Bolsa mercantil colombiana

Alternativas de financiamiento para el sector minero en la Bolsa Mercantil de Colombia

AGENDA

Bolsa Mercantil de Colombia Bolsas de productos en el mundo Portafolio de productos en la BMC

Instrumentos que ofrece la BMC en el sector Minero Instrumentos de financiamiento Instrumentos de comercialización

Proyectos en la BMC

BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA

Agentes que necesitan financiación

Empresas

Productores Inversionistas

Comercializadores

Acopiadores Entidades estatales

Gremios

OTRAS BOLSAS DE PRODUCTOS Y COMMODITIES EN EL MUNDO

Otras bolsas de productos y commodities en el mundo

Bolsas de producto que comercializan carbón

• Ganado

• Café • Etano

l• Azúc

ar

• Productos pecuarios

• Arroz• Maíz• Café • Carbón

• Maíz

• Soya

• Trigo

• Petróleo

• Gas• Azúc

ar

• Maíz• Algo

dón• Carb

ón• Trigo • Aven

a

• Aluminio

• Oro • Petróle

o• Carbón

• Energía eléctrica

• Gas • Carb

ón

• Cobre• Alumi

nio• Acero• Zinc

• Electricidad

• Carbón• Gas• Certificado

s de energía renovable

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BMC – Portafolio de Servicios

Registro de Facturas

OMAsOperaciones de Mercado

Abierto

Productos Físicos

Productos Financieros

Productos BMC

Producto Participación

Productos pecuarios 16%

Arroz 6% Café 5,5%

Maíz Amarillo 5%

Flores exportación 5%

Trigo 1%


Azúcar 14%

Arroz 7% Aceite 5,37%

Combustibles 1%

Algodón 5%

Otros bienes uniformes 1%


Café 34%

Arroz 25%

Algodón 3%

Azúcar 1%

Aceite de palma

Carbón 0.02%

Que ofrece la BMC en el sector Minero

www.bolsamercantil.com.coLos derechos de autor de esta presentación pertenecen a la BMC - BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.

Calle 113 No. 7-21 Torre A Piso 15 • PBX: 6 292529 • Bogotá D.C. - Colombia.

- ABRIENDO MERCADOS -

Que ofrece la BMC al sector minero

Necesidades del sector Mecanismo en BMC

Garantizar la compra de carbón en el largo plazo

Permite a la industria (Generadores térmicos, industria del cemento, Acero y fundición , Ladrillo, Papel, etc.) así como los comercializadores internacionales, garantizar la compra de carbón en diferentes plazos.

Instrumentos de comercializaciónOperaciones FWD y de entrega inmediata

Garantizar la venta de carbón en el largo plazo

Permite a los comercializadores, acopiadores, productores garantizar la venta en diferentes plazos.

Instrumentos de comercialización•Operaciones FWD •Operaciones entrega inmediata

Cubrimiento por variaciones en el precio del carbón

Mecanismo que permite a diferentes agentes del sector cubrirse ante posibles perdidas por variaciones en el precio del carbón

Instrumentos de comercialización•Operaciones FWD

Financiación mecanismos que permite a diferentes agentes (acopiadores, productores, comercializadores) obtener financiación.

Instrumentos de financiamiento •Repo sobre CDM•Descuento de facturas

Inversión Ofrece al inversionistas la posibilidad de invertir sus recursos en títulos representativos de mercancías dentro de los que se encuentra el carbón

•Repos sobre CDM•Descuento de facturas•Contratos estandarizados

Instrumentos de financiación

Operaciones Repo sobre CDM




Instrumento de financiación – Repo sobre CDM

Repo sobre CDM Características

OperaciónVenta inmediata y recompra a plazo de Certificados de Depósito de Mercancías -CDM-

Para que sirve Permite que el propietario del producto almacenado, pueda disponer de recursos inmediatos, vendiendo el CDM, con el compromiso de recomprarlo en un plazo no superior a 360 días.

