CAFO INC.

CAD$500,000,000 (or the equivalent thereof in U.S. Dollars)

Short Term Promissory Notes

Unconditionally and Irrevocably Guaranteed by

BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY

INFORMATION MEMORANDUM

This Information Memorandum is not, and under no circumstances is to be construed as, an offering of Short Term Promissory Notes for sale in the United States of America, its territories, its possessions and other areas subject to its jurisdiction or to any citizen or resident of the United States of America. The Short Term Promissory Notes will not be sold outside of Canada or to any person who is not resident in Canada or to any person purchasing for resale to, or for the account or benefit of, any person who is not resident in Canada. The Short Term Promissory Notes have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended. Residents of the United States of America or persons acting for and on behalf of residents of the United States of America are not permitted to hold the Short Term Promissory Notes.

This Information Memorandum does not in any way obligate CAFO Inc. to accept an offer to purchase Short Term Promissory Notes.

May 1, 2008

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CAFO INC.

CAFO Inc. (“CAFO”) was continued under the Canada Business Corporations Act on August 13, 1979 and is an indirect, wholly-owned subsidiary of Branch Banking and Trust Company (“BB&T”). BB&T T Tcompleted the acquisition of AFCO Credit Corporation and its Canadian affiliate, CAFO, from Mellon Financial Corporation on January 2, 2007.

The registered office of CAFO is located at 95 Wellington St. W., Suite 1706, P.O. Box 17, Toronto, Ontario M5J 2N7.

Business of CAFO

CAFO is engaged in the business of insurance premium financing in Canada. It makes loans to businesses of all sizes to finance property and casualty insurance premiums.

BB&T CORPORATION

TWith total assets of USD$132.6 billion at December 31, 2007, BB&T Corporation (“BB&T Corp.”) is the fourteenth largest U.S.-based financial holding company.T

TThrough its subsidiaries, BB&T Corp. offers a wide range of lending and deposit services to businesses and individuals. BB&T Corp.’s subsidiaries also provide trust services, wealth management, retail and wholesale insurance services, mortgages, investment services, capital markets services, leasing, factoring, treasury services, asset management, international services, payroll processing and bankcard services.

BB&T Corp. is subject to the informational requirements of the United States Securities Exchange Act of 1934, as amended, and in accordance therewith files reports and other information with the United States Securities and Exchange Commission. These public filings can be viewed online at TUwww.sec.gov/edgarUT.

BB&T Corp.’s principal executive offices are located at 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101. BB&T Corp.’s telephone number is (336) 733-2000.

Branch Banking and Trust Company

BB&T Corp.’s banking operations are conducted through its largest subsidiary, BB&T. BB&T was founded in 1872 and is the oldest state-chartered bank based in North Carolina. BB&T is chartered in North Carolina and, in addition to its home state, has offices in Virginia, Maryland, West Virginia, Kentucky, Tennessee, Georgia, Florida, South Carolina, Alabama, Indiana and Washington, D.C. BB&T provides a wide range of banking and trust services for retail and commercial clients in its geographic markets including small and mid-size businesses, public agencies, local governments and individuals through 1,492 offices (as of December 31, 2007).

As of December 31, 2007, BB&T had total assets of USD$122.7 billion and total deposits of USD$87.0 billion. These totals represent approximately 96% and 100% of BB&T Corp.’s total assets and deposits, respectively.

BB&T’s principal operating subsidiaries include:

• BB&T Leasing Corporation, based in Charlotte, North Carolina, which provides lease financing to commercial businesses and municipal governments;

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• BB&T Investment Services, Inc., a registered broker-dealer located in Charlotte, North Carolina, which offers clients non-deposit investment alternatives, including discount brokerage services, fixed-rate and variable-rate annuities, mutual funds and government and municipal bonds;

• BB&T Insurance Services, Inc., headquartered in Raleigh, North Carolina, which offers property and casualty, life, health, employee benefits, commercial general liability, surety, title and other insurance products through its agency network;

• Stanley, Hunt, DuPree & Rhine, Inc., with dual headquarters in Greensboro, North Carolina and Greenville, South Carolina, which offers group medical plans, insurance and investment consulting and actuarial services;

• Prime Rate Premium Finance Corporation, Inc., located in Florence, South Carolina, which provides insurance premium financing primarily to customers in BB&T Corp.’s geographic markets;

• Grandbridge Real Estate Capital LLC, located in Charlotte, North Carolina, which specializes in arranging and servicing commercial mortgage loans;

• Lendmark Financial Services, Inc., located in Conyers, Georgia, which offers alternative consumer and mortgage loans to clients unable to meet BB&T Corp.’s normal credit and mortgage loan underwriting guidelines;

• CRC Insurance Services, Inc., based in Birmingham, Alabama, which is a wholesale insurance broker authorized to do business nationwide; and

• McGriff, Seibels & Williams, Inc., based in Birmingham, Alabama, which is authorized to do business nationwide and specializes in providing insurance products on an agency basis to large commercial and energy clients, including many Fortune 500 companies.

BB&T’s principal executive offices are located at 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, and its telephone number is (336) 733-2000.

BB&T is the guarantor of the Notes to be issued hereunder.

For more information about BB&T refer to the website of the Federal Financial Institutions Examination Council, which can be found at TUwww.ffiec.gov UT.

DESCRIPTION OF THE SHORT TERM PROMISSORY NOTES

Principal Amount: The maximum aggregate principal amount of short term promissory notes of CAFO (the “Notes”) to be outstanding at any one time shall not exceed CAD$500,000,000 or the equivalent thereof in U.S. dollars at the date of issue.

Purpose: The net proceeds from the sale of the Notes will be used by CAFO for the general

corporate purposes of CAFO and its affiliated companies.

Denominations: Multiples of CAD$1,000, subject to a minimum of CAD$100,000, or the equivalent in U.S. dollars at the date of issue.

Maturities: Up to one year from the date of issue.

Discount and Rates of Interest:

Specific discounts and rates for each issuance of Notes will be available prior to issuance upon request.

Guarantee: The Notes are unconditionally and irrevocably guaranteed as to payment of principal and interest, if any, by BB&T pursuant to a Letter of Guarantee dated May 1, 2008. The Letter of Guarantee is governed by the laws of North Carolina. A copy may be obtained on request from Branch Banking and Trust Company, 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, telephone number (336) 733-2827, Attention: Assistant Corporate Funding Manager.

Ratings: Ratings of the Notes are available upon request.

Issuing and Paying Agent:

Royal Bank of Canada

Form of Notes: The Notes will be issued as non-interest bearing notes sold at a discount or as interest-bearing notes sold at par, in the form attached.

The Notes will be issued in “book-entry only” form (“Book-Entry Notes”) unless CAFO elects to issue the Notes in certificated form, as described below. All Book-Entry Notes must be purchased or transferred through participants (“Participants”) in the CDS Clearing and Depository Services Inc. (“CDS”) clearing system, which Participants include securities brokers, dealers, banks and trust companies, or through other institutions that maintain custodial relationships with a Participant, either directly or indirectly (“Indirect Participants”).

CAFO will cause Book-Entry Notes to be held by or on behalf of, and registered in the name of, CDS or its nominee. CAFO understands that each purchaser of an interest in a Book-Entry Note will receive a customer confirmation of purchase from the registered dealer from whom such Note is purchased in accordance with the practices and procedures of that registered dealer. Practices may vary, but CAFO understands that customer confirmations are generally issued promptly after execution of a customer order.

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None of CAFO, BB&T, any of their affiliates or the registered dealers will assume any liability for: (a) any aspect of the records (including any customer confirmations) relating to the beneficial ownership of Book-Entry Notes held by CDS or the payments relating thereto; (b) maintaining, supervising or reviewing any records relating to the Book-Entry Notes; or (c) any advice or representation made by or with respect to CDS (including those contained in this Information Memorandum) and relating to the rules governing CDS or any action to be taken by CDS or at the direction of its Participants.

The ability of a holder to pledge Book-Entry Notes or interests therein or take action with respect thereto (other than through a Participant or an Indirect Participant) may be limited due to the lack of physical certificates.

If CAFO terminates its participation in the CDS book-entry system with respect to the Book-Entry Notes, Notes in certificated form payable to bearer or to the order of a holder thereof will be issued to holders of Book-Entry Notes or their nominees.

The Book-Entry Notes will be subject to the Depository Bills and Notes Act (Canada).

Delivery: Delivery of Book-Entry Notes will be made in accordance with the rules established by CDS. If applicable, delivery of Notes in certificated form will be made against payment in immediately available funds by certified cheque, electronic funds transfer or other means acceptable to CAFO, and same day delivery to the purchaser or its agent may be arranged for in Toronto through the Issuing and Paying Agent. In other principal cities in Canada, delivery will be made by letter of undertaking.

Payment: All payments on Book-Entry Notes will be made by or on behalf of CAFO through the Issuing and Paying Agent in accordance with the rules and procedures established by CDS. The Issuing and Paying Agent will make payments to CDS; such payments will be forwarded by CDS to its Participants, then by Participants to holders or by Participants to Indirect Participants and then by Indirect Participants to holders.

At maturity, payment of the principal of, and interest (if any) on, Notes in certificated form will be made by or on behalf of CAFO through the Issuing and Paying Agent in the currency of issue upon presentation and surrender of the Notes.

Bank Lines of Credit:

BB&T has funds (sourced from client deposits, short term borrowings and long term borrowings) in amounts sufficient for its operations, including any commercial paper activity of CAFO.

Restrictions: The Notes will not be offered for sale in the United States of America, its territories, its possessions and other areas subject to its jurisdiction or to any citizen or resident of the United States of America. The Notes will not be sold outside Canada or to any entity that is not resident in Canada, or to any entities purchasing for resale to, or for the account or benefit of, any entity who is not resident in Canada. Residents of the United States of America or persons acting

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for and on behalf of residents of the United States of America are not permitted to hold the Notes.

Eligibility for Investment:

Eligibility of the Notes for investment by certain purchasers is governed by general restrictions and provisions set out in Canadian statutes applicable to such purchasers, and in certain cases, subject to prudent investment standards established by such purchasers.

Residents of Nova Scotia:

Residents of Nova Scotia shall not purchase Notes pursuant to this Information Memorandum unless they receive an addendum hereto that sets out the statutory rights required by the Securities Act (Nova Scotia).

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CERTIFIED EXTRACT FROM BY-LAW NO. 102

CAFO INC.

“1. Borrowing Powers – The directors of the Corporation may without authorization of the shareholders

(a) borrow money upon the credit of the Corporation,

(b) issue, reissue, sell or pledge debt obligations of the Corporation, and

(c) mortgage, hypothecate, pledge or otherwise create a security interest in all or any property of the Corporation, owned or subsequently acquired, to secure any debt obligation of the Corporation.

“debt obligation” as used in this paragraph means a bond, debenture, note or other evidence of indebtedness or guarantee of the Corporation, whether secured or unsecured.

