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2089 GI2015 (1)
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EXTRAORDINARY
Hkkx IIImdash[kM 4
PART IIImdashSection 4
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PUBLISHED BY AUTHORITY
la- 159] ubZ fnYyh] lkseokj] ebZ 11] 2015oSkk[k 21] 1937
No 159] NEW DELHI MONDAY MAY 11 2015VAISAKHA 21 1937 पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरणपशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरणपशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरणपशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधसचनाअिधसचनाअिधसचनाअिधसचना पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरणपशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरणपशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरणपशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ((((रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली कय पशन णाली कय पशन णाली कय पशन णाली क अतगतअतगतअतगतअतगत िनकासिनकासिनकासिनकास औरऔरऔरऔर या या या याहरण) िविनयमहरण) िविनयमहरण) िविनयमहरण) िविनयम 2015201520152015 नई दली 11 मई 2015 सससस पीएफआरडीएपीएफआरडीएपीएफआरडीएपीएफआरडीए12121212आरजीएलआरजीएलआरजीएलआरजीएल1398139813981398mdashपशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 2013 (2013 का 23) क धारा 52 क उपधारा (2) क खड (छ) खड (ज) और खड (झ) क साथ प(ठत उसक उपधारा (1) ारा द- शिय का योग करत 2एिन4िलिखत िविनयम बनाता ह अथा8त -- अ याअ याअ याअ याय 1य 1य 1य 1 ारिभक 1 ससससि नाम और ारभि नाम और ारभि नाम और ारभि नाम और ारभmdash(1) इन िविनयम का सिlt= नाम पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली क अतग8त िनकास और याहरण) िविनयम 2015 ह lsquolsquoइन िविनयम का उABय राCीय पशन णाली स िनकास और याहरण क समय अिभदाताD क िहत म एक भावी तE िजसम Fिगत पशन खाता स याहरण क िलए िनबधन उABय आवि- और सीमाए शािमल हI साथ ही व शतJ भी िजनक आधार पर अिभदाता राCीय पशन णाली स िनकास और उसक पB चात वाLषक का Nय करगा उपलOध कराना हrsquorsquo (2) य राजपE म उनक काशन क तारीख को व- हग 2 परभाषाएपरभाषाएपरभाषाएपरभाषाएmdashmdashmdashmdash(1) इन िविनयम म जब तक सदभ8 स अQ यथा अपिltत न हो-
2 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (क) lsquolsquoअिधिनयमrsquorsquo स पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 2013 (2013 का 23) अिभत ह (ख) lsquolsquoसिचत पशन धन rsquorsquo स राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी अिभदाता क S थायी सवािनव त खात म सिचत पशन िविनधान का मUाम य अिभत ह (ग) lsquolsquoसकलनकता8rsquorsquo स राgt ीय पशन णाली S वावलबन क अधीन अिभदाता क अतरानीक क य को करन क िलए अिधिनयम क धारा 27 क उपधारा (3) क अधीन ािधकरण ारा रिजS ीकत ऐसा मX यवतY अिभत ह िजसका कछ सामािजक-आLथक माल या सवाD क िलए Zात [ाहक आधार क साथ क यकारी सबध होगा (घ) lsquolsquoवाLषक सवा दाताrsquorsquo स बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत कोई जीवन बीमा कपनी अिभत ह और जो राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD को वाLषक सवाए उपलO ध करवान क िलए ािधकरण ारा सची म सि मिलत ह (ङ) lsquolsquoभारत का नाग(रकrsquorsquo स ऐसा कोई ] यि^ त अिभत ह जो नाग(रकता अिधिनयम1955 (1955 का 57) क अधीन भारत का नाग(रक होन क िलए अLहत ह (च) lsquolsquoअनपालन अिधकारीrsquorsquo स राgt ीय पशन णाली Q यास स कोई िज मदार ] यि^ त या कोई अQ य मX यवतY या अिS त व अिभत ह िजस राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD स याहरण दाव को ा_ त करन Nमण और प(रिनधा8रण क िज मदारी स`पी गई ह और िजस अिधिनयम या ािधकरण ारा बनाए गए िनयम या िविनयम या समय-समय पर जारी अिधसचनाD माग8दश8क िसaात या अनदश क अनपालन को कए जान को मानीटर करन क उ तरदािय व का भार स`पा गया ह (छ) lsquolsquoसरकारी स^ टर का अिभदाताrsquorsquo स राgt ीय पशन णाली म क Uीय सरकार या राc य सरकार क नोडल काया8लय क माX यम स दज8 और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ारा उस dप म रिजSीकत कोई अिभदाता अिभत ह (ज) lsquolsquoराgt ीय पशन णाली-लाइटrsquorsquo स राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐसी S कम अिभत ह िजसम असग(ठत स^ टर स िजसक राgt ीय पशन णाली-S वावलबन एक ऐसा सघटक ह िजसम भारत सरकार का अिभदाय अनZय ह सबिधत ] यि^ तय क िलए राgt ीय पशन णाली क आशावान समह माडल क एक िवशषता का उपबध ह (झ) lsquolsquoS थायी सवािनव त खाता सe याक (पीआरएएन)rsquorsquo स क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ारा यक अिभदाता को आब(टत िविशgt ट पहचान सe या अिभत ह (ञ) lsquolsquoS वावलबन अिभदाताrsquorsquo स ऐसा अिभदाता अिभत ह िजस राgt ीय पशन णाली क अधीन क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ारा उस dप म रिजS ीकत कया गया ह और जहा भारत सरकार का सह अिभदाय अनZय ह )2 ( इन िविनयम म य^ त और प(रभािषत न कए गए कQ त अिधिनयम म प(रभािषत शO द और पद का वही अथ8 होगा जो Nमश अिधिनयम म उनका ह अ याअ याअ याअ याय 2य 2य 2य 2 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली स िनकासय पशन णाली स िनकासय पशन णाली स िनकासय पशन णाली स िनकास राgt ीय पशन णाली स िनकास क योजन क िलए अिभदाताD को (1) सरकारी स^ टर )2 ( सव8नाग(रक सिहत कारपोरट स^ टर और(3) राgt ीय पशन णाली ndash लाइट और S वावलबन अिभदाताD क dप म वगYकत और प(रभािषत कया गया ह तदनसार इसक अधीन िविनgदgt ट िनकास सबधी िविनयम उस वग8 को लाग हग िजसक अिभदाता हI
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3- सरकारी स^ टर क अिभदाताD का राgt ीय पशन णाली स िनकास-ndashसरकारी स^ टर का कोई अिभदाता राgt ीय पशन णाली स नीच िविनgदgt ट रीितय म बाहर आएगा अथा8त -- (क) जहा अिभदाता जो उस लाग सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन पर सवािनव त होता ह या होती ह वहा ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन म स कम स कम चालीस ितशत अिनवाय8 dप स कसी मािसक या कसी अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक करन क िलए उपयोिजत क जाएगी और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का अितशष एकमB त dप म अिभदाता को सद त कया जाएगा परत- (i)िन4 िडफाट वाLषक सिवदा होगी जो क लाग होगी और िजसक अतग8त वाLषक सिवदा म अिभदाता को जीवन क िलए वाLषक और उसक पित या प नी (यद कोई हो) क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ और ऐस अिभदाता क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता ऊपर िविनgदgt ट कटब क सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी उन अिभदाता को जो उपरो वLणत िडफाट िवकप स बाहर िनकलना चाहत हI और उपलOध वाLषक कार म स अपनी पसद क वाLषक सिवदा का चयन करना चाहत हI अथवा वाLषक सवा दाताD क साथ सिवदा करना चाहत हI उस िवकप को चनाव िवशषdप स करना अपिltत होगा (ii) जहा अिभदाता अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क पB चात अितशष रकम क याहरण क वाछा नहj करता ह वहा ऐस अिभदाता क पास तब तक एकमB त रकम क याहरण को आS थिगत करन का िवक प होगा जब तक वह स तर वष8 क आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत अिभदाता राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी (iii) जहा अिभदाता वाLषक क Nय को आS थिगत करन क वाछा करता या करती ह वहा उसक पास अिधवLषता क आय ा_ त करन क तारीख स तीन वष8 क अिधकतम अविध क िलए ऐसा करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी वाLषक Nय करन को ऐस आS थिगत करन क िवक प क एक परोभा] य शत8 यह होगी क यद अिभदाता क म य आS थगन क पB चात वाLषक Nय कए जान क ऐसी िनयत तारीख क पहल हो जाती ह तो वाLषक अिनवाय8 dप स पित या प नी ारा (यद कोई हो) वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ पित या प नी क िलए आजीवन वाLषक दान करन क िलए Nय क जाएगी और ऐस पित या प नी क म य हो जान पर सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक वाLषक क Nय क समय पर िवiमान ीिमयम दर पर इसक अधीन उपबिधत अिधमानता क Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता
4 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी (iv) जहा अिभदाता एकमB त रकम क याहरण या वाLषक Nय करन को आS थिगत करन क वाछा करता हI वहा अिभदाता को ऐसा करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनव त खाता अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी हI वहन करन क िलए सहमत हो (v) जहा अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात म का सिचत धन दो लाख nपए क धनरािश क बराबर या उसस कम ह वहा अिभदाता को वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन या सरकार स ऐसी कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार समा= हो जाएगा (ख) जहा अिभदाता जो उस लाग सवा िनयम ारा िविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 S विo छक dप स िनव- हो जाता ह या बाहर हो जाता ह वहा अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अSसी ितशत अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन क अितशष का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा परत वाLषक सिवदा म अिभदाता और उसका पित या प नी (यद कोई हो) क जीवन क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ और ऐस अिभदाता क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (i) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ii) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता ऊपर िविनgदgt ट कटब क सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त अिभदाता क आय सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ग) जहा ऐसा अिभदाता िजसक अिधवLषता क आय ा_ त करन क पहल म य हो जाती ह वहा अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और अितशष पशन धन एकमB त dप स ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय को या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 5 परत- (i) वाLषक सिवदा म पित या प नी (यद कोई हो) को जीवन क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ वाLषक का उपबध और ऐस पित या प नी क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत जो लाग हो अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को वापस कर दी जाएगी परQत यह और क यद अिभदाता क मय क समय उसक Sथायी सवािनवि- खात म का सिचत धन दो लाख dपय क धन रािश क बराबर या उसस कम ह वहा उसक नािमित अथवा िविधक वा(रस जसा भी मामला हो को वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन याहरण करन का िवकप होगा इस िवकप का योग करन पर प(रवार क सदSय का राCीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQय रकम ा= करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा 4 सव8 नाग(रक का िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर क अिभदाता भी हI राgt ीय पशन णाली क अतग8त िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर का अिभदाता भी ह नीच दी गई िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स बाहर होगा अथा8त -- (क) जहा कोई अिभदाता साठ वष8 क आय ा_ त कर लता ह या ऐस अिभदाता को लाग सवा िनयम क अनसार उसक अिधवLषता हो जाती ह वहा ऐसा होन पर भी ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन म स कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या कसी अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन क अितशष का एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा यद अिभदाता का सिचत पशन धन दो लाख nपए क रािश क बराबर ह या उसस कम ह तो अिभदाता क पास कोई वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन क याहरण का िवक प होगा परत- (i) स तर वष8 स अनिधक का अिभदाता िलिखत म सचना दत 2ए इस कार िविनgदgt ट साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय क पB चात राgt ीय पशन णाली म जब तक वह अपन ] यि^ तगत पशन खात म अिभदाय करना चाह अिभदाय करना जारी रख सकता ह ऐसी सचना राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को दी जाएगी ऐसी सचना दन पर भी अिभदाता कसी समय राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को िलिखत म अनरोध करत 2ए राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकगा (ii) अिभदाता क पास जब तक वह स तर वष8 क आय ा_ त नहj कर लता या लती ह तब तक एकमB त रकम क याहरण को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी
6 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (iii) अिभदाता क पास यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क तारीख स तीन वष8 क अिधकतम अविध क िलए वाLषक क Nय को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पन Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी (iv) अिभदाता को अिभदाय जारी रखन क िलए यथािS थित वाLषक क रकम एकमB त याहरण या उसक Nय को आS थिगत करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनवि त खाता का अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी ह का वहन करन क िलए सहमत ह (ख) जहा अिभदाता जो साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन स पव8 Sविoछक dप स राCीय पशन णाली स िनकास क वाछा करता ह ऐस अिभदाता को कवल इस आधार पर िवकप का योग करन क िलए अनZात कया जाएगा यद वह राCीय पशन णाली म Qयनतम दस वष8 स अिभदाय कर रहा हो ऐसी िSथित म ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का अितशष एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अिभदाता क आय अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता क S थायी सवािनव त खात म सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा (ग) जहा अिभदाता क म य साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा परत- (i) मतक अिभदाता क नािमित या कटब क सदS य को ऐसी कोई वाLषक िजसक िनकास क समय S थापना क गई ह Nय करन का िवक प होगा यद व मतक अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क मA लाभ क याहरण क िलए आवदन करत समय ऐसी वाछा करत हI (ii) यद मतक अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन भगतानकर दया जाएगा (5) राgt ीय पशन णाली ndash लाइट और S वावलबन अिभदाताD ारा राgt ीय पशन णाली स िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन एनपीएस ndashलाइट या S वावलबन अिभदाता क dप म रिजS ीकत कोई अिभदाता नीच िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकता ह अथा8त -- (क) अिभदाता ारा साठ वष8 क आय ा_ त करन पर ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 7 परQ त- (i) S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार dपय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी (ii) यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ख) तथािप इस बात क अधीन रहत 2ए क साठ वष8 क आय ा_ त करन क पव8 कसी भी समय सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग अिनवाय8 dप स वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात अितशष सिचत पशन धन का एकमB त भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार पय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी परत यह और क इस खड क उपबध क अधीन रहत 2ए जहा सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक नहj ह वहा यद अिभदाता न Q यनतम पo चीस वष8 क अविध तक S कम म अिभदाय जारी रखा ह तो िबना कसी वाLषक िविनयोग क सपण8 पशन धन का अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परQत यह और क अिभदाताD अथवा Sवावलबन अिभदाताD का भारत सरकार क कसीअQय पशन योजना म ािधकरण क अनZा स कय गय वसन को इन िविनयम क योजनाथ8 िनकास और आहरण नहj माना जाएगा (ग) जहा अिभदाता िजसक साठ वष8 क आय ा_ त होन क पव8 म य हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन काऐस अिभदाता क नािमितया िविध वा(रस को भगतान कर दया जाएगा और इसम अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन और मािसक या कािलक पशन क उपबध क कोई शत8 नहj होगी तथा इसम ऐस मतक अिभदाता स सिचत पशन धन क वाLषक िविनयोग क कोई अपltा नहj होगी मतक अिभदाता क नािमित या उसक कटब क सदS य को यद व ऐसी वाछा कर तो िनकास क िलएS थािपत क गई कोई वाLषक Nय करन का िवक प होगा परQत यह क जहा अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन का भगतान कर दया जाएगा 6 िनकास या याहरण क िलए आवदन क शतpmdashराgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता का िनकास और अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क सिचत पशन धन स याहरण नीच यथा िविनgदgt ट क िसवाय अनZात नहj होगा अथा8त -- (क) पव8 या वत8मान सवाD क मA राgt ीय पशन णाली क अधीन S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क कोई पशन या सिचत पशन धन जो िविनयम 8 म यथािविहत उस सीमा तक िनबqिधत होगा वहा क िसवाय जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क समनदशन क िलए पव8 मजरी दी ह लनदार क रणा पर कसी Q यायालय क आदिशका
8 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] ारा अिभदाता क िवna कसी माग क िलए या कसी ऐस Q यायालय क िडN या आदश क तिgt ट क िलए अिभ[हण ककr या प(रबaकरण क िलए दायी नहj होगा (ख) राgt ीय पशन णाली क कसी अिभदाता ारा राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाता क ऐसी कसी लाभक सबध म या उसक मA सदय कसी धनरािश क सबध म या उसम कोई भावी O याज दन या उसक समनदशन क िलए कया गया कसी कार का कोई समनदशन िगरवी सिवदा आदश िवNय या ितभित िसवाय वहा क अक य और शQ य होगा जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क ऐस समनदशन क पव8 अनZा दी ह और जो िनयम 8 म यथा िविहत ऐसी सीमा तक िनबqिधत होगी िजस तक राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध ारा सहमत था या उसका अनमोदन कया था (ग) यथािS थित भारत का राgt पित या कसी राc य का राc यपाल यद अिभदाता क िनयोजन को शािसत करन वाल सवा िनयम म ऐसा उपबिधत ह तो क Uीय सरकार या राc य सरकार को का(रत सपण8 धनीय हािन या उसक कसी भाग क वसली क योजन क िलए अिभदाता क राgt ीय पशन णाली खात क टीयर खात म िनयोजक क dप म क Uीय सरकार या राc य सरकार ारा कए गए सह अिभदाय क माX यम स सिचत पशन धन का भाग या उस पर ोtभत िविनधान आय को िवधा(रत करन क अिधकार को उलट सकगा परत ऐसी हािन सबिधत िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क िवna आरभ क गई कसी िवभागीय या Q याियक काय8वािहय म िसa होनी चािहए राgt ीय पशन णाली Q यास या कसी ऐसी इकाई को िजस ऐसा ािधकार दया गया ह दी गई कसी सचना क अनसरण म और अिभदाता क उ^ त पशन धन क ितधारण क ई_ सा स िवधारण क ऐस अिधकार का अिभदाता क अिधवLषता क तारीख स पहल योग कया जाएगा िवधारण क ऐस अिधकार का िविधमाQ यत योग कए जान पर -- (i) ऐसा पशन धन जो राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान योuय ह अिभदाता को तब तक भगतान नहj कया जाएगा जब तक यथािS थित िवभागीय या Q याियक काय8वािहय का िनgt कष8 और ऐसी काय8वािहय क सबध म अितम आदश म पा(रत नहj कर दया जाता ह (ii) उपखड (i) म यथािविनgदgt ट िवधा(रत रकम का S कम म ऐसी पaित और रीित म अिभदाय क dप म बनी रहगी िजसम सबिधत सरकार ारा ऐसी कार8वाई को अपनाकर रखा गया था और िवधा(रत रकम का अितम प(रिनधा8रण राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी मX यवतY या अQ य इकाई ारा सामाQयतः सबिधत सरकार स समिचत आदश क ा_ त होन क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (iii) िवधा(रत रकम का उस सबिधत सरकारी िवभाग ारा िजसन ऐस फायद को िवधा(रत करन क ई_ सा क थी यथा मािणत अितम प(रिनधा8रण पर अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा हो जाएगी वह यथा सभव शीw अिभदाता को सद त भगतानकर दया जाएगा और यह यक दशा म ऐसा भगतान राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई या ] यि^ त ारा अितम आदश क ाि_ त क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (ड) यद अिभदाता या अिभदाता क म य पर उसक कट ब क सदS य सरकार ारा उपबिधत म य या िनश^ तता सबधी अित(र^ त अनतोष क िवक प का उपभोग करत हI तो सरकार को अिभदाता का सपण8 सिचत धन अपन पास समायोिजत करन या अतरण कए जान का अिधकार होगा ऐस फायद का उपभोग करन वाला अिभदाता या अिभदाता क कट ब क सदS य ऐस सरकारी ािधकरण स कट ब पशन या िनश^ तता पशन या कोई अQ य पशन सबधी सिवधा क S थान पर िविनgदgt ट dप स और िबना शत8 सरकार को सपण8 सिचत पशन धन अत(रत करन क िलए सहमत हग और इसका वचन दग (च) ा_ त होन योu य सभी फायद िजसक अतग8त इन िविनयम क अधीन यथािविनgदgt ट वाLषक का Nय कया जाना भी ह इन िविनयम या ऐस कQ हj माग8दश8क िसaात आदश या अिधसचना जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी कए जाए क अनसार याहरण सबधी आवदन पर काय8वाही करन क पB चात
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 9 राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई ारा सद त कए जाएग (छ) राgt ीय पशन णाली क अधीन टीयर खात स िनकास करन वाल अिभदाता का टीयर खात म रखी धनरािश का भी मUीकरण कर दया जाएगा और साथ ही साथ उपय^ त फायद का भगतान करक बद कर दया जाएगा अ याअ याअ याअ याय 3य 3य 3य 3 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि त और सीमाए और सीमाए और सीमाए और सीमाए 7 राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण क शतp - राgt ीय पशन णाली Q यास या राgt ीय पशन णाली Q यास क ओर स काय8 करन वाला क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य इकाई अिभदाता स िविनgदgt ट dप म और इस कार िविनgदgt ट शतz को परा करन क अX यधीन कसी अिभदाता स याहरण क िलए कोई आवदन ा_ त होन पर इन िविनयम ािधकरण ारा समय-समय पर जारी माग8दश8क िसaात प(रपE आदश या अिधसचनाD क अधीन अनZात पaित और रीित म राgt ीय पशन णाली स याहरण मजर कर सकगा परत अिभदाता स िविनgदgt ट योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट दS तावज क साथ याहरण क िलए आवदन S तत करन और राgt ीय पशन णाली क अधीन अनZय याहरण क बाबत ािधकरण ारा जारी काय8चालन सबधी माग8दश8क िसaात म अतLवgt ट अपltाD क अनपालन क अपltा होगी 8 राgt ीय पशन णाली क अधीन िन निलिखत याहरण अनZात हग ndash (1) अिभदाता क सिचत पशन धन का आिशक याहरण जो अिभदाता क सिचत पशन धन का जो अिभदाता ारा कए गए अशदान क पo चीस ितशत स अनिधक ह और िजसम राgt ीय पशन णाली स िनकास क पव8 कसी समय िनयोजक ारा कए गए अशदान यद कोई हो अपवLजत कया गया ह नीच िविनgदgt ट िनबधन और शतz योजन आवि त और सीमाD क अधीन रहत 2ए अनZय होगा- (अ) योजन कसी अिभदाता को याहरण ाdप S तत करन क तारीख स कवल िन निलिखत योजन म स कसी क िलए उसक ] यि^ तगत पशन खात स ऐस अिभदाता ारा कए गए अिभदाय का पo चीस ितशत स अनिधक का याहरण अनZात होगा - (क) अपन बm क िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह उo चतर िशltा क िलए (ख) अपन बm क िजस अतग8त वध dप स द तक बm भी ह िववाह क िलए (ग) अपन S वय क नाम स या िविधक dप स िववािहत पित या प नी क साथ सय^ त dप स कोई िनवास S थान (मकान) या लट Nय करन या उसक सिQ नमा8ण क िलए यद अिभदाता क पास पहल स पतक सपि त स िभQ न उसक S वय क नाम स ] यि^ तगत dप स या सय^ त नाम स कोई िनवास S थान (मकान) या लट ह तो इन िविनयम क अधीन कोई याहरण अनZात नहj कया जाएगा (घ) िविनgदgt ट बीमा(रय क उपचार क िलए यद अिभदाता उसका िविधक dप स िववािहत पित या प नी बm िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह या आिkत माता-िपता कसी िविनgदgt ट nu णता स [S त हI िजसम िन निलिखत रोग क सबध म अS पताल म भतY होना उपचार समािवgt ट होगा (i) कIसर (ii) कडनीफल होना (रीनल फल होना अितम S टज) (iii) ाइमरी प मोनरी आ टकयल हाइपरटशन (iv) म टीपल ए^ लराइओिसस (v) मजर आग8न ास_ लाट (vi) कोरनरी आY बाइपास [ाट
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
2 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (क) lsquolsquoअिधिनयमrsquorsquo स पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 2013 (2013 का 23) अिभत ह (ख) lsquolsquoसिचत पशन धन rsquorsquo स राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी अिभदाता क S थायी सवािनव त खात म सिचत पशन िविनधान का मUाम य अिभत ह (ग) lsquolsquoसकलनकता8rsquorsquo स राgt ीय पशन णाली S वावलबन क अधीन अिभदाता क अतरानीक क य को करन क िलए अिधिनयम क धारा 27 क उपधारा (3) क अधीन ािधकरण ारा रिजS ीकत ऐसा मX यवतY अिभत ह िजसका कछ सामािजक-आLथक माल या सवाD क िलए Zात [ाहक आधार क साथ क यकारी सबध होगा (घ) lsquolsquoवाLषक सवा दाताrsquorsquo स बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत कोई जीवन बीमा कपनी अिभत ह और जो राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD को वाLषक सवाए उपलO ध करवान क िलए ािधकरण ारा सची म सि मिलत ह (ङ) lsquolsquoभारत का नाग(रकrsquorsquo स ऐसा कोई ] यि^ त अिभत ह जो नाग(रकता अिधिनयम1955 (1955 का 57) क अधीन भारत का नाग(रक होन क िलए अLहत ह (च) lsquolsquoअनपालन अिधकारीrsquorsquo स राgt ीय पशन णाली Q यास स कोई िज मदार ] यि^ त या कोई अQ य मX यवतY या अिS त व अिभत ह िजस राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD स याहरण दाव को ा_ त करन Nमण और प(रिनधा8रण क िज मदारी स`पी गई ह और िजस अिधिनयम या ािधकरण ारा बनाए गए िनयम या िविनयम या समय-समय पर जारी अिधसचनाD माग8दश8क िसaात या अनदश क अनपालन को कए जान को मानीटर करन क उ तरदािय व का भार स`पा गया ह (छ) lsquolsquoसरकारी स^ टर का अिभदाताrsquorsquo स राgt ीय पशन णाली म क Uीय सरकार या राc य सरकार क नोडल काया8लय क माX यम स दज8 और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ारा उस dप म रिजSीकत कोई अिभदाता अिभत ह (ज) lsquolsquoराgt ीय पशन णाली-लाइटrsquorsquo स राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐसी S कम अिभत ह िजसम असग(ठत स^ टर स िजसक राgt ीय पशन णाली-S वावलबन एक ऐसा सघटक ह िजसम भारत सरकार का अिभदाय अनZय ह सबिधत ] यि^ तय क िलए राgt ीय पशन णाली क आशावान समह माडल क एक िवशषता का उपबध ह (झ) lsquolsquoS थायी सवािनव त खाता सe याक (पीआरएएन)rsquorsquo स क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ारा यक अिभदाता को आब(टत िविशgt ट पहचान सe या अिभत ह (ञ) lsquolsquoS वावलबन अिभदाताrsquorsquo स ऐसा अिभदाता अिभत ह िजस राgt ीय पशन णाली क अधीन क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ारा उस dप म रिजS ीकत कया गया ह और जहा भारत सरकार का सह अिभदाय अनZय ह )2 ( इन िविनयम म य^ त और प(रभािषत न कए गए कQ त अिधिनयम म प(रभािषत शO द और पद का वही अथ8 होगा जो Nमश अिधिनयम म उनका ह अ याअ याअ याअ याय 2य 2य 2य 2 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली स िनकासय पशन णाली स िनकासय पशन णाली स िनकासय पशन णाली स िनकास राgt ीय पशन णाली स िनकास क योजन क िलए अिभदाताD को (1) सरकारी स^ टर )2 ( सव8नाग(रक सिहत कारपोरट स^ टर और(3) राgt ीय पशन णाली ndash लाइट और S वावलबन अिभदाताD क dप म वगYकत और प(रभािषत कया गया ह तदनसार इसक अधीन िविनgदgt ट िनकास सबधी िविनयम उस वग8 को लाग हग िजसक अिभदाता हI
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 3
3- सरकारी स^ टर क अिभदाताD का राgt ीय पशन णाली स िनकास-ndashसरकारी स^ टर का कोई अिभदाता राgt ीय पशन णाली स नीच िविनgदgt ट रीितय म बाहर आएगा अथा8त -- (क) जहा अिभदाता जो उस लाग सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन पर सवािनव त होता ह या होती ह वहा ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन म स कम स कम चालीस ितशत अिनवाय8 dप स कसी मािसक या कसी अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक करन क िलए उपयोिजत क जाएगी और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का अितशष एकमB त dप म अिभदाता को सद त कया जाएगा परत- (i)िन4 िडफाट वाLषक सिवदा होगी जो क लाग होगी और िजसक अतग8त वाLषक सिवदा म अिभदाता को जीवन क िलए वाLषक और उसक पित या प नी (यद कोई हो) क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ और ऐस अिभदाता क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता ऊपर िविनgदgt ट कटब क सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी उन अिभदाता को जो उपरो वLणत िडफाट िवकप स बाहर िनकलना चाहत हI और उपलOध वाLषक कार म स अपनी पसद क वाLषक सिवदा का चयन करना चाहत हI अथवा वाLषक सवा दाताD क साथ सिवदा करना चाहत हI उस िवकप को चनाव िवशषdप स करना अपिltत होगा (ii) जहा अिभदाता अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क पB चात अितशष रकम क याहरण क वाछा नहj करता ह वहा ऐस अिभदाता क पास तब तक एकमB त रकम क याहरण को आS थिगत करन का िवक प होगा जब तक वह स तर वष8 क आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत अिभदाता राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी (iii) जहा अिभदाता वाLषक क Nय को आS थिगत करन क वाछा करता या करती ह वहा उसक पास अिधवLषता क आय ा_ त करन क तारीख स तीन वष8 क अिधकतम अविध क िलए ऐसा करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी वाLषक Nय करन को ऐस आS थिगत करन क िवक प क एक परोभा] य शत8 यह होगी क यद अिभदाता क म य आS थगन क पB चात वाLषक Nय कए जान क ऐसी िनयत तारीख क पहल हो जाती ह तो वाLषक अिनवाय8 dप स पित या प नी ारा (यद कोई हो) वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ पित या प नी क िलए आजीवन वाLषक दान करन क िलए Nय क जाएगी और ऐस पित या प नी क म य हो जान पर सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक वाLषक क Nय क समय पर िवiमान ीिमयम दर पर इसक अधीन उपबिधत अिधमानता क Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता
