BUILDING STRENGTHTotal Liabilitas/Total Ekuitas 1,01 0,82 0,79 Liabilities to Equity Ratio EBITDA/Beban Bunga 2,93 3,84 3,12 EBITDA/Interest Expense Rasio Gearing 50% 37% 38% Gearing

PT Wintermar Offshore Marine Tbk

Annual Report 2019

BUILDING STRENGTHTHROUGH CHALLENGES

2 3ANNUAL REPORT 2019 PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE TBK

Wintermar enters its 50th year in 2020. Growing and adapting to change over the past half century has shaped a resilient company with the capacity to bounce back from difficulties and seek new opportunities, building strength through challenges to emerge STRONGER than before.

03 Pengantar/Introduction —04 Ikhtisar 2019/2019 Highlights —16 Profil Perusahaan/Company Profile —28 Laporan Komisaris Utama/President Commissioner’s Report33 Dewan Komisaris/Board of Commissioners36 Laporan Direktur Utama/Managing Director’s Report44 Direksi/Board of Directors —50 Analisis dan Pembahasan Manajemen/ Management Discussion and Analysis62 Tata Kelola Perusahaan/Corporate Governance90 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan/ Corporate Social Responsibility 104 Informasi Perusahaan/Corporate Information110 Surat Penyataan Dewan Komisaris dan Direksi/ Statement from the Board of Commissioners & Directors —111 Laporan Keuangan Konsolidasian/ Consolidated Financial Statements —187 Laporan Tahunan dan Referensi Peraturan OJK/ Annual Report & Reference to OJK Rules


IKHTISAR KEUANGANFinancial Highlights

Posisi Keuangan(Dalam Jutaan US$)

2017 2018 2019 Financial Position(In Million US$)

Aset Assets

Kas dan setara kas 6,1 4,4 3,9 Cash and cash equivalents

Aset lancar lainnya 25,7 29,8 31,6 Other current assets

Aset tidak lancar 306,7 240,8 212,2 Non current assets

Total aset 338,5 275,0 247,7 Total assets

Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and Equity

Liabilitas jangka pendek 49,0 55,4 60,4 Current liabilities

Liabilitas jangka panjang 88,1 48,4 32,1 Non-current liabilities

Total liabilitas 137,2 103,9 92,5 Total liabilities

Kepentingan non pengendali 32,5 22,2 19,4 Non controlling interest

Total ekuitas pemegang saham 168,8 149,0 135,9 Total shareholders' equity

Total ekuitas 201,3 171,2 155,2 Total equity

Total liabilitas dan ekuitas 338,5 275,0 247,7 Total liabilities and equity

Laba Rugi Statement of IncomePendapatan 62,0 62,8 56,1 Revenue

Beban Langsung 59,5 61,8 57,4 Direct expenses

Laba Bruto 2,5 1,0 -1,3 Gross profit

Beban Usaha dan Lainnya 31,4 28,3 11,7 Operating and other expenses

Laba Usaha -28,9 -27,4 -12,9 Income from operation

Laba Bersih -27,1 -25,4 -13,3 Net income

EBITDA 59,5 20,8 14,9 EBITDA

Rasio Pertumbuhan Growth Ratio Pendapatan -30% 1% -11% Revenue

Laba Bruto -82% -61% -233% Gross profit

Laba Bersih 110% 6% 48% Net income

EBITDA -33% 7% 28% EBITDA

Rasio Usaha Operating Ratio Margin Laba Bruto 4,00% 1,53% -2,27% Gross Profit Margin

Margin Laba Usaha -46,68% -43,59% -23,05% Income fr Operation Margin

Margin Laba Bersih -43,75% -40,54% -23,77% Net Profit Margin

Laba Bersih/Aset - ROA -8,01% -9,25% -5,38% Net Income/Assets - ROA

Laba Bersih/Ekuitas - ROE -16,05% -17,07% -9,81% Net Income/Equity - ROE

Rasio Keuangan Financial RatioRasio Lancar 0,65 0,62 0,59 Current Ratio

Total Liabilitas/Total Aset 0,41 0,38 0,37 Total Liabilities/Total Assets

Total Liabilitas/Total Ekuitas 1,01 0,82 0,79 Liabilities to Equity Ratio

EBITDA/Beban Bunga 2,93 3,84 3,12 EBITDA/Interest Expense

Rasio Gearing 50% 37% 38% Gearing Ratio

Informasi Lain Other InformationNilai Buku per Saham (Rp) 564 509 489 Book Value per Share (Rp)

Total Pinjaman (Juta US$) 109,8 68,7 62,7 Total Debt (million US$)

Nilai Buku Armada (Juta US$) 278,9 217,8 208,3 Book Value of Fleet (million US$)

* Dibandingkan periode 12 bulan yang berakhir pada Desember 2019 Compared to period of 12 months ended December 2019

Pendapatan Revenue

Juta US$/million US$

2018

62,7

5

2017

61,9

6

2019

56,

09

Biaya tidak langsung Indirect expense


20182017 2019

6,95

7,73

7,54

Total LiabilitiesTotal Equity

20182017 2019

Jumlah ekuitas & liabilitas Total equity & liabilities


155,24

92,51

171,17

103,86

201,34

137,18

Rasio hutang bersih terhadap ekuitas Net debt to equity ratio (%)

201920182017

3750 38

Biaya langsung Direct expense


201920182017

61,7

9

59,4

8

57,3

6

EBITDA EBITDA


201920182017

20,8

1

22,2

9

14,9

2


IKHTISAR SAHAMStock Highlights

KeteranganDescription

Jumlah SahamNumber of Shares

Harga per SahamPrice per Share (Rp)

Pencatatan SahamShare Listing

IPO 900,000,000 380 29 November 2010 Indonesia Stock Exchange

Stock Warrant Seri I 57,287,232 450

MESOP I Tranche 1 Program 11,865,525 300

MESOP I Tranche 2 Program 11,766,200 310

MESOP 2 15,729,000 390

Dividen Saham/Share Dividend 57,807,429 540 21 June 2013Indonesia Stock Exchange

Konversi Hutang/Convertible Loan 190,000,000 492 14 April 2014Indonesia Stock Exchange

Saham Non HMETD/Placement of Shares with Non Pre-emptive Rights

116,917,000 800 2 May 2014Indonesia Stock Exchange

Dividen Saham/Share Dividend 26,548,163 1,160 15 July 2014Indonesia Stock Exchange


200,000,000 350 14 February 2018


5,000,000 120 6 December 2019

Amount of Shares 4,243,011,640

Kronologis Pencatatan Saham dan Jumlah SahamShare Listing and Stock Chronology

Data Saham dan Kapitalisasi Pasar per Triwulan (2018–2019)Share and Market Capitalization Data per Quarter (2018–2019)

Jan-Mar 2018

Apr-Jun 2018

Jul-Sep 2018

Oct-Dec 2018

Jan-Mar 2019

Apr-Jun 2019

Jul-Sep 2019

Oct-Dec 2019

Outstanding Stock 4.238.011.640 4.238.011.640 4.238.011.640 4.238.011.640 4.238.011.640 4.238.011.640 4.238.011.640 4.243.011.640

Kapitalisasi Pasar/Market Capitalized (Rp)

1.457.876.004.160 1.305.307.585.120 1.152.739.166.080 932.362.560.800 974.742.677.200 796.746.188.320 584.845.606.320 509.161.396.800

Harga Saham/Share Price (Rp)

Tertinggi/Highest 396 430 310 286 246 230 208 151

Terendah/Lowest 294 288 254 204 202 186 138 119

Penutupan/Closing 344 308 272 220 230 188 138 120

Volume Perdagangan/Trading Volume

26.756.200 112.938.400 18.647.000 108.061.700 12.374.400 5.108.900 138.341.700 72.198.110

Rincian Aksi KorporasiDetails of Corporate Action

Perdagangan Saham PerseroanShare Trading

Selama tahun 2019 tidak ada peng hentian sementara perdagangan dan/atau penghapusan pencatatan saham.

No suspension nor delisting during financial year 2019.

Wintermar tidak mendistribusikan dividen saham atau dividen tunai kepada para pemegang saham di tahun 2019 untuk tahun buku 2018.

Perusahaan menerbitkan 5 juta saham baru tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dengan harga Rp 120/saham pada 6 Desember 2019, meningkatkan keseluruhan jumlah saham yang diterbitkan, dari 4.238.011.640 menjadi 4.243.011.640.

The Company did not distribute any stock or cash dividends to the shareholders in 2019 for financial year 2018.

The Company issued 5 million new shares with Non Pre-emptive Rights at Rp 120/share on 6 December 2019, increasing the total number of issued shares from 4,238,011,640 to 4,243,011,640.

Kinerja SahamStock Performance

900

800

700

600

500

400

300

200

100

-

500

450

400

350

300

250

200

150

100

50

-

WINS share price (Rp)

2015

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2016 2017 2018 2019

WINS vol (Million Shares)

Volume Highest Lowest Closing


MICRONESIA

INDONESIA

BRUNEIMALAYSIA

BANGLADESH

MYANMAR

MIDDLE EAST

INDIA

AFRICA

PAPUA NEW GUINEA

THAILAND

Indonesia

Natuna, Batam, Palembang, Jakarta, Lamongan, Gresik, Selat Madura, Pagengan, Sumbawa, Nunukan, Sangatta, Balikpapan, Ambon, Sorong, Bintuni, Cirebon, Pangkal Balam-Bangka Belitung, Bontang, and Kendari.

Worldwide

Malaysia, Brunei, Myanmar, Thailand, India, Bangladesh, Papua New Guinea, Micronesia, Middle East, and Africa.

WILAYAH OPERASIONALAreas of Operation

Kontribusi PendapatanRevenue Contributions by Fleet (%)

1,6

56,6

41,8Jumlah Kapalberdasarkan JenisNumber of vessels by type

4

33

11

Komposisi Nilai Armada KapalComposition of Fleet Value (%)

1

4752

9.6Tahun/Years

Umur rata-rata armadaAverage age of fleet

LOW TIER MID TIER HIGH TIER


KARYAWANEmployees

Usia/Umur

< 30 years old

30–50 years old

> 50 years old

Jumlah/Total

Karyawan/Staff 42 118 12 172

Awak Kapal/Crew 137 389 23 549

Jumlah/Total 179 507 35 721

Jumlah Karyawan Berdasarkan UsiaTotal Number of Employee Based Age

Pendidikan/Education

Pria/Male

Wanita/Female

Jumlah/Total

Graduate-Post Graduate 76 48 124

Senior High School–Diploma 41 7 48

Jumlah/Total 117 55 172

Jumlah Karyawan Berdasarkan Tingkat PendidikanTotal Number of Employee Based on Level of Education

Pendidikan/Education Certificate Level

Pria/Male

Wanita/Female

Jumlah/Total

Deck Officer Class I 40 – 40

Engine Officer Class 1 30 – 30

Deck Officer Class II 30 – 30

Engine Officer Class II 43 – 43

Deck Officer Class III 44 2 46

Engine Officer Class III 46 – 46

Deck Officer Class IV 7 – 7

Engine Officer Class IV 6 – 6

Deck Officer Class V 14 – 14

Engine Officer Class V 13 – 13

Rating 274 – 274

Jumlah/Total 547 2 549

Jumlah Awak Kapal Berdasarkan Tingkat PendidikanTotal Number of Crew Based on Level of Education

Jumlah Karyawan Berdasarkan Jenis KelaminTotal Number of Employee Based on Gender

Jenis Kelamin/Gender

Pria/Male

Wanita/Female

Jumlah/Total

Karyawan/Staff 117 55 172

Awak Kapal/Crew 547 2 549

Total 664 57 721

Our crew experience is built on empowering and encouraging individuals to make a positive impact.


PERISTIWA PENTING 2019Significant Events 2019

Meluncurkan kapal tunda jenis Azimuth Stern Drive untuk menyediakan layanan siaga 24 jam untuk penarikan kapal. Kapal SMS Pinang dan SMS Sangatta telah dikerahkan ke Pelabuhan Muara di Brunei sebagai kapal tunda siaga untuk menyediakan layanan berlabuh dan tidak-berlabuh bagi kapal-kapal yang berlayar di laut dengan panggilan dari pelabuhan.

Azimuth Stern Drive tugs deployed to provide 24 hour standby harbor towage services. SMS Pinang and SMS Sangatta deployed to Muara Port Brunei as standby harbor tugs to provide berthing and unberthing services for ocean going vessels calling at port.

Aug. 2019Penambahan armada di Brunei Increasing fleet presence in Brunei

Momen bersejarah dimana menjadi perusahaan Indonesia pertama yang memenuhi standar Pakta Integritas Industri Energi Brunei. Wintermar (B) Sdn Bhd telah bergabung dengan sekelompok pemain minyak dan gas terpilih di Brunei yang telah menandatangani pakta untuk menjunjung tinggi standar integritas dan praktik bisnis.

Historical moment as Wintermar becomes the first Indonesian company to be recognised to fulfil the standard of the Brunei Energy Industry Integrity Pact. Wintermar (B) Sdn Bhd has joined a select group of oil and gas players in Brunei who have signed a pact to uphold high standards of integrity and business practices.

Nov. 2019Penandatanganan Pakta Integritas Industri Energi BruneiSigned the Brunei Energy Industry Integrity Pact

Berhasil memenangkan kontrak dari perusahaan minyak dan gas terkemuka atas dua kapal Platform Supply Vessels (PSV) dengan wilayah kerja di Indonesia Timur untuk jangka waktu 7 tahun termasuk opsi. Dua armada PSV kami akan dikerahkan ke Indonesia Timur untuk bekerja pada proyek gas jangka panjang untuk sebuah perusahaan minyak terkemuka. Ini merupakan salah satu charter jangka panjang pertama di industri migas sejak 2013.

Successful award of long-term contracts deploying two Platform Supply Vessels (PSVs) to major oil and gas company in Eastern Indonesia. One of the first long term charters in the oil and gas industry since 2013, our PSVs will be serving for a total of 7 years including options.

Apr. 2019Memenangkan kontrak jangka panjang untuk PSV di Indonesia TimurAwarded long-term contracts for PSV in Eastern Indonesia

Sistem Manajemen Terpadu Wintermar berhasil mendapatkan akreditasi dan sertifikasi untuk ISO 14001: 2015 dan ISO 9001: 2015, diakreditasi oleh Lloyds Register Quality Assurance sebagai persyaratan ISO 2015 yang ditingkatkan.

Wintermar’s Integrated Management System successfully attained upgraded accreditation and certification for ISO 14001:2015 and ISO 9001:2015, accredited by Lloyds Register Quality Assurance as compliant with the upgraded 2015 requirements of ISO.

Jan. 2019Akreditasi dan sertifikasi untuk ISO 14001: 2015 dan ISO 9001: 2015Accreditation and certification for ISO 14001:2015 and ISO 9001:2015


PENGHARGAAN & SERTIFIKASIAwards & Certifications

Premier Oil Natuna Sea B.V.Certificate awarded in recognition and appreciation for outstanding safety achievement for ZERO Recordable Injury in 2019 (5th Dec 2019).

LRQA Lloyd’s Register Quality Assurance Ltd.Occupational Health and Safety Management System OHSAS 18001:2007 as Ship Operator and Ship Owner of Vessel including Supporting Activities at Office Base to Support for Oil and Gas Industries. Accredited since 2014 and maintained validity until October 2022.

Brunei Shell Petroleum Company Sdn BhdCertificate of Recognition for outstanding services—MV “SMS Discovery” as Best Performing Vessel, Q2/2019 on 29th August 2019.

Brunei Shell Petroleum Company Sdn BhdCertificate of Recognition awarded for outstanding services rendered to Brunei Shell Petroleum Company Sdn Bhd in 2019—Best Performing Technical Operator: PT Wintermar.

LRQA Lloyd’s Register Quality Assurance Ltd.ISO 9001:2015 Certificate of Approval in Management Services on Ship Operations. Accredited since 2010 and maintained validity until October 2022.

MedcoEnergiCertificate awarded for long-service contribution and cooperation in Bangka Marine Terminal–Tengguleng Terminal 2000–2019.

LRQA Lloyd’s Register Quality Assurance Ltd.Enviromental Management System Standard ISO 14001:2015 (UKAS Accreditation) as Ship Operator and Ship Owner of Vessel including Supporting Activities at Office Base to Support for Oil and Gas Industries. Accredited since 2014 and maintained validity until October 2022.

Brunei Energy Industry Integrity PactCertificate of Commitment—1st Indonesian owned company to be recognised by the Brunei Energy Industry to sign the Integrity pact and commit to lead by example with the highest standards of integrity and governance (26th Nov 2019).


From humble beginnings as a tug and barge operator, the Company has transformed into a strong regional player in the Offshore Support Vessel Industry. Starting in 1970 with a small fleet of wooden tugboats, the Company today is the industry leader in Indonesia and operates in over 12 countries, with Offshore Vessels equipped with the latest Dynamic Positioning 2 (DP2) technology.

In our fifty year journey to become what we are today, Wintermar has demonstrated a proven ability to understand the changes that shape the offshore shipping business, as well as the capability to adapt by recreating our services in the light of these changes. As a result, the Company has emerged from an extreme downturn in the oil and gas industry over the past few years with a stronger balance sheet and a leaner fleet, supported by shore teams that have been streamlined and reinforced. Having a strong focus on long term sustainability helps the Company focus on building strength in the most important aspects of our business and building value for all our stakeholders.

In building strength through the challenges faced across the years, Wintermar has also built up an excellent track record and a long list of highly discerning multinational clients.

Our People, Fleet and ServicesOur Vision of becoming the Leading Operator of Marine Vessels in the energy industry in South East Asia has been gradually unfolding. Wintermar is strongly committed to developing our People, Fleet and Services to build a highly efficient and competent business.

PeopleOur dedicated and experienced offshore personnel work tirelessly to deliver customized solutions and support across the exploration, development, construction and production phases of the oil and gas cycle. Our high commitment to health, safety, environmental and quality (HSEQ) issues is supported by verified external audits, client audits, external awards and certifications. Training of onshore personnel and vessel crew is highly prioritized, as we build up the competencies of our people.

Understanding our clients’ needs, the management has evolved and developed a strong internal process and a corporate culture of working with Integrity in every aspect to deliver a high value-added service, while staying on top of industry trends to match the evolving technology

and tightening regulations in the industry. Our internal management system is certified by Lloyds Register Quality Assurance (LRQA) with ISO 9001:2015 for Quality, ISO 14001:2015 for Environmental Management and OHSAS 18001:2007 for Occupational Health and Safety standards.

Wintermar’s close attention to vessel and crew quality, together with a strong balance sheet, has enabled the company to stand resilient through very difficult times and kept us at the forefront of the industry despite the challenges of the oil and gas cycle.

FleetWith a young and sophisticated fleet, deep industry expertise and a strong commitment to high standards of safety and quality, Wintermar has a wide geographical client base in South East Asia and has in recent years ventured further into more continents. Advanced IT systems allow fleet movements to be tracked by satellites and monitored in real time by onshore vessel teams, while vessel inventory and maintenance are controlled by specialized ship management software.

ServicesIn an industry where clients demand high standards of safety, environmental protection and quality, Wintermar’s strong reputation for professionalism and integrity, built over many years of hard work, has established the Company as a trusted provider of offshore support services.

Dari awal yang sederhana sebagai operator tunda dan tongkang, Perusahaan telah berubah menjadi pemain regional yang kuat dalam Industri Kapal Pendukung Kegiatan Lepas Pantai. Dimulai pada tahun 1970 dengan armada kecil yang terdiri dari kapal tunda kayu, Perusahaan saat ini adalah pemimpin industri di Indonesia dan beroperasi di lebih dari 12 negara, dengan Offshore Vessels yang dilengkapi dengan teknologi Dynamic Positioning 2 (DP2) terkini.

Dalam perjalanan lima puluh tahun kami untuk menjadi seperti sekarang ini, Wintermar telah menunjukkan kemam-puan yang telah terbukti untuk memahami perubahan-perubahan yang membentuk bisnis shipping offshore, serta memiliki kemampuan untuk beradaptasi dengan perubahan-perubahan tersebut dengan membentuk ulang layanan kami dengan mempertimbangkan perubahan-perubahan tersebut. Sebagai hasilnya, Perusahaan keluar dari situasi penurunan ekstrem industri minyak dan gas selama beberapa tahun terakhir dengan neraca yang lebih kuat dan armada lebih ramping, sementara tim darat telah disederhanakan dan diperkuat. Fokus yang kuat pada keberlanjutan jangka panjang membantu Perusahaan fokus dalam membangun kekuatan dalam aspek terpenting dari bisnis kami serta membangun nilai bagi semua pemangku kepentingan kami.

Dalam membangun kekuatan melalui tantangan yang dihadapi selama bertahun-tahun, Wintermar juga telah mem bangun rekam jejak yang sangat baik dan daftar panjang klien multinasional yang sangat terkemuka.

Manusia, Armada, dan Layanan Kami Visi kami untuk menjadi Operator Utama Kapal Laut pada industri energi di Asia Tenggara secara bertahap telah berkembang. Wintermar berkomitmen kuat untuk mengem-bangkan Manusia, Armada, dan Layanan kami untuk membangun bisnis yang sangat efisien dan kompeten.

ManusiaPersonel lepas pantai kami yang berdedikasi dan berpeng-alaman telah bekerja tanpa lelah untuk memberikan solusi dan dukungan khusus di seluruh fase eksplorasi, pengem-bangan, konstruksi serta produksi dari siklus minyak dan gas. Komitmen tinggi kami terhadap masalah kesehatan, keselamatan, lingkungan dan kualitas (HSEQ) didukung oleh audit eksternal yang terverifikasi, audit klien, penghargaan dan sertifikasi eksternal. Pelatihan personel darat dan awak kapal sangat diprioritaskan, karena kami membangun kompetensi karyawan kami.

Memahami kebutuhan klien kami, manajemen telah melakukan evolusi dan mengembangkan proses internal yang kuat dan budaya kerja perusahaan yang berintegritas dalam setiap aspek untuk memberikan layanan bernilai

tambah tinggi, sambil tetap menguasai tren industri untuk menyesuaikan dengan teknologi yang berkembang dan ketatnya peraturan di industri. Sistem manajemen internal disertifikasi oleh Lloyds Register Quality Assurance (LRQA) dengan ISO 9001: 2015 untuk Kualitas, ISO 14001: 2015 untuk Manajemen Lingkungan dan OHSAS 18001: 2007 untuk standar Kesehatan dan Keselamatan Kerja.

Perhatian khusus Wintermar terhadap kualitas kapal dan awak kapal, bersama dengan neraca yang kuat, telah memampukan Perusahaan untuk berdiri secara tangguh melalui masa-masa yang sangat sulit dan mempertahan-kan kami tetap berada pada garis depan industri meskipun terdapat tantangan dari siklus minyak dan gas.

ArmadaDengan armada yang muda dan canggih, keahlian industri yang dalam serta komitmen kuat pada standar keselamatan dan kualitas yang tinggi, Wintermar memiliki basis klien dengan geografis yang luas di Asia Tenggara dan dalam beberapa tahun terakhir telah juga merambah lebih jauh ke ke berbagai belahan benua. Ber be kalkan sistem IT canggih, telah memungkinkan pelacakan pergerakan armada melalui satelit dan pemantauan secara real-time oleh tim kapal darat, sementara inventaris kapal dan perawatan dikendalikan oleh perangkat lunak manajemen kapal yang khusus.

LayananDalam industri dimana klien menuntut standar tinggi atas keselamatan, perlindungan lingkungan dan kualitas, reputasi kuat Wintermar atas profesionalisme dan integritas, dibangun selama bertahun-tahun dengan kerja keras, telah memben tuk Perusahaan menjadi penyedia layanan dukungan kegiatan lepas pantai yang terpercaya.

TENTANG KAMIAbout Us

Building strength through challenges.


Pemahaman terhadap Integritas kami tanamkan melalui pelatihan secara berkala sehingga Integritas menjadi bagian dari pola pikir dan sikap setiap individu Wintermar.

A deep understanding of Integrity is instilled through regular training to create a mindset and attitude of integrity in every individual in Wintermar.

Wintermar’s base in Indonesia, the largest oil producing country in South East Asia, enables the Company to command a strong geographical advantage to access the regional markets, and the Company has already made inroads into Brunei, Malaysia, Thailand, Myanmar and Papua New Guinea. Wintermar has also widened the scope of services provided to include the support of underwater inspection, diving and ROV operations, seismic surveys, cable laying, oil spill containment and pipe-tailing.

SustainabilityThe Mission of the Company encompasses the concept of sustainability for all stakeholders.

Wintermar recognizes the inevitable tide towards sus-tainable development and has incorporated sustainability issues into the management system through processes which involve risk assessment, environmental targets, health and safety standards, continual improvement and engagement with stakeholders.

As we celebrate this upcoming milestone of our Golden Anniver sary, Wintermar aims for a brighter future, continuing to transform to create and retain value for shareholders in pursuit of excellence.

Berkedudukan di Indonesia, negara penghasil minyak ter-besar di Asia Tenggara, memungkinkan Perusahaan meman-faatkan keunggulan geografis yang kuat untuk mengakses pasar regional, dan Perusahaan sudah mem buat terobosan ke Brunei, Malaysia, Thailand, Myanmar dan Papua Nugini. Wintermar juga memperluas ruang lingkup layanan yang diberikan termasuk dukungan atas kegiatan inspeksi bawah laut, penyelaman dan operasi ROV, survei seismik, peletakan kabel, penahanan tumpahan minyak dan pipe-tailing.

KeberlanjutanMisi Perusahaan mencakup konsep keberlanjutan untuk semua pemangku kepentingan.

Wintermar menyadari adanya gelombang yang tak ter hindarkan menuju pembangunan berkelanjutan dan telah memasukkan isu keberlanjutan ke dalam sistem manajemen melalui proses yang melibatkan penilaian risiko, target lingkungan, standar kesehatan dan kesela-matan, peningkatan terus menerus dan keterlibatan para pemangku kepentingan.

Menjelang perayaan tonggak sejarah Ulang Tahun Emas, Wintermar membidik kepada masa depan yang lebih cerah, melanjutkan transformasi untuk menciptakan dan mempertahankan nilai guna mengejar keunggulan demi pemegang saham.

Tentang Kami About Us NILAI UTAMACore Value

Keadaan tak terhalang,

kekukuhan.The state of being

unimpaired; soundness.

Kepatuhan pada kode etik/moral

yang ketat.Steadfast adherence to a strict moral or

ethical code.

Kualitas/kondisi sebagai suatu yang

utuh dan tidak terpisahkan.

The quality or con-dition of being

whole and undivided.

INTEGRITASIntegrity

3IntegritasLayananIntegrity of

Our Services

1IntegritasManusiaIntegrity of Our People

2IntegritasArmadaIntegrity of Our Fleet

Terdepan dalam pengelolaan armada kapal di bidang industri energi di Asia Tenggara.

To be the leading operator of marine vessels for the energy industry in South East Asia.

Menyediakan jasa penunjang angkutan laut berkualitas tinggi melalui pengembangan dan penerapan solusi inovatif dengan komitmen teguh pada keselamatan.

To provide high quality marine support services through development and implementation of innovative solutions with a strong commitment towards safety.

Mencapai standar profesionalisme tertinggi melalui integritas, kualitas, kerja sama dan efisiensi serta meyakinkan kesinambungan jangka panjang demi keuntungan pemangku kepentingan.

To achieve the highest standard of professional conduct, through integrity, quality, teamwork and efficiency; and to ensure long-term sustainability benefiting all stakeholders.

VISIVision

MISIMission


The Beginning

1970s–1980s

Transition to Offshore

1990-2004

Expansion in Geographical Coverage and

Services

Public Listing and Expansion

of Fleet

2000s

2000s

KEJADIAN PENTINGMilestones

1970

Memperoleh salah satu dari sembilan izin pelayaran lepas pantai yang diberikan di Indonesia./Obtained one of nine offshore shipping licences awarded in Indonesia.

1980

Menyediakan jasa transportasi/angkutan untuk industri perkayuan./Transporting logs for the timber industry

1992

Memperoleh kontrak minyak dan gas pertama dengan perusahaan minyak internasional PT Virginia Oil Company./Obtained first oil and gas contract with international oil company PT Virginia Oil Company.

1997

Memenangkan tender besar pertama dari Caltex (Chevron)./First major tender won from Caltex (Chevron).

1998

Peluncuran kapal tanker pertama Satria Satu 1500DWT untuk pekerjaan di Pertamina./Delivered 1st Tanker, 1500DWT Satria Satu to Pertamina.

2010

Penawaran Saham Perdana di BEI./Initial Public Offering on the IDX.—

2010–2016Menjadi pelopor dengan memiliki 4 unit Platform Supply Vessels berbendera Indonesia dan membeli kapal kapal AHTS dengan kapasitas 8000BHP./Pioneered the first 4 units of Platform Supply Vessels in Indonesian flag and purchased a fleet of 8000BHP AHTS.

2014–2018

Memperluas jangkauan wilayah operasional ke beberapa negara termasuk Myanmar, Brunei, Vietnam, Australia, Timur Tengah, Korea Selatan, Papua Nugini, dan Afrika./Extended operations into Myanmar, Brunei dan Vietnam, Australia, Middle East, South Korea, Papua New Guinea, and Africa.

2012

Aliansi strategis dengan PACC Offshore Services Holding Group, Singapura./Strategic alliance with PACC Offshore Services Holding Group, Singapore.

2014

Akuisisi 51% saham PT Fast Offshore Indonesia./Acquired a 51% stake in PT Fast Offshore Indonesia.—International Finance Corporation (IFC)—anggota group Bank Dunia, menjadi pemegang saham PT Wintermar Offshore Marine Tbk./IFC—member of World Bank Group became a shareholder of PT Wintermar Offshore Marine Tbk.

2011

Perusahaan pelayaran pertama di Indonesia yang memperoleh sertifikasi Integrated Management System oleh Lloyd’s Register Quality Assurance (LRQA) dalam hal kualitas, lingkungan, kesehatan dan standar keselamatan./The first Indonesian shipping company to be awarded Integrated Management System certification by LRQA comprising quality, environmental and occupational health and safety standards.

2018

Menyediakan layanan baru dengan kapal DP 2 untuk mendukung penelaahan/survei Geofisika dan Geoteknik, serta melayani sektor telekomunikasi dengan jasa ROV (inspeksi, tugas observasi) untuk peletakan kabel optik./Provided DP 2 vessels to support geophysical and geotechnical surveys, as well as providing ROV support (inspection and observation duties) for optic cable laying for the telecommunications industry.

2018

Memperluas layanan untuk mendukung aktivitas seismic melalui PT Fast Offshore Indonesia./Expand into seismic support through PT Fast Offshore Indonesia.

2019

First Indonesian Company to be certified to become a signatory of the Brunei Integrity Pact./Merupakan perusahaan Indonesia pertama yang telah tersertifikasi sebagai penandatangan Pakta Integritas Brunei.


Kapal dan awak kapal Wintermar memiliki teknologi dan keahlian yang dibutuhkan untuk menangani derek, baik jarak dekat maupun jarak jauh. Perusahaan juga menyediakan solusi pemasangan jangkar untuk berbagai keperluan.

Vessels and crew have the technology and expertise required to handle both short-distance and long-distance tows. The Company provides anchor handling solutions for a variety of needs.

Wintermar memiliki beragam armada kapal penyuplai untuk mendukung aktivitas rig di berbagai kedalaman air laut dengan mengangkut peralatan, bahan kimia, personel, dan kebutuhan lainnya. Kecepatan dan keselamatan adalah hal utama dalam proses transportasi dan pertukaran personel dari dan menuju pengeboran lepas pantai dengan Fast Utility Vessels.

Wintermar's diverse fleet of supply vessels is capable of supporting rigs in various water depths by transporting equipment, chemicals, personnel and other needs. Speed and safety are essential as offshore personnel travel often to and from shore base to offshore rigs on the Company's Fast Utility Vessels.

Kapal-kapal Wintermar dilengkapi dengan kemampuan pemadaman api yang mutakhir. Armada dilengkapi dan siap untuk menghadapi setiap situasi darurat dengan kapal-kapal yang tersertifikasi standar FIFI dan ERRV.

Wintermar's vessels come equipped with advanced firefighting capabilities. The fleet is equipped and prepared to respond to any emergency situations with vessels certified to FIFI and ERRV standards.

Wintermar memiliki Kapal DP2 dengan kemampuan untuk mendukung penyelaman dan pengoperasian Remotely Operated Vehicle (ROV) yang sesuai untuk pekerjaan bawah laut.

Wintermar has DP2 Vessels with capability to support air diving and Remotely Operated Vehicle (ROV) operations suitable for subsea.

Kapal-kapal yang dilengkapi dengan kemampuan DP2 dan teknologi penanganan jangkar dapat mendukung pekerjaan konstruksi bawah laut dengan menggunakan peralatan anchor handling untuk mengeluarkan dan mengambil jaringan pipa dasar laut.

Wintermar's vessels fitted with DP2 capability and anchor handling technology can support offshore subsea construction by using anchor handling equipment to tow out and retrieve pipelines from the sea bed.

Wintermar memiliki pengalaman dalam mendukung pekerjaan survei seismik dengan meng gunakan Kapal Platform Supply Vessel DP2 yang telah dimodifikasi (dilengkapi dengan seismic gun) dengan dukungan armada kapal lepas pantai.

Wintermar has experience in supporting seismic surveys using modified DP2 Platform Supply Vessels (fitted with seismic gun) with a fleet of supporting supply vessels.

Mendukung Operasi Air Diving & Remotely Operated Vehicle (ROV)Air Diving and ROV Support

Transportasi Awak Kapal & Kebutuhan Rig Crew Change and Rig Supply

Mendukung Pekerjaan Pipa TailingPipe Tailing Support

Pemadaman Kebakaran & Evakuasi Darurat Fire Fighting and Emergency Rescue

Mendukung Survei SeismikSeismic Survey Support

LAYANAN KAMIOur Sevices

Pemindahan Rig & Pemasangan Jangkar Rig Move and Anchor Handling


Fast Utility Vessel

Transportasi produk cair dan muatan pendukung pengeboran dengan meman -faatkan geladak dan kapasitas tangki yang besar. Dapat membawa perlengkapan lainnya untuk kegiatan pengeboran, kapal pengeboran dan mendukung instalasi platform lepas pantai. Memiliki sistem Dynamic Positioning (DP) 2 untuk memosisikan kapal secara dinamis tanpa jangkar di sisi rig atau sisi platform.

Transportation of liquid products and deck cargo utilizing large deck areas and bulk capacities under deck. These vessels can carry other equipment for drilling rigs, drillship and other platform support. They have Dynamic Positioning (DP) 2 to allow them to hold their position near rigs or platforms without anchoring.

Mengangkut personel ke dan dari lepas pantai dengan kecepatan tinggi. Kapal ini memiliki lambung berbahan aluminium. Kapal jenis ini dilengkapi dengan kursi reclining yang nyaman dan memiliki ruang untuk dek kargo di geladak belakang.

Movement of personnel to and from the offshore field at high speeds. These vessels have aluminum hulls, equipped with comfortable reclining seats and have space for deck cargo on the back deck.

Fast Multi-Purpose Supply Vessel

Kapal penarik, penanganan jangkar, pendukung tongkang dan FPSO, memin-dah kan dan memosisikan sumur bor, mengangkut pasokan, serta mendukung kegiatan pengeboran. Kapal ini juga dapat disiagakan untuk keadaan darurat serta memiliki kemampuan sebagai pemadam kebakaran.

Towing, anchor handling, barge support, FPSO support, moving and positioning drilling rigs, transporting supplies, and supporting drilling rig activities. These vessels also provide standby work and have firefighting capability.

Didesain khusus untuk mengangkut penumpang dan barang, kapal ini memiliki daya tampung yang besar untuk membawa barang, bahan bakar dan air, dapat mencapai kecepatan di atas 30 knots, dan dilengkapi dengan FIFI 1, kemampuan menarik, DP, serta ERRV, yang dapat menghemat biaya operasi logistik dari klien Perusahaan.

Specially designed to transport passengers and materials. These vessels have a large carrying capacity for materials, fuel and water, can reach speeds of above 30 knots, and equipped with FIFI 1, towing capability, DP, as well as ERRV, which save clients money in their logistic operations.

Azimuth Stern Drive (ASD) Tug

Kapal tunda pelabuhan untuk mendorong, menarik dan mendukung kapal yang lebih besar. Kapal tersebut dilengkapi sistem propulsi Azimuth Stern Drive (ASD) dengan kemampuan manuver yang tinggi.

Harbour tugs for pushing, towing and to assist larger vessels. These vessels are fitted with an Azimuth Stern Drive (ASD) propulsion system for high maneuverability.

JENIS KAPALVessel Types

Penarik tongkang yang dilengkapi mesin derek untuk mengambil dan memosisi-kan jangkar. Pada umumnya bekerja di sektor konstruksi lepas pantai.

Tows barges and equipped with a winch capacity to pick up and reposition barge anchors. These vessels usually work in the offshore construction sector.

Platform Supply Vessel (PSV)

Anchor Handling Tug Supply

Anchor Handling Tug


Jenis Kapal Vessel Types

Kapal multifungsi untuk membawa pasokan ke dan dari anjungan minyak lepas pantai. Kapal ini juga dapat difungsikan untuk siaga dalam keadaan darurat.

Multi-purpose vessels for the transportation of supplies to and from offshore oil platforms. These vessels are able to also perform a standby emergency function.

Utility Vessel

Heavy Load Barge

Transportasi barang dan perleng kapan instalasi lepas pantai yang dilengkapi dengan ballastable tank yang dapat dipompa, di mana kekuatan dek mampu menampung beban berat.

Transportation of goods and offshore structures. These vessels are equipped with ballastable tanks and heavy load deck strength.

The Company's fleet is developed to anticipate and cater to the needs of our clients with the aim to exceed clients' expectations.


Yang Terhormat Para Pemangku Kepentingan,

Merupakan suatu kebanggaan bagi saya untuk mem-berikan laporan atas nama Dewan Komisaris untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019.

Permulaan yang lamban pada tahun 2019 disebabkan ketidakpastian kondisi politik yang berlangsung dalam pemilihan Presiden di Indonesia yang menyebabkan tertundanya pemulihan usaha yang diharapkan. Namun, dengan terpilihnya kembali Presiden Joko Widodo dan Kabinet barunya telah memberikan suatu dorongan untuk industri minyak dan gas bumi dimana kami berkecimpung. Komitmen kepemimpinan untuk mendorong lifting minyak telah menuntun ke aktivitas yang lebih kuat dalam aktivitas hulu minyak dan gas bumi di semester kedua tahun 2019. Harga minyak yang stabil sepanjang tahun membawa kepada permintaan yang lebih kuat untuk jasa kami di semester kedua.

Kinerja dari Direksi dalam Mengelola PerusahaanDireksi terus menerus menunjukkan kegigihan pada tahun 2019 dengan mencari pasar baru di luar Indonesia semen-tara pasar domestik terdampak oleh ketidakpastian. Mereka telah bertindak cepat untuk mendapatkan beberapa kontrak jangka panjang untuk mengamankan sejumlah arus kas untuk beberapa tahun ke depan, dan juga dengan sukses berpartisipasi dalam tender untuk pekerjaan di negara-negara tetangga seperti Malaysia dan Brunei.

Direksi menitikberatkan pada penguatan kualitas sumber daya manusia melalui dorongan yang kuat pada pelatihan keahlian non-teknis dan menjalankan sistem Pelatihan Ketangguhan yang terimplementasi dengan baik oleh karyawan begitu juga oleh anggota awak kapal. Oleh karena visibilitas kepemimpinan Manajemen dalam menjalankan pelatihan dan kunjungan ke kapal terus menerus, kinerja keselamatan meningkat pada tahun tersebut, yang juga menggambarkan struktur yang lebih kokoh untuk mengelola Perusahaan.

Meskipun kinerja keuangan terdampak secara negatif oleh lambannya semester pertama yang tidak terduga, Direksi tetap berhasil untuk meningkatkan utilisasi Armada sembari mengelola arus kas yang ketat sehingga net gearing terus menurun.

Tahun ini merupakan tahun yang menantang dengan melihat penurunan menahun dalam siklus minyak dan gas

Dear Stakeholders,

It is my pleasure to report on behalf of the Board of Commissioners for the year ended 31 December 2019.

The slow start to 2019 caused by political uncertainty ahead of Presidential elections in Indonesia caused delays in the expected business recovery. However, the re-election of President Joko Widodo and his new Cabinet has provided a boost to the oil and gas industry in which we operate. The leadership commitment to boost oil lifting has led to stronger activities in oil and gas upstream activity in the second half of 2019. The stabilizing oil price over the course of the year led to stronger demand for our services in the second half year.

Performance of the Board of Directors in Managing the CompanyThe Board of Directors continued to show resilience in 2019 through seeking new markets outside Indonesia while domestic markets were impacted by uncertainty. They have acted quickly to win some long term contracts to lock in some cash flow for the next few years, and also successfully bid for work in neighbouring countries like Malaysia and Brunei.

The Board placed emphasis on strengthening the quality of human capital through a strong emphasis on soft skills training and the rolling out of the Resilience Training system which was well implemented by shore employees as well as crew members on the vessels. Because of Management leadership visibility in carrying out continued training and vessel visits, the safety performance improved for the year, which also reflects a more robust framework for managing the Company.

Although the financial performance was negatively impacted by the unexpectedly slow first half, the Directors continued to manage the Company to raise Fleet utilization while maintaining the tight cash flow so that net gearing continued to fall.

It has been a challenging year in view of the multi- year downturn in the oil and gas cycle and I am pleased to report that the Board of Directors have been actively working in a sustainable way.

LAPORAN KOMISARIS UTAMAPresident Commissioner's Report

Jonathan JochananKomisaris Utama (Independen)/President Commissioner (Independent)


bumi dan Saya dengan senang hati memberikan laporan bahwa Direksi telah secara aktif bekerja dengan cara yang berkelanjutan.

Pengawasan Implementasi StrategiStrategi Perusahaan untuk menjaga kualitas yang tinggi dari armada dan karyawan serta awak kapal yang profesional terus menerus diprioritaskan melalui dorongan kuat pada pelatihan dan penilaian dari awak kapal dan karyawan, serta peningkatan berlanjut dari sistem pengelolaan Perusahaan.

Dewan Komisaris telah melaksanakan rapat bulanan dengan Direksi, yang membahas kelangsungan usaha sepan-jang tahun. Pertemuan tersebut memberikan kesempatan untuk berdialog dan berdiskusi, serta menjadi sarana dimana saran dapat langsung diminta dan diberikan. Hal tersebut memastikan efektivitas implementasi strategi dan ditelaah serta dijelaskannya kinerja terhadap target, menunjukan akuntabilitas yang kuat oleh Direksi.

Pandangan terkait Prospek Bisnis yang dibuat oleh DireksiDi awal tahun 2020, prospek bisnis untuk industri Offshore Support Vessel sangat optimis. Stabilnya harga minyak di 2019 berdampak pada meningkatnya Utilisasi armada pada semester kedua tahun tersebut dan stimulus yang kuat dalam kesuksesan Perusahaan dalam memenang kan kontrak.

Namun, pada tahun 2020, pandemi Virus Corona menghantam dunia, dan dengan seketika industri minyak dan gas berubah menjadi negatif. Karena sebagian besar dunia telah ditutup perbatasannya untuk memperlambat transmisi COVID-19, transportasi melalui udara, mobil, dan kereta api tiba-tiba terhenti. Permintaan minyak telah turun dengan cepat. Namun, produksi minyak sebenarnya telah meningkat di awal tahun ini karena perang harga OPEC. Kelebihan pasokan telah memicu penurunan tajam harga minyak.

Direksi menjadi lebih berhati-hati dengan prospek permintaan pada Industri Offshore Supply Vessel di tahun 2020. Karena dampak negatif ekonomi pada ekonomi global, diprediksikan produksi minyak akan turun dan proyek-proyek akan ditunda atau dibatalkan.

Merupakan keyakinan dari Dewan Komisaris bahwa Direksi telah menjaga pandangan konservatif namun realistis mengenai prospek industri. Mereka telah mengambil

Oversight of Strategy ImplementationThe Company’s Strategy to maintain a high quality fleet and professional employees and crew continued to be prioritized through the strong emphasis on training and assessment of Crew and office employees, and continual improvement of the Company’s management systems.

The Board of Commissioners have had regular monthly meetings with the Board of Directors, which demonstrate the progress during the year. This provides opportunities for dialogue and discussions, and any advice to be sought and given. This ensures that the strategy implementation is effective and performance against targets are reviewed and explained, demonstrating strong accountability by the Board of Directors.

View on Business Outlook prepared by Board of DirectorsThe business outlook for the Offshore Support Vessel industry was optimistic at the start of 2020. The stable oil prices in 2019 led to stronger Utilization of the fleet in the second half of the year and a strong pick up in the Company’s success in winning contracts.

However, in 2020, the Coronavirus pandemic hit the world, and the oil and gas industry has suddenly turned negative. As most of the world has shut down to slow the transmission of COVID-19, transportation by air, car and train have all come to a sudden standstill. Oil demand has fallen rapidly. However, oil production actually increased because of OPEC’s price war earlier in the year. The excess supply has triggered a sharp drop in oil prices.

The Board of Directors have become more cautious in the outlook for the Offshore Support Vessel Industry in 2020. Due to the negative economic impact on the world economy, it is expected that oil production will fall and projects will be postponed or cancelled.

It is the belief of the Board of Commissioners that the Directors have maintained a conservative but realistic view of the industry outlook. They have taken steps to position the Company to survive the anticipated downturn in 2020. They will continue to preserve the quality of services through keeping a well maintained fleet and well trained

Laporan Komisaris Utama President Commissioner's Report

langkah-langkah agar Perusahaan untuk dapat bertahan dalam penurunan yang diantisipasi terjadi di 2020. Mereka akan terus menjaga kualitas pelayanan dengan menjaga armada yang terawat dan awak kapal yang terlatih dengan baik. Direksi juga telah membangun jaringan yang kuat di pasar internasional dan mengamati dengan seksama kondisi global industri. Mereka telah membuktikan kemam-puan mereka untuk memenangkan kontrak-kontrak di luar Indonesia dan terus mencari pasar baru untuk kapal-kapal Perusahaan.

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanKaryawan Wintermar memiliki sejarah panjang komitmen terhadap tanggung jawab sosial perusahaan. Selama 2019, Perusahaan terus terlibat dengan komunitas sahabatWINS, yang terdiri dari anak-anak karyawan dan awak kapal Wintermar. Beberapa kegiatan sahabatWINS antara lain kegiatan field trips, acara career talk, dan memberikan beasiswa kepelautan. Untuk masyarakat di sekitar kantor kami, Perusahaan telah menyelenggarakan dua acara donor darah. Acara-acara lain diataranya berupa acara bersih-bersih Clean Up Day di Karawang dan keikutsertaan Perusahaan sebagai sponsor title pada acara amal Fun Run yang diselenggarakan oleh Indonesian National Shipowners Association.

Tata KelolaJajaran Dewan Komisaris dan Saya berada pada pendapat bahwa Direksi telah menempatkan penekanan yang kuat pada masalah Tata Kelola dan terus untuk menjaga standar tinggi dari tata kelola dalam pada tahun yang berakhir, 2019.

Perusahaan melaksanakan pelatihan rutin dan men-dorong diskusi tentang topik-topik terkait Integritas untuk mendorong karyawan dan awak kapal untuk memiliki rasa kepemilikan dari Integritas sebagai nilai mereka sendiri.

Pelatihan rutin bagi Dewan Komisaris dan Direksi, juga manajemen dan karyawan membantu untuk memastikan kompetensi sejalan dengan kebutuhan Perusahaan.

Dewan Komisaris bekerja sama dengan komite audit dan tim Audit Internal untuk memastikan tata kelola dan pengawasan yang kuat. Saya bermaksud untuk menyampai-kan rasa terima kasih saya kepada Komite Audit untuk dukungan kuat mereka.

Sepanjang tahun, Perusahaan menerima beberapa laporan melalui sistem Pelaporan. Investigasi telah dilakukan,

crew. The Directors have also built up a strong network in international markets and keep very closely updated with the global industry conditions. They have proven their ability to win contracts outside of Indonesia and seek new markets for the vessels.

Corporate Social ResponsibilityWintermar employees have a long history of commitment to corporate social responsibility. During 2019, the Company has continued to engage with the sahabatWINS community, which comprises the children of Wintermar’s staff and crew. Some of the sahabatWINS activities include field trips, a career talk, providing marine scholarships. For the community around our office, the Company has organised two Blood donation drive events. Other events include a Clean Up Day in Karawang and the Indonesian National Shipowners Association charity Fun Run where Wintermar was the title sponsor.

Corporate GovernanceMy Board and I are of the opinion that the Board of Directors have placed a strong emphasis on Corporate Governance issues and continued to maintain a high standard of governance in the year ended 2019.

The Company conducts regular training and encourages discussions on Integrity topics to encourage staff and crew to take ownership of Integrity as their own value.

Regular training for the Board of Commissioners and Directors, as well as management and staff help to ensure competencies are in line with the Company’s needs.

The Commissioners work closely with the audit committee and the Internal Audit team to ensure strong governance and oversight. I would like to express my gratitude to the Audit Committee for their strong support.

During the year, the Company received some reports through the Whistleblower system. Investigations have been made, and some have been concluded which have resulted in findings of breaches of the Company’s


1 32

1 Jonathan Jochanan Komisaris Utama (Independen)/ President Commissioner (Independent)

2 John Stuart Anderson Slack Komisaris/Commissioner

3 Johnson Williang Sutjipto Komisaris/Commissioner

dan beberapa telah ditindaklanjuti yang menghasilkan temuan atas pelanggaran kode Etik Perusahaan. Terdapat berbagai tindakan yang diambil untuk meningkatkan pengendalian dan pengawasan yang ketat untuk mencegah pelanggaran lainnya. Pihak-pihak yang terlibat sudah tidak lagi dipekerjakan oleh Perusahaan.

Sepanjang tahun, tidak terdapat perubahan pada kom-posisi Dewan Komisaris maupun Komite Audit.

Frekuensi RapatPada tahun 2019, terdapat 12 rapat Dewan Komisaris dan 12 rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi.

Tinjauan rutin dilakukan sepanjang rapat-rapat berlang-sung menyediakan bagi para Komisaris berupa pemahaman yang baik mengenai masalah-masalah bisnis yang dihadapi dan strategi bisnis untuk menghadapinya. Direksi terus memberitahu para Komisaris mengenai kondisi keuangan dan perhatian lebih diberikan kepada laporan arus kas di tahun tersebut.

Saya telah mengapresiasi dukungan dari rekan-rekan Komisaris saya, John Slack dan Johnson W. Sutjipto dalam mengemban tugas sebagai Dewan Komisaris di tahun sebelumnya. Saya bermaksud untuk menyampaikan rasa terima kasih saya atas komitmen dan usaha mereka. Saya juga berterima kasih kepada Para Direktur, Manajemen, karyawan dan awak kapal PT Wintermar Offshore Marine Tbk atas kegigihan dan semangat juang mereka yang telah memampukan Perusahaan melalui masa yang menantang.

Terakhir namun tidak kalah penting, Saya berterima kasih kepada Tuhan Yang Maha Kuasa atas petunjuk dan berkat-Nya yang membawa Perusahaan kepada posisi yang lebih kuat setelah tahun lalu.

Ethical code. There were some actions taken to improve the controls and tighten monitoring to prevent further breaches. The persons involved are no longer employed by the Company.

During the year, there has been no change in the composition of Board of Commissioners nor the Audit Committee.

Frequency of MeetingsIn 2019, there were 12 meetings of the Board of Commis-sioners and 12 joint meetings of the Board of Commis-sioners and Directors.

The regular reviews carried out during these meetings provided the Commissioners with a good understanding of the issues facing the business and the business strategy to address them. The Directors kept the Commissioners apprised of the financial condition and close attention was given to the cash flow reports in the year.

I have appreciated the support of my fellow Commis-sioners, John Slack and Johnson W. Sutjipto in carrying out the duties of the Board of Commissioners in the past year. I would like to record my thanks for their commitment and efforts. I am also grateful to the Directors, Management, staff and crew of PT Wintermar Offshore Marine Tbk for their resilience and fighting spirit which has led the Company through a challenging period.

Last but not least, I thank God Almighty for His guidance and blessings to bring the Company into a stronger position after the past year.

Jonathan JochananKomisaris Utama (Independen)/President Commissioner (Independent)

Laporan Komisaris Utama President Commissioner's Report

Dewan Komisaris Board of Commissioners


John Stuart Anderson Slack Komisaris/Commissioner

Dasar Hukum Pengangkatan/Legal Basis of Appointment: Akta nomor 50 tanggal 18 Mei 2017/Deed number 50 dated 18 May 2017—Umur 70 tahun, warga negara Australia/70 years old, Australian citizen—Direktur PT Wintermar Offshore Marine Tbk. (2013–2017), Komisaris Independen PT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk (2011–sekarang), Wakil Presiden Direktur PT Bumi Resources Tbk. (2012–2013), Direktur Bisnis British International School (2005–2011), Direktur PT Astra International Tbk. (2000–2005), Direktur Keuangan El Paso Energy/EAPRC Manila (1999–2000), CFO El Paso Energy/PT Energi Sengkang (iPP) (1996–1999), Senior Manajer (Asia desk) KPMG Melbourne (1994–1996), CFO Indonesia Standard Chartered Bank (1991–1994), Manajer Akunting dan Keuangan PT Kaltim Prima Coal (1988–1991), CFO PT Jan Darmadi Corporation (1983–1988), Senior Manajer Price Waterhouse Jakarta (1978–1983), staf Price Waterhouse Sydney, Australia (1976–1978), Staf akunting di London, UK Firm Helmore, Helmore & Co. (1972–1976).—Mendapat Fellow dari Institute of Chartered Accountants di England and Wales (1975). Sarjana Ilmu Teknik Kimia dari University of Manches ter, Institute of Science and Technology, UK (1972).

Director of PT Wintermar Offshore Marine Tbk. (2013–2017), Independent Commissioner of PT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk, (2011–present), Vice President Director of PT Bumi Resources Tbk (2012–2013), Business Director of British International School (2005–2011), Director of PT Astra International Tbk. (2000–2005), Finance Director of El Paso Energy/EAPRC Manila (1999–2000), CFO of El Paso Energy/PT Energi Sengkang (iPP) (1996–1999), Senior Manager (Asia desk) of KPMG Melbourne (1994–1996), CFO of Indonesia Standard Chartered Bank (1991–1994), Accounting and Finance Manager of PT Kaltim Prima Coal (1988–1991), CFO of PT Jan Darmadi Corporation (1983–1988), Senior Manager of Price Waterhouse Jakarta (1978–1983), staff of Price Waterhouse Sydney, Australia (1976–1978), Staff of London, UK accounting Firm Helmore, Helmore & Co. (1972–1976). —Qualified as a Fellow of the Institute of Chartered Accountants in England and Wales (1975). Bachelor of Science from University of Manchester, Institute of Science and Technology, UK (1972) Majoring in Chemical Engineering.

Jonathan Jochanan Komisaris Utama (Independen)/President Commissioner (Independent)

Dasar Hukum Pengangkatan Pertama Kali/Legal Basis of Initial Appointment: Akta nomor 15 tanggal 16 September 2010/Deed number 15 dated 16 September 2010Dasar Hukum Pengangkatan/Legal Basis of Appointment:Akta nomor 6 tanggal 7 Mei 2015/Deed number 6 dated 7 May 2015—Rangkap Jabatan/Other Designation: Ketua Komite Audit/Chairman of Audit Committee—Umur 67 tahun, warga negara Indonesia/67 years old, Indonesian citizen—Direktur Utama PT Eastern Star Capital (2008–2010), Direktur Utama PT Bahana Securities (2006–2007), Direktur PT Bahana TCW Investment Management (2005–2006), Senior Wakil Presiden PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2004–2005), Direktur Utama PT Jisawi Finas (2000–2003), Direktur investment Banking PT Schroders Indonesia (1994–1999), Direktur Corporate Finance PT Citicorp Securities Indonesia(1990–1994), Asisten Wakil Presiden Citibank (1989–1990), staf hingga menjadi Manajer Capital Market PT Indovest (1978–1989).—Sarjana Ekonomi dari Universitas Indonesia (1987).

Managing Director of PT Eastern Star Capital (2008–2010), Managing Director of PT Bahana Securities (2006–2007), Director of PT Bahana TCW Investment Management (2005–2006), Senior Vice President of PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2004–2005), Managing Director of PT Jisawi Finas (2000–2003), Director of Investment Banking of PT Schroders Indonesia (1994–1999), Director Corporate Finance of PT Citicorp Securities Indonesia (1990–1994), Assistant Vice President of Citibank (1989–1990), Staff to Manager Capital Market of PT Indovest (1978–1989).—Bachelor of Economics from University of Indonesia (1987).

Johnson Williang Sutjipto Komisaris/Commissioner

Dasar Hukum Pengangkatan/Legal Basis of Appointment: Akta nomor 6 tanggal 7 Mei 2015/Deed number 6 dated 7 May 2015—Umur 52 tahun, warga negara Indonesia/52 years old, Indonesian citizen—Direktur Utama PT Arial Niaga Nusantara (1997–sekarang), Ketua Umum DPP Indonesian National Shipowners Association (INSA) (2015–sekarang), Direktur PT Ramanda Daminathan (2009– sekarang), Direktur PT Pelayaran Salam Bahagia (2002–sekarang), Direktur Utama PT Mariana Bahagia (1997–2015), Komisaris PT Sentosasegara Mulia Shipping (Agustus 2000–2013) General Manajer PT Mariana Bahagia (1992–1997), Project Engineer di British Hydrodynamic Research Group, London (1991–1992). —Master of Science (Offshore Engineering) dari Florida Institute of Technology, USA (1991) dan Bachelor of Science (Naval Architect) di Florida institute of Technology, USA (1989).

President Director of PT Arial Niaga Nusantara (1997–present), Chairman of DPP Indonesian National Shipowners Association (INSA) (2015–present), Director of PT Ramanda Daminathan (2009–present), Director of PT Pelayaran Salam Bahagia (2002–present), President Director of PT Mariana Bahagia (1997–2015), Commissioner of PT Sentosasegara Mulia Shipping (August 2000–2013), General Manager of PT Mariana Bahagia (1992–1997), Project Engineer in British Hydrodynamic Research Group, London (1991–1992). —Master of Science (Offshore Engineering) from Florida Institute of Technology, USA (1991) and Bachelor of Science (Naval Architect) from Florida Institute of Technology, USA (1989).

Dewan Komisaris Board of Commissioners


LAPORAN DIREKTUR UTAMAManaging Director's Report

Sugiman LayantoDirektur Utama/Managing Director

Pemegang Saham yang Terhormat

Atas nama Direksi, dengan senang hati saya sampaikan satu lagi tahun resilient bagi Wintermar. Industri minyak dan gas dunia telah menikmati periode yang relatif stabil di 2019, dengan minyak mentah Brent diperdagangkan rata rata di atas US$55 per barel pada tahun ini. Hal ini membuat aktivitas hulu dimulai kembali, meningkatkan optimisme dalam industri Kapal Lepas Pantai di Asia Tenggara setelah beberapa tahun menurun.

Pemilihan Presiden Indonesia pada bulan April menye-babkan penundaan mulainya beberapa proyek-proyek di semester awal tahun ini. Menyusul keberhasilan terpilihnya kembali Presiden Joko Widodo, armada Perusahaan menikmati peningkatan dalam utilisasi karena beberapa proyek akhirnya mulai beroperasi. Perusahaan mendapatkan kontrak tujuh tahun (termasuk opsi) untuk 2 Platform Supply Vessel yang mendukung pengeboran di Indonesia Timur, kontrak ini juga merupakan kontrak jangka panjang pertama di pasar armada high tier sejak 2013.

Selama 2019, Wintermar berekspansi ke pasar yang lebih menguntungkan di Malaysia dan Brunei. Upaya kami di Brunei menuai hasil ketika kami menjadi Perusahaan Indonesia pertama yang diakui oleh Industri Energi Brunei sebagai perusahaan yang berintegritas tinggi dengan etika bisnis yang kuat, transparan dan memiliki tata kelola perusahaan yang baik. Atas nama Wintermar (B) Sdn Bhd, saya menandatangani Pakta Integritas Brunei pada acara yang diadakan di Bandar Seri Begawan tanggal 26 November 2019. Tonggak penting ini membuktikan standar integritas tinggi yang telah dibangun sepanjang proses perjalanan Perusahaan dan merupakan pengakuan atas komitmen kami dalam mengembangkan budaya Anti-Suap dan Korupsi yang kuat di Perusahaan kami.

Pencapaian Hasil dan TargetManajemen telah menetapkan target untuk tahun 2019 sebagai berikut:1. Memperkuat struktur modal;2. Menjual atau lay up kapal tua;3. Menurunkan usia rata-rata kapal hingga di bawah 10

tahun, mengurangi jumlah kapal yang lebih tua dan fokus pada armada mid dan high tier;

4. Fokus pada kualitas awak kapal dan armada, serta kualitas layanan kepada klien kami;

5. Meningkatkan pembiayaan modal kerja dan meminta persetujuan pemegang saham untuk penerbitan saham tanpa hak memesan efek terlebih dahulu;

6. Meningkatkan digitalisasi untuk mengurangi pemakaian kertas dan perampingan proses; dan

7. Mencapai target utilisasi armada 70% untuk tahun ini.

Dear Shareholders,

On behalf of the Board of Directors, I am happy to report another resilient year for Wintermar. Globally, the oil and gas industry enjoyed a period of relative stability in 2019, as oil prices stabilized, with Brent crude oil trading above US$55 a barrel for most of the year. This led to upstream activity starting up again, raising optimism in the Offshore Support Vessel (OSV) industry in South East Asia after several years of decline.

In Indonesia, the Presidential election in April caused a significant delay in commencements of some projects in the first half of the year. Following the successful re-election of President Joko Widodo, the Company’s fleet enjoyed an improvement in utilization as several projects finally commenced operations. The Company was awarded a seven year contract (including options) for 2 Platform Supply Vessels supporting drilling in East Indonesia, which was the first long term tender in the high tier vessel market since 2013.

During 2019, Wintermar expanded into more lucrative markets in Malaysia and Brunei. Our hard work in Brunei bore fruit as we became the first Indonesian Company to be acknowledged by the Brunei Energy Industry as a company with high integrity, rigorous business ethics, transparency and good corporate governance. On behalf of Wintermar (B) Sdn Bhd, I signed the Brunei Integrity pact at a ceremony held in Bandar Seri Begawan on 26th November 2019. This significant milestone validates the high standards of integrity we have built into our Company’s processes and recognizes our commitment to developing a strong Anti-Bribery and Corruption culture.

Achievement of Results and TargetsThe Management set targets for 2019 as follows:1. To strengthen the capital structure; 2. To sell or lay-up older vessels; 3. To bring down the average vessel age to below 10 years,

reduce the number of older vessels and focus on mid and high tier vessels;

4. To focus on crew and vessel quality, service quality to our clients;

5. To raise working capital finance and seek shareholder approval for a non-pre-emptive share issuance;

6. To improve digitization to reduce paper usage and streamline our processes; and

7. To achieve a fleet utilization target of 70% for the full year.


Pada tahun 2019, Manajemen telah mencapai semua kecuali satu dari target yang ditetapkan. Kami membuat kemajuan yang baik dalam penjualan kapal, dan berhasil menjual 5 kapal pada tahun 2019 dan lay up 6 kapal tua untuk mengurangi biaya pemeliharaan serta sertifikasi. Kami juga mengurangi jumlah armada kami dari 59 kapal pada akhir 2018 menjadi 48 kapal pada akhir 2019. Usia rata-rata armada sekarang lebih muda tepatnya 9,6 tahun, dibandingkan 10,3 tahun pada periode sebelumnya, yang memberikan kami keunggulan kompetitif. Armada low tier telah berkurang menjadi hanya 4 Kapal dan kami juga tetap berusaha menjual sisanya di tahun mendatang.

Dalam meningkatkan kualitas awak kapal, kami berhasil mengimplementasikan program pelatihan untuk Kinerja Keselamatan melalui Reflective Video dan Learning Engage-ment Tools, diikuti dengan pelatihan soft skill melalui Modul Pelatihan Resilience. Semua program ini telah membantu menanamkan pola pikir pelatihan interaktif di atas kapal, dan menambah kualitas layanan kami bagi para klien.

Melalui penjualan kapal, kami mengurangi hutang dan memperkuat neraca, yang membuat rasio hutang bersih terhadap ekuitas menjadi 38%.

Perusahaan terus melanjutkan berinvestasi terhadap transformasi digital pada proses bisnis kami. Sistem Pemeli haraan Terencana terbaru kami, TM Master, telah diluncurkan di sebagian besar armada kami selama tahun 2019. Banyak dari proses internal kami yang sebelumnya menggunakan hardcopy dokumen telah digantikan dengan proses digital yang efisien. Hal ini kemudian berdampak pada penurunan penggunaan kertas sebesar 48% ke angka 0,24 rim/karyawan/bulan yang sejalan dengan tujuan keberlanjutan kami.

Pada bulan Mei 2019, Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan menyetujui penerbitan 423 juta saham baru tanpa HMETD. Dari jumlah ini, 23 juta dialokasikan untuk saham manajemen dan karyawan dan opsi saham. Pada Desember 2019, dengan mengikuti dengan peraturan OJK yang berlaku, Perusahaan menerbitkan 5 juta saham dengan harga Rp120 dan 18 juta opsi untuk manajemen dan karyawan.

Mengingat kelesuan pada awal 2019, utilisasi armada pada kuartal pertama turun menjadi hanya 45%, Namun, utilisasi naik setiap kuartal hingga mencapai 77% pada kuartal keempat tahun ini. Terlepas dari pemulihan tersebut, utilisasi armada rata-rata sepanjang tahun hanya mencapai 63% dan tidak mencapai target 70% sebagaimana ditetapkan sebelumnya. Kelompok kapal berkinerja terbaik adalah PSV yang mencapai 85% utilisasi pada kuartal keempat.

Kinerja KeuanganMeskipun utilisasi meningkat sepanjang tahun ini, tarif sewa tetap rendah. Total Pendapatan 11% lebih rendah pada US$56,1juta dibandingkan dengan US$62,8 juta pada tahun sebelumnya, Ini akibat keterlambatan mulainya proyek di awal tahun. Perusahaan mencatat Rugi Kotor sebesar US$1,27 juta, dibandingkan dengan laba kotor sebesar US$958.000 di tahun sebelumnya.

Dorongan manajemen dalam meningkatkan pendapatan berbasis fee based berhasil memberikan peningkatan 99% dalam laba kotor Chartering menjadi US$1,2 juta.

Karena Perusahaan terus mengurangi hutang, beban bunga juga turun 12% menjadi US$4,8 juta dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan Asosiasi telah kembali mencatat laba, dan menyumbangkan keuntungan sebesar US$1 juta. Sementara itu, kami juga mencatat laba US$2,2 juta dari penjualan aktiva tetap yang membantu mengurangi kerugian bersih untuk akhir tahun berjalan.

Total kerugian bersih yang dicatat setahun penuh 2019 adalah US$13,3 juta, berkurang 48% dibandingkan dengan rugi bersih pada 2018.

Direksi merekomendasikan untuk tidak membayar dividen untuk tahun keuangan 2019 mengingat kondisi masih rugi.

Komitmen KeberlanjutanPerusahaan terus melanjutkan komitmen keberlanjutan dengan menambah Kebijakan Keberlanjutan pada tahun yang berlalu ini , yang terdiri atas tiga pilar yaitu: People, Planet dan Profit. Singkatnya, Perusahaan bertujuan untuk menjaga kesehatan, keselamatan, dan hak-hak karyawan; mengurangi dampak operasi kami terhadap lingkungan, dan memaksimalkan laba dengan berlandaskan etika bisnis yang kuat. Kami percaya bahwa menjaga prinsip-prinsip ini akan menciptakan keberlanjutan jangka panjang bagi semua pemangku kepentingan kami sebagaimana dinyatakan dalam pernyataan Misi Perusahaan .

Melalui pembangunan kesadaran dan menetapkan standar dan kebijakan, karyawan darat serta awak kapal kami selaras dalam misi untuk menciptakan perusahaan yang berkelanjutan. Ini didukung oleh Sistem Manajemen Terpadu kami yang sekarang tersertifikasi pada standar 2015 dari ISO9001:2015, ISO14001:2015, danOHSAS 18001: 2007.

Untuk melaporkan semua upaya dalam penerapan prinsip-prinsip keberlanjutan tersebut, Perusahaan telah mempersiapkan untuk pertama kalinya Laporan

In 2019, the Management achieved all but one of the targets set. We made good progress on vessel sales, and succeeded in selling 5 vessels in 2019 and laying up 6 older vessels to reduce our maintenance and certification costs. We reduced our fleet size from 59 vessels at the end of 2018 to 48 vessels by the end of 2019. The average age of our fleet is now younger at 9.6 years, compared to 10.3 years a year ago, which gives us a good competitive edge. In particular our low tier fleet has now reduced to only 4 Vessels and we will also be looking to sell those in the coming year.

To improve our crew quality, we have successfully implemented on board crew training programs for Safety Performance through Reflective Videos and Learning Engagement Tools, followed by soft skills training through our Resilience Training Module. All these programs have helped us to instill an interactive training mindset on board our vessels, which adds to our service quality for our clients.

Through the sale of vessels, we were able to reduce our debt and strengthen our balance sheet, bringing our net debt to equity ratio to 38%.

The Company has continued to invest in resources for digital transformation in our business processes. Our newest Planned Maintenance System, TM Master, has been rolled out across our fleet over the course of 2019. Many of our traditional paper-based internal processes have been substituted and streamlined through digitalization processes. This has resulted in our paper usage declining by 48% compared to 2018 to 0.24reams/employee/month in line with our sustainability goals.

In May 2019, the Annual General Meeting of Share-holders approved the issuance of 423 million new shares on a non pre-emptive basis. Of this, 23million was for management and employee share allocation and share options. In December 2019, according to prevailing OJK regulations, the Company issued 5 million shares at a price of Rp120 and 18 million options to management and staff.

Due to the slow start to 2019, fleet utilization in the first quarter fell to only 45%. However, utilization rose each quarter to reach 77% for the fourth quarter of the year. In spite of the recovery, the full year average fleet utilization only reached 63%, falling short of the 70% target we had set for FY 2019. The best performing vessel class was the PSV which reached 85% utilization by the fourth quarter.

Financial PerformanceDespite improving utilization over the course of the year, charter rates remained low. Revenue was 11% lower at US$56.1million compared to US$62.8 million in the previous year. This was due to delays in projects at the beginning of the year. The Company recorded a gross loss of US$1.27 million, compared to a Gross profit of US$958,000 in the previous financial year.

The management’s drive to increase fee-based income was successful in providing a 99% increase in chartering gross profit of US$1.2 million.

As the Company continued to pay down debt, interest expenses also fell by 12% to US$ 4.8 million compared to the previous year. Our Associated Companies also turned around, and contributed a profit of US$1 million while we recorded a US$2.2 million gain on sale of fixed assets, which also helped to reduce the net losses for the year.

The total net loss recorded for the full year 2019 was US$13.3 million, reduced by 48% as compared to the net loss in 2018.

The Board of Directors recommends not to pay any dividends for the financial year 2019 in view of the losses incurred.

Sustainability CommitmentThe Company has continued to build on the Sustainability Commitment, putting in place a Sustainability Policy this past year, which is founded on the three pillars of People, Planet and Profit. The Company aims to care for our people’s health and safety and labour rights; we want to reduce the impact of our operations on the environment, and we want to maximise returns with strong business ethics. We believe that keeping these principles will create long term sustainability for all our stakeholders as is stated in our Company’s Mission statement.

Through building awareness and setting standards and policies, our shore-based employees as well as our crew are aligned in our mission to create a sustainable company. This is supported by our Integrated Management System which is now certified to the 2015 standards of ISO9001:2015 and ISO 14001:2015, in addition to OHSAS 18001:2007.

To report on all our efforts in the application of sustainability principles, the Company has prepared for the first time a standalone Sustainability Report 2019. This is prepared according to GRI standards 2018, as well as the

Sambutan Direktur Utama Managing Director's Report


Keberlanjutan secara terpisah untuk periode 2019. Laporan ini sesuai dengan standar GRI 2018, dan Standar Otoritas Jasa Keuangan (OJK) no. POJK 51/03/2017.

Selain itu, komitmen kami kepada para pemegang saham telah mendorong upaya kami dalam menegakkan standar tata kelola perusahaan yang tinggi dan transparansi untuk mempromosikan keberlanjutan.

Prospek BisnisSelama 2019, industri minyak dan gas telah berangsur-angsur pulih dengan cukup baik semenjak penurunan yang berkepanjangan. Aktivitas eksplorasi minyak dan gas lepas pantai mulai meningkat di beberapa negara, didorong oleh stabilnya harga minyak.

