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PresidenteOnorarioGiuseppe Lignana
Consiglio di amministrazione(triennio 2004 - 2006)
PresidenteGiorgio Cefis
VicepresidenteAldo Marchi
AmministratoreDelegatoGirolamo Marchi
ConsiglieriEnrico BenaglioAlessandro BertaniFabio BuscariniGianni MionAlberto MottaRenato PagliaroAlfonso Sonato Collegio sindacale
(triennio 2004 - 2006)
PresidenteUgo Rock
SindacieffettiviFranco CorgnatiGaetano Terrin
SindacisupplentiPierluigi DavideFabio Gallio
Società di RevisioneReconta Ernst & Young spa
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INDICE *
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I dati principaliIl Gruppo
Il mercatoLa produzioneLe venditeI prezziI costiGli investimentiLa ricerca e lo sviluppoL’ambienteI prodottiIl personaleL’energiaLa politica di gestione dei rischi finanziari e la loro coperturaContenziosoFatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio e prevedibile evoluzione della gestioneLinee di sviluppo e il business plan triennale (2007-2009)
I risultati e la struttura finanziaria del Gruppo BurgoI risultati e la struttura finanziaria della Capogruppo - Burgo Group spaL’andamento delle controllate e collegate
Corporate Governance e sistema di controllo internoTutela della Privacy Legge 30 giugno 2003, n. 196
710
2024252829323436384041424445
46
5155
60
6470
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2.856.000tonnellate di cartavendute nel 2006
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Idatiprincipalidi Burgo Group
2006
Fatturato (€/mln) 2.288
MOL/EBITDA (€/mln) 195
Reddito Netto (€/mln) 21
Cash flow (da attività operativa) (€/mln) 47
Indebitamento finanziario netto (€/mln) 1.210
Investimenti tecnici (€/mln) 86
Dipendenti 5.518
Fatturato in volume (t) 2.856.000
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i dati principali di Burgo Group
I DATI PRINCIPALI DI BURGO GROUP
2004 2005 2006
Fatturato(milioni di euro)
mol/ebitda(milioni di euro)
Redditonetto(milioni di euro)
CashFlow(daattivitàdiesercizio)
(milioni di euro)
1.000
1.500
2.000
2.500
1.9382.202 2.288
100
200
300244
285
195
20
40
60
80
100
1
68
21
100
150
200
250
178195
47
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2004 2005 2006
Indebitamentofinanziarionetto
(milioni di euro)
Investimentitecnici(milioni di euro)
Dipendential31dicembre
Fatturatoinvolume(t / 000)
500
1.000
1.500
2.000
1.3791.215 1.210
20
40
60
80
100
52
7586
1.0002.0003.0004.0005.0006.000 5.872 5.633 5.518
5001.0001.5002.0002.5003.000
2.558 2.832 2.856
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i l g r u p p o
MIssION
Il Gruppo vuole essere il produttore europeo preferito dai clienti per la qualità del prodotto e del servizio.
Grazie alla sua volontà di di competere in un mercato complesso, Burgo Group è oggi un vero “sistema” intorno al mondo della carta: produzione, distribuzione, riciclo della carta; gestione di prodotti forestali; studio, progettazione, realizzazione ed engineering di impianti cartari; factoring; produzione e commercializzazione di energia. La visione complessiva di tutti i processi e del mondo che ruota attorno alla carta rende possibili sinergie, da cui discendono diffusione e sviluppo continuo di know-how, integrazione di tecnologie e funzioni, aumento della qualità e della capacità di sviluppo, nonché ottimizzazione dei costi.
Gli obiettivi strategici del Gruppo, perseguiti in coerenza con i principi dello sviluppo sostenibile, sono: ilrafforzamentodellacompetitività attraverso il miglioramento della produttività degli impianti, la riduzione dei costi e il miglioramento delle professionalità e della competenza tecnica del personale lasoddisfazionedelcliente in termini di completezza della gamma, qualità del prodotto e del servizio lacreazionedivalore
IL GRUPPO *
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IL GRUPPO
Natonel gennaio 2007, Burgo Group è il principale produttore
sud-europeo di carte grafiche per la stampa.
Offre una gamma completa di carte di grande qualità, pone particolare attenzione all’ambiente, sviluppa nuove soluzioni in partnership con i propri clienti ed è costantemente impegnato nella ricerca e nello sviluppo di nuovi prodotti: tutto questo si sintetizza nella continua volontà di proporsi come partner affidabile ai settori della stampa, dell’editoria e della distribuzione di carta.
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IL GRUPPO:LE ATTIVITà DI BURGO GROUP *
{carta(paper solutions)
distribuzione carta
materie prime fibrose
energia
altre attività
carte grafiche
carte speciali
cellulosa
pastalegno
pasta disinchiostrata
impiantistica
raccolta e selezione carte di recupero
factoring
gestione prodotti forestali
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CARTA
Il Gruppo dispone di 14 stabilimenti (13 in Italia e uno in Belgio) con una capacità produttiva totale di 2.997.000 t/a, di cui l’81% è rivolta alla produzione di carte patinate con legno e senza legno, studiate per la stampa di periodici, cataloghi, stampati commerciali e libri.L’8% della capacità produttiva è indirizzato alla produzione di carte naturali per editoria e carte per ufficio, mentre il 4% alle carte per quotidiani e il 7% alle carte speciali e per l’imballaggio flessibile.Le carte grafiche patinate e naturali sono rappresentate dai brand Burgo e Marchi, mentre le carte speciali e per l’imballaggio flessibile dal brand Mosaico (quest’ultimo identifica la nuova divisione Specialty Papers nata a Gennaio 2007 appositamente per gestire carte che, per le loro caratteristiche e utilizzi, richiedono competenze e know-how specifici).
Nelle tipologie patinate con legno e senza legno il Gruppo è fra i primi quattro produttori in Europa e detiene una quota di mercato di oltre il 13%.
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IL GRUPPO:LE ATTIVITà DI BURGO GROUP *GLI sTABILIMENTI
VirtonBurgoArdennes(Belgio) - 356.000 t/a - 1pm
Tolmezzo(ud) - 164.000 t/a - 3pm
Duino(ts) - 420.000 t/a - 3pm
Villorba(tv) - 181.000 t/a - 2pm
Treviso - 60.000 t/a - 2pm
Lugo(vi) - 65.000 t/a - 2pm
Sarego(vi) - 144.000 t/a - 1pm
Chieti - 161.000 t/a - 2pm
pm = paper machine - linea continua
Toscolano(bs) - 187.000 t/a - 2pm
Chiampo(vi) - 44.000 t/a - 1pm
Mantova - 140.000 t/a - 1pm
Verzuolo(cn) - 567.000 t/a - 2pm
Avezzano(aq) - 255.000 t/a - 2pm
Sora(FR) - 253.000 t/a - 2pm
Burgo Group è il principale produttore sud-europeo di carte grafiche per la stampa.
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Avezzano(aq)
BurgoArdennes(Belgio)
Chiampo(vi)
Chieti
Duino(ts)
Lugo(vi)
Mantova
Sarego(vi)
Sora(FR)
Tolmezzo(ud)
Toscolano(bs)
Treviso
Verzuolo(cn)
Villorba(tv)
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MATERIE PRIME fIBROsE
Il Gruppo produce 950.000 t/a di materie prime fibrose, divise tra cellulosa, pastalegno e pasta disinchiostrata, che soddisfano principalmente il fabbisogno interno.Per quanto riguarda la cellulosa, circa il 50% della quantità prodotta è venduta sul mercato.
DIsTRIBUzIONE DI CARTA
Il Gruppo opera nell’ambito della distribuzione di prodotti cartari attraverso due reti distributive di proprietà, Burgo Distribuzione in Italia, leader del mercato, e Ebix in Spagna, tra i primi e più consolidati distributori locali.L’offerta dei prodotti comprende, oltre alle carte del Gruppo, anche prodotti commercializzati al fine di proporre ai clienti, grazie anche alla capillarità sul territorio delle sedi commerciali e dei depositi, un servizio completo e tempestivo.
