Upload
others
View
3
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
© 2015 Grant Thornton International Ltd. All rights reserved.
Incitamentsprogram
6 oktober 2015
Pär Ekengren
Grant Thornton Sweden
USER NOTE:
Before populating this
template with information,
you will need to save it
under a different name.
This ensures you don’t save over
your template while populating it.
To do this, under File choose ‘Save
as’. Rename your presentation to a
relevant title, and save it in the
correct location. You will then be able
to click the save shortcut while
creating the rest of the presentation,
which will save over your file.
USER NOTE:
To update the information
in this deck, just highlight
over the text you want to
update and re-type.
This will ensure type sizes and
locations will remain consistent
throughout.
#Entreprenörsdagen
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Incitamentsprogram
Dagens agenda
Design
Instrument
Överväganden
Grant Thorntons stöd
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Incitamentsprogram Design
"Vi behöver nog ha ett incitamentsprogram, vad rekommenderar du?"
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Incitamentsprogram Design
• Affärsplan
• Utmaningar
• Målsättningar
• För vem/vilka
• Konsekvens och effekter
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Incitamentsprogram
Två olika inriktningar:
1) De anställda erhåller en viss del av vinsten i bolaget.
- Vanligt med olika typer av bonusprogram och syntetiska
optioner.
2) Programmet genererar delägarskap i bolaget för de anställda.
- Aktiesparprogram, riktade emissioner, subventionerade aktieköp,
konvertibler, teckningsoptioner etc.
– Personaloptioner intar en mellanställning.
– När programmen är aktierelaterade är belöningen kopplad till
aktiekursens utveckling.
– Trenden är att långsiktiga incitamentsprogram har ökat på
bekostnad av mer kortsiktiga optionsprogram.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Incitamentsprogram
Instrumenten
– Aktier
– Teckningsoptioner
– Konvertibla skuldebrev
– Personaloptioner
– Syntetiska optioner
– Bonusprogram
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Aktier
• Används oftast för att premiera nyckelpersoner och inte hela
personalen.
• Aktier är att kvalificera som värdepapper -> beskattning som
förmån i inkomstslaget tjänst vid förvärvet.
• Vid en senare försäljning av aktierna sker beskattning i
inkomstslaget kapital med 30 % skatt. Beskattning kan dock ske
med upp till 57 % skatt om de s.k. fåmansföretagsreglerna är
tillämpliga.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser aktier
– den anställde • Aktien förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten (värdepappersregeln), dvs. vid
köpet av aktien, om inte marknadsvärde betalas.
• Aktien värderas till marknadsvärdet (=priset den dag aktien erhålls).
• Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna efter aktierna har
köpts beskattas i inkomstslaget kapital med 30 % skatt (ev. förlust får dras av).
Om fåmansföretagsreglerna är tillämpliga sker beskattning enligt dessa med
upp till 57 % skatt.
Erlagt pris
Marknadsmässigt
pris
Förmånsvärdet som ska
beskattas
Gratis
aktie
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser aktier
– arbetsgivaren
• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på det eventuella förmånsvärdet för
aktierna. Utgör en avdragsgill lönekostnad i det bolag som utger förmånen.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
För- och nackdelar - Aktier
Nackdelar • Högre risk för de anställda med
aktieägande istället för lön eller
bonus.
• Om aktiekursen går ner får det en
negativ påverkan på utfallet.
• Hög initial investering
Att tänka på:
• Aktieägaravtal
• Minoritetsskydd ABL 10%
• Koncernbidragsregler
• 3:12
Fördelar • De anställda kan bli mer
involverade i verksamheten genom
delägandet.
• Man knyter de anställda till
bolaget, de anställda måste arbeta
kvar i bolaget för att få köpa och
behålla aktierna.
• Chans till avkastning genom
framtida aktieägande.
• Beskattningstidpunkt vid köpet av
aktierna.
• Rättsläget tillåter relativt
omfattande
förfoganderättsinskränkningar.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Teckningsoptioner
• Används oftast för att premiera nyckelpersoner och inte hela personalen.
• Teckningsoptioner – en rätt att under en viss tidsperiod till ett bestämt pris
teckna nyemitterade aktier i bolaget.
• Om optionerna är att kvalificera som värdepapper -> beskattning som förmån i
inkomstslaget tjänst vid förvärvet (dvs. premien som erläggs för att förvärva
optionen).
• Ingen skatt när teckningsoptionen utnyttjas för att köpa de nyemitterade
aktierna.
• Avdrag för outnyttjad teckningsoption medges i inkomstslaget kapital vid
löptidens slut.
