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8/18/2019 definicion de financiamiento a largo plazo.docx
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UNIDAD # 1 FINANZAS A
LARGO PLAZO
UNVERSIDAID AUTONOMA GABRIEL RENE MORENO
“FACULTAD INTEGRAL DEL NORTE”
CARRERA INGENIERIA COMERCIAL
PRACTICO: 1
“FINANZAS A LARGO PLAZO”
ESTUDIANTE : LILIANA CRUZ ORELLANA
REGISTRO : 213136473
MATERIA : ADMINISTRACION FINANCIERA II
PRACTICO : # 1
DOCENTE : LIC. BEATRIZ ROCA
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UNIDAD # 1 FINANZAS A
LARGO PLAZO
EL FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
Son todas las obligaciones contraídas por la empresa con terceros y quevencen en un plazo mayor a 05 años, pagadero en cuotas periódicas.
El efecto en el alance !eneral es el desdoblamiento de esta deuda en dos
partes" corriente #cuotas que vencen dentro de un año$ y no corriente #cuotas
que vencen luego de un año$.En las operaciones de financiamiento a largo
plazo generalmente se incluyen dentro de los contratos una serie de e%igencias
que deben ser cumplidas por la empresa que solicita el financiamiento, entre
las que muestran"
• &ro'ibición de vender las cuentas por cobrar.• &ro'ibición de celebrar contratos de arrendamiento financiero.
• (antener un nivel adecuado de capital de traba)o. *a empresa tiene
que comunicar periódicamente los índices financieros y
principalmente el de capital de traba)o a la entidad que le 'a restado
dinero.• &ro'ibición de vender, adquirir e 'ipotecar activos fi)os.
• *imitación en el pago de dividendos #el pago de dividendos no debe
sobrepasar un + predeterminado, de lo contrario los accionistas
recibir-n mayores dividendos y le restar-n capacidad de pago a laempresa$. F!"$"% &"' ()*+)*,)"$- * '*/- 0'*-:
entro de las modalidades de financiamiento a largo plazo encontramos tres en
general"
1. P%$*,-% * '*/- 0'*-
Son obligaciones cuyos vencimientos son superiores a 05 años y que
son utilizados por las empresas para adquirir maquinaria y equipo orealizar proyectos de inversión. Se amortizan mediante pagos
trimestrales, semestrales o anuales, seg/n un plan de pago de cuotas.
2. E,)%) &" --%
El bono es un título por el cual la empresa conviene en pagar a cierto
n/mero de acreedores una cantidad anual de intereses para luego
cancelar o redimir el importe originado por el prstamo al trmino del
periodo pactado.
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UNIDAD # 1 FINANZAS A
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LOS BONOS:
1n bono es un pagar a largo plazo emitido por un negocio o una unidad
gubernamental. *a empresa recibe el dinero al precio de venta del bono
a cambio de la promesa de pago de los intereses pactados y del
reembolso del capital principal #valor nominal del bono$ en una fec'a
futura específica #&er/ 05 años$ promedio2 otros países" 35 años
promedio$El rendimiento normal de un bono est- dado por la tasa
nominal de dic'o título valor #los intereses pactados$2 en cambio, el
rendimiento real 'asta su amortización se determina despe)ando la tasade inters que igual el valor actual de todos los pagos a realizar por el
capital e intereses con la cotización actual del bono #mtodo 46$"
CARACTER5STICAS
4iene un valor nominal fi)o
• &eriodo de madurez establecido #tiempo en que ser- devuelto el
capital del bono$. 7unque puede ser e%tendido ó retraído.
• 4asa de inters definida, aunque puede pactarse una tasa de
inters variable #en función a canasta de valores$.
• ntereses periódicos se pagan, e%istan o no utilidades.
• El pago de intereses se registra en el estado de resultados,
mientras que el capital del bono se registra como pasivo en el
estado de resultados, mientras que el capital del bono se registra
como pasivo en el balance general.
• El costo financiero se deduce antes de impuestos.
• *os bonos son negociados en 6ueda de olsa y en la (esa de
8egociaciones. &udiendo ser normativos o al portador, en
moneda nacional o e%tran)era.