Dalam waktu singkat di awal 2020, dunia tiba-tiba kewalahan menghadapi pandemi Coronavirus 2019 (COVID19). Wabah global ini menyebabkan semua negara mengevaluasi kembali prioritas dalam rencana dan kebijakan pemerintah. Terdapat dampak besar bagi permintaan minyak dari penurunan tajam jumlah perjalanan dikarenakan negara-negara mulai menutup perbatasan, membatasi perjalanan dan menerapkan bekerja dari rumah. Bencana kesehatan yang cepat dan belum pernah terjadi sebelumnya ini akan membawa konsekuensi ekonomi negatif di seluruh dunia.

Di tengah menurunnya permintaan minyak yang disebabkan oleh pandemic tersebut, harga minyak juga turun tajam. Kelebihan cadangan minyak saat ini akan membutuhkan waktu untuk diserap.

Banyak negara telah menyusun paket stimulus dan jaring pengaman untuk mengurangi dampak ekonomi. OPEC telah memutuskan langkah-langkah mitigasi untuk menstabilkan harga minyak. Dampak dua kali lipat yakni dari COVID-19 dan penurunan harga minyak mengindikasikan bahwa hampir seluruh lini ekonomi akan menderita penurunan bahkan mengalami pertumbuhan negatif pada prospek bisnis ini.

TantanganKekacauan global signifikan yang dipicu oleh pandemi Coronavirus membuat tidak mungkinnya melanjutkan rencana awal untuk tahun 2020.

Dalam kondisi yang menantang ini di mana hampir setiap sektor bisnis sangat terpengaruh, akan ada kon-traksi dalam permintaan minyak. Kami mengantisipasi penangguhan dan keterlambatan proyek hulu migas dan arus kas yang sangat ketat. Pembatasan perjalanan telah memberikan beberapa kendala pada kemampuan kami dalam melakukan pergantian awak kapal dan menjalankan logistik dalam memasok barang ke armada kami.

Karena bisnis kami digambarkan dari kontrak sewa dengan klien kami dan tidak terpengaruh oleh permintaan ritel, Perusahaan tidak terlalu terdampak secara langsung dibandingkan beberapa industri lainnya. Namun, Mana-jemen realistis tentang ramalan negatif jangka pendek

dikarenakan peristiwa-peristiwa dunia yang membawa bencana ini. Di tahun mendatang, tantangan kami adalah memastikan gangguan minimal terhadap operasional lepas pantai kami sambil berusaha menjaga bisnis seefisien mungkin untuk menghemat arus kas.

Strategi dan TargetStrategi untuk tahun 2020 adalah dengan mengambil tindakan yang hati-hati sambil menjaga arus kas jika memungkinkan, mengurangi biaya dan pengeluaran tambahan, dan mencari pengguna-pengguna diluar klien biasa Perusahaan untuk armada kami. Keputusan jangka pendek yang sulit harus ditempuh dalam usaha merampingkan biaya dan mendapatkan efisiensi. Ini akan membantu memperkuat kemampuan Perusahaan untuk melewati masa penurunan ini. Kami bersyukur mendapatkan dukungan dari bank bank utama, yang telah memberikan penjadwalan ulang pembayaran pinjaman sesuai dengan arus kas masa depan kami.

Untuk menghemat dan mengumpulkan kas, dimasa mendatang kami akan berusaha untuk menjual armada tua dan berfokus pada armada yang lebih sedikit namun lebih efisien. Kami menargetkan pengurangan jumlah armada dan dengan penggunaan sistem IT meningkatkan efisiensi dalam mengelola armada. Ekonomi dunia akan mengalami kesulitan pada tahun 2020. Kami berencana mengambil wawasan yang konservatif dan mengurangi biaya pokok sebisa mungkin dan menunda, sehingga pengeluaran yang tidak perlu dapat ditunda dalam menjaga arus kas.

Kami tetap berkomitmen dalam upaya keberlanjutan dan terus menyediakan pelatihan keahlian non-teknis bagi karyawan dan awak kapal untuk memprioritaskan kesehatan dan kesejahteraan karyawan dan mengurangi stres dan kecemasan mereka selama ini. Target kami adalah mempertahankan utilisasi armada untuk tahun 2020 sebesar 60%, yang akan menjadi suatu tantangan dari sudut pandang ketidakpastian yang disebabkan pandemi COVID19.

Perusahaan berada dalam kondisi yang lebih baik dalam menghadapi penurunan kali ini dibandingkan dengan kon disi di 2015 ketika krisis minyak terjadi. Dengan pembelajaran dari pengalaman menavigasi krisis sebelum-nya, Perusahaan sekarang memiliki rasio pinjaman lebih rendah. Pengalaman masa lalu mengajarkan kami menjadi ulet dan kami percaya bahwa tim manajemen lebih siap menghadapi per lambatan ekonomi yang dipicu pandemi.

Dalam jangka panjang, kami mengantisipasi ber-kurangnya pemain di industri setelah perekonomian pulih dari dampak pandemi coronavirus. Karena kelebihan pasokan industri OSV sudah berkurang selama beberapa tahun terakhir, industri ini akan semakin terkonsolidasi selama sekitar satu tahun ke depan. Kami percaya bahwa Wintermar berada dalam posisi yang kuat untuk bertahan dari penurunan ini, dan kami bertujuan untuk keluar dari situasi ini dalam posisi yang lebih kuat.

new Standard by the Indonesian Financial Services Authority, Otoritas Jasa Keuangan (OJK)’s reporting standard no. POJK 51/03/2017.

In addition, our commitment to shareholders has driven our continued efforts to uphold high standards of corporate governance and transparency to promote sustainability.

Business ProspectsDuring 2019, the oil and gas industry made a very commend-able recovery from a prolonged downturn. Exploration activity in offshore oil and gas started to rise in many countries, driven by stabilizing oil prices.

In the short space of a few months in 2020, the world has been suddenly overwhelmed with a global Coronavirus 2019 (COVID19) pandemic. This has caused all countries to reevaluate priorities in governmental plans and policies. There has been a huge impact to the demand for oil from the sharp decline in travel as countries shut down borders, travel restrictions and businesses implementing working from home. This swift and unprecedented health disaster will undoubtedly bring negative economic consequences all over the world.

In the midst of the shrinking demand for oil caused by the pandemic, oil prices have also fallen sharply. The excess supply of oil will need time to be absorbed.

Many countries have already put together stimulus packages and safety nets to ease the economic pain. OPEC has agreed on measures to stabilize the oil prices. The double impact of COVID-19 and low oil prices indicates that most economies will suffer low or even negative growth in the next 12 months. This will have a negative impact on our business outlook.

ChallengesThe significant global disruption triggered by the Coronavirus pandemic has made it impossible to proceed with original plans for 2020.

In this challenging environment where nearly every business sector will be badly affected, there will be a contraction in demand for oil. We expect postponement and delays to upstream oil and gas projects and very tight cash flow. Travel restrictions have already placed some constraints on our ability to carry out crew change and logistics for supply of goods to our fleet.

As our business is characterized by charter contracts with clients and the Company is not exposed to retail demand, the impact on the Company is less direct than in some other industries. However, Management is realistic about the near-term negative outlook due to these catastrophic world events. In the coming year, our

challenge is to ensure minimal disruption to our offshore operations while trying to keep the business as efficient as possible to conserve our cash flow.

Strategy and TargetThe strategy for 2020 will be to take a cautious approach, to preserve cash flow where possible, reduce costs and overheads, and seek new non-traditional uses for our vessels. There will be difficult decisions to be made in the short term to streamline our costs and find efficiency gains. This will help strengthen the Company’s ability to tide over this downturn. We are glad to have the strong support of our key lenders as we move to reschedule our loan repayments to match our future cashflow.

To preserve and raise cash, we will continue to seek opportunities to sell our older vessels and focus on a smaller but more efficient fleet going forward. We target to reduce our fleet size even further and use IT systems to improve our efficiency in managing our fleet. The world economy is going to experience difficulties in 2020. We plan to take a conservative view and reduce our cost base where possible, unnecessary expenditures will be postponed to conserve cash.

We are still committed to our sustainability efforts and will continue to provide soft skills training to our staff and crew to prioritise the health and wellbeing of our employees, and reduce their stress and anxiety during this time. Our target is to sustain 60% utilization of our fleet in 2020, which will be a challenge in view of the uncertainty caused by the COVID19 pandemic.

The Company is in better shape going into this new downturn than in 2015 when the oil crisis happened. Learn-ing from our experience in navigating crisis times, our Company now has a lower gearing. The past experience has taught us to be resilient and we believe our management team are more ready to face the coming economic slow-down triggered by the pandemic.

In the longer term, we anticipate even fewer players in the industry after the economy recovers from the impact of the coronavirus pandemic. Since the OSV industry over-supply has reduced over the past few years, the industry will consolidate even more during the next year or so. We continue to believe that Wintermar is in a strong position to survive this downturn, and we aim to come out of this in a stronger position.



Tata KelolaSelama tahun lalu kami telah menekankan pentingnya tata kelola yang kuat melalui pelatihan berkelanjutan yang wajib serta diskusi tentang Integritas di berbagai tingkatan Perusahaan. Beberapa personil kunci kami telah dilatih untuk memberikan Pelatihan Anti Suap dan Korupsi kepada karyawan dan awak kapal. Ini dilakukan secara teratur di darat dan di atas kapal dalam menyediakan media untuk membahas segala masalah yang dihadapi dalam operasi sehari-hari.

Direksi berkomitmen untuk memperkuat praktik-praktik Tata Kelola kami sebagai fondasi pertumbuhan berkelanjutan Perusahaan. Sikap ini juga mendorong manajemen menangani klien dengan cara yang lebih transparan untuk membangun kepercayaan.

Kami telah mengembangkan Kode Etik serta pelatihan dan prosedur Anti Suap dan Korupsi untuk meningkatkan pemahaman dan pelaporan konflik kepentingan. Pelatihan berkala tentang berbagai prinsip tata kelola perusahaan adalah wajib bagi semua karyawan dan awak kapal baru dalam meningkatkan kesadaran dan praktik Kode Etik Perusahaan, terkait dengan Hadiah dan Hiburan, Anti-Korupsi, dan Penyuapan. Kebijakan Whistleblower juga memberikan sarana yang aman dalam melaporkan potensi pelanggaran Integritas. Tetap merupakan tujuan kami untuk secara kon-sisten mendidik dan memastikan fondasi Tata Kelola yang baik tertanam kuat di semua karyawan manajemen dan awak kapal. Sepanjang tahun ini kami telah mensosialisasikan Kode Etik kepada para pemangku kepentingan seperti vendor dan subkontraktor dan kami berharap mereka menandatangani komitmen mereka untuk mematuhi aturan ketat Perusahaan tentang kebijakan Tata Kelola kami.

Selama setahun terakhir, Direksi secara konsisten meng hadiri tidak hanya rapat bulanan, tetapi juga rapat gabungan dengan Dewan Komisaris dan juga rapat mingguan aktif dengan berbagai Manajemen. Rapat rutin ini memungkinkan Direksi untuk secara langsung mengetahui dan memahami informasi terkait dengan risiko dan masalah yang dihadapi Perusahaan selama penurunan industri minyak ini, dan menerapkan Manajemen Perubahan jika diperlukan untuk mengurangi risiko di lingkungan bisnis perusahaan.

Dukungan ManajemenSaya terus didukung oleh Direksi yang profesional dan andal, yang telah bekerja sangat keras dalam masa yang berubah cepat. Pada Rapat Umum Pemegang Saham terakhir, Bapak Darmawan Layanto pensiun sebagai Direktur Teknis karena alasan pribadi, dan saya ingin menyampaikan terima kasih atas pelayanan selama bertahun-tahun di Wintermar. Bapak Adi Gaduh juga

pensiun dari Direksi setelah menjabat sebagai Chief Operating Officer. Saya mendoakan Pak Darmawan dan Pak Adhi sukses di masa depan.

Bapak Muhamad Shanie Mubarak diangkat menjadi anggota Direksi sebagai Direktur Teknis dan Chief Operating Officer. Pengalaman Pak Shanie sebagai Chief Engineer dan General Manager pada perusahaan lepas pantai terkemuka telah memberikan kontribusi yang kuat bagi Wintermar.

Saya juga berterima kasih kepada semua karyawan dan awak kapal kami yang telah berjuang menghadapi tantangan untuk bekerja di negara-negara baru. Tim kami telah mengadaptasi dengan peraturan dan kebiasaan yang belum pernah dialami supaya Perusahaan berhasil memperluas jejaknya ke daerah-daerah baru.

Sambil terus bergerak mengarungi ketidakpastian ekonomi global kami berterima kasih kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah membawa kami melewati krisis sebelumnya,dan kami kembali menaruh kepercayaan padaNya untuk memimpin kami di masa sekarang.

Corporate Governance (CG)During the past year we have emphasized the importance of strong governance through compulsory continuous training and discussions about Integrity across the various levels of the Company. Several of our key personnel have been trained to deliver Anti Bribery and Corruption Training to staff and crew. This is done regularly on shore and on our fleet to provide a platform to discuss any issues faced in day to day operations.

The Board of Directors are committed to strengthening our CG practices as a foundation of the Company’s sustainable growth. This attitude also drives the way the management deals with clients in a transparent way to build trust.

We have improved our Ethical Code and Anti Bribery and Corruption training and procedures to raise the level of understanding and reporting of conflicts of interest. Periodic training on various corporate governance principles is mandatory for all new and current staff and crew to increase the awareness and practice of our Ethical Code, relating to Gift and Entertainment, Anti-Corruption and Bribery. The Whistleblower policy has also provided a safe avenue for reporting on potential violations of Integrity. It remains our goal to consistently educate and ensure the foundations of good CG are firmly planted in all Management staff and crew. Throughout the year we have also socialised our Ethical Code with stakeholders such as our vendors and subcontractors and we expect them to sign their commitment to abide by our Company’s stringent rules on our CG policies.

During the past year, our Board of Directors has consistently attended more than just monthly meetings, but also joint meetings with the Board of Commissioners and also active weekly meetings with various Management. These regular meetings allow the Board of Directors to have hands-on knowledge and understanding relating to the risks and issues facing our Company during this downturn of the oil industry, and implement Management of Change where necessary to mitigate the risks in our business environment.

Management SupportI continue to be capably supported by my professional and reliable Board of Directors, who have shown dedication in a time of rapid change. At the last General Meeting of Shareholders, Mr Darmawan Layanto retired as Technical Director for personal reasons, and I would like to record our thanks to him for his many years of service to Wintermar. Mr Adhi Pradnyana Gaduh has also retired from the Board

of Directors after serving as Chief Operating Officer. I would like to wish both Pak Darmawan and Pak Adhi success in their future pursuits.

Mr. Muhamad Shanie Mubarak was appointed to the Board as Technical Director and Chief Operating Officer in May 2019. Pak Shanie’s experience as a Chief Engineer and General Manager for a leading offshore company has brought a strong contribution to Wintermar.

I am also grateful to all our shore staff and crew who have stepped up to the challenge of working in new countries, adapting to unfamiliar regulations and customs so that we have been successful in expanding our footprint to new jurisdictions.

As we continue to navigate through the uncertainty of the global turmoil and beyond, we are thankful to God Almighty who has ably led us through the past downturn, and in whom we can put our trust to lead us now.


Sugiman Layanto Direktur Utama/Managing Director



Dasar Hukum Pengangkatan/Legal Basis of Appointment: Akta nomor 6 tanggal 7 Mei 2015/Deed number 6 dated 7 May 2015—Umur 54 tahun, warga negara Indonesia/54 years old, Indonesian citizen—Ketua Umum DPP Indonesian National Shipowners Association (INSA) ( Nov 2019–sekarang), Komisaris PT Wintermar Asia (Februari 2013–sekarang), Komisaris PT Win Maritim (Februari 2013–sekarang), Direktur Florissa Pte Ltd (Juli 2011–sekarang), Direktur PT WM Offshore (April 2011–sekarang), Direktur Utama PT Win Offshore (Januari 2011–sekarang), Komisaris PT Winpan Offshore (September 2011–sekarang), Direktur Utama PT PSV Indonesia (Februari 2010–sekarang), Komisaris PT Salam Pacific Offshore (November 2009–sekarang), Komisaris PT Dwiprimajaya Lestari (April 2008–sekarang), Komisaris PT Wintermarjaya Lestari (Desember 2005–sekarang), Direktur Fast Offshore Supply Pte Ltd (2003–sekarang), Presiden Direktur PT Wintermar (Juli 1988– sekarang).—Sarjana Muda Sains (Teknik) jurusan Teknik Industri dan Riset Operasional, University of California, Berkeley, Amerika Serikat (1988).

Chairman of Indonesian National Shipowners Association (INSA) (Nov 2019-present), Commissioner of PT Wintermar Asia (February 2013–present), Commissioner of PT Win Maritim (February 2013–present), Director of Florissa Pte Ltd (July 2011–present), Director of PT WM Offshore (April 2011–present), President Director of PT Win Offshore (January 2011–present), Commissioner of PT Winpan Offshore (September 2011–present), President Director of PT PSV Indonesia (February 2010–present), Commissioner of PT Salam Pacific Offshore (November 2009– present), Commissioner of PT Dwiprimajaya Lestari (April 2008– present), Commissioner of PT Wintermarjaya Lestari (December 2005–present), Director of Fast Offshore Supply Pte Ltd (2003– present), President Director of PT Wintermar (July 1988–present). —Bachelor of Science (Engineering) majoring in Industrial Engineering and Operation Research, University of California, Berkeley, USA (1988).

13 4

1 Sugiman Layanto Direktur Utama/Managing Director

2 Janto Lili Direktur/Director

3 Donny Indrasworo Direktur/Director

4 Nely Layanto Direktur/Director

5 Muhamad Shanie Mubarak Direktur/Director

Janto Lili Direktur/Director

Dasar Hukum Pengangkatan/Legal Basis of Appointment: Akta nomor 82 tanggal 25 Mei 2018/Deed number 82 dated 25 May 2018—Umur 44 tahun, warga negara Indonesia/44 years old, Indonesian citizen—Direktur Utama PT Sentosasegara Mulia Shipping (Mei 2013– sekarang), Pengawas Keuangan dan Kepala Divisi Keuangan dan Akunting PT Wintermar (2009–sekarang), Wakil Direktur Keuangan Singgar Mulia Grup (2008–2010), Pengawas Keuangan PT Singgar RTD (affiliasi Applus RTD) (2008–2010), Auditor Manajer Amir Abadi Jusuf & Aryanto (2008). —Certified Public Accountant (2016), Register Negara Akuntan (2016), Chartered Accountant (2013), Program Akuntansi Profesional dari Universitas Indonesia, Jakarta (2007), Sarjana Akuntansi dari Universitas Atmajaya, Jakarta (1999).

President Director of PT Sentosasegara Mulia Shipping (May 2013– present), Financial Controller and Head of Finance and Accounting Division of PT Wintermar (2009–present), Vice Director of Finance of Singgar Mulia Grup (2008–2010), Financial Controller of PT Singgar RTD (affiliated with Applus RTD) (2008–2010), Auditor Manager of Amir Abadi Jusuf & Aryanto (2008). —Certified Public Accountant (2016), Register Negara Akuntan (2016), Chartered Accountant (2013), Program Akuntansi Profesional from University of Indonesia, Jakarta (2007), Bachelor of Accounting from University of Atmajaya, Jakarta (1999).

5

Direksi Board of Directors

2


Muhamad Shanie Mubarak Direktur/Director

Dasar Hukum Pengangkatan/Legal Basis of Appointment: Akta nomor 66 tanggal 21 Mei 2019/Deed number 66 dated 21 May 2019—Umur 46 tahun, warga negara Indonesia/46 years old, Indonesian citizen—Head of Technical Division PT Wintermar Offshore Marine Tbk (Oktober 2018–sekarang) ,General Manajer Teras Marine Indonesia (2013–2018), Manajer Teknikal dan Operasi Teras Marine Indonesia (2013–2018) Manajer Kapal PT Meratus Line (2011–2013), Technical Manajer PT Cosbulk Indonesia Global Shipping (2009–2011) dan Chief Engineer Doha Marine Shipping, Wallem Ship Management and Pacific Carrier Limited (2002–2009). —Marine Engineer Officer Class I dan Master Marine Engineer dari Sekolah Tinggi Ilmu Pelayaran (“STIP”) Jakarta.

Head of Technical Division PT Wintermar Offshore Marine Tbk (October 2018–present) ,General Manager Teras Marine Indonesia (2013–2018), Technical and Operations Manager Teras Marine Indonesia (2013–2018) Vessel Manager PT Meratus Line (2011–2013), Technical Manager PT Cosbulk Indonesia Global Shipping (2009–2011) and Chief Engineer Doha Marine Shipping, Wallem Ship Management and Pacific Carrier Limited (2002–2009). —Marine Engineer Officer Class I and Master Marine Engineer fromSekolah Tinggi Ilmu Pelayaran (“STIP”) Jakarta.

Donny Indrasworo Direktur/Director

Dasar Hukum Pengangkatan/Legal Basis of Appointment: Akta nomor 50 tanggal 18 Mei 2017/Deed number 50 dated 18 May 2017—Umur 35 tahun, warga negara Indonesia/35 years old, Indonesian citizen—Komisaris PT Wintermar ( Okt 2019- sekarang) ,Kepala Divisi Komersial dan Pengembangan Bisnis (2017–sekarang), Manajer Marketing dan Pengembangan Bisnis (2012–2017), Assisten Manajer Marketing PT Wintermar Offshore Marine Tbk (2011–2012), Marketing and Business Development Executive (2008–2010) , QHSE System Maintenance Officer PT Wintermar (2007–2008), Reporting Assistant Accountant/Supplier Maintenance Controller Mattel Inc, Amstelveen, the Netherlands (2003–2004). —Bachelor Degree in Economics and Business Administration (Double Degree), Hogeschool Inholland, University of Applied Sciences, International Business and Management Studies, Amsterdam, the Netherlands (2005).

Commissioner of PT Wintermar (Oct 2019- present), Head of Commercial and Business Development Division (2017– present)), Marketing and Business Development Manager (2012– 2017), Assistant Marketing Manager of PT Wintermar Offshore Marine Tbk. (2011–2012), Marketing and Business Development Executive (2008-2010), QHSE System Maintenance Officer of PT Wintermar (2007-2008), Reporting Assistant/Accountant/Supplier Mainte-nance Controller of Mattel Inc, Amstelveen, the Netherlands (2003–2004). —Bachelor Degree in Economics and Business Administration (Double Degree), Hogeschool Inholland, University of Applied Sciences, International Business and Management Studies, Amsterdam, the Netherlands (2005).

Nely Layanto Direktur/Director

Dasar Hukum Pengangkatan/Legal Basis of Appointment: Akta nomor 6 tanggal 7 Mei 2015/Deed number 6 dated 7 May 2015—Umur 51 tahun, warga negara Indonesia/51 years old, Indonesian citizen—Wakil Bendahara Umum DPP Indonesian National Shipowners Association (INSA) (2015–sekarang), Direktur Utama PT Hammar Marine Offshore (April 2014–sekarang), Direktur Utama PT Win Maritim (Februari 2013–sekarang), Direktur Utama PT Wintermar Asia (Februari 2013–sekarang), Direktur PT Win Offshore (Desember 2012–sekarang), Direktur Florissa Pte Ltd (Juli 2011–sekarang), Direktur PT Arial Niaga Nusantara (Juli 2010–sekarang), Direktur PT Wintermar (Juli 2010–sekarang), Komisaris PT Salam Pacific Offshore (November 2009–sekarang), Komisaris PT Fast Offshore Indonesia (November 2009–Agustus 2011), Direktur Utama PT Wintermarjaya Lestari (September 2005–sekarang), Kepala Divisi Keuangan dan Akunting PT Wintermar (Januari 1999–Februari 2008), Manajer Keuangan dan Akunting PT Wintermar (Juli 1996– Januari 1999).—Sarjana Hukum dari Universitas Queen Mary and Westfield College, London, Inggris (1990) dan Solicitor dari Law Society, Inggris.

Deputy Treasurer DPP Indonesian National Shipowners Association (INSA) (2015–present), President Director of PT Hammar Marine Offshore (April 2014–present), President Director of PT Win Maritim (February 2013–present), President Director of PT Wintermar Asia (February 2013–present), Director of PT Win Offshore (December 2012–present), Director of Florissa Pte Ltd (July 2011–present), Director of PT Arial Niaga Nusantara (July 2010–present), Director of PT Wintermar (July 2010–present), Commissioner of PT Salam Pacific Offshore (November 2009–present), Commissioner of PT Fast Offshore Indonesia (November 2009–August 2011), President Director of PT Wintermarjaya Lestari (September 2005–present), Head of Finance and Accounting Division of PT Wintermar (January 1999–February 2008), Manager Finance and Accounting of PT Wintermar (July 1996–January 1999).—Bachelor of Law from Queen Mary and Westfield College, University of London, UK (1990) and Solicitor at Law from Law Society, UK.

Direksi Board of Director


Seeking opportunities to build relations with new partners.


ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMENManagement Discussion and Analysis

Tinjauan PerusahaanPerusahaan telah beroperasi selama hampir setengah abad di industri pelayaran dan berfokus kepemilikan dan pengoperasian kapal penunjang kegiatan lepas pantai bagi industri minyak dan gas bumi. Seiring menurunnya permintaan dari pelanggan tradisional migas dan sejalan dengan melemahnya kondisi industri migas yang ada, Perusahaan telah mengembangkan bidang layanan dengan pekerjaan-pekerjaan teknis yang bersifat khusus seperti pekerjaan seismik, pemasangan kabel bawah laut, hingga layanan ROV (Remote Operated Vehicle).

Saat ini Perusahaan mengoperasikan 48 unit kapal, setelah menjual 2 unit kapal mid tier dan 3 unit kapal low tier selama tahun 2019. Kesemuanya itu guna mendukung strategi operasional yang lebih fokus demi efisiensi yang lebih baik, yang salah satunya dengan mengelola armada muda.

PendapatanPendapatan Perusahaan turun 11% menjadi US$56,1 juta dampak dari penjualan armada di tahun 2018 dan 2019, berkurangnya utilisasi serta masih ketatnya industri dalam menentukan tarif sewa armada. Dalam operasionalnya, Perusahaan mengkategorikan pendapatan pada 3 segmen terdiri dari Divisi Kapal Milik, Divisi Chartering dan Divisi Pendapatan Lain-lain.

Segmen Kapal MilikPendapatan dari segmen Kapal Milik tercatat US$41,4 juta untuk tahun 2019, mengalami penurunan sebesar US$8,2 juta atau 17% dari tahun sebelumnya. Perusahaan meng alami kerugian kotor sebesar US$2,75 juta di 2019 dibandingkan rugi kotor yang dialami US$0,6 juta di tahun sebelumnya. Dua faktor yang memicu penurunan ini adalah penjualan beberapa armada di tahun 2018 dan 2019 serta rendahnya utilisasi selama kuartal pertama 2019 yang disebabkan dilaksanakannya Pemilu Presiden pada kuartal yang sama. Penurunan utilisasi dan periode musiman ini dimanfaatkan oleh Perusahaan untuk melakukan perawatan armada dan persiapan proyek-proyek baru.

Selepas kuartal pertama, utilisasi armada meningkat secara konsisten, diprakarsai oleh bekerjanya kapal-kapal high tier pada proyek-proyek pengeboran. Utilisasi untuk kapal high tier meningkat menjadi 85% di 4Q2019 dibandingkan dengan hanya 60% di 1Q2019. Perusahaan mendapatkan kontrak tujuh tahun (termasuk opsi) untuk 2 Platform Supply Vessel yang mendukung pengeboran di Indonesia Timur, yang merupakan kontrak jangka panjang pertama di pasar armada high tier sejak 2013. Selain itu pada akhir tahun lalu, Perusahaan juga berhasil memenangkan kontrak jangka panjang lain dengan periode lebih dari 2 tahun, mengangkat nilai kontrak yang dimiliki menjadi US$81,5 juta pada akhir Februari 2020.

Company OverviewThe Company has operated for almost half a century in the shipping industry and focuses on owning and operating support vessels for offshore activities for the oil and gas industry. As the demand from the traditional oil and gas clients declined along with a global oil industry downturn, the Company expanded the scope of work through engaging in marine support services for specialized technical jobs such as seismic work, submarine cabling to ROV (Remote Operated Vehicle).

Currently the Company operates 48 vessels, having sold 2 units of mid tier vessels and 3 units of low tier vessels during 2019. All of that is to support more focused operational strategies for better efficiency, one of which is to maintain a young fleet.

RevenueThe Company's revenue fell 11% to US$56.1 million due to the fleet sales in 2018 and 2019, reduced utilization and the tight industry in determining fleet charter rates. In its operation, the Company categorizes revenues under 3 segments consisting of Owned Vessel Division, Chartering Division and Other Services Division.

Owned Vessels SegmentRevenue from the Owned Vessel Segment was US$41.4 million for FY2019, decreased by US$8.2 million or 17% from the previous year. The Company experienced a gross loss of US$2.75 million in 2019 compared to the gross loss by US$0.6 million in the previous year. Two factors that triggered this decline were the sale of some Vessels in 2018 and 2019 and the low utilization during the first quarter of 2019 due to the presidential election held in the first quarter. The decline in utilization and the monsoon period was used by the Company to conduct fleet maintenance and preparation of new projects.

Following the first quarter, the fleet utilization rose consistently, led by high tier vessels which were employed in drilling projects. Utilization for high tier vessels picked up to 85% in 4Q2019 compared to only 60 % in 1Q2019. The Company was awarded a seven year contract (including options) for 2 Platform Supply Vessels supporting drilling in East Indonesia, which was the first long term tender in the high tier vessel market since 2013. The Company also successfully tendered for other contracts with over 2 year durations during the past year, boosting the contracts on hand to US$81.5 million by end of February 2020.

Segmen Chartered VesselPendapatan dari segmen Chartered Vessel meningkat 33% men jadi US$11,28 juta dibandingkan tahun 2018 sebesar US$8,5 juta. Pengem bangan strategi manajemen guna meningkatkan fee based income telah menunjukkan hasilnya. Terdapat 4 kapal sewa yang berkontribusi atas kenaikan pendapatan lebih dari US$0,5 juta. Laba dari segmen ini juga meningkat 100% menjadi US$1,2 juta dari sebelumnya sebesar US$0,6 juta di tahun 2018.

Segmen Jasa LainnyaSegmen Jasa Lainnya mengalami penurunan pendapatan sebesar 26% dari tahun sebelumnya, sejalan dengan koreksi yang terjadi pada segmen kapal milik. Namun demikian, segmen ini masih memberikan kontribusi positif. Segmen Jasa Lainnya turun beriringan dengan pendapatan Kapal Milik, membukukan pendapatan US$3,4 juta namun masih mencatatkan laba bruto US$0,3 juta.

Chartered Vessel SegmentRevenue from the Chartered Vessel segment increased 33% to US$11.28 million compared to US$8.5million from 2018. Building on management strategy to increase fee based income has yielded results. There are 4 chartered vessels that contributed to revenue increase of more than US$0.5 million. Profit from this segment increased 100% to US$1.2 million from US$0.6 million in 2018.

Other Services SegmentOther Services segment experienced a fall in revenue of 26% from the previous year, in line with the correction that occurred in the owned vessel segment. However, this segment still achieved a positive contribution. This Other Services segment fell in tandem with Owned vessel revenue, booking revenue of US$3.4 million but still recorded a gross profit of US$0.3 million.

Kapal Milik/Owned Vessel

Kapal Disewa/Chartered Vessel

Lainnya/Others

(Ribuan US$) 2018 2019 2018 2019 2018 2019 (Thousand US$)

Pendapatan 49.664 41.423 8.479 11.275 4.608 3.391 Revenue

Beban Langsung Direct ExpensesPenyusutan 26.472 23.441 – – – – Depreciation

Crew 9.887 9.980 – – – – Crew

Operasi kapal 4.699 4.080 – – – – Fleet operation

Pemeliharaan kapal 4.777 3.736 – – – – Fleet maintenance

Bahan bakar dan pelumas

4.418 2.935 – – – – Fuel bunker and lubricants

Sewa – – 7.870 10.061 -- -- Charter

Lain-lain – – – – 3.670 3.126 Others

Jumlah 50.253 44.172 7.870 10.061 3.670 3.126 Total

Laba Bruto (589) (2.749) 609 1.214 938 264 Gross Profit

Margin Laba Bruto -1,2% -6,6% 7,2% 10,8% 20,4% 7,8% Gross Profit Margin

Beban LangsungSelama 2019, biaya langsung mampu diturunkan 7% di angka US$ 57,4 juta dibandingkan US$ 61,8 juta pada tahun 2018. Dari segmen Kapal Milik, semua biaya langsung selain biaya awak kapal yang mengalami sedikit peningkatan sebesar 1%, diturunkan pada persentase 2 digit. Perusahaan berupaya keras untuk menjaga inflasi biaya awak kapal dengan laying-up atau menjual beberapa kapal low tier.

Direct ExpensesDuring 2019, direct costs were reduced by 7% at US$57.4 million compared to US$61.8 million in 2018. From the Owned Vessels segment, all cost categories recorded double digit reduction except for crewing which experienced a slight increase by 1%. The Company strives to contain crew cost inflation by laying up or selling a number of low tier vessels. However, due to fleet operations that are increasingly


Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

Beban Bunga dan KeuanganDi tahun 2019 ini, Perusahaan terus berupaya mengurangi pinjaman. Perusahaan mencatat pelunasan pinjaman sebesar US$11,3 juta. Saldo pinjaman berbunga turun dari US$68,7 juta di akhir tahun 2018 menjadi US$62,7 juta di akhir 2019. Dengan berkurangnya saldo pinjaman, beban bunga dan keuangan juga turun dari semula US$5,4 juta di 2018, menjadi US$4,8 juta di 2019.

Rugi Tahun BerjalanRugi komprehensif tahun berjalan terus mengalami penurunan, dari US$35,6 juta menjadi US$16,7 juta, hal ini menunjukkan inisiatif-inisiatif yang dilakukan Perusahaan dalam rangka efisiensi biaya telah menampakkan hasil. Lemahnya utilisasi di kuartal pertama menjadi penyebab utama kerugian tahun berjalan.

Dari kerugian yang diatribusikan kepada pemegang saham senilai US$13,3 juta di tahun 2019, US$4,3 juta adalah biaya non kas dari keputusan untuk melakukan penyesuaian nilai armada.

Rugi Komprehensif Tahun BerjalanRugi komprehensif tahun 2019 sebesar US$16,7 juta, porsi yang diatribusikan kepada pemegang saham sebesar US$13,2 juta sementara sisanya sebesar US$3,5 juta diatri-busikan kepada kepentingan non-pengendali.

AsetTotal aset turun 10% menjadi US$248 juta pada tahun 2019. Penurunan ini disebabkan berkurangnya nilai aset tidak lancar yang disebabkan biaya depresiasi, transaksi penjualan armada, dan penurunan nilai armada.

Aset lancar Perusahaan untuk akhir tahun 2019 sedikit meningkat sebesar US$1,3 juta menjadi US$35,5 juta. Peningkatan tersebut, utamanya disebabkan oleh mening-katnya piutang sebesar US$2.3 juta. Posisi kas dan setara kas turun 12% pada level US$3,9 juta.

LiabilitasTotal liabilitas kembali turun 11% diangka US$92,5 juta dari US$103,9 juta pada akhir 2018 sebagai hasil dari kebijakan Perusahaan dalam menekan jumlah hutang. Saldo pinjaman berbunga mampu terus ditekan dari US$68,7 juta pada akhir 2018 menjadi US$62,7 juta pada akhir 2019.

Liabilitas jangka pendek pada akhir tahun 2019 naik 9% menjadi US$60,4 juta dibandingkan US$55,4 juta pada akhir tahun sebelumnya. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya bagian lancar liabilitas jangka pendek saat ini sebesar 25% dibandingkan tahun sebelumnya. Peningkatan ini terjadi akibat adanya kenaikan angsuran dari dua perbankan utama dan juga balloon payment dari salah satu anak perusahaan. Pinjaman-pinjaman tersebut saat ini sedang proses negosiasi. Pada saat tulisan ini dibuat, telah ada persetujuan awal dari kedua bank untuk restrukturisasi. Saat ini kami memperoleh waiver sementara berulang untuk menyesuaikan pembayaran cicilan. Selain dari pinjaman,

Interest and Finance ChargesIn 2019, the Company continued to reduce loans. The Company recorded loan repayments of US$11.3 million. Interest bearing debt decreased from US$68.7 million at the end of 2018 to US$ 62.7 million at the end of 2019. With the reduced loan balance, interest and financial expenses also decreased from US$5.4 million in 2018 to US$4.8 million in 2019.

Current Year LossComprehensive losses for the year have continued to decline, from US$35.6 million to US$16.7 million, showing that cost efficiency initiatives made by the Company have yielded results. Weak utilization in the first quarter is the main cause of losses in the current year.

From the net loss attributable to shareholders of US$13.3 million in 2019, US$4.3 million is a noncash expense arising from the decision to impair the fleet value.

Comprehensive Loss for The YearThe comprehensive loss for 2019 amounted to US$16.7 million, with the portion attributable to shareholders amounting to US$13.2 million with the balance of US$3.5 million attributable to non-controlling interests.

AssetsTotal assets declined 10% to US$ 248million at 2019. This decrease was due to the declining value of non-current assets caused by depreciation costs, vessel sales transactions, and assets impairments.

The Company’s current assets as at end of 2019 increased slightly by US$1.3 million to US$35.5 million, mainly from receivables which increased by US$2.3 million. Cash and cash equivalent positions decreased 12% to US $3.9 million.

LiabilitiesTotal liabilities decreased by 11% at US$92.5 million from US$103.9 million at the end of 2018 as a result of the Company’s policy to reduce the amount of debt. The balance of interest-bearing debt continue to be reduced from US$68.7 million at the end of 2018 to US$62.7 million at the end of 2019.

Short-term liabilities at the end of 2019 rose 9% to US$60.4 million compared to US$55.4million at the end of the previous financial year. This was due to a 25% rise in short term current liabilities compared to the previous year. This increase occurred from the rise of loan installments from the two major banks and also a balloon payment from one subsidiary. Those loans are currently under negotiation. At the time of writing, the Company has received pre-approval for restructuring from two banks. Currently there is in place recurring temporary waivers to adjust the installments. Apart from loans, the Company

Namun karena operasional armada yang semakin tersebar ke berbagai penjuru dunia, penekanan pada biaya awak kapal tetap tidak dapat dihindari. Biaya awak kapal selama tahun 2019 tercatat sebesar US$10 juta, dari US$ 9,9 juta di tahun sebelumnya. Biaya perawatan turun 22% di angka US$3,7 juta dibandingkan US$ 4,8 juta pada periode sebelumnya. Biaya operasional Kapal Milik turun 13% menjadi sebesar US$4,1 juta. Sementara itu, biaya bunker juga mengalami penurunan sebesar 34% menjadi US$ 2,9 juta dari periode sebelumnya US$ 4,4 juta, dikarenakan telah berakhirnya kontrak dimana Perusahaan membayar biaya bunker.

Perusahaan masih mengalami kerugian untuk segmen Kapal Milik, ditengah beberapa efisiensi yang berhasil dilakukan Perusahaan. Hal tersebut dikarenakan masih tingginya biaya penyusutan yang ditanggung Perusahaan dan rendahnya utilisasi di kuartal pertama 2019 akibat periode politik yang menyebabkan tertundanya pekerjaan di periode tersebut.

Beban UsahaBiaya tidak langsung meningkat 8% YOY ke US$7,5 juta, yang mana terutama diakibatkan oleh berinvestasinya Perusahaan pada pelatihan manajemen dan karyawan, hal ini berkontribusi pada peningkatan biaya Profesional menjadi US$0,7 juta dari US$0,4 juta pada tahun sebelum–nya. Biaya perjalanan dinas juga meningkat sebagai cerminan semakin meluasnya cakupan area layanan Perusahaan. Berbagai cara dilakukan untuk meningkatkan efisiensi dengan mengoptimalkan sumber daya IT dalam mendukung digitalisasi berbagai macam proses internal.

Rugi UsahaPerusahaan dapat menurunkan biaya bunga melalui pembayaran pinjaman. Pada tahun 2019, pinjaman bersih Perusahaan turun sebesar 14% menjadi US$54,5 juta, termasuk oleh karena pembayaran awal dengan menjual sebagian armada yang kurang menguntungkan. Secara keseluruhan, 5 kapal Perusahaan telah terjual, menyumbang keuntungan sebesar US$2,2 juta pada tahun 2019.

Perusahaan mencatat penurunan akibat penyesuaian nilai buku armada yang lebih kecil pada 2019 yakni sebesar US$4,3 juta dibandingkan dengan tahun sebelumnya sebesar US$17,4 juta.

Selain Penyesuaian Nilai Armada, terdapat pemeriksaan lanjutan dan denda pajak senilai US$1 juta pada anak perusahaan yang saat ini dalam proses banding, dimana biaya tersebut berkontribusi pada kenaikan biaya lain-lain.

LAINNYALaba Entitas AsosiasiPada tingkat perusahaan asosiasi, setelah menanggung kerugian sebesar US$3,2 juta di tahun sebelumnya, Perusahaan pada tahun ini mendapatkan laba sebesar US$1,0 juta dari perusahaan-perusahaan asosiasi.

scattered throughout the world, pressure on crew costs remained unavoidable. Crew costs for the full year 2019 were US$10 million, from US$9.9 million for the previous year. Maintenance costs dropped 22% to US$3.7 million compared to US$4.8 million in the previous period. Owned Vessels operating costs decreased 13% to US$4.1million. Meanwhile bunker costs also decreased 34% to US$2.9 million from the previous period of US$4.4 million, due to the expiration of a contract where the Company bore the bunker cost.

The Company still recorded a Gross Loss for Owned Vessels segment, despite some success in efficiency measures done by the Company. This is due to the high depreciation costs borne by the Company and the low utilization in the first quarter of 2019 due to the political period which caused delays in the work period.

Operating ExpensesIndirect costs increased 8% YOY to US$7.5 million, mainly due to investing in training of management and staff, this contributed to an increase in Professional fees to US$0.7 million from US$0.4 million the previous year. Travelling costs increased as a reflection of the company's expanded geographical service area. Several initiatives were also taken to increase efficiency by optimizing IT resources in support of digitizing various internal processes.

Operating LossThe Company was able to reduce interest expenses through debt repayment. In 2019, the Company’s net loans decreased by 14% to US$54.5 million, including early prepay ments by selling a portion of the less profitable vessels. In total, 5 vessels were sold, giving a profit of US$2.2 million in 2019.

The Company recorded a smaller impairment in the vessel book value worth US$4.3 million in 2019, compared with the previous year of US$17.4 million.

Beside Vessel Impairment, there was an additional tax assessment and penalty of US$1 million at the subsidiary level which the Company is in the process of appealing, that contributed to the other expenses.

OTHERSEquity in Net Earnings of AssociatesAt the associated company level, after experiencing a loss at US$3.2 million the previous year, this year the Company made a profit of US$1.0 million from associated companies.



Perusahaan juga menghadapi kewajiban perpajakan sebesar US$1 juta dari salah satu anak perusahaan.

Saldo liabilitas jangka panjang pada akhir tahun 2019 turun 34% menjadi US$32,1 juta dari US$48,4 juta pada akhir tahun sebelumnya, sebagian besar disebabkan berpindahnya sebagian kewajiban jangka panjang menjadi kewajiban lancar dimana terdapat kenaikan jumlah pokok angsuran dari bank- bank utama yang saat ini sedang dalam proses negosiasi.

KEUANGAN BERKELANJUTAN

EkuitasTotal ekuitas pada 31 Desember 2019 kembali turun menjadi US$155,2 juta dari US$171,2 juta pada akhir 2018. Ini disebabkan oleh rugi komprehensif selama tahun berjalan sebesar US$16,7 juta diimbangi dengan Uang Muka Setoran Modal dari, dan dividen pada Kepentingan Non Pengendali.

Arus KasArus kas bersih dari aktivitas operasi turun 83% dari US$16,2 juta di 2018 menjadi US$2,8 juta pada tahun 2019. Penurunan ini sebagian besar disebabkan oleh berkurangnya penerimaan dari pelanggan dari US$61,5 juta menjadi US$53,8 juta pada 2019 dan bertambahnya pembayaran kepada pemasok dari US$25,2 juta menjadi US$31,3 juta

also faced a tax obligation of US$1 million from one of its subsidiaries.

Long term liabilities at the end of 2019 fell 34% to US$32.1 million from US$48.4 million at the end of the previous year, largely due to the reclassification of current portion of Long term debt to current liabilities, arising from the rescheduling of loans from two of the major lenders which is still under the negotiation.

SUSTAINABLE FINANCE

EquityTotal equity as of December 31, 2019 decreased to US$155.2 million from US$171.2 million as end 2018. This was due to the comprehensive loss for the year of US$16.7 million which was offset by an advance for future stock subscription and dividend to Non Controlling interest.

CashflowNet cashflow provided by operating activities decreased 83% from US$16.2 million in 2018 to US$2.8 million in 2019. A major part of the decline was due to a reduction in the receipts from customers from US$61.5 million in the previous year to US$53.8 million in 2019 and increased payments to suppliers from US$25.2 million to US$31.3 million.

Sepanjang tahun ini Perusahaan menjual lima unit kapal untuk mengurangi jumlah kapal tua dan armada yang kurang produktif. Selain itu Perusahaan juga mendapatkan dividen dari salah satu entitas asosiasinya yang berada di Singapura sebesar US$1,5 juta, membuat arus kas dari kegiatan investasi meningkat menjadi US$2,9 juta dari tahun sebelumnya defisit US$1,1 juta.

Arus kas yang digunakan untuk pendanaan sepanjang 2019 sebesar US$6,3 juta, turun dibandingkan dengan arus kas keluar sebesar US$16,8 juta pada 2018. Penurunan ini disebabkan karena Perusahaan mendapatkan tiga fasilitas baru dari lembaga-lembaga keuangan sebesar US$1,8 juta, US$0,7 juta, dan Rp26,5 milyar. Pembayaran Pinjaman Bank, Lembaga Keuangan dan Biaya transaksi pinjaman menurun 42% menjadi US$11,3juta dikarenakan telah dilunasinya beberapa pinjaman yang memiliki angsuran lebih besar di tahun sebelumnya.

Pada 2019, Perusahaan tetap mampu melakukan pembayaran awal sebesar US$0,9juta pada salah satu perbankan. Perusahaan saat ini terus berdiskusi dengan pemberi pinjaman utama dalam mengubah jangka waktu pembayaran agar sesuai dengan proyeksi arus kas pada tahun 2020 dan seterusnya. Pada saat penyusunan laporan ini, Perusahaan telah mendapatkan persetujuan awal dari kedua perbankan utama.

EBITDAEBITDA untuk setahun penuh adalah US$15juta, penurunan sebesar 28% dibandingkan dengan US$20,8juta pada tahun sebelumnya. Secara keseluruhan, hal ini dikarenakan penurunan pendapatan sebesar 11% menjadi US$56,1juta karena penjualan armada tua dan kurang produktif.

Solvabilitas

Rasio Lancar sedikit menurun dari 0,62 pada 2018 men jadi 0,59 di tahun 2019. Hal ini disebabkan meningkat nya jumlah pokok angsuran di tahun 2020, dimana saat ini masih sedang dalam proses negosiasi, dan berkembang sangat positif.

Kemampuan aset Perusahaan dalam menjamin kewajiban yang dimiliki juga terus membaik, walaupun dari sisi total aset Perusahaan masih tergerus, namun laju penurunan aset lebih rendah dari laju penurunan jumlah hutang. Hal tersebut tercermin dari perbaikan rasio solvabilitas aset yang naik dari sebelumnya berada di level 2,65 pada 2018, menjadi 2,68 di 2019. Selain itu rasio solvabilitas ekuitas juga meningkat ke 1,68 di akhir 2019, dari level 1,65 pada akhir 2018.

The Company sold five vessels during the course of the year in order to reduce the number of old ships and fleet that are less productive. The Company also received a dividend from one of its associates in Singapore amounting to US$1.5 million, thereby increasing cash flow from investment activities to US$2.9 million from the previous year’s deficit of US$1.1 million.

Cash flows used for financing throughout 2019 amounted to US$6.3 million, a fall compared to cash outflows of US$16.8 million in 2018. This decrease was due to the Company obtaining three new facilities from financial institutions of US$1.8 million, US$0.7 million, and Rp26.5 billion. Payment for Bank Loans, Financial Institutions and Loan transaction costs decreased 42% to US$11.3 million due to the repayment of several loans which had larger installments in the previous year.

In 2019, the Company was able to make an early payment of US$0.9million to one of the banks. The company is currently in discussions with major lenders to change the repayment period to match the projected cash flow in 2020 and beyond. At the time of this writing, the Company has obtained preliminary approval from the two major lenders.

EBITDAEBITDA for the full year was US$15million, a decrease of 28% compared to US$20.8million in the previous year. Overall, this was due to a decrease in revenue by 11% to US$56.1million due to the sale of old and less productive vessels.

Solvency

Current ratio fell slightly from 0.62 in 2018 to 0.59 in 2019. This was owing to a rise in the total instalment payment in 2020 which is currently still in the process of negotiation, which has been very positive.

The ability of the Company's assets to meet liabilities also continues to improve. Although the Company's total assets have reduced, the rate of decline in assets is less than the rate of decline in the amount of debt. This is reflected in the improvement in the asset solvency ratio which rose from the previous level of 2.65 in 2018, to 2.68 in 2019. In addition, the equity solvency ratio also increased to 1.68 at the end of 2019, from the level of 1.65 at the end of 2018.

2018 2019

Rasio Lancar 0,62 0,59 Current Ratio

Rasio Solvabilitas Aset 2,65 2,68 Asset Solvency Ratio

Rasio Solvabilitas Ekuitas 1,65 1,68 Equity Solvency Ratio


Perputaran Piutang UsahaRasio perputaran piutang usaha meningkat, naik dari 130 hari pada tahun 2018 menjadi 156 hari pada tahun 2019. Hal ini menunjukkan bahwa walaupun iklim usaha terus membaik dengan meningkatnya utilisasi, namun industri masih membutuhkan waktu untuk memulihkan likuiditasnya. Perusahaan berusaha kuat untuk menjaga arus kas dengan fokus pada kolektibilitas piutang.

Rantai PasokSebagai perusahaan jasa kelautan yang melayani industri energi, armada Perusahaan cenderung diposisikan di berbagai lokasi geografis, terkadang di lokasi terpencil, untuk jangka waktu berbulan-bulan hingga bertahun-tahun. Kondisi tersebut membutuhkan vendor lokal yang bisa menjangkau lokasi tersebut, terutama dalam memasok suku cadang, bahan bakar dan makanan, sehingga dapat meningkatkan efisiensi pengiriman barang dan mengurangi kerusakan lingkungan dari transportasi logistik ke lokasi kapal. Untuk suku cadang mesin dan perbaikan, Perusahaan merujuk pada standar pabrikasi asal. Perusahaan berupaya untuk sedapat mungkin menggunakan fasilitas dok yang dekat dengan kapal untuk mengurangi jumlah bahan bakar yang digunakan untuk berlayar ke galangan dan telah menjalin hubungan yang baik dengan berbagai galangan kapal terkemuka untuk mendapatkan jasa perawatan dan perbaikan kapal.

Perusahaan cenderung selektif memilih vendor, mem-berikan edukasi dan melakukan evaluasi sebelum menjadi kan mereka sebagai vendor yang disetujui dalam sistem, untuk kemudian ditindaklanjuti secara berkala. Evaluasi vendor Perusahaan dirancang untuk memastikan bahwa setiap vendor memenuhi standar kualitas tertentu, sebagaimana juga mereka menandatangani komitmen terhadap Kode Etik dan persyaratan lingkungan kami. Bekerja bersama dengan vendor yang sudah mapan akan memberi pasokan produk dan layanan berkualitas tinggi namun mungkin memberikan harga yang lebih tinggi, tetapi Perusahaan memang mewajibkan vendor untuk mematuhi standar Perusahaan terutama di area etika, lingkungan, dan kualitas.

Struktur PermodalanPada tahun ini, berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 21 Mei 2019, Pemegang Saham menyetujui Penerbitan Saham Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMTHMETD) dengan penerbitan saham biasa atas nama sebanyak-banyaknya 423.000.000 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp100 per saham. Peruntukan utama atas dana terkumpul dari pelaksanaan penerbitan saham-saham baru tersebut adalah untuk men dukung arus kas Perusahaan dan mem-perkuat cadangan kas dalam rangka mendukung operasional entitas anak Perusahaan. Dari total 423 juta lembar, 23 juta lembar saham dicadangkan bagi alokasi Saham Manajemen dan Karyawan dan Opsi Saham. Pada Desember 2019, 5 juta

Account Receivable Turn OverThe accounts receivable turnover ratio increased, rising from 130 days in 2018 to 156 days in 2019. This shows that although the business climate continues to improve with increasing utilization, the industry still needs time to recover its liquidity. The Company strives to maintain cash flow by focusing on the collectability of receivables.

Supply ChainAs a marine services company serving the energy industry, the Company’s fleet of vessels tend to be positioned at various geographical locations, often in isolated areas, for months to years at a time. This requires a corresponding geographical spread of local suppliers, especially for consumables, fuel and food, so as to improve the efficiency of delivery of goods and to reduce the environmental footprint in the transportation of supplies to the location of the vessels. For engine parts and services the Company refers to the original maker’s standards. The Company seeks to use docking facilities close to the location of vessel where possible to reduce the fuel burn required for travelling to the dockyard and has established good working relationships with several established shipyards for repair and maintenance services.

The Company tends to be selective with suppliers, educating and conducting vendor evaluation prior to accepting the company as an approved Vendor in our system, and regularly follows up. The Company’s Vendor Evaluation is designed to ensure that our vendors meet certain quality standards, as well as sign their commitment to our Ethical Code and environmental requirements. Working together with established vendors will provide us with high quality product and services but might result in higher prices, but the Company does require vendors to comply with the Company’s standards especially in the area of ethics, environment and quality.

Capital StructureDuring this year, based on the resolution of the Annual General Meeting of Shareholders on May 21, 2019, Share-holders approved the Issuance of New Shares Without Pre-emptive Rights (PMTHMETD) with a maximum of 423,000,000 shares with a nominal value of Rp100 per share. The funds from this share issuance when it is effected will be mainly to support the Company's cash flows and, strengthen the cash reserves of the Company to support operating subsidiaries where needed. Of the total amount of 423 million shares, 23million shares are reserved for Management and Employee share allocation and options. In December 2019, 5 million of management shares and 18 million options were approved to be issued at a minimum


lembar saham manajemen dan 18 juta Opsi Saham disetujui untuk diterbitkan dengan harga minimal pelaksanaan sebesar Rp120 per saham. Tidak ada Opsi Saham yang dilaksanakan hingga tanggal 31 Desember 2019.

Manajemen terus menjaga strategi dalam memper-tahankan kas dan mengurangi gearing. Walaupun ada keter batasan kas, namun rasio net gearing bisa terus dipertahankan. Tercatat rasio net gearing pada akhir 2019 ditutup pada level 38% dibandingkan 37% pada akhir Desember 2018. Rasio Net Gearing dihitung dengan cara membandingkan jumlah pinjaman berbunga bersih dengan total ekuitas.

Investasi Barang ModalTidak ada pengadaan barang modal yang secara khusus dilakukan pada 2019. Pada tahun ini, seperti tahun lalu, Perusahaan hanya melakukan persiapan armada agar siap beroperasi terutama Armada High Tier, yang mendapatkan kontrak jangka panjang pada akhir kuartal I 2019, dan persiapan salah satu armadanya yang akan mulai bekerja di Afrika pada tahun 2020.

exercise price of Rp120 per share. None of the options have been exercised as at 31 December 2019.

The management continued to maintain the strategy to preserve cash flow and reduce gearing. Although there was limited cash flow, net gearing was still manageable. The net gearing ratio at the end of 2019 was 38% compared to 37% at the end of December 2018. The Net Gearing Ratio is calculated by dividing the net interest-bearing debt by total equity.

Capital ExpenditureThere were no special capital expenditures in 2019. During 2019, just like the previous year, the Company prepared vessels for operational readiness, especially for Higher Tier Vessels which obtained a long-term contract at the end of the first quarter of 2019, and the preparation of one of its fleet which will start working in Africa in 2020.

Mid and high tier vessel in the fleet contributed over 90% to the Company's revenue.


Target dan RealisasiPendapatan Perusahaan dibukukan pada US$56,1 juta, dibawah ekspektasi dikarenakan lemahnya pendapatan dan utilisasi di kuartal pertama yang merupakan periode politik dalam menjelang pilpres 2019. Utilisasi armada terus meningkat setiap kuartal sepanjang tahun hingga puncaknya pada kuartal akhir di 2019 dimana utilisasi menembus 77%. Namun, Perusahaan tidak tercapai target utilisasi rata rata 70% untuk tahun 2019.

Pencapaian target utilisasi YTD 2019 sebesar 63% dari target awal sebesar 70% diakibatkan lemahnya utilisasi diawal tahun tersebut. Secara berturut-turut utilisasi per kuartal pada 2019 adalah 46%, 58%, 73% dan 77%. Pertumbuhan utilisasi dicatat oleh Armada Mid Tier dan High Tier, dibandingkan segmen Low Tier yang relatif datar. Armada High Tier menunjukan pertumbuhan utilisasi yang mantap, menunjukkan geliat pulihnya kembali industri minyak, terutama bagian pembangunan.

Pendapatan tahun 2019 yang berada di bawah ekspe-ktasi diimbangi oleh Manajemen dengan melakukan efisiensi di akun-akun biaya yang masih memungkinkan. Dengan kebijakan memelihara umur armada di bawah 10 tahun, menjual beberapa aset yang kurang produktif dan melakukan lay up terhadap beberapa diantaranya, Perusahaan mampu menekan biaya Operasional menjadi sebesar US$4,1 juta. Kemudian biaya perawatan armada juga berhasil ditekan menjadi hanya 82% dibandingkan tahun sebelumnya, yakni sebesar US$3,7 juta. Sementara biaya awak kapal menjadi US$10,0 juta dikarenakan tambahan beberapa armada yang mulai bekerja diluar Indonesia, meningkatkan resiko naiknya biaya awak kapal.

Di 2019, biaya charter meningkat dikarenakan penda-patan dari segmen chartering juga lebih tinggi. Pendapatan dari segmen chartering menjadi US$11,3 juta, sementara biaya chartering juga naik menjadi sebesar US$10,1 juta. Bertolak belakang dengan hal tersebut, pendapatan lain-lain menurun sejalan dengan menurunnya segmen kapal milik. Pendapatan lain-lain dicatatkan hanya pada US$3,4 juta.

Perusahaan terus menjaga rasio net gearing di bawah 50%. Pada tahun ini, net gearing Perusahaan ditutup 38%, meningkat tipis dari tahun lalu diangka 37%. Pada tahun ini, Perusahaan mendapatkan beberapa dukungan pendanaan dari tiga lembaga keuangan. Hal ini menunjukan mulai pulih-nya kepercayaan institusi perbankan pada industri, selain terus memberi kenyamanan bagi para pemegang saham dan para pemberi pinjaman atas stabilitas finansial Perusahaan.

Current Ratio kembali menurun sedikit ke angka 0,59 pada akhir tahun 2019 dari 0,62 pada akhir tahun sebelumnya sebagaimana liabilitas jangka pendek menam pilkan bagian lancar kewajiban jangka panjang yang sedang dalam proses penjadwalan ulang. Arus kas yang ketat masih berlanjut, dimana saat ini pendapatan yang berkurang juga berdampak pada total piutang yang berhasil ditagih. Di sisi lain, dalam menjaga rasio, Perusahaan terus melunasi kewajibannya, baik kepada pemasok maupun pada perbankan.

Strategi PasarSaat ini, industri minyak dan gas di seluruh dunia kembali menghadapi tantangan yang berat. Pandemi global Covid-19 yang menyebabkan langkah-langkah isolasi hampir diseluruh dunia, telah menurunkan permintaan akan minyak dan gas secara signifikan. Harga minyak telah turun sangat tajam ke tingkat yang tidak terjadi sejak lama. Kelebihan pasokan tersebut akan perlu diserap.

Industri Offshore Support Vessel (OSV) biasanya dilaku kan berdasarkan kontrak, dan kami berharap kontrak yang kami menangkan baru-baru ini akan terus berjalan. Dikarenakan mayoritas armada beroperasi di lokasi terpencil, awak kapal yang tengah bekerja lebih terlindungi dibandingkan pekerja di perkotaan. Namun, karena gangguan ekonomi global yang dipicu oleh dampak gabungan dari COVID-19 dan harga minyak yang jauh lebih rendah, sepertinya ada kemungkinan akan berdampak negatif pada permintaan jasa kami untuk 9 hingga 12 bulan ke depan. Manajemen tetap terus bekerjasama dengan pelanggan untuk melindungi orang-orang di atas kapal dan juga memastikan minimnya gangguan terhadap operasional lepas pantai.

Sebagai tambahan, sejalan dengan wacana “Sadar Biaya”, manajemen berusaha mengoptimalkan performa dari setiap biaya yang dikeluarkan, untuk menghindari pengeluaran yang tidak perlu. Perencanaan akan dioptimalkan untuk mengurangi resiko kerugian, sementara evaluasi juga akan terus dilakukan untuk menjaga kondisi dan posisi Perusahaan. Hal ini termasuk mengoptimalkan penggunaan teknologi dan perangkat lunak yang mengakomodir kebutuhan armada dan pekerja.

Keselamatan menjadi perhatian utama dan manajemen telah menerapkan prosedur Work From Home untuk karyawan yang bekerja di kantor dalam mengantisipasi meningkatnya penularan COVID19 di Indonesia. Melalui penggunaan teknologi yang ada, Perusahaan masih dapat memantau dan mengelola armada secara memadai meskipun tidak memiliki akses ke kantor secara fisik.

Proyeksi dan Target 2020Saat ini sementara dunia menyesuaikan diri dengan kenyataan biaya ekonomi dari krisis COVID-19, memprediksi secara akurat mengenai masa depan industri OSV tidaklah mudah. Akan ada dampak bisnis di masa mendatang jika ada pengurangan investasi yang signifikan terhadap eksplorasi dan pengembangan lepas pantai. Dalam jangka panjang, terbukti bahwa dunia akan mengalami dampak ekonomi yang signifikan dari krisis global COVID-19 ini. Seluruh negara dan perusahaan kemudian harus meninjau ulang dan menguji persepsinya masing-masing dan hal ini juga berlaku bagi kami.

Karena industri OSV baru bangkit dari keterpurukan 5 tahun terakhir, beberapa konsolidasi telah dilakukan antara perusahaan-perusahaan yang masih hidup dan keseimbangan pasokan dan permintaan yang lebih sehat telah muncul dari meningkatnya pembesituaan OSV karena

Target and RealisationThe Company's revenue was below expectations at US$56.1 million, due to low revenue and utilization in the first quarter which was a political period leading up to the 2019 presidential election. The fleet utilization continued to increase every quarter throughout the year to a peak in the final quarter in 2019 where utilization reached 77%. However, the Company did not meet the target of average 70% utilization for the year.

YTD Utilisation achievement of 2019 is 63% from the 70% target was due to weak utilization at the beginning of the year. Consecutive quarterly utilization in 2019 was 46%, 58%, 73% and 77%. Utilization growth was recorded by the Mid Tier and High Tier, compared to the relatively flat Low Tier segment. High Tier Vessels showed steady utilization growth, reflecting the oil industry's recovery, especially the development sector.

In view of the lower than expected revenue, Management made efforts to improve cost efficiency. With the policy of maintaining fleet age below 10 years, through layup and selling a number of vessels that are less productive, the Company was able to reduce operational costs US$4.1 million. Maintenance expense was also successfully reduced to only 82% of previous year US$3.7 million. While crew costs were US$10.0million due to the addition of several vessels that started working outside Indonesia, increasing the risk of crew costs inflation.

In 2019, charter expense increased because revenue from the chartering segment was higher. Revenue from chartering segment was US$11.3 million, while charter expense also rose in line with the better chartering activity, totalling US$10.1 million. On the other hand, other value added services fell in tandem with Owned Vessel revenue. Other income closed at only US$3.4 million.

The Company continues to maintain a net gearing ratio below 50%. This year, the Company's Net Gearing was 38%, up slightly from 37% last year. This year, the Company received some financial support from three new financial institutions. This shows the recovery of banking institutions trust to the industry, in addition to continuing to provide comfort for shareholders and lenders for the Company's financial stability.

Current Ratio decreased slightly to 0.59 at the end of 2019 from 0.62 at the end of the previous year, as short-term liabilities show the current portion of long-term liabilities which are currently in the rescheduling process. Tight cash flow continues, where current reduced income also impacts total collection of receivables. On the other hand, in maintaining the ratio, the Company continues to pay off its obligations, both to suppliers and to the banks.

Market StrategyAt present, globally, the oil and gas industry is again facing severe challenges. The Covid-19 global pandemic, which has led to isolation measures around the world, has caused a significant decline in demand for oil and gas. Oil prices have fallen sharply to levels not seen for many years. The excess supply of oil will need to be absorbed.

The Offshore Support Vessel (OSV) industry generally operates on a contractual basis, and we expect most of the contracts we have won recently will continue to operate. Due to the remote locations that most of our vessels operate in, the crew are already working in more isolated conditions compared to workers in cities. However, due to the global economic disruption triggered by the combined impact of COVID-19 and much lower oil prices, there is likely to be a negative impact on demand for our services for the next 9 to 12 months. Management continues to work with charterers for the protection of the persons on board our vessels and to ensure minimal disruption to offshore operations.

In addition, in line with the "Cost-conscious" mindset, management seeks to optimize the performance of every expense to avoid unnecessary spending. Planning will be optimized to reduce the risk of loss, while evaluations will also continue to maintain the condition and position of the Company. This includes optimizing the use of technology and software that accommodates the fleet and employees.

Safety is of paramount concern and quite early in the COVID-19 crisis period, management implemented Work From Home procedures for office based staff in anticipation of the escalation of COVID19 transmission in Indonesia. Through the use of available technology, the Company was still able to adequately monitor and manage our fleet despite not having physical access to the office.

Projection and Target 2020At this time while the world adapts to the reality of the economic costs of the COVID-19 crisis, it is not possible to accurately predict what will happen to the OSV industry. There may be an impact on the future business if there are significant cutbacks in the level of investment into offshore exploration and development. In the longer term, it is evident that the world will experience a significant economic impact from this global COVID19 crisis, and all countries and businesses will have to review and assess their individual responses. We are no different.

As the OSV industry is just emerging from a 5-year downturn, there has already been some consolidation amongst surviving companies and a healthier balance of supply and demand from increased scrapping of OSVs as many highly indebted companies have been liquidated. This new setback may cause further consolidation in the OSV



banyak perusahaan yang berutang besar telah dilikuidasi. Rintangan baru ini bisa menyebabkan konsolidasi lebih lanjut dalam industri OSV karena perusahaan yang lebih lemah secara finansial mungkin kesulitan dalam pem-bayaran hutang.

Wintermar bermaksud untuk menjadwal ulang sebagian besar dari utang jangka panjang untuk meringankan posisi arus kas Perusahaan. Pada tanggal penerbitan laporan ini, pemberi pinjaman utama secara prinsip telah memberikan persetujuan atas penjadwalan ulang tersebut, yang akan membantu meringankan kondisi arus kas yang ketat.

Untuk 2020, dikarenakan ketidak pastian terkait pandemi COVID19, target kami adalah penjadwalan hutang untuk mengu rangi angsuran pokok, menurunkan biaya dan mening katkan efisiensi operasional, tetap menjual kapal bilamana memungkinkan, dan menjaga utilisasi armada di angka 60%.

Transaksi Afiliasi dan Benturan KepentinganPada Tahun 2019, Perusahaan tidak memiliki transaksi dengan pihak berafiliasi.

Komitmen ModalPada tahun 2019 ini Perusahaan menerbitkan 5 juta lembar dari sebanyak-banyaknya 423 juta yang telah disetujui oleh Rapat Umum Pemegang Saham pada tanggal 21 Mei 2019. Dana yang dihasilkan dari pelaksanaan tersebut akan digunakan dalam rangka persiapan armada untuk beroperasi kembali dan mengurangi hutang.

Kebijakan DividenMengingat kondisi bisnis yang masih menantang ditambah dengan kebutuhan modal kerja dalam menyiapkan armada untuk beroperasi kembali, Perusahaan dengan disetujui para pemegang saham pada Rapat Umum Pemegang Saham yang dilakukan pada bulan Mei 2019, sepakat memutuskan untuk tidak membayar dividen pada tahun 2019 sehubungan dengan tahun buku 2018.

Penyajian Kembali InformasiTidak ada penyajian kembali Laporan Keuangan yang telah dilaporkan, dan tidak ada fakta dan informasi material yang terjadi setelah tanggal audit laporan keuangan.

Perubahan Kebijakan Akuntansi, Alasan dan DampaknyaUntuk melengkapi adopsi IFRS, beberapa pernyataan dan interpretasi baru atas standar akuntansi keuangan mulai berlaku sejak 1 Januari 2017 (lihat catatan 2.c. halaman 8 dari Laporan Keuangan Konsolidasian terlampir).

industry as financially weaker companies may struggle with debt repayments.

Wintermar aims to reschedule the major portion of the long-term debt to relieve the Company’s immediately cash flow position. At the date of publishing this report the major lenders have already given in principle approval for such a rescheduling, which will help to relieve the tight cash flow situation.

For 2020, due to the uncertainties of the COVID19 pandemic, our target will be to reschedule debt to reduce installments, reduce cost and improve operational efficiencies, continue selling vessels where possible, and to maintain a fleet utilisation rate of about 60%.

Affiliated Transactions and Conflict of InterestIn 2019, the Company did not have transactions with affiliated parties.

Capital CommitmentIn 2019 the Company issued 5 million shares out of the maximum of 423 million shares which had been approved at the Annual Meeting of Shareholders on May 21, 2019. The funds from this exercise were utilized in the preparation of vessels to commence operations and to repay debt.

Dividend PolicyGiven the still challenging business conditions coupled with the need for working capital in preparing the fleet to operate again, the Company with the shareholders approval in the Annual General Meeting in May 2019 resolved not to pay any dividend in 2019 in respect of the financial year 2018.

Restatement of InformationThere is no restatement of the Financial Report that has been presented, and no material facts and information after the date of the audit of financial statements.

Changes In Accounting Policy, Reason and ImpactTo complement adoption of IFRS, new standards and interpretations on financial accounting standard are effective on January 1, 2017 (refer to note 2.c. page 8 of the attached Consolidated Financial Statements).

Where others see impenetrable barriers, we see challenges to embrace and obstacles to overcome.


TATA KELOLA PERUSAHAANCorporate Governance

Kerangka Tata Kelola PerusahaanPerusahaan menganut prinsip-prinsip transparansi, akun-tabilitas, tanggung jawab, kemandirian, dan kewajaran dalam penerapan Tata Kelola Perusahaan yang baik. Selama bertahun-tahun fondasi praktik bisnis yang baik ini telah mendapatkan kepercayaan dari para pemangku kepentingan dan pemegang saham, karenanya hal ini semakin penting dalam kerangka organisasi Perusahaan.

Tata kelola mencakup Piagam-piagam, Manual-manual Perusahaan yang memuat mengenai Prosedur Standar Operasional, Kebijakan-kebijakan Perusahaan, Pedoman Kode Etik, praktik-praktik dan kebijakan-kebijakan yang diandalkan oleh Perusahaan dalam membuat keputusan formal dan untuk mengelola Perusahaan. Hal ini terus secara terus-menerus fokus pada hak-hak pemegang saham, akuntabilitas Dewan Direksi dan Komisaris, mengelola sistem manajemen risiko, memperkuat kebijakan-kebijakan yang bertentangan dengan pelanggaran Etika dan Insider Trading, serta memastikan pengungkapan informasi penting yang berkaitan dengan Perusahaan dengan segera.

Pelaksanaan sebuah sistem Tata Kelola Perusahaan dengan sempurna akan memastikan bahwa Perusahaan tetap berusaha untuk mencapai standar tinggi penerapan Tata Kelola Perusahaan yang memenuhi ketentuan-ketentuan terkait, peraturan- peraturan serta praktik bisnis terbaik.

Struktur Tata Kelola PerusahaanPerusahaan membentuk sebuah struktur tata kelola perusahaan, yang terdiri dari Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris yang didukung oleh Komite Audit dan Direksi yang didukung oleh Audit Internal dan Sekretaris Perusahaan. Pengambil keputusan tertinggi Perusahaan adalah RUPS. Manajemen terdiri dari 2 lapis dewan yakni Dewan Komisaris dan Direksi.

