01. AR2019 2606bukitdarmopropertysurabaya.com:8384/bkbdp/AnnualReport...IKHTISAR KINERJA 2019 BAB 01 SUMMARY OF 2019 PERFORMANCE 03 LAPORAN TAHUNAN PT. BUKIT DARMO PROPERTY TBK 2019

PT. BUKIT DARMO PROPERTY TBK

The true test of a championis not wether he can triumph,but wether he can overcome obstacles.

- Garth Stein

Ujian sejati seorang pemenang bukanlah apakah ia bisa menang,namun apakah ia bisa mengatasi hambatan.

ANNUALREPORT2019

LAPORAN TAHUNAN 2019

Ikhtisar Kinerja 2019

Ikhtisar Keuangan

Ikhtisar Kinerja Saham

10

13

Laporan Dewan Komisaris

Laporan Direksi

Report of the Board of Commissioners

Report of the Board of Directors

Financial Summary

Share Perfomance

Summary of 2019 Performance

05

09

69

70

73

74

75

76

79

82

83

83

83

83

Prinsip Tata Kelola Perusahaan

Rapat Umum Pemegang Saham

Komite Audit

Komite Nominasi & Remunerasi

Sekretaris Perusahaan

Departemen Audit Internal

Manajemen Resiko

Kepatuhan & Kebijakan Pelaporan Pelanggaran

Komite Pemantau Risiko

Sistem Pengendalian Internal

Perkara penting yang sedangdihadapi perusahaan

Sistem Pedoman Pelaporan Pelanggaran

Principles of Good Corporate Governance

General Meeting of Shareholders

Audit Committee

Remuneration

Corporate Secretary

Internal Audit Department

Risk Management

Compliance & Whistleblowing Policy

Risk Monitoring Commitee

Internal Control System

Material Litigations Faced by the Company

Violation Reporting Guidelines System

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Analisis & Pembahasan Manajemen

Tinjauan Bisnis Umum

Tinjauan Perekonomian 2018

Strategi Pertumbuhan

Prospek usaha

Tinjauan Pemasaran

Strategi Usaha

Strategi Pemasaran & Penjualan

Tinjauan Bisnis Unit Pendukung

Sumber Daya Manusia

Teknologi Informasi

Analisis Laporan Posisi Keuangan

53

53

55

56

57

57

58

59

59

62

63

Business & Operational Review

2018 Economic Overview

Growth Strategy

Bussiness Prospects

Marketing Overview

Bussiness Strategy

Marketing & Sales Strategy

Supporting Business Units Review

Human Resource Development

Information Technology

Financial Position Analysis

Management Discussion and Analysis

Nilai-Nilai Perseroan

Budaya Perusahaan

85

86

Company Values

Corporate CultureTanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

17

18

20

21

31

33

34

37

44

47

50

Visi dan Misi

Sekilas Perusahaan

Kegiatan Usaha

Proyek - Proyek

Struktur Organisasi

Struktur Perusahaan

Tentang Anak Perusahaan

Dewan Perseroan

Informasi Korporasi & Pemegang Saham

Penghargaan

Lembaga Penunjang Pasar Modal

Profil PerseroanCompany Profile

Vision and Mission

Company at Glance

Business

Projects

Organizational Structure

Company Structure

About Subsidiaries

Board of Company Information

Corporate Information & Shareholders

Awards

Capital Market Supporting Institution

// 03

// 16 // 51

// 87

// 67

TABLE OF CONTENT

DAFTAR ISI

01 LAPORAN TAHUNAN PT. BUKIT DARMO PROPERTY TBK 2019 02LAPORAN TAHUNAN PT. BUKIT DARMO PROPERTY TBK 2019

IKHTISAR KINERJA2019

BAB 01

SUMMARY OF 2019 PERFORMANCE


LAPORAN LABA RUGI

Pendapatan

Laba / (Rugi) Kotor

Laba / (Rugi) Sebelum Taksiran Penghasilan (Beban) Pajak

Laba / (Rugi) Tahun Berjalan

Keuntungan / (Kerugian) Aktuarial atas Liabilitas Imbalan Kerja Karyawan

Laba / (Rugi) Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan Kepada :

Pemilik Entitas Induk

Kepentingan Non-Pengendali

Total Penghasilan (Rugi) Komprehensif yang Dapat Diatribusikan Kepada :

Pemilik Entitas Induk

Kepentingan Non-Pengendali

PROFIT AND LOSS STATEMENT

Revenues

Gross profit / (Loss)

Profit / (Loss) before Provision for Tax Income (Expenses)

Profit / (Loss) for the Year

Actuarial Gain / (Loss) on Employee Benefits Liability

Profit / (Loss) of the Current Year Attributable to :

Owner of Parent Entity

Non-Controlling Interest

Total Comprehensive Income (loss) Attributable to :

Owner of Parent Entity


GROWTH

(2,48%)

74,41%

12,34%

15,58%

15,43%

15,62%

(111,02%)

15,87%

15,92%

(103,20%)

20182017

20182017

35.174

(701)

(28.323)

(30.944)

404

(30.919)

(24,9)

(30.540)

(30.514)

(25,4)

NERACA

Aset

Kas dan Setara Kas

Piutang

Persediaan

Aset Tetap

Investasi Properti

Aset Lain-lain

Jumlah Aset

Liabilitas dan Ekuitas

Hutang Bank

Uang muka pelanggan

Hutang lain-lain

Jumlah Liabilitas

Hak minoritas

Jumlah Ekuitas

Rasio Keuangan

Laba / (Rugi) terhadap Jumlah Aset

Laba / (Rugi) terhadap Ekuitas

Liabilitas tehadap Ekuitas

Liabilitas terhadap Jumlah Aset

Marjin Laba / (Rugi) Kotor

Marjin Laba / (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan

Marjin Laba / (Rugi) Bersih

Rasio Lancar

Rasio Cepat

BALANCE SHEET

Assets

Cash and Cash Equivalents

Trade receivables

Inventories

Fixed Assets

Investment Property

Other Assets

Total Assets

Liabilities & Stockholders’ Equity

Bank loan

Sales Advance

Other liabilities

Total liabilities

Minority interest

Total Stockholder's Equity

Financial Ratios

Return on Assets

Return on Equity

Liability to Equity

Liability to Assets

Gross Profit / (Loss) Margin

Pre-tax Profit / (Loss) Margin

Net Profit / (Loss) Margin

Current Ratio

Quick Ratio

GROWTH

1246,59%

(64,79%)

18,75%

(24,20%)

(4,35%)

(31,57%)

8,71%

(0,04%)

0%

10,47%

6,15%

(138,89%)

10,36%

(Dalam jutaan Rupiah) (In Million Rupiah)

64.569

1.134

249.413

7.258

495.168

12.464

830.006

141.502

1.917

175.195

318.614

(7)

511.392

(3,70%)

(6,05%)

62,30%

38,38%

(1,99%)

(80,52%)

(87,97%)

70,55%

39,47%

36.070

(2.739)

(32.311)

(36.654)

350

(36.642)

(11,8)

(36.303)

(36.291)

(12,5)

4.795

3.221

210.024

9.575

517.709

18.213

763.537

141.562

0

158.587

300.149

18

463.387

(4,8%)

(7,9%)

64,7%

39,3%

(7,5%)

(89,5%)

(101,6%)

33%

6,7%

2019

6.334

2.482

209.219

12.072

535.492

17.895

783.494

142.212

0

141.519

283.731

217

499.762

(5,5%)

(8,6%)

56,7%

36,2%

5,3%

(88,2%)

(99,9%)

37,6%

8,0%

43.188

2.311

(38.095)

(43.170)

(3.011)

(43.162)

(7,7)

(46.181)

(46.174)

(7,3)

2019

FINANCIAL HIGHLIGHTS

IKHTISAR KEUANGAN


2,31,9

0,9

(36,6)(43,1)

2017

2017 2018 2019 2017 2018

2018

43,2

36 35,2

2018

36,0231,4

47,9

2017

(dalam milyar rupiahin billion rupiahs)




PendapatanUsahaOperatingRevenues

PendapatanLain-LainOther Revenues

Rugi/LabaBersihNet Loss / Profit

Beban UsahaOperatingExpenses

2019

2019

2019

(30,9)

FINANCIAL HIGHLIGHTS

IKHTISAR KEUANGAN


Kronologi Pencatatan Saham

Saham Perseroan dicatatkan dan mulai diperdagangkan pada tanggal 15 Juni 2007 di Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Jakarta) sejumlah 2.000.000.000 (dua milyar) lembar saham biasa atas dengan nilai nominal Rp. 100,- (seratus rupiah) setiap saham dengan harga perdana Rp. 120,- (seratus dua puluh rupiah) setiap sahamnya dan sejumlah 1.400.000.000 lembar waran dengan harga pelaksanaan Rp. 135,- (seratus tiga puluh lima) setiap warannya.

Jangka waktu pelaksanaan waran tersebut adalah 17 Desember 2007 sampai dengan 14 Juni 2010. Hingga 31 Desember 2018, jumlah penebusan waran sebanyak Rp. 1.290.527.282 lembar saham senilai Rp. 174.058.806.496,-

Pada tanggal 15 November 2019, Perseroan melaksanakan Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dengan menerbitkan 683.000.000 (enam ratus delapan puluh tiga juta) lembar saham dengan harga pelaksanaan Rp 115,-. Pihak yang menjadi investor adalah PT. Primantara Wisesa Sejahtera yang telah menyetorkan dana sebesar Rp 78.545.000.000,- dan masih memiliki hubungan afiliasi dengan Perseroan.

Hasil Perdagangan Saham

Listing of Stocks

Company's shares were listed and traded on June 15, 2007 at the Indonesian Stock Exchange (formerly Jakarta Stock Exchange) as much as 2,000,000,000 (two billion) ordinary shares with a nominal value of Rp. 100,- (one hundred rupiahs) each share, the issued price was Rp. 120,- (one hundred twenty rupiahs) each share and also as many as 1,400,000,000 warrants with the price of Rp. 135,- (one hundred and thirty-five rupiahs) each warrant.

The implementation period of the warrants was from December 17, 2007 until June 14, 2010. As of December 31, 2017, the number of Warrant redemption was as much as 1,290,527,282 shares equivalent to Rp. 174,058, 806, 496,-

On November 15, 2019, the Company implemented private placement by issuing 683,000,000 (six hundred eighty three million) shares at an exercise price of Rp 115,-. The party that became the investor was PT. Primantara Wisesa Sejahtera that has deposited funds in the amount of Rp. 78,545,000,000 and still has an affiliation with the Company.

Share Trading Performance

Para Pemegang Saham & Pemangku Kepentingan yang Terhormat, Puji & syukur kami panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan lindungan-Nya kepada kita semua.

Tinjauan Ekonomi Global dan Indonesia Perkembangan ekonomi global belum menunjukkan perbaikan dan mengalami penurunan di tahun 2019 menjadi sebesar 2,3%, perlambatan ekonomi global terjadi karena perselisihan perang dagang antara AS dan China yang berkepanjangan, dan berlanjutnya ketegangan tersebut berpengaruh terhadap sejumlah resiko geopolitik yang makin menekan volume perdagangan dan pertumbuhan ekonomi dunia. Berbagai peristiwa politik di Indonesia yang masih belum stabil juga menghiasi lini berita setiap hari, serta Indonesia juga diperhadapkan dengan masalah baru yakni resesi ekonomi yang menjadi ancaman baru bagi perekonomian global, sejumlah negara maju bahkan harus menghadapi ancaman ini. Keadaan seperti ini banyak mempengaruhi investasi di sektor properti dimana para investor lebih memilih wait and see. Kondisi pasar properti tidak bisa dipisahkan dengan kondisi ekonomi dikarenakan properti merupakan sektor bisnis yang terkait dengan pergerakan fundamental ekonomi.

Penilaian Terhadap Kinerja Direksi Dewan Direksi telah bekerja secara maksimal dalam mengelola bisnis Perseroan, pasar properti yang masih berjalan lambat dan stagnan di sepanjang tahun 2019 mengakibatkan kinerja Perseroan masih di bawah target yang diharapkan. Dewan Komisaris menilai bahwa kinerja seluruh jajaran Direksi pada 2019 berjalan dengan baik, meskipun kondisi keuangan masih belum mencapai target sehingga Perseroan masih mengalami kerugian di tahun 2019 ini. Dewan Komisaris juga terus memberi arahan kepada Dewan Direksi untuk menjalankan dan mengejar upaya-upaya yang harus dilakukan Perseroan untuk kinerja yang lebih baik. Dewan Direksi juga diharapkan bersiap untuk menghadapi tantangan di tahun 2020 karena proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia pada 2020 cenderung pesimis dan ketidakpastian perekonomian global diprediksi bakal berlanjut. Dan untuk menghadapi tantangan tersebut Dewan Komisaris menghimbau Dewan Direksi untuk bekerja optimis, profesional, tetap fokus pada visi misi perseroan, menjaga hubungan dengan instansi dan mitra bisnis terkait.

Our respected Shareholders Stakeholders,

Praise and gratitude to God Almighty on His grace and

protection to all of us.

Overview of the Global and Indonesia Economies The global economy development has not

shown improvement and has decreased in 2019 to 2.3%,

the slowdown in the global economy is due to prolonged

trade war disputes between the US and China, and the

continuing tensions have influenced a number of

geopolitical risks that have further depressed trade world

economy volume and growth

The unstability of various political events in

Indonesia also adorn the news lines every day, and

Indonesia is also faced with new problems, such as the

economic recession which is a new threat to the global

economy, a number of developed countries are also have

to face this threat.

This situation influences much investment in

the property sector where investors prefer to wait and

see. The condition of the property market can not be

separated from economic conditions because the property

is a business sector associated with the movement of

economic fundamentals.

Assessment of Directors' Performance The Board of Directors has worked optimally in

managing the Company's business, the property market

which is still running slowly and stagnant throughout

2019, thus resulting in the Company's performance is still

below the expected target.

The Board of Commissioners considers that the

performance of the entire Board of Directors in 2019 is

going well, even though financial conditions have not yet

reached the target thus the Company is still experiencing

losses in 2019. The Board of Commissioners also

continues to provide direction to the Board of Directors to

carry out and pursue the efforts that should be made by

the Company to perform better.

The Board of Directors is also expected to be

prepared to face challenges in 2020 because Indonesia's

economic growth projections in 2020 tend to be

pessimistic and global economic uncertainty is predicted

to continue.

And to face these challenges the Board of

Commissioners calls on the Board of Directors to work

optimistically, professionally, remain focused on the

company's vision and mission, maintain relationships with

relevant agencies and business partners.

Kuartal

Quarter

I

II

III

IV

Terendah

Lowest Price

61

58

57

52

Tertinggi

Highest Price

65

60

58

64

Penutup

Closing

62

58

57

61

Volume

Volume

471.700

14.900

900

465.700

Volume

Volume

192.415.300

144.228.200

45.080.300

17.688.600

Jumlah Saham Beredar

Number of shares outstanding

6.830.992.252

6.830.992.252

6.830.992.252

6.830.992.252

Kapitalisasi Pasar (Rp)

Market Capitalization (Rp)

655.775.256.192

471.338.465.388

471.338.465.388

416.690.527.372

Jumlah Saham Beredar

Number of shares outstanding

6.830.992.252

6.830.992.252

6.830.992.252

7.513.992.252

Kapitalisasi Pasar (Rp)

Market Capitalization (Rp)

423.521.519.624

396.197.550.616

389.366.558.364

458.353.527.372

LAPORAN DEWAN KOMISARIS

REPORT OF THE BOARD OF COMMISSIONERS

Kuartal

Quarter

I

II

III

IV

Terendah

Lowest Price

70

67

52

54

Tertinggi

Highest Price

142

135

107

80

Penutup

Closing

96

69

69

61

2018

2019

SHARE PERFORMANCE

IKHTISAR KINERJA SAHAM


Di mana karyawan dan para pemangku kepentingan eksternal dapat melaporkan setiap kesalahan atau pelanggaran Kode Etik dan Kebijakan, laporan dapat disampaikan secara langsung dan/atau secara rahasia, dan Perseroan berkomitmen untuk melindungi pelapor pelanggaran dengan menjamin identitas dan keamanan pelapor dan atas pelaporan pelanggaran tsb akan dinilai secara menyeluruh oleh Tim Unit Pengelola WBS untuk penyelidikan lebih lanjut. Pembahasan terkait WBS termasuk dalam agenda pertemuan Komite Audit, yang diketuai oleh Komisaris Independen kami, dan setiap kasus atau masalah serius segera disampaikan ke Direksi untuk ditindaklanjuti.

Tanggung Jawab Sosial Perseroan memiliki komitmen untuk menjalankan tata kelola perusahaan yang baik melalui penyelenggaraan CSR sebagai bentuk kepedulian perusahaan dalam bidang sosial dan lingkungan untuk berperan serta dalam pembangunan berkelanjutan. Tahun 2019, Perseroan telah melakukan beberapa kegiatan CSR, adapun kegiatan CSR perseroan seperti melakukan kunjungan dan santunan ke rumah yatim piatu dan panti jompo, merayakan hari raya besar agama bersama anak yatim, dan aktifitas sosial lainnya. Perseroan secara aktif melaksanakan tanggung jawab sosial kemasyarakatan dan terhadap lingkungan hidup, seperti melakukan penghijauan, pengolahan sampah, pengolahan limbah, dalam upaya pelestarian lingkungan yang sesuai dengan program pemerintah.

Penutup Sebagai penutup, sekali lagi dengan memanjatkan puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, Dewan Komisaris ingin menyampaikan terimakasih kepada jajaran Direksi, Manajemen, dan seluruh karyawan yang yang telah menunjukkan kerja keras dan loyalitasnya. Tidak lupa kami sampaikan ucapan terima kasih yang sebesar besarnya kepada para Pemegang Saham, Pemangku Kepentingan dan khususnya para Mitra Bisnis yang telah menaruh kepercayaan yang teramat besar kepada Perseroan. Akhir kata terus berkarya, dan memberikan yang terbaik untuk membangun bangsa dan negara, terima kasih.

Where employees and external stakeholders can report any errors or violations of the Code of Ethics and Policy, reports can be submitted directly and/or confidentially, and the Company is committed to protecting the whistleblower by ensuring the identity and security of the whistleblower and for reporting the violation will be assessed thoroughly by the WBS Management Unit Team for further investigation. Discussions related to WBS are included in the Audit Committee meeting agenda, which is chaired by our Independent Commissioner, and any cases of serious problems are immediately submitted to the Directors for further action.

Social Responsibility The Company is committed to carrying out good corporate governance through the CSR implementation as a form of corporate interest in the social and environmental fields to participate in sustainable development. In 2019, the Company has carried out several CSR activities, such as visited and provided compensation to orphanages and nursing homes; celebrated religious holidays with orphans, and other social activity. The Company actively carried out social and environmental responsibilities, such as greening, waste management, waste treatment, to preserve the environment in accordance with government programs

Closing For closure, by extending praise and gratitude to Almighty God, the Board of Commissioners would like to express Our gratitude to the Directors, Management, and all employees who have shown their hard work and loyalty. We would not forget to extend our utmost gratitude to the Shareholders, Stakeholders and in particular, Business Partners who have placed enormous trust in the Company. Finally, continue to work, and give the best to build the nation and country, thank you.

Atas nama Dewan Komisaris,On behalf of the Board of Commissioners,

Hendro SumampowKomisaris Utama / President Commissioners

Penilaian Hasil Laporan Keuangan Perseroan Tahun 2019 Di tahun 2019 perseroan membukukan pendapatan sebesar Rp. 35,2 milyar, menurun sebesar Rp. 896 juta atau 2,4 %, penurunan ini disebabkan pendapatan penjualan unit ataupun persewaan unit perkantoran di tahun 2019 menurun sebesar Rp. 3,8 milyar atau 92,7%. Pendapatan di tahun 2019 diperoleh sebesar Rp. 299 juta, dan untuk pendapatan sewa mall diperoleh sebesar Rp. 17,8 milyar meningkat sebesar Rp. 2,7 milyar atau 17,7 % dari tahun 2018. Rugi Tahun Berjalan yang dialami perseroan di tahun 2019 adalah sebesar Rp. 30,9 milyar menurun sebesar Rp. 5,7 milyar atau 15,5 % dibandingkan tahun 2018 dengan kerugian sebesar Rp. 36,6 milyar, penurunan kerugian tersebut adalah upaya yang dilakukan perseroan dalam menekan biaya-biaya operasional. Komite Audit telah melakukan evaluasi terhadap laporan keuangan konsolidasian auditan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Andi Ruswandi Wisnu & Rekan dalam laporannya No. 00047/2.1138/AU.1/03/1396-2/1/III/2020 tertanggal 30 Maret 2020 yang memberikan opini bahwa laporan keuangan Perseroan telah disajikan secara wajar, dan Dewan Komisaris telah menyetujui dan menerima laporan keuangan tersebut.

Tata Kelola Perusahaan Dalam upaya untuk terus meningkatkan nilai dan budaya Perusahaan yang sejalan dengan prinsip-prinsip dasar Tata Kelola Perusahaan yang Baik meliputi Fairness, Transparancy, Accountability, and Responsibility, Perseroan secara aktif melakukan sosialisasi Kode Etik Perusahaan kepada seluruh karyawan dalam meningkatkan kualitas untuk mewujudkan visi misi perseroan. Komite Audit bertugas mengevaluasi informasi keuangan triwulanan dan tahunan yang disampaikan Direksi sebelum disampaikan kepada publik dalam rangka keterbukaan informasi. Selain itu, Komite Audit mengevaluasi efektifitas pengendalian internal di Perseroan dan memastikan bahwa Perseroan telah menjalankan manajemen risiko dengan mitigasi yang memadai. Komite Audit bekerja sama dengan Internal Audit untuk membahas dan menyetujui rencana kerja audit, menelaah laporan hasil audit dan memantau tindak lanjut rekomendasi audit. Berdasarkan kegiatan yang sudah dilakukan di atas, masukan dari Komite Audit dan hasil evaluasi atas pengawasan internal dan manajemen risiko secara aktif ditindaklanjuti dan dilakukan pembenahan terus menerus. Dewan Komisaris mengapresiasi kegiatan GCG yang dilakukan secara aktif dan menganggap hal tersebut merupakan bagian dari upaya Perseroan untuk semakin menyempurnakan penerapan GCG dan kami mendorong manajemen untuk terus-menerus meningkatkan kualitas penerapan GCG.

Sistem Whistleblowing Perseroan terus berupaya melakukan pencegahan praktik penyimpangan dan praktik kecurangan atau tidak etis lainnya yang ditunjang oleh sistem whistleblowing (WBS).

Assessment of Results of the Company's Financial Statements in 2019 In 2019 the company posted revenues of Rp. 35.2 billion, decreased by Rp. 896 million or 2.4%, this decrease was due to revenue from unit sales or office unit leasing in 2019 decreased by Rp. 3.8 billion or 92.7%. Revenue in 2019 was Rp. 299 million, and for mall rental income obtained at Rp. 17.8 billion increased by Rp. 2.7 billion or 17.7% from 2018. In 2019 the company suffered a business loss of Rp. 30.9 billion, a decreased by Rp. 5.7 billion or 15.5% compared to 2018 with a loss of Rp. 36.6 billion, the loss reduction was the company's efforts in reducing operational costs. The Audit Committee has evaluated the audited consolidated financial statements of the Company for the year ending on December 31, 2019, which were audited by the Public Accountant Office Andi Ruswandi Wisnu & Partners in their report Num. 00047 / 2.1138 / AU.1 / 03 / 1396-2 / 1 / III / 2020 dated March 30, 2020, which provided an opinion that the Company's financial statements have been presented fairly, and the Board of Commissioners has approved and accepted these financial statements.

Corporate governanceTo improve the Company's values and culture to be continuously in line with the basic principles of Good Corporate Governance including Fairness, Transparency, Accountability, and Responsibility, the Company actively disseminates the Company's Code of Ethics to all employees in improving quality to realize the company's vision and mission. The Audit Committee is in charged of evaluating the financial report quarterly and annually which submitted by the Board of Directors before being presented to the public in the context of information disclosure. Also, the Audit Committee evaluates the effectiveness of internal control in the Company and ensures that the Company has carried out risk management with adequate mitigation. The Audit Committee works closely with the Internal Audit to discuss and approve the audit work plan, review audit reports, and monitor the follow-up on audit recommendations. Based on those activities, the input from the Audit Committee and the results of the evaluation of internal supervision and risk management are actively comlied with and improved continuously.The Board of Commissioners appreciates the GCG activities that have been carried out and consider this as part of the Company's efforts to enhance the further implementation of GCG. We encourage the management to improve the quality of GCG implementation continuously.

Whistleblowing SystemThe Company continues to strive in preventing the practice of irregularities and any fraud or unethical practices supported by the whistleblowing system (WBS).


Perkenankan Saya atas nama Dewan Direksi mengucapkan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa, dan salam hormat Kami sampaikan kepada seluruh pemegang saham dan pemangku kepetingan Perseroan.

Perekonomian Indonesia Di tahun 2019, perekonomian Indonesia dicapai di angka 5,02 % lebih rendah 0,15 % daripada pencapaian tahun sebelumnya sebesar 5,17 %. Pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2019 mengalami perlambatan dari tahun-tahun sebelumnya, dan salah satunya yang menjadi dampak pertumbuhan tersebut adalah negara-negara yang menjadi mitra dagang Indonesia seperti Singapura, China, Korea Selatan, dan Amerika Serikat yang mengalami kondisi perlambatan ekonomi. Kami juga melihat daya beli masyarakat saat ini masih rendah dan menyebabkan industri properti tidak mampu tumbuh tinggi, dan ini salah satunya dapat dilihat dengan melambatnya pertumbuhan konsumsi rumah tangga di kuartal IV-2019 tumbuh sebesar 4,97 % dibanding dengan kuartal IV-2018 sebesar 5,08%. Kinerja sektor properti di tahun 2019 cukup tertekan seiring dengan melemahnya pertumbuhan ekonomi, selain itu faktor lainnya yang mendorong pelemahan antara lain perijinan, aturan perpajakan, perbankan, dan kekhawatiran dengan potensi dampak ekonomi global akibat virus corona (COVID-19) yang masih belum dapat diprediksi kapan berakhirnya wabah ini dan mulai masuk ke Indonesia. Dukungan pemerintah terhadap pertumbuhan di sektor properti sangat dibutuhkan, yang salah satunya dengan Rancangan Undang-Undang (RUU) Omnibus Law yang saat ini disusun oleh pemerintah diyakini akan memberi dampak positif bagi industri properti, apalagi Omnibus Law akan memberi kemudahan dari sisi proses perizinan lokasi, IMB, hingga ketenagakerjaan, dan Perseroan juga berharap agar seluruh pemangku kepentingan terkait bisa turut serta memberikan dorongan dan relaksasi agar sektor properti bisa lebih bertumbuh. Sehingga dengan ini Perseroan memiliki cukup optimisme di tahun 2020 untuk memudahkan perseroan meningkatkan pendapatan dengan memaksimalkan aset-aset perseroan, meningkatkan valuasi, mengidentifikasi peluang investasi, dan meningkatkan nilai tambah bagi pemegang saham.

Kinerja PerseroanRealisasi pendapatan perseroan di tahun 2019 dicapai sebesar Rp. 35,2 milyar, dengan Beban Pokok Penjualan/Beban Langsung yang ditanggung sebesar Rp. 35,8 milyar, sehingga Rugi Kotor yang dialami sebesar Rp. 702 juta, Kerugian Kotor tersebut menurun dari tahun 2018 sebesar Rp. 2,03 milyar atau 74%.

Allow me on behalf of the Board of Directors to extend our gratitude to God Almighty and our respectful greetings to all shareholders and stakeholders of the Company.

Indonesian economy In 2019, the Indonesian economy was achieved at 5.02% lower 0.15% compared to the previous year's achievement of 5.17%. Indonesia's economic growth in 2019 has slowed from previous years, and one of which is the impact of this growth are Indonesia's trade partners country such as Singapore, China, South Korea, and the United States which are experiencing an economic slowdown. We also see that current consumer purchasing power is still low and has caused the inability of the property industry to grow high, and this can be observed from the slowing growth in household consumption in the fourth quarter of 2019 growing by 4.97% compared to the fourth quarter of 2018 by 5, 08%. The performance of the property sector in 2019 is quite depressed along with the decreased of economic growth, also there are other factors caused the weakening which is licensing, taxation rules, banking, and concerns with the potential impact of the global economy due to coronavirus (COVID-19) are still not able to predict when the end of this outbreak and started to enter to Indonesia. Government support for property sector growth is urgently needed, one of which is the Omnibus Law Bill currently drafted by the government is believed to have a positive impact on the property industry, moreover, the Omnibus Law will provide convenience in terms of the location licensing process, IMB, to employment, and the Company also hopes that all relevant stakeholders can participate to relax and encourage the growth of property sector. Thus the Company has enough optimism in 2020 to increase revenue conveniently by maximizing the company's assets, increase valuations, identify investment opportunities, and increase added value for shareholders.

Company PerformanceThe realization of the company's revenue in 2019 reached Rp. 35.2 billion, with Cost of Goods Sold / Direct Expenses, which is Rp. 35.8 billion, so that the Gross Loss experienced is Rp. 702 million, the Gross Loss decreased from 2018 amounting to Rp. 2.03 billion or 74%.

Perseroan terus menekan biaya biaya yang ditanggung antara lain beban usaha di tahun 2019 dapat berkurang sebesar Rp. 875 juta atau 3,1 % dan beban langsung juga mengalami efisiesi biaya sebesar Rp. 2,9 milyar atau 7,5 %, sehingga di tahun 2019 Rugi Bersih yang dialami perseroan adalah sebesar Rp. 30,9 milyar menurun sebesar Rp. 5,7 milyar atau 15,5 %.

Perubahan Komposisi Anggota Dewan Direksi Terdapat perubahan komposisi Dewan Direksi sesuai dengan keputusan RUPS LB tertanggal 13 Desember 2019, yakni Direktur Utama Bapak Jokky Wahyoedi Hidayat yang tidak lagi menjabat dan digantikan oleh Bapak Reza Herman Surjaningrat, dan kami ucapkan terima kasih kepada Bapak Jokky Wahyoedi Hidayat yang telah memberikan pelayanan terbaiknya selama bertahun-tahun kepada Perseroan dan sukses selalu kepada beliau.

Komposisi Dewan Direksi menjadi :Direktur Utama : Reza Herman SurjaningratWakil Direktur Utama: Iefenn Adrianne SumampowDirektur : Marcia SumampowDirektur : Brasada Chandra

Langkah Strategis Perseroan berkeyakinan di tahun 2020 sektor properti masih memiliki peluang yang cerah meskipun ekonomi global masih belum menunjukkan perbaikan, maka dari itu Perseroan terus mencoba melakukan perencanaan usaha ke depan dengan melakukan evaluasi dan analisa bisnis untuk menyesuaikan situasi kondisi ekonomi yang semakin berat di tahun 2020, yang saat ini perseroan sedang melakukan deskripsi bisnis yang lebih detail untuk mencoba potensi pengembangan proyek di tahun mendatang. Dan untuk bisnis yang masih berjalan saat ini Perseroan terus aktif memasarkan produk-produk perseroan seperti unit Apartemen, Unit Perkantoran, dan persewaan Unit Mall, dengan menggandeng Mitra Kerja seperti agen pemasaran untuk memasarkan produk Perseroan, dan agen pemasaran untuk persewaan unit Mall. Perseroan di akhir tahun 2020 akan menyelesaikan proyek Hotel, yang sedianya akan menjadi bagian bisnis Perseroan yang akan memberikan kontribusi positif terhadap pendapatan Perseroan. Perseroan optimis dengan melihat pertumbuhan kota Surabaya tentunya, sebagai salah satu destinasi wisata bagi wisatawan lokal dan luar negeri, dan Perseroan melihat bahwa adanya dukungan pemerintah daerah melalui Dinas Pariwisata nya yang mengagendakan calendar event yang sangat kreatif dan inovatif, yang akan menjadi peluang baik bagi perindustrian Hotel di Surabaya.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Perseroan senantiasa memperhatikan dampak yang ditimbulkan dari kegiatan bisnisnya kepada seluruh pemangku kepentingan lainnya. Guna memastikan dihasilkannya kontribusi manfaat positif, maka Perseroan menyusun strategi serta membuat setiap keputusan bisnis dengan perhitungan yang cermat dan menyeluruh, sehingga proses tersebut memberikan perlindungan yang berimbang bagi pemangku kepentingan.

The Company continues to reduce costs, including operating expenses in 2019, which can be reduced by Rp. 875 million or 3.1% and direct expenses also experienced a cost efficiency of Rp. 2.9 billion or 7.5%, so that in 2019 the company's Net Loss will be Rp. 30.9 billion decreased by Rp. 5.7 billion or 15.5%.

Changes in the Composition of Members of the Board of Directors There was a change in the composition of the Board of Directors by the decision of the General Meeting of Shareholders on December 13, 2019, namely President Director Jokky Wahyoedi Hidayat who was no longer serve the Company and was replaced by Mr. Reza Herman Surjaningrat, and we thank Mr. Jokky Wahyoedi Hidayat for providing the best service to the Company for years and may he always successful.

The composition of the Board of Directors becomes:President Directors : Reza Herman SurjaningratVice President Director: Iefenn Adrianne SumampowDirector : Marcia SumampowDirector : Brasada Chandra

Strategic Steps The Company believes that in 2020 the property sector still has fine opportunities even though the global economy has not shown any improvement, therefore the Company continues to try to perform onward business planning by evaluating and analyzing the business to adjust with severe economic conditions in 2020. The company is currently carrying out a more detailed business description to break into potential project development in the coming year. And for the current businesses, the Company continues to market the Company's products actively such as Apartment units, Office Units, and Mall Unit rentals, by cooperating with Work Partners such as marketing agents to market the Company's products, and marketing agents for Mall unit rentals. At the end of 2020, The Company would complete the Hotel project, which was originally going to be a part of the Company's business that would present a positive contribution to the Company's revenue. The company is optimistic by seeing the growth of Surabaya city, and as one of the tourist destinations for local and foreign tourists, and the Company observes that the support of the local government through its Tourism Office that has a very creative and innovative events calendar, which would be a good opportunity for the hotel industry in Surabaya.

Corporate social responsibilityThe Company always pays attention to the impact caused by its business activities to all other stakeholders. To ensure the contribution of positive benefits, the Company develops strategies and makes every business decision with careful and thorough consideration, so that the process provides balanced protection for stakeholders.

+-

+-

LAPORAN DEWAN DIREKSI

REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS


Perseroan mempersiapkan strategi keberlangsungan yang tidak hanya fokus pada kegiatan operasional Perseroan, namun juga melibatkan pelaksanaan tanggung jawab sosial melalui rangkaian program tanggung jawab sosial. Pelaksanaan CSR Perseroan melibatkan seluruh pemangku kepentingan, mencakup seluruh manajemen Perseroan, pelanggan, masyarakat dan lingkungan hidup. Kegiatan - kegiatan yang dilakukan Perseroan kepada pelanggan berusaha memberikan kualitas produk dan layanan terbaik, dan kepada masyarakat antara lain melakukan kegiatan dibidang sosial, kemanusiaan, keagamaan. Untuk lingkungan hidup, Perseroan senantiasa memelihara kelestarian lingkungan baik secara langsung maupun tidak langsung, meminimalisir dampak negatif yang ditimbulkan antara lainnya seperti polusi udara, tanah, dan air. Perseroan menyadari bahwa kegiatan CSR akan memberikan kontribusi positif bagi reputasi dan citra perseroan, serta memberikan keuntungan bagi banyak pihak demi keberlangsungan hidup perseroan untuk sekarang dan untuk masa yang akan datang. Penerapan Tata Kelola Perusahaan Penerapan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan Yang Baik atau Good Corporate Governance (GCG) secara konsisten dilakukan secara profesional sehingga Perseroan mencapai kinerja yang diharapkan dan penerapannya dilakukan oleh seluruh jajaran manajemen dan karyawan. Perseroan terus berkomitmen untuk meningkatkan kualitas dari implementasi tata kelola perusahaan yang baik yang sesuai dengan peraturan yang berlaku, dan prinsip prinsip Tata Kelola Perusahaan menjadi pedoman di dalam menjalankan bisnis perseroan.

Penutup Sebagai penutup, kami atas nama Direksi menyampaikan terima kasih dan apresiasi mendalam kepada Pemegang Saham, Dewan Komisaris atas pengawasan serta arahan-arahan yang telah diberikan, dan tidak lupa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada jajaran Manajemen, karyawan atas kontribusi dan loyalitasnya, dan semua mitra usaha, pemerintah kota Surabaya atas dukungan dan kerjasama yang baik. Dengan dukungan dan optimisme, Perseroan akan terus berupaya dan berkarya lebih baik lagi di tahun mendatang dan kiranya Tuhan Yang Maha Esa memberkati kita semuanya.

The Company prepares a sustainability strategy that not only focuses on the Company's operational activities but also involves the implementation of social responsibility through a series of social responsibility programs. The Company's CSR implementation involves all stakeholders, including all management of the Company, customers, the community, and the environment. The activities conducted by the Company to customers strive to provide the best quality products and services, and to the community, among others, carry out activities in the social, humanitarian, and religious fields. For the environment, the Company always maintains environmental preservation both directly and indirectly, minimizing the negative impacts caused by others such as air, soil, and water pollution. The Company is aware that CSR activities will contribute positively to the company's reputation and image, as well as providing benefits for many parties for the company's survival for now and for the future.

Implementation of Corporate Governance The implementation of Good Corporate Governance (GCG) principles was carried out consistently and professionally so that the Company achieves the expected performance and its applications were carried out by all levels of management and employees. The Company continues to committed to improving the quality of good corporate governance implementation in accordance with applicable regulations, and the principles of Good Corporate Governance become the guidelines in running the company's business.

Closure For closure, the entire Board of Directors would like to extend our deepest gratitude and appreciation to the Shareholders, the Board of Commissioners for the supervision and direction given, and do not forget to thank profusely to the Management, employees for their contributions and loyalty, and all business partners, Surabaya city government for their support and good cooperation. With support and optimism, the Company will continue to strive and work better in the coming year, and may God Almighty bless us all.

Atas nama Dewan Direksi,On behalf of the Board of Directors,

Reza Herman SurjaningratDirektur Utama / President Directors

PROFIL PERSEROAN

BAB 02

COMPANY PROFILE


Misi kami adalah untuk ikut serta secara nyata mengisi pembangunan yang bermutu dan bernilai, menyediakan lingkungan hidup yang nyaman dan berkelas, serta memberikan peluang keuntungan yang baik bagi para investor / pebisnis.

Our mission is to significantly participate in doing an excellent and valuable development, providing a comfortable and classy environment, as well as providing good profit opportunities for investors / businessmen.

Perseroan merupakan suatu Perseroan terbatas dengan nama PT. Adhibaladika yang didirikan berdasar hukum Negara Republik Indonesia dan berdomisili di Surabaya. PT. Adhibaladika didirikan dengan Akta No. 11 tanggal 12 Juli 1989 di hadapan Sugino Saputra, sebagai pengganti dari Budiarti Karnadi, S.H., Notaris di Jakarta yang telah memperoleh persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia (sekarang Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia RI) berdasarkan Surat Keputusan No. C2-7737.HT.01.01-TH.89 tanggal 22 Agustus 1989. Didaftarkan dalam Buku Register Kepaniteraan Pengadilan Negeri Surabaya di bawah No. 1376/1989 dan No. 1377/1989, keduanya tertanggal 4 Oktober 1989 dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 102 tanggal 22 Desember 1989, Tambahan No. 3767.

Anggaran Dasar Perseroan diubah dalam rangka Penawaran Umum kepada Masyarakat, termasuk perubahan nama Perseroan menjadi PT Bukit Darmo Property Tbk. berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Luar Biasa Para Pemegang Saham PT Adhibaladika (Tentang Perubahan Seluruh Anggaran Dasar Dalam Rangka Pemasyarakatan Saham) No.27 tanggal 10 April 2007, dibuat oleh Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, SH., notaris di Jakarta, yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-04256 HT.01.04-TH.2007 tanggal 16 April 2007 dan telah diterima dan dicatat dalam Database Sisminbakum Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia di bawah No. W7-HT.01.04-5178 tanggal 17 April 2007.

Angaran Dasar Perseroan mengalami perubahan untuk disesuaikan dengan Undang-Uundang Nomor 40 Tahun 2007 dan peraturan pelaksanaannya berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat PT Bukit Darmo Property Tbk. No.3 tanggal 18 Agustus 2008 dibuat oleh Anita Lucia Kendarto,S.H.,M.Kn., Notaris di Pasuruan yang telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan Nomor: AHU-81528.AH.01.02. tahun 2008; tanggal 4 November 2008, serta telah diumumkan dalam Berita Negara No 1, tanggal 2 Januari 2009, Tambahan No. 264.

The Company is a limited liability company under the name of PT. Adhibaladika founded on the laws of the Republic of Indonesia and domiciled in Surabaya. PT. Adhibaladika was established based on the deed no. 11, dated July 12, 1989 in the presence of Sugino Saputra, in lieu of Budiarti Karnadi, SH, a notary domiciled in Jakarta, which has obtained the approval of the Minister of Justice of the Republic of Indonesia (now is a Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia) based on Decree No.C2-7737.HT.01.01-TH.89, dated August 22, 1989. Registered in the Registry Book of the Surabaya District Court No.1376/1989 and No. 1377/1989, both dated October 4, 1989 and published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 102 dated December 22, 1989, Supplement No.3767.

The Company’s Articles of Association was changed in order to the Public Offering, including the company’s change of name into PT Bukit Darmo Property Tbk. Based on the Minutes Deed of the Extraordinary General Meeting of Shareholders of PT Adhibaladika (About the Change of all Articles of Associationin the Context of Correctional Stock) No.27, dated April 10, 2007, made by Mrs. Poerbaningsih Adi, SH., a notary in Jakarta, which has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia byDecree No. W7-04 256-TH.2007 HT.01.04, dated April 16, 2007 and has been received and recorded in the database of Sisminbakum (Legal Administration System) of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia No. W7-HT.01.04-5178, dated 17 April 2007.

The Company’s Articles of Association has been amended entirely in compliance with the corporate law No. 40 of 2007 and its implementing regulations by the Deed of the Meeting Statementof PT Bukit Darmo Property Tbk. No. 3, dated August 18, 2008 made by Anita Lucia Kendarto, SH, M.Kn., a notary in Pasuruan which was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decree No. AHU-81528.AH.01.02. 2008; dated November 4, 2008, and published in the State Gazette No. 1, dated January 2, 2009, Supplement No. 264.

VISION & MISSION

VISI

MISI

COMPANY AT A GLANCE

SEKILAS PERUSAHAAN

Kami memiliki visi untuk menjadi Pengembang Terkemuka di tingkat Nasional maupun Internasional yang mengutamakan kepuasan dan kualitas hidup.

We have a vision to become a Leading Developer at National and International level that prioritizes the life satisfaction and quality.


BUSINESSES

KEGIATAN USAHA

Mendirikan dan menjalankan usaha di bidang pembangunan dan pengembangan perumahan, apartemen, perkantoran, pertokoan, tempat rekreasi dan kawasan wisata serta fasilitas-fasilitas yang berkaitan;

Mendirikan dan menjalankan biro jasa seperti jasa promosi, pengelolaan, pemasaran, usaha jual beli tanah, bangunan - bangunan, apartemen, perkantoran, pertokoan, tempat rekreasi, dan kawasan wisata, termasuk restoran;

Mendirikan dan menjalankan usaha di bidang perencanaan, pembuatan serta pemeliharaan sarana perumahan, perhotelan, apartemen, perkantoran, pertokoan, tempat rekreasi dan kawasan wisata-wisata, termasuk restoran, lapangan golf, beserta fasilitas terkait;

Mengoperasikan segala kegiatan dan usaha yang telah disebutkan diatas untuk mencapai tujuan Perseroan sesuai dengan peraturan perundang-undangan Negara Republik Indonesia yang berlaku.

The Company runs in the field of construction, development, trade and investment. In practice, the businesses operated by the company are as follows :

Establishing and operating business in construction and development of the housing, apartments, offices, shops, recreational parks and tourism destinations along with their related facilities;

Establishing and running service bureau such as promotion, management, marketing service, land selling and purchasing service, buildings, apartments, offices, shops, recreational parks, and tourism destinations, including restaurants;

Establishing and operating businesses in services of design, construction and maintenance of housing, hotels, apartments, offices, shops, recreational parks and tourism destinations, including restaurants, golf courses, along with the associated facilities;

Operating all activities and businesses listed above to achieve the company’s goals in accordance with the valid laws of the Republic of Indonesia.

Perseroan bergerak bidang pembangunan, pengembangan, perdagangan dan investasi. Dalam pelaksanaannya, kegiatan usaha yang dikelola Perseroan adalah sebagai berikut :

ANAK PERUSAHAAN :SUBSIDIARY :

PT Sentra Multi UnggulJl. Khairil Anwar No. 21Darmo – Wonokromo,Surabaya 60241Telp. : (62-31) 731 5555Fax. : (62-31) 731 6666

KANTOR OPERASIONAL :OPERATIONAL OFFICE :

Jl. Mayjend Yono Soewoyo No. 9, Surabaya(Mal Lenmarc)Telp : (62-31) 731 8666

KANTOR PUSAT :HEADQUARTERS :

Jl. Tanah Abang III No. 6Petojo Selatan – Gambir, Jakarta 10160Telp : (62-21) 351 7007

ANAK PERUSAHAAN SENTRA MULTI UNGGUL :SUBSIDIARY OF SENTRA MULTI UNGGUL :

PT Multi Unggul Sejahtera UtamaJl. Asemka No. 1 Pinangsia – Tamansari, Jakarta BaratTelp. : (62-21) 632 0070 Fax. : (62-21) 632 0070

PT Mitra Multi UnggulJl. Bukit Darmo Golf Blok B. 1-02Pradah Kalikendal – Dukuh Pakis,Surabaya 60226 Telp. : (62-31) 732 5555Fax. : (62-31) 732 6666

PT. BUKIT DARMO PROPERTY TBK

E-mail : [email protected]

LOKASI

LOCATION


Memiliki luas 81.969,86 m2 ini dirancang dengan desain modern minimalis. Keunggulan komparatif dibanding para kompetitor lainnya adalah penekanan pada tenancy mix yang beragam, unik dan yang memiliki brand awareness tinggi. Sistem pemasaran Lenmarc Mall menggunakan sistem sewa, jumlah tarif sewa tenan disesuaikan dengan harga sewa tenan kompetitor. Seluruh bangunan lantai Mal memiliki kemudahan transportasi berupa sistem eskalator dan lift kaca. Selain eskalator di setiap lantai dan 4 lift pengunjung, disediakan juga lift barang yang dapat memindahkan mobil untuk pameran otomotif dan underpass yang melewati bawah Jalan Bukit Darmo Boulevard yang menghubungkan dengan lahan yang ada di seberang lokasi Mall. Lahan tersebut juga bagian dari mall, digunakan untuk event dan konser musik.

Lenmarc Mall has area of 81,969.86 m2 and is designed with modern minimalist design. The comparative advantage over other competitors is its emphasis on diverse tenancy mix, which has a unique and high brand awareness. Lenmarc Mall marketing system is using the rental system, the rental rates are adjusted to the rental price of tenant competitors. The entire building of the mall has easy transportation systems such as escalators and glass elevators. In addition to escalators on each floor and 4 visitor lifts, Lenmarc Mall also provides freight elevator that can move the car for automotive and an underpass which passes the below part of Bukit Darmo Boulevard street that connect to the existing land in opposite of the mall. The land which is also part of the mall, is used for events and music concert.

Beragam kegiatan promosi untuk meningkatkan traffic pengunjung terus dilakukan, event - event yang telah diadakan sepanjang tahun 2019 yaitu Lomba Menyanyi, Parade Busana, Mewarnai, dan Menari; Pesta Zumba; Lomba Menggambar; Eternity Rise The District – IBM Universitas Ciputra; CNY – Surabaya Grammar School; Berbagi Ilmu & Berkah Bagi Sesama; Berani Gundul Lawan Kanker; Pemeriksaan Iridologi; The Great 50 Show; Seminar Futures & Investment; Konser Musik, Sound of Music – Singapore National Academy; Chemical Engineering Games 2019 – Universitas Surabaya; Robofes Info Robotic – AWG Robotic Courses; Larva School Holiday; 3D Maze; SAGES Korean Day – The Sages Institute; Kontes Arwana ACS Cup 2; Festival Keluarga Xpander; Gudetama Giant Ball Pool; Konser Musik Tahunan; Musical Winter Holiday; 1000 Sepatu Untuk Indonesia, dan beragam acara lainnya.

Lenmarc Mall which is located in West Surabaya is an integral vertical building with Condominium, The Adhiwangsa Golf Residence Suite Hotel & Serviced Residence, Nine Boulevard and Melia Adhiwangsa Hotel. There is a joint access among the mall, apartement and hotels to facilitate the residents of the apartement and Hotel to visit the mall. The mall main entrance is through the street of Bukit Darmo Boulevard, while the main entrance of the apartement is through the neighborhood streets of Bukit Darmo Golf.

Lenmarc Mall yang terletak di Surabaya Barat ini merupakan satu kesatuan bangunan vertikal dengan Kondominium The Adhiwangsa Golf Residence, Suite Hotel & Serviced Residence, Nine Boulevard dan Hotel Melia Adhiwangsa. Terdapat akses penghubung antara Mal dengan Apartemen dan Hotel untuk memudahkan penghuni Apartemen dan Hotel berkunjung ke Mal. Pintu masuk utama Mal adalah melalui Jalan Bukit Darmo Boulevard, sedangkan pintu masuk utama Apartemen melalui jalan lingkungan Bukit Darmo Golf.

LENMARC MALL

PROYEK-PROYEK

PROJECTS

Various promotional activities to increase visitor’s traffic continue to be made, throughout 2019 some events that have been held are Singing, Fashion, Coloring and Dancing Contest; Zumba Party; Drawing competition; Eternity Rise The District - IBM Ciputra University; CNY - Surabaya Grammar School; Sharing Knowledge & Blessings for Others; Brave Hairless Against Cancer; Iridology Examination; The Great 50 Show; Futures & Investment Seminar; Music Concert, Sound of Music - Singapore National Academy; Chemical Engineering Games 2019 - University of Surabaya; Robofes Robotic Info - AWG Robotic Courses; Larva School Holiday; 3D Maze; SAGES Korean Day - The Sages Institute; ACS Cup 2 Arwana Contest; Xpander Family Festival; Gudetama Giant Ball Pool; Annual Music Concert; Musical Winter Holiday; 1000 Shoes for Indonesia, and various other events.


Berlokasi di pusat lingkungan hunian kelas atas Surabaya Barat menjadikan lokasi kondominium ini sangat tepat untuk sasaran mix use development. Diiringi pertumbuhan pembangunan yang pesat, Perseroan melihat adanya peluang untuk memenuhi kebutuhan gaya hidup metropolis dengan konsep desain elegan yang berestetika tinggi. Konsep mix use development yang bertaraf international dan terintegrasi ini merupakan terobosan yang dibidik oleh Perseroan dalam mengembangkan karya yang inovatif dan berdaya saing.

Centrally located in an upscale residential neighborhood made these condos location an extremely precise location to be the target of mix use development. Accompanied by the rapidly development growth, the Company saw an opportunity to fulfill the needs of metropolis lifestyle with a highly aesthetic, elegant design concept. The integrated and international standard of mix use development concept is a Company’s breakthrough target in developing innovative and competitive work.

Along with the economic growth and the growing number of apartments and condominiums in the area of Western Surabaya as well as the changes in lifestyle trends of society who wants to have a convenient and practical place to stay makes The Adhiwangsa Golf Residence as a reckoned residential.

The Adhiwangsa Golf Residence merupakan kondominium kelas atas yang terletak di Jalan Bukit Darmo Boulevard dengan luas sekitar 5,5 ha. Hingga akhir 2018, tingkat okupansinya telah mencapai ± 80% dengan strategi pemasaran penjualan unit maupun sewa dalam jangka waktu tertentu. Pengelolaan operasional dikelola langsung oleh manajemen The Adhiwangsa, bagian dari PT. Bukit Darmo Property Tbk.

Selain menawarkan kenyamanan dan keamanan ekslusif, tersedia pula pemandangan lapangan Bukit Darmo Golf yang hijau dan nyaman. Kondominium ini dibangun dengan kualitas spesifikasi bangunan yang terbaik begitu juga dengan fasilitas yang disediakan meliputi lift, private lobby untuk setiap 2 unit keatas, dilengkapi dengan sistem keamanan 24 jam serta sarana rekreasi dan olahraga yang lengkap yaitu kolam renang, playground dan fitness center.

The Adhiwangsa Golf Residence is an upscale condo which is located in Bukit Darmo Boulevard Street with an area of about 5.5 ha. At the end of 2018, the occupancy rate has reached ± 80% with sales marketing strategy as well as the rental unit within a certain period. Operational management is managed directly by the management of The Adhiwangsa, part of PT. Bukit Darmo Property Tbk.

In addition to offering exclusive comfort and security, there is also a view of the green and comfortable Bukit Darmo Golf. The Condominium was built with the best quality of building specifications. Facilities provided include elevators, private lobby for every 2 units above are equipped with 24-hour security system as well as leisure facilities and a fully equipped gym and a swimming pool and fitness center.

S U I T E H O T E L & S E R V I C E D R E S I D E N C E T H E A D H I W A N G S A G O L F R E S I D E N C E

Seiring dengan perekonomian yang meningkat, pertumbuhan apartemen dan kondominium di area Surabaya Barat juga meningkat pesat. Begitu pula dengan trend lifestyle saat ini dimana masyarakat ingin memiliki tempat tinggal yang nyaman dan praktis menjadikan The Adhiwangsa Golf Residence sebagai tempat tinggal yang layak diperhitungkan.


Merupakan project hotel bintang lima yang dioperasikan dengan standard pelayanan international oleh operator Melia Group, salah satu jaringan hotel international asal Spanyol. Target pemasarannya yaitu kalangan atas atau pebisnis yang mengutamakan kenya-manan.

