Derivatives Weekly 1월 ELW/주식선물 Chart Book - Naver

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Weekly 2010년 1월 18일

Derivatives Weekly 1월 ELW/주식선물 Chart Book

변동성 상품에 대한 시장 참여자들의 갈망은 ELW의 활성화로 이어지고 있어

- 상장 ELW의 발행은 100개 가량 증가하며 지난 해 3월 이후 증가세를 지

속하고 있음. 하지만 KOSPI 대비 ELW 거래대금 점유율은 주식시장의 완

만한 상승세가 이어지고 있어 소폭 하락하였음. 지난 달 ELW 시장의 특

징은 다음과 같이 정리할 수 있음

1) 지난 달 ELW의 상장 개수는 4,563개로 지난 달에 비해 소폭 상승. 상

장 ELW의 증가에도 불구하고 변동성 상품에 대한 수요 증가로 인해 일

평균 ELW 거래대금은 상승흐름으로 전환함

2) 최근 원전 이슈로 인해 한국전력을 기초자산으로 하는 ELW의 상승률이

돋보였음. 한편 풋 ELW 비중은 지난 달과 큰 변화 없이 19%대를 유지

하고 있으며 금융업종 종목의 풋 ELW 비중이 비교적 높은 편임

3) KOSPI 200의 안정적인 상승흐름이 유지되고 있어 KOSPI 200 ELW

Put/Call Ratio는 과매수 영역에서 형성되고 있음. 대부분의 종목의

Put/Call Ratio가 하락세를 보이고 있는 있으나 LG전자와 KB금융 ELW

는 상승세를 보이고 있다는 점에 주목해야 함

주식선물, 신규 상장 종목의 활약은 아직 기대에 못 미치는 수준

- 주식선물시장은 10개의 신규 종목 상장으로 전체 거래량은 소폭 증가했으

나 주식시장의 변동성 하락으로 인해 주식선물 유동성의 보강은 아직 눈

에 띄지 않는 수준임

1) 신규 종목의 상장으로 주식선물 일평균 거래량은 10만계약선을 회복.

그러나 큰 폭의 거래량 증가는 나타나지 않고 있는 반면 미결제약정은

신규 상장 종목을 중심으로 가파르게 증가하고 있음

2) 신규 상장 종목중 하이닉스와 기아차, 대우증권 선물은 지난 달 누적 거

래량 상위 2, 3, 4위를 기록하며 활발한 거래 모습 연출하고 있음. 우리

금융 선물의 거래량이 신규 상장 종목으로 분산되는 모습임

3) 최근 외국인투자자가 가장 많이 순매수 한 종목은 기초자산의 급등세가

연출된 KT선물임. 반면 우리금융과 하나금융 선물을 비롯한 대부분의

금융업종 선물은 순매도 기록하고 있음. 개인투자자의 집중 순매수가 돋

보인 종목은 한국전력 선물로 나타나고 있음

Derivatives Analyst 최 창 규 02)768-7600, [email protected]

김 기 보 02)768-7582, [email protected]

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Derivatives Weekly www.wooriwm.com

I. ELW Summary 상장 ELW의 개수는 4,500개를 상회하며 지난 해 3월 이후 꾸준한 증가세 연출

상장 ELW 발행 개수는 지난 달 4,407개에서 소폭 증가한 4,563개를 기록함, 지난 해 3월 이후 ELW 발행은 꾸준히 증가하고 있음

맥쿼리와 우리투자증권의 상장 ELW 개수는 500개를 돌파하며 ELW 발행을 주도하고 있음

ELW 발행 추이 (1월 12일 기준)