Tugas dan Tanggung Jawab DireksiDewan Direksi (BOD) bertanggung jawab atas pengelolaan Perusahaan. Tugas Direksi meliputi pengembangan rencana bisnis perusahaan untuk mencapai sasaran, target dan tujuan yang mencerminkan misi dan visi Perusahaan; mengelola aset dan sumber daya Perusahaan secara efektif dan efisien. Direksi telah menetapkan Wintermar’s 5-Star Strategy sejalan dengan Visi dan Misi Perusahaan. Direksi juga memiliki tugas untuk menilai manajemen risiko dan sistem pengendalian internal, memastikan bahwa struktur tata kelola perusahaan yang sesuai sudah ada.

Corporate Governance Structure FrameworkThe Company adheres to principles of transparency, accountability, responsibility, independency and fairness in the implementation of Good Corporate governance. Over the years this foundation of good business practice has earned the trust of stakeholders and shareholders, hence it is increasingly important in the Company’s organisation framework.

Good governance encompasses the Charters, Company Manuals setting out Standard Operating Procedures, Company Policies, Ethical Code Guidelines, practices and policies that the Company relies on to make formal decisions and to manage the Company. It continually focuses on the rights of shareholders, accountability of Boards of Directors and Commissioners, maintaining a system of risk management, strengthening policies against Ethical violations and Insider Trading and ensuring prompt disclosures of important information related to the Company.

Implementing an excellent corporate governance system will ensure that the Company continues to attain a high standard of Corporate Governance that complies with pertinent rules, regulations and best practices.

Corporate Governance StructureThe Company established a corporate governance structure, which consists of the General Meeting of Shareholders (GMS), Board of Commissioners (BOC) supported by the Audit Committee and the Board of Directors (BOD) supported by Internal Audit and Corporate Secretary. The Company’s highest decision making organ is the GMS. The management is based on a two-tier Board system comprising the BOC and BOD.

Duties and Responsibilities of Board of DirectorsThe Board of Directors (BOD) is responsible for the management of the Company. The tasks of the BOD include establishing a firm corporate business plan to achieve the Corporate goals, targets and objectives which reflects the Company’s mission and vision, as well as managing the Company’s assets and resources effectively and efficiently. The BOD has set Wintermar’s 5-Star Strategy in line with the Company’s Vision and Mission. The BOD also has the duty to assess risk management and internal control systems, ensuring that an appropriate corporate governance

Direksi menentukan anggaran tahunan dan rencana masa depan untuk disampaikan kepada Dewan Komisaris untuk dipertimbangkan dan disetujui. Bersama dengan Dewan Komisaris, Direksi bertanggung jawab kepada semua pemangku kepentingan Perusahaan.

Perubahan Komposisi DireksiPada tanggal 31 Desember 2019, Direksi Perusahaan terdiri dari 5 anggota. Sugiman Layanto merupakan Direktur Utama yang mengetuai Direksi. Selama tahun pelaporan ini, terdapat perubahan komposisi anggota Direksi dimana 2 Direktur mengundurkan diri dan 1 anggota baru diangkat oleh RUPS. Bapak Adhi Pradnyana Gaduh dan Bapak Darmawan Layanto, keduanya mengundurkan diri sebagai Direktur. Bapak M Shanie Mubarak kemudian diangkat sebagai Direktur Perusahaan. Setiap anggota Direksi diberi tugas dan tanggung jawab spesifik.

structure is in place. The BOD sets out annual budget and future plans for submission to the Board of Commissioners for their consideration and approval. Together with BOC, the BOD is accountable to all stakeholders of the Company.

Change of Composition of Board of DirectorsThe BOD comprises 5 members as at 31st December 2019. Managing Director, Sugiman Layanto, chairs the BOD. During the year, there was a change of composition of the Board of Directors where 2 Directors resigned and 1 new member was appointed by the GMS. Mr. Adhi Pradnyana Gaduh and Mr. Darmawan Layanto both resigned as Directors. Mr. M Shanie Mubarak was appointed as Director of the Company. Every member of the BOD is tasked with specific duties and responsibilities.

Nama/Name Jabatan/Position Keterangan/Description


Bertanggung jawab atas seluruh operasional dan strategi Perusahaan pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan dan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan/Responsible for the Company’s operations and strategy, as well as implementation of GCG and CSR.

M. Shanie Mubarak Direktur/Director Untuk Kepala Operasional dan Teknis/For Chief Operating Officer and Technical.Bertanggung jawab untuk Pemasaran dan keseluruhan Armada termasuk Operasional, Kesehatan Keselamatan dan Lingkungan serta bertanggung jawab untuk hal teknis, Logistik dan Procurement/Responsible for overall Fleet including Operations, Health Safety and Environment and responsible for Technical, Logistics and procurement.

Janto Lili Direktur/Director Untuk Keuangan/For FinanceBertanggung jawab atas seluruh hal sehubungan dengan Keuangan Perusahaan, Treasury, Akuntansi, dan Pajak/Responsible for all matters related to Corporate Finance, Treasury, Accounting, and Tax

Donny Indrasworo Direktur/Director Untuk Komersial dan Pengembangan Bisnis/For Commercial and Business Development.Bertanggung jawab untuk Pemasaran, Komersial dan Pengembangan Bisnis/Responsible for Marketing, Commercial Marketing and Business Development.

Nely Layanto Direktur/Director Untuk Corporate dan General Affairs/For Corporate and General Affairs.Bertanggung jawab atas Corporate & Hubungan Investor, Sumber Daya Manusia, IT dan Urusan Umum/Responsible for Corporate and Investor Relations,Human Resources, IT & General Affairs.

Tugas dan Tanggung Jawab DireksiDuties and Responsibilities of Each Member of the Board of Directors


Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Program Orientasi untuk Anggota Baru DireksiBapak M. Shanie Mubarak, sebagai anggota Dewan Direksi yang baru diangkat, telah menjalani sesi orientasi untuk memperkenalkan visi dan misi Perusahaan, tujuan dan sasaran bisnis, harapan Direktur Perusahaan terkait etika, tata kelola perusahaan, tanggung jawab peran dan wewenang untuk memastikan keselarasan dan kemampuan beradaptasi untuk menjalankan perannya secara efektif.

Piagam Dewan DireksiPiagam Direksi telah secara tegas ditetapkan untuk memberikan panduan yang jelas kepada Direksi dalam pengelolaan dan operasi Perusahaan. Piagam Direksi menetapkan struktur, penunjukan/pengangkatan kembali, masa jabatan, tugas, tanggung jawab dan wewenang, remunerasi, evaluasi kinerja dan persyaratan rapat.

Piagam Direksi yang berlaku saat ini telah disetujui oleh Direksi pada 28 Maret 2019 menggantikan Piagam versi 2015. Piagam ini telah dikaji kembali untuk menambah struktur dan untuk memastikan kepatuhan dengan peraturan dan kebutuhan bisnis.

Direksi telah melaksanakan tugasnya sesuai dengan pedoman sebagaimana diatur dalam Piagam Direksi, Anggaran Dasar Perusahaan dan hukum serta peraturan yang berlaku.

Prosedur, Dasar Penentuan, Struktur dan Jumlah Remunerasi DireksiBerdasarkan Pasal 15 (17) Anggaran Dasar, penetapan remunerasi Direksi merupakan tanggung jawab RUPS. Namun, tanggung jawab tersebut telah didelegasikan kepada Dewan Komisaris setelah keputusan dalam RUPS 2019.

Dewan Komisaris menjalankan fungsi untuk menentu-kan paket remunerasi untuk Direksi. Dewan Komisaris menetapkan prosedur, dasar dan struktur untuk menen-tukan remunerasi dengan mempertimbangkan berbagai peran dan tanggung jawab masing-masing anggota Direksi. Opsi saham tersedia untuk Direktur yang ketersediaan tersebut selaras dengan tujuan jangka panjang Perusahaan.

Prosedur untuk menentukan remunerasi ditentukan berdasarkan kinerja individu dan kinerja Perusahaan. Referensi juga dibuat dengan paket serupa dalam industri. Paket untuk Direktur termasuk gaji pokok dan fasilitas dan THR tahunan. Bonus didistribusikan sesuai dengan tinjauan kinerja tahunan dan target yang dicapai, yang juga tergantung pada kinerja keseluruhan Perusahaan.

Selama tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019, jumlah keseluruhan remunerasi untuk Dewan Komisaris dan Direksi adalah US$835.177.

Kebijakan & Implementasi Rapat DireksiJadwal rapat Direksi ditetapkan sebelum akhir tahun sebelumnya. Berdasarkan Piagam Direksi, Direksi harus melaksanakan setidaknya 1 rapat Direksi setiap bulan dan

Orientation Program for New Members of BODMr. M. Shanie Mubarak, as the newly appointed member of BOD, has undergone an orientation session to introduce the Company’s vision and mission, business goals and targets, expectations of a Company Director relating to ethics, corporate governance, roles responsibilities and authorities to ensure alignment and adaptability to carry out his roles effectively.

Charter of the Board of DirectorsThe Board of Directors Charter (BOD Charter) has been firmly established to provide clear guidance to the BOD in the mana¬gement and operation of the Company. The BOD Charter sets out the structure, appointment/reappointment, terms of office, duties, responsibilities and authorities, remuneration, evaluation of performance and meeting requirements.

The current BOD Charter has been approved by the BOD on 28th March 2019 replacing the 2015s version of the Charter. The Charter has been reviewed to add more structure and to ensure compliance with regulations and business needs.

The BOD has carried out its duties according to the guidelines as set out in the BOD Charter, the Company’s Articles of Association and prevailing laws and regulations.

Procedures, Basis Of Determination, Structure and Amount of Remuneration of Board of DirectorsUnder Article 15 (17) of the Articles of Association, the responsibility for the determination of remuneration of the BOD falls upon the GMS. However, the responsibility was delegated to the BOC following the decisions in the GMS 2019.

The BOC performs the function of determining the remuneration package for BOD. The BOC sets up procedure, basis and structure to determine the remuneration taking into account the various roles and responsibilities of each individual member of the BOD. Stock options are available for Directors which aligns with long term goals of the Company.

The procedure for determining the remuneration is determined based on the individual and the Company’s performance. Reference is also made with similar packages within the industry. Directors’ packages included basic salary and facility allowances and annual THR. Bonuses are distributed according to yearly performance review and targets achieved, which is also dependent on the Company’s overall performance.

During year ending 31 December 2019, the aggregate amount of remuneration for the Board of Commissioners and Board of Directors was US$835,177.

Policy & Implementation of Board of Directors MeetingsThe BOD meeting schedule is set before the end of the previous year. According to the BOD Charter, BOD should

setidaknya 4 rapat gabungan antara Direksi dan Dewan Komisaris dalam 1 tahun. Selain itu, Direksi dapat melakukan rapat kapan saja sesuai kebutuhan. Selama tahun 2019, Direksi melakukan 12 rapat, serta 12 rapat gabungan resmi dengan Dewan Komisaris. Risalah rapat Direksi telah ditandatangani oleh anggota Direksi.

Rapat Umum Pemegang SahamRapat Umum Pemegang Saham 2019Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) dilaksanakan sehingga para pemegang saham dapat menggunakan suara mereka atas agenda RUPS dan untuk mendapatkan informasi yang diperlukan terkait dengan Perusahaan. Pada tahun 2019, Perusahaan mengadakan satu Rapat Umum Pemegang Saham, yang diselenggarakan pada tanggal 21 Mei 2019 sesuai dengan Peraturan OJK. RUPS Tahunan dihadiri oleh pemegang saham dan/atau kuasanya yang memegang 3.262.337.176 saham, sebesar 76,98% dari seluruh saham yang dikeluarkan Perusahaan. RUPS, diketuai oleh Komisaris Utama, dihadiri oleh seluruh anggota Dewan Komisaris dan 4 anggota Direksi. Risalah rapat kemudian dilaporkan kepada BEI dan OJK dan disampaikan kepada masyarakat melalui situs web Perusahaan dalam waktu terjadwal sesuai peraturan.

Rapat Umum Pemegang Saham 2018Pada tahun 2018, Perusahaan mengadakan satu Rapat Umum Pemegang Saham, yang diselenggarakan pada tanggal 25 Mei 2018. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dihadiri oleh pemegang saham dan/atau mereka memegang 3.141.723.130 saham, sebesar 74,13% dari seluruh saham yang dikeluarkan dari Perusahaan. Semua agenda telah direalisasikan pada tahun 2018.

conduct at least 1 BOD meeting every month and at least 4 joint meetings between the BOD and BOC in a year. Additionally, the BOD may convene any time as required. During 2019, the BOD conducted 12 meetings, as well as 12 joint formal meetings with the BOC. Minutes of the BOD meetings have been signed by members of the BOD.

General Meeting of ShareholdersGeneral Meeting of Shareholders 2019 The General Meeting of Shareholders ( GMS) is convened so that the shareholders are able to exercise their vote on the agenda of the GMS and to obtain necessary information relating to the Company. In 2019, the Company convened one General Meeting of Shareholders, which was held on 21 May 2019 in accordance with OJK Regulation. The Annual GMS was attended by shareholders and/or their proxies holding 3,262,337,176 shares, amounting to 76.98% of all issued shares of the Company. The GMS, chaired by the President Commissioner, was attended by all members of the BOC and 4 members of the BOD. The minutes of the meeting were subsequently submitted to IDX and OJK and also announced to public through the Company’s website within the time frame of the regulation.

General Meeting of Shareholders 2018 In 2018, the Company convened one General Meeting of Shareholders, which was held on 25 May 2018. The Annual General Meeting of Shareholders was attended by shareholders and/or their holding 3,141,723,130 shares, amounting to 74.13% of all issued shares of the Company. All the agenda has been realized in 2018.

Nama/Name Jabatan/Positions

Rapat Direksi/BOD Meeting

Jumlah Kehadiran/Meetings Attendance

Rapat Gabungan BOD-BOC/BOD-BOC Joint Meetings


Persentase Kehadiran/Attendance Percentage


12 9 12 8 75%

M. Shanie Mubarak

Direktur Director 7 7 7 7 100%

Janto Lili Direktur/Director 12 11 12 11 92%

Donny Indrasworo

Direktur/Director 12 11 12 11 92%

Nely Layanto Direktur/Director 12 11 12 11 92%

Kehadiran Direksi dalam Rapat Direksi dan Rapat Gabungan Direksi dan Dewan KomisarisBoard of Directors Attendance in BOD Meeting and BOD-BOC Joint Meetings


Tugas dan Tanggung Jawab Dewan KomisarisPeran utama Dewan Komisaris adalah untuk memberi saran dan mengawasi Direksi dan untuk menyetujui keputusan tertentu. Dewan Komisaris menjalankan tugasnya sesuai dengan pedoman sebagaimana diatur dalam Piagam Dewan Komisaris. Untuk melaksanakan peran mereka secara efektif, Dewan Komisaris dibantu oleh auditor Internal dan Eksternal serta Komite Audit.

Duties and Responsibilities of Board of CommissionersThe primary role of the Board of Commissioners (BOC) is to advise and oversee the Board of Directors (BOD) and to approve certain decisions.The BOC carries out its duties according to the guidelines as set out in the BOC Charter .To carry out their role effectively, the BOC is assisted by Internal and External auditors and the Audit Committee.


Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Luar Biasa 21 Mei 2019

Resolutions of Annual and Extraordinary General Meeting of Shareholders 21 May 2019

Realisasi/Realization

Persetujuan Laporan Tahunan Perseroan Tahun Buku 2018 mengenai Laporan Direksi Atas Kegiatan Perseroan dan Laporan Pelaksanaan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris, serta Pengesahan Laporan Keuangan Perseroan yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

Approval of Annual Report of the Company 2018 regarding the BOD Report of the Activities of the Company, Report of Implementation of Supervisory Duty of Board of Commissioners (“BOC”) and the Approval of the Financial Report of the Company for the year ended on the 31st of December 2018.

Terlaksana/Realised

Penunjukan Akuntan Publik untuk mengaudit Laporan Keuangan Perseroan Tahun Buku 2019.

Appointment of Public Accountant to Audit Financial Report of the Company for Financial Year 2019.

Terlaksana/Realised

Penetapan remunerasi untuk anggota Dewan Komisaris dan Direksi Tahun Buku 2019.

Determination of the Remuneration of BOC and BOD for the Financial Year 2019.

Terlaksana/Realised

Persetujuan Perubahan Susunan Direksi Perseroan. Approval to change the composition of members of BOD of the Company.

Terlaksana/Realised

Menyetujui Penerbitan Saham Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebagaimana dimaksud dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 38/POJK.04/2014 dengan penerbitan saham biasa atas nama.

Approval of Issuance of New Shares Without Preemptive Rights in accordance with the provisions in Regulation of Indonesia Financial Services Authority No. 38/POJK.04/2014 by issuing ordinary shares.

Terlaksana/Realised

Pemberian Kuasa kepada Dewan Komisaris untuk melakukan penyesuaian Modal Ditempatkan dan Disetor penuh serta perubahan Anggaran Dasar terkait sehubungan dengan Penerbitan Saham Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu.

To grant authority to the BOC of the Company to increase the Issued and Paid Up Capital of the Company and to amend the Articles of Association of the Company related to the Issuance of Shares without Preemptive Rights.

Terlaksana/Realised

Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 25 Mei 2018

Resolutions of Annual General Meeting of Shareholders 25 May 2018

Realisasi/Realization

Persetujuan Laporan Tahunan Perusahaan 2017 tentang Laporan Direksi tentang Kegiatan Perusahaan dan Laporan Pelaksanaan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris dan Persetujuan Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2017.

Approval of Annual Report of the Company 2017 regarding BOD Report of the Activities of the Company and Report of the Implementation of Supervisory Duties of the Board of Commissioners and the Approval to the Financial Report of the Company for the year ended on 31 December 2017.

Terlaksana/Realised

Penunjukan Akuntan Publik untuk mengaudit Laporan Keuangan Perusahaan Tahun Buku 2018.

Appointment of Public Accountant to Audit Financial Report of the Company for Financial Year 2018.

Terlaksana/Realised

Penetapan remunerasi untuk anggota Dewan Komisaris dan Direksi Tahun Buku 2018.

Determination of the Remuneration of BOC and BOD for the Financial Year 2018.

Terlaksana/Realised

Pemberian Kuasa kepada Dewan Komisaris untuk melakukan penyesuaian Modal Ditempatkan dan Disetor penuh serta perubahan Anggaran Dasar terkait sehubungan dengan Penerbitan Saham Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu.

To grant authority to the BOC of the Company to increase the Issued and Paid Up Capital of the Company and to amend the Articles of Association of the Company related to the Issuance of Shares without Pre-emptive Rights.

Terlaksana/Realised

Persetujuan untuk Mengubah Komposisi anggota Direksi Perusahaan.

Approval to Change the Composition of member of BOD of the Company.

Terlaksana/Realised

Dewan Komisaris menetapkan rencana kegiatan Dewan Komisaris tahun 2019, meninjau fungsi-fungsi utama Dewan Komisaris berdasarkan Pasal 19 pada Anggaran Dasar, mengkaji dan menyetujui rencana bisnis dan ekspansi Perusahaan, pendanaan besar, proposal investasi, dan anggaran keuangan Perusahaan.

Dewan Komisaris menjalankan fungsi pengawasan-nya atas Direksi dengan meninjau presentasi bulanan mengenai laporan keuangan, kinerja operasional dan bisnis, rencana dan strategi masa depan; memantau kontrol anggaran keuangan dan meminta pertanggung-jawaban Direksi untuk menjelaskan tentang deviasi anggaran keuangan. Dewan Komisaris juga menganalisa dan mengevaluasi rencana bisnis Perusahaan dan proyek-proyek pembangunan kapal baru jangka panjang, meninjau kecukupan prosedur dan sistem sehubungan manajemen risiko dan kontrol internal.

Dewan Komisaris memperoleh informasi, saran, dan rekomendasi berharga dari auditor internal dan eksternal serta Komite Audit, memastikan diterapkannya pedoman yang termuat dalam kebijakan GCG dan Kode Etik.

Pelaksanaan Tugas-Tugas Dewan KomisarisPada tahun 2019, pelaksanaan tugas-tugas Dewan Komisaris adalah sebagai berikut:1. Merencanakan kegiatan dari jadwal kerja tahunan untuk

Dewan Komisaris.2. Memantau kinerja finansial bulanan Perusahaan

terhadap rencana dan anggaran yang telah disetujui.3. Memantau pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan.4. Memantau pelaksanaan program CSR.5. Memantau Kepatuhan, Penilaian Risiko dan aspek-aspek

Pengendalian internal dan kinerja Perusahaan.6. Meninjau dan mendiskusikan temuan-temuan Komite

Audit.7. Melakukan evaluasi dan penilaian kinerja Direksi dan

Dewan Komisaris serta menentukan remunerasi Direksi dan Dewan Komisaris

Piagam Dewan KomisarisPiagam Dewan Komisaris berfungsi untuk memberikan pedoman bagi anggota Dewan Komisaris untuk secara efektif mengawasi dan memberikan nasihat kepada Dewan Komisaris, menetapkan struktur, penunjukan/pengangkatan kembali, masa jabatan, tugas, tanggung jawab dan wewenang, remunerasi, evaluasi kinerja dan persyaratan pertemuan.

Piagam Dewan Komisaris yang berlaku saat ini telah disetujui oleh Dewan Komisaris pada tanggal 28 Maret 2019 menggantikan versi 2015. Piagam ini telah dikaji ulang untuk menambahkan struktur dan untuk memastikan kepatuhan dengan peraturan dan kebutuhan bisnis.

Dewan Komisaris telah melaksanakan tugasnya sesuai dengan pedoman sebagaimana diatur dalam Piagam Dewan Komisaris, Anggaran Dasar Perusahaan dan hukum dan peraturan yang berlaku.

The BOC sets out 2019 year plan of activities of BOC, reviewed the main functions of BOC based on Article 19 on the Article of Association, reviewed and approved the Company’s business and expansion plans, major funding, investment proposals and the Corporate budget.

BOC exercised its supervisory functions over the BOD by reviewing the monthly presentation on financial statements, operational and business performances, future plans and strategies; monitoring budget control and holding the BOD accountable for explanation on the deviation on the budget. The BOC also analyzed and evaluated the Company’s business plans and long term new building projects, reviewed the adequacy of procedures and systems for risk management and internal controls.

BOC obtained valuable information, advice and recommendations from Internal, External auditors and Audit Committee, ensuring the guidelines set out in GCG policy and Ethical Code are implemented.

Performance of Duties of the Board of CommissionersIn 2019, the duties of the Board of Commissioners were performed as follows:1. Planned annual activities and work schedules for BOC.2. Monitored the Company’s monthly financial performance

against approved plans and budget.3. Monitored the implementation of Good Corporate

Governance (GCG).4. Monitored the implementation of the CSR program.5. Reviewed compliance, Risk Management and Internal

Control aspects of the Company’s performance.6. Reviewed and discussed the findings of the Audit

Committee.7. Conducted evaluations and performance appraisals

of the BOD and BOC as well as determined the remuneration of the BOD and BOC.

Charter of the Board of CommissionersThe BOC Charter serves to provide guidelines for members of the BOC to effectively supervise and give advice to the BOC, sets out the structure, appointment/reappointment, terms of office, duties, responsibilities and authorities, remuneration, evaluation of performance and meeting requirements.

The current BOC Charter has been approved by the BOC on 28th March 2019 replacing the 2015 version of the Charter. The Charter has been reviewed to add more structure and to ensure compliance with regulations and business needs.

The BOC has carried out its duties according to the guidelines as set out in the BOC Charter, the Company’s Articles of Association and prevailing laws and regulations.


Program Orientasi untuk Anggota Baru Dewan KomisarisSemua anggota Dewan Komisaris yang baru diangkat harus menghadiri sesi orientasi untuk memperkenalkan visi dan misi Perusahaan, tujuan dan sasaran bisnis, harapan atas peranan Komisaris terkait dengan etika, tata kelola perusahaan, tanggung jawab peranan dan wewenang untuk memastikan keselarasan dan kemampuan beradaptasi untuk melaksanakan peran secara efektif. Pada tahun 2019, tidak ada anggota Dewan Komisaris baru yang membutuhkan sesi orientasi.

Komposisi Dewan KomisarisPada tahun 2019, Komisaris Utama, yang juga adalah Komisaris Independen, mengetuai Dewan Komisaris yang terdiri dari 3 anggota. Tidak ada perubahan komposisi Dewan Komisaris kalau dibandingkan dengan tahun 2018.

Rapat Dewan KomisarisSepanjang tahun, Dewan Komisaris melaksanakan tugas-nya melalui rapat rutin. Berdasarkan Anggaran Dasar dan Piagam Dewan Komisaris, Dewan Komisaris wajib melak-sanakan rapat secara berkala setidaknya sekali dalam setiap 2 bulan. Selain dari rapat rutin terjadwal, Dewan Komisaris dapat mengadakan rapat kapan saja bilamana dianggap perlu oleh para anggotanya.

Pada tahun 2019, Dewan Komisaris mengadakan total 6 rapat Dewan Komisaris dan 12 rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi (berdasarkan permintaan Direksi atau Dewan Komisaris).Selain itu, Dewan Komisaris memperoleh informasi mengenai operasional Perusahaan melalui diskusi rutin dengan Komite Audit, Sekretaris Perusahaan, Auditor Internal dan Eksternal

Orientation Program for New Members of BOCAll newly appointed members of BOC have to attend an orientation session to introduce the Company’s vision and mission, business goals and targets, expectations of a Commissioner’s role relating to ethics, corporate governance, roles responsibilities and authorities to ensure alignment and adaptability to carry out the roles effectively. In 2019, there were no new members of BOC requiring orientation sessions.

Composition of Board of CommissionersIn 2019, the President Commissioner, who is also the Independent Commissioner, chaired the Board of Commissioners (BOC), which comprises 3 members. There was no change in the composition of the Board of Commissioners since 2018.

Meetings of the Board of CommissionersThroughout the year, the BOC carried out its duties through routine meetings. Under the Articles of Association and BOC Charter, the BOC shall convene a meeting on a periodical basis at least once in every 2 months. Aside from the regular scheduled meetings, the BOC may convene at any time deemed necessary by its members.

In 2019, BOC convened a total of 6 meetings of BOC and 12 joint meetings of BOC and BOD (at the request of either BOD or BOC). Additionally, BOC obtains information regarding the operations of the Company through regular discussions with the Audit Committee, Corporate Secretary, internal and External Auditors.



Rapat Dewan Komisaris/BOC Meeting

Jumlah Kehadiran/Meetings Attandance


Rapat Gabungan BOD-BOC/BOD-BOC Joint Meetings



Jonathan Jochanan

Komisaris Utama (Independen)/President Commissioner (Independent)

6 6 100% 12 12 100%

Johnson Williang Sutjipto

Komisaris/Commissioner

6 6 100% 12 12 100%

John Slack Komisaris/Commissioner

6 6 100% 12 12 100%

Kehadiran Dewan Komisaris dalam Rapat Dewan Komisaris dan Rapat Gabungan Direksi dan Dewan KomisarisBoard of Commissioners Attendance in BOC Meeting and BOD-BOC Joint Meetings

Prosedur, Dasar Penentuan, Struktur dan Jumlah Remunerasi Dewan KomisarisBerdasarkan Pasal 18 (19) Anggaran Dasar Perusahaan, prosedur remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris ditentukan oleh Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS). Pada RUPS 2019, tugas penentuan remunerasi Dewan Komisaris didelegasikan kepada Dewan Komisaris.

Dewan Komisaris menjalankan fungsi penentuan Remunerasi dan Nominasi Dewan Komisaris dan Direksi tanpa secara formal membentuk Komite tertentu untuk hal ini. Bila perlu, Dewan Komisaris dapat, atas biaya Perusahaan, berkonsultasi dengan pakar industri eksternal untuk memastikan disediakannya paket remunerasi yang kompetitif dan adil.

Dewan Komisaris melakukan fungsi penentuan paket remunerasi untuk Dewan Komisaris dengan menetapkan prosedur, dasar dan struktur untuk menentukan remunerasi dengan mempertimbangkan berbagai peran dan tanggung jawab masing-masing anggota Dewan Komisaris. Jumlah remunerasi juga disesuaikan dengan patokan remunerasi dalam industri.

Paket remunerasi Dewan Komisaris termasuk gaji pokok dan THR tahunan.

Jumlah Remunerasi pada 2019Selama tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019, jumlah keseluruhan remunerasi untuk Dewan Komisaris dan Direksi adalah US$835.177.

Evaluasi Kinerja DireksiStruktur Evaluasi Kinerja Direksi diatur dalam Piagam Direksi. Dewan Komisaris melakukan evaluasi tahunan Kinerja Direktur Utama. Sistem indikator Kinerja Utama tetap digunakan untuk menilai setiap Direktur secara terpisah. Penilaian kinerja Direksi dibahas dalam Rapat tertentu Dewan Komisaris. Dewan Komisaris telah mengevaluasi dan menyetujui bahwa Direksi telah melaksanakan tanggung jawabnya secara efektif dan telah mematuhi peraturan dan ketentuan yang berlaku.

Evaluasi Kinerja Dewan KomisarisStruktur Evaluasi Kinerja Dewan Komisaris ditetapkan dalam Piagam Dewan Komisaris. Dewan Komisaris melakukan evaluasi kinerja tahunan Dewan Komisaris. Setiap anggota Dewan Komisaris berpartisipasi dalam proses Penilaian Mandiri melalui Formulir Daftar Penilaian Mandiri. Penilaian dibahas dan ditetapkan selama rapat tertentu Dewan Komisaris yang dipimpin oleh Komisaris Utama. Kriteria penilaian sejalan dengan peran dan tanggung jawab Dewan Komisaris sebagaimana diatur dalam Piagam Dewan Komisaris. Dewan Komisaris telah mengevaluasi bahwa mereka telah melaksanakan tanggung jawab mereka secara efektif dan telah mematuhi peraturan dan ketentuan yang ada.

Procedures, Basis of Determination, Structure and Amount of Remuneration of Board of CommissionersPursuant to the Articles of Association Article 18 (19), the procedure of remuneration for the members of the BOC is determined by the General Meeting of Shareholders (GMS). During the GMS 2019, the task of determining the remuneration of the BOC was delegated to the BOC.

The BOC carries out the function of the determination of the Remuneration and Nomination of BOD and BOC without formally establishing a dedicated Committee. When necessary, the BOC may, at the Company’s expense, consult external industry experts to ensure a competitive and fair remuneration package is provided.

The BOC performs the function of determining the remuneration package for BOC by setting up procedure, basis and structure to determine the remuneration taking into account the various roles and responsibilities of each individual member of the BOC. The amount of remuneration is also benchmarked with the rest of the industry.

BOC remuneration packages included basic salary and annual THR.

Amount of Remuneration in 2019During the year ending 31 December 2019, the aggregate amount of remuneration for the Board of Commissioners and Board of Directors was US$835,177.

Evaluation of Performance of Board of DirectorsThe structure of the Evaluation of Performance of Board of Directors is stipulated in the Board of Directors Charter. The BOC conducts performance evaluation of Managing Director annually. A system of fixed Key Performance indicators is used to assess each Director individually. The assessment of the performance of BOD is discussed in designated BOC Meeting. The BOC has evaluated and approved that the BOD has discharged their responsibilities effectively and have complied with existing rules and regulations.

Evaluation of Performance of Board of CommissionersThe structure of the Evaluation of Performance of Board of Commissioners is stipulated in the Board of Commissioners Charter. The BOC carries out the BOC’s performance evaluation annually. Each Board member participates in the Self-assessment process through Self Assessment Checklist Form. The assessments are discussed and determined during a dedicated BOC meeting led by the President Commissioner. The criteria of assessment is in line with the roles and responsibilities of the BOC as set out in Board Charter. The BOC has evaluated that they have discharged their responsibilities effectively and have complied with existing rules and regulations.


Program Pelatihan untuk Direksi dan Dewan KomisarisProgram pelatihan yang berkesinambungan disediakan bagi anggota Direksi dan Dewan Komisaris untuk terus mengikuti perubahan dalam undang-undang dan peraturan dan meningkatkan pengetahuan, keterampilan dan kompetensi mereka terutama yang berkaitan dengan Industri Kelautan dan Tata Kelola Perusahaan.

Pada tahun 2019, Dewan Komisaris dan Direksi meng-hadiri seminar, konferensi, dan lokakarya internal dan eksternal, baik keterampilan teknis maupun non-teknis untuk mencapai tingkat kompetensi yang lebih tinggi dalam peranan mereka, yang antara lain sebagai berikut:

Training Program for Board of Directors and Board of CommissionersContinuous training program is in place for BOD and BOC members to keep abreast with changes in laws and regulations and upgrading their knowledge, skill and competency especially relating to the Marine Industry and Corporate Governance.

In 2019, the BOD and BOC attended in-house and external seminars, conferences and workshops, both hard and soft skills to achieve higher level of competency in their roles as follows:


No Acara Pelatihan, Seminar, Konferensi/Training, Seminar, Conference Events

Penyelenggara/Provider Nama Peserta/Name of Participant

Tanggal/Date

1 Management Training—Training for Trainer

Management Development International

Sugiman Layanto 08–09/02/2019

2 Management Training—Training for Trainer

Management Development International

M. Shanie Mubarak 08–09/02/2019

3 Forget strategy, Embrace Agility KADIN Donny Indrasworo 25/02/2019

4 Boosting Indonesia's Entrepreneurial in Disruptive Economy Era

KADIN Donny Indrasworo 27/02/2019

5 Business Etiquette For a Successful Corporate Secretary

Indonesian Corporate Secretary Association

Nely Layanto 27/02/2019

6 36TH Interim Meeting of the Safe Navigation & Environment Committee

Asian Shipowners Association Johnson W. Sutjipto 12/03/2019

7 Corporate Secretarial's concerns in establishment of organs of the Board: Committee, Corporate Secretary and Internal Audit



8 Seminar 2020 Sulphur Cap Fuels & Lubricants (as speaker)

INCO Global Johnson W. Sutjipto 26/06/2019

9 Workshop/Training of Indonesian Capital Market Professional Competency Assessors

BNSP–LSPPMI Jonathan Jochanan 31/07–06/08/2019

10 Workshop on Building Maritime Security Awareness (as speaker)

Koarmada TNI AL Johnson W. Sutjipto 07/08/2019

11 Stock Buyback Regulations according to POJK 30/POJK 04/2017 conducted by Public Companies

Indonesian Corporate Secretary Association—Indonenesia Stock Exchange

Janto Lili 13/08/2019


Indonesian Corporate Secretary Association—Indonesia Stock Exchange


13 FGD Security & Safety of Navigation in the Straits of Malacca & Singapore

TNI AL Johnson W. Sutjipto 18/09/2019

14 Annual BP-PSCM Code of Conduct Forum 2019

BP PSCM Nely Layanto 20/09/2019

15 Annual BP-PSCM Code of Conduct Forum 2019

BP PSCM M. Shanie Mubarak 20/09/2019

Program Pelatihan untuk Direksi dan Dewan KomisarisTraining Program for BOD and BOC

Komite Pendukung Dewan KomisarisDewan Komisaris membentuk Komite Audit sebagai satu-satunya komite pendukung yang membantu Dewan Komisaris dalam menjalankan tugas dan fungsi pengawasan serta sebagai penasehat dalam pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan Yang Baik. Dewan Komisaris secara keseluruhan bertanggung jawab atas fungsi untuk memastikan bahwa nominasi dan remunerasi Direksi dan Dewan Komisaris dilakukan secara memadai, tanpa membentuk komite terpisah untuk peranan ini.

Komite AuditKomite Audit memberikan laporan kepada Dewan Komisaris sehingga karenanya dapat membantu tugas pengawasan Dewan Komisaris untuk kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan yang lebih luas.

Struktur dan Independensi KeanggotaanKomite Audit dibentuk pada tahun 2011 sebagai pemenuhan ketentuan Badan Pengawas Pasar Modal/Bapepam dan LK (OJK) No. IX.1.5 yang telah diubah dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Komite Audit bekerja berdasarkan Piagam Komite Audit yang diperbarui pada tanggal 1 November 2013. Piagam Komite Audit menetapkan pedoman untuk Komite Audit mengenai dasar-dasar pendirian, kriteria anggota, tugas dan tanggung jawab, kebijakan dan pelaksanaan pekerjaan.

Piagam ini menetapkan kebijakan untuk mengada-kan setidaknya 4 rapat Komite Audit dalam satu tahun. Seluruh anggota Komite Audit bersifat independen, termasuk Ketua yang merupakan anggota Independen pada Dewan Komisaris. Komposisi Komite Audit saat ini adalah sebagai berikut:

Jonathan Jochanan Ketua Komite Audit

Dasar Hukum Pengangkatan: Resolusi Dewan Komisaris tanggal 25 Mei 2016. Masa Jabatan: 25 Mei 2016–24 Mei 2021—Rangkap Jabatan: Komisaris Utama (Independen)—Umur 67 tahun, warga negara Indonesia—Direktur Utama PT Eastern Star Capital (2008–2010), Direktur Utama PT Bahana Securities (2006–2007), Direktur PT Bahana TCW Investment Management (2005–2006), Senior Wakil Presiden PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2004–2005), Direktur Utama PT Jisawi Finas (2000–2003), Direktur investment Banking PT Schroders Indonesia (1994–1999), Direktur Corporate Finance PT Citicorp Securities Indonesia(1990–1994), Asisten Wakil

Board of Commissioners Supporting CommitteeThe BOC has established the Audit Committee as the sole supporting committee to assist the BOC to carry out the supervisory and advisory duties and functions in the implementation of Good Corporate Governance. The BOC is overall in charge of the function to ensure that nomination and remuneration of the BOD and BOC is performed adequately, without establishing a separate committee for this role.

Audit CommitteeThe Audit Committee reports to the Board of Commis sioners and therefore is able to assist the supervisory work of the Board of Commissioners for the benefit of the shareholders and broader stakeholders.

Membership Structure and IndependencyThe Audit Committee was established in 2011 in compli ance with the Badan Pengawas Pasar Modal/Bapepam and LK (OJK) No. IX.1.5 which have been replaced with Financial Services Authority (OJK) Regulation No. 55/POJK.04/2015 concerning Audit Committee Establishment and Operational Guidance.

The Audit Committee is governed by the Audit Committee Charter which was updated on 1 November 2013. The Audit Commit tee Charter sets out guidelines for the Audit Committee regarding the establishment foundations, members’ cri teria, duties and responsibilities, policies and work execution.

This Charter stipulates a policy to have at least 4 Audit Committee meetings. All members of the Audit Committee are independent, including the Chairman who is an Independent member of the BOC. The existing composition of the Audit Committee is as follows:

Jonathan Jochanan Chairman of Audit Committee

Legal Basis of Appointment: Resolution of the Board of Commisioners dated 25 May 2016. Term of Office: 25 May 2016–24 May 2021—Other Designation: President Commissioner (Independent)

—67 years old, Indonesian citizen

—Managing Director of PT Eastern Star Capital (2008–2010), Managing Director of PT Bahana Securities (2006–2007), Director of PT Bahana TCW Investment Management (2005–2006), Senior Vice President of PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2004–2005), Managing Director of PT Jisawi Finas (2000–2003), Director of Investment Banking of PT Schroders Indonesia (1994–1999), Director Corporate Finance of PT Citicorp Securities Indonesia (1990–1994), Assistant Vice


Presiden Citibank (1989–1990), staf hingga menjadi Manajer Capital Market PT Indovest (1978–1989).—Sarjana Ekonomi dari Universitas Indonesia (1987).

Alex Wreksoremboko Anggota Komite Audit

Dasar Hukum Pengangkatan: Resolusi Dewan Komisaris tanggal 25 Mei 2016. Masa Jabatan: 25 Mei 2016–24 Mei 2021—Umur 56 tahun, warga negara Indonesia—Direktur Independen PT Indoritel Makmur Internasional Tbk (2013–sekarang), Direktur Citigroup Global Market Securities, Jakarta (2010–2011), Direktur PT Farmindo Makmur Abadi (2007–sekarang), Business Development/Investor Relations/Logistics dengan PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk dan PT Sampoerna Strategic Indonesia, Jakarta (2002–2006), Direktur PT Farmindo Adijaya Persada, Jakarta (2000–2002), Vice President di Merrill Lynch, Equity Research Department, Jakarta/Singapura (1994–1999), Manajer Corporate Finance di Schroders Merchant Bankers Ltd, Singapura (1993–1994), Senior Investment Analyst Crosby Securities, Jakarta/Singapura (1990–1993), Investment Analyst PT Multinational Finance Corporation, Jakarta (1989–1990).—Magister Bisnis & Administrasi—Finance dari Universitas Katolik Leuven, Belgia (1989), Sarjana dari Fakultas MiPA, Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta (1986).

Paul Capelle Anggota Komite Audit Dasar Hukum Pengangkatan: Resolusi Dewan Komisaris tanggal 25 Mei 2016. Masa Jabatan: 25 Mei 2016–24 Mei 2021.—Umur 77 tahun, warga negara Indonesia—Komite Audit PT Indoritel Makmur Internasional Tbk. (2013–sekarang), Komisaris Utama PT Aini/Rumah Sakit Mata (2012–sekarang), Komisaris PT Express Transindo Utama Tbk (2012–2016), Komite Audit PT Eagle High Plantation Tbk. (2012–sekarang), Komisaris Utama PT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk. (2011–sekarang); Sebagai Audit Division Head, Risk Management Leader, Human Resources Partner di Deloitte Touche Tohmatsu di Indonesia (1990–2004), Chief Executive Officer di Deloitte Touche Tohmatsu (2004-2006), Dosen Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia (1968–2003). —Sarjana Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia (1968).

President of Citibank (1989–1990), Staff to Manager Capital Market of PT Indovest (1978–1989).

—Bachelor of Economics from University of Indonesia (1987).

Alex Wreksoremboko Member of Audit Committee Legal Basis of Appointment: Resolution of the Board of Commisioners dated 25 May 2016. Term of Office: 25 May 2016–24 May 2021—56 years old, Indonesian citizen

—Independent Director of PT Indoritel Makmur Internasional Tbk. (2013–present), Director of Citigroup Global Market Securities, Jakarta (2010-2011), Director of PT Farmindo Makmur Abadi (2007–present), Business Development/Investor Relations/Logistics with PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk and PT Sampoerna Strategic Indonesia, Jakarta (2002–2006), Director of PT Farmindo Adijaya Persada, Jakarta (2000–2002), Vice President of Merrill Lynch, Equity Research Department, Jakarta/Singapore (1994–1999), Manager Corporate Finance of Schroders Merchant Bankers Ltd, Singapore (1993–1994), Senior investment Analyst of Crosby Securities, Jakarta/Singapore (1990–1993), Investment Analyst of PT Multinational Finance Corporation, Jakarta (1989–1990).

—MBA—Finance of Katholieke Universiteit Leuven, Belgium (1989), Bachelor of MiPA Faculty, Gadjah Mada University, Yogyakarta (1986).

Paul Capelle Member of Audit Committee Legal Basis of Appointment: Resolution of the Board of Commisioners dated 25 May 2016. Term of Office: 25 May 2016–24 May 2021.—77 years old, Indonesian citizen—udit Committee of PT Indoritel Makmur Internasional Tbk .(2013–present), President Commissioner of PT Aini/Rumah Sakit Mata (2012–present), Commissioner of PT Express Transindo Utama Tbk. (2012–2016), Audit Committee of PT Eagle High Plantation Tbk (2012–present), President Commissioner of PT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk. (2011–present), Audit Division Head, Risk Management Leader, Human Resources Partner of Deloitte Touche Tohmatsu in Indonesia (1990-2004), Chief Executive Officer at Deloitte Touche Tohmatsu (2004-2006) Lecturer of Accounting at the Faculty of Economy of University of Indonesia (1968–2003).

—Bachelor of Accounting from The Economic Faculty of the University of Indonesia (1968).


Komite Audit Tahun 2019Pada tahun 2019, Komite Audit telah melakukan 9 rapat resmi dan melaksanakan tugas-tugas mereka, termasuk berikut ini:1. Meninjau laporan keuangan per triwulan dan tahunan

sebelum diserahkan ke OJK, Bursa Efek Indonesia dan masyarakat untuk memastikan kelengkapan dan keakuratan laporan, termasuk kesesuaian dengan prinsip akuntansi yang berlaku secara umum.

2. Melaksanakan rapat dengan Akuntan Publik yang ditunjuk: Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan dengan tujuan meninjau independensi dan objektivitas Akuntan Publik terkait serta kecukupan lingkup audit eksternal termasuk kebijakan-kebijakan akuntansi.

3. Berdiskusi dengan Akuntan Publik mengenai rekomen-dasi-rekomendasi pada temuan audit sebelumnya dan management letter berikutnya, serta peninjauan lingkup audit untuk pernyataan fiskal tahun 2019.

4. Mengevaluasi efektivitas mekanisme pengendalian internal melalui peninjauan cakupan program audit

Audit Committee in 2019In 2019, Audit Committee conducted 9 formal meetings and carried out their duties, including the following:1. Reviewed the quarterly and yearly financial statements

prior to submission to OJK, IDX, and the public to the completeness and accuracy of the report, including compliance with the generally accepted accounting principles.

2. Conducted meetings with the appointed Public Accountant: Kantor Akuntan Publik: Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan for the purpose of reviewing the independence and the objectivity of the Public Accountant and the adequacy of the scope of external audit including the accounting policies.

3. Discussed with the Public Accountant regarding recom-mendations on previous audit findings and subsequent management letter and reviewed the scope of audit for the fiscal year statements 2019.

4. Evaluated the effectiveness of internal control mecha-nisms through reviewing the scope of the internal audit

Paul Capelle † Anggota Komite Audit/Member of Audit Committee

Jonathan JochananKetua Komite Audit/Chairman of Audit Committee

Alex Wreksoremboko Anggota Komite Audit/Member of Audit Committee

Dengan duka cita yang mendalam, telah meninggal dunia Bapak Paul Capelle pada 30 Maret 2020. Kami mengucapkan terima kasih atas kontribusi beliau selama 9 tahun sebagai anggota komte audit karena telah membawa pengetahuan dan pengalaman luar biasa bagi Perusahaan kami. Beliau senantiasa akan selalu dirindukan oleh seluruh manajemen dan karyawan.

With deep regret, Mr. Paul Capelle passed away on 30 March 2020. We thank him for his 9 years of contribution as a member of our audit commitee, as he has brought immense knowledge and experience to our Company. He will be sadly missed by management and staff.

kiri ke kanan/left to right



Audit InternalAudit Internal dan Pengendalian InternalSejalan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 56/POJK.04/2015 Tahun 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal, Perusahaan telah membentuk Audit Internal pada tanggal 12 Maret 2012 oleh Keputusan Direksi, dan menetapkan Piagam Audit Internal Perusahaan pada tanggal 25 Januari 2016.

Kepala Audit InternalKepala Audit Internal adalah Rizki Abdi, warga negara Indonesia yang menyelesaikan pendidikan di Fakultas Ekonomi-Akuntansi Universitas Islam Sultan Agung di Semarang. Beliau memiliki pengalaman kerja di bidang audit lebih kurang 14 tahun di beberapa perusahaan. Sebelum bergabung dengan Perusahaan pada tahun 2012, beliau memulai jenjang karirnya di Kantor Akuntan Publik Joseph Susilo (2004–2007) sebagai eksternal auditor, PT Merapi Utama Pharma sebagai Senior Internal Auditor (2007–2009), kemudian di PT Radiant Utama Interinsco Tbk sebagai Supervisor Internal Auditor (2009–2012).

Struktur dan Kedudukan Audit InternalAudit Internal dipimpin oleh Kepala Audit Internal yang bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama dan secara fungsional memberikan laporan ke Dewan Komisaris melalui Komite Audit, serta membina hubungan yang erat dengan berbagai fungsi di dalam Perusahaan dalam rangka melaksanakan tugas-tugas audit dan konsultasinya.

Kepala Audit Internal telah diangkat melalui Keputusan Direktur Utama No. 4404/A.20/III/2012/WINS.480 tanggal 12 Maret 2012 dan dapat diberhentikan oleh Direktur Utama atas persetujuan Dewan Komisaris. Tim Auditor Internal yang duduk dalam Audit Internal bertanggung jawab secara langsung kepada Kepala Audit Internal

Tugas dan Tanggung Jawab Audit InternalPedoman mengenai tugas dan tanggung jawab sebagaimana yang tercantum dalam Piagam (Charter) Audit Internal:1. Menyusun Program dan Perencanaan Kerja.2. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan

efektivitas keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi, dan komersial.

3. Melakukan review dan evaluasi terhadap semua unit kegiatan.

4. Melaksanakan audit khusus atas instruksi Direktur Utama, atau Dewan Komisaris.

5. Memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan

Penilaian Efektivitas Kontrol InternalSistem Kontrol Internal telah diterapkan dan ditinjau oleh Audit Internal secara tahunan untuk memastikan efektivitas dari sistem kontrol internal.

Internal AuditInternal Audit and Internal ControlIn line with the regulation from Financial Service Authority, No. 56/POJK.04/2015 of 2015 on the Establishment and Guidance for Preparing Internal Audit Unit Charter, the Company has established Internal Audit on 12 March 2012 by Resolution of BOD, and stipulated Internal Audit Charter of the Company on 25 January 2016.

Head of Internal AuditThe Head of Internal Audit is Rizki Abdi, an Indonesian citizen who graduated from the Economics Faculty of the Islamic University Sultan Agung, Semarang with more than 15 years working experience in audit. Before joining our Company in 2012, he started his career with the Public Accounting firm of KAP Joseph Susilo (2004–2007) as an external auditor, followed by PT Merapi Utama Pharma as Senior Internal Auditor (2007–2009) and PT Radiant Utama Interinsco Tbk as a Supervisor Internal Auditor (2009–2012).

Structure and Reporting of Internal AuditInternal Audit team is led by the Head of Internal Audit who is directly responsible to the Managing Director (MD) and functionally reports to the Board of Commissioners through the Audit Committee. He also maintains a close connection with a number of corporate functions in order to carry out its responsibilities of audit and consultation.

The Head of Internal Audit is appointed by Decision of the Managing Director No. 4404/A.20/III/2012/WINS.480 dated 12 March 2012 and may be replaced by the MD with the approval of the BOC. The Internal auditor team is responsible directly to the Head of Internal Audit.

Roles and Responsibilities of Internal AuditGuidelines on roles and responsibilities are stipulated in the Internal Audit Charter.1. To arrange the Program and Work Plan.2. To carry out audit and evaluation of the efficiency

and effectiveness in the areas of finance, accounting, operations, human resources, commercial.

3. Reviewing and evaluating internal controls in all business units.

4. Carry out special audits as requested by MD or the BOC5. Monitor, analyse and report progress on the implemen-

tation of proposed changes.

Review of Effectiveness of Internal ControlInternal Control systems are in place and reviewed by Internal Audit on yearly basis to ensure effectiveness of internal control system.


Rapat Komite Audit/Audit Committee Meeting

Jumlah Kehadiran/Meetings Attandance


Jonathan Jochanan Chairman/Ketua 9 9 100%

Paul Capelle Anggota/Member 9 9 100%

Alex Wreksoremboko Anggota/Member 9 7 78%

Acara Pelatihan, Seminar, Konferensi/Training, Seminar, Conference Events

Penyelenggara/Provider

Nama Peserta/Name of Participant

Tanggal/Date

Workshop/Training of Indonesian Capital Market Professional Competency Assessors

BNSP–LSPPMI Jonathan Jochanan 31/07–06/08/2019

Kehadiran Komite Audit dalam Rapat Komite AuditAudit Committee Attendance in Audit Committee Meetings

Program Pelatihan Komite AuditTraining Program for Audit Commitee

internal, menilai persiapan dan pelaksanaan program audit dan mengevaluasi laporan aktivitas audit internal termasuk efektivitas tindak lanjut atas temuan audit.

5. Meninjau kepatuhan terhadap hukum dan peraturan yang berlaku, termasuk ketentuan pada Anggaran Dasar Perusahaan, peraturan pasar modal, OJK, BEI, serta peraturan dan perundang-undangan terkait aktivitas bisnis Perusahaan.

6. Meninjau kebijakan dan pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan sesuai dengan peraturan yang berlaku.

7. Meninjau kebijakan dan pelaksanaan manajemen risiko

Aktivitas Komite Audit telah dilaporkan kepada Dewan Komisaris secara berkala. Dewan Komisaris juga melakukan penilaian kinerja Komite Audit dengan hasil memuaskan.

Pada tanggal 30 Maret 2020, anggota Komite Audit kami, Bapak Paul Capelle, meninggal dunia. Beliau merupakan bagian berharga dari keluarga Wintermar yang telah membawa ilmunya yang luar biasa kepada Perusahaan. Dewan Komisaris, Direksi dan segenap karyawan menyampaikan terima kasih dan penghargaan atas kontribusi signifikan beliau selama 9 tahun bersama dengan Perusahaan.

Pelatihan Komite Audit Pada Tahun 2019Untuk melanjutkan pengetahuan dan pemaha man atas peraturan baru dan penerapan praktik bisnis ter baik, anggota Komite Audit menghadiri pelatihan dan seminar.

program, assessed the preparation and implementation of the audit program and evaluated reports of internal audit activities including the effectiveness of the follow up on audit findings.

5. Reviewed the compliance to the existing laws and regulations, including stipulations on the Company article of association, capital market regulation, OJK, IDX, also regulation and legislation related to the Company’s business activities.

6. Reviewed the policy and implementation of GCG in accordance with the existing regulations.

7. Reviewed the policy and implementation of risk management.

The activities of the Audit Committee have been reported to the BOC on a regular basis. The BOC has reviewed the performance of the Audit Committee and has found that the duties have been discharged satisfactorily.

On 30th March 2020, our Audit Committee member, Mr. Paul Capelle, passed away. He was a valued member of Wintermar family who brought immense knowledge to the Company. The BOC, the BOD and all employees would like to acknowledge and appreciate his significant contribution for almost 9 years in the Company.

Training of Audit Committee in 2019To continually increase knowledge and understanding of new regulation and best business practice, the members of the Audit committee attend training and seminars.



Sekretaris PerusahaanTugas dan Fungsi Sekretaris PerusahaanSekretaris Perusahaan yang ditunjuk untuk masa jabatan saat ini adalah Nely Layanto, berdomisili di Indonesia. Beliau diangkat pertama kali pada tanggal 8 Juni 2010 oleh Keputusan Direksi. Masa jabatan tersebut kemudian diperpanjang untuk 5 tahun pada tanggal 29 Mei 2015 oleh Keputusan Direksi No. 1664/A.20/V/2015/WINS.152. Saat ini, beliau juga menjabat sebagai anggota Direksi yang bertanggung jawab dalam Divisi

Corporate SecretaryDuties and Functions of Corporate Secretary The Corporate Secretary appointed for the current term of office is Nely Layanto, domiciled in Indonesia. She was initially appointed on 8 June 2010 by way of BOD Resolution. The period of appointment was extended on 29 May 2015 for further 5 years by way of BOD Resolution No. 1664/A.20/V/2015/WINS.152. She is also a member of BOD as Director for General Affairs Division. She earned

No. Acara Pelatihan/Seminar/Conference/Training, Seminar, Conference Events


Nama Peserta/Name of Participant

Tanggal/Date

1 Business Etiquette For a Successful Corporate Secretary




Indonesian Corporate Secretary Association- Indonesia Stock Exchange


3 Annual BP-PSCM Code of Conduct Forum 2019 BP PSCM Nely Layanto 20/9/2019

Program Pelatihan untuk Sekretaris PerusahaanTraining Program for Corporate Secretary

Evaluasi Kinerja Audit InternalEvaluasi kinerja dilaksanakan oleh Direktur Utama terhadap Internal Audit secara tahunan. Sebuah sistem penilaian Indikator Kinerja Utama digunakan untuk menilai tiap anggota Internal Auditor.

Audit Internal dan Pengendali Internal Pada 2019Unit Internal Audit telah melaksanakan beberapa kegiatan audit berdasarkan Rencana Audit Internal Tahunan 2019.

Sejalan dengan fokus Perusahaan di tahun 2019, Internal Audit fokus melakukan audit dan menilai kontrol internal proses manajemen awak kapal, termasuk sistem IT pendukungnya. Ini bertujuan untuk memastikan bahwa proses manajemen awak kapal berjalan dengan baik dan berjalan secara transparan. Selain itu, kami juga fokus pada audit penggunaan bahan bakar kapal yang merupakan hal penting dalam industri lepas pantai. Pelaksanaan audit khusus pada penggunaan bahan bakar adalah untuk memastikan bahwa penggunaan bahan bakar oleh kapal tetap terkontrol, efisien dan akuntabel. Selain daripada itu, audit internal juga melakukan beberapa Investigasi Audit sehubungan dengan dugaan pelanggaran integritas dan peraturan perusahaan yang dilakukan oleh karyawan dan awak kapal.

Kegiatan dan hasil audit dilaporkan secara berkala ke Direktur Utama dan Dewan Komisaris melalui Komite Audit. Untuk memastikan tindakan korektif atas temuan audit yang ada, tindak lanjutnya dipantau secara sistematis dan berkala.

Pelatihan Audit Internal pada Tahun 2019Untuk dapat menyesuaikan diri dengan keterampilan, pengetahuan dan pemahaman akan peraturan baru dan penerapan terbaik dalam industri, Perusahaan menyediakan kesempatan kepada Audit Internal untuk menghadiri seminar dan pelatihan.

Performance Evaluation of Internal AuditPerformance evaluation is conducted by Managing Director with Internal Audit annually. A system of fixed Key Performance Indicators is used to assess each Internal Auditor.

Internal Audit and Internal Control in 2019Internal Audit conducts audit activities according to Annual Internal Audit Plan of 2019.

In line with the Company's focus in 2019 Internal Audit focuses on audits and assesses the internal control of the crew management process, including the IT systems that support it. This aims to ensure that the crew management process is running well and transparently. In addition, critical focus is on auditing the fuel usage of vessels which is important in the offshore industry. Special audit on fuel is to ensure that fuel usage by the vessels remains controlled, efficient and accountable. The Audit Investigations in connection with allegations of integrity and company regulation violations committed by onshore staff and vessel crew are conducted.

All activities and audit results were reported periodically to the Managing Director and BOC through the Audit Committee. To ensure corrective action on existing audit findings, the follow-up actions are monitored systematically and periodically.

Training of Internal Audit in 2019To keep abreast with new skills, knowledge and under-standing of new regulation and industry’s best practice, the Company provides opportunity for internal auditors to attend seminars and trainings.

Acara Pelatihan, Seminar, Konferensi/Training, Seminar, Conference Events


Tanggal/Date

Resilience Training—Module 1 WIntermar 29/5/2019

Program Pelatihan Audit InternalTraining Program for Internal Audit

General Affairs. Beliau mendapatkan gelar Sarjana Hukum (LLB Honours) dari Queen Mary and Westfield College, University of London, UK (1990) dan menyelesaikan pelatihan sebagai Solicitor at Law dari Law Society, Inggris. Sebelum memegang posisi sebagai Sekretaris Perusahaan, beliau telah menjalani berbagai peran di Perusahaan seperti Departemen Finance dan Logistic serta memperoleh wawasan yang luas mengenai pekerjaan-pekerjaan dalam Perusahaan serta industri terkait. Beliau telah menjalani lebih dari 20 tahun masa jabatan dalam grup Perusahaan. Beliau telah bekerja lebih dari 20 tahun di dalam grup Perusahaan.

Pelatihan Sekretaris PerusahaanSebagai salah satu anggota dari Indonesian Company Secretary Association (ICSA), bagian dari Corporate Secretaries International Association (CSIA), seminar-seminar secara berkala terus dihadiri oleh Sekretaris Perusahaan untuk memastikan Perusahaan tunduk dan memenuhi ketentuan peraturan yang berlaku terkait aturan Pasar Modal dan Tata Kelola.

her Bachelors of Law (LLB Honours) degree from Queen Mary and Westfield College, University of London, UK (1990) and completed training as a Solicitor at Law from the Law Society, UK. Prior to her position as the Corporate Secretary, she has served in various roles within the Company such as in the Finance and Logistics Departments and gained broad insight into the inner workings of the Company and in the industry. She has more than 20 years of employment within the group of Companies.

Training of Corporate Secretary As a member of Indonesian Company Secretary Association (ICSA), group of Corporate Secretaries International Association (CSIA), regular seminars are attended by the Corporate Secretary to ensure the Company complies with prevailing laws and regulation pertaining to Capital Market rules and Corporate governance matters.

Peranan dan Tanggung Jawab Sekretaris Perusahaan Sekretaris Perusahaan ditunjuk untuk melaksanakan fungsi terkait Tata Kelola Perusahaan, pengungkapan informasi kepada OJK dan BEI, hal-hal kepatuhan Perusahaan serta menjadi penghubung untuk publik. Pelaksanaan tugas-tugas Sekretaris Perusahaan pada tahun keuangan meliputi:• Memiliki wawasan baik mengenai perkembangan

dan peraturan terkait pasar modal, OJK dan hukum perusahaan yang berlaku serta bertindak sebagai penghubung antara Perusahaan, regulator dan publik.

• Bekerja dengan Investor Relation untuk menyediakan pengungkapan informasi dan laporan berkala mela lui situs web Perusahaan, siaran pers, IDXnet serta menjawab pertanyaan pertanyaan dari investor atau publik melalui email atau telepon terkait kondisi Perusahaan.

• Menyediakan saran dan dukungan umum pada Direksi dan Dewan Komisaris secara berkala untuk memastikan

Role and Responsibilities of Corporate SecretaryThe Corporate Secretary is appointed to carry out the functions relating to Corporate Governance, disclosure of information to the OJK and IDX, compliance matters of the Company as well as to be a liaison to the public. The execution of duties of the Corporate Secretary within the financial year include:• Keeping up to date with and analyzing the implemen-

tation of any developments in the regulations relating to Capital Markets, OJK and the prevailing Company Laws, and acting as a bridge between the Company, regulators and the public.

• Working with Investor Relations to provide disclosure of information and newsletters via the Company’s website, press releases, IDXnet and answering queries from investors or the general public via emails or telephone.

• Providing general advice and support to the BOD and BOC on a regular basis to ensure compliance with


Sistem Pengendalian Internal dan Kesesuaian Sistem Manajemen Terintegrasi QHSEPengendalian Operasional dan Keuangan diatur secara rinci di Manual Operasional Perusahaan yang menjelaskan tingkat otoritas dan prosedur-prosedur yang dilakukan sehubungan dengan transaksi keuangan dan operasional armada yang aman. Manual-manual ini tunduk pada peninjauan reguler dan merupakan dasar inspeksi audit internal akan kesesuaian dengan prosedur-prosedur. Perusahaan memastikan kesesuaian peraturan mengacu pada bisnis Perusahaan sebagai pemilik dan operator Offshore Supply Vessel (OSV) melalui Sistem Manajemen QHSE dan sertifikasi-sertifikasi eksternal. Sistem Manajemen QHSE Perusahaan dengan pengen-dalian internal yang ketat disertifikasi oleh American Bureau of Shipping (ABS) dan Biro Klasifikasi Indonesia (BKI). Direksi bersama dengan Manajemen Senior bertanggung jawab untuk memastikan pengendalian internal dari sistem manajemen dilakukan dengan efektif dan ditinjau secara reguler untuk memastikan kesesuaian dan efektivitas yang berkelanjutan.

Internal Control System and Compliance—Integrated QHSE Management SystemThe Operational and Financial controls are set out in detail in the Company’s Operational Manuals which describe the levels of authority and the procedures taken for both financial transactions and safe operation of the fleet. These manuals are subject to regular review and are the basis of the Internal Audit’s inspection of compliance with the procedures. The Company ensures compliance with the regulations referring to the Company’s business as Offshore Supply Vessel (OSV) owners and operators through its QHSE Management system and external certifications. The Company’s QHSE Management Systems with rigorous internal controls are certified by both the American Bureau of Shipping (ABS) and Biro Klasifikasi Indonesia (BKI). The BOD together with Senior Management have the responsibility for ensuring the internal control of all management systems is implemented effectively and reviewed regularly to ensure its continuing suitability and effectiveness.


Manajemen RisikoManajemen risiko dan pengendalian internal merupakan fungsi fundamental bagi Tata Kelola Perusahaan yang pada gilirannya meningkatkan nilai bagi pemegang saham. Pada tahun 2019, Manajemen juga melakukan analisa serius dan telah membentuk Grup Penilai Risiko dan Kesempatan untuk menilai risiko secara rutin yang sesuai dengan ISO 9001:2015 dan ISO 14001:2015. Salah satu tugas utama Direksi adalah mengidentifikasi, mengkaji, dan mengelola risiko bisnis dengan bijaksana dalam rangka melindungi aset Perusahaan dan memastikan kelangsungan pertumbuhan bisnis Perusahaan menuju pengembangan keuntungan yang lebih baik. Direksi telah menyetujui sejumlah strategi dalam mengelola risiko keuangan dan risiko bisnis lainnya, yang sejalan dengan tujuan Perusahaan.

Gambaran Umum Sistem Manajemen RisikoTim Manajemen Risiko (TMR) dibentuk oleh Direksi Perusahaan pada tahun 2013 untuk menyediakan prosedur teratur untuk mengidentifikasi dan melakukan mitigasi atas risiko yang dapat mempengaruhi kegiatan Perusahaan. TMR dipimpin oleh seorang Direktur Perusahaan dan para anggotanya diambil dari manajer-manajer senior di berbagai area tertentu antara lain area Operations, Tech nical, QHSE, Finance, HRD, IT, Legal, General Affairs, dan Komersial. Masing-masing individu, tidak hanya bekerja bersama kolega mereka di area keahlian masing-masing, namun juga didorong untuk menyampaikan komentar dan rekomendasi atas sistem dan proses yang berlangsung di luar departemen mereka masing-masing yang dipandang memiliki dampak bagi Profil Risiko. Pada tahun 2019, Perusahaan selanjutnya membentuk Grup Penilai Risiko dan Kesempatan sebagai bagian dari kepatuhan terhadap persyaratan ISO 9001:2015 and ISO 14001:2015 untuk menganalisa dan menilai dampak atas risiko-risiko dan kesempatan pada Perusahaan. Risiko dapat bersifat terukur (quantifiable) atau tidak terukur (intangible) misalnya risiko reputasional. Analisis risiko dilaporkan secara bersamaan, dikaji ulang, dan apabila dipandang perlu, diubah, secara rutin yang mewajibkan seluruh individu di dalam Perusahaan untuk memperhatikan secara seksama risiko serta prosedur mitigasinya dan membangun metode rutin yang mampu memastikan tingkat kepatuhan terhadap prosedur yang dimaksud. TMR juga menyampaikan laporan kepada Komite Audit.

Tinjauan Atas Efektivitas Sistem Manajemen RisikoSistem Manajemen Risiko Perusahaan telah dievaluasi oleh Direksi per periode dan Direksi puas bahwa risiko-risiko dan mitigasinya dipantau secara efektif. Dalam menjalankan kegiatan bisnisnya, Perusahaan menghadapi sejumlah risiko yang berdampak negatif bagi bisnis Perusahaan. Beberapa risiko utama yang dapat dihadapi oleh Perusahaan telah teridentifikasi sebagai berikut:

Risk ManagementThe management of risk and internal controls is seen as a fundamental function for Corporate Governance which in return leads to enhanced shareholder value. In 2019, the Management also take serious risk analysis and has formed a Risk and Opportunities Assessment Group to assess risk periodically in compliance to ISO 9001:2015 and ISO 14001:2015. One of the key tasks of the BOD is in identifying, assess-ing and managing business risks with prudence to protect the Company’s assets and ensure sustainable growth of the Company, leading to improved profitability. The BOD has approved a number of strategies to manage financial and other business risks, which are in line with the purposes of the Company.

Overview of Risk Management SystemThe Risk Management Group (RMG) was established by the Board of Directors in 2013 to provide an organized procedure to identify and mitigate risks that may impact the Company’s operations. The RMG is headed by a Director of the Company and the members of the RMG are drawn from senior managers throughout the orga-nization in specific areas of Operations, Technical, QHSE, Finance, HRD, IT, Legal, General Affairs and Commercial. Each individual work with colleagues in each area of knowledge but also is encouraged to comment and make recommendations on systems and processes outside their individual departments which may have an impact on Risk Profiles. In 2019, the Company further establish Risk and Opportunities Assessment Group as part of compliance with ISO 9001: 2015 and ISO 14001:2015 requirements to analyse and assess the impact on risks and opportunity in our Company. Risks can be quantifiable or intangible such as reputa-tional risk. The analysis of all risks is brought together in a report and will be reviewed and amended where necessary on a regular basis which requires the individuals concerned to look again at the risks and the level of mitigating procedures and establish the methods used to regularly check that procedures are being followed. The RMG reports to the Audit Committee as required.

Review of Effectiveness of Risk Management SystemThe Company’s Risk Management System has been reviewed by the Board of Directors on a periodic basis and the Board of Directors is satisfied that risks and mitigations are being monitored effectively. In carrying out its business the Company faces certain risks that may affect the business of the Company. Some of the key risks faced by the Company have been identified below:

Experienced people are deployed in key positions to ensure a high quality service.

kesesuaian dengan peraturan yang berlaku terkait pasar modal dan hukum lainnya.

• Menyiapkan semua rapat Dewan, mengatur dan menge-lola Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar biasa sesuai dengan prosedur serta mempublikasikan Laporan Tahunan ini.

prevailing regulation concerning the Capital Markets and other laws.

• Preparing all Board meetings, organizing and managing the Annual and Extra Ordinary General Meeting of Shareholders in compliance with procedures and publishing this Annual Report.


1. Ekspansi ke Pasar Internasional Disebabkan oleh kondisi pasar, armada Perusahaan

telah melaju ke cakrawala baru dalam pasar asing, meng-ekspos Perusahaan terhadap hukum dan peraturan dari negara-negara yang berbeda-beda, biaya yang tidak terprediksi dan tanggung jawab yang tidak diketahui. Untuk memitigasi risiko ini, kapal-kapal telah sesuai de-ngan peraturan-peraturan internasional/bendera negara yang bersangkutan dan yang telah didukung oleh tim logistik internasional untuk mendukung operasional. Langkah-langkah telah diambil sebagaimana diperlukan untuk memperoleh pendapat hukum dan perpajakan independen saat beroperasi di yurisdiksi-yurisdiksi baru.

2. Dihentikannya Kontrak Kapal Meskipun telah memiliki hubungan yang baik dengan

para penyewa kapal, Perusahaan terekspos dengan aktivitas bisnis penyewa kapal, maka penyewa kapal akan membayar tarif sewa standby, denda atau bahkan menghentikan kontrak kapal, sehingga mempengaruhi pendapatan Perusahaan. Perusahaan mengelola risiko-risiko tersebut dengan setiap saat berkomitmen pada kepuasan pengguna jasa. Perusahaan akan selalu berinvestasi untuk memelihara armada yang kompetitif dalam kondisi baik dengan awak kapal yang kompeten untuk mengoperasikan kapal-kapal.

3. Manajemen Sumber Daya Manusia Perusahaan mempekerjakan tenaga kerja profesional

berpengalaman di posisi manajemen penting sebagai-mana juga untuk awak kapal. Sebagaimana Perusahaan memiliki kapal-kapal bernilai tinggi yang membutuhkan awak kapal yang berkemampuan untuk mengoperasikan, mempertahankan dan terus merekrut tenaga-tenaga kunci di posisi manajemen dan awak kapal merupakan hal penting untuk memastikan kinerja Perusahaan tidak terganggu. Perusahaan memitigasi risiko kehilangan sumber daya manusia dengan terus memberikan pelatihan sebagaimana Perusahaan selalu berusaha untuk menjadi pemimpin dalam industri melalui gaji dan tunjangan yang kompetitif, pengembangan dan pelatihan dan kondisi kerja yang optimal.

4. Kerusakan atas Kapal Milik Perusahaan Kapal-kapal milik Perusahaan dapat mengalami keru-

sakan. Untuk meminimalisir risiko tersebut, standar pengadaan kapal Perusahaan mewajibkan terpenuhinya desain dan konstruksi kapal yang baik dengan persya-ratan keselamatan, komunikasi, dan navigasi terbaru termasuk bantuan navigasi, dan sinyal untuk membantu mencegah terjadinya tabrakan dan kandas. Perusahaan juga melakukan system rencana peliharaan dan telah melindungi kapal-kapalnya dengan asuransi perkapalan yang memadai.

5. Kerusakan terhadap Lingkungan Area-area dimana kapal beroperasi dapat terkena

dampak lingkungan. Perusahaan memitigasi risiko ini

1. Expansion to International Market Due to market conditions, the Company’s fleet has

advanced to new horizons in foreign markets, exposing the Company to different countries' laws and regulations, unpredictable costs and unknown liabilities. To mitigate these risks, the vessels are compliant to international/flag related regulations and supported by international logistic team to support operation. Steps are taken where appropriate to obtain independent legal and taxation advice when operating in new jurisdictions.

