Empowering Excellence to Improving Businessandiraagro.com/uploads/investor/Annual Report 2019... · 57 Lembaga Penunjang Pasar Modal Capital Market Supporting Professions 58 Sumber

Kantor PusatMeta Epsi BuildingJl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2Jakarta Timur 13350, IndonesiaTelp: 021 856 4955, Fax: 021 856 4956 Email: [email protected]

Laporan TahunanAnnual Report

2019


2019

Empowering Excellence to Improving Business

Berdayakan Keunggulan untuk Meningkatkan Bisnis

Empow

ering Excellence to Improving Business

Berdayakan Keunggulan untuk M

eningkatkan BisnisLaporan TahunanAnnual Report

2019

2 Laporan Tahunan 2019 Annual Report

PT Andira Agro Tbk

Penjelasan TemaTheme Explanation

EmpoweringExcellence toImproving BusinessBerdayakan Keunggulan untukMeningkatkan Bisnis

3Laporan Tahunan 2019 Annual Report

PT Andira Agro Tbk

PT Andira Agro Tbk bertekad menjadi Perseroan perkebunan kelapa sawit kelas dunia yang memiliki visi: mengembangkan kelapa sawit sebagai dasar makanan dan komoditas yang dibutuhkan industri ramah lingkungan di masa depan. Kami menyadari perkembangan industri kelapa sawit Indonesia mengalami langkah revolusioner, sehingga menarik dan menjadi perhatian masyarakat dunia. Pasalnya, perubahan minyak kelapa sawit menjadi minyak nabati dunia menggantikan minyak kedelai yang hampir 100 tahun menjadi minyak utama dunia, telah melahirkan dinamika baru persaingan minyak nabati global.

Oleh karena itu, PT Andira Agro Tbk proaktif mendukung Program Pemerintah Indonesia berupa penerapan program bahan bakar biodiesel 30% atau B30. Program ini diyakini akan mendongkrak harga minyak sawit mentah atau Crude Palm Oil (CPO). Kebijakan ini diyakini bisa menggerakkan industri kelapa sawit nasional.

PT Andira Agro Tbk memiliki kemampuan berdayakan segenap keunggulan di elemen Perseroan untuk meningkatkan potensi bisnis di masa kini dan masa yang akan datang. Maka, Laporan Tahunan 2019 kali ini bertema "BERDAYAKAN KEUNGGULAN UNTUK MENINGKATKAN BISNIS". Apapun tantangannya, PT Andira Agro Tbk bertekad menjawab tantangan peningkatan produksi kelapa sawit beserta produk turunan terbaik, dengan terus mengembangkan inovasi dan menerapkan standar tertinggi di industri sawit, demi masa depan masyarakat dan lingkungan.

PT Andira Agro Tbk is determined to become a world-class palm oil plantation corporation with whose vision: developing oil palm as the raw material for food and commodities needed by environmentally friendly industries in the future. We are aware that the development of the Indonesian palm oil industry is undergoing a revolutionary step, so that it attracts attention from the world community. Palm oil as vegetable oil is replacing soybean oil which was used as the main vegetable oil commodity for almost 100 year. This shift has given birth to a new dynamic of global vegetable oil competition.

Therefore, PT Andira Agro Tbk proactively supports the oil-related program enacted by the Indonesian Government in the form of 30% biodiesel B30 fuel program. This program is believed to boost the price of crude palm oil (CPO) and develop the national oil palm industry.

PT Andira Agro Tbk has been able to employ it strength in the Company's elements to increase business potential in the present and future. Therefore, the Company’s 2019 Annual Report is written under the theme "EMPOWERING EXCELLENCE TO IMPROVING BUSINESS". Whatever the challenges, PT Andira Agro Tbk is determined to face them and increase the production of palm oil and the derivative products by continuing to develop innovations and applying the highest standards in the palm oil industry, for the future of society and the environment.


PT Andira Agro Tbk

Informasi dan Batasan Tanggung Jawab Information and Limitation of Liability

Laporan tahunan ini memuat pernyataan kondisi keuangan, hasil operasi, proyeksi, rencana, strategi, kebijakan, serta tujuan Perseroan, yang digolongkan sebagai pernyataan masa depan dalam pelaksanaan peraturan yang berlaku, kecuali hal-hal yang bersifat historis. Pernyataan ini merupakan pernyataan prospektif yang memiliki risiko, ketidakpastian, serta dapat mengakibatkan perkembangan aktual secara material berbeda dari yang dilaporkan.

Pernyataan-pernyataan prospektif dalam Laporan Tahunan ini dibuat berdasarkan berbagai asumsi mengenai kondisi terkini dan kondisi mendatang Perseroan serta lingkungan bisnis di mana Perseroan menjalankan kegiatan usaha di sektor industri kelapa sawit dan produk turunannya. Perseroan tidak menjamin bahwa dokumen-dokumen yang telah dipastikan keabsahannya akan membawa hasil-hasil tertentu sesuai harapan.

Laporan tahunan ini memuat kata “Perseroan” yang didefinisikan sebagai PT Andira Agro Tbk yang menjalankan bisnis dalam bidang Perkebunan, Pertanian dan Pabrik Kelapa Sawit. Adakalanya kata “Andira Agro” dan “kami” juga digunakan atas dasar kemudahan untuk menyebut PT Andira Agro Tbk secara umum.

This Annual Report contains statements of financial condition, results of operations, projections, plans, strategies, policies, and objectives of the Company, which are classified as forward-looking statements in the implementation of applicable laws, except for historical matters. These statements have the prospect of risk, uncertainty, and can result in actual developments that are materially different from those reported.

Prospective statements in this Annual Report are based on various assumptions regarding the current and future conditions of which Company and the business environment in which the Company conducts business activities in the palm oil industry and its derivative products. The Company does not guarantee that documents which have been confirmed for their validity will bring certain results as expected.

This annual report contains the word "the Company" which is defined as PT Andira Agro Tbk, that conducts business in the fields of Plantation, Agriculture and Palm Oil Mill. The words "Andira Agro" and "us" are also used on the basis of convenience to refer to PT Andira Agro Tbk in general.


PT Andira Agro Tbk

Laporan Tahunan PT Andira Agro Tbk untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2019 ini diterbitkan sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) No.29/POJK.04/2016 tentang Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik dan Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan (SEOJK) No.30/SEOJK.04/2016 tentang Bentuk dan Isi Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik.

Untuk informasi lebih lanjut silakan kunjungi situs www.andiraagro.com.

Dalam situs tersebut Anda juga dapat bergabung dalam layanan distribusi berita melalui e-mail dan rilis media.

PT Andira Agro Tbk's Annual Report for the fiscal year ended December 31, 2019 was published in accordance with Financial Services Authority Regulation No.29/POJK.04/ 2016 on Annual Reports of Issuers or Public Companies and Financial Services Authority Circular Letter No.30/SEOJK.04/2016 on the Form and Content of Annual Reports of Issuers or Public Companies.

For more information please visit our website: www.andiraagro.com.

On the site you can also join the news distribution service via e-mail and media releases.


PT Andira Agro Tbk

Daftar IsiTable of Content

2 Penjelasan TemaTheme Explanation

4 Informasi dan Batasan Tanggung JawabInformation and Limitation of Liability

6 Daftar IsiTable of Content

20 Laporan Dewan KomisarisReport From The Board Of Commissioners

26 Laporan DireksiReport From The Board Of Directors

56 Kronologi Pencatatan ObligasiChronology of Bonds Recording

56 Kronologi Pencatatan Efek LainnyaChronology of Other Securities Recordings

56 Wilayah OperasionalOperational Area

57 Lembaga Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Professions

58 Sumber Daya ManusiaHuman Resources

62 Teknologi InformasiInformation Technology

36 Identitas PerusahaanCorporate Identity

38 Sekilas PerusahaanCompany Overview

40 Bidang UsahaLine of Business

41 Jejak LangkahMilestone

42 Visi dan MisiVision and Mission

43 Struktur OrganisasiOrganization Structure

44 Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners Profile

48 Profil DireksiBoard of Directors Profile

51 Perkara Hukum yang sedang Dihadapi Perseroan, Dewan Komisaris dan DireksiLawsuits Faced by The Company, Board of Commissioners and Board of Directors

52 Penghargaan dan Sertifikasi PerusahaanCompany Awards and Certifications

53 Kronologi Pencatatan SahamStock Listing Chronology

54 Penggunaan Dana dari IPOUsage of Funds Sourced from IPO

55 Aksi Korporasi Terkait Saham ANDICorporate Action Related to ANDI shares

55 Informasi tentang Dividen SahamInformation on Share Dividend

KINERJA 20192019 Performance Highlights

ANALISIS & PEMBAHASANMANAJEMENManagement Discussion & Analysis

LAPORAN MANAJEMENManagement Report

PROFIL PERUSAHAANCompany Profile

01

04

02

03

10 Ikhtisar KeuanganFinancial Highlight

12 Ikhtisar SahamStock Overview

14 Komposisi Pemegang SahamShareholders Composition

15 Peristiwa PentingSignificant Events

66 Tinjauan MakroekonomiMacroeconomic Overview

67 Tinjauan IndustriIndustry Overview

67 Segmen Usaha PerseroanThe Company Business Segment

68 Proses Pengolahan dan Pemasaran Kelapa SawitThe Process of Palm Oil Processing and Marketing

69 Kinerja OperasionalOperational Performance

71 Kinerja Keuangan KomprehensifComprehensive Financial Performance

74 Rasio ProfitabilitasProfitability Ratio

75 Rasio SolvabilitasSolvency Ratio


PT Andira Agro Tbk

75 Rasio LikuiditasLiquidity Ratio

76 Realisasi Penggunaan Dana Hasil IPORealization of Funds Use Gained from IPO

76 Perbandingan Target dan Realisasi 2019Comparison of Targets and Realizations in 2019

77 Program Kepemilikan Saham oleh Karyawan dan Program Kepemilikan Saham oleh Manajemen yang Dilaksanakan Perusahaan (ESOP/MSOP)Employee Stock Option Program and Management Stock Option Program Implemented by the Company (ESOP/MSOP)

77 Struktur Modal dan Kebijakan Manajemen atas Struktur ModalCapital Structure and Management Policy for Capital Structure

78 Ikatan Material untuk Investasi Barang ModalMaterial Commitments for Capital Goods Investment

78 Investasi Barang ModalCapital Goods Investment

79 Perubahan Kebijakan Akuntan dan Dampaknya Terhadap Kinerja PerseroanChanges in Accountant Policy and its Impact on The Performance of The Company

79 Prospek Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah Tanggal Laporan AkuntanProspect of Information and Material Facts Happening After Accountant Reports

79 Aspek PemasaranMarketing Aspect

80 Kebijakan DividenDividend Policy

81 Prospek UsahaBusiness Prospect

84 Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

87 Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)General Meeting of Shareholders (GMS)

94 Dewan KomisarisBoard of Commissioners

101 DireksiBoard of Directors

106 Hubungan AfiliasiAffiliation

107 Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

110 Komite AuditAudit Committee

116 Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee

120 Satuan Audit InternalInternal Audit Unit

123 Sistem Pengendalian InternalInternal Control System

124 Standar Kode EtikCode of Ethics Standards

125 Kantor Akuntan PublikPublic Accounting Firm

125 Perkara HukumLawsuit

126 Keterbukaan InformasiInformation Disclosure

126 Manajemen RisikoRisk Management

127 Sistem Pelaporan Pelanggaran Whistleblowing System

TATA KELOLA PERUSAHAANGood Corporate Governance

TANGGUNGJAWAB SOSIAL PERUSAHAANCorporate Social Responsibility

05 06

130 Aktivitas Tanggung Jawab Sosial PerusahaanTahun 2019Corporate Social Responsibility Activities in 2019

131 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Lingkungan HidupCorporate Social Responsibilities Related to the Environment

132 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Ketenagakerjaan, Kesehatan dan Keselamatan KerjaCorporate Social Responsibilities Related to Manpower, Workers’ Health and Safety

132 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Tanggung Jawab Terhadap KonsumenCorporate Social Responsibilities Related to the Responsibility to Consumer

133 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Pengembangan Sosial Kemasyarakatan Corporate Social Responsibilities Related to Community Social Development

137 LAPORAN KEUANGAN Financial Report

8

Kinerja 20192019 Performance

Laporan Manajemen Management Report

Profil PerusahaanCompany Profile

Laporan Tahunan 2019 Annual Report

PT Andira Agro Tbk

9

Analisa & Pembahasan ManajemenManagement Discussion & Analysis

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Tanggungjawab Sosial Perusahaan

Corporate Social Responsibility


PT Andira Agro Tbk

KINERJA2019

012019 Performance

10





PT Andira Agro Tbk

Dalam Rupiah In Rupiah

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAINSTATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

URAIAN 2019 2018 2017 DESCRIPTION

Penjualan Bersih 311.779.628.307 300.278.949.718 291.109.974.205 Net Sales

Beban Pokok Penjualan (249.384.272.351) (236.131.228.703) (249.473.704.327) Cost of Goods Sold

Laba Kotor 62.395.355.956 64.147.721.015 41.636.269.878 Gross Profit

Laba Usaha 37.839.523.760 48.350.797.619 25.400.231.185 Operating Income

Laba (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan 16.755.684.631 23.808.902.654 (11.596.068.004) Profit (Loss) Before

Income Tax

Laba (Rugi) Tahun Berjalan 12.492.217.169 17.199.020.715 (10.515.470.984) Profit (Loss) for the year

Laba (Rugi) Komprehensif 13.055.742.372 18.420.126.557 (10.676.907.788) Comprehensive Income (Loss)

Dalam Rupiah In Rupiah

POSISI KEUANGANFINANCIAL POSITION


Aset Lancar 104.402.732.153 105.764.381.469 22.402.138.483 Current Assets

Aset Tidak Lancar 382.936.061.859 434.041.068.474 458.998.547.551 Non-Current Assets

Jumlah Aset 487.338.794.012 539.805.449.943 481.400.686.035 Total Assets

Liabilitas Jangka Pendek 76.718.616.762 143.116.971.092 98.541.308.049 Short-Term Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang 151.447.666.843 150.571.710.816 254.091.736.508 Long-Term Liabilities

Jumlah Liabilitas 228.166.283.605 293.688.681.908 352.633.044.557 Total Liabilities

Jumlah Ekuitas 259.172.510.407 246.116.768.035 128.767.641.477 Total Equity

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 487.338.794.012 539.805.449.943 481.400.686.035 Total Liabilities and Equity

RASIO KEUANGAN FINANCIAL RATIO


Margin Laba Kotor 20,01% 21,36% 14,30% Gross Profit Margin

Margin Laba (Rugi) Komprehensif 4,19% 6,13% (3,67%) Profit (Loss) Comprehensive Margin

Rasio Lancar (x) 1,361x 0,739x 0,227x Current Ratio (x)

Rasio Utang Terhadap Modal (x) 0,880x 1,193x 2,739x Debt to Equity Ratio (x)

Rasio Utang Terhadap Aset (x) 0,468x 0,544x 0,733x Debt to Assets Ratio (x)

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlight

11






PT Andira Agro Tbk

dalam Rupiahin Rupiah

2017

2017

2017

2017

2017

2017

2018

2018

2018

2018

2018

2018

2019

2019

2019

2019

2019

2019

291.109.974.205

(10.676.907.788)

352.633.044.557

41.636.269.878

481.400.686.035

128.767.641.477

300.278.949.718

18.420.126.557

293.688.681.908

64.147.721.015

539.805.449.943

246.116.768.035

311.779.628.307

13.055.742.372

228.166.283.605

62.395.355.956

487.338.794.012

259.172.510.407

Penjualan BersihNet Sales


Laba (Rugi) KomprehensifComprehensive Income (Loss)


Jumlah LiabilitasTotal Liabilities


Laba KotorGross Profit


Jumlah AsetTotal Assets


Jumlah EkuitasTotal Equity

12





PT Andira Agro Tbk

Ikhtisar SahamStock Overview

Pernyataan Pendaftaran Emisi Efek

PT Andira Agro Tbk (Perseroan) telah menyampaikan Pernyataan Pendaftaran Emisi Efek sehubungan dengan Penawaran Umum ini kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) di Jakarta pada tanggal 4 Juni 2018 Perihal Surat Pengantar Pernyataan Pendaftaran Dalam Rangka Penawaran Umum Perdana Saham PT Andira Agro Tbk, sesuai dengan persyaratan yang ditetapkan dalam Undang-undang Republik Indonesia No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal, yang dimuat dalam Lembaran Negara Republik Indonesia No. 64 Tahun 1995, Tambahan Lembaran Negara nomor 3608 (selanjutnya disebut Undang-undang Pasar Modal) dan peraturan pelaksanaannya.

Peraturan No. IX.A.2 tentang Tata Cara Pendaftaran Dalam Rangka Penawaran Umum, serta peraturan pelaksanaannya serta perubahan-perubahannya antara lain Peraturan OJK No. 7/POJK.04/2017 tentang Dokumen Pernyataan Pendaftaran Dalam Rangka Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas, Efek Bersifat Utang, dan/atau Sukuk dan Peraturan OJK No. 8/POJK.04/2017 tentang Bentuk dan Isi Prospektus dan Prospektus Ringkas Dalam Rangka Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas.

Pelaksanaan IPO

Berikut merupakan struktur Penawaran Umum Perdana Saham Perseroan:

Jumlah Saham Yang DitawarkanNumber of Shares Offered

Sejumlah 500.000.000 (lima ratus juta) saham biasa atas nama yang merupakan saham baru Perseroan dengan nilai nominal Rp100 (seratus Rupiah) setiap saham yang mewakili sebesar 26,74% (dua puluh enam koma tujuh puluh empat persen) dari modal ditempatkan dan disetor penuh dalam Perseroan setelah Penawaran Umum Perdana Saham

A total of 500,000,000 (five hundred million) ordinary shares in the name of the shareholders as the Company's new shares with a nominal value of Rp100 (one hundred Rupiah) per share, or representing 26.74% (twenty-six point seventy four percent) of the issued capital and fully-paid capital of the Company after the Initial Public Offering

Nilai NominalNominal Value

Rp100 (seratus Rupiah) Rp100 (one hundred Rupiah)

Securities Emission Registration Statement

PT Andira Agro Tbk (the Company) has submitted a Securities Emission Registration Statement in connection with its Public Offering to the Financial Services Authority in Jakarta on June 4, 2018 Regarding Letter of Introduction to Registration Statement in the Context of Initial Public Offering of PT Andira Agro Tbk, in accordance with the requirements stipulated in Law of the Republic of Indonesia No. 8 of 1995 on Capital Market, contained in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 64 of 1995, Supplement to the State Gazette number 3608 (hereinafter referred to as the Capital Market Law) and its implementing regulations.

Regulation No. IX.A.2 on Procedures for Registration in the Context of Public Offering, as well as the implementing regulations and amendments thereof such as Financial Services Authority Regulation No. 7/POJK.04/2017 on Registration Statement Documents in the Context of Public Offering of Equity Securities, Debt Securities and/or Sukuk; and Financial Services Authority Regulation No. 8/POJK.04/2017 on the Form and Content of the Prospectus and Brief Prospectus in the Framework of Equity Securities Public Offering.

IPO Implementation

The following is the structure of the Company's Initial Public Offering:

13






PT Andira Agro Tbk

Harga PenawaranOffering Price

Rp200 (dua ratus Rupiah) setiap saham Rp200 (two hundred Rupiah) each share

Jumlah Penawaran UmumNumber of Public Offering

Rp100.000.000.000 (seratus miliar Rupiah)

Rp100.000.000.000 (one hundred billion Rupiah)

Tanggal Penawaran UmumDate of Public Offering 13 Agustus 2018 August 13, 2018

Tanggal Pencatatan di BEIListing Date on the IDX 16 Agustus 2018 August 16, 2018

Pencatatan Efek di Bursa Efek Indonesia

Bersamaan dengan pencatatan sejumlah 500.000.000 (lima ratus juta) lembar saham baru yang berasal dari portepel atau sebesar 26,74% (dua puluh enam koma tujuh puluh empat persen) dari modal ditempatkan dan disetor penuh setelah Penawaran Umum Perdana Saham, maka Perseroan atas nama pemegang saham lama akan mencatatkan pula seluruh saham biasa atas nama pemegang saham sebelum Penawaran Umum Perdana Saham sejumlah 1.370.000.000 (satu miliar tiga ratus tujuh puluh juta) lembar saham.

Dengan demikian jumlah saham yang akan dicatatkan oleh Perseroan di Bursa Efek Indonesia seluruhnya adalah sejumlah 1.870.000.000 (satu miliar delapan ratus tujuh puluh juta) lembar saham atau sebesar 100% (seratus persen) dari jumlah modal ditempatkan dan disetor penuh setelah Penawaran Umum Perdana Saham ini.

Listing of Securities on the Indonesia Stock Exchange

Along with the recording of a total of 500,000,000 (five hundred million) new shares originating from portfolio or amounting to 26.74% (twenty-six point seventy four percent) of the issued capital and fully-paid capital after the Initial Public Offering, the Company on behalf of the old shareholders would also register all ordinary shares in the name of the shareholders before the Initial Public Offering of 1,370,000,000 (one billion three hundred seventy million) shares.

Therefore, the total number of shares to be listed by the Company on the Indonesia Stock Exchange is 1,870,000,000 (one billion eight hundred seventy million) shares or 100% (one hundred percent) of the total issued capital and paid-up capital after this Initial Public Offering.

14





PT Andira Agro Tbk

Komposisi Pemegang SahamShareholders Composition

Pemegang SahamShareholders

Lembar SahamShares

Jumlah Nominal SahamNominal Amount of Shares

Persentase (%)Percentage (%)

PT. Central Energi Pratama 4.650.030.000 Rp93.000.600.000 49,73%

MasyarakatPublic 4.000.000.000 Rp80.000.000.000 42,78%

PT. Anugerah Perkasa Semesta 699.970.000 Rp13.999.400.000 7,49%

49,73%

42,78%

7,49%

PT Central Energi Pratama

MasyarakatPublic

PT Anugerah Perkasa Semesta

15






PT Andira Agro Tbk

Peristiwa PentingSignificant Events

PT Andira Agro Tbk resmi mencatatkan saham perdana atau Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia dengan kode saham ANDI pada 16 Agustus 2018. Agenda ini menempatkan ANDI sebagai emiten ke-32 yang mencatatkan diri di BEI pada tahun 2018. Saat IPO berlangsung, ANDI menawarkan 500 juta saham atau setara 26,74% dari modal yang ditempatkan. Harga penawaran ANDI sebesar Rp200 per saham dan meraih dana sebesar Rp100 miliar. Perusahaan bidang perkebunan kelapa sawit ini berbasis di Sumatera Selatan dan memiliki satu pabrik kelapa sawit yang berada di kawasan Kabupaten Banyuasin.

PT Andira Agro Tbk officially listed its Initial Public Offering (IPO) on the Indonesia Stock Exchange with ANDI stock code on August 16, 2018. This agenda placed ANDI as the 32nd issuer to register on the IDX in 2018. During the IPO, ANDI offered 500 million shares or the equivalent of 26.74% of the issued capital. The offering price of ANDI is Rp200 per share and originated a total funds of Rp 100 billion. The palm oil plantation company is based in South Sumatra and has one palm oil mill located in the Banyuasin Regency area.

16 AgustusAugust 2018

Penawaran Saham Perdana (IPO) PT Andira Agro TbkInitial Public Offering (IPO) of PT Andira Agro Tbk

16





PT Andira Agro Tbk

27 JuniJune 2019

PT Andira Agro Tbk melaksanakan RUPS (Rapat Umum Pemegang Saham) Tahunan pada tanggal 27 Juni 2019 di Balai Kartini, Jakarta, yang merupakan RUPS pertamanya setelah penawaran saham perdana (IPO). Pada hari sama, Perseroan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB), dengan 2 (dua) mata acara: (1) Perubahan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan guna disesuaikan dengan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia (KBLI) 2017; dan (2) Perubahan Pasal-Pasal Anggaran Dasar Perseroan dalam rangka penyesuaian dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan.

PT Andira Agro Tbk held an Annual General Meeting of Shareholders on June 27, 2019 at Balai Kartini, Jakarta, as the first Annual General Meeting of Shareholders after the Initial Public Offering (IPO). On the same day, the Company held an Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS), with 2 (two) agenda items: (1) Amendment to Article 3 of the Company's Articles of Association to be adjusted to the 2017 Indonesia Standard Industrial Classification (KBLI); and (2) Amendments to Articles of Association of the Company to be adjusted to the Financial Services Authority Regulations.

Rapat Umum Pemegang Saham Perdana PT Andira Agro TbkThe First General Meeting of Shareholders of PT Andira Agro Tbk

17






PT Andira Agro Tbk

PT Andira Agro Tbk melakukan melakukan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) Kali Kedua pada tanggal 23 Oktober 2019. Agenda RUPSLB ini adalah: (1) Meminta persetujuan pemegang saham untuk melakukan pemecahan nilai nominal saham (stock split) dari semula Rp100 (seratus rupiah) per saham menjadi Rp20 (dua puluh rupiah) per saham; dan (2) Mengubah pasal 4 ayat (1) dan ayat (2) Anggaran Dasar Perseroan sehubungan dengan pelaksanaan pemecahan nilai nominal saham.

PT Andira Agro Tbk held the second Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) in October 23, 2019. The agenda of the EGMS: (1) Request shareholder approval to conduct a stock split from the original Rp100 (one hundred rupiah) per share to Rp20 (twenty rupiah) per share; and (2) Amend article 4 paragraph (1) and paragraph (2) of the Company's Articles of Association with respect to carrying out the split of stock nominal value.

23 OktoberOctober 2019

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Kedua dengan Agenda Pemecahan Nilai Nominal SahamSecond Extraordinary General Meeting of Shareholders with the Agenda to Split Stock Nominal Value

18





PT Andira Agro Tbk

19






PT Andira Agro Tbk

LAPORANMANAJEMEN

02Management Report

20





PT Andira Agro Tbk

Laporan Dewan KomisarisReport From The Board Of Commissioners

Ludijanto SetijoKomisaris UtamaPresident Commissioner

21






PT Andira Agro Tbk

Para Pemegang Saham dan Pemangku Kepentingan yang Kami Hormati,

Dengan memanjatkan puji dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa, kami mewakili segenap manajemen PT Andira Agro Tbk menyampaikan Laporan Tahunan tahun buku 2019 sebagai bentuk pertanggungjawaban kepada Para Pemegang Saham dan seluruh Pemangku Kepentingan lainnya.

Melalui laporan ini, Dewan Komisaris memberikan penilaian kinerja Direksi, realisasi target, implementasi strategi Perusahaan, prospek usaha, dan penerapan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance/GCG).

Dewan Komisaris bersyukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas restu-Nya, sehingga Perusahaan tetap mampu bertahan di tengah dinamika bidang perkebunan kelapa sawit dan produk turunannya, yang dihadapi Perusahaan di sepanjang tahun 2019 dengan sejumlah tantangan pada perekonomian global maupun nasional.

Kami meyakini bahwa salah satu kunci keberhasilan dari sebuah Perusahaan adalah komunikasi, koordinasi dan harmonisasi antara Dewan Komisaris dan Direksi dalam menjalankan tugasnya masing-masing. Maka itu, perkenankan kami selaku Dewan Komisaris PT Andira Agro Tbk untuk menyampaikan pokok-pokok Laporan Pengawasan terhadap operasional Perseroan di tahun buku 2019.

Kondisi Makro Ekonomi

Kondisi pertumbuhan perekonomian global tahun 2019 masih melambat. Penyebabnya adalah pergolakan geopolitik di sejumlah negara, perang dagang antara AS dan Tiongkok (China) hingga fluktuasi harga komoditas dan perlambatan ekonomi secara global. Sepanjang tahun 2019, perkembangan perundingan dagang antara AS dan Tiongkok yang naik turun, belum menunjukkan kesepakatan konkrit untuk menyelesaikan konflik dagang yang telah berlangsung sejak tahun 2018. Dampak dari perlambatan ekonomi global menyebabkan harga dan permintaan komoditas

Respected Shareholders and Stakeholders,

By the grace of the Almighty God, we represent the entire management of PT. Andira Agro Tbk to submit Annual Report for 2019 fiscal year as a form of accountability to the Shareholders and all other stakeholders.

Through this report, the Board of Commissioners provides assessment on the performance of the Board of Directors, the realization of targets, implementation of the Company's strategy, business prospects, and the application of the principles of Good Corporate Governance (GCG).

The Board of Commissioners would like to thank the Almighty God for His blessing, so that the Company was still able to survive amid the dynamics in the business of palm oil plantation and its derivative products which the Company faced throughout 2019 with a number of challenges in the global and national economy.

We believe the keys to the success of a company include communication, coordination and harmonization between the Board of Commissioners and the Board of Directors in carrying out their respective duties. Therefore, please allow us as the Board of Commissioners of PT. Andira Agro Tbk to submit the main points of the Supervisory Report on the Company's operations in fiscal year of 2019.

Macroeconomic Conditions

Global economic growth in 2019 experienced a slowdown. It is due to the geopolitical upheaval in a number of countries, the trade war between the US and China, commodity price fluctuations and the global economic slowdown. Throughout 2019, the development of trade negotiations between the US and China did not shown any concrete agreement to resolve trade conflicts that have taken place since 2018. The impact of the global economic slowdown has caused prices and demand for commodities that are Indonesia's mainstay of exports to fall. Amidst

22





PT Andira Agro Tbk

yang menjadi andalan ekspor Indonesia semakin tersungkur. Meski ada informasi positif yang berasal dari Bank Sentral Amerika, dengan memberi kepastian tidak dinaikkannya suku bunga Amerika.

Di Indonesia, Badan Pusat Statistik (BPS) melaporkan pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2019 tumbuh 5,02%. Angka itu lebih rendah dibanding capaian tahun 2018 sebesar 5,17%. Dari sisi produksi, pertumbuhan tertinggi dicapai Lapangan Usaha Jasa Lainnya sebesar 10,55%. Kemudian, pada tahun 2019 masih berlangsung gejolak ekonomi global disertai perhelatan Pemilu 2019. Sehingga memberi dampak yang signifikan terhadap dunia bisnis yang dialami di hampir semua sektor.

Evaluasi Kinerja Direksi

Kami bersyukur, Perusahaan tetap mampu mencatatkan kinerja keuangan yang positif. Penjualan Perusahaan tercatat sebesar Rp311,780 miliar di tahun 2019. Angka tersebut mengalami peningkatan tipis sebesar 3,83% dibandingkan dengan tahun 2018 sebesar Rp300,279 miliar. Pada tahun 2019, Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan tercatat mengalami penurunan sebesar 29,12%, dikarenakan Perusahaan mencatatkan Laba Komprehensif Rp18,420 miliar di tahun 2018, sementara di tahun 2019, Perusahaan mencatatkan Laba Komprehensif sebesar Rp13,056 miliar.

Dewan Komisaris memberikan apresiasi atas implementasi strategi Direksi dalam menjalankan kegiatan usaha Perusahaan. Di bawah pengawasan Dewan Komisaris, Dewan Direksi sudah bekerja secara tepat dan telah melakukan efisiensi di berbagai aspek, menjalankan pengelolaan manajemen risiko secara antisipatif, serta mengelola setiap unit bisnis secara akuntabel.

Kerja keras dan kerja cerdas jajaran Dewan Direksi merupakan motivasi tersendiri bagi seluruh komponen Perusahaan, supaya mereka terus berperan aktif memberikan kontribusi positif bagi Perusahaan sehingga Perusahaan dapat terus berkembang dan berkesinambungan secara sehat dan positif dan dirasakan manfaatnya bagi semua pemangku kebijakan (stakeholder).

these challenges, positive news was come from the US Central Bank which had decided not to increase US interest rates.

In Indonesia, the Central Statistics Agency reported that Indonesia's economic growth in 2019 to reach 5.02%. That number is lower than in 2018's of growth of 5.17%. From the production side, the highest growth was achieved by Other Services Business Field at 10.55%. Global economic turmoil in 2019 was worsened by the 2019 national presidential election a significant impact to almost all sectors in the business world.

Evaluation on the Board of Directors’ Performance

We are grateful that the Company is still able to record positive financial performance. The Company's sales were recorded at Rp311.780 billion in 2019. The figure experienced a slight increase of 3.83% compared to 2018 of Rp300.279 billion. In 2019, Comprehensive Income (Loss) for the Current Year decreased by 29.12% as the Company recorded Comprehensive Income of Rp18.420 billion in 2018, while in 2019, the Company recorded Comprehensive Income (Loss) of Rp13.056 billion.

The Board of Commissioners appreciates the implementation of the Directors' strategy in carrying out the Company's business activities. Under the supervision of the Board of Commissioners, the Board of Directors has worked appropriately and has carried out efficiency in various aspects, implemented anticipatory risk management, and managed each business unit accountably.

The hard and smart work by the Board of Directors serve as a strong motivation for all components of the Company, so that they continue to play an active role in making positive contributions to the Company to allowed it continue to grow in a healthy and positive and sustainable way and useful for all stakeholders.

23






PT Andira Agro Tbk

Penilaian atas Tata Kelola Perusahaan yang Baik

Bagi Perusahaan, penilaian terhadap realisasi Tata Kelola Perusahaan Yang Baik (Good Corporate Governance/GCG) bukan hanya semata-mata sebagai pemenuhan peraturan perundang-undangan. Namun sudah salah satu aspek penting untuk mempengaruhi keberlangsungan operasional Perusahaan yang sehat. Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik selama ini sudah terbukti memberikan kontribusi positif terhadap peningkatan daya saing dan kinerja Perusahaan, dan menambah kepercayaan para pemangku kepentingan.

Keberhasilan tersebut tak lepas dari komitmen penuh dari Dewan Komisaris, Direksi dan seluruh jajaran staf Perusahaan, untuk melaksanakan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik sebagai dasar pelaksanaan kegiatan bisnis Perusahaan, yang meliputi transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, kewajaran dan kesetaraan.

Tugas Dewan Komisaris menjadi ringan karena dibantu oleh Komite Audit serta Komite Nominasi dan Remunerasi dalam menjaga keselarasan kinerja Perusahaan. Dalam menjalankan tugasnya selama 2019, Komite Audit serta Komite Nominasi dan Remunerasi konsisten mengawal penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik yang dilakukan Direksi agar keseluruhan kegiatan operasional Perusahaan dapat dievaluasi secara transparan, akuntabel dan berkeadilan.

Intensitas dan Penyampaian Nasihat kepada Anggota Direksi

Dewan Komisaris menggelar rapat formal yang dilaksanakan 1 (satu) kali setiap 4 (empat) bulan bersama Direksi. Hal tersebut rutin dilakukan untuk menjaga korelasi kerja yang baik. Selain itu, komunikasi juga terjalin dengan baik dalam konteks formal maupun informal.

Assessment of Good Corporate Governance

The evaluation of the implementation of Good Corporate Governance (GCG) is not merely a fulfillment of laws and regulations. But also an important aspect for the sustainability of a healthy Company operation. The implementation of Good Corporate Governance has so far been proven to contribute positively to improving the competitiveness and performance of the Company, and increasing the confidence of stakeholders.

This success cannot be separated from the full commitment of the Board of Commissioners, Board of Directors and all levels of the Company's staff, to implement the principles of Good Corporate Governance as the basis for carrying out the Company's business activities, which include transparency, accountability, responsibility, independence, fairness and equality.

The duties of the Board of Commissioners become easier with the assistance of Audit Committee and Nomination and Remuneration Committee in maintaining the harmony of the Company's performance. In carrying out its duties during 2019, the Audit Committee and the Nomination and Remuneration Committee consistently oversee the implementation of Good Corporate Governance conducted by the Board of Directors so that the overall operational activities of the Company can be evaluated in a transparent, accountable and fair manner.

Intensity and Advice to Members of the Board of Directors

The Board of Commissioners holds formal meetings 1 (one) time every 4 (four) months with the Board of Directors. This is done routinely to maintain good work correlation. In addition, communication is also well established in both formal and informal contexts.

24





PT Andira Agro Tbk

Perubahan Komposisi Dewan Komisaris

Pada tahun 2019, terjadi perubahan komposisi Dewan Komisaris PT Andira Agro Tbk. Komposisi Dewan Komisaris PT Andira Agro Tbk per 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition

Ludijanto Setijo Komisaris UtamaPresident Commissioner

Anne Patricia Sutanto KomisarisCommissioner

Andre Handhika Tessaputra The Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Penilaian terhadap Prospek pada 2020

Dewan Komisaris menilai Direksi berhasil menjalankan Perseroan sesuai dengan rencana yang telah ditentukan, walaupun di tengah kondisi penurunan harga minyak kelapa sawit yang menurun tajam pada tahun 2019. Kemudian pada tahun 2020 ini dimana perekonomian global di gemparkan oleh pandemik virus corona (COVID-19) yang memukul permintaan minyak sawit mentah (Crude Palm Oil/CPO) secara global, Dewan Komisaris berharap Direksi bisa mempertahankan kinerja Perseroan dan berusaha menjalankan rencana yang telah disetujui di tengah permintaan CPO dan harga CPO yang diperkirakan mengalami tekanan pada tahun 2020.

Penutup dan Apresiasi

Demikian Laporan Dewan Komisaris atas kinerja dan pelaksanaan usaha Perusahaan di tahun 2019. Tentunya, kami di Dewan Komisaris akan senantiasa berupaya untuk selalu bersikap secara profesional dan independen dalam menjalankan fungsi pengawasan dan pemberian nasihat kepada Dewan Direksi agar kinerja Perusahaan dapat selalu meningkat secara konsisten di masa yang akan datang.

Menutup laporan ini, Dewan Komisaris menyampaikan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada Direksi, manajemen, dan seluruh staf Perusahaan atas dedikasi dan kerja keras yang sudah ditunaikan, sehingga

Changes to Composition of the Board of Commissioners

In 2019, there was a change in the composition of the Board of Commissioners of PT Andira Agro Tbk. The Composition of the Board of Commissioners of PT Andira Agro Tbk as of December 31, 2019 is as follows:

Assessment 2020 on Business Prospects

The Board of Commissioners found that the Board of Directors had succeeded in carrying out the Company in accordance with the predetermined plan, even in the midst of a sharp decline in the price of palm oil in 2019. Then in 2020, in which the global economy has shaken by the corona virus pandemic (COVID-19), the global demand for Crude Palm Oil (CPO) has also been affected. Therefore, the Board of Commissioners hopes that the Board of Directors can maintain the Company's performance and try to carry out agreed plans amid CPO demand and prices that are expected to be under pressure in 2020.

Closing and Appreciation

This is the Report of the Board of Commissioners on the performance and implementation of the Company's business in 2019. We will always strive to maintain professionalism and independency in carrying out the supervisory function and providing advice to the Board of Directors so that the Company's performance can always improve consistently in the future.

In closing, the Board of Commissioners would like to express its highest appreciation to the Board of Directors, management, and all Company staff for their dedication and hard work, so that the Company's

25






PT Andira Agro Tbk

Ludijanto SetijoKomisaris Utama

President Commissioner

kinerja operasional Perusahaan di tahun 2019 dapat berlangsung dengan positif di tengah situasi yang dinamis. Kepada para pemegang saham, mitra kerja dan seluruh pemangku kepentingan, Dewan Komisaris menyampaikan rasa hormat yang tak terhingga atas kepercayaan dan dukungan yang diberikan untuk kemajuan Perusahaan.

Dewan Komisaris optimis bahwa PT Andira Agro Tbk mampu meningkatkan kinerja dengan terus berinovasi dan mengembangkan kerja sama strategis dengan berbagai pihak. Dewan Komisaris mengamanatkan agar seluruh jajaran manajemen dan staf dapat bersinergi menghasilkan kinerja terbaik.

Jakarta, Juni 2020Jakarta, June 2020

Atas Nama Dewan KomisarisOn behalf of the Board of Commissioners

performance in 2019 could take place positively amidst a dynamic situation. To the shareholders, business partners and all stakeholders, the Board of Commissioners expresses unlimited respect for the trust and support given for the progress of the Company.

The Board of Commissioners is optimistic that PT Andira Agro Tbk is able to improve its performance by continuing to innovate and develop strategic cooperation with various parties. The Board of Commissioners mandates all management and staff to work together to produce the best performance.

26





PT Andira Agro Tbk

Laporan DireksiReport From The Board Of Directors

Francis IndartoDirektur UtamaPresident Director

27






PT Andira Agro Tbk

Para Pemegang Saham dan Pemangku Kepentingan yang Kami Hormati,

Kami menyampaikan ungkapan rasa syukur kepada Tuhan yang Maha Kuasa atas berkat-Nya sampai dengan saat ini, sehingga Perusahaan tetap mencatatkan kinerja operasional yang optimal. Tahun 2019 masih merupakan tahun menjaga pemulihan ekonomi global dan nasional, setelah penyelenggaraan Pemilu dan Pilpres yang berjalan dengan aman dan damai.

Kondisi Ekonomi

Laporan PBB menyebutkan ekonomi global mengalami pertumbuhan terendah dalam satu dasawarsa, merosot menjadi 2,3% pada tahun 2019. Perlambatan pertumbuhan tersebut disebabkan perselisihan perdagangan yang berkepanjangan antara AS dan Tiongkok serta pergolakan politik di sejumlah negara dan rendahnya pertumbuhan ekonomi yang terjadi di belahan dunia.

Sedangkan di dalam negeri, tahun 2019 merupakan tahun politik dengan adanya Pilpres (Pemilihan Presiden) dan Pileg (Pemilihan Legislatif) secara bersamaan. Banyak pelaku usaha menahan diri sehingga pertumbuhan tingkat investasi cenderung lebih lambat dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Badan Pusat Statistik (BPS) melaporkan pertumbuhan ekonomi Indonesia di sepanjang tahun 2019 tumbuh di angka 5,02%. Faktor penyebabnya masih dikarenakan perlambatan ekonomi di banyak negara, perang dagang dan geopolitik antara Amerika Serikat (AS) dengan China, dan penurunan harga komoditi di sejumlah negara. Kendati demikian, Pemerintah Indonesia menyatakan bahwa tidak mudah mempertahankan posisi pertumbuhan ekonomi di angka 5% pada kondisi global yang cenderung mengalami penurunan ini. Bahkan, penurunan angka pertumbuhan juga terjadi di beberapa daerah di Indonesia, ketika daya beli mengalami penurunan.

Respected Shareholders and Stakeholders,

We would like to express gratitude to God Almighty for His blessings, so that the Company continues to record optimal operational performance. 2019 is still a year of maintaining global and national economic recovery following the Legislative Election and Presidential Election which had been held safely and peacefully.

Economic Conditions

The UN report stated that the global economy had experienced the lowest growth in a decade, slipping to 2.3% in 2019. The slowing growth was due to prolonged trade disputes between the US and China and political upheaval in a number of countries and low economic growth that occurred in the world.

Whereas domestically, 2019 is a political year with the holdings of Presidential Election and Legislative Election in a simultaneous manner. Many business actors hold back so that investment growth tends to be slower compared to the previous year.

The Central Bureau Statistics (BPS) reported that Indonesia's economic growth in 2019 grew at 5.02%. The contributing factors include economic slowdown in many countries, trade and geopolitical wars between the United States (US) and China, and falling commodity prices in a number of countries. Nevertheless, the Indonesian Government states that it is not easy to maintain the position of economic growth at 5% in the global conditions that tend to experience a decline. In fact, the decline in growth rates also occurred in several regions in Indonesia, when purchasing power has decreased.

28





PT Andira Agro Tbk

Kinerja Keuangan 2019

Di sepanjang tahun 2019, Perusahaan melaporkan bahwa Laba Komprehensif Tahun Berjalan mengalami penurunan menjadi sebesar Rp13,056 miliar, setelah mencatatkan Laba Komprehensif sebesar Rp18,420 miliar di tahun 2018, hal tersebut disebabkan karena menurunnya Laba sebelum pajak penghasilan dan Laba Tahun Berjalan pada tahun 2019.

Penerimaan Kas dari Aktivitas Operasi mengalami peningkatan signifikan sebesar 514,99% dari Rp15,885 miliar di tahun 2018 menjadi Rp97,692 miliar di tahun 2019. Hal ini disebabkan terutama karena menurunnya Pembayaran Kas Kepada Pemasok sebesar 39,49% dan menurunnya Pembayaran Beban Keuangan sebesar 21,28%.

Pembayaran Kas untuk Aktivitas Investasi mengalami penurunan sebesar 1,23% atau sebesar Rp72,648 juta yaitu pada tahun 2018 sebesar Rp5,916 miliar turun menjadi sebesar Rp5,843 miliar pada tahun 2019. Hal ini dikarenakan terjadi penurunan Pembelian Aset Tetap sebesar 7,85% atau senilai Rp464 juta. Kemudian, Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan mencapai penurunan sebesar 312,86% atau senilai Rp88,311 miliar. Penurunan ini disebabkan oleh tidak adanya Penambahan Modal pada tahun 2019.

Implementasi Strategi Perusahaan di 2019

PT Andira Agro Tbk mengubah haluan bisnisnya pada tahun 2019. Pasca berhasil meraih dana segar sebesar Rp100 miliar melalui penawaran perdana pada 2018 lalu, Perseroan memutuskan untuk menggunakan dana tersebut sebagai modal kerja tahun 2019. Padahal rencananya, dana itu akan digunakan Perseroan untuk membangun pabrik pengolahan kelapa sawit (PKS) di Banyuasin, Sumatera Selatan. Langkah strategi bisnis tersebut dikarenakan kondisi prospek Crude Palm Oil (CPO) yang masih menghadapi ketidakpastian di tahun 2019. Hal itu tampak dari rata-rata harga penjualan CPO Perseroan yang terus menurun.

Financial Performance in 2019

Throughout 2019, the Company reported that Comprehensive Income for the Year decreased to Rp13.056 billion, from Rp18.420 billion in 2018. It is cause of decrease in profit before income tax and Current Year Profit in 2019.

Cash Receipts from Operating Activities increased significantly by 514.99% from Rp15.885 billion in 2018 to Rp97.692 billion in 2019. It is caused of decrease in Cash Payments to Suppliers by 39.49% and decreased Payment of Financial Charges by 21.28%.

Cash Payments for Investment Activities decreased by 1.23% or by Rp72,648 million, namely in 2018 amounting to Rp5,916 billion, down to Rp5,843 billion in 2019. It is caused of decrease in Fixed Asset Purchases of 7.85 % or Rp.464 million. Then, Cash Flows from Funding Activities decreased by 312.86% or worth Rp88.311 billion. This decrease was caused by the absence of Capital Increase in 2019.

Implementation of the Company Strategy in 2019

PT Andira Agro Tbk changed its business direction in 2019. After successfully obtaining fresh funds of Rp 100 billion through initial offering in 2018, the Company decided to use the funds as working capital in 2019. It was a change of plan, as the funds were previously planned to be used by the Company to build CPO mills in Banyuasin, South Sumatra. Alteration in business strategy is due to the challenges in the prospect of Crude Palm Oil (CPO) occurred throughout 2019. This is shown from the average selling price of the Company CPO which has continued to decline.

29






PT Andira Agro Tbk

Untuk meningkatkan likuiditas saham Perseroan di BEI, Perseroan mendapatkan persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada hari Rabu 23 Oktober 2019 untuk melaksanakan pemecahan saham dengan rasio 1:5 dari semula Rp100 per saham menjadi Rp20 per saham.

Dengan pemecahan tersebut, jumlah saham terbit semula berjumlah 1,87 miliar saham dengan nilai nominal masing-masing berjumlah Rp100, akan menjadi 9,35 miliar saham dengan nilai nominal masing-masing Rp20 per saham.

Sejak Agustus 2018, harga saham ANDI meningkat kurang lebih 277%. Harga saham ANDI sebelumnya sebesar Rp790 per saham, sementara per 12 Agustus 2019 harga saham naik menjadi menjadi Rp2.190 per saham.

Tujuan perusahaan melakukan stock split untuk meningkatkan likuiditas dengan meningkatkan jumlah saham yang beredar. Selain itu, stock split ditujukan untuk memperluas distribusi saham agar investor retail dapat membelinya dengan harga lebih terjangkau.

Stock split menjadi salah satu cara Perseroan dalam meningkatkan kinerja dan memperkuat keuangan. Perusahaan pun senantiasa mengambil langkah strategis yang berfokus pada peningkatan produktivitas dan efisiensi biaya dengan mempertimbangkan harga komoditas yang masih lesu meskipun pasar sudah

dipicu dengan adanya B20 dan rencana B30.

Realisasi tertinggi di tahun 2019 adalah Liabilitas, yakni memperoleh Rp228,166 miliar dari target Rp280,785 miliar. Diikuti Aset dan Ekuitas yang masing-masing mencapai realisasi 78,13% dan 75,56%. Sedangkan realisasi Pendapatan Usaha di tahun 2019 mencapai 57,99% atau Rp311,780 miliar, dengan target Rp537,669 miliar. Realisasi item lain yakni Laba Bruto dan Laba Tahun Berjalan yang masing-masing mencapai 41,69% dan 16,69% dari target 2019.

To increase liquidity of the Company's share in the Stock Exchange, the Company obtained approval from the Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) on Wednesday, October 23, 2019 to do a stock split with a ratio of 1:5 from the original Rp100 per share to Rp20 per share.

With this solution, the number of issued shares which was originally amounted to 1.87 billion shares with a nominal value of Rp100 each, changed into 9.35 billion shares with a nominal value of Rp20 per share.

Since August 2018, ANDI's share price has increased by approximately 277%. The ANDI share price was previously at Rp790 per share, while as of August 12, 2019 the share price rise to Rp2.190 per share.

The Company's goal is to do a stock split to increase liquidity by adding the number of issued shares. In addition, stock split is intended to expand the distribution of shares so that retail investors can buy them at more affordable prices.

Stock split is one of the way of the Company to improve performance and strengthen finance. The company continues to take strategic steps that focus on increasing productivity and cost efficiency by considering that commodity prices are still sluggish even though the market has been triggered by the B20 and B30 plans.

The highest realization in 2019 was Liabilities, which received Rp228,166 billion from the target of 280.785 billion. Followed by Asset and Equity, which respectively reached 78.13% and 75.56%. While the realization of Operating Revenues in 2019 reached 57.99% or Rp311.780 billion, with the target of Rp537.669 billion. Other items, namely Gross Profit and Profit for the Year, reached 41.69% and 16.69% of the 2019 target, respectively.

30





PT Andira Agro Tbk

Kendala

Tantangan dalam industri kelapa sawit Indonesia adalah masalah produktivitas yang masih rendah, black campaign dan diskriminasi UE. Sebagai negara produsen minyak sawit terbesar di dunia, isu keberlanjutan masih menjadi tantangan yang harus dihadapi. Oleh karena itu, Perseroan dan kalangan industri kelapa sawit terus mendorong kampanye sustainable palm oil, dimana mengedepankan tiga pendekatan dasar yakni profit, people dan planet. Ketiga elemen tersebut harus berjalan karena saling memberikan dampak satu sama lain.

Selain isu black campaign dan diskriminasi UE, industri kelapa sawit juga masih menghadapi sejumlah kendala. Kendala itu yakni soal harga yang terus turun meski tingkat eskpor meningkat. Meski ekspor CPO Indonesia meningkat, kemudian volumenya juga naik, akan tetapi nilainya menurun di pasar internasional. Hal ini berpengaruh terhadap ekspor secara keseluruhan. Kendala lain adalah isu diskriminasi minyak sawit lewat kebijakan Renewable Energy Directive II (RED II) yang menerapkan berisi penghapusan penggunaan biodiesel berbasis sawit bisa diselesaikan pemerintah. Kondisi tersebut sangat mempengaruhi kondusifitas industri sawit.

Prospek di 2020

Kita ketahui bersama, bahwa pertumbuhan ekonomi pada 2019 merupakan yang paling lambat sejak terjadinya krisis keuangan. Prediksi angka moderat pada tahun ini masih karena ketidakpastian global. Namun, secercah harapan ketika memasuki tahun 2020.

Bank Dunia memprediksi pertumbuhan ekonomi global sedikit membaik pada tahun ini dibandingkan 2019, yang kinerjanya melemah. Ekonomi dunia diprediksi tumbuh 2,5%, naik tipis dari tahun lalu sebesar 2,4%. Menurut Bank Dunia, pertumbuhan yang terjadi di tahun 2020 tersebut seiring pulihnya perekonomian yang diharapkan terjadi pada beberapa negara berkembang yang mengalami kesulitan di 2019.

Obstacles

The challenges in the Indonesian palm oil industry include low productivity, black campaigns and UE discrimination. As the largest palm oil producing country in the world, the issue of sustainability is still a challenge that must be faced. Therefore, the Company and the palm oil industry have encouraged sustainable palm oil campaign, which puts forward three basic approaches, namely profit, people and planet. These three elements should work simultaneously as it gives impact on one another.

In addition to the issue of black campaign and UE discrimination, the palm oil industry still faces a number of obstacles. The first problem is related to the commodity prices that continue to fall amid increase in exports. Although Indonesia's CPO exports and its volume have increased, its value has declined in the international market. This situation affects the overall exports activity. Another obstacle is palm oil discrimination through the Renewable Energy Directive II (RED II) policy which regulated the elimination of the use of palm-based biodiesel that can be resolved by the government. This condition greatly affects the development of the palm oil industry.

Prospect in 2020

We all know that economic growth in 2019 is the slowest since the financial crisis. For this year, global uncertainty bears out moderate number prediction. However, a glimmer of hope appeared at the beginning of 2020.

The World Bank predicted that global economic growth would improve this year compared to 2019, which has shown a slowdown. The world economy is predicted to grow 2.5%, increase slightly from 2.4% last year. According to the World Bank, the growth that occurred in 2020 is in line with the economic recovery that is expected to occur in some developing countries which had experiencing difficulties in 2019.

31






PT Andira Agro Tbk

Perseroan berencana menambah kapasitas pabrik kelapa sawit (PKS) menjadi 45 ton per jam pada tahun 2020, dibandingkan kapasitas saat ini mencapai 30 ton per jam. Perseroan membutuhkan kebutuhan dana investasi berkisar Rp2-3 miliar per ton untuk menaikkan kapasitas produksi pabrik tersebut. Nilai investasi tersebut di luar pengadaan tanah. Dengan perkiraan penambahan kapasitas menjadi 45 ton per jam, Perseroan membutuhkan investasi mencapai Rp30 miliar. Untuk membiayai ekspansi tersebut, Perseroan akan menggunakan dana kas internal.

Prospek minyak sawit mentah (CPO) secara global akan mengalami tekanan baik dari segi permintaan maupun harga CPO pada tahun 2020. Akan tetapi adanya kebijakan Pemerintah melalui implementasi biodiesel 30% membuat produsen minyak sawit mentah (CPO) domestik masih dapat bertahan. Direksi berharap implementasi biodiesel tersebut bisa tetap mempertahankan harga jual CPO untuk bisa mempertahankan perekonomi Perseroan di tengah pandemik virus corona (COVID-19) yang memperlambat perekonomian global.

Penerapan atas Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik

Penerapan Praktik Tata Kelola Perusahaan Yang Baik merupakan komitmen seluruh Dewan Komisaris, Direksi, manajemen dan staf Perusahaan setiap waktu. Prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan Yang Baik sebagai landasan dalam menjalankan kegiatan usaha Perusahaan meliputi Transparansi, Akuntabilitas, Responsibilitas, Independensi, serta Kewajaran dan Kesetaraan.

Penerapan prinsip Tata Kelola Perusahaan Yang Baik selama ini sudah berjalan dengan baik di seluruh manajemen tingkat pimpinan hingga staf. Hal ini memberikan kontribusi positif berupa meningkatnya daya saing dan kinerja Perusahaan. Kemudian berimplikasi memberikan manfaat nyata bagi Perusahaan dan peningkatan kepercayaan para pemangku kepentingan.

The Company plans to increase the capacity of palm oil mills to 45 tons per hour by 2020, compared to the current capacity of 30 tons per hour. The company needs an investment fund of around Rp2-3 billion per ton to increase the factory's production capacity. The value of the investment is excluded from land acquisition. With an estimated increase in capacity to 45 tons per hour, the Company requires an investment of up to Rp30 billion. To finance the expansion, the Company will use internal cash.

The prospect of crude palm oil (CPO) globally will experience pressure both in terms of demand and CPO prices in 2020. However, the Government's policy through the implementation of 30% biodiesel is expected to help domestic crude palm oil (CPO) producers. The Board of Directors hopes that the implementation of biodiesel can maintain the CPO selling price in order to maintain the Company's economy amid the corona virus pandemic (COVID-19) which has been shaking the global economy.

Implementation of Good Corporate Governance

The implementation of Good Corporate Governance Practices is the commitment of the entire Board of Commissioners, Board of Directors, management and staff of the Company at all times. The principles of Good Corporate Governance, which include include Transparency, Accountability, Responsibility, Independence, as well as Fairness and Equality, has served as a foundation in carrying out the Company's business activities.

The implementation of the principles of Good Corporate Governance in the Company has so far been running well in all management levels from the leaders to the staff. It gives a positive contribution in the form of increased competitiveness and performance of the Company. It also has implications to provide tangible benefits for the Company and increase stakeholder confidence.

32





PT Andira Agro Tbk

Selama tahun 2019, Direksi terus berupaya meningkatkan kualitas implementasi Tata Kelola Perusahaan Yang Baik dengan menindaklanjuti beberapa rekomendasi Dewan Komisaris dan hasil evaluasi dari Satuan Audit Internal yang senantiasa dilakukan secara mendalam.

Perubahan Komposisi Direksi

Pada tahun 2019, komposisi Direksi PT Andira Agro Tbk mengalami perubahan. Komposisi Direksi PT Andira Agro Tbk per 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition

Francis Indarto Direktur UtamaPresident Director

Kahar Anwar DirekturDirector

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Implementasi tanggung jawab sosial perusahaan (CSR) didasarkan pada faktor bahwa keberhasilan usaha yang kami jalankan tidak hanya ditentukan oleh manajemen dan kinerja operasional. Akan tetapi juga didorong oleh dukungan dari masyarakat maupun pemangku kebijakan di area dekat perkebunan kelapa sawit dan sekitarnya. Program-program CSR Perseroan mengarah pada kegiatan-kegiatan yang memberikan dampak signifikan pada kesejahteraan masyarakat.

Pada tahun 2019, Perseroan menjalankan program dan kegiatan CSR dengan memberikan bantuan dalam Program Pendidikan kepada siswa-siswi yang berprestasi melalui Program “Peduli Pendidikan” dengan anggaran sebesar Rp55,824 juta, memberikan donasi kepada masyarakat sekitar berupa Kesehatan dengan anggaran Rp540,895 juta di Dusun Teluk Kelapa, Desa Karang Anyar, Kecamatan Muara Padang, Kabupaten Banyuasin, Propinsi Sumatera Selatan. Kami juga memiliki Program Keagamaan dengan menyantuni program keagamaan dengan alokasi anggaran sebesar Rp91,265 juta. Total, alokasi anggaran CSR periode tahun 2019 mencapai sebesar Rp687,984 juta.

During 2019, the Board of Directors continued to improve the quality of the implementation of Good Corporate Governance by following up on the recommendations by the Board of Commissioners and the results of in-depth evaluations from the Internal Audit Unit.

Changes in Board of Directors Composition

In 2019, the composition of the Directors of PT Andira Agro Tbk has changed. The composition of the Directors of PT Andira Agro Tbk as of December 31, 2019 is as follows:


The implementation of corporate social responsibility (CSR) is based on the perception that the success of our business is not only determined by management and operational performance. However, it is also encouraged by the support of the community and policy makers in the surrounding areas near the palm oil plantations. The Company's CSR programs aim at activities that have a significant impact on the welfare of society.

In 2019, the Company carried out CSR programs and activities by providing assistance in the Educational Program to students with academic achievements through "Care Education Program" with a budget of Rp55.824 million, giving donations to the surrounding community in the form of Health Support with a budget of Rp540.895 million in Teluk Kelapa Sub Village, Karang Anyar Village, Muara Padang District, Banyuasin Regency, South Sumatra Province. We also held a Religious Program with a budget allocation of Rp91.265 million. In total, the CSR budget allocation for the period of 2019 reached Rp687.984 million.

33






PT Andira Agro Tbk

Apresiasi

Pada kesempatan yang baik ini, atas nama Dewan Direksi, saya mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada seluruh pemangku kepentingan atas dukungan dan kerjasama yang diberikan, khususnya kepada para pemegang saham, dan mitra kerja Perusahaan.

Dewan Direksi juga memberikan penghargaan kepada Dewan Komisaris atas kontribusinya berupa pengawasan dan pemberian nasihat kepada Direksi dalam menjalankan fungsi kepengurusan, serta memberikan apresiasi kepada seluruh manajemen dan staf yang telah menunjukkan kinerja yang baik sepanjang tahun 2019 di tengah berbagai tantangan yang dihadapi.

Francis IndartoDirektur Utama

President Director


Atas Nama DireksiOn behalf of the Board of Directors

Acknowledgement

On behalf of the Board of Directors, I would like to express my deepest gratitude to all stakeholders for all the support and cooperation provided, particularly to shareholders and the Company's business partners.

The Board of Directors would also like to appreciate the works done by the Board of Commissioners for their contribution in the form of supervision and advices to the Board of Directors in carrying out its management functions, as well as all levels of management and staff who have performed well throughout 2019 amid various challenges.

34





PT Andira Agro Tbk

35






PT Andira Agro Tbk

PROFILPERUSAHAAN

03Company Profile

36





PT Andira Agro Tbk

Nama PerusahaanPT Andira Agro Tbk

Company NamePT Andira Agro Tbk

Bidang UsahaPerkebunan, Pertanian dan Pabrik Kelapa Sawit

Lines of BusinessPlantation, Agriculture and Palm Oil Mill

Status PerusahaanPerusahaan Terbuka

Company StatusPublic Listed Company

Kode SahamANDI

Stock CodeANDI

Kepemilikan- PT Central Energi Pratama (49,73%)- Masyarakat (42,78%)- PT Anugerah Perkasa Semesta (7,49%)

Ownership- PT Central Energi Pratama (49,73%)- Public (42,78%)- PT Anugerah Perkasa Semesta (7,49%)

Dasar Hukum KepemilikanUndang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas

Legal Basis of OwnershipLaw Number 40 of 2007 concerning Limited Liability Companies

Tanggal Pendirian28 April 1995

Date of EstablishmentApril 28, 1995

Dasar Hukum PendirianKeputusan Menteri Kehakiman Republik Indonesia No. C2-13797.HT.01.01.TH.95 tanggal 27 Oktober 1995

Legal Basis of EstablishmentDecree of the Minister of Justice of the Republic of Indonesia No. C2-13797.HT.01.01.TH.95 dated October 27, 1995

Identitas PerusahaanCorporate Identity

Kegiatan usaha utama Perseroan yaitu penanaman tanaman kelapa sawit, pemanenan dan pengolahan TBS yang

menghasilkan Crude Palm Oil (CPO) serta Palm Kernel (PK). kebun dan fasilitas pengolahan TBS Perseroan berada di

Kabupaten Banyuasin, Propinsi Sumatera Selatan.

The main business activities of the Company are planting oil palm plantation, harvesting and processing FFB which produces Crude Palm Oil (CPO) and Palm

Kernel (PK). The Company's FFB plantations and processing facilities are located in Banyuasin Regency, South Sumatera Province.

37






PT Andira Agro Tbk

Akta PendirianAkta Notaris Betty Sri lsmartini Djokopranoto, S.H., Notaris Pengganti dari Ratih Gondokusumo Siswono, S.H., Notaris di Jakarta No. 90 tanggal 28 April 1995

Deed of IncorporationNotary Deed Betty Sri Imartartini Djokopranoto, S.H., Substitute Notary from Ratih Gondokusumo Siswono, S.H., Notary in Jakarta No. 90 of April 28, 1995

ProdukMinyak Kelapa Sawit dan Inti Kelapa Sawit

ProductCrude Palm Oil and Palm Kernel

Kantor PusatMeta Epsi BuildingJl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2 Jakarta TimurTelepon/Fax : 021 856 4955/021 856 4956 Surel : [email protected] : www.andiraagro.com

Head OfficeMeta Epsi BuildingJl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2 East JakartaPhone/Fax : 021 856 4955/021 856 4956 Email : [email protected] : www.andiraagro.com

Lokasi PerkebunanDusun Teluk Kelapa, Desa Karang Anyar, Kecamatan Muara Padang, Kabupaten Banyuasin, Propinsi Sumatera Selatan

Plantation LocationTeluk Kelapa Sub Village, Karang Anyar Village, Muara Padang District, Banyuasin Regency, South Sumatra Province

Jumlah Karyawan190 orang (31 Desember 2019)

Number of Employees190 person (December 31, 2019)

Hubungan InvestorSekretaris Perusahaan• Telepon/Fax : 021 856 4955/021 856 4956• Surel : [email protected]• Website : www.andiraagro.com

Investor RelationsCorporate Secretary• Phone/Fax : 021 856 4955/021 856 4956• Email : [email protected]• Website : www.andiraagro.com

38





PT Andira Agro Tbk

Sekilas PerusahaanCompany Overview

Berdirinya PT Andira Agro Tbk (”Perseroan”) berdasarkan Akta Pendirian Perseroan Terbatas PT Andira Agro No. 90 tanggal 28 April 1995, dibuat di hadapan Betty Sri lsmartini Djokopranoto, S.H., Notaris Pengganti dari Ratih Gondokusumo Siswono, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian ini kemudian mendapatkan pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia No. C2-13797.HT.01.01.TH.95 tanggal 27 Oktober 1995, dan telah didaftarkan dalam buku register pada Kepaniteraan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan di bawah No. 1903/A.PT/HKM/1995/PN.JAK.SEL tanggal 28 Desember 1995, serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia (“BNRI”) No. 9 tanggal 30 Januari 1996, Tambahan Berita Negara (“TBN”) No. 1258 (”Akta Pendirian”). Lokasi pendirian Perusahaan berkedudukan di Jakarta Timur.

Tahun 1995 (Pendirian)

Berdasarkan Akta Pendirian Perseroan Terbatas No. 90/1995, maka struktur permodalan dan susunan pemegang saham Perseroan adalah sebagai berikut:

The establishment of PT Andira Agro Tbk (”the Company”) is based on the Deed of Establishment of PT Andira Agro No. 90 dated April 28, 1995, made before Betty Sri Ismartini Djokopranoto, S.H., Substitute Notary of Gondokusumo Siswono, S.H., Notary in Jakarta. This deed of establishment was later approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia No. C2-13797.HT.01.01.TH.95 dated October 27, 1995, and has been registered in the register book at the Registrar's Office of the South Jakarta District Court under No. 1903/A.PT/HKM/1995/ PN.JAK.SEL dated December 28, 1995, and had been announced in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 9 dated January 30, 1996, Supplement to State Gazette No. 1258 ("Deed of Establishment"). The location of the Company's establishment is East Jakarta.

1995 (Establishment)

Based on the Deed of Establishment of a Limited Liability Company No. 90/1995, the capital structure and composition of the Company's shareholders are as follows:

39






PT Andira Agro Tbk

Modal Dasar : Rp30.000.000.000 (tiga puluh miliar Rupiah) yang terbagi atas 30.000 (tiga puluh ribu) saham biasa, yang masing-masing saham bernilai nominal sebesar Rp1.000.000 (satu juta Rupiah). Modal ditempatkan dan disetor : Rp6.000.000.000 (enam miliar Rupiah) terbagi atas 6.000 (enam ribu) saham biasa yang masing-masing saham bernilai nominal sebesar Rp1.000.000 (satu juta Rupiah).

