ANALISI FINANCIERO UTP

5/19/2018 ANALISI FINANCIERO UTP

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UNIVERSIDAD

TECNOLGICA

DEL

PER

VicerrectoradodeInvestigacin

AnlisiseInterpretacindelosEstadosFinancieros

TINSBsicos

FacultaddeContabilidadyFinanzas

TEXTOSDEINSTRUCCINBSICOS(TINS)/UTP

PrimeraEdicin

Lima Per


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2010.AnlisiseInterpretacindelosEstadosFinancieros

DesarrolloyEdicin:VicerrectoradodeInvestigacinElaboracindelTINS: Mag.VctorVincesYacilaDiseoyDiagramacin:JuliaSaldaaBalandraSoporteacadmico:InstitutodeInvestigacinProduccin:ImprentaGrupoIDAT

Queda prohibida cualquier forma de reproduccin, venta, comunicacin pblica y

transformacindeestaobra.


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El presente material contiene una compilacin de obras de Anlisis eInterpretacindelosEstadosFinancieros publicadaslcitamente,resmenesde los temas a cargo del profesor; constituye un material auxiliar deenseanza para ser empleado en el desarrollo de las clases en nuestrainstitucin.

stematerialesdeusoexclusivodelosalumnosydocentesdelaUniversidadTecnolgica del Per, preparado para fines didcticos en aplicacin delArtculo41 inc.CyelArt.43 inc.A., delDecretoLegislativo822,LeysobreDerechosdeAutor.


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Presentacin

Cursoqueestudiaelanlisiscuantitativoycualitativode la informacingerencialenbasealos Estados Financieros, y su interpretacin e impacto en las decisiones financieras, enrelacinalosestadosfinancieros.Contienelassiguientesunidades:

UNIDADI LosEstadosFinancierosUNIDADII LosEstadosFinancierossegnlaCONASEV

UNIDAD

III

LosEstados

Financieros

bsicos

segn

CONASEV

UNIDADIV NotasalosEstadosFinancierosBsicosUNIDADV NaturalezaylimitacionesalosEstadosFinancierosBsicosUNIDADVI AnlisiseInterpretacindelosEstadosFinancierosBsicosUNIDADVII AnlisiseInterpretacindelosEstadosFinancieros

Ing.LucioHuamnUretaVicerrectoradodeInvestigacin


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ndice

UNIDADILosEstadosFinancieros..................................................................................................... 11Introduccin ................................................................................................................ 111.1 Definicin............................................................................................................. 111.2 Objetivos.............................................................................................................. 121.3 Clasificacin ......................................................................................................... 17

UNIDADII

LosEstados

Financieros

segn

la

CONASEV......................................................................

21

AnlisisdelosEstadosFinancieros ................................................................................... 22PrincipalesindicadoressegnmetodologadelaCONASEV ............................................ 30Casustica ................................................................................................................ 31

UNIDADIIILosEstadosFinancierosbsicossegnCONASEV............................................................. 473.1 Losestadosdecambiosenelpatrimonioneto ................................................... 473.2 Estadodeflujodelefectivo ................................................................................. 49

Casoprctico........................................................................................................ 513.3 Estructurayformadepresentacin .................................................................... 66

UNIDADIVNotasalosEstadosFinancierosBsicos ........................................................................... 914.1 Definicinyobjetivos........................................................................................... 91Casustica ................................................................................................................ 93

UNIDADV5.1 NaturalezaylimitacionesalosEstadosFinancierosBsicos............................... 1195.2 ImportanciadelanlisisdelosEstadosFinancieros............................................ 121

UNIDADVI

AnlisiseInterpretacin

de

los

Estados

Financieros

Bsicos ...........................................

131

6.1 Elanalistafinancieroysusfunciones .................................................................. 1316.2 MtododeAnlisisFinanciero ........................................................................... 132

UNIDAD

VIIAnlisiseInterpretacindelosEstadosFinancieros ........................................................ 141AnlisisdelaInformacinFinanciera................................................................................ 1417.1 Estudiodelospasivosofuentesdefinanciacinempresarial ............................ 1427.2 Estudiodelosactivosoinversiones .................................................................... 1437.3 Medicindelaliquidez........................................................................................ 1437.4 Medicindelasolvencia...................................................................................... 144


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7.5 MedicindelaGestinEconmica ..................................................................... 1447.6 MedicindelaRentabilidad ................................................................................ 144

HojadeTrabajoparadeterminarelflujodeEfectivo ......................................... 158CasoPrctico........................................................................................................ 185

Bibliografa ........................................................................................................................ 195


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Distribucin

Temtica

ClaseN

Tema Semana Horas

1 Unidad1(primeraparte) 1 4


3 Unidad2 (primeraparte) 3 4


5

Unidad3(primera

parte)

5

4

6 Unidad3(segundaparte) 6 4


8 Unidad5(DesarrolloCasoPrctico) 8 4

9 Revisin Nivelacin 9 4

10 ExamenParcial 10 2

11

Unidad 5(primeraparte) 11 4

12

Unidad5(Desarrollo

Casos

Prcticos))

12

4

13 Unidad 5(SegundaParte) 13 4

14 Unidad 6(primeraparte) 14 4

15 Unidad 6(segunda parte) 15 4

16 Unidad 7(Teora) 16 4

17 Unidad 7(CasoPrctico) 17 4

18 Unidad 7(DesarrolloCasosprcticos) 18 4

19

ExamenFinal

19

2

20 ExamenSustitutorio 20 2


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FacultaddeContabilidadyFinanzas | AnlisiseInterpretacindelosEE.FF.

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UNIDAD

I

LosEstadosFinancieros

INTRODUCCINLa interpretacin de informacin financiera a una fecha determinada es sumamenteimportanteparacadaunadelasactividadesqueserealizanenlaempresa,pormediodeella los ejecutivos se basan para la creacin de distintas polticas de financiamientoexterno, de inversin o creando portafolio de inversin, as como tambin se puedenenfocarenlasolucindeproblemasqueaquejanalaempresacomolosonlascuentasporcobrar

comerciales

o

cuentas

por

pagar

o

de

proveedores;

moldea

al

mismo

tiempo

las

polticasdecrditohacia losclientesdependiendodesu rotacin,puedeadems serunpuntodeenfoquecuandoesutilizadocomoherramientapara la rotacinde inventariosobsoletos.

Por medio de la interpretacin de los datos presentados en los estados financieros losadministradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden darcuentadeldesempeoquelacompaamuestraenelmercado;setomacomounadelasprimordiales herramientas de la empresa, a fin de diagnosticar su comportamientofinancieroyeconmicoaunperododeterminado.

Lainterpretacin

de

la

informacin

financiera

requiere

de

una

investigacin

acuciosa

que

presente cada uno de sus componentes, en el presente TINs se detallan suconceptualizacinretomandodiferentesautoresascomotambinunaconclusinacercade lo recopilado, seguido se detallan los objetivos que persigue la interpretacin,clasificndolosenobjetivogeneralyespecficos,sepresentaasmismo la importanciadeinterpretacinde losdatos financieros interesante tpicopuesenestaparteserevela laocupacin y posibles mrgenes de utilizacin dentro de una empresa, los mtodos deinterpretacin y diferencias son presentados como parte que concluye el tema. Sinembargoelejemplodeunaempresaylaaplicacindelasrazonesfinancierasasusestadosfinancierossedetallacomo lasegundapartequeacompaaal temade la InterpretacindeDatosFinancieros,laempresaretomadasedenominaRenno,S.A.DEC.V.yaellasele

hanaplicado

los

diferentes

tipos

de

anlisis

porcentuales

y

de

medicin.

