142
PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 MARET 2020 DAN 2019/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019

37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

  • Upload
    others

  • View
    24

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 MARET 2020 DAN 2019/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019

Page 2: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(
Page 3: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2019

AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Daftar Isi Table of Contents

Halaman/ Page Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian......................... 1-3 .............. Consolidated Statement of Financial Position Laporan Laba Rugi dan Penghasilan ............................... .............. Consolidated Statement of Profit or Loss and Komprehensif Lain Konsolidasian .................................... 4-5 ..................................... Other Comprehensive Income Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian ..................... 6 ............. Consolidated Statement of Changes in Equity Laporan Arus Kas Konsolidasian ..................................... 7-8 ....................... Consolidated Statement of Cash Flows Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian .............. 9-139 ........... Notes to the Consolidated Financial Statement

************************

Page 4: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan. The accompanying notes to the financial statements form an integral part of these financial statements taken as a whole.

1

PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR

31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah,

unless otherwise stated)

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 Catatan/ December 31, 2019

ASET ASSETS ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 299.212.549.924 2e,2h,4,39 406.858.214.792 Cash and cash equivalents Piutang usaha dari pihak ketiga 27.727.441.165 2h,5,39 10.176.660.650 Trade receivables from third party: Piutang lain-lain - pihak ketiga 1.489.469.604 6 709.766.719 Other receivables - third parties Persediaan 77.432.160.100 2f,7 73.043.971.220 Inventories Aset biologis 32.972.641.809 2j,9 23.702.325.946 Biological assets Pajak dibayar di muka 101.152.263.324 2q,19a 104.174.226.773 Prepaid taxes Uang muka dan biaya Advances and prepaid dibayar di muka 6.615.551.496 2g,8 2.775.255.936 expenses Piutang plasma - bagian lancar 10.807.983.090 2h,2n,14,37 10.807.983.090 Plasma receivables - current portion

Total Aset Lancar 557.410.060.512 632.248.405.126 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Uang muka jangka panjang 225.843.269.336 2g,8 238.279.183.579 Long-term advances payment Aset tetap - neto 765.819.705.299 2l,10 675.575.979.658 Fixed assets - net Aset hak-guna 1.728.279.244 2p, 11 Right-of-use assets Tanaman produktif: 2i Bearer plants: Tanaman menghasilkan - neto 1.169.587.719.981 12a 930.515.938.073 Mature plantations - net Tanaman belum menghasilkan 208.982.230.000 12b 493.592.049.576 Immature plantations Pembibitan 25.560.435.549 12c 26.976.978.412 Nurseries Persiapan lahan 93.251.380.106 12d 112.494.269.415 Land preparation Aset takberwujud - neto 444.703.158 13 518.189.376 Intangible assets - net Taksiran tagihan Estimated claim pajak penghasilan 8.332.013.575 2q,19c 1.544.784.574 for income tax refund Piutang plasma, setelah dikurangi Plasma receivables bagian lancar 197.230.254.000 2h,2n,14,37 83.311.371.617 net - off current portion Aset pajak tangguhan - neto 32.190.557.273 2q,19e 42.796.960.167 Deferred tax assets - net Aset tidak lancar lainnya 17.753.000.000 15 17.753.000.000 Other non-current assets

Total Aset Tidak Lancar 2.746.723.547.521 2.623.358.704.447 Total Non-current Assets

TOTAL ASET 3.304.133.608.033 3.255.607.109.573 TOTAL ASSETS

Page 5: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan. The accompanying notes to the financial statements form an integral part of these financial statements taken as a whole.

2

PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR

31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah,

unless otherwise stated)

31 Maret 2020/ Catatan/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 Notes December 31, 2019

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang bank jangka pendek 32.960.426.336 2h,18,37 31.497.922.880 Short-term bank loans Utang usaha: 2h,37 Trade payables: Pihak ketiga 39.684.624.252 16 10.712.284.547 Third parties Pihak berelasi 2d,35 476.471.442 Related parties Utang lain-lain: 2h,37 Other payables: Pihak ketiga 58.291.986.263 17 53.048.299.829 Third parties Utang pajak 4.091.403.738 2q,19b 3.426.511.072 Taxes payable Uang muka pelanggan 28.124.355.105 20 59.049.294.025 Advances customer Beban akrual 12.019.803.248 2h,21,35 20.490.466.747 Accrued expenses Liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo Current portion of long-term dalam waktu satu tahun: 2h,37 liabilities: Utang bank 66.125.000.000 23 58.427.000.000 Bank loans Utang sewa pembiayaan 8.068.371.874 2p,24 7.997.601.825 Obligations under finance lease Utang pembiayaan konsumen 5.711.059.276 25 5.795.564.536 Consumer finance payables Utang sewa - Aset hak guna 1.014.729.494 22 - Lease payables – RoU Asset

Total liabilitas jangka pendek 256.091.759.586 250.921.416.903 Total current liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES Liabilitas jangka panjang - dikurangi bagian yang jatuh Long-term liabilities tempo dalam waktu satu tahun: 2h,37 net-off current portion: Utang bank 1.780.258.394.716 23 1.761.177.681.796 Bank loans Utang sewa pembiayaan 6.402.530.780 2p,24 8.460.420.183 Obligations under finance lease Utang pembiayaan konsumen 7.883.948.652 25 8.565.972.656 Consumer finance payables Utang Sewa - Aset hak guna 970.649.655 22 - Lease payables – RoU Asset Liabilitas pajak tangguhan - neto 8.992.691.156 2q,19e 8.387.182.600 Deferred tax liabilities - net Liabilitas imbalan kerja 40.870.198.122 2r,26 40.973.527.122 Employee benefits liability

Total liabilitas jangka panjang 1.845.378.413.081 1.827.564.784.357 Total non-current liabilities

TOTAL LIABILITAS 2.101.470.172.667 2.078.486.201.260 TOTAL LIABILITIES

Page 6: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan. The accompanying notes to the financial statements form an integral part of these financial statements taken as a whole.

3

PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR

31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah,

unless otherwise stated)

31 Maret 2020/ Catatan/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 Notes December 31, 2019

EKUITAS EQUITY Modal saham - nilai nominal Rp100 per saham pada tahun maret 2020 Dan Desember 2019 Share capital - par value Modal dasar - 30.000.000.000 saham Rp100 per share in 2019 pada tahun 2019 dan 3.000.000 and Rp1,000,000 saham pada tahun 2018 per share in 2018 Modal ditempatkan dan Authorized - 30,000,000,000 shares disetor penuh - in 2019 and 3,000,000 shares 18.850.000.000 saham pada in 2018 tahun 2019 dan Issued and fully paid - 825.000 saham 18,850,000,000 shares in 2019 and pada tahun 2018 1.885.000.000.000 27 1.885.000.000.000 825,000 shares in 2018 Tambahan modal disetor (21.549.145.012) 27 (21.549.145.012) Additional paid-in capital Selisih nilai transaksi dengan Difference in value of transaction kepentingan nonpengendali (1.578.669.631) 1c (1.578.669.631) with non-controlling interests Uang muka setoran modal 27 - Advances for share subscription Penghasilan komprehensif lain (7.423.605.748) (7.423.605.748) Other comprehensive income Defisit (652.297.313.722) (677.839.915.667) Deficits

EKUITAS YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: EQUITY ATTRIBUTABLE TO: OWNERS OF THE PEMILIK ENTITAS INDUK 1.202.151.265.887 1.176.608.663.942 PARENT ENTITY KEPENTINGAN NONPENGENDALI 512.169.479 36 512.244.371 NON-CONTROLLING INTERESTS

TOTAL EKUITAS 1.202.663.435.366 1.177.120.908.313 TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES EKUITAS 3.304.133.608.033 3.255.607.109.573 AND EQUITY

Page 7: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan. The accompanying notes to the financial statements form an integral part of these financial statements taken as a whole.

4

PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIVE LAIN KONSOLIDASIAN

TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2019

DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND

OTHER COMPREHENSIVE INCOME AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah,

unless otherwise stated)

Tiga Bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret/ Three months ended March 31,

Catatan/ 2020 Notes 2019

PENJUALAN NETO 254.265.855.309 2d,2s,28 206.528.081.261 NET SALES BEBAN POKOK PENJUALAN (170.415.295.272) 2c,2s,29 (181.147.703.632)

LABA BRUTO 83.850.560.037 25.380.377.629 GROSS PROFIT Beban penjualan (14.117.120.472) 2s,30 (21.198.499.499) Selling expenses General and Beban umum dan administrasi (15.785.951.886) 2s,31 (23.178.677.812) administrative expenses Laba atas Gain arising from perubahan nilai wajar aset changes in fair value biologis 9.270.315.863 2j,9 2.522.944.636 of biological assets Beban usaha lainnya (536.126.213) 2s,33b (2.730.147.803) Other operating expenses Pendapatan usaha lainnya 10.018.292.602 2s,32 8.598.442.788 Other operating income

PROFIT (LOSS) FROM LABA (RUGI) USAHA 72.699.969.931 (10.605.560.061) OPERATION Beban keuangan (37.509.277.816) 2s,34 (38.365.314.464) Finance cost Pendapatan keuangan 2.813.604.736 2s,34 1.784.906.921 Finance income Pajak final terkait dengan Final tax related to pendapatan keuangan (468.934.123) 34 (356.981.384) finance income

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PROFIT (LOSS) BEFORE FINAL DAN PAJAK FINAL TAX AND PENGHASILAN 37.535.362.728 (47.185.967.603)) INCOME TAX Beban pajak final - - Final tax expense

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PROFIT (LOSS) BEFORE PENGHASILAN 37.535.362.728 (47.190.880.266) INCOME TAX Manfaat (beban) pajak Income tax benefit penghasilan - neto (11.786.147.941) 2q,3,19d 3.765.744.263 (expense) - net

LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN 25.749.214.787 (43.420.223.340) PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR

Page 8: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan. The accompanying notes to the financial statements form an integral part of these financial statements taken as a whole.

5

PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIVE LAIN KONSOLIDASIAN

TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2019

DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND

OTHER COMPREHENSIVE INCOME AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah,

unless otherwise stated)

Tiga Bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret/ Three months ended March 31,

Catatan/ 2020 Notes 2019 PENGHASILAN OTHER COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF LAIN INCOME Pos yang tidak akan Item that will not be direklasifikasi ke laba rugi: reclassified to profit or loss: Pengukuran kembali atas Remeasurements of post- imbalan paska kerja - 26 - employment benefits obligation

PENGHASILAN OTHER KOMPREHENSIF LAIN COMPREHENSIVE TAHUN BERJALAN INCOME FOR THE SETELAH PAJAK - - YEAR AFTER TAX

TOTAL PENGHASILAN (RUGI) TOTAL COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF TAHUN INCOME (LOSS) BERJALAN 25.749.214.787 (43.420.223.340) FOR THE YEAR Penghasilan (rugi) tahun berjalan Income (loss) for the year yang dapat diatribusikan kepada: attributable to: Pemilik entitas induk 25.749.173.289 (41.266.164.080) Owners of the parent entity Kepentingan nonpengendali 41.498 (2.54.059.260) Non-controlling interests

Total 25.749.214.787 (42.447.412.599) Total Total penghasilan (rugi)

komprehensif tahun Total comprehensive berjalan yang dapat income (loss) for the year diatribusikan kepada: attributable to: Pemilik entitas induk 25.749.173.289 (40.290.346.775) Owners of the parent entity Kepentingan nonpengendali 41.498 (2.157.065.825) Non-controlling interests

Total 25.749.214.787 (43.420.223.340) Total LABA (RUGI) PER SAHAM YANG LOSS PER SHARE DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA ATTRIBUTABLE TO OWNERS PEMILIK ENTITAS INDUK 1,37 (2,81) OF THE PARENT ENTITY

Page 9: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements taken as a whole.

6

PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN

TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2019

DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBKAND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2019

AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk/

Equity attributable to owners of the parent entity Selisih nilai transasi dengan kepentingan Modal saham nonpengendali/ ditempatkan Tambahan Difference in Penghasilan dan disetor modal value of komprehensif penuh/ disetor/ transactions Uang muka lain/ Kepentingan Issued and Additional with non- setoran modal/ Other Nonpengendali/ Catatan/ fully paid paid-in controlling Advances for share comprehensive Defisit/ Total ekuitas/ Notes capital stock capital interests subscription income Deficits Total/Total interests Total equity Saldo per 1 Januari 2019 825.000.000.000 (60.567.311) 7.470 265.200.000.000 (4.444.538.098 ) (516.852.143.951) 568.842.758.110 31.162.027.180 600.004.785.290 Balance as of January 1, 2019 Rugi tahun berjalan - - - - - (41.266.164.080) (41.266.164.080) (2.154.059.260) (43,420,223,340) Loss for the year Saldo per 31 Maret 2019 825.000.000.000 (60.567.311) 7.470 265.200.000.000 (4.444.538.098 ) (558.118.308.031) 527.576.594.030 29.007.967.920 556.584.561.950 Balance as of March 31, 2019 Saldo per 31 Desember 2019 1.885.000.000.000 (21.549.145.012) (1.578.669.631) - (4.444.538.098) (677.839.915.667) 1.176.608.663.942 512.244.371 1.177.120.908.313 Balance as of December 31, 2019 Dampak atas perubahan standard Impact from changes in financial akuntansi keuangan (PSAK 73) - - - - - (206.571.344) (206.571.344) - (206.571.344) accounting standard (SFAS 73) Saldo per 1 Januari 2020 1.885.000.000.000 (21.549.145.012) (1.578.669.631) - (7.423.605.748) (678.046.487.011) 1.176.402.092.598 512.244.371 1.176.914.336.969 Balance as of January 1, 2020 Akuisisi entitas anak dari Aquisition of subsidiaries kepentingan nonpengendali - - - - - - - (116.390) (116.390) from non-controlling interests Rugi tahun berjalan - - - - - 25.749.173.289 25.749.173.289 41.498 25.749.214.787 Loss for the year Saldo per 31 Maret 2020 1.885.000.000.000 (21.549.145.012) (1.578.669.631) - (7.423.605.748) (652.297.313.722) 1.202.151.265.887 512.169.479 1.202.663.435.366 Balance as of March 31, 2020

Page 10: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements taken as a whole. 7

PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2019

DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS

AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2019

AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Tiga Bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret/ Three Months ended March 31,

Catatan/ 2020 Notes 2019 ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOW FROM OPERATING OPERASI ACTIVITIES Penerimaan dari pelanggan 206.545.756.492 150.705.064.752 Receipt from customers Penerimaan dari pendapatan Receipt from (pembayaran untuk beban) payment for) other usaha lainnya 9.486.863.358 16.976.578.424 operational income (expense) Penerimaan pendapatan keuangan 2.344.670.613 1,784,943,721 Receipt of finance income Pembayaran kepada pemasok (107.384.122.730) (45.040.849.564) Payment to suppliers Pembayaran beban operasional (22.612.561.803) (71.883.523.043) Payment for operating expenses Pembayaran kepada karyawan (33.621.902.232) (22.840.178.738) Payment to employees Pembayaran untuk pajak - (1.209.445.007) Payment for taxes

Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Provided by Aktivitas Operasi 54.758.703.698 28.492.590.545 Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Penerimaan dari penjualan entitas anak kepada entitas Proceed from sale of subsidiaries sepengendali to entity under common control Penerimaan penjualan aset tetap 48.636.365 10 3.127.439.546 Proceed from sale of fixed assets Penambahan uang muka jangka Additions panjang (28.210.939.367) (18.790.657.379) of long-term advance payment Perolehan aset tetap (65.358.097.630) (9.956.112.381) Acquisition of fixed assets Penambahan piutang Addition of plasma plasma - neto (31.367.653.085) (18.274.050.962) receivables - net Penambahan tanaman belum menghasilkan (11.951.028.505) 12b (31.230.283.952) Additions of immature plantations Penambahan persiapan lahan (1.718.049.697) 12d (26.433.154.819) Increasing in land preparation Penambahan pembibitan (3.478.823.329) 12c (1.900.716.129) Increase of nurseries

Kas Neto Digunakan untuk Net Cash Used in Aktivitas Investasi (142.035.955.248) (103.457.536.076) Investing Activities

Page 11: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements taken as a whole. 8

PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2019

DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS

AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2019

AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Periode Tiga Bulan yang Berakhir pada Tanggal 31 Maret/ Three-Month Periods Ended March 31,

Catatan/ 2020 Notes 2019

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOW FROM OPERATING PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES Penambahan modal disetor - - Increase in paid-in capital Penarikan pinjaman bank Drawdown of long-term jangka panjang 34.043.000.000 - bank loans Penerimaan dari Receipt from pihak berelasi - related party Penarikan (pembayaran) utang Drawdown of (payment for) bank jangka pendek 1.462.503.456 (261.320.304.014) short-term bank loans Pembayaran beban bunga dan Payment for interest expenses keuangan (44.875.097.884) (44.834.877.965) and finance expense Pembayaran pinjaman bank Repayment long-term jangka panjang (7.300.000.000) (7.300.000.000) bank loans Pembayaran utang Payment of obligations sewa pembiayaan dan utang under finance leases and pembiayaan konsumen (3.665.967.050) (5.511.606.771) consumer financing payables Pembayaran utang sewa ROU (32.851.840) Payment for acquisition Piutang pemegang saham - Shareholder's receivables entitas anak dari of subsidiaries from kepentingan nonpengendali - 5.000.000 non-controlling interests

Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Provided by (Digunakan untuk) (Used in) Aktivitas Pendanaan (20.368.413.318) (318.961.788.750) Financing Activities

NET INCREASE (DECREASE) KENAIKAN (PENURUNAN) NETO (107.645.664.868) (393.926.734.281) IN CASH AND CASH KAS DAN SETARA KAS EQUIVALENTS CASH AND CASH QUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS PADA AT THE BEGINNING OF AWAL TAHUN 406.858.214.792 572.229.348.351 THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH QUIVALENTS AKHIR TAHUN 299.212.549.924 4 178.302.614.070 AT THE END OF THE YEAR

Tambahan informasi aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas disajikan pada Catatan 41. Supplementary information on non-cash transactions is disclosed in Note 41.

Page 12: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

9

1. UMUM 1. GENERAL a. Pendirian Perusahaan a. The Company’s Establishment PT Palma Serasih (“Perusahaan”) didirikan di

Jakarta berdasarkan Akta Notaris Besri Zakaria, S.H., No. 1 tanggal 3 Juni 2008. Akta pendirian tersebut telah memperoleh pengesahan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-44713.AH.01.01.Th 2008, tanggal 25 Juli 2008. Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 54 tanggal 8 Agustus 2019 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-0050111.AH.01.02 Tahun 2019 tanggal 12 Agustus 2019, nama Perusahaan berubah menjadi PT Palma Serasih Tbk. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 103 tanggal 20 Agustus 2019 diantaranya mengenai peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh Perusahaan. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0317424, tanggal 21 Agustus 2019.

PT Palma Serasih (the “Company”) was established in Jakarta based on Notarial Deed of Besri Zakaria, S.H., No. 1 dated June 3, 2008. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-44713.AH.01.01.Th.2008 dated July 25, 2008. Based on Notarial Deed No. 54 dated August 8, 2019 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0050111.AH.01.02 Tahun 2019 dated August 12, 2019, The Company’s name has changed to PT Palma Serasih Tbk. The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently based on Notarial Deed of Yulia,S.H., No.103, dated August 20, 2019, related to increment of paid-up capital. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0317424 dated August 21, 2019.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 54 tanggal 8 Agustus 2019 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-0050111.AH.01.02 Tahun 2019 tanggal 12 Agustus 2019, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah bergerak dalam bidang Perusahaan Holding, Konsultasi Manajemen, dan Perdagangan. Perusahaan berdomisili di Jakarta Selatan dan berkantor pusat di Gedung Permata Kuningan Lt. 11 di Jalan Kuningan Mulia Kav. 9C, Jakarta Selatan. Dalam laporan keuangan konsolidasian ini, Perusahaan dan Entitas anak secara kolektif disebut sebagai “Grup”.

Based on Notarial Deed No. 54 dated August 8, 2019 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0050111.AH.01.02 Tahun 2019 dated August 12, 2019, approved the company’s scope of activities to be engaged as Holding Company, Management Consultancy and Trading. The Company is domiciled in South Jakarta and its head office is at Permata Kuningan Building 11th floor, Jalan Kuningan Mulia Kav. 9C, South Jakarta. In these consolidated financial statements, the Company and its subsidiaries collectively referred to as the "Group".

PT Jalinankasih Sesama merupakan entitas induk dan entitas induk terakhir Grup.

PT Jalinankasih Sesama is the parent entity and the ultimate parent entity of the Group.

Page 13: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

10

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) b. Penawaran Umum Saham Perusahaan b. The Company’s Public Offering

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 54 tanggal 8 Agustus 2019 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-0050111.AH.01.02 Tahun 2019 tanggal 12 Agustus 2019, para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui keputusan sebagai berikut: a. Menyetujui perubahan status

Perusahaan tertutup menjadi Perusahaan terbuka dengan nama menjadi PT Palma Serasih Tbk.

b. Menyetujui ruang lingkup kegiatan Perusahaan bergerak dalam bidang Perusahaan Holding, Konsultasi Manajemen, dan Perdagangan.

c. Menyetujui perubahan nilai nominal saham dari semula sebesar Rp1.000.000 menjadi sebesar Rp100.

d. Menyetujui rencana Perusahaan untuk

melakukan penawaran umum perdana dan mencatatkan saham Perusahaan pada Bursa Efek Indonesia (Company Listing) dan Penitipan Kolektif di Pasar Modal Indonesia.

e. Menegaskan susunan pemegang saham

Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 54 dated August 8, 2019 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0050111.AH.01.02 Tahun 2019 dated August 12, 2019, The Company’s shareholders has approved the following decisions:

a. Approved the change in status of the

Company from a closed Company to a public Company under the name of PT Palma Serasih Tbk.

b. Approved the company’s scope of activities

to be engaged as Holding Company, Management Consultancy and Trading.

c. Approved the change par value of shares

from Rp1,000,000 to Rp100. d. Approved the Company’s plan to conduct

an initial public offering and to list the Company’s shares on the Indonesia Stock Exchange (Company Listing) and Collective Custody in the Indonesian Capital Market.

e. Assert the composition of the shareholders of the Company as follows:

Persentase Pemilikan/ Jumlah Saham/ Percentage of Jumlah/ Shares Ownership Amount

PT Jalinankasih Sesama 7.780.000.000 48,75% 778.000.000.000 PT Jalinankasih Sesama PT Serasih Holdico 6.600.000.000 41,25% 660.000.000.000 PT Serasih Holdico Budiono Tanbun 1.600.000.000 10,00% 160.000.000.000 Budiono Tanbun Total 15.980.000.000 100% 1.598.000.000.000 Total

Page 14: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

11

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) b. Penawaran Umum Saham Perusahaan

(lanjutan) b. The Company’s Public Offering (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 54 tanggal 8 Agustus 2019 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-0050111.AH.01.02 Tahun 2019 tanggal 12 Agustus 2019, para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui keputusan sebagai berikut: (lanjutan)

Based on Notarial Deed No. 54 dated August 8, 2019 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-0050111.AH.01.02 dated August 12, 2019, The Company’s shareholders has approved the following decisions: (continued)

f. Menyetujui perubahan anggota Direksi dan

Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

f. Approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Sohut Chairil : President Commissioner Komisaris : Ronald Tandjung Sunarto Tan : Commissioner Komisaris Independen : Dikdik SUgiharto : Independence Commissioner

Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Johanes Gosal : Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir Martusin Yapriadi : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Berdasarkan akta notaris Yulia, S.H., No. 103 tanggal 20 Agustus 2019 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0317424 tanggal 21 Agustus 2019, para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui keputusan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 103 dated August 20, 2019 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0317424 dated August 21, 2019, The Company’s shareholders has approved the following decisions:

a. Menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh Perusahaan oleh PT Jalinankasih Sesama sebesar Rp2.000.000.0000.

a. Approved the Company’s increment of issued and fully paid capital stock by PT Jalinankasih Sesama amounting to Rp2,000,000,000.

b. Menyetujui susunan pemegang saham

Perusahaan sebagai berikut:

b. Assert the composition of the shareholders of the Company as follows:

Persentase Pemilikan/ Jumlah Saham/ Percentage of Jumlah/ Shares Ownership Amount

PT Jalinankasih Sesama 7.800.000.000 48,75% 780.000.000.000 PT Jalinankasih Sesama PT Serasih Holdico 6.600.000.000 41,25% 660.000.000.000 PT Serasih Holdico Budiono Tanbun 1.600.000.000 10,00% 160.000.000.000 Budiono Tanbun Total 16.000.000.000 100% 1.600.000.000.000 Total

Page 15: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

12

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) b. Penawaran Umum Perdana (lanjutan) b. Initial Public Offering (continued)

Berdasarkan Surat Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) No. S-170/D.04/2019 tanggal 18 November 2019, Pernyataan Perusahaan dalam rangka Penawaran Umum Perdana telah dinyatakan efektif. Pada tanggal 25 November 2019, Perusahaan mencatatkan 2.850.000.000 sahamnya dari modal ditempatkan dan disetor penuh dengan nilai penawaran sebesar Rp105 per saham di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan mencatat tambahan modal disetor pada laporan posisi keuangan konsolidasian sejumlah Rp291.753.716.675 (setelah dikurangi dengan biaya emisi efek sebesar Rp7.496.283.325) dari hasil Penawaran Umum Perdana saham.

Based on the Letter No S-170/D.04/2019 dated November 18, 2019 of the Financial Services Authority (”OJK”), the Company Registration Statement on its Initial Public Offering of shares was declared effective. On November 25, 2019, the Company listed 2,850,000,000 out of its issued and fully paid shares with subscription price at Rp105 per share on the Indonesia Stock Exchange. The Company recorded additional paid-in capital in the consolidated statement of financial position amounting to Rp291,753,716,675 (after net-off with isssuance cost totalling Rp7,496,283,325) from the proceeds of the Initial Public Offering.

c. Entitas Anak c. Subsidiaries

Mulai Persentase Beroperasi Pemilikan/ Nama Komersial/ Percentage Total Aset/ Entitas Anak/ Kegiatan Usaha/ Commencement of Ownership Total Assets Names of Domisili/ Nature of Business of Commercial Subsidiaries Domicile Activities Operations 2020 2019 2020 2019 Kepemilikan langsung/ Direct ownership PT Anugerah Jakarta Perkebunan/ Energitama (“AE”) Plantation 2009 99.99% 99.99% 1.606.373.776.824 1.610.630.610.707 PT Nusaraya Agro Jakarta Perkebunan/ Sawit (“NUSA”) Plantation 2013 99.99% 99.99% 792.102.465.350 781.229.204.836 PT Nusantara Agro Jakarta Perkebunan/ Sentosa (“NAS”) Plantation 2017 99.99% 99.99% 224.789.037.146 222.806.387.143 PT Batu Borneo Kalimantan Timur Konstruksi/ Perdana (“BBP”) Construction 2013 99.98% 99.98% 22.356.220.142 21.256.577.781 PT Global Primatama Jakarta Perkebunan/ Mandiri (“GPM”) Plantation 2016 99.99% 99.99% 264.774.800.480 253.086.536.009 PT Agro Bumi Jakarta Perkebunan/ Kaltim (“ABK”) Plantation 2017 99.99% 99.99% 333.965.336.309 322.754.708.064 PT Anugerah Kebun Jakarta Perkebunan/ Mandiri (“AKM”)* Plantation - 99.00% 99.00% 51.203.925.610 51.200.980.061 PT Anugerah Lahan Kalimantan Timur Perkebunan/ Kaltim (“ALK”)* Plantation - 99.98% 99.96% 4.494.529.781 2.472.192.306 PT Cipta Hijau Bumi Kalimantan Timur Perkebunan/ Etam (“CHBE”)* Plantation - 99.99% 99.99% 725.163.020 723.497.747 PT Anugerah Kebun Jakarta Perkebunan/ Kaltim (“AKK”)* Plantation - 99.96% 99.96% 2.469.419.872 2.469.419.872 Perkebunan, Perdagangan, PT Palma Serasih dan Perindustrian/ Internasional (“PSI”)* Jakarta Plantation, Trading, and Industry 2020 99.00% 99.00% 53.972.227.705 99.975.390

* sampai dengan tanggal 31 Maret 2020 belum beroperasi/ not operate yet as of March 31, 2020

Page 16: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

13

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued) AE AE Pada tanggal 23 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 138, para pemegang saham AE memberikan persetujuan kepada Tn. Dr. Djanadi Bimo Prakoso untuk menjual seluruh sahamnya kepada Perusahaan dan PT Jalinankasih Sesama (JKS) sebanyak 15.999 saham dan 1 saham masing-masing sebesar Rp3.999.750.000 dan Rp250.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0284630 tanggal 31 Mei 2019. Atas transaksi tersebut, persentase kepemilikan Perusahaan berubah dari 99,00% menjadi 99,99% dan selisih positif nilai transaksi perubahan saham tersebut sebesar Rp3.641.910.568 dicatat dalam “Selisih nilai transaksi dengan kepentingan nonpengendali” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

On May 23, 2019, based on Notarial Deed No. 138 of Yulia, S.H., the shareholders of AE has given approval to Mr. Dr. Djanadi Bimo Prakoso to sell His shares to the Company and PT Jalinankasih Sesama (JKS) of 15,999 and 1 shares amounting to Rp3,999,750,000 and Rp250,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0284630 dated May 31, 2019. For this transaction, the percentage of the Company's ownership changed from 99.00% to 99.99% and the positive difference in value of the transaction changes in shares is recognized amounted to Rp3,641,910,568 recorded under the account "Difference in value of transactions with non- controlling interests" in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2019

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 319 tanggal 26 Juli 2019 para pemegang saham AE telah menyetujui penambahan Uang Muka Setoran Modal menjadi sebesar Rp362.500.000.000 yang telah disetor oleh Perusahaan. Pada tanggal 31 Desember 2019, seluruh Uang Muka Setoran Modal sudah dikonversi menjadi penambahan modal ditempatkan dan disetor penuh.

Based on Notarial Deed No. 319 dated July 26, 2019 of Yulia, S.H., AE shareholders has approved the addition of the Advance for Stock Subcription amounted to Rp362,500,000,000 which was paid by the Company. As of December 31, 2019, all of Advance for Stock Subscription has been converted to addition of issued and fully paid capital.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 23 tanggal 6 Februari 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-0033670.AH.01.11.TAHUN 2020 dan AHU-AH.01.03-0094602 tanggal 19 Februari 2020, para pemegang saham AE menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh yang semula berjumlah Rp789.500.000.000 menjadi sebesar Rp790.000.000.000, yang seluruhnya diambil dan disetor penuh Perusahaan.

Based on Notarial Deed No. 23 dated Ferbuary 6, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0033670.AH.01.11.TAHUN 2020 and AHU-AH.01.03-0094602 dated February 19, 2020, AE Shareholders has approved the increment of issued and fully paid capital from Rp789,500,000,000 to Rp790,000,000,000, all of the increase are subscribed and fully paid by the Company.

NUSA NUSA Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 322 tanggal 26 Juli 2019, para pemegang saham NUSA telah menyetujui penambahan Uang Muka Setoran Modal menjadi sebesar Rp100.000.000.000 yang telah disetor oleh Perusahaan.

Based on Notarial Deed No 322 dated July 26, 2019 of Yulia, S.H., NUSA shareholders has approved the addition of the Advance for Stock Subcription amounted to Rp100,000,000,000 which was paid by the Company.

Page 17: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

14

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued)

NUSA (lanjutan) NUSA (continued) Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 124 tanggal 13 September 2019, para pemegang saham NUSA telah menyetujui penambahan Uang Muka Setoran Modal sebesar Rp55.000.000.000 dari yang semula sebesar Rp100.000.000.000 menjadi sebesar Rp155.000.000.000 yang telah disetor oleh Perusahaan.

Based on Notarial Deed No. 124 dated September 13, 2019 of Yulia, S.H., NUSA shareholders has approved the plan of addition of the Advance for Stock Subcription amounting to Rp55,000,000,000, previously Rp100,000,000,000 to Rp155,000,000,000 which has been paid by the Company.

Berdasarkan pernyataan keputusan

Pemegang Saham Perusahaan yang disebutkan dalam Akta Notaris Yulia, S.H., No. 87 tanggal 17 Desember 2019, para pemegang saham menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan yang semula sebesar Rp100.000.000.000 menjadi sebesar Rp366.000.000.000 yang terdiri dari masing-masing 100.000 saham dan 366.000 saham, sehingga terjadi peningkatan modal ditempatkan dan disetor sebesar Rp266.000.000.000, yang seluruhnya diambil bagian dan disetor penuh oleh Perusahaan sebesar Rp266.000.000.000. Akta tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Keputusan No. AHU-0108737.AH.01.02.Th 2019 dan AHU.AH.01.03-0378258 tanggal 26 Desember 2019. Atas transaksi tersebut, persentase kepemilikan Perusahaan berubah dari 99,00% menjadi 99,99% dan selisih positif nilai transaksi perubahan saham tersebut sebesar Rp10.244.518 dicatat dalam “Selisih nilai transaksi dengan kepentingan nonpengendali” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

Based on the statement of the General Meeting of Shareholders of the Company in notarial deed of Yulia, S.H., No. 87 dated December 17, 2019, the shareholders give their approval on the increase of the Company’s issued and paid-up capital from previously Rp100,000,000,000 to Rp366,000,000,000, consisting of 100,000 and 366,000 shares, respectively, with nominal amount Rp1,000,000, therefor the issued and paid-up capital increased to Rp266,000,000,000, fully paid and partially issued by the Company amounted to Rp266,000,000,000 The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-0108737.AH.01.02.Th 2019 and AHU.AH.01.03-0378258 dated December 26, 2019. For this transaction, the percentage of the Company's ownership changed from 99.00% to 99.99% and the positive difference in value of the transaction changes in shares is recognized amounted to Rp10,244,518 recorded under the account "Difference in value of transactions with non-controlling interests" in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2019.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 24 tanggal 6 Februari 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-0033675.AH.01.11.TAHUN 2020 dan AHU-AH.01.03-0094623 tanggal 19 Februari 2020, para pemegang saham NUSA menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh yang semula berjumlah Rp366.000.000.000 menjadi sebesar Rp367.000.000.000, yang seluruhnya diambil dan disetor penuh Perusahaan.

Based on Notarial Deed No. 24 dated Ferbuary 6, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0033675.AH.01.11.TAHUN 2020 and AHU-AH.01.03-0094623 dated February 19, 2020, approved the NUSA increment of issued and fully paid capital from Rp366,000,000,000 to Rp367,000,000,000, all of the increase are subscribed and fully paid by the Company.

Page 18: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

15

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued)

NAS Pada tanggal 20 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 106, para pemegang saham NAS memberikan persetujuan kepada Ir. Martusin Yapriadi untuk menjual seluruh sahamnya kepada Perusahaan dan AE sebanyak 299 saham dan 1 saham masing-masing sebesar Rp299.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0284397 tanggal 29 Mei 2019. Atas transaksi tersebut, persentase kepemilikan Perusahaan berubah dari 99,00% menjadi 99,99% dan selisih positif nilai transaksi perubahan saham tersebut sebesar Rp72.539.517 dicatat dalam “Selisih nilai transaksi dengan kepentingan nonpengendali” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

NAS On May 20, 2019, based on Notarial Deed No. 106 of Yulia, S.H., the shareholders of NAS has given approval to Ir. Martusin Yapriadi to sell His shares to the Company and AE of 299 and 1 shares amounting to Rp299,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0284397 dated May 29, 2019. For this transaction, the percentage of the Company's ownership changed from 99.00% to 99.99% and the positive difference in value of the transaction changes in shares is recognized amounted to Rp72,539,517 recorded under the account "Difference in value of transactions with non-controlling interests" in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2019.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 323 tanggal 26 Juli 2019, para pemegang saham NAS telah menyetujui jumlah Uang Muka Setoran Modal sampai dengan tanggal keputusan para pemegang saham menjadi sebesar Rp119.500.000.000 yang telah disetor oleh Perusahaan.

Based on Notarial Deed No 323 dated July 26, 2019 of Yulia, S.H., NAS shareholders has approved the amount of the Advance for Stock Subcription until the date of the decision of the shareholders amounted to Rp119,500,000,000 which was paid by the Company.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 126 tanggal 13 September 2019, para pemegang saham NAS telah menyetujui penurunan Uang Muka Setoran Modal sebesar Rp14.500.000.000 yang semula sebesar Rp119.500.000.000 menjadi sebesar Rp105.000.000.000 yang telah dibayarkan kepada Perusahaan.

Based on Notarial Deed No. 126 dated September 13, 2019 of Yulia, S.H., NAS shareholders has approved the deduction of the Advance for Stock Subcription amounting Rp14,500,000,000, previously Rp119,500,000,000 to Rp105,000,000,000 which was paid by the Company.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 86 tanggal 17 Desember 2019, para pemegang saham NAS menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh yang semula berjumlah Rp30.000.000.000 menjadi sebesar Rp170.000.000.000, yang seluruhnya diambil dan disetor penuh Perusahaan. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0378271 tanggal 26 Desember 2019 dan AHU-0108747.AH.01.02.TAHUN 2019.

Based on Notarial Deed No. 86 dated December 17, 2019 of Yulia, S.H., approved NAS increment of issued and fully paid capital from Rp30,000,000,000 to Rp170,000,000,000, all of the increase are subscribed and fully paid by the Company. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0378271 dated December 26, 2019 and AHU-0108747.AH.01.02.TAHUN 2019.

Page 19: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

16

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued)

BBP Pada tanggal 26 April 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 77, para pemegang saham BBP memberikan persetujuan kepada Budiono Tanbun untuk menjual seluruh sahamnya kepada Perusahaan dan AE sebanyak 1.499 saham dan 1 saham masing-masing sebesar Rp1.499.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0261984 tanggal 17 Mei 2019. Atas transaksi tersebut, persentase kepemilikan Perusahaan berubah dari 70,00% menjadi 99,98% dan selisih negatif nilai transaksi perubahan saham tersebut sebesar Rp3.749.400.864 dicatat dalam “Selisih nilai transaksi dengan kepentingan nonpengendali” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

BBP On April 26, 2019, based on Notarial Deed No. 77 of Yulia, S.H., the shareholders of BBP has given approval to Budiono Tanbun to sell His shares to the Company and AE of 1,499 and 1 shares amounting to Rp1,499,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0261984 dated May 17, 2019. For this transaction, the percentage of the Company's ownership changed from 70.00% to 99.98% and the negative difference in value of the transaction changes in shares is recognized amounted tp Rp3,749,400,864 recorded under the account "Difference in value of transactions with non-controlling interests" in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2019.

GPM Pada tanggal 20 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 103, para pemegang saham GPM memberikan persetujuan kepada Elisabeth Priska Chairil untuk menjual seluruh sahamnya kepada Perusahaan dan AE sebanyak 359 saham dan 1 saham masing-masing sebesar Rp359.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0283943 tanggal 29 Mei 2019.

GPM On May 20, 2019, based on Notarial Deed No. 103 of Yulia, S.H., the shareholders of GPM has given approval to Elisabeth Priska Chairil to sell Her shares to the Company and AE of 359 and 1 shares amounting to Rp359,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0283943 dated May 29, 2019.

Atas transaksi tersebut, persentase kepemilikan Perusahaan berubah dari 99,00% menjadi 99,99% dan selisih positif nilai transaksi perubahan saham tersebut sebesar Rp87.779.592 dicatat dalam “Selisih nilai transaksi dengan kepentingan nonpengendali” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

For this transaction, the percentage of the Company's ownership changed from 99.00% to 99.99% and the positive difference in value of the transaction changes in shares is recognized amounted to Rp87,779,592 recorded under the account "Difference in value of transactions with non-controlling interests" in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2019.

Page 20: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

17

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued) GPM (lanjutan) GPM (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 321 tanggal 26 Juli 2019, para pemegang saham GPM telah menyetujui penambahan Uang Muka Setoran Modal menjadi sebesar Rp59.700.000.000 yang telah disetor oleh Perusahaan.

Based on Notarial Deed No 321 dated July 26, 2019 of Yulia, S.H., GPM shareholders has approved the addition of the Advance for Stock Subcription amounted to Rp59,700,000,000 which was paid by the Company.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 123 tanggal 13 September 2019, para pemegang saham GPM telah menyetujui peningkatan Uang Muka Setoran Modal sebesar Rp15.300.000.0000 yang semula sebesar Rp59.700.000.000 menjadi sebesar Rp75.000.000.000 yang telah disetor oleh Perusahaan. Pada tanggal 31 Desember 2019, seluruh Uang Muka Setoran Modal sudah dikonversi menjadi penambahan modal ditempatkan dan disetor penuh.

Based on Notarial Deed No. 123 dated September 13, 2019 of Yulia, S.H., GPM shareholders has approved addition of the Advance for Stock Subcription amounting Rp15,300,000,000, previously Rp59,700,000,000 to Rp75,000,000,000 which has been paid by the Company. As of December 31, 2019, all of Advance for Stock Subscription has been converted to addition of issued and fully paid capital.

Berdasarkan pernyataan keputusan pemegang saham GPM yang disebutkan dalam Akta Notaris Yulia, S.H., No. 85 tanggal 17 Desember 2019, para pemegang saham menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor GPM yang semula sebesar Rp36.000.000.000 menjadi sebesar Rp152.000.000.000 yang terdiri dari masing-masing 36.000 saham dan 152.000 saham dengan nilai sebesar Rp1.000.000, sehingga terjadi peningkatan modal ditempatkan dan disetor sebesar Rp116.000.000.000, yang seluruhnya diambil bagian dan disetor penuh oleh Perusahaan sebesar Rp116.000.000.000. Akta tersebut telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Keputusan No. AHU.0250309.AH.01.11 Tahun 2019 tanggal 26 Desember 2019 dan AHU-01-8744.AH.01.02 tanggal 26 Desember 2019.

