BOARD GOVERNANCE DAN MANDATORY DISCLOSURE … · study is using scoring technique and the level of compliance is measured with PC ... pengertian. 11. Bapakku KH. Syaibani, Ibuku Muslimah,

i

BOARD GOVERNANCE DAN MANDATORY DISCLOSURE PADA BADAN USAHA MILIK NEGARA

NON-KEUANGAN DI INDONESIA

DISERTASI

Oleh: ABDUL KHARIS ALMASYHARI

NIM T4209001

PROGRAM DOKTOR ILMU EKONOMI MINAT AKUNTANSI

PROGRAM DOKTOR ILMU EKONOMI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA 2015

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

ii


commit to user

iii

HALAMAN IDENTITAS TIM PENGUJI

BOARD GOVERNANCE DAN MANDATORY DISCLOSURE PADA BADAN USAHA MILIK NEGARA

NON-KEUANGAN DI INDONESIA

Oleh:

Nama Mahasiswa : Abdul Kharis Almasyhari

NIM : T4209001

Program Studi : Doktor Ilmu Ekonomi

Minat : Akuntansi

TIM PENGUJI: Penguji 1 Prof. Dr. Ravik Karsidi, M. S. Ketua

Penguji 2 Prof. Dr. Ir. Ahmad Yunus, M. S. Sekretaris

Penguji 3 Prof. Drs. Muhammad Nasir, M.Si., Ph.D., Akt. Anggota

Penguji 4 Dr. Wisnu Untoro, M. S. Anggota

Penguji 5 Prof. Dr. Tulus Haryono, M.Ek. Anggota

Penguji 6 Prof. Dr. Rahmawati, M.Si., Ak. Anggota

Penguji 7 Prof. Drs. Djoko Suhardjanto, M.Com (Hons), Ph.D., Ak. Anggota

Penguji 8 Prof. Niki Lukviarman, S.E., M.B.A., D.B.A., Ak. Anggota

Penguji 9 Dr. Bandi, MSi, Ak. Anggota

Penguji 10 Dr. Payamta, MSi, Ak, CPA. Anggota

Tanggal Ujian Disertasi : 11 Maret 2015

SK Penguji : 135/UN27/KP/2015


commit to user

iv


commit to user

v

ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh board governance

terhadap ketaatan pengungkapan wajib pada Badan Usaha Milik Negara (BUMN) Non-Keuangan di Indonesia. Board governance dalam penelitian ini diukur melalui karakteristik board of directors (board characteristics) yaitu ukuran Dewan Komisaris, proporsi komisaris independen, jumlah rapat Dewan Komisaris, latar belakang pendidikan anggota Dewan Komisaris, pengalaman internasional anggota Dewan Komisaris, pengalaman anggota Dewan Komisaris sebagai Direktur Utama serta pengetahuan industri anggota Dewan Komisaris. Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol listing status dan size perusahaan.

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah annual report BUMN Non-Keuangan di Indonesia tahun 2008 sampai dengan 2012. Pengukuran item pengungkapan dalam penelitian ini menggunakan teknik scoring dan ketaatan pengungkapan wajib diukur dengan metode PC Unweighted dengan menggunakan item pengungkapan dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK). Sampel yang digunakan adalah 125 annual report BUMN Non-Keuangan tahun 2008-2012.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa ketaatan pengungkapan wajib BUMN Non-Keuangan di Indonesia adalah sebesar 31,20%, hasil ini lebih rendah dibandingkan pada SOE di Rusia yang sebesar 47% dan SOE di Ghana sebesar 71,27%. Hasil pengujian regresi berganda menunjukkan bahwa board characteristics berpengaruh terhadap ketaatan pengungkapan wajib. Variabel board characteristics yang berpengaruh positif antara lain ukuran Dewan Komisaris dan pengetahuan industri anggota Dewan Komisaris. Pengujian untuk jumlah rapat Dewan Komisaris berpengaruh negatif terhadap ketaatan pengungkapan wajib. Pengujian ini sudah dikontrol dengan menggunakan variabel ukuran perusahaan dan status listing perusahaan. Kata kunci: board governance, ketaatan pengungkapan wajib, BUMN non-

keuangan.