ENERGIA
Il settore cartario è energy intensive per cui il Gruppo si è dotato, nel tempo, di centrali per la produzione di energia.Oggi la produzione è in grado di soddisfare il fabbisogno di energia dei siti produttivi del Gruppo.Gli impianti sono tutti a basso impatto ambientale perché sono idroelettrici, cogenerativi alimentati a gas naturale e costituiti da termovalorizzatori alimentati a biomassa proveniente dai residui di lavorazione.Il Gruppo ha creato una Business Unit Energia, che opera in tre campi distinti::: industriale, per incrementare la potenza installata e il trasporto dell’energia e per ridurre il costo energetico delle unità produttive
IL GRUPPO:LE ATTIVITà DI BURGO GROUP*
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:: energymanagement, per gestire centralmente le misure di produzione e di consumo degli impianti del Gruppo, il bilanciamento orario dei flussi in rete, la logistica del gas naturale e la programmazione oraria della produzione delle centrali del Gruppo:: commerciale, attraverso Burgo Energia srl, per acquistare energia elettrica nazionale e internazionale oltre che le eccedenze di produzione delle centrali del Gruppo e per vendere energia agli stabilimenti non autosufficienti e al mercato libero, anche attraverso la Borsa elettrica.
ALTRE ATTIVITà
Attraverso la funzione Technology&Investment (T&I), il Gruppo opera nella progettazione di impianti per la produzione della carta e nell’assistenza tecnica e tecnologica per la loro manutenzione e il loro miglioramento continuo in termini di efficienza.In quest’area è attiva anche la Co.Me.Cart. spa, specializzata nelle costruzioni meccaniche per gli impianti cartari del Gruppo e di terzi.Il Gruppo svolge attività di::: factoring - indirizzata prevalentemente ai propri fornitori - attraverso la società Burgo Factor spa,:: raccolta,selezioneetrattamentodellacartadirecupero attraverso Italmaceri srl,:: gestionediprodottiforestali, in particolare per il reperimento del legno per la produzione di cellulosa, attraverso la S.E.F.E. sarl,:: trattamentodiacquereflue attraverso la Società Gestione Impianto Alto Tagliamento srl.
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IL mERCatO 2006
L’industria cartaria europea, nel corso del 2006,
continua ad operare in una situazione di sovracapacità produttiva.
La domanda europea di carte grafiche è rimasta pressoché stabile (+ 0,1%) nonostante il buon andamento dell’economia (PIL +2,8%).
Gli investimenti pubblicitari su stampa, in Europa, sono cresciuti del +2,2%, ma hanno perso terreno nel mix, a favore dei media audiovisivi.
Nel corso del 2006, l’aumento delle esportazioni e la chiusura di impianti, con la conseguente riduzione delle capacità produttiva pari a oltre t 1,7 milioni (ndr - nel 2007 sono state annunciate ulteriori chiusure per un totale di altre t 1,2 milioni), hanno solo parzialmente attenuato lo squilibrio tra la domanda e l’offerta delle carte grafiche.
Di conseguenza, i prezzi, pur avendo avuto andamenti differenti a seconda delle tipologie, sono rimasti pressoché stabili e non hanno potuto contrastare gli aumenti dei costi, in particolare quelli energetici e delle materie prime.
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Per quanto riguarda i principali segmenti in cui opera il Gruppo, patinate con legno e patinate senza legno, la domanda europea di patinate con legno è diminuita dell’1,6% rispetto al 2005, anche per la sostituzione con carte meno pregiate, mentre quella delle patinate senza legno è cresciuta dell’1,6%.
I prezzi medi di entrambe le tipologie sono rimasti pressoché stabili.
La domanda europea di carta da giornale è cresciuta del 2,1% rispetto al 2005 e i prezzi sono saliti in media del 5%.
In questo contesto, il Gruppo ha conseguito un risultato reddituale in contrazione rispetto allo scorso anno.
Domanda - Europa Occidentale
(t/000)
PatinataconlegnoPatinatasenzalegno
8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
Fonte: PPPC
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IL MERCATO 2006
(t/000)
(t/000)
*ConsegneCapacitàConsegne/Capacità
11,000
9,000
7,000
4,000
11,000
9,000
5,000
3,000
7,000
Source: PPPC
Patinata con legno
Patinata senza legno
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La PRODUzIONE
Nel2006 la produzione di carta risulta sostanzialmente
invariata rispetto a quella dello scorso esercizio, nonostante la fermata, avvenuta a Luglio 2006, dell’impianto di Marzabotto.In particolare, la produzione di carte patinate con legno, e conseguentemente di pastalegno e deink utilizzati per produrre dette tipologie, è stata in contrazione a causa della debolezza di questo segmento di mercato in Europa.
Anche la produzione di energia elettrica risente del minor numero di giorni di produzione in alcuni impianti rispetto all’anno precedente.
2005 2006 Variazione%
Carta t/000 2.824 2.810 -0,5
Cellulosa t/000 392 395 0,8
Pastalegno e Deink t/000 533 492 -7,7
Energia Elettrica kWh/mln 2.893 2.807 -3,0
Dati produttivi
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€/mln 2005 2006 Variazione%
Ricavi carta 2.024 2.029 0,2
% dei ricavi complessivi 92 89
Ricavi cellulosa 76 86 13,2
% dei ricavi complessivi 3 4
Ricavi energia 81 145 79,0
% dei ricavi complessivi 4 6
Ricavi altri 21 28 33,3
% dei ricavi complessivi 1 1
2.202 2.288 3,9
settori di attività
LE vENDItE
€/mln 2005 2006 Variazione%
Ricavi Italia 1.028 1.089 5,9
% dei ricavi complessivi 47 48
Ricavi resto Europa 985 1.003 1,8
% dei ricavi complessivi 45 44
Ricavi altri paesi 189 196 3,7
% dei ricavi complessivi 8 8
2.202 2.288 3,9
Mercati
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Ilfatturato consolidato del Gruppo è stato di
€ 2.288 milioni (2.202 nel 2005), con una crescita del 3,9%.Tale aumento è stato originato per oltre il 74% dall’aumento dei ricavi del settore energia e per circa il 12% dalla crescita dei ricavi della cellulosa. Il fatturato carta è rimasto pressoché stabile sia per la stabilità dei volumi che per quella dei prezzi. Per quanto riguarda i ricavi del settore energia, il risultato 2006 deriva dal forte incremento dei volumi di energia elettrica venduti a terzi da parte di Burgo Energia (+ 58%) e dall’incremento medio dei prezzi del 19%, cui si sommano altri proventi in crescita, tra cui quelli derivanti dalla cessione al mercato italiano e belga di certificati verdi.
LE VENDITE
t/000 2005 % 2006 % Variazione%
Patinata con legno 1.158 41 1.072 38 -7,4
Patinata senza legno 1.194 42 1.273 45 6,6
Totalepatinate 2.352 83 2.345 83 -0,3
Quotidiani 142 5 155 5 9,2
Naturali e altre grafiche 243 9 239 8 -1,6
Totale 385 14 394 13 2,3
Imballo e altre 95 3 117 4 23,2
Totale carte grafiche 2.832 100 2.856 100 0,8
fatturati in volume
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fatturato per settori d’Attività 2006 fatturato per Mercati 2006
fatturato in volume 2006
Energia
Cellulosa
Paper
Altri AltriPaesi
Europa Italia
Naturaliealtregrafiche
Quotidiani
Patinatasenzalegno
Imballoealtre
Patinataconlegno
Totale€2,288,000
Totalet2,856,000
Totale€2,288,000
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I PREzzI
Nelcorso del 2006 i prezzi hanno avuto andamenti
differenti a seconda dei prodotti e dei mercati di vendita.
Tenendo conto del mix prodotti e mercati, in media, il prezzo di vendita delle carte è rimasto sostanzialmente invariato (-0,3%).
Mentre le carte per giornale hanno avuto un incremento del prezzo medio superiore al 4% e le carte naturali superiore al 3%, le altre tipologie (patinate con legno e senza legno) hanno registrato, entrambe, una leggera diminuzione dei prezzi medi.
