CONTACTS:  

BEACON HILL RESOURCES PLC 44 Southampton Buildings, London WC2A 1AP, United Kingdom 

 BEACON HILL RESOURCES PTY LTD 

Level 18, 31 Queen Street, Melbourne, Victoria 3000, Australia  Telephone: +61 3 9627 9910 I Fax: +61 3 9620 1475 

INVESTORS / SHAREHOLDERS David Premraj Corporate Development +61 3 9627 9910 info@bhrplc.com www.bhrplc.com 

UK MEDIA ENQUIRES St Brides Media & Finance Susie Geliher / Elizabeth Cowell +44 (0)20 7236 1177 susie@sbmf.co.uk / elizabeth@sbmf.co.uk  

AUSTRALIAN MEDIA ENQUIRESSix Degrees Media & Communication Victoria Thomas +61 3 9674 0347 melbourne@sixdegreesmedia.com.au 

 

Beacon Hill Resources Plc / Ticker: BHR / Index: AIM / Sector: Mining  

Beacon Hill Resources Plc (‘Beacon Hill’ or ‘the Company’) Completion of Minas Moatize Coking Coal Project / Definitive Feasibility Study  

 

Highlights  • Definitive Feasibility Study (‘DFS’) completed by independent consultants, TWP Australia Pty Ltd, 

demonstrates  compelling  economics  for  the  Minas  Moatize  Coking  Coal  Project.  Financial modelling, based on a 4Mtpa Run of Mine  (‘ROM’) operation producing on average 2.2Mtpa of saleable coking and thermal coal during mine life using a 13% discount rate, demonstrates:   

NPV13 (pre‐tax)      US$662 million   Internal Rate of Return (‘IRR’)  79.5%   Life of Mine       11.5 years  

 • Total JORC Mineable Reserve of 42.65Mt including a Marketable Reserve of 23.46Mt, of which at 

least 8.72Mt will be coking coal   

• An average life of mine operating cost of approximately US$58.5/t FOB Beira.    

• Total project capital estimate of US$166 million  inclusive of US$42M for EPCM, contingency and other indirect costs Capital  estimate  reduces  to  US$18million  utilising  the  Group’s  proposed  Build,  Own,  Operate (‘BOO’) model for key infrastructure items  

 • Independent marketing study  indicates Minas Moatize Hard Coking Coal will attract a  long term 

price around Standard Hard Coking Coal benchmarks  

• Potential to improve economics of project and life of mine through further work  

  Justin Lewis, Chairman of Beacon Hill commented, “We are very pleased to publish the results of the DFS for the Minas Moatize Expansion Project, which provides  independent confirmation that the project will support a technically and economically robust coal mine with a mine life of 11.5 years.  The economics of the project are not only highly positive, but are also subject to improvement across a range of areas and with a NPV of US$662 million, a Marketable Reserve of 23.45Mt of coal, of which over one third is coking coal, near term coking coal production and a proven end to end export solution, the commercial value of the Minas Moatize Project is clearly apparent.”    Conference Call  

A conference call for analysts and investors will be held at 9.00am GMT on Wednesday 22 February 2012.  To  join this conference call, please dial +44 (0) 808 109 5644 or +44 (0) 20 8322 2500  if you are calling from  outside  of  the  UK,  using  access  code  2927389#.    A  presentation  which  will  accompany  the conference call is available at www.bhrplc.com. 

 

                    

 

Project Description  

The Minas Moatize Coal Project is located in the heart of the Moatize Coal Basin in Mozambique where the Group currently operates.   The  DFS  proves  viability  for  the  expansion  of  the Minas Moatize  Coal  operations  from  underground mining  to open pit.   The proposed open pit operation will extract and process approximately 4Mtpa of ROM coal at steady state production.  The project is an expansion of an existing open pit operation rather than a greenfield development project.    Project Valuation  

The  DFS  demonstrates  the  compelling  economics  of  the  Project  with  financial  modelling  using  a conservative 13% discount  rate demonstrating a pre  tax NPV of US$662 million and a post‐tax NPV of US$428 million.      

