1

IDATENovembre 2003

Thierry BretonPrésident Directeur Général

2

CAUTIONARY STATEMENT CAUTIONARY STATEMENT

This presentation contains forward-looking statements about France Telecom. Such statements are not historical facts and include expressions of management’s expectations about new and existing programs, opportunities, technology and market conditions. Although France Telecom believes its expectations are based on reasonable assumptions, these forward-looking statements are subject to numerous risks and uncertainties. These statements should not be regarded as a representation that anticipated events will occur or that expected objectives will be achieved. Important factors that could cause actual results or performance to differ materially from the results anticipated in the forward-looking statements include, among other things, the success of the announced FT 2005 plan, including the “15 + 15 + 15” plan and the TOP program, changes in economic, business and competitive markets, technological trends, France Telecom’s other strategic, financial and operating initiatives, risks and uncertainties attendant upon international operations, exchange rate fluctuations and market regulatory factors. More detailed information on the potential factors that could affect the financial results of France Telecom is contained in the Document de référence submitted to the COB on March 21, 2003 and in its Form 20-F filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. The forward-looking statements contained in this document speak only as of the date of this presentation and France Telecom does not undertake to update any forward-looking statement to reflect events or circumstances after the date hereof or to reflect the occurrence of unanticipated events.

This presentation contains forward-looking statements about France Telecom. Such statements are not historical facts and include expressions of management’s expectations about new and existing programs, opportunities, technology and market conditions. Although France Telecom believes its expectations are based on reasonable assumptions, these forward-looking statements are subject to numerous risks and uncertainties. These statements should not be regarded as a representation that anticipated events will occur or that expected objectives will be achieved. Important factors that could cause actual results or performance to differ materially from the results anticipated in the forward-looking statements include, among other things, the success of the announced FT 2005 plan, including the “15 + 15 + 15” plan and the TOP program, changes in economic, business and competitive markets, technological trends, France Telecom’s other strategic, financial and operating initiatives, risks and uncertainties attendant upon international operations, exchange rate fluctuations and market regulatory factors. More detailed information on the potential factors that could affect the financial results of France Telecom is contained in the Document de référence submitted to the COB on March 21, 2003 and in its Form 20-F filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. The forward-looking statements contained in this document speak only as of the date of this presentation and France Telecom does not undertake to update any forward-looking statement to reflect events or circumstances after the date hereof or to reflect the occurrence of unanticipated events.

Reprendre son destin en mains

Anticiper les changements structurels de notre secteur

Construire une nouvelle dynamique de croissance avec des services innovants

4

Ambition FT 2005 : Reprendre son destin en mains Ambition FT 2005 : Reprendre son destin en mains

NouveauNouveaumanagementmanagement

NouvelleNouvelleorganisationorganisation

NouvellesNouvellesprioritéspriorités

stratégiquesstratégiques

NouveauNouveaumanagementmanagement

NouvelleNouvelleorganisationorganisation

NouvellesNouvellesprioritéspriorités

stratégiquesstratégiques

Rééquilibrage financier Rééquilibrage financier Gestion de la criseGestion de la crise

de liquiditésde liquidités

Rééquilibrage financier Rééquilibrage financier Gestion de la criseGestion de la crise

de liquiditésde liquidités

Programme ambitieux maisProgramme ambitieux maisréaliste de transformation réaliste de transformation

de l’entreprisede l’entreprise

Programme ambitieux maisProgramme ambitieux maisréaliste de transformation réaliste de transformation

de l’entreprisede l’entreprise

Recentrage stratégique Recentrage stratégique Recentrage stratégique Recentrage stratégique

15+15+1515+15+15

TOPTOP

Cession d’actifsCession d’actifsNouveaux servicesNouveaux services

InnovationInnovation

Fondations pour une transformation complète de France Télécom

5

Une équipe managériale qui tient ses engagementsUne équipe managériale qui tient ses engagements

Résultats de TOP supérieurs aux objectifs (atteints en 9 mois).Résultats de TOP supérieurs aux objectifs (atteints en 9 mois).FCF supérieur d’1 md EUR en 2003 par rapport à l’objectif initialFCF supérieur d’1 md EUR en 2003 par rapport à l’objectif initial

AméliorationAméliorationdes performancesdes performancesopérationnellesopérationnelles

AméliorationAméliorationdes performancesdes performancesopérationnellesopérationnelles