• Vid försäljning av teckningsoptionen sker beskattning i inkomstslaget kapital
med 30 % skatt. Beskattning kan dock ske med upp till 57 % skatt om de s.k.
fåmansföretagsreglerna är tillämpliga.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Exempel - Teckningsoptioner
Erhållande av
teckningsoption
Löptid
Aktieteckning
Teckningsoptionerna ges ut av Bolaget och
marknadsmässig premie erläggs av den
anställde
Period om t.ex. 36 månader efter teckning.
Teckningsoptionerna ska behållas under
perioden dvs. fortsatt anställning
Vid nyttjande av teckningsoptionen tecknas
aktier i bolaget till det förutbestämda
lösenpriset
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser teckningsoptioner
– den anställde • Teckningsoptionen förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten
(värdepappersregeln), dvs. vid tecknandet av teckningsoptionen, om inte
marknadsvärde betalas.
• Premien på teckningsoptionen värderas till marknadsvärdet (=premien den dag
teckningsoptionen erhålls) och är beroende av löptid, nyttjandepris, volatilitet
och ränta.
• Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna efter aktierna har
tecknats beskattas i inkomstslaget kapital med 30 % skatt.(ev. förlust får dras
av). Om fåmansföretagsreglerna är tillämpliga sker beskattning enligt dessa
med upp till 57 % skatt.
Erlagd premie
Marknadsmässig
premie Förmånsvärdet som ska
beskattas
Gratis
teckningsoption
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser teckningsoptioner
– arbetsgivaren
• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på det eventuella förmånsvärdet för
teckningsoptionerna. Utgör en avdragsgill lönekostnad i det bolag som är ställer
ut teckningsoptionen.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
För- och nackdelar - Teckningsoptioner
Nackdelar • Högre risk för de anställda med
aktieägande istället för lön eller
bonus.
• Om aktiekursen går ner får det en
negativ påverkan på utfallet.
• Kostnad för administration
Att tänka på:
• Finns likviditet vid nyttjande och hur
realiseras optionen eller aktien
• Finns planer på exit
• Optionsvillkor och avtal
• Inskränkningar kan förändra
skattesitsen.
Fördelar • De anställda kan bli mer
involverade i verksamheten genom
det framtida delägandet.
• Låg kostnad för de anställda att
endast betala premie.
• Man knyter de anställda till
bolaget, de anställda måste arbeta
kvar i bolaget för att få en möjlighet
att teckna aktier.
• Chans till avkastning genom
framtida aktieägande.
• Beskattningstidpunkt vid
erhållande av teckningsoptionen.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Köpoptioner
• Används oftast för att premiera nyckelpersoner och inte hela personalen.
• Köpoptioner – en rätt att under en viss tidsperiod till ett bestämt pris köpa aktier
i bolaget.
• Om optionerna är att kvalificera som värdepapper -> beskattning som förmån i
inkomstslaget tjänst vid förvärvet (dvs. premien som erläggs för att förvärva
optionen).
• Ingen skatt när optionen utnyttjas för att köpa aktierna.
• Avdrag för outnyttjad köpoption medges i inkomstslaget kapital vid löptidens
slut.
• Vid försäljning av köpoptionen sker beskattning i inkomstslaget kapital med 30
% skatt. Beskattning kan dock ske med upp till 57 % skatt om de s.k.
fåmansföretagsreglerna är tillämpliga.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Exempel - Köpoptioner
Erhållande av
köpoption
Löptid
Aktieköp
Köpoption erhålls av någon av som innehar
aktier i Bolaget och marknadsmässig
premie erläggs av den anställde
Period om t.ex. 36 månader efter teckning.
Köpoptionen ska behållas under perioden
dvs. fortsatt anställning
Vid nyttjande av köpoptionen köps aktier i
bolaget till det förutbestämda priset
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser köpoptioner – den anställde
• Köpoptionen förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten om det anses vara ett
värdepapper (värdepappersregeln) dvs. vid erhållandet av köpoptionen.
• Premien på köpoptionen värderas till marknadsvärdet (=premien den dag
teckningsoptionen erhålls) och är beroende av löptid, nyttjandepris, volatilitet
och ränta.
• Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna efter aktierna har
tecknats beskattas i inkomstslaget kapital (ev. förlust får dras av). Om
fåmansföretagsreglerna är tillämpliga sker beskattning enligt dessa.
Erlagd premie
Marknadsmässig
premie Förmånsvärdet som ska
beskattas
Gratis
teckningsoption
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser köpoptioner – arbetsgivaren
• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på förmånsvärdet för köpoptionerna,
dvs. marknadsvärdet på premien. Detta är en avdragsgill lönekostnad i det
bolag som är ställer ut köpoptionen.
