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Sommaire
� Interparfums
� 2014 en images
� Faits marquants 2014
� Activité 2014 par marque
� Activité 2014 par zone
� Résultats 2014
� Lancements 1er semestre 2015
� Lancements 2e semestre 2015
� Perspectives 2015
5
� Un « pure player », indépendant, de l’industrie des parfums et cosmétiques
� Créateur, fabricant et distributeur de parfums de prestige sur la base d’un portefeuille de marques de luxe internationales
Interparfums
5
6
� Une présence dans plus de 100 pays et 20 000 points de vente
� Un chiffre d’affaires de 310-320 M€(*) attendu en 2015
� Une marge opérationnelle de 11-12% attendue en 2015
� 6 filiales, notamment aux Etats-Unis et à Singapour
� 200 personnes
(*) Hors Rochas
Interparfums
6
7
Métier
� Interparfums crée, fabrique et distribue des parfums de prestige
� Des marques sous licence exclusive et mondiale� S.T. Dupont (1997 � 2016)� Paul Smith (1998 � 2017)� Van Cleef & Arpels (2007 � 2018)� Jimmy Choo (2010 � 2021)� Montblanc (2010 � 2021)� Boucheron (2011 � 2025)� Balmain (2012 � 2024)� Repetto (2012 � 2025)� Karl Lagerfeld (2012 � 2032)
9
� Concession d’un droit d’utilisation d’une marque
� Pour une durée longue (10 ans, 15 ans, 20 ans ou plus)
� Moyennant des obligations qualitatives :� Réseau de distribution� Nombre de lancements� Nature des dépenses publicitaires…
� Moyennant des obligations quantitatives :� Redevances (modalités de calcul, montant et engagement minimum)� Dépenses publicitaires (budgets, montant et engagement minimum)
Contrats de licence
10
Les marques
� .Une marque de Prêt-à-porter audacieuse
.Des collections stylées pour une femme élégante et glamour.17 boutiques à l’enseigne.Un contrat de licence de 12 ans signé en 2012
� . Une des plus grandes marques de Haute Joaillerie .Un univers sensuel et féminin. Les créations Boucheron mettent les femmesen lumière.Un contrat de licence de 15 ans signé en 2010
11
Les marques
� . Une marque de luxe internationale
. Une forte reconnaissance internationale
. Une présence dans 76 pays120 boutiques en propre
. Un contrat de licence de 12 ans signé en 2009
� . Le « roi » des créateurs, un talent et une renommée inégalée
. Une marque en pleine essor
. Un plan d’ouverture de concept store
. Un contrat de licence de 20 ans signé en 2012
12
Les marques
� .Une des plus anciennes Maisons de Haute Couture française. Environ 40 boutiques à travers le monde. Un contrat de licence de 15 ans signé en 2004. Acquisition en 2007 de la marque en classe 3
� . Maison iconique de la grande écriture qui exprimeaujourd’hui également sa créativité enhaute horlogerie et articles de cuir. Les hautes exigences de l'artisanat depuis plus d’un siècle. Plus de 450 boutiques à travers le monde. Un contrat de licence de 10,5 ans signé en 2010
13
Les marques
� . Un designer anglais très en vogue. Une forte reconnaissance en Europeet au Japon
. Une marque présente dans 70 pays
. Un contrat de licence de 12 ans signé en 1998 et prolongé de 7 ans en 2008
� . La référence emblématique de tous les danseurs. Une marque mondiale avec un savoir-faire exclusifdéveloppé pour les produits les plus élaborés du monde de la danse
. Environ 90 boutiques à travers le monde
. Un contrat de licence de 13 ans signé en 2012
14
� . Un maître orfèvre, laqueur et malletier depuis 1872. Un réseau de 230 points de ventes répartis entrel’Europe et l’Asie
. Un contrat de licence signé en 1997 prolongéen 2006 et 2011 jusqu’à fin 2016
� . Une marque de Haute Joaillerie. Une présence dans 36 pays / 104 points de vente. Un contrat de licence de 12 ans signé en 2007
Les marques
15
� Un portefeuille de marques de grande qualité
� Un développement régulier et construit dans la durée
� Un marketing créatif et cohérent
� Une distribution internationale et équilibrée
� Des dépenses opérationnelles ciblées calibrées par marque et par zone
� Une bonne maîtrise des coûts
� Une équipe professionnelle
Business model
16
� Définition du concept
Processus de développementCréation d’une ligne de produit (3 mois environ)
� Validation de la marque
17
� Verrerie� Packaging� Fragrance (jus)….