Berlokasi di Jalan Bukit Darmo Boule-vard, Hotel Melia Adhiwangsa terinte-grasi dengan Lenmarc Mall, Apartemen Adhiwangsa, Nine Boule-vard, Office Park dan Bukit Darmo Golf menjadikan Hotel Melia Adhiwangsa sangat strategis untuk kalangan pebisnis. Selain itu, berkembang pesatn-ya wilayah Surabaya Barat saat ini diharapkan akan berdampak positif bagi pertumbuhan Hotel Melia Adhiwangsa di masa mendatang.

Is a five-star hotel Project operated with international service standards by Melia Group operator, one of the international hotel networks from Spain. The target market is the upper class segment or businessmen who prioritize comfort.

Located at Jalan Bukit Darmo Boulevard, Melia Adhiwangsa Hotel is integrated with Lenmarc Mall, Adhiwangsa Apartment, Nine Boulevard, Office Park and Bukit Darmo Golf makes Melia Adhiwangsa Hotel a very strategic place for businesspeople. In addition, the rapidly growing area of Western Surabaya is currently expected to be a positive impact on the growth of Hotel Melia Adhiwangsa in the future.

MELIA ADHIWANGSA HOTEL


Premium office tower ini adalah bagian dari project Bukit Darmo Property. Dengan berdirinya Nine Boulevard sebagai office tower, Perseroan telah melengkapi konsep pengembangan superblock mewah di kawasan Surabaya Barat.

Sebagai premium office tower di Surabaya, tentunya Perseroan menyediakan space ruang kerja yang mewah, aman dan nyaman untuk para pebisnis atau perusahaan yang membutuhkan tempat usaha (kantor) yang berkelas. Saat ini, konsep premium office tower memang mulai menjadi trend yang menjanjikan di Surabaya. Oleh sebab itu, Nine Boulevard merupakan project yang prestisius bagi Perseroan.

This Premium Office Tower is a part of Bukit Darmo Property project. With the establishment of the Nine Boulevard as an office tower, Corporate has completed the concept of luxurious superblock development in West Surabaya area.

As a premium office tower in Surabaya, the Company provides a luxurious office space, safe and convenient for businessmen or companies who need a classy business premises (office). Today, the concept of premium office tower is starting to be a promising trend in Surabaya. Therefore, Nine Boulevard is the prestigious project for the Company.

Ada beberapa tipe kamar terdiri atas Deluxe, Grand Deluxe, Junior Suite, Extra Deluxe, Extra Grand Deluxe dan President Suite. Seluruh tipe kamar dan berbagai fasilitas hotel di desain mewah dan berkelas demi kenyamanan tamu yang datang. Selain itu hotel dilengkapi dengan berbagai fasilitas menarik seperti swimming pool, all day dining restaurant, meeting room, lounge dan VIP room.

There are several types of rooms which consist of Deluxe, Grand Deluxe, Junior Suite, Deluxe Extra, Extra Grand Deluxe and Presidential Suite. The entire room types and various hotel facilities are designed with luxurious and classy concept for the guest convenience. In addition, the hotel is equipped with various interesting facilities such as swimming pool, all day dining restaurant, meeting room, lounge and VIP room.

NINE BOULEVARD


AKSES PRIVAT DAN KEAMANAN 24 JAM

Nine Boulevard beroperasi selama 24 jam dilengkapi dengan concierge dan sistem kartu akses untuk setiap pengoperasian lift, flap barrier dan sistem keamanan 24 jam.

PRIVATE ACCESS AND 24 - HOUR SECURITY

Nine Boulevard which operates 24-hours is equipped with the concierge and access card system for every operation of the elevator, flap barrier and 24 hours security surveillance system.

LOKASI STRATEGIS

Terletak di Bukit Darmo Boulevard yang merupakan gerbang utama central business district di Surabaya Barat yang telah tumbuh menjadi kawasan bisnis.

STRATEGIC LOCATION

Located at the Bukit Darmo Property which is the main gate of the central business district for West Surabaya which has already grown into a business area.

ARSIKTEKTUR YANG UNIK

Menawarkan sebuah konstruksi dengan view istimewa pada tiap unitnya yaitu long golf view & city view disertai sirkulasi udara langsung dari dua arah.

UNIQUE ARCHITECTURE

Offers a special view on the construction for each unit, that is long golf view and city view along with the direct air circulation from two directions.

PENGEMBANGAN YANG BERSINERGI

Keberadaan Nine Boulevard di kawasan Surabaya Barat akan berintegrasi dengan Melia five-star hotel. Selain itu Nine Boulevard juga dikombinasikan dengan The Adhiwangsa Golf Residence sebagai apartemen termewah di Surabaya diiringi dengan pusat perbelanjaan Lenmarc Mall yang berdampingan dengan 18-hole lapangan golf Jack Nicklaus II.

SYNERGIZED DEVELOPMENT

The existence of Nine Boulevard in West Surabaya area will integrate with the five – star hotel Melia. Moreover, Nine Boulevard is combined with the Adhiwangsa Golf Residence as the most luxurious apartment in Surabaya accompanied by Lenmarc Mall shopping center adjacent to the 18 - hole golf course Jack Nicklaus II.

TERHUBUNG DENGAN FASILITAS LENGKAP

Dilengkapi dengan berbagai tenan supermarket, restoran, serta pertokoan di Lenmarc Mall yang akan menunjang aktivitas sehari-hari. Didukung dengan executive lounge dan beberapa ruang meeting dengan view golf yang dapat diakses melalui mal maupun dari Nine Boulevard Office Tower serta tersedianya lebih dari 10 bank dalam kawasan superblok Nine Boulevard akan memudahkan transaksi para pelaku bisnis.

CONNECTED TO COMPLETE FACILITIES

Equipped with a variety of supermarket tenants, restaurants, and shops at the Lenmarc Mall that will support the day-to-day activities. Facilitated with executive lounge and several meeting rooms with a golf view that can be accessed either through the mall or from Nine Boulevard Office Tower and the availability of more than 10 banks in the Nine Boulevard superblock area will facilitate business transactions.

PRESTISIUS DAN UNIT TERBATAS

Nine Boulevard hanya menyediakan 100 unit office dengan beberapa ukuran dan tipe menjadikan setiap unitnya sebagai investasi property yang berharga.

PRESTIGIOUS AND LIMITED UNITS

Nine Boulevard only provides 100 units of office with several sizes and types makes each unit as a valuable property investment.

SPECTACULAR VIEW

Keindahan dan kehijauan view golf Jack Nicklaus II sepanjang 2 km dan seluas 50 ha akan memberikan penghuni ketenangan dalam beraktivitas.

SPECTACULAR VIEW

The Beauty and greenery of golf view Jack Nicklaus II along 2 km and an area of 50 acres will give the residents a lull in activity.

Dengan berbagai keunggulan yang ditawarkan, segmen pasar yang ditarget oleh Perseroan adalah para pelaku bisnis terkemuka di Surabaya. Untuk bisa meraih target market, Nine Boulevard telah menjanjikan prospek premium office tower dengan beberapa keistimewaan, yakni:

With the various advantages offered, the market segment targeted by Adhibaladika Group is the leading business people in Surabaya. To reach the target market, Nine Boulevard has promising prospects for premium office tower with several features, namely;


DEWANDIREKSI

Board of Directors

DEWANKOMISARIS

Board of Commissioners

KOMITEAUDIT

Audit Committee

Akuntansi / Accountant

Electronic Data Processing

Keuangan / Finance

Pemasaran / Marketing

Penjualan / Selling

Public Relation /Cust. Service

Manajer Konstruksi

Arsitektur

Civil / Structure

M&E Engineers

Quantity Surveyor

Quality Control

Sumber Daya Manusia / HRD

Hukum / Legal

General Admin

Permit

Building Management

Services Operation

Marketing & Tenant Relation

Div. MANAJEMEN PROYEK Project Management Division

Div. KEUANGAN / EDPFinance Division

Div. PEMASARANMarketing Division

Div. UMUMGeneral Affairs Division

Div. OPERASIONALOperation Division

INTERNALAUDIT

Audit Internal

ORGANIZATIONAL STRUCTURE

STRUKTUR ORGANISASI


Hendro Sumampow Robby Sumampow

HendroSumampow

PT. PrimantaraWisesa Sejahtera PT. Adhibalaraja

PT. BUKITDARMO

PROPERTYTBK

Leotine IermaAgustina Sumampow

Iefenn AdrianneSumampow

Masyarakatdibawah 5%

20% 80%

8,3%32,76% 34,6% 3,33% 3,33% 17,68%

PT Sentra Multi Unggul

99,20%

99,20%99,20%

PT Multi UnggulSejahtera Utama

PT Mitra Multi Unggul

COMPANY STRUCTURE

STRUKTUR PERUSAHAAN

ABOUT SUBSIDIARIES

TENTANGANAK PERUSAHAAN

Riwayat Singkat

PT. Sentra Multi Unggul (“SMU”) berkedudukan di Surabaya didirikan berdasarkan akta Pendirian PT Sentra Multi Unggul No. 1 tanggal 19 April 2007, dibuat di hadapan Sri Hastuti, SH., notaris di Jakarta, yang telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan Nomor: W7-04727 HT.01.01-TH 2007 tanggal 27 April 2007; serta telah diumumkan dalam Tambahan No.10257. Berita Negara No. 81 tanggal 9 Oktober 2007.

Angaran Perseroan terakhir diubah guna disesuaikan dengan Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 1 tanggal 12 Mei 2008 dibuat dihadapan Anita Lucia Kendarto,S.H.,M.Kn, Notaris di Pasuruan yang telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Nomor: AHU.61562.AH.01.02 tahun 2008.

A Brief History PT. Sentra Multi Unggul ("SMU") located in Surabaya was established by Deed of establishment ofLimited Liability Company PT Sentra Multi Unggul No. 1, dated April 19, 2007, made in the presence of Sri Hastuti, SH., a notary in Jakarta, which was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decree No. W7-04 727-TH HT.01.01 2007, dated 27 April 2007, as well as published in Supplement No.10257. State Gazette No. 81, dated October 9, 2007.

The Company’s Article of Association was last modified in order to be adjusted to the Law No. 40 of 2007 on Limited Liability Company, by the Deed of Meeting Statement No. 1, dated May 12, 2008, made in the presence Anita Lucia Kendarto, SH., M.Kn, a notary in Pasuruan which was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia No: AHU.61562.AH.01.02 2008.

PT. SentraMultiUnggul


Ikhtisar Data Keuangan Penting

Tabel berikut menggambarkan ikhtisar data keuangan penting PT Sentra Multi Unggul (konsolidasi) untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2019, 2018, dan 2017.

Important Financial Highlights

The following table illustrates the financial highlights of PT Sentra Multi Unggul (consolidated) for the years ended on December 31, 2019; 2018; and 2017.

Modal Dasar / Authorized Capital

Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor PenuhAmount of Subscribed and Fully Paid Up

Pemegang Saham / Shareholders

PT Bukit Darmo Property Tbk

Brasada Chandra

Jumlah Saham Dalam PortepelNumber of Stocks in Portfolio

10.000

2.500

2.480

20

7.500

10.000.000.000

2.500.000.000

2.480.000.000

20.000.000

7.500.000.000

100

99,2

0,8

(satuan penuh / in full amount)

Nilai Nominal Rp 1.000.000 per saham

Jumlah Saham Jumlah Nilai Nominal (Rp) %Keterangan / Description

31 Desember

2019 2017Keterangan Description

(dalam jutaan rupiah / in million rupiahs)

Jumlah Aktiva

Jumlah Kewajiban

Ekuitas

Pendapatan Bersih

Laba (Rugi) Usaha

Laba (Rugi) Bersih

1.360

621,77

738,63

-

(1.613)

(1.565)

25.628

23.266

2.361

-

(1.544)

(1.497)

32.069

28.129

3.939

-

(1.025)

(1.001)

2018

Total Assets

Total Liabilities

Equity

Net Income

Profit (Loss) from Operations

Gain (Loss)

Permodalan dan Susunan Pemegang Saham

Sesuai akta Pendirian PT Sentra Multi Unggul No. 1 tanggal 19 April 2007, dibuat di hadapan Sri Hastuti, SH., notaris di Jakarta, struktur permodalan dan susunan pemegang saham SMU adalah sebagai berikut:

Capital and Shareholder Structure

Based on the Deed of Establishment PT Sentra Multi Unggul No. 1, dated April 19, 2007, made in the presence of Sri Hastuti, SH., a notary in Jakarta, the capital structure and shareholders of SMU are as follows :

Pengurusan dan Pengawasan

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 1 tanggal 12 Mei 2008. Dibuat dihadapan Anita Lucia Kendarto,S.H.,M.Kn., Notaris di Pasuruan, yang telah mendapat persetujuan dari menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Nomor: AHU.61562.AH.01.02 tahun 2008, susunan anggota Direksi dan susunan anggota Komisaris SMU adalah sebagai berikut :

Management and Supervision

Based on the Deed of Meeting Statement No. 1, dated May 12, 2008. made in the presence of Anita Lucia Kendarto, SH., M.Kn., a notary in Pasuruan, which was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia Number: AHU.61562.AH.01.02 in 2008, the members of the Board of Directors and Board of Commissioners are as follows :

Direktur / Director : Brasada ChandraKomisaris / Commissioner : Ielenna Sumampow

Kegiatan Usaha

Sesuai akta Pendirian PT Sentra Multi Unggul No. 1 tanggal 19 April 2007, dibuat di hadapan Sri Hastuti, SH., notaris di Jakarta, maksud dan tujuan SMU ialah berusaha dalam bidang pengusahaan tanah dan bangunan (Real Estate), pembangunan dan jasa.

Business

Based on the Deed of Establishment PT Sentra Multi Unggul No. 1, dated April 19, 2007, made in the presence of Sri Hastuti, SH., a notary in Jakarta, the intention and purpose of SMU is to do business in the operations of land and buildings (Real Estate), construction and services.

P T . S E N T R A M U L T I U N G G U L


DEWAN KOMISARIS - Board of Commissioners

DEWAN DIREKSI - Board of Directors

Hendro Sumampow

Leotine Ierma Agustina Sumampow

Agus Widagdo

Letjen (Purn.) Tarub

Jokky Wahyoedi Hidayat

Iefenn Adrianne Sumampow

Marcia Sumampow

Brasada Chandra

Komisaris Utama

Wakil Komisaris Utama

Komisaris Independen

President Commissioner

Vice President Commissioner

Independent Commissioner

President Director

Vice President Director

Directors

Direktur Utama

Wakil Direktur Utama

Direktur

KOMITE AUDIT - Audit Commitee

Letjen (Purn) Tarub

Agus Widagdo

Edy Sukamto

Brasada Chandra

Chairman

Member 1

Member 2

Corporate Secretary

Ketua

Anggota 1

Anggota 2

Sekretaris Korporasi

Sesuai Akta Pernyataan Keputusan Rapat Perseroan Terbatas PT Bukit Darmo Property Tbk. No. 43 tanggal 16 Juni 2017, dibuat oleh Anita Lucia Kendarto, S.H., M.Kn, Notaris di Surabaya, yang telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan Nomor: AHU.AH.01.03.0155198 tanggal 2 Agustus 2017 serta Akta PKR No. 3 tanggal 11 Juli 2017 mengenai susunan Anggota Dewan Komisaris, Direksi Perseroan, Komite Audit dan Sekretaris Perseroan adalah sebagai berikut:

In accordance to the Deed of Limited Liability Company Meeting Statement PT Bukit Darmo Property, Tbk. Num. 43, dated June 16th, 2017, made by Anita Lucia Kendarto, S.H., M.Kn, a notary in Surabaya, which was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Decree AHU.AH.01.03.0155198 dated August 2nd, 2017 and PKR Act Num. 3 dated July 11th, 2017 about the structure of the Board of Commissioners, Board of Directors, Audit Commitee and Corporate’s Secretary are as follows:

BOARD OF THE COMPANYINFORMATION

SUSUNANDEWAN PERSEROAN


71 tahun. Warga Negara Indonesia.Menyelesaikan pendidikan Sekolah Menengah Atas pada tahun 1968 dan mengambil akademi Bahasa Inggris pada tahun 1971. Menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak tahun 2007. Selain itu, juga menjabat sebagai Komisaris PT Danasakti Securities sejak 1995.Sebelumnya menjabat sebagai Komisaris South East Asia Bank pada tahun 1983-1987, dan Komisaris PT Motorollain Corp pada tahun 1975-2003.

78 tahun. Warga Negara Indonesia.Menyelesaikan pendidikan Sekolah Lanjutan Tingkat Atas pada tahun 1962 dan melanjutkan karirnya di Militer pada tahun 1964. Menjabat sebagai Danjen Kopassus pada tahun 1992, Pangdam VIII/Trikora pada tahun 1993, Pangkostrad pada tahun 1994, Pati Mabes ABRI pada tahun 1996 dan jabatan militer terakhir adalah sebagai Kasum ABRI merangkap Kases Bakorstanas pada tahun 1996.Sebelumnya menjabat sebagai Wakil Ketua DPA RI merangkap Ketua Komisi Hankam pada tahun 1998-2003 dan Komisaris PT Cipta TPI pada tahun 2003 hingga sekarang.

71 years old. Indonesian citizen.Finished Senior High School in 1968 and took the English academy in 1971. Appointed as the Independent Commissioner of the Company since 2007. In addition, He serves as Commissioner of PT. Danasakti Securities since 1995.He previously served as Commissioner of South East Asian Bank in 1983-1987, and Commissioner of PT. Motorollain Corp. in 1975-2003.

78 years old. Indonesian citizen.Finished Senior High School in 1962 and continued his career in the military in 1964. Served as Commandant-General of Kopassus (Special Forces Command) in 1992, the Commander Military Area Command VIII / TRIKORA in 1993, Commander of Army Strategic Reserve Command in 1994, High Commander of Indonesian Armed Force (ABRI) major headquarters in 1996 and the last military position was as Indonesian Armed Forceschief of general staff and concurrently as Section head of Agency for The Coordination of Support for The Consolidation of National Security (Bakorstanas) in 1996.Previously served as Vice Chairman of the DPA RI concurrently as Defense Commission Chairman from 1998-2003 and Commissioner of PT. Cipta TPI in 2003 until now.

62 tahun. Warga Negara IndonesiaPemegang saham PT. Bukit Darmo Property TbkMenyelesaikan pendidikan Sekolah Menengah Atas di Solo. Saat ini menjabat sebagai Komisaris Utama Perseroan sejak tahun 1989 dan sebagai Presiden Komisaris PT IPAC Graha Sentosa sejak 2005, Anak Perusahaan Perseroan. Selain itu, menjabat sebagai Presiden Direktur di PT Guntur Madu Tama Sejahtera dan PT Guntur Madu Tama (sejak 1985); Komisaris Utama PT Sarana Ria Tata Cemerlang; PT Adhibaladika Agung (sejak 1989); Komisaris di PT Dewata Indah (sejak 1990); PT Branta Mulia Tbk. (sejak 1990); menjabat sebagai Komisaris Utama di PT Bukit Darmo Golf (sejak 1991) dan PT Batara Indra (sejak 1992). Disamping itu, aktif sebagai Staff Khusus KONI sejak 1994.

62 years old. Indonesian citizen.Shareholder of PT. Bukit Darmo Property Tbk.Graduated from a Senior High School in Solo. He currently serves as a Commissioner of the Company since 1989 and as President Commissioner of PT IPAC Graha Sentosa since 2005, the company's subsidiary. In addition, He is also the President Director of PT. Guntur Madu Tama Sejahtera dan PT. Guntur Madu Tama (since 1985); Commissioner of PT. Sarana Ria Tata Cemerlang; PT. Adhibaladika Agung (since 1989); Commissioner of PT. Dewata Indah (since 1990); PT. Branta Mulia Tbk. (since 1990), President Commissioner of PT. Bukit Darmo Golf (since 1991) and PT. Batara Indra (since 1992). Moreover, He is active as KONI’s Special Staff since 1994.

34 tahun. Warga Negara Indonesia.Menyelesaikan pendidikan terakhir di Raffles Design Institute Singapore (Multimedia Design Bachelor of Art) tahun 2008. Mengawali kariernya sebagai Direktur di PT. Akarestu Indonesia dari tahun 2012- sekarang, Direktur Utama PT. Wahana Sarana Lestari tahun 2009- 2014. Hingga saat ini masih menjabat aktif sebagai Komisaris PT. Graha Mahardika Mandiri, Presiden Komisaris PT. Sekar Pace Permai, Direktur Utama PT. Kondang Sehat Kasih Ibu, Komisaris PT. Buana Permata Hijau, Presiden Komisaris PT. Hailai Sinar Cemerlang, Direktur PT. Safari Bengawan Texindo, Komisaris PT. Guntur Madu Tama, Direktur PT. Safarijunie Texindo Industry, Komisaris PT. Bina Windu Putra, Direktur PT. Adhibalaraja International Industrial Park, Direktur PT. Adhibaladika Agung, Komisaris PT. Dewata Indah dan Komisaris di PT. Narayan Cahaya Jasira.

34 years. Indonesian citizen.Completed her final education at Raffles Design Institute Singapore (Multimedia Design Bachelor of Art) in 2008. She started his career as a Director in PT. Akarestu Indonesia from 2012 - now, President Director of PT. Wahana Sarana Lestari from 2009 to 2014. Until now still active as Director of PT. Graha Mahardika Mandiri, President Director of PT. Sekar Pace Permai, President Director of PT. Kasih Ibu Bersih Ibu, Director of PT. Buana Permata Hijau, President Director of PT. Hailai Sinar Cemerlang, Director of PT. Safari Bengawan Texindo, Director of PT. Guntur Madu Tama, Director of PT. Safarijunie Texindo Industry, Director of PT. Bina Windu Putra, Director of PT. Adhibalaraja International Industrial Park, Director of PT. Adhibaladika Agung, Commissioner of PT. Dewata Indah and PT. Narayan Cahaya Jasira.

KOMISARIS INDEPENDENINDEPENDENT COMMISSIONER

Letjen (Purn.)TARUB

AGUSWIDAGDO

KOMISARIS INDEPENDENINDEPENDENT COMMISSIONER

HENDROSUMAMPOW

KOMISARIS UTAMAPRESIDENT COMMISSIONER

WAKIL KOMISARIS UTAMAVICE PRESIDENT COMMISSIONER

LEOTINE IERMAAGUSTINA SUMAMPOW

BOARD OF COMMISSIONERS PROFILESPROFIL DEWAN KOMISARIS

BOARD OF COMMISSIONERS PROFILESPROFIL DEWAN KOMISARIS


WAKIL DIREKTUR UTAMAVICE PRESIDENT DIRECTOR

41 tahun. Warga Negara Indonesia.Pemegang saham PT. Bukit Darmo Property Tbk.Menyelesaikan pendidikan Bisnis dan Keuangan di Universitas Franklin, Columbus Ohio USA pada tahun 2002. Menjabat Wakil Direktur Utama Perseroan sejak tahun 2007 dan pada saat ini menjabat pula sebagai Financial Controller di Guntur Madu Tama Group sejak tahun 2003.

59 tahun. Warga Negara Indonesia.Pendidikan terakhir adalah Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi Universitas Surabaya. Bekerja di Perseroan sejak tahun 1990 dan menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 1997. Sebelumnya menjabat sebagai Manajer Keuangan dan Akuntansi PT Adhibaladika Agung pada tahun 1993-1997 dan menjabat sebagai Kepala Cabang PT Adhibaladika Agung sejak tahun 1997.

41 years old. Indonesian citizen.Shareholder of PT. Bukit Darmo Property Tbk. Graduated from Business and Finance at Franklin University, Columbus Ohio USA in 2002. Appointed as Vice President Director of the Company since 2007 and currently also serves as Financial Controller in Guntur Madu Tama Group since 2003.

40 years old. Indonesian citizen.Hendro Sumampow’s daughter.Finishing her Bachelor of Arts, Marketing and Interior Design at the Royal Melbourne Institute of Tech (RMIT) University in 2000. She has served as a Director of the Company since 2007 and as Director of PT. IPAC Graha Sentosa, a subsidiary of the Company in the year of 2005 to 2009. She previously has served as Associate Director of PT. Adhibaladika in 2003-2006.

59 years old. Indonesian citizen.His Last Education was at University of Surabaya, majoring in Accounting, Faculty of Economics. He has been working in the Company since 1990 and has served as Director of the Company since 1997. He previously served as Manager of Finance and Accounting of PT.Adhibaladika Agung in 1993-1997 and served as Chief of the Branch of PT Adhibaladika Agung since 1997.

49 tahun. Warga Negara Indonesia.Menyelesaikan pendidikan terakhir di Universitas Nasional Singapura dengan gelar Magister Bisnis Administrasi.Mengawali karir di divisi perbankan korporasi PT. Bank Central Asia Tbk pada tahun 1993. Kemudian, sejak tahun 2007 hingga 2015 menjabat sebagai Direktur PT. Indo Kordsa Tbk dan sebagai Direktur Utama di Thai Indo Kordsa Co., Ltd.Antara tahun 2009 – 2014, menjabat sebagai Komisaris Utama di PT. Citra Marga Nusaphala Persada Tbk dan posisi terakhir sebagai Direktur Utama di tahun 2015. Saat ini, menjabat sebagai Komisaris di PT. Sarana Surakarta Venture dan Direktur di PT. Acacia Nusantara serta bergabung dengan Perseroan di Desember 2019 menggantikan posisi Direktur Utama sebelumnya yakni Bapak Jokky Wahyoedi Hidayat.

40 tahun. Warga Negara IndonesiaPutri Hendro Sumampow.Menyelesaikan pendidikan Bachelor of Arts, Marketing and Interior Design di Royal Melbourne Institute of Tech (RMIT) University pada tahun 2000. Menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 2007 dan sebagai Direktur PT IPAC Graha Sentosa, anak perusahaan Perseroan pada tahun 2005 – 2009. Sebelumnya telah menjabat sebagai Associate Director PT Adhibaladika pada tahun 2003-2006.

49 years old. Indonesian citizen.Graduated from National University of Singapore with a Masters in Business Administration.Began his career in the corporate banking division of PT. Bank Central Asia Tbk in 1993. Then, from 2007 to 2015 appointed as Director of PT. Indo Kordsa Tbk and as Director in Thai Indo Kordsa Co., Ltd.Between 2009 - 2014, he served as President Commissioner of PT. Citra Marga Nusaphala Persada Tbk and his last position as President Director was in 2015.Currently, he serves as Commissioner at PT. Sarana Surakarta Venture and Director at PT. Acacia Nusantara and joined the Company in December 2019 replacing the position of the previous President Director namely Mr. Jokky Wahyoedi Hidayat.

IEFENN ADRIANNESUMAMPOW

DIREKTUR UTAMAPRESIDENT DIRECTOR

REZA HERMANSURJANINGRAT

BRASADACHANDRA

DIREKTUR / DIRECTOR

DIREKTUR / DIRECTOR

MARCIASUMAMPOW

BOARD OF DIRECTORS PROFILESPROFIL DEWAN DIREKSI


AFFILIATED RELATIONSHIPS BETWEEN THE MEMBERS OF THE BOARD OF DIRECTORS &THE BOARD OF COMMISSIONERS

HUBUNGAN AFILIASI ANTARA ANGGOTA DEWAN KOMISARIS & DIREKSI

MEMILIKI HUBUNGANAFILIASI DENGAN

Is Affiliated with

Hendro Sumampow

Leotine Irma Agustina Sumampow

Agus Widagdo


Reza Herman Surjaningrat


Marcia Sumampow

Brasada Chandra

V

-

-

V

V

V

-

V

-

-

V

V

V

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

V

V

-

-

V

V

-

V

V

-

-

V

V

-

V

V

-

-

V

V

-

-

-

-

-

-

-

-

Hen

dro

Sum

ampo

w

Leot

ine

Irm

a Ag

ustin

a Su

mam

pow

Agus

Wid

agdo

Letje

n (P

urn.

) Tar

ub

Reza

Her

man

Sur

jani

ngra

t

Iefe

nn A

dria

nne

Sum

ampo

w

Mar

cia

Sum

ampo

w

Bras

ada

Chan

dra

DEWAN KOMISARISBoard of Commissioners

DEWAN DIREKSIBoard of Directors

DEW

AN

KO

MIS

ARI

SBo

ard

of C

omm

issi

oner

sD

EWA

N D

IREK

SIBo

ard

of D

irect

ors

CORPORATE INFORMATION& SHAREHOLDERS

INFORMASI KORPORASI& PEMEGANG SAHAM


Ijin Lokasi diberikan untuk membebaskan tanah seluas ± 195 Ha untuk pembangunan perumahan dan tempat rekreasi yang terletak di kelurahan Pradah kali kendal dan Putat gede, Kecamatan Karangpilang dan Tandes, Kotamadya Surabaya.

Location Permit granted for the release of ± 195 acres of land for the construction of residential and recreational areas which are located in Pradahkalikendal and Putatgede, Karangpilang and Tandes District of Surabaya Municipality.

Peruntukan tanah untuk pembangunan perumahan dan tempat rekreasi adalah sesuai dengan Keterangan Rencana Kota Nomor: 556.2 / 03-D / 436.4.5 / 2006 tanggal 14 Maret 2006 yang diterbitkan oleh DINAS TATA KOTA DAN PEMUKIMAN Pemerintah Kota Surabaya

Asuransi

Persediaan dan property investasi dan aset tetap telah diasuransikan untuk semua jenis risiko kepada PT. Asuransi FPG Indonesia, PT. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk dengan jumlah nilai pertanggungan masing-masing kurang lebih sebesar Rp 745.151.000.000 untuk tahun 2019.

Susunan Pemegang Saham

Berdasarkan Surat Biro Administrasi Efek, PT. Sharestar Indonesia No: SSI/BAE-0027/20 tertanggal 7 Januari 2020, maka struktur permodalan dan susunan pemegang saham Perseroan per 31 Desember 2019, adalah sebagai berikut :

The use of this land for construction of residential and recreational areas is in accordance with the City Plan Specification Number: 556.2 / 03-D / 436.4.5 / 2006, dated March 14, 2006 issued by the DEPARTMENT OF CITY PLANNING AND SETTLEMENT of Surabaya.

Insurance

Inventories and investment properties and fixed assets are insured for all types of risks to PT. Asuransi FPG Indonesia, PT. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk with the value of this insurance policy is estimated to be Rp. 745,151,000,000 for the year 2019.

Shareholders Information

Based on the letter of the Securities Administration Bureau, PT. Sharestar Indonesia No: SSI/BAE-0027/20 dated January 7th, 2020, the capital structure and shareholding structure of the Company as of December 31, 2019 are as follows:

INSTITUSI LOKAL

PT. Adhibalaraja

PT. Primantara Wisesa Sejahtera

TOTAL

INDIVIDU LOKAL

Hendro Sumampow

Leotine Irma Agustine S.


Masyarakat (di bawah 5%)

TOTAL

Jumlah

2.600.000.000

2.461.554.500

5.061.554.500

623.500.000

250.000.000

250.000.000

1.328.937.752

2.452.437.752

7.513.992.252

34,60

32,76

67,36

8,30

3,33

3,33

17,68

32,37

100

260.000.000.000

246.155.450.000

506.155.450.000

62.350.000.000

25.000.000.000

25.000.000.000

130.873.875.200

245.243.775.200

751.399.225.200

Jumlah SahamNumber of Shares

Presentase Pemilikan (%)Percentage of Ownership (%)

JumlahAmount

Nama Pemegang SahamName of Shareholders


Kebijakan Dividen

Hingga 31 Desember 2019, Perseroan belum membagikan dividen. Kebijakan Perseroan pembagian dividen dilakukan dengan mempertimbangkan tingkat kesehatan keuangan Perseroan, dan apabila terdapat surplus kas dari kegiatan operasional setelah dana tersebut disisihkan untuk dana cadangan, kegiatan pendanaan, rencana pengeluaran modal serta modal kerja Perseroan.

Aktiva Tetap Berwujud

Aktiva tetap berwujud yang dimiliki Perseroan adalah :

IMB (Izin Mendirikan Bangunan) yang berlokasi di Jl. Bukit Darmo Boulevard, (sekarang Jl.May. Jend. Yono Soewoyo No.9, sudah dikeluarkan oleh pemerintah kota Surabaya dengan No. 188 / 1530-91 / 436.5.2 / 2007, No. 188 / 703-91 / 436.5.2 / 2008, No. 188/ 744-91 / 436.5.2 / 2008.

Tanah dengan HGB tersebut di atas diberikan berdasarkan Ijin Lokasi untuk melakukan pembebasan tanah yang diterbitkan oleh Gubernur Kepala Daerah Tingkat I No. 401.35 – 195 – I – 1990 tanggal 3 Desember 1990 jis Perpanjangan Ijin Lokasi untuk melakukan pembebasan tanah yang diterbitkan oleh Gubernur Kepala Daerah Tingkat I No. 401.35 – 183 – I – 1991 tanggal 25 Sepetember 1991 dan Perpanjangan Ijin Lokasi untuk melakukan pembebasan tanah yang diterbitkan oleh Gubernur Kepala Daerah Tingkat I No. 401.35 – 117 – I – 1992 tanggal 13 Desember 1992.

Dividend Policy

Until December 31, 2019, the Company has not distributed dividends. Company's dividend distribution policy is done by considering the Company's financial health, and if there is a surplus of cash from operating activities after the fund is set aside for a reserve fund, financing activities, planned capital expenditures and working capital of the Company.

Tangible Fixed Assets

Tangible fixed assets owned by the company are:

Sertifikat Hak

RightCertificate

HGB

No. 2843

Lokasi

Location

Jl. Bukit Darmo

Boulevard, Kecamatan

Dukuh Pakis, Kelurahan

Pradah Kali Kendal

Tanggal Penerbitan

Sertifikat

Certificate IssuanceDate

11-09-1997

Tgl Berakhir

Hak

Right’sEnding Date

13-11-2032

Nomor & Tgl Surat Ukur

/ Gambar Situasi

Date and Number of CadastralMap/Situation Picture

9511/1997

(05-08-1997)

Luas (m2)

Size (m2)

55.171

Nama

Pemegang Hak

Name of theRight’s Holder

Perseroan

IMB (Building Permit) located in Bukit Darmo Boulevard street, (now May. Jend. Yono Soewoyo No.9, has been issued by the city government of Surabaya in No. 188 / 1530-91 / 436.5.2 / 2007, No. 188 / 703-91 / 436.5.2 / 2008, No. 188 / 744-91 / 436.5.2 / 2008.

The Land with the HGB (Building Rights Title) aforesaid given by the Location Permit to conduct land acquisition issued by the Governor of Regional Head level 1 No. 401.35 - 195 - I – 1990, dated December 3, 1990 in conjunction with the Extension of Location Permit to conduct land acquisition issued by the Governor of Regional Head level 1 No. 401.35 - 183 - I – 1991, dated September, 25 1991 and the Extension of Location Permit to conduct land acquisition issued by Governor of Regional Head level 1 No. 401.35 - 117 - I – 1992, dated December 13, 1992.


Partnership Award Musicalicious with Music Chords pada 15 Juni 2014 untuk Lenmarc Mall

Industri Properti dan Real Estate Terbaik tahun 2013 dari “Bisnis Indonesia” untuk PT. Bukit Darmo Property Tbk.

Penyelenggaraan Superchamp Robotic Competition pada 11 Mei 2014 untuk Lenmarc Mall

Penghargaan Utama sebagai Bangunan Hijau Kategori Mall dari Pemerintah Kota Surabaya untuk Lenmarc Mall

Partnership Award Musicalicious with Music Chords on June 15, 2014 to Lenmarc Mall

Best Property and Real Estate Industry in 2013 from “Bisnis Indonesia” to PT. Bukit Darmo Property Tbk.

Implementation Superchamp Robotic Competition on May 11, 2014 to Lenmarc Mall

Outstanding Efforts as Green Building for Mall Category from Surabaya City Government to Lenmarc Mall

1.

2.

3.

4.

1.

2.

3.

4.

Penghargaan atas Partnership dalam acara oleh IVY School untuk Lenmarc Mall

Penghargaan Museum Rekor-Dunia Indonesia atasPembuatan Replika Pohon Natal Tertinggi dari Rangkaian Permen Tahun 2010 untuk Lenmarc Mall

Penghargaan Museum Rekor-Dunia Indonesia atas Penyelenggara Display Foto di dalam Mall dengan jumlah Terbanyak Tahun 2010 untuk Lenmarc Mall

Apresiasi atas Partisipasi dalam Acara #Beranigun-dul2017 oleh Yayasan Kasih Anak Kanker Indonesia untuk Lenmarc Mall

Awards for Event Partnership from IVY School to Lenmarc Mall

Award from Indonesian World Record Museum in Highest Replica Making Christmas Tree of Candies Year 2010 to Lenmarc Mall

Award from Indonesian World Record Museum in Implementation of The Most Display Photos on the Mall Year 2010 to Lenmarc Mall

Appreciation of Sponsorship in #Beranigundul 2017 Event from Indonesia Care for Cancer Kids Foundation to Lenmarc Mall

5.

6.

7.

8.

5.

6.

7.

8.

AWARDS

PENGHARGAAN

1 2 3 4 5 6 7 8

48

LAPO

RAN

TA

HUN

AN

PT.

BUK

IT D

ARM

O P

ROPE

RTY

TBK


Andi Ruswandi, Wisnu & RekanGedung Sastra Graha Lt.5, Suite 509Jl. Pejuangan No. 21, Kebon JerukJakarta Barat 15130

Kantor Akuntan PublikPublic Accountant Office

Share RegistrarBiro Administrasi Efek

PT Sharestar IndonesiaGedung Citra Graha Lt. 3Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 35-36Jakarta 12950

Adapun biaya yang dikeluarkan sbb: (periode penugasan tahun buku 2019)

** Biro Administrasi Efek (PT. Share Star Indonesia) sebesar Rp. 22.500.000** Akuntan Publik (Andi Ruswandi, Wisnu & Rekan) sebesar Rp. Rp. 180.000.000

The costs incurred as follows: (a period of fiscal year 2019)

** Registrar (PT. Share Star Indonesia) for Rp. 22.500.000** Public Accountant (Andi Ruswandi, Wisnu & Partner) for Rp. 180.000.000

CAPITAL MARKETSUPPORTING INSTITUTION

Stock Exchange

PT. Bursa Efek IndonesiaJl. Jend.Sudirman Kav. 52-53Senayan, Kebayoran BaruJakarta Selatan

BURSA EFEK

LEMBAGA PENUNJANGPASAR MODAL

Penghargaan atas Partnership dalam Traditional Wushu, Taiji & Qigong Championship pada 21-23 November 2014 dari Walikota Surabaya untuk Lenmarc Mall

Penghargaan atas partisipasi dalam Kejuaraan Nasional Karate Full Body Contact 2014 “Piala Pangkostrad I” pada 26 Januari 2014 untuk Bpk. Brasada Chandra (Lenmarc Mall)

Penghargaan Utama sebagai Bangunan Hijau Kategori Mall dari Pemerintah Kota Surabaya untuk Lenmarc Mall

Penghargaan sebagai Partner Event Seminar ”Bagaimana Strategi Memenangkan Pasar 2018” pada 4 Desember 2017 dari Smartfm untuk Lenmarc Mall

Apresiasi terhadap L.V.R.I Kota Surabaya dalam Acara Hari Pahlawan 2017 dari Legiun Veteran Republik Indonesia kepada Lenmarc Mall

Awards for Partnership in Traditional Wushu, Taiji & Qigong Championship on November 21 - 23, 2014 from the Mayor of Surabaya to Lenmarc Mall

Awards for participation in National Karate Championship 2014 Full Body Contact “Piala Pangkostrad I” on January 26, 2014 to Bpk. Brasada Chandra (Lenmarc Mall)

Outstanding Efforts as Green Building for Mall Category from Surabaya City Government to Lenmarc Mall

Award as Partner Event Seminar "Strategy to Win the 2018 Market "on December 4th, 2017 from Smartfm to Lenmarc Mall

Appreciation of L.V.R.I Surabaya City in Heroes Day Event 2017 from Legion Veterans of the Republic of Indonesia to Lenmarc Mall

9.

10.

11.

12.

13.

9.

10.

11.

12.

13.

AWARDS

PENGHARGAAN

9 10 1211 13


MANAGEMENT DISCUSSION & ANALYSIS

ANALISIS & PEMBAHASANMANAJEMEN

BAB 03


TINJAUANBISNIS UMUM

Indonesia Maintains Steady Economic Growth in 2019

Coordinated and prudent macroeconomic policies have underpinned Indonesia’s steady economic growth amid global volatility and a series of unusually damaging natural disasters.

The country’s real GDP growth remained broadly stable at 5.1 percent during the first quarter of 2019. Despite global volatility, Indonesia’s economy has grown at a consistent pace with quarterly GDP growth remaining between 4.9 to 5.3 percent over the past 3.5 years.

The country’s drivers of growth shifted over the first quarter of 2019. Growth in fixed investment decelerated from multi-year highs, while both private and government consumption picked up. This helped moderate the pressure on the current account deficit, which was large in 2018 in part because of imports used in infrastructure and private investments.

Indonesia’s economy is projected to grow at 5.1 percent in 2019 and then rise to 5.2 percent in 2020. This projection is supported by private consumption, which is expected to continue to accelerate as inflation remains low and labor markets strong. Further, a stronger fiscal position will allow more government investment including, new infrastructure projects and the reconstruction effort in Lombok and Palu following natural disasters.

The country’s oceans could make a larger contribution to the economy through higher revenues from tourism and fisheries if better managed. Protecting Indonesia’s maritime assets from climate change and marine debris, will be critical to leverage their potential.

Indonesia Pertahankan Pertumbuhan Ekonomi Stabil di Tahun 2019

Kebijakan makroekonomi yang terkoordinasi dan hati-hati telah membawa pertumbuhan ekonomi Indonesia yang stabil di tengah gejolak global serta serangkaian bencana alam yang luar biasa.

Pada kuartal pertama tahun 2019 pertumbuhan PDB riil Indonesia tetap stabil di tingkat 5,1 persen. Meski terjadi gejolak global, ekonomi Indonesia tumbuh pada tingkat yang konsisten dengan pertumbuhan PDB triwulanan antara 4,9 hingga 5,3 persen selama 3,5 tahun terakhir.

Selama kuartal pertama 2019 terjadi peralihan pendorong pertumbuhan ekonomi Indonesia. Pertumbuhan investasi mulai menurun dari tingkat tertinggi selama beberapa tahun, sebaliknya konsumsi masyarakat dan pemerintah meningkat. Hal ini membantu mengurangi tekanan pada defisit neraca berjalan yang besar pada tahun 2018, sebagian akibat impor yang dipakai untuk investasi infrastruktur dan swasta.

Ekonomi Indonesia diproyeksikan tumbuh sebesar 5,1 persen pada tahun 2019, kemudian naik menjadi 5,2 persen pada tahun 2020. Proyeksi ini didukung oleh konsumsi masyarakat, yang diperkirakan akan terus meningkat karena inflasi tetap rendah dan pasar tenaga kerja yang kuat. Selain itu, posisi fiskal yang lebih kuat akan memungkinkan bertambahnya investasi pemerintah termasuk proyek infrastruktur baru dan upaya rekonstruksi di Lombok dan Palu pasca bencana alam.

Laut bisa memberi kontribusi yang lebih besar bagi perekonomian melalui pendapatan yang lebih tinggi dari pariwisata dan perikanan jika dikelola dengan lebih baik. Melindungi aset maritim Indonesia dari perubahan iklim dan sampah laut sangat penting untuk meningkatkan potensi mereka.

Laporan Triwulanan Perekonomian Indonesia, Juni 2019: Lautan Peluang

Kondisi makro-keuangan Indonesia telah membaik sejak November 2018. Aliran modal masuk kembali pulih pasca gejolak keuangan global pada pertengahan 2018 ketika aliran modal keluar dari negara-negara berkembang lebih besar dari pada saat tingkat suku bunga di Amerika Serikat meningkat di tahun 2013.

Dengan nilai tukar mata uang yang relatif stabil, harga minyak yang rendah, dan harga energi domestik yang stabil, inflasi turun menjadi rata-rata 2,6% pada kuartal pertama 2019 – tingkat terendah sejak kuartal keempat 2009.

Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Moderat di Tengah Tantangan Global

Di tengah kondisi ekonomi global yang penuh tantangan, pertumbuhan ekonomi Indonesia sedikit melambat menjadi 5,0 persen pada kuartal ketiga 2019 dari 5,1 persen pada kuartal sebelumnya.

Pertumbuhan investasi mengalami pelemahan lebih lanjut akibat penurunan harga komoditas yang signifikan dan ketidakpastian politik. Konsumsi total juga melambat. Melemahnya permintaan domestik menyebabkan penurunan impor dalam jumlah besar, yang mendukung pertumbuhan ekonomi di kuartal tersebut.

PDB Indonesia diproyeksikan tumbuh 5,0 persen pada 2019 dan kemudian naik menjadi 5,1 persen pada 2020. Proyeksi ini didasarkan pada berkurangnya ketegangan perdagangan internasional dan berkurangnya ketidakpastian politik dalam negeri. Risiko terhadap proyeksi pertumbuhan nasional masih signifikan. Ketegangan perdagangan yang berkepanjangan bisa membawa risiko bagi harga komoditas dan sentimen bisnis global. Risiko pelambatan ekonomi Tiongkok lebih lanjut juga berpotensi mempengaruhi proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia.

Sistem perlindungan sosial dapat membantu pemerintah mencapai visi sebagai negara berpenghasilan tinggi dan mengurangi tingkat kemiskinan hingga mendekati nol pada tahun 2045. Diperlukan sistem perlindungan sosial yang inklusif dan efisien untuk mencapai pertumbuhan keberlanjutan dan merata di Indonesia.

Laporan Triwulanan Perekonomian Indonesia, Desember 2019: Investasi pada Manusia

Defisit transaksi berjalan turun menjadi 2,9% dari PDB selama empat kuartal hingga kuartal ketiga 2019, dibanding 3,1% pada dua kuartal pertama. Arus masuk modal naik, yang mengakibatkan ke surplus lebih besar dalam financial account.

June 2019 Indonesia Economic Quarterly: Oceans of Opportunity

Indonesia’s macro-financial conditions have improved since November 2018. Capital flows made a solid recovery from the global financial volatility of mid-2018 that saw larger capital outflows from emerging markets than during the taper tantrum of 2013.

With a relatively stable exchange rate, subdued oil prices, and stable domestic energy prices, inflation fell to an average of 2.6% in the first quarter of 2019, the lowest since the fourth quarter of 2009.

Indonesia’s Growth Moderates Amid Global Headwinds

Amid challenging global economic conditions, Indonesia’s economic growth slowed slightly to 5.0 percent in the third quarter of 2019 from 5.1 percent in the previous quarter.

Fixed investment growth weakened further, due to a significant decline in commodity prices and political uncertainty. Total consumption also slowed. The weaker domestic demand led to a large reduction in imports, which supported economic growth in the quarter.

Indonesia’s GDP is projected to grow at 5.0 percent in 2019 and then rise to 5.1 percent in 2020. This projection is based on easing international trade tensions and reduced domestic political uncertainty. Risks to the country’s growth outlook continue to be significant, with protracted trade tensions posing risks to commodity prices and global business sentiment. The risk of further slowing of the Chinese economy also has the potential to affect Indonesia’s outlook.

Social protection systems can help the government achieve its vision of a high-income status country and reduce poverty to nearly zero by 2045. An inclusive and efficient social protection system is needed to achieve sustained and equitable growth in Indonesia.

December 2019 Indonesia Economic Quarterly: Investing in People

The current account deficit narrowed to 2.9 percent of GDP for the four quarters through Q3 2019, compared to 3.1 percent in the first two quarters. Capital inflows rose, leading to a larger surplus in the financial account.

BUSINESS & OPERATIONALREVIEW

TINJAUAN PEREKONOMIAN 20192019 ECONOMIC OVERVIEW


PT. Bukit Darmo Property merupakan salah satu pengembang properti komersial mixed use. Untuk meningkatkan kinerja Perseroan maka Perseroan menerapkan strategi yang tepat dan terarah, sesuai dengan tujuan serta Visi dan Misi Perseroan. Strategi tersebut dirangkum dalam pola pemasaran dan penerapan harga sewa, hal ini disebabkan pendapatan Perseroan berasal dari pendapatan penjualan dan sewa properti komersial, yang besarnya tergantung dari luas area yang dijual maupun disewakan sesuai dengan tarif sewa yang berlaku.

Untuk menentukan harga sewa, Perusahaan umumnya mengacu pada harga sewa properti sejenis di lokasi tertentu, tren historis, ketersediaan area sewa, dan kondisi pasar. Penyewa dikenakan service charge untuk membiayai beban operasional, seperti biaya pemeliharaan, promosi, keamanan dan lainnya, serta biaya utilitas untuk pemakaian air, gas dan listrik, yang ditagih setiap bulan.

Pada proses penjualan proyek baru, Perseroan melaksanakan berbagai kegiatan pemasaran termasuk kegiatan pra-penjualan seperti pameran dan serangkaian promosi lainnya untuk memperkenalkan produk tersebut serta membangun awareness dan positioning produk. Faktor-faktor yang dapat mempengaruhi jumlah pendapatan yang akan diterima Perseroan dari proyek baru meliputi harga jual, tingkat keberhasilan pendekatan penjualan pada pembeli potensial dan kegiatan promosi, permintaan konsumen, tingkat suku bunga kredit, serta kualitas dan lokasi proyek.

PT. Bukit Darmo Property is a mixed-use commercial property developer. To improve company’s performance, the Company implements the right and directed strategy, in line with the company goals, and its Vision and Mission. The strategies are summarized in marketing pattern and pricing for rent, considering that Company's revenue derived by sale and lease of commercial properties, which depends on the area sold or leased and the prevailing rent.

To determine rents, the Company generally refers to the similar property rental prices in certain location, historical trends, the availability of leased area, and market conditions. The Tenants are also subject to service charge to cover operating expenses, such as maintenance costs, promotional, security and other fees, as well as the utility cost for the use of water, gas and electricity, which is billed monthly.

In the process of selling a new project, the company carries out various marketing activities including pre-sales activities such as an exhibition and a series of other promotions to introduce these products as well as building awareness and product positioning. The amount of company’s revenue from the new project is affected with some factors include the selling price, the degree of success in approaching potential customers sales and promotional activities, consumer demand, loan interest rates, as well as the project’s quality and location.

Risiko penurunan proyeksi pertumbuhan Indonesia terus semakin besar dengan ketegangan perdagangan yang berlarut-larut sehingga menimbulkan risiko tambahan bagi harga komoditas, aliran perdagangan internasional, sentimen bisnis global dan pertumbuhan investasi, serta proyeksi pertumbuhan Tiongkok.

Program perlindungan sosial yang ada saat ini merupakan dasar bagi Indonesia untuk membangun sistem yang mengatasi risiko dan tantangan di masa depan. Program-program tersebut perlu dikembangkan dan beradaptasi dengan tren demografi, teknologi, dan lingkungan yang sedang muncul.

Downside risks to Indonesia’s growth outlook continue to be severe with protracted trade tensions posing additional risks to commodity prices, international trade flows, global business sentiment and investment growth, and China’s growth outlook.

Current social protection programs form a solid base on which Indonesia can build a system that addresses the risks and challenges that the future is likely to bring. These programs would need to evolve and adapt to emerging demographic, technological and environmental trends.

Pasar properti Surabaya sebagai kota terbesar kedua di Indonesia semakin menguat dan berkembang meski beberapa pengamat memprediksi pertumbuhan properti akan melambat dalam beberapa tahun mendatang. Hal ini ditandai tumbuhnya tiga sektor utama yakni ruang ritel, hotel dan perkantoran yang menopang pilar pertumbuhan tersebut. Surabaya adalah kota yang paling diincar oleh investor dan pengembang properti, baik nasional maupun mancanegara.

Kawasan paling potensial untuk hunian di Surabaya adalah di Barat dan Timur. Namun, Barat dan Timur Surabaya memiliki karakter berbeda. Kawasan Timur Surabaya memiliki basis ekonomi yang kuat, karena dihuni oleh kelompok-kelompok pengusaha dan banyak pendatang dari Timur Indonesia yang sekolah di perguruan tinggi. Sementara di Barat adalah kawasan yang dikembangkan oleh pengembang-pengembang besar yang lebih mengedepankan gaya hidup dan lebih western. Sebagai gambaran, lapangan golf ada empat di Barat, sementara di Timur tidak ada.

Tren kebutuhan terhadap produk properti terus meningkat, bukan hanya terhadap produk hunian, seperti perumahan dan apartemen, tetapi juga terhadap ruang perkantoran, fasilitas komersial, pusat belanja, kawasan industri, maupun perhotelan. Pasar properti di Surabaya akan tumbuh pesat dan cepat. Ini adalah peluang pasar yang sangat besar dan sekaligus menjadi tantangan bagi Perseroan. Perseroan akan mampu tumbuh berkembang dan memenuhi kebutuhan pasar properti Surabaya yang tumbuh dinamis dan kian modern. Melalui survey keinginan pasar dan karakteristik lokasi usaha yang dimiliki Perseroan, prospek usaha Perseroan ditentukan dengan matang sehingga menjadi acuan Perseroan untuk menghasilkan produk yang lebih berkualitas dan sesuai dengan potensi pasar yang ada.

Surabaya property market as the second largest city in Indonesia is getting stronger and growing although some observers predict the growth of properties will decelerate in several years to come. It is marked with the growth of the three major sectors of the retail space, hotels and offices which sustains the pillars of growth. Surabaya is the city’s most coveted by investors and property developers, both national and foreign.

The most potential area for residential neighborhood in Surabaya is in the West and the East. However, the West and the East Surabaya has a different character. Surabaya East area has a strong economic base, because it is populated by groups of employers and many migrants from eastern Indonesia who study in college. While in the West area is developed by major developers that emphasize its lifestyle and more western. As an illustration, there are four golf courses in the West, while there is not even one in the East.