4 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी (iv) जहा अिभदाता एकमB त रकम क याहरण या वाLषक Nय करन को आS थिगत करन क वाछा करता हI वहा अिभदाता को ऐसा करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनव त खाता अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी हI वहन करन क िलए सहमत हो (v) जहा अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात म का सिचत धन दो लाख nपए क धनरािश क बराबर या उसस कम ह वहा अिभदाता को वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन या सरकार स ऐसी कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार समा= हो जाएगा (ख) जहा अिभदाता जो उस लाग सवा िनयम ारा िविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 S विo छक dप स िनव- हो जाता ह या बाहर हो जाता ह वहा अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अSसी ितशत अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन क अितशष का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा परत वाLषक सिवदा म अिभदाता और उसका पित या प नी (यद कोई हो) क जीवन क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ और ऐस अिभदाता क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (i) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ii) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता ऊपर िविनgदgt ट कटब क सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त अिभदाता क आय सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ग) जहा ऐसा अिभदाता िजसक अिधवLषता क आय ा_ त करन क पहल म य हो जाती ह वहा अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और अितशष पशन धन एकमB त dप स ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय को या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 5 परत- (i) वाLषक सिवदा म पित या प नी (यद कोई हो) को जीवन क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ वाLषक का उपबध और ऐस पित या प नी क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत जो लाग हो अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को वापस कर दी जाएगी परQत यह और क यद अिभदाता क मय क समय उसक Sथायी सवािनवि- खात म का सिचत धन दो लाख dपय क धन रािश क बराबर या उसस कम ह वहा उसक नािमित अथवा िविधक वा(रस जसा भी मामला हो को वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन याहरण करन का िवकप होगा इस िवकप का योग करन पर प(रवार क सदSय का राCीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQय रकम ा= करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा 4 सव8 नाग(रक का िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर क अिभदाता भी हI राgt ीय पशन णाली क अतग8त िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर का अिभदाता भी ह नीच दी गई िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स बाहर होगा अथा8त -- (क) जहा कोई अिभदाता साठ वष8 क आय ा_ त कर लता ह या ऐस अिभदाता को लाग सवा िनयम क अनसार उसक अिधवLषता हो जाती ह वहा ऐसा होन पर भी ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन म स कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या कसी अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन क अितशष का एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा यद अिभदाता का सिचत पशन धन दो लाख nपए क रािश क बराबर ह या उसस कम ह तो अिभदाता क पास कोई वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन क याहरण का िवक प होगा परत- (i) स तर वष8 स अनिधक का अिभदाता िलिखत म सचना दत 2ए इस कार िविनgदgt ट साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय क पB चात राgt ीय पशन णाली म जब तक वह अपन ] यि^ तगत पशन खात म अिभदाय करना चाह अिभदाय करना जारी रख सकता ह ऐसी सचना राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को दी जाएगी ऐसी सचना दन पर भी अिभदाता कसी समय राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को िलिखत म अनरोध करत 2ए राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकगा (ii) अिभदाता क पास जब तक वह स तर वष8 क आय ा_ त नहj कर लता या लती ह तब तक एकमB त रकम क याहरण को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी
6 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (iii) अिभदाता क पास यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क तारीख स तीन वष8 क अिधकतम अविध क िलए वाLषक क Nय को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पन Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी (iv) अिभदाता को अिभदाय जारी रखन क िलए यथािS थित वाLषक क रकम एकमB त याहरण या उसक Nय को आS थिगत करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनवि त खाता का अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी ह का वहन करन क िलए सहमत ह (ख) जहा अिभदाता जो साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन स पव8 Sविoछक dप स राCीय पशन णाली स िनकास क वाछा करता ह ऐस अिभदाता को कवल इस आधार पर िवकप का योग करन क िलए अनZात कया जाएगा यद वह राCीय पशन णाली म Qयनतम दस वष8 स अिभदाय कर रहा हो ऐसी िSथित म ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का अितशष एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अिभदाता क आय अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता क S थायी सवािनव त खात म सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा (ग) जहा अिभदाता क म य साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा परत- (i) मतक अिभदाता क नािमित या कटब क सदS य को ऐसी कोई वाLषक िजसक िनकास क समय S थापना क गई ह Nय करन का िवक प होगा यद व मतक अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क मA लाभ क याहरण क िलए आवदन करत समय ऐसी वाछा करत हI (ii) यद मतक अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन भगतानकर दया जाएगा (5) राgt ीय पशन णाली ndash लाइट और S वावलबन अिभदाताD ारा राgt ीय पशन णाली स िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन एनपीएस ndashलाइट या S वावलबन अिभदाता क dप म रिजS ीकत कोई अिभदाता नीच िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकता ह अथा8त -- (क) अिभदाता ारा साठ वष8 क आय ा_ त करन पर ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 7 परQ त- (i) S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार dपय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी (ii) यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ख) तथािप इस बात क अधीन रहत 2ए क साठ वष8 क आय ा_ त करन क पव8 कसी भी समय सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग अिनवाय8 dप स वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात अितशष सिचत पशन धन का एकमB त भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार पय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी परत यह और क इस खड क उपबध क अधीन रहत 2ए जहा सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक नहj ह वहा यद अिभदाता न Q यनतम पo चीस वष8 क अविध तक S कम म अिभदाय जारी रखा ह तो िबना कसी वाLषक िविनयोग क सपण8 पशन धन का अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परQत यह और क अिभदाताD अथवा Sवावलबन अिभदाताD का भारत सरकार क कसीअQय पशन योजना म ािधकरण क अनZा स कय गय वसन को इन िविनयम क योजनाथ8 िनकास और आहरण नहj माना जाएगा (ग) जहा अिभदाता िजसक साठ वष8 क आय ा_ त होन क पव8 म य हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन काऐस अिभदाता क नािमितया िविध वा(रस को भगतान कर दया जाएगा और इसम अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन और मािसक या कािलक पशन क उपबध क कोई शत8 नहj होगी तथा इसम ऐस मतक अिभदाता स सिचत पशन धन क वाLषक िविनयोग क कोई अपltा नहj होगी मतक अिभदाता क नािमित या उसक कटब क सदS य को यद व ऐसी वाछा कर तो िनकास क िलएS थािपत क गई कोई वाLषक Nय करन का िवक प होगा परQत यह क जहा अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन का भगतान कर दया जाएगा 6 िनकास या याहरण क िलए आवदन क शतpmdashराgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता का िनकास और अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क सिचत पशन धन स याहरण नीच यथा िविनgदgt ट क िसवाय अनZात नहj होगा अथा8त -- (क) पव8 या वत8मान सवाD क मA राgt ीय पशन णाली क अधीन S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क कोई पशन या सिचत पशन धन जो िविनयम 8 म यथािविहत उस सीमा तक िनबqिधत होगा वहा क िसवाय जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क समनदशन क िलए पव8 मजरी दी ह लनदार क रणा पर कसी Q यायालय क आदिशका
8 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] ारा अिभदाता क िवna कसी माग क िलए या कसी ऐस Q यायालय क िडN या आदश क तिgt ट क िलए अिभ[हण ककr या प(रबaकरण क िलए दायी नहj होगा (ख) राgt ीय पशन णाली क कसी अिभदाता ारा राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाता क ऐसी कसी लाभक सबध म या उसक मA सदय कसी धनरािश क सबध म या उसम कोई भावी O याज दन या उसक समनदशन क िलए कया गया कसी कार का कोई समनदशन िगरवी सिवदा आदश िवNय या ितभित िसवाय वहा क अक य और शQ य होगा जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क ऐस समनदशन क पव8 अनZा दी ह और जो िनयम 8 म यथा िविहत ऐसी सीमा तक िनबqिधत होगी िजस तक राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध ारा सहमत था या उसका अनमोदन कया था (ग) यथािS थित भारत का राgt पित या कसी राc य का राc यपाल यद अिभदाता क िनयोजन को शािसत करन वाल सवा िनयम म ऐसा उपबिधत ह तो क Uीय सरकार या राc य सरकार को का(रत सपण8 धनीय हािन या उसक कसी भाग क वसली क योजन क िलए अिभदाता क राgt ीय पशन णाली खात क टीयर खात म िनयोजक क dप म क Uीय सरकार या राc य सरकार ारा कए गए सह अिभदाय क माX यम स सिचत पशन धन का भाग या उस पर ोtभत िविनधान आय को िवधा(रत करन क अिधकार को उलट सकगा परत ऐसी हािन सबिधत िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क िवna आरभ क गई कसी िवभागीय या Q याियक काय8वािहय म िसa होनी चािहए राgt ीय पशन णाली Q यास या कसी ऐसी इकाई को िजस ऐसा ािधकार दया गया ह दी गई कसी सचना क अनसरण म और अिभदाता क उ^ त पशन धन क ितधारण क ई_ सा स िवधारण क ऐस अिधकार का अिभदाता क अिधवLषता क तारीख स पहल योग कया जाएगा िवधारण क ऐस अिधकार का िविधमाQ यत योग कए जान पर -- (i) ऐसा पशन धन जो राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान योuय ह अिभदाता को तब तक भगतान नहj कया जाएगा जब तक यथािS थित िवभागीय या Q याियक काय8वािहय का िनgt कष8 और ऐसी काय8वािहय क सबध म अितम आदश म पा(रत नहj कर दया जाता ह (ii) उपखड (i) म यथािविनgदgt ट िवधा(रत रकम का S कम म ऐसी पaित और रीित म अिभदाय क dप म बनी रहगी िजसम सबिधत सरकार ारा ऐसी कार8वाई को अपनाकर रखा गया था और िवधा(रत रकम का अितम प(रिनधा8रण राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी मX यवतY या अQ य इकाई ारा सामाQयतः सबिधत सरकार स समिचत आदश क ा_ त होन क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (iii) िवधा(रत रकम का उस सबिधत सरकारी िवभाग ारा िजसन ऐस फायद को िवधा(रत करन क ई_ सा क थी यथा मािणत अितम प(रिनधा8रण पर अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा हो जाएगी वह यथा सभव शीw अिभदाता को सद त भगतानकर दया जाएगा और यह यक दशा म ऐसा भगतान राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई या ] यि^ त ारा अितम आदश क ाि_ त क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (ड) यद अिभदाता या अिभदाता क म य पर उसक कट ब क सदS य सरकार ारा उपबिधत म य या िनश^ तता सबधी अित(र^ त अनतोष क िवक प का उपभोग करत हI तो सरकार को अिभदाता का सपण8 सिचत धन अपन पास समायोिजत करन या अतरण कए जान का अिधकार होगा ऐस फायद का उपभोग करन वाला अिभदाता या अिभदाता क कट ब क सदS य ऐस सरकारी ािधकरण स कट ब पशन या िनश^ तता पशन या कोई अQ य पशन सबधी सिवधा क S थान पर िविनgदgt ट dप स और िबना शत8 सरकार को सपण8 सिचत पशन धन अत(रत करन क िलए सहमत हग और इसका वचन दग (च) ा_ त होन योu य सभी फायद िजसक अतग8त इन िविनयम क अधीन यथािविनgदgt ट वाLषक का Nय कया जाना भी ह इन िविनयम या ऐस कQ हj माग8दश8क िसaात आदश या अिधसचना जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी कए जाए क अनसार याहरण सबधी आवदन पर काय8वाही करन क पB चात
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 9 राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई ारा सद त कए जाएग (छ) राgt ीय पशन णाली क अधीन टीयर खात स िनकास करन वाल अिभदाता का टीयर खात म रखी धनरािश का भी मUीकरण कर दया जाएगा और साथ ही साथ उपय^ त फायद का भगतान करक बद कर दया जाएगा अ याअ याअ याअ याय 3य 3य 3य 3 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि त और सीमाए और सीमाए और सीमाए और सीमाए 7 राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण क शतp - राgt ीय पशन णाली Q यास या राgt ीय पशन णाली Q यास क ओर स काय8 करन वाला क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य इकाई अिभदाता स िविनgदgt ट dप म और इस कार िविनgदgt ट शतz को परा करन क अX यधीन कसी अिभदाता स याहरण क िलए कोई आवदन ा_ त होन पर इन िविनयम ािधकरण ारा समय-समय पर जारी माग8दश8क िसaात प(रपE आदश या अिधसचनाD क अधीन अनZात पaित और रीित म राgt ीय पशन णाली स याहरण मजर कर सकगा परत अिभदाता स िविनgदgt ट योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट दS तावज क साथ याहरण क िलए आवदन S तत करन और राgt ीय पशन णाली क अधीन अनZय याहरण क बाबत ािधकरण ारा जारी काय8चालन सबधी माग8दश8क िसaात म अतLवgt ट अपltाD क अनपालन क अपltा होगी 8 राgt ीय पशन णाली क अधीन िन निलिखत याहरण अनZात हग ndash (1) अिभदाता क सिचत पशन धन का आिशक याहरण जो अिभदाता क सिचत पशन धन का जो अिभदाता ारा कए गए अशदान क पo चीस ितशत स अनिधक ह और िजसम राgt ीय पशन णाली स िनकास क पव8 कसी समय िनयोजक ारा कए गए अशदान यद कोई हो अपवLजत कया गया ह नीच िविनgदgt ट िनबधन और शतz योजन आवि त और सीमाD क अधीन रहत 2ए अनZय होगा- (अ) योजन कसी अिभदाता को याहरण ाdप S तत करन क तारीख स कवल िन निलिखत योजन म स कसी क िलए उसक ] यि^ तगत पशन खात स ऐस अिभदाता ारा कए गए अिभदाय का पo चीस ितशत स अनिधक का याहरण अनZात होगा - (क) अपन बm क िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह उo चतर िशltा क िलए (ख) अपन बm क िजस अतग8त वध dप स द तक बm भी ह िववाह क िलए (ग) अपन S वय क नाम स या िविधक dप स िववािहत पित या प नी क साथ सय^ त dप स कोई िनवास S थान (मकान) या लट Nय करन या उसक सिQ नमा8ण क िलए यद अिभदाता क पास पहल स पतक सपि त स िभQ न उसक S वय क नाम स ] यि^ तगत dप स या सय^ त नाम स कोई िनवास S थान (मकान) या लट ह तो इन िविनयम क अधीन कोई याहरण अनZात नहj कया जाएगा (घ) िविनgदgt ट बीमा(रय क उपचार क िलए यद अिभदाता उसका िविधक dप स िववािहत पित या प नी बm िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह या आिkत माता-िपता कसी िविनgदgt ट nu णता स [S त हI िजसम िन निलिखत रोग क सबध म अS पताल म भतY होना उपचार समािवgt ट होगा (i) कIसर (ii) कडनीफल होना (रीनल फल होना अितम S टज) (iii) ाइमरी प मोनरी आ टकयल हाइपरटशन (iv) म टीपल ए^ लराइओिसस (v) मजर आग8न ास_ लाट (vi) कोरनरी आY बाइपास [ाट
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
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CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
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36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
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3- सरकारी स^ टर क अिभदाताD का राgt ीय पशन णाली स िनकास-ndashसरकारी स^ टर का कोई अिभदाता राgt ीय पशन णाली स नीच िविनgदgt ट रीितय म बाहर आएगा अथा8त -- (क) जहा अिभदाता जो उस लाग सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन पर सवािनव त होता ह या होती ह वहा ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन म स कम स कम चालीस ितशत अिनवाय8 dप स कसी मािसक या कसी अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक करन क िलए उपयोिजत क जाएगी और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का अितशष एकमB त dप म अिभदाता को सद त कया जाएगा परत- (i)िन4 िडफाट वाLषक सिवदा होगी जो क लाग होगी और िजसक अतग8त वाLषक सिवदा म अिभदाता को जीवन क िलए वाLषक और उसक पित या प नी (यद कोई हो) क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ और ऐस अिभदाता क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता ऊपर िविनgदgt ट कटब क सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी उन अिभदाता को जो उपरो वLणत िडफाट िवकप स बाहर िनकलना चाहत हI और उपलOध वाLषक कार म स अपनी पसद क वाLषक सिवदा का चयन करना चाहत हI अथवा वाLषक सवा दाताD क साथ सिवदा करना चाहत हI उस िवकप को चनाव िवशषdप स करना अपिltत होगा (ii) जहा अिभदाता अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क पB चात अितशष रकम क याहरण क वाछा नहj करता ह वहा ऐस अिभदाता क पास तब तक एकमB त रकम क याहरण को आS थिगत करन का िवक प होगा जब तक वह स तर वष8 क आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत अिभदाता राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी (iii) जहा अिभदाता वाLषक क Nय को आS थिगत करन क वाछा करता या करती ह वहा उसक पास अिधवLषता क आय ा_ त करन क तारीख स तीन वष8 क अिधकतम अविध क िलए ऐसा करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी वाLषक Nय करन को ऐस आS थिगत करन क िवक प क एक परोभा] य शत8 यह होगी क यद अिभदाता क म य आS थगन क पB चात वाLषक Nय कए जान क ऐसी िनयत तारीख क पहल हो जाती ह तो वाLषक अिनवाय8 dप स पित या प नी ारा (यद कोई हो) वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ पित या प नी क िलए आजीवन वाLषक दान करन क िलए Nय क जाएगी और ऐस पित या प नी क म य हो जान पर सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक वाLषक क Nय क समय पर िवiमान ीिमयम दर पर इसक अधीन उपबिधत अिधमानता क Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता
4 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी (iv) जहा अिभदाता एकमB त रकम क याहरण या वाLषक Nय करन को आS थिगत करन क वाछा करता हI वहा अिभदाता को ऐसा करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनव त खाता अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी हI वहन करन क िलए सहमत हो (v) जहा अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात म का सिचत धन दो लाख nपए क धनरािश क बराबर या उसस कम ह वहा अिभदाता को वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन या सरकार स ऐसी कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार समा= हो जाएगा (ख) जहा अिभदाता जो उस लाग सवा िनयम ारा िविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 S विo छक dप स िनव- हो जाता ह या बाहर हो जाता ह वहा अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अSसी ितशत अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन क अितशष का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा परत वाLषक सिवदा म अिभदाता और उसका पित या प नी (यद कोई हो) क जीवन क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ और ऐस अिभदाता क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (i) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ii) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता ऊपर िविनgदgt ट कटब क सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त अिभदाता क आय सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ग) जहा ऐसा अिभदाता िजसक अिधवLषता क आय ा_ त करन क पहल म य हो जाती ह वहा अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और अितशष पशन धन एकमB त dप स ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय को या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 5 परत- (i) वाLषक सिवदा म पित या प नी (यद कोई हो) को जीवन क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ वाLषक का उपबध और ऐस पित या प नी क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत जो लाग हो अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को वापस कर दी जाएगी परQत यह और क यद अिभदाता क मय क समय उसक Sथायी सवािनवि- खात म का सिचत धन दो लाख dपय क धन रािश क बराबर या उसस कम ह वहा उसक नािमित अथवा िविधक वा(रस जसा भी मामला हो को वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन याहरण करन का िवकप होगा इस िवकप का योग करन पर प(रवार क सदSय का राCीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQय रकम ा= करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा 4 सव8 नाग(रक का िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर क अिभदाता भी हI राgt ीय पशन णाली क अतग8त िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर का अिभदाता भी ह नीच दी गई िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स बाहर होगा अथा8त -- (क) जहा कोई अिभदाता साठ वष8 क आय ा_ त कर लता ह या ऐस अिभदाता को लाग सवा िनयम क अनसार उसक अिधवLषता हो जाती ह वहा ऐसा होन पर भी ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन म स कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या कसी अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन क अितशष का एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा यद अिभदाता का सिचत पशन धन दो लाख nपए क रािश क बराबर ह या उसस कम ह तो अिभदाता क पास कोई वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन क याहरण का िवक प होगा परत- (i) स तर वष8 स अनिधक का अिभदाता िलिखत म सचना दत 2ए इस कार िविनgदgt ट साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय क पB चात राgt ीय पशन णाली म जब तक वह अपन ] यि^ तगत पशन खात म अिभदाय करना चाह अिभदाय करना जारी रख सकता ह ऐसी सचना राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को दी जाएगी ऐसी सचना दन पर भी अिभदाता कसी समय राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को िलिखत म अनरोध करत 2ए राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकगा (ii) अिभदाता क पास जब तक वह स तर वष8 क आय ा_ त नहj कर लता या लती ह तब तक एकमB त रकम क याहरण को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी
6 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (iii) अिभदाता क पास यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क तारीख स तीन वष8 क अिधकतम अविध क िलए वाLषक क Nय को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पन Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी (iv) अिभदाता को अिभदाय जारी रखन क िलए यथािS थित वाLषक क रकम एकमB त याहरण या उसक Nय को आS थिगत करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनवि त खाता का अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी ह का वहन करन क िलए सहमत ह (ख) जहा अिभदाता जो साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन स पव8 Sविoछक dप स राCीय पशन णाली स िनकास क वाछा करता ह ऐस अिभदाता को कवल इस आधार पर िवकप का योग करन क िलए अनZात कया जाएगा यद वह राCीय पशन णाली म Qयनतम दस वष8 स अिभदाय कर रहा हो ऐसी िSथित म ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का अितशष एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अिभदाता क आय अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता क S थायी सवािनव त खात म सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा (ग) जहा अिभदाता क म य साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा परत- (i) मतक अिभदाता क नािमित या कटब क सदS य को ऐसी कोई वाLषक िजसक िनकास क समय S थापना क गई ह Nय करन का िवक प होगा यद व मतक अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क मA लाभ क याहरण क िलए आवदन करत समय ऐसी वाछा करत हI (ii) यद मतक अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन भगतानकर दया जाएगा (5) राgt ीय पशन णाली ndash लाइट और S वावलबन अिभदाताD ारा राgt ीय पशन णाली स िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन एनपीएस ndashलाइट या S वावलबन अिभदाता क dप म रिजS ीकत कोई अिभदाता नीच िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकता ह अथा8त -- (क) अिभदाता ारा साठ वष8 क आय ा_ त करन पर ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 7 परQ त- (i) S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार dपय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी (ii) यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ख) तथािप इस बात क अधीन रहत 2ए क साठ वष8 क आय ा_ त करन क पव8 कसी भी समय सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग अिनवाय8 dप स वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात अितशष सिचत पशन धन का एकमB त भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार पय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी परत यह और क इस खड क उपबध क अधीन रहत 2ए जहा सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक नहj ह वहा यद अिभदाता न Q यनतम पo चीस वष8 क अविध तक S कम म अिभदाय जारी रखा ह तो िबना कसी वाLषक िविनयोग क सपण8 पशन धन का अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परQत यह और क अिभदाताD अथवा Sवावलबन अिभदाताD का भारत सरकार क कसीअQय पशन योजना म ािधकरण क अनZा स कय गय वसन को इन िविनयम क योजनाथ8 िनकास और आहरण नहj माना जाएगा (ग) जहा अिभदाता िजसक साठ वष8 क आय ा_ त होन क पव8 म य हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन काऐस अिभदाता क नािमितया िविध वा(रस को भगतान कर दया जाएगा और इसम अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन और मािसक या कािलक पशन क उपबध क कोई शत8 नहj होगी तथा इसम ऐस मतक अिभदाता स सिचत पशन धन क वाLषक िविनयोग क कोई अपltा नहj होगी मतक अिभदाता क नािमित या उसक कटब क सदS य को यद व ऐसी वाछा कर तो िनकास क िलएS थािपत क गई कोई वाLषक Nय करन का िवक प होगा परQत यह क जहा अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन का भगतान कर दया जाएगा 6 िनकास या याहरण क िलए आवदन क शतpmdashराgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता का िनकास और अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क सिचत पशन धन स याहरण नीच यथा िविनgदgt ट क िसवाय अनZात नहj होगा अथा8त -- (क) पव8 या वत8मान सवाD क मA राgt ीय पशन णाली क अधीन S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क कोई पशन या सिचत पशन धन जो िविनयम 8 म यथािविहत उस सीमा तक िनबqिधत होगा वहा क िसवाय जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क समनदशन क िलए पव8 मजरी दी ह लनदार क रणा पर कसी Q यायालय क आदिशका