2. Delegation – The directors may delegate to any director or directors or officer or officers of the Corporation authority

(a) to make arrangements with respect to moneys borrowed or to be borrowed by the Corporation, the terms and conditions of such borrowing and the securities to be given therefor, with power to vary or modify such arrangements, terms and conditions,

(b) to give such additional securities for any moneys borrowed or remaining due by the Corporation as the directors of the Corporation may have specified in the grant of authority,

(c) to manage, transact and settle the borrowing of money by the Corporation,

(d) to execute and where the director or directors or officer or officers of the Corporation so executing deem necessary or advisable to affix the seal of the Corporation to, and to deliver for and on behalf of the Corporation such instruments, assurances, undertakings, certificates, acknowledgements and documents as may be required in connection with any such borrowing, all in such form as the director or directors or officer or officers of the Corporation executing the same may approve, such approval to be conclusively evidenced by such execution and delivery and to be binding upon the Corporation.”

The undersigned, Secretary of CAFO Inc. (the “Corporation”), hereby certifies for and on behalf of the Corporation that the foregoing is a true and correct extract from By-Law No. 102 (the “By-Law”) of the Corporation, which By-Law remains in full force and effect unamended as of the date hereof.

DATED May 1, 2008.

Name: Robert J. Ratner Title: Secretary

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CERTIFIED EXTRACT FROM RESOLUTIONS OF THE BOARD OF DIRECTORS

OF CAFO INC.

“RESOLVED, that the Company is authorized from time to time to borrow money by the issue and sale of short term unsecured promissory notes (the “Notes”) in denominations of $1,000, but not less than $100,000, in lawful money of Canada (or the U.S. dollar equivalent thereof calculated at the time of issue), provided that the aggregate principal amount of the Notes of the Company outstanding at any one time, shall not exceed $500,000,000 in lawful money of Canada (or the U.S. dollar equivalent thereof calculated at the time of issue), and that each Note shall be payable not later than one year from the date of its issue;

RESOLVED, that the Notes shall be signed in the name and on behalf of the Company by any one of the President, the Chief Executive Officer or any Senior Vice President (the “Authorized Signatories”) and such signature may be either manual or by facsimile, provided that no Note shall be valid or binding on the Company unless manually authenticated on behalf of the Company by the duly appointed issuing agent of the Company; any Note so executed shall after delivery (whether physical or electronic) against payment therefor be valid and binding on the Company notwithstanding that at any time after the execution thereof any person so signing the same shall have ceased to hold the office in the Company held by such person at the time of such signing; and

RESOLVED, that any one director or officer of the Company is hereby authorized to do all things and to execute all instruments and documents necessary or desirable to carry out and give effect to the foregoing.”

The undersigned, Secretary of CAFO Inc. (the “Company”), hereby certifies for and on behalf of the Company that the foregoing is a true and correct extract from the resolutions adopted by the Board of Directors of the Company on April 22, 2008, and that such resolutions remain in full force and effect on the date hereof, unamended.

DATED May 1, 2008.

Name: Robert J. Ratner Title: Secretary

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CAFO INC.

CERTIFICATE OF INCUMBENCY AND SIGNATURES OF OFFICERS

Office Name Signature

President and Chief Executive Officer

Daryl J. Zupan ____________________________

Senior Vice President Stephen R. Viehe ____________________________

Senior Vice President and Chief Financial Officer

Larry G. Lutgen ____________________________

Senior Vice President and Treasurer

C. Leonard O’Connell ____________________________

The undersigned, Secretary of CAFO Inc. (the “Company”), hereby certifies for and on behalf of the Company that the persons named above have been duly elected or appointed to the offices in the Company set opposite their respective names, that such persons are now holding the offices set opposite their respective names and are acting as such officers and that the signature set opposite each name is a true specimen of the signature of such officer.

DATED May 1, 2008.

Name: Robert J. Ratner Title: Secretary

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CERTIFICATE OF THE SECRETARY OF BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY

I hereby certify that I am the duly elected Secretary of Branch Banking and Trust Company, a North Carolina chartered bank headquartered in Winston-Salem, North Carolina (the “Bank”), and that, as such, I am authorized to execute this Secretary’s Certificate on behalf of the Bank. I further certify that the resolutions attached hereto as Exhibit A are a full, true and correct copy of resolutions duly adopted by the Board of Directors of the Bank at its meeting held on April 22, 2008, and said resolutions have not been amended, modified, revoked or rescinded in any respect, and are in full force and effect on the date hereof in the form adopted.

IN WITNESS WHEREOF, I have hereunto set my hand this 24th day of April, 2008.

Name: Frances Jones Title: Secretary

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EXHIBIT A

RESOLUTIONS OF THE BOARD OF DIRECTORS OF

BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY April 22, 2008

WHEREAS, the Bank has considered certain matters in connection with the proposed financing activities by CAFO Inc., which is owned indirectly by the Bank (the “Subsidiary”), through the issuance of short term promissory notes (the “Notes”) in the course of its businesses; and

WHEREAS, the Bank has deemed it advisable and in the best interest of the Bank and the Subsidiary to endorse the issuance of Notes by such Subsidiary pursuant to an information memorandum and to guarantee obligations of such Subsidiary in connection with its financing by way of issuing such Notes;

NOW, THEREFORE, BE IT RESOLVED, that the issuance of Notes by the Subsidiary is hereby authorized and approved; and

RESOLVED FURTHER, that the guarantee of the Bank with respect to or otherwise in support of the obligations and liabilities of the Subsidiary to third parties pursuant to the issuance of Notes is hereby approved; and

RESOLVED FURTHER, that any one of the Bank’s Chief Executive Officer, Chief Financial Officer, any Senior Executive Vice President or any Executive Vice President, and any other officer designated by any of them in writing (the “Authorized Officers”) is hereby authorized on behalf of the Bank to approve and execute the unconditional letter of guarantee of the Bank (the “Guarantee”) with respect to or otherwise in support of the obligations and liabilities of the Subsidiary under the Notes, and to amend any such document from time to time; and

RESOLVED FURTHER, that any one of the Authorized Officers is hereby authorized on behalf of the Bank to sign, either manually or by facsimile, the guarantee on each Note with respect to or otherwise in support of the obligations and liabilities of the Subsidiary under the Notes; and

RESOLVED FURTHER, that any one of the Authorized Officers of the Bank is empowered to approve or authorize, as the case may be, such further action and the preparation, execution, and delivery of all of the foregoing documents, and that an Authorized Officer of the Bank and its counsel are hereby authorized to take all such further action and to execute and deliver all such further instruments and documents, in the name and on behalf of the Bank and under its corporate seal or otherwise, and to pay all expenses in connection therewith, as in his or her judgment shall be necessary, proper, or advisable in order to fully carry out the intent and accomplish the purposes of the foregoing resolution; and

RESOLVED FURTHER, that all actions heretofore or hereafter taken by any officer or officers of the Bank within the terms of the foregoing resolutions are hereby ratified and confirmed as the act and deed of the Bank.

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BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY

CERTIFICATE OF INCUMBENCY AND SIGNATURES OF OFFICERS

Office Name Signature

Executive Vice President and Treasurer

Hal Johnson ___________________________

Executive Vice President and Assistant Chief Financial Officer

Daryl Bible ___________________________

The undersigned, the Assistant Secretary of Branch Banking and Trust Company (the “Company”), hereby certifies for and on behalf of the Company that the persons named above have been duly appointed to the offices in the Company set opposite their names above, that such persons are now holding the offices set opposite their names above and are acting in such capacities and that the signatures set opposite their names above are true specimens of the signatures of such officers.

DATED May 1, 2008.

Name: Lisa Moberly Title: Assistant Secretary

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May 1, 2008

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CAFO Inc. 95 Wellington St. W., Suite 1706 P.O. Box 17 Toronto, ON M5J 2N7

Dear Sirs and Mesdames:

Re: Issuance of Short Term Promissory Notes

We have acted as counsel to CAFO Inc. (the “Company”) in connection with the proposed issue and sale from time to time of the Company’s negotiable short term promissory notes (the “Notes”) in denominations of $1,000, but not less than $100,000, in lawful money of Canada (or its equivalent in U.S. currency on the date of issuance) and in maturities of not more than one year from the respective dates of issue thereof, the payment of principal and interest (if any) on such Notes is unconditionally guaranteed by Branch Banking and Trust Company (the “Guarantee”), all as more particularly described in the Information Memorandum dated May 1, 2008 (the “Memorandum”) of which this opinion forms a part.

For the purposes of this opinion, we have examined originals or copies, certified or otherwise identified to our satisfaction, of such documents and instruments as we have considered necessary as a basis for the opinions hereinafter expressed.

In the foregoing examinations, we have assumed the genuineness of all signatures, the legal capacity of all individuals, the authenticity of all documents submitted to us as originals and the conformity to the originals of all documents submitted to us as certified, conformed, telecopied, photocopied or electronic copies thereof.

We are members of the Bars of the Provinces of Ontario, Québec, Alberta and British Columbia and are qualified to express opinions only with respect to the laws of those Provinces and the federal laws of Canada applicable therein. Subject to the following sentence, the opinions set forth below relate only to the laws of the Province of Ontario and the federal laws of Canada applicable in such Province and we express no opinion as to any laws, or any matters governed by any laws, of any other jurisdiction. Notwithstanding the foregoing sentence, the opinions set forth below in paragraphs 1, 2 and 4 relate solely to the federal laws of Canada, the opinion in paragraph 3 below relates solely to the laws of the Province of Ontario and the federal laws of Canada applicable therein and the opinion in paragraph 5 below relates to the respective laws of each Province of Canada. Insofar as the opinions set forth below relate to the laws of any Provinces of Canada other than the laws of the Provinces of Ontario, Québec, Alberta and British Columbia (the “Other Provinces”) and the federal laws of Canada applicable therein, we have relied exclusively, without any independent investigation on our part, on the opinions of local counsel of even date herewith and listed below, copies of which have been provided to you:

(a) MacPherson Leslie & Tyerman LLP – Saskatchewan;

(b) Taylor McCaffrey LLP – Manitoba; and

(c) Stewart McKelvey – Nova Scotia, Newfoundland and Labrador, New Brunswick and Prince Edward Island.

The opinions expressed herein are limited in scope, to the extent they relate to laws of the Other Provinces, to the matters expressed in the opinions of counsel in such Other Provinces upon which we have relied and to the extent that any opinion of counsel upon which we have relied is stated to be based on any assumption, to be given in reliance on any certificate or other document, or to be subject to any limitation, qualification or exception, the opinion expressed below relying on such opinion is based upon the same assumption, is given in reliance on the same certificate or document, and is subject to the same limitation, qualification or exception.

In connection with the opinions expressed below, we have, without having made any investigation, search or inquiry regarding the factual matters therein set forth, relied upon a certificate of an officer of the Company dated the date hereof and, to the extent that the certificate is stated to be based on any assumption, to be given in reliance on any certificate or other document, or to be subject to any limitation, qualification or exception, the opinion expressed below relying on such certificate is based upon the same assumption, is given in reliance on the same certificate or document, and is subject to the same limitation, qualification or exception.