Berdasarkan Akta Pendirian Perseroan, struktur permodalan dan susunan pemegang saham Perseroan adalah sebagai berikut:

KeteranganInformation

Nilai Nominal Rp1.000.000 per SahamNominal Value of Rp1,000,000 per Share

Jumlah SahamNumber of Shares

Jumlah Nilai NominalTotal Nominal Value (%)

Modal DasarAuthorized Capital

30.000 30.000.000.000

Modal Ditempatkan dan Disetor PenuhIssued and Fully Deposited Capital

1. PT. Meta Epsi Intidinamika Corporation2. PT. Meta Epsi Duta Corporation

5.100900

5.100.000.000900.000.000

85,0015,00

Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor PenuhAmount of Issued and Fully Paid-in Capital

6.000 6.000.000.000 100,00

Jumlah Saham dalam PortepelNumber of Shares in Portfolio

24.000 24.000.000.000

PT Andira Agro Tbk (Entitas) didirikan berdasarkan Akta Notaris Ratih Gondokusumo Siswono, S.H., No. 90 tanggal 28 April 1995. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C2-13797.HT.01.01.TH’95 tanggal 27 Oktober 1995, dan telah diumumkan dalam Berita Negara No. 1258 tanggal 30 Januari 1996, Tambahan No. 9 Tahun 1996. Anggaran Dasar Entitas telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Desman, S.H., No.130 tanggal 23 Oktober 2019, mengenai pernyataan keputusan rapat PT Andira Agro Tbk. Perubahan tersebut telah disahkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Direktorat Jendral Administrasi Hukum dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0350609 tanggal 24 Oktober 2019.

Authorized Capital: Rp30,000,000,000 (thirty billion Rupiah) divided into 30,000 (thirty thousand) common shares, each of which has a nominal value of Rp1,000,000 (one million Rupiah). Issued and paid-up capital: Rp6,000,000,000 (six billion Rupiah) divided into 6,000 (six thousand) ordinary shares, each with a nominal value of Rp1,000,000 (one million Rupiah).

Based on the Company's Deed of Establishment, the capital structure and composition of the Company's shareholders are as follows:

PT Andira Agro Tbk (Entity) was established based on Notarial Deed of Ratih Gondokusumo Siswono, S.H., No. 90 dated April 28, 1995. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in Decree No. C2-13797.HT.01.01.TH'95 dated October 27, 1995, and has been announced in State Gazette No. 1258 dated January 30, 1996, Supplement No. 9 of 1996. The Articles of Association of the Company have been amended several times, most recently by Deed Desman, S.H., No.130 dated October 23, 2019, regarding the statement of the decision of the meeting of PT Andira Agro Tbk. The amendment was approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia Directorate General of Legal Administration in Decree No. AHU-AH.01.03-0350609 on October 24, 2019.

40





PT Andira Agro Tbk

Bidang UsahaLine of Business

1. Bidang usaha Perkebunan, Pertanian dan Pabrik Kelapa Sawit.

2. Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar, Perseroan dapat melaksanakan kegiatan usaha dengan ruang lingkup sebagai berikut:a. Perkebunan buah kelapa sawit, mencakup usaha

perkebunan mulai dari kegiatan pengolahan lahan, penyemaian, pembibitan, penanaman, pemeliharaan dan pemanenan buah kelapa sawit, termasuk kegiatan pembibitan dan pembenihan tanaman buah kelapa sawit;

b. Industri minyak mentah kelapa sawit (Crude Palm Oil/CPO), mencakup usaha pengolahan kelapa sawit menjadi minyak mentah (CPO) yang masih perlu diolah lebih lanjut dan biasanya produk ini dipakai oleh industri lain;

c. Industri minyak mentah inti kelapa sawit (Crude Palm Kernel Oil/CPKO), mencakup usaha pengolahan inti kelapa sawit menjadi minyak mentah inti (CPKO) yang masih perlu diolah lebih lanjut dan biasanya produk ini dipakai oleh industri lain;

d. Industri pemisahan/fraksinasi minyak mentah kelapa sawit dan minyak mentah inti kelapa sawit, mencakup pemisahan fraksi padat dan fraksi cair dari minyak mentah kelapa sawit menjadi minyak mentah kelapa sawit olein

1. Field of Business Plantation, Agriculture and Palm Oil Mill.

2. In accordance with Article 3 of the Articles of Association, the Company may carry out business activities with the following scope:a. Oil palm fruit plantations, including plantation

business activities ranging from land management, seeding, nursery, planting, maintaining and harvesting oil palm fruits, including nurseries and seedlings of oil palm fruit plants;

b. Crude Palm Oil (CPO) industry, which includes processing palm oil into crude oil (CPO) which still needs to be further processed and this product is usually used by other industries;

c. Crude Palm Kernel Oil (CPKO) industry, which includes processing palm kernel oil into Crude Palm Kernel Oil (CPKO) which still needs to be further processed and this product is usually used by other industries;

d. Industrial separation/fractionation of crude palm oil and crude palm kernel oil, including the separation of solid and liquid fractions from crude palm oil into crude crude palm oil and crude palm oil stearin; or from crude palm kernel

41






PT Andira Agro Tbk

(Crude Palm Olein) dan minyak mentah kelapa sawit stearin (Crude Palm Stearin) atau dari minyak mentah inti kelapa sawit menjadi minyak mentah inti kelapa sawit olein (Crude Palm Kernel Olein) dan minyak mentah inti kelapa sawit stearin (Crude Palm Kernel Stearin) yang masih perlu diolah lebih lanjut.

3. Kegiatan usaha yang dijalankan : perkebunan dan industri.

4. Produk jasa yg dihasilkan : Minyak kelapa sawit (crude palm oil) dan Inti kelapa sawit (palm kernel).

Jejak LangkahMilestone

• 28 April 1995 PT Andira Agro berdiri

sebagai Perseoran dalam bidang usaha Perkebunan, Pertanian dan Pabrik Kelapa Sawit.

• April 28, 1995 PT Andira Agro was

established as a company in the fields of Plantation, Agriculture and Palm Oil Mill business.

• 13 Maret 2013 Perusahaan melakukan

pergantian manajemen dikarenakan ada perubahan pemegang saham mayoritas di PT Andira Agro .

• March 13, 2013 The company altered the

management due to a change in the majority shareholder in PT Andira Agro.

• 16 Agustus 2018 PT Andira Agro Tbk

melakukan penawaran umum saham perdana (IPO) dan resmi melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI).

• August 16, 2018 PT Andira Agro Tbk

conducted an initial public offering (IPO) and officially enlistted on the Indonesia Stock Exchange (IDX).

1995 2013 2018

oil into crude palm kernel oil and crude palm kernel oil which still need further processing.

3. Running business activities: oil palm plantations and industry.

4. Service products: crude palm oil and palm kernel.

42





PT Andira Agro Tbk

Visi dan Misi

VisiVision

Mengembangkan minyak sawit sebagai dasar untuk makanan dan komoditas yang dibutuhkan untuk industri yang ramah lingkungan dimasa depan.Developing palm oil as a basis for foods and commodities required by environmental friendly industry in the future.

Memperoleh keuntungan maksimum melalui pengembangan industri minyak sawit yang ramah lingkungan bersama dengan masyarakat sekitar.Obtaining maximum benefit through the development of an environmental friendly palm oil industry with surrounding communities.

MisiMission

Vision and Mission

Visi dan Misi ini telah disetujui Direksi dan Dewan Komisaris. The above vision and mission have been approved by the Board of Directors and the Board of Commissioners.

43






PT Andira Agro Tbk

Struktur OrganisasiOrganization Structure

Dewan KomisarisBoard of Commissioner

DireksiBoard of Director

OperasiOperation

Divisi PerkebunanPlantation Division

Divisi PKSPKS Division

Divisi LegalLegal Division

Divisi Umum dan Pengadaan Teknis

General Division and Technical Procurement

Divisi Pengendalian Biaya

Cost Control Division

PenjualanSales

Akuntansi dan KeuanganAccounting and Finance

Sumber Daya ManusiaHuman Resources

Komite AuditAudit Committee

Satuan Audit InternalInternal Audit Unit

Pada tahun 2019 struktur organisasi Perseroan telah mengalami perubahan yang ditetapkan berdasarkan Surat Keputusan Direksi No. 001/DIR/SK/II/2017 tertanggal 1 Maret 2017. Berikut struktur organisasi Perseroan per 31 Desember 2019.

In 2019, the Company's organizational structure has undergone changes determined based on Directors Decree No. 001/DIR/SK/II/2017 dated March 1, 2017. The following is the Company's organizational structure as of December 31, 2019.

44





PT Andira Agro Tbk

Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners Profile

Andre Handhika Tessaputra The

Komisaris IndependenIndependent Commissioner



Anne Patricia SutantoKomisaris

Commissioner

02

02

03

03

01

01

45






PT Andira Agro Tbk

PendidikanMenyelesaikan studi di Nakano School of Business, Jepang, dalam bidang Marketing.

PekerjaanMengawali karir sebagai Deputi General Manager PT Herald Tristate Plastic dan Direktur Keuangan PT Tassindo Tassa Industries (1993-1995), Direktur PT Intiras Busana Prana International (1995-1997), Direktur PT Pan Brothers Tbk (1997-2002), Direktur PT Pancaprima Ekabrothers (2001-2005), Wakil Direktur Utama PT Pancaprima Ekabrothers (2005-sekarang), Direktur Utama PT Pan Brothers Tbk (2010-sekarang), Direktur Utama PT Central Energi Pratama (2012-sekarang), Direktur Utama PT Anugerah Perkasa Semesta (2012-sekarang). Menjabat sebagai Komisaris Utama PT Meta Epsi Tbk (2015-2016) dan menjabat sebagai Komisaris PT Meta Epsi Tbk (2016-sekarang).

Menjabat Sebagai Komisaris Utama Perseroan (2015-sekarang).

Hubungan AfiliasiTidak ada hubungan afiliasi dengan (i) anggota Direksi Perseroan; (ii) anggota Dewan Komisaris Perseroan lainnya; dan (iii) pemegang saham Perseroan.



Warga Negara Indonesia, 49 tahunIndonesian citizen, 49 years old

EducationNakano School of Business, Japan, majoring in Marketing.

Work ExperienceHe began his career as Deputy General Manager of PT Herald Tristate Plastic and Finance Director of PT Tassindo Tassa Industries (1993-1995), Director of PT Intiras Busana Prana International (1995-1997), Director of PT Pan Brothers Tbk (1997-2002), Director of PT Pancaprima Ekabrothers (2001-2005), Vice President Director of PT Pancaprima Ekabrothers (2005-present), President Director of PT Pan Brothers Tbk (2010-present), President Director PT Central Energi Pratama (2012-present), President Director PT Anugerah Perkasa Semesta (2012-present). Served as President Commissioner PT Meta Epsi Tbk (2015-2016) and served as Commissioner of PT Meta Epsi Tbk (2016-present).

Served as President Commissioner of the Company (2015-present).

AffiliationHaving no affiliation with (i) members of the Company's Board of Directors; (ii) other members of the Company's Board of Commissioners; and (iii) the Company's shareholders.

46





PT Andira Agro Tbk

PendidikanMemperoleh gelar Master Business Administration dari Loyola Marymount University Los Angeles, USA, specialized di Finance. Memperoleh gelar Bachelor of Chemical Engineering, Minor in Business Administration di University of Southern California, Los Angeles, USA.

PekerjaanMengawali karir sebagai Pengembangan Bisnis PT Kayu Lapis Indonesia (1995-1996), Asisten Direktur Keuangan PT Batik Keris (1996-1997), Direktur PT Pan Brothers Tbk (1997-2009), Direktur PT Multiyasa Abadi Sentosa (1998-2004), Direktur Utama PT Plymilindo Perdana (2002-sekarang), Direktur PT Homeware International Indonesia (2004-sekarang), Direktur Utama PT Indo Veneer Utama (2006-sekarang), Direktur PT Nine Square Indonesia (2008-sekarang), Komisaris Utama PT Pan Brothers Tbk (2009-2010), Wakil Direktur Utama PT Pan Brothers Tbk (2010-sekarang), Direktur Utama PT Pancaprima Eka Brothers (2010-sekarang), Komisaris Utama PT Bumi Teknokultura Unggul Tbk (2012-2016), Direktur PT Central Energi Pratama (2012), Komisaris PT Central Energi Pratama (2012-sekarang), Direktur PT Anugerah Perkasa Semesta (2012), Komisaris Utama PT Meta Epsi Tbk (2013-2015 dan 2016-sekarang), Komisaris PT Anugerah Perkasa Semesta (2013-sekarang), Komisaris PT Golden Harvest Cocoa Indonesia (2014-sekarang), Direktur Utama PT Bumi Teknokultura Unggul Tbk (2016-sekarang), Direktur Utama PT Ocean Asia Industry (2016-2017), Direktur PB International B.V (2016-sekarang), Komisaris PT Ocean Asia Industry (2017-sekarang) dan menjabat sebagai Direktur Utama PT Cipta Wastu Salira (2017-sekarang).

Menjabat Sebagai Komisaris Perseroan (2015-sekarang).

Hubungan AfiliasiAda hubungan afiliasi dengan salah satu anggota Direksi Perseroan.


Commissioner


EducationMaster of Business Administration, Loyola Marymount University Los Angeles, USA, majoring in Finance. Bachelor of Chemical Engineering, with Business Administration minor, University of Southern California, Los Angeles, USA.

Work ExperienceShe began her career as Business Development of PT Kayu Lapis Indonesia (1995-1996), Assistant Finance Director of PT Batik Keris (1996-1997), Director of PT Pan Brothers Tbk (1997-2009), Director of PT Multiyasa Abadi Sentosa (1998-2004), President Director PT Plymilindo Perdana (2002-present), Director of PT Homeware International Indonesia (2004-present), President Director of PT Indo Veneer Utama (2006-present), Director of PT Nine Square Indonesia (2008-present), President Commissioner of PT Pan Brothers Tbk (2009-2010), Vice President Director of PT Pan Brothers Tbk (2010-present), President Director of PT Pancaprima Eka Brothers (2010-present), President Commissioner of PT Bumi Teknokultura Unggul Tbk (2012-2016), Director of PT Central Energi Pratama (2012), Commissioner of PT Central Energi Pratama (2012-present), Director of PT Anugerah Perkasa Semesta (2012), President Commissioner of PT Meta Epsi Tbk (2013-2015 and 2016-present), Commissioner of PT Anugerah Perkasa Semesta (2013-present), Commissioner of PT Golden Harvest Cocoa Indonesia (2014-present), President Director of PT Bumi Teknokultura Unggul Tbk (2016-present), President Director of PT Ocean Asia Industry (2016-2017), Director of PB International B.V (2016-present), Commissioner of PT Ocean Asia Industry (2017-present) and served as President Director of PT Cipta Wastu Salira (2017-sekarang).

Served as Commissioner of the Company (2015-present).

AffiliationIn an affiliation with one of the Company's Board of Directors member.

47






PT Andira Agro Tbk

PendidikanMemperoleh gelar Bachelor of Science in Business Administration dari California State University, Bakersfield, California, USA pada tahun 1994.

PekerjaanSebelum bergabung dengan Perseroan, beliau berkarir lebih dari 20 tahun di bidang perbankan dan lembaga keuangan dengan berbagai pengalaman di bagian bisnis, kredit, dan produk perbankan komersial dan korporasi. Mengawali karir sebagai Manajer Senior di PT Credit Lyonnais Indonesia (1995-1999), Assistant Vice President di PT Citibank Indonesia (2000-2004), Executive Vice President di PT Bank Danamon Indonesia Tbk (2004-2015), Komisaris di PT Prima Kawan Sejahtera (2017-sekarang), Komisaris di PT Anson Prima Sekawan (2017-sekarang).

Diangkat sebagai Komisaris Independen berdasarkan keputusan RUPS Tahunan pada 27 Juni 2019.



Komisaris IndependenIndependent Commissioner


EducationBachelor of Science in Business Administration, California State University, Bakersfield, California, USA, graduated in 1994. Work ExperiencePrior to joining the Company, he had worked for more than 20 years in several banking and financial institutions with various experiences in the business, credit and commercial and corporate banking products. He began his career as a Senior Manager at PT Credit Lyonnais Indonesia (1995-1999), Assistant Vice President at PT Citibank Indonesia (2000-2004), Executive Vice President at PT Bank Danamon Indonesia Tbk (2004-2015), Commissioner at PT Prima Kawan Sejahtera (2017-present), Commissioner at PT Anson Prima Sekawan (2017-present).

Appointed as an Independent Commissioner based on the resolution of the Annual GMS on June 27, 2019.

AffiliationHaving no affiliation with (i) members of the Company's Board of Directors; (ii) other members of the Company's Board of Commissioners; and (iii) the Company's shareholders.

48





PT Andira Agro Tbk

Profil DireksiBoard of Directors Profile

Kahar AnwarDirekturDirector


President Director

02

0201

01

49






PT Andira Agro Tbk

PendidikanMemperoleh gelar Master of Business Administration dari Santa Clara University, California, USA pada tahun 1996.

PekerjaanMengawali karir sebagai Pedagang Valuta Asing di Bank Dagang Nasional Indonesia (1994), Manager Hawk Oil Tools, Inc. (1995-1996), Analis Investasi di PT Gajah Tunggal Mulia (1997), Kepala Perdagangan dan Manajemen Kewajiban Aset Standard Chartered Bank (1997-2004), Wakil Direktur Utama Kepala Manajemen Aset & Kewajiban di PT Bank Danamon Indonesia Tbk (2004-2005), Wakil Direktur Kepala Pemasaran Global di PT Bank Permata Tbk (2005-2012) dan terakhir sebagai Direktur PT Central Energi Pratama (2012-sekarang), Direktur PT Anugerah Perkasa Semesta (2013-sekarang), Direktur PT Meta Epsi Tbk (2013-sekarang).

Menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan (2013-sekarang).

Hubungan AfiliasiAda hubungan afiliasi dengan salah satu anggota Dewan Komisaris Perseroan.


President Director


EducationMaster of Business Administration, Santa Clara University, California, USA graduated in 1996.

Work ExperienceBegan his career as a Foreign Exchange Trader at Bank Dagang Nasional Indonesia (1994), Manager of Hawk Oil Tools, Inc. (1995-1996), Investment Analyst at PT Gajah Tunggal Mulia (1997), Head of Trade and Management of Standard Chartered Bank Asset Liabilities (1997-2004), Vice President Director Head of Asset & Liability Management at PT Bank Danamon Indonesia Tbk (2004-2005), Vice Director of Global Marketing at PT Bank Permata Tbk (2005-2012) and most recently as Director of PT Central Energi Pratama (2012-present), Director of PT Anugerah Perkasa Semesta (2013-present), Director of PT Meta Epsi Tbk (2013-present).

Serves as the President Director of the Company (2013-present).

AffiliationIn affiliation with one of the Company's Board of Commissioners member.

50





PT Andira Agro Tbk

PendidikanMemperoleh gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas HKBP Nommensen, Medan.

PekerjaanMenjabat Direktur Operasional di PT Citibank (1999-2015) dan Direktur Utama PT Meta Epsi Tbk (2015-sekarang).

Menjabat sebagai Direktur Perseroan (2015-sekarang).




EducationBachelor of Accounting, HKBP Nommensen University, Medan.

Work ExperienceServed as Director of Operations at PT Citibank (1999-2015) and President Director of PT Meta Epsi Tbk (2015-present).

Serves as the Director of the Company (2015-present).

AffiliationNo affiliation with (i) members of the Company's Board of Directors; (ii) other members of the Company's Board of Commissioners; and (iii) the Company's shareholders.

51






PT Andira Agro Tbk

Perkara Hukum yang sedang Dihadapi Perseroan, Dewan Komisaris dan DireksiLawsuits Faced by The Company, Board of Commissioners and Board of DirectorsSepanjang tahun 2019, baik Perseroan, Dewan Komisaris maupun Direksi tidak sedang terlibat maupun menjadi obyek perkara perdata maupun pidana; sengketa yang tercatat di Badan Arbitrase Nasional Indonesia maupun badan-badan arbitrase lainnya baik didalam maupun diluar wilayah Republik Indonesia; tidak sedang/telah mengajukan maupun tidak sedang/telah diajukan permohonan kepailitan atau permohonan Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang; tidak sedang terlibat dalam sengketa Hak Kekayaan Intelektual yang tercatat di Pengadilan Niaga di seluruh wilayah Republik Indonesia; tidak sedang terlibat dalam perselisihan hubungan industrial; sengketa perpajakan; tidak terlibat dalam perkara tata usaha negara; tidak sedang menjadi pihak dalam sengketa di Badan Penyelesaian Sengketa Konsumen serta tidak sedang menjadi pihak terlapor dihadapan Komisi Pengawas Persaingan Usaha Republik Indonesia yang dapat berdampak material terhadap keadaan keuangan atau kelangsungan usaha Perseroan.

Throughout 2019, neither the Company, the Board of Commissioners nor the Board of Directors involved or became objects of civil or criminal cases; disputes registered on the Indonesian National Arbitration Board and other arbitration bodies both inside and outside the territory of the Republic of Indonesia; not currently/ submitted or not currently/being reported a request for bankruptcy or a request for postponement of debt payment obligations; not being involved in intellectual property rights disputes recorded by the Commercial Court in all regions of the Republic of Indonesia; not being involved in industrial relations disputes; taxation dispute; not involved in state administrative matters; not being a party to a dispute in the Consumer Settlement Agency and not being a reported party before the Commission for the Supervision of Business Competition of the Republic of Indonesia which can have a material impact on the financial condition or business continuity of the Company.

52





PT Andira Agro Tbk

Penghargaan dan Sertifikasi PerusahaanCompany Awards and Certifications

PenghargaanAwards

Jenis SertifikasiType of Certification

Tanda Keanggotaan

Penerima Sertifikasi Certification Recipients

PT Andira Agro Tbk

PenerbitPublisher

GAPKI Indonesia

ValidasiValidation

1 Januari 2019 - 31 Desember 2019January 1, 2019 - December 31, 2019

Jenis SertifikasiType of Certification

ISPO (Indonesia Sustainable Palm Oil)

Penerima Sertifikasi Certification Recipients

PT Andira Agro Tbk

PenerbitPublisher

PT Mutu Indonesia Strategis Berkelanjutan (MISB)

ValidasiValidation

5 Desember 2018 - 4 Desember 2023December 5, 2018 - December 4, 2023

SertifikasiCertifications

PENGHARGAAN“PROGRAM KEMITRAAN BINA LINGKUNGAN 2017”

AWARD"2017 ENVIRONMENTAL DEVELOPMENT PARTNERSHIP PROGRAM"

AWARD"COOPERATION IN MANAGEMENT OF STUDENTS FIELD PRACTICE"

AWARD"PARTICIPATION OF ROAD IMPROVEMENT"

PENGHARGAAN“KERJASAMA DALAM PENYELENGGARAAN PRAKTEK KERJA LAPANGAN MAHASISWA”

PENGHARGAAN“PARTISIPASI PERBAIKAN JALAN”

53






PT Andira Agro Tbk

Kronologi Pencatatan SahamStock Listing Chronology

Bersamaan dengan pencatatan sejumlah 500.000.000 (lima ratus juta) Saham Baru yang berasal dari portepel atau sebesar 26,74% (dua puluh enam koma tujuh puluh empat persen) dari modal ditempatkan dan disetor penuh setelah Penawaran Umum Perdana Saham, maka Perseroan atas nama pemegang saham lama akan mencatatkan pula seluruh saham biasa atas nama pemegang saham sebelum Penawaran Umum Perdana Saham sejumlah 1.370.000.000 (satu miliar tiga ratus tujuh puluh juta) lembar saham. Dengan demikian, jumlah saham yang akan dicatatkan oleh Perseroan di Bursa Efek Indonesia (BEI) seluruhnya adalah sebanyak-banyaknya 1.870.000.000 (satu miliar delapan ratus tujuh puluh juta) saham atau sebesar 100% (seratus persen) dari jumlah modal ditempatkan dan disetor penuh setelah Penawaran Umum Perdana Saham.

TahunYear

Kebijakan/Aksi KorporasiCorporate Policy / Action

10 Agustus 2018August 10, 2018

PT Andira Agro Tbk memperoleh pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham ANDI (IPO) kepada masyarakat sebanyak 500.000.000 saham dengan nilai nominal Rp100 per saham dengan harga penawaran Rp200 per saham.

PT Andira Agro Tbk obtained an effective statement from the Financial Services Authority (OJK) to conduct an Initial Public Offering of ANDI (IPO) to the public of 500,000,000 shares with a nominal value of Rp100 per share per offer price of Rp200 per share.

16 Agustus 2018August 16, 2018

Penawaran Umum Perdana 500.000.000 saham (26,74%) dari modal ditempatkan dan disetor penuh, dengan nilai nominal Rp100 (dalam satuan Rupiah) per saham, harga penawaran Rp200 (dalam satuan Rupiah) per saham. Pencatatan Saham Pendiri (Company Listing) yang ditempatkan dan disetor penuh sebanyak 1.370.000.000 saham.

Initial Public Offering 500,000,000 shares (26.74%) of issued and fully paid capital, with a nominal value of Rp100 (in units of Rupiah) per share, offering price of Rp200 (in units of Rupiah) per share. Listing of the Founder (Company Listing) issued and fully paid as many as 1,370,000,000 shares.

14 September 2018September 14, 2018

PT Bursa Efek Indonesia melakukan penghentian sementara perdagangan Saham PT Andira Agro Tbk (ANDI), karena peningkatan harga kumulatif yang signifikan.

PT Indonesia Stock Exchange suspended trading of PT Andira Agro Tbk (ANDI) shares, due to a significant cumulative price increase.

17 September 2018September 17, 2018

PT Bursa Efek Indonesia membuka kembali suspensi atas perdagangan Saham PT Andira Agro Tbk (ANDI) di Pasar Reguler dan Pasar Tunai mulai perdagangan sesi I Tanggal 17 September 2018.

PT Indonesia Stock Exchange reopens the suspension of the trading of PT Andira Agro Tbk (ANDI) shares in the Regular Market and Cash Market starting session I trading on September 17, 2018.

23 Oktober 2019October 23, 2019

Pada tanggal 23 Oktober PT Andira Agro melakukan pemecahan nilai saham (stock split) dari nilai Rp100 per lembar saham menjadi Rp20 per lembar saham di pasar reguler dan negosiasi dimulai perdagangan pada tanggal 05 November 2019 dan mulai perdagangan di pasar tunai pada tanggal 07 November 2019.

On October 23, PT Andira Agro conducted a stock split from Rp100 per share to Rp20 per share on the regular market and negotiations began trading on November 5, 2019 and began trading on the cash market on November 7, 2019.

28 November 2019November 28, 2019

Bursa Efek Indonesia (BEI) menyetop perdagangan saham PT Andira Agro Tbk (ANDI) karena penurunan harga kumulatif yang signifikan, pada Kamis, 28 November 2019.

The Indonesia Stock Exchange (IDX) stopped trading of PT Andira Agro Tbk (ANDI) shares due to a significant cumulative price decline, on Thursday, November 28, 2019.

29 November 2019November 29, 2019

Bursa Efek Indonesia (BEI) membuka suspend perdagangan saham PT Andira Agro Tbk (ANDI) setelah cooling down.

The Indonesia Stock Exchange (BEI) opened a suspend trading in the shares of PT Andira Agro Tbk (ANDI) after cooling down.

Along with the recording of a total of 500,000,000 (five hundred million) New Shares originating from portfolio or amounting to 26.74% (twenty six point seventy four percent) of the issued and fully-paid capital after Initial Public Offering, the Company on behalf of the old shareholders also registered all ordinary shares in the name of the shareholders before the Initial Public Offering of 1,370,000,000 (one billion three hundred seventy million) shares. Therefore, the total number of shares listed by the Company on the Indonesia Stock Exchange (IDX) following the Initial Public Offering is 1,870,000,000 (one billion eight hundred seventy million) shares or 100% (one hundred percent) of the total issued and paid-up capital after Initial Public Offering.

54





PT Andira Agro Tbk

Struktur Pemegang Saham Perseroan

KeteranganDescription

Sebelum Penawaran UmumBefore a Public Offering

31 Desember 2019December 31, 2019

Jumlah SahamShares

Jumlah Nilai Nominal

Nominal Value% Jumlah Saham

Shares

Jumlah Nilai Nominal

Nominal Value%

Modal DasarAuthorized Capital

4.000.000.000 400.000.000.000 -- 20.000.000.000 400.000.000.000

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh:Share Issued and Fully Paid:1. PT Central Energi

Pratama930.006.000 93.000.600.000 67,88 4.650.030.000 93.000.600.000 49,73

2. PT Anugerah Perkasa Semesta

439.994.000 43.999.400.000 32,12 699.970.000 13.999.400.000 7,49

3. MasyarakatPublic

4.000.000.000 --- --- 4.000.000.000 80.000.000.000 42,78

Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh:Total Share Issued and Fully Paid:

1.370.000.000 137.000.000.000 100,00 9.350.000.000 187.000.000.000 100,00

Saham dalam PortepelShares in Portfolio

2.630.000.000 263.000.000.000 10.650.000.000 213.000.000.000

Keterangan Tentang Pemegang Saham Perseroan Berbentuk Badan Hukum dengan Kepemilikan Saham Lebih dari 5% (Lima Persen)

Perseroan memiliki pemegang saham berbentuk badan hukum; yakni PT Central Energi Pratama dan PT Anugerah Perkasa Semesta.

Keterangan Tentang Anak Perusahaan

Sampai dengan tahun 2019, Perseroan tidak memiliki anak perusahaan.

Dana hasil dari Penawaran Umum Perdana yang diterima oleh Perseroan, setelah dikurangi seluruh biaya-biaya emisi yang berhubungan dengan

Penggunaan Dana dari IPOUsage of Funds Sourced from IPO

Structure of the Company's Shareholders

Information on the Company's Shareholders in the Form of a Legal Entity with Share Ownership of More than 5% (Five Percent)

The Company has shareholders in the form of legal entities; namely PT Central Energi Pratama and PT Anugerah Perkasa Semesta.

Information on Subsidiary Companies

Until 2019, the Company did not have a subsidiary.

Funding from the Initial Public Offering received by the Company after deducting all the issuance costs associated with the Public Offering will be used 100%

55






PT Andira Agro Tbk

Aksi Korporasi Terkait Saham ANDI Corporate Action Related to ANDI Shares

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) PT Andira Agro Tbk pada Rabu, tanggal 23 Oktober 2019, menyetujui adanya pemecahan nilai nominal saham (stock split) dengan rasio 1:5 dari semula Rp100 per saham menjadi Rp20 per saham. Dengan pemecahan tersebut, jumlah saham terbit semula berjumlah 1,87 miliar saham dengan nilai nominal masing-masing berjumlah Rp100 akan menjadi 9,35 miliar saham dengan nilai nominal masing-masing Rp20 per saham.

Penawaran Umum akan digunakan 100% (seratus persen) atau Rp100.000.000.000 (seratus miliar Rupiah) digunakan untuk modal kerja Perseroan seperti pembiayaan kegiatan operasional Perseroan antara lain seperti perawatan prasarana, sarana dan pembelian komoditas.

Jika terdapat dana hasil Penawaran Umum yang belum terpakai atau sisa, Perseroan akan melakukan penempatan pada instrumen keuangan yang aman dan likuid. Pengungkapan rincian dan tempat penyimpanan atas sisa dana hasil Penawaran Umum akan disajikan dalam lembaran tersendiri yang menjadi bagian tidak terpisahkan dari laporan realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum.

Informasi tentang Dividen SahamInformation on Share Dividend

Sejak pelaksanaan IPO pada Kamis, tanggal 16 Agustus 2018, Perseroan belum membagikan dividen. Keputusan terkait kebijakan dividen diputuskan melalui Rapat Umum Pemegang Saham.

(one hundred percent) or Rp 100,000,000,000 (one hundred billion Rupiah) is used for the Company's working capital such as financing the Company's operational activities which include maintenance of infrastructure, facilities and commodity purchases.

In case of unused or remaining funds sourced from the Public Offering, the Company will conduct a placement on a safe and liquid financial instrument. Disclosure of details and place of deposit for the remaining funds resulting from the Public Offering will be presented in a separate sheet as an inseparable part of the realization report of the use of funds sourced from the Public Offering.

The Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) of PT Andira Agro Tbk on Wednesday, October 23, 2019, agreed on a stock split with a ratio of 1:5 from the original Rp100 per share to Rp20 per share. With this solution, the number of shares which originally issued amounted to 1.87 billion shares with a nominal value of Rp100 each become 9.35 billion shares with a nominal value of Rp20 per share.

Since IPO on Thursday, August 16, 2018, the Company has not distributed dividends. Decisions regarding dividend policy are taken through General Meeting of Shareholders.

56





PT Andira Agro Tbk

Kronologi Pencatatan ObligasiChronology of Bonds Recording

PT Andira Agro Tbk tidak mencatatkan efek lainnya selain saham sehingga informasi mengenai kronologi pencatatan efek lainnya tidak dapat ditampilkan.

Wilayah Operasional Operational Area

Kantor PusatMeta Epsi Building

Jl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2 Jakarta TimurTelepon/Fax. : 021 856 4955/021 856 4956

Head OfficeMeta Epsi Building

Jl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2 East JakartaPhone/Fax. : 021 856 4955/021 856 4956

Kronologi Pencatatan Efek LainnyaChronology of Other Securities Recordings

PT Andira Agro Tbk tidak mencatatkan efek lainnya selain saham sehingga informasi mengenai kronologi pencatatan efek lainnya tidak dapat ditampilkan.

PT Andira Agro Tbk did not record other securities besides shares. Therefore, any information about the chronology of other securities listing cannot be displayed.

Lokasi Perkebunan dan Pabrik Kelapa SawitDusun Teluk Kelapa, Desa/Kelurahan Karang Anyar, Kecamatan Muara Padang, Kabupaten Banyuasin, Propinsi Sumatera Selatan.

Location of Oil Palm Plantations and MillsTeluk Kelapa Sub Village, Karang Anyar Village, Muara Padang District, Banyuasin Regency, South Sumatera Province.

PT Andira Agro Tbk did not record other securities besides shares. Therefore, any information about the chronology of other securities listing cannot be displayed.

57






PT Andira Agro Tbk

Lembaga Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Professions

Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal sebagai berikut:

Capital Market Supporting Institutions and Professionals as follows:

Akuntan PublikPublic Accountant

KAP Herman Dody Tanumihardja & Rekan (Member of IGAL)The Bellezza Office Tower 15th Unit 02Jl. Letjend Soepono No. 34, Jakarta Selatan 12210

Konsultan HukumLegal Consultant

Kantor Hukum WKG Research and Legal ConsultantJalan Seruni, Lrg. Serawai No.530RT.64, RW.17, Kelurahan Bukit Lama,Kecamatan Ilir Barat I, Palembang - 30139Telp/HP : 082178012303Email : [email protected]

NotarisNotary

Desman, S.H., M.HumJl. Muara Karang Raya No. 10Pluit, PenjaringanJakarta Utara 14450

Kantor Jasa Penilai PublikPublic Appraisal Services Office

KJPP Karmanto dan RekanGedung Perkantoran Pakuwon Tower Lt. 12 F Kota Kasablanka Jl. Casablanca Raya Kav. 88RT.1/RW.14, Menteng Dalam, Kec. Tebet Kota Jakarta Selatan, DKI Jakarta 12870Telepon: (021) 22835228

Biro Administrasi EfekSecurities Administration Bureau

PT Datindo EntrycomJl. Hayam Wuruk No. 28, Lantai 2Jakarta Pusat 10170Tel: (021) 350 8077Fax: (021) 350 8078

58





PT Andira Agro Tbk

Sumber Daya Manusia Human Resources

Suatu perusahaan membutuhkan sumber daya manusia (SDM) untuk dipekerjakan sebagai karyawan yang merupakan salah satu elemen utama yang harus ditata kelola dengan baik demi mendukung upaya pencapaian target-target perusahaan yang telah direncanakan.

Sumber daya manusia (SDM) yang berkualitas baik dan memiliki pengetahuan serta keterampilan yang cakap merupakan modal yang penting dalam Perseroan. Strategi dan tujuan jangka panjang yang akan dicapai oleh Perseroan, juga tergantung kepada kemampuan mendayagunakan sumber daya manusia yang dimiliki.

Dengan semakin meningkatnya kegiatan operasi Perseroan di industri perkebunan kelapa sawit Indonesia, maka diperlukan penambahan tenaga-tenaga yang handal dan profesional dalam bidangnya demi kelancaran operasional Perseroan.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018, jumlah karyawan Perseroan mencapai 190 dan 193 orang. Perseroan saat ini tidak memiliki tenaga kerja asing. Komposisi karyawan Perseroan menurut status kerja, jenjang usia, tingkat pendidikan, dan lokasi per 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

A company needs human resources (HR) to be employed as employees as one of the main elements that must be managed properly to support efforts to achieve the company's planned targets.

Good quality human resources and competent knowledge and skills are important assets for the Company. The strategy and long-term goals to be achieved by the Company also depend on its ability to utilize its human resources.

With the increasing operations of the Company in the Indonesian oil palm plantation industry, it is necessary to add skilled and professional personnel in their fields for the smooth operation of the Company.

As of December 31, 2019 and December 31, 2018, the number of the Company's employees reached 190 and 193 people. The company currently has no foreign workers. The composition of the Company's employees according to work status, age, education level and location as of December 31, 2019 and December 31, 2018 is as follows:

59






PT Andira Agro Tbk

Komposisi Menurut Kelompok Usia Dilihat dari tingkat usia, Perseroan memiliki komposisi karyawan usia produktif yang menunjukan semangat dan etos kerja yang tinggi untuk mendukung pencapaian kinerja Perseroan.

Komposisi Menurut Jenjang PendidikanDari sisi tingkat pendidikan, Perseroan memiliki tenaga kerja yang berkualitas dan berpendidikan untuk mendukung pertumbuhan usaha dalam menghadapi persaingan bisnis perkebunan kelapa sawit.

Komposisi Menurut StatusStruktur organisasi Perseroan juga didukung pegawai tetap dan pegawai kontrak.

StatusStatus

Kontrak Contract

TetapPermanent

- 190

Kontrak Contract

TetapPermanent

- 193



JumlahTotal

JumlahTotal

190

193

Composition by Age Group In terms of age level, the Company owns productive-age employees who demonstrate high morale and work ethic to support the achievement of the Company's performance.

Composition by Level of EducationIn terms of education level, the Company has a qualified and educated workforce to support business growth in the face of competition in the oil palm plantation business.

Composition by StatusThe Company's organizational structure is also supported by permanent employees and contract employees.

PendidikanEducation

JumlahTotal

JumlahTotal

SDElementary

school

SMPMiddle School

SMAHigh

School

Akademi/D3Academy/

D3

S1Bachelor

5 19 137 4 25

SDElementary

school

SMPMiddle School

SMAHigh

School

Akademi/D3Academy/

D3

S1Bachelor

5 19 139 4 26



190

193

UsiaAge

>50 tahun> 50 years old

40-50 tahun40-50 years old



39 48 68 35

>50 tahun> 50 years old




27 58 67 41



JumlahTotal

JumlahTotal

190

193

60





PT Andira Agro Tbk

Keahlian SDM

Perseroan memiliki pegawai yang memiliki keahlian khusus dibidangnya. Hal ini dapat dilihat pada tabel dibawah ini:

NO NAMANAME

TUGASDUTY

PERIZINAN/SERTIFIKASILICENSING/CERTIFICATION

1 Hadi Setiawan Operator Excavator 13.25017-OPK3-PAA/IV/2018.P.1

2 Nurul Huda Operator Excavator 13.25019-OPK3-PAA/IV/2018.P.1

3 Sudarsono Operator Excavator 13.25020-OPK3-PAA/IV/2018.P.1

4 Ismail Operator Excavator 13.25016-OPK3-PAA/IV/2018.P.1

5 Sudirman Operator Loader 13.25018-OPK3-PAA/IV/2018.P.1

6 Venny Lindasari Auditor ISPO 945100/ADT-ISPO/2017

Sertifikat Karyawan

NO JENIS SERTIFIKATTYPES OF CERTIFICATES

PENERIMA SERTIFIKATCERTIFICATE RECIPIENTS

PENERBITPUBLISHER

1. Workshop Ketenagakerjaan Penyelesaian Perkara di Tingkat Mediasi dan Pengadikan Hubungan InternasionalWorkshop on Case Settlement at the Mediation Level and International Relations Court

Ir. Ulil Amri GAPKI Cabang Sumatera Selatan

2. Pelatihan Pelatih Pengendalian Kebakaran Kebun dan Lahan Gelombang II Training of Field and Field Fire II Field Fire Control Trainers

Andrios Patra Nando GAPKI Cabang Sumatera Selatan

3. Pelatihan Pelatih Pengendalian Kebakaran Kebun dan Lahan Gelombang IITraining of Field and Field Fire II Field Fire Control Trainers

Erwin Syawalsyah Ritonga GAPKI Cabang Sumatera Selatan

4. Pelatihan Pelatih Pengendalian Kebakaran Kebun dan Lahan Gelombang IITraining of Field and Field Fire II Field Fire Control Trainers

Hendrawan Agustrawinata GAPKI Cabang Sumatera Selatan

5. Bimbingan Teknis Pembentukan Kader Norma Kerja Proyek PPTKTechnical Guidance on Establishing PPTK Project Work Norms Cadres

Ulil Amri Dinas Tenaga Kerja Sumatera Selatan

6. Seminar Pelepasan Kawasan Hutan dan Penyelenggaraan Tata RuangSeminar on the Release of Forest Areas and Spatial Planning

Uli Amri Lembaga Pengembangan dan Pelestarian Sumber Daya Alam

7. Pelatihan Teknik Sampling dan Pengendalian Pencemaran Air Sampling and Water Pollution Control Training

Akhmad Shokib Dinas Lingkungan Hidup Pemerintah Kabupaten Banyuasin

8. Pelatihan Teknik Sampling dan Pengendalian Pencemaran AirSampling and Water Pollution Control Training

Richad Mahendra Dinas Lingkungan Hidup Pemerintah Kabupaten Banyuasin

9. Training Awareness Sistem Manajemen Keselamatan dan Kesehatan Kerja PP No. 50 Tahun 2012Awareness Training on Occupational Health and Safety Management System PP No. 50 of 2012

Riyan Nahyar MAP Training & Consulting Provider

10. Training Awareness Sistem ISO 14001:2015 – The Environmental Management System


Human Resources Competence

The Company has employees with special expertise in their fields as can be seen in the table below:

Employee Certificate

61






PT Andira Agro Tbk

NO JENIS SERTIFIKATTYPES OF CERTIFICATES

PENERIMA SERTIFIKATCERTIFICATE RECIPIENTS

PENERBITPUBLISHER

11. Training Awareness OHSAS 18001:2007 Occupational Health & Safety Assessment Series


12. Training Awareness Sistem ISO 9001:2015 – The Quality Management System


13. Raw Water & Boiler Water Treatment Training Agus Sudarmaji Nalco Training Program

14. Ahli Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) UmumOccupational Safety and Health (K3) Specialist

Pebri Ramadon PT. Mitra Dinamis Yang Utama (MIDIATAMA)


Richad Mahendra Kementerian Ketenagakerjaan RI


Riyan Nahyar Kementerian Ketenagakerjaan RI

17. Operator Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) BulldozerOperators Occupational Safety and Health (K3) Bulldozer

Aris Ardianto Kementerian Ketenagakerjaan RI

18. Operator Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Pesawat UapOperators Occupational Safety and Health Operator (K3) Steam Plane

Hendri Irawan Kementerian Ketenagakerjaan RI

19. Operator Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Pesawat Uap Kelas I (Satu)Operators Occupational Safety and Health Operator (K3) Class I (One) Steam Airplane

Kamaludin Kementerian Ketenagakerjaan RI

20. Operator Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) Pesawat Uap Kelas II (Dua)Operators Occupational Safety and Health Operators (K3) Class II (Two) Steam Plane

Sugeng Riyadi Kementerian Ketenagakerjaan RI

Kesejahteraan Sumber Daya Manusia

Perseroan memahami bahwa kemajuan perusahaan bergantung pada kualitas SDM. Maka dari itu, Perseroan memprioritaskan kesejahteraan karyawan dalam menjalankan aktivitas usahanya. Sehingga, kami meninjau ulang sistem dan kebijakan remunerasi karyawan secara berkala setiap tahun.

Demi memastikan kesejahteraan karyawan yang berkelanjutan, Perseroan telah menerapkan berbagai program kesejahteraan dan perlindungan bagi karyawan, antara lain: 1. Program Jaminan Sosial yakni program BPJS

Ketenagakerjaan (Jaminan Kecelakaan Kerja, Jaminan Kematian, Jaminan Hari Tua dan Jaminan Pensiun);

2. Program Jaminan Kesehatan dan pengobatan bagi karyawan melalui keikutsertaan dalam program BPJS Kesehatan;

3. Menyediakan klinik kesehatan di lingkungan kerja;

Human Resources Welfare

The Company understands that the company's progress depends on the quality of its human resources. Therefore, the Company prioritizes employee welfare in carrying out its business activities. So that, we regularly review the employee remuneration system and policy every year.

In order to ensure sustainable employee welfare, the Company has implemented various welfare and protection programs for employees, such as:

1. Social Security Program, namely the BPJS Ketenagakerjaan (Work Accident Security, Death Security, Old Day Security and Pension Security);

2. Health Insurance and treatment programs for employees through participation in the BPJS Health Insurance program;

3. Providing health clinics in the work environment;

62





PT Andira Agro Tbk

Teknologi InformasiInformation Technology

Seiring dengan perkembangan bisnis PT Andira Agro Tbk di era digital seperti saat ini, maka Perseroan memandang peran penting keberadaan teknologi informasi dan komunikasi (Information Communication and Technology/ICT) yang memadai dalam mendukung optimalisasi operasional bisnis. Secara berkala, Perseroan menerapkan ICT yang handal dan dikelola sesuai dengan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik.

Along with the development of PT Andira Agro Tbk business in the current digital era, the Company realizes the important role of adequate information and communication technology (ICT) in supporting the optimization of business operations. Periodically, the Company implements reliable ICT and manage it in accordance with the principles of good corporate governance.

4. Program pemeriksaan kesehatan dan pengobatan penyakit;

5. Program Keselamatan dan Kesehatan Kerja serta Lingkungan, yang meliputi pengadaan fasilitas dan alat proteksi diri; dan

6. Program cuti karyawan, seperti cuti tahunan, dan cuti dengan alasan khusus, seperti melahirkan, cuti menstruasi, menikah, dan kegiatan keagamaan seperti lebaran, sunat, pembaptisan, dan lain-lain.

4. Health inspection and treatment program;

5. Occupational Health and Safety Program and Environment, which includes the procurement of facilities and equipment for self-protection; and

6. Employee leave programs, such as annual leave, and leave with special reasons, such as childbirth, menstruation leave, marriage, and religious activities such as Eid, circumcision, baptism, and others.

63






PT Andira Agro Tbk

Kebijakan dan Lingkup Kerja ICT

Perseroan mengikuti perubahan zaman dengan mengandalkan pemanfaatan IT atau teknologi berupa System Software Accounting yang diperuntukkan untuk usaha perkebunan. Kami juga sedang merencanakan untuk menggunakan sistem Enterprise Resource Planning (ERP) yang terintegrasi dengan perkebunan langsung untuk meningkatkan produktivitas dengan proses bisnis yang cepat dan terintegrasi ke semua bagian. Namun hingga saat ini, sistem ERP terkendala oleh masih lemahnya jaringan koneksi internet di wilayah perkebunan PT Andira Agro Tbk.

Komitmen Perseroan untuk senantiasa berinovasi dalam setiap praktik bisnisnya mendorong pengembangan ICT sesuai arahan kebijakan rencana bisnis Perseroan.

Berikut Kebijakan ICT Perseroan, yaitu: 1. Pembentukan kebijakan dan SOP sebagai pedoman

ICT dalam menjalankan tugasnya; 2. Standardisasi peranti lunak dan peranti keras yang

digunakan oleh Perseroan; 3. Peningkatan kemampuan teknis personel ICT

secara berkala melalui pelatihan internal dan eksternal;

4. Kepatuhan terhadap Standar IT yang berlaku dalam dunia ICT yang berkaitan dengan Pusat Data; dan

5. Kepatuhan terhadap IT Governance, IT Security, dan IT Audit yang diterapkan di PT Andira Agro Tbk.

ICT Work Policy and Scope

The Company follows the change of era by relying on the use of IT or technology in the form of Accounting Software System intended for plantation businesses. We are also planning to use Enterprise Resource Planning (ERP) system that is directly integrated with plantation fields to increase productivity with fast and integrated business processes to all parts. The existing challenge in the application of ERP systems is weak internet connection network in the plantation area of PT Andira Agro Tbk.

The Company's commitment to always innovate in each of its business practices encourages the development of ICT in accordance with the policies of the Company's business plan.

Following is the Company's ICT Policies, such as:1. Formation of policies and SOPs as ICT guidelines in

carrying out their duties;2. Standardization of software and hardware used by

the Company;3. Improve the technical capabilities of ICT personnel

through regular internal and external trainings;

4. Comply with the applicable IT Standards in the ICT world relating to Data Centers; and

5. Comply with IT Governance, IT Security, and IT Audit implemented at PT Andira Agro Tbk.

64





PT Andira Agro Tbk

65






PT Andira Agro Tbk

ANALISIS DANPEMBAHASAN

MANAJEMEN

04

Management Discussion and Analysis

66





PT Andira Agro Tbk

Tinjauan MakroekonomiMacroeconomic Overview

Indonesia layak bangga mengenai kinerja perekonominya. Meski banyak menemui tantangan, namun Pemerintah Indonesia menyatakan pertumbuhan ekonomi sebesar 5,02% berdasarkan realisasi Anggaran dan Pendapatan Belanja Negara (APBN) Tahun 2019. Capaian ini memang meleset dibandingkan target pertumbuhan ekonomi nasional dalam APBN 2019, yakni 5,3%. Pertumbuhan ekonomi pada tahun 2018 mencapai 5,17% atau tidak sesuai target dalam APBN 2018, yang sekitar 5,4%. Namun di sisi lain, inflasi pada tahun 2019 masih bisa ditekan hingga mencapai 2,72%. Angka ini lebih baik dibanding target dalam APBN 2019, yakni 3,5%. Sementara pada tahun sebelumnya, realisasi inflasi mencapai 3,1%, lebih rendah dari target dalam APBN 2018 sebesar 3,5%.

Pendorong perolehan pertumbuhan ekonomi tahun 2019 adalah dinamika perang dagang dan geopolitik global. Namun, pemerintah menyampaikan bahwa capaian pertumbuhan ekonomi Indonesia di tahun 2019 sebenarnya relatif baik di tengah situasi pertumbuhan ekonomi dunia yang melambat. Tekanan lain berasal dari perang dagang antara Amerika Serikat dan

Indonesia deserves to be proud of its economic performance. Even though there were many challenges, Indonesian Government stated that the country’s economic growth is recorded at 5.02% based on the realization of the 2019 State Budget and Revenue. This achievement missed the national economic growth target in the 2019 APBN of 5.3%. Economic growth in 2018 reached 5.17% or missed from target in the 2018 APBN of 5.4%. On the other hand, inflation in 2019 was managed to be reduced to 2.72%. This figure is better than the target in the 2019 APBN of 3.5%. While in the previous year, the realization of inflation reached 3.1%, lower than the target in the 2018 APBN of 3.5%.

The driver of economic growth in 2019 is the dynamics of global trade and geopolitical warfare. However, the government said that the achievements of Indonesia's economic growth in 2019 were actually relatively good in the midst of a slowing world economic growth situation. Another pressure comes from the trade war between the United States and China. Economic

67






PT Andira Agro Tbk

Tinjauan IndustriIndustry Overview

Tiongkok. Pertumbuhan ekonomi di sejumlah negara juga melambat, termasuk yang selama ini menjadi mitra dagang utama Indonesia. Hingga kuartal III-2019, pertumbuhan ekonomi China hanya 6% dan Amerika 2,1%. Angka itu melambat dibandingkan periode yang sama pada tahun 2018.

Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI) menyatakan tahun 2019 merupakan tahun yang penuh tantangan bagi industri sawit Indonesia. Berbagai tantangan tersebut, seperti implementasi kebijakan RED II oleh EU yang menghapuskan penggunaan minyak sawit sebagai bahan baku biodiesel. Kendati demikian, GAPKI mencatat produksi minyak sawit Indonesia sepanjang 2019 mencapai 51,8 juta ton CPO. Jumlah ini meningkat sekitar 9% dari produksi tahun 2018 sebesar 47 juta ton. Produksi tersebut terdiri dari CPO (crude palm oil) sebanyak 47,18 juta ton dan PK (palm kernel) sebesar 4,6 juta ton. Kondisi tersebut menunjukkan tren positif dan normal dari bulan Januari sampai Desember 2019. Sepanjang 2019 permintaan domestik tumbuh sebesar 24% menjadi 16,7 juta ton. Permintaan dalam negeri paling tinggi berasal dari konsumsi biodiesel sebesar (49%), pangan (14%) dan oleokimia (9%).

Segmen Usaha PerseroanThe Company Business Segment

1. Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar, Perseroan dapat melaksanakan kegiatan usaha dengan ruang lingkup sebagai berikut:i. Perkebunan buah kelapa sawit, mencakup usaha

perkebunan mulai dari kegiatan pengolahan lahan, penyemaian, pembibitan, penanaman, pemeliharaan dan pemanenan buah kelapa

growth in a number of countries has also slowed, including those that have been Indonesia's main trading partners. Until the third quarter of 2019, economic growth rate in China and the US were recorded at 6% and 2.1%, respectively. The figures indicate a decrease compared to the same period in 2018.

The Indonesian Palm Oil Association (GAPKI) stated that 2019 is a year full of challenges for the Indonesian palm oil industry. One of the challenges is the implementation of RED II policy by the EU which eliminates the use of palm oil as a raw material for biodiesel. Nevertheless, GAPKI noted that Indonesia's palm oil production in 2019 reached 51.8 million tons of CPO. This number increased by around 9% from 2018 production of 47 million tons. Production rate of CPO and PK is recorded at 47.18 million tons and 4.6 million tons, respectively. These figures indicate a positive and normal trend from January to December 2019. Throughout 2019, domestic demand grew by 24% to 16.7 million tons. The highest domestic demand comes from biodiesel consumption (49%), food (14%) and oleochemicals (9%).

1. In accordance with Article 3 of the Articles of Association, the Company may conduct Business Activities with the following scope:i. Oil palm fruit plantations, including plantation

business activities ranging from land management, seeding, nursery, planting, maintaining and harvesting oil palm fruits,

68





PT Andira Agro Tbk

Proses Pengolahan dan Pemasaran Kelapa SawitThe Process of Palm Oil Processing and Marketing

Kelapa sawit merupakan salah satu sumber minyak nabati andalan di Indonesia maupun dunia. Tanaman kelapa sawit dapat diolah menjadi minyak kelapa sawit (CPO) dan inti kelapa sawit (PK). Hasil penyulingan CPO kemudian dipergunakan untuk bahan pembuatan sabun, detergen, minyak goreng dan biodiesel. Hasil pengolahan dari PK menjadi bahan baku sabun dan produk perawatan tubuh. Hasil produksi dari Pabrik Kelapa Sawit (PKS) Perseroan terutama dijual kepada perusahaan penyulingan minyak kelapa sawit dan pabrik pengolahan PK. Pemasaran seluruh komoditas yang dihasilkan oleh Perseroan dilaksanakan dengan dua cara, yaitu:a. Penjualan langsung tanpa pihak ketiga.b. Melakukan negosiasi ketentuan pengiriman pada

tiap penjualan.

sawit, termasuk kegiatan pembibitan dan pembenihan tanaman buah kelapa sawit;

ii. Industri minyak mentah kelapa sawit (Crude Palm Oil/CPO), mencakup usaha pengolahan kelapa sawit menjadi minyak mentah (CPO) yang masih perlu diolah lebih lanjut dan biasanya produk ini dipakai oleh industri lain;

iii. Industri minyak mentah inti kelapa sawit (Crude Palm Kernel Oil/CPKO), mencakup usaha pengolahan inti kelapa sawit menjadi minyak mentah inti (CPKO) yang masih perlu diolah lebih lanjut dan biasanya produk ini dipakai oleh industri lain;

iv. Industri pemisahan/fraksinasi minyak mentah kelapa sawit dan minyak mentah inti kelapa sawit, mencakup pemisahan fraksi padat dan fraksi cair dari minyak mentah kelapa sawit menjadi minyak mentah kelapa sawit olein (Crude Palm Olein) dan minyak mentah kelapa sawit stearin (Crude Palm Stearin) atau dari minyak mentah inti kelapa sawit menjadi minyak mentah inti kelapa sawit olein (Crude Palm Kernel Olein) dan minyak mentah inti kelapa sawit stearin (Crude Palm Kernel Stearin) yang masih perlu diolah lebih lanjut.

including nurseries and seedlings of oil palm fruit plants;

ii. Crude Palm Oil (CPO) industry, which includes processing palm oil into crude oil (CPO) which still needs to be further processed and this product is usually used by other industries;

iii. Crude Palm Kernel Oil (CPKO) industry, which includes processing palm kernel oil into Crude Palm Kernel Oil (CPKO) which still needs to be further processed and this product is usually used by other industries;

iv. Separation/fractionation of crude palm oil and crude palm kernel oil, including the separation of solid and liquid fractions from crude palm oil into Crude Palm Olein and Crude Palm Stearin or Crude Palm Stearin from crude palm kernel oil into crude palm kernel oil and crude palm kernel oil stearin which still needs further processing.

Palm oil is one of the mainstay sources of vegetable oil in Indonesia and in the world. Palm oil plants can be processed into palm oil (CPO) and palm kernel (PK). The CPO distillation results are then used for raw materials of soap, detergents, cooking oil and biodiesel. The results of processing from PK used for raw materials for soap and body care products. Production results from the Company's Palm Oil Mill (PKS) are mainly sold to palm oil refiners and PK processing plants. The marketing of all commodities produced by the Company is carried out in two ways, such as:

a. Direct sales without a third party.b. Negotiate shipping conditions for each sale.

69






PT Andira Agro Tbk

Kinerja OperasionalOperational Performance

Kinerja per Segmen Usaha

Produksi 1. Produksi Crude Palm Oil (CPO) Pada tahun 2019, Tanda Buah Segar (TBS) olah

sebanyak 216.253 ton. Angka tersebut mengalami peningkatan 11,06% apabila dibandingkan dengan TBS olah pada tahun 2018 yaitu sebesar 194.710 ton. Dengan TBS olah tersebut pada tahun 2019, Perseroan dapat menghasilkan CPO sebanyak 40.829 ton. Pada tahun 2018, Perseroan dapat menghasilkan 37.740 ton. Dan pada tahun 2017, dari TBS olah sebanyak 171.511 ton dapat menghasilkan CPO sebanyak 31.367 ton.

Produksi Minyak Mentah Kelapa Sawit Crude Palm Oil (CPO) Production

TahunYear

ProduksiProduction

(Ton)2017 31.3672018 37.7402019 40.829

2. Produksi Palm Kernel (PK) Pada tahun 2019, Perseroan memproduksi

sebanyak 10.989 ton Palm Kernel (PK). Pada tahun 2018, Perseroan memproduksi PK sebanyak 8.563 ton. Dan pada tahun 2017, Perseroan memproduksi PK sebanyak 6.739 ton.

Produksi Inti Kelapa Sawit Palm Kernel (PK) Production

TahunYear

ProduksiProduction

(Ton)2017 6.7392018 8.5632019 10.989

Performance of Business Segment

Production 1. Crude Palm Oil Production In 2019, 216,253 tons of Fresh Fruits Bunches

(FFB) were processed. This figure has increased by 11.06% compared to FFB in 2018 of 194,710 tons. With this figure, the Company in 2019 could produce 40,829 tons of CPO. While in 2018, the Company produced 37,740 tons. And in 2017, 171,511 tons of FFB was produced into CPO of 31,367 tons.

2. Palm Kernel Production In 2019, the Company produced 10,989 tons of

Palm Kernel, compared to the previous year of 8,563 tons. And in 2017, the Company produced 6,739 tons of PK.

70





PT Andira Agro Tbk

Kapasitas Produksi

Total kapasitas pengolahan kelapa sawit Perseroan The Company's total palm oil processing capacity

30 ton per jam 30 tons per hour

Proses Pengolahan - TBS (Tandan Buah Segar)

1. Kualitas hasil minyak CPO (Rendemen) dipengaruhi kondisi Tandan Buah Segar (TBS) yang diterima dan diproses oleh pabrik. Proses pengolahan TBS dalam pabrik berfungsi meminimalkan kehilangan;

2. TBS yang dipanen dari kebun diangkut ke Pabrik pengolahan Minyak Sawit dengan truk;

3. TBS harus ditimbang terlebih dahulu pada jembatan penimbangan untuk mengetahui jumlah Tonase dari TBS yang diterima oleh Pabrik, kemudian dimasukan ke dalam Loading Ramp;

4. Setelah TBS masuk Loading Ramp, kemudian dilakukan penyortiran untuk memisahkan TBS yang layak diolah atau tidak;

5. Kematangan TBS mempengaruhi terhadap rendemen minyak dan ALB (Asam Lemak Bebas);

6. TBS yang layak dimasukkan ke dalam Vertical Sterilizer yaitu bejana perebusan menggunakan uap air;

7. TBS yang sudah direbus dimasukan ke dalam Threser (memisahkan berondolan dari tangkai tandan);

8. Buah yang sudah terlepas (berondolan) dimasukkan ke dalam Digester yang berfungsi memisahkan daging buah sawit terlepas dari bijinya;

9. Dimasukkan ke dalam alat pengepresan (Screw Press) untuk memisahkan minyak keluar dari Biji dan Serat; dan

10. Setelah melewati proses Screw Press, maka diperoleh minyak kasar (Crude Oil) dan ampas press yang terdiri dari fiber. Kemudian Crude Oil masuk ke stasiun Klarifikasi.

Tabel Penjualan CPO dan PK Tahun 2019Table of CPO and PK Sales in 2019

UraianDescription

Minyak Mentah Kelapa SawitCrude Palm Oil

Inti SawitPalm Kernel

JumlahTotal

PenjualanSales 270.968.363.455 40.811.264.855 311.779.628.310

Production Capacity

Production Process – FFB (Fresh Fruit Bunches)

1. The quality of CPO oil yield (Rendemen) is affected by the condition of Fresh Fruit Bunches (FFB) received and processed by the factory. The processing of FFB in the factory functions to minimize losses;

2. FFB harvested from the plantation is transported to the Palm Oil processing mill by truck;

3. FFB must be weighed first on the weighing bridge to find out the amount of Tonnage from FFB received by the Factory, then entered into the Loading Ramp;

4. After the FFB enters the Loading Ramp, sorting is done to separate the FFB that is suitable for processing or not;

5. Maturity of FFB affects the yield of oil and FFA (Free Fatty Acid);

6. Appropriate FFB that is fit into the Vertical Sterilizer that is a boiling vessel using water vapor;

7. Boiled FFB is inserted into the Threser (separating the berondolan from the stem bunches);

8. Fruit that has been released (berondolan) is inserted into the Digester which functions to separate the flesh of the palm oil apart from the seeds;

9. Put in a pressing device (Screw Press) to separate the oil out of the Seeds and Fiber; and

10. After passing the Screw Press process, Crude Oil and pulp press consisting of fiber are obtained. Then Crude Oil enters the Clarification station.

71






PT Andira Agro Tbk

Kinerja Keuangan KomprehensifComprehensive Financial Performance

POSISI KEUANGAN

Aset LancarAset lancar Perseroan pada 31 Desember 2019 adalah sebesar Rp104,402 miliar, turun 1,30% atau menyusut Rp1.361,649 juta, menurun dari Rp105,764 miliar di 2018. Penurunan tersebut dikarenakan penurunan pada Uang muka dan Biaya dibayar dimuka serta penurunan Produk Agrikultur di tahun 2019 dibandingkan di tahun 2018.

Aset Tidak LancarTotal aset tidak lancar per 31 Desember 2019 mencapai Rp382,936 miliar, turun 11,77% atau menyusut Rp51,105 miliar dari posisi pada akhir 2018, sebesar Rp434,041 miliar. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh penurunan Piutang Plasma, Tanaman Menghasilkan, Aset tetap, serta Beban Tangguhan Hak atas Tanah.

Total AsetTotal aset PT Andira Agro Tbk pada 31 Desember 2019 adalah sebesar Rp487,339 miliar, menurun 9,72% atau menyusut Rp52,467 miliar dibandingkan dengan posisinya pada akhir 2018 sebesar Rp539,805 miliar. Penurunan ini berasal dari akumulasi penurunan Aset Lancar dan Aset Tidak Lancar.

Berdasarkan hasil penelaahan manajemen Perseroan, tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset tetap, sehingga Perseroan tidak melakukan penyisihan penurunan nilai Aset Tetap. Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018, Aset Tetap tersebut telah diasuransikan terhadap risiko kerugian kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan secara keseluruhan sekitar Rp252,7 miliar dan Rp239,8 miliar.

FINANCIAL POSITION

Current AssetsThe Company's current assets as of December 31, 2019 amounted to Rp104.402 billion, indicated a decrease of 1.30% or Rp1.361.649 million from Rp105.764 billion in 2018. The depreciation is due to a decrease in Advances and Prepaid expenses and in Agriculture Products in 2019, compared to 2018.

Non-current AssetsThe Company’s non-current assets as of December 31, 2019 reached Rp382.936 billion, decreased for 11.77% or Rp51.105 billion from the previous position at the end of 2018, which amounted to Rp434.041 billion. The depreciation is mainly due to the decrease in Plasma Receivables, Producing Plants, Fixed Assets, and Deferred Land Rights.

Total AssetsThe total assets of PT Andira Agro Tbk as of December 31, 2019 amounted to Rp487.339 billion, indicated a decrease for 9.72% or Rp52.467 billion compared to its position at the end of 2018 of Rp539.805 billion. This depreciation is derived from the accumulation of decrease in Current Assets and Non-Current Assets.

Based on a review of the management of the Company, there is no indication of impairment in the value of fixed assets, so the Company does not provide allowance for impairment of fixed assets. As of December 31, 2019, and December 31, 2018, these Assets were insured against the risk of fire losses and other risks with a total coverage of around Rp252.7 billion and Rp239.8 billion.

72





PT Andira Agro Tbk

Liabilitas Jangka PendekLiabilitas Jangka Pendek per 31 Desember 2019 turun sebesar 46,39%, sebesar Rp66,398 miliar dari Rp143,117 miliar pada 31 Desember 2018 menjadi Rp76,719 miliar pada 31 Desember 2019. Pos Utang Bank menyumbangkan porsi terbesar terhadap penurunan tersebut, sebesar Rp55,091 miliar pada 31 Desember 2019 dari sebelumnya Rp110,522 miliar per 31 Desember 2018. Penurunan lain pada Pos Pendapatan Ditangguhkan, Utang Sewa Pembiayaan dan Utang Pajak.

Liabilitas Jangka PanjangLiabilitas jangka panjang justru mengalami kenaikan tipis 0,58% atau Rp875,956 juta, dari Rp150,572 miliar pada 31 Desember 2018 menjadi Rp151,448 miliar pada 31 Desember 2019. Kontribusi utama kenaikan tersebut adalah kenaikan signifikan Utang Sewa Pembiayaan dan Liabilitas Imbalan Kerja.

Total Liabilitas Jumlah liabilitas tahun 2019 tercatat sebesar Rp228,166 miliar, menyusut Rp65,522 miliar atau 22,31% dibandingkan dengan tahun 2018 sebesar Rp293,689 miliar. Penurunan ini karena penurunan Utang Bank dikarenakan adanya pembayaran Utang Bank sebesar Rp57,146 miliar selama tahun 2019.

Total EkuitasSebagai hasil kinerja operasi bisnis Perseroan sepanjang 2019, total ekuitas Perseroan meningkat Rp13,056 miliar atau naik tipis 5,30%, dari Rp246,117 miliar pada 31 Desember 2018 menjadi Rp259,172 miliar pada 31 Desember 2019. Peningkatan tipis ini karena kenaikan Laba Tahun Berjalan.

LAPORAN LABA-RUGI

PenjualanPendapatan dari penjualan di tahun 2019 meningkat tipis sebesar 3,83%, atau Rp11,500 miliar, dari Rp300,279 miliar di 2018 menjadi Rp311,780 miliar. Peningkatan ini berasal dari peningkatan volume penjualan CPO pada tahun 2019 sebanyak 3.341 ton.

