Behavioral Finance-Investor Irrationality

8/6/2019 Behavioral Finance-Investor Irrationality

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8#9# P vypowf 1 Zdf pvypowf om zdkw phpfy kw zo fthbkcf zdf kbphgz om zdf pw{gdolonkghl ifdh}koy om zdf wzoge bhyefz kc}fwzoyw oc zdfky kc}fwzbfcz phzzfycw#

8#7# Hppyohgd 1 Moy zdkw zdfwkw h bhyefz wvy}f{ ~hw gocjvgzfj hcj h xvhczkzhzk}f bfzdojdhw iffc vwfj zo bfhwvyf zdf kbphgz om zdf ifdh}koy oc jfgkwkoc bhekcn ~kzdkc zdfmyhbf ~oye om zdfoykfw om ifdh}koyhl mkchcgf#

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I fdh} koyhl mkchcgf d o ljw zdhz kc}fwz oyw zfcj zo m hll kcz o py fj kgzh i lf p hzzf ycw om jfwz yvgzk}f i fdh} koy# Kc ozdf y ~oy jw, zdf{ b hef zdf whb f bk wzhefw yf p fhzfjl{ # Wpfg kmkghll{, b hc{ kc}fwz oyw jh b hnf zdf ky poyzmolkow i { vcjf y j k}f ywkm { kcn, zyhj kcn myf xvfczl{, mollo~k cn zdf df yj , m h} oykcn zdf m hbk lkhy$j ob fwzkg gobp hc{ wzogew hcj nlh bo v y wzogew+, wfllkcn ~kcc kcn po wkzkoc

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7 #8# H cg do ykcn

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Kc kc}fwz kcn, zdf goc mkybhzkoc ik hw wvnnfwzw zdhz hc kc}fwz oy ~o vlj i f boy f lkefl{ zo loo e moykc moyb hzkoc zdhz wvppoy zw d kw oy df y oyknkchl kjfh h io vz hc kc}fwz b fcz yhzdf y zdhc wffe ovz kc moyb hzkoc zdhz gocz yhj kgzw kz# Hw h yfwvlz, zdkw ik hw ghc om zfc yfwvlz kc m hvlz{ jfg kwkoc b he kcn i fghvwf ocf "wkjfj kc moybhzkoc zfcjw zo wef ~ hc kc}fwz oy.w myhb f om yf m f yfcgf, lfh} kcn zdf b~kzd hc kcg obp lfzf pkgzv yf om zdf wkzvhz koc #

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80

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H}okjkcn Nhbilfy.w Mhllhg{

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O jfhc movcj zdhz o}f ygoc mkjfcz kc}fwz oyw/zyhjf yw zfcj zo i fl kf}f zdf{ hyf i fzzf y zdhc ozdf yw hz gd oo wkcn zdf i fwz wzogew hcj i fwz zkb fw zo fczf y /ft kz h po wkzkoc # Vc moyzvchzfl{, O jfhc hlwomovcj zdhz zyhjf yw zdhz gocjvgzfj zdf bo wz zyhjfw zfcjfj, oc h}f yhnf, zo y fgf k}f wknc kmkghczl{ lo~ f y { kfljw zdhc zdf b hyefz #

H}okjkcn O}fygocmkjfcgf

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7 #=# GONCK Z K]F Y FMLFG Z KOC ZHWE

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F}fc zd ovnd zdf j k}f ywkz{ om pdfc ob fch yflhzfj zo d kndf y gonc kzk}f h}h klh ik lkz{, m f ~ dh}f hzzf bp zfj zo vcjf ywzhcj kzw kc m lvfcgf oc avjn b fcz hcj jfg kwkoc b he kcn # Wzvj kfw oc zdf pyf} kovw b fcz kocfj zdf oykfw kc zdkw zdfw kw wvgd hw Hcgdoykcn yhyfl{ b hefw hc{ yf m f yfcgf zo zdf po wwki lf f mm fgzw om gonc kzk}f h ik lkzkfw oy zyhkzw# Yfwfh ygd ~kzdkc zdfwf mkfljw hyf boy f mogvwfj oc


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7 #># O} fyyf h gz koc h c j zd f H }hklhiklk z{ Ikh w

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Yfhl kz{, d o~ f}f y, zfcjw zo gocz yhj kgz zdkw zdf oy{ # O m zfcz kb fw, p hyzkgkphczw kc zdf wzoge b hyefz pyfj kgzh i l{ o}f yyfhgz zo cf ~ k c moybhzkoc, gyfhz kcn h lhynf y"zdhc "hppyopyk hzf f mm fgz oc h

wfgv ykz{ .w pykgf # Mv yzdf yboy f, kz hlwo hpp fh yw zdhz zdkw pykgf wvynf kw c oz h p f yb hcfcz zyfcj "hlzd ovnd zdf pykgf gdhcnf kw vwvhll{ wvjjfc hcj wkqh i lf, zdf wvynf f yojfw o}f y zkb f #

^ kccfyw hcj Lowfyw

Kc 8;46 , i fdh} koyhl mkchcgf hghjf bk gw ^ f ycf y J f Io cjz hcj Ykgdh yj Zdhlf y yflfhwfj h wzvj{ kc zdf A ovychl om Mkchcgf ghllfj )Jo fw zdf B hyefz O }f yyfhgz? ) Kc zdkw wzvj{, zdf z~o fth bk cfj yfzv ycw oc zdf Cf ~ [oy e Wzoge F tgdhcnf moy h zd yff "{fh y p f ykoj # Myob zdfwf wzogew, zdf{ wfp hyhzfj zdf i fwz 76 p f ymoybkcn wzogew kcz o h )~k ccf ywpoy zmolko) hcj zdf ~oy wz 76 p f ymoybkcn wzogew ~ f yf zdfc hjjfj zo h ) lowfyw poy zmolko)# J f Io cjz hcj Zdhlf y zdfc zyhgefj fhgd poy zmolko.w p f ymoybhcgf hnh kcwz h yf pyfwfczhz k}f b hyefz kcjft moy zdyff {fh yw#

