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Semestral II • Edición XIII International Edition An International Association of Independet Law Firms Balms Group International BGI NEWS LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA

BGI News - XIII

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BGI News XIII Edition

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Page 1: BGI News - XIII

Semestral II • Edición XIII

International EditionAn International Association of Independet Law Firms

Balms Group International

BGI NEWS

LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGSDERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA

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BGI NEWS BGI NEWS BGI NEWS BGI NEWS BGI NEWS BGI NEWS BGI NEWS

Part 1

Legislation on Insolvency proceedings

Bulgarian legislation on insolvency proceedings

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French legislation on insolvency proceedings

12

Gibraltar legislation on insolvency proceedings

16

Hungary legislation on insolvency proceedings

32

Romania legislation on insolvency proceedings

40

England legislation on insolvency proceedings

52

Spain legislation on insolvency proceedings

60

Part 2

Actual News

Termination agreements for employment contracts: Keeping the course?

68

Gibraltar/campo de Gibraltar (spanish hinterland)

72

Eviction problems at the renting properties in the mortgage foreclosures

76

Part 3

Internal News

Avens lehman & associés, Paris law firm

77

XII annual conference of Balms Group International - Madrid

78

Balms foundation for the childhood, golf tournament

82

13H bgi annual conference - Limassol 2010

84

Addresses

List of BGI members 88

Parte 1

Derecho sobre procedimientos de insolvencia

Derecho sobre procedimientos de insolvencia en Bulgaria

8

Derecho sobre procedimientos de insolvencia en Francia

14

Derecho sobre procedimientos de insolvencia en Gibraltar

24

Derecho sobre procedimientos de insolvencia en Hungria

36

Derecho sobre procedimientos de insolvencia en Rumania

46

Derecho sobre procedimientos de insolvencia en Inglaterra

56

Derecho sobre procedimientos de insolvencia en España

64

Parte 2

Noticias

Acuerdos para la terminación de los contratos de trabajo: mantenemos el rumbo?

70

Gibraltar/campo de Gibraltar (influencia española)

74

Problemática actual en los desahucios de inquilinos sobre viviendas objeto de ejecuciones hipotecarias

76

Parte 3

Noticias Internas

Avens lehman & associés, firma de abogados en Paris

77

XII congreso anual de Balms Group International, Madrid

80

Balms Fundación para la Infancia,torneo de golf

83

13Er congreso anual bgi - Limassol 2010

86

Contactos

Directorio de miembros de BGI 88

I N D E X / S U M A R I O

Argentina • Austria • Bulgaria • Cyprus • Czech Republic • France • Germany • Gibraltar • GreeceHungary • Luxemburg • Mexico • Morocco • Portugal • Romania • Russia • Spain • United Kingdom • USA

Nuevo IndiceLEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS 1DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA 1Letter from the President 3Carta del Presidente 3BULGARIAN LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS 4DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN BULGARIA 8FRENCH LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS 12DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN FRANCIA 14GIBRALTAR LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS 16DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN GIBRALTAR 24HUNGARY LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS 32DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN HUNGRIA 36ROMANIA LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS 40DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN RUMANIA 46ENGLAND LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS 52DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN INGLATERRA 56SPAIN LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS 60DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN ESPAÑA 64TERMINATION AGREEMENTS FOR EMPLOYMENT CONTRACTS: 68KEEPING THE COURSE? 68ACUERDOS PARA LA TERMINACIÓN DE LOS CONTRATOS DE TRABAJO: MANTENEMOS EL RUMBO? 70GIBRALTAR/CAMPO DE GIBRALTAR (Spanish hinterland) 72Economic Survey 72GIBRALTAR/CAMPO DE GIBRALTAR (Influencia española) 74Informe Económico 74

EVICTION PROBLEMS AT THE RENTING PROPERTIES IN THE MORTGAGE FORECLOSURES 76

PROBLEMÁTICA ACTUAL EN LOS DESAHUCIOS DE INQUILINOS SOBRE VIVIENDAS OBJETO DE EJECUCIONES HIPOTECARIAS 76AVENS LEHMAN & ASSOCIÉS, PARIS LAW FIRM - NEWS 77New Candidates - Nuevos Candidatos 77AVENS LEHMAN & ASSOCIÉS, FIRMA DE ABOGADOS EN PARIS- NOTICIAS 77XII ANNUAL CONFERENCE OF BALMS GROUP INTERNATIONAL - MADRID 78XII CONGRESO ANUAL DE BALMS GROUP INTERNATIONAL, MADRID 80BALMS FOUNDATION FOR THE CHILDHOOD, GOLF TOURNAMENT 82BALMS FUNDACIÓN PARA LA INFANCIA,TORNEO DE GOLF 83XIII BGI ANNUAL CONFERENCE - LIMASSOL 2010 8426th – 30th May 84XIII CONGRESO ANUAL BGI - LIMASSOL 2010 8626 – 30 Mayo 86

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Vivimos momentos de una gran inestabi-lidad económica, en todos, o casi todos los sectores, que afecta de manera muy especial al tejido empresarial de la pequeña y mediana empresa.

Si hasta hace muy poco tiempo el interés de nuestros clientes, estaba mayoritariamente enfocado al derecho inmobiliario, derecho de construcción, derecho del turismo, y derecho societario hoy sus inquietudes de forma mayoritaria se dirigen a conocer la legislación concursal, ya sea por situación propia de sus empresas, o por la situación de algún proveedor.

A mayor abundamiento de legislación concursal, ha sido modificada en muchos ordenamientos jurídicos nacionales. Es por ello, que, en aras a responder a las nece-sidades del mercado actual y al interés de nuestros clientes, esta edición, que por arte de los “hados del destino”, es la número 13, la dedicamos al derecho concursal.

No tratamos con esta publicación de dar un profundo conocimiento de esta materia, ni tampoco resumir el derecho concursal de todas las legislaciones donde tenemos presencia, sino dar una pincelada de cuestiones generales, de algunos países quedando a su entera disposición, como siempre, para resolver sus dudas, o asis-tirles en cuales quiera jurisdicción donde tengamos oficinas.

These are times of great instability for all, or almost all, sectors of the economy that particularly affects the very fabric of small and medium-size businesses.

Whilst until quite recently the interest of our clients mostly focused on property law, building regulations, tourism regulations and company law, a majority of clients nowadays is interested in bankruptcy law, either due to the status of their own companies or due to the status of some of their providers.

Furthermore, bankruptcy law was amen-ded in several countries. For the purpose of meeting the demand of the current market and responding to the interest of our clients, we therefore dedicate this edition, which happens to be number 13 by the grace of the Fairies of Fate, to bankruptcy law.

This publication was neither intended to provide an in-depth knowledge of this matter nor to summarise bankruptcy laws in all countries in which we are pre-sent. Our aim was merely to brush up on general bankruptcy law issues in some countries.

As always, we remain at your entire dis-posal to either attend your queries or be of assistance to you in any jurisdiction in which we have offices. In the hope that this new edition will be of interest to you, we remain

D. Juan Luis Balmaseda de Ahumada

President Balms Group International

Letter from the President Carta del Presidente

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A recent market survey regarding legal services in different countries came to the conclusion that legal counselling in the field of bankruptcy law is more in demand today than ever. Therefore, in order to meet our clients’ needs and promote BGI and other respective member firms, as well as to enhance our business opportunities, we have agreed to prepare and publish a short brochure on the most relevant legal provisions in our countries relating to bankruptcy law, placing special emphasis on the pos-sibilities of restructuring companies and businesses in financial trouble.

1.) What is the definition of insolvency?

Bulgaria has no specific law to deal with insolvency mat-ith insolvency mat-ters. It is the Bulgarian Trade Act that regulates this kind of legal procedure.

Several terms should be taken into consideration when speaking about insolvency:

1.The term insolvency stands for:

• Regulations that determine relations upon decla-ring a legal entity bankrupt (i.e. legislation)

• Legal status of the debtor entity as decided by the court

• Means for all-case enforcement of the court’s de-cision against the bankrupt entity’s property

• Combination of the above – legal proceedings for adjudicating a trader’s bankruptcy and/or in-solvency and a universal method to enforce on its property a court’s order.

2. Insolvency: This is the state of inability to meet financial obligations under commercial agreements and via public duties associated with business operations. This inability must be factual (which is a precondition for opening insol-vency proceedings) and legally recognized.

3. Over-indebtedness: A business is over-indebted when its assets are not sufficient to pay for its financial obliga-tions. Over-indebtedness occurs when the amount of the assets is less than the amount of the liabilities.

2.) Are there any different types of insolvency procedu-res? If there are, what are these and what are the main differences between these procedures?

In Bulgaria, there is only one type of insolvency procee-dings, but these proceedings are different for commercial companies and banks. Nevertheless, there are also liquidation proceedings.

Insolvency proceedings mean that the debtor requests relief from his financial obligations in an attempt to seek a composition agreement, or attempts to reach a composition agreement have concluded.

Liquidation refers to proceedings that aim to provide sa-tisfaction to the creditors of an insolvent debtor upon the

BULGARIAN LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS

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latter’s dissolution and termination of its corporate existence.

3.) Which persons can be subject to these insolvency procedures?

Under Bulgarian law, proceedings to declare insolvency may be opened by a trader that has become bankrupt or over-indebted - for capital legal equities. The Bulgarian Trade Act offers the possibility of opening insolvency proceedings for individuals that cannot be categorised as ‘traders’:

• for cover-up of business activities through an insolvent debtor;

• against partners of unlimited lia-bility enterprises - at opening of proceedings against the company of their partnership;

• against the deceased or companies deleted from the Trade Register; sole proprietors in cases whe-re the said circumstances occur after they have become insolvent;

• against legal entities in liquidation if found insol-vent.

Entities that are not subject to general insolvency procee-dings are listed as follows::

• A trader that is a public entity and has a State monopoly;

• A trader that is a public entity and has been esta-blished under a law;

• A bank; • An insurance company.

4.) Which authorities are entitled to proceed in the insol-vency procedure?

The insolvency proceedings shall be opened before the District Court corresponding to the insolvent trader’s registered address.

5.) Who are entitled to initiate such procedures?

The debtor is entitled to initiate insolvency proceedings. If the company is under a liquidation procedure , the liqui-dator is entitled to initiate the proceedings.

Other persons entitled to initiate the proceedings include:

• Members of the management body of a commer-cial capital company-debtor;

• Creditors of the company;• the State Receivables Collection Agency, regar-

ding a public or private obligation of the company towards municipalities or the Republic of Bulgaria.

6.) Who can be regarded as a creditor in insolvency pro-ceedings?

A creditor is any party to whom payable amounts are owed under a business transaction.

7.) What are the main stages of the procedures?

1. Insolvency proceedings are opened in the court due to a claim by the debtor, by the liquidator or creditor of the debtor under a commercial transaction, respectively, as well as by the National Revenue Agency for public debts that are connected to the debtor’s business with the State or municipalities or a private debt under a public obligation.

2. A debtor who becomes insolvent or over-indebted must hand in, within 30 days, a claim in insolvency proceedings. Such insolvency proceedings claimed by the debtor or the liquidator, respectively, shall be promptly considered by the court at a closed session.

3. Insolvency proceedings claimed by a creditor shall be considered by the court at a closed session, summo-ning the debtor and the claimant within 14 days at the latest following the date of the claim. Other creditors shall be allowed to join in with their claims by the end of the first hearing on the case, whilst replies or docu-mentary evidence can also be presented.

4. The court shall open the case on the date the claim is filed and is bound to pronounce on the case within three months.

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8.) Are there preliminary measures available at the begin-ning of the insolvency procedures?

Before its ruling on the insolvency proceedings claim, if the debtor’s possessions need to be preserved, - at a creditor’s request for this or in default of such, the court by jurisdiction may:

1. Assign an interim insolvency manager;2. Secure debts through attachments of property,

interdiction or other protective measures;3. Suspend enforcement actions against the debtor,

with the exception of enforcement cases initiated under the Tax Procedure Code:

The decision on the above measures shall be communi-cated to the debtor and the claimant who requested their imposition. The decision may be appealed against within 7 days following receipt of the notice.

The decision on these measures shall be implemented immediately. Filing appeals against them cannot suspend their enforcement.

The protective measures shall be deemed cancelled when a decision enters into force to the effect that an insolvency procedure claim be rejected.

The imposed protective measures shall take effect until the date of the decision to open insolvency proceedings. After that date, they shall be replaced with the decision to open insolvency proceedings.

9.) What is the deadline for notification of the creditors claim?

The appointed insolvency manager shall, within 14

days following the date of the opening of insolvency proceedings, make a list of the creditors, as reflected in the debtor’s books, as well as listingthe respective debt amounts. The creditors (not limited to those included in the insolvency manager’s list) must file their claims at the insolvency court within one month following the date on which the decision to open insolvency proceedings has been filed at the Trade Registry. They must specify the amount that is claimed, their reasons and any possible securities on the claim.

10.) Are there different categories of creditors and creditor’s claims?

Upon distribution of the cashed property, claims are paid in the following order:

1. Claims secured by pledge or mortgage, attach-ment or foreclosure that are registered duly under the Law on Pledges;

2. Lien claims; 3. Insolvency costs; 4. Payroll claims that arise prior to the opening date

of insolvency proceedings ; 5. Payable alimony lawfully owed by the debtor to

others;6. Public debts to the State and municipalities, such

as taxes, duties, fees, obligatory social security installments, all incurred prior to the opening date of insolvency proceedings;

7. Claims that arise after the commencement of the insolvency procedure and are not paid at their maturity, incurred by or from the debtor’s continuing activities;

8. Other unsecured claims that arise prior to the insolvency proceedings;

When the funds are insufficient to satisfy all the claims in the above-mentioned order, they shall be distributed among the creditors in the same order propor-tionally.

11.) Is it possible in the insolvency pro-cedure to offset the debt of the creditor into its claim? If it is possible are there any limits or restrictions?

n/a

12.) What kind of contracts can be con-tested by a receiver/bankruptcy trustee?

In insolvency procedures, the following debtor’s actions and transactions may be declared void in regard to the insolvency

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creditors:

1. Except for a simple donation, free services in favor of the debtor’s related party, carried out within a 3-year period prior to the commencement of the insolvency proceedings;

2. Free services to the benefit of a third party carried out no earlier than 2 years before the insolvency proceedings;

3. A transaction in which the sum paid substantially exceeds the value of what is provided, this tran-saction being carried out no earlier than 2 years before the insolvency proceedings;

4. Payment of debts through property transfer, carried out earlier than 3 months before the in-solvency procedure is opened, if the payment is considered to increase the amount the creditors would receive;

5. Mortgage, pledge or other security established earlier than a year before the opening of insol-vency proceedingsin favor of then unsecured debt;

6. Mortgage, pledge or other security established earlier than two years before the opening of in-solvency proceedings in favor of unsecured debt at the time of partner’s or shareholder’s claim;

7. Transaction carried out earlier than two years before the commencement of the insolvency pro-cedure but which is not favorable to the creditors in relation to the debtor.

13.) What are the legal consequences of the procedures?

With its decision to open an insolvency procedure, the court:

1. Declares the debtor insolvent and orders discon-tinuation of his business activities;

2. Orders debtor’s property attachment and fore-closure;

3. Terminates the authority of the debtor’s bodies when the debtor is a legal entity;

4. Deprives the debtor of the right to manage and dispose of property included in the insolvency mass;

5. Orders encashment of the property included in the insolvency mass and its distribution

The insolvency decision takes effect on all parties.

The insolvency decision is filed in the Trade Register.

14.) What are the civil or criminal legal consequences against private individuals who are responsible for the insolvency?

Under the Penal Code of Bulgaria, if a debtor who beco-mes insolvent does not declare this circumstance before the court within 30 days following the cessation of pay-ments, said party can be imprisoned for up to 3 years or ordered to pay a fine of up to five thousand levs.The same penalty is imposed on the managers or repre-sentatives of a legal entity or cooperative when the court is not presented with an insolvency request within 15 days of cessation of payments.Other sentences, most often imprisonment of up to 3 years, can be imposed on debtors who have not run their busi-nesses with sufficient care or have carried out risky tran-sactions beyond their usual activities and, consequently, have been forced to declare themselves insolvent and incurred losses for their creditors.

15.) Recent changes in the law of insolvency?

The provisions of the Trade Act that regulate insolvency proceedings were adopted in 1994. They have been pe-riodically amended and complemented ever since then. However, no major changes to insolvency procedures have been made in the past few years.

16.) Description of important or interesting court resolu-tions regarding insolvency procedures?

n/a

Balms Abogados BulgariaSofia - Bourgas

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DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN BULGARIA

1.)¿Cuál es la definición de insolvencia?

En Bulgaria no existe una ley especial, que se ocupa de cuestionar la insolvencia. Este procedimiento está regulado en el Código Comercial búlgaro.

En relación con la insolvencia se deben con-siderar varios conceptos:

1. El termino insolvencia debe entenderse como:

1. Un conjunto de normas que regulan las relaciones, que surgen cuando el comerciante esta insolvente

2. Un estado jurídico del deudor - co-merciante, establecido por el tribunal;

3. Un procedimiento universal para la ejecución forzosa, aplicada contra la propiedad del comer-ciante, declarado insolvente;

4. En unión de todo antemencionado - es un pro-cedimiento judicial de declarar en insolvencia el comerciante y / o imposibilidad del pago y una ejecución forzosa aplicada contra su propiedad.

2. Imposibilidad del pago: Este es un estado de in-capacidad de cumplir con las obligaciones monetarias, exigidas referente a las transacciones comerciales o los compromisos públicos, relacionados con las actividades comerciales. La imposibilidad es real (que es la condición previa para la apertura de un procedimiento de insolven-cia) y está reconocida legalmente.

3. El endeudamiento excesivo: La sociedad está en estado de sobreendeudamiento, si su propiedad no es suficiente para cubrir sus obligaciones monetarias. El endeudamiento excesivo se produce cuando el valor de los activos es menor, que el valor de los pasivos

2.)¿Cuántas clases de procedimientos de insolvencia exis-ten? ¿Cuáles son las principales diferencias existentes en-tre dichos procedimientos (condiciones, consecuencias)?

En Bulgaria hay sólo un tipo de insolvencia, pero el proce-dimiento es diferente para las sociedades comerciales, por un lado y los bancos comerciales, por otro lado. Además, existe un procedimiento distinto para la liquidación de las sociedades comerciales.

3.)¿Qué sujetos se encuentran legitimados para instar un procedimiento de insolvencia (sujetos individuales o tan solo empresas u otro tipo de organizaciones)?

Bajo la ley búlgara, el procedimiento de declarar la in-solvencia de un comerciante, puede ser abierto para un

comerciante, que se ha convertido en insolvente o sobre endeudado - para las sociedades del capital. El Código Comercial búlgaro permite la posibilidad de apertura de un procedimiento de insolvencia, respecto a las personas, que no tienen la cualidad de “comerciantes”:

• en caso de disimular la actividad comercial a través de un deudor insolvente;

• respecto a un socio con la responsabilidad ilimi-tada - en la apertura de un procedimiento contra la empresa, en la cual es socio;

• respecto a un comerciante individual fallecido o eliminado del Registro Mercantil, en caso que él ha sido insolvente, antes de surgir las circunstancias mencionadas ;

• respecto a una sociedad mercantil en proceso de liquidación, si se comprueba que es insolvente.

Exhaustivamente están enumerados los sujetos, para los cuales no se aplique el procedimiento general de la insolvencia:

• comerciante - una empresa pública, que aplica un monopolio estatal;

• comerciante - una empresa pública, que está establecido por la ley;

• los Bancos;• compañías de seguros.

4.)¿Qué autoridades son competentes para intervener en los procedimientos de insolvencia (Tribunales Ordinarios, Tribunales Especiales u otras autoridades)?

El procedimiento de insolvencia se efectúa ante el Tribu-nal del Distrito, corresponderte de la sede de la sociedad (comerciante), para la que se ha iniciado el procedimiento.

5.)¿Quién está legitimado para iniciar el procedimiento?

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El propio deudor está obligado en caso de la presencia de determinadas circunstancias, iniciar el procedimiento de insolvencia. Si la empresa está en el procedimiento de liquidación, el liquidador está obligado a iniciar un proce-dimiento de quiebra, si existen razones para esto. Otras personas, que tienen derecho a iniciar el proceso son:

• miembros del Consejo de Administración de una sociedad del capital-deudor;

• acreedor de la empresa;• la Agencia para la toma estatal, para las obliga-

ciones públicas - legales o privadas - obligaciones hacia el Estado o los municipios.

6.)¿Quién puede ser considerado como acreedor en un procedimiento de insolvencia?

El acreedor puede ser cualquier persona, que tiene un cobro, referente a una transacción comercial.

7.)¿Cuáles son las principales fases del procedimiento?

1. El procedimiento de insolvencia se abre mediante una solicitud depositada delante el tribunal por el deudor, respectivamente, por el síndico o el acree-dor del deudor en una operación comercial, cómo y por la Agencia nacional de Recaudaciones para las deudas públicas hacia el Estado o los munici-pios, relacionadas con la actividad comercial del deudor o la deuda según una toma estatal privada.

2. El deudor, que se declara insolvente o sobreen-deudado, está obligado en un plazo de 30 días, de solicitar el inicio de un procedimiento de insol-vencia. La solicitud para el inicio de un procedi-miento de insolvencia, presentada por el deudor, respectivamente por el síndico, seria examinada por el tribunal en una sesión a puertas cerradas inmediatamente.

3. La solicitud para la apertura del procedimiento de insolvencia, presentada por un acreedor, se examina por el Tribunal en una sesión a puertas cerradas y con la citación del deudor y el solici-tante, en un plazo de 14 días, después del día, cuando la petición está depositada. Hasta el final de la primera sesión del caso, iniciado por una petición del acreedor, en el procedimiento pueden incorporarse otros acreedores, a hacer objeciones y presentar pruebas por escrito.

4. El Tribunal inicia el caso en el día de la presen-tación de la solicitud y debe declarar la sentencia no más tarde de tres meses, después de su inicio.

8.)¿Existe algún tipo de procedimiento sobre medidas cautelares con anterioridad al inicio de un procedimiento de insolvencia?

Antes de declarar su resolución, respecto a la solicitud para la abertura de un procedimiento de insolvencia, si fuera necesario para conservar los bienes del deudor, en base de una petición del acreedor o por su propia iniciativa, el tribunal que examina el caso de la insolven-cia, puede:

1. nombrar previamente un sindico con funciones temporales;

2. que acepte una garantía, mediante la imposición de un embargo, la ejecución hipotecaria, o de otras medidas primordiales de protección;

3. declarar la suspensión de las medidas de ejecu-ción contra los bienes del deudor, con la excepción de los casos de ejecución iniciados conforme el Código Procesal de Seguros e Impuestos;

La definición para la imposición de las medidas antemen-cionadas, se comunica a la persona a la que se imponen y a la persona que solicitó su imposición. La definición está sujeta a apelación dentro de 7 días, después de la recepción del aviso para la definición.

La definición para la imposición de las medidas está sujeta a ejecución inmediata.

La apelación no suspende su ejecución. Las medidas de protección, se considerarán revocadas, cuando entre en vigor una decisión, que rechaza la solici-tud de la apertura de un procedimiento de insolvencia. Las medidas de protección impuestas, tienen vigencia hasta la fecha de la decisión para la apertura de un procedimiento de insolvencia. Desde esta fecha, su funcionamiento se sustituye por el funcionamiento de la decisión de la aper-tura del procedimiento de insolvencia.

9.)¿Cuál es el plazo límite que tienen los acreedores para notificar sus créditos?

El síndico provisional, designado por el tribunal está obligado, en un plazo de 14 días a partir de la fecha de la apertura del procedimiento, de elaborar una lista de los acreedores en base de los datos de los libros comerciales del deudor y especificar la dimensión de las deudas. Los acreedores (no sólo los que ya figuran en la lista elaborada por el síndico provisional), presentan sus recla-maciones por escrito delante del tribunal de insolvencia, dentro de un mes después de la inscripción en el Registro Mercantil de la resolución para la apertura del procedi-miento de insolvencia. Ellos nombran las cantidades, las causas y las posibles garantías hacia sus cobros. 10.)¿Hay diferentes categorías de acreedores o de cré-ditos?

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Al hacer la distribución de las sumas, recibidas por la venta de los bienes del deudor, los pagos se realizan en el siguiente orden:

1. los cobros, garantizados mediante el embargo o la hipoteca, o embargos o hipotecas, inscritas según el procedimiento de la Ley de las garantías especiales;

2. los cobros, para los cuales se ejerce un derecho de retención;

3. los gastos para el procedimiento de insolvencia;4. los cobros, derivados por las relaciones laborales,

surgidas antes de la fecha de la apertura del pro-cedimiento de insolvencia;

5. asistencias, debidas legalmente por el deudor, hacia terceras personas;

6. los cobros públicos del Estado y los municipios, tales como impuestos, aranceles, tasas, contribu-ciones obligatorias de la Seguridad Social y etc., surgidos hasta la fecha de la resolución para la apertura de un procedimiento de insolvencia;

7. los cobros, surgidos después de la fecha de la decisión para la apertura de un procedimiento de insolvencia y no pagados al vencimiento, proveni-dos de las actividades en curso del deudor;

8. los otros cobros no garantizados, surgidos antes de la fecha de la apertura de un procedimiento de insolvencia;

Cuando los fondos son insuficientes, para satisfacer todas las demandas anteriormente anotadas, se distribuyen entre los acreedores proporcionalmente.

11.)¿Es posible en el procedimiento de insolvencia com-pensar deudas entre el deudor y el acreedor? Si ello es posible, ¿hay algún límite o restricción?

n/a

12.)¿Qué tipo de contratos pueden ser acordados por los síndicos de la quiebra?

En el procedimiento de insolvencia, pueden ser declara-dos inválidos, en respecto a los acreedores de la insol-vencia, las siguientes acciones y transacciones realizadas por el deudor:

1. la donación, con la excepción de una simple do-nación, al favor de tercera persona, que es una persona vinculada con el deudor, realizada en un período de 3 años, antes de la apertura de un procedimiento de insolvencia;

2. la donación, con beneficiario una tercera persona, realizada en un período de 2 años, antes de la apertura de un procedimiento de insolvencia;

3. la transacción, según la cual, el dado es sustan-

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cialmente superior, que el valor recibido, realizada en un período de 2 años, antes de la apertura de un procedimiento de insolvencia;

4. el reembolso de las obligaciones financieras, me-diante la transferencia de una propiedad, realizado en un período de 3 meses, antes de la fecha de la insolvencia, si con el retorno se incrementaría la cantidad, que los acreedores recibirían;

5. el establecimiento de una hipoteca, prenda u otra garantía, que se haya cometido dentro de un año antes de la apertura de un procedimiento de in-solvencia, en el favor de un cobro no garantizado hasta el momento;

6. El establecimiento de una hipoteca, prenda u otra garantía, que está realizado dentro de dos años antes de la apertura de un procedimiento de insolvencia, en el favor de un cobro, de un socio o accionista, no garantizado hasta el momento;

7. la transacción, realizada dentro de dos años antes de la apertura de un procedimiento de insolvencia, una parte de la cual es la persona vinculada con el deudor, que causa daños a los acreedores;

13.)¿Cuáles son los efectos legales de este tipo de pro-cedimientos?

Mediante la resolución, para la proclamación de la insol-vencia, el tribunal:

1. Declara el deudor en insolvencia y establece la cese de la empresa;

2. Decreta un embargo general, hacia los bienes del deudor;

3. Revoca la jurisdicción de los órganos de adminis-tración del deudor - persona jurídica;

4. Privar el deudor del derecho de administrar y dis-poner de los bienes incluidos en la masa /suma de la insolvencia;

5. Establece el comienzo de las ventas de los bie-nes, incluidos en la masa de la insolvencia y la distribución de los bienes pagados

La decisión para la declaración de la insolvencia, tiene acción respecto a todos.

La decisión para la declaración de la insolvencia, debe ser inscrita en el Registro Mercantil.

14.)¿Cuáles son las consecuencias civiles o penales contra aquellas personas que sean declaradas como responsables de una insolvencia?

Según el Código Penal de Bulgaria, un comerciante, que se encuentre en la imposibilidad de pago y en un plazo de 30 días de la suspensión de los pagos, no afirma esto delante de un tribunal, se castiga con prisión hasta tres años o se

le impone una multa hasta cinco mil leva(2 500 Euros) .

Con la misma pena se castigan y las personas, que gestionan y representan una sociedad o cooperativa, si en el plazo de 15 días, de la suspensión de pagos, no han solicitado, que el tribunal inicia un procedimiento de insolvencia.

También hay sanciones previstas - prisión hasta 3 años para el comerciante, que no ha llevado sus acciones comerciales, con el cuidado de un buen comerciante o ha participado en las transacciones evidentemente arriesgadas, que no entran en el alcance de su actividad ordinaria, en el resultado de cual, se ha declarado en in-solvencia y como consecuencia de todo sus acreedores han surgido daños.

15.)Últimos cambios en la legislación sobre insolvencia.

Las disposiciones del Código Comercial, que regulan el procedimiento de insolvencia, han entrado en vigor en el año 1994 y desde entonces, periódicamente se comple-tan y modifican. En los últimos años no se ha efectuado cambio importante en el procedimiento de insolvencia.

16.) Descripción de las decisiones judiciales importantes, referente a los procedimientos de insolvencia.

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FRENCH LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS

1.) What is the definition of insolvency?

Under French law, the notion of insolvency cov-ers many definitions. Insolvency designates both a financial state (defaulting upon payments) and a sanction applied by the courts. French com-mercial law provides both judicial reorganization proceedings and judicial liquidation proceedings for any debtor that finds itself unable to settle its outstanding liabilities with its available assets. It is the state of defaulting upon payments that open the way to insolvency proceedings.

