Exposicion Incoterms_Arbitraje Financiero Grupo3

8/18/2019 Exposicion Incoterms_Arbitraje Financiero Grupo3

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INCOTERMS y Arbitraje Financiero

Integrantes:

Belkis del Cid 20011001975Rafael Fonseca 20051006657Oliver Arévalo 20091010532Mario Godo 2010100!"!3

A# A$%ilera 20111002915&lvis '(a) 20121001"57


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INCOTERMS ( International Commercial Terms)

*on %n con+%n,o de re$las in,ernacionales- es,i.%ladas revisadas .or la Cámara e Comercio Internacional(CCI)! /%e sirven .ara la in,er.re,aci n de los ,ér#inosco#erciales en %n con,ra,o de co#.raven,a in,ernacional de#ercanc(as


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• os 4CO &RM* an sido desarrollados ac,%ali)ados .ore .er,os .rofesionales en co#ercio in,ernacional-,ra8a+ando en con+%n,o con la C #ara de Co#ercio

n,ernacional: .or lo /%e se an conver,ido en las re$las

es,andari)adas en ,odo el #%ndo- se consideran vi$en,eslas ac,%ali)aciones reali)adas en 2010 /%e en,raron envi$or a .ar,ir del 1 de enero de 2011


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"os Incoterms son v lidos c%ando se es,a8lecen en%n con,ra,o de co#.ra;ven,a- a sea /%e es,én#encionados en la ofer,a- las condiciones de ven,a oen la confir#aci n del .edido o /%e es,énes,a8lecidos en .ar,es .or se.arado as .ar,es a las/%e decidan a.licar los inco,er#s 2010- de8en

es.ecificarse en el con,ra,o- a /%e no se a.licandirec,a#en,e


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Finali a e los INCOTERMS'e,er#inar la en,re$a de la #ercader(a

a ,rans#isi n de los ries$osa dis,ri8%ci n de los $as,osos ,ra#i,es de doc%#en,os ad%aneros


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IncotermsA) #ara los me ios e trans$orte m%ltimo alE&': &


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(E 'or*s+En Fabrica)


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&s,a re$la se refiere a la res.onsa8ilidad del vendedor /%e,er#ina c%ando a dis.%es,o la #ercanc(a en s%

es,a8leci#ien,o- sin .re.ararla .ara la e .or,aci n- es eli#.or,ador el /%e de8e encar$arse de ,odos los $as,os ries$os /%e lleva i#.or,ar la #ercanc(a a s% .a(s

, Incl%ir el l%gar e entrega esigna o


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FREE CARRIER+FRANCO #ORTEA OR)


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,Incl%ir el l%gar e entrega esigna o

*e refiere a /%e el vendedor c%#.le con la en,re$a de la#ercanc(a en el #o#en,o en /%e la en,re$a al,rans.or,is,a- con,ra,ado .or el co#.rador en el .%n,o

acordado A#8as .ar,es de8en ,ener co#.le,a#en,e claroel l%$ar de en,re$a el no#8re del ,rans.or,is,a- .ara /%eno a a nin$=n ries$o de e/%ivocaci n


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, Incl%ir el l%gar e entrega esigna o

&s,a nor#a ace referencia al .a$o /%e de8e reali)ar elvendedor del ,rans.or,e de la #ercanc(a al si,io convenidocon el co#.rador- incl% endo $as,os .er#isos dei#.or,aci n


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(Carriage an ins%rance $ai to+Trans$orte y seg%ro $aga os -asta)


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&l vendedor de8e acerse car$o de los .a$os de ,rans.or,e

/%e an,erior#en,e #enciona#os ade# s de8er .a$ar%n se$%ro con,ra .érdida o da>o de la #ercanc(a- s lo .or%na co8er,%ra de se$%ro #enor- si el vendedor deseara %na#a or co8er,%ra- de8e correr con los $as,os


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( eli.ere at Terminal+ Entrega aen la terminal)


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ér#ino /%e es,i.%la /%e el vendedor ,iene lares.onsa8ilidad de reali)ar la en,re$a de es,as en la,er#inal de car$a ele$ida .or el co#.rador en el l%$ar dedes,ino

, Incl%ir la terminal esigna a en el $%erto o l%gar e estino


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( eli.ere at #lace+ Entrega a en

"%gar)


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&s .ara de,er#inar /%e las #ercanc(as ser n en,re$adasen al$=n .%n,o del .a(s de des,ino

, Incl%ir el l%gar e estino esigna o


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( eli.ere %ty #ai + Entrega aerec-os $aga os)


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&l vendedor reali)a la en,re$a de la #ercanc(a- a ec os los,r #i,es de e .or,aci n e i#.or,aci n- .ero sin efec,%ar ladescar$a de los #edios de ,rans.or,e en el des,ino acordado deli#.or,ador

, Incl%ir el l%gar e estino esigna o


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FAS: Free Alon$side * i.FO/: Free On Board

