January 2013January 2013

Forward Looking Statements

This presentation may contain certain statements that express the management’s expectations, beliefs and assumptions about future events or results. Such statements are not historical fact, being based on currently available competitive, financial and economic data, and on current projections about the industries BM&FBovespa works in.The verbs “anticipate,” “believe,” “estimate,” “expect,” “forecast,” “plan,” “predict,” “project,” “target” and other similarverbs are intended to identify these forward‐looking statements, which involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those projected in this presentation and do not guarantee any future BM&FBovespa performanceperformance.

The factors that might affect performance include, but are not limited to: (i) market acceptance of BM&FBOVESPA services; (ii) volatility related to (a) the Brazilian economy and securities markets and (b) the highly‐competitive industries BM&FBovespa operates in; (iii) changes in (a) domestic and foreign legislation and taxation and (b) government policies p p ; ( ) g ( ) g g ( ) g prelated to the financial and securities markets; (iv) increasing competition from new entrants to the Brazilian markets; (v) ability to keep up with rapid changes in technological environment, including the implementation of enhanced functionality demanded by BM&FBovespa customers; (vi) ability to maintain an ongoing process for introducing competitive new products and services, while maintaining the competitiveness of existing ones; (vii) ability to attract new customers in domestic and foreign jurisdictions; (viii) ability to expand the offer of BM&FBovespa products in foreign jurisdictions.All forward‐looking statements in this presentation are based on information and data available as of the date they were made, and BM&FBovespa undertakes no obligation to update them in light of new information or future development.This presentation does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities nor shall there beThis presentation does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities, nor shall there beany sale of securities where such offer or sale would be unlawful prior to registration or qualification under the securitieslaw. No offering shall be made except by means of a prospectus meeting the requirements of the Brazilian Securities Commission CVM Instruction 400 of 2003, as amended.

2

BVMF STOCK PRICERecent PerformanceRecent Performance

3

BVMF3 – Recent performance 

BM&FBOVESPA IBOVESPABVMF3 YTD: +42.9%Ibovespa YTD: +7.4%

IOFs10/17R$14.97 

Goodwill

p

Goodwill11/30R$13.01 

CompetitionNews01/05R$13.10 

Red ctions of Vol mes

Change of IOF on foreign 

Rumorsabout IOF

Reductions of Volumes Estimates by the Market Removal of

IOF on Equities12/01R$10,54

exchange transactions

06/14

Exchanges Mergers02/08R$11.18

BATs02/15R$11.43

New IOF onNew IOF on Derivatives

07/26R$9.55

Direct Edge11/21R$10.11

Oxera's Report Release06/18

Aug‐10

Sep‐10

Oct‐10

Nov‐10

Dec‐10

Jan‐11

Feb‐11

Mar‐11

Apr‐11

May‐11

Jun‐11

Jul‐11

Aug‐11

Sep‐11

Oct‐11

Nov‐11

Dec‐11

Jan‐12

Feb‐12

Mar‐12

Apr‐12

May‐12

Jun‐12

Jul‐12

Aug‐12

Sep‐12

Oct‐12

Nov‐12

Dec‐12

Updated until 12/31/2012. 4

BRAZILIAN MARKET OPPORTUNITIES

5

Equity Market (BOVESPA Segment)Low penetration in the Brazilian market

Clients base: huge potential in retail and pension funds segmentsClients base:  huge potential in retail and pension funds segments

Number of custody accounts (thousands) Pension funds portfolioLow penetration of equity and derivatives in the main R$574 billion

Dec´12 613 9 and derivatives in the main 

investors’ portfolios

Stable and “low” interest rate environment encourage 

i iti

Equity

Fixed Income and Others

$

69.9%

613.9 

more exposure in equities

Recent growth in the number of retail investors, but still low compared to other 

R$168 billion

30.1%27.7%

72.3%

Jan'05 128.6 

5 6 6 7 8 8 9 0 0 1 2 markets

Listed Companies

Dec’11 Listed Companies (27th in the World)

2002 2011

Jan‐05

Jul‐05

Jan‐06

Jul‐06

Jan‐07

Jul‐07

Jan‐08

Jul‐08

Jan‐09

Jul‐09

Jan‐10

Jul‐10

Jan‐11

Jul‐11

Jan‐12

Jul‐12

Low number of listed companies compared to other countries

Lack  of important economic sectors in the  exchange for instance: oil & gas infrastructure

Dec’11 Listed Companies (27th in the World)

6.752 

4.988  exchange, for instance: oil & gas, infrastructure,  retail, IT and pharmaceutical,

Investment cycle may bring new companies and sectors to the exchange

3.945  3.838  3.520  3.276  2.886 2.079  1.816 

373 

Source: ABRAPP, WFE and BM&FBOVESPA6

Currently, SMEs are not able to raise money through equity easilyIndia USA Canada China/HK Japan Spain UK Australia Korea Brazil

Derivatives Market (BM&F Segment)Growth in the credit level will favor volumes

Credit: very low credit level and even lower in the case of mortgage transactionsCredit:  very low credit level and even lower  in the case of mortgage transactions

Credit to GDP Trade Flow (total Imports + Exports in USD billions)

51.0%Mortgage

229281 

371 

281 

384 

482 

27.4%

g g

Total Credit

229 

4.5% 5.8%

Interest Rate in BRL contracts: growth in credit levels, specially in fixed rates, support the increase the activity of financial institutions

2006 2007 2008 2009 2010 2011

financial institutions

FX contracts: growth in the amount of foreign trading and change in the culture of the Brazilian entrepreneurs can push up volumes in this group of contracts, mainly in currencies other than US$

Index‐based contracts: growth in cash equity market, the launching and development of ETFs and the growth of exposure to equity by institutional investors can drive the growth of these contracts