1.1 DefinicindelosestadosfinancierosConsiste en una serie dejuicios personales relativos al contenido de los estadosfinancieros,basadosenelanlisisyenlacomparacinaunafechadeterminada.

Los estados financieros son reportesde lasempresas,que contienen informacinfinancieraeconmicaaunafechadeterminada,facilitandoalanalistafinancierovertirsu opinin profesional del comportamiento financieroeconmico de las empresas,para ello se basa en la aplicacin de diferentes tcnicas de anlisis financierosaplicablesaunaorganizacin,talescomo:
http://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/meti/meti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos15/la-estadistica/la-estadistica.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/la-estadistica/la-estadistica.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/meti/meti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtml


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AnlisiseInterpretacindelosEE.FF. | FacultaddeContabilidadyFinanzas

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a) Tcnicasverticalesdelosestadosfinancieros,enformaporcentual.b) Tcnicas horizontales o evolutivas de los estados financieros, en forma

porcentual.c) Tcnicasderazonesfinancieras,etc.

Ennuestropasserecomiendaaplicarlametodologadeanlisisfinancieroqueutilizala Comisin Nacional Supervisora de Empresas y ValoresCONASEV, que utilizacoeficientesoratiosfinancierosde:

* Liquidez,* DeEndeudamientoosolvencia.* DeRentabilidad.* DeRotacinoperododecobrosaclientes.* DeRotacinoperododepagosaproveedores.* Capitaldetrabajo.* Valordecadaaccincomn,etc.

Otrasdefinicionesaprecisarsonlassiguientes:* Es la emisinde unjuicio, criteriouopinin de la informacin contable de una

empresa, por medio de tcnicas o mtodos de anlisis que hacen ms fcil sucomprensinypresentacin.

* Esunafuncinadministrativayfinancieraqueseencargadeemitirlossuficienteselementosdejuicioparaapoyarorechazar lasdiferentesopinionesquesehayanformadoconrespectoasituacinfinancieraquepresentaunaempresa.

* Luegodelapresentacinyanlisisdelosanterioresconceptosrelativosaltrminode la Interpretacin de Datos Financieros, se puede concluir que consiste en ladeterminacinyemisindeunjuicio conjuntodecriteriospersonales relativosalos conceptos, cifras,ydems informacinpresentadaen losestados financierosdeunaempresaespecifica,dichoscriteriosselogranformarpormediodelanlisiscuantitativo de diferentes parmetros de comparacin basados en tcnicas omtodosyaestablecidos.

1.2 ObjetivosdelosestadosfinancierosComo objetivo general, podemos precisar lo que se propone la interpretacinfinanciera

es

el

de

ayudar

a

los

ejecutivos

de

una

empresa

a

determinar

si

las

decisionesacercadelosfinanciamientosdeterminandosifueronlosmsapropiados,y de esta manera determinar el futuro de las inversiones de la organizacin; sinembargo, existen otros elementos intrnsecos o extrnsecos que de igual maneraestn interesados en conocer e interpretar estos datos financieros, con el fin dedeterminar la situacin en que se encuentra la empresa, debido a lo anterior acontinuacin se presenta un resumen enunciativo del beneficio o utilidad queobtienenlasdistintaspersonasinteresadasenelcontenidodelosestadosfinancieros.

Losobjetivosespecficosquecomprendenlainterpretacindeinformacinfinancieradentrodelaempresaymanejodesusactividades,sonlossiguientes:
http://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/juti/juti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/juti/juti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/juti/juti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/mafu/mafu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/juti/juti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtml


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Comprender los elementos de anlisis que proporcionen la comparacin de lasrazones financieras y las diferentes tcnicas de anlisis que se pueden aplicardentrodeunaempresa.

Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma dedecisionesyalternativasdesolucinpara losdistintosproblemasqueafectenalaempresa,yayudaralaplaneacindeladireccinde lasinversionesquerealice laorganizacin

Utilizar las razones ms comunes para analizar la liquidez y la actividad delinventariocuentasporcobrar,cuentasporpagar,activosfijosyactivostotalesdeunaempresa.

Analizar la relacin entre endeudamiento y apalancamiento financiero quepresenten losestados financieros,ascomo las razonesque sepuedenusarparaevaluar laposicindeudoradeunaempresay sucapacidadparacumplircon lospagosasociadosaladeuda.

Evaluar la rentabilidaddeuna compaa con respectoa sus ventas, inversinenactivos,inversindecapitaldelospropietariosyelvalordelasacciones.

Determinar la posicin que posee la empresa dentro del mercado competitivodentrodelcualsedesempea.

Proporcionara losempleados la suficiente informacinqueestosnecesitenparamantenerinformadosacercadelasituacinbajolacualtrabajalaempresa.

Porqusonimportanteslosestadosfinancieros?Losestados financieros, son importantesporque sonel reflejode losmovimientosquelaempresahaincurridoduranteunperiododetiempo.Elanlisisfinancierosirvecomounexamenobjetivoque seutiliza comopuntodepartidaparaproporcionarreferenciaacercadeloshechosconcernientesaunaempresa.Parapoderllegaraunestudio posterior se le debe dar la importancia significada en cifras mediante lasimplificacin desusrelaciones.

La importanciadelanlisisvamsallde lodeseadode ladireccinyaquecon losresultadossefacilitasuinformacinparalosdiversosusuarios.

Elejecutivofinancieroseconvierteenuntomadordedecisionessobreaspectostalescomo:

* Dndeobtenerlosrecursos?,* Enquinvertir?,* Culessonlosbeneficiosoutilidadesdelasempresas?,* Cundo y cmo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben

reinvertirlasutilidades?.

Asimismo es necesario comentar respecto a los mtodos e interpretacin de lainformacinfinanciera,asaber:
http://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos7/plane/plane.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/direccion/direccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/meti/meti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/foucuno/foucuno.shtml#CONCEPhttp://www.monografias.com/trabajos15/direccion/direccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/direccion/direccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/foucuno/foucuno.shtml#CONCEPhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/meti/meti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/direccion/direccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/plane/plane.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtml


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Mtodohorizontalyverticalehistrico:Elmtodoverticalserefierealautilizacindelosestadosfinancierosdeunperodoparaconocersusituacinoresultados.

Enelmtodohorizontalsecomparanentreslosdosltimosperodos,yaqueenelperodo que est sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.

En el mtodo histrico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, ndices orazonesfinancieras, puedegraficarseparamejorilustracin.

Lasrazonesfinancieras:Lasrazonesfinancierasdanindicadoresparaconocersilaentidadsujetaaevaluacinessolvente,productiva,sitieneliquidez,etc.Algunasdelasrazonesfinancierasson:

1. Capitaldetrabajo. Estaraznseobtienedeladiferenciaentreelactivocorrientey el pasivo corriente. Representa el monto de recursos que la empresa tienedestinadoacubrirlaserogacionesnecesariasdecortoplazoparasuoperacin.

