ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

TRIJLLO- ABRIL

DE 2015

UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

ÍNDICE

RESUMEN

ABSTRACTS

INTRODUCCIÓN

CUERPO

1. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1 Estados financieros

1.2 Análisis de estado

1.3 Aplicación del estado financiero

1.4 Objetivo del análisis de los estados financieros

1.5 Partes interesadas en los estados financieros

1.6 Función del análisis de los estados financieros

1.7 Técnica de análisis

CONCLUCIONES

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

R E S U M E N

El análisis financiero es una técnica de evaluación del comportamiento operativo de una empresa, diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos. En este sentido, describimos y presentamos las finalidades de un análisis financiero. Así mismo describiremos su proceso de análisis, desde que es un estado financiero hasta técnicas de un buen análisis de un estado financiero.

A B S T R A C T S

The financial analysis is a technique for evaluating the operational behaviorA company, analysis of the current situation and prediction of future events and, therefore, focuses on obtaining pre-defined objectives. Here, we describe and present the goals of a financial analysis. Also describe the process of analysis, since it is a statement of good techniques to analyze a financial statement.

INTRODUCCIÓN

“ Los estados financieros son importantes para los administradores de una empresa, porque mediante la publicación de los estados financieros, la administración puede comunicarse con las partes interesadas externas sobre su realización y funcionamiento de la empresa”.

ANTECEDENTES:

Antecedentes Los Gobiernos Regionales fueron creados sobre la base de áreas contiguas integradas por su valor histórico, cultural, administrativo y económico, conformando unidades geo‐económicas, de conformidad con el artículo 190° de la Constitución Política del Perú. La Ley de Bases de la Descentralización Ley N° 27783, establece la finalidad, principios, objetivos y criterios generales del proceso de descentralización, regula la conformación de las regiones y municipalidades y fija las competencias de los tres niveles de gobierno, determina los bienes y recursos de los gobiernos regionales y locales y regula las relaciones en sus distintos niveles.  

Antecedentes Internacionales

Los Estados Financieros Consolidados tienen su origen en los Estados Unidos de Norteamérica, a través del desarrollo industrial, lo cual introdujo la formación de agrupaciones de negocios cuyo objetivo era el de obtener beneficios económicos. En principio, el aspecto administrativo de estas uniones se basaba en técnicas rudimentarias. Sin embargo, la necesidad de conocer el desarrollo de los grupos de empresas en su conjunto, trajo como consecuencia la evolución de los métodos de información, mismos que se fueron perfeccionando gradualmente hasta llegar a lo que se conoce como Estados Financieros Consolidados.

CUERPO

Capítulo 1. Características y Tipos de Estados Financieros.

Para la presentación de los Estados Financieros, las informaciones contenidas en los mismos, deben tener las siguientes características:

1.OPORTUNIDAD: Los informes financieros deben estar disponibles a la brevedad suficiente para que puedan ser útiles en la solución de los problemas de la empresa y poder valorar el rendimiento de las diferentes dependencias de la entidad con el objetivo de tomar decisiones adecuadas en el momento oportuno. 

2.CLARIDAD:Los términos empleados para describir la información financiera, así como la presentación material en los Estados deberán ser lo suficientemente claras, con el objetivo de facilitar su compresión ante los usuarios. De donde deben emitirse los extremos de excesiva brevedad o demasiado detalles.

3.CONFIABILIDAD:Es la característica por la cual el usuario acepta y utiliza la información contable para formar decisiones basándose en ella, estableciendo una estrecha relación entre el usuario y la información financiera.

4.VERIFICABILIDAD:Esta característica permite que los Estados Financieros puedan ser revisados posteriormente y puedan aplicarse para comprobar la información producida, ya que son explicitas sus reglas de operación.

5.OBJETIVIDAD:Implica que la información financiera contenidas en los Estados han sido presentadas de acuerdo a la realidad de la empresa y que las reglas del sistema no han sido distorsionadas.

6.PROVISIONALIDAD:Significa que la contabilidad no presenta hechos totalmente acabados ni terminados. La necesidad de hacer cortes en la vida de la empresa para presentar los resultados de las operaciones y la situación financiera y sus cambios incluyendo eventos cuyos efectos no terminan a la fecha de los Estados Financieros.

