Embed Size (px)
Citation preview
501호 pages
2012.
11. 09
금리 및 채권지수 추이
발행시장 동향
신용등급 평가 현황
국고채, 통안채 시장동향
은행채 및 기타금융채 시장동향
회사채 발행 및 유통현황
스왑 시장동향
ELS 발행 시장동향
외화표시채권 시장동향
HOT ISSUE : 10월 회사채 동향
HOT ISSUE : ELS 10월 발행동향
부록1 : 주간 주요 지표
부록2 : 주간 채권 만기현황
1
2
3
4
7
10
19
23
29
34
43
63
65
■ 본 자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 것으로서 고객의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 자료
입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사의 평가자료 및 신뢰할 만한 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 자료의
정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서 당사는 본 자료의 내용에 의해 행해진 일체의 투자행위 결과에
대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 본 자료와 관련된 보다 상세한 내용 및 Data는 당사가 제공하는 KIS-Net 또는
bond.co.kr에서 조회가 가능합니다.
금리 및 채권지수 추이
1 No. 501 November 9, 2012
한경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수)
채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이
채권지수 Duration
채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이
2 No. 501 November 9, 2012
발행시장 동향
김문선 02) 3215-1454
옵션행사내역
종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율
우리캐피탈오토십육차1-16 KR613864G138 2011-03-11 2014-03-11 2012-11-09 100%
주택금융공사MBS2009-11(1-5) KR3544057WB2 2009-11-10 2016-11-10 2012-11-10 100%
산금09신이10-1112-1INT KR3102127WB7 2009-11-12 2019-11-12 2012-11-12 100%
현대카드232 KR6065906WB2 2009-11-12 2014-11-12 2012-11-12 100%
현대캐피탈1087 KR6029884WB6 2009-11-12 2014-11-12 2012-11-12 100%
신한은행13-05이10B KR6000012W52 2009-05-13 2019-05-13 2012-11-13 100%
현대카드236 KR6065909WB6 2009-11-17 2014-11-17 2012-11-17 100%
교육사랑비티엘1 KR6106111VB2 2008-11-19 2014-11-19 2012-11-19 100%
기업은행(구조)1111이10A-17 KR31050871B6 2011-11-17 2021-11-17 2012-11-19 100%
전북은행11-11이(후)10갑-20 KR3837017TB8 2007-11-20 2017-11-20 2012-11-20 100%
주택금융공사MBS2009-12(1-4) KR3544137WB2 2009-11-20 2014-11-20 2012-11-20 100%
현대캐피탈1090 KR6029888WB7 2009-11-20 2014-11-20 2012-11-20 100%
신한은행15-11이10A KR60000171B1 2011-11-22 2021-11-22 2012-11-22 100%
에이스오토인베스트칠1-4 KR61341640A3 2010-10-25 2015-01-25 2012-11-23 100%
현대카드240 KR606590BWB6 2009-11-24 2014-11-24 2012-11-24 100%
신한은행15-11이10B KR60000181B0 2011-11-25 2021-11-25 2012-11-25 100%
주택금융공사MBS2010-2(1-4) KR3544047029 2010-02-25 2015-02-25 2012-11-25 100%
산금09신이10-1126-1INT KR3102217WB6 2009-11-26 2019-11-26 2012-11-26 100%
현대카드243 KR606590GWB5 2009-11-27 2014-11-27 2012-11-27 100%
주택금융공사MBS2010-15(1-4) KR35440970B6 2010-11-29 2015-11-29 2012-11-29 100%
주택금융공사MBS2004-6(1-4) KR3544047QB5 2004-11-30 2014-11-30 2012-11-30 100%
산은육차유동화1-15 KR612002FWC3 2009-12-02 2019-12-02 2012-12-02 100%
코디에스2 KR60805310C0 2010-12-17 2015-12-17 2012-12-17 100%
3 No. 501 November 9, 2012
신용등급 평가 현황
정미연 02)3215-1434
3사 신용등급 변경 현황 (11월 05일 ~ 11월 09일)
회사명 변경일 종류 등급변경내역 한신평 한신정 한기평
이전 이후 등급 평가일 등급 평가일 등급 평가일
주간 유효 신용등급변경 현황 (11월 05일 ~ 11월 09일)
구분 업체명 평가일 종류 등급변경내역 유효
등급 한신평 한신정 한기평 서신정
평가 이전 신규
4 No. 501 November 9, 2012
국고채, 통안채 시장동향
최호섭 02)3215-1435
l 국고채 금리는 주 초반 미국 대선을 앞두고 외국인의 매매 패턴에
따라 박스권 안에서 움직였다. 국고 30년물 입찰이 부진한 모습을 보
이며 5년 이상의 장기물이 추가적인 약세를 보이기도 했다. 주 중반
들어 미국 대선 이후 미국의 재정절벽에 대한 우려로 인해 안전자산
선호 심리가 확산되며 강세 흐름이 출현했다. 그러나 주 후반 금통위
에서 금리 동결이 결정되자 외국인의 국채 선물 매도세가 강해졌고,
이에 따라 큰 폭의 금리 상승이 이루어지며 장을 마감했다.
l 3/5년 스프레드는 7bp로 전주 대비 1bp 확대되었고, 5/10년 스프레
드는 12bp로 전주 대비 1bp 축소되었다. 국채 3년물과 통안채 2년물
은 동금리를 나타내며 마감되었다.
[Table1] 주간 국고채, 통안채 금리변동 (단위 : %)
잔존 10/26 11/2 11/9 전주대비
통안 1년 2.80 2.78 2.78 +0
통안 2년 2.80 2.79 2.79 +0
국고 3년 2.78 2.78 2.79 +1
국고 5년 2.86 2.84 2.86 +2
국고 10년 2.97 2.97 2.98 +1
5 No. 501 November 9, 2012
[Fig.1] 국고채 금리 변동1
[Fig.2] 통안채 금리 변동
6 No. 501 November 9, 2012
[Fig.3] 금리스프레드 변동
[Fig.4] BEI 변동
7 No. 501 November 9, 2012
은행채 및 기타 금융채 시장동향
김문선 02)3215-1436
채권시장 및
금융채 동향
I) 은행채
l 금주 채권시장은 미국대선을 앞두고 관망세를 보였으나 국고30년물
입찰에서 부진한 모습을 보이고 외인도 국채선물 시장에서 순매도로
돌아서며 약세를 보였다. 이후 호주 금리 동결과 외인의 국채선물 매
수세 강화 및 미국 버락 오바마 대통령의 재선소식에 강세를 보였으
나 주말로 접어들며 금통위에서 기준금리 동결이 예상 됐음에도 외인
들의 국채선물 매도우위를 보이며 약세로 마감하였다.
l 은행채 시장은 전반적으로 발행 및 유통시장에서 지표대비 혼조세를
보였다. 발행은 단기물 위주로 집중되었고, 후순위 채권들도 꾸준히
발행이 이어지는 모습을 보였다. 금주 은행채 AAA 크레딧 스프레드
는 1년 구간 보합, 2년 +1bp, 3년 -1bp로 혼조세를 보였다.
l 금주 은행채 발행액은 2조3,600억원으로, 지난 주 대비 약 1조300억
원 가량 감소하였다. 잔존 10/26 11/02 11/09 전주대비 1년 7bp 7bp 7bp 0 2년 9bp 10bp 11bp +1 3년 18bp 18bp 17bp -1
(기준 : 은행채 AAA)
II) 기타금융채
l 지난 주 기타금융채는 전반적으로 스프레드 소폭 축소하는 모습을
보였다. 전등급내 발행물의 강세가 이어지는 가운데 A급 발행물위주
로 강세우위를 나타내었다. 그리고 A+등급에서는 벤츠파이낸셜이 2
년만기 3.99%로 첫 발행이 이루어 지는 모습을 보였다.
l 금주 기타금융채 AA+등급의 지표 대비 크레딧 스프레드는 1년 구간
보합, 2년 구간은 -2bp, 3년 구간은 -2bp 축소되었다.
l 금주 기타금융채 발행액은 5,050억 원으로, 전주 대비 약 1,350억원
가량 증가하였다. 잔존 10/26 11/02 11/09 전주대비 1년 23p 21p 21p 0 2년 30p 29p 27p -2 3년 39p 36p 34p -2
(기준 : 기타금융채 AA+)
8 No. 501 November 9, 2012
[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield
[Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread
[Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture
9 No. 501 November 9, 2012
<표1> 주간 기타금융채 발행현황
종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 등급
현대카드 474 3.11 20121106 20141106 100 AA+
현대카드 475 2.98 20121106 20131106 400 AA+
두산캐피탈 354-1 3.99 20121108 20151108 200 A+
두산캐피탈 354-2 4.2 20121108 20171108 200 A+
벤츠파이낸셜 1 3.99 20121108 20141108 1000 A+
삼성카드 2028 3.13 20121108 20160508 300 AA+
삼성카드 2029 3.17 20121108 20170508 200 AA+
신한카드 1710 3.12 20121108 20151108 700 AA+
케이비국민카드 47 3.12 20121108 20151108 1100 AA+
비에스캐피탈 16 3.48 20121109 20140509 200 A
신한카드 1711 3.17 20121109 20171220 550 AA+
삼성카드 2031 3.19 20121109 20171109 100 AA+
10 No. 501 November 9, 2012
회사채 발행 및 유통현황
정재구 02)3215-1468
신민균 02)3215-2906
시장동향
금주의 채권시장은 주초 미국 대선을 앞두고 제한된 움직임 속에서 박스권
에서 거래가 이어졌다. 만기상환을 앞둔 국고채의 롤오버 물량이 나타나면
서 단기 구간에서는 강세를 보이기도 했으나, 11월 금통위에서의 기준 금리
동결 발표 후 외인들의 국채 선물 매도 물량이 쏟아지면서 금리 하락 분을
반납하면서 전주 대비 소폭 약세로 마감했다.
회사채 시장에서는 AA- 이상 등급에서는 스프레드의 소폭 축소가 이어지
는 모습을 보였다. 반면 A등급 이하 종목들의 경우 매도 호가 출현이 늘었
으나 매수세는 이를 뒷받침하지 못하는 양상을 이뤘다.
발행 시장동향
금주 회사채 발행액은 5,230억원, 일반 회사채 만기액은 6,000억원이었으
며, 발행잔액은 183조 1000억원을 기록하였다. 전년동월 대비 발행잔액은
16.14% 증가하였다.
주중 발행시장은 충남개발공사(AA+), 엘지하우시스(AA-), 한솔제지(A0), 대
한제강(A-), 한국복합물류(BBB+)발행이 있었다. 금주의 발행 시장은 지준일
과 금통위를 앞두고 위축된 모습을 보였다.
한편, 다음주에는 엘지이노텍(A+), 연합자산관리(AA-), 대린산업(AA-)의 발
행이 예정되어 있다.
유통 시장동향
회사채 유통시장은 우량 회사채를 중심으로 거래가 체결되는 모습을 보였
다. 우량 회사채의 강세가 이어지면서 AA등급 이상 종목들의 경우 크레딧
스프레드가 전반적으로 축소되는 모습을 모습이 나타났다. A등급의 호가는
증가하는 모습을 보였으나 매수세가 좇지 못하는 양상이 나타났다.
당사 평가금리 기준 회사채 3년 AAA등급 스프레드는 전주 대비 3bp 축
소된 23bp를 기록한 반면, A0등급 스프레드는 전주 대비 1bp 축소된 72bp
를 기록하며 크레딧 스프레드의 양극화 기조를 이어갔다.