Processus de développementFabrication des composants (3 à 6 mois)
� Validation de la marque
18
� Conditionnement� Contrôle qualité� Validation de la marque
Processus de développementFabrication des produits finis (3 mois)
21
� A l’étranger (via des filiales ou des agents indépendants)
Processus de développementDistribution
22
Logistique
� Localisation : entrepôt situé près de Rouen
� Surface : 30 000 m² répartis en 5 cellules sur un terrain de 68 000 m²
� Capacité de stockage : 40 000 palettes / 2 090 m3 d’alcool
23
� CA moyen /commande export 18 200 €
� CA moyen / commande France 900 €
� Commandes préparées 48 810
� Produits catalogue expédiées 20 millions
� Coffrets expédiées 2 millions
� Valeur stock 62 M€
� Effectif de la plateforme 26 personnes
Logistique 2014
24
� Marché mondial des cosmétiques(1) : 181 Md€ (Parfums 12,8%)
� Groupes avec marques en licence� L’Oréal (Giorgio Armani, Ralph Lauren, Yves Saint Laurent, Diesel, …)� Procter & Gamble (Dolce Gabbana, Hugo Boss, Lacoste, Gucci, ...)� Coty (Calvin Klein, Chloé, Cerruti, Balenciaga, Bottega Veneta, ...)� Puig (Paco Rabanne, Nina Ricci, Prada, Valentino, …)
� Groupes avec marques en propre � Lvmh (Dior, Guerlain, Kenzo, Givenchy, Bulgari)� Estée Lauder� Chanel� Clarins (Azzaro, Thierry Mugler)
(1) Source: Estimations L’Oréal du marché cosmétique mondial en prix nets fabricants hors savons, dentifrices, rasoirs et lames. Hors effets monétaires.
Marché - Concurrence
25
29 3145
53 5777
89 93
125
157
194216
242265
259
305
398
445
350
297
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
DémarrageBurberry
Second Marché S.T. Dupont
Paul SmithLanvin
Nouvel accord Burberry
Van Cleef & ArpelsAcquisition marque
Lanvin
Jimmy ChooMontblanc
Boucheron
RepettoBalmainLagerfeld
Fin de la license Burberry
25
Evolution des ventes sur 20 ansUn chiffre d’affaires multiplié par 10 (en M€)
26
23 22 20 21 26 35 38 37 34 3863 73 89 96 93
121
176211
251297
6 9 25 32 3142 51 56
91119
131143
153169 166
184
222
235
99
C.A. Burberry
C.A. hors Burberry
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
29 3145 53 57
7789 93
125
157
194216
242265 259
305
398
445
350
26
297
Evolution des ventes sur 20 ans(En M€)
28
Organigramme du groupe
Philippe BénacinJean Madar
Interparfums Inc.(Nasdaq) Flottant
Interparfums SA(Euronext)
45%
73%
55%
27%
Chiffre d’affaires 2014 : US$499mRésultat net courant 2014 : US$29m
Chiffre d’affaires 2014 : US$394mRésultat net courant 2014 : US$31m
Interparfums
Allemagne
Interparfums
Espagne
Interparfums
Italie
100%
Interparfums Suisse Sarl
100%
Interparfums
Singapore
InterparfumsLuxury Brands
Etats Unis
51% 100%100% 100%
Flottant
29
� Président Directeur Général Philippe Benacin
� Directeur Général Délégué Frédéric Garcia PelayoAffaires Internationales
� Directeur Général Délégué Philippe SantiFinance
� 5 départements Export Marketing 1Export Marketing 2 Production & LogistiqueDistribution FranceFinances
� Nombre de salariés 175 salariés à Paris
� Ancienneté moyenne 6 ans
InterparfumsOrganisation interne
30
� Administrateurs exécutifs� Philippe Benacin (Président Directeur Général)
� Jean Madar (Administrateur)
� Frédéric Garcia-Pelayo (Administrateur et Directeur Général Délégué)