CLASES DE ESTADOS FINANCIEROSa) Balance General.b) Estado de Resultado u Operacionesc) Estado de Flujosd) Otros.

a) Balance general. Es un informe que retrata la situación contable de las empresas, en función de tres elementos:

– Activo. “el conjunto de bienes y recursos del que dispone una empresa para generar beneficios futuros”.

– Pasivo. No es más que una deuda o una obligación de pago por amortizar.

– Patrimonio. Es el valor del negocio por sí mismo. Los analistas lo sintetizan con esta fórmula: activos, menos pasivos, igual a patrimonio.

b) Estado de resultados. Este documento también es conocido como “informe de pérdidas y ganancias”. Da cuenta, a detalle, de los ingresos y los gastos de las firmas, así como de las pérdidas o las ganancias que resultan de la interacción de esos dos componentes.

Estado de cambios en el patrimonio. Este informe retoma los datos del balance general y el estado de resultados, para definir las variaciones que, a lo largo de un periodo contable, sufre el valor de lo que posee el empresario.

c) Estado de flujos: Es un estado contable básico que informa sobre las variaciones y movimientos de efectivo y sus equivalentes en un período determinado.

Capítulo 2. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

La información financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico. Es por ello, que la necesidad del conocimiento de los principales métodos de análisis financiero así como su interpretación es importante para introducir a las empresas en un mercado competitivo.

En otras palabras el análisis es una valiosa técnica para la determinación del valor económico y para la evaluación y para la compatibilidad financiera y operativa.

“El análisis de estados financieros, si bien no proporcionan respuestas a todos los problemas de análisis de valores, el menos mantiene al responsable de la toma de decisiones en contacto con las realidades, subyacentes de la empresa que se está investigando. Impone la disciplina

de comparar los resultados ya obtenidos con promesas de largo alcance hechas para el futuro.” A. BERSTEIN, Leopold. (1998). (p.20).

A continuación veremos de qué se trata un estado financiero hasta las técnicas de análisis de un estado.

1.1 Estados financieros.

Los estados financieros muestran la realidad económica de la empresa mediante un registro de sus diversas actividades en la organización. Esta información es muy útil para la toma decisiones de los funcionarios financieros. 

   Según Brigham y Houston (2005), existen dos tipos de información financiera: la verbal y la cuantitativa. La primera, es una carta dirigida al presidente, en la cual se informa los resultados operativos del año pasado y los sucesos que pueden afectar en el futuro a la empresa. La segunda, conformada por los cuatro estados financieros, balance general, estado de resultados, estado de utilidades retenidas y el estado del flujo de efectivo. Estos estados nos brindan una visión contable de las operaciones de la empresa y su posición financiera. Los estados financieros explican lo que sucedió con los activos, las utilidades y los dividendos en los últimos años. Por otro lado, los estados verbales explican por qué sucedieron así (p. 36).

Además constituyen un resumen final de todo el proceso contable correspondiente a un período de tiempo relativo a las actividades operativas, directas e indirectas a la empresa en estudio. Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación, la situación financiera de la entidad, los cambios en su situación financiera y las modificaciones en su capital contable. Su finalidad es que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los

“La pregunta que cae de madura, es para qué se hace. En simple, se analizan los Estados Financieros (EE.FF) de una firma para conocer, a lo largo de un período determinado, su situación económico-financiera. Con esto, no quiero decir que si se hace para un año este no sirva, sino que,  es mucho más rico y nos entrega mayores elementos de juicio si se realiza para un horizonte temporal más largo. ¿Cuántos años? Bueno, como siempre he dicho, en Finanzas nada está escrito en piedra; pero, lo que se acostumbra, es analizar los últimos tres años (ejercicios cerrados en la jerga del negocio), más los correspondientes al mes que no exceda los 90 días de la fecha en

estados financieros muestran. Además los analistas deben ser claros y precisos al componer un estado financiero.