2. Termination of Contracts Despite having good relationships with charterers, the

Company is exposed to clients business activities, such customer may determine a stand-by tariff, a penalty or even a termination of the contract, thus affecting the revenue of the Company. The Company manages these risks by committing to focus on customer satisfaction at all times. The Company will continually invest to keep our fleet in good condition and competitive and ensure competent crew to operate the vessels.

3. Human Resources Management The Company employs experienced professionals in

key management positions as well as crew. As the Company owns high value vessels requiring skilled crew to operate, retaining and continually recruiting competent management staff and key crew is critical to ensure the Company’s performance is not compromised. Company mitigates this risk of loss of human resources by continually training both shore staff and crew as it strives to be a leader in the industry through competitive salaries and benefits, development and training and optimal working conditions.

4. Damage to the Company’s Vessels The vessels owned by the Company may experience

damage. To minimize the r isk, the Company’s procurement standards require that vessels be well designed and constructed with safety requirements communication and navigation systems including navigation aids, and signalling to help prevent collisions and groundings. The Company has protected its vessels with adequate marine insurance.

5. Damage to Environment The areas where the vessels operate may damage

the environment. The Company mitigates this risk by

hiring experienced and professional crew with good qualifications and experience in management and environment protection, so that the vessels are operated in a safe manner, thus preventing accidents and oil spills. Waste management program are also implemented in all vessels to reserve the environment while continuing operation process. The Company provides regular Environmental and Social Action Plans to highlight compliance and any areas for improvement

6. Compliance to Rules and Certification The Company’s revenue is greatly dependent on main-

taining, managing and monitoring compliance with the prevailing Maritime rules and required certification. Tight regulation increases costs and reduces profitability. However should the Company fail to comply with the standard requirements, its competitive edge might be diminished that potentially leads to loss of customers. To mitigate this risk and ensure full compliance the Company constantly monitors through QHSE and Operations Department.

7. Market demand and Pricing The Company’s business activities are closely related

to the offshore oil and gas industry, and dependent on the activities of oil and gas companies. An increase in oil price would lead to higher demand. Capital expenditure by these companies will determine the demand for vessels and chartering services provided by the Company. On the contrary, any delay or disruption in oil and gas activities could negatively impact the Company’s business and performance. In recent years, the reduction in price of oil caused a sharp decline in spending by the oil and gas companies and the Company has had to respond by offering lower charter rates and reducing operating costs. The Company mitigates these risks by maintaining a better utilization rate and expansion into the International market. There is continuous monitoring of vessel performance and condition based on market demands, ensuring vessels’s readiness for charter upon reactivation from laid up condition, providing high level of service and by controlling operational costs by monitoring our management system effectively and efficiently.

8. Government Policies/Regulations In general, the Company’s business activities are highly

dependent on the policies of the Indonesian Government, and also on international maritime regulations, admiralty

dengan mempekerjakan awak kapal yang profesional dan berpengalaman dengan kualifikasi dan pengalaman dalam hal manajemen pengelolaan dan perlindungan terhadap dampak lingkungan, sehingga kapal-kapal dioperasikan dengan cara yang aman, dengan demikian mencegah kecelakaan dan tumpahan minyak. Program manajemen limbah juga diimplementasikan pada seluruh kapal-kapal untuk menjaga lingkungan semen-tara tetap melanjutkan kegiatan operasional. Perusahaan menyediakan Rencana Tindakan Lingkungan dan Sosial rutin untuk menyorot kesesuaian dan setiap bidang untuk peningkatan.

6. Kepatuhan terhadap Aturan dan Sertifikasi Pendapatan Perusahaan sangat tergantung pada

penjagaan, pengelolaan dan pemonitoran kesesuaian atas aturan-aturan Kemaritiman yang berlaku dan sertifikasi yang disyaratkan. Peraturan yang ketat meningkatkan biaya dan mengurangi profitabilitas. Namun, dalam hal Perusahaan gagal dalam memenuhi ketentuan standar tersebut, dapat berdampak pada berkurangnya keunggulan kompetitifnya sehingga berpotensi menyebabkan hilangnya pengguna jasa. Untuk mengurangi risiko ini dan memastikan kesesuaian secara menyeluruh, Perusahaan terus-menerus meman-tau melalui departemen QHSE dan Operasional.

7. Permintaan Pasar dan Penentuan Harga Bidang usaha Perusahaan terkait dengan industri migas

lepas pantai, dan bergantung pada aktivitas perusahaan-perusahaan migas. Suatu peningkatan pada harga minyak akan berujung pada permintaan yang lebih tinggi. Belanja modal oleh perusahaan-perusahaan migas akan menentukan permintaan kapal dan jasa penyewaan yang disediakan oleh Perusahaan. Sebaliknya, penundaan dan gangguan terhadap aktivitas eksplorasi dan eksploitasi migas akan memberi dampak negatif pada kinerja bisnis Perusahaan. Pada beberapa tahun terakhir, penurunan harga minyak mengakibatkan penurunan yang tajam dalam biaya pengeluaran perusahaan migas. Perusahaan telah merespon hal ini dengan menawarkan tarif sewa yang lebih rendah dan menghematkan biaya operasional. Perusahaan memitigasi risiko-risiko ini dengan menjaga tingkat utilisasi yang lebih baik dan ekspansi ke dalam pasar Internasional. Dilakukan emantauan secara berkelanjutan atas kinerja dan kondisi kapal berdasarkan pada permintaan pasar, memastikan kesiapan kapal untuk penyewaan setelah pengoperasian kembali dari kondisi tidak aktif, menyediakan pelayanan tingkat tinggi dan dengan mengendalikan biaya-biaya operasional dengan memantau sistem manajemen Perusahaan secara efektif dan efisien.

8. Kebijakan/Peraturan Pemerintah Pada umumnya, kegiatan usaha Perusahaan akan sangat

tergantung pada kebijakan Pemerintah Indonesia dan juga pada aturan-aturan maritim internasional, hukum



kepelautan dan/atau perjanjian/kesepakatan dengan pemerintah asing. Kapal-kapal berbendera Indonesia milik Perusahaan, saat beroperasi di Indonesia, dilindungi dengan aturan Cabotage dari kompetisi tidak adil dari kapal-kapal berbendera asing. Jika peraturan lokal dan internasional, termasuk peraturan lingkungan, yang berlaku untuk industri perkapalan menjadi lebih ketat di masa yang akan datang, biaya Perusahaan untuk melakukan bisnis atau kesesuaian dengan peraturan tersebut dapat bertambah.

Baik Perusahaan, Dewan Komisaris dan Direksi tidak menerima sanksi administratif apapun dari pasar modal atau otoritas lain pada tahun 2019

Perkara penting yang sedang dihadapi anak perusahaan pada 20191. Di tahun 2019, PT Fast Offshore Indonesia, anak Per-

usahaan yang dimiliki 51% telah memperoleh putusan dari pengadilan pajak sehubungan banding Perusahaan atas 4 sengketa pajak untuk tahun 2010, dimana banding Perusahaan untuk 3 sengketa terkait dengan PPh 21, PPh 23 dan PPh Badan diterima oleh Pengadilan Pajak, dan banding Perusahaan atas satu kasus tentang PPh 26 ditolak oleh pengadilan pajak.

2. Di tahun 2019, PT PSV Indonesia, anak Perusahaan yang dimiliki 51% telah memperoleh putusan dari pengadilan pajak sehubungan banding Perusahaan atas 5 sengketa pajak tahun 2010, dimana Perusahaan mengajukan banding untuk 5 sengketa terkait dengan PPh 21, PPh 23, PPh 26, PPh Badan dan PPN. Terhadap putusan tersebut, pada 30 Januari 2019 Perusahaan telah mengajukan permohonan peninjauan kembali ke Mahkamah Agung yang pada tanggal 26 September 2020 Mahkamah Agung telah mengeluarkan putusan dan menolak permohonan Perusahaan untuk peninjauan kembali.

3. Pada tahun 2019, PT Hammar Marine Offshore, anak Perusahaan yang dimiliki 60% sedang menunggu proses peninjauan kembali di Mahkamah Agung untuk gugatan pajak tentang PPN atas Barang Kena Pajak (SKB) PPN.

4. Pada tahun 2019, PT Wintermar, anak Perusahaan yang dimiliki 99,71% telah memperoleh putusan dari peng-adilan pajak sehubungan banding Perusahaan atas 5 sengketa pajak, di mana salah satu banding Perusahaan tentang PPN telah diputus oleh pengadilan, sementara 4 banding Perusahaan mengenai PPN, PPh 15 dan PPh Badan telah ditolak oleh pengadilan. Terhadap putusan tersebut, pada tanggal 20 Desember 2019 Perusahaan telah mengajukan permohonan peninjauan kembali ke Mahkamah Agung atas kasus tersebut terkait PPh 15.

Dampak terhadap Kondisi PerusahaanDireksi berpendapat bahwa tidak ada dampak signifikan terhadap kondisi Perusahaan sebagai akibat dari sengketa pajak di atas.

laws and/or agreements with foreign governments. Our Indonesian flagged vessels, when operating in Indonesia, are protected through rules of Cabotage from unfair competition from foreign flagged vessels. If local and international regulations, including environmental regulations applicable to the shipping industry become more stringent in the future, the Company’s cost of doing business or compliance with such regulations could increase.

Neither the Company, the BOC nor the BOD has received any administrative sanctions from capital market or other authority during 2019

Important Cases Faced by Subsidiaries in the Period 20191. In 2019, PT Fast Offshore Indonesia, a 51% owned sub-

sidiary has obtained rulings from tax court concerning Company’s appeal on 4 tax cases for year 2010, which Company’s appeal for 3 cases related to PPh 21, PPh 23 and Corporate tax were granted by the Tax Court, and Company’s appeal on one case concerning PPh 26 was dismissed by the tax court.

2. In 2019, PT PSV Indonesia, a 51% owned subsidiary has obtained rulings from tax court concerning Company’s appeal on 5 tax cases year 2010, which Company’s appeal for 5 cases related to PPh 21, PPh 23, PPh 26, Corporate tax and VAT. Towards such rulings, 30 January 2019 the Company has submitted applications for judicial review to the Supreme Court which on 26 September 2020 the Supreme Court has issued rulings and dismissed the Company’s applications for judicial review.

3. In 2019, PT Hammar Marine Offshore, a 60% owned subsidiary is awaiting judicial review process in the Supreme Court for tax lawsuit regarding VAT on Taxable Goods (SKB) PPN.

4. In 2019, PT Wintermar, a 99.71% owned subsidiary has obtained rulings from tax court concerning Company’s appeal on 5 tax cases, where one of the Company’s appeal concerning VAT have been granted by the court, meanwhile 4 Company’s appeal concerning VAT, PPh 15 and Corporate Tax have been dismissed by the court. Towards such rulings, on 20 December 2019 the Company has submitted an application for judicial review to the Supreme Court over the said case concerning PPh 15.

Impact on Company’s ConditionThe Directors are of the opinion that there is no significant impact on the Company’s condition as a result of the above tax cases.

Administrative SanctionsNeither the Company nor any member of the BOC and the BOD has received any administrative sanctions from the capital market or other authorities throughout 2019.

Company’s Core ValueIntegrityCompany’s Culture is rooted in one simple Core Value—Integrity, which aims to transform the minds and behaviour of personnel to achieve the attributes expected under the Company. This Core Value governs the actions of all personnel in 3 main focus areas: Integrity of People, Integrity of Fleet/Vessels and Integrity of our Services. The Core Value helps to transform the minds and behaviour of personnel to achieve the attributes expected under the Company Policies and Ethical Code.

Ethical CodeThe Ethical Code was established to set rules and requirements to define acceptable and unacceptable practices, which guide the conduct of personnel in business practices, communities and the internal corporate environment. This Code is also vital to support the Company’s value of Integrity and Anti-Corruption Practices Policy and it is applicable to personnel at all levels of hierarchy including crew, office staff, managers, BOD and BOC. The Ethical Code applies not only within the Company’s working environment, but the principles are enforced in every operational area of our business. It also includes guidelines as to how to behave ethically in relations with fellow personnel in the Company, clients, charterers, suppliers, contractors, insurance agents shipyards, class bureau, consultants, bankers and other third parties that the Company may be in business with. Ethical behaviour must be an integral part of the duty of every personnel. The Company takes a serious view to ensure that the values embodied in this Code are implemented in practice. Disciplinary actions, which may include termination of employment, will be taken for any serious violation of the Code or prevailing laws and regulations.

The contents include:a. Bribery, Corruption and Dishonesty;b. Ethical Code Guidelines;c. Related topics on Ethics including conflict of interests;d. “When in doubt” Procedure;e. Procedure for violation of the Ethical Code.

Company PoliciesThe Company has established 4 main Company policies, addressing Company and management operations, namely:

Sanksi AdministratifBaik Perusahaan, anggota Dewan Komisaris maupun Direksi tidak pernah menerima sanksi administrasi baik dari otoritas pasar modal dan otoritas lainnya selama tahun 2019

Nilai Utama PerusahaanIntegritasBudaya Perusahaan didasarkan pada satu Nilai Utama yang sederhana—Integritas, yang bertujuan untuk mengubah pemikiran dan kebiasaan para karyawan untuk dapat mencapai pengharapan terkait dengan Kode Etik Perusahaan. Nilai Utama ini mengatur tindakan seluruh personel pada 3 fokus area: Integritas terhadap Orang, Integritas terhadap Kapal dan Integritas terhadap Jasa. Nilai Utama membantu mengubah pola pikir dan perilaku personel untuk mencapai sifat yang diharapkan di bawah kebijakan-kebijakan dan Kode Etik Perusahaan

Kode EtikKode Etik ditetapkan sebagai ketentuan dan kewajiban mengenai prinsip-prinsip yang dapat diterima dan tidak dapat diterima yang akan mengarahkan tindakan seluruh personel dalam praktek bisnis, komunitas dan lingkungan internal Perusahaan. Kode Etik ini juga sangat penting dalam mendukung nilai Perusahaan yaitu Integritas dan Kebijakan Praktik Anti Korupsi dan diterapkan untuk seluruh jajaran Perusahaan termasuk awak kapal dan karyawan darat, manajer, Direksi dan Dewan Komisaris. Kode Etik tidak hanya diaplikasikan dalam lingkungan kerja tetapi juga digunakan untuk seluruh area operasional bisnis Perusahaan. Kode Etik ini juga meliputi pedoman mengenai bagaimana berperilaku secara etis ketika ber-interaksi dengan sesama kolega di dalam lingkungan Perusahaan, klien, penyewa, pemasok, kontraktor, asuransi, agen, galangan kapal, biro kelas, konsultan, bankir dan pihak ketiga lain yang berkaitan dengan kegiatan Perusahaan. Perilaku beretika harus terintegrasi dalam aktivitas tiap personel. Perusahaan memberikan perhatian serius untuk memastikan nilai-nilai dalam Kode Etik ini diimplementasikan oleh personel dalam praktek. Tindakan disipliner, yang dapat meliputi pemberhentian karyawan, akan diberikan terhadap pelanggaran serius atas Kode Etik, hukum dan ketentuan yang berlaku.

Daftar isi terdiri dari:a. Penyogokan, Korupsi, dan Ketidakjujuran;b. Pedoman Kode Etik;c. Topik-topik Etika lainnya termasuk konflik kepentingan;d. Prosedur "saat dalam keraguan";e. Prosedur terhadap tindak pelanggaran Kode Etik.

Kebijakan PerusahaanPerusahaan menetapkan 4 kebijakan utama Perusahaan, yang mencakup operasional Perusahaan dan manajemen:



a. Kebijakan Kesehatan, Keselamatan, Perlindungan Ling-kungan dan Mutu;

b. Kebijakan Alkohol dan Obat-obatan Terlarang;c. Kebijakan Anti Tindakan Korupsi;d. Kebijakan Anti Tindakan Asusila.

Selain itu terdapat 7 kebijakan tambahan yang meliputi bidang seperti crewing, navigasi, pembatasan perdagangan saham, dan lainnya.

Prosedur dan Perlindungan WhistleblowerProsedur dan Perlindungan Whistleblower merupakan bagian dari Pedoman Tata Kelola untuk menyediakan kerangka untuk mendukung tanggung jawab dan menja-min whistleblowing tanpa rasa takut akan konsekuensi yang merugikan.

Sistem dan Mekanisme Pelaporan PelanggaranSistem ditujukan untuk mendukung dan memungkinkan para karyawan serta yang lainnya untuk meningkatkan perhatian serius secara internal agar Perusahaan dapat mengatasi serta memperbaiki perbuatan dan tindakan yang tidak pantas. Merupakan tanggung jawab dari Direksi, Dewan Komisaris dan seluruh karyawan untuk melaporkan kekhawatiran akan adanya pelanggaran atas Kode Etik, kebijakan Perusahaan atau dugaan pelanggaran atas undang-undang atau peraturan yang mengatur mengenai operasional Perusahaan. Perusahaan tidak mentolerir setiap kelalaian kewajiban, ketidaklayakan, ketidaksesuaian terhadap undang-undang atau pelanggaran oleh karyawan dalam melakukan pekerjaan mereka.

Penanganan PengaduanSeluruh isu yang diangkat oleh para Whistleblower, termasuk nama dari Whistleblower akan dirahasiakan dan setiap usaha untuk memastikan kerahasiaan dilakukan selama proses. Pengaduan sebaiknya meliputi rincian dari pihak yang terlibat, tanggal dari periode waktu, jenis permasalahan, bukti yang menguatkan pengaduan, jika memungkinkan dan rincian kontak, jika informasi lebih jauh diperlukan. Rincian kontak dari Receiving Officer adalah sebagai berikut:

Alamat Jalan Kebayoran Lama No. 155 Jakarta 11560, IndonesiaEmail [email protected], atau [email protected]

Pengaduan yang diangkat terhadap pihak lain dalam Perusahaan akan diarahkan ke Receiving Officer, yang bertanggung jawab untuk memastikan isu serius dan kredibel yang diangkat akan diselesaikan dengan baik. Semua permasalahan yang dilaporkan akan disaring berdasarkan keseriusan serta kredibilitas dan ditinjau dalam kurun waktu tertentu dan setelah pertimbangan serta

penyelidikan, sebuah keputusan akan diambil mengenai apakah kasus tertentu dianggap serius dan kredibel serta apa tindakan tepat yang perlu dilakukan untuk menyelesaikannya

Pihak yang Mengelola PengaduanReceiving Officer dalam hal ini adalah Komisaris Independen.

Hasil dari Penanganan Pengaduan dan Tindak LanjutPada tahun 2019 terdapat 5 pengaduan yang diinvestigasi oleh Internal Audit dan berdasarkan hasil investigasi tersebut, hubungan kerja dari 5 pelaku yang terdiri dari karyawan darat dan awak kapal diputus.

Perlindungan Terhadap WhistleblowerIdentitas whistleblower akan dijaga kerahasiaannya dan kecuali suatu saat selama investigasi, diperlukan untuk diungkapkan kepada investigator terkait dalam membantu proses investigasi. Dalam hal tersebut, whistleblower akan diberitahukan sebelum identitasnya diungkapkan dan akan dilakukan tindakan untuk melindungi orang tersebut dari segala akibat. Perusahaan melarang diskriminasi, pembalasan atau pelecehan apapun terhadap seorang whistleblower yang membuat pengaduan atau laporan dengan itikad baik. Jika seorang whistleblower yakin bahwa ia sedang mengalami diskriminasi, pembalasan atau pelecehan karena telah mengajukan laporan sesuai prosedur ini, orang tersebut harus segera melaporkan fakta-fakta tersebut ke Komisaris Independen atau kepada Direktur Utama,

Sosialisasi Kebijakan dan Kode Etik Perusahaan serta Prosedur Perlindungan WhistleblowerSosialisasi Kebijakan dan Kode Etik Perusahaan serta prose-dur Perlindungan Whistleblower telah dilakukan secara rutin dan menyeluruh kepada semua personel di darat dan laut. Kebijakan-kebijakan tersebut merupakan bagian dari orientasi dan secara berkala diperbaharui melalui pem-bahasan-pembahasan di rapat-rapat departemen dan mana-jemen. Manajer Tim Kapal dan Manajemen bertanggung jawab untuk melakukan sosialisasi kepada awak kapal masing¬masing selama kunjungan mereka di kapal. Petunjuk kebijakan gratifikasi dikirim secara rutin kepada klien dan pemasok, khususnya pada musim perayaan hari besar, untuk mengingatkan mereka untuk tunduk pada kebijakan gratifikasi yang ditetapkan oleh Perusahaan.

Management and Employee Stock Ownership Program (MESOP)Program Kepemilikan Saham oleh Manajemen dan Karyawan (Program MESOP) ini terbuka bagi anggota Direksi, manajemen senior yang berhak dan karyawan tetap Perusahaan yang dinominasikan berdasarkan hasil peninjauan kinerja kerja oleh Perusahaan.

a. Health, Safety, Environmental Protection and Quality Policy;

b. Drug and Alcohol Policy;c. Anti Corruption Practices Policy;d. Anti Harassment Policy.

In addition, there are 7 other policies governing areas like crewing, navigation, share trading restriction, etc.

Whistleblower Procedures and ProtectionThe Whistleblower Procedures and Protection form part of our GCG Manual to provide a framework to promote responsible and secure whistleblowing without fear of adverse consequences.

Whistleblowing System and MechanismThis system is intended to encourage and enable employees and others to raise serious concerns internally so that the Company can address and correct inappropriate conduct and actions. It is the responsibility of all Board of Directors, Board of Commissioners and all employees to report concerns about violations of the Company’s Ethical Code, policies or suspected violations of law or regulation that govern the Company’s operations. It is part of internal control to reduce the risks of internal fraud. The Company does not tolerate any malpractice, impropriety, statutory non-compliance or wrongdoing by staff in the course of their work.

Handling of the ReportAll issues raised by Whistleblowers, including the name of the Whistleblower will be treated in confidence and every effort will be made to ensure that confidentiality is maintained throughout the process. The complaint should include details of the parties involved, dates of period of time, the type of concern, evidence substantiating the complaint. The contact details of Receiving Officer are as follows:

Address Jalan Kebayoran Lama No. 155 Jakarta 11560, IndonesiaEmail [email protected], or [email protected]

Complaints raised to other parties within the Company

will be directed to the Receiving Officer, who is responsible for ensuring that serious and credible issues raised are properly resolved. All matters reported will be screened for their seriousness and credibility and reviewed within a reasonable time frame and after due consideration and inquiry, a decision will be taken on whether a case is deemed

serious and credible and appropriate action needs to be taken to resolve it.

Party Handling the ReportThe Receiving Officer is the Independent Commissioner. Result of the Handling and Follow UpIn 2019, there were 5 complaints investigated by Internal Audit and based on the result, 5 individuals consisting of onshore and offshore employees concerned were terminated. Protection for WhistleblowersThe identity of the Whistleblower will remain confidential and unless at any time during the investigation it is necessary to make a disclosure to the relevant investigator to assist the investigation process. In the event of such a need, the Whistleblower will be informed before their identity is revealed and efforts will be made to protect the person from any repercussions. The Company prohibits discrimination, retaliation or harassment of any kind against a Whistleblower who submits a complaint or report in good faith. If a Whistleblower believes that he or she is being subjected to discrimination, retaliation or harassment for having filed a report under this procedure, he or she should immediately report those facts to the Independent Commissioner or Managing Director. Socialization of Company Policies, Ethical Code and Whistleblower Procedure and ProtectionSocialization of the Company Policies, Ethical Code and the Whistleblower Protection procedure has been conducted widely and routinely to all onshore and offshore personnel. These policies are introduced as part of orientation and refreshed periodically through departmental and management meetings. The Vessel Team Managers and Management are responsible to present to the respective crew during their visits onboard vessels. Gift policy reminders are sent out to clients and suppliers during festive seasons to remind them to abide by the Company policy on gifts.

Management and Employee Stock Ownership Program (MESOP)The Management and Employee Stock Ownership Program (MESOP Program) is open to the members of the BOD, eligible senior management and the permanent employee of the Company who are nominated based on their performance evaluation by the Company.



MESOP I Tahap I/ MESOP I Tranche I

MESOP I Tahap II/MESOP I Tranche

MESOP II

Jumlah/Amount 16.000.000 saham/shares 19.500.000 saham/shares 15.729.000 saham/shares

Jangka waktu/Period

5 tahun sejak tanggal disetujui/5 years after approved(17 Mar 2011–16 Mar 2016)

5 tahun sejak tanggal disetujui/5 years after approved(1 April 2012–31 April 2017)

20 bulan sejak tanggal disetujui/20 months after approved(17 Mar 2011–16 Mar 2016)

Harga Exercise/ Exercise Price Rp300 Rp310 Rp390

Jumlah MESOP yang masih berlaku dan belum di-exercise/Number of MESOPs that are still valid and not exercised

4.143.475 saham/shares(Sudah Tidak Berlaku/Expired)

7.773.800 saham/shares(Sudah Tidak Berlaku/Expired)

0

MESOP III MESOP IV

Jumlah/Amount 19.000.000 saham/shares 18.000.000 saham/shares

Jangka waktu/Period22 bulan sejak tanggal disetujui/ 22 months after approved(1 April 2012–31 April 2017)

60 bulan sejak tanggal disetujui/ 60 months after approved(21 Mei 2019–21 Mei 2024)

Harga Exercise/ Exercise Price Rp1.075 Rp120

Jumlah MESOP yang masih berlaku dan belum di-exercise/Number of MESOPs that are still valid and not exercised

19.000.000 saham/shares(Telah Dibatalkan/Cancelled)

18.000.000 saham/shares(Masih Berlaku/Valid)

Tidak terdapat pelaksanaan MESOP pada tahun 2019. Jumlah MESOP yang belum dilaksanakan dan masih berlaku sampai dengan tanggal 21 Mei 2024 adalah sebanyak 18.000.000 saham.

There were no MESOP exercised in 2019. The remaining unexercised MESOP shares up to 21 May 2024 amount to 18,000,000 shares



No. Rekomendasi/Recommendations Keterangan/NotesAspek A. Hubungan Perusahaan Terbuka Dengan Pemegang Saham dalam Menjamin Hak-Hak Pemegang Saham/Relationship of Public Company with the Shareholders in Ensuring the Shareholders’ Rights

1 Prinsip/Principle 1Meningkatkan Nilai Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)./Improving the Value of General Meeting of Shareholders (GMS).

1.1 Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham./Public company has technical procedures for opened or closed voting that promote independency and shareholders’ interest.

Comply

1.2 Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir./All members of the Board of Directors (BOD) and Board of Commissioners (BOC) are present at the Company’s GMS.

Not Comply —Dikarenakan satu Direktur, Nely Layanto, tidak hadir karena ada kepentingan pribadi/One member of BOD, Nely Layanto, did not attend for personal reasons..

1.3 Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam Situs Web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun./Summary of GMS Minutes is available on public company’s website by no less than 1 (one) year.

Comply

2 Prinsip/Principle 2Meningkatkan Kualitas Komunikasi Perusahaan Terbuka dengan Pemegang Saham atau investor/Improving Communication Quality of Public company with Shareholders or investors.

Comply

2.1 Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor./Public company has a communication policy with shareholders or investors.

Comply

2.2 Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka Kebijakan ini sedang dibuat dengan pemegang saham atau investor dalam Situs Web./Public company/Policy Company discloses its communication policy with shareholders or investors in Website. (Policy under process).

Comply

Aspek B. Fungsi dan Peran Dewan Komisaris/The Board of Commissioners’ Function and Role.

3 Prinsip/Principle 3Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan Komisaris./Strengthening the Membership and Composition of Board of Commissioners.

3.1 Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka./Determination of number of the BOC members shall consider the condition of the public company.

Comply

3.2 Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan./Determination of composition of the BOC members considers the variety of expertise, knowledge and experiences required.

Comply

4 Prinsip/Principle 4Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris./improving the Quality of Duties and Responsibilities of the Board of Commissioners.

Comply

4.1 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris./The BOC has self assessment policy to assess the performance of the BOC.

Comply

4.2 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan./The BOC has a policy with respect to the resignation of the BOC members relatingto financial fraud

Comply

4.3 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan./The BOC has a policy with respect to the resignation of the BOC members relatingto financial fraud.

Comply

4.4 Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Nominasi dan Remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses Nominasi anggota Direksi./The BOC or Committee that conducts Nomination and Remunerationfunction shall arrange succession policy in Nomination process of the BOD members.

Comply

Aspek C. Fungsi dan Peran Direksi./The Board of Directors’ Function and Role.

5 Prinsip/Principle 5Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Direksi./Strengthening the Membership and Composition of the Board of Directors.

No. Rekomendasi/Recommendations Keterangan/Notes

5.1 Penentuan jumlah anggota Dewan Direksi mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka serta efektifitas dalam pengembalian keputusan./Determination of number of the BOD members shall consider the condition of the public company and the effectiveness of decision making.

Comply

5.2 Penentuan komposisi anggota Dewan Direksi memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan./Determination of composition of the BOD members considers the variety of expertise, knowledge and experiences required.

Comply

5.3 Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam Situs Web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun./Summary of GMS Minutes is available on public company’s website by no less than 1 (one) year.

Comply

6 Prinsip/Principle 6Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Direksi./Improving the Quality of Job and Responsibility Performance of Board of Directors.

6.1 Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi COMPLY dengan pemegang saham atau investor./Public company has a communication policy with shareholders or investors.

Comply

6.2 Kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan tahunan Perusahaan Terbuka./Self-assessment policy to assess the performance of the BOD is disclosed in the Annual Report of the public company.

Comply

6.3 Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan./The BOD has a policy related to resignation of the BOD members if involved in financial crime.

Comply

Aspek D. Fungsi dan Peran Dewan Komisaris/The Board of Commissioners’ Function and Role.

7 Prinsip/Principle 7Meningkatkan Aspek Tata Kelola Perusahaan melalui Partisipasi Pemangku Kepentingan./Improving corporate governance aspect through participation of stakeholders

7.1 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading./Public company has a policy to prevent insider Trading.

Comply

7.2 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti fraud./Public company has anti corruption and anti fraud policy.

Comply

7.3 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor./Public company has policies concerning selection and capability improvement of suppliers and vendors.

Comply

7.4 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur (Kebijakan ini sedang dibuat)./Public company has a policy concerning the fulfillment of creditor’s right (Policy under process).

Comply

7.5 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing./Public company has a policy of whistleblowing system.

Comply

7.6 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan./Public company has long-term incentive policy for the BOD and employees.

Comply

Aspek E. Keterbukaan Informasi./Information Disclosure.

8 Prinsip/Principle 8Meningkatkan Pelaksanaan Keterbukaan informasi./Improving the implementation of information Disclosure.

8.1 Perusahaan terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain Situs Web sebagai media keterbukaan informasi./Public Company utilize information technology for information disclosure

Comply

8.2 Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali./Annual Report of public company discloses beneficial owner in share ownership of public company of at least 5%, other than disclosure of beneficial owner in share ownership of public company through major and controlling shareholders.

Comply


TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANCorporate Social Responsibility

Perusahaan tetap berkomitmen dalam memenuhi tanggung jawab sosial dan lingkungan dengan terus menjalankan aktivitas dari program yang memberikan pengembalian manfaat terhadap lingkungan dan masyarakat sekitar Perusahaan.

Perusahaan bertanggung jawab secara sosial kepada para pemangku kepentingan dan juga kepada masyarakat. Dalam pelaksanaan seluruh kegiatan program tanggung jawab sosial dan lingkungan tersebut, ditanamkan juga nilai utama Perusahaan, yakni Integritas, pada setiap sisi kegiatan-kegiatan, sehingga kemudian menciptakan komunitas yang berbagi kepedulian terhadap kelestarian lingkungan dan sosial. Program-program CSR itu selain memperkuat jalinan ikatan antara Perusahaan dan karya-wan, juga meningkatkan moral serta menghubungkan kita dengan dunia sekitar.

Pada tahun 2019, Perusahaan telah merealisasikan program tanggung jawab sosial Perusahaan dengan biaya sebesar US$123,000.

Pelaksanaan program tanggung jawab sosial dan lingkungan Perusahaan meliputi empat area terpusat pada Kepedulian Lingkungan, Praktek Ketenagakerjaan, Kesehatan dan Keselamatan Kerja, Pengembangan Sosial dan Komunitas dan Penerapan Tanggung Jawab Kualitas Jasa.

A. Kepedulian LingkunganPerlindungan lingkungan adalah persyaratan mendasar untuk semua operasional lepas pantai. Perusahaan ber-komitmen untuk membatasi dampak operasional terhadap lingkungan dan ini termasuk identifikasi sumber laut, udara, dan polusi serta langkah-langkah untuk mengurangi dampak potensial baik di kapal maupun di darat.

Perusahaan dengan bersertifikasikan Manajemen Sistem ISO 14001:2015 berupaya untuk membangun lingkungan yang baik melalui pengurangan kemungkinan dampak ter-hadap lingkungan dari kegiatan operasional Perusahaan. Penilaian Lingkungan dimulai dengan identifikasi dampak aspek lingkungan dalam kegiatan Perusahaan sebagai penerapan Sistem Manajemen Lingkungan Perusahaan. Penilaian berlaku untuk semua kegiatan baik di atas kapal maupun dikantor yang dianggap berbahaya dan berpotensi menyebabkan kerusakan lingkungan.

Perusahaan telah menetapkan Program Pengurangan Dampak Lingkungan yang mencakup aspek-aspek berikut:

1. Limbah & Sampah. Perusahaan berkomitmen untuk mengurangi potensi pencemaran lingkungan dengan mengadopsi dan mene-rapkan klasifikasi limbah berdasarkan MARPOL Annex V

The Company is committed to fulfilling its social and environmental responsibilities by continuing to carry out activities following the programs that provide beneficial returns to the environment and the community around the Company.

The Company is socially accountable to its stakeholders and the public. In carrying out all activities of the Company's social and environmental responsibility program, our Corporate value of Integrity is manifested in all areas of our activities, creating a community that shares the concern for environmental and social sustainability. The CSR programs also forge stronger bonds between the Company and its employees, boosting morale and connecting with the world around us.

In 2019, the Company’s corporate social responsibility program cost US$123,000.

The implementation of the Company's social and environmental responsibility programs covers four areas focused on the Environment, Labour and Occupational Health and Safety Practices, Social and Community Development and Service Quality Responsibility.

A. Environmental ProtectionEnvironmental protection is a fundamental requirement for all offshore operations. The Company is committed to limiting its operational impact on the environment and this includes the identification of marine, air and pollution sources and measures to reduce potential impacts both on vessel and onshore.

The Company is certified with ISO 14001: 2015 Manage-ment System which seeks to build a good environment through reducing the possible impacts on the environment from the Company's operational activities. The Environ-mental Assessment starts with identifying the impact of environmental aspects in the Company's activities based on the application of the Company's Environmental Management System. The assessment applies to all activities both on board and in the office which are considered to have the potential to cause environmental damage.

The Company has established an Environmental Impact Reduction Program which includes the following aspects:

1. Effluents & WasteThe Company is committed to reducing the potential for environmental pollution by adopting and applying waste classification based on MARPOL Annex V to encourage the

untuk mendorong pemisahan limbah kedalam 11 kategori. Sampah plastik dan kertas dari kantor dibuang melalui orga-nisasi non pemerintah (NGO). Di atas kapal, pembuangan limbah anorganik, limbah operasi dan abu insinerator wajib dikirim ke lokasi pembuangan yang telah ditentukan di darat. Perusahaan telah menetapkan target untuk mengurangi sampah plastik dan mengurangi penggunaan kertas.

Clean Up Day. Dalam acara ini yang dilaksanakan pada tanggal 18 September 2019, Perusahaan beserta karya-wan membersihkan lingkungan di daerah pesisir pantai Karawang. Perusahaan juga melakukan sosialisasi kepada masyarakat tersebut mengenai cara pemilahan sampah organik dan anorganik, serta meningkatkan kesadaran akan bahaya sampah plastik pada laut kita.

separation of waste into 11 categories. Plastic and paper waste from the office is responsibly disposed of through non-governmental organizations (NGOs). On board the vessels, inorganic waste disposal, operating waste and incinerator ash are mandatorily sent to landfill sites that have been determined. The Company has set targets to reduce plastic waste and reduce paper usage.

Clean Up Day. In this event which was held on September 18, 2019, the Company and its employees cleaned the environment around the Karawang coastal areas. The Company also conducted socialization to the community about the way to separate organic and inorganic waste, as well as raising awareness of the dangers of plastic waste in our seas.

Instilling the value of care for the Environment in employees and crew through hands-on volunteering opportunities.


2. Pengurangan Emisi. Perusahaan berkomitmen untuk mengurangi emisi dengan memaksimalkan efisiensi kapal melalui program-program rencana pemeliharaan kapal berupa rencana docking reguler oleh Kelas, pemeriksaan berkala kesehatan engine sesuai jadwal Planned Maintenance System (PMS).

Perusahaan sejak tahun 2018 telah patuh mengikuti Batas Sulfur Global 2020 dengan batasan 0,50% m/m, dengan menggunakan bahan bakar ramah lingkungan seperti High-Speed Marine Diesel Oil dengan kandungan sulfur 0,35% m/m, yang jauh dibawah Batas Sulfur Global 2020 tersebut.

Sejak 2018, sejumlah kapal dari armada Perusahaan sudah menggunakan B-20. Penelitian menunjukkan bahwa biofuel memiliki kandungan sulfur lebih rendah daripada bahan bakar diesel yang berkontribusi pada pengurangan emisi sulfur oksida.

3. EnergiPerusahaan berkomitmen untuk melakukan efisiensi energi serta berupaya mengurangi penggunaan energi pada armada kami dengan mendorong efisiensi bahan bakar melalui Planned Maintenance System (PMS) dan pemantauan harian penggunaan bahan bakar secara berkala melalui sistem, antara lain “Green Champion Award” setiap bulan, berupa penghargaan bahan bakar paling efisien. Pada kantor di darat, Perusahaan juga menerapkan kampanye-kampanye pengurangan listrik, termasuk mengadakan "Hari Bebas Lift" setiap hari Jumat dan mengganti lampu kantor dengan lampu LED hemat energi.

4. Keanekaragaman HayatiPerusahaan dengan berpedoman pada sistem manaje-men lingkungan ISO 14001:2015, memastikan kegiatan operasional tidak menimbulkan dampak buruk terhadap keanekaragaman hayati laut. Dengan mengadopsi IMO Ballast Water Management Convention, Perusahaan melak-sanakan kebijakan Zero Ballast Water Exchange at Port, untuk memastikan air ballast yang mengandung spesies perusak ekosistem tidak dilepas pada perairan di pesisir pantai. Armada Perusahaan juga menggunakan antifouling paint yang tidak membahayakan hayati. Perusahaan ber-pegang pada target ”zero spill” sebagai bentuk perlindungan terhadap ekosistem laut dari pencemaran minyak.

Sertifikasi LingkunganPerusahaan telah memiliki beberapa sertifikasi lingkungan berdasarkan International Convention for the Prevention of Pollution from Ships (MARPOL) untuk perlindungan atas lingkungan hidup, antara lain Sertifikat International Air Pollution Prevention Certificate (IAPP), International Oil Pollution Prevention Certificate (IOPP), International Sewage Pollution Prevention Certificate (ISPP), International

2. Reducing Emissions.The Company is committed to reducing emissions by maximizing vessel fuel efficiency through vessel mainte-nance plan programs in the form of regular docking plans by the Class, periodic inspection of engine health according to the Planned Maintenance System (PMS) schedule.

The Company has since 2018 been compliant with the 2020 Global Sulphur Cap of 0.50% m/m by using environmentally friendly fuel such as High-Speed Marine Diesel Oil with a sulphur content of 0.35% m/m, which is well below the said 2020 Global Sulphur Cap.

Since 2018, a number of vessels from the Company's fleet are already using B-20. Research shows that biofuels have lower sulfur content than diesel fuels which contribute to the reduction of sulfur oxide emissions.

3. EnergyThe Company is committed to energy efficiency and seeks to reduce energy use in our fleet by encouraging fuel efficiency through the Planned Maintenance System (PMS) and daily monitoring of fuel use on a regular basis through the system, including monthly "Green Champion Award", in the form of the most efficient fuel awards. In the Head office, the Company also implements electricity reduction campaigns, including "Lift-Free Day" every Friday and replacing office lights with energy-saving LED lights.

4. BiodiversityThe Company is guided by the ISO 14001: 2015 environ-mental management system, ensuring operational activities do not cause adverse impacts on marine biodiversity. By adopting the IMO Ballast Water Management Convention, the Company maintains a policy of Zero Ballast Water Exchange at Port, to ensure that ballast water containing ecosystem-damaging species is not discharged into coastal waters. The Company's fleet also uses antifouling paint that does not cause biological harm. The Company adheres to the “zero spill” Corporate target as a form of protection of marine ecosystems from oil pollution.

Environmental CertificationThe Company has obtained several environmental certifications based on the International Convention for the Prevention of Pollution from Ships (MARPOL) for the protection of the environment, including the International Air Pollution Prevention Certificate (IAPP), International Oil Pollution Prevention Certificate (IOPP), International Sewage Pollution Prevention Certificate (ISPP), International

Ballast Water Management Certificate (IBWM), International Pollution Prevention Certificate for the Carriage of Noxious Liquid Substances in Bulk (IOPP NOX), International/National Anti-Fouling System Certificate dan International Energy Efficiency Certificate.

Mekanisme Pengaduan Masalah LingkunganSiapa pun, baik karyawan darat, awak kapal, atau masyarakat yang terdampak dengan kegiatan operasional Perusahaan, dapat melaporkan masalah terkait lingkungan ke alamat email: [email protected]. Tidak ada pengaduan masalah lingkungan yang diterima Perusahaan selama tahun 2019.

B. Praktek Ketenagakerjaan, Kesehatan dan Keselamatan Kerja

Untuk mencapai tujuan serta mendukung visi dan misinya, Perusahaan senantiasa berfokus pada Sumber Daya Manusia sebagai salah satu aset terpenting dalam Perusahaan.

Rekrutmen dan SeleksiPerusahaan memastikan bahwa seluruh karyawan yang direkrut telah sesuai dengan Matriks Kompetensi yang telah ditentukan serta patuh pada nilai utama Perusahaan yakni Integritas. Seluruh data kandidat akan diperiksa keasliannya serta dipastikan tidak ada catatan pelanggaran dalam hal integritas di masa lampau.

Perusahaan memberikan kesempatan yang setara bagi seluruh pelamar tanpa memperhatikan jenis kelamin, etnisitas, agama dan ras.

Kesehatan dan Keselamatan KerjaPerusahaan berkomitmen untuk menyediakan lingkungan kerja yang aman, sehat, dan produktif bagi semua karyawan dan awak kapal. Armada kami dibangun dan dioperasikan sesuai dengan Konvensi Internasional untuk Keselamatan Jiwa di Laut (SOLAS) yang menetapkan standar keselamatan dalam konstruksi, peralatan, dan operasional kapal-kapal kami. Perusahaan juga mematuhi Konvensi Ketenagakerjaan Maritim 2006 yang menyediakan, antara lain, Perlindungan Kesejahteraan dan Kesehatan awak kapal kami.

Tersertifikasi dengan OHSAS 18001:2007, sistem mana-je men Perusahaan mengendalikan kesehatan kerja dan keselamatan tempat kerja melalui penetapan prioritas berikut:1. Kepatuhan terhadap Kebijakan Keselamatan, Ling ku-

ngan, dan Kualitas Kesehatan (HSEQ) Perusahaan adalah tanggung jawab setiap karyawan.

2. Penetapan dan pemantauan target kesehatan kerja.3. Menanamkan budaya keselamatan dan kontrol kerja

yang aman melalui pelatihan dan sistem umpan balik berupa Safety Observation Card (SOC), dan

4. Penerapan Program Manajemen Keselamatan Terpadu WINS.

Ballast Water Management Certificate (IBWM), International Pollution Prevention Certificate for the Carriage of Noxious Liquid Substances in Bulk (IOPP NOX), International/National Anti-Fouling System Certificate and International Energy Efficiency Certificate.

Complaints Mechanism for Environmental ProblemsAnyone, whether onshore employees, crew members, or communities affected by the Company's operational activities may report environmental issues via [email protected]. There were no complaints of environmental problems received by the Company during 2019.

B. Labour, Occupational Health and Safety Practices

To achieve its goals and support its vision and mission, the Company always focuses on Human Resources as one of the most important assets in the Company.

Recruitment and SelectionThe Company ensures that all employees recruited are in accordance with the determined Competency Matrix and adhere to the Company's core value of Integrity. All candidates’ data will be authenticated to ascertain any past history on issues regarding integrity.

The Company provides equal opportunities for all applicants regardless of gender, ethnicity, religion or race .

Occupational Health and SafetyThe Company is committed to providing a safe, healthy and productive work environment for all employees and crew. Our Fleet is built and operated according to the International Convention for the Safety of Life at Sea (SOLAS) which sets safety standards in the construction, equipment and operations of our vessels. The Company also abides by the Maritime Labour Convention 2006 which provides, amongst others, Welfare and Health Protection of our crew.

Certified with OHSAS 18001: 2007, the Company's man-age ment system controls occupational health and workplace safety through setting the following priorities:1. Compliance with the Company's Safety, Environmental

and Health Quality (HSEQ) Policy is the responsibility of every employee.

2. Establishment and monitoring of occupational health targets.

3. Instilling a culture of safety and safe work control through training and feedback systems in the form of a Safety Observation Card (SOC), and

4. Implementation of WINS Integrated Safety Management Program.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility


Kesehatan KerjaPerusahaan bertujuan untuk menyediakan lingkungan kerja yang sehat oleh mempromosikan gaya hidup sehat dan budaya keselamatan tinggi sehingga semua karyawan dan awak kapal dapat menjaga kesehatan yang baik dan bekerja dengan aman. Menciptakan kebiasaan sehat dan budaya keselamatan bertujuan untuk mencegah cedera dan penyakit yang berhubungan dengan pekerjaan, sehingga pekerja dapat melaksanakan tugasnya secara produktif dan dapat menghindari masalah kesehatan yang disebabkan oleh bekerja. Hal ini dilakukan melalui pemeriksaan kese-hatan, pelatihan keselamatan, identifikasi bahaya dan penilaian risiko, serta kegiatan kampanye kesehatan “Let’s Move” yang dimulai di tahun 2019.

Kebijakan perekrutan Perusahaan mensyaratkan bahwa setiap awak kapal atau karyawan darat baru harus memiliki pemeriksaan medis terbaru yang sah yang dikeluarkan oleh pusat pelayanan kesehatan yang disetujui, untuk memastikan bahwa individu tersebut dalam keadaan sehat dan layak untuk bekerja.

Berikut merupakan kebijakan dan program-program yang bertujuan menjaga dan meningkatkan kesehatan awak kapal dan karyawan:1. Medical checkup wajib tahunan untuk yang berusia di atas

40 tahun.2. Pengecekan kesehatan (Screening) rutin atas tekanan

darah, kandungan gula darah, asam urat dan kolesterol. 3. Program olahraga rutin bersubsidi berupa muay thai,

yoga, zumba, lari, basket, tenis meja, bulu tangkis, futsal dan voli. Tersedia gym yang dapat digunakan oleh seluruh karyawan.

4. Health Campaign “Let's Move” diluncurkan di tahun 2019 guna memfasilitasi berbagai macam kegiatan olahraga serta memberi penghargaan kepada karyawan dan tim yang paling aktif dalam berolahraga setiap bulannya.

5. Promosi kebiasaan untuk hidup sehat juga diadakan setiap hari Jumat, dengan penetapan tiap Jumat sebagai “No Smoking Day” dan “Lift Free Day”.

Occupational HealthThe Company aims to provide a healthy work environment by promoting a healthy lifestyle and a strong safety culture so that all employees and crew can maintain good health and work safely. Creating healthy habits and a safety culture helps to prevent work-related injuries and diseases, with the result that employees and crew can carry out their duties productively and can avoid health problems caused by work. This is done through health checks, safety training, hazard identification and risk assessment, and the introduction in 2019 of the "Let’s Move" health campaign activities.

The Company's recruitment policy requires that every new crew or onshore employee must have an up-to-date medical examination issued by an approved medical center to ensure that the individual is healthy and fit to work.

The following policies and programs help to maintain and improve the health of the crew and existing employees:1. Compulsory annual medical checkup for those above 40

years old.2. Regular health checks (Screening) for blood pressure,

blood sugar content, uric acid and cholesterol.3. Regular subsidized sports programs such as muay

thai, yoga, zumba, running, basketball, table tennis, badminton, futsal and volleyball. An on site gym is available to be used by all employees.

4. The Health Campaign "Let's Move" was launched in 2019 to provide a range of sports activities while recognising employees and teams which are most active in exercising every month.

5. Promotion of healthy habits by designating every Friday, "No Smoking Day” and “Lift Free Day”.

KeselamatanPerusahaan berkomitmen penuh untuk meningkatkan keselamatan di semua area kerja melalui penerapan sistem manajemen kesehatan dan keselamatan kerja yang sesuai dengan persyaratan OHSAS 18001:2007. Komitmen Perusahaan untuk menciptakan budaya kerja yang aman diabadikan dalam tagline Perusahaan “You and I will Go Home Safely” yang mendorong setiap individu untuk memprioritaskan keselamatan diri mereka sendiri dan orang lain demi keluarga mereka. Dril dan pelatihan keselamatan dan keamanan secara rutin dilakukan di darat dan di armada Perusahaan untuk memastikan semua karyawan dan awak kapal dilatih untuk kesiapsiagaan darurat.

Dalam mewujudkan kinerja keselamatan tertinggi, Wintermar menerapkan WINS Integrated Safety Program yang biasa dikenal dengan “5 Stars” yang terdiri atas:1. Life Saving Rules 12 aturan keselamatan untuk mencegah terjadinya hal fatal.2. Safety Pyramid Sebuah papan informasi mengenai kinerja keselamatan

kapal. Melalui papan ini, seluruh awak kapal dan pengun-jung diperingatkan mengenai data kecelakaan kerja dan aktivitas pencegahan kecelakaan kerja yang dilakukan di atas kapal.

3. Leadership Visibility Pentingnya peran Manajemen dalam mencontohkan

kesadaran tentang keselamatan. Kunjungan manajemen ke kapal dilakukan untuk memperlancar komunikasi antara awak kapal dengan manajemen.

4. Reflective Learning Metode pembelajaran yang menggunakan video

bertema dan membutuhkan partisipasi aktif dari setiap awak kapal yang mengikuti diskusi.

5. Learning Engagement Tools Metode pembelajaran yang menggunakan media flip

chart ini mendorong komunikasi mengenai studi kasus keselamatan yang dibahas.

SafetyThe Company is fully committed to improving safety in all work areas through the implementation of an occupational health and safety management system that complies with the OHSAS 18001: 2007 requirements. The Company's commitment to create a safe work culture is enshrined in the Company's tagline "You and I will Go Home Safely" which encourages individuals to prioritize the safety of themselves and others for their families. Safety and security drills and training are routinely carried out onshore and in the Company's fleet to ensure all employees and crew are trained for emergency preparedness.

In order to achieve the highest safety performance, Wintermar implemented the WINS Integrated Safety Program commonly known as "5 Stars" consisting of:1. Life Saving Rules 12 safety rules to prevent fatal events.2. Safety Pyramid An information board about ship safety performance.

Through this board, all crew members and visitors are warned about work accident data and work accident prevention activities carried out on the vessel.

3. Leadership Visibility The importance of the management’s role in exemplifying

safety awareness. Management visits to the vessel were carried out to facilitate communication between the crew and management.

4. Reflective Learning Learning methods that use themed videos and require

active participation from each crew member who follows the discussion.

5. Learning Engagement Tools Learning methods that use flip chart media to encour-

age communication about the safety case studies discussed.



Sistem Pengendalian KerjaUntuk meminimalisir bahaya dan memastikan pekerjaan dilakukan dengan aman, Perusahaan menerapkan sistem Pengendalian Kerja (Control of Work) sebagai berikut:1. Hazard Identification, Risk Assessment and Deter min

ing Control (HIRADC) Merupakan proses peninjauan bahaya, penilaian risiko

dan kontrol risiko untuk memastikan sumber bahaya pada pekerjaan yang akan dilakukan dapat terkendali.

2. Permit to Work Berupa prosedur pemberian ijin pada pekerjaan dengan

potensi bahaya tinggi. Dengan sistem pengendali yang ketat, pekerjaan dapat diselesaikan dengan aman.

3. Toolbox Talk Sebuah kegiatan diskusi dan pengecekan yang dilakukan

awak kapal sebelum melakukan pekerjaan agar seluruh pekerja memahami bahaya, risiko dan prosedur penger-jaan yang baik dan benar. Kegiatan dicatat dengan meng-gunakan Talk Card Toolbox.

4. Safety Observation Card Berupa sistem untuk mendorong karyawan dan awak

kapal melaporkan bahaya terkait pekerjaan, situasi berba-haya, pengamatan keselamatan, insiden atau pujian. Investigasi dilakukan atas insiden terkait peker jaan untuk analisis akar permasalahan, dan tindakan korektif yang harus diambil untuk men cegah terulangnya kejadian.

5. Stop Work Authority Perusahaan memberikan wewenang kepada personel

untuk menghentikan pekerjaan jika menemu kan kondisi atau tindakan yang tidak aman yang dapat mempengaruhi keselamatan personel dan atau lingkungan.

Tingkat Perpindahan (Turnover) KaryawanPerusahaan memantau tingkat turnover secara bulanan dan mengganti karyawan dan awak kapal yang meninggalkan Perusahaan karena beberapa alasan, antara lain menempuh pendidikan lebih lanjut, mendapatkan pekerjaan berbeda atau alasan pribadi lainnya. Pada 2019, terdapat 48 karya wan darat yang meninggalkan Perusahaan dari total 172 karyawan, setara dengan 27% dari semua karyawan darat. Terdapat 143 awak kapal yang meninggalkan Perusahaan dari total 549 awak kapal pada 2019, setara dengan 26% dari semua awak kapal.

Work Control SystemTo minimize hazards and ensure that work is carried out safely, the Company applies a Control of Work system as follows:1. Hazard Identification, Risk Assessment and Deter-

mining Control (HIRADC) A process of hazard review, risk assessment and risk

control to ensure the source of danger in the work to be carried out can be controlled.

2. Permit to Work A procedure for granting permits for jobs with high

potential hazards. With a strict control system, work can be completed safely.

3. Talk Toolbox A discussion and checking activity carried out by the crew

before carrying out work so that all workers understand the dangers, risks and working procedures that are good and right. Activities are recorded using the Talk Card Toolbox.

4. Safety Observation Card A system to encourage all employees and crew to report

work-related hazards, dangerous situations, safety observations, incidents or praise. Incident investigations are carried out for work-related incidents to identify root cause analysis, and corrective actions that must be taken to prevent recurrence.

5. Stop Work Authority The Company authorizes all personnel to stop work if

they encounter unsafe conditions or actions that can affect the safety of personnel and or the environment.

Employee TurnoverThe Company monitors the turnover rate on a monthly basis and replaces employees and crew who leave the Company for several reasons, including pursuing further education, finding a different job or other personal reasons. In 2019, there were 48 onshore employees leaving the Company out of a total of 172 onshore employees, equivalent to 27%. Offshore, there are in total 549 crew members and 143 Crew who left the Company in 2019, equivalent to 26% of all crew.

Pemantauan Indikator KeselamatanPerusahaan telah mengembangkan indikator keselamatan untuk mengukur kinerja keselamatan. Indeks ini dihitung berdasarkan jumlah insiden dibagi dengan jumlah jam kerja dikalikan dengan faktor 1.000.000 jam. Pada 2019, jumlah total jam kerja mencapai 2.423.040. Berikut ini adalah indikator keselamatan yang dipantau:1. Fatal Incident Rate (FAT) Kejadian tercatat yang menyebabkan kematian. Pada

2019 tidak ada kematian, dan Fatal Incident Rate (FAT) Perusahaan adalah nol (0).

2. Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) Kejadian tercatat yang menyebabkan kehilangan jam

kerja. Pada 2019, tidak terjadi insiden yang meng akibat-kan kehilangan jam dan Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) adalah nol (0).

3. Total Recordable Injury Rate (TRIR) Kejadian tercatat yang menyebabkan luka serius terdiri

dari 4 kategori kejadian: i) Medical Treatment Incident (MTI), ii) Restricted Work Injury (RWI), iii) Lost Time Injury (LTI) & iv) Fatality (FAT). Pada 2019, Total Recordable Injury Rate (TRIR) Perusahaan adalah 0,41%. Angka ini menunjukkan kenaikan 13,9% dari tahun 2018. Pada 2019 hanya ada satu kasus MTI yang merupakan cedera mata pada bulan Januari 2019.

4. Total Recordable Damage Rate (TRDR) Kejadian yang tercatat yang menyebabkan kerusakan

pro perti atau lingkungan. Pada tahun 2019 Total Record-able Damage Rate (TRDR) Perusahaan adalah 8,79%. Angka ini menunjukkan kenaikan 24,5% dari tahun 2018.

Sumber bahaya yang menimbulkan konsekuensi risiko tinggi dari cedera telah ditentukan dalam Hazard Identification, Risk Assessment and Determining Control (HIRADC) Register.

Pengembangan Sumber Daya ManusiaDalam rangka mendukung perkembangan bisnis yang berkelanjutan, Perusahaan menyediakan pelatihan dan pengembangan sumber daya manusia untuk meningkatkan kompetensi karyawan darat maupun laut sejalan dengan peraturan yang berlaku dengan memperhatikan kesesuaian pendidikan, pengalaman, dan keterampilan karyawan.

Pelatihan dan PendidikanPelatihan internal fokus pada sosialisasi terhadap masing-masing Manual Perusahaan yang menyediakan standar prosedur operasional dan kegiatan-kegiatan, untuk memastikan bahwa karyawan dilatih dalam melaksana-kan tugasnya. Sejalan dengan program Keselamatan Perusahaan, karyawan juga dilatih perihal keselamatan dan keahlian seperti pelatihan Ketahanan. Setiap karya-wan baru wajib menjalani pelatihan dan sosialisasi mengenai Nilai Utama Integritas dan Kode Etik Perusahaan yang mencakup Kode Etik, Kebijakan Anti-korupsi, dan Kebijakan Pelaporan.

Safety Indicator MonitoringThe Company has developed safety indicators to measure safety performance. These indices are calculated based on the number of incidents divided by the number of hours worked multiplied by a factor of 1,000,000 hours. In 2019, the total number of working hours reached 2,423,040. The following are the safety indicators monitored:1. Fatal Incident Rate (FAT) Recorded events that caused death. In 2019 there were

no fatalities and the Company’s Fatal Incident Rate (FAT) is zero (0).

2. Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) Recorded events that cause loss of work hours. In 2019

there were no lost time events, and the Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) is zero (0).

3. Total Recordable Injury Rate (TRIR) The recorded events that cause serious injuries consists

of 4 categories of events: i) Medical Treatment Incident (MTI), ii) Restricted Work Injury (RWI), iii) Lost Time Injury (LTI) & iv) Fatality (FAT). In 2019 Company's Total Recordable Injury Rate (TRIR) is 0.41%. This figure shows an increase of 13.9% from 2018. In 2019 there was only one case of MTI which was an eye injury in January 2019.

4. Total Recordable Damage Rate (TRDR) Recorded events that cause damage to property or the

environment. In 2019 the Company's Total Recordable Damage Rate (TRDR) was 8.79%. This figure shows a 24.5% increase from 2018.

The source of the hazard which causes high risk con-sequences of injury has been determined in the Hazard Identification, Risk Assessment and Determining Control (HIRADC) Register.

Human Resource DevelopmentIn order to support sustainable business development, the Company provides training and development of human resources to improve the competence of onshore and offshore employees in line with applicable regulations by taking into account the compatibility of education, experience, and skills of employees.

Training and EducationInternal training focuses on the socialization of each Com-pany Manual which provides standard operating procedures and activities, to ensure that employees are trained in carrying out their duties. In line with the Company's Safety program, employees are also trained on safety and soft skills, such as Resilience training. Every new employee must undergo training and outreach on the Core Values of Integrity and the Company's Code of Ethics which includes the Code of Ethics, Anti-Corruption Policy and Reporting Policy.


Jumlah pada Akhir Tahun/Total Number at Year End

Jumlah Pengunduran Diri Total/Number of Resignations

Perpindahan/Turnover

Karyawan/Staff

172 48 27%

Awak Kapal/Crew

549 143 26%

Jumlah/Total 721 191


RemunerasiSkema kompensasi dan remunerasi Perusahaan ditentu-kan oleh pengalaman kerja, latar belakang pendidikan, keuntungan bisnis Perusahaan, kinerja karyawan, tingkat inflasi, dan peraturan pemerintah terkait dengan upah.

Pertimbangan faktor-faktor tersebut di atas penting bagi Perusahaan dalam menetapkan remunerasi yang efisien dan optimal untuk setiap karyawan dan awak kapal. Perusahaan memastikan bahwa seluruh karyawan tetap dan awak kapal menerima kompensasi dan remunerasi diatas upah minimum regional.

Mekanisme Pengaduan Masalah KaryawanPerusahaan memiliki tanggung jawab untuk mengurus pengaduan-pengaduan karyawan, menyelidiki dan mencari penyelesaian secara damai. Mekanisme pengaduan dila-ku kan secara bertahap. Atasan langsung akan menerima setiap keluhan karyawan dan mencari solusi. Jika tidak ada penyelesaian yang ditemukan, masalah ini ditingkatkan ke tingkat manajemen yang lebih tinggi dan/atau ke Departemen Sumber Daya Manusia. Jika solusi masih tidak dapat ditemu-kan, Perusahaan akan berdiskusi dengan Departemen Tenaga Kerja dan Transmigrasi untuk menemukan solusi terbaik.

Perusahaan juga telah membentuk Komite Perwakilan Manajemen dan Karyawan (REPKA) yang bertemu secara

RemunerationThe Company's compensation and remuneration schemes are determined by work experience, educational background, the Company's business profits, employee performance, inflation rates, and government regulations related to wages.

The consideration of the factors mentioned above is important for the Company in establishing an efficient and optimal remuneration for each employee and crew. The Company ensures that all permanent employees and crew receive compensation and remuneration above the regional minimum wage.

Employee Complaints MechanismThe Company has the responsibility to attend to employees’ complaints, investigate and find a peaceful resolution. The complaint mechanism is carried out in stages. The immediate supervisor will receive every employee complaint and find a solution. If no solution is found, the problem is escalated to a higher level of management and/or to the Human Resources Department. If there is still no solution resolved, the Company will discuss with the Ministry of Manpower and Transmigration to find the best solution.

The Company has also established a Management and Employee Bipartite Cooperation Group (REPKA) which meets periodically and functions as a formal channel for employees


Pelatihan Kompetensi dan Sertifikasi/Competency Training and Certification

Jumlah Peserta/Total Participant

Jumlah KaryawanTotal Employee

Persentase/Total Employee

Pelatihan Kompetensi Internal/Internal Competency Training

158 172 92%

Pelatihan Kompetensi dan Sertifikasi External/External Competency Training and Certification

40 172 23%

berkala dan berfungsi sebagai saluran formal bagi karyawan untuk berkomunikasi dan membahas semua masalah dan pengaduan terkait pekerjaan karyawan.

C. Pengembangan Sosial dan KomunitasPerusahaan sangat mementingkan pelaksanaan kegiatan-kegiatan untuk pembangunan sosial dan masyarakat yang berkelanjutan dan berkontribusi secara positif kepada komunitas dan pemangku kepentingan yang terkena dampak, serta masyarakat.

Berikut merupakan beberapa kontribusi positif Per-usahaan yang telah dicapai pada tahun 2019.

a. Pengembangan Sumber Daya Manusia dan Perekrutan SDM Lokal Area kerja operasional Perusahaan terbentang sepan-

jang kepulauan-kepulauan Indonesia yang memberikan kesempatan untuk merekrut awak kapal dari berbagai daerah dan provinsi. Telah terdapat 3 program baru yang dilaksanakan oleh Perusahaan sejak akhir 2018, antara lain:1. Papuan Development Program Program ini merupakan program perekrutan awak kapal

lokal dari daerah kurang bekembang di Indonesia, yakni dari suku asli Papua, daerah dimana beberapa armada Perusahaan bekerja di area tersebut. Telah dilaksanakan 3 batch perekrutan dengan total awak kapal yang telah direkrut sebanyak 15 awak kapal dengan berberapa jabatan di armada.

2. Electro Technological Officer (ETO) Program Perusahaan telah melaksanakan 3 batch program

pelatihan ETO dengan total 31 peserta yang berasal dari berbagai daerah. Adapun penerima program ini diberikan pelatihan praktek dan terikat dinas dengan Perusahaan atas armada selama 3 tahun.

3. Dynamic Positioning Operator (DPO) Program Program DPO ini bertujuan untuk memberikan fasilitas

to communicate and discuss all issues and complaints regarding their employment.

C. Social and Community DevelopmentThe Company places great importance in carrying out activities for sustainable social and community development contributing positively to the community and impacting stakeholders as well as the public.

The following are some of the Company's positive contributions that have been achieved in 2019.

a. Human Resource Development and Local HR Recruitment

The Company’s areas of operations stretches across Indonesia’s archipelago which provide opportunities to recruit crew from various regions and provinces. There are 3 new programs implemented by the Company since the end of 2018, including:

1. Papuan Development Program This program is a recruitment program for local crew

from less developed areas of Indonesia, namely from the indigenous tribes of Papua, to work onboard our fleet based in that area of operations. Three recruitment batches have been carried out with a total of 15 crew being recruited for various positions onboard.

2. Electro Technological Officer (ETO) Program The Company has implemented 3 batches of ETO

training programs with a total of 31 participants from various regions. The participants of this program are given special on the job training in service on board the Company’s fleet for 3 years.

3. Dynamic Positioning Operator (DPO) Program This DPO program aims to provide seatime facilities to

Perusahaan juga memberikan pelatihan berkala kepada karyawan untuk melaksanakan tugas mereka, yang bertujuan untuk meningkatkan sertifikasi, meningkatkan pengetahuan dan keterampilan karyawan.

Di tahun 2019 Perusahaan menyelenggarakan pelatihan Investigasi Kecelakaan dan Insiden, Manajemen Krisis, TBOSIET, ISO 9001, 14001 dan 45001, ISM Manual, Nilai Utama Perusahaan, Manajemen Perubahan dan Pelatihan Ketahanan. Jumlah karyawan yang menerima training di 2019 tertera dalam tabel di bawah ini:

The Company also provides regular training to employees to carry out their duties, which aim to improve certification, improve employee knowledge and skills.

In 2019 the Company conducted training in Accident and Incident Investigations, Crisis Management, TBOSIET, ISO 9001, 14001 and 45001, ISM Manual, Core Values, Change Management and Resilience Training. The number of employees who received training in 2019 is listed in the table below:

Papuan crew serving on our Dynamic Positioning vessels.


Impacting our communities for good.

seatime kepada officer yang telah memiliki sertifikat DP Basic dan DP Advance dan untuk memberikan kesempatan untuk para DPO dapat melengkapi periode seatime di kapal khusus Dynamic Positioning (DP) pada armada Perusahaan sesuai kebutuhan untuk meningkatkan sertifikasi mereka. Program DPO ini telah diikuti oleh 12 peserta.

b. Pengembangan PendidikanKomunitas sahabatWINS terdiri dari keluarga dari

karyawan dan awak kapal Perusahaan. Untuk berkontribusi langsung dengan komunitas ini, Perusahaan telah memprakarsai terbentuknya Komunitas sahabatWINS yang merupakan penerima manfaat dari berapa kegiatan tahunan yang dilaksanakan dan dikelola oleh sukarelawan dari karyawan Perusahaan.

Misi Perusahaan melalui sahabatWINS adalah untuk menanamkan nilai integritas pada anak-anak karyawan dan awak kapal sebagai kontribusi dalam mempersiapkan calon pemimpin masa depan bangsa ini. Pengembangan kepribadian berintegritas pada generasi mendatang merupakan visi dari Perusahaan dalam mendedikasikan investasi jangka panjang ini menunjukkan kontribusi Perusahaan terhadap Negeri ini.

Perusahaan telah mendirikan program-program saha-batWINS berikut:1. Full Marine Cadet Scholarship Perusahaan telah berhasil melaksanakan program

beasiswa penuh Full Marine Cadet Scholarship sejak tahun 2012 kepada anak karyawan dan awak kapal yang memiliki kemampuan akademis yang istimewa dengan tujuan untuk meningkatkan kualitas pelaut untuk

berlayar dalam kapal-kapal high tier armada Perusahaan di masa depan.

Selama tahun 2019, Perusahaan telah memberikan beasiswa penuh Full Marine Scholarship kepada pene-rima beasiswa yang saat ini sedang menempuh pen-didikan di Sekolah Tinggi Ilmu Pelayaran untuk menjadi seorang engineer kapal.

2. sahabatWINS Education Enrichment Fund Perusahaan tetap melanjutkan pemberian dana ban-

tuan kepada anak karyawan dan awak kapal dengan pendapatan yang lebih rendah untuk digunakan sebagai tambahan kursus pengembangan, yakni kursus Bahasa Inggris dan kursus Komputer.

3. College Assistance Fund Perusahaan memberikan bantuan dana tambahan kuliah

kepada anak karyawan dan awak kapal yang terpilih dan dengan pendapatan yang lebih rendah.

4. Field Trip ke MRT Jakarta Kegiatan field trip untuk anak karyawan dan awak kapal

diadakan setiap tahunnya sejak 2013. Pada tahun pelaporan, Perusahaan bekerjasama dengan MRT Jakarta untuk kegiatan naik kereta MRT yang baru mulai operasi dan kunjungi depot MRT di Lebak Bulus, memberikan field trip yang mendidik kepada 28 anak yang belajar pertama kalinya mengenai transportasi massal baru di Jakarta.

5. sahabatWINS Career Talk Pada tahun 2019, Perusahaan mengundang anak remaja

dari karyawan dan awak kapal untuk mengunjungi Sekolah Pelatihan Dynamic Positioning (DP), untuk mem buka wawasan mereka atas teknologi canggih yang tersedia di atas kapal armada kami. Mereka juga mendengarkan para pembicara terpilih dari berbagai

officers who already have a DP Basic and DP Advance certificate and to provide opportunities for DPOs to complete the required seatime onboard our specialised Dynamic Positioning (DP) Vessels according to require-ments to upgrade their certifications. The DPO program was attended by 12 participants.

b. Educational DevelopmentThe sahabatWINS community consists of families

of employees and crew. To contribute directly to this community, the Company initiated the establishment of the sahabatWINS Community which is the beneficiary of several annual activities organised and managed by volunteers from the Company's employees.

The Company's mission through sahabatWINS is to instill the value of integrity in the children of employees and crew as a contribution to prepare the nation's future leaders. The development of Integrity ingrained in the character of future generations is the vision of the Company in dedicating this long-term investment which represents the Company’s social contribution for the country.

The Company has established the following sahabatWINS programs:1. Full Marine Cadet Scholarship The Company has provided Full Marine Cadet Schol-

arships since 2012 for the children of staff and crew who have exceptional academic skills with the goal of development of quality seafearers to sail on our high tier vessels of our Fleet in the future.

During 2019, the Company awarded the 6th Full Marine Scholarship of the Company to a new scholarship recipient who is studying in a Marine Academy of higher education to become a Vessel Engineer.

2. sahabatWINS Education Enrichment Fund The Company continues to provide bursary funds to

children of our employees and crew with lower incomes which are to be used as additional development courses, namely English and Computer courses.

3. College Assistance Fund The Company provides financial assistance funds for

higher education to selected children of employees and crew with lower incomes.

4. Field Trip to Jakarta MRT Field trip activities for employees' children and crew have

been held annually since 2013. In the reporting year, the Company collaborated with Jakarta MRT to ride in the newly operational MRT trains and to visit the MRT depot in Lebak Bulus, providing an educational field trip for 28 children who learnt first hand about the new mass rapid transportation in Jakarta.

5. sahabatWINS Career Talk In 2019, the Company invited employees’ and crew’s

teenagers to visit the Dynamic Positioning (DP) Training School, to expose them to the sophisticated technology available on board our fleet. They also listened to selected speakers from various fields, such as entrepreneurship, motivators, technology



bidang, antara lain entrepreneur, motivator, perusahaan teknologi, perpajakan dan pelayaran. Kegiatan ini bertujuan untuk memperluas cakrawala generasi muda ini melalui diskusi interaktif dalam pengenalan terhadap bermacam karir yang tersedia bagi mereka saat mereka mulai menjalani pendidikan tinggi mereka.

c. Kegiatan Sosial dan DonasiPerusahaan berusaha untuk memberikan dampak nyata

pada jaringan pemangku kepentingan dan mitra bisnis. Demi tercapainya tujuan itu manajemen telah mengurus beberapa acara yang memberikan kesempatan berinteraksi dengan mereka dan dapat memberikan dampak, antara lain:1. Gerakan Donasi Darah Wintermar Acara ini sangat didukung oleh banyak pendonor darah

dari manajemen, karyawan dan rekan bisnis serta beberapa pendonor dari sekitar kantor, yang diundang untuk berpartisipasi di tahun 2019.