기초자산 맥쿼리 우리 한국 대신 신한 미래 하나 씨티 대우 유진 동양 메리츠 삼성 현대 신영 동부 한화 교보 총합계

총합계 590 507 390 383 360 294 292 281 266 213 195 170 168 163 140 91 55 5 4,563KOSPI 200 127 162 106 176 71 78 52 55 97 87 122 64 6 54 1 46 17 1,321삼성전자 25 30 19 11 12 12 5 18 6 6 5 7 5 7 6 3 177LG전자 20 20 16 13 11 8 8 10 7 4 6 12 7 5 5 4 1 1 158LG디스플레이 22 13 12 13 14 8 6 12 7 7 6 9 6 3 8 5 2 153하이닉스 21 13 14 9 7 11 6 15 4 4 7 6 3 17 5 4 146현대차 10 14 16 10 10 6 4 6 6 6 4 11 5 6 4 4 2 124POSCO 11 15 12 6 8 6 6 9 11 6 11 3 4 7 2 1 118기아차 11 8 6 8 8 6 9 8 4 4 6 5 3 12 2 100현대중공업 6 16 7 7 5 4 3 7 5 6 9 5 4 4 5 93LG화학 14 6 18 5 8 5 3 9 3 5 2 2 5 1 1 3 2 1 93SK에너지 8 12 10 8 4 5 6 7 5 7 2 5 4 2 6 2 93신한지주 5 5 10 4 6 5 3 7 3 6 13 5 3 6 2 1 84SK텔레콤 6 18 7 3 6 4 1 4 5 4 9 3 1 5 2 1 79삼성SDI 8 2 9 10 4 7 6 6 4 7 2 1 1 67삼성전기 7 1 13 8 3 6 5 7 4 2 4 3 2 1 66KB금융 6 12 4 6 5 5 4 2 3 5 3 2 5 1 1 64현대모비스 6 7 9 2 6 3 2 4 8 3 8 3 1 1 63KT 5 16 1 5 5 3 3 3 6 3 2 4 1 4 2 63두산중공업 8 8 4 4 2 3 5 4 6 7 2 6 2 61삼성중공업 4 11 7 5 2 4 3 7 1 3 6 2 3 2 1 61우리금융 6 4 2 4 3 2 1 5 4 7 6 2 4 7 2 1 60한국전력 5 9 1 5 6 2 3 4 4 9 3 2 5 2 60삼성물산 6 1 6 3 3 4 6 6 2 3 4 2 5 1 52대한항공 6 5 3 1 5 4 2 5 4 6 1 2 44현대건설 5 1 5 5 5 4 3 4 4 4 3 1 44삼성화재 3 2 7 3 4 3 5 4 3 3 2 2 41삼성증권 6 3 5 1 4 4 2 4 4 3 2 2 40현대제철 5 3 6 3 4 2 3 5 3 2 1 1 1 39OCI 4 3 2 5 4 3 4 4 4 2 1 2 38삼성테크윈 7 1 4 4 3 2 5 5 3 1 1 36하나금융지주 4 2 2 1 4 4 3 5 5 2 2 1 35GS건설 5 1 4 1 3 4 4 5 4 2 2 35엔씨소프트 7 1 2 2 2 4 4 1 5 1 3 1 1 34두산인프라코어 5 6 3 1 4 3 2 3 1 2 2 1 33대우조선해양 4 4 1 1 2 4 4 1 4 5 2 32현대미포조선 5 2 2 4 3 1 2 5 1 4 29SK 4 1 5 4 3 2 2 2 6 29대우증권 5 3 1 3 4 4 1 1 4 2 28KT&G 4 1 3 1 4 2 4 2 3 4 28미래에셋증권 4 2 1 3 1 4 4 5 24효성 7 1 1 4 2 4 2 2 1 24NHN 4 1 1 1 3 4 4 2 3 1 24한화 4 1 4 1 3 2 4 1 2 22고려아연 5 1 1 2 4 4 2 1 1 21대우건설 4 1 1 4 3 4 3 1 21우리투자증권 3 2 3 3 2 1 1 4 1 20SK브로드밴드 3 1 1 1 1 3 3 2 2 3 20기업은행 4 3 2 1 4 2 2 18

자료: 우리투자증권 리서치센터

3


ELW 발행 추이 (계속)

기초자산 맥쿼리 우리 한국 대신 신한 미래 하나 씨티 대우 유진 동양 메리츠 삼성 현대 신영 동부 한화 교보 총합계

S-Oil 3 1 1 1 2 4 1 2 3 18삼성엔지니어링 5 1 1 2 1 3 2 2 17신세계 3 2 2 2 2 2 2 2 17한국가스공사 3 1 1 1 2 2 3 1 3 17LG 3 1 3 1 2 2 3 1 1 17동국제강 3 1 1 1 3 2 3 2 16서울반도체 5 1 3 2 3 2 16STX팬오션 4 1 1 2 4 4 16한화석화 3 1 1 2 2 2 2 1 14대우인터내셔널 3 1 1 1 2 4 1 13LS 4 1 3 2 2 1 13대한전선 3 1 1 3 2 2 12외환은행 4 1 3 2 1 1 12현대증권 3 1 3 3 2 12CJ 3 1 2 2 2 1 1 12제일모직 5 1 2 2 1 11GS 3 1 1 1 2 2 1 11SK네트웍스 3 1 3 2 2 11LG생명과학 3 1 2 2 2 10현대산업 3 1 2 1 1 1 9LS산전 1 1 1 6 9두산 5 1 1 1 8부산은행 4 1 2 1 8삼성카드 3 1 1 2 1 8셀트리온 3 1 1 3 8한국타이어 3 1 2 2 8한라공조 1 1 1 3 6현대백화점 4 1 1 6현대하이스코 1 1 1 3 6호남석유 1 1 1 3 6대구은행 3 1 1 5롯데쇼핑 2 1 2 5삼성정밀화학 1 1 3 5웅진코웨이 1 1 3 5유한양행 2 1 2 5한국금융지주 3 2 5현대상선 3 1 1 5아모레퍼시픽 3 1 4한진해운홀딩스 2 1 1 4CJ제일제당 1 3 4LG상사 1 3 4LG생활건강 2 1 1 4에스원 2 1 3메가스터디 1 1 2태웅 1 1 2KCC 1 1 2SKC 1 1 2농심 1 1대한통운 1 1롯데제과 1 1롯데칠성 1 1오리온 1 1제일기획 1 1태평양 1 1하이트홀딩스 1 1SBS 1 1


