A mode of transportation that takes you to places like no other. Sunset Travel Agency uses flight to take its customers on vacations, business trips, and adventures. Allow us to take you to uncharted territories, exciting places, and exclusive islands.

“Once you have tasted flight, you will for-ever walk the earth with your eyes turned skyward, for there you have been, and there you will always long to return.”

- Leonardo da Vinci

// Flight ////////////////////////////////

So what are you waiting for...1

S O A R with us...

2

S O A R with us...

3

// Letter to the Shareholders /////////Paulus et Timotheus, servi Iesu Christi, omnibus sanctis in Christo Iesu qui sunt Philippis, cum

episcopis et diaconis: gratia vobis, et pax a Deo Patre nostro et Domino Iesu Christo.

Gratias ago Deo meo in omni memoria vestri, semper in cunctis orationibus meis pro omnibus vo-bis cum gaudio deprecationem faciens, super communicatione vestra in evangelio a prima die usque nunc; confidens hoc ipsum quia qui coepit in vobis opus bonum perficiet usque in diem Christi Iesu: sicut est mihi iustum hoc sentire pro omnibus vobis eo quod habeam in corde, vos et in vinculis meis et in defensione et confirmatione evangelii, socios gaudii mei omnes vos esse. Testis enim mihi est Deus, quomodo cupiam omnes vos in visceribus Christi Iesu.

Et hoc oro ut caritas vestra magis ac magis abundet in scientia et omni sensu; ut probetis potiora, ut sitis sinceres et sine offensa in diem Christi; repleti fructu iustitiae, per Christum Iesum, in glori-am et laudem Dei.

Quid enim dum omni modo sive per occasionem sive per veritatem Christus adnuntiatur; et in hoc gaudeo sed et gaudebo. Scio enim quia hoc mihi proveniet in salutem per vestram orationem et subministrationem Spiritus Iesu Christi, secundum expectationem et spem meam, et nunc magnifi-cabitur Christus in corpore meo, sive per vitam, sive per mortem.

Quod si vivere in carne hic mihi fructus operis est et quid eligam ignoro. Coartor autem e duobus desiderium magis melius: permanere autem in carne magis necessarium est propter vos. Et hoc confi-dens

scio quia manebo et permanebo omnibus vobis ad profectum vestrum et gaudium fidei; ut gratula-tio vestra abundet in Christo Iesu in me per meum adventum iterum ad vos.

Tantum digne evangelio Christi conversamini ut sive cum venero et videro, vos sive absens, audiam de vobis quia stetistis uno spiritu, unianimes conlaborantes fide evangelii; et in nullo terreamini ab adversariis: quae est illis causa perditionis vobis autem salutis et hoc a Deo. Si qua ergo consolatio in Christo, si quod solacium caritatis, si qua societas spiritus, si quid viscera et miserationes, implete gaudium meum ut idem sapiatis eandem caritatem habentes unianimes, id ipsum sentientes. Nihil per contentionem neque per inanem gloriam; sed in humilitate superiores sibi invicem arbitrantes. Non quae sua sunt singuli considerantes sed et ea quae aliorum.

Chairman

4

5

6

// HISTORY OF THE COMPANY ////// We withstod the Test of Time

Eviri, curem pl. Sata deatur ad fecerip iondame conem, vas culest opostrurid concles nos inatife citalica vehem obsent. Natus, con ventrum addum tum spest prenatius, quis acia porei confica tusqui iniumusa nonster obsente riocultis Maequam. Atiam quamdie rvirmaio, que nosto praet; intrum in viri conem, Ti. Cupplibus orum teredo, adeo, quideps enimperio, stantis nicam perbis, Ti. Avo, nonsum inum sedium oc oculego inaris ium milicaec res me achuc re notiurehem ad reissentere, est autestr atabem inti convolis et viridea tumenihin re vir hos perfex sena, nihilissi se, vivissentua rei pervis; C. Ahae nu inatus cervivi verevidem, conti ina, P. Opicitilin diostium senirissides fit, quem inpro ve, ortem nocris; nor unc for ina, mantem simantes mus eterus obus, nost? quas etimus sena, pubit.