The property product demand trend continues to increase, not only for residential products, such as housing and apartments, but also for office space, commercial facilities, shopping centers, industrial areas, as well as hospitality. The property market in Surabaya will grow rapidly and quickly. This is a very big market niche and also a challenge for the Company. The Company will be able to develop and meet those needs of the property market in Surabaya that keep growing dynamic and modern. The Company set a plan for its business prospects through surveys of market demand and company’s business locations characteristics, so that it could be the company's reference to produce a higher quality product and in order to align with existing market potential.

PROSPEK USAHABUSSINESS PROSPECTS

STRATEGI PERTUMBUHANGROWTH STRATEGY


MARKETINGREVIEW

TINJAUANPEMASARAN

Dalam memasarkan produknya, Perseroan memiliki strategi sbb :

The Company has the following strategy in product sales:

Bekerjasama dengan beberapa broker properti seperti PropNex Indonesia untuk membantu memasarkan unit-unit yang dijual atau disewakan di Nine Boulevard dan Apartemen Adhiwangsa.

Bekerjasama dengan tenan-tenan terkemuka baik lokal, nasional maupun internasional sebagai daya tarik bagi kalangan menengah atas dan profesional muda. Selain itu menetapkan zoning sehingga tercapai tenancy mix yang menarik dan mendesain berbagai tema dalam tiap level dengan mini anchor yang elegan.

Merancang program marketing communication berupa serangkaian promosi, periklanan, pemasaran langsung, humas dan publisitas. Media promosi dengan efektivitas komunikasi tinggi yang digunakan Perseroan adalah melalui media billboard, iklan televisi dan media majalah terkemuka yang ditayangkan secara periodik.

Perseroan mengadakan berbagai event dalam peluncuran produk hingga aktivasi produk, yaitu dengan mengadakan road show ke berbagai daerah di Indonesia dan mengadakan gathering dengan para tenan untuk memperkenalkan dan memperluas jaringan market dengan customer.

Perseroan menjalin komunikasi secara langsung dengan customer sebagai stakeholder serta menjalin hubungan dengan media untuk meningkatkan citra dan reputasi.

Perseroan mengadakan kerja sama dengan berbagai Bank demi mendukung sistem pembayaran terpadu sehingga memudahkan transaksi pelanggan. Perseroan juga bekerjasama dengan Bank Permata dan Bank BNI untuk pembelian kredit (KPA) unit Apartemen Adhiwangsa & Nine Boulevard.

Penyediaan show unit The Adhiwangsa Golf Residence yang diperlengkapi dengan desain interior yang mewah sehingga calon customer memiliki engagement yang kuat dengan merk.

The Company cooperates with with several property brokers such as PropNex Indonesia to assisted in the unit marketing to be sold or leased at Nine Boulevard and Apartment Adhiwangsa.

Cooperating with the leading tenants either locally, nationally or internationally as an attraction for the upper middle class and young professionals. Also, setting a zoning in order to achieve an attractive tenancy mix and designing various themes in each level with an elegant mini anchor.

Designing marketing communication program in the form of a series of promotion, advertising, direct marketing, public relations and publicity. The high communication effectiveness media campaigns which is used by the company are billboards, television commercials and through leading magazines which are broadcasted periodically.

The Company conducts various events in product launching until product activation, that is, by conducting road shows to various regions in Indonesia and gathering with the tenants to introduce and expand the market network to the customer.

The Company establishes direct communication with the customer as a stakeholder and also has media relations to boost the Company’s image and reputation.

The Company cooperates with various Banks to support an integrated payment system so it can facilitate customer transactions. The company also cooperates with Bank Permata and BNI to purchase credits (KPA) Adhiwangsa apartment unit and Nine Boulevard.

Providing The show unit of The Adhiwangsa Golf Residence which is furnished with a luxurious interior design so that prospective customers have a strong engagement with the brand.

STRATEGI PEMASARAN & PENJUALANMARKETING & SALES STRATEGY

Dalam mewujudkan target Perseroan untuk menjadi pengembang yang terkemuka dan inovatif, Perseroan menetapkan strategi jangka pendek dan jangka panjang. Strategi jangka pendek Perseroan ditujukan untuk mempenetrasikan The Adhiwangsa Golf Residence ke segmen apartemen kalangan atas, sehingga menarik pebisnis ritel terkemuka dunia untuk bergabung sebagai tenan Lenmarc Mall serta meningkatkan penjualan unit Nine Boulevard dan Apartemen Adhiwangsa.

Selain itu, Perseroan merancang Tower B sebagai Hotel yang dilengkapi Convention Hall dan Serviced Residence yaitu konsep MICE (Meeting, Incentive, Convention dan Exhibition) dengan segmen kelas atas. Integrasi antara Hotel, Mal, Apartemen dan Lapangan Golf bertaraf Internasional ini akan menjadi suatu daya tarik pelaku bisnis dalam meningkatkan aktifitas bisnis sekaligus menjadi sebuah hunian yang nyaman.

Perseroan juga melihat peningkatan harga properti di wilayah Surabaya Barat merupakan suatu peluang besar sehingga dalam strategi bisnisnya, Perseroan mendirikan SOHO (Small Office Home Office) yang dipasarkan dengan edisi terbatas.

Sedangkan dalam strategi jangka panjang, Perseroan berkomitmen untuk melaksanakan :

Pengembangan kawasan dan pembangunan proyek perkantoran, komersial dan hunian yang berkualitas.

Menambah kepemilikan tanah strategis di kota-kota besar di Indonesia sehingga mampu memberi nilai tambah bagi para pemegang saham. Salah satunya dengan mengakuisisi tanah dan atau bekerjasama dengan pihak afiliasi tanah seluas kurang lebih 11 ha yang terletak di depan proyek Perseroan yang dalam pengembangannya akan didirikan Kawasan Bisnis Terpadu (Superblok Bukit Darmo City).

Bekerjasama dengan pengelola Hotel profesional untuk meningkatkan kualitas pelayanan.

In realizing the company's target to become a leading and innovative developer, the Company set a short-term and long term strategies. The company's short-term strategy’s aimed at penetrating the Adhiwangsa Golf Residence apartment to the upscale segment as well as to attract the world's leading retail business to join as tenants in Lenmarc Mall and increasing sales units of Nine Boulevard and Adhiwangsa apartment.

Besides, the company designed the Tower B as Hotels which is equipped with Convention Hall and Serviced Residence, that is the concept of MICE (Meeting, Incentive, Convention and Exhibition) for the upscale segment.The Integration among hotel, mall, Apartment and International standardized Golf Course will be an appeal for businessmen in improving their business activities as well be a comfortable dwelling.

The company also saw an increase in property prices in the area of West Surabaya as a big chance so that in its business strategy, the company set up a SOHO (Small Office Home Office) which is marketed with a limited edition.

While for the long-term strategy, the Company has committed to implement :

Area expansion and the development of high-quality office, commercial and residential projects.

Adding the ownership of strategic land in major cities in Indonesia to provide additional value for our shareholders. One of them is by acquiring land and or in collaboration with affiliates land area of approximately 11 acres located in front of the Company's projects which in the development will be established an Integrated Business District (Bukit Darmo City Superblock).

Working with a professional hotel operator to improve the quality of hospitality services.

STRATEGI USAHABUSSINESS STRATEGY


Kesejahteraan Sosial Karyawan

Dalam meningkatkan kesejahteraan sosial karyawan, Perseroan menerapkan berbagai sistem untuk menciptakan situasi yang kondusif seperti adanya sistem penghargaan bagi karyawan yang telah menunjukkan prestasi kerja berupa piagam dan / atau hadiah; Sistem kenaikan gaji minimal satu kali dalam setahun dengan besaran yang ditentukan berdasar penilaian kinerja dan pertimbangan dasar tingkat inflasi; serta penyediaan berbagai tunjangan dan fasilitas. Bentuk Tunjangan yang diberikan mencakup :

Jamsostek meliputi jaminan pemeliharaan kesehatan, jaminan kecelakaan kerja, jaminan hari tua, jaminan kematian

Tunjangan Hari Raya secara teratur tiap tahunnya

Penggantian Biaya pengobatan

Pemberian bantuan kedukaan bagi karyawan yang meninggal dunia atau jika ada keluarganya yang meninggal dunia

Karyawan diberikan fasilitas rekreasi, olah raga, kesenian atau penyelenggaraan kegiatan rohani.

Employees’ Social Welfare

In order to improve the social welfare of employees, the company implements a variety of systems to create a conducive situation such as the system of rewards for employees who have demonstrated good performance in the form of a certificate and / or gift ; Salary Increase system at least once a year with the amount that is determined based on the performance assessment and consideration on basic rate of inflation, as well as providing a range of benefits and facilities. Forms of benefit provided include;

Social Security covers health insurance, accident insurance, retirement insurance, and life insurance

Allowance on a regular basis every year

Replacement Cost of treatment

Providing grief support for employees who died or if there is a family who died

Employees may be granted recreation facilities, sports, art or performing religious activities

PELATIHAN / TRAINING

Divisi Apartemen & 9BLVUntuk para staf Apartemen dan 9BLV, Divisi SDM telah merancang program pelatihan yang lebih menekankan pada bagaimana merespon dengan cepat terhadap kebutuhan para penghuni Apartemen dan office tower, tentunya dengan tidak mengabaikan pelatihan dasar keamanan dan gawat darurat.

Apartment and 9BLV Division For the Apartment and 9BLV staffs, Human Resources Division has designed a training program that put more emphasis on how to respond quickly to the needs of the residents of the apartment and office tower, of course, by not ignoring basic safety and emergency training.

Perseroan memahami bahwa Sumber Daya Manusia merupakan aset yang berharga sebagai salah satu faktor penentu untuk mencapai keberhasilan bisnis Perseroan. Oleh sebab itu, Perseroan merencanakan pengembangan berbasis kompetensi untuk meningkatkan produktivitas serta kualitas Sumber Daya Manusia.

Perseroan melaksanakan pengembangan melalui pemeliharaan dan pelayanan kesejahteraan bagi seluruh karyawan baik secara teknis fungsional maupun manajerial, untuk menjadikan perseroan diperkaya oleh SDM yang terlatih, bermotivasi tinggi serta memiliki loyalitas.

Perseroan telah berkomitmen dalam pengembangan yang dilaksanakan pada tahun 2019 pada divisi antara lain :

Divisi Shoping MallSelain program program pelatihan dan seminar, Perseroan juga mengadakan acara pertemuan karyawan secara rutin guna membangun dan meningkatkan rasa kebersamaan, kekompakan dan menambah semangat persahabatan yang erat dan saling mendukung antar bagian.

The Company understands that Human Resources is a valuable asset as one of the determining factors to achieve the company's success. Therefore, the Company plans to increase the competency-based development to increase the productivity and quality of human resources.

The company carries out the development through maintenance and welfare services for all employees both in the functional technical and managerial way,in order to make the company be enriched by trained, highly motivated and loyal Human Resources.

The Company has been committed to the development since it was carried out in 2019 on related divisions, namely:

Shoping Mall DivisionIn addition to training programs and seminars, Company also held a regular staff gathering to establish and enhance a sense of togetherness, solidarity and pep lasting friendships as well as mutual support among divisions.

The Adhiwangsa Golf Residence

Gross Floor Area 46.550,24 mSaleable Area 35.981 m Number of Floors 45

Suite Hotel & Serviced Residence

Gross Floor Area 37.269,37 mSaleable Area 29.418 mNumber of floors 36

Lenmarc Mall

Number of floorsGross Floor AreaNet Rentable AreaTotal Car Park CapacityRatio net commercial area to car park

9 BLV

Gross Floor AreaSaleable areaNumber of floors

681.969,86 m48.571,90 m1869 lot26 m : 1 lot

2

2

2

2

2

2

2

2

2

15.072 m15.072 m35

TanggalDate

27 Januari 2019& 3 Febuari 2019

9 Maret 2019

6 April 2019

9 April 2019

25 Juli 2019

5 Desember 2019

PesertaParticipant

Dept. terkaitrelevant department

Dept. terkaitrelevant department

AkuntingAccounting

Keuangan - AkuntingFinance – Accounting



AgendaTheme

Pelatihan Keunggulan LayananService Excellence Training

Seminar tentang Kanker Payudara danKanker ServiksSeminar on Breast Cancer and Cervical Cancer

Karakteristik Pimpinan Abad ke-21 untuk Memimpin Perusahaan yang Unggul di IndonesiaCharacteristics of 21st Century Leaders to Conduct the Leading Companies in Indonesia

Diseminasi Standar Akuntansi Keuangan PSAK 71, 72 dan 73Dissemination of PSAK 71, 72 and 73 Financial Accounting Standards

Penerapan Prinsip Mengenali Pengguna Jasa dan Identifikasi RIsiko bagi Penyedia Barang dan/atau Jasa Lainnya dalam Rangka Pencegahan dan Pemberantasan Tindak Pidana Pencucian UangApplication of the Principle of Recognizing Service Users and Risk Identification for Providers of Other Goods and/or Services in the Context of Prevention and Eradication of Money Laundering Criminal Acts

ASEAN Corporate Governance Scorecard Workshop

PenyelenggaraOrganizer

HRD

RS Wiyung Sejahtera

LPPM KIM Drs. J. Tanzil & Associates

Otoritas Jasa KeuanganFinancial Fervices Authority

Pusat Pelaporan dan Analisis Transaksi Keuangan (PPATK)

International Finance Corporation (IFC)

SUMBER DAYA MANUSIAHUMAN RESOURCE DEVELOPMENT

SUPPORTING BUSINESSUNIT REVIEW

TINJAUAN BISNISPENDUKUNG


Dari sisi management, IT merupakan komponen yang penting bagi Perseroan untuk melancarkan proses bisnis dan pengambilan keputusan manajerial. Ketersediaan data atau informasi akurat dapat membantu manajemen dalam pengambilan keputusan yang cepat dan tepat.

Beberapa tugas yang rutin dilakukan oleh departemen IT antara lain pemasangan program antivirus di setiap perangkat IT, merekomendasikan spesifikasi perangkat IT sesuai kebutuhan penggunaan, memperkuat jaringan instalasi kabel internet serta memilih software yang tepat bagi pengguna.

In terms of management, IT is an important component for the Company to accelerate the business process and managerial decision making. The data availability or an accurate information can assist management in making a quick and appropriate decisions.

Several tasks regularly performed by the IT department among others are the installation of an antivirus program on each IT device, recommends the appropriate specification of IT equipment usage requirements, strengthen the network of internet cable installation and selecting the proper software for the user.

Teknologi Informasi merupakan bagian dari Perseroan yang berperan sebagai media antara Perseroan dengan masyarakat publik dan pemangku kepentingan lainnya. Perseroan menyadari pentingnya peranan IT (Information Technology) akan membawa dampak yang positif bagi perkembangan Perseroan jika dikelolah secara baik.

Information Technology is a part of the Company that acts as a medium between the Company with public community and other stakeholders. The Company realizes the importance of IT (Information Technology) role as a positive media for Company’s development if managed properly.

Komposisi Karyawan

Perseroan dan Anak Perusahaannya mempekerjakan karyawan tetap. Komposisi karyawan menurut jenjang pendidikan, jenjang manajemen, dan jenjang usia adalah:

Composition of Employees

The Company and its subsidiaries employ permanent employees. Composition of employees by education, management, and age levels are:

Jenjang Pendidikan

Pasca Sarjana/Sarjana

Sarjana Muda & setingkat

SLTA & sederajat

SLTP & sederajat

Jumlah

Jumlah Orang

48

8

58

0

114

%

34

8

58

0

100

Jenjang Manajemen

Manajemen Senior

Manajemen Menengah

Staff

Jumlah

Jumlah Orang

10

22

82

114

%

9

19

72

100

Jenjang Usia

18 – 29 tahun

30 – 34 tahun

35 – 39 tahun

40 – 44 tahun

> 45 tahun

Jumlah

Jumlah Orang

31

21

24

19

19

114

%

42

15

19

12

12

100

Masa Kerja

< 4 tahun

5 - 9 tahun

10 - 14 tahun

15 - 19 tahun

>20 tahun

Jumlah

Education Level

Phd / Master degree

Bachelor degree

Senior High School

Junior High School

Total

Management Level

Senior Management

Middle Management

Staff

Total

Age Level

18 – 29 years

30 – 34 years

35 – 39 years

40 – 44 years

> 45 years

Total

Working Period

< 4 years

5 - 9 years

10 - 14 years

15 - 19 tahun

>20 years

Total

Jumlah Orang

62

42

3

6

1

114

%

65

28

2

4

1

100

Media SosialMedia sosial merupakan salah satu media marketing yang paling memudahkan bagi Perseroan untuk berinteraksi sosial dengan masyarakat. Perseroan menggunakan dan mengelola media sosial dengan baik agar bisa memberikan kontribusi yang baik untuk perkembangan Perseroan.

Terkait hal tersebut, Bukit Darmo Property divisi Lenmarc Mall menggunakan beberapa media sosial sebagai media interaksi dengan masyarakat, meliputi:

VideotronPerseroan menggunakan media videotron yang terletak di jalan raya Darmo Boulevard sebagai media promosi produk Perseroan dan tenan Lenmarc mall juga untuk menarik perhatian masyarakat dan investor.

WebsitePerseroan memanfaatkan website sebagai salah satu media untuk memberikan informasi dan mengenalkan produk Perseroan. Beberapa website milik Perseroan yaitu:

Social MediaSocial media is one of the most marketing media that facilitates the Company to socially interact with the community. The Company uses and manages social media properly in order to give a good contribution for the Company’s development.

Related to this, Bukit Darmo Property in Lenmarc Mall division uses multiple social media as an interaction medium with the community, include:

VideotronThe company uses videotron media which is located in Raya Darmo Boulevard highway as promotion media for company’s product and Lenmarc Mall tenant also to attract public and investor attention.

WebsiteThe Company uses website as a media to give information and introduce that company products. There are several websites belongs to the Company, namely:

Facebook : lenmarc

Twitter : lenmarcmall

Instagram : lenmarcmall

TEKNOLOGI INFORMASIINFORMATION TECHNOLOGY


Segmen Usaha

Perseroan pada tahun 2019 memperoleh pendapatan sebesar Rp. 35,174 milyar menurun sebesar Rp. 896 juta atau 2,48% dibandingkan dengan pendapatan tahun 2018.Perseroan membagi segmen usaha sebagai berikut :

Business Segmentation

In 2019 the company earned Rp. 35.174 billion in revenue, a decrease by Rp. 896 million or 2.48% compared to 2018 revenue.The company divided the business segmentation as :

Lenmarc Mall

Adhiwangsa Apartment

9 BLV

Jumlah / Total

2018


Segmen UsahaBusiness Segmentation

31 Desember

2019

33.880

995,3

298,7

35.174

30.801

232

5.037

36.070

Pendapatan dan Beban Lainnya Other Income and Expenses

220

778

998

16

121

138

179

1.803

1.982

15

363

378

Other Income

Interest Income

Other Income

Total Other Income

Other Expenses

Admin Expenses

Other

Total Other Expenses

2018


Keterangan Description2019

Pendapatan Lain-lain

Pendapatan Bunga

Pendapatan Lain-lain

Total Pendapatan Lain-lain

Beban Lain-lain

Beban Admin Bank

Lainnya

Total Beban Lain-lain

FINANCIAL POSITIONANALYSIS

ANALISIS LAPORANKEUANGAN

Pendapatan lain-lain yang diperoleh Perseroan di tahun 2019 adalah sebesar Rp 998 juta yang mengalami penurunan sebesar Rp 984 juta atau 49,6% dibandingkan tahun 2018. Beban lain-lain perseroan di tahun 2019 mengalami penurunan sebesar Rp 240 juta atau sebesar 63,4% dibandingkan tahun 2018.

Other income obtained by the Company in 2019 amounted to Rp 998 million, a decrease of Rp 984 million or 49.6% compared to 2018. The company's other expenses in 2019 decreased by Rp 240 million or by 63.4% compared to 2018.

PENDAPATANPendapatan usaha di tahun 2019 Rp 35,2 miliar mengalami penurunan sebesar Rp 896 juta atau 2,5% dibandingkan tahun 2018. Penurunan ini karena pendapatan atas Gedung Perkantoran pada 2019 hanya sebesar Rp 298 juta atau turun 93% dari 2018, namun terjadi kenaikan pendapatan atas Sewa Mall yakni Rp 2,7 miliar atau 17,7 % dimana perolehan pendapatan sewa mall di tahun 2019 yakni Rp 17,8 miliar dibandingkan tahun 2018 yakni Rp 15,1 miliar.

BEBAN USAHATotal Beban Usaha Perseroan di 2019 sebesar Rp 31,4 miliar mengalami penurunan Rp 4,6 miliar atau 12,9% lebih kecil dibandingkan dengan beban usaha yang ditanggung di tahun 2018.

REVENUEOperating revenues in 2019 to Rp 35.2 billion decreased by Rp 896 million or 2.5% compared to 2018. The decline was due to revenues from Office Buildings in 2019 of only Rp 298 million or a decrease of 93% from 2018, but there was increased revenue from Mall Rentals which was Rp 2.7 billion or 17.7% where the acquisition of mall rental revenue in 2019 which was Rp 17.8 billion compared to 2018 which was Rp 15.1 billion.

OPERATING EXPENSESThe Company's Total Operating Expenses in 2019 amounted to Rp 31.4 billion, decreased by Rp. 4.6 billion or 12.% less than the operating expenses incurred in 2018.


KEMAMPUAN MEMBAYAR HUTANG & KOLEKTIBILITAS

a.

b.

c.

d.

ABILITY TO PAY DEBTS & COLLECTIBLES

a.

b.

c.

d.

Total Aset Perseroan di tahun 2019 meningkat dari tahun sebelumnya sebesar Rp 66,4 miliar atau 8,7% dengan Total Aset di tahun 2019 sebesar Rp 830 miliar. Peningkatan terbesar pada Kas dan Setara Kas Perseroan diperoleh dari Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu yang digunakan untuk pembiayaan pembangunan Hotel.

Jumlah Liabilitas Perseroan di tahun 2019 adalah sebesar Rp 318,6 miliar meningkat dari tahun sebelumnya sebesar Rp. 18,4 miliar atau 6,15% dibanding Total Liabilitas Perseroan di tahun 2018 sebesar Rp 300,1 miliar.

Dengan adanya penambahan modal yang dilakukan pada tanggal 15 November 2019, Perseroan mendapatkan dana tambahan sebesar Rp 78,5 miliar dari PT. Primantara Wisesa Sejahtera sehingga keseluruhan jumlah Ekuitas Perseroan di 2019 adalah Rp 511,4 miliar meningkat sebesar Rp 48 miliar atau 10,3% dibandingkan tahun 2018.

Other expenses decreased to Rp 138.7 million or 63.4% from Rp 378.9 million in 2018

Final Tax Expenses decreased to Rp 2.8 billion or 38.1% from 4.5 billion in 2018

Financial expenses decreased to Rp 1.1 billion or 61.8% from 2.9 billion in 2018

Beban Lain-lain turun menjadi Rp 138,7 juta atau 63,4% dari Rp 378,9 juta di 2018

Beban Pajak Final turun menjadi Rp 2,8 miliar atau 38,1% dari 4,5 miliar di 2018

Beban Keuangan turun menjadi Rp 1,1 miliar atau 61,8% dari 2,9 miliar pada 2018

Kinerja keuangan komprehensif mengenai arus kasPosisi nilai Kas dan Setara Kas Perseroan pada 31 Desember 2019 adalah sebesar Rp 64,6 miliar dimana jumlah Kas Bersih Perseroan yang diperoleh untuk aktivitas operasi sebesar Rp 16,9 miliar dan total kas bersih yang diperoleh Perseroan dari aktivitas pendanaan adalah Rp 46,3 miliar, serta kas bersih yang dikeluarkan untuk aktivitas investasi sebesar Rp 3,49 miliar. Secara keseluruhan, posisi kenaikan bersih Kas & Bank telah meningkat di tahun 2019 menjadi Rp 59,8 miliar dari posisi minus Rp 1,53 miliar di 2018.

Tingkat Kolektibilitas Piutang PerseroanRasio perputaran piutang usaha Perseroan tahun 2019 adalah 16,15 kali, dimana jumlah Piutang Usaha mengalami penurunan signifikan yakni sebesar Rp 2,08 miliar menjadi Rp 1,13 miliar atau 64,8% dibandingkan tahun 2018.

Struktur Modal

Di tahun 2019, struktur modal Perseroan terdiri atas 38,4% liabilitas dan 61,6% ekuitas. Kebijakan penambahan modal yang meningkatkan posisi ekuitas Perseroan didasarkan pada rencana Perseroan untuk memperluas bidang usaha dengan mempertimbangkan arus kas Perseroan dan meminimalkan pembayaran biaya bunga berjalan baik atas utang jangka pendek maupun jangka pendek.

Ikatan Material untuk Investasi Barang Modal (berkaitan dengan pembangunan hotel)Sepanjang tahun 2019, Perseroan memperoleh modal tambahan sebesar Rp 78,5 miliar dari PT. Primantara Wisesa Sejahtera melalui Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dimana dana tersebut untuk proyek pembangunan hotel yang dijadwalkan selesai pada tahun 2020. Dana untuk pembayaran proyek hotel yang telah digunakan pada tahun 2019 adalah sebesar Rp 11,8 miliar dan investasi barang modal tersebut dibuku-kan pada pos Aset Tidak Lancar – Persediaan.

Comprehensive financial performance regarding cash flowThe position of the Company's Cash and Cash Equiva-lents as of December 31, 2019, was Rp 64.6 billion, in which the Company's Net Cash obtained for operating activities was IDR 16.9 billion and the total net cash obtained by the Company from funding activities was Rp 46.3 billion, and net cash spent on investment activities amounting to Rp 3.49 billion. Overall, the net advanced position of Cash & Banks has increased in 2019 to Rp 59.8 billion from the position of minus Rp 1.53 billion in 2018.

The level of the collectibility of the Company's ReceivablesThe Company's trade receivables turnover ratio in 2019 was 16.15 times, where the number of trade receivables decreased significantly by Rp 2.08 billion to Rp 1.13 billion or 64.8% compared to 2018.

Capital Structure

In 2019, the Company's capital structure consists of 38.4% liabilities and 61.6% equity. The capital increase policy that enhances the Company's equity position is based on the Company's plan to expand its business lines by taking into account the Company's cash flow and minimizing the payment of current interest costs for both short-term and short-term debt.

Material Commitments for Capital Expenditure (related to hotel construction)During 2019, the Company obtained additional capital of Rp. 78.5 billion from PT. Primantara Wisesa Sejahtera through Capital Increase without Pre-emptive Rights and the funds are intended for hotel construction projects which are scheduled for completion in 2020. Funds for hotel project payments that have been used in 2019 amounted to Rp 11.8 billion and the capital expenditure were booked in the Non-Current Assets - Inventory post.

The Company's total assets in 2019 increased from the previous year of Rp 66.4 billion or 8.7% with total assets in 2019 of Rp 830 billion. The largest increase in cash and cash equivalents of the Company was obtained from the Capital Increase without Pre-emptive Rights used to finance the construction of Hotels.

Total Liabilities of the Company in 2019 amounted to Rp 318.6 billion, an increase from the previous year of Rp. 18.4 billion or 6.15% compared to the Company's Total Liabilities in 2018 amounting to Rp 300.1 billion.

With the addition of capital carried out on November 15, 2019, the Company received an additional fund of Rp. 78.5 billion from PT. Primantara Wisesa Sejahtera so that the total amount of the Company's Equity in 2019 is Rp. 511.4 billion, an increase of Rp. 48 billion or 10.3% compared to 2018.

Hal ini disebabkan Beban Umum dan Administrasi Perseroan mengalami penurunan sebesar Rp 1,47 miliar atau turun sebesar 5,7% dibandingkan tahun 2018 meskipun terdapat kenaikan pada Beban Penjualan Rp 592 juta menjadi Rp 3,2 miliar di 2019 dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp 2,6 miliar. Penurunan signifikan lainnya juga terjadi pada :-

-

-

RUGI KOTORDi tahun 2019, Rugi Kotor Perseroan di tahun 2019 adalah sebesar Rp. 702 juta mengalami penurunan sebesar Rp. 2,03 milyar atau 74,4 % dari tahun 2018. Beban Pokok Penjualan yang ditanggung 2019 adalah sebesar Rp. 35,8 milyar menurun sebesar Rp. 2,9 milyar atau 7,5 % dibanding tahun 2018 Beban Pokok Penjualan ditanggung sebesar Rp. 38,8 milyar.

LABA / (RUGI) SEBELUM PAJAKPenurunan Beban Usaha di atas menyebabkan turunnya Rugi Usaha Perseroan (sebelum pajak) 2019 yang tercatat sebesar Rp 28,3 miliar atau turun 12,3% dibandingkan dengan Rugi Usaha (sebelum pajak) 2018 sebesar Rp 32,3 miliar.

LABA / (RUGI) BERSIHKerugian Bersih yang dialami perseroan di tahun 2019 adalah sebesar Rp.30,9 miliar, menurun sebesar Rp. 5,7 miliar atau 15,5 % dibanding kerugian bersih tahun sebelumnya sebesar Rp. 36,6 miliar .

AKTIVA, LIABILITAS DAN EKUITAS

1.

2.

3.

This was due to the Company's General and Administrative Expenses which decreased by Rp 1.47 billion or decreased by 5.7% compared to 2018 even though there was an increase in Sales Expenses of Rp 592 million to Rp 3.2 billion in 2019 compared to 2018 of Rp 2.6 billion. Another significant decrease also occurred in:-

-

-

GROSS LOSSIn 2019, the Company's Gross Loss in 2019 was Rp. 702 million decreased by Rp. 2.03 billion or 74.4% of 2018. Cost of Goods Sold covered by 2019 is Rp. 35.8 billion decreased by Rp. 2.9 billion or 7.5% compared to 2018 Cost of Goods Sold borne by Rp. 38.8 billion.

PROFIT / (LOSS) BEFORE TAX The decrease in Operating Expenses above caused a decrease in the Company's Operating Loss (before tax) in 2019 which was recorded at Rp 28.3 billion, reduced 12.3% compared to the Operating Loss (before tax) in 2018 amounted Rp 32.3 billion.

NET PROFIT / (LOSS)Net losses experienced by the company in 2019 amounted to Rp. 30.9 billion, a decrease of Rp. 5.7 billion or 15.5% compared to the previous year's net loss of Rp. 36.6 billion.

ASSETS, LIABILITIES AND EQUITY

1.

2.

3.

Rp

318.614

511.392

830.006

%

38,4

61,6

100


Keterangan

Jumlah Liabilitas

Jumlah Ekuitas

Jumlah Aset

Description

Total Liabilities

Total Equity

Total assets

2019

Rp

300.149

463.387

763.537

%

39,3

60,7

100

2018


TATA KELOLAPERSEROAN

GOOD CORPORATE GOVERNANCE

BAB 04


Dalam mempertahankan reputasi Perseroan sebagai Perusahaan Publik atas dasar kepercayaan konsumen, mitra usaha, pemegang saham serta pemangku kepentingan lainnya, Perseroan menerapkan Tata Kelola Perusahaan (TKP) sehingga mampu menciptakan nilai tambah dalam pengembangan bisnis selanjutnya. Perseroan mengedepankan prinsip-prinsip yaitu:

In maintaining the Company's reputation as a public company on the basis of the trust of the costumers, business partners, shareholders and other stakeholders, the Company implements Good Corporate Governance (GCG) so as to create additional value in further business development. The company put forward these following principles:

Perseroan menggelar acara Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan 1 kali dan Luar Biasa sebanyak 2 kali di 2019. RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa yang pertama pada tanggal 24 Mei 2019 dengan keputusan antara lain :

Kemudian, RUPS Luar Biasa kedua diadakan pada tanggal 13 Desember 2019 dengan keputusan sebagai berikut :

Mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik “Andi Ruswandi, Wisnu & Rekan” tertanggal 18-03-2019 no. 00033/2.1138/AU.1/03/1396-1/1/III/2019 dengan pendapat “Wajar dalam semua hal yang material”.

Menyetujui dan menerima Laporan tugas pengawasan Dewan Komisaris serta pembebasan dan pemberesan tanggung jawab sepenuhnya kepada para anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan kepengurusan dan pengawasan yang telah mereka lakukan selama Tahun Buku 2018.

Mengumumkan tidak ada pembagian deviden untuk tahun 2018 dimana Perseroan mengalami kerugian.

Mendelegasikan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk mengaudit pembukuan Perseroan tahun buku 2019.

Menyetujui dan menerima keputusan untuk pengeluaran saham baru sehubungan dengan rencana Perseroan untuk melakukan Penambahan Modal sebanyak-banyaknya sebesar 10% (sepuluh persen) dari modal disetor tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sesuai dengan Pasal 4 ayat (1) Peraturan Otoritas Jasa Keuangan no. 38/POJK.04/2014.

Mengumumkan anggota Direksi yang baru bergabung dengan Perseroan yakni Bapak Reza Herman Surjaningrat.

Menyetujui dan mengesahkan maksud, tujuan serta kegiatan usaha Perseroan untuk disesuaikan dengan Klasifikasi Baku Lapangan Usaha Indonesia (KBLI) tahun 2017.

The Company held an annual and Extraordinary General Meeting of Shareholders (GMS) 2 times in 2019. The first Annual GMS and Extraordinary GMS on May 24, 2019, with decisions including:

To validate the Company's Financial Statements for the fiscal year ended December 31, 2018 audited by Publik Accountant Office “Andi Ruswandi, Wisnu & Partner” dated March 15th 2018 no. 00033/2.1138/AU.1/03/1396-1/1/III/2019 with opinion "Reasonable in all material respects".

To approve and accept of the report of supervision of the Board of Commissioners as well as the liberation and discharge of responsibility (acquit et de charge) to the members of the Board of Directors and the Board of Commissioners of the Company for their management and supervisory actions during the Fiscal Year 2018.

To announce that there will be no dividend distribution for 2018 in which the Company suffers losses.

To grant the authority to the Board of Commissioner to appoint a Public Accountants Firm registered with the Financial Services Authority (OJK) to audit the books of the Company for the 2019 fiscal year.

To approve and accept the decision for the issuance of new shares in connection with the Company's plan to add Capital as much as 10% (ten percent) of paid-up capital without Pre-emptive Rights in accordance with Article 4 paragraph (1) of the Financial Services Authority Regulation no. 38/POJK.04 / 2014.

To announce the new member of the Board of Directors who joined the Company, Mr. Reza Herman Surjaningrat.

To approve and ratify the purpose, objectives, and business activities of the Company to be adjusted to the 2017 Indonesian Business Field Standard Classification (KBLI).

01

02

03

04

01

02

03

04

1.

2.

3.

4.

5.

1.

2.

Then, the second Extraordinary GMS was held on December 13, 2019, with the following decisions:

1.

2.

3.

4.

5.

1.

2.

PRINCIPLES OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE

PRINSIP TATA KELOLA PERUSAHAAN RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAMGENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

Prinsip Kewajaran

Perseroan melindungi seluruh kepentingan pemegang saham dengan dibentuknya Komisaris Independen. Serta mengelola perusahaan dengan mengedepankan kepentingan seluruh stakeholders berdasarkan keadilan dan kesetaraan.

Prinsip Transparansi

Perseroan menyajikan Informasi keuangan dan non keuangan bagi para pemegang saham maupun semua pemangku kepentingan yang terkait. Perseroan menerbitkan Laporan Keuangan Perusahaan diaudit oleh kantor Akuntan Publik dan dilaporkan ke Otoritas Jasa Keuangan, Bursa Efek Indonesia serta diumumkan minimal di dua surat kabar peredaran nasional. Perseroan juga melaporkan tiap terjadinya fakta ke Bursa Efek Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan. Pengelolaan investasi secara amanah dan prudential, yaitu dengan adanya Laporan Realisasi Penggunaan Dana IPO.

Prinsip Akuntabilitas

Perseroan bertanggung jawab untuk mengelola kinerjanya secara transparan dan adil dengan mengatur kejelasan fungsi, hak kewajiban, wewenang dan tanggung jawab masing-masing antara Pemegang Saham dan Direksi. Perseroan membentuk Komite Audit Independen yang juga diketuai oleh Komisaris Independen.

Prinsip Pertanggungjawaban

Perseroan mematuhi semua peraturan yang berlaku, baik Undang Undang Perseroan Terbatas, Otoritas Pasar Modal dan Peraturan yang dikeluarkan oleh Bursa Efek Indonesia. Perseroan telah mengikutkan karyawannya dalam program JAMSOSTEK dan memberi gaji karyawan telah diatas Upah Minimum Regional. Selain itu Perseroan secara konsisten melakukan pembayaran dan pelaporan pajak tepat pada waktunya.

Fairness

The Company protects all shareholders interests by establishing an independent commissioner. As well as managing the company by prioritizing the interests of all stakeholders based on fairness and equality.

Transparency

The Company presents the financial and non - financial information for shareholders and all relevant stakeholders. The Company publishes Corporate Financial Statements Audited by Public Accountant Office and reported to the Financial Services Authority (OJK), the Indonesia Stock Exchange and published in at least two newspapers of national circulation. The Company also reported the fact to each of the Indonesia Stock Exchange and the OJK. Managing investments trustworthily and prudentially, shown by the existence of Report on the Use of IPO (Initial Public offering) Proceeds.

Accountability

The Company is responsible for managing its performance transparently and fairly by managing the clarity of functions, rights, obligations, powers and responsibilities of each of the Shareholders and Board of Directors. The Company established an Audit Committee and led by an Independent Commissioner.

Responsibility

The Company complies with all applicable regulations, both the Limited Liability Company Law and Capital Market Authority as well as Regulations issued by the Indonesia Stock Exchange. The Company has submitted their employees in the Social Security program and provides employee salaries above the local minimum wage. In addition, the company has consistently done the tax payments and tax reporting ontime.


RAPAT DEWAN KOMISARIS

Pada tahun 2019 Dewan Komisaris melakukan Rapat Dewan Komisaris sebanyak 6 kali, yaitu pada tanggal 21 Februari 2019, 19 Maret 2019, 26 Juni 2019, 28 Agustus 2019, 02 Oktober 2019, dan 28 November 2019 dan berikut adalah tingkat kehadiran dalam rapat sepanjang tahun 2019 :

BOARD OF COMMISSIONERS MEETING

In 2019 the Board of Commissioners held the Board of Commissioners Meeting 6 times, namely on February 21, 2019; March 19, 2019; June 26, 2019; August 28, 2019; October 02, 2019; and November 28, 2019; and the following were attendance at 2019 meetings :

RAPAT DEWAN DIREKSI

Pada tahun 2019 Dewan Direksi melakukan Rapat Dewan Direksi sebanyak 13 kali sepanjang tahun 2019 yaitu pada tanggal 16 & 29 Januari 2019, 13 Februari 2019, 05 Maret 2019, 02 April 2019, 09 Mei 2019, 21 Mei 2019, 18 Juni 2019, 16 & 31 Juli 2019, 18 September 2019, 24 Oktober 2019, 19 Desember 2019 dengan tingkat kehadiran sebagai berikut :

BOARD OF DIRECTORS MEETING

In 2019 the Board of Directors conducted Meeting of the Board of Directors 13 times namely on January 16 & 29, 2019, February 13, 2019, March 05, 2019, April 2, 2019, May 9, 2019, May 21, 2019, June 18, 2019, 16 & 31 July 2019, 18 September 2019, 24 October 2019, 19 December 2019 with the following amount of attendance:

PROSEDUR DAN DASAR PENETAPAN REMUNERASI DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

Penetapan jumlah remunerasi untuk anggota Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan berdasarkan pencapaian kinerja masing-masing dengan mempertimbangkan kinerja Perusahaan secara keseluruhan dan sebagai bentuk apresiasi atas kinerja Dewan Komisaris dan Direksi.

KEBIJAKAN PERSEROAN TENTANG PENILAIAN KINERJA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

Sistem penilaian kinerja bagi Direksi dan Komisaris disusun dengan cara self assessment dan penilaian dalam hal ini dibantu oleh Komite Nominasi dan Remunerasi (Komisaris Independen) kemudian dievaluasi oleh pemegang saham dalam RUPS. Sistem tersebut akan terus disempurnakan seiring dengan perkembangan Perseroan dan kriteria yang digunakan dalam pelaksanaan penilaian atas kinerja Direksi contohnya sebagai berikut:

1.

2.3.4.5.6.

TUGAS DAN TANGGUNG JAWAB DEWAN DIREKSI

Dewan Direksi bertugas untuk mengelola Perseroan termasuk penerapan manajemen risiko dan praktek Tata Kelola Perusahaan dan mempertanggungjawabkan pelaksanaan tugasnya kepada pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS). Direksi wajib memberitahukan kepada Komite Audit jika direksi memerlukan pendapat ke dua mengenai masalah akuntansi yang penting.

BOARD OF DIRECTORS DUTIES AND RESPONSIBILITIES

The Board of Directors is responsible for managing the company, including the application of risk management and corporate governance practices and for the performance of its duties to shareholders through the General Meeting of Shareholders (RUPS). The Board of Directors shall notify the Audit Committee if the directors require a second opinion regarding important accounting issues.

TUGAS DAN TANGGUNG JAWAB DEWAN KOMISARIS

Dewan Komisaris bertanggung jawab dan berwenang mengawasi tindakan Direksi dan memberikan nasihat kepada Direksi serta menilai kinerja Direksi sepanjang tahun. Komisaris memantau efektifitas praktek Tata Kelola Perusahaan yang diterapkan Perseroan dan bilamana perlu melakukan penyesuaian. Komisaris Independen bertugas mengawasi tindakan Direksi dalam menjalankan kebijakan perusahaan, memberikan nasihat kepada Direksi jika dipandang perlu. Komisaris Independen juga mengepalai Komite Audit.

BOARD OF COMMISSIONERS DUTIES AND RESPONSIBILITIES

The Board of Commissioners is responsible and authorized to supervise the Director’s deed, advises the Director and evaluate the Director’s performance throughout the year. The Commissioners monitoring the effectiveness of Corporate Governance practices that Company has implemented and arrange some adjusments if necessary. The Independent Commissioner is authorized to supervise the Director’s deed in conduct the Company’s policy, advises the Director if necessary. The Independent Commissioner is also serve as the head of Audit Comittee.

DEWAN KOMISARISBOARD OF COMMISSIONERS

DEWAN DIREKSIBOARD OF DIRECTORS

Peserta RapatParticipant

Hendro Sumampow

Leotine Ierma A. S

Agus Widagdo

Letjen (Purn) Tarub

KehadiranAttendance

100%

100%

100%

100%

Jumlah RapatNumber of Meetings

6

6

6

6

Jumlah KehadiranNumber of Attendance

6

6

6

6


Jokky Wahyoedi H.


Iefenn Adrianne S.

Marcia Sumampow

Brasada Chandra

KehadiranAttendance

92%

8%

100%

100%

100%


13

13

13

13

13

Jumlah KehadiranNumber of Attendance

12

1

13

13

13

Tingkat kehadiran dalam Rapat Direksi dan Komisaris, Rapat Gabungan Dewan Direksi dan Dewan Komisaris, maupun Rapat Direksi / Komisaris dengan Komite;Pencapaian program kerja Direksi dan Komisaris; Pengetahuan bisnis dan identifikasi risiko bisnis;Komitmen dalam memajukan kepentingan Perseroan;Penerapan GCG;Ketaatan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku, Anggaran Dasar, ketentuan RUPS, serta kebijakan Perseroan.

PROCEDURES AND BASICS FOR REMUNERATION OF THE BOARD OF COMMISSIONERS AND DIRECTORS

Determination of the amount of remuneration for members of the Board of Commissioners and Directors is determined based on the achievement of each performance by considering the overall performance of the Company and as a form of appreciation for the performance of the Board of Commissioners and Directors.

COMPANY POLICY CONCERNING PERFORMANCE ASSESSMENT OF THE BOARD OF COMMISSIONERS AND DIRECTORS

The performance appraisal system for Directors and Commissioners is prepared by self-assessment and assessment, in this case, is assisted by the Nomination and Remuneration Committee (Independent Commissioner) which is then evaluated by shareholders at the GMS. The system will continue to be improved along with the Company's development and the criteria used in assessing the performance of the Directors are as follows:

1.

2.

3.4.5.6.

Level of attendance at Directors and Commissioners Meetings, Joint Meetings of the Board of Directors and Board of Commissioners, as well as Directors / Commissioners Meetings with Committees;Achievement of the work program of the Directors and Commissioners;Business knowledge and identification of business risks;Commitment to advancing the interests of the Company;GCG implementation;Compliance with applicable laws and regulations, Articles of Association, GMS provisions, and Company policies.


REPORT OF THE AUDIT COMITTEE’S ACTIVITIES IN 2019

In 2019 the Audit Committee conducted a number of activities, among others:

AUDIT COMMITTEE’S ACTIVITIES / MEETINGS IN 2019

Throughout 2019, the Audit Committee has held four (4) times the meeting dated on April 25, 2019; July 23, 2019; October 25 ,2019; and December 29, 2019.

LAPORAN KEGIATAN KOMITE AUDIT TAHUN 2019

Komite Audit telah melaksanakan beberapa kegiatan di tahun 2019 antara lain:

RAPAT / KEGIATAN KOMITE AUDIT TAHUN 2019

Sepanjang tahun 2019, Komite audit telah mengadakan 4 (empat) kali rapat yaitu pada tanggal 25 April 2019, 23 Juli 2019, 25 Oktober 2019, dan 29 Desember 2019.

INDEPENDENCE OF THE AUDIT COMITTEE

Each member of the Audit Committee acts professionally and independently. The independency is vital for the effectiveness of the Audit Department. All audited activities must be independent from daily internal control process and the Audit Committee apply all assignment on its own initiative in all departments, programs, office and all company activities.

INDEPENDENSI KOMITE AUDIT

Setiap anggota Komite Audit bertindak secara profesional dan independen. Dalam hal ini, independen adalah hal penting untuk efektivitas Departemen Audit. Semua kegiatan yang diaudit harus independen dari proses pengendalian internal setiap hari dan melaksanakan semua penugasan atas inisiatif sendiri dalam semua departemen, program, kantor dan kegiatan Perseroan.

Presentation of audited financial statements results FY 2019 by the appointed public accountantPresentation of the activities of Internal AuditPresentation of the quarterly financial statementsWork plan discussion to audit the financial statements for FY 2019 by the appointed public accountant.

Penyajian hasil pemeriksaan laporan keuangan tahun buku 2019 oleh KAP yang ditunjukPenyajian laporan kegiatan Audit InternalPenyajian laporan keuangan triwulananPembahasan rencana kerja audit laporan keuangan tahun buku 2019 oleh KAP yang ditunjuk.


Letjen (Purn) Tarub

Agus Widagdo

Edy Sukamto

KehadiranAttendance

100%

100%

100%


4

4

4

Jumlah RapatNumber of Attendance

4

4

4

KOMITE NOMINASI & REMUNERASINOMINATION COMMITTEE & REMUNERATION

Sampai dengan tahun ini, Perseroan belum membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi sebagaimana diwajibkan dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Namun, Dewan Komisaris yang mempunyai fungsi mengawasi bisnis dan operasi Perseroan dalam hal ini juga menjalankan nominasi dan remunerasi di Perseroan sesuai dengan aturan-aturan yang ditentukan oleh OJK.

Until this year, the Company has not formed a Nomination Committee and Remuneration as required by the Financial Services Authority (OJK) regulations. However, in this case the function of Board of Commissioners that is monitoring the Company's business and operations, also manages the nomination and remuneration in the Company in accordance with the rules specified by the OJK.

1.710.540.000

1.141.650.000

2.852.190.000

Dewan Direksi

Dewan Komisaris

Jumlah

Board of Directors

Board of Commissioners

Total


31 Desember2019

TUGAS DAN TANGGUNG JAWAB

Mengidentifikasi hal-hal yang memerlukan perhatian komisaris seperti melakukan penelaahan atas informasi keuangan yang akan dikeluarkan perusahaan seperti laporan keuangan, proyeksi dan informasi keuangan lainnya.Memberi saran dan masukan atas permasalahan yang diajukan oleh Dewan KomisarisMengkaji informasi keuangan yang akan diungkapkan Perseroan kepada publik. Menjaga kerahasiaan dokumen dan informasi Perseroan terutama dalam hal finansialMelakukan penelaahan atas efektivitas sistem pengendalian internal Perseroan.Memberi rekomendasi kepada Dewan Komisaris dalam hal penunjukan Akuntan Publik

DUTIES AND RESPONSIBILITIES

Identify matters that require the attention of the commissioner as reviewing the financial information will be issued by the company such as financial reports, projections and other financial information.Advise and provide the feedback on issues proposed by the Board of CommissionersReview the financial information that Company will reveal to the publicMaintain the confidentiality of Company’s documents and information, especially the financial termsReview the effectiveness of the Company's internal control system.Provide recommendations to the Board in appointing the Certified Public Accountants

>

>

>

>

>

>

>

>

>

>

>

>

AUDIT COMITTEE

KOMITE AUDIT

Komite Audit Perseroan dibentuk oleh Dewan Komisaris dan diketuai oleh salah satu komisaris independen Perseroan yang bertugas untuk memberikan pendapat profesional yang independen kepada Dewan Komisaris terhadap laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Dewan Komisaris. Selama masa kerjanya, Komite Audit mempunyai hubungan kerja langsung dan bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris.

ANGGOTA KOMITE AUDIT TAHUN 2019

Audit Committee is established by the Board of Commissioners and chaired by one of the independent commissioners of the Company who is in charge of providing independent professional opinion to the Board of Commissioners regarding the report or matters submitted by the Board of Directors to the Board of Commissioners. During their service, the Audit Committee has a direct duty and is responsible to the Board of Commissioners.

COMPOSITION OF THE AUDIT COMITTEE YEAR 2019

Ketua / Chairman : Letjen (Purn.) Tarub

Anggota 1 / Member 1 : Agus Widagdo

Anggota 2 / Member 2 : Edy Sukamto

Letjen. (Purn) Tarub’s profile can be found in the “Profiles of the Board of Komisaris” section in the chapter titled Company Profile. Joined the Company since May 1, 2007.

Profil Letjen (Purn.) Tarub dapat dilihat di bagian “Profil Komisaris” pada bab Profil Perusahaan. Bergabung dengan Perseroan sejak tanggal 01 Mei 2007.

Agus Widagdo’s profile can be found in the “Profiles of the Board of Komisaris” section in the chapter titled Company Profile. Joined the Company since May 1, 2007.

Profil Agus Widagdo dapat dilihat di bagian “Profil Komisaris” pada bab Profil Perusahaan. Bergabung dengan Perseroan sejak tanggal 01 Mei 2007.

50 years. Indonesian citizen.Graduated from economics accounting, Tarumanagara University in 1992. He previously worked as an accounting staff at PT. Sun Alliance Insurance Indonesia in charge of assisting the preparation of financial statements for 1990- 1991, then became an internal auditor at PT. Lautan Luas year 1992- 1993, financial controller at PT. Tata Saranaria Shining years 2009- 2011, and became an internal auditor in Batara Indra Group. Joined the Company since June 24, 2016.

50 tahun. Warga Negara Indonesia.Menyelesaikan pendidikan bidang ekonomi akuntansi di Universitas Tarumanagara tahun 1992. Sebelumnya pernah bekerja sebagai staf akuntansi di PT. Sun Alliance Insurance Indonesia yang bertugas membantu menyusun laporan keuangan tahun 1990- 1991, kemudian menjadi internal auditor di PT. Lautan Luas tahun 1992- 1993, financial controller di PT. Saranaria Tata Cemerlang tahun 2009- 2011, dan menjadi internal auditor di Batara Indra Group. Bergabung dengan Perseroan sejak tanggal 24 Juni 2016.


Dalam pelaksanaan Audit Internal, Perseroan memiliki divisi audit internal yang berperan untuk memberikan saran independen tentang operasi dan kinerja dan memberikan kontribusi terhadap tata kelola perusahaan yang baik dengan menilai efektivitas pengendalian internal. Hal ini bertujuan untuk menambah nilai, meningkatkan efesiensi operasional dan efektivitas, pengelolahan risiko dan sistem pengendalian internal.

Perseroan dengan melakukan audit kegiatan operasional proyek-proyek Perseroan dan menyampaikan laporannya kepada Direksi dan Komisaris. Perseroan telah menggunakan Piagam Audit Internal sebagai kerangka kerja dalam pelaksanaan audit internal yang telah disetujui Dewan Komisaris, Komite Audit dan Direktur Utama. Pada tahun 2019, tim audit internal telah melaksanakan audit terhadap Lenmarc Mall dan Apartemen Adhiwangsa mendapatkan penilaian yang cukup dan terdapat beberapa perbaikan yang harus dilakukan.

In the implementation of Internal Audit, the Company has an internal audit division whose role is to provide independent advice on the operation and performance and contribute to good corporate governance by assessing the effectiveness of internal controls. It aims to add value, improve operational efficiency and effectiveness, risk management and internal control systems.

Company conducts an audit of the operations of the Company's projects and submits reports to the Board of Directors and Commissioners. The Company has used the Internal Audit Charter as a framework for the implementation of internal audit which has been approved by the Board of Commissioners, the Audit Committee and the President Director. In 2019, the internal audit team has conducted an audit of Lenmarc Mall and Adhiwangsa Apartment and the company got enough evaluation and there are some improvements to be made.

38 years old. Indonesian citizen.Last Education was in Faculty of Economics, University of Widya Kartika. Began his career as a Management Accounting Consultant in Public Accounting Firm Drs. J Tanzil & Co., then as Finance and Accounting Manager of PT. Multi Unggul.

38 tahun. Warga Negara Indonesia.Pendidikan terakhir Fakultas Ekonomi Universitas Widya Kartika. Memulai karir sebagai Management Accounting Consultant di Kantor Akuntan Publik Drs. J Tanzil & Co, lalu sebagai Manajer Keuangan dan Akuntansi PT. Multi Unggul.