Based on the statement of the General Meeting of Shareholders of the ABK in notarial deed of Yulia, S.H., No. 85 dated December 17, 2019, the shareholders give their approval on the increase of GPM issued and paid-up capital from previously Rp36,000,000,000 to Rp152,000,000,000, consisting of 36,000 and 152,000 shares, respectively, with nominal amount Rp1,000,000, therefore the issued and paid-up capital increased to Rp116,000,000,000, fully paid and partially issued by the Company amounted to Rp116,000,000,000 The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU.0250309.AH.01.11 Tahun 2019 and AHU-01-8744.AH.01.02 dated December 26, 2019.

Page 21: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

18

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued) ABK

Pada tanggal 9 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 38, para pemegang saham ABK memberikan persetujuan kepada JKS untuk menjual sahamnya kepada AE sebanyak 1 saham sebesar Rp1.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0283116 tanggal 28 Mei 2019.

ABK On May 9, 2019, based on Notarial Deed No. 38 of Yulia, S.H., the shareholders of ABK has given approval to JKS to sell its share to AE of 1 share amounting to Rp1,000,000. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0283116 dated May 28, 2019.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 320 tanggal 26 Juli 2019, para pemegang saham NAS telah menyetujui jumlah Uang Muka Setoran Modal sampai dengan tanggal keputusan para pemegang saham menjadi sebesar Rp147.000.000.000 yang telah disetor oleh Perusahaan.

Based on Notarial Deed No 320 dated July 26, 2019 of Yulia, S.H., NAS shareholders has approved the amount of the Advance for Stock Subcription until the date of the decision of the shareholders amounted to Rp147,000,000,000 which was paid by the Company.

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 125 tanggal 13 September 2019, para pemegang saham ABK telah menyetujui penurunan Uang Muka Setoran Modal sebesar Rp77.000.000.000, yang semula sebesar Rp147.000.000.000, menjadi sebesar Rp70.000.000.000 yang telah disetor oleh Perusahaan.

Based on Notarial Deed No 125 dated September 13, 2019 of Yulia, S.H., ABK shareholders has approved the decrement of the Advance for Stock Subcription amounting to Rp77,000,000,000, from Rp147,000,000,000 become Rp70,000,000,000 which was paid by the Company.

Berdasarkan pernyataan keputusan Pemegang Saham ABK yang disebutkan dalam Akta Notaris Yulia, S.H., No. 84 tanggal 17 Desember 2019, para pemegang saham menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan yang semula sebesar Rp50.000.000.000 menjadi sebesar Rp199.000.000.000 yang terdiri dari masing-masing 50.000 saham dan 199.000 saham dengan nilai sebesar Rp1.000.000, sehingga terjadi peningkatan modal ditempatkan dan disetor sebesar Rp149.000.000.000, yang seluruhnya diambil bagian dan disetor penuh oleh Perusahaan sebesar Rp149.000.000.000. Akta tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Keputusan No. AHU-0108742.AH.01.02.TAHUN 2019 dan AHU.AH.01.03-0378262 tanggal 26 Desember 2019. Atas transaksi tersebut, persentase kepemilikan Perusahaan berubah dari 99,9980% menjadi 99,9995% dan selisih positif nilai transaksi perubahan saham tersebut sebesar Rp120.329 dicatat dalam “Selisih nilai transaksi dengan kepentingan nonpengendali” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

Based on the statement of the General Meeting of Shareholders of the ABK in notarial deed of Yulia, S.H., No. 14 dated December 17, 2019, the shareholders give their approval on the increase of the Company’s issued and paid-up capital from previously Rp50,000,000,000 to Rp199,000,000,000, consisting of 50,000 and 199,000 shares, respectively, with nominal amount Rp1,000,000, therefor the issued and paid-up capital increased to Rp149,000,000,000, fully paid and partially issued by the Company amounted to Rp149,000,000,000 The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-0108742.AH.01.02 TAHUN 2019 and AHU.AH.01.03-0378262 dated December 26, 2019. For this transaction, the percentage of the Company's ownership changed from 99.9980% to 99.9995% and the positive difference in value of the transaction changes in shares is recognized amounted to Rp120,329 recorded under the account "Difference in value of transactions with non-controlling interests" in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2019.

Page 22: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

19

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued)

ABK (lanjutan) Berdasarkan akta notaris Yulia, S.H., No. 72 tanggal 24 Januari 2020 yang telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0047279 tanggal 27 Januari 2020 menyatakan bahwa para pemegang saham ABK telah menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor sejumlah Rp199.000.000.000 menjadi sebesar Rp214.000.000.00

ABK (continued)

Based on the Notarial Deed No. 72 dated January 24, 2020 of Yulia, S.H., with approval from the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0047279 dated January 27, 2020, explained some of the decisions of ABK shareholders has approved the increment fully and paid up in the amount of Rp199,000,000,000 to Rp214,000,000,000

ALK Berdasarkan akta notaris Yulia, S.H., No. 24 tanggal 11 Maret 2020 yang telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0176340 tanggal 11 Maret 2020 menyatakan bahwa para pemegang saham ALK telah menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor sejumlah Rp2.500.000.000 menjadi sebesar Rp4.500.000.000.

ALK Based on the Notarial Deed No. 24 dated March 11, 2020 of Yulia, S.H., with approval from the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0176340 dated March 11, 2020, explained some of the decisions of ALK shareholders has approved the increment fully and paid up in the amount of Rp2,500,000,000 to Rp4,500,000,000.

Page 23: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

20

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued)

CHBE CHBE Pada tanggal 27 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 161, para pemegang saham CHBE memberikan persetujuan kepada Ronald Lolang untuk menjual seluruh sahamnya kepada Perusahaan dan AKM sebanyak 1.549 saham dan 1 saham masing-masing sebesar Rp1.549.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0285003 tanggal 31 Mei 2019. Atas transaksi tersebut, persentase kepemilikan Perusahaan berubah dari 95,00% menjadi 99,99% dan selisih positif nilai transaksi perubahan saham tersebut sebesar Rp1.514.070.016 dicatat dalam “Selisih nilai transaksi dengan kepentingan nonpengendali” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

On May 27, 2019, based on Notarial Deed No. 161 of Yulia, S.H., the shareholders of CHBE has given approval to Ronald Lolang to sell His shares to the Company and AKM of 1,549 and 1 shares amounting to Rp1,549,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0285003 dated May 31, 2019. For this transaction, the percentage of the Company's ownership changed from 95.00% to 99.99% and the positive difference in value of the transaction changes in shares is recognized amounted to Rp1,514,070,016 recorded under the account "Difference in value of transactions with non-controlling interests" in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2019.

PSI PSI Pada tanggal 29 Maret 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 104, dalam Pengesahan Pendirian Badan Hukum Perseroan Terbatas, para pemegang saham mendirikan PT Palma Serasih Internasional (PSI) yang berkedudukan di Jakarta Selatan dan bergerak dibidang Perkebunan, Perdagangan dan Perindustrian. Modal dasar PSI sebanyak 100 saham atau sebesar Rp100.000.000 yang dimiliki oleh Perusahaan dan AE sebanyak 99 saham dan 1 saham masing-masing sebesar Rp99.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0019296.AH.01.01 Tahun 2019 tanggal 11 April 2019.

On May 29, 2019, based on Notarial Deed No. 104 of Yulia, S.H., in The Establishment of Limited Liability of Company Legal Entity, the shareholders is established PT Palma Serasih Internasional (PSI) domiciled in South Jakarta and PSI’s scope of activities is engaged in Plantation, Trade, and Industry. The shares of PSI of 100 shares amounting to Rp100,000,000 were issued to the Company and AE of 99 and 1 shares amounting to Rp99,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-0019296.AH.01.01 Tahun 2019 dated April 11, 2019.

TPN TPN Pada tanggal 29 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 185, para pemegang saham TPN memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada BBK sebanyak 19.800 saham. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0284947 tanggal 31 Mei 2019.

On May 29, 2019, based on Notarial Deed No. 185 of Yulia, S.H., the shareholders of TPN has given approval to the Company to sell His shares to BBK of 19,800 shares. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0284947 dated May 31, 2019.

Page 24: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

21

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued)

TPN (lanjutan) TPN (continued) Selisih lebih antara nilai tercatat transaksi

kombinasi bisnis dan jumlah imbalan yang dialihkan atas TPN sebesar Rp13.112.152.085 diakui dalam akun “Tambahan Modal Disetor” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

The positive difference between the carrying amounts of the business combination transaction and the consideration transferred in TPN amounting to Rp13,112,152,085 is recognized under the account “Additional Paid-in Capital” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan TPN tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

Effective on the date of the Notarial Deed, the financial statements of TPN has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

HJA HJA Pada tanggal 29 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 181, para pemegang saham HJA memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada BBK sebanyak 18.425 saham. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0284957 tanggal 31 Mei 2019.

On May 29, 2019, based on Notarial Deed No. 181 of Yulia, S.H., the shareholders of HJA has given approval to the Company to sold its share to BBK of 18,425 shares. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0284957 dated May 31, 2019.

Pada tanggal 29 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No 182, nilai pengalihan saham HJA sebanyak 18.425 saham adalah sebesar Rp18.425.

On May 29, 2019, based on Notarial Deed No. 182 of Yulia, S.H., the transfer value of HJA shares of 18,425 is amounting to Rp18,425.

Selisih lebih antara nilai tercatat transaksi kombinasi bisnis dan jumlah imbalan yang dialihkan atas HJA sebesar Rp199.415.692 diakui dalam akun “Tambahan Modal Disetor” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

The positive difference between the carrying amounts of the business combination transaction and the consideration transferred in HJA amounting to Rp199,415,692 is recognized under the account “Additional Paid-in Capital” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan HJA tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

Effective on the date of the Notarial Deed, the financial statements of HJA has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

AKU AKU Pada tanggal 16 April 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 38, para pemegang saham AKU meningkatkan modal ditempatkan dan disetor menjadi sebesar Rp28.410.000.000 atau meningkat sebesar Rp8.410.000.000 yang seluruhnya diambil bagian oleh Perusahaan, sehingga modal saham Perusahaan menjadi sebesar Rp28.210.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0244461 tanggal 13 Mei 2019.

On April 16, 2019, based on Notarial Deed No. 38 of Yulia, S.H., the shareholders of AKU has increased the ownership of shares and paid-up capital by Rp28,410,000,000 or increment amounted to Rp8,410,000,000 that all issued by the Company, hence, the shares of the Company amounting to Rp28,210,000,000. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0244461 dated May 13, 2019.

Page 25: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

22

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued)

AKU (lanjutan) AKU (continued) Pada tanggal 24 Mei 2019, berdasarkan Akta

Notaris Yulia, S.H., No. 149, para pemegang saham AKU memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada JKS sebanyak 28.210 saham. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0284628 tanggal 31 Mei 2019.

On May 24, 2019, based on Notarial Deed No. 149 of Yulia, S.H., the shareholders of AKU has given approval to the Company to sell its shares to JKS of 28,210 shares. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0284628 dated May 31, 2019.

Pada tanggal 24 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No 150, nilai pengalihan saham AKU sebanyak 28.210 saham adalah sebesar Rp28.210.

On May 24, 2019, based on Notarial Deed No. 150 of Yulia, S.H., the transfer value of AKU shares of 28,210 is amounting to Rp28,210.

Selisih lebih antara nilai tercatat transaksi kombinasi bisnis dan jumlah imbalan yang dialihkan atas AKU sebesar Rp135.635.670 diakui dalam akun “Tambahan Modal Disetor” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

The positive difference between the carrying amounts of the business combination transaction and the consideration transferred in AKU amounting to Rp135,635,670, is recognized under the account “Additional Paid-in Capital” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan AKU tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

Effective on the date of the Notarial Deed, the financial statements of AKU has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

APK APK Pada tanggal 29 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 183, para pemegang saham APK memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada BBK sebanyak 19.800 saham. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0284951 tanggal 31 Mei 2019.

On May 29, 2019, based on Notarial Deed No. 183 of Yulia, S.H., the shareholders of APK has given approval to the Company to sell its shares to BBK of 19,800 shares. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0284951 dated May 31, 2019.

Pada tanggal 29 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No 184, nilai pengalihan saham APK sebanyak 19.800 saham adalah sebesar Rp19.800.

On May 29, 2019, based on Notarial Deed No. 184 of Yulia, S.H., the transfer value of APK shares of 19,800 is amounted to Rp19,800.

Selisih lebih antara nilai tercatat transaksi kombinasi bisnis dan jumlah imbalan yang dialihkan atas APK sebesar Rp14.768.669.487 diakui dalam akun “Tambahan Modal Disetor” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

The positive difference between the carrying amounts of the business combination transaction and the consideration transferred in APK amounting to Rp14,768,669,487, is recognized under the account “Additional Paid-in Capital” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan APK tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup

Effective on the date of the Notarial Deed, the financial statements of APK has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

Page 26: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

23

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Entitas Anak (lanjutan) c. Subsidiaries (continued) CEK CEK Pada tanggal 9 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 30, para pemegang saham CEK memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada JKS dan Budiono Tanbun sebanyak 2.498 dan 1 saham masing-masing sebesar Rp2.498.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0282769 tanggal 27 Mei 2019.

On May 9, 2019, based on Notarial Deed No. 30 of Yulia, S.H., the shareholders of CEK has given approval to the Company to sell its shares to JKS and Budiono Tanbun of 2,498 and 1 shares amounting to Rp2,498,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH. 01.03-0282769 dated May 27, 2019.

Selisih kurang antara nilai tercatat transaksi kombinasi bisnis dan jumlah imbalan yang dialihkan atas CEK sebesar Rp30.457.940 diakui dalam akun “Tambahan Modal Disetor” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

The negative difference between the carrying amounts of the business combination transaction and the consideration transferred in CEK amounting to Rp30,457,940, is recognized under the account “Additional Paid-in Capital” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan CEK tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

Effective to the date of the Notarial Deed, the financial statements of CEK has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

NPB NPB Pada tanggal 9 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 33, para pemegang saham NPB memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada JKS dan Budiono Tanbun sebanyak 2.498 dan 1 saham masing-masing sebesar Rp2.498.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0283077 tanggal 28 Mei 2019.

On May 9, 2019, based on Notarial Deed No. 33 of Yulia, S.H., the shareholders of NPB has given approval to the Company to sold its share to JKS and Budiono Tanbun of 2,498 and 1 shares amounting to Rp2,498,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0283077 dated May 28, 2019.

Selisih kurang antara nilai tercatat transaksi kombinasi bisnis dan jumlah imbalan yang dialihkan atas NPB sebesar Rp30.457.940 diakui dalam akun “Tambahan Modal Disetor” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

The negative difference between the carrying amounts of the business combination transaction and the consideration transferred in NPB amounting to Rp30,457,940, is recognized under the account “Additional Paid-in Capital” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

Page 27: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

24

1. UMUM (lanjutan)

c. Entitas anak (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Subsidiaries (continued)

NPB (lanjutan)

NPB (continued)

Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan NPB tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

Effective on the date of the Notarial Deed, the financial statements of NPB has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

ASM Pada tanggal 16 April 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 39, para pemegang saham ASM meningkatkan modal ditempatkan dan disetor menjadi sebesar Rp630.000.000 atau meningkat sebesar Rp130.000.000 yang seluruhnya diambil bagian oleh Perusahaan, sehingga saham Perusahaan menjadi sebesar Rp625.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0245210 tanggal 14 Mei 2019.

ASM On April 16, 2019, based on Notarial Deed No. 39 of Yulia, S.H., the shareholders of ASM has increased the ownership of shares and paid-up capital amounting to Rp630,000,000 or increased by Rp130,000,000 that all issued by the Company, hence, the shares of the Company amounting to Rp625,000,000. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0245210 dated May 14, 2019.

Pada tanggal 24 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 153, para pemegang saham ASM memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada JKS sebanyak 625 saham. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0284634 tanggal 31 Mei 2019.

On May 24, 2019, based on Notarial Deed No. 153 of Yulia, S.H., the shareholders of ASM has given approval to the Company to sold its shares to JKS of 625 shares. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0284634 dated May 31, 2019.

Pada tanggal 24 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No 154, nilai pengalihan saham ASM sebanyak 625 saham adalah sebesar Rp1.125.000.

On May 24, 2019, based on Notarial Deed No. 154 of Yulia, S.H., the transfer value of ASM shares of 625 is amounting to Rp1,125,000.

Selisih lebih antara nilai tercatat transaksi kombinasi bisnis dan jumlah imbalan yang dialihkan atas ASM sebesar Rp84.684.179 diakui dalam akun “Tambahan Modal Disetor” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019.

The positive difference between the carrying amounts of the business combination transaction and the consideration transferred in NPB amounting to Rp84,684,179, is recognized under the account “Additional Paid-in Capital” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan ASM tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

Effective to the date of the Notarial Deed, the financial statements of ASM has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

Page 28: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

25

1. UMUM (lanjutan)

c. Entitas anak (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Subsidiaries (continued)

BBK Pada tanggal 9 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 36, para pemegang saham BBK memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada JKS dan Budiono Tanbun sebanyak 90 saham dan 9 saham masing-masing sebesar Rp90.000.000 dan Rp9.000.000. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0283565 tanggal 28 Mei 2019. Selisih lebih antara nilai tercatat transaksi kombinasi bisnis dan jumlah imbalan yang dialihkan atas BBK sebesar Rp2.653.143 diakui dalam akun “Tambahan Modal Disetor” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019. Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan BBK tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

BBK On May 9, 2019, based on Notarial Deed No. 36 of Yulia, S.H., the shareholders of BBK has given approval to the Company to sell its share to JKS and Budiono Tanbun of 90 and 1 shares amounting to Rp90,000,000 and Rp10,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0283565 dated May 28, 2019.

The positive difference between the carrying amounts of the business combination transaction and the consideration transferred in BBK amounting to Rp2,653,143 is recognized under the account “Additional Paid-in Capital” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

Effective on the date of the Notarial Deed, the financial statements of BBK has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

IPK IPK Pada tanggal 31 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 192, para pemegang saham IPK memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada BBK sebanyak 4.125 saham. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0285006 tanggal 31 Mei 2019.

On May 31, 2019, based on Notarial Deed No. 192 of Yulia, S.H., the shareholders of IPK has given approval to the Company to sell its share to BBK of 4,125 shares. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0285006 dated May 31, 2019.

Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan IPK tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

Effective on the date of the Notarial Deed, the financial statements of IPK has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

Page 29: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

26

1. UMUM (lanjutan)

c. Entitas anak (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Subsidiaries (continued)

PHP

PHP

Pada tanggal 31 Mei 2019, berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 190, para pemegang saham PHP memberikan persetujuan kepada Perusahaan untuk menjual seluruh sahamnya kepada BBK sebanyak 4.125 saham. Akta tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0285004 tanggal 31 Mei 2019.

On May 31, 2019, based on Notarial Deed No. 190 of Yulia, S.H., the shareholders of PHP has given approval to the Company to sell its shares to BBK of 4,125 shares. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0285004 dated May 31, 2019.

Efektif pada tanggal Akta Notaris tersebut, laporan keuangan PHP tidak lagi dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

Effective on the date of the Notarial Deed, the financial statements of PHP has been deconsolidated from the consolidated financial statements of the Group.

d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit , Audit Internal, Sekretaris Perusahaan dan

Karyawan Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 54 tanggal 8 Agustus 2019, yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-0050111.AH.01.02 Tahun 2019 tanggal 12 Agustus 2019, para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui perubahan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan.

d. Boards of Commissioners, Directors, Audit Committee, Internal Audit, Corporate Secretary and Employee

Based on Notarial Deed No. 54 dated August 8, 2019 of Yulia, S.H., which has been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-0050111.AH.01.02 Tahun 2019 dated August 12, 2019, The Company’s shareholders has approved the change of the members of Company’s Boards of Comissioners and Directors.

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi

Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2020 dan dan 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

The composition of the Boards of Commissioners and Directors of the Company as of March 31, 2020 and December 31, 2019 are as follows:

31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019/ March 31, 2020 and December 31, 2019

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Sohut Chairil : President Commissioner Komisaris : Ronald Tandjung Sunarto Tan : Commissioner Komisaris Independen : Dikdik Sugiharto : Independent Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Johanes Gosal : Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir Martusin Yapriadi : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Page 30: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

27

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit,

Audit Internal, Sekretaris Perusahaan dan Karyawan (lanjutan)

d. Boards of Commissioners, Directors, Audit Committee, Internal Audit, Corporate Secretary and Employee (continued)

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2020 dan dan 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut: (lanjutan)

The composition of the Boards of Commissioners and Directors of the Company as of March 31, 2020 and December 31, 2019 are as follows: (continued)

Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan merupakan personil manajemen kunci.

The Company’s Board of Commissioners and Directors are the key management personnel.

Berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perusahaan No.001/PS/KOM/EKS/VIII/2019 yang berlaku efektif sejak tanggal 10 Agustus 2019, Perusahaan telah membentuk Komite Audit dengan masa jabatan Komite Audit adalah sama dengan Dewan Komisaris, yaitu 5 (lima) tahun sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang kelima, dengan tidak mengurangi hak Dewan Komisaris untuk dapat memberhentikannya sewaktu-waktu.

Based on the Company's Board of Commissioner Decision Letter No.001/PS/KOM/EKS/VIII/2019 applied effectively since August 10, 2019, The Company has established Audit Committee with the same 5 years length of service as Board Commissioners until the closing of Fifth Annual General Meeting of Shareholders, without restricting The Board of Commissioners ability to dismiss the Audit Committee.

Susunan komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s audit committee as of March 31, 2020 and December 31, 2019 is as follows:

31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019/ March 31, 2020 and December 31, 2019

Ketua : Dikdik Sugiharto : Chairman Anggota : Kurniadi : Member Anggota : Paul Rachmat Wullur : Member

Page 31: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

28

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit, Audit Internal, Sekretaris Perusahaan dan Karyawan (lanjutan)

d. Boards of Commissioners, Directors, Audit Committee, Internal Audit, Corporate Secretary and Employee (continued)

Perusahaan telah memenuhi ketentuan dalam POJK No. 55/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

The Company has fulfilled the provision in POJK No. 55/2015 related to Establishment and Guidelines for the Work of the Audit Committee.

Berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No.002/PS/KOM/EKS/VIII/2019 tentang persetujuan pengangkatan kepala unit audit internal 10 Agustus 2019, Dewan Komisaris Perusahaan telah menyetujui pembentukan unit audit internal dan mengangkat Elly Taha sebagai kepala unit audit internal yang pengangkatannya akan dilakukan oleh Direksi Perusahaan.

Based on Board of Comissioners’ Decission Letter No.002/PS/KOM/EKS/VIII/2019 concerning on appointment of the head of the internal audit unit dated August 10, 2019, Board of Commisioners has approved the establishment of an internal audit unit and the appointment of Elly Taha as the head of the internal audit unit whose appointment will conducted by the Company's Directors.

Berdasarkan Surat Keputusan Direksi No.003/PS/DIR/EKS/VIII/2019 tentang pengangkatan kepala unit audit internal 10 Agustus 2019, Direktur Perusahaan telah mengangkat Elly Taha sebagai kepala unit audit internal.

Based on Board of Directors’ Decission Letter No.003/PS/DIR/EKS/VIII/2019 concerning on appointment of the head of the internal audit unit dated August 10, 2019, the Company’s Director has approved the appointment of Elly Taha as the head of the internal audit unit.

Berdasarkan Surat Keputusan Direksi No.005/PS/DIR/EKS/VIII/2019 tentang pengangkatan Sekretaris Perusahaan 10 Agustus 2019, Direktur Perusahaan telah mengangkat Astrida Niovita Bachtiar sebagai Sekretaris Perusahaan.

Based on Board of Directors’ Decission Letter No.005/PS/DIR/EKS/VIII/2019 concerning on appointment of the Corporate Secretary dated August 10, 2019, the Company’s Director has approved the appointment of Astrida Niovita Bachtiar as the Corporate Secretary.

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, Grup memiliki masing-masing sejumlah 1.297 dan 1.281 orang karyawan tetap (tidak diaudit).

As of March 31, 2020, and December 31, 2019, the Group has a total of 1,297 and 1,281 permanent employees, respectively (unaudited).

Gaji dan tunjangan lain yang diberikan untuk Dewan Komisaris dan Direksi adalah sekitar Rp1.521.061.324 dan Rp5,830,222,868 masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 yang merupakan imbalan jangka pendek.

Salaries and other compensation benefits amounting to approximately Rp Rp1.521.061.324 and Rp5,830,222,868 for the year ended March 31, 2020 and December 31, 2019 respectively, represent short-term compensation of the Company’s Boards of Commissioners and Directors.

e. Penyelesaian laporan keuangan e. Completion of the financial statements

Laporan keuangan konsolidasian ini telah diotorisasi untuk diterbitkan oleh Direksi Perusahaan, selaku pihak yang bertanggung jawab atas penyusunan dan penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini pada tanggal 27 April 2020.

The consolidated financial statements have been authorized for issuance by the Board of Directors of the Company, as the party responsible for the preparation and completion of the consolidated financial statements on April 27, 2020.

Page 32: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

29

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan

Konsolidasian a. Basis of Presentation of Consolidated

Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia, serta Peraturan No. VIII.G.7 Lampiran Keputusan Ketua OJK No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012 yang terdapat di dalam Peraturan dan Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh OJK. Kebijakan ini telah diterapkan secara konsisten terhadap seluruh tahun yang disajikan, kecuali jika dinyatakan lain.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements of Financial Accounting Standards (“PSAK”) and Interpretations to Financial Accounting Standards (“ISAK”) issued by the Financial Accounting Board of the Indonesian Institute of Accountants and Rule No. VIII.G.7 Attachment of Chairman of OJK’s decision No. KEP-347/BL/2012 dated June 15, 2012 on the Regulations and Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by OJK. These policies have been consistently applied to all years presented, unless otherwise stated.

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan. Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, disusun berdasarkan basis akrual, menggunakan dasar akuntansi biaya historis, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disajikan berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with PSAK 1: Presentation of Financial Statements. The consolidated financial statements, except consolidated statement of cash flows, have been prepared on the accrual basis, using the historical cost basis of accounting, except for certain accounts which are measured on the basis described in the related accounting policies for those accounts.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikan dengan menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows, which have been prepared using the direct method, present receipts and disbursements of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities.

Standar dan interpretasi yang berlaku efektif pada tahun 2020

Standard and interpretation which became effective in 2020

Grup menerapkan standar dan interpretasi baru/amandemen yang berlaku efektif pada tahun 2020. Perubahan kebijakan akuntansi Grup telah dibuat seperti yang disyaratkan, sesuai dengan ketentuan transisi dalam masing-masing standar.

The Group adopted new/amended standards and interpretation that are effective in 2020. Changes to the Group’s accounting policies have been made as required, in accordance with the transitional provisions in the respective standards.

Grup telah melakukan penelaahan awal atas penerapan standard dan interpretasi akuntansi baru/amandemen yang relevan dengan operasi Grup.

The Group has made initial assesments related to the adoption of the new/amended standards and interpretation, which are relevant to the Group’s operations.

Page 33: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

30

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Presentation of Consolidated Financial Statements (continued)

Standar dan interpretasi yang berlaku efektif pada tahun 2020 (lanjutan)

Standard and interpretation which became effective in 2020 (continued)

PSAK 71 (2017): Instrumen Keuangan PSAK 71 (2017): Financial Instruments Dalam penerapan PSAK 71, Grup

menggunakan model kerugian ekspektasian, yang menggantikan model kerugian kredit yang terjadi, untuk mengukur penyisihan penurunan nilai piutang usaha.

Pengaturan akuntansi lindung nilai dalam standar ini tidak berdampak pada pengakuan dan pengukuran instrumen keuangan derivatif Perseroan.

In addition of the implementation of PSAK 71, the Group is using the expected credit loss model, which replaced the incurred credit loss model, to measure the provision for impairment of trade receivables.

The hedge accounting rules in this standard had no impact on the recognition and measurement of the Company’s derivative financial instruments.

PSAK 72 (2017): Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan

PSAK 72 (2017): Revenue from Contracts with Customers

PSAK 72 menentukan bahwa pengakuan pendapatan terjadi ketika pengendalian atas barang telah dialihkan atau pada saat (atau selama) jasa diberikan (kewajiban pelaksanaan telah dipenuhi). Penerapan standar ini tidak berdampak signifikan pada pengakuan dan pengukuran pendapatan Grup.

PSAK 72 determines that the revenue is recognised when control of goods has been transferred or when (or during) the rendering of services (performance obligation is satisfied). The implementation of this standard had no significant impact on the recognition and measurement of Group’s income.

PSAK 73 (2017): Sewa PSAK 73 (2017): Leases Sehubungan dengan penerapan PSAK 73,

Grup sebagai pihak penyewa mengakui aset hak-guna dan liabilitas sewa terkait dengan sewa yang sebelumnya diklasifikasikan sebagai sewa operasi berdasarkan PSAK 30: Sewa, kecuali atas sewa jangka pendek atau sewa dengan aset yang bernilai rendah.

Sesuai dengan persyaratan transisi pada PSAK 73 (2017): Sewa, Grup memilih penerapan secara retrospektif dengan dampak kumulatif pada awal penerapan diakui pada tanggal 1 Januari 2020 dan tidak menyajikan kembali informasi komparatif. Grup telah membukukan akumulasi beban depresiasi atas aset hak-guna, beban bunga atas liabilitas sewa dan pembatalan sebagian sewa dengan nilai sebesar Rp206.571.343 pada saldo laba ditahan awal tahun 2020. Dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 1 Januari 2020, aset tetap dan liabilitas sewa Grup meningkat masing-masing sebesar Rp1.956.741.751 dan Rp1.985.379.149 (lihat Catatan 10 dan 17).

In relation to implementation of PSAK 73, the Group as lessee recognised right-of-use assets and lease liabilities related to leases which were previously classified as operating leases based on PSAK 30: Leases, except for short-term leases or leases with low value assets. In accordance with the transition requirements in PSAK 73 (2017): Leases, the Group elected to apply retrospectively with the cumulative effect of initial implementation recognised at 1 Januari 2020 and not restate comparative information. The Group has recorded the accumulated depreciation expense of right-of-use assets, interest expense of lease liabilities and partial cancellation of rent expense with amount of Rp206.571.343 in the beginning of 2020 retained earnings. In the consolidated statements of financial position as at 1 January 2020, the Group’s fixed assets and lease liabilities increased Rp1.956.741.751 and Rp1.985.379.149, respectively (see Notes 10 and 17).

Page 34: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

31

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Presentation of Consolidated Financial Statements (continued)

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah konsisten dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020, kecuali sebagaimana diungkapkan pada Catatan 2x.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those applied in the preparation of the Group’s consolidated financial statements for the year ended March 31, 2020, except which disclosed in Note 2x.

Mata uang pelaporan yang digunakan pada penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah Rupiah (Rp), yang juga merupakan mata uang fungsional Grup.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah (Rp), which is also the Group’s functional currency.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi penerapan kebijakan akuntansi dan jumlah aset, liabilitas, pendapatan dan beban yang dilaporkan.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards requires management to make judgment, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and the reported amounts of assets, liabilities, income and expenses.

Walaupun estimasi ini dibuat berdasarkan pengetahuan terbaik dan pertimbangan atas kejadian dan tindakan saat ini, hasil yang sebenarnya mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi. Hal-hal yang melibatkan pertimbangan atau kompleksitas yang lebih tinggi atau hal-hal di mana asumsi dan estimasi adalah signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian diungkapkan dalam Catatan 3 atas laporan keuangan konsolidasian.

Although these estimates are based on management’s best knowledge and judgment of current events and actions, actual results may ultimately differ from those estimates. The areas involving a higher degree of judgment or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to the consolidated financial statements are disclosed in Note 3 of the consolidated financial statements.

b. Selisih nilai transaksi dengan entitas

sepengendali b. Difference arising from transactions of

entities under common control

Pengalihan bisnis antara entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi kepemilikan atas bisnis yang dialihkan dan tidak dapat menimbulkan laba atau rugi bagi Grup secara keseluruhan ataupun bagi entitas individual dalam Grup tersebut. Karena pengalihan bisnis antara entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi, bisnis yang dipertukarkan dicatat pada nilai buku sebagai kombinasi bisnis dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan.

Transfer of business within entities under common control does not result in a change of the economic substance of ownership of the business being transferred and does not result in gain or loss to the Group or to the individual entity within the Group. Since the transfer of business of entities under common control does not result in a change of the economic substance, the business being exchanged is recorded at book value as a business combination using the pooling-of-interests method.

Page 35: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

32

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

b. Selisih nilai transaksi dengan entitas sepengendali (lanjutan)

b. Difference arising from transactions of entities under common control (continued)

Dalam menerapkan metode penyatuan kepemilikan, komponen laporan keuangan dimana terjadi kombinasi bisnis dan untuk periode lain yang disajikan untuk tujuan perbandingan, disajikan sedemikian rupa seolah-olah kombinasi bisnis telah terjadi sejak awal periode terjadi sepengendalian. Selisih antara nilai tercatat transaksi kombinasi bisnis dan jumlah imbalan yang dialihkan diakui dalam akun “Tambahan Modal Disetor”.

Under the pooling-of-interests method, the components of the financial statements for the period during which the restructuring occurred and for other periods presented, for comparison purposes, are presented in such a manner as if the restructuring had already happened from the beginning of the periods during which the entities were under common control. The difference between the carrying amounts of the business combination transaction and the consideration transferred is recognized under the account “Additional Paid-in Capital”.

c. Transaksi dan saldo mata uang asing c. Foreign currency transactions and

balances

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam Rupiah berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan sesuai dengan rata-rata kurs jual dan beli yang diterbitkan oleh Bank Indonesia pada tanggal transaksi perbankan terakhir untuk tahun yang bersangkutan, dan laba atau rugi kurs yang timbul, dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahun yang bersangkutan.

Transactions involving foreign currencies are recorded in Rupiah at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At the reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the average of the selling and buying rates of exchange prevailing at the last banking transaction date of the year, as published by Bank Indonesia, and any resulting gains or losses are credited or charged to operations of the current period.

Nilai tukar yang digunakan pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 untuk 1 Dolar Amerika Serikat masing-masing adalah Rp16.367 dan Rp13.901.

The exchange rates used as of March 31, 2020 and December 31, 2019 for United States Dollar 1 were Rp16,367 and Rp13,901, respectively.

Page 36: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

33

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

d. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi d. Transactions with related parties

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup.

A related party may be a person or an entity that is related to the Group.

a. Orang atau anggota keluarga dekatnya

mempunyai relasi dengan Grup, jika: (i) memiliki pengendalian atau

pengendalian bersama atas Grup; (ii) memiliki pengaruh signifikan atas

Grup; atau (iii) merupakan personil manajemen kunci

Grup atau entitas induk dari Perusahaan.

a. A person or a close member of that person’s family is related to the Group, if that person: (i) has control or joint control over the

Group; (ii) has significant influence over the

Group; or (iii) is a member of the key

management personnel of the Group or of a parent entity of the Company.

b. Suatu entitas berelasi dengan Grup jika memenuhi salah satu hal berikut: (i) entitas dan Grup adalah anggota dari kelompok usaha yang sama. (ii) satu entitas adalah entitas asosiasi

atau ventura bersama dari Grup (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana Grup adalah anggotanya).

(iii) entitas dan Grup adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

b. An entity is related to the Group if any of the following conditions applies: (i) the entity and the Group are members of the same group. (ii) one entity is an associate or a joint

venture of the Group (or an associate or a joint venture of a member of a group of which the Group is a member).

(iii) both entity and the Group are joint

venturers of the same third party.

(iv) Grup adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

(v) entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari Grup atau entitas yang terkait dengan Grup.

(vi) entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf a.

(iv) the Group is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

(v) the entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the Group or an entity related to the Group.

(vi) the entity is controlled or jointly controlled by a person identified in point a.

(vii) orang yang diidentifikasi dalam huruf a(i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau merupakan personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

(vii) a person identified in point a(i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity). Transaksi signifikan dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam dalam Catatan 33.

All significant transactions with related parties are disclosed in Note 33.

Page 37: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

34

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

e. Kas dan setara kas e. Cash and cash equivalents Kas dan setara kas terdiri dari kas dan setara

kas yang tidak digunakan sebagai jaminan atas utang dan pinjaman lainnya dan tidak dibatasi penggunaannya. Deposito berjangka dengan jangka waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatan, tidak dibatasi penggunaannya dan tidak digunakan sebagai jaminan utang diklasifikasikan sebagai “Setara Kas”.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and cash equivalents, not pledged as collateral to loans and other borrowing and are not restricted. Time deposits with maturities of three months or less at the time of placement, which are not restricted or pledged as collateral for debts, are classified as “Cash Equivalents”.

f. Persediaan f. Inventory Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang

lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto. Biaya perolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata tertimbang. Nilai realisasi neto persediaan adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha biasa dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan. Grup menetapkan penyisihan untuk keusangan dan/atau penurunan nilai persediaan berdasarkan hasil penelaahan berkala atas kondisi fisik dan nilai realisasi neto persediaan.

Inventories are valued at the lower of cost or net realizable value. Cost is calculated using weighted-average method. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale. The Group provides allowance for obsolescence and/or decline in market values of inventories based on periodic reviews of the physical conditions and net realizable values of the inventories.

Page 38: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

35

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

g. Biaya dibayar di muka g. Prepaid expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi dan dibebankan pada operasi selama masa manfaatnya.

Prepaid expenses are amortized and charged to operations over the periods benefited.

h. Instrumen keuangan h. Financial instruments Aset keuangan Financial assets Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement Aset keuangan diklasifikasikan sebagai salah satu dari aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo atau aset keuangan tersedia untuk dijual. Grup menetapkan klasifikasi aset keuangan pada saat pengakuan awal dan, jika diperbolehkan dan sesuai, akan melakukan evaluasi kembali pada setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments or available-for-sale financial assets. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at each financial year end.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajar, namun dalam hal aset keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, maka nilai wajar tersebut ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan aset keuangan tersebut.

When financial assets are initially recognized, they are measured at fair value, but in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, the related fair values is added with the transactions costs that are directly attributable to the acquisition of financial assets. Aset keuangan Grup mencakup kas dan setara kas, piutang usaha dari pihak ketiga, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, piutang plasma, dan aset lain-lain.

The Group’s financial assets include cash and cash equivalents, trade receivables from third parties, other receivables, other related parties, plasma receivables, and other assets. Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan yang tidak memiliki kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode Suku Bunga Efektif (“SBE”). Keuntungan atau kerugian terkait diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian ketika pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi. Penyisihan atas jumlah yang tidak tertagih dicatat bila ada bukti yang objektif bahwa Grup tidak akan dapat menagih piutang tersebut. Piutang tidak tertagih dihapuskan pada saat diidentifikasi. Rincian lebih lanjut tentang kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan diungkapkan dalam catatan di bawah ini.

Loans and receivables are non derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. After initial recognition, assets carried at amortized cost using the Effective Interest Rate (“EIR”) method. The related gains or losses are recognized in the statement of consolidated profit or loss and other comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process. Allowance for uncollectible amounts are recorded if there is an objective evidence showing that the Group will not able to collect the receivables. Bad debts are written off when identified. Further details on the accounting policy on impairment of financial assets are disclosed below in this note.

Page 39: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

36

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

h. Instrumen keuangan (lanjutan) h. Financial instruments (continued) Aset keuangan (lanjutan) Financial assets (continued)

Penghentian pengakuan Derecognition

Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan, atau, bila dapat diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan serupa, terjadi bila:

A financial asset, or where applicable a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets, is derecognized when:

i) hak kontraktual atas arus kas yang

berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau

i) the contractual rights to receive cash flows from the financial asset have expired; or

ii) Grup mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut atau menanggung kewajiban untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan apabila (a) secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) secara substansial tidak mentransfer dan tidak mempertahankan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut

ii) the Group has transferred its contractual rights to receive cash flows from the financial asset or has assumed an obligation to pay them in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement and either (a) has transferred substantially all the risks and rewards of the financial asset, or (b) has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset, but has transferred control of the financial asset.

Ketika Grup mentransfer hak untuk menerima

arus kas yang berasal dari aset keuangan atau mengadakan kesepakatan penyerahan, Grup mengevaluasi sejauh mana Grup memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut. Pada saat Grup tidak mentransfer maupun tidak mempertahankan secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan tersebut namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut, maka suatu aset keuangan baru diakui oleh Grup sebesar keterlibatannya yang berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut. Keterlibatan berkelanjutan yang berbentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur sebesar jumlah terendah antara nilai aset yang ditransfer dan nilai maksimal dari pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali oleh Grup.

When the Group has transferred its rights to receive cash flows from a financial asset or has entered into a pass-through arrangement, it evaluates if and to what extent it has retained the risks and rewards of ownership. When it has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset but has transferred control of the financial asset, a new financial asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset. Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset, is measured at the lower of the original carrying amount of the asset and the maximum amount of consideration received that the Group could be required to repay.

Page 40: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

37

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

h. Instrumen keuangan (lanjutan) h. Financial instruments (continued) Aset keuangan (lanjutan) Financial assets (continued)

Penghentian pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)

Pada saat penghentian pengakuan atas aset keuangan secara keseluruhan, maka selisih antara nilai tercatat dan jumlah dari (i) pembayaran yang diterima, termasuk aset baru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitas baru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui secara langsung dalam ekuitas, harus diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

On derecognition of a financial asset in its entirely, the difference between the carrying amount and the sum of (i) the consideration received, including any new asset obtained less any new liability assumed; and (ii) any cumulative gain or loss that has been recognized directly in equity is recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

Penurunan nilai Pada setiap tanggal pelaporan, Grup

mengevaluasi apakah terdapat bukti yang objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang objektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (“peristiwa yang merugikan”), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Impairment The Group assesses at each reporting date

whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred “loss event”), and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indications that the debtors or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization and when observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as changes in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

Page 41: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

38

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

h. Instrumen keuangan (lanjutan) h. Financial instruments (continued) Aset keuangan (lanjutan) Financial assets (continued)

Penurunan nilai (lanjutan) Impairment (continued)

i) Aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi

i) Financial assets carried at amortized cost

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit yang diharapkan di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan dan jumlah kerugian tersebut diakui secara langsung dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian. Pendapatan bunga terus diakui atas nilai tercatat yang telah dikurangi tersebut berdasarkan tingkat SBE awal aset keuangan tersebut. Pinjaman yang diberikan beserta dengan penyisihan terkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan, jika ada, sudah direalisasi atau ditransfer kepada Grup. Jika, dalam tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang yang dikarenakan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui ditambahkan atau dikurangi (dipulihkan) dengan menyesuaikan akun penyisihan. Pemulihan tersebut tidak boleh mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi yang seharusnya jika penurunan nilai tidak diakui pada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlah pemulihan aset keuangan diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

When there is an objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future credit losses that have not been incurred). The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance for impairment account and the amount of the loss is directly recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original EIR of asset. Loans, together with the associated allowance, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collaterals, if any, have been realized or have been transferred to the Group. If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance for impairment account. The reversal shall not result in a carrying amount of the financial asset that exceeds what the amortized cost would have been had the impairment not been recognized at the date the impairment is reversed. The recovery of financial assets is recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

Page 42: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

39

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

h. Instrumen keuangan (lanjutan) h. Financial instruments (continued) Aset keuangan (lanjutan) Financial assets(continued)

Penurunan nilai (lanjutan) Impairment (continued) ii) Aset keuangan yang dicatat pada biaya

perolehan ii) Financial assets carried at cost

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi atas instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi yang tidak dicatat pada nilai wajar karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal, maka jumlah kerugian penurunan nilai diukur berdasarkan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa mendatang yang didiskontokan pada tingkat pengembalian yang berlaku di pasar untuk aset keuangan serupa. Kerugian penurunan nilai tersebut tidak dapat dipulihkan pada periode berikutnya.