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• En algunos casos particulares, se paga el inters al redimirse #al
terminar el periodo pactado se paga el capital y el inters.
LA EMISIN DE BONOS
En la emisión de bonos participan"
*Entes emisores #empresas$, que deben cumplir con ciertos requisitos
#ratios financieros, cartera de cobranza, capital social$ y para los cu-les
se debe presentar la Solicitud de nscripción en los registros p/blicos .
la 9:87SE;, el &rospecto de 9olocación .
7gentes económicos #inversionistas$, como las instituciones
financieras #7
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UNIDAD # 1 FINANZAS A
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3. I8"%)-"% *$*9&*%
Es un certificado negociable que representa propiedad de acciones de una
empresa a)ena a los Estados 1nidos y que se cotizan y negocian en dólares.
Esto permite la compra y posesión o venta de valores de empresas no
norteamericanas por parte de inversionistas de EE.11. Siendo así, el 76
representa el derec'o a recibir un n/mero específico de acciones de la
empresa emisora, las mismas que est-n depositadas en un banco custodio
localizado en el país de la empresa emisora.
E' ()*+)*,)"$- * '*/- 0'*-"
Es un financiamiento en el que su cumplimiento se encuentra por encima de
los cinco años y su culminación se especifica en el contrato o convenio que se
realice, por lo general en estos financiamientos debe e%istir una garantía que
permita realizar el tr-mite del prstamo requerido.
Entre los tr-mites de financiamiento de largo plazo destacan los siguientes"
• ?ipoteca
• 7cciones
• onos
• 7rrendamiento financiero
1. )0-$"+*.
Se denomina 'ipoteca al financiamiento #prstamo de capital$, en el que la
parte que contrae la deuda, utiliza una propiedad para garantizar dic'o
financiamiento. En el caso de que el deudor no alcance o pueda pagar dic'a
'ipoteca, la propiedad cambia de titular con quien realiza dic'a 'ipoteca. El
financiamiento por 'ipoteca, genera intereses en favor de quien la concede,
siendo este uno de los principales beneficios.
V"$*;*% &" '*
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inversión. @uien adquiere dic'a 'ipoteca, puede generar ganancias para su
negocio y recuperar su inmueble, ob)eto de dic'a 'ipoteca
D"%8"$*;*%
7 quien presta, le produce obligaciones ante un tercero.
nconvenientes legales por no recibir el importe del pago.
M*";- &"' ()*+)*,)"$-
Este financiamiento es realizado por lo general con intervención de
instituciones bancarias, y los tr-mites para concluir dic'o financiamiento son de
orden )udicial, #en caso de incumplimiento$ y el deudor o acreedor no podr-n
utilizar el ob)eto de garantía 'asta que sea finalizado formalmente.
2. A++)-"%:
*as acciones son la forma en que puede participar y financiar la persona #sea
física o moral$, que adquiere dic'os documentos. Es por medio de las acciones
y su costo, que se acrecienta el capital y permite realizar el financiamiento que
la empresa necesita, y de este modo lograr los cometidos esperados2 e%isten
varios tipos de acciones, y difieren ampliamente del valor y de la intervenciónen la empresa.
8"$*;*%
El capital fuerte es proporcionado por las acciones preferentes. *as acciones
denominadas como preferentes, son las que se enfocan en la adquisición y
venta de las empresas y son denominadas acciones de tipo A7B.
D"%8"$*;*%
El control de la empresa se establece por la )erarquía de las acciones, así
como por su cantidad. El costo es muy elevado y su emisión es limitada.