8 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] ारा अिभदाता क िवna कसी माग क िलए या कसी ऐस Q यायालय क िडN या आदश क तिgt ट क िलए अिभ[हण ककr या प(रबaकरण क िलए दायी नहj होगा (ख) राgt ीय पशन णाली क कसी अिभदाता ारा राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाता क ऐसी कसी लाभक सबध म या उसक मA सदय कसी धनरािश क सबध म या उसम कोई भावी O याज दन या उसक समनदशन क िलए कया गया कसी कार का कोई समनदशन िगरवी सिवदा आदश िवNय या ितभित िसवाय वहा क अक य और शQ य होगा जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क ऐस समनदशन क पव8 अनZा दी ह और जो िनयम 8 म यथा िविहत ऐसी सीमा तक िनबqिधत होगी िजस तक राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध ारा सहमत था या उसका अनमोदन कया था (ग) यथािS थित भारत का राgt पित या कसी राc य का राc यपाल यद अिभदाता क िनयोजन को शािसत करन वाल सवा िनयम म ऐसा उपबिधत ह तो क Uीय सरकार या राc य सरकार को का(रत सपण8 धनीय हािन या उसक कसी भाग क वसली क योजन क िलए अिभदाता क राgt ीय पशन णाली खात क टीयर खात म िनयोजक क dप म क Uीय सरकार या राc य सरकार ारा कए गए सह अिभदाय क माX यम स सिचत पशन धन का भाग या उस पर ोtभत िविनधान आय को िवधा(रत करन क अिधकार को उलट सकगा परत ऐसी हािन सबिधत िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क िवna आरभ क गई कसी िवभागीय या Q याियक काय8वािहय म िसa होनी चािहए राgt ीय पशन णाली Q यास या कसी ऐसी इकाई को िजस ऐसा ािधकार दया गया ह दी गई कसी सचना क अनसरण म और अिभदाता क उ^ त पशन धन क ितधारण क ई_ सा स िवधारण क ऐस अिधकार का अिभदाता क अिधवLषता क तारीख स पहल योग कया जाएगा िवधारण क ऐस अिधकार का िविधमाQ यत योग कए जान पर -- (i) ऐसा पशन धन जो राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान योuय ह अिभदाता को तब तक भगतान नहj कया जाएगा जब तक यथािS थित िवभागीय या Q याियक काय8वािहय का िनgt कष8 और ऐसी काय8वािहय क सबध म अितम आदश म पा(रत नहj कर दया जाता ह (ii) उपखड (i) म यथािविनgदgt ट िवधा(रत रकम का S कम म ऐसी पaित और रीित म अिभदाय क dप म बनी रहगी िजसम सबिधत सरकार ारा ऐसी कार8वाई को अपनाकर रखा गया था और िवधा(रत रकम का अितम प(रिनधा8रण राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी मX यवतY या अQ य इकाई ारा सामाQयतः सबिधत सरकार स समिचत आदश क ा_ त होन क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (iii) िवधा(रत रकम का उस सबिधत सरकारी िवभाग ारा िजसन ऐस फायद को िवधा(रत करन क ई_ सा क थी यथा मािणत अितम प(रिनधा8रण पर अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा हो जाएगी वह यथा सभव शीw अिभदाता को सद त भगतानकर दया जाएगा और यह यक दशा म ऐसा भगतान राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई या ] यि^ त ारा अितम आदश क ाि_ त क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (ड) यद अिभदाता या अिभदाता क म य पर उसक कट ब क सदS य सरकार ारा उपबिधत म य या िनश^ तता सबधी अित(र^ त अनतोष क िवक प का उपभोग करत हI तो सरकार को अिभदाता का सपण8 सिचत धन अपन पास समायोिजत करन या अतरण कए जान का अिधकार होगा ऐस फायद का उपभोग करन वाला अिभदाता या अिभदाता क कट ब क सदS य ऐस सरकारी ािधकरण स कट ब पशन या िनश^ तता पशन या कोई अQ य पशन सबधी सिवधा क S थान पर िविनgदgt ट dप स और िबना शत8 सरकार को सपण8 सिचत पशन धन अत(रत करन क िलए सहमत हग और इसका वचन दग (च) ा_ त होन योu य सभी फायद िजसक अतग8त इन िविनयम क अधीन यथािविनgदgt ट वाLषक का Nय कया जाना भी ह इन िविनयम या ऐस कQ हj माग8दश8क िसaात आदश या अिधसचना जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी कए जाए क अनसार याहरण सबधी आवदन पर काय8वाही करन क पB चात
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 9 राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई ारा सद त कए जाएग (छ) राgt ीय पशन णाली क अधीन टीयर खात स िनकास करन वाल अिभदाता का टीयर खात म रखी धनरािश का भी मUीकरण कर दया जाएगा और साथ ही साथ उपय^ त फायद का भगतान करक बद कर दया जाएगा अ याअ याअ याअ याय 3य 3य 3य 3 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि त और सीमाए और सीमाए और सीमाए और सीमाए 7 राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण क शतp - राgt ीय पशन णाली Q यास या राgt ीय पशन णाली Q यास क ओर स काय8 करन वाला क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य इकाई अिभदाता स िविनgदgt ट dप म और इस कार िविनgदgt ट शतz को परा करन क अX यधीन कसी अिभदाता स याहरण क िलए कोई आवदन ा_ त होन पर इन िविनयम ािधकरण ारा समय-समय पर जारी माग8दश8क िसaात प(रपE आदश या अिधसचनाD क अधीन अनZात पaित और रीित म राgt ीय पशन णाली स याहरण मजर कर सकगा परत अिभदाता स िविनgदgt ट योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट दS तावज क साथ याहरण क िलए आवदन S तत करन और राgt ीय पशन णाली क अधीन अनZय याहरण क बाबत ािधकरण ारा जारी काय8चालन सबधी माग8दश8क िसaात म अतLवgt ट अपltाD क अनपालन क अपltा होगी 8 राgt ीय पशन णाली क अधीन िन निलिखत याहरण अनZात हग ndash (1) अिभदाता क सिचत पशन धन का आिशक याहरण जो अिभदाता क सिचत पशन धन का जो अिभदाता ारा कए गए अशदान क पo चीस ितशत स अनिधक ह और िजसम राgt ीय पशन णाली स िनकास क पव8 कसी समय िनयोजक ारा कए गए अशदान यद कोई हो अपवLजत कया गया ह नीच िविनgदgt ट िनबधन और शतz योजन आवि त और सीमाD क अधीन रहत 2ए अनZय होगा- (अ) योजन कसी अिभदाता को याहरण ाdप S तत करन क तारीख स कवल िन निलिखत योजन म स कसी क िलए उसक ] यि^ तगत पशन खात स ऐस अिभदाता ारा कए गए अिभदाय का पo चीस ितशत स अनिधक का याहरण अनZात होगा - (क) अपन बm क िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह उo चतर िशltा क िलए (ख) अपन बm क िजस अतग8त वध dप स द तक बm भी ह िववाह क िलए (ग) अपन S वय क नाम स या िविधक dप स िववािहत पित या प नी क साथ सय^ त dप स कोई िनवास S थान (मकान) या लट Nय करन या उसक सिQ नमा8ण क िलए यद अिभदाता क पास पहल स पतक सपि त स िभQ न उसक S वय क नाम स ] यि^ तगत dप स या सय^ त नाम स कोई िनवास S थान (मकान) या लट ह तो इन िविनयम क अधीन कोई याहरण अनZात नहj कया जाएगा (घ) िविनgदgt ट बीमा(रय क उपचार क िलए यद अिभदाता उसका िविधक dप स िववािहत पित या प नी बm िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह या आिkत माता-िपता कसी िविनgदgt ट nu णता स [S त हI िजसम िन निलिखत रोग क सबध म अS पताल म भतY होना उपचार समािवgt ट होगा (i) कIसर (ii) कडनीफल होना (रीनल फल होना अितम S टज) (iii) ाइमरी प मोनरी आ टकयल हाइपरटशन (iv) म टीपल ए^ लराइओिसस (v) मजर आग8न ास_ लाट (vi) कोरनरी आY बाइपास [ाट
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
4 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी (iv) जहा अिभदाता एकमB त रकम क याहरण या वाLषक Nय करन को आS थिगत करन क वाछा करता हI वहा अिभदाता को ऐसा करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनव त खाता अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी हI वहन करन क िलए सहमत हो (v) जहा अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात म का सिचत धन दो लाख nपए क धनरािश क बराबर या उसस कम ह वहा अिभदाता को वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन या सरकार स ऐसी कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार समा= हो जाएगा (ख) जहा अिभदाता जो उस लाग सवा िनयम ारा िविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 S विo छक dप स िनव- हो जाता ह या बाहर हो जाता ह वहा अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अSसी ितशत अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन क अितशष का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा परत वाLषक सिवदा म अिभदाता और उसका पित या प नी (यद कोई हो) क जीवन क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ और ऐस अिभदाता क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (i) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ii) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता ऊपर िविनgदgt ट कटब क सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को जो लाग हो वापस कर दी जाएगी परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त अिभदाता क आय सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ग) जहा ऐसा अिभदाता िजसक अिधवLषता क आय ा_ त करन क पहल म य हो जाती ह वहा अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और अितशष पशन धन एकमB त dप स ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय को या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 5 परत- (i) वाLषक सिवदा म पित या प नी (यद कोई हो) को जीवन क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ वाLषक का उपबध और ऐस पित या प नी क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत जो लाग हो अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को वापस कर दी जाएगी परQत यह और क यद अिभदाता क मय क समय उसक Sथायी सवािनवि- खात म का सिचत धन दो लाख dपय क धन रािश क बराबर या उसस कम ह वहा उसक नािमित अथवा िविधक वा(रस जसा भी मामला हो को वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन याहरण करन का िवकप होगा इस िवकप का योग करन पर प(रवार क सदSय का राCीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQय रकम ा= करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा 4 सव8 नाग(रक का िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर क अिभदाता भी हI राgt ीय पशन णाली क अतग8त िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर का अिभदाता भी ह नीच दी गई िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स बाहर होगा अथा8त -- (क) जहा कोई अिभदाता साठ वष8 क आय ा_ त कर लता ह या ऐस अिभदाता को लाग सवा िनयम क अनसार उसक अिधवLषता हो जाती ह वहा ऐसा होन पर भी ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन म स कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या कसी अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन क अितशष का एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा यद अिभदाता का सिचत पशन धन दो लाख nपए क रािश क बराबर ह या उसस कम ह तो अिभदाता क पास कोई वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन क याहरण का िवक प होगा परत- (i) स तर वष8 स अनिधक का अिभदाता िलिखत म सचना दत 2ए इस कार िविनgदgt ट साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय क पB चात राgt ीय पशन णाली म जब तक वह अपन ] यि^ तगत पशन खात म अिभदाय करना चाह अिभदाय करना जारी रख सकता ह ऐसी सचना राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को दी जाएगी ऐसी सचना दन पर भी अिभदाता कसी समय राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को िलिखत म अनरोध करत 2ए राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकगा (ii) अिभदाता क पास जब तक वह स तर वष8 क आय ा_ त नहj कर लता या लती ह तब तक एकमB त रकम क याहरण को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी
6 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (iii) अिभदाता क पास यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क तारीख स तीन वष8 क अिधकतम अविध क िलए वाLषक क Nय को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पन Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी (iv) अिभदाता को अिभदाय जारी रखन क िलए यथािS थित वाLषक क रकम एकमB त याहरण या उसक Nय को आS थिगत करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनवि त खाता का अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी ह का वहन करन क िलए सहमत ह (ख) जहा अिभदाता जो साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन स पव8 Sविoछक dप स राCीय पशन णाली स िनकास क वाछा करता ह ऐस अिभदाता को कवल इस आधार पर िवकप का योग करन क िलए अनZात कया जाएगा यद वह राCीय पशन णाली म Qयनतम दस वष8 स अिभदाय कर रहा हो ऐसी िSथित म ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का अितशष एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अिभदाता क आय अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता क S थायी सवािनव त खात म सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा (ग) जहा अिभदाता क म य साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा परत- (i) मतक अिभदाता क नािमित या कटब क सदS य को ऐसी कोई वाLषक िजसक िनकास क समय S थापना क गई ह Nय करन का िवक प होगा यद व मतक अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क मA लाभ क याहरण क िलए आवदन करत समय ऐसी वाछा करत हI (ii) यद मतक अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन भगतानकर दया जाएगा (5) राgt ीय पशन णाली ndash लाइट और S वावलबन अिभदाताD ारा राgt ीय पशन णाली स िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन एनपीएस ndashलाइट या S वावलबन अिभदाता क dप म रिजS ीकत कोई अिभदाता नीच िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकता ह अथा8त -- (क) अिभदाता ारा साठ वष8 क आय ा_ त करन पर ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 7 परQ त- (i) S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार dपय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी (ii) यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ख) तथािप इस बात क अधीन रहत 2ए क साठ वष8 क आय ा_ त करन क पव8 कसी भी समय सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग अिनवाय8 dप स वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात अितशष सिचत पशन धन का एकमB त भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार पय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी परत यह और क इस खड क उपबध क अधीन रहत 2ए जहा सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक नहj ह वहा यद अिभदाता न Q यनतम पo चीस वष8 क अविध तक S कम म अिभदाय जारी रखा ह तो िबना कसी वाLषक िविनयोग क सपण8 पशन धन का अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परQत यह और क अिभदाताD अथवा Sवावलबन अिभदाताD का भारत सरकार क कसीअQय पशन योजना म ािधकरण क अनZा स कय गय वसन को इन िविनयम क योजनाथ8 िनकास और आहरण नहj माना जाएगा (ग) जहा अिभदाता िजसक साठ वष8 क आय ा_ त होन क पव8 म य हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन काऐस अिभदाता क नािमितया िविध वा(रस को भगतान कर दया जाएगा और इसम अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन और मािसक या कािलक पशन क उपबध क कोई शत8 नहj होगी तथा इसम ऐस मतक अिभदाता स सिचत पशन धन क वाLषक िविनयोग क कोई अपltा नहj होगी मतक अिभदाता क नािमित या उसक कटब क सदS य को यद व ऐसी वाछा कर तो िनकास क िलएS थािपत क गई कोई वाLषक Nय करन का िवक प होगा परQत यह क जहा अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन का भगतान कर दया जाएगा 6 िनकास या याहरण क िलए आवदन क शतpmdashराgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता का िनकास और अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क सिचत पशन धन स याहरण नीच यथा िविनgदgt ट क िसवाय अनZात नहj होगा अथा8त -- (क) पव8 या वत8मान सवाD क मA राgt ीय पशन णाली क अधीन S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क कोई पशन या सिचत पशन धन जो िविनयम 8 म यथािविहत उस सीमा तक िनबqिधत होगा वहा क िसवाय जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क समनदशन क िलए पव8 मजरी दी ह लनदार क रणा पर कसी Q यायालय क आदिशका
8 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] ारा अिभदाता क िवna कसी माग क िलए या कसी ऐस Q यायालय क िडN या आदश क तिgt ट क िलए अिभ[हण ककr या प(रबaकरण क िलए दायी नहj होगा (ख) राgt ीय पशन णाली क कसी अिभदाता ारा राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाता क ऐसी कसी लाभक सबध म या उसक मA सदय कसी धनरािश क सबध म या उसम कोई भावी O याज दन या उसक समनदशन क िलए कया गया कसी कार का कोई समनदशन िगरवी सिवदा आदश िवNय या ितभित िसवाय वहा क अक य और शQ य होगा जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क ऐस समनदशन क पव8 अनZा दी ह और जो िनयम 8 म यथा िविहत ऐसी सीमा तक िनबqिधत होगी िजस तक राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध ारा सहमत था या उसका अनमोदन कया था (ग) यथािS थित भारत का राgt पित या कसी राc य का राc यपाल यद अिभदाता क िनयोजन को शािसत करन वाल सवा िनयम म ऐसा उपबिधत ह तो क Uीय सरकार या राc य सरकार को का(रत सपण8 धनीय हािन या उसक कसी भाग क वसली क योजन क िलए अिभदाता क राgt ीय पशन णाली खात क टीयर खात म िनयोजक क dप म क Uीय सरकार या राc य सरकार ारा कए गए सह अिभदाय क माX यम स सिचत पशन धन का भाग या उस पर ोtभत िविनधान आय को िवधा(रत करन क अिधकार को उलट सकगा परत ऐसी हािन सबिधत िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क िवna आरभ क गई कसी िवभागीय या Q याियक काय8वािहय म िसa होनी चािहए राgt ीय पशन णाली Q यास या कसी ऐसी इकाई को िजस ऐसा ािधकार दया गया ह दी गई कसी सचना क अनसरण म और अिभदाता क उ^ त पशन धन क ितधारण क ई_ सा स िवधारण क ऐस अिधकार का अिभदाता क अिधवLषता क तारीख स पहल योग कया जाएगा िवधारण क ऐस अिधकार का िविधमाQ यत योग कए जान पर -- (i) ऐसा पशन धन जो राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान योuय ह अिभदाता को तब तक भगतान नहj कया जाएगा जब तक यथािS थित िवभागीय या Q याियक काय8वािहय का िनgt कष8 और ऐसी काय8वािहय क सबध म अितम आदश म पा(रत नहj कर दया जाता ह (ii) उपखड (i) म यथािविनgदgt ट िवधा(रत रकम का S कम म ऐसी पaित और रीित म अिभदाय क dप म बनी रहगी िजसम सबिधत सरकार ारा ऐसी कार8वाई को अपनाकर रखा गया था और िवधा(रत रकम का अितम प(रिनधा8रण राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी मX यवतY या अQ य इकाई ारा सामाQयतः सबिधत सरकार स समिचत आदश क ा_ त होन क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (iii) िवधा(रत रकम का उस सबिधत सरकारी िवभाग ारा िजसन ऐस फायद को िवधा(रत करन क ई_ सा क थी यथा मािणत अितम प(रिनधा8रण पर अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा हो जाएगी वह यथा सभव शीw अिभदाता को सद त भगतानकर दया जाएगा और यह यक दशा म ऐसा भगतान राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई या ] यि^ त ारा अितम आदश क ाि_ त क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (ड) यद अिभदाता या अिभदाता क म य पर उसक कट ब क सदS य सरकार ारा उपबिधत म य या िनश^ तता सबधी अित(र^ त अनतोष क िवक प का उपभोग करत हI तो सरकार को अिभदाता का सपण8 सिचत धन अपन पास समायोिजत करन या अतरण कए जान का अिधकार होगा ऐस फायद का उपभोग करन वाला अिभदाता या अिभदाता क कट ब क सदS य ऐस सरकारी ािधकरण स कट ब पशन या िनश^ तता पशन या कोई अQ य पशन सबधी सिवधा क S थान पर िविनgदgt ट dप स और िबना शत8 सरकार को सपण8 सिचत पशन धन अत(रत करन क िलए सहमत हग और इसका वचन दग (च) ा_ त होन योu य सभी फायद िजसक अतग8त इन िविनयम क अधीन यथािविनgदgt ट वाLषक का Nय कया जाना भी ह इन िविनयम या ऐस कQ हj माग8दश8क िसaात आदश या अिधसचना जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी कए जाए क अनसार याहरण सबधी आवदन पर काय8वाही करन क पB चात
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 9 राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई ारा सद त कए जाएग (छ) राgt ीय पशन णाली क अधीन टीयर खात स िनकास करन वाल अिभदाता का टीयर खात म रखी धनरािश का भी मUीकरण कर दया जाएगा और साथ ही साथ उपय^ त फायद का भगतान करक बद कर दया जाएगा अ याअ याअ याअ याय 3य 3य 3य 3 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि त और सीमाए और सीमाए और सीमाए और सीमाए 7 राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण क शतp - राgt ीय पशन णाली Q यास या राgt ीय पशन णाली Q यास क ओर स काय8 करन वाला क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य इकाई अिभदाता स िविनgदgt ट dप म और इस कार िविनgदgt ट शतz को परा करन क अX यधीन कसी अिभदाता स याहरण क िलए कोई आवदन ा_ त होन पर इन िविनयम ािधकरण ारा समय-समय पर जारी माग8दश8क िसaात प(रपE आदश या अिधसचनाD क अधीन अनZात पaित और रीित म राgt ीय पशन णाली स याहरण मजर कर सकगा परत अिभदाता स िविनgदgt ट योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट दS तावज क साथ याहरण क िलए आवदन S तत करन और राgt ीय पशन णाली क अधीन अनZय याहरण क बाबत ािधकरण ारा जारी काय8चालन सबधी माग8दश8क िसaात म अतLवgt ट अपltाD क अनपालन क अपltा होगी 8 राgt ीय पशन णाली क अधीन िन निलिखत याहरण अनZात हग ndash (1) अिभदाता क सिचत पशन धन का आिशक याहरण जो अिभदाता क सिचत पशन धन का जो अिभदाता ारा कए गए अशदान क पo चीस ितशत स अनिधक ह और िजसम राgt ीय पशन णाली स िनकास क पव8 कसी समय िनयोजक ारा कए गए अशदान यद कोई हो अपवLजत कया गया ह नीच िविनgदgt ट िनबधन और शतz योजन आवि त और सीमाD क अधीन रहत 2ए अनZय होगा- (अ) योजन कसी अिभदाता को याहरण ाdप S तत करन क तारीख स कवल िन निलिखत योजन म स कसी क िलए उसक ] यि^ तगत पशन खात स ऐस अिभदाता ारा कए गए अिभदाय का पo चीस ितशत स अनिधक का याहरण अनZात होगा - (क) अपन बm क िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह उo चतर िशltा क िलए (ख) अपन बm क िजस अतग8त वध dप स द तक बm भी ह िववाह क िलए (ग) अपन S वय क नाम स या िविधक dप स िववािहत पित या प नी क साथ सय^ त dप स कोई िनवास S थान (मकान) या लट Nय करन या उसक सिQ नमा8ण क िलए यद अिभदाता क पास पहल स पतक सपि त स िभQ न उसक S वय क नाम स ] यि^ तगत dप स या सय^ त नाम स कोई िनवास S थान (मकान) या लट ह तो इन िविनयम क अधीन कोई याहरण अनZात नहj कया जाएगा (घ) िविनgदgt ट बीमा(रय क उपचार क िलए यद अिभदाता उसका िविधक dप स िववािहत पित या प नी बm िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह या आिkत माता-िपता कसी िविनgदgt ट nu णता स [S त हI िजसम िन निलिखत रोग क सबध म अS पताल म भतY होना उपचार समािवgt ट होगा (i) कIसर (ii) कडनीफल होना (रीनल फल होना अितम S टज) (iii) ाइमरी प मोनरी आ टकयल हाइपरटशन (iv) म टीपल ए^ लराइओिसस (v) मजर आग8न ास_ लाट (vi) कोरनरी आY बाइपास [ाट
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
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36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 5 परत- (i) वाLषक सिवदा म पित या प नी (यद कोई हो) को जीवन क िलए वाLषक वाLषक क Nय कमत क वापसी क उपबध क साथ वाLषक का उपबध और ऐस पित या प नी क म य हो जान पर वाLषक वाLषक सिवदा क अधीन वापस कए जान क अपिltत Nय कमत का उपयोग करक ऐसी वाLषक क Nय कए जान क समय िवiमान ीिमयम दर पर उसक अधीन िविनgदgt ट Nम म (जब तक सभी सदS य िन निलिखत Nम म पर नहj हो जात) कट ब क सदS य को पन जारी क जाएगी (क) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत माता (ख) मतक अिभदाता क जीिवत आिkत िपता सभी सदS य पर होन क पB चात ऐसी Nय कमत जो लाग हो अिभदाता क जीिवत बm और बm क न होन पर अिभदाता क िविधक वा(रस को वापस कर दी जाएगी परQत यह और क यद अिभदाता क मय क समय उसक Sथायी सवािनवि- खात म का सिचत धन दो लाख dपय क धन रािश क बराबर या उसस कम ह वहा उसक नािमित अथवा िविधक वा(रस जसा भी मामला हो को वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन याहरण करन का िवकप होगा इस िवकप का योग करन पर प(रवार क सदSय का राCीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQय रकम ा= करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा 4 सव8 नाग(रक का िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर क अिभदाता भी हI राgt ीय पशन णाली क अतग8त िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता िजसक अतग8त कारपोरट स^ टर का अिभदाता भी ह नीच दी गई िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स बाहर होगा अथा8त -- (क) जहा कोई अिभदाता साठ वष8 क आय ा_ त कर लता ह या ऐस अिभदाता को लाग सवा िनयम क अनसार उसक अिधवLषता हो जाती ह वहा ऐसा होन पर भी ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन म स कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या कसी अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन क अितशष का एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा यद अिभदाता का सिचत पशन धन दो लाख nपए क रािश क बराबर ह या उसस कम ह तो अिभदाता क पास कोई वाLषक Nय कए बगर परा सिचत पशन धन क याहरण का िवक प होगा परत- (i) स तर वष8 स अनिधक का अिभदाता िलिखत म सचना दत 2ए इस कार िविनgदgt ट साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय क पB चात राgt ीय पशन णाली म जब तक वह अपन ] यि^ तगत पशन खात म अिभदाय करना चाह अिभदाय करना जारी रख सकता ह ऐसी सचना राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को दी जाएगी ऐसी सचना दन पर भी अिभदाता कसी समय राgt ीय पशन णाली Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को िलिखत म अनरोध करत 2ए राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकगा (ii) अिभदाता क पास जब तक वह स तर वष8 क आय ा_ त नहj कर लता या लती ह तब तक एकमB त रकम क याहरण को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पQ Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी
6 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (iii) अिभदाता क पास यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क तारीख स तीन वष8 क अिधकतम अविध क िलए वाLषक क Nय को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पन Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी (iv) अिभदाता को अिभदाय जारी रखन क िलए यथािS थित वाLषक क रकम एकमB त याहरण या उसक Nय को आS थिगत करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनवि त खाता का अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी ह का वहन करन क िलए सहमत ह (ख) जहा अिभदाता जो साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन स पव8 Sविoछक dप स राCीय पशन णाली स िनकास क वाछा करता ह ऐस अिभदाता को कवल इस आधार पर िवकप का योग करन क िलए अनZात कया जाएगा यद वह राCीय पशन णाली म Qयनतम दस वष8 स अिभदाय कर रहा हो ऐसी िSथित म ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का अितशष एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अिभदाता क आय अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता क S थायी सवािनव त खात म सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा (ग) जहा अिभदाता क म य साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा परत- (i) मतक अिभदाता क नािमित या कटब क सदS य को ऐसी कोई वाLषक िजसक िनकास क समय S थापना क गई ह Nय करन का िवक प होगा यद व मतक अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क मA लाभ क याहरण क िलए आवदन करत समय ऐसी वाछा करत हI (ii) यद मतक अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन भगतानकर दया जाएगा (5) राgt ीय पशन णाली ndash लाइट और S वावलबन अिभदाताD ारा राgt ीय पशन णाली स िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन एनपीएस ndashलाइट या S वावलबन अिभदाता क dप म रिजS ीकत कोई अिभदाता नीच िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकता ह अथा8त -- (क) अिभदाता ारा साठ वष8 क आय ा_ त करन पर ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 7 परQ त- (i) S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार dपय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी (ii) यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ख) तथािप इस बात क अधीन रहत 2ए क साठ वष8 क आय ा_ त करन क पव8 कसी भी समय सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग अिनवाय8 dप स वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात अितशष सिचत पशन धन का एकमB त भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार पय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी परत यह और क इस खड क उपबध क अधीन रहत 2ए जहा सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक नहj ह वहा यद अिभदाता न Q यनतम पo चीस वष8 क अविध तक S कम म अिभदाय जारी रखा ह तो िबना कसी वाLषक िविनयोग क सपण8 पशन धन का अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परQत यह और क अिभदाताD अथवा Sवावलबन अिभदाताD का भारत सरकार क कसीअQय पशन योजना म ािधकरण क अनZा स कय गय वसन को इन िविनयम क योजनाथ8 िनकास और आहरण नहj माना जाएगा (ग) जहा अिभदाता िजसक साठ वष8 क आय ा_ त होन क पव8 म य हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन काऐस अिभदाता क नािमितया िविध वा(रस को भगतान कर दया जाएगा और इसम अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन और मािसक या कािलक पशन क उपबध क कोई शत8 नहj होगी तथा इसम ऐस मतक अिभदाता स सिचत पशन धन क वाLषक िविनयोग क कोई अपltा नहj होगी मतक अिभदाता क नािमित या उसक कटब क सदS य को यद व ऐसी वाछा कर तो िनकास क िलएS थािपत क गई कोई वाLषक Nय करन का िवक प होगा परQत यह क जहा अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन का भगतान कर दया जाएगा 6 िनकास या याहरण क िलए आवदन क शतpmdashराgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता का िनकास और अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क सिचत पशन धन स याहरण नीच यथा िविनgदgt ट क िसवाय अनZात नहj होगा अथा8त -- (क) पव8 या वत8मान सवाD क मA राgt ीय पशन णाली क अधीन S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क कोई पशन या सिचत पशन धन जो िविनयम 8 म यथािविहत उस सीमा तक िनबqिधत होगा वहा क िसवाय जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क समनदशन क िलए पव8 मजरी दी ह लनदार क रणा पर कसी Q यायालय क आदिशका