� Philippe Santi (Administrateur et Directeur Général Délégué)
� Administrateurs indépendants� Maurice Alhadève (ex IFF, Haarman & Reimer)
� Patrick Choël (Ex Unilever, LVMH)
� Chantal Roos (Ex BPI, YSL Parfums, Gucci)
� Dominique Cyrot (Ex Allianz)
� Marie-Ange Verdickt (Ex Financière de l’Echiquier)
Conseil d’Administration(Au 1er janvier 2015)
31
RSEAu cœur des parties prenantes
SALARIES:
• Passion• Motivation• Ambition
ACTIONNAIRES
Communauté financière et
AMF:
• Communication transparente
DISTRIBUTEURS:
• Relations de confiance• Relations durables
FOURNISSEURS:
• Politique d’achats responsable
• Traçabilité et sécurisation des produits
• Relations de confiance
DONNEURS DE LICENCE:• Synergie• Implication mutuelle• Partage des valeurs
communes
32
Maintenir un niveau de performance optimal des salariés par les trois clefs : Passion, Motivation, Implication
� Développement du sentiment d’appartenance� Compréhension et adhésion à la stratégie de l’entreprise� Réunions de présentation de l’évolution de l’activité� Adhésion partagée au code éthique � Taux d’absentéisme faible
� Maintien d’un niveau élevé de compétence� Accès facile à la formation� Dialogue hiérarchique souple� Entretien annuel systématisé
� Importance des relations sociales� Egalité hommes-femmes, absence de la discrimination� Organisation du dialogue social � Equité et égalité des rémunérations
RSE et politique sociale Les salariés au cœur de la performance
33
RSE et politique socialeDes relations durables avec les parties prenantes
� Prise en compte des questions environnementales par des plans d’actions pour réduire notre empreinte :
� Choix de techniques et matériaux pour réduire l’impact de la fabrication des produits sur l’environnement
� Choix des matériaux (pompes-consommationd’eau en production)
� Choix des techniques (coloration par solution hydrosoluble)
� Suivi chez les fournisseurs (taux de gâche, tri sélectif, recyclage des déchets, …)
� Projets (optimisation et rationalisation des emballages)
� Entrepôt certifié HQE (meilleure isolation, éclairage piloté, récupération des eaux pluviales, tri des déchets)
34
RSE et politique sociale…pour un développement durable de la société
� Relations de confiance avec les fournisseurs/sous-traitants et les distributeurs pour des relations durables :
� Politique d’achats responsables
� Respect des normes de qualité et de sécurité par des audits selon le référentiel ISO 22716
� Elaborer des chartes éthiques et des cahiers de charges par un partage des valeurs éthiques et sociales communes
35
InterparfumsL’action
� Fiche signalétique� Place de cotation : Euronext Paris – Segment B
� ISIN code : FR0004024222 ITP
� Reuters code : IPAR.PA
� Bloomberg code : ITP
� Indices : CAC Mid & Small
CAC PME
EnterNext PEA-PME 150
� Eligibilité PEA-PME : Oui
� Cours au 30 mars 2015 : 30,20 €
� Capitalisation boursière : 880 M€
� Volume journalier : 20 000 titres
36
Evolution du cours de bourseDepuis l’introduction au Second Marché
36
du 15/11/1995 au 24/03/2015
Euros
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
32
15/11/1995 15/11/1997 15/11/1999 15/11/2001 15/11/2003 15/11/2005 15/11/2007 15/11/2009 15/11/2011 15/11/2013