In connection with the opinion expressed in paragraph 3, we have assumed that each Note, when completed, will be duly executed and delivered by all parties thereto (other than the Company) and will constitute a valid and binding obligation of all parties thereto (other than the Company), enforceable against all parties thereto (other than the Company) in accordance with its terms, subject to the qualification that enforceability may be limited (i) by applicable bankruptcy, insolvency, moratorium, reorganization and other laws relating to or affecting the enforcement of creditors’ rights generally; (ii) by the fact that the enforceability of the Notes may be limited by general principles of equity and no opinion is expressed regarding the availability of any equitable remedy (including those of specific performance and injunction), which remedies are only available in the discretion of a court of competent jurisdiction; and (iii) by the fact that a judgment of a court in Canada may only be awarded in Canadian currency.

In connection with the opinions expressed in paragraphs 3, 4 and 5, we have, without having made any investigation, search or inquiry, assumed that at all relevant times no order, ruling or decision has been or will have been issued or granted by a court or other regulatory or administrative authority that has the effect of prohibiting or restricting any issuance, distribution, trade, offer or sale of Notes.

No opinion is expressed with respect to the Guarantee.

Notwithstanding any provision of the Notes, the rate at which interest is payable on any judgment obtained in respect of any obligation contained in the Notes may be limited by the Interest Act (Canada), the Judgment Interest Act (Alberta), the Court Order Interest Act (British Columbia) or similar applicable provincial legislation to a rate which is less than the rate stipulated in the Notes.

In connection with the opinion expressed in paragraph 5 below, we have assumed that the corporation referred to in National Instrument 81-102 – Mutual Funds (“NI 81-102”) as “Dominion Bond Rating Services Limited” has changed its named to DBRS Limited (“DBRS”), that the Notes have been assigned an “approved credit rating” (as such term is defined in NI 81-102) by DBRS and any of its successors, that there has been no announcement by DBRS that the rating may be downgraded to a level below an approved credit rating or that the rating has been downgraded to a level below an approved credit rating, and that no other “approved credit rating organization” (as such term is defined in NI 81-102) has assigned a rating to the Notes that is not an approved credit rating.

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In connection with the opinion expressed in paragraphs 4 and 5 below, we have assumed that the Notes will have the attributes described in the Memorandum.

Based upon and subject to the foregoing, we are of the opinion that at the date hereof:

1. The Company was continued under the Canada Business Corporations Act and has not been dissolved.

2. The Company has all necessary corporate power to borrow money by the issue and sale of the Notes, and has taken all necessary corporate action required to authorize the execution, issuance and sale of the Notes and the borrowing of money thereby.

3. Each Note, a specimen of which is included in the Memorandum, when completed, duly executed on behalf of the Company, manually authenticated for and on behalf of the Company by the Company’s issuing agent and delivered by the Company against payment therefor, will constitute a valid and binding obligation of the Company, enforceable against the Company in accordance with its terms.

4. The execution and delivery of the Notes by the Company and the performance by the Company of its duties, covenants, obligations and liabilities under the Notes will not contravene or result in a breach of, or constitute a default under, the Company’s articles of continuance or any other constating documents of the Company.

5. No filing or registration is necessary under applicable securities legislation in the Provinces of Canada in order for the Company to offer the Notes for sale through persons legally authorized to do so in accordance with applicable securities laws:

(a) to the public in each of the Provinces of Ontario, British Columbia, Alberta, Saskatchewan, Manitoba, Newfoundland and Labrador, New Brunswick, Nova Scotia and Prince Edward Island; and

(b) to the public in the Province of Québec (provided a copy of the Memorandum, together with any other disclosure documents delivered to purchasers of Notes resident in the Province of Québec, is filed with the Autorité des marches financiers).

Since the opinions herein are given at the date hereof, reliance on such opinions as to Notes issued after the date hereof must be on the assumption that there has been no change in the law or in the facts on which the opinions are based. This opinion is provided for the benefit of the person to whom it is addressed and may not be relied upon by any other person and is provided solely in connection with the transaction to which it relates. This opinion may not be quoted, in whole or in part, or otherwise referred to or used for any other purposes.

Yours very truly,

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Branch Banking & Trust Co. Legal Department 200 West Second St., 3rd Floor (27101) P.O. Box 1255 Winston-Salem, NC 27102-1255

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May 1, 2008

CAFO Inc. 95 Wellington St. W., Suite 1706 P.O. Box 17 Toronto, ON M5J 2N7

Re: Guarantee of Short-Term Promissory Notes Issued by CAFO Inc.

Dear Sirs and Mesdames:

I am the Deputy General Counsel of Branch Banking and Trust Company, a bank chartered in North Carolina (“BB&T”). I have acted as counsel to BB&T in connection with its guarantee, by way of the unconditional letter of guarantee of BB&T dated May 1, 2008 (the “Guarantee”), of payment of the indebtedness of its subsidiary, CAFO Inc. (“CAFO”), represented by short term promissory notes (the “Notes”) to be issued and sold by CAFO from time to time in accordance with CAFO’s related Information Memorandum dated May 1, 2008.

Except as otherwise indicated herein, I, or other officers of BB&T, have examined, or caused to be examined, such corporate or organizational records and documents of BB&T pertaining to the Guarantee as I considered necessary or appropriate as a basis for the opinions set forth herein. As to any facts material to my opinions which were not independently established or verified, I have relied upon statements or representations of officers and representatives of BB&T and CAFO, including relevant representations and warranties made in the relevant documents and agreements relating to the transactions described hereinabove. In addition, I have also relied upon and obtained from public officials and officers of BB&T such other good standing and other certificates, assurances, records, documents and other instruments as, in my judgment, are necessary or appropriate as a basis for the opinions set forth herein.

As a basis for the opinions set forth herein, I have examined a copy of the Guarantee, a reference to which is also endorsed on the reverse side of the form of Note.

In giving the opinions set forth below, I express no opinion other than as to the laws of the State of North Carolina and the federal laws of the United States, as such are in effect on the date hereof, and I do not purport to be an expert on, I have made no inquiry into, and I express no opinion as to, any statutes, rules, regulations, treaties, common laws or other laws of any other nation, state or jurisdiction. I am a member of the bar of the State of North Carolina.

I have assumed the following for purposes of rendering the opinions set forth herein:

(i) The authenticity and completeness of documents submitted to me as originals and the completeness and conformity with authentic original documents of all documents submitted to me as copies, and that all certificates, assurances, documents, instruments, books and records made available to me are accurate and complete.

(ii) That the copy of the Guarantee reviewed by me in connection with the rendering of the opinions set forth herein is identical in all respects material to this opinion letter to the Guarantee, as executed and delivered by BB&T.

(iii) The Notes will be duly executed and delivered by all parties thereto (other than BB&T) and each Note will be valid and binding upon and enforceable against such parties (other than BB&T) in accordance with their terms, subject to applicable bankruptcy, insolvency, moratorium, fraudulent conveyance and other similar laws relating to or affecting creditors’ rights generally and court decisions with respect thereto and the effect of general principles of equity, whether considered in a proceeding in equity or at law.

(iv) That there are no agreements or understandings between or among the parties thereto or any other person or entity which would expand, modify or otherwise affect the terms of the Notes, the Guarantee or any related document, instrument or agreement or the respective rights or obligations of any of the parties thereunder and that the Notes, Guarantee and each such related document, instrument and agreement, as executed and delivered by the respective parties thereto, correctly and completely sets forth the intent of all parties thereto and that there has been no mutual mistake of fact or misunderstanding, fraud, duress or undue influence.

The opinions set forth below are subject to the following additional exceptions, qualifications, limitations, and additional assumptions:

(a) I express no opinion as to (i) the effect of any bankruptcy, insolvency, reorganization, arrangement, fraudulent conveyance, moratorium or other laws relating to or affecting the rights of creditors generally or court decisions with respect thereto, or (ii) the effect of general principles of equity, including, without limitation, concepts of materiality, reasonableness, good faith and fair dealing, and the possible unavailability of specific performance, injunctive relief or other equitable relief, whether considered in a proceeding in equity or at law.

(b) I express no opinion regarding any of (i) the effect of any provision deemed to be unconscionable, or (ii) the effect of any provision authorizing the exercise of any remedy without reasonable notice and opportunity to cure.

(c) I express no opinion as to the legality, validity, binding nature or enforceability of (i) any provisions in any document providing for the payment or reimbursement of costs or expenses or indemnifying a party, to the extent such provisions may be held unenforceable as contrary to public policy, or (ii) any provision of any document which provides that notice not actually received may be binding on any party.

(d) I express no opinion with respect to the legality, validity, binding nature or enforceability of any waivers or consents (whether or not characterized as such in any relevant document) relating to the rights of any party existing as a matter of law, including, without limitation, waivers of the benefits of statutory or constitutional provisions (whether procedural or substantive), to the extent such waivers or consents are found by courts to be against public policy or which are ineffective pursuant to any applicable statute, judicial or administrative decision or other law.

(e) I express no opinion as to any provision of any document requiring written amendments, modifications or waivers of such document insofar as it suggests that oral or other

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amendments, modifications or waivers could not be effectively agreed upon by the parties or that the doctrine of promissory estoppel might not apply.

(f) I express no opinion as to the applicability or effect of compliance or non-compliance by any person or entity (other than BB&T) with any state, federal, foreign or other laws applicable to such person or entity or to the transactions contemplated by any document because of the nature of its business, including its legal or regulatory status.

(g) I express no opinion regarding compliance or non-compliance (or the effect thereof) with any federal, state or foreign securities or “blue sky”, antitrust, antifraud, environmental, labor, employment, health, safety, banking, insurance, trademark or other intellectual property, land use, subdivision or zoning or tax laws (including, but not limited to, whether any consent, approval, authorization, or other order of, or registration or filing with, any court or governmental body, authority or agency is required for the consummation of the transactions contemplated in the Notes or the Guarantee) or the application or effect of any municipal laws or the laws of any local agency, instrumentality or body within any nation, state or other jurisdiction (including, without limitation, the State of North Carolina).

(h) This opinion letter speaks only at and as of its date and is based solely on the facts and circumstances known to me at and as of such date. I express no opinion as to the effect on any matter set forth or referred to herein of any statute, rule, regulation or other law which is enacted or becomes effective after, or of any judicial or administrative decision which changes the law relevant to such matter which is rendered after, the date of this opinion letter or any amendments, supplements or other changes to any Note, the Guarantee or any other document, instrument or agreement relating to the transactions described herein or the conduct of the parties following the closing of the contemplated transactions. In addition, in rendering this opinion letter, I assume no obligation to revise or supplement this opinion letter should the present laws of the jurisdictions specified herein be changed by legislative action, judicial or administrative decision or otherwise, or if there are any changes in fact which might affect any of the opinions or statements set forth herein.

(i) The foregoing opinions are being rendered upon the express understanding that they are given in my capacity as an officer of BB&T.

Based upon the foregoing and in reliance thereon, and subject to the assumptions, exceptions, qualifications and limitations set forth herein, I am of the opinion that:

1. BB&T is validly existing as a chartered bank in good standing under the laws of the State of North Carolina, with corporate power and authority to enter into and perform its obligations under the Guarantee.