“El analista de datos y estados financieros es un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre préstamos, inversiones y otras cuentas próximas. Sin embargo, es importante saber que su importancia relativa en el contexto total de una decisión puede presentar variaciones significativas.” A. BERSTEIN, Leopold. (1998). (p.33).

1.2 Análisis de estado.

“El análisis de estado financiero consiste en la evaluación de la posición financiera de una organización con el objetivo de conocer sus fortalezas, así como sus debilidades. Buscando beneficiarse o corregirlas respectivamente para definir las decisiones a ejecutar” (Wesley y Brigham, 2009, p. 34). 

El análisis de estado financiero ayuda a resolver problemas y encontrar ventajas competitivas que permitan maximizar la utilidad de los accionistas.

“El analista primero calcula y organiza sus datos, después analiza e interpreta los mismo con el fin de hacerles más significativos” GUAJARDO CANTÚ, Gerardo (p.225)

“El análisis reduce la dependencia de corazonadas, conjeturas e instituciones, de la misma forma que reduce las inevitables áreas de incertidumbre que acompañan a todo proceso de toma de decisiones. El análisis financiero no aminora la necesidad de emplear la capacidad de discernimiento, sino que establece la base firme y sistemática para su aplicación racional.” A. BERSTEIN, Leopold. (1998). (pp.3)

El análisis de un estado financiero, si bien no proporcionan respuestas a todos los problemas de análisis de valores, el menos mantiene al responsable de la toma de decisiones en contacto con las realidades, subyacentes de la empresa que se está investigando. Impone la disciplina de comparar los resultados ya obtenidos con promesas de largo alcance hechas para el futuro.

1.3 Aplicación del estado financiero.

“Los gerentes de operaciones lo utilizan para evaluar el progreso financiero. Los analistas financieros lo emplean para identificar cuáles son las mejores acciones que pueden comprar. Los inversionistas lo emplean para encontrar

compañías que no merecen el alto precio de las acciones que el mercado les proporciona.” TURMERO ASTROS, Iván José. (2007 (p.5)

En otras palabras la aplicación de los estados financieros se usan para saber cómo las empresas organizan su financiación. Esto es en que han invertido, como lo han hecho y como se amortizan las financiaciones. Esto para la empresa le es de utilidad para saber cómo va funcionando su negocio, como pueden invertir en el futuro, y para usuarios externos de estos estados financieros pues les sirve para saber lo mismo y si les es rentable financiar estas empresas. Aunque normalmente lo usuarios externos usan las cuentas anuales (Estado de Balance, Estado de Resultados, Memoria, Cuadro de financiación, etc.). Con ellas elaboran una serie de índices con los que se puede analizar pues distintos aspectos como la autofinanciación de las empresas, como se rotan las ventas, si tienen muchos acreedores.

1.4Objetivo del análisis de los estados financieros

“Entre sus principales objetivos tenemos:

1 Proporcionar información útil a inversores y otorgantes de crédito para predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorería.

2. Proporcionar a los usuarios información para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generación de beneficios de una empresa.” TURMERO ASTROS, Iván José. (2007). (p.4)

3. Conocer, estudiar, comparar, y analizar las tendencias de las diferentes variables que intervienen o son producto de las operaciones micas de una empresa.

4. Evaluar la situación financiera de la organización es decir, su solvencia y liquidez así como su capacidad para general recursos.

5. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la realidad económica y estructural de la empresa.

6. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad y recuperabilidad.

7. Determinar el origen de sus características de los recursos financieros de la empresa de donde provienen, como se interviene y que rendimiento generan o se puede esperar de ellos.

8. califica la gestión de los directivos y administradores, por medio de las evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.

Los objetivos es que el análisis de estado financiero puede servir a las necesidades de muchos otros grupos de usuarios. Así, la interna Revende Servicie, puede aplicar herramientas y técnicas del análisis de estados financieros a las auditorias de las declaraciones fiscales y comprobación de los importes declarados.

1.5Partes interesadas en los estados financieros.