Interparfums vs CAC40 & CAC All-Tradable Interparfums : 1475.4%
CAC 40 : 0.0%
CAC All-Tradable : 0.0%
37
Performance du titre
Depuis l’introduction
37
Depuis le 1er janvier 2015
Sur 1 an
Sur 3 ans
Sur 10 ans
41
Faits marquants 2014
� Forte croissance des parfums Montblanc
� Bonne tenue des parfums Lanvin et Jimmy Choo
� Lancement du premier duo pour Karl Lagerfeld
� Une nouvelle croissance importante de l’activité� Avec un chiffre d’affaires de près de 300 M€� +19% à devises courantes et à périmètre constant (1)
� Des gains de part marché significatifs� Marché mondial de la parfumerie sélective : +5% (2)
(1) Hors parfums Burberry et cosmétiques Nickel(2) Source L’Oréal
43
(M€) 2012 2013 2014
Chiffre d’affaires 445,5 350,4 297,0Marge brute 281,9 209,5 173,6
% du Chiffre d’affaires 63,3% 59,8% 58,4%
Résultat opérationnel 57,3 52,2 31,4% du Chiffre d’affaires 12,9% 14,9% 10,6%
Résultat net part du groupe 36,4 34,8 23,2% du Chiffre d’affaires 8,2% 9,9% 7,8%
(M€) 2012 2013 2014
Capitaux propres 344,9 354,9 367,7Trésorerie nette 207,9 222,4 224,6
Résultats 2014
45
Montblanc
� Chiffre d’affaires 2014 : 83,4 M€� Une croissance de 33% en 2014 après 36% en 2013� Un chiffre d’affaires multiplié par 4 en 4 ans� 28% de l’activité totale - 1ère marque du groupe
� Succès large et constant de la ligne masculine Legend� 40 M€ en 2014 - 1ère ligne du groupe
� Lancement réussi de la seconde ligne masculine Emblem� 18 M€ en 2014
� Des performances excellentes sur toutes les zones
48
Lanvin
� Chiffre d’affaires 2014 : 68,0 M€� Une activité en croissance de 5%� 23% de l’activité totale - 2e marque du groupe
� En dépit de facteurs pénalisants� Une base de comparaison défavorable liée au lancement de la ligne Lanvin Me en 2013
� Une baisse marquée du marché russe en début d’année� Une forte dépréciation du rouble tout au long de l’année
� Bonne tenue de la ligne Eclat d’Arpège� Une activité stable en 2014 - 50% des ventes de la marque
49
� Chiffre d’affaires 2014 : 59,1 M€� Une activité en croissance de 8%� 20% de l’activité totale - 3e marque du groupe
� En dépit d’une base de comparaison défavorable � Lancement de la ligne Flash en 2013
� Solidité de la ligne Jimmy Choo
� Lancement de la première ligne masculine Jimmy Choo Man� Plus de 12 M€ sur le 2nd semestre 2014� Des performances bien supérieures aux prévisions
Jimmy Choo
51
� Chiffre d’affaires 2014 : 18,2 M€
� Mise en place du premier duo lancé par le groupe
� Des résultats contrastés selon les pays
Karl Lagerfeld
53
Activité 2014 par marque
(M€) 2013 2014 2014/2013
Montblanc 62,7 83,4 +33%Lanvin 64,9 68,0 +5%Jimmy Choo 54,6 59,1 +8%Karl Lagerfeld - 18,2 -Van Cleef & Arpels 19,2 17,7 -7%Boucheron 17,4 14,0 -20%S.T. Dupont 10,1 12,8 +27%Repetto 9,0 9,3 +3%Paul Smith 9,0 9,0 -Balmain 2,5 5,1 nsOther 0,3 0,5 ns
Total courant 249,7 297,1 +19%Autres (1) 100,7 - -Total 350,4 297,1 ns
(1) Burberry + Nickel
55
� Forte croissance en Amérique du Sud (+50%)
� Croissance de ±20% en Amérique du Nord, en Asie, en Europe de l’Ouest et au Moyen Orient
� Légère croissance en Europe de l’Est (+10%) malgré un marché russe difficile
Activité 2014 par zone
56
Activité 2014 par zone