When there is objective evidence that an impairment loss has been incurred on an unquoted equity instrument that is not carried at fair value because its fair value cannot be reliably measured, the amount of the impairment loss is measured as the difference between the carrying amount of the financial asset and the present value of estimated future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment losses cannot be reversed in the subsequent period.

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi atau derivatif yang telah ditetapkan untuk tujuan lindung nilai yang efektif, jika sesuai. Grup menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, liabilities at amortized cost, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Saat pengakuan awal, liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar dan, dalam hal liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi, dikurangkan dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung. Grup menetapkan bahwa liabilitas keuangannya dikategorikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities are recognized initially at fair value which, in the case of liabilities at amortized cost, is net of directly attributable transaction costs.

The Group has determined that its financial liabilities are categorized as liabilities at amortized cost.

Page 43: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

40

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

h. Instrumen keuangan (lanjutan) h. Financial instruments (continued) Liabilitas keuangan (lanjutan) Financial liabilities (continued)

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, liabilitas keuangan Grup mencakup utang bank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, beban akrual, utang bank jangka panjang, utang sewa pembiayaan, dan utang pembiayaan konsumen.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the Group’s financial liabilities included short-term bank loans, trade payables, other payables, accrued expenses, long-term bank loans, obligations under finance lease and consumer finance payable.

Liabilitas keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dimana, dalam hal liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi, sudah termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

All financial liabilities are recognized initially at fair value which, in the case of financial liabilities at amortized cost, is inclusive of directly attributable transaction costs.

i) Utang dan pinjaman jangka panjang yang

dikenakan bunga i) Long-term interest-bearing loans and

borrowings

Setelah pengakuan awal, utang dan pinjaman jangka panjang yang dikenakan bunga diukur dengan biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode SBE. Pada tanggal pelaporan, biaya bunga yang masih harus dibayar dicatat secara terpisah dari pokok pinjaman terkait dalam bagian liabilitas jangka pendek. Keuntungan dan kerugian diakui pada laba atau rugi ketika liabilitas dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi SBE.

Subsequent to initial recognition, long-term interest-bearing loans and borrowings are measured at amortized costs using EIR method. At the reporting dates, accrued interest is recorded separately from the associated borrowings within the current liabilities section. Gains and losses are recognized in the profit or loss when the liabilities are derecognized as well as through the EIR amortization process.

Biaya perolehan diamortisasi dihitung dengan mempertimbangkan setiap diskonto atau premium atas perolehan dan komisi atau biaya yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari SBE. Amortisasi SBE dicatat sebagai beban keuangan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

ii) Utang

Liabilitas untuk utang usaha, utang lain-lain, dan beban akrual dinyatakan sebesar jumlah tercatat (jumlah nosional), yang kurang lebih sebesar nilai wajarnya.

Amortized cost is calculated by taking into account any discount or premium on acquisition and fee or costs that are an integral part of the EIR. The EIR amortization is included in finance costs in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

ii) Payables Liabilities for trade payables, other payables, and accrued expenses are stated at carrying amounts (notional amounts), which approximate their fair values.

Page 44: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

41

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

h. Instrumen keuangan (lanjutan) h. Financial instruments (continued) Liabilitas keuangan (lanjutan) Financial liabilities (continued)

Penghentian pengakuan Suatu liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat kewajiban yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan atau kedaluwarsa..

Derecognition

A financial liability is derecognized when it is extinguished, that is when the obligation specified in the contract is discharged or cancelled or expired.

Saling hapus instrumen keuangan Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan disaling

hapuskan dan nilai netonya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, terdapat hak secara hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah tercatat dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the statement of consolidated financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Nilai wajar instrumen keuangan Fair value of financial instruments

Untuk instrumen keuangan yang tidak

diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian yang diperbolehkan antara lain meliputi penggunaan transaksi pasar wajar yang terkini; referensi nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama; analisis arus kas yang didiskonto atau model penilaian lainnya.

For financial instruments not traded in an active market, the fair value is determined using appropriate valuation techniques permitted such as using recent arm’s length market transactions; reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same; discounted cash flow analysis or other valuation models.

Bila nilai wajar instrumen keuangan yang tidak

diperdagangkan di pasar aktif tidak dapat ditentukan secara andal, instrumen keuangan tersebut diakui dan diukur pada nilai tercatatnya.

When the fair value of the financial instruments not traded in an active market cannot be reliably determined, such financial instruments are recognized and measured at their carrying amounts.

i. Tanaman produktif i. Bearer plants

Tanaman produktif adalah tanaman hidup yang digunakan dalam produksi atau penyediaan produk agrikultur; diharapkan untuk menghasilkan produk untuk jangka waktu lebih dari satu periode; dan memiliki kemungkinan yang sangat jarang untuk dijual sebagai produk agrikultur, kecuali untuk penjualan sisa yang insidental.

Bearer plants are living plants used in the production or supply of agricultural produce; are expected to bear produce for more than one period; and have a remote likelihood of being sold as agricultural produce, except for incidental scrap sales.

Page 45: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

42

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

i. Tanaman produktif (lanjutan) i. Bearer plants (continued)

Tanaman produktif belum menghasilkan

dinyatakan sebesar biaya perolehan yang meliputi akumulasi biaya persiapan lahan, penanaman bibit, pemupukan, pemeliharaan dan alokasi biaya tidak langsung lainnya sampai dengan saat tanaman yang bersangkutan dinyatakan menghasilkan dan dapat dipanen. Biaya-biaya tersebut juga termasuk kapitalisasi biaya pinjaman dan biaya-biaya lainnya yang terjadi sehubungan dengan pendanaan pengembangan tanaman produktif belum menghasilkan. Kapitalisasi beban pinjaman tersebut berakhir ketika pohon-pohon telah menghasilkan dan siap untuk dipanen. Tanaman produktif belum menghasilkan tidak diamortisasi.

Immature bearer plants are recognized at cost, which consist mainly of the accumulated cost of land clearing, planting, fertilizing and up keeping/maintaining the plantations and allocations of indirect overhead costs up to the time the trees become commercially productive and available for harvest. Costs also include capitalized borrowing costs and other charges incurred in connection with the financing of the development of immature bearer plants. Such capitalization of borrowing costs ceases when the trees become commercially productive and available for harvest. Immature bearer plants are not amortized.

Jangka waktu untuk menjadi tanaman produktif menghasilkan tergantung pada tingkat pertumbuhan tanaman dan penilaian manajemen.

Actual time to maturity is dependent upon vegetative growth and is assessed by management.

Secara umum, tanaman produktif kelapa sawit

memerlukan waktu sekitar empat (4) tahun sejak penanaman bibit di area perkebunan untuk menjadi tanaman produktif menghasilkan.

In general, an oil palm bearer plant takes about four (4) years to reach maturity from the time of planting the seedlings to the field.

Tanaman produktif menghasilkan dicatat sebesar akumulasi biaya perolehan yang merupakan reklasifikasi dari tanaman produktif belum menghasilkan, dan diamortisasi dengan metode garis lurus selama estimasi masa produktif tanaman yang bersangkutan selama 25 tahun.

Mature bearer plants are stated at cost, which represent reclassification from immature bearer plants, and are amortized using the straight-line method over their estimated productive life of 25 years.

j. Aset biologis j. Biological assets Aset biologis Grup terdiri atas produk agrikultur

dari tanaman produktif, yang terutama terdiri atas Tandan Buah Segar (TBS).

The Group’s biological assets comprise agriculture produce of the bearer plants, which primarily comprise of Fresh fruit Bunches (FFB).

Aset biologis dinyatakan sebesar nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual. Keuntungan atau kerugian yang timbul pada pengakuan awal produk agrikultur pada nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan dari perubahan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual aset biologis pada setiap tanggal pelaporan dimasukkan dalam laba rugi pada periode di mana keuntungan atau kerugian tersebut terjadi.

Biological assets are stated at fair value less costs to sell. Gains or losses are arising at initial recognition of agriculture produce at fair value less costs to sell and from the change in fair value less costs to sell of the biological assets at each reporting date are included in the profit or loss for the period in which they arise.

Page 46: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

43

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

j. Aset biologis (lanjutan) j. Biological assets (continued)

Nilai wajar dari produk agrikultur, termasuk produk yang masih tumbuh dan sudah dipanen dari tanaman produktif kelapa sawit ditentukan menggunakan pendekatan pasar (market approach) dengan menerapkan estimasi volume produksi dengan estimasi harga pasar yang berlaku pada tanggal pelaporan. Biaya untuk menjual adalah biaya inkremental yang diatribusikan secara langsung untuk pelepasan aset, tidak termasuk beban pembiayaan dan pajak penghasilan.

The fair value of the agriculture produce, including growing produce and harvested produce, of oil palm bearer plants is determined using market approach by applying the estimated volume of the produce to the estimated market price applicable at the reporting date. Costs to sell are the incremental costs directly attributable to the disposal of an asset, excluding finance costs and income taxes.

k. Pembibitan k. Nurseries Pembibitan meliputi akumulasi biaya persiapan

pembibitan, pembelian bibit dan pemeliharaannya. Pembibitan dicatat berdasarkan biaya perolehan dan dipindahkan ke “Tanaman Belum Menghasilkan” pada saat tanam.

Nursery includes the accumulated costs of preparation of the nurseries, purchase of seedlings and their upkeep. Nursery is stated at cost and transferred to “Immature Plantations” account at the time of planting.

l. Aset tetap l. Fixed assets

Aset tetap pada awalnya diakui sebesar biaya

perolehan, yang terdiri atas harga perolehan dan biaya-biaya tambahan yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan agar aset siap digunakan. Semua biaya pemeliharaan dan perbaikan yang tidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada saat terjadinya. Beban pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dikapitalisasi kepada jumlah tercatat aset terkait bila besar kemungkinan bagi Grup manfaat ekonomi masa depan menjadi lebih besar dari standar kinerja awal yang ditetapkan sebelumnya dan disusutkan sepanjang sisa masa manfaat aset terkait.

All fixed assets are initially recognized at cost, which comprises its purchase price and any costs directly attributable in bringing the assets to their working condition and to the location where they are intended to be used. All other repairs and maintenance costs that do not meet the recognition criteria are recognized in the consolidated statement of profit or loss and comprehensive income as incurred. The cost of major renovation and restoration is included in the carrying amount of the related asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Group, and is depreciated over the remaining useful lives of the related asset.

Setelah pengakuan awal, aset tetap

dinyatakan pada biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan kerugian penurunan nilai.

Subsequent to initial recognition, fixed assets are carried at cost less any subsequent accumulated depreciation and impairment losses.

Page 47: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

44

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

l. Aset tetap (lanjutan) l. Fixed assets (continued) Penyusutan aset tetap dimulai pada saat aset

tersebut siap untuk digunakan dan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset-aset tersebut sebagai berikut:

Depreciation of fixed assets begins when the assets are available for use and is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Bangunan dan infrastruktur 10 (10%) - 20 (5%) Building and infrastructure Mesin dan peralatan 4 (25%) - 8 (12,5%) Fixture and machineries Kendaraan dan alat berat 4 (25%) - 8 (12,5%) Vehicles and heavy equipment Perlengkapan dan perabot kantor 4 (25%) - 8 (12,5%) Office equipment and furniture

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak di depresiasi.

Land are stated at cost and not depreciated.

ISAK No. 25 mengatur bahwa biaya legal hak atas tanah dalam bentuk Hak Guna Usaha ("HGU"), Hak Guna Bangunan ("HGB") dan Hak Pakai ("HP") pada saat tanah tersebut diperoleh pada awalnya diakui sebagai bagian dari Tanah dalam akun “Aset Tetap” dan tidak diamortisasi. Perpanjangan atau biaya legal hak atas tanah dalam bentuk HGU, HGB dan HP diamortisasi selama masa manfaat yang lebih pendek dari masa manfaat legal dan masa manfaat ekonomi tanah.

ISAK No. 25 prescribes that the legal costs of land rights in the form of Business Usage Rights (Hak Guna Usaha or “HGU”), Building Usage Rights (Hak Guna Bangunan or “HGB”) and Usage Rights (Hak Pakai or “HP”) when the land is acquired initially are recognized as part of the cost of the land under the “Fixed Asset” account and not amortized. The extension or the legal renewal costs of land rights in the form of HGU, HGB and HP are amortized over the shorter of the rights' legal life and the land's economic useful life.

Penilaian aset tetap dilakukan atas penurunan

dan kemungkinan penurunan nilai wajar aset jika terjadi peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat mungkin tidak dapat seluruhnya terealisasi.

The valuation of fixed assets are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that their carrying values may not be fully recoverable.

Jumlah tercatat komponen dari suatu aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat sudah tidak ada lagi manfaat ekonomi masa depan yang diharapkan dari penggunaan maupun pelepasannya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari penghentian pengakuan tersebut (ditentukan sebesar selisih antara jumlah hasil pelepasan neto dan jumlah tercatatnya) dimasukkan ke dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada saat penghentian pengakuan tersebut dilakukan.

The carrying amount of an item of fixed asset is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising from the derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is directly included in the statement of consolidated profit or loss and other comprehensive income when the item is derecognized.

Nilai residu aset, umur manfaat dan metode penyusutan dievaluasi setiap akhir periode pelaporan dan disesuaikan secara prospektif jika diperlukan.

The asset residual values, useful lives and depreciation method are reviewed at each end of period and adjusted prospectively if necessary.

Page 48: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

45

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

l. Aset tetap (lanjutan) l. Fixed assets (continued) Aset tetap dalam penyelesaian dinyatakan

sebesar biaya perolehan, termasuk, jika ada, kapitalisasi beban bunga atas pinjaman dan biaya lainnya yang terjadi sehubungan dengan pembiayaan aset dalam penyelesaian tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan direklasifikasi ke akun “Aset Tetap” yang bersangkutan pada saat pembangunan selesai dan aset tersebut telah siap untuk dipergunakan. Aset tetap dalam penyelesaian tidak disusutkan karena belum tersedia untuk digunakan.

Assets under construction are stated at cost, including, if any, capitalized borrowing costs and other charges incurred in connection with the financing of the said asset construction. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account when the construction is completed and the asset is ready for its intended use. Assets under construction are not depreciated as these are not yet available for use.

m. Aset takberwujud m. Intangible assets

Aset takberwujud yang diperoleh secara

terpisah diukur pada pengakuan awal sebesar biaya perolehan. Setelah pengakuan awal, aset takberwujud dinyatakan pada biaya perolehan dikurangi dengan akumulasi amortisasi dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Intangible assets acquired separately are measured on initial recognition at cost. Following initial recognition, intangible assets are carried at cost less any accumulated amortization and any accumulated impairment losses, if any.

Aset takberwujud adalah berupa pengembangan sistem dan perangkat lunak, termasuk seluruh biaya langsung terkait persiapan untuk tujuan penggunaan, diamortisasi dengan metode garis lurus selama 4 (empat) tahun.

Intangible assets comprising of system development and computer software, including all direct costs related to preparation of the assets for their intended use, are amortized using the straight-line method over 4 (four) years.

Pada setiap akhir periode pelaporan, umur manfaat dan metode amortisasi di-reviu oleh manajemen Grup, dan jika sesuai dengan keadaan, disesuaikan secara prospektif.

At each reporting date, the useful lives and amortization method are reviewed by the management of the Group, and adjusted prospectively, if appropriate.

n. Piutang plasma n. Plasma receivables

Piutang plasma merupakan akumulasi biaya

pembangunan dan pemeliharaan perkebunan plasma, yang sementara dibiayai oleh Grup, seperti yang disyaratkan oleh pemerintah Indonesia. Biaya-biaya ini akan ditagihkan kembali ke petani plasma setelah mendapat bantuan dari lembaga keuangan. Akun ini disajikan setelah dikurangi jumlah yang disetujui yang telah diterima dari petani plasma dan penyisihan atas penurunan nilai, jika ada.

Plasma receivables represent the accumulated costs of development and maintenance of plasma plantations, which are temporarily funded by the Group, as required by the Indonesian government. These costs shall be reimbursed by the plasma farmers upon obtaining assistance from financial institutions. This account is presented net of agreed amount collected from the plasma farmers and allowance for impairment loss, if any.

Page 49: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

46

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

o. Penurunan nilai aset non-keuangan o. Impairment of non-financial assets

Grup menilai pada setiap akhir periode

pelaporan apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, atau pada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan, maka Grup membuat estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at the end of each reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

p. Sewa p. Leases

Grup mengklasifikasikan sewa berdasarkan

sejauh mana risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset sewaan berada pada lessor atau lessee, dan pada substansi transaksi daripada bentuk kontraknya, pada tanggal pengakuan awal.

The Group classifies leases based on the extent to which risks and rewards incidental to the ownership of a leased asset are vested upon the lessor or the lessee, and the substance of the transaction rather than the form of the contract, at inception date.

Sewa pembiayaan - sebagai lessee Finance lease - as lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset sewa. Sewa tersebut dikapitalisasi sejak awal masa sewa sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas, sedemikian rupa sehingga menghasilkan suatu tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan langsung pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

A lease is classified as a finance lease if it transfers substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased assets. Such leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased property or, if lower, at the present value of minimum lease payments. Lease payments are apportioned between the finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of liability. Finance charges are charged directly to the statement of consolidated profit or loss and other comprehensive income.

Jika terdapat kepastian yang memadai bahwa Grup akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa, aset sewaan disusutkan selama masa penggunaan aset yang diestimasi berdasarkan umur manfaat aset tersebut. Jika tidak terdapat kepastian tersebut, maka aset sewaan disusutkan selama periode yang lebih pendek antara masa sewa atau umur manfaat aset sewaan.

Capitalized leased assets are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the asset or the lease term, if there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership by the end of the lease term.

Page 50: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

47

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

p. Sewa (lanjutan) p. Leases (continued) Sewa operasi - sebagai lessee Operating lease - as lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Dengan demikian, pembayaran sewa pada periode berjalan diakui sebagai beban pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

A lease is classified as an operating lease if it does not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased asset. Accordingly, the related lease payments are recognized in the statement of consolidated profit or loss and other comprehensive income on a straight-line basis over the lease term.

q. Perpajakan q. Taxation

Pajak kini Current tax Aset dan liabilitas pajak kini untuk tahun berjalan diukur sebesar jumlah yang diharapkan dapat direstitusi dari atau dibayarkan kepada otoritas perpajakan.

Current income tax assets and liabilities for the current year are measured at the amount expected to be recovered from or paid to the taxation authority. Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak tahun berjalan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable profit for the year computed using the prevailing tax rates. Bunga dan denda atas pajak penghasilan disajikan sebagai bagian dari pendapatan atau beban usaha lainnya.

Interests and penalties are presented as part of other income or expenses. Koreksi terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima atau, jika diajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan ditetapkan, atau jika mengajukan permohonan banding, pada saat keputusan banding diterima, atau jika mengajukan permohonan peninjauan kembali, pada saat permohonan peninjauan kembali diterima.

Amendments to tax obligations are recorded when a tax assessment letter is received or, if appealed against, when the result of the appeal is determined, or, if appealed, by the time the appeal decision is received, or when applying for a judicial review, upon request reconsideration is received.

Pajak tangguhan Deferred tax Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui menggunakan metode liabilitas atas konsekuensi pajak pada masa mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan konsolidasian dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas pada setiap tanggal pelaporan. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh

Deferred tax assets and liabilities are recognized using the liability method for the future tax consequences attributable to differences between the carrying amounts of existing assets and liabilities in the consolidated financial statements and their respective tax bases at each reporting date. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences and accumulated fiscal losses to the extent that it is probable that taxable profit will be available in future years

Page 51: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

48

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

q. Perpajakan (lanjutan) q. Taxation (continued) Pajak tangguhan (lanjutan) Deferred tax (continued)

dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal tersebut

dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa depan. Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah ulang pada akhir setiap periode pelaporan dan diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua manfaat aset pajak tangguhan tersebut. Pada akhir setiap periode pelaporan, Grup menilai kembali aset pajak tangguhan yang tidak diakui. Grup mengakui aset pajak tangguhan yang sebelumnya tidak diakui apabila besar kemungkinan bahwa laba fiskal pada masa depan akan tersedia untuk pemulihannya.

against which the deductible temporary differences and accumulated fiscal losses can be utilized. The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow the benefit of part or all of that deferred tax asset to be utilized. At the end of each reporting period, the Group reassesses unrecognized deferred tax assets. The Group recognizes a previously unrecognized deferred tax assets to the extent that it has become probable that future taxable profit will allow the deferred tax assets to be recovered.

Pajak tangguhan dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal pelaporan. Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada usaha tahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas. Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan secara saling hapus dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at the reporting date. Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to a change in tax rates are charged to current year operations, except to the extent that they relate to items previously charged or credited to equity. Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated statement of financial position, consistent with the presentation of current tax assets and liabilities.

Pajak pertambahan nilai Value added tax

Pendapatan, beban-beban dan aset-aset diakui neto atas jumlah PPN kecuali: - PPN yang muncul dari pembelian aset

atau jasa yang tidak dapat dikreditkan oleh kantor pajak, yang dalam hal ini PPN diakui sebagai bagian dari biaya perolehan aset atau sebagai bagian dari item beban-beban yang diterapkan dan;

- Piutang dan utang yang disajikan termasuk dengan jumlah PPN.

Revenue, expenses and assets are recognized net of the amount of VAT except: - incurred on a purchase of assets or

services is not recoverable from the taxation authority, in which case the VAT is recognized as part of the cost of acquistion of the asset or as part of the expense item as applicable; and

- payables that are stated with the amount of VAT included

Jumlah PPN neto yang terpulihkan dari, atau terutang kepada, kantor pajak termasuk sebagai bagian dari piutang atau utang pada laporan posisi keuangan konsolidasian

The net amount of VAT recoverable from, or payable to, the taxation authorities is included as part of receivables or payables in the consolidated statement of financial position.

Page 52: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

49

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

q. Perpajakan (lanjutan) q. Taxation (continued)

Pajak final Final tax

Peraturan perpajakan di Indonesia mengatur

beberapa jenis penghasilan dikenakan pajak yang bersifat final. Pajak final tetap dikenakan atas nilai bruto transaksi walaupun atas transaksi tersebut pelaku transaksi mengalami kerugian.

Pajak final tidak termasuk dalam lingkup yang diatur oleh PSAK No. 46, “Pajak Penghasilan”.

Tax regulation in Indonesia determined that certain taxable income is subject to final tax. Final tax is applied to the gross value of transactions even when the parties carrying the transaction is recognizing losses.

Final tax is scoped out from PSAK No. 46, “Income Tax”.

r. Imbalan kerja karyawan r. Employee benefits

Grup memberikan imbalan pasca-kerja kepada

karyawannya sesuai dengan ketentuan dari Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (”UUK”) dan PSAK No. 24. Penyisihan atas imbalan pasca-kerja dihitung dengan menggunakan metode penilaian projected-unit-credit.

The Group provides post-employment benefits to its employees in conformity with the requirements of Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the “Labor Law”) and PSAK No. 24. The provision for post-employment benefits is determined using the projected-unit-credit method.

Pengukuran kembali, terdiri atas keuntungan dan kerugian aktuarial, segera diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasian dengan pengaruh langsung didebit atau dikreditkan pada penghasilan komprehensif lain pada periode terjadinya. Pengukuran kembali tidak direklasifikasi ke laba rugi pada tahun berikutnya.

Re-measurements, comprising of actuarial gains and losses, are recognized immediately in the consolidated statement of financial position with a corresponding debit or credit to other comprehensive income in the period in which they occur. Re-measurements are not reclassified to profit or loss in subsequent year.

Biaya jasa lalu harus diakui sebagai beban pada saat yang lebih awal antara: i) ketika program amandemen atau

kurtailmen terjadi; dan ii) ketika Grup mengakui biaya

restrukturisasi atau imbalan terminasi terkait.

Past service costs are recognized in profit or loss at the earlier between: i) the date of the plan amendment or

curtailment, and ii) the date the Group recognizes related

restructuring costs.

Bunga neto dihitung dengan menerapkan tingkat diskonto yang digunakan terhadap liabilitas imbalan kerja. Grup mengakui perubahan berikut pada akun “Beban Umum dan Administrasi” pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian: i) Biaya jasa terdiri atas biaya jasa kini,

biaya jasa lalu, keuntungan atau kerugian atas penyelesaian (curtailment) tidak rutin, dan ii) Beban atau penghasilan bunga neto.

Net interest is calculated by applying the discount rate to the net defined benefit liability. The Group recognizes the following changes under “General and Administrative Expenses” as appropriate in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income: i) Service costs comprising current service

costs, past-service costs, gains and losses on curtailments and non-routine settlements, and ii) Net interest expense or income.

Page 53: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

50

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

s. Pengakuan pendapatan dan beban s. Revenue and expenses recognition

Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Grup dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan pajak pertambahan nilai. Pendapatan dari penjualan diakui bila risiko dan manfaat kepemilikan barang secara signifikan telah dipindahkan kepada pembeli, yang umumnya bersamaan waktunya dengan pengiriman dan penerimaan barang.

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and value added tax. Revenue from sales is recognized at the time the significant risks and rewards of ownership of the goods have passed to the buyer, which time generally coincides with the delivery and acceptance of the goods.

Untuk semua instrumen keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, pendapatan atau beban bunga dicatat dengan menggunakan metode suku bunga efektif (“SBE”), yaitu suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kas di masa datang selama perkiraaan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat, untuk nilai tercatat neto dari aset atau liabilitas keuangan.

For all financial instruments measured at amortized cost, interest income or expense is recorded using the Effective Interest Rate (“EIR”), which is the rate that exactly discounts the estimated future cash payments or receipts through the expected life of the financial instrument or a shorter period, where appropriate, to the net carrying amount of the financial asset or liability.

Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized as they are incurred.

t. Provisi t. Provisions

Provisi diakui jika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinannya penyelesaian kewajiban tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the has a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

u. Prinsip-prinsip konsolidasi u. Principles of consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas-entitas anak. Kendali diperoleh bila Grup terekspos atau memiliki hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee dan memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui kekuasaannya atas investee.

The consolidated financial statements comprise the financial statements of the Company and its subsidiaries. Control is achieved when the Group is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee and has the ability to affect those returns through its power over the investee.

Page 54: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

51

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)

u. Prinsip-prinsip konsolidasi (lanjutan) u. Principles of consolidation (continued)

Dengan demikian, investor mengendalikan investee jika dan hanya jika investor memiliki seluruh hal berikut ini: i) Kekuasaan atas investee, yaitu hak yang

ada saat ini yang memberi investor kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevan dari investee,

ii) Eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee, dan

iii) Kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil.

Thus, the Group controls an investee if and only if the Group has all of the following: i) Power over the investee, that is existing

rights that give the Group current ability to direct the relevant activities of the investee,

ii) Exposure, or rights, to variable returns from its involvement with the investee, and

iii) The ability to use its power over the investee to affect its returns.

Umumnya, ada dugaan bahwa mayoritas hak suara menghasilkan kontrol. Untuk mendukung anggapan ini dan bila Grup memiliki kurang dari mayoritas hak suara atau hak serupa dari investee, Grup mempertimbangkan semua fakta dan keadaan yang relevan dalam menilai apakah ia memiliki kuasa atas investee, termasuk:

i) Pengaturan kontraktual dengan pemilik

hak suara lainnya dari investee, ii) Hak yang timbul atas pengaturan

kontraktual lain, dan iii) Hak suara dan hak suara potensial yang

dimiliki Grup.

Generally, there is a presumption that majority of voting rights results in control. To support this presumption and when the Group has less than a majority of the voting or similar rights of an investee, the Group considers all relevant facts and circumstances in assessing whether it has power over an investee, including:

i) The contractual arrangement with the other vote holders of the investee,

ii) Rights arising from other contractual arrangements, and

iii) The Group's voting rights and potential voting rights.

Grup menilai ulang apakah pengendaliannya melibatkan investee jika fakta dan keadaan menunjukkan bahwa ada perubahan pada satu atau lebih dari tiga elemen kontrol. Konsolidasi anak perusahaan dimulai pada saat Grup memperoleh kendali atas anak perusahaan dan berhenti pada saat Grup kehilangan kendali atas anak perusahaan tersebut. Aset, liabilitas, penghasilan dan beban anak perusahaan yang diakuisisi selama periode berjalan termasuk dalam laporan keuangan konsolidasian sejak tanggal Grup memperoleh kendali sampai dengan tanggal Grup tidak lagi mengendalikan anak perusahaan.

The Group re-assesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control. Consolidation of a subsidiary begins when the Group obtains control over the subsidiary and ceases when the Group loses control of the subsidiary. Assets, liabilities, income and expenses of a subsidiary acquired during the period are included in the consolidated financial statements from the date the Group gains control until the date the Group ceases to control the subsidiary.

Page 55: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

52

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)

u. Prinsip-prinsip konsolidasi (lanjutan) u. Principles of consolidation (continued)

Seluruh laba rugi dan setiap komponen penghasilan komprehensif lain diatribusikan pada pemilik entitas induk dan pada kepentingan non-pengendali (“KNP”), walaupun hal ini akan menyebabkan saldo KNP yang defisit. Bila dipandang perlu, penyesuaian dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak untuk diselaraskan dengan kebijakan akuntansi Grup.

Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to the equity holders of the parent of the Group and to the non-controlling interests (“NCI”), even if this results in the NCI having a deficit balance. When necessary, adjustments are made to the financial statements of subsidiaries to bring their accounting policies into line with the Group’s accounting policies.

Seluruh aset dan liabilitas, ekuitas, penghasilan dan beban dan arus kas atas transaksi antar anggota Grup dieliminasi sepenuhnya pada saat konsolidasi.

All intra-group assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between members of the Group are eliminated in full on consolidation.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas induk pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian, dicatat sebagai transaksi ekuitas. Bila kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Grup menghentikan pengakuan atas aset (termasuk goodwill), liabilitas dan komponen lain dari ekuitas terkait, dan selisihnya diakui pada laba rugi. Bagian dari investasi yang tersisa diakui pada nilai wajar.

A change in the parent’s ownership interest in a subsidiary, without a loss of control, is accounted for as an equity transaction. If the Group loses control over a subsidiary, it derecognizes the related assets (including goodwill), liabilities, NCI and other components of equity, while the difference is recognized in the profit or loss. Any investment retained is recognized at fair value.

v. Kombinasi bisnis dan goodwill v. Business combinations and goodwill Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan

metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi, dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disertakan dalam beban-beban administrasi.

Business combinations are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition-date fair value and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Acquisition costs incurred are directly expensed and included in administrative expenses.

Page 56: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

53

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)

v. Kombinasi bisnis dan goodwill (lanjutan) v. Business combinations and goodwill

(continued)

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Grup mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi. Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, Grup mengukur kembali kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan

When the Group acquires a business, it assesses the financial assets acquired and liabilities assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic circumstances and pertinent conditions as at the acquisition date. If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the Group’s previously held equity interest in the acquiree is re-measured to fair value at the acquisition date through profit or loss.

Setiap imbalan kontinjensi yang akan ditransfer oleh perusahaan pengakuisisi akan diakui pada nilai wajar pada tanggal akuisisi. Imbalan kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diukur kembali dan penyelesaian selanjutnya adalah diperhitungkan dalam ekuitas. Imbalan kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas yaitu instrumen keuangan dan dalam lingkup PSAK 55: Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran, diukur pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar yang diakui dalam laba rugi sesuai dengan PSAK 55. Imbalan kontinjensi lain yang tidak termasuk dalam PSAK 55 diukur sebesar nilai wajar pada setiap tanggal pelaporan dengan perubahan nilai wajar yang diakui pada laba rugi.

Any contingent consideration to be transferred by the acquirer will be recognized at fair value at the acquisition date. Contingent consideration classified as equity is not re-measured and its subsequent settlement is accounted for within equity. Contingent consideration classified as an asset or liability that is a financial instrument and within the scope of PSAK 55: Financial Instruments: Recognition and Measurement, is measured at fair value with the changes in fair value recognized in the statement of profit or loss in accordance with PSAK 55. Other contingent consideration that is not within the scope of PSAK 55 is measured at fair value at each reporting date with changes in fair value recognized in profit or loss. Goodwill awalnya diukur dengan biaya perolehan (menjadi kelebihan agregat dari pertimbangan yang ditransfer dan jumlah yang diakui untuk KNP dan kepentingan sebelumnya yang dimiliki atas aset dan liabilitas yang dapat diidentifikasi). Jika nilai wajar aset bersih yang diakuisisi melebihi pertimbangan agregat yang ditransfer, Grup akan menilai ulang apakah telah mengidentifikasi dengan benar semua aset yang diperoleh dan semua liabilitas diasumsikan dan menelaah prosedur yang digunakan untuk mengukur jumlah yang akan diakui pada tanggal akuisisi. Jika penilaian kembali tersebut masih menghasilkan selisih antara nilai wajar aktiva bersih yang diperoleh dengan pertimbangan agregat yang ditransfer, maka keuntungan tersebut diakui dalam laba rugi.

Goodwill is initially measured at cost (being the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognized for NCI and any previous interest held over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed). If the fair value of the net assets acquired is in excess of the aggregate consideration transferred, the Group re-assesses whether it has correctly identified all of the assets acquired and all of the liabilities assumed and reviews the procedures used to measure the amounts to be recognized at the acquisition date. If the re-assessment still results in an excess of the fair value of net assets acquired over the aggregate consideration transferred, then the gain is recognized in profit or loss.

Page 57: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

54

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)

v. Kombinasi bisnis dan goodwill (lanjutan) v. Business combinations and goodwill

(continued) Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan pengujian penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Grup yang diharapkan akan bermanfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPK tersebut. Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan terhadap bagian dari UPK yang ditahan.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Group’s Cash-generating Units (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquiree are assigned to those CGUs. Where goodwill has been allocated to a CGU and part of the operations within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the disposed operation is included in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in these circumstances is measured based on the relative values of the disposed operation and the portion of the CGU retained.

Kombinasi bisnis entitas sepengendali Business combinations under common control

Kombinasi bisnis entitas sepengendali dicatat dengan menggunakan metode penyatuan kepentingan, dimana selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dengan jumlah tercatat aset neto entitas yang diakuisisi diakui sebagai bagian dari akun "Tambahan Modal Disetor" pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Business combinations under common control are accounted for using the pooling-of-interests method, whereby the difference between the considerations transferred and the book value of the net assets of the acquiree is recognized as part of "Additional Paid-in Capital" account in the consolidated statement of financial position.

Dalam menerapkan metode penyatuan kepentingan tersebut, unsur-unsur laporan keuangan dari entitas yang bergabung disajikan seolah-olah penggabungan tersebut telah terjadi sejak awal periode entitas yang bergabung berada dalam kesepengendalian.

In applying the said pooling-of-interest method, the components of the financial statements of the combining entities are presented as if the combination has occurred since the beginning of the period of the combining entity become under common control.

Page 58: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

55

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

w. Pelaporan segmen w. Segment information

Grup menerapkan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”. Untuk tujuan pelaporan manajemen, Grup hanya terdiri atas satu laporan segmen operasi, yaitu perkebunan kelapa sawit.

The Group applied PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”. For the purpose of management reporting, the Group is organized as one reportable operating segment, i.e. palm oil plantation.

x. Perubahan kebijakan akuntansi x. Changes in accounting principles

Pada tanggal 1 Januari 2019, Grup menerapkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) baru dan revisi yang efektif sejak tanggal tersebut. Perubahan kebijakan akuntansi Grup telah dibuat seperti yang disyaratkan, sesuai dengan ketentuan transisi dalam masing-masing standar dan interpretasi. Penerapan standar dan interpretasi yang baru dan direvisi berikut ini tidak menghasilkan perubahan besar terhadap kebijakan akuntansi Grup dan tidak memiliki dampak material pada jumlah yang dilaporkan untuk tahun keuangan saat ini atau sebelumnya :

On January 1, 2019, the Group adopted new and revised Statements of Financial Accounting Standards (“PSAK”) and Interpretations of Statements of Financial Accounting Standards (“ISAK”) that are mandatory for application from that date. Changes to the Group’s accounting policies have been made as required, in accordance with the transitional provisions in the respective standards and interpretations.

The adoption of the following new and revised standard and interpretation did not result in substantial changes to Group’s accounting policies and had no material effect on the amounts reported for the current of prior financial years:

- ISAK 33 : Transaksi Valuta Asing Imbalan

di Muka - ISAK 34 : Ketidakpastian dalam Perlakuan

Pajak Penghasilan - Amandemen PSAK 24 : Imbalan Kerja :

Amandemen, Kurtailmen atau Penyelesaian program - Amandemen PSAK 22 : Kombinasi Bisnis

- Amandemen PSAK 26 : Biaya Pinjaman - Amandemen PSAK 46 : Pajak

Penghasilan - Amandemen PSAK 66 : Pengaturan

Bersama

- ISAK 33: Foreign currency Transaction and Advance Consideration

- ISAK 34: Uncertainty over Income Tax Treatments

- Amendments to PSAK 24: Employee Benefits - Plan Amendment, Curtailment or Settlement.

- Amendments to PSAK 22: Business Combination

- Amendments to PSAK 26: Borrowing Costs - Amendments to PSAK 46: Income Taxes

- Amendments to PSAK 66: Join

Arrangements

Page 59: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

56

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI YANG SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup

mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas yang terpengaruh pada periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estim/ates could result in outcomes that may require material adjustments to the carrying amounts of the assets and liabilities affected in future periods.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen

dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Penentuan mata uang fungsional Determination of functional currency Mata uang fungsional dari Grup adalah mata uang

dari lingkungan ekonomi primer dimana Grup beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang mempengaruhi pendapatan dan beban dari penjualan barang dan jasa yang diberikan.

The currency of the Group is the currency of the primary economic environment in which the Group operates. It is the currency that mainly influences the revenue and cost of rendering services.

Klasifikasi aset keuangan dan liabilitas keuangan Classification of financial assets and financial

liabilities Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas

tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada Catatan 2.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK. Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2.

Penyisihan penurunan nilai piutang usaha

Allowance for impairment of trade receivables

Grup mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhi liabilitas keuangannya. Dalam hal tersebut, Grup mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat penyisihan spesifik atas jumlah piutang pelanggan guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Grup. Penyisihan spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan atas penurunan nilai piutang usaha.

The Group evaluates specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Group uses judgment, based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on any available third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Group expects to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment of trade receivables.

Page 60: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

57

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Perpajakan Ketidakpastian atas interpretasi dari peraturan pajak yang kompleks, perubahan peraturan pajak dan jumlah dan saat timbulnya penghasilan kena pajak di masa depan, dapat menyebabkan penyesuaian di masa depan atas pendapatan dan beban pajak yang telah dicatat. Penentuan provisi perpajakan memerlukan pertimbangan signifikan, yang mana keputusan final atas provisi perpajakan tersebut bisa berbeda dari jumlah tercatat. Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugi fiskal yang belum dikompensasi sejauh besar kemungkinan bahwa laba fiskal akan tersedia untuk dikompensasi dengan saldo rugi fiskal yang dapat dikompensasikan. Penentuan jumlah aset pajak tangguhan yang dapat diakui berdasarkan perbedaan waktu dan laba fiskal di masa mendatang bersama-sama dengan strategi perencanaan pajak masa depan membutuhkan pertimbangan signifikan dari manajemen. Estimasi dan asumsi

Taxes Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations, changes in tax laws, and the amount and timing of future taxable income, could necessitate future adjustments to tax income and expense already recorded. Determining of the tax provision needs significant judgments, in which the final assessment of those tax provision could differ from the carrying amount. Deferred tax assets are recognized for all unused fiscal losses to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the losses can be utilized. The determination of the amount of deferred tax assets that can be recognized based upon the likely timing and level of future taxable profits together with future tax planning strategies required significant management judgment. Estimates and assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utama

estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial period are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Page 61: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

58

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Estimasi dan asumsi (lanjutan) Estimates and assumptions (continued)

Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan

Allowance for decline in market values and obsolescence of inventories

Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual pasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya untuk penjualan. Penyisihan dievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapat informasi yang mempengaruhi jumlah yang diestimasi.

Allowance for decline in market values and obsolescence of inventories is estimated based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the inventories’ own physical conditions, their market selling prices, estimated costs of completion and estimated costs to be incurred for their sales. The provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amount estimated.

Penyusutan aset tetap Depreciation of fixed assets Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan

menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 sampai dengan 20 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Grup menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya beban penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives. Management properly estimates the useful lives of these fixed assets to be within 4 to 20 years. These are common life expectations applied in the industries where the Group conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Amortisasi atas tanaman menghasilkan Amortization of mature plantations Biaya perolehan tanaman menghasilkan

diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama estimasi masa produktif tanaman yang bersangkutan. Manajemen mengestimasi masa produktif tanaman menghasilkan adalah 25 tahun, yang merupakan masa manfaat ekonomis yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Grup menjalankan usahanya.