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I COstI
Nel 2006, il prezzo medio della cellulosa a fibra lunga NBSK è aumentato di più dell’11% e quello della fibra corta del 9%, fino a raggiungere rispettivamente i 730 e i 505 $/t, aumenti solo in parte attenuati dalla rivalutazione dell’euro nei confronti del dollaro americano. Nei primi mesi di quest’anno si assiste ad un ulteriore rialzo del prezzo della cellulosa NBSK pari a oltre il 5%.
Per quanto riguarda i costi energetici, la situazione è stata largamente peggiorativa rispetto al 2005, in particolare per il costo di approvvigionamento delle fonti primarie di energia (gas naturale +29%), aumentato di circa € 63 milioni.
L’aumento del prezzo del petrolio (+20%) ha poi inciso anche, indirettamente, sui costi di trasporto e dei prodotti chimici.
Nei primi mesi del 2007 si assiste a una persistente instabilità del prezzo del petrolio che penalizza la competitività delle cartiere italiane rispetto ai concorrenti stranieri.
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*Prezzo della cellulosa NBsK(valori correnti)
Prezzo della carta per usi grafici(€/t - valori medi costanti 1995;1981 = 100)
I PREzzI, I COsTI
Fonte: elaborazione Assocarta su dati PPI
Fonte: elaborazione Assocarta su dati CCIAA di Milano
Carta da giornale
Carte per periodici
Altre carte usi grafici
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Prezzo della cellulosa e di alcuni tipi di carta(€/t - dicembre 1993 = 100)
Cellulosa NBSK
Carte per periodici
Carte patinatesenza legno
Fonte: elaborazione Assocarta su dati PPI e CCIAA di Milano
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GLI INvEstImENtI
Gli investimenti tecnici complessivi del Gruppo realizzati nell’esercizio sono stati pari a circa € 86 milioni.
Sonoproseguiti gli interventi di ammodernamento tecnologico e miglioramento qualitativo nelle unità del Gruppo, tra cui, in particolare:
:: la ricostruzione della linea 1 di Duino:: il rifacimento della testa di macchina e l’installazione di una nuova cassa d’afflusso sulla linea 5 di Lugo:: l’ammodernamento della sezione presse della linea 3 di Tolmezzo e l’inserimento di una pressa offset a Sarego:: l’ammodernamento dell’impianto vapore e condensa della linea 1 di Avezzano:: l’installazione di nuove teste patinanti sulla linea 8 di Verzuolo, la linea 1 di Avezzano e la linea 2 di Duino.
Presso lo Stabilimento di Avezzano sono state ultimate le opere di costruzione del nuovo magazzino prodotti finiti di m2 10.850.
Per quanto concerne Burgo Ardennes sono stati eseguiti interventi di adeguamento delle emissioni e di miglioramento dell’efficienza della caldaia BWE.
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Nell’ottica di migliorare la competitività del Gruppo, sono proseguiti in tutti gli Stabilimenti le attività di risparmio energetico e del contenimento costi.
Per quanto riguarda il 2007, sono in programma:
:: interventi sugli impianti di Mantova, Avezzano, Sora e Villorba:: il rifacimento della centrale idroelettrica di Canistro (AQ) per accrescere la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili.
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RICERCa E svILUPPO
Nel corso del 2006 la Ricerca e Sviluppo ha continuato a concentrare le sue attività su due direttive principali: il miglioramento dei margini economici dei prodotti ed il loro miglioramento qualitativo in relazione alle esigenze dei clienti.
Le attività hanno coinvolto le strutture interne (laboratori e impianti) e esterne (centri di ricerca, impianti pilota di fornitori e associazioni) per individuare, in tempi brevi,
lesoluzioni più efficaci per rispondere alle aspettative aziendali
e a quelle dei clienti, con particolare attenzione alla salvaguardia degli aspetti ambientali. Nell’ambito delle materie prime, sono stati operati studi e analisi rigorosi per la loro valorizzazione, al fine di ridurre i costi e migliorare la qualità dei prodotti.
Presso lo stabilimento di Mantova, è proseguito lo studio per il riutilizzo del macero di giornali stampati in flessografia in collaborazione con la task force europea.
Per quanto riguarda i prodotti, nel comparto delle patinate con legno, la ricerca si è indirizzata allo sviluppo di nuovi prodotti e al miglioramento del grado di bianco, dell’opacità e della superficie di alcune tipologie esistenti.
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Per il comparto delle patinate senza legno, di particolare rilievo sono stati gli studi per l’ottimizzazione dei processi produttivi della linea 10 di Toscolano e della linea 1 di Sora.
Presso lo stabilimento di Chieti gli studi si sono concentrati sui cartoncini monogetto triplopatinati ad elevata grammatura mentre a Tolmezzo, in seguito alle modifiche all’impianto di cellulosa, è stata messa a punto una qualità autoprodotta che migliora le carte naturali per stampanti e fotocopiatrici.
Infine, presso gli stabilimenti della divisione Mosaico - Specialty Papers, sono state sviluppate nuove carte per la metallizzazione, per l’imballaggio flessibile e cartoncini da imballo.
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L’ambIENtE
Nel 2006 è proseguito il completamento della
certificazione secondo la norma ISO (International
Organisation for Standardisation) 14001:2004 con il coinvolgimento del Sistema di Gestione Ambientale di tutti gli stabilimenti; quelli di Chieti e Tolmezzo hanno ottenuto, rispettivamente a Luglio e a Settembre, la certificazione mentre il procedimento è in corso per quelli di Lugo e di Treviso.
Allo stabilimento di Toscolano è stata rinnovata la registrazione Emas (Eco-Management and Audit Scheme), mentre sono state attivate le procedure per l’ottenimento della stessa registrazione anche negli stabilimenti di Mantova, Sarego e Burgo Ardennes.
È proseguito il lavoro di certificazione della catena di custodia delle materie prime fibrose secondo gli standard internazionali negli stabilimenti produttori di carte patinate e a Tolmezzo.Oggi Burgo Group possiede sei stabilimenti (Avezzano, Chieti, Sarego, Sora, Tolmezzo e Toscolano) con CoC (Chain of Custody) secondo gli Standard FSC (Forest Stewardship Council) e uno stabilimento (Burgo Ardennes) con CoC secondo gli standard PEFC (Pan European Forest Certification). Si è organizzato in modo sistematico un sistema per garantire la rintracciabilità delle origini del materiale fibroso e far fronte alle sempre più pressanti richieste del mercato di prodotti di origine controllata (oggi Burgo Group produce più di 15 brand con marchio FSC).
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Sono state ottenute le Autorizzazioni Integrate Ambientali (AIA) ai sensi della direttiva IPPC (Integrated Pollution Prevention and Control) per gli stabilimenti di Mantova, Chieti e Avezzano, mentre gli altri stabilimenti del Gruppo hanno attivato le procedure di rilascio dell’autorizzazione.
È stato completato anche l’iter procedurale dell’Emission Trading per tutti i siti del Gruppo, che, per le quote 2006, si è trovato in credito.
In vista della fusione tra Burgo e Marchi di fine 2006, nel corso dell’anno è stato riorganizzato il Sistema di Gestione Ambientale procedendo all’unificazione dei sistemi metodologici e procedurali e svolgendo attività di formazione interna.È pure in progetto l’unificazione delle certificazioni delle COC dei vari stabilimenti secondo gli standard FSC in un solo certificato multisito.
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I PRODOttI
Uno dei
puntidiforza di Burgo Group è la completezza della gamma delle carte grafiche prodotte: il Gruppo, infatti, offre carte patinate e naturali con finiture, grammature e caratteristiche in grado di soddisfare le differenti e specifiche esigenze del settore grafico e editoriale.In quest’ottica, nel corso del 2006 è stata ampliata la gamma di carte patinate e naturali certificate FSC mixed sources e sono state presentate carte patinate senza legno certificate PEFC.
