DIRF JULEBRUNCH 2015

ÅRETS HIGHLIGHTS

Indeks-og omsætningsudviklingen i København Børsnoteringerne……hvor blev de af?

2

BLUE CHIP INDEX DEVELOPMENT IN WORLD EXCHANGES 2002 – OCTOBER 2015

3

NORDISK PERFORMANCE I 2015

Note: Based on Pan-Nordic segment indexes as of 2015-11-30 Source: Nasdaq – Economic & Statistical Research

100

110

120

130

140

jan 2015 apr 2015 jul 2015 okt 2015

Date

Indexed w

ith s

tart

ing v

alu

e 1

00

Index

Large Cap PI

Mid Cap PI

Small Cap PI

First North PI

4

DANMARK UD AF LILLEBROR-ROLLEN

0

50

100

150

200

250

20

10

-01

20

10

-03

20

10

-05

20

10

-07

20

10

-09

20

10

-11

20

11

-01

20

11

-03

20

11

-05

20

11

-07

20

11

-09

20

11

-11

20

12

-01

20

12

-03

20

12

-05

20

12

-07

20

12

-09

20

12

-11

20

13

-01

20

13

-03

20

13

-05

20

13

-07

20

13

-09

20

13

-11

20

14

-01

20

14

-03

20

14

-05

20

14

-07

20

14

-09

20

14

-11

20

15

-01

20

15

-03

20

15

-05

20

15

-07

20

15

-09

Turn

ove

r R

ela

tive

to

20

09

Ave

rage

(2

00

9 =

10

0)