2.) Are there any different types of insolvency procedures? If there are, what are these and what are the main differences between these procedures?

If a business suffers from financial difficulties, even though it may not yet be defaulting upon payments, it can benefit from conciliation proceed-ings or protection proceedings.

Conciliation proceedings are not binding upon creditors, who may reject it. It works only with the good will of all creditors, who must accept this invitation to discuss a solution with the debtor.

Entered into law on July 26th 2005, protection proceedings are greatly inspired by American law, most notably Chapter 11. The consequences and effects of these proceedings are similar to those of judicial reorganization. As with judi-cial reorganization, protection proceedings aim to maintain the activities of the business, to protect employment, and to settle liabilities. Following an observation period, it is concluded by a Court-approved reorganization plan.

Judicial liquidation is ordered when no possibility of main-taining the activities of the business exist.

3.) Which persons can be subject to these insolvency procedures?

Under French law, all insolvency proceedings are open to any merchant (“commerçant”), any registered trades-person, any farmer, or any other person practicing an independent professional activity (including legally- or statutorily-regulated liberal profession).

4.) Which authorities are entitled to proceed in the insol-vency procedure?

Merchants and commercial companies are subject to the jurisdiction of the Commercial Court, composed of “consu-lar” judges. These judges are not professional magistrates, but instead are businesspeople and entrepreneurs who

occupy this position on a voluntary basis. Civil companies and associations are judged by a civil court: the Ordinary Court of First Instance (“Tribunal de Grande Instance” or “TGI”).

5.) Who are entitled to initiate such procedures?

If a business or a merchant is defaulting upon payments, it must take the initiative of filing for bankruptcy, as well as producing its accounts attesting this default, to the Office of the Commercial Court. Should it fail to do so, its manager faces certain sanctions, which can be penal in nature.The proceedings must be initiated within 45 days of the default upon payments.

Upon information and should the defaulting party fail to act, the Court can initiate proceedings by its own accord. The case can be also submitted to the Court by petition of the Public Prosecutor and eventually of the creditors

6.) Who can be regarded as a creditor in insolvency pro-ceedings?

Any person or company that holds a claim: employees, suppliers, social security agencies, the Public Treasury, etc.

7.) What are the main stages of the procedures?

• Preparation of the case in order to file for bank-ruptcy;

• Nomination of the officers to the proceedings (rep-

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resentative of the creditors, judicial administrators) that will assist the debtor’s manager in the scope of the reorganization;

• Preparation of a reorganization plan, should liqui-dation not be ordered;

• Presentation to the Court for approval of the reor-ganization plan or a plan for assets sales (partial or total).

8.) Are there preliminary measures available at the begin-ning of the insolvency procedures?The institution of the insolvency proceedings suspends lawsuits against the debtor; creditors have no power ex-cept to declare their claims. Excepting any suretyships, liens or rights of priority, all available measures are taken by the officers of the proceedings, under the supervision of the as-signed judge.

9.) What is the deadline for notifica-tion of the creditors claim?

A creditor must declare his claim within 2 months of the public notice of the judgment instituting the pro-ceedings (official publication in a newspaper).

10.) Are there different categories of creditors and creditor’s claims? A declaration of claim is not subject to any formal requirement, but must be signed by a person authorised to represent the creditor. A distinction is made between or-dinary creditors and privileged creditors (liens, mortgages, social security contributions, state’s claims, salaries). The latter are paid in priority.

11.) Is it possible in the insolvency procedure to offset the debt of the creditor into its claim? If it is possible are there any limits or restrictions?

Within certain conditions, reciprocal debts between debtor and creditor can be offset, especially if the parties specifi-cally made provision for offsetting their respective debts before a judgment initiated the proceedings. In general, a debt incurred before this judgment cannot be offset against a reciprocal debt incurred after this judgment. Some exceptions exist: notably when the debts to be offset result from the same legal or contractual relationship and when the creditor has declared his claim as provided by the procedural rules. Reciprocal claims that arose during the proceedings (i.e. after the initial judgment) can also be offset.

12.) What kind of contracts can be contested by a receiver/bankruptcy trustee?

Article L132-1 of the Commercial Code provides that cer-tain acts or contracts are null and void when made by the debtor within the so-called “suspect” period that precedes the default upon payments. This period is calculated ac-cording to the date identified as the date of defaulting. The length of this period is set by the Court in the initial judgment and may be as long as 18 months. This can concern contracts that transfer property or real estate, etc.

13.) What are the legal consequences of the procedures?

When the company is placed under the protection of the Court, its manager is no longer free to act as he wishes. He must administer the business under the oversight of the proceedings’ officers.

14.) What are the civil or criminal legal consequences against private individuals who are responsible for the insolvency?

Should the debtor fail to file for bankruptcy within 45 days of default-ing upon payments, the manager is exposed to both civil sanctions (prohibition to manage and control companies) and penal sanctions (fines or imprisonment according to the seriousness of the management faults: lack of accounting, fraud,

planed bankruptcy).

15.) Recent changes in the law of insolvency?

The main innovation lies in the “Protection Law” that al-lows a business that may not yet default upon payments to place itself under the protection of the Court. Inspired by the United States’ Chapter 11, this Law unfortunately retains effects that are rather similar to those of judicial reorganization and is thus rather prejudicial to the interests of creditors.

16.) Description of important or interesting court resolut ions regarding insolvency procedures?

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DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN FRANCIA

1.)¿Cuál es la definición de insolvencia?

Según la legislación francesa, el concepto de insolvencia presenta varias acepciones. La insolvencia puede abarcar tanto una situación económica (un retraso en los pagos), como una sanción impuesta por los Tribunales. El Dere-cho Mercantil Francés regula ambas definiciones, tanto el derecho procesal concursal como los procedimientos de liquidación de todo aquel deudor que sea incapaz de asumir sus responsabilidades económicas con sus activos disponibles. Podríamos decir que se trata de una situación de retraso en el cumplimiento de las obligaciones de pago que posibilita el inicio de un procedimiento de insolvencia.

2.)¿Cuántas clases de procedimientos de insolvencia existen? ¿Cuáles son las principales diferencias existentes entre dichos procedimientos (condiciones, consecuencias)?

Si un negocio arrastra dificultades económicas, aun en el caso de que todavía no haya comenzado a demorarse en el pago de sus obligaciones, puede resultar muy útil el inicio de un procedimiento de conciliación o procedimiento de protección.

Los procedimientos de conciliación no son vinculantes para los acreedores, quienes pueden oponerse a los mismos. Estos procedimientos sólo prosperan cuando existe buena voluntad por parte de los acreedores, cuando aceptan la solicitud del deudor de intentar llegar a algún acuerdo con él.En cuanto a los procedimientos de protección, fueron introducidos mediante la Ley de 26 de Julio de 2005, notablemente influidos por la ley norteamericana, espe-cialmente en el capítulo 11. Las consecuencias o efectos de este tipo de procedimientos son similares a los que tuviera una administración judicial. El objetivo es por tanto mantener las actividades de la empresa, proteger el empleo y depurar responsabilidades. Tras un periodo de observación, el Juez acordará el plan de administración judicial de dicha empresa.

Por el contrario, el procedimiento de liquidación se incoará cuando no concurran posibilidades de mantenimiento de la actividad empresarial existente.

3.)¿Qué sujetos se encuentran legitimados para instar un procedimiento de insolvencia (sujetos individuales o tan solo empresas u otro tipo de organizaciones)?

De conformidad con la legislación francesa, el procedi-miento de insolvencia puede ser instado por cualquier comerciante (“commerçant”), empresa registrada, un granjero o cualesquiera otras personas que habitualmente desarrollen una actividad profesional independiente (in-cluidas legal o estatutariamente las profesiones liberales).

4.)¿Qué autoridades son competentes para intervener en

los procedimientos de insolvencia (Tribunales Ordinarios, Tribunales Especiales u otras autoridades)?Los comerciantes y las empresas se encuentran so-metidos a la jurisdicción de los Juzgados Mercantiles, compuestos de jueces “consulares”. Estos jueces no son Magistrados/Jueces profesionales o “de carrera”, sino que son empresarios y gente de negocios que ocupan esta posición voluntariamente. Las sociedades civiles y las asociaciones son juzgadas por los Juzgados Civiles o Juzgados de Primera Instancia (“Tribunal de Grande Instance” o “TGI”).

5.)¿Quién está legitimado para iniciar el procedimiento?

Si una empresa o comerciante se está retrasando en sus obligaciones de pago, debe tomar la iniciativa e instar la solicitud de quiebra, así como requerir a sus contables para que avalen dicho retraso ante la oficina del Juzgado Mercantil. Si no se procediera de este modo, los adminis-tradores podrían enfrentarse a que se adoptaran sancio-nes en su contra, las cuales pueden ser incluso penales.

El procedimiento debe iniciarse dentro de los 45 días posteriores a que se produzca un retraso en las obliga-ciones de pago.

Si el comerciante/empresa que se retrasa en sus pagos no solicita el inicio del procedimiento, el Juzgado podrá acordar su incoación de oficio. El asunto podrá asimismo ser incoado a petición del Ministerio Fiscal y en algunos casos a petición de los acreedores.

6.)¿Quién puede ser considerado como acreedor en un procedimiento de insolvencia?

Cualquier persona o empresa que interponga una recla-mación y notifique sus créditos: empleados, proveedores, la Seguridad Social, la Agencia Tributaria, etc.

7.)¿Cuáles son las principales fases del procedimiento?

• Estudio y preparación del asunto a los efectos de solicitar el estado de bancarrota.

• Designación de los Oficiales del procedimiento (representante de los acreedores, administradores judiciales), que asistirán a los administradores del deudor en la nueva administración del mismo.

• Preparación del Plan de Reorganización del deu-dor, a los efectos de evitar la liquidación del mismo.

• Presentación en el Juzgado del Plan de Reorganiza-ción para su aprobación o también presentación de un plan para la venta total o parcial de activos del deudor.

8.)¿Existe algún tipo de procedimiento sobre medidas cautelares con anterioridad al inicio de un procedimiento de insolvencia?

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La institución de los procedimientos sobre insolvencia evita que se interpongan nuevas demandas contra el deu-dor. Los acreedores no disponen de esa facultad excepto a la hora de notificar sus créditos. A excepción de las medidas de seguridad, embargos preventivos o derechos de adquisición preferente, todas las acciones cautelares deben ser adoptadas por los Oficiales del procedimiento bajo la supervisión del Juez.

9.)¿Cuál es el plazo límite que tienen los acreedores para notificar sus créditos?

Los acreedores deben notificar sus créditos dentro de los 2 meses posteriores a la publicación del Auto Declarativo del procedimiento (la publicación oficial se lleva a cabo en los periódicos). 10.)¿Hay diferentes categorías de acreedores o de cré-ditos?

La notificación de los créditos no está sujeta a ningún formalismo específico, simplemente debe estar firmada por una persona autorizada que represente al acreedor. En cuanto a los acreedores, debemos distinguir entre acreedores ordinarios y acreedores privilegiados: embar-gos preventivos, hipotecas, cotizaciones a la Seguridad Social, reclamaciones del Estado, sueldos y salarios. En el caso de éstos últimos, son los abonados en primer lugar.

11.)¿Es posible en el procedimiento de insolvencia com-pensar deudas entre el deudor y el acreedor? Si ello es posible, ¿hay algún límite o restricción?

Bajo determinadas circunstancias, las deudas recíprocas que existan entre deudor y acreedor pueden ser com-pensadas, especialmente si las partes llevan a cabo una compensación de las mismas antes de que se dicte el Auto Declarativo que inicia el procedimiento. En general, una deuda recíproca que haya sido contraída con anterioridad a dicho Auto Declarativo no puede ser compensada con una deuda recíproca contraída después de que se dicte el mismo. No obstante, existen algunas excepciones: cuando las deudas recíprocas que van a ser compensadas sean objeto de la misma relación contractual y cuando el acreedor haya notificado su crédito conforme señala el procedimiento de insolvencia. Las deudas recíprocas que surjan durante el procedimiento (después del Auto Declarativo), pueden también ser compensadas.

12.)¿Qué tipo de contratos pueden ser acordados por los sín-dicos de la quiebra?

El artículo L132-1 del Código de Comercio nos describe todos aquellos actos o contratos que deben considerarse como nulos siempre que el deudor los haya llevado a cabo en el “sospechoso” período de tiempo que precede una mora en las obligaciones de pago. Este espacio de tiempo debe ser calculado partiendo de la fecha a partir de la cual se produce ese retraso en los pagos. La duración de ese periodo es establecida por el Juez en el Auto Declarativo del procedimiento y puede extenderse hasta 18 meses. Normalmente afecta a contratos que tienen que ver con transmisiones de propiedades inmobiliarias, etc.

13.)¿Cuáles son los efectos legales de este tipo de procedi-mientos?

Cuando una empresa se encuentra bajo la supervisión y con-trol de un Tribunal, sus administradores ya no volverán a tener libertad y todos sus actos serán intervenidos. A partir de ese momento, todas las actividades de la empresa deberán ser fiscalizadas por los “Oficiales del Procedimiento”.

14.)¿Cuáles son las consecuencias civiles o penales contra aquellas personas que sean declaradas como responsables de una insolvencia?

El deudor tiene la obligación de instar la solicitud de quiebra dentro de los 45 días siguientes a que se produzca una mora o retraso en el cumplimiento de sus obligaciones de pago. De lo contrario, los administradores de dicho deudor están expuestos a sufrir tanto sanciones de carácter civil (prohibición de ejercer la labor de administrador de una sociedad) como sanciones de carácter penal (multas o incluso penas de prisión dependiendo de la gravedad de los hechos: falta de llevanza de la contabilidad de la empresa, estafa, o planificación de la quiebra).

15.)Últimos cambios en la legislación sobre insolvencia.

La principal innovación encuentra su base en la “Ley sobre Pro-tección”, que permite a una empresa que todavía no se encuentra en una situación de mora en sus pagos, solicitar la protección preventiva de los Tribunales. Inspirada en el capítulo 11 de la Ley de Estados Unidos, esta norma desafortunadamente conserva alguno de los efectos o consecuencias de aquellos sistemas de reorganización judicial de la situación económica del deudor que pueden ser perjudiciales para los intereses de los acreedores.

16.) Descripción de las decisiones judiciales importantes, referente a los procedimientos de insolvencia.

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GIBRALTAR LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS

1.)What is the definition of insolvency?

Insolvency is not defined under Gibraltar law but insol-vency generally means the inabiluty to pay one’s debts.

2.) Are there any different types of insolvency procedures? If there are, what are these and what are the main differ-ences between these procedures?

Under Gibraltar law insolvency is split under two types of procedures, namely bankruptcy and liquidation (also known under company law as ‘winding up proceedings’). These procedures are governed by the Bankruptcy Act 1934 and the Companies Act 1930.

Bankruptcy relates to individuals and not to organisations. When a person is declared a bankrupt he will have a court order made against him.

Applications of bankruptcy can either be made by a creditor or by a debtor. Liquidation relates to companies and not to indi-viduals. Liquidation proceedings may be initiated either by the Court, by the companys’ mem-bers or creditors or by way of court supervision upon request.

3.) Which persons can be sub-ject to these insolvency proce-dures?

Either individuals or companies as per above mentioned..

4.) Which authorities are entitled to proceed in the insolvency procedure?

The Supreme Court of Gibraltar has exclusive jurisdiction to con-duct both types of proceedings.

5.) Who are entitled to initiate such procedures?

Bankruptcy: Either a creditor or a debtor may initiate bankruptcy proceedings

Liquidation: Either the Companys’ members or creditors or the Supreme Court may initiate liquidation proceedings.

6.) Who can be regarded as a creditor in insolvency pro-ceedings?

Creditors are not defined either under the Companies Act or under the Bankruptcy Act but can generally be defined as the following; a person to whom money is owed by a debtor or someone to whom an obligation exists.

7.) What are the main stages of the procedures?

According to Section 3 of the Bankruptcy Act, a debtor will commit an act of bankruptcy in each of the following cases:-

• (a) if in Gibraltar or elsewhere he makes a conveyance or assignment of his property to a trustee or trustees for the benefit of his creditors generally;

• (b) if in Gibraltar or elsewhere he makes a fraudulent conveyance, gift, delivery or transfer of his property, or of any part thereof;• (c) if in Gibraltar or else-where he makes any convey-ance or transfer of his prop-erty or any part thereof, or creates any charge thereon, which would under this Act or any other enactment be void as a fraudulent preference if he were adjudged bankrupt;• (d) if with intent to de-feat or delay his creditors he does any of the following things, namely, departs out of Gibraltar, or being out of Gibraltar remains out of Gi-braltar, or departs from his dwelling-house, or otherwise absents himself, or begins to keep house;• (e) if execution against him has been levied by sei-zure of his goods under proc-ess in an action in any court, or in any civil proceeding in the Supreme Court, and the goods have been either sold or held by the mar-shal for twenty-one days :

Provided that, where an interpleader summons has been taken out in regard to the goods seized, the time elapsing between the date at which such summons is taken out and the date at which the proceedings on such summons are finally disposed of, settled or abandoned, shall not be taken into account in calculat-ing such period of twenty-one days;

• (f) if he files in the court a declaration of his inability to pay his debts or presents a bankruptcy petition against himself;

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• (g) if a creditor has obtained a final judgment or final order against him for any amount, and, execution thereon not having been stayed, has served on him in Gibraltar, or, by leave of the court, elsewhere, a bankruptcy notice under this Act, and he does not, within seven days after service of the notice, in case the service is effected in Gibraltar, and in case the service is effected elsewhere, then within the time limited in that behalf by the order giving leave to effect the service, either comply with the requirements of the notice or satisfy the court that he has a counter-claim, set-off or cross demand which equals or exceeds the amount of the judgment debt or sum ordered to be paid, andwhich he could not set up in the action in which the judgment was obtained, or the proceedings in which the order was obtained.For the purposes of this paragraph, any person who is, for the time being, entitled to enforce a final judgment or final order, shall be deemed to be a creditor who has obtained afinal judgment or final order;

• (h) if the debtor gives notice to any of his creditors that he has suspended, or that he is about to suspend, payment of his debts.

Bankruptcy Proceedings:-

Subject to the conditions hereinafter specified, if a debtor commits an act of bankruptcy the court may, on a bank-ruptcy petition being presented either by a creditor or by the debtor, make an order, called a ‘receiving order’, for the protection of the estate.

According to section 6 of the Act a creditor shall not be entitled to present a bankruptcy petition against a debtor unless:-

• (a) the debt owing by the debtor to the petitioning creditor, or, if two or more creditors join in the petition, the aggregate amount of debts owing to the several petitioning creditors amounts to £500; and

• (b) the debt is a liquidated sum, payable either im-mediately or at some certain future time; and

• (c) the act of bankruptcy on which the petition is grounded has occurred within three months before the presentation of the petition; and

• (d) the debtor is domiciled in Gibraltar, or within a year before the date of the presentation of the petition has ordinarily resided or had a dwelling-house or place of business, in Gibraltar, or has carried on business in Gibraltar, personally or by means of an agent or manager, or is or within the said period has been a member of a firm or partnership of persons which has carried onbusiness in Gibraltar by means of a partner or partners, or an agent or manager.

Also, if the petitioning creditor is a secured creditor, he

must in his petition either state that he is willing to give up his security for the benefit of the creditors in the event of the debtor being adjudged bankrupt, or give an estimate of the value of his security. In the latter case, he may be admitted as a petitioning creditor to the extent of the bal-ance of the debt due to him, after deducting the value so estimated in the same manner as if he were an unsecured creditor (section 6 (2)).

Please note that there are different proceedings relating to creditors and debtors petitions.

Creditor’s Petition:-

• Creditors petition is to be verified by affidavit;• At the court hearing the court shall require proof

of the debt of the petitioning creditor, of the service of the petition, and of the act of bankruptcy, or, if more than one act of bankruptcy is alleged in the petition, of some one of the alleged acts of bank-ruptcy, and, if satisfied with the proof, may make a receiving order in pursuance of the petition.

• If the court is not satisfied with the proof of the pe-titioning creditor’s debt, or of the act of bankruptcy, or of the service of the petition, or is satisfied by the debtor that he is able to pay his debts, or that for other sufficient cause no order ought to be made, the court may dismiss thepetition.

• A creditor’s petition shall not, after presentment, be withdrawn without the leave of the court.

Debtor’s Petition:-

• A debtor’s petition shall allege that the debtor is un-

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able to pay his debts, and the presentation thereof shall be deemed an act of bankruptcy without the previous filing by the debtor of any declaration of inability to pay his debts, and the court shall thereupon make a receiving order.

• A debtor’s petition shall not, after presentment, be withdrawn without the leave of the court.

• On the making of a receiving order an official trustee shall be thereby constituted receiver of the property of the debtor, and thereafter, except as directed by the Act, no creditor to whom the debtor is indebted in respect of any debt provable in bankruptcy shall have any remedy against the property or person of the debtor in respect of the debt, or shall commence any action or other legal proceedings, unless with the leave of the court and on such terms as the court may impose.

• Once a receiving order is made against a debtor is held to discuss the mode of dealing with the debtor’s property.

• Debtors shall make a statement of affairs.

2- Liquidation:-

There are various forms of liquidating a company as laid down by section 213 (1) of the Companies Act, namely:-

• By the court;• By members or creditors voluntary winding up;• Subject to the Court’s supervision.

• (i) Court Liquidation:-

Under Section 220 of the Act, a company may be wound up by the court if:-

• (a) the company has by special resolution resolved that the company be wound up by the court;

• (b) default is made in delivering the statutory report to the Registrar or in holding the statutory meeting;

• (c) the company does not commence its business within a year from its incorporation, or suspends its business for a whole year;

• (d) the number of members is reduced, in the case of a private company, below one, or, in the case of any other company, below seven;

• (e) the company is unable to pay its debts;• (f) the court is of opinion that it is just and equitable

that the company should be wound up.

The definition of the company being unable to pay its debts as defined in (e) above is explained in Section 221 of the Act as follows:

• a) if a creditor, by assignment or otherwise, to whom the company is indebted in a sum exceeding

£500 then due, has served on the com-pany by leaving it at the registered office of the company, a demand under his hand requiring the company to pay the sum so due, and the company has for three weeks there-after neglected to pay the sum, or to secure or com-pound for it to the reasonable satis-faction of the credi-tor; or

• (b) if execution or other process is-sued on a judg-ment, decree or order of any court in favour of a credi-tor of the company is returned unsatis-fied in whole or in part; or

• (c) if it is proved to the satisfaction of the court that the company is unable to pay its debts, and, in determining whether a company is unable to pay its debts, the court shall take into account the contingent and prospective liabilities of the company.

Thereafter:-

• A petition is made to Court by the applicant party;• On hearing the petition the court may make an

order as it thinks fit.• The Court may appoint a liquidator or an official

receiver. Such notice is to be filed in court served upon the company’s registered office and pub-lished in the Gazette.

• The official receiver will make a statement of the company’s affairs to be submitted to the court within 14 days

• When the affairs of the company have been com-pletely wound up, the court shall make an order that the company be dissolved from the date of the order and the company shall be dissolved accord-ingly. The order shall within 14 days from the date be reported by the liquidator to the Registrar who

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shall make in his books a minute of the dissolution of the company.

(ii)-Voluntary Winding Up (*applies to both members and creditors voluntary winding up*)

Under Section 268 (1) of the Act, a Company may be wound up voluntarily:-

• (a) when the period (if any) fixed for the duration of the company by the articles expires, or the event (if any) occurs, on the occurrence of which the articles provide that the company is to be dis-solved, and the company in general meeting has passed a resolution requiring the company to be wound up voluntarily;

• (b) if the company resolves by special resolution that the company be wound up voluntarily;

• (c) if the company resolves by extraordinary resolution to the effect that it cannot by reason of its liabilities continue its business, and that it is advisable to wind up.

Please note that in the case of a voluntary winding up, the company shall, from the commencement of the winding up cease to carry on its business except so far as may be required for the beneficial winding thereof. Voluntary liquidation requires a Declaration of Solvency to be signed by the directors of the company declaring

hat they have made a full inquiry into the affairs of the company, and that having done so, they have formed the opinion that the company will be able to pay its debts in full within a period not exceeding 12 months from the date of commencement of winding up.

(i) Members voluntary liquidation:-

• - The company in general meeting shall appoint a liquidator for the purpose of winding up the af-fairs and assets of the company and may fix the remuneration payable to him (please note that once the liquidator has been appointed the director powers shall cease).

• -As soon as the affairs of the company are fully wound up the liquidator shall call a general meeting of the company to lay before it the final account. The meeting is to be advertised in the Gazette at least one month before the meeting takes place.

• -Within one week after the meeting the liquidator shall send to the Registrar a copy of the final ac-count.

• -The Registrar on receiving the account shall on the expiration of three months from the registration of the return dissolve the Company.

(ii) Creditors voluntary liquidation:-• The Company holds a general meeting of creditors

whereby the resolution for voluntary winding up

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is proposed. Notice of such meeting is to be sent by post to the creditors simultaneously with the sending of the notices of the meeting of the com-pany. Such meeting is to be also advertised in the Gazette and once at least in another newspaper published in Gibraltar. The directors at the meet-ing shall present a full statement of the company’s affairs together with a list of the creditors of the company and the estimates amounts of the claims and also appoint one of their number to preside.

• The company at either the above mentioned meet-ing or at any meeting thereafter may nominate a liquidator for the purpose of winding up the affairs and distributing the assets of the company.

• The creditors at either the above mentioned meet-ing or at any meeting thereafter may appoint a committee of inspection.

• As soon as the affairs of the company are fully wound up, the appointed liquidator shall make up an account of the winding up, showing how it has been conducted and the property of the company has been disposed of, and thereupon shall call a general meeting of the company and a meeting of the directors for the purpose of laying the account before the meetings and giving any explanations

required.• Within one week of the last held meeting the liq-

uidator shall send to the Registrar a copy of the account and shall a return to him of the holding of the meetings and their respective dates.

• The Registrar on receiving the account shall reg-ister them and on the expiration of three months from the registration thereof the company shall be deemed to be dissolved.

3- Winding up Subject to Supervision of Court

• When a company has passed a resolution for vol-untary winding up, the court may make an order that the voluntary winding up shall continue but subject to such supervision of the court in order for creditors and others to apply to the court. Such supervision shall be generally on such terms and conditions as the court thinks just.

• The court may also make an order for court super-vision upon petition.

• The liquidator in such orders may subject to any restrictions imposed by the court, exercise all his powers without the sanction or intervention of the court. However, the liquidator will not be able to exercise the following powers without court sanction; pay classes of creditors in full, make any compromise or arrangement with creditors, compromise call and liabilities to calls debts and liabilities capable of resulting in debts.

8.) Are there preliminary measures available at the begin-ning of the insolvency procedures?

Bankruptcy: NoLiquidation: No

9.)What is the deadline for notification of the creditors claim?

Bankruptcy: Once a receiving order has been made the official trustee shall call all creditors and will have published a notice providing creditors with a period of six days from the date of publication to submit their claims.

Liquidation: The liquidator will call all creditors and have published a notice providing creditors with a period of three weeks from the date of publication to submit their claims.

10.) Are there different categories of creditors and credi-tor’s claims?

Section 33 of the Bankruptcy Act defines the priority of the debts as follows:-

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• (a) all local rates due from the bankrupt at the date of the receiving order, and having become due and payable within twelve months next before that date, and all taxes assessed on or otherwise due by the bankrupt within twelve months next before the date of the receiving order, and not exceeding in the whole the amount assessed or due in respect of one year;

• (b) all wages or salary (whether or not earned wholly or in part by way of commission) of any clerk or serv-ant in respect of services rendered to the bankrupt during four months before the date of the receiving order, not exceeding £200;

• (c) all wages of any labourer or workman not exceed-ing £200 whether payable for time or for piece work, in respect of services rendered to the bankrupt during two months before thedate of the receiving order:

• Provided that, where any labourer in husbandry has entered into a contract for the payment of a portion of his wages in a lump sum at the end of the year of hiring, the priority under thissection shall extend to the whole of such sum, or a part thereof, as the court may decide to be due under the contract, proportionate to the time of service up to the date of the receiving order;

• (d) all amounts, not exceeding in any individual case £500 payable by the bankrupt in respect of compen-sation under the provisions of the Contract and Tort Act, the liability wherefore accrued before the date of the receiving order;

• (e) all amounts payable by the bankrupt in respect of contributions as the employer of any person under the Social Security (Employment Injuries Insurance) Act, and under the Social Security (Insurance) Act.

Please note that the foregoing debts shall rank equally between themselves and shall be paid in full, unless the property of the bankrupt is insufficient to meet them, in which case they shall abate in equal proportions between themselves.

Liquidation:

Under Section 305 (1) of the Act, in a winding up there shall be priority to all other debts:-

• (a) all local rates due from the company at the relevant date and having become due and payable within twelve months next before that date;

• (aa) all taxes specified for this purpose in section 55(2) of the Income Tax Act;

• (b) all wages or salary (whether or not earned wholly or in part by way of commission) of any clerk or serv-ant in respect of services rendered to the company during twelve months next before the relevant date, not exceeding £1000;

• (c) all wages of any workman or labourer not ex-ceeding £1000, whether payable for time or for piece work, in respect of services rendered to the company during twelve months next before the relevant date; Provided that, where any labourer in husbandry has entered into a contract for the payment of a portion of his wages in a lump sum at the end of the year of hiring, he shall have priority in respect of the whole of such sum, or a part thereof, as the court may decide to be due under the contract, proportionate to the time of service up to the relevant date;• (d) all amounts, not exceeding in any individual case £500, payable by the company in respect of compensation under the provisions of the Contract and Tort Act, the liability wherefore accrued before the relevant date;• (e) all amounts payable by the company in respect of contributions as the employer of any person under the Social Security (Employment Injuries Insurance) Act and under the SocialSecurity (Insurance) Act.• (2) Where any payment on account of wages or salary has been made to any clerk, servant, workman or labourer in the employment of a company out of money advanced by some person for that purpose, that person shall in a winding up have right of priority in respect of the money so advanced and paid up to the amount by which the sum in respect of which that clerk, servant, workman or labourer would have been entitled to priority in the winding up has been dimin-ished by reason of the payment having been made.