Réalisé au S1 2003. Crise de liquidité résolueRéalisé au S1 2003. Crise de liquidité résolue

RefinancementRefinancementde la dettede la detteRefinancementRefinancementde la dettede la dette

Réalisé au S1 2003. Augmentation de capital de 15 mds EUR.Réalisé au S1 2003. Augmentation de capital de 15 mds EUR.FT reprend l’initiativeFT reprend l’initiative

RééquilibrageRééquilibragefinancierfinancierRééquilibrageRééquilibragefinancierfinancier

2,7 mds EUR de cession d’actifs en 20032,7 mds EUR de cession d’actifs en 2003OPE OrangeOPE Orange

RecentrageRecentragestratégiquestratégiqueRecentrageRecentragestratégiquestratégique

Engagements Résultats

40 chantiers de croissance lancés + 14 chantiers transverses40 chantiers de croissance lancés + 14 chantiers transverses

Innovation Innovation et croissanceet croissanceInnovation Innovation et croissanceet croissance

Une stratégie claire et des objectifs atteints plus vite que prévus

6

Un rythme soutenu, une stratégie claireUn rythme soutenu, une stratégie claire

RefinancementRefinancementde la dettede la dette

15 mds EUR15 mds EUR

RefinancementRefinancementde la dettede la dette

15 mds EUR15 mds EUR

AugmentationAugmentationde capitalde capital

15 mds EUR15 mds EUR

AugmentationAugmentationde capitalde capital

15 mds EUR15 mds EUR

TOP supérieurTOP supérieuraux objectifs aux objectifs

en T1en T1

TOP supérieurTOP supérieuraux objectifs aux objectifs

en T1en T1

FT AmbitionFT Ambition20052005

Nouveau Nouveau managementmanagement

Nouvelle Nouvelle organisationorganisation

15/15/1515/15/15TOPTOP

FT AmbitionFT Ambition20052005

Nouveau Nouveau managementmanagement

Nouvelle Nouvelle organisationorganisation

15/15/1515/15/15TOPTOP

Leadership dans Leadership dans le déploiement le déploiement

du WiFidu WiFi

Leadership dans Leadership dans le déploiement le déploiement

du WiFidu WiFiSMS SMS

sur ligne fixesur ligne fixeSMS SMS

sur ligne fixesur ligne fixe

Lancement Lancement des initiativesdes initiativesde croissancede croissance

Lancement Lancement des initiativesdes initiativesde croissancede croissance

TV sur TV sur ADSLADSL

TV sur TV sur ADSLADSL

Offres Offres intégrées intégrées

pour les PME pour les PME Intranets et Intranets et

réseauxréseaux

Offres Offres intégrées intégrées

pour les PME pour les PME Intranets et Intranets et

réseauxréseaux

Loi annulantLoi annulantl’obligation del’obligation departicipationparticipationmajoritaire majoritaire

de l’Étatde l’État

Loi annulantLoi annulantl’obligation del’obligation departicipationparticipationmajoritaire majoritaire

de l’Étatde l’État

OPE OrangeOPE OrangeOPE OrangeOPE Orange

Orange Orange WorldWorld

Orange Orange WorldWorld

Accélération Accélération de la de la

couverture couverture Haut débit en Haut débit en

FranceFrance

Accélération Accélération de la de la

couverture couverture Haut débit en Haut débit en

FranceFrance

Wanadoo Wanadoo albumalbumphotosphotos

Wanadoo Wanadoo albumalbumphotosphotos

Déc Jan Fév Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov

TOP supérieurTOP supérieuraux objectifs aux objectifs

en T2en T2

TOP supérieurTOP supérieuraux objectifs aux objectifs

en T2en T2

TOP supérieurTOP supérieuraux objectifs aux objectifs

en T3en T3

TOP supérieurTOP supérieuraux objectifs aux objectifs

en T3en T3

ImageImageImageImage

Une nouvelle dynamique

Reprendre son destin en mains

Anticiper les changements structurels de notre secteur

Construire une nouvelle dynamique de croissance avec des services innovants

8

Un univers de communication fragmenté

Terminaux d’accès dédiés

Services d’accès distincts

Plates-formes indépendantes

Identifiants client multiples

Facturations séparées

Réseaux et services fixes

Réseaux et services Internet

Réseaux et services mobiles

9

Intimité

Ouverture diversité

Autonomie

Intimité

Ouverture diversité

Autonomie

Le client au centre :

la transformationla plus importante

que le secteur ait jamais connue

Le client au centre :

la transformationla plus importante

que le secteur ait jamais connue

Le client au centre de son univers de communication

Explosion des usages : Tout ce que je veux, où, quand et comme je veux

Le client définit et personnalise ses services

Les services deviennent multi-accès

Le centre se déplace du réseau vers l’utilisateur

Le client est au coeur du réseau

10

Cinq ruptures technologiques vont permettre cette révolution

Haut Débit partoutHaut Débit partout

Plates-formes Plates-formes SI et réseaux SI et réseaux ouvertes et ouvertes et interopérablesinteropérables