4


ELW LP 동향 (1월 12일 기준)

기초자산 맥쿼리 우리 한국 메릴린 신한 미래 씨티 대우 동양 유진 삼성 현대 대신 신영 CS 메리츠 동부 하나 골드만 JP 한화 UBS 노무라 교보 총합계

총합계 590 507 360 309 294 292 271 266 213 195 170 163 162 140 116 96 91 85 83 47 43 35 30 5 4,563KOSPI 200 127 162 71 65 78 52 55 97 87 122 64 54 74 1 2 46 78 24 29 7 26 1,321현대차 10 14 10 10 6 4 6 6 6 4 11 6 4 4 5 3 4 5 1 2 3 124삼성전자 25 30 12 12 12 5 17 6 6 5 5 7 7 5 4 6 4 3 2 3 1 177하이닉스 21 13 7 10 11 6 15 4 4 7 3 5 17 6 2 5 4 3 3 146삼성전기 7 1 3 8 6 5 6 4 2 3 5 4 3 2 3 1 1 2 66삼성SDI 8 2 4 8 7 6 6 4 2 6 1 3 5 3 1 1 67현대건설 5 1 5 5 4 3 4 4 4 1 3 2 3 44LG디스플레이 22 13 14 11 8 6 11 7 7 6 9 3 3 8 5 4 5 1 3 2 2 3 153SK에너지 8 12 4 8 5 6 7 5 7 2 5 2 2 6 2 3 2 3 1 3 93기아차 11 8 8 6 6 9 7 4 4 6 3 3 12 3 3 2 1 2 2 100두산인프라코어 5 6 4 2 3 2 3 1 2 1 2 2 33두산중공업 8 8 2 6 3 5 4 6 2 1 6 2 4 2 2 61삼성테크윈 7 1 3 6 2 5 5 1 1 1 2 2 36삼성화재 3 2 4 5 3 5 4 3 2 3 2 2 1 2 41엔씨소프트 7 1 2 2 4 4 1 5 1 3 1 1 2 34현대모비스 6 7 6 4 3 2 4 8 3 8 1 1 1 4 1 2 2 63LG전자 20 20 11 11 8 8 9 7 4 6 12 5 7 5 5 4 4 2 2 2 1 3 1 1 158LG화학 14 6 8 7 5 3 9 3 5 2 2 1 6 1 5 3 3 2 1 2 4 1 93SK텔레콤 6 18 6 6 4 1 4 5 4 9 1 5 1 1 2 2 1 3 79고려아연 5 1 4 2 4 2 1 1 1 21삼성물산 6 1 3 5 4 6 6 2 3 2 2 5 3 2 1 1 52삼성증권 6 3 4 3 4 2 4 4 3 2 1 1 2 1 40신한지주 5 5 6 6 5 2 7 3 6 13 3 5 6 4 2 2 1 1 1 1 84현대중공업 6 16 5 7 4 3 6 5 6 9 4 4 4 3 4 5 1 1 93KB금융 6 12 5 5 5 4 2 3 5 2 1 5 2 2 1 1 1 1 1 64LS산전 1 1 6 1 9NHN 4 1 3 1 4 4 2 1 1 2 1 24OCI 4 3 4 7 3 4 4 2 3 1 1 2 38POSCO 11 15 8 9 6 6 8 11 6 11 4 4 7 3 2 2 1 1 3 118SK 4 1 4 2 3 2 2 1 6 2 1 1 29강원랜드 4 1 1 6기업은행 4 3 4 1 2 2 2 18농심 1 1대구은행 3 1 1 5대림산업 5 1 2 1 3 1 3 2 2 20대우건설 4 1 4 1 3 4 3 1 21대우인터내셔널 3 1 2 1 4 1 1 13대우조선해양 4 4 2 2 4 4 1 4 2 2 3 32대우증권 5 3 4 4 4 1 1 2 2 2 28대한전선 3 1 3 2 2 1 12대한통운 1 1대한항공 6 5 5 3 4 2 5 4 6 2 2 44동국제강 3 1 3 2 2 3 2 16두산 5 1 1 1 8롯데쇼핑 2 1 2 5롯데제과 1 1롯데칠성 1 1메가스터디 1 1 2미래에셋증권 4 2 1 3 4 4 5 1 24부산은행 4 1 2 1 8삼성엔지니어링 5 1 2 1 1 3 2 2 17


