House Conference Report 65-1037

8/14/2019 House Conference Report 65-1037

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8 6 t h C o i x e i s m , ~"~o F1R8NA1E J R i U P O E T3 d , s w i o r", P R E S E N T T 1 > . N o . 1 0 3 7

i I E V E N U E B I L L .F E B R U A R Y 6 , 1 9 1 9 . - O r d e r e d t o b e p r i n t e d ,

M r . ' K I T o J N , f r o m t h e c o m m i t t e e o f c o n f e r e n c e , s u b m i t t e d t h e f o l l o w i n gCONFERENCE REPORT.I T o a c c o m p a n y I I . R . 1 2 8 6 8 3 1

T h e ' c o m m i t t e e o f c o n f e r e n c e o n t h e d i s a g r e e i n g v o t e s o f t h e t w oH o u s e s o n ' t h i m a m e n d m i e n t s o f t h e S e n a t e t o t h e b i l l ( H . R . 1 2 8 6 3 ) t op r o v i d e r e v e n u e , a n d f o r o t h e r p u t p o s e s , h a v i n g m e t , a f t e r f u l l a n df r e e c o n f e r e n c e , h a v e a g r e e d t o r e c o m m e n d a n d d o r e c o m m e n d t otheie p e c t v e ~ o ~ e q ~tlow8:mnsThtt ecedient red 1 , 5 , 1 Q ,3 5 , 3 7 , ' _ 5 0 , 5 4 , 5,58 59,122,112,, 2 3 17 1 3 1 1 4 0 ,18~,87,% 2 0 8 , 2 1 , 2 1 8 , 2 2 2 2 2 3 , 2 3 5 , 2 7 2 t , 2 7 3 , 2 7 4 , 2 7 5 , 2 63 2 f p134b}3 2 , 3 3 , 3 ' 6 2 , 3 6 2 , ' 3 1 7 Z 1 3 7 8 , 3 7 9 , 3 8 1 , 3 9 4 , 4 0 5 , 4 0 7 , 4 1 0 , .4 4 4 ; 4 4 5 4 8 8 , i 4 9 0 , 4 9 1 9 8 , 4 9 9 , 5 0 0 5 0 9 , 5 1 6 , 5 1 8 , 5 3 9 a5 4 0 4 5 4 1 , 5 5 - 3 , ?, 5 8 7 , 6 8 , ; a n - 5 9 4 .1~hah e o u s e e c e A f r o m it4i r e e m e n t t o t h l e a p m e n d e n t s .o f t h e S tnu2e,: 4 ,,8 8 , 9 , 2 , 7 6 , 2 3 8 , 1 8 , , 1 9 , 2 0 ,26,2 3 , 246, 2 9 , a 4 8 , 2, 3 3 , 2 3 4 3 6 2 4 1 3 , 2 ,43,458, 4 7 , 4 8 , 4 9

5 1 , 52,5 3 , 5 7 , 6-80,1 , 6 2 , 6 4 , , 6 7 1 , 7 0 1 72 , 7 ,8 7 3 74,

7 6 8 , X 7 9 0 , 8 2 i l , 3 2 , 8 2 4 , , ; 2 9 b 8 8 , 2 8 , 9 9 0 2 9 1 , 9 3 0 , 9 0 ' ,9 8 9 9 1 * 0 0 , 1 0 1 ,1 0 2 , 1 0 6 3 14067 , . 138,1 0 ,1,:1,3 1 , 114 ; 1 8 , 1 Q 1 71 1 9 , 1 2 4 ,324,: 8 , I 3 O , 3 2 , 1 3 3 , 3 3 4 ,3-638, 3 9 3 4 7 , 1 4 2 ,1 4 3 , 1 4 5 , 1 4 8 , 1 4 9 , 1 Q , 1 5 1 , 4 2 7 , 1 3 4 8 , 1 5 4 , 1 5 5 , 1 5 6 , 3 6 8 j;5, 1 8 61 6 3 , 1 6 4 , 1 6 5 , 1 6 3 0 , 1 6 7 , 3 1 6 8 , 1 7 0 , 7 i 1 ; 1 7 4 ,171,7 5 ; 6 3 7 , 1 7 %1 7 9 , . 8 , 1 8 2 , 1 8 3 , 1 8 4 , 901,9, 3 , 4 1 9 5 ,31j 6 , 1 9 1 9 81 9 9 , 2 0 0 3 , 2 0 6 1 2 0 2 , 2 0 3 2 0 4 ,2,i 207291101 2 , 2 3 , 4 2 1 , 2 1 9 .2 2 4 , 2 5 , 2 2 6 , 22 7 2 8 , 2 2 9 , 2 3 0 , 2 3 7 , 2 3 8 2 4 3 9 , 2 4 0 , 4 4 2 4 1 , 2 4 4 ,2 4 5 , 2 4 6 , 2 4 7 , 2 4 8 , 2 4 9 , : 2 0 2 5 1 , 2 5 2 , 2 5 , 2 5 6 2 5 6 , 2 5 8 , 2 8 ~ 0 , 2 6 2 , 2 82 6 5 , 2 6 6 , ' 2 6 7 , 2 6 8 , p 2 6 9 2 7 , 2 7 8 , 2 7 9 ,8,2i23,2'28 2 8 7 1 ,~~,29429~ 3 0 0 1 ~ , ; 302,4 ~ 0 3 i , 3 42 8 8 , ) 2 9 0 , 2 9 1 ; 2 9 3 29,29, 2 9 6 $ , 2 9 8 , 29,31,36,37 3 8 1 93 0 5 , 3 0 6 , 3 0 7 , 3 0 8 30,31,31,83,343 2 0 , 3 2 1 , 3 2 2 , 3 2 3 . . 3 2 4 , ' 3 2 , 3 2 2 7 , 3 2 8 , ' - 3 3 1 , 33,38137 , ' 3 3 8 ,3 3 9 , 3 4 0 , ' 3 4 2 , ) 3 4 3 , 3 4 4 , , 3 4 6 , 34,38 4,30 3 5 1 35,34 63 5 6 , ~ 3 5 83 9 , , 3 6 0 , 3 1 , : 3 8 3 , 3 6 4 , : 3 6 5 , 0 3 6 , 8 7 0 , 3 7 : 1 , 3 2 3 7 , 7 4 '3 8 0 , 3 8 2 , 3 8 3 , ~ 3 8 4 , - 3 8 6 , 3 8 6 ' , 3 8 8 , 3 8 9 , , , 3 9 0 ' , ' 3 9 2 , 3 9 6 , ~ 3 9 8 , 4 0 0 , 4 0 1 '4 0 2 , ' 4 0 3 , 4 0 8 , 4 0 8 , ' 4 0 9 , 4 1 1 ~ , 4 - 1 2 , 4 1 3 , 4 1 5 , 4 1 8 , 4 1 9 , 4 2 2 , 4 2 3 , 4 2 7 , 4 2 9 ~4 3 0 p , 4 3 1 , 4 3 2 , 4 3 8 3 , - 4 3 4 ' , ~ 4 3 6 , 4 3 8 , 4 3 7 , 4 3 8 , 4 3 9 9 , 4 4 0 , 4 4 1 4 4 , 4 4 3 .


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2 1EMENUE B I L L4 4 7 , 4 4 8 , 4 4 9 , 4 5 0 ,-455 2 4 5 3 , 4 5 , 6, 4 7 , 48a460,44 6 2 , 4 6 3 , 4 6 4 , 4 6 5 , 4 6 6 ; " 4 6 8 , 4 7 0 . 4 7 1 , 4 7 2 , ' 4 7 3 , 4 7 5 , 4 7 6 ; 4 7 , 4 7 8 , ' f o4 7 9 , 4 8 1 , 4 8 2 t 4 8 3 , 4 8 6 , 4 8 7 , 4 8 9 , 4 9 4 , 4 9 6 , 4 9 7 , 6 0 1 , 5 0 2 , 5 0 3 , 5 0 4 ,5 0 5 , 5 0 6 , 5 0 7 , 5 0 8 , 5 1 0 , 5 1 6 1 1 , 8 1 2 , 5 1 3 , 5 1 4 , 5 1 5 , 5 1 7 , 5 2 0 , ' 5 2 1 , 5 2 2 ,5 2 4 , ~ 5 , k 5 2 7 , 5 2 8 , 5 2 9 , 5 3 0 , 5 3 1 6 5 3 2 , 5 3 3 , 5 3 4 ,: 5 3 6 , 5 3 7 , 5 3 8 ,5 4 3 , 5 4 5 , 5 4 6 , p 5 4 7 , 5 4 9 , 5 5 1 , 5 6 2 , 0 5 5 4 , M 5 5 , 5 5 6 , 5 5 7 , 5 5 8 , 1 6 0 , 5 6 2 ,5 6 3 , 5 6 4 , 5 6 5 , 5 6 6 , 5 6 7 , 5 6 8 , 6 7 0 , 5 7 1 , 5 7 2 , 5 7 3 , 5 7 4 , 5 7 5 5 7 6 , 5 7 75 7 9 , 5 8 0 , 5 8 2 , 5 8 3 , 5 8 4 , 5 8 5 , 5 8 6 5 8 9 , 5 9 0 , 5 9 1 , 5 9 2 , a n A 5 9 3 ; a n da g r e e t o t h e s a m e .

A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m l ) e r e d 2 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :O n p a g e 1 , l i n e 5 o f t h e b i l l s t r i k e o u t t h e comma a f t e r t h e w o r d" p a r t n e r s h i p s " ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 3 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 3 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r s t r i c k e n o u t b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t ac o m m a a n d t h e f o l l o w i n g : a s w e U a s i n d i v i d u a l s ; a n d t h e S e n a t ea g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 6 sT h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 6 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n t a sf o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r s t r i c k e n o u t b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g : T h e t e r m " G o v e r m e n t c o n t r a c t m e a n s ( a ) a c o n t r a c t m a d ew i t h t h e U n i t e d S t a t e 8 , o r W i t h a n Y d e a r t m e n t , b u r e a u , o f f i c e r , c o o n -m i s s t o n , b o a r d , o r a g e n c y , u n d e r t 7 h en i t e d S t a e s a n d t i n g i n i t sb e h a l f , o r w i t h a n a g e n c y c o n t r o l l e d b y f Zy o f t h e a b o i e f t h e c o n t r a c t i sf o r h e b e n e f i . t v f t V n i t e d S a e s , o r ( b ) : a u b c n t m d d 1 a 4 w 6 U t h a o n -

t r a c t o r peoimg a c o n t r a c t i f t h e p r o d u i c s o i i k c e s t o b e f u r -n i s h e d u n d e r t h e s u b c o n t r a c t a r e f o r t l e b e n o f t t h e U n i t e d S t a i e # . T h et e r m G o v e r n m e n c o n t r d c t o r c o n r a d c t s mde b e t w e e n A r l ' 6 B , 1 9 1 7 , a n dN o v e m b e r 1 1 , 1 9 1 8 , b o t h d a t e s i e c u s i v e " w h e n a p p l i e d t o a c o n t r a c t o ft h e k i n d r e f e r r e d t o i n c l a u s e ( a ) o f t h 4 e l p a r a g r a p h , i c d e s u c hc o n t r a c t s w h i e l & , a l t h o u g h e n t e r e d i n t o d u r i n g s u h p e r o d , w e r e ognayn o t e n f o r c e a b l e k u t w h c h h a v e b e e n o r m a y b e c o m e e n f o r c e a b l e b y r e a s o no f s u b s e q u e n t v a l i d a t i o n i n p u r t u a n c e o f l a w a n d a s e m i c o l o n ; a n d t h eS e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 1 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 1 1 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y . s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l l o W -: T h e t e r m " p e r s o n a l s e r i q e c e oro&n m e a n a c o r p o r a t i o nutiaooen c o m e 8 t o , b e a s c r i b e d p r i m t o t h e a c t i v i t i e o f tepnpalo w n e r s o r s t o c k h o l d e r s w h o a r e t h e m s e l v e s r e g u l a r l y e n g a g d i n t h e a c t i v ec o n d u c t o f t h e a f f a i r s o f t h e c o r p o r a t i o n a n d i n w h s h c a p i t a l w h e t h e r ri n v e s t e d o r b o r r o w e d ) t s n o t a m a t e r i a l i n c o m - p r o d m e i n g f a c t o r ; b u td o e s n o t i n c l u d e a n y f o r e i g n c o r p o r a t i o n , n o r a n y c o r p o r a t i o n 6 0 p e r