Para que un análisis sea concreto y preciso antevienen partes interesadas que son las siguientes:

La administración .- Proveen a la administración de un “plano” mediante el cual pueda determinar la fortaleza o debilidad de las finanzas y de las operaciones. Agencias reguladoras y otras agencias gubernamentales Necesitan someter los estados financieros y los datos suplementarios en forma de reportes especiales a las distintas agencias gubernamentales. Inversionistas, bancos y acreedores en general.- Poseen un interés vital en los estados financieros de un negocio. Estos están interesados en las perspectivas futuras en cuanto a las ganancias y al crecimiento del negocio desde el punto de vista de la seguridad de la inversión

Estados Financieros Básicos.- Son los documentos que debe preparar la empresa al terminar el ejercicio contable, con el fin de conocer los resultados económicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de un período. Los estados financieros básicos son: El Balance General. El Estado de Resultados o de Ganancias y Pérdidas. Estado de Utilidades Retenidas. El Estado de Flujo de Efectivo. El Estado de Cambios en el Patrimonio.

1.6Función del análisis de los estados financieros

“El análisis de los estados financieros es el proceso critico dirigido a evaluar las posiciones financieras, presente y pasada y los resultados de las operaciones de una empresa con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.” A. BERSTEIN, Leopold. (1998). (p.27).

Esto se debe a que su función principal es la de proveer información útil y de forma oportuna para la toma de decisiones. La información derivada de estos reportes no solamente es exclusiva para los propietarios de la empresa, ya que también pueden ser utilizados para solicitar un préstamo bancario, invitar a nuevos accionistas para que inviertan su capital, los empleados conozcan el desempeño que ha tenido la empresa, entre otros.

1.7Técnica de análisis

1.7.1  Ratios financieros   

El ratio financiero es la relación entre dos cuentas del balance o del estado de resultados. Los ratios presentan información para la toma de decisiones adecuadas a quienes tengan relación con la organización, sean éstos los propietarios, prestamistas, asesores, el estado, etc. (Aching, 2006, p. 5). 

 Los ratios financieros son relevantes para la organización porque permiten analizar el rumbo de la empresa en términos económicos. Tomándolos como base para la toma de decisiones futuras. 

1.7.1.1 Ratios de liquidez

Según Franco (2007) los ratios de liquidez miden la capacidad de la organización frente a sus deudas en el corto plazo. Es decir, la cantidad de efectivo en que se puede convertir los activos de la empresa para solventar sus obligaciones. Esta razón financiera es volátil en el tiempo (p. 173).

Este ratio es importante para saber si en un momento dado la empresa puede cubrir todas sus deudas, caso contrario tendría que financiarse mediante préstamos de dinero por entidades financieras. 

 1.7.1.2 Ratio de liquidez general

Aching (2006) manifiesta que:

El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fácil negociación e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas. (p. 6)

1.7.1.3Ratio prueba ácida

El ratio de prueba ácida excluye del activo corriente aquellas cuentas que no son fácilmente realizables, implica acciones más severas de las obligaciones de una empresa en el corto plazo. Se calcula restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son omitidos del análisis, porque es la cuenta menos liquida entre los activos y los más sujetos a obtener pérdidas en caso de cierre de la empresa (Aching, 2006, p. 6).

1.7.1.4 Ratios de apalancamiento

“Los ratios de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la cantidad y calidad de la deuda que tiene la empresa así como para comprobar hasta qué punto se obtiene el beneficio suficiente para soportar la carga financiera del endeudamiento.” (Amat, 2008, p. 93)

Los bancos son los más interesados en utilizar este ratio, ya que les permite saber si la empresa al cual le va a otorgar un préstamo cuenta con la capacidad de pago.

1.7.1.5 Ratio pasivo-capital

“Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas “(Melgarejo, 2006, p. 3).

1.7.1.6 Ratios de rentabilidad

Según Aching (2006) los ratios de rentabilidad evalúan la capacidad de generación de utilidad en la organización. Tiene como objetivo principal analizar la utilidad neta obtenida por las diversas decisiones y políticas en la administración de los recursos económicos de la empresa. Esta razón financiera expresa el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital (p. 13).

Este ratio es importante para la empresa porque permite entender la capacidad de la empresa de generar utilidad en el corto plazo.