7

Commodities contracts: cash settled contracts and the change in the behavior of farmers that are becoming more sophisticated

MAIN INITIATIVES

8

Consistent GrowthHistoric record of volumes keeping long term growth trend

ADTV(in R$ millions)

ETFs – Exchange Traded Funds Tesouro Direto

Average Number of Investors – Retail Investors

(in thousands)

23.8 27.5 36.3 42.364.4

82.7 78.9 83.0 86.0 88.4 89.4 

18.6  28.5 48.7 

115.9 97.6 

155.8 

102.3  107.5 

2009 2010 2011 2012 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12

Average Assets under Management*

$

Average Assets under Custody 

(in R$ billions)(in R$ millions) (in R$ billions)

6.18.6 7.9 8.8 9.3 9.9  9.9 

1 032

1,974

1,322 1,696 

2,336  2,541

1.3 1.8 2.9 3.9271  579 

1,032 ,

2009 2010 2011 2012 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12

*Excluded PIBB11. 9

High Growth ProductsReal Estate Funds (FII) and Agribusiness Credit Bills (LCA)

FIXED INCOME AND REAL ESTATE PRODUCTS

Agribusiness Credit Bills (LCAs)Real Estate Funds  (FIIs)

25.4 23.8 22 5

25

30

22.5 

10

15

20

0.1 

Jan‐11

Feb‐11

Mar‐11

Apr‐11

May‐11

Jun‐11

Jul‐1

1

Aug

‐11

Sep‐11

Oct‐11

Nov

‐11

Dec

‐11

Jan‐12

Feb‐12

Mar‐12

Apr‐12

May‐12

Jun‐12

Jul‐1

2

Aug

‐12

Sep‐12

0

5

( $ ) ( $ )Assets under custody (R$ billions)

96.2 

ADTV (R$ MM) Mkt Cap (R$ BN)

60%40%19.7

Mkt. Share BVMF Other10

# of investors

High Growth ProductsIncreased sophistication of market participants

Focus on product and market development, supporting higher sophistication of market participants

HIGH GROWTH PRODUCTS

Ibovespa index‐related products (options on Ibovespa stock indices futures and ETFs) werehigher sophistication of market participants

Selected fast‐growth products accounted for 7.6% of total revenues in 3Q12 (7.3% in 3Q11)

Ibovespa, stock indices futures and ETFs)  were negatively impacted by reduced volatility when compared to 3Q11

Options on stocks/indices (ADTV ‐ R$ MM) Stock index futures (ADV – thd contracts) Securities Lending (Open Interest)

+68.9%‐17.3%CAGR: +24.1%

‐6.5%(R$ billion)

CAGR: +34.5%

213.0  210.7 

53.1  89.7 

9M11 9M12

80  89 123  153  143  119 

2009 2010 2011 9M12 3Q11 3Q12

‐1.1%12.7 

20.5 30.2  30.9  31.6  29.5 

2009 2010 2011 9M12 3Q11 3Q129M11 9M12PETR + VALE Others

2009 2010 2011 9M12 3Q11 3Q12

ETFs (ADTV ‐ R$ MM) Tesouro Direto (custody ‐ R$ Bn)

2009 2010 2011 9M12 3Q11 3Q12

+45.6%CAGR: +43.8%+90.2%CAGR: +85.3%

2.9 3.96.1

8.6 6.4 

9.3 

2009 2010 2011 9M12 3Q11 3Q12

18.6  28.5 48.7 

118.5

53.8

102.3

2009 2010 2011 9M12 3Q11 3Q12 11

Strategic Projects

Multi‐asset trading platform (PUMA Trading System)

State of the art in trading technology and technological independency

Derivates module successfully implemented in 2H11

Licensing TRADExpress Real Time Clearing system

Equities market to be concluded in 2H12

Objective: integrating and modernizing our existing clearing facilities should proceed over 2012. 

Integrated tests with the market and implementation of the systems scheduled to take place in 2013/2014

Partnership advantages:

Li t th ftLicense to use the software

Access to the source code

Selling rights over our new clearing platform

Registration systems for OTC derivatives 

Objective:modernize, improve and expand the range of our registration services for OTC derivatives, while offering our customers a streamlined, quality solution and thorough regulatory reporting toolregulatory reporting tool

One of the most flexible and complete engines for registration, price discovery, risk assessment, capture and lifecycle processing of these transactions

Three‐module implementation: the first one is schedule to 2H12, the second one for 1H13 and third module of the platform will be announced in due course

12

Clearing Houses IntegrationBuilding a state of the art platform

Equity and Corporate Debt (R$ 70 bn*)

Derivatives (R$ 107 bn*)

FX (R$ 4 b *)

Securities (R$ 1 b *)Debt (R$ 70 bn )

Equity, ETFs and fixedincome cash market

Equity and indices

(R$ 107 bn*)

Financial andditi d i ti

(R$ 4 bn*)

FX spot market

(R$ 1 bn*)

Cash market and forwardk t f tEquity and indices

derivatives (options andforward)

Securities lending

commodities derivatives(futures, options andforward)

OTC derivatives

(US$ vs. R$)market for governmentbonds

INTEGRATED CLEARING HOUSEINTEGRATED CLEARING HOUSE= 

Capital efficiency

* Aggregate of pledged collaterals at our clearinghouses totaled R$181.3 billion in September 30, 2012.  13

Main ProjectsDeliveries already implemented and programmed

INTENSE DELIVERY PHASE STARTING IN 4Q12

4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 (...)Migration of

PUMA Trading

S t ™System™ (equities)

Fixed incometrading

platform

Fixed incomeregistration

platform

OTC DerivativesPlatform (Calypso)

Cross

New integrated clearing house/ CORE*

Construction of the New Data Center

listing

Fee structure redesigning and introduction of incentive programs(...) (...)