CFR: Cos, and Frei$ ,CIF: Cos,- ns%rance and Frei$ ,

Incoterms/) #ara los me ios e trans$orte mar0timo y 1l%.ial


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(Free alongsi e s-i$+ Franco alcosta o el b%2%e)


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?Incl%ir el $%erto e embar2%e esigna o

&s,a re$la #arca /%e el vendedor s lo es res.onsa8le de la#ercanc(a as,a /%e es,a es, lis,a .ara el e#8ar/%e

convenido- colocada a %n lado del 8%/%e- si s%cede al$=n.ro8le#a d%ran,e la car$a- es res.onsa8ilidad a delco#.rador


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?Incl%ir el $%erto e embar2%e esigna o

a res.onsa8ilidad de en,re$a del vendedor se ,er#inaas,a /%e los .rod%c,os so8re.asan la 8orda del 8%/%e- sin

el .a$o del fle,e &l vendedor es, o8li$ado a .asar la#ercanc(a en ad%ana de e .or,aci n


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(Cost an Freig-t+Costo y Flete)


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?Incl%ir el $%erto e estino esigna o

&l vendedor es res.onsa8le de ,odos los $as,os de i#.or,aci n fle,e del ,rans.or,e as,a el .%er,o de des,ino convenido


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(Cost! Ins%rance 3 Freig-t+Seg%ro!

Costo y Flete)

CIF


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?Incl%ir el $%erto e estino esigna o

&l ,ér#ino cos,o- se$%ro fle,e- de,er#ina /%e el vendedorde8er de en,re$ar la #ercanc(a a 8ordo del 8%/%e @en s%caso ,rans.or,e fl%vial en el .%er,o de e#8ar/%e #ar(,i#o


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45%6 no reg%lan los INCOTERMS7

rans#isi n de la .ro.iedad&s,ado de la #ercanc(aFor#a de a$oCondici n de la #ercanc(a& oneraciones de res.onsa8ilidades

O,ros derec os cone os4o es, n .ensados .ara ree#.la)ar ,ér#inos con,rac,%ales


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AR/ITRA8E FINANCIERO


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&s la .r c,ica de ,o#ar ven,a+a de %na diferencia de .recioen,re dos o # s #ercados- reali)ando %na co#8inaci n de,ransacciones co#.le#en,arias /%e ca.i,ali)an eldese/%ili8rio de .recios• a %,ilidad se lo$ra de8ido a la diferencia de .recios de los

#ercados


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a .ersona /%e e+ec%,a el ar8i,ra+e se conoce co#oar8i,ris,a- es %s%al#en,e %n 8anco o %na fir#a deinversi n

*i los .recios de #ercado no .er#i,en la e+ec%ci n dear8i,ra+e ren,a8le- se dice /%e los .recios cons,i,% en %ne/%ili8rio de ar8i,ra+e- o %n #ercado li8re de ar8i,ra+e

&l e/%ili8rio de ar8i,ra+e es %na .recondici n .ara %ne/%ili8rio econ #ico $eneral


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Con iciones $ara el Arbitraje:

&l ar8i,ra+e es .osi8le c%ando al #enos %na de las si$%ien,escondiciones se c%#.le

&l #is#o ac,ivo no se ,rans#i,e al #is#o .recio endis,in,os #ercados

'os ac,ivos /%e .rod%cen el #is#o fl%+o de efec,ivo no se,rans#i,en al #is#o .recio

Dn ac,ivo con %n .recio conocido en el f%,%ro no se vendeo a s% .recio f%,%ro descon,ado a la ,asa de in,erés li8rede ries$o


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&n el e+e#.lo # s si#.le

To o bien .en i o en %n merca o ebe .en erse $or

el mismo $recio en c%al2%ier otro merca o9os inversionis,as .%eden desc%8rir /%e el .recio del ,ri$o

es # s 8a+o en re$iones de a$ric%l,%ra /%e en lasci%dades- as( /%e .%eden co#.rar el ,ri$o venderlo .or

%n .recio # s al,o en la ci%dad @i$norando el cos,e de,rans.or,e as%#iendo /%e la co#.ra la ven,a .%edaacerse casi si#%l, nea#en,e


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sta acti.i a ten rá os e1ectos:

&l .recio del ,ri$o en el ca#.o s%8ir - .%es la de#andaa%#en,ara en co#.araci n con la ofer,a

&l .recio del ,ri$o en la ci%dad 8a+ar - .%es la ofer,a ende,er#inado .%n,o ser #a or /%e la de#anda

&n cier,o #o#en,o- es,os dos efec,os co#8inadosocasionaran /%e el .recio del ,ri$o en el ca#.o sea i$%al al.recio en la ci%dad- la o.or,%nidad de ar8i,ra+e a8rdesa.arecido


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&+e#.los realis,as de ac,ividades de ar8i,ra+e

S%$onga 2%e:os ,i.os de ca#8io@des.%és de considerar los cos,os de,ransacci n son

