CAPÍTULO M ACROECONOM Í A SEXTA EDICI Ó N Diapositivas PowerPoint ® por Ron Cronovich Traducci ó n: Pablo Fleiss N. GREGORY MANKIW © 2007 Worth Publishers,

CAPÍTULO

MACROECONOMÍASEXTA EDICIÓN

Diapositivas PowerPoint® por Ron CronovichTraducción: Pablo Fleiss

N. GREGORY MANKIW

© 2007 Worth Publishers, all rights reserved

Introducción a las Fluctuaciones Económicas

9

Diapositiva 2

CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas

En este capítulo, aprenderá…

Características del ciclo económico

Cómo difiere el corto del largo plazo

Una introducción a la demanda agregada

Una introducción a la oferta agregada a corto y largo plazo

Cómo el modelo de demanda y oferta agregada puede ser utilizada para analizar los efectos de las perturbaciones a corto y largo plazo

Diapositiva 3


Características del ciclo económico

El PIB en EE.UU. crece en promedio el 3–3.5% anual a largo plazo con grandes fluctuaciones a corto plazo.

El consumo y la inversión fluctúan con el PIB, pero el consumo tiende a ser menos volátil y la inversión más volátil que el PIB.

El paro aumenta durante las recesiones y cae durante los auges.

Ley de Okun: Relación negativa entre el PIB y el paro.

Tasas de crecimiento del PIB real y el consumoTasas de crecimiento del PIB real y el consumo

-4

-2

0

2

4

6

8

10

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

Tasa de crec. del PIB real

Tasa de crecimiento

promedio

Tasa de crecimiento

del consumo

Variación porcentual respecto a

cuatro trimestres anteriores

Tasas de crecimiento del PIB real, el consumo y la inversiónTasas de crecimiento del PIB real, el consumo y la inversión

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

Variación porcentual respecto a

cuatro trimestres anteriores

Tasa de crecimiento

de la inversión

Tasa de crecimiento del PIB real

Tasa de crecimiento

del consumo

El paroEl paro

0

2

4

6

8

10

12

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

% de la pob.

activa

La ley de OkunLa ley de Okun

Variación porcentual

en el PIB real

Variación en la tasa de paro

-4

-2

0

2

4

6

8

10

-3 -2 -1 0 1 2 3 4

1975

198219912001

1984

1951 1966

2003

1987

3.5 2

Y

uY

Diapositiva 8


Índice de indicadores económicos adelantados

Lo publica mensualmente por la “Conference Board”.

Su objetivo es pronosticar los cambios en la actividad económica a 6-9 meses vista.

Lo utilizan empresarios y gobierno para sus planes, a pesar de no ser un predictor perfecto.

Diapositiva 9


Componentes del índice de IEA

La semana laboral media de los obreros industriales

Variación semanal media del paro

Nuevos pedidos de bienes de consumo y materias primas

Nuevos pedidos de bienes de capital civiles

Ventas de los proveedores

Nuevos pedidos de construcción concedidos

Índice de cotizaciones bursátiles

La oferta monetaria M2

Diferencia de tipos de interés de las letras del tesoro (10 años menos 3 meses)

El índice de confianza de los consumidores

Índice de indicadores económicos adelantadosÍndice de indicadores económicos adelantados

0

20

40

60

80

100

120

140

160

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

19

96

= 1

00

Fuente: Conference Board

Diapositiva 11


Horizontes temporales en macroeconomía

A largo plazo: Los precios son flexibles, responden a variaciones en la oferta y la demanda.

A corto plazo:Muchos precios están fijos en algún nivel predeterminado.

La economía se comporta de forma muy distinta cuando los precios

están fijos.

Diapositiva 12


Recapitulación de la teoría macroeconómica clásica (Caps. 3-8)

La producción se determina por el lado de la oferta:

Ofertas de capital y trabajo Tecnología.

Los cambios en la demanda de bienes y servicios (C, I, G ) sólo afectan los precios, no las cantidades.

Se supone una flexibilidad de precios completa.

Se aplica al largo plazo.

Diapositiva 13


Cuando los precios son fijos…

…la producción y el empleo también dependen de la demanda, que está afectada por La política fiscal (G y T ) La política monetaria (M ) Otros factores, como cambios exógenos en

C, I.

Diapositiva 14


El modelo de demanda y oferta agregadas

Es el marco que la mayoría de los economistas y responsables de política utilizan para pensar sobre las fluctuaciones económicas y las políticas para estabilizar la economía.

Muestra cómo se determinan el nivel de precios y la producción agregada

Muestra como el comportamiento de la economía es distinta a largo y a corto plazo

Diapositiva 15


La demanda agregada

La curva de demanda agregada describe la relación entre el nivel de precios y la cantidad de producción demandada.