Project Valuation 

NPV13 (Pre‐Tax)  US $662 Million 

Internal Rate of Return (Pre‐Tax)  79.50% 

Life of Mine  11.5 Years 

 

 Coal Reserves  

The  Group  recently  reported  its  maiden  JORC  compliant  Coal  Reserve  for  Minas  Moatize.    A  total Mineable Reserve of 42.65Mt was reported with the potential upside of a further 7.9Mt.   The Mineable Reserve represents the in situ portion of the Geological Resource that is economically mineable.    The total Mineable Reserve includes a Marketable Reserve of 23.46Mt, representing the saleable portion after mining and processing of the resource, of which at least 8.72Mt is coking coal. 

 

                    

 

 

 

  Resource  Total Mineable Reserves1  Marketable Reserve  Marketable Coal Qualities 

  Measured  Indicated  Proved  Probable  Total  Yield2  Total3  Ash  CV  IM  VM  FC  TS 

Location  (Mt)  (Mt)  (Mt)  (Mt)  (Mt)  %  (Mt)  %  MJ/kg  %  %  %  % 

DFS Pit      25.45  17.2      23.45             

Total  35.92  30.50  25.45  17.2  42.65    23.45             

Coal Product Type                           

Coking Coal            20.45%  8.72  9.50  32.54  0.85  17.32  71.32  0.99 

Thermal (Export)            25.53%  10.89  26.39  25.37  0.80  15.09  55.59  0.93 

Thermal (Domestic)            9.01%  3.84  43.16  18.25  0.86  13.83  40.40  1.01 

  54.99%  23.45  22.86  26.86  0.83  15.71  58.95  0.97 

1. All reserves stated are on an air dried basis 

2. Yield calculation for marketable reserves is based on a fines content of 7%

3. Reported reserves does not include 'tonnes' currently unclassified and subject to in‐fill drilling programme

 The  DFS  considers  that  an  improved  understanding  of  the  fines  content  in  the  coal  has  reasonable potential  to  increase  the  yield  of  the  primary  coking  coal  product.    The  DFS  has  recommended  that additional  liberation, floatation and filtration work be undertaken to provide an  increased awareness of the fines content.  The outcome of this additional test work has the potential to increase primary product yield and project valuation metrics.    

 

                    

 

 

Operating Expenses  

The  DFS  indicates  that  the mine  can  produce  coal  at  approximately  US$58.5/t  FOB  Beira,  (including royalties), over the  life of the mine. Beacon Hill has made provision to truck export coal to Beira at the beginning  of  the  project  pending  rail  upgrades  to  the  Sena  line.  In  addition,  the  DFS  assumes  that domestic thermal coal will be sold at the mine gate.  

Operating Costs  USD per Saleable Tonne 

Mining and Processing  $26.5 

Storage, Handling and Transport   $26.5 

General/Royalties  $5.5 

Total Operating Cost  $58.5 

 The  DFS  has  identified  a  number  of  areas  where  additional  study  investigation may  lead  to  further optimisation of capital expenditure and operation cost estimates.  Optimisation of the CHPP design could improve  the  fines content  recovery which has  the potential  to  increase  the yield of  the primary coking coal  product.    Additional  geotechnical  investigation,  updating  of  environmental  studies  and  improved definition of the geological resource have also been recommended.  

 

                    

 

 

Capital Expenditure  

The  DFS  indicates  that  the  project  can  be  developed  for  a  capital  cost  of  US$148 million  (excluding contingency).   The capital cost estimated  is reported as a Base Case where Beacon Hill finances 100% of the required capital cost.    The DFS modelled a second scenario where Beacon Hill finances key  infrastructure  items (CHPP and the Power  Station)  through  a  BOO  arrangement  and  utilises  a mining  contractor  to mine  the  pit.    In  this scenario the total project capital cost reduces to US$18 million (US$16 million plus 12% contingency).  The DFS notes  that Beacon Hill has entered  into a Heads of Agreement with  the Basil Read Group  for  it  to become the contractors to build, own and operate the main CHPP and for it to become the main mining contractor to the mine.    

