FOR PROFESSIONAL INVESTORS

Investimento no Exterior

Revista Investidor Institucional

Maio 2012

Eduardo Loverro

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● Em 2008 a CVM* autorizou os fundos de investimentos a investir no exteior. – até 20% para os fundos classificados como “Multimercado”; – até 10% para os demais.

● Em 2009 a Previc**aumentou o limite de investimento no exterior (até 10%) para as entidades fechadas de previdência complementar (Fundos de Pensão)

● até 25% do patrimônio do Fundo Investido

* Comissão de Valores Mobiliários / ** Superintendência Nacional de Previdencia Complementar

Investimentos no exterior é realidade!Um pouco de Regulação…

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Brasil: Taxa de juros real ex-ante está em 2,5%.

Brasil: Taxa de Juros Real (ex-ante)

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Fev08:CVM autoriza Fdos

Investir no Exterior:

Set_09, CMN autoriza EFPP inv

até 10% no exterior.

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Quanto foi investido no exterior nesse período?

Renda Fixa

Renda Var.

Fonte: estatístico Abrapp dez/11

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Taxa de Juros (em % a.a.)

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0

SuíçaJapão

BulgáriaFedUK

DinamarcaRep. Tcheca

ECBCanadaSuécia

NoruegaNova Zelândia

IsraelCoreia do Sul

PeruAustralia

PolôniaMexico

IslândiaChile

ColombiaAfrica do Sul

TurquiaIndonesia

HungriaRussia

ÍndiaBrasil

Como olhar para os investimentos no exterior?Renda Fixa ou Renda Variável?

Renda Var.

Renda Fixa:

Fonte: Bloomberg and BNPP AM Br

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Mercados desde que a legislação foi alterada:Set_2009 – Res. 3792

Renda Fixa

Renda Var.

Perf % : Sep/2009- May/2012 (BRL)

-20,00%

-10,00%

0,00%

10,00%

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30,00%

40,00%

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IBOV Index IBX Index BRLUSDCurncy

SPX Index MSCI World MSCI EM

Como olhar para os investimentos no exterior?Renda Fixa ou Renda Variável?

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Renda Fixa

Renda Var.

Risco (Desv) : Sep/2009- May/2012 (BRL)

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IBOV Index IBX Index BRLUSDCurncy

SPX Index MSCI World MSCI EM

Mercados desde que a legislação foi alterada:Set_2009 – Res. 3792

Como olhar para os investimentos no exterior?Renda Fixa ou Renda Variável?

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Preservação do patrimônio

-80%

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100%Bovespa SPX (USD) PTAXVariação em 6 meses - Média Móvel

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E o Câmbio?

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Como os Países desenvolvidos diversificam com Inv. no Exterior?

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O que esperar de investimento no Exterior ?● Retorno – Novas fontes de geração de retorno que o mercado local não oferece

● Diversficação – Fator chave para preservação do patrimônio

● Momento – Real excessivamente valorizado oferece uma oportunidade

● Transparência ● Fundos de Investimentos locais(CVM): ● Liquidez● Governança● Risco-retorno de renda variável e complementares aos ativos locais● Equipes especializadas de gestão● Serviços

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Risco, Retorno, Diversificação

Access Equity WorldIbovespaIBrXPtaxCDI

21.44%

0.06%

24.28%

15.00%Volatilidade

Access Emerging Markets Access USA Companies

16.16%17.09%

14.13%

Acum * YTD 2011 2010Access Emerging Markets 16.30% 16.12% -7.53% 8.31%Access USA Companies 6.68% -0.38% -8.91% 17.56%Access Equity World - 8.79% - -Ibovespa -8.44% 8.93% -18.11% 2.65%IBrX 1.60% 9.05% -11.39% 5.14%Ptax 5.76% 0.85% 11.04% -5.56%CDI 20.14% 3.18% 11.59% 4.34%De Ago/2010 a Abr/2012

IbovespaIBrXPtaxCDI

Tracking ErrorAccess Equity World

23.4%21.4%Access Emerging Access USA

18.5%

16.1%15.0% 17.1%18.9% 16.0%18.2%

19.8%16.8% 21.2%

IbovespaIBrXPtaxCDI

Correlação

-0.0800.026 0.248

-0.015

0.427

Access Emerging

-0.041

Access Equity World0.547

0.481

0.4140.559

Access USA 0.3020.297

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Oportunidade

Source: Bloomberg e Bank for International Settlements

O Real é uma das moedas que mais se valorizou na última década, será na próxima?