The costs of mature plantations are amortized on a straight-line basis over their estimated useful lives. Management properly estimates the productive lives of these mature plantations to be 25 years. These are common life expectations applied in the industries where the Group conducts its businesses.

Pensiun dan imbalan kerja Pension and employee benefits

Pengukuran kewajiban dan biaya pensiun dan

liabilitas imbalan kerja Grup bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, umur pensiun normal, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat bunga diskonto dan tingkat kematian. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian dan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial diakui secara langsung pada laporan posisi keuangan konsolidasian dengan debit atau kredit ke ekuitas melalui penghasilan komprehensif lain dalam periode terjadinya.

The measurement of the Group’s obligations and cost for pension and employee benefits liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, retirement age, future annual salary increase, discount rates and mortality rate. Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions are recognized immediately in the consolidated statement of financial position with a corresponding debit or credit to equity through other comprehensive income in the period in which they occur.

Page 62: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

59

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Estimasi dan asumsi (lanjutan) Estimates and assumptions (continued) Pensiun dan imbalan kerja (lanjutan) Pension and employee benefits (continued)

Sementara Grup berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Grup dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto.

While the Group believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Group’s actual experiences or significant changes in the Group’s assumptions may materially affect its estimated liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense.

Penurunan nilai aset non-keuangan Impairment of non-financial assets

Penurunan nilai terjadi pada saat nilai tercatat aset

melebihi jumlah terpulihkannya, yaitu yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual didasarkan pada data yang tersedia dari perjanjian penjualan yang mengikat yang dibuat dalam transaksi normal atas aset serupa atau harga pasar yang dapat diamati dikurangi dengan biaya tambahan yang dapat diatribusikan dengan pelepasan aset.

An impairment exists when the carrying value of an asset exceeds its recoverable amount, which is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. The fair value less costs to sell calculation is based on available data from binding sales transactions in an arm’s length transaction of similar assets or observable market prices less incremental costs for disposing the asset.

Berdasarkan penilaian, manajemen berkeyakinan

bahwa tidak terdapat indikasi atas kemungkinan penurunan nilai potensial atas aset non-keuangan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

Based on assessment, management believes that there is no indication of potential impairment of non-financial assets as of December 31, 2019 and 2018.

Penentuan nilai wajar dari aset dan liabilitas keuangan

Determination of fair value of financial assets and liabilities

Ketika nilai wajar dari aset keuangan dan liabilitas

keuangan dicatat dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tidak dapat diambil dari pasar yang aktif, maka nilai wajarnya ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian termasuk model discounted cash flow. Masukan untuk model tersebut dapat diambil dari pasar yang dapat diobservasi, tetapi apabila hal ini tidak dimungkinkan, sebuah tingkat pertimbangan disyaratkan dalam menetapkan nilai wajar. Pertimbangan tersebut mencakup penggunaan masukan seperti risiko likuiditas, risiko kredit dan volatilitas. Perubahan dalam asumsi mengenai faktor-faktor tersebut dapat mempengaruhi nilai wajar dari instrumen keuangan yang dilaporkan.

When the fair value of financial assets and financial liabilities recorded in the consolidated statement of financial position cannot be derived from active markets, their fair value is determined using valuation techniques including the discounted cash flow model. The inputs to these models are taken from observable markets where possible, but where this is not feasible, a degree of judgment is required in establishing fair value. The judgment includes consideration of inputs such as liquidity risk, credit risk and volatility. Changes in assumptions about these factors could affect the reported fair value of financial instruments.

Page 63: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

60

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Kas dan setara kas terdiri dari: Cash and cash equivalents consist of: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Kas Cash on hand Rupiah 85.419.872 85.419.872 Rupiah Dolar Amerika Serikat 8.183.505 6.950.505 US Dollar

Sub-total 93.603.377 92.370.377 Sub-total

Bank Cash in Banks Rupiah Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 219.071.377.705 340.789.584.614 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk 58.812.739.178 55.279.336.360 PT Bank OCBC Nisp Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 1.411.793.080 653.340.057 (Persero) Tbk PT Bank Maybank Syariah PT Bank Maybank Syariah Indonesia 628.752.249 628.557.174 Indonesia PT Bank Maybank Indonesia Tbk 505.284.715 505.437.455 PT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk 114.806.805 115.282.388 PT Bank Central Asia Tbk Dolar Amerika Serikat United States Dollar PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2.073.891.335 1.793.624.383 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Maybank Indonesia Tbk 301.480 681.984 PT Bank Maybank Indonesia Tbk

Sub-total 282.618.946.547 399.765.844.415 Sub-total

Deposito Time deposits Rupiah Rupiah PT Bank OCBC NISP Tbk 10.000.000.000 - PT Bank OCBC Nisp Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 6.500.000.000 7.000.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Sub-total 16.500.000.000 7.000.000.000 Sub-total

Total 299.212.549.924 406.858.214.792 Total Tingkat suku bunga deposito 3,20%-5,75% 3,20%-4,50% Interest rate of time deposit Periode 14 hari/days - 3 bulan/months 14 hari/days - 3 bulan/months Periods

Page 64: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

61

5. PIUTANG USAHA DARI PIHAK KETIGA 5. TRADE RECEIVABLES FROM THIRD PARTIES Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

PT LDC East Indonesia 14.597.854.254 6.117.558.090 PT LDC East Indonesia PT Sime Darby Oils Indonesia 8.060.364.260 - PT Sime Darby Oils Indonesia CV Mul Jaya 1.743.299.461 1.744.139.461 CV Mul Jaya PT Kresna Duta Agroindo 1.365.804.004 829.691.536 PT Kresna Duta Agroindo PT Inti Mas Sejahtera 1.327.419.995 - PT Inti Mas Sejahtera PT Dharma Satya Nusantara Tbk - 1.064.116.268 PT Dharma Satya Nusantara Tbk PT Sawindo Inti Perkasa 4.467.008 321.542.760 PT Sawindo Inti Perkasa Lain-lain (masing-masing dibawah Rp100.000.000) 628.232.183 99.612.535 Others (each below Rp100,000,000)

Total 27.727.441.165 10.176.660.650 Total Berdasarkan hasil penelaahan terhadap adanya penurunan nilai piutang usaha pada akhir tahun, seluruh piutang dalam kondisi lancar (belum jatuh tempo) dan manajemen Grup berkeyakinan bahwa seluruh piutang dapat tertagih, sehingga tidak ada kerugian penurunan nilai atas piutang yang perlu dicatat. Seluruh piutang usaha didenominasi dalam mata uang Rupiah Piutang usaha Grup digunakan sebagai jaminan dari fasilitas pinjaman modal kerja utang bank jangka pendek dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Catatan 17).

Based on the results of review for impairment of trade receivables at the end of the year, all receivables are in current condition (not yet due) and Group management believes that the entire receivables are collectible, no impairment losses on receivables should be recorded. All of the trade receivables are denominated in Rupiah. The Group’s trade receivables are used as collateral to working capital loan facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Note 17).

6. PIUTANG LAIN-LAIN DARI PIHAK KETIGA 6. OTHER RECEIVABLES FROM THIRD PARTIES Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Karyawan 1.261.107.948 384.473.551 Employees Lain-lain 228.361.656 325.293.168 Others

Total 1.489.469.604 709.766.719 Total

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, piutang lain-lain terutama merupakan piutang atas pemakaian bahan bakar oleh kontraktor.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, other receivable mainly related to receivable for fuel used by a contractor.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap adanya penurunan nilai piutang lain-lain pada akhir tahun, manajemen Grup berkeyakinan bahwa seluruh piutang dapat tertagih, sehingga tidak ada kerugian penurunan nilai atas piutang yang perlu dicatat.

Based on the results of review for impairment of other receivables at the end of the year, Group management believes that the entire receivables are collectible, no impairment losses on receivables should be recorded.

Page 65: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

62

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Minyak kelapa sawit (MKS) 38.871.426.429 33.880.537.905 Crude palm oil (CPO) Inti kelapa sawit (IKS) 3.781.230.729 10.949.196.239 Palm kernel (PK) Bahan kimia dan pupuk 24.438.326.580 18.234.225.773 Chemicals and fertilizer Suku cadang 6.431.022.012 6.070.432.512 Spare parts Bahan bakar (pelumas) 1.093.945.370 1.231.659.230 Fuel (lubricants) Benih 139.940.852 169.422.804 Seeds Lain-lain 2.676.268.128 2.508.496.757 Others Total 77.432.160.100 73.043.971.220 Total Pada tanggal 31 Maret 2020, persediaan lain-lain merupakan persediaan peralatan kerja, perlengkapan kantor dan tandan buah segar, sedangkan pada tanggal 31 Desember 2019, persediaan lain-lain terutama merupakan persediaan peralatan kerja dan perlengkapan kantor.

As of March 31, 2020 inventory other mainly consist of office equipment, office supplies, and fresh fruit bunch, while as of December 31, 2019 inventory others mainly consist of office equipment and office supplies.

Berdasarkan hasil penelaahan atas nilai realisasi neto dan keadaan fisik persediaan pada akhir tahun, manajemen Grup berkeyakinan bahwa semua persediaan di atas akan dapat terjual/digunakan, sehingga penyisihan untuk persediaan usang dan penurunan nilai tidak diperlukan. Minyak kelapa sawit, inti kelapa sawit dan pupuk milik Grup digunakan sebagai jaminan dari fasilitas pinjaman modal kerja utang bank jangka pendek dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Catatan 18).

Based on the review of net realizable value and physical condition of the inventories at the end of year, Group management believes that all of the above inventories are salable/usable, thus an allowance for obsolescence and decline in market value of inventories is considered not necessary. The Group’s crude palm oil, palm kernel and fertilizer are also collateral from working capital loan facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Note 18).

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, Grup telah mengasuransikan persediaan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan jumlah keseluruhan pertanggungan masing-masing sebesar Rp25.000.000.000. Resiko tersebut diasuransikan kepada PT Asuransi Aspan (pihak ketiga). Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset tersebut.

As of March 31,2020 and December 31, 2019, inventories have been insured against risk of fire and other risk under blanket policies each amounting to Rp25,000,000,000. This risks insured by PT Asuransi Aspan (third parties). Management believes that the insurance coverage is adequate to cover any possible loss on the insured assets.

Page 66: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

63

8. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR Dl MUKA 8. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES

Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Uang muka jangka pendek Short-term advances payment Operasional 1.541.393.934 1.744.873.170 Operational Perjalanan dinas 34.366.500 37.817.945 Business traveling Lain-lain 1.727.369.811 159.861.931 Others Sub-total 3.303.130.245 1.942.553.046 Sub-total Biaya dibayar di muka Prepaid expenses Asuransi 982.029.293 734.408.071 Insurance Sewa kantor 71.292.597 95.914.819 Office rent Biaya administrasi bank 1.740.941.670 - Bank administration fee Lain-lain 518.157.691 2.380.000 Others Sub-total 3.312.421.251 832.702.890 Sub-total Total 6.615.551.496 2.775.255.936 Total Uang muka jangka panjang Long-term advances payment Uang muka tanah 174.982.824.088 134.187.035.545 Advance for land purchase Pembelian aset tetap 15.275.556.793 63.675.530.408 Purchase of fixed assets Uang muka pembangunan pabrik 23.918.779.870 27.062.553.630 Advance for mill construction Proyek perkebunan 5.039.878.650 3.466.970.353 Plantation project Lain-lain 6.626.229.935 9.887.093.643 Others Total 225.843.269.336 238.279.183.579 Total

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, uang muka jangka panjang proyek perkebunan merupakan uang muka untuk pembangunan kebun.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019 and 2018, long-term advances payment plantation project represent advance for plantation development.

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, uang muka jangka panjang lain-lain terutama merupakan uang muka atas proyek infrastruktur di luar pengembangan perkebunan.

As of March 31 2020 and December 31, 2019, long-term advances payment others mainly related to advance for infrastructure development other than plantation development.

Page 67: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

64

9. ASET BIOLOGIS 9. BIOLOGICAL ASSETS Aset biologis terdiri atas produk agrikultur yang

tumbuh pada tanaman produktif yang disajikan dalam akun “Aset tidak lancar - Tanaman produktif” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Biological assets comprise of growing agriculture produce on the bearer plants which was presented as “Non-Current Assets - Bearer plants” account in the consolidated statement of financial position.

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Pada nilai wajar At fair value Saldo awal 23.702.325.946 13.610.547.401 Beginning balance Laba atas perubahan Gain arising from changes nilai wajar aset biologis 9.270.315.863 10.091.778.545 in fair value of biological assets Saldo akhir 32.972.641.809 23.702.325.946 Ending balance

Nilai wajar atas hasil perkebunan kelapa sawit ditentukan menggunakan pendekatan pasar (market approach) berdasarkan harga pasar dari produk sebagaimana diterapkan pada estimasi volume produk.

The fair values of the produce of oil palm plantations are determined using market approach based on the market price of the produce as applied to the estimated volume of the produce.

10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

Rincian dan mutasi aset tetap adalah sebagai berikut:

The details and movements of fixed assets are as follows:

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020/ For the year ended March 31, 2020

Saldo Awal/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Dekonsolidasi/ Saldo Akhir/ Balance Additions Deductions Reclassifications Deconsolidated Ending Balance

Biaya Perolehan Acquisition Cost Tanah 95.623.320.034 23.957.173.630 - - - 119.580.493.664 Land Pabrik, bangunan dan Mill, buliding and infrastruktur 469.399.954.600 317.259.424 - 3.017.500.000 - 472.734.714.024 infrastructure Mesin dan peralatan 50.948.594.106 111.381.818 - - - 51.059.975.924 Fixture and machineries Alat berat 80.199.263.079 226.500.000 - 455.000.000 - 80.880.763.079 Heavy equipment Kendaraan 71.272.580.391 780.040.998 (334.500.000) - - 71.718.121.389 Vehicles Perlengkapan dan Office equipment perabot kantor 25.407.825.302 148.225.032 - - - 25.556.050.334 and furnitures Aset dalam penyelesaian 75.533.288.985 78.401.143.012 - (3.017.500.000) - 150.916.931.997 Construction in progress Aset sewa pembiayaan - Finance lease assets - Kendaraan, alat berat, Vehicle, heavy equipment, dan mesin 27.085.477.272 - - (455.000.000) - 26.630.477.272 and machine Total Biaya Perolehan 895.470.303.769 103.941.723.914 (334.500.000) - - 999.077.527.683 Total Acquisition Cost Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Pabrik, bangunan dan Mill, buliding and Infrastruktur 78.301.602.325 6.371.668.667 - - - 84.673.270.992 infrastructure Mesin dan peralatan 30.264.061.140 1.611.241.507 - - - 31.875.302.647 Fixture and machineries Alat berat 53.746.342.764 2.157.576.647 - 108.677.084 - 55.795.242.327 Heavy equipment Kendaraan 35.251.964.716 2.150.247.908 (260.007.571) - - 37.142.205.053 Vehicles Perlengkapan dan Office equipment perabot kantor 18.607.749.955 627.651.942 - - - 19.235.401.897 and furnitures Aset sewa pembiayaan - Finance lease assets - Kendaraan, alat berat, Vehicle, heavy equipment, dan mesin 3.722.603.211 705.119.173 - (108.677.084) - 4.536.399.468 and machine Total Akumulasi Total Accumulated Penyusutan 219.894.324.111 13.623.505.844 (260.007.571) - - 233.257.822.384 Depreciation Nilai Tercatat Neto 675.575.979.658 765.819.705.299 Net Carrying Value

Page 68: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

65

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)

Rincian dan mutasi aset tetap adalah sebagai berikut: (lanjutan)

The details and movements of fixed assets are as follows: (continued)

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019/ For the year ended December 31, 2019

Saldo Awal/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Dekonsolidasi/ Saldo Akhir/ Balance Additions Deductions Reclassifications Deconsolidated Ending Balance

Biaya Perolehan Acquisition Cost Tanah 122.000.208.223 49.385.708.258 - - (75.762.596.447) 95.623.320.034 Land Pabrik, bangunan dan Mill, buliding and infrastruktur 402.828.410.450 3.261.106.247 (3.570.563.190) 79.227.525.211 (12.346.524.118) 469.399.954.600 infrastructure Mesin dan peralatan 51.563.732.305 3.411.888.275 (589.437.759) (1.717.652.026) (1.719.936.689) 50.948.594.106 Fixture and machineries Alat berat 61.589.069.977 549.000.000 (44.000.000) 18.105.193.102 - 80.199.263.079 Heavy equipment Kendaraan 39.105.797.390 9.049.585.909 (3.043.041.946) 34.114.797.827 (7.954.558.789) 71.272.580.391 Vehicles Perlengkapan dan Office equipment perabot kantor 27.863.591.004 780.373.224 (412.811.740) 888.476.506 (3.711.803.692) 25.407.825.302 and furnitures Aset dalam penyelesaian 35.473.802.669 118.964.135.530 (182.660.861) (78.639.847.479) (82.140.874) 75.533.288.985 Construction in progress 740.424.612.018 185.401.797.443 (7.842.515.496) 51.978.493.141 (101.577.560.609) 868.384.826.497 Aset sewa pembiayaan - Finance lease assets - Kendaraan, alat berat, Vehicle, heavy equipment, dan mesin 58.109.220.413 20.954.750.000 - (51.978.493.141) - 27.085.477.272 and machine Total Biaya Perolehan 798.533.832.431 206.356.547.443 (7.842.515.496) - (101.577.560.609) 895.470.303.769 Total Acquisition Cost Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Bangunan dan Buliding and Infrastruktur 58.039.168.906 22.325.721.928 (414.665.953) 24.900.917 (1.673.523.473) 78.301.602.325 infrastructures Mesin dan peralatan 25.819.268.967 6.489.136.621 (382.734.387) (743.893.681) (917.716.380) 30.264.061.140 Fixture and machineries Alat berat 24.186.366.967 6.827.951.411 (44.000.000) 22.776.024.386 - 53.746.342.764 Heavy equipment Kendaraan 30.713.985.283 6.324.404.288 (1.276.548.744) 3.022.436.141 (3.532.312.252) 35.251.964.716 Vehicles Perlengkapan dan Office equipment perabot kantor 18.795.775.369 3.046.398.321 (263.650.486) 516.757.189 (3.487.530.438) 18.607.749.955 and furnitures 157.554.565.492 45.013.612.569 (2.381.599.570) 25.596.224.952 (9.611.082.543) 216.171.720.900 Aset sewa pembiayaan - Finance lease assets - Kendaraan, alat berat, Vehicle, heavy equipment, dan mesin 23.039.519.788 6.279.308.375 - (25.596.224.952) - 3.722.603.211 and machine Total Akumulasi Total Accumulated Penyusutan 180.594.085.280 51.292.920.944 (2.381.599.570) - (9.611.082.543) 219.894.324.111 Depreciation Nilai Tercatat Neto 617.939.747.151 675.575.979.658 Net Carrying Value

Beban penyusutan untuk tahun yang berakhir pada

tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, dibebankan pada akun-akun sebagai berikut:

Depreciation expense for the year ended March 31, 2020 and December 31, 2019, is charged to the accounts as follows:

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember/ Years ended March 31, 2020 2019 Beban pokok penjualan (Catatan 29) 11.365.828.145 16.559.809.487 Cost of goods sold (Note 29) Tanaman belum menghasilkan (Catatan 11b) 1.702.406.740 - Immature plantation (Note 11b) Beban umum dan administrasi General and administrative (Catatan 31) 410.478.343 981.536.441 expenses (Note 31) Beban penjualan (Catatan 30) 144.792.616 - Selling expenses (Note 30) Total 13.623.505.844 17.541.345.928 Total

Page 69: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

66

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued) Rincian penjualan dan penghapusan aset tetap

adalah sebagai berikut: The details of sales and disposal of fixed assets

are as follows:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019 Biaya perolehan 334.500.000 7.842.515.496 Acquisition cost Akumulasi penyusutan (260.007.571) (2.381.599.570) Accumulated depreciation Nilai tercatat neto 74.492.429 5.460.915.926 Net carrying value Hasil penjualan aset tetap 48.636.365 3.611.681.822 Proceeds from sale of fixed assets Laba (rugi) penjualan dan Gain (loss) on sale and penghapusan aset tetap (25.856.064) (1.849.234.104) disposal of fixed asset

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 sebagian tanah, bangunan, dan mesin dijadikan sebagai jaminan atas utang bank jangka panjang (Catatan 21).

As of March 31 2020 and December 31, 2019, certain land, buildings, and machineries were used as colaterals for long-term bank loans (Note 21).

Rincian aset dalam penyelesaian adalah sebagai

berikut: The details of construction in progress are as

follows: Estimasi Estimasi Persentase Tahun Penyelesaian/ Akumulasi Penyelesaian/ Estimated Biaya Perolehan/ Estimated Percentage Accumulated Completion of Completion Acquisition Costs Year 31 Maret 2020 March 31, 2020 Pabrik, bangunan dan Mill, building and infrastruktur 6-100% 147.533.588.095 2020 infrastucture Mesin dan peralatan 50-90% 3.277.962.855 2020 Fixture and machineries Kendaraan dan alat berat 98-100% 105.381.047 2020 Vehicles and heavy equipment Total 150.916.931.997 Total 31 Desember 2019 December 31, 2019 Pabrik, bangunan dan Mill, building and infrastruktur 6-99% 74.647.501.743 2020 infrastucture Mesin dan peralatan 50-99% 457.953.091 2020 Fixture and machineries Kendaraan dan alat berat 98-99% 105.381.047 2020 Vehicles and heavy equipment

Perlengkapan dan perabot kantor 322.453.104 Total 75.533.288.985 Total

Page 70: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

67

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)

Berdasarkan hasil penelaahan manajemen Grup, pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetap.

Based on a review of the Group management, as of March 31, 2020 and December 31, 2019, there is no changes of condition that indicate any impairment value of fixed assets.

Jenis kepemilikan hak atas tanah Grup, termasuk tanah perkebunan, berupa HGB, yang berlaku 20 tahun dan HGU yang berlaku 35 tahun. Manajemen berkeyakinan bahwa kepemilikan hak atas tanah yang jatuh tempo tahun 2030 sampai dengan tahun 2055 akan dapat diperbaharui dan/atau diperpanjang.

The group’s titles of ownership on its land rights, including the plantation land, are in the form of HGB which are valid for 20 years and HGU which are valid for 35 years. The management believes that the said titles of land right ownership that will expired from 2030 to 2055 can be renewed and/or extended.

Tanaman produktif Grup dikembangkan dan dikelola di atas lahan yang telah memperoleh HGU, atau lahan yang telah meperoleh izin lokasi dan sedang dalam proses pengurusan HGU

The group’s bearer plants are developed and managed on the area which have obtained HGU, or have obtained location permits and in the process of obtaining HGU

Manajemen berkeyakinan bahwa HGU akan diperoleh untuk lahan yang baru memiliki izin lokasi tersebut di atas, sehingga Grup mengakui tanaman produktif yang dikembangkan diatas lahan tersebut

The management believes that the HGU will be obtained for those areas under lcoation permits, so that the Group recognized bearer plants developed on thse areas.

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, Grup telah mengasuransikan aset tetap terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan jumlah keseluruhan pertanggungan masing-masing sebesar Rp435.089.769.920 dan Rp346.640.376.920. Resiko tersebut diasuransikan kepada PT Adira Dinamika Insurance, PT Astra Buana, PT Asuransi Mitra Pelindung Mustika, PT Bess Central Insurance, PT Cakrawala Proteksi, PT MPM Insurance, PT Asuransi Purna Arthanugraha, PT Asuransi Raksa Pratikara, PT Asuransi Wahana Tata dan PT Asuransi Ramayana (pihak ketiga). Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset tersebut.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, fixed assets have been insured against risk of fire and other risk under blanket policies for Rp447.073.794.920 and Rp346.640.376.920, respectively. This risks insured by PT Adira Dinamika Insurance, PT Astra Buana, PT Asuransi Mitra Pelindung Mustika, PT Bess Central Insurance, PT Cakrawala Proteksi, PT MPM Insurance, PT Asuransi Purna Arthanugraha, PT Asuransi Raksa Pratikara, PT Asuransi Wahana Tata, and PT Asuransi Ramayana (third parties). Management believes that the insurance coverage is adequate to cover any possible loss on the insured assets.

11. ASET HAK GUNA 11. RIGHT-OF-USE ASSETS

Rekonsiliasi kelompok-kelompok utama aset hak guna adalah sebagai berikut:

The reconciliation of right-of-use assets by major classifications are as follows:

31 Maret/March 31, 2020 Bangunan/ Peralatan kantor/ Jumlah/ Aset hak guna Building Office equipment Total Right-of-use assets Posisi per 1 Januari 2020 1.884.733.624 72.008.127 1.956.741.751 Balance at 1 January 2020 Penambahan selama periode berjalan - - Addition of the period Beban penyusutan selama Depreciation charge for periode berjalan (222.108.849) (6.353.658) (228.462.507) the period Saldo per 31 Maret 2020 1.662.624.775 65.654.469 1.728.279.244 Balance at 31 March 2020

Page 71: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

68

12. TANAMAN PRODUKTIF 12. BEARER PLANTS

a. Tanaman Menghasilkan a. Mature Plantations

Mutasi tanaman menghasilkan adalah sebagai berikut:

The movements of mature plantations are as follows:

Tahun yang berakhir pada tanggal 31Maret 2020/ For the year ended March 31, 2020

Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending Balance Additions Deductions Reclassifications Balance

Biaya Perolehan Acquisition cost Kelapa sawit 1.072.331.587.939 - (15.404.061.416) 267.181.610.627 1.324.109.137.150 Oil palms Akumulasi Accummulated Amortisasi Amortization Kelapa sawit (141.815.649.866) (13.241.295.348) 535.528.045 - (154.521.417.169) Oil palms Nilai Tercatat 930.515.938.073 1.169.587.719.981 Carrying Value

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019/

For the year ended December 31, 2019

Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending Balance Additions Deductions Reclassifications Balance

Biaya Perolehan Acquisition cost Kelapa sawit 755.584.019.094 - - 316.747.568.845 1.072.331.587.939 Oil palms Akumulasi Accummulated Amortisasi Amortization Kelapa sawit (99.292.552.299) (42.523.097.567) - - (141.815.649.866) Oil palms Nilai Tercatat 656.291.466.795 930.515.938.073 Carrying Value

Beban amortisasi tanaman menghasilkan dicatat pada beban pokok penjualan (Catatan 27).

Amortization of mature plantations is recorded in the cost of goods sold (Note 27).

Manajemen berkeyakinan tidak terdapat penurunan nilai dari tanaman menghasilkan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019.

Management believes that there is no impairment of the mature plantations for the years ended March 31, 2020 and December 31, 2019.

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, tanaman menghasilkan tidak diasuransikan.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, mature plantations are not insured.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, tanaman menghasilkan dijadikan sebagai jaminan atas utang bank jangka panjang (Catatan 21)

For the years ended March 31 2020 and December 31, 2019, plantations were used as collaterals for long-term bank loans (Note 21)

Page 72: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

69

12. TANAMAN PRODUKTIF (lanjutan) 12. BEARER PLANTS (continued)

b. Tanaman Belum Menghasilkan b. Immature Plantations

Mutasi tanaman belum menghasilkan adalah sebagai berikut:

The movements of immature plantations are as follows:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Saldo awal 493.592.049.576 860.355.015.041 Beginning balance Penambahan biaya 11.951.028.504 25.628.347.098 Additional cost Alokasi bunga 7.281.221.487 40.041.632.388 Capitalized of interest Alokasi penyusutan aset tetap Capitalized of depreciation of (Catatan 10) 1.702.406.740 9.774.131.638 fixed assets (Note 10) Pengalihan dari pembibitan Transfer from nurseries (Catatan 12c) 3.237.166.648 4.886.839.149 (Note 12c) Pengalihan dari Transfer from pembukaan lahan land preparation (Catatan 12d) 11.469.843.575 7.200.000 (Note 12d) Reklasifikasi ke tanaman Reclassification to mature menghasilkan (Catatan 12a) (267.181.610.627) (316.747.568.845) plantations (Note 12a) Dekonsolidasi Deconsolidation entitas anak - (240.082.321.866) of subsidiaries Reklasifikasi dari Reclassification from uang muka jangka panjang - 109.728.774.973 long-term advance payment Reklasifikasi ke plasma (53.069.875.903) - Reclassification to plasma Saldo akhir 208.982.230.000 493.592.049.576 Ending balance

Manajemen berkeyakinan tidak terdapat penurunan nilai dari tanaman belum menghasilkan pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019.

Management believes that there is no impairment of the immature plantations as of March 31, 2020 and December 31, 2019.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, tanaman belum menghasilkan dijadikan sebagai jaminan atas utang bank jangka panjang (Catatan 23).

For the years ended March 31, 2020 and December 31, 2019, plantations were used as collaterals for long-term bank loans (Note 23).

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, tanaman belum menghasilkan tidak diasuransikan.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, immature plantations are not insured.

Page 73: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

70

12. TANAMAN PRODUKTIF (lanjutan) 12. BEARER PLANTS (continued) c. Pembibitan b. Nurseries

Mutasi pembibitan adalah sebagai berikut: The movements of nurseries are as follows:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/

March 31, 2020 December 31, 2019

Saldo awal 26.976.978.412 27.800.885.916 Beginning balance Penambahan biaya 3.478.823.329 9.312.797.197 Additional cost Dialihkan ke tanaman belum menghasilkan Transferred to immature (Catatan 12b) (3.237.166.648) (4.886.839.149) plantations (Note 12b) Reklasifikasi ke - Reclassification to plasma perkebunan plasma (786.994.250) (1.850.898.649) plantations Pengalihan ke beban Transfer to mature pemeliharaan tanaman upkeep expense (Catatan 27) (6.201.712) (53.219.823) (Note 27) Pengalihan ke persiapan Transfer to land preparation lahan (Catatan 12d) (167.043.386) - (Note 12d) Reklasifikasi ke Reclassification to related pihak berelasi (697.960.196) - parties Dekonsolidasi entitas anak - (3.345.747.080) Deconsolidation of subsidiaries Saldo akhir 25.560.435.549 26.976.978.412 Ending balance

d. Persiapan Lahan c. Land Preparation Mutasi persiapan lahan adalah sebagai

berikut: Movements of land preparation are as follows:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Saldo awal 112.494.269.415 63.731.663.635 Beginning balance Penambahan biaya 1.718.049.697 48.769.805.780 Additional cost Pengalihan dari pembibitan Transferred from nurseries (Catatan 11c) 167.043.386 - (Note 11c) Reklasifikasi ke - Reclassification to plasma perkebunan plasma (9.658.138.817) - plantations Dialihkan ke tanaman Transferred to belum menghasilkan immature plantation (Catatan 11b) (11.469.843.575) (7.200.000) (Note 11b) Saldo akhir 93.251.380.106 112.494.269.415 Ending balance

Tanaman produktif Grup telah dinilai oleh Kantor Jasa Penilai Publik (KJPP) Yanuar Bey dan Rekan, dalam laporan No. 00164/2.0041-00/PI/01/0272/1/VIII/2019 tanggal 5 Agustus 2019. Berdasarkan hasil penilaian di atas dan penelaahan manajemen, tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai tanaman produktif pada tanggal 31 Desember 2019.

The Group’s bearer plants have been appraised by Public Appraisal (“KJPP”) Yanuar Bey dan Rekan, on its report No. 00164/2.0041-00/PI/01/0272/1/VIII/2019 dated August 5, 2019. Based on result above and management’s assessment, there are no events or changes in circumstances which may indicate an impairment in the value of bearer plants as of December 31, 2019.

Page 74: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

71

13. ASET TAKBERWUJUD 13. INTANGIBLE ASSETS Mutasi aset takberwujud adalah sebagai berikut: The intangible assets are as follows:

Periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020/ For the three months period ended March 31, 2020

Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Ending Balance Additions Deductions Balance

Biaya perolehan Acquisition cost Perangkat lunak komputer 8.795.106.968 - - 8.795.106.968 Computer software Akumulasi Accummulated Amortisasi Amortization Perangkat lunak komputer (8.276.917.592 ) (73.486.218) - (8.350.403.810) Computer software

Nilai Tercatat 518.189.376 444.703.158 Carrying Value

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019/

For the year ended December 31, 2019

Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Ending Balance Additions Deductions Balance

Biaya perolehan Acquisition cost Perangkat lunak komputer 8.704.406.969 90.699.999 - 8.795.106.968 Computer software Akumulasi Accummulated Amortisasi Amortization Perangkat lunak komputer (7.953.007.422 ) (323.910.170) - (8.276.917.592 ) Computer software

Nilai Tercatat 751.399.547 518.189.376 Carrying Value Beban amortisasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020 and 31 Desember 2019, senilai masing-masing Rp73.486.218 dan Rp323.910.170 dibebankan pada akun beban umum dan administrasi (Catatan 29).

Amortization expense for the years ended Marvh 31, 2020 and December 31, 2019 amounting to Rp73,486,218 and Rp323,910,170, respectively, are charge to general and administrative expenses (Note 29).

Page 75: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

72

14. PIUTANG PLASMA 14. PLASMA RECEIVABLES

Rincian piutang plasma adalah sebagai berikut: The details of plasma receivables are as follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/

March 31, 2020 December 31, 2019 Koperasi Jasa Sawit Melnyie Sejahtera 38.842.476.522 2.033.378.560 Koperasi Jasa Sawit Melnyie Sejahtera Koperasi Perkebunan Prima Utama 33.998.093.379 36.944.916.293 Koperasi Perkebunan Prima Utama Koperasi Nusantara Udip Tiga 29.886.207.720 145.536.500 Koperasi Nusantara Udip Tiga Koperasi Dayang Kencana Lestari 25.535.760.429 84.343.200 Koperasi Dayang Kencana Lestari Koperasi Sawit Kudung Sejahtera 24.001.546.145 22.513.258.824 Koperasi Sawit Kudung Sejahtera Koperasi Tepian Ponang Sejahtera 22.068.642.052 21.534.889.972 Koperasi Tepian Ponang Sejahtera Koperasi Perkebunan Daba Juna’di 19.280.899.621 17.653.702.578 Koperasi Perkebunan Daba Juna’di Koperasi Perkebunan Swamitra Koperasi Perkebunan Swamitra Karya Berau 19.161.211.672 15.189.662.033 Karya Berau Koperasi Tepian Batu Raya 11.979.821.855 11.071.918.450 Koperasi Tepian Batu Raya Koperasi Perkebunan Omega 5.504.734.324 4.714.225.081 Koperasi Perkebunan Omega Koperasi Sawit Batang Pungut 7.190.878.386 2.788.607.610 Koperasi Sawit Batang Pungut Koperasi Teluk Bingkai Bersatu 6.954.114.205 57.730.000 Koperasi Teluk Bingkai Bersatu Koperasi Telihan Bangkit Bersinar 3.916.526.294 120.529.430 Koperasi Telihan Bangkit Bersinar Koperasi Perkebunan Sawit Nusantara 2.506.151.224 2.459.651.223 Koperasi Perkebunan Sawit Nusantara Koperasi Sinar Kahala Sejahtera 488.520.310 84.352.000 Koperasi Sinar Kahala Sejahtera Koperasi Alam Birang 17.500.000 17.500.000 Koperasi Alam Birang Koperasi Pejiq Knap Sayuq 15.260.000 15.260.000 Koperasi Pejiq Knap Sayuq Koperasi Palma Mandiri Sejahtera - - Koperasi Palma Mandiri Sejahtera Penyesuaian nilai wajar (43.310.107.048) (43.310.107.047) Fair value adjustment Total 208.038.237.090 94.119.354.707 Total Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun (10.807.983.090) (10.807.983.090) Less current portion Bagian tidak lancar 197.230.254.000 83.311.371.617 Non - current portion

Piutang plasma merupakan perkebunan plasma yang sebagian besar masih dalam tahap pengembangan dan telah diserahterimakan kepada petani plasma.

Plasma receivables represent plasma plantation which mainly still in development stage and have been handed over to plasma farmers.

Sesuai dengan kebijakan Pemerintah Indonesia, Hak Guna Usaha untuk perkebunan diberikan apabila Grup bersedia mengembangkan areal perkebunan untuk petani plasma lokal, disamping mengembangkan perkebunan miliknya sendiri.

In accordance with Indonesian government regulations, the Group is granted plantation land rights if the Group develops plantations for local plasma farmers, as well as developing its own plantations.

Grup mengembangkan perkebunan plasma dengan program pembangunan kebun plasma dengan pola kemitraan inti-plasma. Kerjasama untuk melaksanakan pembangunan dan pemeliharaan perkebunan, pembiayaannya diperoleh dari dana kredit yang merupakan pinjaman dari Bank. Pinjaman bank ini dikenakan bunga, dengan jaminan dan jangka waktu pengembalian. Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat bukti objektif penurunan nilai piutang plasma dan seluruhnya dapat tertagih, sehingga tidak diperlukan penyisihan atas penurunan nilai piutang plasma.

Group have been developing plasma plantation development with core partnership Cooperation for development and maintenance of the estate, financing is obtained from the loan fund is a loan from the Bank. This bank loan with interest rate, guarantee and repayment period. The management believes that there is no objective evidence of impairment for plasma receivables and the all plasma receivables are collectible, accordingly no allowance for impairment loss was provided.

Page 76: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

73

15. ASET TIDAK LANCAR LAINNYA 15. OTHER NON-CURRENT ASSETS Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember

2019, akun ini merupakan goodwill atas akuisisi GPM pada tahun 2014. Tidak ada kerugian penurunan nilai yang diakui pada tanggal 31 Desember 2019, karena jumlah terpulihkan dari masing-masing entitas lebih tinggi dari masing-masing nilai tercatat entitas beserta goodwill terkait.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019 , this account consist of goodwill from acquisition of GPM in 2014. There were no impairment losses recognized as of December 31, 2019, because the recoverable amount of each entity was higher than its carrying value and goodwill.

16. UTANG USAHA PIHAK KETIGA 16. TRADE PAYABLES TO THIRD PARTIES

Rincian utang usaha pihak ketiga adalah sebagai berikut:

The details of trade payables to third parties are as follows:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

PT Sentana Adidaya Pratama 12.452.002.100 - PT Sentana Adidaya Pratama PT Jadi Mas 5.010.622.488 1.636.529.070 PT Jadi Mas PT Dupan Anugerah Indonesia 3.843.995.195 - PT Dupan Anugerah Indonesia PT Nusa Indah Kalimantan 2.727.376.277 - PT Nusa Indah Kalimantan CV Borneo Mitra Mandiri 2.643.149.113 1.657.743.822 CV Borneo Mitra Mandiri PT Sumber Pelita Tehnik 2.290.128.008 1.714.664.176 PT Sumber Pelita Tehnik PT Wilmar Chemical Indonesia 1.991.995.020 - PT Wilmar Chemical Indonesia PT Apex Indopasific 1.679.616.379 346.612.253 PT Apex Indopasific PT Socfin Indonesia - 1.780.000.000 PT Socfin Indonesia Lain-lain (masing-masing Others (each below dibawah Rp1.000.000.000) 7.045.739.672 3.576.735.226 Rp1,000,000,000)

Total 39.684.624.252 10.712.284.547 Total Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember

2019, akun ini merupakan utang kepada pemasok yang seluruhnya didenominasi dalam mata uang Rupiah. Utang usaha tidak dijamin, tidak dikenakan bunga dan umumnya dikenakan syarat pembayaran antara 1 sampai dengan 90 hari.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, this account represents payables to suppliers are denominated in Rupiah. Trade payables are unsecured, non-interest bearing and generally on 1 to 90 days terms of payment.

Page 77: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

74

17. UTANG LAIN-LAIN PIHAK KETIGA 17. OTHER PAYABLES TO THIRD PARTIES Rincian utang lain-lain pihak ketiga adalah sebagai

berikut: The details of other payables to third parties are as

follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/

March 31, 2020 December 31, 2019

PT Pancakarsa Bangun Reksa 30.193.344.103 30.039.347.942 PT Pancakarsa Bangun Reksa Mackenzie Industries Sdn. 7.159.590.735 - Mackenzie Industries Sdn. PT Fortuna Kontraktor 3.335.706.000 2.398.459.989 PT Fortuna Kontraktor PT Traktor Nusantara 2.190.000.000 - PT Traktor Nusantara PT AKR Corporindo Tbk 1.493.386.755 2.210.234.237 PT AKR Corporindo Tbk PT Jadi Mas 1.261.680.432 - PT Jadi Mas PT Cipta Jaya Lestari 434.489.800 2.171.022.700 PT Cipta Jaya Lestari PT Patra Anugrah Bakti 749.887.471 1.931.529.502 PT Patra Anugrah Bakti CV Bumi Manunggal Gracia 13.788.000 1.907.166.540 CV Bumi Manunggal Gracia PT United Tractors Tbk 43.078.462 62.400.874 PT United Tractors Tbk Lain-lain (masing-masing Others (each below di bawah Rp1.000.000.000) 11.486.774.505 12.328.138.045 Rp1,000,000,000)

Total 58.361.726.263 53.048.299.829 Total Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember

2019, utang lain-lain seluruhnya tanpa jaminan, tidak dikenakan bunga dan dapat dibayarkan sewaktu-waktu. Saldo utang lain-lain didenominasi dalam mata uang Rupiah dan Dolar AS. (catatan 39b)

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, all other payables are unsecured, non-interest bearing, and repayable on demand and denominated in Rupiah and US Dollar. (note 39b)

18. UTANG BANK JANGKA PENDEK 18. SHORT-TERM BANK LOANS Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 32.960.426.336 31.497.922.880 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Maybank lndonesia Tbk - - PT Bank Maybank lndonesia Tbk

Total 32.960.426.336 31.497.922.880 Total PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Anugerah Energitama (“AE”) PT Anugerah Energitama (“AE”) Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit

(SPPK) CBG.MC4/PA2.4647/SPPK/2018 tanggal 13 Desember 2018, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit modal kerja (KMK), dengan limit kredit sebesar Rp35.000.000.000 untuk tambahan modal kerja. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 13 Desember 2019 dengan tingkat bunga 9,50% per tahun.

Based on Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) CBG.MC4/PA2.4647/SPPK/2018 dated December 13, 2018, the Company obtained working capital credit (KMK) facility with credit limit amounting to Rp35,000,000,000 for addition at working capital. This loan will be matured on December 13, 2019 and bears interest at 9.50% per annum.