1.7.1.7 Margen de utilidad neta

Margen de utilidad neta, calcula el porcentaje de la ganancia que obtiene los propietarios por distribuir en la empresa. (Sánchez, 2004, p. 4).

1.7.1.8 Rendimiento sobre el patrimonio

“Esta razón lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista“(Aching, 2006, p. 14).

1.7.1.9 Ratios de gestión

El ratio de gestión indica la velocidad con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. También permite calcular el tiempo aproximado en que una cuenta se convierte en dinero. Miden la efectividad que tiene la empresa para generar liquidez, administrando de manera adecuada los activos (Aching, 2006, p. 8).

Este ratio permite conocer cuán rápido ingresa el dinero en la empresa. Caso contrario, se tendría que analizar que parte del proceso estaría fallando.

1.7.1.9.1 Ratio de cuentas por cobrar

A este ratio se le conoce con el nombre de periodo promedio de cobro (PPC), se utilizada para medir la capacidad de una organización para cobrar sus ventas a crédito de manera eficiente (Wesley y brigham, 2009, p. 55).

1.7.9.2 Rotación de inventarios

“Viene a ser el número de veces que se vende el inventario promedio ya sea mensual o el promedio entre el inventario inicial y el inventario final “(Vivas, 2005, p. 63).

1.7.3 Análisis Vertical

El análisis vertical asigna al total que se desea analizar cómo el 100% y distribuye a cada una de las cuentas el porcentaje que representa respecto al total. Este procedimiento se realiza con el total de activos, total de pasivos y patrimonio, asimismo se aplica en el estado de ganancias y pérdidas. El análisis debe ser utilizado en un solo periodo (Franco, 2007, p. 169). 

El análisis vertical permite conocer que fracción del total de mis activos es asignado a una cuenta con lo cual se puede analizar la jerarquía entre ellas.  

1.7.4 Análisis Horizontal 

Sánchez (2004) refiriéndose al análisis horizontal, señala: 

Establece las variaciones relativas de los estados financieros que se estén comparando. En este caso, no se habla de un estado financiero en particular, sino varios estados financieros. En análisis horizontal o dinámico consiste entonces en el análisis conjunto de dos o más estados financieros, para estudiar la evolución de sus partidas a lo largo del tiempo. (p. 8) 

CONCLUSIONES:

PRIMERO.  La elaboración de los Estados Financieros, no constituyen un fin en sí mismos; todo lo contrario, marca el comienzo de la etapa analítica, el análisis de dichos estados, que permite conocer la realidad que subyace tras esa información. Los directivos de cualquier empresa deben enjuiciar periódicamente los resultados de su gestión, punto de partida para tomar numerosas decisiones en el proceso de administrar los eventos de la entidad.

SEGUNDO.  El análisis en los Estados Financieros en la actualidad se ve afectado por múltiples causas que van desde sus propias limitaciones como soporte informativo, hasta la falta de entrenamiento y cultura de análisis de muchos directivos e incluso del propio personal de las áreas contables.

TERCERO.  Para lograr ser exitoso en la tarea de análisis, debe por sobre todas las cosas ser un profundo conocedor de todas las interioridades de su empresa, debe dominar las distintas técnicas de análisis y saber transmitir con arte la información obtenida de estos, los receptores de su trabajo pueden perder el interés si no se es un buen comunicador.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

A. BERSTEIN, Leopold. (1998). Análisis de estados financieros . Teoría, aplicación e

interpretación. Recuperado de la Universidad de New York: Printer Colombiana.

LIRA BRICEÑO, Paúl. (2013). Análisis de estados financieros (Parte 1) Recuperado

en Lima: Gestión.

TURMERO ASTROS , Iván José. (2007). Análisis de estados financieros.

Recuperado de México: Timusa

GUAJARDO CANTÚ, Gerardo. Contabilidad financiera. ITESM: Marcela rocha.

KENNEDY, Ralph. (2012). Estados Financieros. México: Timusa.

Wesley y Brigham, 2009, universidad de Londres Inglaterra: edicionmak