( ) ( )

*CORE, Close-out Risk Evaluation.

Development of new products / markets: ETFs, market making programs for the options market; dual listings…(...) (...)

14

BUSINESS MODEL AND REGULATORYFRAMEWORKFRAMEWORK

15

Possible CompetitionImportant considerations

EASING REGULATION IS NOT EXPECTED

Main requirements: pre‐trade controls, self‐regulatory (SRO), off exchange trades are not permitted (internalization of orders and OTC), CCP for stocks trading, post‐trading at the beneficial owner level

Competition in other exchanges was intensified after easing regulation

THE EXCHANGE FEES (TRADING AND POST‐TRADING) ARE PAID BY THE FINAL INVESTOR

Differently from USA and Europe, the final investors is the one who pays the exchange fees

Brokers couldn’t increase their share in the all‐in trading cost pie in case of reduction on the exchange fees

STOCKS TRADING ALL‐IN COST IN BVMF IS COMPETITIVE

Despite the misleading perception, all‐in cost in BVMF is competitive compared to other markets

Comparing only the trading fees among exchanges is misleading. BVMF provides higher portion of services than the peerspeers

IT INFRASTRUCTURE MOVING TO STATE OF THE ART

There is no gap of IT infrastructureThere is no gap of IT infrastructure

Increasing participation of HFT via Co‐location (moving to sub millisecond latency)

RECENT BM&FBOVESPA INITIATIVES (REBALANCING OF FEES STRUCTURE)RECENT BM&FBOVESPA INITIATIVES (REBALANCING OF FEES STRUCTURE)

Shift between trading and post‐trading fees

16

Panel sponsored by CVMMain points

On June 29, CVM sponsored a discussion with stakeholders

Regulator: the study shows that competition in exchange industry is not urgent

Participants view

Regulator: market integrity and transparency are priorities

Brokers:  most of them have doubts about the benefits and showed concerns related to cost rising gand risks

Investors:  in general have a perception that prices are in line with international benchmarks and are concerned with market integrity

Infrastructure providers (exchanges):  non consensus regarding the necessity of opening the clearing house or not in order to create the conditions for competition

BVMF main considerations:

Understates regulatory and IT/infrastructure cost for brokers

Disregards implicit costs of liquidity fragmentation and does not assess qualitatively the price formation impacts

Compares inadequately the other market costs when does not use the All in cost

Market size is not big enough to embrace new exchangesg g g

Recognizes the importance of clearing houses integration

17

Equity Market Settlement Structure Brazil Compared with USA

BRAZIL(All the trades  must be matched on an 

exchange environment)

USA(Brokers can internalize orders)

BVMFTradingTrading Venues

DTCCBVMF

Brokers

A and B

Brokers

A and B

Post trading

Broker 

A

Broker

B

Post tradingClearing (CCP)Settlement

Central Depository

Investors InvestorsInvestors Investors

100% vertically integrated: clearing, settlement and central depository at the beneficial owner level

Brokers control their clients’ portfolios and settle 

DTCC does the clearing, settlement and central depository of securities at the brokers’ level

Each broker (prime broker) has its own structure to positions through BVMF’s infrastructure (this impacts the post‐trade fees charged by BVMF)

control their clients’ portfolios and settle positions (this impact the prime broker’s costs)

18

Business Model

Listed Exchange Business ModelDiversified and Integrated  Integrated Derivatives Diversified but Not Integrated*

Updated until: 12/28/2012

Market Capitalization (US$ billions) and EBITDA Margin (%)

* Do not provide post‐trading services for the equity market

Source: Bloomberg p / /

77.9%65.5% 61.6% 58.6%

69.7%

42.3%

62.2%

76.9%

49.1% 47.6%59.4%

72.0%

21.0 17.0 13.7 11.9 9.0 7.7 6.2 5.8 4.9 4.2 2.82.1

HKEx CME BVMF Deutsche ICE Nyse SGX ASX* LSE Nasdaq TMX BME

19* 12 mths to 30 June 2012.

Boersey

Euronextq

EBITDA MarginDiversified and integrated Derivatives                            Diversified but not integrated

Brazilian Market Regulatory FrameworkLegal requirements: resilience, transparence, clear rules….

Brokers & investors Regulation prohibits internalization of orders, dark pools 

and ATS/MTFs, stocks trading in both exchange and OTC simultaneously

Settlement and clearing of stocks trading must be done through a CCPthrough a CCP

Settlement and clearing at the beneficial owner level make the Brazilian market safer and more resilient

Trading Under the regulation in place, potential competitors would be obliged to provide the same integrated solution, with the same rules and transparency

Pos‐Trading

solution, with the same rules and transparency

The final investor pays the exchange fee

Other exchanges have been seeking integrated models g g g(self clearing models)

Naked access is not allowed

Naked short selling is not possible

20

End of CPMF

Brazilian´s stock trading breakdown

D ´12

(Financial Transaction Tax)

Sarbanes‐Oxley Act(Jul. 2002)

Novo MercadoLaunching(Dec. 2000)

End of IOF Tax (2%) for foreign investors

(Dec. 2011)

24.6%

Dec´12

34.6%

38.8%

10.0%

65.4%

26.6%

6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

Source: Bloomberg (in USD traded value of 35 companies with ADRs programs )

199

199

199

199

2000

200

200

200

200 4

200

200

200

200

200

2010

201

Apr‐1

May‐1

Jun‐1

Jul‐1

Aug

‐1

Sep‐1

Oct‐1

Nov‐1

Dec‐1

Jan‐1

Feb‐1

Mar‐1

Apr‐1

May‐1

Jun‐1

Jul‐1

Aug

‐1

Sep‐1

Oct‐1

Nov‐1

Dec‐1

Other USA Venues ‐ Brazilian ADRs NYSE ‐ Brazilian ADRsBM&FBOVESPA ‐ companies with ADRs BM&FBOVESPA (except companies with ADRs)