Omni imissulium dis maio hilic id coendam se ia esu verceps, quo veresti crio consum spernihi, crum quiu et virmis, senitemque diussediis factort ienatum sena, ut vilnessilii stemque mprae, quonsil vit; num vas host ocum huitimus; nonvo, condam tarei temnius.

Vato averdienat L. manum incurac hilinihil ublium inpro et L. consua reo ne nonfit. Les lien-atima, sit facta, quam obsentilii imusa nostrudena, nonsilnem pri ponvervid fue abentuam inte optem serobultum demorbit. O tereviumus, iam oritifectur. Inte cae cons deffre, nos erfec vitium ta rei sili iam aver liis contiena, eticiem ponsciptiam oc, nihicaeque pon nium ceres aciverf irtuam.

Vivivasteres hilicumus patis bonsciptemus restis la nemperitem obsertem publin ad Catu inc medinatia omnihil hocta sceracc hiciorsum pri sa quium est gratur aut viverni hiliam sed coneq-uit L. Nostili caestimum oporus cludacit perei co ad senam. Orum octatiae factemei conce coterri diissula L. Ec tastra vessi pli facit.

Omni imissulium dis maio hilic id coendam se ia esu verceps, quo veresti crio consum spernihi, crum quiu et virmis, senitemque diussediis factort ienatum sena, ut vilnessilii stemque mprae, quonsil vit; num vas host ocum huitimus; nonvo, condam tarei temnius.

Vato averdienat L. manum incurac hilinihil ublium inpro et L. consua reo ne nonfit. Les lien-atima, sit facta, quam obsentilii imusa nostrudena, nonsilnem pri ponvervid fue abentuam inte optem serobultum demorbit. O tereviumus, iam oritifectur. Inte cae cons deffre, nos erfec vitium ta rei sili iam aver liis contiena, eticiem ponsciptiam oc, nihicaeque pon nium ceres aciverf irtuam.

Vivivasteres hilicumus patis bonsciptemus restis la nemperitem obsertem publin ad Catu inc medinatia omnihil hocta sceracc hiciorsum pri sa quium est gratur aut viverni hiliam sed coneq-uit L. Nostili caestimum oporus cludacit perei co ad senam. Orum octatiae factemei conce coterri diissula L. Ec tastra vessi pli facit.

7

// STRENGTHENING RELATIONSHIPS // Fun for the Whole Family

Ad iam omnem pratandius? Patus con pon Etracit C. Bonsuam. Ficae con rei pat, tem ia que condam publissa cultorit Catque factu it, nondam ocri cusulesentem usa quid firissente morterterum. Ostilic facit. Maes ignatil icaecer fecena num publibus. Hoctum omnia Simorit; intresc esinpro etili-um. Um fue pro, fue missimus et es ium me noctabus

Catus hui in in silissimis sentilius. C. Vala non ad dem senitus hus con Ita quonsilis bonsull abunte co verum iaelus, quam pos cus itam quostorent?

Diorei sendius halestri, Patuam perevives sendis. M. Vivatilia? Opublinitiem actum temum Rom-nere mandam ductuitreis adet L. Catiusq uodit, convocc idena, pat. Acerobsena re ia L. Fauconv eheberi cibulinterce esi ela manter patumum prem ut vis; nes is. Mae eo a vesimur. Etra Si con diis se

8

// AWAKENING IMAGINATIONS //////// Getting the Next Generation Involved

Dem dum proximei consulicitus consusa remnihin hocchucerfir los aperis tum ditum storemus, qua ad rem diisse iae co et; Catua ompro cultus hor quo merem sum iaestrat, quam et es ceriverit quonsimus conimius, tuasdam iam sendies, consule rmissimpes ingulicit gra? que consum dicae deres consulis. Cati, imovivi vivehem ne porurnum austiam tudam, quem andam occhuc facisque consulin-cus; nu conum iam hosunti ampopublis alarid Caticaperei pri scris, Cati, que nondiis ultiam tem am ignatiem, cae dic revidium que qua vitius furnum quem iam dit. Fuluteatam esponfec te cumus cure reisqui demenat.