2. Prueba cida. Esmuyusadapara evaluar la capacidad inmediatadepagoquetienenlasempresas.Seobtienededividirelactivodisponible(esdecirelefectivoencajaybancosyvaloresde fcil realizacin)entreelpasivocorriente (acortoplazo).

3. Rotacindeclientesporcobrar. Este ndiceseobtienededividirlosingresosdeoperacinentreelimportedelascuentasporcobraraclientes.Reflejaelnmerodevecesquehanrotadolascuentasporcobrarenelperodo.

4. Razndepropiedad. Refleja laproporcinenque losdueosoaccionistashanaportadoparalacompradeltotaldelosactivos.

5. Valor contable de las acciones. indica el valor de cada ttulo y se obtiene dedividir el total del capital contable entre el nmero de acciones suscritas ypagadas.

6. Tasa de rendimiento: significa la rentabilidad de la inversin total de losaccionistas.Secalculadividiendolautilidadneta,despusdeimpuestos,entreelcapitalcontable.

Puntodeequilibrio:Antecedentes.

El

sistema

del

punto

de

equilibrio

se

desarrollo

en

el

ao

de

1920

por

el Ing. Walter A. Rautenstrauch, considero que los estados financieros nopresentabanunainformacincompletasobrelossiguientesaspectos:

1.Solvencia;2.Estabilidady3.Productividad.

MtododeTendencias:Al igualqueelmtododeestadoscomparativos,eldetendenciasesunmtododeinterpretacinhorizontal.Se seleccionaunaocomobasey se leasignael100%a
http://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/Contabilidad/http://www.monografias.com/trabajos13/clapre/clapre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/lailustr/lailustr.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/valoracion/valoracion.shtml#TEORICAhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/romano-limitaciones/romano-limitaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/prod/prod.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/prod/prod.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/romano-limitaciones/romano-limitaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/valoracion/valoracion.shtml#TEORICAhttp://www.monografias.com/trabajos12/lailustr/lailustr.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/clapre/clapre.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/Contabilidad/http://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml


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todas las partidas de ese ao. Luego se procede a determinar los porcentajes detendenciaspara losdemsaosycon relacinalaobase.Sedivideel saldode lapartidaenelaoenque se trateentreel saldode lapartida enelaobase.Estecocientesemultiplicapor100paraencontrarelporcentajedetendencia.

Ejemplo:(EnmillonesdeDlares) 1982 1983 1984 1985 1986CuentasporPagar $200 $250 $180 $420 $500

PorcentajedeTendenciasCuentasPorpagar 100% 125% 90% 210% 250%

Unporcentajedetendenciasuperiora100significaquehahabidounaumentoenelsaldodelapartidaconrespectoalaobase.Elporcentajedetendenciapara1984esde90, loquesignificaquehahabidounadisminucinenel saldode lapartidaconrespectoalaoconsideradocomobase.Unaventajadelmtodode tendencias,encontraste con el mtodo de estados comparativos, es que los porcentajes deaumento o disminucin en las partidas podrn determinarse tan solo restando elporcentajede tendenciasdequese trate,el100%delaobase, respectoalaode1982fuedel25%respectodelaobaseyhubounadisminucindel10%conrespectoalaobasedurante1984.

Los porcentajes de tendencias de una partida debern compararse con losporcentajes de tendencias de partidas similares. En este caso los porcentajes detendenciade lapartidade cuentasporpagar (aproveedores)debern compararseconlosporcentajesdetendenciasparalapartidadecomprasquepuedeaparecerenelestadoderesultadodeuncomerciante,sisedetallaranlaspartidasqueintegranelcostodeventas.

Enocasionesesimposiblecalcularporcentajesdetendencias,unadeellasescuandosedeseadeterminarelporcentajedetendenciapara lapartidautilidaddelejerciciocuandoenelaoqueseconsiderecomobasesehayaobtenidounaprdidanetaynounautilidad.Deigualmanera,unaempresapudohabercomprado,porprimeravez,un terreno para un futura expansin en un ejercicio posterior al ao que se hayaconsiderado

como

base,

por

tanto,

en

dicha

partida

aparecer

un

saldo

de

cero

en

el

ao base. En este caso, al igual que el anterior, el porcentaje de tendencia conrespectoalaobaseseraimposibledecalcular.

Al interpretar los porcentajes de tendencia se deber dar particular atencin a laimportancia relativa de las partidas. Un 150% de aumento en los cargos diferidospuede ser menos significativo que un aumento del 60% en los activos fijos (algosimilarocurrecuandounapersonaconunsueldode$1millnmensualesrecibeunaumentodel20%yotrapersonaconunsueldode$4millonesrecibeunaumentodel10%.Sibienlasegundarecibirunaumentode$400,000.00, entantoquelaprimeraslorecibir$200,000.00adicionalesdesueldo.
http://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/deficitsuperavit/deficitsuperavit.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos14/deficitsuperavit/deficitsuperavit.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influencia


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Diferenciaentreanlisiseinterpretacindelainformacinfinanciera:Algunoscontadoresnohacendistincinalgunaentreelanlisisylainterpretacindelainformacincontable.Enformasimilaraloquesucedeenmedicina,endondeconfrecuencia se someteaunpacienteaunanlisis clnicoparadespus, conbaseeneste anlisis, proceder a concluir el estado fsico del paciente recomendando eltratamientoquesedebaseguir,uncontadordeberanalizar,primero,lainformacincontablequeaparececontenidaen losestadosfinancierosparaluegoproseguirasuinterpretacin.

Elanlisisdelosestadosfinancierosesuntrabajoarduoqueconsisteenefectuarunsinnmerodeoperacionesmatemticas comoparadeterminar susporcentajesdecambio; se calcularn razones financieras, as como porcentajes integrales. Caberecordar que los estados financieros presentan partidas condensadas se puedenresumirunmayornmerodecuentas.Lascifrasqueallaparecensoncomotodoslosnmeros,denaturaleza fra, sin significadoalguno,amenosque lamentehumanatratedeinterpretarlos.Parafacilitartalinterpretacinsellevaacabootroprocesodeactivode loquenoes significativoo relevante.Al llevaracabo la interpretacinseintentarencontrarlospuntosfuertesydbilesdecompaacuyosestadosseestnanalizandoeinterpretando.

Ejemploderazonesfinancierasaplicableaunaempresa:Empresa: BaterasKarinaSAC.GIRO: Ventadebaterasparavehculosmotorizados.Direccin: CalleSolNo.322entre3y4 av.NorteSur.NmerodelRUC: Registronicodelcontribuyente.Administrador: CarlosVigoAlfa.