5


ELW LP 동향 (계속)

기초자산 맥쿼리 우리 한국 메릴린 신한 미래 씨티 대우 동양 유진 삼성 현대 대신 신영 CS 메리츠 동부 하나 골드만 JP모간 한화 UBS 노무라 교보 총합계

삼성정밀화학 1 1 3 5삼성중공업 4 11 2 5 4 3 7 1 3 2 3 3 2 4 3 2 1 1 61삼성카드 3 1 1 2 1 8서울반도체 5 1 3 2 3 2 16셀트리온 3 1 1 3 8신세계 3 2 2 2 2 2 2 2 17아모레퍼시픽 3 1 4에스원 2 1 3오리온 1 1외환은행 4 1 3 2 1 1 12우리금융 6 4 2 3 2 1 5 4 7 6 4 2 7 2 2 2 1 60우리투자증권 3 3 3 2 1 1 4 1 2 20웅진코웨이 1 1 3 5유한양행 2 1 2 5제일기획 1 1제일모직 5 1 2 2 1 11태웅 1 1 2태평양 1 1하나금융지주 4 2 4 1 4 3 5 5 2 2 2 1 35하이트홀딩스 1 1한국가스공사 3 1 2 3 2 3 3 17한국금융지주 3 2 5한국전력 5 9 6 5 2 3 4 4 9 2 5 1 2 2 1 60한국타이어 3 1 2 2 8한라공조 1 1 1 3 6한진해운홀딩스 2 1 1 4한화 4 1 3 3 2 4 2 2 1 22한화석화 3 1 2 2 2 1 3 14현대미포조선 5 4 3 3 1 2 1 4 3 3 29현대백화점 4 1 1 6현대산업 3 1 2 1 1 1 9현대상선 3 1 1 5현대제철 5 3 4 4 2 3 5 3 2 1 2 1 3 1 39현대증권 3 1 3 3 2 12현대하이스코 1 1 1 3 6호남석유 1 1 1 3 6효성 7 1 4 1 2 4 2 2 1 24CJ 3 1 2 2 2 1 1 12CJ제일제당 1 3 4GS 3 1 2 2 2 1 11GS건설 5 1 3 3 4 4 5 2 3 2 1 2 35KCC 1 1 2KT 5 16 5 6 3 3 3 6 3 2 1 1 4 1 1 2 1 63KT&G 4 1 4 3 2 4 2 3 2 2 1 28LG 3 1 2 1 2 2 1 1 3 1 17LG상사 1 3 4LG생명과학 3 1 2 2 2 10LG생활건강 2 1 1 4LS 4 1 3 2 2 1 13SBS 1 1SK네트웍스 3 1 3 2 2 11SK브로드밴드 3 1 1 2 3 3 2 2 3 20SKC 1 1 2S-Oil 3 1 2 1 4 1 2 3 1 18STX팬오션 4 1 1 2 4 4 16


6


II. ELW Total Trading 주식시장의 거래 활성화와 연말이라는 계절적 영향으로 점유율은 소폭 감소

12월 동시만기 이후 ELW의 거래량은 비교적 큰 폭의 편차를 보였는데 연말이라는 계절적인 부분이 영향을 미친 것으로 판단됨 또한 최근 주식시장이 완만한 상승을 지속함에 따라 ELW 점유율 역시 소폭 하락해 20% 수준을 하회하고 있음

ELW 거래량 추이

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

'05.12 '06.4 '06.8 '06.12 '07.4 '07.8 '07.12 '08.4 '08.8 '08.12 '09.4 '09.8 '09.12

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000ELW 거래량(좌)

ELW 상장종목수(우)

(백만계약) (개)


ELW 거래대금 추이

0200400600800

1,0001,2001,4001,6001,800

'05.12 '06.4 '06.8 '06.12 '07.4 '07.8 '07.12 '08.4 '08.8 '08.12 '09.4 '09.8 '09.12

