BALANCE GENERAL ENERO-DICIEMBRE 2014 INBAC LITADAANALISIS VERTICAL

2013 %ACTIVO ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE

Disponible 31,139,186 8.15% DisponibleCaja 1,234,500 0.32% Caja Bancos 29,904,686 7.83% Bancos

Deudores 198,346,754 51.91% DeudoresClientes 164,596,994 43.08% Clientes Impuestos a favor 33,749,760 8.83% Impuestos a favor

Inventarios 61,298,455 16.04% InventariosMaterias primas 8,633,594 2.26% Materias primasMercancia no fab.x empre 38,653,441 10.12% Mercancia no fab.x empreenvases 14,011,420 3.67% envasesTOTAL ACTIVO CORRIENTE 290,784,395 76.11% TOTAL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad planta y equipo 79,216,758 20.73% Propiedad planta y equipoTerrenos 0 TerrenosCostrucciones y edificaciones 0 Costrucciones y edificacionesMaquinaria y equipo 42,704,481 11.18% Maquinaria y equipoEquipo de oficina 4,975,000 1.30% Equipo de oficinaEquipo de computación 6,870,000 1.80% Equipo de computaciónEquipos de laboratorio 7,469,139 1.95% Equipos de laboratorioDepreciación acumulada -8,801,862 -2.30% Depreciación acumuladaVehiculos 26,000,000 6.81% Vehiculos

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 79,216,758 20.73% TOTAL ACTIVO NO CORRIE

Intangibles 12,063,000 3.16% IntangiblesMarcas 5,000,000 1.31% MarcasRegistros 7,063,000 1.85% Registros

TOTAL OTROS ACTIVOS 12,063,000 3.16% TOTAL OTROS ACTIVOS

TOTAL ACTIVOS 382,064,153 100.00% TOTAL ACTIVOS

PASIVOS PASIVOS

PASIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTEObligaciones financieras 62,400,000 16.33% Obligaciones financierasBancos Nacionales 62,400,000 16.33% Bancos Nacionales

Proveedores 138,276,311 36.19% ProveedoresProveedores Nacionales 138,276,311 36.19% Proveedores Nacionales

Cuentas por pagar 16,168,378 4.23% Cuentas por pagarCostos y gastos por pagar 0.00% Costos y gastos por pagarAcreedores varios 16,168,378 4.23% Acreedores variosTOTAL PASIVO CORRIENTE 216,844,689 56.76% TOTAL PASIVO CORRIENTE

Pasivos laborales 23,617,836 6.18% Pasivos laboralescesantias consolidadas 14,578,911 3.82% cesantias consolidadasIntereses sobre cesantias 1,749,459 0.46% Intereses sobre cesantiasvacaciones consolidaddas 7,289,456 1.91% vacaciones consolidaddas

Impuestos gravamenes y tasas 20,388,762 5.34% Impuestos gravamenes y tIVA por pagar 452,000 0.12% IVA por pagarICA por pagar 113,000 0.03% ICA por pagarRenta 19,823,762 5.19% Renta

CreeTOTAL PASIVO PASIVO A CORTO PLAZO 260,851,287 68.27% TOTAL PASIVO PASIVO A

PASIVO A LARGO PLAZO PASIVO A LARGO PLAZO

Obligaciones financieras 0 Obligaciones financieras Bancos nacionales Bancos nacionales

TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 0 TOTAL PASIVO A LARGO P

TOTAL PASIVO 260,851,287 68.27% TOTAL PASIVO

PATRIMONIO 121,212,866 31.73% PATRIMONIO

Capital 55,475,254 14.52% CapitalResultados del Ejercicio 40,248,244 10.53% Resultados del EjercicioResultados del Ejercicio 0 0.00% Resultados de Ejer. AntReserva Legal 14,489,368 3.79% Reserva Legal

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 382,064,153 100.00% TOTAL PASIVO Y PATRIMO

ANALISIS VERTICAL ANALISI DE TENDENCIA HORIZONTAL

2014 %

5,814,892 0.79% -25,324,294 -81.33%13,511,857 1.84% 12,277,357 994.52%-7,696,965 -1.05% -37,601,651 -125.74%