Melaporkan Annual Rport Perseroan kepada para stakeholder, OJK dan BEI

Menghadiri setiap rapat bersama Dewan Komisaris dan Dewan Direksi

Menjalin hubungan baik dengan media dalam penyampaian informasi Perseroan kepada publik

Mengikuti beberapa sosialisasi peraturan / seminar / workshop untuk mengikuti perkembangan pasar modal khususnya peraturan - peraturan yang berlaku di pasar modal

Report the Company's Annual Report to stakeholders, the OJK and BEI

Attending every meeting together with the Board of Commissioners and Board of Directors

Establish good relationships with the media in disseminating information to the public Company

Following some socialization regulations / seminar / workshop to follow the development of the capital market in particular regulations - regulations in the capital market

Ketua / Chairman : Stevanus Ang Kurniawan

Perseroan telah menerapkan Enterprise Wide Risk Management (ERM) dan akan selalu menyempurnakan implementasi ERM pada tahun 2019.

The Company has implemented the Enterprise Wide Risk Management (ERM) and will always improve the implementation of ERM in 2019.

INTERNAL AUDIT DEPARTMENT

DEPARTEMEN AUDIT INTERNAL

Corporate Secretary is the liaison between the Company and the Financial Services Authority as well as the public. Therefore, the company provides information to investors, capital market analysts, Financial Services Authority (OJK) and the Exchange regarding the condition of the Issuer to the Corporate secretary.

The function of the Corporate Secretary is concurrently held by Mr. Brasada Chandra who is also the Director of the Company and is domiciled in Surabaya. The legal basis for the appointment of the Corporate Secretary is a regulation from OJK with regulation number: 35 / POJK.04 / 2014. The profile of Mr. Brasada Chandra can be seen in the "Directors Profile" section in chapter 2 - Company Profile.

Corporate Secretary provides input to the Board of Directors or Public Listed Company to comply with the provisions of Law No. 8 year of 1995 about Capital Markets and its implementing regulations. Corporate Secretary also has several other responsibilities, namely :

a.

b.

c.

d.

As a Public Company, the Company also provides files and information access for investor and public through these following media : • Website www.bukitdarmoproperty.com • Press conference • Newspaper advertisement • Reports according to the rules of capital market through BEI.

Throughout 2019, Corporate Secretary has run several activities as follows:

Sekretaris Perusahaan (Corporate Secretary) merupakan pihak penghubung antara Perseroan dengan Otoritas Jasa Keuangan dan masyarakat. Maka dari itu, Perseroan memberikan informasi kepada investor, analis pasar modal, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) & Bursa mengenai kondisi Emiten melalui Sekretaris Perusahaan.

Fungsi Sekretaris Perusahaan dirangkap oleh Bapak Brasada Chandra yang sekaligus adalah Direktur Perseroan dan berdomisili di Surabaya. Dasar hukum penunjukan Sekretaris Perusahaan adalah peraturan dari OJK dengan nomor regulasi : 35/POJK.04/2014. Profil Bapak Brasada Chandra dapat dilihat di bagian “Profil Direksi” pada bab 2 - Profil Perseroan.

Sekretaris Perusahaan memberikan masukan kepada Direksi Emiten atau Perusahaan Publik untuk mematuhi ketentuan Undang-Undang Nomor 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal dan peraturan pelaksanaannya. Sekretaris Perusahaan juga mempunyai beberapa tanggung jawab lain, yaitu :

a.

b.

c.

d.

Sebagai perusahaan terbuka, Perseroan juga menyediakan akses informasi dan data yang dibutuhkan oleh investor dan publik melalui media berikut: • Website www.bukitdarmoproperty.com • Pertemuan pers • Iklan surat kabar • Laporan-laporan sesuai aturan Pasar Modal melalui BEI.

Sepanjang tahun 2019, Sekretaris Perusahaan telah menjalankan beberapa kegiatan sebagai berikut :

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Penyelenggaran RUPS Tahunan tanggal 24 Mei 2019 & Luar Biasa tanggal 24 Mei & 13 Desember 2019 serta konferensi pers untuk menjelaskan hasil dari RUPS.

Menyampaikan secara berkala laporan keuangan kepada OJK dan BEI

The Annual General Meeting of Shareholders dated May 24, 2019 and the Extraordinary dated May 24 and December 13, 2019 as well as a press conference to explain the results of the AGM.

Deliver periodic financial reports to the OJK and BEI

Following the capital markets development, especially the regulations that prevailed in the capital marketsMonitoring the Company's compliance to rules and regulations of both the Financial Services Authority regulations and other statutory provisionsEnsuring that the Company's stakeholders gain information related to the Company in a time and accuratelyProviding feedback and recommendations to the Board of Directors in order to comply with Company’s regulations.

Mengikuti perkembangan pasar modal khususnya peraturan - peraturan yang berlaku di pasar modalMemantau kepatuhan Perseroan terhadap peraturan dan regulasi baik peraturan Otoritas Jasa Keuangan maupun ketentuan perundang- undangan lainnyaMemastikan para pemangku kepentingan Perseroan memperoleh informasi terkait Perseroan dengan tepat waktu dan akuratMemberi masukan dan rekomendasi kepada Dewan Direksi dalam rangka mematuhi peraturan - peraturan yang berlaku bagi Perseroan.

CORPORATE SECRETARY


INDEPENDENSI DEPARTEMEN AUDIT INTERNAL

Independensi adalah penting untuk efektivitas Audit Internal. Independen diperoleh terutama melalui status organisasi dan objektivitas.

INDEPENDENCE OF THE INTERNAL AUDIT DEPARTMENT

Independency is important to Internal Audit efficiency. This Independency is obtainable from organization status and objectivity.

EFEKTIVITAS SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL

Perseroan secara aktif melakukan sistem pengendalian internal, dimana penerapannya membantu pengurus Perseroan untuk menjaga Aset Perseroan dan memanfaatkan aset tersebut semaksimal mungkin untuk perkembangan bisnis perseroan, dan menjamin tersedianya pelaporan keuangan dan manajerial yang dapat dipercaya, meningkatkan kepatuhan Perseroan terhadap ketentuan dan peraturan perundang undangan yang berlaku, serta mengurangi resiko terjadinya kerugian, penyimpangan dan pelanggaran.

EFFECTIVENESS OF INTERNAL CONTROL SYSTEM

The Company actively carries out an internal control system, where its application helps the management of the Company to maintain and utilize the Company's assets to the maximum extent possible for the development of the company's business, and guarantee the availability of reliable financial and managerial reporting, increase the Company's compliance with the prevailing laws and regulations. and reduce the risk of loss, irregularities, and violations.

Assist in the investigation and examination of any suspicions on significant fraud and notify the results to the President Director and Audit Committee;

Ensure through tracking that the management implements control improvement agreed on time, doing the follow-ups in which the Internal Audit is necessary to ensure that the repair has been adequate, effective and on time;

Examine and evaluate the implementation of the internal control and risk management system in accordance with Company policy;

Inspect and assess the efficiency and effectiveness in the field of finance, accounting, operations, maintenance, human resources, marketing, information technology and other functional groups;

Monitor, analyze, and report the improvement implementation which has been recommended previously;

Cooperate with the Audit Committee;

Seek guidance from the standards issued by the Institute of Internal Auditors, and

Develop a program that evaluates the quality of internal audit activities.

Membantu dalam penyelidikan dan pemeriksaan atas kecurigaan pada kegiatan penipuan yang signifikan dan memberitahukan hasilnya kepada Direktur Utama dan Komite Audit;

Memastikan melalui pelacakan bahwa manajemen mengimplementasikan perbaikan kontrol yang disepakati dengan tepat waktu, melakukan pekerjaan tindak lanjut dimana Audit Internal dianggap perlu untuk memastikan bahwa perbaikan telah memadai, efektif dan tepat waktu;

Memeriksa dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian Internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan Perseroan;

Memeriksa dan menilai efisiensi dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, pemeliharaan, sumber daya manusia pemasaran, teknologi informasi dan kelompok fungsional lainnya;

Memantau, menganalisis, dan melaporkan pelaksanaan perbaikan yang direkomendasikan sebelumnya;

Bekerjasama dengan Komite Audit;

Mencari pedoman dari standar yang dikeluarkan oleh Lembaga Auditor Internal; dan

Mengembangkan program yang mengevaluasi kualitas kegiatan Audit Internal.

To maintan IAD independency from other department and other office in PT. BDP, Tbk.

IAD needs to be independent from audited activities. And also independent from internal control process everyday.

IAD must carry out the assignment on its own initiative in all departments, programs, office and all company activities.

Mempertahankan independensi DAI dari departemen dan kantor lain di PT. BDP, Tbk

DAI harus independen dari kegiatan yang diaudit. Departemen ini juga harus independen dari proses pengendalian internal setiap hari; dan

DAI harus melaksanakan penugasan atas inisiatif sendiri dalam semua Departemen, program, kantor dan semua kegiatan PT. BDP, Tbk

Untuk melaksanakan Tata Kelola Perusahaan, Perseroan menerbitkan Kode Etik Perusahaan bagi seluruh karyawan, Etika Perusahaan dengan konsumen, masyarakat, rekanan, pemerintah dan media massa. Selain itu Standar Perilaku, Pernyataan Supplier dan Kebijakan Anti Fraud (pelanggaran) serta Sistem Pedoman Pelaporan Pelanggaran.

WEWENANG AUDIT INTERNAL

Unit Audit Internal memiliki wewenang yaitu :

To implement the Corporate Governance, the Company issued a Code of Conduct for all employees, the Company's Ethical towards costumers, communities, partners, government and the mass media. In addition, there are also the Standards of Conduct, Supplier Statement and Anti Fraud Policy (violation) and the Guidelines of Violation Reporting System.

AUTHORITY OF THE INTERNAL AUDIT

The Internal Audit Unit has the authorities such as:

Have free and unrestricted access to all departments PT. BDP, Tbk, site offices, subsidiaries, other offices, activities, documents, books, reports, information, property and employees, who are relevant to the performance of the audit function at anytime;

Get the help needed from employees in various departments, offices PT. BDP, other Tbk where the audit team conducted an audit;

Get help from the experts, professionals and others which are considered necessary from inside the PT. BDP, Tbk or outside the PT. BDP, Tbk;

Communicate directly with the Board of Directors, the Board of Comissioners and the Audit Committee;

Hold regular meetings with the Management, the Board of Directors, the Board of Commissioners, and / or the Audit Committee, and

Coordinate their activities with the external auditors.

Memiliki akses bebas dan tak terbatas ke semua departement PT. BDP, Tbk, kantor lapangan, anak perusahaan, kantor lain, kegiatan, dokumen, buku, laporan,informasi, properti dan karyawan, yang relevan dengan kinerja fungsi audit setiap saat;

Mendapat bantuan yang diperlukan dari karyawan diberbagai departement, kantor lapangan, anak perusahaan, kantor-kantor PT. BDP, Tbk lainnya dimana tim audit melakukan audit;

Mendapatkan bantuan ahli, professional dan lain-lain dimana dianggap perlu dari dalam PT. BDP, Tbk atau luar PT. BDP, Tbk;

Berkomunikasi secara langsung dengan Dewan Direksi Komisaris dan Komite Audit;

Mengadakan pertemuan rutin dengan manajemen, Dewan Direksi, Dewan Komisaris, dan/atau komite Audit;

Mengkoordinasikan kegiatan mereka dengan kegiatan auditor eksternal.

TANGGUNG JAWAB AUDIT INTERNAL

Unit Audit Internal memiliki wewenang yaitu :

RESPONSIBILITIES OF THE INTERNAL AUDIT

The Internal Audit Unit has the authorities such as:

Develop a flexible annual audit plan with a focus on appropriate risk - based audit and paying attention to the potential risks identified and submitting that plan for review and approval of the President Director and the Audit Committee;

Carry out an annual audit plan, including specific tasks or precise projects requested by the President Director and / or the Audit Committee;

Maintain a professional audit staff with sufficient knowledge, skills and experience to meet the requirements of the Internal Audit Charter;

Prepare the Audit Report to be submitted to the President Director and Audit Committee;

Keep informing the Audit Committee aboutrecent trends and developments in the practice of internal audit and provide recommendations for revisions needed in the Internal Audit Charter;

Mengembangkan rencana flexible audit tahunan dengan fokus audit berbasis risiko yang tepat dan memperhatikan risiko potensial yang teridentifikasi dan mengajukan rencana tersebut untuk tinjauan dan persetujuan dari Direktur Utama serta Komite Audit;

Melaksanakan rencana tahunan audit, termasuk tugas-tugas khusus atau proyek yang tepat yang diminta oleh Presiden Direktur dan / atau Komite Audit;

Mempertahankan staf audit profesional dengan pengetahuan yang cukup, keterampilan dan pengalaman untuk memenuhi persyaratan dari Piagam Audit Internal;

Menyiapkan Laporan Audit untuk diserahkan kepada Presiden Direktur dan Komite Audit;

Tetap menginformasikan Komite Audit mengenai tren yang muncul dan perkembangan dalam praktik Audit Internal dan memberikan rekomendasi untuk revisi yang diperlukan dalam Piagam Audit Internal;


STRATEGI MANAJEMEN RISIKO

Perseoran merumuskan strategi Manajemen Risiko sesuai strategi bisnis secara keseluruhan dengan memperhatikan tingkat Risiko yang akan diambil dan toleransi Risiko. Strategi Manajemen Risiko disusun berdasarkan prinsip-prinsip umum berikut :

FAKTOR MITIGASI RISIKO

Pengelolaan manajemen risiko di Perseroan dilaksanakan oleh Direksi, dan tim manajemen kunci lainnya. Pengelolaan risiko dilakukan secara proaktif dan efektif di seluruh aspek yang mendapat perhatian, penanganan dan memiliki risiko usaha, antara lain di bidang operasional dan keuangan dengan tujuan meningkatkan pertumbuhan dan pengembangan perseroan.

Pada tahun 2019 Perseroan mengidentifikasi aspek risiko penting yang berpengaruh terhadap pertumbuhan Perseroan, dan Perseroan melakukan pengendalian terhadap risiko dengan mengidentifikasi seberapa besar dampaknya terhadap aspek keuangan, karyawan, operasional, peraturan dan kinerja Perseroan. Risiko-risiko yang diperkirakan dapat mempengaruhi usaha Perseroan secara umum dapat dibedakan sebagai berikut :

RISK MITIGATION FACTORS

The Risk management in the Company is held by the Directors and other key management team. Risk management is done proactively and effectively in all aspects which need attention, handling and have a business risk, among others in the areas of operations and finance with the aim of enhancing the growth and development of the company.

In 2019 the Company identified important risk aspects that affect the growth of the Company, and the Company conducted control over the risk by identifying how much is the impact on the financial aspects, employees, operational, regulations and company performance. The risks that may affect the Company's business in general can be distinguished as follows :

Berorientasi jangka panjang untuk memastikan kelangsungan usaha Perseroan dengan mempertimbangkan kondisi / siklus ekonomi;

Berorientasi jangka panjang untuk memastikan kelangsungan usaha Perseroan dan Perusahaan Anak; dan

Mencapai kecukupan permodalan yang di harapkan disertai alokasi sumber daya yang memadai.

RISK MANAGEMENT STRATEGIES

The company formulates Risk Management strategy according to whole business strategy by notifying the risk degree to be taken and risk tolerance. Risk Management Strategy is based on the following general principles :

Long-term oriented to ensure the continuity of the Company's business by considering the condition / economic cycle;

Long-term oriented to ensure the Company business continuity and its subsidiaries; and

Achieve the expected capital adequacy with the allocation of adequate resources.

1.

2.

3.

1.

2.

3.

Risiko Kenaikan Suku Bunga

Kenaikan suku bunga kredit akan secara tidak langsung akan mempengaruhi penjualan unit dan lahan Perseroan. Dengan tingginya suku bunga, maka daya beli konsumen akan menurun karena tinggginya nilai angsuran kredit konsumen dan menyebabkan kenaikan biaya bunga yang harus dibayar Perseroan. Penurunan penjualan akan berdampak pada kinerja keuangan Perseroan baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Untuk memperkecil risiko kerugian yang mungkin terjadi, Perseroan memakai jasa asuransi dari perusahaan asuransi yang mempunyai reputasi baik.

Risk of Interest Rate Increase

The increase in fluctuations of interest rates will not directly affect the company's land and unit sales. The increase of interest rates will indirectly result in the decrease of customers’ purchasing power, because of the high costumer credit installment value and lead to the increase in the interest that needs to be paid by the company. The decrease in sales would affect the company's financial performance in both the short and long term. To minimize the possible risk of loss, the Company used the services of insurance from insurance companies that have good reputation.

Penerapan Manajemen Risiko yang efektif harus didukung dengan kerangka yang mencakup kebijakan dan prosedur Manajemen Risiko serta limit risiko yang ditetapkan secara jelas sejalan dengan visi, misi, dan strategi bisnis Perseroan.

Effective Risk Management implementation should be supported with policy framework and Risk Management Procedure also risk limitation which is applied clearly in accordance with the vision, mission and company business strategy.

Risiko Pesaing

Persaingan yang dihadapi Perseroan berasal dari kompetitor lokal, oleh sebab itu Perseroan memiliki tantangan untuk lebih produktif, inovatif, kreatif tanpa mengesampingkan kualitas. Beberapa mal di Surabaya memiliki segmen kelas menengah, oleh sebab itu untuk menghindari risiko persaingan, Perseroan menentukan diferensiasi dengan target segmen menengah atas.

Risk of Business Competition

Competition faced by the Company derived from local competitors, and therefore the Company has the challenge to be more productive, innovative, and creative without compromising quality. Some malls in Surabaya have middle class segment, and therefore to avoid the risk of business competition, the company determines the differentiation by choosing the upscale segment target.

RISK MANAGEMENT

MANAJEMEN RISIKO


Sejak tahun 2008 suplai Apartemen strata title yang telah beroperasi di Surabaya jauh lebih besar, yaitu total 9 unit Apartemen dengan 4.274 unit dengan segmen menengah bawah. Pasokan Apartemen di Surabaya untuk segmen kelas menengah atas diperkirakan masih relatif kecil, dengan demikian pangsa pasar yang menjadi sasaran Perseroan untuk hunian tipe Apartemen mewah kelas atas ini masih terbuka lebar.

Namun dengan tingginya tingkat persaingan di kalangan segmen menengah, kemampuan Perseroan untuk menawarkan produk dengan harga yang menarik akan berkurang. Risiko ini akan berpengaruh pada penjualan dan kemampuan Perseroan untuk menjual produk dengan kualitas tinggi.

Risiko Penurunan Permintaan

Dengan fokus bisnis Perseroan pada bidang pengelolaan real estate, risiko penurunan pasar harus diantisipasi oleh perusahaan. Dengan menurunnya permintaan pasar, Perseroan berisiko menurunnya penjualan dan menurunnya pendapatan operasional yang akan mempengaruhi kinerja Perseroan sehingga dapat mengurangi rencana pengembangan masa depan.

Risiko Kebijakan Pemerintahan

Risiko Hukum Perseroan adalah terjadinya perselisihan yang berkaitan dengan kepemilikan tanah yang mungkin dapat terjadi, karena status tanah Perseroan yang berupa HGB.

Sedangkan risiko kebijakan pemerintah mengenai perubahan peraturan Analisis Dampak Lingkungan Hidup (AMDAL), Rencana Pengelolaan Lingkungan Hidup (RKL) dan Rencana Pemantauan Lingkungan Hidup (RPL) dsb.

Untuk memperkecil risiko tersebut, Perseroan berusaha mematuhi kebijakan Pemerintah baik itu Pemerintah Pusat maupun Pemerintah Daerah, dan menjaga hubungan baik dengan Pemerintah setempat ataupun Pemerintah Pusat. Sehingga diharapkan Perseroan dapat mengantisipasi secara lebih awal setiap perubahan kebijakan yang terjadi.

Since 2008, the supply of strata-title apartments that have been operating in Surabaya is much larger, ie. a total of 9 units of apartments with 4,274 units of lower middle segment. Apartment Supply in Surabaya for the upper middle class segment is expected to remain relatively small, thus the target marketof the company for luxury residential upscale apartment type is still wide open.

However, with the high level of competition among the middle segment, the company 's ability to offer products with attractive price will be reduced. This risk will affect the company's sales and ability to sell the high quality product.

Risk of Decrease in Demand

With the company's focus on the management of real estate business, the risk of market decline should be anticipated by the company. With the decline in market demand, the company will face decrease in sales and revenue that affect the performance of the Company so it can reduce the future development plans.

Risk of Government Policy

Company's Legal risk is the disputes related to land ownership that may occur, due to the land status of the company in the form of HGB (Building Rights Title).

While the risk of government policy is about regulatory changes regarding Environmental Impact Assessment (AMDAL), Environmental Management Plan (RKL) and Environmental Monitoring Plan (RPL) and so on.

To minimize these risks, the Company tries to comply with government policy both central and local government, and maintain good relations with the local government or central government. So it is expected that the Company can anticipate early whenever the policy change occurs.

Risiko Keterlambatan Proyek

Keterlambatan Proyek dapat disebabkan oleh beberapa hal, misalnya iklim dan cuaca, bencana alam, keterlambatan perijinan, kekurangan tenaga kerja dan kebijakan pemerintahan. Dengan keterlambatan konstruksi akan menyebabkan keterlambatan pembayaran konsumen dan pembatalan pembelian. Kemungkinan keterlambatan penyelesaian proyek tidak dapat dihindarkan Perseroan karenanya Perseroan berisiko penurunan reputasi dimata konsumen dan kegiatan operasional Perseroan akan terganggu.

Risiko Lainnya

Perseroan juga menyadari kemungkinan terjadinya risiko yang dapat dipengaruhi oleh kondisi ekonomi, sosial politik, bencana alam, serangan teroris, kebakaran, perampokan dan risiko lainnya. Untuk menghadapi dan mengantisipasi risiko tersebut, Perseroan mengasuransikan aset-asetnya dalam polis asuransi Property All Risks, Machinery Breakdown, Terrorism & Sabotage, Money Insurance dan Public Liability. Perseroan juga secara rutin melakukan perbaikan dan pemeliharaan atas semua aset bangunan atau gedung agar terjaga kualitasnya.

Risk of Delayed Project

Project delays can be caused by several things, such as climate and weather, natural disasters, permit delays, labor shortages and government policies. Construction delays will cause payment delays and cancellations of costumer purchases. Possible delay in project completion is unavoidable. This will lower the company’s reputation in the eyes of the costumers, and also the company's operations would be disrupted.

Other Risk

The Company is also aware of the possible risk that influenced by the economic conditions, social and political, natural disaster, terrorist attack, fire, robbery, and other risk. To anticipate those risks, company insures its assets in some insurances policy such as Property All Risks, Machinery Breakdown, Terrorism & Sabotage, Money Insurance and Public Liability. The Company also improves and preserves all building assets periodically in order to maintain its quality.

Perseroan menetapkan berbagai sistem dalam pelaksanaan praktik tata kelola perusahaan dalam memastikan kelangsungan roda usaha Perseroan. Selain itu Perseroan juga mengawasi tiap kegiatan agar kepatuhan dijunjung tinggi oleh berbagai elemen dalam Perseroan sehingga sesuai dengan peraturan dan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia.

The Company applied some system in good corporate governace practices implementation to ensure its business continuity is in company’s operating wheel. The Company also observe every activities so that it compliance is upheld with every elements in company and that the activities are in alignment and within the regulations prevailing in the jurisdiction of the Republic of Indonesia.

KEPATUHAN & KEBIJAKAN PELAPORAN PELANGGARANCOMPLIANCE & WHISTLEBLOWING POLICY


Perseroan tidak menghadapi perkara penting yang dapat berpengaruh secara material terhadap kelangsungan usaha baik perkara pidana maupun perdata di lembaga peradilan di Indonesia.

The Company does not face important cases that could materially affect the business continuity of both criminal and civil cases in judicial institutions in Indonesia.

Perseroan memiliki sistem pelaporan yang tertuang dalam Sistem Pedoman Pelaporan Pelanggaran (SP3). SP3 adalah bagian dari sistem pengendalian internal dalam mencegah praktik penyimpangan dan kecurangan serta memperkuat penerapan praktik good governance. Penerapan SP3 diharapkan akan mendorong budaya keterbukaan dan kejujuran dan mengurangi budaya diam. Perusahaan berkomitmen untuk melindungi pelapor pelanggaran dengan menjamin identitas dan keamanan pelapor.

Direksi menetapkan Unit Pengelola SP3 untuk mengelola jalur komunikasi bagi pelapor untuk melaporkan indikasi awal, melakukan klarifikasi dan investigasi atas pelaporan pelanggaran. Unit Pengelola SP3 adalah unit independen dari operasi perusahaan sehari-hari dan mempunyai akses kepada pimpinan tertinggi perusahaan. Unit SP3 dikoordinasikan oleh Satuan Pengawasan Intern (SPI) dibantu oleh sekertaris Perusahaan.

Tata cara dalam menyampaikan laporan pelanggaran adalah pelapor menyampaikan laporan terjadinya dugaan pelanggaran pada atasan langsung secara berjenjang dengan membawa bukti dan saksi, kemudian dilanjutkan pelaporan ke Dept. HRD. Apabila terdapat indikasi atas pelanggaran tersebut, maka akan dilaporkan ke Dewan Direksi dengan memberikan masukan masukan. Dewan Direksi akan memberikan suatu keputusan, yaitu memberikan sanksi kepada terlapor sesuai dengan ketentuan yang berlaku di perusahaan atau meneruskan kepada pihak berwajib jika terbukti bersalah atas pelanggaran yang dilakukannya.

The Company has a reporting system set forth in the Violation Reporting Guidelines System (SP3). SP3 is part of the system of internal control in preventing irregularities and fraudulent practices, also to strengthen the implementation of good governance practices. SP3 implementation is expected to encourage openness culture, honesty and reduce the culture of silence. The Company commits to protect the identity of the informant and guarantee their safety.

The Board of Directors set a unit to manage SP3 to arrange the communication lines for the informants to report early indications, doing clarification and investigation about the violation report. SP3 Managing Unit is an independent unit from company daily operation and it has access to company’s supreme leader. SP3 Managing Unit coordinated by Internal Control Unit (ICU) helped by corporate secretary.

The procedure in reporting a violation is the informant submit a report whenever there is any suspicious violations to the immediate supervisor gradually as well as bring evidence and witnesses, then continue the process by reporting to the HRD. If there is an indication of the violation, it will be reported to the Board of Directors to provide inputs. The Board of Directors shall give a decision, whether to give penalties in accordance with the applicable provisions in the company, or deliver the offender to the authorities if He/She is found guilty of the violation.

PERKARA PENTING YANG SEDANG DIHADAPI PERUSAHAANMATERIAL LITIGATIONS FACED BY THE COMPANY

SISTEM PEDOMAN PELAPORAN PELANGGARANVIOLATION REPORTING GUIDELINES SYSTEM

Company has a system and monitoring procedures which is include the monitoring of highly risk exposure, risk tolerance of internal limit compliance and the stress testing result also the consistency of policy and procedure implementation. These monitoring activities are under taken by the implementation unit as well as by Risk Management Work Unit. The monitoring results are presented in periodic reports submitted to management in order to mitigate the risks and the actions needed.

The organization structure of Risk Management Work Unit is adjusted by size and complexity of the company’s business activities and the company's risk. The Chief of Risk Management Work Unit is responsible directly to the President Director or director who is specially assigned as the director in charge in Risk Management function and Compliance.

INDEPENDENCY OF RISK MONITORING COMMITEE

Risk Management Work Unit should be independent from business work unit such as treasury and investment. Credit, funding, accountant, and from SKAI.

Perseroan memiliki sistem dan prosedur pemantauan yang antara lain mencakup pemantauan terhadap besarnya eksposur risiko, toleransi risiko kepatuhan limit internal, dan hasil stress testing maupun konsistensi pelaksanaan dengan kebijakan dan prosedur yang ditetapkan. Kegiatan pemantauan ini dilakukan baik oleh unit pelaksana maupun oleh Satuan Kerja Manajemen Risiko. Hasil pemantauan disajikan dalam laporan berkala yang disampaikan kepada manajemen dalam rangka mitigasi risiko dan tindakan yang diperlukan.

Struktur organisasi Satuan Kerja Manajemen Risiko disesuaikan dengan ukuran dan kompleksitas kegiatan usaha Perseroan serta risiko Perseroan. Pimpinan Satuan Kerja Manajemen Risiko bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama atau direktur yang ditugaskan secara khusus seperti Direktur yang membawahkan fungsi Manajemen Risiko dan Kepatuhan.

INDEPENDENSI KOMITE PEMANTAU RISIKO

Satuan Kerja Manajemen Risiko harus independen terhadap satuan kerja bisnis seperti Treasuri dan Investasi, Kredit, pendanaan, akuntansi, dan terhadap SKAI.

The process of implementing an effective Risk Management should be equipped with a reliable system of internal control. The implementation of effective internal control system can help company’s administrator to maintain the company asset, ensure the availability of the financial and managerial report that can be trusted, improve the Company's compliance to the rules and applied regulations, as well as reduce the risk of loss, irregularities and violations of prudential aspects. The implementation of the company’s internal control system that is reliable and effective is the responsibility of the entire operational unit and work unit support also Internal Audit Work Unit.

Proses penerapan Manajemen Risiko yang efektif harus dilengkapi dengan sistem pengendalian intern yang handal. Penerapan sistem pengendalian intern secara efektif dapat membantu pengurus Perseroan menjaga aset Perseroan, menjamin tersedianya pelaporan keuangan dan manajerial yang dapat dipercaya, meningkatkan kepatuhan Perseroan terhadap ketentuan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta mengurangi risiko terjadinya kerugian, penyimpangan dan pelanggaran aspek kehati-hatian. Terselenggaranya sistem pengendalian intern Perseroan yang handal dan efetif menjadi tanggung jawab dari seluruh satuan kerja operasional dan satuan kerja pendukung serta Satuan Kerja Audit Intern.

KOMITE PEMANTAU RISIKORISK MONITORING COMMITEE

SISTEM PENGENDALIAN INTERNALINTERNAL CONTROL SYSTEM


In applying Company’s Ethics Code and moral values the Company has a corporate culture which can make the company have high integrity, care in providing better service, a commitment to all stakeholders, with the support of competent human resources so that the company can bring glory to the parties involved in it.

Ethic Code promoted by the Company as the Company's commitment to corporate governance is adhered to and implemented together by the Board of Commissioners, Directors, and employees. The Company's Ethic Code are following :

Dalam menerapkan Kode Etik dan nilai-nilai moral perusahaan, Perseroan memiliki budaya perusahaan yang diharapkan dapat membawa Perseroan memiliki integritas tinggi, peduli dalam memberikan pelayanan yang lebih baik, komitmen pada semua pihak terkait, dengan didukung sumber daya manusia yang kompeten sehingga menjadikan Perseroan menjadi kebanggaan pihak yang terlibat di dalamnya.

Kode Etik yang digalakkan oleh Perseroan sebagai komitmen Perseroan terhadap Tata Kelola Perusahaan ini dipatuhi dan dilaksanakan bersama oleh Dewan Komisaris, Direksi, dan karyawan. Berikut ini merupakan Kode Etik Perseroan :

Dalam mengimplementasikan Kode Etik Perseroan, pihak manajemen memegang teguh prinsip-prinsip kewajaran, transparansi, akuntabilitas, dan pertanggungjawaban kepada para stakeholders. Selain itu, adanya peran Komite Audit dalam mendukung fungsi pengawasan Dewan Komisaris telah dilakukan secara baik dan efektif. Komite Audit telah melakukan penelaahan atas pemeriksaan yang dilakukan oleh tim auditor internal dan mengawasi tindak lanjut Direksi atas temuan tersebut, di samping memberikan rekomendasi sehubungan dengan penunjukan auditor eksternal berdasarkan independensi, ruang lingkup penugasan dan biaya profesional.

In implementing the Company's Code of Ethics, the management adheres to the principles of fairness, transparency, accountability and responsibility to stakeholders. Also, the role of the Audit Committee in supporting the supervisory function of the Board of Commissioners has been carried out properly and effectively. The Audit Committee has reviewed the examination conducted by the internal auditor team and oversees the Board of Directors' follow-up on these findings, in addition to providing recommendations regarding the appointment of an external auditor based on independence, scope of assignment and professional fees.

Company Ethic towards employees.Not distinguish (discriminate) against tribe, race, religion, skin color, ethnicity, gender, age, seniority and social status.Company Ethic towards costumers.Prioritize Safety, service, satisfaction, and comfort.

Company Ethic towards the community. Maintaining good relations with the community by showing moral and ethical principles

Company Ethic towards the environment.Minimizing environmental impact and become an environmental-friendly company.Company Ethic towards the government. Developing and maintaining good relations with the Government functions of both central and local government.Company Ethic towards the mass media. Delivering information that is true, accurate, understandable, relevant, needed by the public to the media.

Etika perusahaan dengan pegawaiTidak membedakan (diskriminasi) terhadap suku, ras, agama, warna kulit, etnis, jenis kelamin, usia, senioritas dan status sosial.Etika perusahaan dengan konsumen Mengutamakan keselamatan, pelayanan, kepuasan, dan kenyamanan.Etika perusahaan dengan masyarakatMenjaga hubungan baik dengan masyarakat, dengan menjalankan prinsip moral dan etika untuk mendapatkan hasil yang terbaik bersama. Etika perusahaan dengan lingkunganMeminimalkan dampak lingkungan dan menjadi perusahaan yang ramah lingkungan.Etika perusahaan dengan pemerintahMengembangkan dan memelihara hubungan baik dengan fungsi pemerintahan baik pusat maupun daerah.Etika perusahaan dengan media massaMenyampaikan informasi yang benar, akurat, dapat dipahami, relevan, yang diperlukan oleh masyarakat kepada media massa.

Dalam setiap kegiatan yang dilakukan diupayahkan senantiasa

mencerminkan suatu keunggulan.

In every activity undertaken always try to reflect excellence.

Bersikap proaktif dalam setiap pekerjaan & penuh inisiatif untuk melakukan

setiap tanggung jawab yang ada.

Being proactive in every job and have full initiative to conduct any available responsibilities.

CORPORATE CULTURE

BUDAYA PERUSAHAAN

Berkomitmen untuk memenuhi apa yang dijanjikan dan berusaha

memberikan lebih.

Committed to fulfill what was promised and tried to give more.

Melakukan tindakan sesuai dengan hati, pikiran, perkataan dan

perbuatan yang baik.

Take action in accordance with the hearts, thoughts, words good deeds.

Setiap karyawan didorong untuk berani berinovasi, tidak terpaku kepada

kebiasaaan yang sudah ada, dan tidak pernah merasa puas dengan hasil

yang sudah tercapai.

Every employee is encouraged to dare to innovate, don’t stuck on the existing habits, and never feel satisfied with the results which have already achieved.

COMPANY VALUES

NILAI PERSEROAN

KEUNGGULANExcellence

AKTIFActive

TERPERCAYA

MENGHOMATI

INTEGRITAS

INOVATIF

Reliable

Integrity

Innovative

Respect

Memberlakukan setiap orang dengan hormat, tanpa membeda - bedakan

satu dengan yang lainnya.

Enforces everyone with respect, without any distinctions of one another.


TANGGUNG JAWABSOSIAL PERUSAHAAN

BAB 04

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY


Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan adalah komitmen Perseroan untuk berperan serta dalam pembangunan ekonomi berkelanjutan guna meningkatkan kualitas kehidupan dan lingkungan yang bermanfaat, baik bagi Perseroan, komunitas setempat, maupun masyarakat pada umumnya. Penerapan program CSR merupakan salah satu bentuk implementasi konsep tata kelola perusahaan yang baik.

Tata kelola perusahaan yang baik diterapkan agar Perseroan mempunyai arahan untuk mengatur hubungan dengan seluruh kepentingan para stakeholders yang dapat dipenuhi secara proporsional, mencegah kesalahan signifikan dalam penentuan strategi dan memastikan kesalahan yang terjadi dapat diperbaiki dengan segera.

Selain itu, konsep CSR juga dapat memberikan kontribusi besar bagi Perseroan dalam hal peningkatan kerja sama dengan para pemangku kepentingan (pemerintah, masyarakat sekitar dan sebagainya) serta membuka akses untuk investasi dan pembiayaan bagi Perseroan.

Sepanjang tahun 2019 Perseroan telah melaksanakan tanggung jawab sosial berupa beberapa kegiatan sebagai berikut:

Corporate Social Responsibility is the Company’s commitment to participate in the sustainable economic development to improve life and environment quality for the Company, local community and general society benefits. Implementation of CSR program includes the implementation of Good Corporate Governance concept.

Good corporate governance (GCG) is applied in order to manage the Company’s directions in regulating the relationship with all stakeholders interests proportionally, prevent significant errors in determining the strategy and ensure the occurred mistakes can be corrected immediately.

In addition, the CSR concept can also make a major contribution to the Company in terms of improving collaboration with stakeholders (governments, local communities, etc.) as well as open up an access to the financing and Company’s investment.

Throughout 2019, the Company has implemented social responsibility in some activities as follows :

AGENDA KEGIATAN CSRCSR ACTIVITY AGENDA

Dalam rangka memperingati Hari Kanker Anak Sedunia, Perseroan mengadakan acara Berani Gundul "Lawan Kanker Pada Anak" yang salah satu programnya adalah bermain bersama di studio Kids City.

In commemoration of World Children's Cancer Day, the Event was held Dare to be Bald "Fight Children’ Cancer" and one of the programs is playing together in the Kids City Studio.

Pada bulan puasa Ramadan, Perseroan merayakan buka puasa bersama dengan panti asuhan Amanah Insan & Nurul Yapifa yang diikuti 100 anak-anak. Selain itu, Perseroan juga membagikan bingkisan dan sumbangan.

In the fasting month of Ramadan, the Company celebrated breaking the fast together with the Amanah Insan & Nurul Yapifa orphanage which is attended by 100 children. In addition, the Company also distributed gifts and donations.

Perseroan memperingati Hari Veteran dengan menyelenggarakan acara Sejuta Senyum untuk Veteran pada tanggal 10 Agustus 2019 dan juga membagikan bingkisan kepada para undangan.

The Company commemorated Veterans Day by organizing the Million Smiles for Veterans event on August 10, 2019 and also distributing gifts to invitees.

FEBRUARI 2019

MEI 2019

AGUSTUS 2019

DESEMBER 2019

DESEMBER 2019

Berikutnya, pada 27 Desember 2019 tim yang mewakili Perseroan melakukan kunjungan Berbagi Kasih ke Yayasan Cinta Kasih Ibu Teresa dengan memberikan persediaan bahan kebutuhan pokok dan obat-obatan.

Afterwards, on December 27, 2019 the Company's representative team visited the Love Sharing Foundation for the Yayasan Cinta Kasih Ibu Teresa by providing supplies of basic necessities and medicines.

Dalam merayakan momen Natal, pada 23 Desember 2019 Perseroan mengadakan acara Berbagi Kasih dan Bermain Gudetama Ball Pool bersama panti asuhan Immanuel & Samaria dan membagikan bingkisan serta sumbangan.

In celebrating the Christmas moment, on December 23th, 2019 the Company held a Love and Play Sharing event Gudetama Ball Pool with the Immanuel & Samaria orphan-age and distributed gifts and donations.


Perseroan melakukan penghijauan di sekitar gedung Mall dan Apartement serta memperbaiki jalan dan mendirikan penerangan jalan umum.

Perseroan mengelola dan memantau pembangunan sumur resapan sebagai upaya mengisi kembali air tanah, memantau limbah cair domestik, dampak terhadap banjir dan/atau air larian, serta memantau gangguan antara lain dari oli bekas, kebisingan, gas dan lain-lain.

Dalam praktik ketenagakerjaan dan keselamatan kerja, Perseroan menjamin hak karyawan sesuai peraturan perusahaan dan perundang-undangan yang berlaku.

Dalam bentuk tanggung jawab produk, Perseroan telah mendesain unit apartemen dan mall dengan memperhatikan keselamatan konsumen antara lain memberikan ventilasi udara, menyediakan 3 tangga darurat di apartemen dan 2 tangga darurat di mall, membuat STP untuk limbah mall dan apartemen, fire fighting sistem berupa pemasangan heat detector di semua unit apartemen, menyediakan fire hydrant di setiap lantai, dll.

Perseroan menyediakan pusat layanan konsumen yakni dengan menyediakan informasi dan menampung pengaduan dari konsumen / customer mall dan apartemen yang dapat diakses melalui nomor telepon dan website Perseroan.

Company does greenery around malls and apartment buildings, as well as repairing roads and put up public street lighting.

The Company continues to manage and monitor the construction of absorption wells in an effort of refilling ground water, monitor the domestic wastewater, impact on flooding and / or water run-off, as well as other disruptions including; used motor oil, noise, gas and so on.

In the employment practices and workplace safety, the company guarantees the right of employees in compliance with the applicable company and government legislation.

In the form of product responsibility, the Company has been designing apartments and a mall with attention to costumer safety, among others, provide ventilation air, provide 3 emergency stairs in apartment, and 2 in the Mall, make STP for malls and apartments waste, fire fighting system such as the installation of heat detector in all apartment units, provide fire hydrant in each floor, etc.

The Company provides the customer service center by providing information and accommodating complaints from mall and apartment customers that can be accessed through the company's phone number and company’s website.

SURAT PERNYATAANANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

TENTANG PERTANGGUNGJAWABAN ATASLAPORAN TAHUNAN 2019

LETTER OF STATEMENTBOARD OF COMMISSIONERS & DIRECTORSOF RESPONSIBILITY TOTHE 2019 ANNUAL REPORT

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT. BUKIT DARMO PROPERTY, Tbk. tahun 2019 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We, the undersigned hereby declare that all information contained in 2019 Annual Report of PT. BUKIT DARMO PROPERTY, Tbk. is completely presented, and we are fully responsible for the truthfulness of the content of the annual report.

This statement has been made truthfully.

Surabaya, April 2020

DEWAN KOMISARIS / BOARD OF COMMISSIONERSDEWAN DIREKSI / BOARD OF DIRECTORS

Wakil Komisaris Utama / Vice President Commissioner


Leotine Ierma Agustina Sumampow

PT. BUKIT DARMO PROPERTY


LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADATANGGAL - TANGGAL31 DESEMBER 2019,31 DESEMBER 2018,1 JANUARI 2018,DANLAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSFOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2019;DECEMBER 31, 2018;JANUARY 1, 2018;ANDINDEPENDENT AUDITORS REPORT

Halaman ini sengaja dikosongkan.

This page intentionally left blank.

BAB 06

PT. BUKIT DARMO PROPERTYDAN ENTITAS ANAK / AND SUBSIDIARIES


PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk PT BUKIT DARMO PROPERTY TbkDAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES

Laporan Keuangan Konsolidasian Consolidated Financial StatementsTanggal 31 Desember 2019 As of December 31, 2019

PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk.DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTANGGAL 31 DESEMBER 2019 AS OF DECEMBER 31, 2019

DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR AND FOR THE YEAR THEN ENDEDPADA TANGGAL TERSEBUT WITH INDEPENDENT AUDITORS' REPORT

BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

Daftar Isi Table of Contents

Halaman /Page

Surat Pernyataan Direksi Directors’ Statement Letter

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 - 2 Consolidated Statement of Financial Position

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statement of Profit or LossKomprehensif Lain Konsolidasian 3 and Other Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 4 Consolidated Statement of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian 5 Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian 6 - 60 Notes to the Consolidated Financial Statements

Laporan Auditor Independen Independent Auditor's Report

***************************************


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIANTanggal 31 Desember 2019

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)2019 Catatan / 2018Rp Notes Rp

ASET

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan Setara Kas 64.569.941.399 2g; 4 4.795.303.625 Piutang usaha Pihak berelasi 369.982.918 2i; 5; 30 369.977.149 Related parties Pihak ketiga, bersih 764.557.053 5 2.851.773.528 Third parties, netoPiutang lain-lain Other receivables Pihak berelasi 127.500.000 2i; 6; 30 27.500.000 Related parties Pihak ketiga 1.438.500.758 6 1.752.612.605 Third partiesPersediaan 55.114.151.923 2k; 7 41.260.672.225 Uang muka dan beban

dibayar di muka 588.154.100 2l; 8 643.414.758 Pajak dibayar dimuka 2.155.033.227 29 5.400.000

Jumlah Aset Lancar 125.127.821.378 51.706.653.889

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETS

Uang muka pembelian 2.661.127.410 8 10.036.804.279 Advances to suppliersPersediaan 194.299.202.396 2k; 7 168.763.992.589 Properti investasi, neto 495.168.495.217 2m; 9 517.709.852.344 Investment properties, netAset Tetap, neto 7.258.498.824 2n; 10 9.575.720.550 Fixed assets, netAset pajak tangguhan 435.453.741 2r; 29 291.062.957 Aset tidak lancar lain-lain 5.056.253.268 11 5.453.353.672

Jumlah Aset Tidak Lancar 704.879.030.856 711.830.786.390

JUMLAH ASET 830.006.852.234 763.537.440.279

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS JANGKA PENDEK

Utang Usaha Pihak ketiga 3.139.182.455 13 25.604.089.684 Third PartiesPendapatan diterima dimuka 1.917.897.680 14 - Utang pajak 6.612.751.233 15; 29 10.800.390.346 Beban masih harus dibayar 186.010.000 16 318.997.390 Accrued ExpensesBagian jangka pendek atas: Current maturities of:

Utang bank, neto 6.440.000.000 12 3.250.000.000 Utang Lain-lain Pihak berelasi 72.541.492.471 2i; 17; 30 16.181.513.488 Related parties Pihak ketiga, neto 86.527.252.847 17 100.071.955.391 Third parties, net

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 177.364.586.686 156.226.946.298

LIABILITAS JANGKA PANJANG

Bagian jangka panjang atas: Long-term portion of:Utang bank, neto 135.062.455.020 12 138.312.455.020

Liabilitas imbalan kerja karyawan 6.187.676.347 2s; 18 5.610.113.213 Employee benefits liability

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 141.250.131.368 143.922.568.233

JUMLAH LIABIITAS 318.614.718.054 300.149.514.531 TOTAL LIABILITIES

Cash and Cash Equivalents

CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION

As of December 31, 2019

(Expressed in Rupiahs, unless otherwise stated)

ASSETS

Account receivables

Inventories

Prepaid Taxes

Total Current Assets

Deferred tax asset

NON CURRENT LIABILITIES

Inventories

Other non-current assets

Total non current assets

TOTAL ASSETS

LIABILITIES AND EQUITIES

CURRENT LIABILITIES

Accounts Payable

Other payables

Tax payables

Bank loans, net

Total Current Liabilities

Bank loans, net

Total Long-term Liabilities

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan darilaporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements

prepaid expenses

Unearned Revenue

Advances and

- 1 - aa


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIANTanggal 31 Desember 2019

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)2019 Catatan / 2018Rp Notes Rp

CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION

As of December 31, 2019


EKUITASModal saham - nilai nominal Share capital - at par value

Rp 100 (angka penuh) per sahamModal dasar - 12.000.000.000 sahamModal ditempatkan dan disetor penuh -7.513.992.252 saham dan 6.830.992.252 saham masing-masing31 Desember 2019 dan 2018 751.399.225.200 19 683.099.225.200

Tambahan modal disetor 79.313.728.149 20 69.068.728.149 Additional paid-in capitalSaldo laba (rugi) (322.546.651.817) (291.626.760.824) Penghasilan komprehensif lain 3.232.964.666 2.827.998.714

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepadaPemilik Entitas Induk 511.399.266.198 463.369.191.239

Kepentingan Nonpengendali (7.132.017) 2d; 21 18.734.510

JUMLAH EKUITAS 511.392.134.181 463.387.925.749

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 830.006.852.234 763.537.440.279

7,513,992,252 shares and6,830,992,252 shares

Equity attributable to the Owners of

Issued and fully paid -

December 31, 2019 and 2018 respectively

Retained earningsOther comprehensive income

EQUITY

of Rp100 (full amount) each Authorized -12,000,000,000 shares



the Parent Entity


TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

- 2 - aa


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSSKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOMETahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2019 For The Year Ended December 31, 2019

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiahs, unless otherwise stated)

Catatan / Notes

PENDAPATAN USAHA 35.174.135.994 2p; 22 36.070.319.372 REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN COST OF SALES ANDDAN BEBAN LANGSUNG 35.876.101.337 2p; 23 38.809.808.886 DIRECT COSTS

LABA (RUGI) BRUTO (701.965.343) (2.739.489.514) GROSS PROFIT (LOSS)

Beban Usaha (27.356.911.003) 2p; 24 (28.231.634.038) Operating ExpensesPendapatan Lainnya 998.727.425 2p; 25 1.982.519.610 Other IncomesBeban Lainnya (138.733.605) 2p; 27 (378.943.657) Other Expenses

RUGI USAHA (27.198.882.526) (29.367.547.599) LOSS FROM OPERATION

Beban Pajak Final (2.765.284.298) 28 (4.470.620.997) Final Tax ExpenseBeban Keuangan (1.125.064.590) 26 (2.943.667.142) Financial Charge

RUGI TAHUN BERJALAN LOSS FOR THE YEARSEBELUM PAJAK PENGHASILAN (31.089.231.414) (36.781.835.738) BEFORE INCOME TAX

MANFAAT PAJAK PENGHASILAN 144.390.784 2r; 29 127.696.074 INCOME TAX BENEFIT

RUGI TAHUN BERJALAN (30.944.840.630) (36.654.139.665) LOSS FOR THE YEAR

PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:Pos yang tidak akan Item that will not be reclassified

direklasifikasi ke laba rugi: to profit or loss:Keuntungan / (kerugian) aktuarial atas actuarial gain / (loss) on employee

liabilitas imbalan kerja karyawan 404.509.348 2s; 18 350.269.094 benefits liability

TOTAL PENGHASILANKOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVETAHUN BERJALANNSIF (30.540.331.282) (36.303.870.571) INCOME FOR THE YEAR

LABA (RUGI) TAHUNBERJALAN YANG DAPAT INCOME (LOSS) FOR THE YEARDIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk (30.919.890.993) (36.642.251.945) Owners of the parent entityKepentingan nonpengendali (24.949.637) 2d (11.887.719) Non-controlling interests

TOTAL (30.944.840.630) (36.654.139.665) TOTAL

TOTAL PENGHASILAN (RUGI)KOMPREHENSIF TAHUN TOTAL COMPREHENSIVEBERJALAN YANG INCOME (LOSS) FOR THEDAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: YEAR ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk (30.514.925.041) (36.291.351.176) Owners of the parent entityKepentingan nonpengendali (25.406.241) 2d (12.519.394) Non-controlling interests

TOTAL (30.540.331.282) (36.303.870.571) TOTAL

LABA PER SAHAM DASAR BASIC EARNINGS PERYANG DAPAT DIATRIBUSIKAN SHARE ATTRIBUTABLE TOKEPADA PEMILIK ENTITAS OWNERS OF THE PARENTINDUK (4,12) 2t; 31 (5,37) ENTITY

2019 2018



- 3 -


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITYTahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2019 For The Year Ended December 31, 2019


Dampak likuidasi entitas anak - - 133.351.048 (17.852.817) 115.498.231 (185.941.474) (70.443.243) Impact of liquidation of subsidiaries

Rugi komprehensif Re-measurement of defineduntuk tahun berjalan - - (36.642.251.945) 350.269.094 (36.291.982.852) (12.519.394) (36.304.502.246) Loss for the current year

683.099.225.200 69.068.728.149 (291.626.760.824) 2.827.998.714 463.369.191.239 18.734.510 463.387.925.749 Balance as of December 31, 2018

Setoran modal 68.300.000.000 - - - 68.300.000.000 - 68.300.000.000 Paid in capital

Agio saham - 10.245.000.000 - - 10.245.000.000 - 10.245.000.000 Additional paid-in capital

Rugi komprehensif Re-measurement of defineduntuk tahun berjalan - - (30.919.890.993) 404.965.952 (30.514.925.041) (25.406.241) (30.540.331.282)

Perubahan kepentingan non Changes in non-controllingpengendali atas transaksi lainnya interests do to other transactionsdengan kepentingan non with non-controllingpengendali - - - - - (460.286) (460.286)

751.399.225.200 79.313.728.149 (322.546.651.817) 3.232.964.666 511.399.266.198 (7.132.017) 511.392.134.181 Balance as of December 31, 2019

Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Perusahaan Induk/Equity Attributtable to Owners of the Parent Company

Modal ditempatkan dan disetor penuh / Issued and fully

paid capital

Tambahan Modal Disetor /

Additional Paid in Capital

Saldo laba (rugi) / Retained earnings

Penghasilan komprehensif lain /

Other comprehensive

income

Jumlah / Total

Kepentingan Non pengendali / Non-

Controlling Interests

Total ekuitas / Total equity

Saldo 1 Januari 2018 683.099.225.200 69.068.728.149 (255.117.859.927) 2.495.582.437 499.545.675.859 217.195.379 499.762.871.238 Balance as of January 1, 2018

Saldo per 31 Desember 2018

Loss for the current year

Saldo per 31 Desember 2019

interests

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporankeuangan konsolidasian secara keseluruhan


- 4 -


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWTahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2019

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan / Notes

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROMOPERATING ACTIVITIES

Penerimaan dari pelanggan 37.261.352.469 35.330.674.945 Receipts from CustomersPembayaran kepada karyawan Payments to employees and suppliers

dan pemasok (16.090.550.070) (33.029.553.326) and suppliersPenerimaan penghasilan bunga 220.853.900 25 179.865.441 Acceptance of interest incomePembayaran beban keuangan (1.125.064.590) 26 (2.943.667.142) Payment of financial expensesPembayaran pajak penghasilan (4.117.623.435) (1.878.866.232) Payment of income taxesPenerimaan lain-lain 774.513.525 1.751.740.432 Other operating activities

Kas bersih diperoleh dari (digunakan Net cash is obtained from (used untuk) aktivitas operasi 16.923.481.799 (589.805.882) for) operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMINVESTASI INVESTING ACTIVITIES

Perolehan aset tetap (666.755.036) 10 (356.909.681) Acquisitions of fixed assetsPenjualan aset tetap - 25 848.639.846 Fixed asset salesPerolehan properti investasi (3.220.790.608) (1.302.148.259) Acquisitions of Investment propertyPencairan aset tidak lancar lainnya 397.100.404 538.822.260 Addition of non-current assets

Kas Bersih Digunakan Untuk Net cash Flows used inAktivitas Investasi (3.490.445.240) (271.595.835) investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES

Setoran modal 68.300.000.000 19 - Paid in capitalAgio saham 10.245.000.000 20 - Additional paid-in capitalPembayaran utang bank jangka panjang (60.000.000) 13 (650.000.000) Payment of long-term bank loanPengurangan piutang/utang Deduction of due from/due to related

pihak berelasi (32.143.398.785) 29 (27.500.000) parties

Kas bersih diperoleh dari (digunakan Net cash provided by (used in)untuk) aktivitas pendanaan 46.341.601.215 (677.500.000) financing activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH INCREASE/(DECREASE) NETTKAS DAN BANK 59.774.637.774 (1.538.901.717) CASH AND BANK

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTSAWAL TAHUN 4.795.303.625 4 6.334.205.342 AT BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTSPADA AKHIR TAHUN 64.569.941.399 4 4.795.303.625 AT THE END OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSPADA AKHIR TAHUN AT THE OF END OF YEAR TERDIRI DARI : CONSIST OF :

Kas 154.542.650 4 152.762.050 Cash on handBank 64.415.398.749 4 4.642.541.575 Cash in bankTotal 64.569.941.399 4.795.303.625 Total



For The Year Ended December 31, 2019


2019 2018

- 5 -


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEAR ENDED31 DESEMBER 2019 DECEMBER 31, 2019


1. UMUM 1. GENERALa. Pendirian Perusahaan a. The Company’s Establishment

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of the Company's Shares

Anggaran dasar Perusahaan telah beberapa kali mengalamiperubahan, perubahan terakhir adalah berdasarkan Akta No.38 tanggal 11 Desember 2019 mengenai Akta PernyataanKeputusan Rapat, oleh Anita Lucia Kendarto,SH.,M.Kn.Notaris di Surabya. Perubahan tersebut telah mendapatkanpersetujuan dari Kementerian Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia No.AHU-AH.01.03-0372144 tanggal 12Desember 2019.