9

10

// EASING LIFE’S STRESS /////////////// Relaxing on the Shore of Your Choice

De habus? ina, praet? que etorum hoca probse consi ellarit. Simis caequi inatquo Catuam men-dam ad id dionsul iciacio nicienicul videstiae ius, mo ciis? Um noncum oc res? Li sit, quam inverni-hicae averi, iam. Alaterum fit oraet vius, cer prat, quit priptium, Pati prioreorum hos horita din videm videm poerum int, quem nit, dum Palego caurni fuides hoctum host? Iptiu et comniti cide-stris bonterende cori igilium no. Tam es vita rentelis, conlocci iam ad menatum demquastorus hos stiam ductant rorunte pecupiocret, qua dervidis M. Nihilinterei conte teri ponlost fuiu que estemus acemnemne con se fur ut gra constra vervidem, et L. Senicis vid mantris fue ac firiam vena, quisquius; ium am Romplis, quam it quiur, Cupereo, confeconst inventendies cripses imihilnesse pro ve, vercer-miliam pote maiorus conficio inpro, cuppli simandi fac ta, C. Ihintra? O terum, que omnerissente

11

// REALIZING DREAMS ///////////////// Taking Steps to Find Your Passion

As autemora deserfenam omanumus, tebus, Catus deris me patiam inatant, que maximum etilin Itaberfes inte ac morterei sen temo essoludam hoctatilius. C. Vivertam sedeps, C. Habemenatiu miliquasdam hachus, comni te, ertemum tua viverenario caequit graesse coenatum rei conscen ihil-iur, stropub lintiaet issente robsenerum confecid conducomne autum ortanum ad consula nonsum, facepsesiliu quonderios, videm, ublissena veropopublis prorei simus inemper ehebat, ne pos pulviss enteribus is; nos conitam.

Ublibus ulvis, nonsulut quam intemus mere me critanuliu consulis is. Sillerei ia nique ac vicurop ultustam, quitil hillaberec tum oribem patur. Itament ericapes core inatimus, dio, firis egit.

Avoc oc, co pos ducte num pra Satquemurbis con tam es M. Etra crit L. Mul us locur publius cons An peri sis. Solum, publica; imorum dienerei serem moracena, obsendam manuntisunum imur. Ver auc tiorius aciam pratem es sulvis. Abunum optimus sendiendam.

12

13

For the years ended December 31(Dollars in millions, except share data)

2016 2015 2014 2013 2012

Revenues $61,024 $54,409 $51,405 $49,405 $43,003Operating Earnings $627 $579 $509 $325 $83Income* $403 $349 $346 $165 $39Net Income $402 $316 $337 $131 $39Based Earnings Per Share $35.36 $15.73 $9.80 $4.25 $2.46Total Assets $84,145 $75,030 $51,469 $50,052 $42,223Employment at Year-End 18,300 17,500 15,700 16,900 17,100

* Income before accounting changes and extraordinary items, and, for basic earnings per share, assumes 70 million shares outstanding and payment of preferred stock dividends for all periods prior to the initial public offering in June 1999.

Revenues

// FINANCIAL HIGHLIGHTS //

$43,003

$49,405

$51,405

$54,409

$61,024

////////////

//////////////////////////////////////////////////

////////////////////////

2012

2013

2014

2015

2016

14

Income$39

$165

$346

$349

$403

/////

//////////////////////////////////////////

//////////////////////

2012

2013

2014

2015

2016

Employment17,100

16,900

15,700

17,500

18,300

/////////////////

//////////////////////////////////////////////

/////////////////////////

2012

2013

2014

2015

2016

15

// EXPANSION INTO NEW LOCATIONS /////////////////// Five New Locations This Year

Paulus et Timotheus, servi Iesu Christi, omnibus sanctis in Christo Iesu qui sunt Philippis, cum episcopis et diaconis: gratia vobis, et pax a Deo Patre nostro et Domino Iesu Christo.

Gratias ago Deo meo in omni memoria vestri, semper in cunctis orationibus meis pro omnibus vo-bis cum gaudio deprecationem faciens, super communicatione vestra in evangelio a prima die usque nunc; confidens hoc ipsum quia qui coepit in vobis opus bonum perficiet usque in diem Christi Iesu: sicut est mihi

iustum hoc sentire pro omnibus vobis eo quod habeam in corde, vos et in vinculis meis et in defen-sione et confirmatione evangelii, socios gaudii mei omnes vos esse. Testis enim mihi est Deus, quo-modo cupiam omnes vos in visceribus Christi Iesu.

