Fideicomiso Financiero CGM Leasing V V/N HASTA $ 30.284.576 Programa Global de Valores Fiduciarios “HEXAGON ” Fiduciario y Agente Colocador Co-Colocador

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VV/N HASTA $ 30.284.576

Programa Global de Valores Fiduciarios

““HEXAGONHEXAGON””

Fiduciario y Agente Colocador Co-Colocador

Fiduciante

2

Etapas de la Presentación

El Leasing

CGM Leasing Argentina S.A.

Fideicomisos Financieros CGM Leasing – Serie I – II – III - IV

Fideicomiso Financiero CGM Leasing V

– Análisis de los Activos Fideicomitidos

– Estructura de la Transacción

– Participantes

– Plazos Estimados y Contactos

El Leasing

4

Definición

Características

Partes Involucradas

La Ley de Leasing define al contrato de leasing como aquel por el cual el dador conviene transferir al tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce contra el pago de un canon y le confiere una opción de compra por un precio.

Las principales características del Leasing son:– Cánon: El monto y la periodicidad se determina convencionalmente.

– Opción de compra: Transmisión del dominio. El precio de ejercicio debe estar fijado en el contrato o ser determinable según procedimientos pactados.

– Objeto: Pueden ser: cosas muebles e inmuebles, marcas, patentes o modelos industriales y software, de propiedad del dador o sobre los que el dador tenga la facultad de dar en leasing.

– Oponibilidad: Son oponibles a los acreedores de las partes los efectos del contrato debidamente inscripto. Los acreedores del tomador pueden subrogarse en los derechos de éste para ejercer la opción de compra.

Las partes involucradas en una operación de Leasing son:: – El Tomador o cliente (empresa usuaria) que alquila un bien con la opción de comprarlo.

– El Dador (CGM Leasing) –propietario- que lo da en leasing al tomador

– El Proveedor o “Vendor”.

El Leasing

5

Contratos de Leasing Principales cláusulas:– Individualización de las Partes;

– Individualización del bien, el proveedor, y condiciones de entrega;

– Condiciones generales: Plazo, Canon, Monto, periodicidad y moneda de pago;

– Condiciones sobre los gastos de conservación y uso del bien; y vinculadas a la estructura contractual.

– Exonerativas de responsabilidad por entrega y garantías de evicción y vicios redhibitorios;

– Relativas al ejercicio de la opción de compra:

– Cesión (Art. 70 Ley 24.441)

El Leasing - Marco Regulatorio

6

Ventajas para el Dador de Leasing

(trasladables al fideicomiso)

Resp. Civil (Art. 1113 C.C.)

Título Ejecutivo Recuperoen caso de

incumplimiento

Publicidad Acción reivindicatoria

Concurso o quiebra del

deudor

La Ley de Leasing dispone que la responsabilidad

objetiva emergente recae exclusivamente

sobre el tomador o guardián de las cosas dadas en

leasing.

Se prevé que el Dador podrá

accionar por vía ejecutiva por el cobro del canon no pagado con la sola presentación

del contrato inscripto y sus

accesorios

El Dador podrá obtener el inmediato

secuestro del bien, con la sola

presentación del contrato inscripto,

y demostrando haber interpelado

al tomador otorgándole un

plazo no menor de cinco (5) días para la regularización.

La Ley de Leasing y el Registro de

Créditos Prendarios prevén la inscripción de los contratos en

un Registro. (Importante al

momento de demostrar la

propiedad del bien de bienes no registrables).

La venta o gravamen

consentido por el tomador es inoponible al

dador.

En caso de Concurso, el deudor puede continuar el contrato o

resolverlo. En caso de optar por continuar

con el contrato deberá pagar la totalidad de los

cánones adeudados.

Las mismas surgen tanto de la Ley de Leasing como del contrato que suscribe CGM Leasing con cada uno de los Tomadores.

El Leasing - Ventajas para el dador


8


CGM Leasing Argentina S.A.: es una sociedad de capitales nacionales cuyo objeto principal es comprar, vender y dar en alquiler o en leasing bienes de capital, básicamente en el marco de lo establecido por la Ley 25.248 y el Dec. 1038/2000 como así también otorgar préstamos para la adquisición de dichos bienes.