2. The execution, delivery and performance of the Guarantee have been duly authorized by BB&T.

3. When executed by any one of the Chief Executive Officer, Chief Financial Officer, any Senior Executive Vice President, any Executive Vice President, or any other officer of BB&T designated by any of them in writing, the Guarantee shall constitute the valid and binding obligation of BB&T, enforceable in accordance with its terms, subject to the qualifications that (i) the enforceability of any choice of law or choice of forum provision of the Guarantee is limited solely to the enforcement of such provision by and in a North Carolina court, and (ii) any judgment of a North Carolina court enforcing the Guarantee may only be awarded in U.S. dollars.

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The foregoing opinions are being delivered with the understanding that you (but no other person) may rely thereon solely for the purpose stated herein and that this opinion letter may not be disseminated, assigned, transferred or used for any other purpose without my express prior written consent.

Very truly yours,

Robert J. Johnson, Jr. Deputy General Counsel

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Discount/Interest Bearing À escompte / Portant intérêt

CAFO Inc., for value received, hereby promises to pay to or to the order of CAFO Inc., contre valeur reçue, promet par les présentes de payer à ou à l’ordre de on the Due Date the sum of à la date d’échéance la somme de DOLLARS plus interest thereon at per cent per annum, from the date hereof to the date of maturity majorée de l’intérêt couru, au taux de pour cent par année, entre la date des présentes à la date d’échéance payable in lawful money of on presentation and surrender of this Note en monnaie légale du sur présentation et remise du présent billet to the main branch of Royal Bank of Canada in à la succursale principale de la Banque Royale du Canada à

This Note shall become valid only when authenticated on behalf of CAFO Inc. and otherwise completed in accordance with such electronic banking procedures as may be agreed upon by CAFO Inc. and its Issuing Agent. Le présent billet ne devient valide que lorsqu’il est authentifié au nom de CAFO Inc. et qu’il a par ailleurs été rempli conformément aux procédures d’opérations bancaires électroniques dont CAFO Inc. et son agent émetteur peuvent convenir.

This Note shall be interpreted by and governed exclusively in accordance with the laws of the Province of Ontario and the federal laws of Canada applicable therein. This is a depository note subject to the Depository Bills and Notes Act (Canada). Le présent billet est régi par les lois de la province d’Ontario et les lois du Canada qui s’y appliquent, et doit être interprété conformément à celles-ci, exclusivement. Le présent billet est un billet de dépôt assujetti à la Loi sur les lettres et billets de dépôt (Canada).

If the Due Date of this Note is not on a day when banks in Toronto, Ontario are open for business (a “Business Day”), then the Due Date will be deemed to be the next such Business Day. Si la date d’échéance du présent billet n’est pas un jour où les banques sont ouvertes à Toronto, en Ontario (un « jour ouvrable »), la date d’échéance sera réputée être le jour ouvrable suivant. CAFO INC.

By/par:

Authenticated on behalf of CAFO Inc. Authentifié au nom de CAFO Inc.

President/Président By/par:

__________________________________________________ Authorized Signature/Signataire autorisé

THIS NOTE HAS NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED UNDER THE UNITED STATES SECURITIES ACT OF 1933.

LE PRÉSENT BILLET N’A PAS ÉTÉ NI NE SERA INSCRIT EN VERTU DE LA LOI DES ÉTATS-UNIS INTITULÉE SECURITIES ACT OF 1933. BY ACCEPTING THIS OBLIGATION, THE HOLDER REPRESENTS AND WARRANTS THAT IT IS NOT A UNITED STATES PERSON AND THAT

IT IS NOT ACTING FOR OR ON BEHALF OF A UNITED STATES PERSON. EN ACCEPTANT LA PRÉSENTE OBLIGATION, LE DÉTENTEUR DÉCLARE ET GARANTIT QU’IL N’EST PAS UNE PERSONNE DES ÉTATS-UNIS

ET QU’IL N’AGIT PAS POUR LE COMPTE OU AU NOM D’UNE TELLE PERSONNE.

Issue Date Date d’émission

Due Date Date d’échéance

PROMISSORY NOTE BILLET À ORDRE

CAFO INC.

Note No: Billet no :

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Payment of the within Note, when and as the same shall become due and payable, is unconditionally and irrevocably guaranteed by Branch Banking and Trust Company pursuant to the terms and conditions of a Letter of Guarantee dated May 1, 2008. This guarantee is governed by the laws of the State of North Carolina without reference to its conflict of laws provisions. A copy may be obtained on request from Branch Banking and Trust Company, 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, telephone number (336) 733-2827, Attention: Assistant Corporate Funding Manager.

Le paiement du présent billet, à la date et aux moments auxquels il devient exigible et payable, est garanti inconditionnellement et irrévocablement par Branch Banking and Trust Company conformément aux modalités d’une lettre de garantie datée du 1er mai 2008. Une telle garantie est régie par les lois de l’État de la Caroline du Nord sans renvoi à ses dispositions de conflit de lois. On peut s’en procurer un exemplaire auprès du Assistant Corporate Funding Manager de Branch Banking and Trust Company, 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, numéro de téléphone : 336-733-2827.

BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY

By/par:

Treasurer/Trésorier

CAFO INC.

500 000 000 $ CA (ou l’équivalent en dollars américains)

Billets à ordre à court terme

Garantis inconditionnellement et irrévocablement par

BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY

NOTICE D’OFFRE

La présente notice d’offre ne constitue pas une offre visant la vente de billets à ordre à court terme aux États-Unis d’Amérique ou dans ses territoires, ses possessions et autres régions assujetties à son autorité, ni auprès de quelque citoyen ou résident des États-Unis d’Amérique, et elle ne doit en aucune circonstance être interprétée comme telle. Les billets à ordre à court terme ne seront pas vendus à l’extérieur du Canada ni à quelque personne qui n’est pas résidente du Canada ou à quelque personne en souscrivant en vue de les revendre à une personne qui n’est pas résidente du Canada, ni pour le compte ou le bénéfice d’une telle personne. Les billets à ordre à court terme n’ont pas été ni ne seront inscrits en vertu de la Securities Act of 1933 des États-Unis, en sa version modifiée. Les résidents des États-Unis d’Amérique ou les personnes agissant pour le compte ou au nom de résidents des États-Unis d’Amérique ne sont pas autorisés à détenir des billets à ordre à court terme.

La présente notice d’offre n’oblige d’aucune façon CAFO Inc. à accepter une offre de souscription de billets à ordre à court terme.

Le 1er mai 2008

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CAFO INC.

CAFO Inc. (« CAFO ») a été prorogée sous le régime de la Loi canadienne sur les sociétés par actions le 13 août 1979 et est une filiale indirecte en propriété exclusive de Branch Banking and Trust Company (« BB&T »). BB&T a réalisé l’acquisition d’AFCO Credit Corporation et du membre du même groupe canadien, CAFO, auprès de Mellon Financial Corporation le 2 janvier 2007.

Le siège social de CAFO est situé au 95 Wellington St. W., Suite 1706, P.O. Box 17, Toronto (Ontario) M5J 2N7.

Activités de CAFO

CAFO exerce des activités de financement par primes d’assurance au Canada. Elle prête à des entreprises de toutes les tailles pour financer les primes d’assurance incendie, accidents et risques divers.

BB&T CORPORATION

Grâce à des actifs totaux de 132,6 G$ US au 31 décembre 2007, BB&T Corporation (« BB&T Corp. ») est la quatorzième société financière de placements en importance aux États-Unis.

Par l’intermédiaire de ses filiales, BB&T Corp. offre une vaste gamme de services de prêt et de dépôt aux entreprises et aux particuliers. Les filiales de BB&T Corp. dispensent également des services de fiducie, de gestion du patrimoine, des services d’assurance aux particuliers et aux entreprises, des hypothèques, des services de placement, des services relatifs aux marchés des capitaux, de crédit-bail, d’affacturage, de trésorerie, de gestion des actifs, des services internationaux ainsi que des services de traitement de la paie et de cartes bancaires.

BB&T Corp. est assujettie aux exigences d’information de la Securities Exchange Act of 1934 des États-Unis, en sa version modifiée, et, conformément à celle-ci, dépose des rapports et d’autres renseignements auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Ces documents publics déposés sont accessibles en ligne au www.sec.gov/edgar.

Les bureaux de direction principaux de BB&T Corp. sont situés au 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101. Le numéro de téléphone de BB&T Corp. est le 336-733-2000.

Branch Banking and Trust Company

BB&T Corp. exerce ses activités bancaires par l’entremise de sa filiale la plus importante, BB&T. BB&T a été fondée en 1872 et elle est la plus vieille banque à charte d’État de la Caroline du Nord. BB&T a une charte en Caroline du Nord et elle compte des bureaux, outre ceux situés dans son État d’origine, en Virginie, au Maryland, en Virginie-Occidentale, au Kentucky, au Tennessee, en Géorgie, en Floride, en Caroline du Sud, en Alabama, en Indiana et à Washington, D.C. BB&T offre une vaste gamme de services bancaires et de fiducie à des particuliers et des entreprises dans ses marchés géographiques, y compris des entreprises de petite et moyenne envergure, des organismes publiques, des gouvernements locaux et des particuliers par l’entremise de 1 492 bureaux (au 31 décembre 2007).

Au 31 décembre 2007, BB&T comptait des actifs totaux de 122,7 G$ US et des dépôts totaux de 87,0 G$ US. Ces totaux représentent environ 96 % et 100 % des actifs et des dépôts totaux de BB&T respectivement.

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Voici quelques-unes des principales filiales en exploitation de BB&T :

• BB&T Leasing Corporation, de Charlotte, en Caroline du Nord, qui offre des opérations de crédit-bail à des entreprises commerciales et des gouvernements municipaux;

• BB&T Investment Services, Inc., courtier inscrit situé à Charlotte, en Caroline du Nord, qui offre aux clients des possibilités de placements sans dépôt, notamment des services de courtage à escompte, des rentes à taux fixe et à taux variable, des fonds communs de placement et des obligations gouvernementales et municipales;

• BB&T Insurance Services, Inc., dont le siège social est à Raleigh, en Caroline du Nord, qui offre notamment des produits d’assurance incendie, accidents et risques divers, d’assurance-vie, d’assurance-santé, d’assurance d’avantages sociaux, d’assurance de responsabilité civile des entreprises, des assurances de cautionnement et des assurances de titres par l’intermédiaire de son réseau d’agents;

• Stanley, Hunt, DuPree & Rhine, Inc., dont les co-sièges sociaux sont situés à Greensboro, en Caroline du Nord, et à Greenville, en Caroline du Sud, qui offre des régimes médicaux collectifs et des services de consultation en assurance et en placement et des services d’actuariat;

• Prime Rate Premium Finance Corporation, Inc., située à Florence, en Caroline du Sud, qui offre du financement par primes d’assurance principalement à des clients dans les marchés géographiques de BB&T Corp.;

• Grandbridge Real Estate Capital LLC, située à Charlotte, en Caroline du Nord, qui se spécialise en montage et en gestion de prêts hypothécaires commerciaux;

• Lendmark Financial Services, Inc., située à Conyers, en Géorgie, qui offre des prêts de consommation et hypothécaires de remplacement aux clients incapables de satisfaire aux lignes directrices de souscription de crédit et de prêts hypothécaires habituelles de BB&T Corp.;

• CRC Insurance Services, Inc., située à Birmingham, en Alabama, courtier d’assurance collective à adhésion facultative spéciale autorisé à exercer ses activités partout au pays; et

• McGriff, Seibels & Williams, Inc., située à Birmingham, en Alabama, qui est autorisée à exercer ses activités partout au pays et qui se spécialise dans l’offre de produits d’assurance à titre de mandataire à des clients d’envergure des secteurs du commerce et de l’énergie, y compris de nombreuses sociétés du Fortune 500.

