4.1 Notes

4.1 Notes

16 11.48 27.48 122.52

Payroll Register for Weekly Deductions

4.1 Notes

1629513384

11.4818.94

27.48 122.52

9.644.4823.9168.45

47.9414.645.4856.91

199.56111.3653.02255.59742.05152.45

Skill 3There is a limit to the amount of your income that is subject to FICA taxes:

­ Social Security:

6.2% of all income at or under $127,200

­ Medicare:

1.45% of all income (no cap)

6.2% + 1.45% = 7.65%

ExerciseIf you make $130,000 a year, how much do you pay in Social Security and Medicare taxes?

Social Security:(0.062)(127,200) = $7886.40

Medicare:(0.0145)(130,000) = $1885

Total: $9771.40