Doing Business in Argentina - Deloitte

Doing Businessin ArgentinaAbril 2021

02

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I.Principales variables

económicasPág. o4

II.Haciendo Negocios

en ArgentinaPág. 08

III.Sistema jurídico

Pág. 18

IV.Aspectos fiscales

Pág. 24

ContactosPág. 30

Contenido

03

04

I. Principales variables

económicas

Doing Business in Argentina Abril 2021

Balance fiscal,

porcentaje del PIB

Balance primario,

porcentaje del PIB

Deudapública,

porcentaje del PIB

Cuentacorriente,

porcentaje del PIB

Balanza comercial,

porcentaje del PIB

Reservas Internacionales, porcentaje del

PIB

Reservas, porcentaje de la deuda externa

pública

-8.5 -6.5 104.7 0.8 4.0 10.2 23.1Saldo, % Saldo, % Saldo, % Saldo, % Saldo, % Saldo, % Saldo, %

Contexto macroeconómico (cifras al cierre de 2020)

PIB per cápitaTasa

de referenciaInflación

Tasade desempleo

Tipo de cambio

Población IED

8,433 38.0 36.1 11.0 84.15 45.4 3.4Dólares Por ciento

Variación porcentual anual

Por ciento ARS/USDMillones de personas

Mil millones de dólares

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PIB 2020: 382.7 mmdd

Posición en el mundo 31/193

Crecimiento del PIB (Variación porcentual anual, cifras originales)

2019 2020 2021P 2022P

-2.1 -9.9 6.5 2.7

05


06

Facilidad para hacer negocios

Posición en el mundo 126/190 (WB, 2020)

Fuente: Banco Mundial, Foro Económico Mundial (WEF, por sus siglas en inglés), Transparencia Internacional (TI) e Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC).

Índice de percepción de la corrupción

Posición en el mundo 78/179 (TI, 2020)

Competitividad

Posición en el mundo 83/141 (WEF, 2019)


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Comercio exterior (principales bienes, 2020)

Producto Valor(mdd) Participación

Exportaciones 54,884Productos de origen vegetal 14,589 26.6%

Alimentos y bebidas 11,035 20.1%

Productos de origen animal 6,272 11.4%

Grasas y aceites 4,806 8.8%

Material de transporte 3,937 7.2%

Otros 14,246 26.0%

Importaciones 42,356Suministros industriales 16,765 39.6%

Piezas de bienes de capital 7,592 17.9%

Bienes de capital 7,374 17.4%

Combustibles elaborados 2,640 6.2%

Piezas equipo de transporte 1,614 3.8%

Otros 6,371 15.0%

Comercio exterior (principales socios comerciales, 2020)

País Valor(mdd) Participación

Exportaciones 54,884Brasil 7,956 14.5%

China 5,242 9.6%

Estados Unidos 3,267 6.0%

Chile 2,887 5.3%

Vietnam 2,852 5.2%

Otros 32,680 59.5%

42,356China 8,656 20.4%

Brasil 8,659 20.4%

Estados Unidos 4,366 10.3%

Paraguay 2,218 5.2%

Alemania 1,988 4.7%

Otros 16,479 38.9%

Fuente: Banco Mundial, Foro Económico Mundial (WEF, por sus siglas en inglés), Transparencia Internacional (TI) e Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC).

Las mayores exportaciones se dan en productos de origen vegetal, mientras que los suministros industriales lideran las compras externas. Los principales socios comerciales de Argentina son Brasil y China


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II. Haciendo

Negocios en Argentina


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Perfil general

En términos de tamaño, Argentina cuenta con un PIB de 382,700 millones de dólares en 2020, por lo que es la tercera economía más grande de Latinoamérica y la trigésimo primera en el ranking mundial. En términos per cápita, el PIB resultó en 2020 de 8,433 dólares por habitante.

Argentina cuenta con ventajas comparativas en sectores como la agroindustria y los servicios tecnológicos, con alta penetración en mercados internacionales de relevancia. Además, el país cuenta con Vaca Muerta, la segunda reserva de shale gas más grande del mundo, y la cuarta más importante en shale oil. Se destaca, adicionalmente, la alta calidad de su fuerza laboral.

Respecto a la población, tiene 45.4 millones de habitantes, siendo el cuarto país más poblado de América Latina, y ocupando el puesto 32 en el ranking global de habitantes por país. La amplia mayoría de las personas (unos 14.3 millones de personas) viven en el área metropolitana de Buenos Aires. Esto representa el 32% de los habitantes del territorio nacional en tan sólo 0.5% de la superficie. Lo siguen el resto de la provincia de Buenos Aires (con 6.3 millones de habitantes), Córdoba

(3.8 millones), Santa Fe (3.5 millones) y Mendoza (2.0 millones), como los principales centros demográficos del país.

La población de Argentina es mayoritariamente joven. En efecto, el 55% de las personas tiene menos de 35 años. En lo que hace a la educación, casi el 80% de los habitantes ingresan al nivel secundario. A nivel terciario, las tasas de ingresos rondan el 45%. Esto hace que la población de entre 25 y 59 años tenga actualmente, y en promedio, unos 11.2 años de escolaridad, siendo unos de los indicadores más elevados de Latinoamérica (sólo superado por Chile).

Respecto al nivel de inglés, según el “Índice del EF English Proficiency”, Argentina ocupa el puesto 25 (sobre 100 países) del ranking de calidad del inglés promedio de su población, siendo, según esta medición, el país con mejor nivel de ese idioma de todo América Latina.

Argentina tiene en vigencia actualmente 19 acuerdos comerciales internacionales. De ese total,12 se alcanzaron a través de la participación del país en el Mercosur (bloque comercial conformado por Argentina, Brasil, Uruguay y Paraguay), 6 se suscribieron de forma bilateral y 1 sobre la incorporación a la Organización Mundial del Comercio (OMC).

Argentina cuenta con un PIB de 382,700 millones de dólares en 2020, por lo que es la tercera economía más grande de Latinoamérica y la trigésimo primera en el ranking mundial


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Poderes Federales

El Poder Ejecutivo está a cargo de un ciudadano con el título de Presidente de la Nación Argentina.

Es el jefe supremo de la Nación, comandante en jefe de todas las fuerzas armadas, jefe del gobierno y responsable político de la administración general del país y expide las instrucciones y reglamentos que sean necesarios para la ejecución de las leyes de la Nación, cuidando de no alterar su espíritu con excepciones reglamentarias.

El Poder Legislativo está representado en el Congreso de la Nación, que se encuentra compuesto por dos cámaras, la Cámara de Diputados y la Cámara de Senadores. El Congreso ejerce su función legislativa a partir de la deliberación y sanción de leyes que tengan en cuenta el bien común de todos los habitantes. La Constitución Nacional determina las atribuciones del Congreso, las cuestiones sobre las cuales puede y debe legislar, así como sus limitaciones.

Finalmente, el Poder Judicial es ejercido por la Corte Suprema de Justicia de la Nación y los demás tribunales inferiores (cámaras de apelaciones, tribunales orales, jueces de primera instancia, etc.) establecidos por el Congreso de la Nación. Corresponde a la Corte Suprema y a los tribunales inferiores de la Nación el conocimiento y decisión de todas las causas que versen sobre puntos regidos por la Constitución y por las leyes de la Nación.

Régimen político

Estado de derecho

La división de poderes del estado, el reconocimiento de los derechos humanos y el sistema de pesos y contrapesos que equilibran y restringen las facultades de los poderes entre sí, todo lo anterior, reflejado en la Constitución Nacional, ofrece a las claras una muestra de que en Argentina existe el estado de derecho.

Por ello, las reformas constitucionales, a diferencia de las reformas de las leyes ordinarias, exigen la obsevancia de un procedimiento y mayorías especiales.

Constitución

La Constitución Nacional de la República Argentina es la ley suprema, es decir, que el resto de las leyes del país tienen una jerarquía menor a esta y, por lo tanto, no pueden contradecirla. Se aclara que los tratados internacionales sobre Derechos Humanos firmados por el estado argentino tienen igual jerarquía que la Constitución. La Constitución Nacional establece los derechos y garantías fundamentales de los habitantes de la República Argentina y la división entre los diferentes poderes del Estado.