Oslo København Helsinki Stockholm

5

OMÆSTNINGSUDVIKLING I CPH - MIA PR MÅNED

-

20.000.000.000

40.000.000.000

60.000.000.000

80.000.000.000

100.000.000.000

120.000.000.000

140.000.000.000

20

15

-01

20

15

-02

20

15

-03

20

15

-04

20

15

-05

20

15

-06

20

15

-07

20

15

-08

20

15

-09

20

15

-10

20

15

-11

Large Cap

Large Cap

-

2.000.000.000

4.000.000.000

6.000.000.000

8.000.000.000

10.000.000.000

12.000.000.000

20

15

-01

20

15

-02

20

15

-03

20

15

-04

20

15

-05

20

15

-06

20

15

-07

20

15

-08

20

15

-09

20

15

-10

20

15

-11

Mid Cap

Mid Cap

- 200.000.000 400.000.000 600.000.000 800.000.000

1.000.000.000 1.200.000.000 1.400.000.000

20

15

-01

20

15

-02

20

15

-03

20

15

-04

20

15

-05

20

15

-06

20

15

-07

20

15

-08

20

15

-09

20

15

-10

20

15

-11

Small Cap

Small Cap

I November 2015 udgør: Large Cap 94% Mid Cap 5% Small Cap 1%

6

STØRSTE BROKERE I LARGECAP ÅR TIL DATO I CPH

Participant Turnover (DKK) Nr of Trades

Deutsche Bank AG 303.113.561.770 5.610.123

Morgan Stanley & Co, International plc 225.292.817.824 4.411.431

Danske Bank A/S 172.376.752.702 2.193.769

Credit Suisse Securities (Europe) Ltd 142.587.188.525 2.374.892

Nordea Bank Finland Plc 134.215.529.857 1.222.439

Hudson River Trading Europe Ltd 123.477.861.813 2.290.965

Skandinaviska Enskilda Banken AB 100.776.514.224 1.048.704

Nordnet Bank AB 84.272.483.883 1.588.895

Merrill Lynch International 73.134.622.818 1.343.362

UBS Limited 73.020.539.386 961.132

Sydbank A/S 66.620.614.891 891.128

Spire Europe Limited 55.248.341.609 1.172.914

Jyske Bank A/S 54.731.103.172 705.014

J,P, Morgan Securities plc 52.637.692.002 652.354

Société Générale S,A, 50.519.006.115 882.506

7

STØRSTE BROKERE I MIDCAP ÅR TIL DATO I CPH

Participant Turnover (DKK) Nr of Trades

Danske Bank A/S 21.804.071.046 426.709

Nordea Bank Finland Plc 13.842.986.766 247.351

Nordnet Bank AB 12.448.651.372 485.708

Deutsche Bank AG 9.957.067.647 432.612

Morgan Stanley & Co, International plc 8.228.081.951 412.232

Sydbank A/S 6.084.871.014 181.478

Jyske Bank A/S 5.186.860.631 128.339

Nordea Bank Danmark A/S 5.057.149.100 116.012

Carnegie Investment Bank AB 4.646.591.426 44.808

Skandinaviska Enskilda Banken AB 4.550.088.957 132.241

Credit Suisse Securities (Europe) Ltd 4.360.990.288 204.895

UBS Limited 3.426.153.754 177.176

Merrill Lynch International 3.306.815.540 157.514

Instinet Europe Limited 2.857.742.769 105.272

Spar Nord Bankaktieselskab 2.492.752.513 60.169

8

9

STØRSTE BROKERE I SMALLCAP ÅR TIL DATO I CPH

Participant Turnover (DKK) Nr of Trades

Nordnet Bank AB 4.043.337.135 342.731

Danske Bank A/S 3.304.897.202 178.613

Nordea Bank Finland Plc 2.374.072.836 108.328

Sydbank A/S 1.438.713.937 78.456

Jyske Bank A/S 1.156.758.062 58.712

Spar Nord Bankaktieselskab 577.964.852 34.631

Nykredit Bank 557.454.147 30.613

Nordea Bank Danmark A/S 543.603.126 36.932

Arbejdernes Landsbank A/S 496.066.360 32.895

Morgan Stanley & Co, International plc 455.590.651 30.691

Saxo Bank A/S 443.316.461 26.691

Deutsche Bank AG 318.531.046 17.197

UBS Limited 299.187.205 24.907

Goldman Sachs International 246.386.937 33.349

Merrill Lynch International 241.136.778 31.784

REKORDBØRS - GENNEMSNITLIG DAGLIG AKTIEOMSÆTNING I DKK: 2012-2015

2

3

4

5

6

7

8

2012-01

2012-04

2012-07

2012-10

2013-01

2013-04

2013-07

2013-10

2014-01

2014-04

2014-07

2014-10

2015-01

2015-04

2015-07

2015-10

Billions

Største IPOer i

Norden

Rekord-interesse fra

udland

i danske aktier

Rekord:

91.000

daglige handler

Rekord:

6 mia.

DKK i daglig oms.

Kursspænd:

Let & billigt

Likvidt

marked for investor og udsteder

Mia.

10

1 11

BØRSNOTERINGER PÅ VORES NORDISKE BØRSER I ÅR

DANMARK

2 FINLAND

11 SVERIGE

77 12

AFKAST PÅ IPO VS MARKED

418%

136%

304%

132%

74%

122%

-83%

120%

17%

90%

54% 42%

-100%

41% 30% 12%

164%

87%

-150%

-50%

50%

150%

250%

350%

450%

IPO CBI IPO CBI IPO CBI IPO CBI IPO CBI IPO CBI IPO CBI IPO CBI IPO CBI

Chr. Hansen Pandora ZealandPharma

DanskeAndls. Bank

Matas ISS OW Bunker NNIT PortfolioAvg

IPO vs Copenhagen Benchmark

13

FÅ NOTERINGER I DANMARK - UDPLUK AF GRUNDE TIL HVORFOR VERDEN SER SÅDAN UD

• Aktiekulturen er ikke så udviklet i Danmark – lavere risikovillighed

• Højere aktiebeskatning op til 42%

• Store danske investorer er meget store, og ønsker ikke at beskæftige sig

med mindre noteringer

• Vi har ikke mindre danske banker med Corp. Finance afdelinger, som kan

ta de mindre noteringer. De større banker tager dem gerne…… men for at

lave M&A.

• I Sverige har flere mindre huse egen Corp. Finance, og de har lavet

masser af noteringer de seneste år. Børsen er således en helt naturlig

kilde til at få risikokapital

14

MID OG SMALL CAP FOKUS IPO TASK FORCE

Lancering af Fact sheet-ordning til forbedret aktie-research

• Nøgletal og finansiel information på 800 noterede selskaber

• Investor kan benchmarke small cap op mod large cap aktie

Lancering af Liquidity Provider

• Likviditetsskabende service som selskab yder investor

Lancering af Midday Auction

• Særskilt frokost auktion giver prime time til små aktier

• Samler interesse og likviditet midt på dagen

Aktiv deltagelse i lokale Investordage

• Sponsorat af Dansk Aktionærforenings Small Cap-scene

Politisk agenda fra Nasdaq

15

ER DET ET PROBLEM MED FÅ IPO’ERE?

SMV vækst I DK er vi gode til at starte virksomheder.

DK skal blive bedre til at vokse dem store

Privatinvestor

Fødekæden

Amerikanske t i ls tande

Svenske t i ls tande

Flere private skal motiveres til at tage

en aktie i fremtidens vækst.

Erhvervs- og vækstpolitik bør have øje for

vækstpotentialet i børsmarkedet til

at sikre nye arbejdspladser

Børsnoterede svenske SMV’er skaber 20 gange flere jobs end andre ikke-børsnoterede

I USA sker 92 pct af jobskabelsen i et

selskab efter børsnoteringen

16

17

Dagbladet Børsen’s Facebook 8. november 2015

VI SKAL TAGE DEBATTEN

• Nået ud til 70.000+

• 639 likes

• 28 delinger

• 80 kommentarer

18

STYRKE AKTIEKULTUR

Aktiespil i Børsen

Aktiespillet Politik & Aktier #påbørsen skal sætte

gang i en fundamental debat om vækstskabelse

gennem private investeringer og behovet for en

folkelig aktiekultur i Danmark.

For at kvalificere debatten vil vi gerne bringe

forskellige politiske opfattelser af private

investeringer som vækst- og jobskaber i Danmark i

spil

Folkemødet Aktiespillet kulminerer med en debat på Folkemødet

fredag den 12. juni på Bornholm, 15.45-17.

https://www.youtube.com/watch?v=_ENjgN5uKoY

19

EU - PROSPECTUS DIRECTIVE

20

The Commission has published their proposal for an overhauled Prospectus Directive

• No prospectus will be required for capital raisings under 500 000 Euros (up from 100 000). Member States may require a prospectus for domestic offers up to 10 million Euros (up from 5 million). Above 10 million Euros the Prospectus Directive applies.

• Smaller companies with a market cap below 200 million Euros (up from 100 million) can do a lighter prospectus.

• Secondary issuance for already listed companies will benefit from a simpler prospectus.

• Content and format to be shorter and more focused, and also all prospectuses will be made available in one central place.

DIRF JULEBRUNCH 2015