commit to user

vi

ABSTRACT

This study aims to examine the effect of board governance to the level of mandatory disclosure in Indonesian Non-Financial State-Owned Enterprises (SOE). This study measures board governance by using board characteristics, they are board size, proportion of independent commissioners, number of board meeting, board educational background, board international experience, board experience as CEO and board industry experience, as well as using listing status and company size as control variables. The data used in this study are the annual reports of Indonesian Non-Financial SOEs from 2008 to 2012. Measurement of the disclosure items in this study is using scoring technique and the level of compliance is measured with PC Un-weighted method by using checklist of Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK). The number of sample used are 125 annual reports of Indonesian Non-Financial SOE since 2008 to 2012. The result of this study shows that the level of mandatory disclosure is 31,20%, lower than the level of mandatory disclosures of SOE in Russia and Ghana, which are 47% and 71.27% respectively.The multiple regression test shows that board characteristics affect the level of mandatory disclosure. Board characteristics which positively affect the level of mandatory disclosure are board size and board industry experience. The number of board meeting has a negative effect on the level of mandatory disclosure. Listing status and company size as control variables also show their effect to the level of mandatory disclosure. Keywords: board governance, mandatory disclosure, Indonesian Non-Financial

SOEs.


commit to user

vii

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT, Tuhan

Yang Maha Kuasa, atas seluruh nikmat yang diberikan, sehingga penulis dapat

menyelesaikan disertasi yang berjudul “Board Governance dan Mandatory

Disclosure pada Badan Usaha Milik Negara Non-Keuangan di Indonesia”.

Pada kesempatan ini, penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S. selaku Rektor Universitas Sebelas Maret.

2. Prof. Dr. Ir. Ahmad Yunus, M.S., selaku Direktur Pascasarjana Universitas

Sebelas Maret.

3. Prof. Mohamad Nasir, M. Si., Ph.D., Ak, selaku Menteri Riset, Teknologi,

dan Pendidikan Tinggi dan sebagai penguji eksternal.

4. Dr. Wisnu Untoro, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis,

Universitas Sebelas Maret.

5. Prof. Dr. Tulus Haryono, M. Ek. selaku Ketua Program Studi PDIE FEB

Universitas Sebelas Maret.

6. Prof. Dr. Rahmawati, M.Si., Ak. selaku Promotor.

7. Prof. Djoko Suhardjanto, M.Com. Ph.D. Ak., selaku ko-promotor yang

bersedia meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan, arahan,

dan dorongan sejak proposal sampai dengan penyusunan disertasi dengan

support penuh termasuk semua fasilitas Padepokan Aji Tirta Wening

(ATW) Pengging.

8. Prof. Niki Lukviarman, S.E., M.B.A., D.B.A., Ak. selaku ko-promotor

yang telah banyak mengkritisi sejak disertasi ini masih berupa draft


commit to user

viii

proposal penelitian dan memberikan banyak masukan untuk perbaikan

serta selalu memberikan dorongan moral dan semangat setiap saat.

9. Dr. Bandi, M.Si., Ak. dan Dr. Payamta, M.Si., Ak. selaku penguji ujian

disertasi dan proposal disertasi yang telah memberikan arahan dan

masukan untuk perbaikan disertasi ini.

10. Isteriku, Retno Sintowati dan anak-anakku Lia, Mayyaz, Hafidz, Faris,

Hilmy, Icha dan Hamdy yang telah memberikan dukungan doa dan

pengertian.

11. Bapakku KH. Syaibani, Ibuku Muslimah, adik-adikku Umi, Amir, Khayat

dan Siti.

12. Ikhwah Fillah dan semua pihak yang telah membantu peneliti dalam

menyelesaikan disertasi ini, yang tidak bisa saya sebutkan satu-persatu,

semoga apa yang telah mereka lakukan menjadi amal baik dan

memperoleh balasan dan ganjaran yang sepadan dengan amalannya dari

Allah SWT.