Réseau IPRéseau IP1

2

Terminaux Terminaux multi-accèsmulti-accès

4

5

Sans fil généraliséSans fil généralisé3

Un changement de paradigme

11

Réseaux IP : La pierre angulaire d’une infrastructure ouverte

1

2G

PT

Parties Tiers

Appli. Données conver-gentes

Commu-tationVoix

Contenu

GatewayIP

3G

WIFI

Mobile

2G/2.5GBackbonemobile

Gestion des

services mobiles

(HLR…)

Ligne fixe (voix)

RéseauCommuté

RI

Données

DSL

FR/X25/ATMLignes louées Edge

router

PlateformeFAI

FR/X25/ATM

Commutateur d’abonné

Back-boneIP

RI

Accès IP DSL FTTH Cable

backbone IP

Terminal Réseau ouvert Services

Un changement de paradigme

12

Haut débit à domicile : Une connexion

multi-servicesServices à domicile

Home gatewayHome

gatewayAccèsHaut débit

TV

Voix sur IP

Jeux interactifs

Internet

Visiophone

@

Nouveaux services liés au Haut débit

Débit en augmentation constante

Terminaux plus performants et interopérables

Réseau sans fil à l’intérieur du domicile

Sécurité

Domotique

2

cv

Un changement de paradigme

13

Architectures réseaux centralisées grâce au haut débit

Broadband WAN/LAN

(2-10 Mbps)

Data processing center

PrinterPrintersPCs

Branch office

Telco datacenter

Haut débit en entreprise : Accélération de la mise en réseauHaut débit en entreprise : Accélération de la mise en réseau

Bénéfices pour l’entreprise

Intégration accélérée des applications et des bases de données

Accès permanent à l’information pour les utilisateurs et les applications

Accès au SI de l’entreprise dans tous les sites et pour les travailleurs distants

Rationalisation des coûts d’infrastructure (matériels, support sur site…)

Flexibilité opérationnelle renforcée pour le déploiement de nouvelles applications

2

Un changement de paradigme

14

Mobiles : De la mobilité à l’accessibilité permanente

Services personnels

Mobile Hotspots

Bureau

Accès permanent à des services personnalisés

Indépendant de l’accès

Listes de contacts

Joignabilité étendue

Authentification unique

3

Un changement de paradigme

15

Terminaux multi-accès

Nouveaux terminaux portables puissants

Lecteur MP3 avec disque dur de40 Go

Peut aussi être utilisé pour le stockage de données personnelles

Smartphones de 16 Mo

Avec appareil photos de 2 Megapixels

Nouveaux terminaux interopérables

Adaptateur média sans fil

•<Vidéo numérique

Loisirs

X-Box MP3

Réseau à domicile

Sans fil Son numérique

stéréo Images

numériques sur la TV

Télécommande et menu écran

Interface utilisateur améliorée

Nouvelles capacités

Interopérabilité

Partenariats avec les principaux équipementiers et fournisseurs de logiciels

4

TV numérique

Visiophone

Audiovisuel

Micro-ondes Machine à laver Climatiseur Réfrigérateur

Vie pratique

ConnexionInternet

Serveurà domicile

Un changement de paradigme

16

Systèmes ouverts améliorant l’interopérabilité des services télécoms

Services basés sur des plates-formes logicielles connectées au réseau IP

APIs standards

Déploiement rapide des services

Gestion client indépendante des réseaux

Tarifs et produits innovants

Plus grande capillarité

Flexibilité dans la gestion de la capacité

Coûts opérationnels réduits

5

Systèmes de transaction

Systèmes de transaction

RéseautransportRéseautransport

Plate-forme de services

Plate-forme de services

Identifiant client

Identifiant client

Un changement de paradigme

17

La transformation de France Télécom en marche

Accès et voix bas débit

Accès et voix mobile

Services Internet et Haut débit

Services de données

Services de communication

à domicile

Services de communication

personnels

Services de communication

d’entreprise

Opérateur global proche de ses clients

Reprendre son destin en mains

Anticiper les changements structurels de notre secteur

Construire une nouvelle dynamique de croissance avec des services innovants

19

Le moteur de la transformation de France Télécom

Convergence des infrastructures réseau et SI

Partenariats stratégiques

Gestion client World class

Opérationssupports

Expérience client de haute qualité(QoS, Customer Care)