Public Offerings in Number of Companies*2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total

IPOs ‐ 1  ‐ 7  9  26  64  4  6  11  11  3  142 Follow ons 14  5  8  8  10  16  12  8  18  11  11  9  130 

*Updated until 12/31/2012 21

Total 14  6  8  15  19  42  76  12  24  22  22  12  272 

Dual Listings ‐ ‐ ‐ 2  1  1  ‐ ‐ 1  ‐ ‐ ‐ 5 

OPERATIONAL HIGHLIGHTS

22

BOVESPA Segment: operational highlights

Average Daily Traded Value ADTV (BRL billions)Average Daily Traded Value – ADTV (BRL billions)

1.2  1.6  2.4 4.9  5.5  5.3 

6.5  6.5  7.3  6.2 6.38.3

7.0 7.3 7.4 8.26.0

7.28.4

6.7 6.67.9

Average annual market cap (R$ trillion) Turnover Velocity** (12 months average)

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Dec‐11 Jan‐12 Feb‐12 Mar‐12 Apr‐12 May‐12 Jun‐12 Jul‐12 Aug‐12 Sep‐12 Oct‐12 Nov‐12 Dec‐12

38 %42.3%

56.4%63.2%

66.6%

63.8%

64.2%70.3%

2.0  2.0 1.8 

2.3  2.4  2.4 

30.8%

29.4%

36.8% 37.6%38.7%

0.7 0.9 

1.3 

*Updated until 12/31/2012. /  **Relation of the trading value in the cash market and the market cap of the exchange. 23

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20122004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* *

BOVESPA Segment: capital raising activity

Public Offerings (BRL billions)

Updated until 12/31/2012.

55 6

11.2 70.1 

34 346.0 

74.4 Follow‐On

IPO

4.3  8.5  15.1  14.5 26.8  22.2 

63.2 

10.8  9.24.5  5.4 15.4 

55.6 7.5  23.8 

7.2  3.98.8  13.9 

30.4  34.3 

18.0  13.2

Th 8 ff i i th i li

Pipeline: already announced to the market

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011 2012

There are 8 offerings in the pipeline:

IPO (6): VIX Logística; AutoBrasil Participações; Cia. Estadual de Águas Esgotos – CEDAE; Lynx; Senior Solution; Alupar Investimentos

Follow on (2): IdeiasNet; Estácio Participações

24* Excludes the capitalization with barrels reserves by federal government ‐ BRL74.8 billion – in Petrobras offering.

Follow‐on (2): IdeiasNet; Estácio Participações

Additionaly, there are 16 Real Estate Funds filed in CVM: estimated value of R$3.0 billion

Market Capitalization to GDP (%)*

BOVESPA SegmentPotential to increase the number of listed companies

177%

126% 121%

136%129%

174%

137%

158%

129%

138%129%

2009 2010 2011

Market Capitalization to GDP (%)*

Hong Kong :    438%          481%        365%

126% 121%

109%100%

67%75%

87%

72%

100%

39%

119%107%

129%

75% 76%

96%

72%80%

44%

110% 109% 104%

89% 87%

60% 57% 55% 50% 49% 46%39% 35%

Singapore Canada Chile USA Korea Australia Japan France India Brazil UK China Mexico

Market Capitalization by Economic Sector * Source: World Bank

15.2%

26 4%

15.7%22.4%

Market Capitalization by Economic Sector

Dec’11 Dec’05

14.1%

1.8%10.4%

26.4%

21.6%11.5%

4.7%

16.2%

3.9%0.6%

6.8%

2.5%

3.6%

8.6%

2 6%

0.3%11.1%

%

Oil, Gas and Biofuels  Basic Materials  Capital Goods and Services  Construction and Transportation 

Consumer Non Cyclical  Consumer Cyclical  Information  Technology  Telecommunications 

Public Utilities  Financial 

2.6%

25

BM&F Segment: operational highlights

Average Daily Traded Volume ADTV (Thousands of contracts)Average Daily Traded Volume – ADTV (Thousands of contracts)

509 593 

123205 

245 

123285 336 285 

308 385 

362 322  3402,505  2,701 

2,899

2 0652,615 2,497

2,9943,518

3,904

2,590 2,819 2,630 2,6262,971

2,653 2,856

422  501  711  988  789  843 1.684  1.797  1.926 

1,234 1,636  1,452 

2,061 2,497  2,681 

1,561  1,866  1,723  1,710 2,199 

1,747  1,856 110  168 

266 473  535  447 

541  496  494 

438 541  545 

524 509

520 485  425  451 

327 476  547 

86  74 68 

112  88  80 

89  123  143 

148 

123  166 

123 

158 106  137  111 

123 99  113 

187  109 124 

167  162  150 

191  285  336 

245 

315  334  350 362  345  355  331 

340 

805  852 1,167 

1,740  1,573  1,521 2,065

R t C t t RPC (BRL)

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Dec‐11 Jan‐12 Feb‐12 Mar‐12 Apr‐12 May‐12 Jun‐12 Jul‐12 Aug‐12 Sep‐12 Oct‐12 Nov‐12 Dec‐12

BRL Int. Rate (Thousands) FX (Thousands) Index (Thousands) Others (Thousands)

Rate per Contract ‐ RPC (BRL)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* D‐11 J‐12 F‐12 M‐12 A‐12 M‐12 J‐12 J‐12 A‐12 S‐12 O‐12 N‐12 D‐12*

Interest rates in BRL 0.906  0.950  1.141  0.979  0.889  0.918  1.004  1.086  1.045  1.064  0.926  0.948  0.922  1.059  1.026  1.076   1.130   0.924   1.044  1.037 

