2.1 ­ Analyzing Loans (Solutions).notebook May 19, 2015

Sep 19­8:16 AM

Chapter 2 

Financial Math:Borrowing Money

Sep 24­1:55 PM

2.1Analyzing Loans

2.1 ­ Analyzing Loans (Solutions).notebook May 19, 2015

Sep 19­8:23 AM

Collateral:  

An asset that is held as security against the repayment of a loan.

Amortization Table:  

A table that list regular payments of a loan and shows how much of each payment goes toward the interest charged and the principal borrowed, as the balance of the loan is reduced to zero.

Sep 24­2:58 PM

Repayment Points:

­  Be aware of whether you can make extra payments without extra penalty.

­  Usually most of your first payment goes towards interest rather than paying the balance owing.

­  Repayment can be done with regular payments or one large payment at the end.

­  The formulas in chapter 1 will apply to chapter 2.

2.1 ­ Analyzing Loans (Solutions).notebook May 19, 2015

Sep 24­2:15 PM

Suppose that Hailey borrows $10,000 at a rate of 4% compounded monthly.   She pays $500 a month, complete the first 5 rows of the amortization table.

Example 1

Payment Period  Payment ($)  Interest Paid 

($) Principal Paid ($)  Balance ($) 

Interest Paid =  

Principal Paid =  Payment  ­  Interest Paid

Sep 19­8:45 AM

Important Note:

With each payment made,  less money is paid on interest and more is paid towards the balance owing.

2.1 ­ Analyzing Loans (Solutions).notebook May 19, 2015

Sep 19­9:12 AM

A = future value (amount paid on loan)P = principal value (amount borrowed)r  = interest raten = the number of compounding periods (1, 2,12, 24, 26, 52, 365, etc.)t = time in years

Remember this formula??!! Emojiface

May 8­12:56 PM

Back to Example 1:

Imagine Hailey decided to pay back this loan with one lump sum payment after 3 years. 

a)  What amount did Hailey have to pay back?

b)  How much interest did she pay? 

2.1 ­ Analyzing Loans (Solutions).notebook May 19, 2015

Sep 24­3:02 PM

Example 2Logan wants to buy a certain rare baseball card because he believes it will increase in value within 2 years. He plans to get a loan to buy the book, at 6.2% interest, compounded bi­weekly.  He can afford to make a single payment of $30 000 at the end of the 2­year period.

a) What is the greatest amount of money that Logan can borrow?

b) How much interest will he pay?

Sep 19­9:24 AM

A loan work time! 

p. 92 ­ # 1 ­ 3, 5, 6

2.1 ­ Analyzing Loans (Solutions).notebook May 19, 2015

Sep 19­9:04 AM

Mortgage:  A loan usually for the purchase of real estate, with the real estate used as collateral to secure the loan.

Oct 2­8:46 AM

Notes on CalculatorN =  total numbers of payments over the term of the 

loan.

I% =  interest rate (not as a decimal)

PV =  The principal amount of the loan.

PMT = Payment Value(NOTE: This should always be negative)

FV =  The amount of principal still owing at any point during the loan 

(NOTE: This should always be negative)

P/Y = Number of Payments per year

C/Y = Number of Compounding periods per year on the loan

END BEGIN

2.1 ­ Analyzing Loans (Solutions).notebook May 19, 2015

Sep 25­12:20 PM

Amanda borrowed $35,000 in student loans to help pay for university.  Her bank offered her an interest rate of 4.25% per year compounded monthly.  If she has 8 years to pay back the loan:

a. What will her monthly payment be?b. What is the total amount she will have to pay back?

Example 1

Sep 19­9:15 AM

Example 2

Katie is negotiating a mortgage with her bank.  She must have a 10% down payment on the purchase price of $225,000.  Then the bank will offer a mortgage loan for the balance at 3.35% compounded semi­annually with a term of 20 years and with monthly mortgage payments.

a)  How much is the down payment?b)  How much will each payment be?c)  How much interest will she pay in total by the end of the loan?d)  How much will she pay altogether?

2.1 ­ Analyzing Loans (Solutions).notebook May 19, 2015

Sep 25­12:23 PM

Quiana is negotiating with her bank for a mortgage on a house.  She has been told that she will need to make a 15% down payment on the purchase price of $130,000.  Then the bank will offer her a mortgage loan for the balance at 4.8%, compounded monthly, with a term of 25 years and with bi­weekly mortgage payments.

Example 3

a)  How much is the down payment?b)  How much will each payment be?c)  How much interest will she pay in total by the end of the loan?d)  How much will she pay altogether?e) How long will it take for him to pay:  i)  10% of her mortgage.

 ii) half of her mortgage.

Sep 25­12:27 PM

Home Work!

p. 93

#  7 ­ 10, 12 14ab, 15abc