0.00%

304,168,594 41.47% 105,821,840 53.35%234,514,304 31.98% 69,917,310 42.48%

69,654,290 9.50% 35,904,530 106.38%0.00%

321,940,761 43.90% 260,642,306 425.20%15,145,000 2.07% 6,511,406 75.42%

280,689,761 38.27% 242,036,320 626.17%26,106,000 3.56% 12,094,580 86.32%

631,924,247 86.17% 341,139,852 117.32%

84,564,320 11.53% 5,347,562 6.75%

Costrucciones y edificaciones47,071,296 6.42% 4,366,815 10.23%

4,975,230 0.68% 230 0.00%6,870,600 0.94% 600 0.01%7,669,139 1.05% 200,000 2.68%

-5,021,945 -0.68% 3,779,917 -42.94%23,000,000 3.14% -3,000,000 -11.54%

84,564,320 11.53% 5,347,562 6.75%

Del 2014 al 2013 Variación absoluta

Variación relativa %

16,891,571 2.30% 4,828,571 40.03%10,908,571 1.49% 5,908,571 118.17%

5,983,000 0.82% -1,080,000 -15.29%

16,891,571 2.30% 4,828,571 40.03%

733,380,138 100.00% 351,315,985 91.95%

55,553,209 7.57% -6,846,791 -10.97%55,553,209 7.57% -6,846,791 -10.97%

290,175,809 39.57% 151,899,498 109.85%290,175,809 39.57% 151,899,498 109.85%

12,740,661 1.74% -3,427,717 -21.20%

12,740,661 1.74% -3,427,717 -21.20%399,016,536 54.41% 182,171,847 84.01%

6,821,863 0.93% -16,795,973 -71.12%4,434,210 0.60% -10,144,701 -69.58%

532,105 0.07% -1,217,354 -69.58%1,855,548 0.25% -5,433,908 -74.54%

70,782,650 9.65% 50,393,888 247.17%3,134,013 0.43% 2,682,013 593.37%

12,754,637 1.74% 12,641,637 11187.29%40,363,000 5.50% 20,539,238 103.61%14,531,000 1.98% 14,531,000

436,074,192 59.46% 175,222,905 67.17%

107,039,786 14.60% 107,039,786107,039,786 14.60% 107,039,786

107,039,786 14.60% 107,039,7860.00%

543,113,978 74.06% 282,262,691 108.21%

184,812,192 25.20% 63,599,326 52.47%

66,475,254 9.06% 11,000,000 19.83%94,497,160 12.89% 54,248,916 134.79%26,364,371 3.59% 26,364,371

2,929,375 0.40% -11,559,993 -79.78%

663,020,401 100.00% 280,956,248 73.54%

2013 2014

VERTICAL

El Activo fijo representa el 20,73% El activo fijo representa el 11,53%

El Activo Disponible representa el 8,15% del valor total de los Activos

El Activo disponibles representa el 0,79% del valor total de los activos corrientes lo que es bueno ya que indica que el valor que tenían en caja y bancos se invirtió

Las cuentas por cobrar a terceros representan el 51,91% de los Activos

Las cuentas por cobrar a terceros representan el 41,47% de los activos

El Valor de los Inventarios representa el 16% del Valor de los Activos

El valor de los inventarios representa el 43,90% esto obedece a que incremento la demanda de producto para ese año

En cuanto al Pasivo que refleja la política de financiamiento de la empresa en el corto plazo, se puede ver que el rubro de

mayor participación corresponde a los Proveedores Nacionales con el 36,19%; seguido Obligaciones Bancarias

con el 16,33%; y los Pasivos Laborales con un 6,18% del total del Pasivo corriente.

En cuanto al Pasivo que refleja la política de financiamiento de la empresa en el corto plazo, se

puede ver que el rubro de mayor participación corresponde a los Proveedores Nacionales con el

39,57%; seguido Obligaciones Bancarias con el 7,57% en el cual se evidencia que para este año disminuyo el endeudamiento comparado con el 2013 y los Pasivos Laborales con un 0,93% aquí

vemos que la disminución fue considerable frente al 2013 del total del Pasivo corriente.

En cuanto a éste grupo de cuentas, la mayor participación se ve en las Utilidades del ejercicio con el 210,53%; y el Capital aportado y pagado con el 14,52% que son los más relevantes.

En cuanto a éste grupo de cuentas, la mayor participación se ve en las Utilidades del ejercicio con el 212,89%; y el Capital aportado y pagado con el 9,06% que son los más relevantes.