Beban Pokok PenjualanBeban pokok penjualan di 2019 naik tipis sebesar 5,61% atau Rp13,253 miliar, dari Rp236,131 miliar di 2018

Short-term LiabilitiesShort-term liabilities as of December 31, 2019 decreased by 46.39%, or Rp66.398 billion from Rp143.117 billion as of December 31, 2018 to Rp76.719 billion in 2019. Pos Debt Bank contributed the largest portion to the decline, amounting to Rp55.091 billion as of December 31, 2019 from Rp110.522 billion as of December 31, 2018. Other decreases in the Post Deferred Revenue, Lease Payable and Taxes Payable.

Long-term LiabilitiesLong-term liabilities experienced a slight increase of 0.58% or Rp875.956 million, from Rp150.572 billion as of December 31, 2018 to Rp151.448 billion as of December 31, 2019. The main contributor to the increase is a significant increase in Lease Payable and Employee Benefits Liabilities.

Total LiabilitiesTotal liabilities in 2019 is recorded at Rp228.166 billion, shrinking for Rp65.522 billion or 22.31% compared to 2018 which amounted to Rp293.689 billion. This decrease was due to a decrease in Bank Loan due to the payment of Bank Loan amounting to Rp57.146 billion during 2019.

Total EquityAs a result of the Company's business operations performance throughout 2019, the Company's total equity increased by Rp13.056 billion, up slightly by 5.30%, from Rp246.117 billion as of December 31 2018 to Rp259.172 billion as of December 31, 2019. This slight increase was due to the increase in current year's profit.

INCOME STATEMENT

SalesRevenues from sales in 2019 increased slightly by 3.83% or Rp11.500 billion, from Rp300.279 billion in 2018 to Rp311.780 billion. This increase came from the increase in CPO sales volume in 2019 of 3,341 tons.

Cost of Goods SoldCost of goods sold in 2019 increased slightly by 5.61% or Rp13.253 billion from Rp236.131 billion in 2018 to

73






PT Andira Agro Tbk

menjadi Rp249,384 miliar di tahun 2019. Kenaikan Beban Pokok Penjualan ini berasal dari kenaikan biaya perawatan dan panen, biaya pengangkutan dan bongkar muat dan biaya pemakaian bahan pembantu.

Laba BrutoKenaikan Beban Pokok Penjualan meski Penjualan Bersih mengalami kenaikan tipis ini ikut berkontribusi terhadap penurunan laba kotor hanya 2,73%, atau menyusut Rp1,752 miliar, dari Rp64,148 miliar di 2018 menjadi Rp62,395 miliar di 2019. Penurunan Laba Bruto tersebut dikarenakan kenaikan beban pokok penjualan lebih besar dibandingkan dengan kenaikan penjualan pada tahun 2019.

Laba (Rugi) Tahun BerjalanLaba (Rugi) Tahun Berjalan di 2019 menurun sebesar 27,37% atau turun sebesar Rp4,707 miliar, dari Rp17,199 miliar di 2018 menjadi Rp12,492 miliar di 2019. Penurunan tersebut, dikarenakan kenaikan pada beban usaha dan penurunan pada keuntungan dari perubahan nilai wajar produk agrikultur, pendapatan lain-lain dan pendapatan keuangan pada tahun 2019.

Laba (Rugi) Komprehensif Tahun BerjalanLaba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan di 2019 mencapai Rp13,056 miliar atau mengalami penurunan signifikan sebesar 29,12% atau Rp5,364 miliar, dibandingkan perolehan pada tahun 2018 yang mencapai Rp18,420 miliar. Penurunan secara signifikan tersebut, dikarenakan penurunan laba tahun berjalan pada tahun 2019.

LAPORAN ARUS KAS

Arus Kas dari Aktivitas OperasiArus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi Perseroan di 2019 adalah sebesar Rp97,692 miliar, meningkat drastis 514,99% atau Rp81,807 miliar dari tahun sebelumnya sebesar Rp15,885 miliar. Hal ini disebabkan oleh kenaikan pada Penerimaan Kas dari Pelanggan, Penerimaan Penghasilan Bunga serta Penurunan pada Pembayaran Kas kepada Pemasok dan berkurangnya pembayaran beban keuangan.

Arus Kas dari Aktivitas Investasi Arus kas bersih Perseroan yang digunakan untuk kegiatan investasi di 2019 adalah sebesar Rp5,843 miliar, dari sebelumnya sebesar Rp5,916 miliar per

Rp249.384 billion in 2019. The increase in cost of goods sold was derived from the increase in field upkeeping and harvesting costs, freight and stevedoring costs and indirect materials used costs.

Gross ProfitThe increase in Cost of Goods Sold despite the slight increase in Net Sales contributed to the decline in gross profit of only 2.73%, or shrinking Rp1.752 billion, from Rp64.148 billion in 2018 to Rp62.395 billion in 2019. The decline in Gross Profit was due to the increase in cost of goods sold is greater than the increase in sales in 2019.

Profit (Loss) of the YearProfit (Loss) for the Current Year in 2019 decreased by 27.37% or decreased by Rp4.707 billion, from Rp17.199 billion in 2018 to Rp12.492 billion in 2019. The decrease was due to an increase in operating expenses and a decrease in gain araising from change in fair values of agriculture product, other income and finance income in 2019.

Comprehensive Profit (Loss) of the YearComprehensive Income (Loss) for the Current Year in 2019 reached Rp13.056 billion or experienced a significant decrease of 29.12% or Rp5.364 billion, compared to the acquisition in 2018 which reached Rp18.420 billion. This significant decrease is due to the decrease in profit for the year in 2019.

STATEMENT OF CASH FLOW

Cash Flows from Operating ActivitiesNet cash flow from operating activities of the Company in 2019 amounted to Rp97.692 billion, indicating a drastic increase of 514.99% or Rp81.807 billion from the previous year of Rp15.885 billion. It is due to an increase in Cash Receipts from Customers, Interest Income Receipts and Decreasing of Cash Paid to Suppliers and reduction payment of financing charges.

Cash Flow from Investing ActivitiesThe Company's net cash flow from investing activities in 2019 is recorded at Rp5.843 billion from the previous Rp5.916 billion as of December 31, 2018. This slight

74





PT Andira Agro Tbk

31 Desember 2018. Penurunan tipis ini terutama dikontribusikan oleh penurunan pembelian aset tetap dan aset lain-lain.

Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Arus kas bersih Perseroan yang digunakan untuk aktivitas pendanaan di 2019 adalah sebesar Rp60,085 miliar, dibandingkan dengan arus kas bersih aktivitas pendanaan di 2018, yakni sebesar Rp28,227 miliar. Perubahan arus kas pembiayaan tersebut terutama disebabkan oleh tidak adanya Penambahan Modal dan Penambahan Tambahan Modal Disetor pada tahun 2019, dibandingkan di 2018 yang masing-masing mencapai Rp50,00 miliar dan Rp48,29 miliar.

Rasio Profitabilitas menggambarkan kemampuan Perseroan untuk mendapatkan keuntungan dari penggunaan sumber daya berupa liabilitas dan ekuitas. Penjabaran mengenai rasio profitabilitas disajikan pada tabel berikut:

Keterangan Information 2019 2018

Rasio Profitabilitas (%) Profitability Ratio (%) (%) (%)

Laba Bruto/Penjualan Gross Profit/Sales 20,01% 21,36%

Laba Tahun Berjalan/Penjualan Profit for Current Year/Sales 4,01% 5,73%

Laba Tahun Berjalan/Total Ekuitas Current Year's Profit/Total Equity 4,82% 6,99%

Laba Tahun Berjalan/Total Aset Profit for the Current Year/Total Assets 2,56% 3,19%

Penurunan rasio profitabilitas secara umum pada tahun 2019 disebabkan oleh adanya kenaikan beban pokok penjualan dan beban usaha serta penurunan keuntungan (kerugian) dari perubahan nilai wajar produk agrikultur.

Rasio ProfitabilitasProfitability Ratio

increase is mainly contributed by the increase in items of Fixed Assets Addition and Addition of Other Assets.

Cash Flow from Financing ActivitiesThe Company's net cash flow used for financing activities in 2019 amounted to Rp60.085 billion, compared to the net cash flow sourced from financing activities in 2018 which amounted to Rp28.227 billion. Fluctuation in cash flows is mainly due to the absence of Capital Additions and Additional Paid-in Capital in 2019 compared to 2018, recorded at Rp50.00 billion and Rp48.29 billion, respectively.

Profitability Ratio describes the ability of the Company to benefit from the use of resources in the form of liabilities and equity. The description of the Company’s profitability ratio is presented in the following table:

The decline in profitability ratios in general in 2019 was caused by an increase in cost of goods sold and operating expenses and decline gain (loss) araising from changes in the fair value of agricultural product.

75






PT Andira Agro Tbk

Rasio Solvabilitas Solvency Ratio

Rasio LikuiditasLiquidity Ratio

Rasio Likuiditas menggambarkan kemampuan Perseroan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek secara umum yang diukur dengan menggunakan rasio lancar, yaitu perbandingan antara aset lancar dengan liabilitas lancar yang disajikan pada tabel berikut:


Rasio Likuiditas (X) Liquidity Ratio (X) (%) (%)

Aset Lancar/Liabilitas Lancar Current Assets/Current Liabilities 1,361X 0,739X

(X) = kemampuan membayar utang

Kenaikan rasio likuiditas pada tahun 2019 disebabkan oleh adanya penurunan utang bank jangka panjang jatuh tempo dalam satu tahun pada tahun 2019.

Rasio Solvabilitas menggambarkan kemampuan Perseroan untuk memenuhi kewajiban jangka panjang secara umum yang diukur dengan menggunakan perbandingan total liabilitas dengan total aset, perbandingan total liabilitas dengan total ekuitas dan perbandingan total aset dengan total liabilitas. Penjabaran mengenai rasio solvabilitas tersebut tertera pada tabel berikut:


Rasio Solvabilitas (X) Solvency Ratio (X) (%) (%)

Total Liabilitas/Total Aset Total Liabilities/Total Assets 0,468X 0,544X

Total Liabilitas/Total Ekuitas Total Liabilities/Total Equity 0,880X 1,193X

Total Aset/Total Liabilitas Total Assets/Total Liabilities 2,136X 1,838X

(X) = kemampuan membayar utang

Penurunan rasio solvabilitas secara umum (kecuali Total Aset/Total Liabilitas) pada tahun 2019 disebabkan oleh adanya penurunan utang bank karena adanya pembayaran sebesar Rp57,146 miliar selama tahun 2019.

Solvency Ratio describes the Company's ability to pay long-term liabilities in general, measured by the comparison of total liabilities with total assets, comparison of total liabilities with total equity, and comparison of total assets with total liabilities. The description of the Company’s solvency ratio is listed in the following table:

The decline in solvency ratios in general (except Total Assets/Total Liabilities) in 2019 was due to a decrease in bank loan due to payments of Rp57.146 billion during 2019.

(X) = ability to pay liabilities

(X) = ability to pay liabilities

Liquidity Ratio describes the Company's ability to pay short-term liabilities in general, measured using current ratio, which is the ratio between current assets and current liabilities as presented in the following table:

The increase in the liquidity ratio in 2019 is due to a decrease in long-term bank loan maturing in one year in 2019.

76





PT Andira Agro Tbk

Perbandingan Target dan Realisasi Kinerja Perseroan Tahun 2019

Dalam RupiahIn Rupiah

UraianDescription

TargetTarget

RealisasiRealization

Pencapaian (%)Achievement (%)

Pendapatan UsahaOperating Revenues 537.669.205.618 311.779.628.307 57,99%

Laba BrutoGross Profit 149.651.182.086 62.395.355.956 41,69%

Laba Tahun BerjalanCurrent Year Profit 74.830.110.829 12.492.217.169 16,69%

AsetAssets 623.766.141.910 487.338.794.012 78,13%

LiabilitasLiability 280.785.268.216 228.166.283.605 81,26%

EkuitasEquity 342.980.873.694 259.172.510.407 75,56%

Note: Hal ini dikarenakan Realisasi Volume Penjualan CPO lebih sedikit sekitar 31% dari Proyeksi dan Harga rata-rata CPO yang digunakan proyeksi adalah Rp7.830 per Kg. Sedangkan Realisasi harga rata-rata CPO hanya sebesar Rp6.637 per Kg atau mengalami penurunan sekitar 15% dari Proyeksi.

Perbandingan Target dan Realisasi 2019 Comparison of Targets and Realizations in 2019

Total perolehan dana yang diperoleh melalui Penawaran Umum Perdana (IPO) adalah Rp100 miliar rupiah. Rencana penggunaan dana tersebut adalah 100% digunakan untuk modal kerja. Saldo dana yang tersimpan adalah Rp70 miliar pada tahun 2019.

Realisasi Penggunaan Dana Hasil IPORealization of Funds Use Gained from IPO

The total acquisition of funds obtained through Initial Public Offering (IPO) is Rp100 billion rupiah. Usage plan is 100% for working capital. The balance of the deposit is Rp70 billion in 2019.

Comparison of Targets and Realization of the Company's Performance in 2019

Note: This is because the CPO Sales Volume Realization is 31% less than the Projection, and the average CPO price used for projections is Rp7.830 per Kg. Meanwhile, the average CPO price realization is only Rp6.637 per Kg, or decreased by around 15% from Projections.

77






PT Andira Agro Tbk

Program Kepemilikan Saham oleh Karyawan dan Program Kepemilikan Saham oleh Manajemen yang Dilaksanakan Perusahaan (ESOP/MSOP)Employee Stock Option Program and Management Stock Option Program Implemented by the Company (ESOP/MSOP)

Perusahaan tidak memiliki program kepemilikan saham bagi karyawan dan/atau manajemen, baik dalam bentuk Employee Stock Option Program (ESOP) maupun Management Stock Option Program (MSOP).

Struktur Modal dan Kebijakan Manajemen atas Struktur Modal Capital Structure and Management Policy for Capital Structure

Analisis struktur modal bertujuan untuk menilai kemampuan Perseroan dalam memenuhi kewajiban jangka panjang. Struktur modal merupakan pendanaan ekuitas dan utang pada suatu Perseroan yang sering dihitung berdasarkan besaran relatif berbagai sumber pendanaan. Stabilitas keuangan Perseroan dan risiko gagal melunasi utang bergantung pada sumber pendanaan serta jenis dan jumlah berbagai aset yang dimiliki Perseroan.

Target dan Kinerja Perseroan Tahun 2020

Dalam RupiahIn rupiah

UraianDescription

TargetTarget

Pendapatan UsahaOperating Revenues 544.104.338.656

Laba BrutoGross Profit 151.573.705.150

Laba UsahaOperating Profit 133.449.909.819

Laba Tahun BerjalanCurrent Year Profit 77.537.362.853

Company Targets and Performance for 2020

The company does not have a stock ownership program for employees and/or management, either in the form of an Employee Stock Option Program (ESOP) or Management Stock Option Program (MSOP).

Capital structure analysis aims to assess the Company's ability to pay long-term liabilities. Capital structure is the funding of equity and liability of a Company that is calculated based on the relative magnitude of various funding sources. The Company's financial stability and default risk depend on the source of funding and the type and amount of various assets owned by the Company.

78





PT Andira Agro Tbk

Investasi Barang ModalCapital Goods Investment

Investasi barang modal terdiri dari investasi tanah, bangunan dan prasarana, mesin dan perlengkapan dan alat-alat angkutan. Investasi barang modal Perseroan pada tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019 sebesar Rp151,488 miliar atau mengalami penurunan sebesar Rp5,008 miliar dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp156,496 miliar.

Capital investment consists of investment in land, buildings and infrastructure, machinery and equipment and transportation. The investment of the Company's capital goods in the year ended December 31, 2019 amounted to Rp151.488 billion or decreased by Rp5.008 billion compared to 2018 for amounted to Rp156.496 billion.

Ikatan Material untuk Investasi Barang ModalMaterial Commitments for Capital Goods Investment

Nama PerusahaanCompany Name

Tujuan dari ikatanThe purpose of bonding

Jangka WaktuPeriod of Time

Sumber DanaSource of Funds

Mata UangCurrency

Trakindo(Excavator)

Untuk perbaikan jalan For road repair

3 tahun3 year Internal 1.170.000.000

Astra 2000(Dump Truck)

Untuk mengangkut buah tandan segar (TBS)For the transporting fresh fruit bunches (FFB)


Astra 2000(Tanki CPO)

Untuk pengiriman CPO ke PembeliFor the shipping CPO to the Buyer


United Tractor(Grader & Bomag)

Untuk perbaikan jalan For road repair


Struktur modal dibagi menjadi beberapa pendekatan seperti pendekatan laba operasi bersih, pendekatan tradisional, pendekatan Modigliani dan Miller. Untuk itu, kebijakan struktur modal Perseroan terdiri dari utang bank dan ekuitas. Pada tahun 2019, rasio utang terhadap ekuitas Perseroan mencapai 0,880 kali. Kebijakan manajemen dalam mengelola struktur modal bertujuan untuk memastikan pemeliharaan rasio struktur modal yang sehat demi mendukung usaha dan memaksimalkan imbal hasil pemegang saham.

The capital structure is divided into several approaches such as net-operating profit approach, traditional approach, and the Modigliani and Miller approach. Therefore, the Company's capital structure policy consists of bank loan and equity. In 2019, the Company's liability to equity ratio reached 0.880 times. The management policy in managing capital structure aims to ensure the maintenance of a healthy capital structure ratio to support business and maximize shareholder returns.

79






PT Andira Agro Tbk

Perubahan Kebijakan Akuntan dan Dampaknya Terhadap Kinerja PerseroanChanges in Accountant Policy and its Impact on The Performance of The CompanyPerseroan menerapkan amandemen dan penyesuaian yang dipandang relevan terhadap pelaporan keuangannya yang berlaku efektif tanggal 1 Januari 2019, yaitu:• Amandemen PSAK No. 1: “Penyajian Laporan

Keuangan” tentang “Prakarsa Pengungkapan”.Tidak terdapat dampak signifikan terhadap kinerja keuangan Perseroan dari penerapan kebijakan akuntansi tersebut.

Prospek Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah Tanggal Laporan AkuntanProspect of Information and Material Facts Happening After Accountant ReportsTidak ada peristiwa penting setelah tanggal penerbitan laporan keuangan untuk tahun buku 2019 oleh auditor yang berpengaruh terhadap kinerja keuangan dan risiko bisnis Perseroan di masa mendatang secara material, yang harus dimuat dalam Laporan Tahunan ini.

Aspek Pemasaran Marketing Aspect

Pemasaran Perseroan pada tahun 2019 masih sama dengan posisi di tahun sebelumnya, dimana pemasaran kami masih diwarnai oleh pasar domestik. Dimana kebutuhan pasar domestik dilihat dari tahun ke tahun makin bertambah. Selanjutnya, Perseroan tidak menutup kemungkinan untuk melakukan ekspor pada masa mendatang.

The Company applies amendments and adjustments deemed relevant to its financial reporting which became effective on January 1, 2019, such as:

• Amendment to the PSAK No. 1: "Presentation of Financial Statements" on "Disclosure Initiatives".There is no significant impact on the Company's financial performance caused by the adoption of the accounting policies.

There is no occurrence of significant event after the date of issuance of financial statements for 2019 financial year by auditors that materially affect the financial performance and business risks of the Company which must be included in this Annual Report.

The Company's marketing in 2019 stayed in the same position as the previous year in which our market is still dominated by domestic market. The demand of domestic market is found to be increasing from year to year. Furthermore, the Company does not rule out the possibility to conduct export sales.

80





PT Andira Agro Tbk

Kebijakan DividenDividend Policy

Sesuai Akta Perseroan No. 112 tanggal 25 Juli 2019 pada Pasal 24 mengenai Penggunaan Laba Bersih dan Pembagian Dividen dinyatakan sebagai berikut:• Dividen hanya dibayarkan sesuai dengan

kemampuan Perseroan apabila mempunyai saldo laba positif berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sesuai nama pemegang saham yang tercantum dalam Daftar Pemegang Saham;

• Dalam hal Rapat Umum Pemegang Saham tidak menentukan penggunaan lain, maka laba bersih setelah dikurangi dengan penyisihan untuk cadangan yang diwajibkan oleh Undang-Undang dan Anggaran Dasar dapat dibagikan sebagai dividen;

• Dividen Interim dapat dibagikan apabila tidak menyebabkan jumlah kekayaan bersih Perseroan menjadi lebih kecil daripada jumlah modal ditempatkan dan disetor ditambah cadangan wajib;

• Apabila perhitungan laba rugi menunjukkan kerugian yang tidak dapat ditutup dengan dana cadangan, maka kerugian itu tetap dicatat dan dimasukkan dalam perhitungan laba rugi dan dalam tahun buku selanjutnya Perseroan dianggap tidak mendapat laba selama kerugian yang tercatat dan dimasukkan dalam perhitungan laba rugi itu belum sama sekali tertutup;

• Laba bersih dan/atau saldo laba yang dibagikan sebagai dividen yang tidak diambil dalam waktu 5 (lima) tahun setelah tanggal yang ditetapkan untuk pembayaran, dimasukkan ke dalam dana cadangan yang khusus diperuntukkan untuk itu;

• Dividen dalam dana cadangan khusus tersebut dapat diambil oleh pemegang saham yang berhak sebelum lewatnya jangka waktu 10 (sepuluh) tahun dengan menyampaikan bukti haknya atas dividen tersebut yang dapat diterima oleh Direksi Perseroan; dan

• Dividen yang tidak diambil setelah lewat waktu tersebut menjadi milik Perseroan.

The Company's Deed No. 112 dated July 25, 2019 Article 24 on the Use of Net Profit and Dividend Distribution stated as follows:• Dividends are only paid according to the ability of

the Company, that is if they have a positive profit balance based on the decision of the Annual General Meeting of Shareholders according to the names of shareholders listed in the Shareholders Register;

• In case the General Meeting of Shareholders does not determine other uses, the net profit minus the allowance for reserves, as required by the Law and Articles of Association, may be distributed as dividends;

• Interim dividends can be distributed only if it will not decrease the Company's net worth until smaller than the amount of issued and paid-up capital plus mandatory reserves;

• If the calculation of profit and loss shows a loss that cannot be covered with reserve funds, then the loss is recorded and included in the calculation of profit and loss, and the Company is considered not making profit in the following fiscal year as long as the loss recorded and included in the calculation of profit and loss is not completely covered;

• The distributed net income and/or retained earnings in the form of dividends that is not taken within 5 (five) years after the date specified for payment is transferred into reserve fund specifically designated for this purpose;

• Dividends in the special reserve fund can be taken by the entitled shareholders before 10 (ten) years have passed by submitting proof of their rights to the dividends to the Company Board of Directors; and

• Dividends which are not taken after the expiry date belong to the Company.

81






PT Andira Agro Tbk

Prospek UsahaBusiness Prospect

Prospek Kelapa Sawit merupakan salah satu sumber minyak nabati, dan dapat diolah menjadi minyak mentah kelapa sawit (CPO) dan inti kelapa sawit (PK). Hasil penyulingan CPO dapat digunakan untuk bahan pembuatan sabun, detergen, minyak goreng dan biodiesel. Hasil pengolahan dari PK menjadi bahan baku sabun dan produk perawatan tubuh.

Perseroan berencana menambah kapasitas pabrik kelapa sawit (PKS) menjadi 45 ton per jam pada tahun 2020, dibandingkan kapasitas saat ini mencapai 30 ton per jam. Perseroan membutuhkan kebutuhan dana investasi berkisar Rp2 miliar-Rp3 miliar per ton untuk menaikkan kapasitas produksi pabrik tersebut. Nilai investasi tersebut di luar pengadaan tanah. Dengan perkiraan penambahan kapasitas menjadi 45 ton per jam, Perseroan membutuhkan investasi mencapai Rp30 miliar. Untuk membiayai ekspansi tersebut, Perseroan akan menggunakan dana kas internal.

Perseroan sangat menghargai kepercayaan klien. Perseroan berpengalaman melayani mitra sebagai produsen minyak mentah kelapa sawit (CPO) dan inti kelapa sawit (PK). Kami mampu bekerjasama dengan Perusahaan pengolahan minyak (refinery) untuk menghasilkan minyak kelapa sawit yang sesuai dengan standar peraturan yang berlaku. Dengan memperhatikan standar FFA maupun moist yang telah ditentukan.

Bencana Nasional COVID-19

Ketika Pemerintah menetapkan sebagai Bencana Nasional akibat merebaknya Virus Corona atau COVID-19, maka Perseroan menetapkan kebijakan force majeure (keadaan memaksa) dari kondisi darurat nasional tersebut. Bisnis kelapa sawit cukup tertekan dengan adanya pandemik COVID-19, ditambah pada Semester Awal 2020 merupakan siklus rendah untuk produksi Tandan Buah Segar (TBS), sehingga Perseroan harus membuat strategi dalam mempertahankan perekonomian Perusahaan. Tujuannya agar rencana yang telah ditetapkan Direksi bisa tetap berjalan dengan baik.

The prospect of palm is being one of the sources of vegetable oil which can be processed into crude palm oil (CPO) and palm kernel (PK). The CPO distillation results can be used for making soap, detergents, cooking oil and biodiesel. Meanwhile, PK processing results into raw materials for soap and body care products.

The company plans to increase the capacity of palm oil mills to 45 tons per hour by 2020, compared to the current capacity of 30 tons per hour. The company needs an investment fund of around Rp2 billion-Rp3 billion per ton to increase the factory's production capacity. The value of the investment is excluded from land acquisition. With an estimated increase in capacity to 45 tons per hour, the Company requires an investment of up to Rp30 billion. To finance the expansion, the Company will use internal cash.

The Company really values the client's trust. The company is experienced in serving partners as the producer of crude palm oil (CPO) and palm kernel (PK). We are able to work with oil refineries to produce palm oil in accordance with the applicable regulatory standards by observing the FFA standards and predetermined moist.

COVID-19 National Disaster

As the Government officially classified COVID-19 as a National Disaster, the Company establishes a force majeure policy in the event of a national emergency. Palm oil business is facing serious pressure by the occurence of the COVID-19 pandemic. The condition is worsened by the fact that the first-half semester of 2020 is a low cycle for the production of Fresh Fruit Bunches (FFB). Therefore, the Company should design strategies in maintaining the Company's economy. With the goal to make sure that the plans determined by the Board of Directors can continue to run well.

82





PT Andira Agro Tbk

83






PT Andira Agro Tbk

TATA KELOLAPERUSAHAAN

05Good Corporate Governance

84





PT Andira Agro Tbk

Perseroan memandang penting Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance atau GCG) dalam mewujudkan keunggulan bisnis dan pertumbuhan jangka panjang secara berkelanjutan, di tengah kondisi pasar yang semakin dinamis dan sarat persaingan.

GCG merupakan rangkaian kebijakan di dalam pengelolaan suatu perusahaan yang menyelaraskan hubungan antar pemangku kepentingan berdasarkan prinsip-prinsip transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, kemandirian, dan kewajaran sehingga Perseroan menghasilkan keputusan yang efektif, efisien dapat dipertanggungjawabkan serta dilandasi nilai-nilai moral yang tinggi dan patuh terhadap Undang-undang.

Praktik GCG di lingkungan Perseroan berlandaskan pada lima prinsip GCG, yaitu Transparansi, Akuntabilitas, Tanggung Jawab, Independensi, dan Kewajaran.

Penerapan Prinsip-prinsip GCG adalah berdasarkan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, Undang-Undang No. 8 Tahun 1995


The Company considers the Implementation of Good Corporate Governance is very important in realizing business excellence and long-term sustainable growth in the midst of competitive and dynamic business competition.

According to the Company, the application of GCG is a set of policies in company management that aligns the relationships between stakeholders based on the principles of transparency, accountability, responsibility, independence, and fairness so that the Company produces effective, efficient decisions that can be accounted for and based on moral values and compliance to the law.

GCG practice within the Company is based on five GCG principles, such as Transparency, Accountability, Responsibility, Independence, and Fairness.

The application of GCG Principles is based on Law No. 40 of 2007 on Limited Companies, Law No. 8 of 1995 on Capital Markets, Articles of Association of

85






PT Andira Agro Tbk

tentang Pasar Modal, Anggaran Dasar Perseroan, Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) Nomor 21/POJK.04/2015, peraturan Bursa Efek Indonesia, serta undang-undang dan peraturan terkait lainnya.

PRINSIP GCGGCG PRINCIPLES

URAIANDESCRIPTION

IMPLEMENTASIDESCRIPTION

TransparansiTransparency

Perseroan wajib menjaga obyektivitas dalam menjalankan kegiatan usahanya dengan cara menyediakan materi informasi yang relevan kepada para pemegang saham dan pemangku kepentingan. Perseroan juga harus memastikan ketersediaan informasi yang tepat waktu, memadai, jelas, akurat, serta mudah diaksesThe Company is obliged to maintain objectivity in carrying out its business activities by providing relevant information material to shareholders and stakeholders. The Company must also ensure the availability of information that is timely, adequate, clear, accurate, and accessible

MemenuhiComply

AkuntabilitasAccountability

Menerapkan pilar akuntabilitas sebagai bentuk pertanggungjawaban Perseroan kepada para pemegang saham dan pemangku kepentingan untuk menunjukan pengelolaan Perseroan dilakukan dengan benar, terukur, dan sesuai kepentingan Perseroan, tanpa mengesampingkan kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentinganApplying the pillar of accountability as a form of accountability of the Company to shareholders and stakeholders to show that the management of the Company is carried out properly, measured and in accordance with the interests of the Company, without prejudice to the interests of shareholders and stakeholders

MemenuhiComply

Tanggung JawabResponsible

Perseroan memiliki tanggung jawab untuk melaksanakan usahanya sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Kepatuhan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan ini menjamin kenyamanan para pelanggan Perseroan dalam menikmati layananThe Company has the responsibility to carry out its business in accordance with applicable laws and regulations. The Company's compliance with these laws and regulations ensures the convenience of the Company's customers in enjoying services

MemenuhiComply

IndependensiIndependence

Perseroan telah menunjuk beberapa pihak independen yang memiliki reputasi tinggi untuk duduk dalam Dewan Komisaris dan Direksi, serta memberikan peran yang maksimal bagi Komite Audit Perseroan dalam melakukan pengawasan terhadap jalannya kegiatan usaha PerseroanThe Company has appointed several independent parties with a high reputation to sit on the Board of Commissioners and the Board of Directors, as well as provide the maximum role for the Company's Audit Committee in supervising the running of the Company's business activities

MemenuhiComply

the Company, Financial Services Authority Regulation No. 21/POJK.04/2015, Indonesian Stock Exchange regulations, as well as other relevant laws and regulations.

86





PT Andira Agro Tbk

PRINSIP GCGGCG PRINCIPLES

URAIANDESCRIPTION

IMPLEMENTASIDESCRIPTION

KewajaranFairness

Perseroan senantiasa memberikan kesempatan yang wajar kepada setiap pihak untuk mengakses informasi Perseroan sesuai dengan prinsip keterbukaan (transparency) dalam lingkup kedudukan masing-masing pihak, sesuai dengan manfaat dan kontribusi yang diberikan oleh otoritas pasar modal, komunitas pasar modal, dan pemangku kepentingan kepada PerseroanThe Company always provides reasonable opportunities for each party to access Company information in accordance with the principle of transparency within the scope of each party's position, in accordance with the benefits and contributions made by the capital market authorities, the capital market community, and stakeholders to the Company

MemenuhiComply

Komitmen GCG

Dalam menjalankan praktik GCG di seluruh kegiatannya, Perseroan mengacu pada persyaratan dari Undang-undang, peraturan dari pemerintah dan regulator terkait lainnya seperti Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI), OECD Principles of Corporate Governance 2004, Pedoman Umum GCG Indonesia yang diterbitkan Komite Nasional Kebijakan Governance, serta Anggaran Dasar Perseroan.

Sebagai wujud penerapan GCG, Perseroan selalu berkomitmen untuk:1. Melaksanakan tugas dan tanggung jawab sesuai

dengan prinsip-prinsip dasar Perseroan dan peraturan yang berlaku;

2. Tidak menerima, memberikan dan/atau menjanjikan imbalan yang tidak sah kepada pihak lain;

3. Mengedepankan prinsip-prinsip GCG dengan menghindari segala bentuk kemungkinan benturan kepentingan dan pelanggaran atas GCG; dan

4. Bertindak adil dalam memenuhi hak para pemangku kepentingan.

Struktur dan Mekanisme GCG

Sebagaimana telah diatur di dalam Undang-undang No. 40 tahun 2007 Bab I Mengenai Ketentuan Umum Pasal 1, Organ Perseroan terdiri dari Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris dan Direksi.

GCG Commitment

In carrying out GCG practices in all its activities, the Company refers to the requirements of laws, regulations from the government and other relevant regulators such as the Financial Services Authority and the Indonesia Stock Exchange, 2004 OECD Principles of Corporate Governance, General Guidelines for GCG in Indonesia issued by the National Committee on Governance Policy and the Company's Articles of Association.

In implementing GCG, the Company is always committed to:1. Carry out the duties and responsibilities in

accordance with the basic principles of the Company and applicable regulations;

2. Not accepting, giving and/or promising unauthorized rewards to other parties;

3. Establish the principles of GCG by avoiding all forms of possible conflicts of interest and violations of GCG; and

4. Fulfill the rights of stakeholders in a fair manner.

GCG Structure and Mechanism

As regulated in Law No. 40 of 2007 Chapter I on General Provisions Article 1, the Company's Organs consist of General Meeting of Shareholders (GMS), Board of Commissioners and the Board of Directors.

87






PT Andira Agro Tbk

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)General Meeting of Shareholders (GMS)

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) adalah organ perseroan tertinggi. RUPS merupakan instrumen bagi para pemegang saham untuk mengambil keputusan penting dan strategis terkait modal yang ditanam dalam Perusahaan, serta keberlangsungan Perusahaan dalam jangka panjang, dengan memperhatikan ketentuan Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan.

Melalui RUPS, pemegang saham memiliki kewenangan untuk mengevaluasi kinerja Dewan Komisaris dan Direksi, meminta pertanggungjawaban atas segala kebijakan yang dianggap tidak sesuai dengan prinsip GCG saat mengelola Perusahaan, serta membuat perubahan pada anggaran Dasar Perusahaan.

RUPS memiliki kewenangan yang tidak dimiliki oleh Direksi maupun Dewan Komisaris, antara lain mengangkat dan memberhentikan anggota Dewan Komisaris dan Direksi, mengevaluasi kinerja Dewan Komisaris dan Direksi, menyetujui perubahan Anggaran Dasar dan menyetujui laporan tahunan.

Disamping itu, RUPS juga menetapkan bentuk dan jumlah remunerasi anggota Dewan Komisaris dan Direksi serta mengambil keputusan terkait tindakan korporasi atau keputusan strategis lainnya yang diajukan Direksi.

Pengambilan keputusan RUPS dilakukan secara wajar dan transparan. Namun, tanpa mengurangi kekuasaan dan wewenang yang dimilikinya, RUPS maupun pemegang saham tidak dapat melakukan intervensi terhadap pelaksanaan tugas, fungsi dan wewenang Dewan Komisaris dan Direksi untuk menjalankan kewajiban dan haknya sesuai dengan Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan.

Pelaksanaan RUPS

Pada tahun 2019, Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dan Rapat Umum Pemegang Saham

General Meeting of Shareholders (GMS) is the highest organ of the Company. GMS is an instrument for shareholders to make important and strategic decisions related to capital invested in the company, and the sustainability of the company in the long term, by taking into account the provisions of the Articles of Association and legislation.

Through GMS, shareholders has the authority to evaluate the performance of the Board of Commissioners and the Board of Directors and their accountability in relation to all policies deemed incompatible with the principles of GCG in managing the Company, and make changes to the Company's Articles of Association.

GMS has authority that is not owned by the Board of Directors or the Board of Commissioners, including appointing and dismissing members of the Board of Commissioners and the Board of Directors, evaluating the performance of the Board of Commissioners and the Board of Directors, approving amendments to the Articles of Association and approving annual reports.

Besides that, GMS also determines the form and amount of remuneration for members of the Board of Commissioners and the Board of Directors and makes decisions related to corporate actions or other strategic decisions submitted by the Board of Directors.

GMS decision-making is conducted fairly and transparently. However, without reducing its power and authority, GMS and shareholders cannot intervene the implementation of the duties, functions and authority of the Board of Commissioners and the Board of Directors to carry out their obligations and rights in accordance with the Articles of Association and laws and regulations.

Implementation of GMS

In 2019, the Company held Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) and the Extraordinary General

88





PT Andira Agro Tbk

Luar Biasa (RUPSLB) Perseroan diselenggarakan pada tanggal 27 Juni 2019, bertempat di Balai Kartini Lantai 2 Ruang Cempaka, Jl. Jenderal Gatot Subroto Kav.37, Jakarta Selatan 12950.

Waktu pelaksanaan RUPST dimulai Pukul 13.17 sampai dengan 13.53 WIB. Sedangkan, pelaksanaan RUPSLB antara Pukul 14.04 sampai dengan 14.12 WIB.

Jumlah Saham yang Hadir pada Saat Rapat

• RUPST dihadiri oleh pemegang saham dan/atau kuasa pemegang saham yang seluruhnya mewakili 1.737.573.600 saham yang merupakan 92,92% dari seluruh jumlah saham yang mempunyai hak suara yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan; dan

• RUPSLB dihadiri oleh pemegang saham dan/atau kuasa pemegang saham yang seluruhnya mewakili 1.737.573.700 saham yang merupakan 92,92% dari seluruh jumlah saham yang mempunyai hak suara yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan.

Mekanisme Pengambilan Keputusan Rapat

Untuk setiap mata acara Rapat, setelah dilakukan uraian dan penjelasan, para pemegang saham diberikan kesempatan untuk mengajukan pertanyaan atau memberikan tanggapan/ pendapat. Setelah tidak ada lagi pertanyaan, tanggapan/pendapat dari para pemegang saham, maka Rapat dilanjutkan dengan pengambilan keputusan yang dilakukan berdasarkan pemungutan suara dengan menggunakan kartu suara mengingat terdapat suara abstain/suara tidak setuju dari para pemegang saham.

Pengajuan Pertanyaan dan Tanggapan dalam Setiap Mata Acara Rapat

Dalam RUPST maupun RUPSLB tidak ada pemegang saham yang mengajukan pertanyaan maupun tanggapan.

Meeting of Shareholders (EGMS) on June 27, 2019, at Balai Kartini, 2nd floor, Cempaka Room, Jl. Jenderal Gatot Subroto Kav.37, South Jakarta 12950.

The AGMS was held at 13:17 to 13.53 WIB. Meanwhile, the EGMS was held at 14.04 to 14.12 WIB.

Number of Shares Present at the Meeting

• The AGMS was attended by shareholders and/or power of attorney of the shareholders, as a whole represented 1,737,573,600 shares or 92.92% of the total number of shares with valid voting rights issued by the Company; and

• The EGMS was attended by shareholders and/or power of attorney of the shareholders, as a whole represented 1,737,573,700 shares or 92.92% of the total number of shares with valid voting rights issued by the Company.

Decision Making Mechanisms of the Meeting

For each agenda item, following the presentation of description and explanation, the shareholders are given the opportunity to ask questions or provide comments/opinions. After there are no more questions, responses/opinions from the shareholders, the Meeting is continued with decision making based on voting using voting cards by taking into account abstentions/dissenting votes from the shareholders.

Submitted Questions and Responses in Each Meeting Agenda

There were no shareholders who raised questions or responses in the AGMS and EGMS.

89






PT Andira Agro Tbk

Hasil Pemungutan Suara untuk Setiap Mata Acara Rapat

Seluruh keputusan mata acara RUPST maupun RUPSLB diambil berdasarkan musyawarah untuk mufakat.

Mata Acara RUPST :1. Persetujuan atas Laporan Tahunan Perseroan

termasuk di dalamnya pengesahan Neraca dan Perhitungan Laba Rugi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018;

2. Penetapan penggunaan laba bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018;

3. Penetapan remunerasi untuk seluruh anggota Dewan Komisaris dan pemberian kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan gaji anggota Direksi Perseroan;

4. Penunjukan Akuntan Publik yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan yang berakhir pada 31 Desember 2019;

5. Perubahan susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan;

6. Persetujuan atas perubahan penggunaan dana hasil penawaran umum saham perdana; dan

7. Laporan Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Perdana Saham.

Mata Acara RUPSLB :1. Perubahan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan guna

disesuaikan dengan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia (KBLI) 2017; dan

2. Perubahan Pasal-Pasal Anggaran Dasar Perseroan dalam rangka penyesuaian dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan.

RUPTS dan RUPSLB dihadiri Dewan Komisaris dan Direksi

NamaName

JabatanPosition

Kehadiran dalam RUPST 2019Attendance at the 2019 AGMS

DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERSLUDIJANTO SETIJO Komisaris Utama


ANNE PATRICIA SUTANTO KomisarisCommissioner

SUGINO SUTRISNO Komisaris Independen Independent Commissioner

Voting Results for Each Meeting Agenda

All decisions in each AGMS and EGMS agenda were taken based on deliberations to reach consensus.

AGMS Agenda:1. Approval of the Company's Annual Report including

ratification of the Company's Balance Sheet and Income Statement for fiscal year ended in December 31, 2018;

2. Determination of the use of the Company's nett profit for fiscal year ended in December 31, 2018;

3. Determination of remuneration for all members of the Board of Commissioners and granting authority to the Board of Commissioners to determine the salaries of members of the Company Board of Directors;

4. Appointment of a Public Accountant to conduct audit on the Company's Financial Statements ended on December 31, 2019;

5. Changes in the composition of the Company's Board of Commissioners and the Board of Directors;

6. Approval of changes in the use of funds sourced from initial public offering; and

7. Realization Report on the Use of Funds from Initial Public Offering.

EGMS Agenda:1. Amendment to Article 3 of the Company's Articles

of Association to be adjusted to the 2017 Indonesia Standard Industial Classification; and

2. Amendment to the Company’s Articles of Association in the context of adjustments to the Financial Services Authority Regulations.

The AGMS and EGMS were Attended by the Board of Commissioners and the Board of Directors

90





PT Andira Agro Tbk

NamaName

JabatanPosition

Kehadiran dalam RUPST 2019Attendance at the 2019 AGMS

DIREKSIBOARD OF DIRECTORSFRANCIS INDARTO Direktur Utama

President Director

KAHAR ANWAR DirekturDirector

VIDCY OCTORY Direktur IndependenIndependent Director

NamaName

JabatanPosition

Kehadiran dalam RUPSLB 2019Attendance at the 2019 EGMS

DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERSLUDIJANTO SETIJO Komisaris Utama


ANNE PATRICIA SUTANTO KomisarisCommissioner

ANDRE HANDHIKA TESSAPUTRA THE

Komisaris Independen Independent Commissioner

DIREKSIBOARD OF DIRECTORSFRANCIS INDARTO Direktur Utama

President Director

KAHAR ANWAR DirekturDirector

Hasil Keputusan Rapat

RUPST memutuskan:• Mata Acara Rapat Pertama:

1. Menerima baik Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018, termasuk di dalamnya Laporan Kegiatan Usaha Perseroan, Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris; dan

2. Menyetujui dan mengesahkan Neraca dan Perhitungan Laba (Rugi) Komprehensif Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Herman Dody Tanumihardja & Rekan dengan opini Wajar dalam semua hal yang material, sebagaimana tercantum dalam Laporan Auditor Independen No. 00117/2.0627/AU.1/01/0325-1/III/2019 tanggal 27 Maret 2019, sekaligus memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2018, sejauh tindakan-tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan yang bersangkutan.

Meeting Decision Results

AGMS had decided to:• First Meeting Agenda:

1. Accept the Annual Report of the Company for the fiscal year ended on December 31, 2018 which include Report on the Company's Business Activities, Report on the Supervisory Duties of the Board of Commissioners; and

2. Approve and authorize the Company's Balance Sheet and Comprehensive Income (Loss) for the fiscal year ended on December 31, 2018 which had been audited by the Public Accountant Herman Dody Tanumihardja & Partners with fair opinion in all material matters, as stated in the Auditor's Independent Report No. 00117/2.0627/AU.1/01/0325-1/III/2019 dated March 27, 2019, as well as giving full redemption and acquit et de charge to the Board of Directors and the Board of Commissioners of the Company for management and supervision actions which had been carried out for the fiscal year ended on December 31, 2018, to the extent that the actions are presented in the Annual Report and the Financial Statements.

91






PT Andira Agro Tbk

• Mata Acara Rapat Kedua: Menyetujui penggunaan laba bersih untuk tahun

buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 sebesar Rp17.199.020.715 (tujuh belas miliar seratus sembilan puluh sembilan juta dua puluh ribu tujuh ratus lima belas Rupiah) disisihkan sebagai dana cadangan Perseroan.

• Mata Acara Rapat Ketiga:1. Menyetujui pelimpahan wewenang kepada

Rapat Dewan Komisaris Perseroan untuk menentukan besarnya jumlah gaji dan tunjangan lainnya dari para anggota Direksi Perseroan untuk tahun 2019;

2. Menyetujui penetapan gaji dan/atau tunjangan lain bagi seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2019 yang secara keseluruhan adalah sebesar Rp120.000.000 (seratus dua puluh juta Rupiah) (sebelum dipotong pajak) sampai akhir 2019 serta sekaligus melimpahkan wewenang kepada Pemegang Saham Mayoritas/Utama Perseroan untuk memutuskan pengalokasian gaji dan tunjangan lainnya bagi masing-masing anggota Dewan Komisaris dari jumlah total tersebut dengan memperhatikan rekomendasi Komite Remunerasi dan Nominasi.

• Mata Acara Rapat Keempat: Menyetujui memberikan kuasa dan wewenang

Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk kantor Akuntan Publik yang terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 serta memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan jumlah honorarium dan persyaratan lain penunjukannya.

• Mata Acara Rapat Kelima:1. Menyetujui menerima baik pengunduran diri

Bapak Sugino Sutrisno dari jabatannya selaku Komisaris Independen dan Bapak Vidcy Octory dari jabatannya selaku Direktur Independen Perseroan terhitung sejak ditutupnya Rapat dengan disertai ucapan terima kasih dan penghargaan yang setinggi-tingginya atas jasa dan kontribusi mereka kepada Perseroan;

2. Menyetujui menunjuk dan mengangkat Bapak Andre Handhika Tessaputra The selaku Komisaris Independen Perseroan untuk masa jabatan terhitung sejak ditutupnya Rapat

• Second Meeting Agenda: Approve the use of nett profit for fiscal year

ended on December 31, 2018 amounting to Rp17,199,020,715 (seventeen billion one hundred ninety-nine million twenty thousand seven hundred fifteen Rupiah) set aside as a reserve fund for the Company.

• Third Meeting Agenda:1. Approve the delegation of authority to the

Company’s Board of Commissioners Meeting to determine the amount of salary and other benefits for the members of the Company's Board of Directors for 2019;

2. Approve the determination of salaries and/or other benefits for all members of the Board of Directors and the Board of Commissioners of the Company for 2019 fiscal year with the total of Rp120,000,000 (one hundred and twenty million Rupiah) (before tax deduction) until the end of 2019, and delegate authority to the Majority/Major Shareholders of the Company to decide on the allocation of salaries and other benefits for each member of the Board of Commissioners out of the total amount by taking into account the recommendations of the Remuneration and Nomination Committee.

• Fourth Meeting Agenda: Agree to grant the power and authority for the

Company's Board of Commissioners to appoint a Public Accountant registered on the Financial Services Authority to audit the Company's Financial Statements for the fiscal year ended on December 31, 2019 and authorize the Board of Commissioners to determine the amount of honorarium and other terms of appointment.

• Fifth Meeting Agenda:1. Agree to accept the resignation of Mr. Sugino

Sutrisno from his position as an Independent Commissioner and Mr. Vidcy Octory from his position as a member of the Company's Independent Director, valid since the closing of the Meeting, with the highest appreciation for their services and contributions to the Company;

2. Approve the appointment of Mr. Andre Handhika Tessaputra The as an Independent Commissioner of the Company with the term of office commencing from the closing of

92





PT Andira Agro Tbk

sampai dengan penutupan RUPS Perseroan pada tahun 2023, dengan susunan sebagai berikut:

DEWAN KOMISARISBOARD OF COMMISSIONERSKomisaris UtamaPresident Commissioner

Bapak Ludijanto Setijo

KomisarisCommissioner

Ibu Anne Patricia Sutanto

Komisaris Independen Independent Commissioner

Bapak Andre Handhika Tessaputra The

DIREKSIBOARD OF DIRECTORSDirektur Utama President Director

Bapak Francis Indarto

DirekturDirector

Bapak Kahar Anwar

3. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan, dengan hak substitusi untuk melakukan segala tindakan sehubungan dengan pemberhentian dan pengangkatan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan sebagaimana tersebut di atas, termasuk tetapi tidak terbatas untuk membuat atau meminta untuk dibuatkan serta menandatangani akta di hadapan notaris, dan memberitahukan kepada pihak yang berwenang serta melakukan segala tindakan yang diperlukan sesuai ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

• Mata Acara Rapat Keenam: Menyetujui perubahan penggunaan dana hasil

penawaran umum saham perdana menjadi 100% Modal Kerja.

• Mata Acara Rapat Ketujuh: Laporan realisasi penggunaan dana hasil

penawaran umum tahun 2018 telah dilaporkan Direksi kepada Otoritas Jasa Keuangan melalui Surat No.009/DIR/OJK/IV/2019. Rincian Laporan Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Perdana per 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut: » Dana Hasil Penawaran Umum sebesar

Rp100.000.000.000 » Biaya Emisi yang dikeluarkan sebesar

Rp1.071.000.000 » Digunakan sebagai modal kerja sebesar

Rp29.041.700.000 » Digunakan untuk pembangunan dan

peningkatan kapasitas pabrik sebesar Rp32.250.300.000

the Meeting until the closing of the AGMS of the Company in 2023, with the following composition:

3. Grant authority and power to the Company’s Board of Directors, with the right of substitution to take all actions in connection with the dismissal and appointment of members of the Company's Board of Commissioners and Board of Directors as mentioned above, including but not limited to making, asking and signing a deed before a notary public, notify the authorities and take all necessary actions in accordance with the provisions of the applicable laws and regulations.

• Sixth Meeting Agenda: Approve the change in the use of funds sourced

from the initial public offering as 100% Working Capital.

• Seventh Meeting Agenda: Realization report of the use of funds derived from

the 2018 public offering is presented by the Board of Directors to the Financial Services Authority through Letter No.009/DIR/OJK/IV/2019. The details of the Report on the Use of Funds sourced from the Initial Public Offering as of December 31, 2018 are as follows: » Funds from Public Offering Rp100.000.000.000

» Emission cost of Rp1.071.000.000

» Used as working capital for Rp29.041.700.000

» Used for the development of the factory capacity for Rp32.250.300.000

93






PT Andira Agro Tbk

» Penempatan deposito bank sebesar Rp37.000.000.000

RUPSLB memutuskan:• Mata Acara Rapat Pertama:

1. Menyetujui perubahan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan guna penyesuaian terhadap ketentuan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia 2017 sebagaimana yang disyaratkan dalam sistem Online Single Submission; dan

2. Memberikan kuasa dan wewenang kepada Direksi untuk menyusun dan/atau merumuskan kembali Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan dalam suatu akta dihadapan Notaris serta melakukan segala tindakan diperlukan yang terkait dengan keputusan Rapat, termasuk melakukan perubahan anggaran dasar dan mengajukan permohonan persetujuan perubahan Anggaran Dasar Perseroan tersebut kepada Menteri Hukum Dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia.

• Mata Acara Rapat Kedua:1. Menyetujui untuk mengubah dan menyusun

kembali seluruh Pasal dalam Anggaran Dasar Perseroan; dan

2. Memberikan kuasa dan wewenang kepada Direksi untuk melakukan penyesuaian dan perubahan anggaran dasar Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku, termasuk tetapi tidak terbatas untuk menyusun dan/atau merumuskan kembali serta menyatakan ketentuan seluruh Pasal dalam anggaran dasar Perseroan dalam suatu akta di hadapan Notaris serta mengajukan permohonan persetujuan dan/atau pemberitahuan perubahan anggaran dasar Perseroan tersebut kepada Menteri Hukum Dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia.

Berita acara hasil RUPST dan RUPSLB diumumkan di surat kabar harian berbahasa Indonesia berperedaran nasional, Media Indonesia yang terbit hari Senin, tanggal 01 Juli 2019.

» Bank deposit placement for Rp37.000.000.000

EGMS had decided to:• First Meeting Agenda:

1. Approve amendments to Article 3 of the Company's Articles of Association in order to adjust to the provisions of the 2017 Indonesia Standard Industrial Classification as required in the Online Single Submission system; and

2. Grant power and authority to the Board of Directors to compile and/or reformulate Article 3 of the Company's Articles of Association in a deed before a Notary and to take all necessary actions related to the resolutions of the Meeting, including making amendments to the articles of association and applying for approval for amendments to the Company's Articles of Association to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia.

• Second Meeting Agenda:1. Approve to amend and rearrange all Articles in

the Company's Articles of Association; and

2. Grant power and authority to the Board of Directors to make adjustments and changes to the Company's articles of association by complying with the applied laws and regulations, including but not limited to compiling and/or reformulating and stating the provisions of all Articles in the Company's articles of association in a deed before a Notary and submit requests for approval and/or notification of changes to the Company's Articles of Association to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia.

Minutes of the results of the AGMS and EGMS was announced in an Indonesian language daily newspaper with national distribution, Media Indonesia, published on Monday, July 01, 2019.

94





PT Andira Agro Tbk

Susunan Dewan Komisaris disesuaikan dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik, dan Anggaran Dasar Perusahaan, yang terdiri dari Komisaris Utama, seorang Komisaris, dan seorang Komisaris Independen.

Dewan Komisaris Perseroan mengawasi kebijakan kepengurusan yang ditetapkan oleh Direksi, dan mengawasi dan memberikan nasihat kepada Direksi dalam melakukan kepengurusan sesuai dengan Pedoman dan Tata Tertib Kerja Dewan Komisaris, Anggaran Dasar dan peraturan perundangan yang berlaku serta dengan memperhatikan prinsip-prinsip GCG.

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

a. Melakukan pengawasan terhadap kebijakan Direksi dalam melaksanakan pengelolaan Perseroan;

b. Memastikan bahwa Perseroan telah memenuhi segala peraturan perundang-undangan yang berlaku;

c. Memberikan nasihat kepada Direksi termasuk pelaksanaan Rencana Jangka Panjang Perusahaan, Rencana Kerja dan Anggaran Perusahaan, Kontrak Manajemen, ketentuan-ketentuan Anggaran Dasar, Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham dan peraturan perundang-undangan yang berlaku, untuk kepentingan Perseroan dan sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan;

d. Mewakili kepentingan Pemegang Saham dalam melaksanakan kegiatan pengawasan dan bertanggung jawab kepada RUPS;

e. Menyusun pembagian tugas di antara Anggota Dewan Komisaris sesuai dengan keahlian dan pengalaman masing-masing Anggota Dewan Komisaris;

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

The composition of the Board of Commissioners is adjusted to the Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 on Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies, and the Company's Articles of Association; consists of a President Commissioner, a Commissioner, and an Independent Commissioner.

The Board of Commissioners of the Company oversees the management policies set by the Board of Directors, and supervises and provides advices to the Board of Directors in conducting management in accordance with the Board of Commissioners' Charter and Code of Conduct, the Company’s Articles of Association and applicable laws and regulations, and by observing the principles of GCG.

Duties and Responsibilities of the Board of Commissioner

a. Supervise the policies enacted by the Board of Directors in carrying out the management of the Company;

b. Make sure that the Company has complied with all applicable laws and regulations;

c. Provide advice to the Board of Directors including on the implementation of the Company's Long-Term Plan, Work Plan and Corporate Budget, Management Contracts, Articles of Association provisions, General Meeting of Shareholders Decisions and applicable laws and regulations, for the benefit of the Company and in accordance with the aims and objectives of the Company;

d. Represent the interests of Shareholders in carrying out supervisory activities, and is accountable to the GMS;

e. Arrange the division of duties among the Members of the Board of Commissioners in accordance with the expertise and experience of each Member of the Board of Commissioners;

95






PT Andira Agro Tbk

f. Menyusun program kerja dan target kinerja Dewan Komisaris tiap tahun serta mekanisme review terhadap kinerja Dewan Komisaris dan melaporkan hasilnya kepada Pemegang Saham;

g. Mengkaji kelayakan visi dan misi Perseroan serta memberikan masukan perbaikannya secara berkala dan menyampaikannya kepada Direksi;

h. Mengkaji penerapan Manajemen Risiko dan Sistem Teknologi Informasi Perseroan;

i. Mengikuti perkembangan kegiatan Perseroan, memberikan pendapat dan saran kepada RUPS/ Pemegang Saham mengenai setiap masalah yang dianggap penting bagi kepengurusan Perseroan;

j. Mengusulkan Eksternal Auditor kepada RUPS dan memantau pelaksanaan penugasan Auditor Eksternal;

k. Berpartisipasi aktif dalam meningkatkan citra Perseroan, antara lain melalui komunikasi yang efektif dengan pemangku kepentingan;

l. Menilai dan melaporkan kinerja Perseroan secara berkala kepada Pemegang Saham;

m. Melakukan penilaian kinerja Direksi dalam pengelolaan Perseroan dengan kriteria yang jelas;

n. Melaporkan hasil penilaian atas kinerja Direksi kepada Pemegang Saham;

o. Mengajukan calon-calon Anggota Direksi yang baru kepada Pemegang Saham;

p. Memberikan informasi yang relevan kepada Pemegang Saham dan pemangku kepentingan lainnya berdasarkan ketentuan yang berlaku secara tepat waktu, akurat, jelas dan objektif;

q. Memantau efektivitas praktik GCG yang diterapkan Perseroan dan melaporkannya pada RUPS;

r. Wajib melaporkan kepada Perseroan mengenai kepemilikan sahamnya dan atau keluarganya pada Perseroan tersebut maupun perusahaan lain;

s. Melaporkan dengan segera di RUPS apabila terjadi penurunan kinerja Perseroan;

t. Dalam hal Perseroan menunjukkan kemunduran atau hal lain yang dianggap perlu, Dewan Komisaris melaporkannya di RUPS dengan disertai saran mengenai langkah perbaikan yang harus dilakukan.

f. Prepare work programs and performance targets for the Board of Commissioners each year as well as a review mechanism for the performance of the Board of Commissioners, and report the results to the Shareholders;

g. Review the feasibility of the Company's vision and mission and provide input for improvements on a regular basis to be submitted to the Board of Directors;

h. Review the implementation of Risk Management and the Company's Information Technology System;

i. Follow the development of the Company's activities, provide opinions and suggestions to the GMS/Shareholders regarding any issues considered important to the management of the Company;

j. Propose an External Auditor to the GMS and monitor the implementation of the External Auditor's assignments;

k. Participate actively in improving the Company's image, including through effective communication with stakeholders;

l. Evaluate and report the Company's performance regularly to the Shareholders;

m. Assess the performance of the Board of Directors in managing the Company with clear criteria;

n. Report the results of assessment of the performance of the Board of Directors to the Shareholders;

o. Submit new candidates for the Board of Directors to the Shareholders;

p. Provide relevant information to Shareholders and other stakeholders based on the applicable provisions in a timely, accurate, clear and objective manner;

q. Monitor the effectiveness of GCG practices implemented by the Company and report them to the GMS;

r. Report to the Company regarding ownership of its shares and/or share ownership by their families in the Company or other companies;

s. Report immediately at the GMS in case of a decreasing in the Company's performance;

t. In the event that the Company shows a setback or other matters deemed necessary, the Board of Commissioners report it at the GMS accompanied by suggestions regarding corrective measures that must be taken.

96





PT Andira Agro Tbk

Pedoman dan Tata Tertib Kerja Dewan Komisaris

Dalam rangka mendukung pelaksanaan tugas dan tanggung jawab serta wewenang Dewan Komisaris dalam menjalankan perannya, Perseroan telah mengesahkan Pedoman dan Tata Tertib Kerja Dewan Komisaris pada 31 Januari 2019. Pedoman dan Tata Tertib Kerja Dewan Komisaris tersebut disusun berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia.

Pengangkatan dan Pemberhentian Anggota Dewan Komisaris

Pengangkatan dan pemberhentian anggota Dewan Komisaris ditentukan oleh RUPS.

Anggota Dewan Komisaris diseleksi melalui proses seleksi dan nominasi yang dilakukan oleh Komite Nominasi dan Remunerasi. Selanjutnya Komite Nominasi dan Remunerasi akan menyerahkan hasil proses seleksi tersebut kepada Pemegang Saham untuk diputuskan dan ditetapkan dalam RUPS.

Anggota Dewan Komisaris diangkat oleh RUPS dapat diberhentikan sewaktu-waktu oleh RUPS.

Sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik, setiap anggota Dewan Komisaris harus memenuhi persyaratan pada saat diangkat dan selama menjabat sebagai berikut:a. Mempunyai akhlak, moral, dan integritas yang baik;b. Cakap dalam perbuatan hukum;c. Dalam 5 (lima) tahun sebelum pengangkatan dan

selama menjabat:1. Tidak pernah dinyatakan pailit;2. Tidak pernah menjadi anggota Direksi dan/atau

anggota Dewan Komisaris yang dinyatakan bermasalah menyebabkan suatu Perseroan dinyatakan pailit;

3. Tidak pernah dihukum karena melakukan tindak pidana yang merugikan keuangan negara dan/ atau yang berkaitan dengan sektor keuangan;

Board of Commissioners Charter

In order to support the implementation of the duties and responsibilities as well as the authority of the Board of Commissioners in carrying out their roles, the Company has approved the Guidelines and Charter of the Board of Commissioners in January 31, 2019. The Board of Commissioners Charter is compiled based on the Company's Articles of Association and the prevailing laws and regulations in Indonesia.

Appointment and Dismissal of Members of the Board of Commissioners

The appointment and dismissal of members of the Board of Commissioners is determined by the GMS.

Members of the Board of Commissioners are selected through a selection and nomination process conducted by the Nomination and Remuneration Committee. Furthermore, the Nomination and Remuneration Committee submit the results of the selection process to the Shareholders to be decided and determined at the GMS.

Members of the Board of Commissioners appointed by the GMS can be dismissed at any time by the GMS.

In accordance with Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 on Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies, each member of the Board of Commissioners must meet the requirements upon appointment and during their tenure as follows:a. Having good character, morals, and integrity;b. Having the competencies in carrying out legal actions;c. Within 5 (five) years before the appointment and

during his tenure:1. Never declared bankrupt;2. Never been a member of a Board of Directors

and/or a Board of Commissioners found guilty of causing a Company stated bankrupt;

3. Never been convicted of a criminal offense that is detrimental to the country's finances and/or related to the financial sector;

97






PT Andira Agro Tbk

4. Tidak pernah menjadi anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris yang selama menjabat:• Pernah tidak menyelenggarakan RUPS

Tahunan;• Pertanggungjawabannya sebagai anggota

Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris pernah tidak diterima oleh RUPS atau pernah tidak memberikan pertanggungjawaban sebagai anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris kepada RUPS; dan

• Pernah menyebabkan Perseroan yang memperoleh izin, persetujuan, atau pendaftaran dari Otoritas Jasa Keuangan tidak memenuhi kewajiban menyampaikan laporan tahunan dan/atau laporan keuangan kepada Otoritas Jasa Keuangan.

d. Memiliki komitmen untuk mematuhi peraturan perundang-undangan; dan

e. Memiliki pengetahuan dan/atau keahlian di bidang yang dibutuhkan Perseroan.

Seorang anggota Dewan Komisaris dapat mengundurkan diri dari jabatannya dengan memberikan pemberitahuan secara tertulis mengenai maksudnya sekurang-kurangnya 90 (sembilan puluh) hari sebelum tanggal pengunduran dirinya.

Masa Akhir Jabatan Dewan Komisaris

Masa jabatan Anggota Dewan Komisaris bisa berakhir, apabila:a. Dinyatakan pailit atau ditaruh di bawah

pengampuan berdasarkan keputusan pengadilan;b. Meninggal dunia;c. Mengundurkan diri atau diberhentikan yang disahkan

pada Rapat Umum Pemegang Saham; dand. Tidak lagi memenuhi ketentuan yang disyaratkan

oleh Anggaran Dasar Perusahaan dan Peraturan terkait.

Komposisi Dewan Komisaris

Anggota Dewan Komisaris terdiri dari 3 (tiga) orang, di mana Komisaris Utama menjadi ketuanya. Pembagian tugas dan pengawasan Dewan Komisaris telah diputuskan secara internal oleh Dewan Komisaris.

4. Never been a member of the Board of Directors and/or members of the Board of Commissioners whom during the tenure:• Never held an annual GMS;• The accountability as a member of the

Board of Directors and/or member of the Board of Commissioners has never been accepted by the GMS or has never provided accountability as a member of the Board of Directors and/or member of the Board of Commissioners to the GMS; and

• Caused companies that had obtained permits, approvals, or registrations from Financial Services Authority to not fulfill the obligation to submit annual reports and/or financial reports to Financial Services Authority.

d. Committed to comply with laws and regulations; and

e. Having knowledge and/or expertise in the fields required by the Company.

A member of the Board of Commissioners may resign from his position by giving written notice of his intent in at least 90 (ninety) days before the date of his resignation.

Final Term of the Board of Commissioners

The term of the members of the Board of Commissioners automatically ends, if:a. Declared bankrupt or put under prosecution based

on court decision;b. Passed away;c. Resignation or dismissal is approved at the General

Meeting of Shareholders; andd. No longer meets the requirements required by the

Company's Articles of Association and related Regulations.

Board of Commissioners Composition

Members of the Board of Commissioners consist of 3 (three) people, of which the President Commissioner is the chairman. The division of duties and supervision of the Board of Commissioners has been decided

98





PT Andira Agro Tbk

Komposisi Dewan Komisaris PT Andira Agro Tbk, per 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition

Ludijanto Setijo Komisaris UtamaPresident Commissioner

Anne Patricia Sutanto KomisarisCommissioner

Andre Handhika Tessaputra The Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Independensi Dewan Komisaris

Seluruh anggota Dewan Komisaris Perseroan bertindak independen dan bebas intervensi dari pihak manapun.

Program Peningkatan Kompetensi Dewan Komisaris

Para Anggota Dewan Komisaris meningkatkan kapasitas dan kompetensi diri seiring perkembangan terbaru dalam industri kelapa sawit dan GCG. Tujuannya untuk mengakomodasi pengembangan pengetahuan profesional, kompetensi dan kemampuan kepemimpinan demi kemajuan dan keberlangsungan Perseroan. Untuk pelatihan dan pengembangan diri masing-masing Anggota Dewan Komisaris, program yang dijalankan sepanjang 2019 adalah komunikasi dan pendekatan individu maupun pelatihan secara online dengan dukungan Sekretaris Perusahaan.

Kode Etik Dewan Komisaris

Perseroan telah membentuk Pedoman Kerja Dewan Komisaris yang berisi petunjuk tata laksana kerja Dewan Komisaris dan Direksi. Namun Dalam menjalankan kegiatannya, Dewan Komisaris berpedoman pada tugas dan kewajiban yang telah digariskan di dalam POJK No. 33/2014, tercapai standar kerja yang tinggi selaras dengan prinsip-prinsip GCG dalam mencapai Visi dan Misi Perusahaan.

internally by the Board of Commissioners. The composition of the Board of Commissioners of PT Andira Agro Tbk, as of December 31, 2019 is as follows:

Independence of the Board of Commissioners

All members of the Company's Board of Commissioners act independently and free from intervention from any party.

Board of Commissioners Competency Improvement Program

Members of the Board of Commissioners improve their capacity and competence in line with the latest developments in the palm oil industry and GCG with the aim to accommodate the development of professional knowledge, competencies and leadership abilities for the Company's progress and sustainability. For the training and development program for each Member of the Board of Commissioners, the program carried out throughout 2019 by the Company is communication and individual approach as well as online training with the support of the Corporate Secretary.