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c e n i t t ~ m o r 2 o r e o f w h o s e gro i n c o m e co t s e i t h e r ( 1 ) .yo r s n c o % s e r v e d f r o mr a d o i n a s a p r i n c i p a l , o r ( 2 ) o g a v i s , p r o I . ,c o n m t e t o n s , . o r o t h e r i n c o m e , d e r v e d f r o m a G o v e r n m e n t c o n t r a c t o rc o n t r a c t s m a d e b e t w e e n A e i l,1A917, a n d N o v e m b e r t t , 1 9 1 8 , b o t hd a t e s i n c l u s i v e a n d a s e m i c o l o n ; a n d t h e S e n a t e a g r e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 3 :T h a t : t h e I H o u s e r e c d e fom i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S o n ' a t e n u m b e r e d 1 3 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w sI n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g :T h e t e r m " p a i d " f o r t h e p u r p o s e o f t h e d e d u c t i o m s a n d c r e d i t s u n d e rt h i s t i t l e , e a n s p a i d o r a c c r u e d " o r " p a i d o r i n c u r r e d , " a n d t h et e r m s " p a i d o r i n c u r r e d " a n d " p a i d o r a e A r u e d " s h a U b e c o n s t r u e da c c o r d i n p t o t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g u p o n t h e b a s i a o f w h i c h t h e n e tt n c o m e s c o m p u t e d u d e r s e8con 2 1 . UA n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 4 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f . t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 4 , a n d a g r e e F o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d , b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g : D l I V I D E N D S .S e c . 2 0 1 . ( a ) T h a t , t h e t e r m " d i v i d e n d " w h e n u s e d i n t h i t i t l e( e x e e p t i n p a r a g r a p h ( 1 0 ) o f s u b d i v i s i o n ( a ) o f s e c t i o n * 8 4 ) m e a n s( 1 ) a n y 7 . d i s t r i b i o n m a d e b y a c o r p o r a t i o n , o t h e r t h a n a p e r o n a ls e n i v c e c o r p o r a t i o n , t o i 4 s s h a r e h o l d e r s o r m e m b e r s , w h e t h e r i n c a s h o r i no t h e r propy o r i n s t o c k o f t h e c p o r a t i o n , o u t o f s a r n i n s o r . p r o f fc c u m u l d 8 i n c e F e b r u a r y 8 , 1 9 1 $ , o r ( 2 ) a n y s u c h d i s t r i b u t i o nm a d e b a p e r s o n a s e r v n c e c o r p o r a t i o n o u t o f i t . e a r n i n g s o r p r o f i t sa c c u m u l a t e d 8 i n c e F e b r u a r y 2 8 , 1 9 1 $ , a n d p r i o r t o J a n u a r y , 1 1 8 .

( b ) A n y d j i t r i b u t i o n 8 s b e d e e m e d t o h a v e b e e n m a d e f r o m e a r n i g so r pro8u ns a l e a r n i n g s a p t f i r s t bn d i s t r i b u t e d .A n y d i s t r i b u t i o n m a d e i n t h e y e a r 1 9 1 8 o r a n y y e a r t h e r e a t e r s h a l b ed e e m e d t o h a v e b e e n m e , f r o m t e a r n ' I n o r p r o t s ated i n eF e b r u a r y R 8 , 1 9 1 , o r , i n t h e c a s e o f a p e r s o i w J s e r " c e c o r p o r a t i o n ,f r o m t h e m o s t r e c e n t l y a c c u m u l a t e d e a r n i n g s o r p r o f ; b u t a n y e a r n i n qo r p r o f i t s a c c u m t d a t e d p r i o r t o M a r c h 1 , 1 9 1 8 , m a y b e d i s t r i b u t e d i ns t o c k d i v i d e n d s o r o t h e r w i s e , e x e m p t f r o m t h e t a x , a f t e r t h e e a r n i n g s ap r o f i t a c c u m u l a t e u i n * F e b r u a r y * 8 , 1 9 1 8 , h a v e b e e n d i s t r i b u t e d .( c ) A d i v i d e n d p a i d i n s t o c k o f t h e c o o a t i o n s h a l b e c o n s i d e r e di n c o m e t o t h e a m o u n t o f t h e e a r n i n g s o r p r o f i t d i s t r i b u t e d . A m o u n t sd i s t r i b t e d i n t h e liuia o f a c o r p o r a t i o n s h a l b t r e a t e d a s , p a y -m e n t s i n x c h a n g e t o r s a r e , a n d a n y g a i n o r profdt h e r e b y s h a l l b e t t o t h e a d i s t r i b u e a s o t h e r g a i w o r p r o f i .( d ) I f a n y s t o c k d i v i d e n d ( 1 ) i s r e c e i v e d b y a t a x p a y e r b e t w e e n J a n -t e a r y I a n d N o v e m b e r 1 , 1 9 1 8 , b o t h d a t e s i n c l s v e , o r ( ) u i d u r i n gs u c h p e r i o d } o n a f i d a u t h o r i z e d o r d e c l a r e d , a n d o n t h e b o o k so f t h e c o r p o r a t i n a n d i s r e c e i v e d b yata x p a q e r a f t c r N o v m b e r 1 ,[ 9 1 8 , a n d b f o r e t e r t i o n o f t h r A t y das at p a s s a g e o f t i sA c t , t h e n n t c h d i v i d e n d s h a N l , i n e manner p dd tn b, e


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4 n a v ~ w L r n L L .t a x e d t o t h e r e c i z 9 a t t h e r a t e s 8 p r e s c i b d & y l a t o f r t t e y e a r s i nw h i h t h c p o r a t i o n a c t u m u 1 * d t h e e a r n i q o s o r , r o f t t sf r o m h is u c h d i i d e n ' r w a s p a i d , b t h e dind s h a l b e " ded t o a w e b e np a i d f r o m t h e i o s t r e c i e n t a c c u m u l a t e d e a r t i i n q v s o r p t o f i( e ) ' A n y d i s t r i b u t i n ie drng t'frt s x t y d y s o f I a x a b l Uy e a r s h a l U b e d e e m e d t oh t v b e e n m a d e{0narns o r r o f s e c o w m -l a l e d d r i n g p r e e d i g t a x a b l e y e a r s ; , ' a n y d ' t r i b u t i o n m a d e dtryt h e r e n z a i n d e r o f t h e t a x a b l e , y e a r 4 e 1 4 * b e d e e m e d t o h 4 a v e . b e e n m a d ef r o m e a r n i n g s o r p r o f i t s a c c u i n u l a t e d b e t w e e n t h e c l o s e o f t h e p r e c e 4 n g ,t a x a b l e y e a r a n 4 t h e d a t e o f d i s t r i b u t e , t o t h e e x t e n t o f o u c h e a r n i g s o rp r o s , a i f t h e b o o k s o f t h e c o r p o r a t i o n d o n o t s h n V t h e a m o u n t o fV s u c e a r n i n g o r r t t s t h e e n g s o r p r o f i s f o r t h ecountnort.e r i o dw i t h i n u h w h t r e b u d i o r & w a s m a d e s h t l l b e d e e m e d t o h a v e b e e n a c -- , u m ' , , a t e d r 0 a 4 l y d u r i n g s u e c h p e r i o d .A n d t h e S e n i t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 1 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g i e ~ e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 2 1 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h m a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w si n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e .f o l l o w i l n g :( b ) W h e n p r o p e r t y i s e x c h a n g e d , f o r o t h e r p r o p e r t y t h e p r o p e r t a jr e c e i v e d i n e x c h a n g e s h a l l f o r t h e p u r p o s e o f d e t e r m i n i n g g a i n o r 1 0 8b e t r e a t e d a s t h e e q u i v a l e n t o f c a i h t o t h e a m o u n t o f i t s f a i r m a r k e tv a l u e , i f a n y ; b u t w h e n i n c o n n e c t i o n w i t h t h e r e o r g a n i z a t i o n , r n e r y e r ,o r ' c o n s o l i d a t i o n . o f a c o r p o r a t i o n a p e r s o n r e c e i v e sin p l a c e o f s t o k o rs e c u r i t i e s o w n e d b y h i m n e w s t o c k o r s e c u r i t i e s ~ o f -o g r e a t e r a g g r e g a t ep a r o r ; f a c e v a l u e , n o g a i n o r 1 0 8 8 s h a l l b e d e e m t e d ' t o o c c u r f r o n t t h ee x c h a n g e , a n d t h e n e w s t o c k o r 8 e c u r i t i e 8 r e c e i v e d 8 h a b e t a t e a st a k i n g t h e p l a c e o f t h e s t o c k , s e c u r i t i e s , o r p r q e r y e x c h a n g e d .W h e n i n t h e c d s e o f a n y s u c h r e o r g a n i z a t i o , m e r g e r o r c o n s o l i d a t i o nt h e a g g r e g a t e p a r o r f a c e v a l u e o f t h e n e w s t o c k o r s e c u r i t i e s r e c e i v e d i si n e x c e s s o f t h e a g g r e g a t e p a r o r f i a c e v a l u e o f t h e s t o c k o r s e C u r i t i e se x c h a n g e d , a l i k 1 e a m o u n t i n - a e value o f t h e n ~ e s t o c k o rseIur-i e s r e c e i v e d s i l l b e t r e a t e d a s t a k i n g t h e p l a c e o f t h e s t o c k " o r s e C s r i t i ee x c h a n g e d , a n d t h e a m o u n t o f t h e e x c e s s - r n - p a r o r f a c e v a l u e d 8 h a a U b et r e a t e d a s a g a i n t o t h e : e x t e n t t h a t t h e f a r m a r k e t v a l u e o f t h e n e w s t o c ko r s e c u p i t i e s , i g r e a t e r t h a n t h e c o s t ( o r i f a c q u i r e d p r i o r t o i M a r c h 1 ,1 9 1 3 t , t h e f a i r m a r k e t v a l u e a s o f t h a t d a t e ) o f t h e s t o c k o r s e c u r i t i e se x c h a n g e d .And t h e S e n a t e a g r e e ' t o t h e s a m e .

A m e n d m e n t ' n u m b e r e d 2 6 :' T h a t t h e H o d s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o fte ; S e n a t e n u m b e r e d 2 6 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o s ::,;I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n i e r t t h e f o l -l o w i n g : NZT L O S S E S .S e c 2 0 ; 4 . ( a ) T h a t a s u s e d i n t h W s s e c i o n t h e t e r m " n e t ' l o s s " r e f e r so n l y - t o n e t l o s s e s r e s U l t i n g f r o m e i t h e r ' 1 ) t h e o p e r a t i o n nf8anyu s i n e s sr e g u l a r l y c a r r i e d o n b y t h e t a t p y e r , , o r ( 2 ) t h e boa f d e s a l e b v ' t h e t-p a y e r o fpl n t , b u i l d i n g , m a c h i n e r y , ; e q i p m e n t o r o t h e r f a i l t t i e s , c o n -