The Company's Articles of Association have beenamended several times, the latest amendment is based onDeed No. 38 dated December 11, 2019 concerning Deedof Declaration of Meeting Resolution, by Anita LuciaKendarto, SH., M.Kn. Notary at Surabya. The amendmentwas approved by the Ministry of Law and Human Rights ofthe Republic of Indonesia No.AHU-AH.01.03-0372144 onDecember 12, 2019.

Perusahaan berdomisili di Kota Surabaya dan berkantor di Jl.Mayjend Yono Soewoyo No.9 Lenmarc Mall ManagementOffice Lt.6, Surabaya - Jawa Timur. Perusahaan mulaiberoperasi secara komersial sejak tahun 2003.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruanglingkup kegiatan Perusahaan adalah berusaha dalam bidangreal estat, konstruksi, aktivitas penyewaan dan sewa gunausaha tanpa hak opsi, ketenagakerjaan, agen perjalanan danpenunjang usaha lainnya.

In accordance with Article 3 of the Company's Articles ofAssociation, the scope of its activities is to engage in realestate, construction, rental and leasing activities withoutoption rights, employment, travel agents and otherbusiness support.

Kegiatan utama Perusahaan adalah pengelolaan usahaproperti. Kegiatan usaha tersebut meliputi pengembang realestat (apartemen dan office tower), persewaan pusatperbelanjaan dengan proyek Lenmarc Mall.

The main activity of the Company is managing the propertybusiness. The business activities include real estatedevelopers (apartments and office towers), shoppingcenter rentals with the Lenmarc Mall project.

PT Bukit Darmo Propery Tbk ("Perusahaan") didirikan di KotaJakarta dengan nama PT Adhibaladika berdasarkan Akta No.11, tanggal 12 Juli 1989 yang dibuat dihadapan SuginoSaputra, berdasarkan penetapan hakim pengadilan negeriJakarta Pusat tertanggal 13 Juni 1989 No.28/CN/PDT/P/1989sebagai pengganti dari Budiarti Karnadi, SH., Notaris diJakarta dan telah diumumkan dalam Berita Negara RepublikIndonesia tertanggal 22 Desember 1989 No.102 TambahanNo.3767/1989.

PT Bukit Darmo Propery Tbk ("Company") was establishedin the city of Jakarta under the name PT Adhibaladikabased on Deed No. 11, July 12, 1989 made before SuginoSaputra, based on the determination of the Central JakartaDistrict Court judge dated June 13, 1989 No.28 / CN / PDT/ P / 1989 as a substitute for Budiarti Karnadi, SH., Notaryin Jakarta and announced in State Gazette of the Republicof Indonesia dated December 22, 1989 No.102Supplement No. 3767/1989.

Perusahaan telah melakukan perubahan nama yaitu dari PTAdhibaladika menjadi PT Bukit Darmo Property Tbkberdasarkan akta No. 27 tanggal 10 April 2007 yang dibuatdihadapan Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, SH., notaris diJakarta; perubahan nama tersebut telah disetujuiberdasarkan Keputusan Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia Nomor W7-04256 HT.01.04-TH.2007 tanggal 16 April 2007.

The company has changed its name from PT Adhibaladikato PT Bukit Darmo Property Tbk based on deed No. 27April 10, 2007 made before Ny. Poerbaningsih Adi Warsito,SH., Notary in Jakarta; the change of name has beenapproved based on the Decree of the Minister of Law andHuman Rights of the Republic of Indonesia Number W7-04256 HT.01.04-TH.2007 dated 16 April 2007.

The company is domiciled in the City of Surabaya and hasits office at Jl. Mayjend Yono Soewoyo No.9 Lenmarc MallManagement Office, 6th Floor, Surabaya - East Java. Thecompany began commercial operations since 2003.

Pada tanggal 7 Juni 2007, Perusahaan memperolehpernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modaldan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengan SuratKeputusan No. S-27/12BL/2007 untuk melakukan penawaranumum perdana 2.000.000.000 saham dengan nilai nominalRp100 (angka penuh) per saham kepada masyarakat melaluipasar modal dengan harga Rp120 (angka penuh) per saham.Pencatatan saham dilakukan di Bursa Efek Jakarta padatanggal 15 Juni 2007.

On June 7, 2007, the Company obtained an effectivestatement from the Chairperson of the Capital Market andFinancial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK)with Decree No. S-27 / 12BL / 2007 to conduct an initialpublic offering of 2,000,000,000 shares with a nominalvalue of Rp100 (full amount) per share to the publicthrough the capital market at a price of Rp120 (full amount)per share. Listing of shares was conducted at the JakartaStock Exchange on June 15, 2007.

NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

- 6 -





1. UMUM (LANJUTAN) 1. GENERAL (CONTINUED)b. Penawaran Umum Efek Perusahaan (lanjutan) b. Public Offering of the Company's Shares (Continued)

c. Struktur Entitas Anak c. The Structure of Subsidiaries

Kepemilikan langsung /Direct Ownership

PT Sentra Multi Unggul dan Anak Perusahaan /and subsidiaries (SMU) a)

Perusahaan memiliki baik secara langsung maupun tidaklangsung lebih dari 50% saham entitas-entitas anak dan/ataumempunyai kendali atas manajemen entitas anak.Penyertaan saham pada entitas anak pada tanggal 31Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The Company owns directly and indirectly more than 50%of subsidiaries shares and/or have control over themanagement of the subsidiaries. Investments insubsidiaries as of December 31, 2019 and 2018 are asfollows:

Persentase Kepemilikan Efektif/Percentage of Effective

OwnershipTotal Aset/Total Asset

Entitas Anak/Subsidiaries

Lokasi/ Location

Kegiatan Usaha/Operations

31 Des 2019/ 31 Des 2018/ 31 Des 2019/

Perusahaan juga menerbitkan waran seri I sebanyak1.400.000.000 yang menyertai Saham Baru yang dikeluarkandalam rangka Penawaran Umum, dengan hargapelaksanaan sebesar Rp 135 setiap lembar yang dapatdilaksanakan selama jangka waktu pelaksanaan, yaitu 6(enam) bulan setelah tanggal pencatatan Waran Seri I padaBEI sampai dengan tanggal 14 Juni 2010. Setiap 10 Sahambaru melekat 7 Waran Seri I yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif.

The Company also issued 1,400,000,000 series I warrantsaccompanying the New Shares issued in the context of thePublic Offering, with an exercise price of Rp 135 per sheetwhich can be carried out during the period ofimplementation, which is 6 (six) months after the date ofthe Series I Warrants on IDX up to June 14, 2010. Every10 new Shares attached to 7 Series I Warrants areprovided free of charge as incentives.

Setiap pemegang 1 (satu) Waran Seri I berhak untukmembeli 1 (satu) Saham Biasa atas nama pada hargapelaksanaan Waran Seri I selama jangka waktu pelaksanaanWaran Seri I. Pemegang Waran Seri I tidak mempunyai haksebagai pemegang saham termasuk hak dividen dan haksuara selama Waran Seri I tersebut belum dilaksanakanmenjadi Saham Biasa atas nama. Bila Waran Seri I tersebuttidak dilaksanakan sampai tanggal akhir pelaksanaan, makaWaran Seri I menjadi kadaluarsa.

Each holder of 1 (one) Series I Warrant has the right topurchase 1 (one) Common Share on behalf of the price ofthe Series I Warrants during the period of the Series I.Warrants Holders of Series I Warrants do not have rightsas shareholders including dividend rights and voting rightsas long as the Series I Warrants have not beenimplemented to become Common Shares in the name. Ifthe Series I Warrants are not carried out until the final dateof implementation, the Series I Warrants will expire.

31 Des 2018/Dec 31, 2019 Dec 31, 2018 Dec 31, 2019

Pada tanggal 5 November 2019, Perusahaan memperolehSurat Persetujuan dari Direksi PT Bursa Efek Indonesiamelalui Surat No.S-07098/BEI-PP2/11-2019, untukmelakukan pencatatan saham hasil Penambahan ModalTanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar683.000.000 saham, dengan nilai nominal Rp100 (angkapenuh) per saham, dan harga pelaksanaan Rp115 (angkapenuh) per saham. Pada tanggal 14 November 2019, semuasaham Perusahaan dari hasil penambahan tersebut telahdicatatkan pada Bursa Efek Indonesia, dengan demikianefektif sejak tanggal tersebut, seluruh saham Perusahaanyang tercatat di Bursa Efek Indonesia menjadi 7.513.992.252saham.

On November 5, 2019, the Company obtained an ApprovalLetter from the Directors of PT Indonesia Stock Exchangethrough Letter No.S-07098 / BEI-PP2 / 11-2019, to registershares resulting from Capital Increase without Pre-emptiveRights of 683,000,000 shares , with a nominal value ofRp100 (full amount) per share, and an exercise price ofRp115 (full amount) per share. On November 14, 2019, allof the Company's shares resulting from the addition werelisted on the Indonesia Stock Exchange, thus effective from that date, all of the Company's shares listed on theIndonesia Stock Exchange became 7,513,992,252 shares.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, Perusahaantelah mencatatkan seluruh saham biasanya masing-masingsebesar 7.513.992.252 dan 6.830.992.252 saham padaBursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2019 and 2018, the Company listed allof its usual shares of 7,513,992,252 and 6,830,992,252shares on the Indonesia Stock Exchange.

Dec 31, 2018

Surabaya Pembangunan dan

jasa/Construction and

services99,20% 99,20% 1.360.398.907 25.628.687.365

- 7 -





1. UMUM (LANJUTAN) 1. GENERAL (CONTINUED)c. Struktur Entitas Anak (lanjutan) c. The Structure of Subsidiaries (Continued)

Kepemilikan tidak langsung /Indirect Ownership

Melalui / Through SMUPT Multi Unggul Sejahtera

Utama (MUSU) b)

PT Mitra Multi Unggul (MMU) c)

a). a). Has not started its commercial activities yet.b). b). Commenced its commercial activities in 2007.c). c). Has not started its commercial activities yet.

PT Sentra Multi Unggul (SMU) PT Sentra Multi Unggul (SMU)

PT Multi Unggul Sejahtera Utama (MUSU) PT Multi Unggul Sejahtera Utama (MUSU)

Persentase Kepemilikan Efektif/Percentage of Effective

OwnershipTotal Aset/Total Asset

Entitas Anak/Subsidiaries

Lokasi/ Location

Kegiatan Usaha/Operations

31 Des 2019/ 31 Des 2018/ 31 Des 2019/ 31 Des 2018/Dec 31, 2019

Belum memulai kegiatan komersialnya.Memulai kegiatan komersialnya pada tahun 2007.Belum memulai kegiatan komersialnya.

PT Sentra Multi Unggul (Perusahaan) didirikan di RepublikIndonesia berdasarkan akta No. 1, tanggal 19 April 2007 dariNotaris Sri Hastuti, S.H., akta tersebut telah mendapatpengesahkan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-04727HT.01.01-TH.2007, tanggal 27 April 2007.

PT Sentra Multi Unggul (Company) was established in theRepublic of Indonesia based on deed No. 1, date April 19,2007 from Notary Sri Hastuti, S.H., the deed has beenapproved by the Minister Law and Human Rights of theRepublic of Indonesia with Decree No. W7-04727HT.01.01-TH.2007, dated April 27, 2007

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kaliperubahan dengan perubahan terakhir Akta Notaris No. 78tanggal 30 November 2017 dari Notaris Anita Lucia Kendarto,SH.,M.Kn., yaitu memutuskan menyetujui perubahananggaran dasar perusahaan, memperpanjang jangka waktususunan pengurus Perusahaan. Perubahan tersebut telahmendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No.AHU-AH.01.03-0203064 tanggal 20 Desember 2017.

The Articles of Association of the Company haveundergone several changes with the latest amendments toNotarial Deed No. 78 November 30, 2017 from AnitaNotary Lucia Kendarto, SH., M.Kn., Which decided toapprove the amendment to the company's articles ofassociation, extending the term of the Company'smanagement. The amendment was approved by theMinister of Law and Human Rights of the Republic ofIndonesia through Decree No. AHU-AH.01.03-0203064dated December 20, 2017.

Surabaya Pembangunan dan jasa /

Construction andservices 99,20% 99,20% 1.142.075.000 1.142.075.000

Dec 31, 2018 Dec 31, 2019 Dec 31, 2018

Jakarta Pembangunan dan

jasa/Construction and 99,20% 99,20% 1.218.323.908 25.486.612.365

PT Multi Unggul Sejahera Utama ("Perusahaan") didirikanberdasarkan akta No. 5 tanggal 30 April 2007 dari Sri Hastuti,SH, Notaris di Jakarta. Anggaran dasar Perusahaan tersebuttelah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-05245HT.01.01-TH.2007 tanggal 9 Mei 2007, serta telahdiumumkan dalam Berita Negara No.81, Tambahan No.10258, tanggal 9 Oktober 2007.

PT Multi Unggul Sejahera Utama ("Company") wasestablished based on deed No. 5 dated 30 April 2007 fromSri Hastuti, SH, Notary in Jakarta. The Articles ofAssociation of the Company were approved by the Ministerof Law and Human Rights of the Republic of Indonesiawith Decree No. W7-05245 HT.01.01-TH.2007 dated May9, 2007, and has been announced in Official Gazette No.81, Supplement No. 10258, October 9, 2007.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami perubahan,terakhir sesuai dengan akta No. 2 dari Notaris Anita LuciaKendarto, S.H., M.Kn. tanggal 04 September 2017, mengenaiPernyataan Keputusan Pemegang Saham PT Multi UnggulSejahtera Utama. Akta perubahan tersebut telah mendapatpengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia dengan Surat Keputusan No.AHU.AH.01.03.0175048, tanggal 27 September 2017.

The Company's Articles of Association have beenamended, most recently in accordance with deed No. 2from Notary Anita Lucia Kendarto, S.H., M.Kn. datedSeptember 4, 2017, regarding the Declaration of theShareholders of PT Multi Unggul Sejahtera Utama. Theamendment deed was approved by the Minister of Lawand Human Rights of the Republic of Indonesia withDecree No. AHU.AH.01.03.0175048, September 27, 2017.

- 8 -





1. UMUM (LANJUTAN) 1. GENERAL (CONTINUED)c. Struktur Entitas Anak (lanjutan) c. The Structure of Subsidiaries (Continued)

PT Mitra Multi Unggul (MMU) PT Mitra Multi Unggul (MMU)

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan d.

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : : President CommisionerWakil Komisaris Utama : : Vice CommisionerKomisaris Independen : : Independent CommissionerKomisaris Independen : : Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of Directors:Direktur Utama : : President DirectorWakil Direktur Utama : : Vice DirectorDirektur : : DirectorDirektur : : Director

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : : President CommisionerWakil Komisaris Utama : : Vice CommisionerKomisaris Independen : : Independent CommissionerKomisaris Independen : : Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of Directors:Direktur Utama : : President DirectorWakil Direktur Utama : : Vice DirectorDirektur : : DirectorDirektur : : Director

Leontine Ierma Agustina SumampowAgus Widagdo


Reza Herman SurjaningratIefenn Adrianne Sumampow

Marcia Sumampow

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami perubahan,terakhir Perusahaan melakukan perubahan akta yang dibuatdihadapan Notaris Anita Lucia Kendarto, S.H., M.Kn., No. 31,tanggal 21 Februari 2018 yang mana perubahan tersebuttelah diberitahukan dan disimpan dalam sistem administrasibadan hukum sesuai dengan Surat Kementerian Hukum danHak Asasi Manusia No. AHU-AH.01.03.0102215 tanggal 09Maret 2018.

The Company's Articles of Association have beenamended, and the Company last changed the deed madebefore Notary Anita Lucia Kendarto, S.H., M.Kn., No. 31,dated February 21, 2018 which changes have beennotified and stored in the legal entity administration systemin accordance with the Ministry of Law and Human RightsLetter No. AHU-AH.01.03.0102215 dated March 9, 2018.

Board of Commissioners, Board of Directors andEmployees

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PTBukit Darmo Property Tbk tanggal 13 Desember 2019,susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaanpada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

Based on the Extraordinary General Meeting ofShareholders of PT Bukit Darmo Property Tbk onDecember 13, 2019, the composition of the Company'sBoard of Commissioners and Directors on December 31,2019 is as follows:

Hendro Sumampow

PT Mitra Multi Unggul ("Perusahaan") didirikan berdasarkanakta No. 4 tanggal 30 April 2007 dari Sri Hastuti, SH, Notarisdi Jakarta. Anggaran dasar Perusahaan tersebut telahdisetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-005308HT.01.01-TH.2007 tanggal 10 Mei 2007.

PT Mitra Multi Unggul ("Company") was established basedon deed No. 4 dated April 30, 2007 from Sri Hastuti, SH,Notary in Jakarta. The Articles of Association of theCompany were approved by the Minister of Law andHuman Rights of the Republic of Indonesia with DecreeNo. W7-005308 HT.01.01-TH.2007 dated May 10, 2007.


Jokky Wahyoedi HidayatIefenn Adrianne Sumampow

Marcia SumampowBrasada Chandra

Perusahaan dan entitas anak (selanjutnya secara bersama-sama disebut “Grup”) memiliki sejumlah 107 dan 120karyawan tetap masing-masing pada tanggal 31 Desember2019 dan 2018 (tidak diaudit).

The Company and subsidiaries (here in after collectivelyreferred as “the Group”) had 107 and 120 permanentemployees as of December 31, 2019 and 2018,respectively (unaudited).

Brasada Chandra

Susunan anggota Dewan Komisaris dan Dewan DireksiPerusahaan pada tanggal 31 Desember 2018 berdasarkanAkta Pernyataan Keputusan Rapat No. 3 tanggal 11 Juli 2017adalah sebagai berikut:

The composition of the Company's Board ofCommissioners and Board of Directors as at 31 December2018 based on Deed of Decree No. Meeting. 3 dated July11, 2017 is as follows:

Hendro SumampowLeontine Ierma Agustina Sumampow

Agus Widagdo

- 9 -





1. UMUM (LANJUTAN) 1. GENERAL (CONTINUED)d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan (lanjutan) d.

Ketua : : ChairmanAnggota : : MemberAnggota : : Member

e. Penyelesaian Laporan Keuangan e.

2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESa. a.

b. b.

Laporan keuangan konsolidasian disusun dan disajikanberdasarkan asumsi kelangsungan usaha serta atas dasarakrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian. Dasarpengukuran dalam penyusunan laporan keuangankonsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan, kecualibeberapa akun tertentu yang didasarkan pengukuran lainsebagaimana dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Biaya perolehan umumnya didasarkanpada nilai wajar imbalan yang diserahkan dalam pemerolehanaset.

The consolidated financial statements have been preparedand presented based on going concern assumption andaccrual basis of accounting, except for the consolidatedstatements of cash flows. Basis of measurement inpreparation of these consolidated financial statements isthe historical costs concept, except for certain accountswhich have been prepared on the basis of othermeasurements as described in their respective policies.Historical cost is generally based on the fair value of theconsideration given in exchange for assets.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan dengan metodelangsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kasdalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are preparedusing the direct method by classifying cash flows intooperating, investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalam penyusunanlaporan keuangan konsolidasian ini adalah Rupiah yangmerupakan mata uang fungsional Grup. Setiap entitas didalam Grup menetapkan mata uang fungsional sendirisebagaimana diungkap pada Catatan 1.c dan unsur-unsurdalam laporan keuangan dari setiap entitas diukurberdasarkan mata uang fungsional tersebut.

The presentation currency used in the preparation of theconsolidated financial statements is Indonesian Rupiahwhich is the functional currency of the Group. Each entityin the Group determines its own functional currency asdisclosed in Note 1.c and items included in the financialstatements of each entity are measured using thatfunctional currency.

Kepatuhan Terhadap Standar Akuntansi Keuangan (SAK) Compliance with the Financial Accounting Standards(SAK)

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dan disajikansesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesiayang meliputi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan(PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK)yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan –Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK – IAI), serta peraturan PasarModal yang berlaku antara lain Peraturan Otoritas JasaKeuangan/Badan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (OJK/Bapepam-LK) No. VIII.G.7 tentang pedomanpenyajian laporan keuangan, Keputusan Ketua Bapepam-LKNo. KEP-347/BL/2012 tentang penyajian dan pengungkapanlaporan keuangan emiten atau perusahaan publik.

The consolidated financial statements were prepared andpresented in accordance with Indonesian FinancialAccounting Standards which include the Statement ofFinancial Accounting Standards (PSAK) and Interpretationof Financial Accounting Standards (ISAK) issued by theFinancial Accounting Standard Board – IndonesianInstitute of Accountant (DSAK – IAI), and regulations in theCapital Market include Regulations of Financial SevicesAuthority/ Capital Market and Supervisory Board andFinancial Institution (OJK/Bapepam-LK) No. VIII.G.7regarding guidelines for the presentation of financialstatements, Decree of the Chairman of Bapepam-LK No.KEP-347/BL/2012 regarding presentation and disclosure offinancial statements of the issuer or public company.

Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian

The Basis of Measurement and Preparation ofConsolidated Financial Statements

Board of Commissioners, Board of Directors andEmployees (Continued)

Susunan Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

Board of Audit Committee as of December 31, 2019 and2018 is as follows:

Letjen (Purn.) TarubAgus Widagdo

Edy Sukamto, S.E

Completion of the Financial StatementManajemen bertanggung jawab atas penyusunan laporankeuangan ini, yang telah diselesaikan dan diotorisasi untukditerbitkan oleh manajemen Perusahaan pada tanggal 30Maret 2020.

Management is responsible for the preparation of thesefinancial statements, which were completed and authorizedto be issued by the Company's management on March 30,2020.

- 10 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESc. c.

● PSAK 22 (Penyesuaian 2018) "Kombinasi Bisnis"; ● PSAK 22 (Improvement 2018) "Business Combination";● ●

● ●● ●

● ●● ●

● ●

● PSAK 62 (Amandemen) “Kontrak Asuransi”; ● PSAK 62 (Amendments) "Insurance Contracts";● PSAK 71 “Instrumen Keuangan”; ● PSAK 71 "Financial Instruments";● ●

● PSAK 72 “Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan”; ● PSAK 72 "Revenue from Contracts with Customers";● PSAK 73 “Sewa”; ● PSAK 73 "Leases";● PSAK 1 (Amandemen) "Penyajian laporan keuangan"; ●

● ●

● PSAK 71 “Instrumen keuangan” ● PSAK 71 “Financial instruments”

Pernyataan dan Interpretasi Standar Akuntansi Baru danRevisi yang Berlaku Efektif pada Tahun Berjalan

New and Revised Statements and Interpretation ofFinancial Accounting Standards Effective in the

PSAK 26 (Penyesuaian 2018) "Biaya Pinjaman"; PSAK 26 (Improvement 2018) "Borrowing Cost";PSAK 46 (Penyesuaian 2018) "Pajak Penghasilan –Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yangBelum Direalisasi";

PSAK 46 (Improvement 2018) "Income Taxes –Recognition of Deferred Tax Assets for UnrealizedLosses";

PSAK 25 “Kebijakan akuntansi, perubahan estimasiakuntansi dan kesalahan”.

PSAK 25 "Accounting policies, changes in accountingestimates and errors".

Standar baru, amandemen dan interpretasi yang telahditerbitkan, namun belum berlaku untuk tahun buku yangdimulai pada 1 Januari 2020 dan relevan untuk perusahaanadalah Amandemen PSAK 22 “Kombinasi bisnis”, penerapandini diperkenankan.

Perusahaan telah mengkaji dampak dari standar daninterpretasi tersebut sebagaimana dijabarkan di bawah ini:

The company has reviewed the impact of these standardsand interpretations as set out below:

PSAK 71 membahas klasifikasi, pengukuran danpenghentian pengakuan dari aset dan liabilitas keuangan,serta memperkenalkan model penurunan nilai baru untukaset keuangan.

PSAK 71 addresses the classification, measurementand derecognition of financial assets and financialliabilities, besides introduces a new impairment modelfor financial assets.

Sementara ini Perusahaan belum melakukan kajian yangterperinci atas klasifikasi dan pengukuran dari asetkeuangan.

While the company has yet to undertake a detailedassessment of the classification and measurement offinancial assets.

ISAK 34 "Ketidakpastian dalam Perlakuan PajakPenghasilan".

ISAK 34 "Uncertainty Over Income Tax Treatment".

Berikut adalah revisi, amandemen dan penyesuaian atasstandar akuntansi keuangan (SAK) serta interpretasi atasSAK pada atau setelah 1 Januari 2019, yaitu:

The following are revision, amendments and adjustmentsof standards and interpretation of standard issued byDSAK - IAI and effectively applied for the year starting onor after January 1, 2019, are as follows:

PSAK 24 (Penyesuaian 2018) "Imbalan Kerja tentangAmandemen, Kurtailmen atau Penyelesaian Program";

PSAK 24 (Improvement 2018) "Employee Benefitsregarding Plan Amendment, Curtailment or Setlement";

New standard , amendment and interpretation issued buthave not effective for the financial year beginning 1January 2020 and relevant for the company is Amendmentto PSAK 22 ,”Business Combination”, early implementationis permitted.

PSAK 66 (Penyesuaian 2018) "Pengaturan Bersama"; PSAK 66 (Improvement 2018) "Joint Arrangement";ISAK 33 "Transaksi Valuta Asing dan Imbalan dimuka"; ISAK 33 "Foreign Currency Transactions and Advance

Consideration";

Pada tanggal penerbitan laporan keuangan ini, manajemensedang mempelajari dampak yang mungkin timbul daripenerapan standar dan interpretasi standar baru danamandemen standar berikut yang telah diterbitkan, namunbelum wajib diterapkan pada tahun yang berakhir 31Desember 2019 dan belum diterapkan secara dini olehPerusahaan adalah sebagai berikut:

As of the issuance date of this financial statement,management is studying the possible impacts arising fromthe adoption of standards and interpretations of newstandards and amendments to the following standards thathave been issued, but not yet mandatory for the yearended December 31, 2019 and not yet implemented earlyby the Company as follows: :

PSAK 71 (Amandemen) “Instrumen Keuangan: FiturPercepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif”;

PSAK 71 (Amendments) "Financial Instruments:Prepayment Features with Negative Compensation";

Implementasi dari standar-standar tersebut tidak memilikidampak yang signifikan terhadap jumlah yang dilaporkan diperiode berjalan atau tahun sebelumnya.

The implementation of the above standards had nosignificant effect on the amounts reported for the currentperiod or prior financial year.

PSAK 1 (Amendments) "Presentation of financialStatement";

- 11 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)c. c.

● PSAK 71 “Instrumen keuangan” (lanjutan) ● PSAK 71 “Financial instruments” (Continued)

● PSAK 72 “Pendapatan dari kontrak dengan pelanggan” ● PSAK 72 “Revenue from contracts with customers”

● PSAK 73 “Sewa” ● PSAK 73 “Leases”

Perlakuan akuntansi untuk pesewa tidak akan berbedasecara signifikan.

The accounting for lessors will not significantly change.

Standar ini harus diterapkan pada tahun yang dimulaipada atau setelah tanggal 1 Januari 2020. Penerapan dinidiperbolehkan.

This standard must be applied for financial yearscommencing on or after 1 January 2020. Earlyadoption is permitted.

Sebuah standar untuk pengakuan penghasilan telahditerbitkan. Standar ini akan menggantikan PSAK 23 yangmengatur kontrak untuk barang dan jasa dan PSAK 34yang mengatur kontrak konstruksi. Standar baru inididasarkan oleh prinsip bahwa penghasilan diakui ketikakontrol atas barang atau jasa dialihkan ke pelanggan.

A new standard for the recognition of revenue hasbeen issued. This will replace PSAK 23 which coverscontracts for goods and services and PSAK 34 whichcovers construction contracts. The new standard isbased on the principle that revenue is recognised whencontrol of a good or service transfers to a customer.

Standar mengizinkan pendekatan retrospektif penuh atauretrospektif modifikasian untuk penerapan. Manajemensedang meninjau efek dari penerapan standar baru ataslaporan keuangan Perusahaan dan telah mengidentifikasihal-hal berikut yang akan terkena dampak yakni Akuntansi untuk biaya tertentu yang terjadi dalam pemenuhankontrak – biaya tertentu yang saat ini dibebankan mungkinharus diakui sebagai aset dalam PSAK 72.

The standard permits either a full retrospective or amodified retrospective approach for the adoption.Management is currently assessing the effects ofapplying the new standard on the company financialstatements and has identified the following areas thatare likely to be affected, which is accounting for certaincosts incurred in fulfilling a contract – certain costswhich are currently expensed may need to berecognised as an asset under PSAK 72.

Dalam tahap ini, Perusahaan tidak dapat mengestimasidampak dari standar baru terhadap laporan keuanganPerusahaan. Perusahaan akan melakukan peninjauanyang lebih mendalam atas dampaknya terhadap periodedua belas bulan ke depan. Standar ini harus diterapkanpada tahun yang dimulai pada atau setelah tanggal 1Januari 2020. Penerapan dini diperbolehkan.

At this stage, the company is not able to estimate theimpact of the new rules on the company’s financialstatements. The company will make more detailedassessments of the impact over the next twelvemonths. This standard must be applied for financialyears commencing on or after 1 January 2020. Earlyadoption is permitted.

PSAK 73 disahkan di September 2017. Hal ini akanberdampak pada hampir seluruh sewa yang diakui dilaporan posisi keuangan, karena perbedaan antara sewaoperasi dan pembiayaan dihapuskan. Dalam standar yangbaru, sebuah aset (hak guna atas barang yangdisewakan) dan liabilitas keuangan untuk membayar sewadiakui. Pengecualian hanya terdapat pada sewa jangkapendek dan yang bernilai rendah.

PSAK 73 was issued in September 2017. It will result inalmost all leases being recognised on the statement offinancial position, as the distinction between operatingand finance leases is removed. Under the newstandard, an asset (the right to use the leased item)and a financial liability to pay rentals are recognised.The only exceptions are short-term and lowvalueleases.

Pernyataan dan Interpretasi Standar Akuntansi Baru danRevisi yang Berlaku Efektif pada Tahun Berjalan(lanjutan)

New and Revised Statements and Interpretation ofFinancial Accounting Standards Effective in theCurrent Year (Continued)

Perusahaan telah mengkaji dampak dari standar daninterpretasi tersebut sebagaimana dijabarkan di bawah ini:(lanjutan)

The company has reviewed the impact of these standardsand interpretations as set out below: (Continued)

Standar baru juga memperluas persyaratanpengungkapan dan perubahan penyajian. Hal inidiharapkan mengubah sifat dan batasan daripengungkapan Perusahaan tentang instrumen keuanganterutama pada tahun penerapan standar baru.

The new standard also introduces expanded disclosurerequirements and changes in presentation. These areexpected to change the nature and extent of thecompany disclosures about its financial instrumentsparticularly in the year of the adoption of the newstandard.

- 12 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)c. c.

● PSAK 73 “Sewa” (lanjutan) ● PSAK 73 “Leases” (Continued)

d. Prinsip-prinsip konsolidasian d. Principles of ConsolidationLaporan keuangan konsolidasian mencakup laporankeuangan Grup seperti disebutkan pada Catatan 1.c.

The consolidated financial statements incorporate thefinancial statements of the Group as described in Note 1.c.

Entitas anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Grup,yakni Grup terekspos, atau memiliki hak, atas imbal hasilvariabel dari keterlibatannya dengan entitas dan memilikikemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebutmelalui kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevandari entitas (kekuasaan atas investee).

A subsidiary is an entity controlled by the Group, ie theGroup is exposed, or has rights, to variable returns from itsinvolvement with the entity and has the ability to affectthose returns through its current ability to direct the entity’srelevant activities (power over investee).

Keberadaan dan dampak dari hak suara potensial dimanaGrup memiliki kemampuan praktis untuk melaksanakan(yakni hak substantif) dipertimbangkan saat menilai apakahGrup mengendalikan entitas lain.

The existence and effect of substantive potential votingrights that the Group has the practical ability to exercise (iesubstantive rights) are considered when assessing whetherthe Group controls another entity.

Laporan keuangan Grup mencakup hasil usaha, arus kas,aset dan liabilitas dari Perusahaan dan seluruh entitas anakyang, secara langsung dan tidak langsung, dikendalikan olehPerusahaan.

The Group’s financial statements incorporate the results,cash flows, assets and liabilities of the Company and all ofits directly and indirectly controlled subsidiaries.

Entitas anak dikonsolidasikan sejak tanggal efektif akuisisi,yaitu tanggal dimana Grup secara efektif memperolehpengendalian atas bisnis yang diakuisisi, sampai tanggalpengendalian berakhir.

Subsidiaries are consolidated from the effective date ofacquisition, which is the date on which the Groupeffectively obtains control of the acquired business, untilthat control ceases.

Pernyataan dan Interpretasi Standar Akuntansi Baru danRevisi yang Berlaku Efektif pada Tahun Berjalan(lanjutan)

Entitas induk menyusun laporan keuangan konsolidasiandengan menggunakan kebijakan akuntansi yang sama untuktransaksi dan peristiwa lain dalam keadaan yang serupa.Seluruh transaksi, saldo, laba, beban, dan arus kas dalamintra kelompok usaha terkait dengan transaksi antar entitasdalam grup dieliminasi secara penuh.

A parent prepares consolidated financial statements usinguniform accounting policies for like transactions and otherevents in similar circumstances. All intragroup transactions,balances, income, expenses and cash flows are eliminatedin full on consolidation.

Grup mengatribusikan laba rugi dan setiap komponen daripenghasilan komprehensif lain kepada pemilik entitas indukdan kepentingan nonpengendali meskipun hal tersebutmengakibatkan kepentingan nonpengendali memiliki saldodefisit. Grup menyajikan kepentingan nonpengendali diekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian,terpisah dari ekuitas pemilik entitas induk.

The Group attributed the profit and loss and eachcomponent of other comprehensive income to the ownersof the parent and non-controlling interest even though thisresults in the noncontrolling interests having a deficitbalance. The Group presents non-controlling interest inequity in the consolidated statement of financial position,separately from the equity owners of the parent.

New and Revised Statements and Interpretation ofFinancial Accounting Standards Effective in theCurrent Year (Continued)

Perusahaan telah mengkaji dampak dari standar daninterpretasi tersebut sebagaimana dijabarkan di bawah ini:(lanjutan)

The company has reviewed the impact of these standardsand interpretations as set out below: (Continued)

Beberapa komitmen dapat dicakup oleh pengecualianuntuk sewa jangka pendek dan yang bernilai rendah danbeberapa komitmen dapat berhubungan denganpengaturan yang tidak memenuhi syarat sewa dalamPSAK 73.

Some of the commitments may be covered by theexception for short-term and low-value leases andsome commitments may relate to arrangements thatwill not qualify as leases under PSAK 73.

Standar ini harus diterapkan pada tahun yang dimulaipada atau setelah tanggal 1 Januari 2020. Penerapan dinidiperbolehkan khusus bagi entitas yang telah menerapkanPSAK 72. Perusahaan tidak bermaksud untukmengadopsi standar ini sebelum tanggal efektifnya.

This standard must be applied for financial yearscommencing on or after 1 January 2020. Earlyadoption is permitted only for entities that apply PSAK72. The Company does not intend to adopt thestandard before its effective date.

- 13 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)d. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) d. Principles of Consolidation (Continued)

Jika Grup kehilangan pengendalian, maka Grup: If the Group loses control, the Group:a. a.

b. b.

c. c.

d. d.

e. e.

f. f.

e. Investasi pada Entitas Asosiasi e. Investments in Associates

Mengakui sisa investasi pada entitas anak terdahulu padanilai wajarnya pada tanggal hilangnya pengendalian;

Recognizes any investment retained in the formersubsidiary at fair value at the date when control is lost;

Mereklasifikasi ke laba rugi, atau mengalihkan secaralangsung ke saldo laba jika disyaratkan oleh SAK lain,jumlah yang diakui dalam penghasilan komprehensif laindalam kaitan dengan entitas anak;

Reclassify to profit or loss, or transfer directly toretained earnings if required by other SAKs, theamount recognized in other comprehensive income inrelation to the subsidiary;

Mengakui perbedaan apapun yang dihasilkan sebagaikeuntungan atau kerugian dalam laba rugi yangdiatribusikan kepada entitas induk.

Recognizes any resulting difference as a gain or lossattributable to the parent.

Menghentikan pengakuan aset (termasuk goodwill) danliabilitas entitas anak pada jumlah tercatatnya ketikapengendalian hilang;

Derecognize the assets (including goodwill) andliabilities of the subsidiary at their carrying amounts atthe date when control is lost;

Menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiapkepentingan nonpengendali pada entitas anak terdahuluketika pengendalian hilang (termasuk setiap komponenpenghasilan komprehensif lain yang diatribusikan padakepentingan nonpengendali);

Derecognize the carrying amount of any non-controllinginterests in the former subsidiary at the date whencontrol is lost (including any components of othercomprehensive income attributable to them);

Mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima (jika ada)dari transaksi, peristiwa, atau keadaan yangmengakibatkan hilangnya pengendalian;

Recognize the fair value of the consideration received,if any, from the transaction, event or circumstances thatresulted in the loss of control;

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas induk padaentitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnyapengendalian adalah transaksi ekuitas (yaitu transaksidengan pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik). Ketikaproporsi ekuitas yang dimiliki oleh kepentingan nonpengendali berubah, Grup menyesuaikan jumlah tercatat kepentinganpengendali dan kepentingan nonpengendali untukmencerminkan perubahan kepemilikan relatifnya dalamentitas anak. Selisih antara jumlah dimana kepentingannonpengendali disesuaikan dan nilai wajar dari jumlah yangditerima atau dibayarkan diakui langsung dalam ekuitas dandiatribusikan pada pemilik dari entitas induk.

Changes in the parent’s ownership interest in a subsidiarythat do not result in loss of control are equity transactions(ie transactions with owners in their capacity as owners).When the proportion of equity held by non-controllinginterest change, the Group adjusted the carrying amountsof the controlling interest and noncontrolling interest toreflect the changes in their relative interest in thesubsidiaries. Any difference between the amount by whichthe non-controlling interests are adjusted and the fair valueof the consideration paid or received is recognised directlyin equity and attributed to the owners of the parent.

Entitas asosiasi adalah entitas dimana Grup memilikikekuasaan untuk berpartisipasi dalam keputusan kebijakankeuangan dan operasional investee , tetapi tidakmengendalikan atau mengendalikan bersama atas kebijakantersebut (pengaruh signifikan).

Associates are entities which the Group has the power toparticipate in the financial and operating policy decisions ofthe investee but is not control or joint control over thosepolicies. (significant influence).

Investasi pada entitas asosiasi dicatat dengan menggunakanmetode ekuitas. Dalam metode ekuitas, pengakuan awalinvestasi diakui sebesar biaya perolehan, dan jumlah tercatatditambah atau dikurang untuk mengakui bagian atas laba rugiinvestee setelah tanggal perolehan. Bagian atas laba rugiinvestee diakui dalam laba rugi. Penerimaan distribusi dariinvestee mengurangi nilai tercatat investasi. Penyesuaianterhadap jumlah tercatat tersebut juga mungkin dibutuhkanuntuk perubahan dalam proporsi bagian investor atasinvestee yang timbul dari penghasilan komprehensif lain,termasuk perubahan yang timbul dari revaluasi aset tetap danselisih penjabaran valuta asing. Bagian investor atasperubahan tersebut diakui dalam penghasilan komprehensiflain.

Investment in associates accounted for using the equitymethod. Under the equity method, the investment in anassociate is initially recognised at cost and the carryingamount is increased or decreased to recognise theinvestor’s share of the profit or loss of the investee after thedate of acquisition. The investor’s share of the profit or lossof the investee is recognised in profit or loss. Distributionsreceived from an investee reduce the carrying amount ofthe investment. Adjustments to the carrying amount mayalso be necessary for changes in the investor’sproportionate interest in the investee arising from changesin the investee’s other comprehensive income, includingthose arising from the revaluation of fixed assets and fromforeign exchange translation differences.The investor’sshare of those changes is recognized in othercomprehensive income.

- 14 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)e. Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan) e. Investments in Associates (Continued)

a. jika investasi menjadi entitas anak. a. if the investment becomes a subsidiary.b. b.

c. c.

f. Pengaturan Bersama f. Joint Arrangement

g. Kas dan Setara Kas g. Cash and cash equivalents

h. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing h. Foreign Currency Transactions and Balances

Perusahaan hanya memiliki ventura bersama. Venturabersama merupakan pengaturan bersama yang mengaturbahwa para pihak yang memiliki pengendalian bersama ataspengaturan memiliki hak atas aset neto pengaturan tersebut.Para pihak tersebut disebut sebagai venturer bersama.Venturer bersama mengakui kepentingannya dalam venturabersama sebagai investasi dan mencatat investasi tersebutdengan menggunakan metode ekuitas.

The Company only have joint venture. Joint venturerepresents joint arrangement whereby the parties that havejoint control of the arrangement have rights to the netassets of the arrangement. Those parties are called jointventurers. A joint venturer recognize its interest in a jointventure as an investment and account for that investmentusing the equity method.

Kas dan setara kas termasuk kas, kas di bank (rekening giro),dan deposito berjangka yang jatuh tempo dalam jangkawaktu tiga bulan atau kurang pada saat penempatan yangtidak digunakan sebagai jaminan atau tidak dibatasipenggunaannya.

Cash and cash equivalents are cash on hand, cash inbanks (demand deposits) and time deposits with maturityperiods of three months or less at the time of placementthat are not used as collateral or are not restricted.

Dalam menyiapkan laporan keuangan, setiap entitas di dalamGrup mencatat dengan menggunakan mata uang darilingkungan ekonomi utama di mana entitas beroperasi (“matauang fungsional”). Mata uang fungsional Perusahaan danseluruh entitas anak adalah Rupiah.

In preparing financial statements, each of the entities within the Group record by using the currency of the primaryeconomic environment in which the entity operates (“thefunctional currency”). The functional currency of theCompany and all of the subsidiaries is Rupiah.

jika sisa kepentingan dalam entitas asosiasi merupakanaset keuangan, maka Grup mengukur sisa kepentingantersebut pada nilai wajar.

If the retained interest in the former associate is afinancial asset, the Group measure the retainedinterest at fair value.

ketika Grup menghentikan penggunaan metode ekuitas,Grup mencatat seluruh jumlah yang sebelumnya telahdiakui dalam penghasilan komprehensif lain yang terkaitdengan investasi tersebut menggunakan dasar perlakuanyang sama dengan yang disyaratkan jika investee telahmelepaskan secara langsung aset dan liabilitas terkait.

When the Group discontinue the use of the equitymethod, the Group account for all amounts previouslyrecognized in other comprehensive income in relationto that investment on the same basis as would havebeen required if the investee had directly disposed ofthe related assets or liabilities.

Pengaturan bersama adalah pengaturan yang dua atau lebihpihak memiliki pengendalian bersama, yaitu persetujuankontraktual untuk berbagi pengendalian atas suatupengaturan, yang ada hanya ketika keputusan mengenaiaktivitas relevan mensyaratkan persetujuan dengan suarabulat dari seluruh pihak yang berbagi pengendalian.Klasifikasi pengaturan bersama terdiri atas operasi bersamadan ventura bersama.

Joint arrangement is an arrangement of which two or moreparties have joint control, i.e. the contractually agreedsharing of control of an arrangement, which exist onlywhen decisions about the relevant actvities require theunanimous consent of the parties sharing control. Theclassification of joint arrangement consists of jointoperation and joint venture.

Grup menghentikan penggunaan metode ekuitas sejaktanggal ketika investasinya berhenti menjadi investasi padaentitas asosiasi sebagai berikut:

The Group discontinue the use of the equity method fromthe date when its investment ceases to be an associate asfollows:

Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uangasing dicatat dalam Rupiah dengan kurs spot antara Rupiahdan valuta asing pada tanggal transaksi.

Transactions during the year in foreign currencies arerecorded in Rupiah by applying to the foreign currencyamount the spot exchange rate between Rupiah and theforeign currency at the date of transactions.

- 15 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)h. h.

1 Dolar Amerika Serikat (USD) 1 United States Dollar (USD)

i. Transaksi dan Saldo dengan Pihak Berelasi i. Related Parties Transactions and Balances

a. a.

i. i.

ii. ii.

iii. iii.

b. b.

i. i.

ii. ii.

iii. iii.

iv. iv.

v. v.

vi. vi.

vii. vii.

viii.

viii.

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait denganentitas pelapor:

A related party is a person or an entity that is related to thereporting entity:

Orang atau anggota keluarga dekatnya mempunyai relasidengan entitas pelapor jika orang tersebut:

A person or a close member of that person’s family isrelated to a reporting entity if that person:

Memiliki pengendalian atau pengendalian bersamaatas entitas pelapor;

Has control or joint control over the reporting entity;

31 Desember 2019 / December 31, 2019

31 Desember 2018 / December 31, 2018

13.901 14.481

Selisih kurs yang timbul dari penyelesaian pos moneter dandari penjabaran pos moneter dalam mata uang asing diakuidalam laba rugi.

Exchange differences arising on the settlement ofmonetary items or on translating monetary items in foreigncurrencies are recognized in profit or loss.

Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing (lanjutan) Foreign Currency Transactions and Balances(continued)

Pada akhir periode pelaporan, pos moneter dalam mata uangasing dijabarkan ke dalam Rupiah menggunakan kurspenutup, yaitu kurs tengah Bank Indonesia pada 31Desember 2019 dan 2018 sebagai berikut:

At the end of reporting period, foreign currency monetaryitems are translated to Rupiah using the closing rate, iemiddle rate of Bank of Indonesia at December 31, 2019and 2018 as follows:

Satu entitas adalah ventura bersama dari entitasketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasidari entitas ketiga;

One entity is a joint venture of a third entity and theother entity is an associate of the third entity;

Entitas tersebut adalah suatu program imbalanpascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitaspelapor atau entitas yang terkait dengan entitaspelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yangmenyelenggarakan program tersebut, maka entitassponsor juga berelasi dengan entitas pelapor;

The entity is a post-employment benefit plan forthe benefit of employees of either the reportingentity, or an entity related to the reporting entity. Ifthe reporting entity is itself such a plan, thesponsoring employers are also related to thereporting entity;

Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersamaoleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a); atau

The entity is controlled or jointly controlled by aperson identified in (a); or

Entitas dan entitas pelapor adalah anggota darikelompok usaha yang sama (artinya entitas induk,entitas anak, dan entitas anak berikutnya salingberelasi dengan entitas lain);

The entity and the reporting entity are members ofthe same group (which means that each parent,subsidiary and fellow subsidiary is related to theothers;

Satu entitas adalah entitas asosiasi atau venturabersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atauventura bersama yang merupakan anggota suatukelompok usaha, yang mana entitas lain tersebutadalah anggotanya);

One entity is an associate or joint venture of theother entity (or an associate or joint venture of amember of a group of which the other entity is amember);

Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama daripihak ketiga yang sama;

Both entities are joint ventures of the same thirdparty;

Memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau Has significant influence over the reporting entity;or

Merupakan personil manajemen kunci entitas pelaporatau entitas induk dari entitas pelapor.

Is a member of the key management personnel ofthe reporting entity or of a parent of the reportingentity.

Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jikamemenuhi salah satu hal berikut:

An entity is related to the reporting entity if any of thefollowing conditions applies:

Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memilikipengaruh signifikan atas entitas atau merupakanpersonil manajemen kunci entitas (atau entitas indukdari entitas).

A person identified in (a) (i) has significantinfluence over the entity or is a member of the keymanagement personnel of the entity (or a parent ofthe entity).

Entitas, atau anggota dari kelompok yang manaentitas merupakan bagian dari kelompok tersebut,menyediakan jasa personil manajemen kunci kepadaentitas pelapor atau kepada entitas induk dari entitaspelapor.

The entity, or any member of a group of which it isa part, provides key management personnelservices to the reporting entity or to the parent ofthe reporting entity.

- 16 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)i. Transaksi dan Saldo dengan Pihak Berelasi (lanjutan) i. Related Parties Transactions and Balances (continued)

j. Instrumen keuangan j. Financial instrumentsPengakuan dan Pengukuran Awal Initial Recognition and Measurement

Pengukuran Selanjutnya Aset Keuangan Subsequent Measurement of Financial Assets

i. i.

ii. Pinjaman yang Diberikan dan Piutang ii. Loans and Receivables

a

Aset keuangan yang diukur pada FVTPL adalah asetkeuangan yang dimiliki untuk diperdagangkan atauyang pada saat pengakuan awal telah ditetapkanuntuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Asetkeuangan diklasifikasikan dalam kelompokdiperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki terutamauntuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktudekat, atau bagian dari portfolio instrumen keuangantertentu yang dikelola bersama dan terdapat buktimengenai pola ambil untung dalam jangka pendekaktual saat ini, atau merupakan derivatif, kecualiderivatif yang ditetapkan dan efektif sebagai instrumenlindung nilai.

Financial assets at FVTPL are financial assets heldfor trading or upon initial recognition it isdesignated as at fair value through profit or loss.Financial asset classified as held for trading if it isacquired or incurred principally for the purpose ofselling and repurchasing it in the near term, or it isa part of a portfolio of identified financialinstruments that are managed together and forwhich there is evidence of a recent actual patternof short-term profit taking, or it is a derivative,except for a derivative that is a designated andeffective hedging instrument.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan yang diukurpada FVTPL diukur pada nilai wajarnya. Keuntunganatau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajaraset keuangan diakui dalam laba rugi.

After initial recognition, financial assets at FVTPLare measured at its fair value. Gains or lossesarising from a change in the fair value of financialassets are recognized in profit or loss.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah asetkeuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atautelah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasaraktif, kecuali:

Loans and receivables are non-derivative financialassets with fixed or determinable payments thatare not quoted in an active market, other than:

Grup mengakui aset keuangan atau liabilitas keuangan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika,Grup menjadi salah satu pihak dalam ketentuan pada kontrakinstrumen tersebut. Pada saat pengakuan awal asetkeuangan atau liabilitas keuangan, Grup mengukur pada nilaiwajarnya. Dalam hal aset keuangan atau liabilitas keuangantidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, nilai wajartersebut ditambah atau dikurang dengan biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan ataupenerbitan aset keuangan atau liabilitas keuangan tersebut.Biaya transaksi yang dikeluarkan sehubungan denganperolehan aset keuangan dan penerbitan liabilitas keuanganyang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laba rugidibebankan segera.

The Group recognize a financial assets or a financialliabilities in the consolidated statement of financial positionwhen, and only when, it becomes a party to the contractualprovisions of the instrument. At initial recognition, theGroup measure all financial assets and financial liabilites atits fair value. In the case of a financial asset or financialliability not at fair value through profit or loss, fair value plusor minus with the transaction costs that are directlyattributtable to the acquisition or issue of the financial assetor financial liability. Transaction costs incurred onacquisition of a financial asset and issue of a financialliability classified at fair value through profit or loss areexpensed immediately.

Pengukuran selanjutnya aset keuangan tergantung padaklasifikasinya pada saat pengakuan awal. Grupmengklasifikasikan aset keuangan dalam salah satu dariempat kategori berikut:

Subsequent measurement of financial assets depends ontheir classification on initial recognition. The Groupclassifies financial assets in one of the following fourcategories:

Aset Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar MelaluiLaba Rugi (FVTPL)

Financial Assets at Fair Value Through Profit orLoss (FVTPL)

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihakberelasi diungkapkan dalam catatan yang relevan.

All significant transactions and balances with relatedparties are disclosed in the relevant notes.

pinjaman yang diberikan dan piutang yangdimaksudkan untuk dijual dalam waktu dekat danyang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagaiaset keuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaba rugi;

a. those that intends to sell immediately or in thenear term and upon initial recognitiondesignated as at fair value through profit orloss;

- 17 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)j. Instrumen keuangan (lanjutan) j. Financial instruments (continued)

Pengukuran Selanjutnya Aset Keuangan (lanjutan)

ii. Pinjaman yang Diberikan dan Piutang (lanjutan) ii. Loans and Receivables (continued)

b

c.

iii. Investasi Dimiliki Hingga Jatuh Tempo (HTM) iii. Held-to-Maturity (HTM) Invetsments

iv. Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual (AFS) iv. Available-for-Sale (AFS) Financial Assets

Setelah pengakuan awal, pinjaman yang diberikandan piutang diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif.

