6. utang obligasi

8/18/2019 6. utang obligasi

http://slidepdf.com/reader/full/6-utang-obligasi 1/15

UtangObligasi

Dosen :

Mukhlizul Hamdi, SE, MSi, Ak

1



Pengertian

Menurut Keputusan MenteriKeuangan No. !" #ahun 1"$,o%ligasi merupakan surat

per&an&ian pengakuan utang ataspin&aman 'g dilakukan emitenkpd mas'arakat dg &angka (aktu

minimal ) tahunEmiten adalah pihak

*perusahaan+ 'g mengeluarkan

o%ligasi, &adi emiten merupakanihak %erutan



-enis %ligasi /erdasarkan 0ara pengalihann'a :

◦ %ligasi atas un&uk, tdk di0antumkan nama 'gmem%erikan pin&aman, pemegang o%ligasi adalahpihak kpd siapa emiten %erutang

◦ %ligasi atas nama, dpt dilihat dlm 0atatanperusahaan

/erdasarkan ada tidakn'a &aminan :

◦ %ligasi tanpa &aminan

◦ %ligasi dg &aminan, &aminan dpt %erupa aktia tetaptak %ergerak, surat2surat %erharga, atau

peralatan3mesin Dilihat dari penetapan dan pem%a'aran %unga :

◦ %ligasi %er%unga

◦ %ligasi tdk %er%unga, &umlah 'g di%a'ar pem%eli pdsaat pengeluaran le%ih ke0il dari nilai nominaln'a

Dilihat dari &angka (aktun'a : )



Surat per&an&ian utangmemuat1. Nilai o%ligasi 'g dikeluarkan serta nilai nominaln'a

. /unga 'g akan di%erikan serta tanggalpem%a'arann'a *tahunan atau setengah tahunan+

). -angka (aktu pelunasan

4. -aminan 'g di%erikan perusahaan, misaln'a tanah,gedung dan mesin2mesin atau seluruh keka'aanperusahaan

!. Ketentuan ttg penarikan kem%ali, perusahaan dpt

menarik kem%ali pada harga tertentu, %iasan'a

harga penarikan ditetapkan le%ih tinggi dari nilainominal

5. Ketentuan ttg pem%entukan dana pelunasan dan0adangan pelunasan o%ligasi

4



Agio dan Disagio

Apa%ila tingkat %unga 'g %erlaku di pasarle%ih tinggi dari tingkat %unga o%ligasi,maka harga &ual o%ligasi akan le%ih rendahdari nilai nominal, selisih antara nilai

nominal *'g le%ih tinggi+ di%andingkan dgharga &ualn'a dise%ut disagio *dis0ount+

Apa%ila tingkat %unga 'g %erlaku di pasarle%ih rendah dari tingkat %unga o%ligasi,

o%ligasi dpt di&ual dg harga diatas nilainominal, selisih le%ih harga &ual dg nilainominal dise%ut agio *premium+

!



Pengeluaran %ligasi

#gl 1 Des 61 P# Perkasa mengeluarkano%ligasi se%an'ak 16 lem%ar dg nilai nominal7p 16.666.666 per lem%ar. %ligasi ini%er&angka (aktu ! tahun dg tingkat %unga

158 setahun. /unga di%a'ar setahun sekalitiap tgl 1 Des. %ligasi ts% di&ual pada nilainominal *kurs 166+

A'at &urnaln'a :◦

/ank 9999999999..99. 166.666.666◦ tang o%ligasi 999999999999..9. 166.666.666

◦ *16 l%r ; 7p 16.666.666+

#iap tgl 1 Des, saat pem%a'aran %unga, &urnaln'a :◦ /e%an %unga 9999999999. 15.666.666 5



Pd tgl )1 Des 61, di%uat &urnalpen'esuaian utk %unga 'g terutang dari 12

)1 Des 61 :◦ /e%an %unga 999999.. 1.))).)))

◦ tang %unga 9999999999.. 1.))).)))

/unga = Nilai nominal < tk %unga tahunan < masa

%unga3masa satu tahun

/unga = 7p 166 &uta < 158 < )63)56

= 7p 1.))).)))