(M€) 2013 2014 2014/2013
Afrique 4,3 5,2 +23%Amérique du Nord 51,4 60,8 +18%Amérique du Sud 20,1 30,0 +49%Asie 38,6 46,6 +21%Europe de l’Est 30,0 32,9 +10%Europe de l’Ouest 54,0 66,8 +24%France 28,3 27,1 -4%Moyen Orient 23,0 27,7 +20%
Total courant 249,7 297,1 +19%Autres (1) 100,7 - -
Total 350,4 297,1 ns
(1) Burberry + Nickel
Chiffre d’affaires 2014. Janvier 2015. 57
Amérique du Nord
20% (16%)
Europe de l’Ouest
23% (20%)
France
9% (14%)
Amérique du Sud
10% (8%)
Europe de l’Est
11% (13%)
Moyen Orient
9% (10%)
Asie
16% (16%)
Afrique
2% (2%)
2014 (2013)
Activité 2014 par zone
57
59
Euro49%
Dollar US40%
Livre Sterling9%
Autres2%
(39%)
(2%)(7%)
(52%)
Chiffre d’affaires 2014 par devise
2014 (2013)
60
Devise Cours moyens Cours moyens Impact2013 2014 CA
� € / $ 1,312 1,335 - 0,8 M€� € / £ 0,85 0,80 +1,4 M€� € / Y 127 140 - 0,5 M€
Chiffre d’affaires à devises courantes : 297,1 M€
Chiffre d’affaires à devises constantes : 297,0 M€
Chiffre d’affaires 2014 par devise
6161
(M€)
Chiffre d’affaires 2014
350,4 100,7
-
-0,29 +19%
Total 2013
Burberry +
Nickel
Prix et volume
Devises Total 2014
47,5 -0,1 297,1
62
(M€) 2013 2014 14/13
Chiffre d’affaires 350,4 297,0 -15%Coût des ventes (140,9) (123,4) -12%
Marge brute 209,5 173,6 -17%% du CA 59,8% 58,4%
Logistique et transport (10,2) (9,2) -10%Marketing et publicité (64,4) (59,5) -7%
% du CA 18,4% 20,0%
Royalties (26,7) (22,5) -16%% du CA 7,6% 7,6%
Frais de personnel (hors production) (21,4) (21,5) -Sous-traitance filiales (11,4) (8,4) -26%Amortissements et provisions (6,1) (4,7) -22%Autres (17,1) (16,4) nc
Résultat opérationnel 52,2 31,4 -40%% du CA 14,9% 10,6%
Compte de résultat 2014
63
(M€) 2013 2014 14/13
Résultat opérationnel 52,2 31,4 -40%% du CA 14,9% 10,6%
Résultat financier 1,9 2,1 nsRésultat de change (0,9) 0,7 nsImpôts sur les sociétés (18,4) (11,1) -40%Taux d’impôt réel 34,6% 32,5%
Résultat net 34,8 23,1 -34%% du CA 9,9% 7,8%
Dont part des minoritaires - 0,1 ns
Résultat net part du groupe 34,8 23,2 -34%% du CA 9,9% 7,8%
Compte de résultat 2014
64
Bilan 2014
(M€)
Actif
222,5 224,6
10,0 7,3
45,0 57,7
61,963,7
19,518,0
73,369,5
Stocks
Autres actifs courants
Trésorerie & Actifs financiers courants
432,2 440,8
Clients
Autres immobilisations
Marques
31.12.2013 31.12.2014
Total
65
Bilan 2014
(M€)
Passif
23,6 23,2
53,7 49,9
354,9 367,7Capitaux propres
Autres dettes
Fournisseurs & provisions
31.12.2013 31.12.2014
432,2 440,8Total
66
� Une trésorerie nette de 224 M€ au 31 décembre 2014� Taux de rémunération moyen : 1,22%
� Répartition des placements par support� Comptes rémunérés 36 M€� Comptes à terme 93 M€� Certificats de dépôt 27 M€� Contrat de capitalisation 36 M€� Trésorerie filiales 7 M€� Trésorerie Interparfums SA 26 M€
� Répartition des placements par maturité� Cash 31%� 0-6 mois 0%� 6-18 mois 34%� +18 mois 35%
Trésorerie
67
(M€) 31.12.2013 31.12.2014
Certificats de dépôts > 3 mois 42,8 27,0Contrats de capitalisation 20,5 36,5Comptes à terme 68,4 93,1Actifs financiers courants 131,7 156,6Certificats de dépôts < 3 mois 1,5 -Comptes rémunérés 66,6 35,5Comptes à terme 13,1 1,0Comptes courants rémunérés - 19,7Comptes bancaires 9,5 1,8Trésorerie et équivalents de trésorerie 90,7 68,0Trésorerie passif (concours bancaires) - -Total Trésorerie nette 222,4 224,6