FX t 2 244 1 859 2 065 2 161 1 928 1 894 2 205 2 082 2 106 1 929 1 876 1 991 2 015 2 237 2 325 2 453 2 481 2 506 2 370 2 453FX rates 2.244 1.859  2.065  2.161 1.928 1.894 2.205 2.082 2.106 1.929 1.876  1.991 2.015 2.237 2.325 2.453 2.481 2.506 2.370 2.453 

Stock Indices 1.419  1.501  2.145  1.620  1.564  1.614  1.524  1.719  1.316  1.674  1.328  1.502  1.233  1.708  1.403  1.750   1.407   1.752   1.400  1.981 

Interest rates in USD 1.094  0.965  1.283  1.357  1.142  0.941  1.015  0.930  0.958  0.804  0.911  0.991  1.021  0.955  1.143  1.027   1.086   1.024   1.164  1.152 

Commodities 4.749  3.195  3.587  2.307  2.168  2.029  2.239  2.385  1.688  2.033  2.183  2.228  1.945  2.099  2.014  2.270   2.840   2.680   2.485  3.360 

Mini contracts 0.034 0.054  0.162  0.176 0.128 0.129 0.116 0.132 0.131 0.130 0.130  0.122 0.113 0.116 0.111 0.110 0.109 0.112 0.107 0.112 

26

OTC 1.571  2.111  2.355  1.655  1.610  1.635  1.769  2.444  2.438  1.515  1.822  1.880  1.203  1.321  1.523  2.693   1.139   1.738   1.711  2.475 

Total RPC 1.247  1.224  1.527  1.365  1.134  1.106  1.191  1.293  1.236  1.227  1.079  1.100  1.074  1.272  1.222  1.277   1.314   1.098   1.242  1.303 

*Updated until 12/31/2012.

Interest Rate in BRL ContractsStructural changes behind the growth in volumes

BRL INT. RATE: ADV PER MATURITY (MILLIONS OF CONTRACTS)

1.7 1.8  1.8 

CAGR: +3%Growth in interest rate contracts with longer maturity

0.8  0.8 0.6 0 4

0.8 1.0 

1.2 

0.7  0.8 CAGR: +19%

CAGR: +3%with longer maturity

0.2 0.3 0.5  0.4 

3Q08 3Q09 3Q10 3Q11 3Q12

CAGR: ‐16%

Fixed Rate Credit – in BRL billions Public Debt / Fixed Rate ‐ in BRL billions

1st‐4th Maturity 5th Maturity Total

Sep'12:BRL 820.8

Sep'12:BRL 725.0 bn

Jan'05:BRL 180.0 

Jan'05:BRL 151.4 bn 

27Source: Brazilian Central Bank

Jan‐05 Jan‐06 Jan‐07 Jan‐08 Jan‐09 Jan‐10 Jan‐11 Jan‐12 Jan‐05 Jan‐06 Jan‐07 Jan‐08 Jan‐09 Jan‐10 Jan‐11 Jan‐12

High Frequency Trading (HFT)

BM&F Segment: HFT  (ADTV in thousands of contracts) and mkt. share

6 7% 7 5% 7 3% 8.7% 8.5%6 6% 6 9%

8.9% 9.1%7 5% 6 4% 7 2% 6 3% 6 7%

162 155 14449

88  66 61 

50 50  49  59 73 

62  56  63  56 58  46

79 191 

179222 233  239  274  239 

300 

481  474 419 

343 268  288 

417 

528 

403  442 365  347  358  317  283 

339  304 

3.5% 4.2% 3.9% 3.6%6.7% 5.4%

7.5% 7.3% 6.6% 6.9% 5.8% 5.9% 5.8%7.5% 6.4% 7.2% 6.3% 5.0%

6.7% 5.6%

68  90  93  90  102  92  113 203  219  177  142  120  131  146  128  163  225  186  202  223  201  197  227  204 65  65  71  82  118  101  126 

162  155 153 

124 85  88 

141  159  150 144 

116  89  71  61  31 53  55 

29  51  50  49 45  42 

49  50 42  41 

56  55  46 179 222 

Bovespa Segment: HFT  (ADTV in BRL million) and mkt. share

Mini FX Equities Other % in overall volume

380 372 296

278  230 263

205 

165164 

166245 

366 269387 

963 996 974

1,683 

1,296 1,460 

1,339 1,145  1,088 

1,367 1,160 

1,366 1,517  1,473 

1,268  1,332 1,526 

1,363  1,344 1,517 

5.7% 6.6% 5.9% 5.9%8.7% 7.6% 8.6%

11.4% 10.4% 10.3% 11.5%9.3% 8.7% 8.4% 8.4% 9.0% 10.3% 8.8% 10.3% 10.0% 9.1% 10.2% 10.1% 9.4%

258  352  344  321  511  495  561 

1,099 821  1,016  913  826  785 

995  854 1,070  1,238  1,243 

1,041  1,069  1,016 785  831  884 267 

346  261  254 293  253  262 

311 281 

259 210  303 

372 306 

296  227  263  265 

212  243  246 

206 272 

140  210 192  152  151 

165  166 110  366  269 

730 963 

746  785 996  899  974  ,

28

ADTV (Foreigners) ADTV (Individuals) ADTV (Institutionals) % of overall market

FINANCIAL HIGHLIGHTS

29

Highlights 3Q12 vs. 3Q11 Growth in all business lines and costs under control

FINANCIAL HIGHLIGHTS

Gross Revenue: R$581.3 million, +6.2%

Bo espa Seg R$263 4 million +5 9%

OPERATING HIGHLIGHTS

Bovespa Segment: 

ADTV +8 7%Bovespa Seg.: R$263.4 million, +5.9%

BM&F Seg.: R$219.3 million, +6.8%

Other revenues: R$98.7 million, +5.8%

ADTV: +8.7%

Margin: flat

BM&F Segment:

RPC: +14 7%

Net Revenue: R$521.6 million, +5.7%

Adjusted Expenses¹: R$136.0 million, ‐0.2%

RPC: +14.7% 

ADV: ‐4.0%

High growth products:

ETFs: +90.2% ADTVj p ,

Operating Income: R$346.8 million, +7.0%

Tesouro Direto: +45.6% AUM

FII : strong growth in market capitalization and number of investors

f lEBITDA: R$375.6 million, +8.1%

EBITDA Margin: 72.0%

Adj. Net Income²: R$400.6 million, +0.3%, 

LCA: consistent increase of register volume

MAIN PROJECTS FOR 4Q12l l f

Adj. EPS: R$0.208, +1.7%

P t R$221 2 illi i di id d d i t t

Cross listing: listing of S&P 500 mini contracts at BVMF and Ibovespa at CME

PUMA Trading System™: equities module

Registration PlatformsPayout: R$221.2 million in dividends and interest on capital, 80% of GAAP net income in 3Q12

g

1 Excludes stock options plan, depreciation, provisions and tax on dividends from CME Group. 2 Excludes deferred liability recognized in correlation with temporary differences from amortization of goodwill for tax purposes, the impact of the stock options plan, the investment in associate (CME Group) accounted for under the equity method of accounting, net of taxes related to dividends and recoverable taxes paid overseas to be compensated. 30

Financial HighlightsFocus on cash generation and shareholders return

OPERATING CASH GENERATION CASH AND FINANCIAL INVESTMENTS 

(R$ million) (R$ million)

+6.9%

340.5  364.1 1 207

1,443 

1,166 

383

340 

343 

354

363 

390 

1 714

1,979 

2,100 

3 658

4,125 

3,999 

1Q12

2Q12

3Q12

1,270 

1,551 

1,207 

468 

380 

383 

284 

270 

354 

1,487 

1,582 

1,714 

3,508 

3,782 

3,658 

3Q11

4Q11

1Q12

3Q11 3Q12

, , ,

Market participants cash collateral and others* Restricted funds

Subsidiaries** Available funds

Payout: R$221.2 million, R$131.2 million in dividends and R$90 0 million in interest on capital 80% of

RETURNING CAPITAL TO SHAREHOLDERS

Budget range : R$230‐260 million

CAPEX BUDGET FOR 2012

and R$90.0 million in interest on capital, 80% of GAAP net income in 3Q12.

Share buyback program: up to 60 million shares authorized for repurchase until June 28, 2013

Actual 3Q12: R$52.3 million

Actual 9M12: R$124.2 million

*Includes collaterals pledged by participants in the form of cash, receivables and rights in securities under custody, as well as payouts still undisbursed.** Includes third party collaterals and restricted funds at BM&F Settlement Bank (Banco BM&F). 31

Revenue Breakdown in 3Q12Diversified revenue sources as a differential

REVENUE BREAKDOWN (3Q12)

9 2%

39.3%: Cash Equities

9.2%: Trading

30.1%: Post‐trading

9.2%18.5% 5.2%: Derivatives on Stocks and Indices

1.4%: Trading

3.8%: Post‐trading

30.1%37.0%: Financial/Commodities Derivatives

14.3%: Trading

22.7%: Post‐trading

Gross Revenue:R$581.3 million

1.4%

22.7%

4.5%: Depository, Custody and back‐office3 2%: Securities Lending

18.5%: Other revenues

3.8%14.3%

3.2%: Securities Lending

3.1%: Vendors

2.2%: Trading Access (brokers)1.9%: Listing3 6%: Others3.6%: Others

32

Expenses in 3Q12Focus on cost control and higher operating efficiency

Other-0.2%

ADJUSTED EXPENSESTOTAL EXPENSES BREAKDOWN (3Q12)(R$ million)

47%8%

2%

15%

PersonnelThird Party

Marketing

Expenses:

136.3 

163.9 

125.4  127.9  136.0 

47%

14%

14%

Personnel

Depr./Amort.

Expenses:R$174.8 MM

14%

Data. Proc.3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12

ADJUSTED EXPENSES: 3Q11 vs. 3Q12(R$ million)

ADJUSTED EXPENSES: 2Q12 vs. 3Q12

(R$ million)

4.8 0.1 1.71.5 2.4 0.1

127.9 

136.0

2.5

(0.3)(0.8)

136.3  136.0

(0.7) (1.1)(2.5)

0.1

2Q12 Adj. Exp.

Personnel Data proc. Third Party Commun. Marketing Others 3Q12 Adj. Exp.

3Q11 Adj. Exp.

Personnel Data proc. Third Party Commun. Marketing Others 3Q12 Adj. Exp.

33

ADJUSTED OPEX¹ BUDGET

2013 Budget: R$560‐580 million, the same range of 2012Focus on cost control: in 2013, inflationary growth will be neutralized by higher , y g y gefficiency

(in R$ millions)

Expenses CAGR (2010‐13):1.6% pa

Inflation CAGR (2010‐2013) 5.8% pa<

560‐580 560‐580

544 5852013 budget in the same range 

2010A 2011A 2012E 2013E

of 2012

1 Adjusted by depreciation, stock option program, tax on dividends from CME Group and provisions.Expenses growth considering the mid‐point budget for 2013 (R$570 million) and estimated IPCA from BCB Focus Bulletin (November 30, 2012).