 Base Case  

100% Owner Funded BOO Scenario 

Direct Cost  ($ Million)  ($ Million) 

Mine  19.1  2.2 

Coal Washing ‐ CHPP  83.4  BOO Contractor 

Power Generation  10.1  BOO Contractor 

Infrastructure  11.9  11.9 

Sub‐Total (Direct Costs)  124.5  14.1 

Indirect Costs (Project Management)  24.0  1.87 

Contingency  18.0  1.9 

Total (Including Contingency)  166.5  17.9 

 

 

                    

 

 

Mining  

The  mining  method  proposed  is  a  conventional  truck‐shovel  open  pit  and  will  involve  some  free‐dig  of weathered  overburden  at  surface.    The  initial mining  equipment  fleet will  comprise  of  80t  excavators  and articulated dump trucks with a ramp up to steady state in 2014 and possibly a fleet change in the second half of the mine life.  At steady state production 4Mt of coal will be mined and delivered to the CHPP each year at an average strip ratio of 3.6:1.  BHR has signed a Heads of Agreement with Basil Read Mining to enter into a contract for mining at Minas Moatize.   Basil Read Mining has the requisite mining experience and equipment available to mobilise to site in 2012.     The mining  sequence derived during  the DFS  is a  strip  sequence  from  south  to north, which has been designed to facilitate effective back filling of waste. There  is a step change  increase  in strip ratio during the second half of the mine life (from circa 2.9:1 in the south to circa 5.2:1 in the north) that is caused by the need to access the deepest coal of the Lower Chipanga coal seam.     

 

Figure 1: Mining Sequence: Minas Moatize Expansion Project 

 

                    

 

Processing  

The DFS assumes that the main CHPP will process 100% of coal mined from the open pit.  The plant has been designed to produce three products simultaneously and to receive and handle 4.3Mtpa of ROM coal at a rate of 750tph.   The assumed effective utilisation of the CHPP  is 5,700 operating hours per annum (65%).    

 

 

Figure 2: Schematic of Proposed Coal Handling and Preparation Plant 

 

 

                    

 

 

Marketing  

The CHPP has been designed  to produce  three products  simultaneously  including  a  specialised  export coking coal (9.5% ash), an export thermal coal (25MJ/kg) and a domestic thermal sized product (18MJ/kg).    The  forecasted  selling  prices  utilised  in  the  financial model  have  been  attained  from  an  independent report that has been prepared by Coal Marketing International Pty Ltd.  The average long term prices for the three proposed products are described below:    

Product Types  Market  Coal Type Forecasted Average Long 

Term Price 

Primary Product  Export Coking Coal  Max 9.5% Ash (ADB)1  $207 per tonne 

Secondary Product  Export Thermal Coal  Min 5970 kcal/kg (NAR)2  $94 per tonne 

Tertiary Product  Domestic Thermal Coal  Max 40‐45% Ash (ADB)  $55 per tonne 

                                                            1 Air dried basis 2 Net as received. 5970kcal ~25MJ/kg

 

                    

 

Logistics  

The DFS assumes that Beacon Hill will  initially transport coking coal by road to the Port of Beira, before utilizing the Sena rail line as production ramps up. The study assumes a cost of $55 per tonne by road, $20 per tonne by rail and port costs of $10 per tonne.    Beacon Hill’s first export shipment of 10,050 tonnes of thermal coal departed from the Port of Beira on 17 December 2011 having been trucked to the Port of Beira.   It marked a key milestone for the Group and demonstrates that Beacon Hill has a viable operational end to end logistics solution which allows coal to be transported from mine to port (via truck) for shipment via the seaborne market.    

 

Figure 3: MV Aztec Maiden that departed the Port of Beira on 17.12.2011 

Trucking Operation Beacon Hill entered  into a  contractual agreement with a Mozambican  logistics  company  to establish a trucking operation  in  the  short  term  that  is  capable of  transporting up  to 0.5Mtpa of coal  from Minas Moatize to the Port of Beira for future shipments.      

 Rail Significant progress continues  to be made  regarding  the Sena  rail  line which  is significant  to  the  longer term export capability of the Group.  Minas Moatize is a member of Taskforce One, together with VALE, Rio  Tinto  and  CFM,  which  is  working  with  the  Government  of  Mozambique    to  complete  the refurbishment  of  the  Sena  rail  line  to  an  initial  capacity  of  6.5Mtpa  in mid‐2012  and  then  to  a  fully operational capacity of 12Mtpa later in the year.  An allocation on the Sena Rail Line will enable the Group to ramp up export coal production to 4Mtpa.   

 

                    

 

Project Execution Timeline  

The DFS has identified distinct phases for the ramp‐up to full production.   • Phase  1:  ROM  Treatment  Rate  of  120tph:  The  existing  operation  consists  of  a  mining  operation  with 

contractor‐owned equipment, as well as a small scale wash plant that is capable of processing approximately 120tph of ROM coal.  