Akhirnya, peneliti menyadari bahwa masih banyak kelemahan dan

kekurangan dalam disertasi ini, namun peneliti berharap semoga hasil

penelitian ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan pihak yang membutuhkan di

kemudian hari.

Surakarta, 11 Maret 2015

Peneliti,

Abdul Kharis Almasyhari


commit to user

ix

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO:

Tanpa Allah dan anda, saya bukan apa-apa

PERSEMBAHAN:

Saya persembahkan karya ilmiah disertasi ini untuk Ayahanda KH. Syaibani,

Ibunda Muslimah, Isteriku Retno Sintowati, dan anak-anakku Lia, Mayyaz,

Hafidz, Faris, Hilmy, Icha, dan Hamdy


commit to user

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL DISERTASI ................................................................ i

HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... ii

HALAMAN IDENTITAS TIM PENGUJI .................................................... iii

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS DAN HAK PUBLIKASI

DISERTASI ...................................................................................... iv

ABSTRAK ................................................................................................... v

ABSTRACT ................................................................................................. vi

KATA PENGANTAR .................................................................................. vii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................. ix

DAFTAR ISI ................................................................................................ x

DAFTAR TABEL ........................................................................................ xv

DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xvii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xviii

DAFTAR SINGKATAN .............................................................................. xix

BAB I PENDAHULUAN .......................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah .................................................................. 1

B. Rumusan Masalah ........................................................................... 23

C. Tujuan Penelitian .............................................................................. 23

D. Kontribusi Penelitian ......................................................................... 25

BAB II LANDASAN TEORI PENGEMBANGAN HIPOTESIS ................. 27

A. Landasan Teori .................................................................................. 29

1. Agency Theory .............................................................................. 30

2. Corporate Governance.................................................................. 37

3. Board Governance ........................................................................ 45

a. Ukuran Dewan Komisaris .................................................. 48

b. Independensi Dewan Komisaris ......................................... 49


commit to user

xi

Halaman

c. Rapat Dewan Komisaris .................................................... 50

d. Latar Belakang Pendidikan Komisaris ............................... 51

e. Pengalaman Internasional Komisaris ................................. 52

f. Pengalaman Komisaris sebagai Direktur Utama ................ 53

g. Pengetahuan Industri Komisaris ......................................... 54

4. Transparansi ................................................................................. 55

5. Disclosure ................................................................................... 59

6. Mandatory Disclosure ................................................................. 64

7. Kaitan Board Governance dan Mandatory Disclosure ................. 72

B. Pengembangan Hipotesis ................................................................... 74

1. Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Ketaatan Mandatory

Disclosure ................................................................................... 74

2. Pengaruh Proporsi Komisaris Independen terhadap Ketaatan

Mandatory Disclosure ................................................................. 75

3. Pengaruh Jumlah Rapat Dewan Komisaris terhadap Ketaatan


4. Pengaruh Latar Belakang Pendidikan Komisaris terhadap Ketaatan


5. Pengaruh Pengalaman Internasional Komisaris terhadap Ketaatan


6. Pengaruh Pengalaman Komisaris sebagai Direktur Utama terhadap

Ketaatan Mandatory Disclosure ................................................... 79

7. Pengaruh Pengetahuan Industri Komisaris terhadap Ketaatan


C. Kerangka Konseptual Penelitian ........................................................ 82

BAB III METODOLOGI PENELITIAN....................................................... 87

A. Tempat dan Waktu Penelitian ............................................................. 87

B. Tipe Penelitian dan Unit Analisis ........................................................ 88


commit to user

xii

Halaman

C. Populasi dan Sampel ........................................................................... 88

D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ...................................... 90