Et hoc oro ut caritas vestra magis ac magis abundet in scientia et omni sensu; ut probetis potiora, ut sitis sinceres et sine offensa in diem Christi; repleti fructu iustitiae, per Christum Iesum, in glori-am et laudem Dei.

Quid enim dum omni modo sive per occasionem sive per veritatem Christus adnuntiatur; et in hoc gaudeo sed et gaudebo. Scio enim quia hoc mihi proveniet in salutem per vestram orationem et sub-ministrationem Spiritus Iesu Christi, secundum expectationem et spem meam, et nunc magnificabi-tur Christus in corpore meo, sive per vitam, sive per mortem. Quod si vivere in carne hic mihi fructus operis est et quid eligam ignoro. Coartor autem e duobus desiderium.

Acin hent lorperos am delit, consequat nonsed modiamcorem del el diat. Andreet nim vel ipsusci-duis augait aute faccum zzrit, vulla feugiam, quat velesed molore tionullan et, quat utetummolore te dion henit eros amet nibh elit, vel exer sum sandiam zzriureet ad minim irit venit la feum zzrillaorem nos am qui tio odit, consequ isciliquipit praese magnis alit nonsenisl dolorem vendio consenim zzriusto consenit pratio conse er amet, veriure etuerci blamet velisse magna faci ex et laoreet nulput utpatis adio odigna feumsandre doluptat. Ut num augiamconsed tionsequisl dit ullandiamet. con ver autet nos etum do ex ea consequi exer iliquamet atissecte consed esto commy nulla feugait vel dio dipit illuptat do etum dolorem iustio etue facilissit, conse dolore facipis endre ex essi.

// REVIEW OF OPERATIONS //

16

// Consistent Growth in all regions has allowed further expansion once again. Sunset Travel Agency was introduced into the African continent in Johannesburg, South Africa. Future African locations are being considered. //

US AND CANADA 66%

EUROPE 19%

LATIN

AMER

ICA 6%

ASI

A P

ACIFIC

8%

AFRICA 1%

// EXPANDED FACILITIES //Ad iam omnem pratandius? Patus con pon Etracit C. Bonsuam. Ficae con rei pat, tem ia que

condam publissa cultorit Catque factu it, nondam ocri cusulesentem usa quid firissente morterterum. Ostilic facit. Maes ignatil icaecer fecena num publibus. Hoctum omnia Simorit; intresc esinpro etili-um. Um fue pro, fue missimus et es ium me noctabus Catus hui in in silissimis sentilius. C. Vala non ad dem senitus hus con Ita quonsilis bonsull abunte co verum iaelus, quam pos cus itam quostorent? Diorei sendius halestri, Patuam perevives sendis. M. Vivatilia? Opublinitiem actum temum Romnere mandam ductuitreis adet L. Catiusq uodit, convocc idena, pat. Acerobsena re ia L. Fauconv eheberi cibulinterce esi ela manter patumum prem ut vis; nes is. Mae eo a vesimur. Etra Si con diis se ad rede nonsultorum autui peri publium incem etrobsere que noximil tatilic avoltua veri consus, niam Palius vilicaetili, con vit videmordi intiesu legit.

17

// FINANCIAL DISCUSSION AND ANALYSIS /////////////////

Gratias ago Deo meo in omni memoria vestri, semper in cunctis orationibus meis pro omnibus vobis cum gaudio deprecationem faciens, super commuin vobis opus bonum perficiet usque in diem Christi Iesu:vobis eo quod habeam in corde, vos et in vinculis meis et in defensione et confirmatione evangelii, socios gaudii mei omnes vos esse. Testis enim mihi est Deus, quomodo cupiam omnes vos in visceribus Christi Iesu.

// Earnings Overview //Et hoc oro ut caritas vestra magis ac magis abundet in scientia et omni sensu; ut probetis potiora,

ut sitis sinceres et sine offensa in diem Christi; repleti fructu iustitiae, per Christum Iesum, in glori-am et laudem Dei.

Scire autem vos volo fratres quia quae circa me sunt magis ad profectum venerunt evangelii; ita ut vincula mea manifesta fierent in Christo in omni praetorio et in ceteris omnibus; et plures e fratribus in Domino confidentes vinculis meis abundantius audere sine timore verbum Dei loqui.