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Como Accessar os Inv. no Exterior ?Fundos de Investimentos

● Fundo de Investimento Multimercado

● Classificação Previc: Investimentos no exterior

● Classe ANBID: Multimercado Estratégia Específica

● Público Alvo: Investidores qualificados

● Liquidez Diária

● Horário de Movimentação: Até as 12:00

● Aplicação: Conversão das cotas em D+1

● Resgate: Conversão das cotas D+1/ Liquidação financeira D+5

● Não há taxa de entrada ou saída

Fundo de Investimento MultimercadoAdministração e Gestão: BNPP AM Brasil

Luxemburgo SICAVAdministração e Gestão: BNP Paribas

Investment Partners

Gestores Especializados

Alto padrão de governança: UCITS IVBr

asil

Inve

stim

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Ext

erio

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Investidor

R$ / Cotas

Câmbio

Características Gerais

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Família de fundos Access: 3 - Temas de Investimento

● O melhor da economia americana

ACCESS USA Companies

ACCESS Emerging Markets

ACCESS Equities World

● Crescimento dos mercados emergentes

●Ações Globais – NEW!!!

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Este documento foi produzido pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A. ou por suas empresas subsidiárias, coligadas e controladas, em conjunto denominadas "Banco BNP Paribas Brasil", com fins meramente informativos não se caracterizando como oferta ou solicitação de investimento ou desinvestimento de ativos; O Banco BNP Paribas Brasil S.A. é instituição financeira regularmente constituída e em funcionamento no país e devidamente autorizada pelo Banco Central do Brasil e habilitada pela Comissão de Valores Mobiliários para administrar fundos de investimentos; Esse documento contém informações e declarações prospectivas referentes ao Banco BNP Paribas Brasil e ao mercado em geral. Essas declarações não constituem fatos históricos e abrangem projeções financeiras e estimativas, bem como hipóteses sobre as quais estão baseadas declarações relativas a projetos, objetivos e expectativas relacionadas às operações, produtos e serviços futuros ou performances futuras. Essas declarações prospectivas podem ser identificadas pelas palavras «esperar», «antecipar», «acreditar», «planejar» ou «estimar», bem como por outros termos similares;Informações e opiniões contidas neste documento foram obtidas de fontes públicas por nós consideradas confiáveis, porém nenhuma garantia, explicita ou implícita, é assegurada de que as informações são acuradas ou completas, e em hipótese alguma podemos garantir a sua ocorrência; O BNP Paribas Brasil não assume qualquer compromisso de publicar atualizações ou revisões dessas previsões; O BNP Paribas Brasil não se responsabiliza por eventual perda causada pelo uso de qualquer informação contida neste documento; Este documento foi produzido pelo BNP Paribas Brasil S.A. e é de uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido, ao todo ou em parte, sem prévio consentimento do BNP Paribas Brasil S.A. Caso V.Sa. não seja o destinatário pretendido, qualquer divulgação, cópia, distribuição ou qualquer ação conduzida ou omitida para que se baseie nisso, é proibida e pode ser considerada ilegal. A rentabilidade divulgada já é líquida das taxas de administração, de performance e dos outros custos pertinentes ao fundo. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos; O Valor da cota, patrimônio e rentabilidade são divulgados diariamente em jornal de grande circulação; Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos - FGC; A rentabilidade passada não constitui garantia nem promessa de rentabilidade futura; Para a avaliação de performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de no mínimo doze meses; É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento dos fundos de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos; Acesse nosso site: www.bnpparibas.com.br

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