1. Variabel Dependen........................................................................ 90

2. Variabel Independen ..................................................................... 93

a. Ukuran Dewan Komisaris ..................................................... 93

b. Proporsi Komisaris Independen ............................................. 94

c. Jumlah Rapat Dewan Komisaris ............................................ 94

d. Latar Belakang Pendidikan Komisaris ................................... 95

e. Pengalaman Internasional Komisaris ..................................... 96

f. Pengalaman Komisaris sebagai Direktur Utama .................... 96

g. Pengetahuan Industri Komisaris ............................................ 97

E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................. 98

F. Teknik dan Instrumen untuk Mengumpulkan Data ............................. 101

G. Teknik Analisis Data ......................................................................... 102

1. Statistik Deskriptif ....................................................................... 102

2. Pengujian Hipotesis ..................................................................... 102

a. Koefisien Determinasi (R2) .................................................... 103

b. Nilai F .................................................................................... 104

c. Nilai t ..................................................................................... 104

3. Pengujian Asumsi Klasik ............................................................. 105

a. Uji Normalitas........................................................................ 105

b. Uji Multikolinearitas .............................................................. 105

c. Uji Autokorelasi ..................................................................... 105

d. UjiHeterokedastisitas ............................................................. 106

4. Uji Beda ...................................................................................... 106

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................ 107

A. Hasil Pemilihan Sampel ..................................................................... 107

B. Statistik Deskriptif ............................................................................. 108


commit to user

xiii

Halaman

1. Statistik Deskriptif Variabel Dependen Tingkat Ketaatan

Pengungkapan Wajib ................................................................... 109

2. Statistik Deskriptif Variabel Independen ...................................... 124

a. Ukuran Dewan Komisaris ...................................................... 125

b. Proporsi Komisaris Independen .............................................. 127

c. Jumlah Rapat Dewan Komisaris ............................................. 129

d. Latar Belakang Pendidikan Komisaris .................................... 131

e. Pengalaman Internasional Komisaris ...................................... 133

f. Pengalaman Komisaris Sebagai Direktur Utama ..................... 135

g. Pengetahuan Industri Komisaris ............................................. 137

C. Uji Persyaratan Analisis .................................................................... 139

D. Pengujian Hipotesis dan Pembahasan ................................................ 140

1. Analisis Regresi Berganda ........................................................... 140

a. Koefisien Determinasi (R2) .................................................... 142

b. Nilai F .................................................................................... 142

c. Signifikansi ............................................................................ 143

d. Nilai t ..................................................................................... 143

2. Hasil Pengujian Hipotesis ............................................................ 143

a. Hipotesis Pertama .................................................................. 144

b. Hipotesis Kedua ..................................................................... 149

c. Hipotesis Ketiga .................................................................... 153

d. Hipotesis Keempat ................................................................. 157

e. Hipotesis Kelima .................................................................... 160

f. Hipotesis Keenam .................................................................. 163

g. Hipotesis Ketujuh ................................................................... 166

E. Uji Beda ............................................................................................ 169

1. Hasil Uji Beda Mandatory Disclosure Pada Perusahaan Listing dan

Non-Listing .................................................................................. 169


commit to user

xiv

Halaman

2. Hasil Uji Beda Mandatory Disclosure Pada Perusahaan Size Besar dan

Size Kecil ..................................................................................... 171

3. Hasil Uji Beda Mandatory Disclosure Pada Neraca dan Laporan

Laba/Rugi .................................................................................... 172

F. Analisis Regresi Berganda untuk Laporan Laba/Rugi dan Neraca ...... 173

1. Analisis Regresi Berganda untuk Laporan Laba/Rugi .................. 173

2. Analisis Regresi Berganda untuk Neraca...................................... 175

G. Variabel Kontrol ................................................................................ 177

1. Listing Status ............................................................................... 177

2. Size .............................................................................................. 178

BAB V KESIMPULAN, IMPLIKASI, SARAN,DAN KETERBATASAN ... 181

A. Kesimpulan ....................................................................................... 181

B. Implikasi, Saran, dan Keterbatasan .................................................... 185

1. Implikasi ...................................................................................... 185

a. Implikasi Praktis .................................................................... 185

b. Implikasi Teoritis ................................................................... 187