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• (3) The foregoing debts shall–• (a) rank equally among themselves and be paid in

full, unless the assets are insufficient to meet them, in which case the debts specified in paragraph (b), (c) and (d) shall have priority and shall abate in equal proportions and once those debts have been paid, the debt specified in paragraph (aa) shall have priority and once that debt has been settled the debts specified in paragraphs (a) and (e) shall rank equally between themselves and be paid in full unless the assets are insufficient to meet them, in which case the debts specified in paragraphs (a) and (e) shall abate in equal proportions; and

• (b) so far as the assets of the company available for payment of general creditors are insufficient to meet them, have priority over the claims of holders of debentures under any floatingcharge created by the company, and be paid accordingly out of any property comprised in or subject to that charge.

Please note that company property in general shall be ap-plied in satisfaction of its liabilities pari passu and company property shall be distributed to its members according to their rights and interests in the company.

11.) Is it possible in the insolvency procedure to offset the debt of the creditor into its claim? If it is possible are there any limits or restrictions?

Bankruptcy:

Under section 31 of the Bankruptcy Act, where there have been mutual credits, mutual debts or other mutual deal-ings, between a debtor against whom a receiving order has been made and any other person proving or claiming to prove a debt under the receiving order, an account shall be taken of what is due from the one party to the other in respect of such mutual dealings, and the sum due from the one party shall be set off against any sum due from the other party, and the balance of the account, and no more, shall be claimed or paid on either side respectively; but a person shall not be entitled under this section to claim the benefit of any set-off against the property of a debtor in anycase where he had, at the time of giving credit to the debtor, notice of an act of bankruptcy committed by the debtor and available against him.

Liquidation:

A general powers of the court in cases of winding up by the court procedures is to make an order (once a winding up order has been made) on any contributory (persons liable to contribute to the assets of a company in the event of it being wound up) for the time being on the list of contributories to pay, in the manner described by the order, any money due from him or from the estate of the

person whom he represents to the company, exclusive of any money payable by him or the estate by virtue of any call (section 253 of the Companies Act).

Such order made by the court of a contributory shall, sub-ject to any right of appeal be conclusive evidence that the money (if any) thereby appearing to be due or ordered to be paid is due (section 256).

12.) What kind of contracts can be contested by a receiver/bankruptcy trustee?

Bankruptcy: N/A

Liquidation:N/A

13.) What are the legal consequences of the procedures?

Bankruptcy proceedings:

Legal consequences of bankruptcy include:

• Bankruptcy restrictions undertakings, which pro-long the restrictions of bankruptcy

• Bankruptcy offences, which are punishable by

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imprisonment or fine or both • Previous transactions being reversed or altered.

Liquidation proceedings:

The main consequences of the company being liquidated are as follows:

• The company no longer has the power to dispose of its property.

• The company may carry on business only for the limited purpose of completing the liquidation process.

• The powers of the company directors come to an end when a liquidator is appointed.

• A liquidation order operates as a notice of dismissal to all of the company’s employees. Note, however, that if an employee is on a fixed-term contract and is required under this contract to be given a period of notice, then a liquidation order will breach this and the employee will be entitled to damages.

• When an application is made for a court-ordered liquidation, the court may stay or restrain any proceedings against the company as the court sees fit. When a liquidator is appointed, no person can begin or continue legal proceedings against the company or in relation to its property, un-less the liquidator agrees or the court permits it.

14.) What are the civil or criminal legal consequences against private individuals who are responsible for the insolvency?

Bankruptcy:A bankrupt (once declared as such) will not be able to:-

• - Obtain credit alone or jointly with another person without disclosing his or her bankruptcy

• - Conduct business directly or indirectly in any name other than that in which he or she was made bankrupt

• - Be involved directly or indirectly in promoting, forming or managing a company without the Court’s permission

• - Hold certain public offices

When a bankrupt is discharged these constraints are end-ed. A bankrupt may open a new bank or building society account but should disclose the fact that they are bankrupt. The bank or building society may then impose conditions and limitations. Overdraft facilities or chequebooks must not be obtained, as they are likely to be dishonoured. The bankrupt must inform the Trustee of any funds available in the account, which exceed the normal living expenses, in order for the Trustee to distribute among the creditors.

Liquidation:

Once the company has been dissolved it will cease to legally exist under the companies register in Gibraltar. However, the company (upon application by a company, member or creditor) may be restored before the expiration of 10 years from its final dissolution.

15.) Recent changes in the law of insolvency?

None.

16.) Description of important or interesting court resolu-tions regarding insolvency procedures?

None.

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DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN GIBRALTAR

1.)¿Cuál es la definición de insolvencia?

La insolvencia no aparece definida por la legislación de Gibraltar, pero habitualmente significa que una persona no puede dar cumplimiento a alguna de sus deudas.

2.)¿Cuántas clases de procedimientos de insolvencia exis-ten? ¿Cuáles son las principales diferencias existentes en-tre dichos procedimientos (condiciones, consecuencias)?

Bajo la ley de insolvencia de Gibraltar se divide en dos tipos de procedimientos, es decir, la quiebra y liquidación (también conocido bajo el derecho de sociedades como “los procedimientos de liquidación»). Estos procedimien-tos se rigen por la Ley de Quiebras de 1934 y la Ley de Sociedades de 1930

La quiebra se refiere a individuos y no a las organizacio-nes. Cuando una persona es declarada en quiebra, tendrá una orden judicial en su contra. Aplicaciones de la quiebra puede ser hecha por un acreedor o por un deudor. La li-quidación se refiere a las empresas y no a individuos. Los procedimientos de liquidación puede iniciarse por la Corte, por los miembros de la Companys o de los acreedores o por medio de la supervisión del tribunal a petición.

3.)¿Qué sujetos se encuentran legitimados para instar un procedimiento de insolvencia (sujetos individuales o tan solo empresas u otro tipo de organizaciones)?

Tanto individuos como sociedades, tal como se ha men-cionado mas arriba.

4.)¿Qué autoridades son competentes para intervener en los procedimientos de insolvencia (Tribunales Ordinarios, Tribunales Especiales u otras autoridades)?

El Tribunal Supremo de Gibraltar tiene jurisdicción exclu-siva para conocer de las dos clases de procedimientos.

5.)¿Quién está legitimado para iniciar el procedimiento?

Quiebra: un acreedor o un deudor puede iniciar un pro-cedimiento de quiebra

Liquidación: Cualquiera de los miembros de la Companys o de los acreedores o el Tribunal Supremo podrá iniciar un procedimiento de liquidación

6.)¿Quién puede ser considerado como acreedor en un procedimiento de insolvencia?

No existe una definición de acreedores ni en la Ley de Sociedades Anónimas ni en la Ley de quiebra, pero en general se puede definir como la persona a quien el

deudor le debe dinero o persona con la que existe una obligación pecuniaria.

7.)¿Cuáles son las principales fases del procedimiento?

1.- Quiebra:

Según la Sección 3 de la Ley de Quiebras, el deudor pue-de cometer un acto de quiebra en los siguientes casos:-

• (a) si en Gibraltar o en otro lugar el deudor realiza la venta o cesión de su propiedad a un fiduciario o fiduciarios en beneficio de sus acreedores en general;

• (b) si en Gibraltar o en otro lugar, realiza una venta fraudulenta, donación, entrega o cesión de su propie-dad, o de cualquier elemento de la misma;

• (c) si en Gibraltar o en otro lugar, realiza una venta o cesión de su propiedad o parte de la misma, o crea una carga sobre la misma, que bajo la presente Ley o cualquier otra ley fuera declarada nula por ser fraudulenta;

• (d) si con la intención de impedir o demorar el pago a sus acreedores, realiza cualquiera de las siguientes acciones: sale de Gibraltar, o estando fuera, perma-

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nece fuera de Gibraltar, o si se ausenta de su casa o lugar de residencia;

• (e) si la ejecución en su contra ha sido realizada por medio de embargo de sus bienes en proceso derivado de una acción ante cualquier tribunal, o en cualquier procedimiento civil en el Tribunal Supremo, y los bienes o se han vendido o retenidos por el juzgado por veintiún días: Para computar dicho plazo no se tendrá en cuenta el tiempo transcurrido entre la fecha en la cual ha sido dictada tal resolución y la fecha en la cual el proceso se haya terminado;

• (f) si presenta en el juzgado una declaración de su incapacidad para pagar sus deudas o presenta una solicitud de quiebra contra sí mismo;

• (g) si un acreedor ha obtenido una sentencia firme o auto definitivo contra el deudor por cualquier cantidad, y, al respecto, no habiendo sido suspendida la ejecu-ción, se le ha notificado en Gibraltar, o, con permiso del juzgado, en otros lugares, una comunicación de quiebra bajo esta Ley, y no la atiende, dentro de siete días tras la notificación, en caso de que esté vigente en Gibraltar o en otros lugares, entonces dentro del plazo dado por la notificación para que se cumpla la resolución, tanto si la atiende como si comunica al juzgado que el deudor tiene una reconvención o contestación por la que reclama una cantidad igual o superior a la cantidad establecida por el juzgado y no pueda pagarla dentro del procedimiento en el cual se le ha ordenado atenderla. A los efectos del presente apartado, cualquier persona que, a ese momento, tenga derecho a ejecutar una sentencia firme o auto definitivo, será considerado como acreedor que haya ya obtenido sentencia o auto definitivo;

• (h) Si el deudor notifica a cualquiera de sus acree-dores que ha suspendido, o que está a punto de suspender, el pago de sus deudas.

Procedimientos de quiebra:-

Con sujeción a los requisitos descritos hasta ahora, si el deudor comete un acto de quiebra el tribunal podrá, sobre la base de una solicitud de quiebra presentada por un acreedor o por el deudor, dictar una orden, llamada “auto de declaración judicial de quiebra”, para la protección del patrimonio de éste último.

Según el artículo 6 de la Ley de un acreedor no tendrá derecho a presentar una solicitud de quiebra de un deudor, salvo que:-

• a) la deuda contraída por el deudor al acreedor soli-citante, o, a dos o más acreedores si se han sumado a la solicitud, la cuantía total de las deudas debidas a los solicitantes asciende a 500 libras, y

• (b) la deuda es una suma liquida, a pagar de inmediato o en algún momento futuro cierto, y

• (c) el acto de la quiebra en que se basa la solicitud ha tenido lugar tres meses antes de la presentación de la petición, y

• (d) el deudor tiene su domicilio en Gibraltar, o dentro de un año antes de la fecha de la presentación de la petición haya residido habitualmente o tenía una casa habitación o lugar de trabajo, en Gibraltar, o ha realizado su actividad en Gibraltar, personalmente o por medio de un agente o gerente, o si dentro de dicho período ha sido un miembro de una empresa o asociación de personas que ha llevado a cabo alguna actividad empresarial en Gibraltar por medio de un socio o socios, o de un agente o gerente.

Además, si el acreedor solicitante es un acreedor con crédito garantizado, debe en su petición manifestar que está dispuesto a renunciar a su garantia en beneficio de los acreedores en caso de que el deudor sea declarado en quiebra, o dar una estimación del valor de su garan-tía. En este último caso, puede ser admitido como un acreedor en relación al total de la deuda debida después de deducido el valor del crédito garantizado, teniendo la consideración entonces de acreedor sin crédito garanti-zado (artículo 6) (2)).

Hay que tener en cuenta que existen diferentes proce-dimientos relativos a las solicitudes de los acreedores y deudores.

Solicitud del acreedor:-

• Solicitud de Acreedores verificada por declaración jurada;

• En el acto de juicio, el tribunal exigirá la prueba de la deuda de los acreedores solicitantes, de la notificación de la petición, y del hecho causante de la quiebra, o de varios si hay mas de uno y, si la prueba es a plena satisfacción del tribunal, éste puede dictar una orden de protección del patrimo-nio del deudor en virtud de la petición.

• Si el tribunal no está satisfecho con la prueba de la deuda reflejada en la solicitud del acreedor, o de los hechos alegados en la misma, o de la noti-ficación de la solicitud, o el deudor prueba que es capaz de pagar sus deudas, o que por otras causa considera el tribunal que la orden no debe ser dictada, el tribunal puede desestimar la petición.

• La solicitud de un acreedor no podrá, después de su presentación, ser retirada sin el permiso del tribunal.

Solicitud del deudor:-

• En la solicitud del deudor se alegará que el deudor no puede pagar sus deudas, y la presentación de la misma se considerará un acto de quiebra sin la

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solicitud previa por parte del deudor de cualquier declaración de incapacidad para pagar sus deu-das, y el tribunal dictará una orden de protección de su patrimonio.

• La solicitud de un deudor no podrá, después de su presentación, ser retirada sin el permiso del tribunal.

• Tras la orden de protección se constituirá un fidei-comiso designado por el tribunal para conservar los activos del deudor y, posteriormente, a excep-ción de lo indicado por la Ley, ningún acreedor a quien el deudor le deba cantidad alguna tendrá acción contra la propiedad, activos o persona del deudor respecto a la deuda, ni se iniciará ninguna acción o procedimiento judicial a menos que cuen-te con el permiso del tribunal y en las condiciones que éste determine.

• Una vez dictada la orden de protección del patri-monio del deudor se tratará el modo de liquidar los bienes del deudor.

• Los deudores deberán realizar una enumeración de los asuntos litigiosos que tengan.

2. Liquidación:

Existen varias formas de liquidar una empresa de confor-midad con lo dispuesto por la sección 213 (1) de la Ley sobre Empresas, a saber:

• Por el Juzgado• Por los acreedores • Sujetas a la supervisión del Juzgado

(i)Liquidación por el Juzgado:

En virtud del artículo 220 de la Ley, una empresa puede ser disuelta por un Tribunal si:

• (a) la empresa ha decidido mediante una resolución especial que la misma ha de ser disuelta por un Tribunal;

• (b) si se ha producido un retraso en la entrega del in-forme de la empresa en el Registro o en la celebración de la reunión estatutaria;

• (c) la empresa no inicia sus actividades dentro del año posterior a su constitución, o que suspenda sus actividades durante un año entero;

• (d) el número de miembros de la empresa se reduzca en el caso de una empresa privada por debajo de uno, o, en el caso de cualquier otra empresa, por debajo de siete;

• (e) la empresa es incapaz de pagar sus deudas; • (f) si según la opinión del tribunal, es justo y equitativo

que la empresa deba ser liquidada.

La definición de “empresa que no es capaz de hacer frente al pago de sus deudas”, según la Sección 221 de la Ley, sería la siguiente: • a) aquella empresa que adeuda a un acreedor una

suma superior a £ 500. Dicho acreedor debe haber trabajado previamente para la empresa y haber de-mandado a ésta por impago, quedando obligada la misma a abonar dicha cantidad en el plazo de tres semanas, o

• (b) si un Tribunal dicta sentencia condenatoria o inicia un proceso de ejecución, decre-to u orden en favor de un acree-dor de la empresa que no tenga satisfechos en su totalidad o en parte sus créditos o,• (c) si se demuestra, a satisfacción del Tribunal que la empresa es incapaz de pagar sus deudas, el Juez tendrá en cuenta los pasivos contingentes y futuras responsabilidades de la compañía.

A partir de este momento:

• La parte demandante podrá solicitar al Tribunal la apertura del proceso de liqui-dación.• Al despachar la petición, el tribunal podrá dictar todas

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aquellas órdenes que considere oportunas.

• El Tribunal podrá nombrar a un síndico o un administrador judicial. La notificación de dicho nombramiento deberá llevarse a cabo en el domicilio social de la empresa y publicarse en La Gaceta.

• El administrador judicial deberá elaborar un listado de todos los asuntos d la empresa, que de-berá presentar en el Juzgado en el plazo de 14 días.

• Cuando una empresa haya sido totalmente liquidada, el juez po-drá dictar una orden determinan-do el momento a partir del cual dicha liquidación pueda surtir efectos. Dicha orden deberá ser dictada dentro de los 14 días siguientes a la presentación e inscripción de la liquidación en el Registro de Sociedades.

(ii)Liquidación voluntaria:

De conformidad con lo dispuesto por la Sección 268 (1) de la Ley, una empresa puede ser liquidada voluntariamente:

• (a) cuando el período (si procede) de duración de la sociedad fijado por los estatutos de la misma expira, o se produce algún hecho que, de conformidad con dichos estatutos faculte para proceder con la diso-lución de la empresa o cuando la empresa en junta general haya aprobado una resolución por medio de la cual acuerde la liquidación voluntaria de la misma.

• (b) si la empresa decide por resolución especial que debe solicitar la liquidación voluntaria

• (c) si la empresa decide por resolución extraordina-ria que no puede continuar con el ejercicio de sus actividades y que por lo tanto lo más conveniente es proceder a su liquidación.

Hay que tener en cuenta que en el caso de una liquidación voluntaria, la sociedad, desde el comienzo de la liquida-ción cesará en el ejercicio de su actividad, salvo que la continuación de la misma sea absolutamente necesaria en beneficio de la liquidación de la misma.

La liquidación voluntaria deberá ser firmada por los direc-tores de la empresa tras haber llevado a cabo una inves-tigación completa de los asuntos de la misma (auditoría) que justifique que la empresa no podrá pagar sus deudas

en su totalidad en un plazo no superior a 12 meses a partir de la fecha de inicio de la liquidación.

Sujetos de la liquidación voluntaria:

• La empresa en Junta General deberá designar a un liquidador con el objeto de liquidar todos los asuntos y activos de la empresa y fijar la remu-neración que debe ser abonad al mismo (hay que tener en cuenta que una vez que el liquidador ha sido designado, las facultades del director de la empresa cesarán).

• Tan pronto como los asuntos de la empresa sean completamente liquidados, el liquidador deberá convocar una Junta General de la empresa para determinar la contabilidad final de la misma. La convocatoria de la Junta debe ser publicada en La Gaceta con un mes de antelación a la celebración de la misma.

• Dentro de la semana posterior a la celebración de la Junta General, el liquidador deberá enviar al Registro de Sociedades la contabilidad final de la empresa.

• Una vez recibida dicha contabilidad, el Registrador declarará el cese final y disolución de la empresa en un plazo máximo de 3 meses.

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Acreedores en la liquidación voluntaria:

• La empresa deberá celebrar una Junta General de acreedores a través de la cual se propone la reso-lución de liquidación voluntaria. La convocatoria de dicha Junta deberá ser enviada por correo a los acreedores de forma simultánea con el envío de los anuncios de la reunión de la empresa. Dicha Junta General deberá publicarse también en La Gaceta y al menos una vez en otro periódico pu-blicado en Gibraltar. Los directores de la empresa deberán presentar en la Junta una declaración completa de los asuntos de la empresa junto con una lista de los acreedores de la misma y los im-portes de sus créditos, debiendo designar a uno de los acreedores para que presida la reunión.

• A partir de ese momento, la empresa podrá de-signar a un síndico con el propósito de que lleve a cabo la liquidación de los negocios y la distribución de los activos de la empresa.

• Los acreedores también podrán, a partir de ese momento, designar a un comité de inspección.

• Tan pronto como los asuntos de la empresa estén plenamente liquidados, el liquidador designado deberá realizar un resumen de la liquidación que muestre cómo se ha llevado a cabo aportando los justificantes necesarios.

• Dentro de la semana posterior a la celebración de la reunión el síndico deberá enviar a la Secretaría una copia de la contabilidad y de las Actas de las Juntas celebradas.

• Una vez recibida toda la documentación, el Regis-trador procederá al registro de la misma, proce-diendo a la disolución de la empresa en el plazo máximo de 3 meses.

• (iii)Liquidación sujeta a la supervisión del Juzgado:

• Cuando una empresa ha aprobado una reso-lución para la liquidación voluntaria, el tribunal puede ordenar que se proceda a la misma, pero seguirá sujeta a la vigilancia del Juez para que los acreedores puedan acudir a los Tribunales. Dicha supervisión se aplicará en general, en los términos y condiciones que el Tribunal considere adecuados.

• -El tribunal también puede dictar una orden de supervisión judicial tras una petición previa.

• -El síndico, que puede quedar sometido a algu-nas restricciones impuestas por el Tribunal de Justicia, podrá ejercer todos sus poderes, sin la autorización o la intervención del Juzgado. Sin embargo, el síndico no podrá ejercer las siguientes facultades sin la aprobación del Tribunal: pagar a todos los acreedores en su totalidad, adoptar cual-quier compromiso o convenio con los acreedores, adoptar nuevas responsabilidades y obligaciones derivadas de las deudas.

8.)¿Existe algún tipo de procedimiento sobre me-didas cautelares con anterioridad al inicio de un procedimiento de insolvencia?

Quiebra: NoLiquidación: No

9.)¿Cuál es el plazo límite que tienen los acreedores para notificar sus créditos?

Quiebra: Una vez recibido el Auto del Juzgado, se convocará a todos los acreedores y se publicará un aviso concediendo a éstos un plazo de seis días desde la fecha de publicación para presentar sus reclamaciones.

Liquidación: el liquidador convocará a todos los

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acreedores y publicará un aviso concediendo a éstos un plazo de tres semanas a partir de la fecha de publicación para presentar sus reclamaciones. 10.)¿Hay diferentes categorías de acreedores o de cré-ditos?

Quiebra:

El artículo 33 de la Ley sobre Insolvencia define el orden de prelación de los créditos de la siguiente manera:

• (a) Todos los impuestos locales adeudados desde el momento en el que se produzca la insolvencia hasta la fecha de recepción del Auto del Juzgado que sean exigibles desde los doce meses anteriores a dicha fecha y todos los impuestos generales estimados o adeudados a consecuencia de la insolvencia en los doce meses anteriores a la fecha de recepción del Auto y que no excedan en la cantidad total de la cuotas o deudas de un año;

• (b) todos los sueldos o salarios de cualquier emplea-do o agente respecto de los servicios prestados en el procedimiento de insolvencia durante los cuatro meses anteriores a la fecha de recepción del Auto y que no excedan de £ 200;

• (c) Todos los salarios de los peones u obreros que no excedan de £ 200 pagaderos por tiempo o por trabajo desempeñado en razón de los servicios prestados en el procedimiento de insolvencia de la empresa durante los dos meses anteriores a la fecha de recepción del Auto siempre que el trabajador haya firmado un contrato a través del cual una parte de su sueldo se abonará globalmente al final del año de la contratación. La prioridad en el orden de prelación de los créditos se extenderá a la totalidad de dicha suma o a parte de ella, según decida el propio Tribunal.• (d) todas las cantidades que no excedan en ningún caso de £ 500 con cargo a la masa activa de la quiebra en materia de indemniza-ción en virtud de las disposiciones de la Ley de Responsabilidad Con-tractual y Extracontractual.• (e) todos los importes que sean adeudados por el empleador a la Seguridad Social (Employment In-juries Insurance) Act.

Hay que tener en cuenta que las deudas anteriores se equipararán a partes iguales entre ellos y deberán ser abonadas en su totalidad, a menos que la masa activa de la quiebra sea insuficiente para satisfacerlas, en cuyo caso, deberán reducirse en pro-porciones iguales entre sí.

Liquidación:

En virtud del artículo 305 (1) de la Ley, en el proceso de liquidación serán prioritarias sobre cualesquiera otras deudas las siguientes:

• (a) Todas los impuestos locales que adeude la em-presa y que sean exigibles dentro de los doce meses anteriores a la fecha de liquidación.

• (aa) todos los impuestos establecidos al efecto en la sección 55 (2) de la Ley de Impuesto sobre la Renta;

• (b) todos los sueldos o salarios de cualquier empleado o funcionario en razón de los servicios prestados a la empresa durante los doce meses anteriores a la fecha pertinente y que no excedan de £ 1000;

• (c) Todos los salarios de cualquier trabajador o tra-bajadores que no excedan de £ 1000 en concepto de los servicios prestados a la empresa durante los doce meses anteriores a la fecha correspondiente,

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siempre que, siempre que el trabajador haya firmado un contrato a través del cual una parte de su sueldo se abonará globalmente al final del año de la contra-tación. La prioridad en el orden de prelación de los créditos se extenderá a la totalidad de dicha suma o a parte de ella, según decida el propio Tribunal.

• (d) todas las cantidades que no excedan en ningún caso de 500 euros a cargo de la empresa en concepto de indemnización en virtud de las disposiciones de la Ley sobre Responsabilidad Contractual y Extra-contractual.

• (e) todas las cantidades adeudadas por la empresa a la Seguridad Social (Employment Injuries Insurance) Act.

• (2) Cuando se hayan realizado pagos anticipados de sueldos o salarios a cualquier empleado, obrero o trabajador, éstos tendrán el derecho de prioridad de cobro con respecto al resto de cantidades que quedaran pendientes de pago.

• (3) Las deudas anteriores deberán:• (a) ser iguales entre sí y se pagarán en su totalidad a

menos que los activos sean insuficientes para cubrir-las, en cuyo caso las deudas mencionadas en el apar-tado (b), (c) y (d) tendrán prioridad y deberán reducirse en igual proporción. Una vez que esas deudas hayan sido abonadas, la deuda especificada en el apartado (aa) tendrá prioridad. Tras ella, tendrán prioridad las deudas especificadas en los apartados (a) y (e), que se pagarán en su totalidad a menos que los activos sean insuficientes para atender a las mismas. (b) en la medida en que existan activos disponibles en la compañía para el pago de los acreedores, éstos tendrán prioridad de cobro sobre los tenedores de obligaciones en virtud de cualquier cargo que haya sido creado por la empresa.

Hay que tener en cuenta que los pasivos pari passu y la propiedad de la empresa se distribuirán entre sus miembros de acuerdo a sus derechos e intereses dentro de la misma.

11.)¿Es posible en el procedimiento de insolvencia com-pensar deudas entre el deudor y el acreedor? Si ello es posible, ¿hay algún límite o restricción?

Quiebra:

En virtud del artículo 31 de la Ley Concursal, siempre que hayan existido créditos u obligaciones recíprocas entre un deudor y sus acreedores, cabrá la posibilidad de que compensen dichas deudas, si bien ninguna persona se en-cuentra facultada para reclamar el beneficio de cualquier tipo de compensación contra los bienes de un deudor.

Liquidación:

La competencia general del Tribunal de Justicia en los supuestos de liquidación de la empresa mediante un pro-cedimiento judicial consiste en dictar una orden a cualquier contribuidor (personas obligadas a contribuir a los activos de una empresa en el caso de que ésta se liquide), a abonar cualquier cantidad que se adeude a la empresa, (artículo 253 de la Ley de Sociedades Anónimas).

Cualquier orden dictada por el Tribunal a un contribuidor, sin perjuicio de cualquier derecho de recurso, evidencia que el mismo adeuda una cantidad a la empresa (art. 256).

12.)¿Qué tipo de contratos pueden ser acordados por los síndicos de la quiebra?

Quiebra: N/A

Liquidación:N/A

13.)¿Cuáles son los efectos legales de este tipo de pro-cedimientos?

Procedimiento de quiebra:

Las consecuencias jurídicas de la quiebra son:

• Adopción de restricciones para la empresa. • Condena por delito de quiebra, que se castiga con

pena de prisión, multa o ambas. • Todas aquellas transacciones anteriores se invier-

ten o se modifican.

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Procedimiento de liquidación:

Las principales consecuencias de la empresa en liquida-ción son las siguientes:

• La empresa ya no tiene la facultad de disposición sobre su propiedad.

• La única actividad que puede ejercer la empresa es aquella que va destinada a completar el proceso de liquidación.

• Las competencias de los directores de la empre-sa cesan en el momento en el que se nombra al liquidador.

• Una orden de liquidación funciona como carta de despido de todos los empleados de la empresa. Nótese, sin embargo, que si un empleado tiene un contrato de duración determinada, ya que la liquidación actúa como desencadenante del fin de su contrato de trabajo, éste tendrá derecho a una indemnización.

• Una vez solicitada la liquidaciñon de una empresa, el Tribunal podrá suspender o restringir cualquier procedimiento judicial existente en contra de la empresa si lo considera oportuno. Igualmente, cuando se nombra al liquidador, ninguna persona puede iniciar o continuar actuaciones judiciales contra la empresa, a menos que el síndico esté

de acuerdo o el tribunal lo permita.

14.)¿Cuáles son las consecuencias civiles o penales contra aquellas personas que sean declaradas como responsables de una insolvencia?

Quiebra:

El quebrado (una vez declarada la quiebra) no podrá llevar a cabo las siguientes actividades:

• Obtención de créditos sólo o conjuntamente con otra persona sin revelar su situación de quiebra.

• Participar en negocios directa o indirectamente en cualquier nombre que no sea aquel en el que fue llevado a la quiebra.

• Participar directa o indirectamente en la promoción, formación o gestión de una empresa sin el permiso del Juzgado.

• Mantener ciertos cargos públicos. Cuando se pone fin a una quiebra todas estas limitacio-nes desaparecen. El quebrado si desea abrir una cuenta bancaria, deberá informar al banco de su situación. El banco o sociedad podrá imponer entonces ciertas con-diciones y limitaciones, por ejemplo, no se le autorizarán descubiertos en la cuenta ni se le entregarán talonarios de cheques. El quebrado asimismo deberá informar al administrador de los fondos disponibles en la cuenta para que éste pueda distribuirlos entre los acreedores.