Fasilitas pinjaman modal kerja dijamin dengan persediaan dan piutang AE yang telah diikat fidusia pada tanggal 31 Desember 2019 dan 31 Desember 2018 masing-masing sebesar Rp25.000.000.000 dan Rp25.000.000.000. Fasilitias pinjaman modal kerja ini juga dijamin dengan aset tetap yang terkait dengan agunan kredit investasi 1 dengan klausula joint collateral dan cross default.

Working capital loan facility is secured by inventories and receivables of AE which has been bound fiduciary at December 31, 2019 and December 31, 2018 amounting to Rp25,000,000,000 and Rp25,000,000,000, respectively. The working capital loan facility is also secured by fixed assets that are related to collateral in investment credit 1 with joint collateral and cross default clausule).

Page 78: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

75

18. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 18. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (lanjutan) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (continued)

PT Anugerah Energitama (“AE”) (lanjutan) PT Anugerah Energitama (“AE”) (continued)

Pada tanggal 26 Juni 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum I perjanjian Kredit Modal Kerja dengan nomor CRO.KP/453/KMK/2018 yang menyetujui perubahan tujuan penggunaan, syarat penarikan kredit dan perubahan agunan, perubahan pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam SPPK nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On June 26, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum I of Working Capital Credit agreement number CRO.KP/453/KMK/2018 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in SPPK number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Pada tanggal 15 Oktober 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum II perjanjian Kredit Modal Kerja dengan nomor CRO.KP/453/KMK/2018 yang menyetujui perpanjangan fasilitas kredit dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam SPPK nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On October 15, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum II of Working Capital Loan agreement number CRO.KP/453/KMK/2018 that approved the extension of credit facility term as stated in SPPK number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Pada tanggal 12 Desember 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum III perjanjian Kredit Modal Kerja dengan nomor CRO.KP/453/KMK/2018 yang menyetujui perpanjangan fasilitas kredit terhitung mulai tanggal 15 Desember 2019 sampai dengan 14 Desember 2020.

On December 12, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum III of Working Capital Loan agreement number CRO.KP/453/KMK/2018 that approved the extension of credit facility term from December 15, 2019 to December 14, 2020.

Berdasarkan syarat dalam perjanjian fasilitas pinjaman, AE diharuskan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio keuangan tertentu. Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) CMB.MC4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui beberapa perubahan syarat kredit. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, rasio keuangan tersebut telah terpenuhi.

Under the terms of the loan agreement, AE is required to comply with certain conditions, such as to maintain certain financial ratios. Based on Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) CMB.MC4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has agreed to ammend terms of credit. For the year ended March 31, 2020 and December 31, 2019, all of these financial ratios have been met.

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, nilai terutang untuk seluruh fasilitas pinjaman tersebut masing - masing sebesar Rp32.960.426.336 dan Rp31.497.922.880.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the outstanding balance from the loan facilities amounted to Rp32.960.426.336 and Rp31,497,922,880, respectively.

Page 79: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

76

19. PERPAJAKAN 19. TAXATION a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Taxes Rincian pajak dibayar di muka adalah sebagai

berikut: The details of prepaid taxes are as follows:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Entitas Induk: Parent entity: Pajak penghasilan: Income taxes: Pasal 15 - Article 15 Pasal 21 - - Article 21 Pasal 23 431.864.532 - Article 23 Pasal 25 2.966.144 - Article 25 Lain-lain - 47.427.716 Others Entitas anak: Subsidiaries: Pajak penghasilan: Income taxes: Pasal 22 20.000.059 - Article 22 Pasal 23 44.713.496 - Article 23

Pajak pertambahan nilai 100.652.719.093 104.126.799.057 Value added tax

Total 101.152.263.324 104.174.226.773 Total

b. Utang Pajak b. Taxes Payable Rincian utang pajak adalah sebagai berikut: The details of taxes payable are as follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Entitas Induk: Parent entity: Pajak penghasilan: Income taxes: Pasal 15 - Article 15 Pasal 21 452.816.586 846.923.151 Article 21 Pasal 23 8.937.425 8.151.321 Article 23 Pasal 25 - - Article 25 Pasal 29 - 1.483.072 Article 29 Pajak pertambahan nilai 1.902.885.679 1.449.287.092 Value added tax Entitas anak: Subsidiaries: Pajak penghasilan: Income taxes: Pasal 4(2) 281.282.590 274.134.988 Article 4(2) Pasal 15 9.564.674 9.553.896 Article 15 Pasal 21 186.875.856 292.864.900 Article 21 Pasal 22 63.709.059 43.164.910 Article 22 Pasal 23 549.352.433 500.947.742 Article 23 Pasal 29 505.379.380 - Article 29 Pajak pertambahan nilai 130.600.056 - Value added tax

Total 4.091.403.738 3.426.511.072 Total

Page 80: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

77

19. PERPAJAKAN (lanjutan) 19. TAXATION (continued) c. Pajak Penghasilan c. Income tax Perhitungan pajak penghasilan sesuai dengan

ketentuan perpajakan yang berlaku adalah sebagai berikut:

The computation of income tax based on taxation regulation is as follows:

31 Maret 2020/ 31 Maret 2019/ March 31, 2020 March 31, 2019

Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan menurut Profit (loss) before income tax laporan laba rugi dan per consolidated statements penghasilan komprehensif of profit or loss and other lain konsolidasian 37.535.362.728 (47.185.967.603) comprehensive income Laba yang belum terealisasi Unrealized gain on transaction atas transaksi dalam Grup 5.462.093.040 2.910.080.646 in the Group Rugi (laba) sebelum pajak Loss (profit) on subsidiaries penghasilan entitas anak (34.505.486.374) 49.133.622.819 before income tax

Laba sebelum pajak Profit before income tax- penghasilan - Perusahaan 8.491.969.394 4.857.735.862 the Company Beda tetap: Permanent different: Pendapatan bunga yang telah Interest income already subjected dikenakan pajak bersifat final (144.585.695) (30.076.843) to final tax Lain-lain 30.581.720 9.049.962 Others Beda temporer: Temporary different: Utang sewa pembiayaan (19.795.955) - Finance lease

Penghasilan (rugi) kena pajak 8.357.645.464 4.836.708.981 Taxable (loss) income Akumulasi Rugi Fiskal (71.216.551.492) - Accumulated Fiscal Loss Beban pajak kini - dihitung dengan Current tax expense - calculated at tarif pajak yang berlaku - 1.209.177.000 applicable tax rate

Pajak penghasilan dibayar di muka: Prepayment of income tax: Pasal 23 - - Article 23 Pasal 25 - - Article 25

Utang (tagihan) pajak Corporate income tax penghasilan badan payable (claim) Perusahaan - 1.209.177.000 for the Company

Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan entitas anak menghitung, menetapkan, dan membayar sendiri besarnya jumlah pajak yang terutang. Direktorat Jenderal Pajak (DJP) dapat menetapkan atau mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima tahun sejak saat terutangnya pajak.

Under the taxation laws of Indonesia, the Company and subsidiaries calculate, assess, and submit tax returns on the basis of self assessment. The Directorate General of Taxation (DGT) may assess or amend taxes within five years of the time the tax becomes due.

Page 81: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

78

19. PERPAJAKAN (lanjutan) 19. TAXATION (continued) d. Tagihan restitusi pajak d. Claims for tax refunds Rincian tagihan restitusi pajak adalah sebagai

berikut: The details of claims for tax refunds are as

follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Entitas Induk: Parent entity: Pajak penghasilan Income tax Pasal 29 1.544.784.574 1.544.784.574 Article 29 Entitas anak: Subsidiaries: BPHTB 6.787.229.001 - Duty on Land and Building Right Acquisition

Total 8.332.013.575 1.544.784.574 Total Tagihan restitusi pajak merupakan kelebihan bayar pajak badan dan pajak lainnya tahun berjalan dan tahun-tahun sebelumnya yang belum atau sedang di periksa oleh DJP serta pembayaran atas surat ketetapan pajak yang diterima oleh Perusahaan dan entitas anak dimana telah diajukan keberatan.

Calims for tax refunds represent overpayment of current and previous years’ corporate income tax and other taxes which have not been audited or being examined by the DGT and payments of tax assessments received by the Company and subsidiaries for which objection have been submitted.

Surat ketetapan pajak atas keberatan dan banding di atas belum memperoleh keputusan dari DJP ataupun Pengadilan Pajak sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian.

Tax assessment regarding objection and appeals above has not received any decision from the DGT or from the Tax Court up to the date of these consolidated financial statements.

Page 82: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

79

19. PERPAJAKAN (lanjutan) 19. TAXATION (continued)

e. Manfaat (beban) pajak penghasilan e. Income tax (expense) benefit

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret/ For the year ended March 31, 2020 2019

Pajak kini Current tax Entitas induk - (1.209.177.000) Parent entity Entitas anak (8.173.144.733) - Subsidiaries

Subtotal (8.173.144.733) (1.209.177.000) Subtotal Pajak tangguhan Deferred income tax benefit Entitas Induk: Parent entity: Dampak PSAK 73 (4.948.989) - SFAS 73 effect

Entitas anak: Subsidiaries: Rugi fiskal - 6.961.184.143 Fiscal loss Minyak kelapa sawit (1.722.309.346) Crude palm oil Inti kelapa sawit 716.647.593 (788.426.117) Palm kernel Amortisasi tanaman menghasilkan (829.318.265) (197.106.529) Amortization of mature plantations Aset biologis (1.791.889.893) 387.683.251 Biological assets Utang sewa pembiayaan (212.841.420) (147.371.958) Finance lease Aset tetap 231.657.111 (1.253.635.905) Fixed assets

Subtotal (3.613.003.209) 4.962.326.885 Subtotal

Total (11.786.147.941) 3.753.149.885 Total

Pendapatan (beban) pajak tangguhan yang dicatat pada penghasilan Deferred tax income (expense) komprehensif lain - booked to other comprehensive kerugian aktuarial atas income - actuarial loss on liabilitas imbalan kerja: employee benefit liability Entitas induk - - Parent entity Entitas anak - - Subsidiaries

Page 83: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

80

19. PERPAJAKAN (lanjutan) 19. TAXATION (continued) f. Pajak Tangguhan f. Deferred Tax Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan

adalah sebagai berikut: The details of deferred tax assets (liabilities)

are as follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets Entitas Induk: Parent entity: Liabilitas imbalan pasca kerja 3.390.421.883 3.390.421.883 Employee benefit obligation Aset hak guna 61.250.001 - Right-of-use assets Entitas anak: Subsidiaries: Rugi fiskal 18.770.578.523 26.438.343.876 Fiscal loss Amortisasi tanaman menghasilkan 13.945.956.285 14.583.361.383 Amortization of mature plantation Piutang plasma 10.058.347.874 10.058.347.874 Plasma receivables Liabilitas imbalan pasca kerja 6.705.503.504 6.705.503.506 Employee benefits obligation Minyak kelapa sawit 163.065.716 - Crude palm oil Utang sewa pembiayaan 156.834.735 - Finance lease Aset biologis 123.789.799 - Biological assets Aset hak guna 2.658.124 - Right-of-use assets

Total 53.378.406.445 61.350.880.231 Total Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities Entitas anak: Subsidiaries: Penyusutan aset tetap 8.722.984.379 8.954.641.489 Fixed assets depreciation Utang sewa pembiayaan 7.275.731.447 7.080.957.000 Finance lease Aset biologis 7.841.261.178 5.925.581.488 Biological assets Minyak kelapa sawit 3.979.330.090 - Crude palm oil Inti kelapa sawit 1.519.914.430 2.236.562.024 Palm kernel Amortisasi tanaman menghasilkan 841.318.802 649.405.636 Amortization of mature plantation

Total 30.180.540.326 26.941.102.664 Total

Neto Net Aset pajak tangguhan Deferred tax assets Entitas induk: 3.451.671.884 3.390.421.883 Parent entity: Entitas anak: 28.738.885.388 39.406.538.284 Subsidiaries:

Total 32.190.557.273 42.796.960.167 Total Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities Entitas anak: (8.992.691.153) (5.966.174.469) Subsidiaries:

Page 84: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

81

19. PERPAJAKAN (lanjutan) 19. TAXATION (continued)

g. Rekonsiliasi antara beban pajak yang dihitung dari rugi sebelum pajak penghasilan berdasarkan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku sebesar 22% untuk tahun 2020 dan seterusnya dengan manfaat (beban) pajak adalah sebagai berikut:

g. The reconciliation between income tax expense computed by multiplying the loss before income tax per consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income by the applicable tax rate of 22% on 2020 and for the next after with the net income tax benefit (expense) is as follows:

Periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret/

For the three months period ended March 31,

2020 2019

Rugi sebelum pajak penghasilan Loss before income tax menurut laporan laba rugi expense per consolidated dan penghasilan komprehensif statement of profit or loss and lain konsolidasian 37.535.362.728 (47.185.967.603) other comprehensive income

Beban pajak penghasilan dengan tarif pajak yang Income tax expense based on berlaku 8.257.779.800 (11.796.491.901) prevailing tax rate Pengaruh pajak atas beda tetap (330.163.346) (531.503.865) Tax effect of permanent difference Penyesuaian atas pajak tangguhan: Adjusment for deferred tax: Entitas induk - pajak tangguhan The Company - unrecognized yang tidak diakui - deferred tax Entitas induk - laba yang belum terealisasi atas transaksi The Company - unrealized gain from dalam Grup 1.201.660.469 727.520.162 transaction in the Group Entitas anak - piutang plasma (1.970.868.239) 13.105.059.222 Subsidiaries - plasma receivables Entitas anak - pajak tangguhan Subsidiaries - unrecognized yang tidak diakui 4.627.739.257 2.455.411.093 deferred tax

Manfaat (beban) pajak Income tax penghasilan - neto 11.786.147.941 3.959.994.710 benefit (expenses) - net

Page 85: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

82

20. UANG MUKA PELANGGAN 20. ADVANCES FROM CUSTOMERS

Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

PT Tunas Baru Lampung Tbk 27.292.715.080 29.085.200.000 PT Tunas Baru Lampung Tbk CV Artha Buana 409.500.000 - CV Artha Buana PT Sawindo Inti Perkasa 334.696.000 - PT Sawindo Inti Perkasa Ny. Sundari Ningsih 87.444.025 87.444.025 Ny. Sundari Ningsih PT Sime Darby Oils Pulau Laut Refinery - 29.754.000.000 PT Sime Darby Oils Pulau Laut Refinery CV Tujuh Sejurus - 122.650.000 CV Tujuh Sejurus

Total 28.124.355.105 59.049.294.025 Total 21. BEBAN AKRUAL 21. ACCRUED EXPENSES Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Gaji dan upah 814.723.428 9.582.242.724 Salaries and wages Bunga 4.483.849.816 4.214.490.899 Interests Konstruksi 79.250.000 198.148.625 Construction Lain-lain 6.641.980.004 6.495.584.499 Others

Total 12.019.803.248 20.490.466.747 Total 22. LIABILITAS SEWA 21. LEASE LIABILITIES

Rekonsiliasi liabilitas sewa adalah sebagai berikut: The reconciliation of lease liabilities are as follows: March 31, 2020 Liabilitas sewa Lease liabilities Posisi per 1 Januari 2020 2.003.097.892 Balance at 1 January 2020

Beban bunga atas liabilitas sewa 8.321.557 Interest on lease liabilties Pembayaran liabilitas sewa (26.040.300) Payment of leases Saldo per 31 Maret 2020 1.985.379.149 Balance at 31 March 2020

Dikurangi: bagian jangka pendek (1.014.729.494) Less: current portion Total 970.649.655 Total

Jumlah liabilitas sewa berdasarkan waktu jatuh tempo adalah sebagai berikut:

The lease liabilities based on maturity period are as follows:

March 31, 2020 Liabilitas sewa Lease liabilities

kurang dari 1 tahun 1.014.729.494 less than 1 year antara 1 tahun dan 2 tahun 844.109.738 between 1 year and 2 years antara 2 tahun dan 5 tahun 126.539.917 between 2 years and 5 years Total 1.985.379.149 Total

Jumlah yang di akui dalam laporan arus kas (26.040.300) Amount recognized in statement of cash flows

Page 86: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

83

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG 23. LONG-TERM BANK LOANS

Rincian utang bank jangka panjang adalah sebagai berikut:

Details of long-term bank loan are as follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.853.299.762.052 1.826.455.561.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Biaya perolehan pinjaman yang Unamortized loan belum diamortisasi (6.916.367.336) (6.850.879.204) arrangement cost Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun (66.125.000.000) (58.427.000.000) Less current portion

Bagian jangka panjang 1.780.258.394.716 1.761.177.681.796 Long-term portion

Rincian fasilitas utang bank jangka panjang adalah sebagai berikut:

Details facilities of long-term bank loan are as follows:

Jenis fasilitas/Type of Maksimum kredit/ 31 Maret 2020/ Bunga/ Jangka waktu/ Facilities Plafond March 31, 2020 Interest rate Time period

A. 2019 - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (AE) Kredit investasi 1 1.013.000.000.000 987.500.000.000 9,5% 10 Tahun/Year (AE) Kredit investasi 2 34.000.000.000 26.246.620.000 9,5% 10 Tahun/Year (AE) Kredit investasi 3 120.000.000.000 - 9,5% 10 Tahun/Year (AE) Kredit investasi 4 61.000.000.000 50.000.000.000 9,5% 7 Tahun/Year (NUSA) Kredit investasi 1 410.000.000.000 410.000.000.000 9,5% 11 Tahun/Year

(NUSA) Kredit investasi 2 30.000.000.000 21.900.000.000 9,5% 11 Tahun/Year (NUSA) Kredit investasi 3 192.000.000.000 64.000.000.000 9,5% 9 Tahun/Year (GPM) Kredit investasi 1 127.000.000.000 117.474.000.000 9,5% 9 Tahun/Year (GPM) Kredit Investasi 2 119.000.000.000 - 9,5% 11 Tahun/Year (ABK) Kredit Investasi 1 192.000.000.000 120.200.000.000 9,5% 10 Tahun/Year (ABK) Kredit Investasi 2 244.000.000.000 - 9,5% 12 Tahun/Year (ABK) Kredit Investasi 3 69.000.000.000 - 9,5% 8 Tahun/Year (NAS) Kredit Investasi 1 100.500.000.000 52.605.918.000 9,5% 12 Tahun/Year (NAS) Kredit Investasi 2 94.500.000.000 3.272.023.000 9,5% 12 Tahun/Year

Total 2.806.000.000.000 1.853.198.561.000 Total

Jenis fasilitas/Type of Maksimum kredit/ 31 Desember 2019/ Bunga/ Jangka waktu/ Facilities Plafond December 31, 2019 Interest rate Time period

A. 2019 - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (AE) Kredit investasi 1 1.013.000.000.000 992.600.000.000 9,5% 10 Tahun/Year (AE) Kredit investasi 2 34.000.000.000 26.246.620.000 9,5% 10 Tahun/Year (AE) Kredit investasi 3 120.000.000.000 - 9,5% 10 Tahun/Year (AE) Kredit investasi 4 61.000.000.000 52.200.000.000 9,5% 7 Tahun/Year (NUSA) Kredit investasi 1 410.000.000.000 410.000.000.000 9,5% 11 Tahun/Year (NUSA) Kredit investasi 2 30.000.000.000 21.900.000.000 9,5% 11 Tahun/Year (NUSA) Kredit investasi 3 192.000.000.000 64.000.000.000 9,5% 9 Tahun/Year (GPM) Kredit investasi 1 127.000.000.000 83.431.000.000 9,5% 9 Tahun/Year (GPM) Kredit Investasi 2 119.000.000.000 - 9,5% 11 Tahun/Year (ABK) Kredit Investasi 1 192.000.000.000 120.200.000.000 9,5% 10 Tahun/Year (ABK) Kredit Investasi 2 244.000.000.000 - 9,5% 12 Tahun/Year (ABK) Kredit Investasi 3 69.000.000.000 - 9,5% 8 Tahun/Year (NAS) Kredit Investasi 1 100.500.000.000 52.605.918.000 9,5% 12 Tahun/Year (NAS) Kredit Investasi 2 94.500.000.000 3.272.023.000 9,5% 12 Tahun/Year

Total 2.806.000.000.000 1.826.455.561.000 Total

Page 87: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

84

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Anugerah Energitama (“AE”) PT Anugerah Energitama (“AE”) Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit CBG.MC4/PA2.4647/SPPK/2018 tanggal 13 Desember 2018, AE memperoleh fasilitas sebagai berikut: a. Kredit Investasi 1 nomor CRO.KP/449/KI/2018

tanggal 14 Desember 2018, yang digunakan untuk pembiayaan kebun tahun tanam 2009 hingga 2017. Saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 1 pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 masing-masing sebesar Rp987.500.000.000 dan Rp992.600.000.000

b. Kredit Investasi 2 nomor CRO.KP/450/KI/2018 tanggal 14 Desember 2018, yang digunakan untuk pembiayaan pemeliharaan tanaman belum menghasilkan tahun tanam 2015 hingga 2017. Saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 2 pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 adalah sebesar Rp26.246.620.000.

c. Kredit Investasi 3 nomor CRO.KP/451/KI/2018 tanggal 14 Desember 2018, yang digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun tahun tanam 2019 hingga 2020. Sampai dengan tanggal 31 Maret 2020, AE belum melakukan penarikan atas fasilitas ini.

d. Kredit Investasi 4 nomor CRO.KP/452/KI/2018 tanggal 14 Desember 2018, yang digunakan untuk pembiayaan pabrik pengolahan kelapa sawit. Saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 4 pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 masing-masing sebesar Rp50.000.000.000 dan Rp52.200.000.000.

Based on Deed of Credit Agreement CBG.MC4/PA2.4647/SPPK/2018 dated December 13, 2018, AE obtained the following facilities: a. Investment credit 1 number

CRO.KP/449/KI/2018 dated December 14, 2018, which will be used to finance plantation activities which were started within 2009 to 2017. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total loan of this facility is each amounting to Rp987,500,000,000 and Rp992,600,000,000

b. Investment credit 2 number CRO.KP/450/KI/2018 dated December 14, 2018, which will be used to finance plantation activities which were started within 2015 to 2017. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total loan of this facility is amounting to Rp26,246,620,000.

c. Investment credit 3 number

CRO.KP/451/KI/2018 dated dated December 14, 2018, which will be used to finance plantation activities which were started within 2019 to 2020. Until March 31, 2020, AE has not made any withdrawal on this facility

d. Investment credit 4 number CRO.KP/452/KI/2018 dated dated December 14, 2018, which will be used to finance construction of crude palm oil processing factory. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total loan of this facility is each amounting to Rp50,000,000,000 and Rp52,200,000,000.

Berdasarkan syarat dalam perjanjian fasilitas pinjaman, AE diharuskan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio keuangan tertentu. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, semua rasio keuangan yang berlaku pada tahun berjalan telah terpenuhi. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020, pembayaran pokok pinjaman untuk fasilitas ini adalah sebesar Rp7.300.000.000.

Under the terms of the loan agreement, AE is required to comply with certain conditions, such as to maintain certain financial ratios. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, all applicable financial ratios for the year have been met. For year ended March 31, 2020, the total principal payment amounted to Rp7,300,000,000.

Pada tanggal 31 Maret 2020, fasilitas kredit investasi 1, kredit investasi 2, kredit investasi 3, dan kredit investasi 4 yang belum digunakan masing-masing sebesar RpNihil, Rp7.753.380.000, Rp120.000.000.000 dan RpNihil.

As of March 31, 2020, the unused portion of the facilities for investment credit 1, investment credit 2, investment credit 3, and investment credit 4 were RpNil, Rp7,753,380,000, Rp120,000,000,000 and RpNil, respectively.

Page 88: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

85

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Anugerah Energitama (“AE”) (lanjutan) PT Anugerah Energitama (“AE”) (continued)

Seluruh pinjaman di atas dikenakan bunga dengan tingkat suku bunga tahunan sebesar 9,50% untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020, pembayaran bunga pinjaman untuk fasilitas ini adalah sebesar Rp31.641.781.944.

The above loans bore interest at the annual rates at 9.50% for the year ended March 31, 2020. For year ended March 31, 2020, the total interest payment amounted to Rp31.641.781.944.

Fasilitas ini dijamin dengan: The loan facilites are secured by:

1) Tanah berikut seluruh aset yang berada di atasnya berupa tanaman kelapa sawit, pabrik pengolahan kelapa sawit, bangunan, sarana & prasarana milik AE baik yang telah ada maupun yang akan ada, dengan bukti kepemilikan sebagai berikut:

1) Land with all assets upon it as of oil palm plantation, crude palm oil processing mill, buildings, facilities and infrastructures owned by AE which already exist and will be exist, with the proof of ownership such as:

a) SHGU No. 79 seluas 2.419,14 Ha a) SHGU No. 79 total area 2,419.14 Ha b) SHGU No. 80 seluas 576,13 Ha b) SHGU No. 80 total area 576.13 Ha c) SHGU No. 81 seluas 219,81 Ha c) SHGU No. 81 total area 219.81 Ha d) SHGU No. 82 seluas 478,27 Ha d) SHGU No. 82 total area 478.27 Ha e) SHGU No. 83 seluas 34,10 Ha e) SHGU No. 83 total area 34.10 Ha f) SHGU No. 84 seluas 8,89 Ha f) SHGU No. 84 total area 8.89 Ha g) SHGU No.158 seluas 979 Ha g) SHGU No.158 total area 979 Ha h) SHGU No. 159 seluas 1.441 Ha h) SHGU No. 159 total area 1,441 Ha i) SHGU No. 160 seluas 1.003 Ha i) SHGU No. 160 total area 1,003 Ha j) SHGU No. 161 seluas 293 Ha j) SHGU No. 161 total area 293 Ha k) SHGU No. 162 seluas 1.349,67 Ha k) SHGU No. 162 total area 1,349.67 Ha l) SHGU No. 163 seluas 719,56 Ha l) SHGU No. 163 total area 719.56 Ha m) SHGU No. 164 seluas 1.067,12 Ha m) SHGU No. 164 total area 1,067.12 Ha n) SHGU No. 189 seluas 1.113,89 Ha n) SHGU No. 189 total area 1,113.89 Ha o) SHGU No. 190 seluas 729,89 Ha o) SHGU No. 190 total area 729.89 Ha p) SHGU No. 191 seluas 78,44 Ha p) SHGU No. 191 total area 78.44 Ha q) SHGU No. 192 seluas 797,38 Ha q) SHGU No. 192 total area 797.38 Ha r) SHGU No. 260 seluas 901,03 Ha r) SHGU No. 260 total area 901.03 Ha s) SHGU No. 261 seluas 115,85 Ha s) SHGU No. 261 total area 115.85 Ha t) SHGU No. 262 seluas 227,37 Ha t) SHGU No. 262 total area 227.37 Ha u) SHGU No. 263 seluas 199,49 Ha u) SHGU No. 263 total area 199.49 Ha v) SHGU No. 264 seluas 178,21 Ha v) SHGU No. 264 total area 178.21 Ha w) SHGU No. 265 seluas 658,37 Ha w) SHGU No. 265 total area 658.37 Ha x) SHGU No. 266 seluas 627,81 Ha x) SHGU No. 266 total area 627.81 Ha y) SHGU No. 267 seluas 103,28 Ha y) SHGU No. 267 total area 103.28 Ha z) SHGU No. 268 seluas 305,21 Ha z) SHGU No. 268 total area 305.21 Ha aa) SHGU No. 269 seluas 5,36 Ha aa) SHGU No. 269 total area 5.36 Ha bb) SHGU No. 270 seluas 3,91 Ha bb) SHGU No. 270 total area 3.91 Ha cc) SHGU No. 271 seluas 2,29 Ha cc) SHGU No. 271 total area 2.29 Ha dd) SHGU No. 272 seluas 49,04 Ha dd) SHGU No. 272 total area 49.04 Ha

Dengan total nilai pengikatan minimal sebesar Rp1.263.000.000.000.

With minimum total binding amounting to Rp1,263,000,000,000

Page 89: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

86

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Anugerah Energitama (“AE”) (lanjutan) PT Anugerah Energitama (“AE”) (continued) Fasilitas ini dijamin dengan: (lanjutan) The loan facilites are secured by: (continued)

2) Mesin-mesin pengolahan kelapa sawit milik AE

(Catatan 10) yang berada di Kecamatan Bengalon, Kabupaten Kutai Timur, Kalimantan Timur yang telah diikat fidusia dengan nilai pengikatan sebesar Rp88.000.000.000.

2) Palm oil processing machines owned by AE (Note 10) which located in Bengalon Sub-district, East Kutai Regency, East Borneo has been bound fiduciary with total binding amounted Rp88,000,000,000.

3) Tanah dan bangunan rukan di Komplek

Pertokoan Sengata Trade Center, Rukan A.1, Jl. Yos Sudarso II, Desa Sengata Utara, Kecamatan Sengata Utara, Kabupaten Kutai Timur, Provinsi Kalimantan Timur dengan bukti kepemilikan berupa SHGB No.21/Sengata Utara atas nama AE (Catatan 10) dengan luas 84 m2, telah diikat Hak Tanggungan minimal sebesar Rp1.200.000.000.

3) Land and building of shophouse in Sengata Trade Center Trading Cluster, A.1 Shophouse, Jl. Yos Sudarso II, North Sengata Village, North Sengata Sub-district, East Kutai Regency, East Borneo with the proof of ownership SHGB No.21/Sengata Utara of AE (Note 10) with total area 84 m2, has been bound with Hak Tanggungan with mininum amount of Rp1,200,000,000.

4) Tanah kosong di Jl. Pendidikan, Desa Teluk

Lingga, Kecamatan Sangatta Utara, Kabupaten Kutai Timur, Provinsi Kalimantan Timur dengan bukti kepemilikan berupa SHGB No.523/Teluk Lingga atas nama AE (Catatan 10) dengan luas 14.901 m2, telah diikat Hak Tanggungan sebesar Rp5.498.500.000.

4) Undeveloped land in Jl. Pendidikan, Teluk Lingga Village, North Sangatta Sub-district, East Kutai Regency, East Borneo with the proof of ownership SHGB No.523/Teluk Lingga of AE (Note 10) with total area 14,901 m2, has been bound with Hak Tanggungan amounted Rp5,498,500,000.

5) Akta Letter of Undertaking dari tuan Sohat

Chairil dan istri, secara notarial. 5) Letter of Undertaking Deed from Mr. Sohat

Chairil and his wife, notarially. 6) Akta Negative Pledge atas seluruh aset

AE yang tidak dijaminkan baik yang ada maupun yang akan ada secara notarial.

6) Negative Pledge Deed of all assets of AE which are not collateralized that already exist and will be exist notarially.

7) Akta Gadai saham atas nama Perusahaan

secara notarial. 7) Share Pledge Deed of The Company,

notarially. 8) Akta Gadai saham atas nama Djanadi Bimo

Prakoso secara notarial. 8) Share Pledge Deed of Djanadi Bimo Prakoso,

notarially. Seluruh agunan diatas diikat dengan klausula joint collateral dan cross default.

All collaterals above are bound with joint collateral & cross default clausule.

Pada tanggal 26 Juni 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum I perjanjian Kredit Investasi 1 dengan nomor CRO.KP/449/KI/2018 yang menyetujui perubahan tujuan penggunaan, syarat penarikan kredit dan perubahan agunan, perubahan pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On June 26, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum I of Investment Credit 1 agreement number CRO.KP/449/KI/2018 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Page 90: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

87

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Anugerah Energitama (“AE”) (lanjutan) PT Anugerah Energitama (“AE”) (continued)

Pada tanggal 26 Juni 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum I perjanjian Kredit Investasi 2 dengan nomor CRO.KP/450/KI/2018 yang menyetujui perubahan tujuan penggunaan, syarat penarikan kredit dan perubahan agunan, perubahan pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On June 26, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum I of Investment Credit 2 agreement number CRO.KP/450/KI/2018 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Pada tanggal 26 Juni 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum I perjanjian Kredit Investasi 3 dengan nomor CRO.KP/451/KI/2018 yang menyetujui perubahan tujuan penggunaan, syarat penarikan kredit dan perubahan agunan, perubahan pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On June 26, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum I of Investment Credit 3 agreement number CRO.KP/451/KI/2018 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Pada tanggal 26 Juni 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum I perjanjian Kredit Investasi 4 dengan nomor CRO.KP/452/KI/2018 yang menyetujui perubahan tujuan penggunaan, syarat penarikan kredit dan perubahan agunan, perubahan pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On June 26, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum I of Investment Credit 4 agreement number CRO.KP/452/KI/2018 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Perubahan agunan yang dimaksud dalam addendum I diatas adalah penambahan agunan berupa aset tetap sebagai berikut:

Changes of collateral in addendum I above is the addition of collateral in a form of fixed asset as mentioned below:

Tanah non SHGU berikut seluruh aset yang ada diatasnya berupa tanaman kelapa sawit, bangunan, sarana, dan prasarana baik yang telah ada maupun yang akan ada, yang berlokasi di Kutai Timur, Kalimantan Timur, yang telah diikat Hak Tanggungan minimal sebesar Rp12,000,000,000 (setelah Sertifikat Hak Guna Usaha terbit)

Non-SHGU land with all assets upon it as of oil palm, crude palm oil processing mill,buildings, facilities and infrastructures owned by the Company which already exist and will be exist located in East Kutai Regency, East Borneo which has been bound with Hak Tanggungan with minimum amount of Rp12.000.000.000 (after SHGU certificate issued)

Page 91: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

88

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Anugerah Energitama (“AE”) (lanjutan) PT Anugerah Energitama (“AE”) (continued)

Berdasarkan SPPK CMB.CM4/PA2. 2412/SPPK/2019 tanggal 18 Agustus 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui perubahan syarat kredit utang bank jangka panjang AE. Perubahan syarat tersebut semula membagikan dividen tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu menjadi membagikan dividen diperbolehkan dengan pemberitahuan secara tertulis ke PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja sebelum dilakukannya pembayaran dividen, dengan menyerahkan laporan keuangan inhouse triwulan terbaru dan mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah komposisi kepemilikan saham, melakukan perubahan pengurus perusahaan dan tenaga profesional tanpa seizin PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menjadi mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah komposisi kepemilkan saham, melakukan perubahan pengurus perusahaan dan tenaga profesional diperbolehkan dengan pemberitahuan secara tertulis kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja setelah dilakukannya perubahan.

Based on SPPK.CM4/PA2.2412/SPPK/2019 dated August 18, 2019 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk agreed to amend terms of credit of AE’s long-term bank loan. Changes of terms from allowing payment of dividend without a written notice to an allowed dividend payment only with a written notice to PT Bank Mandiri (Persero) Tbk no later than 14 working days before dividend payment made along with the submission of the latest quarter inhouse financial statements and from conducting mergers, acquisitions, hold or change the composition of shares ownership, changing management and professional staff without permission of PT Bank Mandiri (Persero) Tbk to an allowed mergers, acquisitions, hold or change the composition of shares ownership, changing of management and professional staff only through written notice no later than 14 working days after the changes made.

Pada tanggal 15 Oktober 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum II perjanjian Kredit Investasi 1 dengan nomor CRO.KP/449/KI/2018 yang menyetujui perubahan agunan, perubahan pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On October 15, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum II of Investment Credit 1 agreement number CRO.KP/449/KI/2018 that approved the changes collateral, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Pada tanggal 15 Oktober 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum II perjanjian Kredit Investasi 2 dengan nomor CRO.KP/450/KI/2018 yang menyetujui perubahan tujuan penggunaan, syarat penarikan kredit dan perubahan agunan, perubahan pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On October 15, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum II of Investment Credit 2 agreement number CRO.KP/450/KI/2018 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Page 92: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

89

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Anugerah Energitama (“AE”) (lanjutan) PT Anugerah Energitama (“AE”) (continued)

Pada tanggal 15 Oktober 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum II perjanjian Kredit Investasi 3 dengan nomor CRO.KP/451/KI/2018 yang menyetujui perubahan tujuan penggunaan, syarat penarikan kredit dan perubahan agunan, perubahan pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On October 15, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum II of Investment Credit 3 agreement number CRO.KP/451/KI/2018 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Pada tanggal 15 Oktober 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum II perjanjian Kredit Investasi 4 dengan nomor CRO.KP/452/KI/2018 yang menyetujui perubahan agunan, perubahan pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On October 15, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum II of Investment Credit 4 agreement number CRO.KP/452/KI/2018 that approved the changes of collateral, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1336/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Perubahan agunan yang dimaksud dalam addendum I diatas adalah perubahan agunan lainnya semula berupa Akta Gadai saham atas nama Djanadi Bimo Prakoso menjadi Akta Gadai saham atas nama PT Jalinan Kasih Sesama secara notarial.

Changes of collateral in addendum I mentioned above is other collateral changes from previously Share Pledge Deed of Djanadi Bimo Prakoso to Share Pledge Deed of PT Jalinan Kasih Sesama, notarially.

Page 93: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

90

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Nusaraya Agro Sawit (“NUSA”) PT Nusaraya Agro Sawit (“NUSA”)

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit CBG.MC4/ PA2.4435/2018 tanggal 3 Desember 2018, NUSA memperoleh fasilitas sebagai berikut:

Based on Deed of Credit Agreement CBG.MC4/ PA2.4435/2018 dated December 3, 2018, the Company obtained the following facilities:

a. Kredit Investasi 1 nomor

CRO.KP/429/KI/2018 tanggal 5 Desember 2018 dengan limit kredit sebesar Rp410.000.000.000 yang digunakan untuk pembiayaan kebun tahun tanam 2013 hingga 2017. Fasilitas Kredit Investasi 1 jatuh tempo pada tanggal 4 Desember 2029. Saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 1 pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 masing-masing sebesar Rp410.000.000.000

a. Investment credit 1 number CRO.KP/429/KI/2018 dated December 5, 2018, with credit plafond amounted to Rp410,000,000,000 which will be used to finance plantation activities which were started within 2013 to 2017. Investment Credit 1 facility will be matured on December 4, 2029. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total loan of investment credit 1 is each amounting to Rp410,000,000,000.

b. Kredit Investasi 2 nomor CRO.KP/430/KI/2018 tanggal 5 Desember 2018 dengan limit kredit sebesar Rp30.000.000.000 yang digunakan untuk pembiayaan kebun tahun tanam 2015 hingga 2017. Fasilitas Kredit Investasi 2 jatuh tempo pada tanggal 4 Desember 2029. Saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 2 pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 masing-masing sebesar Rp21.900.000.000.

b. Investment credit 2 number CRO.KP/430/KI/2018 dated December 5, 2018, with credit plafond amounted to Rp30,000,000,000 which will be used to finance plantation activities which were started within 2015 to 2017. Investment Credit 2 facility will be matured on December 4, 2029. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total loan of investment credit 2 is each amounting to Rp21,900,000,000.

c. Kredit Investasi 3 nomor CRO.KP/431/KI/2018 tanggal 5 Desember 2018 dengan limit kredit sebesar Rp192.000.000.000 yang digunakan untuk pembiayaan pabrik minyak kelapa sawit. Fasilitas Kredit Investasi 3 jatuh tempo pada tanggal 4 Desember 2027. Saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 3 pada tanggal 31 Maret dan 31 Desember 2019 masing-masing sebesar Rp64.000.000.000.

c. Investment credit 3 number CRO.KP/431/KI/2018 dated December 5, 2018, with credit plafond amounted to Rp192,000,000,000 which will be used to finance construction of crude palm oil factory. Investment Credit 3 facility will be matured on December 4, 2027. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total loan of investment credit 3 is each amounting to Rp64,000,000,000.

Page 94: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

91

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Nusaraya Agro Sawit (“NUSA”) (lanjutan) PT Nusaraya Agro Sawit (“NUSA”) (continued)

Berdasarkan syarat dalam perjanjian fasilitas pinjaman, NUSA diharuskan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio keuangan tertentu. Pada tanggal 31 Maret 2020, semua rasio keuangan yang berlaku pada tahun berjalan telah terpenuhi. Pada tanggal 31 Maret 2020, fasilitas kredit investasi 1, kredit investasi 2, dan kredit investasi 3, yang belum digunakan masing-masing sebesar RpNihil, Rp8.100.000.000, dan Rp128.000.000.000. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019, pembayaran pokok pinjaman untuk fasilitas ini adalah sebesar RpNihil.

Under the terms of the loan agreement, NUSA is required to comply with certain conditions, such as to maintain certain financial ratios. As of March 31, 2020, all applicable financial ratios for the period have been met. As of March 31, 2020, the unused portion of the facilities for investment credit 1, investment credit 2, and investment credit 3 were RpNil, Rp8,100,000,000, and Rp128,000,000,000, respectively. For the year ended December 31, 2019, the total principal payment amounted to RpNil.

Fasilitas ini dijamin dengan : The loan facilities are secured by: - Kantor Graha Arda di Jl. H.R. Rasuna Said

Kav. B-6, Setiabudi, Jakarta Selatan, dengan bukti kepemilikan berupa SHGB No.639/Setiabudi atas nama PT Sarana Graha Wiraswasta Utama, pihak berelasi. Agunan ini dapat ditarik apabila lahan Non SHGU tanah perkebunan kelapa sawit dan SHGB pabrik kelapa sawit yang terletak di Kabupaten Kutai Timur, Provinsi Kalimantan Timur seluas 5,890 Ha telah menjadi SHGU dan telah diikat sesuai ketentuan yang berlaku.

- Land and building as Graha Arda Office in Jl. H.R. Rasuna Said Kav. B-6, Setiabudi, Jakarta Selatan with the proof of ownership SHGB No.639/Setiabudi of PT Sarana Graha Wiraswasta Utama, related party. This collateral can be withdrawn if the non SHGU land for palm plantation and SHGB for mill building located in East Kutai Regency with total area 5,890 Ha has become SHGU and bound with applicable regulation.

- Akta Letter of Undertaking dari tuan Sohat

Chairil dan istri, pihak berelasi, secara notarial. - Letter of Undertaking Deed from Mr. Sohat

Chairil and his wife, related party, notarially. - Akta Gadai saham sebesar 100% atas nama

Perusahaan dan Ir. Martusin Yapriadi secara notarial.

- 100% Shares Pledge Deed of The Company and Mr. Martusin Yapriadi notarially.