34

CAPEX BUDGET

2013 Budget: R$260‐290 million2014 Budget: R$170‐200 million2014 Budget: R$170‐200 millionInvestments close to R$1.2 billion between 2010 and 2014 in projects below:  

(in R$ millions)230 260 260‐290 

Capex reduction starting from 2014

268 204 

230‐260 170‐200

2010A 2011A 2012E 2013E 2014E

3Q10‐1Q13: PUMA Trading System™

2011‐2014: Clearing houses integration / CORE

4Q12‐4Q14: Data Center

2Q12‐3Q13: OTC

2010‐2014: Improvements in infrastructure

35

Appendix

3636

Fully integrated Business ModelDiversified sources of revenues

Services for issuers brokers and

ListingT di

Custody

Services for issuers, brokers and 

commodities trading Trading, Clearing and Depository Activities Others Services

g(stocks, bonds, funds, asset‐backed securities, 

Among others )

Trading(stocks, derivatives, corporate and governmentBonds, funds, spot US Dollar, among others)

y(services provided for funds

and other marketparticipants)

Commodities Certification

Central Counterparty (CCP)Clearing and Settlement 

(for all products)

Market Data

Central Depository(stocks and corporate bonds)

Indices Licensing

Software LicensingTrading Access 

(Brokers) ( p )

Securities Lending

(used by brokerageHouses and other

market participants)

( )

g(stocks and corporate bonds OTC Derivatives

(registration and collateralmanagement)

37

New Products PipelineHigh Frequency Trading ‐ HFTNew pricing policy (both segments)

Main Characteristics

Differentiated fees by tier only for day trades transactions executed by a registered HFT

A HFT Committee created to approve and monitor the HFTs

The new pricing policy was implemented in Nov’10

Bovespa Segment

In the Bovespa Segment, different tiers were created for individuals and non‐individuals HFT investors

Individuals

ADTV tier (BRL millions)Trading Fee

(bps) SettlementFee (bps)  Total

U t 4 (i l i ) 0 70 1 80 2 50

Non‐individuals

ADTV tier (BRL millions)Trading Fee

(bps) SettlementFee (bps)  Total

Up to 20 (inclusive) 0.70 1.80 2.50Up to 4 (inclusive)  0.70 1.80 2.50

From 4 to 12.5 (inclusive) 0.50 1.80 2.30From 12.5 to 25 (inclusive) 0.20 1.80 2.00

Up to 20 (inclusive)  0.70 1.80 2.50

From 20 to 50 (inclusive) 0.50 1.80 2.30From 50 to 250 (inclusive) 0.20 1.80 2.00From 250 to 500 

BM&F Segment

From 25 to 50 (inclusive) 0.05 1.75 1.80

Above 50  0.05 1.55 1.60

(inclusive) 0.05 1.75 1.80

Above 500  0.05 1.55 1.60

38

In the BM&F Segment, the 70% flat discount was replaced by a volume tiered based discount, only for day trades, divided into trading and registration fees

BOVESPA Segment: foreign investment flow

Monthly Net Flow of Foreign Investments* (in BRL billions)

6.5

10.0

7.2

0.3 1.5 

3.7 3.54.4 

2.1 0.7 0.4

1.70.3 

3.41.9 2.2

0.8 1.0

3.9 

0.3 0.71.1 0.5 

4.9

(1.6) (1.5)(0.6) (1.3)

(0.4)(0.2) 

(2.4)(1.1) (1.3)

(2.3)(4.2)

(1.2) 

*Includes regular trades and public offering. Updated until Dec. 31, 2012.39

Operational highlights: investor´s participation in Total Volume

BM&F Segment (Investor’s Participation in Total Volume)

7% 7% 9% 8% 8% 4% 4% 5% 4% 4% 4% 4% 4% 4%

12% 15% 17% 19% 20% 22% 23% 25% 25% 25% 27% 23% 28% 25%

24% 25% 23% 23% 24% 30% 33% 34% 34% 36% 34% 36% 34% 37%

7% 7% 9% 8% 8% 4% 4% 5% 4% 4% 4% 4% 4% 4%

56% 51% 49% 48% 45% 42% 38% 34% 36% 33% 34% 36% 33% 33%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Jul‐12 Aug‐12 Sep‐12 Oct‐12 Nov‐12 Dec‐12

Individuals Institutional Investors Foreign Investors Financial Institutions Companies CentralBank

Bovespa Segment (Investor’s Participation in Total Value)

Individuals Institutional Investors Foreign Investors Financial Institutions Companies Central Bank

33% 36% 35% 35% 34% 30% 35% 40% 40% 40% 41% 42% 42% 40%

12% 10% 10% 8% 7% 8% 9% 8% 7% 8% 7% 9% 8% 9%

25% 25% 23% 27% 31% 26% 21% 18% 20% 19% 17% 17% 17% 15%

27% 27% 30% 27% 26% 33% 33% 32% 31% 32% 31% 32% 32% 35%

40

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Jul‐12 Aug‐12 Sep‐12 Oct‐12 Nov‐12 Dec‐12

Individuals Institutional Investors Foreign Investors Financial Institutions Companies Others

Investment Funds

AUM Evolution (in BRL billions)

1 9252,180

Equities

861 8991,070 

1,301 1,513 

1,375 

1,703  1,787 1,925 

15%22% 14%

18% 18%15%

14%Equities

Fixed Income

657 861  899 

11%

10% 11%11%

Percent of Equity Fund Assets

W ld id Brazil

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Nov‐12

Worldwide Brazil

Equity funds14%Equity 

funds40%

41Source: ANBlMA (Jul‐12) and  Investment Company Institute – ICI (2Q12).