El objetivo de la Constitución nacional es el de constituir la unión nacional, afianzar la justicia, consolidar la paz interior, proveer a la defensa común, promover el bienestar general y asegurar los beneficios de la libertad para todos los habitantes del país.

Argentina adopta para su gobierno la forma representativa, republicana, federal y las Provincias conservan todo el poder no delegado en la Constitución Nacional al Gobierno Federal. Cada Provincia tiene su propia Constitución, la cual no puede contradecir ninguno de los derechos, garantías ni deberes de la Constitución Nacional.

Argentina adoptapara su gobierno la forma representativa, republicana y federal


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Estructura económica

El PIB es la suma de todos los bienes y servicios que produce un país y la forma más importante de estimar la capacidad productiva de una economía. Los tres sectores económicos que componen el PIB de Argentina son:

• Sector primario: actividad extractiva de la agricultura, ganadería, explotación forestal, caza y pesca.

• Sector secundario: actividad industrial de transformación, la minería, construcción y las manufacturas.

• Sector terciario: servicios y consumo mayorista y minorista.

En Argentina, el sector terciario es el mayor componente del PIB (representando 56.6% en 2020). De la fuerza laboral, se estima que 6% está empleada en la agricultura, 26% en la industria y 68% en el sector terciario.

Cuadro 1Composición sectorial del PIB(Millones de dólares y contribución porcentual)

PIB 2020 Valor % PIB

Total 382,549

Primarias 26,151 6.8Secundarias 77,258 20.2Manufacturas 53,022 13.9

Minería 11,843 3.1

Construcción 12,392 3.2

Terciarias 216,565 56.6Comercio mayorista y minorista 56,790 14.8

Servicios inmobiliarios 38,434 10.0

Educación y salud 36,958 9.7

Administración pública y defensa 24,292 6.4

Transporte y comunicaciones 19,926 5.2

Servicios financieros 17,220 4.5

Servicios turísticos 4,360 1.1

Otras terciarias 18,586 4.9

Impuestos 62,574 16.4

En Argentina, el sector terciario es el mayor componente del PIB. De la fuerza laboral, se estima que 6% está empleada en la agricultura, 26% en la industria y 68% en el sector terciario

Fuente: INDEC. El rubro “Otras terciarias” incluye Electricidad, gas y agua; Otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales; Hogares privados con servicios domésticos. Se utilizó para el cálculo el tipo de cambio nominal de referencia Comunicación "A" 3500 (mayorista) informado por el BCRA AR$/USD promedio 2020.


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Industria manufactureraDadas sus ventajas comparativas en el sector primario y agroindustrial, Argentina se ha convertido en un importante fabricante de alimentos (está dentro de los 10 mayores productores y exportadores de alimentos del mundo). La producción de químicos también tiene un rol relevante dentro del sector manufacturero del país.

El rubro Alimentos y bebidas es el más importante a nivel industrial, representando un 32%. Las actividades que siguen en importancia son la producción de químicos, metales comunes, y maquinaria y equipo.

Una de las ventajas que tiene Argentina es la relación competitiva entre la calidad (en términos de años de educación promedio y nivel de inglés) de su mano de obra y el costo laboral para las empresas. Actualmente, el salario mínimo es de 20,587 pesos por mes (equivalente a unos 230 dólares, al tipo de cambio oficial), ubicándose entre los más bajos de Latinoamérica (sólo Venezuela, Brasil y México tienen salarios mínimos en dólares menores).

Una de las ventajas que tiene Argentina es la relación competitiva entre la calidad (en términos de años de educación promedio y nivel de inglés) de su mano de obra y el costo laboral para las empresas

Alimentos y bebidas

Productos químicos

Metales comunes

Maquinaria y equipo

Caucho y plástico

Minerales no metálicos

Productos de metal

Productos de papel

Vehículos automotores

Otros

Gráfica 1Industrias manufactureras(Contribución a los ingresos totales, porcentaje)

Fuente: INDEC. Datos tomados al cierre de 2020.

32%

15%6%6%

5%4%

4%4%

19%

5%


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Ingreso de divisas al país

Las exportaciones de productos primarios y agroindustriales son la principal fuente de generación de divisas en Argentina (representando un 9.9% del PIB en 2020). Las ventajas comparativas que tiene el país, sumadas a las fuertes inversiones en tecnología realizadas en el sector, hicieron que aumentara significativamente la producción agroindustrial, generando mayores volúmenes disponibles para la exportación.

Las ventas al exterior de productos manufactureros también juegan un rol central en la provisión de dólares para el país, representando un 3.5% del PIB en 2020.

La Inversión Extranjera Directa (IED) sufrió una caída en 2020, en línea con lo ocurrido en el resto del mundo, en el marco de la irrupción del COVID-19. Así, en 2020 representó casi 1.0% del producto, por debajo del 1.5% del año previo, y del 2.3% de 2018.

Por su parte, las exportaciones de servicios basados en el conocimiento han ganado terreno durante los últimos años como generadoras de divisas, representando 1.6% del PIB en 2020. La alta calidad de la mano de obra del país, especialmente en lo que hace al desarrollo de software y tecnologías disruptivas (en Argentina nacieron varios de los unicornios tecnológicos de la región) y la mejora del marco regulatorio, generaron

las condiciones para el despegue de las exportaciones tecnológicas durante los últimos años.

Finalmente, los ingresos en dólares por turismo (viajeros internacionales) también se han incrementado durante los últimos años, con excepción del 2020, cuando la pandemia paralizó a este sector a nivel global, producto del cierre de fronteras y las restricciones a la circulación. En el mediano plazo, la amplia variedad de oferta turística del país (no sólo en la Ciudad de Buenos Aires, sino también en el sur y norte del país), junto con una moneda nacional que se ha depreciado contra el dólar, continuarán generando atractivo para crecientes cantidades de turistas internacionales hacia Argentina.

Gráfica 2Principales fuentes de dólares en Argentina(Millones de dólares)

Nota: todos los rubros comprenden únicamente las entradas en dólares al país. El petróleo y las manufacturas corresponden al valor en dólares de las exportaciones; en el turismo se incluyen los ingresos de divisas por viajeros internacionales; la IED representan las entradas al país en dólares.

Fuente: INDEC, BCRA.

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

0

3.000

6.000

9.000

12.000

15.000

18.000

21.000

IED Servicios TecnológicosEnergíaAgroindustria (eje derecho)

TurismoManufactura (eje derecho)

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020


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Inversión y comercio exterior

La mayor parte de los ingresos por Inversión Extranjera Directa proviene de:

• España: 26%• EE.UU.: 19%• Holanda: 8%• Francia: 4%

La mayor parte de las inversiones extranjeras que llegan a Argentina se concentran en el sector financiero (17% entre 2015 y 2019). En segundo lugar aparece el sector petrolero (13%), donde el descubrimiento del yacimiento de Vaca Muerta influyó mucho en el salto reciente de las inversiones desde el exterior hacia el sector. Asimismo, la minería se ha logrado posicionar en los primeros lugares de captación de IED, al concentrar 13% del total en el acumulado de 2015 a 2019.

Política monetaria y fiscal

El Banco Central de Argentina (BCRA) es independiente del Poder Ejecutivo y tiene por misión promover la estabilidad monetaria y financiera, el empleo y el desarrollo económico con equidad social.

La política monetaria no tiene metas explícitas de inflación, ni de tasa de interés ni de agregados monetarios. A pesar de ello, la actual conducción de la máxima autoridad

monetaria (que asumió en diciembre de 2019) estableció que su objetivo de mediano plazo es lograr un equilibrio sostenible entre esas tres variables, de forma tal de potenciar la expansión de la actividad económica y del crédito, en un contexto de estabilidad nominal.

Por otro lado, el régimen cambiario en el país es flexible, pero con control de capitales.

En cuanto a la política fiscal, Argentina tiene vigente un acuerdo de “Stand by” con el FMI, que definió durante 2018 y 2019 las metas para las cuentas públicas. Actualmente, y luego de la asunción a la presidencia de Alberto Fernández en diciembre de 2019, el Gobierno Nacional se encuentra negociando una nueva relación con el Organismo Internacional y con otros organismos oficiales del exterior.

