2.1. CHC NĂNG VÀ CU TRÚC CA TH TRƯ˝NG TÀI CHÍNH 21 n/n giao thông, v.v.) gây ra đLi vi ngưi dân cũng đưæc gi£m thi”u, bi có các công ty b£o hi”m (là mºt lo/i trung gian tài chính) bán b£o hi”m cho h. Các th trưng chøng khoán có th” đưæc chia thành th trưng sơ c§p và th trưng thø c§p: Th trưng sơ c§p (primary market) là th trưng cho vi»c phát hành các chøng khoán, còn th trưng thø c§p (secondary market) là nơi mua đi bán l/i các chøng khoán đã đưæc phát hành. Ví d, khi Vietcombank phát hành cŒ phi‚u ra công chúng lƒn đƒu (ti‚ng Anh gi là initial public offering, vi‚t t›t là IPO), thì các nhà đƒu tư mua cŒ phi‚u Vietcombank tl Vietcombank, và nơi di„n ra vi»c mua bán này đưæc gi là th trưng sơ c§p. Sau đó, các nhà đƒu tư mua bán cŒ phi‚u Vietcombank vi nhau, và nơi di„n ra vi»c mua bán này (các sàn chøng khoán) đưæc gi là th trưng thø c§p. — th trưng sơ c§p, thưng có các công ty chøng khoán đøng ra làm b£o lãnh phát hành: h mua s¿ chøng khoán tl nhà phát hành vi sL lưæng ln và giá tha thu“n (thưng th§p hơn møc giá công bL) đ” ri bán l· l/i cho các nhà đƒu tư trên th trưng thø c§p. Sü khác nhau chı y‚u giœa th trưng sơ c§p và th trưng thø c§p là chØ ho/t đºng cıa th trưng sơ c§p làm gia tăng thêm vLn cho n•n kinh t‚ còn ho/t đºng cıa th trưng thø c§p ch¿ làm thay đŒi quy•n s hœu và giá cıa các chøng khoán đã phát hành, mà không trüc ti‚p làm tăng thêm lưæng vLn đƒu tư cho n•n kinh t‚. Giœa th trưng sơ c§p và th trưng thø c§p có mLi liên h» tác đºng qua l/i l¤n nhau. Th trưng sơ c§p đóng vài trò t/o cơ s cho ho/t đºng cıa th trưng thø c§p vì nó là nơi t/o ra hàng hóa đ” mua bán trên th trưng thø c§p. Th trưng thø c§p cũng có tác dng tr l/i đLi vi th trưng sơ c§p, đóng vai trò t/o đºng lüc cho sü phát tri”n cıa th trưng này. Tác dng cıa th trưng thø c§p ti th trưng sơ c§p đưæc th” hi»n hai chøc năng cıa nó: Thø nh§t, chúng làm cho quá trình bán các công c tài chính nh‹m huy đºng vLn tr lên nhanh hơn và d„ dàng hơn b‹ng cách làm cho nhœng công c này có tính thanh kho£n cao hơn, nh đó khi‚n chúng đưæc ưa chuºng hơn và d„ dàng cho tŒ chøc phát hành chøng khoán bán trên th trưng sơ c§p. Thø hai, giá chøng khoán giao dch trên th trưng thø c§p đưæc các tŒ chøc phát hành và các nhà đƒu tư l§y làm giá tham chi‚u đ” đnh giá chøng khoán trên th trưng sơ c§p. Các th trưng chøng khoán thø c§p có th” đưæc tŒ chøc theo ki”u th trưng t“p trung (gi là th trưng niêm y‚t) hay th trưng phi t“p trung (gi là th trưng OTC, vi‚t t›t cıa cm tl “over the counter”). Th trưng chøng khoán New York (New York Stock Exchange, vi‚t t›t là NYSE) và S giao dch chøng khoán TpHCM (Hochiminh City Stock Exchange, vi‚t t›t là HOSE) là hai ví d v• th trưng niêm y‚t. — th trưng niêm y‚t, t§t c£ các l»nh mua/bán mºt cŒ phi‚u nào đó đưæc đưa v• cùng mºt danh sách,
2.1. CHCNNGVCUTRCCATHTRNGTICHNH
21nngiaothng,v.v.)gyraivingidncngcgimthiu,biccccngtybohim(lmtloitrunggiantichnh)bnbohimchoh.Ccth
trngchngkhoncthcchiathnhth trngscpvth trngthcp: Th
trngscp(primarymarket) lth trngchovicpht hnhccchngkhon, cnth
trngthcp(secondarymarket)lni muai bnli ccchngkhoncphthnh. V d, khi
Vietcombankphthnhcphiuracngchnglnu(tingAnhgilinitialpublicoffering,vitttlIPO),thccnhut
mua c phiu Vietcombank t Vietcombank, v ni din ra vic mua bn ny c
gil th trng s cp. Sau , cc nh u t mua bn c phiu Vietcombank vi
nhau, vni din ra vic mua bn ny (cc sn chng khon) c gi l th trng th
cp.
thtrngscp,thngccccngtychngkhonngralmbolnhphthnh:hmuaschngkhontnhphthnhvislnglnvgithathun(thngthphnmcgicngb)ri
bnlli choccnhuttrnth trngthcp.
Skhcnhauchyugiathtrngscpvthtrngthcplchhotngcath
trngscplmgiatngthmvnchonnkinhtcnhotngcath trngthcpch lmthayi
quynshuvgicaccchngkhonphthnh,
mkhngtrctiplmtngthmlngvnutchonnkinht.Gia th trng s cp v th trng th
cp c mi lin h tc ng qua li ln
nhau.Thtrngscpngvitrtocschohotngcathtrngthcpvnlni to ra hng ha mua
bn trn thtrng th cp. Thtrng th cp cng c tcdng tr li i vi th trng s
cp, ng vai tr to ng lc cho s pht trin ca thtrngny. Tcdngcath
trngthcpti th trngscpcthhinhaichcnngcan: Thnht,
chnglmchoqutrnhbncccngcti
chnhnhmhuyngvntrlnnhanhhnvddnghnbngcchlmchonhngcngcnyc tnh thanh
khon cao hn, nh khin chng c a chung hn v d dng cho
tchcphthnhchngkhonbntrnthtrngscp.Thhai,gichngkhongiaodchtrnthtrngthcpccctchcphthnhvccnhutlylmgithamchiunhgichngkhontrnthtrngscp.Cc
th trng chng khon th cp c th c t chc theo kiu th trng tp trung(gi
lth trngnimyt)hayth trngphi tptrung(gi lth
trngOTC,vitttcacmtoverthecounter). Th
trngchngkhonNewYork(NewYorkStockExchange,
vitttlNYSE)vSgiaodchchngkhonTpHCM(HochiminhCity Stock Exchange, vit
tt l HOSE) l hai v d v th trng nim yt. th trngnim yt, tt c cc lnh
mua/bn mt c phiu no c a v cng mt danh sch,
![Pci media impact 12-31-2014 a-133 financial statements [final]](https://img.pdfslide.us/doc/110x75/55a871c21a28abb4778b482c/pci-media-impact-12-31-2014-a-133-financial-statements-final.jpg)