11 No. 501 November 9, 2012
<표1> 회사채 발행현황 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 발행수익률 Credit Spread 발행금액
AA+ 충남개발공사1 2012-11-06 3.01% 1
AA+ 충남개발공사2 2012-11-06 3.08% 2
AA+ 충남개발공사3 2012-11-06 3.13% 3
AA- 엘지하우시스 2012-11-08 3.01% 개별민평 5년 -1bp 5
A0 한솔제지 2012-11-08 3.08% 회사채 A0 3년 + 12bp 3
A0 한솔제지 2012-11-08 3.13% 회사채 A0 5년 + 8bp 5
A- 대한제강 2012-11-09 3.32% 국고 3년 + 90bp 3
BBB+ 한국복합물류 2012-11-09 3.61% - 5
*무보증 공모 선순위 일반 회사채, ELS 제외
<표2> 회사채 만기현황 단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 만기 상환금액 기업잔존금액
A0 가온전선48 20091109 5.90 3 200 800
AA- 홈플러스1 20091105 5.94 3 2,000 2,000
AA+ SK236-3 20051108 5.00 7 500 33,200
BBB+ 한화엘앤씨41 20100507 5.70 2 300 1,800
<표3> 차주 회사채 발행계획 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행금액
A+ 엘지이노텍 2012-11-12 3.62 개별민평 4 700
A+ 엘지이노텍 2012-11-12 3.75 개별민평 5 800
AA- 연합자산관리 2012-11-13 - 국고3년 + 56bp 3 2,500
AA- 연합자산관리 2012-11-13 - 국고5년 + 67bp 5 500
AA- 대림산업 2012-11-16 - - 5 2,000
<그림1> 회사채 만기 도래액 추이 (단위: 억 원)
<표4> 회사채 등급별 유통 (단위: 억 원)
12 No. 501 November 9, 2012
구분 10/12 10/19 10/26 11/02 11/09
AAA 9,400 11,810 4,800 8,608 4,940
AA 22,978 34,348 17,575 25,279 19,206
A 7,507 6,886 12,010 16,267 10,051
BBB 1,281 718 1,795 861 1,172
BB+ 101 97 65 96 80
<표5> 회사채 잔존별 유통 (단위: 억 원)
구분 10/12 10/19 10/26 11/02 11/09
~1y 12,535 13,580 7,334 14,874 11,907
1y~3y 21,507 25,523 22,945 21,064 16,450
3y~5y 6,061 11,192 5,174 8,150 5,588
5y~ 1,210 3,636 871 633 1,524
<그림2> 회사채 신용등급별 유통 추이 및 등급별 비중 (단위: 억 원, %)
<그림3> 회사채 잔존만기별 유통 추이 및 비중 (단위: 억 원, %)
<표6> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp)
일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)
13 No. 501 November 9, 2012
20121105 2.79 3.04 25 3.52 73
20121106 2.77 3.02 25 3.50 73
20121107 2.77 3.02 25 3.50 73
20121108 2.75 3.00 25 3.48 73
20121109 2.79 3.02 23 3.51 72
<그림4> AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이 (단위: %, bp)
<표7> 회사채 유통수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년) 신용 등급
종목명 거래일 거래
수익률 Credit Spread
YTM 거래량 잔존만기
AAA KT171 20121109 2.85 0.13 2.84 400 0.30
AAA 경기도시공사12-07-22 20121105 3.22 0.35 3.19 300 4.71
AAA 농협금융지주1-2 20121105 3.09 0.22 3.09 1100 4.95
AAA 농협금융지주1-2 20121107 3.09 0.24 3.08 300 4.94
AAA 신한금융지주56-1 20121105 2.88 0.15 2.86 200 0.48
AAA 에스에이치공사102 20121107 3.00 0.22 3.00 500 2.23
AAA 에스에이치공사103 20121107 2.98 0.21 2.98 300 1.81
AAA 하나금융지주10-1 20121106 2.87 0.14 2.87 200 0.46
AAA 하나금융지주10-1 20121107 2.88 0.15 2.86 200 0.46
AAA 하나금융지주19 20121107 2.98 0.20 2.97 400 2.07
AAA 한국수력원자력34-1 20121108 3.15 0.20 3.14 1000 9.68
AA+ GS칼텍스129 20121107 3.21 0.34 3.15 300 5.66
AA+ GS칼텍스129 20121109 3.18 0.30 3.15 100 5.66
14 No. 501 November 9, 2012
AA+ S-Oil44-2 20121105 2.90 0.17 2.90 500 0.56
AA+ 부산도시공사13 20121106 2.97 0.25 2.98 200 0.40
AA+ 부산도시공사13 20121107 2.97 0.25 2.98 300 0.39
AA+ 부산도시공사21 20121109 3.10 0.31 3.12 200 1.89
AA+ 부산도시공사22 20121105 3.00 0.26 3.01 800 0.59
AA+ 인천도시공사15 20121108 3.49 0.73 3.50 100 1.78
AA+ 인천도시공사26 20121108 3.51 0.75 3.51 300 1.85
AA+ 전남개발공사10-1 20121109 3.06 0.35 3.13 200 0.18
AA+ 충남개발공사1 20121107 3.03 0.29 3.04 1750 1.00
AA+ 충남개발공사1 20121106 3.03 0.29 3.01 1890 1.00
AA+ 충남개발공사2 20121106 3.08 0.30 3.08 200 2.00
AA+ 충남개발공사2 20121107 3.10 0.32 3.10 100 2.00
AA+ 충남개발공사3 20121109 3.15 0.36 3.17 200 2.99
AA+ 충남개발공사3 20121108 3.17 0.42 3.15 100 2.99
AA+ 충남개발공사3 20121107 3.17 0.40 3.17 600 3.00
AA+ 충남개발공사3 20121106 3.14 0.37 3.13 800 3.00
AA+ 현대자동차312 20121109 2.87 0.15 2.85 1400 0.32
AA0 LG전자64 20121107 3.16 0.33 3.17 200 3.90
AA0 LG전자66-1 20121107 3.10 0.33 3.11 600 2.84
AA0 삼성중공업89-1 20121108 3.06 0.30 3.06 600 2.27
AA0 삼성중공업90-1 20121109 3.11 0.32 3.10 700 2.88
AA0 지에스에너지2-2 20121107 3.14 0.30 3.14 400 4.37
AA0 현대제철82 20121108 2.96 0.22 2.97 1100 0.84
AA0 현대제철96-1 20121106 3.18 0.34 3.17 200 4.43
AA0 현대제철96-1 20121107 3.19 0.35 3.17 100 4.43
AA- CJ E&M2 20121107 3.22 0.38 3.22 200 4.23
AA- CJ대한통운86 20121108 3.16 0.42 3.24 700 0.70
AA- LG유플러스81 20121108 2.93 0.21 2.94 900 0.32
AA- SK가스30 20121105 3.15 0.29 3.15 200 4.34
AA- SK네트웍스172 20121105 2.95 0.22 2.94 60 0.48
AA- SK루브리컨츠4 20121107 3.20 0.36 3.20 200 4.43
AA- SK브로드밴드36-1 20121107 3.07 0.29 3.06 300 2.20
AA- 대우조선해양3 20121109 3.14 0.35 3.15 800 1.98
AA- 대우조선해양3 20121108 3.14 0.38 3.14 400 1.99
AA- 삼성물산95-2 20121107 3.01 0.30 2.96 70 0.28
AA- 삼성물산97 20121105 3.08 0.30 3.07 600 1.44
AA- 삼성물산97 20121109 3.03 0.26 3.05 400 1.42
AA- 엘지디스플레이27-1 20121107 3.11 0.33 3.10 100 1.94
AA- 엘지디스플레이27-1 20121108 3.11 0.35 3.08 100 1.93
15 No. 501 November 9, 2012
AA- 연합자산관리5 20121109 2.96 0.24 2.98 400 0.38
AA- 연합자산관리5 20121108 2.97 0.25 2.98 600 0.39
AA- 연합자산관리6-1 20121107 3.04 0.30 3.02 500 0.59
AA- 연합자산관리7 20121108 3.02 0.28 3.03 200 0.95
AA- 연합자산관리7 20121109 3.03 0.28 3.04 500 0.95
AA- 연합자산관리8 20121108 3.03 0.28 3.04 300 1.16
AA- 연합자산관리9 20121109 3.07 0.28 3.08 500 1.84
AA- 연합자산관리9 20121106 3.08 0.31 3.09 200 1.85
AA- 연합자산관리9 20121107 3.08 0.31 3.09 900 1.84
AA- 케이티렌탈28-2 20121109 3.23 0.41 3.23 300 3.41
AA- 한국투자금융지주16 20121109 3.19 0.40 3.20 300 1.95
AA- 현대오일뱅크101 20121105 2.92 0.20 2.91 626 0.37
AA- 현대오일뱅크108 20121107 3.05 0.27 3.04 300 2.22
AA- 현대위아71-2 20121108 3.19 0.36 3.19 200 4.27
A+ LG이노텍24 20121108 3.21 0.47 3.20 200 0.91
A+ 대림코퍼레이션10 20121108 3.45 0.72 3.49 200 0.50
A+ 대림코퍼레이션9 20121108 3.43 0.71 3.48 200 0.32
A+ 롯데건설103 20121108 3.49 0.75 3.35 50 1.06
A+ 엘에스전선10-1 20121108 3.21 0.46 3.17 1090 2.92
A+ 엘에스전선10-2 20121108 3.37 0.54 3.36 300 4.92
A+ 엘에스전선10-2 20121105 3.33 0.46 3.35 300 4.93
A+ 오일허브코리아여수1-1 20121109 3.15 0.39 3.14 1300 1.37
A+ 우리에프앤아이13 20121107 3.30 0.52 3.26 400 1.96
A+ 하이트진로111 20121109 3.01 0.29 3.01 350 0.33
A+ 현대다이모스30-3 20121107 3.32 0.48 3.32 200 4.22
A0 SKC128-1 20121106 3.15 0.37 3.12 100 1.96
A0 SKC128-1 20121107 3.15 0.37 3.13 500 1.95
A0 대한항공38-1 20121108 3.20 0.49 3.12 55 0.24
A0 두산엔진6 20121108 4.16 1.33 4.11 57 4.91
A0 두산인프라코어17-2 20121105 4.31 1.47 4.04 180 3.74
A0 에스케이하이닉스210 20121109 3.19 0.40 3.18 700 2.18
A0 에스케이하이닉스211 20121107 3.59 0.78 3.39 68 3.50
A0 한솔제지222 20121109 3.46 0.74 3.36 53.9 0.35
A0 한솔제지231-2 20121109 4.04 1.18 4.09 60 5.00
A0 한솔제지231-2 20121108 4.06 1.23 4.06 520 5.00
A0 한화202 20121105 3.31 0.51 3.3 600 2.03
A0 한화203 20121105 3.39 0.59 3.39 800 2.72
A0 현대엘리베이터32 20121109 4.05 1.26 3.98 66 2.95
A- STX97 20121108 11.39 8.64 6.96 75.8 2.75
16 No. 501 November 9, 2012
A- 금호석유화학140 20121109 3.65 0.86 3.49 139 1.98
A- 금호석유화학140 20121108 3.55 0.79 3.46 275 1.98
A- 금호석유화학142-2 20121108 4.22 1.39 4.08 130 4.66
A- 금호석유화학143-2 20121109 4.11 1.25 4.04 145 3.88
A- 대한제강7 20121109 3.79 1.00 3.79 500 3.00
A- 한진63 20121108 4.13 1.38 3.68 71 2.87
A- 한진63 20121106 4.13 1.35 3.70 156 2.87
A- 한진해운69-1 20121108 4.36 1.63 4.38 72.9 0.54
BBB+ 동부팜한농7 20121107 4.02 1.30 3.19 100 0.37
BBB+ 삼화페인트14 20121107 4.47 1.62 4.50 63 4.98
BBB+ 이랜드리테일92 20121107 3.64 0.94 3.22 75 0.11
BBB+ 한국복합물류25 20121109 4.13 1.27 4.25 455 5.00
BBB+ 한국토지신탁32-2 20121105 5.23 2.44 5.41 100 2.63
BBB+ 한국토지신탁32-2 20121106 4.85 2.07 5.38 53 2.63
BBB0 동부제철184 20121105 7.83 5.04 7.614 175.9 2.97 *Credit Spread는 유통일 현재 회사채 YTM - 유사만기 국고채 YTM / 거래량 50억 원 이상 종목 / 분석기간: 2012-11-05~2012-11-09
17 No. 501 November 9, 2012
주식관련채권
시장동향
KOSPI는 미국 대선을 앞두고 외국인의 매도 속에 하락하며 금주를 시작하
였다. 연기금과 투신권에서 유입된 ‘사자’ 주문이 지수 상승을 이끌었고 주중
‘오바마 재선’으로 불확실성이 제거되면서 1,930선을 회복했다. 그러나 하루
만에 외국인 선물매도와 프로그램매도의 영향으로 1,910선으로 밀려났다. 미
국 ‘재정절벽’ 악재로 하락이 이어지면서 전주대비 14.31 포인트 하락한
1,904.41 포인트로 이번 주 장을 마감하였다.
KOSDAQ은 닷새째 상승을 이어가며 금주 장을 시작하였다. 개인의 ‘사자’와
미국대선 결과의 영향으로 7일째 상승세를 이어갔다. 이런 흐름에 기관의 지
속적인 매수세가 더해져 9일 연속 상승하며 전주대비 6.53 포인트 상승한
519.9 포인트로 금주의 장을 마감하였다.
<그림6> 주간 주가 추이
정크등급 Parit
y 수준
정크 등급의 Parity 수준은 ITM채권 (parity 1.2이상)의 일 평균 parity가 약
1.786으로 집계되어, 전주 1.676 보다 상승하였다.
<그림7> 정크등급 Parity 추이 (단위:%)
*ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하)
18 No. 501 November 9, 2012
주요거래현황
금주 주식관련채권은 동부제철 184회차 BW 398.2억원, STX 97회차 BW 10
8.8억원, 대한전선 152회차 BW 30.2억원 등의 거래가 이루어졌다.
<표7> 주요 주식관련채권 유통 현황 (단위: 년, 원, %, 억 원)
등급 종목명 거래일 주가
(종가, 원) Parity
거래평균 단가(원)
거래량 잔존만기 기업잔존
금액
A+ 두산중공업40EB 20121107 2,255 0.38 10,613.00 5 3.6 2,200
A0 세아제강39EB 20121105 24,550 0.48 10,230.00 1 1.3 1,521
A0 세아제강39EB 20121107 25,250 0.50 10,183.80 3.8 1.3 1,521
A0 에스케이하이닉스
207CB 20121105 26,150 1.12 12,590.00 1 0.83 5,000
A0 에스케이하이닉스
207CB 20121106 25,900 1.11 12,551.00 1 0.83 5,000
A0 에스케이하이닉스
207CB 20121107 26,000 1.11 12,392.13 4.6 0.83 5,000
A0 에스케이하이닉스
207CB 20121108 26,050 1.12 12,506.43 4.7 0.83 5,000
A0 에스티엑스팬오션12 20121105 3,410 0.49 9,707.00 7.3 2.33 2,500
A- STX97 20121108 8,200 0.92 9,377.12 108.8 2.75 1,000
A- STX조선해양28 20121106 8,050 0.83 7,671.00 1 2.83 2,000
A- STX조선해양28 20121107 8,000 0.82 7,700.00 2.3 2.83 2,000
A- 유진투자증권11CB 20121106 2,530 0.19 12,256.00 2.7 0.28 1,000
BBB+ 두산건설65 20121105 2,245 0.45 10,300.00 2.3 1.55 1,000
BBB+ 두산건설65 20121107 2,255 0.45 10,215.08 2 1.55 1,000
BBB+ 두산건설65 20121108 2,235 0.45 10,250.19 3.2 1.54 1,000
BBB0 동부건설244 20121108 3,570 0.71 9,735.70 5 2.64 800
BBB0 동부건설244 20121109 3,645 0.73 9,601.35 1.6 2.64 800
BBB0 동부제철184 20121105 3,735 0.75 9,104.51 341.4 2.97 1,000
BBB0 동부제철184 20121106 3,785 0.76 9,635.46 13.3 2.97 1,000
BBB0 동부제철184 20121107 3,855 0.77 9,780.87 16.3 2.97 1,000
BBB0 동부제철184 20121108 3,790 0.76 9,710.51 7.5 2.96 1,000
BBB0 동부제철184 20121109 3,770 0.75 9,812.70 19.7 2.96 1,000
BBB0 코오롱글로벌128 20121105 3,220 0.64 10,754.50 4 0.87 1,000
BBB- 경남기업73 20121106 6,030 0.64 10,433.00 1.2 1.98 500
BB+ 대한전선152 20121105 1,615 0.31 10,283.43 16.4 2.38 2,500
BB+ 대한전선152 20121106 1,615 0.31 10,299.39 6.5 2.37 2,500
BB+ 대한전선152 20121108 8,570 1.64 10,311.06 3.3 2.37 2,500
BB+ 대한전선152 20121109 8,960 1.71 10,344.44 4 2.37 2,500
BB+ 삼보모터스7BW 20121107 5,360 0.99 8,850.00 1.2 2.93 100
BB0 오성엘에스티15 20121106 3,770 0.99 8,010.00 1 2.98 144
BB0 티이씨앤코42 20121107 771 0.88 9,297.00 1.1 2.77 150
BB0 티이씨앤코42 20121108 886 1.01 9,450.59 2 2.76 150
*Parity는 유통일 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 분석기간: 2012-1
1-05~2012-11-09
19 No. 501 November 9, 2012
스왑시장동향
서영광 02)3215-1416
주요 금리 추이 주간변동
-0. 70%
0. 30%
1. 30%
2. 30%
3. 30%
4. 30%
5. 30%
6. 30%
7. 30%
20110103
20110414
20110725
20111103
20120210
20120522
20120830
20110120 USDI RS 3YKRW CRS 3Y KRWI RS 3YKTB 3Y
0. 00%0. 02%
-0. 03%-0. 04%-0. 05%
-0. 20%
0. 00%
0. 20%KTBKRW I RSKRW CRSUSD I RSUSD TB
KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이
0. 00%
0. 50%
1. 00%
1. 50%
2. 00%
2. 50%
3. 00%
3. 50%
1 3 5 7 9 11 13
201112302012102620121102
0. 00%
0. 50%
1. 00%
1. 50%
2. 00%
2. 50%
3. 00%
3. 50%
4. 00%
1 3 5 7 9 11 13
201112302012102620121102
IRS 장단기 스프레드 추이 및 주간변동
IRS 장단기 스프레드 추이 주간변동
-0. 40%
-0. 30%
-0. 20%
-0. 10%
0. 00%
0. 10%
0. 20%
0. 30%
1 61 121 181 241 301 361 421
KRWI RS 5Y-3Y
KRWI RS 10Y-5Y
0. 00%
0. 01%
-0. 01%
0. 00%
0. 00%
0. 00%
0. 00%
0. 00%
0. 01%
0. 01%
0. 01%
KRWI RS 5Y-3YKRWI RS 10Y-5Y
20 No. 501 November 9, 2012
스왑베이시스 추이 및 주간 변동
스왑베이시스 추이 주간변동
-6. 50%
-5. 50%
-4. 50%
-3. 50%
-2. 50%
-1. 50%
-0. 50%
0. 50%
201101032011040
12011062
92011092
62011122
02012031
62012061
42012090
7
SWAP BASI S( 1Y)SWAP BASI S( 3Y)
0. 00%
-0. 05%-0. 10%
0. 10%
0. 30%
SWAP BASI S( 1Y)SWAP BASI S( 3Y)
Bond/IRS 추이 주간변동
-1. 20%
-0. 70%
-0. 20%
0. 30%
0. 80%
201101032011040
12011062
92011092
62011122
02012031
62012061
42012090
7
SWAP SPREAD( 1Y)SWAP SPREAD( 3Y)
0. 03%0. 02%
-0. 10%
0. 00%
0. 10%
SWAP SPREAD( 1Y)SWAP SPREAD( 3Y)
주요 Yield
및 Spread
(단위: %)
금리구분 20111230 20121102 20121026 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y 0.40 0.38 0.43 -0.05 -0.02 US IRS 3Y 0.88 0.48 0.52 -0.04 -0.40 KRW CRS 3Y 1.60 1.78 1.81 -0.03 0.18 KRW IRS 3Y 3.30 2.73 2.70 0.02 -0.57 KTB 3Y 3.34 2.78 2.78 0.00 -0.56 IRS 5Y-3Y 0.07 0.05 0.06 0.00 -0.02 SWAP BASIS 3Y -1.70 -0.95 -0.89 -0.05 0.75 SWAP SPREAD 3Y -0.04 -0.05 -0.08 0.02 -0.01
(
21 No. 501 November 9, 2012
요약
ㄴ
l 월요일(10/29)
¨ IRS: IRS가 되돌림 압력으로 인해 소폭 상승 하였으나, 전체적으로
관망세를 보임. 1년 IRS는 0.3bp상승한 2.74%에 거래를 마쳤으며,
그 외 구간에서 전일 대비 0~0.5bp씩 상승함. 특별한 이벤트가 없
는 가운데 전일 수준에서 거래되는 모습을 보임..