8 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] ारा अिभदाता क िवna कसी माग क िलए या कसी ऐस Q यायालय क िडN या आदश क तिgt ट क िलए अिभ[हण ककr या प(रबaकरण क िलए दायी नहj होगा (ख) राgt ीय पशन णाली क कसी अिभदाता ारा राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाता क ऐसी कसी लाभक सबध म या उसक मA सदय कसी धनरािश क सबध म या उसम कोई भावी O याज दन या उसक समनदशन क िलए कया गया कसी कार का कोई समनदशन िगरवी सिवदा आदश िवNय या ितभित िसवाय वहा क अक य और शQ य होगा जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क ऐस समनदशन क पव8 अनZा दी ह और जो िनयम 8 म यथा िविहत ऐसी सीमा तक िनबqिधत होगी िजस तक राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध ारा सहमत था या उसका अनमोदन कया था (ग) यथािS थित भारत का राgt पित या कसी राc य का राc यपाल यद अिभदाता क िनयोजन को शािसत करन वाल सवा िनयम म ऐसा उपबिधत ह तो क Uीय सरकार या राc य सरकार को का(रत सपण8 धनीय हािन या उसक कसी भाग क वसली क योजन क िलए अिभदाता क राgt ीय पशन णाली खात क टीयर खात म िनयोजक क dप म क Uीय सरकार या राc य सरकार ारा कए गए सह अिभदाय क माX यम स सिचत पशन धन का भाग या उस पर ोtभत िविनधान आय को िवधा(रत करन क अिधकार को उलट सकगा परत ऐसी हािन सबिधत िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क िवna आरभ क गई कसी िवभागीय या Q याियक काय8वािहय म िसa होनी चािहए राgt ीय पशन णाली Q यास या कसी ऐसी इकाई को िजस ऐसा ािधकार दया गया ह दी गई कसी सचना क अनसरण म और अिभदाता क उ^ त पशन धन क ितधारण क ई_ सा स िवधारण क ऐस अिधकार का अिभदाता क अिधवLषता क तारीख स पहल योग कया जाएगा िवधारण क ऐस अिधकार का िविधमाQ यत योग कए जान पर -- (i) ऐसा पशन धन जो राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान योuय ह अिभदाता को तब तक भगतान नहj कया जाएगा जब तक यथािS थित िवभागीय या Q याियक काय8वािहय का िनgt कष8 और ऐसी काय8वािहय क सबध म अितम आदश म पा(रत नहj कर दया जाता ह (ii) उपखड (i) म यथािविनgदgt ट िवधा(रत रकम का S कम म ऐसी पaित और रीित म अिभदाय क dप म बनी रहगी िजसम सबिधत सरकार ारा ऐसी कार8वाई को अपनाकर रखा गया था और िवधा(रत रकम का अितम प(रिनधा8रण राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी मX यवतY या अQ य इकाई ारा सामाQयतः सबिधत सरकार स समिचत आदश क ा_ त होन क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (iii) िवधा(रत रकम का उस सबिधत सरकारी िवभाग ारा िजसन ऐस फायद को िवधा(रत करन क ई_ सा क थी यथा मािणत अितम प(रिनधा8रण पर अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा हो जाएगी वह यथा सभव शीw अिभदाता को सद त भगतानकर दया जाएगा और यह यक दशा म ऐसा भगतान राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई या ] यि^ त ारा अितम आदश क ाि_ त क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (ड) यद अिभदाता या अिभदाता क म य पर उसक कट ब क सदS य सरकार ारा उपबिधत म य या िनश^ तता सबधी अित(र^ त अनतोष क िवक प का उपभोग करत हI तो सरकार को अिभदाता का सपण8 सिचत धन अपन पास समायोिजत करन या अतरण कए जान का अिधकार होगा ऐस फायद का उपभोग करन वाला अिभदाता या अिभदाता क कट ब क सदS य ऐस सरकारी ािधकरण स कट ब पशन या िनश^ तता पशन या कोई अQ य पशन सबधी सिवधा क S थान पर िविनgदgt ट dप स और िबना शत8 सरकार को सपण8 सिचत पशन धन अत(रत करन क िलए सहमत हग और इसका वचन दग (च) ा_ त होन योu य सभी फायद िजसक अतग8त इन िविनयम क अधीन यथािविनgदgt ट वाLषक का Nय कया जाना भी ह इन िविनयम या ऐस कQ हj माग8दश8क िसaात आदश या अिधसचना जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी कए जाए क अनसार याहरण सबधी आवदन पर काय8वाही करन क पB चात
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 9 राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई ारा सद त कए जाएग (छ) राgt ीय पशन णाली क अधीन टीयर खात स िनकास करन वाल अिभदाता का टीयर खात म रखी धनरािश का भी मUीकरण कर दया जाएगा और साथ ही साथ उपय^ त फायद का भगतान करक बद कर दया जाएगा अ याअ याअ याअ याय 3य 3य 3य 3 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि त और सीमाए और सीमाए और सीमाए और सीमाए 7 राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण क शतp - राgt ीय पशन णाली Q यास या राgt ीय पशन णाली Q यास क ओर स काय8 करन वाला क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य इकाई अिभदाता स िविनgदgt ट dप म और इस कार िविनgदgt ट शतz को परा करन क अX यधीन कसी अिभदाता स याहरण क िलए कोई आवदन ा_ त होन पर इन िविनयम ािधकरण ारा समय-समय पर जारी माग8दश8क िसaात प(रपE आदश या अिधसचनाD क अधीन अनZात पaित और रीित म राgt ीय पशन णाली स याहरण मजर कर सकगा परत अिभदाता स िविनgदgt ट योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट दS तावज क साथ याहरण क िलए आवदन S तत करन और राgt ीय पशन णाली क अधीन अनZय याहरण क बाबत ािधकरण ारा जारी काय8चालन सबधी माग8दश8क िसaात म अतLवgt ट अपltाD क अनपालन क अपltा होगी 8 राgt ीय पशन णाली क अधीन िन निलिखत याहरण अनZात हग ndash (1) अिभदाता क सिचत पशन धन का आिशक याहरण जो अिभदाता क सिचत पशन धन का जो अिभदाता ारा कए गए अशदान क पo चीस ितशत स अनिधक ह और िजसम राgt ीय पशन णाली स िनकास क पव8 कसी समय िनयोजक ारा कए गए अशदान यद कोई हो अपवLजत कया गया ह नीच िविनgदgt ट िनबधन और शतz योजन आवि त और सीमाD क अधीन रहत 2ए अनZय होगा- (अ) योजन कसी अिभदाता को याहरण ाdप S तत करन क तारीख स कवल िन निलिखत योजन म स कसी क िलए उसक ] यि^ तगत पशन खात स ऐस अिभदाता ारा कए गए अिभदाय का पo चीस ितशत स अनिधक का याहरण अनZात होगा - (क) अपन बm क िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह उo चतर िशltा क िलए (ख) अपन बm क िजस अतग8त वध dप स द तक बm भी ह िववाह क िलए (ग) अपन S वय क नाम स या िविधक dप स िववािहत पित या प नी क साथ सय^ त dप स कोई िनवास S थान (मकान) या लट Nय करन या उसक सिQ नमा8ण क िलए यद अिभदाता क पास पहल स पतक सपि त स िभQ न उसक S वय क नाम स ] यि^ तगत dप स या सय^ त नाम स कोई िनवास S थान (मकान) या लट ह तो इन िविनयम क अधीन कोई याहरण अनZात नहj कया जाएगा (घ) िविनgदgt ट बीमा(रय क उपचार क िलए यद अिभदाता उसका िविधक dप स िववािहत पित या प नी बm िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह या आिkत माता-िपता कसी िविनgदgt ट nu णता स [S त हI िजसम िन निलिखत रोग क सबध म अS पताल म भतY होना उपचार समािवgt ट होगा (i) कIसर (ii) कडनीफल होना (रीनल फल होना अितम S टज) (iii) ाइमरी प मोनरी आ टकयल हाइपरटशन (iv) म टीपल ए^ लराइओिसस (v) मजर आग8न ास_ लाट (vi) कोरनरी आY बाइपास [ाट
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
6 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (iii) अिभदाता क पास यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क तारीख स तीन वष8 क अिधकतम अविध क िलए वाLषक क Nय को आS थिगत करन का िवक प होगा परत अिभदाता राgt ीय पशन Q यास या इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कसी मX यवतY या इकाई को यथािS थित साठ वष8 क आय या अिधवLषता क आय ा_ त करन क कम स कम पन Uह दन पव8 िलिखत dप म िविनgदgt ट dप म ऐसा करन क अपन आशय क सचना दगा या दगी (iv) अिभदाता को अिभदाय जारी रखन क िलए यथािS थित वाLषक क रकम एकमB त याहरण या उसक Nय को आS थिगत करन क िलए अनZात कया जाएगा परत अिभदाता को S थायी सवािनवि त खाता का अनरltण भार िजसक अतग8त क Uीय अिभलखापाल अिभकरण पशन िनिध Q यासी बIक या कोई अQ य मX यवतY जो समय-समय पर लाग हो को सदय भार भी ह का वहन करन क िलए सहमत ह (ख) जहा अिभदाता जो साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन स पव8 Sविoछक dप स राCीय पशन णाली स िनकास क वाछा करता ह ऐस अिभदाता को कवल इस आधार पर िवकप का योग करन क िलए अनZात कया जाएगा यद वह राCीय पशन णाली म Qयनतम दस वष8 स अिभदाय कर रहा हो ऐसी िSथित म ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग का अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का अितशष एकमB त dप स अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परत यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक ह कQ त सचीबa वाLषक सवा दाताD म स कसी दाता स िजसका ऐस अिभदाता ारा चनाव कया गया ह कोई वाLषक Nय करन क िलए अिभदाता क आय अपिltत Q यनतम आय स कम ह तो ऐसा अिभदाता राgt ीय पशन णाली म तब तक अिभदाय करता रहगा जब तक वह कोई वाLषक Nय करन क पाEता आय ा_ त नहj कर लता या लती ह परत यह और क यद अिभदाता क S थायी सवािनव त खात म सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा (ग) जहा अिभदाता क म य साठ वष8 क आय या सवा िनयम ारा यथािविहत अिधवLषता क आय ा_ त करन क पव8 हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन ऐस अिभदाता क यथािS थित नािमित या नािमितय या िविधक वा(रस को भगतान कर दया जाएगा परत- (i) मतक अिभदाता क नािमित या कटब क सदS य को ऐसी कोई वाLषक िजसक िनकास क समय S थापना क गई ह Nय करन का िवक प होगा यद व मतक अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क मA लाभ क याहरण क िलए आवदन करत समय ऐसी वाछा करत हI (ii) यद मतक अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन भगतानकर दया जाएगा (5) राgt ीय पशन णाली ndash लाइट और S वावलबन अिभदाताD ारा राgt ीय पशन णाली स िनकास- राgt ीय पशन णाली क अधीन एनपीएस ndashलाइट या S वावलबन अिभदाता क dप म रिजS ीकत कोई अिभदाता नीच िविनgदgt ट रीित म राgt ीय पशन णाली स िनकास कर सकता ह अथा8त -- (क) अिभदाता ारा साठ वष8 क आय ा_ त करन पर ऐस अिभदाता क सिचत पशन धन का कम स कम चालीस ितशत भाग का अिनवाय8 dप स मािसक या अQ य कािलक पशन का उपबध करन क िलए वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोग कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात सिचत पशन धन का एकमB त dप स भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 7 परQ त- (i) S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार dपय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी (ii) यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ख) तथािप इस बात क अधीन रहत 2ए क साठ वष8 क आय ा_ त करन क पव8 कसी भी समय सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग अिनवाय8 dप स वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात अितशष सिचत पशन धन का एकमB त भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार पय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी परत यह और क इस खड क उपबध क अधीन रहत 2ए जहा सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक नहj ह वहा यद अिभदाता न Q यनतम पo चीस वष8 क अविध तक S कम म अिभदाय जारी रखा ह तो िबना कसी वाLषक िविनयोग क सपण8 पशन धन का अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परQत यह और क अिभदाताD अथवा Sवावलबन अिभदाताD का भारत सरकार क कसीअQय पशन योजना म ािधकरण क अनZा स कय गय वसन को इन िविनयम क योजनाथ8 िनकास और आहरण नहj माना जाएगा (ग) जहा अिभदाता िजसक साठ वष8 क आय ा_ त होन क पव8 म य हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन काऐस अिभदाता क नािमितया िविध वा(रस को भगतान कर दया जाएगा और इसम अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन और मािसक या कािलक पशन क उपबध क कोई शत8 नहj होगी तथा इसम ऐस मतक अिभदाता स सिचत पशन धन क वाLषक िविनयोग क कोई अपltा नहj होगी मतक अिभदाता क नािमित या उसक कटब क सदS य को यद व ऐसी वाछा कर तो िनकास क िलएS थािपत क गई कोई वाLषक Nय करन का िवक प होगा परQत यह क जहा अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन का भगतान कर दया जाएगा 6 िनकास या याहरण क िलए आवदन क शतpmdashराgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता का िनकास और अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क सिचत पशन धन स याहरण नीच यथा िविनgदgt ट क िसवाय अनZात नहj होगा अथा8त -- (क) पव8 या वत8मान सवाD क मA राgt ीय पशन णाली क अधीन S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क कोई पशन या सिचत पशन धन जो िविनयम 8 म यथािविहत उस सीमा तक िनबqिधत होगा वहा क िसवाय जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क समनदशन क िलए पव8 मजरी दी ह लनदार क रणा पर कसी Q यायालय क आदिशका
8 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] ारा अिभदाता क िवna कसी माग क िलए या कसी ऐस Q यायालय क िडN या आदश क तिgt ट क िलए अिभ[हण ककr या प(रबaकरण क िलए दायी नहj होगा (ख) राgt ीय पशन णाली क कसी अिभदाता ारा राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाता क ऐसी कसी लाभक सबध म या उसक मA सदय कसी धनरािश क सबध म या उसम कोई भावी O याज दन या उसक समनदशन क िलए कया गया कसी कार का कोई समनदशन िगरवी सिवदा आदश िवNय या ितभित िसवाय वहा क अक य और शQ य होगा जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क ऐस समनदशन क पव8 अनZा दी ह और जो िनयम 8 म यथा िविहत ऐसी सीमा तक िनबqिधत होगी िजस तक राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध ारा सहमत था या उसका अनमोदन कया था (ग) यथािS थित भारत का राgt पित या कसी राc य का राc यपाल यद अिभदाता क िनयोजन को शािसत करन वाल सवा िनयम म ऐसा उपबिधत ह तो क Uीय सरकार या राc य सरकार को का(रत सपण8 धनीय हािन या उसक कसी भाग क वसली क योजन क िलए अिभदाता क राgt ीय पशन णाली खात क टीयर खात म िनयोजक क dप म क Uीय सरकार या राc य सरकार ारा कए गए सह अिभदाय क माX यम स सिचत पशन धन का भाग या उस पर ोtभत िविनधान आय को िवधा(रत करन क अिधकार को उलट सकगा परत ऐसी हािन सबिधत िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क िवna आरभ क गई कसी िवभागीय या Q याियक काय8वािहय म िसa होनी चािहए राgt ीय पशन णाली Q यास या कसी ऐसी इकाई को िजस ऐसा ािधकार दया गया ह दी गई कसी सचना क अनसरण म और अिभदाता क उ^ त पशन धन क ितधारण क ई_ सा स िवधारण क ऐस अिधकार का अिभदाता क अिधवLषता क तारीख स पहल योग कया जाएगा िवधारण क ऐस अिधकार का िविधमाQ यत योग कए जान पर -- (i) ऐसा पशन धन जो राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान योuय ह अिभदाता को तब तक भगतान नहj कया जाएगा जब तक यथािS थित िवभागीय या Q याियक काय8वािहय का िनgt कष8 और ऐसी काय8वािहय क सबध म अितम आदश म पा(रत नहj कर दया जाता ह (ii) उपखड (i) म यथािविनgदgt ट िवधा(रत रकम का S कम म ऐसी पaित और रीित म अिभदाय क dप म बनी रहगी िजसम सबिधत सरकार ारा ऐसी कार8वाई को अपनाकर रखा गया था और िवधा(रत रकम का अितम प(रिनधा8रण राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी मX यवतY या अQ य इकाई ारा सामाQयतः सबिधत सरकार स समिचत आदश क ा_ त होन क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (iii) िवधा(रत रकम का उस सबिधत सरकारी िवभाग ारा िजसन ऐस फायद को िवधा(रत करन क ई_ सा क थी यथा मािणत अितम प(रिनधा8रण पर अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा हो जाएगी वह यथा सभव शीw अिभदाता को सद त भगतानकर दया जाएगा और यह यक दशा म ऐसा भगतान राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई या ] यि^ त ारा अितम आदश क ाि_ त क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (ड) यद अिभदाता या अिभदाता क म य पर उसक कट ब क सदS य सरकार ारा उपबिधत म य या िनश^ तता सबधी अित(र^ त अनतोष क िवक प का उपभोग करत हI तो सरकार को अिभदाता का सपण8 सिचत धन अपन पास समायोिजत करन या अतरण कए जान का अिधकार होगा ऐस फायद का उपभोग करन वाला अिभदाता या अिभदाता क कट ब क सदS य ऐस सरकारी ािधकरण स कट ब पशन या िनश^ तता पशन या कोई अQ य पशन सबधी सिवधा क S थान पर िविनgदgt ट dप स और िबना शत8 सरकार को सपण8 सिचत पशन धन अत(रत करन क िलए सहमत हग और इसका वचन दग (च) ा_ त होन योu य सभी फायद िजसक अतग8त इन िविनयम क अधीन यथािविनgदgt ट वाLषक का Nय कया जाना भी ह इन िविनयम या ऐस कQ हj माग8दश8क िसaात आदश या अिधसचना जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी कए जाए क अनसार याहरण सबधी आवदन पर काय8वाही करन क पB चात
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 9 राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई ारा सद त कए जाएग (छ) राgt ीय पशन णाली क अधीन टीयर खात स िनकास करन वाल अिभदाता का टीयर खात म रखी धनरािश का भी मUीकरण कर दया जाएगा और साथ ही साथ उपय^ त फायद का भगतान करक बद कर दया जाएगा अ याअ याअ याअ याय 3य 3य 3य 3 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि त और सीमाए और सीमाए और सीमाए और सीमाए 7 राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण क शतp - राgt ीय पशन णाली Q यास या राgt ीय पशन णाली Q यास क ओर स काय8 करन वाला क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य इकाई अिभदाता स िविनgदgt ट dप म और इस कार िविनgदgt ट शतz को परा करन क अX यधीन कसी अिभदाता स याहरण क िलए कोई आवदन ा_ त होन पर इन िविनयम ािधकरण ारा समय-समय पर जारी माग8दश8क िसaात प(रपE आदश या अिधसचनाD क अधीन अनZात पaित और रीित म राgt ीय पशन णाली स याहरण मजर कर सकगा परत अिभदाता स िविनgदgt ट योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट दS तावज क साथ याहरण क िलए आवदन S तत करन और राgt ीय पशन णाली क अधीन अनZय याहरण क बाबत ािधकरण ारा जारी काय8चालन सबधी माग8दश8क िसaात म अतLवgt ट अपltाD क अनपालन क अपltा होगी 8 राgt ीय पशन णाली क अधीन िन निलिखत याहरण अनZात हग ndash (1) अिभदाता क सिचत पशन धन का आिशक याहरण जो अिभदाता क सिचत पशन धन का जो अिभदाता ारा कए गए अशदान क पo चीस ितशत स अनिधक ह और िजसम राgt ीय पशन णाली स िनकास क पव8 कसी समय िनयोजक ारा कए गए अशदान यद कोई हो अपवLजत कया गया ह नीच िविनgदgt ट िनबधन और शतz योजन आवि त और सीमाD क अधीन रहत 2ए अनZय होगा- (अ) योजन कसी अिभदाता को याहरण ाdप S तत करन क तारीख स कवल िन निलिखत योजन म स कसी क िलए उसक ] यि^ तगत पशन खात स ऐस अिभदाता ारा कए गए अिभदाय का पo चीस ितशत स अनिधक का याहरण अनZात होगा - (क) अपन बm क िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह उo चतर िशltा क िलए (ख) अपन बm क िजस अतग8त वध dप स द तक बm भी ह िववाह क िलए (ग) अपन S वय क नाम स या िविधक dप स िववािहत पित या प नी क साथ सय^ त dप स कोई िनवास S थान (मकान) या लट Nय करन या उसक सिQ नमा8ण क िलए यद अिभदाता क पास पहल स पतक सपि त स िभQ न उसक S वय क नाम स ] यि^ तगत dप स या सय^ त नाम स कोई िनवास S थान (मकान) या लट ह तो इन िविनयम क अधीन कोई याहरण अनZात नहj कया जाएगा (घ) िविनgदgt ट बीमा(रय क उपचार क िलए यद अिभदाता उसका िविधक dप स िववािहत पित या प नी बm िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह या आिkत माता-िपता कसी िविनgदgt ट nu णता स [S त हI िजसम िन निलिखत रोग क सबध म अS पताल म भतY होना उपचार समािवgt ट होगा (i) कIसर (ii) कडनीफल होना (रीनल फल होना अितम S टज) (iii) ाइमरी प मोनरी आ टकयल हाइपरटशन (iv) म टीपल ए^ लराइओिसस (v) मजर आग8न ास_ लाट (vi) कोरनरी आY बाइपास [ाट
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 7 परQ त- (i) S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार dपय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी (ii) यद अिभदाता का सिचत पशन धन एक लाख nपए क बराबर या उसस कम ह तो ऐस अिभदाता को कोई वाLषक Nय कए बगर पर सिचत पशन धन का याहरण करन का िवक प होगा और इस िवक प का योग करन पर अिभदाता का राgt ीय पशन णाली क अधीन कोई पशन या अQ य रकम ा_ त करन का अिधकार िनवा8िपत हो जाएगा और अिभदाता ारा ऐस कसी िवकप क योग को िविनयम क अिधसिचत होन स पव8 इन िविनयमो क अनसार कया गया माना जाएगा (ख) तथािप इस बात क अधीन रहत 2ए क साठ वष8 क आय ा_ त करन क पव8 कसी भी समय सिचत पशन धन का कम स कम अS सी ितशत भाग अिनवाय8 dप स वाLषक Nय कए जान क िलए उपयोिजत कया जाएगा और ऐस उपयोजन क पB चात अितशष सिचत पशन धन का एकमB त भगतान अिभदाता को कर दया जाएगा S वावलबन अिभदाता क िलए अिभदाता क सिचत पशन धन का Q यनतम चालीस ितशत भाग अिनवाय8 dप स उपयोिजत करक Nय क गई वाLषक स कम स कम एक हजार पय मािसक वाLषक या पशन दी जाएगी इसम असफल रहन पर सपण8 सिचत पशन धन का ऐसी रीित म वाLषक िविनयोग कया जाएगा िजसस कम स कम एक हजार nपए क मािसक वाLषक या पशन दी जा सक और इसक पB चात अितशष का भगतान यद कोई हो अिभदाता को एकमB त dप स कर दया जाएगा तथािप इसम ऐसी रािश को अ] य^ त या स] य^ त गारटी नहj होगी क सपण8 सिचत पशन धन स Nय क गई वाLषक स मािसक dप स वाLषक या पशन एक हजार nपए दी जाएगी परत यह और क इस खड क उपबध क अधीन रहत 2ए जहा सिचत पशन धन एक लाख nपए स अिधक नहj ह वहा यद अिभदाता न Q यनतम पo चीस वष8 क अविध तक S कम म अिभदाय जारी रखा ह तो िबना कसी वाLषक िविनयोग क सपण8 पशन धन का अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा परQत यह और क अिभदाताD अथवा Sवावलबन अिभदाताD का भारत सरकार क कसीअQय पशन योजना म ािधकरण क अनZा स कय गय वसन को इन िविनयम क योजनाथ8 िनकास और आहरण नहj माना जाएगा (ग) जहा अिभदाता िजसक साठ वष8 क आय ा_ त होन क पव8 म य हो जाती ह वहा अिभदाता का सपण8 सिचत पशन धन काऐस अिभदाता क नािमितया िविध वा(रस को भगतान कर दया जाएगा और इसम अिनवाय8 dप स वाLषक Nय करन और मािसक या कािलक पशन क उपबध क कोई शत8 नहj होगी तथा इसम ऐस मतक अिभदाता स सिचत पशन धन क वाLषक िविनयोग क कोई अपltा नहj होगी मतक अिभदाता क नािमित या उसक कटब क सदS य को यद व ऐसी वाछा कर तो िनकास क िलएS थािपत क गई कोई वाLषक Nय करन का िवक प होगा परQत यह क जहा अिभदाता ारा उसक म य क पव8 नािमितकरण नहj कया जाता ह तो सबिधत राc य क राजS व ािधका(रय ारा जारी िविधक वा(रस माणपE या सltम ािधका(रता क Q यायालय ारा जारी उ-रािधकार माणपE क आधार पर कटब क सदS य को सिचत पशन धन का भगतान कर दया जाएगा 6 िनकास या याहरण क िलए आवदन क शतpmdashराgt ीय पशन णाली क अधीन रिजS ीकत कोई अिभदाता का िनकास और अिभदाता क S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क सिचत पशन धन स याहरण नीच यथा िविनgदgt ट क िसवाय अनZात नहj होगा अथा8त -- (क) पव8 या वत8मान सवाD क मA राgt ीय पशन णाली क अधीन S थायी सवािनवि त खात क टीयर म क कोई पशन या सिचत पशन धन जो िविनयम 8 म यथािविहत उस सीमा तक िनबqिधत होगा वहा क िसवाय जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क समनदशन क िलए पव8 मजरी दी ह लनदार क रणा पर कसी Q यायालय क आदिशका
8 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] ारा अिभदाता क िवna कसी माग क िलए या कसी ऐस Q यायालय क िडN या आदश क तिgt ट क िलए अिभ[हण ककr या प(रबaकरण क िलए दायी नहj होगा (ख) राgt ीय पशन णाली क कसी अिभदाता ारा राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाता क ऐसी कसी लाभक सबध म या उसक मA सदय कसी धनरािश क सबध म या उसम कोई भावी O याज दन या उसक समनदशन क िलए कया गया कसी कार का कोई समनदशन िगरवी सिवदा आदश िवNय या ितभित िसवाय वहा क अक य और शQ य होगा जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क ऐस समनदशन क पव8 अनZा दी ह और जो िनयम 8 म यथा िविहत ऐसी सीमा तक िनबqिधत होगी िजस तक राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध ारा सहमत था या उसका अनमोदन कया था (ग) यथािS थित भारत का राgt पित या कसी राc य का राc यपाल यद अिभदाता क िनयोजन को शािसत करन वाल सवा िनयम म ऐसा उपबिधत ह तो क Uीय सरकार या राc य सरकार को का(रत सपण8 धनीय हािन या उसक कसी भाग क वसली क योजन क िलए अिभदाता क राgt ीय पशन णाली खात क टीयर खात म िनयोजक क dप म क Uीय सरकार या राc य सरकार ारा कए गए सह अिभदाय क माX यम स सिचत पशन धन का भाग या उस पर ोtभत िविनधान आय को िवधा(रत करन क अिधकार को उलट सकगा परत ऐसी हािन सबिधत िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क िवna आरभ क गई कसी िवभागीय या Q याियक काय8वािहय म िसa होनी चािहए राgt ीय पशन णाली Q यास या कसी ऐसी इकाई को िजस ऐसा ािधकार दया गया ह दी गई कसी सचना क अनसरण म और अिभदाता क उ^ त पशन धन क ितधारण क ई_ सा स िवधारण क ऐस अिधकार का अिभदाता क अिधवLषता क तारीख स पहल योग कया जाएगा िवधारण क ऐस अिधकार का िविधमाQ यत योग कए जान पर -- (i) ऐसा पशन धन जो राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान योuय ह अिभदाता को तब तक भगतान नहj कया जाएगा जब तक यथािS थित िवभागीय या Q याियक काय8वािहय का िनgt कष8 और ऐसी काय8वािहय क सबध म अितम आदश म पा(रत नहj कर दया जाता ह (ii) उपखड (i) म यथािविनgदgt ट िवधा(रत रकम का S कम म ऐसी पaित और रीित म अिभदाय क dप म बनी रहगी िजसम सबिधत सरकार ारा ऐसी कार8वाई को अपनाकर रखा गया था और िवधा(रत रकम का अितम प(रिनधा8रण राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी मX यवतY या अQ य इकाई ारा सामाQयतः सबिधत सरकार स समिचत आदश क ा_ त होन क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (iii) िवधा(रत रकम का उस सबिधत सरकारी िवभाग ारा िजसन ऐस फायद को िवधा(रत करन क ई_ सा क थी यथा मािणत अितम प(रिनधा8रण पर अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा हो जाएगी वह यथा सभव शीw अिभदाता को सद त भगतानकर दया जाएगा और यह यक दशा म ऐसा भगतान राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई या ] यि^ त ारा अितम आदश क ाि_ त क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (ड) यद अिभदाता या अिभदाता क म य पर उसक कट ब क सदS य सरकार ारा उपबिधत म य या िनश^ तता सबधी अित(र^ त अनतोष क िवक प का उपभोग करत हI तो सरकार को अिभदाता का सपण8 सिचत धन अपन पास समायोिजत करन या अतरण कए जान का अिधकार होगा ऐस फायद का उपभोग करन वाला अिभदाता या अिभदाता क कट ब क सदS य ऐस सरकारी ािधकरण स कट ब पशन या िनश^ तता पशन या कोई अQ य पशन सबधी सिवधा क S थान पर िविनgदgt ट dप स और िबना शत8 सरकार को सपण8 सिचत पशन धन अत(रत करन क िलए सहमत हग और इसका वचन दग (च) ा_ त होन योu य सभी फायद िजसक अतग8त इन िविनयम क अधीन यथािविनgदgt ट वाLषक का Nय कया जाना भी ह इन िविनयम या ऐस कQ हj माग8दश8क िसaात आदश या अिधसचना जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी कए जाए क अनसार याहरण सबधी आवदन पर काय8वाही करन क पB चात
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 9 राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई ारा सद त कए जाएग (छ) राgt ीय पशन णाली क अधीन टीयर खात स िनकास करन वाल अिभदाता का टीयर खात म रखी धनरािश का भी मUीकरण कर दया जाएगा और साथ ही साथ उपय^ त फायद का भगतान करक बद कर दया जाएगा अ याअ याअ याअ याय 3य 3य 3य 3 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि त और सीमाए और सीमाए और सीमाए और सीमाए 7 राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण क शतp - राgt ीय पशन णाली Q यास या राgt ीय पशन णाली Q यास क ओर स काय8 करन वाला क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य इकाई अिभदाता स िविनgदgt ट dप म और इस कार िविनgदgt ट शतz को परा करन क अX यधीन कसी अिभदाता स याहरण क िलए कोई आवदन ा_ त होन पर इन िविनयम ािधकरण ारा समय-समय पर जारी माग8दश8क िसaात प(रपE आदश या अिधसचनाD क अधीन अनZात पaित और रीित म राgt ीय पशन णाली स याहरण मजर कर सकगा परत अिभदाता स िविनgदgt ट योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट दS तावज क साथ याहरण क िलए आवदन S तत करन और राgt ीय पशन णाली क अधीन अनZय याहरण क बाबत ािधकरण ारा जारी काय8चालन सबधी माग8दश8क िसaात म अतLवgt ट अपltाD क अनपालन क अपltा होगी 8 राgt ीय पशन णाली क अधीन िन निलिखत याहरण अनZात हग ndash (1) अिभदाता क सिचत पशन धन का आिशक याहरण जो अिभदाता क सिचत पशन धन का जो अिभदाता ारा कए गए अशदान क पo चीस ितशत स अनिधक ह और िजसम राgt ीय पशन णाली स िनकास क पव8 कसी समय िनयोजक ारा कए गए अशदान यद कोई हो अपवLजत कया गया ह नीच िविनgदgt ट िनबधन और शतz योजन आवि त और सीमाD क अधीन रहत 2ए अनZय होगा- (अ) योजन कसी अिभदाता को याहरण ाdप S तत करन क तारीख स कवल िन निलिखत योजन म स कसी क िलए उसक ] यि^ तगत पशन खात स ऐस अिभदाता ारा कए गए अिभदाय का पo चीस ितशत स अनिधक का याहरण अनZात होगा - (क) अपन बm क िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह उo चतर िशltा क िलए (ख) अपन बm क िजस अतग8त वध dप स द तक बm भी ह िववाह क िलए (ग) अपन S वय क नाम स या िविधक dप स िववािहत पित या प नी क साथ सय^ त dप स कोई िनवास S थान (मकान) या लट Nय करन या उसक सिQ नमा8ण क िलए यद अिभदाता क पास पहल स पतक सपि त स िभQ न उसक S वय क नाम स ] यि^ तगत dप स या सय^ त नाम स कोई िनवास S थान (मकान) या लट ह तो इन िविनयम क अधीन कोई याहरण अनZात नहj कया जाएगा (घ) िविनgदgt ट बीमा(रय क उपचार क िलए यद अिभदाता उसका िविधक dप स िववािहत पित या प नी बm िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह या आिkत माता-िपता कसी िविनgदgt ट nu णता स [S त हI िजसम िन निलिखत रोग क सबध म अS पताल म भतY होना उपचार समािवgt ट होगा (i) कIसर (ii) कडनीफल होना (रीनल फल होना अितम S टज) (iii) ाइमरी प मोनरी आ टकयल हाइपरटशन (iv) म टीपल ए^ लराइओिसस (v) मजर आग8न ास_ लाट (vi) कोरनरी आY बाइपास [ाट
