EFICIÊNCIA QUE MOVE O MERCADO.

A CETIP É A INTEGRADORA DO MERCADO FINANCEIRO - UMA COMPANHIA DE CAPITAL ABERTOQUE POSSIBILITA QUE SEUS CLIENTES REALIZEM CADA VEZ MAIS NEGÓCIOS E COM EFICIÊNCIA.

Para isso, utiliza a tecnologia para oferecer serviços de infraestrutura com segurança.

MAIOR DEPOSITÁRIA DE TÍTULOS DE RENDA FIXA DA AMÉRICA LATINA.

MAIOR EMPRESA DE INFRAESTRUTURA PARA ATIVOS PRIVADOS DO BRASIL.

Subtexto em caixa baixaATIVOS IMOBILIÁRIOS CCI, LCI, CRI

• Transforma um fluxo de recebíveis de médio ou longo prazo em ativos

financeiros negociáveis à vista, propiciando novas alavancagens financeiras.CRI

• Ao emitir, os agentes financeiros recuperam capital investido e podem reinvestir

em novos negócios. Assim, não é necessário aguardar o vencimento das

prestações para recuperar o capital de um projeto.

LCI

LH

• Proporciona agilidade de captação de recursos, pois as CCIs podem ser usadas

como lastro de CRI.CCI

PRINCIPAIS VANTAGENS

CARACTERÍSTICAS • Emitidos por securitizadoras;

• Lastreado em créditos imobiliários;

• Risco direto dos créditos imobiliários;

• Registro escritural;

• Isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas.

CRI - CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS

Fonte: Cetip

´fev/2012 fev/13 fev/140.00

5,000,000,000.00

10,000,000,000.00

15,000,000,000.00

20,000,000,000.00

25,000,000,000.00

30,000,000,000.00

35,000,000,000.00

40,000,000,000.00

45,000,000,000.00

50,000,000,000.00

28,2

33,5

45,0

ESTOQUE DE CRI Bilhões

ATIVOS IMOBILIÁRIOS

CCI – CÉDULA DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO

• Usado como lastro para CRI;

• Isenção de IR para pessoas físicas;

• Sem liquidez.

CARACTERÍSTICAS

Fonte: Cetip

fev/12 fev/13 fev/140.00

10,000,000,000.00

20,000,000,000.00

30,000,000,000.00

40,000,000,000.00

50,000,000,000.00

60,000,000,000.00

70,000,000,000.00

44,4

54,0

67,2

ESTOQUE DE CCIBilhões

ATIVOS IMOBILIÁRIOS

LCI – LETRA DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO

• Com FGC.

• Lastreados em créditos imobiliários;

• Isenção de IR para pessoas físicas;

• Risco do emissor (banco);

CARACTERÍSTICAS

Fonte: Cetip

fev/12 fev/13 fev/140.00

20,000,000,000.00

40,000,000,000.00

60,000,000,000.00

80,000,000,000.00

100,000,000,000.00

120,000,000,000.00

49,7

64,9

107,6

ESTOQUE DE LCIBilhões

ATIVOS IMOBILIÁRIOS

LH – LETRA HIPOTECÁRIA

• Título emitido por instituições que atuam na concessão de financiamentos com recursos do Sistema Financeiro de Habitação;

• Lastreados por créditos hipotecários;

• Isenção de IR para pessoas físicas.