Los principales accionistas son:– Grupo Cohen S.A.

– Management de CGM Leasing S.A.

El Grupo Financiero Cohen tiene sus orígenes en Cohen S.A. Sociedad de Bolsa (“Cohen S.A.”), fundada en 1974 por Jorge H. Cohen, emprendedor que sigue al frente de la entidad. Es heredero de una tradición familiar en intermediación financiera que data desde 1938, año en que Máximo Cohen, su padre, se establece en el país.

El Grupo Financiero Cohen se destaca por su cultura de servicio al cliente, por su flexibilidad funcional y operativa y por su habilidad de anticipar los requerimientos del mercado.

Sus Clientes incluyen: Compañías nacionales (incluidas PyMES) y multinacionales, Personas físicas, Inversores institucionales (mutuales, fondos de pensión, etc), Entidades gubernamentales, Otras instituciones financieras y Ciertos multilaterales.

La Compañía

Accionistas

Grupo Cohen S.A.

9


Única compañía de leasing no bancaria en el Mercado

Empresa de objeto específico y alta especialización

Variedad de productos:– Leasing Financiero

– Leasing Operativo

– Sale & Leaseback

– Opciones

Management con experiencia en la industria

Foco en Acuerdos con Vendors

La Compañía

10


Portfolio Concentración por Sector del cliente Concentración por Sector

Sector económico del cliente %Agro 45,1%Construcción 25,1%Finanzas 4,3%Logistica 4,3%Industria metalurgica 5,0%Tecnología 2,5%Servicios 2,8%Otros 10,9%Total 100%

Agro

ConstrucciónFinanzasLogistica

Industria metalurgicaTecnologíaServiciosOtros

11


Características de los contratos

Tipo de Equipo

Moneda

Avales de SGR

Tipo de bien % TotalMaquinaria agrícola 40,9%Equipos viales y de construccion 23,1%Vehiculos (autos y camiones) 17,1%Informática 8,0%Otros 11,0%Total 100%

Moneda %Dólares 20,5%Pesos 79,5%Total 100%

Avales de SGR %Avalado x SGR 37,6%No avalado x SGR 62,4%Total 100%

12


Vendor Tipo de Equipo

EMC Almacenamiento

Xerox Copiado

Dell Equipos Informáticos

HP Equipos Informáticos

IBM Equipos Informáticos

Lexmark Equipos Informáticos

Okuma Máquina / Herramientas

John Deere Maquinaria Agrícola

Montana Maquinaria Agrícola

Caterpillar Maquinaria para la Construcción

Ham Maquinaria para la Construcción

New Holland Maquinaria para la Construcción

Audi Vehículos

BMW Vehículos

Peugeot Vehículos

Toyota Vehículos

VW Vehículos

Principales VendorsCaracterísticas de los contratos

Fideicomisos Financieros CGM Leasing Serie I, Serie II, Serie III y Serie IV

14

Estructura de los Títulos Fiduciarios

Fideicomiso Financiero CGM Leasing - Serie I, II, III y IV Estructuras Comparadas

Concepto Serie I Serie II Serie III Serie IV

Fecha de emisión Sep-05 Abr-06 Sep-06 Dic-06

Total Emisión $ 14.293.502 $ 20.077.554 $ 22.305.484 $ 25.275.786

VDF A $ $ 7.318.047 $ 17.065.921 $ 11.580.640 $ 17.821.205

% Emisión 85% s/cartera en $ 85% s/cartera en $ 85% s/cartera en $ 85% s/cartera en $

Tipo de Tasa Variable Variable Variable Variable

Tasa Cupón Baibor 180d + 2% Badlar BP + adicional a licitarse

Badlar BP + adicional a licitarse

Badlar BP + adicional a licitarse

Duration 11,54 meses 14,48 meses 14,80 meses 16,15 meses

Calif. De Riesgo A (arg) ML A+ (arg) ML AA- (arg) ML AA- (arg) ML

Tasa de corte 10,50% Spread de corte 5,25% Spread de corte 3% Spread de corte 3,49%