Cuadro 2Principales países de origen de la IED(Miles de millones de dólares, acumulado 2015 - 2019)

Fuente: INDEC, Cepal y BBVA.

Total España EE.UU. Holanda Francia

44.7 11.5 8.5 3.6 1.8

26% 19% 8% 4%

La mayor parte de las inversiones extranjeras que llegan a Argentina se concentran en el sector financiero

Cuadro 3Principales sectores de inversión(Miles de millones de dólares, acumulado 2015 - 2019)

Fuente: INDEC, Cepal y BBVA.

Servicios Financieros

Petróleo Minería Automotriz

7.8 5.9 5.7 5.4

17% 13% 13% 12%


Gráfica 3Evolución histórica de la posición argentina en ranking Doing Business

Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2020.

109

113

118

115113

124126

124

121

116 117119

126

98

105

112

119

126

133

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Facilidad para hacer negocios

El reporte Doing Business que elabora el Banco Mundial mide la facilidad con la que se pueden hacer negocios en Argentina a través de diversas variables. Actualmente, el país está en la posición 126 sobre 190 países evaluados en 2020, con una calificación de 59 puntos.

Como se observa en la gráfica siguiente, el rubro en el que está mejor calificado el país es “Empezar un negocio”; seguido de ”Electricidad” y “Comercio entre fronteras”. Por el contrario, el rubro en el que está peor evaluado es ”Salir de la bancarrota”, “Pago de impuestos” y “Obtención de crédito”.

De acuerdo al Banco Mundial, en los últimos dos años Argentina ha logrado mejoras en el manejo de permisos de construcción, en el comercio transfronterizo y en el cumplimiento de contratos.

Gráfica 4Doing Business en Argentina(Ranking de Argentina en el mundo -índice general y variables- y calificación en puntos)

59,0

126 141 155 111 123 104 61 170 119 97 111

80,4

56,4

70,0

56,750,0

62,0

49,3

67,157,5

40,0

Tota

l

RankingArgentina

Calificación

Empe

zar

un n

egoc

io

Perm

isos

de

cons

truc

ción

Elec

tric

idad

Regi

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edad

Obt

enci

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Prot

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ón a

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as

Pago

de im

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Com

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tera

s

Reso

luci

ón d

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Salir

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* El ranking clasifica a Argentina comparado con otros 190 países (entre más cercano al 1 es mejor y viceversa).

La puntuación es una calificación entre 1 y 100 puntos, en donde se mide la facilidad de cada una de las variables (entre más cercano a 100 es mejor y viceversa).

Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2020.

15


-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

-20,0

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-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Var %

anu

al

Cont

ribuc

ión,

en

punt

os p

orce

ntua

les

16

Al cierre de 2020, el consumo privado representó alrededor del 69% del PIB y 57% de la demanda agregada del país. Por su parte, las exportaciones representaron cerca de 17% de la demanda, aunque las importaciones tuvieron una contribución levemente mayor, por lo que el saldo comercial neto fue negativo. La inversión bruta de capital fijo equivalió al 14% de la demanda agregada y el consumo de gobierno al 12%. El PIB muestra una tendencia descendente desde 2018, y un comportamiento oscilante en los últimos once años, con 5 años de crecimiento y 6 años de caída del nivel de actividad, y una tasa de expansión anual promedio de +0.1% desde 2010.

Gráfica 5Crecimiento del PIB (variación % anual ) y contribución de los componentes de la demanda agregada (en puntos porcentuales)

Fuente: INDEC.

Economía actual

Consumo Privado

Consumo Gobierno

Inversión

Exportaciones Netas

PIB (eje sec.)

Teniendo en cuenta la histórica volatilidad que ha tenido Argentina en materia de situación fiscal y niveles de endeudamiento público, el Gobierno Nacional trabaja actualmente para lograr la sostenibilidad de la deuda pública argentina, buscando una solución de mediano/largo plazo para este tema. Esto resulta de vital importancia para el presente y el futuro de la economía de Argentina. En este sentido, en agosto de 2020 logró con éxito reestructurar su deuda con acreedores externos, y actualmente busca alcanzar un entendimiento con el FMI y el Club de París.

Los lineamientos centrales de la propuesta de renegociación que lleva adelante el Gobierno son:• Recortar el stock de deuda,

medido en relación al PIB (hoy en 105%, aunque tomando sólo al sector privado y organismos internacionales, el ratio baja a 64%), poniéndolo en una trayectoria más cercana a la que tienen los mercados emergentes más sólidos (en torno al 30%/45% del PIB).

• Disminuir las necesidades de financiamiento anuales, desde el alto porcentaje de los últimos años (5%/10% del PIB) a ratios en torno al 3%.


17

69%

32%24% 22%

17% 17% 15% 11% 12%12% 13% 14% 18%23%

42% 44%48%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Gráfica 6Deuda Pública Externa(Porcentaje del PIB, 2019)

Fuente: INDEC.

4%10%11%

14%

25%

16%21%

25%24%

25%

39%

28%

41%

26%

34%

54%

42%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Gráfica 7Inflación Minorista(Variación % anual promedio)

Fuente: INDEC.

En el frente interno, el país exhibe desde hace más de una década una inflación superior a 20% anual, que la ha convertido en un problema estructural de la economía doméstica. En 2020, y en el marco del freno de la actividad económica que produjo la irrupción del COVID-19, el congelamiento de los precios regulados y una suba gradual –pero administrada- del tipo de cambio oficial, el ritmo de avance de los precios se desaceleró, pasando de una tasa promedio anual de 53.5% en 2019 a 42.0% en 2020.

La política del Banco Central tuvo como objetivo en 2020 estabilizar el mercado cambiario. La autoridad monetaria llevó a cabo una política de incremento gradual del tipo de cambio oficial, cuyo acumulado anual fue de 39,9%, cifra levemente por encima de la inflación acumulada del 36,1% en 2020.

La tensión en los mercados de tipo de cambio paralelos (de libre acceso) se mantuvo durante buena parte del año -la cotización en estos mercados llegó a superar un 100% la del tipo de cambio oficial a fin de octubre-20- pero se redujo parcialmente hacia el cierre de año, cuando la brecha se ubicó en torno a 60%.


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III. Sistema jurídico


19

Personas Jurídicas

Las personas jurídicas son “todos los entes a los cuales el ordenamiento jurídico les confiere aptitud para adquirir derechos y contraer obligaciones para el cumplimiento de su objeto y los fines de su creación.” (Artículo 141, Código Civil y Comercial de la Nación)

Las personas jurídicas pueden ser públicas o privadas. Las principales personas jurídicas privadas son aquellas reguladas por la Ley General de Sociedades n° 19.550 y La Ley de Apoyo al Capital Emprendedor n° 27.349. Estas son:

• Sociedad Anónima• Sociedad de Responsabilidad

Limitada• Sociedad por Acciones

Simplificada• Sociedad de Capital e Industria• Sociedad Colectiva• Sociedad en Comandita simple• Sociedad en Comandita por

acciones

Además de las sociedades reguladas por la Ley General de Sociedades y la Ley de Apoyo al Capital Emprendedor, el Código Civil y Comercial de la Nación regula las siguientes personas jurídicas privadas:

• Asociaciones civiles• Fundaciones

Al respecto, las sociedades comerciales son aquellas que se constituyen para la realización de un fin preponderantemente económico, mientras que las asociaciones civiles y fundaciones no tienen fin de lucro.

Sin perjuicio de la posibilidad de adoptar alguno de los tipos societarios antes mencionados, las sociedades extranjeras pueden realizar su actividad en Argentina a través de sucursales u oficinas de representación.

Sociedades de la Sección IV de la Ley General de Sociedades Son aquellas sociedades que no se constituyan de acuerdo a algunos de los tipos del Capítulo II de la Ley General de Sociedades N° 19.550, que omitan requisitos esenciales o que incumplan con las formalidades exigidas por dicha ley.

En caso de que se haya firmado contrato social, el mismo será obligatorio entre los socios que lo firmaron. En relación a terceros, el contrato –y, por ende, la existencia y características de la sociedad– puede ser invocado contra éstos si se prueba que efectivamente lo conocieron al momento de la contratación y también puede ser invocado por los terceros contra la sociedad, los socios y los administradores.