• Om köpoptionen inte är ett värdepapper med hänsyn till för stora inskränkningar
i överlåtbarheten blir beskattningstidpunkten vid köpet av aktier dvs. likt en
personaloption.
• Det har på senare tid diskuterats vilket subjekt det är som är skyldigt att erlägga
sociala avgifter i det fall arbetstagaren förmånsbeskattas. Normalt är den som
utger en förmån som skall betala de sociala avgifterna. Med anledning av detta
pågår det för närvarande en process där det prövas om det är den som ställt ut
köpoptionen som skall betala de sociala avgifterna och inte den ordinarie
arbetsgivaren.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
För- och nackdelar - Köpoptioner
Nackdelar • Högre risk för de anställda med
aktieägande istället för lön eller
bonus.
• Om aktiekursen går ner får det en
negativ påverkan på utfallet.
• Ibland svårt att avgöra om en
köpoption utgör ett värdepapper.
Det är inte helt klarlagt vilka
inskränkningar som kan godtas
utan att påverka köpoptionens
värdepappersstatus.
Att tänka på:
• Kan kombineras med andra
instrument
Fördelar • De anställda kan bli mer
involverade i verksamheten genom
det framtida delägandet.
• Låg kostnad för de anställda att
endast betala premie.
• Man knyter de anställda till
bolaget, de anställda måste arbeta
kvar i bolaget för att få möjlighet att
teckna aktier.
• Chans till avkastning genom
framtida aktieägande.
• Beskattningstidpunkt vid
erhållande av köpoptionen.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Personaloptioner
• Används ofta i bredare program och kan kombineras med andra instrument.
• Personaloptioner är inte att definiera som ett värdepapper utan en rättighet att i
framtiden få köpa aktier till ett i förväg bestämt pris (eller på andra förmånliga
villkor).
• Utmärks av inskränkningar som knyter den anställde till bolaget.
• Erhålls oftast gratis med längre löptid.
• Beskattning sker först vid utnyttjandet av optionen till köp av aktier.
• Förmånsvärdet består av skillnaden mellan den underliggande aktiens
marknadsvärde på utnyttjandedagen och vad den anställde betalar för aktien
(lösenpriset).
• När den anställde erhåller aktier utan ersättning, eller för ersättning under
marknadspris, uppstår en skattepliktig förmån för den anställde och bolaget
måste betala sociala avgifter på förmånen.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Exempel - Personaloptioner
Erhållande av
personaloption
Löptid
Aktieteckning
Erhållande av personaloptionen – Ofta
gratis.
Period om t.ex. 36 månader efter
erhållande. Krav på fortsatt anställning för
att behålla personaloptionerna.
Vid nyttjande av personaloptionerna erhålls
aktier i bolaget till det förutbestämda
lösenpriset.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser personaloptioner
– den anställde
• Personaloptionen förmånsbeskattas vid lösentidpunkten dvs. vid tecknandet av
aktier i bolaget. Förmånen är värdet mellan marknadsvärdet på aktien och
lösenpriset.
• Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna, efter att aktierna har
erhållits, beskattas i kapital till 30 % skatt eller enligt fåmansföretagsreglerna
med upp till 57 % skatt.
Marknadsvärde
på aktie
Förmånsvärdet som ska
beskattas
Lösenpris
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser personaloptioner
– arbetsgivaren
• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på förmånsvärdet för
personaloptionerna vid nyttjande av dem, dvs. skillnaden mellan
marknadsvärdet på aktierna vid lösentidpunkten och lösenpriset. Detta innebär
att det kan vara mycket svårt för arbetsgivaren att förutse de sociala
kostnaderna. Stiger värde på aktierna kraftigt kan kostnaden blir hög.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
För- och nackdelar - Personaloptioner
Nackdelar • Skatt i inkomstslaget tjänst på hela
värdet av på aktierna vid nyttjandet
av personaloptionerna.
• Osäkerhet för bolaget beträffande
storlek på sociala avgifter som
betalas på värdet på aktierna vid
optionsnyttjandet.
• Kostnader för administration
Att tänka på
• Redovisningsfrågan och löpande
värdering
• Aktieincitamentsutredningen
• Kan hedgas med
teckningsoptioner
Fördelar • De anställda kan bli mer
involverade i verksamheten genom
det framtida delägandet.
• Man knyter de anställda till
bolaget, de anställda måste arbeta
kvar i bolaget för att få möjlighet att
erhålla aktier.
• Chans till avkastning genom
framtida aktieägande.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Syntetiska optioner
• Den syntetiska optionen ger inte den anställde rätt till en aktie utan denne får i
stället en kontant ersättning vid en bestämd tidpunkt.
• Storleken på den kontanta ersättningen bestäms utifrån hur mycket
marknadsvärdet på den underliggande aktien överstiger det fastställda
lösenpriset.