0

5

10

15

20

25

30

35ELW 거래대금(좌)

KOSPI 거래대금 대비 점유율(우)

(십억원) (%)


ELW 평균 거래량 ELW 평균 거래대금

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

'05.12 '06.6 '06.12 '07.6 '07.12 '08.6 '08.12 '09.6 '09.12

05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500일평균 거래량(좌)

상장종목수(우)

(개)(백만계약)

01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000

'05.12 '06.6 '06.12 '07.6 '07.12 '08.6 '08.12 '09.6 '09.12

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000일평균 KOSPI 거래대금(좌)일평균 ELW 거래대금(우)

(십억원) (억원)

자료: 우리투자증권 리서치센터 자료: 우리투자증권 리서치센터

7


III. ELW Total Trading 원전 이슈로 인해 한국전력을 기초자산으로 하는 ELW의 상승률 돋보여

최근 원전 이슈로 상승률이 돋보였던 한국전력을 기초자산으로 하는 ELW가 상승률 상위에 포진 상장 후 기초자산의 조정이 이루어진 현대모비스를 기초자산으로 하는 “우리9962현대모비스풋”이 누적 수익률 1위 기록 중

ELW 최근 5영업일 상승률 상위 종목(10년 1월 8일 ~ 10년 1월 `14일)

코드 종목명 현재가(원) 거래량㈜ 거래대금(백만원) 기준일대비(%)709669 하나9669CJ콜 760 150,600 112 4,966.67629028 교보9028LG화학콜 200 60,020 12 900.00539371 삼성9371현대중콜 150 60,160 9 328.57549235 신영9235한국전력콜 65 115,210 6 225.00619228 메리츠9228현대중콜 290 25,730 7 222.22669252 동양9252한국전력콜 75 1,011,140 76 200.00609528 맥쿼리9528한국전력콜 75 116,310 9 200.00539304 삼성9304한국전력콜 30 43,050 1 200.00559513 우리9513한국전력콜 55 1,156,950 67 175.00559990 우리9990케이티콜 460 20,010 9 170.59519670 대신9670하이닉스콜 565 317,440 173 162.79639445 씨티9445SK텔레콤콜 140 500,380 59 154.55599783 미래9783태웅콜 1,090 9,070 8 150.57579789 한국9789한국전력콜 245 86,240 19 145.00609595 맥쿼리9595대우조선콜 125 324,510 32 127.27579628 한국9628SK텔레콤콜 90 488,550 40 125.00709357 하나9357한국전력콜 375 5,540 1 120.59579818 한국9818한국전력콜 110 98,540 10 120.00609695 맥쿼리9695한국전력콜 110 33,470 3 120.00559473 우리9473대우조선콜 85 16,047,200 1,407 112.50

주: 거래대금 100만원 이하 종목은 제외 자료: 우리투자증권 리서치센터

ELW 상장 후 상승률 상위 종목

코드 종목명 현재가 거래량 수익률 첫거래일 잔존일

559962 우리9962모비스풋 290 1,610 5,700.00 2009/12/24 158559800 우리9800두산중공콜 1,305 10,450 645.71 2009/12/01 67509786 신한9786두산콜 580 20,150 480.00 2009/12/01 74669395 동양9395현대미포콜 645 46,140 460.87 2009/12/09 67519861 대신9861현대미포콜 1,705 100 401.47 2009/12/01 123579771 한국9771엘지디스콜 885 16,970 331.71 2009/11/05 45549343 신영9343두산중공콜 955 4,000 324.44 2009/12/17 88599704 미래9704케이티콜 580 7,270 314.29 2009/12/08 81709537 하나9537두산중공콜 700 18,400 311.76 2009/11/26 102559815 우리9815현대중콜 370 1,820 311.11 2009/11/27 133669393 동양9393케이티콜 470 820 308.70 2009/12/09 102509787 신한9787두산중공콜 490 15,390 308.33 2009/12/14 74709540 하나9540현대미포콜 785 200 302.56 2009/12/01 129509830 신한9830두산중공콜 860 1,110 300.00 2009/12/17 119639513 씨티9513엘지디스콜 1,570 60,000 282.93 2009/11/02 53639531 씨티9531엘지디스콜 815 30,000 279.07 2009/11/09 67639530 씨티9530엘지디스콜 1,000 67,500 277.36 2009/11/09 60519844 대신9844KOSPI200콜 1,180 30,360 268.75 2009/11/13 59559842 우리9842케이티콜 470 11,150 261.54 2009/12/03 67579855 한국9855엘지디스콜 1,070 2,070 256.67 2009/11/13 129