Para este capítulo introductorio al modelo DA/OA, utilizamos una teoría simple de la demanda agregada basada en la teoría cuantitativa del dinero.

Los capítulos 10-12 desarrollan la teoría de la demanda agregada en mayor detalle.

Diapositiva 16


La ecuación cuantitativa como demanda agregada

Del capítulo 4, recuerde la ecuación cuantitativa

M V = P Y

Para valores dados de M ,V, esta ecuación establece una relación inversa entre P ,Y :

Diapositiva 17


La curva DA de pendiente negativa

Un incremento en el nivel de precios provoca una caída en los saldos monetarios reales (M/P ), provocando una caída en la demanda de bienes y servicios.

Un incremento en el nivel de precios provoca una caída en los saldos monetarios reales (M/P ), provocando una caída en la demanda de bienes y servicios. Y

P

DA

Diapositiva 18


Desplazando la curva DA

Un incremento en la oferta de dinero desplaza la curva DA hacia la derecha.

Un incremento en la oferta de dinero desplaza la curva DA hacia la derecha.

Y

P

DA1

DA2

Diapositiva 19


La oferta agregada a largo plazo

Recuerde del capítulo 3: A largo plazo, la producción viene determinada por la oferta de factores y la tecnología

, ( )Y F K L

es el nivel de pleno empleo o natural de producción, el nivel de producción en el cual los recursos de la economía están completamente empleados.

Y

“Pleno empleo” significa que el paro es igual a su tasa natural (no cero).

Diapositiva 20


La curva de oferta agregada a largo plazo

Y

P OALP

no depende de P, por lo que la OALP es vertical.

no depende de P, por lo que la OALP es vertical.

Y

( ) ,Y

F K L

Diapositiva 21


El efecto a largo plazo de un aumento en M

Y

P

DA1

OALP

Y

Un aumento en M desplaza DA a la derecha.

P1

P2A largo plazo, esto aumenta el nivel de precios…

…pero deja constante la producción.

DA2

Diapositiva 22


Oferta agregada a corto plazo

Muchos precios son fijos a largo plazo

Por ahora (y hasta el capitulo 12), suponemos Todos los precios son fijos y a nivel

predeterminado a corto plazo. Las empresas desean vender todo lo que sus

clientes desean comprar a ese nivel de precios.

Por tanto, la curva de oferta agregada a corto plazo (OACP) es horizontal:

Diapositiva 23


La curva de oferta agregada a corto plazo

Y

P

POACP

La curva OACP es horizontal:

El nivel de precios es fijo a un nivel predeterminado, y las empresas venden tanto como lo que demandan los consumidores.

La curva OACP es horizontal:

El nivel de precios es fijo a un nivel predeterminado, y las empresas venden tanto como lo que demandan los consumidores.

Diapositiva 24


Efectos a corto plazo de un aumento en M

Y

P

DA1

A corto plazo, cuando los precios son fijos…

…provoca un aumento de la

producción.

POACP

Y2Y1

DA2

…un aumento en la demanda agregada…

Diapositiva 25


Del corto a largo plazo

Con el paso del tiempo, los precios gradualmente se convierten en “flexibles” Cuando lo hacen, ¿aumentarán o caerán?

Y Y

Y Y

Y Y

aumentará

caerá

permanecerá constante

En el equilibrio a corto plazo, si

Entonces, en el tiempo P …

El ajuste de precios es el que mueve la economía hacia su equilibrio a largo plazo.

Diapositiva 26


Los efectos a CP y LP de M > 0

Y

P

DA1

OALP

Y

POACP

P2

Y2

A = equilibrio inicial

AB

CB = nuevo eq. a

corto plazo después de que el Bco. Central aumenta M

C = equilibrio a largo plazo

DA2

Diapositiva 27


¡¡¡Qué perturbador!!!

Perturbaciones (shocks): cambios exógenos en la oferta o demanda agregada.

Las perturbaciones empujan temporalmente a la economía fuera del pleno empleo.

Ejemplo: Una reducción exógena en la velocidad. Si la oferta de dinero se mantiene constante, una reducción en V significa que las personas usarán su dinero en menos transacciones, provocando una reducción en la demanda por bienes y servicios.

Diapositiva 28


POACP

OALP

DA2

Los efectos de una perturbación de demanda negativa

Y

P

DA1

Y

P2

Y2

DA se mueve a la izquierda, reduciendo la producción y el empleo a corto plazo.

DA se mueve a la izquierda, reduciendo la producción y el empleo a corto plazo.

AB

C

Con el tiempo, los precios caen y la economía desplaza hacia abajo la curva de demanda hacia el pleno empleo.