• Förmånen beskattas i inkomstslaget tjänst vid förvärvet och eventuell
värdeökning vid försäljning av den syntetiska optionen, eller slutavräkning av
den kontanta ersättningen, beskattas i inkomstslaget kapital eller enligt
fåmansföretagsreglerna. En förutsättning är att den syntetiska optionerna kan
anses utgöra värdepapper.
• Om du avstår från att lösa in dina optioner, på grund av att de är värdelösa,
förfaller optionerna vid löptidens slut och avdrag medges i inkomstslaget
kapital.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Exempel – Syntetiska optioner
De syntetiska optioner ges ut av Bolaget
och marknadsmässig premie erläggs av
den anställde
Period om t.ex. 36 månader efter teckning.
Teckningsoptionerna ska behållas under
perioden dvs. fortsatt anställning
Vid nyttjande av de syntetiska optionerna
erhålls inga aktier i Bolaget utan kontant
ersättning
Erhållande av
teckningsoption
Löptid
Kontant ersättning
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser syntetiska optioner
– den anställde • Den syntetiska optionen förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten
(värdepappersregeln) dvs. vid erhållandet av den syntetiska optionen om den
syntetiska optionen anses vara ett värdepapper.
• Premien på den syntetiska optionen värderas till marknadsvärdet (=premien den
dag teckningsoptionen erhålls) och är beroende av löptid, nyttjandepris, volatilitet
och ränta.
• Den eventuella kontanta ersättning vid slutavräkningen beskattas i inkomstslaget
kapital eller enligt fåmansföretagsreglerna.
• I det fall den syntetiska optionen inte kan anses vara ett värdepapper blir
skattekonsekvenserna att jämföra med personaloptioner.
Erlagd premie
Marknadsmässig
premie Förmånsvärdet som ska
beskattas
Gratis
syntetisk option
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Skattekonsekvenser syntetiska optioner
– arbetsgivaren
• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på förmånsvärdet för den syntetiska
optionen, dvs. marknadsvärdet på premien om den syntetiska optionen är ett
värdepapper. Detta är en avdragsgill lönekostnad i det bolag som är ställer ut
teckningsoptionen.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
För- och nackdelar – Syntetiska optioner
Nackdelar • Högre risk för de anställda med
kontantavräkning beroende av
Bolagets prestation istället för lön
eller bonus.
• Om aktiekursen går ner får det en
negativ påverkan på utfallet.
• Ibland svårt att avgöra om en
syntetisk option utgör ett
värdepapper. Det finns fall där man
ansett att de syntetiska optionerna
endast utgör ett vanligt kontant
bonusprogram.
• Kostnader för administration
Fördelar • De anställda kan bli mer
involverade i verksamheten genom
den framtida möjligheten till
kontant avkastning.
• Låg kostnad för de anställda att
endast betala premie.
• Man knyter de anställda till
bolaget, de anställda måste arbeta
kvar i bolaget för att få möjlighet till
kontantavräkning.
• Beskattningstidpunkt vid
erhållande av den syntetiska
optionen.
• Ingen utspädning av befintliga
ägare
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Bonusprogram
• Bonusprogram är oftast ett resultatbaserat program som baseras på nyckeltal
som i sin tur kan delas upp på olika avdelningar inom ett bolag.
• Bonusprogrammen får ofta en omedelbar effekt, gynnar oftast kortsiktiga mål
och ökar lönsamheten.
• Programen kan utformas fritt och anpassas till den specifika situationen.
• Den kontanta ersättningen som den anställde erhåller genom ett bonusprogram
beskattas som lön dvs. som inkomst av tjänst direkt vid erhållandet.
• Utbetalningen av bonus belastar bolagets resultat, dessutom ska bolaget betala
sociala avgifter och i vissa fall även pensionsavsättningar på bonusen beroende
på anställningsavtal/ kollektivavtal.
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Incitamentsprogram Överväganden
• I vilken fas befinner sig bolaget
• Vilka kategorier ska omfattas av programmet (brett eller smalt)
• Hög eller låg initial insats
• Vad förväntas bolaget ha för utveckling
• Investeringsplan och finansiering
• Utspädningsnivå och direktavkastning
• Belöning och inlåsning
• Förväntat utfall
• Likviditet
• Exit
© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.
Incitamentsprogram Vad kan Grant Thornton hjälpa till med ?
• Design och rådgivning i set up
• Värderingsfrågor – aktier och optioner
• Simulering av utfall
• Redovisning och skattemässiga bedömningar
• Avtalsstöd – både inhouse och outhouse
© 2015 Grant Thornton International Ltd. All rights reserved.
Frågor