3Q12 EARNINGS

42

Bovespa SegmentADTV growth and flat margins

OPERATING HIGHLIGHTS

ADTV and margin in basis‐points

3Q12 3Q113Q12 x 3Q11: +8.7% ADTV => 9.8% growth of cash equities ADTV

foreign investors ADTV went up 26.2% => foreign6.6  6.4  7.2  7.6  7.2 

5.71  5.58  5.91  5.50  5.73 

Average market cap and turnover velocity

foreign investors ADTV went up 26.2%  > foreign HFTs ADTV rose 24.9%

all‐time‐high monthly ADTV of R$8.4 billion in Sep‐12

record of 1 5 million trades in 9/14

3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12ADTV (R$ billions) Margin (bps)

record of 1.5 million trades in 9/14 

stable trading margins at 5.7 bps

higher turnover velocity of 70.4% 

6 6% growth in the average market capitalization2 2 2 2 2 5 2 4 2 4

69.3% 66.6% 66.2% 75.0% 70.4%

HFTs: ADTV (R$ millions) and participation of volume (%)

6.6% growth in the average market capitalization 

3Q12 x 2Q12: ADTV 6.1% down compared to the previous

2.2  2.2  2.5  2.4  2.4 ‐

3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12

Average Stock Market Capitalization (BRL trillions) Turnover Velocity (%)

( $ ) p p ( ) ADTV 6.1% down compared to the previous record of R$7.6 billion in 2Q12

margins 4.2% higher => lower participation of institutional investors and day trades, which pay lower fee rates319.3  249.2  325.3 

268.3 251.6 174.6  146.0  ‐

0,2 73,8 

1,329.1  1,311.9  1,199.1 1,454.1  1,368.9 

10.3% 10.3%8.5% 9.4% 9.8%

lower fee rates835.1  916.7  873.9 

1,185.6  1,043.5 

3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12Foreigners Individuals Institutionals % of overall market 43

BM&F SegmentAverage RPC growth

OPERATING HIGHLIGHTS

ADV (millions of contracts) and RPC (R$)

3Q 2 3Q1 269 3Q12 x 3Q11: +14.7% RPC 

=> depreciation of R$/US$ rate impacting RPC of FX (+36 2%) and USD int rates (+25 3%)1.8 1 5 1.7 2.3 1.8

0.5 0.5 0.50.5

0.50.3 0.3 0.3

0.30.4

2.8  2.5  2.7 3.4 

2.7 

1.106 1.157  1.172  1.133 

1.269 

BRL Int. Rates ‐ volumes by maturities (%)

of FX (+36.2%) and USD int. rates (+25.3%) contracts;  

=> 10.1% increase in RPC for BRL int. rate due to concentration of trading in longer maturities contracts (4th and 5th)

1.8 1.5 1.7 1.8

3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12

Int. Rate BRL FX Indices Others RPC (BRL)

16%4%

4%

8%

7% 22%

57%79% 68%

contracts (4th and 5th)

‐4.0% ADV => drop in ADV of BRL int. rate (‐2.4%), indices (‐17.3%) and FX (‐13.8%)  went down

Lower participation of HFTs due mainly to a

65% 86% 90%

15% 3% 6%7% 2%4% 2%7%

3Q11 2Q12 3Q121st Maturity 2nd Maturity 3rd Maturity 4th Maturity 5th Maturity

HFTs: ADV (thd contracts) and participation of volume (%)

Lower participation of HFTs, due mainly to a reduction in ADV of FX and indices contracts

3Q12 x 2Q12:3Q12 x 2Q12: +12.0% RPC => reflecting the depreciation of R$/US$ rate (‐6.5%) and reduction of day trade operations of BRL int. rates

19 8% ADV d t th i d f178.7 

139.6 134.8224.0 

209 1

24.4 24.8 

101.4 9.8 

0.9 

7.8% 7.2% 8.0% 6.3% 6.7%

419.5 335.2 

412.2  442.5 342.2 

300,0 

400,0 

500,0 

‐19.8% ADV compared to the previous record of R$3.4 million contracts in 2Q12

68.2  50.9  46.5  68.7  58.3 

148.3  119.9  129.5  140.0 73.8 

139.6  134.8  209.1 

‐

100,0 

200,0 

3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12Equities FX   Mini contracts Others % in Overall Volume 44

Net incomeNet income impacted by a fall in financial income

Adjusted net income did not fully capture the revenue growth due to a plunge in interest income

EBITDA growth in line with operating income growth

ADJUSTED NET INCOME EBITDA

27.9

(3.9)

(37 1)

14.1 375.6347.5 +8.1%

(R$ million)(R$ million)

399.6 (37.1) 

400.6

3Q11 N t E * Fi i l I t 3Q123Q11Adjusted net 

income

Net revenues Expenses* Financial Income

Income tax 3Q12Adjusted net 

income3Q123Q11

OPERATING INCOME

324 1 346 8

Financial Income: 3Q12 vs. 3Q11

R$45.5 million, down 44.9%

Financial Revenue: R$67.6 million, down 33.7% due mainly 

OPERATING INCOME

(R$ million)

+7.0%324.1  346.8 , y

to lower interest rates

Financial Expenses: R$22.1 million, a 14.0% growth due to depreciation of 24.0% in R$/US$

3Q11 3Q12* Excludes stock options plan and tax on dividends from CME Group.

45

Final RemarksBVMF better prepared to capture opportunities

OPPORTUNITIES IN BRAZILIAN MARKETS

New reality of lower interest rates

MAINTAINING MARKET INTEGRITY

Control, governance, transparency  and market security

Capital markets set to become a more important alternative for long‐term funding

market security

Strengthening the integrity of Brazilian capital markets targeting growth

WHAT IS BVMF DOING?

l d d d l fInvesting intensively in trading and post‐trading platforms 

Increasing focus on customers (brokers and investors): revisiting the fee structure, investing in product development

Stringent cost controlsStringent cost controls

Ensuring market integrity by establishing efficient controls and strengthening BSM

WHAT IS ALREADY HAPPENING!

Operating leverage materialization

R th d it l i th i d i t ti l i t bilitRevenue growth, despite slow economic growth scenario and international instability

High potential products have been showing strong growth

46