Queste certificazioni indicano che la carta è prodotta con fibre provenienti da foreste gestite nel pieno rispetto dell’ecosistema e della biodiversità; i marchi R4ChorusPEFCe ChorusArt (per il mercato nord americano, certificata FSC) per le patinate, e Ethica e Repro80Blu e Viola (certificate FSC) per le naturali, completano le gamme esistenti andando a soddisfare le esigenze dei clienti a cui, a loro volta, vengono richiesti prodotti editoriali o stampati a forte valenza ambientale. La gamma dei cartoncini di pura cellulosa per prodotti grafici di pregio, infine, si è arricchita di PrismaSilk 2sc500g/m²,ideale per la realizzazione di copertine, cartoline, cover di DVD/CD, promocard, ecc. grazie alle sue caratteristiche di rigidità e ottimi risultati di stampa.
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IL PERsONaLE
Nel2006 è proseguito il processo di riorganizzazione
della forza lavoro del Gruppo. La situazione, alla fine dell’anno 2006, ha registrato una diminuzione di 118 unità rispetto alla chiusura dell’anno precedente. Il gruppo registra infatti alla fine dell’anno, un totale di 5.518 unità (5.636 a fine 2005) suddiviso in 1.502 persone tra dirigenti, quadri ed impiegati, (1.525) e 4.013 operai (4.108).
A fine 2006, la società ha sottoscritto con le Parti Sociali un protocollo di intesa per la chiusura dello stabilimento di Marzabotto. Successivamente è stata raggiunta un’intesa per l’utilizzo di ammortizzatori sociali per i lavoratori dello stabilimento.
Alla formazione professionale del personale del Gruppo sono state dedicate 27.500 ore circa.
Anche l’anno 2006 ha registrato un positivo andamento degli indici infortunistici del Gruppo, in particolare per l’indice di frequenza, mentre l’indice di gravità è leggermente peggiorato, rimanendo comunque ben al di sotto della media del settore cartario nazionale.
2005 2006 Variazione%
Burgo Group 4.623 4.547 -1,6
Controllate italiane 136 134 -1,5
Controllate estere 877 837 -4,6
5.636 5.518 -2,1
Personale al 31.12
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L’ENERGIa
Il 2006 ha visto proseguire l’attività della Business Unit Energia orientata al consolidamento funzionale degli impianti di produzione di energia elettrica e di vapore, alla gestione del dispacciamento in rete secondo le nuove regole di merito economico e alla ricerca di opportunità di business sul mercato libero.
In questo quadro, il Gruppo ha gestito un
“SistemaEnergia” in Italia di circa kWh 4,8 miliardi (a cui si aggiungono le produzioni di energia elettrica di Burgo Ardennes per complessivi kWh 0,26 miliardi), realizzando numerosi interventi manutentivi di recupero e/o miglioramento funzionale.
Burgo Energia ha sviluppato attività commerciali non captive per circa kWh 1,8 miliardi, operando, in vendita e in acquisto, sia sulla Borsa Elettrica Italiana che sul mercato delle contrattazioni bilaterali.
Sono infine proseguite le attività di progettazione del primo elettrodotto ad alta tensione di interconnessione Italia-Austria (Somplago-Wurmlach) totalmente in cavo interrato.
2005 2006 Variazione%
Burgo Group 4.623 4.547 -1,6
Controllate italiane 136 134 -1,5
Controllate estere 877 837 -4,6
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Personale al 31.12
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La POLItICa DI GEstIONE DEI RIsChI fINaNzIaRI E La LORO COPERtURa
Il Gruppo, nell ’ambito della propria attività industriale, è esposto a
rischidimercato quali, a solo titolo di esempio, il rischio valutario, di variazione dei tassi d’interesse, di credito e di liquidità.Allo scopo di ridurre la volatilità che tali rischi comportano sul conto economico, vengono utilizzati alcuni strumenti finanziari di copertura.
RIsChI DI CAMBIO
Derivano dalle transazioni commerciali che il Gruppo intrattiene con controparti estere (rischio di transazione). La parte rilevante dell’esposizione (circa 98%) è costituita da USD e GBP.Nei confronti di tale rischio, la politica del Gruppo è di coprire almeno il 70% dell’esposizione netta in USD e GBP con un orizzonte temporale massimo di 4 mesi, corrispondente alla normale durata dei cicli commerciali.
Al 31.12.2006 il controvalore nominale in Euro degli strumenti di copertura – totalmente rappresentati da contratti a termine – ammonta, a livello consolidato, a € 46,5 milioni pari a circa l’85% dell’esposizione complessiva di € 55 milioni.
RIsChI LEGATI ALLA fLUTTUAzIONE DEI TAssI D’INTEREssE
La volatilità dei tassi d’interesse ha effetto diretto sui costi di conto economico. La politica tende a limitare tale volatilità anche attraverso l’utilizzo di strumenti derivati di copertura. Tali strumenti (swap, cap, collar, swaption) sono direttamente
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correlati a debiti finanziari e per durata, valore nominale massimo, piani d’ammortamento, modalità di calcolo dei tassi d’interesse ovvero alla prevista evoluzione dei debiti finanziari e rispettano i criteri IFRS per quel che riguarda l’hedge accounting.Al 31.12.2006 il valore nominale dei debiti coperti attraverso strumenti derivati è pari a € 1.092 milioni, dei quali € 525 milioni di valore nominale con esecuzione a partire dal 2007, 2009 e 2012.
RIsChIO DI sVALUTAzIONE DEI TITOLI AzIONARI IN PORTAfOGLIO
Le quotazioni dei titoli azionari in portafoglio (attualmente azioni Mediobanca e Intesa Sanpaolo), fluttuano seguendo l’andamento del mercato borsistico.Per limitare gli effetti di tali fluttuazioni sono stati attivati, nel corso del 2006, strumenti derivati di copertura (collar) su un totale di 25 milioni di azioni Intesa Sanpaolo con scadenza Gennaio 2007.
RIsChIO DI CREDITO COMMERCIALE
L’elevata dispersione numerica e geografica della clientela già di per sè limita il rischio di credito commerciale del Gruppo.Alcune categorie di crediti, inoltre, sono oggetto di copertura assicurativa.Per ridurre ulteriormente tale rischio, il Gruppo ha istituito una struttura interna di controllo e gestione del credito che persegue il costante monitoraggio delle singole posizioni in diretto contatto con le direzioni commerciali.
RIsChIO DI CREDITO fINANzIARIO Il rischio si determina nella relazione con le istituzioni finanziarie, nel caso in cui queste ultime non siano in grado di soddisfare le proprie obbligazioni nell’ambito di operazioni
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finanziarie di vario tipo.Il Gruppo utilizza controparti finanziarie con standing elevato.
RIsChIO DI LIqUIDITà
In considerazione dell ’elevata intensità di capitale caratteristica del settore, la struttura dell ’attivo immobilizzato è totalmente coperta dal capitale proprio e dal debito a medio e lungo termine, mentre le esigenze commerciali trovano copertura attraverso linee di credito garantite e linee di credito a breve termine a revoca.
CONtENzIOsO
La Commissione Europea ha concluso l’indagine circa possibili pratiche restrittive della concorrenza poste in opera dai produttori di carta da giornale e di patinatino, che aveva coinvolto tutti i maggiori operatori europei, fra cui anche Burgo.Nessun provvedimento è stato emesso nei confronti della Società.
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fattI DI RILIEvO avvENUtI DOPO La ChIUsURa DELL’EsERCIzIO E PREvEDIbILE EvOLUzIONE DELLa GEstIONE
Inconsiderazione degli investimenti previsti nel nuovo piano triennale, la società ha in fase avanzata di realizzazione, con primari istituti bancari, l’ottenimento di nuove linee di credito a medio/lungo termine che siano coerenti con il profilo degli investimenti previsti e le aspettative di flussi di cassa attesi.
A seguito di una operazione di copertura (collar) di 25.000.000 di azioni Intesa Sanpaolo venuta a scadere ad inizio 2007, nel mese di Gennaio 2007 sono stati venduti titoli per un controvalore di cassa di circa € 125 milioni, migliorando in tal modo la posizione finanziaria netta.