Board of Commissioners Code of Ethics

The Company has established the Board of Commissioners Code of Ethics which contain instructions for working procedures for the Board of Commissioners and Board of Directors. However, in carrying out its activities, the Board of Commissioners is guided by the duties and obligations outlined in Financial Service Authority Regulation No. 33/2014, high work standards are being worked out in line with GCG principles in achieving the Company's Vision and Mission.

99






PT Andira Agro Tbk

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

Berdasarkan POJK No. 33/2014, Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris adalah memberikan pendapat dan masukan kepada Direksi terkait dengan pengelolaan Perseroan selama 2019, pada saat pelaksanaan rapat-rapat gabungan dengan Direksi di mana Dewan Komisaris melakukan Fungsi pengawasan dan penasihatan terhadap Direksi. Selain itu Dewan Komisaris juga mengoptimalkan fungsi-fungsi komite yang berada di bawahnya yakni antara lain Komite Audit dalam mengawasi laporan keuangan terkait operasional perusahaan.

Dewan Komisaris melakukan evaluasi dan penilaian kinerja komite di bawahnya, yakni Komite Audit. Sebagai organ pendukung Dewan Komisaris, Komite Audit membantu memberikan pendapat profesional dan independen kepada Dewan Komisaris atas laporan atau hal-hal yang di sampaikan oleh Direksi sehingga Dewan Komisaris dapat dengan optimal menjalankan fungsinya meningkatkan efisiensi dan efektivitas pelaksanaan Rencana Perusahaan tahun 2019, mempertajam penyusunan RKAP tahun 2019, meningkatkan efektivitas sistem pengedalian internal, mendorong dan memastikan kepatuhan direksi untuk memenuhi perundangundangan yang berlaku.

Dewan Komisaris telah membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi.

Rapat Dewan Komisaris

Terkait tugas pengawasan terhadap kegiatan operasional Perusahaan, Dewan Komisaris melakukan rapat atau evaluasi laporan operasional setiap 1 (satu) bulan sekali dan diskusi dengan komite-komite terkait, sesuai dengan masalah yang perlu mendapatkan perhatian.

Frekuensi rapat Dewan Komisaris diatur berdasarkan POJK No. 33/2014 dan sesuai dengan Akta Notaris Rahayu Ningsih, SH No. 14 tanggal 20 April 2018. Dewan Komisaris berhak mengundang Direksi di dalam rapat. Dewan Komisaris PT Andira Argo Tbk sepanjang

Duties and Responsibilities of the Board of Commissioners

Based on Financial Service Authority Regulation No. 33/2014, the Duties and Responsibilities of the Board of Commissioners is to provide opinions and input to the Board of Directors relating to the management of the Company during 2019, presented at a joint meeting with the Board of Directors where the Board of Commissioners performed the oversight and advisory function of the Directors. In addition, the Board of Commissioners also optimizes the functions of the committees under it, namely the Audit Committee, in overseeing financial statements related to company operations.

The Board of Commissioners evaluates the performance of the committees under it, the Audit Committee. As a supporting organ of the Board of Commissioners, the Audit Committee helps provide professional and independent opinions to the Board of Commissioners on reports or matters conveyed by the Board of Directors so that the Board of Commissioners can optimally carry out its functions to improve the efficiency and effectiveness of the implementation of 2019 Company Plan, sharpen the preparation of the 2019 annual budgeting, increase the effectiveness of internal control systems, encourage and ensure compliance of the Board of Directors to the applicable laws.

The Board of Commissioners has formed a Nomination and Remuneration Committee.

Board of Commissioners Meeting

Related to the task of supervising the Company's operational activities, the Board of Commissioners conducts meetings or evaluates operational reports every 1 (one) month and holds discussions with related committees, in accordance with issues that needed attention.

The frequency of the Board of Commissioners meetings is regulated based on Financial Service Authority Regulation No. 33/2014 and in accordance with Notary Deed by Rahayu Ningsih, SH No. 14 dated April 20, 2018. The Board of Commissioners is rightful

100





PT Andira Agro Tbk

tahun 2019 mengadakan 12 (dua belas) kali rapat formal dan juga beberapa pertemuan informal lainnya untuk membahas hasil laporan Direksi atas kinerjanya untuk waktu tertentu dalam menjalankan Perusahaan. Tingkat kehadiran anggota Dewan Komisaris dalam rapat tersebut adalah sebagai berikut:

Kehadiran Rapat Dewan Komisaris

NamaName

JabatanPosition

Jumlah RapatMeetings

Jumlah KehadiranAttendance

PersentasePercentage

Ludijanto Setijo Komisaris UtamaPresident Commissioner 12 12 100%

Anne Patricia Sutanto KomisarisCommissioner 12 12 100%

Andre Handhika Tessaputra The Komisaris IndependenIndependent Commissioner 12 7 58%

Sesuai dengan POJK No. 33/2014 dan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 112 tanggal 25 Juli 2019, diwajibkan untuk mengadakan rapat dengan perincian sebagai berikut:1. Dewan Komisaris diwajibkan untuk mengadakan

rapat dewan komisaris sekurang-kurangnya 1 (satu) kali setiap 2 (dua) bulan dan rapat tersebut dihadiri oleh seluruh Dewan Komisaris.

2. Dewan Komisaris diwajibkan untuk mengadakan rapat dengan Direksi sekurang-kurangnya 1 (satu) kali setiap 4 (empat) bulan.

Informasi Mengenai Komisaris Independen

Perseroan telah mengatur tentang Komisaris Independen, Agar Dewan Komisaris dapat bertindak secara independen dalam menjalankan tugasnya sehingga kepentingan setiap pemegang saham dijamin mendapat perhatian yang setara oleh Perseroan. Komisaris Independen berasal dari kalangan di luar Perusahaan yang bebas dari pengaruh anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi lainnya serta Pemegang Saham Pengendali yang salah satunya harus mempunyai latar belakang akuntansi dan/atau keuangan.

to invite the Directors to the meeting. The Board of Commissioners of PT Andira Argo Tbk throughout 2019 has been held 12 (twelve) formal meetings and also several other informal meetings to discuss the Directors' report on their performance for a certain time in running the Company. The level of attendance of members of the Board of Commissioners in the meeting is as follows:

Attendance of Board of Commissioners' Meetings

In accordance with POJK No. 33/2014 and Deed of Meeting Decree No. 112 dated July 25, 2019, were required to hold a meeting with the following details:

1. The Board of Commissioners is required to hold meeting with the Board of Commissioners for at least 1 (one) time every 2 (two) months and the meeting is attended by the entire Board of Commissioners.

2. The Board of Commissioners is required to hold meetings with the Board of Directors for at least 1 (one) time every 4 (four) months.

Information Regarding Independent Commissioners

The Company has regulated the position of Independent Commissioner to allow the Board of Commissioners to act independently in carrying out their duties so that the interests of each shareholder are guaranteed equal attention by the Company. Independent Commissioners come from outside the Company and free from any influences of members of the Board of Commissioners and other members of the Board of Directors and Controlling Shareholders, one of whom must have an accounting and/or financial background.

101






PT Andira Agro Tbk

Sesuai dengan Akta Notaris Rahayu Ningsih, SH No. 14 tanggal 20 April 2018 Pasal 13 ayat (3), penentuan Komisaris Independen sebagai berikut:

a. Bukan merupakan orang yang bekerja atau mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan Perseroan tersebut dalam waktu 6 (enam) bulan terakhir, kecuali untuk pengangkatan kembali sebagai Komisaris Independen Perseroan atau pada periode berikutnya;

b. Tidak mempunyai saham baik langsung maupun tidak langsung pada Perseroan;

c. Tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan Perseroan, anggota Dewan Komisaris, anggota Dewan Direksi, atau pemegang saham utama Perseroan; dan

d. Tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Perseroan.

Berdasarkan POJK No. 33/2014, Perusahaan Terbuka harus terdapat posisi Direksi. Yakni organ perusahaan yang secara umum bertugas mengelola perusahaan untuk kepentingan dan tujuan perusahaan. Direksi Perseroan memimpin dan mengelola Perseroan untuk kepentingan Perseroan, sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan, Pedoman dan Tata Tertib Kerja Direksi, Anggaran Dasar dan peraturan perundangan yang berlaku serta dengan memperhatikan prinsip-prinsip GCG.

Menurut kebijakan para pemegang saham Perseroan, Direksi tidak bertanggungjawab kepada Dewan Komisaris, melainkan kepada RUPS sebagai wujud akuntabilitas pengelolaan perusahaan dalam rangka pelaksanaan prinsip-prinsip GCG. Kinerja Direksi dalam mengelola perusahaan dinilai dan dievaluasi oleh Dewan Komisaris baik secara individual maupun kolektif.

DireksiBoard of Directors

In accordance with Notary Deed by Rahayu Ningsih, SH No. 14, dated April 20, 2018, Article 13 paragraph (3), the determination of the Independent Commissioner is based on the following criteria:a. Not a person who works or has the authority and

responsibility to plan, lead, control, or supervise the activities of the Company within the last 6 (six) months, except for reappointment as an Independent Commissioner of the Company or in the following period;

b. Does not have either direct or indirect shares in the Company;

c. Does not have any affiliation with the Company, members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, or major shareholders of the Company; and

d. Does not have either direct or indirect business relations to the Company's business activities.

Based on the Financial Service Authority Regulation No. 33/2014, a Public Company must have a Board of Directors. It is a company's organ that is generally tasked with managing the company for the interests and objectives of the company. The Company’s Board of Directors leads and manages the Company for the benefit of the Company, in accordance with the aims and objectives of the Company, the Board of Directors Charter, the Articles of Association and the applicable laws and regulations, and by observing the principles of GCG.

According to the policy of the Company's shareholders, the Board of Directors is not responsible to the Board of Commissioners, but to the GMS as a form of corporate management accountability in the framework of implementing GCG principles. The performance of the Board of Directors in managing the Company is assessed and evaluated by the Board of Commissioners both individually and collectively.

102





PT Andira Agro Tbk

Hasil evaluasi kinerja masing-masing Anggota Direksi secara individual, baik yang disampaikan oleh Dewan Komisaris maupun yang disampaikan langsung oleh Direksi dalam RUPST, merupakan salah satu dasar pertimbangan bagi Pemegang Saham untuk pemberhentian dan/atau menunjuk kembali Anggota Direksi yang bersangkutan. Hasil evaluasi kinerja tersebut merupakan sarana penilaian dan peningkatan efektivitas Direksi, dan merupakan bagian tak terpisahkan dalam skema kompensasi dan pemberian insentif bagi Anggota Direksi.

Tugas dan Tanggung Jawab Direksi

Tugas dan tanggung jawab Direksi secara umum adalah mengelola perusahaan untuk kepentingan dan tujuan perusahaan berdasarkan ketentuan yang tertuang pada POJK No. 33/2014 dan sesuai dengan Akta Notaris Desman, S.H., M.Hum., M.M No. 112 tanggal 25 Juli 2019.

Kinerja Direksi dalam mengelola perusahaan dinilai dan dievaluasi oleh Dewan Komisaris baik secara individual maupun kolektif. Hasil evaluasi kinerja masing-masing Anggota Direksi secara individual, baik yang disampaikan oleh Dewan Komisaris maupun yang disampaikan langsung oleh Direksi dalam RUPST, merupakan salah satu dasar pertimbangan bagi Pemegang Saham untuk pemberhentian dan/atau menunjuk kembali Anggota Direksi yang bersangkutan.

Hasil evaluasi kinerja tersebut merupakan sarana penilaian dan peningkatan efektivitas Direksi, dan merupakan bagian tak terpisahkan dalam skema kompensasi dan pemberian insentif bagi Anggota Direksi.

Berdasarkan POJK No. 33/2014, berikut ini adalah tugas dan tanggung jawab Direksi:

a. Menjalankan dan bertanggung jawab atas pengurusan Perseroan atau Perusahaan Publik untuk kepentingan Perseroan atau Perusahaan Publik sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan

The results of the performance evaluation of each Member of the Board of Directors individually, both those submitted by the Board of Commissioners and those submitted directly by the Board of Directors at the AGMS, are among the basic considerations for Shareholders for the dismissal and/or reappointment of the Member of the Board of Directors. The result of the performance evaluation serves as a means of evaluating and increasing the effectiveness of the Directors, and is an inseparable part of the compensation scheme and the provision of incentives for Members of the Board of Directors.

Duties and Responsibilities of the Board of Directors

The duties and responsibilities of the Board of Directors in general are managing the company for the interests and objectives of the company based on the provisions contained in Financial Service Authority Regulation No. 33/2014 and in accordance with Notary Deed by Desman, S.H., M.Hum., M.M No. 112 dated July 25, 2019.

The performance of the Board of Directors in managing companies is assessed and evaluated by the Board of Commissioners both individually and collectively. The results of the performance evaluation of each Member of the Board of Directors individually, both those submitted by the Board of Commissioners and those submitted directly by the Directors at the AGMS, are one of the basic considerations for Shareholders for the dismissal and/or reappointment of the Member of the Board of Directors concerned.

The results of the performance evaluation are a means of evaluating and increasing the effectiveness of the Directors, and an inseparable part of the compensation scheme and incentives for Members of the Board of Directors.

Based on Financial Service Authority Regulation No. 33/2014, the following are the duties and responsibilities of the Directors:a. Run and be responsible for the management of the

Company or Public Company for the benefit of the Company or Public Company in accordance with the aims and objectives of the Company or Public

103






PT Andira Agro Tbk

atau Perusahaan Publik yang ditetapkan dalam anggaran dasar.

b. Menyelenggarakan RUPS tahunan dan RUPS lainnya sebagaimana diatur dalam peraturan perundang-undangan dan anggaran dasar.

Tata Tertib Direksi

Perseroan telah menyusun Pedoman dan Tata Tertib Direksi (Board Manual) yang berisi petunjuk tata laksana kerja Direksi. Dalam menjalankan kegiatannya, Dewan Komisaris juga berpedoman pada tugas dan kewajiban yang telah digariskan di dalam POJK No. 33/2014. Tercapai standar kerja yang tinggi selaras dengan prinsip-prinsip GCG dalam mencapai Visi dan Misi Perusahaan.

Susunan Direksi

Susunan anggota Direksi Perseroan per 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition

Francis Indarto Direktur UtamaPresident Director

Kahar Anwar DirekturDirector

Rapat Direksi

Berdasarkan Peraturan POJK No. 33/2014, Direksi Perseroan untuk mengadakan rapat direksi sekurang-kurangnya 1 (satu) kali setiap bulan.

Direksi telah mengadakan 12 (dua belas) kali rapat, baik untuk melakukan evaluasi atas capaian kinerja Perusahaan maupun hal-hal lain yang dinilai penting. Jumlah rapat Direksi dan tingkat kehadiran anggota Direksi selama 2019 adalah sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition




Francis Indarto Direktur UtamaPresident Director 12 12 100%

Kahar Anwar DirekturDirector 12 12 100%

Company specified in the articles of association.

b. Organize annual GMS and other GMS as stipulated in the legislation and the articles of association.

Board of Directors Manual

The Company has compiled the Board of Directors' Manual which contain guidelines for the Board of Directors' work procedures. In carrying out its activities, the Board of Commissioners is guided by the duties and obligations outlined in Financial Service Authority Regulation No. 33/2014. High work standard is in line with GCG principles in achieving the Company's Vision and Mission.

Board of Directors Composition

The composition of the Company's Directors as of December 31, 2019 is as follows:

Board of Directors Meeting

Based on Financial Service Authority Regulation No. 33/2014, the Board of Directors of the Company is required to hold a board of directors meeting at least 1 (one) time every month.

The Company’s Board of Directors has held 12 (twelve) meetings to evaluate the Company's performance achievements and discuss other matters that are considered important. The number of Board of Directors' meetings and attendance of Directors in 2019 are as follows:

104





PT Andira Agro Tbk

Program Pengembangan Direksi

Perseroan telah memfasilitasi kegiatan pengembangan kompetensi bagi Direksi dalam rangka meningkatkan pengembangan dan kompetensi melalui kegiatan berupa pelatihan dan seminar. Direksi Perseroan telah mengikuti kegiatan pelatihan dan seminar untuk meningkatkan kompetensi selama tahun 2019.

Rapat Gabungan Dewan Komisaris dan Direksi

Terkait upaya meningkatkan koordinasi dan kerja sama serta menyatukan pandangan demi mencapai tujuan dan kesinambungan usaha Perusahaan dalam jangka panjang, Dewan Komisaris dan Direksi secara berkala mengadakan pertemuan gabungan.

Agenda yang dibahas di dalam rapat gabungan ini antara lain menyangkut rencana kerja, operasional, peluang usaha, serta isu-isu strategis yang memerlukan persetujuan Dewan Komisaris. Di dalam rapat gabungan dibahas laporan-laporan periodik Direksi, di mana Dewan Komisaris memberikan tanggapan, catatan dan nasihat yang dituangkan di dalam risalah rapat.

Dewan Komisaris dan Direksi telah mengadakan 12 (dua belas) kali Rapat Gabungan dengan tingkat kehadiran anggota Dewan Komisaris dan Direksi sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition




Ludijanto Setijo Komisaris UtamaPresident Commissioner 12 12 100%

Anne Patricia Sutanto KomisarisCommissioner 12 12 100%

Andre Handhika Tessaputra The Komisaris IndependenIndependent Commissioner 12 7 58%

Francis Indarto Direktur UtamaPresident Director 12 12 100%

Kahar Anwar DirekturDirector 12 12 100%

Directors Development Program

The Company facilitates competency development activities for the Board of Directors in order to improve development and competence through activities in the form of training and seminars. The Company of the Board of Directors has been participated in training and seminars to improve competency in 2019.

Joint Meeting of the Board of Commissioners and the Board of Directors

Regarding efforts to improve coordination and cooperation and to unite views to achieve the goals and sustainability of the Company's business in the long term, the Board of Commissioners and the Board of Directors regularly hold joint meetings.

The agenda discussed at the joint meeting include work plans, operations, business opportunities, and strategic issues that required the approval of the Board of Commissioners. In the joint meeting, the Board of Directors periodic report is discussed, in which the Board of Commissioners provides responses, notes and advice as outlined in the meeting minutes.

The Board of Commissioners and the Board of Directors have held 12 (twelve) Joint Meetings with the following attendance of the members of the Board of Commissioners and the Board of Directors as follows:

105






PT Andira Agro Tbk

Penilaian Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi

Penilaian kinerja anggota Dewan Komisaris dan Direksi dilakukan oleh Pemegang Saham berdasarkan tugas kewajiban yang tercantum dalam peraturan perundang-undangan yang berlaku dan anggaran dasar Perusahaan maupun amanat Pemegang Saham. Hasil evaluasi terhadap kinerja Dewan Komisaris dan Direksi secara keseluruhan dan kinerja masing-masing anggota Dewan Komisaris secara individual merupakan bagian tak terpisahkan dalam skema kompensasi dan pemberian insentif bagi anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi

Dewan Komisaris berhak mendapatkan honorarium sesuai dengan beban tanggung jawab, pengalaman dan keahlian kerja yang mereka bawa ke Perseroan. Direksi berhak mendapatkan honorarium sesuai dengan beban tanggung jawab, pengalaman dan keahlian kerja yang mereka bawa ke Perseroan.

Dewan Komisaris dan Direksi menerima kompensasi yang ditentukan oleh pemegang saham pada saat RUPS tahunan. Untuk tahun buku 2018, jumlah kompensasi kepada manajemen kunci yang seluruhnya merupakan imbalan kerja jangka pendek sebesar Rp120.000.000.

Dewan Komisaris dan Direksi tidak menerima uang jasa atas kehadiran mereka dalam rapat-rapat Direksi maupun Dewan Komisaris. Tidak terdapat kepentingan lain yang bersifat material di luar kapasitasnya sebagai anggota Direksi terkait Penawaran Umum Efek bersifat ekuitas atau pencatatannya di Bursa Efek Indonesia (BEI).

Dalam hal pengurusan dan pengawasan yang dilakukan oleh Anggota Direksi dan Komisaris, tidak terdapat hal yang dapat menghambat kemampuan anggota Direksi untuk melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya sebagai anggota Direksi demi kepentingan Perseroan.

Performance Evaluation of the Board of Commissioners and the Board of Directors

Performance evaluation of the members of the Board of Commissioners and the Board of Directors is carried out by the Shareholders based on the obligations stated in the applicable laws and regulations, the Company's Articles of Association, and the mandate of the Shareholders. The results of evaluations on the performance of the Board of Commissioners and the Board of Directors as a whole and the performance of each member of the Board of Commissioners individually are an integral part of the compensation and incentive scheme for members of the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Remuneration of the Board of Commissioners and the Board of Directors

The Board of Commissioners is entitled to receive an honorarium in accordance with the burden of responsibility, experience and work expertise that they bring to the Company. The Board of Directors are entitled to an honorarium in accordance with the burden of responsibility, experience and work expertise that they bring to the Company.

The Board of Commissioners and the Board of Directors receive compensation which its amount is determined by the shareholders at the annual GMS. For fiscal year 2018, the amount of compensation to key management all of whome short-term employee benefits amounted to Rp120,000,000.

The Board of Commissioners and the Board of Directors do not receive fees for their attendance at Board of Directors and Board of Commissioners meetings. There are no other material interests outside of their capacity as members of the Board of Directors related to equity public offering or listing on the Indonesia Stock Exchange (IDX).

In terms of the management and supervision carried out by Members of the Board of Directors and the Board of Commissioners, there is no condition that can hamper the ability of members of the Board of Directors to carry out their duties and responsibilities as members of the Board of Directors for the benefit of the Company.

106





PT Andira Agro Tbk

Remunerasi dalam Bentuk Opsi Saham

Perusahaan tidak memberikan remunerasi dalam bentuk opsi saham kepada Direksi.

Informasi Mengenai Pemegang Saham Utama dan Pengendali

Informasi mengenai pemegang saham utama dan pengendali dapat dilihat di bab Profil Perusahaan pada Laporan Tahunan ini.

Hubungan AfiliasiAffiliation

Dewan Komisaris dan Direksi wajib mengungkapkan hubungan keuangan dan keluarga dengan anggota Dewan Komisaris lain, anggota Direksi dan/atau pemegang saham pengendali Perusahaan dalam laporan pelaksanaan tata kelola. Penjabaran tersebut pada tahun 2019 dalam dapat diperhatikan pada tabel di bawah ini:

NamaName

Hubungan Keluarga denganFamily Relationship with

Hubungan Keuangan di Perusahaan LainFinancial Relationships in Other Companies


Dewan KomisarisBoard of

Commissioners

Pemegang Saham

Shareholders


Dewan KomisarisBoard of

Commissioners

Pemegang Saham

Shareholders

YaYes

TidakNo

YaYes

TidakNo

YaYes

TidakNo

YaYes

TidakNo

YaYes

TidakNo

YaYes

TidakNo

Ludijanto Setijo

Anne Patricia Sutanto


Francis Indarto

Kahar Anwar

Seluruh anggota Dewan Komisaris tidak memiliki hubungan keluarga dengan anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris maupun Pemegang Saham, kecuali Anne Patricia Sutanto selaku Komisaris memiliki hubungan keluarga dengan Francis Indarto selaku Direktur Utama.

Remuneration in the form of Stock Options

The company does not provide remuneration in the form of stock options to the Board of Directors.

Information Regarding Major and Controlling Shareholders

Information regarding major and controlling shareholders can be seen in the Company Profile chapter in this Annual Report.

The Board of Commissioners and the Board of Directors must disclose financial and family relationships with other members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors and/or controlling shareholders of the Company in the report on governance implementation. The explanation on affiliation in 2019 is presented in the table below:

All members of the Board of Commissioners do not have family relations with members of the Board of Directors, members of the Board of Commissioners or Shareholders, except Anne Patricia Sutanto as Commissioner who has a family relationship with Francis Indarto as President Director.

107






PT Andira Agro Tbk

Benturan Kepentingan

Seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan telah menandatangani Pernyataan Komitmen/Pakta Integritas Anggota yang bertujuan meminimalisir terjadinya benturan kepentingan. Salah satu butir Pernyataan Komitmen adalah komitmen untuk selalu menjaga integritas dan menghindari benturan kepentingan yang berpengaruh pada aktivitas fungsi pengelolaan dan pengawasan operasional PT Andira Agro Tbk. Selama tahun 2019 tidak terjadi peristiwa terkait benturan kepentingan yang dilakukan oleh Anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Keberagaman Komposisi Dewan Komisaris dan Direksi

Komposisi Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan memiliki keberagaman baik dalam hal pendidikan, jenis kelamin, pengalaman kerja, kompetensi, maupun usia. Keberagaman ini untuk saling melengkapi dan mendukung antar Anggota Dewan Komisaris dan Direksi demi percepatan kinerja, kelincahan dalam menjalankan perusahaan dan keberlangsung bisnis di masa mendatang. Keberagaman tersebut dapat dilihat pada profil masing-masing Komisaris dan Direksi pada Bab Profil Perusahaan.

Conflict of Interest

All members of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company have signed a Statement of Commitment/Integrity Pact of Members aimed at minimizing the occurrence of conflicts of interest. One of the Commitment Statement items states the commitment to always maintain integrity and avoid conflicts of interest that affect the activities of the operational and management functions of PT Andira Agro Tbk. During 2019 there were no events related to conflicts of interest conducted by Members of the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Diversity in the Composition of the Board of Commissioners and the Board of Directors

The composition of the Company's Board of Commissioners and the Board of Directors is diversed in terms of education, gender, work experience, competence, and age. This diversity is maintained to allow complementary and supportive relationship among the members of the Board of Commissioners and the Board of Directors in order to accelerate performance, agility in running the company and business continuity in the future. This diversity can be seen in the profile of each Commissioner and the Board of Directors in Company Profile chapter.

Perseroan berupaya untuk meningkatkan keterbukaan informasi dan komunikasi kepada seluruh pemangku kepentingan melalui posisi Sekretaris Perusahaan. Sekretaris Perusahaan juga bertanggung jawab dalam memastikan bahwa Perseroan telah menerapkan prinsip GCG, memelihara citra positif dan kepentingan Perseroan, membangun hubungan yang baik dengan seluruh pemangku kepentingan, mendukung penyelenggaraan usaha Perseroan oleh manajemen, menjalankan tugas kesekretariatan, serta memastikan kepatuhan Perseroan terhadap seluruh regulasi yang berlaku.

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

The Company strives to improve information and communication disclosure to all stakeholders through Corporate Secretary. The Corporate Secretary is also responsible for ensuring that the Company has implemented the principles of GCG, maintaining a positive image and interests of the Company, building good relationships with all stakeholders, supporting the management of the Company's business, carrying out secretarial tasks, and ensuring the Company's compliance with all applicable regulations.

108





PT Andira Agro Tbk

Dasar Hukum Pembentukan Sekretaris Perusahaan

1. Undang-undang No. 8 tahun 1997 tentang Dokumen Perusahaan;

2. Undang-undang No. 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal;

3. Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas;

4. Undang-undang No. 21 tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan;

5. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 35/POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau Perusahaan Publik; dan

6. Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia No. Kep-00001/BEI/01-2014 tanggal 20 Januari 2014.

Di dalam struktur GCG, Sekretaris Perusahaan merupakan organ perusahaan di bawah Direksi, diangkat berdasarkan keputusan Direksi dan bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama.

Pengangkatan Sekretaris Perusahaan

Sehubungan dengan pemenuhan Peraturan OJK No. 35/POJK.04/2014 (“POJK No. 35/2014”) juncto Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia No. Kep-00001/BEI/01-2014 tanggal 20 Januari 2014 tentang Perubahan Peraturan No. 1-A, maka berdasarkan Surat Keputusan Direksi No. 004/DIR/CORPSEC/V/2018 tanggal 7 Mei 2018, Perseroan telah menunjuk Kahar Anwar sebagai Sekretaris Perusahaan yang menjalankan tugas-tugas Sekretaris Perusahaan.

Tugas dan tanggung jawab Sekretaris Perusahaan yang mengacu pada POJK No. 35/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang Sekretaris Perusahaan Perseroan atau Perusahaan Publik antara lain sebagai berikut:

1. Memberikan masukan kepada Direksi Perseroan untuk mematuhi ketentuan-ketentuan yang berlaku, termasuk tapi tidak terbatas Undang-undang nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, Undang-undang nomor 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal serta peraturan-peraturan yang berlaku di Republik Indonesia dan sesuai dengan norma-norma corporate governance secara umum;

2. Mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya peraturan-peraturan yang berlaku di bidang Pasar Modal;

Legal Basis for Corporate Secretary Establishment

1. Law No. 8 of 1997 on Company Documents;

2. Law No. 8 of 1995 on Capital Market;

3. Law No. 40 of 2007 on Limited Companies;

4. Law No. 21 of 2011 on Financial Services Authority;

5. Financial Services Authority Regulation No. 35/POJK.04/2014 on Corporate Secretary of Issuers or Public Companies; and

6. Decision of the Directors of PT. Indonesia Stock Exchange No. Kep-00001/BEI/01-2014 dated January 20, 2014.

In the structure of GCG, Corporate Secretary is an organ of the company under the Board of Directors, appointed based on the decision of the Board of Directors and being directly responsible to the President Director.

Appointment of Corporate Secretary

In regards with the fulfillment of Financial Service Authority Regulation No. 35/POJK.04/ 2014 ("Financial Service Authority Regulation No. 35/2014") juncto Directors of PT Indonesian Stock Exchange Decree No. Kep-00001/BEI/01-2014 dated January 20, 2014 on Amendment to Regulation No. 1-A, then based on Directors Decree No. 004/DIR/CORPSEC/V/2018 dated May 7, 2018, the Company has appointed Kahar Anwar as the Corporate Secretary who carries out the duties of the Corporate Secretary.

Duties and responsibilities of the Corporate Secretary referring to Financial Service Authority Regulation No. 35/2014 dated December 8, 2014 on Corporate Secretary of the Company or Public Company, among others is as follows:1. Provide input to the Company’s Board of Directors

to comply with the applicable provisions, including but not limited to Law No. 40 of 2007 on Limited Liability Companies, Law No. 8 of 1995 on Capital Market and other regulations applicable in the Republic of Indonesia and in accordance with corporate governance norms in general.

2. Follow the development of the Capital Market, especially regarding the regulations applied in the Capital Market;

109






PT Andira Agro Tbk

3. Sebagai penghubung antara dengan Otoritas Jasa Keuangan, Bursa Efek Indonesia, stakeholder, dan masyarakat;

4. Memelihara hubungan yang baik antara Perseroan dengan media masa;

5. Memberikan pelayanan kepada masyarakat (pemodal) atas setiap Informasi yang dibutuhkan pemodal berkaitan dengan kondisi Perseroan;

6. Melaksanakan kegiatan-kegiatan yang mendukung kegiatan Perseroan tersebut di atas antara lain Laporan Tahunan, Rapat Umum Pemegang Saham, Keterbukaan Informasi, dan lain-lain sebagainya;

7. Mempersiapkan praktik GCG di lingkungan Perseroan; dan

8. Menjaga dan mempersiapkan dokumentasi Perseroan, termasuk notulen dari Rapat Direksi dan Rapat Dewan Komisaris serta hal-hal terkait Keterangan mengenai Sekretaris Perusahaan.

Pelaksanaan Tugas Sekretaris Perusahaan

1. Mengikuti perkembangan Pasar Modal, khususnya Peraturan-peraturan yang berlaku di bidang pasar modal;

2. Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas setiap informasi yang di perlukan pemodal yang berkaitan dengan kondisi emiten atau perusahaan publik; dan

3. Memberikan masukan kepada Direksi emiten atau perusahaan untuk mematuhi ketentuan Undang-Undang No.8 tahun 1995 tentang pasar modal dan peraturannya.

Profil Sekretaris Perusahaan

3. Serve as a liaison between the Financial Services Authority, the Indonesia Stock Exchange, stakeholders, and the community;

4. Maintain a good relationship between the Company and the mass media;

5. Provide services to the public (financiers) for any information needed by investors relating to the condition of the Company;

6. Carry out activities that support the Company's activities as mentioned above, among others, Annual Report, General Meeting of Shareholders, Information Disclosure, etc;

7. Prepare GCG practices within the Company; and

8. Maintain and prepare Company documentation, including minutes from the Board of Directors' Meetings and the Board of Commissioners Meetings as well as matters relating to Information on the Corporate Secretary.

Implementation of Duties of the Corporate Secretary

1. Follow the development of the Capital Market, especially regarding the regulations applied in the Capital Market;

2. Provide services to the public for any information needed by investors relating to the condition of the issuer or public company; and

3. Provide input to the Board of Directors of the issuer or company to comply with the provisions of Law No.8 of 1995 on capital markets and its regulations.

Profile of the Corporate Secretary

Kahar AnwarSekretaris PerusahaanCorporate Secretary

Profil Kahar Anwar ada pada Profil Dewan Komisaris pada BAB Profil Perusahaan Laporan Tahunan ini.

Kahar Anwar profile is included in the Board of Commissioners' Profile, chapter Company Profile of this Annual Report.

110





PT Andira Agro Tbk

Komite AuditAudit Committee

Dasar Hukum Pembentukan Komite Audit

Komite Audit Perseroan dibentuk berdasarkan:1. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 55/

POJK.04/2015 tanggal 23 Desember 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit berikut segala perubahannya dari waktu ke waktu.

2. Peraturan No. I-A, Lampiran I Keputusan Direksi PT. Bursa Efek Indonesia No. Kep-00001/BEI/01-2014 tanggal 20 Januari 2014 tentang Pencatatan Saham dan Efek Bersifat Ekuitas Selain Saham Yang Diterbitkan Oleh Perusahaan Tercatat berikut segala perubahannya dari waktu ke waktu.

Keterangan mengenai Sekretaris Perusahaan PerseroanAlamat Sekretaris Perusahaan : Meta Epsi BuildingJl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2Jakarta Timur 13350, IndonesiaTelepon : (62-21) 856 4955Fax : (62-21) 856 4956Surel : [email protected]

Program Pelatihan Sekretaris Perusahaan

Dalam rangka mengikuti perkembangan informasi dan peraturan terbaru di bidang pasar modal, Bapak Kahar Anwar secara aktif mengikuti pelatihan bagi Sekretaris Perusahaan yang diselenggarakan oleh Bursa Efek Indonesia, OJK, Indonesian Corporate Secretary Association (ICSA) maupun pelatihan secara online.

Information regarding the Company's Corporate SecretaryAddress of the Corporate Secretary:Meta Epsi BuildingJl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2East Jakarta 13350, IndonesiaPhone : (62-21) 856 4955Fax : (62-21) 856 4956Email : [email protected]

Corporate Secretary Training Program

In order to keep abreast with the latest information and regulations in the capital market, Mr. Kahar Anwar actively participates in training for Corporate Secretary organized by the Indonesia Stock Exchange, Financial Services Authority, the Indonesian Corporate Secretary Association (ICSA), as well as online training.

Legal Basis for the Establishment of Audit Committee

The Company's Audit Committee was formed based on:1. Financial Services Authority Regulation No. 55/

POJK.04/2015 dated December 23, 2015 on the Formation and Guidelines for the Implementation of Audit Committee Works and its amendments.

2. Regulation No. I-A, Attachment I of the Decree of the Directors of PT. Indonesia Stock Exchange No. Kep-00001/BEI/01-2014 dated January 20, 2014 on Listing of Shares and Equity-Type Securities Other Than Shares Issued by the Listed Company and its amendments.

111






PT Andira Agro Tbk

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Audit

Komite ini bertugas untuk memberikan pendapat profesional yang independen kepada Dewan Komisaris Perseroan terhadap laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi Perseroan kepada Dewan Komisaris Perseroan serta mengidentifikasikan hal-hal yang memerlukan perhatian Dewan Komisaris Perseroan, yang meliputi:a. Membuat rencana kegiatan tahunan yang disetujui

oleh Dewan Komisaris Perseroan;b. Melakukan penelaahan atas informasi keuangan

yang akan dikeluarkan Perseroan seperti laporan keuangan, proyeksi, dan informasi keuangan lainnya;

c. Melakukan penelaahan atas ketaatan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan yang berhubungan dengan kegiatan Perseroan;

d. Melakukan penelaahan/penilaian atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal dan mengawasi pelaksanaan tindak lanjut oleh Direksi Perseroan atas semua temuan auditor internal;

e. Melakukan penelahaan dan melaporkan kepada Dewan Komisaris Perseroan atas pengaduan yang berkaitan dengan Perseroan;

f. Menjaga kerahasiaan dengan Akuntan Publik atas data dan informasi Perseroan;

g. Mengawasi hubungan dengan Akuntan Publik dan mengadakan rapat/pembahasan dengan Akuntan Publik;

h. Membuat, mengkaji, dan memperbaharui pedoman Komite Audit bila perlu;

i. Memberikan pendapat independen apabila terjadi perbedaan pendapat antara manajemen dan Akuntan Publik atas jasa yang diberikan;

j. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris Perseroan mengenai penunjukan Akuntan Publik, didasarkan pada independensi, ruang lingkup penugasan, dan fee;

k. Melakukan penelaahan terhadap aktifitas pelaksanaan manajemen resiko yang dilakukan oleh Direksi Perseroan, jika Perseroan tidak memiliki fungsi pemantau resiko yang dilakukan oleh Direksi Perseroan, jika Perseroan tidak memiliki fungsi pemantau resiko di bawah Dewan Komisaris Perseroan; dan

Duties of the Audit Committee

This committee is tasked with providing independent professional opinions to the Company's Board of Commissioners on reports or matters submitted by the Company's Directors to the Company's Board of Commissioners and identifying matters that require the attention of the Company's Board of Commissioners, which include:a. Make an annual activity plan to be approved by the

Company's Board of Commissioners;b. Review the financial information that will be released

by the Company such as financial statements, projections and other financial information;

c. Review the Company's compliance with laws and regulations relating to the Company's activities;

d. Review/evaluate the implementation of audit by internal auditors and supervise the implementation of follow-up steps taken by the Company's Directors on all internal auditor findings;

e. Review and report to the Company's Board of Commissioners regarding complaints to the Company;

f. Maintain confidentiality with the Public Accountant on the Company's data and information;

g. Oversee relations with Public Accountants and hold meetings/discussions with Public Accountants;

h. Create, review, and update Audit Committee guidelines if necessary;

i. Provide independent opinion if there is a difference of opinion between management and the Public Accountant on the services provided;

j. Provide recommendations to the Company's Board of Commissioners regarding the appointment of a Public Accountant, based on independence, assignment scope and fees;

k. Review the implementation of risk management activities carried out by the Company's Board of Directors in case the Company does not have a risk-monitoring function carried out by the Company's Directors, and if the Company does not have a risk monitoring function under the Company's Board of Commissioners; and

112





PT Andira Agro Tbk

l. Menelaah dan memberikan saran kepada Dewan Komisaris Perseroan terkait potensi benturan kepentingan Perseroan.

Wewenang Komite Audit

a. Mengakses dokumen, data, dan informasi Emiten atau Perusahaan Publik tentang karyawan, dana, aset, dan sumber daya perusahaan yang diperlukan.

b. Berkomunikasi langsung dengan karyawan, termasuk Direksi dan pihak yang menjalankan fungsi audit internal, manajemen risiko, dan Akuntan terkait tugas dan tanggung jawab Komite Audit.

c. Melibatkan pihak independen di luar anggota Komite Audit yang diperlukan untuk membantu pelaksanaan tugasnya (jika diperlukan).

Pengangkatan Komite Audit

Perseroan telah membentuk Komite Audit sebagaimana diatur dalam Peraturan PT Bursa Efek Indonesia No. I-A Tentang Pencatatan Saham dan Efek Bersifat Ekuitas Selain Saham Yang Diterbitkan Oleh Perseroan Tercatat yang merupakan Lampiran I dari Surat Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia No. KEP-00001/BEI/01-2014 tanggal 20 Januari 2014 dan POJK No. 55/2015, Berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No. 002/DEKOM/ KA/V/2018 tanggal 7 Mei 2018.

Komite Audit diangkat sebagaimana diatur dalam POJK No. 55/2015, berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perseroan No.011/DEKOM/KA/IX/2018 tanggal 26 September 2018. Perseroan juga telah menyusun Piagam Komite Audit tertanggal 26 September 2018. Piagam Komite Audit merupakan pedoman kerja bagi Komite Audit.

Piagam Komite Audit

Landasan kerja Komite Audit adalah Piagam Komite Audit sebagaimana diatur dalam POJK No. 55/ 2015 dengan ditetapkannya Piagam Komite Audit oleh Dewan Komisaris Perseroan pada tanggal 7 Mei 2018.

l. Review and provide advice to the Company's Board of Commissioners regarding potential conflicts of interest of the Company.

Audit Committee Authorities

a. Access documents, data and information from Issuers or Public Companies about employees, funds, assets, and company resources.

b. Communicate directly with employees, including Directors and those who carry out functions internal audit, risk management, and accountants related to the duties and responsibilities of the Audit Committee.

c. Invite independent parties outside the Audit Committee members to help the implementation of their duties (if needed).

Appointment of Audit Committee

The Company has formed an Audit Committee as stipulated in PT Indonesia Stock Exchange Regulation No. I-A Regarding Listing of Shares and Equity Securities Other Than Shares Issued by the Listed Company as Attachment I of the PT Indonesia Stock Exchange Director Decree No. Kep-00001/BEI/01-2014 dated January 20, 2014 and Financial Service Authority Regulation No. 55/2015, based on the the Company's Board of Commissioners Decree No. 002/DEKOM/KA/V/2018 dated May 7, 2018.

The Audit Committee is appointed as stipulated in Financial Service Authority Regulation No. 55/2015, based on the Company's Board of Commissioners Decree No.011/DEKOM /KA/IX/2018 dated September 26, 2018. The Company has also prepared an Audit Committee Charter dated September 26, 2018. The Audit Committee Charter is a working guideline for the Audit Committee.

Audit Committee Charter

The basis for the works of Audit Committee is the Committee Charter as stipulated in Financial Service Authority Regulation No. 55/2015 with the enactment of the Audit Committee Charter by the Company's Board of Commissioners on May 7, 2018.

113






PT Andira Agro Tbk

Independensi Komite Audit

Seluruh anggota Komite Audit yang berasal dari pihak independen tidak memiliki saham Perseroan, tidak memiliki hubungan usaha dengan Perusahaan, dan tidak memiliki hubungan keluarga dengan Pemegang Saham Utama, Dewan Komisaris dan Direksi, serta mempunyai pengetahuan dan pengalaman sesuai dengan yang ditetapkan dalam peraturan OJK tersebut di atas.

Masa Kerja Komite Audit

Masa kerja anggota Komite Audit paling lama adalah 3 (tiga) tahun dan dapat diangkat kembali untuk satu kali masa jabatan berikutnya.

Susunan Komite Audit

Susunan keanggotaan Komite Audit Perseroan terdiri atas sedikitnya 3 (tiga) orang, diketuai oleh Komisaris Independen dengan dua orang eksternal yang independen.

Susunan keanggotaan Komite Audit pada 31 Desember 2019 adalah:

NamaName

JabatanPosition

Tanggal PengangkatanDate of Appointment

Andre Handhika Tessaputra The KetuaChairman

27 Juni 2019June 27, 2019

Wilson AnggotaMember

7 Mei 2018May 7, 2018

Dhanny Cahyadi AnggotaMember

7 Mei 2018May 7, 2018

Independence of the Audit Committee

All members of the Audit Committee who come from independent parties do not own shares of the Company, do not have a business relationship with the Company, and do not have family relations with the Major Shareholders, the Board of Commissioners and the Board of Directors, and have knowledge and experience in accordance with those stipulated in the OJK regulations in on.

Working Period of the Audit Committee

The maximum length of service for members of the Audit Committee is 3 (three) years and can be reappointed for another term.

Audit Committee Composition

The Company's Audit Committee consists of at least 3 (three) people, chaired by an Independent Commissioner with two independent external people.

The composition of the Audit Committee's membership as of December 31, 2019 is:

114





PT Andira Agro Tbk

Profil Komite Audit

Profil Andre Handhika Tessaputra The ada pada Profil Dewan Komisaris pada BAB Profil Perusahaan Laporan Tahunan ini.

Profile of the Audit Committee

Andre Handhika Tessaputra's profile is included in the Board of Commissioners' Profile in chapter Company Profile of this Annual Report.

Memperoleh gelar Advance Diploma di bidang Ilmu Komputer dari Feng Chia University, Taiwan, dan Sarjana dalam Manajemen Bisnis dari United Business Institute. Pada tahun 2012-2016 bekerja di Citibank Indonesia dengan jabatan terakhir sebagai Wakil Presiden Commercial Banking. Beliau menjabat anggota Komite Audit PT Andira Agro Tbk sejak 7 Mei 2018.

Gained his Advanced Diploma in Computer Science from Feng Chia University, Taiwan, and a Bachelor in Business Management from the United Business Institute. In 2012-2016 he worked at Citibank Indonesia with his last position as Vice President of Commercial Banking. He has been a member of the Audit Committee of PT Andira Agro Tbk since May 7, 2018.

Memperoleh gelar Sarjana Teknik Elektro dari Institut Teknologi Bandung dan Master of Business Administration dari Graduate School of Management, Sydney University, Australia. Bekerja di JP Morgan Indonesia dari tahun 1995 hingga 2002, selanjutnya pada Deutsche Securities Indonesia dari tahun 2002 hingga 2004 dengan jabatan terakhir sebagai Direktur, pada PT Citigroup Securities Indonesia dari tahun 2004 hingga 2007 dengan jabatan terakhir sebagai Direktur,

WilsonAnggota Komite AuditMember Audit Committee

Andre Handhika Tessaputra TheKetua Komite AuditChairman Audit Committee

Dhanny CahyadiAnggota Komite AuditMember Audit Committee

He obtained his Bachelor of Electrical Engineering from Institut Teknologi Bandung and Master of Business Administration degree from the Graduate School of Management, Sydney University, Australia. Worked at JP Morgan Indonesia from 1995 to 2002, then at Deutsche Securities Indonesia from 2002 to 2004 with his last position as Director, PT Citigroup Securities Indonesia from 2004 to 2007 with his last position as Director, ING Securities Indonesia from 2007 until 2012

115






PT Andira Agro Tbk

pada ING Securities Indonesia dari tahun 2007 hingga 2012 dengan jabatan terakhir Presiden Direktur. Beliau menjabat Anggota Komite Audit PT Andira Agro Tbk sejak sejak 7 Mei 2018.

Rapat Komite Audit

Selama 2019, Komite Audit telah melaksanakan rapat sebanyak 4 (empat) kali yang dilakukan bersama Direksi, dengan tingkat kehadiran 100%. Agenda rapat antara lain membahas tentang hasil kinerja laporan keuangan interim dan laporan audit tahun 2019.

Pelaksanaan Tugas Komite Audit 2019

Tugas dan tanggung jawab yang telah dilaksanakan oleh Komite Audit selama 2019 dan telah dilaporkan kepada Dewan Komisaris adalah:1. Mengawasi pelaksanaan audit keuangan bekerja

sama dengan Kantor Akuntan Publik;2. Mengawasi pelaksanaan manajemen risiko

Perseroan; dan 3. Mengawasi pelaksanaan tata kelola perusahaan.

Rapat anggota Komite Audit sejak efektif menjabat telah dilaksanakan sebanyak 4 (empat) kali dalam 1 (satu) tahun dan rapat tersebut dihadiri oleh seluruh anggota dengan perincian sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition

Tanggal PengangkatanAppointment Date

Jumlah RapatNumber of Meetings

Jumlah KehadiranNumber of Attendance

Frekuensi Kehadiran

Frequency of Attendance


KetuaChairman

27 Juni 2019June 27, 2019

4 2 50%

Wilson AnggotaMember

7 Mei 2018May 7, 2018

4 4 100%

Dhanny Cahyadi AnggotaMember

7 Mei 2018May 7, 2018

4 4 100%

with the last position of President Director. He has been a member of the Audit Committee of PT Andira Agro Tbk since May 7, 2018.

Audit Committee Meeting

During 2019, the Audit Committee had held 4 (four) meetings with the Directors, with a 100% attendance rate. The agenda of the meeting included discussing the results of the interim financial statements and the 2019 audit report.

Audit Committee Duties 2019

Duties and responsibilities that have been carried out by the Audit Committee during 2019 and have been reported to the Board of Commissioners such as:1. Oversee the implementation of financial audits in

collaboration with the Public Accounting Firm;2. Oversee the implementation of the Company's risk

management; and3. Oversee the implementation of corporate

governance.Meetings of members of the Audit Committee have been held effective for 4 (four) times in 1 (one) year and attended by all members with the following details:

116





PT Andira Agro Tbk

Dasar Hukum Pembentukan Komite Nominasi dan Remunerasi

Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan dibentuk berdasarkan:1. Undang-undang No. 40 Tahun 2007 tanggal 16

Agustus 2007 tentang Perseroan Terbatas.2. Undang-undang No. 21 Tahun 2011 tentang

Otoritas Jasa Keuangan.3. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/

POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik yang diterbitkan pada 8 Desember 2014.

4. Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 32/SEOJK-04/2015 tentang Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka.

Pengangkatan Komite Nominasi dan Remunerasi

Perseroan telah memiliki Komite Remunerasi dan Nominasi Berdasarkan Peraturan OJK No. 34/POJK.04/2014 berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris.

Ketua : Andre Handhika Tessaputra TheAnggota : Ludijanto Setijo Anggota : Anne Patricia Sutanto

Keterangan singkat mengenai pendidikan dan pengalaman kerja dari Komite Nominasi dan Remunerasi dapat dilihat pada sub bab Profil Dewan Komisaris Perseroan dan Komite Audit.

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Nominasi dan Remunerasi

Bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris, Komite Remunerasi dan Nominasi memiliki tugas dan tanggung jawab antara lain sebagai berikut:

Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee

Legal Basis for the Formation of Nomination and Remuneration Committee

The Company's Nomination and Remuneration Committee is formed based on:1. Law No. 40 of 2007 dated 16 August 2007 on

Limited Liability Companies.2. Law No. 21 of 2011 on the Financial Services

Authority.3. Financial Services Authority Regulation No.

34/POJK.04/2014 on the Nomination and Remuneration Committee of Issuers or Public Companies, issued on December 8, 2014.

4. Financial Services Authority Circular Letter No. 32/SEOJK-04/2015 on Public Corporate Governance Guidelines.

Appointment of the Nomination and Remuneration Committee

The Company has formed a Remuneration and Nomination Committee based on Financial Service Authority Regulation No. 34/POJK.04/2014 based on the Decision of the Board of Commissioners.

Head : Andre Handhika Tessaputra TheMember : Ludijanto Setijo Member : Anne Patricia Sutanto

A brief description on the education and work experience of the Nomination and Remuneration Committee can be seen in the sub-section of the Profile of the Company’s Board of Commissioners and the Audit Committee.

Duties and Responsibilities of the Nomination and Remuneration Committee

Responsible to the Board of Commissioners, the Remuneration and Nomination Committee has the following duties and responsibilities as follows:

117






PT Andira Agro Tbk

1. Terkait Fungsi Nominasia. Menyusun dan memberikan rekomendasi

kepada Dewan Komisaris terkait penentuan:

• Komposisi jabatan anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris Perseroan;

• Kebijakan dan kriteria yang diperlukan dalam proses nominasi anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris Perseroan;

• Kebijakan evaluasi anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris Perseroan; dan

• Program pengembangan kemampuan anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris Perseroan.

b. Memberikan usulan mengenai calon anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan kepada RUPS Perseroan;

c. Menentukan kriteria untuk diimplementasikan dalam mengindentifikasi para calon, memeriksa dan menyetujui calon anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris Perseroan, dan dalam melakukan hal tersebut Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan menerapkan prinsip bahwa setiap calon mampu dan layak memenuhi syarat untuk posisi tersebut dengan pengalaman, kemampuan dan faktor-faktor relevan lainnya; dan

d. Menjalankan prosedur nominasi bagi anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi sebagaimana dimaksud di atas.

2. Terkait Fungsi Renumerasia. Melakukan evaluasi terhadap kebijakan

remunerasi serta evaluasi terhadap kesesuaian dengan pelaksanaan kebijakan remunerasi dari waktu ke waktu;

b. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai struktur, kebijakan dan besaran remunerasi bagi Dewan Komisaris dan Direksi untuk disampai kan dalam RUPS Perseroan;

c. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai kerangka kebijakan remunerasi bagi pegawai secara keseluruhan yang sebelumnya telah disetujui oleh Direksi.

1. Nomination Functiona. Prepare and provide recommendations to

the Board of Commissioners regarding the determination of:• Composition of members of the Company's

Board of Directors and/or Board of Commissioners;

• Policies and criteria needed in the process of nominating members of the Company's Directors and/or Board of Commissioners;

• Evaluation policy of the Company's Board of Directors and/or Board of Commissioners members; and

• Capacity building program for members of the Board of Directors and/or Board of Commissioners of the Company;

b. Provide proposals regarding prospective members of the Board of Commissioners and/or Board of Directors to the Board of Commissioners to be submitted to the Company's General Meeting of Shareholder;

c. Determine the criteria to be implemented in identifying candidates, examine and approve prospective members of the Board of Directors and/or Board of Commissioners of the Company and in conducting this duty, the Company's Nomination and Remuneration Committee should base its assessment on the principle that each candidate is capable and suitable for the position, or the candidates who qualify for the position should have sufficient experience, abilities and other relevant factors; and

d. Carry out the nomination procedure for members of the Board of Commissioners and/or Directors as referred above.

2. Remuneration Functiona. Evaluate remuneration policies and evaluate

the Company’s compliance with remuneration policy;

b. Provide recommendations to the Board of Commissioners regarding the structure, policies and amount of remuneration for the Board of Commissioners and Directors to be submitted at the Company's General Meeting of Shareholders;

c. Provide recommendations to the Board of Commissioners regarding the overall remuneration policy framework for employees previously approved by the Directors. The

118





PT Andira Agro Tbk

Rekomendasi tersebut (jika ada) selanjutnya akan disampaikan melalui Dewan Komisaris kepada Direksi;

d. Membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan;

e. Komite wajib menjalankan prosedur remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi Perseroan sebagai berikut:

• Menyusun struktur remunerasi berupa gaji, honorarium, insentif dan tunjangan yang bersifat tetap dan variabel;

• Menyusun kebijakan atas struktur remunerasi; dan

• Menyusun besaran atas struktur remunerasi.

f. Struktur, kebijakan, dan besaran remunerasi sebagai mana yang dimaksud di atas harus memiliki kelayakan, kepatutan, serta tolak ukur yang wajar dengan mempertimbangkan: • Remunerasi yang berlaku dalam sektor

industri kegiatan usaha Perseroan dari waktu ke waktu;

• Kinerja keuangan dan pemenuhan kewajiban keuangan Perseroan;

• Prestasi kerja individual anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi Perseroan;

• Kinerja, tugas, tanggung jawab, dan wewenang anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi Perseroan;

• Tujuan dan pencapaian kinerja jangka pendek atau panjang yang sesuai dengan strategi Perseroan;

• Keseimbangan tunjangan yang bersifat tetap dan variatif dengan memperhatikan kelayakan dan keseluruhan remunerasi bagi Dewan Komisaris dan/atau Direksi Perseroan.

g. Komite dapat mempertimbangkan masukan dari anggota Direksi maupun anggota Dewan Komisaris lainnya terkait kebijakan yang akan direkomendasikan;

h. Struktur, kebijakan dan besaran Remunerasi harus di evaluasi oleh Komite minimal 1 kali dalam setahun; dan

i. Melaksanakan tugas lain yang diberikan Dewan Komisaris yang berkaitan dengan remunerasi sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

recommendation (if any) will then be submitted by the Board of Commissioners to the Board of Directors;

d. Assist the Board of Commissioners in evaluating the performance of members of the Board of Directors and/or the Board of Commissioners based on criteria that have been prepared as an evaluation material;

e. The committee must carry out the remuneration procedure for members of the Company's Board of Commissioners and/or Board of Directors as follows:• Develop a remuneration structure in the

form of salary, honorarium, incentives and allowances that are permanent and variable;

• Formulate policies on remuneration structure; and

• Arrange the amount of the remuneration structure.

f. Structure, policy, and amount of remuneration as referred to above must have reasonable, appropriateness, and reasonable benchmarks by taking into account:• Remuneration that applies in the industrial

sector of the Company's business activities;

• Financial performance and fulfillment of the Company's financial obligations;

• Individual work performance of members of the Board of Commissioners and/or Board of Directors of the Company;

• Performance, duties, responsibilities and authority of members of the Board of Commissioners and/or Board of Directors of the Company;

• Goals and achievement of both short-term and long-term performance in accordance with the Company's strategy;

• Balance of fixed and varied allowances with due regard to the appropriateness and overall remuneration for the Company's Board of Commissioners and/or Board of Directors.

g. The Committee may consider input from members of the Board of Directors and other members of the Board of Commissioners regarding the recommended policy;

h. Structure, policies and amount of Remuneration must be evaluated by the Committee for at least once a year; and

i. Carry out other tasks assigned by the Board of Commissioners relating to remuneration in accordance with applicable regulations.

119






PT Andira Agro Tbk

3. Benturan Kepentingan Dalam hal Ketua dan/atau Anggota Komite

Nominasi dan Remunerasi Perseroan memiliki benturan kepentingan dengan usulan yang direkomendasikan, maka dalam usulan tersebut wajib diungkapkan adanya benturan kepentingan serta pertimbangan-pertimbangan yang mendasari usulan tersebut.

Tanggung Jawab Pelaporan

1. Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris Perseroan.

2. Pertanggungjawaban Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan disampaikan kepada Dewan Komisaris Perseroan dalam bentuk laporan-laporan sebagai berikut: • Laporan hasil rapat (risalah rapat);• Laporan kinerja dan pelaksanaan kegiatan

triwulanan Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan; dan

• Laporan kinerja dan pelaksanaan kegiatan tahunan Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan dan Laporan hasil kunjungan lapangan yang antara lain berisi temuan atau fakta lapangan, evaluasi, analisa, kesimpulan dan saran, jika ada.

3. Ketua dan/atau Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan yang masih, atau yang sudah tidak lagi menjabat, wajib menjaga kerahasiaan dokumen, data, dan informasi Perseroan yang diperoleh sewaktu menjabat, baik dari pihak internal maupun pihak eksternal dan hanya digunakan untuk kepentingan pelaksanaan tugasnya.

4. Ketua dan/atau Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan dilarang menyalahgunakan informasi penting yang berkaitan dengan Perseroan untuk kepentingan pribadi.

5. Ketua dan/atau Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya wajib menaati ketentuan peraturan yang berlaku dan Prinsip Bisnis atau Code of Business Principles (CoBP) Perseroan serta dilarang mengambil keuntungan pribadi baik secara langsung maupun tidak langsung dari kegiatan Perseroan selain honorarium berikut fasilitas dan tunjangan lainnya.

3. Conflict of Interest In the case of Chairperson and/or a member of

the Company's Nomination and Remuneration Committee has a conflict of interest with the recommendation, a disclosure of a conflict of interest and the considerations underlying the recommendation is required.

Reporting Responsibilities

1. The Company's Nomination and Remuneration Committee is responsible to the Company's Board of Commissioners.

2. The responsibility of the Company's Nomination and Remuneration Committee is conveyed to the Company's Board of Commissioners in the following reports:• Report on meeting results (meeting minutes);• Report on the performance and implementation

of quarterly activities of the Company's Nomination and Remuneration Committee; and

• Report on the performance and implementation of the annual activities of the Company's Nomination and Remuneration Committee and Reports on the results of field visits which include findings or facts, evaluation, analysis, conclusions and suggestions, if any.

3. Chairman and/or members of the Company's Nomination and Remuneration Committee who are still, or who are no longer in office, are required to maintain the confidentiality of the Company's documents, data and information obtained while serving, both from internal and external parties and only used for the benefit of implementation his assignment.

4. Chairman and/or Members of the Company's Nomination and Remuneration Committee are prohibited from misusing important information relating to the Company for personal gain.

5. Chairman and/or member of the Company's Nomination and Remuneration Committee in carrying out their duties and responsibilities must comply with the provisions of the applicable regulations and the Company's Code of Business Principles (CoBP) and are prohibited from taking personal benefits either directly or indirectly from the Company's activities in addition to the honorarium along with other facilities and benefits.

120





PT Andira Agro Tbk

Dasar Hukum Pembentukan Satuan Audit Internal

Satuan Audit Internal Perseroan dibentuk berdasarkan:

1. Undang-undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas;

2. Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal;

3. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 56/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Satuan Audit Internal.

Tujuan Satuan Audit Internal

Secara umum, tujuan pembentukan Satuan Audit Internal adalah memberikan pendapat profesional, independen dan objektif kepada Direktur Utama terhadap aktivitas dan operasi Perusahaan. Secara regular, Satuan Audit Internal melaporkan hasil audit kepada Direktur Utama, kepada Komisaris melalui Komite Audit dan sebagai pelaksanaan kepatuhan terhadap Regulator. Perseroan untuk menjamin independensinya, Satuan Audit Internal juga melaporkan hasil pemeriksaannya kepada Dewan Komisaris.

Satuan Audit InternalInternal Audit Unit

Rapat Komite Nominasi dan Remunerasi

Rapat anggota Komite Nominasi dan Remunerasi sejak efektif menjabat telah dilaksanakan sebanyak 1 (satu) kali setiap bulan dan rapat tersebut dihadiri oleh seluruh anggota dengan perincian sebagai berikut :

NamaName

JabatanPosition

Frekuensi KehadiranFrequency of Attendance

Andre Handhika Tessaputra The KetuaChairman

58%

Ludijanto Setijo AnggotaMember

100%

Anne Patricia Sutanto AnggotaMember

100%

Meeting of the Nomination and Remuneration Committee

Meeting of members of the Nomination and Remuneration Committee has been held 1 (one) time each month and was attended by all members with the following details:

Legal Basis for Establishing Internal Audit Units

The Company's Internal Audit Unit was established based on:1. Law No. 40 of 2007 on Limited Liability Companies;

2. Law No. 8 of 1995 on Capital Market;

3. Financial Services Authority Regulation No. 56/POJK.04/2015 on the Formation and Guidelines for the Preparation of Internal Audit Unit Charter.

Purpose of Internal Audit Unit

In general, the purpose of establishing an Internal Audit Unit is to provide professional, independent and objective opinions to the President Director of the Company's activities and operations. Regularly, Internal Audit Unit reports the audit results to the President Director, and the Board Commissioners through Audit Committee and as the implementation of compliance with the Regulator. To ensure its independence, Internal Audit Unit also reports the results of its examinations to the Board of Commissioners.

121






PT Andira Agro Tbk

Tugas dan Tanggung Jawab Satuan Audit Internal

1. Menyusun dan melaksanakan rencana Audit Internal Tahunan Perseroan.

2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan perusahaan.

3. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi, dan kegiatan lainnya.

4. Memberikan saran perbaikan dan informasi yang objektif tentang kegiatan yang diperiksa di semua tingkat manajemen.

5. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris.

6. Memantau, menganalisis, dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan.

7. Bekerja sama dengan Komite Audit.8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu

kegiatan Audit Internal yang dilakukan.9. Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan.

Wewenang Satuan Audit Internal

a. Mengakses seluruh informasi yang relevan tentang perusahaan terkait dengan tugas dan fungsinya.

b. Melakukan komunikasi secara langsung dengan Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau Komite Audit.

c. Mengadakan rapat secara berkala dan insidentil dengan Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau Komite Audit Perseroan.

d. Melakukan koordinasi kegiatannya dengan kegiatan auditor eksternal.

Piagam Satuan Audit Internal

Perseroan telah menyusun Piagam Satuan Audit Internal tertanggal 7 Mei 2018, yang merupakan pedoman kerja bagi Satuan Audit Internal. Piagam Satuan Audit Internal ini berisikan fungsi dan ruang lingkup Satuan Audit Internal dalam memberikan keyakinan dan konsultasi yang bersifat independen dan objektif, dengan tujuan untuk meningkatkan nilai

Duties and Responsibilities of Internal Audit Unit

1. Prepare and implement the Company's Annual Internal Audit plan.

2. Test and evaluate the implementation of internal control and risk management systems in accordance with the Company policies.

3. Examine and evaluate the efficiency and effectiveness of finance, accounting, operations, human resources, marketing, information technology, and other Company activities.

4. Provide suggestions for improvements and objective information about the activities at all levels of management.

5. Make an audit report and submit the report to the President Director and the Board of Commissioners.

6. Monitor, analyze, and report the implementation of improvements that have been recommended.

7. Collaborate with the Audit Committee.8. Arrange a program to evaluate the quality of Internal

Audit activities.9. Conduct special checks if needed.

Authorities of Internal Audit Unit

a. Access all relevant information about the company related to its tasks and functions.

b. Communicate directly with the Board of Directors, the Board of Commissioners, and/or the Audit Committee.

c. Hold regular and incidental meetings with the Board of Directors, the Board of Commissioners, and/or Audit Committee.

d. Coordinate its activities with external auditors.

Charter of Internal Audit Unit

The Company has compiled an Internal Audit Unit Charter dated May 7, 2018. Internal Audit Unit Charter is a working guideline for Internal Audit Unit. Internal Audit Unit Charter contains the functions and scope of the Internal Audit Unit in delivering independent assurance and consulting services to provide added value and improve the Company's operations. Internal Audit

122





PT Andira Agro Tbk

dan memperbaiki operasional Perseroan. Satuan Audit Internal membantu Perseroan dalam mencapai tujuannya melalui penggunaan metode yang sistematis dalam mengevaluasi dan meningkatkan manajemen risiko, pengendalian internal dan proses tata kelola Perseroan.

Pengangkatan Satuan Audit Internal

Perseroan telah memiliki Satuan Audit Internal sebagaimana diatur dalam POJK No. 56/2015. Perseroan telah memiliki Piagam Komite Audit sebagaimana diatur dalam Peraturan OJK No. 56/POJK.04/2015 dengan ditetapkannya Satuan Audit Internal oleh Direksi Perseroan pada tanggal 7 Mei 2018 melalui Surat Keputusan Direksi Perseroan No. 005/DIR/AI/V/2018 dengan persetujuan Dewan Komisaris Perseroan. SAI terdiri atas 1 (satu) orang yang bertugas sebagai Ketua merangkap anggota, yakni dijabat oleh Venny Lindasari.

Profil Satuan Audit Internal

Memperoleh gelar Sarjana di bidang Ilmu Ekonomi Jurusan Akuntansi dari Universitas Trisakti. Karirnya dimulai pada bidang pasar modal baik investment maupun securities, dengan beragam sertifikat keahlian pasar modal yang telah didapatkannya. Pada tahun 2013-2015 bekerja di Celebes Capital dengan jabatan terakhir sebagai Analis Keuangan. Beliau mulai menjabat sebagai Unit Audit Internal Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Direksi No : 005/DIR/AI/V/2018.

Dalam pelaksanaan pengawasan internal, Satuan Audit Internal mempunyai peranan penting dalam melakukan penilaian mengenai kepatuhan terhadap peraturan dengan senantiasa melaksanakan tugas-tugas yang telah diberikan sesuai dengan Piagam Satuan Audit Internal.

Unit assists the Company in achieving its objectives through the use of systematic methods in evaluating and increasing the effectiveness of risk management, internal control, and corporate governance processes.

Appointment of Internal Audit Unit

The Company already has established an Internal Audit Unit as stipulated in Financial Services Authority Regulation No. 56/POJK.04/2015 with the stipulation of the Internal Audit Unit by the Company's Board Directors on May 7, 2018 through the Company's Directors Decree No. 005/DIR/AI/V/2018 with the approval of the Company's Board of Commissioners. Internal Audit Unit consists of 1 (one) person who serves as Chairman and concurrently a member, namely held by Venny Lindasari.

Profile of Internal Audit Unit

She obtained a Bachelor's degree in Economics majoring in Accounting from Universitas Trisakti. Her career began in the capital market both investment and securities, with a variety of capital market expertise certificates that she has obtained. In 2013-2015 she worked at Celebes Capital with her last position as Financial Analyst. She serves as the Company's Internal Audit Unit based on Directors Decree No: 005/DIR/AI/V/2018.