¨ CRS: CRS가 소폭 상승함. 1년에서 4년 구간에서 3bp씩 상승하였
고, 5년 CRS는 2bp상승한 1.66%에 거래를 마쳤으며 그 외 구간에
서 4bp씩 상승 하였다. 전체적으로 커브가 스티프닝 되는 양상을
보였으며, 지난주 큰 폭 하락에 이은 되돌림 압력이 작용 한 것으
로 보임. 스와프베이시스는 전체적으로 축소되는 양상을 보임
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 2.85%로 마감함.
l 화요일(10/30)
¨ IRS: IRS가 채권 금리와 연동하여 전 구간에서 하락 함. 1년 IRS는
0.5bp 내린 연 2.735%에 거래를 마쳤으며, 10년 구간에서 1bp 내
린 2.938%로 마감 함. 장 마감을 앞두고 선물 상승에 따른 하락
압력이 작용 한 것으로 보임.
¨ CRS: CRS가 대부분의 구간에서 하락 함. 금융당국의 외환공동검사
소식이 전해지면서 하락 압력이 작용한 것으로 보임. 1년 CRS는
1bp 상승한 2.04%에 마감하였으나, 그 외 구간에서 1~2bp 하락
함. 스와프베이시스는 1년, 4년 구간에서 축소, 나머지 확대되는 양
상을 보임.
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 2.85%로 마감함.
l 수요일(10/31)
¨ IRS: IRS가 소폭 상승하며 장을 마침. 거래가 많지 않은 가운데 국
채선물이 장 막판 약간 밀린 영향을 받음. IRS금리는 1~10년 만기
에서 전일대비 0.3~0.8bp 상승함. 장 초반에는 5년쪽에서 오퍼 플
로우가 나오면서 다소 하락했지만 오후 들어 비드가 나오면서 금
리가 상승함.
¨ CRS: CRS가 전 구간이 전일과 같은 수준에서 거래를 마쳤고, 장중
1~2bp 오르기도 했으나 오후 들어 보합권으로 내려옴. 전반적으
로는 미국 시장의 휴장 여파로 근래 들어 가장 조용한 분위기를
보임.
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 2.85%로 마감함.
22 No. 501 November 9, 2012
l 목요일(11/01)
¨ IRS: IRS가 보합권에서 장을 마침. 채권금리가 박스권에서 움직이는
가운데 IRS금리도 큰 움직임을 보이지는 않음. 1년 IRS는 전일보다
0.25bp 오른 연 2.7450%에 거래를 마쳤고, 다른 구간도 거의보합
권에서 마감함.
¨ CRS: CRS가 에셋스와프 관련 오퍼가나와 하락함. 10년 이상 구간
은 부채스와프 소문이 나오면서 하락폭이 제한됨. 1년 CRS는 전일
보다 2bp 내린 연 2.02%에 거래를 마쳤고, 2년에서 7년 구간은 모
두 4bp씩 하락함. 10년 이상 구간은 2bp씩 내림. CRS와 IRS의 차
이인 스와프베이시스는 다시 확대됨. 5년 스와프베이시스 역전폭은
전일보다 4bp 늘어난 115.25bp를 나타냄.
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 2.85%로 마감함.
l 금요일(11/02)
¨ IRS: IRS가 장기구간 중심으로 상승폭이 확대해 커브는 스티프닝
되었음. 1년 IRS는 전일보다 1.5bp 오른 연 2.76%에 마감함. 2년과
7년 사이 구간도 2bp 이내로 상승하여 마감. 10년과 20년은 3bp
정도 상승함.
¨ CRS: CRS가 최근 하락에 따른 반발성 BID 영향으로 소폭 상승함.
1년 CRS는 전일보다 2bp 오른 연 2.04%에 거래를 마침. 2년과 3
년은 1bp씩, 4년과 5년은 3bp씩 상승하여 마감. 10년과 20년 구간
은 1bp씩 상승함. IRS와 현물금리의 차이인 본드-스와프 스프레드
는 다소 축소됐다. 5년 본드-스와프 스프레드 역전폭은 0.75bp 줄
어든 6bp를 나타남.
¨ 양도성예금증서(CD)금리는 전일대비 보합인 2.85%로 마감함.
베
23 No. 501 November 9, 2012
주간 ELS 발행 시장 동향
주식 시장
동향
이번 주 국내증시는 지난 주말 미국증시가 하락한 영향으로 외국인들이 주
식을 내다 팔면서 지난 주 대비 10.50포인트(0.55%) 떨어진 1,908.22로 시작
하였다. 코스피지수는 뉴욕증시의 '대선랠리' 훈풍에 한 때 1930선을 회복하
는 듯싶었지만, 옵션만기일을 앞두고 프로그램매도 물량이 출회하면서 1910
선까지 내려앉았다. 9일 코스피지수는 미국의 경제지표 호조와 한국은행 금
융통화위원회의 기준 금리 동결 소식에도 미국 재정절벽과 유럽발 위기 확
산에 대한 우려로 투자심리가 크게 악화되면서 전날보다 10포인트(0.52%)
떨어진 1,904.41로 장을 마감했다.
<그림1> 금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이
24 No. 501 November 9, 2012
주간
시장 동향
n 금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 151건, 사모 158건으로 총 309건이 발행
되어 전주에 비해 총 60건이 감소하였다. 발행금액은 공모 3,579.83억 원, 사
모 3,242.66억 원이 발행되어 전주 대비 각각 1,602.31억 원 감소, 615.69억
원 감소하였다. 공모는 전주 대비 39건 감소, 사모는 전주 대비 21건 감소하
였다.
<그림2> 최근 3개월 주간 발행 추이
주간
발행 유형
n 금주에는 총 309개 발행 종목 중 약 77.6%인 종목이 Step Down 유형으로
ELS 발행 유형 중 가장 큰 부분을 차지하였고, Option 유형은 63종목, 기타
유형이 6종목 발행되었다.
<그림3> 상품유형별 발행현황 <그림4> 발행 만기 현황 (단위: 억 원)
25 No. 501 November 9, 2012
<표1> 기초자산 개수 vs 상품유형
기초자산 개수 상품유형 상품유형 발행종목수 발행금액(억 원)
1 Option 유형 국내지수형 63 782.78
1 Step Down 국내지수형 16 482.35
1 Step Down 국내종목형 3 22.88
1 Step Down 해외지수형 2 25.14
1 Step Down 해외종목형 2 91.73
1 기타유형 국내종목형 1 31.84
1 기타유형 국내지수형 1 1.2
2 Step Down 해외지수형 76 2761.75
2 Step Down 국내종목형 54 658.9
2 Step Down 해외종목형 26 605.18
2 Step Down 국내혼합형 23 410.57
2 기타유형 국내종목형 4 13
2 Step Down 해외혼합형 2 104.69
3 Step Down 해외지수형 33 652.87
3 Step Down 해외혼합형 3 177.64
<표2> 신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2012.11.9)
기초자산명 발행
종목수 발행금액 (억 원)
Time Buckets
EWMA 60일 90일 120일 180일 240일
KOSPI200 Index 80 1266.33 19.04 14.97 17.28 18.09 17.56 18.88
현대차 2 46.69 32.56 31.63 30.72 29.94 30.72 30.19
S&P500 1 12.71 15.08 11.68 12.11 13.97 13.47 14.27
KOSPI200 TOM지수 1 12.43 6.94 6.31 7.2 8.18 7.8 9.27
삼성정밀화학 1 3 29.33 20.61 24.39 24.79 28.24 31.65
Generic 1st 'CO' futures
- 파이프라인 수출용 브
렌트 혼합유(ICE)
1 81.73 26.89 23.5 23.74 26.49 24.53 23.57
삼성전자 1 5.03 31.26 29.53 31.65 32.48 31.66 32.09
Generic 1st 'CL' futures
- Crude oil
futures(NYME)
1 10 31.35 25.77 26.57 30.45 27.64 26.74
26 No. 501 November 9, 2012
<표3> 신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2012.11.9)
기초자산명1 기초자산명2 발행 종목수
발행금액
(억 원)
Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets
기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일
S&P500 KOSPI200 Index 47 1718.41 15.08 19.04 0.19 0.31 0.26
KOSPI200 Index
HangSeng
China
Enterprises
Index
26 817.48 19.04 18.80 0.60 0.71 0.7
Generic 1st
'CO' futures -
파이프라인 수
출용 브렌트 혼
합유(ICE)
Generic 1st 'CL'
futures - Crude
oil
futures(NYME)
12 229.65 26.89 31.35 0.89 0.9 0.87
삼성전자 KOSPI200 Index 12 205.16 31.26 19.04 0.78 0.81 0.81
London Silver
Market Fixing
Ltd Silver Fix
Price
London Gold
Market Fixing
Ltd PM Fix Price
10 248.44 33.22 16.61 0.62 0.59 0.58
KB금융 KOSPI200 Index 7 169.06 28.79 19.04 0.71 0.73 0.67
KT 삼성전자 3 11.8 21.32 31.26 0.10 0.03 0.05
삼성전자 현대차 3 23.78 31.26 32.56 0.38 0.36 0.41
SK텔레콤 삼성전자 2 29.28 25.30 31.26 0.11 0.06 0.1
London Silver
Market Fixing
Ltd Silver Fix
Price
Generic 1st 'CO'
futures - 파이프
라인 수출용 브
렌트 혼합유
(ICE)
2 96.09 33.22 26.89 -0.07 0.19 0.15
LG화학 NHN 2 9.36 38.04 37.91 0.04 0.01 -0.04
SK이노베이션 삼성전자 2 7.31 37.36 31.26 0.38 0.42 0.35
삼성중공업 현대차 2 82.5 38.68 32.56 0.42 0.44 0.36
LG전자 LG화학 2 12.62 34.92 38.04 0.40 0.44 0.34
S&P500
London Gold
Market Fixing
Ltd PM Fix Price
2 104.69 15.08 16.61 -0.01 0.18 0.19
London Gold
Market Fixing
Ltd PM Fix
Price
Generic 1st 'CO'
futures - 파이프
라인 수출용 브
렌트 혼합유
(ICE)
2 31 16.61 26.89 0.08 0.3 0.26
삼성카드 삼성중공업 2 103.85 33.75 38.68 0.19 0.14 0.16
S&P500
HangSeng
China
Enterprises
2 197.22 15.08 18.80 0.14 0.27 0.24
27 No. 501 November 9, 2012
Index
NHN 삼성전자 1 22.56 37.91 31.26 0.21 0.23 0.2
삼성엔지니어링 LG이노텍 1 8.05 39.89 39.90 0.51 0.51 0.49
LG디스플레이 현대모비스 1 0.31 39.1 32.34 0.20 0.19 0.2
엔씨소프트 SK하이닉스 1 1.98 51.08 39.29 0.19 0.23 0.2
SK이노베이션 현대차 1 3.23 37.36 32.56 0.47 0.46 0.35
현대백화점 현대중공업 1 4.06 37.6 36.36 0.32 0.44 0.36
NHN KOSPI200 Index 1 6.51 37.91 19.04 0.23 0.25 0.2
NHN S-Oil 1 1.43 37.91 35.01 0.02 0.02 -0.05
KCC SK하이닉스 1 3.66 36.93 39.29 0.19 0.23 0.21
LG화학 삼성전자 1 6.78 38.04 31.26 0.36 0.39 0.29
삼성엔지니어링 금호석유 1 6.39 39.89 45.13 0.42 0.47 0.35
셀트리온 GS건설 1 3.94 52.93 43.54 0.03 -0.04 -0.01
LG전자 NHN 1 14.52 34.92 37.91 -0.02 -0.05 -0.06
현대차 SK하이닉스 1 12.18 32.56 39.29 0.31 0.34 0.33
SK이노베이션 삼성엔지니어링 1 6.12 37.36 39.89 0.53 0.58 0.51
삼성전기 GS건설 1 5.70 31.56 43.54 0.36 0.38 0.37
NHN 제일모직 1 0.38 37.91 27.53 0.22 0.28 0.2
삼성중공업 GS건설 1 3.91 38.68 43.54 0.61 0.67 0.6
삼성엔지니어링 현대미포조선 1 5.77 39.89 39.10 0.56 0.59 0.58
LG디스플레이 삼성전기 1 0.13 39.1 31.56 0.30 0.23 0.24
현대중공업 기아차 1 5.00 36.36 33.00 0.39 0.38 0.31
LG디스플레이 고려아연 1 50.00 39.10 44.88 0.32 0.28 0.3
S-Oil 삼성전자 1 2.06 35.01 31.26 0.32 0.36 0.26
LG전자 KOSPI200 Index 1 22.05 34.92 19.04 0.50 0.48 0.48
엔씨소프트 삼성물산 1 1.89 51.08 31.84 0.30 0.25 0.24
CJ제일제당 SK 1 11.98 34.45 34.39 0.05 0.07 -0.01
SK텔레콤 LG이노텍 1 0.41 25.3 39.9 0.04 0.02 0.01
하나금융지주 KOSPI200 Index 1 2.7 34.47 19.04 0.67 0.73 0.64
NHN 현대미포조선 1 1.72 37.91 39.1 0.04 0.06 0.01
대우조선해양 KOSPI200 Index 1 5.09 42.42 19.04 0.74 0.76 0.7
현대백화점 SK하이닉스 1 5.37 37.6 39.29 0.21 0.38 0.31
현대미포조선 SK하이닉스 1 1.94 39.1 39.29 0.35 0.41 0.42
S-Oil 대림산업 1 7.38 35.01 44.03 0.6 0.69 0.55
LG화학 SK텔레콤 1 3.06 38.04 25.3 0.03 0.03 -0.03
NHN 삼성중공업 1 6.03 37.91 38.68 0.05 0.04 0.01
삼성카드 신세계 1 100 33.75 35.36 0.16 0.13 0.14
현대백화점 신세계 1 7.41 37.6 35.36 0.45 0.54 0.47
RUSSIAN
DEPOSITARY(US
D)
KOSPI200 Index 1 28.64 25.91 19.04 0.51 0.52 0.47
28 No. 501 November 9, 2012
고려아연 삼성전자 1 3.29 44.88 31.26 0.19 0.19 0.19
한진해운 대우조선해양 1 50 50.37 42.42 0.52 0.6 0.59
LG전자 두산인프라코어 1 2.7 34.92 39.29 0.41 0.48 0.37
KB금융 SK텔레콤 1 6.06 28.79 25.3 0.12 0.12 0.12
CJ제일제당 현대백화점 1 4.77 34.45 37.6 0.18 0.17 0.19
현대차 SK 1 4.21 32.56 34.39 0.33 0.3 0.2
엔씨소프트 금호석유 1 5.02 51.08 45.13 0.15 0.16 0.07
29 No. 501 November 9, 2012
외화표시채권 시장동향
전주희 02)3215-1497
미국 국채
시장 동향
대선이 있었던 이번 주 미국 국채금리는 버락 오바마 대통령의 재선 성공과 30
년물 국채입찰 호조의 영향으로 하락 마감했다.