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
8 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] ारा अिभदाता क िवna कसी माग क िलए या कसी ऐस Q यायालय क िडN या आदश क तिgt ट क िलए अिभ[हण ककr या प(रबaकरण क िलए दायी नहj होगा (ख) राgt ीय पशन णाली क कसी अिभदाता ारा राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाता क ऐसी कसी लाभक सबध म या उसक मA सदय कसी धनरािश क सबध म या उसम कोई भावी O याज दन या उसक समनदशन क िलए कया गया कसी कार का कोई समनदशन िगरवी सिवदा आदश िवNय या ितभित िसवाय वहा क अक य और शQ य होगा जहा राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध न अिभदाता क पशन खात म सिचत पशन धन क ऐस समनदशन क पव8 अनZा दी ह और जो िनयम 8 म यथा िविहत ऐसी सीमा तक िनबqिधत होगी िजस तक राgt ीय पशन णाली Q यास या उसक ािधकत ितिनिध ारा सहमत था या उसका अनमोदन कया था (ग) यथािS थित भारत का राgt पित या कसी राc य का राc यपाल यद अिभदाता क िनयोजन को शािसत करन वाल सवा िनयम म ऐसा उपबिधत ह तो क Uीय सरकार या राc य सरकार को का(रत सपण8 धनीय हािन या उसक कसी भाग क वसली क योजन क िलए अिभदाता क राgt ीय पशन णाली खात क टीयर खात म िनयोजक क dप म क Uीय सरकार या राc य सरकार ारा कए गए सह अिभदाय क माX यम स सिचत पशन धन का भाग या उस पर ोtभत िविनधान आय को िवधा(रत करन क अिधकार को उलट सकगा परत ऐसी हािन सबिधत िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क िवna आरभ क गई कसी िवभागीय या Q याियक काय8वािहय म िसa होनी चािहए राgt ीय पशन णाली Q यास या कसी ऐसी इकाई को िजस ऐसा ािधकार दया गया ह दी गई कसी सचना क अनसरण म और अिभदाता क उ^ त पशन धन क ितधारण क ई_ सा स िवधारण क ऐस अिधकार का अिभदाता क अिधवLषता क तारीख स पहल योग कया जाएगा िवधारण क ऐस अिधकार का िविधमाQ यत योग कए जान पर -- (i) ऐसा पशन धन जो राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान योuय ह अिभदाता को तब तक भगतान नहj कया जाएगा जब तक यथािS थित िवभागीय या Q याियक काय8वािहय का िनgt कष8 और ऐसी काय8वािहय क सबध म अितम आदश म पा(रत नहj कर दया जाता ह (ii) उपखड (i) म यथािविनgदgt ट िवधा(रत रकम का S कम म ऐसी पaित और रीित म अिभदाय क dप म बनी रहगी िजसम सबिधत सरकार ारा ऐसी कार8वाई को अपनाकर रखा गया था और िवधा(रत रकम का अितम प(रिनधा8रण राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी मX यवतY या अQ य इकाई ारा सामाQयतः सबिधत सरकार स समिचत आदश क ा_ त होन क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (iii) िवधा(रत रकम का उस सबिधत सरकारी िवभाग ारा िजसन ऐस फायद को िवधा(रत करन क ई_ सा क थी यथा मािणत अितम प(रिनधा8रण पर अिभदाता को भगतान कर दया जाएगा हो जाएगी वह यथा सभव शीw अिभदाता को सद त भगतानकर दया जाएगा और यह यक दशा म ऐसा भगतान राgt ीय पशन णाली Q यास या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई या ] यि^ त ारा अितम आदश क ाि_ त क नO ब दन क भीतर कया जाएगा (ड) यद अिभदाता या अिभदाता क म य पर उसक कट ब क सदS य सरकार ारा उपबिधत म य या िनश^ तता सबधी अित(र^ त अनतोष क िवक प का उपभोग करत हI तो सरकार को अिभदाता का सपण8 सिचत धन अपन पास समायोिजत करन या अतरण कए जान का अिधकार होगा ऐस फायद का उपभोग करन वाला अिभदाता या अिभदाता क कट ब क सदS य ऐस सरकारी ािधकरण स कट ब पशन या िनश^ तता पशन या कोई अQ य पशन सबधी सिवधा क S थान पर िविनgदgt ट dप स और िबना शत8 सरकार को सपण8 सिचत पशन धन अत(रत करन क िलए सहमत हग और इसका वचन दग (च) ा_ त होन योu य सभी फायद िजसक अतग8त इन िविनयम क अधीन यथािविनgदgt ट वाLषक का Nय कया जाना भी ह इन िविनयम या ऐस कQ हj माग8दश8क िसaात आदश या अिधसचना जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी कए जाए क अनसार याहरण सबधी आवदन पर काय8वाही करन क पB चात
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 9 राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई ारा सद त कए जाएग (छ) राgt ीय पशन णाली क अधीन टीयर खात स िनकास करन वाल अिभदाता का टीयर खात म रखी धनरािश का भी मUीकरण कर दया जाएगा और साथ ही साथ उपय^ त फायद का भगतान करक बद कर दया जाएगा अ याअ याअ याअ याय 3य 3य 3य 3 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि त और सीमाए और सीमाए और सीमाए और सीमाए 7 राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण क शतp - राgt ीय पशन णाली Q यास या राgt ीय पशन णाली Q यास क ओर स काय8 करन वाला क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य इकाई अिभदाता स िविनgदgt ट dप म और इस कार िविनgदgt ट शतz को परा करन क अX यधीन कसी अिभदाता स याहरण क िलए कोई आवदन ा_ त होन पर इन िविनयम ािधकरण ारा समय-समय पर जारी माग8दश8क िसaात प(रपE आदश या अिधसचनाD क अधीन अनZात पaित और रीित म राgt ीय पशन णाली स याहरण मजर कर सकगा परत अिभदाता स िविनgदgt ट योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट दS तावज क साथ याहरण क िलए आवदन S तत करन और राgt ीय पशन णाली क अधीन अनZय याहरण क बाबत ािधकरण ारा जारी काय8चालन सबधी माग8दश8क िसaात म अतLवgt ट अपltाD क अनपालन क अपltा होगी 8 राgt ीय पशन णाली क अधीन िन निलिखत याहरण अनZात हग ndash (1) अिभदाता क सिचत पशन धन का आिशक याहरण जो अिभदाता क सिचत पशन धन का जो अिभदाता ारा कए गए अशदान क पo चीस ितशत स अनिधक ह और िजसम राgt ीय पशन णाली स िनकास क पव8 कसी समय िनयोजक ारा कए गए अशदान यद कोई हो अपवLजत कया गया ह नीच िविनgदgt ट िनबधन और शतz योजन आवि त और सीमाD क अधीन रहत 2ए अनZय होगा- (अ) योजन कसी अिभदाता को याहरण ाdप S तत करन क तारीख स कवल िन निलिखत योजन म स कसी क िलए उसक ] यि^ तगत पशन खात स ऐस अिभदाता ारा कए गए अिभदाय का पo चीस ितशत स अनिधक का याहरण अनZात होगा - (क) अपन बm क िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह उo चतर िशltा क िलए (ख) अपन बm क िजस अतग8त वध dप स द तक बm भी ह िववाह क िलए (ग) अपन S वय क नाम स या िविधक dप स िववािहत पित या प नी क साथ सय^ त dप स कोई िनवास S थान (मकान) या लट Nय करन या उसक सिQ नमा8ण क िलए यद अिभदाता क पास पहल स पतक सपि त स िभQ न उसक S वय क नाम स ] यि^ तगत dप स या सय^ त नाम स कोई िनवास S थान (मकान) या लट ह तो इन िविनयम क अधीन कोई याहरण अनZात नहj कया जाएगा (घ) िविनgदgt ट बीमा(रय क उपचार क िलए यद अिभदाता उसका िविधक dप स िववािहत पित या प नी बm िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह या आिkत माता-िपता कसी िविनgदgt ट nu णता स [S त हI िजसम िन निलिखत रोग क सबध म अS पताल म भतY होना उपचार समािवgt ट होगा (i) कIसर (ii) कडनीफल होना (रीनल फल होना अितम S टज) (iii) ाइमरी प मोनरी आ टकयल हाइपरटशन (iv) म टीपल ए^ लराइओिसस (v) मजर आग8न ास_ लाट (vi) कोरनरी आY बाइपास [ाट
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 9 राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या ािधकरण ारा इस योजन क िलए ािधकत कसी अQ य इकाई ारा सद त कए जाएग (छ) राgt ीय पशन णाली क अधीन टीयर खात स िनकास करन वाल अिभदाता का टीयर खात म रखी धनरािश का भी मUीकरण कर दया जाएगा और साथ ही साथ उपय^ त फायद का भगतान करक बद कर दया जाएगा अ याअ याअ याअ याय 3य 3य 3य 3 रा ीरा ीरा ीरा ीय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याय पशन णाली क अधीन याहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि तहरण योजन आवि त और सीमाए और सीमाए और सीमाए और सीमाए 7 राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण क शतp - राgt ीय पशन णाली Q यास या राgt ीय पशन णाली Q यास क ओर स काय8 करन वाला क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य इकाई अिभदाता स िविनgदgt ट dप म और इस कार िविनgदgt ट शतz को परा करन क अX यधीन कसी अिभदाता स याहरण क िलए कोई आवदन ा_ त होन पर इन िविनयम ािधकरण ारा समय-समय पर जारी माग8दश8क िसaात प(रपE आदश या अिधसचनाD क अधीन अनZात पaित और रीित म राgt ीय पशन णाली स याहरण मजर कर सकगा परत अिभदाता स िविनgदgt ट योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट दS तावज क साथ याहरण क िलए आवदन S तत करन और राgt ीय पशन णाली क अधीन अनZय याहरण क बाबत ािधकरण ारा जारी काय8चालन सबधी माग8दश8क िसaात म अतLवgt ट अपltाD क अनपालन क अपltा होगी 8 राgt ीय पशन णाली क अधीन िन निलिखत याहरण अनZात हग ndash (1) अिभदाता क सिचत पशन धन का आिशक याहरण जो अिभदाता क सिचत पशन धन का जो अिभदाता ारा कए गए अशदान क पo चीस ितशत स अनिधक ह और िजसम राgt ीय पशन णाली स िनकास क पव8 कसी समय िनयोजक ारा कए गए अशदान यद कोई हो अपवLजत कया गया ह नीच िविनgदgt ट िनबधन और शतz योजन आवि त और सीमाD क अधीन रहत 2ए अनZय होगा- (अ) योजन कसी अिभदाता को याहरण ाdप S तत करन क तारीख स कवल िन निलिखत योजन म स कसी क िलए उसक ] यि^ तगत पशन खात स ऐस अिभदाता ारा कए गए अिभदाय का पo चीस ितशत स अनिधक का याहरण अनZात होगा - (क) अपन बm क िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह उo चतर िशltा क िलए (ख) अपन बm क िजस अतग8त वध dप स द तक बm भी ह िववाह क िलए (ग) अपन S वय क नाम स या िविधक dप स िववािहत पित या प नी क साथ सय^ त dप स कोई िनवास S थान (मकान) या लट Nय करन या उसक सिQ नमा8ण क िलए यद अिभदाता क पास पहल स पतक सपि त स िभQ न उसक S वय क नाम स ] यि^ तगत dप स या सय^ त नाम स कोई िनवास S थान (मकान) या लट ह तो इन िविनयम क अधीन कोई याहरण अनZात नहj कया जाएगा (घ) िविनgदgt ट बीमा(रय क उपचार क िलए यद अिभदाता उसका िविधक dप स िववािहत पित या प नी बm िजसक अतग8त वध dप स द तक बm भी ह या आिkत माता-िपता कसी िविनgदgt ट nu णता स [S त हI िजसम िन निलिखत रोग क सबध म अS पताल म भतY होना उपचार समािवgt ट होगा (i) कIसर (ii) कडनीफल होना (रीनल फल होना अितम S टज) (iii) ाइमरी प मोनरी आ टकयल हाइपरटशन (iv) म टीपल ए^ लराइओिसस (v) मजर आग8न ास_ लाट (vi) कोरनरी आY बाइपास [ाट
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
10 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (vii) ओरटा [ाट सज8री (viii) हाट8 वा व सज8री (ix) S ोक (x) मायोकाLडयल इ^ शन (xi) कोमा (xii) टोटल O लाडनस (पण8 dप अधता) (xiii) परालिसस (लकवा) (xiv) गभीरजीवन को सकट म डालन वाली दघ8टना (xv) जीवन को नकसान प2चान वाली कोई अQ य गभीर रोग जो ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचनाD म िनgद कया जाय (आ) सीमाए अनZात याहरण कवल तभी मजर कया जाएगा यद अिभदाता लाभ का उपभोग करन क िलए िन निलिखत पाEता सबधी मानदड और सीमाD का अनपालन करता ह - (क) अिभदाता अपन काय8[हण क तारीख स कम स कम दस वष8 क अविध तक राgt ीय पशन णाली म रहा हो (ख) अिभदाता को उसक ारा कए गए अिभदाय क आवदन क तारीख को उसक ] यि^ तगत पशन खात म जमा रकम क याहरण क िलए पo चीस ितशत स अनिधक सचयन का याहरण अनZात नहj होगा (ई) आवि त (1) अिभदाता को राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय क सपण8 अविध क दौरान कवल अिधकतम तीन बार याहरण अनZात होगा और ऐस यक याहरण क अितम तारीख स कम स कम पाच वष8 क अविध ] यतीत न हो गई हो दो याहरण क बीच ] यतीत होन वाली पाच वष8 क अिनवाय8 अपltा िविनgदgt ट nu णता क उपचार क दशा म राgt ीय पशन णाली स िनकास अिभदाता क म य क कारण उtभत याहरण क दशा म लाग नहj होगी अिभदाता ारा ससगत दS तावज क साथ िविनgदgt ट ाdप म याहरण क िलए अनरोध क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या राgt ीय पशन णाली Q यास को जसा िविनgदgt ट कया जाए ऐस याहरण क काय8वाही करन क िलए S तत कया जाएगा परत जहा कोई अिभदाता उपखड (घ) म िविनgदgt ट कसी रोग स [S त ह वहा याहरण का ऐसा अनरोध ऐस अिभदाता क कटब क कसी सदS य क माX यम स S तत कया जा सकगा (2) S थायी सवािनवि- खात स सबिधत िविधमाQ य और सNय टीयर खाता धारक कोई अिभदाता ऐस आवदन ाdप पर और ऐसी पaित तथा रीित म जो ािधकरण ारा इस िनिम त िविनgदgt ट क जाए ऐस याहरण क िलए कसी भी समय आवदन करक परा या भागत सिचत धन का याहरण कर सकगा ऐस याहरण क लाग भार और याहरण रकम को दखत 2ए सिचत पशन धन क पया8_ त रकम होन तक कोई सीमा नहj होगी परत अिभदाता क राgt ीय पशन णाली स बाहर होत ही टीयर खाता S वत बद हो जाएगा भल ही उ^ त योजन क िलए इस कार िविनgदgt ट आवदन अिभदाता स ा_ त नहj 2आ हो और ऐस खात म सिचत धनरािश राgt ीय पशन णाली स िनकास सबधी अिभदाता क आवदन S तत करन क समय ही उसक ारा दए गए बIक खात म अत(रत हो जाएगा 9 याहरण क Nया- (1) राgt ीय पशन णाली Qयास या उ^ त योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत कोई अQ य मX यवतY या इकाई अिभदाता ारा अिधिनयम क उपबध ािधकरण ारा जारी इन िविनयम िनदश माग8दश8क िसaात और पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण (राgt ीय पशन णाली Q यास) िविनयम 2015 जहा लाग ह क अनसार दज8 याहरण और िनकासस सबिधत दाव पर कार8वाईकरन और उसका अनमोदन करन और ािधकत करन क िलए उ तरदायी हग राgt ीय पशन णाली Q यास राgt ीय पशन णाली स अिभदाताD क याहरण और िनकास को सकर बनान क िलए उपय^ त चालन कार8वाई या माग8दश8क िसaात िवरिचत करगा
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
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36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 11 अ याअ याअ याअ याय 4य 4य 4य 4 वाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दातावाषक+ का य और वाषक+ सवा दाता 10 िनकास क समय वाLषक Nय करन क शतp ndash (1) अिभदाता िनकास क समय इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट मािसक या कािलक वाLषक या पशन क िलए अिनवाय8 dप स कोई वाLषक Nय करगा ऐसी वाLषक ािधकरण ारा सचीबa वाLषक सवा दाताD स Nय क जाएगी (2) अिभदाता ारा वाLषक और उसक कार क िवक प का उपयोग राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय कया जाएगा जब तक ािधकरण ारा समय-समय पर जारी प(रपE अिधसचनाD या माग8दश8क िसaात ारा अQ यथा िविनgदgt ट न कया जाए (3) एक बार वाLषक Nय कर िलए जान पर रAकरण और कसी अQ य वाLषक सवा दाता क साथ या कसी अQ य वाLषक S कम म पन िविनधान का िवक प अनZात नहj होगा जब तक क वह वाLषक सवा दाता ारा िविनgदgt ट उपबिधत म^ त िनयत अविध सीमा क भीतरवाLषक सिवदा क िनबधन म ऐसा उपबिधत न हो या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा ऐसा िविनgदgt ट dप स उपलOध न हो (4) सरकारी स^ टर क अिभदाता स िभQ न अिभदाता को वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध िविभQ न कार क वाLषकय म स चनाव का िवक प होगा और इस कार चनी गई वाLषक सचीबa वाLषक सवा दाता ारा उपलO ध क जाएगी (5) राgt ीय पशन णाली स िनकास चाहन वाल अिभदाताD क फायद क िलए एक िडफाट वाLषक सवा दाता और िडफाट वाLषक S कम होगी िडफाट वाLषक सवा दाता और लाग िडफाट वाLषक S कम सबधी सचना ऐसी होगी जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट क जाए और जो उसक ारा जारी प(रपE माग8दश8क िसaात या अिधसचना क माX यम स अिभदाता ससिचत करन क अित(र^ त उसक वबसाइट पर उपलO ध हो ऐसी िडफाट वाLषक S कम िविनयम 3 क अधीन आन वाल सरकारी अिभदाताD क मामल मम उपलO ध या लाग नहj होगी 11 वाLषक सवा दाताD का पनल तयार करना- (1) इन िविनयम क ारभ स ही ऐसा कोई आवदक जो सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन क िलए पनल माणपE अनद- कय जान सबधी इन िविनयम म यथा िविनgदgt ट पाEता मानदड को परा करता ह उपिविनयम (2) म िविनgदgt ट पनल म सि मिलत होन हत फस और उसक समथ8न म ऐस दS तावज जो ािधकरण ारा िविनgदgt ट कए जाए क साथ िविनgदgt ट dप म आवदन करगा (2) आवदक पE क साथ एक लाख dपय क एक बारगी फस ािधकरण को सद- क जाएगी ािधकरण ारा पनल म सि मलत होन सबधी फस िविनयम 17 क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दान करन क सचना भजन क तारीख स पQ Uह दन क भीतर वसल क जाएगी परत यक सचीबa वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क समय ऐसी नवीकरण फस यद कोई हो का सदाय करगा जो ािधकरण ारा समय-समय पर उसक ारा जारी प(रपE आदश या अिधसचना ारा िविनgदgt ट क जाए (3) ऐसा आवदन जो सभी कार स पण8 नहj ह जो आवदन dप म और इन िविनयम म िविनgदgt ट अनदश क अनdप नहj ह नामजर कर दया जाएगा परत यद कोई ऐसा आवदन नामजर करन क पहल आवदक को वापस लन या आवदन को सभी कार स पण8 करन और गलितय को यद कोई हो सधारन का यि^ त-य^ त अवसर दया जाएगा ािधकरण आवदक स आवदन का िनपटारा करन क िलए ऐसी अित(र^ त सचना क ई_ सा कर सकगा जो वह ससगत समझ (4) इन िविनयम क ारभ स पव8 अत(रम पशन पशन िनिध िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा सचीबa कोई वाLषक सवा दाता इन िविनयम क अिधसचना स नO ब दन क अविध तक या यद वह पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करता ह तो ािधकरण ारा उसक आवदन का िनपटारा करन तक उस dप म काय8 करता रहगा 12 माणपE दान करन क िलए पाEता मानदड- (1) कसी आवदक क िलए सचीबa वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करन हत िन निलिखत पाEता मानदड हग -- (क) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत तथा िपछल तीन वष8 स घरल बाजार म वाLषक सबधी उ पाद म ] यवहार करन वाली कोई जीवन बीमा कपनी (ख) आवदक िजस पास Q यनतम शa मािलयत दो सौ पचास करोड़ nपए ह
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
12 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (ग) आवदक ऐस वाLषक उ पाद क जो बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण को फाइल वाLषक उ पाद क O यौर ारा दश8न योu य ह प(रक पना िवकास और स थापना करन म सltम ह (घ) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बाजार म वाLषक उ पाद क साथ ] यवहार करन या उनका िवNय करन स वLजत नहj कया गया ह (ङ) कोई अQ य मानदड जो ािधकरण ारा सक प अिधसचनाD प(रपE माग8दश8क िसaात सिQ नयम या Zापन ारा समय-समय पर िविनgदgt ट कए जाए (2) ािधकरण न लखबa कए जान वाल कारण स उपरो^ त कछ या सभी मानदड का अिध यजन करन या उपात(रत करन का अिधकार आरिltत रखा ह 13 सचना का कटीकरण- (1) ािधकरण को अिभदाताD क िहत को X यान म रखत 2ए आवदक ारा आवदन म दी गई सचना को साव8जिनक dप स कट करन का अिधकार होगा (2) वाLषक दाता ारा पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन करत समय या उसक पB चात ािधकरण को दी गई सचना म 2ई कोई ताि वक प(रवत8न तरत कQ त ऐसी प(रवत8न होन क तीस दन क अपB चात ािधकरण को दी जाएगी 14 सचना और S पgt टीकरण का दया जाना- (1) ािधकरण आवदक स पनल म सि मिलत होन क िलए आवदन का िनपटारा करन क योजन क िलए अित(र^ त सचना या स पgt टीकरण दन क िलए और त पB चात ऐस कसी अQ य मामल क बाबत जो ािधकरण ारा आवB यक समझा जाए अपltा कर सकगा आवदक या उसका धान अिधकारी यद ऐसा अपिltत हो ािधकरण क समlt आवदन क सबध म ] यि^ तगत अ यावदन क िलए हािजर होगा (2) आवदक ािधकरण को उसक समाधानद dप म ािधकरण ारा इस सबध म िविनgदgt ट समय क भीतर ऐसी सचना और S पgt टीकरण दगा 15 सचना का स यापनmdash(1) आवदक ारा दए गए आवदन और सचना तथा उसक पाEता पर िवचार करत समय ािधकरण यद ऐसी वाछा कjsa सचना का स यापन िजसक अतग8त दS तावज काय8S थल का वS तत स यापन भी ह ऐसी रीित म कर सकगा जो वह आवB यक समझ और काय8S थल अवसरचना और ऐस ौiोिगक समथ8न क िजसका आवदक क पास होना अपिltत ह उपलO धता का िनरीltण कर सकगा (2) सचना क स यापन क योजन क िलए ािधकरण कसी ] यि^ त क िनय^ त कर सकगा िजसक अतग8त उसका कोई अिधकारी या सपरीltक या कोई बा अिभकरण भी ह 16 आवदन पर िवचार कया जाना- (1) आवदक क पाEता और ऐस आवदक को पनल म सि मिलत कए जान सबधी माणपE दन पर िवचार करन क िलए ािधकरण ऐस सभी िवषय को X यान म रखगा जो वह पशन स^ टर और राgt ीय पशन णाली क Nयाकलाप क िलए ससगत समझ कQ त य िन निलिखत िवषय तक सीिमत नहj होगा -- (क) ^ या आवदक या उसक कसी सहबa को पहल भारत क कसी िव तीय स^ टर िविनयामक ारा िजस अतग8त भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण भी हI पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दन स इकार कया गया ह यद ऐसा ह तो ऐसी इकार क आधार (ख) ^ या आवदन पर िपछल पाच वषz म भारतीय (रजव8 बIक भारतीय ितभित और िविनमय बोड8 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण तथा ािधकरण जस कसी िव तीय िविनयामक ारा या कसी Q यायालय या अिधकरण ारा कQ हj िविधय क उपबध का सबिधत िविनयामक ारा बनाए गए िविनयम या िनदश माग8दश8क िसaात और प(रपE क उ लघन क िवषय म शािS त अिधरोिपत क गई ह और यद ऐसा 2आ ह तो उसक आधार (ग) ^ या आवदक इन िविनयम म यथािविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD को परा करता ह
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 13 (घ) ^ या आवदक को माणपE दया जाना अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास क िहत म ह (2) आवदन पर िवचार करत समय ािधकरण आवदक को ऐसी तारीख समय और S थान पर जो ािधकरण ारा अवधा(रत कया जाए ािधकरण को अ यावदन करन क िलए आमिEत कर सकगा ऐस S तितकरण का योजन आवदक को ािधकरण को अपना S ताव S तत करन और अपन Sताव का मल आधार S पgt ट करन हत अनZात करना होगा (3) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान का ऐसा आवदन- (क) जो सभी कार स पण8 नहj ह और दी गई अपltाD तथा इन िविनयम म िविनgदgt ट अपltाD क अनdप नहj हI (ख) िजसम ािधकरण ारा यथा अपिltत अित(र^ त सचना अतLवgt ट नहj ह (ग) जो गलत िम या या ामक कित का ह (घ) जहा आवदक न इन िविनयम क अधीन यथा वLणत पाEता सबधी अपltाD का पालन नहj कया ह (ङ) जो ािधकरण क राय म अिभदाताD क िहत औरया पशन स^ टर या राgt ीय पशन णाली क Nमबa िवकास उAB यपरक िहत म नहj ह (च) जहा आवदक उिचत और उपय^ त ] यि^ त नहj ह ािधकरण ारा लखबa कए जान वाल कारण स नामजर कर दया जाएगा (4) कसी आवदन को नामजर कए जान क पव8 आवदक को ािधकरण ारा उ^ त योजन क िलए िविनgदgt ट समय क भीतर किमय को सधारन का िलिखत म अवसर दया जाएगा परत जहा कोई आवदन इस आधार पर नामजर कया जाता ह क उसम िम या या ामक सचना अतLवgt ट ह वहा ऐसा कोई अवसर दान नहj कया जाएगा और आवदक इन िविनयम या कQ हj अQ य िविनयम क अधीन ऐसी नामजरी क तारीख स एक वष8 क अविध क िलए माणपE दन हत आवदन नहj करगा (5) इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी आवदन का जो सभी कार स पण8 ह ािधकरण ारा ऐसा अनरोध ा_ त होन क तारीख स साठ दन क अविध क भीतर िनपटारा कया जाएगा 17 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दए जान क Nया- (1) ािधकरण इस बात का समाधान हो जान पर क आवदक पाE ह उपाबध 3 म िविनgदgt ट dप पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE दगा और इस सबध म आवदक को सचना भजगा परत जहा ािधकरण या कसी Q यायालय या अिधकरण म कोई काय8वाही लिबत ह िजसक प(रणामS वdप रिजS ीकरण माणपE िनलिबत या रA कया जा सकता ह वहा ािधकरण सशत8 रिजS ीकरण अनद- कर सकगा (2) पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE ा_ त होन क तारीख स तीस काय8 दवस क भीतर वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क साथ राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD ारा वाLषक क Nय करन क Nया को चािलत करन क योजन क िलए करार करगा 18 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क शतpmdashकसी वाLषक सवा दाता को ािधकरण ारा पनल म सि मिलत होन सबधी अनद त माणपE िन निलिखत शतz क अX यधीन होगा अथा8त -- (क) जहा वाLषक सवा दाता अपनी ािS थित या गठन म प(रवत8न का S ताव करता ह वहा वह वाLषक सवा दाता क dप म काय8 करना जारी रखन क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स अिभा_ त अनमोदन क साथ ऐसी सचना ािधकरण को दगा (ख) वह इन िविनयम क अनसार लाग फस का सदाय करगा (ग) वह अिधिनयम या उसक अधीन ािधकरण ारा बनाए गए िनयम और िविनयम क उपबध जारी कए गए कसी िनदश माग8दश8क िसaात या प(रपE का पालन करगा
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
14 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (घ) वह बीमा अिधिनयम 1938 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम का पालन करगा (ङ) वह माणपE क सपण8 अविध तक पनल म सि मिलत होन सबधी इन िविनयम म िविनgदgt ट पाEता सबधी मानदड और अQ य अपltाD का पालन करगा परत ािधकरण ऐसी अQ य और अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत म या राgt ीय पशन णाली या पशन स^ टर क Nमबa िवकास क िलए उिचत समझ 19 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन इकार करन या पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समा_ त होन का भावmdash(1) जहा कोई िवiमान वाLषक सवा दाता पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क नवीकरण क िलए आवदन करन म असफल रहता ह वहा पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क समाि_ त पर या इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कए जान स इकार कर दए जान या कसी Q यायालय क आदश म ऐस वाLषक सवा दाता को प(रसमापन करन का िनदश दया गया ह या उसन अपना माणपE अयLपत कर दया ह वहा ऐसा वाLषक सवा दाता- (क) राgt ीय पशन णाली क अिभदाताD क िलए वाLषक सवा दाता क dप म काय8 तरत छोड़ दगा (ख) वाLषक सवा दाता यद कोई हो उपगत या कि पत दािय व क बार म उपबध करगा (ग) ऐसी समय-सीमा क भीतर और ऐसी रीित म जो ससगत िविनयम क अधीन अपिltत ह या जो ािधकरण ारा िनदश दया जाए ऐसी अQ य कार8वाई करगा (2) कसी वाLषक सवा दाता को इन िविनयम क अधीन पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त करन स इकार करत समय ािधकरण वाLषक सवा दाता पर ऐसी शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह अिभदाताD क िहत क सरltण क िलए उिचत समझ और ऐसी शतz का पालन कया जाएगा 20 पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE क िविधमाQ यता क अविधmdash(1) अिधिनम इन िविनयम क अनपालन क अX यधीन कसी वाLषक सवा दाता को अनद त माणपE तब तक िविधमाQ य रहगा जब तक उसका उसक ारा अ यप8ण नहj कर दया जाता या इन िविनयम क अनसार िनलिबत या रA नहj कर दया जाता ह (2) ऐसा वाLषक सवा दाता िजस पनल म सि मिलत होन सबधी माणपE अनद त कया गया ह ऐस पनल को व त रखन क िलए पहला पनल तयार होन क तारीख स या ािधकरण ारा अितम S वीकत फस क सदाय क तारीख स पाच वष8 क समाि_ त क पव8 नO ब दन क भीतर ािधकरण को िविनgदgt ट dप म पo चीस हजार nपए फस का सदाय करगा 21 कितपय मामल म पाEता मानदड स छटmdash(1) यद कोई आवदक वाLषक सवा दाता क िलए यथािविनgदgt ट कसी पाEता मानदड को परा नहj करता ह तो वह ऐस मानदड स छट क ई_ सा करत 2ए ािधकरण स अनरोध कर सकगा (2) ािधकरण यद उसक राय म ऐसी पाEता शतz का िजसक छट क ई_ सा क गई ह पालन न कया जाना अिभदाताD क िहत को ितकल dप स भािवत नहj करगा और ऐसी छट पशन स^ टर और िविनgदgt ट dप स राgt ीय पशन णाली Q यास क सामाQ य िवकास म अवरोध नहj करगी तो वह लखबa कए जान वाल कारण स ऐसी इकाई को कछ मानदड स छट द सकगा ऐसी प(रिS थितय म ािधकरण ऐसी अित(र^ त शतp अिधरोिपत कर सकगा जो वह सचीबa कए जान क िलए उिचत समझ 22 पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क कत8] य और दािय वmdash(1) पनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता क मe य क य िन निलिखत हग- (क) राgt ीय पशन णाली स िनकास क समय अिभदाताD को िभQ न-िभQ न कार क त काल वाLषक का बध करना (ख) ािधकरण ारा यथाअपिltत Q यनतम त काल वाLषक क िविभQ न िवक प उपलO ध करना और बीमा अिधिनयम 1938 (1938 का 4) और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) और उसक अधीन बनाए गए िनयम िविनयम और माग8दश8क िसaात क अनdप
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
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36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 15 अिभदाताD क िहत म समय-समय पर ािधकरण ारा यथा अपिltत कोई नए िवक प को उपलO ध करान म समथ8 होना (ग) राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक सिवदा क िलए अिभदाता को मािसक या कोई अQ य वाLषक उपलOध कराना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD क साथ वाLषक सिवदा करन स उtभत िशकायत और सबिधत मA पर कार8वाई करन क िलए उ तरदायी होगा (2) राgt ीय पशन णाली क िलए पारSप(रक आरिभक [ाहक- (क) वाLषक Nय करन क सबध म सभािवत अिभदाताD क B न पर िवचार (ख) बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क वाLषकय स सबिधत अनमोदत सचना वाLषकया और आवदन पE या S थापना सबधी दS तावज या ता कािलक वाLषकय स ता पLयत चार साम[ी िजसक अतग8त वाLषक सगणना भी ह उपलO ध कराना और दLशत करना (3) वाLषक क Nय क िलए अिभदाता रिजS ीकरण- (क) आवदन क ाि_ त और ित[हण क िलए अपिltत आवB यक अवसरचना िविनgदgt ट ीिमयम सिहत उपलO ध कराना तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा कए गए अनमोदन क अनdप वाLषक सिवदाए जारी करना (ख) अिभदाताD ारा ािधकरण ारा रिजS ीकत और िविनयिमत क Uीय अिभलखापाल अिभकरण क माX यम स वाLषक उ पाद िजनक अतग8त आवB यक साटवयर समथ8न भी ह क आनलाइन Nय क िलए अपिltत अवसरचना को सकर बनाना तथा उस उपलO ध कराना वाLषक सवा दाता उपलO ध वाLषकय और अQ य सिवधाD क सबध म आवB यक आवदन dप सािहि यक साम[ी अिभदाताD को क Uीय अिभलखापाल अिभकरण णाली अथवा इस योजन क िलए िविनgदgt ट कसी अQ य ढग क माX यम स उपलO ध कराएगा (ग) अिभदाता क िवक पानसार इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा िविनgदgt ट माग8दश8क िसaात क अनdप वाLषक आवदन म उपबिधत वाLषक सिवदा का जारी कया जाना (घ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन मािसक ितमाही या वाLषक अिभदाता ारा जसा िवक प अपनाया गया ह पशन या वाLषक वाLषक आवदन dप म तथा ऐस अिभदाता ारा चयिनत वाLषक सिवदा क अनसार प(रद त करन क िलए उ तरदायी होगा हालाक सरकारी अिभदाताD को कवल मािसक आधार पर पशन प(रद- क जाएगी (ङ) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या उसक ितिनिध या ऐसी अQ य इकाई स जो इस योजन क िलए ािधकरण ारा ािधकत ह Nय क ित वाLषक सिवदाD क जारी कए जान क िलए स[हण स यापन और पB चात वतY कार8वाई क िलए उ तरदायी होगा (च) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा कए गए वाLषक Nय क सबध म राgt ीय पशन णाली Q यास और क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को इस dप dप म और ऐस अतराल पर जो राgt ीय पशन णाली Q यास ारा िविनgदgt ट कए जाए सचना उपलO ध कराएगा (4) वाLषक सवा दाता ारा क गई वाLषक सिवदा क सबध म पत म नािमितकरण म या कसी अQ य Nयाकलाप म प(रवत8न क िलए अिभदाता क अनरोध पर जस क अिभदाताD स अनरोध ा_ त करन उन पर कार8वाई करना और उQ ह भावी करन क कार8वाई क जाएगी