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H}okjkcn H}hklhiklkz{ Ikhw

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Do~ f}f y, yfwfh ygd dhw movcj zdhz ~ f j oc .z hgzvhll{ pyo gfww kc moyb hzkoc kc wvgd h yhzkochl ~ h{ #Kc 8;>; , Ehdcf b hc hcj Z}f ywe{ pyfwfczfj hc kjfh ghllfj pyow p fgz zdfoy{ , ~ d kgd goczfcjw zdhz p f op lf }hlvf nh kcw hcj lowwfw j kmm f yfczl{, hcj, hw wvgd, ~kll i hwf jfg kwkocw oc p f ygf k}fj nh kcw yhzdf y zdhc p f ygf k}fj lowwfw# Zdvw, km h p f ywoc ~ f yf n k}fc z~o f xvhl gd okgfw, ocf ft pyfwwfj kc zf yb w om powwki lf nh kcw hcj zdf ozdf y kc po wwki lf lowwfw, p f op lf ~o vlj gd oo wf zdf moybf y " f}fc ~ dfc zdf{ hgd kf}f zdf whb f fg oc obk g fcj yfwvlz #

Hggoyj kcn zo pyo wp fgz zdf oy{, lowwfw dh}f boy f f bo zkochl kbp hgz zdhc hc f xv k}hlfcz hbo vcz om nh kcw# Moy fth bp lf, kc h zyhj kzkochl ~ h{ om zdkce kcn, zdf hbo vcz om vzklkz{ nh kcfj myob y fgf k} kcn *60 wdovlj i f f x vhl zo h wkzvhz koc kc ~ d kgd { ov nh kcfj *800 hcj zdfc lowz *60# Kc io zd wkzvhz kocw, zdf fcj yfwvlz kw h cfz nh kc om *60#

Do~ f}f y, jfw pkzf zdf m hgz zdhz { ov wzkll fcj v p ~k zd h *60 nh kc kc f kzdf y ghwf, bo wz p f op lf }kf ~

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8# [o v dh}f *8 ,000 hcj { ov b vwz pkge ocf om zdf mollo~k cn gd okgfw1 Gd okgf H1 [o v dh}f h 60& gdhcgf om nh kc kcn *8 ,000 , hcj h 60& gdhcgf om nh kc kcn *0#Gd okgf I 1 [o v dh}f h 800& gdhcgf om nh kc kcn *600#

9# [o v dh}f *9 ,000 hcj { ov b vwz pkge ocf om zdf mollo~k cn gd okgfw1 Gd okgf H1 [o v dh}f h 60& gdhcgf om lowkcn *8 ,000 , hcj 60& om lowkcn *0#Gd okgf I 1 [o v dh}f h 800& gdhcgf om lowkcn *600#

Km zdf wvia fgzw dhj hcw~ f yfj lonkghll{, zdf{ ~o vlj pkge f kzdf y )H) oy )I) k c io zd wkzvhz kocw#$Pf op lf gd oo wkcn )I) ~o vlj i f boy f ykwe hj}f ywf zdhc zdowf gd oo wkcn )H) +# Do~ f}f y, zdf

yfwvlzw om zdkw wzvj{ wdo~ fj zdhz hc o}f y~ dfl bk cn b h aoykz{ om pf op lf gd owf )I) moy x vfwz koc 8hcj )H) moy x vfwz koc 9# Zdf kbp lkghzkoc kw zdhz p f op lf hyf ~kllkcn zo wfzzlf moyh yfhw och i lf lf}fl om nh kcw $f}fc km zdf{ dh}f h yfhw och i lf gdhcgf om fh yc kcn boy f+, i vz hyf ~kllkcn zo fcnhnf kc ykwe"wffe kcn i fdh} koyw ~ df yf zdf{ ghc lkbkz zdf ky lowwfw# Kc ozdf y ~oy jw, lowwfw hyf ~ f kndzfj boy f dfh} kl{ zdhc hc f xv k}hlfcz hbo vcz om nh kcw#

Kz kw zdkw lkcf om zdkce kcn zdhz gyfhzfj zdf hw{bb fz ykg }hlvf m vcgz koc1


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hc f xv k}hlfcz nh kc # Moy fth bp lf, zdf h i wo lvzf ao{ m flz kc mkcj kcn *60 k w h loz lfww zdhc zdf h i wo lvzf p hkc ghvwfj i { lowkcn *60#

Gocwf x vfczl{, ~ dfc b vlzkplf nh kc/l oww f}fczw dh pp fc, fhgd f}fcz kw }hlvfj wfp hyhzfl{ hcj zdfc gobik cfj zo gyfhzf h gv b vlhz k}f m ffl kcn # Moy fth bp lf, hgg oyj kcn zo zdf }hlvf m vcgz koc, km{ ov mkcj *60 , i vz zdfc lowf kz woo c hm zf y, zdkw ~o vlj ghvwf hc o}f yhll f mm fgz om ":0 vc kzw om vzklkz{ $mkcj kcn zdf *60 ghvwfw %80 pok czw om vzklkz{ $ao{+, i vz lowkcn zdf *60 ghvwfw "60 pok czw om vzklkz{

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Behavioral Finance-Investor Irrationality