8/18/2019 Be Hav Finance

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Behavioral Finance (“ Finanzas Conductuales”) .

Jay R. Ritter

Este texto es una introducción al Behavioral Finance, este concepto involucra investigación que descarta lossupuestos tradicionales basados en la maximización de la utilidad esperada con inversionistas racionales en

mercados eficientes.

1. Introducción.

Behavioral finance estudia los mercados financieros usando un modelo menos limitado que los basados en la

utilidad esperada y suposiciones de arbitraje. os ! pilares fundamentales del Behavioral Finance son"

# La sicolo!"a co!nitiva (có#o la !ente iensa)$   Existe literatura que explica como las personas

cometen errores al pensar, porque son demasiados seguros de si mismos o por ponerle demasiado $nfasis

a su experiencia propia, etc. %us preferencias tambi$n pueden crear distorsiones.

# L"#ites de ar%itra&e1  (cuando los #ercados son ine'icientes)$ %e refiere a predecir en quecircunstancias las fuerzas de arbitraje ser&n efectivas y cuando no lo ser&n.

'  Arbitrage  is the practice of taking advantage of a price differential between two or more markets.WIKIPEDIA. ESP: Práctica de tomar ventaja de un precio debido a la diferencia entre 2 o más mercados

(DE LO !E SE "#A"A EL "E$"O PE#O %O ES A#&'"#A#)