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
16 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] (5) वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन ऐस अिभदाताD स िजQ हन उसस वाLषक Nय क थी िशकायत ा_ त करन और उनका समाधान करन क िलए तथा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा बीमाकता8D क िलए जारी कए गए िशकायत समाधान सबधी माग8दश8क िसaात या िविनयम क अनसार उनका समाधान कए जान तक उनका अनपरीltण करन क िलए उ तरदायी होगा (6) वाLषक सवा दाता ारा दान क गई सवाD क सबध म अिभदाता स ा_ त कसी िशकायत पर कार8वाई तथा वाLषक सवा दाता ारा उनका िनपटारा बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण अिधिनयम 1999 (1999 का 41) क उपबध और उसक अधीन िवरिचत िनयम और िविनयम क अनसार कया जाएगा और उसक सचना राgt ीय पशन णाली Q यास को दी जाएगी ऐसा ािधकरण क वाLषक सवा दाता क पनल को रA करन यk िनलिबत करन क अथवा ऐस अQ य उपाय करन क जो अिभदाता क िहत म आवB यक समझ जाए शि^ तय पर ितकल भाव डाल िबना कया जाएगा 23 अिभदाताD स फस और भार का भा(रत कया जाना- कसी उ पाद क िलए बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा यथा उपबिधत ीिमयम स िभQ न कोई अित(र^ त फस नहj होगी कQ त इसम सरकार ारा अिधरोिपत कQ हj कर को अपवLजत कया गया ह अिभदाताD को जारी उ पाद क िलए कोई अित(र^ त मX यS थता ] यय या भार नहj हग 24 अनपालन अिधकारी क िनयि^ तmdash(1) यक वाLषक सवा दाता एक अनपालन अिधकारी क िनयि^ त करगा जो इन िविनयम और बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा जारी अQ य िनयम िविनयम माग8दश8क िसaात क अधीन यथा उपबिधत वाLषक सवा दाता क कत8] य क अनपालन को मानीटर करन तथा ऐस अिभदाताD ारा िजQ हन राgt ीय पशन णाली स िनकास पर वाLषक सवा दाता स वाLषकय का Nय कया ह ा= क गई िशकायत को दर करन क िलए उ तरदायी होगा ऐस अनपालन अिधकारी क नाम और O यौर क बार म ऐसी िनयि^ त क तीस दन क भीतर ािधकरण को सिचत कया जाएगा (2) अनपालन अिधकारी राgt ीय पशन णाली क अQ य इकाइय जस राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण Q यासी बIक या वाLषक Nय करन या उसस सबिधत कसी Nयाकलाप स सबिधत कोई अQ य िविनgदgt ट इकाई क साथ सहयोग स सबिधत Nयाकलाप को करन क िलए उ तरदायी होगा 25 आचार सिहताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता सभी समय पर बीमाकता8 क आचार सिहता या बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण ारा अिभदाताD ारा Nय क गई वाLषक स सबिधत Nयाकलाप म उिचत कार8वाई करन क िलए िविनgदgt ट कोई अQ य समान िनयम माग8दश8क िसaात या िविनयम का पालन करगा 26 बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण स सहबa कQ हj िवषय पर कार8वाई करन क ािधकरण क शि^ त - राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाताD ारा वाLषक Nय म आन वाली कQ हj क(ठनाइय वाLषक Nय स उtभत िशकायत या वाLषक Nय स सबa कसी अQ य मामल को X यान म रखत 2ए ािधकरण म उस मामल को सीध बीमा िविनयामक और िवकास ािधकरण क समlt ल जा सकता ह 27 गोपनीयताmdashपनल म सि मिलत वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली क अधीन उसक ारा ा_ त सभी अिभलख डाटा और सचना िजसक अतग8त अिभदाता स ा_ त सचना भी ह क सबध म पण8 गोपनीयता बनाए रखगा वाLषक सवा दाता ािधकरण क पव8 अनZा क िबना ऐसा डाटा या सचना सा य क dप म या कसी अQ य योजन क िलए िविध क स यक Nया ारा यथापिltत क िसवाए पश अथवा साझा नहj करगा 28 पनल का रA कया जाना- ािधकरण वाLषक सवा दाता का उस सनवाई का यि^ तय^ त अवसर दन क पB चात अिभलखबa कए जान वाल कारण स रA कर सकगा अ याअ याअ याअ याय 5य 5य 5य 5 िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा िनरीण और सपरीा 29 िनरीltण और सपरीltाmdashऐस मX यवLतय क िजQ ह राgt ीय पशन णाली स याहरण क बध क काय8 स`प गए हI सपरीltा और िनरीltण क बाबत ािधकरण क शि^ तया राgt ीय पशन णाली क अधीन िविनgदष ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी अ याअ याअ याअ याय 6य 6य 6य 6 जाचजाचजाचजाच 30 जाच का सचालनmdash(1) ] यितNम क दशा म जाच काय8वािहया और कार8वाई राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या कोई अQ य मX यवतY जस िविनgदgt ट मX यवLतय को शािसत करन वाल िविनयम क अनसार होगी
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 17 (2) जहा ] यितNम अतवLलत ह वहा राgt ीय पशन णाली Q यास क Uीय अिभलखापाल अिभकरण और या कोई अQ य मX यवतY उ^ त योजन क िलए एक सामाQ य जाच कर सक ग अ याअ याअ याअ याय 7 य 7 य 7 य 7 क+णक+णक+णक+ण 31 कपट या कबध का िनवारण- राgt ीय पशन णालीQ यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण या वाLषक सवा दाता या कोई अQ य मX यवतY या इकाई िजस ािधकरण ारा राgt ीय पशन णाली स याहरण क बधन का क य स`पा गया ह राष ीय पशन णाली स िनकास पर अिभदाताD क याहरण क कपट कबध क िनवारण क िलए सभी सभव यास करगा 32 नािमितकरण - इन िविनयम या त समय व त कसी अQ य िविध म अतLवgt ट कसी बात क होत 2ए भी राgt ीय पशन णाली स जड़न वाल कसी अिभदाता स िविनgदgt ट dप म एक या अिधक ] यि^ तय को ऐसी रकम जो उसक सदय होन क पव8 या सदय हो जान पर सद त नहj क गई ह उसक म य हो जान क दशा म सिचत धनरािश या सिचत िनिध क dप म उसक जमा रािश ा_ त करन का अिधकार द त करत 2ए नािमितकरण करन क अपltा होगी नािमित अथवा नािमितय को अिभदाता क म य हो जान पर ऐसी सभी धनरािशय को जो सभी अQ य ] यि^ तय को अपवLजत करक असद त ह ा_ त करन का यथािS थित हक होगा परत- (i) यद नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जाती ह तो नािमितकरण जहा तक उसका सबध नािमित को द त अिधकार स ह शQ य हो जाएगा (ii) जहा इन िविनयम क अनसार नािमित क म य अिभदाता स पहल हो जान क दशा म नािमितकरण म स यक dप स कए गए कसी उपबध म ऐसी सभी धनरािशया जो अभी तक असद त हI ा_ त करन का अिधकार कसी अQ य ] यि^ त को द त कया गया ह वहा ऐसा अिधकार नािमित क म य हो जान पर नािमित क dप म याS थािपत ऐस अQ य ] यि^ त को सNात हो जाएगा (iii) अिभदाता अपन नािमितकरण म ऐसी रकम को जो उसक िनिध म जमा ह अपन S वय क िववकािधकार स अपन नाम िनदJिशितय क बीच िवत(रत कर सकगा (iv) यद नािमितकरण क समय कसी अिभदाता का कटब ह तो नािमितकरण उसक कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म कया जाएगा ऐस अिभदाता ारा कसी ऐस ] यि^ त क पlt म कया गया नािमितकरण जो उसक कटब का सदS य नहj ह अिविधमाQ य होगा (v) अिभदाता ारा उसका िववाह होन पर नए िसर स नािमितकरण कया जाएगा और ऐस िववाह स पहल कया गया कोई नािमितकरण अिविधमाQ य समझा जाएगा (vi) यद नािमितकरण करन क समय अिभदाता का कोई कटब नहj ह तो नािमितकरण कसी ] यि^ त या ] यि^ तय क पlt म कया जा सकगा कQ त त पB चात यद अिभदाता कोई कटब अLजत कर लता ह तो ऐसा नािमितकरण त काल अिविधमाQ य समझा जाएगा और अिभदाता अपन कटब क एक या अिधक ] यि^ तय क पlt म नए िसर स नािमितकरण करगा (vii) जहा कोई नािमितकरण पण8 dप स या भागत कसी अवयS क क पlt म कया जाता ह वहा अिभदाता इस S कम क योजन क िलए अपन कटब क कसी वयS क ] यि^ त को अिभदाता क नािमित और इस कार िनय^ त सरltक स पहल म य होन क दशा म अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (viii) जहा कटब म कोई वयS क ] यि^ त नहj ह वहा अिभदाता अपन िववकािधकार स कसी अQ य ] यि^ त को अवयS क नािमित का सरltक िनय^ त कर सकगा (ix) राgt ीय पशन णाली क अधीन कया गया कोई नािमितकरण अिभदाता ारा िविनgदgt ट ाdप म ऐसा करन क अपन आशय क िलिखत सचना दन क पB चात कसी भी समय उपात(रत कया जा सकगा कोई नािमितकरण या इस कार कया गया उपातरण उस िवS तार तक भावी होगा जहा तक वह उस तारीख को िजसको यह राgt ीय पशन णाली क अधीन कसी मX यवतY को ा_ त होता ह िविधमाQ य ह (x) यद अिभदाता यह सािबत कर दता ह क उसक पित या प नी न उस शािसत करन वाली S वीय िविध या उस समदाय क िजसका पित या प नी ह nढ़जQ य िविध क अधीन भरणपोषण का हकदार नहj ह तो वह इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग तब तक नहj समझा जाएगा या समझी जाएगी जब
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
18 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4] तक अिभदाता उसक बाद अिभिहत मX यवतY को उ^ त योजन क िलए क उसका उसस सबध बना 2आ ह िलिखत सचना ारा सिचत नहj कर दता ह और (xi) यद अिभदाता उ^ त योजन क िलए अिभिहत मX यवतY को िलिखत सचना ारा अपन पित को कटब स अपवLजत करन क वाछा करती ह तो पित और उसक आिkत माता-िपता को इस S कम क योजन क िलए अिभदाता क कटब का भाग नहj समझा जाएगा तब तक अिभदाता त पB चात िलिखत म ऐसी सचना को रA न कर द S पgt टीकरण 1- इस अX याय क योजन क िलए- (क) lsquolsquoकटबrsquorsquo पद स- (i) पnष अिभदाता क सबध म उसक िविधत िववािहत प नी उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक अिभत ह (ii) कसी मिहला अिभदाता क सबध म उसका िविधत िववािहत पित उसक बालक चाह िववािहत ह या अिववािहत उसक आिkत माता-िपता और उसक मतक पE क िवधवा और बालक S पgt टीकरण 2- उपरो^ त दोन दशाD म यद कसी अिभदाता क यथािS थित बm[या यथािS थित अिभदाता क मतक पE क बm का कसी अQ य ] यि^ त ारा द तक [हण कर िलया जाता ह और यद द तक [हण करन वाल ] यि^ त क S वीय िविध क अधीन द तक [हण वध dप स माQ यताा_ त ह तो ऐस बm को अिभदाता क कटब स यथा अपवLजत समझा जाएगा 33 याहरण आवदन का S तत कया जानाmdashराgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता क Uीय अिभलखापाल अिभकरण को ािधकरण ारा समय-समय पर जारी याहरण और िनकासक चालन सबधी माग8दश8क िसaात क अनसार उसम उि लिखत अपltाD क साथ अपना याहरण आवदन S तत करगा 34 दS तावज S तत करन क अपltा - राgt ीय पशन णाली क टीयर खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता ऐस सभी दS तावज S तत करगा जो याहरण आवदन dप म िविनgदgt ट हI अिभदाताD क िभQ न-िभQ न वगz को लाग याहरण आवदन dप ािधकरण ारा समय-समय पर उपबिधत ाdप क अनसार होगा 35 बIक खात सबधी O यौर का दया जाना - राgt ीय पशन णाली क टीयर I खात स याहरण क ई_ सा करन वाला कोई अिभदाता अिनवाय8 dप स आधार काड8 या आय-कर िवभाग ारा जारी पन काड8 क अित(र^ त बIक को ऐस सभी O यौर दगा जो राgt ीय पशन णाली दाव क धनरािश उसक खात म सीध जमा कए जान हत याहरण dप म दी गई खड म योc य ह 36 राgt ीय पशन णाली क अधीन भगतान क पaित - राgt ीय पशन णाली क अधीन याहरण स सबिधत सभी भगतान कवल इल ािनक अतरण ारा कए जाएग और याहरण धनरािश सीध अिभदाता या दावाकता8 ारा याहरण dप म दय गय बIक खात म जमा क जाएगी 37 िनयोजक ारा अितम तीन मास क कटौितय का रोका जाना- िनयोजक ारा ऐस अिभदाता क वतन स राgt ीय पशन णाली क अधीन अिभदाय कटौितय को यह सिनिB चत करन क िलए क अिभदाता का िनकास और याहरण िनबा8ध और भावी हो अिधवLषता क तारीख स जो लाग हो कम स कम तीन मास पहल बद कर दया जाएगा िनयोजक सबिधत कम8चारी क ओर स उ^ त अितम तीन मास क अिभदाय का सीध िनधा8रण करगा 38 (रपोट8 और कटीकरण- वाLषक सवा दाता राgt ीय पशन णाली Q यास या क Uीय अिभलखापाल अिभकरण ािधकरण ारा समय-समय पर यथािविनgदgt ट िविध रीित और आवि त म ऐसी सचना और (रपोटp S तत करगा जो ािधकरण ारा अपिltत हो 39 ािधकरण क िनदश और S पgt टीकरण जारी करन क शि^ त - ािधकरण को इन िविनयम क अधीन यथािS थित याहरण और िनकास स सबधी उपबध को िनबqिधत करन क िलए आवB यक िनदश जारी करन क शि^ त होगी िजसस कसी ऐसी अQ य पशन या अिधवLषका S कम जो अिधिनयम क अधीन नहj आती हI राgt ीय पशन णाली म जान क अपltाD का पालन कया जा सक ािधकरण इन िविनयम को लाग करन या उसक िनव8चन म उ पQ न कसी क(ठनाई को दर करन क िलए S पgt टीकरण और माग8दश8क िसaात जारी कर सकता ह [िवZापन-III4असा2034915] हमतजी का^टर अXयlt
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 19
PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY
NOTIFICATION
Pension Fund Regulatory and Development Authority (Exits and Withdrawals Under the National
Pension System) Regulations 2015
New Delhi the 11th May 2015
NoPFRDA12RGL1398 In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 52 read with
clauses (g) (h) and (i) of sub-section (2) thereof of the Pension Fund Regulatory and Development Authority
Act 2013 (23 of 2013) the Pension Fund Regulatory and Development Authority hereby makes the following
regulations namely-
CHAPTER I
PRELIMINARY
1 Short title and commencementmdash(1) These regulations may be called the Pension Fund Regulatory
and Development Authority (Exits and Withdrawals under the National Pension System) Regulations 2015
The regulations aim at providing an effective mechanism in the interest of subscribers upon exit or
withdrawal from the National Pension System including the conditions purpose frequency and limits for
withdrawals from individual pension account as also the conditions subject to which a subscriber shall exit
from the National Pension System and purchase an annuity thereupon
(2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette
2 Definitions- (1) In these regulations unless the context otherwise requires-
(a) ldquoActrdquo means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act 2013 (23 of 2013)
(b) ldquoaccumulated pension wealthrdquo means the monetary value of the pension investments accumulated in
the Permanent Retirement Account of a subscriber under the National Pension System
(c) ldquoaggregatorrdquo means an intermediary registered with the Authority under sub-section (3) of section 27
of the Act to perform subscriber interface functions under the National Pension System-Swavalamban and
have the functional relationship with a known customer base for delivery of some socio-economic goods or
services
(d) ldquoannuity service providerrdquo means a life insurance company registered and regulated by the Insurance
Regulatory and Development Authority and empanelled by the Authority for providing annuity services to the
subscribers of the National Pension System
(e) ldquocitizen of Indiardquo means a person qualified to be a citizen of India under the Citizenship Act 1955 (57
of 1955)
(f) ldquocompliance officerrdquo means a person of responsibility from the National Pension System Trust or any
other intermediary or entity entrusted with the responsibility of receiving processing and settlement of
withdrawal claims from the subscribers under the National Pension System and responsible for monitoring
compliance of the provisions of the Actor the rules or the regulations made or notifications guidelines or
instructions issued by the Authority from time to time
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
20 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(g) ldquogovernment sector subscriberrdquo means a subscriber enrolled in the National Pension System through
the nodal offices of the Central Government or the State Governments and registered as such with the central
recordkeeping agency
(h) ldquoNational Pension System-Literdquo means a feature of optimized group model of National Pension
System for persons belonging to unorganized sector of which the National Pension System-Swavalamban is a
component where Government of India co-contribution is admissible
(i) ldquoPermanent Retirement Account Number (PRAN)rdquo means a unique identification number allotted to
each subscriber by the central recordkeeping agency
(j) ldquoSwavalamban subscriberrdquo means a subscriber who is registered as such with the central
recordkeeping agency under the National Pension System and where Government of India co-contribution is
admissible
(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act shall have the
meanings assigned to them in the Act
CHAPTER II
EXIT FROM NATIONAL PENSION SYSTEM
For the purpose of exit from the National Pension System the subscribers are categorized and defined as (1)
Government sector (2) All citizens including corporate sector and (3) NPS- Lite and Swavalamban
subscribers The exit regulations specified hereunder shall apply accordingly to the category to which the
subscribers
3 Exit from National Pension System for government sector subscribers-A government sector
subscriber shall exit from the National Pension System in the manners specified hereunder namely-
(a) Where the subscriber who upon attaining the age of superannuation as prescribed by the service rules
applicable to him or her retires then at least forty per cent out of the accumulated pension wealth of such
subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other
periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to
the subscriber in lump sum
Provided that-
(i) the following shall be the default annuity contract that will be applicable and wherein the annuity contract
shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if any) with provision for return of
purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the annuity be re-issued to the family
members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at the time of purchase of such annuity
by utilizing the purchase price required to be returned under the annuity contract (until all the family members
in the order specified below are covered)
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 21
After the coverage of all the family members specified above the purchase price shall be returned to the
surviving children of the subscriber and in the absence of children the legal heirs of the subscriber as may be
applicable
the subscriber who wishes to opt out of the default option mentioned above and wishes to choose the annuity
contract of his choice from the available annuity types or contracts with the annuity service providers shall be
required to specifically opt for such an option
(ii) where the subscriber does not desire to withdraw the balance amount after purchase of mandatory
annuity such subscriber shall have the option to defer the withdrawal of the lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of superannuation to the National Pension
System Trust or an intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(iii) where the subscriber desires to defer the purchase of annuity he or she shall have the option to do so for
a maximum period of three years from the date of attainment of age of superannuation provided the
subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen days before the
attainment of age of superannuation to the National Pension System Trust or an intermediary or entity
authorized by the Authority for this purpose It shall be a condition precedent to opt for such deferment of
annuity purchase that in case if the death of the subscriber occurs before such due date of purchase of an
annuity after the deferment the annuity shall mandatorily be purchased by the spouse (if any) providing for
annuity for life of the spouse with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise
of such spouse be re-issued to the family members in the order of preference provided hereunder at a
premium rate prevalent at the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be
returned under the contract ( until all the members given below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of
the subscriber and in absence of children legal heirs of the subscribers as applicable
(iv) where the subscriber desires to defer the withdrawal of lump sum amount or the purchase of annuity the
subscriber shall be allowed to do so provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(v) where the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the subscriber is equal to
or less than a sum of two lakh rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated
pension wealth without purchasing annuity and upon such exercise of this option the right of such subscriber
to receive any pension or other amount under the National Pension System or from the government shall
extinguish
(b) where the subscriber who before attaining the age of superannuation prescribed by the service rules
applicable to him or her voluntarily retires or exits then at least eighty per cent out of the accumulated
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
22 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
pension wealth of the subscriber shall mandatorily be utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that the annuity contract shall provide for annuity for life of the subscriber and his or her spouse (if
any) with provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such subscriber the
annuity be re-issued to the family members in the order specified hereunder at a premium rate prevalent at
the time of purchase of the annuity utilizing the purchase price required to be returned under the annuity
contract (until all the members given below are covered) -
(i) living dependent mother of the deceased subscriber
(ii) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as may be applicable
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the age
of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than one lakh
rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension
or other amounts under the National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by
the subscriber before the regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this
regulation
(c) where the subscriber who before attaining the age of superannuation dies then at least eighty
percent out of the accumulated pension wealth of the subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of
annuity and balance pension wealth shall be paid as lump sum to the nominee or nominees or legal heirs as
the case may be of such subscriber
Provided that-
(i) The annuity contract shall provide for annuity for life of the spouse of the subscriber (if any) with
provision for return of purchase price of the annuity and upon the demise of such spouse be re-issued to the
family members in the order specified hereunder at the premium rate prevalent at the time of purchase of the
annuity utilizing the purchase price required to be returned under the contract (until all the members given
below are covered)-
(a) living dependent mother of the deceased subscriber
(b) living dependent father of the deceased subscriber
After the coverage of all such members the purchase price shall be returned to the surviving children of the
subscriber and in absence of children the legal heirs of the subscriber as applicable
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 23
(ii) Provided further that if the accumulated pension wealth in the permanent retirement account of the
subscriber at the time of his death is equal to or less than two lakh rupees the nominee or legal heirs as the
case may be shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without requiring to
purchase any annuity and upon such exercise of this option the right of the family members to receive any
pension or other amounts under the National Pension System shall extinguish
4 Exit from National Pension System by citizens including corporate sector subscribers- Any subscriber
including a corporate sector subscriber registered under the National Pension System shall exit from the
National Pension System in the manner specified hereunder namely-
(a) where a subscriber attains the age of sixty years or superannuates in accordance with the service rules
applicable to such subscriber at least forty percent out of the accumulated pension wealth of such subscriber
shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any other periodical pension
and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in
lump sum In case the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of two lakh
rupees the subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without
purchasing any annuity
Provided that-
(i) the subscriber can continue to subscribe to the National Pension System beyond the age of sixty years
or the age of superannuation so specified by intimating in writing the age not exceeding seventy years until
which he would like to contribute to his individual pension account
Such intimation shall be given to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized
by the Authority for this purpose Notwithstanding such intimation the subscriber may exit at any point of
time from the National Pension System by submitting a request in writing to the National Pension System
Trust or any intermediary or entity authorized by the Authority for this purpose
(ii) the subscriber shall have the option to defer the withdrawal of lump sum amount until he or she
attains the age of seventy years provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the
specified form at least fifteen days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as
the case may be to the National Pension System Trust or any intermediary or entity authorized by the
Authority for this purpose
(iii) the subscriber shall have the option to defer the purchase of annuity for a maximum period of three
years from the date of attainment of sixty years of age or the age of superannuation as the case may be
provided the subscriber intimates his or her intention to do so in writing in the specified form at least fifteen
days before the attainment of age of sixty years or the age of superannuation as the case may be to the
National Pension System Trust or any intermediary or other entity authorized by the Authority for this
purpose
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
24 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(iv) the subscriber shall be allowed to continue to subscribe defer the withdrawal of lump sum amount or the
