Jakarta, 23 July 2018

Kegiatan Operasi PT Freeport Indonesia Lokasi: Mimika, Papua

Divestasi Freeport

1

HEAD OF AGREEMENT

2

HeadofAgreement(HoA)merupakanpokok-pokokkesepakatanyangselanjutnyaakandituangkandalamperjanjianyanglebihrinciolehparapihak,sepertisalespurchaseagreement(SPA),shareholderagreement(SHA),danexchangeagreement.

HoAyangditandatanganipadatanggal12Juli2018merupakandasarkesepakatanyangberisitentang:1.Strukturtransaksidivestasi:PenyelesaianHakPartisipasiRioTinto2.Nilaitransaksidivestasi:US$3.85miliar

KesepakatanterkaitstrukturtransaksidannilaitransaksiadalahmilestoneyangsangatsignifikandankritikaldalamtahapanpenyelesaianseluruhkesepakatanterkaitPTFI.PihakIndonesiatidakakanmelakukanpembeliansahamsebelumsemuadokumentasidanperjanjiansudahclearandclean.

HEAD OF AGREEMENT

3

HoA=Lightattheendofthetunnel.Komponenterberatdalamnegosiasiyangsudahberlangsungselama3.5tahunsudahterselesaikan1.  Strukturtransaksi 2.  Harga Penyelesaianberikutnya:

ExchangeagreementShareholders’agreementantaraFCXdanINALUMPurchaseandsaleagreements

PI Rio Tinto

4

Pemerintahditahun1996menyetujuiskemakerjasamakonsesiGrasbergkeRioTinto.SkemainilahyangdimaksuddenganParticipatingInterest(PI).Akuisisihingga51%PTFreeportIndonesia(PTFI)dilakukandenganmembeliParticipatingInterestRioTintoiniyangakanlangsungdikonversimenjadi40%sahamPTFI,sertamembelisahamtambahanPTFIdariIndocopperyang100%dimilikiFCX.JikaPIRioTintoinitidakdiselesaikanakanberdampakpadaberkurangnyapendapatannegaradaridividenkarenamulai2022RioTintoakanlangsungmendapatkan40%hakdariproduksihingga2041.Contoh:jikaproduksi100ton,makaRioTintoakanlangsungmendapat40ton,dansisa60tondibagiantaraIndonesiadanFCXyanghasilakhirnyatercermindalamdividen.

PI Rio Tinto

5

Kemampuan finansial Inalum

6

Kemampuan Inalum

7

Apakahharganyakemahalan?TotalCadanganterbuktiGrasberg =US$150miliarEBITDAtahunanPTFI =US$4miliarLababersihPTFI/thnsetelah2022 =US$2miliarInalummengeluarkan =US$3.85miliarSebagaiperbandingan,tawaranFCXadalahUS$1,6miliaruntuk10%sahamPTFI(tanpaRioTinto)

Potensi Grasberg

8

Potensi Grasberg

9

Mengapavaluasinyahingga2041?ValuasiinidiperhitungkansesuaidenganframeworkagreementyangtelahdisepakatiantaraFCXdenganpemerintahpadabulanAgustus2017.Dimanaperpanjanganoperasimaksimal2x10tahunhinggatahun2041akandiberikanapabilasyaratdivestasi51%PTFIsudahdilakukan.MengapaPihakIndonesiaberhutanguntukmembeliPTFI?PihakIndonesiaakanlebihdiuntungkanapabilamenggunakandanapinjamanuntukmembelisahamPTFI,baikdarisegireturnonequity(ROE),cashflowmaupuntingkatIRR.Tentangvaluasiharga.Apakahcadanganikutdihitung?PihakIndonesiahanyamenghitunghasiltambangdancashflowyangbisadiproduksisampaiakhirmasakontrak.Produksitidaksamadengancadangan.Dalamvaluasihargaini,kamitidakmemperhitungkancadangandenganpotensiemasyangsangatbesardiblokKucingLiar,yangmenjadibagiandariBlokAkonsesiPTFI.Inikembalimempertegasbahwakamitidakmenghitungcadangandalammelakukanvaluasiharga.Mengapamembelitanahairkitasendiri?PihakIndonesiamembelisahamperusahaanPTFI,bukancadanganyangdimilikiolehPTFIdimanaPTFIsudahmengantongiizinkomersiluntukmenambangdiGrasbergsejak50tahunyanglalu.Inimerupakankesepakatankomersial/busines-to-business(B2B)sehinggapenyelesaiannyajugadilakukanmelaluipendekatankomersial.

Terima kasih

10