2013 Y 2014

HORIZONTAL

Este análisis muestra que Activo Corriente, presenta una variación positiva de $304.975 Millones de pesos en términos absolutos y de 6.54% en términos relativos en el 2014 con respecto al 2013; y la Propiedad Planta y Equipo (activo fijo) muestra una variación negativa de $20’476 Millones de pesos, lo que representa un incremento del 1.32%; de los cuales la maquinaria y terrenos presentan una variación positiva con el 2.03% y 1.69% respectivamente en términos relativos.

El hecho que los Activos fijos tengan un decrecimiento en el 2014 con respecto al 2013; confirma que es producto de la política financiera de la empresa en el sentido de fortalecer los Activos corrientes de la misma, donde la cartera y los inventarios variaron positivamente, es decir, parece ser que la disminución de los equipos fue para fortalecer a los inventarios o a la cartera. En el grupo de cuentas de otros activos se nota una variación positiva del 82,9% lo que quiere decir en términos absolutos $10 Millones de pesos, lo que pudiera indicar que el hubo un incremento en la inversión de Registros.

Ahora analizando el pasivo se puede confirmar lo anteriormente dicho, puesto que éste en términos

generales, se muestra una variación en términos relativos del 108%; lo que es significativo en términos absolutos, es

decir, $282,262 Millones de pesos, es decir, que con respecto al año anterior donde se muestra a una empresa

con menos deuda, es decir, se han apalancado para aumentar el nivel de sus ventas.

La utilidad del ejercicio presentó una variación positiva del 134,79% que es muy significativa con respecto al año

anterio. Puede decirse entonces que el Patrimonio de la empresa presentó una variación positiva del 19,83%; crecimiento éste que puede ser una debilidad para la estructura financiera de la empresa, puesto que éste crecimiento significa un aumento en los pasivos de la

empresa, ya que éstas utilidades deben ser repartidas entre los socios y así bajar el pasivo patrimonial.

ANALISIS VERTIVAL

2013 % 1014INGRESOS 896,044,000 100.0% INGRESOS

Menos COSTOS DE VENTA 746,195,000 83.3% Menos COSTOS DE VENTA

UTILIDAD/PERDIDA BRUTA 149,849,000 16.7% UTILIDAD/PERDIDA BRUTA EN VENTAS

.+ Otros ingresos .+ Otros ingresos

.-Gastos Operacionales de 37,175,143 4.1% .-Gastos Operacionales de Adm.

.-Gastos financieros 11,505,132 1.3% .-Gastos financieros

.-Gastos operacionales en v 42,764,750 4.8% .-Gastos operacionales en ventasUTILIDAD/PERDIDA OPERAC 58,403,976 6.5% UTILIDAD/PERDIDA OPERACIONAL

.-Proprivisión Impuesto de 19,273,312 2.2% .-Proprivisión Impuesto de Renta

RESULTADOS DEL EJERCICIO 39,130,664 4.4% RESULTADOS DEL EJERCICIO

ANALISIS VERTIVAL ANALISIS DE TENDENCIA

1014 % Variación relativa %2,022,227,030 100.00% 1,126,183,030 125.68%

1,622,578,900 80.24% 876,383,900 117.45%

399,648,130 19.76% 249,799,130 166.70%

188,397,481 9.32% 151,222,338 406.78%28,513,542 1.41% 17,008,410 147.83%39,328,947 1.94% -3,435,803 -8.03%

143,408,160 7.09% 85,004,184 145.55%

48,911,000 51.76% 29,637,688 153.78%

94,497,160 4.67% 55,366,496 141.49%

Del 2014 al 2013 Variación absoluta

vertical horizontal

2013 2013 y 2014

2014

En el Estado de Resultados del año 2013 se puede apreciar que la participación del Costo de Ventas alcanza el 83,3% y dejando el 16,7% de

participación para la Utilidad Bruta. Esta participación de la utilidad bruta al absorber la

participación de los gastos operacionales que son del 4,1%; deja una utilidad operacional del 6,5%

del total de las ventas en términos relativos y $149 millones de pesos en términos absolutos.

Todo lo anterior muestra pues, una utilidad neta que participa con el 4,40% del total de las ventas.

Estos resultados muestran claramente que en este período la empresa no dependió de los

otros ingresos, es decir, que su utilidad dependió exclusivamente de su actividad principal.