 • Phase 2: ROM Treatment Rate of 400tph: Phase 2 will  see  the existing coal operation expand  to be 

capable  of  treating  up  to  400tph  of  ROM  coal material  by  retrofitting  additional  higher  capacity equipment into the existing wash plant.   

 • Phase 3: ROM Treatment Rate of 750tph: The project will move to full scale production in phase 3. The 

treatment of 750tph of ROM coal feed will require the new CHPP to operate at capacity.  

Mineral Title and Mining Rights  

The mining  concession  for  the  property  is  valid  until  15  July  2015  and  Beacon Hill  is  currently  in  the process of working with the Mozambican government to extend this concession in line with the life of the mine.    Conference Call   

A conference call for analysts and investors will be held at 9.00am GMT on Wednesday 22 February 2012.  To  join this conference call, please dial +44 (0) 808 109 5644 or +44 (0) 20 8322 2500  if you are calling from  outside  of  the  UK,  using  access  code  2927389#.    A  presentation  which  will  accompany  the conference call is available at www.bhrplc.com. 

**END** 

For further information, please contact: 

 

Beacon Hill Resources Plc 

Justin Lewis, Chairman 

Peter Wilson, Chief Operating Officer 

 

+61 3 9627 9910

Collins Stewart (Nominated Advisor & Joint Broker)   

John Prior / Sebastian Jones 

 

+44 20 7523 8350

Renaissance Capital (Joint Broker)   

Rob Edwards 

 

+44 20 7367 7781

Halcyon Corporate (Australian Corporate Advisor)   

Ryan Whitelegg / Jonathon Tooth  +61 3 9627 9941

 

                    

 

 

 

                    

 

 

Reserve Statement  

The Competent Person for reporting of coal resources, Peet Meyer of PC Meyer Consulting Pty Limited, who is a member of the Geological Society of South Africa (GSSA) and the Fossil Fuel Foundation.  Peet Meyer has more than 21 years’ experience in the southern African coal industry of which he has spent more than 5 years in the Mozambique Coalfields.  He has the appropriate relevant qualifications and experience to be considered as a Competent Person as defined in the Standards on Mineral Resources and Reserves – Definitions and Guidelines (2004).    The Competent Person for reporting of coal reserves, Mr. Simon Griffiths, who is a Member of The Australian Institute of Mining and Metallurgy (AusIMM) and Society for Mining, Metallurgy, and Exploration, Inc. (SME) has sufficient experience which is relevant to the style and mineralisation and type of deposit under consideration and the activity to which he is undertaking to qualify as a Competent Person as defined in the 2004 Edition of the 'Australian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves'.   The Coal Resources and Reserves are reported in compliance with the guidance as defined in Appendix 5A of the ASX Listing Rules being the Australasian Code for Reporting Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves (the JORC Code), 2004 Edition.   Mr Meyer and Mr Griffiths have consented to being named as the authors of the Resource and Reserve Statements respectively in this announcement.  About Beacon Hill Resources Plc  

Beacon Hill Resources Plc (AIM: BHR) is an AIM listed resource company focussed on the acquisition and development of assets  in commodities  relating  to  the  steel production  industry.   The Group currently  has  two  primary  assets  –  the  Minas  Moatize  Coal  Mine  in  Tete,  Mozambique  and Tasmania Magnesite NL in Tasmania.  Forward Looking Statement  

Certain statements made during or in connection with the communication, including, without limitation, those concerning the economic outlook for the coal mining industry, expectations regarding coal prices, production, cash costs and other operating results, growth prospects and the outlook of Beacon Hill operations, its liquidity and the capital resources and expenditure, contain or comprise certain forward‐looking statements regarding Company’s development and exploration operations, economic performance and financial condition.   Although the Company believes that the expectations reflected in such forward‐looking statements are reasonable, no assurance can be given that such expectations will prove to have been correct. Accordingly, results could differ materially from those set out in the forward‐looking statements as a result of, among other factors, changes in economic and market conditions, success of business and operating initiatives, changes is the regulatory environment and other government actions, fluctuations in coal prices and exchange rates and business and operational risk management. For a 

 

                    

 

discussion of such factors, refer to the Company’s most recent annual report and half year report. The Company undertakes no obligation to update publicly or release any revisions to these forward‐looking statements to reflect events or circumstances after today’s date or to reflect the occurrence of unanticipated events.