F-,* &" !%-
*as acciones denominadas ApreferentesB o acciones tipo A7B, son el activo
registrado como principal dentro de la empresa y son la base y sostenimiento
de la misma, cuando e%iste la liquidación de las acciones se 'ace 'asta un
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UNIDAD # 1 FINANZAS A
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punto límite que se especifica en forma previa. *as acciones denominadas
AcomunesB o acciones de tipo AB o A9B, son acciones que de)an participación
limitada a sus dueños o poseedores, y no cuentan con decisión ni voto dentro
de la empresa. En todas las acciones se encuentra una fec'a de emisión y una
fec'a de vencimiento y toda acción es parte del capital contable, aunque se
tome como prioritario el capital de las acciones ApreferentesB. Es decisión
personal cual acción seleccionar para su adquisición, siendo el inversionista
quien decidir- cu-l de las tres acciones adquirir- y en cual cantidad pues
puede adquirir de los tres tipos de acciones. Se pueden vender las acciones
por medio de un intermediario AsuscriptorB. *a venta la realizar- el corredor de
inversiones y se guiar- en derec'o de la suscripción.
3. B--%:
*os bonos son un documento certificado, que formaliza la promesa que 'ace
una persona #física o moral$ de pagar un capital específico en fec'a
previamente establecida en la que se incluir-n los intereses que se decidan
fi)ar. *a emisión de bonos puede ser venta)osa si sus accionistas no comparten
su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. Es
causado por el derec'o de recibir capital prestado que se emiten estos bonos.
1n bono de)a a quien lo tiene en la circunstancia de accionista. *os bonosdeben ser respaldados por capital tangible de quien los emite de)ando una
seguridad para quien los adquiere. El beneficio de un bono es menor al de una
acción, al momento de realizarse los dividendos entre accionistas.
V"$*;*% &" '-% --%
Su venta es f-cil y su costo reducido me)orando la liquides de la empresa.
D"%8"$*;*%
ebe ser meticuloso quien invierte en estos bonos.
U%- &" '-% --%
*os bonos se encuentran respaldados por un fideicomiso que evita el
movimiento de su valor.
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LARGO PLAZO
*a persona dueña del bono, recibe una reclamación o gravamen, por la
propiedad que 'a sido ofrecida como seguridad para el prstamo. En caso de
inconveniente, el fideicomiso puede realizar las actividades legales para
garantizar la cobertura del capital. 4odas las acciones dentro de los bonos son
realizadas por e)ecutivos propios, se realizar por medio de e)ecutivos del banco
emisor o encargado. *os beneficios de los bonos son pagados al finalizar su
vigencia, incluyndose en stos los intereses correspondientes. 9uando una
empresa e%pide bonos debe estar bien segura de que el uso del dinero tomado
en prstamo resultar- utilidad neta y superior al costo de los intereses del
propio prstamo.
4. A"&*,)"$- ()*+)"-:
1n arrendamiento financiero no es muy distante a un arrendamiento simple,
pero en este, quien arrenda la propiedad o cosa, tiene actividades dentro de la
empresa. El uso de este arrendamiento es por un periodo que se especifica en
el contrato correspondiente, ?aremos nfasis, en la gran fle%ibilidad que esto
tiene para la empresa pues permite realizar los movimientos que se consideren
necesarios. El arrendamiento puede ser para la empresa, la /nica forma de
financiar la adquisición de activo.
P)+)0*'"% 8"$*;*%
*e permite movimiento en caso de que la empresa quede en quiebra.
D"%8"$*;*%
&uede ser utilizado como medio para evadir impuestos al ser e%ento de
gravamen.
A"&* ),0')+* "' 0*/- &" )$""%"% * '* ",0"%*.
El costo es m-s elevado que la adquisición del artículo o concepto rentado.
C-,- %" !$)')*
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UNIDAD # 1 FINANZAS A
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Es un prstamo, que debe ser cubierto por pequeños pagos que se realizan en
un plazo pactado.
@uien arrendare no tiene el derec'o sobre la cosa arrendada ni su rescate de
activo, solo se presentar- este caso si la cosa es adquirida. (ientras dure el
arrendamiento, el importe total de los pagos ser- mayor al precio original de
compra, porque se est- contemplando renta y los intereses por los recursos
que se comprometen durante la vida del activo.
F!"$" &" F)*+)*,)"$- * L*/- P'*-
*as fuentes de financiamiento a largo plazo, incluye las deudas a largo plazo yel capital.