Les bureaux de direction principaux de BB&T sont situés au 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, et son numéro de téléphone est le 336-733-2000.

BB&T est le garant des billets émis aux présentes.

Pour en savoir davantage sur BB&T, visitez le site Web du Federal Financial Institutions Examination Council au www.ffiec.gov.

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DESCRIPTION DES BILLETS À ORDRE À COURT TERME

Montant en capital : Le montant en capital total maximal des billets à ordre à court terme de CAFO (les « billets ») en circulation à tout moment autre ne peut excéder 500 000 000 $ CA ou son équivalent en dollars américains à la date d’émission.

Emploi du produit : CAFO affectera le produit net tiré de la vente des billets aux besoins généraux

de CAFO et de ceux des sociétés du même groupe. Coupures : Multiples de 1 000 $ CA, sous réserve d’un minimum de 100 000 $ CA ou

son équivalent en dollars américains à la date d’émission. Dates d’échéance : Jusqu’à un an suivant la date d’émission. Escompte et taux d’intérêt :

Les escomptes et taux propres à chaque émission de billets seront fournis avant l’émission, sur demande.

Garantie : Les billets sont garantis inconditionnellement et irrévocablement quant au

remboursement du capital et au paiement de l’intérêt, le cas échéant, par BB&T, conformément à une lettre de garantie datée du 1er mai 2008. La lettre de garantie est régie par les lois de la Caroline du Nord. On peut s’en procurer un exemplaire auprès de l’assistant directeur – Financement des sociétés de Branch Banking and Trust Company, au 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, numéro de téléphone 336-733-2827, Attention: Assistant Corporate Funding Manager.

Notation : Les notes attribuées aux billets sont fournies sur demande. Agent émetteur et payeur :

Banque Royale du Canada

Forme des billets : Les billets seront émis sous forme de billets sans intérêt vendus à escompte ou

sous forme de billets portant intérêt vendus au pair, suivant le modèle ci-joint. Les billets seront émis sous forme de billets « à inscription en compte

uniquement » (les « billets à inscription en compte »), à moins que CAFO choisisse d’émettre des certificats attestant les billets, comme il est décrit ci-dessous. Tous les billets à inscription en compte doivent être souscrits ou transférés par l’intermédiaire des adhérents (les « adhérents ») au système de compensation de Services de dépôt et de compensation CDS inc. (la « CDS »), notamment des courtiers en valeurs mobilières, des banques et des sociétés de fiducie, ou par l’intermédiaire d’autres institutions qui entretiennent des relations de dépositaire avec un adhérent, directement ou indirectement (les « adhérents indirects »).

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CAFO fera en sorte que les billets à inscription en compte soient détenus par la CDS ou son prête-nom ou en leur nom, et qu’ils soient inscrits en leur nom. CAFO comprend que chaque souscripteur d’un intérêt sur un billet à inscription en compte recevra un avis d’exécution de la part du courtier inscrit auprès duquel il a souscrit le billet, conformément aux pratiques et aux méthodes de ce courtier inscrit. Les pratiques peuvent varier, mais CAFO comprend que les avis d’exécution sont, en général, délivrés promptement après l’exécution de l’ordre connexe.

Ni CAFO, ni BB&T, ni l’un ou l’autre des membres de leurs groupes, ni les

courtiers inscrits n’engageront quelque responsabilité que ce soit à l’égard de ce qui suit : a) tout aspect des registres (y compris les confirmations de clients) relatifs à la propriété effective des billets à inscription en compte détenus par la CDS ou aux paiements s’y rapportant; b) la tenue, la supervision ou l’examen des registres se rapportant aux billets à inscription en compte; ou c) les conseils donnés ou les déclarations faites par la CDS ou à son égard (y compris ceux figurant dans la présente notice d’offre) et se rapportant aux règles régissant la CDS, ou les mesures prises par la CDS ou suivant les directives de ses adhérents.

La capacité d’un détenteur de mettre en gage des billets à inscription en

compte ou les intérêts s’y rapportant ou de prendre des mesures à leur égard (autrement que par l’intermédiaire d’un adhérent ou d’un adhérent indirect) peut être limitée en raison de l’inexistence de certificats papier.

Si CAFO met fin à sa participation au système d’inscription en compte de la

CDS relativement aux billets à inscription en compte, des billets sous forme de certificats payables au porteur ou à l’ordre du détenteur d’un tel billet seront délivrés aux détenteurs des billets à inscription en compte ou à leur prête-nom.

Les billets à inscription en compte seront assujettis à la Loi sur les lettres et

billets de dépôt (Canada). Livraison : Les billets à inscription en compte seront livrés suivant les règles établies par

la CDS. Si les circonstances l’exigent, des billets sous forme de certificats seront livrés moyennant le paiement de fonds immédiatement disponibles par chèque certifié, virement électronique de fonds ou autre moyen acceptable selon CAFO, et ils pourront être livrés à Toronto le jour même au souscripteur ou à son mandataire par l’intermédiaire de l’agent émetteur et payeur. Dans les autres principales villes du Canada, la livraison sera effectuée au moyen d’une lettre d’engagement.

Paiements : Tous les paiements à l’égard des billets à inscription en compte seront

effectués par CAFO ou en son nom par l’intermédiaire de l’agent émetteur et payeur conformément aux règles et méthodes établies par la CDS. L’agent émetteur et payeur effectuera les paiements à la CDS; ces paiements seront ensuite transmis par la CDS à ses adhérents, par les adhérents aux détenteurs ou par les adhérents aux adhérents indirects et par les adhérents indirects aux détenteurs.

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À l’échéance, le remboursement du capital des billets sous forme de certificats et le paiement des intérêts (le cas échéant) sur de tels billets seront effectués par CAFO ou en son nom par l’agent émetteur et payeur dans la monnaie d’émission, moyennant présentation et remise des billets.

Marges de crédit bancaire :

BB&T dispose de fonds (provenant de dépôts de clients, d’emprunts à court terme et d’emprunts à long terme) suffisants pour financer ses activités, y compris toute activité de papier commercial de CAFO.

Restrictions : Les billets ne seront pas mis en vente aux États-Unis d’Amérique ou dans ses

territoires, ses possessions et autres régions assujetties à son autorité, ni ne seront-ils offerts à des citoyens ou résidents des États-Unis d’Amérique. Les billets ne seront pas vendus à l’extérieur du Canada ni à quelque entité qui n’est pas résidente du Canada, ni à des entités en souscrivant en vue de les revendre à des entités qui ne sont pas résidentes du Canada ou agissant pour le compte ou le bénéfice de telles entités. Les résidents des États-Unis d’Amérique ou les personnes agissant pour le compte ou au nom de telles personnes ne sont pas autorisés à détenir des billets.

Admissibilité aux fins de placement :

L’admissibilité des billets aux fins de placement par certains souscripteurs est régie par les restrictions et dispositions générales établies dans les lois canadiennes applicables à ces souscripteurs et, dans certains cas, est assujettie aux normes de prudence en matière de placement établies par de tels souscripteurs.

Résidents de la Nouvelle-Écosse :

Les résidents de la Nouvelle-Écosse ne peuvent souscrire des billets aux termes de la présente notice d’offre, à moins qu’ils n’aient reçu un addenda aux présentes qui énonce les droits prévus par la Securities Act (Nouvelle-Écosse).

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EXTRAIT CERTIFIÉ CONFORME DU RÈGLEMENT NO 102

DE CAFO INC.

[TRADUCTION]

« 1. Pouvoir d’emprunt – Les administrateurs de la Société peuvent, sans l’autorisation des actionnaires

a) emprunter de l’argent sur le crédit de la Société,

b) émettre, réémettre, vendre ou donner en gage des titres d’emprunt de la Société, et

c) hypothéquer ou donner en gage la totalité ou une partie des biens appartenant à la Société ou qu’elle acquiert ultérieurement ou créer par ailleurs une sûreté sur de tels biens pour garantir les titres d’emprunt de la Société.

« titre d’emprunt », au sens qui lui est donné dans ce paragraphe, s’entend d’une obligation, d’une débenture, d’un billet ou d’une autre preuve de dette ou de garantie de la Société, qu’elle soit garantie ou non.

2. Délégation – Les administrateurs peuvent déléguer à un ou plusieurs administrateurs ou à un ou plusieurs dirigeants de la Société l’autorité

a) de prendre des arrangements relativement aux sommes empruntées ou devant être empruntées par la Société, aux conditions de tels emprunts et aux sûretés devant être données à cette fin et avec le pouvoir de modifier ces arrangements et conditions,

b) de remettre ces sûretés supplémentaires pour les sommes empruntées par la Société ou les sommes qui restent à échoir comme l’ont indiqué les administrateurs de la Société dans l’autorisation conférée,

c) de gérer, d’effectuer et de régler l’emprunt d’argent par la Société,

d) de signer, et lorsqu’un ou plusieurs administrateurs ou un ou plusieurs dirigeants de la Société qui apposent leur signature le jugent nécessaire ou souhaitable, d’apposer le sceau de la Société aux actes, garanties, engagements, certificats, attestations et documents qui peuvent être requis dans le cadre de ces emprunts et de les livrer au nom et pour le compte de la Société, sous la forme qu’un ou plusieurs administrateurs ou un ou plusieurs dirigeants de la Société signataires approuvent, cette approbation devant être irréfutablement attestée par la signature et la livraison et devant lier la Société. »

Le soussigné, secrétaire de CAFO Inc. (la « Société »), atteste par les présentes, pour le compte et au nom de la Société, que le texte qui précède est un extrait fidèle et exact du Règlement no 102 (le « Règlement ») de la Société, Règlement qui est en vigueur et qui produit tous ses effets sans aucune modification à la date des présentes.

FAIT le 1er mai 2008.

Nom : Robert J. Ratner Qualité : Secrétaire

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EXTRAIT CERTIFIÉ CONFORME DES RÉSOLUTIONS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE

CAFO INC.