Que es un CDMTítulo valor (Ley 964 de 2005) Títulos representativos de una determinada cantidad y calidad de subyacentes. Expedidos por un AGD (Almacenes Generales de Deposito)

Que es un Almacén General de Deposito

Entidades de servicios financieros vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.Objeto principal: Recibir en depósito, realizar la conservación y custodia de mercancías para la emisión de CDM

Permite al propietario del CDM Disponer de las mercancías amparadas en el títuloExigir al almacén la entrega de las mercancías o el valor de las mismas




Instrumento de financiación – Repo sobre CDM

Repo sobre CDM Características

Los CDM pueden emitirse sobre•Producto almacenado (Bodegas propias o del AGD)•Productos en proceso de transformación •Productos en transito

Responsabilidad de los AGD•Obligados a mantener una existencia igual en cantidad y calidad•Responsables de las pérdidas que ocurran por alteración o descomposición, salvo las mermas naturales del producto previamente establecidas

AGD en Colombia Existen en Colombia cuatro Almacenes Generales de Deposito facultados para operarar por la Superintendencia financiara de Colombia, cuyo volumen emitido en títulos representativos de mercancías a diciembre de 2009 llego a los $1.7 billones de pesos..




Operaciones Repo BMC

Otros: Aceite crudo de palmaTrigo MaderaUrea importadaCarbón

ARROZ, 36%

CAFÉ, 29%

FIBRA DE ALGODÓN , 9%

LECHE EN POLVO, 6%

RON, 5%

RESINAS DE POLIPROPILENO,

4%

AZUCAR, 2%Otros , 10%

2006-01

2006-04

2006-07

2006-10

2007-01

2007-04

2007-07

2007-10

2008-01

2008-04

2008-07

2008-10

2009-01

2009-04

2009-07

2009-10

2010-01

2010-04 -

5,000,000,000

10,000,000,000

15,000,000,000

20,000,000,000

25,000,000,000

30,000,000,000

35,000,000,000

Operaciones de REPO sobre CDMs – Volumen mensual

• En el año 2009 la BMC permitió la financiación de agentes en el mercado por $242,3 mil millones de pesos

Promedio mensual (2006-2010): 16 mil millones de pesos



Estructura de la operación

• Inversionista

• Agente que requiere financiación • SCB Estructura la operación• Almacén General de Deposito expide el titulo

CDM

• CDM

Etapa de estructuración Etapa de Negociación

• SCB Canta la operación• Inversionistas pujan por tasa• Cierre de la operación





• Inversionista

Momento final de la operación

• La CRC Mercantil encargada de la custodia del titulo entrega nuevamente este al Productor.

• El productor recobra su mercancía

• CDM

Recompra del título

• Pago al inversionista de capital más intereses.

Liquidación

Ejemplo de Modelo de negocio

• Pequeños y medianos productores

• Centro de acopio comunitario • Puede ser propiedad del AGD

• El acopiador recibe recursos que posteriormente serán transferidos el pequeño y mediano productor

Ventajas de la operación




Ventajas de financiarse en la BMC –• Tasas de financiación altamente competitivas

Ventajas de financiarse en la BMC




Ventajas de financiarse en la BMC

Ventajas de financiarse en la BMCNo necesita garantías reales porque se financia con su propia mercancía

No necesita acudir al sector bancario

No necesita tener historial crediticio

No afecta cupos de crédito

En el momento en que el AGD expide un título certificando su mercancía puede acceder a financiación inmediata en la BMC

Asesoría de las Sociedades Comisionistas miembros de la BMC quienes tienen pleno conocimiento de este mercado

Instrumentos de financiación

Factoring – Descuento de facturas en la BMC




• Inversionista

• Negociación de carbón dentro o fuera de la BMC

• Se genera una factura • Recibido el producto a satisfacción

por parte del comprador

• Factura

Compra/venta de carbón Etapa de Negociación

• SCB Canta la operación• Inversionistas pujan por tasa• Cierre de la operación• El vendedor obtiene sus recursos por

adelantado• Posteriormente los recursos del

comprador son girados al inversionista a través de la CRC Mercantil

COMPRADOR / PAGADOR

VENDEDOR / EMISOR




Operaciones Repo BMC

Ventajas de la operación

Ventajas para productores o comercializadoresObtienen liquidez inmediata, ya que reciben de contado los pagos que se esperan a un plazo determinado