Principales sociedades comerciales

Las principales sociedades que se constituyen en Argentina son:

• Sociedad Anónima (S.A.)• Sociedad Anónima

Unipersonal (S.A.U.)• Sociedad de Responsabilidad

Limitada (S.R.L.)

Nótese que las S.R.L. no pueden ser unipersonales.

Cualquiera sea el caso, los accionistas pueden ser todos extranjeros.


En las relaciones con terceros cualquiera de los socios representa a la sociedad exhibiendo el contrato, pero la disposición del contrato social le puede ser opuesta si se prueba que los terceros la conocieron efectivamente al tiempo del nacimiento de la relación jurídica.

Los socios responden frente a los terceros como obligados simplemente mancomunados y por partes iguales, salvo que la solidaridad con la sociedad o entre ellos, o una distinta proporción, resulten: (i) de una estipulación expresa respecto de una relación o un conjunto de relaciones; (ii) de una estipulación del contrato social; y (iii) de las reglas comunes del tipo que manifestaron adoptar y respecto del cual se dejaron de cumplir requisitos sustanciales o formales.

20

SociedadAnónima (S.A.)

Sociedad Anónima Unipersonal (S.A.U)

Sociedad de Responsabilidad Limitada (S.R.L.)

Accionistas/Socios Mínimo: 2 accionistas. Máximo: ilimitado.

Solo un accionista, persona humana o jurídica. Pero, en caso de accionista persona jurídica, ésta no puede ser

unipersonal.

Mínimo: 2 socios Máximo: 50 socios

Capital SocialEl capital mínimo exigido es de $100.000 y se encuentra representado por acciones.

El capital mínimo exigido es de $100.000 y se encuentra representado por acciones

No se exige un capital mínimo para este tipo de sociedad pero el mismo debe ser adecuado al tipo de actividad que vaya a desarrollar la sociedad. Se encuentra

representado por cuotapartes.

Responsabilidad y capital social

La responsabilidad de los accionistas se limita, en principio, al monto total del

capital aportado e integrado.

Las acciones confieren derechos políticos y económicos. Asimismo, las acciones

pueden ser de diferentes clases, lo que produce que ciertas acciones

tengan mayores derechos políticos y/o económicos que otras.

La responsabilidad del accionista único se limita, en principio, al monto total del

capital social la sociedad.

Los aportes deben integrarse en su totalidad al momento de constituirse o de

ampliarse el capital.

La responsabilidad de los socios se limita, en principio, al monto total del capital aportado e integrado por cada uno de

ellos a la sociedad.

Las cuotapartes otorgan derechos políticos y econonómicos. No existen

distintas clases o tipos de cuotapartes.

El valor de cada cuota será de $10 cada una o sus múltiplos.

Transferenciade la calidad de accionista/socio

La transmisión de las acciones es libre pero puede limitarse por causas

específicas previstas en el estatuto social. Si bien puede limitarse, no puede

prohibirse. Requiere notificación a la sociedad.

Sus acciones pueden ser transmitidas libremente. En caso de que el accionista

único transmita una parte de sus acciones -y no la totalidad-, la sociedad deberá transformarse a otro tipo social que

admita pluralidad de accionistas.

La transmisión de las cuotas es libre pero puede limitarse por causas específicas previstas en el contrato social. Si bien puede limitarse, no puede prohibirse. Requiere reforma del contrato social y registración ante el Registro Público.

Administración

La administración se confiere al Directorio que puede estar conformado por una o más personas, accionistas o no. La

mayoría de los integrantes del directorio deben ser residentes en Argentina.

La administración se confiere al Directorio que puede estar conformado por una o más personas (el accionista puede ser

Director). La mayoría de los integrantes del directorio deben ser residentes en

Argentina.

La administración se confiere a la Gerencia que puede estar conformada

por una o más personas, socios o no. La mayoría de los integrantes de la Gerencia

deben ser residentes en Argentina.

Vigilancia

Designar un órgano de fiscalización, sindicatura o consejo de vigilancia es

obligatorio, entre otros, en los siguientes casos:

(i) Cuando su capital social supere los AR$ 50.000.000;

(ii) Si la sociedad hace oferta pública de sus acciones.

Si no estuviera dentro de uno de los supuestos que requieren Sindicatura

obligatoria, si la sociedad prescinde de ella deberá designar directores suplentes.

Es obligatorio que la S.A.U. designe una Sindicatura, la que puede estar conformada por uno o más síndicos.

Designar un órgano de fiscalización, sindicatura o consejo de vigilancia, es

optativo y se regirá por las disposiciones del contrato.

No obstante, en los casos en que la S.R.L. tenga un capital social mayor a AR$ 50.000.000 su designación es obligatoria.

Tanto a la fiscalización optativa como a la obligatoria se aplican supletoriamente

las reglas de la S.A. Las atribuciones y deberes de éstos órganos no podrán ser

menores que los establecidos para tal sociedad, cuando es obligatoria.

Capital Variable (CV)

Ninguno de estos tres tipos societarios admite la emisión de capital variable

PropósitoEs el tipo de sociedad más comúnmente

utilizado en Argentina para fines comerciales.

Este tipo de sociedad es más reciente y es utilizada por personas (humanas

y jurídicas) que quieren ser únicos accionistas. Tiene como propósito el

desarrollo de fines comerciales.

En ciertas jurisdicciones (vgr., EEUU), este tipo de sociedades se considera una sociedad transparente (partnership) que puede permitir optar por un “check-the-

box” para efectos fiscales.


21

Sector financiero

La regulación de cada intermediario financiero corresponde al Banco Central de la República Argentina y al Ministerio de Economía de la Nación.

Banco Central de la República Argentina (BCRA)Es un ente autárquico del Estado Nacional que tiene por finalidad promover, en la medida de sus facultades y en el marco de las políticas establecidas por el Gobierno Nacional, la estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo económico con equidad social.Sus deberes y facultades son los siguientes:

a) Regular el funcionamiento del sistema financiero y aplicar la Ley de Entidades Financieras y las normas que, en su consecuencia, se dicten;

b) Regular la cantidad de dinero y las tasas de interés y regular y orientar el crédito;

c) Actuar como agente financiero del Estado Nacional y depositario y agente del país ante las instituciones monetarias, bancarias y financieras internacionales a las cuales la Nación haya adherido, así como desempeñar un papel activo en la integración y cooperación internacional;

d) Concentrar y administrar sus reservas de oro, divisas y otros activos externos;

e) Contribuir al buen funcionamiento del mercado de capitales;

f) Ejecutar la política cambiaria en un todo de acuerdo con la legislación que sancione el Honorable Congreso de la Nación;

g) Regular, en la medida de sus facultades, los sistemas de pago, las cámaras liquidadoras y compensadoras, las remesadoras de fondos y las empresas transportadoras de caudales, así como toda otra actividad que guarde relación con la actividad financiera y cambiaria;

La regulación de cada intermediario financiero corresponde al Banco Central de la República Argentina y al Ministerio de Economía de la Nación

h) Proveer a la protección de los derechos de los usuarios de servicios financieros y a la defensa de la competencia, coordinando su actuación con las autoridades públicas competentes en estas cuestiones.

Comisión Nacional de Valores (CNV)La Comisión Nacional de Valores es el organismo oficial que se encarga de la promoción, supervisión y control de los mercados de valores de toda la República Argentina. La CNV es un organismo autárquico actuante en la órbita del Ministerio de Economía.

Unidad de Información Financiera (UIF)La Unidad de Información Financiera es el organismo con autonomía y autarquía financiera a cargo del análisis, tratamiento y transmisión de información a los efectos de prevenir e impedir el lavado de activos y la financiación del terrorismo.


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Infraestructura

Los proyectos de infraestructura públicos pueden realizarse mediante contratación con el Estado, inversiones privadas y Participación Público Privada (PPP). Respecto de la contratación con el Estado, el procedimiento de contratación requiere para su gestión un conjunto de reglas y parámetros, a fin de que el Estado pueda cumplir de la manera más adecuada con las tareas que le son inherentes y, a la vez, alcanzar una administración eficiente y transparente de los recursos públicos.