2. Saran ........................................................................................... 188

3. Keterbatasan ................................................................................ 189

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 190

LAMPIRAN


commit to user

xv

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

1.1. Jumlah BUMN Berdasarkan Sektor Industri Tahun 2012 ..................... 2

3.1. Populasi Penelitian............................................................................... 89

3.2. Keterangan Persamaan Regresi Berganda ............................................ 103

4.1. Prosedur Pemilihan Sampel ................................................................. 107

4.2. Statistik Deskriptif Tingkat Ketaatan Mandatory Disclosure ............... 109

4.3. Daftar BUMN dan Tingkat Ketaatan Mandatory Disclosure untuk

Industri Konstruksi .............................................................................. 115


Industri Pertambangan Umum .............................................................. 117


Industri Transportasi ............................................................................ 118


Industri Real Estate .............................................................................. 119


Industri Manufaktur ............................................................................. 120


Industri Perkebunan ............................................................................. 121


Industri Minyak dan Gas Bumi ............................................................ 122


Industri Telekomunikasi dan Informasi ................................................ 122


Industri Jalan Tol ................................................................................. 123

4.12. Statistik Deskriptif Variabel Independen .............................................. 125

4.13. Hasil Pengujian Regresi Berganda ....................................................... 142

4.14. Hasil Uji Beda t-test Perusahaan Listing dan Non-Listing ..................... 170


commit to user

xvi

Tabel Halaman

4.15. Hasil Uji Beda t-test Perusahaan Size Besar dan Size Kecil .................. 171

4.16. Hasil Uji Beda t-test Neraca dan Laporan Laba/Rugi ........................... 172

4.17. Statistik Deskriptif Tingkat Ketaatan Mandatory Disclosure ................ 172

4.18. Hasil Pengujian Regresi Berganda Laporan Laba/Rugi ........................ 174

4.19. Hasil Pengujian Regresi Berganda Neraca ............................................... 175


commit to user

xvii

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman 2.1. Jenis-Jenis Hubungan Keagenan dalam BUMN ............................... 32

2.2. One Tier System .............................................................................. 39

2.3. Two-Tier System .............................................................................. 40

2.4. Struktur Board of Commissioner dan Board of directors

dalam Two-Tier System yang diadopsi oleh Indonesia ..................... 41

2.5. Alur Pemikiran Penelitian ............................................................... 74

2.6. Kerangka Konseptual Penelitian ...................................................... 83

4.1. Grafik Tingkat Ketaatan Pengungkapan Wajib Per Tahun ............... 111


commit to user

xviii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Theoritical Mapping

Lampiran II Item Pengungkapan Laba Rugi

Lampiran III Item Pengungkapan Pada Neraca

Lampiran IV Data Variabel

Lampiran V Statistik Deskriptif

Lampiran VI Uji Persyaratan Analisis

Lampiran VII Analisis Regresi Berganda

Lampiran VIII Transkrip Wawancara


commit to user

xix

DAFTAR SINGKATAN

ADB : Asian Development Bank

AI : Asymmetric Information

BAPEPAM-LK : Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan

BEI : Bursa Efek Indonesia

BUMN : Badan Usaha Milik Negara

CEO : Chief Executive Officer

CSD : Corporate Social Disclosure

EECG : European Committee of Corporate Governance

FASB : Financial Accounting Standard Board

ICW : Indonesia Corruption Watch

IFRS : International Financial Reporting Standards

KAP : Kantor Akuntan Publik

KNKG : Komite Nasional Kebijakan Governance

OECD :Organization for Economic Cooperation and

Development

RUPS : Rapat Umum Pemegang Saham

SAK : Standar Akuntansi Keuangan

SEC : Securities Exchange Commission

SFAC : Statement of Financial Accounting Concepts

SOE : State-Owned Enterprises

US : United States


commit to user

Documents

BOARD GOVERNANCE DAN MANDATORY DISCLOSURE … · study is using scoring technique and the level of compliance is measured with PC ... pengertian. 11. Bapakku KH. Syaibani, Ibuku Muslimah,