2. Donasi Buku Anak dan Kunjungan ke PAUD Bina Bahari di Desa Cemara Jaya, Karawang

Perusahaan beserta karyawan yang turut sebagai sukarelawan melaksanakan kunjungan ke PAUD dimana sejak tahun 2013 telah dibantu oleh Perusahaan. Pada tahun 2019, Perusahaan dengan didukung oleh gerakan sumbangan buku dari karyawan, berhasil menyum-bangkan 271 buku serta beberapa perlengkapan dan peralatan olahraga anak ke PAUD Bina Bahari di Desa Cemara Jaya, Karawang.

3. Partisipasi dan Dukungan Indonesian National Ship-owners Association (INSA) Run 2019

Perusahaan dalam keikutsertaan aktifnya dalam asosiasi perusahaan pelayaran, berpartisipasi dan menjadi Title Sponsor pada INSA Run 2019, dengan diikuti oleh partisipasi lebih dari 30 karyawan

d. Kebijakan dan Prosedur Anti KorupsiPerusahaan menjunjung tinggi nilai integritas dengan

juga memastikan agar seluruh manajemen, karyawan dan awak kapal Perusahaan tunduk pada nilai utama kami, yakni Integritas. Hal ini diatur dengan dibuatkan dan adanya Kebijakan yang mengikat sehubungan dengan Anti Tindakan Korupsi di Perusahaan dan Kode Etik. Untuk memastikan keterikatan seluruh pemangku kebijakan atas kebijakan tersebut, Perusahaan telah melakukan pelatihan interaktif Kode Etik dan Anti Tindakan Suap dan Korupsi kepada seluruh karyawan dan awak kapal, dan mewajibkan seluruh pemangku kepentingan Perusahaan untuk menandatangani Pernyataan Komitmen untuk taat terhadap kebijakan dan Kode Etik tersebut.

D. Penerapan Tanggung Jawab Kualitas Jasa

Mutu, Keselamatan dan Kesehatan atas JasaSebagai perusahaan yang memenuhi persyaratan sistem manajemen kualitas ISO 9001:2008 sejak 2011, Perusahaan melanjutkan kegiatan manajemen kualitas melalui ber-

companies, taxation and shipping. This activity is aimed at broadening the horizons of these youth through interactive discussions to introduce the various careers available to them as they start their higher education.

c. Social Activities and DonationsThe Company strives to have a real impact on the

Company's network of stakeholders and business partners. In order to achieve this goal, management has organized several events that provide opportunities to interact with them and can have an impact, including:1. Wintermar Blood Donation Drive The event was strongly supported by many blood donors

from management, employees and business partners as well as several donors from the neigh bourhood around the office, who were invited to participate in 2019.

2. Children's Book Donation and Visit to Bina Bahari PAUD in Cemara Jaya Village, Karawang

The Company and employees who participated as volun-teers visited an Early Childhood Education Program (PAUD), which since 2013 has been assisted by the Company. In 2019, the Company, supported by a success-ful book donation drive from employees, donated 271 books and some children's sports equipment to Bina Bahari PAUD in Cemara Jaya Village, Karawang.

3. Participation and Support of Indonesian National Shipowners Association (INSA) Run 2019

The Company, in its active support of the shipping association, participated and became a Title Sponsor for the INSA Run 2019 with more than 30 employees participating.

d. Anti-Corruption Policies and ProceduresThe Company upholds the value of integrity by also

ensuring that all management, employees and crew of the Company abide by our core value of Integrity. This is governed by the establishment and existence of a binding Policy regarding Anti-Corruption in the Company and the Ethical Code. To ensure that all policy stakeholders are bound to these policies, the Company conducts regular interactive training on Ethics and Anti Bribery and Corruption for all employees and crew, and requires all Company stakeholders to sign a Statement of Commitment to comply with these policies and the Ethical Code.

D. Implementation of Service Quality ResponsibilitiesQuality, Safety and Health for ServicesAs a company that has complied with Quality Management System ISO 9001:2008 since 2011, the Company continues its quality management assurance through a diverse pro-


bagai program dan pendekatan. Jaminan kualitas berfokus kepada layanan terbaik untuk memastikan seluruh klien ditawarkan dengan layanan berstandar tinggi yang sama demi mencapai kepuasan klien.

Tanggung jawab kualitas jasa Perusahaan dilaku kan melalui:1. Memastikan bahwa tujuan mutu termasuk keselamatan

dan kesehatan untuk memenuhi kebutuhan jasa yang diberikan dipastikan pada tingkat dan fungsi yang relevan dalam organisasi Perusahaan, dan juga jelas, konsisten dan diimplementasikan.

2. Kepatuhan dengan ISM Code (International Safety Management), ISPS Code (International Ship and Port Facility Security Code) untuk memastikan sistem manajemen yang memprioritaskan keselamatan operasi perusahaan.

3. Vendor Evaluation—merupakan proses untuk menen-tukan dan mengevaluasi kualitas dan tanggung jawab dari vendor yang bekerja dengan Perusahaan. Evaluasi berkala mencakup evaluasi mengenai kesehatan, kese-lamatan kerja, aspek lingkungan dan aspek integritas dari vendor yang bekerja dengan Perusahaan.

4. Customer Satisfaction—Untuk memastikan kebutuhan klien akan dipenuhi dengan komunikasi yang lancar, pengertian dan mendokumentasikan serta memenuhi kebutuhan klien sementara tiap perbedaan kemudian diselesaikan.

Customer Satisfaction Survey—Setiap tahun dilakukan survey kepuasan pelanggan kepada klien dengan meng-gunakan 8 atribut dalam penilaiannya. Formulir umpan balik dan pengaduan Klien dapat disampaikan kepada Perusahaan melalui Departemen Commercial and Business Development.

gram and approach. Quality assurance focuses on service excellence to ensure all clients are offered the same high standard of service so as to achieve client satisfaction.

The Company’s quality assurance program is con-ducted through:1. Ensuring that quality objectives including those

needed to meet the requirements of the service are established at relevant functions and levels within the organization, and are measurable, consistent and implemented.

2. Compliance with the ISM (International Safety Manage- ment) code, the ISPS (International Ship & Port Facility) Code ensures a management system that prioritises safety of the company’s operations.

3. Vendor Evaluation—this is a process to determine and evaluate the quality and obligations of vendors working with the Company. Periodic evaluations are carried out by a designated team to be assigned to Vendors to assess on points relating to health and safety, environ-mental and integrity aspects.

4. Customer Satisfaction—Ensuring client’s requirements are met through good communication, understanding and documenting clients’ requirements and addressed, while any differences are resolved.

Customer Satisfaction Survey—An annual Customer satisfaction survey is conducted amongst all clients by using 8 attributes of assessment. Feedback and Clients’ Complaint form shall be submitted to the Company through the Commercial and Business Development Department.


BODBoard of Directors

DirectorTechnical

DirectorFinance

DirectorCommercial & Business Dev.

DirectorCorporate &

General Affairs

DirectorChief Operating

Officer

AuditCommittee

InternalAudit

Senior Management

+Vessel

Managers

BOCBoard of

Commissioners

Managing Director

1 Operation, QHSE, Crewing2 Logistic, New Building, Technical3 Finance, Accounting, Tax, Budget Control 4 Commercial, Chartering5 HR, IT, GA, Corsec, Corp. Planning & IR

NuraidaCommercial and Business Development Manager

I Komang WirawanHead of QHSE and Operations Dept

Venta KevaraTechnical Manager

Ninda RatnasariLogistic Manager

Natanael Ari NaftaliHead of Budget & Control Dept

Henry SugionoDocking Manager

Maria ErnawatiHead of Finance Dept

RIzki AbdiHead of Internal Audit

Pek Swan LayantoHead of Corporate Planning Dept

TomyHead of GA Division/IT Dept

Shanie MubarakCOO/Head of Fleet and Technical Division

Agnes A. YantiniCrewing Manager

Marianus DaulimaHead of Crewing Dept

Arief DermawanHead of Corporate Tax Dept

Rudy Haryanto General Manager

Lendik Mei Eko CahyonoDeputy General Manager

Tri RahgutomoHead of Accounting Dept

kiri ke kanan/left to right

kiri ke kanan/left to right Sonny TulungFakhrul Azmi Budi MalohingArifianto Arofah Inada

STRUKTUR ORGANISASIOrganization Structure

3

42

51

Senior Management

Vessel Managers


7% 6,9% 6,1% 5,1%

PT WINPAN OffshoreBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT Hammar Marine OffshoreBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT WM OffshoreBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT PSV IndonesiaBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT Arial Niaga NusantaraBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT Sentosasegara Mulia ShippingBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT WintermarBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT WIN OffshoreBidang Usaha Pelayaran /Shipping

Florissa Pte LtdBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT Wintermar AsiaBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT WIN MaritimBidang Usaha Pelayaran /Shipping

PT Fast Offshore IndonesiaBidang Usaha Pelayaran /Shipping

99,7%

60%

51%

51%

51%

51%

99,5%

99,8%

100%

99%

99%

51%

Saham/Stock (%)

JJ JWS JS SL NL JL DI MSM CS

Jonathan Jochanan (JJ) - • • • • • • • • •Johnson W. Sutjipto (JWS) 6,951 • • • • • • • • •John Slack (JS) 0,057 • • • • • • • • •Sugiman Layanto (SL) 6,893 • • • • • • • • •Nely Layanto (NL) 0,776 • • • • • • • • •Janto Lili (JL) 0,115 • • • • • • • • •Donny Indrasworo (DI) 0,034 • • • • • • • • •Muhamad Shanie Mubarak (MSM) 0,014 • • • • • • • • •Controlling Shareholder (CS) 34,997 • • • • • • • • •

Kepemilikan Saham dan Hubungan AfiliasiDirektur dan KomisarisStock Ownership by and Affiliation between Directors and Commissioners

Masyarakat/Public

PT Wintermarjaya Lestari

Johnson W. Sutjipto

Sugiman Layanto

Muriani CGS-CIMB Securities (Singapore) Pte Ltd

32,6%

17,9%

47,1%

2,4%

Individu Lokal/Local Individual

Institusi Asing/Foreign Institutional

Institusi Lokal/Local Institutional

Individu Asing/Foreign Individual

Kepemilikan Saham di Bawah 5%Stock Ownership Below 5%

Kepemilikan Saham Stock Ownership (%)

Kepemilikan Saham 5% atau lebih dari Modal Ditempatkan dan DisetorStock Ownership of 5% or more of the Issued and Paid-Up Capital

STRUKTUR PERUSAHAAN & KEPEMILIKAN SAHAMCorporate Structur & Stock Ownership

39,9% 34,9%

PT Wintermar Offshore Marine TbkPercentage shareholding in subsidiaries


Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal Capital Market Institutions and Supporting Professionals

Nama dan Alamat Anak Perusahaan Names and Addresses of Subsidiaries

PT Wintermar Offshore Marine Tbk

Alamat/AddressJalan Kebayoran Lama No 155Jakarta Barat 11560, IndonesiaTel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

[email protected]

Websitewww.wintermar.com

Kegiatan UsahaBusiness Activities

Jasa Pelayaran, Angkutan Penunjang Lepas Pantai, Penyewaan Kapal dan Pengelolaan Kapal/Shipping Services, Transport Supporting Offshore Activities, Vessel Charter and Ship Management

Kedudukan/DomicileJakarta Barat, Indonesia

Berdiri/Established18 Desember 1995

Modal Dasar/Authorized CapitalRp1,422 triliun (Rp1.422 trillion)

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh/Issued and Fully Paid CapitalRpRp424.301.164.000

Akuntan Publik Public Accountant

RSM IndonesiaAmir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan

Plaza Asia Lantai 10Jl. Jend. Sudirman Kav.59, Jakarta 12190Tel +6221 51401340Fax +6221 52401350

—Untuk jasa Audit 2019 /For Audit Services 2019 Rp1.090.460.000

Biro Administrasi Efek Share Registrar

PT Datindo EntrycomJl. Hayam Wuruk No. 28 Jakarta 10120Tel +6221 3508077Fax +6221 3508078

—Untuk Jasa Pasar Modal dan Registrasi Saham 2019/For Capital Market Services and Share Registration 2019Rp72.000.000

PT WintermarJalan Kebayoran Lama No 155Jakarta Barat 11560, IndonesiaTel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

PT Sentosasegara Mulia ShippingJalan Muhajar No 1BRT 001/RW 002Kel. Sukabumi SelatanKec. Kebon Jeruk,Jakarta Barat 11560, IndonesiaTel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

PT Arial Niaga NusantaraLorong BDN No 571/I-A9Kelurahan 16 Ilir Kec. Ilir Timur IPalembang, IndonesiaTel +62 711 373388Fax +62 711 311587

PT WM OffshoreJalan Kebayoran Lama No 155Jakarta Barat 11560, IndonesiaTel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

PT PSV IndonesiaJalan Kebayoran Lama No 155Jakarta Barat 11560, Indonesia Tel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

Florissa Pte Ltd24 Raffles Place#18-00 Clifford CentreSingapore 048621Tel +65 65332323Fax +65 65337029

PT Fast Offshore IndonesiaJalan Muhajar No 1BRT 001/RW 002Kel. Sukabumi SelatanKec. Kebon JerukJakarta Barat 11560, IndonesiaTel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

PT WINPAN OffshoreJalan Kebayoran Lama No. 155Jakarta Barat 11560, IndonesiaTel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

PT WIN MaritimJalan Kebayoran Lama No 155Jakarta Barat 11560, Indonesia Tel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

PT Wintermar AsiaJalan Kebayoran Lama No 155Jakarta Barat 11560, Indonesia Tel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

PT WIN OffshoreJalan Kebayoran Lama No 155Jakarta Barat 11560, Indonesia Tel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

PT Hammar Marine OffshoreJalan Kebayoran Lama No 155Jakarta Barat 11560, IndonesiaTel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

INFORMASI PERUSAHAANCompany Information


Dewan Komisaris/Board of Commissioners

Direksi/Board of Directors

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Wintermar Offshore Marine Tbk. tahun 2019 telah dimuat secara lengkap dan kami bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perusahaan. Demikian Pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, 30 April 2020

We the undersigned hereby state that all information contained in the 2019 Annual Report of PT Wintermar Offshore Marine Tbk. is complete and we are fully responsible for the correctness of the contents of the Company’s Annual Report. This statement has been made truthfully.

Jonathan Jochanan Komisaris Utama (Independen)/President Commissioner (Independent)

John Stuart Anderson Slack Komisaris/Commissioner

Johnson Williang Sutjipto Komisaris/Commissioner

Nely Layanto Direktur/Director

Donny Indrasworo Direktur/Director

Muhamad Shanie Mubarak Direktur/Director


Janto Lili Direktur/Director

SURAT PERNYATAAN DEWAN KOMISARIS & DIREKSIStatement from the Board of Commissioners & Directors

PT WintermarOffshore Marine Tbkdan Entitas Anak

Laporan Keuangan Konsolidasian untuk Tahun-Tahun yang Berakhir pada 31 Desember 2019 & 2018

2019

Consolidated Financial Statements for the Years Ended December 31, 2019 & 2018

112

Fina Draft /20 March 2020 Paraf :

PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES Daftar Isi Halaman/

Page Table of Contents

Surat Pernyataan Direksi Directors’ Statement Letter Laporan Auditor Independen Independent Auditor’s Report Laporan Keuangan Konsolidasian Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statements of Profit or Loss Komprehensif Lain Konsolidasian 2 and Other Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 3 Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian 4 Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian 5 Notes to Consolidated Financial Statements

114

116

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari The Accompanying Notes form an integral part of these Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan Consolidated Financial Statements Final Draft Report/March 20, 2020 1 paraf:

PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF KONSOLIDASIAN FINANCIAL POSITION 31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018 (dalam US Dolar Penuh) (In Full US Dollar)

Catatan/ 2019 2018Notes USD USD

ASET ASSETSASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan Setara Kas 4, 27, 28 3,909,687 4,433,263 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 5, 27, 28 Accounts ReceivablePihak Berelasi 10 8,688,219 9,413,241 Related PartiesPihak Ketiga 16,719,588 13,670,715 Third Parties

Aset Keuangan Lancar Lainnya - Pihak Ketiga 6, 28 5,280,948 5,203,396 Other Current Financial Assets - Third PartiesPersediaan 57,016 116,214 InventoriesPajak Dibayar di Muka 7.a 539,617 841,149 Prepaid TaxesUang Muka dan Biaya Dibayar di Muka 8 348,064 516,071 Advances and Prepaid ExpensesTotal Aset Lancar 35,543,139 34,194,049 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETSInvestasi pada Entitas Asosiasi 9 20,138,453 20,206,229 Investment in AssociatesAset Tetap 11 191,440,643 219,969,763 Fixed AssetsAset Tidak Lancar yang Tersedia Untuk Dijual 13 -- 105,287 Non Current Asset Classified as Held for SaleAset Tidak Lancar Lainnya 12, 28 621,490 544,947 Other Non Current AssetsTotal Aset Tidak Lancar 212,200,586 240,826,226 Total Non Current Assets

TOTAL ASET 247,743,725 275,020,275 TOTAL ASSETS

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITYLIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang Usaha 14, 27, 28 Accounts PayablePihak Berelasi 10 1,241,217 1,188,020 Related PartiesPihak Ketiga 8,535,631 12,373,883 Third Parties

Beban Akrual 15, 28 2,852,063 2,972,770 Accrued ExpensesUtang Pajak 7.d 2,033,110 2,830,858 Taxes PayableLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek 28 415,138 818,066 Short Term Liabilities on Employee BenefitsLiabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya 16, 27, 28 1,758,175 338,061 Other Current Financial LiabilitiesUtang Bank Jangka Pendek 17, 28 1,654,751 1,000,000 Short Term Bank LoansBagian Lancar Liabilitas Jangka Panjang: Current Portion of Long Term Liabilities:Utang Bank dan Lembaga Keuangan 17, 28 41,882,035 33,907,543 Bank and Financial Institution Loans

Total Liabilitas Jangka Pendek 60,372,120 55,429,201 Total Current Liabillities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON CURRENT LIABILITIESLiabilitas Keuangan Jangka Panjang Lainnya 16, 27, 28 17,514,722 17,058,723 Other Non Current Financial LiabilitiesLiabilitas Jangka Panjang - Long-Term Liabilities -Setelah Dikurangi Bagian Lancar: Net of Current Maturities:Utang Bank dan Lembaga Keuangan 17, 28 11,005,403 28,218,543 Bank and Financial Institution Loans

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 18 3,612,800 3,148,863 Long Term Employee Benefits LiabilitiesTotal Liabilitas Jangka Panjang 32,132,925 48,426,129 Total Non Current Liabillities

TOTAL LIABILITAS 92,505,045 103,855,330 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYEkuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Equity Attributable to the owners of Pemilik Entitas Induk: the Parent Entity:

Modal Saham, Nilai Nominal - Rp 100 Capital Stock, Par value - Rp 100Modal Dasar - 14.220.000.000 saham Authorized Capital - 14,220,000,000 sharesModal Ditempatkan dan Disetor Penuh - Issued and Fully Paid -4.243.011.640 dan 4.238.011.640 Saham 4,243,011,640 and 4,238,011,640 Sharesper 31 Desember 2019 dan 2018 20 44,559,362 44,523,742 as of December 31, 2019 and 2018

Tambahan Modal Disetor 21 88,050,023 88,043,459 Additional Paid in CapitalPendapatan Komprehensif Lainnya (101,329) -- Other Comprehensive IncomeSaldo Laba Retained EarningsDitentukan Penggunaannya 522,844 522,844 AppropriatedBelum Ditentukan Penggunaannya 2,847,897 15,922,230 Unappropriated

Total 135,878,797 149,012,275 TotalKepentingan Non Pengendali 19 19,359,883 22,152,670 Non-Controlling InterestTOTAL EKUITAS 155,238,680 171,164,945 TOTAL EQUITYTOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 247,743,725 275,020,275 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Kami telah mereview dan menyetujui/ We have reviewed and agreed

(_____________________)

(_____________________) Direktur Utama/ President Director Direktur/Director

118

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari The Accompanying Notes form an integral part of these Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan Consolidated Financial Statements Final Draft Report/March 20, 2020 2 paraf:

PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES LAPORAN LABA RUGI CONSOLIDATED STATEMENTS OF DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN PROFIT OR LOSS AND OTHER KONSOLIDASIAN COMPREHENSIVE INCOME Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended pada Tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018 (dalam US Dolar Penuh) (In Full US Dollar)

Catatan/ 2019 2018Notes USD USD

PENDAPATAN 22 56,088,458 62,750,826 REVENUES

BEBAN LANGSUNG 23 57,359,264 61,792,479 DIRECT EXPENSES

LABA (RUGI) KOTOR (1,270,806) 958,347 GROSS PROFIT (LOSS)

Beban Usaha 24 (7,541,290) (6,950,748) Operating ExpensesPendapatan Lainnya 25.a 2,400,747 950,742 Other IncomeBeban Lainnya 25.b (5,721,977) (21,423,779) Other ExpensesBeban Pajak Final 7.f (795,021) (886,654) Final Tax ExpensesRUGI USAHA (12,928,347) (27,352,092) LOSS FROM OPERATIONS

Bagian Laba (Rugi) Entitas Asosiasi 9 1,003,852 (3,219,200) Share of Profit (Loss) of AssociatesBeban Bunga dan Keuangan 25.c (4,786,971) (5,422,559) Interest and Financial ChargesRUGI SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (16,711,466) (35,993,851) LOSS BEFORE INCOME TAXBeban Pajak Penghasilan 7.b (130,951) (63,329) Income Tax ExpensesRUGI TAHUN BERJALAN (16,842,417) (36,057,180) LOSS FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOMESelisih Penjabaran Laporan Keuangan (101,329) 77,978 Currency Translation AdjustmentProgram Imbalan Pasti 247,291 329,900 Defined Benefit PlansBagian Pendapatan Komprehensif Lain Share of Other Comprehensive Income

Entitas Asosiasi 3,076 -- of AssociateTOTAL RUGI KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE LOSS

TAHUN BERJALAN (16,693,379) (35,649,302) FOR THE YEARS

TOTAL RUGI TAHUN BERJALAN YANG TOTAL LOSS FOR THE YEARDAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik Entitas Induk (13,331,695) (25,440,140) Owner of the Parent EntityKepentingan Non Pengendali (3,510,722) (10,617,040) Non Controlling Interest

(16,842,417) (36,057,180)

TOTAL RUGI KOMPREHENSIF YANG TOTAL COMPREHENSIVE LOSSDAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik Entitas Induk (13,175,662) (25,032,262) Owner of the Parent EntityKepentingan Non Pengendali (3,517,717) (10,617,040) Non Controlling Interest

(16,693,379) (35,649,302)

RUGI PER SAHAM (dalam Sen US Dolar) 26 (0.316) (0.603) LOSS PER SHARE (in Cent US Dollar)


(_____________________)


Cat

atan

terla

mpi

r mer

upak

an b

agia

n ya

ng ti

dak

terp

isah

kan

dari

The

Acco

mpa

nyin

g N

otes

form

an

inte

gral

par

t of t

hese

La

pora

n K

euan

gan

Kon

solid

asia

n se

cara

kes

elur

uhan

C

onso

lidat

ed F

inan

cial

Sta

tem

ents

Fi

nal D

raft

/ Mar

ch 2

0, 2

020

3

para

f:

PT W

INTE

RM

AR

OFF

SHO

RE

MA

RIN

E Tb

k P

T W

INTE

RM

AR

OFF

SHO

RE

MA

RIN

E Tb

k D

AN

EN

TITA

S A

NA

K

AN

D S

UB

SID

IAR

IES

LAPO

RA

N P

ERU

BA

HA

N E

KU

ITA

S K

ON

SOLI

DA

SIA

N

CO

NSO

LID

ATE

D S

TATE

MEN

TS O

F C

HA

NG

ES IN

EQ

UIT

Y

31 D

esem

ber 2

019

dan

2018

D

ecem

ber 3

1, 2

019

and

2018

(d

alam

US

Dol

ar P

enuh

) (In

Ful

l US

Dol

lar)

Mod

al S

aham

/Ta

mba

han

Tota

lK

epen

tinga

n To

tal E

kuita

s/C

apita

l Sto

ckM

odal

Dis

etor

/N

on P

enge

ndal

i/To

tal E

quity

Add

ition

al P

aid

Dite

ntuk

anB

elum

Dite

ntuk

anN

on-C

ontr

ollin

gin

Cap

ital

Peng

guna

anny

a/Pe

nggu

naan

nya/

Inte

rest

App

ropr

iate

dU

napp

ropr

iate

d *)

Selis

ih K

urs

Penj

abar

anLa

pora

n K

euan

gan/

Diff

eren

ce in

Fore

ign

Cur

renc

yTr

ansl

atio

nU

SDU

SDU

SDU

SDU

SDU

SDU

SDU

SDSA

LDO

PER

31

DES

EMB

ER 2

017

43,0

35,6

4784

,328

,280

--52

2,84

440

,954

,492

168,

841,

263

32,5

02,9

5520

1,34

4,21

8B

ALA

NC

E A

S O

F D

ECEM

BER

31,

201

7

Uan

g M

uka

Set

oran

Mod

al p

ada

Ent

itas

Ana

k ol

eh--

----

----

--26

6,75

5 26

6,75

5 A

dvan

ce fo

r Fut

ure

Sto

ck S

ubsc

riptio

n in

Sub

sidi

arie

s fro

mP

emeg

ang

Sah

am N

on P

enge

ndal

iN

on C

ontro

lling

Inte

rest

Pen

amba

han

Mod

al T

anpa

H

ak M

emes

an E

fek

Terle

bih

Dah

ulu

1,48

8,09

5 3,

715,

179

----

--5,

203,

274

--5,

203,

274

Cap

ital I

ncre

ase

With

out P

re-e

mpt

ive

Rig

hts

Tota

l Rug

i Kom

preh

ensi

f Tah

un B

erja

lan

----

----

(25,

032,

262)

(25,

032,

262)

(10,

617,

040)

(35,

649,

302)

Tota

l Com

preh

ensi

ve L

oss

for t

he Y

ear

SALD

O P

ER 3

1 D

ESEM

BER

201

844

,523

,742

88,0

43,4

59--

522,

844

15,9

22,2

3014

9,01

2,27

522

,152

,670

171,

164,

945

BA

LAN

CE

AS

OF

DEC

EMB

ER 3

1, 2

018

Uan

g M

uka

Set

oran

Mod

al p

ada

Ent

itas

Ana

k ol

eh--

----

----

--1,

582,

430

1,58

2,43

0 A

dvan

ce fo

r Fut

ure

Sto

ck S

ubsc

riptio

n in

Sub

sidi

arie

s fro

mK

epen

tinga

n N

on P

enge

ndal

iN

on C

ontro

lling

Inte

rest

Pen

amba

han

Mod

al T

anpa

H

ak M

emes

an E

fek

Terle

bih

Dah

ulu

35,6

20

6,56

4 --

----

42,1

84

--42

,184

C

apita

l Inc

reas

e W

ithou

t Pre

-em

ptiv

e R

ight

s

Pem

baya

ran

Div

iden

pad

a K

epen

tinga

n N

on P

enge

ndal

i--

----

----

--(8

57,5

00)

(857

,500

)D

ivid

end

Pay

men

t to

Non

Con

trolli

ng In

tere

st

Tota

l Rug

i Kom

preh

ensi

f Tah

un B

erja

lan

----

(101

,329

)--

(13,

074,

333)

(13,

175,

662)

(3,5

17,7

17)

(16,

693,

379)

Tota

l Com

preh

ensi

ve L

oss

for t

he Y

ear

SALD

O P

ER 3

1 D

ESEM

BER

201

944

,559

,362

88

,050

,023

(1

01,3

29)

522,

844

2,84

7,89

7 13

5,87

8,79

7 19

,359

,883

15

5,23

8,68

0 B

ALA

NC

E A

S O

F D

ECEM

BER

31,

201

9

*) S

aldo

Lab

a Te

rmas

uk P

engu

kura

n K

emba

li P

rogr

am Im

bala

n P

asti

*) R

etai

ned

Ear

ning

s In

clud

ing

Mea

sure

men

t of D

efin

ed B

enef

it P

lan

Oth

er

Com

preh

ensi

ve

Inco

me

Ekui

tas

yang

Dap

at D

iatr

ibus

ikan

kep

ada

Pem

ilik

Entit

as In

duk/

Equi

ty A

ttrib

utab

le to

Ow

ners

of t

he P

aren

t Ent

itySa

ldo

Laba

/ R

etai

ned

Earn

ings

Pend

apat

an

Kom

preh

ensi

f La

inny

a/

Kam

i tel

ah m

erev

iew

dan

men

yetu

jui/

We

have

revi

ewed

and

agr

eed

(_

____

____

____

____

____

)

(___

____

____

____

____

__)

Dire

ktur

Uta

ma/

Pre

side

nt D

irect

or

D

irekt

ur/D

irect

or

120

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari The Accompanying Notes form an integral part of these Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan Consolidated Financial Statements Final Draft / March 20, 2020 4 paraf:

PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended pada Tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018 (dalam US Dolar Penuh) (In Full US Dollar)

2019 2018USD USD

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan dari Pelanggan 53,764,607 61,541,628 Cash Received from CustomersPembayaran kepada Pemasok dan Lainnya (31,349,281) (25,204,930) Cash Paid to Suppliers and OthersPembayaran kepada Karyawan (14,913,143) (15,000,751) Cash Paid to EmployeesPembayaran Bunga (4,484,052) (5,173,436) Payment of InterestPembayaran Pajak Penghasilan (211,316) (14,229) Payment of Income TaxPenerimaan Bunga 18,443 67,871 Cash Received from Interest Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 2,825,258 16,216,153 Net Cash Flows Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESHasil Penjualan Aset Tetap dan Aset Tidak Lancar yang Proceed from Disposal of Fixed Assets and Non

Diklasifikasikan sebagai Dimiliki untuk Dijual 3,958,425 1,595,151 Current Asset Classified as Held for SalePenerimaan Dividen dari Aktivitas Investasi 1,500,000 300,000 Dividends Received from Investing ActivitiesPenambahan Investasi pada Entitas Asosiasi (425,296) -- Additional Investment in AssociatesPerolehan Aset Tetap (2,088,226) (2,962,706) Acquisitions of Fixed AssetsArus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

(Digunakan untuk) Aktivitas Investasi 2,944,903 (1,067,555) (Used In) Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan Pinjaman Bank dan Lembaga Keuangan 3,060,000 1,250,000 Receipt of Bank and Financial Institution LoansPenerimaan Pinjaman Lain-lain 2,117,609 -- Receipt of Other BorrowingsPembayaran Pinjaman Lain - Lain (622,097) -- Payment of Other BorrowingsPembayaran kepada Pihak Berelasi -- (3,701,057) Payment to Related PartiesPembayaran Pinjaman Bank, Lembaga Keuangan Payment of Bank, Financical Institution Loans

dan Biaya Transaksi Pinjaman (11,340,978) (19,552,801) and Transaction CostPembayaran Dividen kepada Kepentingan Non Pengendali (857,500) -- Dividend Payment to Non-Controlling InterestPenerimaan Setoran Modal dan Receipt of Paid in Capital and

Uang Muka Setoran Modal 1,293,365 5,203,274 Advance for Future Stock SubscriptionArus Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (6,349,601) (16,800,584) Net Cash Flows Used In Financing Activities

PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS (579,440) (1,651,986) NET DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTSPENGARUH SELISIH KURS PADA EFFECTS OF FLUCTUATION IN EXCHANGE RATES ON

KAS DAN SETARA KAS 55,864 (21,261) CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AT

PADA AWAL TAHUN 4,433,263 6,106,510 BEGINNING OF THE YEARKAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AT

PADA AKHIR TAHUN 3,909,687 4,433,263 THE END OF THE YEAR

Tambahan informasi aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas disajikan pada Catatan 32

Additional information of non cash activities is presented in Note 32


(_____________________)


PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO CONSOLIDATED KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended pada 31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018 (Dalam US Dolar Penuh) (In Full US Dollar)

Final Draft /March 20, 2020 Paraf : 5

1. Umum 1. General

1.a. Pendirian dan Informasi Umum 1.a. Establishment and General Information PT Wintermar Offshore Marine Tbk (Perusahaan) didirikan dengan nama PT Swakarya Mulia Shipping berdasarkan Akta Notaris Trisnawati Mulia, SH, No. 98 tanggal 18 Desember 1995. Akta pendirian tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No.C2 7680.HT.01.01.TH.96 tanggal 6 Maret 1996.

PT Wintermar Offshore Marine Tbk (the Company) was established under the name of PT Swakarya Mulia Shipping based on Notarial Deed of Trisnawati Mulia, SH, No. 98 dated December 18, 1995. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of Republic of Indonesia in his Decree No. C2-7680.HT.01.01.TH.96 on March 6, 1996.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta No. 66 tanggal 21 Mei 2019 dari Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta mengenai pernyataan keputusan RUPS tentang perubahan susunan Dewan Komisaris dan Dewan Direksi dan Rencana Penerbitan PMTHMETD. Perubahan ini telah dilaporkan dan diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No.AHU-AH.01.03.0288161 tanggal 19 Juni 2019.

The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently by the Notarial Deed No. 66 dated May 21, 2019 from Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta regarding changes in the composition of the Board of Commissioners and Board of Directors and the Capital Increase Without Pre-emptive Rights. This amended deed was reported and received by the Minister of Law and Human Rights of Republic of Indonesia in his Decree No.AHU-AH.01.03.0288161 dated June 19, 2019.

Perusahaan berdomisili di Jalan Kebayoran Lama No. 155, Jakarta.

The Company is domiciled at Jalan Kebayoran Lama No. 155, Jakarta.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi bidang pelayaran di dalam negeri dan kegiatan penunjangnya.

Based on Article 3 of the Company’s Articles of Association, the main activity of the Company is shipping in the national waters and its supporting activities.

Perusahaan memulai kegiatan komersial pada tahun 1996. Saat ini, Perusahaan bergerak dalam bidang pelayaran dengan fokus pada kapal penunjang kegiatan angkutan lepas pantai bagi industri minyak dan gas bumi.

The Company started its commercial operations in 1996. Currently, the Company is engaged in shipping with a focus on supporting activities for the offshore transportation for oil and gas industry.

PT Wintermarjaya Lestari, yang didirikan di Jakarta, merupakan entitas induk utama Perusahaan.

PT Wintermarjaya Lestari, which was incorporated in Jakarta, is the Company’s ultimate parent entity.

1.b. Komisaris, Direksi dan Karyawan 1.b. Commissioners, Directors and Employees Susunan Komisaris dan Direksi per 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2019 and 2018 are as follows:

2019 2018

Dewan Komisaris: Board of Commissioners:Komisaris Utama President Commissioner

(Merangkap sebagai Komisaris Independen) Jonathan Jochanan Jonathan Jochanan (Serves as an Independent Commissioner)Komisaris Johnson Williang Sutjipto Johnson Williang Sutjipto CommissionerKomisaris John Stuart Anderson Slack John Stuart Anderson Slack Commissioner

Direksi: Directors:Direktur Utama Sugiman Layanto Sugiman Layanto President DirectorDirektur Director

(Merangkap sebagai Sekretaris Perusahaan) Nely Layanto Nely Layanto (Serves as a Corporate Secretary)Direktur Janto Lili Janto Lili DirectorDirektur Donny Indrasworo Donny Indrasworo DirectorDirektur -- Darmawan Layanto*) DirectorDirektur Tidak Terafiliasi Muhamad Shanie Mubarak Adhi Pradnyana Gaduh*) Unaffiliated Director

* Mengundurkan diri pada tanggal 21 Mei 2019/ Resigned on May 21, 2019

122

PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO CONSOLIDATED KONSOLIDASIAN (Lanjutan) FINANCIAL STATEMENTS (Continued) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended pada Tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 December 31, 2019 and 2018 (Dalam US Dolar Penuh) (In Full US Dollar)


Susunan Komite Audit Perusahaan pada 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

Composition of Audit Committee as of December 31, 2019 and 2018 is as follows:

Ketua Jonathan Jochanan ChairmanAnggota Paul Capelle MemberAnggota Harjono Wreksoremboko Member Pada 31 Desember 2019 dan 2018, Perusahaan dan entitas anak memiliki pegawai tetap masing-masing 168 dan 207 karyawan (tidak diaudit)

As of December 31, 2019 and 2018, the Company and subsidiaries employed 168 and 207 permanent employees, respectively (unaudited).

1.c. Struktur Entitas Anak 1.c. Subsidiaries Structure

Perusahaan memiliki pengendalian atas entitas anak yang dikonsolidasi sebagai berikut:

The Company has control over the consolidated subsidiaries as follows:

Tahun Operasi

Komersial/Year of

Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Usaha Utama/ Commercial 2019 2018 2019 2018Subsidiaries Domicile Main Business Activity Operation % % USD USD

PT Wintermar (Wintermar) Jakarta Pelayaran/ Shipping 1971 99.71 99.71 80,873,991 81,135,823 PT Arial Niaga Nusantara (Arial) Palembang Pelayaran/ Shipping 1997 99.51 99.51 2,901,114 3,015,890

PT Sentosasegara Mulia Shipping (Sentosa) Jakarta Pelayaran & Perdagangan/ Shipping & Trading 1995 99.82 99.82 39,806,655 47,587,329

PT Hammar Marine Offshore (Hammar) Jakarta Pelayaran/ Shipping 2011 60.00 60.00 1,758,509 2,070,204 PT PSV Indonesia (PSV) Jakarta Pelayaran/ Shipping 2010 51.00 51.00 21,970,385 22,830,548 PT Winpan Offshore (Winpan) Jakarta Pelayaran/ Shipping 2011 51.00 51.00 8,325,462 9,245,569 PT Win Offshore (Wino) Jakarta Pelayaran/ Shipping 2012 51.00 51.00 32,248,466 38,375,583 PT WM Offshore (WMO) Jakarta Pelayaran/ Shipping 2013 51.00 51.00 29,951,235 32,051,627 Florissa Pte.Ltd. (Florissa) Singapura/ Singapore Investasi/ Investment 2012 100.00 100.00 4,515 61,345 PT Wintermar Asia (Wina) Jakarta Pelayaran/ Shipping 2017 100.00 100.00 56,437 114,554 PT Win Maritim (Winmar) Jakarta Pelayaran/ Shipping 2017 100.00 100.00 4,800,565 4,618,174 PT Fast Offshore Indonesia (FOI) Jakarta Pelayaran/ Shipping 2009 51.00 51.00 20,402,341 21,262,233 Wintermar (B) Sdn Bhd Brunei Pelayaran/ Shipping 2016 99.44 99.44 4,852,308 4,866,165 Windia Offshore Private Limited India Pelayaran/ Shipping -- 100.00 100.00 1,582 1,582 PT Azureus Simulator Asia Jakarta Pelatihan/ Training Center 2017 100.00 100.00 642,342 1,173,889 PT Nusa Maritim Jaya Jakarta Pelayaran/ Shipping -- 100.00 -- 1,533 --

Persentase Kepemilikan/Percentage of Ownership

Total Aset/Total Assets

Dalam laporan keuangan konsolidasian ini, Perusahaan dan entitas anak secara bersama-sama disebut sebagai “Grup”.

In these consolidated financial statements, the Company and its subsidiaries are collectively referred as the “Group”.

1.d. Pencatatan Saham Perusahaan 1.d. Listing of the Company’s Shares

Pada tanggal 19 November 2010, melalui Surat Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) No. S10515/BL/2010, Perusahaan telah menawarkan sahamnya kepada masyarakat melalui pasar modal dan telah dinyatakan efektif sejumlah 900.000.000 saham dengan nilai nominal Rp100 per saham dengan harga penawaran Rp380 per saham. Saham tersebut dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 29 November 2010.

On November 19, 2010 based on Chairman of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK) (formerly Capital Market Supervisory Board) in his Decree No.S10515/BL/2010, the Company has conducted the initial public offering and declared effective of 900,000,000 shares with par value of Rp100 per share with offering price of Rp380 per share through capital market. The Shares was listed in the Indonesian Stock Exchange on November 29, 2010.



Jumlah Saham yang Diterbitkan/

Tanggal Distribusi/ Keterangan/ Unit/ Number of Shares Date of Distribution Description Unit from Exercise

19 Nop 2010/ Nov 19, 2010 Penawaran Umum Perdana dan Penerbitan Waran Seri I/Initial Public Offering and Issuance of Warrant Seri I 900,000,000 57,287,323 Management and Employee Stock Option Program (MESOP)

17 Mar 2011/ Mar 17, 2011 MESOP 1 Tahap 1, Harga Pelaksanaan Rp300/ MESOP 1 Phase 1, Exercise Price Rp300 16,000,000 11,856,525 1 Apr 2012/ Apr 1, 2012 MESOP 1 Tahap 2, Harga Pelaksanaan Rp310/ MESOP 1 Phase 2, Exercise Price Rp310 19,500,000 11,766,200 10 Okt 2012/ Oct 10, 2012 MESOP 2, Harga Pelaksanaan Rp390/ MESOP 2, Exercise Price Rp390 15,729,000 15,729,000 21 Jun 2013/ Jun 21, 2013 Dividen Saham - 2013/ Stock Dividend - 2013 57,807,429 57,807,429 14 Apr 2014/ Apr 14, 2014 Konversi Pinjaman IFC/ IFC Loan Conversion 190,000,000 190,000,000 2 Mei 2014/ May 2, 2014 Penerbitan Saham Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu/

Non Pre Emptive Share Issuance 116,917,000 116,917,000 15 Jul 2014/ Jul 15, 2014 Dividen Saham - 2014/ Stock Dividend - 2014 26,648,163 26,648,163 14 Feb 2018/ Feb 14, 2018 Penerbitan Saham Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu/

Non Pre Emptive Share Issuance 200,000,000 200,000,000 6 Des 2019/ Dec 6, 2019 Penerbitan Saham Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu/ 5,000,000 5,000,000

Non Pre Emptive Share Issuance Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, masing-masing sejumlah 4.243.011.640 dan 4.238.011.640 saham Perusahaan dicatatkan di Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2019 and 2018, a total of 4,243,011,640 and 4,238,011,640, respectively shares of the Company are listed on the Indonesia Stock Exchange.

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan 2. Summary of Significant Accounting Policies

2.a. Kepatuhan Terhadap Standar Akuntansi Keuangan (SAK) Laporan keuangan konsolidasian Grup telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang meliputi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan - Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK - IAI), serta peraturan Pasar Modal yang berlaku antara lain Peraturan Otoritas Jasa Keuangan/Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (OJK/Bapepam-LK) No. VIII.G.7 tentang pedoman penyajian laporan keuangan dan keputusan Ketua Bapepam-LK No. KEP-347/BL/2012 tentang penyajian dan pengungkapan laporan keuangan emiten atau perusahaan publik.

2.a. Compliance with Financial Accounting Standards (FAS) The Group’s consolidated financial statements were prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards which include the Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretation of Financial Accounting Standards (ISAK) issued by the Financial Accounting Standard Board - Indonesian Institute of Accountant (DSAK - IAI), and regulations in the Capital Market include Regulations of Financial Services Authority/Capital Market and Supervisory Board and Financial Institution (OJK/Bapepam-LK) No. VIII.G.7 regarding guidance for the presentation of financial statements and decree of Chairman of Bapepam-LK No. KEP-347/BL/2012 regarding presentation and disclosure of financial statements of the issuer or public company.

2.b. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan

Keuangan Konsolidasian 2.b. Basis of Measurement and Preparation of

Consolidated Financial Statements Laporan keuangan konsolidasian disusun dan disajikan berdasarkan asumsi kelangsungan usaha serta atas dasar akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian. Dasar pengukuran dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan, kecuali beberapa akun tertentu yang didasarkan pengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Biaya perolehan umumnya didasarkan pada nilai wajar imbalan yang diserahkan dalam pemerolehan aset.

The consolidated financial statements have been prepared and presented based on going concern assumption and accrual basis of accounting, except for the consolidated statements of cash flows. Basis of measurement in preparation of these consolidated financial statements is the historical costs concept, except for certain accounts which have been prepared on the basis of other measurements as described in their respective policies. Historical cost is generally based on the fair value of the consideration given in exchange for assets.

124



Laporan arus kas konsolidasian disajikan dengan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method by classifying cash flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah Dolar Amerika Serikat yang merupakan mata uang fungsional Grup. Setiap entitas di dalam Grup menetapkan mata uang fungsional sendiri dan unsur-unsur dalam laporan keuangan dari setiap entitas diukur berdasarkan mata uang fungsional tersebut.

The presentation currency used in the preparation of the consolidated financial statements is US Dollar which is the functional currency of the Group. Each entity in the Group determines its own functional currency and items included in the financial statements of each entity are measured using that functional currency.

2.c. Pernyataan dan Interpretasi Standar

Akuntansi Baru dan Revisi yang Berlaku Efektif pada Tahun Berjalan

2.c. New and Revised Statements and Interpretation of Financial Accounting Standards Effective in the Current Year

Berikut adalah amandemen dan penyesuaian atas standar akuntansi keuangan (SAK) serta interpretasi atas SAK berlaku efektif untuk periode buku yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2019, yaitu:

The following are amendments and improvement of standards and interpretation of standards effectively applied for the period starting on or after January 1, 2019, are as follows:

• PSAK 22 (Penyesuaian 2018): “Kombinasi Bisnis”

• PSAK 24 (Amandemen 2018): “Imbalan Kerja tentang Amendemen, Kurtailmen atau Penyelesaian Program”

• PSAK 26 (Penyesuaian 2018): “Biaya Pinjaman”

• PSAK 46 (Penyesuaian 2018): “Pajak Penghasilan”

• PSAK 66 (Penyesuaian 2018): “Pengaturan Bersama”

• ISAK 33: “Transaksi Valuta Asing dan Imbalan di Muka”

• ISAK 34: ”Ketidakpastian dalam Perlakuan Pajak Penghasilan”

• PSAK 22 (Improvement 2018): “Business Combination”

• PSAK 24 (Amendment 2018): “Employee Benefit regarding Plan Amendment, Curtailment or Settlement”

• PSAK 26 (Improvement 2018): “Borrowing Cost”

• PSAK 46 (Improvement 2018): “Income Taxes”

• PSAK 66 (Improvement 2018): “Joint Arrangement”

• ISAK 33: “Foreign Currency Transactions and Advance Consideration”

• ISAK 34: “Uncertainty over Income Tax Treatments”

Implementasi dari standar-standar tersebut tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap jumlah yang dilaporkan di periode berjalan atau tahun sebelumnya.

The implementation of the above standards had no significant effect on the amounts reported for the current period or prior financial years.

2.d. Prinsip-prinsip Konsolidasi

Laporan keuangan konsolidasian mencakup laporan keuangan Perusahaan dan entitas-entitas anak seperti disebutkan pada Catatan 1.c.

2.d. Principles of Consolidation The consolidated financial statements comprise the financial statements of the Company and subsidiaries as described in Note 1.c.

Entitas anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Grup, yakni Grup terekspos, atau memiliki hak, atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan entitas dan memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevan dari entitas (kekuasaan atas investee).

A subsidiary is an entity controlled by the Group, ie the Group is exposed, or has rights, on variable returns from its involvement with the entity and has the ability to affect those returns through its current ability to control the entity’s relevant activities (power over the investee).



Keberadaan dan dampak dari hak suara potensial dimana Grup memiliki kemampuan praktis untuk melaksanakan (yakni hak substantif) dipertimbangkan saat menilai apakah Grup mengendalikan entitas lain.

The existence and effect of potential voting rights that the Group has the practical ability to exercise (i.e substantive rights) are considered when assessing whether the Group controls another entity.

Laporan keuangan Grup mencakup hasil usaha, arus kas, aset dan liabilitas dari Perusahaan dan seluruh entitas anak yang, secara langsung dan tidak langsung, dikendalikan oleh Perusahaan. Entitas anak dikonsolidasikan sejak tanggal efektif akuisisi, yaitu tanggal dimana Grup secara efektif memperoleh pengendalian atas bisnis yang diakuisisi, sampai tanggal pengendalian berakhir.

The Group’s financial statements comprise the results, cash flows, assets and liabilities of the Company and all of its directly and indirectly controlled subsidiaries. Subsidiaries are consolidated from the effective date of acquisition, which is the date on which the Group effectively obtains control of the acquired business, until that control ceases.

Entitas induk menyusun laporan keuangan konsolidasian dengan menggunakan kebijakan akuntansi yang sama untuk transaksi dan peristiwa lain dalam keadaan yang serupa. Seluruh transaksi, saldo, laba, beban, dan arus kas dalam intra kelompok usaha terkait dengan transaksi antar entitas dalam Grup dieliminasi secara penuh.

Parent entity prepares consolidated financial statements using uniform accounting policies for transactions and other events in similar circumstances. All intragroup transactions, balances, income, expenses and cash flows related to transactions between entities within the Group are eliminated in full on consolidation.

Grup mengatribusikan laba rugi dan setiap komponen dari penghasilan komprehensif lain kepada pemilik entitas induk dan kepentingan nonpengendali meskipun hal tersebut mengakibatkan kepentingan nonpengendali memiliki saldo defisit. Grup menyajikan kepentingan nonpengendali di ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari ekuitas pemilik entitas induk.

The Group attributed the profit and loss and each component of other comprehensive income to the owners of the parent and non-controlling interest even though this results in the non-controlling interests having a deficit balance. The Group presents non-controlling interest in equity in the consolidated statement of financial position, separately from the equity owners of the parent.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas induk pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian adalah transaksi ekuitas (yaitu transaksi dengan pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik). Ketika proporsi ekuitas yang dimiliki oleh kepentingan nonpengendali berubah, Grup menyesuaikan jumlah tercatat kepentingan pengendali dan kepentingan nonpengendali untuk mencerminkan perubahan kepemilikan relatifnya dalam entitas anak. Selisih antara jumlah dimana kepentingan nonpengendali disesuaikan dan nilai wajar dari jumlah yang diterima atau dibayarkan diakui langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik dari entitas induk.

Changes in the parent’s ownership interest in a subsidiary that do not result in loss of control are equity transactions (ie transactions with owners in their capacity as owners). When the proportion of equity held by non-controlling interest change, the Group adjusted the carrying amounts of the controlling interest and non-controlling interest to reflect the changes in their relative interest in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to the owners of the parent.

Jika Grup kehilangan pengendalian, maka Grup: (a) Menghentikan pengakuan aset (termasuk

goodwill) dan liabilitas entitas anak pada jumlah tercatatnya ketika pengendalian hilang;

If the Group loses control, the Group: (a) Derecognizes the assets (including goodwill)

and liabilities of the subsidiary at their carrying amounts at the date when control is lost;

126



(b) Menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap kepentingan nonpengendali pada entitas anak terdahulu ketika pengendalian hilang (termasuk setiap komponen penghasilan komprehensif lain yang diatribusikan pada kepentingan nonpengendali);

(c) Mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima (jika ada) dari transaksi, peristiwa, atau keadaan yang mengakibatkan hilangnya pengendalian;

(d) Mengakui sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada nilai wajarnya pada tanggal hilangnya pengendalian;

(e) Mereklasifikasi ke laba rugi, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba jika disyaratkan oleh SAK lain, jumlah yang diakui dalam penghasilan komprehensif lain dalam kaitan dengan entitas anak;

(f) Mengakui perbedaan apapun yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laba rugi yang diatribusikan kepada entitas induk.

(b) Derecognizes the carrying amount of any non-controlling interests in the former subsidiary at the date when control is lost (including any components of other comprehensive income attributable to non-controlling interests);

(c) Recognizes the fair value of the consideration received, if any, from the transaction, event or circumstance that resulted in the loss of control;

(d) Recognizes any investment retained in the former subsidiary at its fair value at the date when control is lost;

(e) Reclassify to profit or loss, or directly transfer to retained earnings if required by other SAKs, the amount recognized in other comprehensive income in relation to the subsidiary;

(f) Recognizes any resulting difference as a gain or loss attributable to the parent.

2.e. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing Dalam menyiapkan laporan keuangan, setiap entitas di dalam Grup mencatat dengan menggunakan mata uang dari lingkungan ekonomi utama di mana entitas beroperasi (“mata uang fungsional”). Mata uang fungsional Perusahaan dan sebagian besar entitas anak adalah Dolar Amerika Serikat (USD).

Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dicatat dalam USD dengan kurs spot antara USD dan valuta asing pada tanggal transaksi. Pada akhir tahun pelaporan, pos moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam USD menggunakan kurs penutup, yaitu kurs tengah Bank Indonesia pada 31 Desember 2019 dan 2018 sebagai berikut:

2.e. Foreign Currency Transactions and Balances In preparing financial statements, each of the entities within the Group record by using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (“the functional currency”). The functional currency of the Company and most of the subsidiaries is US Dollar (USD).

Transactions during the year in other currencies are recorded in USD by applying to the foreign currency amount the spot exchange rate between USD and the foreign currency at the date of transactions. At the end of reporting year, foreign currency monetary items are translated to USD using the closing rate, ie middle rate of Bank of Indonesia at December 31, 2019 and 2018 as follows:

2019 2018 USD USD

10.000 Rupiah (IDR) 0.71937 0.69056 10,000 Rupiah (IDR) 1 Dolar Singapura (SGD) 0.74245 0.73220 1 Singapore Dollar (SGD) 1 Dolar Brunei (BND) 0.74245 0.73220 1 Brunei Dollar (BND)

Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada laba rugi tahun berjalan.

The resulting gains or losses on foreign currencies are credited or charged to profit or loss in current year.



2.f. Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari kas di bank (rekening giro) dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya, tidak digunakan sebagai jaminan dan tidak dibatasi penggunaannya.

2.f. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents are cash on hand, cash in banks (demand deposits) and time deposits with maturity period of not more than 3 (three) months since the time of their placement, not pledged as collateral and unrestricted.

2.g. Investasi Pada Entitas Asosiasi

Entitas asosiasi adalah entitas dimana Grup memiliki kekuasaan untuk berpartisipasi dalam keputusan kebijakan keuangan dan operasional investee, tetapi tidak mengendalikan atau mengendalikan bersama atas kebijakan tersebut (pengaruh signifikan).

2.g. Investments in Associates Associates are entities which the Group has the power to participate in the financial and operating policy decisions of the investee but does not control or joint control over those policies (significant influence).

Investasi pada entitas asosiasi dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Dalam metode ekuitas, pengakuan awal investasi diakui sebesar biaya perolehan, dan jumlah tercatat ditambah atau dikurang untuk mengakui bagian atas laba rugi investee setelah tanggal perolehan. Bagian atas laba rugi investee diakui dalam laba rugi. Penerimaan distribusi dari investee mengurangi nilai tercatat investasi. Penyesuaian terhadap jumlah tercatat tersebut juga mungkin dibutuhkan untuk perubahan dalam proporsi bagian investor atas investee yang timbul dari penghasilan komprehensif lain, termasuk perubahan yang timbul dari revaluasi aset tetap dan selisih penjabaran valuta asing. Bagian investor atas perubahan tersebut diakui dalam penghasilan komprehensif lain.

Investment in associates accounted for using the equity method. Under the equity method, the investment in an associate is initially recognised at cost and the carrying amount is increased or decreased to recognise the investor’s share of the profit or loss of the investee after the date of acquisition. The investor’s share of the profit or loss of the investee is recognised in profit or loss. Distributions received from an investee reduce the carrying amount of the investment. Adjustments to the carrying amount may also be necessary for changes in the investor’s proportionate interest in the investee arising from changes in the investee’s other comprehensive income, including those arising from the revaluation of fixed assets and from foreign exchange translation differences. The investor’s share of those changes is recognized in other comprehensive income.

2.h. Biaya Dibayar di Muka

Biaya dibayar di muka diamortisasi sesuai masa manfaat dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method).

2.h. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight line method.

2.i. Aset Tetap

Aset tetap pada awalnya diakui sebesar biaya perolehannya termasuk pajak yang berlaku, bea masuk, biaya pengangkutan, biaya penanganan, biaya penyimpanan, biaya penyediaan lokasi, biaya pemasangan, biaya upah tenaga kerja internal, estimasi awal biaya pembongkaran, pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset tetap.

2.i. Fixed Assets Fixed assets are initially recognized at acquisition cost, including applicable taxes, import duties, freight, handling costs, storage costs, site preparation costs, installation costs, the cost of internal labor, the initial estimate of the costs of dismantling and removing the item and restoring the site on fixed assets.

Tanah diakui sebesar harga perolehannya dan tidak disusutkan.

Land is recognized at its cost and is not depreciated.

128



Setelah pengakuan awal, aset tetap diukur dengan menggunakan model biaya dan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai. Penyusutan aset tetap dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap yang bersangkutan sebagai berikut:

After initial recognition, fixed assets are measured based on using cost model and are carried at its cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses. Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/ Years Bangunan 20 Building Kapal dan Perlengkapan 16 - 20 Vessels and Equipment Mesin 4 Machinery Kendaraan 4 Vehicles Inventaris Kantor 4 Office Equipment

Biaya pemeliharaan dan perbaikan dibebankan ke dalam laba rugi pada saat terjadinya; pemugaran termasuk biaya docking dan penambahan daIam jumlah signifikan dikapitalisasi. Apabila suatu aset tetap tidak digunakan lagi atau dilepas, biaya perolehan serta akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari aset tetap yang bersangkutan dan keuntungan atau kerugian yang timbul dilaporkan di dalam Iaba rugi tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs is charged to profit or loss as incurred; significant renewals including significant docking cost and betterment are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss for the year.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan dibebankan ke dalam laba rugi pada saat terjadinya; pemugaran termasuk biaya docking dan penambahan daIam jumlah signifikan dikapitalisasi. Apabila suatu aset tetap tidak digunakan lagi atau dilepas, biaya perolehan serta akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari aset tetap yang bersangkutan dan keuntungan atau kerugian yang timbul dilaporkan di dalam Iaba rugi tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs is charged to profit or loss as incurred; significant renewals including significant docking cost and betterment are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss for the year.

Biaya docking kapal dikapitalisasi pada saat terjadinya dan diamortisasi dengan metode garis lurus sampai sisa umur kapal.

Vessel dry docking cost is capitalized when incurred and is amortized on a straight line basis over the remaining useful life of vessel.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Asset in progress is stated at cost. Accumulated cost is transferred to respective fixed assets account when completed and ready for use.

Manajemen telah mengkaji ulang atas estimasi masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan pada setiap akhir tahun pelaporan dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

Management has reviewed the estimated useful lives, residual value and depreciation method at the end of each reporting year and effect of any changes in estimates accounted for on a prospective basis.



2.j. Pengakuan Pendapatan, Beban dan Penghasilan (Beban) Lainnya

2.j. Revenues, Expenses and Other Income (Expenses) Recognition

Pendapatan dari jasa sewa kapal dan pelayaran lainnya diakui pada saat penyerahan jasa kepada pelanggan. Jika pendapatan dari sewa kapal berbasis waktu (vessel time charter) mencakup lebih dari satu periode akuntansi maka pengakuan pendapatan diakui secara proporsional sesuai dengan periode yang dicakup.

Revenue on vessel charter and other marine services are recognized when services are rendered to the customers. If the vessel time charter revenue covers more than one accounting period, then revenue is recognized proportionally over the period covered.

Beban diakui pada saat terjadinya (basis akrual). Expenses are recognized when incurred (accrual

basis). 2.k. Penurunan Nilai Aset

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilai apakah terdapat indikasi aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Jumlah terpulihkan ditentukan atas suatu aset individual, dan jika tidak memungkinkan, Grup menentukan jumlah terpulihkan dari unit penghasil kas dari aset tersebut.

2.k. Impairment of Assets At the end of each reporting period, the Group assesses whether there is any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, the Group shall estimate the recoverable amount of the asset. Recoverable amount is determined for an individual asset, if it is not possible, the Group determines the recoverable amount of the asset’s cash-generating unit.

Jumlah terpulihkan adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya pelepasan dengan Nilai Pakainya. Nilai Pakai adalah nilai kini dari arus kas yang diharapkan akan diterima dari aset atau unit penghasil kas. Nilai kini dihitung dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset atau unit yang penurunan nilainya diukur.

The recoverable amount is the higher of fair value less costs to sell and its Value in Use. Value in Use is the present value of the estimated future cash flows of the asset or cash generating unit. Present values are computed using pre-tax discount rates that reflect the time value of money and the risks specific to the asset or unit whose impairment is being measured.

Jika, dan hanya jika, jumlah terpulihkan aset lebih kecil dari jumlah tercatatnya, maka jumlah tercatat aset diturunkan menjadi sebesar jumlah terpulihkan. Penurunan tersebut adalah rugi penurunan nilai dan segera diakui dalam laba rugi.

If, and only if, the recoverable amount of an asset is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset shall be reduced to its recoverable amount. The reduction is an impairment loss and is recognized immediately in profit or loss.

Rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk aset selain goodwill dibalik jika, dan hanya jika, terdapat perubahan estimasi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Jika demikian, jumlah tercatat aset dinaikan ke jumlah terpulihkannya. Kenaikan ini merupakan suatu pembalikan rugi penurunan nilai.

An impairment loss recognized in prior period for an asset other than goodwill is reversed if, and only if, there has been a change in the estimates used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If this is the case, the carrying amount of the asset shall be increased to its recoverable amount. That increase is a reversal of an impairment loss.

130



2.l. Imbalan Kerja Imbalan kerja jangka pendek Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

2.l. Employee Benefits Short-term employee benefits Short-term employee benefits are recognized when they accrue to the employee.

Imbalan pasca kerja Imbalan pasca kerja seperti pensiun, uang pisah dan uang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (”UU 13/2003”).

Post-employment benefits Post-employment benefits such as retirement, severance and service payments are calculated based on Labour Law No. 13/2003 (“Law 13/2003”).

Grup mengakui jumlah liabilitas imbalan pasti neto sebesar nilai kini kewajiban imbalan pasti pada akhir periode pelaporan dikurangi nilai wajar aset program yang dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Nilai kini kewajiban imbalan imbalan pasti ditentukan dengan mendiskontokan imbalan tersebut.

The Group recognizes the amount of the net defined benefit liability at the present value of the defined benefit obligation at the end of the reporting period less the fair value of plan assets which is calculated by independent actuaries using the Projected Unit Credit method. Present value benefit obligation is determine by discounting the benefit.

Grup mencatat tidak hanya kewajiban hukum berdasarkan persyaratan formal program imbalan pasti, tetapi juga kewajiban konstruktif yang timbul dari praktif informal entitas.

The Group accounts not only for its legal obligation under the formal terms of a defined benefit plan, but also for any constructive obligation that arises from the entity’s informal practices.

Biaya jasa kini, setiap biaya jasa lalu dan keuntungan atau kerugian atas penyelesaian, dan bunga neto atas liabilitas (aset) imbalan pasti neto diakui dalam laba rugi.

Current service cost, any past service cost and gain or loss on settlement and net interest on the net defined benefit liabilities (assets) are recognized in profit and loss.

Pengukuran kembali atas liabilitas (aset) imbalan pasti neto yang terdiri dari keuntungan dan kerugian aktuarial, imbal hasil atas aset program dan setiap perubahan dampak batas atas aset diakui sebagai penghasilan komprehensif lain.

The remeasurement of the net defined benefit liability (assets) comprises actuarial gain and losses, return on plan assets, and any change in effect of the asset ceiling recognized in other comprehensive income.

Grup mengakui jumlah beban dan liabilitas atas iuran terutang kepada program iuran pasti, ketika pekerja telah memberikan jasa kepada entitas selama suatu periode.

Group recognizes an expense and a liability for contribution payable to a defined contribution plan, when an employee has rendered service to the entity during a period.

Pesangon Grup mengakui pesangon sebagai liabilitas dan beban pada tanggal yang lebih awal di antara: (a) Ketika Grup tidak dapat lagi menarik tawaran

atas imbalan tersebut; dan (b) Ketika Grup mengakui biaya untuk

restrukturisasi yang berada dalam ruang lingkup PSAK No. 57 dan melibatkan pembayaran pesangon.

Termination Benefits The Group recognizes a liability and expense for termination benefits at the earlier of the following dates: (a) When the Group can no longer withdraw the

offer of those benefits; and (b) When the Group recognizes costs for a

restructuring that is within the scope of PSAK No. 57 and involves payment of termination benefits.



Grup mengukur pesangon pada saat pengakuan awal, dan mengukur dan mengakui perubahan selanjutnya, sesuai dengan sifat imbalan kerja.

The Group measures termination benefits on initial recognition, and measures and recognizes subsequent changes, in accordance with the nature of the employee benefits.

2.m.Pajak Penghasilan

Beban pajak adalah jumlah gabungan pajak kini dan pajak tangguhan yang diperhitungkan dalam menentukan laba rugi pada suatu periode. Pajak kini dan pajak tangguhan diakui dalam laba rugi, kecuali pajak penghasilan yang timbul dari transaksi atau peristiwa yang diakui dalam penghasilan komprehensif lain atau secara langsung di ekuitas. Dalam hal ini, pajak tersebut masing-masing diakui dalam penghasilan komprehensif lain atau ekuitas.

2.m. Income Tax Tax expense is the aggregate amount included in the determination of profit or loss for the period in respect of current tax and deferred tax. Current tax and deferred tax is recognized in profit or loss, except for income tax arising from transactions or events that are recognized in other comprehensive income or directly in equity. In this case, the tax is recognized in other comprehensive income or equity, respectively.

Jumlah pajak kini untuk periode berjalan dan periode sebelumnya yang belum dibayar diakui sebagai liabilitas. Jika jumlah pajak yang telah dibayar untuk periode berjalan dan periode-periode sebelumnya melebihi jumlah pajak yang terutang untuk periode tersebut, maka kelebihannya diakui sebagai aset. Liabilitas (aset) pajak kini untuk periode berjalan dan periode sebelumnya diukur sebesar jumlah yang diperkirakan akan dibayar kepada (direstitusi dari) otoritas perpajakan, yang dihitung menggunakan tarif pajak (dan undang-undang pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Current tax for current and prior periods shall, to the extent unpaid, be recognized as a liability. If the amount already paid in respect of current and prior periods exceeds the amount due for those periods, the excess shall be recognized as an asset. Current tax liabilities (assets) for the current and prior periods shall be measured at the amount expected to be paid to (recovered from) the taxation authorities, using the tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantially enacted by the end of the reporting period.

Manfaat terkait dengan rugi pajak yang dapat ditarik untuk memulihkan pajak kini dari periode sebelumnya diakui sebagai aset. Aset pajak tangguhan diakui untuk akumulasi rugi pajak belum dikompensasi dan kredit pajak belum dimanfaatkan sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak masa depan akan tersedia untu dimanfaatkan dengan rugi pajak belum dikompensasi dan kredit pajak belum dimanfaatkan.

Tax benefits relating to tax loss that can be carried back to recover current tax of previous periods is recognized as an asset. Deferred tax asset is recognized for the carryforward of unused tax losses and unused tax credit to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the unused tax losses and unused tax credits can be utilized.

Seluruh perbedaan temporer kena pajak diakui sebagai liabilitas pajak tangguhan, kecuali perbedaan temporer kena pajak yang berasal dari: a) pengakuan awal goodwill; atau b) pengakuan awal aset atau liabilitas dari

transaksi yang bukan kombinasi bisnis dan pada saat transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi atau laba kena pajak (rugi pajak).

A deferred tax liability shall be recognized for all taxable temporary differences, except to the extent that the deferred tax liability arises from:

a) the initial recognition of goodwill; or b) the initial recognition of an asset or liability

in a transaction which is not a business combination and at the time of the transaction, affects neither accounting profit nor taxable profit (tax loss).

132



Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer dapat dikurangkan sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba dimaksud, kecuali jika aset pajak tangguhan timbul dari pengakuan awal aset atau pengakuan awal liabilitas dalam transaksi yang bukan kombinasi bisnis dan pada saat transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi atau laba kena pajak (rugi pajak).

A deferred tax asset shall be recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized, unless the deferred tax asset arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and at the time of the transaction affects neither accounting profit nor taxable profit (tax loss).

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan berlaku ketika aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan. Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Grup memperkirakan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantially enacted by the end of the reporting period. The measurement of deferred tax liabilities and deferred tax assets shall reflect the tax consequences that would follow from the manner in which the Group expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of its assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah ulang pada akhir periode pelaporan. Grup mengurangi jumlah tercatat aset pajak tangguhan jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut. Setiap pengurangan tersebut dilakukan pembalikan atas aset pajak tangguhan hingga kemungkinan besar laba kena pajak yang tersedia jumlahnya memadai.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period. The Group shall reduce the carrying amount of a deferred tax asset to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow the benefit of part or all of that deferred tax asset to be utilized. Any such reduction shall be reversed to the extent that it becomes probable that sufficient taxable profit will be available.

Grup melakukan saling hapus aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan jika dan hanya jika:

The Group offsets deferred tax assets and deferred tax liabilities if, and only if:

a) Grup memiliki hak yang dapat dipaksakan

secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini; dan

b) aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama atas: i. entitas kena pajak yang sama; atau ii. entitas kena pajak yang berbeda yang

bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto, atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan, pada setiap periode masa

a) the Group has a legally enforceable right to offset current tax assets against current tax liabilities; and

b) the deferred tax assets and the deferred tax

liabilities relate to income taxes charged by the same taxation authority on either: i. the same taxable entity; or ii. different taxable entities which intend

either to settle current tax liabilities and assets on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously, in each future period in which significant amounts of deferred tax



depan dimana jumlah signifikan atas aset atau liabilitas pajak tangguhan diperkirakan untuk diselesaikan atau dipulihkan.

liabilities or assets are expected to be settled or recovered.

Grup melakukan saling hapus atas aset pajak kini dan liabilitas pajak kini jika dan hanya jika, Grup: a) memiliki hak yang dapat dipaksakan secara

hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang diakui; dan

b) bermaksud untuk menyelesaikan dengan dasar neto atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

The Group offsets current tax assets and current tax liabilities if, and only if, the Group: a) has legally enforceable right to offset the

recognized amounts; and b) intends either to settle on a net basis, or to

realize the assets and settle liabilities simultaneously.

2.n. Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali

2.n. Business Combination of Entities Under Common Control

Transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali, berupa pengalihan bisnis yang dilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalam suatu kelompok usaha yang sama, bukan merupakan perubahan kepemilikan dalam arti substansi ekonomi, sehingga transaksi tersebut tidak dapat menimbulkan laba atau rugi bagi Grup secara keseluruhan ataupun bagi entitas individual dalam Grup.

Business combination of entities under common control transactions, such as transfers of business conducted within the framework of the reorganization of the entities that are in the same group, not a change of ownership in terms of economic substance, so that the transaction can not result in a gain or loss for the Group as a whole or the individual entity within the Group.

Karena transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi pemilikan atas aset, liabilitas, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang dipertukarkan, maka aset ataupun liabilitas yang pemilikannya dialihkan (dalam bentuk hukumnya) dicatat sesuai dengan nilai buku seperti penggabungan usaha berdasarkan metode penyatuan kepemilikan.

Due to business combination transactions of entities under common control does not lead to change in economic substance of ownership on the exchanged asset, liability, shares or other exchange ownership instrument, then the transferred asset or liability (in its legal form) is recorded at its carrying amount as well as a business combination under the pooling of interest method.

Entitas yang menerima bisnis, dalam kombinasi bisnis entitas sepengendali, mengakui selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan jumlah tercatat dari setiap transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali di ekuitas dalam akun tambahan modal disetor.

An entity that receives the business, in a business combination of entities under common control, recognizes the difference between the amount of the consideration transferred and the carrying amount of each transaction of a business combination of entities under common control in equity under additional paid in capital.

Bila entitas yang menerima bisnis kemudian melepas entitas bisnis yang sebelumnya diperoleh, akun tambahan modal disetor yang dicatat sebelumnya, tidak dapat diakui sebagai laba rugi direalisasi maupun direklasifikasi ke saldo laba.

If the entity that received the business, subsequently disposes the business entity acquired previously, the additional paid-in capital recorded before, can not be recognized as a realized gain or loss nor reclassified to retain earning.

134



2.o. Laba per Saham Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba atau rugi yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dalam suatu periode. Untuk tujuan penghitungan laba per saham dilusian, Grup menyesuaikan laba atau rugi yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa entitas induk dan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar, atas dampak dari seluruh instrument berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif.

2.o. Earnings per Share Basic earnings per share is computed by dividing the profit or loss attributable to ordinary equity holders of the parent entity by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period. For the purpose of calculating diluted earnings per share, the Group shall adjust profit or loss attributable to ordinary equity holders of the parent entity, and the weighted average number of shares outstanding, for the effect of all dilutive potential ordinary shares.