VDF A U$S USD 1.666.010 - USD 2.299.636 USD 1.188.803

% Emisión 85% s/cartera en U$S - 85% s/cartera en U$S 85% s/cartera en U$S

Tipo de Tasa Fija - Fija Fija

Tasa Cupón 7,50% - A licitarse A licitarse

Duration 11,16 meses - 13,60 meses 14,86

Calif. De Riesgo A (arg) ME - AA- (arg) ME AA- (arg) ME

Tasa de corte 7,50% - 7,50% 7,50%

VDF B $ 1.000.545 $ 1.405.429 $ 1.536.996 $ 1.769.165

% Emisión 7% s total de cartera 7% s total de cartera 7% s total de cartera 7% s total de cartera

Tipo de Tasa Variable Variable Variable Variable

Tasa Cupón Baibor 180d + 3% Badlar BP + Adicional a licitarse

Badlar BP + Adicional a licitarse

Badlar BP + Adicional a licitarse

Duration 24,61 meses 30,94 meses 26,30 meses 28,28

Calif. De Riesgo BBB- (arg) ML BBB (arg) ML BBB+ (arg) ML BBB+ (arg) ML

Tasa de corte 14,90% Spread de corte 6,25% Spread de corte 6,8% Spread de corte 5,5%

CP $ 1.143.480 $ 1.606.204 $ 2.104.969 $ 2.021.902

% Emisión 8% s/total de cartera 8% s/total de cartera 8% s/total de cartera 8% s/total de cartera

15

Flujo Real Acumulado vs. Flujo Teórico Acumulado

Fideicomiso Financiero CGM Leasing Serie I, Serie II, Serie III y Serie IVEvolución Pagos de Capital

Evolución Pagos de Capital

CGM IIMes VDFA $ VDFA US$ VDFA $ VDFA $ VDFA US$ VDFA $ VDFA US$

1 103% 96% 100% 103% 133% 101% 102%2 100% 99% 100% 101% 123% 101% 102%3 110% 100% 100% 101% 113% 100% 102%4 107% 100% 100% 101% 108%5 107% 100% 100% 101% 106%6 107% 100% 100% 101% 105%7 106% 100% 100%8 106% 100% 100%9 105% 100% 99%

10 105% 100% 103%11 105% 100% 102%12 113% 100% 101%13 112% 100%14 112% 100%15 111% 100%16 111% 100%17 111% 100%18 110% 100%

Saldo Remanente de Capital

17% 22% 65% 82% 79% 94% 92%

CGM IVCGM IIICGM I

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Ene-07 Feb-07 Mar-07

16

Fideicomisos Financieros CGM Leasing Serie I Evolución Pagos de Capital



Serie I - VDFA $

Teórico

Real

Serie I - VDFA US$

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Oc

t-0

5

No

v-0

5

Dic

-05

En

e-0

6

Fe

b-0

6

Ma

r-0

6

Ab

r-0

6

Ma

y-0

6

Ju

n-0

6

Ju

l-0

6

Ag

o-0

6

Se

p-0

6

Oc

t-0

6

No

v-0

6

Dic

-06

En

e-0

7

Fe

b-0

7

Ma

r-0

7

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Oc

t-0

5

No

v-0

5

Dic

-05

En

e-0

6

Fe

b-0

6

Ma

r-0

6

Ab

r-0

6

Ma

y-0

6

Ju

n-0

6

Ju

l-0

6

Ag

o-0

6

Se

p-0

6

Oc

t-0

6

No

v-0

6

Dic

-06

En

e-0

7

Fe

b-0

7

Ma

r-0

7

17

Fideicomisos Financieros CGM Leasing - Serie II y IIIEvolución Pagos de Capital



Serie II - VDFA $

Serie III - VDFA $

Teórico

Real

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Oct-06 Nov-06 Dic-06 Ene-07 Feb-07 Mar-07

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Abr-06

May-06

Jun-06

Jul-06

Ago-06

Sep-06

Oct-06

Nov-06

Dic-06

Ene-07

Feb-07

Mar-07

18

Fideicomisos Financieros CGM Leasing - Serie III y IVEvolución Pagos de Capital



Serie III - VDFA US$

Serie IV - VDFA $

Teórico

Real

Serie IV - VDFA US$

0%

20%

40%

60%

80%

100%


0%

20%

40%

60%

80%

100%


0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

Oct-06 Nov-06 Dic-06 Ene-07 Feb-07 Mar-07



- Análisis de los Activos Fideicomitidos

21

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VAnálisis de los Activos Fideicomitidos