DEUDAS A LARGO PLAZO:
1na deuda a largo plazo es usualmente un acuerdo formal para proveer fondospor m-s de un año y la mayoría es para alguna me)ora que beneficiar- a lacompañía y aumentar- las ganancias. *os prstamos a largo plazo usualmenteson pagados de las ganancias. El proceso que debe seguirse en las decisionesde crdito para este tipo de financiamiento, implica basarse en el an-lisis yevaluación de las condiciones económicas de los diferentes mercados, lo quepermitir- definir la viabilidad económica y financiera de los proyectos. El destinode los financiamientos a largo plazo debe corresponder a inversiones que
tengan ese mismo car-cter.
7 continuación se realiza una e%plicación de cada una de stas fuentes definanciamiento a largo plazo"
C&)$- &" *)')$*+): Es un contrato en el cual el acreditado quedaobligado a invertir el importe del crdito, precisamente en la adquisición dematerias primas y materiales, en el pago de los )ornales, salarios y gastosdirectos de e%plotación indispensablemente para los fines de su empresa.*as venta)as que ofrecen ste tipo de prstamo es" un plazo mayor de CD0días, y la seguridad de contar con fondos durante un plazo determinado.
C&)$- R"(*++)-*)-: Es una operación de crdito por medio de la cualuna institución facultada para 'acerla, otorga un financiamiento a una personadedicada a actividades de tipo industrial y agrario, para robustecer o acrecentar el activo fi)o de su empresa, con el fin de elevar o me)orar la producción.
C&)$- )0-$"+*)-: Son pasivos contratados con instituciones de crdito,para ser aplicados en proyectos de inversión en los que involucra elcrecimiento, la e%pansión de capacidad productiva, reubicacionesmodernizaciones de plantas o proyectos para nuevos productos.
F)&")+-,)%-%: El fideicomiso es un acto )urídico que debe constar por escrito, y por el cual una persona denominada fideicomitente destina uno o
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http://www.monografias.com/trabajos14/administ-procesos/administ-procesos.shtml#PROCEhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/propiedadmateriales/propiedadmateriales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos/seguinfo/seguinfo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/seguinfo/seguinfo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/trainsti/trainsti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/plantas/plantas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/propiedadmateriales/propiedadmateriales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos/seguinfo/seguinfo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/trainsti/trainsti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/plantas/plantas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/administ-procesos/administ-procesos.shtml#PROCE
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UNIDAD # 1 FINANZAS A
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varios bienes, a un fin lícito determinado, en beneficio de otra persona llamadafideicomisario encomendando su realización a una institución bancaria llamadafiduciaria, recibiendo sta la titularidad de los bienes, /nicamente con laslimitaciones de los derec'os adquiridos con anterioridad a la constitución delmismo fideicomiso por las partes o por terceros, y con las que e%presamente se
reserve el fideicomitente y las que para l se deriven el propio fideicomiso.e otro lado la institución bancaria adquiere los derec'os que se requieranpara el cumplimiento del fin, y la obligación de sólo dedicarles al ob)etivo quese establezca al respecto debiendo devolver los que se encuentran en su poder al e%tinguirse el fideicomiso salvo pacto v-lido en sentido diverso.
A"&*,)"$- F)*+)"-: Es una fuente e%terna de financiamiento de lasempresas. 1n arrendamiento es un contrato por el que ambas partes seobligan recíprocamente, una a conceder el uso o goce temporal de una cosa, yla otra a pagar por ese uso o goce un precio.
Este tipo de arrendamiento es de naturaleza fi)a, que se e%tiende por unperíodo largo de tiempo. 7l vencer el contrato puede optar por" comprar el bien,prolongar el plazo pagando una renta menor o que la arrendadora venda elbien y le d participación de los beneficios.
A"&*,)"$- O0"*$)8-: Es un contrato contractual por medio del cual elarrendatario conviene en 'acer pagos periódicos al arrendador durante 5 añoso menos por los servicios de un activo.