2.p. Segmen Operasi 2.p. Operating Segment

Grup menyajikan segmen operasi berdasarkan informasi keuangan yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam menilai kinerja segmen dan menentukan alokasi sumber daya yang dimilikinya. Segmetasi berdasarkan aktivitas dari setiap kegiatan operasi entitas legal didalam Grup.

Group presents operating segments based on the financial information used by the chief operating decision maker in assessing the performance of segments and in the allocation of resources. The segments are based on the activities of each of the operating legal entities within the Group.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas: • yang terlihat dalam aktivitas bisnis yang

memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban yang terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

• hasil operasinya dikaji ulang secara berkala oleh kepala operasional untuk pembuatan keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

• tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

An operating segment is a component of the entity: • that engages in business activities from

which it may earn revenues and incur expenses (including revenues and expenses relating to the transactions with other components of the same entity);

• whose operating results are regularly reviewed by chief operating decision maker to make decisions about resources to be allocated to the segment and assesses its performance; and

• for which separate financial information is available.

2.q. Transaksi dan Saldo dengan Pihak Berelasi 2.q. Related Parties Transactions and Balances

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor:

A related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity:

a) Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: i. memiliki pengendalian atau pengendalian

bersama atas entitas pelapor; ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas

pelapor; atau iii. personil manajemen kunci entitas pelapor

atau entitas induk dari entitas pelapor.

a) A person or a close member of that person’s family is related to a reporting entity if that person: i. has control or joint control over the

reporting entity; ii. has significant influence over the

reporting entity; or iii. is a member of the key management

personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.



b) Satu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: i. Entitas dan entitas pelapor adalah

anggota dari grup yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain);

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu grup, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya);

b) An entity is related to the reporting entity if it meets one of the following: i. The entity, and the reporting entity are

members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others);

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member);

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura

bersama dari pihak ketiga yang sama; iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari

entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga;

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor;

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a);

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas); atau

viii. Entitas, atau anggota dari kelompok yang mana entitas merupakan bagian dari kelompok tersebut, menyediakan jasa personil manajemen kunci kepada entitas pelapor atau kepada entitas induk dari entitas pelapor.

iii. Both entities are joint ventures of the same third party;

iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity;

v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity in itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity;

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a);

vii. A person identified in (a) (i) has

significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity); or

viii. Entities, or members of the Company to which the entity is part of the Company, providing services to the entity's key management personnel or to the parent entity of the reporting entity.

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak berelasi diungkapkan dalam catatan yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant notes.

2.r. Opsi Saham

Perusahaan memberikan opsi saham kepada karyawan. Beban kompensasi saham dihitung pada tanggal pemberian opsi saham berdasarkan nilai wajar dari opsi saham yang diharapkan menjadi hak karyawan. Beban kompensasi saham diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada tanggal opsi diberikan.

2.r. Stock Option The Company provides stock options to employees. Stock compensation cost is measured at grant date based on the fair value of the stock option that are expected to vest. Stock compensation expense is recognised in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income at grant date.

136



Nilai wajar setiap opsi yang diberikan ditentukan dengan menggunakan metode penentuan harga opsi “Black-Scholes”.

The fair value of options granted is estimated using the “Black-Scholes” option pricing model.

2.s. Instrumen Keuangan

Pengakuan dan Pengukuran Awal 2.s. Financial Instrument

Initial Recognition and Measurement Grup mengakui aset keuangan atau liabilitas keuangan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadi salah satu pihak dalam ketentuan pada kontrak instrumen tersebut. Pada saat pengakuan awal aset keuangan atau liabilitas keuangan, Grup mengukur pada nilai wajarnya. Dalam hal aset keuangan atau liabilitas keuangan tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, nilai wajar tersebut ditambah atau dikurang dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan atau penerbitan aset keuangan atau liabilitas keuangan tersebut. Biaya transaksi yang dikeluarkan sehubungan dengan perolehan aset keuangan dan penerbitan liabilitas keuangan yang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laba rugi dibebankan segera.

The Group recognizes financial assets or financial liabilities in the consolidated statement of financial position when, and only when, it becomes a party to the contractual provisions of the instrument. At initial recognition, the Group measures all financial assets and financial liabilites at its fair value. In the case of a financial asset or financial liability not at fair value through profit or loss, fair value plus or minus with the transaction costs that are directly attributtable to the acquisition or issue of the financial asset or financial liability. Transaction costs incurred on acquisition of a financial asset and issue of a financial liability classified at fair value through profit or loss are expensed immediately.

Pengukuran Selanjutnya Aset Keuangan Subsequent Measurement of Financial

Assets Pengukuran selanjutnya aset keuangan tergantung pada klasifikasinya pada saat pengakuan awal. Grup mengklasifikasikan aset keuangan dalam salah satu dari empat kategori berikut:

Subsequent measurement of financial assets depends on their classification on initial recognition. The Group classifies financial assets in one of the following four categories:

(i) Aset Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar Melalui Laba Rugi (FVTPL)

(i) Financial Assets at Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)

Aset keuangan yang diukur pada FVTPL adalah aset keuangan yang dimiliki untuk diperdagangkan atau yang pada saat pengakuan awal telah ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Aset keuangan diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat, atau bagian dari portfolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek aktual saat ini, atau merupakan derivatif, kecuali derivatif yang ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

Financial assets at FVTPL are financial assets held for trading or upon initial recognition it is designated as at fair value through profit or loss. A financial asset is classified as held for trading if it is acquired or incurred principally for the purpose of selling and repurchasing it in the near term, or it is a part of a portfolio of identified financial instruments that are managed together and for which there is evidence of a recent actual pattern of short-term profit taking, or it is a derivative, except for a derivative that is a designated and effective hedging instrument.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan yang diukur pada FVTPL diukur pada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar aset keuangan diakui dalam laba rugi.

After initial recognition, financial assets at FVTPL are measured at fair value. Gains or losses arising from a change in the fair value of financial assets are recognized in profit or loss.



(ii) Pinjaman yang Diberikan dan Piutang. (ii) Loans and Receivables. Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif, kecuali: (a) pinjaman yang diberikan dan piutang

yang dimaksudkan untuk dijual dalam waktu dekat dan yang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi;

(b) pinjaman yang diberikan dan piutang yang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual; atau

(c) pinjaman yang diberikan dan piutang dalam hal pemilik mungkin tidak akan memperoleh kembali investasi awal secara substansial kecuali yang disebabkan oleh penurunan kualitas pinjaman.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market, other than: (a) those that intends to sell immediately or in

the near term and upon initial recognition designated as at fair value through profit or loss;

(b) those that upon initial recognition designated as available for sale; or

(c) those for which the holder may not recover substantially all of its initial investment, other than because of credit deterioration.

Setelah pengakuan awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, loans and receivable are measured at amortized cost using the effective interest method.

(iii) Investasi Dimiliki Hingga Jatuh Tempo

(HTM) (iii) Held-to-Maturity (HTM) Investments

Investasi HTM adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan, serta Grup mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo.

HTM investments are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturity that the Group has the positive intention and ability to hold to maturity.

Setelah pengakuan awal, investasi dimiliki hingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, HTM investments are measured at amortized cost using the effective interest method.

(iv) Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual (AFS) (v) (iv) Available-for-Sale (AFS) Financial Assets

Aset keuangan AFS adalah aset keuangan nonderivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan sebagai (a) pinjaman yang diberikan dan piutang, (b) investasi yang diklasifikasikan dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo, atau (c) aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

AFS financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available for sale on initial recognition or are not classified as (a) loans and receivable, (b) held-to-maturity investment, or (c) financial assets at fair value through profit or loss.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan AFS diukur pada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan

After initial recognition, AFS financial assets are measured at its fair value. Gains or losses arising from a change in the fair value is

138



nilai wajar diakui dalam penghasilan komprehensif lain, kecuali untuk kerugian penurunan nilai dan keuntungan atau kerugian akibat perubahan kurs, sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya. Pada saat itu, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam penghasilan komprehensif lain direklasifikasi dari ekuitas ke laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi.

recognized on other comprehensive income, except for impairment losses and foreign exchange gains or losses, until the financial assets is derecognized. At that time, the cumulative gains or losses previously recognized in other comprehensive income shall be reclassified from equity to profit or loss as a reclassification adjustment.

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak memiliki harga kuotasian di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal diukur pada biaya perolehan.

Investment in equity instruments that do not have a quoted market price in an active market and whose fair value cannot be reliably measured are measured at cost.

Pengukuran Selanjutnya Liabilitas Keuangan Subsequent Measurement of Financial

Liabilities Pengukuran selanjutnya liabilitas keuangan tergantung pada klasifikasinya pada saat pengakuan awal. Grup mengklasifikasikan liabilitas keuangan dalam salah satu dari kategori berikut:

Subsequent measurement of financial liabilities depends on their classification on initial recognition. The Group classifies financial liabilities into one of the following categories:

(i) Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar Melalui Laba Rugi (FVTPL)

(i) Financial Liabilities at Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)

Liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL adalah liabilitas keuangan yang dimiliki untuk diperdagangkan atau yang pada saat pengakuan awal telah ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Liabilitas keuangan diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat, atau bagian dari portfolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek aktual saat ini, atau merupakan derivatif, kecuali derivatif yang ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

Financial liabilities at FVTPL are financial liabilities held for trading or upon initial recognition it is designated as at fair value through profit or loss. Financial liabilities classified as held for trading if acquired or incurred principally for the purpose of selling and repurchasing it in the near term, or it is a part of a portfolio of identified financial instruments that are managed together and for which there is evidence of a recent actual pattern of short-term profit taking, or it is a derivative, except for a derivative that is a designated and effective hedging instrument.

Setelah pengakuan awal, liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL diukur pada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui dalam laba rugi.

After initial recognition, financial liabilities at FVTPL are measured at fair value. Gains or losses arising from a change in the fair value are recognized in profit or loss.

(ii) Liabilitas Keuangan Lainnya (ii) Other Financial Liabilities Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL dikelompokan dalam kategori ini dan diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Financial liabilities that are not classified as financial liabilities at FVTPL are grouped in this category and are measured at amortized cost using the effective interest method.



Penghentian Pengakuan Aset dan Liabilitas Keuangan

Derecognition of Financial Assets and Liabilities

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan berakhir atau Grup mengalihkan hak kontraktual untuk menerima kas yang berasal dari aset keuangan atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima kas tetapi juga menanggung kewajiban kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan. Jika Grup secara substansial mengalihkan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan, maka Grup menghentikan pengakuan aset keuangan dan mengakui secara terpisah sebagai aset atau liabilitas untuk setiap hak dan kewajiban yang timbul atau yang masih dimiliki dalam pengalihan tersebut. Jika Grup secara substansial tidak mengalihkan dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut dan masih memiliki pengendalian, maka Grup mengakui aset keuangan sebesar keterlibatan berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut. Jika Grup secara substansial masih memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan, maka Grup tetap mengakui aset keuangan tersebut.

The Group derecognizes a financial asset when, and only when the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire or the Group transfers the contractual rights to receive the cash flows of t he financial asset or retains the contractual rights to receive the cash flows but assumes a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement. If the Group transfers substantially all the risks and rewards of ownership of the financial asset, the Group derecognizes the financial asset and recognizes separately as asset or liabilities any rights and obligation created or retained in the transfer. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership of the financial asset and has retained control, the Group continues to recognize the financial asset to the extent of its continuing involvement in the financial asset. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of the financial asset, the Group continues to recognize the financial asset.

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas keuangan tersebut berakhir, yaitu ketika kewajiban yang ditetapkan dalam kontrak dilepaskan atau dibatalkan atau kedaluwarsa.

The Group removes a financial liability from its statement of financial position when, and only when, it is extinguished, ie when the obligation specified in the contract is discharged or cancelled or expires.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup mengevaluasi apakah terdapat bukti objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Aset keuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan dari aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

At the end of each reporting period, the Group assesses whether there is any objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired. A financial asset or group of financial assets is impaired and impairment losses are incurred, if and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that occured after the initial recognition of the asset (loss event), and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or group of financial assets that can be reliably estimated.

Berikut adalah bukti objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai:

The following are objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired:

140



(a) Kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam;

(b) Pelanggaran kontrak, seperti terjadinya gagal bayar atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga;

(c) Terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya;

(d) Terdapat data yang dapat diobservasi yang mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa depan dari kelompok aset keuangan sejak pengakuan awal aset, seperti memburuknya status pembayaran pihak peminjam atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan gagal bayar.

(a) Significant financial difficulty of the issuer or obligor;

(b) A breach of contract, such as default or delinquency in interest or principal payments;

(c) It becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or other financial reorganization;

(d) Observable data indicating that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows from a group of financial assets since the initial recognition, such as adverse changes in the payment status of borrowers or economic condition that correlate with defaults.

Untuk investasi pada instrumen ekuitas, penurunan yang signifikan atau penurunan jangka panjang dalam nilai wajar instrumen ekuitas di bawah biaya perolehannya merupakan bukti objektif terjadinya penurunan nilai.

For investment in equity instrument, a significant and prolonged decline in the fair value of the equity instrument below its cost is an objective evidence of impairment.

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi atas pinjaman yang diberikan dan piutang atau investasi dimiliki hingga jatuh tempo yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, maka jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara jumlah tercatat aset dan nilai kini estimasi arus kas masa depan yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset tersebut dan diakui pada laba rugi.

If there is objective evidence that an impairment loss has been incurred on loans and receivable or held-to-maturity investments carried at amortized cost, the amount of impairment loss is measured as the difference between the carrying amount of the financial asset and the present value of estimated future cash flows discounted at the financial asset’s original effective interest rate and recognized in profit or loss.

Jika penurunan dalam nilai wajar atas aset keuangan tersedia untuk dijual telah diakui dalam penghasilan komprehensif lain dan terdapat bukti objektif bahwa aset tersebut mengalami penurunan nilai, maka kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam penghasilan komprehensif lain direklasifikasi dari ekuitas ke laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi meskipun aset tersebut belum dihentikan pengakuannya. Jumlah kerugian kumulatif yang direklasifikasi adalah selisih antara biaya perolehan (setelah dikurangi pelunasan pokok dan amortisasi) dan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai aset keuangan yang sebelumnya telah diakui dalam laba rugi.

When a decline in the fair value of an available-for-sale financial asset has been recognized in other comprehensive income and there is objective evidence that the asset is impaired, the cumulative loss that had been recognized in other comprehensive income shall be reclassified from equity to profit or loss as a reclassification adjustment even though the financial assets has not been derecognized. The amount of the cumulative loss that is reclassified is the difference between the acquisition cost (net of any principal repayment and amortisation) and current fair value, less any impairment loss on that financial asset previously recognized in profit or loss.

Metode Suku Bunga Efektif Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari aset atau liabilitas keuangan (atau kelompok aset atau liabilitas keuangan)

The Effective Interest Method The effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial asset or a financial liability (or group of financial assets or financial liabilities) and of allocating



dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau beban bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kas masa depan selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh jumlah tercatat neto dari aset keuangan atau liabilitas keuangan. Pada saat menghitung suku bunga efektif, Grup mengestimasi arus kas dengan mempertimbangkan seluruh persyaratan kontraktual dalam instrumen keuangan tersebut, seperti pelunasan dipercepat, opsi beli dan opsi serupa lain, tetapi tidak mempertimbangkan kerugian kredit masa depan. Perhitungan ini mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan atau diterima oleh pihak-pihak dalam kontrak yang merupakan bagian takterpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi, dan seluruh premium atau diskonto lain.

the interest income or interest expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash payments or receipts through the expected life of the financial instrument or, when appropriate, a shorter period to the net carrying amount of the financial asset or financial liability. When calculating the effective interest rate, the Group estimates cash flows considering all contractual terms of the financial instrument, for example, prepayment, call and similar option, but shall not consider future credit losses. The calculation includes all fees and points paid or received between parties to the contract that are an integral part of the effective interest rate, transaction costs, and all other premiums or discounts.

Reklasifikasi Grup tidak mereklasifikasi derivatif dari diukur pada nilai wajar melalui laba rugi selama derivatif tersebut dimiliki atau diterbitkan dan tidak mereklasifikasi setiap instrumen keuangan dari diukur melalui laba rugi jika pada pengakuan awal instrumen keuangan tersebut ditetapkan oleh Grup sebagai diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Grup dapat mereklasifikasi aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, jika aset keuangan tidak lagi dimiliki untuk tujuan penjualan atau pembelian kembali aset keuangan tersebut dalam waktu dekat. Grup tidak mereklasifikasi setiap instrumen keuangan ke diukur pada nilai wajar melalui laba rugi setelah pengakuan awal.

Reclassification The Group shall not reclassify a derivative out of the fair value through profit or loss category while it is held or issued and not reclassify any financial instrument out of the fair value through profit or loss category if upon initial recognition it was designated by the Group as at fair value through profit or loss. The Group may reclassify that financial asset out of the fair value through profit or loss category if a financial asset is no longer held for the purpose of selling or repurchasing it in the near term. The Group shall not reclassify any financial instrument into the fair value through profit or loss category after initial recognition.

Jika, karena perubahan intensi atau kemampuan Grup, instrumen tersebut tidak tepat lagi diklasifikasikan sebagai investasi dimiliki hingga jatuh tempo, maka investasi tersebut direklasifikasi menjadi tersedia untuk dijual dan diukur kembali pada nilai wajar. Jika terjadi penjualan atau reklasifikasi atas investasi dimiliki hingga jatuh tempo dalam jumlah yang lebih dari jumlah yang tidak signifikan, maka sisa investasi dimiliki hingga jatuh tempo direklasifikasi menjadi tersedia untuk dijual, kecuali penjualan atau reklasifikasi tersebut dilakukan ketika aset keuangan sudah mendekati jatuh tempo atau tanggal pembelian kembali, terjadi setelah seluruh jumlah pokok telah diperoleh secara substansial sesuai jadwal pembayaran atau telah diperoleh pelunasan dipercepat; atau

If, as a result of a change in the Group’s intention or ability, it is no longer appropriate to classify an investment as held to maturity, it shall be reclassified as available for sale and remeasured at fair value. Whenever sales or reclassification of more than an insignificant amount of held-to-maturity investments, any remaining held-to-maturity investments shall be reclassified as available for sale, other than sales or reclassification that are so close to maturity or the financial asset’s call date, occur after all the financial asset’s original principal has been collected substantially through scheduled payments or prepayments, or are attributable to an isolated event that is beyond control, non-recurring, and could not have been reasonably anticipated.

142



terkait dengan kejadian tertentu yang berada di luar kendali, tidak berulang, dan tidak dapat diantisipasi secara wajar. Saling Hapus Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan

Offsetting a Financial Asset and a Financial Liability

Aset keuangan dan liabilitas keuangan disalinghapuskan, jika dan hanya jika, Grup saat ini memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan berintensi untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

A financial asset and financial liability shall be offset when and only when, the Group currently has a legally enforceable right to set off the recognized amount; and intends either to settle on a net basis, or to realise the asset and settle the liability simultaneously.

Pengukuran Nilai Wajar Fair Value Measurement Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

Nilai wajar aset dan liabillitas keuangan diestimasi untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan.

The fair value of financial assets and financial liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes.

Nilai wajar dikategorikan dalam level yang berbeda dalam suatu hirarki nilai wajar berdasarkan pada apakah input suatu pengukuran dapat diobservasi dan signifikansi input terhadap keseluruhan pengukuran nilai wajar:

Fair values are categorised into different levels in a fair value hierarchy based on the degree to which the inputs to the measurement are observable and the significance of the inputs to the fair value measurement in its entirety:

(i) Harga kuotasian (tanpa penyesuaian) di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik yang dapat diakses pada tanggal pengukuran (Level 1)

(i) Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities that can be accessed at the measurement date (Level 1)

(ii) Input selain harga kuotasian yang termasuk dalam Level 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung maupun tidak langsung (Level 2)

(ii) Inputs other than quoted prices included in Level 1 that are observable for the assets or liabilities, either directly or indirectly (Level 2)

(iii) Input yang tidak dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas (Level 3)

(iii) Unobservable inputs for the assets or liabilities (Level 3)

Dalam mengukur nilai wajar aset atau liabilitas, Grup sebisa mungkin menggunakan data pasar yang dapat diobservasi. Apabila nilai wajar aset atau liabilitas tidak dapat diobservasi secara langsung, Grup menggunakan teknik penilaian yang sesuai dengan keadaannya dan memaksimalkan penggunaan input yang dapat diobservasi yang relevan dan meminimalkan penggunaan input yang tidak dapat diobservasi.

When measuring the fair value of an asset or a liability, the Group uses market observable data to the extent possible. If the fair value of an asset or a liability is not directly observable, the Group uses valuation techniques that are appropriate in the circumstances and maximizes the use of relevant observable inputs and minimizes the use of unobservable inputs.



Perpindahan antara level hirarki wajar diakui oleh Grup pada akhir periode pelaporan dimana perpindahan terjadi.

Transfers between levels of the fair value hierarchy are recognised by the Group at the end of the reporting period during which the change occurred.

Derivatif Derivatives Seluruh derivatif awalnya diakui dan selanjutnya dinyatakan pada nilai wajar. Kebijakan Grup menggunakan derivatif hanya untuk tujuan lindung nilai.

All derivatives are initially recognised and subsequently carried at fair value. The Group policy is to use derivatives only for hedging purposes.

22.t Provisi

Provisi diakui bila Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu dan kemungkinan besar penyelesaian kewajiban menyebabkan arus keluar sumber daya serta jumlah kewajiban tersebut dapat diestimasi secara andal.

2.t. Provision A provision is recognized when the Group has a present obligation (legal or constructive) as a result of past event and it is probably that an outflow of resources will be required to settle the obligation and the amount of the obligation can be estimated reliably.

Jumlah yang diakui sebagai provisi merupakan estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan berbagai risiko dan ketidakpastian yang selalu mempengaruhi berbagai peristiwa dan keadaan. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision shall be the best estimate of the expenditure required to settle the present obligation at the end of the reporting period, by taking into account the risks and uncertainties that inevitably surround many events and circumstances. Where a provision is measured using the estimated cash flows to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Jika sebagian atau seluruh pengeluaran untuk menyelesaikan provisi diganti oleh pihak ketiga, maka penggantian itu diakui hanya pada saat timbul keyakinan bahwa penggantian pasti akan diterima jika Grup menyelesaikan kewajiban. Penggantian tersebut diakui sebagai aset yang terpisah. Jumlah yang diakui sebagai pengantian tidak boleh melebihi provisi.

Where some or all of the expenditure to settle a provision is expected to be reimbursed by another party, the reimbursement will be recognized when it is virtually certain that reimbursement will be received when the Group settles the obligation. The reimbursement shall be treated as a separate asset. The amount recognized for the reimbursement shall not exceed the amount of the provisions.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the most current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

144



3. Sumber Ketidakpastian Estimasi dan 3. Source of Estimation Uncertainty and Pertimbangan Akuntansi Accounting Judgments Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, seperti yang dijelaskan di atas, manajemen diwajibkan untuk membuat penilaian, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

In the application of the Group accounting policies, as described above, management is required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Realization may differ from these estimates.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode yang perkiraan tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan masa depan.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi

Critical Judgments in Applying Accounting Policies

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi yang dijelaskan di atas, tidak terdapat pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian.

In the process of applying the accounting policies described above, management has not made any critical judgment that has significant impact on the amounts recognized in the consolidated financial statements.

Sumber Ketidakpastian Estimasi Sources of Estimation Uncertainty Asumsi utama yang dibuat mengenai masa depan dan sumber utama dari ketidakpastian estimasi lain pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have the significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year.

Rugi Penurunan Nilai Pinjaman Diberikan dan Piutang

Impairment Loss on Loans and Receivables

Grup menilai penurunan pinjaman diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa telah terjadi peristiwa kerugian (Catatan 2.s). Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang diperiksa secara teratur untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat pinjaman diberikan dan piutang telah diungkapkan dalam Catatan 28.

The Group assesses its loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is objective evidence that loss event has occurred (Note 2.s). Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amount of loans and receivables are disclosed in Note 28.



Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap Estimated Useful Lives of Property and Equipment Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman Grup atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas. Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam Catatan 11.

The useful life of each item of the Group’s property and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on Group’s internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

The aggregate carrying amount of fixed assets is disclosed in Note 11.

Imbalan Kerja Employee Benefits Penentuan liabilitas imbalan kerja tergantung pada pemilihan asumsi tertentu yang digunakan oleh manajemen dalam menghitung jumlah liabilitas tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain tingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji. Realisasi yang berbeda dari asumsi Grup diakumulasi dan diamortisasi selama periode mendatang dan akibatnya akan berpengaruh terhadap jumlah biaya serta liabilitas yang diakui di masa mendatang. Walaupun asumsi Grup dianggap tepat dan wajar, namun perubahan signifikan pada kenyataannya atau perubahan signifikan dalam asumsi yang digunakan dapat berpengaruh secara signifikan terhadap liabilitas imbalan kerja Grup. Rincian liabilitas imbalan kerja dan asumsi yang digunakan diungkapkan dalam Catatan 18.

The determination of employee benefits obligation is dependent on selection of certain assumptions used by management in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rate and rate of salary increase. Actual results that differ from the Group’s assumptions are accumulated and amortized over future periods and therefore, generally affect the recognized expense and recorded obligation in such future periods. While it is believed that the Group’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may materially affect the Group’s employee benefits obligation. Details of employee benefits obligation and the assumptions used are disclosed in Note 18.

Pertimbangan Penting dalam Penentuan Kebijakan Akuntansi

Critical Judgments in Applying the Accounting Policies

Nilai Wajar atas Instrumen Keuangan Bila nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan yang tercatat pada laporan posisi keuangan tidak tersedia di pasar aktif, maka akun ditentukan dengan menggunakan berbagai teknik penilaian termasuk penggunaan model matematika. Masukan (input) untuk model ini berasal dari data pasar yang bisa diamati sepanjang data tersebut tersedia. Bila data pasar yang bisa diamati tersebut tidak tersedia, pertimbangan Manajemen diperlukan untuk menentukan nilai wajar. Pertimbangan tersebut mencakup pertimbangan likuiditas dan masukan model seperti volatilitas untuk transaksi derivatif yang berjangka waktu panjang dan tingkat diskonto, tingkat pelunasan dipercepat, dan asumsi tingkat gagal bayar. Pengungkapan lebih lanjut tentang nilai wajar terdapat dalam Catatan 28.

Fair Value of Financial Instruments Where the fair values of financial assets and financial liabilities recorded on the statement of financial position cannot be derived from active markets, they are determined using a variety of valuation techniques that include the use of mathematical models. The inputs to these models are derived from observable market data where possible, but where observable market data are not available, judgment is required to establish fair values. The judgments include considerations of liquidity and model inputs such as volatility for long term derivatives and discount rates, prepayment rates, and default rate assumptions. The other disclosure on fair value is presents in Note 28.

146



Nilai Wajar Opsi Saham Fair Value of Stock Option Nilai wajar dari opsi saham di estimasi dengan menggunakan metode penentuan harga opsi Black Scholes. Nilai wajar opsi tergantung pada beberapa faktor, seperti asumsi yang digunakan untuk menentukan ekspektasi ketidakstabilan harga saham dan dividen yang dihasilkan, demikian juga suku bunga bebas risiko. Ekspektasi-ekspektasi tersebut didasarkan asumsi bahwa penjualan harga saham dan pembayaran dividen di masa lalu akan berlanjut di masa depan.

Fair Value of stock option is estimated using Black Scholes Option Pricing Method. The fair value of an option will depend on several factors, such as the assumption used to determine the expected volatility of share price and expected dividend yield and risk free interest rate. Those expectations are determined based on assumption that historical volatility of stock price and dividend payment will continue in the future.

4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash Equivalents

2019 2018USD USD

Kas/ Cash on HandRupiah (2019: Rp357,756,393.36; 2018: Rp487,242,207.00) 25,736 33,647 Dolar Brunei/ Brunei Dollar (2019: BND16,429.49; 2018: BND1,432.67) 12,198 1,049 US Dolar/ US Dollar 6,648 5,054

44,582 39,750

Bank - Pihak Ketiga/ Cash in Banks - Third PartiesUS Dolar/ US DollarPT Bank UOB Indonesia 1,085,826 1,027,077 Baiduri Bank Berhad - Brunei Darussalam 319,092 122,615 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 308,437 992,681 United Overseas Bank Limited - Singapore 278,056 263,069 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 104,215 157,789 CIMB Bank - Singapore 96,971 208,814 DBS Bank Ltd - Singapore 79,550 77,826 PT Bank QNB Indonesia Tbk 55,499 4,315 PT Bank DBS Indonesia 47,339 260,929 Lain-lain (masing-masing di bawah USD50,000)/ Others (each below USD50,000) 8,790 79,286 RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk (2019: Rp8,919,722,076.60; 2018: Rp6,188,397,426.00) 641,660 427,346 PT Bank DBS Indonesia (2019: Rp3,994,093,797.24; 2018: Rp241,021,764.00) 287,324 16,644 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (2019: Rp3,409,584,128.76; 2018: Rp4,324,620,321.00) 245,276 298,641 PT Bank Central Asia Tbk (2019: Rp2.432.509.937.88; 2018: Rp5,666,733,882.00) 174,988 391,322 Lain-lain (masing-masing di bawah USD10,000)/ Others (each below USD10,000) 7,333 10,193

Dolar Singapura/ Singapore DollarUnited Overseas Bank Limited - Singapore (2019: SGD15,172.83; 2018: SGD1,849.22) 11,265 1,354 DBS Bank Ltd - Singapore (2019: SGD7,051.02; 2018: SGD32,386.02) 5,235 23,713 PT Bank UOB Indonesia (2019: Nihil/Nil ; 2018: SGD31,338.49) -- 22,946

Dolar Brunei/ Brunei DollarBaiduri Bank Berhad - Brunei Darussalam (2019: BND10,068.08; 2018: BND9,496.06) 7,475 6,953 Sub Total 3,764,331 4,393,513

Deposito Berjangka - Pihak Ketiga/ Time Deposit - Third Party

RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk (2019: Rp1,400,860,381.74: 2018: nil) 100,774 --Sub Total 100,774 --

Total 3,909,687 4,433,263

Tingkat Bunga Kontraktual Deposito/ Contractual Interest Rates on Time Deposits 4.25% --Periode Jatuh Tempo Deposito/ Maturity Period of Time Deposits 1 bulan/ month --



5. Piutang Usaha 5. Accounts Receivable a. Berdasarkan Pelanggan a. By Customers

2019 2018USD USD

Pihak Berelasi (Catatan 10)/ Related Parties (Note 10) 8,688,219 9,413,241

Pihak Ketiga/ Third PartiesIndustri Minyak dan Gas/ Oil and Gas Industry 7,429,681 7,169,578 Industri Non Minyak dan Gas/ Non Oil and Gas Industry 10,773,761 8,108,693

Total 18,203,442 15,278,271

Dikurangi: Penyisihan Penurunan Nilai/ Less: Allowances for Impairment (1,483,854) (1,607,556)Sub Total Pihak Ketiga/ Sub Total Third Parties 16,719,588 13,670,715 Total Bersih/ Net 25,407,807 23,083,956

b. Berdasarkan Umur b. By Aging

2019 2018USD USD

Belum Jatuh Tempo/ Not Yet Due 8,794,886 7,677,050 Telah Jatuh Tempo/ Over Due

1 - 30 Hari/ Days 3,392,043 3,956,197 31 - 90 Hari/ Days 4,078,398 3,208,640 Lebih dari 90 Hari/ Over 90 Days 10,626,334 9,849,625

Total 26,891,661 24,691,512 Dikurangi: Penyisihan Penurunan Nilai/ Less: Allowances for Impairment (1,483,854) (1,607,556)Total Bersih/ Net 25,407,807 23,083,956

c. Berdasarkan Mata Uang c. By Currencies

2019 2018USD USD

US Dolar/ US Dollar 22,082,429 17,842,323 Rupiah (2019: Rp64,083,517,090; 2018: Rp98,972,175,663) 4,609,990 6,834,623 Dolar Singapura/ Singapore Dollar (2019: SGD247,201; 2018: SGD2,327) 183,533 1,704 Dolar Brunei/ Brunei Dollar (2019: BND21,158; 2018: BND17,566) 15,709 12,862 Total 26,891,661 24,691,512 Dikurangi: Penyisihan Penurunan Nilai/ Less: Allowances for Impairment (1,483,854) (1,607,556)Total Bersih/ Net 25,407,807 23,083,956

Mutasi penyisihan penurunan nilai piutang adalah sebagai berikut:

The movement of allowance for impairment of accounts receivable are as follows:

2019 2018USD USD

Saldo Awal/ Beginning Balance 1,607,556 1,335,792 Penambahan/ Addition 79,561 386,396 Pemulihan/ Recovery (176,322) (84,090)Selisih Kurs/ Foreign Exchange (26,941) (30,542)Saldo Akhir/ Ending Balance 1,483,854 1,607,556

148



Penambahan penyisihan penurunan nilai piutang usaha dilakukan berdasarkan penelaahan saldo piutang masing-masing debitur pada akhir tahun.

Additional of allowance for impairment in value of trade accounts receivable is based on the review of the status of each debtors at the end of the year.

Manajemen membentuk pencadangan penurunan nilai piutang usaha karena manajemen berkeyakinan bahwa piutang usaha kemungkinan besar tidak dapat tertagih.

Management provides allowances for impairment in value of trade accounts receivable because management believes that these receivables most likely are uncollectible.

Manajemen berpendapat bahwa penyisihan tersebut cukup untuk menutupi risiko penurunan nilai piutang.

Management believes that the allowance for impairment is adequate to cover the possible impairment risk of receivables.

Piutang usaha dijadikan jaminan utang bank (Catatan 17).

Accounts receivable are pledged as collateral for bank loan (Note 17).

Tidak terdapat rental kontinjen dalam perjanjian sewa kapal.

There is no contingent rent under vessel charter agreement.

6. Aset Keuangan Lancar Lainnya 6. Other Current Financial Assets Aset keuangan lancar lainnya masing – masing sebesar USD5,280,948 dan USD5,203,396 pada 31 Desember 2019 dan 2018 terutama terdiri dari piutang penjualan kapal kepada pihak ketiga masing – masing sebesar USD4,805,000 dan USD4,515,950 pada 31 Desember 2019 dan 2018.

Other current financial Assets amounted to USD5,280,948 and USD 5,203,396 on December 31, 2019 and 2018, respectively majority consist of receivabels from sale of vessels to third parties amounted to USD4,805,000 and USD4,515,950 on December 31, 2019 and 2018, respectively.

7. Perpajakan 7. Taxation a. Pajak Dibayar Di Muka a. Prepaid Taxes

2019 2018USD USD

Perusahaan The CompanyPajak Pertambahan Nilai 12,111 -- Value Added Tax

12,111 --Entitas Anak SubsidiariesPajak Penghasilan Income Tax

Pasal 15 -- 17,877 Article 15Pasal 21 -- 1,041 Article 21Pasal 23 -- 304 Article 23

Pajak Pertambahan Nilai 527,506 244,292 Value Added TaxTagihan Pajak -- 577,635 Claim for Tax Refund

527,506 841,149 Total 539,617 841,149 Total Wintermar Wintermar Tanggal 25 Januari 2016, Wintermar menerima surat ketetapan pajak kurang bayar (SKPKB) PPN dan PPh pasal 15 tahun 2011 sebesar Rp1.675.001.191 dan Pajak Penghasilan Badan, PPN dan PPN Membangun Sendiri tahun 2012 dengan jumlah sebesar Rp4.917.733.081. Wintermar mengajukan keberatan atas hasil pemeriksaan di atas, dan telah dilakukan koreksi oleh Kanwil Direktoral Jenderal Pajak Jakarta Barat sehingga terjadi perubahan

On January 25, 2016, Wintermar received underpayment tax assessment letters of VAT and PPh article 15 for the year 2011 amounting to Rp1,675,001,191 and Corporate Income Tax, VAT and VAT Own Construction for the year 2012 amounting to Rp4,917,733,081. Wintermar objected to the results of the above inspections, and correction has been made by the Kanwil of the Directorate General of Taxes West Jakarta, resulting



saldo utang pajak tahun 2011 dan 2012 menjadi masing-masing sebesar Rp1.675.001.191 dan Rp4.855.717.085. Untuk memenuhi persyaratan pengajuan Banding, Wintermar telah melakukan pembayaran di muka masing-masing sebesar Rp837.500.596 dan Rp2.427.900.219. Pada tanggal 10 September 2019 Pengadilan Pajak telah menolak seluruh permohonan banding dan pada tanggal 20 Desember 2019, Perusahaan mengajukan Surat Permohonan Peninjauan Kembali/PK ke Mahkamah Agung Republik Indonesia dengan surat permohonan Peninjauan Kembali nomor 4834/A12/XII/2019 tanggal 20 Desember 2019 atas pajak PPh Pasal 15. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan Mahkamah Agung belum memberikan keputusan atas permohonan peninjauan kembali tersebut.

in changes in taxes payable for the years 2011 and 2012 to Rp1,675,001,191 and Rp4,855,717,085, respectively. To meet the requirements of Appeals submission, Wintermar has made payment amounted to Rp837,500,596 and Rp2,427,900,219, respectively. On September 10, 2019 the Tax Court rejected all appeal requests and on December 20, 2019, the Company submitted a Request for Reconsideration/PK to the Supreme Court of the Republic of Indonesia with a request for Reconsideration number 4834/A12/XII/2019 on December 20, 2019 on income tax Article 15. As of the date of issuance of the financial statements, the Supreme Court has not rendered a decision on the request for reconsideration.

PSV PSV PSV menerima surat ketetapan pajak kurang bayar (SKPKB) tahun buku 2010 pada tanggal 30 Desember 2014 atas PPh Pasal 21, PPh Pasal 23, PPh Pasal 26, PPh Badan dan PPN dengan jumlah sebesar Rp20.903.210.028. Untuk memenuhi persyaratan pengajuan Banding, PSV telah melakukan pembayaran di muka sebesar Rp10.451.640.000. Pada tanggal 30 Januari 2019, untuk memenuhi persyaratan PSV melakukan pembayaran pajak tambahan sebesar Rp10.451.640.000 dan denda administrasi 100% dari nilai terutang sebesar Rp20.903.210.028.

PSV received underpayment tax assessment letters for the year 2010 on December 30, 2014, which consists of PPh Article 21, PPh Article 23, PPh Article 26, PPh corporate income tax and PPN totalling to Rp20,903,210,028. To meet the requirements of Appeals submission, PSV has made payment amounted to Rp10,451,640,000. Following an adverse ruling on the Appeal, on January 30, 2019, PSV was required to pay Rp10,451,640,000 additional tax and administrative sanctions of 100% of tax assessed being Rp20,903,210,028.

Pada tanggal 16 Oktober 2018, pengadilan pajak memutuskan untuk menolak seluruhnya permohonan banding PSV. Uang muka pembayaran pajak terkait Surat Ketetapan Pajak ini sudah dibebankan. Kekurangan uang muka pembayaran pajak terkait Surat Ketetapan Pajak ini dan dendanya dicatat sebagai utang pajak lainnya.

On October 16, 2018, the tax court decided to reject the PSV appeal entirely. Prepaid tax related to this Tax Assessment Letter has been expensed. Shortage of prepaid tax related to this Tax Assessment Letter and its penalties are recorded as other tax payable.

Pada tanggal 31 Januari 2019, PSV telah mengajukan surat Permohonan Peninjauan Kembali ke Mahkamah Agung Republik Indonesia berupa Kontra Memori Peninjauan Kembali. Berdasarkan Surat Putusan Mahkamah Agung Republik Indonesia tanggal 27 Agustus dan 26 September 2019, Mahkamah Agung menolak seluruhnya permohonan Peninjauan Kembali Perusahaan.

On January 31, 2019, PSV submitted a request for Reconsideration to the Supreme Court of the Republic of Indonesia in the form of a Counter Judgment of Reconsideration. Based on the Decree of the Supreme Court of the Republic of Indonesia dated August 27 and September 26, 2019, the Supreme Court rejected the entire request for Corporate Review.

PSV juga menerima surat ketetapan pajak kurang bayar (SKPKB) tahun buku 2011 pada tanggal 18 Desember 2013 atas PPh Pasal 21, dengan jumlah sebesar Rp924.719.160. Untuk memenuhi persyaratan pengajuan Banding, PSV telah melakukan pembayaran di muka sebesar Rp462.500.000.

PSV also received underpayment tax assessment letters for the year 2011 on December 18, 2013 of PPh Article 21 amounted to Rp924,719,160. To meet the requirements of Appeals submission, PSV has made payment amounted to Rp462,500,000.

150



Berdasarkan salinan resmi Putusan Pengadilan Pajak No.PUT-088232.10/2011/PP/M.VIIIA Tahun 2018 yang diucapkan dalam persidangan tanggal 20 Maret 2018 telah diputuskan sengketa pajak atas penerbitan surat ketetapan pajak kurang bayar (SKPKB) PPh Pasal 21 tahun buku 2011 tertanggal 18 Desember 2013 berupa mengabulkan sebagian Banding PSV terhadap Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar sebelumnya yang semula berjumlah Rp924.719.160 menjadi berjumlah Rp427.249.078. Terhadap Putusan Pengadilan Pajak yang mengabulkan sebagian permohonan Banding, maka PSV Indonesia sesuai Surat No.2321/A.12/VI/2018 tanggal 2 Juli 2018 telah mengajukan surat Permohonan Peninjauan Kembali ke Mahkamah Agung Republik Indonesia.

Based on an official copy of the Tax Court Decision No. PUT-088232.10/2011/PP/M.VIIIA in 2018 which was pronounced at the hearing on March 20, 2018, it was decided that a tax dispute over the issuance of underpayment tax assessment PPh Article 21 of the year 2011 dated December 18, 2013 in the form of granting part of the PSV's Appeal to the Tax Payments Assessment Letter which originally amounted to Rp924,719,160 was reduced to Rp427,249,078. Regarding the Tax Court Decision which granted part of the Appeals application, PSV Indonesia submited Letter No.2321/A.12/VI/ 2018 dated July 2, 2018 as a Request for Judicial Review to the Supreme Court of the Republic of Indonesia.

Berdasarkan salinan putusan Pengadilan Pajak Mahkamah Agung RI Reg.No.374/B/PK/Pjk/2019 tanggal 14 Februari 2019, mengabulkan sebagian Banding PSV, sehingga jumlah PPh Pasal 21 dan sanksi administrasi yang masih harus dibayar sebesar Rp427.249.078. PSV menerima putusan tersebut.

Based on a copy of the Tax Court Decision of the Supreme Court of the Republic of Indonesia Reg.No.374/B/PK/Pjk/2019 dated February 14, 2019, partially granted the PSV Appeal, the total PPh Article 21 and administrative sanctions accrued amounted to Rp427,249,078. PSV accept the decision.

FOI FOI FOI menerima surat ketetapan pajak kurang bayar (SKPKB) tahun buku 2010 pada tanggal 25 Maret 2015 atas PPh Pasal 21, PPh Pasal 23, PPh Pasal 26 dan PPh Badan dengan jumlah sebesar Rp1.387.339.447. Untuk memenuhi persyaratan pengajuan Banding, FOI telah melakukan pembayaran dimuka sebesar Rp700.000.000. Pada tanggal 16 Desember 2019 Pengadilan Pajak telah mengeluarkan putusannya dengan mengabulkan seluruh permohonan PPh Pasal 23 dan PPh Pasal 21 dan mengabulkan sebagian PPh Badan dan menolak seluruhnya atas PPh Pasal 26 sehingga atas sengketa pajak, Kantor Pajak harus mengembalikan sebesar Rp418.768.274 yang dicatat pada piutang lain – lain.

FOI received underpayment tax assessment letters for the year 2010 on March 25, 2015, which consists of PPh Article 21, PPh Article 23, PPh Article 26 and PPh corporate income tax totalling to Rp1,387,339,447. To meet the requirements of Appeals submission, FOI has made payment amounted to Rp700,000,000. On December 16, 2019 the Tax Court had issued its decision by granting all Article 23 and Article 21 Income Tax requests and granting part of Corporate Income Tax and rejecting all Article 26 of Income Tax so that due to tax dispute, the Tax Office must return Rp 418,768,274 which recorded as other receivables.

b. Beban Pajak Penghasilan b. Taxes Expenses

2019 2018USD USD

Pajak Kini Current TaxPerusahaan (48,250) -- The CompanyEntitas Anak (82,701) (63,329) Subsidiaries

Total (130,951) (63,329) Total



c. Pajak Kini c. Current Tax Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan dan laba akuntansi sebelum pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income tax expense with income before tax is as follows:

2019 2018USD USD

Rugi Sebelum Pajak Menurut Loss Before Tax According toLaporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statements of Profit and Loss Komprehensif Lain Konsolidasian (16,711,466) (35,993,851) and Other Comprehensive Income

Rugi Entitas Anak Sebelum Pajak (17,054,261) (35,019,520) Loss Before Income Tax of SubsidiariesLaba (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan Perusahaan 342,795 (974,331) Profit (Loss) Before Income Tax of the Company

Koreksi Fiskal Tax CorrectionBeda Tetap Permanent Differences

Bagian Rugi Entitas Anak dan Asosiasi (1,003,852) (3,219,200) Share of Loss of Subsidiaries and Associates

Pendapatan Usaha yang Dikenakan Operating Revenue Subjected toPajak Penghasilan Final (361,183) (738,917) Final Income Tax

Beban Usaha atas Pendapatan yang Operating Expenses on Revenue Subjected toDikenakan Pajak Penghasilan Final 1,360,034 4,932,449 Final Income TaxJumlah 337,794 -- Total

Rugi Fiskal yang Belum Dikompensasi: (96,546) -- Compensated Tax Loss:Penghasilan Kena Pajak 241,248 -- Taxable Income

Beban Pajak Penghasilan Dihitung Current Tax Expense CalculatedBerdasarkan Tarif Pajak yang Berlaku 48,250 -- Based on Current Tax Rate

Dikurangi: Pajak Dibayar di Muka 23,925 -- Less : Prepaid TaxUtang Pajak Penghasilan-Pasal 29 24,325 -- Income Tax Payable - Article 29 Sesuai dengan Undang-Undang Perpajakan Indonesia, pajak penghasilan badan dihitung secara tahunan untuk Perusahaan dan masing-masing entitas anak sebagai entitas hukum yang terpisah (laporan keuangan konsolidasian tidak dapat digunakan untuk menghitung pajak penghasilan badan).

In accordance with Indonesia Taxation Law, corporate income tax is calculated for the Company and each of its subsidiaries in the understanding that they are separate legal entities (the consolidated financial statements are not permitted for computing corporate income tax on an annual basis).

Laba kena pajak hasil rekonsiliasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 menjadi dasar dalam pengisian SPT tahunan pajak penghasilan badan.

Taxable income resulted from the reconciliation for the year ended December 31, 2019 was used as basis for filling SPT annual tax return.

Perusahaan telah melaporkan SPT pajak penghasilan badan untuk tahun fiskal 2018 pada bulan April 2019. Tidak terdapat selisih antara laba kena pajak dan beban pajak tahun 2018 yang tercatat dan yang dilaporkan dalam SPT 2018. Penghasilan kena pajak dan utang pajak penghasilan pasal 29 tahun 2018 dilaporkan dalam mata uang Dolar AS.

The Company has submitted the company’s income tax returns for the 2018 fiscal year in April 2019. There is no difference between taxable income and tax expenses in 2018 recorded and reported in SPT 2018. Taxable income and income tax payable article 29 for the year 2018 is reported in US Dollar.

d. Utang Pajak d. Taxes Payable

2019 2018USD USD

Perusahaan The CompanyPajak Penghasilan: Income Tax:

Pasal 21 29,420 47,739 Article 21Pasal 23 1,643 655 Article 23Pasal 26 2,979 -- Article 26Pasal 29 24,325 -- Article 29

Pajak Pertambahan Nilai -- 66,107 Value Added Tax58,367 114,501

152



2019 2018USD USD

Entitas Anak SubsidiariesPajak Penghasilan: Income Tax:

Pasal 15 52,457 31,639 Article 15Pasal 21 204,209 103,872 Article 21Pasal 23 14,194 14,191 Article 23Pasal 26 90,936 4,970 Article 26Pasal 29 67,081 171,478 Article 29Pasal 4 (2) 2,082 4,703 Article 4 (2)

Pajak Pertambahan Nilai 13,520 201,540 Value Added TaxUtang Pajak Lainnya 1,530,264 2,183,964 Other Tax Payable

1,974,743 2,716,357Total 2,033,110 2,830,858 Total e. Pajak Tangguhan e. Deferred Tax

Dibebankan pada Laba Rugi/Charged to

2018 Profit or Loss 2019USD USD USD

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax AssetsPerusahaan The Company

Penurunan Nilai Aset 594,049 -- 594,049 Impairment of AssetPenyisihan Aset Pajak Tangguhan (594,049) -- (594,049) Allowance for Deferred Tax AssetsSub Total -- -- -- Sub Total

Entitas Anak: Subsidiaries:PT Wintermar 1,556,673 138,792 1,695,465 PT WintermarPT Sentosasegara Mulia Shipping 50,030 -- 50,030 PT Sentosasegara Mulia ShippingPT Hammar Marine Offshore 216,387 -- 216,387 PT Hammar Marine OffshorePT Win Maritim 320,509 -- 320,509 PT Win MaritimPT Win Offshore 7,305,026 943,306 8,248,332 PT Win OffshorePT PSV Indonesia 2,637,661 -- 2,637,661 PT PSV IndonesiaPT WM Offshore 786,200 -- 786,200 PT WM OffshorePenyisihan Aset Pajak Tangguhan (12,872,487) (1,082,098) (13,954,584) Allowance for Deferred Tax AssetsSub Total -- -- -- Sub Total

Total Aset Pajak Tangguhan -- -- -- Total of Deferred Tax Assets

Dibebankan pada

Laba Rugi/Charged to

2017 Profit or Loss 2018USD USD USD

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax AssetsPerusahaan The Company

Penurunan Nilai Aset 594,049 -- 594,049 Impairment of AssetPenyisihan Aset Pajak Tangguhan (594,049) -- (594,049) Allowance for Deferred Tax AssetsSub Total -- -- -- Sub Total

Entitas Anak: Subsidiaries:PT Wintermar 866,237 690,436 1,556,673 PT WintermarPT Sentosasegara Mulia Shipping 42,985 7,045 50,030 PT Sentosasegara Mulia ShippingPT Hammar Marine Offshore -- 216,387 216,387 PT Hammar Marine OffshorePT Win Maritim 320,509 -- 320,509 PT Win MaritimPT Win Offshore 5,274,430 2,030,596 7,305,026 PT Win OffshorePT PSV Indonesia 1,225,701 1,411,960 2,637,661 PT PSV IndonesiaPT WM Offshore 786,200 -- 786,200 PT WM OffshorePenyisihan Aset Pajak Tangguhan (8,516,062) (4,356,425) (12,872,487) Allowance for Deferred Tax AssetsSub Total -- -- -- Sub Total

Total Aset Pajak Tangguhan -- -- -- Total of Deferred Tax Assets

Nilai tercatat aset pajak tangguhan telah dikaji dan diturunkan sehubungan dengan kemungkinan laba kena pajak yang tersedia tidak memadai untuk dikompensasikan dengan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan.

The carrying amount of deferred tax assets has been reviewed and impaired in relation to the possibility that taxable income available for compensation is not sufficient to cover some part or all deferred tax assets.

Rekonsiliasi antara laba sebelum taksiran pajak dengan beban pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before income tax and income tax expense is as follows:



2019 2018USD USD

Rugi Sebelum Pajak Menurut Loss Before Tax According toLaporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statements of Profit and LossKomprehensif Lain Konsolidasian (16,711,466) (35,993,851) and Other Comprehensive Income

Rugi Entitas Anak Sebelum Pajak (17,054,261) (35,019,520) Loss Before Income Tax of SubsidiariesLaba (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan Perusahaan 342,795 (974,331) Profit (Loss) Before Income Tax of the Company

Pajak Dihitung pada Tarif Pajak yang Berlaku (68,559) 194,866 Tax Computed at Current Enacted Tax RatesKoreksi Fiskal 116,855 (194,866) Tax CorrectionsKompensasi Rugi Fiskal (96,546) -- Compensated Tax LossBeban Pajak Penghasilan - Perusahaan (48,250) -- Income Tax Expense - the CompanyBeban Pajak Penghasilan - Entitas Anak (82,701) (63,329) Income Tax Expense - SubsidiariesBeban Pajak Penghasilan - Konsolidasian (130,951) (63,329) Income Tax Expense - Consolidated f. Pajak Penghasilan Final f. Final Income Tax Perincian pajak penghasilan final adalah sebagai berikut:

Details of final income tax are as follows:

2019 2018USD USD

Saldo Awal 31,639 93,542 Beginning BalancePajak Penghasilan Final Atas Pendapatan Usaha

Tahun Berjalan 795,021 886,654 Final Income Tax from Current Revenue of the YearPajak Penghasilan Final yang Dibayar (774,203) (948,557) Final Income Tax PaidBeban Pajak Penghasilan Final

yang Belum Dipotong 52,457 31,639 Final Income Tax Expense to be Paid

8. Uang Muka dan Biaya Dibayar di Muka 8. Advances and Prepaid Expenses

2019 2018USD USD

Uang Muka AdvancesDocking, Pemeliharaan dan Operasi Kapal 60,171 241,617 Vessel Docking, Maintenance and OperationalLain-lain (masing-masing di bawah USD50,000) 74,422 39,299 Others (each below USD50,000)

Biaya Dibayar di Muka Prepaid ExpensesAsuransi Kapal 104,730 102,169 Vessel InsuranceLain-lain (masing-masing di bawah USD50,000) 108,741 132,986 Others (each below USD50,000)

Total 348,064 516,071 Total 9. Investasi pada Entitas Asosiasi 9. Investment in Associates

Persentase Biaya Nilai Perubahan Bagian Laba Bagian NilaiKepemilikan/ Perolehan/ Tercatat Tahun (Rugi)/ Penghasilan TercatatPercentage Acquisition Awal Tahun/ Berjalan/ Share of Komprehensif Akhir Tahun/

of Ownership Cost Carrying Value Changes Profit (Loss) Lain/ Carrying Valueat Beginning for the Year Share of Other at End of the Year Comprehensive of the Year

Income% USD USD USD USD USD USD

Metode Ekuitas/ Equity MethodFast Offshore Supply Pte Ltd 26.90 14,886,498 14,895,324 425,296 400,349 -- 15,720,969 PT Salam Pacific Offshore 30.00 331,762 5,310,905 (1,500,000) 603,503 3,076 4,417,484

Total 15,218,260 20,206,229 (1,074,704) 1,003,852 3,076 20,138,453

2019

Persentase Biaya Nilai Perubahan Bagian Laba Bagian NilaiKepemilikan/ Perolehan/ Tercatat Tahun (Rugi)/ Penghasilan TercatatPercentage Acquisition Awal Tahun/ Berjalan/ Share of Komprehensif Akhir Tahun/

of Ownership Cost Carrying Value Changes Profit (Loss) Lain/ Carrying Valueat Beginning for the Year Share of Other at End of the Year Comprehensive of the Year

Income% USD USD USD USD USD USD

Metode Ekuitas/ Equity MethodFast Offshore Supply Pte Ltd 26.90 -- 18,417,817 -- (3,522,493) -- 14,895,324 PT Salam Pacific Offshore 30.00 331,762 5,307,612 (300,000) 303,293 -- 5,310,905

Total 331,762 23,725,429 (300,000) (3,219,200) -- 20,206,229

2018

154



Ringkasan informasi keuangan entitas asosiasi: A summary of financial information of associates:

2019 2018USD USD

Jumlah Agregat: Aggregate Amount:Aset Lancar 18,813,904 30,344,450 Current AssetsAset Tidak Lancar 82,258,211 66,966,782 Non-Current AssetsLiabilitas Jangka Pendek 32,223,342 27,104,171 Current LiabilitiesLiabilitas Jangka Panjang 16,776,171 18,638,954 Non-Current Liabilities Pendapatan Usaha 29,869,366 18,207,070 RevenuesRugi Tahun Berjalan 2,524,187 (12,464,119) Loss For The YearRugi Komprehensif Tahun Berjalan 2,534,442 (12,464,119) Comprehensive Loss For The Year

10. Saldo dan Transaksi dengan 10. Balances and Transactions with Pihak Berelasi Related Parties a. Personil manajemen kunci Perusahaan adalah

Dewan Komisaris dan Dewan Direksi seperti yang dirinci pada Catatan 1.b.

a. Key management personnel of the Company are the Board of Commissioners and Board of Directors as disclosed in Note 1.b.

2019 2018USD USD

Imbalan Kerja Jangka Pendek 914,401 877,777 Short-Term Employee BenefitsTotal 914,401 877,777 Total

b. Transaksi dan saldo dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

b. Transactions and balances with related parties are as follows:

2019 2018 2019 2018USD USD % %

Piutang Usaha/ Accounts ReceivableFOS Management Services Pte Ltd 4,899,993 3,752,967 1.98 1.36 Fast Offshore Supply Pte Ltd 1,610,566 1,448,096 0.65 0.53 PT Pelayaran Era Indoasia Fortune 1,559,516 2,332,403 0.63 0.85 PT Pelayaran Salam Bahagia 510,675 1,647,583 0.21 0.60 PT Era Marinasia Fortune 107,469 232,192 0.04 0.08

Total 8,688,219 9,413,241 3.51 3.42

Persentase Terhadap Total Aset/Total Liabilitas

Percentage to Total Assets/Total Liabilities

Utang Usaha/ Accounts Payable

PT Salam Pacific Offshore 989,112 1,027,763 1.07 0.99 PT Pelayaran Salam Bahagia -- 36,299 -- 0.04 Lain-lain (Di bawah USD50,000)/ Others (Below USD50,000) 252,105 123,958 0.27 0.12

Total 1,241,217 1,188,020 1.34 1.15

2019 2018 2019 2018USD USD % %

Pendapatan/ RevenuesPT Pelayaran Salam Bahagia 2,213,303 4,044,285 3.95 6.45 FOS Management Services Pte Ltd 2,000,000 5,163,855 3.57 8.23 Fast Offshore Supply Pte Ltd 958,506 749,636 1.71 1.19 PT Era Marinasia Fortune 45,673 45,356 0.08 0.07 PT Pelayaran Era Indoasia Fortune 41,260 134,994 0.07 0.22 PT Salam Pacific Offshore 1,785 -- 0.00 --

Total 5,260,527 10,138,126 9.38 16.16

Jumlah Pendapatan/Beban/Percentage to Total Revenues/Expenses

Persentase Terhadap



2019 2018 2019 2018USD USD % %

Jumlah Pendapatan/Beban/Percentage to Total Revenues/Expenses

Persentase Terhadap

Beban Langsung/ Direct Expenses

PT Pelayaran Era Indoasia Fortune 2,953,834 2,023,381 5.15 3.27 PT Salam Pacific Offshore 2,117,958 1,503,260 3.69 2.43 PT Era Marinasia Fortune 1,118,047 -- 1.95 --PT Pelayaran Salam Bahagia 133,284 14,886 0.23 0.02 FOS Management Services Pte Ltd 61,200 732,193 0.11 1.18

Total 6,384,323 4,273,720 11.13 6.90 Beban Usaha/ Operating Expenses

PT Wintermajaya Lestari 148,116 145,698 1.96 2.10 PT Dwiprimajaya Lestari 10,420 29,750 0.14 0.43

Total 158,536 175,448 2.10 2.53

c. Hubungan dan sifat saldo akun/transaksi dengan

pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: c. The relationship and nature of accounts

balances/ transactions with related parties are as follows:

Pihak Berelasi/ Related Parties

Hubungan Dengan Grup/ Relationship With the Group

Sifat Saldo Akun/Transaksi/ Nature of Account Balance/Transaction

PT Dwiprimajaya Lestari Dikendalikan oleh Manajemen

Kunci/ Controlled by Key Management

Sewa Bangunan/ Rental Building.

PT Pelayaran Salam Bahagia

Dikendalikan oleh Manajemen Kunci/

Controlled by Key Management

Pendapatan Sewa Kapal, Beban Sewa Kapal dan Bunker Reimbursement/ Vessel Rental Income, Charter Expenses and Bunker Reimbursement.

PT Wintermarjaya Lestari Pemegang Saham Mayoritas/ Majority Shareholder

Sewa Bangunan/ Rental Building.

PT Salam Pacific Offshore Entitas Asosiasi/ Associate Pinjaman Pembelian Kapal dan Beban Sewa Kapal/ Vessel Loan and Charter Expense.

Fast Offshore Supply Pte Ltd Entitas Asosiasi/ Associate Pendapatan Sewa Kapal, Beban Sewa Kapal dan Pinjaman Pembelian Kapal/ Vessel Rental Income, Charter Expense and Vessel Loan.

FOS Management Services Pte Ltd



Pendapatan Sewa Kapal, Beban Sewa Kapal dan Bunker Reimbursement / Vessel Rental Income, Charter Expenses and Bunker Reimbursement.

PT Pelayaran Era Indoasia Fortune



Pendapatan Sewa Kapal, Jasa Manajemen, Beban Sewa Kapal dan Bunker Reimbursement/ Vessel Rental Income, Management Fee, Charter Expense and Bunker Reimbursement.

PT Era Marinasia Fortune Dikendalikan oleh Manajemen Kunci/


Jasa Manajemen, Beban Sewa Kapal dan Bunker Reimbursement/ Management Fee, Charter Expense and Bunker Reimbursement.

156



11. Aset Tetap 11. Fixed Assets

Saldo Awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Efek Translasi/ Reklasifikasi dan Saldo Akhir/Beginning Additions Deductions Transaltion Effect Koreksi/ EndingBalance Reclassification Balance

and CorrectionUSD USD USD USD USD USD

Biaya Perolehan Acquisition CostKepemilikan Langsung Direct Ownership

Tanah 165,110 -- -- -- -- 165,110 LandBangunan 2,018,764 -- -- (6,142) -- 2,012,622 BuildingKapal dan Perlengkapan 435,657,119 2,046,798 5,242,746 (4,787) (317,880) 432,138,504 Vessels and EquipmentMesin 1,572,474 -- -- (22,789) -- 1,549,685 MachineryKendaraan 819,805 31,205 35,545 -- -- 815,465 VehiclesInventaris Kantor 971,348 10,223 103,994 (1,381) -- 876,196 Office EquipmentTotal 441,204,620 2,088,226 5,382,285 (35,099) (317,880) 437,557,582 Total

2019

Akumulasi Penyusutan dan Penurunan Nilai Accumulated Depreciation and ImpairmentKepemilikan Langsung Direct Ownership

Bangunan 861,326 148,151 -- 1,517 -- 1,010,994 BuildingKapal dan Perlengkapan/ Penurunan Nilai 217,883,561 27,769,361 3,323,282 (1,470) -- 242,328,170 Vessels and Equipment/ ImpairmentMesin 793,151 368,327 -- 5,568 -- 1,167,046 MachineryKendaraan 781,504 11,721 18,803 -- -- 774,422 VehiclesInventaris Kantor 915,315 24,649 103,994 337 -- 836,307 Office EquipmentTotal 221,234,857 28,322,209 3,446,079 5,952 -- 246,116,939 Total

Nilai Tercatat 219,969,763 191,440,643 Carrying Value

Saldo Awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Efek Translasi/ Reklasifikasi dan Saldo Akhir/Beginning Additions Deductions Transaltion Effect Koreksi/ EndingBalance Reclassification Balance

and CorrectionUSD USD USD USD USD USD

Biaya Perolehan Acquisition CostKepemilikan Langsung Direct Ownership

Tanah 165,110 -- -- -- -- 165,110 LandBangunan 2,011,435 7,329 -- -- -- 2,018,764 BuildingKapal dan Perlengkapan 474,628,116 2,930,983 39,865,985 -- (2,035,995) 435,657,119 Vessels and EquipmentMesin 1,269,491 -- -- -- 302,983 1,572,474 MachineryKendaraan 796,169 23,636 -- -- -- 819,805 VehiclesInventaris Kantor 971,661 758 1,071 -- -- 971,348 Office Equipment

Aset dalam Penyelesaian 371,830 -- -- -- (371,830) -- Asset in ProgressTotal 480,213,812 2,962,706 39,867,055 -- (2,104,842) 441,204,620 Total

2018

Akumulasi Penyusutan dan Penurunan Nilai Accumulated Depreciation and ImpairmentKepemilikan Langsung Direct Ownership

Bangunan 713,123 148,203 -- -- -- 861,326 BuildingKapal dan Perlengkapan/ Penurunan Nilai 195,678,460 43,870,737 19,694,749 -- (1,970,887) 217,883,561 Vessels and Equipment/ ImpairmentMesin 428,185 364,966 -- -- -- 793,151 MachineryKendaraan 767,431 14,073 -- -- -- 781,504 VehiclesInventaris Kantor 886,332 30,054 1,071 -- -- 915,315 Office EquipmentTotal 198,473,531 44,428,033 19,695,819 -- (1,970,887) 221,234,857 Total

Nilai Tercatat 281,740,281 219,969,763 Carrying Value

Beban penyusutan dan penurunan nilai dialokasi sebagai berikut:

Depreciation and impairment is allocated as follows:

2019 2018USD USD

Beban Langsung (Catatan 23) 23,698,930 26,702,819 Direct Expenses (Note 23)Beban Usaha (Catatan 24) 294,885 327,694 Operating Expenses (Note 24)Penurunan Nilai (Catatan 25) 4,328,394 17,397,520 Impairment (Note 25)Total 28,322,209 44,428,033 Total Penjualan aset tetap adalah sebagai berikut: Disposals of fixed assets are as follows:

2019 2018USD USD

Harga Jual 3,188,153 20,970,017 Selling PriceNilai Tercatat 1,936,206 20,171,236 Carrying ValueLaba Pelepasan Aset Tetap 1,251,947 798,781 Gain on Disposal of Fixed Assets Pada tahun 2018, untuk melunasi Utang Pihak Berelasi kepada FOS, FOI, perusahaan anak melakukan net off dengan menjual 2 unit kapal dengan harga USD15,200,000 dimana nilai tercatat dari 2 kapal tersebut adalah USD15,210,938. Atas hal ini FOI mencatat kerugian sebesar USD10,938.

On 2018, to Repaid Due to Related Party to FOS, FOI, a subsidiary, conducted a net off by selling 2 units of vessels with price of USD15,200,000 with carrying value amounting to USD15,210,938. On this matter FOI recorded a loss of USD10,938.



Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kapal dan peralatan Grup diasuransikan kepada PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk dan Shipowners Mutual Protection and Indemnity Association, pihak ketiga, untuk perlindungan dan ganti rugi, risiko kerugian marine hull dan war risk dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar USD465,500,000 dan USD471,314,000.

As of December 31, 2019 and 2018, the Group’s vessels and equipment are insured by PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk and Shipowners Mutual Protection and Indemnity Association, third parties, for protection and indemnity, loss of marine hull and war risk with sum insured of USD480,324,000 and USD471,314,000, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

Berdasarkan penelaahan aset tetap secara individual pada 31 Desember 2019 dan 2018, manajemen Grup melakukan penurunan nilai terhadap beberapa kapal berdasarkan estimasi jumlah terpulihkan dengan mencatat rugi penurunan nilai kapal masing-masing sebesar USD4,328,394 dan USD17,397,520 pada beban lainnya (Catatan 25).

According to the individual review on fixed assets for the years ended December 31, 2019 and 2018, management of the Group decided to impair a number of vessels based on estimated recoverable value by recognized loss on impairment value of vessel amounted to USD4,328,394 and USD17,397,520, respectively as other expense (Note 25).

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, beberapa aset kapal Grup dijadikan jaminan atas pinjaman bank (Catatan 17).

As of December 31, 2019 and 2018, certain of the Group’s vessels are pledged as collateral for bank loans (Note 17).

12. Aset Tidak Lancar Lainnya 12. Other Non Current Assets

2019 2018USD USD

Deposito Jaminan 379,841 303,298 Refundable DepositAset yang Tidak Digunakan 241,649 241,649 Unused AssetsTotal 621,490 544,947 Total

Deposito jaminan merupakan deposito pada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk dan PT Bank QNB Indonesia Tbk. Periode deposito adalah satu bulan dengan tingkat bunga rata-rata 0-1% per tahun. Deposito berjangka ini dijadikan sebagai jaminan pelaksanaan (performance bond) atas kontrak sewa kapal tertentu kepada beberapa pelanggan.

Refundable deposits represent deposits at PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk and PT Bank QNB Indonesia Tbk. The terms of the deposits are for one month period with average interest rate of 0-1% per annum. These time deposits are pledged as performance bond of certain vessel lease contracts to several customers.

Aset yang tidak digunakan merupakan aset Perusahaan, Sentosa dan Wintermar, entitas anak, berupa kapal yang sudah tidak digunakan dan dinonaktifkan.

Unused assets owned by the Company, Sentosa dan Wintermar, subsidiaries, are recorded as unused and laid up.

Pada tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019 dan 2018, Perusahaan dan entitas anak mencatat kerugian penurunan nilai aset tidak digunakan masing-masing sebesar nihil dan USD28,180 (Catatan 25).

For the years ended December 31, 2019 and 2018, the Company and subsidiaries recorded loss on impairment of unused assets amount of nil and USD28,180, respectively (Note 25).

158



Penjualan aset yang tidak digunakan adalah sebagai berikut:

Disposals of unused assets are as follows:

2019 2018USD USD

Harga Jual -- 341,084 Selling PriceNilai Tercatat -- 325,768 Carrying ValueLaba Pelepasan -- 15,316 Gain on Disposal

13. Aset Tidak Lancar yang Tersedia Untuk Dijual 13. Non Current Asset Classified as Held for Sale

Aset tidak lancar yang tersedia untuk dijual sebesar nihil dan USD105,287 pada 31 Desember 2019 dan 2018 merupakan kapal siap dijual yang sudah terikat perjanjian dengan calon pembeli.

Non current asset classified as held for sale amounted to nil and USD105,287 on December 31, 2019 and 2018 represent vessels ready to sold which have been agreement bonded with prospective buyers.

Penjualan aset tidak lancar yang tersedia untuk dijual pada tahun 2019 adalah sebagai berikut:

Sales of non current asset classified as held for sale in 2019 as follows:

2019 2018USD USD

Harga Jual 1,059,322 -- Selling PriceNilai Tercatat 105,287 -- Carrying ValueLaba (Rugi) Pelepasan Gain (Loss) on Disposal of Fixed Assets

Aset Tidak Lancar yang Tersedia Untuk Dijual 954,035 -- Non Current Asset Classified as Held for Sale

14. Utang Usaha 14. Accounts Payable

a. Berdasarkan Pemasok/ By Suppliers

2019 2018USD USD

Pihak Berelasi (Catatan 9)/ Related Parties (Note 9) 1,241,217 1,188,020

Pihak Ketiga/ Third PartiesPT Bumi Laut Perkasa 1,512,074 1,254,471 India Infrastructure Pte Ltd 501,160 653,282 Kongsberg Digital AS 255,000 357,000 Poet Shipbuilding & Engineering Pte Ltd 13,132 2,000,000 Posh Semco Pte Ltd -- 331,895 PT Mandiri Abadi Maritim -- 541,220 Lain-lain (di bawah USD300,000)/ Others (below USD300,000) 6,254,265 7,236,014

Sub Total 8,535,631 12,373,883 Total 9,776,848 13,561,903

b. Berdasarkan Mata Uang/ By Currencies

2019 2018USD USD

Rupiah (2019: Rp72,796,628,455; 2018: Rp74,816,043,057) 5,236,787 5,166,497 US Dolar/ US Dollar 4,042,483 7,773,455 Dolar Singapura/ Singapore Dollar (2019: SGD645,511; 2018: SGD757,916) 479,999 554,945 Dolar Brunei/ Brunei Dollar (2019: BND23,677 2018: BND91,513) 17,579 67,006 Total 9,776,848 13,561,903

Utang usaha timbul dari transaksi sewa kapal, pembelian sparepart dan docking/pemeliharaan kapal.

Accounts payable are from transaction of charter of vessels, purchase of sparepart and docking/ maintenance of vessels.