Tienen acceso a tasas de mercado atractivas ya que el escenario de negociación de la BMC permite una mayor competencia entre inversionistas

Obtienen capital de trabajo sin necesidad de utilizar sus cupos de crédito bancarios

Mejoran sus indicadores financieros (endeudamiento, rotación de cartera, EBITDA, entre otros), al contar con recursos líquidos (capital de trabajo)

Reducen sus gastos administrativos, por la disminución de los gastos de cobranza

Instrumentos de comercialización

• Operaciones de compra y venta en la BMC



Operaciones de compra y venta en la BMC

Contrato de compraventa A través de operaciones Forward o físico disponible

Productor, acopiador, comercializador garantiza la venta de su producto a plazo con un precio fijado el día de la negociación.

Comercializadores e industria en general garantiza la compra de carbón a un plazo establecido.

$ Entrega de Garantías $ Entrega de Garantías

BMC garantiza el cumplimiento de las condiciones pactadas en la negociación

• Plazo• Calidad• Modo de pago• Precio



Operaciones de compra venta respaldadas con un CDM

Productor, acopiador, comercializador garantiza la venta de su producto a plazo con un precio fijado el día de la negociación.

Comercializadores e industria en general garantiza la compra de carbón a un plazo establecido.

AGD




Operaciones de compra y venta en la BMC

Ventajas de la BMC en los instrumentos de comercialización Ofrece un escenario público y tranparente para la compra y venta de carbón

Libre entrada de compradores y vendedores, lo que permite una formación eficiente de precios

En los instrumentos de comercialización La BMC exige que se cumplan los términos de la negociación:• Fecha de pago. •Fechas de entrega.•Calidad del producto. •Cantidades. •Precio

Estos instrumentos permiten asegurar la compra o venta de productos a largo plazo a un precio acordado el día de la negociación

La BMC brinda información de precios al mercado, herramienta que permite la toma de decisiones por parte de los agentes.

•En un contrato bilateral celebrado entre una compañía y un productor, el segundo puede estar en posiciones desfavorable en la medida en que no tienen información de precios para la toma de decisiones.

Permite respaldar la operación a futuro exigiendo el CDM para tener la propiedad de la mercancía



Instrumentos de cobertura

Posibilidad de cubrir las posibles perdidas por fluctuaciones en el precio del carbón• Operaciones Forward• Opciones y futuros

Vendedor Comprador

Proyección de precios

Derivados financieros

Proyectos de la BMC

Herramientas en construcción

• Negociación de títulos mineros en la BMC (Posibilidad de financiación garantizada con es este titulo).

• Contratos estandarizados (Herramienta para financiar el ciclo productivo de la exportación, desde la compra del carbón, el transporte hasta el pago por parte del importador.

• Mercado de compras privadas (Demandas privadas)

• Certificados Fiduciarios

• Derivados Estandarizados

Conclusiones




La BMC para el sector

• La BMC es una alternativa interesante para dar diferentes soluciones al sector minero en cuanto a comercialización y financiamiento.

• Los principales productos para el financiamiento son los repos sobre CDM y el descuento de facturas.

• La BMC es un escenario ideal para la comercialización de productos disponibles y forward.

• Los CDM son una alternativa interesante para fortalecer la labor de comercialización.

• Financieramente la minera tiene retos muy importantes para la próxima década, como la construcción de precios e información, la regulación financiera sobre commodities y el desarrollo de herramientas para mitigar riesgo e invertir en los diferentes subyacentes.

Gonzalo Delgadillo Toro Director Investigación & Desarrollo - [email protected]

Martin Gutiérrez GómezProfesional- [email protected]


Los derechos de autor de esta presentación pertenecen a la BMC - BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A.



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