Upload
others
View
4
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Cahier de Recherche / Working Paper11-19
A segmented labor supply model estimation for the construction of a CGE microsimulation model: An application to the Philippines
Dorothée Boccanfuso
Luc Savard
Groupe de Recherche en Économie et Développement International
1
�
�������������� ������������������������ �
��������� ������������������ �����������������������������������������������
�
�
�������������������� �������
���������������
������������������������������ ����� ���������������������������������� ��� ����������
��������!��������"����������������#����������������������������������������������������������� ��� �� "����� ����� ��� ���$�������� ���� �$����� ����� ������� ���������"���������������������������%������������������������������������!�����������������������$�������!��������������������������!������!�!�"���&������������!�������������������������������������������������������"�������������������!�����������������������������������������������'����������!�������������"�������!�������������%��������"�����������������������"���������������������(������������������������������������������������������������������������������������������)�������������������� �������� ��� ����'�����������#��� ������������������������������ ����������� ��������� ������"%���"���"����"� ������������������!���� ���� �!����������(�� ���� ���������� ��� ������"� ���� ��"��� ����� ���������)�������������� ��������"� �����!���� ����� �� "��������� ��� �� �����������"���!� ����������� ����������������������!��������"�������������������������������������*+,���������
��������� ��������������%���������������%��������������%���������������������%�'����������������������������*-.%�/.-%�0�1%�*2�%�/�3�
�
���������������������������������������� ���������� ���� ���������� � ����� ��� ������ ������� ����������� ��� ���� ���������� ��� ���� ������� �� � ��� �������������������������������������� � ���������������� ����������������������������������������������������� ������ �� !"#� $������%� �� &�������#� !%��������� '%������(��#� ������%� ') ����������*�+,--#�������� � ���.$������%#�&��������/0�%���1#�2�3�+��*� ����������������4��������������� ������ �� !"#� $������%� �� &�������#� !%��������� '%������(��#� ������%� ') ����������*�+,--#�������� � ���.$������%#�&��������/0�%���1#�2�3�+��*�������� 4���������������
��������������
���������������������������������������������� ���� ��������(��������� ��������
����������������������������������������������������� ��������� ������������������
���� ���������������������������������� ����� ����������������������������������� �
�����������������������" ������������ ��� ���� �������������������������������������
����� ������������������������������������������������������������������� �/���� #�
+--51�� "� �� #� ���� ������ ��� ������ � ������� ����� ��������� ������� �� � ���(�������
� �������� 6�����#� �� ������ �� � 7���%�� /�5581� �����#� ���� �� �������� ������
��������� ������� � ������� ���� ����� ��� ����� ������ ������������ �� ���� ������ �����
��������� ������ ������ ������������ ��� ���������� �������� �� ������ ������� � �� ��
����� ���������������������������� �/���� #��59,*���� ����#��55�1��:�����#�
�� ����� ������������ �7���%��/�5581#�������� ��/�55;1����������� �:����/+--+1#�
��������������������������+������������������������������������ �������������<��������
����� ��� � ������� ����� ���� ��� ���������� "�� � ������ ��� ���� ������#� ���� �����
������������������������������(�������������(��������������(��� ��������������
����� =������������������������ ��� ���� ����� ������������������ ��� ���� ������
�������������������������������)��� ������������/�59+1#����������������������
�������������������������������������������������/�:&1���
���� �������� ����� �� ������ ��������� � ��� �� ����� ���� ��� ���<�������� /����� ����� ����
����� �� � �<��#� ���<����� ����#� ���<����� ���#� �� � ����� �����1� �� � �<����� ����
������ ������ ��� ������ &���� ��� ���� ����� �� �� ����� ��� ������ /����� �� �
������� ����#� �55-*� ������ �� � ����#� +-->*� ����?�#� @��� �� �� � &������ +--8*�
!'&��?�#� +-�-1�� ���� ����� ������ ������� �� ���� ���� �� ���� ������ ������� ���� ���
�������������� ��'����������������������������������������������������������������
����������������������������������������� ��'������������������������������
������������ ��� ����� �����#� �� ������� �������� ����� ����� ����� ��������� ���
�<������� �� �� ������� ��������� ������� ��� ���� ������ ������ 6�����#� �����
���������������������������������������� ��������+�6����#���� ���������������������������������� ������������������������������� ����������������� ���� ������������������������������������"�@��������?� ����� ��������������/�����A�������1�������������������� ������������������������������������59-��
����������� ���/����#��5,;*�����#�B������� �!���#��5591������ �������� ������
��������������������� ������������� �����������������������������������������
���������� ��� ���������� ��� ������ ��� ��� ��������� �����#�:������ �� � &��� � /�5591#�
���� ����� ���� ������ ��� ��� �������� ���� �� ������� � ����� ��� ���� ��� ������ ��� ����
�������� ������:�����#� �������� ���� ���������� �����������������������������
������������������� ��������������������� ��� �����?��������
��������������������������������������������������� ������C�� �����������D���
�������<������ ������������������������������������ �������������������� ����� ��
������������������� ������(�������������#���������� �������?�����������������������
������ ��������������#� �������������� ��<���������� ��� ���� ��������� ���� ������ ���
���� ���� ��� ��������������� ������ ���� ��� ���� �� � ���������� ����� � ��� ������
����� ���� /������� �� �3��� �#� +--51��:���� ������ /�����#�:������ �� �&��� #�
�559*� �� ����#� &����#� �� � E���#� +-�-1� ����� �������� � ����� ���� ������� ��� �����
������ ��� ���������� �������� �� ������� � ���� ��������� �� ������� ��� ���������
���������������
E���������������������������������������������� �������������������#����������
������ ��� ���� ����������@�� ���� ��� #� ������ ����� ����� ������������� ��� ���� ��������
������ �����������������������������E�����������������#������������������� �
��������������<���?������������ � ������ ���������<������������� /����?����#��5;;*�
��� ����#� �55�*� :������#� +-->1�� @�� ���� ����� ��� #� ������ ����� ����� �����
��������������������������������������������������������������������/�������������
�� ������1����������������������������������������������������������������������
������� �� � �������� ��������� ���� ����� ��� ���� ������ ����F�� E�� ���� ����� �����
������������������������������������
:���� �������� =������ ���� ����� ���� �������� ���� ���� ����� ����� ����� ���
�� ��� � ����� ���� ���� ������ ���#� ���������� ������������ ��� ������ �� ��������
�����������������������(���������������������� G�������������������������������
���������������������������������������� ��������F�E�������������������������������������������������������������������� �����������������������������A�������� ������������� "� �� #� ��������������������� ���� �������� ����� ���� ���������������������<��������/����?����#��5;;*�:�����#��55�*��H������� �������#�+-��1���
��� ���������� ���������������/���� #��59,*�!�������� �����#��5;,*�����#�+--51���
���� ���� � �<���������� �� ����� � ��� ���� ������� ��� �� �� �� ������ ����� ������� ���
���������������������������������/������� �������������1������������������������ �
��������������������������������#����������������� ��������� ��������������������
������ ��������������� ��������� �����������������������������������������������
������#���<���������#���������� ������(�������#������
"�� ���������� ��������#� ���� ������� � ������ ����� ���� ����� ���� �� � ���� �������
��������� ��� �� ���� ��� ���� ����� /������ �� �0������#� +--8*� �� ����#� &����#� �� �
E���#�+-�-1�������������������������������������������������������������������
��� ��� ��������� ������ ���� ������������:�����#� ���� ��� ��� ���������������� ��� ����
������ ����� ���� ���� �<������ ���� ����� ����� ����� ��� ���� ������ ����� ��� ������
������ � ��������������������� ��� ���� �������� ������&������� ����� �<���������� ���
���� ����� ���� �� � �<������� ��� ���� �������� ����� ��� �� � �� � ������ � ��� ����
���������������������������� ����� ��������������
������������������� �����#����������������� ������� ��� ��� ������������� �����
������ ������������ ��� �������������������� � ������� ��������������=��� /�5;F1�
���� ����� ����������������� ������� ��� ������������������� ���� �������� � ��������
�������������)��������� ��<����������������������� �� ���� � ����������� �:�����
/�5591� ��� ������ ����� ������� ���� ������ ����� ������ ��� ���� ���� ������ ��� ����
I������� ��������� �������� �� � ��������� /+--91� ���� �� ��� ����� ��� �� ���������
����������������������$�������
"������������������������� ���������������=������������ �������� �� ���� �����������
����� ������������ �������������� ���� ����� ������ ��� ����� ��� ���� �������� �� �
������������ ��� ������������������������������������ ���� ����� ��������@�� ���� �
�������=����������������������������������� ������������������������������������
������������������� ������A���������������� ��������� ������������������>���
������ �������� ����� ��� ��������� ��� ��� ���� �� � ����������� �������� �� ��#����
������ �� ����� ��������� ��� ���� ����A����� �� ������� �����<�� ��� ������ ��� �� ���
���������������������������������������� ��������>������������ ������������������������������������(����������� ���/I�J1��
���������� ���������� ��� ��������� ������� "�� ���� ���� ��� �#� �� ���� ��������� ��� �����
�<��� ������������� ��������������������������������������������<������������
"�� ���������+---#������� ������!������%#�!�������� �&��� � /+---1��� �I�������
�� ��������� �/+--�1#������ ����� �I�J��� ������������������������ ��� ���������
��������� ��������� � ��������� ������������ ���������������E������������� �������
����� ������ ���������� ������� ��,#���� �����������������������������������������
�� ������� ����� ������ ����� ���� ����� ������� ��������� ���������� ��� ���� ������ ���
�� ������������������ ���������A����������<�� ���������������� ����������������
����������&�����I�J��� ������������ ��������������� �������������������#�����
�������������������������������������������������������� ������������ �&��� �
/+-�+1��&��� �/+--F1�������������������������������������������������� ��������
������� ��������������#�������� ��� ��������� /+--,1������������� "�� ��������#�
����������������������������������������������������������������� �����������
I�J��� ���� ����� ��� � ����� ������� ����� �� ����A���������� ������� � �� ��8�� ����
����� ������� ��� ���� �������� ��� ����� ��� ������ ��� ���� ������������ ������� �������
���������� �������� ���<�������� ������������ ����������� ������������� �����������
����������������������������������������
����� �� ��� ��������� �������� ��� ��� ����������� ����� ������ �� ��� ����� ��
�������������� ������� � �� ���� ����� �������������� �� ��� ��������� ����� ��
�(������� ����� ������� ���� ���� ������� � �������� ����� ������� ����� ��� �� �������
����� ������ ���������� ��� � ������ ��� ����� ����� ��� ���A����� �������� "�� ����
���������� ������� � ����������� ��������������� ���� ��� �� � ��� �����������������
���� ��������� ������ ������������������ ������������ ���� ��������7����� ��������
�������� �������� I�J� �� ��� ���� ��� ������� �� @��� ������� �� ��� ������ �� �������
���������� ������������������������������ ���������������������������/�����������
�� �������������1����������� ��������I�J��� ����������������������������������
���� I�J� �� ��� ������� �� ������� ����� ������ �� ���� ��� ������� ����� ��� � ����� ��
���������������������������������������� ��������,������� �������������������������������������������������A������� ���������������������������!���#�+--5*�6������� ������#�+--,��� �������������� �&�� ��#�+--8���8�E����������� ���������������������������������������������������������� ������������������� ��������I�JA���������������� �����
���������������� ����E��������������� ������������������������� ��������������
������������������������ ������������������������
��������������������������� �����������"�������������#����������������������
��� ���� ����������� ��� ��������������� /�������+1#���� ���������������������������� ����
�������� �� ��� /������� F1#� �� � ���� �� �� ����������� ��� ���� �� � ��� ���� �������
/�������>1��E�� ��������������������������� �������������� ����� /�������,1��� ���
������������������������������������ ������������� ��� �����������A������� �������
��������/�������81��E����������������������������������� ���������/�������91��
����������� � ���������������������������������� �
���� ��������� �<���� ��������� ������� ��� ���� ����������� ������� ��������� � ����
���������� ��������� ����� � ��� ����� ������� ���� ������� ���� � ��� ������� ����
������������������<�������� ����������������� ������������������������<���������
"���������#� ��� �����5;-��� ��55-'#� ������ �������� ������ ������������������ �����
�������)�� ���� �� � ��� ���� �55-'� &����� �� /+--+1� ������� � ���� �?�� ��� ���� ��������
�������� ��� >F�>� ��� ����#� ������� ���� ����������� ���� ��� � �������� ���� ��� +8� )����
�������������� ��@���������@������/�55;1�������� �����?�����>,�������������!���
)��� �������������#�I������=����� ���=��/+--�1#�������������������������������� �
���88�5��������������������������������������������������� ���������55-����������A
I�����/+--�1#������������������������������������������������� ����������55-����
������� �� ����(������ ��� ���� ������������ ��� ���� �������� � =������� ������ �� � ����
�������?��������������������������������������������������� �)��������������������
������55-�������������� ��������������������?��������������������AI�����/+--�1�����
�����������������������������������'�������� ��������������� ����� �����F+����
+8������������������5;���� ��55,��!����������������� #���������������������������
��������������������� ������,����++�����������������������������������������������
����������������� ����������>-�����������
���������������������������������������������������������,����� �������������������
��������#������������������������������������ ���������������������������55,��� �
+--F#� ����� �� ���� ���� ��� ����������� /+--F� ��� +--81� �� � �� �������� �������� ��� �
������ �� ���� ������������� ���� ������ � ��� ���� ���� ���� /�55,� ��� +--+1� �� � ��
����������� �������� ������������)������ �����������#��� ����������� ����
����� ����������55;��� �+--+��� �������������������������������������� �������
������ ������������� ������+--9������������������������������� �+-������������
���� ��� ���� ���� �,� ����� ���� �� ��� �� ������ ����� ���� �������� ����� ������ �������
�����������������������������������������9���
�"�$�J��K�)�@$��6J�J�
�
��� �������������������
���� ����������� �������� ��� ���� �� ��� ��� ������ �� ��� � ��� ���� ���� ������������
�� �������� ����:������/�55�1�������� ����<���������������������������K�����
�������������������������<� ���������������� ��������� ��� ������������������<�����
��������������@����������������/�����1#��������������<� �������������������������
������� ���������������������<�����������������������������������������������
���� ������� ���� ��� � ����� ���� ��� ���� �� �� ����� ��� �������� ���������� �������
�����������#� ����������� ��������� ��������� � ��� ����� ������ �� ����� ��� �����������
��������������� ����������������������������������������������������������������
������������������� ���� ������������������ ������������������������������������
(������������������������������ ��������������������������������������������������
�������� ����;�� ���� ����� ��� ����� ������ ������������ �� ���� ��������� �� � ���
�������������������(���������/I�J1��� ����� ��������#�:�������� �&��� #��559*��
&��� ��� �) =���#��55;*�!����=��#���������� �������� �#��555*�)�%��#�"?(��� ��
�� �������#�+--F��� �&������� �) ���/+--81�������"� ���������������5�� "��� ���������
���� �������� ����� ��<� � ��� ���������� ���������#� ������ ����� ��<� � ��� �����������
��������� ��� ���� ��� �� ���� �� ������� ��� ������������ �� �� � ��� I�J� �����<�� ���
������� ���� �&�����#��559*�!����=��#���������� �������� �#��559��� ��������
�� �&��������#�+--����������#��<������������������������������������������������ ����
���������������������������������������� ��������9�$� ������������������������������� ���<������������������������������;�"����������������#��������������������������������������������� ���5�����&������� �) ���/+--81�������������������������������������������������������������������������������������������<������� ���������������������������������� ����� ��
)?��#��559*�������� ���� �&�����#��559*�)�%����� �)�?�����#��555*��� �:������#�
+---��"�� �� ����������������������� ������������ ����������������� ���I�J��� ��� ������
���� ��� ����������� ���������� �� � ��� ����������� ���� ���� ����������:�����#� ����
�� �������������������������������������������������������������� ��"����������#�
������������� ������������� ���������������������� ������������I�J������<��������
������������ ���� � ������ ���� ��������� ��� ��� ��������A���������� �����<������� �� �����
���������������� ��� ����������� �����������������������������������������
��������I�J�������� ����������A�������������� ���������������������������������
��������������������������������������� ����������������������-����
���� �� ��������� ��� ��������� ��� ��� ����� ������� )� ��� ���� �� ��� ����� � ���
:������/�55�1��� �I��������� ��������� �/+--�1#������������������ ��������������
�������� �������������������������������������������� ��������������������� �����
����� ����� ���� ������ ���������� ���������� ���������� �� =�������� ���� ���� ��� ����� ��
�� ������������������������������������� ������=���������� �������������������
������������������� ��������������=������)���������������������������������� ��#�
���� ���� �� �������� ��� ����� ����� �� � ����� ���� � ��� ���� ����'� ������������
/�����#�� ���������#� ��������������������1���
@��������������������#���������������<��������� �������������������������� ��������
������������:�����#�������������� �������<����������������������������������
������������ =��� ������� ������ ������� ������������� ������� �������������������������
��������������������������������������<�������������������������������������
���������� ��� ���� �������� ������ �������� ���� �������� ����� ������ �� ������������
������� ���<�������������������� ������������������������������������������ �������
���������������������������������������� ���������-������ ������ � ��������������� �����������I�J���������������������� �����������������#����������� ��������� �&��� #�+-�+*�������������� �&��� #�+--;*��� �&��� #�+--,����� ���� ����� ��� ���� �� ���� �� � ��� ��������� ����6��A�� ��� /�59-1��� ��� ������������ �������� ��������� �� � �������� ����� ��� ���� ��������� ����� ���� ��� � � �� ��� ��� ���� ���� �� �� ��� � ���� ������������� ������ ���������������������������������������������������� ������������������������������������)���� � ����������������������������������������������� ������������ �&��� �/+-�+1��
���� ���������������������������� ���������������������� ����������������������
�������������������������������������������������� ��������������������������+���
@����������������������� �������������������������������(��� ������������
����� ������� ��� ���� ���� ������� E�� ����� ������� ���� �� ��� ����������� ����� ��
��������� ������������ ��� ��� ������ ��� ����� ��� ������ ����� ������ ���� �� ��� ��
������� � ��� ���� ���������� ��� ��� �(�������� ���� ���� �(������� /� �1� ������� ����
������������������������������������������������������ ���� �������������������
(��������������� ��������������(������������������������������������
�/��1� � ��
��
���
��� ��� ���� ���� ���L��������� =
��
��������� �� ��������������������������������������������� ���� �������������������
�� �������������������������#���������������������(�����������������������#��� �������
������ ����������������(������������������������������ ����������������<������ ����
����������������������������������������������������������� ������ ��
�F#���������������
��� ��������� ������������ ��� ���� ������� � �� � ���� ���� ��� ����� � ���� ���������
���������� ���� ���� ��������� �������������� / -�� 1� �� ������� � ��� ���� ����������
�(������K�
/�+1�� ---�� ��� ��� �� � �
����� -� ��� ���� ����������� ��� ���� ��������� ������������ ��� ����� �� � -
�� � ����
���������������<� �������������������� ��������������E����������(������#����
���� ������� �������� /�5,�1��� ��� �������������� ������� ����� ��������������
���������� ���������� ��� ������������E�� �<��� � ���� ���� �� ��� ��� � ���� �������
�������� ����� ��������?�� ���� ����� ������ ������������� ���� �������� �� ���� ���� ���
��������������������������������� ����� �����������"������� ������������� ��<�������
���������������������������������������������������)��� �������:������/�55�1#� ���
���������������������������������������� ���������+�"������������������������������������������ ����������� ������I�J��� ��#����� ���� ������������ ���������������������� �������������������� ���� ������������<���?�����������������<� ������������������������������������������� ��� ������������������������������F��������������� ������������������������������ �������#����#����+#��<�������#���� ���� ��?������������ ������������������������<������ �������� ���������(���������
���� ��������� ������� ���� ����� ���� ��������� ��� �������� ��������������� ��� ���� �����
���� ��������������<�����#�������� � ������ ������� ������ ����� =��� ������� ������
������ ������ � ��� ��� �(��������� �������� ��� ���� �������� ����� �� ����� ���� ���<��������
����� � ��� ���� �������� ����� �� ���� ���������� ��� ������� ����� ������ � ��� ����
��� ����� ��� �� ������ ����� =���� "�� �� �<������� ��������� ��� �������� ����� ��������
������ ������������������������������������ ������������/ � 1���6����#������ �������
���:������/�55�1�������������������������������������/������1K�
/F1����� �
�� �� �� ��� �
E�����������?�������� ��� ����� ���������������� ������������� ���������������
����������K�
�/>1�����
K������������
K���/�������1�+�����
K���/�����1���������
+-�-
-+�+
-�+�
������ ���#
������ ���#
������ ���#
����
����
����
���
��
���
���
���
����
�
"���������M�������������������������<� ������� ����#��N����������������������������
�������������������#� -�� ��������������������������������#��� �������������������
��������������������=���������������
E������ �������������� ��������� ��������������������� =��� ����� #������������
��� ������ �� �������� �������������� ������ ����� �������� ���� �������������� ��
������������� �������<�����������+�������������������������������?�������<���� �
������� ����� ��� ���� ������ �������� ���� �������� �<�������� ������������ ��������
����������
��
�
�
�"�$�J�+K�)�@$��6J�J�
�
I��� ����� ���� ��� ������ ��� ��� ���������� ��#���� ����� ����� ������� ����� ��� ���
���������� �������?������ ����� 1/ +� �� �� ������� �����(����?������ �������� �������
������� � ������������� �������� ���� �����������@�� ���� ����#��������� �� ��������
�������� �������� ����� ����� ��� ������ ��� ���� ���� ������� ���� ���� � �����
1/ -� �� �� ���������������� ����������������������������� ��������� ������ ������� �
�������������������������������������� ��������������������@������ ����#������
����� ��������������������������� ��� ����������������������������������#�������� �
��������������������� 1/ -+��� � ��������������� �����������������������������������
���� ������������������������������ ��"�������������������� ������ ����������� ����
������������������������������������������������������������� ���/�(�������>1#����
������������������������������ ��������������
�)��J��K�)�@$��6J�J�
�
"��� ����� ������������������������������������#������������ ����������(�������>�
������� �������� � ������������ ���� ������������������������ � ���������������� ������
���������� ������������������������� ���������� ���� ������+�������������6����#����
���������������������������)��� ����������������������������������������������
�����#� ���� ����� ��� ������ !� �� � �� ����� ����� ����� ����� ��� ���� �������� ������
��������� ��������#�������������/��������1���������� �������������J��� ����
��� ��������������
���� ��������� ����������������� �������������� ������ �����������������������
��� ��� ����� ���������� � ��� ���� O�������� &�������� @������ ��� ���� ��������� ��� ����
������������������������������P�������"�������� �J<��� �����&����P�/�"J&1�����559�
�������������������������� ���������������� ������������������������ ������
��� ���� �� ���� C������ ����� ����D� /��&1�� E�� �� � ����� ������ ��� ���� �����
���������� �����559��� ������"J&�����559��������������� �����������������������
��� ���� ��&� �� � �"J&� ��� ���� ���� ���� ���� ����� ������ ����������� ���� ����
������������������55,�������"J&����������������������������������������������
/����� ���� �������� ��� ��� 1� �� ����� �� ����������� ��� �<��� ������ ���� ����� ����
���� ����������A ��������������������������������?���������������� #�������
�������#� ����� ������#� ����������#� ���� �� � � �������� ��� ��� � ��� ������� � ������
������ ���� ����� ����� �� ����������� ��� F5#,+-� ������� �� ���� ����� ���
���������� � �������� 2���� �559� �� � 2������ �55;������ ���� �������������� ������ �
����� ������ ��������� ���������� ���� ����(���������������� �� �<������� ��������
������������������������������� ��������������� ����� ��������������������� �
�������������������"��������#������������ ���������� � ��� 2�����559� ��� ����
������� ��� ����2�������55;������������ ���� ��������������������������������
������� � ������� ���� ���� ������ ������ ��� ���� ����� �� � ���� ���� ���� �� � ����
������ ������ ����� �� ���� C�������D� ������ ��� ������� � �� ����� �� ����� ����
������� ���������������������������������� ������������������������
�
�
)������������ #� ���� ���� ������&���������� � �������������� ��������E���� �
�����(�����������������559����������������������2�����559#�@�������559��� �
2������ �55;�� ���� ���� � �� ���� ���� �� ���� ���� ����� � ��� ���� �"J&��:�����#� ����
��������������������&������������������������������"J&�������������=����������
��������� �� ������� �� ����������� ����������� ���������������� ������ ���� ���� �����
�������&�����������#������������ ����� ������������������������������������ ���� �
��� ����������#� ������������� �� � �� ������������ ��� ���� ������� �� � ��� ����
� ����������������������������������������������� ���������������������� ��� �
��� �������&� ����� ���� �� ���� ������ � ��� ���� ������� ����� �� �� ���� � ���
���������� ��������������������������������������������������� �=����������
E��������� ��������������������������������"J&��� ������������&���������������
��������� ����������� �F;#;--�������� ��������������� � ����������������������
������� 5;� ��� ����� ��� ���� ������� � ���� � ��� ���� �"J&�� ���� ����� ���������� ���
��� � � ��� �������� ��� ����������� ��� ������� ��� ���� ����� ����� ���� �"J&� ��� ����
��������� ���� ������� ��� ���� ������� � ��� ������ ����� ��� ���� ������� �� "�� �� ���
������������������������������ ��"��������&#������������������������������ ����
������������������������� �������������������������������������������� ������ ����
�������������������� ���������������� � ��� ������� ��������������� � ��������"J&#� ���
������������������������������������������������������������������ ������������
������������������������������������� �������������������������������� ����������� ��
��������������������� ������?��������������/��������+--#---��� ��� ���� ����� � �
���������&1�������� ������������������� ����������� ������� �������������������������
:������������������������������������&���������� ��������������������������
�������� ��������������@������� ������������ � �����������������������������
��� � ��� ������� #� ���� ����#� ���#� ������ ��� � �������#� ������ ��� ����� ��� ����
������� #��?������������ #��<#������������������ #���������������������=���
�������� �������������� �������������������>�����>��E�� ������� ������������
�F#---������������������������������F;#;--�����������������,������
��� � �������������� ���������������
"�� �� ��������� ��� ���������� ����� ��� ��� ������� ����� ���� ����� ������ ��� ���� ��� � ���
������� ����������������������������������� �8���������� �������������������� ���
��� ������� � ����� �� 6������� ���� ���� ���������� ������ �� ���� ����� � ���� 6������
����� ������������������ �������������������������"���������������������������
������ �� ���� ���� �� ��� ����� ��� ���������� ���� ����������� ����� �� ����� ����� ���
����������������������������������� ���������� �"������ ���� ����#����������������
����� ������ ��� ����� ������ ����� ��� @�&� ����������� E�� ����� ��������� ��� ����
���������� ����<� ��� ��������� ���� ������ :���� ����� ����� ���� �� ���� ����� �
����������� ��� ����������� �������� ���� ���������� ���������� ��� ���� ���� ����������
���������������������������������������� ���������>�E������ ����������������������� ����� ����������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������<������� ������ �������� ���������������������������������������������������������������������,������������������������������� ��������������� ������������������������� ����������������8�E���� ����������������������������� ������������� ����������� ����������������������=���������/���� #�������������������������������������������1��
����� ���� ����@�&� �������� ���� ������������ �������� �� � ����� ���������� ���
�����������9���������������������������������� ����������+���
������ ����� ���� ��� ���� ������������� ��� ����� ��� �� ��������� ��� ����� ���� ��������
������� � �� � ���� �������� �� ��� ������ � ���������� ���#� ��� ���� ���� ����� ����
������� ���� ������ ��� ������ ����� ��� ���� @�&� ����� ��� ������ �� ���� ��������
������� � ��� ���� ����������#���� ���������+���� �Q� �����(�������>��� � ���������F�����
������ ������� ���� +Q� ���������� ���� �������� ���������� ������������� / ��Q 1��� �
�����
�� �� ��������� ������������#����������������������������������������
/ ��� 1������������� ��(�������/+1#��������������� #���� �������������������������
����� -�� �� ����� -
�� ��J������������� ��������������������������� -� �����(��� ����
������������������������� -�� ��E�����������������������:������/�55�1������������
��������������������������� ���������������� ��� ������ -�� ������� ����������
����������������/������� ��������1�������� ������ �������������������������������
�� ����������/ -�� 1����������������������������������������������������
�)��J�+K�)�@$��6J�J�
�������#� ���� ���� ��� ����� ��� ���� ������ ����� �� ������� � ����� ���� ���� �������� ����
��������������� ���������������������������������� ������ ���������������������
��� ����������� ���� ���� �(������� >#���� ���� ������� ��� ���� ����������� ������ ��� ����
������� ��� ���� ������ ���� ������ �� ������� � ��� ��������� ���� ���(������� ���� ��� ���
�(���������������������������� +� �� � �� ��E������ ���������������������������������
����������������� �������������������������������������������������������?������
����������������$���������(���������������������������������K�
/,1�������� � � � �+�+��� ���� ��� ���� �� �
���������������������������������������� ���������9������������������������� ���������������������� ����:������/�55�1��������������������������� ���� ���� ���� ���� �� � �� ��A������� ������ ��� ���� ���� � �����E���� ���� �������#� ���� ������ ���� ������� ���� ����� ��� ������� �������� ���� ������� ��� ������� ��� ����� ������ ������ ��� ����� ���� ������������������������������������ ���� ������
E���� ���� ���������� ��� �(������� F� / �Q 1� �� ������� � ���� ���� ������� � ����������
������ � ���������+��� �F� ���������+� ����������������� +� QQQ ��� �� ��� � +� QQQ ��� ��� �� �
��������� ��� ������<� ���������6����#��������������������� ������������������+��� �F����
������+#������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������� �/�� 1��� ���������������
��������������������� ���/�(������������>1#���������� ������������������ ���������
���������������5-��������� ������ �������������������������(�������,#����������� ���
����������� �������������������������������������������������������������������
����� ����� ���� ������ ������ "�� ����� �� #� ��� ��� � ��� ����� ������ ��� ���� ����
������������������������������(�������,����
������������������������������#����<����� #�� ������������������������������������
���������� ���� ������� ��� �� ����� ��� ����������� �� ���� ��� ������ ��� ���� ������������
"� �� #������������������������� �������#�������������������������������������������������
�������������������;��:�����#��������������� ��������������������������� ����������
���������������������������������������������������������������<����������������
���������� ������ � ��� ���� �������� �����������6����#� ���������� �� ������ ������ ���
� ��������������������������������������������������+F����������� ����������+�,����
��������������������������@�������������� #�������������������������������������������
������� �� ������������ "�� ������� #� ���� ����������� ��������������� �����������
������������������ ���������������������������������������������������������������
������������������������������������������8�9��������������������������� ������
,�F�������������������������������������������
��������(������������ ���������������������������������� ��� ����������������������
�������� ��������� ��� ���� ������ �� � �������� ������� ���� ��������� ������������ ��
�������������������������/A-�-8>R1������� ���������������������/-�-,,R1������
������������������������������������������������������ ��������������������������
���������������������������������������� ���������;������ ������������������ ������� ���������������� ��������������� ��� ��������������������������������� �������� ��������������������&��������������� ���������� ���K����� �������#��������������� ������#������������ ������#������������ /���� ��� �����1��������� ������#� ���� �������� ������#����A���� ����������� ������#����A���� �������� ���������
������������ �����������������6����#������� � ���������� �FF�,����#� ��������������
������������������ ���������������������������������������������� ����������������
����� ����� ��������� �������������� ������� ����+8�,������� �� "��������� #� ����
�������������� ��� ������� ��� ������ �������� ���� ��� ���� ������ ����������� � ���
�������������������
������� ��� ���� �<��������5#� �� �<����� #� ���� ������������ ��� �� �������� �����������
����� ���� ������� ��� ������� �� � �� ����������� ������ 55� ��� ������ 6�����#� ����
������������ �� ���� ����������� ��� ���������� ���� ��������� ��������� ��� ���� �������� �
��������������������� �� �������+-� ��������������������������������������������
������������������������������������������������55�������������<�����������������������
����������������������������� �����������������������������+8�;��������������
�������� /��� �1� �� ���� ����������� ��� ���� �������� ������� ����������������� ��� �����
�������������������������������������������������������������������������6����#�
���� ������ ��� � ��� ������� � ����� ��� ������� � ��� ���� ��� ���� ������ ��� ���� �����
������ ����������������������������������������������������������������#������?�����
����������� � ������������������������ ����������������������� ������� ���������������
���� �������� ��� ���� ���� ��� ����� �� ����������� ������� ��� ���� ������ ��� ����� ��� ����
���������� ����������������
����������:����������������������������������������� ��������������������=����
�������������� ��������� ������ � ����� ���� ����������� ������������� ������������� ���
��������������������������������������������������������������� ����������������
������ ���������������� ������������ ������ �
)����������������� ���������� ������������ ������#��������������=���������������������
��� ������������������������ ��������� ������������� ������������ ��������������
����� ������ �� � ��� ��I�J����������������� ���� "�� ���� �������������� �� �� �����
������������ ���� ����������������������������� ��������������������� ���������A
������������������������
���������������������������������������� ���������5������<���������������������� ��������������������������������������������������������������+-������������������������������������������������ �+��������������������������������� ������� ����������������<����
���� ��� ���� ��� �������� ���� ����� �������� ���� I�J� �� ��� �� � ��������������
�� ���� ���� ����� ����� �� ���� � ���� ���� ���� �� ��� ��� ����� � �� � ���� ���� �����
�������������� � ���� ����������������� ��������������������������������������
�� ��� �� � ���� �������� ��������� &���������� ��� ������ � ��� ����I�J��� ��� ���������
������������� �������� ����������������<�������������� ���������������������
���� ����� ������ /�1� ����� ���� �������� ����� ���<���������� /�1�� "�� ���� �������� ����
����� ���� � ��� ���� ������ ����� / ��1� ������ ���� �<������� ������ ������ ���� �����
�������� � ������ ����� ���� � ��� �� � ����� ��������������������������� ���������
�������� ����� �������� ���� ���� ������� �� � �<��� ����� ����� ������� � ��� ����
���������������� �������� ������� ��������������� ���� ��������� ��<������ �
��������� ���� ������� ��� ����� �� ������� ����� ��� ���� ���� ��� � ����� ��� ������� ���
������� ���������� ���������� ���������������� #�����������������������/ �1������
�������������������������� �������������������������������������������� �/��1��
�����������������/ ���� ���1������������ �������������� ��� ����������������� �� �
��������������I�J��� ����� ������������������������������ +����
�"�$�J�FK�)�@$��6J�J�
����������������� �������� ������������������������#��������������� �����������
������������������������� ��������� ����� ��������E���<������ ��������������
���� �������������� �� � ���� ��� ��������� ������� �� ��� ���� ���������� ����� ��� ����
������ �����������#� ��� ��������� ����������������������������������+#�������+�/����
������ �����������1������������������������������ ���������� � ���������������
����������� ����� ���� ��� ���������� �����������������������������������������
�� �����������������������������������������������6����#�������������������������
���� �������#������������������ ��� �������������������� �����������������������������
����� ������ � ��� �� ����� ����� ��� � �������#� ����� �� ���������� ������ ����� �� �����
�������� � E�� ��� ���� ��������� ����� �� � ���� ��� ����� ��� ������ ���� ��� ������ ���
�(������� >� �� � ���� ��������������� ��� ���� �������� ��� ����� � ��� ����������� ���
����� ������ ��� ���� ������ �� � �������� ����� �� � ��� ���� �������������� �� ����
���������������������������������������� ��������+������������������� ����������������������������������)��������� ��������������������������������������������� ����������������� �&��� �/+--;1���
������ ����������������������������� ����������#������������������������������
������������������������������������������������������� ��������������������
�������������������������������������/+--,1��� �������������� �&��� �/+--;1���
@�����������������#������������������������������������������(�����������������
��� ���������������������������������������� ���������� ������� �������� ����� �������
�������� ������������������������������������������������ ����������� ��������
�������������(�������>��@������������ ��������������� #��������� ��������������������
��������/�� ���������� 1������(����������� ����������>������(�������������
��O���������������� �� �������������<��������������������������������������S���������
�� ����������(���������������������������������������������������������������������
������"��������>#� ����� ���������� ���� ��������� ���� ���� ������ ����� ���� ����
���������������� ��������I�J��� ����� �������� � ��������)��������������������
������������������������������������������6����#�����������/� ��1��������� ����������
�������������������������������������� �����������������������������������@��
���� ����� ��� � � �� ���� ��#� ��������� ��� ���� ���� � ��� � ��� ����� ���������������
������������������������������������������������������=���������� ������������ �����
���������������������������������������������������������(��������������
E������ ������ ����� ���� � ������� / �����1������ ���� ����I�J��� ��#� ����� ��
����������������������/����1���������������������������������� �����������������
��������������S������������� ��� �������������� ���������������������������������
���� ��������������� ����������������������������(���������� ��������� ���� �
���������������������������������������������� �������������������������������
/�� ��� ��� ���� (����1� �� �������� ������ � ��� ���� ����������� ���� ���� ���� � ���
������ ������ �� ������ ������ ������ ������ ����� ����� ���� (����� ������� ����� ����
������ ������������/����� ����������������������1������������������������ ����
���������� ����� ���� � ��������� ����� ������� ������������������� �������� ��� �����
�������������� ���� ������ ��������
�
�
�"�$�J�>K�)�@$��6J�J�
�
���� ����� ������ ��� ���� �������� ����� �� �����#� ����� ��������� ���� ������� ��� ����
������ ���������� ������� ����� �������������� -�� ������ ���������������������� ����
�������� ����� /��1�� "�� ���������� �� �������������� ������ ���� ������������#� ���
����� ������ ��� ����� �� � ��� ��� �� �����#� �������� ������� ��������� �� ���� ��� ������
������ �� ���� ��� ����� ����� ��� ���� ��������� ����� ��� ����� ����� ���� ��� ���� ������
������E��� ���������������������������������������������������������������
���������������������������������������/ �����������F1������ ����� ���������������
I�J��� �������������������������������
E�� �� ���� ������ ����� ��� ��������A������� ��� �� ������� � �(���� ��� �<�������
����������������I�J��� ��� ���� ����������������������������� �������� ������� �
����������������������� ������� �������������������������� �&��� �/+--;1��������
���������������������������� ������������������������������ ��������������
���������������� �&��� �/+--;1#���A�������������� ���������� ����������� ��������
��� ���������#� :�������� �� � &��� � /+-�-1#� �� ������������ ������� ������� ���
�������������� �������&��� �/+-�-1��� �������������A ��������������������������
����������������� ����:�� ��� �&��� �/+-�+1����
�������� ���
"�� ���� ����#� ��� ������ ��� �������� �������� �� ��� ����� � ��� :������ /�55�1� ���
�������� ���� ������� � ����� ������ ��� ���� ������������ ���� ����� ��� ���� ����������
���� �� ���������� ���������� ��� ���� ���� ���������� ���� ��������� �������� ���� ����
������� ���� ���������� ������ ������ ����� ���� ������������ ��� ���������� ����� �����
���������� ��� ���� ����������� ��� ������������� �� ���� ��� ���� ����� ������� ���� ������ ���
� �������� �� ���� ���� ��������� ������ ��� ���������� ��� ��������� ���� ����������� ��� ��
������������������������� ������� ������������� ����� ��� �������������� �������� �
�������������� ���� ����� ��� � �������� ��� ������ ������ �� ����� ��� ���� ������ �����
������ ����������������������)����������������������������������������������� ���
����� � ����������� ����� ���� ����������� ��� ������� �� ���� �������� ���� ���� �� ����
������� ����������������������������� �����������������������������������������
������� ��� ���� ������ ����� ������ � ��� ���� �������� ������ )������ ��������� �� �
���������� ��� ���� �� ����� ���� �������������� ������������ ���� ������������ �� �����
������ ���������������������� �����+9������������������������������������������
�������� ������� ���� ��� ���� ������� ���� ������ ��� ���������� ����� ��� ������� ��� � ���
������� ��� ����������������������������������������������������������
)������ ��������� ������������ ��� ���� ����� �� ���� ��������� ���� ���� �������� ��� ����
������ ������� �������� ����������� ����� ������ �� ��� ���� ��� �� � ��� �������� ���
�� ��������������������������������������� �������������������������I�J��� ����
)��������������������������A������������������ �������� ���� ���������������������
���� ��++��"��������������������������������������������������������������������A
����� ����� ������� ��� ��������� ��� ������� ������ ������� �� ������� ��� �����������
����������� ������� ��� ����� ��� �� � ������� ����������� �� ��� �� � ������� ������ �� �
������������������������������������������ ��������������������������������������
6����#� ������� ��� ���� �<������� �� � ��������� ������ ��� ����� ���� ��� ������ �
��������������������������&��� � �I�J��� �������������������������������� �
����������������� �������������������������������� ������������ ���������������
���� ����� ������ �� ��� �������� � ��� � ��� ���� �������� �� ��� ������ � ���� ���
����� �� � ��� ������ ������������ ������� � ��� ���� �� � ��� ���� ������� �������� ����
�� ������� ������ ����� ���������������� ��� ����I�J����������������� ��� �� ����
������������������������������������ ������������������������� ���������������)�
��� � ����� ��� ������#� ������� ���������� �� � ��A���� �� ������ ��� �� � ��� ����
������������������� ������������� ��������������������������� ������������� ���
�� � ����A����� �� ������� ���� �� ��� ���� ���� ����� �� � ���� ���� �� ��� � � ���
��������������������������@�����������������������<�����������������������������
�����������������<���������������<������� �������������������������������������������
����������������������������������������������������� �������@�������������� #�
���������������������������������������� ��������++�)������������������ ����������������������� ����������������������������������������������������I��������� ��������� #�+--;*�6%����#�+--9*� ������#����#�:� �� ����� �7��� ��:��������#�+--;�� ���� ���� ����� ��� ���� ������� ������� ���� � ���� ��� ����� � � ��� ���� ���� ���� ���� ��� ������������������������������ ������ �������������������������
��������������������������������������������������A������� �������������������
��������������������� ���������������������� ���� ������������������ ��� � �����
��������������������� ������������������������������:��������������������������
��� �������������������������������������������� ���� ����������������������������� �
�����������<����������������������� �����������������������������������������������
��������� @��� ���� ���� ��� ����� ����� ���� �������� �� � ���� �������������� ���
�<������������������ ���������������������������������������������������
��� ������������)�%��#���A���T�)�?�����#�2��/�5551��:������������� =������������������� �����������#�������������������������������#�,;/+1#�+99A+58��
)�%��� ��A��#� "?(��� �� )�� T� ������#� 6�� /+--F1�� "::�)K� )� (������������������������� �������� ��� ���� ������� ��� ������� � ������� �������#�:�����E�� �����#�+--F#�E������������
)?��#�2�A��#�/�5591��J����������������� �����������K�)���<����������������������������������������������������������:�����#�������#�,-/F1#�F85�U�F;+��
�� ����#�J��J�#�&�����J��)�#�T�E�������/+-�-1������ ������������������������� ������?�#�������������������������������#�5�/�1#�F9A>9��
����=��#���� /�5;F1#����� ������� ���� �������� ����� ��� �����������������K�)� ����������������� ��������� �� ��� �� � ������ ������ ������������ ��� "� ��#� ��������������������#�F,/�1#�F55A>++��
�������@���� �3��� �����/+--51������ �������� �������������K�O������ ����������(�������� ���������� ��� ������ ���#� "B)� !������� ����� O��� >+;8�� )��������� ���&&�OK�����KGG�����G������V�>F>8+-���
������ ��� T� ����� ��� /+-->1�� I��� ����� ���������� ��� �� ��������� ���������W���� ���������"� ��#�����������������������������#����5/�1#�5�A�F>��
������#� OA6�#� I������=��� &�� T� ��=�� !�� /+--�1�� ���� �������� ����� ������ K� )�������� ���� ����� �� � ����#� E�� � ����� &������ ���������� !������� �����&����O���-��5��
���������#� !�#� :�������� ��� )�� T� &��� � ��� /+-�-1�� �%����� %������(��� ����������� ��A������K�$��� ������������ ��<�����������#� ������� ������� ������ �98/F1#�+,9A+;;��
�����#�&��T�&��� ���#�/+-�+1���������������� ������������I�J�I����<�#�������!�<����� �!�� 2������#� /J �1#�����!������� �������!��� "������� �#����!����� $�������#�J������@<�� �/����������1��
����������� ��#� �������� � )�A&�� T� �������� &�� /+--,1�� ������������� ���� ����������� � ��� ���� ������������� �� ������� ��� ���(������� #� ��� ��� 2�� 3����#� ��O��&���������� �2��E�������/� �1�#�������������������������������#����!��������������#��I���� ��#�I���� ���$������������
�����������#� ��#�T�&��� ���� /+--;1��)�I�J� �������� ������A������� ��� ��������������� �������������� ���������������������������#���#���)�������� ��&������� �:�������#�/J �1#������������������������������������������������������������!������� $��������� ����������� �����#�������� ����� � /���� �99A+�+1#��������A:����������������������� #�6��� �������
����������#� ��#� T� &�� ��� )�� /+--81�� :������������� �� �� ����� ��� ������������ ������������������#�������������������%��#������#�>/�1#�99A�-8��
�����#�:�#�����2�#�:� �� ���!��T����� ��:���������!��/+--;1���� ������������������ )�����K� )� ������� ������� ����� �� ���A ���� ;8� ����A����� �� ������
�������#� ��� ����������#� ��#���)�� ������ �� &����� �� �:�� �����#� /J �1#� ����
������������������������������������������� ������������!�������$�������������������� �����#���� ���� ����� � � /���� 8�A5-1#� �������A:��������� �������������� #�6��� �������
I�������!��T��������� �)�A&��/+--�1��I������#� �������������������%�K������ X��� �� ����� ���������� ��� %(������� �%�%��� �����(�%� Y� :� �����#� E������ �����!�G+--�G�5#�!")��/!%�����������#�"����������T�)������ �����������1��
I������#�!��T��������� �)�A&��/+--;1��&���������������� �������������������������K�
������������������������������:� �����#��������������#���#���)�������� ��&�����
�� �:�������#�/J �1#������������������������������������������������������������!������� $��������� ����������� �����#�������� ����� � /���� +�+A+>,1#��������A:����������������������� #�6��� ������
!������ 2��#� /+--51#� I��������� �������������� ����� I�J� �� � ����� �� ������� ��� ���������������������� ������������ �����������������#�%������������������������$��������������+/�1#�>5A8,��
!������%#���#�!������2�AI��T�&��� ����/+---1��:���������������� ����(����������������������� ������� �(��������� �� ��#� I����� �� �������� �Z55A+8#� $������%�������0�%�����
!����=��� &�#� ������� 6�� T� ������� �� 3�� /�5551�� ����� ������ ���������#� �� ���������?�������� ����� ����������������������������� ��#������������������������#��555#�F/�1#���A+;��
!.&��?�#�J��/+-�-1����������������������������������������������"� ��K��������������#�%���������������������������#�>�/+1#��++A�F,��
!�����#� E�� T� ����� 3�� /�5;,1�� )� ���� ��� ���� ���� ����� ������ �����#� &��������������������#�9,/>1#�95+A;-,��
���� #����&��/�59,1������A�������������#��������������������� ��� �����������#��� �=���������������������!I#�������������������������������#�+/+1#��8,A�;9���
���� #� ��� &�� /+--51�� &������� � ����� ������ �� ��� ��� ���������� ��������� "�� 6��3����� � �� �!�� ��� /J �1����� ������� ����!��������������������� �������� /����>98A,�-1��@<�� K�@<�� �$������������
������ ��#�:������ O�� T� &��� ���� /�5591�� ��<�����#� ����� ������� �� � ���� ������������#��������������!����������#�88/+1#�+5FAF�+��
����#� "��T�������� ����� &�� /�55-1��)��� ��� ��� ���� �������� ����� ��� ����������#�������������������'������#��9/,1���5AF���
������� 6�� T� &��������� )�� /+--�1�� )������ ��� ������� �(��������� ������� �� �������������#�"B)�!������������O��F5>���
���� ����#����6�� /�55�1������������� �������������� � ���� �������������������� ������� ������#� ������A�����#� �� � �������� ����� ��� &��� 2��#� I���� ����#��������
�������������������������������#�F5/F1#�,;>A8-,��
�����AI����#� )�� /+--�1�� J������ ��� �������?������ ��� ������ ��� ���� �������� ����K��������� ������ ��������� ��� ����� ��� ���#� ��������������#� ����� �� � ������ ��K��������� ��� ������� �� � ������ ������������� ���������#� �-A�+� &�������� +--�#�"��������#� &���?���� K� ���������� ����#� � �� �� ����#� &��� )������ ���!������������� �I���������#����#�;�����
�H����#� "�� T� ������� )�� /+-��1�� "������� ����������� ��� ���������� ����������������������������#������������������������������� �������������(��
������ "�� T� :���� )�� /+--+1�� ����� ������� �� � ������ �����������K� ����A��������� ���������!��������#���������������������)����� �F9/+1#��8FA�8;����
6��#�2�����T��� ���:�����/�59-1��:�������#���������������� � ����������K�)����A�����������#�&���������������������8-/�1#��+8U�>+��
6%����#� O�� /+--91�� �� �� �������?�����#� ������� �� � ���(������� ��� &����� )����K� )��������������������(�������A��������������������#�������������#�;F/+8+1#�F�9AF+;��
6����#����T������#�2��/+--,1���� ������������������������������ ������#������������%�������������������*�������������������#��>/>1#�F99A>-,��
�����#����T�:����#�I��/�5591��!���������������������� ������������������K���� ����������������� � �������� ����� ���I������#�����I�������� ����&�� �����)������J��������E�����������&���#������[,9��
�������#�6��T���������#�O��/+--91��"������������������������������� ������������������������ ��������������������K���� ����� ����$�����#�"B)�!������������&����O���F+85��
�����&�#� /+--51��:������������������� ����� ����������������#� �!�����������#��8/+1#�++>A+F9��
������� �#� :�#� /�55;1�� &������� � ����� �����K� ������ �� � ��� ����#� �������� ����������'������ ��+/�1#���-FA�-5��
����#�E��)�#�/�5,;1��J�������� ������������������������ ���������������#����6��O��)����\���� �&�����&�����/J �1K�����J������������� � �����������/������1#�����>--A>-5���
����?�#�O�#�@��� ��)�A�:��T�&��%�#����/+--81������������������������������������� �����������K�I�A������� ��� ����]� ������ �������A3������#������3����� �� �J����� @���� /J �1#� ������� ���� ������� ���� ��������� �������� �������� �������������@<�� #�@<�� �$����������#������+�U�>>��
:��������#�/�55�1��&������� �������������������������W#�����������#�,5/�1#��8,A�;9���
:������#�E�����/+-->1��"���������������� #�)����������������#�F+�/91#���,5A��9;��
:������#�:�)��/+---1��@���������������������������K������ X��� .%(��������%�%�������������� .����������������(�%�Y����������#�������������#��#�,�/F1#�,,9A,85��
:�� #� &��T� &��� #���� /+-�+1�� ���� ����� �����A ������������ �� � ���� ���� �������.������������K� )����������� ��� ������� �� �� �������?������ ��� ����������#� &�������������� �>>/�-1#���+F,A�+>5��
@�����#� ��#� /�55;1�� ����������� �� ������ �������� �� � ���� )���� ��������� ����� )������ ������ � ��� ���� ��������� E������ ��� ���� J�������� I��� �� � ������ ���)��#���� ���#�"� ��������
����#�^�#�B�����������T�!����:����#�/�5591��I������������ �������� ����������� �������������#�O�����������������J���������������E�����������8+-+���
����#�:�#� /�59+1�� ���� ���� ����� �����K� ������ �� � �����������#� ��� !��:�� �� ���/J �1� ���!����� ��� ��������� �������� &�� ��!��� ������������ ��<������#� :)K� !I�6������� �I������#�5-A5>��
������&��T�0������#�J��/+--81#�)�������������������� ���� �����������������W�)��������������������#�����������������������#�,-/91#�;�9A�;>���
����?����#� :�#� /�5;;1�� �!��� �������� ��� ���� ������ ��������#� "�� I�����#� 6�#�&�������#���O��/J �1#�����!��������������������������#���������O����6����� ����������#�)��� ����
���#�)��/�5,�1��&������������������� �������������������#���������������������#�F/+1#��F,A�>8���
&��� ���#�/+--F1����������� �������� ���������������I�JA������� �����A������������ ��K����A ���G�����������������#�I����� ����������-F>F#�I"��JJ��
&��� #� ��#� /+--,1�� ������� �� � ���(������� ������� ������� �� I�J� �������K� )������������ ������� ��� ���� ������������ ������ �� � �������������� ��������#�������������������������#�+F/F1#�F�FAFF+��
&��� #���#� /+-�-1�� &������� ��� ����������� ��� ���� ��� ���� ����������K� )� ���A ������������������A�����������������#�%������������������������$�������������(�F/�1#�>FA,5��
&��� ����T�) =���#�J��/�55;1��J<�������%� ��������%���� ���'% ���������������A_���K�$��:J�I������(�%�����%���#� +&��������,�����#��#�9>/F1#�,+FA,8-��
&����� �#� ��� /+--+1��&�?���� �������������� ���� ���������������� �����-������������� �������� #������������ ��������E���������)��������O����������<�I����#�I�����#�)������#�2�����9���+--+��
������� �#�3��T�&�����#�I���� /�5591������������ ��!����������!�������(� "� � /J �1����������#�2���� �������#�3��&����������������������������������������-�&�����!����I���� ��K�$������������
������ :�#� T� 7���%�#� ��� /�5581�� ����� ������ ������������ ��� I����������������������#������������������������'������#��558#�F+/81#�;98A;5;���
����������J������������������������������� ��������������������������2�������55,��� �2������+-->�
�
�
��
��
��
��
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
�� � �� ��� ��� ���������������� �����������������
�&����K� ����� ����� &����#� "������ �� � J���������� &�������� !������#� 6������ � &��������
!��������#�O��������&��������@�������������������������������������
�
���������I�� ������������������������������� ���������������������
�
����
��
��
��
��
�� -+ �� � �
�
-� �.�
-� �� �� �
+� �� �� �
���������)������������������������������I�J��� ����������������� ���
�
����������������
J<������K��/����������� � � �!��������� � /�J� ��������� �����������66:&K�/� �� � ��/�
�����������
���� �# �
�
������������������������ �����������������J<�������/� �� � ��1�J� �������/0� ��� � � 1�
@���������I�J�/����������������� � ������������!���������� /��
�
���������J� ������������������������
�
���������I�� ������ �����������������������������
�� ���������� ���������� ����� �����
������������� ����� �#�)#��� !#��#�)� )#������������������ ����� !#��#�J� !#��#��� !#���
����������� �#�J#��� J#�)#��� J#���
�
���������J��������������
�� ��������� �� ��
������
-� �
���������
�������������� ���
���������
������ �� ���� ���������
�� ����� ��8+�� -�>9� F�>>� -�--�
�������� -��,���/-�->51� -�-�� �8�-+� -�--����� A-����/A-�-F,�1� -�-F� AF�8;� -�--�
����� -�--�/-��---F1� -�--� >�--� -�--�
��������� -�-+���/-��--91� -�-�� +�>9� -�-������������������ ��� A-�-F�/A-�-�+�1� -�-,� A-�,-� -�F��
�������� ��� -�-8���/-�-+-F1� -�-�� ;�-9� -�--�
�� �������� �� ��
���� ������������ ���������� �������������
��������������
��� �����������
���������
������ �� ���� ���������
�� ����� >��8� -�,8� 9�>>� -�--�
�������� -�+F� -�-F� 8�5-� -�--����� -�-9� -�-+� F��,� -�--�
����� -�--� -�--� A+�8-� -�--�
��������� A-�-�� -�-+� A-�,5� -�+;����������������� ��� A-�+9� -�-;� AF�+,� -�--�
�������� ��� -�-�� -�->� -��F� -�>,�
���� A-�5�� -�+8� AF�,,� -�--�
�� �������� �� ��
���� ������������ ���������� �������������
����������������
��� �����������
���������
������ �� ���� ���������
�� ����� F�+8� -�>;� 8�9+� -�--��������� -��F� -�-F� >�--� -�--�
���� -�-,� -�-+� +�9;� -�--����
�� -�--� -�--� A+�,+� -�-��
��������� A-�-+� -�-+� A��->� -��,����������������� ��� -��+� -��-� ��+-� -����
�������� ��� -�->� -�-F� ��F>� -����
����� A��88� -�+,� A8�,5� -�--�
���