8


III. 기초자산별 ELW 거래 동향 풋 ELW 비중의 변화는 크지 않은 가운데 잔존만기 2개월 이내 ELW의 비중 증가

풋 ELW 비중은 지난 달과 큰 변화 없이 19%대를 유지하고 있어 주식시장의 상승세가 완만하게 이루어지고 있음을 증명함 1개월에서 2개월 사이에 만기가 도래되는 ELW 개수 1,200개 이상으로 상장 ELW의 30% 이상을 차지하고 있음

기초자산별 풋 ELW 발행추이 (1월 12일 기준)

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400KO

SPI2

00삼

성전

자

엘지

전자

엘지

디스

하이

닉스

현대

차

POSC

O기

아차

LG화

학

현대

중

SK에

너지

신한

지주

SK텔

레콤

삼성

SDI

삼성

전기

KB금

융

모비

스

케이

티

두산

중공

삼성

중

우리

금융

한국

전력

삼성

물산

현대

건설

대한

항공

0

10

20

30

40

50총합계(좌)

풋비중(우)

(개) (%)


기초자산별 거래량 및 거래형성 종목수 (12월1일 ~ 12월 30일)

0

400

800

1,200

1,600

2,000

2,400

KOSP

I200

삼성

전자

엘지

디스

하이

닉스

엘지

전자

두산

중공

POSC

O기

아차

LG화

학

현대

차

SK에

너지

현대

건설

한국

전력

신한

지주

대한

항공

삼성

SDI

삼성

전기

삼성

물산

케이

티

KB금

융

현대

미포

삼성

테크

모비

스

현대

제철

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000거래량

거래형성종목수

491억주

(백만주) (개)


잔존 만기별 상장 ELW 개수 (1월 12일 기준)

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1개월 2개월 3개월 4개월 5개월 6개월 7개월 8개월 이상

(개)


9


IV. ELW Put/Call Ratio KOSPI 200의 지속적인 상승으로 Put/Call Ratio는 하향 안정화 추세

KOSPI 200의 지속적인 상승세로 KOSPI 200 ELW Put/Call Ratio는 과매수 권역에서 유지되고 있음 최근 LG전자의 주가 하락으로 Put/Call Ratio 증가. 이외의 시가총액 상위 종목들은 가격 상승으로 인해 Put/Call Ratio 하락 안정화

KOSPI 200 ELW Put/Call Ratio

0

50

100

150

200

250

'09.1 '09.2 '09.3 '09.4 '09.5 '09.6 '09.7 '09.8 '09.9 '09.10 '09.11 '09.12 '10.1

120

140

160

180

200

220

240Ratio(좌)

KOSPI 200(우)

(%) (P)


삼성전자 ELW Put/Call Ratio LG 전자 ELW Put/Call Ratio

0

10

20

30

40

50

60

70

'09.1 '09.3 '09.5 '09.7 '09.9 '09.11 '10.1

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

900,000Ratio(좌)주가(우)

(%) (원)

0

10

20

30

40

50

60

'09.1 '09.3 '09.5 '09.7 '09.9 '09.11 '10.1

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000Ratio(좌)

주가(우)

(원)(%)


KB 금융 ELW Put/Call Ratio 우리금융 ELW Put/Call Ratio

0102030405060708090

'09.1 '09.3 '09.5 '09.7 '09.9 '09.11 '10.1

25,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,00065,00070,000Ratio(좌)

주가(우)

(%) (원)

0

5

10

15

20

25

30

'09.1 '09.3 '09.5 '09.7 '09.9 '09.11 '10.1

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000Ratio(좌)

주가(우)

(%) (원)


10


V. 주식선물 Summary 신규 상장종목의 합세로 다양성이 보강된 주식선물

주식선물시장에 10개의 신규 종목 상장으로 거래량 소폭 증가했지만 시장 변동성의 감소로 거래량은 제한적인 수준

12월 동시만기 이후 신규 상장종목을 중심으로 미결제약정의 가파른 증가세가 연출되고 있어

주식선물 거래량 및 미결제약정 추이

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

'08.5 '08.7 '08.9 '08.11 '09.1 '09.3 '09.5 '09.7 '09.9 '09.11 '10.1

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000거래량(좌)

미결제약정(우)

(계약)(계약)


주식선물 거래대금 추이

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

'08.5 '08.7 '08.9 '08.11 '09.1 '09.3 '09.5 '09.7 '09.9 '09.11 '10.1

100

120

140

160

180

200

220

240

260거래대금(좌)KOSPI 200(우)

(십억원) (P)