Services de communication à domicile

Services de communication personnels

Services de communication d’entreprise

Excellence

opérationelle

Innovation

dans les

usages

pour

soutenir la

croissance

20

Des partenariats stratégiques pour développer les usages

France Télécom

Avantage concurrentiel et intégration technologique

DistributeursTechnologies

ContenusFournisseurs

d’équipements et de logiciels

21

Innovation dans les usages : les grands axes de la croissance

1- Mise en réseau des processus en entreprise grâce au haut débit

2- Simplicité d’utilisation dans les communications personnelles

3- Nouveaux services haut débit

L’image au coeur des usgaes

innovation

dans les usages

pour

soutenir la

croissance

Domaines de croissance

Excellence

opérationelle

22

1- Solutions entreprises : Accélérer la mise en réseau des processus grâce au haut débit

Offrir aux employés en mobilité l’accès à leur environnement de travail, quel que soit leur terminal ou leur réseau, et où qu’ils soient

Travailleurs distantsTravailleurs distants

Équipements clients sur siteÉquipements clients sur site

OutsourcingOutsourcing

Gestion de bout-en-bout des besoins de communications des clients, incluant l’intégration LAN/WAN, PBX, et les applications associées (messagerie et sécurité)

Gestion intégrée des réseaux, infrastructure IT et services

Exemples de projets

23

IdentitéIdentitéAuthentificationAuthentificationIdentitéIdentitéAuthentificationAuthentification

Un Un identifiantidentifiant unique pour accéder à tous ses services unique pour accéder à tous ses services personnels, avec une personnels, avec une authentication authentication forteforte pour un accès sécurisépour un accès sécurisé

Liste de contacts Liste de contacts Liste de contacts Liste de contacts Une Une liste de contacts liste de contacts uniqueunique disponible sur tous les terminaux et disponible sur tous les terminaux et réseaux, sécurisée par un réseaux, sécurisée par un identifiant, identifiant, facilitant les connexionsfacilitant les connexions

PrésencePrésencePrésencePrésence Connaître la Connaître la disponibilitédisponibilité sur les différents réseaux des sur les différents réseaux des personnes inscrites dans ma personnes inscrites dans ma liste de contactsliste de contacts

PaiementPaiementPaiementPaiement UnUn paiement paiement flexible pour les contenus et services offerts par flexible pour les contenus et services offerts par le réseau, sécurisé par le réseau, sécurisé par l’identité et l’authentificationl’identité et l’authentification

Capacité à joindre quelqu’un sur n’importe quel terminal / réseau Capacité à joindre quelqu’un sur n’importe quel terminal / réseau en fonction de sa en fonction de sa présenceprésenceJoignabilitéJoignabilitéJoignabilitéJoignabilité

2- Simplicité d’utilisation : La clé pour développer les usages2- Simplicité d’utilisation : La clé pour développer les usages

Projets

24

Communications personnellesCommunications personnelles TransactionsTransactions

LoisirsLoisirsContenus personnelsContenus personnels

Haut débitHaut débit

Téléphonie Téléphonie enrichieenrichie

TéléchargementTéléchargementde logicielsde logiciels

VODVODT4 2003T4 2003

TV surTV surADSLADSL

T4 2003T4 2003

JeuxJeux

Messagerie Messagerie avecavec

images images

AlbumsAlbumsPhoto Photo

& Vidéo & Vidéo T3 2003T3 2003

Réseau Réseau à domicileà domicile

VisiophonieVisiophonieT2 2004T2 2004

3- Haut débit : Une véritable opportunité pour étendre les services3- Haut débit : Une véritable opportunité pour étendre les services

Revenus supplémentaires grâce à des investissements déjà réalisés sur nos réseaux

25

L’image au cœur de l’équipement des foyers

L’image devient un moteur de croissance

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%

Taux d'équipement (2T2003)