In the implementation of internal supervision, the Internal Audit Unit has an important role in evaluating the Company’s compliance with regulations by always carrying out the responsibilites in accordance with the Internal Audit Unit Charter.

Venny LindasariSatuan Audit InternalInternal Audit Unit

123






PT Andira Agro Tbk

Dalam sebuah Perusahaan Terbuka, Sistem Pengendalian Internal (SPI) adalah proses yang dirancang dan dijalankan oleh Dewan Komisaris, Direksi dan anggota manajemen lain serta seluruh personil Perusahaan. Tujuannya untuk memberikan keyakinan yang memadai atas tercapainya efektivitas dan efisiensi operasi, keandalan pelaporan keuangan kepatuhan terhadap hukum dan peraturan yang berlaku, serta penerapan mekanisme check and balance.

Bagi Perseroan, SPI ini dirancang oleh Direksi dengan tujuan untuk memberi suatu keyakinan tercapainya tujuan Perseroan yang menyangkut ke dalam 3 (tiga) sektor, yaitu:a. Keefektifan dan efisiensi operasional perusahaan;

b. Pelaporan Keuangan yang handal; dan c. Kepatuhan terhadap prosedur dan peraturan yang

diberlakukan.

Tinjauan atas efektivitas sistem pengendalian internal Perseroan sesuai hasil evaluasi selama tahun buku 2019 sistem pengendalian internal sudah cukup efektif untuk membatasi kemungkinan terjadinya penyimpangan terhadap aset/harta perusahaan meski masih harus dilakukan perbaikan terus menerus. Dalam pelaksanaan kegiatannya, SPI Perseroan mengacu pada pedoman yang diterbitkan Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO).

Pengendalian keuangan dan operasional dilakukan melalui pengawasan terhadap setiap aktivitasnya.

Sistem Pengendalian InternalInternal Control System

In a public company, the Internal Control System is a process that is designed and carried out by the Board of Commissioners, the Board of Directors and other members of management and all Company personnels. The aim is to provide adequate confidence in the achievement of effectiveness and efficiency of operations, the reliability of financial reporting in compliance with applicable laws and regulations, as well as the application of check and balance mechanisms.

The Company’s Internal Control System is designed by the Board of Directors with the aim of providing confidence in the achievement of the Company's goals in 3 (three) sectors, such as:a. The effectiveness and efficiency of the company's

operations;b. Reliable financial reporting; andc. Compliance with the applied procedures and

regulations.

Review on the effectiveness of the Company's internal control system based on the results of evaluations during 2019 fiscal year, the internal control system has worked effectively to limit the possibility of irregularities in the Company’s assets. Yet, it still needs continuous improvement. In carrying out its activities, the Company's Internal Control System refers to the published guidelines by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO).

Financial and operational controls are carried out through supervision of each of its activities. The

Rapat Satuan Audit Internal dilakukan secara berkala dihadiri oleh Ketua dan/atau anggota bersamaan dengan Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau komite audit untuk mengevaluasi dan menilai kecukupan pengendalian internal dan kepatuhan sehingga setiap penyimpangan dapat dideteksi secara dini untuk dilakukan perbaikan.

Internal Audit Unit meeting is held periodically, attended by the Chairperson and/or members together with the Board of Directors, the Board of Commissioners, and/or the audit committee to evaluate and assess the adequacy of internal control and compliance to allow earlier detection of any irregularities.

124





PT Andira Agro Tbk

Dalam rangka menciptakan reputasi yang terpercaya, disegani dan menerapkan transparansi, maka pengelolaan Perseroan harus dilakukan berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Disamping itu, setiap individu dalam Perseroan juga memiliki kesadaran yang tinggi untuk menjalankan etika yang baik seperti jujur, adil dan terpercaya. Berdasarkan hal tersebut, Perseroan memandang pentingnya penyusunan Kode Etik.

Kode Etik merupakan serangkaian komitmen seluruh anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris, karyawan serta pendukung organ yang dimiliki Perseroan (Individu Perseroan) sehingga dapat menciptakan perilaku dan budaya kerja Perseroan berdasarkan prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik untuk mencapai visi, misi, dan nilai-nilai Perseroan.

Untuk senantiasa mengikuti perkembangan dunia, lingkungan, masyarakat dan sekitarnya, maka Kode Etik ini dapat mengalami perubahan sesuai dengan kebutuhan di masa mendatang dengan tetap menjunjung tinggi nilai-nilai etika yang baik.

Standar Kode Etik merupakan standar etika dan perilaku yang berlaku kepada semua karyawan, manajemen dan pemangku kepentingan. Pokok-pokok kode etik yang disusun Manajemen adalah:1. Menunjukkan kejujuran, objektivitas dan

kesungguhan dalam melaksanakan tugas dan memenuhi tanggung jawab profesinya;

Standar Kode EtikCode of Ethics Standards

In order to create a trusted reputation, respect and transparency, the Company's management must be carried out based on the applicable laws and regulations. In addition, every individual in the Company also has a high awareness to carry out good ethics such as honesty, fairness and reliability. Based on this, the Company views the importance of drafting the Code of Ethics.

The Code of Ethics is a series of commitments for all members of the Board of Directors, members of the Board of Commissioners, employees and supporting organs owned by the Company (Individual Company) so that it can create behavior and work culture of the Company based on the principles of Good Corporate Governance to achieve the vision, mission, and values of the Company.

To keep abreast with global developments in the world, the environment, society and its surroundings, this Code of Ethics can undergo changes according to future needs while still upholding good ethical values.

The Code of Ethics Standards are ethical and behavioral standards that apply to all employees, management and stakeholders. Code of Ethics standards prepared by the Company’s Management are:1. Demonstrate honesty, objectivity and sincerity

in carrying out the duties and fulfilling the work responsibilities;

Dewan Direksi Perseroan secara aktif melakukan pengawasan terhadap operasi bisnis Perseroan melalui satuan audit internal yang bertugas mengawasi proses bisnis yang dijalankan oleh karyawan Perseroan. Dewan Komisaris Perseroan juga secara periodik mengadakan pembahasan dengan komite audit untuk membahas kelemahan yang ada pada proses bisnis Perseroan.

Company's Board of Directors actively supervises the Company's business operations through an internal audit unit which task is to oversee the business processes carried out by the Company's employees. The Company's Board of Commissioners also conducts periodic discussions with the audit committee to discuss the weaknesses in the Company's business processes.

125






PT Andira Agro Tbk

2. Loyalitas terhadap Perseroan;3. Tidak terlibat dalam kegiatan-kegiatan yang

menyimpang atau melanggar hukum;4. Tidak terlibat dalam tindakan dan atau kegiatan

yang dapat mendiskreditkan profesi audit internal atau mendiskreditkan organisasinya; dan

5. Dan tidak boleh menerima sesuatu dalam bentuk apapun dari karyawan, rekan kerja, klien, pelanggan dan pemasok.

Perseroan senantiasa secara rutin mensosialisasikan Kode Etik tersebut melalui:a. Rapat-rapat umum yang diselenggarakan rutin;b. Situs perusahaan; danc. Grup media sosial perusahaan.

Selama 2019 tidak terdapat pengaduan terkait pelanggaran kode etik perusahaan.

Dalam proses memeriksa Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir 31 Desember 2019, Perseroan menunjuk KAP Herman Dody Tanumihardja & Rekan sebagai Auditor Independen. Penunjukkan tersebut sesuai dengan Surat Keputusan Dewan Komisaris No.002/KOM/I/2020 pada tanggal 8 Januari 2020. Akuntan publik yang ditunjuk tidak memberikan jasa lain selain jasa audit laporan keuangan Perseroan.

Kantor Akuntan PublikPublic Accounting Firm

2. Loyalty to the Company;3. Not involved in activities that deviate or violate the

law;4. Not involved in actions and or activities that can

discredit the internal audit profession or discredit the organization; and

5. And should not accept anything in any form from employees, coworkers, clients, customers, suppliers.

The Company always routinely socialize the Code of Ethics through:a. Regular general meetings;b. Company website; andc. Company social media group.

During 2019, there were no complaints related to the violations of the company's code of ethics.

To examine the Company's financial statements for the fiscal year ended on December 31, 2019, the Company appointed KAP Herman Dody Tanumihardja & Partners as an independent auditor, in accordance with the Board of Commissioners Decree No. 008 /KOM/I/2020 on January 8, 2020. The appointed public accountant does not provide services other than the Company's financial statement audit services.

Per 31 Desember 2019, Perseroan tidak memiliki kasus hukum material yang berkaitan dengan kepemilikan saham yang dapat mempengaruhi kegiatan operasional atau kondisi keuangan Perseroan.

Perkara HukumLawsuit

As of December 31, 2019, the Company had no material legal cases relating to share ownership that could affect the Company's operational activities or financial condition.

126





PT Andira Agro Tbk

Keterbukaan InformasiInformation Disclosure

Berdasarkan prinsip transparansi GCG serta mengacu kepada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 21/POJK.04/2015, maka Perseroan menyediakan akses terhadap informasi penting mengenai Perseroan. Akses ini tersedia melalui berbagai media dan kegiatan pengungkapan (disclosure) sesuai dengan peraturan pasar modal. Hal ini merupakan bagian dari kebijakan Perseroan untuk menegakkan dan mendorong keterbukaan.

Informasi terkini mengenai Perseroan tersedia di situs website kami, www.andiraagro.com.

Pertanyaan dapat dilakukan setiap saat melalui:Kantor Pusat :Meta Epsi BuildingJl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2, Jakarta Timur 13350, IndonesiaTelepon : (62-21) 856 4955Fax : (62-21) 856 4956Surel : [email protected] : www.andiraagro.com

Manajemen RisikoRisk Management

Setiap Perusahaan pasti menghadapi risiko usaha. PT Andira Agro Tbk memiliki sejumlah mitigasi dalam meminimalkan risiko maupun dampaknya. Berikut sejumlah risiko dalam industri kelapa sawit, antara lain:

A. Risiko Usaha Utama Perseroan Risiko Fluktuasi Harga CPO terhadap Produk Yang

dihasilkan Perseroan.B. Risiko Terkait Dengan Kegiatan Usaha Perseroan

1. Risiko Persaingan Usaha.2. Penundaan atau kesulitan dalam proses

perolehan sertifikat HGU dan izin lainnya dari pemerintah.

Based on the principle of transparency in GCG and by referring to Financial Service Authority Regulation No. 21/POJK.04/2015 therefore, the Company provides access to important information about the Company. This access is available through various media with disclosure activities in accordance with capital market regulations. This is part of the Company's policy to uphold and encourage openness.

The latest information about the Company is available on our website, www.andiraagro.com.

Questions can be delivered at any time via:Head Office :Meta Epsi BuildingJl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2, East Jakarta 13350, IndonesiaPhone : (62-21) 856 4955Fax : (62-21) 856 4956Email : [email protected] : www.andiraagro.com

Every company in general will always be dealing with business risks. PT Andira Agro Tbk has a number of mitigations to minimize risks and its impacts. The following are a number of risks in the palm oil industry, such as:

A. Main Business Risks Of The Company Risk of CPO Price Fluctuations for Products

Produced by the CompanyB. Risk Related To The Company's Business Activities

1. Business Competition Risk.2. Delays or difficulties in the process of obtaining

HGU certificates and other permits from the government.

127






PT Andira Agro Tbk

Selama periode 2019, Perseroan sudah memiliki sistem baku Sistem Pelaporan Pelanggaran atau Whistleblowing System (WBS). Setiap informasi perihal adanya indikasi kecurangan yang dilakukan baik oleh karyawan, mitra, serta pemasok barang dan jasa untuk Perseroan, dapat disampaikan kepada Sekretaris Perseroan yang kemudian dipertanggungjawabkan kepada Direksi.

Sistem Pelaporan Pelanggaran Whistleblowing System

3. Risiko fluktuasi harga dan ketersediaan sumber daya produksi.

4. Risiko Kendala Pendanaan.5. Risiko Permasalahan dengan Organisasi

Lingkungan Hidup, Organisasi Non-Pemerintah dan Pihak Perorangan.

6. Risiko kebakaran lahan.7. Risiko Keamanan.8. Risiko Sengketa Tanah dan masalah

kompensasi yang berhubungan dengan lahan perkebunan dan landbank.

9. Risiko Gangguan Transportasi.10. Risiko Cuaca yang dapat mempengaruhi

produksi dan pemanenan TBS.C. Risiko Umum

1. Fluktuasi nilai tukar mata uang asing.2. Risiko Perubahan Kebijakan Pemerintahan,

Regulasi dan Perizinan.3. Risiko Perlambatan Ekonomi.4. Risiko Pasar di Negara Berkembang.

D. Risiko Usaha Yang Bersifat Material Baik Secara Langsung Maupun Tidak Langsung Yang Dapat Mempengaruhi Hasil Usaha Dan Kondisi Keuangan Perseroan 1. Risiko Perubahan Teknologi.2. Risiko Kelangkaan Sumber Daya.

E. Risiko Terkait Dengan Investasi Pada Saham Perseroan Atau Aksi Korporasi Perseroan 1. Risiko Tidak Likuidnya Saham yang Ditawarkan

Pada Penawaran Umum Perdana Saham. 2. Pengaruh Fluktuasi Harga Saham Perseroan. 3. Risiko Kemampuan Perseroan Membayar

Pembagian Dividen.

3. Risks of price fluctuations and availability of production resources.

4. Risk of Funding Obstacles.5. Risk of Problems with Environmental

Organizations, Non-Government Organizations and Individual Parties.

6. Risk of land fires.7. Security Risks.8. Risk of Land Disputes and compensation issues

related to plantation land and landbank.

9. Risk of Transportation Disruption.10. Risk of Weather that can affect FFB production

and harvest.C. General Risk

1. Fluctuations in foreign exchange rates.2. Risk of Changes in Government Policies,

Regulations and Licensing.3. Risk of Economic Slowdown.4. Market Risks in Developing Countries.

D. Direct And Indirect Business Risks Which May Affect Business Results And Financial Conditions Of The Company

1. Risk of Technology Change.2. Risk of scarcity of resources.

E. Risks Related To Investment In The Company's Share Or Corporate Action Of The Company1. Risk of Non-Liquidity of Shares Offered at Initial

Public Offering of Shares.2. Influence of Company Stock Price Fluctuations.3. Risk of the Company's Ability to Pay Dividend

Distribution.

In 2019, the Company formed a standard Whistleblowing System (WBS) system. Any information regarding indications of fraud committed by employees, partners, and suppliers of goods and services for the Company can be submitted to the Corporate Secretary to be accounted to the Directors.

128





PT Andira Agro Tbk

129






PT Andira Agro Tbk

TANGGUNGJAWAB SOSIALPERUSAHAAN

06


130





PT Andira Agro Tbk

Aktivitas Tanggung Jawab Sosial PerusahaanTahun 2019Corporate Social Responsibility Activities in 2019

Perseroan sangat menyadari pentingnya Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR) dalam keberlanjutan usaha karena CSR adalah bagian dari tanggung jawab perusahaan terhadap lingkungan operasional perusahaan. CSR juga merupakan tanggung jawab terhadap pemegang saham atau pemilik perusahaan, karyawan, konsumen maupun masyarakat.

Perseroan menyadari pentingnya keseimbangan antara ruang publik, perusahaan, dan masyarakat lingkungan sekitar sebagai salah satu syarat terciptanya lingkungan yang sehat, bahagia untuk seluruh masyarakat. Keberadaan Perseroan di lokasi produksi kebun kelapa sawit tidak sebatas mencari keuntungan (profit), namun juga memperhatikan kesejahteraan masyarakat di sekitar sekaligus secara bersamaan turut menjaga keasrian lingkungan dari dampak atau limbah perusahaan.

Di sisi lain, CSR juga merupakan investasi perusahaan untuk menjamin keberlanjutan perusahaan di masa yang akan datang. Ke depannya, Perseroan akan terus tumbuh secara alami dan berkembang bersama masyarakat yang berada di sekitar perkebunan maupun area produksi kelapa sawit.

The Company is very aware of the importance of Corporate Social Responsibility (CSR) in business sustainability as it is part of the company's responsibility towards the company's operational environment. CSR also serves as a form of responsibility by the shareholders or owners of the company, employees, consumers and the community.

The Company realizes the importance of a balance between public space, companies and surrounding communities as a requirement for creating a healthy and happy environment for the entire community. The establishment of the Company in the production location of oil palm plantations is not limited to seeking profit, but also paying attention to the welfare of the surrounding community, while at the same time contribute to protecting the environment of the impact or waste of the company.

On the other hand, CSR is also a company's investment to ensure the company's sustainability in the future. Going forward, the Company will continue to grow naturally and develop together with communities around the plantations and palm oil production areas.

131






PT Andira Agro Tbk

Perseroan memiliki komitmen kuat dalam implementasi program dan kegiatan CSR. Komitmen tersebut diberikan supaya masyarakat memperoleh nilai tambah baik nilai tambah lingkungan, sosial, dan kesejahteraan ekonomi.

Tujuan pelaksanaan CSR PT Andira Agro Tbk adalah:

a. Meningkatkan kesejahteraan masyarakat sekitar dan kelestarian lingkungan;

b. Meningkatkan kualitas sumber daya manusia melalui sistem pendidikan; dan

c. Meningkatkan fasilitas untuk masyarakat dengan ikut berperan serta dalam pengembangan infra struktur.

Secara garis besar, Perseroan telah melaksanakan program-program CSR tersebut dalam 6 (enam) bidang, yaitu:1. Pendidikan;2. Kesehatan; 3. Kepedulian Sosial;4. Keagamaan;5. Fasilitas Jalan dan Transportasi; dan6. Kelompok SPK Lokal.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Lingkungan Hidup Corporate Social Responsibilities Related to the Environment

Perseroan memiliki tanggung jawab terhadap keberlangsungan ekosistem dan menjaga lingkungan hidup di sekitar lokasi Perseroan. Salah satu bentuk kepedulian yaitu dengan mengelola limbah pabrik sehingga kualitas lingkungan hidup tetap terjaga dari polusi udara, tanah dan air.

Kegiatan CSR terhadap lingkungan juga dilakukan Perseroan dengan melakukan penghijauan di lokasi Perseroan yang memanfaatkan lahan-lahan kosong untuk dijadikan perkebunan sayur dan buah. Hasil dari perkebunan tersebut dapat dinikmati oleh karyawan dan masyarakat sekitar lingkungan Perseroan.

The Company has a strong commitment in implementing CSR programs and activities. This commitment is being held by the Company so that the community can get added value from environmental, social and economic welfare.

The objectives of implementing PT Andira Agro Tbk's CSR are:a. Improving the welfare of the surrounding

community and environmental sustainability;b. Improving the quality of human resources through

education system; andc. Improving public facilities for the community by

participating in the development of infrastructure.

Broadly speaking, the Company has implemented CSR programs in 6 (six) fields, such as:

1. Education;2. Health;3. Social Care;4. Religious;5. Road and Transportation Facilities; and6. Empowering Local Workforce.

The Company has the responsibility for the sustainability of the ecosystem and protecting the environment around the Company's location. One form of concern is to manage factory waste so that the quality of the environment is maintained from air, soil and water pollution.

CSR activities on the environment are also carried out by the Company by greening the Company's location that utilizes vacant land to be used as vegetable and fruit plantations. The results of these plantations can be enjoyed by employees and the community around the Company.

132





PT Andira Agro Tbk

Dalam rangka mewujudkan kesejahteraan tenaga kerja, Perseroan telah melakukan pemenuhan hak-hak tenaga kerja dengan mengikutsertakan program-program ketenagakerjaan dan kesehatan.

Perseroan menerapkan CSR untuk tenaga kerja agar kesejahteraan tenaga kerja dapat ditingkatkan sehingga menumbuhkan rasa kebanggaan dari segenap tenaga kerja dan mampu menumbuhkan semangat para tenaga kerja, antara lain Perseroan memberikan fasilitas untuk transportasi karyawan, menyediakan klinik 24 jam dan mobil ambulance yang dapat digunakan oleh karyawan maupun masyarakat sekitar Perseroan.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Ketenagakerjaan, Kesehatan dan Keselamatan KerjaCorporate Social Responsibilities Related to Manpower, Workers’ Health and Safety

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Tanggung Jawab Terhadap KonsumenCorporate Social Responsibilities Related to the Responsibility to ConsumerPerusahaan melakukan kerjasama dengan pihak ketiga dengan berdasarkan Kesepakatan Kerja yang mana di dalamnya mengatur ketentuan standar kerjasama (kualitas produk, sistem pengiriman, pembayaran, sanksi atas wanprestasi para pihak). Perusahaan juga melakukan pertemuan secara berkala kepada pihak ketiga untuk menggali permasalahan yang dihadapi dalam pelaksanaan kerjasama dan guna meningkatkan kerjasama di kemudian hari.

The company cooperates with third parties based on a Work Agreement which regulates the terms of cooperation standards (product quality, delivery system, payment, sanctions for the parties' defaults). The company also holds regular third-party meetings to explore the problems faced in implementing cooperation and in order to enhance collaboration in the future.

In order to realize labor welfare, the Company has fulfilled labor rights by including employment and health programs.

The Company implements CSR for the workforce so that the welfare of the workforce can be increased so as to foster a sense of pride from all workers and be able to foster the enthusiasm of the workforce, including the Company providing facilities for employee transportation, providing 24-hour clinics and ambulances that can be used by employees and the community around the Company.

133






PT Andira Agro Tbk

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terkait Pengembangan Sosial Kemasyarakatan Corporate Social Responsibilities Related to Community Social Development

Beberapa kegiatan yang telah dilaksanakan oleh Perseroan sebagai bagian dari Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan diantaranya:

A. Program CSR Bidang Pendidikan

No. Program KegiatanActivity Program

TahunYear

1. Bantuan peralatan dan perlengkapan sekolah di PAUD Al HikmahAssistance with school equipment and supplies in PAUD Al Hikmah

Tahun 2019Year 2019

2. Memberikan pelatihan kepada mahasiswa Universitas Sriwijaya PalembangProviding training to students Palembang Sriwijaya University students

Agustus 2019August 2019

3. Memberikan pelatihan kepada mahasiswa Universitas Bina Darma PalembangProviding training to students of Palembang Bina Darma University


4. Memberikan bantuan membersihkan lahan untuk pembangunan gedung sekolah di Dusun Teluk NaningProviding assistance to clear land for the construction of school buildings in Teluk Naning Sub Village

Nopember 2019November 2019

B. Program CSR Bidang Kesehatan


TahunYear

1. Mengikutsertakan karyawan dalam program jaminan sosial tenaga kerja (BPJS Ketenagakerjaan dan Kesehatan) yang diselenggarakan pemerintahInvolve employees in the workforce social security program (BPJS Employment and Health) organized by the government

Tahun 2019Year 2019

2. Penyediaan mobil Ambulance untuk fasilitas karyawan dan masyarakat sekitar ke Rumah SakitAmbulance supply for employee facilities and the surrounding community to the hospital

Tahun 2019Year 2019

3 Melakukan khitanan massalConducting mass circumcision

Tahun 2019Year 2019

C. Program CSR Bidang Kepedulian Sosial


TahunYear

1. Pendistribusian air bersih untuk masyarakat sekitar PT Andira Agro TbkDistribution of clean water to the community around PT Andira Agro Tbk

Tahun 2019Year 2019

2. Turut berpartisipasi dalam memperingati Hari Kemerdekaan RI di Desa KP. Permata, Desa Panca Mulya, Desa Tirta Makmur, Desa Karang Anyar, dan Tingkat Kec. Muara PadangAlso participated in commemorating the Republic of Indonesia's Independence Day at KP Permata Village, Panca Mulya Village, Tirta Makmur Village, Karang Anyar Village, and Muara Padang District Level


B. CSR Programs in the Field of Health

C. CSR Programs in the Field of Social Care

Some of the activities that have been carried out by the Company as part of its Social and Environmental Responsibilities such as:

A. CSR Programs in the Field of Education

134





PT Andira Agro Tbk

D. Program CSR Bidang Keagamaan


TahunYear

1. Bantuan pembangunan fasilitas Masjid di Desa Karang AnyarAssistance with the construction of Mosque facilities in Karang Anyar Village

Februari 2019February 2019

2. Kontribusi kegiatan keagamaan di Masjid At-TaqwaContribution of religious activities at the At-Taqwa Mosque

April 2019April 2019

3. Bantuan fasilitas Masjid di Dusun Teluk NaningMosque facility assistance in Teluk Naning Sub Village


4. Bantuan fasilitas di Musholla Polsek MarianaFacility assistance at the Mariana Mosque Police Station

September 2019September 2019

E. Program CSR Fasilitas Jalan dan Transportasi


TahunYear

1. Bantuan sarana dan prasarana untuk perbaikan jembatan di Cinta Manis Baru Pal 11Facilities and infrastructure assistance for bridge repair at Cinta Manis Baru Pal 11


2. Bantuan sarana dan prasarana perbaikan jalan di Sebokor KM.19Facilities and infrastructure for road repair in Sebokor KM. 19


D. CSR Programs in the Field of Religious Affairs

E. CSR Programs in the Field of Road and Transportation Facility


PT Andira Agro Tbk

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN TAHUN 2019STATEMENT OF RESPONSIBILITY OF THE BOARD OF COMMISSIONERS ANDTHE BOARD OF DIRECTORS FOR THE 2019 ANNUAL REPORT

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Andira Agro Tbk tahun 2019 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perseroan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We, the undersigned, declared that all information in the Annual Report of PT Andira Agro Tbk for 2019 is presented in its entirety and we are fully responsible for the correctness of the contents in the Annual Report of the company.

This statement is hereby made in all truthfulness.


Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors


Andre Handhika Tessaputra TheKomisaris Independen

Independent Commissioner


President Director


Commissioner



136





PT Andira Agro Tbk

Halaman ini sengaja dikosongkanThis page is intentionally left blank

137






PT Andira Agro Tbk

LAPORAN KEUANGAN

Financial Report

138





PT Andira Agro Tbk

Halaman ini sengaja dikosongkanThis page is intentionally left blank












PT. ANDIRA AGRO, Tbk PT. ANDIRA AGRO, TbkCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSTanggal 31 Desember 2019 dan 2018 As of Desember 31, 2019 and 2018serta untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut with for the year then ended(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. Company Establishment

I. I.

II. II.

III. III.

Menyetujui pemecahan nilai nominal saham (stock split ) dari semula Rp. 100 (seratus rupiah) per sahammenjadi Rp. 20 (dua puluh rupiah) per saham sertamengubah Pasal 4 ayat (1) dan Pasal 4 ayat (2)anggaran dasar Perseroan sehubungan denganpelaksanaan pemecahan nilai nominal saham (stock split ).

Memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan, baiksecara bersama-sama maupun sendiri-sendiri untukmelakukan segala tindakan yang diperlukansehubungan dengan pemecahan nilai nominal saham(stock split ) tersebut, termasuk tetapi tidak terbatasuntuk melakukan perubahan anggaran dasarPerseroaan sehubungan dengan keputusan-keputusan yang diambil melalui rapat dalam aktanotarial, membuat atau meminta untuk dibuatkanserta menandatangani akta-akta di hadapan Notaris,dan mengajukan permohonan persetujuan maupunpemberitahuan perubahan anggaran dasarPerseroaan tersebut kepada Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia.

Modal dasar Perseroan berjumlah Rp.400.000.000.000 (empat ratus miliar rupiah) saham,masing-masing saham bernilai nominal Rp. 20 (duapuluh rupiah). Dari modal dasar tersebut telahditempatkan dan disetor 46,75% (empat puluh enamkoma tujuh lima persen) atau sejumlah 9.350.000.000(sembilan miliar tiga ratus lima puluh juta) sahamdengan nilai nominal seluruhnya sebesar Rp.187.000.000.000 (seratus delapan puluh tujuh miliarrupiah), oleh para pemegang saham yang namanyatercatat dalam daftar pemegang saham.

PT. Andira Agro, Tbk (“Entitas”) didirikan berdasarkanAkta Notaris Ratih Gondokusumo Siswono, S.H., No. 90tanggal 28 April 1995. Akta pendirian tersebut telahdisahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesiadalam Surat Keputusan No. C2-13797.HT.01.01.TH’95tanggal 27 Oktober 1995, dan telah diumumkan dalamBerita Negara No. 1258 tanggal 30 Januari 1996,Tambahan No. 9 Tahun 1996. Anggaran Dasar Entitastelah mengalami beberapa kali perubahan, terakhirdengan Akta Desman, S.H., No.130 tanggal 23 Oktober2019, mengenai pernyataan keputusan rapat PT. AndiraAgro, Tbk. Perubahan tersebut telah disahkan olehKementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia Direktorat Jendral Administrasi Hukum dalamSurat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0350609 tanggal 24Oktober 2019, Akta perubahan tersebut menyetujuibahwa:

PT. Andira Agro, Tbk (“The Entity”) was establishedbased on Notarial Deed of Ratih GondokusumoSiswono, S.H., No. 90 dated April 28, 1995. The deedof establishment was approved by the Minister ofJustice of the Republic Indonesia in its Decision LetterNo. C2-13797.HT.01.01.TH’95 dated October 27,1995 and was published in the State Gazette No. 1258dated January 30, 1996, supplement No. 9 Year 1996.The Entity’s Articles of Association have beenamended several times, most recently by NotarialDeed of Desman, S.H., No. 130 dated October 23,2019, regarding the statement of the decision of themeeting of PT. Andira Agro, Tbk. The amendment wasapproved by the Ministry of Law and Human Rights ofthe Republic of Indonesia Directorate General of LegalAdministration in Decree No. AHU-AH.01.03-0350609dated October 24, 2019, the Deed of amendmentagrees that:

Approved the split of the nominal value of shares(stock split) from the original Rp. 100 (onehundred rupiah) per share to Rp. 20 (twentyrupiah) per share and amending Article 4paragraph (1) and Article 4 paragraph (2) of theCompany's articles of association with regard tocarrying out a stock split.

Give power to the Directors of the Company, bothjointly and individually to take all necessaryactions in connection with the split of the nominalvalue of the shares (stock split), including but notlimited to making changes to the Company'sarticles of association in connection with thedecisions taken through a meeting in a notarialdeed, making or asking to be made and signingthe deeds before a Notary, and submitting anapplication for approval or notification of changesin the articles of association of the Company tothe Minister of Law and Human Rights of theRepublic of Indonesia.

The authorized capital of the Company is Rp.400,000,000,000 (four hundred billion rupiah) ofshares, each share having a nominal value of Rp.20 (twenty rupiah). Of the authorized capital,46.75% (forty six point seven five percent) havebeen issued and paid up or 9,350,000,000 (ninebillion three hundred fifty million) shares with atotal nominal value of Rp. 187,000,000,000 (onehundred eighty seven billion rupiah), byshareholders whose names are registered in theregister of shareholders.

On December 30, 1997 based on Decision Letter No.KEP.143/MEN/1997, the Minister of Transmigran andForests Exploration of the Republic Indonesiaprovided an implemention Permit for TemporaryTransmigration of PIR - Trans KKPA Plantationscheme to the Entity to conduct the Establishment ofPIR - Trans KKPA Plantations with Palm OilCommodity with a total area of 9,709.24 Ha for 2,137Transmigrant Families member in Air KumbangPadang District Musi Banyuasin I, Musi Banyuasin,South Sumatera as follows:

Pada tanggal 30 Desember 1997 berdasarkan SuratKeputusan No. KEP.143/MEN/1997, Menteri Transmigrasidan Pemukiman Perambah Hutan Republik Indonesiamemberikan PIR - Trans KKPA kepada Entitas untukmelaksanakan kegiatan Pembangunan PerkembanganPIR - Trans KKPA dengan Komoditas Kelapa sawit seluas9.709,24 Ha untuk 2.137 Kepala Keluarga Transmigran diAir Kumbang Padang, kecamatan Musi Banyuasin I,Kabupaten Musi Banyuasin, Propinsi Sumatera Selatanyang terdiri atas:

6



1. UMUM (LANJUTAN) 1. GENERAL (CONTINUED)

a. Pendirian Perusahaan (Lanjutan) a. Company Establishment (Continued)

- Lahan Inti, seluas 4.743,56 Ha; dan - Core Area, consists of 4,743.56 Ha; and- Lahan Plasma, seluas 4.965,68 Ha. - Plasma Area, consists of 4,965.68 Ha.

- Lahan Inti, 1.975,95 Ha; dan - Core Area, 1,975.95 Ha; and- Lahan Plasma, 4.599,16 Ha. - Plasma Area, 4,599.16 Ha.

- Lahan Inti, 5.250 Ha; dan - Core area, 5,250 Ha; and- Lahan Plasma, 34.000 Ha. - Plasma Area, 34,000 Ha.

- Lahan Inti, 8.250 Ha; dan - Core Area, 8,250 Ha; and- Lahan Plasma, 10.500 Ha. - Plasma Area, 10,500 Ha.

Lokasi lahan sebagai berikut: The land areas are located as follows:

- - - Sebubus -- - Sido Makmur -- - Kumbang Padang Permata

- Tirta Makmur- Panca Mulia- Muara Batu- Air Kumbang Bakti

Air Solok Batu Upang Makmur Karang AnyarDamar Wulan Muara Padang

Berdasarkan Surat Keputusan No. 737 Tahun 2013tanggal 3 Maret 2010, Bupati Banyuasin memberikan IzinUsaha tentang Perpanjangan dan Revisi Izin LokasiUsaha Perkebunan Kelapa Sawit dari seluas ± 3.000 Hadi Desa Teluk Tenggirik, Desa Pematang PalasKecamatan Banyuasin I dan Desa Upang Kecamatan AirSalek Kabupaten Banyuasin menjadi Seluas ± 650 Hayang terletak di Desa Pematang Palas KecamatanBanyuasin I dan Desa Upang Kecamatan Air SalekKabupaten Banyuasin.

Salek Mulia

District of District of District of District of Air Salek Makarti Jaya Banyuasin I Muara Padang

Desa / Village Desa / Village Desa / Village Desa / Village

Kecamatan / Kecamatan / Kecamatan / Kecamatan /

Such Business Permit has been revised for severaltimes, with the most recent is Decision Letter No. 630year 2010 regarding Renewal and Revise on theBusiness Permit of Palm Plantations to the Entity witha total area of 18,750 Ha, with details as follows:

Izin Usaha tersebut telah direvisi beberapa kali, terakhirberdasarkan Surat Keputusan No. 630 Tahun 2010mengenai Pembaharuan dan Revisi Izin UsahaPerkebunan Kelapa Sawit kepada Entitas seluas 18.750Ha, dengan rincian sebagai berikut:

Based on Decree No. 737 of 2013 dated March 3,2010, the Regent of Banyuasin granted a BusinessPermit for the Extension and Revision of Palm OilPlantation Business Permit Locations covering an area of ± 3,000 Ha in Teluk Tenggirik Village, PematangPalas Village Banyuasin I Sub-District and UpangVillage Air Salek Sub-District Banyuasin District ± 650Ha located in Pematang Palas Village, Banyuasin ISub-District and Upang Village, Air Salek Sub-District,Banyuasin District.

Based on Decision Letter of Miniter of Transmigrationand Forest Exploration of the Republic Indonesia No.593/4005/I/2002 dated August 29, 2002, the Governorof South Sumatera issued a License of Land Usagefor Palm Plantations with Plasma Inti CooperationScheme in the District of Muara Padang andBanyuasin I, Banyuasin Regency, to the Entity.

The issued License is for a total area of 6,575.11 Hacomprising as follows:

Regarding to the decision letter above, the Entityapplied for Business Permit to Mayor of Banyuasin.On July 7, 2004 based on Decision Letter No. 317Year 2004, The Mayor issued a Business Permit toEstablish Palm Plantations with Core/ Plasma Plans tothe Entity with a total area of 39,250 Ha, details asfollows:

Berdasarkan Surat Keputusan Menteri Transmigrasi danPemukiman perambah Hutan Republik Indonesia No.593/4005/I/2002 tanggal 29 Agustus 2002, GubernurSumatera Selatan memberikan Izin PeruntukkanPenggunaan Tanah untuk Perkebunan Kelapa Sawit PolaKemitraan Inti Plasma di Lokasi Kecamatan muaraPadang dan Banyuasin I, Kabupaten Banyuasin, kepadaEntitas.

Adapun izin yang diberikan tersebut adalah seluas6.575,11 Ha yang terdiri atas:

Sehubungan dengan surat-surat keputusan diatas, Entitasmengajukan Izin Usaha kepada Bupati Banyuasin. Padatanggal 7 Juli 2004 berdasarkan Surat Keputusan No. 317Tahun 2004, Bupati Banyuasin memberikan Izin Usahauntuk keperluan Pembangunan Perkebunan Kelapa SawitPola Inti/ Plasma kepada Entitas seluas 39.250 Ha,dengan rincian sebagai berikut:

7




a. Pendirian Perusahaan (Lanjutan) a. Company Establishment (Continued)

Perkebunan PalmKelapa Sawit Plantation

Jumlah Total

Luas Perkebunan Kelapa Sawit yang telah dibangunoleh Entitas sampai dengan tahun 31 Desember 2019dan 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

3. The crude palm kernel oil industry, includes thebusiness of processing palm kernel oil into CrudePalm Kernel Oil (CPKO) which still needs to befurther processed and this product is usually usedby other industries;

The total area of Palm Plantations established by theEntity up to December 31, 2019 and December 31,2018 are as follows:

Ha

5.040,63 4.965,68 10.006,31

Keterangan

Lahan Inti/ Lahan Plasma/ Jumlah Lahan/

Description Core Area Plasma Area Total Area

Ha Ha

Industri minyak mentah kelapa sawit (Crude PalmOil ), mencakup usaha pengolahan kelapa sawitmenjadi minyak mentah (Crude Palm Oil/CPO ) yangmasih perlu diolah lebih lanjut dan biasanya produkini dipakai oleh industri lain;

5.040,63 4.965,68 10.006,31

Sesuai dengan Pasal 3 anggaran dasar Entitas, Entitasdapat melaksanakan kegiatan usaha dengan ruanglingkup sebagai berikut:

In accordance with Article 3 of the Articles ofAssociation of an Entity, an Entity may carry outbusiness activities with the following scope:

1. Oil palm fruit plantations, including plantationbusinesses ranging from land managementactivities, equalization, nursery, planting,maintenance and harvesting of oil palm fruit,including nurseries and seedlings of oil palm fruitplants;

2. The crude palm oil industry, including thebusiness of processing palm oil into crude oil(Crude Palm Oil/CPO) which still needs to befurther processed and this product is usually usedby other industries;

Separation / fractionation industry of crude palmoil and crude palm kernel oil, including theseparation of solid and liquid fractions from crudepalm oil into Crude Palm Olein and Crude PalmStearin or Crude Palm Stearin from crude palmkernel oil into crude palm kernel oil Olein andcrude palm kernel oil stearin which still needsfurther processing.

Currently the Entity conducted business activity is theconduct of Palm Plantation and produce palm oilwhich is located in South Sumatra Province.

The Entity is located in Jakarta, with its plantation areain Palembang, South Sumatera and conduct itscommercial activities in 2006.

The Company is domiciled at D.I. Panjaitan Kav. 2RT/RW 009/09 East Jakarta, 13350. Indonesia and itcommenced its commercial activities in 1975.

1. Perkebunan buah kelapa sawit, mencakup usahaperkebunan mulai dari kegiatan pengolahan lahan,penyamaan, pembibitan, penanaman, pemeliharaandan pemanenan buah kelapa sawit, termasukkegiatan pembibitan dan pembenihan tanaman buahkelapa sawit;

2.

4. Industri pemisahan/fraksinasi minyak mentah kelapasawit dan minyak mentah inti kelapa sawit, mencakuppemisahan fraksi padat dan fraksi cair dari minyakmentah kelapa sawit menjadi minyak mentah kelapasawit olein (Crude Palm Olein ) dan minyak mentahkelapa sawit stearin (Crude Palm Stearin ) atau dariminyak mentah inti kelapa sawit menjadi minyakmentah inti kelapa sawit olein (Crude Palm KernelOlein ) dan minyak mentah inti kelapa sawit stearin (Crude Palm Kernel Stearin ) yang masih perlu diolahlebih lanjut.

4.

3. Industri minyak mentah inti kelapa sawit (Crude PalmKernel Oil ), mencakup usaha pengolahan inti kelapasawit menjadi minyak mentah inti (Crude Palm KernelOil/CPKO ) yang masih perlu diolah lebih lanjut danbiasanya produk ini dipakai oleh industri lain;

Saat ini kegiatan usaha yang dilaksanakan Entitas adalahmelakukan Perkebunan Kelapa Sawit dan produksiminyak kelapa sawit yang berlokasi di Propinsi SumateraSelatan.

Entitas berdomisili di Jakarta dengan lahan perkebunanberlokasi di Palembang, Sumatera Selatan dan memulaiaktivitas komersial pada tahun 2006.

Entitas berlokasi di jalan D.I. Panjaitan Kav.2 RT/RW009/09 Jakarta Timur, 13350. Indonesia dan mulaiberoperasi secara komersial pada tahun 1975.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018Entitas memiliki masing- masing 190 dan 193 karyawantetap (tidak diaudit).

As of December 31, 2019 and December 31, 2018,the Entity had 190 and 193 permanent employeesrespectively (unaudited).

8




b. Pengurus Perusahaan b. Management of the Company

Ketua : : ChairmanAnggota : : MemberAnggota : : Member

Dewan Komisaris Board of Comissioners Komisaris Utama : : President CommissionerKomisaris : : CommissionerKomisaris Independen : : Independent Commisioner

Dewan Direksi Board of DirectorsDirektur Utama : : President DirectorDirektur : : Director

Ketua : : ChairmanAnggota : : MemberAnggota : : Member

Dewan Komisaris Board of Comissioners Komisaris Utama : : President CommissionerKomisaris : : CommissionerKomisaris Independen : : Independent Commisioner

Dewan Direksi Board of DirectorsDirektur Utama : : President DirectorDirektur : : DirectorDirektur Independen : : Independent Director

c. Penyelesaian Laporan Keuangan c. Completion of Financial Statements

2. 2.

Sugino Sutrisno

The Company's financial statements have been preparedand presented in accordance with Indonesian FinancialAccounting Standards (SAK) including the Statements andInterpretations issued by the Financial AccountingStandards Board Indonesian Institute of Accountants(DSAK IAI).

COMPLIANCE STATEMENT OF FINANCIALACCOUNTING STANDARDS

Ludjianto SetijoAnne Patricia Sutanto


Francis IndartoKahar Anwar

Susunan Komite Audit Pada tanggal 31 Desember 2018adalah sebagai berikut:

The composition of the Audit Committee As atDecember 31, 2018 is as follows:

Based on Notarial Rahayu Ningsih S.H., No. 14 datedApril 20, 2018, the members of the Entity’s Board ofCommissioners and Board of Directors as ofDecember 31, 2018 are as follows:

The management is responsible for the preparationand presentation of the financial statements, whichwere completed and authorized for issuance by theCompany’s Management on December 31, 2019 andDecember 31, 2018.

Berdasarkan akta Notaris Desman, S.H., M.Hum., M.MNo. 95 tanggal 23 Juli 2019 susunan Dewan Komisarisdan Dewan Direksi Entitas pada tanggal 31 Desember2019 adalah sebagai berikut:

Berdasarkan akta Notaris Rahayu Ningsih, S.H.,, No. 14tanggal 20 April 2018 susunan Dewan Komisaris danDewan Direksi Entitas pada tanggal 31 Desember 2018adalah sebagai berikut:

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan danpenyajian laporan keuangan yang telah diselesaikan dandiotorisasi untuk diterbitkan oleh Manajemen Perseroanpada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018.

PERNYATAAN KEPATUHAN TERHADAP STANDARAKUNTANSI KEUANGAN

Laporan keuangan Perseroan telah disusun dan disajikansesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (SAK) diIndonesia yang meliputi Pernyataan dan Interpretasi yangditerbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan IkatanAkuntan Indonesia (DSAK IAI).

WilsonDhany Cahyadi

Ludjianto SetijoAnne Patricia Sutanto

Sugino Sutrisno

Francis Indarto

Andre Handhika Tessaputra TheWilson

Dhany Cahyadi

Kahar AnwarVidcy Octory

The composition of the Audit Committee As atDecember 31, 2019 is as follows:

Susunan Komite Audit Pada tanggal 31 Desember 2019adalah sebagai berikut:

Based on Notarial Desman, S.H., M.Hum., M.M, No.95 dated July 23, 2019, the members of the Entity’sBoard of Commissioners and Board of Directors as ofDecember 31, 2019 are as follows:

9



3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 3. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES

a. a. Measurement and Preparation of Financial

b. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing b. Foreign Currency Transactions and Balances

a a

b b

c c

d d

1 Dolar Amerika Serikat (USD) 1 United States Dollar (USD)

The statements of cash flows which have beenprepared using the direct method present cashreceipts and payments classified into operating,investing and financing activities.

The Company adopted PSAK No.10 (Revised 2010),“The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates”.

This standard sets up measurement and presentationcurrency of an Company in which the measurementcurrency should use a functional currency as thepresentation currency may use a currency other thanthe functional currency.

The financial statements are prepared in accordancewith PSAK No. 1 (Revised 2013), “Presentation ofFinancial Statements”. This revised PSAK changesthe grouping of items presented in OCI. Items thatcould be reclassified to profit or loss would bepresented separately from items that will never bereclassified. The adoption of this PSAK affectspresentation only and has no impact on the Entity’sfinancial position or performance.

The financial statements have been prepared on theassumption of going concern and accrual basis exceptfor statements of cash flows using cash basis.

Laporan keuangan disusun berdasarkan asumsikelangsungan usaha serta atas dasar akrual, kecualilaporan arus kas yang menggunakan dasar kas.

Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metodelangsung (direct method ) dengan mengelompokkan aruskas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

Perusahaan menerapkan PSAK No. 10 (Revisi 2010),“Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing”.

Standar ini mengatur pengukuran dan penyajian matauang suatu Perusahaan di mana pengukuran mata uangharus menggunakan mata uang fungsional sementarapenyajian mata uang dapat menggunakan mata uangselain mata uang fungsional.

Currency in which funds from financing activities(including the issuance of debt and equityinstruments) are generated;

The currency in which receipts from operatingactivities are usually retained.

In determining the functional currency of the Companyto consider the following factors:

Currency that most influences the selling price forgoods and services, or from a country whosecompetitive forces and legislation largelydetermine the selling price of goods and services;

Currency that most influences the cost of labor,material and other costs of the procurement ofgoods or services;

Dalam menentukan mata uang fungsional, Perusahaanmempertimbangkan faktor-faktor sebagai berikut:

Mata uang yang paling mempengaruhi harga jualuntuk barang dan jasa, atau dari suatu negara yangkekuatan persaingan dan perundang-undangannyasebagian besar menentukan harga jual dari barangdan jasanya;

Mata uang yang paling mempengaruhi biaya tenagakerja, material dan biaya-biaya lain dari pengadaanbarang atau jasa;

Mata uang yang mana dana dari aktivitas pendanaan(antara lain penerbitan instrumen utang dan ekuitas)dihasilkan;

Mata uang dalam mana penerimaan dari aktivitasoperasi pada umumnya ditahan.

14.481

The accounting and records of the Entity aremaintained in Indonesian Rupiah. Transactions duringthe year in foreign currencies are recorded at the ratesof exchange prevailing at the time the transactions aremade. At balance sheet date, monetary assets andliabilities denominated in foreign currencies areadjusted to reflect the rates of exchange prevailing atthat date. The resulting gains or losses are credited orcharged to current operations.

The average rate of Bank of Indonesia prevailing atDecember 31, 2019 and December 31, 2018:

31-Des-18

Pembukuan Entitas diselenggarakan dalam mata uangrupiah. Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalammata uang asing dicatat berdasarkan kurs yang berlakupada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal neraca, asetdan kewajiban moneter dalam mata uang asingdisesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku padatanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yangterjadi dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba-rugi tahun yang bersangkutan.

Kurs tengah Bank Indonesia per 31 Desember 2019 dan31 Desember 2018:

31-Des-19

13.901

Dasar Pengukuran dan Penyusunan LaporanKeuangan

Laporan keuangan disusun sesuai dengan PSAK No.1(Revisi 2013). “Penyajian Laporan Keuangan”. PSAKrevisi ini mengubah pengelompokkan item-item yangdisajikan dalam penghasilan komprehensif lain (OCI Item-item yang akan direklasifikasi ke laba rugi akandisajikan terpisah dari item-item yang tidak akandireklasifikasi ke laba rugi. Penerapan PSAK ini hanyaberakibat pada penyajian saja dan tidak berdampak padaposisi keuangan dan kinerja Perusahaan.

10



3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (LANJUTAN) 3. SUMMARY OF ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

c. Transaksi dengan Pihak Pihak Berelasi c. Transaction with Related Parties

a. a.

b. memiliki pengaruh signifikan atas Perusahaan; b.

c. c.

d. d.

e. e.

f. f.

g. g.

h. h.

i. i.

j. j.

d. Perpajakan d. Taxation

Pengakuan Recognition

has significant influence over the Company;

is a member of the key management personnel ofthe Company or of a parent of the Company;

is a member of the same group with the Company(which means that each parent, subsidiary andfellow subsidiary is related to each others);

The Entity applied PSAK No. 7 (Revised 2010),"Related Party Disclosures". The revised PSAKrequires disclosure of related party relationships,transactions and outstanding balances, includingcommitments in the Company's financial statements.

A party is considered to be related to the Company ifthe party:

has control or joint control over the Company;

Entitas menerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010),"Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi". PSAK revisi inimensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dansaldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen dalamlaporan keuangan Perusahaan.

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Perusahaan jikapihak tersebut:

memiliki pengendalian atau pengendalian bersamaatas Perusahaan;

merupakan personil manajemen kunci Perusahaanatau entitas induk dari Perusahaan;

merupakan anggota dari kelompok usaha yang samadengan Perusahaan (yang artinya entitas induk,entitas anak dan entitas anak berikutnya terkait satusama lain);

is a post-employment benefit plan for the benefitof employees of either the Company or an entityrelated to the Company;

is controlled or jointly controlled by the personidentified in (a-c above); and

has significant influence by the person identifiedin (a above).

is an associate or joint venture of the Company oran associate or joint venture of a member of agroup of which the Company are a member;

together with the Company, is a joint venture ofthe same third party;

is a joint venture of an associate of the Companyor is an associate of a joint venture of theCompany;

merupakan entitas asosiasi atau ventura bersamadari Perusahaan atau entitas asosiasi atau venturabersama dari entitas yang merupakan anggota darisuatu kelompok usaha dimana Perusahaanmerupakan anggotanya;

bersama-sama dengan Perusahaan, merupakanventura bersama dari suatu pihak ketiga yang sama;

merupakan ventura bersama dari entitas asosiasiPerusahaan atau entitas asosiasi dari venturaPerusahaan;

merupakan suatu program imbalan pascakerja yangditujukan bagi karyawan dari Perusahaan atau entitasyang terkait dengan Perusahaan;

dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orangyang diidentifikasi dalam huruf (a-c diatas); dan

terdapat pengaruh signifikan oleh orang yangdiidentifikasi dalam huruf (a diatas).

Current tax expense is determined based on thetaxable income for the year computed using prevailingtax rates.

The transactions are made based on terms agreed bythe parties, in which such terms may not be the sameas those of the transactions between third parties.

Entity adopted PSAK No. 46 (Revised 2013), “IncomeTaxes”, which replaces PSAK No. 46 (Revised 2010),“Income Taxes”. Besides, the Company also adoptedISAK No. 20, “Income Taxes: Changes in the TaxStatus of an Enterprise or its Shareholders”.

Current tax for current and prior periods, to the extentunpaid, is recognized as a liability. If the amountalready paid in respect of current and prior periodsexceeds the amount due for those periods, the excessis recognized as an asset.

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yangdisetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratantersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yangdilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

Entitas menerapkan PSAK No. 46 (Revisi 2013), “PajakPenghasilan”, yang menggantikan PSAK No. 46 (Revisi2010). Selain itu, Perusahaan juga menerapkan ISAK No.20, “Pajak Penghasilan: Perubahan Dalam Status PajakPerusahaan atau Para Pemegang Saham”.

Jumlah pajak kini untuk periode kini dan periodesebelumnya, yang belum dibayar, diakui sebagai liabilitas.Apabila jumlah pajak yang telah dibayar untuk periode kinidan periode-periode sebelumnya melebihi jumlah pajakyang terhutang untuk periode-periode tersebut, makaselisihnya diakui sebagai aset.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajakperiode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkantarif pajak yang berlaku.

11




d. Perpajakan (Lanjutan) d. Taxation (Continued)

Alokasi Allocation

Pengukuran Measurement

Saling Hapus Offset

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

For transactions and other events recognized in profitor loss, any related tax effects are also recognized inprofit or loss. For transactions and other eventsrecognized outside profit or loss (either in OCI ordirectly in equity), any related tax effects are alsorecognized outside profit or loss (either in OCI ordirectly in equity, respectively). Similarly, therecognition of deferred tax assets and liabilities in abusiness combination affects the amount of goodwillarising in that business combination or the amount ofthe bargain purchase gain recognized.

Assets and deferred tax assets and liabilties arerecognized for the future tax consequence attributableto differences between the financial statement carryingamounts of existing assets and liabilities and theirrespective tax bases.

Untuk transaksi atau peristiwa lainnya yang diakui dalamlaba rugi, setiap pengaruh pajak terkait juga diakui dalamlaba rugi. Untuk transaksi atau peristiwa lainnya yangdiakui diluar laba rugi (baik dalam OCI maupun langsungdalam ekuitas), setiap pengaruh pajak terkait juga diakuidiluar laba rugi (baik dalam OCI maupun langsung dalamekuitas, masing-masing). Demikian juga, pengakuan asetdan liabilitas pajak tangguhan dalam kombinasi bisnismempengaruhi jumlah goodwill yang timbul dari kombinasibisnis tersebut atau keuntungan dari pembelian dengandiskon.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui ataskonsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dariperbedaan jumlah tercatat aset dan kewajiban menurutlaporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak asetdan kewajiban.

The carrying amount of a deferred tax asset shall bereviewed at the end of each reporting period. TheCompany shall reduce the carrying amount of adeferred tax asset to the extent that it is no longerprobable that sufficient taxable profit will be availableto allow the benefit of part or all of that deferred taxasset to be utilized. Any such reduction shall bereversed to the extent that it becomes probable thatsufficient taxable profit will be available.

Deffered tax assets and deferred tax liabilities areoffset if, and only if, legally enforceable right exists tooffset current tax assets against current tax liabilities,or deferred tax assets and deferred tax liabilities relateto the same taxable Entity, or the Entity intends tosettle its current tax assets and liabilities on a netbasis.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand,bank and all investments that have maturity datewithin three months or less from their acquisition dateand those are not warranted and are limited of itsutilization.

Deferred tax liabilities are recognized for all taxabletemporary differences and deferred tax assets that arerecognized for all deductable temporary differences tothe extend that it is possible to be utilized to deducttaxable gains in the future.

Deferred tax is measured at the tax rates that havebeen determined or substantively on the statements offinancial position date. Deferred tax is charges orcredited in income statement, except deferred taxesthat are charged or credited directly to equity.

Deferred tax assets and liabilities cannot bediscounted.

Kewajiban pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhandiakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan,sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaat untukmengurangi laba kena pajak pada masa mendatang.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajakyang berlaku atau secara substansial telah berlaku padatanggal laporan posisi keuangan. Pajak tangguhandibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi,kecuali pajak tangguhan yang dibebankan ataudikreditkan langsung ke ekuitas.

Aset dan Liabilitas pajak tangguhan tidak bolehdidiskontokan.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan harus ditinjaukembali pada akhir periode pelaporan. Entitas mengurangijumlah tercatat aset pajak tangguhan apabila besarkemungkinan laba kena pajak tidak lagi tersedia dalamjumlah yang cukup memadai untuk mengkompensasikansebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.Pengurangan jumlah tercatat aset pajak tangguhandilakukan pembalikan apabila kemungkinan besar labakena pajak yang tersedia jumlahnya cukup memadai.

Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhansaling hapus jika, dan hanya jika, memiliki hak secarahukum untuk saling hapus aset pajak kini terhadapliabilitas pajak kini, atau aset pajak tangguhan danliabilitas pajak tangguhan terkait Entitas kena pajak yangsama, atau Entitas berniat untuk menyelesaikan aset danliabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semuainvestasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan ataukurang dari tanggal perolehannya dan yang tidakdijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

12




f. Piutang Plasma f. Plasma Receivables

g. Tanaman Produktif g. Bearer Plants

Tanaman Menghasilkan Mature Plantations

Tanaman Belum Menghasilkan Immature Plantations

h. Produk Agrikultur h. Agriculture Product

Bearer plants are classified as mature plantations andimmature plantations.

Palm oil plantations are considered mature in 4 yearsafter planting. Actual time to maturity is dependentupon vegetative growth and assessment bymanagement.

Mature plantations are stated at cost, lessaccumulated amortization.

Plasma receivables represent the accumulated coststo develop plasma plantations which are currentlybeing financed by banks and self-financed by certainsubsidiaries. When the rural cooperatives unit(Koperasi Unit Desa or the “KUD”) receives thefinancing from the bank, the said development costswill be offset against these corresponding funds.

Plasma receivables also include advances to plasmafarmers for topping up the loan interest and installmentpayments to banks, and advances for fertilizers andother agricultural supplies.

Plasma receivables are classified as loans andreceivables under PSAK 55. Further accountingpolicies on plasma receivables are disclosed in“Financial Instruments” section of this Note.

Piutang plasma merupakan akumulasi biaya-biaya yangdikeluarkan untuk pengembangan perkebunan plasmayang didanai oleh bank atau entitas anak tertentu. SetelahKoperasi Unit Desa (“KUD”) menerima pembiayaan daribank, biaya pengembangan tersebut akan disaling-hapuskan dengan dana terkait tersebut.

Piutang plasma juga termasuk pinjaman talangan kredituntuk menutup bunga dan cicilan pinjaman, pinjamanpupuk serta sarana produksi pertanian lainnya kepadapetani.

Piutang plasma diklasifikasikan sebagai pinjaman yangdiberikan dan piutang sesuai dengan PSAK 55. Kebijakanakuntansi lebih lanjut atas piutang plasma diungkapkanpada bagian “Instrumen Keuangan” dari Catatan ini.

Tanaman produktif dikelompokkan menjadi tanamanmenghasilkan dan tanaman belum menghasilkan.

Tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan setelah 4tahun masa tanam. Jangka waktu untuk menjadi tanamanmenghasilkan tergantung pada tingkat pertumbuhantanaman dan penilaian manajemen.

Tanaman menghasilkan dicatat sebesar biaya perolehan,dikurangi akumulasi amortisasi.

Mature plantations are amortised using the straightline method over the estimated productive life of 20years starting from the commencement of commercialproduction.

Immature plantations are stated at acquisition costwhich includes costs incurred for field preparation,planting, fertilizing gand maintenance, includingcapitalization of borrowing costs incurred on loansused to finance the development of immatureplantations and an allocation of other indirect costsbased on planted hectares. When the plantations aremature, the accumulated costs are reclassified tomature plantations.

The Entity adopted PSAK No. 69 Agriculture” which iseffective for the period beginning on or after January1, 2018.

Tanaman menghasilkan diamortisasi denganmenggunakan metode garis lurus selama taksiran masaproduktif tanaman yaitu 20 tahun terhitung sejak produksikomersial dimulai.

Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar hargaperolehan yang meliputi biaya persiapan lahan,penanaman, pemupukan dan pemeliharaan termasukkapitalisasi biaya pinjaman yang digunakan untukmembiayai pengembangan tanaman belum menghasilkandan biaya tidak langsung lainnya yang dialokasikanberdasarkan luas hektar tertanam. Pada saat tanamansudah menghasilkan, akumulasi harga perolehan tersebutakan direklasifikasi ke tanaman menghasilkan.

Entitas menerapkan PSAK No. 69, “Agrikultur” yangberlaku efektif untuk periode tahun buku yang dimulaipada atau setelah tanggal 1 Januari 2018.

13




h. Produk Agrikultur (Lanjutan) h. Agriculture Product (Continued)

i. Instrumen Keuangan i. Financial Instrument

This PSAK No. 69 stipulates that a biological asset oragricultural products are recognized when fulfillingsome of the same criteria as the criteria for assetrecognition. Such assets are measured at initialrecognition and at the end of each financial reportingperiod at fair value less costs to sell. Differencesarising from changes in fair value of assets recognizedin profit and loss incurred. Exceptions are granted ifthe fair value clearly can not be measured reliably.PSAK No. 69 also provides an exception for assetswhich are excluded from scope. Accountingarrangements for such productive assets refers toPSAK No. 16, “Property, Plant and Equipment”. PSAKNo. 69 does not regulate the processing of agriculturalproducts after harvest.

Agricultural Products relate to agricultural producegrowing on bearer plants, which is referred to as FreshFruit Bunches (FFB) and are stated at fair value lesscosts to sell.

The fair value of FFB is estimated by reference to theprojected harvest quantities and market price of FFBas at the statement of financial position date, net ofmaintenance and harvesting costs and estimated costto sell.

PSAK No. 69 ini mengatur bahwa aset biologis atauproduk agrikultur diakui saat memenuhi beberapa kriteriayang sama dengan kriteria pengakuan aset. Aset tersebutdiukur pada saat pengakuan awal dan pada setiap akhirperiode pelaporan keuangan pada nilai wajar dikurangibiaya untuk menjual. Selisih yang timbul dari perubahannilai wajar aset diakui dalam laba rugi periode terjadinya.Pengecualian diberikan apabila nilai wajar secara jelastidak dapat diukur secara andal. PSAK No. 69 jugamemberikan pengecualian untuk aset produktif yangdikecualikan dari ruang lingkup. Pengaturan akuntansiaset produktif tersebut mengacu ke PSAK No. 16: AsetTetap. PSAK No. 69 tidak mengatur tentang pemrosesanproduk agrikultur setelah masa panen.

Produk agrikultur terkait dengan hasil pertanian yangtumbuh pada tanaman produktif, yakni Tandan BuahSegar (TBS) dan diukur pada nilai wajar dikurangi biayauntuk menjual.

Nilai wajar TBS diperkirakan dengan mengacu padajumlah panen yang diproyeksikan dan harga pasar TBSpada tanggal laporan posisi keuangan, setelah dikurangibiaya pemeliharaan dan panen dan perkiraan biaya untukmenjual.

The principles in this standard complement theprinciples for recognizing and measuring financialassets and financial liabilities in PSAK No. 55(Revised 2014), Financial Instruments: Recognitionand Measurement”, and for disclosing informationabout them in PSAK No. 60 (Revised 2014), “FinancialInstruments: Disclosures”.

PSAK No. 55 (Revised 2014) deals with, among otherthings, initial recognition of financial assets andliabilities, measurement subsequent to initialrecognition, impairment, derecognition, and hedgeaccounting.

Gain or losses arising from the changes in fair valueless estimated costs to sell of FFB at each reportingdate are included in profit or loss for the period inwhich they arise.

The Entity adopted PSAK No. 50 (Revised 2014),“Financial Instruments: Presentation”, PSAK No. 55(Revised 2014), “Financial Instruments: Recognitionand Measurement”, and PSAK No. 60 (Revised 2014),“Financial Instruments: Disclosures”. In addition, theEntity also adopted ISAK No. 13, “Hedges of a NetInvestment in a Foreign Operation” and ISAK No. 26(Revised 2014), “Reassessment of EmbeddedDerivatives”.

PSAK No. 50 (Revised 2014), “Financial Instruments:Presentation”, outlines the accounting requirements forthe presentation of financial instruments, particularlyas to the classification of such instruments intofinancial assets, financial liabilities and equityinstruments. The standard also provides guidance onthe classification of related interest, dividends andgains/losses, and when financial assets and financialliabilities can be offset.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahandalam nilai wajar dikurangi dengan taksiran biaya untukmenjual TBS pada setiap tanggal pelaporan dimasukkandalam laba rugi untuk periode saat terjadinya.

Entitas menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2014),“Instrumen Keuangan: Penyajian”, PSAK No. 55 (Revisi2014), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”dan PSAK No. 60 (Revised 2014), “Instrumen Keuangan:Pengungkapan”. Selain itu, Entitas juga menerapkan ISAKNo. 13, “Lindung Nilai Investasi Neto Dalam KegiatanUsaha Luar Negeri” dan ISAK No. 26 (Revisi 2014),“Penilaian Ulang Derivatif Melekat”.

PSAK No. 50 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan:Penyajian”, menguraikan persyaratan akuntansi penyajiandari instrumen keuangan, terutama untuk klasifikasiinstrumen tersebut dalam aset keuangan, liabilitaskeuangan dan instrumen ekuitas. Standar ini jugamemberikan panduan pada klasifikasi terkait dengan sukubunga, dividen dan keuntungan/kerugian, dan ketika asetkeuangan dan liabilitas keuangan dapat di saling hapus.

Prinsip-prinsip dalam standar ini melengkapi prinsip untukpengakuan dan pengukuran aset keuangan dan kewajiban keuangan dalam PSAK No. 55 (Revisi 2014), “InstrumenKeuangan: Pengakuan dan Pengukuran”, dan untukmengungkapkan informasi tentang instrumen keuangan diPSAK No. 60 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan:Pengungkapan”.

PSAK No. 55 (Revisi 2014) berkaitan dengan, antara lain,pengakuan awal dari aset dan liabilitas keuangan,pengukuran setelah pengakuan awal, penurunan nilai,penghentian pengakuan, dan akuntansi lindung nilai.

14




i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instrument (Continued)

1. Aset Keuangan 1. Financial Assets

Pengakuan dan Pengukuran Awal Initial Recognition and Measurement

Pengukuran Setelah Pengakuan Awal Subsequent Measurement

a. a.

PSAK No. 60 (Revised 2014) requires quantitative andqualitative disclosures in the financial statements thatenable users to evaluate the significance of financialinstruments on the financial position and performance,and the nature and extent of risks arising fromfinancial instruments to which the Entity is exposedduring the period and at the end of the reporting periodand how the Entity manages such risks. In addition,this standard describes the requirement for disclosureof liquidity risk.

PSAK No. 60 (Revisi 2014) mensyaratkan pengungkapankuantitatif dan kualitatif dalam laporan keuangan yangmemungkinkan para pengguna untuk mengevaluasisignifikansi instrumen keuangan atas posisi dan kinerjakeuangan, dan sifat dan tingkat risiko yang timbul dariinstrumen keuangan yang mana entitas adalah tereksposselama periode dan pada akhir periode pelaporan danbagaimana Entitas mengelola risiko-risiko tersebut. Selainitu, standar ini menjelaskan persyaratan untukpengungkapan risiko likuiditas.

ISAK No. 26 (Revised 2014) which superseded ISAKNo. 26 (Revised 2009) re-confirms the treatment inPSAK No. 55 (Revised 2014) that an Entity shouldassess whether an embedded derivative is required tobe separated from the host contract and accounted foras a derivative when the Entity first becomes a party tothe contract.

Financial assets are recognized on the financialposition when the Entity becomes a party to thecontractual provision of the instrument.

Financial assets within the scope of PSAK No. 55(Revised 2014) are classified as financial assetsat fair value through profit or loss (FVTPL), held-to-maturity investments (HTM), loans andreceivables, or available-for-sale (AFS) financialassets. The Entity determines the classification ofits financial assets at initial recognition and, whereallowed and appropriate, re-evaluates theclassification of the assets at each reporting date.

ISAK No. 26 (Revisi 2014) yang menggantikan ISAK No.26 (Revisi 2009) kembali menegaskan perlakuan di PSAKNo. 55 (Revisi 2014) bahwa Entitas harus menilai apakahderivatif melekat disyaratkan untuk dipisahkan darikontrak utama dan dicatat sebagai derivatif ketika Entitasmenjadi pihak dalam kontrak tersebut.

Aset keuangan diakui pada posisi keuangan ketikaentitas menjadi pihak dalam provisi kontrakinstrumen.