Le previsioni di analisti ed esperti indicano una leggera crescita della domanda europea di carte grafiche (+0,8%) e, per i segmenti delle patinate con legno e senza legno, rispettivamente del 2,2% e di circa l’1%.
Per entrambe le tipologie , è previsto un miglioramento dell’utilizzo della capacità produttiva (dal 89% al 95% per le patinate con legno e dal 89% al 92% per quelle senza legno), grazie, anche, al programma di chiusure di impianti, pari a un totale di circa t 3 milioni per il biennio 2006-2007.Per quanto riguarda i costi delle materie prime, contrariamente alle previsioni, all’inizio dell’anno si è registrato un aumento della cellulosa a fibra lunga NBSK.La volatilità delle principali variabili esogene (prezzi delle carte, costi energetici e delle materie prime) rende al momento prematura la previsione dei risultati reddituali dell’esercizio.
Per quanto riguarda l ’attività gestionale, il Gruppo è impegnato nella realizzazione degli obiettivi del piano industriale e nello sviluppo della presenza commerciale sui vari mercati.
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LINEE DI svILUPPO E IL bUsINEss PLaN tRIENNaLE (2007-2009)
A fine 2006, è stato presentato il business plan triennale (2007-2009), focalizzato sull’assettoindustriale, le materie prime e l’energia, e con i seguenti obiettivi:• affermare il ruolo del Gruppo come produttore sud-europeo leader nelle carte grafiche• migliorare la produttività e l’efficienza degli impianti puntando anche sull’innovazione tecnologica• rafforzare la presenza in business collaterali, quali la distribuzione, l’energia e l’engineering
Il piano prevede investimenti per circa € 442 milioni per i tre anni (2007-2009), una crescita del fatturato di circa il 5% annuo e un miglioramento progressivo dei risultati reddituali.Per quanto riguarda il settore energetico, prosegue l’obiettivo di rafforzare la capacità e l’efficienza produttiva, di ridurre i consumi energetici degli impianti e di consolidare e sviluppare il business della società commerciale Burgo Energia.
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I RIsULtatI E La stRUttURa fINaNzIaRIa DEL GRUPPO bURGO
I ricavi conseguiti nel corso dell’esercizio sono pari a € 2.288,2 Milioni, in aumento rispetto a € 2.201, 8 milioni conseguiti nello scorso esercizio (+ 3,9%).
La quantità venduta di carta, pari a t 2.856.000, è aumentata rispetto a quella dell’esercizio precedente, pari a t 2.832.000 (+0,8%), nonostante, come detto, la fermata a luglio 2006 dello stabilimento di Marzabotto.
I ricavi si incrementano soprattutto per la costante crescita della società Burgo Energia, il cui fatturato verso terzi passa da € 68 milioni nel 2005 a € 131 milioni nel 2006, grazie allo sviluppo delle vendite a clienti industriali finali e all’attività di compravendita all’ingrosso e sulla borsa elettrica.
€/mln 2005 2006 Variazione%
Ricavi 2.201,8 2.288,2 3,9
Costi operativi (1.996,0) (2.186,1) 9,5Risultatoprimadegliammortamentiedeglionerinonricorrentiediristrutturazione 284,6 195,1 -31,4
Ammortamenti, rettifiche di valore su immobilizzazioni (116,0) (116,7)
Oneri netti di natura non ricorrente (5,5)
Oneri netti di ristrutturazione (3,3) (2,3)
Risultatooperativo 165,2 70,6 -57,3
Proventi e oneri finanziari (47,0) (31,2)
Quota di risultato di società collegate (1,4) 2,0
Risultatoprimadelleimposte 116,8 41,4 -64,5
Imposte sul redditto dell’esercizio (49,1) (20,4)
Risultato del periodo 67,7 21,0 -68,9
Conto economico
*Bilancio consolidato
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I costioperativi ammontano a € 2.186,1 milioni contro € 1.996 milioni nel 2005 (+9,5%). Il forte incremento è ascrivibile all’aumento del costo delle materie prime e soprattutto al costo dell’energia e di prodotti legati al prezzo del petrolio.
Il costo del lavoro diminuisce da € 261,7 milioni nel 2005 a € 256,1 milioni (-2,1%), per effetto della razionalizzazione produttiva e organizzativa nonostante gli aumenti per rinnovo contrattuale.
Il risultatooperativoprimadiammortamentieonerinonricorrenti (mol/ebitda) risulta pari a € 195,1 milioni contro € 284,6 milioni nel 2005. Gli ammortamentieconomici e le rettifichedivalore su immobilizzazioni ammontano a complessivi € 116,7 milioni (€ 116,0 milioni nel precedente esercizio).
Sono stati poi stanziati accantonamenti per oneri futuri di ristrutturazione per € 2,3 milioni (€ 3,3 milioni nel 2005) e spesati oneri non ricorrenti, pari a € 5,5 milioni, legati principalmente alla ricostruzione della linea 1 dello stabilimento di Duino, alla razionalizzazione della rete di vendita in Italia e in Europa a seguito della incorporazione di Cartiere Marchi e ad altre poste straordinarie non ripetibili.
Il risultatooperativo(ebit) risulta pari a € 70,6 milioni contro un risultato nel 2005 di € 165,2 milioni. La gestionefinanziaria passa da un risultato di € - 47,0 milioni nel 2005 ad un risultato di € - 31,2 milioni nel 2006.
Il miglioramento, di circa € 15 milioni, è determinato, per € 5 milioni, dal maggior valore dei derivati finanziari legati ai tassi di interesse, e per la differenza, dagli effetti dell’estinzione del mutuo di € 292 milioni cui era collegato un prestito obbligazionario convertibile in azioni Intesa Sanpaolo.
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Nel corso dell’esercizio sono stati poi venduti titoli in portafoglio realizzando una plusvalenza di € 8,1 milioni, contro una plusvalenza di € 15,3 milioni nel 2005, e incassati dividendi da partecipazioni per oltre € 13 milioni contro € 6,4 nel 2005.
Il risultatonetto risulta pari a € 21 milioni contro € 67,7 milioni del precedente esercizio, dopo lo stanziamento di imposte per € 20,4 milioni ( € 49,1 nel 2005).