Por su parte, los contratos de PPP son aquellos celebrados entre los órganos y entes que integran el Sector Público Nacional y sujetos privados o públicos con el objeto de desarrollar una o más actividades de diseño, construcción, ampliación, mejora, mantenimiento, suministro de equipamientos y bienes, explotación u operación y financiamiento. Se trata de una modalidad alternativa a los contratos de obra pública y concesión de obra pública dado que en el contrato de PPP existe una distribución de riesgos entre el Estado y el contratista privado, asumiendo este último la responsabilidad por la obtención de una parte sustancial del financiamiento del proyecto.

Los contratos de PPP son aquellos celebrados entre los órganos y entes que integran el Sector Público Nacional y sujetos privados o públicos con el objeto de desarrollar una o más actividades de diseño, construcción, ampliación, mejora, mantenimiento, suministro de equipamientos y bienes, explotación u operación y financiamiento

Las principales leyes que rigen la contratación pública federal y las obras públicas son el Decreto Delegado Nº 1023/2001 (Régimen deContrataciones del Estado Nacional); el Decreto Nº 436/2000 (Reglamento para la Adquisición, Enajenación y Contratación de Bienes y Servicios del Estado Nacional); Ley N˚13.064 (Obra Pública); Decreto Nº 1818/2006 (Sistema Electrónico de Contrataciones Públicas); Decreto Nº 1545/1994 (Creación de la Oficina Nacional de Contrataciones.) y Ley N° 23.328 (Contratos de Participación Público-Privada).

Vehículos de Inversión

En Argentina, existen mecanismos y formas diversas para implementar inversiones, por ejemplo:

• Joint-venture agreements • Contratos asociativos / negocios

en participación• Aportes de capital.• Fideicomisos i) Financieros ii) De Construcción iii) De Administración• Fondos Comunes de inversión.


a los inversores nacionales, sujetos a las disposiciones de la Ley Nº 21.382 y de las que se contemplen en regímenes especiales o de promoción.

• Se considera como “inversión de capital extranjero” (a) los aportes de capital perteneciente a inversores extranjeros aplicados a actividades de índole económica realizadas en el país y (b) la adquisición de participaciones en el capital de una empresa local existente, por parte de inversores extranjeros.

• Es considerada “Empresa local de capital extranjero” toda empresa domiciliada en el territorio de la República Argentina, en el cual personas humanas o jurídicas domiciliadas fuera de él, sean propietarias directa o indirectamente de más del cuarenta y nueve por ciento (49 %) del capital o cuenten directa o indirectamente con la cantidad de votos necesarios para prevalecer en las asambleas de accionistas o reuniones de socios.

Los inversores extranjeros pueden transferir al exterior las utilidades líquidas y realizadas provenientes de sus inversiones, así como repatriar su inversión según las normas de control de cambio que estén vigentes. Conforme la Com. “A” 6844 BCRA se requerirá la conformidad previa del BCRA para acceder al mercado de cambios para el giro al exterior de divisas por estos conceptos.

Las empresas locales de capital extranjero pueden hacer uso del crédito interno con los mismos derechos y en las mismas condiciones que las empresas locales de capital nacional.

A partir de 1990 y hasta el día de la fecha, y con el propósito de incrementar la inversión extranjera en el país, la Argentina ha firmado tratados de promoción y protección de inversiones extranjeras con más de 60 países. En términos generales, en dichos tratados la Republica Argentina se obligó a dar tratamiento justo y equitativo

a los inversores originarios de los países signatarios y se sometió a la jurisdicción de tribunales arbitrales internacionales para la solución de diferendos.

Asimismo, durante la década del 1980, la Argentina impulsó la creación del Mercado Común del Mercosur (Mercosur), que, desde su creación y hasta la actualidad, está integrado por Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela* como miembros plenos y, como paises asociados, por Chile, Colombia, Ecuador, Perú, Bolivia**, Surinam y Guyana. La finalidad del Mercosur es la eliminación gradual de todas las barreras arancelarias entre los países miembros y la fijación de un arancel externo común con respecto al resto del mundo. Desde la creación del Mercosur el comercio entre los países miembros se ha venido incrementando sustancialmente.

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Inversión Extranjera (IE)

Las inversiones en Argentina se encuentran reguladas por un conjunto de normas, que incluyen tratados internacionales y normas locales, que regulan el tratamiento de las inversiones extranjeras, la registración de las sociedades extranjeras, normas sobre política monetaria, control de cambios y transferencias de divisas desde y hacia la Argentina.

En principio no existen restricciones para las inversiones extranjeras. Sin perjuicio de esto, respecto a ciertos sectores de la economía, existen restricciones:

• Actividades reguladas por el estado tales como banco o seguros;

• Adquisición de inmuebles en zonas de frontera o áreas de seguridad;

• Respecto de regímenes especiales, por ejemplo, por cuestiones de Defensa de la Competencia;

• Los medios de comunicación no pueden ser adquiridos por inversionistas extranjeros en un porcentaje mayor al 30% (salvo Estados Unidos con el cual Argentina posee un tratado de promoción de las inversiones).

La Ley N° 21.382 (texto ordenado Decreto Nº 1.853/1993) estableció un régimen legal tendiente a promover las inversiones extranjeras en el país, basado en el principio de no discriminación en el tratamiento de inversores nacionales y extranjeros.

Las principales disposiciones de la Ley Nº 21.382 establecen que:

• Los inversores extranjeros pueden efectuar inversiones en el país destinadas a la promoción de actividades de índole económica o a la ampliación o perfeccionamiento de las existentes, en iguales condiciones que los inversores domiciliados en el país, teniendo los mismos derechos y obligaciones que la Constitución y las leyes acuerdan

Los inversores extranjeros pueden transferir al exterior las utilidades líquidas y realizadas provenientes de sus inversiones, así como repatriar su inversión según las normas de control de cambio que estén vigentes

* La República Bolivariana de Venezuela se encuentra suspendida en todos los derechos y obligaciones inherentes a su condición de Estado Parte del MERCOSUR, de conformidad con lo dispuesto en el segundo párrafo del artículo 5° del Protocolo de Ushuaia.

** El Estado Plurinacional de Bolivia se encuentra en proceso de adhesión.


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IV. Aspectos fiscales


Generalidades

Los principales impuestos que afectan a las empresas que hacen negocios en Argentina son, a nivel nacional, el Impuesto sobre la Renta, el Impuesto al Valor Agregado (IVA) y el impuesto sobre los débitos y créditos en cuentas bancarias así como las contribuciones de la seguridad social.

Además, existen otros impuestos a nivel provincial como el Impuesto Sobre los Ingresos Brutos, el Impuesto Inmobiliario y el Impuesto de Sellos.

Por su parte, Argentina cuenta con regímenes de incentivos fiscales para determinadas actividades, como la minería, energías renovables, economía del conocimiento, software y producción de biocombustibles.

Asimismo, Argentina cuenta con una serie de tratados bilaterales para evitar la doble tributación y ha concretado acuerdos de intercambio de información con países con los que no tiene tratados, en el marco del proyecto BEPS de la OCDE.

Residencia fiscal

Una sociedad es residente en Argentina si está constituida en Argentina. También se consideran residentes a las sucursales de empresas extranjeras.

Base fiscal y tasas

Las empresas residentes tributan por la renta mundial, que incluye la renta de sucursales y subsidiarias en el extranjero.

Las sucursales de empresas extranjeras reciben el tratamiento de empresas residentes y tributan de la misma manera. Las empresas no residentes sin un establecimiento permanente en Argentina tributan solo por la renta de fuente argentina, y el impuesto suele aplicarse a modo de retención de pago único y definitivo, dependiendo del tipo de renta.

La tasa del Impuesto sobre la Renta para las empresas residentes y sucursales argentinas de empresas extranjeras es del 30% para los ejercicios fiscales comenzados a partir del 1 de enero de 2020, y se reduce al 25% para los ejercicios fiscales comenzados a partir del 2 de enero de 2021.

No osbstante lo mencionado, recientemente se dio a conocer una iniciativa legislativa que tiene por objetivo prorrogar por un año la aplicación de la tasa corporativa del 30% en el impuesto a las ganancias para las denominadas sociedades de capital, la cual sería tratada en las sesiones del Congreso de la Nación.