BaterasKarina SAC.Renno, S.ADEC.V. se fundel 28deNoviembrede1994 suescritura pblica de constitucin , bajo el nmero catorce de los folios cientoveinticinco y siguientes, del libro mil sesenta y uno del registro de sociedades,presentando en ella como administradornicode la sociedad al SeorCarlosVigoAlfa, en un inicio la empresa se form como una empresa de remodelacin,reparacinyconstruccindebobinas,sinembargoen1998debidoafuertesprdidasqueocasionaronque la administracinde la sociedaddecidiera cerraroperacionesempezaron

a

vender

los

activos

fijos

de

la

empresa,

dicha

venta

logr

en

su

momento

sacaralnegocioadelanteyevitarsuquiebradefinitiva,anteestasituacinlossociosaccionistas de la empresa deciden aperturar y fabrica bateras para vehculosmotorizados,sucomercializacin fueanivelnacional,cuentaen laactualidadcon3agenciasdeventas,laprimeraydondeseencuentranlasoficinasadministrativasestaubicadaen laav.VenezuelaN1540Brea, lasegunda lacual inicioperacionesenmarzo de 2000 se localiza en el departamento de Piura, av. Grau 2050, la tercerainicio operaciones en abril de 2004 se encuentra en el centro comercial de elresidencialLimatambo SanBorja.
http://www.monografias.com/trabajos11/medalop/medalop.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtmlhttp://www.monografias.com/Matematicas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/camposvectoriales/camposvectoriales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/filo/filo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/administ-procesos/administ-procesos.shtml#PROCEhttp://www.monografias.com/trabajos16/metodo-lecto-escritura/metodo-lecto-escritura.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/consti/consti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/librylec/librylec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/regi/regi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/evolucion-sociedades/evolucion-sociedades.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/habi/habi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/soci/soci.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/kaizen-construccion/kaizen-construccion.shtml#CARATERhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/soci/soci.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/concu/concu2.shtml#quihttp://www.monografias.com/trabajos10/concu/concu2.shtml#quihttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/soci/soci.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/kaizen-construccion/kaizen-construccion.shtml#CARATERhttp://www.monografias.com/trabajos10/soci/soci.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/habi/habi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/evolucion-sociedades/evolucion-sociedades.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/regi/regi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/librylec/librylec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/consti/consti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/metodo-lecto-escritura/metodo-lecto-escritura.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/administ-procesos/administ-procesos.shtml#PROCEhttp://www.monografias.com/trabajos7/filo/filo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/camposvectoriales/camposvectoriales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/Matematicas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/medalop/medalop.shtml


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1.3 ClasificacindelosestadosfinancierosSeclasificanen:

a) Estados financierosbsicos,dondeseubicanelBalanceGeneralyelEstadodeGananciasyPrdidas.

Se les denomina bsicos para efectos de anlisis financiero considerndoseauxiliaresocomplementarios.

El balance general, representa la situacin de los activos y pasivos y elpatrimonio. Dicho de otra manera, presenta la situacin financiera o lascondiciones de una empresa a una fecha determinada, segn se reflejen laspartidasmonetariasynomonetariasenloslibrosdecontabilidad.

En dicho estado financiero bsico se identifican los derechos, propiedades(inversiones tangibles e intangibles totales, de corto y largo plazo.), comoasimismoseimputanlasobligacionesodeudasocompromisosdecortoylargoplazo (financiacin externa o ajena), y las propiedades netas o propias de laempresacuyosdueosson losaccionistas,esdecirelpatrimonioofinanciacinpropiaointerna.

Estaconcepcinpodemosrepresentarladelasiguientemanera:

1 TotalActivo (Totalinversin)2 TotalPasivo (Financiacinexternaoajena)3 TotalPatrimonio (Financiacin internaopropia) 100%detotalactivos =100%totalpasivosypatrimonio

ElEstadodeGananciasyPrdidas,seleconocetambinconelnombrede:Estadoderentasygastos,EstadodeIngresosyEgresos,

Estadoderesultados,Estadodeutilidades,peroporlogeneralseleidentificaen

nuestro

pas,

de

acuerdo

al

reglamente

de

preparacin

de

informacin

financieraauditadaysinauditar,comoestadodegananciasyprdidas.

Este estado, muestra las ventas o ingresos operacionales generados por lasventasalcontadoocrditodeproductososerviciosenunperododeterminado.

Por otro lado presenta ingresos financieros y o egresos financieros, comoconsecuenciadehaberfinanciadofondosorecursosfinancierosevidenciandolapresenciadelapalancamientofinanciero.


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Puede apreciarse tambin el rubro otros ingresos otros ingresos que nocorresponde a la actividad propiamente que desarrolla la empresa y ello lepermitearribaralasutilidadesantesdeparticipacioneseimpuestoalarenta.Enlse imputan laparticipacina lasutilidadesen favorde los trabajadoresquefiguranenplanilladelaempresa,yelimpuestoalarentaquelecorrespondientealfinalizarel aoeconmico.,yarribarporlogeneralalresultadodelejercicio.

Encuantoasuformulacinseefectadeacuerdoalreglamentodepreparacinde informacin financiera auditada y el otro reglamento correspondiente a lainformacin financiera sin auditar, aprobado por la Comisin NacionalSupervisoradeEmpresasyValoresCONASEV

En lo que respecta a las formas de presentacin de los estados financierosbsicos.Es as como se encuentran en laprctica, estados financierospresentados dediversasmanerasencadacaso,paradiversos finespara locualprecisamosdelossiguientesestadosfinancieros:

a) Estados financieros comerciales. Cuya finalidad consiste en el cierre ocontratos formalesdecomprasdemercaderasalcrdito,o financiamientoajeno,lainstitucinsuperavitariasolicitalosestadosfinancierosbsico,paraconocer el comportamiento de la situacin econmicafinanciero, a unafechadeterminada.

b)

Estados financieros tributarios. Cuya finalidad es la informacin delcomportamiento de la determinacin transparente y correcta de losdiversosimpuestosquelaempresalecorrespondepagaralGobierno,porelvolumen de ventas de productos o servicios realizados a una fechadeterminada.

c) Estados financieros auditados. Cuya finalidad y de manera especial lecorrespondealasempresasqueestninscritasenlaCONASEVyenlaBolsade Valores de Lima donde cotizan sus instrumentos financieros: acciones,bonos; papeles comerciales: letras de cambio, warrants, pagars, cdulashipotecarias, etc. Los cuatro estados financieros bsicos auditados, sonpresentados a la CONASEV y a la Bolsa de Valores de Lima, cada aoeconmico

concluido,

debern

presentarse

hasta

el

31

de

marzo

de

cada

ejerciciocontable.d) Estados financieros consolidados. Cuya finalidad es la obligatoriedad que

tiene que cumplir la empresa matriz de consolidar los estados financierosbsicosdesussubsidiarias,detalmaneraquecomoempresamatriznicareflejar comoempresadegrupoeconmico lacontabilidad integralaunejercicioeconmicodeterminado.

e) Estados financieroshistricos.Cuya finalidad esmostrar la formulacindelosestadosfinancierosbsicossinajustesporefectosinflacionarios,esdecirtal como ocurrieron los hechos econmicosfinancieros de acuerdo alcomportamientodelaeconomadelpas.