Resumen

Características de la Cartera

Detalle U$S $ Cartera Total

Cantidad de operaciones 21 93 114

Valor Fideicomitido 1.120.351US$ $ 26.460.770 $ 29.933.859Valor fideicomitido promedio por contrato 53.350US$ $ 284.524

Cantidad de cánones mensuales pendientes (promedio pond.) 38 39

Cantidad de cánones semestrales pendientes (promedio pond.) 8 7

Valor del Cánon Mensual (promedio ponderado) 1.465US$ $ 10.959

Valor del Cánon Semestral (promedio ponderado) 29.295US$ $ 44.205

% del Valor fideicomitido avalado por SGR 48,1% 33,2%

% de Contratos con avales de SGR (parciales o totales) 6,5% 26,3%

22

Destino de los Bienes Involucrados


Características de la Cartera

Tipo de Bien Valor Fideicomitido $ % Total

Maquinaria Agrícola 9.324.397$ 31,2%

Maquinaria Industrial 6.989.556$ 23,4%

Vehículos 6.615.383$ 22,1%

Maquinaria Vial 4.011.137$ 13,4%

Otros 2.993.386$ 10,0%

29.933.859$ 100%

32%

23%22%

10%

13%Maquinaria Agrícola

Maquinaria Industrial

Vehículos

Maquinaria Vial

Otros

23

Por saldo de capitalEstratificaciones


Dólares

Cantidad % % Acum U$S % % Acum

0 - 25.000 9 42,9% 42,9% 218.254U$S 19,5% 19,5%

25.001 - 50.000 8 38,1% 81,0% 294.144U$S 26,3% 45,7%

50.001 - 75.000 2 9,5% 90,5% 156.865U$S 14,0% 59,7%

100.001 - 200.000 1 4,8% 95,2% 173.357U$S 15,5% 75,2%

200.001 - 300.000 1 4,8% 100,0% 277.731U$S 24,8% 100,0%

TOTAL 21 100% 1.120.351U$S 100%

Pesos

Cantidad % % Acum $ % % Acum

0 - 50.000 11 11,8% 11,8% 500.015$ 1,9% 1,9%

50.001 - 100.000 20 21,5% 33,3% 2.104.321$ 8,0% 9,8%

100.001 - 150.000 17 18,3% 51,6% 2.775.541$ 10,5% 20,3%

150.001 - 200.000 12 12,9% 64,5% 2.457.223$ 9,3% 29,6%

200.001 - 300.000 13 14,0% 78,5% 4.015.523$ 15,2% 44,8%

300.001 - 400.000 4 4,3% 82,8% 1.854.628$ 7,0% 51,8%

400.001 - 500.000 4 4,3% 87,1% 2.027.726$ 7,7% 59,5%

500.001 - 800.000 10 10,8% 97,8% 8.147.069$ 30,8% 90,3%

más de 800.001 2 2,2% 100,0% 2.578.725$ 9,7% 100,0%

TOTAL 93 100% 26.460.770$ 100%

EstratoOperaciones Valor Fideicomitido


24

Estratificaciones Por vida remanente


Dolares


1 - 25 2 9,5% 9,5% 365.324U$S 32,6% 32,6%

26 - 30 4 19,0% 28,6% 137.774U$S 12,3% 44,9%

31 - 35 14 66,7% 95,2% 443.896U$S 39,6% 84,5%

36 - 45 1 4,8% 100,0% 173.357U$S 15,5% 100,0%

TOTAL 21 100% 1.120.351U$S 100%

Pesos


1 - 10 48 51,6% 51,6% 12.125.744$ 45,8% 45,8%

11 - 30 6 6,5% 58,1% 1.956.643$ 7,4% 53,2%

31 - 40 31 33,3% 91,4% 9.256.222$ 35,0% 88,2%

41 - 50 7 7,5% 98,9% 2.421.565$ 9,2% 97,4%

mas de 50 1 1,1% 100,0% 700.596$ 2,6% 100,0%

TOTAL 93 100% 26.460.770$ 100%



25

Por valor del canonEstratificaciones


DOLARES


1 - 1.000 7 33,3% 33,3% 158.028U$S 14,1% 14,1%

1.001 - 2.000 9 42,9% 76,2% 316.973U$S 28,3% 42,4%

2.001 - 4.000 1 4,8% 81,0% 69.272U$S 6,2% 48,6%