Complementariamente el poder ejecutivo nacional ha enviado al Congreso Nacional un proyecto que tiene como objetivo modificar el Impuesto a las Ganancias para las Sociedades mediante la aplicación de un esquema de alícuotas progresivas a través del cual, las empresas pagarían un 25% para un primer tramo de beneficios de hasta $5 millones anuales; un 30% para un tramo intermedio de $5 millones a $20 millones anuales, y para los beneficios superiores a ese umbral se aumentará al 35%.

Argentina cuenta con regímenes de incentivos fiscales para determinadas actividades

En este sentido, dicho proyecto establece que los montos previstos en la escalaestablecida en el párrafo precedente se ajustarán anualmente, a partir del 1° de enero de 2022, considerando la variación anual del Índice de Precios al Consumidor(IPC) que suministre el instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC).

De aprobarse este proyecto, las disposiciones allí establecidas surtirían efecto para los ejercicios fiscales o años fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2021, inclusive.

Renta ImponibleEl punto de partida para determinar la renta imponible es la renta o pérdida que surge de los estados contables, la cual se somete a determinados ajustes: se le suman gastos y provisiones no deducibles de impuestos y se sustrae renta no imponible; y desgravaciones especiales no registradas en los libros contables.

La renta imponible es la diferencia entre los ingresos / ganancias obtenidos por el contribuyente en el período fiscal y los gastos incurridos para obtener tales ingresos y mantener y conservar la fuente de ingresos.

La renta de tercera categoría (de actividad empresarial) incluye toda la renta obtenida por la operatoria del negocio (por ej. por la venta de bienes, acciones y/o inmuebles, dividendos de empresas extranjeras, intereses, regalías, comisiones, etc.).

Todos los ingresos y rentas están sujetos al impuesto sobre la renta de sociedades, a menos que se los exima específicamente.

PérdidasEs posible trasladar las pérdidas operativas netas a ejercicios futuros por el lapso de cinco ejercicios pero no se admite trasladarlas a ejercicios anteriores. Determinadas pérdidas (por ej., pérdidas por la venta de acciones u otros títulos valores, pérdidas de fuente extranjera, etc.) pueden compensarse únicamente con rentas del mismo tipo.

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Crédito fiscal por Impuesto en el extranjeroEs posible computar un crédito fiscal por impuestos análogos pagados en el exterior, hasta el monto de la obligación tributaria exigible en Argentina por la renta de fuente extranjera. El crédito se imputa en general y no por país. También está disponible el crédito fiscal por impuestos análogos pagados en el extranjero sobre renta de fuente argentina conforme a disposiciones especiales de determinados convenios para evitar la doble imposición. Los impuestos pagados por sociedades poseídas directa e indirectamente pueden computarse como crédito bajo ciertas condiciones. Los créditos por impuestos pagados en el extranjero no utilizados pueden trasladarse a ejercicios futuros por el plazo de cinco años.

Cumplimiento – Aspectos formales

Ejercicio FiscalPara las personas jurídicas, el período imponible es el ejercicio fiscal, el cual puede coincidir con el año calendario o abarcar otro período de 12 meses consecutivos.

Consolidación de declaraciones juradasEn Argentina, las empresas del mismo grupo deben presentar las declaraciones juradas y pagar el impuesto por separado. Argentina no permite la consolidación de declaraciones juradas y no hay disposiciones que permitan compensar rentas con pérdidas de otras empresas de un mismo grupo.

Presentación y pagoEn Argentina rige la autodeterminación del impuesto, y las personas jurídicas determinan su obligación tributaria y la informan en su declaración jurada. No obstante, la autoridad tributaria tiene la prerrogativa de examinar la declaración, solicitar información adicional y/o realizar una auditoría.

SancionesSe aplican sanciones por omisión de presentación o de pago. Se cobran intereses por pago fuera de término a

tasas variables, más multas que oscilan entre 100% y 200% del impuesto omitido (es posible reducir la multa). La evasión fiscal se penaliza con multas más altas y eventualmente con la pena de prisión.

Régimen de rulingNo existe en Argentina un régimen fiscal de ruling, pero sí existe un régimen de consultas vinculantes que exige el cumplimiento de determinadas condiciones para ser utilizado.

Incentivos Fiscales

Hay incentivos disponibles para determinadas actividades, tales como minería, actividad forestal, energías renovables y producción de biocombustibles. Existe también una zona franca en Tierra del Fuego con incentivos especiales para determinadas actividades que se llevan a cabo en la zona, tales como exenciones del impuesto sobre la renta de empresas, impuesto sobre bienes personales e impuestos internos.

Existen varias zonas francas donde los bienes no están sujetos a los controles aduaneros ordinarios y, en general, no se aplican aranceles sobre los bienes que ingresan o salen del país (exportados).

Se ha sancionado legislación que introducía nuevos incentivos fiscales para promover la “economía del conocimiento” en Argentina, la cual debía entrar en vigor el 1 de enero de 2020 con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2029, pero posteriormente fue suspendida. En febrero 2020 se ha presentado un nuevo proyecto al Congreso con modificaciones a esta iniciativa.

Con fecha 26 de octubre de 2020, se aprobó la Ley 27.570 la cual incluyó ciertas modificaciones al régimen establecido dentro del marco de la Ley del Régimen de Promoción de la Economía del Conocimiento.

Con fecha 21 de diciembre de 2020, se aprobó el Decreto 1034/2020 en virtud del cual se estableció la reglamentación del citado Régimen de Promoción de la Economía del Conocimiento.

Mediante la Disposición (SsEC) 03/2021 publicada en el boletín oficial el día 11 de enero de 2021, la Subsecretaría de Economía del Conocimiento dispuso los lineamientos a cumplir por parte de los beneficiarios del Régimen de Promoción de la Industria del Software –L. 25922-, para continuar en el Régimen de Promoción de la Economía del Conocimiento.

A través de la Ley 27.614 se estableció un Régimen de Incentivo a la Construcción para promover el desarrollo o inversión en proyectos inmobiliarios realizados en el territorio de la República Argentina.

El mismo prevé beneficios para inversiones eximiendo en el impuesto sobre los bienes personales el valor de las inversiones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2022, y además el 1% del valor de las inversiones podrá computarse como pago a cuenta del citado impuesto. También se establece el diferimiento del impuesto a la transferencia de inmuebles o el impuesto a las ganancias cuando se trate de inmuebles afectados al presente régimen.

Ganancias de capital

En general, las ganancias de capital se incluyen en la renta imponible y están sujetas al impuesto sobre la renta de sociedades a la tasa normal. Las ganancias obtenidas por la venta de acciones de una empresa argentina están sujetas al impuesto sobre la renta.

Las ganancias que obtiene un no residente por la venta de acciones cotizadas o certificados de acciones en depósito (es decir, ADR) están exentas. Se aplica un impuesto del 15% sobre la ganancia neta, o 13,5% sobre el precio de venta (a opción del vendedor) para la transferencia de acciones de empresas argentinas, otras participaciones en entidades que no cotizan en bolsa, y otros activos tales como bienes inmobiliarios.

En determinadas circunstancias, las transferencias indirectas de acciones y otras participaciones en entidades argentinas pueden estar sujetas a las mismas reglas.


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Distribución de dividendos

Los dividendos recibidos por una empresa argentina de otra empresa argentina están exentos del impuesto sobre la renta.

Los dividendos recibidos de una empresa extranjera están sujetos al impuesto pero se le concede un crédito fiscal por el impuesto subyacente pagado sobre la renta de la cual se distribuyeron dividendos (bajo determinadas condiciones), además de un crédito por cualquier retención que se hubiese aplicado sobre los dividendos.Se aplica una retención del 7% sobre los dividendos pagados por una empresa argentina (o remesas de una sucursal argentina de una entidad extranjera destinadas a su casa matriz) a personas humanas residentes o sujetos en general no residentes en relación con rentas obtenidas en ejercicios fiscales iniciados hasta el 1 de enero de 2021.

Si bien originalmente se establecía el aumento de la tasa aumentara al 13% para dividendos pagados con rentas obtenidas en ejercicios fiscales iniciados a partir del 2 de enero de 2021, si los proyectos que actualmente se están discutiendo en el Congreso Nacional son aprobados, la misma quedaría establecida al 7%.