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f) Estados financieros ajustados por efecto de la inflacin. Cuya finalidad esmostrar los estados financieros bsicos con las actualizaciones de laspartidas no monetarias a un perodo determinado, arribndose a ladeterminacindelresultadoporinflacinfavorableonegativo,elloacontecela forma como la Gerencia de Administracin y Finanzas manej elcomportamientoeconmicofinancierocontable.En losestados financierosdebernreflejarselosvaloresrealesdelaspartidasnomonetariasobienesorecursos financierosacordealproceso inflacionario,a findedeterminarelefectopositivoonegativohacialaempresa.

g) Estados financierospresupuestadosoproforma.Cuya finalidadesmostrarlosestados financierosproyectadosde acuerdoa laplaneacin financiera,permitindonos arribar al horizonte del comportamiento de los futurosflujosdefondospor:

Ventasalcontadodemercaderasoservicios,Cobranzasaclientesdemercaderasoserviciosalcrdito.Comprasalcontado,Cancelacin en efectivo de remuneraciones, honorarios profesionales,serviciosdiversos,impuestos,etc.1

1HctorOrtizAnaya.AnlisisFinancieroaplicadoyprincipiosdeadministracinfinanciera,12.Edicin,ao2004

EditorialCordilleraSA.ImpresoenelPer..UniversidadExternadodeColombia


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UNIDAD

II

LosEstadosFinancierossegnlaComisin Nacional

SupervisoradeEmpresasyValoresCONASEV

Deacuerdoa laResolucin CONASEVN18292ef/94.10de fechaLima29deenerode1992,resuelve:

Artculo1)AprubaseelReglamentopara laPreparacinde InformacinFinanciera,el

mismoque

consta

de

siete

(7)

captulos

y

ciento

cinco

(105)

artculos,

reglamento

que

formaparteintegrantedelapresenteResolucin.

Artculo2)LasempresassujetasalcontrolysupervisindeCONASEV,estnobligadasaprepararsuinformacinfinanciera,cindosealpresenteReglamento.

Artculo3)DjesesinefectoelReglamentoparalaPreparacindeInformacinFinanciera,aprobadoporlaResolucinCONASEVN23681EF/94.10defecha4deenerode1982.

Artculo 4) El presente Reglamento ser de aplicacin para la presentacin de lainformacinfinancieraapartirdelejerciciode1991.

Regstrese,comunqueseyarchivase.AUGUSTOMOUCHARDRAMIREZPresidenteComisinNacionalSupervisoradeEmpresasyValores.

Losestadosfinancierosaqueserefiereelpresentereglamentosonlossiguientes:a BalanceGeneral,b EstadodeGananciasyPrdidas,c EstadodeCambiosenelPatrimonioNeto;yd EstadodeFlujosdeEfectivo.

Dichosestadosfinancierosdebenincluirlasaclaracionespertinentes,denominadasnotasalosestadosfinancieros.(Art.1EstadosFinancieros)

Informacin Complementaria. Adems de los estados financieros a que se refiere elartculo1,lasempresasdebenprepararlaInformacinComplementariaquesedetallaenelCaptuloVIIdelpresenteReglamento(Art.2)

EstadosFinancierosComparados.Conelobjetodeproporcionarinformacinencuantoalos cambios experimentados por la empresa, debe prepararse estados financieros


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comparados, salvo que medien circunstancias que no lo permitan, en cuyo caso seexplicarennotaalosmismos.

Anlisis Financiero, AnlisisalosEstadosFinancieros.

1. IntroduccinElanlisisde losproyectosconstituye latcnicamatemticofinancierayanaltica,atravsdelacualsedeterminanlosbeneficiosoprdidasenlosquesepuedeincurriralpretender realizaruna inversinualgnotromovimiento,endondeunode susobjetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente aactividadesdeinversin.

Asimismo, al analizar los proyectos de inversin se determinan los costos deoportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios alinstante,mientrassesacrificanlasposibilidadesdebeneficiosfuturos,osiesposibleprivarelbeneficioactualparatrasladarloalfuturo,altenercomobaseespecificaalasinversiones.

Unadelasevaluacionesquedebenrealizarseparaapoyarlatomadedecisionesenloque respecta a la inversin de un proyecto, es la que se refiere a la evaluacinfinanciera,queseapoyaenelclculodelosaspectosfinancierosdelproyecto.

Elanlisis financieroseemplea tambinparacomparardosomsproyectosyparadeterminarlaviabilidaddelainversindeunsoloproyecto.

Susfinesson,entreotros:a) Establecerrazonesendicesfinancierosderivadosdelbalancegeneral.b) Identificarlarepercusinfinanciarporelempleodelosrecursosmonetariosenel

proyectoseleccionado.c) Calcular lasutilidades,prdidasoambas,queseestimanobtenerenelfuturo,a

valoresactualizados.d) Determinar la tasade rentabilidad financieraquehade generar elproyecto, a

partir del clculo e igualacin de los ingresos con los egresos, a valoresactualizados.

e) Establecer una serie de igualdades numricas que den resultados positivos onegativosrespectoalainversindequesetrate.

2. DiversosmtodosMtodohorizontalyverticalehistrico:Elmtodoverticalserefierealautilizacindelosestadosfinancierosdeunperodoparaconocersusituacinoresultados.Enelmtodohorizontalsecomparanentreslosdosltimosperodos, yaqueenelperodoqueest sucediendo se compara lacontabilidadcontraelpresupuesto.
http://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/kinesiologia-biomecanica/kinesiologia-biomecanica.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costos/costos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/caes/caes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/fintrabajo/fintrabajo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos7/caes/caes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/Contabilidad/http://www.monografias.com/trabajos13/clapre/clapre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/clapre/clapre.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/Contabilidad/http://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/caes/caes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/fintrabajo/fintrabajo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/caes/caes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costos/costos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/decis/decis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/kinesiologia-biomecanica/kinesiologia-biomecanica.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIT


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En el mtodo histrico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, ndices orazonesfinancieras,puedegraficarseparalamejorilustracin.

Lasrazonesfinancieras:Lasrazonesfinancierasdanindicadoresparaconocersilaentidadsujetaaevaluacinessolvente,productiva,sitieneliquidez,etc.

Algunasdelasrazonesfinancierasson: Capital de trabajo. Esta razn se obtiene de la diferencia entre el activo

circulante y el pasivo circulante. Representa el monto de recursos que laempresatienedestinadoacubrirlaserogacionesnecesariasparasuoperacin.

Pruebacida.Esmuyusadaparaevaluar la capacidad inmediatadepagoquetienen las empresas. Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir elefectivoencajaybancosyvaloresdefcilrealizacin)entreelpasivocirculante(acortoplazo).

Rotacindeclientesporcobrar. Estendiceseobtienededividirlosingresosdeoperacin entre el importe de las cuentas por cobrar a clientes. Refleja elnmerodevecesquehanrotadolascuentasporcobrarenelperodo.

Razndepropiedad. Reflejalaproporcinenquelosdueosoaccionistashanaportadoparalacompradeltotaldelosactivos.Seobtienedividiendoelcapitalcontableentreelactivototal.

Razonesdeendeudamiento. Estaproporcinescomplementariade laanterioryaquesignificalaproporcinoporcentajequeseadeudadeltotaldelactivo.Secalculadividiendoeltotaldelpasivoentreeltotaldelactivo.