[TRADUCTION]

« IL EST RÉSOLU que la Société est autorisée, à l’occasion, à emprunter de l’argent par l’émission et la vente de billets à ordre non assortis d’une sûreté à court terme (les « billets »), dans des coupures de 1 000 $ mais pour au moins 100 000 $, en monnaie légale du Canada (ou son équivalent en dollars américains calculé à la date de l’émission), à la condition que le montant en capital total des billets de la Société en circulation à tout moment n’excède pas 500 000 000 $ en monnaie légale du Canada (ou son équivalent en dollars américains, calculé à la date d’émission) et que chaque billet soit remboursable au plus tard un an suivant la date d’émission;

IL EST RÉSOLU que les billets doivent être signés au nom et pour le compte de la Société par l’un ou l’autre du président, du chef de la direction ou d’un premier président (les « signataires autorisés »), et que leur signature peut être faite à la main ou au moyen d’un fac-similé, étant entendu que, pour qu’il soit valide et qu’il lie la Société, le billet doit être manuellement authentifié pour le compte de la Société par l’agent émetteur dûment nommé par la Société; tout billet ainsi signé, une fois livré (que ce soit sur format papier ou format électronique) moyennant le paiement connexe, sera valide et liera la Société peu importe si, une fois signé, la personne l’ayant signé a cessé d’occuper les fonctions qu’elle occupait au sein de la Société au moment de le signer;

IL EST RÉSOLU que tout administrateur ou dirigeant de la Société est autorisé par les présentes à faire toute chose et à signer tout instrument et tout document nécessaire ou souhaitable pour donner suite et à ce qui précède et y donner effet. »

Le soussigné, secrétaire de CAFO Inc. (la « Société »), atteste par les présentes, pour le compte et au nom de la Société, que le texte qui précède est un extrait fidèle et exact des résolutions adoptées par le conseil d’administration de la Société le 22 avril 2008 et que ces résolutions demeurent en vigueur et produisent tous leurs effets sans aucune modification à la date des présentes.

FAIT le 1er mai 2008.

Nom : Robert J. Ratner Qualité : Secrétaire

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CAFO INC.

ATTESTATION DE FONCTIONS ET SIGNATURES DES DIRIGEANTS

Fonction Nom Signature

Président et chef de la direction Daryl J. Zupan

Premier vice-président Stephen R. Viehe

Premier vice-président et chef des finances

Larry G. Lutgen

Premier vice-président et trésorier

C. Leonard O’Connell

Le soussigné, secrétaire de CAFO Inc. (la « Société »), atteste par les présentes, pour le compte et au nom de la Société, que les personnes dont les noms figurent ci-dessus ont été dûment élues ou nommées au poste de la Société indiqué en regard de leur nom, que ces personnes occupent actuellement le poste indiqué en regard de leur nom et s’acquittent des fonctions qui leur incombent en cette qualité, et que la signature figurant en regard de leur nom est un spécimen authentique.

FAIT le 1er mai 2008.

Nom : Robert J. Ratner Qualité : Secrétaire

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ATTESTATION DE LA SECRÉTAIRE DE BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY

J’atteste par les présentes que je suis la secrétaire dûment élue de Branch Banking and Trust Company, banque à charte de la Caroline du Nord dont le siège social est situé à Winston-Salem, en Caroline du Nord (la « Banque »), et, par conséquent, je suis autorisée à signer la présente attestation de la secrétaire au nom de la Banque. J’atteste également que les résolutions jointes aux présentes à l’annexe A sont une copie complète, conforme et exacte des résolutions dûment adoptées par le conseil d’administration de la Banque à sa réunion tenue le 22 avril 2008 et que les résolutions en question n’ont pas été modifiées, révoquées ou annulées à tout égard et produisent tous leurs effets à la date des présentes en leur forme adoptée.

EN FOI DE QUOI, j’ai apposé ma signature ci-dessous en ce 24 avril 2008.

Par : Frances Jones Secrétaire

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ANNEXE A

RÉSOLUTIONS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY

Le 22 avril 2008

[TRADUCTION]

« ATTENDU QUE la Banque a étudié certaines questions relatives aux activités de financement proposées par CAFO Inc., qui est la propriété indirecte de la Banque (la « filiale »), par l’émission de billets à ordre à court terme (les « billets ») dans le cours de ses activités;

QUE la Banque a jugé souhaitable et au mieux des intérêts de la Banque et de la filiale d’avaliser l’émission des billets par cette filiale aux termes d’une notice d’offre et de garantir les obligations de cette filiale issues de son financement au moyen de l’émission de ces billets;

POUR CES MOTIFS, IL EST RÉSOLU que l’émission des billets par la filiale est autorisée et approuvée par les présentes;

IL EST RÉSOLU que la garantie de la Banque à l’égard ou par ailleurs à l’appui des obligations et responsabilités de la filiale envers des tiers dans le cadre de l’émission des billets est approuvée par les présentes;

IL EST RÉSOLU que l’un ou l’autre du chef de la direction, du chef des finances, d’un premier vice-président directeur ou vice-président directeur de la Banque et tout autre dirigeant de la Banque désigné par l’un d’entre eux par écrit (les « dirigeants autorisés ») est autorisé par les présentes pour le compte de la Banque à approuver et à signer la lettre de garantie inconditionnelle de la Banque (la « garantie ») à l’égard ou par ailleurs à l’appui des obligations et des responsabilités de la filiale aux termes des billets, et à modifier ce document de temps à autre;

IL EST RÉSOLU que l’un ou l’autre des dirigeants autorisés est autorisé par les présentes pour le compte de la Banque à signer, soit à la main ou par facsimilé, la garantie sur chaque billet à l’égard ou par ailleurs à l’appui des obligations et des responsabilités de la filiale aux termes des billets;

IL EST RÉSOLU que l’un ou l’autre des dirigeants autorisés de la Banque a le pouvoir d’approuver ou d’autoriser, selon le cas, toute autre mesure et la préparation, la signature et la livraison de tous les documents précités et qu’un dirigeant autorisé de la Banque et son conseiller juridique sont par les présentes autorisés à prendre toute autre mesure et à signer et livrer tout acte ou document, au nom et pour le compte de la Banque, par apposition de son sceau ou autrement, et à payer toutes les dépenses connexes, comme ils peuvent le juger nécessaire, approprié ou souhaitable afin d’exécuter pleinement l’esprit et d’accomplir l’objectif de la présente résolution; et

IL EST RÉSOLU que toutes les mesures prises jusqu’à maintenant ou par la suite par l’un ou l’autre des dirigeants de la Banque suivant les modalités des résolutions ci-dessus sont par les présentes ratifiées et confirmées à titre d’acte de la Banque. »

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BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY

ATTESTATION DE FONCTIONS ET SIGNATURES DES DIRIGEANTS

Fonction Nom Signature Vice-président directeur et trésorier

Hal Johnson

Vice-président directeur et chef des finances adjoint

Daryl Bible

La soussignée, secrétaire adjointe de Branch Banking and Trust Company (la « Compagnie »), atteste par les présentes, pour le compte et au nom de la Compagnie, que les personnes dont les noms figurent ci-dessus ont été dûment nommées au poste de la Compagnie indiqué en regard de leur nom ci-dessus, que ces personnes occupent actuellement les postes indiqués en regard de leur nom ci-dessus et s’acquittent des fonctions qui leur incombent en cette qualité, et que la signature figurant en regard de leur nom ci-dessus est un spécimen authentique.

FAIT le 1er mai 2008.

Nom : Lisa Moberly Qualité : Secrétaire adjointe

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Blake, Cassels & Graydon LLP

Barristers & Solicitors Patent & Trade-mark Agents

199 Bay Street Suite 2800, Commerce Court West

Toronto ON M5L 1A9 Canada Tel : 416-863-2400 Fax : 416-863-2653

Le 1er mai 2008

CAFO Inc. 95 Wellington St. W., Suite 1706 P.O. Box 17 Toronto (Ontario) M5J 2N7

Objet : Émission de billets à ordre à court terme

Mesdames, Messieurs,

Nous avons agi à titre de conseillers juridiques de CAFO Inc. (la « Société ») relativement à l’émission et à la vente proposées, à l’occasion, des billets à ordre à court terme négociables de la Société (les « billets »), dans des coupures de 1 000 $ mais pour au moins 100 000 $, en monnaie légale du Canada (ou son équivalent en dollars américains à la date d’émission) et comportant des échéances d’au plus un an suivant les dates d’émission des billets respectives, qui sont inconditionnellement garantis par Branch Banking and Trust Company quant au remboursement du capital des billets et au paiement de l’intérêt (s’il en est) sur ceux-ci (la « garantie »), comme il est décrit en détail dans la notice d’offre datée du 1er mai 2007 (la « notice »), dont le présent avis fait partie.

Pour les besoins du présent avis, nous avons examiné les originaux ou des copies (certifiées ou autrement identifiées) que nous avons jugées satisfaisantes des documents et des actes que nous avons jugés nécessaires pour établir les avis exprimés ci-après.

Aux fins de l’examen des documents précités, nous avons supposé que l’ensemble des signatures étaient authentiques, que toutes les personnes jouissaient de leur capacité juridique, que tous les documents qui nous ont été soumis à titre d’originaux étaient authentiques et que tous les documents qui nous ont été soumis à titre de copies certifiées, de copies conformes, de copies télécopiées, de photocopies ou de copies électroniques étaient conformes aux originaux.

Nous sommes membres des Barreaux des provinces d’Ontario, du Québec, de l’Alberta et de la Colombie-Britannique et nous avons les compétences pour exprimer des avis uniquement à l’égard des lois en vigueur dans ces provinces et des lois fédérales du Canada qui s’y appliquent. Sous réserve de la phrase précédente, les avis indiqués ci-après se rapportent uniquement aux lois de la province d’Ontario et aux lois fédérales du Canada qui s’y appliquent; nous n’exprimons aucun avis quant aux lois de quelque autre territoire ou aux questions régies par de telles lois. Malgré la phrase qui précède, les avis exprimés ci-dessous aux paragraphes 1, 2 et 4 se rapportent uniquement aux lois fédérales du Canada, l’avis exprimé au paragraphe 3 ci-dessous se rapporte uniquement aux lois de la province d’Ontario et aux lois fédérales du Canada qui s’y appliquent et l’avis exprimé au paragraphe 5 ci-dessous se rapporte uniquement aux lois de chaque province du Canada. Dans la mesure où les avis indiqués ci-après se

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rapportent aux lois de quelque province du Canada autre que les lois des provinces d’Ontario, du Québec, de l’Alberta et de la Colombie-Britannique (les « autres provinces ») et des lois fédérales du Canada qui s’y appliquent, nous nous sommes fiés exclusivement, sans avoir effectué d’enquête indépendante, sur les avis que les conseillers juridiques locaux énumérés ci-dessous ont donnés à la date indiquée aux présentes et dont des copies vous ont été fournies :

a) MacPherson Leslie & Tyerman LLP – Saskatchewan;

b) Taylor McCaffrey LLP – Manitoba;

c) Stewart McKelvey – Nouvelle-Écosse, Terre-Neuve-et-Labrador, Nouveau-Brunswick et Île-du-Prince-Édouard.