€/mln 2005 2006
Indebitamentofinanziarionettoainizioperiodo (1.387,2) (1.215,0)
Flussi dell’attività operativa 154,0 85,9
Investimenti in immobilizzazioni (81,9) (90,7)
Disinvestimenti tecnici 5,8 1,4
Disinvestimenti di partecipazioni 94,3 17,3
Distribuzione di dividendi (87)
Indebitamento finanziario netto a fine periodo (1.215,0) (1.209,8)
flussi finanziari in sintesi Bilancio Consolidato
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€/mln 2005 2006 variazione
ImmobilizzazioninetteAttività immateriali 42,9 42,4 (0,5)Attività materiali 1.327,4 1.300,6 (26,9)Altre attività non corr. (partecipazioni e cred.vari) Partecipazioni 11,5 13,5 2,0 Crediti vari ed altre attività non correnti 4,0 2,7 (1,2)
1.385,8 1.359,2 (26,6)CapitaledieserciziooperativoRimanenze di magazzino 320,4 316,2 (4,2)Crediti commerciali 660,9 659,0 (1,9)Debiti commerciali (516,7) (500,6) 16,1
464,6 474,5 9,9AltreattivitàepassivitàdiesercizioPartecipazioni - nel circolante 274,1 336,4 62,2Crediti vari ed altre attività correnti 22,2 31,8 9,6Attività fiscali per imposte anticipate 17,5 2,7 (14,8)Fondo imposte differite (132,7) (115,8) 16,9Fondi per rischi ed oneri futuri (34,7) (34,1) 0,6Debiti vari e altre passività non correnti (1,2) (1,2) 0,1Debiti per imposte correnti (15,3) (16,0) (0,7)Debiti vari e altre passività correnti (80,6) (74,5) 6,1
49,4 129,3 79,9Capitaled’esercizio 514,0 603,8 89,8
Capitaleinvestito,dedottelepassivitàdiesercizio 1.899,8 1.963,1 63,3TFRealtrifondirelativialpersonale (96,3) (95,8) 0,5Capitale investito, dedotte le passività di esercizio ed il TFR 1.803,5 1.867,3 63,8
CapitaleproprioCapitale sociale 205,4 205,4 0,0Riserve 178,2 222,7 44,5Utili (perdite) accumulati incluso il ris. del periodo 204,8 229,4 24,6
588,4 657,5 69,1IndebitamentofinanziarionettoTitoli diversi dalle partecipazioni non correnti (6,5) (7,0) (0,5)Crediti finanziari ed altre attività finanziarie non correnti (6,6) (16,9) (10,3)Crediti finanziari ed altre attività finanziarie correnti (106,1) (122,7) (16,6)Cassa ed altre disponibilità liquide equivalenti (51,0) (27,7) 23,3Passività finanziarie non correnti 630,5 591,3 (39,2)Passività finanziarie correnti 754,7 792,7 38,0
1.215,0 1.209,8 (5,3)
Totale coperture 1.803,5 1.867,3 63,8
struttura Patrimoniale e finanziaria
Bilancio Consolidato
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I RIsULtatI E La stRUttURa fINaNzIaRIa DELLa CaPOGRUPPO – bURGO GROUP sPa
€/mln 2005 2006 Variazione%
Ricavi 1.995,2 2.006,6
Altri redditi e variazione rimanenze prodotti 85,5 74,6
TotaleRicavieproventioperativi 2.080,6 2.081,3 0,0
Consumi, servizi e spese generali (1.673,3) (1.780,7)
Costo del lavoro (202,3) (197,8)
Accantonamenti (8,7) (6,9)
Margineoperativolordo 196,3 95,8 (51,2)
Ammortamenti e svalutazioni (92,8) (100,1)
Risultatooperativo 103,6 (4,3) (104,1)
Oneri finanziari (58,1) (53,8)
Proventi finanziari 69,2 68,8
Rettifiche di valore di attività finanziarie 0,0 0,1
Proventi e oneri straordinari (8,2) (3,6)
Risultatoprimadelleimposte 106,5 7,2 (93,2)
Imposte sul redditto dell’esercizio (29,3) 5,9
rettifiche per incorporazione Cartiere Marchi spa
Elisione risultato al 31.12.2005 (3,0)
Risultato del periodo 74,1 13,1 (82,3)
Conto Economico Burgo Group spa
Con effetto giuridico a partire dal 31.12.06 e con effetto fiscale retroattivo a partire dal 1.1.06 la società Burgo Group spa ha incorporato la controllata Cartiere Marchi spa. Per fornire una migliore comparabilità dei risultati degli esercizi 2006 e 2005 è stato predisposto un esercizio 2005 pro-forma.
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I ricavi conseguiti nel corso dell’esercizio, che includono le vendite di carta di Burgo Ardennes distribuita dalla capogruppo, sono pari a € 2.006,6 milioni e non si discostano in modo sostanziale da quelli conseguiti nell’anno precedente pari a € 1.995,1 milioni (+0,6%). Anche la quantità venduta risulta allineata nei due esercizi: t. 2.759.000 nel 2006 contro t. 2.763.000 nel 2005.
La domanda ancora debole del mercato non ha consentito il riallineamento dei prezzi di vendita ai maggiori costi e ha anche determinato un insufficiente sfruttamento della capacità produttiva. I costidellaproduzione sono fortemente cresciuti (+5,4%), soprattutto per quanto attiene alla componente energetica e delle materie prime. La società ha continuato la razionalizzazione produttiva e organizzativa riuscendo a contenere il costo del lavoro che passa da € 202,3 milioni a € 197,8 milioni (-2,2%), nonostante gli aumenti per il rinnovo contrattuale.
Il margineoperativolordo ammonta a € 95,8 milioni contro € 196,3 milioni dell’anno 2005.
Gli ammortamenti e le svalutazioni stanziate ammontano a € 100,1 mln contro € 92,8 milioni del precedente esercizio. L’aumento è dovuto ai maggiori ammortamenti, pari a € 12,8 milioni, derivanti dall’allocazione del disavanzo da annullamento sui cespiti e sull’avviamento della società incorporata. Il redditooperativo è negativo per € 4,3 milioni contro un risultato positivo di € 103,6 milioni nel 2005.
La gestionefinanziaria è attiva per € 14,9 milioni contro € 11,1 milioni dell’anno 2005.La società ha conseguito proventi finanziari e da partecipazione inferiori a quelli dello scorso esercizio, € 68,8 milioni contro € 69,2
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milioni, ma ha ridotto il peso degli oneri finanziari, ivi compresi gli utili e perdite di cambio, da € 58,1 milioni a € 53,8 milioni.
I proventi finanziari del 2006 comprendono € 8,1 milioni di plusvalenza derivante dalla vendita di titoli azionari. Nello scorso esercizio le plusvalenze da cessioni titoli erano state di€ 15,3 milioni.
Il saldo degli onerieproventistraordinari è negativo per € 3,6 milioni contro € 8,2 milioni del 2005. Alla posta proventi straordinari risulta stanziato l’effetto del passaggio del magazzino all’1.1.2006 dalla valutazione a Lifo alla valutazione a costo medio ponderato, pari a € 4,6 milioni.
Dopo lo stanziamento di imposte correnti e differite, l’utilenetto risulta di € 13,1 milioni contro € 74,1 milioni dell’anno 2005.
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2005 2006 Variazione
€/mln pro-forma
Immobilizzazioninette
Immobilizzazioni immateriali 48,5 43,4 (5,1)
Immobilizzazioni materiali 1.111,9 1.090,7 (21,2)
Immobilizzazioni finanziarie
partecipazioni immobilizzate 324,1 324,7 0,6
1.484,5 1.458,8 (25,7)
Capitaledieserciziooperativo
Rimanenze finali 256,2 257,8 1,6
Crediti commerciali 580,6 559,2 (21,4)
Debiti commerciali (535,3) (508,4) 26,9
301,6 308,6 7,1
Altreattivitàepassivitàdiesercizio
Partecipazioni (in titoli quotati) e altri titoli 146,8 138,2 (8,7)
Altre attività correnti 24,3 30,7 6,4
Crediti per imposte anticipate 0,0 0,0 0,0
Fondi per rischi ed oneri (41,5) (26,9) 14,5
Fondo imposte (55,7) (45,5) 10,3
Altre passività correnti (78,9) (70,8) 8,1
(4,9) 25,7 30,6
Trattamentodifinerapportolavorosubordinato (97,5) (98,5) -93,9%
Capitale investito netto 1.683,6 1.694,6 11,0
Coperto da:
Capitaleproprio
Capitale sociale 205,4 205,4 0,0
Riserve 247,1 312,6 65,5
Utile di esercizio 74,1 13,1 (61,1)
526,7 531,1 4,4
Indebitamentofinanziarionetto
Debiti finanziari a medio e lungo termine 1.075,7 720,9 (354,8)
Debiti finanziari a breve 159,3 504,6 345,4
Disponibilità e crediti finanziari a breve (65,0) (49,0) 16,0
Crediti finanziari a lungo termine (13,1) (13,1) 0,0