Liquidación:

Una vez que la empresa se ha disuelto dejará de existir legalmente en el Registro de Sociedades en Gibraltar. Sin embargo, la empresa (a petición de una empresa, socio o acreedor) podrá restablecerse antes de que transcurran 10 años desde el momento de su disolución final.

15.)Últimos cambios en la legislación sobre insolvencia.

Nada

16.) Descripción de las decisiones judiciales importantes, referente a los procedimientos de insolvencia.

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Cruz & Co Gibraltar www.cruzlaw.gi

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1.) What is the definition of insolvency?

In Hungary, Act 49 of 1991 on bankruptcy proceedings and liquidation proceedings (Insolvency Act) forms the basis for insolvency proceedings.

The Hungarian Insolvency Act does not explicitly contain a definition of insolvency. However, it does regulate the circumstances under which insolvency can be declared by the court and liquidation proceedings can be opened.

According to Section 27 (2) of the Act, the court shall declare the debtor insolvent,

• According to Section 27 (2) of the Act, the court shall declare the debtor insolvent,

• a) if the debtor does not settle or contest his previ-ously undisputed and acknowledged debt within fifteen days following the payment deadline or if he does not settle the claim according to the written demands set out in a letter from the creditor

• b) upon the debtor’s failure to settle his debt within the deadline specified in a final court decision, or

• c) if the enforcement procedure against the debtor is unsuccessful, or

• d) if the debtor does not fulfil his payment obliga-tion as stipulated in the composition agreement reached during the bankruptcy proceedings.

2.) Are there any different types of insolvency procedures? If there are, what are these and what are the main differ-ences between these procedures?

In Hungary, there are two types of insolvency proceed-ings: bankruptcy proceedings and liquidation proceedings.

Bankruptcy proceedings occur when the debtor requests relief from his financial obligations in an attempt to seek a composition agreement or when attempts to reach a composition agreement have concluded.

Liquidation occurs when the proceedings aim to provide satisfaction to the creditors when an insolvent debtor winds up his company and the company, therefore, no longer exists.

3.) Which persons can be subject to these insolvency procedures?

In Hungary, insolvency proceedings can only be initiated against companies and other organizations, what are known as ‘economic operators’, such as, for example, state-owned companies, trusts, cooperatives, European cooperative societies, European public limited liability companies, sports clubs.

HUNGARY LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS

Private individuals are not subject to insolvency proceed-ings.

4.) Which authorities are entitled to proceed in the insol-vency procedure?

These proceedings are conducted by the county court in Hungary, although in Budapest they are conducted by the Metropolitan Court. The Metropolitan Court also has exclu-sive jurisdiction to conduct main and territorial insolvency proceedings under Council Regulation 1346/2000/EC.

5.) Who are entitled to initiate such procedures?

Only the debtor himself is entitled to initiate a bankruptcy procedure.

The following persons are also entitled to initiate a liquida-tion procedure:

• a debtor• a receiver • a creditor

6.) Who can be regarded as a creditor in insolvency pro-ceedings?

According to Section 3 (1) c), recognition of a creditor depends on the stage of the proceedings and other re-quirements defined in the Act.

In court proceedings for liquidation, until the opening of liquidation creditors can be any persons who have a claim, either in money or in kind, expressed in monetary terms against the debtor based on a final and executable court ruling or administrative decision (executable document), or an overdue claim that is not disputed or that has been acknowledged by the debtor. After the opening date of liquidation, all persons who have registered claims against the debtor shall be considered to be creditors.

In bankruptcy proceedings, creditors also include any person who has a claim, either in money or in kind and expressed in monetary terms. Such claims are not yet overdue as of the time of the opening of bankruptcy pro-ceedings, but are acknowledged by the debtor.

7.) What are the main stages of the procedures?

Bankruptcy

• a.) The first step of bankruptcy proceedings consists of initiation before the court. This means that the debtor has to file an application to the court for said court to grant him a deadline in order to gather the consent of

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creditors for the securing of a composition agree-ment and a moratorium.

• b.) Within 15 days after the opening of bankruptcy proceedings, the debtor shall hold a meeting with creditors in order to obtain the creditors’ consent. (The Act regulates the minimum percentage of creditors required for the moratorium and composition agree-ment to be reached).

• c) The debtor shall announce the result of the meet-ing to the court within 3 days. If the creditors refuse to grant the moratorium, the proceedings shall be closed.

• d) In case of approval on the part of the creditors, the debtor shall be granted a moratorium of 60-120 days (the duration depends on the decision of the debtor). Within this period, the debtor shall conclude a composition agreement with the creditors, which shall be filed with the court. After this, the proceedings can be concluded successfully. The fulfilment of the composition agreement is not part of the proceedings. If the debtor does not meet his obligations, liquidation proceedings can be initiated against him.

8.) Are there preliminary measures available at the begin-ning of the insolvency procedures?

According to Section 24/A of the Insolvency Act, the credi-tor can apply for the appointment of a temporary admin-istrator whilst simultaneously or subsequently submitting an application for liquidation, until the end of the first stage of the proceedings. The administrator is appointed if the creditor proves his claim with a notary document or a private document with full probative force, and if the satisfaction of his claim is in danger. Furthermore, the creditor must deposit the administrator’s fee in advance.

The administrator is entitled to control the debtor’s op-erations and he has full access to the books, documents

and bank accounts of the debtor. He is entitled to enter the debtor’s premises and quiz the debtor’s rep-resentatives for information.

9.) What is the deadline for notifica-tion of the creditors claim?

In Hungary, creditors can notify their claims within 40 days after the publication of the resolution regard-ing liquidation proceedings against the debtor. If a creditor fails to meet this deadline, there is an additional deadline of 1 year. Within this time, claims must be registered, but pay-ment on these claims is due only once the creditors who notified their claims within the 40 day-deadline

have been paid. Creditors’ claims are not recognised once the one-year deadline has expired.

10.) Are there different categories of creditors and credi-tor’s claims?

Section 57 of the Insolvency Act defines the categories of the claims and the order in which they must be satisfied.

The order of the claims is defined as follows:

• liquidation expenses • claims that are secured by lien on financial assets • alimony and life-annuity payments, compensation

benefits • claims of private individuals (for example claims

resulting from insufficient performance or compensa-tion for damages, including the amount of guarantee obligations)

• social insurance debts, duties, taxes• other liabilities• irrespective of the time and grounds of occurrence,

default interests and late charges, as well as surcharges and penalties and similar debts

• claims held by any member, executive officer or executive employee of the economic operator, or their close relative or their domestic partner, or an economic operator under the debtor’s majority con-trol and claims resulting from the debtor’s gratuitous commitment.

In practice, the claims of categories f) and g) are not cov-ered by the debtor’s assets

However, if the debtor provides a security deposit to se-cure a claim before the time of the opening of liquidation proceedings, the creditor (except if he is under the debtor’s

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majority control) will be able to satisfy his claim out of the security deposit irrespective of whether liquidation pro-ceedings are opened or not, and shall refund the residual sum of the deposit and settle accounts with the liquidator. If the creditor fails to exercise his above-mentioned right of satisfaction within three months following the publication of the opening of liquidation proceedings, he may seek satisfaction in accordance with the regulations on liens.

11.) Is it possible in the insolvency procedure to offset the debt of the creditor into its claim? If it is possible are there any limits or restrictions?

According to Section 38 (3) of the Insolvency Act, after the opening of liquidation procedures, claims can only be enforced during the course of the liquidation procedure. However, if the debtor initiates a procedure before court, the creditor can offset his debt with regard to the claim.

12.) What kind of contracts can be contested by a receiver/bankruptcy trustee?

The bankruptcy trustee is entitled to contest by litigation any contract or legal statement the debtor has made within the year preceding the time of the opening of the bank-ruptcy proceedings and those made subsequently if this includes the debtor’s obligation to transfer or encumber of any of his property without compensation, or if this consti-tutes unreasonable and extensive benefits to a third party.

The liquidator (and also the creditor) may submit a claim before the court within 90 days of gaining knowledge of or within one year from the date of publication of the liquida-tion proceedings to be contested:

• a) contracts concluded by the debtor within five years preceding the date on which the court receives the petition for opening liquidation proceedings, or there-after, if the parties seek to conceal the debtor’s assets or to defraud a creditor,

• b) contracts concluded by the debtor within two years preceding the date on which the court receives the petition for opening liquidation proceedings, or thereaf-ter, if the parties’ aim is to transfer the debtor’s assets without any compensation or to undertake any commit-ment for the encumbrance of any part of the debtor’s assets, or if the contract constitutes unreasonable and extensive benefits to a third party;

• c) contracts concluded by the debtor within ninety days preceding the date on which the court receives the pe-tition for opening liquidation proceedings, or thereafter, if the debtor intends to give priority to any one creditor, including the amendment of an existing contract to the benefit of a creditor, or if he seeks to provide a security deposit to a creditor that does not have one.

13.)What are the legal consequences of the procedures?

Bankruptcy proceedings: If the debtor succeeds in se-curing a composition agreement with his creditors (the bankruptcy proceedings are successful), he can continue his operations and receives payment benefits from his creditors. However, if the debtor does not fulfil his payment obligations based on the composition agreement, accord-ing to the Act on Insolvency, each creditor can apply for the liquidation of the debtor. In cases of repeat insolvency, until the creditors’ claims which already existed at the time of the opening of the new bankruptcy proceedings are satisfied, the debtor is not entitled to file for bankruptcy proceedings again.

Liquidation proceedings: During the course of liquidation, the debtor’s assets shall be sold and his obligations met from the incoming purchase amount, as established by the provisions of the Insolvency Act. After the proceed-ings have concluded, the debtor shall be struck off from the Companies Register.

14.) What are the civil or criminal legal consequences against private individuals who are responsible for the insolvency?

The liability of private individuals is regulated by Sections 33/A and 63 of the Insolvency Act.

According to Section 33/A of the Insolvency Act, any credi-tor or the liquidator may file an action during the liquidation proceedings before the court in order to establish that - the debtor’s former executives failed to represent the creditor’s rights after the occurrence of the insolvency situation within the previous three years prior to the open-ing of the liquidation proceedings, in which respect the company’s assets diminished.

However, the above lawsuit is carried out only for the pur-poses of establishing liability and creditors are not entitled

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to claim for certain amounts of compensation based on this sentence. For the effective satisfaction of a creditor’s claim left unsatisfied during liquidation, it is necessary to initiate an additional lawsuit, during the course of which the executive will be obliged by the court to pay the dif-ference between the full amount of the claim and the already-satisfied part of it to the creditor.

According to the above, the liability of the debtor?? is only subsidiary and for enforcement, two lawsuits and the liquidation procedures must be completed.

Subsection 2 of Section 63 regulates the specific liability rules of the owners of companies under qualified majority control (75%) and single member companies.

In these cases, the controlling party or the sole owner shall be responsible for the company’s liabilities which are not covered by the debtor’s assets, without any limitation, if the court has established the unlimited and full responsibility of such owner. The court shall decide upon the liability of the owner during the course of a lawsuit initiated by the creditor during the liquidation proceedings or after their conclusion, within a ninety-day forfeit deadline, if the credi-tor proves that the owner in question continued to pursue a disadvantageous business policy. 15.) Recent changes in the law of insolvency?

In the year 2007, many important changes were introduced into the Insolvency Act. These changes broadened the rights of creditors and facilitated their enforcement.

• 1.) One of these changes was the modification of the rules of satisfaction regarding claims which are secured by lien. According to the regulations in force before 1st January 2007, fifty per cent of the purchase price of the pledged property had to be used exclusively to satisfy the claims which were secured by a lien, up to the amount covered by the lien, provided that the lien was established at least one year prior to the date of the opening of liquidation proceedings. As a result of the amendments, the lienor’s rights of satisfaction were protected more robustly. According to the new regulations, not only fifty per cent, but al-most the entire purchase price of the pledged property has to be used exclusively to satisfy claims secured by a lien, if the lien is filed prior to the opening of liq-uidation proceedings. The liquidator can only deduct from the purchase price the costs of safeguarding and maintaining the property, the costs of its sale and the liquidator’s fee. The total amount of the remaining purchase price shall be used to satisfy the claims for which such property was pledged.

• 2.) Another important modification consists of an increase in the protection afforded to creditors’ in-terests by the initiation of liquidation proceedings. According to the former rules, the creditor could only apply for the establishment of insolvency of the debtor and his liquidation if the debtor failed to contest the creditor’s claim within 15 days after the reception of a written letter of demand, with recep-tion of said letter having to be proven by the creditor. According to the current regulations, which have been in force since July 2007, if the debtor does not pay his debt before the due date according to the invoice and if he does not contest the claim within 15 days, the creditor is entitled to send him a letter of demand. In this letter he grants an additional deadline for the debtor to settle the payment. If this additional payment deadline expires unsuccessfully, the creditor is entitled to initiate liquidation proceedings even cases where the debtor contests the claim. According to the above, if the debtor wants to avoid liquidation, he is forced to pay the amount demanded by the creditor, and in cases where he considers the claim to be unfounded, he can initiate a lawsuit against the creditor.

• 3.) Furthermore, category h) (see Point 10) was intro-duced into the Act in order to distinguish the claims held by any member, executive officer or executive employee of the debtor from the claims of independent creditors.

16.) Description of important or interesting court resolu-tions regarding insolvency procedures?

In practice, creditors and debtors often challenge the ac-tions of the liquidator regarding the sale of the debtor’s property and the fulfilment of the liquidator’s obligations. Most of the complaints concern the purchase price of the sold property and the fact that liquidators ignore the initia-tive of debtors to conclude a liquidation agreement with the creditors. According to the practice of the courts, the primary aim of liquidation proceedings is to wind up the debtor and satisfy the creditors’ claims and not to reor-ganise the debtor’s operations. Therefore, the liquidator’s obligation is to sell the property of the debtor within the deadlines defined in the Insolvency Act. The liquidator has the exclusive authority to decide whether the continued operation and reorganisation of the debtor is financially reasonable. Debtors and creditors are not entitled to con-duct the liquidation proceedings.

Kovács Réti Szegheo Attorney´s Budapest www.ars.hu

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1.)¿Cuál es la definición de insolvencia?

En Hungría, la Ley 49 de 1991 sobre procedimientos de quiebra y liquidaciones (Ley de Insolvencia) es la base de este tipo de procedimientos.

La Ley Húngara de Insolvencia no contiene de forma explicita la definición de este concepto. Sin embargo, regula las circunstancias bajo las cuales puede ser de-clarado el concurso por el juzgado, pudiendo iniciarse el procedimiento de li-quidación.

De acuerdo al artí-culo 27 de la ley, el juzgado declarará al deudor insolvente,

• a) si el deudor no atiende o no impugna su deuda recono-cida dentro de los quince días siguientes a la fecha límite de pago; también lo dec la ra rá si no atiende el crédito de acuerdo al re-q u e r i m i e n t o enviado por el acreedor.

• b) si el deudor no atiende su deuda dentro del termino fija-do por la reso-lución del juzgado, o

• c) si el procedimiento contra el deudor ha resultado infructuoso, o

• d) si el deudor no atendió su obligación de pago de conformidad a lo estipulado en el acuerdo a que se ha llegado en el procedimiento de liquidación.

2.)¿Cuántas clases de procedimientos de insolvencia existen? ¿Cuáles son las principales diferencias exis-tentes entre dichos procedimientos (condiciones, con-secuencias)?

En Hungría hay dos tipos de procedimientos de insolven-cia, el de quiebra y el de liquidación.

En el procedimiento de quiebra el deudor solicita una re-ducción de su deuda en un intento de buscar un acuerdo

o bien para tener dicho acuerdo terminado y cumplido.El procedimiento de liquidación tiene como finalidad sa-tisfacer a los acreedores de un deudor insolvente sobre la base de la disolución y terminación de su existencia jurídica.

3.)¿Qué sujetos se encuentran legitimados para instar un procedimiento de insolvencia (sujetos individuales o tan solo empresas u otro tipo de organizaciones)?

En Hungría los pro-cedimientos de in-solvencia pueden ser iniciados solo contra sociedades y otras entidades, los llamados “operado-res económicos”, tales como socie-dades participadas por el estado, unio-nes de empresas, cooperativas, so-ciedades coopera-tivas europeas o clubes deportivos. Las personas físi-cas no están sujetas a procedimientos de insolvencia.

4.)¿Qué autorida-des son competen-tes para intervener en los procedimien-tos de insolvencia (Tribunales Ordi-narios, Tribunales

Especiales u otras autoridades)?

En Hungría conocen los Juzgados Ordinarios, en Buda-pest el Juzgado “Metropolitano”. Este último también tiene jurisdicción para conocer los procedimientos de insolven-cia regulados por el Reglamento del Consejo 1346/2000 de la Unión Europea.

5.)¿Quién está legitimado para iniciar el procedimiento?

Solo el deudor por sí mismo puede pedir el inicio del procedimiento de quiebra.Para iniciar el proceso de liquidación pueden solicitarla el deudor y el acreedor.

6.)¿Quién puede ser considerado como acreedor en un procedimiento de insolvencia?

DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN HUNGRIA

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De acuerdo con la Sección 3 (1 c) la calificación de acree-dor depende del estado del proceso y de otros requisitos recogidos en la ley.

En el procedimiento judicial de liquidación, antes de iniciarse, acreedor puede ser cualquier persona que tiene una demanda, referida a cantidad de dinero o a cualquier clase de deuda contra el deudor que se base en una decisión judicial o administrativa que ponga fin al proceso y sea ejecutable (titulo ejecutivo) o que tenga un crédito impagado que no se discute o que haya sido reconocido por el deudor. Después de la fecha de aper-tura del proceso de liquidación todas las personas que hayan registrado su crédito contra el deudor, pueden ser tratados como acreedores.

En el proceso de quiebra, acreedor es también cualquier persona que tiene un crédito, tanto en moneda como en cualquier signo que lo represente, el cual no ha sido atendido al tiempo de la apertura del proceso de quiebra, pero reconocido por el deudor.

7.)¿Cuáles son las principales fases del procedimiento?

Quiebra

• a.) El primer paso de este proceso es la iniciación frente al Juzgado. Esto significa que el deudor tiene que presentar una solicitud al juzgado para que le conceda un plazo de tiempo para recoger el consen-timiento de todos los acreedores para concluir un acuerdo de aplazamiento de la deuda.

• b.) Dentro de los quince días posteriores a la aper-tura del procedimiento de quiebra, el deudor tendrá un encuentro con sus acreedores para obtener su consentimiento. La ley regula el porcentaje mínimo de acreedores necesario para el acuerdo de recono-cimiento y moratoria en el pago de la deuda.

• c.) El deudor anunciará el resultado del acuerdo al Juzgado dentro de los tres días siguientes. Si los acreedores no conceden el aplazamiento del pago, el proceso concluye.

• d.) En caso que se apruebe por los acreedores, el deudor tendrá una moratoria de de 60 a 120 días (la duración depende de la decisión del deudor). En este periodo el deudor concluirá un acuerdo marco con los acreedores, que se presentará al Juzgado. Des-pués, el proceso se puede terminar de forma exitosa. El cumplimiento del acuerdo marco no es parte del proceso. Si el deudor no cumple sus obligaciones, el proceso de liquidación puede ser iniciado contra él.

8.)¿Existe algún tipo de procedimiento sobre medidas cautelares con anterioridad al inicio de un procedimiento de insolvencia?

De acuerdo a la sección 24/A de la Ley sobre Insolvencia, el acreedor puede solicitar que se nombre un adminis-trador temporal al mismo tiempo de la presentación de la solicitud de liquidación o en un momento posterior y siempre antes de la terminación del proceso en primera instancia. El administrador será nombrado si el acreedor demuestra su crédito a través de documento notarial o privado con plena con plena probatoria y siempre que la satisfacción del mismo no sea segura. A parte de ello el acreedor depositará los honorarios del administrador por adelantado.

9.)¿Cuál es el plazo límite que tienen los acreedores para notificar sus créditos?

En Hungría los acreedores pueden notificar sus créditos dentro de los 40 días siguientes a la publicación de la resolución del procedimiento de liquidación contra el deudor. Si el acreedor no cumple este plazo, hay otro adicional de un año. Dentro de este tiempo, los créditos serán registrados, pero los pagos se atenderán solo res-pecto a aquéllos que hayan sido notificados dentro del plazo de los 40 días. Después del año los créditos de los acreedores se extinguen.

10.)¿Hay diferentes categorías de acreedores o de cré-ditos?

La sección 57 de la Ley de Insolvencia define los rangos de los créditos y el orden en que deben atenderse.

La prelación de los créditos es como sigue:

• a) Gastos corrientes• b) Los créditos garantizados por préstamos sobre

bienes• c) Pensiones alimenticias y compensaciones por

beneficios • d) Créditos de personas físicas (por ejemplo recla-

maciones derivadas de cumplimientos contractuales defectuosos o compensaciones por daños, incluyendo cantidades por obligaciones garantizadas).

• e) Deudas por seguridad social e impuestos• f) Otras responsabilidades• g) Con independencia del tiempo y de las causas del

acontecimiento, intereses moratorios, sanciones y multas por atender obligaciones fuera de plazo.

• h) créditos a favor de cualquier miembro, empleado, ejecutivo de la empresa del deudor o a favor de sus parientes mas cercanos o de su pareja o a favor de una empresa cuyo control mayoritario esté bajo el deudor y los créditos resulten de una donación o acuerdo del mismo.

En la práctica, las categorías de créditos f) y g) no se suelen cubrir con los bienes de los deudores.

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Sin embargo, si el deudor pone a disposición depósitos para garantizar un crédito determinado antes de la apertu-ra del proceso de liquidación, el acreedor (salvo que esté bajo el control de la sociedad participada por el deudor) podría satisfacer su crédito independientemente de si el proceso de liquidación se abre o no, y se le podría abonar el crédito que cubre el depósito y fijar las cantidades de-bidas con el liquidador. Si el acreedor no ve satisfecho su crédito dentro de los tres meses siguientes a la publicación de la apertura del proceso de liquidación, puede buscar la via del pago por medio de embargos preventivos.

11.)¿Es posible en el procedimiento de insolvencia com-pensar deudas entre el deudor y el acreedor? Si ello es posible, ¿hay algún límite o restricción?

De acuerdo a la Sección 38 (3) de la Ley de Insolvencia, después de la apertura del proceso de liquidación los créditos se pueden ejecutar solo en el curso de dicho procedimiento. Sin embargo, si el deudor inicia el proce-dimiento ante el Juzgado, el acreedor puede deducir su reclamación de la deuda (masa pasiva).

12.)¿Qué tipo de contratos pueden ser acordados por los síndicos de la quiebra?

La administración concursal puede resolver mediante de-manda cualquier contrato o negocio juridico que el deudor haya concluido dentro del año que precede a la apertura del procedimiento de quiebra y de todos aquellos que supongan haber asumido obligaciones o imponer cargas en sus propiedades sin compensación o que constituya un beneficio irrazonable o desmesurado hacia una tercera persona.El liquidador (y también el acreedor) puede presentar una reclamación ante el juzgado dentro de los 90 días a contar desde que tuvo conocimiento de la situación del deudor o dentro del año desde la fecha de publicación del la liquidación para resolver:

• a) contratos concluidos por el deudor dentro de los cinco años anteriores a la fecha en la que el juzgado recibió la solicitud de petición de apertura del pro-ceso de liquidación y en todo caso si las partes han intentado esconder los bienes del deudor o defraudar al acreedor .

• b) contratos concluidos por el deudor dentro de los dos años anteriores a la fecha en la que el juzgado recibió la solicitud de petición de apertura del proce-so de liquidación y en todo caso si el objetivo de las partes era transferir los bienes del deudor sin ningún tipo de compensación o incumplir o era llevar a cabo acuerdos para la ocultación de los bienes del deudor, o si el contrato constituye un desmedido beneficio para un tercero;

• c) contratos concluidos por el deudor dentro de los

noventa días anteriores a la fecha en la que el juzgado recibió la solicitud de petición de apertura del proce-so de liquidación y en todo caso si el deudor intentó conceder algún privilegio a un acreedor mediante la modificación de contratos existentes para beneficiar a un acreedor o garantizándole algún crédito que inicialmente no tenia esa condición

13.)¿Cuáles son los efectos legales de este tipo de pro-cedimientos?

El procedimiento de quiebra: Si el deudor consigue cerrar el acuerdo marco con sus acreedores (el procedimiento de quiebra ha conseguido su objetivo) puede continuar su actividad empresarial. Sin embargo, si el deudor no cumple sus obligaciones de pago según el acuerdo marco, de acuerdo a la ley de insolvencia cada acreedor puede solicitar la liquidación del deudor. Hasta que los créditos que existian al tiempo de la apertura del anterior proceso de quiebra no sean satisfechos, en caso de una segunda insolvencia, el deudor no podrá presentar un procedimien-to de quiebra nuevamente.

El procedimiento de liquidación: En el curso de la li-quidación los bienes del deudor serán vendidos y sus obligaciones derivadas del trafico mercantil ordinario satisfechas, de acuerdo a las regulaciones de la ley de insolvencia. Después del proceso, los datos del deudor serán cancelados del “registro de firmas”.

14.)¿Cuáles son las consecuencias civiles o penales contra aquellas personas que sean declaradas como responsables de una insolvencia?

La responsabilidad de las personas fisicas está regulada en las secciones 33/A y 63 de la ley de insolvencia.De acuerdo a la Sección 33/A de la ley de insolvencia, cualquier acreedor o liquidador puede presentar demanda durante el proceso de liquidación ante el juzgado para declarar que:

los antiguos directivos del deudor no velaron correcta-mente por los derechos de los acreedores después de la situación de insolvencia, dentro de los tres últimos años previos a la apertura del proceso de liquidación, y como consecuencia de tal actitud los activos del deudor se vieron disminuidos.

Sin embargo, la anterior demanda solo tiene como fina-lidad la declaración de responsabilidad y los acreedores no tienen derecho para reclamar cantidades de dinero basándose en este tipo de sentencias. Para la efectiva satisfacción de los créditos de los acreedores que no fue-ron atendidos durante la liquidación, es necesario iniciar una demanda adicional en el curso de la cual los socios o directivos serán obligados por el juzgado a pagar a los

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acreedores la diferencia entre la total cantidad debida y lo efectivamente pagado.En los casos del párrafo 2 de la Sección 63, que regula las reglas de la responsabilidad de los propietarios de socie-dades con el control de al menos el 75% de las acciones, el juzgado puede determinar la responsabilidad de este socio de forma ilimitada, si durante el proceso demuestra el acreedor que el socio mayoritario ha desarrollado una actividad irresponsable y desventajosa para la sociedad.

15.)Últimos cambios en la legislación sobre insolvencia.

En el año 2007, ha habido cambios importantes introduci-dos en la Ley de Insolvencia, según los cuales se amplían los derechos de los acreedores y facilitan la ejecución de los créditos.

• 1.) Uno de estos cambios ha sido la modificación de las reglas para la satisfacción de créditos garantizados con embargos. Efectivamente a resultas de esta modi-ficación los derechos de los embargantes devinieron mas protegidos. Así casi la totalidad del valor de las propiedades embargadas responden para satisfacer

los créditos garantizados con estos embargos y no solo el 50% como sucedía hasta entonces; siempre y cuando el embargo era trabado con anterioridad al inicio del proceso de liquidación. El liquidador sí puede deducir los gastos de mantenimiento de la propiedad, sus propios honorarios y los gastos de la venta.

• 2.) Otra importante modificación ha sido el incremento de la protección de los intereses de los acreedores al inicio del proceso de liqui-dación. Efectivamente, desde julio de 2007 si el deudor no atiende su deuda en la fecha de la factura y no la impugna dentro de los quince dias siguientes el acreedor tendrá derecho a enviarle una carta mediante la cual concede al deudor un plazo adicional para atenderla. Si no se abona en ese plazo, el acreedor puede iniciar el proceso de liquidación.

• 3.) Otra reforma fue la introducción de la categoría h) (ver punto 10) en cuanto a la prelación de los créditos.

16.) Descripción de las decisiones judiciales importantes, referente a los procedimientos de insolvencia.

En la práctica, los acreedores y deudores cues-tionan a menudo las acciones de los liquidado-res en relación a la venta de propiedades del deudor y al cumplimiento de las obligaciones del liquidador. Muchas de las quejas provienen del precio de compra de la propiedad vendida y

también en cuanto que los liquidadores ignoran la iniciativa de los deudores para concluir un acuerdo de liquidación con los acreedores. De acuerdo a la práctica procesal, el principal objetivo de la liquidación es la liquidación de los bienes del deudor y la satisfacción de los créditos a los acreedores y no la reorganización de los deudores. Por consiguiente la obligación del liquidador es vender los activos del deudor dentro de los plazos establecidos en la ley de insolvencia. El liquidador tiene la exclusiva com-petencia de decidir si la nueva operativa y reorganización propuesta por el deudor es económicamente viable. Los deudores y los acreedores no tienen la prerrogativa de diri-gir el proceso de liquidación. (Decisión Nr. BDT2007.1540)

Kovács Réti Szegheo Attorney´s Budapest www.ars.hu

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ROMANIA LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS

A recent market survey regarding legal services in different countries came to the conclusion that legal counselling in the field of bankruptcy law is more in demand today than ever. Therefore, in order to meet our clients’ needs and promote BGI and other respective member firms, as well as to enhance our business opportunities, we have agreed to prepare and publish a short brochure on the most relevant legal provisions in our countries relating to bankruptcy law, placing special emphasis on the pos-sibilities of restructuring companies and businesses in financial trouble.