주초 미국 국채수익률은 대선을 앞두고 관망세가 짙어 방향성 없는 횡보세를 유
지하였다. 오바마 대통령 재선 시 채권시장 강세, 롬니 후보 당선 시 약세를 예상
하는 전문가들의 전망에 이어, 오바마 대통령의 재선 가능성을 높게 점치는 시각
의 우세 속에 국채수익률은 하락하였다. 그러나 재무부가 실시한 320억 달러 규모
의 3Y 국채발행에 대한 수요가 예상을 하회하면서 국채수익률은 3일만에 상승하
였다. 3Y 국채수익률은 0.392%에 발행되었으며, 응찰률은 3.41배로 최근 10회 평
균치 3.59배를 하회하였다. 하지만 버락 오바마 대통령이 재선에 성공하면서 예상
대로 국채수익률은 큰 폭 하락하였다. 초저금리 기조 유지, ‘재정절벽’ 협상 난항이
영향을 미쳤다. 특히 10Y 국채수익률은 장중 한 때 1.64%까지 하락하기도 하였다.
이어 30Y 국채입찰이 호조를 보이며 국채수익률은 하락 마감하였다. 낙찰금리는
연 2.82%였으며, 응찰률은 2.77배로 지난해 12월 이래 최대치를 기록했다.
8일 2년 만기 미 국채 금리는 지난 주 대비 2bp 감소한 0.27%, 10년 만기 미
국채 금리는 지난 주 대비 5bp 하락한 1.68%를 기록했다.
유럽 국채
시장 동향
이번 주 독일 국채 금리는 미국의 재정 절벽으로 인한 우려와 유로존 경기 하
락 문제가 대두되며 하락 마감하였다.
그리스 의회의 긴축안 통과 여부와 미 대선을 앞두고 시장에서는 관망세가 두
드러지고 투심은 위축된 모습이었다. 그러나 미국 고용지표가 예상치를 상회하고
9월 미 공장주문이 큰 폭으로 증가세를 보이는 등 미국 경기 지표가 호조를 보이
면서 유럽 국채 시장은 안정적인 흐름을 보였다. 하지만 수요일 오바마 대통령이
재선에 성공하면서 재정절벽 이슈가 본격화 되었고 불안 심리가 고조되며 글로벌
증시는 급락하였다. 아울러 독일 9월 제조업 주문이 전월 대비 3.3% 감소하고 유
로존 10월 PMI도 전월 대비 하락한 45.7로 나타나면서 독일 국채 수익률은 하락
세로 반전하였다. 한편, 그리스 정부의 긴축안은 8일 의회에서 통과되었다. 그러나
EC는 내년 유로존 경제 성장을 기존 1%에서 0.1%로 하향 조정하며 유로존 경제
둔화 우려를 지속시켰고, 독일 국채 금리는 하락세를 유지하며 마감되었다.
1일 2년 만기 독일 국채 금리는 지난 주 대비 5bp 하락한 -0.03%, 10년 만기
독일 국채 금리는 지난 주 대비 9bp 하락한 1.36%를 기록했다.
30 No. 501 November 9, 2012
미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)
주요 Bench Mark Yield (단위: %)
금리구분 2012/11/08 2012/11/01 2012/10/08 주간증감 전월대비
US TREASUR Y 2Y 0.27 0.29 0.26 -0.02 0.01
US TREASURY 5Y 0.67 0.74 0.68 -0.07 0.00
US TREASURY 10Y 1.68 1.73 1.74 -0.05 -0.07
US TREASURY 3 0Y 2.83 2.90 2.97 -0.07 -0.14
BUNDES C A ANW 2 Y (0.03) 0.02 0.04 -0.05 -0.08
BUNDESOBL 5 Y 0.37 0.48 0.54 -0.11 -0.17
DEUTSCHLAND REP 10Y 1.36 1.46 1.48 -0.09 -0.11
DEUTSCHLAND REP 30Y 2.21 2.28 2.32 -0.07 0.00
JAPAN GOVT 2Y 0.10 0.10 0.10 0.00 0.00
JAPAN GOVT 5Y 0.20 0.20 0.20 -0.01 -0.01
JAPAN GOVT 10Y 0.75 0.78 0.78 -0.03 -0.02
JAPAN GOVT 30Y 1.94 1.95 1.92 -0.01 0.02
SWAP 주요금리 (단위: %)
금리구분 USD IRS KRW CRS KRW IRS
2012/ 11/08
2012/ 11/01
전주 대비
2012/ 11/08
2012/ 11/01
전주 대비
2012/ 11/08
2012/ 11/01
전주 대비
1Y 0.32 0.34 -0.02 2.02 2.02 0.00 2.73 2.74 -0.01
2 Y 0.37 0.39 -0.02 1.77 1.76 0.01 2.70 2.71 -0.01
3Y 0.44 0.49 -0.04 1.79 1.77 0.02 2.70 2.71 -0.01
4Y 0.58 0.63 -0.05 1.73 1.69 0.04 2.72 2.73 -0.01
5Y 0.78 0.83 -0.05 1.65 1.61 0.04 2.76 2.76 0.00
7Y 1.18 1.25 -0.07 1.70 1.67 0.03 2.84 2.84 0.00
10Y 1.68 1.76 -0.08 1.91 1.89 0.02 2.95 2.94 0.00
31 No. 501 November 9, 2012
Curve 추이
2012년 11월 8일
(단위: %)
USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이
단기금리시장
KOREA Market US Market EURO Market 2012/11/08 전주대비 2012/11/08 전주대비 2012/11/08 전주대비
CD(91일물) 2.85 0.00 FDFD 0.18 0.00 EUDR1T (0.05) -0.05
CP 2.96 0.00 3M LIBOR 0.31 0.00 3M EURIBOR 0.13 0.00
6M LIBOR 0.53 -0.01 6M EURIBOR 0.26 -0.01
외환
외환시세 (단위 : 원) USD, EUR 환율 추이
기준 2012/11/08 2012/11/01 전주대비
USD 1089.40 1092.25 -2.85
JPY 13.64 13.66 -0.02
EUR 1390.89 1413.10 -22.21
GBP 1741.41 1761.85 -20.45
AUD 1134.72 1131.84 2.87
CNY 174.50 175.05 -0.55
32 No. 501 November 9, 2012
주간 Korea Paper 발행 정보
종 목 명 발행시장 통화 발행일 만기일 Coupon 신용등급
발행규모 (Milion)
KOREA DEV BANK EURO MTN CNY 2012-11-20 2013-11-20 3.25 NR 500
HYUNDAI CAPITAL SAMURAI JPY 2012-11-14 2014-11-14 0.87 - 8B
HYUNDAI CAPITAL SAMURAI JPY 2012-11-14 2014-05-14 0.77 - 20,000
KDB-CNCL11/12 EURO MTN USD 2012-11-13 2013-11-13 0.75 NR 0
SHINHAN BANK/HK EURO-
DOLLAR USD 2012-11-13 2013-11-14 US0003M+75 - 10
주간 신용 등급 변경 내역
회 사 명 일 자 신용 등급 유형 신용 평가기관 현행등급 직전등급
E-Mart Co Ltd 2012-11-02 Outlook S&P NEG
Lotte Shopping Co Ltd 2012-11-02 LT FC Issuer Default Fitch BBB+ A- *-
2012-11-02 Senior Unsecured Debt Fitch BBB+ A- *-
2012-11-02 Outlook Fitch NEG
지난 주 미국 경제 지표
Date Name Survey Actual Prior
12-11-02 총 차량판매 14.90M 14.22M 14.88M
국내 자동차판매 11.48M 11.10M 11.49M
비농업부분고용자수 변동 125K 171K 114K
민간부문 고용자수 변동 123K 184K 104K
제조업임금변동 -5K 13K -16K
실업률 0.079 0.079 0.078
시간당 평균임금 전월비 전체 고용자 0.002 0 0.003
시간당 평균임금 전년비 전체 고용자 0.017 0.016 0.018
주당 평균 시간 전체 고용자 34.5 34.4 34.5
가계 고용 변동 - 410 873
불완전고용률 (U6) - 0.146 0.147
제조업수주 0.046 0.048 -0.052
12-11-06 ISM 비제조업지수 54.5 54.2 55.1
ISM 뉴욕 - 45.9 52.9
12-11-07 JOLTs 신규 고용 3653 3561 3561
MBA 주택융자 신청지수 - -0.05 -0.048
12-11-08 소비자신용지수 $10.175B $11.365B $18.123B
33 No. 501 November 9, 2012
무역수지 -$45.0B -$41.5B -$44.2B
신규 실업수당 청구건수 365K 355K 363K
실업보험연속수급신청자수 3257K 3127K 3263K
주간 미국 경제 지표 일정
Date Name Survey Actual Prior
12-11-09 수입물가지수 (전월대비) 0 - 0.011
수입물가지수 (전년대비) -0.005 - -0.006
소비심리평가지수 (미시건대) 83 - 82.6
12-11-10 도매재고지수 0.004 - 0.005
12-11-13 NFIB 소기업 낙관지수 91.8 - 92.8
12-11-14 IBD/TIPP 경기낙관지수 53.5 - 54
월간 재정수지 -$125.0B - -
MBA 주택융자 신청지수 - - -0.05
생산자물가지수 (전월대비) 0.002 - 0.011
PPI 식품/에너지 제외 (전월대비) 0.002 - 0
생산자물가지수 (전년대비) 0.027 - 0.021
PPI 식품/에너지 제외 (전년대비) 0.025 - 0.023
소매판매액지수 -0.001 - 0.011
소매판매액(자동차 제외) 0.003 - 0.011
소매 매출 (자동차 & 가스 제외) 0.003 - 0.009
소매판매 "관리 그룹" 0.004 - 0.009
12-11-15 기업재고 0.004 - 0.006
Minutes of FOMC Meeting
소비자물가지수 (전월대비) 0.001 - 0.006
CPI 식품/에너지 제외 (전월대비) 0.001 - 0.001
소비자물가지수 (전년대비) 0.021 - 0.02
CPI 식품/에너지 제외 (전년대비) 0.02 - 0.02
소비자 물가지수 NSA - - 231.407
CPI 주요지수 SA - - 230.58
제조업지수 (뉴욕주) -7.2 - -6.16
신규 실업수당 청구건수 - - 355K
실업보험연속수급신청자수 - - 3127K
34 No. 501 November 9, 2012
박현식 02)3215-1438
요약
2012년 10월 회사채 발행시장은 발행금액 7조 2,638억 원, 만기금액 2조
3,153억 원으로 4조 9,485억 원 순발행 되었다. 전월에 이어 순발행 기조를
지속하는 모습이다.
한편, 회사채 발행잔액 규모는 전월 대비 4조 3,485억 원 증가한 185조
8,175억 원으로 집계되었다.
10월 신규 발행을 포함한 회사채 유통금액은 전월 대비 소폭 증가한 14조
9,969억 원으로 집계되었다. 신규 발행이 증가하면서 유통금액은 증가하는 모
습이었다.
10월 채권시장은 기준금리 인하에도 불구하고 차익실현 물량 출현에 따라
금리는 상승세로 반전하였다. 이후 대외 여건 및 국내 지표의 부진에 따른 경
기침체 우려로 인해 금리는 전월대비 강보합세를 유지하면서 장을 마감하였다.
당사 평가 10월말 국고채 3년 금리는 전월 대비 2bp 하ㅏ락한 2.77%를 기
록하였다.
10월 크레딧 시장은 웅진홀딩스 법정관리 신청이후 우량 회사채에 대한 시
장의 수요가 차별화 되는 모습이었다. 월초 웅진사태의 여파로 인해 회사채 시
장이 전반적으로 위축되는 분위기였으나 저금리 기조 속에서 금리 메리트에 따
른 수요가 형성되면서 AA급 이상의 우량물을 중심으로 스프레드가 축소되었으
며, A급 이하의 회사채는 업황부진을 겪고있는 건설, 조선, 해운업종 뿐만 아니
라 그룹사의 크레딧 리스크가 부각된 회사채의 스프레드가 확대되는 모습이었
다.
당사 평가 10월말 회사채 AAA등급 3년 수익률은 전월 대비 5bp 하락한
3.04%를 기록하였고, 국고대비 스프레드는 3bp 축소된 27bp로 집계되었다. A-
등급 3년 수익률 또한 전월 대비 3bp 하락한 3.83%을 기록하였고, 국고대비
스프레드는 1bp 축소된 106bp로 마무리되었다.
Hot Issue: 10월 회사채 동향
35 No. 501 November 9, 2012
I. 발행시장 동향
발행시장
2012년 10월 회사채 발행시장은 발행금액 7조 2,638억 원, 만기금액 2
조 3,153억 원으로 4조 9,485억원이 순발행되었다. 저금리 기조에 따른 회
사채 신규발행이 이어지면서 6월 이후 순발행 기조를 이어가고 있다.
한편, 회사채 발행잔액 규모는 전월 대비 4조 3,485억 원 증가한 185조
8,175억 원으로 집계되었다.
<그림1> 월별 회사채 만기 및 발행금액 추이 (단위: 억 원)
*자료: KIS채권평가 (공모/무보증 원화표시채권기준, 발행시 등급 및 액면금액기준)
<그림2> 회사채 순발행 추이 (단위: 억 원)
36 No. 501 November 9, 2012
<그림3> 회사채 월별 발행잔액 (단위: 억 원)
*자료: KIS채권평가 평가대상 채권 기준(무보증 원화표시채권 기준. ELS제외)
그룹별
발행잔액 현황
10월 주요그룹별(그림4 참조) 발행잔액 자료에 따르면, 삼성, SK, LG, 현대자동차
그룹등 주요 그룹의 발행잔액이 증가세를 보였다.
현대자동차 그룹은 현대다이모스(2,000억원), 현대하이스코(2,500억원), 현대비앤
지스틸(300억원)규모의 발행에 따른 회사채 발행잔액(여전채 제외)이 증가하였으
며, LG그룹은 LG상사(400억원), 엘지씨엔에스(1,,000억원), 엘지디스플레이(3,000억
원) 신규발행에 따라 회사채 발행잔액이 증가하였다.
주요그룹의 총 발행잔액은 51조 315억 원을 기록하였으며, 이는 전체 공모 회사
채 발행잔액 대비 약 27.46%에 달하는 규모이다.