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4hit r i g d ,nifted o i ' a o q u i . ' e d b y t h t x p a e r o n o r a f t e r A p r i l 6 , 1 9 1 7 t ,f o r t h rdcof arcles c o t i b u n t o t h e p r o s e c u t i o n o f t h e r e s -e n t c d w h e n s o reig m e a n s t Mu e c e o f t h e d e d u d i n a l k ' w e db y Z ( e in9n t i c a s e o f P n r N o w a m o u n t s a l l o w e d a s a ddw-o uder ag4A' ( 6 ) o f s u b i v i s i o n ( a ) o f s e c t i o n 2 3 4 ) o v e r t h esm o f t h e rsseone p l i i s a n y i n t e r e s t r e c e i v e d f r e e . f r o m t a x a t i o nb o t k ' i U e r i s t i l a u d e r Ti 1 1 1 .( b ) I f i f o r a n y taae y e a r b e g i n n i n g a f t e r O c t o b e r 3 1 , 1 9 1 8 , a n d e n d -i n g p r i o r t o J a n u a 1 , 9 2 0 , i t a p p e a r s u p o n t h e p r o d u c i o n o f e v i d e n c es a t i s a c t o t o t h e 0 m i a o n e r t h a t a n y t a p a y e r h a s s u s t a i n e d a n e tl o s s , t h e a m o u o f s c h e t l o s s a 1 1 u n d e r r e g u l a t i o n s p r e s c i b e d b yt h e ' (7ommith t h e a p p r o v a lthee" S e c r e t a r y b e d e d u c t e d f r o mt h e n e t i n c o m e o f t h e t M t a e r , f o r t h p r e ~ d n g t a x a b l e y e a r , a n t h et a x e s i m n p o s e d b y t h w i s a n d b y T i 4 l e 1 1 1 f r s u c h p r e c e d i n g t a x a b l ey e a r 8 h W t b e r e e n i e d a c c o r d i n g . A n y amun f o u n d t o b e d u et o t h e t a x p a y e r upn t h ' b a s i s o f s u c h r e d e t & m i n a t i o n s h a l l b e c r e d i t e do r r e f u e d t o t h t a x p a y e r i n a c c o r a n c e w i t h t h e p r o i s i o n o f s e c t i o n2 6 2 . , f s u c h n e t i 8 1 s i s i n e x c e s s o f t h e n e t i n c o m e f o r s u c h p r e c e d i n qt a x a b l e y e a r , t h e a m o u n t o f s u h e x c e s s s h a l l u n d e r r e g u l i i o n s p r e s c r i b e db y t h e . o m m s s i e r i t h t h e a p p r o v a l o f t h e S e c r e t a r y b e a l l k e d a s ad e d u c t i o n i n c o m p u t i n g t h e n e t n c o m e f o r t h e s u c c e e d i n g W a x a b l e y e a r .( c ) T h e b e n e f i t o f t h i s 8 s e c t i o n s h a l b e a l l o w e d t o t h e m e m b e r s o f ap a r t n e r s h i p a n ; a t h e b e n e f i c i a r i e s o f a n e s t a t e o r t r u s t u n d e r r e g u l a t i o n sp r e 8 c r i b e d b y t h e ( J t m i 8 s i o n e r w i t h t h e a p p r o v a l o f t h e S e c r e t a r y .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 7 :T h a t t h e H o u s e i r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 2 7 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l l o w -i n g : P I S C O L YEAR WITH DIPFERNN7RA T R S .

S e c . 2 0 6 . , ( a ) T h a t i f f a t a x p a y e r m a k e s r e t u r n f o r a f i s c a l y e a rb e g i n i n g i n l 1 9 1 7 a n d e n d i n g n t 1 9 1 8 , h u . t a x u n d e r t h i s t i t l e f o r t h ef i r s t t a x a b l e y e a r s h a l l b e t h e sm o f : ( 1 ) t h e s a m e p r o p o r t i o n o f a t a xf o r t 4 e e n t i r e p e r i o d c o m p u t e d u n d e r : T i t l e I o f t h e R e v e n u w A c t o f 1 9 1 6a m 8 e d , . b y t h e R e v e n w A c t o f 1 9 1 7 a n d u n d e r T i t l e l o f t h e R e v e n u eA c t o f . 1 9 1 7 , w h i c h t h e p o r t " o o f s u c h p e r i o d f a l i n g u i t h i n t h e c a l e n d a ry e o r 1 9 1 7 i o f t h e e n t i r e p e r i o d , a n d ( 2 ) t h e s a m e p r o p o r t i o n o f a t a xf o r t h e e n t i r e p e r i o d c o m p u t e d u n d e r t h i s t i t l e a t t h e ras o r t h e c a l e n d a ry e a r 1 9 1 8 w h ' i h w t h e e p o r t i o n o f s u c h p e r i o d f a l l i n g u*hn t h e c a l e n d a ry e a r 1 9 1 8 i s o f t h e e n t i r e p e r i o d : P r o v d e d , T h a t i n t h e c a s e o f a p e r s o n a ls e r v i c e c o r p o r a t i o n t h e a m o u n t t o b e p a i d s h a l l b e o n l y t h a t s p e i f i e d i nc l a u w e ( 1 ) . -A n y a m o u n t h e r e t o f o r e o r h e r e a f t e r p a i d o n a c c o u n t o f t h e t a x i m . -) s e d f o r s u c h f i s c a l y e a r b y T i t l e l o f t h e R e v e n u e A c t o f 1 9 1 6 a s a m e n d e dt h e R e v e n u e A c t o f 1 9 1 7 , a n d b y T i t l e I o f t h e R e v e n u e A c t o f 1 9 1 7 ,s 1 4 b e c r e d i t e d t o w a r d s t h e p a y m e n t o f t h e t a x i m o e e d I f o r s u c h f i s c a ly e a r b y t h i s a c t , a n d i f t h e a m o u n t 8 s p a i d e x c e e d s t h e a m o u n t o j s u c ht a x i m p o s e d b y t h i u a c t , o r , i n t h e c a s e o f a p e r s o n a l s e r v i c e c o r p o r a t i o nt h e a m o u n t s p e c i f i e d i n c l a u s e ( 1 ) , t h e e x c e s s h a l l b e c r e d i t e d o r r e f u n d e Ji n a c c o r d a n c e w u t h t h e . pros o f s e c t i o n 2 6 2 .


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6 R V E M 2 W U 1 & B I l L .( b ) I f a t a x p a y e r m a k e s a r e t u f o r a S c a l y e a r b e g n n i i g i n 1 9 1 8a n d e n d i n g i n 1 9 1 9 , t h e t a x u n d e r t h i s t i e f o r sch f i e c a l y e a r h a a l l b et h e s u m o f ( 1 ) t h e s a m e p r o p o r t i o n o f a t a x f o r t e n t i r e pri c o m -p u t e d u n d e r t h i s t i t l e a t t h e r a t e s s p e c i f i e d f o r t h e c a l e n d r y e a r 1 9 1 8w h i c h t h e p o r t i o n o f s u c h ' p e o d ' f a l l i n g w i t h i n t h e c a l e n d a r y e a r . 1 9 1 8i s o f t h e e n t i r e p e r i o d , a n d ( 2 ) t h e s a m e p r o p o r t i o n o f a t a x f o r q . t h e e n t i r ep e r i o d c m p u t e d u n d e r t h i t i t l e a t t h e r a t e s s p e c i e d f o r t h e c a Z l e n a ry e a r 1 9 1 9 w h i c h t h e p o r t i o n o f s u c h p e r i o d f a l l i n g w i t h i n t h e c a l e n d a ry e a r 1 9 1 9 i s o f t h e e n t i r e p e r i o d .( c ) I f a f i s c a l y e a r o f a p a r t n e r : s h i , b e g i n s i n 1 9 1 7 a n d e n d s i n 1 9 1 8o r b e g i n i n 1 9 1 8 a n d e n d s i n 1 9 1 9 , t h e n n o t w t s t a n d i n g t h e p r o v i o no f s u b d i s i o n ( b ) o f s e c t i o n 2 8 , - ( 1 ) t h e r a t e s f o r t h e . c a n d a ryear d u r -i n g w h i c h s u c h f i s c a l y e a r bens s h a U a p p l y t o a n a m o u n t o f e a c h p a r t -n e r s s h a r e o f s u c h p a r t n e r s h i p n e t i n c o m e ( d e t e r m i n e d - u n d e r t h e l a wa p p l i c a b l e t o s u c h y e a r ) e q u a l t o t h e p r o p o r t o w h i c h I t h e a r t o ] s u c hf i s c a l y e a r f a l l i n g w i t h i n s u c h c a l e d a r y e a r b a r s t o t h e 7 ua n d ( 2 ) t h e r a t e s f o r t h e c a l e n d a r d u r i n g w h i c h s u c h f i g l c y e a r e n d sh a l l a p p l y t o a n a m o u n t o f e a c h p a r t n e r ' s s h a r e o f s u c h p a r t n e r s h i p n e ti n c o m e ( d e t e r m i n e d u n d e r t h e l a w a p p l i c a b l e t o s u c h c a l e n d a r y e a r )e q u a l t o t h e p r o p o r t i o n w h i c h t h e p a r t o f s u c h f i s c a l y e a r f a l l i n g w i t h i ns u c h c a l e n d a r y e a r b e a r s t o t h e f u l l f i s c a l y e a r : P r o v Q i d , T h a t i n t h ec a s e o f a p e r s o n a s e r v i c e c o r p o r a t i o n u t h r e s p e c t t o a f i c a l y e a r b e g i n -n i n g i n 1 9 1 7 a n d e n d i n g i n 1 9 1 8 , t h e amunt 8 p e c i f e i n c l a u s e ( 1 )s h a l l n o t b e s u b j e c t t o n o r m a l t a t .And t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .Amendment n u m b e r e d 2 8 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 2 8 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e r i t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l -l o w i n g :

PARTS O F INCOME S U B J E C T T O RATES FOR DIFFERENT Y E A R S .S e c . 2 0 6 . T h a t w h e n e v e r p a r t s o f a t x p ae s i n c o m e a r e s u b j e c t t or a t e s f o r d i f f e r e n t c a l e n d a r y e a r s , t h e p a r t s u b j e c t t o t h e r a t e s f o r t h e m o s tr e c e n t c a l e n d a r y e a r s h a l l b e p l a c e d i n t h e l o w e r b r a c k e t s o f t h e r a t es c h e d u l e p r o v i d e d i n t h i s t i t l e , t h e p a r t s u b j e c t t o t h e r a t e f o r t h e n e x tp r e c e d i n g c a l e n d a r y e a r h a l l b e p l a c e d i n t h e n e x t h i g h e r b r a c k e t s o ft h e r a t e s c h e d u l e a p p l i c a b l e t o t h a t y e a r , a n d s o o f u n t i l t h e i r e n e ti n c o m e h a s b e e n a c c o u n t e d f o r . I n d e t e r m i n i n g t h e i n c , a n y d e -d u c t i o s , e x e m p t i o n s o r c r e d i t s o f a k i n d n o t p l a i n l y a n d p r o p e r l yc h a r g e a b l e a g a z n t t h e i n c o m e t a x a b l e a t r a t e s f o r a p r e c e d i n g y e a r 8 h l lf i r s t b e a p p l i e d a g a i n s t t h e i n c o m e s u b j e c t t o r a t e s f o r t h e m o s t r e c e n t

c a l e n d a r y e a r ; b u t a n y b a l a n c e t h e r e o f s h a l l b e a p p l i e d agaiWaei n c o m e s u b j e c t t o t h e r a t e s o f t h e n e x t p r e c e d i n g y e a r o r y e a r s u n t if u l l y a l l o w e d .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 3 6 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 3 6 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r s t r i c k e n o u t b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g i n c l o s e d i n p a r e n t h e s e s : i n c l u d i n g i n t h e c a s e o f t h e P r e s i -


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RBVKWUE B i L L 7d e n t o f t h e U n i t e d S t a t e s , t h e j u d g e 8 o f t h e S u p r e m e a n d i n f e r i o r c o u r t so f t h e U n i t e d S t a t e s , a n d a l l o t h e r o f f t c e r s , a n d e m p l o y e e . , w h e t h e r e l e c t e do r a p p o i n t e d o f t h e U n i t e d S t a t e . , A l a s k a , H a w a i i , o r a n y p o l i t i c a ls u b i t i s i o n t 1 e r e o f , o r t h e D i s t r i c t o f C o l u m b i a , t h e c o m p e n s a t i o n r e c e i v e da s s u c h ; a n d , t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 4 0 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 4 0 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d A m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l l o w -i n g : / ) o s s e s s ~ L o ; o r ( d ) b o n d s i s m i e d b y t h e W a r F i n a n c e C o r p o r a t i o n :P r o t n d e d , T h a t e v e r y p e r s o n o w n i n r k a n y o f t h e o b l i g a t i o n s , s e c u r i t i e s o rb o n s e n u m e r a t e d i n c l a u s e s ( a ) , b ) , o ) a n d ( d ) s h a l l , i n t h e r e t u r nr e q u i r e d b y t h i s t i t l e , s u b m i t a s t a t e m e n t shoig t h e n u m b e r a n da m o u n t o f s u c h o b l i g a t i o n s , s e c u r i t i e s a n d b o n d s o u m e d b y h i m a n d t h ei n c o m e r e c e i v e d t h e r e f r o m , i n s u c h f o i ' m a n d w i t h s u c h i n f o r m a t i o n a s t h eo J n m i s s i o n e r m a y r e q u i r e .And t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .

A m e n d m e n t n u m b e r e d 6 3 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 6 3 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g : o r ( e ) i n t h e c a s e o f a n o n r e s i d e n t a l i e n i n d i v i d u a l , b y t h ea u t h o i t y ; o f a n y forgn c o u n t r y ( e x c e p t i n c o m e , w a r - p r o f t s a n d e x c e s s -p r o f i t s t a e s , ad t a e 8 sa s s s e a g a i : i s t l o c a l b e n f i t s o f a k i n d t e n d i n gt o t c r e a e t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y a 8 8 e s e d ) , u p o n p r o p e r t y o r b u s i n e s sa n d a s e m i c o l o n ;And o n p a g e 1 7 , l i n e 5 o f t h e b i l l , a f t e r t h e m a t t e r i n s e r t e d b yS e n a t e a m e n d m e n t n u m b e r e d 8 1 , i n s e r t a comma a n d t h e f o l l o w i n g :a n d c l a u s e ( e ) o f p a r a g r a p h ( 3 ) a n d a c o m m a ; a n d t h e S e n a t e a g r e et o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 6 5 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 6 5 , a n d a g r e e t o t h e s a m e , w i t h a n a m e n d -m e n t , a s f o l l o w s :O m i t t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t , a n d r e s t o r e t h em a t t e r s t r i c k e n o u t b y s a i d a m e n d m e n t , a n d o n p a g e 1 4 , l i n e 1 9 , o ft h e b i l l , a f t e r " b u s i n e s s " i n s e r t a comma a n d t h e f o l l o w i n g : i n c l u d -i n g a r e a s o n a b l e a l l o w a n c e f o r o b s o l e s c e n c e ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t ot h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 7 7 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m - i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t .o f t h e S e n a t e n u m b e r e d 7 7 , a n d a g r e e t o t h e same w i t h a n a m e n d -m e n t , a s f o l l o w s :On p a g e 2 0 l i n e 3 , o f t h e S e n a t e e n g r o s s e d a m e n d m e n t s , s t r i k e o u t" 1 2 m o n t h s ' a n d i n s e r t t h i r t y d a y 8 ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h es a m . o


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8 unst: J t L BA m e n d m e n t n u m b e r e d 8 0 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e ; S e n a t e n u m b e r e d 8 0 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n t

a s f o l l o w s :( 1 2 ) ( a ) A t t h e t i m e o f f f i l i n g r e t u r n f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 1 8 a t a x -p a y e r m a y f i l e a c l a i m i n a b a t e m e n t b a s e d o n t h e f a c t t h a t A e h a s 8 U , 8 -t a i n e d a s u b s t a n t i a l 1 8 8 ( w h e t h e r o r n o t atu r e a l i z e d b y s a l e o r o t h e rd i s p o s i t i o n ) r e s u l t i n g r a n y m a t e r i a l r e d u c t i o n ( n o t d u e t o t e m p o r a r yf l u c t u a t i o n ) o f t h ev a l u e o f t h e i n v e n t o r y f o r s u c h t a x a b l e y e a r , o r f r o mt h e a c t u a l p a y m e n t a f t e r t h e c l o s e o f s u c h t a x a b l e y e a r o f r e b a t e s i n p u r -s u a n c e o f c o n t r a c t s e n t e r e d i n t o d u r i n g s u c h , y e a r u p o n s a l e s m a d ed u r i n g s u c h y e a r . I n s u c h c a s e p a y m e n t o f t h e a m o u n t o f t h e t a x c o v e r e db y s u c h c l a i m s h a l l n o t b e r e q u i r e d u n t i l t h e c l a i m i s d e c i d e d , b u t t h et a x p a y e r s h a l l a c c o m p a n y h i c l a i m w i t h a b o n d i n d o u b l e t h e a m o u n to f t h e t a x c o v e r e d b y t h e c l a i m , w i t h s u r e t i e s s a t i s f a c t o r y t o t h e C o m m i -s o n e r , c o n d i t i o n e d f o r t h e p a y m e n t o f a n y p a r t o f s u c h t x f o s n d t o b ed u e , w i t h i n t e r e s t . I f a n y p a r t o f s u c h c l a i m ' s d i s a l l o w e d t h e t h e .r e m a i n d e r o f t h e t a x d u e 8 h a l l o n n o t i c e a n d d e m a n d b y t h e c o l l e c t o r b ep a i d b y t h e t a x p a y e r w i t h i n t e r e s t a t t h e r a t e o f 1 p e r c e n t u m p e r m o n t hr o m t h e t i m e t h e t a x w o u l d h a v e b e e n d u e h o a n o s u c h c l a i m b e e n f l e d .I f i t i s s h o w n t o t h e s a t i s f a c t i o n o f t h e C o m m i s s i o n e r t h a t s u c h s u b s t a n t i a ll o s s h a s b e e n s u s t a i n e d , t h e n i n c o m p u t i n g t h e ; t a x i m p o s e d b y t h i s t i t l et h e a m o u n t o f s u c h l s 8 8 s h a l l b e d e d u c t e d f r o m t h e n e t i n c o m e . ( ) 8n o s u c h c l a i m i s f i l e d , b u t i t i s h o w n t o t h e s a t i s f a c t i o n o f t h e C o m m i s -s i o n e r t h a t d u r n t h e t a x a b l e y e a r 1 9 1 9 t h e t a x p a y e r h a s s u s t a i n e d as u b s t a n t i a l l o s o f t h e c a r a c t e r a b m n e d e s c r i b e d t h e n t h e a m o u n t o f s u c hl o s s s h a l l b e d e d u c t e d f r o m t h e n e t i n c o m e f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 1 8 a n dt h e t a x i m p o s e d b y t h i s t i t l e f o r s u c h y e a r s h a l l b e r e d e t e r m i n e d a c c o r d -i n g l y . A n y a m o u n t f o u n d t o b e d u e t o t h e t a x p a y e r u p o n t h e b a s i s o Jm s c h r e d e t e r m i n a t i o n S h a l l b e c r e d i t e d o r r e f u n d e d t o t h e t a x p a y e r i na c c o r d a n c e w i t h t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 2 5 2 .And t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .

Amendment n u m b e r e d 8 1 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 8 1 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ts e f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t , i n s e r t t h e f o l -l o w i n g : ( 1 0 ) , ( 1 2 ) ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .Amendment n u m b e r e d 8 6 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 8 6 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t a commaa n d t h e f o l l o w i n g : a n d a m o u n t s r e c e i v e d a s d i v i d e n d s f r o m a p e r s o n a ls e r i c e c o r p o r a t i o n o u t o f e a r m i n g s o r p r o f i t s u p o n w h i c h i n c o m e t a x h a sb e e n i m p o s e d b y A c t o f C o n g r e 8 8 ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .


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EEVKURBL 9A m e n d m e n t n u m b e r e d 9 2 :T h a t t h e H o u s e r e c o d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 9 2 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n t

a s f o l l o w s :I n l i e n o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l -l o w i n g :( e ) P e r s o n a l s e a n c e c o r p o r a t i o n s 8 h a l U n o t b e s u b j e c t t o t a x a t i o n u n d e rt h i s t i t l e , b u t t h e i n d i v i d u a l s t o c k h o l d e r s t h e r e o f s h a l l b e t a x e d i n t h es a m e m a n n e r a s t h e m e m b e r s o f p a r t n e r s h i p s . A l t h e M r o I s i o n s o f t h i st i t l e r e l y i n g t o . p a r t n e r s h i p s a n d t h e m e m b e r s t h e r e o f 8 5 0 f a r a 8p t i c a b l e a p p l t o : p e r s o n a l s e r m n c e c o r p o r a t i o n a n d t h e s t o c k h o l d e r st h e r e o f . ' P r y t e d T h a t f o r t h e p u r p o s e o f t h i s s u b d i v i s i o n a m o u n t sd i s t r i b u t e d b y a p e r s o n a l s e r v e c o r p o r a t i o n d u r i n g i t s t a x a b l e y e a r s h a l lb e a c c o u n n t e d f o r b t h e d i s t r i b u t e e s ; a n d a n y p o r t i o n o f t h e n e t i n c o n er e m a i n i n g u n d s t r i b u t e d a t t h e c l o s e o f i t s t a x a b l e y e a r 8 s a l b e a c c o u n t e df o r b y t h e s t o c k h o l d e r s o f s u c h c o r p o r a t i o n a t t h e c l o s e o f i t s t a x a b l e y e a ri n p r o p o r t i o n t o t h e i r r e s p e c t i v e s h a r e s .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 9 4 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 9 4 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l -

l o w i n g : 2 1 2 , e x c e p t t h a t t h e r e s h a l l a l s o b e a l l o w e d a s a d e d u c t i o n ( i nl i e u o f t h e d e d u c t i o n a u t h o r i z e d b y p a r a g r a p h ( I 1 ) o f s u b d i v i s i o n ( a )o f s e c t i o n 2 1 4 ) a n y p a r t o f t h e g P o 8 8 a g n c o m e w h i c h , p u r s u a n t t o t h e t e r mo f t h e n i l l o r d e e d c r e a t i n g t h e t r u s t , i s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r p a i d t oo r p e r m a n e n t l y s e t a 8 i d e f o r t h e U n i t e d S t a t e s , a n y S t a t e , T e r r i t o r y , o ra n y p o l i t i c a l s u b d i v i s i o n t h e r e o f , o r t h e D i s t r i c t o f C o l u m b i a , o r a n yc o r p o r a t i o n o r g a n i z e d a n d o p e r a t e d e x c l u s i v e l y f o r r e l i g i m i s , c h a r i t a b l e ,s c i e n t i f i c , o r e d u c a t i o n a l p u r p o s e s , o r f o r t h e p r e v e n t i o n o f c r u e l t y t oc h i l d r e n o r a n i m a l , n o p a r t o f t h e n e t e a r n i n g s q f w h i c h i n u r e s t o t h eb e n e f i t o f a n y p r i v a t e s t o c k h o l d e r o r i n d i v i d u a l ; a n d t h e S e n a t e a g r e et o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 9 5 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 9 5 , a n d a g r e e t o t h e same w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :On p a g e 2 3 , l i n e 1 0 , o f t h e S e n a t e e n g r o s s e d a m e n d m e n t s a f t e r" a d m i n i s t r a t i o n " i n s e r t o r 8 e t t l e m e n t ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e3 a m e .

A m e n d m e n t n u m b e r e d 9 6 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 9 6 , a n d a g r e e t o t h e same w i t h a n a m e n d m e n t a sf o l l o w s :On p a g e 2 3 , l i n e 1 4 , o f t h e S e n a t e e n g r o s s e d a m e n d m e n t s s t r i k e o u t" o r a n d i n s e r t o f ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .


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10 REVENUE B I L L .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 0 5 .T h a t t h e , H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 0 5 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -

m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e ' f o l -l o w i n g : d i s t r i b u t e d , s u c h c o r p o r a t i o n s h a l l n o t b e s u b j e c t l o t h e t a xi m p o s e d b y s e c t i o n 2 8 0 , b u t t h e s t o c k h o l d e r s o r m e m b e r s t h e r e o f s h a l lb e s u b j e c t t o t a x a t i o n u n d e r t h i s t i t l e i n t h e s a m e m a n n e r a s p r o v i d e di n s u b d i v i s i o n ( e ) o f s e c t i o n 2 1 8 i n t h e . c a s e o f s t o c k h o l d e r s o f a p e r -8 o n a l s e u c e c O r p o r a t i o n e x c e p t t h a t t h e t a x m p o s f e d b y T i t l e l l S h ab e d e d u c t e d f r o m t h e n e t i n c o m e o f t h e c o r p o r a t i o n b 4 f r e t h e c o m p u t a -t i o n o f t h e p r o p o r t i o n a t e s h a r e o f e a c h s t o c k h o l d e r o r m e m b e r .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 1 8 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 1 8 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g : CRDIT P OR T A X E S .S e c . 2 2 2 . ( a ) T h a t t h e t a x c o m p u t e d u n d e r P a r t I I o f t h i s t i t l e s h a l lb e c r e d i t e d w i t h :( 1 ) I n t h e c a s e o f a c i t i z e n o f t h e U n i t e d S t a t e s , t h e a m o u n t o f a n yi n c o m e , w a r - p r o f t s a n d e x c e s - p f t a x e s a i d d u r i n g t h e t a x a a b e y e a rt o a n y f o r e c o u n t r y , u ( p o n i n c o m e d e r i v e d f r o m s o u r c e s t h e r e i n , o rt o a n y p o s s e s s i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s ; a n d( 2 ) I n t h e c a s e o f a r e s i d e n t o f t h e U n i t e d S t a t e s , t h e a m o u n t o f a n ys u c h t a x e s p i d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r t o a n y p o s s e s s i o n o f t h e U n i t e dS t a t e s ; a n d v( 3 ) I n t h e c a s e o f a n a l i e n r e s i d e n t o f t h e U n i t e d S t a t e s w h o i s ac i t i z e n o r s u b j e c t o f a f o r e i g n c o u n t r y , t h e : a m o u n t o f a n y s u c h t a x e s p a i dd u r i n g t h e t a x a b l e y e a r t o s u c h c o u n t r y , u p o n i n c o m e d e r i v e d f r o m s o u r c e s

t h e r e i n , i f s u c h c o u n t r y , i n i m p o s i n q s u c h t a x e s , a l l o w s a s i m i l a r c r e d i tt o c i t i z e n s o f t h e U n i t e d S t a t e s r e s i d i n g i n s u c h c o u n t r y ; a n d( 4 ) I n t h e c a s e o f a n y s u c h i n d i v i d u l h i o s a m e m b e r o f a p a r t n e r -s h i p o r a b e n e f i c i r y o f an e s t a t e o r t r u s t h i s o s u c ht a x e s o f t h e p a r t n e r s h i p o r t h e e s t a t e o r t r u s t p a i d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a rt o a f o r e i g n c o u n t r y o r t o a n y p o s s e s s i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s , a s t h e c a s em a y b e .( b ) I f a c c r u e d t a x e s w h e n ' p a i d d ' f t r f r o m t h i e a m o u n t s c l a i m e d a sc r e d i t s b y t h e t a x p a y e r , o r i f a n y t a x p a i d i s r e f u n d e d i n w h o l e o r : i np a r t , t h e t a x p a y e r 8 h a l n o t i f y t h e C o m i s s i o n e r w h o s h a l r e d e t e r m i n et h e a m o u n t o f t h e t a x d u e u n d e r P a r t I I o f t h i s t i t l e f o r t h e y e a r o r y e a r sa ' e c t e d , a n I t h e a m o u n t o f t a x d u e u p o n s u c h r e d e t r m i n a t i o n- i f a n y ,s f b e p a i d b y t h e t a x p a y e r on n o t i c e a n d d e m a n d b y t h e c o d e c t o r , o rt h e a m o u n t o f t a x o v e r p a i d i f a n y ,sa b e c r e d i t e d o r r e f u n d e d t o t h et a x p a y e r i n a c c o r d a n c e w i t k t h e p r o v i r c m o f s e c t i o n 2 6 2 . I n H e c a s eo f s u c h a t a x a c c r u e d b u t n o t p a i d , t h e C o m w m i s i o n e r a s a c o n d i t i o np r e c e d e n t t o t h e a L l o w a n c e o f t h i s c r e d i t may r e q u i r e t h e t a x p a y e r t o g i v ea b o n d w i t a h s u r e t i e s s a t i s f a c t o r y t o a n d t o b e a p p r o v e d b y t h e C o m m i s -s i o n e r i n s u c h p e n a l m u m a s t h e C o m m i s s w i n e r may r e q u i r e , c o n d i t i o n e df o r t h e p a y m e n t b y H e t a x p a y e r o f a n y a m o u n t o f t a x f o u n d d u e u p o n


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U V 3 N V S i l l .a n y s u c h r e d e t e r m i n a o n ; a n d t h e b o n d h e r e i n p r e s c r i b e d s h a c o n t a i ns u c h f r t h e r c o n d i t i o n s a s t h e C o m m s s i o n e r m ! a y r e q u i r e .( c ) T h e s e c r e d i t s e s l b e a l l o w e d m l y i f t h e t a x p a y e r f u r i s e se v i d e n c e f a c t o r y t o t k e Commioner s h o w n g t h e a m o u n t o f i n c o m ed e r i v e d f r o m s o u r c e s w t h i n s u c h f o r e i g n c o u n t y o r s u c h p o s s e s s i o n 0 1t h e Und t a t e s , a n d a l l o t h e r i n f o r m a t i o n n e c e s s a r y f o r t h e c o m p u t a -t i o n o f s u c h c r e d i t s .And t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 2 5 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 r 6 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r s t r i c k e n o u t b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g : E x c e p t i n t h e c a s e o f t a x p a y e r s w h o a r e a b r o a d , n o s u c he x t e n s i n s h a l b e f o r m o r e t h a n s i x m o n t h s .A n d - t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 2 9 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 2 9 , a n d aee t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l l o w -i n g : ,

( 1 ) F o r t h e c a l e n d a r y e a r 1 9 1 8 , 1 p e r c e n t u m o f t h e a m o u n t o f t h en e t i n c o m e i n e x c e s s o f t h e c r e d i t s p r d i n s e c t i o n 2 3 6 ; a n d( 2 ) F o r e a c h c a l e n d a r y e a r t h e r e a f t e r , 1 0 p e r c e n t u m o f s u c h e x c e s sa m o u n t .( b ) F o r t h e p r p o 8 s o f t h e A c t a p p r o v e d M a r c h 2 1 , 1 9 1 8 , e n t i t" p A n A c t t o P ri o r t e opera o f t r a n s p o r t a t i o n s y s t e m s w h i l eu n d e t Fa c o n t r l , f o r t h e r u s t t o m p e n s a t i o n o f t h e i r o i e r s a n df o r o t h e r p u r p o s e s , " five s o f t h e t a x i m p o s e d b y p a r a g r a p h ( 1 )o f s u b d i v i n ( a ) a n d f i f t h s o f t h e t a x i m p o s e d b y p a r a g r a p h ( 2 )o f s u b d i v i i n ( a ) shlbe t r e a t e d a s l e i e d b y a n A c t t n a m e n d m e n t o ft i t l ei J o f e R e v e n u e A c t o f 1 9 1 7 .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 3 5 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 1 3 5 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r s t r i c k e n o u t b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t acomma a n d t h e f o l l o w i n g ' : e x c e p t t h a t :( 1 ) I n t h e c a s e o f l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s t h e r e s h a l l n o t b e i n e l u d e di n g r o s s t s n o m e s u c h p o r t i o n o f a n y a c t u a l p r e m i u m r e c e i v e d f r o m a n yi n d i v i d u a l p o l i c y h o l d e r a s i s p a i d b a c k o r c r e d i t t o o r h e a t e d a s a na b a t e m e t fr e m i u m o f e u c k p l i c y h o l d e r i t h i n t h e t a x a b l e y e a r .( 2 ) M u t H a l m a r i n e i n s u r a n c e c o m p a n i e s s h a l l i n c l u d e i j n g r o s s i n c o m et h e g r o s s p r e m i u m s c o l l e c t e d a n d r e c e i v e d b y t h e m l e s s a m o u n t s p a i d f o rr e i d s u r a n c e ; a n d t h e S e a t e a g e e t o t h e s a m e .


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1 2 IBVBNUB B D i l .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 4 4 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 1 4 4 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y . s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g : 2 3 8 ; o r ( e ) i n t h e c a s e o f a f o r e i g n c o r p o r a t i o n , b y t h e a u t h o r i t yo f a n y f o r e i g n c o u n t r y ( e x c e p t I n c o m e , w a r - p r o f i t s a n d e x c e s 8 - p r o f i t st a x e s , a n d t a x e s a s s e s s e d a g a i n s t l o c a l b e n : o f a k i n d t e n d i n g t oi n c r e a s e t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y a s s e s s e d , u p o n t h e p r o p e r t y o rb u s i n e s sA n d o n p a g e 4 0 o f t h e b i l l , l i n e s 2 2 a n d 2 3 s t r i k e o u t " p a r a -g r a p h s ( 2 ) a n d ( 3 ) ' " a n d i n s e r t p a r a g r a p h ( 2 ) a n d i n c l a u e s ( a ) , ( b ) ,T M ( c ) o f p a r a g r a p h ( 3 ) ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 4 6 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 4 6 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e d i n t i n s e r t a commaa n d t h e f o l l o w i n g : a n d a m o u n t s r e c e i e d a s d i v i d e i n d s f r o d p e r -8 o n a l s e r v i c e c o r p o r a t i o n o u t o f e a r n i n g s o r p r o f i t s u - p o n w h i c h i D i o m et a x h a s b e e n i m p o s e d b y A c t o f C o n g r e s s ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h es a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 4 7 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 1 4 7 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :O m i t t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t a n d r e s t o r e . t h e m a t -t e r s t r i c k e n o u t b y s a i d a m e n d m e n t , a n d o n p a g e 3 7 , l i n e 2 4 , : o f t h eb i l l , a f t e r " b u s i n e s s " i n s e r t a comma a n d t h e f o l l o w i n g : i n c l u d i n g ar e a s o n a b l e a l l o u a u n c e f o r o b s o l e s c e n c e ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 5 9 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 1 5 9 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :O n p a g e 3 3 , l i n e 9 , o f t h e S e n a t e e n g r o s s e d a m e n d m e n t s , s t r i k e o u t" 1 2 m o n t h s " a n d i n s e r t t h i r t y d a y s ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 6 0 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 6 0 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r s t r i c k e n o u t b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e

f o l l o w i n g ' :( 1 0 ) 1 i n t h e c a s e o f i n s u r a n c e c o m p a n i e s , i n a d d i t i o n t o t h e a b o v e : ( a )T h e n e t a d d i t i o n r e q u i r e d b y l a w t o b e nd w i t h i n t h e t a x a b l e y e a r t or e s e r v e f u n d s ( i n c r i d i n g i t n t h e c a s e o f a s s e s m e n t i n s u r a n c e c n r q x n t e st h e a c t u a l d e p o s i t o f sMs w I t h S t a t e o r T e l r t o l o f f e r s p ~ u r s i s n * t ol a w a 8 a i t t o n s t o g u a r a n t e e W r V e f u d ) ; a n d ( b ) t h e s u m s o t h et h a n d i v i d e n d s p a i d w i t h i n t h e t a x a b l e y e a r o n p o l i c y a n d a c n n t u i t ~ yc o n t r a c t s ;( i t ) I n t h e c a s e o f c o r p o r a t i o n s i 8 s u i n g p o l i c i e s c o v e r g l i f e h e a l t h ,a n d a c c i d e n t i n s r a n c e c o m b i n e d i n o n e p o l i c y i e s u e d o n t h e w e e k l y


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MMIRB.L.p r e m i u m p y m e n t p l a n c o n t i n u i n g f o r l i f e a n d n o t s u b j e c t t o c a n c e l l a -t i o n , i n a d t i t t O t o t h e a b o v e s u c h p r t i o n o f t h e n e t a d d i t i o n ( n o t r e -q u i r e d b y , l a w ) m a d e w i t h i n t t a x a b l e 1 / e a r t o r e s e r v e f u n d s a s t h e C o a -msoner / i n d e t o b e r e q u i r e d f o r t h e p r o t e c t i o n o f t h e h o l d e r s o f s u c hp o l t o i e 8 ( m l ;. ( 1 2 ) I n t h e c a s e o f m u t u a l m a r i n e i n s u r a n c e c o m p a n i e s , t h e r e s h a l l b ea l l o w e d , i n a d d i t i o n t o t h e d e d u c t i o n s a l l o w e d i n p a r a g r a p h 8 ( 1 ) t o ( 1 0 ) ,i n l u s i v e , a m o u n t s r e p a i d t o p o l i c y h o l d e r s o n a c c o u n t o f p r e m i u m s p r e -v 0 1 o 1 , y p a i d b y t h e m , an i n t e r e s t p a i d u p o n s u c h a m o u n t s b e t w e e n t h ea s c e r t a i n n t a n d t h e i y m e n t t h e r e o f ;( 1 $ ) i n t h e c a s e o f m u t u a l i n s u r a n c e c o n n e s ( o t h e r t h a n m u t u a ll i f e o r m u t u a l m a r i n e i n e u r a 9 i c e c o m p a n i e s ) r e q u i r i n g t h e i r m e m b e r st o m a k e p r e m i u m d e p o s i t s t o p r o v i d e f o r l o s 8 e s a n d e x p e n s e s , t h e r e s h a l lb e a l l o w e d , i n a d d i t t o n t o t h e d e d u c t i o n a l l o w e d n p a r a r a p h s ( ) t o( 1 0 ) , i n c l u s i v e , ( u n l e s s o t h e r w i s e a l l o w e d u r d e r m c h p a r a g r a p h s ) t h ea m o u n t o f p r e m i u m d e p o s i t s r e t u r n e d t o t h e i r p o i i c y h o l d e r s a n d t h ea m o u n t q f p e m i um d e p o s i t s r e t a i n e d f o r t h e p a y m e n t o f l o s s e s , e x p e n s e s ,a n d r e ' i n u r a n c e r e s e r v e s a n d a s e m i c o l o n ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h es a m e .