Aset keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55(Revisi 2014) diklasifikasikan sebagai aset keuanganpada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM ), pinjamanyang diberikan dan piutang, atau aset keuangantersedia untuk dijual (AFS ). Entitas menentukanklasifikasi aset keuangan tersebut pada pengakuanawal dan, jika diperbolehkan dan sesuai, akandievaluasi kembali klasifikasi aset pada setiap tanggal pelaporan.

Aset keuangan pada awalnya diukur pada nilai wajar,dalam hal investasi tidak diklasifikasikan sebagaiFVTPL , nilai wajar ditambah biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung denganperolehan atau penerbitan aset keuangan.

Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awaltergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

Aset Keuangan pada Nilai Wajar Melalui Labaatau Rugi (FVTPL )

Financial assets are initially measured at fairvalue, in the case of investments not classified asat FVTPL, fair value plus transaction costs thatare directly attributable to the acquisition orissuance of financial assets.

Subsequent measurement of financial assetsdepends on their classification as follows:

Financial Assets at Fair Value Through Profitor Loss (FVTPL)

Financial assets are classified as FVTPLwhen the financial assets acquired for tradingor designated upon initial recognition asFVTPL. Financial assets are classified asheld for trading if acquired for the purpose ofselling or repurchasing in the near future.Derivative assets are also classified as heldfor trading unless they are designated asderivative assets effective hedginginstruments.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL pada saat aset keuangan diperoleh untukdiperdagangan atau ditetapkan pada saatpengakuan awal sebagai FVTPL . Aset keuangandiklasifikasikan sebagai kelompokdiperdagangkan jika diperoleh untuk tujuan dijualatau dibeli kembali dalam waktu dekat. Asetderivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompokdiperdagangkan kecuali aset derivatif tersebutditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif.

15





1. Aset Keuangan (Lanjutan) 1. Financial Assets (Continued)

b. b. Held-to-Maturity Investments (HTM)

c. c. Available-for-Sales (AFS) Financial Assets

AFS financial assets are non-derivativefinancial assets that are designated as AFSor are not classified into the three precedingcategories. Financial assets are classified asnon-current assets unless the asset isintended to be released within twelve monthsfrom the date of the financial position.

After initial measurement, AFS financialassets are measured at fair value withoutdeducting transaction costs that may occurwhen a sale or other disposal, with unrealizedgains or losses recognized as OCI in equitycomponent until the investment isderecognized.

After initial measurement, investments HTMare measured at amortized cost using theeffective interest rate method (EIR).

This method uses the EIR for discountedestimated future cash receipts through theexpected life of the financial asset to the netcarrying amount of the financial asset.

Gains and losses are recognized in thestatement of profit or loss and othercomprehensive income when the investmentsare derecognized or impaired, as well asthrough the amortization process.

Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainpada saat investasi tersebut dihentikanpengakuannya atau mengalami penurunan nilai,maupun melalui proses amortisasi.

Financial assets at FVTPL include financialassets held for trading and financial assetsdesignated upon initial recognition as FVTPLare presented in the statement of financialposition at fair value with gains or losses fromchanges in fair value recognized in thestatement of profit or loss and othercomprehensive income include dividends orinterest earned on financial assets withoutdeducting transaction costs that may occurupon the sale or other disposal.

Non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments and maturity areclassified as HTM investments when theEntity has the positive intention and ability tohold them until maturity.

Aset keuangan FVTPL termasuk aset keuanganuntuk diperdagangkan dan aset keuangan yangditetapkan pada saat pengakuan awal sebagaiFVTPL disajikan dalam laporan posisi keuanganpada nilai wajar dengan keuntungan ataukerugian dari perubahan nilai wajar diakui dalamlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain termasuk dividen atau bunga yang diperolehdari aset keuangan tanpa dikurangi biayatransaksi yang mungkin terjadi pada saatpenjualan atau pelepasan lainnya.

Invetasi yang Dimiliki Hingga Jatuh Tempo(HTM )

Aset keuangan non-derivatif dengan pembayarantetap atau telah ditentukan dan jatuh temponyatelah ditetapkan diklasifikasikan sebagai investasidimiliki hingga jatuh tempo ketika Entitasmempunyai maksud positif dan kemampuanuntuk memiliki aset keuangan hingga jatuhtempo.

Setelah pengukuran awal, investasi HTM diukurpada biaya perolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektif (EIR ).

Metode ini menggunakan EIR untuk estimasipenerimaan kas di masa datang yangdidiskontokan selama perkiraan umur dari asetkeuangan ke nilai tercatat bersih dari asetkeuangan.

Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual (AFS )

Aset keuangan AFS adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untukdijual atau yang tidak diklasifikasikan ke dalamtiga kategori sebelumnya. Aset keuangan inidiklasifikasikan sebagai aset tidak lancar kecualiaset keuangan tersebut ditujukan untukdilepaskan dalam waktu dua belas bulan daritanggal laporan posisi keuangan.

Setelah pengukuran awal, aset keuangan AFS diukur pada nilai wajar tanpa dikurangi biayatransaksi yang mungkin terjadi saat penjualanatau pelepasan lain, dengan keuntungan ataukerugian yang belum terealisasi diakui sebagaiOCI dalam komponen ekuitas sampai investasitersebut dihentikan pengakuannya.

16





1. Aset Keuangan (Lanjutan) 1. Financial Assets (Continued)

2. Liabilitas Keuangan 2. Financial Liabilities

Pengakuan dan Pengukuran Awal Initial Recognition and Measurement

a. a.

b. b.

At that time, the cumulative gain or losspreviously recognized in equity componentuntil the financial asset is derecognized oruntil to be determined impaired and at thesame time the cumulative gain or losspreviously recognized in equity should berecognized to the statement of profit or lossand other comprehensive income as areclassification adjustment.

Amortized cost is calculated by using the EIRmethod less any allowance for impairmentand financing or principal reduction. Thecalculation takes into account any premium ordiscount on acquisition and includestransaction costs and fees that are an integralpart of the effective interest rate.

Gains and losses are recognized in thestatement of profit or loss and othercomprehensive income when the liabilities arederecognized as well as through theamortization process.

Financial liabilities that are designated asfinancial liabilities at FVTPL include financialliabilities held for trading and designated uponinitial recognition as FVTPL are presented inthe statement of financial position at fair valuewith gains or losses from changes in fairvalue recognized in statement of profit or lossand other comprehensive income.

Financial Liabilities at Amortized Cost

After initial recognition, financial liabilities aremeasured at amortized cost using the EIR.

Setelah pengakuan awal, selanjutnya liabilitaskeuangan yang diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metode EIR .

Biaya perolehan diamortisasi dihitung denganmenggunakan metode EIR dikurangi denganpenyisihan penurunan nilai dan pembiayaan ataupengurangan pokok. Perhitungan tersebutmemperhitungkan premium atau diskonto padasaat akuisisi dan mencakup biaya transaksi danbiaya yang merupakan bagian yang takterpisahkan dari suku bunga efektif.

Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainpada saat liabilitas tersebut dihentikanpengakuannya maupun melalui prosesamortisasi.

Liabilitas Keuangan pada Biaya PerolehanDiamortisasi

Pengukuran liabilitas keuangan setelah pengakuanawal tergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

Liabilitas Keuangan pada Nilai Wajar MelaluiLaba Rugi (FVTPL )

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagaikelompok diperdagangkan jika mereka diperolehuntuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalamwaktu dekat. Derivatif juga diklasifikasikansebagai kelompok diperdagangkan kecualimereka ditetapkan sebagai derivative liabilitasinstrumen lindung nilai efektif. Keuntungan ataukerugian atas liabilitas yang dimiliki untukdiperdagangkan diakui dalam laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lain.

Liabilitas keuangan yang ditetapkan sebagailiabilitas keuangan FVTPL termasuk liabilitaskeuangan untuk diperdagangkan dan ditetapkanpada saat pengakuan awal sebagai FVTPL disajikan dalam laporan posisi keuangan padanilai wajar dengan keuntungan atau kerugian dariperubahan nilai wajar diakui dalam laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lain.

Pada saat pengukuran awal, laba atau rugikumulatif yang sebelumnya diakui dalamkomponen ekuitas sampai pengakuannya asetkeuangan tersebut dihentikan atau sampaiditetapkan ada penurunan nilainya dan pada saatyang sama keuntungan atau kerugian kumulatifyang sebelumnya diakui dalam ekuitas harusdiakui ke laporan laba rugi dan penghasilamkomprehensif lain sebagai penyesuaianreklasifikasi.

Subsequent measurement of financial liabilitiesdepends on their classification as follows:

Financial Liabilities at Fair Value ThroughProfit or Loss (FVTPL)

Financial liabilities are classified as held fortrading if they are acquired for the purpose ofselling or repurchasing in the near future.Derivatives are also classified as held fortrading unless they are designated asderivative liabilities effective hedginginstruments. Gains or losses on liabilities heldfor trading are recognized in the statement ofprofit or loss and other comprehensiveincome.

17





3. Saling Hapus Instrumen Keuangan 3. Offsetting of Financial Instruments

4. Nilai Wajar Instrumen Keuangan 4. Fair Value of Financial Instruments

Penyesuaian Risiko Kredit Credit Risk Adjustment

5. Penurunan Nilai Aset Keuangan 5. Impairment of Financial Assets

a. a.

Financial assets and financial liabilities are offsetand the net amount presented in the statement offinancial position if, and only if, there is a legalright to offset the carrying amount of financialassets and financial liabilities and there is anintention to settle on a net basis, or to realize theasset and settle the liability simultaneously.

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling- hapusbuku dan nilai bersihnya disajikan dalam laporanposisi keuangan jika, dan hanya jika, terdapat haksecara hukum untuk melakukan saling hapus bukuatas jumlah tercatat dari aset keuangan dan liabilitaskeuangan tersebut dan terdapat maksud untukmenyelesaikan secara bersih, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitassecara bersamaan.

The Entity evaluates at the end of each reportingperiod whether there is objective evidence that afinancial asset or group of financial assets hasbeen impaired.

Financial Assets Measured at Amortized Cost

For loans and receivables carried atamortized cost, the Entity determinesindividually for impairment based on objectiveevidence of impairment exists.

The fair value of financial instruments that areactively traded in organized financial markets isdetermined by reference to their quoted prices inan active market at the close of business on thefinancial position date without any deduction fortransaction costs. For financial instruments withno active market, fair value is determined usingvaluation techniques.

Such techniques may include the use of fairmarket transactions between the parties whounderstand and are willing to (arm’s lengthtransactions), referring to the current fair value ofanother instrument that is substantially the same,discounted cash flow analysis or other valuationmodels as required in PSAK No. 68, “Fair ValueMeasurement”.

The Entity adjusts the price in the moreadvantageous market to reflect any differences incounterparty credit risk between instrumentstraded in that market and the instruments beingvalued for financial asset positions. In determiningthe fair value of financial liabilities position, theEntity’s credit risk associated with the instrumentshould be taken into account.

Nilai wajar instrumen keuangan yang diperdagangkansecara aktif di pasar keuangan yang terorganisasiditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga dipasar aktif pada penutupan bisnis pada akhir periodepelaporan tanpa pengurangan untuk biaya transaksi.Untuk instrumen keuangan yang tidak memiliki pasaraktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakanteknik penilaian.

Teknik penilaian tersebut mencakup penggunaantransaksi-transaksi pasar yang wajar antara pihak-pihak yang mengerti dan berkeinginan, mengacupada nilai wajar terkini dari instrumen lain yangsecara substansial sama, analisis arus kas yangdidiskontokan, atau model penilaian lainsebagaimana disyaratkan di PSAK No. 68,“Pengukuran Nilai Wajar”.

Entitas menyesuaikan harga di pasar yang lebihmenguntungkan untuk mencerminkan adanyaperbedaan risiko kredit pihak lawan (counterparty antara instrumen yang diperdagangkan di pasartersebut dengan instrumen yang dinilai untuk posisiaset keuangan. Dalam menentukan nilai wajar posisiliabilitas keuangan, risiko kredit Entitas terkait denganinstrumen harus diperhitungkan.

Entitas pada setiap akhir periode pelaporanmengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektifbahwa aset keuangan atau kelompok aset keuanganmengalami penurunan.

Aset Keuangan Dicatat pada Biaya PerolehanDiamortisasi

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yangdicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Entitas menentukan penurunan nilai berdasarkan buktiobyektif secara individual atas penurunan nilai.

18





5. Penurunan Nilai Aset Keuangan (Lanjutan) 5. Impairment of Financial Assets (Continued)

b. b. Available-for-Sales (AFS) Financial Assets

6. 6.

Aset Keuangan Financial Assets

Derecognition of Financial Assets andFinancial Liabilities

Financial assets (or whichever is appropriate, partof a financial asset or part of a group of similarfinancial assets) are derecognized when: (1) thecontractual rights to receive the cash flows fromthe asset have ceased to exist; or (2) the Entityhas transferred its contractual rights to receive thecash flows from the financial asset or anobligation to pay the received cash flows in fullwithout significant delay to a third party in thepass-through; and either (a) the Entity hastransferred substantially all the risks and rewardsof the assets, or (b) the Entity has neithertransferred nor retained substantially all the risksand rewards of the asset, but has transferredcontrol of the asset.

The carrying amount of the asset is reducedthrough the use of an allowance account andthe amount of the loss is recognized in thestatement of profit or loss and othercomprehensive income. Interest income isrecognized further at the carrying reducedvalue, based on the beginning EIR of theasset. Loans and receivables, together withthe associated allowance are written-off whenthere is no realistic possibility of futurerecovery and all collateral has been realizedor has been transferred to the Entity.

If, in a subsequent period, the estimatedvalue of the financial asset impairment lossincreases or decreases because of an eventoccurring after the impairment wasrecognized, the impairment loss previouslyrecognized increased or reduced by adjustingthe allowance account. If future removal canbe recovered, the recovery amount isrecognized in the statement of profit or lossand other comprehensive income.

In this case the equity instruments areclassified as AFS financial assets, objectiveevidence of impairment, including thesignificant or long-term decline in the fairvalue of the investment below its acquisitioncost.

Nilai tercatat aset tersebut berkurang melaluipenggunaan akun penyisihan dan jumlahkerugian diakui dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain. Penghasilanbunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatatyang diturunkan nilainya, berdasarkan tingkatEIR awal dari aset tersebut. Pinjaman yangdiberikan dan piutang, beserta denganpenyisihan terkait, dihapuskan jika tidak terdapatkemungkinan pemulihan dimasa depan yangrealistis dan semua jaminan telah terealisasi atautelah dialihkan kepada Entitas.

Jika, pada periode berikutnya, nilai estimasikerugian penurunan nilai aset keuanganbertambah atau berkurang karena suatu peristiwayang terjadi setelah penurunan nilai tersebutdiakui, maka kerugian penurunan nilai yangsebelumnya diakui ditambah atau dikurangidengan menyesuaikan akun penyisihan. Jikadimasa mendatang penghapusan tersebut dapatdipulihkan, maka jumlah pemulihan tersebutdiakui pada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain.

Aset Keuangan yang Tersedia Untuk Dijual

Dalam hal ini instrumen ekuitas yangdiklasifikasikan sebagai aset keuangan yangtersedia untuk dijual, bukti obyektif terjadinyapenurunan nilai, termasuk penurunan yangsignifikan atau penurunan jangka panjang padanilai wajar dari investasi di bawah biayaperolehannya.

Penghentian Pengakuan Aset Keuangan danLiabilitas Keuangan

Aset keuangan (atau mana yang lebih sesuai, bagiandari aset keuangan atau bagian dari kelompok asetkeuangan serupa) dihentikan pengakuannya padasaat: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasaldari aset keuangan tersebut telah berakhir; atau (2)Entitas telah mentransfer hak kontraktual merekauntuk menerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan atau berkewajiban untuk membayar aruskas yang diterima secara penuh tanpa penundaanyang signifikan kepada pihak ketiga dalam perjanjianpass-through; dan baik (a) Entitas telah secarasubstansial mentransfer seluruh risiko dan manfaatdari aset, atau (b) Entitas secara substansial tidakmentransfer atau tidak memiliki seluruh risiko danmanfaat suatu aset, namun telah mentransfer kendaliatas aset tersebut.

19





6. 6.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

7. Instrumen Derivatif 7. Derivative Instruments

Financial liabilities are derecognized when theliability is terminated or canceled or expired.When an existing financial liability is replaced byanother financial liabilities from the same lenderon substantially different terms, or substantiallymodify the terms of a liability that currently exists,an exchange or modification is treated as aderecognition of the initial liability and therecognition of a new liability, and the differencebetween the carrying amount of each liabilityrecognized in the statement of profit or loss andother comprehensive income.

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya padasaat liabilitas tersebut dihentikan atau dibatalkan ataukadaluarsa. Ketika suatu liabilitas keuangan yang adadigantikan oleh liabilitas keuangan lain dari pemberipinjaman yang sama dengan persyaratan yangberbeda secara substansial, atau modifikasi secarasubstansial persyaratan dari suatu liabilitas yang saatini ada, pertukaran atau modifikasi tersebutdiperlakukan sebagai penghentian pengakuanliabilitas awal dan pengakuan suatu liabilitas baru,dan selisih antara nilai tercatat masing-masingliabilitas diakui dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain.

Penghentian Pengakuan Aset Keuangan danLiabilitas Keuangan (Lanjutan)

Derecognition of Financial Assets andFinancial Liabilities (Continued)

At the time of the transaction, the Entitydocuments the relationship between hedginginstruments and hedged items, as well as the riskmanagement objective and strategy forundertaking various hedge transactions. TheEntity also documents its judgment, at the time ofoccurrence and continuously, whether thederivatives used to hedge transactions have ahigh effectiveness in order to mutually eliminatechanges in fair value or cash flows of hedgeditems.

The full value of the hedging derivative isclassified as non-current asset or liability if thematurity of the hedged item is more than 12(twelve) months and as a current asset or liabilityif the maturity of the hedged item is less than 12(twelve) months.

Instrumen keuangan derivatif pada awalnya diakuiberdasarkan harga wajar pada tanggal kontrakderivatif itu dimulai dan selanjutnya dinilai kembaliberdasarkan nilai wajarnya. Metode untuk mengakuiadanya keuntungan atau kerugian yang terjaditergantung apakah derivatif itu ditujukan untukinstrumen derivatif, dan sifat dari objek yangdilindungi nilainya. Entitas mengelompokkan tujuandari derivatif sebagai (1) suatu lindung nilai terhadapeksposur perubahan nilai wajar atas aset atauliabilitas yang telah diakui atau komitmen pasti yangbelum diakui, atau bagian yang telah diidentifikasi dariaset, liabilitas atau komitmen pasti tersebut, yangdiatribusikan pada risiko tertentu dan dapatmempengaruhi laba rugi (lindung nilai atas nilaiwajar); atau (2) suatu lindung nilai terhadap eksposurvariabilitas arus kas yang (i) dapat diatribusikan padarisiko tertentu yang terkait dengan aset atau liabilitasyang telah diakui atau yang dapat diatribusikan padarisiko tertentu yang terkait dengan prakiraan transaksiyang kemungkinan besar terjadi, dan (ii) dapatmempengaruhi laba rugi (lindung nilai arus kas).

Derivative financial instruments are initiallyrecognized at fair value on the date a derivativecontract is initiated and subsequently remeasuredat fair value. The method of recognizing theresulting gain or loss is dependent whether thederivative is intended for derivative instrumentsand the nature of the item being hedged. TheEntity classifies the objectives of the derivative as(1) a hedge against exposure to changes in fairvalue of assets or liabilities that have beenrecognized or unrecognized definite commitment,or an identified portion of an asset, liability ordefinite commitment, which is attributable to theparticular risk and could affect profit or loss (fairvalue hedge); or (2) a hedge of the exposure tovariability in cash flows that (i) are attributable to aparticular risk associated with a recognized assetor liability or are attributable to a particular riskassociated with the forecast transactions likely tooccur, and (ii) could affect profit or loss (cash flowhedge).

Pada saat terjadinya transaksi, Entitasmendokumentasi hubungan antara instrumen lindungnilai dan item yang dilindung nilai, juga tujuanmanajemen risiko dan strategi yang diterapkan dalammelakukan berbagai macam transaksi lindung nilai.Entitas juga mendokumentasikan penilaiannya, padasaat terjadinya dan secara berkesinambungan,apakah derivatif yang digunakan untuk transaksilindung nilai memiliki efektivitas yang tinggi dalamrangka saling menghapuskan perubahan nilai wajaratau arus kas dari item yang dilindung nilai.

Nilai penuh dari derivatif lindung nilai dikelompokansebagai aset atau liabilitas tidak lancar apabila jatuhtempo item yang dilindung nilai tersebut melebihi 12(dua belas) bulan dan sebagai aset atau liabilitaslancar apabila jatuh tempo item lindung nilai tersebutkurang dari 12 (dua belas) bulan.

20





7. Instrumen Derivatif (Lanjutan) 7. Derivative Instruments (Continued)

I lindung nilai atas nilai wajar I fair value of hedges

II lindung nilai arus kas II cash flow hedges

Changes in fair value of derivatives that aredesignated and qualify as fair value hedgesare recorded in the statement of profit or lossand other comprehensive income, along withchanges in the fair value of the hedged assetor liability value attributable to the hedgedrisk.

Gains or losses related to the effective portionof fair value hedges are recognized in thestatement of profit or loss and othercomprehensive income, in the same line withchanges in the fair value of the hedged item.Gains or losses related to the ineffectiveportion are recognized in the statement ofprofit or loss and other comprehensiveincome, in the account “Gain/(Loss) other -net”.

The effective portion of changes in fair valueof derivatives that are designated and qualifyas cash flow hedges is recognized in equity,in the account “Net Changes in Fair Value ofCash Flow Hedges”. Gains or losses relatedto the ineffective portion are recognizedimmediately in the statement of profit or lossand other comprehensive income, in theaccount “Gain/(Loss) other - net”.

Perubahan nilai wajar derivatif yang ditujukan dandikualifikasikan sebagai lindung nilai atas nilaiwajar, dicatat didalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain, bersamaandengan perubahan yang terjadi pada nilai wajaraset atau liabilitas yang dilindung nilai yang dapatdiatribusikan pada risiko yang dilindung nilai.

Keuntungan atau kerugian yang terkait denganbagian efektif dari lindung nilai atas nilai wajardiakui di dalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain, di baris yang sama denganperubahan nilai wajar item yang dilindung nilai.Keuntungan atau kerugian yang terkait denganbagian yang tidak efektif diakui di dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensi lain,dalam akun “Keuntungan/(Kerugian) lain-lain -bersih”.

Bagian efektif dari perubahan nilai wajar derivatifyang ditujukan dan dikualifikasikan sebagailindung nilai arus kas, diakui dalam bagianekuitas, didalam akun “Cadangan Nilai Wajar”.Keuntungan atau kerugian yang terkait denganbagian yang tidak efektif diakui segera di dalamlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain, dalam akun “Keuntungan/(Kerugian) lain-lain-bersih”.

Accumulated amounts in equity arereclassified to the statement of profit or lossand other comprehensive income when thehedged item affects profit or loss. Gains orlosses related to the effective portion of cashflow hedges are recognized in the statementof profit or loss and other comprehensiveincome, in the same line as the hedged item.Gains or losses related to the ineffectiveportion are recognized in the statement ofprofit or loss and other comprehensiveincome in the account "Gain/(Loss) other-net". However, when the forecast transactionthat is hedged raises non-financial assets,gains and losses previously deferred in equityare transferred from equity and included inthe initial measurement of the cost of thatasset.

When a hedging instrument is expired or sold,or when a hedge no longer meets the criteriafor hedge accounting, the cumulative gain orloss existing in equity at that time remains inequity and is recognized when the forecasttransaction ultimately is recognized in thestatement of profit or loss and othercomprehensive income. If the forecasttransaction is no longer expected to occur,the cumulative gain or loss that was reportedin equity is immediately transferred to thestatement of profit or loss and othercomprehensive income in the account“Gain/(Loss) other - net”.

Akumulasi jumlah ekuitas direklasifikasi kelaporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain ketika item yang dilindung nilaimempengaruhi laba atau rugi. Keuntungan ataukerugian yang terkait dengan bagian efektif darilindung nilai arus kas diakui dalam laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lain, di barisyang sama dengan item yang dilindung nilai.Keuntungan atau kerugian yang terkait denganbagian yang tidak efektif diakui dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif laindalam akun “Laba/(Rugi) lain-lain-bersih”.Namun, ketika prakiraan transaksi yang dilindungnilai menimbulkan aset non-keuangan,keuntungan dan kerugian yang sebelumnyaditangguhkan di ekuitas ditransfer dari ekuitasdan termasuk dalam pengukuran awal biayaperolehan aset tersebut.

Ketika instrumen lindung nilai kadaluarsa ataudijual, atau ketika lindung nilai tidak lagimemenuhi kriteria akuntansi lindung nilai,keuntungan atau kerugian kumulatif yang ada diekuitas saat itu tetap berada di bagian ekuitasdan akan diakui pada saat prakiraan transaksiyang pada akhirnya diakui dalam laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lain. Apabilaprakiraan transaksi tidak lagi diharapkan akanterjadi, keuntungan atau kerugian kumulatif yangtelah dicatat di bagian ekuitas segera dialihkanke dalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain, dalam akun“Keuntungan/(Kerugian) lain-lain - bersih”.

21





7. Instrumen Derivatif (Lanjutan) 7. Derivative Instruments (Continued)

8. Reklasifikasi Instrumen Keuangan 8. Reclassification of Financial Instruments

1.

2.

3.

j. Biaya Dibayar Dimuka dan Uang Muka j. Prepaid Expenses and Advance Payment

Uang muka dicatat pada saat terjadinya. Advances are recorded as incurred.

k. Persediaan k. Inventory

l. Beban Tangguhan Hak Atas Tanah l. Deferred Cost of Land Rights

The Entity does not classify financial assets asheld-to-maturity investments, if in the current yearor during the two previous years, sold orreclassified as held to maturity investments inamounts of more than an insignificant amountbefore maturity (more than the insignificantamount compared to the total value of investments held to maturity), except for sales orreclassifications that:

done when the financial asset is approachingmaturity or date of redemption in whichchanges in interest rates will not significantlyaffect the fair value of the financial asset;

occurred after the Entity has acquiredsubstantially all of the principal amount of thefinancial asset in accordance with thepayment schedule or accelerated settlement;or

Changes in the fair value of any derivativeinstruments that are not designated or do notqualify for hedge accounting are recognizedimmediately in the statement of profit or lossand other comprehensive income, in theaccount "Gain/(Loss) other - net".

Perubahan nilai wajar atas instrumen derivatifapapun yang tidak ditujukan atau tidakdikualifikasikan sebagai akuntansi lindung nilaidiakui segera dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain, dalam akun“Keuntungan/(Kerugian) lain-lain - bersih”.

Entitas tidak mengklasifikasikan aset keuangansebagai investasi dimiliki hingga jatuh tempo, jikadalam tahun berjalan atau dalam kurun waktu duatahun sebelumnya, telah menjual atau mereklasifikasiinvestasi dimiliki hingga jatuh tempo dalam jumlahyang lebih dari jumlah yang tidak signifikan sebelumjatuh tempo (lebih dari jumlah yang tidak signifikandibandingkan dengan total nilai investasi dimilikihingga jatuh tempo), kecuali penjualan ataureklasifikasi tersebut:

1. dilakukan ketika aset keuangan sudah mendekatijatuh tempo atau tanggal pembelian kembali dimana perubahan suku bunga tidak akanberpengaruh secara signifikan terhadap nilaiwajar aset keuangan tersebut;

2. terjadi setelah Entitas telah memperoleh secarasubstansial seluruh jumlah pokok aset keuangantersebut sesuai jadwal pembayaran ataupelunasan dipercepat; atau

Inventories are stated at cost or net realizable value,whichever is lower. Cost is determined by weightedaverage cost method.

Expenses related to legal processing of landrights aredeffered and amortized using the straight-line methodover the legal term of the landrights when is shorterthan its economis life.

associated with certain events that arebeyond the control of the Entity, non-recurringand could not have been reasonablyanticipated by the Entity.

Reclassification of financial assets held-to-maturity to available-for-sale is recorded at fairvalue. Unrealized gains or losses are recognizedin the equity until the financial asset isderecognized, and the cumulative gain or losspreviously recognized in equity should berecognized in the statement of profit or loss andother comprehensive income.

Prepaid expenses are amortized over their beneficalperiods.

3. terkait dengan kejadian tertentu yang berada diluar kendali Entitas, tidak berulang dan tidakdapat diantisipasi secara wajar oleh Entitas.

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat.

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan ataunilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biayaperolehan ditentukan dengan metode biaya rata-ratatertimbang.

Biaya yang terjadi sehubungan dengan pengurusan legalhak atas tanah ditangguhkan dan diamortisasi denganmetode garis lurus ketika umur hak atas tanah lebihpendek dari umur ekonomisnya.

Reklasifikasi aset keuangan dari kelompokdimiliki hingga jatuh tempo ke kelompok tersediauntuk dijual dicatat sebesar nilai wajarnya.Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasitetap diakui dalam komponen ekuitas sampaiaset keuangan tersebut dihentikanpengakuannya, dan pada keuntungan ataukerugian kumulatif yang sebelumnya diakuidalam ekuitas harus diakui pada laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lain.

22




m. Aset Tetap m. Fixed Assets

Bangunan dan prasarana Building and infrastructureMesin dan perlengkapan Machineries and equipment Peralatan kantor dan kebun Office and estate equipmentAlat-alat angkutan Transportation equipment

n. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan n. Impairment of Non-Financial Assets

Fixed assets are stated at cost less accumulateddepreciation and impairment loss, if any. Such costincludes the cost of replacing part of the fixed assets,if the recognition criteria are met. Likewise, whenperforming regular major inspections for faults is acondition for continuing to operate an item of fixedassets, the cost of each major inspection is recognizedin the carrying amount of the fixed assets as areplacement if the recognition criteria are satisfied.

Aset tetap dinyatakan sebesar harga perolehan dikurangiakumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai, jika ada.Biaya perolehan termasuk biaya penggantian bagian asettetap, jika memenuhi kriteria pengakuan. Selanjutnya,pada saat inspeksi yang signifikan dilakukan untukkelangsungan dari pengoperasian suatu aset tetap, setiapbiaya dari inspeksi itu diakui ke dalam jumlah tercatat(“carrying amount ”) aset tetap sebagai suatu penggantianjika memenuhi kriteria pengakuan.

All other repairs and maintenance costs that do notmeet the recognition criteria are charged to currentoperations.

Depreciation is calculated on the straight-line basisover the estimated useful lives of the assets asfollows:

Tahun/Years

10 - 20

Semua biaya pemeliharaan dan perbaikan yang tidakmemenuhi kriteria pengakuan dibebankan ke operasiberjalan.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garislurus selama umur manfaat aset tetap yang diestimasisebagai berikut:

Tanah dinyatakan sebesar nilai perolehan dan tidakdisusutkan, kecuali dapat dibuktikan bahwa tanah tersebut mempunyai umur manfaat tertentu. Beban-beban tertentusehubungan dengan perolehan tanah pada saatperolehan pertama kali diakui sebagai bagian perolehantanah.

Berdasarkan ISAK No. 25, biaya yang berhubungandengan perpanjangan hak-hak kepemilikan tanahditangguhkan dan diamortisasi sepanjang umur hukumhak atas tanah atau umur ekonomis tanah (jika dapatditentukan), mana yang lebih pendek. Beban-beban inidisajikan sebagai bagian dari “Beban Ditangguhkan”dalam kelompok aset tak berwujud pada laporan posisikeuangan.

Land is stated at cost and not depreciated, unless itcan be proven that the land has a certain useful life.Certain cost associated with the acquisition of land atthe time of acquisition was first recognized as part ofthe acquisition of land.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan berdasarkan biayaperolehan dan disajikan sebagai bagian dari aset tetappada laporan posisi keuangan. Biaya perolehan asetdalam penyelesaian tersebut akan dialihkan ke akun asettetap yang bersangkutan apabila telah selesai dan siapuntuk digunakan.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya padasaat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomismasa depan yang diharapkan dari penggunaan ataupelepasannya. Laba atau rugi yang timbul daripenghentian pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaanantara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatatdari aset) dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahunaset tersebut dihentikan pengakuannya.

Pada setiap akhir periode pelaporan, nilai residu, umurmanfaat dan metode penyusutan aset tetap ditinjau, danjika sesuai dengan keadaan, disesuaikan secaraprospektif.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Perusahaan menilaiapakah terdapat indikasi suatu aset mengalamipenurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau padasaat pengujian penurunan nilai aset diperlukan makaPerusahaan membuat estimasi jumlah terpulihkan atasaset tersebut.

4 - 81 - 54 - 8

Under ISAK No. 25, the costs associated with theextension of land rights are deferred and amortizedover the life of legal rights to land or economic life ofthe land (if it can be determined), which is shorter.Such burdens are presented as part of "DeferredCharges" as intangible assets component in thestatement of financial position.

Construction in progress is stated at cost and ispresented as part of fixed assets in the statement offinancial position. The accumulated costs will bereclassified to the appropriate fixed assets accountwhen the construction is completed and theconstructed asset is ready for its intended use.

An item of fixed assets is derecognized upon disposalor when no future economic benefits are expectedfrom its use or disposal. Any gain or loss arising onderecognition of the asset (calculated as thedifference between the net disposal proceeds and thecarrying amount of the asset) is credited or charged tooperations in the year the asset is derecognized.

At the end of the reporting period, the residual values,useful lives and methods of depreciation of fixedassets are reviewed, and if appropriate, adjustedprospectively.

The Company asses at each reporting period whetherthere is an indication that an asset may be impaired. Ifany such indication exists, or when annual impairmenttesting for an asset is required, the Company makesan estimate of the asset’s recoverable amount.

23




o. Utang Usaha dan Utang Lain-Lain o. Trade Payables and Other Payables

p. Pengakuan Pendapatan dan Beban p. Revenues and Expenses Recognition

Penjualan Barang Sale of Goods

q. Imbalan pasca kerja q. Employee Benefits

Imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits

Imbalan pasca kerja Post-employment benefits

Utang usaha dan utang lain-lain pada awalnya diakuisebesar nilai wajar dan selanjutnya diukur pada biayaperolehan diamortisasi dengan menggunakan metodebunga efektif, kecuali efek diskontonya tidak material.

Entitas menerapkan PSAK No. 23 (Revisi 2010).“Pendapatan”. PSAK revisi ini mengidentifikasiterpenuhinya kriteria pengakuan pendapatan, sehinggapendapatan dapat diakui dan mengatur perlakuanakuntansi atas pendapatan yang timbul dari transaksi dankejadian tertentu, serta memberikan panduan praktisdalam penerapan kriteria mengenai pengakuanpendapatan.

Sales are recognized at the time of shipment when thetitle passes to the buyer or services have given to thecustomer.

Revenue from sale arising from physical of oil palmproducts is recognized when the significant risks andrewardsof ownership of the goods have been passedto the buyer, which generally coincide with theirdelivery and accaptance.

Expenses were recognized when they were incurredor accordance with the utilization period (accrualmethod).

Penjualan diakui pada saat hak kepemilikan beralihkepada pembeli atau jasa telah diberikan kepada rekanan.

Pendapatan diakui dari penjualan yang timbul daripengiriman fisik produk-produk kelapa sawit diakui bilarisiko dan manfaat yang signifikan telah dipindahkankepada pembeli, bersamaan waktunya dengan pengirimandan penerimaannya.

Beban diakui pada saat terjadinya atau sesuai denganmasa manfaatnya (metode akrual).

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terhutangkepada karyawan berdasarkan metode akrual.

Imbalan pasca kerja seperti pensiun, uang pisah dan uangpenghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 ("UU 13/2003").

Nilai kini liabilitas imbalan kerja dihitung menggunakanmetode Projected Unit Credit dan tergantung padapemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuarisindependen dalam menghitung jumlah tersebut. Asumsitersebut antara lain; tingkat diskonto, tingkat pengundurandiri karyawan, tingkat kecacatan, umur pensiun, dantingkat kematian. Perubahan asumsi ini akanmempengaruhi jumlah tercatat imbalan pasca kerja.

Entitas menentukan tingkat diskonto yang sesuai padaakhir periode pelaporan, yakni tingkat suku bunga yangharus digunakan untuk menentukan nilai kini arus kaskeluar masa depan estimasian yang diharapkan untukmenyelesaikan liabilitas. Dalam menentukan tingkat sukubunga yang sesuai, Entitas belum mempertimbangkantingkat suku bunga obligasi pemerintah yangdidenominasikan dalam mata uang imbalan akan dibayardan memiliki jangka waktu yang serupa dengan jangkawaktu liabilitas yang terkait.

Short-term employee benefits are recognized whenthey accrue to the employee.

Post-employment benefits such as retirement,severance and service payments are calculated basedon Labour Law No. 13/2003 ("Law 13/2003").

The present value of post-employment benefitobligations is calculated based on Projected UnitCredit Method and depends on the selection of certainassumptions used by the independent actuaries incalculating such amount. Assumptions include;discount rates, employee resignation, level ofdisability, retirement age and mortality rates. Changesin these assumptions will affect the carrying amount ofpost-employment benefits.

The Entity has determines the appropriate discountrate at the end of the reporting period, which is theinterest rate that should be used to determine thepresent value of future cash flows expected tocomplete estimation of liability. In determining theappropriate level of interest rates, the Entity has noconsiders the interest rates of government bonds thatare denominated in the currency of the liablity will bepaid and that have similar maturity period to the periodof the related liability.

Trade payables and other payables are recognizedinitially at fair value and subsequently measured atamortized cost using the effective interest method,except for the effects of discounting is not material.

The Entity adopted PSAK No. 23 (Revised 2010).“Revenue”. This revised PSAK identifies revenuerecognition criteria to be fulfilled, so that revenue canbe recognized and the accounting treatment ofrevenue arising from certain transactions and events,as well as practical guidance on the application of thecriteria on revenue recognition.

24




r. r.

- -

- -

- -

- -

- -

Amendments to PSAK 15: Investments in JointAssociates and Joint Ventures: Long termInterests in Associates and Joint Ventures,effective January 1, 2020.

These amendments provides that the entity alsoapplies PSAK 71 on the financial instruments toassociates or joint ventures where the equitymethod is not applied.This includes long-terminterests that substantively form the entity's netinvestment in anassociates or joint ventures.

Amendments to PSAK 71: Financial Instruments:Prepayment Features with NegativeCompensation, effective January 1, 2020.

PSAK 72: Revenue from Contracts withCustomers, adopted from IFRS 15, effectiveJanuary 1, 2020.

This PSAK is a single standard that a joint projectbetween the International Accounting StandardsBoard (IASB) and the Financial AccountingStandards Board (FASB), provides revenuerecognition from contracts with customers, and theentity is expected to analyze before recognizingthe revenue.

PSAK 73: Leases, adopted from IFRS 16,effective January 1, 2020.

This PSAK establishes the principles ofrecognition, measurement, presentation, anddisclosure of the lease by introducing a singleaccounting model, with the requirement torecognize the right-of-use assets and liability ofthe lease; there are 2 optional exclusions in therecognition of the lease assets and liabilities: (i)short-term lease and (ii) lease with low-valueunderlying assets.

Accounting standards issued but not yet effectiveStandar akuntansi yang telah disahkan namun belumberlaku efektif

Standar akuntansi dan interpretasi yang telah disahkanoleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK), tetapibelum berlaku efektif untuk laporan keuangan tahunberjalan diungkapkan dibawah ini. Perusahaanbermaksud untuk menerapkan standar tersebut, jikadipandang relevan, saat telah menjadi efektif.

PSAK 71: Instrumen Keuangan, yang diadopsi dariIFRS 9, berlaku efektif 1 Januari 2020.

PSAK 71: Financial Instruments, adopted fromIFRS 9, effective January 1, 2020.

This PSAK provides for classification andmeasurement of financial instruments based onthe characteristics of contractual cash flows andbusiness model of the entity; expected credit lossimpairment model that resulting informationmoretimely, relevant and understandable to usersof financial statements; accounting for hedgingthat reflect the entity's risk management better byintroducing a more general requirements based on management's judgment.

The standards and interpretations that are issued bythe Indonesian Financial Accounting Standards Board(DSAK), but not yet effective for current financialstatements are disclosed below. The Company intends to adopt these standards, if applicable, when theybecome effective.

PSAK ini mengatur klasifikasi dan pengukuraninstrumen keuangan berdasarkan karakteristik dariarus kas kontraktual dan model bisnis entitas; metodekerugian kredit ekspektasian untuk penurunan nilaiyang menghasilkan informasi yang lebih tepat waktu,relevan dan dimengerti oleh pemakai laporankeuangan; akuntansi untuk lindung nilai yangmerefleksikan manajemen risiko entitas lebih baikdengan memperkenalkan persyaratan yang lebihumum berdasarkan pertimbangan manajemen.

PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak denganPelanggan, yang diadopsi dari IFRS 15, berlakuefektif 1 Januari 2020.

PSAK ini adalah standar tunggal untuk pengakuanpendapatan yang merupakan hasil dari joint projectyang sukses antara International AccountingStandards Board dan Financial Accounting StandardsBoard, mengatur model pengakuan pendapatan darikontrak dengan pelanggan, sehingga entitasdiharapkan dapat melakukan analisis sebelummengakui pendapatan.

PSAK 73: Sewa, yang diadopsi dari IFRS 16, berlakuefektif 1 Januari 2020.

PSAK ini menetapkan prinsip pengakuan,pengukuran, penyajian, dan pengungkapan atas sewadengan memperkenalkan model akuntansi tunggaldengan mensyaratkan untuk mengakui aset hak-guna(right-of-use assets ) dan liabilitas sewa. Terdapat 2pengecualian opsional dalam pengakuan aset danliabilitas sewa, yakni untuk: (i) sewa jangka-pendekdan (ii) sewa yang aset pendasarnya (underlying assets ) bernilai-rendah.

Amandemen PSAK15: Investasi pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama: Kepentingan JangkaPanjang pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama,berlaku efektif 1 Januari 2020.

Amendemen ini mengatur bahwa entitas jugamenerapkan PSAK 71 atas instrumen keuangan padaentitas asosiasi atau ventura bersama dimanametode ekuitas tidak diterapkan. Hal ini termasukkepentingan jangka panjang yang secara substansimembentuk bagian investasi neto entitas pada entitasasosiasi atau ventura bersama.

Amandemen PSAK 71: Instrumen Keuangan: FiturPercepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif,berlaku efektif 1 Januari 2020.

25




r. r.

s. s.

Pertimbangan, Estimasi dan Asumsi Judgements, Estimates and Assumptions

Estimates and Judgments of SignificantAccounting

The preparation of financial statements requiresmanagementment of the Entity to make judgmentsestimates and assumptions that affect the reportedamounts of revenues, expenses, assets and liabilitiesand disclosure of contingent liabilities at the end of thereporting period. Uncertainty about the judgmentestimates and assumptions could result in materialadjustments to the carrying value of assets andliabilities in future period.

Estimasi dan Petimbangan Akuntasi yang Penting

Penyusunan laporan keuangan mengharuskanmanajemen Entitas untuk membuat pertimbangan,estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yangdilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas danpengungkapan atas liabilitas kontijensi pada akhir periodepelaporan. Ketidakpastian mengenai pertimbanganestimasi dan asumsi tersebut dapat mengakibatkanpenyesuaian material terhadap nilai tercatat pada asetdan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasiketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memilikirisiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadapnilai tercatat aset dan liabilitas untuk periode berikutnyadiungkapkan dibawah ini.

Manajemen Entitas mendasarkan estimasi dan asumsipada parameter yang tersedia pada saat laporankeuangan disusun. Asumsi dan situasi mengenaiperkembangan masa depan mungkin berubah akibatperubahan pasar atau situasi diluar kendali manajemen.Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkaitpada saat terjadinya.

Pertimbangan estimasi dan asumsi berikut ini dibuat olehmanajemen Entitas dalam rangka penerapan kebijakanakuntansi manajemen yang memiliki pengaruh palingsignifikan atas jumlah yang diakui dalam laporankeuangan.

This amendments provides that a financial assetwith prepayment features that may result innegative compensation qualifies as a contractualcash flow derived solely from the principal andinterestof the principal amount owed.

The Company is presently evaluating and has notyet determined the effects of these accountingstandards on its Companies financial statements.

Standar akuntansi yang telah disahkan namun belumberlaku efektif (Lanjutan)

Accounting standards issued but not yet effective(Continued)

Perusahaan sedang mengevaluasi dampak daristandar akuntansi tersebut dan belum menentukandampaknya terhadap laporan keuangan Perusahaan.

Determining Classification of Financial Assets andFinancial Liabilities

The Entity determines classification of certain assetsand liabilities as financial assets and financialliabilities by considering the definitions set forth inPSAK No. 55 (Revised 2014) are met. Accordingly,financial assets and financial liabilities are recognizedin accordance with the Entity’s accounting policies asdisclosed in the note 37.

Menentukan Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan

Entitas menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitastertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangandengan mempertimbangkan definisi yang ditetapkanPSAK No. 55 (Revisi 2014) dipenuhi. Dengan demikian,aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuaidengan kebijakan akuntansi Perusahaan sepertidiungkapkan pada catatan 37.

The key assumptions of the future and the other keysource of uncertainty in estimation at the reportingdate that have a significant risk of material adjustmentto the carrying amounts of assets and liabilities for thefuture period described below.

The management of the Entity bases its estimates andassumptions on the parameters available at the timethe financial statements are prepared. Assumptionsand situation concerning the future development maychange due to market changes or circumstancesbeyond the control of the management. The changesare reflected in the related assumptions as incurred.

The following judgments estimates and assumptionsmade by management of the Entity in implementingaccounting policies of the management have the mostsignificant effect on the amount recognized in thefinancial statements.

Amendemen ini mengatur bahwa aset keuangandengan fitur percepatan pelunasan yang dapatmenghasilkan kompensasi negatif memenuhikualifikasi sebagai arus kas kontraktual yang berasalsemata dari pembayaran pokok dan bunga darijumlah pokok terutang.

26




s. s.

Menentukan Pajak Penghasilan Determining Income Taxes

The Management of Entity estimates the useful lives of property and equipment based on the expectedutilization of assets and supported by plans andbusiness strategy and market behavior. Estimation ofuseful lives of property and equipment are providedbased on the Company’s evaluation on industrypractice, internal technical evaluation and experiencefor assets equivalent. The estimated useful lives arereviewed at least at each year end reporting andupdated if expectations differ from previous estimatesdue to physical wear and tear technical or commercialobsolescence and legal or other restrictions on theuse of assets as well as technological developments.However it is possible, future results of operationscould be materially affected by changes in theestimates due to changes in the factors mentionedabove and therefore the future depreciation chargesmay be revised.

The cost of property and equipment are depreciatedusing the straight-line method over the estimatedeconomic useful lives. Management estimates theuseful lives of fixed assets between 1 to 20 years. Thisis the age that is generally expected in the industry inwhich the Management does business. More detailedinformation disclosed in the note 15 for fixed assets.

Significant valuation set up in determining estimatedincome tax. Certain transaction and calculation of taxat the end is not certain during normal businessactivity. Management recognize liability for Entity'sincome tax based on estimated of additional incometax in the future.

Manajemen Entitas memperkirakan masa manfaat dariaset tetap berdasarkan pada pemanfaatan asetdiharapkan dan didukung oleh rencana dan strategi bisnisdan perilaku pasar. Estimasi masa manfaat aset tetapyang berdasarkan penelaahan Perusahaan pada praktekindustri, evaluasi teknis internal dan pengalaman untukaset yang setara. Estimasi masa manfaat direvieuminimum setiap akhir tahun pelaporan dan diperbarui jikaekspektasi berbeda dari estimasi sebelumnya karenakeausan fisik dan keusangan secara teknis atau komersialdan hukum atau pembatasan lainnya atas penggunaanaset serta perkembangan teknologi. Namun, adalahmungkin hasil masa depan operasi dapat secara materiterpengaruh oleh perubahan dalam perkiraan karenaperubahan dalam faktor-faktor yang disebutkan di atasdan oleh karena itu biaya penyusutan masa depan dapatdirevisi.

Biaya aset tetap disusutkan dengan menggunakanmetode garis lurus selama taksiran masa manfaatekonomis. Manajemen memperkirakan masa manfaat dariaset tetap antara 1 sampai 20 tahun. Ini adalah usia yangumumnya diharapkan dalam industri di mana Manajemenmenjalankan bisnisnya. Informasi lebih rinci diungkapkandalam catatan 15 untuk aset tetap.

Penilaian signifikan yang dibuat dalam menentukantaksiran pajak penghasilan. Ada transaksi tertentu danperhitungan yang penentuan pajak akhirnya adalah tidakpasti selama perjalanan yang wajar dari kegiatan bisnis.Manajemen mengakui liabilitas untuk pajak penghasilanbadan berdasarkan estimasi apakah akan ada pajakpenghasilan tambahan.

The Entity records certain assets and financialliabilities at fair value and at amortized cost whichrequires the use of accounting estimates. Whilesignificant components of fair value measurement andassumptions used in the calculation of costamortization is determined using verifiable objectiveevidence the amount of the fair value or amortized cost may differ if the Entity uses different valuationmethodologies or assumptions. These changesdirectly affect the Company’s profit or loss. Moredetailed information is disclosed in note 37.

Determining Depreciation Method and EstimatedUseful Lives of Property and Equipment

Determining Fair Value and Calculation of CostAmortization of Financial Instruments

Menentukan Nilai Wajar dan Perhitungan AmortisasiBiaya Instrumen Keuangan

Entitas mencatat aset keuangan dan liabilitas keuangantertentu pada nilai wajar dan pada biaya perolehan yangdiamortisasi yang mengharuskan penggunaan estimasiakuntansi. Sementara komponen signifikan ataspengukuran nilai wajar dan asumsi yang digunakan dalamperhitungan amortisasi biaya perolehan ditentukanmenggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi jumlahnilai wajar atau amortisasi dapat berbeda bila Entitasmenggunakan metodologi penilaian atau asumsi yangberbeda. Perubahan tersebut dapat mempengaruhisecara langsung laba atau rugi Perusahaan. Penjelasanlebih rinci diungkapkan dalam catatan 37.

Menentukan Metode Penyusutan dan Estimasi MasaManfaat Aset Tetap

Estimasi dan Petimbangan Akuntasi yang Penting(Lanjutan)

Estimates and Judgments of SignificantAccounting (Continued)

27




s. s.

Estimasi Imbalan Kerja Estimated Employee Benefit

The determination of the Entity obligations and costsfor pension and liability benefits depends on theselection of assumptions used by independentactuaries in calculating these amounts. Theseassumptions include, among others, discount rates,annual salary increase rates, annual employeeresignation rates, disability rates, retirement age andmortality rates. While the Entity believes that theseassumptions are reasonable and appropriate,significant differences in actual results or significantchanges in actual results or significant changes inassumptions determined by the Group may materiallyaffect the liabilities for employee benefits and netemployee benefit costs. More detailed explanation isdisclosed in Note 22.

Dalam situasi tertentu, Manajemen tidak dapatmenentukan jumlah yang tepat dari liabilitas pajak yangberlaku atau masa depan mereka karena penyelidikanatau pembicaraan dengan otoritas pajak. Ketidakpastiantimbul mengenai penafsiran peraturan perpajakan yangkompleks dan jumlah dan waktu dari penghasilan kenapajak di masa depan. Dalam menentukan jumlah yangharus diakui terkait dengan liabilitas pajak pasti. Entitasmengacu pada pertimbangan serupa yang akan merekagunakan dalam menentukan jumlah penyisihan yangharus diakui sesuai dengan PSAK No. 57 (Revisi 2009).“Provisi, Liabilitas Kontijensi dan Aset Kontinjensi”.Manajemen membuat analisa untuk semua posisi pajakyang berhubungan dengan pajak penghasilan untukmenentukan apakah liabilitas pajak untuk manfaat pajakyang belum diakui harus diakui.

Penentuan kewajiban dan biaya pensiun dan liabiltasimbalan kerja Entitas bergantung pada pemilihan asumsiyang digunakan oleh aktuaris independen dalammenghitung jumlah - jumlah tersebut. Asumsi tersebuttermasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikangaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan,tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.Sementara Entitas berkeyakinan bahwa asumsi tersebutadalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasilaktual atau perubahan signifikan pada hasil aktual atauperubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkanKelompok Usaha dapat mempengaruhi secara materialliabilitas atas imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto.Penjelasan lebih rinci diungkapan pada Catatan 22.

Estimasi dan Petimbangan Akuntasi yang Penting(Lanjutan)

Estimates and Judgments of SignificantAccounting (Continued)

In certain situation, the Management cannot determinethe exact amount of their current or future tax liabilitydue to on going investigation or the negotiations withtax authorities. Uncertainties arise concerning theinterpretation of complex tax regulations and theamount and timing of the taxable income in the future.In determining the amount to be recognized related touncertain tax liabilities. The Entity applies the similarconsideration that they will use in determining theamount of provision that must be recognized inaccordance with PSAK No. 57 (Revised 2009).“Provisions, Contingent Liabilities and ContingentAssets”. The Management makes the analysis to alltax positions related to income taxes to determine iftax liability for unrecognized tax benefits should berecognized.

28


PT. ANDIRA AGRO, Tbk PT. ANDIRA AGRO, TbkCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSTanggal 31 Desember 2019 dan 2018 As of December 31, 2019 and 2018serta untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut with for the year then ended(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consist of:

Kas: Cash:Kas Cash in handJumlah kas Total cash

Bank: Banks:Akun IDR: IDR account :

PT. Bank Permata,Tbk PT. Bank Permata,TbkPT. Bank China Construction Bank PT. Bank China Construction Bank

Indonesia IndonesiaPT. Bank Harda Internasional, Tbk PT. Bank Harda Internasional, TbkPT. Bank Central Asia, Tbk PT. Bank Central Asia, TbkPT. Bank MNC Internasional, Tbk PT. Bank MNC Internasional, Tbk

Akun USD USD account :PT. Bank China Construction Bank PT. Bank China Construction Bank

Indonesia IndonesiaJumlah Kas di Bank Total cash in banks

Deposito: Deposit:PT. Bank Harda Internasional, Tbk PT. Bank Harda Internasional, Tbk

Jumlah kas dan setara kas Total cash and cash equivalent

5. PIUTANG USAHA 5. ACCOUNTS RECEIVABLE


Pihak Ketiga: Third Parties:Akun IDR: IDR Account :Tn. Adiyono Mr. AdiyonoPT. Sinar Alam Permai PT. Sinar Alam Permai

Jumlah Total

Dikurangi Less :Penyisihan piutang ragu-ragu Allowance for doubtfull account

Jumlah piutang usaha - bersih Total accounts receivable - net

Saldo awal Beginning BalancePenambahan AdditionalPengurangan Reduction

Saldo akhir Ending Balance

0 s/d 30 hari 0 to 30 daysLebih dari 120 hari More than 120 daysJumlah Total

Penyisihan penurunan nilai piutang Allowance for impairment of receivable

Jumlah - bersih Total - net

(1.833.768.125) (975.012.500)

7.755.590.966 5.725.037.500

Berdasarkan Surat No. 23/SK/WKG/VI/2017 tanggal 22 Juni2017, yang dikeluarkan oleh “WKG Research and LegalConsultant“ tentang somasi kepada Adiyono atas piutangpembebasan lahan berdasarkan kesepakatan penyelesaianpembebasan lahan tanggal 5 Juni 2015.

Based on Letter No. 23/SK/WKG/VI/2017 dated June 22,2017, issued by "WKG Research and Legal Consultant" ona summons to Adiyono on land acquisition receivablespursuant to a land clearing settlement agreement on June 5,2015.

9.589.359.091 6.700.050.000

6.700.050.000 6.700.050.000

(858.755.625) (975.012.500) - -

2019 2018

2019 2018

72.631.500 76.072.166

19.509.590 14.913.337

5.090.769 5.453.126 - 129.000

60.000.000 65.000.000

9.691.248 1.197.849.945

29.297.441 72.897.652

2019 2018

Tingkat suku bunga deposito selama tahun 2018 dan tahun2019 adalah masing-masing sebesar 4,50% - 5,00%.

136.220.548 1.367.315.226

70.000.000.000 37.000.000.000

70.196.220.548 38.432.315.226

The deposit interest rates during 2018 and 2019 are 4.50% -5.00%.

60.000.000 65.000.000

2.889.309.091 -

2019 2018

(1.833.768.125) (975.012.500)

Umur piutang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagaiberikut:

The aging of account receivables which was computedbased on the date of invoice is as follows:

(975.012.500) -

2.889.309.091 -

Mutasi saldo cadangan nilai penurunan piutang adalahsebagai berikut:

The mutation of the balance of the allowance for impairmentof receivables is as follows:

9.589.359.091 6.700.050.000

(1.833.768.125) (975.012.500)

7.755.590.966 5.725.037.500

6.700.050.000 6.700.050.000

29



4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS


Kas: Cash:Kas Cash in handJumlah kas Total cash

Bank: Banks:Akun IDR: IDR account :

PT. Bank Permata,Tbk PT. Bank Permata,TbkPT. Bank China Construction Bank PT. Bank China Construction Bank

Indonesia IndonesiaPT. Bank Harda Internasional, Tbk PT. Bank Harda Internasional, TbkPT. Bank Central Asia, Tbk PT. Bank Central Asia, TbkPT. Bank MNC Internasional, Tbk PT. Bank MNC Internasional, Tbk

Akun USD USD account :PT. Bank China Construction Bank PT. Bank China Construction Bank

Indonesia IndonesiaJumlah Kas di Bank Total cash in banks

Deposito: Deposit:PT. Bank Harda Internasional, Tbk PT. Bank Harda Internasional, Tbk

Jumlah kas dan setara kas Total cash and cash equivalent

5. PIUTANG USAHA 5. ACCOUNTS RECEIVABLE


Pihak Ketiga: Third Parties:Akun IDR: IDR Account :Tn. Adiyono Mr. AdiyonoPT. Sinar Alam Permai PT. Sinar Alam Permai

Jumlah Total

Dikurangi Less :Penyisihan piutang ragu-ragu Allowance for doubtfull account

Jumlah piutang usaha - bersih Total accounts receivable - net

Saldo awal Beginning BalancePenambahan AdditionalPengurangan Reduction

Saldo akhir Ending Balance

0 s/d 30 hari 0 to 30 daysLebih dari 120 hari More than 120 daysJumlah Total

Penyisihan penurunan nilai piutang Allowance for impairment of receivable

Jumlah - bersih Total - net

(1.833.768.125) (975.012.500)

7.755.590.966 5.725.037.500

Berdasarkan Surat No. 23/SK/WKG/VI/2017 tanggal 22 Juni2017, yang dikeluarkan oleh “WKG Research and LegalConsultant“ tentang somasi kepada Adiyono atas piutangpembebasan lahan berdasarkan kesepakatan penyelesaianpembebasan lahan tanggal 5 Juni 2015.

Based on Letter No. 23/SK/WKG/VI/2017 dated June 22,2017, issued by "WKG Research and Legal Consultant" ona summons to Adiyono on land acquisition receivablespursuant to a land clearing settlement agreement on June 5,2015.

9.589.359.091 6.700.050.000

6.700.050.000 6.700.050.000

(858.755.625) (975.012.500) - -

2019 2018

2019 2018

72.631.500 76.072.166

19.509.590 14.913.337

5.090.769 5.453.126 - 129.000

60.000.000 65.000.000

9.691.248 1.197.849.945

29.297.441 72.897.652

2019 2018

Tingkat suku bunga deposito selama tahun 2018 dan tahun2019 adalah masing-masing sebesar 4,50% - 5,00%.

136.220.548 1.367.315.226

70.000.000.000 37.000.000.000

70.196.220.548 38.432.315.226

The deposit interest rates during 2018 and 2019 are 4.50% -5.00%.

60.000.000 65.000.000

2.889.309.091 -

2019 2018

(1.833.768.125) (975.012.500)

Umur piutang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagaiberikut:

The aging of account receivables which was computedbased on the date of invoice is as follows:

(975.012.500) -

2.889.309.091 -

Mutasi saldo cadangan nilai penurunan piutang adalahsebagai berikut:

The mutation of the balance of the allowance for impairmentof receivables is as follows:

9.589.359.091 6.700.050.000

(1.833.768.125) (975.012.500)

7.755.590.966 5.725.037.500

6.700.050.000 6.700.050.000

29


5. PIUTANG USAHA (LANJUTAN) 5. ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)

6. PIUTANG LAIN-LAIN 6. OTHERS RECEIVABLE


Karyawan EmployeePiutang lainnya Other receivables

Jumlah Total

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORY


Minyak mentah kelapa sawit Crude palm oilPerlengkapan dan suku cadang Secondary equipmentInti kelapa sawit Palm kernelTandan buah segar Fresh fruit bunchPupuk dan bahan kimia Fertilizer and chemicalsBahan bakar dan pelumas Fuel and lubricantBahan lainnya Other materials

Jumlah Total

Berdasarkan surat keputusan Pengadilan Negeri KLAS IAKHUSUS - PALEMBANG No: W6-UI/P19/Pdt.02/IV/2018tanggal 11 April 2018, memutuskan tidak mengabulkanpermohonan Tn. Adiyono atas pengurangan kewajibanpembayaran kepada perusahaan sebesar Rp. 2.800.000.000Sehingga total piutang Tn. Adiyono sampai dengan 31Desember 2019 adalah sebesar Rp. 6.700.050.000.

Based on Decision Letter of PALEMBANG District Court No:W6-UI/P19/Pdt.02/IV/2018 dated April 11, 2018 , decidednot to grant Mr. Adiyono petition for remission of paymentobligation amounted Rp. 2,800,000,000 As of December 31,2019 total receivable to Mr. Adiyono is Rp. 6,700,050,000.

88.693.716 56.049.463

47.698.653 2.888.403

1.825.000.000 1.928.518.460

Piutang lain-lain timbul atas transaksi pinjam-meminjamkepada pihak ketiga.

Other receivables arise from lending and borrowingtransactions to third parties.

- 15.018.460 1.825.000.000 1.913.500.000

2019 2018

1.420.137.706 6.882.416.810

2019 2018

Piutang lainnya merupakan pinjaman uang kepada pihakketiga ditahun 2017. Tidak ada perjanjian, jangka waktu dansuku bunga pinjaman tertentu atas piutang tersebut.

Other receivable is money loan to third parties in 2017.There no certain agreement, due date and interest rate forthis receivable.

546.557.790 298.367.762

64.188.168 232.338.574

Entitas mengasuransikan persediaan kepada PT. AsuransiKresna Mitra dari kemungkinan resiko yang dapat timbul danmerugikan Entitas dengan jumlah pertanggungan sebesar Rp.24.000.000.000 dan Rp. 12.000.000.000 untuk tanggal 31Desember 2019 dan 31 Desember 2018.

The Company insures its inventory to PT. Asuransi KresnaMitra from possible risks that can arise and harm the Entitywith a sum of Rp. 24,000,000,000 and Rp. 12,000,000,000for December 31, 2019 and December 31, 2018.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018persediaan, Entitas digunakan sebagai jaminan ataspinjaman jangka panjang yang diperoleh dari PT. BankPermata, Tbk (Catatan 20).

As of December 31, 2019 and December 31, 2018,inventories of the Entity were pledged as collateral for long-term loans obtained from PT. Bank Permata, Tbk (Note 20).

Persediaan yang dibebankan ke beban pokok penjualan pada31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018, masing-masingsebesar Rp. 159.716.582.925 dan Rp. 153.661.355.658 (lihatCatatan 26).

Inventories charged to cost of goods sold as of December31, 2019 and December 31, 2018 amounted to Rp.159,716,582,925 and Rp. 153,661,355,658 respectively(see Note 26).

4.210.187.364 3.476.744.349

6.640.034.823 11.060.371.207

Perusahaan meyakini bahwa persediaan dapat direalisasisesuai dengan jumlah di atas dan karenanya tidak perlu adapenyisihan penurunan nilai persediaan.

The Company believes that inventories are relizable at theabove amounts and therefore no allowance for decline invalue of inventories id necessary.

262.571.426 111.565.846

30



8. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DIMUKA 8. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES


Uang muka: Advances:Pemasok SupplierKaryawan Employee

Sub Jumlah Sub total

Biaya Dibayar Dimuka: Prepaid Expense:Asuransi Insurance


9. PRODUK AGRIKULTUR 9. AGRICULTURE PRODUCT

Nilai Wajar Fair ValueSaldo Awal Beginning BalancePanen HarvestKeuntungan dari perubahan Gain arising from change in

nilai wajar produk agrikultur fair value of agricultural products

Jumlah Produk Agrikultur Total Agriculture Product

627.665.397 905.015.065 13.227.253.588 42.809.671.918

488.632.228 300.398.158

12.599.588.191 41.904.656.853

2019 2018

2019 2018

Berdasarkan Surat Perjanjian Kerjasama Jual Beli TandanBuah Segar (TBS) Kelapa Sawit No: 018/DIR-FI/AA-MK/XII/2018 tanggal 10 Desember 2018, Entitas setuju untukmembayar uang muka atas pembelian TBS kepada Tn.Muksin. Saldo uang muka Entitas kepada Tn. Muksin padatanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018, masing-masing Rp. 8.755.814.022 dan Rp. 21.500.000.000.

Based on the Palm Oil Fresh Fruit Bunch (FFB) CooperationAgreement No: 018/DIR-FI/AA-MK/XII/2018 dated December 10, 2018, the Entity agrees to pay an advance for thepurchase of FFB to Mr. Muksin. Advance balance Entity toMr. Muksin as at December 31, 2019 and December 31,2018, respectively Rp. 8,755,814,022 and Rp.21,500,000,000.

Berdasarkan Surat Perjanjian Kerjasama No: 20/DIR-FI/AA-PKS/XII/2018 tanggal 12 Desember 2018, Entitas setujuuntuk membayar uang muka kepada PT. Prima KawanSejahtera sebagai uang muka pembangunan pabrik kelapasawit. Saldo uang muka Entitas kepada PT. Prima KawanSejahtera pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember2018, masing-masing Rp. 0 dan Rp. 20.177.026.859.

Based on the Cooperation Agreement Letter No: 20/DIR-FI/AA-PKS/XII/2018 dated December 12, 2018, the Entityagreed to pay an advance to PT. Prima Kawan Sejahtera asa down payment for the construction of a palm oil mill.Advance balance Entity to PT. Prima Kawan Sejahtera onDecember 31, 2019 and December 31, 2018, respectivelyRp. 0 and Rp. 20,177,026,859.

Produk agrikultur terkait dengan hasil pertanian yang tumbuhpada tanaman produktif, yakni Tandan Buah Segar (TBS),berikut rekonsiliasi nilai tercatatnya:

Agricultural product related to agricultural produce growingon bearer plants, which is referred to as Fresh Fruit Bunch(FFB), the following reconciliation of the carrying value:

488.632.228 300.398.158

Jumlah 13.715.885.816 43.110.070.076 Total

Perhitungan keuntungan dari perubahan nilai wajar produkagrikultur dihitung berdasarkan nilai wajar dikurangi biaya-biaya untuk menjual pada titik panen.

Gain arising from change in fair value of agriculturalproducts is calculated on the basis of fair value minusexpenses to sell at the point of harvest.

Panen merupakan pelepasan produk agrikultur yang dihitungsecara asumsi 4 bulan kedepan.

Harvesting is the release of agricultural products that arecalculated assuming 4 months ahead.

Berdasarkan Surat Perjanjian Kerjasama Jual Beli TandanBuah Segar (TBS) Kelapa Sawit No: 089/DIR/SPJB-TBS-CV.SSB/IX/2019 tanggal 01 September 2019, Entitas setujuuntuk membayar uang muka atas pembelian TBS kepada CV.Saudara Sejahtera Bersama. Saldo uang muka Entitaskepada CV. Saudara Sejahtera Bersama, Pada tanggal 31Desember 2019 sejumlah Rp. 2.987.627.119.