[공모 회사채 총 발행잔액 대비 비중 – 삼성(3.74%), 현대차(4.90%), LG(5.37%),
SK(9.55%)]
<그림4> 주요 그룹 발행잔액 추이 (단위: 억 원)
*그룹기준: 금감원분류기준
*발행잔액은 무보증, 공모 회사채기준임. ELS제외.
37 No. 501 November 9, 2012
신용등급별
발행규모
10월 투자등급 회사채 발행규모는 전월대비 1조 3,412억원 증가하였다.
전월에 이어 투자등급 회사채의 발행금액은 증가세를 유지한 가운데 AA
급은 전월 발행액 증가에 따라 소폭 줄어든 것으로 집계되었으나 전반적으
로 발행액이 증가하는 모습을 보였다. AA급은 회사채 발행액의 40%이상
차지하는 모습을 보이며 AA급 이상 우량 회사채 발행액이 전체의 60% 이
상 차지하였다.
지난달과 비교하여 AAA등급은 8,517억원, A등급 7,300억원, BBB등급은
1,100억원 가량 발행규모가 증가하였다.
• 전체 발행량 대비 각 등급 발행비중
- AAA등급(21%), AA등급(41%), A등급(30%), BBB등급(6%)
<그림5> 회사채 신용등급별 발행액 (단위: 억 원)
<표1> 신용등급별 회사채 만기 도래 현황 (단위: 억 원)
*자료: KIS채권평가 (공모 원화표시채권 기준. ABS및 ELS 제외. 잔존금액 기준)
만기연월 AAA AA A BBB 총계
2012.11 7,100 9,962 4,700 2,550 24,312
2012.12 6,800 6,900 2,250 4,367 20,317
2013.01 5,000 13,532 7,800 3,084 29,416
2013.02 6,500 12,406 14,867 1,100 34,873
2013.03 6,200 17,711 13,600 1,849 39,360
38 No. 501 November 9, 2012
회사채용도별 발
행규모
10월 회사채 용도별 발행금액을 살펴보면 전월에이어 발행규모는 증가
했다. 운용자금 목적의 발행이 10월 발행의 주를 이룬 가운데 차환목적의
발행은 전월대비 2%증가하였다. 시설목적의 발행은 전월대비 27% 감소하
였다. 총발행 금액 대비 운영목적의 발행금액 비율을 보면 전월대비 3%증
가하였다.
• 용도별 발행
– 차환(1조 6,698억원), 운영(4조 3억원), 시설(4,062억원)
<그림6> 회사채 용도별 발행 추이 (단위: 억 원)
*자료: KIS채권평가(공모 원화표시채권 기준. ABS및 ELS 제외.
차환발행율=차환발행금액/만기도래금액)
39 No. 501 November 9, 2012
II. 유통시장 동향
유통시장
10월 신규 발행을 포함한 회사채 유통금액은 전월 대비 증가한 14조
9,969억원으로 집계되었다. 전월 신규발행 증가와 AA급 유통금액이 증가하
면서 전체적으로 유통금액이 증가하는 모습을 보였다.
<그림7> 월별 회사채 유통 현황 (단위: 억 원, %)
*자료: KIS채권평가(공모 발행기준. ABS및 ELS 제외. 매수/매도 중복 집계)
10월 신용등급별 유통금액은 AAA등급 3조 6,063억원, AA등급 7조 6,280
억원, A등급은 3조 2,165억원, BBB등급은 5,462억원을 기록하였다. AAA등급
은 전월대비 소폭 감소하였으며 AA등급의 유통은 전월 대비 30% 증가한
가운데 A급 회사채는 전월 대비 유통량이 감소하였다.
잔존만기별 유통은 1년 미만의 구간의 단기물은 전월대비 유통량이 감
소하는 모습을 보였으나 전반적으로는 증가세를 이어나가는 모습이었다.
특히 장기물의 유통이 전월대비 크게 증가하였다.
<그림8> 신용등급별 회사채 유통 현황 (단위: 억 원)
40 No. 501 November 9, 2012
<그림9> 잔존만기별 주간 회사채 유통 현황 (단위: 억 원)
*자료: KIS채권평가(공모 발행기준. ABS및 ELS 제외. 매수/매도 중복 집계. 매월 말 신용등급
기준)
업종별로는 지방공사(보상채 포함) 채권으로 인한 부동산업 및 종합건설업
의 거래가 활발했으며 금융지주사가 속한 금융업의 거래 및 종합 건설업거
래가 그 뒤를 이었다.
<그림10> 9월 업종별 유통 현황 (단위: 억 원)
*주: 통계청 산업분류(9차) 기준, 신규발행포함
41 No. 501 November 9, 2012
III. 10월 회사채 이슈 및 11월 Credit Spread 전망
채권시장 동향
크레딧 시장 동향
채권 시장의 강세는 월초 경기지표 둔화에 대한 우려로 기준금리 인하
에 대한 기대가 커지면서 금리는 하락세를 유지하였다. 10월 금통위에서
기준금리가 25bp 인하되면서 차익실현 물량 출회로 국채금리는 상승세
로 반전하였다. 이후 대외 요건 및 연말까지 기준금리 인하에 대한 기대
감이 약해짐에 따라 금리는 상승세를 이어졌다. 월말을 앞두고 국내 3분
기 GDP가 부진하면서 채권금리는 상승세를 반납하면서 전월대비 3년물
기준 2bp 하락하면서 마감하였다.
당사 평가 10월말 국고채 3년 금리는 전월 대비 2bp 하락한 2.77%, 5
년물은 2.84%로 전월대비 2bp 하락, 10년물 2.96%로 전월대비 5bp 하
락한 가운데 구간별 스프레드는 3-5년 스프레드는 전월대비 보합인 7bp,
3-10년 스프레드는 전월대비 3bp 축소되면서 19bp로 마감하였다.
웅진홀딩스의 법정관리 신청 여파에 따라 회사채에 대한 매수세가 상
대적으로 위축된 가운데 등급에 따라 매수세가 차별화 되는 모습을 보였
다. AA급 이상의 우량 회사채는 경기둔화 우려에도 불구하고 저금리 기
조의 금리 메리트가 부각되면서 매수세가 이어진 반면, A급 이하의 회사
채에 대해서는 크레딧 리스크가 부각되면서 상대적으로 매수 유인이 축
소되었으나, 개별 기업별로 금리 메리트에 따른 수요가 존재하면서 일부
발행 기업의 스프레드는 축소되었다.
당사 평가 10월말 회사채 AAA등급 3년 수익률은 전월 대비 5bp 하락
한 3.04%를 기록하였고, 국고대비 스프레드는 3bp 축소된 27bp, AA-등
급 3년 수익률은 전월 대비 5bp 하락한 3.22을 기록하였으며 국고대비
스프레드는 3bp 축소된 45bp, A-등급 3년 수익률은 전월 대비 3bp 하락
한 3.83%을 기록하였고, 국고대비 스프레드는 1bp 축소된 106bp로 마무
리되었다
크레딧 스프레드
전망
웅진사태 이후 회사채 시장은 우량물 위주인 AA급 이상의 회사채는
크레딧 스프레드가 강보합권을 유지한 가운데 그동안 잠잠했던 매수세가
우량 회사채를 중심으로 살아나는 분위기를 보일 것으로 예상된다. 또한
A급 이하의 회사채 중에서도 개별 기업에 따라 다른 양상을 보일 것으
로 예상되며 A급 중에서도 계열사 효과를 볼 수 있는 회사채에 대한 수
요가 뒷받침되면서 일부 종목의 크레딧 스프레드 축소가 예상되지만 전
42 No. 501 November 9, 2012
반적으로 A급 이하의 회사채는 크레딧 리스크에 따른 매수세사 부진할
것으로 예상되므로 제한적인 스프레드 확대가 예상된다.
<표2> 9월 중 회사채 등급변경 현황
기업명 변경전 변경후 변경일 구분 평가기관
케이티렌탈 A+ AA- 2012-10-08 상승
한국신용평가
한국기업평가
NICE 신용평가
한솔제지 A- A0 2012-10-18 상승 한국기업평가
NICE 신용평가
동양증권 A+ A0 2012-10-26 하락 한국기업평가
NICE 신용평가
쌍용건설 BBB+ BB+ 2012-10-29 하락
한국신용평가
한국기업평가
NICE 신용평가
*자료: KIS채권평가
43 No. 501 November 9, 2012
Ⅰ. 발행 현황 및 추이
김수지 02)3215-1492
10월 ELS 발행 전월 대비 발행 종목 수 증가, 발행금액 감소
2012년 10월 발행건수 총 1,414건, 발행금액 약 3조 3168억 원 기록
10월
주요이슈
10월 ELS 발행은 9월에 비해 발행건수는 123종목 증가하였고, 발행금액은
2,032.8억 정도 감소하였다. 중도 상환 종목이 전월 대비 84건 증가한 948
건이었고, 10월 역시 전월과 마찬가지로 KOSPI & HSCEI 조합 상품들의 중
도 상환 개수가 379종목으로, KOSPI & S&P500 조합 상품들의 중도 상환
개수보다 237종목 많았다.
이번 달 하한 베리어 히팅 종목 수는 전월 대비 25건 증가한 29건, 상한
베리어 히팅 종목 수는 17종목 감소하여 3건이었다. 하한 베리어 히팅 종목
수가 상한 베리어 히팅 종목 수보다 압도적으로 많았다.
공모 628건,
약1조 5,546억
원 발행
사모 786건,
약1조 7,622억
원 발행
n ELS 발행 종목 수는 증가하였으나 발행금액은 소폭 감소하였다. 전체 발행
건수는 전월 대비 123건 증가한 1,414건이었고 공모는 전월 대비 99건 증가
한 628건, 사모는 24건 증가한 786건이었다. 발행금액은 지난달 대비
2,032.8억 원이 감소한 3조 3,168.67억 원이었다. 구체적으로 살펴보면 공모
는 3,178.76억 원 증가한 약 1조 5,546.56억 원, 사모는 5,211.56억 원 감소한
약 1조 7,622.11억 원이 발행되었다.
<그림1> 국내 지수 추이
ELS 10월 발행 동향
44 No. 501 November 9, 2012
<그림2> 최근 1년 발행 추이 (금액 단위: 억원)
<그림3> 공사모 월별 발행 추이
원금비보장형
발행금액비율
증가
n 원금보장형과 원금비보장형의 발행건수 비율은 각각 15.06%, 84.94%로 원
금보장형의 발행건수가 전월 대비 약 1.28% 증가하였다. 원금보장형과 원금
비보장형의 발행금액 비율은 각각 14.43%, 85.57%로 원금비보장형의 발행금
액이 전월 대비 약 5.39% 증가하였다. 발행건수를 살펴보면 원금보장형은
213종목, 원금비보장형은 1,201종목이 발행되었다. 발행금액을 살펴보면 원
금보장형이 약 4,787.47억 원, 원금비보장형이 약 2조 8,381.38억 원이 발행
되었다.
Option
유형 비율
증가
n Step Down 유형과 Option 유형은 각각 1,097종목, 250종목이 발행되어
Step Down 유형, Option 유형 모두 발행 종목 개수가 소폭 증가하였다. Step
Down 유형과 Option 유형이 차지하는 비중은 각각 0.58% 감소, 1.49% 증가
한 77.58%, 17.68% 를 차지하였다.
45 No. 501 November 9, 2012
<그림4> 원금보장/비보장 발행현황
<그림5> 상품유형별 발행현황 <그림6> 발행 만기 현황 (금액 단위: 억 원)
<표1> 최근1년 월별 발행건수 vs 발행금액
(금액 단위: 억 원)
발행년월 공모 발행건수(개)
사모 발행건수(개)
발행건수(개)
공모 발행금액
사모 발행금액
발행금액 KOSPI200
2011-10 471 405 876 9,246.37 8,408.18 17,654.55 249.88
2011-11 486 465 951 9,927.91 14,994.73 24,922.64 241.19
2011-12 634 459 1,093 21,650.99 11,523.82 33,174.81 238.08
2012-01 537 490 1,027 11,920.26 15,201.5 27,121.76 256.9
2012-02 652 864 1,516 19,001.59 28,089.53 47,091.12 267.13
2012-03 677 1,001 1,678 25,427.84 30,158.16 55,586.00 266.58
2012-04 679 1,040 1,719 19,701.3 28,551.63 48,252.93 264.35
2012-05 678 1,091 1,769 16,519.69 34,402.67 50,922.36 244.05
2012-06 552 929 1,481 14,145.39 25,569.87 39,715.26 244.9
2012-07 564 941 1,505 11,313.09 24,983.6 36,296.69 250.08
2012-08 579 785 1,364 10,424.67 24,036.84 34,461.51 250.56
2012-09 529 762 1,291 12,367.8 22,833.67 35,201.47 262.49
2012-10 628 786 1414 15546.56 17622.11 33168.67 250.18
46 No. 501 November 9, 2012
Ⅱ. 기초자산 현황
1-stock 증가
2-stock 증가
n 금월에는 1 – stock, 2 – stock 종목이 전월 대비 각각 29종목, 57종목이 증
가하였다. Option 유형 상품은 전월 대비 1.49% 증가한 17.68%를 차지하였
다.
<표2> 기초자산 개수 vs 상품유형 (금액 단위: 억 원)
기초자산 개수 상품유형 발행종목수 발행금액
1 - STOCK Option 유형 249 3527.23
1 - STOCK Step Down 117 5936.3
1 - STOCK 기타유형 36 2134.59
2 - STOCK Step Down 835 18422.62
2 - STOCK 기타유형 31 277.06
2 - STOCK Option 유형 1 0.36
3 - STOCK Step Down 145 2870.69
높은
KOSPI200 기초
자산 비중
KOSPI200 지수에 대한 의존도는 여전히 높은 상황이며 기초자산으로 편입되
는 개별 주식은 여전히 현대차, 삼성전자 등 소수의 대형주에 집중되어 있다.