A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 6 1 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e : a m e n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 1 6 1 , a n d a g r e e t o t h e same w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s .( 1 4 ) ( a ) A t t h e t i m e o f i l i g r e t u r n f o r t h tble y e a r 1 9 1 8 a t a x -p a y e r m a y f i l e a c l a i m i n a b a t e m e n t b a s e d o n t h e f a c t t h a t h eheass-t a i n e d a s u t a n t i a l l o s ( w e r o r nt a c t u i r e a l z d b y - s a l o t h e rd i s p o s i t i o n ) r e s u l t i n gf rm a n y m a t e r i a l r e d u c t i o n ( n o t d u e t o t e m p o r a r y/ l u c t u a t i o n ) o f h e v a l u e o f t h e i n v e n t o y f o r s u c h t h i x a b l e y e a r , o r f r o mt h e a c t u a l p a v i m e t a f t e r t h e e l o s e o f s u c h t a x a b l e y e a r o f r e b a t e t n p u r .s u a n c e o f c o n t r a c t s e n t e r e d i n t o d u r i n g s u c h y e a r u p o n s a l e s h n d e d u r i n gs u c h y e a r . I n s u c h c a s e p a y m e n t o f t h e a m o u n t o f t h e t a x c o v e r e d b y -s u c h c k t i i n s h a l l n o t b e requiredn t i l t J c l a i m i s d e c i d e d , b u t t h e t a x -p a y e r s h a l l a c c o m p a n y h i c l a i m w i t h a b o n d i n d o u b l e t h e a m o u n t o f t h e

t a x c o v e r e d b y t h e c l a i m , U t h s u r e t i e s s a t i f a d c t r 4 jt o t h e C o m m i s s w n e r ,c o n d i t i o n o r : t h e p a y m e n t o f a n y p a r t o f s u c h t a x f o u n d t o b e d u , ^ w i ti n t e r e s t . I f a n y o p a r o f s u c k &ctm i d i s a l l o w e d t h e n t h e : r e m a i n d e r i fthena d u e s h a lo- n o t i c e a n d d e m a n d b y t h e c o l l e c t o r b e p a i d b y t h et a x p a y e r w i t h i t e r a t a t t h e a t e r f 1 p e r c e n t u m p e r m o n t hf o r o t h et i m e t h ' e a x w o u l d h a v e b e e n d u e h a d n o s u c h c l a i m b e e n f i l e d . I f i t i sW h o w i t o t s a t i s f a c t i o n o f h e C o m m i s i o n e r t h a t s u c h u 6 b s t a n t i l l o s 8 sh a s b e e s u s t a i n e d , t a h n i n cmu t i n g t t a x e s * i m p o s e d b y t h i s t i t l e a n db y T i t l e l i i t h e a m o u n t q f s u c h l o 8 s s h a l l b e d e d u t e d f r o m - t h e n e t i n c o m e .( b ) i f n o s u c h - c 4 i m i s f i l e d , b u t i t i s h o w n " t o t h e a t i s f a c t o o f - t h eC o m m i s i o i n e r t h a t d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r 1 9 1 9 t h e t a x p a y e r h a s s u s -t a i e d a s u b s t a n t i a l l s 8 s o f t h e c h a r a c t e r a b o v e b d e s c r b e d t h e n t h e a m o u n to f s u c h s 8 8 s s h a l b e d e d u c t e d f r o m t h e n e t i n c o m e f o r t h e t a x a b l e y e a r1 9 1 8 a n d t h e t a x e s i m p o s e d b y t h i s t i t l e a n d b y T i t l e I - I f o r s u c h y e a rs h l l b e r e d e t e r m i n e d a c c o r d i n g l y . A n y a m o u n t f o u n d t o - b e d u e t o et a x a e r u p o n t h e b a s i s o f s u c h r e d e t e r m ' n a t i o s h a l l b e c r e d i t e d o rr e f u d e d O t h e t a x p a y e r i n a c c o r d a n c e w i t h t h e p r o v i s o n o f s e c t i o n 2 5 2 .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .

H R - b - 3 - - v o l 1-39


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1 4 nvio u s a n a t .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 6 9 :T h a t t h e ; H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e ' n u m b e r e d 1 6 9 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l l o w -i n g : i n c o m p u t i n g : t h e t a a s p r o i d e d i n s u b d i v i e i (Of s e c t i o n2 0 5 , t h e t a x c o m p u t e d f o r t h e e n e i r e p e r i o d u n d e r T i t l e I I o f t h e R e V e n u eA c t o f 1 9 1 7 s h a U b e c r e d i t e d a g a i n s t t h e n e t i n c o m e a o r i v p u t e d f o r t h ee n t i r e p e r i o d u n d e r T i t l e I o f t h e R e v e n u e A c t o f 1 9 1 6 a s a m e n d e db y A t 7 e R e v e n u e A c t o f 1 9 1 7 a n d u n d e r T i t l e I o f t h e R e v e n u e A c t o f1 9 1 7 , a n d t h e t a x c o m p u t e d f o r t h e e n t i r e p e r i o d u n d e r T i t l e I I I o f t h t sA c t a t t h e r a t e s p r e s c r i b e d j o r t h e c a l e n d a r j e a r 1 9 1 8 s h a l l , b e c r e d i t e da g a i n s t t h e n e t i n c o m e c o m p u t e d f o r t h e e n t i r e p e r i o d u n d e r t h i t i t l e ;a n d ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .' A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 7 1 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e . a m e n d m e n to f t h e S e n ' t 4 e n u m b e r e d 1 7 1 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e f i g u r e " 8 " i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef i g u r e s 1 0 ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 8 0 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o f

t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 8 0 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n tas f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l -l o w i n g :( c ) I f a d o m e s t i c c o r p r a t n m a k e s a r e t u r n f o r a f i s c a l y e a r b e g i n m n ii n 1 9 1 7 a n d e n d i n g i n M 9 1 8 , o i y t h a t p r o p o r t i o n o f t i s c r e d i t s h a l l b ea l l c u m d w h i c h t h e p a r t O f s u c h p e r i o d w i h i n t h e c a l e n y e a r 1 9 1 8b e a r s t o t h e e n t i r e p e r i o d .A n d o n p a g e 4 2 o f t h e b i l l , i a f t e r l i n e 2 0 , . i n s e r t t h e f o l l o w i n g newp a r a g r a p h :I f a c c r u e d t a x e s w h e n p a i d d i f f e r f r o t h e a m o u n t c l d i m e 4 a s c r e d -i t 8 b y , t e c o r p o r a t i n , o r i f a n y t a x p a i d s r e f u n d e d i n w h o l e o r i np a r t , t h e c o r p o r a t i o n s h a t o n c e n o t h e C o m m i i o n e r w h o s h a l lr e d e t e r n t h e a m o u n t o f t h e t a x e s d u e u n d e r t h i s t a n d u drT i t l e I I I f o r t h e y e a r o r i e a r s f f e d , a n d t h e a n o f t a x e s d u u p o vs u c h r e d e t e r m i n a t i o n , i f a n y , ha b e p a i d b y t h e c o r p o r a t n un o t i c e a n d ded b e c o l l e c t o r , o r t h e a m o u n t o j t a x e s o v e r p a i d ,i f a n y v , s h a l b e - c r e d i t e d o r r e f u n d e d t o t h e c o l o r a t i o n i n a c c o r d a n c ew i i t - h e P r o v M n o s e i o n M 2 . I n t h e c a e 8 u c h a t a x a c c r u e d b u tn o t ! p a i d , t h e C o m m i s s i o n e r a s a c o n d i t i o n p r e c e d e n t t o t h e a l l o w a n c eo f t i s q c r e d i t may r e q u i r e t h e , o p e r a t i o n t o g i e - a b o n d s u r e t i e ss a i f a c t o r y t o a n d t o b e . a p p r o v e d h i m i n s u c h . p e n a a s 7 i e m ir e q u r e , c o n d i t i o n e d f o r t h e p a y m e n t b y t h e t a x p a y e r o f a n y a m o u n to f t a e s f o u n d d u e u p o n a n y s u c h r e d e t e r m i n a t i o n ; a n d ebondh e r e i np r e s c r i b e d s h a l l c o n t a i n s u c h f u r t h e r c o n d i t i o n e . a s t h e C o m m i s s i o n e rmay r e q u i r e .A n d o n p a g e . 4 2 o f t h e b i l l , l i n e 2 1 , a t t h e b e g m i n i n g o f t h e l i n ei n s e r t t h e l e t t e r b i n p a r e n t h e s e s .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .


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V3NB R u l e . 1 6A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 8 5 :T h k t te H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 8 5 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r - i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i s e r t t h e f o l -l o w i n g : -ONf8OLIDATJl R E T NO.Sec. 2 4 . ( X a ) h a t 9 c o r p o r a n s w h i c h a j l i a t d u i k i n t a e m e a ning'6i s s h l , n e e g l a h i t o s t o b e p r e s c r i b e d b i , t h e J o m m i e -i o n e r t i t h t h e : apo l o f t h &rety, a c e a colited r e t u r n o fs t i r s o m e a n d v e s t e ca~l f o r t h e p u r p o s e o f t h i s t i t e a n d T i d eII a n t h t a x e st n d e r sh b e c o m p u e d a n d d e t e r m i n e d u p o nt A b a s i o f u h - r e u r n ; P r o 6 i d e d , T h a t t h e r e s h a l l b e t i k e n o u t o f s u h