Con el tiempo, los precios caen y la economía desplaza hacia abajo la curva de demanda hacia el pleno empleo.

Diapositiva 29


Las perturbaciones de oferta

Una perturbación de oferta altera los costes de producción y afecta los precios que cobran las empresas. (También se denominan perturbaciones de precios)

Ejemplos de perturbaciones de oferta adversos: El mal tiempo reduce las cosechas, lo que eleva los precios de los

alimentos. Los trabajadores se sindicalizan, negociando aumentos salariales. Las nuevas reglamentaciones ambientales exigen a las empresas

una reducción de las emisiones. Las empresas aumentan sus precios para cubrir en parte los gastos de cumplir las nuevas normas .

Las perturbaciones de oferta favorables disminuyen los costes y precios.

Diapositiva 30


CASO PRÁCTICO: Los shocks del petróleo de los 70

A comienzos de los 70: La OPEC coordina una reducción en la oferta de petróleo.

Los precios del petróleo aumentaron11% en 1973 68% en 1974 16% en 1975

Este importante aumento en los precios del petróleo es una perturbación de oferta porque impacta significativamente sobre los costes de producción y los precios.

Diapositiva 31


1P OACP1

Y

P

DA

OALP

YY2

CASO PRÁCTICO: Los shocks petroleros de los ‘70

El shock de precios del petróleo desplaza la curva OACP hacia arriba, causando una caída de la prod. y el empleo.

El shock de precios del petróleo desplaza la curva OACP hacia arriba, causando una caída de la prod. y el empleo.

A

B

En ausencia de más shocks del petróleo, los precios caerán en el tiempo y la economía se desplazará de vuelta hacia el pleno empleo.

En ausencia de más shocks del petróleo, los precios caerán en el tiempo y la economía se desplazará de vuelta hacia el pleno empleo.

2P OACP2

A

YY

Diapositiva 32



Efectos predecibles del shock del petróleo:• inflación • producción • desempleo

…y después una recuperación gradual. 0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

1973 1974 1975 1976 1977

4%

6%

8%

10%

12%

Change in oil prices (left scale)

Inflation rate-CPI (right scale)

Unemployment rate (right scale)

Diapositiva 33



A fines de lo 70: Mientras se recuperaba la economía, los precios del petróleo se dispararon nuevamente, provocando otro shock enorme de oferta.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

1977 1978 1979 1980 1981

4%

6%

8%

10%

12%

14%




Diapositiva 34



1980s: Un shock de oferta favorable (un descenso significativo en los precios del petróleo). Como predice el modelo, la inflación y el desempleo cayeron:

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

1982 1983 1984 1985 1986 1987

0%

2%

4%

6%

8%

10%




Diapositiva 35


La política de estabilización

Definición: Las decisiones de política destinadas a reducir los problemas generados por las fluctuaciones económicas a corto plazo.

Ejemplo: El uso de la política monetaria para combatir los efectos de una perturbación de oferta adversa.

Diapositiva 36


Estabilizar la producción con la política monetaria

1P OACP1

Y

P

DA1

B

A

Y2

OALP

Y

La perturbación de oferta adversa desplaza la economía hacia el punto B.

La perturbación de oferta adversa desplaza la economía hacia el punto B.

2P OACP2

Diapositiva 37


Estabilizar la producción con la política monetaria

1P

Y

P

DA1

B

A

C

Y2

OALP

Y

Pero el Banco Central acomoda el shock aumentando la demanda agregada.

Pero el Banco Central acomoda el shock aumentando la demanda agregada.

Resultados: P es mayor permanentemente pero Y retorna a su nivel de pleno empleo.

Resultados: P es mayor permanentemente pero Y retorna a su nivel de pleno empleo.

2P OACP2

DA2

ResumenResumen

1. El largo plazo: los precios son flexibles, la producción y el empleo están siempre en sus tasas naturales y la teoría clásica se aplica.

El corto plazo: los precios son rígidos, las perturbaciones pueden llevar a la producción y el desempleo fuera de sus tasas naturales.

2. Demanda y oferta agregadas: Un marco para analizar las fluctuaciones económicas

CAPÍTULO 9 Introducción a las Fluctuaciones Económicas Diapositiva 38

ResumenResumen

3. La curva de demanda agregada tiene pendiente negativa.

4. A largo plazo la curva de oferta agregada es vertical, porque la producción depende de la tecnología y la oferta de factores, pero no de los precios.

5. La curva de oferta agregada a largo plazo es horizontal, porque los precios están fijados a niveles predeterminados.


ResumenResumen

6. Las perturbaciones sobre la demanda y oferta agregadas provocan fluctuaciones en el PIB y el empleo a corto plazo.

7. El Banco Central puede intentar estabilizar la economía con su política monetaria.


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