- Corporate Guarantee dan Deficit Cashflow

Guarantee dari PT Anugerah Energitama. - Corporate Guarantee and Deficit Cashflow

Guarantee from PT Anugerah Energitama. Seluruh angunan diatas akan diikat dengan klausula joint collateral dan cross default dengan seluruh fasilitas kredit NUSA di PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (tidak termasuk angunan penganti atau sementara

All collaterals above are bound with joint collateral & cross default clausule with NUSA’s credit facility in PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (not including replacement or temporary collateral)

Page 95: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

92

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued) PT Nusaraya Agro Sawit (“NUSA”) (lanjutan) PT Nusaraya Agro Sawit (“NUSA”) (continued) Untuk tahun yang berakhir Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, jumlah bunga yang terutang dan dibayarkan NUSA terkait fasilitas ini masing-masing sebesar Rp11.908.487.500 dan Rp9.833.112.750.

For the year then ended March 31, 2020 and December 31, 2019, total interest payable and paid for this facility amounted to Rp11.908.487.500 and Rp9.833.112.750, respectively.

Berdasarkan SPPK nomor CMB.CM4/PA2.2415/SPPK/2019 tanggal 18 Agustus 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui perubahan syarat kredit utang bank jangka panjang NUSA. Perubahan syarat tersebut semula membagikan dividen tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu menjadi membagikan dividen diperbolehkan dengan pemberitahuan secara tertulis ke PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja sebelum dilakukannya pembayaran dividen, dengan menyerahkan laporan keuangan inhouse triwulan terbaru dan mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah komposisi kepemilikan saham, melakukan perubahan pengurus perusahaan dan tenaga profesional tanpa seizin PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menjadi mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah komposisi kepemilkan saham, melakukan perubahan pengurus perusahaan dan tenaga profesional diperbolehkan dengan pemberitahuan secara tertulis kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja setelah dilakukannya perubahan.

Based on SPPK number CMB.CM4/PA2.2415/SPPK/2019 dated August 18, 2019 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk agreed to amend terms of credit of NUSA’s long term bank loan. Changes of terms from allowing payment of dividend without a written notice to an allowed dividend payment only with a written notice to PT Bank Mandiri (Persero) Tbk no later than 14 working days before dividend payment made along with the submission of the latest quarter inhouse financial statements and from conducting mergers, acquisitions, hold or change the composition of shares ownership, changing management and professional staff without permission of PT Bank Mandiri (Persero) Tbk to an allowed mergers, acquisitions, hold or change the composition of shares ownership, changes of management and professional staff only through written notice no later than 14 working days after the changes made.

Pada tanggal 15 Oktober 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum I perjanjian Kredit Investasi 1 dengan nomor CRO.KP/429/KI/2018 yang menyetujui perubahan agunan lainnya dan penambahan covenant dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CBG.MC4/PA2/4435/2018 tanggal 3 Desember 2018 dan SPPK nomor CMB.CM4/PA2.1339/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On October 15, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum I of Investment Credit 1 agreement number CRO.KP/429/KI/2018 that approved the changes of other collateral and covenant addition with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CBG.MC4/PA2/4435/2018 dated December 3, 2018 and SPPK number CMB.CM4/PA2.1339/2019 dated May 13, 2019.

Perubahan agunan yang dimaksud dalam addendum I diatas adalah perubahan agunan lainnya semula berupa 100% Akta Gadai saham atas nama Perusahaan dan Ir. Martusin Yapriadi menjadi 100% Akta Gadai saham atas nama Perusahaan dan PT Anugerah Energitama secara notarial.

Changes of collateral in addendum I mentioned above is other collateral changes from previously 100% Share Pledge Deed of the Company and Ir. Martusin Yapriadi to 100% Share Pledge Deed of the Company and PT Anugerah Energitma, notarially.

Page 96: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

93

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued) PT Global Primatama Mandiri (“GPM”) PT Global Primatama Mandiri (“GPM”) Berdasarkan SPPK nomor WBG.CM4/PAG.924/2017 tanggal 4 september 2017, GPM memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk yang terdiri dari KI-1 dan KI-2 masing-masing dengan limit sebesar Rp127.000.000.000 dan Rp119.000.000.000.

Based on SPPK number WBG.CM4/PAG.924/2017 dated September 4, 2017, GPM obtained the investment loan facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk comprising of KI-1 and KI-2 for a limit of Rp127,000,000,000 and Rp119,000,000,000, respectively. Fasilitas pinjaman KI-1 digunakan untuk membiayai pembangunan kebun kelapa sawit sampai dengan penanaman seluas 2.000 hektar yang terletak di Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur. Fasilitas pinjaman KI I ini dikenakan tingkat bunga 9,50% per tahun dan akan jatuh tempo dalam 9 (sembilan) tahun 6 (enam) bulan. Saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 1 pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 masing-masing sebesar Rp 117.474.000.000 dan Rp83.431.000.000

Facility KI-1 is used to finance the construction of oil palm plantation for 2,000 hectares, located in Berau District, the Province of East Kalimantan. Credit facilities KI I bears interest rate at 9.50% per annum and will be matured within 9 (nine) years and 6 (six) months. As of March 31, 2020 nd December 31, 2019, the total loan of investment credit 1 is each amounting to Rp 117.474.000 and Rp83,431,000,000

Fasilitas KI-2 digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit tahap 2 seluas 2.000 Ha di Kabupaten Berau, Provinsi Kalimantan Timur, dengan cost of project sebesar Rp178.328.000.000. Fasilitas pinjaman KI II ini dikenakan tingkat bunga 9,50% per tahun dan akan jatuh tempo dalam 11 (sebelas) tahun. Sampai dengan 31 Desember 2019, GPM belum melakukan penarikan atas fasilitas pinjaman KI-2.

KI-2 facility is used to finance the construction of palm oil plantation stage 2 with an area of 2,000 hectares in Berau, East Kalimantan province with cost of project amounting to Rp178,328,000,000. Credit facilities KI II bears interest rate at 9.50% per annum and will be matured within 11 (eleven) years. As of December 31, 2019, GPM has not used investment credit 2 facility. Fasilitas pinjaman KI-1 dan KI-2 di atas dijamin dengan: These KI-1 and KI-2 credit facilities are secured by: 1. Hak Guna Usaha berikut tanaman, bangunan dan sarana dan prasarana, yang telah diikat Hak Tanggungan minimal sebesar Rp354.000.000.000. 2. Kendaraan, alat berat dan mesin-mesin kebun yang diikat dengan fidusia dengan nilai pengikatan minimal sebesar Rp24.000.000.000. 3. Corporate Guarantee dan Deficit Guarantee dari PT Anugerah Energitama. 4. Akta Letter of Undertaking dari Bapak Sohat Chairil, pihak berelasi. 5. Gadai Saham sebesar 100% atas nama Perusahaan dan Elisabeth Priska Chairil, pihak berelasi.

1. Land Use Rights, including plantation, housing building and infrastructure which has been tied to the mortgage at a minimum of Rp354,000,000,000. 2. Vehicle, heavy equipment dan machinaries which is bound with fiduciary rights with a minimum value of Rp 24,000,000,000. 3. Corporate Guarantee and Deficit Guarantee from PT Anugerah Energitama. 4. Deed of Letter of Undertaking from Mr. Sohat Chairil, related party. 5. Mortgage Shares of 100% under the name of Perusahaan and Elisabeth Priska Chairil, related entity.

Seluruh agunan diatas diikat dengan klausula joint collateral dan cross default.

All collaterals above are bound with joint collateral & cross default clausule.

Page 97: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

94

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued) PT Global Primatama Mandiri (“GPM”) (lanjutan) PT Global Primatama Mandiri (“GPM”) (continued) Tanpa persetujuan tertulis dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, maka GPM tidak diperkenankan melakukan hal-hal antara lain mengikatkan diri sebagai penjamin/penanggung terhadap utang pihak lain atau menjaminkan/ mengagunkan kepada pihak lain, mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah permodalan, mengubah komposisi kepemilikan saham, melakukan perubahan pengurus GPM tanpa seijin PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, menggunakan semua Baki Debet kredit untuk kepentingan/kebutuhan yang tidak sesuai dengan penggunaan yang tercantum didalam perjanjian kredit, membagikan dividen, melunasi utang kepada pemegang saham, seluruh pinjaman pemegang saham dan pihak terkait wajib disubordinasikan terhadap pinjaman kreditur dan non-interest bearing.

Without written approval from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, GPM is not permitted to do things such as binding themselves as guarantor / guarantor to other parties' debts or pledging / collateralizing to other parties, conducting mergers, acquisitions, holding or changing capital, changing ownership composition shares, make changes to the management of GPM without the permission of PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, use all Debit Tray credit for interests/ needs that are not in accordance with the usage stated in the credit agreement, distribute dividends, pay off debts to shareholders, all loan shareholders and related parties must be subordinated to creditor and non-interest bearing loans.

Perusahaan harus menggunakan semua limit kredit untuk kepentingan/kebutuhan yang tidak sesuai dengan penggunaan yang tercantum didalam perjanjian kredit, membagikan dividen, melunasi hutang kepada pemegang saham.

The company must use all limit Tray credit for interests/needs that are not in accordance with the usage stated in the credit agreement, distribute dividends, pay off debts to shareholders, all loan shareholders and related parties must be subordinated to creditor and non interest bearing loans.

Berdasarkan syarat dalam perjanjian fasilitas pinjaman, GPM diharuskan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio keuangan tertentu. Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, semua rasio keuangan yang berlaku pada tahun berjalan telah terpenuhi. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019, pembayaran pokok pinjaman untuk fasilitas ini adalah sebesar RpNihil.

Under the terms of the loan agreement, GPM is required to comply with certain conditions, such as to maintain certain financial ratios. As of December 31, 2019 and 2018, all applicable financial ratios for the year have been met. For year ended December 31, 2019, the total principal payment amounted to RpNil.

Pada tanggal 27 April 2019, GPM telah mengajukan surat permohonan persetujuan perubahan pengurus dan pemegang saham dan telah mendapatkan persetujuan tertulis dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk pada tanggal 13 Mei 2019.

As of April 27, 2019, GPM has submitted a letter of request for approval of change of management and shareholders and have obtained written approval from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dated May 13, 2019.

Page 98: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

95

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued) PT Global Primatama Mandiri (“GPM”) (lanjutan) PT Global Primatama Mandiri (“GPM”) (continued) Berdasarkan SPPK.CM4/PA2.2414/SPPK/2019 tanggal 18 Agustus 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui perubahan syarat kredit utang bank jangka panjang GPM. Perubahan syarat tersebut semula membagikan dividen tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu menjadi membagikan dividen diperbolehkan dengan pemberitahuan secara tertulis ke PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja sebelum dilakukannya pembayaran dividen, dengan menyerahkan laporan keuangan inhouse triwulan terbaru dan semula mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah komposisi kepemilikan saham, melakukan perubahan pengurus perusahaan dan tenaga profesional tanpa seizin PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menjadi mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah komposisi kepemilkan saham, melakukan perubahan pengurus perusahaan dan tenaga profesional diperbolehkan dengan pemberitahuan secara tertulis kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja setelah dilakukannya perubahan.

Based on SPPK CMB.CM4/PA2.2414/SPPK/2019 dated August 18, 2019 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk agreed to ammend terms of credit of GPM’s long term bank loan. Changes of terms from allowing payment of dividend without a written notice to an allowed dividend payment only with a written notice to PT Bank Mandiri (Persero) Tbk no later than 14 working days before dividend payment made along with the submission of the latest quarter inhouse financial statements and from conducting mergers, acquisitions, hold or change the composition of shares ownership, changing management and professional staff without permission of PT Bank Mandiri (Persero) Tbk to an allowed mergers, acquisitions, hold or change the composition of shares ownership, changes of management and professional staff only through written notice no later than 14 working days after the changes made.

Pada tanggal 15 Oktober 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum I perjanjian KI-I dengan nomor CRO.JTH/0380/KI/2017 yang menyetujui Tujuan Penggunaan, Syarat Penarikan Kredit dan perubahan Agunan, Perubahan Pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1337/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On October 15, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum I of KI-I agreement number CRO.JTH/0380/KI/2017 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1337/SPPK/2019 dated December 13, 2018.

Perubahan agunan yang dimaksud dalam addendum I diatas adalah perubahan agunan lainnya semula berupa 100% Akta Gadai saham atas nama Perusahaan dan Elisabeth Priska Chairil menjadi 100% Akta Gadai saham atas nama Perusahaan dan PT Anugerah Energitama secara notarial.

Changes of collateral in addendum I mentioned above is other collateral changes from previously 100% Share Pledge Deed of the Company and Elisabeth Priska Chairil to 100% Share Pledge Deed of the Company and PT Anugerah Energitma, notarially.

Page 99: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

96

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued) PT Global Primatama Mandiri (“GPM”) (lanjutan) PT Global Primatama Mandiri (“GPM”) (continued) Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian

Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.0170/2020 tanggal 16 Januari 2020, GPM melakukan perjanjian kredit dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk berupa fasilitas pinjaman Kredit Investasi-2, dengan limit sebesar Rp119.000.000.000.

Based on Credit Offering Letter number CMB.CM4/PA2.0170/2020 dated Januari 16, 2020, GPM entered into a loan agreement with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk comprising of Credit Investment Facility-2, amounting to Rp119,000,000,000. Fasilitas KI-2 digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit seluas 2.000 Ha dan dengan cost of project sebesar Rp178.328.000.000 di Kabupaten Berau, Kalimantan Timur. Fasilitas pinjaman KI-2 ini dikenakan suku bunga 9,50% per tahun dan akan jatuh tempo dalam 11 (Sebelas) tahun.

KI-2 facility is used to finance the construction of palm oil plantation with an area of 2,000 hectares cost of project amounting to Rp178,328,000,000 in Berau, East Kalimantan province. Credit facilities KI-2 bears interest rate at 9.50% per annum and will be matured within 11 (eleven) years. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 2 masing-masing sebesar Rp21.170.000.000 RpNil.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, , the total loan for investment credit 2 is each amounting to Rp21,170,000,000 and RpNil. PT Nusantara Agro Sentosa (“NAS”) PT Nusantara Agro Sentosa (“NAS”) Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit

(SPPK) nomor CBG.MC4/PA2.4648/2018 tanggal 13 Desember 2018, NAS melakukan perjanjian kredit dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk berupa fasilitas pinjaman Kredit Investasi yang terdiri dari KI-1 dan KI-2, masing-masing dengan limit sebesar Rp100.500.000.000 dan Rp94.500.000.000.

Based on Credit Offering Letter number dated Desember 13, 2018, NAS CBG.MC4/PA2.4648/2018entered into a loan agreement with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk comprising of KI-1 and KI-2, each amounting to Rp100,500,000,000 and Rp94,500,000,000, respectively. Fasilitas KI-1 digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit seluas 1.268 ha dan infrastruktur kebun seluas 3.200 ha dengan cost of project sebesar Rp144.320.000.000 di desa Long Nyelong, kecamatan Busang, Kabupaten Kutai Timur, Kalimantan Timur. Fasilitas pinjaman KI-1 ini dikenakan suku bunga 9,50% per tahun dan akan jatuh tempo dalam 12 (Dua belas) tahun 2 (dua) bulan.

KI-1 facility is used to finance the construction of palm oil plantation with an area of 1,268 hectares and a plantation infrastructure of 3,200 hectares with cost of project amounting to Rp144,320,000,000 in Long Nyelong, Busang, East Kutai, East Kalimantan province. Credit facilities KI-1 bears interest rate at 9.50% per annum and will be matured within 12 (twelve) years and 2 (two) months. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 1 masing-masing sebesar Rp52.605.918.000.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, , the total loan for investment credit 1 is each amounting to Rp52,605,918,000. Fasilitas KI-2 digunakan untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit seluas 1.932 ha dan cost of project sebesar Rp135.543.000.000 di desa Kecamatan Busang, Kabupaten Kutai Timur, Provinsi Kalimantan Timur. Fasilitas pinjaman KI-1 ini dikenakan suku bunga 9,50% per tahun dan akan jatuh tempo dalam 14 (empat belas) tahun.

KI-2 facility is used to finance the construction of palm oil plantation with an area of 1,932 hectares with cost of project amounting to Rp135,543,000,000 in Busang district, East Kutai, East Kalimantan Province. Credit facilities KI-1 bears interest rate at 9.50% per annum and will be matured within 14 (fourteen) years. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman untuk fasilitas kredit investasi 2 masing-masing sebesar Rp3.272.023.000.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, , the total loan for investment credit 2 is each amounting to Rp3,272,023,000.

Page 100: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

97

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued) PT Nusantara Agro Sentosa (“NAS”) (lanjutan) PT Nusantara Agro Sentosa (“NAS”) (continued)

Fasilitas KI-1 dan KI-2 dijamin dengan: (lanjutan) Investment credit 1 and 2 are secured by:

1) 2 bidang tanah di Jl. Jend Sudirman,

Balikpapan, Kalimantan Timur dengan bukti SHM No. 4057 atas Nama Budiono Tanbun, pihak bereleasi. Agunan ini dapat ditarik apabila lahan Non SHGU tanah perkebunan kelapa sawit yang terletak di Kabupaten Kutai Timur, Provinsi Kalimantan Timur masing-masing seluas 2.736,64 Ha, 77,93 Ha, dan 651,64 Ha telah menjadi SHGU dan telah diikat sesuai ketentuan yang berlaku.

1) 2 plots of land in Jl. Jend Sudriman, Balikpapan, Kalimantan Timur with the proof of ownership SHM No. 4057 of Budiono Tanbun, related party. This collateral can be withdrawn if the non SHGU land for palm plantation located in East Kutai Regency with total area of 2,736.64 Ha, 77.93 Ha, dan 651.64 Ha respectively has become SHGU and bound with regulation.

2) Akta Letter of Undertaking dari Tuan Sohat

Chairil dan Isteri secara notarial 2) Letter of Understanding Deed from Mr. Sohat

Chairil and his wife, notarially.

3) Akta Gadai Saham atas nama PT Perusahan secara notarial.

3) Share Pledge Deed of shares of the Company, notarially.

4) Akta Gadai Saham atas nama Ir. Martusin Yapriadi secara notarial.

4) Mortage Deed of shares of Ir. Martusin Yapriadi, notarially.

5) Akta Corporate Guarantee dan Deficit

Cashflow Guarantee PT Anugerah Energitama.

5) Corporate Guarantee and Deficit Cashflow Guarantee from PT Anugerah Energitama.

Seluruh agunan diatas diikat dengan klausula joint collateral dan cross default.

All collaterals above are bound with joint collateral and cross default clausule.

Selama periode perjanjian kredit, NAS harus memberitahukan secara tertulis kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk apabila telah melakukan hal antara lain menerima pinjaman dari bank atau pihak lain, menjadi penjamin terhadap pihak ketiga, mengadakan penyertaan baru, membiayai perusahaan-perusahaan lain, membagikan bonus dan dividen, membayar utang kepada pemegang saham, menjaminkan perusahaan kepada pihak lain, peleburan, penggabungan, pengambilalihan atau pembubaran, mengubah status kelembagaan, anggaran dasar, susunan pengurus serta pemegang saham, mengadakan ekspansi usaha, menjaga rata-rata saldo harian dana perusahaan di rekening Bank Mandiri minimal senilai 2 (dua) kali kewajiban bunga, menjaga segala perizinan terkait usaha perusahaan tetap berlaku serta melakukan pengurusan perpanjangan perizinan yang akan jatuh tempo.

During the period of the loan, NAS notifies PT Bank Mandiri (Persero) Tbk in writing if NAS carry out the activities, among others, such as obtain credit in any form from other banks or parties, being a guarantor of a third party, holding a new investment in another company and or participating in financing other companies, distributing bonuses and dividends, paying debts to shareholders, guarantee the company to other parties, consolidation, merger, acquisition or liquidation, change in institutional status, change of articles of association, change the composition of management and shareholders, conducting business expansion or new investment, keeping the average daily balance of company funds in Bank Mandiri accounts for at least 2 (two) interest liabilities, keeping all permits related to the company's business still in effect and arranging licensing extensions which will expire.

Page 101: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

98

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued) PT Nusantara Agro Sentosa (“NAS”) (lanjutan) PT Nusantara Agro Sentosa (“NAS”) (continued)

Berdasarkan syarat dalam perjanjian fasilitas pinjaman, NAS diharuskan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio keuangan tertentu. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, semua rasio keuangan yang berlaku pada tahun berjalan telah terpenuhi. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020, pembayaran pokok pinjaman untuk fasilitas ini adalah sebesar RpNihil.

Under the terms of the loan agreement, NAS is required to comply with certain conditions, such as to maintain certain financial ratios. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, all applicable financial ratios for the year have been met. For year ended March 31, 2020, the total principal payment amounted to RpNil.

Berdasarkan SPPK.CM4/PA2.2413/SPPK/2019 tanggal 18 Agustus 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui perubahan syarat kredit utang bank jangka panjang NAS. Perubahan syarat tersebut semula membagikan dividen tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu menjadi membagikan dividen diperbolehkan dengan pemberitahuan secara tertulis ke PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja sebelum dilakukannya pembayaran dividen, dengan menyerahkan laporan keuangan inhouse triwulan terbaru dan mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah komposisi kepemilikan saham, melakukan perubahan pengurus perusahaan dan tenaga profesional tanpa seizin PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menjadi menagadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah komposisi kepemilkan saham, melakukan perubahan pengurus perusahaan dan tenaga profesional diperbolehkan dengan pemberitahuan secara tertulis kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja setelah dilakukannya perubahan.

Based on SPPK CMB.CM4/PA2.2413/SPPK/2019 dated August 18, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk agreed to ammend terms of credit of NAS’ long term bank loan. Changes of terms from allowing payment of dividend without a written notice to an allowed dividend payment only with a written notice to PT Bank Mandiri (Persero) Tbk no later than 14 working days before dividend payment made along with the submission of the latest quarter inhouse financial statements and from conducting mergers, acquisitions, hold or change the composition of shares ownership, changing management and professional staff without permission of PT Bank Mandiri (Persero) Tbk to an allowed mergers, acquisitions, hold or change the composition of shares ownership, changes of management and professional staff only through written notice no later than 14 working days after the changes made.

Pada tanggal 15 Oktober 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum I perjanjian KI-I dengan nomor CRO.KP/447/KI/2018 yang menyetujui Tujuan Penggunaan, Syarat Penarikan Kredit dan perubahan Agunan, Perubahan Pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1338/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On October 15, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum I of KI-I agreement number CRO.KP/447/KI/2018 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1338/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Page 102: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

99

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued) PT Nusantara Agro Sentosa (“NAS”) (lanjutan) PT Nusantara Agro Sentosa (“NAS”) (continued)

Pada tanggal 15 Oktober 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum I perjanjian KI-II dengan nomor CRO.KP/448/KI/2018 yang menyetujui Tujuan Penggunaan, Syaray Penarikan Kredit dan perubahan Agunan, Perubahan Pengurus dan pemegang saham dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CMB.CM4/PA2.1338/SPPK/2019 tanggal 13 Mei 2019.

On October 15, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum I of KI-I agreement number CRO.KP/448/KI/2018 that approved the changes of credit financing purpose, withdrawal terms and collateral changes, changes of management and shareholders with the terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CMB.CM4/PA2.1338/SPPK/2019 dated May 13, 2019.

Perubahan agunan yang dimaksud dalam addendum I diatas adalah perubahan agunan lainnya semula berupa Akta Gadai saham atas nama Ir. Martusin Yapriadi menjadi Akta Gadai saham atas nama PT Anugerah Energitama secara notarial.

Changes of collateral in addendum I mentioned above is other collateral changes from previously Share Pledge Deed of the Ir. Martusin Yapriadi to Share Pledge Deed of PT Anugerah Energitama, notarially.

Pada tanggal 28 November 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum II perjanjian KI-I dengan nomor CRO.KP/447/KI/2018 yang menyetujui perubahan agunan dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CBG.MC4.PA2.4648/2018 tanggal 13 Desember 2018.

On November 28, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum II of KI-I agreement number CRO.KP/447/KI/2018 that approved the changes of collateral with terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CBG.MC4.PA2.4648/2018 dated December 13, 2018.

Pada tanggal 28 November 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk telah mengeluarkan addendum II perjanjian KI-II dengan nomor CRO.KP/448/KI/2018 yang menyetujui perubahan agunan dengan syarat dan ketentuan sebagaimana tercantum dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) nomor CBG.MC4.PA2.4648/2018 tanggal 13 Desember 2018.

On November 28, 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk has issued addendum II of KI-II agreement number CRO.KP/448/KI/2018 that approved the changes of collateral with terms and conditions as stated in Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK) number CBG.MC4.PA2.4648/2018 dated December 13, 2018.

Perubahan agunan yang dimaksud dalam addendum II diatas adalah perubahan agunan berupa tanah berikut seluruh aset yang ada di atasnya berupa kebun kelapa sawit yang dibiayai, beserta bangunan, dan sarana dan prasarana yang berdiri di atasnya baik yang ada maupun yang akan ada, yang telah menjadi SHGU bukti kepemilikan sebagai berikut:

Changes of collateral in addendum I mentioned above is changes of land collateral with all assets upon it as of oil palm plantation, crude palm oil processing mill, buildings, facilities and infrastructures owned which already exist and will be exist, that has become SHGU with the proof of ownership such as:

a) SHGU No. 307 seluas 2.736,65 Ha a) SHGU No. 307 total area 2,736.5 Ha b) SHGU No. 308 seluas 77,9 Ha b) SHGU No. 308 total area 77.9 Ha c) SHGU No. 309 seluas 651,64 Ha c) SHGU No. 309 total area 651.64 Ha

Dengan total pengikatan Hak Tanggungan sebesar Rp243.750.000.000

With minimum total binding of Hak Tanggungan amounting to Rp243,750,000,000

Page 103: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

100

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Agro Bumi Kaltim (“ABK”) (lanjutan) PT Agro Bumi Kaltim (“ABK”) (continued)

Berdasarkan perjanjian No. CMB.CM4/ PA2.1868/SPPK/2019 tanggal 28 Juni 2019, ABK mendapatkan Fasilitas Kredit Investasi dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dengan fasilitas-fasilitas sebagai berikut:

Based on the agreement No. CMB.CM4/ PA2.1868/SPPK/2019 dated June 28, 2019, ABK received Investment Credit Facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk for ABK's productive purposes (investing), with facilities as follows:

a. Fasilitas Kredit Investasi-1 untuk pembiayaan

pembangunan kebun kelapa sawit tahun tanam 2017 - 2018 pada lahan seluas ± 2.846 ha dengan limit sebesar Rp192.000.000.000 dengan jangka waktu 10 tahun 9 bulan sejak perjanjian kredit (masa penarikan dan grace period 2 tahun 9 bulan serta masa angsuran selama 8 tahun) dan dikenakan bunga 9,5% per tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah berikut seluruh aset yang ada di atasnya berupa kebun kelapa sawit yang dibiayai, beserta bangunan, sarana prasarana yang berdiri di atasnya baik ada maupun yang akan ada yang terletak di Kecamatan Kenohan, Kabupaten Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur, yang diikat secara Hak Tanggungan (setelah SHGU terbit) minimal sebesar Rp545.000.000.000. Saldo pinjaman pada tanggal 31 Maret 2020 adalah sebesar Rp120.200.000.000.

a. Investment Credit Facility-1 with a limit of for financing of oil palm plantation development of planting year in 2017 - 2018 on ± 2,846 ha planted area amounting to Rp192,000,000,000 for period of 10 years 9 months after credit agreement (withdrawal period and grace period of 2 years 9 months and installment period of 8 years) which bears annual rate of 9.5%. This loan facility is collateralized by land including all its assets above the land which consists of financed oil palm plantation, included of buildings, infrastructures that built on its area, which existing and will be exist that located in Kenohan Sub-district, Kutai Kartanegara District, East Kalimantan, bound by “Hak Tanggungan” (after “SHGU” published) minimal amounted to Rp545,000,000,000. The outstanding balance of bank loan on March 31, 2020 is amounting to Rp120,200,000,000.

b. Fasilitas Kredit Investasi-2 untuk pembiayaan pembangunan kebun kelapa sawit tahun tanam 2019-2020 pada lahan seluas ± 3.654 ha dengan limit sebesar Rp244.000.000.000 dengan jangka waktu 12 tahun 9 bulan sejak perjanjian kredit (masa penarikan dan grace period selama 4 tahun 9 bulan serta masa angsuran selama 8 tahun) dan dikenakan bunga 9,5% per tahun. Fasilitas ini dijamin dengan jaminan terkait dengan Kredit Investasi-1 dengan klausal joint collateral dan cross default.

Sampai dengan tanggal 31 Maret 2020, ABK belum melakukan penarikan atas fasilitas ini.

b. Investment Credit Facility-2: with a limit of for financing of oil palm plantation development planting year in 2019 - 2020 on ± 3,654 ha planted area amounting to Rp244,000,000,000 for period of 12 years 9 months after credit agreement (withdrawal period and grace period of 4 years 9 months and with installment period of 8 years) which bears annual interest rate of 9.5%. This loan facility is collaterized related to collateral of Investment Credit-1 with the joint collateral and cross clauses.

Until December 31, 2020, ABK has not made any withdrawal on this facility.

c. Fasilitas Kredit Investasi-3 (uncommitted)

untuk pembiayaan pabrik kelapa sawit dengan limit sebesar Rp69.000.000.000 dengan jangka waktu 8 tahun (masa penarikan dan grace period 2 tahun serta masa angsuran selama 6 tahun) .

Sampai dengan tanggal 31 Maret 2020, ABK belum melakukan penarikan atas fasilitas ini.

c. Investment Credit Facility-3 (uncommitted) for financing oil palm factory with a limit amounting to Rp69,000,000,000 for period of time 8 years (withdrawal period and grace period 2 years, with installment period 6 years).

Until March 31, 2020, ABK has not made any withdrawal on this facility.

Page 104: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

101

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Agro Bumi Kaltim (“ABK”) (lanjutan) PT Agro Bumi Kaltim (“ABK”) (continued)

Syarat Kredit (covenant): Credit Terms (covenant): a. Tanpa persetujuan tertulis dari PT Bank

Mandiri (Persero) Tbk, ABK tidak diperkenankan melakukan hal-hal (negative covenant) sebagai berikut:

a. Without written approval from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, ABK is not permitted to do negative covenants as follows:

- Membuat perjanjian hutang, hak tanggungan, kewajiban lain tau menjaminkan dalam bentuk apapun atas aset termasuk hak atas tagihan dengan pihak lain, kecuali dalam transaksi usaha yang wajar.

- Enter loan agreement, mortgage rights, and other obligations or pledging in any form of assets, including rights to claims with other parties, except in fair business transactions.

- Mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah permodalan, mengubah komposisi kepemilikan saham, melakukan perubahan pengurus ABK dan tenaga professional.

- Doing Mergers, acquisitions, change composition of capital, change the composition of share ownership, make changes to ABK’s management and professional staff . - Memindah-tangankan barang jaminan

atau mengikatkan diri sebagai penjamin hutang atau menjaminkan harta kekayaan ABK kepada pihak lain.

- Transferring collateral or binding as a guarantor of the debt or guaranteeing the assets of ABK to another party. - Memperoleh fasilitas kredit atau pinjaman

dari pihak lain, kecuali dalam transaksi usaha yang wajar.

- Obtain credit facilities or loans from other parties, except in fair business transactions - Menggunakan semua limit kredit untuk

kepentingan/kebutuhan yang tidak sesuai dengan tujuan penggunaan yang tercantum didalam Perjanjian Kredit.

- Use all credit limit for interests/ needs that are not in accordance with the intended use stated in the Credit Agreement. - Membagikan deviden - Distributing dividends - Melunasi utang kepada pemegang saham. - Fully paid debt to shareholders.

Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit (“SPPK”) No. CMB.CM4/PA2.2416/SPPK/2019 tanggal 18 Agustus 2019,PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui perubahan syarat berdasarkan SPPK No. CMB .CM4/PA2.1868/SPPK/2019 tanggal 28 Juni 2019 menjadi:

Based on Agreement ("SPPK") No. Cmb. CM4/PA 2.2416/SPPK/2019 dated 18 August 2019, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk agrees to change the terms based on SPPK No. Cmb. CM4/PA 2.1868/SPPK/2019 dated 28 June 2019 to: - Diperbolehkan membagikan dividen

dengan pemberitahuan secara tertulis kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja sebelum dilakukannya pembayaran dividen, dengan menyerahkan laporan keuangan inhouse triwulan terbaru.

- Are allowed to distribute dividends by written notice to PT Bank Mandiri (Persero) TBK at least 14 working days prior to the dividend payment, by submitting the financial report of Inhouse Quarterly.

- Diperbolehkan mengadakan merger, akuisisi, mengadakan atau mengubah permodalan, mengubah komposisi kepemilikan saham, melakukan perubahan pengurus perusahaan dan tenaga professional dengan pemberitahuan secara tertulis kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk paling lambat 14 hari kerja setelah dilakukannya perubahan.

- Allowed to hold merger, acquisition, organizing or changing capital, changing the composition of shares ownership, making changes to the company's management and professional personnel with written notice to PT Bank Mandiri (Persero) Tbk at least 14 working days after the change.

Page 105: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

102

23. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 23. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Agro Bumi Kaltim (“ABK”) (lanjutan) PT Agro Bumi Kaltim (“ABK”) (continued)

Berdasarkan syarat dalam perjanjian fasilitas pinjaman, ABK diharuskan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio keuangan tertentu. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, semua rasio keuangan yang berlaku pada tahun berjalan telah terpenuhi. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020, pembayaran pokok pinjaman untuk fasilitas ini adalah sebesar RpNihil.

Under the terms of the loan agreement, ABK is required to comply with certain conditions, such as to maintain certain financial ratios. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, all applicable financial ratios for the year have been met. For year ended March 31, 2020, the total principal payment amounted to RpNil.

24. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 24. OBLIGATIONS UNDER FINANCE LEASE Grup melakukan transaksi sewa pembiayaan atas kendaraan dan alat berat sebagai berikut: The Group have lease transactions for vehicles and heavy equipments are as follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

PT Astra Sedaya Finance 9.484.331.660 10.764.317.235 PT Astra Sedaya Finance PT Mandiri Tunas Finance 4.986.570.986 5.693.704.773 PT Mandiri Tunas Finance PT Orix Indonesia Finance - - PT Orix Indonesia Finance

Total 14.470.902.646 16.458.022.008 Total Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun (8.068.371.875) (7.997.601.825) Less current portion

Bagian jangka panjang 6.402.530.771 8.460.420.183 Net of curret portion Pembayaran sewa minimum di masa yang akan datang berdasarkan perjanjian sewa pembiayaan adalah sebagai berikut:

The minimum payments in the future based on financing agreements are as follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah Dalam satu tahun 9.453.069.153 9.739.725.342 During the year Antara dua sampai lima tahun 7.208.630.646 9.078.125.346 Between two until five years

Total utang sewa pembiayaan 16.661.699.799 18.817.850.688 Total finance lease payables Dikurangi bagian bunga (2.190.797.153) (2.359.828.680) Less interest portion

Total utang sewa pembiayaan - neto 14.470.902.646 16.458.022.008 Total finance lease payables - net Dikurangi bagian yang jatuh Less current maturities due within tempo dalam satu tahun (8.068.371.875) (7.997.601.825) 1 year

Bagian jangka panjang 6.402.530.771 8.460.420.183 Long term portion

Page 106: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

103

24. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (lanjutan) 24. OBLIGATIONS UNDER FINANCE LEASE (continued)

PT Astra Sedaya Finance PT Astra Sedaya Finance

Pada tahun 2016 dan 2018, AE mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Astra Sedaya Finance untuk memperoleh aset kendaraan alat berat berupa Traktor, Compactor dan Motor Grader dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dikenakan suku bunga berkisar antara 12,32% sampai dengan 14,08%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp1.666.394.911 dan Rp1.900.374.544. Total pembayaran cicilan selama periode tiga bulan 2020 dan tahun 2019 masing-masing adalah sebesar Rp233.979.633 dan Rp941.315.996. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 20 Oktober 2021.

In 2016 and 2018, AE entered into an agreements with PT Astra Sedaya Finance to finance its Tractor, Compactor and Motor Grader vehicle acquisitions with a term of 36 months. This loan bore interest rates ranging from 12.32% to 14.08%. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of the facility was Rp1.666.394.911 and Rp1.900.374.544, respectively. Total installment payments in three months period as of March 2020 and in 2019 amounted to Rp233.979.633 and Rp914,315,996, respectively. This loan will mature on October 20, 2021.

Pada tahun 2015, 2016 dan 2019, GPM mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Astra Sedaya Finance untuk memperoleh aset kendaraan alat berat berupa traktor dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 12,69% sampai dengan 13,76%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp321.029.546 dan Rp359.327.834. Total pembayaran cicilan selama periode tiga bulan 2020 dan tahun 2019 masing-masing adalah sebesar Rp136.155.549 dan Rp259.472.979. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 15 Januari 2022.

In 2015, 2016 and 2019, GPM entered into agreements with PT Astra Sedaya Finance to finance its Tractor vehicle acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rates ranging from 12.69% to 13.76%. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of this facility was Rp359,327,834 and Rp123,655,675, respectively. Total installment payments in three months period as of March 2020 and 2019 amounted to Rp136.155.549 and Rp246,754,711, respectively. This loan will mature on January 15, 2022.

Pada tahun 2015 dan 2018, NAS mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Astra Sedaya Finance untuk memperoleh aset kendaraan alat berat dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 12,65% sampai dengan 12.69%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp2.625.539.991 dan Rp2.992.010.410. Total pembayaran cicilan selama periode tiga bulan Maret 2020 dan tahun 2019 masing-masing adalah sebesar Rp606.319.176 dan Rp1.699.415.398. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 20 Oktober 2021.

In 2015 and 2018, NAS entered into agreements with PT Astra Sedaya Finance to finance its heavy equipments acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rate ranging from 12.65% to 12.69%. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of this facility was Rp2,992,010,407 and RpNil, respectively. Total installment payments in three months period as of March 2020 and 2019 amounted to Rp606.319.176 and Rp1.699.415.398, respectively. This loan will mature on October 20, 2021.

Page 107: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

104

24. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (lanjutan) 24. OBLIGATIONS UNDER FINANCE LEASE

(continued)

PT Astra Sedaya Finance (lanjutan) PT Astra Sedaya Finance (continued) Pada tahun 2016 dan 2018, NUSA mengadakan

perjanjian pembiayaan dengan PT Astra Sedaya Finance untuk memperoleh aset kendaraan alat berat berupa traktor, motor grader, excavator, vibrating roller, dan compactor dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga 12.69%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp1.672.010.663 dan Rp1.906.782.779. Total pembayaran cicilan selama periode tiga bulan Maret 2020 dan tahun 2019 masing-masing adalah sebesar Rp234.772.104 dan Rp2,517,844,209. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 20 November 2021.

In 2016 and 2018, NUSA entered into agreements with PT Astra Sedaya Finance to finance its tractor, motor grader, excavator, vibrating roller, and compactor acquisitions with a term of 36 months. This loan bore interest rates of 12.69%. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of this facility was Rp1.672.010.663 and Rp1.906.782.779, respectively. Total installment payments in three months period as of March 2020 and 2019 amounted to Rp234.772.104 and Rp2,517,844,209, respectively. This loan will mature on November 20, 2021.

Pada tahun 2018, ABK mengadakan perjanjian

pembiayaan dengan PT Astra Sedaya Finance untuk memperoleh aset kendaraan alat berat berupa motor grader dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga sebesar 12,69%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp1.173.807.337 dan Rp1.338.623.588. Total pembayaran cicilan selama periode tiga bulan Maret 2020 dan tahun 2019 masing-masing adalah sebesar Rp164.816.251 dan Rp609.624.510. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 20 Oktober 2021.

In 2018, ABK entered into agreements with PT Astra Sedaya Finance to finance its motor grader heavy equipment acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rate of 12.69%. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of this facility was Rp1.173.807.337 and Rp1.338.623.588, respectively. Total installment payments in three months period as of March 2020 and in 2019 amounted to Rp164.816.251 and Rp609.624.510, respectively. This loan will mature on October 20, 2021.

Pada tahun 2019, BBP mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Astra Sedaya Finance untuk memperoleh aset kendaraan alat berat berupa excavator dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga sebesar 12,69%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp2.025.549.215 dan Rp2.267.198.080. Total pembayaran cicilan selama periode tiga bulan Maret 2020 dan tahun 2019 masing-masing adalah sebesar Rp241.648.865 dan Rp856.251.920. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 22 Januari 2022.

In 2019, BBP entered into an agreement with PT Astra Sedaya Finance to finance heavy equipments and vehicles acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rate 12.69%. As of December 31, 2019 and 2018, the total balance of this facility was Rp2.025.549.215 and Rp2,267,198,080, respectively. Total installment payments in three months period as of March 31, 2020 and in 2019 amounted to Rp241,648,865 and Rp856,251,920, respectively. This loan will mature on January 22, 2022.

PT Mandiri Tunas Finance PT Mandiri Tunas Finance Pada tahun 2016 dan 2019, NUSA mengadakan

perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset mesin berupa traktor dan genset dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 11% hingga 13%. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 20 Juni 2022.

In 2016, NUSA entered into agreements with PT Mandiri Tunas Finance to finance its tractor and generator acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rate ranging from 11% to 13%. This loan mature on June 20, 2022.

Page 108: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

105

24. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (lanjutan) 24. OBLIGATIONS UNDER FINANCE LEASE (continued)

PT Mandiri Tunas Finance (lanjutan) PT Mandiri Tunas Finance (continued) Pada tahun 2019 dan 2018, ABK mengadakan

perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset alat berat berupa tractor, genset, dan backhoe loader dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 11,01% sampai dengan 13%. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 3 Februari 2022.

In 2019 and 2018, ABK entered into agreements with PT Mandiri Tunas Finance to finance its tractor, generator, and backhoe loader acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rates ranging from 11.01% to 13%. This loan will be matured on February 3, 2022.

Pada tahun 2017, BBP mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset mesin berupa genset dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga sebesar 11,01%. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 3 September 2020.