4.001 - 8.000 2 9,5% 90,5% 210.754U$S 18,8% 67,4%

más de 8.000 2 9,5% 100,0% 365.324U$S 32,6% 100,0%

TOTAL 21 100% 1.120.351U$S 100%

PESOS


1 - 2.000 9 9,7% 9,7% 416.020$ 1,6% 1,6%

2.001 - 4.000 7 7,5% 17,2% 690.622$ 2,6% 4,2%

4.001 - 6.000 2 2,2% 19,4% 293.478$ 1,1% 5,3%

6.001 - 8.000 10 10,8% 30,1% 1.654.582$ 6,3% 11,5%

8.001 - 10.000 3 3,2% 33,3% 559.599$ 2,1% 13,7%

10.001 - 15.000 11 11,8% 45,2% 3.283.700$ 12,4% 26,1%

15.001 - 20.000 6 6,5% 51,6% 1.368.532$ 5,2% 31,2%

20.001 - 25.000 10 10,8% 62,4% 3.444.561$ 13,0% 44,3%

25.001 - 30.000 7 7,5% 69,9% 1.762.958$ 6,7% 50,9%

30.001 - 40.000 12 12,9% 82,8% 4.222.338$ 16,0% 66,9%

40.001 - 50.000 6 6,5% 89,2% 1.638.017$ 6,2% 73,1%

50.001 - 75.000 4 4,3% 93,5% 2.478.236$ 9,4% 82,4%

75.001 - 100.000 4 4,3% 97,8% 2.722.259$ 10,3% 92,7%

mas de 100.000 2 2,2% 100,0% 1.925.867$ 7,3% 100,0%

TOTAL 93 100% 26.460.770$ 100%



26

Por periodicidad de los cánonesEstratificaciones


Por moneda de origen

Dólares

Cant % % Acum U$S % % Acum

Semestrales 2 9,5% 9,5% 365.324U$S 32,6% 32,6%

Mensuales 19 90,5% 100,0% 755.027U$S 67,4% 100,0%

TOTAL 21 100% 1.120.351U$S 100%

Pesos

Cant % % Acum $ % % Acum

Semestrales 44 47,3% 47,3% 11.528.170$ 43,6% 30,8%

Mensuales 49 52,7% 100,0% 14.932.601$ 56,4% 100,0%

TOTAL 93 100% 26.460.770$ 100%



Cantidad % $ %

Nominados en Pesos 21 22% 26.460.770$ 88%

Nominados en Dólares 93 78% 3.473.089$ 12%

TOTAL 95 100% 29.933.859$ 100%



- Estructura de la Transacción

28

Esquema del Fideicomiso

Contratos

$

Contratos

Clientes /Clientes /TomadoresTomadores

Clientes /Clientes /TomadoresTomadores

FideicomisoFideicomisoFinancieroFinanciero

FideicomisoFideicomisoFinancieroFinancieroFiducianteFiduciante

FiducianteFiduciante

InversoresInversoresInversoresInversores

ValoresFiduciarios

Créditos $ ProducidoColocación $

Activos Fideicomitidos– cánones, locaciones, intereses, opciones de compra, ejecuciones de fianzas, cobro de seguros y

producido de la realización de bienes (de no ejercerse la opción de compra)

Criterios de Elegibilidad– al menos 1 (un) Cánon pago y/o depósito en garantía integrado

– de no cumplir el punto anterior, contar con aval de una Soc. de Garantía Recíproca

– no evidenciar mora mayor a 30 días

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VEstructura de la Transacción

29

Afectación de los ingresos al Fideicomiso


El total de los fondos ingresados al Fideicomiso se distribuirá de la siguiente forma:1. Al Fondo de Gastos

2. Al Fondo de Liquidez

Mientras existan VDFA:

a) Forma de distribución de los ingresos para los VDFADo.

1. Al pago de la interés correspondiente a los VDFADo

2. Al pago de capital a los VDFADo

b) Forma de distribución de los ingresos para los VDFAPe.