Pagos al extranjero

Las empresas argentinas que realizan pagos a personas o entidades no residentes en Argentina, estarán obligadas a retener y pagar el impuesto a las autoridades fiscales.

Las empresas, como agentes de retención, son responsables por la retención incorrecta y/o la falta de pago y pueden estar sujeto a intereses y multas adicionales derivadas del incumplimiento.

A continuación, describimos las retenciones aplicables más comúnmente observadas:

InteresesLa tasa de retención general sobre intereses pagados a un no residente es del 35%, la cual puede verse reducida a 15,05% en los siguientes casos:

• El prestador es una institución financiera;

• El prestador es un banco o institución financiera que no se encuentra situado en una jurisdicción de nula o baja tributación o se trate de jurisdicciones que hayan suscripto con Argentina convenios de intercambio de información y además no pueda alegarse secreto bancario, bursátil o de otro tipo, ante el pedido de información del respectivo fisco;

• Los intereses se relacionan con bonos registrados en países que han cerrado un acuerdo de protección de inversiones con Argentina; o

• La transacción corresponde a financiación concedida por un vendedor por la compra de un bien mueble sujeto a depreciación

Los intereses pagados a empresas y personas humanas residentes están sujetos a retenciones en el ámbito local pero el impuesto retenido se toma como pago a cuenta del impuesto sobre la renta de sociedades o personas humanas que corresponde pagar.

RegalíasLos pagos de regalías a personas humanas no residentes por la utilización de derechos de autor en Argentina están sujetas a una retención de pago único y definitivo del 35% sobre el 35% del monto total, lo que equivale a una tasa efectiva del 12,25%, siempre que los trabajos se encuentren registrados en la Dirección Nacional de Derechos de Autor y se cumplan otras condiciones. Las regalías por películas y programas de televisión, así como las regalías relacionadas con otros métodos que incluyan la reproducción o transmisión de imágenes o sonidos, pagadas a no residentes están sujetas a una retención de pago único y definitivo

del 35% sobre el 50% del monto total, lo que da como resultado una tasa efectiva del 17,5%.

Las regalías por patentes pagadas a no residentes están sujetas a una retención de pago único y definitivo del 35% sobre el 80% del monto total (tasa efectiva del 28%) si el contrato en virtud del cual se pagan las regalías se encuentra inscripto ante el Instituto Nacional de Propiedad Industrial (INPI). Si no se cumplen estas condiciones, la tasa efectiva es del 31,5% (35% x 90%).

Las regalías pagadas a empresas y personas humanas residentes están sujetas a una retención local, pero la misma constituye un pago a cuenta del impuesto sobre la renta de las sociedades o de personas humanas que les corresponda pagar.

Honorarios por servicios técnicos Los honorarios de asistencia técnica, servicios de ingeniería y consultoría pagados a no residentes están sujetos a una retención de pago único y definitivo del 35% sobre el 60% del monto total (lo que equivale a una tasa del 21%) si el contrato en virtud del cual se pagan los honorarios está inscripto ante el INPI y los servicios no pueden obtenerse en Argentina. Si el contrato está inscripto ante el INPI pero los servicios pueden obtenerse en Argentina, la tasa efectiva es del 28% (35% x 80%). Si un contrato no encuadra dentro de la ley de transferencia de tecnología la tasa efectiva es del 31,5% (35% x 90%).

Los honorarios por servicios técnicos pagados a empresas y personas humanas residentes están sujetos a retención local pero el impuesto retenido se computa como pago a cuenta del impuesto sobre la renta de sociedades o de personas humanas que corresponda pagar.

Tratados internacionalesArgentina tiene una red relativamente acotada de tratados tributarios, pero ha concretado acuerdos de intercambio de información con países con los que no tiene tratados, en el marco del proyecto BEPS de la OCDE.


Impuestos indirectos

IVAEl IVA grava todos los suministros de bienes o servicios dentro de la Argentina, a menos que estén específicamente exentos, y también grava la importación de los bienes y servicios prestados en el extranjero, pero con utilización económica en Argentina. La provisión de contenido digital (o sea, música, vídeos, etc.) por parte de no residentes está sujeta al IVA a la tasa general.

Hay cuatro tasas de IVA vigentes en Argentina (i) la tasa general del 21%, (ii) una tasa aumentada del 27% aplicable a algunos servicios, tales como la prestación de determinados servicios de comunicaciones, energía eléctrica, gas natural y agua, (iii) una tasa reducida del 10,5% que aplica a bienes de capital y otros bienes, y (iv) una tasa cero aplicable a exportaciones. En el caso de operaciones gravadas con tasa cero, no se cobra IVA sobre la venta pero se puede computar el IVA crédito sobre los insumos. Determinadas prestaciones pueden estar exentas de IVA (por ej. educación, transporte internacional, etc.).28

Impuesto sobre los Ingresos BrutosTodas las provincias de Argentina y la Ciudad de Buenos Aires aplican este impuesto el cual recae sobre la facturación de toda empresa que realiza actividad comercial, industrial, agrícola, financiera o profesional.

Las tasas varían en función de la actividad, pero en general oscilan entre el 1% y el 5%.

También pueden aplicarse tasas más altas sobre determinados servicios en algunas provincias; las actividades industriales normalmente están exentas o tributan tasas más bajas.

Impuestos sobre individuos

ResidenciaA efectos fiscales, una persona humana es residente si vive en Argentina (una persona con nacionalidad argentina es considerada residente, aunque la condición de residente puede perderse si la persona vive en el

extranjero durante más de un determinado período de tiempo). Las personas humanas argentinas que no han perdido su condición de residente y los extranjeros que obtienen la residencia permanente o permanecen en Argentina durante al menos un período de 12 meses (sin computar ausencias temporarias) son considerados residentes argentinos.

Un extranjero con un contrato de empleo de hasta cinco años tributa exclusivamente por la renta de fuente Argentina y los activos radicados en Argentina, siempre que esta persona tenga una visa temporaria.

Base fiscal y tasasTodas las personas que obtienen ingresos en Argentina, sean o no residentes, tributan el Impuesto sobre la Renta. Los residentes tributan por la renta mundial; los no residentes, solo por la renta de fuente argentina.

Ingresos fiscalesLa renta imponible incluye la renta del trabajo personal, los ingresos obtenidos por el ejercicio de una actividad o

Respecto de los ingresos o rentas obtenidas directamente por residentes extranjeros en Argentina, los convenios de doble imposición frecuentemente otorgan un beneficio consistente en la reducción o eliminación de las retenciones

de impuestos para los ingresos de fuente argentina, siempre que se cumplan diversos requisitos y formalidades.

Para obtener los beneficios de los tratados fiscales, el beneficiario de los ingresos

debe acreditar su residencia en la jurisdicción de que se trate y cumplir con las disposiciones que el propio convenio establezca.

La red de Convenios para evitar la Doble Imposición vigentes en Argentinase muestra a continuación:

Alemania Bolivia Chile España Italia Países Bajos Suecia

Australia Brasil Dinamarca Finlandia México Reino Unido Suiza

Bélgica CanadáEmiratos Árabes

UnidosFrancia Noruega Rusia Qatar

Nota: La tabla anterior se refiere a los Convenios para Evitar la Doble Imposición vigentes.


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profesión, determinadas ganancias de capital, dividendos, renta de la tierra y determinados ingresos por intereses. La renta de fuente extranjera debe incluirse dentro de los ingresos imponibles antes de la retención en el extranjero, pero luego puede imputarse un crédito fiscal por el impuesto pagado en el exterior.

DeduccionesUna persona humana residente tiene derecho a una serie de deducciones personales de la renta imponible (por ej. un mínimo no imponible, cargas de familia, etc.) pero deben cumplirse determinadas condiciones.

Entre las deducciones admitidas, sujetas a determinadas restricciones, se incluyen gastos médicos, determinadas donaciones, intereses hipotecarios o pagos de alquiler, y el costo del personal doméstico.

TasasLas tasas son progresivas y oscilan entre 5% y el 35% dependiendo de la escala, que se ajusta anualmente.