주식선물 종목별 외국인 포지션(1월 14일 기준)

-20,000

-15,000

-10,000

-5,000

0

5,000

10,000

KT LGD

현대

중

LG전

자

신한

지주

현대

차

기아

차

POSC

ONH

N현

대제

철

SK텔

레콤

신세

계

대한

항공

GS건

설

KT&G

대우

증권

삼성

물산

삼성

전자

SK에

너지

KB금

융

두산

인프

라

하이

닉스

한국

전력

우리

금융

하나

지주

(계약)


11


V. 주식선물 Summary 하이닉스와 기아차 그리고 대우증권 선물이 주식선물 거래를 주도하고 있어

신규 상장 종목 중에서는 하이닉스와 기아차 그리고 대우증권 선물이 상위 2, 3, 4위에 포진하며 활발한 거래 모습 연출

우리금융 선물의 거래량은 신규 상장 종목의 등장으로 다소 분산되는 모습

주식선물 종목별 월간 거래량 누적(12월 만기 이후)

05

10152025303540

우리

금융

하이

닉스

기아

차

대우

증권

LG전

자

현대

차

KB금

융 LGD

삼성

물산

한국

전력

삼성

전자

두산

인프

라

하나

금융

SK에

너지

현대

중공

업

현대

제철 KT

신한

지주

대한

항공

POSC

O

KT&G

GS건

설

SK텔

레콤

NHN

신세

계

(만계약)

88만계약


주식선물 종목별 미결제약정 (1월 14일 기준)

0

1

2

3

4

5

6

우리

금융

기아

차

하이

닉스

KB금

융

대우

증권

현대

차

한국

전력

삼성

전자 KT

LG전

자

하나

금융

SK에

너지

삼성

물산 LGD

신한

지주

현대

중공

업

현대

제철

두산

인프

라

KT&G

SK텔

레콤

대한

항공

GS건

설

POSC

O

신세

계

NHN

(만계약)


주식선물 투자자별 매매동향(거래량) 주식선물 투자자별 매매동향(거래대금)

-150,000

-100,000

-50,000

0

50,000

100,000

150,000

'08.5 '08.8 '08.11 '09.2 '09.5 '09.8 '09.11

외국인

개인

증권

-60,000

-40,000

-20,000

0

20,000

40,000

60,000

80,000

'08.12 '09.2 '09.4 '09.6 '09.8 '09.10

외국인

개인

증권

(계약)


12


VI. 주식선물 투자자 동향 주식선물 외국인은 기초자산의 급등세가 연출된 KT 선물 순매수 확대 중

외국인투자자 최근 기초자산의 급등세가 연출된 KT선물 집중 매수하여 종목별 누적 포지션으로 가장 많은 순매수 기록

개인투자자는 한국전력과 현대제철 그리고 대우증권 선물 등에서 순매수 포지션을 나타내고 있음

삼성전자 선물 투자자별 매매동향(거래량) SK 텔레콤 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

'08.12 '09.2 '09.4 '09.6 '09.8 '09.10 '09.12

증권/선물투신개인외국인

(계약)

-8,000

-6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

'08.6 '08.9 '08.12 '09.3 '09.6 '09.9 '09.12

증권/선물 투신

개인 외국인

(계약)


POSCO 선물 투자자별 매매동향(거래량) KT 금융 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-2,500-2,000-1,500-1,000

-5000

5001,0001,5002,0002,500

'08.6 '08.9 '08.12 '09.3 '09.6 '09.9 '09.12


개인 외국인

(계약)

-10,000-8,000-6,000-4,000-2,000

02,0004,0006,0008,000

10,000

'08.6 '08.9 '08.12 '09.3 '09.6 '09.9 '09.12


개인 외국인

(계약)


한국전력 선물 투자자별 매매동향(거래량) 현대차 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-15,000

-10,000

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

'08.6 '08.9 '08.12 '09.3 '09.6 '09.9 '09.12


개인 외국인

(계약)

-100,000

-50,000

0

50,000

100,000

'08.12 '09.2 '09.4 '09.6 '09.8 '09.10 '09.12

증권/선물

투신

개인

외국인

(계약)


13


신한지주 선물 투자자별 매매동향(거래량) 기아차 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-15,000

-10,000

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

'08.6 '08.9 '08.12 '09.3 '09.6 '09.9 '09.12


개인 외국인

(계약)

-30,000

-20,000

-10,000

0

10,000

20,000

30,000

'09.12 '09.12 '09.12 '10.1 '10.1


개인 외국인

(계약)


삼성물산 선물 투자자별 매매동향(거래량) LG 전자 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