1. Al pago de la interés correspondiente a los VDFAPe.

2. Al pago de capital a los VDFAPe

3. Al pago de la interés correspondiente a los VDFB.

Cancelado un VDFA ($ o u$s), los excedentes de ambas carteras abonan el VDFA restante

Cancelados los VDFA:1. Al pago del interés correspondiente a los VDFB.

2. Al pago de capital a los VDFB.

Cancelados los VDFB:

1. A la devolución al Fiduciante del Fondo de Garantía

2. Al pago de la amortización correspondiente a los CPC

3. El remanente, de existir, se considerará utilidad de los CPC.

30

Estructura de los Títulos Fiduciarios


(*) Incluye los intereses devengados hasta la Fecha de Corte correspondientes a los contratos semestrales

Concepto VDFA $ VDFA U$S VDF B CP

Monto de Capital 22.760.375$ 961.779U$S 2.422.766$ 2.119.920$

% Emisión 85% s/cartera en $85% s/cartera en

U$s8% del total de la

cartera7% del total de

la cartera

Tasa CupónVariable BADLAR Bcos. Priv. Adicional a licitarse

Tasa Fija (a licitarse)

Variable BADLAR Bcos. Priv. Adicional a

licitarse

-

Duration estimada 15,37 14,32 27,97 -

Calificación de Riesgo Fitch Ratings "AA (arg) ML"Fitch Ratings "AA

(arg) ME"Fitch Ratings

"BBB+ (arg) ML"-

31

Cancelación de los Títulos Fiduciarios

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VEstructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase A Pesos (VDFA $)

El cuadro teórico de pago de servicios ha sido calculado utilizando:

BADLAR 8,2375 % (promedio de los días 19 al 23 de marzo de 2007)

+ Adicional a licitarse (se estimó en 4%)

Fecha Amortización Interés Total Saldo de Capital% Amort.

% Acum.Amort.

22.760.375,00$

20-May-07 512.026$ 213.667$ 725.693$ 22.248.349$ 2,25% 2,25%

20-Jun-07 519.992$ 231.238$ 751.230$ 21.728.357$ 2,28% 4,53%20-Jul-07 441.280$ 218.549$ 659.829$ 21.287.077$ 1,94% 6,47%20-Ago-07 731.014$ 221.247$ 952.261$ 20.556.063$ 3,21% 9,68%20-Sep-07 1.113.523$ 213.649$ 1.327.172$ 19.442.540$ 4,89% 14,58%20-Oct-07 519.860$ 195.557$ 715.417$ 18.922.680$ 2,28% 16,86%20-Nov-07 681.078$ 196.673$ 877.751$ 18.241.602$ 2,99% 19,85%20-Dic-07 564.025$ 183.478$ 747.503$ 17.677.577$ 2,48% 22,33%20-Ene-08 473.376$ 183.732$ 657.108$ 17.204.201$ 2,08% 24,41%20-Feb-08 768.876$ 178.812$ 947.688$ 16.435.325$ 3,38% 27,79%20-Mar-08 1.174.338$ 159.800$ 1.334.138$ 15.260.987$ 5,16% 32,95%20-Abr-08 559.003$ 158.615$ 717.618$ 14.701.984$ 2,46% 35,41%20-May-08 735.140$ 147.876$ 883.016$ 13.966.844$ 3,23% 38,64%20-Jun-08 603.776$ 145.164$ 748.940$ 13.363.068$ 2,65% 41,29%20-Jul-08 526.527$ 134.409$ 660.936$ 12.836.541$ 2,31% 43,60%20-Ago-08 817.827$ 133.417$ 951.244$ 12.018.714$ 3,59% 47,19%20-Sep-08 1.210.073$ 124.916$ 1.334.989$ 10.808.641$ 5,32% 52,51%20-Oct-08 611.660$ 108.716$ 720.376$ 10.196.981$ 2,69% 55,20%20-Nov-08 702.853$ 105.982$ 808.835$ 9.494.128$ 3,09% 58,29%20-Dic-08 632.658$ 95.494$ 728.152$ 8.861.470$ 2,78% 61,07%20-Ene-09 571.495$ 92.102$ 663.597$ 8.289.975$ 2,51% 63,58%20-Feb-09 837.082$ 86.162$ 923.244$ 7.452.893$ 3,68% 67,25%20-Mar-09 1.231.490$ 69.965$ 1.301.455$ 6.221.403$ 5,41% 72,67%20-Abr-09 649.405$ 64.662$ 714.067$ 5.571.998$ 2,85% 75,52%20-May-09 710.694$ 56.044$ 766.738$ 4.861.304$ 3,12% 78,64%20-Jun-09 632.567$ 50.526$ 683.093$ 4.228.737$ 2,78% 81,42%20-Jul-09 584.049$ 42.534$ 626.583$ 3.644.688$ 2,57% 83,99%20-Ago-09 907.749$ 37.881$ 945.630$ 2.736.939$ 3,99% 87,97%