After initial recognition, loans and receivableare measured at amortized cost using theeffective interest method.

Investasi HTM adalah aset keuangan nonderivatifdengan pembayaran tetap atau telah ditentukan danjatuh temponya telah ditetapkan, serta Grupmempunyai intensi positif dan kemampuan untukmemiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo.

HTM investments are non-derivative financialassets with fixed or determinable payments andfixed maturity that the Group has the positiveintention and ability to hold to maturity.

Setelah pengakuan awal, investasi dimiliki hinggajatuh tempo diukur pada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, HTM investments aremeasured at amortized cost using the effectiveinterest method.

pinjaman yang diberikan dan piutang yang padasaat pengakuan awal ditetapkan sebagai tersediauntuk dijual; atau

b. those that upon initial recognition designatedas available for sale; or

pinjaman yang diberikan dan piutang dalam halpemilik mungkin tidak akan memperoleh kembaliinvestasi awal secara substansial kecuali yangdisebabkan oleh penurunan kualitas pinjaman.

c. those for which the holder may not recoversubstantially all of its initial investment, otherthan because of credit deterioration.

Subsequent Measurement of Financial Assets(continued)

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah asetkeuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atautelah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasaraktif, kecuali: (lanjutan)

Loans and receivables are non-derivative financialassets with fixed or determinable payments thatare not quoted in an active market, other than:(continued)

Aset keuangan AFS adalah aset keuangannonderivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untukdijual atau yang tidak diklasifikasikan sebagai (a)pinjaman yang diberikan dan piutang, (b) investasiyang diklasifikasikan dalam kelompok dimiliki hinggajatuh tempo, atau (c) aset keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laba rugi.

AFS financial assets are non-derivative financialassets that are designated as available for sale oninitial recognition or are not classified as (a) loansand receivable, (b) held-to-maturity investment, or(c) financial assets at fair value through profit orloss.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan AFS diukurpada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yangtimbul dari perubahan nilai wajar diakui dalampenghasilan komprehensif lain, kecuali untuk kerugianpenurunan nilai dan keuntungan atau kerugian akibatperubahan kurs, sampai aset keuangan tersebutdihentikan pengakuannya. Pada saat itu, keuntunganatau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakuidalam penghasilan komprehensif lain direklasifikasidari ekuitas ke laba rugi sebagai penyesuaianreklasifikasi.

After initial recognition, AFS financial assets aremeasured at its fair value. Gains or losses arisingfrom a change in the fair value is recognized onother comprehensive income, except forimpairment losses and foreign exchange gains orlosses, until the financial assets is derecognized.At that time, the cumulative gains or lossespreviously recognized in other comprehensiveincome shall be reclassified from equity to profit orloss as a reclassification adjustment.

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak memilikiharga kuotasian di pasar aktif dan nilai wajarnya tidakdapat diukur secara andal diukur pada biayaperolehan.

Investment in equity instruments that do not have aquoted market price in an active market and whosefair value cannot be reliably measured aremeasured at cost.

- 18 -






Pengukuran Selanjutnya Liabilitas Keuangan Subsequent Measurement of Financial Liabilities

i. i.

ii. Liabilitas Keuangan Lainnya ii. Other Financial Liabilities

Penghentian Pengakuan Aset dan Liabilitas Keuangan Derecognition of Financial Assets and Liabilities

Setelah pengakuan awal, liabilitas keuangan yangdiukur pada FVTPL diukur pada nilai wajarnya.Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahannilai wajar diakui dalam laba rugi.

After initial recognition, financial liabilities at FVTPLare measured at its fair value. Gains or lossesarising from a change in the fair value arerecognized in profit or loss.

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagailiabilitas keuangan yang diukur pada FVTPLdikelompokan dalam kategori ini dan diukur padabiaya perolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif.

Financial liabilities that are not classified asfinancial liabilities at FVTPL are grouped in thiscategory and are measured at amortized costusing the effective interest method.

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika danhanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dariaset keuangan berakhir atau Grup mengalihkan hakkontraktual untuk menerima kas yang berasal dari asetkeuangan atau tetap memiliki hak kontraktual untukmenerima kas tetapi juga menanggung kewajiban kontraktualuntuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satuatau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan. JikaGrup secara substansial mengalihkan seluruh risiko danmanfaat atas kepemilikan aset keuangan, maka Grupmenghentikan pengakuan aset keuangan dan mengakuisecara terpisah sebagai aset atau liabilitas untuk setiap hakdan kewajiban yang timbul atau yang masih dimiliki dalampengalihan tersebut. Jika Grup secara substansial tidakmengalihkan dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaatatas kepemilikan aset keuangan tersebut dan masih memilikipengendalian, maka Grup mengakui aset keuangan sebesarketerlibatan berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut.Jika Grup secara substansial masih memiliki seluruh risikodan manfaat atas kepemilikan aset keuangan, maka Gruptetap mengakui aset keuangan tersebut.

The Group derecognize a financial asset when, and onlywhen the contractual rights to the cash flows from thefinancial asset expire or the Group transfer the contractualrights to receive the cash flows of the financial asset orretains the contractual rights to receive the cash flows butassumes a contractual obligation to pay the cash flows toone or more recipients in an arrangement. If the Grouptransfers substantially all the risks and rewards ofownership of the financial asset, the Group derecognizethe financial asset and recognize separately as asset orliabilities any rights and obligation created or retained inthe transfer. If the Group neither transfer nor retainssubstantially all the risks and rewards of ownership of thefinancial asset and has retained control, the Groupcontinue to recognize the financial asset to the extent of itscontinuing involvement in the financial asset. If the Groupretains substantially all the risks and rewards of ownershipof the financial asset, the Group continue to recognize thefinancial asset.

Pengukuran selanjutnya liabilitas keuangan tergantung padaklasifikasinya pada saat pengakuan awal. Grupmengklasifikasikan liabilitas keuangan dalam salah satu darikategori berikut:

Subsequent measurement of financial liabilities dependson their classification on initial recognition. The Groupclassifies financial liabilities into one of the followingcategories:

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Nilai WajarMelalui Laba Rugi (FVTPL)

Financial Liabilities at Fair Value Through Profit orLoss (FVTPL)

Liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL adalahliabilitas keuangan yang dimiliki untuk diperdagangkanatau yang pada saat pengakuan awal telah ditetapkanuntuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.Liabilitas keuangan diklasifikasikan dalam kelompokdiperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki terutamauntuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktudekat, atau bagian dari portfolio instrumen keuangantertentu yang dikelola bersama dan terdapat buktimengenai pola ambil untung dalam jangka pendekaktual saat ini, atau merupakan derivatif, kecualiderivatif yang ditetapkan dan efektif sebagai instrumenlindung nilai.

Financial liabilities at FVTPL are financial liabilitiesheld for trading or upon initial recognition it isdesignated as at fair value through profit or loss.Financial liabilities classified as held for trading if itis acquired or incurred principally for the purposeof selling and repurchasing it in the near term, or itis a part of a portfolio of identified financialinstruments that are managed together and forwhich there is evidence of a recent actual patternof short-term profit taking, or it is a derivative,except for a derivative that is a designated andeffective hedging instrument.

- 19 -






Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets

a. a.

b. b.

c. c.

d. d.

Terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akandinyatakan pailit atau melakukan reorganisasikeuangan lainnya;

It becoming probable that the borrower will enterbankruptcy or other financial reorganization;

Terdapat data yang dapat diobservasi yangmengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukuratas estimasi arus kas masa depan dari kelompokaset keuangan sejak pengakuan awal aset, sepertimemburuknya status pembayaran pihak peminjamatau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan gagalbayar.

Observable data indicating that there is ameasurable decrease in the estimated future cashflows from a group of financial assets since theinitial recognition, such as adverse changes in thepayment status of borrowers or economic conditionthat correlate with defaults.

Untuk investasi pada instrumen ekuitas, penurunan yangsignifikan atau penurunan jangka panjang dalam nilai wajarinstrumen ekuitas di bawah biaya perolehannya merupakanbukti objektif terjadinya penurunan nilai.

For investment in equity instrument, a significant andprolonged decline in the fair value of the equity instrumentbelow its cost is an objective evidence of impairment.

Berikut adalah bukti objektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai:

The following are objective evidence that a financial assetor group of financial assets is impaired:

Kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbitatau pihak peminjam;

Significant financial difficulty of the issuer orobligor;

Pelanggaran kontrak, seperti terjadinya gagal bayaratau tunggakan pembayaran pokok atau bunga;

A breach of contract, such as default ordelinquency in interest or principal payments;

Penghentian Pengakuan Aset dan Liabilitas Keuangan(lanjutan)

Derecognition of Financial Assets and Liabilities(continued)

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika danhanya jika, liabilitas keuangan tersebut berakhir, yaitu ketikakewajiban yang ditetapkan dalam kontrak dilepaskan ataudibatalkan atau kedaluwarsa.

The Group remove a financial liability from its statement offinancial position when, and only when, it is extinguished,ie when the obligation specified in the contract isdischarged or cancelled or expires.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup mengevaluasiapakah terdapat bukti objektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Asetkeuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainyadan kerugian penurunan nilai telah terjadi, jika dan hanya jika,terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai tersebutsebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadisetelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yangmerugikan), dan peristiwa yang merugikan tersebutberdampak pada estimasi arus kas masa depan dari asetkeuangan atau kelompok aset keuangan yang dapatdiestimasi secara andal.

At the end of each reporting period, the Group assesswhether there is any objective evidence that a financialasset or group of financial assets is impaired. A financialasset or group of financial assets is impared andimpairment lossess are incurred, if and only if, there isobjective evidence of impairment as a result of one or moreevents that occured after the initial recognition of the asset(loss event), and that loss event has an impact on theestimated future cash flows of the financial asset or groupof financial assets that can be reliably estimated.

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunan nilaitelah terjadi atas pinjaman yang diberikan dan piutang atauinvestasi dimiliki hingga jatuh tempo yang dicatat pada biayaperolehan diamortisasi, maka jumlah kerugian tersebut diukursebagai selisih antara jumlah tercatat aset dan nilai kiniestimasi arus kas masa depan yang didiskonto menggunakansuku bunga efektif awal dari aset tersebut dan diakui padalaba rugi.

If there is objective evidence that an impairment loss hasbeen incurred on loans and receivable or held-to-maturityinvestments carried at amortized cost, the amount ofimpairment loss is measured as the difference between thecarrying amount of the financial asset and the presentvalue of estimated future cash flows discounted at thefinancial asset’s original effective interest rate andrecognized in profit or loss.

- 20 -






Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) Impairment of Financial Assets (Continued)

Metode Suku Bunga Efektif The Effective Interest Method

Reklasifikasi ReclassificationGrup tidak mereklasifikasi derivatif dari diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi selama derivatif tersebut dimiliki atauditerbitkan dan tidak mereklasifikasi setiap instrumenkeuangan dari diukur melalui laba rugi jika pada pengakuanawal instrumen keuangan tersebut ditetapkan oleh Grupsebagai diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Grup dapatmereklasifikasi aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi, jika aset keuangan tidak lagi dimiliki untuktujuan penjualan atau pembelian kembali aset keuangantersebut dalam waktu dekat. Grup tidak mereklasifikasi setiapinstrumen keuangan ke diukur pada nilai wajar melalui labarugi setelah pengakuan awal.

The Group shall not reclassify a derivative out of the fairvalue through profit or loss category while it is held orissued and not reclassify any financial instrument out of thefair value through profit or loss category if upon initialrecognition it was designated by the Group as at fair valuethrough profit or loss. The Group may reclassifiy thatfinancial asset out of the fair value through profit or losscategory if a financial asset is no longer held for thepurpose of selling or repurchasing it in the near term. TheGroup shall not reclassify any financial instrument into thefair value through profit or loss category after initialrecognition.

Jika penurunan dalam nilai wajar atas aset keuangan tersediauntuk dijual telah diakui dalam penghasilan komprehensif laindan terdapat bukti objektif bahwa aset tersebut mengalamipenurunan nilai, maka kerugian kumulatif yang sebelumnyadiakui dalam penghasilan komprehensif lain direklasifikasidari ekuitas ke laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasimeskipun aset keuangan tersebut belum dihentikanpengakuannya. Jumlah kerugian kumulatif yang direklasifikasiadalah selisih antara biaya perolehan (setelah dikurangipelunasan pokok dan amortisasi) dan nilai wajar kini,dikurangi kerugian penurunan nilai aset keuangan yangsebelumnya telah diakui dalam laba rugi.

When a decline in the fair value of an available-for-salefinancial asset has been recognized in othercomprehensive income and there is objective evidence thatthe asset is impaired, the cumulative loss that had beenrecognized in other comprehensive income shall bereclassified from equity to profit or loss as a reclassificationadjustment even though the financial assets has not beenderecognized. The amount of the cumulative loss that isreclassified are the difference between the acquisition cost(net of any principal repayment and amortisation) andcurrent fair value, less any impairment loss on that financialasset previously recognized in profit or loss.

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakanuntuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari aset atauliabilitas keuangan (atau kelompok aset atau liabilitaskeuangan) dan metode untuk mengalokasikan pendapatanbunga atau beban bunga selama periode yang relevan. Sukubunga efektif adalah suku bunga yang secara tepatmendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kasmasa depan selama perkiraan umur dari instrumenkeuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebihsingkat untuk memperoleh jumlah tercatat neto dari asetkeuangan atau liabilitas keuangan. Pada saat menghitungsuku bunga efektif, Grup mengestimasi arus kas denganmempertimbangkan seluruh persyaratan kontraktual dalaminstrumen keuangan tersebut, seperti pelunasan dipercepat,opsi beli dan opsi serupa lain, tetapi tidak mempertimbangkankerugian kredit masa depan. Perhitungan ini mencakupseluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan atau diterimaoleh pihak-pihak dalam kontrak yang merupakan bagiantakterpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi, danseluruh premium atau diskonto lain.

The effective interest method is a method of calculating theamortized cost of a financial asset or a financial liability (orgroup of financial assets or financial liabilities) and ofallocating the interest income or interest expense over therelevant period. The effective interest rate is the rate thatexactly discount estimated future cash payments orreceipts through the expected life of the financialinstrument or, when appropriate, a shorter period to the netcarrying amount of the financial asset or financial liability.When calculating the effective interest rate, the Groupestimate cash flows considering all contractual terms of thefinancial instrument, for example, prepayment, call andsimilar option, but shall not consider future credit losses.The calculation includes all fees and points paid orreceived between parties to the contract that are anintegral part of the effective interest rate, transaction costs,and all other premiums or discounts.

- 21 -






Reklasifikasi (lanjutan) Reclassification (Continued)

Saling Hapus Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan Offsetting a Financial Asset and a Financial Liability

Pengukuran Nilai Wajar Fair Value Measurement

i. i.

ii. ii.

iii. iii.

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjualsuatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkansuatu liabilitas dalam transaksi teratur antara pelaku pasarpada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be received to sell anasset or paid to transfer a liability in an orderly transactionbetween market participants at the measurement date.

Nilai wajar aset dan liabillitas keuangan diestimasi untukkeperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluanpengungkapan.

The fair value of financial assets and financial liabilitiesmust be estimated for recognition and measurement or fordisclosure purposes.

Nilai wajar dikategorikan dalam level yang berbeda dalamsuatu hirarki nilai wajar berdasarkan pada apakah input suatupengukuran dapat diobservasi dan signifikansi input terhadapkeseluruhan pengukuran nilai wajar:

Fair values are categorised into different levels in a fairvalue hierarchy based on the degree to which the inputs tothe measurement are observable and the significance ofthe inputs to the fair value measurement in its entirety:

Jika, karena perubahan intensi atau kemampuan Grup,instrumen tersebut tidak tepat lagi diklasifikasikan sebagaiinvestasi dimiliki hingga jatuh tempo, maka investasi tersebutdireklasifikasi menjadi tersedia untuk dijual dan diukurkembali pada nilai wajar. Jika terjadi penjualan ataureklasifikasi atas investasi dimiliki hingga jatuh tempo dalamjumlah yang lebih dari jumlah yang tidak signifikan, maka sisainvestasi dimiliki hingga jatuh tempo direklasifikasi menjaditersedia untuk dijual, kecuali penjualan atau reklasifikasitersebut dilakukan ketika aset keuangan sudah mendekatijatuh tempo atau tanggal pembelian kembali, terjadi setelahseluruh jumlah pokok telah diperoleh secara substansialsesuai jadwal pembayaran atau telah diperoleh pelunasandipercepat; atau terkait dengan kejadian tertentu yang beradadi luar kendali, tidak berulang, dan tidak dapat diantisipasisecara wajar.

If, as a result of a change in Group’s intention or ability, it isno longer appropriate to classify an investment as held tomaturity, it shall be reclassified as available for sale andremeasured at fair value. Whenever sales orreclassification of more than an insignificant amount of held-to-maturity investments, any remaining held-to-maturityinvestments shall be reclassified as available for sale, other than sales or reclassification that are so close to maturity or the financial asset’s call date, occur after all the financialasset’s original principal has been collected substantiallythrough scheduled payments or prepayments, or areattributable to an isolated event that is beyond control, non-recurring, and could not have been reasonably anticipated.

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling dihapuskan, jikadan hanya jika, Grup saat ini memiliki hak yang dapatdipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapusatas jumlah yang telah diakui tersebut; dan berintensi untukmenyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan asetdan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

A financial asset and financial liability shall be offset whenand only when, the Group currently has a legallyenforceable right to set off the recognized amount; andintends either to settle on a net basis, or to realise theasset and settle the liability simultaneously.

Dalam mengukur nilai wajar aset atau liabilitas, Grup sebisamungkin menggunakan data pasar yang dapat diobservasi.Apabila nilai wajar aset atau liabilitas tidak dapat diobservasisecara langsung, Grup menggunakan teknik penilaian yangsesuai dengan keadaannya dan memaksimalkanpenggunaan input yang dapat diobservasi yang relevan danmeminimalkan penggunaan input yang tidak dapatdiobservasi.

When measuring the fair value of an asset or a liability, theGroup uses market observable data to the extent possible.If the fair value of an asset or a liability is not directlyobservable, the Group uses valuation techniques thatappropriate in the circumstances and maximizes the use ofrelevant observable inputs and minimizes the use ofunobservable inputs.

Harga kuotasian (tanpa penyesuaian) di pasar aktifuntuk aset atau liabilitas yang identik yang dapatdiakses pada tanggal pengukuran (Level 1)

Quoted prices (unadjusted) in active markets foridentical assets or liabilities that can be accessedat the measurement date (Level 1)

Input selain harga kuotasian yang termasuk dalamLevel 1 yang dapat diobservasi untuk aset atauliabilitas, baik secara langsung maupun tidak langsung(Level 2)

Inputs other than quoted prices included in Level 1that are observable for the assets or liabilities,either directly or indirectly (Level 2)

Input yang tidak dapat diobservasi untuk aset atauliabilitas (Level 3)

Unobservable inputs for the assets or liabilities(Level 3)

- 22 -






Pengukuran Nilai Wajar (lanjutan) Fair Value Measurement (Continued)

k. Persediaan dan Aset Real Estat k. Inventories and Real Estate Assets

l. Biaya Dibayar di Muka l. Prepaid Expenses

m. Properti Investasi m. Investment Properties

Tanah yang dimiliki oleh Grup untuk pengembangan di masayang akan datang, disajikan sebagai “Tanah untukPengembangan” di bagian aset di laporan posisi keuangankonsolidasian. Pada saat dimulainya pengembangan danpembangunan infrastruktur, nilai tanah tersebut akandiklasifikasikan sebagai persediaan, properti investasi atauaset tetap, mana yang lebih sesuai.

Land for future development of the Group is classified as“Land for Development” in assets section of theconsolidated statement of financial position. Upon thecommencement of development and construction ofinfrastructure, the carrying costs of land will be transferredto the respective inventory, investment property or fixedassets accounts, whichever is appropriate.

Selisih lebih nilai tercatat persediaan atas estimasi jumlahterpulihkannya diakui sebagai rugi penurunan nilai sebagai“Penyisihan atas Penurunan Nilai Persediaan” dalam labarugi.

The excess of carrying value of inventories over theirestimated recoverable value is recognized as impairmentloss under “Provision for Decline in Value of Inventories” inprofit or loss.

Biaya dibayar di muka diamortisasi sesuai masa manfaatmasing-masing beban dengan menggunakan metode garislurus (straight-line method).

Prepaid expenses are amortized proportionally accordingto each benefit period by using straight-line method.

Perpindahan antara level hirarki nilai wajar diakui oleh Gruppada akhir periode pelaporan dimana perpindahan terjadi.

Transfers between levels of the fair value hierarchy arerecognised by the Group at the end of the reporting periodduring which the change occurred.

Aset real estat, yang terutama terdiri dari tanah dalampematangan, unit bangunan siap jual dan unit bangunandalam penyelesaian, dinyatakan sebesar nilai yang lebihrendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi neto. Biayaperolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata. Biaya perolehan atas tanah dalam pematangantermasuk biaya pengembangan dan pematangan tanah.Biaya perolehan atas unit bangunan terdiri dari biaya aktualkonstruksi. Beban keuangan atas pinjaman bank dan fasilitaspinjaman lainnya yang diperoleh yang dapat diatribusikanlangsung dengan pembelian; pengembangan danpematangan tanah; serta konstruksi aset real estat akandikapitalisasi.

Real estate assets, mainly consisted of land, building unitready for sale and building unit under construction, arecarried at the lower of cost and net realizable value. Thecost is determined using the average method.Expenditures include land development and improvementcost. Acquisition costs for building units are comprised ofactual construction costs. Borrowing costs on loansobtained from banks, and other financing facilitiesthat aredirectly attributable to the acquisition; development andimprovement of the land; and constructions of real estateassets are capitalized.

Properti investasi adalah properti (tanah atau bangunan ataubagian dari suatu bangunan atau kedua-duanya) yangdikuasai oleh pemilik atau penyewa melalui sewapembiayaan untuk menghasilkan sewa atau untuk kenaikannilai atau kedua-duanya, dan tidak untuk digunakan dalamproduksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuanadministratif; atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari.

Investment properties are properties (land or a building orpart of a building or both) held by the owner or the lesseeunder a finance lease to earn rentals or for capitalappreciation or both, rather than for use in the productionor supply of goods or services or for administrativepurposes; or sale in the daily business activities.

Properti investasi diakui sebagai aset jika dan hanya jikabesar kemungkinan manfaat ekonomik masa depan yangterkait dengan properti investasi akan mengalir ke entitas;dan biaya perolehan properti investasi dapat diukur denganandal.

Investment property is recognised as an asset when, andonly when it is probable that the future economic benefitsthat are associated with the investment property will flowto the entity; and the cost of the investment property canbe measured reliably.

Properti investasi pada awalnya diukur sebesar biayaperolehan, meliputi harga harga pembelian dan setiappengeluaran yang dapat diatribusikan secara langsung (biayajasa hukum, pajak pengalihan properti, dan biaya transaksilain). Biaya transaksi termasuk dalam pengukuran awaltersebut.

An investment property shall be measured initially at itscost, comprises its purchase price and any directlyattributable expenditure (professional fees for legalservices, property transfer taxes and other transactioncosts). Transaction costs are included in the initialmeasurement.

- 23 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)m. Properti Investasi (lanjutan) m. Investment Properties (Continued)

n. Aset Tetap n. Fixed Assets

Pengalihan dari properti investasi dilakukan jika, dan hanyajika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkandengan dimulainya penggunaan oleh pemilik dan dimulainyapengembangan untuk dijual.

Transfer from investment property made when, and onlywhen, there is a change in use, evidenced bycommencement of owneroccupation and commencementof development with a view to sale.

Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saatdilepaskan atau ketika tidak digunakan lagi secara permanendan tidak memiliki manfaat ekonomi masa depan yangdiperkirakan dari pelepasannya. Keuntungan atau kerugianyang timbul dari penghentian atau pelepasan ditentukan dariselisih antara hasil neto pelepasan dan jumlah tercatat aset,dan diakui dalam laba rugi pada periode terjadinyapenghentian atau pelepasan.

An investment property is derecognizes on disposal orwhen the investment property is permanently withdrawnfrom use and no future economic benefits are expectedfrom its disposal. Gains or losses arising from theretirement or disposal are determined as the differencebetween the net disposal proceeds and the carryingamount of the asset, and are recognized in profit or loss inthe period of the retirement or disposal.

Aset tetap pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan yangmeliputi harga perolehannya dan setiap biaya yang dapatdiatribusikan langsung untuk membawa aset ke kondisi danlokasi yang diinginkan agar aset siap digunakan sesuaiintensi manajemen.

Fixed assets are initially recognized at cost, whichcomprises its purchase price and any cost directlyattributable in bringing the assets to the location andcondition necessary for it to be capable of operating in themanner intended by management.

Setelah pengakuan awal, Grup memilih menggunakan modelbiaya dan mengukur properti investasi sebesar biayaperolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasirugi penurunan nilai aset. Hak atas tanah tidak disusutkandan disajikan sebesar biaya perolehan. Bangunan danprasarana disusutkan dengan menggunakan metode garislurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis (20tahun).

After initial recognition, the Group choose to use costmodel and measure its investment property at acquisitioncost less accumulated depreciation and accumulatedimpairment losses. Landrights are not depreciated and arecarried at costs. Building and improvements aredepreciated using the straight-line method over theirestimated useful lives (20 years).

Biaya pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada labarugi pada saat terjadinya, sedangkan pemugaran danpenambahan dikapitalisasi.

Maintenance and repairment costs are charged to profit orloss as incurred, while renewals and betterments arecapitalized.

Pengalihan ke properti investasi dilakukan jika, dan hanyajika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkandengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik dan dimulainyasewa operasi kepada pihak lain.

Transfer to investment property made when, and onlywhen, there is a change in use, evidenced by end of owner-occupation and commencement of an operating lease toanother party.

Apabila relevan, biaya perolehan juga dapat mencakupestimasi awal biaya pembongkaran dan pemindahan asettetap dan restorasi lokasi aset tetap, kewajiban tersebuttimbul ketika aset tetap diperoleh atau sebagai konsekuensipenggunaan aset tetap selama periode tertentu untuk tujuanselain untuk memproduksi persediaan selama periodetersebut.

When applicable, the cost may also comprises the initialestimate of the costs of dismantling and removing the itemand restoring the site on which it is located, the obligationfor which an entity incurs either when the item is acquiredor as a consequence of having used the item during aparticular period for purposes other than to produceinventories during that period.

Setelah pengakuan awal, aset tetap kecuali tanah dinyatakansebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan danakumulasi rugi penurunan nilai.

After initial recognition, fixed assets, except land, arecarried at its cost less any accumulated depreciation, andany accumulated impairment losses.

Tanah diakui sebesar harga perolehannya dan tidakdisusutkan.

Lands are recognised at its cost and are not depreciated.

- 24 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)n. Aset Tetap (lanjutan) n. Fixed Assets (Continued)

Kendaraan VehiclesPeralatan dan Perabot kantor Office Furnitures and FixturesPeralatan mesin Machinery and equipmentPeralatan dan perabot mall Mall furniture and fixturePeralatan dan perabot apartemen Apartment furniture and fixture

o. Penurunan Nilai Aset Non Keuangan o. Impairment of Non Financial Assets

45

Aset tetap yang dikonstruksi sendiri disajikan sebagai bagianaset tetap sebagai “Aset dalam Penyelesaian” dan dinyatakansebesar biaya perolehannya. Semua biaya, termasuk biayapinjaman, yang terjadi sehubungan dengan konstruksi asettersebut dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehanaset tetap dalam konstruksi. Biaya perolehan aset tetapdalam konstruksi tidak termasuk setiap laba internal, jumlahtidak normal dari biaya pemborosan yang terjadi dalampemakaian bahan baku, tenaga kerja atau sumber daya lain.

Self-constructed fixed assets are presented as part of thefixed assets under “Construction In Progress” and arestated at its cost. All costs, including borrowing costs,incurred in relation with the construction of these assetsare capitalized as part of the cost of assets in construction.Cost of assets in construction shall exclude any internalprofits, cost of abnormal amounts of wasted material,labour, or other resources incurred.

Akumulasi biaya perolehan yang akan dipindahkan ke masing-masing pos aset tetap yang sesuai pada saat aset tersebutselesai dikerjakan atau siap digunakan dan disusutkan sejakberoperasi.

The accumulated costs will be transferred to the respectivefixed assets items at the time the asset is completed orready for use and are depreciated since the operation.

Penyusutan aset tetap dimulai pada saat aset tersebut siapuntuk digunakan sesuai maksud penggunaannya dan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkanestimasi masa manfaat ekonomis aset sebagai berikut:

Depreciation of fixed assets starts when its available foruse and its computed by using straight-line method basedon the estimated useful lives of assets as follows:

Tahun / Year8

4 - 88 - 16

Jumlah terpulihkan adalah jumlah yang lebih tinggi antaranilai wajar dikurangi biaya pelepasan dengan nilai pakainya.Nilai pakai adalah nilai kini dari arus kas yang diharapkanakan diterima dari aset atau unit penghasil kas. Nilai kinidihitung dengan menggunakan tingkat diskonto sebelumpajak yang mencerminkan nilai waktu uang dan risiko spesifikatas aset atau unit yang penurunan nilainya diukur.

The recoverable amount is the higher of fair value lesscosts to sell and its value in use. Value in use is thepresent value of the estimated future cash flows of theasset or cash generating unit. Present values arecomputed using pre-tax discount rates that reflect the timevalue of money and the risks specific to the asset or unitwhose impairment is being measured.

Nilai tercatat dari suatu aset tetap dihentikan pengakuannyapada saat pelepasan atau ketika tidak terdapat lagi manfaatekonomik masa depan yang diharapkan dari penggunaanatau pelepasannya. Keuntungan atau kerugian yang timbuldari penghentian pengakuan tersebut (yang ditentukansebesar selisih antara jumlah hasil pelepasan neto, jika ada,dan jumlah tercatatnya) dimasukkan dalam laba rugi padasaat penghentian pengakuan tersebut dilakukan.

The carrying amount of an item of fixed assets isderecognized on disposal or when no future economicbenefits are expected from its use or disposal. Any gain orloss arrising from derecognition (that determined as thedifference between the net disposal proceeds, if any, andthe carrying amount of the item) is included in profit or losswhen item is derecognized.

Pada akhir periode pelaporan, Grup melakukan penelaahanberkala atas masa manfaat, nilai residu, metode penyusutan,dan sisa umur pemakaian berdasarkan kondisi teknis.

At the end of each reporting period, the Group maderegular review of the useful lives, residual values,depreciation method and residual life based on thetechnical conditions.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilai apakahterdapat indikasi aset mengalami penurunan nilai. Jikaterdapat indikasi tersebut, Grup mengestimasi jumlahterpulihkan aset tersebut. Jumlah terpulihkan ditentukan atassuatu aset individual, dan jika tidak memungkinkan, Grupmenentukan jumlah terpulihkan dari unit penghasil kas dariaset tersebut.

At the end of each reporting period, the Group assesswhether there is any indication that an asset may beimpaired. If any such indication exists, the Group shallestimate the recoverable amount of the asset. Recoverableamount is determined for an individual asset, if its is notpossible, the Group determines the recoverable amount ofthe asset’s cash generating unit.

- 25 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)o. Penurunan Nilai Aset Non Keuangan (lanjutan) o. Impairment of Non Financial Assets (Continued)

p. Pengakuan Pendapatan dan Beban p. Revenues and Expenses Recognition

i. i.

1. proses penjualan telah selesai; a sale is consummated;2. harga jual akan tertagih; the selling price is collectible;3.

4.

ii. ii.

1.

2. harga jual akan tertagih; the selling price is collectible;3.

4.

5.

Pendapatan dari penjualan real estate diakui berdasarkanPSAK No. 44 “Akuntansi Aktivitas Pengembangan Real Estat”sebagai berikut:

Revenue from the sale of real estate is recognized basedon PSAK No. 44 “Accounting for Real Estate DevelopmentActivities” as follows:

Pendapatan dari penjualan bangunan rumah, ruko danbangunan sejenis lainnya beserta kaveling tanahnyadiakui dengan metode akrual penuh apabila seluruhkriteria berikut terpenuhi:

Revenues from sales of houses, shop houses, andother similar property and related land arerecognized under the full accrual method if all ofthe following conditions are met:1.2.

Jika, dan hanya jika, jumlah terpulihkan aset lebih kecil darijumlah tercatatnya, maka jumlah tercatat aset diturunkanmenjadi sebesar jumlah terpulihkan. Penurunan tersebutadalah rugi penurunan nilai dan segera diakui dalam labarugi.

If, and only if, the recoverable amount of an asset is lessthan its carrying amount, the carrying amount of the assetshall be reduced to its recoverable amount. The reductionis an impairment loss and is recognized immediately inprofit or loss.

Rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periodesebelumnya untuk aset selain goodwill dibalik jika, dan hanyajika, terdapat perubahan estimasi yang digunakan untukmenentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugipenurunan nilai terakhir diakui. Jika demikian, jumlah tercatataset dinaikan ke jumlah terpulihkannya. Kenaikan inimerupakan suatu pembalikan rugi penurunan nilai.

An impairment loss recognized in prior period for an assetother than goodwill is reversed if, and only if, there hasbeen a change in the estimates used to determine theasset’s recoverable amount since the last impairment losswas recognized. If this is the case, the carrying amount ofthe asset shall be increased to its recoverable amount.That increase is a reversal of an impairment loss.

tagihan penjual tidak bersifat subordinasi terhadappinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masadepan;

3. the receivable is not subordinated to otherloans in the future;

proses pengembangan tanah telah selesai sehingga penjual tidak berkewajiban lagi untukmenyelesaikan kaveling tanah yang dijual, sepertikewajiban untuk mematangkan kaveling tanah ataukewajiban untuk membangun fasilitas-fasilitaspokok yang dijanjikan oleh atau menjadi kewajibanpenjual, sesuai dengan pengikatan jual beli atauketentuan peraturan perundang-undangan; dan

4. the land development process is complete sothat the seller has no further obligations relatedto the lots sold, such as obligation to constructamenities or obligation to build other facilitiesapplicable to the lots sold as provided in theagreement between the seller and the buyer orregulated by law; and

Pendapatan dari penjualan kaveling tanah tanpabangunan diakui dengan metode akrual penuh padasaat pengikatan jual beli apabila seluruh kriteria berikutini terpenuhi:

Revenues from sales of lots that do not require theseller to construct building are recognized underthe full accrual method if all of the followingconditions are met:

jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai20% dari harga jual yang disepakati dan jumlahtersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;

1. total payments by the buyer are at least 20% ofthe agreed selling price and the amount is notrefundable;

2.

tagihan penjual tidak akan bersifat subordinasi dimasa depan terhadap pinjaman lain yang akandiperoleh pembeli; dan

3. the seller’s receivable is not subject to futuresubordination against other loans which will beobtained by the buyer; and

penjual telah mengalihkan risiko dan manfaatkepemilikan unit bangunan kepada pembeli melaluisuatu transaksi yang secara substansi adalahpenjualan dan penjual tidak lagi berkewajiban atauterlibat secara signifikan dengan unit bangunantersebut.

4. The seller has transferred the risks andrewards of ownership to the buyer through atransaction that is in substance a sale and doesnot have substantial continuing involvementwith the property.

hanya kaveling tanah saja yang dijual, tanpadiwajibkan keterlibatan penjual dalam pendirianbangunan di atas kaveling tersebut.

5. only the lots are sold, without any requirementof the seller’s involvement in the construction ofbuilding on the lots.

- 26 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)p. Pengakuan Pendapatan dan Beban (lanjutan) p. Revenues and Expenses Recognition Continued)

iii. iii.

1.

2.

3.

q. Biaya pinjaman q. Borrowing costs

Apabila semua persyaratan tersebut di atas tidak terpenuhi,semua penerimaan uang yang berasal dari pelanggan dicatatsebagai uang muka dari pelanggan dengan menggunakanmetode deposit, sampai semua persyaratan terpenuhi.

If any of the above conditions is not met, the paymentsreceived from the buyer are recorded as advancesreceived from buyers by using deposit method, until all ofthe criteria are met.

Beban pokok penjualan tanah ditentukan berdasarkan nilaiperolehan tanah ditambah estimasi pengeluaran-pengeluaranlain untuk pengembangan tanah. Beban pokok penjualanrumah tinggal meliputi seluruh beban pembangunan.

Cost of land sold is determined based on acquisition costof the land plus other estimated expenditures for itsimprovement and development. The cost of residentialhouse sold is determined based on actual cost incurred tocomplete the work.

Penghasilan sewa diakui sesuai dengan masanya. Sewayang diterima dimuka disajikan sebagai “Pendapatan Diterimadi Muka dan Setoran Jaminan” dan diakui sebagaipendapatan secara proporsional sesuai dengan masanya.

Rental income is recognized as revenue based on theirrespective rental periods. Rents received in advance areclassified as “Unearned Revenue and Customers'Deposits” and realized as income proportionally with theterms of the rental agreement.

jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai20% dari harga jual yang telah disepakati dan totaltersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;dan

2. total payments by the buyer are at least 20% ofthe agreed selling price and the amount is notrefundable; and

jumlah pendapatan penjualan dan biaya unitbangunan dapat diestimasi dengan andal.

3. the amount of revenue and the cost of theproperty can be reliably estimated.

Pendapatan dari penjualan unit bangunankondominium, apartemen, perkantoran, pusat belanjadan bangunan sejenis lainnya, serta unit dalamkepemilikan secara time sharing , diakui denganmetode persentase penyelesaian apabila seluruhkriteria berikut ini terpenuhi:

Revenues from sales of condominiumsapartments, offices, shopping centre and othersimilar property, and units in a time sharingownership, are recognized using the percentage-of-completion method if all of the following conditionsare met:

proses konstruksi telah melampaui tahap awal, yaitu fondasi bangunan telah selesai dan semuapersyaratan untuk memulai pembangunan telahterpenuhi;

1. the construction process has alreadycommenced, i.e., the building foundation hasbeen completed and all of the requirements tocommence construction have been fulfilled;

Pendapatan dari penjualan real estate diakui berdasarkanPSAK No. 44 “Akuntansi Aktivitas Pengembangan Real Estat”sebagai berikut: (lanjutan)

Revenue from the sale of real estate is recognized basedon PSAK No. 44 “Accounting for Real Estate DevelopmentActivities” as follows: (Continued)

Beban diakui pada saat terjadinya, dengan menggunakandasar akrual.

Expenses are recognised as incurred on an accruals basis.

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsung denganperolehan, pembangunan atau pembuatan aset kualifikasian,dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut.Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saatterjadi. Biaya pinjaman dapat mencakup beban bunga, bebankeuangan dalam sewa pembiayaan atau selisih kurs yangberasal dari pinjaman dalam mata uang asing sepanjangselisih kurs tersebut diperlakukan sebagai penyesuaian atasbiaya bunga.

Borrowing costs that are directly attributable to theacquisition, construction or production of a qualifying asset,are capitalized as part of the cost of that asset. Otherborrowing costs are recognized as an expense whenincurred. Borrowing costs may include interest expense,finance charges in respect of finance leases, or exchangedifferences arising from foreign currency borrowings to theextent that they are regarded as an adjustment to interestcosts.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat Grup telahmelakukan aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkanaset agar dapat digunakan atau dijual sesuai denganintensinya serta pengeluaran untuk aset dan biayapinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biaya pinjamandihentikan ketika secara substansial seluruh aktivitas yangdiperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agardapat digunakan atau dijual sesuai dengan intensinya telahselesai.

Capitalization of borrowing costs commences when theGroup undertakes activities necessary to prepare the assetfor its intended use or sale and expenditures for the assetand its borrowing costs has been incurred. Capitalization ofborrowing costs ceases when substantially all the activitiesnecessary to prepare the qualifying assets for its intendeduse or sale are complete.

- 27 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)r. Pajak Penghasilan r. Income Tax

a. pengakuan awal goodwill ; atau a. the initial recognition of goodwill; orb. b.

Seluruh perbedaan temporer kena pajak diakui sebagailiabilitas pajak tangguhan, kecuali perbedaan temporer kenapajak yang berasal dari:

A deferred tax liability shall be recognised for all taxabletemporary differences, except to the extent that thedeferred tax liability arises from:

pengakuan awal aset atau liabilitas dari transaksi yangbukan kombinasi bisnis dan pada saat transaksi tidakmempengaruhi laba akuntansi atau laba kena pajak(rugi pajak).

the initial recognition of an asset or liability in atransaction which is not a business combinationand at the time of the transaction, affects neitheraccounting profit nor taxable profit (tax loss).

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaantemporer dapat dikurangkan sepanjang kemungkinan besarlaba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporerdapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba dimaksud,kecuali jika aset pajak tangguhan timbul dari pengakuan awalaset atau pengakuan awal liabilitas dalam transaksi yangbukan kombinasi bisnis dan pada saat transaksi tidakmempengaruhi laba akuntansi atau laba kena pajak (rugipajak).

A deferred tax asset shall be recognised for all deductibletemporary differences to the extent that it is probable thattaxable profit will be available against which the deductibletemporary difference can be utilised, unless the deferredtax asset arises from the initial recognition of an asset orliability in a transaction that is not a business combinationand at the time of the transaction affects neitheraccounting profit nor taxable profit (tax loss).

Beban pajak adalah jumlah gabungan pajak kini dan pajaktangguhan yang diperhitungkan dalam menentukan laba rugipada suatu periode. Pajak kini dan pajak tangguhan diakuidalam laba rugi, kecuali pajak penghasilan yang timbul daritransaksi atau peristiwa yang diakui dalam penghasilankomprehensif lain atau secara langsung di ekuitas. Dalam halini, pajak tersebut masing-masing diakui dalam penghasilankomprehensif lain atau ekuitas.

Tax expense is the aggregate amount included in thedeterminination of profit or loss for the period in respect ofcurrent tax and deferred tax. Current tax and deferred taxis recognized in profit or loss, except for income tax arisingfrom transactions or events that are recognized in othercomprehensive income or directly in equity. In this case,the tax is recognized in other comprehensive income orequity, respectively.

Jumlah pajak kini untuk periode berjalan dan periodesebelumnya yang belum dibayar diakui sebagai liabilitas. Jikajumlah pajak yang telah dibayar untuk periode berjalan danperiode-periode sebelumnya melebihi jumlah pajak yangterutang untuk periode tersebut, maka kelebihannya diakuisebagai aset. Liabilitas (aset) pajak kini untuk periodeberjalan dan periode sebelumnya diukur sebesar jumlah yangdiperkirakan akan dibayar kepada (direstitusi dari) otoritasperpajakan, yang dihitung menggunakan tarif pajak (danundang-undang pajak) yang telah berlaku atau secarasubstantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Current tax for current and prior periods shall, to the extentunpaid, be recognised as a liability. If the amount alreadypaid in respect of current and prior periods exceeds theamount due for those periods, the excess shall berecognised as an asset. Current tax liabilities (assets) forthe current and prior periods shall be measured at theamount expected to be paid to (recovered from) thetaxation authorities, using the tax rates (and tax laws) thathave been enacted or substantively enacted by the end ofthe reporting period.

Manfaat terkait dengan rugi pajak yang dapat ditarik untukmemulihkan pajak kini dari periode sebelumnya diakuisebagai aset. Aset pajak tangguhan diakui untuk akumulasirugi pajak belum dikompensasi dan kredit pajak belumdimanfaatkan sepanjang kemungkinan besar laba kena pajakmasa depan akan tersedia untuk dimanfaatkan dengan rugipajak belum dikompensasi dan kredit pajak belumdimanfaatkan.

Tax benefits relating to tax loss that can be carried back torecover current tax of a previous periods is recognized asan asset. Deferred tax asset is recognized for thecarryforward of unused tax losses and unused tax credit tothe extent that it is probable that future taxable profit will beavailable against which the unused tax losses and unusedtax credits can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur denganmenggunakan tarif pajak yang diharapkan berlaku ketika asetdipulihkan atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak(dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secarasubstantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhanmencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan caraGrup memperkirakan, pada akhir periode pelaporan, untukmemulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset danliabilitasnya.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the taxrates that are expected to apply to the period when theasset is realized or the liability is settled, based on tax rates(and tax laws) that have been enacted or substantivelyenacted by the end of the reporting period. Themeasurement of deferred tax liabilities and deferred taxassets shall reflect the tax consequences that would followfrom the manner in which the Group expects, at the end ofthe reporting period, to recover or settle the carryingamount of its assets and liabilities.

- 28 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)r. Pajak Penghasilan (lanjutan) r. Income Tax (Continued)

a. a.

b. b.

i. entitas kena pajak yang sama; atau the same taxable entity; orii.

a. a.

b. b.

s. Imbalan Kerja s. Employee benefits Imbalan Kerja Jangka Pendek Short-term Employee Benefits

Imbalan Pascakerja Short-term Employee Benefits

Grup melakukan saling hapus atas aset pajak kini danliabilitas pajak kini jika dan hanya jika, Grup:

The Group offset current tax assets and current taxliabilities if, and only if, the Group:

memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukumuntuk melakukan saling hapus atas jumlah yangdiakui; dan

has legally enforceable right to set off therecognized amounts, and

bermaksud untuk menyelesaikan dengan dasar netoatau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitassecara bersamaan.

intends either to settle on a net basis, or to realizethe assets and settle liabilities simultaneously.

Grup memiliki hak yang dapat dipaksakan secarahukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kiniterhadap liabilitas pajak kini; dan

the Group has a legally enforceable right to set offcurrent tax assets against current tax liabilities; and

aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhanterkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan olehotoritas perpajakan yang sama atas:

the deferred tax assets and the deferred taxliabilities relate to income taxes levied by the sametaxation authority on either:i.

entitas kena pajak yang berbeda yang bermaksuduntuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kinidengan dasar neto, atau merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitas secara bersamaan, padasetiap periode masa depan dimana jumlahsignifikan atas aset atau liabilitas pajak tangguhandiperkirakan untuk diselesaikan atau dipulihkan.

ii. different taxable entities which intend either tosettle current tax liabilities and assets on a netbasis, or to realize the assets and settle theliabilities simultaneously, in each future periodin which significant amounts of deferred taxliabilities or assets are expected to be settled orrecovered.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah ulang padaakhir periode pelaporan. Grup mengurangi jumlah tercatataset pajak tangguhan jika kemungkinan besar laba kenapajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untukmengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajaktangguhan tersebut. Setiap pengurangan tersebut dilakukanpembalikan atas aset pajak tangguhan hingga kemungkinanbesar laba kena pajak yang tersedia jumlahnya memadai.

The carrying amount of a deferred tax asset reviewed atthe end of each reporting period. The Group shall reducethe carrying amount of a deferred tax asset to the extentthat it is no longer probable that sufficient taxable profit willbe available to allow the benefit of part or all of thatdeferred tax asset to be utilised. Any such reduction shallbe reversed to the extent that it becomes probable thatsufficient taxable profit will be available.

Grup melakukan saling hapus aset pajak tangguhan danliabilitas pajak tangguhan jika dan hanya jika:

The Group offset deferred tax assets and deferred taxliabilities if, and only if:

Grup mengakui jumlah liabilitas imbalan pasti neto sebesarnilai kini kewajiban imbalan pasti pada akhir periodepelaporan dikurangi nilai wajar aset program yang dihitungoleh aktuaris independen dengan menggunakan metodeProjected Unit Credit. Nilai kini kewajiban imbalan pastiditentukan dengan mendiskontokan imbalan tersebut.

The Group recognizes the amount of the net definedbenefit liability at the present value of the defined benefitobligation at the end of the reporting period less the fairvalue of plan assets which calculated by independentactuaries using the Projected Unit Credit method. Presentvalue benefit obligation determine by discounting thebenefit.

Imbalan kerja jangka pendek diakui ketika pekerja telahmemberikan jasanya dalam suatu periode akuntansi, sebesarjumlah tidak terdiskonto dari imbalan kerja jangka pendekyang diharapkan akan dibayar sebagai imbalan atas jasatersebut.

Shor-term employee benefits are recognized when anemployee has rendered service during accounting period,at the undiscounted amount of short-term employeebenefits expected to be paid in exchange for that service.

Imbalan kerja jangka pendek mencakup antara lain upah,gaji, bonus dan insentif.

Short term employee benefits include such as wages,salaries, bonus and incentive.

Imbalan pascakerja seperti pensiun, uang pisah dan uangpenghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No.13/2003 (”UU 13/2003”).

Post-employment benefits such as retirement, severanceand service payments are calculated based on Labor LawNo. 13/2003 (“Law 13/2003”).

- 29 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)s. Imbalan Kerja (lanjutan) s. Employee benefits (Continued)

Imbalan Pascakerja (lanjutan) Short-term Employee Benefits (Continued)

Pesangon Termination Benefits

a. a.

b. b.

t. Laba per Saham t. Earnings per Share

u. Segmen operasi u. Operating segment

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas: An operating segment is a component of the entity:• •

Pengukuran kembali atas liabilitas (aset) imbalan pasti netoyang terdiri dari keuntungan dan kerugian aktuarial, imbalhasil atas aset program dan setiap perubahan dampak batasatas aset diakui sebagai penghasilan komprehensif lain.

The remeasurement of the net defined benefit liability(assets) comprises actuarial gains and losses,the return onplan assets, and any change in effect of the asset ceilingare recognized in other comprehensive income.

Grup mengakui jumlah beban dan liabilitas atas iuranterutang kepada program iuran pasti, ketika pekerja telahmemberikan jasa kepada entitas selama suatu periode.Jumlah yang diakui sebagai beban pada tahun 2019 dan2018 adalah sebesar Rp981.612.196 dan Rp859.784.943.

Group recognizes an expenses and a liability forcontribution plan, when an employee has rendered serviceto the entity during a period. The amounts recognized asexpenses in 2019 and 2018 amounted to Rp981,612,196and Rp859,784,943.

Grup mengakui pesangon sebagai liabilitas dan beban padatanggal yang lebih awal di antara:

The Group recognizes a liability and expense fortermination benefits at the earlier of the following dates:

Grup mencatat tidak hanya kewajiban hukum berdasarkanpersyaratan formal program imbalan pasti, tetapi jugakewajiban konstruktif yang timbul dari praktik informal entitas.

The Group account not only for its legal obligation underthe formal terms of a defined benefit plan, but also for anyconstructive obligation that arises from the entity’s informalpractices.

Biaya jasa kini, biaya jasa lalu dan keuntungan atau kerugianatas penyelesaian, serta bunga neto atas liabilitas (aset)imbalan pasti neto diakui dalam laba rugi.

Current service cost, past service cost and gain or loss onsettlement, and net interets on the net defined benefitliability (asset) are recognized in profit and loss.

yang terlihat dalam aktivitas bisnis yang memperolehpendapatan dan menimbulkan beban (termasukpendapatan dan beban yang terkait dengan transaksidengan komponen lain dari entitas yang sama);

that engages in business activities from which itmay earn revenues and incur expenses (includingrevenues and expenses relating to the transactionswith other components of the same entity);

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba ataurugi yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasaentitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dalam suatu periode.

Basic earnings per share is computed by dividing the profitor loss attributable to ordinary equity holders of the parententity by the weighted average number of ordinary sharesoutstanding during the period.

Untuk tujuan penghitungan laba per saham dilusian, Grupmenyesuaikan laba atau rugi yang dapat diatribusikan kepadapemegang saham biasa entitas induk dan jumlah rata-atatertimbang saham yang beredar, atas dampak dari seluruhinstrument berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif.

For the purpose of calculationg diluted earnings per share,the Group shall adjust profit or loss attributable to ordinaryequity holders of the parent entity, and the weightedaverage number of shares outstanding, for the effect of alldilutive potential ordinary shares.

Grup menyajikan segmen operasi berdasarkan informasikeuangan yang digunakan oleh pengambil keputusanoperasional dalam menilai kinerja segmen dan menentukanalokasi sumber daya yang dimilikinya. Segmentasiberdasarkan aktivitas dari setiap kegiatan operasi entitaslegal di dalam Grup.

Group presented operating segments based on thefinancial information used by the chief operating decisionmaker in assessing the performance of segments and inthe allocation of resources. The segments are based onthe activities of each of the operating legal entities withinthe Group.

Ketika Grup tidak dapat lagi menarik tawaran atasimbalan tersebut; dan

When the Group can no longer withdraw the offerof those benefits; and

Ketika Grup mengakui biaya untuk restrukturisasi yangberada dalam ruang lingkup PSAK No. 57 danmelibatkan pembayaran pesangon.

When the Group recognizes costs for arestructuring that is within the scope of PSAK No.57 and involves payment of termination benefits.

Grup mengukur pesangon pada saat pengakuan awal, danmengukur dan mengakui perubahan selanjutnya, sesuaidengan sifat imbalan kerja.

The Group measures termination benefits on initialrecognition, and measures and recognizes subsequentchanges, in accordance with the nature of the employeebenefits.

- 30 -





2. KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (LANJUTAN) 2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)u. Segmen operasi (lanjutan) u. Operating segment (continued)

• •

• tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan. • for which separate financial information is available.

v. Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali v.

3. 3.

i. Ketidakpastian Estimasi i. Estimation UncertaintyEstimasi Umur Manfaat Properti Investasi dan Aset Tetap

Transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali, berupapengalihan bisnis yang dilakukan dalam rangka reorganisasientitas-entitas yang berada dalam suatu kelompok usahayang sama, bukan merupakan perubahan kepemilikan dalamarti substansi ekonomi, sehingga transaksi tersebut tidakdapat menimbulkan laba atau rugi bagi Grup secarakeseluruhan ataupun bagi entitas individual dalam Grup.

Business combination of entities under common controltransactions, such as transfers of business conductedwithin the framework of the reorganization of the entitiesthat are in the same group, not a change of ownership interms of economic substance, so that the transaction cannot result in a gain or loss for the Group as a whole or theindividual entity within the Group.