Se puede ver que en el 2014; las Ventas crecieron en un 125% con respecto al 2013; lo que en términos absolutos representa $1.126 millones de pesos. Igualmente se nota

que el Costo de Ventas presentó una variación positiva del 117,45%, es decir, que lo que costó vender los productos en el año 2014 representó un incremento de $876,383

millones de pesos.

Los gastos operacionales dieron como resultado una variación positiva del 406,78%, lo que muestra un

incremento en el manejo del gasto. Esta variación es normal si se tiene en cuenta que de un año a otro siempre

se presentan todo tipo de alzas debido a los cambios económicos por la dinámica de los fenómenos

macroeconómicos. Un crecimiento del 147.83% en los Gastos Financieros o servicio de la deuda, lo que no afecta

a la Utilidad Neta porque ésta muestra una variación positiva del 141,49% en el 2014 con respecto al 2013.

En el estado de resultados del año 2014 se puede apreciar que la participación del costo de ventas alcanza el 80,24% dejando el 19,76% para la utilidad bruta en la cual observamos que disminuyo el costo de venta dejando una mayor participación para la utilidad bruta. Esta participación de la utilidad bruta al absorber la participación de los gastos operacionales que son del 9,32% dejando una utilidad operacional del 7,09% del total de las ventas en términos relativos de 166,70% y $399 millones de pesos en términos absolutos. Todo lo anterior muestra una utilidad neta que participa en con el 4,67% del total de las ventas aquí también aunque la utilidad no incremento mucho dependió exclusivamente de su actividad