*os contratos de arrendamiento operativo a mediano y largo plazo, aun cuandono aparecen refle)ados en los balances de la empresa ni como activos, ni comopasivos, pueden ser considerados como fuentes alternativas de financiamiento,por la siguiente razón" si la empresa no arrienda esos activos, debe comprarlosy financiarlos para cumplir sus operaciones de negocio. En el arrendamientooperativo el arrendador mantiene la propiedad del activo, y la empresaarrendataria simplemente lo utiliza y realiza el pago de los alquilerescorrespondientes2 no se registra la utilización de estos bienes como activospropios.
C*0)$*':
Es el inventario de todas las e%istencias o bienes de valor económico en poder de una persona física o moral. 9omprende todos los bienes que sean tanto deconsumo, como de producción. En trminos estrictamente contables, el capitales la diferencia entre activo y pasivo, es la porción que pertenece realmente alos propietarios de una compañía.
El capital incluye los fondos que posee una empresa el cual se puede dividir enlos que son aportados por los socios y los que se obtienen de los prstamos deterceros, teniendo en cuenta que los primeros siempre estar-n relacionadoscon la cantidad de tiempo en que los recursos est-n en poder de la entidad,sobre los ingresos y activos empresariales, mientras permanezca en
funcionamiento y la participación en la toma de decisiones. entro de laclasificación se consideran"
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http://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/el-poder/el-poder.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/arrendamiento-urbano/arrendamiento-urbano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos36/naturaleza/naturaleza.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/cont/cont.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/romano-limitaciones/romano-limitaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/etica-axiologia/etica-axiologia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/consumo-inversion/consumo-inversion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/el-poder/el-poder.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/arrendamiento-urbano/arrendamiento-urbano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos36/naturaleza/naturaleza.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/cont/cont.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/romano-limitaciones/romano-limitaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/etica-axiologia/etica-axiologia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/consumo-inversion/consumo-inversion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtml
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UNIDAD # 1 FINANZAS A
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A0-$*+)-"% &" +*0)$*': 9onsiste en todos los fondos a largo plazo quesuministran los dueños a la empresa. Este tiene tres fuentes principales deobtención de recursos" las acciones preferentes 5F las acciones comunes GF ylas utilidades retenidas, cada una con un costo diferente y asociado con cadauna de ellas.
C*0)$*' %-+)*' +-,=: Es aquel aportado por los accionistas fundadores ypor los que puede intervenir en el mane)o de la compañía. &articipa el mismo ytiene la prerrogativa de intervenir en la administración de la empresa, ya sea enforma directa o bien, por medio de voz y voto en las asambleas generales deaccionistas, por sí mismo o por medio de representantes individuales ocolectivos.
C*0)$*' %-+)*' 0"(""$": Es aportado por aquellos accionistas que no sedesea que participen en la administración y decisiones de la empresa, si se lesinvita para que proporcionen recursos a largo plazo, que no impacten el flu)o de
efectivo en el corto plazo. ada su permanencia a largo plazo y su falta departicipación en la empresas.
Se entiende por finanzas a todas aquellas actividades relacionadas con elintercambio y mane)o de capital. *as finanzas son una parte de la economía yaque tienen que ver con las diferentes maneras de administrar dinero ensituaciones particulares y específicas. *as finanzas pueden ser divididas enfinanzas p/blicas o privadas dependiendo de quin sea el su)eto queadministre el capital" si un individuo particular o si el Estado u otrasinstituciones p/blicas*as finanzas no son otra cosa m-s que la administración y la gestión de loscapitales. En este sentido, para llevar a cabo las finanzas de una empresa, deuna institución p/blica o a/n las finanzas personales, es necesario contar conla capacitación específica para el -rea ya que muc'as veces se requiereconocer conceptos, operaciones y procedimientos del -rea económica. Elob)etivo principal de las finanzas es permitir que se mantenga ordenado elequilibrio entre los capitales entrantes #inversiones o ganancias$ y los salientes#depósitos o gastos$. (ientras que la mayor parte de las instituciones,empresas y compañías cuentan con un -rea de finanzas con profesionales acargo de tal actividad, muc'as veces las finanzas personales son asignadaspor los particulares a individuos capacitados para llevarlas.
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http://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo.shtml
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