Based on the Palm Oil Fresh Fruit Bunch (FFB) CooperationAgreement No: 089/DIR/SPJB-FFB-CV.SSB/IX/2019 datedSeptember 01, 2019, the Entity agrees to pay an advancefor the purchase of FFB to the CV. Saudara SejahteraBersama. Advance balance Entity to CV. Saudara SejahteraBersama, On December 31, 2019, a total of Rp.2,987,627,119.

(5.508.069.000) (8.415.875.000)

4.270.000.000 5.508.069.000 4.270.000.000 5.508.069.000

5.508.069.000 8.415.875.000

31



8. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DIMUKA 8. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES


Uang muka: Advances:Pemasok SupplierKaryawan Employee


Biaya Dibayar Dimuka: Prepaid Expense:Asuransi Insurance


9. PRODUK AGRIKULTUR 9. AGRICULTURE PRODUCT

Nilai Wajar Fair ValueSaldo Awal Beginning BalancePanen HarvestKeuntungan dari perubahan Gain arising from change in

nilai wajar produk agrikultur fair value of agricultural products

Jumlah Produk Agrikultur Total Agriculture Product

627.665.397 905.015.065 13.227.253.588 42.809.671.918

488.632.228 300.398.158

12.599.588.191 41.904.656.853

2019 2018

2019 2018

Berdasarkan Surat Perjanjian Kerjasama Jual Beli TandanBuah Segar (TBS) Kelapa Sawit No: 018/DIR-FI/AA-MK/XII/2018 tanggal 10 Desember 2018, Entitas setuju untukmembayar uang muka atas pembelian TBS kepada Tn.Muksin. Saldo uang muka Entitas kepada Tn. Muksin padatanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018, masing-masing Rp. 8.755.814.022 dan Rp. 21.500.000.000.

Based on the Palm Oil Fresh Fruit Bunch (FFB) CooperationAgreement No: 018/DIR-FI/AA-MK/XII/2018 dated December 10, 2018, the Entity agrees to pay an advance for thepurchase of FFB to Mr. Muksin. Advance balance Entity toMr. Muksin as at December 31, 2019 and December 31,2018, respectively Rp. 8,755,814,022 and Rp.21,500,000,000.

Berdasarkan Surat Perjanjian Kerjasama No: 20/DIR-FI/AA-PKS/XII/2018 tanggal 12 Desember 2018, Entitas setujuuntuk membayar uang muka kepada PT. Prima KawanSejahtera sebagai uang muka pembangunan pabrik kelapasawit. Saldo uang muka Entitas kepada PT. Prima KawanSejahtera pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember2018, masing-masing Rp. 0 dan Rp. 20.177.026.859.

Based on the Cooperation Agreement Letter No: 20/DIR-FI/AA-PKS/XII/2018 dated December 12, 2018, the Entityagreed to pay an advance to PT. Prima Kawan Sejahtera asa down payment for the construction of a palm oil mill.Advance balance Entity to PT. Prima Kawan Sejahtera onDecember 31, 2019 and December 31, 2018, respectivelyRp. 0 and Rp. 20,177,026,859.

Produk agrikultur terkait dengan hasil pertanian yang tumbuhpada tanaman produktif, yakni Tandan Buah Segar (TBS),berikut rekonsiliasi nilai tercatatnya:

Agricultural product related to agricultural produce growingon bearer plants, which is referred to as Fresh Fruit Bunch(FFB), the following reconciliation of the carrying value:

488.632.228 300.398.158

Jumlah 13.715.885.816 43.110.070.076 Total

Perhitungan keuntungan dari perubahan nilai wajar produkagrikultur dihitung berdasarkan nilai wajar dikurangi biaya-biaya untuk menjual pada titik panen.

Gain arising from change in fair value of agriculturalproducts is calculated on the basis of fair value minusexpenses to sell at the point of harvest.

Panen merupakan pelepasan produk agrikultur yang dihitungsecara asumsi 4 bulan kedepan.

Harvesting is the release of agricultural products that arecalculated assuming 4 months ahead.

Berdasarkan Surat Perjanjian Kerjasama Jual Beli TandanBuah Segar (TBS) Kelapa Sawit No: 089/DIR/SPJB-TBS-CV.SSB/IX/2019 tanggal 01 September 2019, Entitas setujuuntuk membayar uang muka atas pembelian TBS kepada CV.Saudara Sejahtera Bersama. Saldo uang muka Entitaskepada CV. Saudara Sejahtera Bersama, Pada tanggal 31Desember 2019 sejumlah Rp. 2.987.627.119.

Based on the Palm Oil Fresh Fruit Bunch (FFB) CooperationAgreement No: 089/DIR/SPJB-FFB-CV.SSB/IX/2019 datedSeptember 01, 2019, the Entity agrees to pay an advancefor the purchase of FFB to the CV. Saudara SejahteraBersama. Advance balance Entity to CV. Saudara SejahteraBersama, On December 31, 2019, a total of Rp.2,987,627,119.

(5.508.069.000) (8.415.875.000)

4.270.000.000 5.508.069.000 4.270.000.000 5.508.069.000

5.508.069.000 8.415.875.000

31


9. PRODUK AGRIKULTUR (LANJUTAN) 9. AGRICULTURE PRODUCT (CONTINUED)

TBS sebagai produk agrikultur /FFB as agriculture income

product

TBS sebagai produk agrikultur /FFB as agriculture income

product

10. PIUTANG PLASMA 10. PLASMA RECEIVABLE


Koperasi Subur Mulya Koperasi Subur MulyaKoperasi Restu Ilahi Koperasi Restu IlahiKoperasi Sumber Makmur Jaya Koperasi Sumber Makmur JayaKoperasi Kumbang Jaya Koperasi Kumbang JayaKoperasi Bina Usaha Tani Koperasi Bina Usaha Tani

Jumlah Total

Rincian umur piutang plasma adalah sebagai berikut: The aging of plasma receivables is presented below:

Lebih dari 120 hari More than 120 days

Jumlah Total

Tabel berikut menyajikan informasi mengenai pengukurannilai wajar menggunakan masukan yang tidak dapat diamatisecara signifikan:

The following table shows the information about fair valuemeasurements using significant unobservable input:

fair value at penilaian / teramati / rata TBS / tonase /31 Desember 2019 / Valuation Unobservable Average FFB Nucleas volume

31 Desember 2019/December 31, 2019Masukan

Nilai wajar / Pendekatan yang tidak Harga rata- Jumlah dalam

harvestquantities

31 Desember 2018/December 31, 2018Masukan

pendapatan / jumlah yang panen /

4.270.000.000 Approach Projected

December 31, 2019 techniques inputs price in tonnes

Pendekatan Perkiraan Rp. 212/kg 20.124,84

31 Desember 2018 / Valuation Unobservable Average FFB Nucleas volumeDecember 31, 2018 techniques inputs price in tonnes

Nilai wajar / Pendekatan yang tidak Harga rata- Jumlah dalam fair value at penilaian / teramati / rata TBS / tonase /

quantities

Nilai wajar TBS pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31Desember 2018, masing-masing sebesar Rp. 4.270.000.000dan Rp. 5.508.069.000. Penilaian ini dilakukan berdasarkanpendekatan pendapatan. Penilaian dilakukan pada tanggal 10Maret 2020 dan 12 Maret 2019 oleh KJPP Karmanto & Rekan(Penilai Independen).

The fair value of FFB as of December 31, 2019 andDecember 31, 2018, amounted to Rp. 4,270,000,000 andRp. 5,508,069,000 respectively. This assessment is carriedout based on the income approach. The assessment wasconducted on March 10, 2020 and March 12, 2019 by KJPPKarmanto & Partners (Independent Appraiser).

Keuntungan dari perubahan nilai wajar produk agrikulturdibebankan pada Laporan Laba Rugi dan PenghasilanKomprehensif Lain, masing-masing sebesar Rp.4.270.000.000 dan Rp. 5.508.069.000 untuk periode tahunyang berakhir 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018.

Gain arising from changes in fair value of agriculturalproducts charged to Statements of Profit or Loss and OtherComprehensive Income for the year ended December 31,2019 and December 31, 2018 amounted to Rp.4.270.000.000 and Rp. 5,508,069,000 respectively.

panen / 5.508.069.000 Approach Projected

harvest

Pendekatan Perkiraan Rp 261/kg 21.110,58pendapatan / jumlah yang

115.979.200.168

24.769.005.094 24.769.005.094 11.803.902.184 13.105.277.006 777.574.396 777.574.396

42.304.915.277 44.527.343.672

- 32.800.000.000

2019 2018

79.655.396.951 115.979.200.168

Akun ini merupakan transaksi yang timbul dari pengeluaranbiaya-biaya yang dibayarkan terlebih dahulu oleh Entitassehubungan dengan pelaksanaan pembangunan danpengelolaan perkebunan kelapa sawit untuk petani plasmasetempat.

This account represents the transactions incurred fromdisbursements of expenses made by the Entity inaccordance with the establishment and management of palmplantations for the local plasma farmers.

2019 2018

79.655.396.951 115.979.200.168

79.655.396.951

32



10. PIUTANG PLASMA (LANJUTAN) 10. PLASMA RECEIVABLE (CONTINUED)

Koperasi Subur Mulya Koperasi Subur Mulya

Koperasi Bina Usaha Tani Koperasi Bina Usaha Tani

a a

b b

c c

d d

Koperasi Bina Usaha Tani adalah sebuah koperasi yangsalah satu kegiatan usahanya bergerak di bidangPerkebunan Kelapa Sawit.

PT. Andira Agro, Tbk adalah sebuah perseroan terbatasyang kegiatan usahanya bergerak di bidang usahapertanian, perkebunan dan perikanan serta usahaindustri yang mendirikan pabrik-pabrik untuk pengolahanhasil-hasil pertanian dan perikanan tersebut.

Koperasi Bina Usaha Tani telah mengajukanpermohonan mengenai pembangunan kebun kelapasawit di atas tanah seluas 820 Ha di Desa Teluk Tenggiridan Desa Sebubus, Kecamatan Banyuasin I, serta DesaUpang, Kecamatan Makarti Jaya, Kabupaten Banyuasin,Propinsi Sumatera Selatan kepada PT. Andira Agro, Tbk.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, luas perkebunanplasma yang telah dibangun oleh Koperasi Subur Mulyaadalah seluas 741 Ha.

Up to December 31, 2019, the total plasma plantations areaestablished by Koperasi Subur Mulya are 741 Ha.

Saldo piutang plasma Entitas kepada Koperasi Subur Mulyapada tangal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018masing-masing sebesar Rp. 42.304.915.277 dan Rp.44.527.343.672.

The balance of the Entity’s plasma receivables fromKoperasi Subur Mulya as of December 31, 2019 andDecember 31, 2018 Rp. 42,304,915,277 and Rp.44,527,343,672 respectively.

Pada tanggal 23 Juli 2007, Koperasi Bina Usaha Tanimengajukan permohonan mengenai pembangunan kebunkelapa sawit di PT. Andira Agro, Tbk dengan ketentuansebagai berikut:

On July 23, 2007, Koperasi Bina Usaha Tani applying for thedevelopment of oil palm plantations in PT. Andira Agro, Tbkwith the following conditions:

Berdasarkan Surat Keputusan Manajemen tentang PiutangPlasma per tanggal 31 Desember 2019, bahwa tidak adapencadangan piutang ragu ragu untuk Piutang PlasmaKoperasi Restu Ilahi dan Koperasi Kumbang Jaya per 31Desember 2019, masing-masing senilai Rp. 24.769.005.094dan Rp. 777.574.396. Karena menurut manajemen Piutangtersebut dapat ditagih dan Sertifikat Hak Milik (SHM) tanahdan tanaman kelapa sawit yang tumbuh diatasnya yangdimiliki oleh petani plasma telah dijadikan sebagai jaminan.

Based on Management Decision Letter regarding PlasmaReceivable dated December 31, 2019, stated there is noallowance for doubtfull account of Plasma Receivable ofKoperasi Restu Ilahi and Koperasi Kumbang Jaya as ofDecember 31, 2019 amounted Rp. 24,769.005,094 and Rp.777,574,396. Due to management belief it will collectableand land right certificate together with palm plantations on itowned by plasma farmer are pledged as collateral.

Pada tanggal 2 Agustus 2007, Koperasi Subur Mulyamengajukan permohonan kredit kepada PT. Bank Mandiri(Persero), Tbk yang diaktakan dengan akta Notaris Ny.Elmadiantini, S.H., No. 74. PT. Bank Mandiri (Persero), Tbkmenyetujui memberikan Fasilitas Kredit Investasi Efektifsebesar Rp. 17.891.801.000 dan Fasilitas Kredit InvestasiIDC (Interest During Construction ) sebesar Rp.8.870.187.000 untuk pembiayaan kebun kelapa sawit baruseluas 741 Ha. Jangka waktu pinjaman ini adalah 13 tahunsejak tanggal akta pinjaman ini ditandatangani.

On August 2, 2007, Koperasi Subur Mulya proposed a creditfacility to PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk which wasnotarized by Notarial certificate No. 74 of Ny. Elmadiantini,S.H., PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk approved to provideEffective Investment Credit Facility amounting to Rp.17,891,801,000 and Interest During Construction onInvestment Credit Facility are Rp. 8,870,187,000 to financepalm plantations with a total area of 741 Ha. The loan is duein 13 years since this agreement signed.

Koperasi Bina Usaha Tani is a koperasi that one of itsbusiness activities engaged in Palm Plantation.

PT. Andira Agro, Tbk is a limited liability Entity whosebusiness is engaged in agriculture, plantation danfisheries and industrial enterprises set up factories forprocessing agricultural product plantations andfisheries.

Koperasi Bina Usaha Tani has applied for thedevelopment of palm plantations on the land area of 820Ha in the Teluk Tenggiri Village and Sebubus Village,Banyuasin I Sub-district as well as the Upang Village,makarti Jaya Sub-district, Banyuasin district, SumateraSelatan Province to PT. Andira Agro, Tbk.

PT. Andira Agro, Tbk telah menyatakan kesediaan danpersetujuannya untuk membangun kebun kelapa sawit diatas tanah seluas 820 Ha di Desa Teluk Tenggiri danDesa Sebubus, Kecamatan Banyuasin I, serta DesaUpang Kecamatan Makarti Jaya Kabupaten Banyuasin,Propinsi Sumatera Selatan.

PT. Andira Agro, Tbk has expressed willingness andconsent to establish of palm plantations on the landarea of 820 hectares in the Teluk Tenggiri Village andSebubus Village, Banyuasin I Sub-district as well asUpang Village, Makarti Jaya Sub-district, BanyuasinDistrict, Sumatera Selatan Province.

33




Koperasi Subur Mulya Koperasi Subur Mulya

Koperasi Bina Usaha Tani Koperasi Bina Usaha Tani

a a

b b

c c

d d

Koperasi Bina Usaha Tani adalah sebuah koperasi yangsalah satu kegiatan usahanya bergerak di bidangPerkebunan Kelapa Sawit.

PT. Andira Agro, Tbk adalah sebuah perseroan terbatasyang kegiatan usahanya bergerak di bidang usahapertanian, perkebunan dan perikanan serta usahaindustri yang mendirikan pabrik-pabrik untuk pengolahanhasil-hasil pertanian dan perikanan tersebut.

Koperasi Bina Usaha Tani telah mengajukanpermohonan mengenai pembangunan kebun kelapasawit di atas tanah seluas 820 Ha di Desa Teluk Tenggiridan Desa Sebubus, Kecamatan Banyuasin I, serta DesaUpang, Kecamatan Makarti Jaya, Kabupaten Banyuasin,Propinsi Sumatera Selatan kepada PT. Andira Agro, Tbk.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, luas perkebunanplasma yang telah dibangun oleh Koperasi Subur Mulyaadalah seluas 741 Ha.

Up to December 31, 2019, the total plasma plantations areaestablished by Koperasi Subur Mulya are 741 Ha.

Saldo piutang plasma Entitas kepada Koperasi Subur Mulyapada tangal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018masing-masing sebesar Rp. 42.304.915.277 dan Rp.44.527.343.672.

The balance of the Entity’s plasma receivables fromKoperasi Subur Mulya as of December 31, 2019 andDecember 31, 2018 Rp. 42,304,915,277 and Rp.44,527,343,672 respectively.

Pada tanggal 23 Juli 2007, Koperasi Bina Usaha Tanimengajukan permohonan mengenai pembangunan kebunkelapa sawit di PT. Andira Agro, Tbk dengan ketentuansebagai berikut:

On July 23, 2007, Koperasi Bina Usaha Tani applying for thedevelopment of oil palm plantations in PT. Andira Agro, Tbkwith the following conditions:

Berdasarkan Surat Keputusan Manajemen tentang PiutangPlasma per tanggal 31 Desember 2019, bahwa tidak adapencadangan piutang ragu ragu untuk Piutang PlasmaKoperasi Restu Ilahi dan Koperasi Kumbang Jaya per 31Desember 2019, masing-masing senilai Rp. 24.769.005.094dan Rp. 777.574.396. Karena menurut manajemen Piutangtersebut dapat ditagih dan Sertifikat Hak Milik (SHM) tanahdan tanaman kelapa sawit yang tumbuh diatasnya yangdimiliki oleh petani plasma telah dijadikan sebagai jaminan.

Based on Management Decision Letter regarding PlasmaReceivable dated December 31, 2019, stated there is noallowance for doubtfull account of Plasma Receivable ofKoperasi Restu Ilahi and Koperasi Kumbang Jaya as ofDecember 31, 2019 amounted Rp. 24,769.005,094 and Rp.777,574,396. Due to management belief it will collectableand land right certificate together with palm plantations on itowned by plasma farmer are pledged as collateral.

Pada tanggal 2 Agustus 2007, Koperasi Subur Mulyamengajukan permohonan kredit kepada PT. Bank Mandiri(Persero), Tbk yang diaktakan dengan akta Notaris Ny.Elmadiantini, S.H., No. 74. PT. Bank Mandiri (Persero), Tbkmenyetujui memberikan Fasilitas Kredit Investasi Efektifsebesar Rp. 17.891.801.000 dan Fasilitas Kredit InvestasiIDC (Interest During Construction ) sebesar Rp.8.870.187.000 untuk pembiayaan kebun kelapa sawit baruseluas 741 Ha. Jangka waktu pinjaman ini adalah 13 tahunsejak tanggal akta pinjaman ini ditandatangani.

On August 2, 2007, Koperasi Subur Mulya proposed a creditfacility to PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk which wasnotarized by Notarial certificate No. 74 of Ny. Elmadiantini,S.H., PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk approved to provideEffective Investment Credit Facility amounting to Rp.17,891,801,000 and Interest During Construction onInvestment Credit Facility are Rp. 8,870,187,000 to financepalm plantations with a total area of 741 Ha. The loan is duein 13 years since this agreement signed.

Koperasi Bina Usaha Tani is a koperasi that one of itsbusiness activities engaged in Palm Plantation.

PT. Andira Agro, Tbk is a limited liability Entity whosebusiness is engaged in agriculture, plantation danfisheries and industrial enterprises set up factories forprocessing agricultural product plantations andfisheries.

Koperasi Bina Usaha Tani has applied for thedevelopment of palm plantations on the land area of 820Ha in the Teluk Tenggiri Village and Sebubus Village,Banyuasin I Sub-district as well as the Upang Village,makarti Jaya Sub-district, Banyuasin district, SumateraSelatan Province to PT. Andira Agro, Tbk.

PT. Andira Agro, Tbk telah menyatakan kesediaan danpersetujuannya untuk membangun kebun kelapa sawit diatas tanah seluas 820 Ha di Desa Teluk Tenggiri danDesa Sebubus, Kecamatan Banyuasin I, serta DesaUpang Kecamatan Makarti Jaya Kabupaten Banyuasin,Propinsi Sumatera Selatan.

PT. Andira Agro, Tbk has expressed willingness andconsent to establish of palm plantations on the landarea of 820 hectares in the Teluk Tenggiri Village andSebubus Village, Banyuasin I Sub-district as well asUpang Village, Makarti Jaya Sub-district, BanyuasinDistrict, Sumatera Selatan Province.

33



Koperasi Bina Usaha Tani (Lanjutan) Koperasi Bina Usaha Tani (Continued)

Koperasi Restu Ilahi Koperasi Restu Ilahi

Koperasi Sumber Makmur Jaya Koperasi Sumber Makmur Jaya

a a

b b

Perjanjian Kredit Investasi (Komersil) berdasarkan aktaNotaris Ny. Elmadiantini, S.H., No. 64 tanggal 12Desember 2007, PT. Bank Mandiri (Persero), Tbkmenyetujui memberikan Fasilitas Kredit Investasi Efektifsebesar Rp. 6.427.400.000 dan Fasilitas Kredit InvestasiIDC (Interest During Construction ) sebesar Rp.921.333.000 untuk pembiayaan kembali danpemeliharaan tanaman belum menghasilkan (TBM)kebun kelapa sawit seluas 284,6 Ha. Jangka waktupinjaman ini adalah 8 tahun sejak tanggal pinjaman iniditandatangani.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, luasperkebunan plasma yang telah dibangun oleh KoperasiSumber Makmur Jaya adalah seluas 284,6 Ha.

Perjanjian Kredit Investasi (Revitalisasi) berdasarkan aktaNotaris Ny. Elmadiantini, S.H., No. 69 tanggal 12Desember 2007, PT. Bank Mandiri (Persero), Tbkmenyetujui memberikan Fasilitas Kredit Investasi Efektifsebesar Rp. 18.688.600.000 dan Fasilitas KreditInvestasi IDC (Interest During Construction ) sebesar Rp.8.936.386.000 untuk pembiayaan kebun kelapa sawitbaru seluas 774 Ha. Jangka waktu pinjaman ini adalah13 tahun sejak tanggal akta pinjaman ini ditandatangani.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, luas perkebunanplasma yang telah dibangun oleh Koperasi Restu Ilahi adalahseluas 620,60 Ha.

Up to December 31, 2019, the total plasma plantations areaestablished by Koperasi Restu Ilahi is 620.60 Ha.

Saldo piutang Entitas kepada Koperasi Restu Ilahi padatanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018 masing-masing sebesar Rp. 24.769.005.094.

The balance of the Entity’s plasma receivables fromKoperasi Restu Ilahi as of December 31, 2019 andDecember 31, 2018 are at Rp. 24,769,005,094 respectively.

Pada tanggal 20 Juni 2007, Koperasi Sumber Makmur Jayamengajukan permohonan kredit kepada PT. Bank Mandiri(Persero), Tbk sebagai berikut:

On June 20, 2007, Koperasi Sumber Makmur Jaya proposed a credit facility to PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk as follows:

Saldo piutang plasma Entitas kepada Koperasi Bina UsahaTani pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018masing-masing sebesar Rp. 0 dan Rp. 32.800.000.000.

The balance of the Entity’s plasma receivables fromKoperasi Bina Usaha Tani as of December 31, 2019 andDecember 31, 2018 are Rp. 0 and Rp. 32,800,000,000respectively.

Pada tanggal 2 Agustus 2007, Koperasi Restu Ilahimengajukan permohonan kredit kepada PT. Bank Mandiri(Persero), Tbk yang diaktakan dengan akta Notaris Ny.Elmadiantini, S.H., No. 79. PT. Bank Mandiri (Persero), Tbkmenyetujui memberikan Fasilitas Kredit Investasi Efektifsebesar Rp. 14.970.198.000 dan Fasilitas Kredit InvestasiIDC (Interest During Construction ) sebesar Rp.6.649.797.000 untuk pembiayaan kebun kelapa sawit baruseluas 520 Ha. Jangka waktu pinjaman ini adalah 13 tahunsejak tanggal akta pinjaman ini ditandatangani.

On August 2, 2007, Koperasi Restu Ilahi proposed a creditfacility to PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk which wasnotarialized by Deed No. 79 of Ny. Elmadiantini, S.H,. PTBank Mandiri (Persero), Tbk approved to provide theEffective Investment Credit Facility amounting at Rp.14,970,198,000 and IDC (interest During Construction) onInvestment Credit Facility at Rp. 6,649,797,000 to financepalm plantations with a total area of 520 Ha. The loan is duein 13 years since this agreement signed.

Investment Credit Agreement (Commercial) based onNotarial Deed of Ny. Elmadiantini, S.H., No. 64 datedDecember 12, 2007, PT. Bank Mandiri (Persero), Tbkapproved to provide Effective Investment Credit Facilityamounting to Rp. 6,427,400,000 and Interest DuringConstruction Facility at Rp. 921,333,000 to refinanceand maintain immature palm plantations (TBM) with atotal area of 284.6 Ha. The loan is due in 8 years sincethis agreement signed.

Up to December 31, 2019, the total plasma plantationsareas established by koperasi Sumber Makmur Jaya are 284.6 Ha.

Investment Credit Agreement (Revitalization) based onNotarial Deed of Ny. Elmandiantini, S.H., No. 69 datedDecember 12, 2007, PT. Bank Mandiri (Persero), TbkApproved to provide Effective Investment Credit Facilityamounting to Rp. 18,688,600,000 and Interest DuringConstruction Investment Credit Facility at Rp.8,936,386,000 to finance palm plantations with a totalarea of 774 Ha. The Loan will due in 13 years since thisagreement signed.

Saldo piutang plasma Entitas kepada Koperasi SumberMakmur Jaya pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31Desember 2018 masing-masing sebesar Rp. 11.803.902.184dan Rp. 13.105.277.006.

The balance of the Entity’s plasma receivables fromKoperasi Restu Ilahi as of December 31, 2019 andDecember 31, 2018 are at Rp. 11,803,902,184 and Rp.13,105,277,006 respectively.

34




Koperasi Kumbang Jaya Koperasi Kumbang Jaya

11. TANAMAN MENGHASILKAN 11. MATURE PLANTATIONS

a. Tanaman Menghasilkan a. Mature Plantations

Biaya Acquisitionperolehan cost

Akumulasi Accumulationpenyusutan depreciation

Jumlah Total



Jumlah Total

Tanaman Menghasilkan-1999 Mature Plantations-1999Tanaman Menghasilkan-2002 Mature Plantations-2002Tanaman Menghasilkan-2003 Mature Plantations-2003Tanaman Menghasilkan-2004 Mature Plantations-2004Tanaman Menghasilkan-2005 Mature Plantations-2005Tanaman Menghasilkan-2008 Mature Plantations-2008Tanaman Menghasilkan-2009 Mature Plantations-2009Tanaman Menghasilkan-2010 Mature Plantations-2010Tanaman Menghasilkan-2011 Mature Plantations-2011Tanaman Menghasilkan-2015 Mature Plantations-2015

Jumlah Total

181.501.891.064 - - 181.501.891.064

Saldo piutang plasma Entitas kepada KUD Kumbang Jayapada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018masing-masing sebesar Rp. 777.574.396.

The balance of the Entity’s plasma receivables from KUDKumbang Jaya as of December 31, 2019 and December 31,2018 are at Rp. 777,574,396 respectively.

31 Desember 2019/December 31, 2019Saldo awal / Saldo akhir /

Pada tanggal 20 Juni 2007, KUD Kumbang Jaya mengajukanpermohonan kredit kepada PT. Bank Mandiri (Persero), Tbkyang diaktakan dengan akta Notaris Ny. Elmadiantini, S.H.,No. 54. PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk menyetujuimemberikan Fasilitas Kredit Investasi Efektif sebesar Rp.19.721.198.000 untuk pembiayaan kembali dan penyelesaiankebun kelapa sawit seluas 730 Ha. Jangka waktu pinjaman iniadalah 8 tahun sejak tanggal akta pinjaman iniditandatangani.

On June 20, 2007, KUD Kumbang Jaya proposed a creditfacility to PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk which wasnotarialized by Notarial Deed No. 54 of Ny. Elmadiantini,S.H.,. PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk approved to providethe Effective Investment Credit Facility amounting to Rp.19,721,198,000 to refinance and complete palm plantationswith a total area of 730 Ha. The loan is due in 8 years sincethis agreement signed.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, luas perkebunanplasma yang telah dibangun oleh KUD Kumbang Jaya adalahseluas 744,6 Ha.

Up to December 31, 2019, the total plasma plantations areaestablished by KUD Kumbang Jaya are 744.6 Ha.

Beginning balance Addition

Penambahan / Pengurangan /Deduction

Ending balance

181.501.891.064 - - 181.501.891.064

(44.967.109.057) (9.075.094.548) - (54.042.203.605)


(54.042.203.605) (9.075.094.548) - (63.117.298.153)127.459.687.459 (9.075.094.548) - 118.384.592.911

Beginning balance

Penambahan /Addition

Pengurangan /Deduction

Ending balance

53,35 53,35

2019 2018

136.534.782.007 (9.075.094.548) - 127.459.687.459

Rincian luas tanaman menghasilkan (TM) pada tanggal 31Desember 2019 dan 31 Desember 2018 sebagai berikut:

The details of mature plantations (MP) as of December 31,2019 and December 31, 2018 are as follows:

1.789,05 1.789,05 568,35 568,35

6,95 6,95

10,53 10,53 415,64 415,64 459,00 459,00

21,85 21,85 1.156,62 1.156,62

559,29 559,29

5.040,63 5.040,63

Seluruh penyusutan tanaman menghasilkan masing-masingsebesar Rp. 9.075.094.548 untuk 31 Desember 2019 dan 31Desember 2018, dialokasikan ke beban pokok pendapatan.

All depreciation of mature plantations are Rp. 9,075,094,548as of December 31, 2019 and December 31, 2018respectively, was allocated to cost of good sold.

35




Koperasi Kumbang Jaya Koperasi Kumbang Jaya

11. TANAMAN MENGHASILKAN 11. MATURE PLANTATIONS

a. Tanaman Menghasilkan a. Mature Plantations



Jumlah Total



Jumlah Total

Tanaman Menghasilkan-1999 Mature Plantations-1999Tanaman Menghasilkan-2002 Mature Plantations-2002Tanaman Menghasilkan-2003 Mature Plantations-2003Tanaman Menghasilkan-2004 Mature Plantations-2004Tanaman Menghasilkan-2005 Mature Plantations-2005Tanaman Menghasilkan-2008 Mature Plantations-2008Tanaman Menghasilkan-2009 Mature Plantations-2009Tanaman Menghasilkan-2010 Mature Plantations-2010Tanaman Menghasilkan-2011 Mature Plantations-2011Tanaman Menghasilkan-2015 Mature Plantations-2015

Jumlah Total

181.501.891.064 - - 181.501.891.064

Saldo piutang plasma Entitas kepada KUD Kumbang Jayapada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018masing-masing sebesar Rp. 777.574.396.

The balance of the Entity’s plasma receivables from KUDKumbang Jaya as of December 31, 2019 and December 31,2018 are at Rp. 777,574,396 respectively.


Pada tanggal 20 Juni 2007, KUD Kumbang Jaya mengajukanpermohonan kredit kepada PT. Bank Mandiri (Persero), Tbkyang diaktakan dengan akta Notaris Ny. Elmadiantini, S.H.,No. 54. PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk menyetujuimemberikan Fasilitas Kredit Investasi Efektif sebesar Rp.19.721.198.000 untuk pembiayaan kembali dan penyelesaiankebun kelapa sawit seluas 730 Ha. Jangka waktu pinjaman iniadalah 8 tahun sejak tanggal akta pinjaman iniditandatangani.

On June 20, 2007, KUD Kumbang Jaya proposed a creditfacility to PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk which wasnotarialized by Notarial Deed No. 54 of Ny. Elmadiantini,S.H.,. PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk approved to providethe Effective Investment Credit Facility amounting to Rp.19,721,198,000 to refinance and complete palm plantationswith a total area of 730 Ha. The loan is due in 8 years sincethis agreement signed.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, luas perkebunanplasma yang telah dibangun oleh KUD Kumbang Jaya adalahseluas 744,6 Ha.

Up to December 31, 2019, the total plasma plantations areaestablished by KUD Kumbang Jaya are 744.6 Ha.

Beginning balance Addition

Penambahan / Pengurangan /Deduction

Ending balance

181.501.891.064 - - 181.501.891.064

(44.967.109.057) (9.075.094.548) - (54.042.203.605)


(54.042.203.605) (9.075.094.548) - (63.117.298.153)127.459.687.459 (9.075.094.548) - 118.384.592.911

Beginning balance

Penambahan /Addition

Pengurangan /Deduction

Ending balance

53,35 53,35

2019 2018

136.534.782.007 (9.075.094.548) - 127.459.687.459

Rincian luas tanaman menghasilkan (TM) pada tanggal 31Desember 2019 dan 31 Desember 2018 sebagai berikut:

The details of mature plantations (MP) as of December 31,2019 and December 31, 2018 are as follows:

1.789,05 1.789,05 568,35 568,35

6,95 6,95

10,53 10,53 415,64 415,64 459,00 459,00

21,85 21,85 1.156,62 1.156,62

559,29 559,29

5.040,63 5.040,63

Seluruh penyusutan tanaman menghasilkan masing-masingsebesar Rp. 9.075.094.548 untuk 31 Desember 2019 dan 31Desember 2018, dialokasikan ke beban pokok pendapatan.

All depreciation of mature plantations are Rp. 9,075,094,548as of December 31, 2019 and December 31, 2018respectively, was allocated to cost of good sold.

35


11. TANAMAN MENGHASILKAN (LANJUTAN) 11. MATURE PLANTATIONS (CONTINUED)

12. ASET TETAP 12. FIXED ASSETS

Nilai Perolehan: Acquisition Cost:Pemilikan Langsung Direct AcquisitionTanah LandBangunan dan Buildings

prasarana and infrastructureMesin dan Machine and perlengkapan equipmentPeralatan kantor Office and estate

dan kebun equipmentAlat-alat Transportation

angkutan equipment

Sub jumlah Sub total

Aset tetap dalam Construction inpembangunan progress


Pemilikan tidak langsung Indirect OwnershipAlat-alat Transportation

angkutan equipment


Jumlah Nilai Total AcquisitionPerolehan Cost

Akumulasi Penyusutan: Accumulated Depreciation:Pemilikan langsung Direct OwnershipBangunan dan Buildings and

prasarana infrastructureMesin dan Machine and

perlengkapan equipmentPeralatan kantor Office and estate


angkutan equipment

Sub Jumlah Sub Total


angkutan equipment


Jumlah Akumulasi Total AccumulationPenyusutan Depreciation

Nilai Buku Book Value

7.750.000.000 - - 7.750.000.000

107.920.946.718 101.075.842 54.609.609.110 162.631.631.670

31 Desember 2019/December 31, 2019

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018,tanaman produktif tersebut telah diasuransikan terhadaprisiko kerugian kebakaran dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan secara keseluruhan sekitar Rp.186,25 milyar.Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebutcukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas risikotersebut.

As of December 31, 2019 and December 31, 2018, bearerplants are covered by insurance against losses by fire andother risks under blanket policies with total coverageamounting to Rp. 186.25 billion. Management believes thattotal insurance coverage is adequate to cover possiblelosses that may arise from such risks.

Saldo awal / Beginning

balance

Penambahan (Pengurangan) /

Addition (Deduction)

Reklasifikasi / Reclassification

Saldo akhir / Ending balance

54.544.726.642 1.742.410.373 (55.574.001.581) 713.135.434

54.544.726.642 1.742.410.373 (55.574.001.581) 713.135.434

20.018.295.364 535.000.000 2.887.898.000 23.441.193.364

178.369.562.869 2.499.417.766 58.461.901.581 239.330.882.216

40.177.789.302 1.589.117.000 954.894.471 42.721.800.773

2.502.531.485 274.224.924 9.500.000 2.786.256.409

29.174.743.779 5.641.339.634 - 34.816.083.413

2.124.583.342 202.520.820 - 2.327.104.162

240.079.252.237 8.986.464.504 - 249.065.716.741

33.743.251.292 5.949.862.240 - 39.693.113.532

7.164.962.726 4.744.636.365 (2.887.900.000) 9.021.699.091

7.164.962.726 4.744.636.365 (2.887.900.000) 9.021.699.091

2.044.422.051 850.989.817 (1.061.321.970) 1.834.089.898

2.044.422.051 850.989.817 (1.061.321.970) 1.834.089.898

16.496.459.948 1.349.430.507 1.061.321.970 18.907.212.425

81.539.038.362 13.143.153.201 1.061.321.970 95.743.513.532

83.583.460.413 13.994.143.018 - 97.577.603.430

156.495.791.825 151.488.113.311

36



12. ASET TETAP (LANJUTAN) 12. FIXED ASSETS (CONTINUED)




angkutan equipment





angkutan equipment







angkutan equipment



angkutan equipment




Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses were allocated to the following:

Beban pokok penjualan Cost of good soldBeban usaha Operating expenses

Jumlah Total



balance





18.920.238.864 1.098.056.500 - 20.018.295.364

159.742.516.808 6.765.646.311 11.861.399.750 178.369.562.869

34.893.820.518 5.283.968.784 - 40.177.789.302

2.389.007.578 113.523.907 - 2.502.531.485

7.750.000.000 - -

95.789.449.848 270.097.120 11.861.399.750 107.920.946.718

7.750.000.000

6.264.962.726 900.000.000 - 7.164.962.726

234.163.301.016 5.915.951.221 - 240.079.252.237

-

6.264.962.726 900.000.000 - 7.164.962.726

68.155.821.482 (1.749.695.090) (11.861.399.750) 54.544.726.642

68.155.821.482 (1.749.695.090) (11.861.399.750) 54.544.726.642

13.587.886.361 13.680.113.233 406.256.657 336.752.119

13.994.143.018 14.016.865.352

1.937.947.763 186.635.579 2.124.583.342

15.663.923.907 832.536.041 - 16.496.459.948

28.731.697.030 5.011.554.262 - 33.743.251.292

22.290.107.764 6.884.636.015 - 29.174.743.779

942.918.597 1.101.503.454 - 2.044.422.051

69.566.595.061 14.016.865.352 - 83.583.460.413

68.623.676.464 12.915.361.898 - 81.539.038.362

942.918.597 1.101.503.454 - 2.044.422.051

164.596.705.955 156.495.791.825

2019 2018

Berdasarkan hasil penelaahan manajemen Entitas, tidakterdapat indikasi penurunan nilai aset tetap, sehingga Entitastidak melakukan penyisihan penurunan nilai aset tetap.

Based on the Entity management’s review, there is nopotential loss on decline in fixed assets value. Thus, Entitydid not provide any allowance for decline in value of property plant and equipment.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018,aset tetap tersebut telah diasuransikan terhadap risikokerugian kebakaran dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan secara keseluruhan sekitar Rp. 252,7 milyardan Rp. 239,8 milyar.

As of December 31, 2019 and December 31, 2018, fixedassets are covered by insurance against losses by fire andother risks under blanket policies with total coverageamounting to Rp. 252,7 billion and Rp. 239,8 billion.

37



12. ASET TETAP (LANJUTAN) 12. FIXED ASSETS (CONTINUED)




angkutan equipment





angkutan equipment







angkutan equipment



angkutan equipment




Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses were allocated to the following:

Beban pokok penjualan Cost of good soldBeban usaha Operating expenses

Jumlah Total



balance





18.920.238.864 1.098.056.500 - 20.018.295.364

159.742.516.808 6.765.646.311 11.861.399.750 178.369.562.869

34.893.820.518 5.283.968.784 - 40.177.789.302

2.389.007.578 113.523.907 - 2.502.531.485

7.750.000.000 - -

95.789.449.848 270.097.120 11.861.399.750 107.920.946.718

7.750.000.000

6.264.962.726 900.000.000 - 7.164.962.726

234.163.301.016 5.915.951.221 - 240.079.252.237

-

6.264.962.726 900.000.000 - 7.164.962.726

68.155.821.482 (1.749.695.090) (11.861.399.750) 54.544.726.642

68.155.821.482 (1.749.695.090) (11.861.399.750) 54.544.726.642

13.587.886.361 13.680.113.233 406.256.657 336.752.119

13.994.143.018 14.016.865.352

1.937.947.763 186.635.579 2.124.583.342

15.663.923.907 832.536.041 - 16.496.459.948

28.731.697.030 5.011.554.262 - 33.743.251.292

22.290.107.764 6.884.636.015 - 29.174.743.779

942.918.597 1.101.503.454 - 2.044.422.051

69.566.595.061 14.016.865.352 - 83.583.460.413

68.623.676.464 12.915.361.898 - 81.539.038.362

942.918.597 1.101.503.454 - 2.044.422.051

164.596.705.955 156.495.791.825

2019 2018

Berdasarkan hasil penelaahan manajemen Entitas, tidakterdapat indikasi penurunan nilai aset tetap, sehingga Entitastidak melakukan penyisihan penurunan nilai aset tetap.

Based on the Entity management’s review, there is nopotential loss on decline in fixed assets value. Thus, Entitydid not provide any allowance for decline in value of property plant and equipment.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018,aset tetap tersebut telah diasuransikan terhadap risikokerugian kebakaran dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan secara keseluruhan sekitar Rp. 252,7 milyardan Rp. 239,8 milyar.

As of December 31, 2019 and December 31, 2018, fixedassets are covered by insurance against losses by fire andother risks under blanket policies with total coverageamounting to Rp. 252,7 billion and Rp. 239,8 billion.

37


13. BEBAN TANGGUHAN ATAS HAK ATAS TANAH 13. DEFERRED COST OF LAND RIGHTS


Biaya perolehan Acquisition cost

Akumulasi Accumulationamortisasi amortization

Jumlah Total

Biaya perolehan Acquisition cost

Akumulasi Accumulationamortisasi amortization

Jumlah Total31.864.418.723 (1.123.979.136) - 30.740.439.588

Penambahan




39.339.269.717 - -

Pada tanggal 6 November 2003, Badan Pertanahan Nasionalmengeluarkan Sertifikat Hak Guna Usaha No. 6/Banyuasin,Desa Karang Anyar, Kabupaten Musi Banyuasin, seluas1.975,95 Ha yang berlaku hingga 35 tahun atau sampaidengan 5 November 2038 kepada Perusahaan.

On November 6, 2003, the National Land Agency Boardissued a Certificate of Operating Use Rights No.6/Banyuasin, Karang Anyar Village, Musi Banyuasin District,with a total area of 1,975.95 Ha for a period of 35 years orup to November 5, 2038 to the Entity.

39.339.269.717 - - 39.339.269.717

(7.474.850.994) (1.123.979.136) - (8.598.830.129)


30.740.439.588 (1.123.979.136) - 29.616.460.452


balance

(Pengurangan) / Addition

(Deduction)




balance


Pada tanggal 19 Januari 2010, Badan Pertanahan Nasionalmengeluarkan Sertifikat Hak Guna Usaha No. 16, DesaSebubus, Kabupaten Banyuasin, seluas 784 Ha yang berlakuhingga 35 tahun atau sampai dengan 16 Desember 2044kepada Perusahaan.

On January 19, 2010 the National Land Agency Boardissued a Certificate of Building Use Rights No. 16, SebubusVillage, Banyuasin District, with a total area of 784 Ha for aperiod of 35 years or up to December 16, 2044 to the Entity.

Pada tanggal 14 Oktober 2010, Badan Pertanahan Nasionalmengeluarkan Sertifikat Hak Guna Usaha No. 25, Desa TelukTenggirik, Kabupaten Banyuasin, seluas 990,08 Ha yangberlaku hingga 35 tahun atau sampai dengan 27 September2045 kepada Perusahaan.

On October 14, 2010, the National Land Agency Boardissued a Certificate of Operating Use Rights No. 25, TelukTenggiri Village, Banyuasin District with a total area of990.08 Ha for a Period of 35 years or up to September 27,2045 to the Entity.

Pada tanggal 4 Oktober 2012, Badan Pertanahan Nasionalmengeluarkan Sertifikat Hak Guna Usaha No. 34, DesaSebubus dan Muara Padang, Kabupaten Banyuasin, seluas702,85 Ha yang berlaku hingga 35 tahun atau sampai dengan17 September 2046 kepada Perusahaan.

On October 4, 2012, the National Land Agency Boardissued a Certificate of Operating Use Rights No. 34,Sebubus and Muara Padang Village, Banyuasin District,with a total area of 702.85 Ha for a period of 35 years or upto September 17, 2046 to the Entity.

Pada tanggal 21 September 2006, Badan PertanahanNasional mengeluarkan Sertifikat Hak Guna Bangunan No.14, Kelurahan Kalidoni, Kecamatan Kalidoni, KabupatenPalembang, Sumatera Selatan seluas 82 M2.

On September 21, 2006, the National Land Agency Boardissued a Certificate of Building Use Rights No. 14, KalidoniUrban Village, Kalidoni Sub-district, Palembang District,Sumetera Selatan, with a total area of 82 M2.

Pada tanggal 21 September 2006, Badan PertanahanNasional mengeluarkan Sertifikat Hak Guna Bangunan No.13, Kelurahan Kalidoni Kecamatan Kalidoni, KabupatenPalembang, Sumatera Selatan seluas 192 M2.

On September 21, 2006, the National Land Agency Boardissued a Certificate of Building Use Rights No. 13, Kalidoniand Kalidoni, Palembang District, Sumetera Selatan, with atotal area of 192 M2.

Pada tanggal 8 September 2009, Badan Pertanahan Nasionalmengeluarkan Sertifikat Hak Guna Bangunan No. 2, DesaKarang Anyar, Kabupaten Banyuasin, seluas 149.905 meterpersegi yang berlaku hingga 30 tahun atau sampai dengan 7September 2039 kepada Perusahaan.

On September 8, 2009, the National Land Agency Boardissued a Certificate of Building Use Rights No. 2, KarangAnyar Village, bayuasin District, with a total area of 149,905meter square for a period of 30 years or up to September 7,2039 to the Entity.


39.339.269.717

(8.598.830.129) (1.123.979.136) - (9.722.809.265)

38



14. ASET LAIN-LAIN 14. OTHER ASSET


Uang jaminan Security deposit

Jumlah Total

Muksin Muksin

1. 1.

a) a)

b) b)

c) c)

2. 2 (dua) unit kapal pedalaman, berdasarkan: 2.

a) a)

b) b)

3. 2 (dua) unit kendaraan bermotor, yaitu: 3.

a) a)

b) b)

2019 2018

Dalam perjanjian ini, Entitas menerima jaminan berupa: Under this agreement, the Entity receives collateral in theform of:

3 (tiga) bidang tanah hak milik yang terletak di DesaMuara Padang, Kecamatan Muara Padang, KabupatenBanyuasin, Propinsi Sumatera Selatan, berdasarkan:

3 (three) plots of land located in Muara Padang Village,Muara Padang Sub-district, Banyuasin District, SouthSumatera Province, based on:

Sertifikat Hak Milik No. 382/Desa Muara Padangseluas 17.230 M2 yang terdaftar atas nama Muksin.

1.691.520.000 1.300.000.000

Berdasarkan Perjanjian Kesepakatan Bersama Jual BeliTandan Buah Segar No. 01 yang buat oleh Notaris Ny.Elmadiantini, S.H., tanggal 1 Maret 2017. Entitas dan Muksinmenjalin kerjasama dalam pembelian Tandan Buah Segar(TBS) yang dihasilkan oleh kebun kelapa sawit milik Petanidan/atau plasma yang berlokasi di Muara Padang, RT 001,Kecamatan Muara Padang, Kabupaten Banyuasin, PropinsiSumatera Selatan.

Based on the agreement of Sale and Purchase of FreshFruit Bunches No. 01 made by Notary Mrs. Elmadiantini, SH,dated March 1, 2017. The Entity and Muksin cooperate inthe purchase of Fresh Fruit Bunches (FFB) produced by theoil palm plantation owned by Farmers and/or plasma locatedin Muara Padang, RT. 001, Muara Padang Sub-district,Banyuasin District, South Sumatera Province.

Entitas memberikan uang jaminan sebesar Rp. 500.000.000yang digunakan sebagai modal awal untuk menjaminpembelian TBS dan berhak menerima TBS minimal sebesarRp. 2.000.000.000 perbulan yang akan dikirim ke PabrikKelapa Sawit milik Entitas. Perjanjian ini memiliki jangkawaktu 1 (satu) tahun dan dapat diperpanjang sesuaiketentuan yang disepakati bersama.

The Entity provides a security deposit of Rp. 500,000,000which is used as initial capital to guarantee the purchase ofFFB and is entitled to receive FFB of at least Rp.2,000,000,000 per month to be sent to an Entity PalmFactory. This agreement has a term of 1 (one) year and maybe extended according to mutually agreed terms.

1.691.520.000 1.300.000.000

Sertifikat Hak Milik No. 381/Desa Muara Padangseluas 18.160 M2 yang terdaftar atas nama Rogaya.

Sertifikat Hak Milik No. 672/Desa Muara Padangseluas 16.100 M2 yang terdaftar atas namaAriansyah.

Sertifikat Keselamatan Kapal Pedalaman, dengannama Jukung “Sabar Jaya - 01” isi kotor 8 GT No.552.31/234/2/Dishub-17 dengan nama pemilikMuksin.

Sertifikat Keselamatan Kapal Pedalaman, dengannama Jukung “Sabar Jaya - 02” isi kotor 8 GT No.552.31/235/2/Dishub-17 dengan nama pemilikMuksin.

Dump Truck Toyota Dyna 130 HT No. register BG8628 LO atas nama Siswanto.

Dump Truck Toyota New Dyna 130 HT No. registerBG 8684 LO atas nama Siswanto.

Freehold Title No. 382/Muara Padang Village of17,230 M2 registered on behalf of Muksin.

Freehold Title No. 381/Muara Padang Village of18,160 M2 registered on behalf of Rogaya.

Freehold Title No. 672/Muara Padang Village of16,100 M2 registered on behalf of of Ariansyah.

Certificate of Inland ship Safety, under the nameJukung "Sabar Jaya - 01" gross content 8 GT No.552.31/234/2/Dishub-17 with the name of theowner Muksin.

Certificate of Inland ship Safety, under the nameJukung "Sabar Jaya - 02" gross content 8 GT No.552.31/235/2/Dishub-17 with the name of theowner Muksin.

2 (two) units of inland ship, based on:

2 (two) units of motor vehicle are:

Dump Truck Toyota Dyna 130 HT register No. BG8628 LO on behalf of Siswanto.

Dump Truck Toyota New Dyna 130 HT register No.BG 8684 LO on behalf of Siswanto.

Saldo uang jaminan Entitas kepada Tn. Muksin pada tanggal31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018 masing-masingRp. 1.550.000.000 dan Rp. 500.000.000.

The security deposit balance of the Entity to Mr. Muksin asof December 31, 2019 and December 31, 2018 were Rp.1,550,000,000 and Rp. 500,000,000.

39



14. ASET LAIN-LAIN (LANJUTAN) 14. OTHER ASSET (CONTINUED)

Alex Alex

15. UTANG USAHA 15. ACCOUNT PAYABLES


Pihak Ketiga: Third Parties:Koperasi Sumber Makmur Jaya Koperasi Sumber Makmur Jaya Tn. Muksin Mr. Muksin Koperasi Restu Ilahi Koperasi Restu Ilahi Koperasi Subur Mulia Koperasi Subur MuliaPT. Himalaya Everest Jaya PT. Himalaya Everest JayaCV. Leidong CV. LeidongPT. Anugerah Pertiwi Makmur PT. Anugerah Pertiwi MakmurPT. Gaya Makmur Tractors PT. Gaya Makmur TractorsCV. Saudara Sejahtera Bersama CV. Saudara Sejahtera BersamaPT. Hasen Jaya Bersama PT. Hasen Jaya BersamaCV. Indo Prima Jaya CV. Indo Prima JayaPT. Juara Bangun Persada PT. Juara Bangun PersadaPT. Patra Andalan Sukses PT. Patra Andalan SuksesCV. Trubus Prima CV. Trubus PrimaCV. Dharma Utama CV. Dharma Utama CV. Usaha Bersama CV. Usaha BersamaPT. Apindowaja Ampuhpersada PT. Apindowaja AmpuhpersadaPT. Tata Kurnia Pratama PT. Tata Kurnia Pratama Lain-lain (dibawah Rp. 250 juta) Other (below Rp. 250 million)

Jumlah Total

3.224.627.933 3.419.320.630

Berdasarkan Perjanjian Kesepakatan Bersama Jual BeliTandan Buah Segar No. 39 yang buat oleh Notaris Ny.Elmadiantini, S.H., tanggal 17 Oktober 2017. Entitas dan Alexmenjalin kerjasama dalam pembelian Tandan Buah Segar(TBS) yang dihasilkan oleh kebun kelapa sawit milik Petanidan/atau plasma yang berlokasi di Karang Anyar, KecamatanMuara Padang, Kabupaten Banyuasin, Propinsi SumateraSelatan.

Based on the Agreement on Sale of Fresh Fruit BunchesNo. 39 made by Notary Mrs. Elmadiantini, S.H., datedOctober 17, 2017. The Entity and Alex cooperate in thepurchase of Fresh Fruit Bunches (FFB) produced by the oilpalm plantation owned by farmers and/or plasma located inKarang Anyar, Muara Padang Sub-district, BanyuasinVillage, South Sumatera Province.

Entitas memberikan uang jaminan sebesar Rp. 1.000.000.000yang digunakan sebagai modal awal untuk menjaminpembelian TBS dan berhak menerima TBS minimal sebesarRp. 1.000.000.000 perbulan yang akan dikirim ke PabrikKelapa Sawit milik Entitas. Perjanjian ini memiliki jangkawaktu 1 (satu) tahun dan dapat diperpanjang sesuaiketentuan yang disepakati bersama.

The Entity provides a security deposit of Rp. 1,000,000,000which is used as initial capital to guarantee the purchase ofFFB and is entitled to receive FFB of at least Rp.1,000,000,000 per month to be sent to the entity PalmFactory. This agreement has a term of 1 (one) year and maybe extended according to mutually agreed terms.

2.576.063.595 2.134.480.044 1.257.552.914

Saldo uang jaminan Entitas kepada Tn. Alex pada tanggal 31Desember 2019 dan 31 Desember 2018 masing-masing Rp.0 dan Rp. 800.000.000.

The security deposit balance of the Entity to Mr. Alex as atDecember 31, 2019 and December 31, 2018 respectivelyRp. 0 and Rp. 800,000,000.

Perjanjian kerjasama ini tidak diperpanjang kembali pada saatperjanjian ini berakhir.

This agreement is not extended when is already due date.

2019 2018

- 324.291.000

1.040.665.139 -

850.214.192 1.164.302.275 1.020.325.912 -

Dalam perjanjian ini, Entitas menerima jaminan berupa 1(satu) bidang tanah hak milik yang terletak di Kelurahan 16Ulu, Kecamatan Seberang Ulu II, Palembang, PropinsiSumatera Selatan, berdasarkan Sertifikat Hak Milik No.4536/Kelurahan 16 Ulu seluas 173 M2 yang terdaftar atasnama Alex.

Under this agreement, the Entity receives collateral in theform of 1 (one) plot of land owned by property located at 16Ulu Urban Village, Seberang Ulu II Sub-district, Palembang,South Sumatera Province, based on Freehold Title No.4536/16 Ulu Urban Village area of 173 M2 registered onbehalf of Alex.

1.136.176.398 1.136.176.399 1.902.566.725

- 319.805.400

311.179.000 -

- 470.564.600

461.000.000 -

277.100.000 - 258.692.500 -

331.873.045 -

- 344.359.551

- 938.910.560 - 695.965.703

13.376.900.888 12.647.312.627

428.000.000 -

40



15. UTANG USAHA (LANJUTAN) 15. ACCOUNT PAYABLES (CONTINUED)

Belum jatuh tempo Not yet due0 s/d 30 hari 0 to 30 days31 s/d 60 hari 31 to 60 days61 s/d 90 hari 61 to 90 daysLebih dari 90 hari More than 90 days

Jumlah Total

PERPAJAKAN 16. TAXATION

a. Utang Pajak a. Taxes Payable

Utang pajak, terdiri dari: Taxes payable, consist of:

Pajak penghasilan pasal 4(2) Income tax art. 4(2)Pajak penghasilan pasal 21 Income tax art 21Pajak penghasilan pasal 22 Income tax art 22Pajak penghasilan pasal 23 Income tax art 23Pajak penghasilan pasal 29 Income tax art 29Pajak pertambahan nilai Value added tax

Jumlah Total

b. Beban Pajak Penghasilan b. Income Tax Expense

Beban pajak penghasilan, terdiri dari: Income tax expense, consist of:

Pajak kini Current taxPajak tangguhan Deferred tax

Jumlah Total

Laba sebelum Profit beforepajak penghasilan income tax

Perbedaan temporer: Temporary differences:Beban imbalan kerja Employee benefits expenseBeban penyisihan piutang Allowance for

ragu-ragu doubtful accountBeban penyusutan aset sewa Depreciation expenses

pembiayaan of lease assetBeban penyusutan aset tetap Depreciation of fixed assetAmortisasi hak atas tanah Amortization of landright

Angsuran sewa pembiayaan Installment of finance lease

Jumlah perbedaan temporer Total temporary differences

Perbedaan permanen: Permanent differences:Pemakaian bahan baku Material usedPenyusutan aset tetap Depreciation of fixed assetBunga sewa pembiayaan Interest of finance leaseJamuan Entertainment

Tanggung jawab sosial Corporate socialperusahaan responsibility

Pesangon Serverance payBeban pajak Tax expense

Umur utang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagaiberikut:

The aging of account payables which was computed basedon the date of invoice is as follows:

2019 2018

-

59.294.845 25.692.470 12.623.216 19.292.914 12.342.771

680.000 340.000

13.376.900.888

1.636.785.777

404.692.778

7.388.579.250 1.828.136.923 955.301.019

2.118.063.687 8.428.481.101

16.755.684.631

8.755.169.069

44.259.843 44.259.843

1.801.078.430 1.439.673.521

1.352.450.612 1.106.227.604

(4.485.338.000) (7.390.827.500) 221.870.538 780.945.561

2019 2018

175.333.434

(4.263.467.462)

505.558.928 142.689.955 86.529.906

- 290.084.488

687.984.855

8.068.387.883 1.197.945.723 1.144.776.777

16.

2019 2018

2019 2018

887.482.153 3.123.782.244

- 8.415.875.000

(842.984.351) (842.984.351) (2.694.241.755) (1.384.882.572)

- 975.012.500

1.067.967.121 749.749.818 1.555.662.708 2.187.213.328

23.808.902.655

68.927.946

12.647.312.627

- 691.134.586 2.071.335.484

(22.298.848) -

(6.609.881.939)

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan denganjumlah teoritis beban pajak penghasilan yang dihitungberdasarkan laba sebelum pajak penghasilanmenggunakan tarif pajak yang berlaku adalah sebagaiberikut:

Reconciliation between income tax expenses and the theoreticaltax amount on profit before income tax using the applicable taxrate is as follows:

41



PERPAJAKAN (LANJUTAN) 16. TAXATION (CONTINUED)

b. Beban Pajak Penghasilan (Lanjutan) b. Income Tax Expense (Continued)

Perbedaan permanen: Permanent differences: Penghasilan bunga Interest income

Keuntungan / (Kerugian) perubahan Gain / (Loss) on change innilai wajar produk agrikultur fair value of agriculture product

Jumlah perbedaan permanen Total permanent differencesTaksiran laba fiskal Estimate gain fiscalTaksiran laba Estimate gain

fiskal pembulatan fiscal rounding

Pajak penghasilan terhutang: Income taxes payable:x = = xx = = x

Taksiran pajak Estimated corporatepenghasilan badan income tax

Dikurangi: Less:Pajak penghasilan pasal 23 Income tax article 23Pajak penghasilan pasal 25 Income tax article 25

Jumlah Total

Kurang (lebih) bayar Less (more) paypajak penghasilan pasal 29 income tax article 29

c. Aset Pajak Tangguhan c. Deferred Tax Assets

Mutasi aset pajak tangguhan adalah sebagai berikut: Movements in deferred tax assets are as follows:

komprehensif lain /

other comperhensive

Liabilitas imbalan Employee benefits kerja liability Aset tetap Fixed assetPenyisihan piutang Allowance for receivble

ragu - ragu doubtful accountHak atas tanah Land rightAset sewa Finance lease

pembiayaan assetAngsuran sewa Installment of

pembiayaan finance lease

Jumlah Total

komprehensif lain /

other comperhensive

Liabilitas imbalan Employee benefits kerja liability Aset tetap Fixed assetPenyisihan piutang Allowance for receivble

ragu - ragu doubtful accountHak atas tanah Land rightAset sewa Finance lease

pembiayaan assetAngsuran sewa Installment of

pembiayaan finance lease

Jumlah Total

1.238.069.003 (5.508.069.000)

235.729.649 187.437.455 - 423.167.104

(371.907.841) (346.220.643) - (718.128.484)

1.577.825.898 780.945.561 (292.822.029) 2.065.949.430

17.941.352.000 29.563.310.000

(2.197.212.533) (1.203.613.316)

laporan laba rugi /Credited Credited

(charged) to the

4.485.338.000 7.390.827.500

- (2.248.250)

29.563.310.000 25% - 7.390.827.500 25% 17.941.352.000 25% 4.485.338.000 - 25% 17.941.352.000

29.563.310.000

298.185.053 2.630.625.849 17.941.351.837 29.563.310.748

(charged) to the

175.333.434 7.388.579.250

Dikreditkan Dikreditkan

(4.310.004.566) -

(4.310.004.566) (2.248.250)

839.405.814 388.915.677 - 1.228.321.491

243.753.125 - - 243.753.125

statement of2018 income income 2019

2.394.486.724 450.269.608 187.841.734 2.656.914.598

2.065.949.430 221.870.538 187.841.734 2.099.978.234

(718.128.484) (673.560.439) - (1.391.688.923)

(1.116.734.853) (210.746.088) - (1.327.480.941)

423.167.104 266.991.780 - 690.158.884

2.327.390.373 359.918.380 (292.822.029) 2.394.486.724 292.602.482 546.803.332 - 839.405.814

- 243.753.125 - 243.753.125 (905.988.765)

2017 income income

(210.746.088) - (1.116.734.853)

2018

16.

2019 2018

Dikreditkan Dikreditkan(dibebankan) ke (dibebankan) ke

laporan laba rugi / Credited Credited

(charged) to the (charged) to thestatement of

(dibebankan) ke (dibebankan) ke

42



d. Administrasi Pajak d. Tax Administration

No /No

00257/106/19/002/1900272/106/19/002/1900269/106/19/002/1900270/106/19/002/1900271/106/19/002/1900250/106/19/002/1900251/106/19/002/1900255/106/18/002/1900009/272/18/314/1800010/272/18/314/1800011/272/18/314/1800012/272/18/314/1800013/272/18/314/1800014/272/18/314/1800015/272/18/314/1800016/272/18/314/1803122/107/17/314/1800211/107/18/314/1800212/107/18/314/1800917/107/18/314/1800213/107/18/314/1800918/107/18/314/18

17. BIAYA YANG MASIH HARUS DIBAYAR 17. ACCRUED EXPENSES


Bunga InterestGaji, upah dan tunjangan Salary, wages and allowancesLainnya Others

Jumlah Total

18a PENDAPATAN DITANGGUHKAN 18a DEFERRED REVENUE


Minyak mentah kelapa sawit Crude palm oilInti sawit Palm kernel

Jumlah Total

18b PENDAPATAN DITERIMA DIMUKA 18b UNEARNED REVENUE


PT. Sinar Alam Permai PT. Sinar Alam Permai

Jumlah Total

8 2019 PPh 29 Tahun 2018 / Year 2018

Book value Tax Period STP Number TotalTax Type

201810Desember 2015 / December 2015 43.796.250 PBB

Pada tahun yang berakhir 31 Desember 2019 dan 31Desember 2018 telah menerima Surat Tagihan Pajak,dengan rincian sebagai berikut:

Tahun buku / Jenis Pajak/ Masa Pajak / Nomor STP / Jumlah /

201811

PPh 2520192 2019 PPh 25 Mei 2019 / May 2019 65.985.792 3 2019 PPh 25 Juni 2019 / June 2019

88.771.585 Desember 2015 / December 2015

For the year ended December 31, 2019 and December31, 2018, the Entity has received the Tax CollectionLetter, with details as follows:

2019 2018

262.571.425 111.565.846

158.267.000 -

1.420.137.707 6.882.416.811

2019 2018

2019 2018

642.212.292 452.235.041 376.045.547 237.374.223

1.984.137.445 1.925.606.183

- 158.267.000

965.879.606 1.235.996.919

5 2019 PPh 25 Agustus 2019 / August 2019 30.942.896 6 2019 PPh 25 Sept 2019 / Sept 2019 20.628.597 7 2019 PPh 25 Oktober 2019 / October 2019 10.314.298

1 78.300.091 April 2019 / April 2019

PPN201819

Desember 2016 / December 2016 46.132.050 PBB201812Desember 2017 / December 2017

53.671.493 4 2019 PPh 25 Juli 2019 / July 2019 41.257.195

98.802.825 PBB20189Desember 2016 / December 2016 103.449.000 PBB

14Desember 2016 / December 2016 41.202.450 PBB201815

Maret 2018 / March 2018 75.354.553 PPN201820

46.132.050

April 2018 / April 2018 46.439.474 PPN201821Mei 2018 / May 2018 37.337.226 PPN201822

Desember 2017 / December 2017 41.202.450 PBB201816Desember 2017 / December 2017 500.000 PPN201817

Februari 2018 / February 2018 20.280.845 PPN201818Maret 2018 / March 2018 500.000

1.682.709.132 6.993.982.657

PBB201813Desember 2015 / December 2015 39.118.250 PBB2018

43



19. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 19. FINANCE LEASE PAYABLE


PT. SAN Finance PT. SAN FinancePT. Mitsui Leasing Capital Indonesia PT. Mitsui Leasing Capital IndonesiaPT. BFI Finance Indonesia, Tbk PT. BFI Finance Indonesia, TbkPT. Buana Finance, Tbk PT. Buana Finance, TbkPT. Maybank Indonesia Finance PT. Maybank Indonesia Finance

Jumlah Total

Bagian yang jatuh tempo dalam Part of which due to withinsatu tahun one year

Bagian jangka panjang Long term debt

PT. Buana Finance, Tbk PT. Buana Finance, Tbk

PT. Maybank Indonesia Finance PT. Maybank Indonesia Finance

PT. BFI Finance Indonesia, Tbk PT. BFI Finance Indonesia, Tbk

PT. Surya Artha Nusantara Finance PT. Surya Artha Nusantara Finance

PT. Mitsui Leasing Capital Indonesia PT. Mitsui Leasing Capital Indonesia

2.487.568.924 -

4.720.498.923 3.148.774.064

(1.967.036.906)

Berdasarkan Perjanjian Sewa Pembiayaan No. 101930775-779 tanggal 25 September 2019, Entitas memperoleh fasilitaspembiayaan 5 (lima) unit kendaraan Truck Hino dari PT.Mitsui Leasing Capital Indonesia sebesar Rp. 1.465.800.000dengan tingkat suku bunga efektif 12% per tahun dan denganjangka waktu pembiayaan selama 3 (tiga) tahun.

Berdasarkan Surat Persetujuan Pembiayaan No.400/SK/JKTCORP/IX/17 tanggal 4 Oktober 2017, Entitasmemperoleh fasilitas pembiayaan 1 (satu) unit alat beratKomatsu dari PT. BFI Finance Indonesia, Tbk sebesar Rp.1.078.000.000 dengan tingkat suku bunga efektif 9,00% pertahun dan dengan jangka waktu pembiayaan selama 3 (tiga)tahun.

Based on Financial Agreement Letter No.400/SK/JKTCORP/IX/17 dated October 4, 2017, the Entityobtained financing 1 (one) unit Komatsu heavy equipmentfacility from PT BFI Finance Indonesia, Tbk amounting toRp. 1,078,000,000 with a effective rate of 9.00% per annumand with maturities of financing for 3 (three) years.

Based on Financial Lease Agreement No. 8082011600056dated October 13, 2016, the Entity obtained financing 5(five) unit Isuzu Truck facility from PT. Buana Finance, Tbkamounting to Rp. 1,700,775,000 with a effective rate of14.50% per annum and with maturities of financing for 3(three) years.

Berdasarkan Perjanjian Sewa Pembiayaan No. 50701170169tanggal 28 Februari 2017, Entitas memperoleh fasilitaspembiayaan 1 (satu) unit kendaraan bermotor Mitsubishi dariPT. Maybank Indonesia Finance sebesar Rp. 375.000.000dengan tingkat suku bunga efektif 8,73% per tahun dandengan jangka waktu pembiayaan selama 3 (tiga) tahun.