Los dividendos pagados por una entidad argentina a una persona humana residente o no residente a partir de la renta obtenida en ejercicios fiscales iniciados hasta el 1 de enero de 2021 están sujetos a una retención del 7%. La tasa aumentará al 13% para dividendos pagados de rentas obtenidas en ejercicios subsiguientes.

No obstante ello, si los proyectos que actualmente se están discutiendo en el Congreso Nacional son aprobados, la misma quedaría establecida al 7%.

Ganancias de CapitalLas ganancias obtenidas por un residente argentino por la venta de acciones, bonos y otros títulos valores no cotizados en bolsa ni autorizados para oferta pública, tributan el impuesto a la tasa del 15%.

En determinados casos, se permite realizar ajustes por inflación al costo de adquisición. Se dispone una exención para las ganancias derivadas de la venta de acciones, títulos públicos, obligaciones negociables y

participaciones en fondos de inversión cotizados en bolsa o autorizados para hacer oferta pública en Argentina, previo cumplimiento de determinadas condiciones.

Las ventas de inmuebles adquiridos después del 1 de enero de 2018 están sujetas a un impuesto del 15%. El costo de adquisición puede ajustarse por inflación. La vivienda residencial con carácter permanente del residente está exenta de este impuesto.

Crédito Fiscal por impuesto en el extranjeroEs posible computar un crédito fiscal por impuestos análogos pagados en el exterior, hasta el monto de la obligación tributaria exigible en Argentina por la renta de fuente extranjera. El crédito se imputa en general y no por país. También está disponible el crédito fiscal por impuestos análogos pagados en el extranjero sobre renta de fuente argentina conforme a disposiciones especiales de determinados convenios para evitar la doble imposición. Los impuestos pagados por sociedades poseídas directa e indirectamente pueden computarse como crédito bajo ciertas condiciones. Los créditos por impuestos pagados en el extranjero no utilizados pueden trasladarse a ejercicios futuros por el plazo de cinco años.

Otros Impuestos

Contribuciones y aportes a la seguridad social Tanto el empleador como el empleado deben realizar contribuciones y aportes a la seguridad social y a las obras sociales. El empleador debe pagar entre 24% y 26,4% del salario del empleado, dependiendo de la actividad y de la magnitud de la empresa.

El empleador deberá retener a sus empleados un aporte del 17% con destino a la los subsistemas de la seguridad social y obra social, a los fines de este cálculo se deberán tener en cuenta los topes imponibles mínimos y máximos.

Los profesionales independientes deben realizar su propio aporte mensual que

consiste en una suma fija de dinero que depende de su nivel de ingresos y de las actividades que realiza.

Los miembros de directorios y los representantes legales de empresas extranjeras deben afiliarse al sistema integrado previsional para trabajadores autónomos.

Impuesto inmobiliario Las autoridades provinciales gravan los inmuebles con un impuesto anual. La base fiscal del impuesto suele ser la valuación fiscal del inmueble determinada por la autoridad aplicable. Los municipios locales pueden conceder ciertas exenciones a personas humanas.

Impuesto de sellosLas autoridades provinciales aplican un impuesto de sellos sobre la ejecución formal de instrumentos públicos y privados. Los documentos sujetos al impuesto de sellos incluyen contratos, escrituras protocolizadas, facturas conformadas por un deudor, pagarés e instrumentos negociables. La tasa varía según la provincia, pero generalmente es del 1%, siendo superior para operaciones sobre inmuebles.

Impuesto sobre bienes personalesEl gobierno federal aplica el impuesto sobre bienes personales, que grava en primer término los bienes ubicados en el país y en el exterior de personas humanas residentes en Argentina a fines del año calendario.

El impuesto se aplica con una escala progresiva que va de 0,5% a 1,25% para los bienes personales valuados en más de ARS 2 millones.

El impuesto adicionalmente grava a una alícuota del 0,5% las participaciones en sociedades argentinas poseídas por personas humanas y sujetos no residentes en general. El impuesto es pagado por la empresa como responsable sustituto (si bien la empresa tiene derecho a solicitar el reembolso de parte del accionista). El impuesto grava adicionalmente ciertos bienes en el país, poseídos por personas humanas no residentes, como por ejemplo inmuebles.


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Los bienes situados fuera de Argentina están sujetos a tasas más elevadas que oscilan entre 0,7% y 2,25%.

Estas tasas pueden reducirse a las tasas aplicables a activos locales si el contribuyente repatria activos financieros por un mínimo del 5% del total de activos que ostenta fuera del país y lo deposita en instituciones financieras locales hasta cierta fecha.

Impuesto sobre los débitos y créditos bancariosEste impuesto se aplica tanto sobre empresas como personas humanas y grava los débitos y créditos en cuentas corrientes y los movimientos de efectivo o pagos, a una tasa de 0,6% por transacción. El 33% del impuesto puede tomarse como pago a cuenta del impuesto sobre la renta. Hay algunas excepciones. Existen alícuotas reducidas y exenciones para determinadas transacciones.

Aranceles aduanerosAdemás de los aranceles de importación a tasas de hasta el 35%, Argentina también aplica aranceles de exportación sobre bienes y servicios con tasas generales que no podrán superar del 5% para servicios y bienes industriales, 8% para los hidrocarburos y productos de minería, 33% para las habas (porotos) de soja y 15% para la generalidad de los restantes productos.

Aporte solidario y extraordinario para ayudar a morigerar los efectos de la pandemiaA través de la Ley 27.605 se aprobó el Aporte solidario y extraordinario para ayudar a morigerar los efectos de la pandemia. El mismo establece un aporte

extraordinario y por única vez sobre los patrimonios de las personas humanas que tiene el carácter de emergencia.El mismo alcanza a las personas humanas y sucesiones indivisas residentes en el país por la totalidad de sus bienes en el país y en el exterior y las residentes en el exterior por la totalidad de sus bienes en el país, en ambos casos existentes al 18/12/2020, cuando excedan los $ 200.000.000 (doscientos millones de pesos), valuados según las normas del impuesto sobre los bienes personales, independientemente del tratamiento que revistan los mismos frente al impuesto y sin deducción de mínimo no imponible.

La alícuota a aplicar será de entre el 2% y el 3,5% para el caso de bienes en el país, y para bienes en el exterior, la alícuota será de entre el 3% y el 5,25%, según el patrimonio gravado.

Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS)A través de la Ley 27.541 se creo el Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS). El mismo se trata de un impuesto con carácter de emergencia, el cual recae sobre los sujetos residentes en el país –personas humanas o jurídicas, sucesiones indivisas y demás responsables –que realicen las operaciones de compra de billetes y divisas en moneda extranjera para atesoramiento o sin un destino específico, el cambio de divisas efectuado por entidades financieras por cuenta y orden del adquirente locatario o prestatario destinadas al pago de la adquisición de bienes o prestaciones y locaciones de servicios efectuados en el exterior, como así también, destinadas al pago de servicios prestados por sujetos no residentes en el país, siempre que en ambos casos se cancelen mediante la utilización de

tarjetas de crédito, de compra y de débito y cualquier otro medio de pago equivalente.

Complementariamente a través de la RG 4815/2020 se estableció un régimen de percepción que se aplicará sobre las operaciones alcanzadas por el “Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS)", el cual ascenderá a una tasa del 35%. Las percepciones practicadas tendrán, para los sujetos pasibles, el carácter de impuesto ingresado y serán computables en la declaración jurada anual del Impuesto a las Ganancias o, en su caso, del impuesto sobre los bienes personales, correspondientes al período fiscal en el cual fueron practicadas.

Impuestos InternosMediante la ley 27591, publicada en el Boletín Oficial del día 14/12/2020 se aprobó la ley de presupuesto de la Nación para el ejercicio 2021, a través de la cual se establecieron modificaciones en la Ley de Impuestos Internos.

Mediante dicha modificación se estableció que a partir del 1 de Enero de 2021 estarán alcanzados con la tasa del diecisiete por ciento (17%) sobre determinados bienes electrónicos, con las observaciones que en cada caso se formulan.

Cuando los referidos bienes sean fabricados por empresas beneficiarias del régimen de la ley 19.640 (Tierra del Fuego), siempre que acrediten origen en el Área Aduanera Especial creada por esta última ley, la alícuota será equivalente al treinta y ocho coma cincuenta y tres por ciento (38,53%) de la alícuota general.


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