purchase of annuity as the case may be provided the subscriber agrees to bear the maintenance charges of the
Permanent Retirement Account including the charges payable to the central recordkeeping agency pension
fund Trustee Bank or any other intermediary as may be applicable from time to time
(b) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by service rules voluntarily opts to exit from the national pension system the option so exercised
shall be allowed only upon such subscriber having subscribed to the national pension system for at least a
minimum period of ten years In case of such subscriber at least eighty percent out of the accumulated
pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the accumulated
pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that if the accumulated pension wealth of the subscriber is more than one lakh rupees but the
age of the subscriber is less than the minimum age required for purchasing any annuity from any of the
empanelled annuity service providers as chosen by such subscriber such subscriber shall continue to
subscribe to the National Pension System until he or she attains the age of eligibility for purchase of any
annuity
Provided further that if the accumulated pension wealth in the Permanent Retirement Account of the
subscriber is equal to or less than one lakh rupees such subscriber shall have the option to withdraw the entire
accumulated pension wealth without purchasing any annuity
(c) where the subscriber who before attaining the age of sixty years or the age of superannuation as
prescribed by the respective service rules applicable to him or her dies then the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or nominees or legal heirs as the case may be of such
subscriber
Provided that-
(i) the nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any of
the annuities being offered upon exit if they so desire while applying for withdrawal of benefits on account
of deceased subscribersrsquo Permanent Retirement Account
(ii) in case the nomination is not registered by the deceased subscriber before his death the accumulated
pension wealth shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate issued by the
Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of competent
jurisdiction
5 Exit from National Pension System by NPS-Lite and Swavalamban subscribers-Any subscriber registered
under National Pension System as NPS-Lite or Swavalamban subscriber can exit from the National Pension
System in the manner specified hereunder namely-
(a) Upon a subscriber attaining the age of sixty years at least forty percent of the accumulated pension
wealth of such subscriber shall be mandatorily utilized for purchase of annuity providing for a monthly or any
other periodical pension and the balance of the accumulated pension wealth after such utilization shall be
paid to the subscriber in lump sum
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 25
Provided that-
(i) for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of forty
percent of the accumulated pension wealth of the subscriber shall yield at least a monthly annuity or pension
of one thousand rupees failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid in lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit
guarantee that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly
annuity or pension of one thousand rupees
(ii) if the accumulated pension wealth of the subscriber is equal to or less than a sum of one lakh rupees
such subscriber shall have the option to withdraw the entire accumulated pension wealth without purchasing
any annuity and upon such exercise of this option the right of the subscriber to receive any pension under the
National Pension System shall extinguish and any such exercise of this option by the subscriber before the
regulations are notified shall be deemed to have been made in accordance with this regulation
(b) at any time before attaining the age of sixty years subject however that at least eighty percent out of the
accumulated pension wealth shall be mandatorily utilized for purchase of annuity and the balance of the
accumulated pension wealth after such utilization shall be paid to the subscriber in lump sum
Provided that for a Swavalamban subscriber the annuity purchased by utilizing the mandatory minimum of
forty percent Out of the accumulated pension wealth shall yield at least a monthly annuity or pension of one
thousand rupees per month failing which the entire accumulated pension wealth shall be annuitised in such a
manner so as to yield at least a monthly annuity or pension of one thousand rupees and balance if any
thereafter shall be paid as lump sum to the subscriber However there shall be no implicit or explicit guarantee
that the annuity purchased even with entire accumulated pension wealth would yield a monthly annuity or
pension of one thousand rupees
Provided that subject to the provisions of this clause where the accumulated pension wealth
does not exceed one lakh rupees the whole of the pension wealth shall be paid to the subscriber without any
annuitisation if the subscriber has continued in the scheme for a minimum period of twenty-five years
Provided further that the migration of Swavalamban subscriber or subscribers to any other
pension scheme of Government of India and as approved by the Authority shall not be deemed as an exit and
withdrawal for the purposes of these regulations
(c) where a subscriber who before attaining the age of sixty years dies the entire accumulated pension
wealth of the subscriber shall be paid to the nominee or the legal heir of such subscriber and there shall not be
any condition of mandatory purchase of annuity and provision of a monthly or periodical pension and there
shall not be any requirement of the annuitisation of the accumulated pension wealth of such deceased
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
26 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
subscriber The nominee or family members of the deceased subscriber shall have the option to purchase any
of the annuities being offered upon exit if they so desire
Provided that where a nomination is not registered by the subscriber before his death the accumulated
pension wealth of such subscriber shall be paid to the family members on the basis of the legal heir certificate
issued by the Revenue authorities of the State concerned or the succession certificate issued by a court of
competent jurisdiction
6 Conditions to apply for exit and withdrawal- A subscriber registered under the National Pension System
shall not exit therefrom and no withdrawal from the accumulated pension wealth in the Tier-1 of the
Permanent Retirement Account of such subscriber shall be permitted except as specified hereunder namely-
(a) no pension or accumulated pension wealth in Tier-I account of the Permanent Retirement Account of the
subscriber under the National Pension System on account of past or present services shall be liable to seizure
attachment or sequestration by process of any court at the instance of a creditor for any demand against the
subscriber or in the satisfaction of a decree or order of any such Court except where the National Pension
System Trust or its authorised representative has accorded prior sanction for assignment of the pension
wealth accumulated in the pension account of the subscriber which shall be restricted to such limit as
prescribed in Regulation 8
(b) any assignment pledge contract order sale or security of any kind made by any subscriber of
the National Pension System with respect to any benefit receivable by him or her under the National Pension
System or in respect of any money payable at or on account of any such benefit to such subscriber under the
National Pension System or for giving or assigning any future interest therein shall be null and void except
where the National Pension System Trust or its authorized representative has accorded prior permission for
such assignment of the pension wealth accumulated in the pension account of the subscriber and which shall
be restricted to such limit as prescribed in Regulation 8 to which the assignment was agreed or approved by
the National Pension System Trust or its authorised representative
(c) the President of India or the Governor of a State as the case may be if so provided in the service
rules governing the employment of the subscriber reserves the right of withholding the part of pension
wealth accumulated through co-contributions made by the Central Government or the State Government as
employer to the Tier-I account of the National Pension System account of the subscriber and the investment
income accruing thereon for the purpose of recovery of the whole or part of any pecuniary loss caused to the
Central Government or the State Government provided such loss is established in any departmental or
judicial proceedings initiated against such subscriber by the employer concerned
Such right of withholding shall have to be exercised prior to the date of superannuation of the subscriber
pursuant to a notice to be given to the National Pension System Trust or an entity to whom such authorization
has been given and seeking to withhold the said pension wealth of such subscriber Upon such right of
withholding being validly exercised-
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 27
(i) the pension wealth which are payable under the National Pension System shall not be paid to such
subscriber until the conclusion of the departmental or judicial proceedings as the case may be and subject to
the final orders passed in such proceedings
(ii) the amount withheld as specified in sub-clause (i) shall remain subscribed to the scheme in the mode
and manner in which it was held prior to resorting to such action by the concerned Government and the final
settlement of the withheld amount shall be made by the National Pension System Trust or any intermediary or
other entity authorized for this purpose by the Authority normally within ninety days of the receipt of an
appropriate order from the concerned Government
(iii) the amount withheld becomes payable to the subscriber on the final settlement as certified by the
concerned Government department which has sought withholding of such benefits and shall be paid to the
subscriber as soon as possible and in no case beyond ninety days of receipt of the final order by the National
Pension System Trust or any other entity or person authorized for the purpose by the Authority
(e) If the subscriber or the family members of the deceased subscriber upon his death avails the option of
additional relief on death or disability provided by the Government the Government shall have right to adjust
or seek transfer of the entire accumulated pension wealth of the subscriber to itself The subscriber or family
members of the subscriber availing such benefit shall specifically and unconditionally agree and undertake to
transfer the entire accumulated pension wealth to the Government in lieu of enjoying or obtaining such
additional reliefs like family pension or disability pension or any other pensionary benefit from such
Government authority
(g) all benefits receivable including the purchase of annuity as specified under these regulations shall be
arranged to be paid by the National Pension System Trust or the central recordkeeping agency or any other
entity authorized for the purpose by the Authority after processing the withdrawal applications in accordance
with the provisions of these regulations or any guidelines order or notification as may be issued by the
Authority from time to time
(h) for a subscriber exiting from Tier-I account under the National Pension System the amounts lying in the
Tier-II account shall also be monetized and closed simultaneously upon payment of the eligible benefit
CHAPTER III
WITHDRAWALS PURPOSE FREQUENCY AND LIMITS UNDER NATIONAL PENSION SYSTEM
7 Conditions of withdrawals under National Pension System- The National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency acting on behalf of the National Pension System Trust or any other entity
authorized by the Authority for the purpose may on receipt of an application for withdrawal from a
subscriber in the specified form and subject to fulfillment of conditions so specified may allow withdrawal
from the National Pension System in the mode and manner permitted under these regulations guidelines
circulars orders or notifications issued by the Authority from time to time
Provided that the subscriber shall be required to submit the application form for withdrawal specified for the
purpose along with documents so specified and comply with the requirements contained in the operational
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
28 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
guidelines issued by the Authority with respect to the permissible withdrawals under the National Pension
System
8 The following withdrawals shall be permitted under National Pension System- (1) A partial withdrawal of
accumulated pension wealth of the subscriber not exceeding twenty-five per cent of the contributions made
by the subscriber and excluding contribution made by employer if any at any time before exit from National
Pension System subject to the terms and conditions purpose frequency and limits specified below-
(A) Purpose A subscriber on the date of submission of the withdrawal form shall be permitted to
withdraw not exceeding twenty-five percent of the contributions made by such subscriber to his individual
pension account for any of the following purposes only-
(a) for Higher education of his or her children including a legally adopted child
(b) for the marriage of his or her children including a legally adopted child
(c) for the purchase or construction of a residential house or flat in his or her own name or in a joint name
with his or her legally wedded spouse
In case the subscriber already owns either individually or in the joint name a residential house or flatother
than ancestral property no withdrawal under these regulations shall be permitted
(d) for treatment of specified illnesses if the subscriber his legally wedded spouse children including a
legally adopted child or dependent parents suffer from any specified illness which shall comprise of
hospitalization and treatment in respect of the following diseases
(i) Cancer
(ii) Kidney Failure (End Stage Renal Failure)
(iii) Primary Pulmonary Arterial Hypertension
(iv) Multiple Sclerosis
(v) Major Organ Transplant
(vi) Coronary Artery Bypass Graft
(vii) Aorta Graft Surgery
(viii) Heart Valve Surgery
(ix) Stroke
(x) Myocardial Infarction
(xi) Coma
(xii) Total blindness
(xiii) Paralysis
(xiv) Accident of serious life threatening nature
(xv) any other critical illness of a life threatening nature as stipulated in the circulars guidelines or
notifications issued by the Authority from time to time
(B) Limits the permitted withdrawal shall be allowed only if the following eligibility criteria and limit for
availing the benefit are complied with by the subscriber-
(a) the subscriber shall have been in the National Pension System at least for a period of last ten years from
the date of his or her joining
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 29
(b) the subscriber shall be permitted to withdraw accumulations not exceeding twenty-five per cent of the
contributions made by him or her and standing to his or her credit in his or her individual pension account as
on the date of application for withdrawal
(C ) Frequency the subscriber shall be allowed to withdraw only a maximum of three times during the entire
tenure of subscription under the National Pension System and not less than a period of five years shall have
elapsed from the last date of each of such withdrawal The mandatory requirement of five years having
elapsed between two withdrawals shall not apply in case of ldquotreatment for specified illnesses or in case of
withdrawal arising out of exit from National Pension System due to the death of the subscriber The request
for withdrawal in the specified form shall be submitted by the subscriber along with relevant documents to
the central recordkeeping agency or the National Pension System Trust as may be specified for processing of
such withdrawal claim Provided that where a subscriber is suffering from any illness specified in sub-clause
(d) the request for withdrawal may be submitted through any family member of such subscriber
(2) A subscriber having a valid and active Tier-II account of the Permanent Retirement Account can withdraw
the accumulated wealth either in full or part at any time by applying for such withdrawal on such application
form and in such mode and manner as may be specified by the Authority in this behalf There shall be no
limit on such withdrawals till the account has sufficient amount of accumulated pension wealth to take care of
the applicable charges and the withdrawal amount
Provided that the Tier-II account shall stand automatically closed at the time of exit of the subscriber from the
National Pension System even if an application so specified for the purpose has not been received from the
subscriber and the accumulated wealth in such account shall be transferred to the bank account provided by
the subscriber while submitting his application for exit from the National Pension System
9 Withdrawal process- (1) The National Pension System Trust or any other intermediary or entity authorized
by the Authority for the said purpose shall be responsible for processing and authorizing approving the
withdrawal and exit claims lodged by the subscriber in accordance with the provisions of the Act these
regulations directions guidelines issued by the Authority and the Pension Fund Regulatory and Development
Authority (National Pension System Trust) Regulations 2015 where applicable The National Pension
System Trust shall frame suitable operational processes or guidelines for facilitating withdrawals and Exit of
subscribers from National Pension System
CHAPTER IV
ANNUITY PURCHASE AND ANNUITY SERVICE PROVIDERS
10 Conditions of annuity purchase upon exit- (1) The subscriber at the time of exit shall mandatorily
purchase an annuity providing for a monthly or periodical annuity or pension as specified in these regulations
Such annuity shall be purchased from an annuity service provider who is empanelled by the Authority
(2) The exercise of option of the annuity and the type thereof shall be made by the subscriber at the time of
exit from the National Pension System unless otherwise specified by the Authority through circulars
notifications or guidelines issued by it from time to time
(3) Once an annuity is purchased the option of cancellation and reinvestment with another annuity service
provider or in another annuity scheme shall not be allowed unless the same is within the time limit specified
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
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Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
30 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
by the annuity service provider for the free look period as provided in the terms of the annuity contract or as
specifically provided by the Insurance Regulatory and Development Authority
(4) The subscriber shall have an option to choose from various types of annuities provided by the annuity
service provider and the annuity so chosen shall be provided by the empanelled annuity service provider
(5) There shall be a default annuity service provider and a default annuity scheme for the benefit of
subscribers exiting from the National Pension System The information on the default annuity service
provider and default annuity scheme applicable shall be such as may be specified by the Authority and placed
on its website apart from communicating to the subscriber through circulars guidelines or notification issued
by it Such default annuity scheme shall not be available or applicable in the case of Government subscribers
covered under regulation 3
11 Empanelment of annuity service providers- (1) On and from the commencement of these regulations an
applicant meeting the eligibility criteria as specified in these regulations for grant of an empanelment
certificate to act as an empanelled annuity service provider shall make an application in the specified form
accompanied by a empanelment fee referred to in sub-regulation (2) and such documents in support thereon
as may be specified by the Authority
(2) One time empanelment fee of rupees one lakh shall be submitted along with the application to the
Authority The empanelment fee shall be realized by the Authority within fifteen days from the date of
sending intimation of grant of certificate of empanelment under regulation 17
Provided that every empanelled annuity service provider shall at the time of renewal of empanelment
certificate pay such renewal fees if any as may be specified by the Authority from time to time through a
circular order or notification issued by it
(3) An application not complete in all respects and not conforming to the instructions specified in the
application form and these regulations shall be rejected Provided that before rejecting any such application
the applicant shall be given a reasonable opportunity to withdraw or complete the application in all respects
and rectify the errors if any The Authority may seek such additional information for disposal of the
application from the Applicant as may be deemed relevant
(4) An annuity service provider empanelled by the Interim Pension Fund Regulatory and Development
Authority prior to the commencement of these regulations may continue to act as such for a period of ninety
days from the notification of these regulations or if it makes an application for grant of empanelment till the
disposal of its application by the Authority
12 Eligibility criteria for grant of certificate- (1) The following shall be the eligibility criteria for any
applicant to act as an empanelled annuity service provider-
(a) any Life Insurance Company registered and regulated by the Insurance Regulatory and Development
Authority and dealing with annuity products in the domestic market for the last three years
(b) the applicant having a minimum net worth of rupees two hundred and fifty crores
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 31
(c) the applicant shall have competency in design development and offering of annuity products which is
demonstrable by the details of the annuity products filed with the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) not barred from dealing with or selling annuity products in the market by the Insurance Regulatory and
Development Authority
(e) any other criteria as may be specified by the Authority from time to time through resolutions notifications
circulars guidelines norms or memoranda
(2) The Authority reserves the right to waive or modify some or all of the above criteria for reasons to be
recorded in writing
13 Disclosure of information- (1) The Authority having regard to the interest of the subscribers may have
the right to disclose to the public of the information on the application made by the applicant
(2) Any material change in the information furnished to the Authority while making the application for
empanelment or subsequently shall be intimated to the Authority by the annuity service provider promptly but
not later than thirty days of the occurrence of such change
14 Furnishing of information and clarification- (1) The Authority may require the applicant to furnish any
further information or clarification for the purpose of disposal of the application for empanelment and
thereafter in regard to any other matter as may be deemed necessary by the Authority The applicant or its
principal officer shall if so required appear before the Authority for a personal representation in connection
with the application
(2) The applicant shall furnish such information and clarification to the satisfaction of the Authority within
the time specified in this regard by the Authority
15 Verification of information- (1) While considering the application and the information furnished by the
applicant and its eligibility the Authority may if it so desires verify the information in any manner as it
deems necessary including by physical verification of documents office space and inspection of the
availability of office space infrastructure and technological support which the applicant is required to have
(2) For the purpose of verification of information the Authority may appoint any person including any of its
officers or an auditor or an external agency
16 Consideration of application- (1) For considering the eligibility of the applicant and grant of certificate of