Les avis exprimés aux présentes sont de portée limitée, dans la mesure où ils se rapportent aux lois des autres provinces, aux questions énoncées dans les avis des conseillers juridiques des autres provinces sur lesquels nous nous sommes fiés, et dans la mesure où les avis juridiques sur lesquels nous nous sommes fiés sont, tels qu’ils nous ont été déclarés, fondés sur des hypothèses, donnés compte tenu d’une attestation ou autre document de ce genre ou assujettis à des limites, réserves ou exceptions, les avis exprimés ci-après qui sont fondés sur ces avis sont fondés sur les mêmes hypothèses, donnés compte tenu de la même attestation ou autre document de ce genre et assujettis aux mêmes limites, réserves ou exceptions.

Pour les besoins des avis exprimés ci-dessous, sans avoir fait quelque enquête, recherche ou demande de renseignements au sujet des questions de fait qui y sont énoncées, nous nous sommes appuyés sur l’attestation d’un dirigeant de la Société datée de la date des présentes et, dans la mesure où il est déclaré que l’attestation est fondée sur une hypothèse, s’appuie sur une attestation ou un autre document ou fait l’objet d’une restriction, d’une réserve ou d’une exception, l’opinion exprimée ci-dessous s’appuyant sur cette attestation est fondée sur la même hypothèse, s’appuie sur la même attestation ou le même document et est assujettie à la même restriction, réserve ou exception.

Relativement à l’avis exprimé au paragraphe 3, nous avons présumé que chaque billet, une fois achevé, sera dûment signé et livré par toutes les parties à celui-ci (sauf la Société) et constituera une obligation valide de toutes les parties à celui-ci (sauf la Société) qui les liera, opposable à toutes les parties à celui-ci (sauf la Société) conformément à ses conditions, sous réserve que le caractère exécutoire pourrait être limité (i) par l’application des lois sur la faillite, l’insolvabilité, les moratoires et les réorganisations et d’autres lois assurant ou modifiant la protection des droits des créanciers en général; (ii) du fait que le caractère exécutoire des billets peut être limité par l’application des principes généraux d’équité et qu’aucun avis n’est exprimé au sujet de la possibilité de se prévaloir des recours équitables (y compris l’exécution pure et simple et l’injonction), qui ne sont permis qu’à la discrétion d’un tribunal compétent et (iii) du fait qu’un jugement d’un tribunal du Canada peut n’être rendu qu’en monnaie canadienne.

Relativement aux avis exprimés aux paragraphes 3, 4 et 5, nous avons supposé, sans avoir fait d’enquête ni de recherche, qu’à tous les moments pertinents aucun tribunal ni aucune autre autorité de réglementation ou administrative n’a ou n’aura émis d’ordonnance ni rendu de jugement ou de décision ayant pour effet d’interdire ou de restreindre l’émission, le placement, la négociation, l’offre ou la vente des billets.

Aucun avis n’est exprimé à l’égard de la garantie.

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Malgré les dispositions des billets, le taux auquel l’intérêt est payable en application d’un jugement obtenu à l’égard d’une obligation contenue dans les billets peut être limité par la Loi sur l’intérêt (Canada), la Judgment Interest Act (Alberta), la Court Order Interest Act (Colombie-Britannique) ou toute autre loi provinciale similaire applicable à un taux qui est inférieur à celui qui est stipulé dans les billets.

Relativement à l’avis exprimé au paragraphe 5 ci-dessous, nous avons supposé que la société appelée dans le Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif (le « Règlement 81-102 ») « Dominion Bond Rating Services Limited » avait changé son nom pour DBRS Limited (« DBRS »), qu’une « note approuvée » (au sens de ce terme dans le Règlement 81-102) avait été attribuée aux billets par DBRS et l’une ou l’autre de ses remplaçantes, que DBRS n’avait fait aucune annonce selon laquelle la note pourrait être ramenée à une catégorie de notation qui ne correspondrait pas à une note approuvée ou selon laquelle la note a été ramenée à une catégorie de notation ne correspondant pas à une note approuvée et qu’aucune autre « agence de notation agréée » (au sens de ce terme dans le Règlement 81-102) n’avait attribué aux billets une note qui n’est pas une note approuvée.

Relativement à l’avis exprimé aux paragraphes 4 et 5 ci-après, nous avons supposé que les billets auront les caractéristiques décrites dans la notice.

Compte tenu et sous réserve de ce qui précède, nous sommes d’avis que, à la date des présentes :

1. La Société a été prorogée en vertu de la Loi canadienne sur les Sociétés par actions et n’a pas été dissoute.

2. La Société dispose de tous les pouvoirs nécessaires pour emprunter de l’argent au moyen de l’émission et de la vente des billets, et a pris à l’interne toutes les mesures nécessaires pour autoriser la signature, l’émission et la vente des billets et l’emprunt de l’argent connexe.

3. Chaque billet, dont un spécimen est inclus dans la notice, dès lors qu’il est rempli, dûment signé au nom de la Société, authentifié à la main au nom et pour le compte de la Société par son agent émetteur, et livré par la Société moyennant le paiement connexe, constituera une obligation valide de la Société, qui la lie et qui lui est opposable conformément à ses modalités.

4. La signature et la livraison des billets par la Société et l’exécution, par la Société, de ses devoirs, engagements, obligations et responsabilités aux termes des billets ne contreviendront pas aux statuts de prorogation de la Société ni à quelque autre acte constitutif de la Société, n’entraîneront pas de manquement à leur égard ni ne constitueront un défaut aux termes de ceux-ci.

5. En vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables des provinces du Canada, la Société n’a nullement l’obligation de procéder à un dépôt ou à une inscription d’un document quelconque pour mettre les billets en vente dans le public par l’intermédiaire de personnes légitimement autorisées à le faire conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables :

a) dans chacune des provinces d’Ontario, de la Colombie-Britannique, de l’Alberta, de la Saskatchewan, du Manitoba, de Terre-Neuve-et-Labrador, du Nouveau-Brunswick, de la Nouvelle-Écosse et de l’Île-du-Prince-Édouard;

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b) dans la province de Québec (dans la mesure où un exemplaire de la notice, ainsi que tout autre document d’information livré aux souscripteurs des billets résidents dans la province de Québec, est déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers).

Étant donné que les avis exprimés aux présentes sont donnés à la date des présentes, si l’on se fie à ces avis pour des billets émis après la date des présentes, on doit supposer qu’il ne s’est produit aucun changement en droit ou dans les faits sur lesquels les avis sont fondés. Le présent avis est fourni au bénéfice de la personne à laquelle il est adressé; nulle autre personne ne peut s’y fier. Le présent avis est fourni uniquement pour les besoins de l’opération à laquelle il se rapporte. Il ne peut être cité, en tout ou en partie, ni autrement mentionné ou utilisé à quelque autre fin.

Veuillez agréer, Mesdames, Messieurs, nos sincères salutations.

Branch Banking & Trust Co. Legal Department 200 West Second St., 3rd Floor (27101) P.O. Box 1255 Winston-Salem, NC 27102-1255

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Le 1er mai 2008 CAFO Inc. 95 Wellington St. W., Suite 1706 P.O. Box 17 Toronto (Ontario) M5J 2N7

Objet : Garantie des billets à ordre à court terme émis par CAFO Inc.

Mesdames, Messieurs,

Je suis chef du contentieux adjoint de Branch Banking and Trust Company, banque à charte de la Caroline du Nord (« BB&T »). J’ai agi à titre de conseiller juridique de BB&T relativement à la garantie qu’elle donne, au moyen d’une lettre de garantie inconditionnelle de BB&T datée du 1er mai 2008 (la « garantie ») quant au remboursement de la dette de sa filiale, CAFO Inc. (« CAFO »), dette qui est attestée par des billets à ordre à court terme (les « billets ») devant être émis et vendus par CAFO de temps à autre, conformément à la notice d’offre de CAFO datée du 1er mai 2008.

Sauf indication contraire dans les présentes, moi-même ou d’autres dirigeants de BB&T avons examiné ou fait examiner les registres et documents d’entreprise ou organisationnels de BB&T se rapportant à la garantie tel que je l’ai jugé nécessaire ou approprié comme fondement des avis exprimés dans les présentes. Quant aux faits importants pour mes avis qui n’ont pas été établis ou vérifiés de façon indépendante, je me suis fié aux déclarations de dirigeants et de représentants de BB&T et de CAFO, notamment des déclarations et des garanties pertinentes faites ou données dans les documents et conventions pertinents se rapportant aux opérations décrites ci-dessus. En outre, j’ai également obtenu de fonctionnaires et de dirigeants de BB&T des attestations, des assurances, des registres, des documents et d’autres actes qui, selon mon jugement, sont nécessaires ou appropriés comme fondement pour les avis exprimés dans les présentes et je m’y suis fié.

Comme fondement des avis exprimés dans les présentes, j’ai examiné un exemplaire de la garantie qui est signée au verso du spécimen de billet.

En donnant les avis énoncés ci-dessous, je n’exprime aucune opinion quant aux questions régies par des lois autres que les lois de la Caroline du Nord et les lois fédérales des États-Unis, telles qu’elles sont en vigueur à la date des présentes et je ne prétends pas être un expert en matière de lois, de règles, de règlements, de conventions, de common law ou d’autres lois de toute autre nation, État ou territoire, sur lesquels je n’ai pas pris de renseignements et à l’égard desquels je n’exprime aucun avis. Je suis membre du barreau de l’État de la Caroline du Nord.

J’ai supposé ce qui suit afin de donner les avis énoncés dans les présentes :

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(i) que tous les documents qui m’ont été soumis à titre d’originaux étaient authentiques et complets et que tous les documents qui m’ont été soumis comme étant des copies étaient complets et conformes aux documents originaux authentiques et que tous les certificats, les assurances, les documents, les actes, les livres et les registres mis à ma disposition étaient exacts et complets;

(ii) que la copie de la garantie que j’ai examinée afin de donner les avis énoncés dans les présentes est identique à tous les égards importants pour la présente lettre d’avis à la garantie, telle qu’elle est signée et livrée par BB&T;

(iii) que les billets seront dûment signés et livrés par toutes les parties à ceux-ci (sauf BB&T) et que chaque billet sera valide et obligatoire et opposable à ces parties (sauf BB&T) conformément à leurs conditions, sous réserve de l’application des lois sur la faillite, l’insolvabilité, les moratoires, les transferts frauduleux et les autres lois similaires assurant ou modifiant les droits des créanciers en général et des décisions des tribunaux rendues à leur égard et de l’application des principes généraux d’équité, considérés dans une procédure en equity ou en droit;

(iv) qu’il n’y a pas de convention ni d’entente entre les parties à ceux-ci ou toute autre personne ou entité qui développerait, modifierait ou toucherait par ailleurs les conditions des billets, la garantie ou tout document, tout instrument ou toute convention connexe ou les droits ou obligations respectifs d’une des parties aux termes de ceux-ci et que les billets, la garantie et chacun de ces documents, instruments et conventions connexes, tels qu’ils sont signés et livrés par les parties respectives à ceux-ci, énoncent correctement et complètement l’intention de toutes les parties à ceux-ci et qu’il n’y a pas d’erreur de fait ou de malentendu réciproque, de fraude, de contrainte ou d’influence indue.