ACTIVO 2014 2013 V/ABSOLUTA

ACTIVO CORRIENTE

Disponible - 4,129,075 31,139,186

Caja 3,567,890 1,234,500 - 2,333,390

Bancos - 7,696,965 29,904,686 37,601,651

Deudores 469,527,571 198,346,754

Clientes 435,540,571 164,596,994 - 270,943,577

impuestos a favor 33,987,000 33,749,760 - 237,240

INVENTARIOS 130,361,700 61,298,455

Materias primas 15,145,000 8,633,594 - 6,511,406

Mercancia no fab x empresa 89,110,700 38,653,441 - 50,457,259

Emvases 26,106,000 14,011,420 - 12,094,580

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 595,760,196 290,784,395

ACTIVO NO CORREINTE

Propiedades planta y equipo 45,197,505 79,216,758

Terrenos

construcci y edificaciones

Maquinaria y equipo 7,704,481 42,704,481 35,000,000

Equipo de oficina 4,975,230 4,975,000 - 230

Equipo de computacion 6,870,600 6,870,000 - 600

Equipo de laboratorio 7,669,139 7,469,139 - 200,000

Depreciacion acumulada - 5,021,945 - 8,801,862 - 3,779,917

Vehiculos 23,000,000 26,000,000 3,000,000

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 45,197,505 79,216,758

-

Intangibles 22,063,000 12,063,000

Marcas 15,000,000 5,000,000 - 10,000,000

registros 7,063,000 7,063,000 -

TOTAL OTROS ACTIVOS 22,063,000 12,063,000

-

TOTAL ACTIVO 663,020,701 382,064,153

-

-

PASIVOS CORRIENTES -

Obligaciones financieras 65,412,000 62,400,000

Bancos nacionales 65,412,000 62,400,000 - 3,012,000

-

Proveedores 313,241,776 138,276,311

proveedores nacionales 313,241,776 138,276,311 - 174,965,465

-

Cuentas por pagar 20,362,760 16,168,378

Costos y gastos por pagar 20,362,760 - - 20,362,760

acreedores varios 16,168,378 16,168,378

TOTAL PASIVO CORRIENTE 399,016,536 216,844,689

-

Pasivos Laborales 22,225,334 23,617,836

Cesantias consolidadas 14,066,667 14,578,911 512,244

Interes sobre cesantias 1,125,333 1,749,469 624,136

Vacaciones consolidadas 7,033,334 7,289,456 256,122

Impuestos gravamenes y tasas 56,966,639 20,388,762

Iva por pagar 1,374,561 452,000 - 922,561

Ica por pagar 453,000 113,000 - 340,000

Renta 51,991,866 19,823,762 - 32,168,104

Cree 3,147,212 - 3,147,212

TOTAL PASIVO A CORTO PLAZO 478,208,509 260,851,287

PASIVO A LARGO PLAZO

Obligaciones financieras - -

Bancos nacionales

TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO - -

TOTAL PASIVO 478,208,509 260,851,287

PATRIMONIO 184,812,192 121,212,866

Capital 68,697,025 66,475,254 - 2,221,771

Resultados de Ejercicio 105,559,243 40,248,244 - 65,310,999

Reserva legal 10,555,924 14,489,368 3,933,444

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 663,020,701 382,064,153

FUENTES USOS ANALISIS

2,333,390

37,601,651

270,943,577

237,240

6,511,406

50,457,259

12,094,580

35,000,000

230

600

200,000

3,779,917

3,000,000

10,000,000

3,012,000

174,965,465

20,362,760

16,168,378

512,244

Podemos analizar que la empresa ha incrementado sus deudores debido a su alto crecimiento que logro en el 2014, de igual manera la mercancía que no fue

fabricada en la empresa también aumento considerable, aumentando el inventario casi el

doble en el 2014, la empresa ha logrado manejar un buen flujo de caja, lo cual le ha permitido disminuir

sus obligaciones financieras.

En los activos no corrientes se evidencia que no se ha realizado inversión en maquinaria ni equipos para

la oficina en el último año

En este rubro podemos analizar que la empresa invierte en la reconocimiento de marca.

En este análisis podemos observar que ha aumentando la deuda con proveedores casi al doble

de lo que se había hecho en 2013, adicional se generan nuevos costos y gastos por pagar.

624,136

256,122

922,561

340,000

32,168,104

3,147,212

2,221,771

65,310,999

3,933,444

378,052,523 378,052,523

Podemos decir que la empresa logro muy buenos resultados en el último año, logrando reducir varios conceptos que le causaban aumento en los pasivos, no hay que descuidar el aumento en el

inventario y el endeudamiento con los proveedores, ya que tiene una cartera muy elevada y esto puede ocasionar traumas en el proceso, hay que enfocar la empresa en aumentar las ventas con el fin de dar

mayor liquidez a la empresa.

Luego de realizar los flujos de caja históricos de Inbac Ltda correspondientes a los años 2013 y 2014 analizamos lo siguiente:

En el año 2013 la empresa contó con un buen manejo de disponible ya que cumplió con las obligaciones a los proveedores e impuestos pero además adquirió una nueva obligación financiera y realizo el pago de utilidades.

En el año 2014 a pesar de haber logrado recaudar la cartera por 1600 millones, igualmente debió cubrir el pago de proveedores por 1300 millones. Además notamos el alto incremento en los gastos administrativos y de ventas, realizo el registro de la marca, y disminuyó considerablemente sus obligaciones financieras, los gastos financieros son exageradamente altos.

El recaudo de los clientes contó con un incremento del 111%, pagos realizados a proveedores aumento en un 89%, los gastos administrativos y de ventas aumentaron en un 441%, los gastos financieros creció en 928% y el pago de utilidades solamente se incrementó en un 29%

SALDO INICIAL A DIC 31 2012 47.691.113$ SALDO INICIAL A DIC 31 2013 31.139.186$

PAGO DE CLIENTES 786.364.406$ PAGO DE CLIENTES 1.656.265.883$

PAGO A PROVEEDORES (689.024.909)$ PAGO A PROVEEDORES (1.300.960.686)$

PAGO DE IMPUESTOS (38.119.687)$ PAGO DE IMPUESTOS (15.651.229)$

PAGOS OP ADVOS Y VENTAS (45.377.114)$ PAGOS OP ADVOS Y VENTAS (245.468.351)$

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO (28.987.000)$ PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 37.799.170$

REGISTROS (3.299.495)$ PAGO MARCAS (10.000.000)$

OBLIGACIONES FINANCIERAS 45.900.000$ OBLIGACIONES FINANCIERAS 3.012.000$

GASTOS FINANCIEROS (11.505.132)$ GASTOS FINANCIEROS (118.305.132)$

PAGO DE UTILIDADES (32.502.997)$ PAGO DE UTILIDADES (41.959.917)$

SALDO FINAL A DIC 31 2013 31.139.185$ SALDO FINAL A DIC 31 2014 (4.129.076)$

FLUJO DE CAJA AÑO 2013 FLUJO DE CAJA AÑO 2014

INBAC LTDA INBAC LTDA