empanelment to such applicant the Authority shall take into account all matters which it deems relevant to
the activities in the pension sector and the National Pension System including but not limited to the
following-
(a) whether the applicant or any of its associates have in the past been refused grant of empanelment
certificate by any of the financial sector regulators in India including the Reserve Bank of India the Securities
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
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17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
32 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
and Exchange Board of India the Insurance Regulatory and Development Authority and the Authority and if
so the ground for such refusal
(b) whether the applicant has in the past five years been imposed with penalties by any of the financial
regulators such as the Reserve Bank of India the Securities and Exchange Board of India the Insurance
Regulatory and Development Authority and the Authority or by a court of law or tribunal on matters
concerning violation of provisions of the laws the regulations made or directions guidelines and circulars
issued by the respective regulator and if so the ground for such refusal
(c) whether the applicant satisfies the eligibility criteria and other requirements as specified in these
regulations
(d) whether the grant of a certificate to the applicant is in the interest of the subscribers and or the orderly
development of pension sector or of the National Pension System
(2) While considering the application the Authority may invite the applicant to make a presentation to the
Authority on such a date time and place determined by the Authority The purpose of such presentations shall
be to allow the applicants to present its proposal to the Authority and to explain the key strengths in its
proposal
(3) Any application for grant of certificate of empanelment-
(a) which is not complete in all respects and does not conform to the requirements in the and the
requirements specified in these regulations
(b) which does not contain such additional information as required by the Authority
(c) which is incorrect false or misleading in nature
(d) where the applicant is not in compliance with the eligibility requirements as set out under these
regulations
(e) which in the opinion of the Authority is not in the interest of subscribers and or the objective of
orderly development of the pension sector or the National Pension System
(f) where the applicant is not a lsquofit and proper personrsquo
shall be rejected by the Authority for reasons to be recorded by it in writing
(4) Before rejecting an application the applicant shall be given an opportunity in writing to make good the
deficiencies within the time specified by the Authority for the purpose
Provided that where an application is rejected for the reason that it contains false or misleading information
no such opportunity may be given and the applicant shall not make any application for grant of certificate
under these regulations or any other regulations for a period of one year from the date of such rejection
(5) An application for grant of certificate of empanelment under these regulations which is complete in all
respects shall be disposed of by the Authority within a period of sixty days from the date of receipt of such
request
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 33
17 Procedure for grant of certificate of empanelment- (1) The Authority on being satisfied that the applicant
is eligible shall grant a certificate of empanelment in the form specified in Annexure III and send an
intimation to the applicant in this regard
Provided that where a pending proceeding before the Authority or any court or tribunal may result in the
suspension or cancellation of the certificate the Authority may give a conditional certificate of empanelment
(2) Within thirty working days of the date of receipt of certificate of empanelment the annuity service
provider shall enter into an agreement with the National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency for the purpose of operationalization of the process for purchase of annuities by the subscribers of the
National Pension System
18 Conditions of certificate of EmpanelmentmdashAny certificate of empanelment granted by the Authority
to an annuity service provider shall be subject to the following conditions namely-
(a) where the annuity service provider proposes to change its status or constitution it shall intimate to the
Authority of such information along with the approval obtained from the Insurance Regulatory and
Development Authority for continuing to act as an annuity service provider
(b) it shall pay the applicable fees in accordance with these regulations
(c) it shall abide by the provisions of the Act the rules and the regulations made or any direction
guidelines or circulars as may be issued by the Authority thereunder
(d) it shall abide by the provisions of the Insurance Act 1938 Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 and the rules and regulations framed thereunder
(e) it shall meet the eligibility criteria and other requirements specified in these regulations throughout
the tenure of the certificate of empanelment
Provided that the Authority may impose such other and further conditions as it may deem fit in the interest of
subscribers or for orderly development of the National Pension System or the Pension sector
19 Effect of refusal to grant certificate of empanelment or expiry of certificate of empanelmentmdash(1) Where
an existing annuity service provider has failed to apply for renewal of empanelment of certificate and upon
expiry of certificate of empanelment or has been refused grant of certificate of empanelment under these
regulations or has surrendered its certificate or has been directed to be wound up by an order of a court such
annuity service provider shall-
(a) forthwith cease to act as an annuity service provider for subscribers of National pension System
(b) make provisions as regards liability incurred or assumed by the annuity service provider if any
(c) take such other action within the time limit and in the manner as may be required under the relevant
regulations or as may be directed by the Authority
(2) While refusing grant of certificate of empanelment under these regulations to an annuity service
provider the Authority may impose such conditions upon the annuity service provider as it deems fit for
protection of interest of the subscribers and such conditions shall be complied with
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
34 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
20 Period of validity of certificate of empanelment- (1) Subject to compliance with the provisions of the Act
these regulations the certificate granted to an annuity service provider shall be valid unless surrendered by it
or suspended or cancelled in accordance with these regulations
(2) An Annuity Service Provider who has been granted a certificate of empanelment to keep such
empanelment in force shall pay a fee of rupees twenty-five thousand within ninety days before the expiry of
five years from the date of first empanelment or date of the payment of fee last accepted by the Authority by
way of making an application in the specified form to the Authority
21 Exemptions in certain cases from eligibility criteria- (1) If any of the applicants does not fulfill any of the
eligibility criteria as specified for the annuity service provider it may request the Authority through an
application seeking exemption from such criteria
(2) The Authority if in its opinion feels that the non-fulfillment of the eligibility conditions of which
relaxation is sought would not prejudicially affect the interest of the subscribers and such relaxation would
not hamper orderly development of the pension sector and more specifically the National Pension System it
may grant exemption from some of the criteria to such entity for reasons to be recorded in writing The
Authority may in such circumstances impose such additional conditions as it may deem fit for grant of
empanelment
22 Duties and responsibilities of empanelled annuity service providers- (1) The main functions of a
empanelled annuity service provider is-
(a) to provide different kinds of immediate annuities to the subscribers at the time of exit from the National
Pension System
(b) to provide minimum immediate annuity variants options as required by the Authority and to be able to
provide any new variant as required by the Authority from time to time in the interest of subscribers in
conformity with the Insurance Act 1938 (4 of 1938) and the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules regulations and guidelines made thereunder
(c)to provide monthly or any other periodical annuity payment to the subscriber for the annuity contract
purchased by the subscriber under the National Pension System
(d) the annuity service provider shall be responsible for handling the grievances and issues related to or
arising out of the entering into the annuity contract with the subscribers under the National Pension System
(2) The initial customer interaction for the National Pension System shall be-
(a) addressing queries of potential subscribers regarding purchase of annuities
(b) providing and displaying of Insurance Regulatory and Development Authority approved information
on annuities and application form or offer document or other publicity material pertaining to immediate
annuities available including the annuity calculators
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 35
(3) Subscriber registration for purchase of annuity-
(a) to make available the necessary infrastructure required for receipt and acceptance of applications with
the specified premiums and issuance of annuity contracts in line with the approvals granted by the Insurance
Regulatory and Development Authority
(b) facilitate or provide infrastructure required for online purchase of annuity products by the subscribers
through the central record keeping agency registered and regulated by the Authority including the necessary
software support The annuity service provider shall provide the necessary application forms literature on the
available annuities and other facilities available to the subscribers through the central recordkeeping agency
system or any other mode specified for the purpose
(c) issuance of the annuity contract as per the choice of the subscriber provided in the annuity application
in line with these regulations and guidelines specified by the Insurance Regulatory and Development
Authority
(d) the annuity service provider shall be responsible for delivering the monthly quarterly or annual
pension or annuity as chosen by the subscriber under the National Pension System in the annuity application
form and the annuity contract entered by such subscriber However in case of government sector
subscribers the annuity payable shall be on monthly basis only
(e) the annuity service provider shall be responsible for collection verification and subsequent actions for
issuance of annuity contracts against purchases by subscribers under the National Pension System from the
central recordkeeping agency or its representative or other entity which is authorized by the Authority for the
purpose
(f) the annuity service provider shall provide the information on annuity purchases made by the
subscribers under the National Pension System to the National Pension System Trust and the central
recordkeeping agency in the form format and interval to be specified by the National Pension System Trust
(4) The handling of subscriber requests such as receiving processing and effecting requests from the
subscribers for change in address nomination or any other activity in connection with the annuity contract
entered into by the annuity service provider
(5) The annuity service provider shall be responsible for receiving from and resolving the grievances of
subscribers under the National Pension System who had purchased the annuity from it and follow them up till
their redressal in accordance with the grievance redressal guidelines or regulations for insurers issued by the
Insurance Regulatory and Development Authority
(6) Any complaint from a subscriber relating to the services provided shall be dealt by the annuity service
provider and settled in accordance with the provisions of the Insurance Regulatory and Development
Authority Act 1999 (41 of 1999) and the rules and regulations made thereunder by the annuity service
provider under intimation to the National Pension System Trust This shall be without prejudice to the powers
of the Authority to cancel or suspend the empanelment of the annuity service provider or take such other
measures as deemed necessary in the subscriberrsquos interest
23 Fees and charges to be charged from the subscribers- There shall not be any additional fees or charges
other than the premium as approved by the Insurance Regulatory and Development Authority for the product
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
36 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
but excluding any taxes imposed by the Government There shall not be any additional intermediation expense
or charge for the product issued to the subscribers
24 Appointment of compliance officer- (1) Each annuity service provider shall appoint a compliance officer
who shall be responsible for monitoring compliance of duties of annuity service provider as provided under
these regulations and any other rules regulations guidelines issued by the Insurance Regulatory and
Development Authority and for redressal of grievances reported by the subscribers who have purchased the
annuities from the annuity service provider upon exit from the National Pension System The name and
details of such compliance officer shall be intimated to the Authority within thirty days of such appointment
(2) The compliance officer shall be responsible for activities related to the coordination with other entities in
the National Pension System like the National Pension System Trust the central recordkeeping agency
Trustee Bank or any other specific entity connected with annuity purchases or any activity related to it
25 Code of conduct-The empanelled annuity service provider shall at all times observe the code of conduct
for insurers or any other similar rules guidelines or regulations specified by the Insurance Regulatory and
Development Authority for fair dealing in activities related to the annuity purchase by subscribers
26 Power of the Authority to take up any of the matters associated with Insurance Regulatory and
Development Authority-In order to remove any difficulties in the annuity purchase grievances arising out of
annuity purchase or any other matter associated with annuity purchase by subscribers under the National
Pension System the Authority may take up the matter directly with the Insurance Regulatory and
Development Authority
27 Confidentiality- The empanelled annuity service provider shall maintain absolute confidentiality with
respect to all records data and information received by it under the National Pension System including
information received from a subscriber The annuity service provider shall not without the prior permission of
the Authority produce or share such data or information as evidence or for any other purpose except as
required by the due process of law
28 Cancellation of empanelment-The Authority may cancel the empanelment of an annuity service provider
after giving a reasonable opportunity of hearing and for reasons to be recorded in writing
CHAPTER V
INSPECTION AND AUDIT
29 Inspection and audit-(1) The powers of the Authority with respect to audit and inspection of
intermediaries entrusted with the functions of managing the withdrawals from the National Pension System
shall be in accordance with the regulations governing the specific intermediaries under the National Pension
System
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 37
CHAPTER VI
INQUIRY
30 Conduct of inquiry- (1) The inquiry proceedings and action in case of default shall be in accordance
with the regulations governing the specific intermediaries like the National Pension System Trust the central
recordkeeping agency or any other intermediary
(2) Where the default involves the National Pension System Trust the central recordkeeping agency and or
any other intermediary a common inquiry may be held for the purpose
CHAPTER VII
MISCELLANEOUS
31 Prevention of fraud or mismanagement-The National Pension System Trust or the central recordkeeping
agency or the annuity service provider or any other intermediary or entity entrusted with the functions of
managing the withdrawals from the National Pension System by the Authority shall take all possible steps to
prevent fraud or mismanagement of the withdrawals of the subscribers upon exit from the National Pension
System
32 Nomination-Notwithstanding anything contained in these regulations or in any other law for the time
being in force a subscriber at the time of joining the National Pension System is required to make a
nomination in the specified form conferring on one or more persons the right to receive the amount that may
stand to his or her credit in the accumulated wealth or fund in the event of his or her death before that amount
becomes payable or having become payable has not been paid The nominee or nominees as the case may
be shall be entitled on the death of the subscriber to receive to the exclusion of all other persons all such
moneys which have so remained unpaid
Provided that-
(i) if the nominee predeceases the subscriber the nomination shall so far as it relates to the right
conferred upon the said nominee become void and of no effect
(ii) where a provision has been duly made in the nomination in accordance with these regulations
conferring upon some other person the right to receive all such moneys which have so remained
unpaid in the event of the nominee predeceasing the subscriber such right shall upon the nominee
being deceased pass to such other persons standing as nominees
(iii) a subscriber may in his nomination distribute the amount that may stand to his credit in the fund
amongst his nominees at his own discretion
(iv) if a subscriber has a family at the time of making a nomination the nomination shall be in favour of
one or more persons belonging to his family Any nomination made by such subscriber in favour of
a person not belonging to his family shall be invalid
(v) a fresh nomination shall be made by the subscriber on his marriage and any nomination made before
such marriage shall be deemed to be invalid
(vi) if at the time of making a nomination the subscriber has no family the nomination may be in favour
of any person or persons but if the subscriber subsequently acquires a family such nomination shall
forthwith be deemed to be invalid and the subscriber shall make a fresh nomination in favour of one
or more persons belonging to his family
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
38 THE GAZETTE OF INDIA EXTRAORDINARY [PART IIImdashSEC 4]
(vii) where the nomination is wholly or partly in favour of a minor the subscriber may for the purposes
of this Scheme appoint a major person of his family to be the guardian of the minor nominee in the
event of the subscriber predeceasing the nominee and the guardian so appointed
(viii) where there is no major person in the family the subscriber may at his discretion appoint any other
person to be a guardian of the minor nominee
(ix) a nomination made under the National Pension System may at any time be modified by a subscriber
after giving a written notice of his intention of doing so in the form specified A nomination or its
modification so made shall take effect to the extent that it is valid on the date on which it is received
by the intermediary under the National Pension System
(x) if a subscriber proves that his spouse has ceased under the personal law governing him or her or the
customary law of the community to which the spouses belong to be entitled to maintenance he or
she shall no longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme
unless the subscriber subsequently intimates by express notice in writing to the designated
intermediary for the purpose that he or she shall continue to be so regarded and
(xi) if a subscriber by notice in writing to the designated intermediary for the purpose expresses her
desire to exclude her husband from the family the husband and his dependent parents shall no
longer be deemed to be a part of the subscriberrsquos family for the purpose of this Scheme unless the
subscriber subsequently cancels in writing any such notice
Explanation I -- For the purposes of this chapter-
(a) the expression ldquofamilyrdquo
(i) in relation to a male subscriber means his legally wedded wife his children whether married or
unmarried his dependent parents and his deceased sonrsquos widow and children
(ii) in relation to a female subscriber means her legally wedded husband her children whether married or
unmarried her dependent parents her husbandrsquos dependent parents and her deceased sonrsquos widow and
children
Explanation II -- In either of the above two cases if the child of a subscriber [or as the case may be the child
of a deceased son of the subscriber] has been adopted by another person and if under the personal law of the
adopter adoption is legally recognized such a child shall be considered as excluded from the family of the
subscriber
33 Submission of withdrawal application-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the
National Pension System shall submit his withdrawal application along with the requirements mentioned
thereon to the central recordkeeping agency as per the operational withdrawal and exit guidelines issued by
the Authority from time to time
34 Requirement of submission of documents-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of
the National Pension System shall submit all the documents as specified on the withdrawal application form
The withdrawal application forms applicable to various categories of the subscribers shall be as per the forms
provided by the Authority from time to time
35 Providing bank account details-A subscriber seeking withdrawal from Tier-I account of the National
Pension System shall provide the Bank details mandatorily apart from Aadhar card or PAN card issued by
Income-Tax Department whichever is available in the section provided in the withdrawal form in order to
provide credit of the National Pension System claim amount directly in to their Bank accounts
sup1Hkkx IIImicro[kM 4ordm Hkkjr dk jkti=k vlkkjk 39
36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
Printed by the Manager Government of India Press Ring Road Mayapuri New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications Delhi-110054
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36 Mode of payments under National Pension System-All payments pertaining to withdrawals under
National Pension System shall be made through electronic transfer only and the withdrawal amount shall be
directly credited to the subscriber or claimantrsquos bank account as furnished in the withdrawal form
37 Stoppage of last three months deductions by employer-Contributions deductions under the National
Pension System made by the employers from the salary of such subscriber shall be stopped at least three
months prior to the date of superannuation as may be applicable to ensure that the exit and withdrawal of
the subscriber is smooth and effective The employer shall settle directly the said last three months
contributions at their end with the concerned employee
38 Reports and disclosures-The annuity service provider the National Pension System Trust or the
central recordkeeping agency shall submit such information and reports as required by the Authority in the
mode manner and frequency as specified by the Authority from time to time
39 Power of the Authority to issue directions and clarifications-The Authority shall have power to issue
necessary directions restricting the provisions relating to withdrawals and exit as the case may be under
these regulations so as to comply with any requirements to move from any other pension or superannuation
schemes not covered under the Act to the National Pension System The Authority may issue clarifications
and guidelines in order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations
[ADVT-III4Exty2034915] HEMANT G CONTRACTOR Chairperson
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and Published by the Controller of Publications Delhi-110054