1.156,9 1.163,5 6,6
Totale coperture 1.683,6 1.694,6 11,0
struttura finanziaria e patrimoniale al 31 Dicembre Burgo Group spa
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€/mln 2005(*) 2006
Indebitamentofinanziarioiniziale (1.223) (1.157)
Flussomonetariodaattivitàdiesercizio
Utile di esercizio 74,1 13,1
Ammortamenti e svalutazioni 78,4 100,1
Accantonamenti a fondi diversi 21,8 20,7
Utilizzo fondi (14,5) (34,3)
Svalutazione (rivalutazione) di immobilizzazioni finanziarie 0,0 (0,1)
(Plus) minusvalenze da realizzo immobili (4,1) (1,4)
155,7 98,1
Variazionidelcapitaledieserciziooperativo
(-Aumento) / Diminuzione delle rimanenze (33,8) (1,6)
(-Aumento) / Diminuzione dei crediti commerciali (33,2) 21,4
Aumento / (-Diminuzione) dei debiti commerciali 30,3 (26,8)
(36,7) (7,0)
Altrevariazionidelcapitaled’esercizio
(-Aumento) / Diminuzione delle partecipazioni nel circolante 79,4 8,7
(-Aumento) / Diminuzione altre attività 2,6 (6,4)
(-Aumento) / Diminuzione dei crediti per imposte anticipate 10,6 0,0
Aumento / ( -Diminuzione) del fondo imposte 7,4 (10,3)
Aumento / ( -Diminuzione) altre passività 4,0 (8,1)
104,0 (16,1)
223,0 75,0
Flussomonetariodaattivitàdiinvestimentoinimmobilizzazioni
Investimenti immateriali (5,0) (1,4)
Investimenti materiali (50,6) (73,2)
Investimenti finanziari 0,0 (0,5)
Realizzo di immobilizzazioni 6,6 2,2
(49,0) (72,9)
Flussomonetariodaattivitàdifinanziamento
Distribuzione dividendi 0,0 (8,7)
0,0 (8,7)
Variazionedisponibilitàmonetarieoriginatedaincorporazioni(**) (107,8) 0,0
Flussomonetarionettodiperiodo 66,2 (6,6)
Indebitamento finanziario finale (1.156,9) (1.163,5)
(*) Variazioni dell’anno 2005 al netto degli effetti derivanti da incorporazione di Cartiere Marchi spa
(**) Variazioni nella situazione patrimoniale e finanziaria in seguito all’incorporazione di Cartiere Marchi spa
Capitale di esercizio 50,1
Immobilizzazioni nette 105,5
Disavanzo da incorporazione 131,9
Trattamento fine rapporto lavoro subordinato (16,8)
Annullamento della partecipazione (162,9)Variazione indebitamento (107,8)
0,0
Rendiconto finanziario Burgo Group spa
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L’aNDamENtO DELLE CONtROLLatE E COLLEGatE
sOCIETà CONTROLLATE
BurgoArdennessaI ricavi delle vendite ammontano a € 347 milioni, in incremento rispetto a € 337 milioni dell’anno precedente.Il margine operativo lordo risulta pari a € 74,3 milioni, in linea con il valore di € 73,8 milioni realizzato nell’esercizio precedente.Il risultato netto d’esercizio è pari a € 42,1 milioni (38,1 milioni nel 2005) dopo aver scontato imposte per € 22,0 milioni.
ComecartspaI Ricavi delle vendite ammontano a € 15,7 milioni, in incremento rispetto a € 12,1 milioni dell’anno precedente, per effetto di maggiori commesse di fornitura infragruppo. Il margine operativo lordo risulta pari a € 1,46 milioni, contro € 1,54 milioni del 2005.Il risultato netto d’esercizio è pari a € 0,344 milioni (0,372 milioni nel 2005) dopo aver scontato imposte per € 0,524 milioni.
EbixsaI Ricavi delle vendite ammontano a € 65,4 milioni, in incremento rispetto a € 64,6 milioni dell’anno precedenteIl margine operativo lordo risulta pari a € 1,4 milioni, contro € 0,8 milioni del 2005.Il risultato netto d’esercizio è pari a € 0,668 milioni (€ 0,399 milioni nel 2005).
BurgoDistribuzionesrlI Ricavi delle vendite ammontano a € 320,7 milioni, in incremento rispetto a € 314,7 milioni dell’anno precedente. Il margine operativo lordo risulta pari a € 5,3 milioni, contro € 5,6 milioni del 2005.Il risultato netto d’esercizio è pari a € 2,4 (€ 2,9 milioni nel 2005).
BurgoEnergiasrlI Ricavi delle vendite ammontano a € 182 milioni, in incremento rispetto a € 108,5 milioni dell’anno precedente. Le vendite verso terzi ammontano a € 131,3 milioni contro i 68,3 milioni del 2005.Il margine operativo lordo risulta pari a € 5,5 milioni, contro € 5,2 milioni del 2005.Il risultato netto d’esercizio è pari a € 3,5 (€ 3,3 milioni nel 2005).
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BurgoFactorspaLa società ha gestito un monte crediti ceduti eguale a quello dello scorso esercizio pari a € 397 milioni.L’utile netto è stato di € 1,5 milioni contro € 1,6 milioni dell’esercizio precedente.
ItalmacerisrlLa società, controllata pariteticamente col gruppo SCA, ha conseguito ricavi per € 20,5 milioni contro € 17,6 milioni dell’esercizio precedente.Il margine operativo lordo è stato di € 1,3 milioni contro € 1,1 milioni del 2005.Il risultato netto è pari a € 0,3 milioni contro un sostanziale pareggio dell’esercizio precedente.
AltresocietàestereLa società commerciali estere (Burgo Deutschland, Burgo France, Burgo UK, Burgo Benelux, Burgo North America) hanno conseguito un risultato netto positivo pari a € 0,7 contro € 0,4 milioni nel 2005.
sOCIETà COLLEGATE
GeverspaLa società, partecipata al 49% da Burgo Group spa e al 51% da Edison spa, ha registrato ricavi per € 73,4 milioni contro € 63,7 milioni dell’esercizio precedente. Il margine operativo lordo risulta pari a € 11,9 milioni contro € 7,2 milioni del 2005.Il risultato netto d’esercizio è pari a € 3,8 milioni (€ -2,9 milioni nel 2005).
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CORPORatE GOvERNaNCE E sIstEma DI CONtROLLO INtERNO
Ilcapitalesociale di Burgo Group spa è di € 205.443.391,40 diviso in n. 395.083.445 azioni da € 0,52 ciascuna.Il capitale sociale è così ripartito: :: Holding Gruppo Marchi spa 47,54%, :: Mediobanca spa 22,12 %,:: Société de Participation Financière Italmobiliare sa 11,68%, :: Assicurazioni Generali spa 11,68%, :: Capitalia Merchant spa 3,83%, :: Aletti Merchant spa 2,28%, :: Palladio Industrie Grafiche Cartotecniche spa 0,76%,:: Azionisti terzi 0,11%.
Burgo Group spa non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di altre società o enti.
Le società controllate hanno indicato in Burgo Group spa il soggetto che esercita l’attività di direzione e coordinamento ai sensi dell’art. 2497 bis c.c. La Capogruppo determina infatti gli indirizzi gestionali e strategici di Gruppo, elabora e adegua il modello di controllo interno e il codice etico, definisce politiche generali di gestione finanziaria, produttiva, delle risorse umane, degli approvvigionamenti e della comunicazione. Vengono inoltre gestiti a livello accentrato i servizi di tesoreria, societari e di internal audit. Le società controllate mantengono la propria autonomia operativa e possono concentrare le proprie risorse sul rispettivo core business, avvalendosi delle risorse della Capogruppo per le attività specialistiche, con conseguenti economie di scala.
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Lo statuto sociale di Burgo Group spa ha adottato il cosiddetto “modello tradizionale” di Corporate Governance, che si struttura su: Consiglio di Amministrazione, Assemblea dei soci, Collegio Sindacale. Il controllo contabile è demandato ad una società di revisione.
Il Consiglio di Amministrazione si compone, per statuto, da 5 a 10 membri. L’assemblea del 23.4.2004 ha fissato in 10 il numero dei componenti del Consiglio, il cui mandato scade con l’approvazione del bilancio al 31.12.2006.
Il Consiglio si compone di 2 amministratori esecutivi (il Presidente e l’Amministratore Delegato), 6 non esecutivi e 2 indipendenti ai sensi del codice di autodisciplina di Borsa Italiana spa.