1.) What is the definition of insolvency?

In Romania, the insolvency procedure is regulated by Law Nº 85/2006. As per the abovementioned law, insolvency constitutes that state of the debtor’s assets that is charac-terized by insufficient cash funds available to settle due and payable debts.

The insolvency procedure can be initiated if the following conditions are cumulatively met:

• debts amounting to a minimum of 30,000 Ron (approx. 7,300 euros) or debts amounting to a minimum of 6 national average salaries that have arisen from civil or labor relations;

• the debtor, 30 days following the maturity date, has not paid his debt to one or more creditors;

2.) Are there any different types of insolvency procedu-res? If there are, what are these and what are the main differences between these procedures?

Romanian law establishes two insolvency procedures:

1. a judicial reorganization procedure, which aims to rescue the debtor and maintain the possibility of him continuing his activities;

2. a bankruptcy procedure aimed at liquidating the debtor’s assets and paying all outstanding debts.

Romanian insolvency law sets forth another classification of the insolvency procedures as follows:

1. a general insolvency procedure applying to the debtors mentioned in Point 3A below; such entities shall undergo, successively, the judicial reorganization procedure and the bankruptcy procedure or, separately, on a case- bycase ba-sis, only the judicial reorganization procedure or bankruptcy procedure;

2. a simplified insolvency procedure applying to the debtors mentioned in Point 3B below; such entities shall directly undergo the bankruptcy procedure.

3.) Which persons can be subject to these insolvency procedures?

A. The general procedure shall include the following ca-tegories of companies and organizations:

1. Companies;2. Cooperative societies;3. Cooperative organizations;4. Agricultural societies;5. Economic interest groups;6. Any other legal entity existing under private law

and carrying out economic activities.

B. The simplified procedure shall include the following categories:

1. traders, individuals acting alone;2. family associations

Please note that Romanian law does not regulate in-solvency procedures against private individuals (who do not have the status of traders as mentioned in Point B.1 above). A draft law regarding insolvency procedures against private individuals was recently been submitted to the Upper House of the Romanian Parliament on 1st October 2009 and is currently being debated by the Ro-manian Government.

4.) Which authorities are entitled to proceed in the insol-vency procedure?

All insolvency procedures are the exclusive competence

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of the insolvency department of the tribunal which has jurisdiction over the common court nominated according to the debtor’s registered headquarters.

5.) Who are entitled to initiate such procedures?

The commencement of insolvency procedures as stipu-lated in the Romanian Insolvency Law is made pursuant to the admission by the syndic judge appointed by the competent tribunal, of the writ of summons filed by:

• the debtor, • any of the debtor’s creditors. • any other person or entity specially provided for

by the law

6.) Who can be regarded as a creditor in insolvency proceedings?

Any creditor who has a claim that is concrete and certain (the existence of which is not in doubt), liquid (which fea-

tures a definite or at least determinable amount) and due (which has reached the due date and the enforcement of which may be requested) for a period of more than 30 days and that has a value amounting to a minimum of RON 30,000 (for creditors in their capacity as employees the value is that of a minimum of 6 minimum national average salaries), may file an application with the tribunal against a debtor who is presumed to be insolvent.

7.) What are the main stages of the procedures?

A judgment establishes the opening of the insolvency procedure, a judgment issued as a result of the approval of the creditors’ claim, or as a result of the approval of the debtor’s claims or as a result of a rejection of the the debtor’s opposition to the creditors’ claim. In the same judgment, the syndic judge obliges the receiver to send notifications to the creditors, to the debtor and to the Trade Registry or to a similar entity.The notification shall include the deadline for creditors to register creditor receivables regarding the debtor’s assets,

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the deadline for checking the receivables and the deadline for drafting the final report on receivables.

If the opening of the insolvency procedure is decided as a consequence of the debtor’s claim, the notification shall include the deadline for creditors to submit their opposition to the judgment regarding the opening of the insolvency procedure.

In case of judicial reorganization, after confirmation of the reorganization plan, the debtor’s business will be mana-ged by a special administrator under the supervision of a receiver appointed by the syndic judge.

The debtor will also be subject to a reorganization plan, envisaging means of paying the outstanding debts. An observation interval exists between the opening of the insolvency procedure and the date of approval of the re-organization plan or the date of entering the bankruptcy procedure. During the observation interval, the debtor can carry out his ordinary activities under the surveillance of the receiver.

If the reorganization plan is successful and is approved, the debtor will continue his activities. Should the debtor fail to comply with the reorganization plan or such plan is not

successful or the debtor fails to propose a reorganization plan, the syndic judge may approve the commencement of bankruptcy proceedings.

There are several stages to be observed in bankruptcy proceedings, starting with the identification of creditors and debts, followed by liquidation and the distribution of the goods obtained from liquidation.The main stages of the bankruptcy procedure are as follows:

1. withdrawal of the debtor’s right to manage his busi-ness;

2. preparation of an inventory of the debtor’s assets;3. appointment of a temporary liquidator within the

general procedure that has yet to be confirmed, and confirmation of the receiver as liquidatorwithin the simplified procedure;

4. establishment of liabilities: creation of a list of credi-tors, a list of the debtor’s assets and the profit-and-loss account for the year prior to the date of filing the bankruptcy application, verifying the creditors’ receiva-bles and drawing up the list of receivables; settlement by the syndic judge of any objection, drawing up and posting of the final chart of the debtor’s liabilities and creation of the list featuring the persons who are liable

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for the debtor’s bankruptcy;5. implementation of liquidation: sale of the debtor’s as-

sets by auction or by direct sale (wholesale or retail), payment of taxes, stamp fees and all sale- related expenses, payment of secured creditors;

6. distribution of the amounts resulting from liquidation: drafting of the final report and the balance sheet by the liquidator, settlement of objections thereof and appro-val of same by the syndic judge and final distribution report regarding the debtor’s funds in compliance with the priority order set forth by the law;

7. conclusion of the liquidation process by a judgment from a syndic judge, after the approval by said syndic judge of the final report from the liquidator. On the grounds of the same judgment, the debtor shall be erased from the Trade Registry.

At any stage of the procedure, the court may issue a deci-sion to close the proceedings at the request of the syndic judge, if it finds that there are no goods or that existing goods are insufficient to cover administrative expenses and that no creditor agrees to advance such amounts.

8.) Are there preliminary measures available at the begin-ning of the insolvency procedures?

By decision of a General Meeting of the Debtor’s Sha-reholders a special administrator (legal entity or natural person) must be appointed. The special administrator shall represent the company’s and the shareholders’ interests and shall take part in the insolvency procedures on behalf of the company. This General Meeting of the Shareholders must be convened within a period of 20 days following the opening of insolvency proceedings.

9.) Are there preliminary measures available at the begin-ning of the insolvency procedures?

Following the provisions of the law, the creditor shall no-tify his claim within 60 days following the opening of the insolvency proceedings.

10.) Are there different categories of creditors and creditor’s claims?

There are 2 categories of creditors in accordance with Romanian law:

1. secured creditors who benefit from a warranty over the debtor’s patrimony in the form of mortgages, pledges or retention rights regarding the debtor’s assets;

2. unsecured creditors are the opposite of secured creditors

At the bankruptcy stage, claims shall be paid in the fo-llowing order, as established by law:

1. fees and other expenses relating to the procedure, including expenses incurred during the procedure for preservation and administration of the debtor’s estate as well as payments to persons such as specialists hired by the syndic judge and admi-nistrators

2. claims arising from labor contracts;3. bank loans, with interest and expenses, (loans

granted after the opening of the insolvency proce-dure as well as the debts resulting from continua-tion of the debtor’s activities

4. budgetary claims;5. claims relating to amounts owed by the debtor to

third parties under obligations of maintenance, allowances for children or payment of periodic amounts for ensuring livelihoods;

6. amounts established by the syndic judge for the maintenance of the debtor and his family if he is a physical person;

7. claims relating to bank loans, with costs and inter-est, those resulting from delivery of goods, services or other work, and rent;

8. other unsecured claims; debts resulting from con-tinuation of the debtor’s activity;

9. ubordinated debts in the following order of prefe-rence:

i. credits granted by a legal person that is the debtor’s partner or shareholder holding at least 10% of the capital;ii. claims emerging from documents concluded with free title.

11.) Is it possible in the insolvency procedure to offset the debt of the creditor into its claim? If it is possible are there any limits or restrictions?

Romanian insolvency law allows for the offsetting of the debt that a creditor owes to a debtor within a claim, even when insolvency procedures have commenced. The offset

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must follow the rules set out in the Romanian Civil Code, including the following:

1. reciprocity of the obligations must exist2. the debts must be expressed in money or in goods

of the same nature3. the debt must be certain (stipulated by a deed)4. the debt must be liquid (the exact value of the

debt must be established)5. debts must have reached their maturity date

12.) What kind of contracts can be contested by a receiver/bankruptcy trustee?

1. The following deeds can be contested:

• gratuitous transfers made by the debtor within a period of 3 years preceding the filing of the petition for bankruptcy; humanitarian sponsorships are excepted;

• commercial operations in which the debtor pay-ment obviously exceeds the other party’s services, carried out within a period of 3 years preceding the filing of the petition for bankruptcy;

• any act carried out with the intent of all parties involved to remove goods that can be turned to the advantage of creditors or to harm their rights in any other way. These acts must be carried out within 3 years preceding the filing of the petition for bankruptcy;

• property transfers from debtor to creditor on ac-count of a prior debt or for the advantage of said party, performed within a period of 120 days pre-ceding the filing of the petition for bankruptcy, such transfers entailing as a consequence an increase in the amount that the creditor should receive in

case of a judicial reorganization;• the creation or completion of a legal security for

an unsecured debt, performed within a period of 120 days preceding the filing of the petition for bankruptcy;

• the prior payment of debts, performed within a pe-riod of 120 days preceding the filing of the petition for bankruptcy, if the debts had a maturity date subsequent to that of the opening of the procedure;

• transfers or any other assumption of obligations carried out within 2 years following the opening of the procedure

• any transfer or assumption of obligations incurred by the debtor within a period of 2 years preceding the date of the opening of proceedings, with the intention of concealing or delaying insolvency or defrauding a person or entity in relation to the date of transfer of financial derivatives or in relation to operations, including bilateral netting agreements (netting) made under a qualified financial contract or subsequently becoming a debtor under this Act.

2. The following transactions concluded within a period of 3 years preceding the commencement of legal relations with the debtor, shall also be cancelled and the benefits recovered if it is established that said actions have been carried out in order to defraud creditors:

• with an active associate holding of at least 20% of the company’s share capital or, where appropriate, the voting rights at general meetings of share-holders when the debtor is a limited partnership, agricultural cooperative, - general partnership or limited liability company;

• with a member or with an administrator when the debtor is an economic interest group;

• with a shareholder holding at least 20% of the shares of the debtor or, where appro-priate, the voting rights at general meetings of shareholders where the debtor is a joint stock company;• with an administrator, director or member of the supervisory bodies of the debtor, coo-perative society, joint stock company, limited liability company or, where appropriate, agri-cultural cooperative;• with any other natural or legal person holding a dominant position over the debtor or its business; • with a joint owner of a common good.

13.) What are the legal consequences of the procedures?

Within the liquidation stage, the bankruptcy procedure shall be closed when the syndic

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judge approves the final report, when all the debtor’s funds and assets are distributed and when the unclaimed funds are deposited with the bank. The binding sentence of the syndic judge concludes the procedure and, where appropriate, the company is annulled.

When the debtor’s funds and assets cannot cover all the creditors’ claims, the syndicjudge shall carry out the complete liquidation of the debtor’s goods in accordance with the order of debts established by law and mentioned in Point 10.

With the conclusion of bankruptcy proceedings, the de-btor shall be discharged of all obligations he may have possessed prior to the commencement of bankruptcy proceedings, except in cases in which the debtor is found guilty of fraudulent bankruptcy or fraudulent payments or transfers before the above dates. In such cases, the debtor shall not be discharged of these obligations unless they are satisfied during the proceedings.

14.) What are the civil or criminal legal consequences against private individuals who are responsible for the insolvency?

If a claim establishing the liability of the Board of Directors is approved, the syndic judge may decide that the mem-bers of the Board of Directors and or the members of the governing body must bear a part of the debtor’s liabilities.

Application of patrimonial liability to the abovementioned persons does not preclude the application of criminal law for deeds that constitute offences. Enforced measures against the above-mentioned persons can be carried out in accordance with the provisions of the Romanian Civil Procedure Code.

Criminal legal consequences occur in the following cases:• the crime of simple bankruptcy is punishable by

imprisonment for a period of between 3 months and one year or a fine, due to the failure to sub-mit a claim, or late submission of same, for the opening of insolvency proceedings within the term established by law,

• the crime of fraudulent bankruptcy is punishable with imprisonment for a period of between6 months and 5 years due to the following offences commit-ted by the accused:

• falsifcation, theft or destruction of debtor’s re-cords or concealment of part of the debtor’s property assets;

• presentation of debts that do not exist or mention within records of undue amounts or otherwise producing misleading financial statements, each of these actions being committed in order to defraud creditors;

• disposal of assets in order to defraud creditors in cases of insolvency of the debtor.

• the crime of fraudulent management is referred to in the Romanian Penal Code as punishable with imprisonment for a period of between 3 years and 8 years, when committed by the receiver or by the liquidator of the debtor’s property and by any representative of same.

• the crime of embezzlement, meaning the acquisi-tion, use or trafficking of the debtor’s property by the receiver or by the liquidator or by any repre-sentative of same, is punishable by imprisonment for a period of between one and 15 years, plus interdiction of rights.

15.) Recent changes in the law of insolvency?

In accordance with Law 277/2009 (dated 14th July 2009), Insolvency Law 85/2006 was amended. With this amend-ment, the creditor can only sue the debtor for a debt amounting to a minimum of 30,000 Ron (approx. 7,300 euros) instead of a minimum of 10,000 Ron (approx. 2,433 euros) as before. An insolvency division within tribunals was also introduced in the cities where courts of appeal are located.

16.) Description of important or interesting court resolu-tions regarding insolvency procedures?

A Judgment by the second-tier Court of Ploiesti regarding the liability of the administrator in insolvency of the deb-tor. This decision is important in terms of the conditions under which an administrator is considered to be liable for producing the debtor’s insolvency. In this case the insolvency procedure was started by the tax authorities because the debtor accumulated very large debts vis-à-vis the above-mentioned authorities (debts to the State budget). The debtor sued the administrator, believing that he was responsible for the company’s insolvency status. The Court considered that in order for the liability of the administrator to be established, the plaintiff must prove that the defendant is guilty of the facts established by law, actions that led to the debtor’s insolvency. In order to pro-ve liability, the following must be established: prejudice, unlawful fact, a connection between the unlawful fact and the debtor’s insolvency. On the basis of the evidence that was used, the court considered that the adminis-trator was not liable for the debtor’s insolvency and that the debts to the State budget do not automatically entail the administrator’s guilt (Judgment Nº 343/27.03.2007, Contentious and Administrative Commercial and Fiscal Section of the Court of Ploiesti, Romania).

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DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN RUMANIA

Debido a la reciente situación del mercado, observamos como, en diferentes paises, la asesoria juridica en el am-bito de la ley sobre insolvencia, actualmente se esta solic-itando más que nunca. Por tanto, con el fin de satisfacer las necesidades de nuestros clientes, promover BGI y las firmas miembros, además de mejorar las oportunidades de negocio, hemos acordado preparar y publicar un fol-leto breve, sobre las disposiciones legales más relevantes de nuestros países en relación con la ley de insolvencia, con especial atención a la supervivencia de sociedades y negocios con problemas financieros.

1.)¿Cuál es la definición de insolvencia?

En Rumanía, el procedimiento de insolvencia esta regula-do por la Ley 85/2006. Conforme a esta ley, se habla de insolvencia cuando el activo del deudor, carece de liquidez suficiente para hacer frente a deudas liquidas y exigibles.

El Procedimiento de Insolvencia puede ser iniciado si se dan las siguientes condiciones:

• a)Una deuda ascendente a 30.000 Ron (aprox. 7.300,00 euro) como mínimo o una deuda ascenden-te, como mínimo, de 6 veces el salario medio del país.

• b)Y que el deudor, tras 30 días, no haya procedido al abono de deudas con uno o varios acreedores.

2.)¿Cuántas clases de procedimientos de insolvencia exis-ten? ¿Cuáles son las principales diferencias existentes en-tre dichos procedimientos (condiciones, consecuencias)?

La Legislación rumana establece dos tipos:

• 1.El procedimiento judicial de reorganización, con el objetivo de ayudar al deudor manteniendo la actividad.

• 2.El procedimiento de quiebra destinado a la liqui-dación de bienes del deudor y al pago de todas las deudas pendientes.

La Ley de Insolvencia rumana establece otra clasificación de los procedimientos de insolvencia:

• 1.El procedimiento general aplicable a la insolvencia de los deudores que posteriormente mencionamos en el apartado 3 bis. Por el cual las entidades pue-den verse inmersas en un procedimiento judicial de reorganización de forma y en un procedimiento de quiebra sucesivamente, o bien de forma separada. Si bien habrá que atender al caso concreto.

• 2.El procedimiento de insolvencia simplificado apli-cable a los deudores mencionados en el punto 3.B a continuación. Aquí las entidades se someterán al procedimiento de quiebra directamente.

3.)Qué sujetos se encuentran legitimados para instar un procedimiento de insolvencia (sujetos individuales o tan solo empresas u otro tipo de organizaciones)?

• a.Dentro del procedimiento general pueden incluirse las siguientes:

• 1. Sociedades • 2. Grupo de Sociedades • 3. Cooperativas • 4. Sociedades de explotación agrícola. • 5. Unión temporal de empresas• 6. Cualquier otra entidad jurídica de derecho pri-

vado que realice actividades mercantiles.• b.El procedimiento simplificado, incluye las siguientes:

• 1.Comerciante, Autónomos.• 2.Asociaciones de carácter familiar.

Hay que tener en cuenta que la legislación rumana no regula el procedimiento de insolvencia contra los par-ticulares (que no tenga el carácter de comerciantes o autónomos). Actualmente existe un proyecto de ley sobre el procedimiento de insolvencia contra particulares, pre-sentada al Senado de Rumania el 1 de octubre 2009 y en la actualidad se debate en el Gobierno rumano.

4.)¿Qué autoridades son competentes para intervener en los procedimientos de insolvencia (Tribunales Ordinarios, Tribunales Especiales u otras autoridades)?

Todos los procedimientos de insolvencia son de com-petencia exclusiva del departamento de insolvencia del tribunal del partido judicial en el que se encuentre el domicilio social del deudor.

5.)¿Quién está legitimado para iniciar el procedimiento?

El inicio de los procedimientos de insolvencia previsto en la Ley de Insolvencia de Rumania se realiza conforme a la admisión por el síndico designado por el tribunal competente, el escrito inicial puede ser presentado por:

• El deudor.• Cualquiera de los acreedores del deudor. • Cualquier otra persona o entidad especialmente

previstas por la ley.•

6.)¿Quién puede ser considerado como acreedor en un procedimiento de insolvencia?

Todo acreedor que tenga una reclamación, cierta (exis-tencia de la deuda), liquida (que cantidad determinada, o al menos determinable), debida (deuda que ya ha vencido y que su cumplimiento puede ser exigido) desde más de 30 días y con un valor ascendente como mínimo a 30.000 RON (en caso de deudas por salarios de trabajadores

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por un valor como mínimo de 6 veces el salario mínimo interprofesional) podrá presentar al tribuna escrito inicial contra el deudor del cual se presume que se encuentra en situación de insolvencia.

7.)¿Cuáles son las principales fases del procedimiento?

Mediante la oportuna resolución se establece la apertura del procedimiento de insolvencia, resolución judicial dicta-da como consecuencia de la aprobación de la reclamación de los acreedores, o como resultado de la aprobación de los créditos del deudor o como consecuencia de rechazar la oposición del deudor a la reclamación de los acreedo-res. En la misma resolución el juez nombra al Síndico encargado de enviar las notificaciones a los acreedores, el deudor o en el Registro de entidades Mercantiles o una entidad similar.

La notificación incluirá la fecha límite para que los acree-dores comuniquen sus créditos, el plazo para verificar los créditos y el plazo para redactar el informe final de los créditos.

Si la apertura del procedimiento de insolvencia se decidió como consecuencia de la reclamación del deudor, la noti-ficación incluirá el plazo de los acreedores para presentar

la oposición a la sentencia que declare la apertura del procedimiento de insolvencia.

En caso de reorganización judicial después de la confir-mación del plan de reorganización, la empresa del deudor será gestionada por el administrador bajo la supervisión del síndico designado por el Juez.

El deudor también estará sujeto a un plan de reorgani-zación, que preverá los medios de pago de las deudas pendientes. El deudor se encontrará bajo situación de intervención desde la apertura del procedimiento de insolvencia, hasta la fecha de la aprobación del plan de reorganización o de la fecha de la entrada en el procedi-miento de insolvencia. Durante la intervención el deudor podrá realizar actividades ordinarias, encontrándose la necesaria vigilancia.

Si el plan de reorganización tiene éxito y es aprobado, el deudor deberá continuar su actividad. Si el deudor no cumple con el plan de reorganización o no este no exitoso o el deudor no propone un plan de reorganización, el sín-dico podrá aprobar el inicio del procedimiento de quiebra.

Hay varias fases que deben respetarse en el procedimien-to de quiebra, comenzando por la identificación de los acreedores y las deudas, seguido de la liquidación y de la distribución de los bienes obtenidos de la liquidación.

Las principales fases del procedimiento de quiebra son las siguientes:

• 1.Retirada del derecho del deudor a administrar su negocio;

• 2.Preparación de un inventario de los bienes del deudor;

• 3. Nombramiento de un liquidador temporal dentro del procedimiento general que ha de ser confirmado, y confirmarse, como liquidador, en el procedimiento simplificado.

• 4.Obligaciones: la elaboración de la lista de acreedo-res, la lista de bienes del deudor y de los beneficios y la cuenta de pérdidas para el año anterior a la fecha de presentación de la solicitud de quiebra, la verificación de los créditos de los acreedores y la elaboración de la lista de créditos, la solución del síndico ante cualquier obstáculo, la elaboración y publicación del pasivo del deudor, la lista de las personas que responsables de la quiebra del deudor;

• 5.Liquidación: la venta de los activos del deudor mediante subasta o por venta directa (mayorista o minorista), pago de impuestos, tasas y todos los gastos relacionados con la venta y el pago de los acreedores garantizados.

• 6.La distribución de los importes resultantes de la li-quidación: la elaboración del informe final y el balance

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por el liquidador, la liquidación de cargos del mismo y la aprobación del mismo por el juez de síndico y el informe final de distribución de los fondos del deudor conforme a la orden de prioridad establecida por la ley.

• 7.Cierre del proceso de liquidación a través de la resolución del síndico, después de la aprobación del informe final del liquidador. Esta resolución tiene como consecuencia que el deudor sea cancelado en Registro Mercantil.

En cualquier fase del procedimiento, el tribunal puede dictar el cierre del procedimiento a petición del síndico, si considera que no existen bienes o que los bienes existentes son insuficientes para cubrir los gastos de administración y de que ningún acreedor se compromete a anticipar dichas cantidades.

8.)¿Existe algún tipo de procedimiento sobre medidas cautelares con anterioridad al inicio de un procedimiento de insolvencia?La Junta General de la entidad deudora, debe designar a un administrador especial (persona jurídica o natural). El administrador especial representa la empresa y el inte-rés de los socios y tomará parte en el procedimiento de insolvencia en nombre de la empresa. Esta Junta General se celebrará en un plazo de 20 días desde la apertura del procedimiento de insolvencia

9.)¿Cuál es el plazo límite que tienen los acreedores para notificar sus créditos?

Conforme a lo dispuesto por la ley, el acreedor deberá notificar su reclamación en el plazo de 60 días desde la apertura del procedimiento de insolvencia.

10.)¿Hay diferentes categorías de acreedores o de cré-ditos?

Existen dos categorías de acreedores, según la legisla-ción rumana: • 1.Los acreedores con garantía, que se benefician de

una garantía sobre el patrimonio del deudor, tales como hipotecas, prendas, o los derechos de retención sobre los bienes del deudor;

• 2.Los acreedores sin garantía que son el resto.

En el procedimiento de quiebra las reclamaciones se pagan bajo el siguiente orden establecido por la ley: • 1.Tasas y otros gastos relacionados con el procedi-

miento, incluyendo los gastos incurridos durante el procedimiento para la conservación y administración de los bienes del deudor, así como retribuciones de las personas contratadas por el síndico y los admi-nistradores.

• 2.Los créditos derivados de contratos de trabajo; • 3.Créditos bancarios, con intereses y gastos, (los

créditos concedidos después de la apertura del pro-cedimiento de insolvencia, así como las deudas como resultado de la actividad de seguimiento del deudor,

• 4.Créditos derivados de impago de impuestos.• 5.Los créditos correspondientes a las cantidades

adeudadas por el deudor a terceros en virtud de las obligaciones de mantenimiento, alimentos o pensio-nes.

• 6.Crédito fijado por el sindico para el mantenimiento del deudor y su familia, en caso de ser persona física.

• 7.Créditos correspondientes a los préstamos banca-rios, intereses, los derivados de la entrega de bienes, servicios u otros trabajos, y el arrendamiento

• 8.Otros créditos no garantizados, las deudas resul-tantes de la continuación de la actividad del deudor;

• 9.Deudas subordinadas, en el siguiente orden de preferencia:

• I. los créditos concedidos por un socio de la entidad deudora que posea al menos el 10% del capital;

• II. Créditos emergentes de los documentos sus-critos a título gratuito.

11.)¿Es posible en el procedimiento de insolvencia com-pensar deudas entre el deudor y el acreedor? Si ello es posible, ¿hay algún límite o restricción?

El régimen de la insolvencia de Rumania permite la compensación de deuda, aunque el procedimiento de insolvencia se haya iniciado. La compensación debe se-guir las normas establecidas por el Código civil rumano:

• 1.Reciprocidad de las obligaciones. • 2.Las deudas deben expresarse en dinero o en bienes

de la misma naturaleza. • 3.La deuda debe ser cierta (determinada mediante

escritura o título) • 4.La deuda debe ser líquida (el valor exacto de la

deuda debe ser establecido) • 5.Las deudas deben inscribirse a su la fecha de

vencimiento

12.)¿Qué tipo de contratos pueden ser acordados por los síndicos de la quiebra?

• 1.Los siguientes contratos pueden ser resueltos:

• a) las transferencias a título gratuito hechos por el deudor, durante los 3 años anteriores a la solicitud de quiebra, se exceptúan las que se realizan a favor de entidades con fines humanitarios.

• b) las operaciones comerciales en las que el pago del deudor, obviamente excede de los servicios prestados por la otra parte, realizados durante los 3 años anteriores a la solicitud de quiebra;

• c) los actos celebrados con la intención de las partes de perjudicar a los acreedores o para per-

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judicar sus derechos de cualquier otra manera, durante los 3 años anteriores a la presentación de la declaración de quiebra;

• d) Para el caso de venta de propiedades del deudor al acreedor, realizada durante los 120 días anteriores a la presentación de la solicitud de quiebra.

• e) La creación o ejecución de una garantía de una deuda no garantizada, realizada durante los 120 días anteriores a la presentación de la solicitud de quiebra;

• f) Los pagos de deudas anteriores, realizadas dentro de los 120 días anteriores a la presentación de la declaración de quiebra.

• g) Transferencias o cualquier otra obligación asu-mida dentro de los 2 años anteriores a la apertura del procedimiento.

• h) Cualquier transferencia o asunción de obliga-ciones contraídas por el deudor en un período de 2 años anteriores a la fecha de apertura del pro-cedimiento, con la intención de ocultar o retrasar la insolvencia o para defraudar.

• 2.La relación siguiente de transacciones celebradas

en los tres años anteriores a la apertura del proce-dimiento, entre personas vinculadas al deudor y él mismo, también se cancelarán y los beneficios recu-perados, si se han celebrado con un fin fraudulento hacia los acreedores:

• a) las celebradas con un socio que tenga al menos

el 20% del capital social de la empresa o, en su caso, los derechos de voto en las juntas genera-les de accionistas en que el deudor sea uno de los tipos de sociedades en comandita, agrícola, sociedades en general o sociedades de respon-sabilidad limitada;

• b) las celebradas con un miembro o con un admi-nistrador cuando el deudor sea una agrupación de interés económico;

• c) las celebradas con un accionista que posea al menos el 20% de las acciones del deudor o, en su caso, los derechos de voto en la junta general de accionistas en que el deudor sea sociedad anónima;

• d) las celebradas con un administrador, director o miembro de los órganos de control del deudor ya sea sociedad cooperativa, sociedad anónima,

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sociedad de responsabilidad limitada o, en su caso, sociedad agrícola;

• e) las celebradas con cualquier otra persona físi-ca o jurídica, que ocupe una posición dominante sobre el deudor o sus negocios;

• f) las celebradas con un propietario en pro-indiviso sobre un bien común.

13.)¿Cuáles son los efectos legales de este tipo de pro-cedimientos?

Dentro de la fase de liquidación, el procedimiento de quiebra, se dará por concluido cuando el juez de lo mercantil apruebe el informe final, cuando los fondos de todos los deudores y los bienes se distribuyan y cuando los activos no reclamados se depositen en el banco. En la sentencia vinculante del juez sín-dico puede ordenar la finalización del cierre del procedimiento o la extinción de la empresa, según sea el caso. Cuando los fondos del deudor y su patrimonio no puedan cubrir todas las reclamaciones de los acreedores, el juez dispondrá la liquidación total de los bienes del deudor, en el orden de deudas establecidas por la ley y mencionadas en el punto 10.