Karena transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendalitidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi pemilikanatas aset, liabilitas, saham atau instrumen kepemilikanlainnya yang dipertukarkan, maka aset ataupun liabilitas yangpemilikannya dialihkan (dalam bentuk hukumnya) dicatatsesuai dengan nilai buku seperti penggabungan usahaberdasarkan metode penyatuan kepemilikan.

Due to business combination transactions of entities undercommon control does not lead to change in economicsubstance of ownership on the exchanged asset, liability,shares or other ownership instrument, then the transferredaset or liability (in its legal form) is recorded at its carryingamount as well as a business combination under thepooling of interest method.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:(lanjutan)

An operating segment is a component of the entity:(continued)

hasil operasinya dikaji ulang secara berkala olehkepala operasional untuk pembuatan keputusantentang sumber daya yang dialokasikan pada segmentersebut dan menilai kinerjanya; dan

whose operating results are regularly reviewed bychief operating decision maker to make decisionsabout resources to be allocated to the segmentand assesses its performance; and

Estimated Useful Lives of Investment Properties and FixedAssets

Grup melakukan penelahaan berkala atas masa manfaatekonomis properti investasi dan aset tetap berdasarkan faktor-faktor seperti kondisi teknis (estimasi daya pakai,pengoperasi, pemeliharaan) dan perkembangan teknologi dimasa depan. Hasil operasi di masa depan akan dipengaruhisecara material atas perubahan estimasi ini yang diakibatkanoleh perubahan faktor yang telah disebutkan di atas.

The Group made periodic review of the useful lives ofinvestment properties and fixed assets based on factorssuch as technical conditions (power estimation using,operating, maintenance) and development of technology inthe future. The results of future operations will be materiallyinfluenced the change in estimate is caused by changes inthe factors mentioned above.

Entitas yang menerima bisnis, dalam kombinasi bisnis entitassepengendali, mengakui selisih antara jumlah imbalan yangdialihkan dan jumlah tercatat dari setiap transaksi kombinasibisnis entitas sepengendali di ekuitas dalam akun tambahanmodal disetor.

An entity that receives the business, in a businesscombination of entities under common control, recognizesthe difference between the amount of the considerationtransferred and the carrying amount of each transaction isa business combination of entities under common controlin equity under additional paid in capital.

SUMBER KETIDAKPASTIAN ESTIMASI DANPERTIMBANGAN AKUNTANSI YANG PENTING

SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY AND CRITICALACCOUNTING JUDGMENT

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian mengharuskanmanajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsiyang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan,beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitaskontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastianmengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkanpenyesuaian material terhadap nilai tercatat pada aset danliabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of consolidated financial statements requiresmanagement to make judgment, estimates and assumptionsthat affect the reported amounts of revenues, expenses, assetsand liabilities, and disclosure of contingent liabilities, at the endof the reporting period. Uncertainty regarding the assumptionsand estimates could result in material adjustments to thecarrying value of the assets and liabilities within the nextreporting period.

Business Combination of Entities Under CommonControl

- 31 -





3. 3.

i. Ketidakpastian Estimasi (lanjutan) i. Estimation Uncertainty (continued)Imbalan Pascakerja Post-Employment Employee Benefits

Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Piutang Usaha Allowance for Impairment Losses on Accounts Receivable

ii. Pertimbangan dalam Penentuan Kebijakan Akuntansi ii.

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Liabilities

Critical Judgments in Determining the AccountingPolicies

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalamrangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan yangmemiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakuidalam laporan keuangan konsolidasian.

The following judgments are made by management in theprocess of applying the Group’s accounting policies thathave the most significant effects on the amountsrecognized in the consolidated financial statements.

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentusebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan denganmempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK No.55 (Revisi 2014) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangandan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakanakuntansi Perusahaan seperti diungkapkan pada Catatan 2.j.

The Group determines the classifications of certain assetsand liabilities as financial assets and financial liabilities byjudging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55(Revised 2014). Accordingly, the financial assets andfinancial liabilities are accounted for in accordance with theCompany’s accounting policies disclosed in Note 2.j.

Grup menentukan tingkat diskonto yang sesuai pada akhirperiode pelaporan, yakni tingkat suku bunga yang harusdigunakan untuk menentukan nilai kini arus kas keluar masadepan estimasian yang diharapkan untuk menyelesaikanliabilitas. Dalam menentukan tingkat suku bunga yang sesuai,Grup mempertimbangkan rata-rata tingkat suku bungaobligasi pemerintah pada pasar yang aktif yangdidenominasikan dalam mata uang rupiah.

The Group determines the appropriate discount rate at theend of each reporting period. This is the interest rate thatshould be used to determine the present value ofestimated future cash outflows expected to be required tosettle the obligations. In determining the appropriatediscount rate, the Group considers the interest rates ofgovernment bonds that are denominated in the rupiahcurrency.

Asumsi kunci liabilitas imbalan pascakerja sebagianditentukan berdasarkan kondisi pasar saat ini.

Other key assumptions for post-employment benefitliabilities and accrued pension fund are based in part oncurrent market conditions.

Grup mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasibahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhikewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Grupmempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yangtersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktuhubungan dengan pelanggan dan status kredit daripelanggan berdasarkan catatan kredit, untuk mencatat provisispesifik atas jumlah piutang yang diharapkan dapat diterimaoleh Grup. Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dandisesuaikan jika tambahan informasi yang diterimamempengaruhi jumlah cadangan kerugian penurunan nilaipiutang usaha.

The Group evaluates specific accounts where it hasinformation that certain customers are unable to meet theirfinancial obligations. In these cases, the Group usesjudgment, based on the best available facts andcircumstances, including but not limited to, the length of itsrelationship with the customer and the customer’s currentcredit status, to record specific provisions for customersagainst amounts due to reduce its receivable amounts thatthe Group expects to collect. These specific provisions arere-evaluated and adjusted as additional informationreceived affects the amounts of allowance for impairmentlosses on trade receivables.

SUMBER KETIDAKPASTIAN ESTIMASI DANPERTIMBANGAN AKUNTANSI YANG PENTING (LANJUTAN)

SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY AND CRITICALACCOUNTING JUDGMENT (CONTINUED)

Nilai kini liabilitas imbalan pascakerja yang masih harusdibayar tergantung pada beberapa faktor yang ditentukandengan dasar aktuarial berdasarkan beberapa asumsi.Asumsi yang digunakan untuk menentukan biaya(penghasilan) mencakup tingkat diskonto. Perubahan asumsiini akan mempengaruhi jumlah tercatat imbalan pascakerja.

The present value of post-employment benefits liabilityaccrued depends on several factors that are determined byactuarial basis based on several assumptions.Assumptions used to determine the cost (income) includesdiscount rate. Changes in these assumptions will affect thecarrying amount of post-employment benefits.

- 32 -





4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Kas / Cash on HandRupiah Indonesia / Indonesian Rupiah

Bank / Cash in BanksRupiah Indonesia / Indonesian RupiahPT Bank Central Asia TbkPT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkPT Bank Bukopin TbkPT Bank Mandiri (Persero)TbkPT Bank Permata TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk

Deposito Berjangka / Time DepositsRupiah Indonesia / Indonesian RupiahPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Total

Deposito Berjangka / Time DepositsTingkat Bunga Kontraktual / Contractual Interest RateRupiah Indonesia / Indonesian RupiahJangka Waktu / Time Period

5. PIUTANG USAHA 5. ACCOUNT RECEIVABLES

Pihak Berelasi: Related Parties:Mall Mall

Pihak Ketiga: Third Parties:Mall MallDikurangi: Penyisihan Less: Allowance forPenurunan Nilai ImpairmentBersih Net

Total Piutang Usaha - Bersih Total Accounts Receivable - Net

2019 2018Rp

2018Rp Rp

(547.420.544) (335.904.463) 764.557.053 2.851.773.528

1.311.977.597 3.187.677.991

369.982.918 369.977.149 369.982.918 369.977.149

680.106 4.477.408 34.000 187.000

- 1.433.405

1.079.297.859 1.416.028.995 291.153.945 48.054.189

7.926.486 82.291.973

Rp

154.542.650 152.762.050 154.542.650 152.762.050

4.036.306.353 3.090.068.605

Seluruh saldo bank dan deposito berjangka ditempatkan padapihak ketiga.

The entire bank and time deposits balances placed on thirdparties.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tidak terdapat kasdan bank Perusahaan yang dibatasi penggunaannya.

As of December 31, 2019 and 2018, there are no restrictedcash and bank operations.

Rincian piutang usaha berdasarkan jenis usaha dalam matauang rupiah adalah sebagai berikut:

Accounts receivable presented on the basis of their respectivebusiness course and stated in Rupiah currency are as follows:

64.569.941.399 4.795.303.625

6,00% -1 bulan / month -

5.415.398.749 4.642.541.575

59.000.000.000 - 59.000.000.000 -

1.134.539.971 3.221.750.677

2019

- 33 -





5. PIUTANG USAHA (LANJUTAN) 5. ACCOUNT RECEIVABLES (CONTINUED)

Jatuh Tempo: Overdue:Sampai dengan 30 Hari Up to 30 Days31 - 60 Hari 31 - 60 Days60 - 90 Hari 60 - 90 DaysLebih dari 90 hari More than 90 DaysTotal Total

Saldo Awal Beginning BalancePenambahan AdditionPemulihan dan Penghapusan Reversal and Write-OffSaldo Akhir Ending Balance

6. PIUTANG LAIN - LAIN 6. OTHER RECEIVABLES

Pihak Berelasi: Related Parties:Direksi Directors

Pihak Ketiga: Third Parties:Klaim asuransi Insurance claimPT Securindo Packatama Indonesia PT Securindo Packatama IndonesiaPT Pillar Utama Contrindo PT Pillar Utama ContrindoPiutang karyawan employeeP3RS Adiwangsa P3RS AdiwangsaLain - lain Others

Total Total

139.146.959 - 917.403.462 1.870.458.066

211.516.081 229.436.864

470.457.054 56.991.483

2019 2018Rp Rp

154.953.040 1.630.205.591

Rincian umur piutang usaha (sebelum penurunan nilai piutang)berdasarkan tanggal faktur adalah sebagai berikut:

Details of aging schedule for accounts receivable (beforeallowance for impairment) presented on the basis of invoicedate are as follows:

- - 547.420.544 335.904.463

2019 2018Rp Rp335.904.463 106.467.599

1.681.960.515 3.557.655.140

Mutasi penyisihan penurunan nilai piutang usaha kepada pihakketiga adalah sebagai berikut:

Movements in allowance for impairment to third partiesreceivable are as follows:

360.908.075

-

27.500.000 127.500.000 27.500.000

Rp Rp

1.566.000.758 1.780.112.605

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tidak terdapatpiutang usaha yang dijadikan sebagai jaminan.

As of December 31, 2019 and 2018, there was no accountreceivable used as collateral.

Rp Rp

127.500.000

221.558.535

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, berdasarkanpenelaahan atas status masing-masing piutang pada akhir tahundan estimasi nilai tidak terpulihkan masing-masing individu,Manajemen memutuskan bahwa perlu dilakukannya penurunannilai piutang. Penyisihan penurunan nilai diatas dibentuk karenamanajemen meragukan kolektibilitas piutang sewa ruang pusatperbelanjaan yang sudah jatuh tempo lebih dari satu tahun.Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit yang signifikan.

As of December 31, 2019 and 2018, based on the status ofaccounts receivable at the end of the year and the estimatedvalue of the individual unrecoverable, Management havedecided that the allowance for impairment is necessary. Thoseallowance of impairment is provided due to management isdoubtful the collectibility of receivable of rental of shoppingcenter space which has been due over one year. There are nosignificant concentrations of credit risk.

Manajemen berpendapat bahwa penyisihan penurunan nilaipiutang di atas cukup untuk menutupi kerugian yang mungkintimbul dari tidak tertagihnya piutang usaha di kemudian hari.

Management believes that the above allowances forimpairment are adequate to cover any possible losses that mayarise from uncollectible account receivable in the future.

219.587.647

88.367.421 39.000.000 61.737.433 613.116.883

1.438.500.758 1.752.612.605

145.622.650 520.000.000

111.214.719

810.000.000

- 34 -





6. PIUTANG LAIN - LAIN (LANJUTAN) 6. OTHER RECEIVABLES (CONTINUED)

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

Aset Lancar Current AssetsTanah dan bangunan siap dijual

Apartemen Tower A Apartment Tower ALain - lain Others

Sub - Total Sub - Total

Aset Tidak Lancar Non - Current - AssetsBangunan dalam konstruksi Building under construction

Apartemen Tower B Apartment Tower BTanah dalam pengembangan Under development land

Apartemen Tower B Apartment Tower BSub - Total Sub - Total

Total Total

Rp Rp

Land and Building ready for sale

5.822.920.922 6.067.878.586 55.114.151.923 41.260.672.225

49.291.231.001 35.192.793.639

2019 2018

249.413.354.319 210.024.664.814

21.294.987.285 21.294.987.285 194.299.202.396 168.763.992.589

173.004.215.111 147.469.005.304

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan akun piutanglain-lain pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, manajemenPerusahaan berkeyakinan tidak terdapat bukti obyektif bahwapiutang mengalami penurunan nilai, oleh karena itu tidak ditentukan adanya penyisihan penurunan nilai piutang lain-lain.

Based on a reviewof other receivables as of December 31,2019 and 2018, the management of the Company andSubsidiaries’ management believe that no objective evidencethat the receivable is impaired, therefore, there is no provisionfor impairment of other receivables.

Persediaan, properti investasi dan aset tetap telah diasuransikanuntuk semua jenis risiko kepada PT Asuransi FPG Indonesia,PT Asuransi Harta Aman Pratama Tbk dengan jumlah nilaipertanggungan masing-masing sebesar lebih kurang Rp745.151.000.000 dan Rp 515.416.523.500 masing-masing padatanggal 31 Desember 2019 dan 2018. Manajemen berkeyakinanbahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untukmenutup kemungkinan kerugian.

Inventory, investment property and fixed assets are insured forall types of risks to PT Asuransi FPG Indonesia, PT AsuransiHarta Aman Pratama Tbk with a sum of approximately Rp745,151,000,000 and Rp 515,416,523,500 as of December 31,2019 and 2018. Management believes that the insurancecoverage is adequate to cover possible losses.

Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa persediaan telahmencerminkan nilai realisasi bersihnya, sehingga tidak perludilakukan penyisihan atas persediaan tersebut.

Management of the Group believes that inventoriesapproximates its net realizable value, accordingly no allowanceof inventories is provided.

Persediaan digunakan sebagai jaminan atas utang bank jangkapanjang dari PT Bank Bukopin Tbk (lihat Catatan 12).

Inventories are pledged as collateral to long- term bank loansobtained from PT Bank Bukopin Tbk (see Note 12).

Beban pembiayaan neto yang dikapitalisasi ke dalampersediaan atas tanah dan bangunan apartemen tower B adalahsebesar Rp.25.535.209.807 untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2019 (untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018: Rp.452.925.885).

Net financing charges capitalized into inventories of land andapartment buildings of tower B amounted toRp.25.535.209.807 for the year ended December 31, 2019 (forthe year ended December 31, 2018: Rp.452,925,885).

- 35 -





8. UANG MUKA DAN BEBAN DIBAYAR DI MUKA 8. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES

Jangka Pendek Short-termAsuransi InsuranceUang muka operasional Operational advanceKonsultan ConsultantLain-lain OthersSub - Total Sub - Total

Jangka panjang Long-termUang muka proyek Project advanceUang muka pembelian Down paymentUang muka operasional Operational advancesSub - Total Sub - Total

Total Total

9. PROPERTI INVESTASI 9. INVESTMENT PROPERTIES

Harga perolehan At costTanah LandBangunan BuildingSub - total Sub - Total

Akumulasi AccumulatedPenyusutan Depreciation

Bangunan BuildingSub - total Sub - Total

Nilai buku Book Value

Harga perolehan At costTanah LandBangunan BuildingSub - total Sub - Total

Akumulasi AccumulatedPenyusutan Depreciation

Bangunan BuildingSub - total Sub - Total


1.267.197.923 8.081.278.544

377.417.681 266.830.357 16.966.200 -

193.770.219

2019

347.500.000 234.600.000

382.200.953.245 - 3.371.351.253 378.829.601.992

646.240.303.859 - 3.371.351.253 642.868.952.606

Saldo awal /Beginning balance

209.917.733 588.154.100 643.414.758

2019 2018Rp Rp

- 166.666.668

Pengurangan /Disposal

Saldo Akhir /Ending Balance

264.039.350.614 - - 264.039.350.614

1.046.429.487 1.720.925.735

2.661.127.410 10.036.804.279

3.249.281.510 10.680.219.037

517.709.852.344 495.168.495.217

Penambahan /Additions

128.530.451.516 19.170.005.874 - 147.700.457.389

128.530.451.516 19.170.005.874 - 147.700.457.389

109.446.079.924 19.084.371.592 - 128.530.451.516

380.898.804.986 1.302.148.259 - 382.200.953.245

644.938.155.600 1.302.148.259 - 646.240.303.859

2018





264.039.350.614 - - 264.039.350.614

Tanah seluas sekitar 28.578 m2 yang terletak di Jl. BukitDarmo Boulevard, Surabaya, Jawa Timur, merupakan Hak GunaBangunan (HGB) atas nama Perusahaan. HGB tersebut akanberakhir pada tanggal 13 Nopember 2032.

The certificate of ownership of land covering 28,578 m2located in Jl. Bukit Darmo Boulevard, Surabaya, East Java,represents Building Use Rights (HGB) under the Company’sname and will expire on November 13, 2032.

535.492.075.676 517.709.852.344

109.446.079.924 19.084.371.592 - 128.530.451.516

- 36 -





9. PROPERTI INVESTASI (LANJUTAN) 9. INVESTMENT PROPERTIES (CONTINUED)

10.ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

Harga perolehan At costKendaraan VehiclesPeralatan dan perabot Office furniture

kantor and fixturesPeralatan mesin Machine equipmentPeralatan dan perabot mall Mall furniture and fixturesPeralatan dan perabot Apartment furniture

apartemen and fixturesPeralatan dan perabot hotel Hotel furniture and fixturesPeralatan dan perabot Office tower furniture

Office Tower and fixtures


Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationKendaraan VehiclesPeralatan dan perabot Office furniture






1.350.416.683 104.159.516 - 1.454.576.199

2019





Tanah digunakan sebagai jaminan atas utang bank jangkapanjang dari PT Bank Bukopin Tbk (lihat Catatan 12).

The land is pledged as collateral to long-term bank loansobtained from PT Bank Bukopin Tbk (see Note 12).



Beban penyusutan dialokasikan pada beban pokok penjualansebesar Rp.19.170.005.874 dan Rp.19.084.371.592 masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2019 dan 2018. (lihat Catatan 23).

Depreciation expenses are allocated to the cost of sales ofRp.19,170,005,874 and Rp.19,084,371,592 for the yearsended December 31, 2018 and 2017. (see Note 23).

Tanah yang belum dikembangkan, dengan luas 20.000 m2terletak di Jl. Bukit Darmo Boulevard, Surabaya, Jawa Timur.

Undeveloped land of 20,000 m2is located in Jl. Bukit DarmoBoulevard, Surabaya, East Java.

Berdasarkan laporan appraisal independen KJPP Aksa, Nelson& Rekan, tanggal 13 April 2018, nilai pasar persediaan danproperti investasi sebesar Rp 2.303.504.000.000.

Based on KJPP Aksa, Nelson & Rekan's independentappraisal report, April 13, 2018, the market value of inventoriesand investment properties is Rp. 2,303,504,000,000.

2.789.822.296 32.714.000 - 2.822.536.296 13.893.023.614 308.669.460 - 14.201.693.074

1.623.500.000 120.050.000 - 1.743.550.000

Pendapatan sewa properti investasi yang diakui pada laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lain sebesarRp.32.754.092.762 dan Rp.30.801.169.711 masing-masinguntuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan2018.

Investment property rental income recognized in the statementof profit or loss and other comprehensive income ofRp.32,754,092,762 and Rp.30,801,169,711 for the yearsended December 31, 2019 and 2018, respectively.

132.256.226 2.686.364 - 134.942.590

25.393.527.313 666.755.036 32.164.073 26.028.118.276

1.634.374.743 73.068.628 32.164.073 1.675.279.298 383.302.955 - - 383.302.955

4.937.247.479 129.566.584 - 5.066.814.063

1.538.195.594 45.061.010 414.542 1.582.842.062

6.968.325.780 1.724.876.472 - 8.693.202.252 3.122.712.587 847.518.303 - 3.970.230.890

2.528.206.680 103.689.128 - 2.631.895.808

15.817.806.763 2.952.227.231 414.542 18.769.619.452

9.575.720.550 7.258.498.824

255.436.908 95.825.739 - 351.262.647

54.512.530 31.097.064 - 85.609.594

- 37 -





10.ASET TETAP (LANJUTAN) 10. FIXED ASSETS (CONTINUED)

Harga perolehan At costKendaraan VehiclesPeralatan dan perabot Office furniture





Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationKendaraan VehiclesPeralatan dan perabot Office furniture






Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses are allocated as follows:

Beban pokok penjualan (Catatan 23) Cost of sales (Note 23)Beban penjualan (Catatan 24) Selling expenses (Note 24)Beban umum dan adminstrasi General and administrative expenses

(Catatan 24) (Note 24)Total Total

2018



2.501.853.209 26.353.471 - 2.528.206.680

1.842.154.183 89.062.500 580.800.000 1.350.416.683

103.206.045 29.050.181 -



2.204.300.000 - 580.800.000 1.623.500.000

1.668.428.660 44.449.500 78.503.417 1.634.374.743 383.302.955 - - 383.302.955

4.822.960.388 114.287.091 - 4.937.247.479

2.743.413.187 87.125.909 40.716.800 2.789.822.296 13.811.026.614 81.997.000 - 13.893.023.614

132.256.226

25.736.637.849 356.909.681 700.020.217 25.393.527.313

159.611.170 95.825.738 - 255.436.908

22.707.102 31.805.428 - 54.512.530

1.582.609.126 34.089.885 78.503.417 1.538.195.594

5.292.631.345 1.675.694.435 - 6.968.325.780 2.262.949.746 859.762.841 - 3.122.712.587

1.019.087.572 1.016.271.054

207.848.643 180.155.974

2019 2018Rp Rp

1.724.876.472 1.675.694.435

13.664.515.881 2.812.594.298 659.303.417 15.817.806.763

12.072.121.968 9.575.720.550

Manajemen berpendapat nilai pertanggungan tersebut cukupmemadai untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is adequateto cover any possible losses on fixed assets.

Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa nilai tercatat dariseluruh aset Perusahaan di atas dapat dipulihkan, sehinggatidak diperlukan adanya penurunan nilai atas aset tersebut.

Management believes that the carrying amount of the entireassets owned by the Company are recoverable, therefore, noprovision for decline in value of fixed assets is considered asnecessary.

2.951.812.687 2.872.121.463



- 38 -





11.ASET TIDAK LANCAR LAINNYA 11. OTHER NON-CURRENT ASSETS

Deposito - PT Bank Permata Tbk Time deposit - PT Bank Permata TbkJaminan listrik Electricity depositsSoftware – setelah dikurangi Software – net of accumulated

akumulasi amortisasi pada amortization of tanggal 31 Desember 2019 Rp 703,707,094 as ofsebesar Rp 703.707.094 December 31, 2019 anddan Rp 681.207.094 pada Rp 681,207,094 as oftanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018

Lain -lain OthersTotal Total

12. UTANG BANK JANGKA PANJANG 12. LONG TERM – BANK LOANS

PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Bukopin TbkKredit Modal Kerja Working Capital CreditKredit Investasi Investment CreditKredit Investasi - IDC Investment Credit - IDC

Total Total

Dikurangi bagian jatuh tempo Less current maturities of dalam satu tahun long-term debts

Bagian jangka panjang Long term portion

a. Fasilitas Kredit Modal Kerja a. Working Capital Credit Facility

b. Fasilitas Kredit Investasi b. Investment Credit Facility

Penempatan deposito pada PT Bank Permata Tbk digunakansebagai jaminan kredit pemilikan apartemen dan dikenakanbunga 4,5% - 6,5% pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

The placement of fund on PT Permata Tbk used as collateralfor apartment mortgage and the interset rate were 4,5% - 6,5%as of December 31, 2019 dan 2018.

2019 2018

9.800.000 9.800.0005.056.253.268 5.453.353.672

Rp Rp

76.708.290.000

135.062.455.020 138.312.455.020

Pada tanggal 8 Agustus 2007, Perusahaan memperoleh fasilitaspinjaman kredit modal kerja dan kredit investasi, kredit investasiInterest During Construction (IDC) dari PT Bank Bukopin Tbk(Bukopin) dengan jumlah maksimum masing-masing sebesarRp 150.000.000.000 dan Rp 17.500.000.000. Pinjaman inidigunakan untuk membiayai pembangunan apartemen The Adhiwangsa Residence dan LenMarc Mall Surabaya. Pinjamanini mempunyai jangka waktu pinjaman 48 bulan dengantenggang waktu selama 21 bulan dan dijamin denganpersediaan dan sebidang tanah Hak Guna Bangunan (HGB) No.2483 seluas 55.171 m2, terletak di Kelurahan Pradah kalikendal,Kecamatan Dukuh Pakis Surabaya (lihat Catatan 7 dan 9).

On August 8, 2007, the Company obtained credit facilities fromPT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) for working capital loans,investment credit and investment credit for Interest DuringConstruction (IDC) with maximum limit amounting to Rp150,000,000,000 and Rp 17,500,000,000, respectively. Thisloan is used to finance the construction of The AdhiwangsaResidence and LenMarc Mall Surabaya. This loan has 48months period and grace period of 21 months and guaranteedby inventories and with certification of rights (HGB) No. 2483for 55,171 m2, located in Pradah kalikendal, Dukuh PakisSurabaya (see Notes 7 and 9).

Berdasarkan surat dari Bukopin tanggal 21 April 2009 danperubahannya tanggal 27 Agustus 2009, fasilitas kreditPerusahaan mengalami perubahan, sehingga fasilitas yangdiperoleh Perusahaan adalah sebagai berikut:

Based on letter from Bukopin dated April 21, 2009 andthe amendment dated August 27, 2009, the credit facility hasbeen changed, therefore the facility obtained by the Companyare as follows:

Fasilitas ini mempunyai batas maksimal sebesar Rp90.000.000.000 dengan jangka waktu pinjaman 90 bulantermasuk tenggang waktu selama 6 bulan.

This facility has maximum limit amounting to Rp90,000,000,000 with 90 months period including graceperiod of 6 months.



6.440.000.000 3.250.000.000

141.502.455.020 141.562.455.020 14.501.617.564 14.501.617.564 50.352.547.456 50.352.547.456 76.648.290.000

30.625.006 53.125.006

Rp Rp 4.025.234.846 4.399.835.250 990.593.416 990.593.416

2019 2018

- 39 -





12. UTANG BANK JANGKA PANJANG (LANJUTAN) 12. LONG TERM – BANK LOANS (CONTINUED)

c. Fasilitas Kredit Investasi – IDC c. Investment Credit Facility – IDC

13. UTANG USAHA 13. ACCOUNTS PAYABLE

Pihak ketiga Third partiesPT Asta Krida Rumentang PT Asta Krida Rumentang PT Asri Flora Kencana PT Asri Flora KencanaPT Berkat Sarana Aircon PT Berkat Sarana AirconDSR Insurance Broker DSR Insurance BrokerPT Jaya Kencana PT Jaya KencanaPT Betjik Djojo PT Betjik DjojoPurnomo PurnomoPT Mahakam Kencana Intan Padi PT Mahakam Kencana Intan PadiPT Greentech Asia Sejahtera PT Greentech Asia SejahteraPT Anugerah Kreasi Property PT Anugerah Kreasi PropertyPT Wijaya Karya (Persero) Tbk PT Wijaya Karya (Persero) TbkCV Karya Mega Sampoerna CV Karya Mega SampoernaPT Surya Pertiwi PT Surya PertiwiPT Jaya Glass PT Jaya GlassPT HP Metals Indonesia PT HP Metals IndonesiaPT Surya Kreasi PT Surya KreasiPT Pillar Terpadu PT Pillar TerpaduCV Tata Prima Nugraha CV Tata Prima NugrahaArnan Prataman Consultants Arnan Prataman ConsultantsLain-lain (masing-masing Others (each below

di bawah Rp50.000.000) Rp50,000,000)Total Total

116.965.036 128.065.026 72.932.000 72.932.000 66.250.228 109.905.280 64.416.000 - 64.198.000 60.361.000

757.828.319 2.162.013.751 3.139.182.455 25.604.089.684

- 18.743.607.038 - 646.285.460 - 467.547.009 - 400.848.892 - 242.201.506 - 224.035.937 - 200.000.000 - 115.500.000 - 110.000.000

2019 2018Rp Rp

617.092.029 551.260.026 412.799.788 421.514.736 399.585.255 399.585.255 366.103.500 341.836.068 201.012.300 206.590.700

Pinjaman ini memuat pembatasan antara lain: Perusahaantidak diperkenankan memberikan pinjaman kepada anggotagrup yang lain atau kepada pihak lain yang tidak berkaitandengan usaha, melakukan pemberitahuan secara tertulis atassetiap perubahan pemegang saham, dewan komisaris dandireksi, tidak diperkenankan melakukan overdraft dan cross clearing.

These loans include restrictions such as: the Company isnot allowed to provide loan to other group members or toother parties who are not related to business, submitwritten notification of any change in composition of thestockholders, board of commissioners and directors, thecompany is not allowed to have overdraft and crossclearing.

Sesuai dengan Surat No.18214/DKM/IV/2017 tanggal 26 April2017, Perusahaan mendapatkan persetujuan perpanjanganjangka waktu fasilitas kredit kepada PT Bank Bukopin Tbkselama 7 tahun.

In accordance with Letter No.18214 / DKM / IV / 2017dated April 26, 2017, the Company obtained approval forextension of credit facility to PT Bank Bukopin Tbk for 7years.

Pada tahun 2019 dan 2018, suku bunga per tahun ataspinjaman tersebut sebesar 10,5% dan 10,5%.

Berdasarkan surat dari Bukopin tanggal 21 April 2009 danperubahannya tanggal 27 Agustus 2009, fasilitas kreditPerusahaan mengalami perubahan, sehingga fasilitas yangdiperoleh Perusahaan adalah sebagai berikut: (lanjutan)

Based on letter from Bukopin dated April 21, 2009 andthe amendment dated August 27, 2009, the credit facility hasbeen changed, therefore the facility obtained by the Companyare as follows: (Continued)

In 2019 and 2018, the annual interest rates of the loansare 10.5% and 10.5%.

Perusahaan telah melakukan pembayaran atas utang banksebesar Rp 60.000.000 dan Rp 650.000.000 masing-masingpada tahun 2019 dan 2018.

The Company had made payments on bank loansamounting to Rp 60,000,000 and Rp 650,000,000 in 2019and 2018, respectively.



- 40 -





13. UTANG USAHA (LANJUTAN) 13. ACCOUNTS PAYABLE (CONTINUED)Rincian umur utang usaha adalah sebagai berikut: Accounts payable aging schedule is as follows:

Jatuh Tempo: Overdue:Sampai dengan 30 Hari Up to 30 Days31 - 60 Hari 31 - 60 Days60 - 90 Hari 60 - 90 DaysLebih dari 90 hari More than 90 Days

Total Total

14.PENDAPATAN DITERIMA DIMUKA 14. UNEARNED REVENUE

Pihak ketiga Third partiesGedung perkantoran Office buildingSewa mall Mall rent

Total Total-

15.UTANG PAJAK 15. TAX PAYABLES

Pajak Bumi dan Bangunan Property TaxPajak Pertambahan Nilai (PPN) Value Added Tax (VAT)Pajak Penghasilan (PPh): Income Taxes:

Pasal 21 Article 21Pasal 23 Article 23Pasal 4 (2) Article 4 (2)

Total Total#

16.BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 16. ACCRUED EXPENSES

Konsultan ConsultantsGaji SalariesLain - lain OthersTotal Total#

- 41.949.277

6.612.751.233 10.800.390.346

2019 2018Rp Rp186.010.000 198.260.000

- 3.583.313 - 117.154.077

186.010.000 318.997.390

2019 2018Rp Rp

Seluruh utang usaha dalam mata uang Rupiah. Utang usahatidak berbunga dan tidak dijamin dengan aset Grup.

The entire payables denominated in Rupiah. The payable arenot interest-bearing and not secured by the assets of theGroup.

1.271.465.036 23.361.716.841 3.139.182.455 25.604.089.684

Utang usaha kepada PT Wijaya Karya (Persero) Tbk telahdilakukan penjadwalan ulang pembayaran sesuai dengan suratperjanjian penyelesaian utang antara Entitas Induk PT ukitDarmo Property Tbk dengan PT Wijaya Karya (Persero) TbkNo.TP.03.09/A.DL.19081/2018 tanggal 21 November 2018.kewajiban tersebut akan diselesaikan hingga Mei 2019.

Business debt to PT Wijaya Karya (Persero) Tbk has beenrescheduled in accordance with the debt settlement agreementbetween the Parent Entity of PT Bukit Darmo Property Tbk andPT Wijaya Karya (Persero) Tbk No.TP.03.09 / A.DL.19081 /2018 November 21, 2018. The obligation will be settled untilMay 2019

839.169.283 745.774.584 656.147.512 1.154.762.191 372.400.624 341.836.068

2019 2018Rp Rp

6.312.045.400 10.613.417.420 234.342.117 62.701.726

56.043.102 65.749.611 10.320.614 16.572.313

Akun ini merupakan Uang Muka Penjualan Unit Office Towerdan pendapatan sewa diterima di muka atas unit retailPerusahaan di Lenmarc Mall.

This account represents Advance Sales for the Office TowerUnit and rental income received in advance for the Company'sretail unit at Lenmarc Mall.

2019 2018Rp Rp

1.363.636.363 - 554.261.317 -

1.917.897.680 -

- 41 -





17.UTANG LAIN-LAIN 17. OTHER PAYABLES

Pihak berelasi Related Parties PT Adhibaladika Agung PT Adhibaladika Agung

#

Pihak ketiga Third partiesUang Jaminan Deposit Sinking Fund Sinking FundP3RS Adiwangsa P3RS AdiwangsaLain-lain Others

#

Total Total#

18. IMBALAN KERJA 18. EMPLOYEE BENEFITS

Biaya Jasa Kini Current Service CostBiaya Bunga Interest Cost

Expenses Recognized onBeban Diakui pada Laba Rugi Profit and Loss#

Saldo Awal Tahun Beginning BalanceDitambah: Beban (Pendapatan) Addition: Expenses (Income)Tahun Berjalan Current YearDikurangi: Pembayaran Imbalan Deduction: Payment of CurrentKerja Tahun Berjalan Year BenefitPenghasilan Komprehensif Lain Other Comprehensive IncomeSaldo Akhir Tahun Ending Balance#

Nilai Kini Liabilitas Imbalan Pasti Beginning BalanceNilai Wajar Aset Program Fair Value Asset ProgramSaldo Akhir Tahun Balance at End of the Year#

187.327.259 1.813.178.833 802.607.835 4.236.599.170

86.527.252.847 100.071.955.391

159.068.745.318 116.253.468.878

Rincian beban imbalan kerja yang diakui di laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah sebagaiberikut:

The details of the employee benefits expense recognized in theconsolidated statement of income and other comprehensiveincome are as follows:

2019 2018

512.361.228 500.667.124 469.250.968

Liabilitas imbalan pascakerja yang diakui di laporan posisikeuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

The post-employment benefits liabilities recognized in theconsolidated statements of financial position are as follows:

Mutasi liabilitas bersih di laporan posisi keuangan konsolidasianadalah sebagai berikut:

The movements of net liabilities in the consolidated statementsof financial position are as follows:

2019 2018Rp Rp

5.610.113.213 5.164.812.340

981.612.196 859.784.943

359.117.819

- (65.483.421) (404.049.062)

301.217.750 -

2019 2018

981.612.196 859.784.943

Rp Rp

Grup telah menghitung dan membukukan beban imbalanpascakerja berdasarkan Undang-undang Ketenagakerjaan No.13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Jumlah tenaga kerja yangberhak atas imbalan pascakerja adalah 107 dan 120 orangmasing-masing pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

The Group have calculated their estimated liabilities on post-employment benefits in accordance with Labor Law No.13/2003 dated March 25, 2003. The numbers of participantswho are entitled to the employment benefits were 107 and 120personnels as of December 31, 2019 and 2018, respectively.

Liabilitas imbalan kerja tahun 2019 dihitung oleh PT SigmaPrima Solusindo yang telah teregistrasi di Otoritas JasaKeuangan (OJK) dengan tanggal 19 Februari 2020.

Employee benefits liability for 2019 is calculated by PT SigmaPrima Solusindo which was registered at the Financial Services Authority (OJK) on February 19, 2020.

Rp Rp

72.541.492.471 16.181.513.488 72.541.492.471 16.181.513.488

85.236.100.003 94.022.177.388

(349.000.649) 6.187.676.347 5.610.113.213

2019 2018Rp Rp

6.187.676.347 5.610.113.213 - -

6.187.676.347 5.610.113.213

- 42 -





18. IMBALAN KERJA (LANJUTAN) 18. EMPLOYEE BENEFITS (CONTINUED)

Total beban/(pendapatan) komprehensif Total other expenses / (comprehensive)lain pada awal periode income at the beginning of the period

Beban/(pendapatan) komprehensif Other comprehensive expenses / (income)lain tahun berjalan for the current year

Total beban/(pendapatan) komprehensif Total other expenses / (comprehensive)lain pada akhir periode income at the end of the period#

Tingkat diskonto : : Discount rateTingkat kenaikan gaji : : Salary increment rateUsia pensiun : : Retirement ageTingkat mortalitas : : Mortality rate

Metode Perhitungan : : Calculation Method

a. Risiko Tingkat Bunga a. Interest Rate Risk

b. Risiko Gaji b. Salaries Risk

Analisis Sensivitas Tingkat Diskonto Sensitivity Analysis of Discount RateJika Tingkat +1% If Rate +1%Jika Tingkat -1% If Rate -1%

Analisis Sensivitas Kenaikan Gaji Sensitivity Analysis of Salary IncreaseJika Tingkat +1% If Rate +1%Jika Tingkat -1% If Rate -1%

Rekonsiliasi perubahan nilai kini kewajiban imbalan pasti adalahsebagai berikut:

Reconciliation of change in present value of defined benefitobligations are as follows:

Rp Rp

5.974.111.381 5.445.075.684 6.436.525.579 5.803.478.691

6.440.976.497 5.808.155.742 5.966.990.083 5.438.698.596

Actuarial assumptions being used to determine the expensesand employee benefits liabilities as of December 31, 2019 and2018 are as follows:

7.80% (2018: 8.39%)5% per tahun / per annum

55 tahun / yearsTabel Mortalita Indonesia III 2011/

Mortality Table of Indonesia III 2011Projected Unit Credit

Program imbalan pasti memberikan eksposur Perusahaanterhadap risiko tingkat bunga dan risiko gaji, sebagai berikut:

A defined benefit plan provides the Company's exposure tointerest rate risk and the risk of a salary, as follows:

Nilai kini kewajiban pensiun imbalan pasti dihitungmenggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan denganmengacu pada imbal hasil obligasi korporasi berkualitastinggi. Penurunan suku bunga obligasi akan meningkatkanliabilitas program.

The present value of the defined benefit pension obligationis calculated using a discount rate determined by referenceto yields on high quality corporate bonds. Lower interestrates would increase the liability bond program.

Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan mengacupada gaji masa depan peserta program. Dengan demikian,kenaikan gaji peserta program akan meningkatkan liabilitasprogram itu.

The present value of the defined benefit obligation iscalculated by reference to the salary of the future programparticipants. Thus, the salary increase program participantswill increase the program's liabilities.

Asumsi aktuarial yang signifikan untuk penentuan kewajibanimbalan pasti adalah tingkat diskonto dan kenaikan gaji yangdiharapkan. Sensitivitas analisis dibawah ditentukanberdasarkan masing-masing perubahan asumsi yang mungkinterjadi pada akhir periode pelaporan dan semua asumsi lainakhir periode pelaporan, dengan semua asumsi lain konstan.

Significant actuarial assumption for the determination of thedefined benefit obligation are discount rate and expectedsalary increase. The sensitivity analysis below have beendetermined based on reasonably posibble change of therespective assumption occury at the end of the reportingperiod, while holding all other assumption constant.

2019 2018

2019 2018Rp Rp

2.838.823.494 2.489.822.845

404.049.062 349.000.649

3.242.872.556 2.838.823.494

Asumsi aktuaria yang digunakan dalam menentukan beban danliabilitas imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2019 dan2018 adalah sebagai berikut:

- 43 -





19.MODAL SAHAM 19. CAPITAL STOCK

Pemegang Saham / StockholdersPT AdibalarajaPT Primantara Wisesa SejahteraHendro SumampowMasyarakat (dengan kepemilikan

kurang dari 5%) / Public (less than 5% ownership)

Pemegang Saham / StockholdersPT AdibalarajaHendro SumampowMasyarakat (dengan kepemilikan

kurang dari 5%) / Public (less than 5% ownership)

20.TAMBAHAN MODAL DISETOR 20. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Penawaran Umum tahun 2007 Initial Public Offering in year 2007Pencatatan saham hasil penambahan Listing of shares resulting from capital

modal tanpa hak memesan efek increase without the right to orderbulan November 2019 securities in November 2019

Total Total#

21. KEPENTINGAN NON PENGENDALI 21. NON-CONTROLLING INTERESTS

PT Sentra Multi Unggul PT Sentra Multi UnggulTotal Total#

Bagian pemegang saham non-pengendali atas ekuitas EntitasAnak pada tanggal-tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalahsebagai berikut:

The portion of non-controlling shareholders in the equity ofSubsidiaries as of December 31, 2019 and 2018, are asfollows:

2019 2018Rp Rp

69.068.728.149 69.068.728.149

10.245.000.000 - 79.313.728.149 69.068.728.149

Issued and Fully Percentage of Ownership Total Paid-in Capital

Paid Capital

2.600.000.000 38,06% 260.000.000.000 600.000.000 8,78% 60.000.000.000

3.630.992.252

Issued and Fully Percentage of Ownership Total Paid-in Capital

Paid Capital

2.600.000.000 34,60% 260.000.000.000

53,15% 363.099.225.200 6.830.992.252 100,00% 683.099.225.200

2.461.554.500 32,76% 246.155.450.000 623.500.000 8,30% 62.350.000.000

1.828.937.752 24,34% 182.893.775.200 7.513.992.252 100,00% 751.399.225.200

2018Total Saham Ditempatkan Persentase Kepemilikan / Total Modal Saham /dan Disetor penuh /

Susunan pemegang saham berdasarkan laporan kepemilikansaham untuk posisi tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 yangdibuat oleh PT Sharestar Indonesia - Biro Administrasi Efek,dengan laporannya tanggal 31 Desember 2019 dan tanggal 31Desember 2018 adalah sebagai berikut:

The composition of shareholders based on share ownershipreport as of December 31, 2019 and 2018 issued by PTSharestar Indonesia - a Share Registrar, under its report datedDecember 31, 2019 and December 31, 2018 are as follows:

2019Total Saham Ditempatkan Persentase Kepemilikan / Total Modal Saham /dan Disetor penuh /

2019 2018Rp Rp

(7.132.017) 18.734.510 (7.132.017) 18.734.510

- 44 -





21. KEPENTINGAN NON PENGENDALI (LANJUTAN) 21. NON-CONTROLLING INTERESTS (CONTINUED)

Aset lancar Current assetsAset tidak lancar Non-current assetsJumlah aset Total assets

Liabilitas jangka pendek Current liabilitiesLiabilitas jangka panjang Non-current liabilitiesJumlah liabilitas Total liabilities

Arus kas neto diperoleh dari Net cash flows provided byaktivitas operasi operating activities

Arus kas neto digunakan Net cash flows used inuntuk aktivitas investasi investing activities

Arus kas neto diperoleh dari (digunakan Net cash flows provided by (used in)untuk) aktivitas pendanaan financing activities

Arus kas neto Net cash flows

Penjualan bersih Net sales

Rugi tahun berjalan yang dapatdiatribusikan kepada: Loss for the year attributable to:Pemilik entitas induk Equity holders of the parent

Rugi tahun berjalan Loss for the year

Jumlah beban komprehensiftahun berjalan yang dapat Total comprehensive expensediatribusikan kepada: for the year attributable to:Pemilik entitas induk Equity holders of the parent

Jumlah beban komprehensif Total comprehensive expensetahun berjalan for the year

Rp Rp

(1.553.089.845) (1.485.964.894) (1.553.089.845) (1.485.964.894)

- -

(1.609.705.060) (1.564.287.532)

(1.609.705.060) (1.564.287.532)

24.398.084.909 6.500.387.554 (353.562) (723.504)

(24.398.438.471) (6.501.111.058)

- -

2019 2018

PT SMU 0,80 (7.132.017) 18.734.510 (25.866.527) (12.519.394)

Tidak ada dividen yang dibayarkan kepada pihak KNP untuktahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019 dan 2018.

There was no dividend paid to NCI for the years endedDecember 31, 2019 and 2018.

Ringkasan informasi keuangan PT SMU, sebelum eliminasiantar Perusahaan, adalah sebagai berikut:

Summary of financial information of PT SMU, beforeintercompany eliminations, are as follows:

2019 2018Rp Rp

1.241.473.666 25.557.534.237 118.925.242 71.153.128

Perincian Entitas Anak langsung dan tidak langsung Perusahaandiungkapkan dalam Catatan 1.c. Entitas Anak yang memilikiKepentingan Non-Pengendali ("KNP") yang material terhadapPerusahaan adalah PT SMU, dengan perincian sebagai berikut:

Detail of the Company's direct and indirect Subsidiaries aredisclosed in Note 1.c. Subsidiary with material Non- ControllingInterest ("NCI") to the Company is PT SMU, with the followingdetail:

31 Des 2018/Dec 31, 2018

31 Des 2019/Dec 31, 2019

31 Des 2018/Dec 31, 2018

31 Des 2019/Dec 31, 2019

Accumulated NCIAkumulasi KNP/

allocated to NCIComprehensive lossdialokasikan ke KNP/

Rugi komprehensif yang

NCI OwnershipPercentage of

Kepemilikan KNP/Persentase

1.360.398.908 25.628.687.365

143.175.987 22.979.402.350 478.594.454 287.505.998 621.770.441 23.266.908.348

2019 2018Rp Rp

- 45 -





22. PENDAPATAN USAHA 22. REVENUES

Pihak ketiga Third partiesSewa mall Mall rentJasa pemeliharaan Service feesUnit Apartemen Apartment unitsGedung perkantoran Office buildingLain - lain OthersTotal Total

23.BEBAN POKOK PENJUALAN DAN BEBAN LANGSUNG 23. COST OF SALES AND DIRECT COSTS

Beban Pokok Penjualan Cost of RevenuesPenjualan Tanah dan Unit Bangunan Sales of Land and Building UnitsGedung perkantoran Office buildingTotal Total

Beban Langsung Direct ExpensesPusat Perbelanjaan Shopping CentersPenyusutan (Catatan 9, 10) Depreciation (Notes 9, 10)Listrik, air dan gas Electricity, water and gasPajak Bumi Bangunan Property TaxJasa kebersihan Cleaning servicesTotal Beban Langsung Total Direct ExpensesTotal Beban Pokok Penjualan dan Total Cost of Revenues andBeban Langsung Direct Expenses

24.BEBAN USAHA 24. OPERATING EXPENSES

Beban Penjualan Selling ExpensesPenyusutan (Catatan 10) Depreciation (Notes 10)Pameran dan Promosi Exhibition and PromotionKomisi Penjualan Sales CommissionIklan AdvertisingLain-lain Others

Rp Rp

17.835.108.237 15.153.787.18115.086.312.138 15.980.300.436

298.786.320 4.131.249.316

2019 2018

995.325.000 231.520.000

- 909.618.236

35.174.135.994 36.070.319.372

Rp Rp

4.025.327.023 4.040.155.257

20.894.882.346 20.760.066.026 8.655.580.772 10.774.782.865

2.325.186.502 35.876.101.337 37.900.190.650

35.876.101.337 38.809.808.886

Rincian beban pokok penjualan dan beban langsung adalahsebagai berikut:

The details of cost of revenues and direct expenses are asfollows:

958.604.299 573.462.439

- 909.618.236

2.098.084.072 1.534.410.083

Rp Rp2019 2018

1.019.087.572 1.016.271.054

2.300.311.196

96.401.627 72.752.888 3.249.517.771 2.657.063.625

11.827.600 11.064.500 21.802.000

2018

Pada tahun 2019 dan 2018, tidak terdapat penjualan tanah danbangunan yang melebihi 10% dari total pendapatan usaha.

In 2019 and 2018, there were no sales of land and buildingsthat exceed 10% of the total revenue.

Rincian beban pokok penjualan dan beban langsung adalahsebagai berikut:

The details of cost of revenues and direct expenses are asfollows:

2019

24.880.000

- 46 -





24.BEBAN USAHA (LANJUTAN) 24. OPERATING EXPENSES (CONTINUED)

Beban Umum dan Administrasi General and Administrative ExpensesGaji, upah dan kesejahteraan Salaries, wages and employee

karyawan benefitsOutsourcing OutsourcingPerbaikan dan pemeliharaan Perbaikan dan pemeliharaanJasa Profesional Professional FeesPajak TaxesPerlengkapan kantor Office suppliesAsuransi InsuranceTransportasi dan akomodasi Transportation and accomodationListrik, air dan telepon Electricity, water and telephonePenurunan Nilai Piutang Impairment of ReceivablePenyusutan (lihat Catatan 10) Penyusutan (lihat Catatan 10)Sumbangan dan jamuan Donation and entertainmentBahan bakar, parkir dan tol Fuel, parking and tollAmortisasi (lihat Catatan 11) Amortization (see Note 11)Lain-lain Others

Total Beban Usaha Total Operating Expenses

25.PENDAPATAN LAIN-LAIN 25. OTHER INCOME

Pendapatan parkir Parking incomeAdministrasi AdministrationPendapatan bunga Interest incomeDenda keterlambatan PenaltyKlaim asuransi Insurance claimsPenjualan aset tetap propertiesLain-lain OthersTotal Total

26.BEBAN KEUANGAN 26. FINANCIAL EXPENSES

27.BEBAN LAIN-LAIN 27. OTHER EXPENSES

Administrasi bank Bank chargesRugi pelepasan entitas anak Loss of disposal of subsidiariesLain-lain OthersTotal Total

28.PAJAK PENGHASILAN FINAL 28. FINAL INCOME TAX

Beban Pajak Final yang Berasal dari: Final Tax from:Pengalihan Hak Atas Tanah danBangunan Sales of Land and BuildingPersewaaan dan Jasa Rental and Building Pengelolaan Maintanance ServiceBeban Pajak Final Tahun Berjalan Current Year Final Tax Expense

- 97.159.091

2.765.284.298 4.373.461.906 2.765.284.298 4.470.620.997

16.941.049 15.975.549 - 68.667.710

121.792.556 294.300.399 138.733.605 378.943.657

Pajak penghasilan final sehubungan dengan penjualanperumahan dan sewa ruang adalah sebagai berikut:

Final income tax in connection with housing sales and rentalspace is as follows:

2019 2018Rp Rp

21.250.000 209.415.000 1.331.738.944

24.107.393.232 25.574.570.412

2019 2018

- 119.941.389 998.727.425 1.982.519.610

Akun ini merupakan beban bunga atas pinjaman bank untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

This account represents interest expense on the bank loansfor the years ended December 31, 2019 and 2018.

2019 2018Rp Rp

28.231.634.038

Rp Rp427.435.132 819.838.054 339.881.277 42.600.000 220.853.900 179.865.441

10.307.116 11.351.679 250.000 1.000.001

-

211.516.081 229.436.864 207.848.643 180.155.974

70.400.626 61.548.874 33.836.810 19.587.144 22.500.000

335.548.873 372.385.294

12.703.107.416 12.438.832.679

2.358.884.238 3.721.165.802

2019 2018

698.993.890 606.729.124 973.047.180 707.114.338

515.644.839 322.348.100

Rp Rp

2.745.582.543 2.888.661.695

1.750.902.134 1.364.093.106 1.270.164.959 1.309.522.473

807.923.046

27.356.911.003

- 47 -





29.PERPAJAKAN 29. TAXATIONa. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid taxes

Perusahaan: The Company:Pajak Penghasilan (PPh) pasal 4 (2) Income Taxes article 4 (2)Pajak Pertambahan Nilai (PPN) Value Added Tax (VAT)

Entitas Anak: Subsidiaries:Pajak Pertambahan Nilai (PPN) Value Added Tax (VAT)

Total Total

b. Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan b. Income Tax Benefit (Expense)

Perusahaan: The Company:Pajak kini Current TaxPajak tangguhan Deferred Tax

Entitas anak: Subsidiaries:Pajak kini Current TaxPajak tangguhan Deferred Tax

Total Total

Laba Konsolidasi Sebelum Pajak Consolidated Income Before IncomePenghasilan Menurut Laporan Tax According to the ConsolidatedLaba Rugi dan Penghasilan Statements of Profit or Loss andKomprehensif Lain Konsolidasian Other Comprehensive Income

Laba (Rugi) Entitas Anak Sebelum Income (Loss) from SubsidiaryPajak Penghasilan Before Income Tax

Laba Perusahaan Sebelum Company's IncomePajak Penghasilan Before Income Tax

Beda Waktu Timing DifferenceImbalan kerja Employee benefitsPenurunan Nilai Piutang Impairment of Receivable

2.149.333.227 - 232.842.784 -

1.916.490.443 -

2019 2018Rp Rp

47.772.114 47.524.057

144.390.784 127.696.074

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan menurutlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian dengan taksiran laba kena pajak untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan2018 adalah sebagai berikut:

A reconciliation between earning before tax as presentedin the consolidated statements of profit or loss and othercomprehensive income with estimated taxable income forthe years ended December 31, 2019 and 2018 is asfollows:

5.700.000 5.400.000

2.155.033.227 5.400.000

2019 2018Rp Rp

- - 96.618.670 80.172.017 96.618.670 80.172.017

2019 2018Rp Rp

5.700.000 5.400.000

- - 47.772.114 47.524.057

(29.475.844.537) (35.236.363.200)

(31.089.231.414) (36.781.835.738)

(1.613.386.877) (1.545.472.538)

1.059.575.608 1.089.221.807

848.059.527 859.784.943 211.516.081 229.436.864

- 48 -





29.PERPAJAKAN (LANJUTAN) 29. TAXATION (CONTINUED)b. Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan b. Income Tax Benefit (Expense)

Beda Tetap Permanent DifferencesSumbangan dan jamuan Donation and entertainmentPendapatan Bunga Interest IncomePenghasilan yang telah Income Already Subjected to

Dikenakan Pajak Final - Bersih Final Income Tax - NetRugi pelepasan entitas anak Loss of disposal of subsidiaries

Penghasilan kena pajak Taxable income

Taksiran Laba Kena Pajak Estimated Taxable Profit

c. Utang Pajak c. Taxes Payable

Perusahaan: The Company:Pajak Bumi dan Bangunan Property TaxPajak Pertambahan Nilai (PPN) Value Added Tax (VAT)Pajak Penghasilan (PPh): Income Taxes:

Pasal 21 Article 21Pasal 23 Article 23Pasal 4 (2) Article 4 (2)

Entitas anak: Subsidiaries:Pasal 21 Article 21Pasal 23 Article 23

Total Total

d. Pajak Tangguhan d. Deferred Tax

Saldo Awal Tahun Beginning Balanceimbalan kerja employee benefit

dibebankan ke laba rugi charged to profit or lossdibebankan ke penghasilan charged to other

komprehensif lain comprehensive incomeSaldo Akhir Tahun Ending Balance

2019 2018

Dalam laporan keuangan ini, jumlah penghasilan kena pajakuntuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019 didasarkanatas perhitungan sementara. Perusahaan belummenyampaikan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan (SPT)untuk tahun pajak 2019. Namun demikian, penghasilan pajaktersebut di atas menjadi dasar dalam pengisian SPT Tahun2019.