In 2017, BBP entered into an agreement with PT Mandiri Tunas Finance to finance its machinery acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rate of 11.01%. This loan will mature on September 3, 2020.

Pada tahun 2017, GPM mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset mesin dan backhoe loader dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga sebesar 11,01%. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 3 Juli 2020.

In 2017, GPM entered into an agreement with PT Mandiri Tunas Finance to finance its machinery and backhoe loader acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rate at 11.01%. This loan will mature on July 3, 2020.

Pada tahun 2017 dan 2019, NAS mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset alat berat dan mesin dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 10,37% sampai dengan 13%. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 3 Maret 2022.

In 2017 and 2019, NAS entered into an agreement with PT Mandiri Tunas Finance to finance its heavy equipment and machinery acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rate ranging from 10.37% to 13%. This loan will mature on March 3, 2022.

Pada tahun 2018, AE mengadakan perjanjian

pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset alat berat berupa traktor dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 11,32% sampai dengan 12,26%. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 10 Oktober 2021.

In 2018, AE entered into agreements with PT Mandiri Tunas Finance to finance its heavy equipment and machinery acquisitions with a term of 36 months. This loan bore interest rates ranging from 11.32% to 12.26%. This loan will mature on October 10, 2021.

Page 109: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

106

25. UTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN 25. CONSUMER FINANCE PAYABLES Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

PT Mandiri Tunas Finance 13.595.007.928 14.361.537.192 PT Mandiri Tunas Finance

Total 13.595.007.928 14.361.537.192 Total Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun (5.711.059.276) (5.795.564.536) Less current portion

Bagian jangka panjang 7.883.948.652 8.565.972.656 Net of curret portion PT Mandiri Tunas Finance PT Mandiri Tunas Finance

Pada tahun 2016 dan 2017, NAS mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset kendaraan dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 10,37% sampai dengan 36%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp492.138.196 dan Rp576.714.620.

In 2016 and 2017, NAS entered into an agreement with PT Mandiri Tunas Finance to finance its vehicle acquisitions with a term of 36 months. This loan bore interest rates ranging from 10.37% to 36%. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of this facility was Rp492,138,196 and Rp576,714,620, respectively.

Pada tahun 2016 dan 2017, GPM mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset kendaraan berupa Truk Hino Dutro dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 11,01% sampai dengan 12%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp630.077.474 dan Rp343.089.553.

In 2016, and 2017, GPM entered into agreements with PT Mandiri Tunas Finance to finance its Hino Dutro Truck vehicle acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rates ranging from 11.01% to 12%. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of this facility was Rp630,077,474 and Rp343,089,553, respectively.

Page 110: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

107

25. UTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN (lanjutan) 25. CONSUMER FINANCE PAYABLES (continued) PT Mandiri Tunas Finance (lanjutan) PT Mandiri Tunas Finance (continued)

Pada tahun 2016, 2017 dan 2018, ABK mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset kendaraan berupa Truk Hilux, Triton dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 4,55% sampai dengan 12,01%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp1.316.131.979 dan Rp1.146.078.932. Total pembayaran cicilan selama periode tiga bulan 2020 dan tahun 2019 masing-masing adalah sebesar Rp669.151.874 dan Rp464.855.322. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 15 Juli 2021.

In 2016, 2017, and 2018, ABK entered into an agreement with PT Mandiri Tunas Finance to finance its Hilux, Triton Truck vehicle acquisitions with a term of 36 months. This loan bore interest rates ranging from 4.55% to 12.01%. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of this facility was Rp1,316,886,979 and Rp1,146,078,932, respectively. Total installment payments in three months period 2020 and in 2019 amounted to Rp669,151,874 and Rp464,855,322, respectively. This loan will mature on July 15, 2021.

Pada tahun 2016, 2017, 2018 dan 2019, NUSA

mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset kendaraan berupa Truk Chassis, Truk Hino Dutro dan Triton Ambulance dengan jangka waktu 36 bulan. Pinjaman ini dibebani suku bunga berkisar antara 10,39% sampai dengan 12,00%. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp4.173.315.310 dan Rp1.756.935.030. Total pembayaran cicilan selama periode tiga bulan 2020 dan tahun 2019 masing-masing adalah sebesar Rp1.710.863.720 dan Rp1.672.477.573. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 3 Oktober 2022.

In 2016, 2017, 2018, and 2019, NUSA entered into agreements with PT Mandiri Tunas Finance to finance its Chassis truck, Hino Dutro truck and Triton Ambulance vehicle acquisition with a term of 36 months. This loan bore interest rates ranging from 10.39% to 12.00%. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of this facility was Rp4,173,315,310 and Rp1,756,935,030, respectively. Total installment payments in three months period 2020 and in 2019 amounted to Rp1,710,863,720 and Rp1,672,477,573, respectively. This loan mature on October 3, 2022.

Pada tahun 2015, 2016, 2017 dan 2019, AE

mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Mandiri Tunas Finance untuk memperoleh aset kendaraan diantaranya berupa Strada Triton, Chasis Karoseri dan Truk Tanki CPO dengan jangka waktu 36 bulan. Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, saldo pinjaman ini masing-masing adalah sebesar Rp6.797.694.164 dan Rp1.243.570.768. Total pembayaran cicilan selama periode tiga bulan 2020 dan tahun 2019 masing-masing adalah sebesar Rp1.410.436.603 dan Rp1.522.608.059. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 3 Oktober 2022.

In 2014, 2015, 2016, 2017, and 2019, AE entered into agreements with PT Mandiri Tunas Finance to finance its vehicle such as Strada Triton, Chasis Karoseri and CPO’s Truck vehicle acquisition with a term of 36 months. As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the total balance of this facility was Rp6,797,694,164 and Rp1,243,570,768, respectively. Total installment payments in three months period 2020 and in 2019 amounted to Rp1,410,436,603 and Rp1,522,608,059, respectively. This loan will mature on October 3, 2022.

Page 111: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

108

26. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA 26. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION Grup memberikan imbalan kerja kepada

karyawannya yang telah mencapai usia pensiun yaitu 55 tahun sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Kewajiban imbalan kerja tersebut tidak didanai.

The Group provide benefits to their employees who achieve the retirement age of 55 based on the provisions of Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. The benefits are unfunded.

Tabel berikut menyajikan ringkasan komponen

beban imbalan kerja yang dicatat di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan jumlah yang dicatat dalam laporan posisi keuangan konsolidasian untuk liabilitas imbalan kerja sesuai dengan perhitungan PT Katsir Imam Sapto Sejahtera untuk Grup, aktuaris independen, dengan nomor laporan 112/KIS/LA/PS/02/2020 tanggal 10 Februari 2020 untuk 31 Desember 2019.

The following tables summarize the components of employee benefits expense recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income and the amount recognized in the consolidated statement of financial position for the employee benefits liability, as determined by PT Katsir Imam Sapto Sejahtera for Group, an independent actuary, with report number 112/KIS/LA/PS/02/2020 dated February 10, 2020 for December 31, 2020.

Asumsi dasar yang digunakan dalam menentukan

liabilitas imbalan kerja adalah sebagai berikut: The principal assumptions used in determining the

employee benefits liability are as follows: 31 Desember 2019/ December 31, 2019

Umur pensiun normal 55 tahun/55 years Normal pension age Kenaikan gaji 5 - 8% Salary increase Tingkat bunga diskonto 8,5 - 8,9% Interest discount rate Tabel mortalitas TMI-III 2011 Mortality table Berdasarkan hasil penilaian aktuaris, beban imbalan

kerja - neto adalah sebagai berikut: Based on the reports of the actuary, net employee

benefits expense are as follows:

a. Beban imbalan kerja neto: a. Net employee benefit expense:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Biaya jasa kini - 8.460.510.512 Current service costs Beban bunga - 2.373.567.939 Interest cost Beban imbalan kerja - 10.834.078.451 Employee benefits expenses

Page 112: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

109

26. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA (lanjutan) 26. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION (continued)

b. Mutasi liabilitas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

b. Movements in the employee benefit liabilities are as follows:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Saldo awal tahun 40.973.527.122 29.861.904.186 Balance at beginning of year Penyisihan tahun berjalan - 10.834.078.450 Provision during the year Kerugian aktuarial yang diakui di Loss actuarial recognized penghasilan komprehensif in other comprehensive lain - 3.960.612.068 income Pembayaran selama tahun berjalan (103.329.000) (1.534.901.936) Payment during the year Dekonsolidasi entitas anak - (2.148.165.646) Deconsilidated of subsidiaries

Liabilitas yang diakui Liabilities recognized in di laporan posisi the statement of keuangan konsoldiasian 40.870.198.122 40.973.527.122 consolidated financial position c. Mutasi penghasilan komprehensif lain adalah

sebagai berikut: c. Movement in the other comprehensive income

are follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Saldo awal tahun: 9.279.662.515 5.987.049.496 Balance at beginning of year: Kerugian aktuarial Actuarial loss yang diakui di - recognized in other penghasilan komprehensif lain - 3.960.612.068 comprehensive income Dekonsolidasi entitas anak - (667.999.049) Deconsilidated of subsidiaries

Saldo akhir tahun 9.279.662.515 9.279.662.515 Balance at end of year Pada tanggal 31 Maret 2020, Grup tidak menghitung

imbalan kerja karena akan dihitung dan diakui pada akhir tahun setelah dihitung oleh aktuaris independen.

As of March 31, 2020, the Group does not calculate employee benefits since it will be calculated and recognized at the end of the year after being calculated by an independent actuary.

Manajemen berkeyakinan bahwa liabilitas imbalan kerja karyawan telah cukup sesuai dengan yang disyaratkan oleh Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003.

Management believes that the employee benefits liability is sufficient in accordance with the requirements of Labor Law No. 13/2003.

Page 113: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

110

27. MODAL SAHAM 27. SHARE CAPITAL Berdasarkan akta notaris Yulia S.H., No. 95

tanggal 28 Januari 2020 yang telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0092338 tanggal 18 Februari 2020 menyatakan bahwa anggota direksi menyetujui untuk meningkatkan modal ditempatkan dan disetor perseroan dari semula sebesar Rp1.600.000.000.000 menjadi sebesar Rp1.885.000.000.000. Peningkatan tersebut sehubungan dengan pelaksanaan penawaran umum saham perdana perseroan sebanyak 2.850.000.000 saham atau sebesar Rp285.000.000.000

Based on Notarial Deed No. 95 dated January 28, 2020 of Yulia, S.H., with approval from the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0092338 dated February 18, 2020, the boards of director approved the Company’s increment of issued and fully paid capital stock from Rp1,600,000,000,000 to Rp1,885,000,000,000. The increment is in connection due to the initial public offering amounting 2,850,000,000 shares or Rp285,000,000,000

Susunan pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2020 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s shareholders as of Maret 31, 2020 are as follows:

Persentase Pemilikan/ Jumlah Saham/ Percentage of Total/ Shares Ownership Amount

PT Jalinankasih Sesama 7.800.000.000 41,38% 780.000.000.000 PT Jalinankasih Sesama PT Serasih Holdico 6.600.000.000 35,01% 660.000.000.000 PT Serasih Holdico Budiono Tanbun – Direktur Utama 1.600.000.000 8,49% 160.000.000.000 Budiono Tanbun - President Director Masyarakat 2.850.000.000 15,12% 285.000.000.000 Public Total 18.850.000.000 100% 1.885.000.000.000 Total

Susunan pemegang saham Perusahaan pada

tanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut: The composition of the Company’s shareholders as

of Desember 31, 2019 are as follows: Persentase

Pemilikan/ Jumlah Saham/ Percentage of Total/ Shares Ownership Amount

PT Jalinankasih Sesama 7.800.000.000 41,38% 780.000.000.000 PT Jalinankasih Sesama PT Serasih Holdico 6.600.000.000 35,01% 660.000.000.000 PT Serasih Holdico Budiono Tanbun – Direktur Utama 1.600.000.000 8,49% 160.000.000.000 Budiono Tanbun - President Director Masyarakat 2.850.000.000 15,12% 285.000.000.000 Public Total 18.850.000.000 100% 1.885.000.000.000 Total

Page 114: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

111

27. MODAL SAHAM (lanjutan) 27. SHARE CAPITAL (continued) Berdasarkan pernyataan keputusan Pemegang

Saham Perusahaan yang disebutkan dalam Akta Notaris Yulia, S.H., No. 204 tanggal 31 Mei 2019, para pemegang saham menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan yang semula sebesar Rp825.000.000.000 menjadi sebesar Rp1.598.000.000.000 yang terdiri dari masing-masing 825.000 saham dan 1.598.000 saham dengan nilai nominal Rp1.000.000, sehingga terjadi peningkatan modal ditempatkan dan disetor sebesar Rp773.000.000.000, yang seluruhnya diambil bagian dan disetor penuh oleh JKS dan Budiono Tanbun masing-masing sebesar Rp695.500.000.000 dan Rp77.500.000.000. Akta tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusan No. AHU-AH.01.03-0285009 tanggal 31 Mei 2019. Kenaikan tersebut sebagian dengan menggunakan seluruh uang muka setoran modal dan sisanya menggunakan kas.

Based on the statement of the General Meeting of Shareholders of the Company in notarial deed of Yulia, S.H., No. 204 dated May 31, 2019, the shareholders give their approval on the increase of the Company’s issued and paid-up capital from previously Rp825,000,000 to Rp1,598,000,000,000, consisting of 825,000 and 1,598,000 shares, respectively, with nominal amount Rp1,000,000, therefor the issued and paid-up capital increased to Rp773,000,000,000, fully paid and partially issued by JKS and Budiono Tanbun amounted to Rp695,500,000,000 and Rp77,500,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0285009 dated May 31, 2019. The above increase was partially done by utilized all of the advances for stock subscription and the remaining capital was paid with cash.

Berdasarkan pernyataan keputusan Pemegang

Saham Perusahaan yang disebutkan dalam Akta Notaris Yulia, S.H., No. 54 tanggal 8 Agustus 2019, para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui perubahan nilai nominal saham semula sebesar Rp1.000.000 menjadi sebesar Rp100. Akta tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0050111.AH.01.02 tanggal 12 Agustus 2019.

Based on the statement of the General Meeting of Shareholders of the Company in notarial deed of Yulia, S.H., No. 54 dated August 8, 2019, the shareholders give their approval on the change of par value of shares from Rp1,000,000 to Rp100. The deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-0050111.AH.01.02 dated August 12, 2019.

Berdasarkan pernyataan keputusan Pemegang

Saham Perusahaan yang disebutkan dalam Akta Notaris Yulia, S.H., No. 103 tanggal 20 Agustus 2019, para pemegang saham menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan yang semula sebesar Rp1.598.000.000.000 menjadi sebesar Rp1.600.000.000.000 yang terdiri dari masing-masing 1.598.000 saham dan 1.600.000 saham dengan nilai nominal Rp1.000.000, sehingga terjadi peningkatan modal ditempatkan dan disetor sebesar Rp2.000.000.000, yang seluruhnya diambil bagian dan disetor penuh oleh JKS sebesar Rp2.000.000.000. Akta tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusan No. AHU-AH.01.03-0317424 tanggal 21 Agustus 2019. Kenaikan tersebut sebagian dengan menggunakan seluruh uang muka setoran modal dan sisanya menggunakan kas.

Based on the statement of the General Meeting of Shareholders of the Company in notarial deed of Yulia, S.H., No. 103 dated August 20, 2019, the shareholders give their approval on the increase of the Company’s issued and paid-up capital from previously Rp Rp1,598,000,000,000 to Rp1,600,000,000,000, consisting of 1,598,000 and 1,600,000 shares, respectively, with nominal amount Rp1,000,000, therefor the issued and paid-up capital increased to Rp2,000,000,000, fully paid and partially issued by JKS amounted to Rp2,000,000,000. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0317424 dated August 21, 2019. The above increase was partially done by utilized all of the advances for stock subscription and the remaining capital was paid with cash.

Page 115: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

112

27. MODAL SAHAM (lanjutan) 27. SHARE CAPITAL (continued)

Berdasarkan Surat Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) No. S-170/D.04/2019 tanggal 18 November 2019, Pernyataan Perusahaan dalam rangka Penawaran Umum Perdana telah dinyatakan efektif. Pada tanggal 25 November 2019, Perusahaan mencatatkan 2.850.000.000 sahamnya dari modal ditempatkan dan disetor penuh dengan nilai penawaran sebesar Rp105 per saham di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan mencatat tambahan modal disetor pada laporan posisi keuangan konsolidasian sejumlah Rp291.753.716.675 (setelah dikurangi dengan biaya emisi efek sebesar Rp7.496.283.325) dari hasil Penawaran Umum Perdana saham.

Based on the Letter No S-170/D.04/2019 dated November 18, 2019 of the Financial Services Authority (”OJK”), the Company Registration Statement on its Initial Public Offering of shares was declared effective. On November 25, 2019, the Company listed 2,850,000,000 out of its issued and fully paid shares with subscription price at Rp105 per share on the Indonesia Stock Exchange. The Company recorded additional paid-in capital in the consolidated statement of financial position amounting to Rp291,753,716,675 (after net-off with isssuance cost totalling Rp7,496,283,325) from the proceeds of the Initial Public Offering.

UANG MUKA SETORAN MODAL ADVANCES FOR STOCK SUBCRIPTION

Berdasarkan pernyataan keputusan Pemegang Saham Perusahaan yang disebutkan dalam Akta Notaris Anastasia Chandra, S.H.,M.Kn., No. 18 tanggal 31 Desember 2018 para pemegang saham mengetahui, mengakui dan menyetujui jumlah uang muka setoran modal sampai dengan tanggal keputusan dibuat adalah sebesar Rp265.200.000.000. Pada tanggal 31 Desember 2019, uang muka setoran modal seluruhnya telah dikonversi menjadi tambahan modal ditempatkan dan disetor penuh.

Based on the statement of the General Meeting of Shareholders of the Company in notarial deed of Anastasia Chandra, S.H., M.Kn., No. 18 dated December 31, 2018, the shareholders ascertain, acknowledge and agreed the amount of the advance for stock subcription amounting to Rp265,200,000,000. As of December 31, 2019, all advances for stock subscription has been converted to the addition of issued and fully paid capital.

28. PENJUALAN NETO 28. NET SALES

Rincian penjualan neto adalah sebagai berikut: The details of net sales are as follows: Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret/ For the year ended March 31,

2020 2019

Minyak kelapa sawit (“MKS”) 233.535.524.540 180.772.022.755 Crude palm oil (“CPO”) Inti kelapa sawit (“IKS”) 16.147.483.000 25.364.214.487 Palm kernel (“PK”) Tandan buah segar (“TBS”) 5.730.635.611 2.039.871.419 Fresh fruit bunch (“FFB”) Batu split - 70.285.000 Split stone Potongan harga klaim mutu (1.147.787.842) (1.718.312.400) Price discount for quality claim Total 254.265.855.309 206.528.081.261 Total

Page 116: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

113

28. PENJUALAN NETO (lanjutan) 28. NET SALES (continued) Untuk periode yang berakhir pada tanggal-tanggal

31 Maret 2020 dan 2019, Grup melakukan penjualan kepada pihak tertentu yang melebihi 10% dari total penjualan neto konsolidasian sebagai berikut:

For the years ended March 31, 2020 and 2019, there were sales made by the Group to an individual customer that exceeded 10% to the consolidated net sales as follows:

Periode yang berakhir pada tanggal 31 Maret/For the period ended March 31, % terhadap penjualan Jumlah/ neto konsolidasian/ Jumlah/ Total % to the consolidated net sales Total 2020 2019

PT LDC East Indonesia 116.896.360.220 45,97% 38,10% 78.687.420.800 PT LDC East Indonesia PT Sime Darby Oils Laut Refinery 80.383.626.980 31,61% - - PT Sime Darby Oils Laut Refinery PT Tunas Baru Lampurng 36.231.027.800 14,25% - - PT Tunas Baru Lampung PT Kutai Refinery Nusantara - - 30,48% 69.240.868.450 PT Kutai Refinery Nusantara PT Budi Nabati Perkasa - - 15,07% 31.125.421.105 PT Budi Nabati Perkasa

29. BEBAN POKOK PENJUALAN 29. COST OF GOODS SOLD Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai

berikut: The details of cost of goods sold are as follows:

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 March/ For the year ended March 31,

2020 2019

Pemeliharaan tanaman 14.355.374.363 19.104.999.742 Mature area upkeep Amortisasi tanaman Amortization of menghasilkan (Catatan 12a) 13.241.295.348 3.178.299.192 mature plantations (Note 11a) Biaya panen dan pengumpulan Fresh Fruit Bunches (“FFB”) Tandan Buah Segar (“TBS”) 10.961.949.652 11.271.504.124 harvesting and collection fee Penyusutan aset tetap (Catatan 10) 7.614.961.337 13.348.314.829 Depreciation of fixed assets (Note 10) Biaya angkut TBS 9.198.700.529 5.694.866.114 FFB freight cost Pemupukan tanaman 20.572.129.255 5.876.399.190 Fertilizing Biaya tak langsung 18.671.837.840 12.610.447.501 Overhead cost Beban produksi TBS 94.616.248.324 71.084.830.692 Production cost of FFB Saldo awal TBS - - Beginning balance of FFB Pembelian TBS 59.991.652.341 37.130.953.737 Purchase of FFB Saldo akhir TBS (486.112.263) (513.846.056) Ending balance of FFB TBS tersedia untuk produksi 154.121.788.402 107.701.938.373 FFB available for production Biaya pengolahan MKS dan IKS 4.475.083.449 3.299.775.947 Processing cost of CPO and PK Penyusutan aset tetap (Catatan 10) 3.128.683.293 3.211.494.658 Depreciation of fixed assets (Note 10) Beban tak langsung 1.295.569.177 1.312.134.676 Overhead cost Beban pokok produksi 163.021.124.321 115.525.343.654 Cost of production Persediaan barang jadi: Finished goods: Saldo awal MKS Beginning balance of dan IKS (Catatan 7) 44.829.734.144 77.705.864.267 CPO and PK (Note 7) Pembelian MKS dan IKS 4.012.191.101 1.834.556.665 Purchases of CPO and PK Saldo akhir MKS Ending balance of dan IKS (Catatan 7) (41.447.754.294) (13.918.060.954) CPO and PK (Note 7) Total beban pokok penjualan 170.415.295.272 181.147.703.632 Total cost of goods sold Grup tidak melakukan pembelian kepada pihak tertentu yang melebihi 10% dari total penjualan neto konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019.

There was no purchase made by the Group to an individual customer that exceeded 10% of the consolidated net sales for the years ended March 31, 2020 and December 31, 2019.

Page 117: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

114

30. BEBAN PENJUALAN 30. SELLING EXPENSES

Akun ini terdiri dari: This account consists of: Tahun yang berakhir pada tanggal 31 March/ For the year ended March 31,

2020 2019

Pengangkutan minyak kelapa Crude palm oil and sawit dan inti sawit 13.255.851.990 18.871.421.837 palm kernel freight Jasa penilaian 550.440.028 2.193.823.254 Survey Sewa - - Rent Penyusutan (Catatan 10) 144.792.616 - Depreciation (Note 10) Promosi - Promotion

Lain-lain 166.035.838 133.254.000 Others

Total 14.117.120.472 21.198.499.499 Total 31. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 31. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

Beban umum dan administrasi terdiri dari: General and administrative expenses are as follows

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret/ For the year ended March 31,

2020 2019

Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 11.593.732.592 11.365.627.005 Salaries, wages and employee's welfare Perjalanan 1.088.062.960 1.189.535.808 Travelling Penyusutan aset tetap (Catatan 10) 410.478.343 981.536.441 Depreciation of fixed assets (Note 10) Honorarium tenaga ahli 556.975.000 3.119.179.092 Professional fees Pelatihan 331.762.757 285.218.152 Training Komunikasi 283.436.451 189.641.784 Communication Peralatan dan perlengkapan kantor 265.986.828 252.521.354 Office equipment and supplies Jasa manajemen 244.944.483 244.944.483 Management fee Amortisasi aset hak guna (Catatan 11) 228.462.507 - Amortization right-of-use asset (Note 11) Pemeliharaan dan perbaikan 180.152.895 206.530.408 Maintenance and repair Asuransi 128.560.290 371.342.055 Insurance Utilitas 79.378.614 78.280.497 Utilities Amortisasi perangkat lunak Amortization of computer komputer (Catatan 13) 49.696.518 60.933.506 softwares (Note 13) Sewa 18.993.580 4.391.510.377 Rental Perijinan dan pajak 3.900.000 240.755.114 Legal and tax Lain-lain 321.428.068 201.121.736 Others

Total 15.785.951.886 23.178.677.812 Total

Page 118: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

115

32. PENDAPATAN USAHA LAINNYA 32. OTHER OPERATING INCOME Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows: Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret/

For the year ended March 31,

2020 2019

Jasa manajemen 6.207.679.719 5.572.483.034 Management fee Laba selisih kurs - neto 313.052.627 91.675.987 Gain on foreign exchange - net Penjualan cangkang - 40.806.003 Sale of palm kernel shells Lain-lain 3.497.560.256 2.893.477.764 Others

Total 10.018.292.602 8.598.442.788 Total

Jasa manajemen merupakan pendapatan dari koperasi plasma kepada entitas anak terkait jasa pengelolaan perkebunan. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020, pendapatan usaha lainnya - lain-lain terutama berasal dari penjualan cangkang.

Management fee represents income from Koperasi Plasma to subsidiaries related to plantation management services. For the year ended March 31, 2020, other operating income - others mainly represents sales of palm kernel shells.

33. KERUGIAN ATAS PENGHAPUSAN UANG

MUKA JANGKA PANJANG DAN BEBAN USAHA LAINNYA

33. LOSS ON LONG-TERM ADVANCE PAYMENT WRITTEN-OFF AND OTHER OPERATING EXPENSES

a. Kerugian atas penghapusan uang muka jangka panjang

a. Loss on long-term advance payment written-off

Pada tahun 2018, CHBE menghapus seluruh saldo uang muka atas perolehan tanah sesuai dengan hasil putusan dari Pengadilan Tinggi Tata Usaha Negara yang dicatat sebagai kerugian atas penghapusan uang muka jangka panjang. Manajemen AKU dan ASM juga telah melakukan penelaahan atas saldo uang muka perkebunan dan memutuskan untuk melakukan penghapusan saldo uang muka tersebut dan dicatat sebagai kerugian atas penghapusan uang muka jangka panjang.

In 2018, CHBE write off the balance of advance related to the acquisition of land according to the decision of the State Administrative of High Court which is recorded as loss on long-term advance payment written off. The management of AKU and ASM also has reviewed such advances and decided to write off the balance recorded as loss on long-term advance payment written-off.

Pada tanggal 3 Februari 2017, PT Oceanias Timber Products selaku Penggugat mengajukan surat gugatan terhadap:

On February 3, 2017, PT Oceanias Timber Products as Plaintiff filed a lawsuit against:

a. Bupati Kutai Timur (Tergugat I) b. Menteri Lingkungan Hidup dan Kehutanan

Republik Indonesia (Tergugat II), dan c. PT Cipta Hijau Bumi Etam (CHBE)

(Tergugat II Intervensi)

a. East Kutai Regent as (Defendant I) b. Minister of Environment and Forestry of the

Republic of Indonesia as (Defendant II) and,

c. PT Cipta Hijau Bumi Etam (CHBE) (Defendant II Interventee)

Page 119: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

116

33. KERUGIAN ATAS PENGHAPUSAN UANG MUKA JANGKA PANJANG DAN BEBAN USAHA LAINNYA (lanjutan)

33. LOSS ON LONG-TERM ADVANCE PAYMENT WRITTEN-OFF AND OTHER OPERATING EXPENSES (continued)

a. Kerugian atas penghapusan uang muka

jangka panjang (lanjutan) a. Loss on long-term advance payment written-

off (continued)

Surat gugatan ini diajukan pada Kepaniteraan Pengadilan Tata Usaha Negara Samarinda dengan register perkara No. 06/G/2017/PTUN.SMD, sehubungan dengan penerbitan Keputusan Bupati Kutai Timur Nomor: 525.26/K.162/HK/III/2015 tanggal 10 Maret 2015 tentang Perpanjangan Izin Lokasi untuk Keperluan Perkebunan Kelapa Sawit Kepada PT Cipta Hijau Bumi Etam Seluas ±13.600 Ha oleh Tergugat I (“Perpanjangan Izin Lokasi”) dan Keputusan Menteri Lingkungan Hidup dan Kehutanan RI No. SK.869/Menlhk/Setjen/HPL.0/11/2016 tanggal 11 November 2016 tentang Perpanjangan Izin Usaha Pemanfaatan Hasil Hutan Kayu pada Hutan Alam PT Oceanias Timber Products atas areal Hutan Produksi seluas ±67.030 Ha oleh Tergugat II (“Perpanjangan Izin Pemanfaatan Hasil Hutan Kayu”).

The lawsuit was file to Registrar's Office Samarinda State Administrative Court with case register No. 06/G/2017/PTUN.SMD, in accordance with the issuance of Decree of the East Kutai Regent Number: 525.26/K.162/HK/ III/2015 dated March 10, 2015 concerning the Extension of Location Permits for the Needs of Oil Palm Plantation to PT Cipta Hijau Bumi Etam Seluas ± 13,600 Ha by Defendant I ("Extension of Location Permit") and Decree of the Minister of Environment and Forestry of the Republic of Indonesia No. SK.869/Menlhk/Setjen/HPL.0/11/2016 dated November 11, 2016 concerning the Extension of Business Permit for Utilization of Timber Forest Products in PT Oceanias Timber Products for ± 67,030 Ha of Production Forest by Defendant II ("Extension of Timber Forest Products Utilization Permit ").

Adapun yang menjadi dasar gugatan dari Penggugat adalah karena terjadi pengurangan luas area kegiatan usaha dari Penggugat akibat dari diterbitkannya Perpanjangan Izin Lokasi dan Perpanjangan Izin Pemanfaatan Hasil Hutan Kayu tersebut.

The legal basis of the lawsuit is due to a reduction in the area of business activity of the Plaintiff as a result of the issuance of the Extension of Location Permit and the Extension of Permit for the Utilization of the Timber Forest Products.

Berdasarkan putusan Pengadilan Tata Usaha Negara Samarinda No. 06/G/2017/PTUN-SMD, majelis hakim memutus untuk mengabulkan gugatan yang diajukan oleh PT Oceanias Timber Products selaku Penggugat dan menyatakan batal Perpanjangan Izin Lokasi dan Perpanjangan Izin Pemanfaatan Hasil Hutan Kayu.

Based on the decision of the Samarinda Administrative Court No. 06/G/2017/PTUN-SMD, the panel of judges decided to grant the claim filed by PT Oceanias Timber Products as the Plaintiff and declared the cancellation of the Extension of Location Permit and Extension of Timber Forest Products Utilization Permit.

Page 120: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

117

33. KERUGIAN ATAS PENGHAPUSAN UANG MUKA JANGKA PANJANG DAN BEBAN USAHA LAINNYA (lanjutan)

33. LOSS ON LONG-TERM ADVANCE PAYMENT WRITTEN-OFF AND OTHER OPERATING EXPENSES (continued)

a. Kerugian atas penghapusan uang muka

jangka panjang (lanjutan) a. Loss on long-term advance payment

written-off (continued)

Atas putusan Pengadilan Tinggi Tata Usaha Negara Samarinda tersebut, (i) Bupati Kutai Timur, (ii) Menteri Lingkungan Hidup dan Kehutanan Republik Indonesia dan (iii) CHBE selaku pemohon kasasi kemudian mengajukan kasasi kepada Makamah Agung. Sehubungan dengan permohonan kasasi tersebut, majelis hakim pada Mahkamah Agung memutus untuk menolak permohonan kasasi para pemohon kasasi.

Based on the decision of the Samarinda State Administrative High Court, (i) East Kutai Regent, (ii) Minister of Environment and Forestry of the Republic of Indonesia and (iii) CHBE as the appeal applicant submitted a cassation to the Supreme Court of Justice. In relation to the cassation appeal, the panel of judges at the Supreme Court decided to reject the cassation appeal from the appellants.

Sehubungan dengan putusan dari Mahkamah Agung tersebut, (i) Bupati Kutai Timur, (ii) Menteri Lingkungan Hidup dan Kehutanan Republik Indonesia dan (iii) CHBE selaku pemohon mengajukan peninjauan kembali kepada Makamah Agung atas perkara ini. Atas perkara ini, Mahkamah Agung memutus untuk menyatakan kembali bahwa Perpanjangan Izin Lokasi dan Perpanjangan Izin Pemanfaatan Hasil Hutan Kayu telah batal dan memerintahkan Bupati Kutai Timur selaku Tergugat I dan Menteri Lingkungan Hidup dan Kehutanan Republik Indonesia mencabut keputusan sehubungan penerbitan Perpanjangan Izin Lokasi dan Perpanjangan Izin Pemanfaatan Hasil Hutan Kayu.

In relation with the decision of the Supreme Court, (i) the East Kutai Regent, (ii) the Minister of Environment and Forestry of the Republic of Indonesia and (iii) CHBE as the applicant of a case review to the Supreme Court of Justice on this matter. For this case, the Supreme Court decided to restate that the Extension of Location Permit and cancelled the Extension of Timber Forest Products Utilization Permit and ordered the East Kutai Regent as Defendant I and Minister of Environment and Forestry of the Republic of Indonesia to revoke the decision regarding the issuance of Location Permit Extension and Extension of Timber Forest Products Utilization Permit.

b. Beban usaha lainnya b. Other operating expense

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows: Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret/

For the year ended March 31,

2020 2019

Rugi penjualan aset tetap (4.696.969) (39.805.871) Loss in asset disposal Lain-lain (531.429.244) (2.690.341.932) Others Total (536.126.213) (2.730.147.803) Total

Page 121: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

118

34. PENDAPATAN (BEBAN) KEUANGAN - NETO 34. FINANCE INCOME (EXPENSE) – NET Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows: Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret/

For the year ended March 31,

2020 2019

Beban keuangan Finance expense Bunga pinjaman bank (35.920.055.769) (37.141.431.448) Bank loan interest Administrasi bank (639.391.118) (520.207.180) Bank charges Bunga utang sewa pembiayaan (488.648.926) (553.520.591) Obligations under finance lease interest Bunga utang pembiayaan konsumen (357.070.261) (150.055.245) Consumer finance payables interest Bunga liabilitas sewa (104.233.688) - Interest of lease liabilities Lain-lain - (100.000) Others

Total (37.509.277.816) (38.365.314.464) Total

Pendapatan keuangan Finance income Pendapatan bunga 2.930.838.266 2.231.133.652 Interest income Lain-lain - - Others

Subtotal 2.930.838.266 2.231.133.652 Subtotal

Pajak penghasilan terkait (586.167.653) (446.226.731) Related income tax

Total 2.344.670.613 1.784.906.921 Total

35. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-

PIHAK BERELASI 35. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH

RELATED PARTIES

a. Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi. Saldo dari transaksi dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

a. In regular business, Group engaged in the transaction with related parties. The balance of transaction with related parties are as follows:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Aset Assets Piutang lain-lain Other receivables Bungaran Saragih - - Bungaran Saragih PT Jalinankasih Sesama - - PT Jalinankasih Sesama Piutang pihak berelasi Due from related parties Martusin Yapriadi - - Martusin Yapriadi

Total Aset - - Total Assets

Liabilitas Liabilities Utang usaha Trade payables PT RPP Contractors Indonesia - 476.471.442 PT RPP Contractors Indonesia

Total Liabilitas - 476.471.442 Total Liability

Page 122: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

119

35. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

35. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

b. Pada tanggal 20 Desember 2016, Perusahaan

mengadakan perjanjian sewa ruang dengan PT Mitrausaha Tuluspratama yang berlokasi di Gedung Permata Kuningan Lantai 11, Jl. Kuningan Mulia Kav 9C, Jakarta Selatan. Jangka waktu penyewaan selama 5 (lima) tahun atau 60 (enam puluh) bulan, efektif sejak tanggal 1 Januari 2017 sampai dengan tanggal 31 Desember 2021. Nilai biaya sewa Perusahaan selama tahun 2020 kepada PT Mitrausaha Tuluspratama adalah sebesar Rp323.370.292.

b. On December 20, 2016, The Company entered into a lease agreements with PT Mitrausaha Tuluspratama located on Gedung Permata Kuningan 11th floor, Jl. Kuningan Mulia Kav. 9C, Jakarta Selatan. The period of lease shall be 5 (five) years or 60 (sixty) months, effective dated since January 1, 2017 until December 31, 2021. Amount of The Company’s rent expense in 2020 to PT Mitrausaha Tuluspratama amounting to Rp323.370.292

c. Pada tahun 2018, ABK mengadakan perjanjian pembukaan lahan perkebunan kelapa sawit dengan PT RPP Contractors Indonesia di perkebunan milik ABK yang berlokasi di Teluk Bingkai, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. Jangka waktu perjanjian efektif sejak tanggal 27 Agustus 2018 sampai dengan 31 Maret 2021. Ruang lingkup pekerjaan sebagai berikut: - Pelaksanaan pekerjaan dilaksanakan sesuai

dengan pedoman dasar yang telah disetujui oleh kedua belah pihak.

- Pembukaan lahan dilaksanakan untuk area seluas 1,666.78 Ha.

- Pembukaan lahan tidak dilakukan dengan cara membakar (zero burning).

- Untuk areal lalang tidak dibenarkan pekerjaan Rumpuk (Stacking).

c. In 2018, ABK entered into a land preparation agreements with PT RPP Contractors Indonesia in estate of ABK located in Teluk Bingkai, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. The period of lease effective dated since August 27, 2018 until March 31, 2021. The scope of work as follows: - The implementation of work is carried

out in accordance with the guidance agreed by both parties.

- The land preparation is carried out for an area 1,666.78 Ha.

- Forest burning is avoided during the land preparation process (zero burning).

- For the weed area is not justified for stacking.

d. Pada tahun 2018, ABK mengadakan perjanjian

pembukaan lahan perkebunan kelapa sawit dengan PT RPP Contractors Indonesia di perkebunan milik ABK yang berlokasi di Teluk Bingkai, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. Jangka waktu perjanjian efektif sejak tanggal 1 September 2018 sampai dengan 31 Maret 2021. Ruang lingkup pekerjaan sebagai berikut: - Pelaksanaan pekerjaan dilaksanakan sesuai

dengan pedoman dasar yang telah disetujui oleh kedua belah pihak.

- Pembukaan lahan dilaksanakan untuk area seluas 801,24 Ha.

- Pembukaan lahan tidak dilakukan dengan cara membakar (zero burning).

- Untuk areal lalang tidak dibenarkan pekerjaan Rumpuk (Stacking).

d. In 2018, ABK entered into a land preparation agreements with PT RPP Contractors Indonesia in estate of ABK located in Teluk Bingkai, Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. The period of lease effective dated since September 1, 2018 until March 31, 2021. The scope of work as follows:

- The implementation of work is carried out

in accordance with the guidance agreed by both parties.

- The land preparation is carried out for an area 801.24 Ha.

- Forest burning is avoided during the land preparation process (zero burning).

- For the weed area is not justified for stacking.

Page 123: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

120

35. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

35. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

e. Pada tanggal 2 Januari 2019, ABK mengadakan

perjanjian sewa ruang dengan PT Sarana Graha Wiraswasta Utama yang berlokasi di Graha Arda Jl. HR. Rasuna Said Kav.B6, Setiabudi, Jakarta Selatan. Jangka waktu penyewaan selama 5 (lima) tahun atau 60 (enam puluh) bulan, efektif sejak tanggal 1 Januari 2019 sampai dengan tanggal 31 Desember 2024. Nilai biaya sewa ABK selama tahun 2020 kepada PT Sarana Graha Wiraswasta Utama adalah sebesar Rp19.707.703.

e. On January 2, 2019, ABK entered into a lease agreements with PT Sarana Graha Wiraswasta Utama located on Graha Arda, Jl. HR. Rasuna Said Kav.B6, Setiabudi, Jakarta Selatan. The period of lease shall be 5 (five) years or 60 (sixty) months, effective dated since January 1, 2019 until December 31, 2024. Amount of ABK’s rent expense in 2019 to PT Sarana Graha Wiraswasta Utama amounting to Rp19.707.703

f. Pada tanggal 30 April 2019, AE mengadakan perjanjian pengangkutan Crude Palm Oil (CPO) dengan PT Layar Oseanik Mandiri dengan rute pengangkutan dari pelabuhan muat di daerah Maloy - Sangkulirang ke beberapa pelabuhan bongkar di wilayah Indonesia yang telah disepakati oleh kedua belah pihak. Dengan ketentuan menggunakan Armada angkutan terdiri dari Tongkang (Pontoon) kapasitas 4.500 MT, serta dilengkapi Kapal Tarik (Tugboat). Jangka waktu perjanjian selama 12 (dua belas) bulan, efektif sejak tanggal 1 Mei 2019 sampai dengan tanggal 1 Mei 2020. Nilai beban pengangkutan CPO AE selama tahun 2020 kepada PT Layar Oseanik Mandiri adalah sebesar Rp2.565.090.600.

f. On April 30, 2019, AE entered into a Crude Palm Oil (CPO) transportation agreement with PT Layar Oseanik Mandiri with a transport route from the loading port located in Maloy - Sangkulirang area to several loading loading ports in the territory of Indonesia that had been agreed by both parties. With the provision of using a transportation fleet consisting of a Barge (Pontoon) capacity of 4,500 MT, and equipped with Tugboats. The term of the agreement is 12 (twelve) months, effective from May 1,2019 until May 1, 2020. Amount of AE’s CPO freight in 2020 to PT Layar Oseanik Mandiri amounting to Rp2,565,090,600.

g. Pada tanggal 31 Januari 2020, PSI mengadakan

perjanjian pengangkutan Crude Palm Oil (CPO) dengan PT Layar Oseanik Mandiri dengan rute pengangkutan dari pelabuhan muat di daerah Maloy - Sangkulirang ke beberapa pelabuhan bongkar di wilayah Indonesia yang telah disepakati oleh kedua belah pihak. Dengan ketentuan menggunakan Armada angkutan terdiri dari Tongkang (Pontoon) kapasitas 4.500 MT, serta dilengkapi Kapal Tarik (Tugboat). Jangka waktu perjanjian selama 11 (sebelas) bulan, efektif sejak tanggal 1 Februari 2020 sampai dengan tanggal 31 Desember 2020. Nilai beban pengangkutan CPO PS selama tahun 2020 kepada PT Layar Oseanik Mandiri adalah sebesar Rp1.591.986.600.

g. On April 30, 2019, PSI entered into a Crude Palm Oil (CPO) transportation agreement with PT Layar Oseanik Mandiri with a transport route from the loading port located in Maloy - Sangkulirang area to several loading loading ports in the territory of Indonesia that had been agreed by both parties. With the provision of using a transportation fleet consisting of a Barge (Pontoon) capacity of 4,500 MT, and equipped with Tugboats. The term of the agreement is 11 (eleven) months, effective from February 1, 2020 until December 31, 2020. Amount of PSI’s CPO freight in 2020 to PT Layar Oseanik Mandiri amounting to Rp1,591,986,600.