Por el cierre del procedimiento de quiebra, el deudor

quedará liberado de las obligaciones que tenía antes de la apertura del mismo, salvo el caso en que el deudor sea declarado culpable de quiebra fraudulenta o de los pagos o transferencias fraudulentas realizados antes de la apertura del procedimiento; por tanto se tendrá por no liberado de dichas obligaciones, salvo que se pagaran durante el procedimiento.

14.)¿Cuáles son las consecuencias civiles o penales contra aquellas personas que sean declaradas como responsables de una insolvencia?

Si se aprueba la solicitud de la responsabilidad del con-sejo de administración, el síndico juez puede decidir que los miembros de la junta de directores y/o los miembros del órgano de vigilancia soporten una parte de la masa pasiva del deudor.La aplicación de la responsabilidad patrimonial a las personas antes mencionadas no exime de la aplicación de la ley penal por los hechos que constituyan delitos. La ejecución forzosa contra las personas arriba mencionadas puede ser evitada de acuerdo con las disposiciones del Código de Procedimiento Civil rumano.

Tiene consecuencias jurídico-penales los casos siguientes:

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• El delito de bancarrota simple que se castiga con pena de prisión de 3 meses a un año o con multa; la falta o tardía presentación de la sol ici tud de apertura del procedimiento de insolvencia en el plazo establecido por la ley,

• El deli to de quiebra fraudulenta, y se castiga con penas de prisión de 6 meses a 5 años por los siguientes hechos de los acusados:

• A) fa ls i f icar , robar o destru i r los docu-mentos del deudor u ocultar una parte de sus activos;

• B) Confección de deudas que no existen, o crear importes indebidos o señalar canti-dades indebidas en los estados financieros si cada una de estas acciones se cometen en fraude de acreedores.

• C) El iminación de algunos de los activos, en fraude de acreedores, en caso de in-solvencia del deudor.

• Del i to de administración fraudulenta, con-templado en e l Código Penal rumano: se sancionará con prisión de 3 a 8 años, cuando se cometan por el receptor o por el l iquida-dor de los bienes del deudor y por cualquier representante del mismo.

• Del i to de malversación de fondos en lo que se ref iere a la adquisición, uso o tráf ico por el receptor o por el l iquidador de los bienes del deudor y del representante des mismo. Se castiga con prisión de uno a 15 años y suspensión de derechos.

15.)Últimos cambios en la legislación sobre insolvencia.

De acuerdo con la Ley 277/2009 de 14 de Jul io de 2009, se modi f icó el régimen de la insol -vencia de la anterior ley 85/2006. El acreedor ahora puede demandar al deudor sólo por una deuda cuyo importe mínimo sea de 30.000 Ron (aproximadamente 7300 euros) en lugar del mí-nimo de 10.000 Ron (aprox. 2433 euros), que era antes. También se crearon los Juzgados de insolvencia en las ciudades donde se encuentran los Tribunales de Apelación.

16.) Descr ipc ión de las decis iones judic ia les importantes, referente a los procedimientos de insolvencia.

De acuerdo con la Ley 277/2009 de 14 de Jul io de 2009, se modi f icó el régimen de la insol -vencia de la anterior ley 85/2006. El acreedor ahora puede demandar al deudor sólo por una deuda cuyo importe mínimo sea de 30.000 Ron (aproximadamente 7300 euros) en lugar del mí-nimo de 10.000 Ron (aprox. 2433 euros), que era antes. También se crearon los Juzgados de insolvencia en las ciudades donde se encuentran los Tribunales de Apelación.

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ENGLAND LEGISLATION ON INSOLVENCY PROCEEDINGS

1.) What is the definition of insolvency?

In essence it is a debtor’s ultimate inability to meet his financial commitments, in other words if liabilities exceed assets and it is impossible for all the liabilities to be dis-charged in full at the time that they fall due

2.) Are there any different types of insolvency procedures? If there are, what are these and what are the main differ-ences between these procedures?

Bankruptcy in the case of individuals, liquidation in case of companies. The differences between the two process are many and varied.

There are also individual voluntary arrangements, compa-ny voluntary arrangements, receiverships and administra-tions to consider, all of which involve distinct procedures.

3.) Which persons can be subject to these insolvency procedures?

Bankruptcy in the case of individuals, liquidation through the Winding-up in the case of companies.

4.) Bankruptcy in the case of individuals, liquidation through the Winding-up in the case of companies.

Certain designated County Courts can deal with bank-ruptcy and liquidation of companies through winding-up petitions. High Court District Registries have jurisdiction as well in relation to both matters, but most cases are dealt with in the High Court Bankruptcy Registry in respect of individual bankruptcies and in the High Court Companies Court in respect of Winding-up Petitions for companies.

5.) Who are entitled to initiate such procedures?

In the case of bankruptcy a creditor or the bankrupt. In the case of liquidation of a company members of the company, creditors and in some cases the government where, for example the company is being used for illegal activities.

6.) Who can be regarded as a creditor in an insolvency proceeding?

Anybody can claim to be a creditor but the clearest claim would be that of a creditor who holds a judgment debt against the individual or the company which has been obtained after a full hearing at which the court considered

all the evidence. Such a judgment debt would be virtually unassailable within any insolvency proceedings, and the Court hearing the insol-vency process would be unlikely to go behind it to make any enquiries into its validity or otherwise.

7.) What are the main stages of the procedures

The steps required in both bank-ruptcy and winding-up petitions are fairly complex but in simple terms, and in most cases, the first step is the service of what is known as a statutory demand to establish the debt is owed. That demand can be challenged by the individual or company which is said to be insol-vent. If that challenge fails or no challenge is made, a bankruptcy petition or a winding up petition can then be presented.

The next stage is for that petition to be heard and for a ruling to be given establishing the debt or otherwise. If a bankruptcy order or winding up order is made a trustee in bankruptcy is appointed

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in the case of an individual or a liquidator in the case of a company.

Claims are then made by creditors, the trustee and the liquidator do their best to gather in assets to meet credi-tors claims.

8.) Are there preliminary measures available at the begin-ning of the insolvency procedures?

There is power to appoint a provisional liquidator or a special manager in the case of a company.

9.) What is the deadline for notification of the creditors claim?

If creditors want to support a bankruptcy petition or winding up petition they should give notice prior to the hearing of the petition. If they simply want to prove in any subsequent bankruptcy or liquidation they can lodge a proof of debt which a trustee in bankruptcy or a liquidator will generally

accept at any reasonable point prior to conclusion of the bankruptcy or winding up process.

10.) Are there different categories of creditors and credi-tor’s claims?

Yes there are many different categories which rank in priority. A non-exhaustive list is as follows:

• Expenses of the Official Receiver or Trustee.• Costs of the Petitioner.• Payment due to employees.• Debts due to the Inland Revenue & Customs &

Excise.• Ordinary debts due to creditors NB: It is impor-

tant to draw a distinction between secured and unsecured creditors. A secured creditor would not ordinarily bother to prove in a bankruptcy it would simply realise its security.

11.) Is it possible in the insolvency procedure to offset the

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debt of the creditor into its claim? If it is possible are there any limits or restrictions?

The question of setoff would be dealt with at the outset in determining whether or not a bankruptcy order or winding up order should be made. It is perfectly possible to defeat a petition by claiming a set off.

12.) What kind of contracts can be contested by a receiver/bankruptcy trustee?

Trustees in bankruptcy acquire title to the bankrupt’s prop-erty “subject to equities”. This means that the trustee can be forced to honour contracts concluded by the bankrupt prior to the bankruptcy. The liquidator of a company has power to disclaim onerous contract if he wishes, for exam-ple he may wish to bring to an end a lease which obliges the company to pay a lot of rent.

As far as contesting claims is concerned a Trustee in Bankruptcy has power to do that as does a liquidator though the Court’s sanction may be required.

13.) What are the legal consequences of the procedures?

They are extremely far ranging. It would not be possible to summaries the legal consequences of bankruptcy and liquidation adequately in this summary.

14.) 14. What are the civil or criminal legal consequences against private individuals who are responsible for the insolvency

See answer to 13 above.

15.) Recent changes in the law of insolvency?

From the 1st April 2004 (All Fools Day, appropriately). There was a very significant change to both the law and the general policy in respect of bankruptcy orders. From that date, those made bankrupt generally received discharge from bankruptcy a year after the date of the bankruptcy order, a very short period of time compared with most other jurisdictions. Indeed in some cases the bankruptcy period could be less than a year where a bankrupt coop-erates fully, creditors don’t raise any complaints about the bankrupt’s conduct and where there is no need for a further investigation of the bankrupt’s affairs.

Basically the UK Government decided that it was time to remove the stigma that attaches to bankruptcy and to rehabilitate bankrupts as swiftly as possible. Whether this

was a wise thing to do or not is debate-able. The net result of the liberalisation of the bankruptcy regime has been to make bankruptcy in England and Wales more attractive than in other jurisdictions.

We are now hearing of many instances where insolvenct individuals run up sub-stantial debts in say Germany (where the bankruptcy regime is strict) travel over to England, declare themselves bankrupt and “wipe the slate clean” after a year or less.

These additional bankruptcy cases put pressure on the English Courts, and the ease with which foreign bankrupts can move toward discharge here is causing disquiet in other jurisdictions, not least

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with disgruntled creditors who confidently expected the bankrupt to be dealt with in their own jurisdiction where the regime is more punitive.

Apparently the liberalisation of our bankruptcy regime was meant to encourage an entrepreneurial spirit, those inclined to take risks personally and in business were not to be discouraged by the prospect of bankruptcy. Whether or not this new lax regime has encouraged entrepreneurs is debateable, it certainly seems to have coincided with a credit binge.

16.) Description of important or interesting court resolu-tions regarding insolvency procedures?

In the case Re HIH Casualty and General Insur-ance Ltd and other companies 2007 1 AER177 the English Court of Appeal had to decide whether or not to direct English provisional liquidators to remit funds to Australian liquidators.

In summary a group of companies which had been the second largest insurer in Australia collapsed in March 2001. The group had conducted business in England as well as in Australia and elsewhere in the World.

Three of the companies in the group were regis-tered in England & Wales as overseas companies.

They were insolvent but no Winding-up Orders had been made against any of them in England, though provisional liquidators had been appointed whilst winding-up petitions proceeded.In Australia liquidators had been appointed to the group of insurance companies and they sought a direction that the English provisional liquidators should pay over to the Australian liquidators all sums collected or to be collected by them.

So far so good. The problem that arose was that under Australian law the scheme for distribution of funds to creditors was different from that under English law, with the result that if the transfer of assets from England to Australia took place certain classes of creditors would be prejudiced.

The English Court of Appeal declined to order the provisional liquidators to remit the assets to the Australian liquidator. Essentially it was an exer-cise of discretion where prejudice to creditors or any class of them had to be weighed against any advantages.

One might have thought that the English Court, given that the Australian liquidator had a duty to gather in assets for the benefit of creditors would have acceded to the Australian liquidator’s request. After all, he was simply going to apply any funds he received in accordance with the laws of Australia. It is an interesting case in as much as it shows it is not always easy for an liquidator to get his hands on assets.

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1.)¿Cuál es la definición de insolvencia?

En esencia, es la incapacidad definitiva del deudor para cumplir con sus compromisos financieros, en otras pala-bras, el pasivo supera el activo y es imposible que todas las responsabilidades puedan ser satisfechas en su tota-lidad en el momento de su vencimiento..

2.)¿Cuántas clases de procedimientos de insolvencia exis-ten? ¿Cuáles son las principales diferencias existentes en-tre dichos procedimientos (condiciones, consecuencias)?

Quiebra en el caso de las personas físicas, liquidación en el caso de las empresas. Las diferencias entre estos dos tipos de procesos son muchas y variadas.

Existen también distintos tipos de acuerdos voluntarios, los acuerdos de las propias empresas, receptorías y las administraciones a considerar, todas las cuales implican procedimientos distintos.

3.)¿Qué sujetos se encuentran legitimados para instar un procedimiento de insolvencia (sujetos individuales o tan solo empresas u otro tipo de organizaciones)?

Quiebra en el caso de las personas físicas, a través de la liquidación en el caso de las empresas.

4.)¿Qué autoridades son competentes para intervener en los procedimientos de insolvencia (Tribunales Ordinarios, Tribunales Especiales u otras autoridades)?

Algunos Tribunales de Condado poseen competencia para asumir asuntos sobre quiebra y liquidación de las empresas tras la recepción de la solicitud de liquidación correspondiente. El Alto Tribunal de Distrito de Registros tiene asimismo jurisdicción con respecto a las anteriores materias, si bien la mayoría de los casos son tratados en el Alto Tribunal de Quiebras del Registro, en materia de quiebras individuales, siendo el Tribunal de Justicia de Entidades, el encargado de conocer las solicitudes de liquidación de las empresas.

5.)¿Quién está legitimado para iniciar el procedimiento?

En caso de quiebra, cualquiera de los acreedores. En el caso de la liquidación de una empresa, los miembros de la misma, los acreedores y, en algunos casos el Gobierno cuando, por ejemplo, la empresa está llevando a cabo actividades ilegales.

6.)¿Quién puede ser considerado como acreedor en un procedimiento de insolvencia?

Cualquiera puede pretender ser un acreedor, pero la más clara afirmación sería la de un acreedor que haya obteni-

do de un juzgado una resolución por la cual se reconoce un crédito contra una persona o empresa después de un juicio en el que al tribunal se le presentaron todas las pruebas. Esta sentencia reconociendo la deuda sería prácticamente inatacable dentro de un procedimiento de insolvencia, y el juzgado que conozca del proceso de insolvencia es poco probable que pueda cuestionar la validez de dicho crédito.

7.)¿Cuáles son las principales fases del procedimiento?

Cualquiera puede pretender ser un acreedor, pero la más clara afirmación sería la de un acreedor que haya obtenido de un juzgado una resolución por la cual se reconoce un crédito contra una persona o empresa después de un juicio en el que al tribunal se le presentaron todas las pruebas.

Esta sentencia reconociendo la deuda sería prácticamen-te inatacable dentro de un procedimiento de insolvencia, y el juzgado que conozca del proceso de insolvencia es poco probable que pueda cuestionar la validez de dicho crédito.

DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN INGLATERRA

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8.)¿Existe algún tipo de procedimiento sobre medidas cautelares con anterioridad al inicio de un procedimiento de insolvencia?

Se puede nombrar a un síndico provisional o a un admi-nistrador en el caso de una sociedad.

9.)¿Cuál es el plazo límite que tienen los acreedores para notificar sus créditos?

Si los acreedores quieren presentar una solicitud de quie-bra o de liquidación, deben notificar al deudor antes de la audiencia de su intención Si simplemente quieren que se le reconozca un crédito en una quiebra o liquidación ya existente, puede presentar una prueba de la deuda a un administrador concursal, o a un síndico general, que pueden aceptarla en cualquier momento razonable ante-rior de la terminación del proceso de quiebra o liquidación.

10.)¿Hay diferentes categorías de acreedores o de cré-ditos?

Sí, hay muchas categorías diferentes que se cobran con prioridad a otros. Una lista no exhaustiva es la siguiente:

• (1) Gastos del Síndico o del Administrador.• (2) Gastos del acreedor solicitante.• (3) Salarios de los trabajadores.• (4) Deudas por impuestos y derechos arance-

larios.• (5) Créditos ordinarios de los acreedores Nota:

Es importante hacer una distinción entre los acreedores garantizados y no garantizados. Un acreedor que tenga su crédito garantizado normalmente no se le exige que demuestre su existencia en un proceso de quiebra, simplemen-te ejecutaría su crédito a través de la garantía (créditos hipotecarios y similares)

11.)¿Es posible en el procedimiento de insolvencia com-pensar deudas entre el deudor y el acreedor? Si ello es posible, ¿hay algún límite o restricción?

Para determinar la posible compensación es necesario, en primer lugar, establecer si existe o no una quiebra o liquidación. Es perfectamente posible anular una solicitud a través de una reclamación de compensación.

12.)¿Qué tipo de contratos pueden ser acordados por los síndicos de la quiebra?

Los síndicos de la quiebra adquieren el derecho a los bie-nes del deudor sujeto a las posibles acciones de terceros. Esto significa que el síndico puede ser obligado a cumplir los contratos resueltos por el quebrado antes de la decla-ración de quiebra. El Liquidador de una empresa tiene la facultad de resolver contratos onerosos si lo desea, por ejemplo, podría poner fin a un contrato que obliga a la

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empresa a pagar una renta muy elevada.

En cuanto a la impugnación de las reclamaciones se re-fiere, el Síndico en la quiebra tiene las mismas facultades que el liquidador, siendo posible la autorización previa judicial.

13.)¿Cuáles son los efectos legales de este tipo de pro-cedimientos?

Debido a su gran complejidad y alcance, no es posible resumir las consecuencias legales de la quiebra y la liquidación de forma adecuada en este artículo.

14.)¿Cuáles son las consecuencias civiles o penales contra aquellas personas que sean declaradas como responsables de una insolvencia?

Véase la anterior respuesta número 13.

15.)¿Últimos cambios en la legislación sobre insolvencia.?

A partir del día 1 de abril de 2004 (Día de los Santos Ino-centes), tiene lugar un cambio muy importante, tanto en la Ley, como en la política general sobre las solicitudes de quiebra.

Desde esa fecha, dichos cambios provocaron que el quebrado recibiera la aprobación de la quiebra justo un año después de la fecha de su solicitud, un periodo de tiempo muy corto en comparación con el resto de juris-dicciones. De hecho, en algunos casos el período de quiebra podía ser inferior a un año, en aquellos casos en que el quebrado cooperaba totalmente, los acreedores no presentaban ninguna reclamación sobre la conducta del deudor y en aquellos casos en que no era necesario

investigar asuntos del deudor.

Básicamente, el Gobierno británico decidió que era hora de eliminar los problemas que afectaban a la quiebra y a la rehabilitación de los quebrados, de la forma más sencilla posible. Si esto fue una decisión sabia o no es discutible. El resultado de esta reforma del régimen de la quiebra ha sido la de hacer que el proceso de bancarrota en Inglaterra y Gales sea más atractivas que en otras jurisdicciones.

De hecho estamos oyendo de muchos casos donde los individuos o sociedades incurren en deudas sustanciales en, por ejemplo Alemania (donde el régimen de la quiebra es muy estricto), viajan a Inglaterra, se declaran en quiebra y realizan el “borrón y cuenta nueva” después de un año o incluso menos.

Estos casos de bancarrota ejercen mas presión sobre los tribunales de Inglaterra, y la facilidad con que los

quebrado extranjeros pueden moverse hacia este país está causando inquietud en otras juris-dicciones, sobre todo en los acreedores descon-tentos que confiaban en que la quiebra iba a ser tratada en su propia ju-risdicción (país) donde el régimen es más estricto.

Al parecer, la liberaliza-ción de nuestro régimen de quiebra tenía como objetivo la intención de fomentar un espíritu em-presarial, inclinado a los empresarios a asumir

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riesgos personales y que sus negocios no iban a ser ralentizados por la perspectiva de un proceso de quiebra estricto. Si este nuevo régimen legal ha animado a los empresarios o no es discutible, lo cierto es que parece haber coincidido con un exceso de crédito.

16.) Descripción de las decisiones judiciales importantes, referente a los procedimientos de insolvencia.

En el caso entre “Re HIH Casualty and General Insurance Ltd” y las empresas “2007 1 AER177” el Tribunal Inglés de Apelaciones tuvo que decidir si enviar o no síndicos ingleses a los efectos de remitir fondos a los síndicos australianos. En resumen, un grupo de empresas, las cuales habían sido la segunda compañía aseguradora más importante de Australia quebraron en marzo de 2001. El grupo había desarrollado negocios significativos tanto en Inglaterra, Australia y en otras partes del mundo.

Tres de las empresas del grupo se encontraban inscritas en Inglaterra y Gales así como en otros lugares del ex-tranjero. Estas empresas eran completamente insolven-tes, sin embargo, nunca recibieron solicitud alguna para llevar a cabo su liquidación en Inglaterra, a pesar de que designaron liquidadores de forma provisional mientras esperaban recibir alguna de ellas.

En Australia, los síndicos habían sido designados entre miembros del grupo de compañías de seguros. Lo que pretendían no era otra cosa que los síndicos ingleses abonaran a los síndicos de Australia todos los importes ya recaudados o pendientes de recaudación que tuvieran. Hasta aquí todo bien. El problema surgió posteriormente puesto que de conformidad con la legislación australiana, el régimen de distribución de fondos a los acreedores era diferente del previsto en la ley inglesa, con el resultado de que si la transferencia de activos de Inglaterra a Australia se llevaba finalmente a cabo, ciertas clases de acreedores podrían verse perjudicadas.

El Tribunal Inglés de Apelaciones se negó a ordenar a los liquidadores provisionales que remitieran los activos a los liquidadores de Australia. Básicamente se trataba de un ejercicio de discrecionalidad en perjuicio de los acreedores o al menos de un importante número de és-tos. Podríamos pensar que el Tribunal inglés, dado que el síndico de Australia tenía la obligación de reunir bienes en beneficio de los acreedores, se adhirió a la petición del síndico australiano. Después de todo, él simplemente iba a aplicar todos los fondos que recibió de conformidad con las leyes de Australia. Es un caso interesante en la medida en que muestra que no siempre es fácil para un síndico tener disponibilidad sobre los activos.

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1).-What is the definition of insolvency?

Constitutional Law 8/2003 of July 9 about the Reform of Insolvency, defines Insolvency as the patrimonial estate of the debtor who cannot regularly fulfil his/her obligations of payment. There could be two types of insolvency, real or imminent. The real one is when the debtor has unfulfilled his/her obligations of payments during two months. And the imminent is when the debtor foresees that he/she will not be able to face his/her obligations in future.

The law presumes that the debtor has to know his/her situation of insolvency when:

1. Execution has finished off against him and there were sufficient assets to cover the payment.

2. General, definitive and current breach in the pay-ment of his/her obligations, the existence of a creditors’ plurality has been necessary.

3. Seizures for hanging attachments that affect the patrimony of the debtor in a general way.

4. Concealment, pressured or ruinous liquidation of the assets.

5. Unfulfillment of tax obligations.

2).- Are there any different types of insolvency procedures? If there are, what are these and what are the main differ-ences between these procedures?

In Spain there is only one procedure of insolvency that

is called “meeting of creditors”. This procedure begins with a common phase with a principal character to get an agreement with the creditors. If there is no possibility to achieve an agreement with them, there comes another phase of liquidation through which the debit company would be liquidated.

3).-Which persons can be subject to these insolvency procedures?

In Spain, both the individual persons, and the companies could be the subjects of the procedures of insolvency. The only difference between these procedures is that individual persons are not demanded so many obligations as the company (for example to have the company’s ac-counting).

4.-)Which authorities are entitled to proceed in the insol-vency procedure?

In Spain, the only competent courts for the “meeting of creditors “is the Court of the Mercantile, specialized in these types of procedures.

5).-Who are entitled to initiate such procedures?

The “meeting of creditors” could be started in two differ-ent ways:

• With the initiative of the debtor. It is a case when

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the debtor considers that he/she is in the situation of a real or imminent insolvency and decides to start a voluntary meeting of creditors, to prevent an increase in the number of creditors.

• With the initiative of any of the debtor’s creditors. The case of the necessary meeting is when the creditors consider necessary to begin the liquida-tion of the correspondent debts.

6).- Who can be regarded as a creditor in insolvency proceedings?

Individual person or company is considered a creditor if he/she poses the credit rights on the debtor in case the meeting of creditors has been declared through the Court of Mercantile. 7).- What are the main stages of the procedures?

Regarding the Insolvency Law 22/20003, of July 9, article 183, the following sections can be distinguished:

• The first section includes the relative things to the declaration of meeting, the precautionary measures, the final resolution of the common phase, the conclusion and in his/her case to the re-opening of the meeting• The second section includes everything relative to the administration of the meeting of creditors. • The third section includes the relative things to the determination of the active mass, and to the accom-plishment of the assets and to the rights that integrate this, to the payment of the creditors and to the debts of the mass, among others.• The forth section includes the relative things to the determination of the passive mass, to the communi-cation, recognition, graduation and credit classification. • The fifth section includes the relative things to the agreement or to the liquidation. • The sixth section includes the relative things to the qualification of the meeting and to its effects.

Besides the previous thing, the meeting includes the com-mon phase that can end in another phase of agreement or liquidation

8).- Are there preliminary measures available at the begin-ning of the insolvency procedures?

Regarding article 17 of the insolvency law, the precaution-ary measures can be adopted before the declaration of the meeting. “The judge, on having admitted the request, will be able to adopt precautionary measures that he/she will consider necessary to assure the integrity of the pat-rimony of the debtor, with the conformity of the foreseen

in the Law of Civil Prosecution “. In the Procedural Law there could be preventive seizure of assets, preventive annotation of demand, and any others foreseen. The judge can demand the solicitor to give bail.

9.)- What is the deadline for notification of the creditors claim?

The credits should be communicated within the following month from the publication of the Auto (summary) declared in the meeting in BOE, according to the art. 21.1 5º y 23 of the insolvency law. The communication will be formulated in writing signed by the creditor, or by any other interested party in the credit or by anyone who accredits sufficient representation and will appear in Court.

10).- Are there different categories of creditors and credi-tor’s claims?

Article 89 and ss. of the insolvency law deal with the clas-sification of the credits; the classification is done not by the category of the creditors but by the nature of the debt owed by the debtor.

The credits can be classified as privileged, ordinary and subordinates. Inside the first ones there are credits with a special privilege that affect certain assets or rights, and credits with a general privilege that affect the totality of the patrimony of the debtor.

Ordinary credits have a residual character, those that are qualified neither privileged nor subordinated in the Law.

As an example of the special privileged creditor it could be the guaranteed ones with a mortgage.

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11). Is it possible in the insolvency procedure to offset the debt of the creditor into its claim? If it is possible are there any limits or restrictions?

Once the procedure of the meeting has started the publication of Auto is a crucial element.

If the reclamation realizes before this publication, the procedure of reclamation initiated will continue till the dictates of the correspond-ent sentence will face the Court that corresponds.

If the reclamation realizes after the publication the procedure of reclamation initiated will continue till the dictates of the correspondent sentence faces the Court that corresponds. Nevertheless the Court of Mer-cantile is competent for this execution and knows about the procedure of the meeting of creditors.

On the other hand if the procedure of reclamation begins once the Auto had been published, for which the procedure of meeting of creditors remains approved. In case that the debt won’t be determined for the elaboration of the list of creditors, it will go to the Court that corresponds for the nature of reclamation.

We have to bear in mind that the Law establishes the period of one month to communicate existing credits in the meeting of creditors from the publication of Auto. If the credit is communicated out of this period, it will be harmed on having the consideration of a subordinated credit.

12. What kind of contracts can be contested by a receiver/bankruptcy trustee?

Regarding the celebrated contracts before the declara-

tion of the meeting, it does not produce the resolution of the contract itself. Likewise any clause that establishes the power of resolution or extinction of the contract with the ony reason of declaration will be considered invalid. Nevertheless, these principles of maintaining the contracts yield in cases that are established like this by Law. It is also applicable to the legislation of consumers and users.

Relative to the contracts with reciprocal obligations, the general rule is of maintenance. Now we have to differenti-ate if the obligations have been fulfilled by both parts, one of two parts or if none of the parts have been fulfilled, to include the correspondent credit in the active and passive mass. Nevertheless, if it is convenient for the interest of the meeting, it will be possible to request the resolution of the pending contract by both parts.

There exists the possibility of rehabilitating contracts al-ready solved in benefit or interest of the meeting:

1. Contracts of acquisition of goods, furniture or properties, with postponed price, which resolution has taken place in three months previous to the declaration of the meeting.

2. Contracts of urban lease. The administration of the meeting can enervate the action of practiced eviction against the debtor before the declaration of the meeting and rehabilitate the validity of the contract up to the moment it becomes effective.

3. Contracts of borrowing and other contracts that have been taken over in three months previous to the declaration of the meeting for non payment of quotas of amortization

With regard to the contracts with Public Administration, the effects of the declaration of contest will be ruled by the

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established legislation. The effects of the private contracts between the debtor and Public Administration are estab-lished with a general character by the Insolvency Law. Finally regarding the contracts of assurance, the declara-tion of meeting of creditors does not affect the contract, but the opening of the phase of liquidation qualifies the insurer to exercise the right of cancellation of the contract.

13. What are the legal consequences of the procedures?

The procedure of the meeting of creditors can finish well through the agreement or the liquidation of the meeting.

1. The agreement of the meeting of creditor is an agreement between the debtor and his/her creditors. Its objective is the satisfaction of the creditors.

2. The liquidation of the meeting of creditors, is a subsidized solution and supposes the accom-plishment of the rights or goods to proceed for payment of the debts and obligations.

14. What are the civil or criminal legal consequences against private individuals who are responsible for the insolvency?

The meeting of the creditors can be considered as for-tuitous or as guilty. It is seen as fortuitous whenever it is not guilty.

The meeting of the creditors is guilty when in the genera-tion or worsening of the condition of the insolvency fraud or serious blame of the debtor or of its legal representatives has occurred and in the case of individual person of its administrators or liquidators. .

The consequences of the qualification of the meeting of creditors as guilty are the following:

1. The disqualification of the persons affected by the qualification to administer other people’s assets during a period of 2 to 15 years, as well as to represent or to administer any person during the same period, attending to the gravity of the facts and to the entity of the prejudice.