<표3> 신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2012.10.31) (금액 단위: 억
원)
기초자산명 발행
종목수 발행금액
Time Buckets
EWMA 120일 180일 240일
KOSPI200 349 9904.7 19.27 15.83 17.31 19.18
현대차 12 440.77 29.95 26.33 27.08 28.82
CO1 10 489.35 20.38 20.87 25.38 23.09
삼성전자 6 87.72 31.98 30.96 32.9 32.3
SPX 5 172.57 14.75 10.5 12.7 14.46
ULTAKTOM 3 81.84 3.83 5.61 7.35 9.07
ROTATOR_INDEX 3 221.64 6.52 5.09 4.7 4.26
SAEC 2 49.24 1.14 1.08 1.32 1.48
현대중공업 2 10.45 36.06 30.23 32.24 35.27
GOLDLNPM 2 18.05 16.75 13.01 13.79 18.3
BDIY 2 19.46 40.61 34.75 33.68 34.35
LOCADY 2 11.61 16.91 18.58 19.28 21.31
CL1 1 25.7 23.65 22.15 29.95 26.04
47 No. 501 November 9, 2012
<표4> KOSPI200/HSCEI 조합 추이 <그림7> KOSPI200/HSCEI 조합 추이
년월 개수 순위
2012년 02월 332 1
2012년 03월 535 1
2012년 04월 423 1
2012년 05월 406 1
2012년 06월 260 1
2012년 07월 229 1
2012년 08월 134 1
2012년 09월 134 1
2012년 10월 71 1
<표5> 신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2012.10.31) (금액 단위: 억
원)
기초자산명1 기초자산명2 발행
종목수 발행 금액
Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets
기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일
SPX KOSPI200 172 6801.69 14.75 19.27 0.45 0.34 0.27
KOSPI200 HSCEI 145 3875.17 19.27 17.68 0.59 0.72 0.7
SLVRLN GOLDLNPM 53 1849.48 33.35 16.75 0.62 0.6 0.58
삼성전자 KOSPI200 31 472.64 31.98 19.27 0.78 0.83 0.81
KB금융 삼성전자 13 396.68 28.96 31.98 0.4 0.44 0.33
SK이노베이션 LG전자 13 102.44 38.09 34.97 0.39 0.43 0.35
SK텔레콤 삼성전자 12 165.77 25.27 31.98 0.13 0.14 0.12
우리금융 현대중공업 11 75.46 34.86 36.06 0.57 0.56 0.49
SLVRLN CO1 10 331.46 33.35 20.38 0.16 0.21 0.17
CO1 CL1 10 403.34 20.38 23.65 0.79 0.87 0.86
현대중공업 KOSPI200 8 77.73 36.06 19.27 0.73 0.72 0.69
LG전자 현대중공업 8 59.2 34.97 36.06 0.4 0.46 0.38
우리금융 호남석유 8 83.56 34.86 44.6 0.45 0.43 0.37
현대중공업 삼성전자 8 70.93 36.06 31.98 0.39 0.42 0.38
SK텔레콤 현대중공업 7 98.85 25.27 36.06 0.06 0.05 0.06
SK이노베이션 SK텔레콤 6 56.39 38.09 25.27 0.06 0.03 0.03
BS금융지주 LG 6 76.07 31.58 31.61 0.44 0.47 0.4
SK이노베이션 삼성전자 6 56.53 38.09 31.98 0.37 0.43 0.35
삼성전자 현대차 6 86.04 31.98 29.95 0.44 0.48 0.44
LG화학 삼성전자 6 94.44 38.61 31.98 0.35 0.37 0.28
두산인프라코어 금호석유 6 50.15 39.72 45.49 0.52 0.55 0.42
현대중공업 삼성SDI 5 67.82 36.06 32.95 0.41 0.42 0.31
48 No. 501 November 9, 2012
한진해운 금호석유 5 104.48 51.32 45.49 0.4 0.48 0.41
현대미포조선 삼성전자 5 31.49 38.82 31.98 0.39 0.41 0.37
LG화학 NHN 5 32.69 38.61 38.61 0.07 0.05 -0.02
하나금융지주 우리투자증권 5 54.96 34.27 37.1 0.63 0.72 0.63
SK텔레콤 S-Oil 5 82.15 25.27 35.82 0.05 0 -0.01
KB금융 KOSPI200 5 124.25 28.96 19.27 0.71 0.73 0.66
삼성SDI 삼성전자 5 84.86 32.95 31.98 0.43 0.53 0.39
GS건설 SK하이닉스 5 48.76 39.52 40.13 0.48 0.61 0.51
고려아연 삼성전자 4 18.26 44.42 31.98 0.2 0.24 0.2
SK이노베이션 현대차 4 22.06 38.09 29.95 0.5 0.5 0.36
LG화학 KOSPI200 4 39.82 38.61 19.27 0.67 0.64 0.58
신한지주 삼성전자 4 119.88 27.9 31.98 0.39 0.43 0.34
금호석유 KOSPI200 4 81.88 45.49 19.27 0.56 0.55 0.48
KOSPI200 EWZ_UP 4 76.44 19.27 25.05 0.39 0.31 0.28
SPX GOLDLNPM 4 128.51 14.75 16.75 0.29 0.23 0.22
LG화학 현대중공업 4 36.1 38.61 36.06 0.64 0.68 0.6
한진해운 호남석유 4 14.91 51.32 44.6 0.48 0.58 0.51
GOLDLNPM CO1 3 33.08 16.75 20.38 0.27 0.3 0.27
SK이노베이션 KOSPI200 3 12.68 38.09 19.27 0.71 0.71 0.66
LG전자 현대미포조선 3 16.82 34.97 38.82 0.31 0.33 0.3
SK이노베이션 현대중공업 3 18.68 38.09 36.06 0.65 0.68 0.6
LG전자 호남석유 3 12.69 34.97 44.6 0.32 0.4 0.29
LG화학 현대모비스 3 49.22 38.61 31.56 0.42 0.35 0.24
LG전자 KOSPI200 3 47.13 34.97 19.27 0.49 0.52 0.47
LG전자 GS건설 3 27.51 34.97 39.52 0.41 0.48 0.43
현대차 KOSPI200 3 62.46 29.95 19.27 0.66 0.69 0.6
대우조선해양 엔씨소프트 3 16.14 42.89 46.69 0.25 0.26 0.25
현대중공업 SK하이닉스 3 25.73 36.06 40.13 0.52 0.58 0.56
호남석유 SK하이닉스 3 17.73 44.6 40.13 0.38 0.45 0.39
현대모비스 현대중공업 3 34.75 31.56 36.06 0.43 0.37 0.29
엔씨소프트 KOSPI200 3 51.2 46.69 19.27 0.31 0.32 0.29
호남석유 현대미포조선 3 10.91 44.6 38.82 0.61 0.69 0.57
엔씨소프트 금호석유 3 104.93 46.69 45.49 0.14 0.11 0.07
엔씨소프트 SK하이닉스 3 14.69 46.69 40.13 0.22 0.19 0.23
하나금융지주 SK 3 48.82 34.27 34.08 0.35 0.33 0.29
엔씨소프트 삼성전자 3 16.4 46.69 31.98 0.18 0.19 0.16
NHN SK하이닉스 3 11.06 38.61 40.13 0.09 0.07 0.07
NHN 삼성전자 3 11.13 38.61 31.98 0.22 0.25 0.21
LG디스플레이 현대중공업 3 9.44 39.42 36.06 0.47 0.5 0.5
49 No. 501 November 9, 2012
호남석유 현대중공업 3 55.67 44.6 36.06 0.66 0.69 0.62
LG디스플레이 KOSPI200 2 14.82 39.42 19.27 0.54 0.56 0.53
고려아연 KOSPI200 2 1.77 44.42 19.27 0.47 0.45 0.41
하나금융지주 삼성중공업 2 12.4 34.27 38.2 0.54 0.65 0.46
현대미포조선 우리투자증권 2 11.7 38.82 37.1 0.61 0.64 0.59
SK텔레콤 삼성중공업 2 11.12 25.27 38.2 0.05 0.04 0.06
LG전자 현대모비스 2 16.64 34.97 31.56 0.2 0.16 0.2
엔씨소프트 현대차 2 16.94 46.69 29.95 0.16 0.14 0.12
LG디스플레이 삼성전자 2 5.08 39.42 31.98 0.33 0.35 0.3
호남석유 삼성전기 2 23.14 44.6 31.5 0.27 0.31 0.23
대우조선해양 LG디스플레이 2 8.63 42.89 39.42 0.47 0.54 0.47
호남석유 삼성SDI 2 5.29 44.6 32.95 0.3 0.34 0.21
SK C&C SK 2 15.92 35.82 34.08 0.29 0.24 0.23
현대미포조선 SK하이닉스 2 27.41 38.82 40.13 0.4 0.45 0.45
LG전자 SK하이닉스 2 20.59 34.97 40.13 0.39 0.44 0.32
현대미포조선 KOSPI200 2 68.76 38.82 19.27 0.67 0.68 0.63
SK하이닉스 KOSPI200 2 33.15 40.13 19.27 0.63 0.69 0.65
현대미포조선 GS건설 2 6.04 38.82 39.52 0.65 0.67 0.63
하나금융지주 현대미포조선 2 10.5 34.27 38.82 0.49 0.59 0.42
금호석유 대림산업 2 13.44 45.49 42.26 0.54 0.62 0.49
LG화학 엔씨소프트 2 18.8 38.61 46.69 0.17 0.16 0.09
SK이노베이션 삼성중공업 2 11.27 38.09 38.2 0.61 0.7 0.52
NHN LG디스플레이 2 9.35 38.61 39.42 0.12 0.17 0.07
SK이노베이션 삼성엔지니어링 2 12.74 38.09 39.38 0.52 0.57 0.5
현대백화점 KOSPI200 2 7.52 38.79 19.27 0.35 0.43 0.38
금호석유 SK하이닉스 2 10 45.49 40.13 0.34 0.46 0.34
LG화학 삼성SDI 2 35.06 38.61 32.95 0.29 0.31 0.18
SPX HSCEI 2 193.36 14.75 17.68 0.15 0.3 0.25
엔씨소프트 현대미포조선 2 44.1 46.69 38.82 0.24 0.28 0.22
삼성중공업 삼성전자 2 4 38.2 31.98 0.5 0.56 0.5
LG전자 현대차 2 15.52 34.97 29.95 0.2 0.27 0.16
삼성중공업 현대건설 2 16.06 38.2 34.04 0.66 0.71 0.63
우리금융 LG화학 1 10 34.86 38.61 0.46 0.4 0.37
삼성중공업 삼성전기 1 7.5 38.2 31.5 0.48 0.54 0.45
삼성엔지니어링 금호석유 1 2 39.38 45.49 0.44 0.48 0.35
BS금융지주 SK 1 15 31.58 34.08 0.35 0.4 0.34
현대차 SK하이닉스 1 1.56 29.95 40.13 0.4 0.48 0.36
GS 삼성전자 1 3.57 34.69 31.98 0.34 0.43 0.3
호남석유 삼성전자 1 18.64 44.6 31.98 0.32 0.36 0.31
50 No. 501 November 9, 2012
삼성엔지니어링 SK하이닉스 1 7.44 39.38 40.13 0.41 0.46 0.47
GS건설 KOSPI200 1 2.35 39.52 19.27 0.73 0.77 0.7
LG디스플레이 삼성중공업 1 4.26 39.42 38.2 0.47 0.54 0.44
GS 대우조선해양 1 5.21 34.69 42.89 0.61 0.68 0.55
S-Oil KOSPI200 1 12.96 35.82 19.27 0.66 0.66 0.57
현대모비스 SK하이닉스 1 3.76 31.56 40.13 0.32 0.35 0.32
NHN 우리투자증권 1 3.7 38.61 37.1 0.06 0.08 -0.01
현대백화점 기아차 1 2.68 38.79 31.4 0.25 0.31 0.23
하나금융지주 SK하이닉스 1 3.06 34.27 40.13 0.42 0.51 0.4
현대미포조선 대림산업 1 10.34 38.82 42.26 0.63 0.68 0.6
NHN 현대위아 1 1 38.61 37.64 0.26 0.31 0.27
글로비스 현대모비스 1 1.51 33.23 31.56 0.39 0.42 0.39
대우조선해양 금호석유 1 3 42.89 45.49 0.57 0.71 0.5
현대차 기아차 1 8.65 29.95 31.4 0.74 0.73 0.74
두산인프라코어 GS건설 1 2.61 39.72 39.52 0.65 0.74 0.58
S-Oil 삼성전자 1 10.39 35.82 31.98 0.31 0.35 0.25
SK이노베이션 현대모비스 1 1.45 38.09 31.56 0.47 0.44 0.31
글로비스 고려아연 1 2.46 33.23 44.42 0.11 0.12 0.02
삼성엔지니어링 현대미포조선 1 2.45 39.38 38.82 0.57 0.58 0.58
엔씨소프트 LG디스플레이 1 3.64 46.69 39.42 0.21 0.25 0.19
SK이노베이션 엔씨소프트 1 3.43 38.09 46.69 0.21 0.22 0.16
LG전자 SK 1 3.15 34.97 34.08 0.37 0.38 0.32
NHN 대림산업 1 3.74 38.61 42.26 0.12 0.15 0.08
KT&G 삼성전자 1 49.97 25.71 31.98 0.06 0.05 0.02
CJ제일제당 SK이노베이션 1 10.31 34.14 38.09 0.05 0.1 0.03
현대미포조선 현대차 1 3 38.82 29.95 0.41 0.46 0.31
LG디스플레이 GS건설 1 2.64 39.42 39.52 0.44 0.51 0.45
엔씨소프트 삼성물산 1 0.93 46.69 32.2 0.25 0.2 0.21
호남석유 현대차 1 10.39 44.6 29.95 0.36 0.34 0.22
하나금융지주 삼성전자 1 1.82 34.27 31.98 0.42 0.47 0.41
LG디스플레이 삼성엔지니어링 1 2.4 39.42 39.38 0.32 0.35 0.33
삼성엔지니어링 삼성전자 1 3.36 39.38 31.98 0.41 0.48 0.44
LG화학 현대차 1 11.72 38.61 29.95 0.37 0.34 0.22
한진해운 SK하이닉스 1 6.62 51.32 40.13 0.4 0.49 0.45
삼성엔지니어링 호남석유 1 2.3 39.38 44.6 0.5 0.55 0.41
LG전자 대림산업 1 6.51 34.97 42.26 0.36 0.45 0.34
엔씨소프트 GS건설 1 4.63 46.69 39.52 0.21 0.19 0.15
한진해운 현대미포조선 1 25.61 51.32 38.82 0.53 0.56 0.57
신한지주 SK텔레콤 1 5.86 27.9 25.27 0.14 0.18 0.16
51 No. 501 November 9, 2012
삼성엔지니어링 LG 1 6.01 39.38 31.61 0.47 0.56 0.47
두산인프라코어 현대건설 1 0.49 39.72 34.04 0.61 0.66 0.58
엔씨소프트 POSCO 1 10 46.69 20.08 0.2 0.26 0.2
KB금융 현대중공업 1 7.35 28.96 36.06 0.62 0.69 0.61
하나금융지주 LG 1 5 34.27 31.61 0.55 0.61 0.54
NHN 고려아연 1 0.98 38.61 44.42 0.07 0.06 0
SK LG 1 10 34.08 31.61 0.53 0.5 0.52
LG전자 삼성전자 1 4.19 34.97 31.98 0.29 0.34 0.27
LG화학 LG 1 1.73 38.61 31.61 0.62 0.62 0.63
두산인프라코어 SK하이닉스 1 16.52 39.72 40.13 0.49 0.54 0.47
현대모비스 우리투자증권 1 1.12 31.56 37.1 0.43 0.46 0.32
SK텔레콤 KOSPI200 1 16 25.27 19.27 0.18 0.19 0.18
한국가스공사 현대미포조선 1 3.27 42.77 38.82 -0.01 0.04 0.01
한진해운 S-Oil 1 4.76 51.32 35.82 0.38 0.47 0.41
현대백화점 엔씨소프트 1 13.87 38.79 46.69 0.13 0.14 0.2
LG화학 고려아연 1 7.05 38.61 44.42 0.48 0.51 0.48
KT&G 삼성화재 1 14.15 25.71 27.26 0.12 0.17 0.07
하나금융지주 SK텔레콤 1 3.56 34.27 25.27 0.09 0.13 0.08
금호석유 삼성중공업 1 7.73 45.49 38.2 0.48 0.58 0.41
삼성엔지니어링 삼성전기 1 7.84 39.38 31.5 0.4 0.44 0.4
엔씨소프트 삼성엔지니어링 1 5.05 46.69 39.38 0.34 0.31 0.28
SK이노베이션 하나금융지주 1 7.76 38.09 34.27 0.48 0.55 0.45
삼성물산 KOSPI200 1 30 32.2 19.27 0.79 0.83 0.8
LG디스플레이 S-Oil 1 2.18 39.42 35.82 0.4 0.49 0.41
LG 삼성물산 1 32.69 31.61 32.2 0.54 0.61 0.56
현대산업 현대중공업 1 31.19 42.44 36.06 0.49 0.45 0.43