&n ondres E5 10 H1000- .ero&n okio son H1000 12 E6

Dn inversionis,a .odr(a conver,irH1000 a 12 en okio 12 a H1200 en ondres

ara lo$rar as( %na %,ilidad de H200- ins,an, nea li8re deries$o

• &s,e ,i.o de ar8i,ra+e- conocido co#o Iar8i,ra+e de,ri n$%loJJ es ,an si#.le /%e rara ve) s%cede


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Otro ejem$lo e arbitraje s%ce e entre el Ne;


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Con.ergencia e #recios• &l ar8i,ra+e ,iene el efec,o de acer /%e los .recios de los

#is#os ac,ivos en #ercados diferen,es conver+an Co#ores%l,ado del ar8i,ra+e- los ,i.os de ca#8io- el .recio de#ercanc(as- el .recio de ins,r%#en,os financieros,ienden a conver$er en ,odos los #ercados

• O,ro &+e#.lo

Dn carro co#.rado en los &s,ados Dnidos es # s 8ara,o/%e el #is#o carro en Canad @i$norando cos,os de,rans.or,e- i#.%es,os re$%laciones en,re .a(ses


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os canadienses a.rovec ar(an la o.or,%nidad cr%)ar(anla fron,era .ara co#.rar a%,os en &s,ados Dnidos .ararevenderlos en Canad

As(- los canadienses ,endr(an /%e co#.rar d lareses,ado%nidenses .ara co#.rar los a%,os- es,o- en %naescala $rande- ocasionar(a /%e el d lar de los &s,adosDnidos se a.recie con,ra el d lar canadiense


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le$ara %n .%n,o en /%e el .recio del d lares,ado%nidense ser ,an al,o /%e a no ser a,rac,ivo .aralos canadienses co#.rar los a%,os en &s,ados Dnidos-lle$ando as( al .%n,o de .aridad del .oder de co#.ra

*i#ilar#en,e- el ar8i,ra+e afec,a la diferencia en,re las,asas de in,erés /%e dis,in,os $o8iernos .a$an los 8onosde de%da


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A .esar de las eficiencias en las ,ransacciones elec,r nicas- es casii#.osi8le cerrar dos o # s ,ransacciones en el #is#o ins,an,e:.or lo ,an,o

& is,e la .osi8ilidad de /%e c%ando %na .ar,e del ,ra,o seacerrada- %n r .ido ca#8io de .recios a$a i#.osi8le cerrar lao,ra .ar,e con %na %,ilidad

& is,e ,a#8ién %n ries$o de /%e la con,ra.ar,e el ,ra,o no loc%#.la &s,e ries$o es .ar,ic%lar#en,e i#.or,an,e .%es .ara.oder e+ec%,ar %n ar8i,ra+e ren,a8le- las can,idades a ,ransarde8en ser #% $randes

O,ro ,i.o de ries$o oc%rre si los (,e#s /%e son co#.rados vendidos no son idén,icos el ar8i,ra+e es cond%cido 8a+o la.res%nci n de /%e los .recios de los (,e#s son correlacionados o.redeci8les

RIES=OS


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1 ARB RAL& '& FD* 42 ARB RAL& '& BO4O* CO4N&R B &*3 ARB RAL& '& A*A* '& 4 &R *

TI#OS E AR/ITRA8E


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>9 Arbitraje e 1%si?n

la#ado ,a#8ién ar8i,ra+e de ries$o- el ar8i,ra+e def%si n consis,e en co#.rar la acci n de %na co#.a>(a/%e ser co#.rada .or o,ra- #ien,ras /%e se ,o#a%na .osici n cor,a en la acci n de la co#.a>(a /%ereali)a la co#.ra


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Ds%al#en,e el .recio de #ercado de la e#.resa /%e esco#.rada es #enor /%e el .recio ofrecido .or la co#.a>(a/%e la co#.ra &s,a diferencia en,re los dos .reciosde.ende de la .ro8a8ilidad el ,ie#.o en /%e la co#.rase efec,=e

Asi#is#o- %s%al#en,e el .recio de la acci n de laco#.a>(a /%e co#.ra la o,ra e#.resa cae- .or lo /%ela ven,a cor,a .rod%ce %na %,ilidad

Dn 8ono conver,i8le es %n 8ono /%e .%ede ser dev%el,o a lae#.resa e#isora a ca#8io de %n n=#ero .rede,er#inado deacciones Dn 8ono conver,i8le .%ede ser vis,o co#o %n 8onocor.ora,ivo con %na o.ci n de co#.ra @call o.,ion de %naacci n

@9 Arbitraje e bonos con.ertibles


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9 Arbitraje e tasas e inter6s

&n el ar8i,ra+e de ,asas de in,erés- %n inversionis,aa.rovec a %n ins,r%#en,o de de%da e ,ran+era /%e .a$a%na ,asa de in,erés #a or a la ofrecida en el #ercadolocal Al #is#o ,ie#.o /%e el inversionis,a co#.ra es,eins,r%#en,os de de%da e ,ran+era- c%8re el ries$o del ,i.ode ca#8io #edian,e %n con,ra,o de f%,%ros


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B=RACIAS #OR S ATENCIDN

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