20-Sep-09 1.388.007$ 28.446$ 1.416.453$ 1.348.932$ 6,10% 94,07%

20-Oct-09 753.642$ 13.568$ 767.210$ 595.290$ 3,31% 97,38%20-Nov-09 595.290$ 6.187$ 601.477$ -$ 2,62% 100,00%

Total 22.760.375$ 3.899.209$ 26.659.584$

32


Fideicomiso Financiero CGM Leasing VEstructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase A Dólar (VDFA u$s)


Tasa Fija estimada en 7.50%

Fecha Amortización Interés Total Saldo de Capital% Amort.

% Acum.Amort.

961.779USD

20-May-07 12.691USD 5.534USD 18.225USD 949.088USD 1,32% 1,32%

20-Jun-07 31.822USD 6.046USD 37.868USD 917.266USD 3,31% 4,63%20-Jul-07 24.830USD 5.654USD 30.484USD 892.436USD 2,58% 7,21%20-Ago-07 61.239USD 5.685USD 66.924USD 831.197USD 6,37% 13,58%20-Sep-07 35.145USD 5.295USD 40.440USD 796.052USD 3,65% 17,23%20-Oct-07 21.721USD 4.907USD 26.628USD 774.331USD 2,26% 19,49%20-Nov-07 21.693USD 4.932USD 26.625USD 752.638USD 2,26% 21,75%20-Dic-07 33.335USD 4.640USD 37.975USD 719.303USD 3,47% 25,21%20-Ene-08 25.953USD 4.582USD 30.535USD 693.350USD 2,70% 27,91%20-Feb-08 62.660USD 4.417USD 67.077USD 630.690USD 6,52% 34,42%20-Mar-08 36.772USD 3.758USD 40.530USD 593.918USD 3,82% 38,25%20-Abr-08 22.899USD 3.783USD 26.682USD 571.019USD 2,38% 40,63%20-May-08 23.135USD 3.520USD 26.655USD 547.884USD 2,41% 43,03%20-Jun-08 34.525USD 3.490USD 38.015USD 513.359USD 3,59% 46,62%20-Jul-08 27.400USD 3.165USD 30.565USD 485.959USD 2,85% 49,47%20-Ago-08 64.129USD 3.095USD 67.224USD 421.830USD 6,67% 56,14%20-Sep-08 37.841USD 2.687USD 40.528USD 383.989USD 3,93% 60,08%20-Oct-08 24.347USD 2.367USD 26.714USD 359.642USD 2,53% 62,61%20-Nov-08 24.426USD 2.291USD 26.717USD 335.216USD 2,54% 65,15%20-Dic-08 36.069USD 2.066USD 38.135USD 299.147USD 3,75% 68,90%20-Ene-09 28.724USD 1.906USD 30.630USD 270.423USD 2,99% 71,88%20-Feb-09 65.691USD 1.723USD 67.414USD 204.732USD 6,83% 78,71%20-Mar-09 39.449USD 1.178USD 40.627USD 165.283USD 4,10% 82,81%20-Abr-09 25.730USD 1.053USD 26.783USD 139.553USD 2,68% 85,49%20-May-09 25.943USD 860USD 26.803USD 113.610USD 2,70% 88,19%20-Jun-09 37.525USD 724USD 38.249USD 76.085USD 3,90% 92,09%20-Jul-09 30.248USD 469USD 30.717USD 45.837USD 3,15% 95,23%20-Ago-09 45.837USD 292USD 46.129USD -USD 4,77% 100,00%

Total 961.779USD 90.121USD 1.051.900USD

33


Fideicomiso Financiero CGM Leasing VEstructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase B (VDFB)


BADLAR 8,2375 % (promedio de los días 19 al 23 de marzo de 2007)

+ Adicional a licitarse (se estimó en 6%)

Fecha Amortización Interés Total Saldo de Capital % Amort. % Acum. Amort.