대우증권 현대건설 1 10.5 38.42 34.04 0.61 0.64 0.61
현대산업 현대미포조선 1 7.32 42.44 38.82 0.54 0.47 0.45
대우증권 POSCO 1 3 38.42 20.08 0.59 0.59 0.56
LG전자 LG화학 1 1.02 34.97 38.61 0.37 0.41 0.32
우리금융 현대모비스 1 6.35 34.86 31.56 0.33 0.33 0.3
LG디스플레이 현대위아 1 9.62 39.42 37.64 0.19 0.28 0.15
엔씨소프트 대림산업 1 5.1 46.69 42.26 0.23 0.23 0.18
삼성엔지니어링 현대제철 1 3.26 39.38 32.93 0.52 0.54 0.46
KB금융 GS건설 1 5.55 28.96 39.52 0.6 0.69 0.57
SK이노베이션 글로비스 1 3.79 38.09 33.23 0.2 0.19 0.14
CJ제일제당 LG화학 1 4.83 34.14 38.61 0.06 0.13 -0.05
SK텔레콤 LG이노텍 1 14.77 25.27 39.49 0.06 0.1 0.05
KT 삼성전자 1 6.69 21.27 31.98 0.09 0.09 0.04
52 No. 501 November 9, 2012
글로비스 LG화학 1 4.96 33.23 38.61 0.08 0.02 -0.03
CJ제일제당 현대중공업 1 4.17 34.14 36.06 0.05 0.1 0
한진해운 LG전자 1 2.1 51.32 34.97 0.4 0.56 0.42
하나금융지주 현대중공업 1 13.09 34.27 36.06 0.55 0.64 0.5
현대중공업 현대건설 1 9.54 36.06 34.04 0.64 0.67 0.62
대우증권 KOSPI200 1 4.33 38.42 19.27 0.74 0.75 0.74
우리금융 삼성전기 1 3.2 34.86 31.5 0.42 0.46 0.37
하나금융지주 현대백화점 1 6.76 34.27 38.79 0.3 0.39 0.32
삼성테크윈 삼성중공업 1 5.5 30.91 38.2 0.47 0.44 0.33
삼성엔지니어링 삼성중공업 1 5.32 39.38 38.2 0.62 0.66 0.61
현대백화점 금호석유 1 5.37 38.79 45.49 0.23 0.29 0.23
신한지주 삼성화재 1 30.41 27.9 27.26 0.26 0.21 0.22
LG전자 대우증권 1 0.51 34.97 38.42 0.44 0.47 0.45
SK이노베이션 LG디스플레이 1 2.32 38.09 39.42 0.47 0.54 0.5
BMWG 1913 1 7.87 21.47 42.75 0.1 0.33 0.25
현대백화점 삼성전자 1 10.3 38.79 31.98 0.13 0.18 0.17
현대중공업 GS건설 1 2.7 36.06 39.52 0.71 0.77 0.69
SK이노베이션 삼성증권 1 5.27 38.09 28.91 0.62 0.63 0.57
SK텔레콤 현대차 1 1.59 25.27 29.95 0.11 0.09 0.1
대우조선해양 삼성전자 1 12.46 42.89 31.98 0.42 0.46 0.42
엔씨소프트 NHN 1 4.04 46.69 38.61 0.16 0.12 0.14
KCC SK하이닉스 1 17.87 36.19 40.13 0.2 0.27 0.22
두산인프라코어 KOSPI200 1 11.11 39.72 19.27 0.66 0.67 0.59
SLVRLN LOCADY 1 17.56 33.35 16.91 0.73 0.71 0.61
대우조선해양 NHN 1 6.49 42.89 38.61 0.05 0.02 -0.01
53 No. 501 November 9, 2012
기초자산1 유형별 현황
<그림8>기초자산 유형별 발행 종목 수 <그림9>기초자산 유형별 발행금액 (금액 단위:억원)
<표6> 기초자산 개수별 기초자산 유형현황
[ 1-Stock ] [ 2-Stock ]
기초자산유형 종목개수 발행금액(억원) 기초자산유형 종목개수 발행금액(억원)
국내종목형 23 603.96 국내종목형 382 3809.52
국내지수형 349 9904.7 국내지수형 0 0
해외지수형 13 495.51 해외지수형 323 10946.66
국내혼합형 0 0 국내혼합형 80 1172.56
해외혼합형 0 0 해외혼합형 4 128.51
해외종목형 17 593.95 해외종목형 78 2642.79
지수형: 기초자산이 지수(Index)로만 구성된 경우, 혼합형: 지수와 종목이 혼합된 경우
국내형: 국내 기초자산으로 구성된 경우,
해외형: 국내와 해외 기초자산이 혼합된 경우
54 No. 501 November 9, 2012
Ⅲ. Event 정보
10월 중도상환
948건
n 중도 상환 종목은 전월 대비 84건 증가한 948건이었다. 모두 Step Down 유
형이었고, 중도상환에 따른 평균 쿠폰 지급률은 5.07%, 실질투자기간(실질만
기)는 0.5047년, 연 환산수익률은 9.9185 % 였다.
n 1-Stock 유형은 전월 대비 6건 감소한 94건, 2-Stock 유형은 100건 증가한
854건이 중도 상환되었다. 또한 KOSPI200/HSCEI 조합은 전월 대비 109건 증
가해 379건이 상환되었다.
상한 Barrier
Hitting 3건,
하한 Barrier
Hitting 29건
하한 Barrier(Knock-In Barrier) Hitting종목은 전월 대비 25건 증가한 29건, 상
한 Barrier Hitting종목 17건 감소한 3건이었다.
<표7> 10월 중도상환종목의 기초자산 구성 현황
[ 1-Stock ] [ 2-Stock ]
기초자산 종목개
수 기초자산1 기초자산2 종목개수
KOSPI200 Index 75
KOSPI200 Index HangSeng China Enterprises Index
379
삼성전자 4 KOSPI200 Index S&P500 142
현대차 4 KOSPI200 Index 삼성전자 29
KOREAN WON BASIC RATE
VS. USD
4
KOSPI200 Index KB금융 21
Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인 수출용 브렌트 혼합유(ICE)
3
London Gold Market Fixing Ltd PM Fix
Price
London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix
Price
20
LG화학 2 삼성전자 현대차 16
Reuters KFTC30 page의 USDKRW 환율 (MID값)
1 HangSeng China Enterprises Index
S&P500 8
SK텔레콤 1 기타 조합 239
합계 854
2-Stock 종목 중 가장 많은 비중을 차지하고 있는 KOSPI200/HSCEI 중도상환 월별 추이는 다음
과 같다.
<표8> KOSPI200/HSCEI 중도상환 월별 추이
년월 평균쿠폰지급률(%) 연환산수익률(%) 실질만기
(실질투자기간 : 연) 중도상환종목수
2012년 01월 4.741576577 11.49684685 0.421801802 111
2012년 02월 7.027479339 10.83960744 0.653409091 484
2012년 03월 5.969798077 10.61719231 0.564269231 260
2012년 04월 5.190316742 10.88230769 0.478190045 221
2012년 05월 4.813729839 9.786774194 0.488951613 124
2012년 06월 4.888414634 9.776829268 0.5 82
2012년 07월 4.606568627 9.579019608 0.48 51
2012년 08월 3.395065789 8.308947368 0.401842105 76
2012년 09월 4.473740741 9.481555556 0.469703704 270
55 No. 501 November 9, 2012
2012년 10월 4.499153034 8.980131926 0.497493404 379
Ⅳ. 발행 이슈 및 특색
POSCO의 주가와 함께하는 ELS
POSCO의 주가가 3년 전에 비해 크게 하락함에 따라 이것을 기초자산으로 하는 ELS에도 적지
않은 영향을 미치고 있다. POSCO를 기초자산으로 하는 종목들은 특히 KNOCK IN 배리어 근방에
서 변동성이 증가함에 따라 가격 변동이 심한 현상을 보이고 있다.
<그림10> 5년간의 POSCO 주가의 흐름 (기준일자: 2012.10.31)
<그림11> POSCO를 기초자산으로 하는 ELS의 공/사모별 종목수와 발행금액 (기준일자: 2012.10.31)
(금액 단위:억원)
종목수로 비교하면 공모보다 사모가 2배 정도 많이 발행되었다. 그러나 발행금액으로 보면 공모
는 약 4508.6억, 사모는 약 4073.9억 정도로 공모의 발행금액이 더 많다.
<그림12> POSCO를 기초자산으로 하는 ELS의 유형별 종목수와 발행금액 (기준일자: 2012.10.31)
56 No. 501 November 9, 2012
(금액 단위:억원)
유형별로 본 종목수와 발행금액별 추이를 보면, Hi-Five 유형이 전체의 절반 정도의 비율을 차지
하고 있다. Hi-Five유형의 634종목 발행되었고, 발행금액은 8724.6 억원 정도이다.
<그림13> POSCO를 기초자산으로 하는 ELS의 발행일별 종목수와 발행금액 (기준일자: 2012.10.31)
(금액 단위:억원)
(그림10)과 (그림13)을 비교해보면, POSCO의 주가가 2009년도부터 2010년도 사이에 상승하는 추
세를 보였고 이를 후행하여 POSCO를 기초자산으로 하는 ELS의 발행 종목수와 발행금액 또한
증가하였다. 그 이후, POSCO의 주가는 하락하는 추세를 보였고, 이와 비슷하게 POSCO를 기초자
산으로 하는 ELS의 종목수와 발행금액은 감소하는 경향을 보였다.
<그림14> POSCO를 기초자산으로 하는 ELS의 만기 도래 기준의 발행금액 (기준일자: 2012.10.31)
57 No. 501 November 9, 2012
(금액 단위:억원)
POSCO를 기초자산으로 하는 ELS의 만기가 2012년 11월부터 기다리고 있다. 또한, 발행이 2011
년 상반기에 정점을 보였고 3년 만기의 ELS가 중심을 이루면서, 2014년도에 만기 예정인 ELS가
많은 비중이 이루고 있다.
Ⅴ. ELS Statistical Data
<표9> 1-Stock 구성 TOP 10: Volatility (기준일자: 2012.10.31)
순위 기초자산 종목 개수
Time Bucket
EWMA 60일 90일 120일 180일 240일
1 KOSPI200 3825 19.27 15.83 17.31 19.25 17.56 19.18
2 삼성전자 137 31.98 30.96 32.9 34.36 32.31 32.3
3 SAEC 41 1.14 1.08 1.32 1.38 1.52 1.48
4 SPX 39 14.75 10.5 12.7 13.58 13.05 14.46
5 GOLDLNPM 29 16.75 13.01 13.79 15.88 16.32 18.3
6 현대차 27 29.95 26.33 27.08 28.07 28.75 28.82
7 SEOUL_USDKRW 23 3.88 3.88 4.41 5.01 5.1 5.93
8 CO1 22 20.38 20.87 25.38 26.15 23.9 23.09
9 CNYMUSD 18 1.16 1.12 1.32 1.4 1.55 1.53
10 POSCO 16 20.08 16.69 17.22 18.12 17.68 20.4
<표10> 2-Stock 구성 TOP 10: Volatility & Correlation (기준일자: 2012.10.31)
순위 기초자산1 기초자산2 종목 개수
Volatility(EWMA) Correlation
자산1 자산2 EWMA 120일 180일
1 KOSPI200 HSCEI 3550 19.27 17.68 0.59 0.72 0.7
2 SPX KOSPI200 1157 14.75 19.27 0.45 0.34 0.27
3 SLVRLN GOLDLNPM 240 33.35 16.75 0.62 0.6 0.58
4 SPX HSCEI 182 14.75 17.68 0.15 0.3 0.25
5 삼성전자 KOSPI200 177 31.98 19.27 0.78 0.83 0.81
58 No. 501 November 9, 2012
6 삼성전자 현대차 130 31.98 29.95 0.44 0.48 0.44
7 LG화학 현대중공업 111 38.61 36.06 0.64 0.68 0.6
8 삼성전자 POSCO 110 31.98 20.08 0.41 0.44 0.34
9 LG화학 삼성전자 90 38.61 31.98 0.35 0.37 0.28
10 현대중공업 현대차 76 36.06 29.95 0.46 0.47 0.32
<표11> 월별 만기 현황(기준일자: 2012.10.31) (금액 단위: 억 원)
만기 년월
공모 발행금액
공모 개수
사모 발행금액
사모 개수
발행금액 합계
개수 합계
2012-11 6824.42 237 6206.89 321 13031.31 558
2012-12 17543.35 323 2603.01 183 20146.36 506
2013-01 3874.69 177 2083.79 169 5958.48 346
2013-02 1975.73 141 2204.03 166 4179.76 307
2013-03 3072.03 141 3314.77 222 6386.8 363
2013-04 6098.64 182 5547.17 240 11645.81 422
2013-05 3556.21 148 4254.12 209 7810.33 357
2013-06 3455.37 105 2110.72 107 5566.09 212
2013-07 3257.69 124 2634.48 120 5892.17 244
2013-08 1381.7 108 4767.76 143 6149.46 251
2013-09 1656.8 123 3998.08 175 5654.88 298
2013-10 4380.32 195 5255.17 209 9635.49 404
2013-11 1808.59 84 2141.89 108 3950.48 192
2013-12 2862.09 148 2279.6 184 5141.69 332
2014-01 2803.93 142 2887.18 185 5691.11 327
2014-02 3392.31 135 5001.5 279 8393.81 414
2014-03 6927.27 251 5825.01 303 12752.28 554
2014-04 7693.65 352 11485.79 485 19179.44 837
2014-05 8265.17 378 11452.61 424 19717.78 802
2014-06 6409.83 337 9523.04 424 15932.87 761
2014-07 7761.96 393 10134.78 416 17896.74 809
2014-08 1070.6 85 1186.7 56 2257.3 141
2014-09 195.05 21 461.06 36 656.11 57
2014-10 193.24 23 446.93 24 640.17 47
2014-11 363.16 45 2009.17 42 2372.33 87
2014-12 532.12 54 855.07 49 1387.19 103
2015-01 2731.51 138 2404.46 150 5135.97 288
2015-02 10299.46 308 10205.3 405 20504.76 713
2015-03 12151.54 331 10090.76 454 22242.3 785
2015-04 5960.15 263 8584.46 379 14544.61 642
2015-05 9954.51 390 12563.31 523 22517.82 913
2015-06 9974.19 345 8184.72 518 18158.91 863
2015-07 8860.2 413 9129.35 581 17989.55 994
59 No. 501 November 9, 2012
2015-08 7389.99 407 9705.7 516 17095.69 923
2015-09 9583.51 427 14422.27 550 24005.78 977
2015-10 12058.67 465 11386.5 502 23445.17 967
<표12> WP Ratio금액
n Data 생성 기준
① 국내 기초자산으로 구성된 Step-Down 유형의 ELS
② 2012년 10월 31일 기준으로 Knock-In Barrier ( 하한 Barrier ) Hitting한 ELS
③ 2012년 11월 1일 ~ 2012년 11월 30일 기간 중 만기평가일 도래
④ 2-Stock 이상인 경우는 2012년 10월 31일을 기준으로 최초기준가격 대비 Worst
Performer 기초자산을 기준으로 “WP Ratio 금액 합계” 계산
⑤ WP Ratio 금액 = 발행금액 ´ WP Ratio
⑥ WP Ratio 금액 합계가 10억 이상인 경우
(금액 단위: 억원)
순위 기초자산명 WP Ratio 금액 합계
1 LG이노텍 10.56
<표13>Step Down 기초자산별 발행금액
n Data 생성 기준
① Step-Down 유형의 ELS
② 기초자산의 국내 / 해외 구분 없음
③ 2-Stock 미만의 ELS
④ 2012년 11월 1일 ~ 2012년 11월 30일 기간 중 만기평가일 도래
⑤ 발행금액이 50억 이상인 경우
(금액 단위: 억원)
순위 기초자산1 기초자산2 발행금액
1 KOSPI200 HSCEI 1702.39
2 KOSPI200 609.82
3 S&P500 KOSPI200 494.67
4 S&P500 HSCEI 155.26
5 한진해운 호남석유 154.37
6 Reuters KFTC30 page의 USDKRW 환율 (MID값)
100
7 삼성전자 POSCO 98.11
<표14> ELS기초자산별 발행금액
60 No. 501 November 9, 2012
n Data 생성 기준
① ELS 유형구분 없음
② 기초자산의 국내 / 해외 구분 없음
③ 2-Stock 미만의 ELS