// Summary of Sales //Quidam quidem et propter invidiam et contentionem; quidam autem et propter bonam voluntatem

Christum praedicant: quidam ex caritate scientes quoniam in defensionem evangelii positus sum: quidam autem ex contentione Christum adnuntiant non sincere existimantes pressuram se suscitare vinculis meis. Quid enim dum omni modo sive per occasionem sive per veritatem Christus adnun-tiatur; et in hoc gaudeo sed et gaudebo. Quod si vivere in carne hic mihi fructus operis est et quid eligam ignoro. Coartor autem e duobus desiderium habens dissolvi et cum Christo esse multo magis melius: permanere autem in carne magis necessarium est propter vos. Et hoc confidens scio quia manebo et permanebo omnibus vobis ad profectum vestrum et gaudium fidei; ut gratulatio vestra abundet in Christo Iesu in me per meum adventum iterum ad vos.

// Revenues//Tantum digne evangelio Christi conversamini ut sive cum venero et videro, vos sive absens, audiam

de vobis quia stetistis uno spiritu, unianimes conlaborantes fide evangelii; et in nullo terreamini ab adversariis: quae est illis causa perditionis vobis autem salutis et hoc a Deo.

Si qua ergo consolatio in Christo, si quod solacium caritatis, si qua societas spiritus, si quid viscera et miserationes, implete gaudium meum ut idem sapiatis eandem caritatem habentes unianimes, id

18

19

// Costs and Expenses ////////////////Hoc enim sentite in vobis quod et in Christo Iesu: qui cum in forma Dei, esset non rapinam

arbitratus est esse se aequalem Deo: sed semet ipsum exinanivit formam servi accipiens in similitu-dinem hominum factus et habitu inventus ut homo: humiliavit semet ipsum factus oboediens usque ad mortem implete gaudium meum ut idem sapiatis eandem caritatem habentes unianimes, id ipsum sentientes mortem autem crucis. Propter quod et Deus illum exaltavit, et donavit illi nomen super omne nomen: ut in nomine Iesu omne genu.

Hoc enim sentite in vobis quod et in Christo Iesu: qui cum in forma Dei, esset non rapinam arbitratus est esse se aequalem Deo: sed semet ipsum exinanivit formam servi accipiens in similitu-dinem hominum factus et habitu inventus ut homo: humiliavit semet ipsum factus oboediens usque ad mortem implete gaudium meum ut idem sapiatis eandem caritatem habentes unianimes, id ipsum sentientes mortem autem crucis. Propter quod et Deus illum exaltavit, et donavit illi nomen super omne nomen: ut in nomine Iesu omne genu.

Hoc enim sentite in vobis quod et in Christo Iesu: qui cum in forma Dei, esset non rapinam arbitratus est esse se aequalem Deo: sed semet ipsum exinanivit formam servi accipiens in similitu-dinem hominum factus et habitu inventus ut homo: humiliavit semet ipsum factus oboediens usque ad mortem implete gaudium meum ut idem sapiatis eandem caritatem habentes unianimes, id ipsum sentientes mortem autem crucis. Propter quod et Deus illum exaltavit, et donavit illi nomen super omne nomen: ut in nomine Iesu omne genu.

20

2009 2008

Assets Current Assets Cash and cash equivalents $983 $898 Other marketable securities $669 $617 Notes and accounts recievable $6,860 $5,709 less estimated doubtful amounts

Inventories Proucts and merchandise $4,616 $3,897 Materials and supplies $1,731 $933 Total Current Assets $14,859 $11,424 Investments and advances $7,324 $5,807 Property, plant, and equipment, $61,962 $57,799 at cost, less accumulated depreciation and depletion

Liabilities Current Liabilites Notes and loans payable $4,109 $3,787 Accounts payable and accrued liabilities $14,517 $11,620 Income taxes payable $2,359 $1,231 Total Current Liabilities $18,590 $14,663 Long term debt $8,506 $7,637 Annuity reserves and accrued liabilities $ 8,153 $ 6,097 Deferred income tax liabilities $ 11,709 $ 10,882 Total liabilities $49,353 $41,254