Il Consiglio di Amministrazione è l’organo investito dei più ampi poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione cui spetta l’indirizzo della gestione dell’impresa attraverso la definizione del modello di delega, l’attribuzione e la revoca delle deleghe, nonché l’esame ed approvazione dei piani strategici, industriali e finanziari elaborati dagli organi delegati, della struttura societaria di gruppo, delle operazioni in cui gli organi delegati siano in una posizione di conflitto di interessi e di quelle aventi un significativo rilievo economico, patrimoniale e finanziario, con particolare riferimento alle operazioni con parti correlate.
Ai sensi di quanto disposto dall’art. 2365 c.c.,il Consiglio di Amministrazione è altresì competente a deliberare in merito all’istituzione e soppressione di sedi secondarie, alla riduzione del capitale sociale in caso di recesso del socio, adeguamento dello statuto sociale a disposizioni normative, trasferimento della sede sociale in altro comune del territorio nazionale, incorporazione di
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società interamente possedute o possedute al 90% e scissione, nel caso previsto dall’art. 2506 ter c.c.
Il Consiglio delibera a maggioranza semplice, salvo per i casi nei quali l’art. XIX dello statuto prevede una maggioranza qualificata dei 7/10 dei consiglieri in carica. Come previsto dallo statuto sociale, la firma e la rappresentanza sociale spettano al Presidente e al Vicepresidente.
Il Presidente inoltre collabora con l’Amministratore Delegato nella definizione delle strategie della Società, nel controllo dell’andamento della gestione con particolare riferimento agli aspetti di natura finanziaria, e sovrintende alle operazioni inerenti e connesse ad un eventuale processo di quotazione delle azioni della Società.
Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre attribuito al Presidente taluni poteri operativi di gestione aziendale, particolarmente in materia finanziaria.
Il Consiglio ha delegato all’Amministratore Delegato i più ampi poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione ad eccezione di quelli che la legge e l’art. XIX dello statuto riservano espressamente all’assemblea e al Consiglio stesso e di quelli espressamente delegati al Presidente del Consiglio di Amministrazione.
Il Presidente e l’Amministratore Delegato riferiscono al Consiglio, almeno ogni 120 giorni, sulle attività svolte nell’esercizio della delega e sulle operazioni di maggior rilievo effettuate dalla capogruppo o dalle società controllate e su quelle rispetto alle quali essi abbiano interessi in nome proprio o di terzi.
Nel corso del 2006 il Consiglio di Amministrazione della Burgo Group spa si è riunito cinque volte.
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In preparazione delle riunioni del Consiglio di Amministrazione, il Presidente comunica le materie all’ordine del giorno e fornisce ai consiglieri e sindaci la documentazione e le informazioni necessarie al fine di consentire una efficace partecipazione ai lavori.L’assemblea ha deliberato a favore del Consiglio di Amministrazione un compenso annuo di € 30.000 per consigliere.
Le proposte in merito alla remunerazione degli amministratori muniti di delega sono formulate da amministratori non esecutivi: su tali proposte il Consiglio delibera, previa acquisizione del parere del collegio sindacale ai sensi dell’art. 2389 c.c.
Spetta al Consiglio di Amministrazione la valutazione dell’adeguatezza dell’assetto organizzativo, amministrativo e contabile e la valutazione, sulla base della relazione degli organi delegati, del generale andamento della gestione.
In questo quadro, il Consiglio di Amministrazione ha approvato e ripetutamente adeguato il sistema di controllo interno, che prevede un monitoraggio continuo e diffuso ad ogni livello dell’organizzazione, con lo scopo di indirizzare l’azienda verso il raggiungimento degli obiettivi gestionali e patrimoniali, nel rispetto delle leggi e dei regolamenti vigenti.
Tale controllo si basa sulla responsabilità di ogni persona per il singolo ruolo che svolge, e sulla responsabilità complessiva del Management nelle specifiche collocazioni funzionali.
Il Consiglio ha quindi nominato il preposto al Sistema di Controllo Interno, che ha il compito di valutare, attraverso specifici accertamenti, la congruità e l’efficacia del Sistema di Controllo in essere e di informare periodicamente il Consiglio di Amministrazione ed il Collegio Sindacale circa i risultati ottenuti, che vengono formalizzati in appositi rapporti mensili.
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Il sistema di controllo così delineato è focalizzato sull’Internal Audit, funzione inserita nella struttura organizzativa del Gruppo Burgo dal 1986, che opera alle dipendenze del Presidente del Consiglio di Amministrazione, in assoluta indipendenza dai processi operativi aziendali.
Il Presidente, in occasione di ciascuna riunione del Consiglio di Amministrazione, riferisce in ordine alle attività svolte in tema di controllo interno. Il Consiglio di Amministrazione ha approvato, nel 2006, il piano delle attività di controllo interno per l’anno 2007.
Il Collegio Sindacale si compone di tre membri effettivi e di due supplenti, il cui mandato scadrà alla data di approvazione del bilancio al 31.12.2006.
Nel corso del 2006 il collegio si è riunito cinque volte.
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tUtELa DELLa “PRIvaCy” LEGGE 30 GIUGNO 2003, N. 196
IlDocumento Programmatico sulla Sicurezza – nucleo obbligatorio e centrale della legge sulla privacy (D.Lgs 196/03) – è stato redatto secondo i contenuti previsti dal punto19 del Disciplinare Tecnico e riflette lo stato organizzativo della società Burgo Group spa al 01.01.2007 (in data 30 novembre 2006 è stato stipulato l’atto di fusione per incorporazione della Cartiere Marchi spa nella Cartiere Burgo spa. L’efficacia dell’atto verso i terzi è decorso dal 31 Dicembre 2006. La denominazione sociale della nuova Società è Burgo Group, con sede legale in Altavilla Vicentina e sede secondaria in San Mauro Torinese.
Le singole aziende facenti parte del Gruppo rivestono ciascuna, ai sensi della normativa privacy in vigore, la figura di “titolare del trattamento”. Considerando la strutturazione societaria ed organizzativa di tali aziende, conformemente a quanto stabilito dall’art. 4 del D. Lgs. 30 Giugno 2003, n. 196/03, alcune di esse sono state riconosciute quali “co-titolari” di trattamenti di dati personali.Conseguentemente è stato realizzato un unico Documento Programmatico sulla Sicurezza per le aziende co-titolari.
Le aziende per le quali esiste ed è rilevabile la co-titolarità dei trattamenti sono:
:: BurgoGroupspa:: BurgoDistribuzionesrl:: BurgoEnergiasrl:: BurgoFactorsrl
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La co-titolarità dei trattamenti si realizza in tutti i trattamenti che avvengono mediante l’utilizzo degli stessi strumenti informatici o mediante attività svolte dagli incaricati del trattamento per conto di una molteplicità di titolari.
Il Documento Programmatico sulla Sicurezza descrive i sistemi informatici di Burgo Group spa in quanto utilizzati per lo svolgimento di trattamenti di dati personali, di natura sensibile o meno.
Sono stati individuati quali incaricati del trattamento tutte le persone che partecipano ai trattamenti congiunti o specifici relativi alle aziende del Gruppo, sia mediante sistemi informatici che mediante accesso a documenti cartacei. Per tali soggetti sono stati individuati i relativi “ambiti di trattamento” definiti come l’insieme dei documenti e degli archivi informatici contenenti dati personali cui ciascuno accede per le finalità connesse alle proprie mansioni aziendali. I trattamenti eseguiti mediante documenti cartolari sono stati rilevati mediante censimento della documentazione in uso da ciascun incaricato. I trattamenti eseguiti mediante l’utilizzo di sistemi informatici sono stati rilevati mediante la raccolta, eseguita con il supporto dell’area sistemi informativi di Burgo Group spa, dei “profili di accesso” alle applicazioni gestite mediante i sistemi informatici del Gruppo.
Sia l’accesso ai documenti cartolari che i profili di accesso sono stati riportati in applicazioni informatiche che permettono un costante aggiornamento delle informazioni relative. Il costante aggiornamento di tali applicazioni renderà d’ora in avanti più agevole la redazione del Dps con la periodicità prevista dal Testo Unico (il 31 Marzo di ogni anno).
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