cosldat n e t end n v e s c a p t a l , h e n e t i n c o m e a n d i e d s e da n y s u c h o q f f l 4 i a t d c o r p o r a t i o n o r g a n i e d a f t e r A u g u s t 1 ,1 i 4 , ; ' a n d n o t s u c c e s s o r t o c s t h e nexirtinues, 5 0 p e r um o rm o r e o f wse g r o s s incomt o f a i n o s , c o m m i s p n s o ro t r i c o m d e n i e d f r o m a G o e r m e n t c t r a c t o r -onIacsa d el e t w e e t & A p r 6 , 1 9 1 7 , a n d : N o v e m b e r 1 1 , 1 9 1 8 , b o t d a t e s i n u s i w v e .I n s u c hc a s h t eopr8na o s h a l l b e s e p a r l a s s e s s e do n n c m t h e r e m a i n d e ro f h a doup-shl b e a s s e s s d o n t h e b a s i s oa t h e r e m a i n i n gc o n s o l a i n v e s t e d c a p i t a l a n d nd - n c o m e .l n a n y , c a s e . i n a c ha a s s e s s e d u p o n t h e bis o f a c o n s o l i d a t e dr e t u r n t h e t o t a 1 t a s h a l b e c o n i n t h e f r s t i n s t a n c e a s a u n i ta n d 41 t h e n b e a s s e s s e d u p o n t e r e e c t i v e e c r p o r a t i o n s i ns u c h p r o p o r i o n s a s m a y b e r e e d u p o n a m o n g t h e m , o r , i n t h e abo f a ~ t y s u c h a g r e e m e n t , t h e n : o n t bis o f t h e 1 n e t i ) i n c o m e p r o p e r l ya s s i g n a b 7 e t o e a c h . T h e r eahale awed i n c o m y u t n g t h e i c o m et a x . o n l y o n e s p e c i f i c c r e d i t . o f 8 2 , 0 0 0 ( a s p r o v i d e d S n s e c t i o n 3 6 ) ; i nc o m p u t u g t e : v r - p r o f i o t s c r e d i t ( a s i n s e c t i o n $ 1 1 ) o n l y o n es p O i f s W c e i m p h i o n o f 8 8 , 0 0 0 , a r n d s n c o r n p u t i n g t h e e x c e s s - p r o f i t s c r e d i t( a s rid i n s e c t i o n 3 1 ) o n l y o n e s p e c i f i c e x e m p e t i o n o f 8 3 0 0 0( b ) F o r t h e : p u r p o s e s o f t h i S s e c t i o t t w o o r m o r e d o m e s t i c c o r p o r " ' i & is h b l l b e d e e m e d t o b e ' a d l l i l i a t e d ( 1 ) i f o n e c o r p o r a t i m ; o u n s d i r e c l y o rc o n t r o l s t h r o t t g h c l o e d y y - j 7 l i a t e d i n t e r e d t s o r b y a i n e e - o r n o m i n e e ss u b s t a n t i a l l y a l l t h e s t o c k o f t h e e r o r o t h e r s o r ( 2 ) i f i u b s t a n t i a l l ya l l t e s c k t w o o r m o r e c o r v o t d t i o n . i s o w n e d o r c o n t r o l l e d b y t h es a m e i n t r e s t s .( c ) F o r t h e p u r p o s e s o f s e c i o n 28 a d o m e s t i c c o r p o r a t i o n w h i c h o wa m a l o i t y o f t h e vig s t o c k o f a f r t i c r o r a h o n s h a l l b e d e e m e dt o he p 4 t h de s a m e p r o p o r o n a n y snmar-prot a n d e C ep r o f i t t a e s p a i d ( b t I t n o t i n c l u d i n g t a c e s uc c r e d ) b y s u c h f o r e i g no r p o r t duig t ble y e a r t o a n r y f c o u n t r y o r : t o a n aj ) Q s * E a o f u t h e i U t e d i S t a d e s u p o n n c o m e d e r i v e d f r o m 8 s o z r c e s U n t h tt h e U n i t e d S t a , w h i c t h e a m o u n t o f a n y d i t i i d e n d s ( n o t d e d u c t i b l eu n d e r 4 s d i o n 3 4 ) r e c e i v e d b y i 2 c d o m e s t i c c o r p o a t o n f r o sah f o r e i g nc o r p o r a t n d u r i t h t a e b t e y e r 6 e a r s tt o t a l t c a x a b l e i n c e o f s u c hf o r e i g n c o r p o r a t i o n u p o n o r i t h r e s p e c t t o w h t c s u c h t a x e s w e r e p a i d .P r o ~ d e d ; T h a t i n n o s c hcaseosh a l l t h e a m o u n t o f t h e c r e d i t f o r s u ht a x e s e x c e e d t h e a m o u n t o f s u c h d i v i d e n d s ( n o t ( l e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n" 3 4 ) r e c e i v e d b y s u c h d o m e s t i c c o r p o r a t i o n d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .


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1 6 Ev~Uzwnxr .A m e n d m e n t n u m b e r e d 1 8 8 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 1 8 8 , a n d a g r e e t o t h e s a n e , w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g : %S e c . 2 6 0 . ( a ) T h a t e x c e p t a s o t h e r w i s e p i w d e d i n t h i s s e c t i o n a n ds e c t i o n s 2 2 1 a n d 2 3 7 t h e t a x 8 1 1 h a l 1 b e p a i d i n f o u r i n s t a l l m e n t s 2 e a c h o n -s i t i n g o f o n e - f o u t h f t h e t o t a l a m o u n t o f t h e t a x d . T h e f i r s t t a l l m e n ts h a b e p a i d a t t h e t i e i e d b y f o r f i l i n g h e r e t u n a n d t 9 i e s e c o n di n s t a l l m e n t s h a l l b e a i d oo n t h e f i f t e e n t h dy o f t h ehirdmonth,, t h e irdi n s t a l l m e n t - o n t h e f i f t e e n t h d a y o f t h e s i t h i m o n t i , a t h e f o r t h i s t a l l -m e n t o n t h e f i f t e e n t h d a y o f t h e n i n t h m o n t h , a f t e t h e ee x e d b y l a wf o r f i l i n g t h e r e t u r n . W h e r e a n e x t e n s i o n o f t i m e f o r f l i n e a r e t u r n tg r a n t e d t h e t i m e f o r - p a y m e n t o f t h e f i r s t i n s t a l l m e n t s h a b e p o s t p o n e du n t i l t h e d a t e o f tlhex p i r a t o n o f t h e p e r i o d o f t h e e x t e n s i o n , b u t t h e t i m ef o r : p a y m e n tXof t h e o t h e r t n s t a l m e n t e s i h a l l nt b e p o s t p o n e d u n l e s s t h eC o m m i s s i o n e r s o p r o v i d e s i n g r a n t i n g t h e e x t e n i o n . I n a n y c a s e i nw h i c h t h e t i m e f o r t h e p a y m e n t o f a n y i n s t a l i m e n t i s a t t h e r e n e s t o ft h e t a x p a y e r t h u s p o s t p o n e d , t h e r e s h a l a b e a d d e d a s a r t o f s u c h I n s t a l l -m e n t i n t e r e s t t h e r e o n a t t h e r a t e o f i o f I p e r c e n t u m p e m o n t h f r o m t h et i m e i t w o u l d h a v e b e e n d u e i f n o e x t e n o n h a d b e e n g r a n t e d , u n t i p a i d .I f a n y i n s t a l l m e n t i s n o t p a i d w h e n d u e , t h e w h o l e a m o u n t o f t h e t a xu n p a i d s h a l l b e c o m e d u e a n d p a y a b l e u p o n n o t i c e a n d d e m a n d b y t h ec o 0 l l e c t o r .And t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e ,A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 1 4 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 2 1 4 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r s t r i c k e n o u t b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g : i m p o s i n g an i n c o m e t a x ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 1 5 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 2 1 5 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m q n t i n s e r t a c o l o na n d t h e f o l l o w i n g :P r o v d e d . f a r t h e r , T h a t a l l b o n a f i d e s t o c k h o l d e r s o f r e c o r d owIng 1p e r c e n t w m o r m o r e o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k o f a n y c o r p o r a t i o n . s h l ,u p o n m a k i n g s r e q u e s t o f t h e C o m m i s s o n e r , b e a l l o w e d t o e x a m i n e t a ea n n u a l i n c o m e r e t u r n s o f s u c h c o r p o r a t i o n a n d o f i t s s u b s D i d q e s .Any s t o c k h o l d e r w h o p u r s u a n t t o a t h e p r o t o n s o f t h i s s e c t i o n i 8 a l l o w e dt o e x a m i n n e t h e r e t u r n o f a n y c o r p o r a t i o n , a n d w h o m a k e s ' k n o n i na n y m u n n e r w h a t e v e r n o t p r i d e d b y l a w t h e a m o u n t o r . s o u r c e o fi n c o m e , p r o f i t s , l o s s e s , e x p e n d i t u r e s , o r a n y p a r t i c u l a r t h e r e o f , s e t f o r k ho r d i s c l o s e d i n a n y u c h r e t u r n , h a l b e u g t V q f a m i s d e m e a n o r a n db e p u n i s h e d b y a f i n e n o t . e x c e e d i n g $ 1 , i, o r b y im onm t n o te x c e e d i n g o n e y e a r , o r b o t h ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .


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A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 1 6 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 2 1 6 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b v s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l l o w -i n g : i n s u c k m a n n e r a s h e may d e t e r m i n e , i n t h e o j j i c e o f t h e c o l l e c t o ri n e a c h i n t e r n a l r e v e n u e d i s t r i c t a n d i n s u c h o t h e r p l a c e s a s h e mayd e t e r m i n e , l i s t s ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 2 0 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 2 2 0 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :i n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h ef o l l o w i n g : CITIZENS OF UNITED STATES POSSESSION8.S e c . P . 6 0 . T h a t a n y i n d i v i d u a l w h o i s ' a c i t i z e n o f a n y p o s m s e e s o n o ft h ' e U n i t e d S t a t e s ( b u t n o t o t h e r u n s e a , c i t i z e n o f t h e U n i t e d S t i t e s ) z a n dw h o 1 8 n o t a r e s e n t o f t h e U n i t e d S t a t e 8 , s h a U b e s u b j e c t * t o t a x a t i o nu n d e r t h i s t i t l e o n l y a s t o i n c o m e d e r i v e d f r o m s o u r c e s w i i a n ' t h e U n i t e dS t a t e s , a n d i n s u c h c a s e t h e t a x s h a l l b e c o m p u t e d a n d p a i d i n t h e s a m em a n n e r a n d s u b j e c t t o t h e s a m e c o n d i t i o n s a s i n t h e c a s e o f o t h e r p e r s o n sw h o a r e t a x a b l e o n l y a s t i n c o m e d e r i v e d f r o m s u c 7 s o u r c e s .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .

A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 2 1 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 2 2 1 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :T n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l -l o w i n g : P OR TO RICO AND PHILIPPI NE ISLA NDS.S e c . 1 6 l . Tat i n P o r t o R i c o a n d t h e P h i l p p i n I s i n d s t h e i n c o m et a x s h a l l b e l e v i e d a s s e s s e d , c o l l e c t e d , a n d p a z d i n a c c o r d a n c e u n t h t h e

p r o i s t o n s o f t h ei e v e n u e A c t o f 1 . 9 1 6 a s m e n d e d .R e t d u r ' w 8 h a l b e m a d & a n d . t a x e s s h a l l b e p a i d . u n d e r T i t l e I o f s u c hA c t i n P o t o R i c o . o r t h e P h i l i p p m e ' I s l a n d , a s t h e ce m a y bb e ' ( 1 )e v e y i n d i i d u a l w h o i s a c i t i z e n o r r e s i d e n t o f Pot o i Q o o r t h e P h i l i p -i n esi n d 8 o r d e r i v e s i n c o m e f r o m s o u r c e s t h e r e i n a n d ( 2 ) e v e r yc o r p o r a t i o n h e a t e d o r o r g a n i z e d i n P o r t o R i c o o r t h e P 7 i l i q p i v . n e I s I d n d sorn c o m e f t o m s o u r c e s t h e r i n . A n : indiial W h o i s n e i t h e ra e i t i ~ f e i n o r a r e s i d e n t . o f P o r t o R i c o o r t h e P h i l p i n e J l a n d R b u td e r i e s i n i o m e f r o m s o i r c e s t h e r i n , s h a l l b e t W x e d n P o t o R t c o o rt h e P i i h p p i n e sdd a s a n o n r i e n t a l i e n 1 u d i i Q d u a l ; f i 4 a c o r p o r a -t i o n c r e a d o r o r g a n i z e d o u t s i d e P o r t o R i c o o r t h e P h M l i p p i n e 1 8 i s l n da n dtdev i i i o m e rf r m s o u r c e s t h e r e i n ' s h W l b e t a x e d n P o r t o R i c oo r t h P h i l i p p i h cs f t esgaorm c o r p o r a t i o n . F o r i h e p u i r p o s 8 eo f s e c t i o n V 1 6 a n o f paaap ( 6 ) o fI d l i v i s i o n ( a ) o f s e c o 2 8 4a t a x i m p o s e d i n P o r t o R c o : o r - t h e P h i l i p p i n e I s l a n d s u p o n t h e n d st n c o m e c o f a c o r p o r a t i o n s h a l l n o t b e - d e e m e d t o b e - a t a x u n d e r t h i s t i t l e .T P e r t o i c a n o r P h i l i p p n e L e g s l a t u r e s h a l l h a v e p o w e r b y d u ee n a c t m e n t t o a m e n d , a l t e r ,o d i f y y , o r r e p e a l t h e i n c o m e taox nt o r C e i n P o r t o R i c o o r t h e P h i i p p i n e ! 1 a n s , r e s p e c t i v e l y .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .


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1 8 v B u N w u i s B I LA m e n d m e n t n u m b e r e d 2 3 1 :T h a t t h e Ho u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e - n u m b e r e d 2 3 1 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h ' a n a m e n d -

m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l -l o w i n g : e q u a l t o t h e s u m o f t h e f o l l o u i n g :F I R S 2 ' B R A , CIE T .

3 0 p e r c e n t u m o f t h e a m o u n t o f t h e n e t i n c o m e i n e x c e s s o f t h e e x c e s s -. r o j i t s c r e d i t d e t e r m i n e d d n d e r s e c t i o n 3 1 2 ) a n d n o t i n e x c e e . o f 2 0p e r c e n t u m o f t h e i n v e s t e d c a p i t a l ;,ECOND BRA CZET.

6 6 p e r c e n t u m o f t h e a m o u n t o f t h e n e t i n c o m e i n e x c e s 8 o f 2 0 p e r .c e n t u m o f t h e i n v e s t e d c a p i t a l ;T H I R D BRA G I Z T .

T h e s u m , i f a n y , b y w h i c h 8 0 p e r c e n t u m o f t h e a m o u n t b f t h e l i ei n c o m e i n e x c e 8 8 o f t h e w a r - p r o f i t c r e d i t ( d e t e r m i n e d u n d e r W e o t o 3 1 )e x c e e d s t h e a m o u n t o f t h e t a x c o m p u t e d u n d d e r t h e r s t de c o n d d ' i ed e f t i( b ) F o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 1 9 a n d e a c h t a x a b l e y e a r t h e r e a f t e r t h e r es 7 h a l b e l e v i e d , c o l e c t e d , a n d p a i d u p o n t h e n e t i n c o m e o f e v e - y c o r p o r at i o n ( e x c e p t c o r p o r a t i o n t a x a b l e u n d e r s u b d i v i o n ( c ) o f t h i s s e c t i o n ) at a x e q u a l t o t h e s u m o f t h e f o l l o u w i n g :F I R S T BRAC`E T . 0 p e r . c e n t u m o f t h e a m o u n t o f t h e n e t i n c o m e i n e x c e s 8 o f t a e e c e s s -p r o f i t s c r e d i t ( d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 3 1 2 ) a n d n o t i n e x c e s 8 o f 2 0 p e rc e n t u m o f t h e i n v e s t e d c a p i t a l ;

SECOND BRA C K E T .4 0 p e r c e n t u m o f t h e a m o u n t o f t h e n e t i n c o m e i n e x c e s 8 o f 2 0 p e rc e n t u m o f t h e i n v e s t e d c a p i t a l .( c ) F o r t h e t a x a . b l e e a r 1 9 1 9 a n d e a c h t a x a b l e , y e a r t e a f t e r t h e r es h a l b e l e i e d , c o l l e c t e d a n d p a i d u p o n t h e n e t i n c o m e o fvpt i o n w h i c h d e r i e s i n s u c h y e a r a n e t i n c o m e o f m o r e t h l u n $ 1 0 , 0 f r o ma n y G o v e r n m e n t c o n t r a c t o r c o n t r a c t s m a d e b e t w e e n A p r i l 6 , 1 9 1 7 , a nN o v e m b e r 1 1 , 1 9 1 8 , b o t h d a t e s i n c l u s i v e , a t a x e q u a l t o t e u m o f t h ef t o l l U o w n g :( 1 ) S u c h a p o r t i o n a t a c o m p t e d a t t h e r a t e s s p e c i f i e d i ? s u ~ i v i -s o n ( a ) a s t h e p a r t o f t h e n e t i n c o m e a t t r b W u t a b l e t o s - c h G o v e r n m e n tc o n t r a c t o r c o n t r a c t b e r s t o t h e e n t i r e n e t ie, i n co tt a x t h e e x c e s s - p r o f i t s c r e d i t a n d t h e w a r - p r o f i t s c r e d i t a p p h a b l e t o t h,, b - 1. P Ia x a o l e y e a r s l b e u s e d ;( 2 ) S u c h a p o r t i o n o f a t a x c o m p u t e d a t t h e r a t e s s p e c i f i e d i n s u b -d i v i s i o n ( b ) a s t h e p a r t o f t h e n e t i n c o m e n o t a t t r i b u t a b l e t o s u c h G o v e r n -m e n t c o n t r a c t o r c o n t r a c t s b e a r s t o t h e e n t i r e n e t n o m e .F o r t h e p u r p o 8 e o f d e t e r m i n i t h e p a r t o f t h e n e t i n c o m e a t t r i M t a b l et o s u c h G o v e r n m e n t c o n t r a c t o r c o n t r a c t , t e p r o p e r apporiaonmdtn da l l o t i o n o f t h e d e d u c t i o n s W i t h r e s p e c t t o g r o s 8 s n c c m e d e v e d f r os u c h G o v e r n m e n t c o n t r a c t o r c o n t r d t s a n d f r a m o t h e r s o u r c e s , r e s p e c -t i v e l y , 8 h a l l b e d e t e r m i n e d u n d e r r u l e s a n d r e q u l a t i o p r e c r i b e d y t h eC o m m i s s i o n e r w t h t h e a p p r o v a l o f t h e S e c r e t a r y .


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( d ) I n t n y c a e w h e r e t h e f u J a m o u n t o f t h e e x c e s s - p t c e d in o t t a l k e d u n d e r t h e f i r s t b r a c k e t o f s u b d i v s i o n ( a ) o r ( ) , b c y r e a s o no f t h e f a c t t h a t s u c h c r e d i t i 8 i n c e s s o f 2 0 p e r ct um o f t eai n v e s t ec a p i t a l , t h e p a r t n o t 8 o a l l o w e d s h a l l b e d e d u c t e d f r o m t h e a m o u n t i n t h es e o d b a c k e t8 . F~de ) F o t h e p u r p o s e s o f t h e A c a p p r o v e d M a r c h 2 1 , 1 9 1 8 , e n t i t l e d"An A c t t o pre o r t h e o p e r a t i o n o f t r a n s p o r t a t i o n s y s t m s w h i l eu n d e r F e d e r a l c n t r o l , f o r t h e Y u s t c o m r e n a t i o n o f t h e i r o w n e r s , a n d f o ro t h e r r p o s , t e t a x i m p o s 8 e d b u au t i t l e 8 h a l b e t r e a t e d a s ledb y a n A c t i n a m e n d m e n t o f T i t l e I I o f t h e R e v e n u e A c t o f 1 9 1 7 .A n d t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e ,

A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 3 2 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e , S e n a t e n u m b e r e d 2 3 2 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l l o w -i n g : t h e t a x i m p o s e d b y s u b d i v s n ( a ) o f s e c t i o n 3 0 1 s h a l l i n n o o a s eb e m o r e t h a n 3 p e r c e n u m o f t h e a m u n t o f t h e n e t i n c o m e i n e x c s s o f$ , 0 0earndlo t n e x c e s s o f $ 2 0 , 0 ) , p l 8 0 p c e n t u m o f t h e a m o u n to f t h e n e t i n c o m e i n - e x c s s o f * 2 0 , 0 0 0 ; t h e t a x i m p o s e d b y a s b d i v i o n ( b )o f s e c t o n 3 0 1 i h a i n t n o c a s e b e m o r e t h a n 2 0 e r c e n t u m o t h e a m o u n to f t h i e n e t inome nxcn o f * 3 0 0 0 a n d n o t i n e x c e s s o 0 0 0 0 , p b u s4 0 p e r c n t u m o f t h e a m o u n t o f t ' e n e t i n c o m e n e x c e s s o f $ 2 0 0 0 ; a n dt h e a b o v e si i t a t i o n s s h a l l a p p l y t o t h e t a x e s c o m p u t e d u n d e r a i s d i v i s i o n s( a ) a n d ( b ) o f s e c t i o n 3 0 1 , r e s p e c t i v e l y w h e n u s e d i n s u b d i v i s i o n ( c ) o ft h a t 8 e c t i o n . N o h i n g i n t h i s s e c t i o n coa1e ctre i n s nera s t o i n c r e a s e t h e t a i m p o s e d b y s e c t i . 3 0 1 ; a n d t h e S e n a t e a g r e e t ot h e s a m e .

A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 3 3 :T h a t t h e H o i s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n to f t h e S e n a t e n u m b e r e d 2 3 3 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d -m e n t a s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o d -l o w i g :S e c . 3 0 3 . T h a t i f p a r t o f t h e n e t i n c o m e o f a corpion i s d e r i v e d( 1 ) f r o a t r d e o r b s i n ( o r - f a b r a n c h o f a t r a d e o r b u s i n e s s ) i nw h i c h t h e e m p l o v n t o f c a p i t a l i u n e c e s s a r y a n d ( 2 ) a p a r t ( c o n s t i -t u t i n g n ~ o ~ t ; l e e s . t A a n 3 0 p ~ e r - , e n t u m o f i t s t o t a l " n e tn c o m e ) i s deedf r ma d s e p a r a t e t r a d e o r b u s i n e ( o r a d i i s t i n c t 1 y s e p a r a t e b r a n c h o f t et t r a d e o r b u s i n e s s ) W h i c h j . C o n s t i t u t i n g t h e etre o r bseLwlb r i n g i t w i t h i n t h e c l s o f " p e r s n l s e r v e COr tn, t h e n d e rr e g u l a t aprerbedy t h e C o m m i s s i o n e r I t h t h e a p p r o v a l o f t h eS e c r e t a r y ) d i 2 ~ e t a x u p o n t e , f r s t p a r t o f s u c h n e t i n c o m e a l l b e s e p a -r a t d y c o m p u t e d ( a l l o w i n g i n s u c h c o m p u t a t i o n o n y t h e s a m e p r o p o r -t i o n a t e p a r t o f t c r e d i t s a u t h o r i z e d i n s e c t i o n s 3 1 i a n d 3 8 1 ) , a n d t Zt a x u p o n t h e s e c o n d p r t 8 s h l l b e t h e sam p e e n t a g e r t h et a xs o cmuted u p o n t e f i r s t p a r t i s o f s u c h ' f i r s t p a r t : P r ~ j i d e d , T h a tt h e t a x u p o n s u s e c o n d p r t s h i n n o c a s e b e l e W s t h a n - 2 0 p e r c e n t u mt h e r e o f , u n l e 8 t h e tx u p o n t h e e i r e n e t i n c o m e , i f c o m p u t e d u i t h o u tbet o f t h i s s e c t i o n , i o u l d c o n s t i t u t e l s t h n 0perentum o f he n t i r e n e t i n c o m e , i n w h i c h e v e n t t h e t a x s h a l l b e d e t e r m i n e d u p o n t h ee n i r e n e t i n c o m e W i t o t r e f e r e n g e t o i s s c t o n , a s o t h e r t a e a r e


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S O R G V U s I u = L Ld e t e r m i n e d , u n d e r t h i s t i t l e . T h e t o t a l t a x c o n p u t e d u n d e r t h W s s c i o ns h a l l b e s u b j e c t t o t h e l i m i t a t i o n s p r o v i d e d i n s e c t i o n 3 0 2 .And t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .

A m e n d m e n t n u m b e r e d 2 3 4 . :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m q n d m e n t o ft h e S e n a t e n u m b e r e d 2 3 4 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l -i n g : A n y c o r p o r a t i o n w h o s e n e t i n c o m e f o r t h e t a x a b l e y e a r i s l e s s t h a n* 3 , 0 0 0 s h a l l b e e x e m p t f r o m t a x a t i o n u n d e r t h i s t i t l e .And t h e S e n a t e a g r e e t o t h e s a m e .Amendment n u m b e r e d 2 3 6 :T h a t t h e H o u s e r e c e d e f r o m i t s d i s a g r e e m e n t t o t h e a m e n d m e n t o f .t h e S e n a t e n u m b e r e d 2 3 6 , a n d a g r e e t o t h e s a m e w i t h a n a m e n d m e n ta s f o l l o w s :I n l i e u o f t h e m a t t e r i n s e r t e d b y s a i d a m e n d m e n t i n s e r t t h e f o l -l o w i n g :( c ) I n t h e c a s e o f a n y c o r p o r a t i o n e n g a g e d i n , t h e m i n i n g o f

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