15. Beban Akrual 15. Accrued Expenses

2019 2018USD USD

Bunga 2,402,412 2,071,099 InterestOperasional, Administrasi dan Jasa Profesional 419,331 900,284 Operation, Administration and Professional FeeLain-lain 30,320 1,387 OthersTotal 2,852,063 2,972,770 Total 16. Liabilitas Keuangan Lainnya 16. Other Financial Liabilities

2019 2018USD USD

Jangka Pendek Short TermPT Perusahaan Pengelola Aset (Persero) 991,256 -- PT. Perusahaan Pengelola Aset (Persero)Lain-lain 766,919 338,061 Others

Total Jangka Pendek 1,758,175 338,061 Total Short TermJangka Panjang Long Term

PACC Offshore Services Holdings Pte Ltd 15,236,539 15,236,539 PACC Offshore Services Holdings Pte LtdLanpan Pte Ltd 1,234,800 1,234,800 Lanpan Pte LtdProw Offshore Pte Ltd 500,000 -- PT. Perusahaan Pengelola Aset (Persero)PT Hamdok Argokaravi Raya 293,383 289,614 PT Hamdok Argokaravi RayaTeo Soo Chuan Pte Ltd 250,000 -- PT IFS Capital IndonesiaPT Meratus Line -- 273,462 PT Meratus LinePT Edenvale -- 24,308 PT Edenvale

Total Jangka Panjang 17,514,722 17,058,723 Total Long Term Liabilitas keuangan lainnya jangka pendek merupakan utang Perusahaan, Wintermar, entitas anak, untuk biaya pemeliharaan kapal dan modal kerja. Pada tahun 2019, Wintermar, entitas anak, menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Perusahaan Pengelola Aset (Persero) dengan batas kredit maksimum sebesar Rp26.500.000.000 untuk modal kerja. Tingkat suku bunga saat ini sebesar 14% per tahun gross dan dapat berubah sewaktu-waktu berdasarkan pemberitahuan secara tertulis. Jangka waktu fasilitas pinjaman selama 1 tahun. Pada 31 Desember 2019 saldo pinjaman ini sebesar Rp13.779.460.729 setara dengan USD991,256 dan jatuh tempo dalam satu tahun.

Other financial liabilities short term represent loans obtained by the Company and Wintermar, subsidiaries, for the maintenance of vessels and working capital. On 2019, Wintermar, subsidiary, signed a loan agreement with PT Perusahaan Pengelola Aset (Persero) with maximum credit limit of Rp26,500,000,000 for working capital. Current annual interest rate is 14% gross and can change at any time based on letter notice. The term of the loan facility is 1 years period. The outstanding balance of this loan as of December 31, 2019 amounted to Rp13,779,460,729 equivalent with USD991,256 and within one year.

Liabilitas keuangan lainnya jangka panjang merupakan utang Perusahaan, WP, WINO, dan WMO, entitas anak, untuk pembelian kapal dan modal kerja.

Other financial liabilities long term represent loans obtained by the Company, WP, WINO, and WMO, subsidiaries, for the purchase of vessels and working capital.

Berdasarkan Perjanjian Medium Term Notes (MTN) tanggal 26 Juni 2019, Perusahaan menerbitkan Surat Berharga Jangka Menengah (Medium Term Note) kepada Prow Offshore Pte Ltd sebesar USD500,000 dengan jangka waktu 5 tahun, tingkat bunga 10% per tahun.

Based on a Agreement of the Medium Term Notes dated June 26, 2019, The Company issued Medium Term Note (MTN) to Prow Offshore Pte Ltd amounting to USD500,000 with a term of 5 years, interest rate of 10% annum.

160



Berdasarkan Perjanjian Medium Term Notes (MTN) tanggal 26 Juni 2019, Perusahaan menerbitkan Surat Berharga Jangka Menengah (Medium Term Note) kepada Teo Soo Chuan Pte Ltd sebesar USD250,000 dengan jangka waktu 5 tahun, tingkat bunga 10% per tahun.

Based on a Agreement of the Medium Term Notes dated June 26, 2019, The Company issued Medium Term Note (MTN) to Teo Soo Chuan Pte Ltd amounting to USD250,000 with a term of 5 years, interest rate of 10% annum.

Pada tanggal 22 Agustus 2008, Hammar, entitas anak, mendapatkan pinjaman dari PT Hamdok Argokaravi Raya yang digunakan untuk pembelian kapal serba guna. Pada 31 Desember 2019 saldo pinjaman ini sebesar Rp1.308.000.000 (setara dengan USD94,093.88) dan USD199,288.75. Pada 31 Desember 2018 saldo pinjaman ini sebesar Rp1.308.000.000 (setara dengan USD90,325.25) dan USD199,288.75.

On August 22, 2008, Hammar, subsidiary, received loan from PT Hamdok Argokaravi Raya for purchase of multi purpose vessel. On December 31, 2019, the outstanding balance of this loan amounted to Rp1,308,000,000 (equivalent with USD94,093.88) and USD199,288.75. On December 31, 2018, the outstanding balance of this loan amounted to Rp1,308,000,000 (equivalent with USD90,325.25) and USD199,288.75.

Winpan, entitas anak, mendapatkan pinjaman dari Lanpan Pte Ltd yang digunakan untuk pembelian kapal. Saldo pinjaman ini masing – masing sebesar USD1,234,800 pada 31 Desember 2019 dan 2018.

Winpan, subsidiary, received loan from Lanpan Pte Ltd for purchase of vessel. The outstanding balance of this loan amounted to USD1,234,800 as of December 31, 2019 and 2018, respectively.

Berdasarkan shareholder’s loan agreement No. 3446/A.20/IX/2015/WINO.398, WINO, entitas anak, mendapatkan fasilitas pinjaman tambahan modal kerja pada tanggal 8 Oktober 2015 dari Perusahaan sebesar 51% dan PACC Offshore Services Holdings Ltd sebesar 49% dengan total maksimum pinjaman sebesar USD2,700,000, sehingga total fasilitas pinjaman adalah sebesar USD17,750,000 untuk jangka waktu pinjaman yang tidak ditentukan. Pinjaman ini dikenakan bunga 7,9% per tahun.

Based on shareholder’s loan agreement No.3446/A.20/IX/2015/WINO.398, WINO, subsidiary, received additional working capital loan facility at October 8, 2015 from the Company of 51% and PACC Offshore Services Holdings Ltd of 49% with total maximum loan amounted to USD2,700,000, thus total loan facility is amounted to USD17,750,000 for undetermined loan term. The loan bears annual interest rate 7.9% per annum.

17. Utang Bank dan Lembaga Keuangan 17. Bank and Financial Institution Loans Utang Bank Jangka Pendek Short Term Bank Loans Institution Loan

2019 2018USD USD

PT Bank UOB Indonesia 1,060,000 1,000,000 Baiduri Bank Berhad - Brunei Darussalam 594,751 --Total 1,654,751 1,000,000 a. PT Bank UOB Indonesia Pada tanggal 28 Maret 2018, Perusahaan, Wintermar dan Sentosa, entitas anak, menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Bank UOB Indonesia (UOB) maksimum sebesar USD3,000,000 untuk modal kerja. Pinjaman ini dikenakan bunga Fasilitas Revolving Credit Facility sebesar suku bunga acuan + margin/ spread 1% per tahun dengan jangka waktu fasilitas pinjaman selama 1 tahun. Berdasarkan surat tanggal 28 Maret 2019, UOB menyetujui perpanjangan tanggal jatuh

a. PT Bank UOB Indonesia On March 28, 2018, the Company, Wintermar and Sentosa, subsidiaries, signed a loan agreement with PT Bank UOB Indonesia (UOB) maximum amounting to USD3,000,000 for working capital. The loan bears annual interest rate of Revolving Credit Facility at reference rate + margin/ spread 1% per annum with 1 year period facility. Based on the letter on March 28, 2019, UOB agreed to extend the term of the loan to March 28, 2020. The outstanding balance of this loan as of December 31, 2019 and



tempo hingga 28 Maret 2020. Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 saldo pinjaman ini adalah masing-masing sebesar USD1,060,000 dan USD1,000,000.

2018 amounted to USD1,060,000 and USD1,000,000, respectively.

b. Baiduri Bank Berhad Pada 11 Juli 2019, Wintermar (B) Sdn Bhd, entitas anak, menandatangani perjanjian pinjaman dengan Baiduri Bank Berhad dengan batas kredit maksimum sebesar USD700,000 untuk modal kerja. Pinjaman ini dikenakan bunga 3 bulan LIBOR + 3% per tahun dengan jangka waktu fasilitas pinjaman sampai 30 November 2020. Pada tanggal 31 Desember 2019 saldo pinjaman ini adalah sebesar USD594,751.

b. Baiduri Bank Berhad On July 11, 2019, Wintermar (B) Sdn Bhd, subsidiary, signed a loan agreement with Baiduri Bank Berhad with maximum credit limit amounting to USD700,000 for working capital. The loan bears annual interest rate of 3 months LIBOR + 3% per annum with maturity of loan the loan on November 30, 2020. The outstanding balance of this loan as of December 31, 2019 amounted to USD594,751.

Utang Bank dan Lembaga Keuangan Long Term Bank and Financial Jangka Panjang Institution Loans

2019 2018USD USD

Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Panjang - Pihak Ketiga/ Long-Term Bank and Financial Institution Loans - Third Parties

Deutsche Investitions Und Entwicklungsgesellschaft Capital mbH - Germany 18,308,340 20,962,626 DBS Bank Ltd - Singapore 17,515,250 20,796,462 International Finance Corporation - USA 11,206,952 14,299,352 CIMB Bank - Singapore 1,980,042 2,847,042 United Overseas Bank Limited - Singapore 1,900,000 2,500,000 PT IFS Capital Indonesia 1,812,187 --PT Bank QNB Indonesia Tbk 665,476 1,279,762 OCBC Ltd Singapore -- 162,000 Baiduri Bank Berhad - Brunei Darussalam -- 59,569 Beban Keuangan yang Belum Diamortisasi/ Unamortized Financial Charges (500,809) (780,727)

Total 52,887,438 62,126,086

Dikurangi: Bagian Lancar/ Less: Current PortionDeutsche Investitions Und Entwicklungsgesellschaft Capital mbH - Germany 9,195,707 6,236,726 DBS Bank Ltd - Singapore 17,515,250 17,618,962 International Finance Corporation - USA 11,206,952 6,750,000 CIMB Bank - Singapore 780,000 1,866,000 United Overseas Bank Limited - Singapore 1,900,000 600,000 PT IFS Capital Indonesia 618,650 --PT Bank QNB Indonesia Tbk 665,476 614,286 OCBC Ltd Singapore -- 162,000 Baiduri Bank Berhad - Brunei Darussalam -- 59,569

Total Bagian Lancar/ Total Current Portion 41,882,035 33,907,543 Total Bagian Jangka Panjang/ Total Long Term Portion 11,005,403 28,218,543 a. Deutsche Investitions Und

Entwicklungsgesellschaft Capital mbH (DEG) a. Deutsche Investitions Und

Entwicklungsgesellschaft Capital mbH (DEG) Wintermar Wintermar Pada 15 Juni 2011, Wintermar, entitas anak, memperoleh fasilitas Long Term Senior Loan dengan batas kredit maksimum sebesar USD18,000,000 dengan tingkat bunga tetap sebesar 6,24%. Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan 2 (dua) unit kapal (Catatan 11).

On June 15, 2011, Wintermar, a subsidiary, obtained a Long Term Senior Loan facility with credit maximum limit of USD18,000,000 bearing a fixed annual interest rate of 6.24%. The loan facility is secured by 2 (two) unit of vessels (Note 11).

162



Berdasarkan Amended and Restated Agreement tanggal 14 Mei 2017, DEG dan Wintermar menyetujui perpanjangan tanggal jatuh tempo hingga 15 Juni 2021 dan mengubah jumlah angsuran kredit.

Based on the Amended and Restated Agreement dated May 14, 2017, DEG and Wintermar agreed to extend the term of the loan to June 15, 2021 and amend the amount of loan principal repayments.

Pada 2019 dan 2018, Wintermar tidak memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan dalam covenant. Pelanggaran dalam covenant termasuk dalam event of default, namun demikian, Wintermar telah memperoleh waiver dari DEG.

In 2019 and 2018, Wintermar did not meet requirements under the covenants. A breach of covenant is an event of default, however Wintermar has obtained waivers from DEG.

Pada 31 Desember 2019 dan 2018, saldo pinjaman ini adalah masing-masing sebesar USD1,443,208 dan USD2,683,208.

As of December 31, 2019 and 2018, the outstanding balance of this loan amounted to USD1,443,208 and USD2,683,208, respectively.

WMO WMO Pada tanggal 20 Maret 2013, WMO, entitas anak, memperoleh fasilitas Long Term Senior Loan dengan batas kredit maksimum sebesar USD14,000,000 dengan tingkat bunga tetap sebesar 5,37%. Fasilitas pinjaman cair pada bulan Agustus 2013. Fasilitas pinjaman dijamin dengan 1 unit kapal (Catatan 11) dan jaminan perusahaan dari Perusahaan dan PT Meratus Line.

On March 20, 2013, WMO, a subsidiary, obtained a Long Term Senior Loan facility with credit maximum limit of USD14,000,000 bearing a fixed annual interest rate of 5.37%. This facility was drawdown in August 2013. The loan facility is secured by 1 unit of vessel (Note 11) and the corporate guarantees of the Company and PT Meratus Line.

Selanjutnya, pada tanggal 3 Februari 2014, WMO menandatangani Senior Loan Agreement dengan DEG sebesar USD19,000,000 dengan tingkat bunga LIBOR + 3,75% per tahun. Fasilitas pinjaman cair pada bulan Maret 2014. Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan 1 unit kapal (Catatan 11) dan jaminan perusahaan dari Perusahaan dan PT Meratus Line.

Furthermore, on February 3, 2014, WMO signed Senior Loan Agreement with DEG amounting to USD19,000,000 bearing a floating annual interest rate of LIBOR + 3.75%. This facility was drawdown in March 2014. This facility is secured by 1 unit of vessel (Note 11) and the corporate guarantees of the Company and PT Meratus Line.

Berdasarkan Amended and Restated Agreement tanggal 14 Mei 2017, DEG dan WMO menyetujui untuk mengubah tanggal jatuh tempo fasilitas kredit menjadi tanggal 15 Desember 2022 dan jumlah angsuran kredit.

Based on the Amended and Restated Agreements dated May 14, 2017, DEG and WMO agreed to amend the maturity date of the loan agreements to December 15, 2022 and the amount of loan principal repayments.

Perjanjian pinjaman juga mencakup persyaratan tertentu antara lain membatasi hak WMO untuk menjual atau mengalihkan aset tetap.

The loan agreement contains certain covenants that, among others restrict the rights of WMO to sell or transfer its fixed assets.

Pada 2019 dan 2018, WMO tidak memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan dalam covenant. Pelanggaran dalam covenant termasuk dalam event of default, namun demikian, WMO telah memperoleh waiver dari DEG.

In 2019 and 2018, WMO did not meet requirements under the covenants. A breach of covenant is an event of default, however WMO has obtained waivers from DEG.

Pada 31 Desember 2019 dan 2018, saldo pinjaman ini adalah masing-masing sebesar USD16,865,132 dan USD18,279,418.

As of December 31, 2019 and 2018, the outstanding balance of these loans amounted to USD16,865,132 and USD18,279,418, respectively.



b. DBS Bank Ltd (DBS) b. DBS Bank Ltd (DBS) Wintermar Wintermar Pada tanggal 21 April 2016, Wintermar, entitas anak, menandatangani Facility Agreement dengan DBS sebesar USD2,100,000 untuk pembiayaan kapal. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga pinjaman tahunan sebesar LIBOR + 2,5% dengan jangka waktu pengembalian selama 3 tahun.

On April 21, 2016, Wintermar, a subsidiary, signed a Facility Agreement with DBS amounting to USD2,100,000 for refinancing the vessel. This loan bears annual interest rate of LIBOR + 2.5% with period of repayment for 3 years.

Pada tanggal 31 Desember 2018, saldo pinjaman ini adalah sebesar USD233,312 dan telah lunas pada 2019.

The outstanding balance of this loan as of December 31, 2018 amounted to USD233,312 and was fully paid in 2019.

Pada tanggal 30 Juni 2015, Wintermar, entitas anak, memperoleh fasilitas pinjaman dari DBS sebesar USD8,610,000 untuk pembelian 1 unit kapal. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga pinjaman sebesar LIBOR + 2,5% per tahun dengan jangka waktu pengembalian pinjaman selama 5 tahun. Pinjaman ini dijamin dengan 1 unit kapal Wintermar (Catatan 11) dan corporate guarantee dari Perusahaan. Pinjaman ini telah cair pada 10 Juli 2015.

On June 30, 2015, Wintermar, a subsidiary obtained a loan facility from DBS amounting to USD8,610,000 for purchasing 1 unit of vessel. The loan bears annual interest rate of LIBOR + 2.5% with period of repayment of 5 years. This loan is secured by 1 unit of vessel Wintermar (Note 11) and corporate guarantee from the Company. This loan was drawdown on July 10, 2015.

DBS memberikan beberapa persyaratan untuk pinjaman ini dan diwajibkan untuk menjaga rasio-rasio keuangan yang disyaratkan dalam covenant. Pada tahun 2019 dan 2018, Wintermar tidak memenuhi rasio keuangan. Wintermar tidak memperoleh waiver pada tahun 2019 dan memperoleh waiver pada tahun 2018 dari DBS.

DBS requires several covenants for this loan and required to maintain financial ratios requirements under the covenants. In 2019 and 2018, Wintermar did not meet financial ratio. Wintermar has not obtained waivers on 2019 and has obtained waivers on 2018 from DBS.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, saldo pinjaman ini adalah masing-masing sebesar USD3,177,500 dan USD4,407,500.

As of December 31, 2019 and 2018, the outstanding balance of this loan amounted to USD3,177,500 and USD4,407,500, respectively.

WINO WINO Berdasarkan Facility Agreement tanggal 2 Desember 2013, WINO, entitas anak, memperoleh fasilitas pinjaman dari DBS sebesar USD13,650,000 untuk pembelian 1 unit kapal dengan jangka waktu pengembalian pinjaman selama 5 tahun. Pinjaman ini dijamin dengan 1 unit kapal WINO (Catatan 11) dan corporate guarantee dari Perusahaan dan PACC Offshore Service Holdings Ltd.

Based on Facility Agreement dated December 2, 2013, WINO, a subsidiary, obtained a loan facility from DBS amounting to USD13,650,000 for purchasing 1 unit of vessel with period of repayment of 5 years. This loan is secured by 1 unit of vessel WINO (Note 11) and corporate guarantee from the Company and PACC Offshore Service Holdings Ltd.

Selanjutnya, pada tanggal 24 Februari 2014, WINO menandatangani Term Loan Facility Agreement dengan DBS sebesar USD15,400,000. Fasilitas pinjaman cair pada bulan Maret 2014 dengan periode pembayaran 5 tahun. Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan 1 unit kapal, piutang usaha (Catatan 11 dan 5) dan jaminan perusahaan dari Perusahaan dan PACC Offshore Services Holdings Ltd.

Furthermore, on February 24, 2014, WINO signed a Term Loan Facility Agreement with DBS amounting to USD15,400,000. This facility is drawdown in March 2014 with period of repayment of 5 years. This facility is secured by 1 vessel, accounts receivable (Notes 11 and 5) and corporate guarantee of the Company and PACC Offshore Services Holdings Ltd.

164



Berdasarkan Amended and Restated Agreement tanggal 2 Maret 2017, DBS dan WINO mengubah jumlah angsuran kredit dan mengatur cross-collateral dari dua kapal dan mengubah tingkat bunga menjadi LIBOR + 3,5%.

Based on the Amended and Restated Agreement dated March 2, 2017, DBS and WINO agreed to amend the loan principal repayments and to arrange cross-collateral of the two vessels and amend the annual interest rate to LIBOR + 3.5%.

Perjanjian pinjaman juga mencakup persyaratan tertentu antara lain membatasi hak WINO untuk menjual atau mengalihkan aset tetap.

The loan agreement contains certain covenants that, among others restrict the rights of WINO to sell or transfer its fixed assets.

Pada tanggal 25 Oktober 2018, DBS menyetujui perpanjangan fasilitas untuk periode baru yang berakhir pada 30 Oktober 2020.

On 25 October 2018, DBS agreed to an extention of the facilities for a new period ending October 30, 2020.


As of December 31, 2019 and 2018, the outstanding balance of these loans amounted to USD14,337,750 and USD16,155,650, respectively.

c. International Finance Corporation (IFC) c. International Finance Corporation (IFC)

Pada tanggal 27 Desember 2011, Wintermar dan Sentosa, entitas anak, menandatangani perjanjian pinjaman dengan International Finance Corporation (IFC) sebesar USD45,000,000 untuk pembiayaan atau pembiayaan kembali lebih dari 70% harga pembelian 8 unit kapal. Selanjutnya pada tanggal 8 Agustus 2012, WINO, entitas anak, menandatangani perjanjian pinjaman tambahan atas perjanjian antara Wintermar dan Sentosa dengan IFC. Pinjaman ini dijamin dengan kapal yang dibeli (Catatan 11) dan corporate guarantee dari Perusahaan.

On December 27, 2011, Wintermar and Sentosa, subsidiaries, signed a loan agreement with International Finance Corporation (IFC) for a loan facility amounting to USD45,000,000 to finance or refinance up to 70% of the purchase price of 8 vessels. On August 8, 2012, WINO, a subsidiary, signed an accession deed of loan agreement between Wintermar, Sentosa and IFC. The loan is secured by the purchased vessels (Note 11) and a corporate guarantee from the Company.

Berdasarkan Amended and Restated Agreement tanggal 14 Mei 2017, IFC dan para penerima pinjaman menyetujui untuk mengubah tanggal jatuh tempo fasilitas kredit menjadi tanggal 15 Maret 2021, jumlah angsuran kredit dan dasar perhitungan bunga dari fixed rate menjadi floating rate LIBOR + 4,75% per tahun.

Based on the Amended and Restated Agreement dated May 14, 2017, IFC and the borrowers agreed to amend the maturity date of the loan agreement to March 15, 2021, the amount of loan principal repayments and move from fixed rate to floating rate interest of LIBOR + 4.75% per annum.

Perjanjian-perjanjian tersebut mengharuskan Perusahaan, Wintermar, Sentosa dan WINO untuk menjaga rasio-rasio keuangan yang disyaratkan dalam covenant.

The above agreements require the Company, Wintermar, Sentosa and WINO to maintain financial ratios requirements under the covenants.

Pada 2019 dan 2018, Perusahaan, Wintermar, Sentosa dan WINO tidak memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan dalam covenant. Pelanggaran dalam covenant termasuk dalam event of default, namun demikian, Perusahaan, Wintermar, Sentosa dan WINO telah memperoleh waiver dari IFC.

In 2019 and 2018, the Company, Wintermar, Sentosa and WINO did not meet requirements under the covenants. A breach of a covenant is an event of default, however, the Company, Wintermar, Sentosa and WINO have obtained waivers from IFC.




The outstanding balance of this loan as of December 31, 2019 and 2018 amounted to USD11,206,951 and USD14,299,352, respectively.

d. CIMB Bank (CIMB) - Singapura d. CIMB Bank (CIMB) - Singapore

Winpan Winpan Pada tanggal 18 Desember 2013, Winpan, entitas anak, menandatangani Facility Letter dari CIMB sebesar USD8,450,000. Fasilitas pinjaman cair pada bulan Maret 2014. Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan 2 unit kapal (Catatan 11) dan jaminan perusahaan dari Perusahaan dan Lanpan Pte Ltd. Berdasarkan Supplemental Facility Letter tanggal 11 April 2017, CIMB dan WINPAN mengubah tanggal jatuh tempo fasilitas kredit pada 22 Juni 2020, jumlah angsuran kredit dan mengubah tingkat bunga menjadi LIBOR + 3,5% per tahun.

On December 18, 2013, Winpan, a subsidiary, signed Facility Letter from CIMB amounting to USD8,450,000. This facility was drawdown in March 2014. This facility is secured by 2 vessels (Note 11) and corporate guarantee of the Company and Lanpan Pte Ltd. Based on the Supplemental Facility Letter dated April 11, 2017, CIMB and WINPAN agreed to amend the maturity date of the loan agreement to June 22, 2020, the amount of loan principal repayments and amend the interest cost to LIBOR + 3.5% per annum.

Berdasarkan Supplemental Facility Letter tanggal 22 April 2019, CIMB menyetujui untuk mengubah jumlah angsuran dan jatuh tempo sampai 24 Desember 2021 dan tingkat suku bunga menjadi LIBOR + 3,75% per tahun.

Based on the Supplemental Facility Letter dated April 22, 2019, CIMB agreed to change the repayments and extend the maturity to December 24, 2021 and revised the interest cost to LIBOR + 3.75% per annum.


As of December 31, 2019 and 2018, the outstanding balance of this loan amounted to USD1,980,042 and USD2,847,042 respectively.

e. United Overseas Bank Limited (UOB) e. United Overseas Bank Limited (UOB)

Sentosa Sentosa Pada Tanggal 27 Januari 2016, Sentosa, entitas anak, memperoleh pinjaman dari United Overseas Bank Limited (Singapura) dengan jumlah plafon sebesar USD4,200,000 dikenakan bunga tahunan sebesar LIBOR + 2,5%. Fasilitas ini berlaku 5 tahun sejak tanggal pencairan pinjaman pada tanggal 2 Februari 2016. Pinjaman ini dijamin dengan 1 unit kapal Sentosa (Catatan 11).

On January 27, 2016, Sentosa, a subsidiary, obtained a loan from United Overseas Bank Limited (Singapore) with total facility amounting to USD4,200,000 which bears interest at annual rates of LIBOR + 2.5%. This facility will be due in 5 years from the date of disbursement of the loan on 2 February 2016. This loan is secured by 1 unit of vessel Sentosa (Note 11).

Pada tahun 2019 dan 2018, Sentosa tidak memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan dalam bank covenant. Pelanggaran dalam covenant termasuk dalam event of default. Sentosa tidak memperoleh waiver pada tahun 2019 dan memperoleh waiver pada tahun 2018 dari UOB.

In 2019 and 2018, Sentosa did not meet financial ratios required under the bank covenants. A breach of a covenant is an event of default. Sentosa has not obtained waivers on 2019 and has obtained waivers on 2018 from UOB.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 saldo pinjaman ini adalah masing-masing sebesar USD1,900,000 dan USD2,500,000.

The outstanding balance of this loan as of December 31, 2019 and 2018 amounted to USD1,900,000 and USD2,500,000, respectively.

166



f. PT Bank QNB Indonesia Tbk f. PT Bank QNB Indonesia Tbk Sentosa Pada Oktober 2013, Sentosa, entitas anak, memperoleh fasilitas pinjaman dari PT Bank QNB Indonesia Tbk sebesar USD4,300,000 untuk pembelian 1 unit kapal. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga pinjaman sebesar LIBOR + 4,75% per tahun dengan jangka waktu pengembalian pinjaman selama 7 tahun.

Sentosa On October 2013, Sentosa, a subsidiary, obtained a loan facility from PT Bank QNB Indonesia Tbk amounting to USD4,300,000 for purchasing 1 unit of vessel. This loan bears annual interest rate of LIBOR + 4.75% with period of repayment of 7 years.

Pinjaman ini dijamin dengan 1 unit kapal Sentosa (Catatan 11).

This loan is secured by 1 unit of vessel Sentosa (Note 11).

Perjanjian ini mengharuskan Sentosa untuk menjaga rasio-rasio keuangan yang disyaratkan dalam covenant.

This agreement requires Sentosa to maintain financial ratios requirements under the covenants.

Pada tahun 2019 dan 2018, Sentosa tidak memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan dalam bank covenant. Pelanggaran dalam covenant termasuk dalam event of default. Sentosa tidak memperoleh waiver pada tahun 2019 dan memperoleh waiver pada tahun 2018 dari QNB.

In 2019 and 2018, Sentosa did not meet financial ratios required under the bank covenants. A breach of a covenant is an event of default. Sentosan has not obtained waivers on 2019 and has obtained waivers on 2018 from QNB.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 saldo pinjaman ini adalah masing-masing sebesar USD665,476 dan USD1,279,762.

The outstanding balance of this loan as of December 31, 2019 and 2018 amounted to USD665,476 and USD1,279,762, respectively.

g. OCBC Ltd Singapore (OCBC Bank) g. OCBC Ltd Singapore (OCBC Bank)

Sentosa Sentosa Pada 11 Maret 2013, Sentosa, entitas anak, memperoleh fasilitas Term Loan dari OCBC Bank sebesar USD3,750,000 untuk pembelian 1 unit kapal. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga pinjaman sebesar LIBOR + 3% per tahun dengan jangka waktu pengembalian pinjaman selama 5 tahun. Pinjaman ini dijamin dengan 1 unit kapal Sentosa (Catatan 11) dan jaminan perusahaan dari Perusahaan.

On March 11, 2013, Sentosa, a subsidiary, obtained a Term Loan facility from OCBC Bank amounting to USD3,750,000 for purchasing 1 unit vessel. This loan bears annual interest rate of LIBOR + 3% with period of repayment of 5 years. This loan is secured by 1 unit of vessel Sentosa (Note 11) and corporate guarantee from the Company.

Sentosa diwajibkan untuk memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan dalam covenant.

Sentosa is required to maintain financial ratios requirements under the covenants.

Pada tahun 2018, Sentosa telah memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan dalam bank covenant.

In 2018, Sentosa has meet financial ratios required under the bank covenants.

Per tanggal 31 Desember 2018 saldo pinjaman ini adalah sebesar USD162,000 dan telah lunas pada Januari 2019.

The outstanding balance of this loan as of December 31, 2018 amounted to USD162,000 and was fully paid in January 2019.



h. Baiduri Bank Berhad h. Baiduri Bank Berhad Wintermar (B) Sdn Bhd Wintermar (B) Sdn Bhd Pada 21 Juli 2016, Wintermar (B) Sdn Bhd, entitas anak, memperoleh fasilitas pinjaman dari Baiduri Bank Berhad sebesar USD3,300,000 untuk pembelian 1 unit kapal. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga pinjaman sebesar LIBOR + 3% per tahun dengan jangka waktu pengembalian pinjaman selama 31 bulan.

On July 21, 2016, Wintermar (B) Sdn Bhd, a subsidiary, obtained a loan facility from Baiduri Bank Berhad amounting to USD3,300,000 for purchasing 1 unit of vessel. This loan bears annual interest rate of LIBOR + 3% with period of repayment of 31 months.

Pinjaman ini dijamin dengan 1 unit kapal Wintermar (B) Sdn Bhd (Catatan 11).

This loan is secured by 1 unit of vessel Wintermar (B) Sdn Bhd (Note 11).

Perjanjian tersebut mengharuskan Wintermar (B) Sdn Bhd untuk menjaga rasio-rasio keuangan yang disyaratkan dalam covenant.

This agreement requires Wintermar (B) Sdn Bhd to maintain financial ratios requirements under the covenants.

Pada tahun 2018, Wintermar (B) Sdn Bhd telah memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan dalam bank covenant.

In 2018, Wintermar (B) Sdn Bhd has meet financial ratios required under the bank covenants.

Per tanggal 31 Desember 2018 saldo pinjaman ini adalah sebesar USD59,569 dan telah lunas pada Januari 2019.

The outstanding balance of this loan as of December 31, 2018 amounted to USD59,569 and was fully paid in January 2019.

i. PT IFS Capital Indonesia i. PT IFS Capital Indonesia

Pada 20 Maret 2019, Winmar, entitas anak, memperoleh fasilitas pinjaman dari PT IFS Capital Indonesia. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga pinjaman sebesar 11% per tahun dengan jangka waktu pengembalian pinjaman selama 3,5 tahun.

On March 20, 2019, Winmar, a subsidiary, obtained a loan from PT IFS Capital Indonesia. This loan bears annual interest rate of 11% with period of repayment of 3.5 years.

Pada tanggal 31 Desember 2019 saldo pinjaman ini adalah sebesar USD1,812,187.

The outstanding balance of this loan as of December 31, 2019 amounted to USD1,812,187.

18. Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 18. Long Term Employee Benefits Liabilities Imbalan Pascakerja - Program Iuran Pasti Pada tanggal 2 Oktober 2006, Grup menyelenggarakan program pensiun iuran pasti dengan menandatangani Perjanjian Pemanfaatan Layanan Program Pensiun dengan Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. Beban iuran pensiun yang dibebankan pada tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019 dan 2018 masing-masing sebesar USD14,108 dan USD13,399.

Post Employment Benefit – Defined Contribution Plan On October 2, 2006, the Group provided a defined contribution pension program by entering into the Agreement of Utilisation of Pension Program Service with the Financial Institution Pension Fund (DPLK) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. The total contribution charged for the years ended December 31, 2019 and 2018 amounted to USD14,108 and USD13,399, respectively.

Imbalan Pasca Kerja Sesuai dengan UU Ketenagakerjaan Grup menghitung dan membukukan beban dan liabilitas imbalan kerja berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13 tahun 2003.

Post-Employee Benefits in Accordance with the Labor Law The Group calculated and recorded the employee benefits cost and liabilities based on Labor Law No. 13 year 2003.

168



Asumsi aktuaria yang digunakan dalam menentukan beban dan liabilitas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

The actuarial assumptions used in measuring expense and employee benefit liabilities are as follows:

Estimasi Kenaikan Gaji Dimasa Datang 10%

per tahun/ per annum Estimated Future Salary Increase

Tingkat Diskonto 6.3 – 8.3%% (2018: 8.2 - 9.3%) per tahun/ per annum Discount Rate

Tingkat Cacat 10-20% per tahun dari tingkat mortalitas/

per annum from mortality rate

Disability Rate

Tabel Mortalitas TMI III - 2011 Mortality Table Tingkat Pengunduran Diri

18-45 tahun/ years : 1%-6%, 46-54

tahun/ years : 0-1% per tahun (linear)/ per annum (linear)

Resignation Rate

Metode Projected Unit Credit Method Liabilitas imbalan kerja yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Post Employment benefits liabilities in the consolidated statements of financial position are as follows:

2019 2018USD USD

Nilai Kini Liabilitas 3,612,800 3,148,863 Present Value of LiabilitiesNilai Wajar Aset Program -- -- Fair Value Asset ProgramNilai Kini Liabilitas 3,612,800 3,148,863 Present Value of Liabilities Mutasi liabilitas diestimasi imbalan kerja di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

Changes of estimated liabilities on employee benefits in the statement of financial position is as follows:

2019 2018USD USD

Saldo Awal Tahun 3,148,863 3,342,619 Balance at Beginning of the YearBeban Tahun Berjalan 607,168 391,630 Current Year ExpensesPengukuran Kembali atas Program Remeasurement on Defined

Imbalan Pasti (247,291) (329,900) Benefit PlanPembayaran Manfaat (27,321) (39,846) Payment of BenefitSelisih Kurs 131,381 (215,640) Foreign Exchange DifferenceSaldo Akhir Tahun/ Periode 3,612,800 3,148,863 Balance at End of the Year/ Period

Mutasi nilai kini liabilitas imbalan pasti adalah sebagai berikut:

Movements of present value of defined benefits liabilities are as follows:

2019 2018USD USD

Saldo Awal Tahun 3,148,863 3,342,619 Balance at Beginning of the YearBiaya Jasa Kini 347,618 353,370 Current Service CostBiaya Bunga 267,777 207,896 Interest CostEfek Perubahan dalam Asumsi Aktuaria (255,518) (499,536) Effect of Changes in Actuarial AssumptionsPembayaran Manfaat (27,321) (39,846) Benefit PaidSelisih Kurs 131,381 (215,640) Foreign Exchange DifferenceSaldo Akhir Tahun 3,612,800 3,148,863 Balance at End of the Year



Beban imbalan kerja yang diakui pada laporan laba rugi adalah sebagai berikut:

Employee benefit cost which is recognized in the statements of income is as follows:

2019 2018USD USD

Beban Jasa Kini 347,618 353,370 Current Service CostBeban Bunga 267,777 207,896 Interest CostBiaya Jasa Lalu (8,227) (171,967) Past Service CostKelebihan Pembayaran -- 2,331 Excess PaymentTotal 607,168 391,630 Total Program imbalan pasti memberikan eksposur Grup terhadap risiko tingkat bunga dan risiko gaji, sebagai berikut:

A defined benefit plan provides the Group's exposure to interest rate risk and the risk of a salary, as follows:

a) Risiko Tingkat Bunga Nilai kini kewajiban pensiun imbalan pasti dihitung menggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan dengan mengacu pada imbal hasil obligasi korporasi berkualitas tinggi. Penurunan suku bunga obligasi akan meningkatkan liabilitas program.

a) Interest Rate Risk The present value of the defined benefit pension obligation is calculated using a discount rate determined by reference to yields on high quality corporate bonds. Lower interest rates would increase the liability bond program.

b) Risiko Kenaikan Gaji Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan mengacu pada gaji masa depan peserta program. Dengan demikian, kenaikan gaji peserta program akan meningkatkan liabilitas program itu.

b) Risk of Salaries Increase The present value of the defined benefit obligation is calculated by reference to the salary of the future program participants. Thus, the salary increase program participants will increase the program's liabilities.

Analisa Sensivitas Sensivity Analysis

2019 2018USD USD

Analisa Sensitivitas Tingkat Diskonto Sensitivity Analysis of Discount RateJika Tingkat + 1% 3,344,436 2,908,739 If Rate + 1%Jika Tingkat - 1% 3,923,967 3,405,121 If Rate - 1%

Analisa Sensitivitas Kenaikan Gaji Sensitivity Analysis of Salary IncreaseJika Tingkat + 1% 3,917,769 3,396,395 If Rate + 1%Jika Tingkat - 1% 3,344,187 2,915,199 If Rate - 1%

Jatuh Tempo Profil Liabilitas Manfaat Pasti Maturity Profile of the Defined Benefit Obligation

2019 2018USD USD

Nilai Kini Manfaat Diharapkan Present Value of Benefits Expectedakan Dibayar pada: to be Paid in:- tahun Ke-1 56,828 67,113 - 1st year- tahun Ke-2 50,782 32,810 - 2nd year - tahun Ke-3 1,253,928 28,735 - 3rd year- tahun Ke-4 33,269 920,857 - 4th year- tahun Ke-5 37,002 102,447 - 5th year- tahun Ke-6-10 1,520,993 1,539,558 - 6-10th years- tahun Ke-11-15 1,797,625 1,474,069 - 11-15th years- tahun Ke-16-20 1,401,583 1,379,052 - 16-20th years- tahun Ke-20 dan selebihnya 1,946,326 1,782,052 - 20th year and beyond

170



19. Kepentingan Non Pengendali 19. Non-Controlling Interest Akun ini merupakan kepentingan non pengendali, sebagai berikut:

This accounts represents non-controlling interest are as follows:

Laba (Rugi) Laba (Rugi) Komprehensif Komprehensif

Perubahan Tahun Berjalan/ Perubahan Tahun Berjalan/Tahun Berjalan/ Comprehensive Tahun Berjalan/ Comprehensive

Changes Income (Loss) Changes Income (Loss) 2017 for the Year for the Year 2018 for the Year for the Year 2019

Entitas Anak/ Subsidiaries USD USD USD USD USD USD USDPT Wintermar 159,442 -- (15,606) 143,836 15,955 (10,897) 148,894 PT Sentosasegara Mulia Shipping 241,363 -- (6,736) 234,627 -- (10,131) 224,496 PT Hammar Marine Offshore 896,432 -- (350,905) 545,527 -- (124,738) 420,789 PT PSV Indonesia 14,660,912 -- (4,953,415) 9,707,497 731,655 (364,736) 10,074,416 PT Arial Niaga Nusantara 276,542 -- (1,530) 275,012 117 (2,413) 272,716 PT Winpan Offshore 2,031,907 -- (402,731) 1,629,176 -- 116,534 1,745,710 PT Win Offshore (2,414,276) -- (4,368,370) (6,782,646) -- (1,849,186) (8,631,832)PT WM Offshore 7,034,719 266,755 (1,140,820) 6,160,654 799,703 (1,301,265) 5,659,092 PT Fast Offshore Indonesia 9,613,825 -- 623,073 10,236,898 (857,500) 28,519 9,407,917 PT Win Maritim -- -- -- -- 35,000 -- 35,000 Wintermar (B) Sdn Bhd 2,089 -- -- 2,089 -- 596 2,685 Total 32,502,955 266,755 (10,617,040) 22,152,670 724,930 (3,517,717) 19,359,883 20. Modal Saham 20. Capital Stock Susunan pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s stockholders as of December 31, 2019 and 2018 as follows:

Total Persentase Total Saham/ Pemillikan/ Modal Saham/

Number of Percentage of Total Capital Shares Ownership

Pemegang Saham/ Shareholders % USD

2019

PT Wintermarjaya Lestari 1,484,926,248 35.00 18,148,263 Johnson Williang Sutjipto, Komisaris/ Commissioner 294,941,472 6.95 2,764,761 Sugiman Layanto, Direktur Utama/ President Director 292,482,664 6.89 2,460,827 Muriani 258,743,498 6.10 1,925,748 CGS-CIMB Securities (Singapore) Pte Ltd 218,860,909 5.16 1,574,425 Nely Layanto, Direktur/ Director 32,947,189 0.78 301,579 Janto Lili, Direktur/ Director 4,882,959 0.12 39,787 John Stuart Anderson Slack, Komisaris/ Commissioner 2,433,466 0.06 18,899 Donny Indrasworo, Direktur/ Director 1,483,560 0.03 15,586 Muhamad Shanie Mubarak, Direktur/ Director 600,000 0.01 4,274 Masyarakat (Di bawah 5%)/ Public (Below 5%) 1,650,709,675 38.90 17,305,213 Total 4,243,011,640 100.00 44,559,362




PT Wintermarjaya Lestari 1,484,926,248 35.04 18,148,263 Johnson Williang Sutjipto, Komisaris/ Commissioner 294,941,472 6.96 2,764,761 Sugiman Layanto, Direktur Utama/ President Director 290,482,664 6.85 2,446,579

2018






2018

Muriani 258,743,498 6.11 1,925,748 Nely Layanto, Direktur/ Director 32,347,189 0.76 297,305 Darmawan Layanto, Direktur/ Director 8,230,209 0.19 84,951 Janto Lili, Direktur/ Director 4,282,959 0.10 31,405 John Stuart Anderson Slack, Komisaris/ Commissioner 2,433,466 0.06 18,899 Donny Indrasworo, Direktur/ Director 855,960 0.02 1,926 Adhi Pradnyana Gaduh, Direktur/ Director 223,000 0.01 1,650 Masyarakat (Di bawah 5%)/ Public (Below 5%) 1,860,544,975 43.90 18,802,255 Total 4,238,011,640 100.00 44,523,742

Pada tanggal 6 Desember 2019, Perusahaan menerbitkan 5 juta saham melalui Penambahan Modal Tanpa HMETD merupakan sebagian yang telah disetujui melalui keputusan Rapat Umum Pemegang Saham pada tanggal 21 Mei 2019, dengan harga saham pelaksanaan Rp120 per lembar.

On December 6, 2019, the Company issued 5 million shares through the Capital Increase Without Pre-emptive Rights, which was part of the amount approved by the resolution of the General Meeting of Shareholders on May 21, 2019, at an exercise price of Rp120 per share.

Pada tanggal 14 Februari 2018, Perusahaan menerbitkan 200 juta saham melalui Penambahan Modal Tanpa HMETD merupakan sebagian yang telah disetujui melalui keputusan Rapat Umum Pemegang Saham pada tanggal 18 Mei 2017, dengan harga saham pelaksanaan Rp350 per lembar.

On February 14, 2018, the Company issued 200 million shares through the Capital Increase Without Pre-emptive Rights, which was part of the amount approved by the resolution of the General Meeting of Shareholders on May 18, 2017, at an exercise price of Rp350 per share.

Penambahan modal bertujuan untuk mendukung rencana pengembangan kegiatan usaha termasuk didalamnya meningkatkan ekuitas untuk memperkuat struktur permodalan, memperbaiki rasio utang terhadap ekuitas, meningkatkan dana kas dengan demikian akan meningkatkan modal kerja.

The capital additional purpose to support the business development plan including increase equity to strengthen capital structure, improve debt to equity ratio, increase cash fund thereby increase working capital.

Rekonsiliasi jumlah saham beredar pada awal dan akhir periode:

Reconciliation of the number of shares at the beginning and end of the period:

2019 2018

Lembar Saham Awal 4,238,011,640 4,038,011,640 Beginning SharePenambahan 5,000,000 200,000,000 AdditionLembar Saham Akhir 4,243,011,640 4,238,011,640 Ending Share

21. Tambahan Modal Disetor 21. Additional Paid in Capital

2019 2018USD USD

Agio Saham 52,164,416 52,157,852 Premium on StockSelisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Difference in Value Resulting from Restructuring

Entitas Sepengendali 35,885,607 35,885,607 Transactions Between Entities Under Common ControlTotal 88,050,023 88,043,459 Total

172



• Agio Saham • Premium on Stock

Agio Saham/ Biaya Emisi TotalPaid in Saham/

Capital in Share IssuanceExcess of Par Cost

USD USD USDPengeluaran 900.000.000 saham Issuance of 900,000,000 shares

melalui penawaran umum perdana 2010 27,897,709 (1,536,170) 26,361,539 through initial public offering in 2010Pelaksanaan Waran 2011 33 -- 33 Exercise of Warrant 2011Pelaksanaan Waran 2012 2,085,703 -- 2,085,703 Exercise of Warrant 2012Pelaksanaan Opsi 2012 94,286 -- 94,286 Exercise of Option 2012Dividen Saham 2013 2,528,513 -- 2,528,513 Stock Dividend 2013Pelaksanaan Opsi 2013 138,040 -- 138,040 Exercise of Option 2013Konversi Pinjaman 6,105,497 (17,636) 6,087,861 Loan ConversionPenerbitan Saham - Non HMETD 7,055,331 (14,344) 7,040,987 Non Pre Emptive Share IssuancePelaksanaan Opsi 2014 1,070,504 -- 1,070,504 Exercise of Option 2014Dividen Saham 2014 2,772,810 (5,280) 2,767,530 Stock Dividend 2014Pelaksanaan Opsi 2015 267,677 -- 267,677 Exercise of Option 2015Penerbitan Saham - Non HMETD 2018 3,720,239 (5,060) 3,715,179 Non Pre Emptive Share Issuance 2018Penerbitan Saham - Non HMETD 2019 7,124 (560) 6,564 Non Pre Emptive Share Issuance 2019Total 53,743,466 (1,579,050) 52,164,416 Total

• Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

• Difference in Value Resulting from Restructuring Transactions Between Entities Under Common Control

Pada tanggal 31 Juli 2006, Perusahaan bergabung dengan PT Samudera Swakarya Shipping (SSS). Penggabungan usaha ini dilakukan dengan metode penyatuan kepentingan (pooling of interest method) sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No.38 mengenai “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Penggabungan usaha ini dilakukan dengan menerbitkan 3.000 saham Perusahaan atau sebesar Rp3.000.000.000 dan nilai aset bersih yang dapat diidentifikasi SSS adalah sebesar Rp1.674.961.000. Selisih lebih antara nilai saham yang diterbitkan dengan nilai aset bersih SSS tanggal 31 Juli 2006 tersebut sebesar Rp1.325.039.000 setara dengan USD146,090 dicatat sebagai selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali. Pada tahun 2009 sehubungan dengan pelepasan seluruh saham milik PT Wintermar kepada pihak lain yang bukan entitas sepengendali, selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sebesar Rp662.519.000 atau setara dengan USD73,045 dibebankan sebagai bagian beban lain-lain.

On July 31, 2006, the Company entered into a merger with PT Samudera Swakarya Shipping (SSS). This merger was done using the pooling of interest method according to Statement of Financial Accounting Standards (PSAK No. 38 concerning “Accounting for Restructuring of Entities Under Common Control”. The merger was executed by issuing 3,000 Company’s shares amounting to Rp3,000,000,000 and SSS’s identifiable net asset value amounted to Rp1,674,961,000. Excess in value of issued shares over SSSs’ net asset value as of July 31, 2006 of Rp1,325,039,000 equivalent USD146,090 is recorded as difference in value resulting from restructuring transaction between entities under common control. In 2009 due to disposal of all the shares owned by PT Wintermar to another party who are not regarded as an entity under common control, restructuring transaction amounted to Rp662,519,000 or equivalent to USD73,045 and was charged as part of other charges.

Pada bulan Mei 2008 dan Desember 2009, Perusahaan efektif menjadi pemegang saham mayoritas di PT Sentosasegara Mulia Shipping (Sentosa) dan PT Wintermar dengan persentase kepemilikan 99,51%. Selisih antara bagian kepemilikan Perusahaan atas aset bersih Sentosa dan Wintermar dengan biaya perolehan investasi yaitu sebesar Rp62.293.851.000 dan Rp276.145.872.000 setara dengan USD6,742,488 dan USD28,589,173 dicatat sebagai Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali.

In May 2008 and December 2009, the Company effectively became controlling shareholder of PT Sentosasegara Mulia Shipping (Sentosa) and PT Wintermar with percentage ownership of 99.51%. The excess between Company’s share on net asset value of Sentosa and Wintermar with cost of investment amounted to Rp62,293,851,000 and Rp276,145,872,000 equivalent to USD6,742,488 and USD28,735,263 are recorded as Difference in Value Resulting from Restructuring Transactions Between Entities Under Common Control.



Pada bulan Juni 2014, Perusahaan menjadi pemegang saham mayoritas di PT Fast Offshore Indonesia dengan persentase kepemilikan 51% dengan nilai USD480,901 dicatat sebagai Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali.

On June 2014 the Company became the controlling shareholder of PT Fast Offshore Indonesia with percentage ownership of 51% for a consideration of USD480,901 which has been recorded as Difference in Value Resulting from Restructuring Transactions Between Entities Under Common Control.

22. Pendapatan 22. Revenues

2019 2018USD USD

Sewa Kapal 52,697,831 58,142,604 Vessel CharterJasa Pelayaran Lainnya 3,390,627 4,608,222 Other Marine ServicesTotal 56,088,458 62,750,826 Total

Pendapatan di atas termasuk transaksi dengan pihak berelasi sebagaimana diungkap pada Catatan 10.

Revenues above include transactions with related parties as disclosed in Note 10.

Tidak ada pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan bersih untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019 dan 2018.

There is no customer which represents more than 10% of the net revenue for the years ended December 31, 2019 and 2018.

23. Beban Langsung 23. Direct Expense

2019 2018USD USD

Penyusutan (Catatan 11) 23,440,966 26,472,139 Depreciation (Note 11)Beban Awak Kapal 9,979,926 9,887,134 Crew ExpensesOperasional Kapal 4,080,264 4,698,563 Vessel OperationPemeliharaan 3,736,032 4,777,259 MaintenanceBahan Bakar dan Pelumas 2,934,956 4,417,791 Fuel and Lubricants

44,172,144 50,252,886 Beban Kapal Disewa Chartered Vessel Expenses

Sewa Kapal 10,060,764 7,869,844 Vessel CharterBeban Jasa Pelayaran Lain Other Marine Services Expenses

Operasional 2,092,878 2,262,765 OperationBahan Bakar dan Pelumas 775,514 1,176,304 Fuel and LubricantsPenyusutan (Catatan 11) 257,964 230,680 Depreciation (Note 11)

3,126,356 3,669,749 Total 57,359,264 61,792,479 Total

Tidak ada supplier yang melebihi 10% dari jumlah beban langsung.

There is no supplier which represents more than 10% of the direct expenses.

24. Beban Usaha 24. Operating Expenses

2019 2018USD USD

a. Pemasaran 243,970 228,356 a. Marketing

174



2019 2018USD USD

b. Umum dan Administrasi b. General and AdministrativeGaji dan Tunjangan 4,538,273 4,487,687 Salary and AllowanceJasa Profesional 734,890 409,366 Professional FeeImbalan Pasca Kerja (Catatan 18) 607,168 391,630 Employee Benefits (Note 18)Keperluan Kantor 588,039 625,930 Office UtilitiesPenyusutan (Catatan 11) 294,885 327,694 Depreciation (Note 11)Perjalanan Dinas 191,835 139,859 TravellingAdministrasi 169,409 147,784 AdministrationPelatihan 107,088 111,356 TrainingTelekomunikasi 41,640 56,796 TelecommunicationDana Pensiun (Catatan 18) 14,108 13,399 Pension Fund (Note 18)Sumbangan 9,985 10,891 Donation

7,297,320 6,722,392 Total 7,541,290 6,950,748 Total 25. Pendapatan (Beban) Lainnya dan 25. Other Income (Expenses) and Beban Bunga dan Keuangan Interest and Financial Charges

2019 2018USD USD

a. Pendapatan Lainnya a. Other IncomeLaba Pelepasan Aset Tetap dan Aset Tidak Lancar yang Gain on Disposal of Fixed Assets and Non Currrent Assets

Tersedia Untuk Dijual (Catatan 11 dan 13) 2,205,982 798,781 Classified as Held for Sale (Notes 11 and 13)Pemulihan Penyisihan Penurunan Recovery of Allowances for Impairment

Nilai Piutang Usaha 176,322 84,090 of Accounts ReceivablePendapatan Bunga 18,443 67,871 Interest IncomeLain-lain -- -- OthersTotal 2,400,747 950,742 Total

b. Beban Lainnya b. Other ExpensesKerugian Penurunan Nilai Aset Tetap dan Loss on Impairment of Fixed Asset and

Aset yang Tidak Digunakan (Catatan 11 dan 12) 4,328,394 17,425,700 Unused Asset (Notes 11 and 12)Penalty 1,045,596 3,011,925 PenaltyKerugian Penurunan Nilai Piutang 79,561 386,396 Loss on Impairment of ReceivableRugi Selisih Kurs 73,212 92,746 Loss on Foreign ExchangeLain-lain 195,214 507,012 OthersTotal 5,721,977 21,423,779 Total

c. Beban Bunga dan Keuangan c. Interest Expense and Financial Charges Biaya Bunga 4,367,998 4,993,767 Interest Expense Amortisasi Beban Perolehan Pinjaman 302,919 314,675 Amortization of Cost to Obtain Loan Biaya Keuangan 116,054 114,117 Financial Charges

Total 4,786,971 5,422,559 Total 26. Rugi per Saham 26. Loss per Share Perhitungan rugi per saham dasar pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

A computation of basic loss per share as of December 31, 2019 and 2018 are as follows:

2019 2018USD USD

Rugi yang Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (13,331,695) (25,440,140) Loss Attributable to Equity Holder of the Parent EntityRata-rata Tertimbang Jumlah Saham Biasa yang Beredar 4,221,687,439 4,221,344,973 Weighted Average Number of Outstanding Common ShareRugi Per Saham Dasar - Dalam USD Penuh (0.00316) (0.00603) Basic Loss per Share - Full USDRugi Per Saham Dasar - Dalam Sen USD (0.316) (0.603) Basic Loss per Share - in Cent USD Dalam perhitungan rugi per saham, rata-rata tertimbang jumlah saham disesuaikan dengan memperhitungkan dampak dari opsi saham.

In the calculation of loss per share, the outstanding weighted average number of share is adjusted by calculating the effects of stock option.

Pada tanggal pelaporan, tidak ada efek berpotensi saham yang dapat menimbulkan pengaruh dilusi pada laba bersih per saham Perusahaan.

As of reporting date, there were no dilutive potential ordinary shares that would give rise to a dilution of net income per share of the Company.



27. Aset dan Liabilitas Keuangan 27. Financial Assets and Liabilities Dalam Mata Uang Asing in Foreign Currencies

Setara US Dolar/

IDR SGD BND Equivalent US Dollar

Kas dan Setara Kas 20,616,462,822 22,224 26,498 1,519,264 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 64,083,517,090 247,201 21,158 4,809,232 Accounts ReceivablePiutang Lain lain 418,768,274 -- -- 30,125 Others Receivable

85,118,748,186 269,425 47,656 6,358,621

Utang Usaha 72,796,628,455 646,511 23,677 5,734,365 Accounts PayableLiabilitas Keuangan Lainnya 13,779,460,729 -- -- 991,256 Other Financial Liabilities

86,576,089,184 646,511 23,677 6,725,621 Aset Bersih (1,457,340,998) (377,086) 23,979 (367,000) Assets - Net

2019

Setara US Dolar/IDR SGD BND Equivalent US Dollar

Kas dan Setara Kas 17,055,620,433 65,574 10,929 1,233,808 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 98,972,175,663 2,327 17,566 6,849,189 Accounts Receivable

116,027,796,096 67,901 28,495 8,082,997

Utang Usaha 74,816,043,057 757,916 91,513 5,788,448 Accounts PayableLiabilitas Keuangan Lainnya 5,620,000,000 -- -- 388,095 Other Financial Liabilities

80,436,043,057 757,916 91,513 6,176,543 Aset Bersih 35,591,753,039 (690,015) (63,018) 1,906,454 Assets - Net

2018

Tidak ada aktivitas lindung nilai mata uang asing secara formal sampai dengan 31 Desember 2019 (Catatan 28).

There are no formal currency hedging arrangements in place as at December 31, 2019 (Note 28).

28. Manajemen Risiko Keuangan dan Permodalan 28. Financial and Capital Risks Management a. Kebijakan Manajemen Risiko a. Risk Management Policies Dalam menjalankan aktivitas operasi, investasi dan pendanaan, Grup menghadapi risiko keuangan yaitu risiko kredit, risiko likuiditas, risiko mata uang asing, risikoo bunga dan risiko pasar dan mendefinisikan risiko-risiko sebagai berikut:

In its operating, investing and financing activities, the Group is exposed to the following financial risks: credit risk, liquidity risk, foreign currency risk, interest rate risk and market risk and defines those risks as follows:

• Risiko kredit: kemungkinan bahwa debitur tidak membayar semua atau sebagian pinjaman atau tidak membayar secara tepat waktu dan akan menyebabkan kerugian Grup.

• Credit risk: the possibility that a debtor will not repay all or a portion of a loan or will not repay in a timely manner and therefore will cause a loss the Group.

• Risiko Likuiditas: Pada saat ini Grup berharap dapat membayar semua liabilitas pada saat jatuh tempo. Untuk memenuhi komitmen kas, Grup berharap kegiatan operasinya dapat menghasilkan arus kas masuk yang cukup. Grup mempertahankan saldo bank yang cukup memadai untuk memenuhi kebutuhan likuiditasnya (Catatan 4).

• Liquidity Risk: The Group does expect to pay all liabilities at their maturity. In order to meet cash commitment, the Group expects its operating activities to be able to generate sufficient cash inflow. The Group also maintains adequate bank account balances to meet its liquidity needs (Note 4).

• Risiko nilai tukar mata uang adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa mendatang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing. Instrumen keuangan Grup yang mempunyai potensi atas risiko nilai tukar mata uang terutama terdiri dari kas dan setara kas, kas yang dibatasi penggunaannya dan pinjaman.

• Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value of future cash flow of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Group’s financial instruments that potentially containing foreign exchange rate risk are cash and cash equivalent, restricted cash and loans.

176



• Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar.

• Interest rate risk is the risk that fair value of future cash flow of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rate.

• Risiko pasar: pada saat ini tidak terdapat risiko pasar, selain risiko suku bunga dan risiko nilai tukar karena perusahaan tidak berinvestasi di instrumen keuangan dalam usaha.

• Market risk: currently there is no market risk other than interest rate risk and currency risk as the Company does not invest in any financial instruments in its course of business.

Dalam rangka untuk mengelola risiko tersebut secara efektif, Direksi telah menyetujui beberapa strategi untuk pengelolaan risiko keuangan, yang sejalan dengan tujuan Grup. Pedoman ini menetapkan tujuan dan tindakan yang harus diambil dalam rangka mengelola risiko keuangan yang dihadapi Grup.

In order to effectively manage those risks, the Directors have approved some strategies for the management of financial risks, which are in line with the Group objectives. These guidelines set up objectives and action to be taken in order to manage the financial risks that the Group faces.

Pedoman utama dari kebijakan ini adalah sebagai berikut: • Meminimalkan tingkat suku bunga, mata uang

dan risiko pasar untuk semua jenis transaksi. • Memaksimalkan penggunaan "lindung nilai

alamiah" yang menguntungkan sebanyak mungkin off-setting alami antara penjualan dan biaya dan utang dan piutang dalam mata uang yang sama.

• Semua kegiatan manajemen risiko keuangan dilakukan dan dipantau di tingkat pusat.

• Semua kegiatan manajemen risiko keuangan dilakukan secara bijaksana dan konsisten dan mengikuti praktek pasar terbaik.

• Grup dapat berinvestasi dalam saham atau instrumen serupa hanya dalam hal terjadi kelebihan likuiditas yang bersifat sementara, dan transaksi tersebut harus disahkan oleh Dewan Direksi.

The major guidelines of this policy are the following:

• Minimize interest rate, currency and market risk for all kinds of transactions.

• Maximize the use of “natural hedge” favouring as much as possible the natural off-setting of sales and costs and payables and receivables denominated in the same currency.

• All financial risk management activities are carried out and monitored at central level.

• All financial risk management activities are carried out on a prudent and consistent basis and following the best market practices.

• The Group may invest in shares or similar instruments only in the case of temporary excess of liquidity, and such transactions have to be authorised by the Board of Directors.

Risiko Kredit Grup mengelola risiko kredit terkait dengan simpanan dana di bank dan penempatan deposito berjangka dengan hanya menggunakan bank-bank yang memiliki reputasi dan predikat yang baik untuk mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank.

Credit Risk The Group manages credit risk exposures from its deposits in banks and time deposits by using banks with good reputation and ratings to mitigate financial loss through potential failure of the banks.

Terkait dengan kredit yang diberikan kepada pelanggan, Grup mengendalikan eksposur risiko kredit dengan menetapkan kebijakan atas persetujuan atau penolakan kontrak kredit baru. Kepatuhan atas kebijakan tersebut dipantau oleh Dewan Direksi. Sebagai bagian dari proses dalam persetujuan atau penolakan tersebut, reputasi dan jejak rekam pelanggan menjadi bahan pertimbangan. Saat ini, tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan.

In respect of credit exposure given to customers, the Group controls its exposure to credit risk by setting its policy in approval or rejection of new credit contract. Compliance to the policy is monitored by the Board of Directors. As part of the process in approval or rejection, the customer reputation and track record is taking into consideration. There are no significant concentrations of credit risk.



Pada tanggal pelaporan, eksposur maksimum Grup terhadap risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat masing-masing kategori aset keuangan yang disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

At the reporting date, the Group’s maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each class of financial assets presented in the consolidated statements of financial position.

2019 2018USD USD

Aset Keuangan Financial assetsKas dan Setara kas 3,909,687 4,433,263 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 25,407,807 23,083,956 Accounts ReceivableAset Keuangan Lancar Lainnya 5,280,948 5,203,396 Other Current Financial AssetAset Tidak Lancar Lainnya - Deposito Jaminan 379,841 303,298 Other Non Current Assets - Refundable Deposit

Total 34,978,283 33,023,913 Total Tabel berikut menganalisis aset keuangan berdasarkan sisa umur jatuh temponya:

The following table analyses financial assets based on maturity:

Mengalami Belum Jatuh Tempo Jumlah/Penurunan dan Tidak Mengalami Total

Nilai PenurunanIndividual/ 0 - 30 Hari/ 31 - 90 Hari/ > 90 Hari/ Nilai/

Individually Days Days Days Not Yet Due and Impaired Not Impared

Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Aset Keuangan/ Financial AssetsDiukur pada nilai wajar melalui laba rugi/

Fair value through profit or lossKas dan Setara Kas/Cash and Cash Equivalents -- -- -- -- 3,909,687 3,909,687Piutang Usaha/ Trade Accounts Receivable 1,483,855 3,392,043 4,078,398 10,626,334 7,311,032 26,891,662Aset Keuangan Lancar Lainnya/

Other Current Financial Assets 1,494,032 -- -- -- 5,280,948 6,774,980Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya/Other Non-Current Financial Assets -- -- -- -- 379,841 379,841

Jumlah/ Total 2,977,887 3,392,043 4,078,398 10,626,334 16,881,508 37,956,170

31 Desember/ December 31 , 2019

Lewat Jatuh Tempo tetapi TidakMengalami Penurunan Nilai/Overdue but Not Impaired

Mengalami Belum Jatuh Tempo Jumlah/Penurunan dan Tidak Mengalami Total

Nilai PenurunanIndividual/ 0 - 30 Hari/ 31 - 90 Hari/ > 90 Hari/ Nilai/

Individually Days Days Days Not Yet Due and Impaired Not Impared

Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Aset Keuangan/ Financial AssetsDiukur pada nilai wajar melalui laba rugi/

Fair value through profit or lossprofit or loss

Kas dan Setara Kas/Cash and Cash Equivalents -- -- -- -- 4,433,263 4,433,263Piutang Usaha/ Trade Accounts Receivable 1,607,556 3,956,197 3,208,640 9,849,625 6,069,494 24,691,512Aset Keuangan Lancar Lainnya/

Other Current Financial Assets 1,494,032 -- -- -- 5,203,396 6,697,428Aset Keuangan Tidak Lancar LainnyaOther Non-Current Financial Assets -- -- -- -- 303,298 303,298

Jumlah/ Total 3,101,588 3,956,197 3,208,640 9,849,625 16,009,451 36,125,501

31 Desember/ December 31 , 2018

Lewat Jatuh Tempo tetapi TidakMengalami Penurunan Nilai/Overdue but Not Impaired

Kualitas Kredit Aset Keuangan Credit Quality of Financial Assets Grup mengelola risiko kredit yang terkait dengan simpanan di bank dan piutang dengan memonitor reputasi, peringkat kredit, dan membatasi risiko agregat dari masing-masing pihak dalam kontrak. Untuk bank, hanya pihak-pihak independen dengan predikat baik yang diterima.

The Group manages credit risk exposure from its deposits with banks and receivables by monitoring reputation, credit ratings and limiting the agregrate risk to any individual counterparty. For banks, only independent parties with a good rating are accepted.

Kualitas kredit dari aset keuangan baik yang belum jatuh tempo atau tidak mengalami penurunan nilai dapat dinilai dengan mengacu pada peringkat kredit eksternal (jika tersedia) atau mengacu pada informasi historis mengenai tingkat gagal bayar debitur:

The credit quality of financial assets that are neither past due nor impaired can be assessed by reference to external credit ratings (if available) or to historical information about counterparty defaults rates:

178



Risiko Likuiditas Pada saat ini Grup berharap dapat membayar semua liabilitas pada saat jatuh tempo. Untuk memenuhi komitmen kas, Grup berharap kegiatan operasinya dapat menghasilkan arus kas masuk yang cukup.

Liquidity Risk The Group does expect to pay all liabilities at their maturity. In order to meet cash commitment, the Group expects its operating activities to be able to generate sufficient cash inflow.

Sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 17 dan 34 Perusahaan saat ini sedang membahas jangka waktu pelunasan pinjaman bank tertentu yang akan jatuh tempo dalam tiga tahun ke depan.

As disclosed in Notes 17 and 34 the Company is presently discussing the terms of repayment of certain bank loans due within the next three years.

Tabel berikut memperlihatkan liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi berdasarkan sisa umur jatuh temponya:

The following table shows financial liabilities measured at amortized cost based on outstanding aging schedule:

Tidak 0 - 1 tahun/ year > 1 tahun/ year TotalDitentukan/

UndeterminedUSD USD USD USD

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesUtang Usaha -- 9,776,848 -- 9,776,848 Accounts PayableBeban Akrual -- 2,852,063 -- 2,852,063 Accrued ExpenseLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek -- 415,138 -- 415,138 Short Term Liabilities on Employee BenefitLiabilitas Keuangan Lainnya 17,514,722 1,758,175 -- 19,272,897 Other Financial LiabilitiesUtang Bank dan Lembaga Keuangan -- 43,536,786 11,005,403 54,542,189 Bank and Financial Institution Loans

Total 17,514,722 58,339,010 11,005,403 86,859,135 Total

2019

Tidak 0 - 1 tahun/ year > 1 tahun/ year TotalDitentukan/

UndeterminedUSD USD USD USD

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesUtang Usaha -- 13,561,903 -- 13,561,903 Accounts PayableBeban Akrual -- 2,972,770 -- 2,972,770 Accrued ExpenseLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek -- 818,066 -- 818,066 Short Term Liabilities on Employee BenefitLiabilitas Keuangan Lainnya 17,058,723 338,061 -- 17,396,784 Other Financial LiabilitiesUtang Bank dan Lembaga Keuangan -- 34,907,543 28,218,543 63,126,086 Bank and Financial Institution Loans

Total 17,058,723 52,598,343 28,218,543 97,875,609 Total

2018

Risiko Mata Uang Asing Grup tidak signifikan terekspos risiko mata uang asing karena Grup memiliki pendapatan dalam mata uang asing yang memadai untuk melakukan kegiatan pembayaran.

Foreign Currency Risk The Group is not significantly exposed to foreign currency risk as the Group has adequate foreign currencies revenue to cover its payments.

Aset dan liabilitas keuangan dalam mata uang asing pada 31 Desember 2019 dan 2018 berdasarkan jenis mata uang disajikan pada Catatan 27.

Financial assets and liabilities denominated in foreign currency as of December 31, 2019 and 2018 based on foreign currency represented in Note 27.

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat pertukaran mata uang asing terhadap Dolar AS, dengan asumsi variabel lain konstan, dampak terhadap laba sebelum beban pajak penghasilan konsolidasian sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in the foreign currency against the US Dollar, with all other variable held constant, with the effect to the consolidated income before corporate income tax expense as follows:

2019 2018USD USD

Dampak Terhadap Laba Sebelum Pajak Penghasilan Effect on Income Before Income TaxPerubahan tingkat pertukaran terhadap USD (1%) (3,670) 19,065 Change in exchange rate against USD (1%)Perubahan tingkat pertukaran terhadap USD (-1%) 3,670 (19,065) Change in exchange rate against USD (-1%)



Risiko Suku Bunga Grup terekspos risiko tingkat suku bunga terutama menyangkut liabilitas keuangan. Adapun liabilitas keuangan yang dimiliki Grup pada 31 Desember 2019 memiliki tingkat suku bunga tetap dan mengambang. Grup akan memonitor secara ketat pergerakan suku bunga di pasar dan apabila suku bunga mengalami kenaikan yang signifikan maka Grup akan menegosiasikan suku bunga tersebut dengan pemberi pinjaman, atau mempertimbangkan strategi hedging suku bunga.

Interest Rate Risk The Group is exposed to interest rate risk mainly arising from financial liabilities. The financial liabilities of the Group as of December 31, 2019 have floating and fixed interest rates. The Group monitors the market interest rate fluctuation and if the market interest rate significantly increased, the Group will renegotiate the interest rate to the lender, or consider interest rate hedging strategy.

Tabel berikut memperlihatkan rincian liabilitas keuangan berdasarkan jenis bunga:

The following table shows the breakdown of financial liabilities by type of interest:

Suku Bunga Tertimbang/Weighted Average

Effective Interest Rate/ 2019 2018(%) USD USD

Bunga Mengambang 4.06% - 14.00% 56,698,530 58,549,318 Floating RateBunga Tetap 5.37% - 10.00% 6,012,149 10,166,000 Fixed RateTanpa Bunga -- 24,148,456 29,160,291 Non-Interest Bearing

86,859,135 97,875,609

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat bunga pinjaman. Dengan asumsi variable lain konstan, laba sebelum beban pajak konsolidasian tahunan dipengaruhi oleh tingkat suku bunga mengambang sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a possible change in interest rates on that portion of loans. With all other variables held constant, the annual consolidated income before tax expenses is affected by the impact on floating rate loans as follows:

2019 2018USD USD

Dampak Terhadap Laba Sebelum Pajak Penghasilan Effect on Income Before Income TaxKenaikan dalam satuan poin (+100) 627,107 687,153 Increase in basis point (+100)Penurunan dalam satuan poin (-100) (627,107) (687,153) Decrease in basis point (-100)

b. Nilai Wajar Instrumen Keuangan b. Fair Value of Financial Instrument Nilai tercatat dan nilai wajar dari aset dan liabilitas keuangan adalah sebagai berikut:

The fair value of financial assets and liabilities and their carrying amounts are as follows :

Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/Carrying Amount Fair value Carrying Amount Fair value

USD USD USD USDAset Keuangan Financial AssetsKas dan Setara kas 3,909,687 3,909,687 4,433,263 4,433,263 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 25,407,807 25,407,807 23,083,956 23,083,956 Accountss ReceivableAset Keuangan Lancar Lainnya 5,280,948 5,280,948 5,203,396 5,203,396 Other Current Financial AssetAset Tidak Lancar Lainnya - Deposito Jaminan 379,841 379,841 303,298 303,298 Other Non Current Asset - Refundable DepositTotal 34,978,283 34,978,283 33,023,913 33,023,913 Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesUtang Usaha 9,776,848 9,776,848 13,561,903 13,561,903 Accounts PayableBeban Akrual 2,852,063 2,852,063 2,972,770 2,972,770 Accrued ExpenseLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek 415,138 415,138 818,066 818,066 Short Term Liabilities on Employee BenefitLiabilitas Keuangan Lainnya 19,272,897 19,272,897 17,396,784 17,396,784 Other Financial LiabilitiesUtang Bank dan Lembaga Keuangan 54,542,189 54,542,189 63,126,086 63,126,086 Bank and Financial Institution LoansTotal 86,859,135 86,859,135 97,875,609 97,875,609 Total

2019 2018

Pada 31 Desember 2019 dan 2018, manajemen memperkirakan bahwa nilai tercatat aset lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek dan yang jatuh temponya tidak ditentukan telah mencerminkan nilai wajarnya.