Based on Financial Lease Agreement No. 50701170169February 28, 2017, the Entity obtained financing 1 (one) unitMitsubishi vehicle facility from PT. Maybank IndonesiaFinance amounting to Rp. 375,000,000 with a effective rateof 8.73% per annum and with maturities of financing for 3(three) years.

(2.299.412.726)

1.383.568.660 -

113.465.244 1.712.945.277 724.184.915 1.289.887.419

11.711.180 145.941.368

2.753.462.017 849.361.337

Berdasarkan Perjanjian Sewa Pembiayaan No.8082011700010 tanggal 28 Maret 2017, Entitas memperolehfasilitas pembiayaan 7 (tujuh) unit Truk Isuzu dari PT. BuanaFinance, Tbk sebesar Rp. 1.678.120.000 dengan tingkat sukubunga efektif 14,50% per tahun dan dengan jangka waktupembiayaan selama 3 (tiga) tahun.

Based on Financial Lease Agreement No. 8082011700010dated March 28, 2017, the Entity obtained financing 7(seven) unit Isuzu Truck facility from PT. Buana Finance,Tbk amounting to Rp. 1,678,120,000 with a effective rate of14.50% per annum and with maturities of financing for 3(three) years.

Berdasarkan Perjanjian Sewa Pembiayaan No.8082011600055 tanggal 13 Oktober 2016, Entitasmemperoleh fasilitas pembiayaan 2 (dua) unit alat beratCaterpillar dari PT. Buana Finance, Tbk sebesar Rp.1.158.300.000 dengan tingkat suku bunga efektif 14,50% pertahun dan dengan jangka waktu pembiayaan selama 3 (tiga)tahun.

Based on Financial Lease Agreement No. 8082011600055dated October 13, 2016, the Entity obtained financing 2(two) unit Caterpillar heavy equiptment facility from PT.Buana Finance, Tbk amounting to Rp. 1,158,300,000 with aeffective rate of 14.50% per annum and with maturities offinancing for 3 (three) years.

Based on Financial Lease Agreement No. 101930775-779dated September 25, 2019, the Entity obtained financing 5(five) units of Truck Hino vehicle facility from PT. MitsuiLeasing Capital Indonesia amounting to Rp. 1.465.800.000with an effective interest rate of 12% per annum and with afinancing period of 3 (three) years.

Berdasarkan Perjanjian Sewa Pembiayaan No.3.19.08.000529 tanggal 22 Agustus 2019, Entitasmemperoleh fasilitas pembiayaan 2 (dua) unit alat beratKomatsu/Motor Grader dan Bomag/Single Drum Compactorsdari PT. Surya Artha Nusantara Finance sebesar Rp.2.744.448.000 dengan tingkat suku bunga efektif 12.50% pertahun dan dengan jangka waktu pembiayaan selama 3 (tiga)tahun.

Based on Financial Lease Agreement No. 3.19.08.000529dated August 22, 2019, the Entity obtained financing 2 (two)units of Komatsu/Motor Grader and Bomag/Single DrumCompactors heavy equipment facility from PT. Surya ArthaNusantara Finance amounting to Rp. 2,744,448,000 with aneffective interest rate of 12.50% per annum and with afinancing period of 3 (three) years.

2019 2018

Berdasarkan Perjanjian Sewa Pembiayaan No.8082011600056 tanggal 13 Oktober 2016, Entitasmemperoleh fasilitas pembiayaan 5 (lima) unit Truk Isuzu dariPT. Buana Finance, Tbk sebesar Rp. 1.700.775.000 dengantingkat suku bunga efektif 14,50% per tahun dan denganjangka waktu pembiayaan selama 3 (tiga) tahun.

44



20. UTANG BANK 20. BANK LOANS


Saldo utang bank Balance of bank loanBagian yang jatuh tempo dalam Part of which is due within

waktu satu tahun one year

Bagian Jangka Panjang Long Term Portion

Utang bank Balance of bank loanUtang bank overdraft Overdraft bank loan

Bagian Jangka Pendek Short Term Portion

PT. Bank Permata, Tbk PT. Bank Permata, Tbk

1. Fasilitas 1 - Overdraft (OD) - Perpanjangan 1. Fasilitas 1 - Overdraft (OD) - Extension

2. Fasilitas 2 - Term Loan - 1 (TL-1) - Perubahan 2. Facility 2 - Term Loan - 1 (TL-1) - Amendment

3. Fasilitas 3 - Term Loan - 2 (TL-2) - Perubahan 3. Facility 3 - Term Loan - 2 (TL-2) - Amendment

138.615.416.485 140.670.973.783

54.560.504.797 106.528.410.080 870.996.907 3.993.765.717

194.046.918.189 251.193.149.580

(55.431.501.704)

2018

Fasilitas pinjaman berupa Term Loan (TL-1) iniditunjukkan sebagai Refinancing existing kebun intiseluas 5.060,52 Ha (Luas tertanam sampai dengan bulanSeptember 2012) dan PKS berkapasitas 30 ton/jam yangterletak di Desa Karang Anyar, Sebubus dan KarangAnyar, Kecamatan Muara Padang dan Teluk Tenggiri,Kabupaten Banyuasin, Propinsi Sumatra SelatanSebesar 80% dari nilai appraisal.

Fasilitas ini memiliki plafon pinjaman sebesar Rp.386.000.000.000, berjangka waktu sejak 13 Maret 2013sampai dengan 13 Februari 2023 dan dikenakan bungapinjaman sebesar 10% per tahun.

Fasilitas pinjaman berupa Term Loan (TL-2) iniditujukkan sebagai pembiayaan piutang plasma melaluitakeover hutang plasma di PT. Bank Mandiri (Persero),Tbk.

Loan facility in the form of Term Loan (TL-2) is intendedas a plasma receivable financing through debt takeoverplasma at PT. Bank Mandiri (Persero), Tbk.

This facility has a loan ceiling of Rp. 50,000,000,000, aterm since March 14, 2013 until February 14, 2023 andloan bears interest at 10% per year.

Fasilitas ini memiliki plafon pinjaman sebesar Rp.5.000.000.000, berjangka waktu sejak 18 Pebruari 2019sampai dengan 18 Februari 2020 dan dikenakan bungapinjaman sebesar 10% per tahun.

Berdasarkan Akta Notaris Efran Yuniarto, SH, M.Kn No.11 tanggal 25 Juni 2019, fasilitas kredit overdraft (OD)diperpanjang dari 18 Februari 2019 sampai dengan 18Februari 2020.

Berdasarkan surat perpanjangan terakhir No.SKU/19/0576/AMD/WB tanggal 25 Juni 2019, fasilitaskredit overdraft (OD) diperpanjang dari 18 Februari 2019sampai dengan 18 Februari 2020.

This facility has a loan ceiling of Rp. 5,000,000,000, aterm since February 18, 2019 until February 18, 2020and the loan bears interest at 10% per year.

Based on Notarial Deed Efran Yuniarto, SH, M.Kn No.11 dated June 25, 2019, the overdraft credit facility (OD)was extended from February 18, 2019 to February 18,2020.

Based on last renewal letter No. SKU/19/0576/AMD/WBdated June 25, 2019, This overdraft (OD) facility isextended from February 18, 2019 to February 18, 2020.

Loan facility in the form of Term Loan (TL-1) is shown asrefinancing existing core area of 5,060.52 hectares(planted area up to the months of September 2012) andPKS capacity of 30 tons/hour which is located in theKarang Anyar, Sebubus and Karang Anyar Village,Muara Padang and Teluk Tenggiri Sub-district,Banyuasin District, South Sumatra Province by 80% ofthe appraisal value.

This facility has a loan ceiling of Rp. 386,000,000,000 aterm since march 13, 2013 until February 13, 2023 andloan bears interest at 10% per year.

55.431.501.704 110.522.175.797

Berdasarkan Akta Perubahan Perjanjian Pemberian FasilitasPerbankan No. 12 tanggal 25 Juni 2019 yang dibuatdihadapan Efran Yuniarto, SH, M.Kn,. Notaris di Jakarta,Entitas memperoleh fasilitas pinjaman dari PT. BankPermata, Tbk dengan rincian sebagai berikut:

Fasilitas pinjaman berupa Overdraft (OD) ini ditujukkansebagai modal kerja dengan pembelian TBS dan modalkerja lainnya.

Based on the Deed of Banking Facility Agreement No. 12dated Juny 25, 2019 as covered by Efran Yuniarto, SH,M.Kn,. Notary in Jakarta , the Entity obtained a loan facilityfrom PT. Bank Permata, Tbk with details as follows:

A loan facility Overdraft (OD) is intended as a workingcapital to purchase FFB and other working capital.

Fasilitas ini memiliki plafon pinjaman sebesar Rp.50.000.000.000, berjangka waktu sejak 14 Maret 2013sampai 14 Februari 2023 dan dikenakan bunga pinjamansebesar 10% per tahun.

(110.522.175.797)

2019

45



20. UTANG BANK (LANJUTAN) 20. BANK LOANS (CONTINUED)

1. 1.

2. 2.

3. 3.

4. 4.

5. 5.

6. 6.

7. 7.

8. 8.

9. 9.

21. UTANG LAIN-LAIN 21. OTHER PAYABLE


Utang Lain-Lain Jangka Pendek Other Payables - Short TermTn. Francis Indarto Mr. Francis Indarto

Jumlah utang lain-lain Total other payable

22. LIABILITAS IMBALAN KERJA 22. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY

Land and building on Entity nucleus (Amendment) withvalue binding amounting to Rp. 414,226,665,000,certificate HGU No. 06/Karang Anyar in covering area1,975.95 Ha, HGU No. 16/Sebubus in an area of 784.00Ha, HGU No. 25/Teluk Tenggiri in an area of 990.08 Ha,HGU No. 34/Sebubus and Muara Padang in an area of702.85 Ha and Others HGU will be tied to PT. BankPermata, Tbk up to the amount of Rp. 414,226,665,000after the certification process has been completed, atthe latest June 25, 2016.Land and building at Entity PKS (Amandment) withbinding value amounting to Rp. 12,463,000,000,cerificate HGB No. 2/Karanganyar area of 14.99 Ha.Land and building at the Entity office (Amandment) withbinding value amounting to Rp. 2,360,000,000, SHGBNo. 13/Kalidoni area of 192 m2, SHGB No. 14/Kalidoniarea of 82 m2, SHGB No. 15/Kalidoni area of 327 m2,SHGB No. 16/Kalidoni area of 82 m2.

Mesin-mesin PKS (Tetap) dengan nilai pengikatansebesar Rp. 30.925.271.000.Alat berat dan kendaraan (Tetap) dengan nilai pengikatansebesar Rp. 7.499.711.000. Piutang dagang Entitas (Tetap) dengan nilai pengikatansebesar Rp. 2.500.000.000.

The machines of PKS (Fixed) with binding valueamounting to Rp. 30,925,271,000.Heavy equipment and vehicles (Fixed) with bindingvalue amounting to Rp. 7,499,711,000.Accounts Receivable (Fixed) with binding valueamouting to Rp. 2,500,000,000.Entity inventories (Fixed) with value binding amountingto Rp. 12,000,000,000.Personal Guarantee (Fixed) on behalf of Mr. LudjiantoSetijo and Mrs. Ane Patricia Sutanto worth of unlimited. Account Receivable-Plasma (Fixed) with value bindingamounting to Rp. 95,000,000,000.

Tanah dan bangunan pada perkebunan inti Entitas(Perubahan) dengan nilai pengikatan sebesar Rp.414.226.665.000, sertifikat HGU No. 06/Karang Anyarseluas 1.975,95 Ha, HGU No. 16/Sebubus seluas 784,00Ha, HGU No. 25/Teluk Tenggiri seluas 990,08 Ha, HGUNo. 34/Sebubus dan Muara Padang seluas 702,85 Hadan HGU lainnya akan diikat kepada PT. Bank Permata,Tbk sampai dengan jumlah Rp. 414.226.665.000 setelahproses sertifikasi telah selesai, paling lambat 25 Juni2016. Tanah dan bangunan pada PKS Entitas (Perubahan)dengan nilai pengikatan sebesar Rp. 12.463.000.000,serifikat HGB No. 2/Karanganyar seluas 14,99 Ha.Tanah dan bangunan pada kantor Nasabah (Perubahan)dengan nilai pengikatan sebesar Rp. 2.360.000.000,SHGB No. 13/Kalidoni seluas 192 m2, SHGB No.14/Kalidoni seluas 82 m2, SHGB No. 15/Kalidoni seluas327 m2, SHGB No. 16/Kalidoni seluas 82 m2.

Berdasarkan Akta Notaris Efran Yuniarto, SH, M.Kn No. 11tanggal 25 Juni 2019 dari PT. Bank Permata, Tbk tingkatsuku bunga atas fasilitas kredit overdraft (OD) , TL-1 dan TL-2 menjadi 10% per tahun.

Based on Notarial Deed Efran Yuniarto, SH, M.Kn No. 11dated June 25, 2019 from PT. Bank Permata, Tbk, theinterest rate on overdraft (OD), TL-1 and TL-2 credit facilitiesto 10% per year.

Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari PT. Bank Permata, Tbktersebut dijaminkan dengan jaminan sebagai berikut:

The loan facilities obtained from PT. Bank Permata, Tbk arepledged as collateral as follows:

- 300.000.000

Perhitungan atas liabilitas estimasi untuk imbalan kerjadilakukan oleh aktifitas dengan menggunakan pendekatanliabilitas yang mana lebih besar antara imbalan yangdiberikan oleh Perjanjian Kerjasama Bersama dengan UUKetenagakerjaan No. 13/2003.

The estimation of the benefit obligation was perfomed by anactuary using an approach based on the higher of benefitobligation provided under the Entity’s existing CollectiveLabour Law No. 13/2003.

- 300.000.000

2019 2018

Persediaan Entitas (Tetap) dengan nilai pengikatansebesar Rp. 12.000.000.000.Jaminan pribadi (Tetap) atas nama Tn. Ludjianto Setijodan Ny. Anne Patricia Sutanto senilai tidak terbatas. Piutang dagang Plasma (Tetap) dengan nilai pengikatansebesar Rp. 95.000.000.000.

Perhitungan liabilitas estimasi atas imbalan kerja untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019, No. 0699/ST-HR-PSAK24-AAT/III/2020 tertanggal 10 Maret 2020 disiapkanoleh PT. Dayamandiri Dharmakonsilindo dan 31 Desember2018, No. 235/UUK-13/BDA/III/2019 tertanggal 11 Maret 2019disiapkan oleh PT. Bumi Dharma Aktuaria, aktuarisindependen, dengan menggunakan metode “Project UnitCredit” .

The calculation of estimated liability for employee benefitsfor the year ended December 31, 2019, No. 0699/ST-HR-PSAK24-AAT/III/2020 dated March 10, 2020, was preparedby PT. Dayamandiri Dharmakonsilindo and December 31,2018, No. 235/UUK-13/BDA/III/2019 dated March 11, 2019,was prepared by PT. Bumi Dharma Aktuaria, anindependent actuary, using the "Project Unit Credit" method.

46



22. LIABILITAS IMBALAN KERJA (LANJUTAN) 22. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY (CONTINUED)

Tingkat diskonto Discount rateTingkat kenaikan gaji Salary increase rateTingkat kematian Mortality rateTingkat cacat tetap Disability rate

Tingkat pengunduran diri Voluntary resignation rate

Usia pensiun normal Normal retirement age

a. Liabilitas Imbalan Kerja a. Employee Benefits Liability

Nilai kini liabilitas imbalan present value ofkerja employee benefits liability

Jumlah Total

b. Mutasi Liabilitas Imbalan Kerja b. Movement of employee benefit liability

Saldo awal Beginning balanceBeban imbalan pasca kerja Post-employment

karyawan selama tahun benefits expense duringberjalan the year

Rugi (penghasilan) komprehensif Other comprehensivelain tahun berjalan loss (income) current year

Pembayaran imbalan pasca kerja Payment of employee benefittahun berjalan current year (selain by terminasi) (excluding termination cost)

Pembayaran imbalan pasca kerja Payment of employee benefittahun berjalan (by terminasi) current year (termination cost)

Saldo akhir Ending balance

c. Beban imbalan kerja c. Employee benefit expenses

Biaya jasa kini Current service costBiaya jasa lalu Past service costBiaya bunga Interest costPenyesuaian liabilitas akibat Adjustment due to

koreksi data data correctionPembayaran imbalan oleh Benefit payment from

perusahaan untuk imbalan company forterminasi termination cost

Penyesuaian liabilitas atas Adjustment of past masa kerja lalu services liabilities

Jumlah Total

Asumsi yang digunakan untuk menghitung estimasi imbalankerja pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember2018 sebagai berikut:

The assumplions used in determining employment benefitsas of December 31, 2019 and December 31, 2018 are asfollows:

2019 2018

665.020.347 658.185.997

1.801.078.430 1.439.673.521

1.343.909.754 1.126.882.276 (170.360.707) (345.394.752)

(17.973.512) (183.931.445)

10.078.788.341 9.051.375.696

2019 2018

(4.325.336) -

(42.713.300) -

897.000 -

9.051.375.696

4.325.336 -

Berikut ini merupakan mutasi kerugian (keuntungan)aktuarial yang dicatat pada penghasilan komprehensiflain:

2019 2018

up to the age 25

9.309.561.491

1.801.078.430 1.439.673.521

(751.366.937) (1.513.927.871)

Estimasi liabilitas imbalan kerja pada tanggal 31 Desember2019 dan 31 Desember 2018 sebagai berikut:

Estimated employee benefits obligation as of December 31,2019 and December 31, 2018:

2019 2018

The following table represent movements in actuarialloss (gain) recorded in other comprehensive income:

up to the age 25 decrease linearly into decrease linearly into

0.5% at age 45 0.5% at age 45

5% sampai umur 25 5% sampai umur 25

0,5% pada usia 45 0,5% pada usia 45

TMI-2011 TMI-2011 10% dari TMI-2011 / 10% dari TMI-2011 /10% from TMI-2011

9.051.375.696

10.078.788.341 9.051.375.696

56 Tahun / 56 years 55 Tahun / 55 years

10% from TMI-2011

menurun secara linear ke menurun secara linear ke

7,80% / 7,80% 8,29% / 8.29%8,00% 10,00%

10.078.788.341

47



22. LIABILITAS IMBALAN KERJA (LANJUTAN) 22. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY (CONTINUED)

d. Mutasi rugi (penghasilan) komprehensif lain d. Movement of other comprehensive loss (income)

Saldo awal Beginning balanceRugi (penghasilan) Other comprehensive

komprehensif lain loss (income)Penyesuaian AdjustmentPajak penghasilan terkait Related to tax

Saldo akhir Ending balance

Tingkat bunga diskonto Discount rate

Tingkat kenaikan gaji Salary increase rate

Tingkat bunga diskonto Discount rate

Tingkat kenaikan gaji Salary increase rate

23. MODAL SAHAM 23. SHARES CAPITAL

Pemegang saham /Shareholders

PT. Central Energi PratamaPT. Anugerah Perkasa SemestaMasyarakat (masing-masing

dengan kepemilkan kurang dari 5%)#Jumlah

Saham / Share

42,78%

7,49%49,73%

2019 2018

- 585.644.058 187.841.734 (292.822.029)

(750.894.135) (187.368.932)

(187.368.932) 1.033.736.910

(751.366.937) (1.513.927.871)

2019

Perubahan asumsi / Dampak pada liabilitas /

Penurunan 1% / Decrease by 1% 9.978.343.333

Kenaikan 1% / Increase by 1% 9.951.435.137 Penurunan 1% / Decrease by 1% 8.273.086.918

Changes in assumption Impact on overall liability

Kenaikan 1% / Increase by 1% 8.266.334.010

Sensitivitas keseluruhan liabilitas pensiun terhadapperubahan tertimbang asumsi dasar adalah sebagai berikut:

Sensitivity overall pension liabilities against changes in thebasic assumptions weighted basis is as follows:

2018

Perubahan asumsi / Dampak pada liabilitas /

Changes in assumption Impact on overall liability



699.970.000 13.999.400.000

4.000.000.000 80.000.000.000

shares Total par value Percentage

4.650.030.000 93.000.600.000

Susunan pemegang saham pada tanggal 31 Desember 2019berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT. Datindo Entrycom,biro administrasi efek sesuai surat No. DE/I/2020-2065tanggal 10 Januari 2020 adalah sebagai berikut:

The structure of shareholders dated December 31, 2019based on record made by PT. Datindo Entrycom, stockadministration bureau pursuant to letter No. DE/I/2020-2065dated January 10, 2020 as follows:

Jumlah saham / Jumlah nilaiNumber of nominal / Persentase /

9.350.000.000 187.000.000.000 100,00%

9.350.000.000 20

Sebelum pemecahan nilai nominal saham /Before stock split

Setelah pemecahan nilai nominal saham /After stock split

Nilai nominal (Rp) /Nominal value (Rp)

Jumlah saham /Number of shares

Nilai nominal (Rp) /Nominal value (Rp)

Akta Stock split dari pernyataan keputusan Rapat Persero No.130 tanggal 23 Oktober 2019, yang dibuat dihadapanDesman, S.H., M.Hum., M.M. Notaris di Jakarta yang telahdiberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Manusiaberdasarkan Surat Penerimaan Pemberitahuan No. AHU-0350609.AH.01.03.Tahun 2019 Tanggal 23 Oktober 2019 danSurat dari PT. Bursa Efek Indonesia Nomor S-06864/BEI.PP1/10-2019 Tanggal 25 Oktober 2019,Perseroan telah mendapatkan persetujuan untuk melakukanpemecahan nilai nominal saham (stock split ) dengan rasio1:5.

Stock split Deed Of Meeting Resolutions No. 130 datedOctober 23, 2019 made before Desman, S.H., M.Hum., M.M.Notary in Jakarta, as notified to the Minister of Law andHuman Rights of Republic of Indonesian in the Legal EntityAdministration System based on Receipt of Notification No.AHU-0350609.AH.01.03.Year 2019 Dated October 23, 2019and Letter from PT. Bursa Efek Indonesia No. S-06864/BEI.PP1/10-2019 dated Oktober 25, 2019, theCompany has obtained the approval to conduct stock splitwhith ratio 1:5.

Terhitung mulai tanggal 05 Nopember 2019, sahamperseroan yang dicatatkan di Bursa Efek Indonesia setelahpelaksanaan stock split menjadi sebagai berikut:

As of November 05, 2019, Company's registered shares onthe Indonesian Stock Exchange after the conduct of stocksplit are as follows:

Jumlah saham /Number of shares

1.870.000.000 100

48



23. MODAL SAHAM (LANJUTAN) 23. SHARES CAPITAL (CONTINUED)

Pemegang saham /Shareholders

PT. Central Energi PratamaPT. Anugerah Perkasa SemestaMasyarakat (masing-masing

dengan kepemilkan kurang dari 5%)

Jumlah

24. TAMBAHAN MODAL DISETOR 24. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL

Agio saham Additional paid in capital

Dikurangi : LessBiaya profesi penunjang Professional fee for

penerbitan saham perdana Initial public offering

Jumlah Agio Saham - bersih Total Additional Paid in Capital - net

25. PENJUALAN BERSIH 25. NET SALES


Minyak mentah kelapa sawit Crude palm oil Inti sawit Palm kernel

Jumlah Total

jumlah penjualan setahun /Percentage to total sales

Jumlah / Total

PT.Sinar Alam Permai

187.000.000.000

shares Total par value Percentage

23,53%

26,74%

100,00%

nominal / Persentase /Jumlah saham / Jumlah nilai

2019 2018

(1.071.000.000) (1.071.000.000)

48.929.000.000 48.929.000.000

50.000.000.000 50.000.000.000

2019 2018

930.006.000 93.000.600.000 49,73%

Agio saham merupakan selisih antara nilai nominal sahamdengan nilai pasarnya. Pada tahun 2018, Perusahaanmenerbitkan saham perdana sebanyak 500.000.000 lembarsaham dengan nilai nominal Rp. 100 per lembar saham dannilai pasarnya adalah Rp 200. Selisih antara nilai nominaldengan nilai pasar adalah Rp. 100 per lembar, total Rp.50.000.000.000. Atas Agio saham ini dikurangi dengan biayaprofesi penunjang proses IPO sebesar Rp. 1.071.000.000.Sehingga nilai agio saham per 31 Desember 2018 adalahsebesar Rp. 48.929.000.000.

Additional Paid In Capital is difference between par valueand market value. In 2018, the Company do Initial PublicOffering with total stock issued 500,000,000 share with parvalue Rp. 100 per share and market value Rp. 200 pershare. The difference between par value with market valueis Rp. 100 per share, in total Rp. 50,000,000,000. Thisadditional paid in capital less with profesional fee for IPOprocess amounted Rp. 1,071,000,000. As of December 31,2018 the net amount of Additional Paid in Capital is Rp.48,929,000,000.

Susunan pemegang saham pada tanggal 31 Desember 2018berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT. Datindo Entrycom,biro administrasi efek sesuai surat No. DE/I/2019-0127tanggal 03 Januari 2019 adalah sebagai berikut:

The structure of shareholders dated December 31, 2018based on record made by PT. Datindo Entrycom, stockadministration bureau pursuant to letter No. DE/I/2019-0127dated January 03, 2019 as follows:

1.870.000.000

Penjualan kepada pelanggan tunggal yang melebihi 10% daritotal penjualan adalah sebagai berikut:

Sales to a single customer exceeding 10% of total interimsales are as follows:

2019 2018

Persentase terhadap Persentase terhadap

270.968.363.452 257.880.061.618 40.811.264.855 42.398.888.100

311.779.628.307 300.278.949.718

jumlah penjualan setahun /Percentage to total sales

in a year Jumlah / Total in a year

311.779.628.307 100,00% 254.327.272.716 84,66%

500.000.000 50.000.000.000

439.994.000 43.999.400.000

Number of

49



26. BEBAN POKOK PENJUALAN 26. COST OF GOODS SOLD


Pemakaian bahan baku Material usedPerawatan dan panen Field upkeeping and harvestingUpah dan tunjangan Wages and allowancesPengangkutan dan bongkar muat Freight and stevedoringPenyusutan DepreciationPenyusutan tanaman menghasilkan Depreciation of mature plantationsPemakaian bahan pembantu Indirect materials usedAmortisasi hak atas tanah Amortization of land rights

Jumlah Total

Jumlah / Total

Tn. Muksin

27. BEBAN USAHA 27. OPERATING EXPENSES


Gaji dan tunjangan Salaries and allowanceKeperluan kantor dan dapur Office and kitchen suppliesPerbaikan dan pemeliharaan Repair and maintenanceEstimasi imbalan pasca kerja Estimated post employment benefitsJasa profesional Professional feesUmum GeneralPajak bumi dan bangunan Property tax Asuransi InsurancePiutang tak tertagih Uncollectible accountsTransportasi TransportationPenyusutan DepreciationPerijinan dan pajak Licences and taxPengobatan Medical

Jumlah Total

28. PENDAPATAN LAIN-LAIN 28. OTHERS INCOME


Laba selisih kurs Gain on foreign exchangeLain-lain Other

Jumlah Total

29. BEBAN LAIN-LAIN 29. OTHER EXPENSES


Beban denda Late fee expenses Rugi selisih kurs Loss on foreign exchange

Jumlah Total

159.716.582.925 153.661.355.658

2019 2018

1.123.979.136 1.123.979.136

249.384.272.351 236.131.228.703

Pembelian dari pemasok yang melebihi 10% dari total bebanpokok pendapatan adalah sebagai berikut:

Purchase from supplier exceeding 10% of total cost of goodsold are as follows:

14.638.700.950 12.833.835.675

9.075.094.548 9.075.094.548 5.586.371.280 4.874.450.679

in a year

73.850.980.646 29,61% 63.490.545.362 26,89%

penjualan setahun / penjualan setahun /Percentage to total cost Percentage to total cost

of good sold of good sold

2019 2018 Persentase terhadap Persentase terhadapjumlah beban pokok jumlah beban pokok

2019 2018

1.353.367.506 197.480.769 1.287.810.920 920.614.855

28.784.607.505 25.272.142.699 16.871.049.646 15.610.257.075

13.587.886.361 13.680.113.233

in a year Jumlah / Total

3.442.661 10.223.920 75.040.767 3.814.482.588

3.378.757.598 3.424.460.763

858.755.625 1.639.852.078

1.801.078.430 1.439.673.521

5.653.874.939 4.971.312.955 5.305.260.232 4.053.282.762

7.262.359 5.372.909

397.262.532 295.457.396

23.317.763.193 21.304.992.396

2019 2018

234.250.833 613.786.168 294.198.049 522.127.637 406.256.657 336.752.119

1.028.090.986 1.062.529.695

565.204.109 615.584.854

390.000.173 290.084.488

78.483.428 3.824.706.507

2019 2018

1.150.857.309 1.507.534.220

50



30. PENDAPATAN KEUANGAN 30. FINANCE INCOMES


Pendapatan deposito Deposit incomesPendapatan jasa giro Interest incomes

Jumlah Total

31. BEBAN KEUANGAN 31. FINANCE EXPENSES


Biaya administrasi bank Bank's administrationBiaya transfer Transfer expensesBiaya buku cek/giro Cheque expensesBiaya materai bank Stamp expenses

Jumlah Total

32. BEBAN BUNGA 32. INTEREST EXPENSES


Bunga pinjaman bank Bank loan interest Bunga sewa pembiayaan Finance lease interest

Jumlah Total

33. 33.

Aset AssetsKas dan bank Cash and bank

Jumlah Total

Aset AssetsKas dan bank Cash and bank

Jumlah Total

2019 2018

293.000 222.000

214.862.312 103.569.506

2019 2018

201.294.322 91.004.506 12.054.990 11.099.500 1.220.000 1.243.500

2.197.212.533 1.203.613.316

2019 2018

2.181.427.481 1.193.424.656 15.785.052 10.188.660

2019

Mata uang / Setara dalam Rp / Currency Equivalent in Rp

22.747.410.246 29.171.187.886

ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANGASING

ASSETSS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCY

Perusahaan memiliki aset dan liabilitas moneter dalam matauang asing sebagai berikut:

The Company has monetary assets and liabilitiesdenominated in foreign currencies, as follows:

22.342.717.468 28.665.628.958 404.692.778 505.558.928

USD 5.253 76.072.166

Mata uang / Setara dalam Rp / Currency Equivalent in Rp

USD 5.253 76.072.166

USD 5.225 72.631.500

USD 5.225 72.631.500

2018

51



34. KERJASAMA PEMBANGUNAN PLASMA 34. COOPERATIONS OF PLASMA ESTABLISHMENT

1. Koperasi Subur Mulya 1. Koperasi Subur Mulya

- -

- -

2. Koperasi Restu Ilahi 2. Koperasi Restu Ilahi

- -

- -

3. Koperasi Sumber Makmur Jaya 3. Koperasi Sumber Makmur Jaya

- -

- -

Berdasarkan perjanjian ini, Entitas akan membangunperkebunan plasma seluas 764 Ha. Perjanjian kerjasamaini berlaku sampai dengan kebun yang dibangun secaraekonomis tidak menghasilkan Tandan Buah Segar(“TBS”) selama 25 tahun.

Berdasarkan perjanjian ini, Koperasi Subur Mulyadikenakan jasa sebagai berikut:

Jasa manajemen atas pembangunan kebun sebesar5% dari biaya investasi tanaman, biaya non-investasitanaman, dan biaya pra-operasi; dan

Sehubungan dengan aktivitas perkebunan, Entitas melakukankerjasama pembangunan dan/atau pemeliharaan perkebunankelapa sawit untuk petani plasma sekitarnya, dengan rinciansebagai berikut:

Due to its plantation activities the Entity entered into severalcooperations of establishment and/or upkeeping palmplantations with the surrounding plasma farmers, with detailsas follows:

Pada tanggal 30 November 2007, Entitas dan KoperasiSubur Mulya mengadakan Perjanjian KerjasamaPembangunan dan Pengelolaan sebagaimana terutangdalam perjanjian No. 11/SM-AA/11-07.

Based on this agreement, Koperasi Subur Mulya ischarged with the following:

Management fees on plantation establishment of5% of the investment cost, non-investment cost,and pre-operating expenses; and

Pada tanggal 30 Nopember 2007, Entitas dan koperasiSumber Makmur Jaya mengadakan perjanjian kerjasamapembangunan dan pengelolaan sebagaimana tertuangdalam perjanjian No. 10/SMJ-AA/11-07.

Berdasarkan perjanjian ini, Entitas akan membangunperkebunan plasma seluas 1.058,6 Ha. Perjanjiankerjasama ini berlaku sampai dengan kebun yangdibangun secara ekonomis tidak menghasilkan TandanBuah Segar (“TBS”) selama 25 tahun.

Berdasarkan perjanjian ini, Koperasi Sumber MakmurJaya dikenakan jasa sebagai berikut:

Berdasarkan perjanjian ini, Koperasi Restu Ilahidikenakan jasa sebagai berikut:

Jasa manajemen atas pembangunan kebun sebesar5% dari biaya investasi tanaman, biaya non- investasitanaman, dan biaya pra-operasi; danJasa manajemen atas pengelolaan kebun sebesar5% dari total penjualan hasil panen selama tanamanmenghasilkan.

Jasa manajemen atas pengelolaan kebun sebesar5% dari total penjualan hasil panen selama tanamanmenghasilkan.

Pada tanggal 30 November 2007, Entitas dan KoperasiRestu Ilahi mengadakan Perjanjian KerjasamaPembangunan dan Pengelolaan sebagaimana tertuangdalam Perjanjian No. 12/RI-AA/11-07.

Berdasarkan perjanjian ini, Entitas akan membangunperkebunan selama seluas 620 Ha. Perjanjian kerjasamaini berlaku sampai dengan kebun yang dibangun secaraekonomis tidak menghasilkan Tandan Buah Segar(“TBS”) selama 25 tahun.

Management fees on plantation management of5% of total sales during mature plantations.

On November 30, 2007, the Entity and Koperasi RestuIlahi Jaya have signed Cooperation Agreement ofEstablishment and Management as stipulated inAgreement No. 12/RI-AA/11-07.

Based on this agreement, the Entity shall establishplasma plantations with a total area of 620 Ha. TheCooperation Agreement is valid up to the time theplantations do not economically produce Fresh FruitBunches (“FFB”) 25 within years.

Based on this agreement, Koperasi Restu Ilahi ischarged with the following:

Management fees on plantation establishment of5% of the investment cost, non-investment cost,and pre-operating expenses; andManagement fees on plantation management of5% of total sales during mature plantations.

On November 30, 2007, the Entity and koperasi SumberMakmur Jaya have signed Cooperation Agreement ofEstablishment and management as stipulated inAgreement No. 10/SMJ-AA/11-07.

Based on this agreement, the Entity shall establishplasma plantations with a total area 1,058.6 Ha. TheCooperation Agreement is valid up to the time theplantations do not economically produce Fresh FruitBunches (“FFB”) within 25 years.

Based on this agreement, Koperasi Sumber MakmurJaya is charged with the following:

Jasa manajemen atas pembangunan kebun sebesar5% dari biaya investasi tanaman, biaya non-investasitanaman, dan biaya pra-operasi; danJasa manajemen atas pengelolaan kebun sebesar5% dari total penjualan hasil panen selama tanamanmenghasilkan.


On November 30, 2007, the Entity and Koperasi SuburMulya have signed Cooperation Agreement ofEstablishment and Management as stipulated inAgreement No. 11/SM-AA/11-07.

Based on this agreement, the Entity shall establishplasma plantations with a total area of 764 Ha. TheCooperation Agreement is valid up to the time theplantations do not economically produce Fresh FruitBunches (“FFB”) within 25 years.

52



34. KERJASAMA PEMBANGUNAN PLASMA (LANJUTAN) 34.

4. Koperasi Bina Usaha Tani 4. Koperasi Bina Usaha Tani

- -

- -

5. KUD Kumbang Jaya 5. KUD Kumbang Jaya

- -

- -

- -

- -

Jasa manajemen atas pengelolaan kebun sebesar5% dari total penjualan hasil panen selama tanamanmenghasilkan.

Pada Tanggal 9 Juni 2005, Entitas dan KUD KumbangJaya mengadakan Perjanjian Kerjasama Pembangunan,Pengelolaan dan Pengembangan Kebun Kelapa Sawit,sebagaimana tertuang dalam Perjanjian No. 003/KPP-AA/05-05, sekaligus sebagai perubahan terhadapPerjanjian Kerjasama tanggal 29 Agustus 2000.

Berdasarkan perjanjian ini, Entitas akan membangunperkebunan plasma seluas 3.470 Ha untuk sebanyak1.735 anggota KUD Kumbang Jaya, yang akan dilakukanbertahap mulai dari tahun 2002 hingga selesai. Jangkawaktu pembangunan masing-masing tahap selama 48bulan.

Berdasarkan perjanjian ini, Entitas akan membangunperkebunan plasma seluas 820 Ha. Perjanjian kerjasamaini berlaku sampai dengan kebun yang dibangun secaraekonomis tidak menghasilkan Tandan Buah Segar(“TBS”) selama 25 tahun.

Berdasarkan perjanjian ini, Koperasi Bina Usaha Tanidikenakan jasa sebagai berikut:

Jasa manajemen atas pembangunan kebun sebesar5% dari biaya investasi tanaman, biaya non- investasitanaman, dan biaya pra-operasi; dan

Pada tanggal 30 November 2007, Entitas dan KoperasiBina Usaha Tani mengadakan Perjanjian KerjasamaPembangunan dan Pengelolaan sebagaimana tertuangdalam perjanjian.

COOPERATIONS OF PLASMA ESTABLISHMENT(CONTINUED)

On November 30, 2007, the Entity and Koperasi BinaUsaha Tani have signed Cooperation Agreement ofEstablishment and Management as stipulated inAgreement.

Based on this agreement, the Entity shall establishplasma plantations with a total area of 820 Ha. TheCooperation Agreement is valid up to the time theplantations do not economically produce Fresh FruitBunches (“FFB”) within 25 years.

Based on this agreement, Koperasi Bina Usaha Tani ischarged with the following:


On June 9, 2005, the Entity and KUD Kumbang Jayaentered into a Cooperation Agreement of Establishment,Management and Development of Palm Plantations, asstipulated in Agreement No. 003/KPP-AA/05-05, as anamendment to Cooperation Agreement dated August29, 2000.

Based on this agreement, the Entity shall establishplasma plantations with a total area of 3,470 Ha for1.725 members of KUD Kumbang Jaya, made in stagessince 2002 up to its competion. The time period for eachstage in 48 months.

Berdasarkan perjanjian ini, KUD Kumbang Jayadikenakan jasa sebagai berikut:

Jasa manajemen atas pembangunan kebun sebesar5% dari biaya investasi tanaman, biaya non-investasitanaman, dan biaya pra-operasi; danJasa manajemen atas pengelolaan kebun sebesar5% dan total penjualan hasil panen selama tanamanmenghasilkan.

Jasa manajeman atas pengelolaan kebun, yangpresentasenya akan ditentukan dalam perjanjianpelaksanaan, panen tersendiri dari hasil penjualanTBS.

Pada tanggal 30 Nopember 2007, Entitas dan KUDKumbang Jaya telah menandatangani perubahanperjanjian kerjasama sebagaimana tertuang dalamperjanjian kerjasama pembangunan dan pengolaan No.08/KUJA-AA/11-07.

Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan akanmembangun perkebunan plasma seluas 744,6 Ha.Perjanjian kerjasama ini berlaku sampai dengan kebunyang dibangun secara ekonomis tidak menghasilkan TBSselama 25 tahun.

Perjanjian kerjasama ini berlaku sampai dengan kebunyang di bangun secara ekonomis tidak menghasilkantandan buah segar (“TBS”) selama 33 tahun.

Berdasarkan perjanjian ini, KUD Kumbang Jayadikenakan jasa sebagai berikut:

Jasa manajemen atas pembangunan gedung sebesar5% dari biaya investasi tanaman, biaya non-investasitanaman, dan biaya pra-operasi; dan

The Cooperation Agreement is valid up to the time theplantations do not economically produce Fresh FruitBunches (“FFB”) within 33 year.

Based on this agreement, KUD Kumbang jaya ischanged with the following:

Management fees on plantation establishment of5% of the investment cost, non-investment cost,and pre-operating expenses; andManagement fees on plantation management, inwhich the percentage is to be determinedseparately in a Agreement on Harvesting from FFBsales proceeds.

On November 30, 2007, the Entity and KUD KumbangJaya have signed the amendment of CooperatiomAgreement of Establishment and Management No.08/KUJA-AA/11-07.

Based on this agreement, the Entity shall establishplasma plantations with a total area of 744.6 Ha. TheCooperations do not economically produce Fresh FruitBunches (“FFB”) within 25 year.

Based on this agreement, KUD Kumbang jaya ischanged with the following:

Management fees on plantation establishment of5% of the investment cost, non-investment cost,pre-operating expenses; and Management fees on plantation management of5% of total sales during mature plantations.

53



35. 35.

Manajemen Risiko Risk Management

a. Risiko kredit a. Credit risk

b. Risiko likuiditas b. Liquidity risk

Risiko likuiditas adalah risiko yang terjadi jika posisi aruskas menunjukkan penghasilan jangka pendek tidakcukup menutupi pengeluaran jangka pendek.

Kebutuhan likuiditas entitas secara historis timbul akibatkebutuhan untuk membiayai pengeluaran barang modal,sedangkan untuk biaya operasional dapat dipenuhi dariarus kas Perusahaan. Dalam mengelola risiko likuiditas,manajemen selalu menjaga tingkat kas dan setara kasyang dianggap memadai untuk membiayai operasionalEntitas.

Risiko kredit adalah risiko bahwa entitas akan mengalamikerugian yang timbul dari pelanggan, klien atau pihaklawan yang gagal memenuhi kewajiban kontraktualmereka. Tidak ada risiko kredit yang terpusat secarasignifikan.

Entitas menetapkan sejumlah kebijakan sebelummemberikan kredit kepada pelanggan baru, antara laindengan melakukan survei atas pelanggan tersebut danmemberikan kredit limit yang terbatas. Kesepakatandengan pelanggan ini dituangkan dalam suatu surat yangdisebut KUL (Kondisi Untuk Langganan) dan SuratPerjanjian Jual Beli. Kelompok Usaha juga menetapkankebijakan jangka waktu kredit yang relatif pendek, yaitusampai dengan 45 hari.

Peningkatan kredit limit dan perpanjangan jangka waktukredit akan diberikan setelah melalui proses verifikasi.Atas piutang yang telah jatuh tempo, akan dipantausecara terus menerus dan sedapat mungkin akandimintakan jaminan dan menghentikan penyaluran kreditkepada pelanggan tersebut dan hanya melakukantransaksi penjualan secara kas. Tergantung padapenilaian Perusahaan, cadangan khusus mungkin dibuatjika piutang dianggap tidak tertagih.

TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN

FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES ANDPOLICIES

Risiko utama dari instrumen keuangan adalah risiko kredit,risiko likuiditas, risiko pasar, risiko mata uang asing dan risikotingkat suku bunga. Direksi menelaah dan menyetujuikebijakan untuk mengelola masing masing risiko inidijelaskan sebagai berikut:

The main risks from financial instruments are credit risk,liquidity risk, market risk, foreign currency risk and interestrate risk. The Directors reviewed and approved policies formanaging each of these risks as described below:

Risiko kredit timbul sebagai akibat dari penjualan produkkepada pelanggan. Entitas mengelola danmengendalikan risiko ini dengan menetapkan batasanrisiko yang dapat diterima dan memantau eksposureterkait dengan batasan batasan tersebut.

Credit risk arises as a result of the sale of products tocustomers. The Entity manages and controls this risk bysetting acceptable risk limits and monitoring theexposure related to such limits.

Credit risk is the risk that the entity will incur a lossarising from its customers, clients or counterparties thatfail to discharge their contractual obligations. There areno significant concentrations of credit risk.

The Entity has adopted a number of policies prior toproviding credit to new customers, such as customersurveys and setting of strict credit limits. The agreementwith customers is outlined in a document entitled KUL(Conditions for Customers) and in the sales andpurchase agreements. The Company also sets a creditperiod which is relatively short, that is up to 45 days.

Raising of the credit limit and extension of the creditterm are only provided after a process of verification.Overdue receivables are monitored continuously andwhere possible collateral is sought with termination ofcustomer credit and restriction to cash basistransactions being other possible measures. Dependingon the evaluation of the Company, an allowance may beprovided if receivables are deemed uncollectible.

Liquidity risk is the risk that occurs when the cash flowsposition indicates that short-term revenue is insufficientto cover short-term expenditure.

The liquidity requirements of the Entity have historicallyarisen from the need for capital expenditure, whileoperational expenses can be met from the Company’scash flows. In the handling of liquidity risk, managementalways maintains cash and cash equivalents atadequate levels to finance the operations of the Entity.

Entitas secara rutin mengevaluasi proyeksi arus kastermasuk jadwal jatuh tempo jangka panjang dan terusmenelaah kondisi pasar keuangan untuk inisiasipenggalangan dana baik melalui pinjaman bank maupunpasar modal.

Mata uang pelaporan Perusahaan adalah RupiahIndonesia. Risiko nilai tukar mata uang asing adalahrisiko dimana nilai wajar atas arus kas di masa datangdari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibatperubahan nilai tukar mata uang asing. Eksposur Enititasterhadap fluktuasi nilai tukar terutama berasal dari utangusaha akibat import suku cadang.

The Entity evaluates its cash flow projections regularlyincluding the long-term maturity schedule andcontinously assesses the condition of financial marketsfor opportunities to pursue fund raising initiatives, either

The reporting currency of the Company is theIndonesian rupiah. The foreign exchange rate risk is therisk that the fair value of future cash flows of a financialinstrument will fluctuate as a result of changes in foreignexchange rates. The Entity exposure to the fluctuationof exchange rates primarily arises from trade payablesdue to import of raw materials and bank loans.

54



35. 35.

c. Risiko mata uang asing c. Foreign currency risk

31 Desember 2019 December 31, 2019US$ US$

31 Desember 2018 Desember 31, 2018US$ US$

36. MANAJEMEN RISIKO PERMODALAN 36. CAPITAL RISK MANAGEMENT

Jumlah liabilitas Total liabilitiesDikurang: Kas dan setara kas Less: Cash and cash equivalentsLiabilitas neto Net liabilities

Jumlah ekuitas Total equity

Rasio utang terhadap modal Debt-to-equity ratio

TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN (LANJUTAN)

FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES ANDPOLICIES (CONTINUED)

tingkat Rp/ beban pajak/Change in Effect on income

Rp rate before tax expense

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinanperubahan tingkat pertukaran Rupiah Indonesia terhadapDolar Amerika Serikat, dengan asumsi variabel lainkonstan, dampak terhadap laba sebelum pajakpenghasilan sebagai berikut:

Dampakterhadap

Perubahan laba sebelum

Untuk mengelola risiko nilai tukar mata uang asing,Entitas mengupayakan arus kas dalam mata uangrangkap, sehingga akan memberikan fleksibilitas dalammengkonversikan ke mata uang yang akan digunakandengan memperhatikan keadaan. Untuk risiko nilai tukarmata uang asing yang berasal dari utang usaha, Entitasakan mengalihkannya kepada pelanggan denganmelakukan evaluasi harga jual secara berkala.

In managing the foreign exchange rate risk, the Entityseeks cash flows in dual currencies offering flexibility incurrency conversion in terms of the currency to be usedin light of circumstances. For the foreign exchange raterisk which arises from trade payables, the Entity willshift this to the customer through periodic evaluation ofsales prices.

The following table demonstrates the sensitivity to thepossibility of a change in the Indonesian Rupiahexchange rate against the United States Dollar, with allother variables held constant. The effect on incomebefore income tax is as follows:

Untuk mempertahankan atau menyesuaikan strukturpermodalannya, Entitas dapat menyesuaikan jumlah yangdibayar kepada pemegang saham, menerbitkan saham baruatau menjual aset untuk mengurangi liabilitas.

In order to maintain or adjust their capital structure, theEntity may adjust the amount of devidends paid tostockholders issue new share or sell assets to reduce debt.

Konsistensi dengan entitas lain dalam industri, entitasmemonitor modal dengan dasar rasio utang terhadap modal.Rasio ini dihitung dengan membagi jumlah utang dengan totalmodal. Utang merupakan jumlah liabilitas pada laporan posisikeuangan. Modal terdiri dari seluruh komponen ekuitas yangada sebagaimana jumlah dalam laporan posisi keuangan.

Consistent with other entities in the industry, the Entitymonitor capital on the basis of the debt-to-equity ratio. Thisratio is calculated as debt divided by capital. Debt iscalculated as total liabilities as shown in the statemants offinancial position. Total capital is stockholders' equity asshown in the statements of financial position.

Tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018, Entitasmasih mempertahankan strateginya yang diterapkan yaitumempertahankan rasio hutang terhadap ekuitas pada batasbawah 0,61 kali dan 1,04 kali.

As at December 31, 2019 and December 31, 2018, theEntity still maintained their strategy, that is, to maintain adebt-to-equity ratio on lower limit 0.61 times and 1.04 times.

-10% (7.607.217)10% 7.607.217

Tujuan entitas mengelola permodalan adalah untukmelindungi kemampuannya dalam mempertahankankelangsungan usaha sehingga Entitas dapat tetapmemberikan imbas hasil bagi pemegang saham dan manfaatbagi pemangku kepentingan lainnya dan mempertahankanstruktur permodalan yang optimal untuk mengurangi biayamodal.

The Entity managing capital are to safeguard their ability tocontinue as a going concern in order to provide returns forstoke holders and to maintain an optimal capital structure toreduce the cost of capital.

-10% (7.263.150)10% 7.263.150

259.172.510.407 246.116.768.035

0,61 1,04

228.166.283.605 293.688.681.908 (70.196.220.548) (38.432.315.226) 157.970.063.057 255.256.366.682

Rasio hutang terhadap modal pada tanggal-tanggal 31Desember 2019 dan 31 Desember 2018 adalah sebagaiberikut:

The debt-to-equity ratio as at December 31, 2019 andDecember 31, 2018 are as follows:

2019 2018

55



37. INSTRUMEN KEUANGAN 37. FINANCIAL INSTRUMENTS

31 Desember 2019 December 31, 2019

Aset keuangan Financial assets Kas dan bank Cash and banksPiutang usaha - pihak ketiga Trade receivables - third partiesPiutang lain-lain Other receivablesUang muka dan Advances and

biaya dibayar dimuka prepaid expensesPiutang plasma Plasma receivables

Jumlah Total

Liabilitas keuangan Financial liabilitiesUtang usaha - pihak ketiga Trade payables - third partiesBiaya akrual Accrued expensesPendapatan ditangguhkan Deferred revenuePendapatan diterima dimuka Unearned revenueUtang bank - jangka pendek Bank loans - short termUtang bank - jangka panjang Bank loans - long termUtang sewa pembiayaan - Finance lease payables -

jangka pendek short termUtang sewa pembiayaan - Finance lease payables -

jangka panjang long term

Jumlah Total

31 Desember 2018 Desember 31, 2018

Aset keuangan Financial assets Kas dan bank Cash and banksPiutang usaha - pihak ketiga Trade receivables - third partiesPiutang lain-lain Other receivablesUang muka dan Advances and

biaya dibayar dimuka prepaid expenses Piutang plasma Plasma receivables

Jumlah Total

Liabilitas keuangan Financial liabilitiesUtang usaha - pihak ketiga Trade payables - third partiesUtang lain-lain Other payablesBiaya akrual Accrued expensesPendapatan diterima dimuka Unearned RevenueUtang bank - jangka pendek Bank loans - short termUtang bank - jangka panjang Bank loans - long termUtang sewa pembiayaan - Finance lease payables -

jangka pendek short termUtang sewa pembiayaan - Finance lease payables -

jangka panjang long term

Jumlah Total

a. a.

b. b.

Tabel dibawah ini mengikhtisarkan nilai tercatat dan estimasinilai wajar instrumen keuangan Entitas yang dinyatakandalam posisi keuangan 31 Desember 2019 dan 31 Desember2018:

The table below summarizes the carrying amounts andestimated fair values of financial instruments of the Entitythat are stated in the financial position December 31, 2019and December 31, 2018:

1.825.000.000 1.825.000.000

13.715.885.816 13.715.885.816 79.655.396.951 79.655.396.951

70.196.220.548 70.196.220.548 9.589.359.091 7.755.590.966

Nilai tercatat / Nilai wajar / Carrying value Fair Value

138.615.416.485 138.615.416.485

1.967.036.906 1.967.036.906

1.984.137.445 1.984.137.445 1.682.709.132 1.682.709.132

55.431.501.704 55.431.501.704

174.981.862.406 173.148.094.281

13.376.900.888 13.376.900.888

158.267.000 158.267.000

6.700.050.000 5.725.037.500 1.928.518.460 1.928.518.460

43.110.070.076 43.110.070.076

Carrying value Fair Value

38.432.315.226 38.432.315.226

2.753.462.017 2.753.462.017

215.969.431.577 215.969.431.577

Nilai tercatat / Nilai wajar /

110.522.175.797 110.522.175.797 140.670.973.783 140.670.973.783

2.299.412.726 2.299.412.726

300.000.000 300.000.000 1.925.606.183 1.925.606.183 6.993.982.657 6.993.982.657

115.979.200.168 115.979.200.168

206.150.153.930 205.175.141.430

12.647.312.627 12.647.312.627

harga kuotasi (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untukaset atau liabilitas yang identik (tingkat 1);

input selain harga kuotasi yang termasuk dalam tingkat 1yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baiksecara langsung (misalnya harga) atau secara tidaklangsung (misalnya derivasi dari harga) (tingkat 2); dan

849.361.337 849.361.337

276.208.825.111 276.208.825.111

Berdasarkan PSAK No. 60 (Revisi 2014), “InstrumenKeuangan: Pengungkapan” dan PSAK No. 68, “PengukuranNilai Wajar” terdapat tingkat hirarki nilai wajar sebagai berikut:

Based on PSAK No. 60 (Revised 2014), “FinancialInstruments: Disclosures” and PSAK No. 68, "Fair ValueMeasurement", fair value hierarchy levels are as follows:

quoted price (unadjusted) in active markets for identicalassets or liabilities (level 1);

inputs other than quoted prices included within level 1that are observable for the asset or liability, eitherdirectly (e.g. prices) or indirectly (e.g. derivation fromprices) (level 2); and

56



37. INSTRUMEN KEUANGAN (LANJUTAN) 37. FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)

c. c.

1. 1.

2. 2.

3. 3.

38. LABA PER SAHAM 38. EARNINGS PER SHARE

Laba tahun berjalan yang dapat Profit for the yeardiatribusikan kepada Pemilik attributable to OwnersEntitas Entity

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average numberyang beredar of shares

Laba per saham Earnings per shares

Instrumen keuangan jangka pendek dengan jatuh tempo satutahun atau kurang (kas dan bank, piutang usaha - pihakketiga, piutang lain-lain, uang muka dan biaya dibayardimuka, piutang plasma, utang usaha - pihak ketiga, utanglain-lain, biaya akrual dan pendapatan diterima dimuka)sangat mendekati nilai tercatat karena dampakpendiskontoan yang tidak signifikan.

Short-term financial instruments with maturities of one yearor less (cash and banks, account receivables - third parties,other receivables, advances and prepaid expenses, plasmareceivables, trade payables - third parties, other payables,accrued expenses and unearned income) are very close tothe carrying amount since the impact of discounting were notsignificant.

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasinilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan yangpraktis untuk memperkirakan nilai tersebut:

The following methods and assumptions are used toestimate the fair value for each class of financial instrumentsthat are practical to estimate that value:

Kas dan bank, piutang usaha - pihak ketiga, piutang lain-lain, uang muka dan biaya dibayar dimuka dan piutangplasma.

input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkandata pasar yang dapat diobservasi (input yang tidakdapat diobservasi) (tingkat 3).

inputs for the asset or liability that are not based onobservable market data (unobservable inputs) (level 3).

Cash and banks, trade receivables - third parties, otherreceivables, advances and prepaid expenses andplasma receivables.

12.492.217.169 17.199.020.715

2019 2018

Pinjaman bank dan utang sewa pembiayaan jangkapanjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun danpinjaman bank jangka panjang setelah dikurangi bagianjatuh tempo dalam waktu satu tahun.

Seluruh liabilitas keuangan di atas merupakan pinjaman yangmemiliki suku bunga variabel dan tetap yang disesuaikandengan pergerakan suku bunga pasar sehingga nilai tercatatkewajiban keuangan tersebut telah mendekati nilai wajar.

The above financial liability is loan that has variable interestrates and fixed interest rate adjusted to the movement of themarket so that the carrying amount of the financial liability isapproaching fair value.

Laba per saham dihitung dengan membagi laba tahunberjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitasdengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar padatahun yang bersangkutan, perhitungannya sebagai berikut:

Earnings per share is calculated by dividing income for theyear attributable to equity holders of the Entity by theweighted average of shares outstanding during the year, thecalculation are as follows:

Seluruh aset keuangan di atas merupakan asetkeuangan jangka pendek yang akan jatuh tempo dalamwaktu dua belas (12) bulan sehingga nilai tercatat assetkeuangan tersebut telah mencerminkan nilai wajar dariaset keuangan tersebut.

Utang usaha pihak ketiga, utang lain-lain, biaya akrualdan pendapatan diterima dimuka.

Seluruh liabilitas keuangan di atas merupakan liabilitasjangka pendek yang akan jatuh tempo dalam waktu duabelas (12) bulan sehingga nilai tercatat liabilitaskeuangan tersebut telah mencerminkan nilai wajar dariliabilitas keuangan tersebut.

The above financial assets are short term financialassets that will expire within twelve (12) months so thatthe carrying amount of the financial assets havereflected the fair value of the financial assets.

Account payables - third parties, other payables,accrued expenses and unearned income.

The above financial liabilities are short-term liabilitiesthat will fall due within twelve (12) months so that thecarrying amount of the financial liabilities have reflectedthe fair value of the financial liabilities.

Bank loan and finance lease payables due within oneyear and long-term debt - net of current portion duewithin one year.

3.120.082.192 1.560.410.959

4,00 11,02

57



37. INSTRUMEN KEUANGAN (LANJUTAN) 37. FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)

c. c.

1. 1.

2. 2.

3. 3.

38. LABA PER SAHAM 38. EARNINGS PER SHARE

Laba tahun berjalan yang dapat Profit for the yeardiatribusikan kepada Pemilik attributable to OwnersEntitas Entity

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average numberyang beredar of shares

Laba per saham Earnings per shares

Instrumen keuangan jangka pendek dengan jatuh tempo satutahun atau kurang (kas dan bank, piutang usaha - pihakketiga, piutang lain-lain, uang muka dan biaya dibayardimuka, piutang plasma, utang usaha - pihak ketiga, utanglain-lain, biaya akrual dan pendapatan diterima dimuka)sangat mendekati nilai tercatat karena dampakpendiskontoan yang tidak signifikan.

Short-term financial instruments with maturities of one yearor less (cash and banks, account receivables - third parties,other receivables, advances and prepaid expenses, plasmareceivables, trade payables - third parties, other payables,accrued expenses and unearned income) are very close tothe carrying amount since the impact of discounting were notsignificant.

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasinilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan yangpraktis untuk memperkirakan nilai tersebut:

The following methods and assumptions are used toestimate the fair value for each class of financial instrumentsthat are practical to estimate that value:

Kas dan bank, piutang usaha - pihak ketiga, piutang lain-lain, uang muka dan biaya dibayar dimuka dan piutangplasma.

input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkandata pasar yang dapat diobservasi (input yang tidakdapat diobservasi) (tingkat 3).

inputs for the asset or liability that are not based onobservable market data (unobservable inputs) (level 3).

Cash and banks, trade receivables - third parties, otherreceivables, advances and prepaid expenses andplasma receivables.

12.492.217.169 17.199.020.715

2019 2018

Pinjaman bank dan utang sewa pembiayaan jangkapanjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun danpinjaman bank jangka panjang setelah dikurangi bagianjatuh tempo dalam waktu satu tahun.

Seluruh liabilitas keuangan di atas merupakan pinjaman yangmemiliki suku bunga variabel dan tetap yang disesuaikandengan pergerakan suku bunga pasar sehingga nilai tercatatkewajiban keuangan tersebut telah mendekati nilai wajar.

The above financial liability is loan that has variable interestrates and fixed interest rate adjusted to the movement of themarket so that the carrying amount of the financial liability isapproaching fair value.

Laba per saham dihitung dengan membagi laba tahunberjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitasdengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar padatahun yang bersangkutan, perhitungannya sebagai berikut:

Earnings per share is calculated by dividing income for theyear attributable to equity holders of the Entity by theweighted average of shares outstanding during the year, thecalculation are as follows:

Seluruh aset keuangan di atas merupakan asetkeuangan jangka pendek yang akan jatuh tempo dalamwaktu dua belas (12) bulan sehingga nilai tercatat assetkeuangan tersebut telah mencerminkan nilai wajar dariaset keuangan tersebut.

Utang usaha pihak ketiga, utang lain-lain, biaya akrualdan pendapatan diterima dimuka.

Seluruh liabilitas keuangan di atas merupakan liabilitasjangka pendek yang akan jatuh tempo dalam waktu duabelas (12) bulan sehingga nilai tercatat liabilitaskeuangan tersebut telah mencerminkan nilai wajar dariliabilitas keuangan tersebut.

The above financial assets are short term financialassets that will expire within twelve (12) months so thatthe carrying amount of the financial assets havereflected the fair value of the financial assets.

Account payables - third parties, other payables,accrued expenses and unearned income.

The above financial liabilities are short-term liabilitiesthat will fall due within twelve (12) months so that thecarrying amount of the financial liabilities have reflectedthe fair value of the financial liabilities.

Bank loan and finance lease payables due within oneyear and long-term debt - net of current portion duewithin one year.

3.120.082.192 1.560.410.959

4,00 11,02

57


39. SEGMEN OPERASI 39. OPERATING SEGMENTS

Segmen operasi menurut penjualan adalah sebagai berikut: The operating segment based on sales are as follows:

Aset segmen Segment assets

Jumlah aset segmen Total segment assets

Liabilitas segmen Segment liabilities

Jumlah liabilitas segmen Total segment liabilities

Ekuitas segmen Segment equity

Jumlah ekuitas segmen Total segment equity

Penjualan - bersih Sales – netBeban pokok penjualan Cost of goods sold

Laba bruto Gross profit

Keuntungan (kerugian) dari Gain (loss) arising from changesperubahan nilai wajar in fair value of agricultureproduk agrikultur product

Beban usaha Operating expenses

Laba (rugi) usaha Operating income (loss)

Pendapatan lainnya Other incomeBeban lainnya Other expensesPendapatan keuangan Finance incomeBeban keuangan Finance expensesBeban bunga Interest expenses

Laba (rugi) sebelum Income (loss)pajak before tax

Manfaat pajak Tax benefit

Laba (rugi) bersih tahun Net Income (loss) for theberjalan year

Aset segmen Segment assets

Jumlah aset segmen Total segment assets

Liabilitas segmen Segment liabilities

Jumlah liabilitas segmen Total segment liabilities

Ekuitas segmen Segment equity

Jumlah ekuitas segmen Total segment equity

Penjualan - bersih Sales – netBeban pokok penjualan Cost of goods sold

Laba bruto Gross profit

Keuntungan dari Gain arising from changesperubahan nilai wajar in fair value of agriculture

produk agrikultur productBeban usaha Operating expenses

Laba usaha Operating income

Pendapatan lainnya Other incomeBeban lainnya Other expensesPendapatan keuangan Finance incomeBeban keuangan Finance expensesBeban bunga Interest expenses

Laba (rugi) sebelum Income (loss)pajak before tax

Manfaat pajak Tax benefit

Laba (rugi) bersih Net Income (loss) fortahun berjalan the year

487.076.222.586 262.571.426 487.338.794.012

487.076.222.586 262.571.426 487.338.794.012

kelapa sawit / Inti sawit / Jumlah / Crude palm oil Palm kernel Total

2019 Minyak mentah

228.166.283.605 - 228.166.283.605

228.166.283.605 - 228.166.283.605

(1.238.069.003) - (1.238.069.003) (23.317.763.193) - (23.317.763.193)

(249.384.272.351) - (249.384.272.351)

21.584.091.101 40.811.264.855 62.395.355.956

270.968.363.452 40.811.264.855 311.779.628.307

(2.971.741.095) 40.811.264.855 37.839.523.760

2.197.212.533 - 2.197.212.533

78.483.428 - 78.483.428 (397.262.532) - (397.262.532)

259.172.510.407 - 259.172.510.407

259.172.510.407 - 259.172.510.407

(28.319.047.686) 40.811.264.855 12.492.217.169

2018 Minyak mentah

(24.055.580.224) 40.811.264.855 16.755.684.631

(4.263.467.462) - (4.263.467.462)

(214.862.312) - (214.862.312) (22.747.410.246) - (22.747.410.246)

293.688.681.908 - 293.688.681.908

293.688.681.908 - 293.688.681.908

539.693.884.097 111.565.846 539.805.449.943

539.693.884.097 111.565.846 539.805.449.943

kelapa sawit / Inti sawit / Jumlah / Crude palm oil Palm kernel Total

- (295.457.396)

5.951.909.519 42.398.888.100 48.350.797.619

(21.304.992.396) - (21.304.992.396)

3.824.706.507 - 3.824.706.507

(236.131.228.703) - (236.131.228.703)

246.116.768.035 - 246.116.768.035

246.116.768.035 - 246.116.768.035

(6.609.881.939) - (6.609.881.939)

(25.199.867.385) 42.398.888.100 17.199.020.715

(29.171.187.886) - (29.171.187.886)

(18.589.985.446) 42.398.888.100 23.808.902.654

21.748.832.915

- (103.569.506)

(295.457.396)

42.398.888.100 64.147.721.015

5.508.069.000 - 5.508.069.000

257.880.061.618 42.398.888.100 300.278.949.718

1.203.613.316 - 1.203.613.316 (103.569.506)

58



40. TRANSAKSI NON KAS 40. NON CASH TRANSACTIONS

Aktivitas yang tidak Activities non affectingmempengaruhi Arus Kas: Cash Flows:

Reklasifikasi aset tetap Reclassification of fixed asset

41. REKLASIFIKASI AKUN 41. ACCOUNT RECLASSIFICATION

Beban lain-lain (catatan 29) Other expenses (note 29)

Beban usaha (catatan 27) Operating expenses (note 27)

42. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN 42. COMPLETION ON THE FINANCIAL STATEMENT

Manajemen Entitas bertanggung jawab atas penyusunanlaporan keuangan yang diselesaikan dan disetujui olehDireksi untuk diterbitkan pada tanggal 13 Maret 2020.

The management of the Entity is responsible for thepreparation of the financial statement which are completedand authorized for issuance Directors on March 13, 2020.

55.574.001.581 11.861.399.750

2019 2018

Untuk tujuan perbandingan, telah dilakukan reklasifikasi akunpada laporan keuangan 2018. Akun yang direklasfikasiadalah sebagai berikut:

For comparative purpose, account in the audited financialstatement 2018 has been reclass. The reclassificationaccount is as follow:

2018 Sebelum reklasifikasi / Reklasifikasi / Setelah reklasifikasi /

Before reclassification Reclassification After reclassification

1.802.991.617 (1.507.534.220) 295.457.397

19.797.458.176 1.507.534.220 21.304.992.396

59

Kantor PusatMeta Epsi BuildingJl. Mayjen D.I. Panjaitan Kav. 2Jakarta Timur 13350, IndonesiaTelp: 021 856 4955, Fax: 021 856 4956 Email: [email protected]


2019


2019

Empowering Excellence to Improving Business

Berdayakan Keunggulan untuk Meningkatkan Bisnis

Empow

ering Excellence to Improving Business

Berdayakan Keunggulan untuk M

eningkatkan BisnisLaporan TahunanAnnual Report

2019