'09.12 '09.12 '09.12 '10.1 '10.1


개인 외국인

(계약)

-15,000

-10,000

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

'08.6 '08.9 '08.12 '09.3 '09.6 '09.9 '09.12


개인 외국인

(계약)


대한항공 선물 투자자별 매매동향(거래량) 현대제철 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

'09.12 '09.12 '09.12 '10.1 '10.1


개인 외국인

(계약)

-2,000

-1,500

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

'09.12 '09.12 '09.12 '10.1 '10.1


개인 외국인

(계약)


14


KT&G 선물 투자자별 매매동향(거래량) 현대중공업 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

'08.6 '08.9 '08.12 '09.3 '09.6 '09.9 '09.12


개인 외국인

(계약)

-5,000

-4,000

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

'00.1 '00.2 '00.4 '00.5 '00.7 '00.8 '00.10 '00.11 '01.1


개인 외국인

(계약)


하나금융 선물 투자자별 매매동향(거래량) SK 에너지 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-20,000

-15,000

-10,000

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

'00.1 '00.2 '00.4 '00.5 '00.7 '00.8 '00.10 '00.11 '01.1


개인 외국인

(계약)

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

'09.12 '09.12 '09.12 '10.1 '10.1


개인 외국인

(계약)


신세계 선물 투자자별 매매동향(거래량) 우리금융 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

'00.1 '00.2 '00.4 '00.5 '00.7 '00.8 '00.10 '00.12 '01.1


개인 외국인

(계약)

-100,000

-50,000

0

50,000

100,000

'08.12 '09.2 '09.4 '09.6 '09.8 '09.10 '09.12


개인 외국인

(계약)


15


LG 디스플레이 선물 투자자별 매매동향(거래량) KB 금융 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-20,000

-10,000

0

10,000

20,000

30,000

40,000

'08.6 '08.9 '08.12 '09.3 '09.6 '09.9 '09.12


개인 외국인

(계약)

-100,000

-50,000

0

50,000

100,000

'00.1 '00.2 '00.4 '00.5 '00.7 '00.9


개인 외국인


대우증권 선물 투자자별 매매동향(거래량) 두산인프라코어 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-15,000

-10,000

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

'09.12 '09.12 '09.12 '10.1 '10.1


개인 외국인

(계약)

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

'09.12 '09.12 '09.12 '10.1 '10.1


개인 외국인

(계약)


하이닉스 선물 투자자별 매매동향(거래량) GS 건설 선물 투자자별 매매동향(거래량)

-10,000

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

'09.12 '09.12 '09.12 '10.1 '10.1


개인 외국인

(계약)

-4,000

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

'09.12 '09.12 '09.12 '10.1 '10.1


개인 외국인

(계약)


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우리투자증권 Issue 발간 목록

작성일 종류 작성자 제목 2009-09-28 Derivatives Issue 최창규 거래세 부과가 주식형펀드와 파생상품에 미칠 영향 2009-10-07 Derivatives Comment 최창규 10 월 옵션만기 – 만기부담에 대비해야 할 듯 2009-10-12 Derivatives Weekly 최창규 10 월 ELW/주식선물 Chart Book 2009-10-19 Derivatives Issue 최창규 주식선물을 이용한 차익거래 전략 모색 2009-10-26 Derivatives Issue 최창규 금융공학을 가미한 새로운 금융상품의 등장 2009-11-09 Derivatives Issue 최창규 KOSPI 200 선물 글로벌 거래(야간 거래) Guide Book 2009-11-11 Derivatives Issue 최창규 11 월 옵션만기, 연말까지 보면 괜찮다 2009-11-16 Derivatives Weekly 최창규 11 월 ELW/주식선물 Chart Book 2009-11-24 Derivatives Issue 최창규 파생상품 전망: 2010 년을 위해 한번 더 변신한다 2009-11-30 Derivatives Issue 최창규 연말 KOSPI 200 인덱스의 알파를 겨냥한 전략 2009-12-07 Derivatives Weekly 최창규 12 월 동시만기 리포트: 소규모 매수우위 기대 2009-12-14 Derivatives Weekly 최창규 12 월 ELW/주식선물 Chart Book 2009-12-21 Derivatives Issue 최창규 K200 선물 글로벌 거래, 지난 1 개월의 성적표는? 2010-01-11 Derivatives Weekly 최창규 1 월 옵션만기 리포트: 과연 이번에도 부정적일까? 2010-01-12 Derivatives Issue 최창규 합병과 자사주 매입 이슈를 이용한 알파전략

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Derivatives Weekly 1월 ELW/주식선물 Chart Book - Naver