2.422.766$

20-May-07 -$ 26.461$ 26.461$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%

20-Jun-07 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Jul-07 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Ago-07 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Sep-07 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Oct-07 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Nov-07 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Dic-07 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Ene-08 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Feb-08 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Mar-08 -$ 27.406$ 27.406$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Abr-08 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-May-08 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Jun-08 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Jul-08 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Ago-08 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Sep-08 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Oct-08 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Nov-08 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Dic-08 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Ene-09 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Feb-09 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Mar-09 -$ 26.461$ 26.461$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Abr-09 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-May-09 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Jun-09 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Jul-09 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Ago-09 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%

20-Sep-09 -$ 29.296$ 29.296$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%

20-Oct-09 -$ 28.351$ 28.351$ 2.422.766$ 0,00% 0,00%20-Nov-09 155.882$ 29.296$ 185.178$ 2.266.884$ 6,43% 6,43%

20-Dic-09 645.450$ 26.527$ 671.977$ 1.621.434$ 26,64% 33,08%

20-Ene-10 552.639$ 19.607$ 572.246$ 1.068.795$ 22,81% 55,89%

20-Feb-10 866.373$ 12.924$ 879.297$ 202.422$ 35,76% 91,65%20-Mar-10 202.422$ 2.211$ 204.633$ -$ 8,35% 100,00%

Total 2.422.766$ 952.463$ 3.375.229$

34

Mejoras Crediticias Afectación específica de las carteras para los VDFA ($ y u$s)

Subordinación de los títulos y estructura secuencial de pagos

Posibilidad de sustitución de créditos en mora

Fondo de liquidez– Equivalente a 1,5 veces el próximo devengamiento mensual de interés de los VDFA ($

o u$s) y de los VDFB. Una vez cancelados los VDFA, se conformará por un monto equivalente a 1.5x el próximo devengamiento de interés del VDFB.

– Serán aplicados por el Fiduciario al pago de Servicios a los VDFA y/o VDFB en caso de insuficiencia de la Cobranza

Fondo de garantía– Se retendrá de las cobranzas el monto imputable al IVA sobre los intereses financieros

implícitos en los cánones para destinarlo al pago de los servicios de los VDF.

Fondo de gastos– Equivalente a $ 10.000

– Se destinará a cancelar los Gastos correspondientes a un mes, previstos para el Fideicomiso Financiero



- Participantes de la Transacción

36

Organizador del Programa, Fiduciario y Colocador

Fiduciante y Administrador

Co-Colocador

Asesores Financieros – Agente de Control y Revisión

Asesores Legales

Auditores y Asesores Impositivos

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VParticipantes de la Transacción

Deloitte & Touche Corporate Finance S.A.


- Plazos Estimados y Contactos

38

Semana del 11 al 13 de Abril

Semana del 16 al 20 de Abril

Viernes 20 de Abril

Viernes 20 de Abril

Miércoles 25 de Abril

Pre Marketing

Colocación

Cierre

Notificación

Liquidación

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VPlazos Estimados

39

HSBC Bank Argentina S.A.

Para mayor información, y/o suscripciones (del 12 al 20 de Abril), sírvase contactar a:

Joaquín Marque– [email protected]

– Tel. 5218-1167

Martin Furst– [email protected]

– Tel.: 5218-1183

Luciano Sejas– [email protected]

– Tel.: 5218-1195

Sebastian Fernandez Azzato– [email protected]

– Tel.: 4348-4777

Sebastian Garat– [email protected]

– Tel.: 4344-8110

Matías Rubio– [email protected]

– Tel.: 4344-8116

Cohen Sociedad de Bolsa S.A.

Fideicomiso Financiero CGM Leasing VContactos

Documents

Fideicomiso Financiero CGM Leasing V V/N HASTA $ 30.284.576 Programa Global de Valores Fiduciarios “HEXAGON ” Fiduciario y Agente Colocador Co-Colocador