CARACTERÍSTICAS

Fonte: Cetip

fev/12 fev/13 fev/140.00

200,000,000.00

400,000,000.00

600,000,000.00

800,000,000.00

1,000,000,000.00

1,200,000,000.00

1,400,000,000.00

1,600,000,000.00

1,800,000,000.00

2,000,000,000.002.0

1.5 1.4

ESTOQUE DE LHBilhões

ATIVOS IMOBILIÁRIOS

dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13

2.1% 1.9% 2.0% 2.1% 2.4% 2.8% 3.1% 3.3% 3.5% 3.8%4.7% 4.7%

5.1% 5.3% 5.4% 5.4%

0.1% 0.4% 0.6% 0.5%0.4%

0.4%0.3%

0.2%0.3%

0.3%

0.2% 0.2%0.2% 0.2% 0.2% 0.2%

0.7%1.1%

0.9% 1.1%1.1%

1.0% 0.9% 0.8%1.1%

1.1%

0.9% 0.9%0.9%

0.9% 1.0% 1.0%

0.2%

0.2%0.3%

0.3%0.4% 0.4%

0.6% 0.7%

0.7%0.7%

0.8% 0.8%0.8%

0.8% 0.8% 0.8%

0.1%

0.1%0.3%

0.3%0.4% 0.4%

0.6%0.7%

1.1%1.2%

1.2% 1.2%1.2%

1.2% 1.2% 1.2%

0.1%

0.2%0.2%

0.2%0.2%

0.2%

0.3%0.2%

0.2%

0.3%

0.3% 0.3%

0.3% 0.3% 0.3% 0.3%

3.4%

4.0%4.4%

4.7%5.0%

5.3%

5.8%6.0%

6.9%

7.4%

8.2% 8.1%8.6% 8.8% 8.9% 8.9%

1.1 Debêntures não leasing 1.2 Notas Promissórias 1.3 Obrigações IFC 1.4 FDICs

2.1 CRI - Certif. Recebíveis Imobiliários 2.2 CCIM - Cédulas de Crédito Imobiliário 3.1 NCE-Nota de Crédito de Exportação 3.2 Export Notes

4.1 CDCA-Certif. de Direitos Creditórios do Agron. 4.2 CRA Certif. de Recebíveis do Agronegócio

SALDO DOS TÍTULOS EMITIDOS POR EMPRESAS NÃO FINANCEIRAS % DO PIB

Fonte: Centro de Estudos do IBMEC

ATIVOS IMOBILIÁRIOS

Fonte: Cetip

COMPARATIVO DE CRI+LCI x LF x DEBÊNTURES

fev/2012 fev/13 fev/140

100000000000

200000000000

300000000000

400000000000

500000000000

600000000000

700000000000

78.0 98.5

152,7 166,4

246.7

295.0

424.5

511.8

591.8

LCI + CRI

LF

Debêntures

Bilhões

O que faz o mercado de CRI se mover ?

• Time to Market

• Custos competitivos

• Maximizar relação Proteção ao Investidor x Time x Custo = Foco no público alvo

• Taxas competitivas

• Transparência no trading

• Componente Pré Fixado

• Agilidade no trading e eficiência operacional no pós trade

• Market maker

• Acesso a mercado de derivativos

ATIVOS IMOBILIÁRIOS

• Importante para o investidor como alternativa de investimento.

• Fundamental para o emissor como alternativa de captação de recursos.

• Mercado em crescimento pelos potenciais emissores.

• Há muito espaço para crescimento.

CONCLUSÃO

DISCLAIMER.

Declaração de exoneração de responsabilidade: o presente material foi emitido pela Cetip S.A. – Mercados Organizados (“Cetip”). A Cetip é um mercado de balcão organizado autorizada a funcionar pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e regulado tanto por esta quanto pelo Banco Central do Brasil. A contratação dos serviços contidos no presente material é de responsabilidade exclusiva dos participantes, não sendo a Cetip responsável, sob qualquer pretexto, por perdas decorrentes do uso direto, indireto ou consequencial do presente material. A Cetip se isenta a qualquer responsabilidade de fornecer qualquer recomendação específica de natureza legal, tributária, regulatória ou outras que não estejam no seu escopo de trabalho. A responsabilidade pela eventual contratação dos serviços contidos no presente material é exclusiva dos clientes, cabendo a este tão somente a função comunicativa de lançamento dos produtos e/ou serviços. Os exemplos aqui porventura presentes simbolizam situações simuladas e hipotéticas, meramente ilustrativas. Seu comportamento pode não representar as situações reais de mercado, não cabendo à Cetip qualquer responsabilidade por tais casos e/ou pelo desfecho de casos reais. Nada constante aqui restringe ou exclui qualquer responsabilidade legal cabida ao cliente, de acordo com a legislação e normas regulatórias. Este material é de propriedade da Cetip, sendo expressamente proibida a reprodução de parte ou da totalidade de seu conteúdo, mediante qualquer forma ou meio, sem prévia e formal autorização, nos termos das Leis sobre Propriedade Intelectual. Conforme previsto na Instrução CVM nº 461, de 23 de outubro de 2007, no Regulamento da Cetip, e demais normas aplicáveis em vigor, em função das características dos mercados que atende, a Cetip não possui fundo garantidor ou outros mecanismos de ressarcimento de perdas, razão pela qual não é cobrada qualquer taxa ou contribuição com esse objetivo.