Les avis énoncés ci-dessous font l’objet des exceptions, réserves, restrictions et hypothèses supplémentaires suivantes :

a) Je n’exprime aucun avis (i) quant à l’effet de lois sur la faillite, l’insolvabilité, les réorganisations, les arrangements, les transferts frauduleux, les moratoires ou d’autres lois assurant ou modifiant les droits des créanciers en général ou des décisions des tribunaux rendues à leur égard ou (ii) quant à l’effet des principes généraux d’équité, y compris les notions d’importance relative, de caractère raisonnable, de bonne foi et d’utilisation équitable, et la possible indisponibilité de l’exécution pure et simple, d’une mesure injonctive ou d’un autre redressement équitable, envisagé ou non dans une procédure en equity ou en droit.

b) Je n’exprime aucun avis quant à (i) l’effet d’une disposition réputée être abusive ou (ii) l’effet d’une disposition autorisant l’exercice d’un recours sans avis raisonnable et possibilité de remédier.

c) Je n’exprime aucun avis sur la légalité, la validité, la nature obligatoire ou le caractère exécutoire de (i) toute disposition de tout document prévoyant le paiement ou le remboursement de frais ou de dépenses ou indemnisant une partie, dans la mesure où cette disposition peut être jugée non exécutoire parce que contraire à la politique publique ou (ii) toute disposition de tout document prévoyant que l’avis non réellement reçu peut lier une partie.

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d) Je n’exprime aucun avis sur la légalité, la validité, la nature obligatoire ou le caractère exécutoire de toute renonciation ou de tout consentement (qu’il soit ou non indiqué comme tel dans tout document pertinent) se rapportant aux droits d’une partie existant comme question de droit, y compris les renonciations aux avantages des dispositions des lois ou de la constitution (de procédure ou de fond), dans la mesure où les tribunaux jugent que ces renonciations ou ces consentements vont à l’encontre de la politique publique ou dans la mesure où ces renonciations ou ces consentements sont ineffectifs conformément à une loi applicable ou à une décision judiciaire ou administrative ou une autre loi.

e) Je n’exprime aucun avis quant à toute disposition de tout document exigeant des modifications écrites de ce document ou des renonciations à ce document, dans la mesure où elle laisse entendre que des modifications ou des renonciations verbales ou autres ne pourraient pas être convenues effectivement par les parties ou que la doctrine de la préclusion promissoire pourrait ne pas s’appliquer.

f) Je n’exprime aucun avis quant à l’application possible ou à l’effet de conformité ou de non-conformité par une personne ou une entité (autre que BB&T) aux lois des États, fédérales, étrangères ou autres applicables à cette personne ou à cette entité ou aux opérations envisagées dans tout document en raison de la nature de ses activités, y compris sa situation juridique ou réglementaire.

g) Je n’exprime aucun avis quant à la conformité ou à la non-conformité (ou l’effet de celle-ci) à une loi fédérale, d’État ou sur les valeurs mobilières ou sur la protection de l’épargne, antitrust, antifraude, environnementale, sur la main-d’œuvre, sur l’emploi, sur la santé, sur la sécurité, sur les banques, sur l’assurance, sur les marques de commerce ou toute autre propriété intellectuelle, sur l’utilisation du terrain, sur la subdivision ou le zonage ou sur la fiscalité (y compris si un consentement, une approbation, une autorisation ou une autre ordonnance d’un tribunal ou d’une autorité, d’une agence ou d’un organisme public ou l’enregistrement ou le dépôt auprès d’un tel tribunal, autorité, agence ou organisme est exigé pour la réalisation des opérations envisagées dans les billets ou la garantie) ou l’application ou l’effet des lois municipales ou des lois de toute agence, intermédiaire ou organisme local au sein d’une nation, d’un État ou d’un autre territoire (y compris l’État de la Caroline du Nord).

h) La présente lettre d’avis n’est valable qu’à la date qu’elle porte et est fondée uniquement sur les faits et les circonstances connus de moi à cette date. Je n’exprime aucun avis quant à l’effet sur toute question énoncée ou mentionnée dans les présentes d’un acte législatif, d’une règle, d’un règlement ou d’une autre loi qui est adopté ou devient effectif ou de toute décision judiciaire ou administrative qui modifie la loi pertinente à cette question qui est rendue après la date de la présente lettre d’avis ou d’une modification, d’un supplément ou d’un autre changement à un billet, à la garantie ou à tout autre document, acte ou convention relatif aux opérations décrites dans les présentes ou à la conduite des parties après la clôture des opérations envisagées. De plus, en présentant la présente lettre d’avis, je ne reconnais aucune obligation de réviser ou de compléter la présente lettre d’avis si les lois actuelles des territoires qui y sont mentionnés sont modifiées par des mesures législatives, une décision judiciaire ou administrative ou par ailleurs ou si les faits faisaient l’objet de changements qui pourraient toucher un des avis ou des énoncés exprimés dans les présentes.

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i) Les avis qui précèdent sont exprimés avec l’entente expresse qu’ils sont donnés en ma qualité de dirigeant de BB&T.

En me fondant sur ce qui précède et en tenant pour acquis, et sous réserve des hypothèses, exceptions, réserves et restrictions énoncées dans les présentes, je suis d’avis que :

1. BB&T existe validement à titre de banque à charte en règle en vertu des lois de la Caroline du Nord, et elle dispose des pouvoirs et de l’autorité nécessaires pour contracter ses obligations et les exécuter aux termes de la garantie.

2. La signature, la livraison et l’exécution de la garantie ont été dûment autorisées par BB&T.

3. Une fois signée par l’un ou l’autre du chef de la direction, du chef des finances, d’un premier vice-président directeur, d’un vice-président directeur ou d’un autre dirigeant de BB&T désigné par l’un d’entre eux par écrit, la garantie constitue l’obligation valide de BB&T, qui la lie et qui lui est opposable conformément à ses conditions, sous réserve de ce qui suit : (i) le caractère exécutoire d’une clause disposant de la loi ou du tribunal compétent assortie à la garantie est limité uniquement à l’exécution de cette clause par et devant un tribunal de la Caroline du Nord et (ii) tout jugement prononcé par un tribunal de la Caroline du Nord rendant exécutoire la garantie ne peut être rendu qu’en dollars américains.

Les avis qui précèdent sont donnés avec l’entente que vous (et personne d’autre) pouvez vous y fier uniquement aux fins indiquées dans les présentes et que la présente lettre d’avis ne peut être diffusée, cédée, transférée ou utilisée à aucune autre fin sans mon consentement écrit préalable explicite.

Veuillez agréer, mesdames, messieurs, nos sincères salutations.

Le chef du contentieux adjoint,

Robert J. Johnson, Jr.

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Discount/Interest Bearing À escompte / Portant intérêt

CAFO Inc., for value received, hereby promises to pay to or to the order of CAFO Inc., contre valeur reçue, promet par les présentes de payer à ou à l’ordre de on the Due Date the sum of à la date d’échéance la somme de DOLLARS plus interest thereon at per cent per annum, from the date hereof to the date of maturity majorée de l’intérêt couru, au taux de pour cent par année, entre la date des présentes à la date d’échéance payable in lawful money of on presentation and surrender of this Note en monnaie légale du sur présentation et remise du présent billet to the main branch of Royal Bank of Canada in à la succursale principale de la Banque Royale du Canada à

This Note shall become valid only when authenticated on behalf of CAFO Inc. and otherwise completed in accordance with such electronic banking procedures as may be agreed upon by CAFO Inc. and its Issuing Agent. Le présent billet ne devient valide que lorsqu’il est authentifié au nom de CAFO Inc. et qu’il a par ailleurs été rempli conformément aux procédures d’opérations bancaires électroniques dont CAFO Inc. et son agent émetteur peuvent convenir.

This Note shall be interpreted by and governed exclusively in accordance with the laws of the Province of Ontario and the federal laws of Canada applicable therein. This is a depository note subject to the Depository Bills and Notes Act (Canada). Le présent billet est régi par les lois de la province d’Ontario et les lois du Canada qui s’y appliquent, et doit être interprété conformément à celles-ci, exclusivement. Le présent billet est un billet de dépôt assujetti à la Loi sur les lettres et billets de dépôt (Canada).

If the Due Date of this Note is not on a day when banks in Toronto, Ontario are open for business (a “Business Day”), then the Due Date will be deemed to be the next such Business Day. Si la date d’échéance du présent billet n’est pas un jour où les banques sont ouvertes à Toronto, en Ontario (un « jour ouvrable »), la date d’échéance sera réputée être le jour ouvrable suivant. CAFO INC. By/par :

Authenticated on behalf of CAFO Inc. Authentifié au nom de CAFO Inc.

President/Président By/par :

__________________________________________________ Authorized Signature/Signataire autorisé

THIS NOTE HAS NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED UNDER THE UNITED STATES SECURITIES ACT OF 1933. LE PRÉSENT BILLET N’A PAS ÉTÉ NI NE SERA INSCRIT EN VERTU DE LA LOI DES ÉTATS-UNIS INTITULÉE SECURITIES ACT OF 1933.

BY ACCEPTING THIS OBLIGATION, THE HOLDER REPRESENTS AND WARRANTS THAT IT IS NOT A UNITED STATES PERSON AND THAT IT IS NOT ACTING FOR OR ON BEHALF OF A UNITED STATES PERSON

EN ACCEPTANT LA PRÉSENTE OBLIGATION, LE DÉTENTEUR DÉCLARE ET GARANTIT QU’IL N’EST PAS UNE PERSONNE DES ÉTATS-UNIS ET QU’IL N’AGIT PAS POUR LE COMPTE OU AU NOM D’UNE TELLE PERSONNE.

Issue Date Date d’émission

Due Date Date d’échéance

PROMISSORY NOTE BILLET À ORDRE

CAFO INC.

Note No: Billet no :

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Payment of the within Note, when and as the same shall become due and payable, is unconditionally and irrevocably guaranteed by Branch Banking and Trust Company pursuant to the terms and conditions of a Letter of Guarantee dated May 1, 2008. This guarantee is governed by the laws of the State of North Carolina without reference to its conflict of laws provisions. A copy may be obtained on request from Branch Banking and Trust Company, 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, telephone number (336) 733-2827, Attention: Assistant Corporate Funding Manager.

Le paiement du présent billet, à la date et aux moments auxquels il devient exigible et payable, est garanti inconditionnellement et irrévocablement par Branch Banking and Trust Company conformément aux modalités d’une lettre de garantie datée du 1er mai 2008. Une telle garantie est régie par les lois de l’État de la Caroline du Nord sans renvoi à ses dispositions de conflit de lois. On peut s’en procurer un exemplaire auprès du Assistant Corporate Funding Manager de Branch Banking and Trust Company, 200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, numéro de téléphone: 336-733-2827.

BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY

By/par :

Treasurer/Trésorier