④ 2012년 11월 1일 ~ 2012년 11월 30일 기간 중 만기평가일 도래
⑤ 발행금액이 50억 이상인 경우
(금액 단위: 억원)
순위 기초자산1 기초자산2 발행금액
1 KOSPI200 5044.16
2 KOSPI200 HSCEI 1938.43
3 London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price
879.08
4 S&P500 KOSPI200 512.58
5 CNYMUSD Index 228.72
6 S&P500 218.04
7 S&P500 HSCEI 155.26
8 한진해운 호남석유 154.37
9 USD-CNY X-RATE 144.74
10 삼성전자 137.08
11 Reuters KFTC30 page의 USDKRW 환율 (MID값)
100
12 삼성전자 POSCO 98.11
<표15> 일자별 WP 기초자산 Ratio 금액
n Data 생성 기준
① 국내 기초자산으로 구성된 Step-Down 유형의 ELS
② 2012년 10월 31일 기준으로 Knock-In Barrier ( 하한 Barrier ) Hitting한 ELS
③ 2012년 11월 1일 ~ 2012년 11월 30일 기간 중 만기평가일 도래
④ 2-Stock 이상인 경우는 2012년 10월 31일을 기준으로 최초기준가격 대비 Worst
Performer 기초자산을 기준으로 일자별 “WP Ratio 금액 합계” 계산
⑤ WP Ratio 금액 = 발행금액 ´ WP Ratio
⑥ WP Ratio 금액 합계가 10억 이상인 경우
(금액 단위: 억원)
일자 (월/일)
기초자산명 WP Ratio금액
11/28 LG이노텍 10.56
61 No. 501 November 9, 2012
<표16> 일자별 Step Down 기초자산 발행금액
n Data 생성 기준
① Step-Down 유형의 ELS
② 기초자산의 국내 / 해외 구분 없음
③ 2-Stock 미만의 ELS
④ 2012년 11월 1일 ~ 2012년 11월 30일 기간 중 만기평가일 도래
⑤ 발행금액이 50억 이상인 경우
(금액 단위: 억원)
일자 기초자산1 기초자산2 발행금액
11/01 KOSPI200 HSCEI 455.73
11/01 KOSPI200 200.01
11/01 S&P500 HSCEI 155.26
11/02 KOSPI200 HSCEI 932.97
11/02 KOSPI200 305
11/02 Reuters KFTC30 page의
USDKRW 환율 (MID값)
100
11/02 S&P500 KOSPI200 494.67
11/05 KOSPI200 HSCEI 187.57
11/05 KOSPI200 104.81
11/06 KOSPI200 HSCEI 76.12
11/12 한진해운 호남석유 149.76
11/16 삼성전자 POSCO 72.86
<표17> 일자별 ELS 기초자산 발행금액
n Data 생성 기준
① ELS 유형구분 없음
② 기초자산의 국내 / 해외 구분 없음
③ 2-Stock 미만의 ELS
④ 2012년 11월 1일 ~ 2012년 11월 30일 기간 중 만기평가일 도래
⑤ 발행금액이 50억 이상인 경우
(금액 단위: 억원)
일자 기초자산1 기초자산2 발행금액
11/01 KOSPI200 HSCEI 483.7
11/01 KOSPI200 1442.3
11/01 London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price
213.51
11/01 S&P500 HSCEI 155.26
62 No. 501 November 9, 2012
11/02 KOSPI200 HSCEI 963.81
11/02 KOSPI200 447.11
11/02 Reuters KFTC30 page의 USDKRW 환율
(MID값)
100
11/02 S&P500 KOSPI200 494.67
11/05 KOSPI200 HSCEI 187.57
11/05 KOSPI200 120.32
11/06 KOSPI200 HSCEI 76.12
11/06 KOSPI200 288.79
11/07 KOSPI200 HSCEI 61.24
11/08 London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price
248.1
11/12 KOSPI200 118.42
11/12 한진해운 호남석유 149.76
11/13 KOSPI200 114.02
11/13 S&P500 115.12
11/14 KOSPI200 373.54
11/15 London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price
199.72
11/16 KOSPI200 102.79
11/16 삼성전자 POSCO 72.86
11/19 KOSPI200 66.52
11/19 USD-CNY X-RATE 53.62
11/21 KOSPI200 90.54
11/23 S&P500 50.53
11/26 KOSPI200 437.28
11/27 CNYMUSD Index 100
11/27 KOSPI200 651.99
11/28 KOSPI200 HSCEI 56.19
11/28 KOSPI200 607.81
11/29 London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price
197.28
11/30 KOSPI200 50.6
63 No. 501 November 9, 2012
국내 주요금리 (단위: %)
금리구분 2011-12-30 2012-11-02 2012-11-09 주간증감 년말대비
CD 91일 3.55 2.85 2.85 0.00 -0.70
국고 1년 3.41 2.75 2.75 0.00 -0.66
통안 2년 3.49 2.79 2.79 0.00 -0.70
국고 3년 3.34 2.78 2.79 0.01 -0.55
국고 5년 3.46 2.84 2.86 0.02 -0.60
국고 10년 3.78 2.97 2.98 0.01 -0.80
회사채3년(AA-) 4.11 3.22 3.20 -0.02 -0.91
회사채3년(BBB-) 9.70 8.69 8.69 0.00 -1.01
주) CD금리:증권업협회, 채권금리 : KIS채권평가 수익률 기준
.
미국 주요금리 (단위: %)
금리구분 2010-12-30 2012-11-01 2012-11-08 주간증감 년말대비
TB 2Y 0.64 0.29 0.27 -0.02 -0.38
TB 5Y 2.06 0.73 0.66 -0.07 -1.39
TB 10Y 3.37 1.71 1.67 -0.04 -1.70
TB 30Y 4.42 2.87 2.83 -0.05 -1.60
Indus. AAA 10Y 0.00 0.00
(Credit spread) (3.37) -1.71 -1.67 0.04 1.70
주) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg
부록1: 주간 주요지표
64 No. 501 November 9, 2012
기타 Curve 추이 (2012년 11월 09일) (단위: %, bp)
국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기 추이
기간 Spread 분석 (2012년 11월 09일) (단위: bp)
구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년
금 주 말 -7 -6 1 7 12
전 주 말 -7 -7 0 6 13
전 년 말 -6 -21 -15 12 32
1 년 전 -8 -19 -11 12 28
최 근 1 년
-19 -19 -20 -1 12 22
3 3 10 9 19 33
-354 -354 -354 -15 0 0
주) CD금리:금융투자협회, 1년 : KIS채권평가 통안증권 수익률, 3,5,10년 : KIS채권평가 국고채 수익률
신용 Spread 분석 (2012년 11월 09일) (단위: bp) 구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB-
금 주 말 15 13 42 41 590
전 주 말 16 14 44 44 591
전 년 말 37 37 88 77 636
1 년 전 44 43 103 89 655
최 근 1 년
평 균 28 26 60 59 608
최 대 45 44 104 90 656
최 소 15 13 35 41 584
주) KIS채권평가 수익률 기준
65 No. 501 November 9, 2012
주간 채권종류별 만기금액현황 (단위 : 백만원) 국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계
1,000,000 4,220,000 860,000 2,380,000 90,000 655,100 330,000 9,535,100
※ 발행잔액은 증권예탁원의 예탁채권 기준이므로 실제와는 차이가 있을 수 있음
주간 국공채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2012-11-15 재정2012-0240-0063 2012-09-13 2m 2d 1,000,000
국공채 소계 1,000,000
주간 통안채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2012-11-13 통안0369-1211-0150 2011-05-13 1y 6m 3,000,000 2012-11-13 통안DC12-1113-0910 2012-08-14 2m 30d 1,220,000 2012-11-13 통안0369-1211-0150 2011-05-13 1y 6m 3,000,000
통안채 소계 4,220,000
주간 특수채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-11-11 한국전력637 2008-11-11 4y 180,000 AAA 2012-11-12 정금10-이-0200-1112-1 2010-11-12 2y 110,000 AAA 2012-11-13 정금12-할-0009-0213-1 2012-02-13 9m 10,000 AAA 2012-11-13 중소기업진흥공단329 2009-11-13 3y 100,000 AAA 2012-11-13 한국철도시설채권131 2008-11-13 4y 100,000 AAA 2012-11-14 정금11-할-0100-1114-1 2011-11-14 1y 90,000 AAA 2012-11-17 한국전력675 2009-11-17 3y 270,000 AAA
특수채 소계 860,000
주간 은행채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-11-12 국민은행3105이표일(03)1.6-12 2011-05-12 1y 6m 30,000 AAA 2012-11-12 기업은행(신)1105이1.5A-12 2011-05-12 1y 6m 160,000 AAA 2012-11-12 산금채 2종목 2009-11-12 3y 150,000 AAA 2012-11-12 스탠다드차타드은행11-05-이01-12 2011-05-12 1y 6m 150,000 AAA 2012-11-12 신한은행15-05이1B 2011-05-12 1y 6m 50,000 AAA 2012-11-13 기업은행(신)0711이5A-13 2007-11-13 5y 20,000 AAA 2012-11-13 산금09신이0300-1113-1 2009-11-13 3y 50,000 AAA 2012-11-13 신한은행13-05이10B 2009-05-13 3y 6m 10,000 AAA 2012-11-13 신한은행15-05이1C 2011-05-13 1y 6m 100,000 AAA 2012-11-14 국민은행(국민카드)2711이표일(3)05-14 2007-11-14 5y 120,000 AAA 2012-11-14 우리은행11-11이5갑-14 2007-11-14 5y 100,000 AAA 2012-11-15 경남은행10-11이(FRN)6A15(후) 2006-11-15 6y 50,000 AA0 2012-11-15 기업은행(신)0711이5A-15 2007-11-15 5y 10,000 AAA 2012-11-15 농업금융채권(은행)2011-11할1Y-J 2011-11-15 1y 50,000 AAA 2012-11-15 산금07신이05-1115-1 2007-11-15 5y 100,000 AAA 2012-11-15 수산금융채권11-11할1-15 2011-11-15 1y 80,000 AAA 2012-11-16 국민은행(국민카드)2711이표일(3)05-16 2007-11-16 5y 130,000 AAA 2012-11-16 농업금융채권(은행)2010-11이2Y-F 2010-11-16 2y 110,000 AAA 2012-11-16 산금09신이0300-1116-2 2009-11-16 3y 20,000 AAA 2012-11-16 산금10신이0200-1116-1 2010-11-16 2y 100,000 AAA 2012-11-16 산금11신이0106-0516-1 2011-05-16 1y 6m 200,000 AAA 2012-11-16 수산금융채권11-5이18-16 2011-05-16 1y 6m 60,000 AAA
부록2: 주간 채권 만기현황
66 No. 501 November 9, 2012
2012-11-16 외환은행34-05이1.5갑-16 2011-05-16 1y 6m 300,000 AAA 2012-11-16 하나은행11-05이18갑16 2011-05-16 1y 6m 100,000 AAA 2012-11-17 산금09신이0300-1117-1 2009-11-17 3y 30,000 AAA 2012-11-17 스탠다드차타드은행11-05-이02-17 2011-05-17 1y 6m 100,000 AAA
은행채 소계 2,380,000
주간 기타금융채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-11-12 케이티캐피탈28-2 2009-11-12 3y 30,000 AA- 2012-11-12 현대카드 2종목 2009-11-12 3y 20,000 AA+ 2012-11-12 현대캐피탈1087 2009-11-12 3y 10,000 AA+ 2012-11-17 현대카드 2종목 2009-11-17 3y 30,000 AA+
기타금융채 소계 90,000
주간 회사채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2012-11-15 동부건설238 2011-11-15 1y 2,600 BBB0 2012-11-15 동부팜한농4 2010-11-15 2y 50,000 BBB+ 2012-11-16 서희건설 2종목 2009-11-16 3y 0 BB+ 2012-11-16 에스에이치공사93 2011-05-16 1y 6m 100,000 AAA 2012-11-17 동부건설239 2011-11-17 1y 2,500 BBB0 2012-11-11 한국복합물류23 2010-11-11 2y 30,000 BBB+ 2012-11-12 대한항공29-2 2007-11-12 5y 40,000 A0 2012-11-12 메타바이오메드4EB 2009-11-12 3y 0 2012-11-12 에스에이치공사76 2009-11-12 3y 100,000 AAA 2012-11-12 엘에스전선4-1 2009-11-12 3y 110,000 A+ 2012-11-12 이랜드리테일91 2010-11-12 2y 40,000 BBB+ 2012-11-13 강원도개발공사24(변) 2009-11-13 3y 20,000 AA+ 2012-11-13 그랜드팟이천팔1 2007-11-13 5y 0 2012-11-13 우리금융지주28-1 2009-11-13 3y 60,000 AAA 2012-11-13 GS칼텍스114-3 2008-11-13 4y 100,000 AA+
회사채 소계 655,100
주간 ABS 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2012-11-12 인베스트브라운1-1 2009-11-12 3y 65,500 AA- 2012-11-12 케이엘씨제삼차1-4 2010-11-12 2y 5,000 AAA 2012-11-13 유플러스엘티이제사차1-3 2012-08-13 3m 25,000 AAA 2012-11-14 에이스오토인베스십일1-14 2011-07-14 1y 4m 10,000 AAA 2012-11-14 유플러스엘티이제삼차1-2 2012-05-14 6m 100,000 AAA 2012-11-14 주택금융공사MBS2011-17(1-1) 2011-11-14 1y 109,500 AAA 2012-11-15 오토피아삼십구차1-20 2008-11-24 3y 11m 21d 10,000 AAA 2012-11-16 에이스오토제십사차1-9 2012-02-16 9m 5,000 AAA
ABS 소계 330,000
67 No. 501 November 9, 2012
평가 팀별 연락처
FI 실 실장 김미희 02) 3215 – 1433 서울 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층
금리파생팀 이사 송성원 02) 3215 – 1471
파생상품팀 실장 송영준 02) 3215 – 1469
신용파생팀 팀장 이샛별 02) 3215 – 1474
외화상품팀 팀장 전주희 02) 3215 – 1497
Credit팀 팀장 박현식 02) 3215 – 1438
기업가치평가팀 팀장 박봉현 02) 3215 – 1452
![[537] Flashpages.cs.wisc.edu/~harter/537/lec-24.pdf · Flash: 11 11 11 11 11 11 11 11 00 01 11 11 11 11 11 11 block 0 block 1 block 2 Memory: 00 01 00 11 11 00 11 11. Write Amplification](https://img.pdfslide.us/doc/110x75/5fb87894bb60480ed613fd90/537-harter537lec-24pdf-flash-11-11-11-11-11-11-11-11-00-01-11-11-11-11-11.jpg)