2. The loss of any right that the people affected by the qualification or by the declared accomplices had competed as a creditors; or of the mass and the condemnation to return the assets or rights that they had obtained unduly of the patrimony of the debtor or had received of the active mass; as well as to indemnify the damages and caused prejudices.

15).- Recent changes in the law of insolvency?

Recently in April 2009, the reform in the Insolvency Law has taken a place affecting the following aspects:

1. Advertising of the meeting of creditors.- A sum-mary of the declaration of the meeting will be published free on the Official Bulletin of the State.

2. Administration of the meeting of creditors.- In the case that the liabilities of the debtor are less than 10 million euros (and brief balance is authorized to present) the unique manager will be named, in case it`s larger three administrators will be named.

3. Previous agreement.- There is the possibility of presenting an agreement previous to the pres-entation of the meeting, when in the mentioned agreement, across the crediting correspondents, three fifth parts of the total debt are represented

4. Public Registration of the meeting of creditors.- The Public Register of the meeting of creditors will avoid going to the Mercantile Record to request the necessary information about anyone who is in a situation of the meeting of creditors.

16).- Description of important or interesting court resolu-tions regarding insolvency procedures?

Recently, the Provincial Hearing of Valladolid (Section 3 ª), in May 7, 2009, has pronounced a sentence for which the action of reinstatement proceeds a payment realized to one of the creditors a few days before the declaration of the meeting of creditor. The situation was not normal and condemns the return of payments with interests from the date of the cancelled payment, since it was carried out to the detriment of the active mass.

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1)¿Que es la insolvencia?

La Ley Orgánica 8/2003 de 9 de Julio sobre Reforma Con-cursal, define la insolvencia como el estado patrimonial del deudor que no puede cumplir regularmente sus obliga-ciones de pago. Dicha situación de insolvencia puede ser de dos tipos, real o inminente. Hablamos de insolvencia real cuando un deudor lleva dos meses sin cumplir sus obligaciones de pago. Por el contrario, hablamos de in-solvencia inminente en los casos en los que un deudor prevé que no podrá hacer frente a sus obligaciones de pago en un futuro próximo.

La Ley presume que el deudor deberá conocer su situa-ción de insolvencia cuando:

1. Se hubiera despachado ejecución contra él sin que del embargo resulten bienes suficientes para cubrir el pago.

2. Incumplimiento general, definitivo y actual en el pago de sus obligaciones, siendo necesaria ade-más la existencia de una pluralidad de acreedores.

3. Embargos por ejecuciones pendientes que afecten de una manera general al patrimonio del deudor.

4. Alzamiento o liquidación apresurada o ruinosa de bienes.

5. Incumplimiento de las obligaciones tributarias.

2)¿Existen diferentes tipos de procedimientos de declarar la insolvencia? Si existen, ¿cuáles son y cuáles son las principales diferencias (condiciones previas, efectos)?

En España, se reconoce un solo procedimiento de insol-vencia, que es el denominado “concurso de acreedores”. Dicho procedimiento comienza con una fase común a la que sigue con carácter principal la de convenio y, subsidia-riamente y frente a la imposibilidad de llegar a un acuerdo con los acreedores, la fase de liquidación, mediante la cual se liquidaría la empresa deudora.

3)¿Contra quién se puede efectuar el procedimientos de declarar la insolvencia (sociedades comerciales, particu-lares y otras organizaciones)?

En España, podrán ser sujetos en los procedimientos de insolvencia tanto las personas individuales (personas físicas), como las empresas (personas jurídicas). La única diferencia entre los concursos de acreedores de personas físicas, es que a éstas no se les exige una serie de obliga-ciones como sucede en el caso de las personas jurídicas (por ejemplo la llevanza de contabilidad empresarial).

4)¿Quiénes son las autoridades competentes, delante de las cuales se celebra el procedimiento de insolvencia (los tribunales ordinarios, tribunales especializados o otras

instituciones)?

En España, los únicos tribunales competentes para el conocimiento de los “concursos de acreedores” son los Juzgados de lo Mercantil, especializados en este tipo de procedimientos.5)¿Quién está autorizado a iniciar el procedimiento de insolvencia?

El “concurso de acreedores” puede iniciarse de dos formas:

1. instancia del propio deudor cuando considere que se encuentra en una situación de insolvencia real o inminente, en cuyo caso estamos hablando de un concurso voluntario, es decir, el procedimiento se inicia por la propia voluntad de la persona deudora para evitar que sus acreedores aumenten.

2. instancia de cualquier acreedor del deudor. En este caso estaríamos hablando de concurso necesario, es decir, el procedimiento no se inicia por voluntad del deudor, son sus acreedores los que consideran necesario que se inicie el concurso para liquidar las correspondientes deudas.

6) ¿Quién puede ser un acreedor en el procedimiento de insolvencia?

Será considerado acreedor toda aquella persona, física o jurídica, sea de la administración pública o no que ostente un derecho de crédito sobre el deudor o concursado, en el caso que se haya declarado el concurso de acreedores mediante Auto por el Juzgado de lo Mercantil competente.

7.- ¿Cuáles son los principales pasos en el procedimiento?

Según la Ley Concursal, Ley 22/2003, de 9 julio, artículo 183, se pueden distinguir las siguientes secciones:

1. La sección primera comprenderá lo relativo a la declaración de concurso, a las medidas cautelares, a la resolución final de la fase común, a la conclu-sión y, en su caso, a la reapertura del concurso.

2. La sección segunda comprenderá todo lo relativo

DERECHO SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA EN ESPAÑA

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a la administración concursal del concurso.3. La sección tercera comprenderá lo relativo a la

determinación de la masa activa, y a la realización de los bienes y derechos que integran la misma, al pago de los acreedores y a las deudas de la masa, entre otros.

4. La sección cuarta comprenderá lo relativo a la determinación de la masa pasiva, a la comunica-ción, reconocimiento, graduación y clasificación de créditos. 5º La sección quinta comprenderá lo relativo al convenio o, en su caso, a la liquidación.

5. La sección quinta comprenderá lo relativo al convenio o, en su caso, a la liquidación.

6. La sección sexta comprenderá lo relativo a la calificación del concurso y a sus efectos.

A parte de lo anterior, el concurso consta de la fase común que puede desembocar en otra de convenio o liquidación.

8.- ¿Existen algunas medidas primordiales de garantía en el procedimiento de insolvencia?

Según el artículo 17 de la ley concursal, si se pueden adoptar medidas cautelares antes de la declaración de concurso. Efectivamente, “el juez, al admitir a trámite la solicitud, podrá adoptar las medidas cautelares que considere necesarias para asegurar la integridad del pa-trimonio del deudor, de conformidad con lo previsto en la Ley de Enjuiciamiento Civil”. Pueden consistir en embargo preventivo de bienes, anotacion preventiva de demanda, y cualesquiera otras previstas en la ley procesal. El juez puede exigir al solicitante que preste fianza.

9.- ¿Cuál es el plazo final para la presentación de los cobros de los acreedores?

Los créditos deberán comunicarse dentro del mes si-guiente a la publicación del Auto (extracto) declarando el concurso en el BOE, según el art. 21.1 5º y 23 de la ley concursal. La comunicación se formulará por escrito firmado por el acreedor, por cualquier otro interesado en el crédito o por quien acredite representación suficiente de ellos, y se presentará en el juzgado.

10.- ¿Existen diferentes categorías de acreedores y co-bros de acreedores?

Los art. 89 y ss. de la ley concursal se ocupan de la clasi-ficación de los créditos; la clasificación no es por categoría de acreedores sino por la naturaleza de la deuda debida por el concursado.

Los créditos se clasifican en privilegiados, ordinarios y subordinados. Dentro de los primeros se encuentran los créditos con privilegio especial, si afectan a determinados bienes o derechos, y créditos con privilegio general, si

afectan a la totalidad del patrimonio del deudorLos ordinarios tienen un carácter residual en el sentido que serán aquellos que no se encuentren calificados en la Ley como privilegiados ni como subordinados.

Como ejemplo de los créditos con privilegio especial se encuentran los garantizados con hipoteca.

11. ¿Es posible para el acreedor concursal realizar una

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reclamación judicial de su crédito, una vez iniciado el procedimiento concursal? Si es posible, ¿Existe algún tipo de limitación o de restricción?

Una vez iniciado el procedimiento concursal, hay un ele-mento crucial y es la publicación del Auto por el cual se aprueba el mismo.

Si la reclamación se realiza con anterioridad a esta pu-blicación, el procedimiento de reclamación iniciado con-tinuará hasta el dictado de la correspondiente sentencia y conocerá del mismo el Tribunal que corresponda. Sin embargo, de su ejecución será competente el Juzgado de lo Mercantil que este conociendo del procedimiento concursal.

Por otro lado, si el procedimiento de reclamación se inicia una vez publicado el Auto por el cual queda aprobado el procedimiento concursal, de este procedimiento conocerá el Juzgado de lo Mercantil o bien el Juzgado que corres-ponda por la naturaleza de la reclamación en caso que la deuda no sea determinante para la elaboración de la lista de acreedores.

Hay que tener en cuenta que la Ley concursal establece el plazo de un mes para comunicar los créditos existentes en el Procedimiento Concursal, desde la publicación del Auto. Si se comunica el crédito fuera de este plazo, el mismo se verá perjudicado al tener la consideración de crédito subordinado.

12. ¿Qué tipos de contratos pueden ser impugnados, subsanados o resueltos por la Administración Concursal?En cuanto a los contratos celebrados con anterioridad a

la declaración del concurso, la misma no produce por sí sola la resolución de los contratos. Asimismo, cualquier cláusula que establezca la facultad de resolución o la extinción del contrato por la sola causa de la declaración del concurso se tendrá por no puesta. Sin embargo, este principio de mantenimiento de los contratos cede en los casos en los que así se establezca por Ley. Esto, también es aplicable a la legislación de consumidores y usuarios.

En lo relativo a contratos con obligaciones reciprocas, la regla general es la del mantenimiento. Ahora bien, hay que diferenciar si ambas obligaciones se han cumplido, si esta pendiente el cumplimiento por alguna de las partes o si ninguna de las partes han cumplido, para incluir el crédito correspondiente en la masa activa o pasiva. Sin embargo, si conviene al interés del concurso, podrá solici-tarse la resolución del contrato pendiente de cumplimiento por ambas partes.

Existe la posibilidad de rehabilitar los contratos ya resuel-tos en beneficio o interés del concurso:

1. Contratos de adquisición de bienes, muebles o inmuebles, con precio aplazado, cuya resolución se haya producido dentro de los tres meses ante-riores a la declaración del concurso.

2. Contratos de arrendamiento urbano. La admi-nistración concursal puede enervar la acción de desahucio ejercitada contra el deudor antes de la declaración del concurso y rehabilitar la vigencia del contrato hasta el momento mismo de hacerse efectivo el lanzamiento.

3. Contratos de préstamo y demás contratos de crédito, que hayan vencido en los tres meses

anteriores a la declaración de concurso por impago de cuo-tas de amortización.Respecto a los contratos con las Administraciones Publicas, los efectos de la declaración de concurso se regirán por lo establecido en su legislación especifica. En cuanto a los contratos de carácter privado celebrados por el concursado con la Administración Pública, sus efectos son los estableci-dos con carácter general por la Ley Concursal.

Por último, en lo referente a los contratos de seguro, la decla-ración de concurso no afecta al contrato, pero la apertura de la fase de liquidación capacita al asegurador para ejercer el

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derecho de rescisión del contrato.

13. ¿Cuáles son las formas de terminación del Procedimiento Concursal?

A grandes rasgos, el Procedimiento Concursal puede terminar bien a través de un convenio concursal, o bien por la liquidación del concurso.

1. El Convenio concursal es un acuerdo entre el deudor y sus acreedores cuyo objetivo es la satisfacción los créditos concursales.

2. La Liquidación del Concurso, se presenta como una solución subsidiara, y supone la realización de bienes o derechos para proceder con su producto al pago de deudas y obligaciones, y obtener, en su caso, un remanente.

14. ¿Cuáles son las consecuencias legales para el deu-dor, o aquellas personas responsables de la insolvencia?

El concurso puede calificarse como fortuito o como cul-pable. Se califica como fortuito en todos aquellos casos en que no se califique como culpable.

El concurso es culpable cuando en la generación o agra-vación del estado de insolvencia hubiera mediado dolo o culpa grave del deudor o, si los tuviere, de sus repre-sentantes legales y, en caso de persona jurídica, de sus administradores o liquidadores, de derecho o de hecho.

Las consecuencias de la calificación del concurso como culpable son las siguientes:

1. La inhabilitación de las personas afectadas por la calificación para administrar los bienes ajenos durante un período de dos a 15 años, así como para representar o administrar a cualquier persona durante el mismo período, atendiendo, en todo caso, a la gravedad de los hechos y a la entidad del perjuicio.

2. La pérdida de cualquier derecho que las personas afectadas por la calificación o declaradas cóm-plices tuvieran como acreedores concursales o de la masa y la condena a devolver los bienes o derechos que hubieran obtenido indebidamente del patrimonio del deudor o hubiesen recibido de la masa activa, así como a indemnizar los daños y perjuicios causados.

15. Cambios recientes en la Ley Concursal

Recientemente, en Abril de 2009, se ha producido una reforma de la Ley Concursal afectando principalmente sobre los siguientes aspectos:

1. Publicidad del Concurso.- Un extracto de la decla-

ración del concurso, no el Auto de declaración de forma integra, se publicará de forma gratuita en el Boletín Oficial del Estado.

2. Administración concursal.- En el caso que el pasivo del concursado sea menor de 10 millones de euros (y esté autorizado a presentar balance abreviado) se nombrará a un sólo administrador, en el caso de que sea mayor se nombrará a tres administradores.

3. Acuerdo Previo.- Cabe la posibilidad de presentar un acuerdo previo a la presentación del concurso, cuando en dicho acuerdo estén representadas, a través de los correspondientes acreedores, las tres quintas partes de la deuda total.

4. Registro Público Concursal.- De reciente creación es el Registro Público Concursal, que evitará dirigirse al Registro Mercantil para solicitar la información necesaria sobre cualquiera que se encuentre en situación de concurso.

16. Alguna sentencia importante en relacion a procedi-miento concursal.

Recientemente, la Audiencia Provincial de Valladolid (Sección 3ª), en fecha 7 de mayo de 2009, ha dictado una sentencia por la que procede la acción de reintegración por un pago realizado a uno de los acreedores pocos días antes de la declaración del concurso. La situación no era normal y condena a la devolución de lo pagado con los intereses desde la fecha del pago rescindido, puesto que se efectuó en perjuicio de la masa activa.

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TERMINATION AGREEMENTS FOR EMPLOYMENT CONTRACTS: KEEPING THE COURSE?

A new way of terminating an employment contract in France was instituted in 2008.

Such “Termination Agreements” allow employers and employees to put an end to their employment re-lationship by mutual consent. As many months have passed since the law’s entry into force, it is now use-ful to evaluate the situation as to this concept, which may have a greater impact upon the French approach to labour relations than would appear at first glance.

Neither dismissal nor resignation, this form of termination was intended by the legislature as a new, distinct means of terminating employment contracts that blends the old (the possibility of terminating an employment contract like any other agreement) and the new (the possibility of receiving unemployment benefit without qualifying termination as a “dismissal”), the whole with appropriate informality.

With more than 130,000 termination agreements entered into since June 2008, this new form of termination is taking hold in the French workplace.

With only half of eligible employees subscribing to the State’s Employment Services, this form of termination has not led to the widespread imitation that was feared by some.

Furthermore, the rejection rate of requests for authorisa-tion remains steady at 15%. This large proportion must nevertheless be taken with a pinch of salt: most rejections result from a failure to comply with time limits.

An Ongoing Debate

The rise of termination agreements has not extinguished the debates that surrounded their initial appearance. Thus, the question of compensation is a case in point, since an insufficient ter-mination payment can lead to the ad-ministration’s re-fusal to authorise an agreement.

And yet, Section L.1237-13 of the Labour Code clear-ly provides that the minimum compen-sation sum payable under a termination agreement must be equivalent to the minimum pay-able by law for a

dismissal. However, an unfortunate reference seems to suggest that this refers, in fact, to the compensation pay-able by contract for a dismissal.Addendum #4 to the National Interprofessional Agreement for modernization of the labour market (signed on May

18th 2009) solves this ambiguity by explicitly referring to “the contractual compensation for dismissal provided by the applicable collective bargain-ing agreement”. Yet, in the absence of any extension decree, its applica-tion is limited solely to the membership of the three signa-tory employers’ as-sociations.

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Another contentious point, the question of the social con-tribution rules governing termination pyments for employ-ees likely to benefit from a retirement pension, was made clearer by a ministerial directive dated July 10th 2009.

It must be remembered that if he can claim the benefit of a basic retirement pension under a mandatory legal plan, full rate or not, the compensation payable under a termination agreement to an employee is fully subject to the various social security contributions. Otherwise, it is exonerated under Section 80, Subsection 12 of the General Tax Code.

Thus, employees aged 60 or older are naturally con-cerned. However, the above-mentioned directive provides that for employees aged between 55 and 59, the employer must be able to present, in case of an audit, a document establishing the employee’s situation as regards his rights to a basic pension. It is therefore now advisable for employers to ask such employees to provide a copy of such a document, drawn up by the relevant pension fund.

Coexistence with Compromise

Another outstanding question lies in the coexistence be-tween transactions and termination agreements.

One must first be reminded that the Cour de cassation (the ultimate appellate tribunal) has always prohibited any transaction on termination when it discerns a pre-termination disclaimer by an employee of his legal rights on dismissal.

Bearing this in mind, one must be wary of the scope of the termination agreement. If it can be established that this

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agreement in fact settles a dis-pute over the manner of perform-ance of an employment contract (overtime, etc.) and not simply its termination, it could be that the Cour de cassation would take the protective view that the apparent form of the termination agreement in fact conceals a dismissal with-out real cause on the ground that the pre-existing disputes between the parties related to the perform-ance of the contract as well as its termination.

To this day, some professionals continue, for safety’s sake, to rely on a formal dismissal followed by a compromise agreement as regards the termination compen-sation.

Lastly, a grey area remains as to the extent of the termina-tion agreement’s application.

Thus, a directive dated March 17th 2009 indicates that the new law governing termination agreements is not applicable when rules are in place to provide for and guarantee the employee’s voluntary consent and the pro-tection of his rights. As collective bargaining agreements that include provisions relating to mutual termination of willing employees’ employment contracts can fulfil these criteria, terminations under such agreements should be able to coexist with the legal provisions governing termi-nation agreements.

The use of termination agreements in the context of re-dundancy dismissals is also prohibited, as they are not compatible with the law relating to dismissal by reason of redundancy (Labour Code, Section L. 1233-3). The directive echoes the point that: “It is important to be particularly vigilant for termination agreements that might be concluded in order to circumvent protections in matters of redundancy and mass dismissals.”

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ACUERDOS PARA LA TERMINACIÓN DE LOS CONTRATOS DE TRABAJO: MANTENEMOS EL RUMBO?

En Francia, ha sido decretada en 2008 una nueva fórmula para llevar a cabo la terminación de los contratos de trabajo.

Dichos “Acuerdos de Terminación” permiten conjuntamente tanto a empleadores como a empleados poner fin a sus relaciones con-tractuales de mutuo acuerdo. Meses después de la entrada en vigor de esta Ley, debemos evaluar la situación actual en torno a la mis-ma, la cual puede llegar a ejercer un impacto mucho mayor en lo relativo a las relaciones laborales en Francia de lo que podríamos pensar a primera vista.

Ni despido, ni dimisión. Esta forma de terminación fue prevista por el legislador como una fórmula independiente para llevar a cabo la terminación de los contratos de trabajo que armoniza el ante-rior mecanismo (posibilidad de terminación de un contrato de trabajo como si de cualquier otro tipo de acuerdo se tratara) y el actual (la posibilidad de percibir los subsidios de desempleo sin necesidad de que se produzca un “despido” efectivo), aunque con algunas “pequeñas” formalidades.

Tras más de 130.000 acuerdos de terminación homologados desde Junio 2008, esta nueva forma de terminación de los contratos de trabajo se abre camino en el mundo laboral en Francia. Con solo la mitad de los empleados necesarios suscritos a los Servicios Estatales de Empleo, esta nueva fórmula de terminación no ha logrado generar el efecto expansivo que era temido por algunos.

Además, el negativo índice de solicitudes para llevar a cabo dichas homologaciones se ha mantenido estable en un 15 %. No obstante, estos números deben tenerse en cuenta con la misma magnitud de un grano de sal: el resultado de muchas de esas solicitudes incumplen los límites de tiempo.

Un debate en curso

El aumento o predominio de estos acuerdos de termina-ción no ha provocado la extinción de todos los debates que han tenido lugar desde que éstos aparecieran. En este sentido, nos encontramos con el problema de las indem-nizaciones o finiquitos. No en vano, una indemnización insuficiente puede provocar el rechazo de la Administra-ción para proceder a la homologación de los acuerdos.

Además, la Sección L.1237-13 del Código de Trabajo dispone de forma evidente que la indemnización mínima

que se debe pagar en virtud de un acuerdo de terminación debe ser equivalente a la cantidad mínima que la Ley exige debe pagarse como indemnización en un despido. No obstante, una inoportuna referencia parece sugerir que esto se refiere, de hecho, a una indemnización equivalente a la que se abona por contrato después de un despido.

El anexo #4 del Acuerdo Nacional Interprofesional para la modernización del mercado laboral (firmado el 18 de mayo de 2009) soluciona esta ambigüedad refiriéndose explícitamente “a la indemnización contractual por despido procedente de un convenio de negociación colectiva”. Aún así, en ausencia de un reglamento de desarrollo, su ámbito de aplicación se encuentra limitado únicamente a las tres asociaciones de empresarios signatarios.

Otro punto de discusión es la cuestión referente a la nor-mativa sobre cotizaciones sociales y las indemnizaciones que los empleados perciben en concepto de pensiones de

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jubilación, que fue legislada mediante Orden Ministerial de 10 de Julio de 2009 (Dir. DSS/DGPD/SD5B nº 2009-210).

Debemos recordar también que si un empleado puede reclamar los beneficios de una pensión básica de jubila-ción de conformidad con un plan gubernativo obligatorio, máximo de cotización o no, la indemnización recibida por el empleado en virtud del acuerdo de terminación deberá ser susceptible de que éste haya llevado a cabo el pago de sus contribuciones a la Seguridad Social. De lo con-trario, podrá ser exonerado en aplicación de la Sección 80, Subsección 12 del Código General Tributario.

Así las cosas, los empleados de edades superiores a los 60 años se encuentran tremendamente preocupados. Sin embargo, la Directiva antes mencionada dispone que para los empleados de edades comprendidas entre los 55 y 59 años, el empleador debe presentar, en caso de auditoria, un documento a través del cual especifique la situación de sus empleados en lo relativo a sus derechos a una pensión básica. Es por ello por lo que en la actua-lidad los empleadores solicitan a sus empleados que les faciliten un desglose de los fondos de pensiones de los que dependen.

Eric ParisotAbogado

AVNES Lehman & Associés – Paris

Coexistencia con Transacción.

Otra cuestión que perdura hasta el día de hoy es aquella que se fundamenta en la coexistencia de transacciones y de acuerdos de terminación.

En primer lugar debemos recordar que el Tribunal de Casación (la última instancia judicial de apelación), prohíbe constantemente cualquier tipo de transacción o terminación cuando ello conlleva una renuncia fáctica del derecho del empleado de beneficiarse de las normas gubernamentales sobre despido.

En este sentido, debemos ser cautelosos con el ámbito de aplicación de los acuerdos de terminación. Puede ocurrir que estos acuerdos en la práctica provoquen disputas en lo relativo a la ejecución de los contratos de trabajo (horas extraordinarias, etc.) y que ello pueda ser elevado hasta el Tribunal de Casación, quien podría juzgar en defensa de la protección de los derechos públicos sobre despidos, ya que la forma aparente de estos acuerdos de terminación dan la apariencia de ser un despido, lo que podría causar problemas entre las partes afectadas por la ejecución de los contratos así como de su terminación.

Hasta el día de hoy, algunos profesionales continúan, por motivos de seguridad, acudiendo la los despidos forma-les mediante transacción pagando las indemnizaciones correspondientes.

Últimamente, se mantiene un área gris en los bordes del campo de aplicación de los acuerdos de terminación.

Así, una Directiva de fecha 17 de marzo de 2009 (Directiva DGT nº 2009-04) indica que la nueva ley que regula los acuerdos de terminación no puede ser aplicada cuando las normas están para garantizar y organizar el consen-timiento voluntario del empleado y para proteger sus derechos. Cuando los acuerdos de negociación colectivos que regulan la terminación amistosa de los contratos de trabajo voluntarios de los empleados puedan cumplir estos criterios, la terminación debería coexistir con las previ-siones legales que legislan los acuerdos de terminación.

El uso de los acuerdos de terminación en un contexto de desempleo constante también debe ser proscrito, ya que no son compatibles con la Ley de Despido (Código de Trabajo, Sección L. 1233-3). La directiva ya mencionada recuerda: “es conveniente vigilar los acuerdos de termi-nación para evitar los despidos y el desempleo masivo.”

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GIBRALTAR/CAMPO DE GIBRALTAR (Spanish hinterland)Economic Survey

At a meeting of the Gibraltar Chamber of Commerce in 2007 at which Sr Jose Maria Pons Irazabal, Spain’s then Director of Foreign Affairs and chief negotia-tor in the Tripartite Forum (Spain/United Kingdom/Gibraltar) was guest speaker, it became clear that Gibraltar’s economy and in particular its influence in the Spanish Campo de Gibraltar was quite different from the real-ity. The Board of the Chamber of Commerce was invited by Sr Pons to educate, inform and up-date the perception of the extent of Gibraltar’s economic activities.

The Board of the Chamber of Commerce accepted the chal-lenge by Pons and commis-sioned a report finalised on the 15th September 2009. Its author, Professor John Fletcher, has un-dertaken many similar studies of other regions for international organisations and governments. The study made use of a Gi-braltar Input-Output Model and Spanish Regional Input-Output Model and other data provided from Gibraltar Customs as well as an Employment Survey.

The report makes clear that Gibraltar continues to have a significant and positive economic effect on the Spanish hinterland, i.e. the Campo de Gibraltar, in direct and indirect terms. It also is noteworthy that the Campo de Gibraltar plays a significant role in Gibraltar’s economic development as well.

The main findings are as follows:-

• The Gibraltar economy has a significant and positive economic impact on the Campo de Gibraltar region when considered from the point of view of net recur-rent expenditure.

• In 2007 Gibraltar businesses imported more than £174m of goods and services from Spain (excluding petroleum imports).

• Spanish frontier workers earned almost £43m in 2007 and this money was repatriated and spent in the Campo de Gibraltar region to generate further rounds of economic activity.

• Other frontier workers (excluding Spanish and Gi-braltarian) earned £82.8m from within the economy of Gibraltar.

• he number of jobs supported by the Gibraltar economy (within Gibraltar) is equivalent to 18% of the total 102,468 jobs recorded in the Campo de Gibraltar region in 2007.

• Residents of Gibraltar spent almost £30m on shop-ping, food and other goods and services in the Spanish economy during 2007.

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73• Gibraltarians with second homes in the Campo de

Gibraltar spent more than £33.5m in the Spanish economy in 2007.

• Gibraltar’s economy increased the level of output in the Campo de Gibraltar in 2007 by £301.745m. Total visitor spending in Gibraltar in 2007 was £230.6m of which £176m was by visitors across the land frontier. Of this £176m land frontier visitor expenditure, some £112.4m was attributable to Campo de Gibraltar residents and a further £21.27m is assumed to be displacement from the Spanish economy, leaving a total net direct output effect of £168m from recurrent spending (£302m-£134).

• In 2007 the £302m direct output effect of the Gibraltar economy on the Campo de Gibraltar economy was responsible for a direct increase in Gross Domestic Product (GDP) within the Campo de Gibraltar region of £195m.

• Using the Andalucía Regional Input-Output model to estimate the secondary effects of the two economies interaction, the Gibraltar economy was responsible for a further increase in GDP in the Campo de Gibraltar region of £125m, resulting in a total increase in GDP of just over £420m.

• The Gibraltar economy was responsible for approxi-

Joseph (Pepe) Vaughan MBE, MCIPR.Property and Marketing Consultant

Cruz & CoPhone +350 200 76552 Fax +350 200 76553

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mately 12.2% of the total GDP in the Campo de Gibraltar in2007.

• n terms of a further wealth effect created by the Gibraltar economy, the evi-dence would seem to suggest that property values within the Campo de Gibraltar region have increased by up to 40% because of the proximity to Gi-braltar. With just over 86,000 households in the region and using a conservative property value (at 2007 prices) this could account for an increase in Campo de Gibraltar asset values of somewhere between £1.4 to £5.4 billion. The rea-son for such large variation is explained partly through the lack of data that are available without undertaking a detailed

survey and partly because of the volatility experienced by the Spanish housing market over the past year, where property prices, particularly in some areas, have fallen dramatically. In part this fall in property prices is explained by the general economic downturn being experienced by the global economy and in part by the effect of the falling £ with respect to the value of the euro which will have put further downward pres-sure on property prices in the region.

• Gibraltar also imported approximately 1.5m tonnes of petroleum products from the Campo de Gibraltar region for bunkering during 2007 and the value of this has not bee included in the analyses. If the value of this fuel is included as an import from the Campo de Gibraltar it adds almost another £300m to the impact of Gibraltar on the region [using Meyrick and Associ-ates of fuel bunker prices for this period and a £ to US$ exchange rate of 0.5049 being the mid-point in 2007].