On December 31, 2019 and 2018, management estimates that the carrying value of assets and financial liabilities and which maturity is not specified has reflect its fair value.

180



c. Manajemen Permodalan c. Capital Management Tujuan Grup dalam mengelola permodalan adalah untuk melindungi kemampuan Grup dalam mempertahankan kelangsungan usaha, sehingga entitas dapat tetap memberikan imbal hasil bagi pemegang saham dan manfaat bagi pemangku kepentingan lainnya dan untuk mengelola struktur modal yang optimal untuk meminimalisasi biaya modal yang efektif. Dalam rangka mengelola struktur modal, Grup mungkin menyesuaikan jumlah dividen, menerbitkan saham baru atau menambah/ mengurangi jumlah utang. Grup mengelola risiko ini dengan memonitor rasio gearing dihitung dengan membagi jumlah pinjaman bersih dibagi total ekuitas.

The objectives of the Group are to manage capital to safeguard the ability of the Group to continue as a going concern in order to provide shareholders’ return and benefits for other stakeholders and to maintain an optimal capital structure to minimise the effective cost of capital. In order to maintain the capital structure, the Group may adjust the amount of dividends, issue new shares or increase/decrease debt levels. The Group manages the risk by monitoring gearing ratio which is calculated by dividing net debt with total equity.

Strategi Grup adalah mempertahankan rasio gearing kurang dari 100% sebagai berikut:

The Group’s strategy is to maintain the gearing ratio at below 100% as follows:

2019 2018USD USD

Jumlah Pinjaman Berbunga 62,710,679 68,715,318 Total Interest Bearing DebtDikurangi: Less:

Kas dan Setara Kas 3,909,687 4,433,263 Cash and Cash EquivalentsDeposito Jaminan 379,841 303,298 Refundable Deposit

Pinjaman Bersih 58,421,151 63,978,757 Net DebtJumlah Ekuitas 155,238,680 171,164,945 Total EquityRasio Gearing Konsolidasian (%) 38% 37% Consolidated Gearing Ratio (%)

29. Informasi Segmen 29. Segment Information Untuk tujuan pelaporan manajemen, saat ini Grup dibagi dalam 3 segmen usaha yaitu segmen usaha kapal dimiliki, kapal disewa dan lainnya. Segmen-segmen tersebut menjadi dasar pelaporan informasi segmen Perusahaan dan entitas anak.

For management reporting purposes, the Group is currently organized into 3 business segments: charter of own vessels, charter of third party vessels and other services. Those segments are the basis for reporting of segments information of the Company and subsidiaries.

Segmen usaha Grup adalah sebagai berikut: The business segments of the Group are as follows:

Kapal Dimiliki/ Kapal Disewa/ Lain-lain/ Konsolidasian/Own Vessels Chartered Vessels Other Services Consolidated

USD USD USD USD

Penjualan Bersih 41,422,646 11,275,185 3,390,627 56,088,458 Net Sales

Hasil Segmen (2,749,498) 1,214,421 264,271 (1,270,806) Segment Result

Beban Usaha (7,541,290) Operating ExpenseBeban Bunga dan Keuangan (4,786,971) Interest and Financial ExpensePendapatan Lainnya 2,400,747 Other IncomeBeban Lainnya (5,721,977) Other ExpensesBeban Pajak Final (795,021) Final Tax ExpensesBagian Rugi Entitas Asosiasi 1,003,852 Equity in Net Loss of AssociatesRugi Sebelum Pajak (16,711,466) Loss Before Income TaxBeban Pajak Penghasilan (130,951) Income TaxRugi Tahun Berjalan (16,842,417) Loss for the Year

Aset Segmen 247,743,725 -- -- 247,743,725 Segment AssetLiabilitas Segmen 92,505,045 -- -- 92,505,045 Segment LiabilityPengeluaran Barang Modal 2,088,226 -- -- 2,088,226 Capital Expenditures

2019



Kapal Dimiliki/ Kapal Disewa/ Lain-lain/ Konsolidasian/Own Vessels Chartered Vessels Other Services Consolidated

USD USD USD USD

Penjualan Bersih 49,663,721 8,478,883 4,608,222 62,750,826 Net Sales

Hasil Segmen (589,165) 609,039 938,473 958,347 Segment Result

Beban Usaha (6,950,748) Operating ExpenseBeban Bunga dan Keuangan (5,422,559) Interest and Financial ExpensePendapatan Lainnya 950,742 Other IncomeBeban Lainnya (21,423,779) Other ExpensesBeban Pajak Final (886,654) Final Tax ExpensesBagian Laba Entitas Asosiasi (3,219,200) Equity in Net Earning of AssociatesRugi Sebelum Pajak (35,993,851) Loss Before Income TaxBeban Pajak Penghasilan (63,329) Income Tax

Rugi Tahun Berjalan (36,057,180) Loss for the Year

Aset Segmen 275,020,275 -- -- 275,020,275 Segment AssetLiabilitas Segmen 103,855,330 -- -- 103,855,330 Segment LiabilityPengeluaran Barang Modal 2,962,706 -- -- 2,962,706 Capital Expenditures

2018

30. Perikatan dan Kontinjensi yang Penting 30. Agreements and Significant Contingencies a. Perusahaan, Wintermar dan Sentosa

mengadakan perjanjian sewa menyewa gedung dengan PT Wintermarjaya Lestari (WJL), entitas induk, yang berakhir pada tahun 2018 dan telah diperpanjang hingga 2023 dengan nilai sewa selama 5 tahun masing-masing sebesar Rp2.902.554.000, Rp4.888.512.000 dan Rp2.902.554.000.

a. The Company, Wintermar and Sentosa entered into a rental building agreement with PT Wintermarjaya Lestari (WJL), a parent entity, which ended on 2018 and has been extended until 2023 with total of rent for 5 years amounting to Rp2,902,554,000, Rp4,888,512,000 and Rp2,902,554,000, respectively.

b. Pada tanggal 11 April 2013, Wintermar,

mengadakan perjanjian pembangunan 2 unit Anchor Handling Towage/Supply Vessel (AHTS) dengan Guangdong Yuexin Ocean Engineering Co.Ltd. dengan nilai total sebesar USD24,600,000. Pada bulan Juli 2015, 1 unit AHTS telah diserahkan.

Pada April 2016 berdasarkan perjanjian

bersama, unit kedua dari AHTS telah dibatalkan. Uang muka sebesar USD2,460,000, dikurangi sebesar USD965,968 berlaku untuk unit pertama telah ditahan oleh pembuat kapal dan dicatat sebagai aset keuangan lancar lainnya.

b. On April 11, 2013, Wintermar entered into ship building agreement for 2 units of Anchor Handling Towage/Supply Vessels (AHTS) with Guangdong Yuexin Ocean Engineering Co. Ltd. with total amount of USD24,600,000. In July 2015, 1 unit of AHTS has been delivered.

In April 2016, based on mutual agreement, the second unit of AHTS has been cancelled. The advance payment of USD2,460,000, less an amount of USD965,968 applied to the purchase of the first unit, has been retained by the ship builder and stated as other current financial asset.

c. Berdasarkan Keputusan Rapat Umum

Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 21 Mei 2019, Pemegang Saham menyetujui untuk Penerbitan Saham Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMTHMETD) dengan penerbitan saham biasa atas nama sebanyak 400.000.000 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp100 per saham.

c. Based on the resolution of the Annual General Meeting of Stockholders on May 21, 2019, Shareholders approved the Issuance of New Shares Without Pre-emptive Rights (PMTHMETD) amounting 400,000,000 shares with a nominal value of Rp100 per share.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kondisi-kondisi yang mempengaruhi kelangsungan perikatan-perikatan di atas.

Management believes that there are no conditions that affect the continuity of commitments above.

182



31. Program Pemberian Opsi Saham 31. Management and Employee Kepada Manajemen dan Karyawan (MESOP) Share Option Program (MESOP) Program ini terdiri atas: This program consists of:

Keterangan/ Tanggal Distribusi/ Unit/ Harga Pelaksanaan/ Periode/Description Date of Distribution Unit Exercise Price Period

MESOP 1Tahap 1/ Phase 1 17 Mar 2011/ Mar 17, 2011 16,000,000 Rp 300 5 yearsTahap 2/ Phase 2 1 April 2012/ April 1, 2012 19,500,000 Rp 310 5 years

MESOP 2 10 Okt 2012/ Oct 10, 2012 15,729,000 Rp 390 2 yearsMESOP 3 4 Agt 2014/ Aug 4, 2014 19,000,000 Rp 1,075 2 years Nilai wajar dari MESOP diestimasi dengan menggunakan metode penentuan harga opsi Black Scholes dengan asumsi-asumsi sebagai berikut:

Fair Value of MESOP is estimated with using Black Scholes Option Pricing Method with assumption as follow:

MESOP 1 MESOP 1 MESOP 2 MESOP 3Tahap I/ Tahap IIPhase I Phase II

Suku Bunga Bebas Risiko 6.80% 6.80% 6.80% 6.80% Risk Free RateEkspektasi Periode Opsi 5 5 2 2 Expected TermEkspektasi Faktor Ketidakstabilan Harga Saham 45% 46% 40% 36% Expected Volatility of Share PriceEkspektasi Dividen yang Dihasilkan 1.50% 1.20% 1.20% 1.40% Expected Dividend Yield

Perubahan opsi saham Perusahaan adalah sebagai berikut:

The change of the Company’s option is as follows:

Total Opsi/ Rata-rata Tertimbang Nilai Opsi

Total Option Nilai wajar/ Saham/Weighted Average of Amount of

Fair Value Share OptionSaham/ Share (Nilai Penuh/ Full Amount ) USD

Opsi yang diberikan - 2011 16,000,000 0.0173 268,561 Granted Option - 2011Opsi yang Diberikan - 2012 35,229,000 0.0206 724,410 Granted Option - 2012Opsi yang Dieksekusi - 2012 (2,536,625) 0.0173 (43,894) Option Exercised - 2012Opsi yang Dieksekusi - 2013 (3,645,775) 0.0173 (63,072) Option Exercised - 2013Opsi Beredar Per 31 Desember 2013 45,046,600 886,005 Outstanding Option at December 31, 2013

Opsi yang Diberikan Tahun Berjalan 19,000,000 0.0399 758,100 Granted Option - Current YearOpsi yang Dieksekusi Selama Tahun Berjalan (26,456,025) 0.0181 (478,086) Option Exercised - Current YearOpsi Beredar Per 31 Desember 2014 37,590,575 1,166,019 Outstanding Option at December 31, 2014

Opsi yang Dieksekusi Selama Tahun Berjalan (6,713,300) (0.0233) 156,211 Option Exercised - Current YearOpsi yang Dibatalkan Selama Tahun Berjalan (19,000,000) 0.0399 (758,100) Option Cancelled Current YearOpsi Beredar Per 31 Desember 2015 11,877,275 564,130 Outstanding Option at December 31, 2015

Opsi yang Dieksekusi 2016 - 2019 -- -- -- Option Exercised - 2016 - 2019Opsi Beredar Per 31 Desember 2019 11,877,275 564,130 Outstanding Option at December 31, 2019

Beban Periode Berjalan -- Current Period Expense

Total opsi yang telah dibebankan -- Total Option that has charged to expenses

Pada 31 Desember 2019, tidak ada opsi saham beredar.

As of December 31, 2019, there are no outstanding stock options.



32. Transaksi Non Kas 32. Non Cash Transactions a. Transaksi Non Kas a. Non Cash Transaction

Informasi pendukung laporan arus kas konsolidasian sehubungan dengan aktivitas arus kas adalah sebagai berikut:

Supplementary information to the consolidated statements on cash flows relating to non-cash activities are as follows

2019 2018USD USD

Penjualan Aset Tetap melalui Piutang 2,845,000 4,515,950 Sale of Fixed Asset with ReceivablesPelunasan Utang Pihak Berelasi akibat Penjualan Payment of Due to Related Party with Sale

Aset Tetap -- 15,200,000 of Fixed AssetsPenambahan Modal melalui Program Capital Increase through

Management Stock Allocation 35,620 -- Management Stock AllocationPenambahan Uang Muka Setoran Modal pada Additional of Advance for Future Stock Subscription in

Entitas Anak Melalui Konversi Utang 332,723 -- Subsidiaries through Payables Convertion

b. Rekonsiliasi Liabilitas yang Timbul dari Aktivitas Pendanaan

b. Reconciliation of Liabilities Arising from Financing Activities

Tabel dibawah ini menunjukkan rekonsiliasi liabilitas yang timbul dari pendanaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, adalah sebagai berikut:

The below table sets out a reconciliation of liabilities arising from financing activities for the year ended December 31, 2019 and 2018 are as follows:

Saldo Awal/ Pergerakan Amortisasi/ Uang Muka Aset Tetap/ Saldo Akhir/Begginning Valuta Asing/ Amortization Setoran Modal/ Property and Equipment Ending Balance

Balance Penerimaan/ Pembayaran/ Foreign Exchange Advance for FutureReceipts Payments Movement Stock Subscription

USD USD USD USD USD USD USD USDUtang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Pendek/

Short-Term Bank and Financial Institution Loans 1,000,000 760,000 (105,249) -- -- -- -- 1,654,751Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Panjang/

Long-Term Bank and Financial Institution Loans 62,126,086 2,300,000 (11,235,729) -- (302,919) -- -- 52,887,438Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya/

Other Current Financial Liabilities 338,061 1,367,609 (622,097) 674,602 -- -- -- 1,758,175Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Lainnya/

Other Non Current Financial Liabilities 17,058,723 750,000 -- (9,580) -- (284,421) -- 17,514,722

2019Perubahan Non-Kas/ Non-Cash Movement

Arus Kas/Cash Flows

Saldo Awal/ Pergerakan Amortisasi Uang Muka Aset Tetap Saldo Akhir/Begginning Valuta Asing/ Amortization Setoran Modal/ Property and Equipment Ending Balance

Balance Penerimaan/ Pembayaran/ Foreign Exchange Advance for FutureReceipts Payments Movement Stock Subscription

USD USD USD USD USD USD USD USDUtang Pihak Berelasi Non Usaha/

Due To Related Parties-Non Trade 18,901,057 -- (3,701,057) -- -- -- (15,200,000) --Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Pendek/

Short-Term Bank and Financial Institution Loans 2,500,000 -- (1,500,000) -- -- -- -- 1,000,000Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Panjang/

Long-Term Bank and Financial Institution Loans 79,243,496 1,250,000 (18,052,801) -- (314,609) -- -- 62,126,086Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya/

Other Current Financial Liabilities 418,199 -- (80,138) -- -- -- -- 338,061Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Lainnya/

Other Non Current Financial Liabilities 16,262,473 -- -- 796,250 -- -- -- 17,058,723

2018Perubahan Non-Kas/ Non-Cash Movement

Arus Kas/Cash Flows

33. Standar Akuntansi dan Interpretasi Standar 33. New Accounting Standards yang Telah Disahkan Namun Belum Interpretations of Standards which Berlaku Efektif Has Issued but Not Yet Effective DSAK-IAI telah menerbitkan beberapa standar baru dan amandemen standar baru, serta interpretasi atas standar, namun belum berlaku efektif untuk periode berjalan.

DSAK-IAI has issued the following new standards and amendments standards, and interpretations of the standards but not yet effective for the current period.

Standar baru dan amandemen atas standar yang berlaku efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2020, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu: • PSAK 71: “Instrumen Keuangan” • PSAK 72: “Pendapatan dari Kontrak dengan

Pelanggan” • PSAK 73: “Sewa”

The following are new standard and amendment to standards effective for periods beginning on or after January 1, 2020 with early adoption is permitted: • PSAK 71: “Financial Instrument” • PSAK 72: “Revenue from Contract with

Customer” • PSAK 73: “Lease”

184



• PSAK 62 (Amandemen 2017): “Kontrak Asuransi tentang Menerapkan PSAK 71: Instrumen Keuangan dengan PSAK 62: Kontrak Asuransi”

• PSAK 15 (Amandemen 2017): “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”

• PSAK 71 (Amandemen 2018): “Instrumen Keuangan tentang Fitur Percepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif”

• PSAK 112 “Akuntansi Wakaf” • PSAK 1 (Amandemen 2018) “Penyajian Laporan

Keuangan” tentang judul laporan keuangan • PSAK 1 (Penyesuaian 2018) “Penyajian Laporan

Keuangan”

• PSAK 62 (Amendment 2017): “Insurance Contract regarding Applying PSAK 71: Financial Instruments with PSAK 62: Insurance Contract”

• PSAK 15 (Amendment 2017): “Investment in Associates and Joint Ventures regarding Longterm Interests in Associates and Joint Ventures”

• PSAK 71 (Amendment 2018): “Financial Instrument regarding Prepayment Features with Negative Compensation”

• PSAK 112 “Accounting for Endowments” • PSAK 1 (Amendment 2018) “Presentation of

Financial Statements” about titles of financial statements”

• PSAK 1 (Improvement 2018) “Presentation on Financial Statements”

Hingga tanggal laporan keuangan konsolidasian ini diotorisasi, Grup masih melakukan evaluasi atas dampak potensial dari penerapan standar baru, amandemen standar dan interpretasi standar tersebut.

Until the date of the consolidated financial statements being authorized, the Group is still evaluating the potential impact of the adoption of new standards, amendment to standards and interpretation of these standards.

34. Kelangsungan Usaha Perusahaan dan 34. The Company’s Going Concern Rencana Manajemen and Management’s Plan Laporan keuangan konsolidasian disusun dengan anggapan dari Perusahaan mempunyai kemampuan untuk mempertahankan kelangsungan usaha.

The consolidated financial statements have been presented with the assumption that the Company was continued to operate as going concern.

Penurunan harga minyak dunia yang tajam dimulai akhir tahun 2014, meskipun harga minyak pada tahun ini mulai stabil, harga minyak masih rendah dibandingkan tahun sebelumnya. Sebagian besar perusahaan minyak dan gas mengurangi secara tajam belanja modal untuk pengembangan produksi dan eksplorasi. Menurunnya permintaan global akan Offshore Support Vessels (OSV) menyebabkan penurunan pendapatan dan keuntungan perusahaan pada tahun 2015 hingga saat ini.

The sharp decline in global oil prices started in late 2014 and although oil prices appear to be stabilizing they are still well below the previous years. The major oil and gas producing companies reacted with a sharp cut-back of capital expenditure for production development and also significantly reduced exploration spending. The resulting sharp decline in global demand for Offshore Support Vessels (OSV) have caused the decline in revenue and margins experienced in 2015 to the present.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019, Perusahaan membukukan penurunan pendapatan sebesar USD6,662,368 sehingga mengalami rugi usaha sebesar USD12,928,262 dan rugi neto sebesar USD16,816,727.

For the year ended December 31, 2019, the Company recorded decreasing in revenue amounted to USD6,662,368 so that suffered operating loss amounted to USD12,928,262 and net loss amounted to USD16,816,727.

Dalam menghadapi kondisi tersebut di atas, Manajemen Perusahaan telah menyusun langkah-langkah dalam menghadapi permasalahan tersebut antara lain adalah sebagai berikut:

To address the above mentioned conditions, the Management of the Company have taken the steps in order to face these problems, among others, are as follows:



1. Mencari sumber pendapatan yang baru dari dunia internasional yang cukup membantu untuk penggunaan kapal-kapal agar tetap beroperasi, namun dengan margin yang minim. Kapal-kapal mendapat pekerjaan di Brunei Darussalam, India, Myanmar, Malaysia, Venezuela, Papua Nugini, Arab Saudi, Micronesia, Afrika dan Thailand.

1. Searching for new revenue from sourced internationally which helped to maintain the utilization of certain vessels, but at lower margins. The vessels obtained work in Brunei Darussalam, India, Myanmar, Malaysia and as far as Venezuela, Papua New Guinea, Saudi Arabia, Micronesia, Africa and Thailand.

2. Pengendalian biaya fokus kepada penghematan bahan bakar kapal yang tidak beroperasi, rasionalisasi crew kapal dan gaji staff di darat bahkan pengurangan pegawai dan secara keseluruhan melakukan penghematan biaya-biaya yang tidak perlu tanpa berakibat kepada Quality, Health, Safety and Environment (QHSE) di dalam organisasi.

2. Cost control was primarily focused on fuel savings through warm-stacking of idle vessels, rationalization of crew costs, on-shore salary and head-count reductions and an overall effort to reduce non-essential costs without affecting Quality, Health, Safety and Environment (QHSE) in the organization.

3. Belanja modal untuk kapal-kapal baru sepanjang tahun 2015 sampai 2019 sudah dilakukan dengan sangat minimum dan perhatian lebih tertuju untuk menjual kapal yang sudah tua dan kelebihan kapal. Pada tahun 2019, Perusahaan berhasil menjual 4 kapal dan jumlah kapal operasional telah menurun pada periode ini dari 77 pada akhir 2014 menjadi 50 kapal.

3. Capital expenditure for new vessel purchases over the period from 2015 to 2019 has been kept to a minimum and active attention to the disposal of older or surplus vessels. In 2019, the Company has successfully sold 4 vessels and total operational fleet numbers have declined in this period from 77 at the end of 2014 to 50.

4. Keuntungan signifikan bagi stabilitas keuangan Grup adalah dukungan dari para kreditur utama dan pemahaman mereka tentang masalah industri yang mempengaruhi OSV. Pemberi pinjaman ini menyetujui penjadwalan pembayaran utang selama tahun 2016 hingga 2018 dan Grup mematuhi semua pembayaran utang. Saat ini Perusahaan dan beberapa entitas anak sedang dalam proses menyelesaikan persyaratan perpanjangan penjadwalan ini hingga tahun 2025 dan Manajemen mengharapkan proses ini akan selesai sebelum akhir Juni 2020.

4. A significant benefit to the financial stability of the Group has been the support from its major lenders and their understanding of the industry issues affecting OSV. These lenders approved an initial rescheduling of debt repayments during 2016 to 2018 and the Group complied with all debt repayments. At present the Company and certain subsidiaries are in the process of completing the terms of an extension to this rescheduling through to 2025 and Management expects this to be finalized before the end of June 2020.

5. Seiring dengan pelanggan-pelanggan utama melanjutkan produksi dan pengembangan dari cadangan-cadangan minyak lepas pantai mereka, Manajemen berharap utilisasi kapal naik pada tahun ini dan tahun-tahun selanjutnya, meskipun tarif sewa kapal sepertinya tidak akan mengalami kenaikan signifikan untuk sementara waktu.

5. With our major customers resuming production and development of their proven reserves offshore, Management expects our vessel utilization to increase this year and the following years, although charter rates are unikely to increase substantially for the time being.

6. Pada Mei 2019, Perusahaan telah mendapatkan persetujuan untuk menerbitkan 400.000.000 saham PMTHMETD untuk mendukung cash flows Perusahaan. Dana ini akan memperkuat cadangan kas Perusahaan untuk mendukung operasi yang diperlukan oleh entitas-entitas anak (Catatan 30.c).

6. In May 2019, the Company has obtained approval to issue 400,000,000 shares PMTHMETD to support the Company's cash flows. The new share-capital will strengthen the cash reserves of the Company to support operating subsidiaries where needed (Note 30.c).

Manajemen berkeyakinan bahwa langkah-langkah dan dukungan pemegang saham tersebut di atas, program manajemen dapat diterapkan secara efektif dan dapat terus beroperasi sesuai prinsip kelangsungan hidup sampai dengan masa mendatang.

The management believes that the above plans and shareholder’s support, the management program can be effectively implemented and will be able to continue operating as a going concern for the future.

187ANNUAL REPORT 2019 PT WINTERMAR OFFSHORE MARINE TBK186



35. Tanggung Jawab Manajemen atas Laporan 35. Management Responsibility on the Keuangan Konsolidasian Consolidated Financial Statements Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian yang diotorisasi oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 9 Maret 2020.

The management of the Company is responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements which were authorized by the Board of Directors for issuance on March 9, 2020.

Laporan keuangan Konsolidasian PT Wintermar Offshore Marine Tbk terdiri dari Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian per 31 Desember 2019 dan 2018, serta Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian, Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian, Laporan Arus Kas Konsolidasian dan Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, telah kami review dan disetujui untuk diterbitkan/ The consolidated financial statements of PT PT Wintermar Offshore Marine Tbk consist of Consolidated Statements of Financial Position as of December 31, 2019 and 2018, as well as Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income, Consolidated Statements of Changes in Equity, Consolidated Statements of Cash Flows and Notes to Consolidated Financial Statements for the years ended on that date, we have reviewed and approved to be published.

(_____________________)


Laporan Tahunan & Referensi Peraturan OJKAnnual Report & Reference to OJK Rules

2019


No. Bahasa Indonesia Hal/Page English

1 Ikhtisar Data Keuangan Penting Key financial highlights

Ikhtisar Data Keuangan Penting memuat informasi keuangan yang disajikan dalam bentuk perbandingan selama 3 (tiga) tahun buku atau sejak memulai usahanya jika Emiten atau Perusahaan Publik tersebut menjalankan kegiatan usahanya kurang dari 3 (tiga) tahun, paling sedikit memuat: 1) Pendapatan/penjualan; 2) Laba bruto; 3) Laba (rugi); 4) Jumlah laba (rugi) yang dapat diatribusikan kepada pemilik

entitas induk dan kepentingan non pengendali; 5) Total laba (rugi) komprehensif; 6) Jumlah laba (rugi) komprehensif yang dapat diatribusikan

kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non pengendali; 7) Laba (rugi) per saham; 8) Jumlah aset; 9) Jumlah liabilitas; 10) Jumlah ekuitas; 11) Rasio laba (rugi) terhadap jumlah aset; 12) Rasio laba (rugi) terhadap ekuitas; 13) Rasio laba (rugi) terhadap pendapatan/penjualan; 14) Rasio lancar; 15) Rasio liabilitas terhadap ekuitas; 16) Rasio liabilitas terhadap jumlah aset; dan 17) Informasi dan rasio keuangan lainnya yang relevan dengan

emiten atau perusahaan publik dan jenis industrinya.

5

5555

55

N/A5555555555

Key financial highlights are presented comparatively for 3 (three) financial years or since the company started its business if it has been established for less than 3 (three) years, including at least the following:

1) Revenue;2) Gross income;3) Net income (loss);4) Income attributable to the owners of the company and non

controlling shareholders;5) Total comprehensive income (loss);6) Total comprehensive income(loss) attributable to owners of

the company and non controlling shareholders;7) Earnings per share;8) Total assets;9) Total liabilities;10) Total equity;11) Return on assets;12) Return on equity;13) Income margin;14) Current ratio;15) Total liabilities to equity ratio;16) Total liabilities to total assets;17) Other information and financial ratios relevant with the

company and the industry.

2 Informasi Saham Share Information

Informasi saham (jika ada) paling sedikit memuat: 1) Saham yang telah diterbitkan untuk setiap masa triwulan (jika

ada) yang disajikan dalam bentuk perbandingan selama 2 (dua) tahun buku terakhir, paling sedikit meliputi:

a. jumlah saham yang beredar; b. Kapitalisasi pasar berdasarkan harga pada Bursa Efek tempat

saham dicatatkan; c. Harga saham tertinggi, terendah, dan penutupan berdasarkan

harga pada Bursa Efek tempat saham dicatatkan; dan d. Volume perdagangan pada Bursa Efek tempat saham

dicatatkan; 2) Dalam hal terjadi aksi korporasi, seperti pemecahan saham

(stock split), penggabungan saham (reverse stock), dividen saham, saham bonus, dan perubahan nilai nominal saham, informasi saham sebagaimana dimaksud pada angka 1) ditambahkan penjelasan paling sedikit mengenai:

a. Tanggal pelaksanaan aksi korporasi; b) Rasio pemecahan saham (stock split), penggabungan saham

(reverse stock), dividen saham, saham bonus, dan perubahan nilai nominal saham;

c. Jumlah saham beredar sebelum dan sesudah aksi korporasi; dan

d. Harga saham sebelum dan sesudah aksi korporasi; 3) Dalam hal terjadi penghentian sementara perdagangan

saham (suspension), dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting) dalam tahun buku, Emiten atau Perusahaan Publik menjelaskan alasan penghentian sementara perdagangan saham (suspension) dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting) tersebut; dan

4) Dalam hal penghentian sementara perdagangan saham (suspension) dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting) sebagaimana dimaksud pada angka 3) masih berlangsung hingga akhir periode Laporan Tahunan, Emiten atau Perusahaan Publik menjelaskan tindakan yang dilakukan untuk menyelesaikan penghentian sementara perdagangan saham (suspension) dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting) tersebut.

66

6

6

N/A

N/A

N/A

Share information (if any) must contain at least the following:1) The annual report must contain information on the shares

listed for each quarter within the last 2 (two) financial years (if available), including at least the following:

a. Total number of share;b. Market capitalization based on price at the Stock Exchange

where the shares are listed;c. The highest, lowest, and closing prices based on the price at

the Stock Exchange where the shares are listed; d. Trading volume on the Stock Exchange where the shares are

listed2) In the event that any corporate action takes place, such

as stock split, reverse stock, issuance of dividend shares, issuance of bonus share and reduction in the par value of the shares, the share price information as mentioned in 1) must include information on, among others, the following:

a. Date of corporate action;b. Stock split ratio, reverse stock ratio, dividend shares, bonus

shares, and changes in share par value;

c. Total number of shares before and after the corporate action; and

d. Share price before and after the corporate action.3) In the event that the company’s shares have been

suspended at any point within the financial year, the annual report must contain an explanation as to the reason for the suspension.

4) In the event that company’s shares are presently suspended/or delisting of shares as mentioned in 3) still lasts as at date of the publication of the Annual Report, the Issuer or Public Company must provide the actions taken to complete suspension and/or delisting of such shares.

3 Laporan Direksi Report of the Board of Directors

Laporan Direksi paling sedikit memuat:

1) Uraian singkat mengenai kinerja Emiten atau Perusahaan Publik, paling sedikit meliputi:

a. Strategi dan kebijakan strategis Emiten atau Perusahaan Publik;b. Perbandingan antara hasil yang dicapai dengan yang

ditargetkan; dan c. Kendala yang dihadapi Emiten atau Perusahaan Publik; 2) Gambaran tentang prospek usaha; 3) Penerapan tata kelola Emiten atau Perusahaan Publik; dan 4) Perubahan komposisi anggota Direksi dan alasan

perubahannya (jika ada);

4137

40404242

The report of the Board of Directors must contain at least the following:1) Brief description of the performance of the company’s, at

least include:a. Strategy and strategic policy of the company;b. Comparison between the results achieved and the targets;

andc. The challenges faced by the company;2) Overview of the company’s business prospect;3) Implementation of corporate governance; 4) Changes in the composition of the Board of Directors and

the reason for the change (if any).


4 Laporan Dewan Komisaris Report of the Board of Commissioners

Laporan Dewan Komisaris paling sedikit memuat:

1) Penilaian terhadap kinerja Direksi mengenai pengelolaan Emiten atau Perusahaan Publik;

2) Pengawasan terhadap implementasi strategi Emiten atau Perusahaan Publik;

3) Pandangan atas prospek usaha Emiten atau Perusahaan Publik yang disusun oleh Direksi;

4) Pandangan atas penerapan tata kelola Emiten atau Perusahaan Publik;

5) Perubahan komposisi anggota Dewan Komisaris dan alasan perubahannya (jika ada); dan

6) Frekuensi dan cara pemberian nasihat kepada anggota Direksi;.

29

30

30

31

32

32

The report of the Board of Commissioners must contain at least the following:1) The assessment of the directors’ performance in managing

the company;2) The oversight of the implementation strategy company’s

business; 3) The view on the company’s business prospect;

4) The view on the Corporate Governance;

5) Changes in the composition of the Board of Commissioners (if any); and

6) Frequency and how to deliver the advice to members of the Board of Directors.

5 Profil Emiten atau Perusahaan Publik Company Profile

Profil Emiten atau Perusahaan Publik paling sedikit memuat: 1) Nama Emiten atau Perusahaan Publik termasuk apabila

terdapat perubahan nama, alasan perubahan, dan tanggal efektif perubahan nama pada tahun buku;

2) Akses terhadap Emiten atau Perusahaan Publik termasuk kantor cabang atau kantor perwakilan yang memungkinkan masyarakat dapat memperoleh informasi mengenai Emiten atau Perusahaan Publik, meliputi:

a. Alamat; b. Nomor telepon; c. Nomor faksimile; d. Alamat surat elektronik; dan e. Alamat Situs Web; 3) Riwayat singkat Emiten atau Perusahaan Publik; 4) Visi dan misi Emiten atau Perusahaan Publik; 5) Kegiatan usaha menurut anggaran dasar terakhir, kegiatan

usaha yang dijalankan pada tahun buku, serta jenis barang dan/atau jasa yang dihasilkan;

6) Struktur organisasi Emiten atau Perusahaan Publik dalam bentuk bagan, paling sedikit sampai dengan struktur 1 (satu) tingkat di bawah Direksi, disertai dengan nama dan jabatan;

7) Profil Direksi, paling sedikit memuat:

a. Nama dan jabatan yang sesuai dengan tugas dan tanggung jawab;

b. Foto terbaru; c. Usia; d. Kewarganegaraan; e. Riwayat pendidikan; f. Riwayat jabatan, meliputi informasi: (1) Dasar hukum penunjukan sebagai anggota Direksi pada

Emiten atau Perusahaan Publik yang bersangkutan; (2) Rangkap jabatan, baik sebagai anggota Direksi, anggota

Dewan Komisaris, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya (jika ada); dan

(3) Pengalaman kerja beserta periode waktunya baik di dalam maupun di luar Emiten atau Perusahaan Publik;

g. Pendidikan dan/atau pelatihan yang telah diikuti anggota Direksi dalam meningkatkan kompetensi dalam tahun buku (jika ada); dan

h. Hubungan Afiliasi dengan anggota Direksi lainnya, anggota Dewan Komisaris, dan pemegang saham utama (jika ada) meliputi nama pihak yang terafiliasi;

8) Profil Dewan Komisaris, paling sedikit memuat:

a. Nama; b. Foto terbaru; c. Usia; d. Kewarganegaraan; e. Riwayat pendidikan; f. Riwayat jabatan, meliputi informasi: (1) Dasar hukum penunjukan sebagai anggota Dewan

Komisaris yang bukan merupakan Komisaris Independen pada Emiten atau Perusahaan Publik yang bersangkutan;

(2) Dasar hukum penunjukan pertama kali sebagai anggota Dewan Komisaris yang merupakan Komisaris Independen pada Emiten atau Perusahaan Publik yang bersangkutan;

(3) Rangkap jabatan, baik sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya (jika ada); dan

(4) Pengalaman kerja beserta periode waktunya baik di dalam maupun di luar Emiten atau Perusahaan Publik.

109

109109109109109

20-2118

16-18

22-27

104-105

6344-4744-4744-47

44-47

44-47

44-47

70

107

34-3534-3534-3534-3534-35

34-35

34-35

34-35

34-35

The company profile section must contain at least the following:1) The company’s name and address, including among others

information on the name, the reason of changes and effective date in the financial year ;

2) Access to the Public Company including a branch office or representative office which allows the public can obtain information on the Public Company, include:

a. Address;b. Telephone number;c. The fax number;d. An electronic mail address; ande. Address of website;3) The company’s brief history;4) The company’s vision and mission5) The company’s business activities as per the most recent

articles of accosiation, as well as the type of products and/or services provided;

6) The company organizational structure in chart, detailing at least one level under the board of directors, complete with the names and positions;

7) The profiles of the members of the Board of Directors, including:

a. Name and positions in accordance with the duties and responsibilities;

b. Newest photo;c. Age;d. Citizen;e. Educational background;f. Employment history including; (1) The legal basis of initial appointment in the company as

stipulated in the deed of the decision; (2) Double position, both as members of the Board of Directors,

members of the Board of Commissioners and/or members of the committee as well as other positions (if any); and

(3) Employment history as well as the period of time both within and outside the Company;

g. Brief description on the education/training programs taken to improve their competence throughout the financial year (if any); and

h. Disclosure on the affiliation with members of the Board of Directors, Board of Commissioners and major shareholders (if any) include the name of affiliated parties.

8) The profiles of the members of the Board of Commissioners, including:

a. Name;b. Newest photo;c. Age;d. Citizene. Educational backgroundf. Employment history including: (1) The legal basis of initial appointment in the company as

stipulated in the deed of the decision;

(2) The legal basis first time appointment as members of the Board of Commissioners that is an Independent Commissioner of Public Company in question;

(3) Double position, both as members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors and/or members of the committee as well as other positions (if any); and

(4) Employment history as well as the period of time both within and outside the Company.

Annual Report & Referensi Peraturan OJKAnnual Reort & Reference to OJK Rules



g. Pendidikan dan/atau pelatihan yang telah diikuti anggota Dewan Komisaris dalam meningkatkan kompetensi dalam tahun buku (jika ada);

h. Hubungan Afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris lainnya dan pemegang saham utama (jika ada) meliputi nama pihak yang terafiliasi; dan

i. Pernyataan independensi Komisaris Independen dalam hal Komisaris Independen telah menjabat lebih dari 2 (dua) periode (jika ada);

9) Dalam hal terdapat perubahan susunan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris yang terjadi setelah tahun buku berakhir sampai dengan batas waktu penyampaian Laporan Tahunan, susunan yang dicantumkan dalam Laporan Tahunan adalah susunan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris yang terakhir dan sebelumnya;

10) Jumlah karyawan dan deskripsi sebaran tingkat pendidikan dan usia karyawan dalam tahun buku;

11) Nama pemegang saham dan persentase kepemilikan pada akhir tahun buku, yang terdiri dari:

a. Pemegang saham yang memiliki 5% (lima persen) atau lebih saham Emiten atau Perusahaan Publik;

b. Anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris yang memiliki saham Emiten atau Perusahaan Publik; dan

c. Kelompok pemegang saham masyarakat, yaitu kelompok pemegang saham yang masing-masing memiliki kurang dari 5% (lima persen) saham Emiten atau Perusahaan Publik;

12) Jumlah pemegang saham dan persentase kepemilikan per akhir tahun buku berdasarkan klasifikasi:

a. Kepemilikan institusi lokal; b. Kepemilikan institusi asing; c. Kepemilikan individu lokal; dan d. Kepemilikan individu asing; 13) Informasi mengenai pemegang saham utama dan

pengendali Emiten atau Perusahaan Publik, baik langsung maupun tidak langsung, sampai kepada pemilik individu, yang disajikan dalam bentuk skema atau bagan;

14) Nama entitas anak, perusahaan asosiasi, perusahaan ventura bersama dimana Emiten atau Perusahaan Publik memiliki pengendalian bersama entitas, beserta persentase kepemilikan saham, bidang usaha, total aset, dan status operasi Emiten atau Perusahaan Publik tersebut (jika ada);

Untuk entitas anak, ditambahkan informasi mengenai alamat entitas anak tersebut;

15) Kronologi pencatatan saham, jumlah saham, nilai nominal, dan harga penawaran dari awal pencatatan hingga akhir tahun buku serta nama Bursa Efek dimana saham Emiten atau Perusahaan Publik dicatatkan (jika ada);

16) Kronologi pencatatan Efek lainnya selain Efek sebagaimana dimaksud pada angka 15), yang paling sedikit memuat nama Efek, tahun penerbitan, tanggal jatuh tempo, nilai penawaran, dan peringkat Efek (jika ada);

17) Nama dan alamat lembaga dan/atau profesi penunjang pasar modal;

18) Dalam hal terdapat profesi penunjang pasar modal yang memberikan jasa secara berkala kepada Emiten atau Perusahaan Publik, diungkapkan informasi mengenai jasa yang diberikan, komisi (fee), dan periode penugasan; dan

19) Penghargaan dan/atau sertifikasi yang diterima Emiten atau Perusahaan Publik baik yang berskala nasional maupun internasional dalam tahun buku terakhir (jika ada), yang memuat:

a. Nama penghargaan dan/atau sertifikasi; b. Badan atau lembaga yang memberikan; dan c. Basa berlaku penghargaan dan/atau sertifikasi (jika ada).

70

107

N/A

N/A

10

107

107

107

107107107107

106-107

106

109

6

N/A

109

109

14-1514-1514-15

g. Brief description on the education/training programs taken to improve their competence throughout the financial year (if any); and

h. Disclosure on the affiliation with members of the Board of Directors, Board of Commissioners and major shareholders (if any) include the name of affiliated parties.

i. Statement in terms of the independence of the Independent Commissioner Independent Commissioner has served more than 2 (two) periods (if any);

9) In the event that there is a change to the composition of the Board of Commissioners and/or the Board of Directors taking place after the financial year has ended up, the compositions of the Board of Commissioners and the Board of Directors prior to and after the changes take place must be presented;

10) The number of employees and description of the detail of educational level and age of employees in during the reporting period.

11) Description on the names of shareholders and their percentage of ownership at the end of the financial year, consisting of:

a. Shareholders with ownership of more than 5% (five per cent) or more in the company;

b. Members of Commissioners and Directors who own the company’s shares; and public shareholders.

c. Those who each hold less than 5% (five percent) of the company’s shares;

12) The number of shareholders and the percentage of ownership per end of the financial year based on the classification;

a. The ownership of local institutions;b. The ownership of foreign institutional;c. The ownership of local people; andd. The ownership of foreign individual;13) Information on the ultimate and controlling shareholders of

the company, both directly and indirectly, up to the individual shareholders, presented in the form of a chart or diagram;

14) Names of subsidiaries and associated companies, joint ventures of which the company retains a joint controlling power, as well as the percentage of shares held, the business, and the operating status of such companies (if any).

For subsidiaries, their address must be provided;

15) The chronology of share listing and the changes in the number of shares, nominal value and offering price from the time of the listing to the end of the financial year as well as the name of the stock exchange on which the company’s shares are listed (if any).

16) The chronology of listing of other securities and their ratings as mentioned in point 15) at least including name of the securities, year of publication, due date, the value of deals and securities ratings (if any);

17) Name and addresses of capital market supporting institutions and/or professions

18) For the institutions and professions that periodically provide service the company, the information on the service rendered, the fee for such service, and the assignment period of the service, must be provided; and

19) Awards and certifications received by the company, both nationally and internationally during the reporting year end (if any). Including:

a. The name of the award and/or certification;b. The entity or institution that gave the awardsc. Period of validity of the awards/certifications (if any).

6 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Analysis and Discussion

Analisis dan pembahasan manajemen memuat analisis dan pembahasan mengenai laporan keuangan dan informasi penting lainnya dengan penekanan pada perubahan material yang terjadi dalam tahun buku, yaitu paling sedikit memuat: 1) Tinjauan operasi per segmen operasi sesuai dengan jenis

industri Emiten atau Perusahaan Publik, paling sedikit mengenai:

a. Produksi, yang meliputi proses, kapasitas, dan perkembangannya;

b. Pendapatan/penjualan; dan c. Profitabilitas;

5050

50

Management analysis and discussion consists of analysis and discussion about the annual reports as well as important material with emphasis on material changes occurring during the reporting period, including at least:1) Operational review for each segment of operations in line

with the company’s business, containing, among others:

a. Production, including process, capacity, and expansion;b. Sales/revenue; and

c. Profitability;


2) Kinerja keuangan komprehensif yang mencakup perbandingan kinerja keuangan dalam 2 (dua) tahun buku terakhir, penjelasan tentang penyebab adanya perubahan dan dampak perubahan tersebut, paling sedikit mengenai:

a. Aset lancar, aset tidak lancar, dan total aset; b. Liabilitas jangka pendek, liabilitas jangka panjang, dan total

liabilitas; c. Ekuitas; d. Pendapatan/penjualan, beban, laba (rugi), penghasilan

komprehensif lain, dan total laba (rugi) komprehensif; dan e. Arus kas; 3) Kemampuan membayar utang dengan menyajikan

perhitungan rasio yang relevan; 4) Tingkat kolektibilitas piutang Emiten atau Perusahaan Publik

dengan menyajikan perhitungan rasio yang relevan; 5) Struktur modal (capital structure) dan kebijakan manajemen

atas struktur modal (capital structure) tersebut disertai dasar penentuan kebijakan dimaksud;

6) Bahasan mengenai ikatan yang material untuk investasi barang modal dengan penjelasan paling sedikit meliputi:

a. Tujuan dari ikatan tersebut; b. Sumber dana yang diharapkan untuk memenuhi ikatan

tersebut; c. Mata uang yang menjadi denominasi; dan

d. Langkah yang direncanakan Emiten atau Perusahaan Publik untuk melindungi risiko dari posisi mata uang asing yang terkait;

7) Bahasan mengenai investasi barang modal yang direalisasikan dalam tahun buku terakhir, paling sedikit meliputi:

a. Jenis investasi barang modal; b. Tujuan investasi barang modal; dan c. Nilai investasi barang modal yang dikeluarkan; 8) Informasi dan fakta material yang terjadi setelah tanggal

laporan akuntan (jika ada); 9) Prospek usaha dari Emiten atau Perusahaan Publik dikaitkan

dengan kondisi industri, ekonomi secara umum dan pasar internasional disertai data pendukung kuantitatif dari sumber data yang layak dipercaya;

10) perbandingan antara target/proyeksi pada awal tahun buku dengan hasil yang dicapai (realisasi), mengenai:

a. Pendapatan/penjualan; b. Laba (rugi); c. Struktur modal (capital structure); atau d. Hal lainnya yang dianggap penting bagi Emiten atau

Perusahaan Publik; 11) Target/proyeksi yang ingin dicapai Emiten atau Perusahaan

Publik untuk 1 (satu) tahun mendatang, mengenai: a. Pendapatan/penjualan; b. Laba (rugi); c. Struktur modal (capital structure); d. Kebijakan dividen; atau e. Hal lainnya yang dianggap penting bagi Emiten atau

Perusahaan Publik; 12) Aspek pemasaran atas barang dan/atau jasa Emiten

atau Perusahaan Publik, paling sedikit mengenai strategi pemasaran dan pangsa pasar;

13) uraian mengenai dividen selama 2 (dua) tahun buku terakhir (jika ada), paling sedikit:

a. Kebijakan dividen; b. Tanggal pembayaran dividen kas dan/atau tanggal distribusi

dividen non kas; c. Jumlah dividen per saham (kas dan/atau non kas); dan d. Jumlah dividen per tahun yang dibayar; 14) Realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum, dengan

ketentuan: a. Dalam hal selama tahun buku, Emiten memiliki kewajiban

menyampaikan laporan realisasi penggunaan dana, maka diungkapkan realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum secara kumulatif sampai dengan akhir tahun buku; dan

b. Dalam hal terdapat perubahan penggunaan dana sebagai-mana diatur dalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan tentang Laporan Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum, maka Emiten menjelaskan perubahan; tersebut;

51

5353

5452-53

5455

55

56

5757

57

57

57575761

59-61

58585858

5959595959

61

N/AN/A

N/AN/A

N/A

N/A

2) A comprehensive analysis on the financial statements that includes the comparison between the financial performance in the last 2 (two) financial years, and the explanation for the causes of the changes as well as the impact of such changes, including among others:

a. Current assets, noncurrent assets, and the total assets;b Current liabilities, noncurrent liabilities, and total liabilities;

c. Equity;d. Revenue, expenses, profit(loss), other comprehensive

income and total comprehensive income; ande. Cash flow;3) The company’s solvency and liquidity to service its debts by

providing the relevant ratios;4) The company’s collectability by providing the relevant ratios;

5) The company’s capital structure and the management’s policy for the capital structure;

6) Description on material commitments for capital investments along with the explanation includes:

a. The purpose of such commitments;b. The source of funding to fulfill such commitments

c. The currencies in which the commitments are denominated; and

d. Planned measures by the company to mitigate its risk arising from its foreign exchange position related;

7. Discussion of capital investments realized in the financial years, at least include:

a. The type of capital investments;b. Capital goods investment objectives; andc. The value of the issued capital investments;8) Material facts and information after the date of the audit of

financial statements.9) The company’s business prospect related to the conditions

in the industry general economy, and international markets, which may be supported with quantitative data from reputable and reliable sources;

10) Comparison between the targets/forecast at the beginning of the financial year (realization);

a. Revenue;b. Profit (loss);c. The capital structure or;d. Thers aspects considered material for the company;

11) Targets/projections for the next (1) one financial year a head include:

a. Pertaining to revenue/income;b. Profit (loss);c. Capital structure;d. Dividend policy or; e. And other aspects considered material for the company;

12) Marketing of the company’s product and service, among others marketing strategy and market share;

13) Descriptions of dividend policy declared or distributed per year for the last 2 (two) financial years (if any) at least;

a. Dividend policy;b. the date of payment of cash dividends and/or non-cash

dividend distribution date;c. The amount of dividend per share (cash and/or non-cash); andd. The amount of dividends paid per year;14) Realization of utilization of public offering proceeds; a. In the event that during the financial year the company

has the obligation to report its realization of utilization of proceeds, the cumulative realized amount of utilization of public offering proceeds up to the end of the financial year must also be provided; and

b. In the event that there is a change to the proceeds utilization plan, as stipulated in the rule of OJK, the company must provide an explanation on such change;

15) Informasi material (jika ada), antara lain mengenai investasi, ekspansi, divestasi, penggabungan/peleburan usaha, akuisisi, restrukturisasi utang/modal, transaksi Afiliasi, dan transaksi yang mengandung benturan kepentingan, yang terjadi pada tahun buku, antara lain memuat:

61 15) Material information (if any), among others as regards investment, expansion, divestment, merger/acquisition, debt/capital, restructuring, transactions with conflict of interest and the nature of transaction with related parties, providing descriptions on:

Annual Report & Referensi Peraturan OJK (lanjutan)Annual Reort & Reference to OJK Rules



a. Tanggal, nilai, dan objek transaksi; b. Nama pihak yang melakukan transaksi; c. Sifat hubungan Afiliasi (jika ada); d. Penjelasan mengenai kewajaran transaksi; dan e. Pemenuhan ketentuan terkait; 16) Perubahan ketentuan peraturan perundang-undangan yang

berpengaruh signifikan terhadap Emiten atau Perusahaan Publik dan dampaknya terhadap laporan keuangan (jika ada); dan

17) Perubahan kebijakan akuntansi, alasan dan dampaknya terhadap laporan keuangan (jika ada);

6161616161

N/A

61

a. Date, value, and object of the transaction;b. Names of the parties involved in the transaction;c. Nature of the affiliation (if any);d. Fairness of the transaction; ande. Adherence to pertinent regulations.16) Changes in the laws and regulations that significantly affect

the company and the impacts on its financial statements (if any); and

17) Changes in the accounting policy, reasons for such changes, and the impacts on the financial statements (if any).

7 Tata Kelola Emiten atau Perusahaan Publik Corporate Governance

Tata kelola Emiten atau Perusahaan Publik paling sedikit memuat uraian singkat mengenai: 1) Direksi, mencakup antara lain: a. Tugas dan tanggung jawab masing-masing anggota Direksi;

b. Pernyataan bahwa Direksi memiliki pedoman atau piagam (charter) Direksi;

c. Prosedur, dasar penetapan, struktur, dan besarnya remunerasi masing-masing anggota Direksi, serta hubungan antara remunerasi dengan kinerja Emiten atau Perusahaan Publik;

d. Kebijakan dan pelaksanaan tentang frekuensi rapat Direksi, termasuk rapat bersama Dewan Komisaris, dan tingkat kehadiran anggota Direksi dalam rapat tersebut;

e. nformasi mengenai keputusan RUPS 1 (satu) tahun sebelumnya, meliputi:

(1) Keputusan RUPS yang direalisasikan pada tahun buku; dan

(2) Alasan dalam hal terdapat keputusan yang belum direalisasikan;

f. Informasi mengenai keputusan RUPS pada tahun buku, meliputi:

(1) Keputusan RUPS yang direalisasikan pada tahun buku; dan

(2) Alasan dalam hal terdapat keputusan yang belum direalisasikan; dan

g. Penilaian terhadap kinerja komite yang mendukung pelaksanaan tugas Direksi;

2) Dewan Komisaris, mencakup antara lain: a. Tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris;

b. Pernyataan bahwa Dewan Komisaris memiliki pedoman atau piagam (charter) Dewan Komisaris;

c. Prosedur, dasar penetapan, struktur, dan besarnya remunerasi masing-masing anggota Dewan Komisaris;

d. Kebijakan dan pelaksanaan tentang frekuensi rapat Dewan Komisaris, termasuk rapat bersama Direksi, dan tingkat kehadiran anggota Dewan Komisaris dalam rapat tersebut;

e. Kebijakan Emiten atau Perusahaan Publik tentang penilaian terhadap kinerja anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris dan pelaksanaannya, paling sedikit meliputi:

(1) Prosedur pelaksanaan penilaian kinerja; (2) Kriteria yang digunakan; dan (3) Pihak yang melakukan penilaian;f. Penilaian terhadap kinerja komite yang mendukung

pelaksanaan tugas Dewan Komisaris; dan g. Dalam hal Dewan Komisaris tidak membentuk Komite

Nominasi dan Remunerasi, dimuat informasi paling sedikit mengenai:

(1) Alasan tidak dibentuknya komite; dan (2) Prosedur nominasi dan remunerasi yang dilakukan dalam

tahun buku; 3) Dewan Pengawas Syariah, bagi Emiten atau Perusahaan

Publik yang menjalankan kegiatan usaha berdasarkan prinsip syariah sebagaimana tertuang dalam anggaran dasar, paling sedikit memuat:

a. Nama; b. Tugas dan tanggung jawab Dewan Pengawas Syariah; dan c. Frekuensi dan cara pemberian nasihat dan saran serta

pengawasan pemenuhan Prinsip Syariah di Pasar Modal terhadap Emiten atau Perusahaan Publik;

4) Komite Audit, mencakup antara lain: a. Nama dan jabatannya dalam keanggotaan komite; b. Usia; c. Kewarganegaraan;

62-63

62

64

64

65

66

66

66

N/A

71

6667

69

68

69

69696969

7171

N/A

71-7271-7271-72

The corporate governance section must include brief description on at least the following:1) Board of Directors, including among others:a. Description on the duties and responsibilities of each

member of the Board of Directors;b. Disclosure that the Board of Directors has guidelines Board

of Directors charter;c. Disclosure on the procedures of determination, basis for

determination, structure and amount of remuneration for members of the board of directors and whether it is related to the company’s performance;

d. Policy and implementation on the frequency of Directors meetings, including a joint meeting with the Board of Commissioners, and the attendance rate of Board members at the meeting;

e. Disclosure on the AGM’s decision 1(one) years before, include:

(1) The decision of the AGM have been realization in the financial years; and

(2) Reasons of any decisions that have not been realized;

f. Information about AGM decisions in the financial year, include:

(1) The decision of the AGM have been realization in the financial years; and

(2) Reasons of any decisions that have not been realized;

g. Disclosure on the performance evaluation of the committee that support execution duties of Directors;

2) Board of Commissioners, including among others:a. Description on the duties and responsibilities of the Board of

Commissioners;b. Disclosure that the Board of Commissioners has guidelines

in Board of Commissioners charter;c. Disclosure on the procedures of determination, basis for

determination, structure and amount of remuneration for members of the Board of Commissioners

d. Policy and implementation on the frequency of meetings, including a joint meeting Directors with the Board of Commissioners, and the attendance rate of Board members at the meeting

e. Public Company policy on evaluating the performance of members of the Board of Directors and the Board of Commissioners and its implementation, at least include:

(1) The implementation of performance evaluation procedures; (2) Criteria used and (3) The party who evaluatesf. Disclosure on the performance evaluation of the committee

that support execution duties of Commissioners;g. In term of BOC does not form a Nomination and

Remuneration committee, must contained at least:

(1) The reasons not establishment the committee and; (2) The nomination and remuneration procedures performed

in financial year3) The board of Syariah, in terms the company have a business

that used Islamic principles based on article of associations at least contains of:

a. Name;b. Duties and responsibility of Board of Syariah;c. Frequency and how the way giving advice and suggestions

as well as monitoring compliance with Sharia principles in capital market in the Company;

4) Audit Committee including:a. Name and position in members of committeeb. Agec. Citizen


d. Riwayat pendidikan; e. Riwayat jabatan, meliputi informasi: (1) Dasar hukum penunjukan sebagai anggota komite; (2) Rangkap jabatan, baik sebagai anggota Dewan Komisaris,

anggota Direksi, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya (jika ada); dan


f. Periode dan masa jabatan anggota Komite Audit; g. Pernyataan independensi Komite Audit;

h. Kebijakan dan pelaksanaan tentang frekuensi rapat Komite Audit dan tingkat kehadiran anggota Komite Audit dalam rapat tersebut;

i. Pendidikan dan/atau pelatihan yang telah diikuti dalam tahun buku (jika ada); dan

j. Pelaksanaan kegiatan Komite Audit pada tahun buku sesuai dengan yang dicantumkan dalam pedoman atau piagam (charter) Komite Audit;

5) Komite lain yang dimiliki Emiten atau Perusahaan Publik dalam rangka mendukung fungsi dan tugas Direksi dan/atau Dewan Komisaris, seperti Komite Nominasi dan Remunerasi, mencakup antara lain:

a. Nama dan jabatannya dalam keanggotaan komite; b. Usia; c. Kewarganegaraan; d. Riwayat pendidikan; e. Riwayat jabatan, meliputi informasi: (1) Dasar hukum penunjukan sebagai anggota komite; (2) Rangkap jabatan, baik sebagai anggota Dewan Komisaris,

anggota Direksi, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya (jika ada); dan


f. Periode dan masa jabatan anggota komite; g. Uraian tugas dan tanggung jawab; h. Pernyataan bahwa telah memiliki pedoman atau piagam

(charter) komite; i. Pernyataan independensi komite; j. Kebijakan dan pelaksanaan tentang frekuensi rapat komite

dan tingkat kehadiran anggota komite dalam rapat tersebut;

k. Pendidikan dan/atau pelatihan yang telah diikuti dalam tahun buku (jika ada); dan

L. Uraian singkat pelaksanaan kegiatan komite pada tahun buku;

6) Sekretaris Perusahaan, mencakup antara lain:

a. Nama; b. Domisili; c. Riwayat jabatan, meliputi informasi: (1) Dasar hukum penunjukan sebagai Sekretaris Perusahaan;

dan (2) Pengalaman kerja beserta periode waktunya baik di

dalam maupun di luar Emiten atau Perusahaan Publik; d. Riwayat pendidikan; e. Pendidikan dan/atau pelatihan yang diikuti dalam tahun

buku; dan f. Uraian singkat pelaksanaan tugas Sekretaris Perusahaan

pada tahun buku;

71-72

71-7273

72

7271

74

74

73-74

N/A

7676

76

77

7777

77

d. Educational backgrounde. Employment history ,including: (1) The legal basis of appointment in the company; (2) Double position, both as members of the Board of

Commissioners, members of the Board of Directors and/or members of the committee as well as other positions (if any); and

(3) Employment history as well as the period of time both within and outside the Company;

f. Term of office;g. Disclosure on the independence on the audit committee

members;h. Disclosure on the company’s policy and its implementation

regarding the meetings of the audit committee and the attendance of members of the audit committee in these meetings;

i. Brief description on the education/training programs taken the financial year (if any); and

j. Description on the audit committee’s activities in the financial year as stipulated in the audit committee charter;

5) Other committees in the company that have been established to assist the Board of Directors and/or the Board of Commissioners, such as the Nomination and Remuneration committee, including among others:

a. Name and positions in members committee;b. Age;c. Citizen;d. Educational background;e. Employment history including: (1) The legal basis of initial appointment in the company; (2) Double position, both as members of the Board of

Commissioners, members of the Board of Directors and/or members of the committee as well as other positions (if any); and

(3) Employment history as well as the period of time both within and outside the Company.

f. Period and in term office as member committeeg. Description on the duties and responsibilitiesh. Statement that has established guidelines or charter of

committee;i. Disclosure on the independence on the committee membersj. Disclosure on the company’s policy and its implementation

regarding the meetings of the committee and the attendance of members of the committee in the meetings;

k. Brief description on the education/training programs taken in the financial year (if any); and

L. brief description of the implementation committee's activities in the financial year

6) Description on the duties and functions of the Corporate Secretary, including:

a. Name;b. Domicile;c. Employment history including; (1) The legal basis of initial appointment as company

secretary; (2) Employment history as well as the period of time both

within and outside the Company.d. Educational backgrounde. Brief description on the education/training programs taken

in the financial year (if any); andf. Brief description on the duties of corporate secretary in

financial year;7) Unit Audit Internal, mencakup antara lain: a. Nama kepala Unit Audit Internal; b. Riwayat jabatan, meliputi informasi: (1) Dasar hukum penunjukan sebagai kepala Unit Audit

Internal; dan (2) Pengalaman kerja beserta periode waktunya baik di

dalam maupun di luar Emiten atau Perusahaan Publik; c. Kualifikasi atau sertifikasi sebagai profesi audit internal (jika

ada); d. Pendidikan dan/atau pelatihan yang diikuti dalam tahun

buku; e. Struktur dan kedudukan Unit Audit Internal; f. Uraian tugas dan tanggung jawab; g. Pernyataan bahwa telah memiliki pedoman atau piagam

(charter) Unit Audit Internal; dan h. Uraian singkat pelaksanaan tugas Unit Audit Internal pada

tahun buku;

75

75

75

75

76

757575

75

7) Description on the Internal Audit, including:a. Name head of Internal Audit;b. Employment history, including: (1) The legal basis of initial appointment as head of internal

audit; (2) Employment history as well as period of time both within

and outside the Company.c. Qualifications and certifications related to the internal audit

profession (if any);d. Brief description on the education/training programs taken

in the financial year (if any); ande. Structure and position of the internal auditf. Duties and responsibilities of the internal audit g. statements that the internal audit has guidelines in the

internal audit charter ; h. Brief description on the execution of duties of the internal

audit within the financial year;




8) Uraian mengenai sistem pengendalian internal (internal control) yang diterapkan oleh Emiten atau Perusahaan Publik, paling sedikit mengenai:

a. Pengendalian keuangan dan operasional, serta kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan lainnya; dan

b. Tinjauan atas efektivitas sistem pengendalian internal; 9) Sistem manajemen risiko yang diterapkan oleh Emiten atau

Perusahaan Publik, paling sedikit mengenai: a. Gambaran umum mengenai sistem manajemen risiko

Emiten atau Perusahaan Publik; b. Jenis risiko dan cara pengelolaannya; dan c. Tinjauan atas efektivitas sistem manajemen risiko Emiten

atau Perusahaan Publik; 10) Perkara penting yang dihadapi oleh Emiten atau Perusahaan

Publik, entitas anak, anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris (jika ada), antara lain meliputi:

a. Pokok perkara/gugatan; b. Status penyelesaian perkara/gugatan; dan c. Pengaruhnya terhadap kondisi Emiten atau Perusahaan Publik; 11) Informasi tentang sanksi administratif yang dikenakan

kepada Emiten atau Perusahaan Publik, anggota Dewan Komisaris dan Direksi, oleh otoritas Pasar Modal dan otoritas lainnya pada tahun buku (jika ada);

12) Informasi mengenai kode etik Emiten atau Perusahaan Publik meliputi:

a. Pokok-pokok kode etik; b. Bentuk sosialisasi kode etik dan upaya penegakannya; dan c. Pernyataan bahwa kode etik berlaku bagi anggota Direksi,

anggota Dewan Komisaris, dan karyawan Emiten atau Perusahaan Publik;

13) Informasi mengenai budaya perusahaan (corporate culture) atau nilai-nilai perusahaan (jika ada);

14) Uraian mengenai program kepemilikan saham oleh karyawan dan/atau manajemen yang dilaksanakan Emiten atau Perusahaan Publik (jika ada), antara lain mengenai:

a. Jumlah saham dan/atau opsi; b. Jangka waktu pelaksanaan; c. Persyaratan karyawan dan/atau manajemen yang berhak; dan d. Harga pelaksanaan; 15) Uraian mengenai sistem pelaporan pelanggaran

(whistleblowing system) di Emiten atau Perusahaan Publik (jika ada), antara lain meliputi:

a. Cara penyampaian laporan pelanggaran; b. Perlindungan bagi pelapor; c. Penanganan pengaduan; d. Pihak yang mengelola pengaduan; dan e. Hasil dari penanganan pengaduan, paling sedikit meliputi: (1) Jumlah pengaduan yang masuk dan diproses dalam tahun

buku; dan (2) Tindak lanjut pengaduan; 16) Penerapan atas Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka

bagi Emiten yang menerbitkan Efek Bersifat Ekuitas atau Perusahaan Publik, meliputi:

a. Pernyataan mengenai rekomendasi yang telah dilaksanakan; dan/atau

b. Penjelasan atas rekomendasi yang belum dilaksanakan, disertai alasan dan alternatif pelaksanaannya (jika ada);

75-76

75-76

79-82

79-8279-82

82828283

838383

83

85,87

87878787

84858485

85

85

85

85

8) Description on the internal control system implemented in the company including at least the following:

a. Operational and financial control, and compliance with pertinent regulations; and

b. Review on the effectiveness of the internal control system;9) Risk management system implemented in the company,

including at least the following:a. Overview of the company’s risk management system;

b. Risk categories and risk mitigation measures;c. Review on the effectiveness of the company’s risk

management system;10) litigation involving the company, its subsidiaries, and the

current members of the board of directors and the board of commissioners, including among others:

a. Case material;b. Case status;c. Impact on the company’s condition;11) Information on administrative sanctions received by the

company, members of the Board of Commissioners and the Board of Directors, from capital market or other authorities by the end of the financial year(if any);

12) Information on the company’s code of conduct and corporate culture (if any),including:

a. Elements within the code of conduct;b. Elements within the corporate culture;c. Disclosure on whether the code of conduct applies to the

Board of Commissioners, the Board of Directors, and all employees;

13) information about the corporate culture (corporate culture) or the values of the company (if any);

14) Description on employee/management share ownership program conducted by the company, containing information:

a. On the amount and/or option, b. Validity period,c. Requirements for eligibility, and d. Exercise price (if any); and15) Description on the company’s whistleblowing system for

issue that may inflict losses to the company and/or its shareholders (if any), including among others:

a. Whistleblowing mechanism;b. Protection for whistleblowers; c. Handling of the report of wrongdoing;d. Party handling the report of wrongdoing; ande. Result of the handling of the report of wrongdoing; (1) The number of complaints received and processed during

the fiscal year; and (2) Follow up complaints;16) The implementation of the code of corporate governance in

the company that issues including:

a. A statement regarding the recommendations have been implemented; and/or

b. description of the recommendations have not been implemented, the reasons and the implementation alternatives (if any);

8 Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan Emiten atau Perusahaan Publik

Corporate Social Responsibility

1) Informasi mengenai tanggung jawab sosial dan lingkungan Emiten atau Perusahaan Publik meliputi kebijakan, jenis program, dan biaya yang dikeluarkan, antara lain terkait aspek:

a. Lingkungan hidup, antara lain: (1) Penggunaan material dan energi yang ramah lingkungan

dan dapat didaur ulang; (2) Sistem pengolahan limbah Emiten atau Perusahaan

Publik; (3) Mekanisme pengaduan masalah lingkungan; dan (4) Sertifikasi di bidang lingkungan yang dimiliki; b. Praktik ketenagakerjaan, kesehatan, dan keselamatan kerja,

antara lain: (1) Kesetaraan gender dan kesempatan kerja; (2) Sarana dan keselamatan kerja; (3) Tingkat perpindahan (turnover) karyawan; (4) Tingkat kecelakaan kerja; (5) Pendidikan dan/atau pelatihan; (6) Remunerasi; dan (7) Mekanisme pengaduan masalah ketenagakerjaan;

90

90

90

9392

9393-96

9697979898

1) Description on corporate social responsibility, including the policy, programs, and expenditures, for among others the following aspect:

a. Environment, such as: (1) The use of environmentally-friendly renewable/recyclable

materials and energy, (2) The company’s waste management system,

environmental certifications (3) Complaints mechanisms of environmental problems; and (4) Certification in the environmental field owned;b. Practices related to labor and occupational health and safety,

such as: (1) Gender equality for work, (2) Occupational safety facilities, (3) Turnover rate, (4) Occupational incident rate, (5) Employee training and education; (6) Remunerations and (7) Complaints mechanism employment issues


c. Pengembangan sosial dan kemasyarakatan, antara lain: (1) Penggunaan tenaga kerja lokal; (2) Pemberdayaan masyarakat sekitar Emiten atau

Perusahaan Publik antara lain melalui penggunaan bahan baku yang dihasilkan oleh masyarakat atau pemberian edukasi;

(3) Perbaikan sarana dan prasarana sosial;

(4) Bentuk donasi lainnya; dan (5) Komunikasi mengenai kebijakan dan prosedur anti

korupsi di Emiten atau Perusahaan Publik, serta pelatihan mengenai anti korupsi (jika ada);

d. Tanggung jawab barang dan/atau jasa, antara lain: (1) Kesehatan dan keselamatan konsumen; (2) Informasi barang dan/atau jasa; dan (3) Sarana, jumlah, dan penanggulangan atas pengaduan

konsumen. 2) Dalam hal Emiten atau Perusahaan Publik menyajikan

informasi mengenai tanggung jawab sosial dan lingkungan sebagaimana dimaksud pada angka 1) pada laporan tersendiri seperti laporan tanggung jawab sosial dan lingkungan atau laporan keberlanjutan (sustainability report), Emiten atau Perusahaan Publik dikecualikan untuk mengungkapkan informasi mengenai tanggung jawab sosial dan lingkungan dalam Laporan Tahunan; dan

3) Laporan sebagaimana dimaksud pada angka 2)disampaikan kepada Otoritas Jasa Keuangan bersamaan dengan penyampaian Laporan Tahunan;

9999-101

102

102 102

102-103 103

c. Social and community development, such as: (1) The utilization of local workforce, (2) Community empowerment the Company among others

through the use of raw materials produced by the public or the provision of education,

(3) Development of social facilities and infrastructure, other donations, etc;

(4) Other donations (5) Communication policies and procedures regarding anti-

corruption in the Public Company, as well as training on anti-corruption (if any);

d. Product responsibility, such as: (1) Consumer health and safety; (2) Product information and/or service (3) Facility, number of customer complaints and the

resolution thereof, etc;2) The company may disclose the information as mentioned

in no.1 above in the annual report or in a separate report that is submitted concurrently with the annual report to Bapepam-lk, such as in the form of a sustainability report or a corporate social responsibility report.

3) The report referred to in item 2) submitted to the Financial Services Authority in conjunction with the submission of the Annual Report;

9 Laporan Keuangan Tahunan yang Telah Diaudit Audited Financial Statements

Laporan keuangan tahunan yang dimuat dalam Laporan Tahunan disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia dan telah diaudit oleh Akuntan. Laporan keuangan dimaksud memuat pernyataan mengenai pertanggungjawaban atas laporan keuangan sebagaimana diatur dalam peraturan perundang-undangan di sektor Pasar Modal yang mengatur mengenai tanggung jawab Direksi atas laporan keuangan atau peraturan perundang-undangan di sektor Pasar Modal yang mengatur mengenai laporan berkala Perusahaan Efek dalam hal Emiten merupakan Perusahaan Efek; dan

111 The audited financial statements incorporated into the annual report must be prepared in accordance with the financial accounting standards in Indonesia as audited by the accounting firm. The financial statements must include a statement on the responsibility on the financial statements as stipulated in the rule of OJK. regulating the responsibilities of the Directors on the financial statements or legislation in the Capital Markets sector concerning periodic reports securities company in terms of the Issuer Securities Company; and

10 Surat Pernyataan Anggota Direksi dan Anggota Dewan Komisaris tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan

Statement of the Board of Directors Signatures of the members of the Board of Directors and the Board of Commissioners

Surat pernyataan anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris tentang tanggung jawab atas Laporan Tahunan disusun sesuai dengan format Surat Pernyataan Anggota Direksi dan Anggota Dewan Komisaris tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan sebagaimana tercantum dalam Lampiran yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan ini.

110 A statement letter of Directors and the Board of Commissioners on the responsibility for the Annual Report prepared in accordance with the format of the Statement of Directors Member and Member of the Board of Commissioners on Responsibility for the Annual Report as contained in the Appendix which is an integral part of the Circular of the Financial Services Authority this.


PT Wintermar Offshore Marine TbkJalan Kebayoran Lama No 155Jakarta Barat 11560, IndonesiaTel +62 21 5305201/02Fax +62 21 5305203

www.wintermar.com

Documents

BUILDING STRENGTHTotal Liabilitas/Total Ekuitas 1,01 0,82 0,79 Liabilities to Equity Ratio EBITDA/Beban Bunga 2,93 3,84 3,12 EBITDA/Interest Expense Rasio Gearing 50% 37% 38% Gearing