Razndeextremaliquidez. Reflejalacapacidaddepagoquesetienealfinalizarelperodo.Seobtienedeladivisindeactivocirculanteentreeltotaldepasivos.Representalasunidadesmonetariasdisponiblesparacubrircadaunadelpasivototal.Esta situacin slo sepresentaraal liquidarodisolverunaempresaporcualquiercausa.

Valor contablede las acciones. Indica el valorde cada ttulo y seobtienededividir el total del capital contable entre el nmero de acciones suscritas ypagadas.

Tasa de rendimiento. significa la rentabilidad de la inversin total de losaccionistas.Secalculadividiendolautilidadneta,despusdeimpuestos,entreelcapital

contable.

Puntodeequilibrio:Antecedentes.Elsistemadelpuntodeequilibriosedesarrollenelaode1920porel Ing. Walter A. Rautenstrauch, consider que los estados financieros nopresentabanunainformacincompletasobrelossiguientesaspectos:

1. Solvencia.2. Estabilidad.3. Productividad.
http://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/lailustr/lailustr.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/valoracion/valoracion.shtml#TEORICAhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/romano-limitaciones/romano-limitaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/prod/prod.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/prod/prod.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/romano-limitaciones/romano-limitaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/valoracion/valoracion.shtml#TEORICAhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/lailustr/lailustr.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtml


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ElprofesorWalterllegoadeterminaralformulaquelocalizarpidamenteellugarendondeseencuentraelpuntodeequilibrioeconmicodeunacompaa.

Concepto.Esunmtodoanaltico, representadopor el vrticedonde sejuntan lasventasylosgastostotales,determinandoelmomentoenelquenoexistenutilidadesniprdidasparaunaentidad,esdecirquelosingresossonigualesalosgastos.

Aplicacin Planeacindeutilidadesdeunproyectodeinversin. Es el nivel de utilizacin de la capacidad instalada, en el cual los ingresos son

igualesaloscostos. Por debajo de este punto la empresa incurre en perdidas y por arriba obtiene

utilidades. Clculodelpuntoneutro. Determinacindelprobablecostounitariodediferentesnivelesdeproduccin. Determinacindelasventasnecesariasparaestablecerelpreciodeventaunitario

deventas. Determinacindelmontonecesarioparajustificarunanueva inversinenactivo

fijo. Determinacindelefectoqueproduceunamodificacindemsomenosen los

costosygastosenrelacinconsusrespectivasventas.

Control del punto de equilibrio; Causas que pueden provocar variaciones de lospuntosdeequilibrioylasutilidadesson:

A. Cambiosenlospreciosdeventa.B. Cambiosenloscostosfijos.C. Cambiosenlaejecucindeltrabajooenlautilizacindemateriales.D. Cambiosenelvolumen.

Con respecto a este punto de equilibrio la direccin puede tomar decisiones conrespectoa;A. Expansindelaplanta.B. Cierredelaplanta.C. Rentabilidaddelproducto.D. Cambiosdeprecios.E. Mezclaenlaventadeproductos.

Ventajas: Su principal ventaja estriba en que permite determinar un punto general de

equilibrioenunaempresaquevendevariosproductossimilaresadistintospreciosde venta, requiriendo un mnimo de datos, pues slo se necesita conocer lasventas,loscostosfijosylosvariables,porotraparte,elimportedelasventasyloscostosseobtienendelosinformesanualesdedichasempresas.
http://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/teca/teca.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costos/costos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos16/estrategia-produccion/estrategia-produccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/propiedadmateriales/propiedadmateriales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/volfi/volfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/direccion/direccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtml#HIPOTEShttp://www.monografias.com/trabajos14/informeauditoria/informeauditoria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/informeauditoria/informeauditoria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtml#HIPOTEShttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/direccion/direccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/volfi/volfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/propiedadmateriales/propiedadmateriales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/estrategia-produccion/estrategia-produccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costos/costos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyecto-inversion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/teca/teca.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/tomadecisiones/tomadecisiones.shtml


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Simplicidadensuclculoeinterpretacin. Simplicidaddegrficoeinterpretacin.

Desventajas: Noesunaherramientadeevaluacineconmica. Dificultad en la prctica para el clculo y clasificacin de costos en fijos y en

variablesyaquealgunosconceptossonsemifijososemivariables. Supuestoexplcitodeque loscostosygastos semantienenasduranteperiodos

prolongados,cuandoenrealidadnoesas. Esinflexibleeneltiempo,noesaptaparasituacionesdecrisis.

Clasificacindelosgastos:A. Constantes:permanecenestticosensumonto,duranteunperiododetiempoy

sesubdividenenfijosyregulados.B. Variables: aumentan o diminuyen de acuerdo al volumen de su produccin o

ventas(materiales,salariosdirectos,luz,comisionessobreventa,etc.)

Una ecuacin para el punto de equilibrio en efectivo, basada en los ingresos porventas,puedederivarsedelaecuacindelpuntodeequilibrioenutilidades.Elnicocambioconsisteenreducir loscostosfijosenunmontoigualalosdesembolsosquenosonenefectivo:

Lastcnicasdepresupuestodecapital,lascualesson:PRI Mideeltiemporequeridopararecuperarlacantidadinicialdelainversin.PRI= Costoinicialdelainversin

GananciaoahorrosEntremenorseaeltiemporequeridoesmejor.

TUC Midelaproductividaddesdeelpuntodevistaconvencionaldelacontabilidad,relacionandolainversinrequeridaolainversinpromedioconelingresonetoanualfuturo.

TUC=Ingresoneto

Inversin

Entremayorsealatasaenrelacinconladelosbancosesmejor.

VAN. Eselexcesodelvaloractualdelosingresosgeneradosporelproyectomenoslainversin.

VAN=(Anualidad*CAIFA)Inversin.

SielVANespositivoseacepta,siesnegativoserechaza.

TIR. Tasa de inters que iguala a la inversin con el valor actual de los ingresosfuturos.
http://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtml#HIPOTEShttp://www.monografias.com/trabajos6/meti/meti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos6/meti/meti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/volfi/volfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/estrategia-produccion/estrategia-produccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/propiedadmateriales/propiedadmateriales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/natlu/natlu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/juti/juti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/clapre/clapre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/prod/prod.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/Contabilidad/http://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/Contabilidad/http://www.monografias.com/trabajos6/prod/prod.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/clapre/clapre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/juti/juti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/natlu/natlu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/propiedadmateriales/propiedadmateriales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/estrategia-produccion/estrategia-produccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/volfi/volfi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/meti/meti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos6/meti/meti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtml#HIPOTES


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Se resuelveutilizandoelvanypormediodeuna interpolacincon losdatosde lastablas.B/C. Es la razndeltotaldelvaloractualde los futuros ingresosentre la inversin

inicialB/C= VA

InversinSi el ndice de la productividad es mayor que 1 se acepta si es menor que 1 serechaza.

Todasestasherramientasensuconjuntonosayudanatomarlasmejoresdecisionesparalainversin.

SistemaDuPont:La raznquemultiplica elmargendeutilidadpor la rotacindeactivos se conocecomoecuacinDuPont,yproporcionalatasaderendimientosobrelosactivos(ROA):

ROA=Margendeutilidad*Rotacindelosactivostotales.=Ingresoneto*VentasVentas/Activostotales

Es una frmula que proporciona la tasa de rendimiento sobre los activosmultiplicandoelmargendeutilidadporlarotacindelosactivos.