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GIBRALTAR/CAMPO DE GIBRALTAR (Influencia española) Informe Económico

En la reunión de la cámara de comercio de Gibraltar en 2007, a la cual el Sr. Jose Maria Pons Irazabal, Director de Asuntos ex-teriores y el jefe negociador en el Tripartito (Reino Unido/Gibraltar/España) fue invitado como vocal en dicha reunión y quedó claro que la economía de Gibraltar y en particular su influencia en el Campo de Gibraltar español era fue bastante diferente de la realidad.

La Junta de la Cámara de Co-mercio, fue invitada por el Sr. Pons para concienciar, informar y poner al día de la realidad de las extensas actividades econó-micas de Gibraltar.

La Junta de la Cámara de Co-mercio, aceptó el reto propuesto por el Sr. Pons y encargó un informe que se terminó el 15 de septiembre de 2009. Su autor, el Profesor John Fletcher, ha llevado a cabo muchos estudios similares de otras regiones para organizaciones internacionales y gobiernos. El estudio se basó en datos proporcionados por la Aduana de Gibraltar así como en un Estudio sobre el Empleo.

El informe aclara que Gibraltar sigue teniendo un efecto económico significativo y positivo en el interior de España, es decir el Campo de Gibraltar, en términos directos e indirectos. También es importante resaltar que el Campo de Gibraltar desempeña un papel significativo en el de-sarrollo económico de Gibraltar.

Las conclusiones principales son las siguientes:-

• La economía de Gibraltar tiene un impacto econó-mico significativo y positivo en la región de Campo de Gibraltar

• En 2007 las empresas de Gibraltar importaron mas de £174 millones de libras en mercancías y servi-cios desde España (excluyendo la importación de petróleo).

• Los trabajadores fronterizos españoles ganaron casi 43 millones de libras en 2007 y este dinero retornó y fue gastado en la región del Campo de Gibraltar para generar nuevos movimientos de capital en la actividad económica.

• Otros trabajadores fronterizos (excluyendo Españoles y Gibraltareños) ganaron 82.8 millones de libras por sus actividades desarrolladas en Gibraltar.

• El número de empleos generados por la economía de Gibraltar (considerado en si mismo) es equivalente al 18% de los 102.468 empleos totales registrados en la región de Campo de Gibraltar en 2007.

• Las personas residentes en Gibraltar gastaron cerca de 30 millones de libras en compras, comida y otras mercancías y servicios en España durante de 2007.

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• Los Gibraltareños que tienen sus segundas residen-cias en el Campo de Gibraltar gastaron mas de 33.5 millones de libras en España en el año 2007.

• La economía de Gibraltar aumentó el nivel de sus exportaciones al Campo de Gibraltar en 2007 en 301,745 millones de libras. El total gastado por los visitantes de Gibraltar en 2007 fue de 230,6 millones de libras, de los cuales 176 millones provenian de los visitantes que cruzan la frontera por tierra. De este gasto de los visitantes de tierra de £176 millones, aproximadamente £112,4 millones son atribuibles a los residentes del Campo de Gibraltar y £21,27 millones adicionales se supone que son por el des-plazamiento de la economía española, arrojando un neto total de 168 millones de libras.

• En 2007, el efecto que han tenido las exportaciones directas, por valor de 302 millones de libras, desde Gibraltar al Campo de Gibraltar, ha sido el del au-mento directo del Producto Nacional Bruto (PBI) para dicha región del Campo de Gibraltar en 195 millones de libras.

• Teniendo en cuenta los datos de las exportaciones e importaciones de la Región de Andalucía y la in-teracción de las dos economías, la de Gibraltar fue causante de un aumento adicional del PBI en la región de Campo de Gibraltar de 125 millones de libras, motivando un aumento total del PBI de más de 420 millones de euros.

• La economía de Gibraltar supone aproximadamente

el 12.2 % del PBI sobre el total del Campo de Gibraltar para el año 2007.

• En términos de efecto de riqueza adicional creado por la economía de Gibraltar, parecería que los estudios su-gerirían que los valores de las propiedades dentro de la región de Campo de Gibraltar hayan aumentado hasta el 40 % debi-do a la proximidad de Gibraltar. Con sólo más de 86 000 casas en la región y utilización de un valor de propiedad conservador (a los precios de 2007) esto podría explicar un aumento de valores de activo de Campo de Gibraltar entre 1,4£ a £5,4 mil

millones. La razón de tal variación grande en parte se puede explicar por la carencia de datos que están disponibles sin emprender una revisión detallada y en parte debido a la volatilidad experimentada por el mercado de alojamiento español durante el año pasado, donde los precios de las pro-piedades, en particular en algunas áreas, han caído dramáticamente. En parte esta caída en los precios se explica por la crisis económica mundial y en parte por los efectos de la caida de la libra con respecto al euro, lo cual ha causado mayor depresión de precios en los precios de la región.

• Gibraltar también importó aproximadamente 1.5 m toneladas en productos derivados del petróleo desde la región de Campo de Gibraltar durante 2007 y el valor de esta materia no está incluida en el analisis. Si el valor de este combustible estuviera incluido como importaciones del Campo de Gibraltar esto añadiria casi otros 300 millones de libras al impacto que produce Gibraltar en la región (tomando como base los precios manejados por “Meyrick y Socios” para derivados del petroleo, y usando un tipo de cambio entre Libra esterlina y dólar americano de 0.5049).

Joseph (Pepe) Vaughan MBE, MCIPR.Analista en Mercado Inmobiliario y Marketing

Cruz & CoPhone +350 200 76552

Fax +350 200 76553 [email protected]

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Due to the crisis that affects the Economy, many families are unable to face up to their obligations, which includes the payment of mortgage loans on their properties. Therefore, mortgage foreclosures have been increased in all the Courts and in most cases, the bank is the one who gets the ownership of these buildings.

However, in many cases these properties are rented, which causes the new owner, by judicial adjudication, to be deprived of the use and enjoyment of his/her property, i.e., his possession. Nevertheless, not in all cases is the new owner affected by the existing tenancy agreement, so we must distinguish:

1. If the renting has been established before constitution of the mortgage, we have to differentiate: a. If the renting is registered at the Land Registry, this renting will continue after the mortgage foreclosures.b. If the renting is not registered, this renting will end.

2. If the renting has been established after constitution of the mortgage, in any case the renting will end.

In addition, in case the renting continues, we have to consider the term of the tenancy agreement. So, we must pay special attention to the term of the five years Law of Urban Renting established. If the renting contract is affected by a mortgage foreclosure during this period, the renting will only continue for this term. In case tenancy agreement, establishes a period longer than five years, the renting will end in the said term.

Debido a la crisis que azota a nuestra economía, muchas familias son incapaces de hacer frente a sus obligaciones, entre las que se encuentran el pago de los préstamos hipotecarios que gravan sus viviendas. Como consecuencia de ello, las ejecuciones hipotecarias se han visto incrementadas en todos los Juzgados, adjudicándose en la mayoría de los casos la propiedad de la vivienda la entidad bancaria ejecutante.

Ahora bien, en muchos casos estas viviendas se encuentran arrendadas, lo que provoca que el nuevo propietario, por adjudicación judicial, se vea privado del uso y disfrute de la vivienda, es decir, de su posesión. Sin embargo, no en todos los casos el nuevo propietario debe verse perjudicado por el arrendamiento existente, por lo que debemos de distinguir:

1. Si el arrendamiento es anterior a la propia constitución de la hipoteca, debe diferenciarse si:a. El arrendamiento se encuentra inscrito en el Registro de la Propiedad, lo que supondrá que el arrenda-miento subsiste después de la ejecución hipotecaria.b. El arrendamiento no esta inscrito lo que supondrá que se extingue el contrato.

2. Si el arrendamiento es posterior a la inscripción de la hipoteca, en todo caso se procederá a su extinción.

Asimismo, en el caso concreto de que subsista el Arrendamiento debemos tener en cuenta la duración del propio contrato de arrendamiento. Por ello, habrá que prestar especial atención al plazo de cinco años que la Ley de Arrendamiento Urbanos fija, debido a que si durante este plazo, el arrendamiento se ve afectado por una ejecución hipotecaria, este sólo continuará hasta que se cumpla dicho plazo. En caso de que se fije un plazo superior a cinco años, la duración vendrá fijada por el mismo.

PROBLEMÁTICA ACTUAL EN LOS DESAHUCIOS DE INQUILINOS SOBRE VIVIENDAS OBJETO DE EJECUCIONES HIPOTECARIAS

EVICTION PROBLEMS AT THE RENTING PROPERTIES IN THE MORTGAGE FORECLOSURES

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Hervé Lehman, Partner of Avens, at the UJA Conference on Penal Justice

In his capacity as a member of the “Léger Committee” (a think-tank on Penal Code reform initiated by President Sarkozy), Hervé Lehman was invited to a debate on the subject last October 16th on Young Lawyer Day, organ-ized by the UJA (Union des Jeunes Avocats – Young Lawyers’ Union).

Among the participants, in addition to the law professors, magistrates and lawyers that had occasion to trade their ideas, it was Mr. Robert Badinter (former Minister of Jus-tice under François Mitterrand’s presidency, architect of the death penalty’s abolition in France) that opened the debate. It was the occasion for Hervé Lehman to show that aside the controversy over the evolution of the examining magistrate’s (“juge d’instruction”) function, the proposals of the Léger Report represent evident progress for the justice system, such as improving the rights of defend-ants and victims.

Hervé Lehman, Socio de “Avens”, en la conferencia de la Unión de Abogados Jóvenes sobre Justicia Penal.

En su condición de miembro del “Léger Committee” (un grupo de expertos especializados en la reforma del Código Penal iniciada por el presidente Sarkozy), Hervé Lehman fue invitado a un debate sobre Derecho Penal el pasado 16 de Octubre en el Día del Abogado Joven, organizado por la UJA (Unión de Abogados Jóvenes).

Entre los participantes, además de profesores, magis-trados y abogados, que tuvieron ocasión de debatir sus ideas, estaba el señor Robert Badinter (anterior ministro de Justicia bajo la presidencia de François Mitterrand, impulsor de la abolición de la pena de muerte en Francia) que abrió el debate.

Fue la ocasión para que Hervé Lehman mostrara varios puntos controvertidos en relacion a la evolucion de las funciones del juez de instrucción; las propuestas recogidas en las diferentes ponencias demuestran el progreso evi-dente habido en el sistema judicial , como por ejemplo la mejora de los derechos de los demandados y las victimas.

AVENS LEHMAN & ASSOCIÉS, PARIS LAW FIRM - NEWS

AVENS LEHMAN & ASSOCIÉS, FIRMA DE ABOGADOS EN PARIS- NOTICIAS

New Candidates - Nuevos Candidatos

Brazil Sao Paulo

Rio de Janeiro

Belgium Brussels

Italy Rome

Jordan Amman

Finland Helsinki

United States Washington

Croatia

Zagreb

Panama Panama city

United Arab emirates Dubai

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XII ANNUAL CONFERENCE OF BALMS GROUP INTERNATIONAL - MADRID

The 12th Annual Congress of Balms Group International –the first International Network of Spanish-British origin Lawyers- was held in Madrid from May 20th to May 24th 2009. This year’s event coincided with the 20th Anniver-sary of Balms Abogados.

As usual, the event takes place in a different country every year, chosen from all the countries of origin of the group members. It was a great honour and a privilege for the President and founder of B.G.I. and Balms Abogados, Mr. Juan Luis Balmaseda de Ahumada, Mr. Julio Aguado, as founder partner of Balms Abogados, and for Mr. Jorge Martínez Losa, as partner and Director of Balms Aboga-dos Madrid, to act as hosts of the event, and to welcome all the member countries of this prestigious organization to Madrid.

The attendants of the Congress were, as usual, the part-ners, lawyers and their partners from all the countries where B.G.I. is present.

As is the case every year, a touch of colour was added by the new firms joining B.G.I., not only because they strengthen the foundations and widen the horizons of this important organisation, but also because they contribute their ideas, knowledge, standpoints and their experience, which intensify and enrich the interesting debates that take place at the congress. On this occasion, the Congress was pleased to welcome the Russian law firm based in central Moscow, YURBUREAU LLC, as a full member of the organization.

The Congress was opened on May 20th 2009 with a wel-

come cocktail held at the main hall of the Palace Hotel in Madrid, opposite to Plaza Neptuno, with the presence of the Congress attendants and their companions.

On May 21st at the Canovas Meeting Room of the Palace Hotel, the presentation of the new edition of B.G.I News took place. BGI News is a magazine that is proudly pub-lished by B.G.I. every year: B.G.I. News, lists the events held, news of the member firms, etc., The second publi-cation that was presented was the B.G.I. Law Magazine, being the second edition of the B.G.I Law Magazine the first having been on Real Estate Law. This edition was dedicated to the Inheritance Tax around the world.

Important participants attended the event, such as Mr. Alexander I. Kuz (Embassy of the Russian Federation), Mr. Igor Semenuik (Embassy of Ukraine), Mr. Mario A, Ferrari Bianchi (Urugay Consulate), Mr. Jesús Pedroche, Mr. Miguel Angel Jusdado Ruiz-Capillas (former manager of the Ministry of Defence Cabinet) among other ambas-sadors, bank managers and politicians.

The most relevant event on May 22nd was the conference by Mr. Joseph Fay, partner and co-director of Fay & Co, and member of the Executive Committee of UHY Interna-tional, on the current relevance of international networks, both for law firms and their clients.

The closing ceremony of the Congress took place on Sat-urday 23rd, with the traditional Banquet held at the Ritz Hotel, in Madrid, with live music and attended by V.I.P’s, clients and friends. The event went on until late at night and was thoroughly enjoyed by all.

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EL XII Congreso Anual de Balms Group International, primera red internacional de abogados de origen hispano-británico, se celebró en Madrid entre los días 20 y 24 de Mayo de 2009. Coincidiendo con el XX aniversario de Balms Abogados.

Como es costumbre, cada año este evento acontece en un país distinto, de todos los que integran el grupo, habiendo sido este año un honor y privilegio para el Pre-sidente y fundador de B.G.I. y Balms Abogados, D. Juan Luis Balmaseda de Ahumada, para D. Julio Aguado, socio fundador de Balms Abogados, y D. Jorge Martínez Losa, socio y director de Balms Abogados Madrid, ejercer de anfitriones, abriendo así las puertas de la villa y corte al resto de los países que forman parte de esta prestigiosa organización.

Como es habitual, asisten al Congreso, socios, abogados y cónsules de todos los países donde BGI (Balms Group International), está presente.

La nota de color la ponen cada año, la incorporación de nuevas firmas a BGI, no sólo porque fortalecen los pilares de esta importante organización y amplía sus fronteras, sino porque aportan ideas, conocimientos, puntos de vista y experiencias, que intensifican y enriquecen los ya interesantes debates que durante el congreso se llevan a cabo. En esta ocasión, se celebró la entrada como socio de pleno derecho de la firma de abogados rusa, YURBUREAU LLC, con oficinas en el centro de Moscú.El día 20 de Mayo, se inauguraba el Congreso con un

cóctel de bienvenida, ofrecido en el salón central del Hotel Palace de Madrid, situado frente a la Plaza Neptuno, en el que asistieron, Congresistas y acompañantes.

El día 21, se hizo en el salón Cánovas del Hotel Palace, la presentación de la nueva edición de las revistas que se publican cada año, BGI News donde se publican eventos celebrados, noticias de los distintos despachos, noveda-des, etc., y la revista BGI Law Magazine, esta segunda edición va dedicada al Derecho Sucesorio en el mundo. En este acto predominó la presencia de personalidades destacadas, como fueron, el Excmo. Sr. D. Alexander I. Kuz, (Embajada de la Federación de Rusia), Excmo. Sr. D. Igor Semenuik, (Embajada de Ucrania), D. Mario A. Ferrari Bianchi, (Consulado de Uruguai), D. Jesus Pedro-che, D. Miguel Angel Jusdado Ruiz-Capillas, (ex director del Gabinete del Ministerio de Defensa, entre otros em-bajadores, directores de Bancos y políticos.

El día 22, destacó la conferencia del Sr. Joseph Fay, de Fay & Co, socio co-director y miembro del Comité ejecu-tivo de UHY Internacional, sobre la importancia que hoy tienen las redes internacionales, tanto para las firmas de abogados, como para sus clientes. La clausura del evento, tuvo lugar el sábado 23, con la tradicional cena de gala, celebrada en el Hotel Ritz de Madrid, con música en vivo, a la que asistieron distingui-das personalidades, clientes y amigos. El acto finalizó a altas horas de la madrugada.

XII CONGRESO ANUAL DE BALMS GROUP INTERNATIONAL, MADRID

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The Balms Foundation for the Children, once again has held its traditional annual Golf tournament in the Aloha Golf Club on the 18th of July. This tournament is has been held yearly since 1997 to raise funds for our plans of international cooperation in Colombia and Peru. 135 children between 3 and 13 years old are benefitting from this something we are proud of. Thanks to the collaboration of companies and individuals that provide the Tournament sponsorships and bring lots of gifts and donations, to the 115 players participating and to the generosity and to the assistance of important individuals and V.I.P’s the event this year has been, more than ever, a great success for our “charity”.

Classification results by category for the 115 amateur players are as follow:

MALE CATEGORY (1st. category)

1 AWARD Helmut Steinbrugger

2 AWARD Eduardo Espiga

3 AWARD Pedro Rguez. Castillo FEMALE CATEGORY (1st. category)

1 AWARD Teresa Delgado

2 AWARD Judy Glidberg

3 AWARD Christina Perdrix SCRATCH AWARD

The ball closest to the pin: Ole SelbekkFurtherst Putt:Furtherst Drive : Christina Perdrix

After the tournament a lunch was held at the Club restau-rant, courtesy of Restaurante Cipriano and a funny video of the players during the Tournament was shown. After lunch the trophy’s were handed over followed by a Charity raffle.

Finally an informative video of the Balms Foundation for the Children showed our shelters in Colombia and in Peru and the actual functioning of the organization.

BALMS FOUNDATION FOR THE CHILDHOOD, GOLF TOURNAMENT

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Balms Fundación para la Infancia, un año más, ha celebrado su tradicional Torneo de golf el pasado 18 de Julio, en esta ocasión en el campo de Golf Aloha Club (Nueva Andalucía). Este Torneo se lleva realizando desde el año 1997, con el fin de recaudar fondos para nuestros proyectos de Cooperación Internacional en Colombia y Perú. Acogiendo un total de 135 niños, entre 3 y 13 años.

Gracias a la colaboración de empresas y particulares, que hacen el patrocinio del Torneo y aportan gran cantidad de regalos y donaciones, a la participación y generosidad de los 115 jugadores, con los que hemos contado este año, y asistencia de importantes personalidades a la entrega de Premios, el evento ha sido, más que nunca, todo un éxito para nuestra causa.

De los 111 jugadores amateur que participaron en el torneo, la clasificación de los resultados por categorías fue la siguiente:

CATEGORIA MASCULINA (1ª Categoría):

1.PREMIO:Helmut Steinbrugger2.PREMIO:Eduardo Espiga3.PREMIO:Pedro Rguez. Castillo

CATEGORIA FEMENINA (1ª Categoría):

1.PREMIO:Teresa Delgado2.PREMIO:Judy Glidberg3.PREMIO:Christina Perdrix

PREMIO SCRACHT:

Bola más cerca: Ole Selbekk Putt más largo:Drive más largo: Christina Perdrix

Tras el Torneo tuvo lugar una comida en el restaurante del Club, cortesía de Restaurante Cipriano, en la que se proyectó un simpático video de “Tomas Falsas” de los jugadores durante el Torneo. Seguidamente se dio paso a la Entrega de Premios y finalmente a la Rifa benéfica, precedida de un video de Balms Fundación para la Infan-cia, en el cual se pudo ver nuestras casas de acogida de la Fundación, en Colombia y Perú, y el funcionamiento de la organización.

De ese modo se dio por concluido el evento.

BALMS FUNDACIÓN PARA LA INFANCIA,TORNEO DE GOLF

Therefore we would like to express our sincere gratitude to: / Por ello queremos dar nuestro más sincero agra-decimiento a:

• Aloha Club Golf to its managers, professionals, members, officers, caddie master team and the restaurant workers / a sus directivos, profesion-ales, socios, personal administrativo, equipo de Caddie Master y personal del Restaurante.

• Restaurante Cipriano • Manolo Santana• The professionals/ Los profesionales: Juan

Rosas, Ricardo de Miguel, Carlos Rodiles y Andrés Jimenez.

• Antonio Maiz (Department of Health town coun-cilor / Concejal de Sanidad – Ayuntamiento de Marbella)

• Baldomero León (Nueva Andalucia area man-ager / Director de Área – Nueva Andalucía)

• Joyería Gomez y Molina• Joyería Carmen Ruiz• Balms Abogados, S.L.• Terra Realty, S.L.• Golf Valley• Addex Iuris• Aqcuarius Trust Company Limited• Single Home, S.A.• Wasa• Vinacoteca La Cartuja• Kristina Szekely• Fay & Co• Instituto Superior de Derecho y Economía

(ISDE)• Proyecto y Construcciones Rismo, S.L.• Viajes Incentivos• GTA• Canon• Ofiplus• Mariam Hallin• Loani• Magna Café• Hotel Westin La Quinta Golf• Club de Golf Guadalmina• Club de Golf Los Arqueros• Hotel Westin La Quinta Golf• Restaurante Victor´s• Restaurante El Relicario• Restaurante Los Espigones• Pizzería Trevi• Largo´s Bar

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XIII BGI ANNUAL CONFERENCE - LIMASSOL 201026th – 30th May

The next BGI Annual Conference will be organized by the partners of Costas Tsirides & Co L.L.C. and it will be held in Limassol. In 2010 Costas Tsirides & Co L.L.C. will celebrate its 40th Anniversary so the event will coincide with this special occasion for the Law Firm.

The Hotel where guests will be staying is a very well known 5 star hotel, located on the beach in Limassol.

The provisional Agenda of the Conference subject to the approval of the executive committee will be as follows:

Wednesday 26th May Reception of delegates and guests

Thursday 27th May Morning: Conference Sessions Afternoon: Free time (visit & tours,Evening Dinner in a Local Restaurant

Friday 28th May Morning: Conference Sessions Afternoon: Free time(organizedevent) Evening: Dinner in Restaurant

Friday 29th May Morning: Workshops Afternoon: free time Evening: Gala Dinner

Sunday30th May End of the conference Departure of delegates

and guests.

Limassol

Limassol or Lemesos is the second largest city in Cyprus with a population of around 250,000 . The island’s larg-est seaside resort the center of wine making industry and the biggest port in the Mediterranean transit trade. It has also become one of the most important tourism, trade and service-providing centers in the area.

The Limassol Marina project will soon be under construc-tion and it will create a world class marina, which will be environmentally friendly, with a wide range of services an attractions. These will include quality waterside residential and commercial developments, lifestyle attributes such as recreation centers, restaurants, clubs, entertainment, sports, bicycle and walking paths and even a traditional church.

Over 1000 berths will be available for small and larger yachts and the whole operation will be managed and operated by quality and experienced operators.

As a shopping center, Limassol offers a full range from ultra modern with prestigious Boutiques to traditional and handmade.

Limassol was built between two ancient cities, Amathus & Curium (Kourion), so during Byzantine rule it was known as Neapolis (new town) The English King Richard the Lionheart destroyed Amathus in 1191. Limassol was probably built after Amathus had been ruined. Near the old port is Limassol Castle where Richard the Lionheart allegedly married Queen Berengaria of Navarre in 1191 and crowed her Queen of England the first Coronation and Royal Marriage to take place outside England.

Its grounds house the Medieval Museum of Cyrpus with interesting pottery amongst its numerous exhibits. Limas-sol also has an Archeological Museum, with fascinating

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85statues and pottery, the Municipal Art Gallery as well as the Folk Art Museum with collections of national costumes, tapestry, embroidering etc.

Amongst other places of interest are the Kolossi Castle 14 km west of Limassol on the road to Pafos, the Kourion Museum, Kourion, an important ancient city kingdom,

and one of the most in-teresting and spectacular archaeological sites on the island with excava-tions still bringing new treasures to light. The magnificent Greco-Ro-man Theatre originally built in the 2nd century BC and enlarged in the 2nd century AD is now fully restored and used for musical and theatrical performances.

Limassol is also famous in Cyprus for its festivals like the Carnival and Wine Festival. The Limassol Carnival festival lasts for ten days, with jolly and amusing masquerading. This custom is very old. With the passage of time it has acquired a different, purely entertaining char-

acter, with a large, popular following. The festival starts with the entrance parade of the King Carnival, followed by a fancy-dress competition for children. During the Carnival parade in the main streets, large crowds from all over the island gather to watch the floats with the screnade and other masqueraded groups. Many fancy-dress balls and

parties take place at many hotels every night.

During the first quarter of Sep-tember, the great Wine Festival of Cyprus takes place in the Limassol Municipal Garden, every evening. During the festival the visitor has the chance to taste some of the best Cyprus wines, which are offered free of charge.

Limassol is also famous for it great number of restaurants, taverns and clubs and its night life.

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XIII CONGRESO ANUAL BGI - LIMASSOL 201026 – 30 Mayo

13h BGI Congreso Anual - Limassol 2010

26th – 30th Mayo

El próximo congreso anual de BGI se organiza por los socios de Costas Tsirides & Co LLC y tendrá lugar en Limassol. En 2010 Costas Tsirides & Co L.L.C. celebrará su 40 Aniversario, por lo que el evento coincidirá con esta ocasión especial para el despacho de abogados.

EL hotel donde se alojarán los invitados es un hotel de cin-co estrellas muy conocido, situado en la playa en Limassol.

La agenda del Congreso que le presentamos a continua-ción, es provisional, esta pendiente de aprobación por el Comité Ejecutivo:

Miércoles 26 de mayo Recepción de delegados e invi tados

Jueves 27 de mayo Mañana: Sesiones de Congreso Mediodía: Tiempo libre (visitas &viajes Tarde: Cena en un res taurante local

Viernes28 de mayo Mañana: Sesiones de Congreso Mediodia: Libre (evento organizado) Tarde: Cena

Sábado29 de mayo Mañana: Sesiones de Congreso Mediodia: Tiempo Libre Tarde: Cena de Gala

Domingo 30 de mayo Final del congreso Salida de los delegados e invitados.

Limassol

Limassol es la segunda ciudad más grande de Chipre con una población de cerca de 250.000 habitantes. En la isla se encuentra uno de los puertos con más tránsito comer-cial del Mediterráneo. También se ha convertido en uno de los lugares más importantes del turismo, el comercio y la prestación de servicios de la zona.

Pronto empezará la construcción del proyecto de Marina Limassol, por el que se creará un puerto deportivo que no perjudicará el Medio ambiente, con una amplia gama de prestaciones y servicios.

Entre ellos se incluirán urbanizaciones residenciales en primera línea de playa, centros de recreo, restaurantes, clubes, entretenimientos, deportes, y senderos para ca-minar y montar en bici y hasta una iglesia. Habrá más de 1000 plazas disponibles para pequeños y grandes yates y todo se controlará y llevará a cabo por cualificados y

experimentados agentes.

Como centro comercial, Limassol ofrece una amplia gama de modernas y prestigiosas tiendas tradicionales y artesanales.

Limassol fue construida entre dos antiguas ciudades Ama-thus & Curium (Kourion), que durante la Época Bizantina fue conocida como Neapolis (nueva ciudad). En el año 1191 el rey Ingles “Ricardo Corazón de León”, destru-yó Amathus, Limassol, probablemente fue construida después de que destruyeran Amathus. Cerca del viejo Puerto está el Castillo de Limassol, donde se dice que el Rey “Ricardo Corazón de León” se casó con la reina Berengaria de Navarra en el año 1.191, era la primera Coronación y el primer Matrimonio Real que se celebraba fuera de Inglaterra.

En sus tierras se encuentra el Museo medieval de Chipre, con una importante alfarería entre sus numerosos objetos expuestos. Limassol también tiene un Museo Arqueológi-co, con una cerámica y unas estatuas fascinantes, y una Galería de Arte con colecciones de trajes nacionales, tapicerías, bordados, etc.

Entre otras atracciones turísticas esta el Castillo Kolossi situado a 14 kilómetros al Oeste de Limassol de camino a Pafos, el Museo Kourion, Kourion es una importante y antigua ciudad, y uno de los sitios arqueológicos más interesantes y espectaculares de la isla con excavaciones en la que todavía se encuentran nuevos tesoros.

El magnífico Teatro Greco-romano, construido en el siglo 2 A.C, y ampliado en el segundo siglo D.C, esta ahora totalmente restaurado y se usa para interpretaciones musicales y teatrales.Limassol también es famoso en Chipre por sus fiestas, como el Carnaval o el Festival del Vino. El Carnaval de Limassol dura unos diez días de alegre y divertido desfile

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de máscaras, es una costumbre muy antigua. Con el paso de tiempo esta fiesta ha adquirido un carácter distinto, de entretenimiento, y con un gran seguimiento popular. El festival empieza con un desfile del Rey del Carnaval seguido de un concurso de disfraces para niños. Durante el Carnaval una gran multitud de personas de toda la isla se reúne en las principales calles para ver las carrozas y el desfile de mascaras. Durante toda la noche se organizan muchas fiestas y bailes de disfraces.En la primera quincena de septiembre, se celebra en Limassol el gran Festival del Vino de Chipre, que tiene lugar todas las tardes en el Jardín Municipal de Limassol.

Durante este festival los invitados tienen la posibilidad de probar de forma gratuita algunos de los mejores vinos de Chipre.

Limassol también es muy famoso por la cantidad de los restaurantes, tabernas y clubes que tiene y por supuesto por su vida nocturna.

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