Trésorerie nette
68
� Dividende par action proposé0,44 € (+8%)
� Pay-out 55 % 34% en 2013
� Dividende total distribué12,8 M€
� Date de détachement5 mai 2015 (0h00)
� Date de paiement7 mai 2015
Dividende 2015
0,18
0,22
0,30
0,34
0,41 0,41
0,44
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
(€)
(+8%)
6969
0,4 0,61,0
1,3 1,6
2,63,2
3,64,1
4,65,1
6,3
8,6
9,9
11,9 11,9
12,9
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 10% 13%
14% 15% 18%
20%
21% 22%
22% 22%
24%
28%
32%
33%
33%
34%
Dividende total & payout
55%
(M€)
70
Attribution gratuite d’actions
� 1 action nouvelle pour 10 actions détenues
� Pour la 16ème année consécutive
� Réalisable courant juin 2015
71
Agenda
� Chiffre d’affaires 1er trimestre 2015� 24 avril 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris)
� Assemblée Générale 2015� 24 avril 2015 (Pavillon Gabriel – 14h)
� Chiffre d’affaires 1er semestre 2015� 23 juillet 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris)
� Résultats 1er semestre 2015� 9 septembre 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris)
73
Lancements 1er semestre 2015
� Lanvin� Ligne masculine Eclat d’Arpège Homme
� Boucheron� Duo autour de la bague Quatre
� Karl Lagerfeld� Duo Private Klub
� Repetto� Ligne féminine Eau Florale
75
Lancements 2e semestre 2015
� Montblanc� Ligne féminine Lady Emblem
� Lanvin� Ligne féminine Eclat de Fleurs
� Balmain� Ligne masculine Balmain Man
77
� Poursuite de la croissance des parfums Montblanc� Développement continu de la ligne masculine Montblanc Legend� Poursuite de l’implantation de la ligne masculine Montblanc Emblem� Lady Emblem, première initiative importante dans l’univers féminin
� Nouvelle de croissance des parfums Lanvin� Une initiative masculine au printemps avec la ligne Eclat d’Arpège Homme � Une initiative féminine à l’été avec la ligne Eclat de Fleurs
� Poursuite du développement des parfums Jimmy Choo� Consolidation du succès de la ligne Jimmy Choo Man� Une nouvelle initiative féminine en fin d’année
Activité 2015
78
� De nouvelles initiatives sur les marques � Karl Lagerfeld� Repetto� Boucheron� Balmain
Activité 2015
79
� Evolution de la parité €/$
� Cours moyen budget initial 2015 : 1,27� Cours moyen budget révisé 2015 : 1,15� Impact théorique sur le chiffre d’affaires 2015 : 12 M€
� Des ajustements sur certains budgets de vente
⇒Nouvel objectif de chiffre d’affaires 2015 (1) : 310 / 320 M€
(1) Si parité €/$ demeure < 1,15
Objectif de chiffre d’affaires
80
(M€) 2014 2015(e) 2015/2014
Montblanc 83,4 90,0 +8%Lanvin 68,0 72,0 +6%Jimmy Choo 59,1 66,0 +12%Van Cleef & Arpels 17,7 18,0 -Karl Lagerfeld 18,2 18,0 -Boucheron 14,0 17,0 +20%S.T. Dupont 12,8 12,0 -Repetto 9,3 10,0 +7%Paul Smith 9,0 8,0 -11%Balmain 5,1 7,0 nsAutres 0,5 - ns
Total 297,1 315,0 +6%
Budget 2015 (révisé) par marque
81
� Un excédent de résultat disponible due à l’évolution favorable de la parité €/$
⇒Des efforts supplémentaires en termes de marketing et publicité pour accélérer le développement du portefeuille (1)
⇒Nouvel objectif de marge opérationnelle 2015 (1) : 11–12 %
(1) Si parité €/$ demeure < 1,15
Objectif de marge opérationnelle