Pada a(al periode %erikutn'a, 1 -an 61), thd &urnal pen'esuaian ts% di%uatkan &urnal %alik

$



Sekarang o%ligasi tadi dpt di&ual dg kurs ")> atau 7p ".)$!.666 per lem%ar. Disagio

o%ligasi ini adalah 7p 5!.666 per lem%aratau 7p 5.!6.666 utk seluruh totalpengeluaran, a'at &urnaln'a :

◦ /ank 9999999 ").$!6.666

◦ Disagio o%ligasi 999 5.!6.666

◦ tang o%ligasi 999999. 166.666.666

Apa%ila o%ligasi tadi di&ual dg kurs 165 $3 atau 7p 16.5$.!66. Agio o%ligasi inise%esar 7p 5$.!66 per lem%ar, a'at

&urnaln'a :◦ /ank 999999.. 165.$!.666

◦ tang o%ligasi 999999.. 166.666.666

◦ Agio o%ligasi 9999999. 5.$!.666



Amortisasi Agio 3 Disagio

Disagio diamortisasi s%g %e%an %unga tam%ahan selama &angka (aktu o%ligasi

Amortisasi disagio o%ligasi dpt dilakukan dg 0ara :

◦ ?aris lurus *straight line+

◦ /unga *interest+

Amortisasi dg metode garis lurus merupakan 0ara 'gsederhana, dg mengam%il 0ontoh se%elumn'a,amortisasi disagio tiap tahun akan %er&umlah : 13! < 7p5.!6.666 = 7p 1.!6.666. -umlah ini akan ditam%ahkanpd %e%an %unga dg &urnaln'a :

◦

/e%an %unga 999999 1.!6.666◦ Disagio o%ligasi 9999999.. 1.!6.666

Dg metode ini, %e%an %unga akan tetap sama &umlahn'a 'aitu 7p 1$.!6.666 *7p 15 &uta @ 7p1.!6.666+

"



Amortisasi dg metode %unga, mengharuskan diketahuin'atingkat %unga eekti utk o%ligasi '%s. Dihitung dg rumuspendiskontoan, dpt di0ari tk %unga eekti adalah 18.

/unga eekti dihitung se%esar tk %unga ini dikalikan nilai%uku o%ligasi a(al tahun. Selisih antara %unga eekti dg%unga di%a'ar merupakan amortisasi disagio

16



A'at &urnal utk amortisasi disagio di%uatpd saat akan di%uat lap keu di akhir

tahun, a'at &urnal pen'esuaian pd akhirtahun pertama :

◦ /e%an %unga 99999.. $!.666

◦ Disagio o%ligasi 999999. $!.666

Seperti haln'a disagio, agio o%ligasi &ugahrs diamortisasikan selama &angka (aktuo%ligasi, apa%ila amortisasi dilakukan dgmetode garis lurus, maka :

◦ &lh amortisasi tiap tahunn'a : 13! < 7p5.$!.666 = 7p 1.)$!.666 dan

◦ %e%an %unga setiap tahunn'a adalah 7p14.5!.666 *7p 15.666.666 B 7p 1.)$!.666+

11



Agio diamortisasi dg metode %unga :

#ingkat %unga eekti dpt di0ari dg metodependiskontoan se%esar 148

1

A'at -urnal amortisasi agio tahun pertama :Agio o%ligasi 9999999999.. 1.6)$.!66 /e%an %unga 9999999999999

1.6)$.!66



Penarikan %ligasi

Pd tgl 1 Des 61! agio 'g %elumdiamortisasi %ersaldo 7p 4.5!4.$!6,perusahaan menarik kem%ali o%ligasits% dg kurs 16!, a'at &urnaln'a :

◦ tang o%ligasi 99999 166.666.666

◦ Agio o%ligasi 99999.. 4.5!4.$!6

◦ 7ugi penarikan o%ligasi 9 )4!.!6C

◦ /ank 99999999999. 16!.666.666

◦ C+ 7p 16! &uta B *7p 166 &uta @ 7p4.5!4.$!6+

1)



Soal atihan 1:

Suatu o%ligasi se%ann'ak 1.666 lem%ar dgnilai nominal 7p 166.666, %er&angka (aktu !tahun dan tingkat %unga se%esar 18 han'adpt di&ual dg harga 7p "4.61" per lem%ar.

#ingkat %unga eekti di pasar adalah 68./uatlah ta%el amortisasi disagio ts% dg 0ara :

◦ ?aris lurus

◦ /unga

/uatlah a'at &urnal 'g diperlukan utkmen0atat saat dikeluarkan, pem%a'aran%unga *%unga di%a'ar tahunan+ dan &urnalamortisasi disagio dlm tahun pertama

14



Soal atihan :

Sesuai dg soal latihan 1, o%ligasi dptdi&ual dg harga 7p 165.!4" per lem%ar

dan tingkat %unga eekti adalah 158./uatlah ta%el amortisasi agio ts% dg 0ara

:◦ ?aris lurus

◦ /unga

/uatlah a'at &urnal 'g diperlukan utk

men0atat saat dikeluarkan, pem%a'aran%unga *%unga di%a'ar tahunan+ dan &urnal amortisasi agio dlm tahun pertama

1!

Documents

6. utang obligasi