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Ms. C. Marco Vinicio Rodríguez
http://mvrurural.wordpress.com/
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
Análisis Financiero
Saber el significado de las partidas que componen los Estados Financieros Básicos y la forma en que fueron elaborados, nos permite entender la información económica y financiera contenida implícita y explícitamente en ellos
A partir de ese conocimiento podemos analizar económica y financieramente una empresa, los que nos dará herramientas para estimar su comportamiento futuro.
Introducción
Análisis Financiero Comprende el estudio de ciertas relaciones y tendencias que permitan determinar si la situación financiera, los resultados de operación y el progreso económico de la empresa son satisfactorios para un período de tiempo.
En el análisis se trata de aislar lo relevante o significativo.
Al realizar la interpretación, se tratará de detectar los puntos fuertes y débiles de la compañía cuyos estados se están analizando e interpretando. Así se podrán tomar decisiones bien fundamentadas.
Personas Interesadas En El Análisis
Les interesa conocer y evaluar la administración de la empresa. Se interesan en las utilidades actuales y las futuras y la estabilidad de las mismas, así como su covarianza con otras compañías. Por lo tanto, se interesan en la Redituabilidad o Rentabilidad.
Accionistas
Acreedores Comerciales
Se interesan en la liquidez de la empresa, que es la
capacidad de pago que manifieste la empresa, para
estar a cubierto de posibles incobrables
Tenedores de Obligaciones (bonos, pagarés)
Les interesa la cobertura a largo
plazo, la capacidad de flujo de
efectivo de la empresa para
atender a su deuda de largo
plazo.
Personas Interesadas En El Análisis
Asesores de Inversión
Analizan la información financiera
de diferentes empresas para así
presentar un mejor servicio a su
clientela.
Bolsa de Valores
Todas las sociedades anónimas
que cotizan en bolsa tienen la
obligación de proporcionar
información financiera periódica.
Personas Interesadas En El Análisis
Análisis Interno
Se tiene completo
acceso a toda
información
necesaria para el
análisis, pues se
realiza dentro de la
propia Empresa.
Tipos De Análisis
Análisis Externo
Es llevado a cabo fuera de la
empresa, bien sea por un
analista de crédito, asesores de
inversión o cualquier persona
interesada.
Tipos De Análisis
Estados Financieros Sujetos de análisis
•Balance General
•Estado de Situación
Financiera
•Estado de Resultados
•Estado de Flujo de Efectivo
Naturaleza Del Análisis Financiero
El proceso de análisis de los estados financieros consiste en la aplicación de herramientas analíticas y técnicas para derivar medidas y relaciones significantes para la toma de decisiones. Puede ser utilizado como herramienta de:
Planeación Proyección en selección de Inversiones Proceso de Diagnóstico de Administración y
Operación Evaluación de la Administración
Razones simples O Análisis Vertical
Consiste en relacionar una
partida con otra partida, o
bien un grupo de partidas
con otro grupo de partidas.
Su resultado es %
porcentual
Métodos de Análisis
Razones simples O Análisis Vertical
El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de Q.5,000.00 y sus Cuentas x Cobrar sean de Q.800.00, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera
Métodos de Análisis
Razones simples O Análisis Vertical
Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a
interpretar dicha información.
Métodos de Análisis
Razones simples O Análisis Vertical
Caja & Bancos: No debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo
Métodos de Análisis
Razones simples O Análisis Vertical
Deudores, Clientes O Cuentas Por Cobrar
Quizás una de las cuentas más importantes, y a la
que se le debe prestar especial atención.
Esta cuenta representa las ventas realizadas a
crédito, y esto implica que la empresa no reciba el
dinero por sus ventas y necesite efectivo para pagar
gastos, costos o deudas
Métodos de Análisis
Método de Estados Comparativos o Análisis
Horizontal
Lo que se busca es determinar la variación absoluta
o relativa que haya sufrido cada partida de los
estados financieros en un periodo respecto a otro.
Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento
de una cuenta en un periodo determinado. Es el
análisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue
bueno, regular o malo.
Métodos de Análisis
Método de Estados Comparativos o Análisis
Horizontal
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1.
La fórmula sería P2-P1.
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión
Métodos de Análisis
Método de Estados Comparativos o Análisis
Horizontal
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la formula de la siguiente manera:
( 𝑃2
𝑃1 − 1) ∗ 100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos
150
100 − 1 ∗ 100 = 1.5 − 1 ∗ 100 = 50%
Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.
Métodos de Análisis
Método de Estados Comparativos o Análisis
Horizontal
De lo anterior se concluye que para realizar el análisis
horizontal se requiere disponer de estados financieros de
dos periodos diferentes, es decir, que deben ser
comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal,
es precisamente comparar un periodo con otro para
observar el comportamiento de los estados financieros en
el periodo objeto de análisis.
Métodos de Análisis
AÑO 1 AÑO 2
Método de Estados Comparativos o Análisis
Horizontal
Métodos de Análisis
Método de Estados Comparativos o Análisis
Horizontal
Los valores obtenidos en el análisis horizontal,
pueden ser comparados con las metas de
crecimiento y desempeño fijadas por la empresa,
para evaluar la eficiencia y eficacia de la
administración en la gestión de los recursos, puesto
que los resultados económicos de una empresa son
el resultado de las decisiones administrativas que se
hayan tomado.
Métodos de Análisis
Método de Estados Comparativos o Análisis
Horizontal
La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis realizado a los Estados financieros.
Métodos de Análisis
Método de Estados Comparativos o Análisis
Horizontal
A través del análisis horizontal se estudian dos o tres
ejercicios para verificar la evolución y complementar el
análisis de la estructura.
Evolución de la Inversión 1°Nivel de Análisis
Variación experimentada por el Activo total y por sus
componentes principales (activo cte. y no cte.)
2°Nivel de Análisis
Evolución experimentada por cada componente del
activo corriente y no corriente
Métodos de Análisis
Método de Estados Comparativos o Análisis
Horizontal
Evolución del Financiamiento 1°Nivel de Análisis Variación del Patrimonio Neto y el Pasivo 2°Nivel de Análisis Variación de cada componente del Pasivo
Evolución de los Resultados 1°Nivel de Análisis Medir la evolución de los grandes rubros: Ventas, Ganancia bruta, Ganancia Neta. 2°y 3°Nivel de Análisis Se mide la evolución de Resultados ordinarios y extraordinarios y la evolución de cada nivel de gasto
Métodos de Análisis