El sistema Du Pont facilita la elaboracin de un anlisis integral de las razones derotacinydelmargendeutilidadsobreventas,ymuestra la formaenquediversasrazonesinteractanentresparadeterminarlatasaderendimientosobrelosactivos.

CuandoseusaelsistemaDuPontparaelcontroldivisional,elrendimientosemideatravsdel ingresoenoperacinodelasutilidadesantesdeintereseseimpuesto.Seestablecen losnivelesfijadoscomometaparaelROA,y losROArealessecomparancon losniveles fijados comometaparaobservarqu tanbien estoperando cadadivisin.

Cuando surgen problemas, las oficinas centrales de la corporacin hacen lasinvestigaciones correspondientes y emprenden la accin correctiva, que incluye eldespido de los administradores cuyas divisiones hayan mostrado un desempeodeficiente.

Apalancamientooperativo:Esunamedidadelgradoenelcualseusanloscostosfijosenlasoperacionesdeunaempresa.Sedicequeunaempresaquetieneunaltoporcentajedecostosfijostieneunaltogradodeapalancamientooperativo.
http://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/control/control.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/control/control.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtml


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Elgradodeapalancamientooperativo(DOL)muestra la formaenqueuncambioenlas ventas afectar al ingreso en operacin. Mientras que el anlisis del punto deequilibrioponede relieveelvolumendeventasquenecesitar laempresaparaserrentable, el grado de apalancamiento operativo mide que tan sensibles son lasutilidadesde laempresaa loscambiosenelvolumendeventas, laecuacinqueseusaparacalcularelDOLeslasiguiente:

DOL=Q(pv)Q(pv) F

En don de Q representa a las unidades iniciales de produccin, P es el preciopromediodeventasporunidaddeproduccin,Veselcostovariableporunidad,Fsonloscostosfijosenoperacin

DOL=SVCS VCFS son las ventas inicialesendlaresyVC son los costosvariables totales,F son loscostosfijosenoperacin.

Anlisisdeporcentaje:Con frecuencia,estilexpresar elbalance general y el estadode resultados comoporcentajes.Losporcentajespuedenrelacionarsecontotales,comoactivostotalesocomoventas totales,ocon1aobase.Denominadosanlisiscomunesyanlisisdendice respectivamente, la evaluacin de las tendencias de los porcentajes en losestadosfinancierosatravsdeltiempolepermitealanalistaconocerlamejoraoeldeteriorosignificativoenlasituacinfinancierayeneldesempeo.Sibiengranpartede este conocimiento es revelado por el anlisis de las razones financieras, sucomprensin es ms detallada cuando el anlisis se extiende para incluir msconsideraciones.

En el anlisis comn, expresamos los componentes de un balance general comoporcentajes de los activos totales de la empresa. Por lo general la expresin derenglones financieros individuales como porcentajes del total permite conocerdetallesquenoseaprecianconunarevisindelascantidadessimplesporsmismas.

AnlisisHorizontal,evolutivo.Consisteenanalizarpartidasde los estadosfinancierosdemaneracomparativodeun perodo o mas en relacin al actual ejercicio contable, con la finalidad dedeterminar el comportamiento de crecimiento de los componentes del balancegeneral,estadodegananciasyprdidas,permitindolealanalistafinancieraformarseuna opinin profesional como marcha la empresa en cuanto a sus estructuras deinversindecortoplazoy largoplazo,comoen loquerespectaasu financiacindecortoplazoajena,comodelargoplazoajenayensuestructuradefinanciacinpropiao interna.BalanceGeneral;enlamismaformaelestadodegananciasyprdidasse
http://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/geomorfologia/geomorfologia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/epistemologia2/epistemologia2.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/epistemologia2/epistemologia2.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/geomorfologia/geomorfologia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtml


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podr apreciar la evolucionar econmica de sus componentes, tales como ventasnetas,costodeventashastaarribaralresultadodelejercicio.

Anlisisdetendencias:Elanlisisderazonesfinancierasrepresentadostiposdeanlisis.Primero,elanalistacomparaunaraznactualconrazonespasadasyotrasqueseesperanparaelfuturode lamismaempresa.Larazndelcirculante (activoscorriente) frentea lospasivoscorrientes) para fines del ao actual se podra comparar con la razn de activoscirculanteafinesdelaoanterior.Cuandolarazonesfinancierassepresentanenunahojade trabajoparaunperododeaos,elanalistapuedeestudiar lacomposicindel cambio y determinar si ha habido una mejora o un deterioro en la situacinfinancierayeldesempeode laempresaconel transcursodel tiempo.Tambin sepueden calcular razones financieras para estados proyectados o pro forma ycompararloscon razonesactualesypasadas.En lascomparacionesenel tiempo,esmejorcompararnoslolasrazonesfinancierassinotambinlascantidadesbrutas.

Anlisisalosestadosfinancieros.Elanlisis financierocomoherramientagerencialaplicablea losestados financierosde una empresa debidamente organizada, nos conduce a determinar la situacinfinanciera y econmica a una fechadeterminada, a fin de aplicar los correctivos omedidas para prevenir situaciones de carencia de liquidez general, periodo decobranzas comodepagos,nivelesaltosdeendeudamiento,entreotros indicadoresfinancieros,talesestadosfinancierossonlossiguientes:

BalanceGeneral,EstadodeGananciasyPrdidasyEstadodelFlujodelEfectivo

AnlisisdelBalanceGeneral,elanlisisfinanciero seefectademaneracomparativay en periodicidad, que puede ser una semana con otra, un mes con otro mes,trimestral,semestralyentredosperodosanuales.

Elanlisis financiero se realizademanera comparativa con la finalidadde cmo sunombremismo lo expresa es apreciar el comportamientodelperiodo actual, es elmas

reciente,

frente

al

periodo

anterior

o

pasado,

dndoles

luces

al

analista

si

se

evidenciamejoraonoenloscoeficientesfinancierosdeunperiodoaotro.

Elanalista financieroaplicar ratioso indicadores financierosacordea losobjetivosde la empresa, tal si quisiramos determinar la liquidez corriente o general, porejemplo, la fuentepara recopilar la informacin es elBalanceGeneral, tomndosecomoinformacinmonetariaelactivocorrienteyelpasivocorriente,cuyaformulaseidentificacomosigue:

Activocorriente/PasivocorrienteReemplazandolafrmulasetiene 6,600/60011eselratio


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InterpretacinPorcadanuevo soldeobligacionesde cortoplazoopasivoscorrientes, laempresatiene una cobertura de 11 nuevos soles, al 31 de diciembre del ano 2007, lo quequieredecirpagaelnuevosolyauntieneunsaldode10nuevossoles,calificndolocomo unimportante indicadorfinanciero.

Esnecesarioprecisar,queelBalanceGeneral,esfuentede informacindirectaparadeterminarindicadoresfinancierostalescomo:

Perododecobros,Periododepagos,Capital detrabajoneto,Desolvencia,entreotrosratiosimportantes.