Cro

iss

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de

s f

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-

2T

20

03

/1T

20

01

TV 16/9

Caméscope(analogique + numérique)

Télévision payante

Console de jeuxMicro-ordinateur

Graveur CD-Rom

Caméscope Numérique

Magnétoscope

Equipement : 76%Croissance : +4%

Equipement : 25%Croissance : 430%

Equipement : 9,5%Croissance : 350%

Consommation de masse

DVD de salon

Home Cinéma

Appareil photonumérique

Magnétoscope

TélévisionEquipement : 95%

Source : Médiamétrie et France Télécom

Les taux d'équipement des foyers en 2003 et leur croissance depuis 2001

26

Progrès dans les capacités Réseau et le Codage de l’image

Les technologies sont prêtes

Codageimage MPEG2

4,5 Mbit /canal vidéo

MPEG42,5 Mbit /canal vidéo

Service• Accès Internet

(dont photo et image animée bas débit)

• Voix

• 1 canal vidéo• Visiophonie• Accès Internet• Voix

• 2 canaux vidéo•Jeuxhaute qualité…

•Visiophonie• Accès Internet• Voix

RéseauDébit/accèsdisponible

2000 20052001 2002 2003 2004

6

10*

6 Mbit/s*

10 Mbit/sMbi

t/s

ADSL

ADSL 2 +

* Pour 60% des lignes

27

Compression vidéo et audio

Capacitédes réseaux d’accès

Sécurisation et protection des droits

Ergonomie d’usages

Maîtrise del’architecture réseau

Vers un gain en débit de facteur 2 d’ici 2005 par rapport à la norme MPEG actuelle

France Télécom à la pointe de l'innovation dans l'image

Fluidité et interfonctionnement des services

Intégration réseaux – plates-formes et couplage avec les équipements domestiques (décodeurs + passerelles)

Réception de plusieurs flux audiovisuels simultanés d’ici 2005, grâce à la combinaison de la montée en débit et des progrès du codage vidéo

Une solution sûre (Viaccess) pour l’identification, l’authentification et la protection des contenus

De nouveaux services simples, interactifs et personnalisés sur tous types de terminaux

une R&D focalisée sur l’image

28

L’image dans la gamme France Télécom en 2004

L’organisation à la maison

Chez soi en famille ou avec ses proches

Chez soi avec ses proches

La télécommande et l’information

dans la poche

Le lien avec les autres qui me

suit partout

La pause détente

La recherche de la meilleure

solution La découverte

l'exploration

Mon courrier mes vitrines

avec le monde entier

Ouverture Diversité

Autonomie

Intimité

MMS Orangecommercialisé

TéléguichetExpérimentation

T1 2004

Orange Visio expérimentation T1 2004

Wanadoo Visio T4 2003

Album photos de WanadooJuillet 2003

Streaming vidéoOrange World

Fin 2003

MaLigne Visiolancement T2 2004

Espace messageMaLigne

Expérimentation en cours

MMS MaLigneS2 2004

Pack eXtense PlayStation2

T4 2003

Développement photo par MaLigne (télé prise mémoire)

Expérimentation T1 2004

MaLigneTVDécembre 2003

29

Calendrier : Services d’image2003 2004 2005

• TV-et VOD sur-ADSL dans les filiales étrangères

2005

• Expérimentation terrain 3G à Lille, Toulouse, Londres T2 2004

• Lancement 3G grand public (ex : Orange Visio)

Fin 2004

• Inter-opérabilité visio-téléphonie fixe et mobile

S2 2004

• MaLigne Visio (Visiophonie non-PC)T2 2004

• Lancement TV-sur-ADSL à ParisT2 2004

• Messagerie instantanée voix et vidéo sur Wanadoo S1 2004

• Inter-operabilité messagerie instantanée Wanadoo-Orange

S2 2004

• Accès Internet par satelliteT4 2003

• Lancement TV-sur-ADSL à LyonDéc. 2003

• Wanadoo VisioT4 2003

• Routeur WiFi résidentielJuin 2003

• 1 000 hotspots WiFiT4 2003

• Album photo WanadooJuil. 2003

• Streaming vidéo Orange WorldDéc. 2003

30

Les services, un réel potentiel de croissance

A CONDITION

Comprendre et servir le client pour l’intégralité de ses besoins

S’appuyer sur les technologies pour innover dans les services

Excellence opérationnelle et qualité d’exécution

31

IDATENovembre 2003

Thierry BretonPrésident Directeur Général