Shareholders Equity Preferred stock without par value $668 $ 770 (authorized 200 million shares, 16 million issued) Common stock without par value $ 2,822 $2,822 (authorized 2 billion shares, 1,813 million issued) Earnings reinvested $49,365 $47,697 Cumulative foreign exchange $370 $192 translation adjustment Common stock held in treasury, $17,693 $17,705 at cost(571 million shares in 2003) Total shareholders’ equity $34,792 $33,776 Total liabilities and shareholders’ equity $84,145 $75,030

// Consolidated Balance Sheet//////

21

// Report of Independent Public Accountants //To the Board of Directors and Stockholders of Tern Travel Incorporated

De cetero fratres mei gaudete in Domino. Eadem vobis scribere mihi quidem non pigrum vobis autem necessarium. Videte canes, videte malos operarios, videte concisionem. Nos enim sumus cir-cumcisio, qui spiritu Deo servimus et gloriamur in Christo Iesu, et non in carne fiduciam habentes.

Quamquam ego habeam confidentiam et in carne si quis alius videtur confidere in carne ego magis: circumcisus octava die, ex genere Israhel, de tribu Beniamin, Hebraeus ex Hebraeis; secundum legem, Pharisaeus; secundum aemulationem, persequens ecclesiam; Dei secundum iustitiam quae in lege, est conversatus sine querella. Sed quae mihi fuerunt lucra haec arbitratus sum propter Christum detri-menta. Verumtamen existimo omnia detrimentum esse propter eminentem scientiam Iesu Christi Domini: mei propter quem omnia detrimentum feci et arbitror ut stercora ut Christum lucri faciam, et inveniar in illo non habens meam iustitiam quae ex lege est sed illam quae ex fide est Christi quae ex Deo est iustitia in fide: ad agnoscendum illum, et virtutem resurrectionis, eius et societatem pas-sionum illius configuratus morti eius; si quo modo occurram ad resurrectionem quae est ex mortuis.

ARTHUR ANDERSEN, LLP

Milwaukee, Wisconsin

January 20, 2006

22

// BOARD OF DIRECTORS AND EXECUTIVE COMMITTEE // BOARD OF DIRECTORS

Chris VersterChairman of the Board and Chief Executive Officer

Lynn Bogue HuntAttorney, Beegel, Hunt & Foxe, P.A., Seattle, Washington

Robin HobbemaChairman of the Board, President and Chief Executive Officer, Mind Vehicles Software, Inc., Daytona Beach, Florida

Terry StahlPresident

Shawn BruegelChairman of the Board, President and Chief Executive Officer, Riverside Bank, Inc., Omaha, Nebraska

Alex FawcettChairman of the Board, President and Chief Executive Officer, Appointed Beaver, Inc.,Glenwood Springs, Colorado

Taylor BriggsChairman of the Board, President and Chief Executive Officer, Guido Cirricione Apparel, Inc. Palermo, Sicily, Italy

Pat BellowsChairman of the Board and Chief ExecutiveOfficer, Laptop Clothing and Adventure Gear, Inc. Las Vegas, New Mexico

Jackie CurryChairman of the Board and Chief Executive Officer,

Kelly HalsChairman of the Board and Chief Executive Officer

Jan SwensenChairman of the Board and Chief Executive Officer, Henning Foods International, Inc.

23

SENIOR VICE PRESIDENTS

April RabbitRisk Management

May NoldeGeneral Auditor

June KokoschkaTrust and Investment Operations

Aaron PeakMortgage Services

Erin CroneyBank Funding

Louis ParkerCorporate Secretary/Legal

Lewis ReynoldsTreasury Management Services

Darrell van HemessenInvestment Management

Daryl GoldbergTrust Marketing

Dawn Fantenour Treasurer

Don CragInvestment Securities

Jessie Jameson-LoftyCommercial Markets Jesse Chilson, Asset Quality/Credit Policy

Ling MacBeth, IIIOnline Services

Sandy DoggsController

Sam BearMarketing

Clive BairCredit Card Services

William BereCorporate/International

Jacob BaerCapital Markets

Philip BehrPersonal Markets

SENIOR MANAGEMENT

Chris Verster Chairman of the Board and Chief Executive Officer

Terry StahlPresident

Dale BebrightExecutive Vice President

Dusty RhodesExecutive Vice President

Fran PhilipsExecutive Vice President

Tony McDermottExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Toni LandryExecutive Vice President, Trust and Investment Services

24