Esteestadofinanciero,enresumennospermite: determinarelcomportamientodelasituacinfinanciera:ajenaeinterna. determinarelcomportamientodelasituacindeinversiones

AnlisisdelestadodeGananciasyprdidas.El anlisis que se aplica al presente estado, es para determinar a una fecha lasituacineconmicade laempresa,encuantoalmanejoogestineconmicade laorganizacin,enloqueataea:

Rentabilidadsobreventasnetas,Rentabilidadsobrelainversin,RentabilidadsobreelcapitalaportesdelosaccionistasRentabilidadsobreelpatrimonio,etc.

Porejemplo,elanalistafinanciero,si leesrequeridopor lagerenciageneral,cuantoeslarentabilidadnetadelejerciciodel2007.Tomaralasiguienteinformacindeesteimportanteestadofinanciero

Ventasnetasyubicaraelresultadodelejercicio

Lafrmula

de

este

ratio

es

la

siguiente:

Resultadodelejercicio/VentasnetasReemplazandolafrmulatenemos 400/14000 = 3%

InterpretacinPorcadanuevosoldeventasduranteelao2007laempresaobtuvounautilidad deS/.0.03


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PRINCIPALESINDICADORESFINANCIEROSSEGNMETODOLOGADELACOMISINNACIONALSUPERVISORADEEMPRESASYVALORESCONASEV

I. DELIQUIDEZ:(COEFICIENTE) N deveces1.1. GENERAL = ACTIVOCORRIENTE/PASIVOCORRIENTE1.2. ACIDA = ACTIVOCORRIENTEEXISTENCIASGASTOS

PAGADOSPORADELANTADO/PASIVOCTE.1.3. CAPITALDETRABAJO=ActivoCorrientePasivoCorriente enS/.

II. DEGESTIN: Ndedas2.1. PERODODECOBROS = CLIENTESX360DAS/VENTASNETAS2.2 PERODODEPAGOS = PROVEEDORESX360DAS/COSTO VENTAS

III. NIVELESDEENDEUDAMIENTOODESOLVENCIA: En %3.1. ENDEUDAMIENTOPATRIMONIAL=TOTALPASIVO/TOTALPATRIMONIO3.2. ENDEUDAMIENTODELACTIVOODELAINVERSINTOTAL =

TOTALPASIVO/TOTALACTIVO3.3. ENDDEUDAMIENTODELCAPITAL=TOTALPASIVO/TOTALCAPITAL

IV. DERENTABILIDAD: En%4.1. SOBREVENTASNETAS =UTILIDADNETA/VENTASNETAS4.2. SOBREPATRIMONIO =UTILIDADNETA/PATRIMONIO4.3. SOBRECAPITALSOCIAL =UTILIDADNETA/CAPITALSOCIAL

V. OTROSINDICADORESFINANCIEROS5.1. AUTONOMAFINANCIERA = % DEL PATRIMONIO RESPECTO AL TOTAL

PASIVO5.2. VALORDELAACCIN(ENs/.) = s/.TOTALPATRIMONIO/CAPITALSOCIAL5.3. EVOLUCINDELAINVERSIN= TOTAL ACTIVO AO 2 MENOS TOTAL ACTIVO

AO15.4. CRECIMIENTOECONMICO = TOTAL PATRIMONIO AO 2 MENOS TOTAL

PATRIMONIOAO1


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CASUSTICASOBRERATIOSFINANCIEROSSEGNMETODOLOGADELACOMISINNACIONALSUPERVISORADEEMPRESASYVALORES CONASEV

Conlasiguienteinformacinfinancieraeconmica,estadosfinancieros:BalanceGeneral,EstadodeGananciasyPrdidascomparativosporlosejercicioscontables31 de diciembre de 2006 y 2007 de la empresa Karter SAC, aplicando los mtodos deanlisis financieroverticalymtodohorizontal ydeacuerdoa lametodologade ratiossegnCONASEV,determinelasituacinfinancieraeconmicaporelperodo2007.

ANLISISDEESTADOSFINANCIEROSUTILIZANDOLOSMTODOS:A)

VerticalyB)

Horizontal,evolutivoodedesarrollo

KARTER SAC BALANCEGENERALAL31DEDICIEMBREDE:expresadoenmilesdenuevossoles

2006 2007 VARIACINS/. % S/. % S/. %

ACTIVO: V H V HActivoCorriente:Cajaybancos 120, 1 100 130, 1 108 10, 8Clientes 880, 7 100 770, 6 87 110, 13Existencias 4400, 37 100 5600, 40 126 1200, 26GastosPag.xAdel. 100, 1 100 100, . . . .

TotalActivoCorriente 5500, 46 100 6600, 47 120 1100, 20ActivoNoCorriente:Inmueb.Maq.yeq.neto6500, 54 100 7400, 53 114 900, 14TotalActivonoCte. 6500, 54 100 7400, 53 114 900, 14

TotalActivo 12000, 100 100 14000, 100 117 2000, 17

PASIVOYPATRIMONIO:PasivoCorriente:Proveedores

400,

3

100

500,

4

125

100,

25

OtrasCuentasxPag. 200, 2 100 100, . 50 100, 50TotalPasivoCorriente 600, 5 100 600, 4 . . .OtrosPasivosdeL/Plazo 50, . 100 . . 50, 100 .TotalPasivo 650, 5 100 600, 4 92 50, 8


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Patrimonio:Capital Social 9000, 75 100 11000, 79 122 2000, 22ReservaLegal 1800, 15 100 2000, 14 111 200, 11ResultadodelEjercicio 550, 5 100 400, 3 73 150, 27Patrimonio 11350, 95 100 13400, 96 118 2050, 18

TotalPasivoyPatrim. 12000, 100 100 14000, 100 117 2000, 17

GerenciaGeneralLima,31diciembrede2007

CPC.KARTERSAC

ESTADODEGANANCIASYPRDIDASAL31DEDICIEMBREDE:Expresadoenmilesdenuevossoles

2 0 0 6 2 0 0 7VARIACIN

S/. V H S/. V H

Ventasnetas 12000 100 100 14000 100 117 2000 17Costodeventas 7000 58 100 8000 57 114 1000 14Utilidadbruta 5000 42 100 6000 43 120 1000 20

GastosdeOperacin:Gastosdeadministracin1500 13 100 2200 16 147 700 47Gastosdeventas 1300 11 100 1800 13 138 500 38Totalgastosdeoperacin 2800 24 100 4000 28 143 1200 43

Utilidadoperativa 2200 18 100 2000 15 91 200 9

Otrosingresosy/oegresos:IngresosFinancieros 100 1 100 300 2 300 200 200Gastosfinancieros 1100 9 100 1500 11 136 400 36

Netodeegresosfinancieros 1000 8 100 1200 9 120 200 20Utilid.

antes

de

participac

eImpa larenta 1200 10 100 800 6 67 400 33Participacindeutilidades 290 2 100 160 1 55 130 45Impuestoalarenta 360 3 100 240 2 67 120 33

Resultadodelejercicio 550 5 100 400 3 73 150 27

GerenciaGeneralLima,31deDiciembrede2007

CPC.

5/19/2018 ANALISI FINANCIERO U

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ANALISI FINANCIERO UTP