Page 124: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

121

35. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

35. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Rincian atas sifat transaksi dan hubungan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The details of the nature of related party relationships and transactions are as follows:

Pihak-pihak Berelasi/ Sifat Hubungan/ Sifat Transaksi/ Related Parties Relationship Nature of Transactions PT RPP Contractors Indonesia Pihak berelasi lainnya/ Utang usaha: jasa terkait konstruksi Other related party atas persiapan lahan/ Trade payables : services related to construction for land preparation Bungaran Saragih Pihak berelasi lainnya/ Piutang pihak berelasi: tagihan kepada pemegang saham Other related party Due from related parties: due from shareholders PT Jalinankasih Sesama Pemegang saham/ Piutang pihak berelasi: tagihan kepada pemegang saham Shareholders Due from related parties: due from shareholders Martusin Yapriadi Pihak berelasi lainnya/ Piutang pihak berelasi: tagihan kepada pemegang saham Other related party Due from related parties: due from shareholders PT Sarana Graha Wiraswasta Utama (SGWU) Pihak berelasi lainnya/ Utang lain-lain: Sewa ruang/ Other related party Other payable : Rent space Penggunaan aset SGWU sebagai jaminan utang bank jangka panjang/ Usage of SGWU’s assets as collateal for long-term bank loan PT Layar Oseanik Mandiri Pihak berelasi lainnya/ Utang usaha: Jasa pengangkutan CPO Other related party Trade payables: CPO freight services

Budiono Tanbun (BT) Personil manajemen kunci/ Penggunaan deposito milik BT sebagai jaminan utang Key management personnel jangka pendek/ Usage of BT’s deposit as collateral for short-term bank loan Sohat Chairil (SH) Pihak berelasi lainnya/ Penggunaan deposito milik SH sebagai jaminan utang Other related party jangka pendek/ Usage of SH’s deposit as collateral for short-term bank loan Meilanie S (MS) Pihak berelasi lainnya/ Penggunaan deposito milik MS sebagai jaminan utang Other related party jangka pendek/ Usage of MS’s deposit as collateral for short-term bank loan Transaksi dengan pihak berelasi dilakukan sesuai dengan syarat dan ketentuan yang disepakati bersama.

Transactions with related party were conducted at terms and conditions agreed with them.

Page 125: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

122

36. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 36. NON-CONTROLLING ENTITIES

Rincian dari akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Saldo awal 512.244.371 31.162.027.180 Beginning balance Penurunan saldo kepentingan nonpengendali karena akuisisi Decrease in non-controlling balance oleh Perusahaan - (6.259.072.899) based on acquisition of the Company Bagian laba (rugi) neto Share of net gain tahun berjalan (74.892) 152.264 (loss) for the year Bagian penghasilan Share of others komprehensif lain - (1.524) comprehensive income Dekonsolidasi entitas anak - (24.390.860.650) Deconsolidated of subsidiaries

Total 512.169.479 512.244.371 Total Rincian bagian laba (rugi) neto tahun berjalan yang

dapat diatribusikan kepada kepentingan nonpengendali atas Entitas Anak yang dikonsolidasikan adalah sebagai berikut:

The net gain (loss) for the year attributable to the non-controlling interests of consolidated Subsidiaries are as follows:

31 Maret/March 31, 2020 31 Desember//December 31, 2019 KNP/ KNP/ NCI NCI Jumlah % % Jumlah

PT Anugerah Energitama 131.723 0.01% 0.01% 236.090 PT Anugerah Energitama PT Anugerah Kebun Mandiri 512.037.756 1.00% 1.00% 512.008.281 PT Anugerah Kebun Mandiri Total 512.169.479 512.244.371 Total

Pada tanggal 31 Maret 2020, tidak terdapat saldo kepentingan nonpengendali yang dianggap material.

As of March 31, 2020, there is no balance of non-controlling entities considered material.

37. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN 37. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat yang mendekati nilai wajar dari instrumen keuangan Grup:

The following table sets out the carrying values, which approximate the fair values, of the Group’s financial instruments:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Aset Keuangan Lancar Current Financial Assets Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Kas dan setara kas 299.212.549.924 406.858.214.792 Cash and cash equivalents Piutang usaha - pihak ketiga 27.727.441.165 10.176.660.650 Trade receivables - third parties Piutang lain-lain - pihak ketiga 1.489.469.604 709.766.719 Other receivables - third parties Piutang plasma - lancar 10.807.983.090 10.807.983.090 Plasma receivable - current

Total aset keuangan lancar 339.237.443.716 428.552.625.251 Total current financial assets

Aset Keuangan Tidak Lancar Non-current Financial Assets Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Piutang plasma setelah dikurang Plasma receivables bagian lancar 197.230.254.000 83.311.371.617 net off with current portion Piutang pihak berelasi - - Due from related party Uang jaminan sewa - - Rental deposit

Total aset keuangan tidak lancar 197.230.254.000 83.311.371.617 Total non-current financial assets

Total aset keuangan 536.467.697.716 511.863.996.868 Total financial assets

Page 126: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

123

37. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN (lanjutan) 37. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES (continued)

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat yang mendekati nilai wajar dari instrumen keuangan Grup: (lanjutan)

The following table sets out the carrying values, which approximate the fair values, of the Group’s financial instruments: (continued)

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial Liabilities Liabilitas yang dicatat sebesar nilai Liabilities at fair value wajar atau biaya perolehan diamortisasi or amortized cost Utang bank jangka pendek 32.960.426.336 31.497.922.880 Short-term bank loans - net Utang usaha: Trade payables: Pihak ketiga 39.684.624.252 10.712.284.547 Third parties Pihak berelasi 476.471.442 Related parties Utang lain-lain: Other payables: Pihak ketiga 58.291.986.263 53.048.299.829 Third parties Beban akrual 12.019.803.248 20.490.466.747 Accrued expenses Liabilitas jangka panjang yang Current maturities of long-term jatuh tempo dalam waktu satu tahun: debts: Utang bank 66.125.000.000 58.427.000.000 Bank loans - net Utang sewa pembiayaan 8.068.371.874 7.997.601.825 Obligations under finance lease Utang pembiayaan konsumen 5.711.059.276 5.795.564.536 Consumer finance payables Utang sewa – aset hak guna 1.014.729.494 - Lease payables – right-of-use assets Total liabilitas keuangan jangka pendek 223.876.000.743 188.445.611.806 Total current financial liabilities Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Non-current Financial Liabilities Liabilitas yang dicatat sebesar nilai wajar Liabilities at fair value atau biaya perolehan diamortisasi or amortized cost Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo Long-term debts - dalam waktu satu tahun: net of current maturities: Utang bank 1.780.258.394.716 1.761.177.681.796 Bank loans Utang sewa pembiayaan 6.402.530.780 8.460.420.183 Obligations under finance lease Utang pembiayaan konsumen 7.883.948.652 8.565.972.656 Consumer finance payables Utang sewa – aset hak guna 970.649.655 - Lease payables – right-of-use assets

Total liabilitas keuangan Total non-current financial jangka panjang 1.795.515.523.803 1.778.204.074.635 liabilities

Total liabilitas keuangan 2.019.461.264.546 1.966.649.686.441 Total financial liabilities

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan didefinisikan dan disajikan dalam jumlah di mana instrumen tersebut dapat dipertukarkan dalam transaksi kini antara pihak-pihak yang berkeinginan (willing parties), bukanlah dalam penjualan yang dipaksakan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi.

The fair values of the financial assets and liabilities are defined and presented at the amounts at which the instruments could be exchanged in a current transaction between willing parties, other than in a forced sale or liquidation.

Pada tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019, nilai tercatat dari instrumen keuangan Grup telah mendekati nilai wajarnya.

As of March 31, 2020 and December 31, 2019, the carrying values of the Group’s financial instruments approximate their fair values.

Metode-metode dan asumsi-asumsi di bawah ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk masing-masing kelas instrumen keuangan:

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instruments:

Page 127: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

124

37. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN (lanjutan) 37. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES (continued)

a. Aset dan liabilitas keuangan jangka pendek a. Short-term financial assets and liabilities

Instrumen keuangan jangka pendek dengan

jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang (kas dan setara kas, piutang usaha dan piutang lain-lain pihak ketiga dan pihak berelasi, piutang plasma - bagian lancar, utang bank jangka pendek, utang usaha dan utang lain-lain, beban akrual, utang bank jangka panjang, utang sewa pembiayaan jangka panjang dan utang pembiayaan konsumen jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun) mendekati nilai tercatatnya karena bersifat jangka pendek.

Short-term financial instruments with remaining maturities of one year or less (cash and cash equivalent, trade receivables and other receivables from third and related parties, plasma receivables - current portion, short-term bank loans, trade payables and other payables, accrued expenses, current maturities of long-term bank loans, long-term obligations under finance lease and consumer financing payables) approximate their carrying amounts due to their short-term nature.

b. Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang b. Long-term financial assets and liabilities

Instrumen keuangan jangka panjang terdiri dari piutang plasma jangka panjang, piutang pihak berelasi, utang bank jangka panjang - neto dan utang sewa pembiayaan jangka panjang dan utang pembiayaan konsumen jangka panjang dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Nilai wajar dari aset keuangan tidak lancar dicatat sebesar biaya historis karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal. Tidak praktis untuk mengestimasi nilai wajar dari aset tersebut karena tidak ada jangka waktu pembayaran yang pasti walaupun tidak diharapkan untuk diselesaikan dalam jangka waktu 12 bulan setelah tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian. Nilai wajar dari liabilitas jangka panjang ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama.

Long-term financial instruments consist of plasma payables non-current portion, due from related party, long-term bank loans - net and long-term obligations under finance lease and long-term consumer financing payables net of current maturities.

Fair value of non current assets is carried at historical cost because their fair values cannot be reliably measured. It is not practical to estimate the fair values of such assets because there are no fixed repayment terms although these are not expected to be settled within 12 months after the consolidated statement of financial position date. The fair value of long-term debts is determined by discounting future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk and remaining maturities.

Page 128: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

125

37. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN (lanjutan) 37. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES (continued)

b. Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang

(lanjutan) b. Long-term financial assets and liabilities

(continued)

Grup menggunakan hierarki berikut ini untuk menentukan nilai wajar instrumen keuangan: • Tingkat 1: Nilai wajar diukur berdasarkan

pada harga kuotasi (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas sejenis.

• Tingkat 2: Nilai wajar diukur berdasarkan

teknik-teknik valuasi, dimana seluruh input yang mempunyai efek yang signifikan atas nilai wajar dapat diobservasi baik secara langsung maupun tidak langsung.

• Tingkat 3: Nilai wajar diukur berdasarkan teknik-teknik valuasi, dimana seluruh input yang mempunyai efek yang signifikan atas nilai wajar tidak dapat diobservasi baik secara langsung maupun tidak langsung.

The Group uses the following hierarchy for determining the fair value of financial instruments: • Level 1: Fair values measured based on

quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.

• Level 2: Fair values measured based on

valuation techniques for which all inputs which have a significant effect on the recorded fair values are observable, either directly or indirectly.

• Level 3: Fair values measured based on valuation techniques for which inputs which have a significant effect on the recorded fair values are not based on observable market data.

38. INFORMASI SEGMEN 38. SEGMENT INFORMATION

Sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2w atas laporan keuangan konsolidasian, Grup hanya terdiri atas satu segmen operasi, yaitu perkebunan kelapa sawit dan pengolahan kelapa sawit. Seluruh aset non keuangan Grup berada di Indonesia dan seluruh lokasi pelanggan berada di Indonesia.

As disclosed in Note 2w to the consolidated financial statement, the Group is organized as one operating segment, i.e palm oil plantation and palm oil processing. All of the Group’s non-financial assets are located in Indonesia and all of the customers located in Indonesia.

Page 129: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

126

39. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICY AND OBJECTIVES

Grup memiliki beberapa eksposur risiko yaitu risiko suku bunga, risiko mata uang asing, risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko harga komoditas yang berasal dari kegiatan usaha normal. Manajemen secara berkelanjutan memonitor proses manajemen risiko Grup untuk meyakinkan keseimbangan antara risiko dan pengendaliannya. Kebijakan dan sistem manajemen risiko secara teratur dikaji untuk merefleksikan adanya perubahan dari kondisi pasar serta aktivitas Grup.

Group is exposed to interest rate risk, foreign currency risk, credit risk, liquidity risk and commodity price risk risk arising in the normal course of business. The management continually monitors the Group’s risk management process to ensure the appropriate balance between risk and control is achieved. Risk management policies and systems are reviewed regularly to reflect changes in market conditions and Group’s activities.

a. Risiko suku bunga a. Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko di mana arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk is the risk that the future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates.

Eksposur atas risiko ini terutama terkait dengan utang bank (Catatan 18 dan 23) yang seluruhnya dikenai suku bunga mengambang di mana perubahan suku bunga pasar akan berdampak secara langsung terhadap arus kas kontraktual Grup di masa datang.

This risk exposure mainly arises from bank loan (Notes 18 and 23) which bear floating interest rates. Any changes in market interest rates would directly influence the future contractual cash flows of Group.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2020, jika suku bunga berubah sebesar 0.5% lebih tinggi/rendah, dengan semua variabel konstan, rugi sebelum pajak penghasilan Grup akan menjadi lebih tinggi/rendah sebesar Rp2.354.640.323, akibat beban bunga yang lebih tinggi/rendah dari pinjaman dengan bunga mengambang yang diperoleh dari utang bank.

For the year ended March 31, 2020, if interest rate had been 0.5% higher/lower, with all variables held constant, the Group’s loss before income tax would have been Rp2.354.640.323 higher/lower, arising mainly as a results of higher/lower interest expense on loans with floating interest which obtained from bank loan.

b. Risiko mata uang asing b. Foreign currency risk

Mata uang pelaporan Grup adalah Rupiah. Grup dapat menghadapi risiko mata uang asing karena biaya beberapa pembelian persediaan dan aset tetapnya dalam mata uang asing, seperti dolar Amerika Serikat. Apabila pembelian Grup di dalam mata uang selain Rupiah, dan tidak seimbang dalam hal kuantitas/jumlah dan/atau pemilihan waktu, Grup harus menghadapi risiko mata uang asing.

The Group’s reporting currency is the Rupiah. The Group faces foreign currency risk as the costs of certain key purchases of inventories and fixed assets are denominated in foreign currencies, such as U.S. dollar. To the extent that the purchases of the Group are denominated in currencies other than the Rupiah, and are not evenly matched in terms of quantity/volume and/or timing,

Page 130: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

127

39. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICY AND OBJECTIVES (continued)

b. Risiko mata uang asing (lanjutan) b. Foreign currency risk (continued)

Grup tidak mempunyai kebijakan lindung nilai yang formal untuk laju pertukaran mata uang asing.

The Group has exposure to foreign currency risk. The Group does not have any formal hedging policy for foreign exchange exposure.

Setara dengan Rupiah/ Equivalent in Rupiah Mata Uang Asing/ 31 Maret 2020/ 27 April 2020/ Foreign Currency March 31, 2020 April 27, 2020

Aset Assets Kas dan setara kas US$ 127.230 2.082.376.320 1.983.645.126 Cash and cash equivalents

Aset neto 2.082.376.320 1.983.645.126 Net assets Liabilitias Liabilities Utang-lain-lain US$ 437.440 7.159.590.735 6.820.134.829 Other payables

Liabilitas neto 7.159.590.735 6.820.134.829 Net liabilities

Sebagaimana disajikan pada tabel di bawah ini, nilai mata uang Rupiah telah mengalami perubahan berdasarkan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia:

The Rupiah currency has changed in value based on the middle rates of exchange published by Bank Indonesia as shown below:

31 Maret/ 27 April/ March 31, April 27, Mata Uang Asing 2020 2020 Foreign Currency

1 Dolar Amerika Serikat (US$) 16.367 15.591 1 United States dollar (US$) Jika aset dalam mata uang asing pada tanggal 31 Maret 2020 tersebut disajikan dengan menggunakan kurs tengah pada tanggal 27 April 2020, maka aset neto dan liabilitas neto dalam mata uang asing, sebagaimana yang disajikan di atas, akan turun masing-masing sebesar Rp98.731.194 dan Rp339.455.906.

Had the assets denominated in foreign currencies as of March 31, 2020 been reflected using the above middle rates of exchange as of April 22, 2020, the net foreign currency-denominated assets and liabilities, as presented above, would have increased by approximately Rp98.731.194 and Rp339.455.906, respectively.

c. Risiko kredit c. Credit risk

Risiko kredit adalah risiko di mana salah satu pihak atas instrumen keuangan akan gagal memenuhi kewajibannya dan menyebabkan pihak lain mengalami kerugian keuangan.

Credit risk is the risk that counterparty will not meet its obligations under a financial instrument or customer contract, thus so leading to a financial loss.

Tujuan dari Grup adalah untuk mencari suatu pertumbuhan dari pendapatan yang bersifat berkelanjutan di mana di lain pihak juga meminimalkan kerugian yang akan terjadi akibat dari meningkatnya eksposur terhadap risiko kredit.

Group’s objective is to seek continual revenue growth while minimizing losses incurred due to increased credit risk exposure. Group trades only with recognized and creditworthy parties.

Kebijakan Grup dalam melakukan transaksi perdagangan didahului dengan adanya prosedur verifikasi kredit.

It is Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subject to credit verification procedures.

Page 131: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

128

39. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICY AND OBJECTIVES (continued)

c. Risiko kredit (lanjutan) c. Credit risk (continued) Kas dan Setara Kas Cash and Cash Equivalents Risiko kredit atas penempatan rekening koran

dan deposito dikelola oleh manajemen sesuai dengan kebijakan Grup. Investasi atas kelebihan dana dibatasi untuk tiap-tiap bank dan kebijakan ini dievaluasi setiap tahun oleh direksi. Batas tersebut ditetapkan untuk meminimalkan risiko konsentrasi kredit sehingga mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank - bank tersebut.

Credit risk arising from placements of current accounts and deposits is managed in accordance with the Group’s policy. Investments of surplus funds are limited for each bank and reviewed annually by the directors. Such limits are set to minimize the concentration of credit risk and therefore mitigate financial loss through potential failure of the banks.

Piutang Usaha Trade Receivables Grup memiliki kebijakan untuk memastikan

penjualan produk hanya dilakukan kepada pelanggan yang dapat dipercaya dengan rekam jejak atau sejarah kredit yang baik. Merupakan kebijakan Grup bahwa semua pelanggan yang akan melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi kredit. Selain itu, Grup menerapkan kebijakan uang muka untuk penjualan produk utama minyak kelapa sawit dan inti kelapa sawit untuk mengurangi risiko kredit.

The Group has policies in place to ensure that whole sales of products are made only to creditworthy customers with proven track records or good credit history. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subject to credit verification procedures. In addition, Group also applied advances for sales of crude palm oil and palm kernel to decrease the credit risk.

Piutang Plasma Plasma Receivables Piutang plasma juga termasuk pinjaman

talangan kredit beserta bunga pada bank, pinjaman pupuk serta sarana produksi pertanian lainnya kepada petani plasma. Biaya-biaya ini akan ditagihkan kembali ke petani plasma, dan jaminan terkait berupa bukti kepemilikan tanah perkebunan plasma akan dikembalikan kepada petani plasma setelah piutang plasma dilunasi sepenuhnya.

Plasma receivables also include credit bailout loans along with interest in banks, fertilizer loans and other agricultural production facilities to plasma farmers. These costs will be billed back to the plasma farmers, and related collateral in the form of proof of ownership of the plasma estate will be returned to the plasma farmers after the plasma receivables are fully paid.

Grup melalui pola kemitraan juga memberikan bantuan teknis kepada petani plasma untuk mempertahankan produktivitas perkebunan plasma yang merupakan bagian dari strategi Grup untuk mempererat hubungan dengan petani plasma yang diharapkan akan dapat memperlancar pelunasan piutang plasma.

The Group through partnership scheme also provides technical assistance to the plasma farmers to maintain the productivity of plasma plantations as part of the Group’s strategy to strengthen relationship with plasma farmers which is expected to improve the repayments of plasma receivables

Risiko kredit atas penempatan rekening koran dan deposito berjangka dikelola oleh manajemen sesuai dengan kebijakan Grup. Investasi atas kelebihan dana dibatasi untuk tiap-tiap bank dan kebijakan ini dievaluasi setiap tahun oleh direksi. Batas tersebut ditetapkan untuk meminimalkan risiko konsentrasi kredit sehingga mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank-bank tersebut.

Credit risk arising from placements of current accounts and deposits is managed in accordance with the Group policy. Investments of surplus funds are limited for each bank and reviewed annually by the board of directors. Such limits are set to minimize the concentration of credit risk and therefore mitigate financial loss through potential failure of the banks.

Page 132: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

129

39. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICY AND OBJECTIVES (continued)

c. Risiko kredit (lanjutan) c. Credit risk (continued)

Grup melalui pola kemitraan juga memberikan bantuan teknis kepada petani plasma untuk mempertahankan produktivitas perkebunan plasma yang merupakan bagian dari strategi Grup untuk mempererat hubungan dengan petani plasma yang diharapkan akan dapat memperlancar pelunasan piutang plasma.

Group through partnership scheme also provides technical assistance to the plasma farmers to maintain the productivity of plasma plantations as part of Group’s strategy to strengthen relationship with plasma farmers which is expected to improve the repayments of plasma receivables.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kualitas kredit per kelas aset keuangan berdasarkan rating Grup adalah berada dalam kategori lancar (belum jatuh tempo) dan tidak mengalami penurunan nilai.

As of December 31, 2019 and 2018, the credit quality per class of financial assets based on Group’s rating is in current (not yet due) neither past due nor impaired category.

d. Risiko likuiditas d. Liquidity risk

Risiko likuiditas adalah risiko di mana Grup akan mengalami kesulitan dalam memperoleh dana guna memenuhi komitmennya atas instrumen keuangan.

Liquidity risk is the risk when Group will encounter difficulty in raising funds to meet its commitments associated with financial instruments.

Pengelolaan terhadap risiko likuiditas dilakukan dengan cara menjaga profil jatuh tempo antara aset dan liabilitas keuangan, penerimaan tagihan yang tepat waktu, manajemen kas yang mencakup proyeksi dan realisasi arus kas hingga beberapa tahun ke depan serta memastikan ketersediaan pendanaan melalui komitmen fasilitas kredit.

Liquidity risk is managed through maintaining/synchronizing the maturity profile between financial assets and liabilities, on-time receivable collection, cash management which covers cash flow projection and realization in the subsequent years and ensure the availability of financing through committed credit facilities.

Pada tanggal 31 Maret 2020, pembayaran kontraktual yang tidak didiskontokan dari liabilitas keuangan Grup adalah sebagai berikut:

As of March 31, 2020, the undiscounted contractual payments of the Group’s financial liabilities are as follows:

31 Maret 2020/March 31, 2020 Biaya pinjaman yang belum diamortisasi/ <1 tahun/ 1-5 tahun/ >5 tahun/ Unamortized Jumlah/ year years years borrowing cost Total Utang bank jangka pendek 32.960.426.336 - - - 32.960.426.336 Short-term bank loans Utang usaha 46.844.214.987 - - - 46.844.214.987 Trade payables Utang lain-lain 51.132.395.528 - - - 51.132.395.528 Other payables Beban akrual 12.019.803.248 - - - 12.019.803.248 Accrued expenses Liabilitas jangka panjang: Long-term debts: Utang bank jangka panjang 236.401.199.078 1.092.571.916.556 1.576.739.976.449 (5.110.962.999) 2.900.602.129.083 Long-term bank loans Utang sewa pembiayaan 9.453.069.153 7.208.630.646 - - 16.661.699.799 Obligation under finance lease Utang pembiayaan konsumen 7.059.144.514 9.186.912.070 227.084.908 - 16.473.141.492 Consumer financing payables Total 395.870.252.844 1.108.967.459.272 1.576.967.061.357 (5.110.962.999) 3.052.306.034.067 Total

Page 133: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

130

39. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICY AND OBJECTIVES (continued)

e. Risiko Harga Komoditas e. Commodity Price Risk

Grup terkena dampak risiko harga komoditas akibat beberapa faktor, antara lain cuaca, kebijakan pemerintah, tingkat permintaan dan penawaran pasar dan lingkungan ekonomi global.

The Group is exposed to commodity price risk due to certain factors, such as weather, government policies, level of demand and supply in the market and the global economic environment.

40. MANAJEMEN PERMODALAN 40. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan modal adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat guna mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and to maximize shareholder value.

Grup mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Grup dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, pengembalian modal kepada pemegang saham atau menerbitkan saham baru.

Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in line of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, Group may adjust the dividend payment to its shareholders, return capital to shareholders or issue new shares.

Grup mengelola permodalan dengan menggunakan rasio pengungkit, yang dihitung dengan cara membagi antara utang neto dengan total modal. Kebijakan Grup adalah menjaga rasio pengungkit dalam kisaran yang umum dalam industri sejenis dengan tujuan untuk mengamankan pendanaan terhadap biaya yang wajar.

Group monitors its capital using gearing ratio, by dividing net debt with the total capital. Group’s policy is to maintain a gearing ratio within the range of gearing ratios of the leading companies in the industry in order to secure funds at a reasonable cost.

Grup juga telah memperoleh dukungan finansial dan bantuan lainnya, sesuai yang diperlukan, dari entitas induk terakhir untuk terus mendukung operasional usaha Grup dan memenuhi kewajibannya pada saat jatuh tempo.

The Group has also obtained financial support and other assistance, as necessary, from the entity ultimate parent to enable the Group to continue its business operations and meet its obligations as they become due.

Utang neto meliputi seluruh pinjaman (utang bank, utang sewa pembiayaan dan utang pembiayaan konsumen) dikurangi kas dan setara kas. Total modal mencakup seluruh ekuitas sebagaimana yang disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Net debt is calculated as borrowings (bank loans, obligation under finance lease and consumer financing payables) less cash and cash equivalents. The total capital is calculated as equity as shown in the statement of financial position.

Perhitungan rasio pengungkit adalah sebagai berikut:

The computation of gearing ratio are as follows: 31 Maret 2020/ 31 Desember 2018/ March 31, 2020 December 31, 2018

Total utang 1.876.434.684.446 1.881.922.163.876 Total debts Dikurangi kas dan setara kas (299.212.549.924) (406.858.214.792) Less cash and cash equivalents

Utang neto 1.577.222.134.522 1.475.063.949.084 Net debt

Total ekuitas 2.488.082.196.708 1.177.120.908.313 Total equity

Rasio pengungkit 1,58 1,25 Gearing ratio

Page 134: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

131

41. TRANSAKSI NON-KAS 41. NON-CASH TRANSACTION Transaksi non-kas untuk tahun yang berakhir pada

tanggal 31 Maret 2020 dan 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

Non-cash transaction for the years ended March 31, 2020 and December 31, 2019 and 2018 are as follows:

31 Maret 2020/ 31 Desember 2019/ March 31, 2020 December 31, 2019

Kenaikan tanaman Increase in mature menghasilkan melalui plantations through reklasifikasi tanaman reclassification of belum menghasilkan 267.181.610.627 316.747.568.845 immature plantation Penambahan modal dengan Increase in capital stock mengkonversi uang muka by converting advances setoran modal - 265.200.000.000 stock subscription Kenaikan tanaman belum Increase in immature menghasilkan melalui reklasifikasi plantations through reclassification uang muka jangka panjang - 109.728.774.973 of long - term advance Kenaikan tanaman belum Increase in immature menghasilkan melalui plantations through allocation kapitalisasi bunga 7.281.221.487 40.041.632.388 interest capitalization Kenaikan aset tetap Increase in fixed assets melalui reklasifikasi through reclassification of uang muka jangka panjang 36.351.603.175 36.856.410.795 long - term advance Kenaikan aset tetap Increase in fixed assets Melalui utang lain-lain 33.529.050.103 32.437.807.931 credited to other payables Kenaikan aset tetap melalui utang sewa Increase in fixed assets through pembiayaan dan utang obligations under finance lease pembiayaan konsumen 912.318.434 30.386.051.106 and consumer finance payables Kenaikan tanaman belum Increase in immature menghasilkan melalui plantations through alokasi beban allocation of depreciation penyusutan aset tetap 1.702.406.740 9.774.131.638 of fixed assets Kenaikan tanaman belum Increase in immature menghasilkan melalui plantations through reklasifikasi pembibitan 3.237.166.648 4.886.839.149 reclassification of nurseries Kenaikan piutang plasma Increase in plasma melalui reklasifikasi receivables through pembibitan 729.333.828 1.850.898.649 reclassification nurseries Pengalihan ke beban tanaman belum Transfer to mature upkeep menghasilkan dari pembibitan - 53.219.823 expenses from nurseries Kenaikan tanaman belum Increase in imature menghasilkan melalui plantations through reklasifikasi pembukaan lahan - 7.200.000 reclassification of land clearing Kenaikan piutang plasma Increase in plasma receivable melalui reklasifikasi through reclassification tanaman belum menghasilkan 53.069.875.903 - of immature plantation Kenaikan piutang plasma Increase in plasma receivables melalui reklasifikasi through reclassification persiapan lahan 9.658.138.817 - of land prepation Kenaikan piutang plasma Increase in plasma receivables melalui reklasifikasi through reclassification tanaman menghasilkan 14.868.533.371 - of mature plantation Kenaikan piutang plasma Increase in plasma receivables melalui reklasifikasi through reclassification uang muka 4.225.347.378 - of advance payment Kenaikan persiapan lahan Increase in land preparation melalui reklasifikasi through reclassification dari pembibitan 167.043.386 - of nurseries

Page 135: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

132

41. TRANSAKSI NON-KAS (lanjutan) 41. NON-CASH TRANSACTION (continued) INFORMASI TAMBAHAN ARUS KAS ADDITIONAL INFORMATION OF CASH FLOW

Perubahan pada liabilitas yang timbul dari aktivitas pendanaan pada laporan arus kas adalah sebagai berikut:

Changes in liabilities arising from financing activities in the cash flow statement are as follows:

Amortisasi

biaya provisi/ 1 Januari 2020/ Penerimaan/ Pengeluaran/ Non-kas/ Amortization of 31 Maret 2020/ January 1, 2020 Cash in flow Cash out flow Non-cash provision cost March 31, 2020

Utang bank jangka pendek 31.497.922.880 56.607.454.153 (55.144.950.697) - - 32.960.426.336 Short-term bank loan Utang bank jangka panjang 1.819.604.681.796 34.043.000.000 (7.300.000.000) - (35.712.918) 1.846.383.394.713 Long-term bank loan Obligations under finance lease, Utang sewa guna, pembiayaan consumer finance payables Konsumen, dan aset hak guna 30.819.559.200 - (3.665.967.050 ) 912.318.434 - 28.065.910.586 and right-of-use asset Total 1.881.922.163.876 1.854.156.695.243 (1.023.326.233.595 ) 8.415.983.365 (2.688.966.724) 2.594.308.404.731 Total

Dekonsolidasi Amortisasi entitas anak/ biaya provisi/ 1 Januari 2019/ Penerimaan/ Pengeluaran/ Non-kas/ Deconsolidation Amortization of 31 Desember 2019/ January 1, 2019 Cash in flow Cash out flow Non-cash of subsidiaries provision cost December 31, 2019 Utang bank jangka pendek 1.017.009.995.532 - (642.224.890.432 ) - (343.287.182.220 ) - 31.497.922.880 Short-term bank loan Utang bank jangka panjang 1.561.724.269.915 288.224.561.000 (29.200.000.000 ) - - (1.144.149.119 ) 1.819.604.681.796 Long-term bank loan Utang sewa pembiayaan dan Obligations under finance lease pembiayaan konsumen 15.574.139.284 - (14.388.223.349 ) 30.386.051.106 (752.407.841 ) - 30.819.559.200 and consumer finance payables Total 2.594.308.404.731 288.224.561.000 (685.813.113.781) 30.386.051.106 (344.039.590.061 ) (1.144.149.119 ) 1.881.922.163.876 Total 42. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 42. SUBSEQUENT EVENTS Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 01

tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0177171 dan AHU-0064732.AH.01.11 Tahun 2020 tanggal 7 April 2020, para pemegang saham AE telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 01 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0177171 dan AHU-0064732.AH.01.11 Tahun 2020 dated April 7, 2020, AE shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Djanadi Bimo Prakoso : President Commissioner Wakil Komisaris Utama : Meilanie S. : Vice President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner

Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Page 136: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

133

42. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan)

42. SUBSEQUENT EVENTS (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 02 tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No.AHU-AH.01.03-0176115 dan AHU-0064291.AH.01.011. Tahun 2020 tanggal 6 April 2020, para pemegang saham NUSA telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 02 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0176115 and AHU-0064291.AH.01.011. Tahun 2020 dated April 6, 2020, NUSA shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Direktur : Elisabeth Priska Chairil : Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 03 tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No.AHU-AH.01.03-0176180 dan AHU-0064312.AH.01.011. Tahun 2020 tanggal 6 April 2020, para pemegang saham NAS telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 03 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0176180 and AHU-0064312.AH.01.011. Tahun 2020 dated April 6, 2020, NAS shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Page 137: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

134

42. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan)

42. SUBSEQUENT EVENTS (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 04 tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No.AHU-AH.01.03-0176192 dan AHU-0064331.AH.01.011. Tahun 2020 tanggal 6 April 2020, para pemegang saham ABK telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 04 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0176192 and AHU-0064331.AH.01.011. Tahun 2020 dated April 6, 2020, ABK shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 05 tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No.AHU-AH.01.03-0176263 dan AHU-0064361.AH.01.011.Tahun 2020 tanggal 6 April 2020, para pemegang saham GPM telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 05 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No.AHU-AH.01.03-01766263 and No.AHU-0064361.AH.01.011. Tahun 2020 dated April 6, 2020, GPM shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Page 138: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

135

42. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN

(lanjutan) 42. SUBSEQUENT EVENTS (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 06 tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No.AHU-AH.01.03-0182882 dan AHU-0066786.AH.01.011.Tahun 2020 tanggal 10 April 2020, para pemegang saham BBP telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 06 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0182882 and AHU-0066786.AH.01.011. Tahun 2020 dated April 10, 2020, BBP shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 07 tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No.AHU-AH.01.03-0181602 dan AHU-0066358.AH.01.011. Tahun 2020 tanggal 9 April 2020, para pemegang saham PSI telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 07 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0181602 and AHU-0066358.AH.01.011. Tahun 2020 dated April 9, 2020, PSI shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Page 139: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

136

42. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan)

42. SUBSEQUENT EVENTS (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 08 tanggal 1 April 2020, para pemegang saham AKM telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 08 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., AKM shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 9 tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No.AHU.AH.01.02-0054161 Tahun 2020 tanggal 1 April 2020, para pemegang saham ALK telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 9 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No.AHU.AH.01.02-0054161 Tahun 2020 dated April 1, 2020, ALK shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Page 140: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

137

42. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan)

42. SUBSEQUENT EVENTS (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 10 tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No.AHU-AH.01.03-0176451 dan AHU- AHU-0064438.AH.01.011.Tahun 2020 tanggal 1 April 2020, para pemegang saham AKK telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 10 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0176451 and AHU-0064438.AH.01.011. Tahun 2020 dated April 1, 2020, AKK shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 11 tanggal 1 April 2020 yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0176473 Tahun 2020 tanggal 1 April 2020, para pemegang saham CHBE telah menyetujui perubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 11 dated April 1, 2020 of Yulia, S.H., have been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No.AHU.AH.01.02-0054161 Tahun 2020 dated April 1, 2020, CHBE shareholders has approved the change of the members of Company’s Board of Commissioners and Directors as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Meilanie S. : President Commissioner Komisaris : Johanes Gosal : Commissioner Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiono Tanbun : President Director Wakil Direktur Utama : Elisabeth Priska Chairil : Vice President Director Direktur : Angelica Octavia Chairil : Director Direktur : Ir. Martusin Yapriadi : Director Direktur : Chandra Wilson Harisun : Director Direktur : Astrida Niovita Bachtiar : Director

Page 141: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

138

42. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN

(lanjutan) 42. SUBSEQUENT EVENTS (continued)

1. Berdasarkan Adendum II tanggal 14 April 2020,

Bank dan NUSA telah menyetujui mengadakan perubahan dan/atau tambahan dalam perjanjian KI I sebagai berikut: a. SHGU Nomor 315/ Nehes Liah Bing dan Miau

Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit b. SHGU Nomor 316/ Nehes Liah Bing dan Miau

Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit c. SHGU Nomor 317/ Nehes Liah Bing dan Miau

Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit d. SHGU Nomor 318/ Nehes Liah Bing dan Miau

Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit e. SHGU Nomor 319/ Nehes Liah Bing dan Miau

Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit f. SHGU Nomor 320/ Nehes Liah Bing dan Miau

Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit g. SHGU Nomor 321/ Nehes Liah Bing dan Miau

Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit h. SHGU Nomor 322/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

i. SHGU Nomor 323/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

j. SHGU Nomor 324/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

k. SHGU Nomor 325/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

l. SHGU Nomor 326/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

m. SHGU Nomor 327/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

n. SHGU Nomor 328/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

o. SHGU Nomor 329/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

p. SHGU Nomor 330/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

q. SHGU Nomor 331/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

r. SHGU Nomor 332/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

s. SHGU Nomor 333/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

t. SHGU Nomor 334/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

u. SHGU Nomor 335/ Nehes Liah Bing dan Miau Baru atas nama PT Nusaraya Agro Sawit

1. Based on Addendum II dated April 14, 2020, the Bank and NUSA have agreed to make amendments and/or additions to the KI I agreement as follows: a. SHGU Number 315/ Nehes Lias and Miau

Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit b. SHGU Number 316/ Nehes Lias and Miau

Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit c. SHGU Number 317/ Nehes Lias and Miau

Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit d. SHGU Number 318/ Nehes Lias and Miau

Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit e. SHGU Number 319/ Nehes Lias and Miau

Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit f. SHGU Number 320/ Nehes Lias and Miau

Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit g. SHGU Number 321/ Nehes Lias and Miau

Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit h. SHGU Number 322/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

i. SHGU Number 323/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

j. SHGU Number 324/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

k. SHGU Number 325/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

l. SHGU Number 326/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

m. SHGU Number 327/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

n. SHGU Number 328/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

o. SHGU Number 329/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

p. SHGU Number 330/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

q. SHGU Number 331/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

r. SHGU Number 332/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

s. SHGU Number 333/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

t. SHGU Number 334/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

u. SHGU Number 335/ Nehes Lias and Miau Baru on behalf of PT Nusaraya Agro Sawit

2. Akta Letter of Undertaking dari Tuan Sohat Chairil dan istri, secara notarial.

3. Akta Gadai Saham sebesar 100% atas nama PT Palma Serasih Tbk dan PT Anugerah Energitama secara Notarial.

4. Akta Corporate Guarantee dan Deficit Cashflow Guarantee dari PT Anugerah Energitama, secara notarial

2. Deed of Letter of Undertaking from Mr. Sohat Chairil and his wife in notarial manner.

3. Share Pledge Deed of PT Palma Serasih Tbk and PT Anugerah Energitama in notarial manner

4. Corporate Guarantee and Deficit Cashflow Guarantee Deed of PT Anugerah Energitama

Page 142: 37 3$/0$ 6(5$6,+ 7%. · $.+,5 7$+81 $7 7+( (1' 2) 7+(

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language. PT PALMA SERASIH TBK DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 MARET 2020 (TIDAK DIAUDIT)

DAN 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG

BERAKHIR 31 MARET 2020 DAN 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PALMA SERASIH TBK AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF MARCH 31, 2020 (UNAUDITED)

AND DECEMBER 31, 2019 AND FOR THE PERIOD THREE MONTHS

ENDED MARCH 31, 2020 AND 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

139

42. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan)

42. SUBSEQUENT EVENTS (continued)

Operasi Grup telah dan mungkin terus dipengaruhi oleh penyebaran virus Covid-19 yang kemudian menyebar ke negara-negara lain termasuk Indonesia. Efek virus Covid-19 terhadap ekonomi global dan Indonesia termasuk efek terhadap pertumbuhan ekonomi, penurunan pasar modal, peningkatan risiko kredit, depresiasi nilai tukar mata uang asing dan gangguan operasi bisnis. Efek masa depan dari virus Covid-19 terhadap Indonesia dan Grup masih belum dapat ditentukan saat ini. Peningkatan jumlah infeksi Covid-19 yang signifikan atau penyebaran yang berkepanjangan dapat mempengaruhi Indonesia dan Grup.

The Group’s operation has and may continue to be impacted by the outbreak of Covid-19 virus which subsequently spread to other countries including Indonesia. The effects of Covid-19 virus to the global and Indonesian economy include effect to economic growth, decline in capital markets, increase in credit risk, depreciation of foreign currency exchange rates and disruption of business operation. The future effects of the outbreak of Covid-19 virus to Indonesia and the Group are unclear at this time. A significant rise in the number of Covid-19 virus infections or prolongation of the outbreak may affect Indonesia and the Group.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini, telah terjadi penurunan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Indeks Harga Obligasi Gabungan (ICBI), dan nilai tukar mata uang Rupiah terhadap mata uang asing yang sebagian disebabkan oleh dampak virus Covid-19.

As of the date of completion of these consolidated financial statements, there has been decline in the Indonesia Stock Exchange Composite Index (IHSG), Indonesian Composite Bond Index (ICBI) and Rupiah foreign currency exchange rates which partially due to impact of Covid-19 virus.