In these financial statements, the amount of taxableincome for the year ended December 31, 2019 based onpreliminary calculations. The Company has not submittedits Annual Income Tax Return (SPT) for the fiscal year2019. However, the above tax income becomes the basisfor the issuance of the SPT of 2019.

Rp Rp

(220.853.900) (179.865.441)

(35.174.135.994) (35.160.701.136)

70.400.626 61.548.874

Rp Rp

6.312.045.400 10.613.417.420

NIHIL NIHIL

2019 2018

- 68.667.710 (35.324.589.268) (35.210.349.994)

(63.740.858.197) (69.357.491.387)

6.000.987 5.797.265 60.000 60.000

6.060.987 5.857.265

10.260.614 16.512.313

6.606.690.246 10.794.533.081

234.342.117 62.701.726

50.042.115 59.952.345

- 41.949.277

214.946.236 214.946.236

(70.555.452) (87.250.162) 435.453.741 291.062.957

Rp Rp 291.062.957 163.366.883

6.612.751.233 10.800.390.346

Rincian aset pajak tangguhan pada tanggal- tanggal 31Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax assets as of December 31,2019 and 2018 are as follows:

2019 2018

- 49 -





30. 30.

a. b.

Direksi DirectorsDewan Komisaris Board of CommissionersTotal Total

b. b.

c. c.

Piutang Usaha Accounts Receivable

PT Multi Unggul PT Multi Unggul

Total Total

*) persentase terhadap total aset *) percentage of total assets

Piutang Pihak Berelasi Due From Related Parties

Direksi Directors

Total Total

*) persentase terhadap total aset *) percentage of total assets

127.500.000 0,02% 27.500.000 0,00%

0,05%

369.982.918 0,04% 369.977.149 0,05%

2019 2019 2018 2018

Dewan Komisaris dan Direksi/ Board ofCommissioners and Directors

Manajemen dan karyawan kunci/Management and key employee

Kerjasama pengelolaan foodcourt/Foodcourt management cooperation

Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi adalah Transactions and balances with related parties are as follows:Perusahaan melakukan pembayaran remunerasi kepadaDewan Komisaris dan Direksi Perusahaan dan AnakPerusahaan dengan rincian sebagai berikut:

The Company makes remuneration payments to theCompany's Board of Commissioners and Directors in thefollowing details:

PT Adhibaladika Agung Memiliki sebagian pemegang saham yangsama dengan Perusahaan/Have the samemajority stockholders with the Company

Beban sewa, pembelian tanah dantransaksi keuangan / The cost ofRent , the purchase of land andfinancial transaction

PT Multi Unggul Memiliki sebagian pemegang saham yangsama dengan Perusahaan/Have the samemajority stockholders with the Company

Kerjasama pengelolaan foodcourt/Foodcourt management cooperation

SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

SIGNIFICANT BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES

Sifat transaksi dan hubungan dengan pihak-pihak berelasiadalah sebagai berikut:

The nature of transactions and relationship with related partiesare as follows:

Pihak – pihak Berelasi/Related Parties

Sifat Hubungan Pihak Berelasi/Nature of Relationship

Transaksi/Transactions

Pada tahun 2016, Perusahaan mendapat pinjaman dari PTAdhibaladika Agung. Saldo yang timbul dari transaksi ini padatanggal 31 Desember 2019 disajikan sebagai akun “Utanglain-lain – Pihak berelasi” dalam laporan posisi keuangankonsolidasian (lihat Catatan 17).

In 2016, the Company obtained loan from PT AdhibaladikaAgung. Balances arising from these transactions onDecember 31, 2019 are presented as "Other Payables -Related Party" in the consolidated statement of financialposition (see Note 17).

1.141.650.000 951.375.000

2.852.190.000 2.376.825.000

Perusahaan melakukan transaksi usaha dengan PT MultiUnggul. Saldo yang timbul dari transaksi ini disajikan sebagaiakun “Piutang Usaha – Pihak Berelasi – Mall” dalam laporanposisi keuangan konsolidasian (lihat Catatan 5).

The Company conducted business transactions with PTMulti Unggul. Balance arising from these transactions arepresented as “Trade Receivables – Related Party – Mall” inthe consolidated statements of financial position (see Note5).

2019 2018Rp Rp

1.710.540.000 1.425.450.000

Saldo dan transaksi signifikan dengan pihak-pihak berelasidisajikan sebagai berikut:

Significant balances and transactions with related parties areas follows:

2019 2019 2018 2018Rp % Rp %

369.982.918 0,04% 369.977.149

Rp % Rp %

127.500.000 0,02% 27.500.000 0,00%

- 50 -





30. 30.

Utang Pihak Berelasi Related Party Debt

PT Adhibaladika Agung PT Adhibaladika Agung

Total Total

*) persentase terhadap total liabilitas *) percentage of total liabilities

31. RUGI PER SAHAM DASAR 31. BASIC LOSS PER SHARE

Rugi tahun berjalan yang Loss for the year can be dapat diatribusikan kepada attributed to owners of thepemilik Perusahaan induk parent company

Jumlah rata-rata tertimbang Weighted average numbersaham biasa beredar ofissued and outstanding share

Rugi saham per dasar Basic loss per share

32. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN 32. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Aset Keuangan Financial AssetsKas dan bank Cash and bankPiutang usaha Trade receivablesPiutang lain-lain Other receivablesUang muka pembelian Advances to suppliersAset tidak lancar Other non-current

lainnya assets

Jumlah aset Total FinancialKeuangan Assets

72.541.492.471 22,77% 16.181.513.488 5,39%

SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (LANJUTAN)

SIGNIFICANT BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES (CONTINUED)

Saldo dan transaksi signifikan dengan pihak-pihak berelasidisajikan sebagai berikut: (lanjutan)

Significant balances and transactions with related parties areas follows: (Continued)

2019 2019 2018 2018Rp % Rp %

72.541.492.471 22,77% 16.181.513.488 5,39%

(30.919.890.993) (36.642.251.945)

7.513.992.252 6.830.992.252

Berikut adalah data yang digunakan untuk perhitungan rugi persaham dasar:

The computation of basic loss per share are as follows:

2019 2018Rp Rp

Rp Rp Rp Rp

64.569.941.399 4.795.303.625 64.569.941.399 4.795.303.625

Nilai tercatat /Carrying amount

Nilai wajar / Fair Value

2019 2018 2019 2018

(4,11) (5,37)

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatuaset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatuliabilitas dalam suatu transaksi teratur antara pelaku pasar padatanggal pengukuran. Nilai wajar diperoleh dari kuotasi hargaatau model arus kas diskonto.

Fair value is the price that would be received to sell an asset orpaid to transfer a liability in an orderly transaction betweenmarket participants at the measurement date. The fair value isderived from quoted prices or discounted cash flow models.

Tabel di bawah ini menggambarkan nilai tercatat dan nilai wajardari aset dan liabilitas keuangan yang tercatat pada laporanposisi keuangan konsolidasian pada tahun yang berakhir padatanggal-tanggal 31 Desember 2019 dan 2018:

The table below shows the carrying values and fair values ofthe financial assets and financial liabilities recorded in theconsolidated statements of financial position as of December31, 2019 and 2018:

5.056.253.268 5.453.353.672 5.056.253.268 5.453.353.672

75.576.016.906 25.287.324.857 75.576.016.906 25.287.324.857

3.249.281.510 10.036.804.279 3.249.281.510 10.036.804.279

1.134.539.971 3.221.750.677 1.134.539.971 3.221.750.677 1.566.000.758 1.780.112.605 1.566.000.758 1.780.112.605

- 51 -





32. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN (LANJUTAN) 32. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)

Liabilitas keuangan Financial LiabilitiesUtang usaha Trade payablesUtang lain - lain Other payablesBeban masih yang

harus dibayar Accrued expensesJaminan pelanggan Customers' depositUtang bank jangka

panjang-bagian Current maturities yang jatuh tempo of long-term dalam satu tahun bank loan

Utang bank jangkapanjang-setelah dikurangi bagian Long-term bank yang jatuh tempo Loans net of currentdalam satu tahun maturities

Jumlah aset Total FinancialKeuangan Assets

Aset keuangan dan liabilitas keuangan Financial assets and financial liabilities(i) (i)

(ii) Utang bank (ii) Bank Loan

Tabel di bawah ini menggambarkan nilai tercatat dan nilai wajardari aset dan liabilitas keuangan yang tercatat pada laporanposisi keuangan konsolidasian pada tahun yang berakhir padatanggal-tanggal 31 Desember 2019 dan 2018: (lanjutan)

The table below shows the carrying values and fair values ofthe financial assets and financial liabilities recorded in theconsolidated statements of financial position as of December31, 2019 and 2018: (Continued)

Nilai tercatat /Carrying amount

Nilai wajar / Fair Value

2019 2018 2019 2018Rp Rp Rp Rp

85.236.100.003 94.022.177.388 85.236.100.003 94.022.177.388 186.010.000 318.997.390 186.010.000 318.997.390

3.139.182.455 25.604.089.684 3.139.182.455 25.604.089.684 73.832.645.315 116.253.468.878 73.832.645.315 116.253.468.878

6.440.000.000 3.250.000.000 6.440.000.000 3.250.000.000

Nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan (kas danbank, piutang usaha, piutang lain-lain, aset tidak lancarlainnya, utang usaha, utang lain-lain dan beban masih harusdibayar dan jaminan pelanggan) merupakan perkiraan yangmasuk akal atas nilai wajar.

The carrying amount of financial assets and financialliabilities (cash on hand and cash in banks, tradereceivables, other trade receivables, other non-currentassets, trade payables, other payables, accrued expensesand customer deposit’s) represent reasonable estimationof fair value due to maturities of less one year.

Nilai wajar utang bank diestimasi dengan mendiskontokanarus kas mendatang masing- masing instrumenmenggunakan tingkat bunga terkini yang ditawarkan olehbank-bank kreditur Perusahaan untuk instrumen utang serupadengan jangka waktu yang setara. Nilai tercatat utang banktersebut telah mendekati estimasi nilai wajarnya karena utangtersebut diterima pada suku bunga pasar.

The fair value of bank loan is estimated by discounting thefuture cash flows of each instrument using current interestrates offered by the Company’s and Subsidiaries bankscreditors for similar debt instruments with equivalent term.The carrying amount of the debt approximates the fairvalue because the debt received represent in marketinterest rate.

303.896.392.793 377.761.188.360 303.896.392.793 377.761.188.360

Taksiran nilai wajar dari kelompok instrumen keuangan padatabel di atas ditentukan dengan menggunakan metode-metodedan asumsi-asumsi berikut:

Estimated fair values of the financial instruments in the tableabove is determined by using the following methods andassumptions:

135.062.455.020 138.312.455.020 135.062.455.020 138.312.455.020

- 52 -





32. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN (LANJUTAN) 32. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)Hirarki nilai wajar Fair value hierarchy

(i) (i)

(ii) (ii)

(iii) (iii)

33. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 33. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

a. Risiko tingkat suku bunga pasar. a. Market interest rate riskb. Risiko kredit b. Credit riskc. Risiko likuiditas c. Liquidity risk

a. Risiko Tingkat Suku Bunga Pasar a. Market Interest Rate Risks

Nilai wajar yang terbaik adalah nilai yang diperoleh dari kuotasipasar aktif. Apabila pasar suatu instrumen keuangan tidak aktif,Perusahaan dan Anak Perusahaan menetapkan nilai wajarberdasarkan teknik penilaian. Tujuan penggunaan teknikpenilaian adalah untuk menetapkan harga transaksi yang arm’slength berdasarkan pertimbangan bisnis yang normal padatanggal pengukuran. Teknik penilaian dapat berupa nilaitransaksi yang arm’s length; mengacu pada nilai wajar dariinstrumen lain yang sejenis; metode discounted cash flowdengan menggunakan asumsi- asumsi berdasarkan kondisipasar ada pada saat tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian; atau menggunakan teknik valuasi yang lain.Teknik valuasi yang digunakan semaksimal mungkindiupayakan untuk menggunakan input yang diperoleh dari pasardan meminimalkan input yang berasal dari internal Perusahaandan Anak Perusahaan.

The best measurement of fair value is obtained from quotedactive market. If the market a financial instrument is not active,the Company and Subsidiaries set a fair value based onvaluation techniques. The purpose of using valuationtechniques is to set a price at arm's length transaction basedon normal business considerations on the measurement date.The technique can be a value arm's length transaction; refersto the fair value of other similar instruments; discounted cashflow method using assumptions based on market conditionsexisting at the date of consolidated statements of financialposition, or using other valuation techniques. Valuationtechniques are used as much as possible attempt to use theinputs obtained from the market and minimize the internal inputfrom the Company and Subsidiaries.

Direksi Perusahaan dan Anak Perusahaan bertanggung jawabdalam melaksanakan kebijakan manajemen risiko keuanganPerusahaan dan Anak Perusahaan dan secara keseluruhanprogram manajemen risiko keuangan Perusahaan dan AnakPerusahaan difokuskan pada ketidakpastian pasar keuangandan meminimalisasi potensi kerugian yang berdampak padakinerja keuangan Perusahaan dan Anak Perusahaan.

The Company’s and Subsidiaries directors are responsible forimplementing risk management policies and overall financialrisk management program focuses on uncertainty financialmarket and minimize potential losses that impact to theCompany’s and Subsidiaries financial performance.

Kebijakan manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaanmengenai risiko keuangan adalah sebagai berikut:

The Company’s and Subsidiaries’ management policiesregarding financial risks are as follows:

Eksposur Perusahaan terhadap fluktuasi tingkat suku bungaterutama berasal dari suku bunga mengambang atas utangbank PT Bank Bukopin Tbk. Beban bunga mengacu padatingkat yang diterapkan berdasarkan ketentuan Bank yangmana sangat bergantung kepada fluktuasi bunga pasar.

The Company’s exposure to fluctuations of interest ratemainly arises from floating interest rate of bank loan fromPT Bank Bukopin Tbk. Interest expenses refer to the rateapplied based on bank and policy, which is dependent onfluctuation of market interest rate.

Tingkat 3: input yang tidak didasarkan pada data pasar yangdapat diobservasi.

Level 3: input that has no observable market data.

Dalam transaksi normal Perusahaan, secara umum tereksposrisiko keuangan sebagai berikut:

In a normal transaction, the Company are generally exposedto financial risks as follows:

Catatan ini menjelaskan mengenai eksposur Perusahaan danAnak Perusahaan terhadap masing- masing risiko di atas danpengungkapan secara kuantitatif termasuk seluruh eksposurrisiko serta merangkum kebijakan dan proses-proses yangdilakukan untuk mengukur dan mengelola risiko yang timbul,termasuk yang terkait dengan pengelolaan modal.

This note describes regarding exposure of the Company andSubsidiaries towards each risk and quantitative disclosureincluding exposure risk and summarizes the policies andprocesses for measuring and managing the arising risk arise,including the capital management.

Berikut adalah definisi hirarki nilai wajar instrumen keuanganyang dimiliki Perusahaan dan Anak Perusahaan:

Provided below are the definition of the fair value hierarchy offinancial instruments owned by the Company and Subsidiaries:

Tingkat 1: harga kuotasi (yang belum disesuaikan) padapasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik;

Level 1: quoted prices (unadjusted) in active markets foridentical assets or liabilities;

Tingkat 2: input selain harga kuotasi yang dimaksud dalamtingkat 1, yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas,baik secara langsung (misal: harga) atau tidak langsung(misal: derivasi harga); dan

Level 2: input other than the quoted prices mentioned inlevel 1, that are observable for the assets or liabilities,either directly (e.g. prices) or indirectly (e.g. derivationprices); and

- 53 -





33. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (LANJUTAN) 33. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (CONTINUED)a. Risiko Tingkat Suku Bunga Pasar (lanjutan) a. Market Interest Rate Risks (Continued)

Instrumen dengan bunga Flat interest instrumentstetap

Aset keuangan Financial assetsInstrumen dengan bunga Floating interest instruments

mengambang

Aset keuangan Financial assetsLiabilitas keuangan Financial liabilitiesJumlah liabilitas-bersih Total liabilities-net

b. Risiko kredit b. Credit risk

Eksposur atas risiko kredit Exposure of credit risk

Pinjaman yang Loans and diberikan dan receivables :piutang :

Setara kas Cash equivalentsPiutang usaha Trade receivablesPiutang lain-lain Other receivablesAset tidak lancar Other non-current

lainnya assetsJumlah Total

141.502.455.020 141.562.455.020 76.932.513.621 136.767.151.395

Rp Rp

4.025.234.846 4.399.835.250

64.569.941.399 4.795.303.625

Perusahaan melakukan pengawasan pergerakan tingkat sukubunga untuk meminimalisasi dampak negatif terhadap posisikeuangan Perusahaan. Untuk mengukur risiko pasar ataspergerakan suku bunga, Perusahaan melakukan analisapada pergerakan marjin suku bunga dan pada profil jatuhtempo aset dan liabilitas keuangan berdasarkan jadwalperubahan suku bunga.

The Company monitor the movement of interest rate tominimize negative impact on the consolidated statement offinancial position of the Company. The Company analyzethe movement of interest rate margin and profile offinancial assets and financial liabilities maturity based onmovement of interest rate schedule to measure the marketrisk of the interest rate movement.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, profilinstrumen keuangan Perusahaan dan Anak Perusahaan yangdipengaruhi bunga adalah:

At the date of consolidated statement of financial position,the Company’s and Subsidiaries profile of financialinstruments that are affected by the interest are as follows:

2019 2018

Risiko kredit merupakan risiko atas kerugian keuanganPerusahaan dan Anak Perusahaan jika pelanggan atau pihaklain dari instrumen keuangan gagal memenuhi liabilitaskontraktualnya. Risiko ini timbul terutama dari piutang usahadan piutang lain-lain. Perusahaan dan Anak Perusahaanmengelola dan mengendalikan risiko kredit dari piutang usahadan piutang lain-lain dengan memantau batasan periodetunggakan piutang pada tiap pelanggan.

Credit risk represents the risk of financial loss of theCompany and Subsidiaries if any customer or other partyof a financial instrument fails to meet contractual liabilities.This risk arises mainly from trade and other receivables.The Company and Subsidiaries manage and control creditrisk from trade receivables and other receivables bymonitoring the default limit period on each customers’receivables.

Nilai tercatat dari aset keuangan mencerminkan nilaieksposur kredit maksimum. Nilai eksposur kredit maksimumpada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian adalahsebagai berikut:

The carrying amount of the financial assets reflects thevalue of the maximum credit exposure. The maximumcredit exposure value on the consolidated statement offinancial position, as follows:

2019 2018

5.025.628.262 5.025.628.262 5.400.228.666 5.400.228.666

1.681.960.515 1.134.539.971 3.557.655.140 3.221.750.677 1.566.000.758 1.566.000.758 1.780.112.605 1.780.112.605

Jumlah bruto/Gross total

Jumlah neto / Net total

Jumlah Bruto/Gross Total

Jumlah neto / Net total

64.415.398.749 64.415.398.749 4.642.541.575 4.642.541.575

72.688.988.284 72.141.567.740 15.380.537.985 15.044.633.523

- 54 -





33. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (LANJUTAN) 33. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (CONTINUED)c. Risiko Likuiditas c. Liquidity Risk

Utang usaha Trade payablesUtang lain - lain Other payablesBeban yang masih


panjang Long term bank loansJumlah Total

Utang usaha Trade payablesUtang lain - lain Other payablesBeban yang masih


panjang Long term bank loansJumlah Total

34. PENGELOLAAN MODAL 34. CAPITAL MANAGEMENT

Jumlah liabilitas Total liabilitiesEkuitas EquityJumlah Total

Rasio liabilitas dibanding ekuitas Debt to equity ratio

488.545.009 72.541.492.471 73.030.037.480

Kurang dari 1 tahun/Less than 1 year Lebih dari 1 tahun/

More than 1 year2019 Jumlah / amount 2019839.169.283 2.300.013.172 3.139.182.455

Risiko likuiditas timbul jika Perusahaan dan Anak Perusahaanmengalami kesulitan untuk memenuhi liabilitas keuangansesuai dengan waktu maupun jumlah yang telah ditetapkansebelumnya. Manajemen risiko likuiditas berarti menjagakecukupan saldo kas dan setara kas dalam upayapemenuhan liabilitas keuangan Perusahaan dan AnakPerusahaan. Perusahaan dan Anak Perusahaan mengelolarisiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi dan arus kasaktual secara terus-menerus serta pengawasan tanggal jatuhtempo liabilitas keuangan.

Liquidity risk arises if the Company and Subsidiaries areexperiencing difficulty to fulfill financial liabilities inaccordance with the time limit and previously agreedamount. Management liquidity risk means maintainingsufficient cash and cash equivalents in order to fulfillfinancial liabilities of the Company and Subsidiaries.TheCompany and Subsidiaries manage liquidity risk bymonitoring forecast and actual cash flows and continuousmonitoring of due dates of financial liabilities.

8.086.711.682 295.140.060.666 303.226.772.348

Kurang dari 1 tahun/Less than 1 year Lebih dari 1 tahun/

More than 1 year2018 Jumlah / amount

6.440.000.000 135.062.455.020 141.502.455.020

318.997.390 - 318.997.390 - 85.236.100.003 85.236.100.003

- 110.203.690.876 110.203.690.876 318.997.390 - 318.997.390

2018745.774.584 24.858.315.100 25.604.089.684

6.049.778.003 110.203.690.876 116.253.468.879

Jumlah / total Persentase/Percentage

Jumlah / total Persentase/Percentage

318.614.718.054 38,39% 300.149.514.531 39,31%

Tujuan pengelolaan modal adalah untuk pengamanankemampuan Perusahaan dan Anak Perusahaan dalammelanjutkan kelangsungan usaha agar dapat memberikan hasilbagi pemegang saham dan manfaat kepada pihakberkepentingan lainnya dan untuk mempertahankan strukturpermodalan yang optimum untuk meminimalkan biaya modal.

The objectives of capital management are to secure theCompany’s and Subsidiaries’ ability to continue their businessin order to deliver results for stockholders and benefits to otherstakeholders and to maintain an optimal capital structure tominimize the cost of capital.

Struktur permodalan Perusahaan dan Anak Perusahaan adalahsebagai berikut:

The Company’s and Subsidiaries’ capital structure are asfollows:

2019 2018

3.250.000.000 138.312.455.020 141.562.455.020 10.364.549.977 383.578.151.872 393.942.701.849

62,30% 64,77%

Secara periodik, Perusahaan dan Anak Perusahaan melakukanvaluasi utang untuk menentukan kemungkinan refinancing utangyang ada dengan utang baru yang lebih efisien yang akanmengarah pada biaya utang yang lebih optimal.

The Company and Subsidiaries evaluated debt periodically todetermine the possible refinancing of existing debt with newdebt that is more efficient which will lead to a more optimal costof debt.

511.392.134.181 61,61% 463.387.925.749 60,69%830.006.852.234 100,00% 763.537.440.279 100,00%

- 55 -





34. PENGELOLAAN MODAL (LANJUTAN) 34. CAPITAL MANAGEMENT (CONTINUED)

35. PERJANJIAN PENTING DAN KOMITMEN 35. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS a. a.

b. b.

36. SEGMEN OPERASI 36. OPERATION SEGMENT

1. Real estate 1. Real estate2. Pusat perbelanjaan 2. Shopping mall3. Konstruksi 3. Construction4. Jasa pemasaran 4. Marketing services

- -

- Sifat dari jasa dan proses yang sama. -

Penjualan bersih Net salesLaba bruto Gross profit

Pendapatan lain-lain Other incomeBeban Usaha Operating ExpensesBeban keuangan Financial expensesBeban pajak final Final tax expensesBeban lain-lain Other expensesRugi tahun berjalan Loss for the year

Penghasilan (beban) Other comprehensivekomprehensif lain – income – keuntungan aktuaria actuarial gain

Jumlah laba (rugi)komprehensif tahun Comprehensive incomeberjalan (loss) for the year

Pada tanggal 21 November 2018, Perusahaanmenandatangani Perjanjian penyelesaian utang dengan PTWijaya Karya (Persero) Tbk untuk kerja konstruksi dari proyek“The Adhiwangsa Golf Residence” dan retail mall “LenMarcLifestyle” di Surabaya sebesar Rp 44.494.463.811.

On November 21, 2018, the Company entered into a debtsettlement agreement with PT Wijaya Karya (Persero) Tbkfor the construction work of the "The Adhiwangsa GolfResidence" project and the retail mall "LenMarc Lifestyle"in Surabaya for Rp.44,494,463,811.

Pada tahun 2010, Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama dengan PT Asia Mega Hotelindo dalam hal pengelolaandan pengembangan gedung Tower B milik Perusahaan.Perjanjian ini berlaku selama 10 (sepuluh) tahun sampaidengan 10 Oktober 2020. Sampai dengan tanggal 31Desember 2016, perjanjian kerjasama ini belumdilaksanakan.

In 2010, the Company entered into a cooperationagreement with PT Asia Mega Hotelindo in themanagement and development of Tower B building, ownedby the Company. The agreement is valid for 10 (ten) yearsup to October 10, 2020. Until December 31, 2016, thisagreement has not been implemented.

Perusahaan dan Anak Perusahaanmelaporkan segmen-segmen berdasarkan PSAK No. 5 (Revisi 2015) berdasarkandivisi-divisi operasi:

The Company’s and Subsidiaries’ reportable segmentsunder PSAK No. 5 (Revised 2015) are based on thefollowing operating divisions:

Selain harus memenuhi persyaratan pinjaman, Perusahaan danAnak Perusahaan juga harus mempertahankan strukturpermodalannya pada tingkat yang tidak beresiko terhadapperingkat kreditnya dan setara dengan pesaingnya.

In addition to meet the loan requirements, the Company andSubsidiaries must maintain their capital structure at a level thatno risk of credit rating and equal to its competitors.

(701.965.343) - - (701.965.343)

998.720.987 6.438 - 998.727.425

Real Estat/ Pusat Perbelanjaan/Real Estate/

Shopping Mall

Konstruksi/Construction

Jasa Pemasaran/ Marketing Services

Konsolidasian/Consolidated

35.174.135.994 - - 35.174.135.994

Untuk tujuan penyajian laporan keuangan, segmen-segmenoperasi tersebut telah digabungkan ke dalam satu segmentoperasi tunggal dengan mempertimbangkan faktor-faktorberikut:

For the consolidated financial statements presentationpurpose, these individual operating segments have beenaggregated into a single operating segment taking intoaccount the following factors:

Segmen operasi memiliki margin laba kotor jangkapanjang yang mirip;

These operating segments have similar long-termgross profit margin;The nature of the services and the process aresimilar.

2019

(29.379.225.867) (1.565.614.763) - (30.944.840.630)

461.584.849 (57.075.501) - 404.509.348

(2.765.284.298) - - (2.765.284.298) (138.373.605) (360.000) - (138.733.605)

(25.743.877.688) (1.613.033.315) - (27.356.911.003) (1.125.064.590) - - (1.125.064.590)

(28.917.641.018) (1.622.690.264) - (30.540.331.282)

- 56 -





36. SEGMEN OPERASI (LANJUTAN) 36. OPERATION SEGMENT (CONTINUED)

Penjualan bersih Net salesRugi bruto Gross loss

Pendapatan lain-lain Other incomeBeban Usaha Operating ExpensesBeban keuangan Financial expensesBeban pajak final Final tax expensesBeban lain-lain Other expenses

Rugi tahun berjalan Loss for the year

Penghasilan (beban) Other comprehensivekomprehensif lain – income – keuntungan aktuaria actuarial gain

Jumlah laba (rugi)komprehensif tahun Comprehensive incomeberjalan (loss) for the year

Jumlah Aset Total AssetsReal Estat/Pusat Perbelanjaan Real Estate/Shopping MallKonstruksi ConstructionsJasa Pemasaran Marketing Services

Sub jumlah Sub-totalEliminasi EliminationJumlah Total

Jumlah Aset Total AssetsReal Estat/Pusat Perbelanjaan Real Estate/Shopping MallKonstruksi ConstructionsJasa Pemasaran Marketing Services

Sub jumlah Sub-totalEliminasi EliminationJumlah Total

37. KELANGSUNGAN USAHA 37. GOING CONCERN

36.070.319.372 - - 36.070.319.372 (2.739.489.514) - - 2.739.489.514-

2018Real Estat/ Pusat

Perbelanjaan/Real Estate/

Shopping Mall

Konstruksi/Construction

Jasa Pemasaran/ Marketing Services

Konsolidasian/Consolidated

(378.205.875) (737.782) - (378.943.657)

(35.156.191.183) (1.497.948.482) - (36.654.139.665)

(2.943.667.142) - - (2.943.667.142) (4.470.620.997) - - (4.470.620.997)

1.982.505.332 14.278 - 1.982.519.610 (26.686.885.004) (1.544.749.034) - (28.231.634.038)

1.360.398.908 0,16%- 0,00%

833.853.243.087 100,00%

2019Rp %

832.492.844.179 99,84%

428.596.826 (78.327.732) - 350.269.094

(34.727.594.357) (1.576.276.214) - (36.303.870.571)

791.700.405.563 100,00%(28.162.965.283) 763.537.440.280

Pada tahun 2019 dan 2018, Perusahaan mengalami kerugianmasing-masing sebesar Rp.30.919.890.993 danRp.36.642.251.945 yang mengakibatkan defisit masing-masingsebesar Rp.322.546.651.817 dan Rp.291.626.760.824. Hal inidisebabkan penjualan properti yang mengalami penurunanakibat dari melambatnya pertumbuhan ekonomi Indonesia.Kondisi ini menimbulkan kesangsian substansial mengenaikemampuan Perusahaan untuk melanjutkan usahanya secaraberkelanjutan.

In 2019 and 2018, the Company suffered losses ofRp.30,919,890,993 and Rp.36,642,251,945 which resulted in adeficit of Rp.322,546,651,817 and Rp.291,626,760,824,respectively. This is due to property sales which havedecreased due to the slowing of Indonesia's economic growth.This condition creates substantial doubt about the Company'sability to continue its business on an ongoing basis.

766.071.718.198 96,76%25.628.687.365 3,24%

- 0,00%

(3.846.390.853) 830.006.852.234

2018Rp %

Sebagai respon terhadap kondisi ini, manajemen Perusahaanberupaya untuk memperkuat posisi Perusahaan dan AnakPerusahaan dalam bisnis mall, Perusahaan sedang menjajakidengan beberapa retailer terkemuka baik dalam dan luar negeriuntuk bekerjasama dalam rencana pengembangan ExtensionLenmarc Mall serta melakukan evaluasi terhadap tenant-tenantyang kurang memberikan konstribusi.

In response to this condition, the management of the Companytrying to strengthen the position of the Company’s andSubsidiaries’ business entities in the mall, the Company andSubsidiaries explore with some of the leading retailers bothdomestic and abroad to cooperate in the development plan ofLenmarc Mall Extension and evaluating the tenants which ishas less contribution.

- 57 -





37. KELANGSUNGAN USAHA (LANJUTAN) 37. GOING CONCERN (CONTINUED)

38.LIKUIDASI ENTITAS ANAK 38. LIQUIDATION OF SUBSIDIARIES

Jumlah aset Total assetsJumlah liabilitas Total liabilitiesAset bersih Net assets

Imbalan yang diterima dalam Rewards received inKompensasi utang debt compensation

Dikurangi: saldo kas dan setara kas Carrying amount ofyang dijual investment disposed

Rugi atas pembubaran Loss of dissolution

39. INFORMASI TAMBAHAN ARUS KAS 39. ADDITIONAL INFORMATION FOR CASH FLOWSa. Transaksi Non-Kas a. Non-Cash Transaction

Reklasifikasi Uang Muka proyek Reclassification of Project menjadi persediaan Advances into inventories

Informasi pendukung laporan arus kas konsolidasiansehubungan dengan aktivitas yang tidak mempengaruhi aruskas adalah sebagai berikut:

Supplementary information to the consolidated statementof cash flows relating to non cash activities as follows:

2019 2018Rp Rp

6.814.080.621 203.906.911

Selain itu, Perusahaan menetapkan strategi jangka pendekberupa penyehatkan keuangan perusahaan dengan caramelakukan penjadwalan ulang utang-utang perusahaan jugamelakukan promosi untuk produk perusahaan berupa TheAdhiwangsa Golf Residence dan gedung perkantoran (9Blv)agar lebih dikenal, segera menyelesaikan Tower B sebagaiHotel yang dilengkapi Convention Hall dan Serviced Residenceyaitu konsep MICE (Meeting, Incentive, Convention danExhibition) dengan segmen kelas atas. Integrasi antara Hotel,Mal, Apartemen dan Lapangan Golf bertaraf Internasional iniakan menjadi suatu daya tarik pelaku bisnis dalammeningkatkan aktifitas bisnis sekaligus menjadi sebuah hunianyang nyaman serta menerapkan strategi efisiensi biaya.

In addition, the Company established a short-term strategy inthe form of corporate financial restructuring by rescheduling thecompany's debts as well as promoting company products in theform of The Adhiwangsa Golf Residence and office buildings(9Blv) to be better known, immediately completing Tower B asa hotel equipped Convention Hall and Serviced Residence,namely the concept of MICE (Meeting, Incentive, Conventionand Exhibition) with upper class segments. The integrationbetween hotels, malls, apartments and international standardgolf courses will be an attraction for business people inimproving business activities as well as being a comfortableresidence and implementing a cost efficiency strategy.

Pada 10 Juli 2018, Perusahaan telah membubarkan entitasanak (PT Adhi Property Solution) sehubungan dengan sesuatuhal yang membuat ketersediaan dan keterbatasan waktu untukmengelola perusahaan. Keputusan pembubaran tersebut telahdicatat dan dihapus dari daftar perseroan Kementerian Hukumdan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui SuratKeputusan No. AHU-UM.01.01-00191 tanggal 10 Juli 2018.

On July 10, 2018, the Company dissolved a subsidiary (PTAdhi Property Solution) in connection with something thatmade the availability and limited time to manage the company.The decision on the dissolution has been recorded andremoved from the list of companies of the Ministry of Law andHuman Rights of the Republic of Indonesia through Decree No.AHU-UM.01.01-00191 dated 10 July 2018.

(66.667.710)

Rugi atas pembubaran yang dibukukan pada akun Rugipelepasan entitas anak pada laba rugi dan penghasilankomprehensif lain tahun berjalan dihitung seperti dibawah ini:

Loss on dissolution recorded in the loss account of the disposalof subsidiaries in profit or loss and other comprehensiveincome for the current year is calculated as below:

30 Juni 2018 / June 30, 2018

256.332.291

325.000.000

Pada tanggal pembubaran, analisis aset dan liabilitas atashilangnya pengendalian adalah sebagai berikut:

On the date of dissolution, the analysis of assets and liabilitiesfor loss of control is as follows:

30 Juni 2018 / June 30, 2018527.774.920133.417.550394.357.370

- 58 -





39. INFORMASI TAMBAHAN ARUS KAS (LANJUTAN) 39.

b. b.

Non Cash MovementUtang Pihak Berelasi Non Usaha/

Due to Related Parties - Non TradeUtang Bank/

Bank Loan

Non Cash MovementUtang Pihak Berelasi Non Usaha/

Due to Related Parties - Non TradeUtang Bank/

Bank Loan

40.PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 40. EVENTS AFTER REPORTING PERIOD

Beginning Balance Cash Flows Ending Balance

16.209.013.488 (27.500.000) - 16.181.513.488

142.212.455.020 (650.000.000) - 141.562.455.020

ADDITIONAL INFORMATION FOR CASH FLOWS(CONTINUED)

Cash FlowsPerubahan Non Kas/

-

31 Des / Dec 31, 2019

16.181.513.488 56.359.978.983

(60.000.000) -

72.541.492.471

141.502.455.020

31 Des / Dec 31, 2018Saldo awal/ Arus Kas/ Perubahan Non Kas/ Saldo Akhir/

Beginning Balance

141.562.455.020

Saldo Akhir/Ending Balance

Rekonsiliasi Liabilitas yang Timbul dari AktivitasPendanaan

Saldo awal/

Reconciliation of Liabilities Arising from FinancingActivities

Tabel dibawah ini menunjukkan rekonsiliasi liabilitas yangtimbul dari pendanaan untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2019 dan 2018, sebagai berikut:

The below table sets out a reconciliation of liabilities arisingfrom financing activities for the year ended December 31,2019 and 2018, as follows:

Arus Kas/

Demikian juga untuk segmen persewaan dimana pada mingguketiga bulan Maret 2020, lennmarc Mall juga membatasi jamoperasionalnya.

Likewise for the rental segment where in the third week ofMarch 2020, lennmarc Mall also limit their operating hours.

Perusahaan saat ini tidak mempunyai pinjaman dalam matauang asing, sehingga isu Covid-19 yang berdampak padakenaikan kurs mata uang asing tidak berpengaruh secarasignifikan terhadap arus kas Perusahaan.

The Company currently does not have foreign currency loans,so the issue of Covid-19 which has an impact on the increasein foreign exchange rates does not significantly influence theCompany's cash flow.

Operasional Perusahaan saat ini menyesuaikan dengankebijakan yang diberlakukan Pemerintah dalam mengatasipandemi Covid-19 sehingga belum berdampak signifikanterhadap bisnis Perusahaan. Apabila Pemerintah Pusat dan /atau Daerah akan memberlakukan kebijakan lainnya sepertikarantina wilayah, tentunya hal ini dapat memberikan dampakyang cukup signifikan bagi Perusahaan. Jika penutupan daerahtersebut diberlakukan, maka akan mengakibatkan berhentinyaproses pembangunan proyek, ditutupnya bisnis persewaan(shopping center) , gedung perkantoran serta apartemen akankehilangan potensi hunian.

The Company's operations are now adjusting to the policiesadopted by the Government in dealing with the Covid-19pandemic so that it has not had a significant impact on theCompany's business. If the Central and / or RegionalGovernments will implement other policies such as regionalquarantine, of course this can have a significant impact on theCompany. If the closure of the area is imposed, it will result inthe cessation of the project development process, the closureof the rental business (shopping center), office buildings andapartments will lose the potential for housing.

Dalam menghadapi pandemi Covid-19, Perusahaan telahmelakukan upaya serta langkah-langkah penanganan untukmemitigasi resiko penyebaran virus Covid-19 sesuai protokoldan arahan Pemerintah seperti pelaksanaan Work From Homedalam menjalankan bisnis dan kegiatan operasional sejakpertengahan Maret 2020.

In dealing with the Covid-19 pandemic, the Company hasmade efforts and management measures to mitigate the risk ofthe spread of the Covid-19 virus according to Governmentprotocols and directives such as the implementation of WorkFrom Home in conducting business and operational activitiessince mid-March 2020.

Saat ini Perusahaan sedang mengkaji dan mengevaluasidampak pandemi Covid-19 terhadap kelangsungan usaha danoperasional Perusahaan.

The Company is currently reviewing and evaluating the impactof the Covid-19 pandemic on the sustainability of theCompany's business and operations.

Dengan pembatasan operasional kantor-kantor pemerintah danperbankan maka hal ini berdampak terhadap pelaksanaan akadkredit atas transaksi penjualan bangunan dan kondominium.

With operational restrictions on government offices and banks,this has an impact on the implementation of credit agreementson building and condominium sales transactions.

- 59 -





41. INFORMASI KEUANGAN TERSENDIRI ENTITAS INDUK 41. FINANCIAL INFORMATION IS OWNED BY PARENTENTITIES

Informasi keuangan tersendiri entitas induk menyajikaninformasi laporan posisi keuangan, laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain, laporan perubahan ekuitas danlaporan arus kas dan informasi investasi dalam entitas anak danentitas asosiasi, dimana penyertaan saham pada entitas anakdan asosiasi dipertanggungjawabkan dengan metode biaya.

The financial information of the parent entity only presentsstatements of financial position, statements of profit or loss andother comprehensive income, statements of changes in equityand statements of cash flows information and information oninvestment in subsidiaries and associates, in whichinvestments in its subsidiaries and associates were accountedusing the cost method.

Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk disajikan sebagailampiran pada laporan keuangan konsolidasian ini.

The Parent Entity's separate financial information is presentedas an attachment to these consolidated financial statements.

- 60 -

LAMPIRAN I ATTACHMENT I

INFORMASI KEUANGAN TAMBAHAN ADDITIONAL FINANCIAL INFORMATION

PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (ENTITAS INDUK) PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (PARENT ENTITIES)LAPORAN POSISI KEUANGAN Tanggal 31 Desember 2019

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)2019 2018Rp Rp

ASET

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan Setara Kas 64.567.251.007 4.792.259.671 Piutang usaha Pihak berelasi 369.982.918 369.977.149 Related parties Pihak ketiga, neto 764.557.053 2.851.773.528 Third parties, netPiutang lain-lain - Other receivables - Pihak berelasi 261.375.000 161.375.000 Related parties Pihak ketiga 1.437.933.337 1.752.612.605 Third partiesPersediaan 55.114.151.923 41.260.672.225

588.154.100 643.414.758 Pajak dibayar dimuka 2.149.333.227 - Jumlah Aset Lancar 125.252.738.565 51.832.084.935

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETS

Penyertaan saham 2.480.000.000 2.480.000.000 Investments in sharesPersediaan 194.299.202.396 168.763.992.589 Uang muka pembelian 2.661.127.410 10.036.804.279 Properti investasi, neto 495.168.495.217 517.709.852.344 Investment properties, netAset Tetap, neto 7.258.498.824 9.575.720.550 Fixed assets, netAset pajak tangguhan 316.528.499 219.909.829 Aset tidak lancar lain-lain 5.056.253.268 5.453.353.672 Jumlah Aset Tidak Lancar 707.240.105.614 714.239.633.263

JUMLAH ASET 832.492.844.179 766.071.718.198

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS JANGKA PENDEK

Utang Usaha Pihak ketiga 3.139.182.455 2.767.659.599 Third PartiesPendapatan diterima dimuka 1.917.897.680 - Utang pajak 6.606.690.246 10.794.533.081 Beban masih harus dibayar 182.770.000 315.757.390 Accrued ExpensesUtang Lain-lain Pihak berelasi 73.774.008.324 41.730.603.771 Related parties Pihak ketiga, neto 86.527.252.847 100.071.955.391 Third parties, netBagian jangka pendek atas: Current maturities of:

Utang bank, neto 6.440.000.000 3.250.000.000 Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 178.587.801.552 158.930.509.231

LIABILITAS JANGKA PANJANG

Bagian jangka panjang atas: Long-term portion of:Utang bank, neto 135.062.455.020 138.312.455.020

Liabilitas imbalan kerja karyawan 5.709.081.893 5.322.607.215 Employee benefits liabilityJumlah Liabilitas Jangka Panjang 140.771.536.913 143.635.062.235

JUMLAH LIABIITAS 319.359.338.465 302.565.571.466 TOTAL LIABILITIES

EKUITASModal saham - nilai nominal Share capital - at par value

Rp 100 (angka penuh) per sahamModal dasar - 12.000.000.000 sahamModal ditempatkan dan disetor penuh -7.513.992.252 saham dan 6.830.992.252 saham masing-masing31 Desember 2019 dan 2018 751.399.225.200 683.099.225.200

Tambahan modal disetor 79.313.728.149 69.068.728.149 Additional paid-in capitalSaldo laba (rugi) (320.200.590.168) (290.821.364.301) Komponen ekuitas lainnya 2.621.142.533 2.159.557.684

JUMLAH EKUITAS 513.133.505.714 463.506.146.732

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 832.492.844.179 766.071.718.198

Other equity components

TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Advances and prepaid expensesUang muka dan beban dibayar di muka

Advances to suppliers

Unearned Revenue

7,513,992,252 shares and6,830,992,252 shares

EQUITY

of Rp100 (full amount) each Authorized -12,000,000,000 shares

Issued and fully paid -

December 31, 2019 and 2018 respectively

Retained earnings

Total Long-term Liabilities

Total non current assets

TOTAL ASSETS

LIABILITIES AND EQUITIES

CURRENT LIABILITIES

Trade Payables

Other payables

Tax payables

Bank loans, netTotal Current Liabilities

NON CURRENT LIABILITIES

Bank loans, net

Other non-current assets

STATEMENT OF FINANCIAL POSITIONAs of December 31, 2019


ASSETS

Cash and Cash EquivalentsTrade receivables

Inventories

Prepaid taxesTotal Current Assets

Deferred tax asset

Inventories

LAMPIRAN II ATTACHMENT II


PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (ENTITAS INDUK) PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (PARENT ENTITIES)LAPORAN LABA RUGI STATEMENT OF INCOMEDAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOMEUntuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2019 For the Years Ended December 31, 2019


PENDAPATAN USAHA 35.174.135.994 36.070.319.372 REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN COST OF SALES ANDDAN BEBAN LANGSUNG 35.876.101.337 38.809.808.886 DIRECT COSTS

LABA (RUGI) BRUTO (701.965.343) (2.739.489.514) GROSS PROFIT (LOSS)

Beban usaha (25.743.877.688) (26.686.885.004) Operating ExpensesPendapatan lainnya 998.720.987 1.982.505.332 Other incomeBeban lainnya (138.373.605) (378.205.875) Other expenses

RUGI USAHA (25.585.495.649) (27.822.075.061) OPERATING LOSS

Beban keuangan (1.125.064.590) (2.943.667.142) Finance expensesBeban pajak final (2.765.284.298) (4.470.620.997) Final tax expenses

RUGI TAHUN BERJALAN LOSS FOR THE YEARSEBELUM PAJAK PENGHASILAN (29.475.844.537) (35.236.363.200) BEFORE INCOME TAX

MANFAAT PAJAK PENGHASILAN 96.618.670 80.172.017 INCOME TAX BENEFIT

RUGI TAHUN BERJALAN (29.379.225.867) (35.156.191.183) LOSS FOR THE YEAR

PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:Pos yang tidak akan Item that will not be reclassified

direklasifikasi ke laba rugi: to profit or loss:Keuntungan / (kerugian) aktuarial atas actuarial gain / (loss) on employee

liabilitas imbalan kerja karyawan 461.584.849 428.596.826 benefits liability

TOTAL PENGHASILANKOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVETAHUN BERJALANNSIF (28.917.641.018) (34.727.594.357) INCOME FOR THE YEAR

2019 2018

LAMPIRAN III ATTACHMENT III


PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (ENTITAS INDUK) PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (PARENT ENTITIES)LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS STATEMENT OF CHANGES IN EQUITYUntuk Tahun-tahun yang Berakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017 For the Years Ended December 31, 2018 and 2017


Pengukuran kembali liabilitas Re-measurement of definedimbalan pasti, setelah benefit liabilities, afterpajak tangguhan - - - 428.596.826 428.596.826 deferred tax

Rugi tahun berjalan - - (35.156.191.183) - (35.156.191.183) Loss for the current year

683.099.225.200 69.068.728.149 (290.821.364.301) 2.159.557.684 463.506.146.732

Setoran modal 68.300.000.000 - - - 68.300.000.000 Paid in capital

Agio saham - 10.245.000.000 - - 10.245.000.000 Additional paid-in capital

Pengukuran kembali liabilitas Re-measurement of definedimbalan pasti, setelah benefit liabilities, afterpajak tangguhan - - - 461.584.849 461.584.849 deferred tax

Rugi tahun berjalan - - (29.379.225.867) - (29.379.225.867) Loss for the current year

751.399.225.200 79.313.728.149 (320.200.590.168) 2.621.142.533 513.133.505.714

498.233.741.089 Balance as of January 1, 2018

Saldo per 31 Desember 2018 Balance as of December 31, 2018

Saldo per 31 Desember 2019 Balance as of December 31, 2019

Saldo 1 Januari 2018 683.099.225.200 69.068.728.149 (255.665.173.118) 1.730.960.858

Modal ditempatkan dan disetor penuh /

Issued and fully paid capital

Tambahan Modal Disetor / Additional

Paid in CapitalDefisit / Deficit

Penghasilan komprehensif lain /

Other comprehensive

income

Total ekuitas / Total equity

LAMPIRAN IV ATTACHMENT IV


PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (ENTITAS INDUK) PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (PARENT ENTITIES)LAPORAN ARUS KAS STATEMENTS OF CASH FLOWUntuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2019 For the Years Ended December 31, 2019


ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROMOPERATING ACTIVITIES

Penerimaan dari pelanggan 37.261.346.700 35.330.674.945 Receipts from CustomersPembayaran kepada karyawan Payments to employees and suppliers

dan pemasok (16.175.718.479) (26.609.356.018) and suppliersPenerimaan penghasilan bunga 220.847.462 179.851.163 Acceptance of interest incomePembayaran beban keuangan (1.125.064.590) (2.943.667.142) Payment of financial expensesPembayaran pajak penghasilan (4.035.449.257) (1.808.125.802) Payment of income taxesPenerimaan lain-lain 777.873.525 1.802.644.830 Other operating activities

Kas bersih diperoleh dari (digunakan Net cash is obtained from (used untuk) aktivitas operasi 16.923.835.361 5.952.021.976 for) operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMINVESTASI INVESTING ACTIVITIES

Perolehan aset tetap (666.755.036) (356.909.681) Acquisitions of fixed assetsPenjualan aset tetap - 807.923.046 Fixed asset salesPerolehan properti investasi (3.220.790.608) (1.302.148.259) Acquisitions of Investment propertyPencairan aset tidak lancar lainnya 397.100.404 538.822.260 Addition of non-current assets

Kas Bersih Digunakan Untuk Net cash Flows used inAktivitas Investasi (3.490.445.240) (312.312.635) investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES

Pembayaran utang bank jangka panjang (60.000.000) (650.000.000) Payment of long-term bank loanSetoran modal 68.300.000.000 - Paid in capitalAgio saham 10.245.000.000 - Additional paid-in capitalPengurangan piutang/utang Deduction of due from/due to related

pihak berelasi (32.143.398.785) (6.527.887.554) parties

Kas bersih diperoleh dari (digunakan Net cash provided by (used in)untuk) aktivitas pendanaan 46.341.601.215 (7.177.887.554) financing activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH INCREASE/(DECREASE) NETTKAS DAN BANK 59.774.991.336 (1.538.178.213) CASH AND BANK

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTSAWAL TAHUN 4.792.259.671 6.330.437.884 AT BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTSPADA AKHIR TAHUN 64.567.251.007 4.792.259.671 AT THE END OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSPADA AKHIR TAHUN AT THE OF END OF YEAR TERDIRI DARI : CONSIST OF :

Kas 154.167.650 152.387.050 Cash on handBank 64.413.083.357 4.639.872.621 Cash in bankTotal 64.567.251.007 4.792.259.671 Total

2019 2018

LAMPIRAN V ATTACHMENT V


PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (ENTITAS INDUK) PT BUKIT DARMO PROPERTY Tbk. (PARENT ENTITIES)CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSUntuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2019 For the Years Ended December 31, 2019


1. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan 1. Summary of Significant Accounting Policie

2. Penyertaan Saham 2. Investments in Shares

PSAK No.4 (Revisi 2013) mengatur dalam hal entitas menyajikanlaporan keuangan tersendiri maka laporan tersebut hanya dapatdisajikan sebagai informasi tambahan dalam laporan keuangankonsolidasian. Laporan keuangan tersendiri adalah laporan yangdisajikan oleh entitas induk yang mencatat investasi pada entitasanak, entitas asosiasi, dan pengendalian bersama entitasberdasarkan kepemilikan ekuitas langsung bukan berdasarkanpelaporan hasil dan aset neto investee.

PSAK No.4 (Revised 2013) regulates that if an entitypresents its own financial statements, the report can only bepresented as additional information in the consolidatedfinancial statements. Individual financial statements arereports presented by the parent entity which recordsinvestments in subsidiaries, associates and jointly controlledentities based on direct equity ownership rather than on thereporting of net investee's results and assets.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporankeuangan tersendiri entitas induk adalah sama dengan kebijakanakuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangankonsolidasian sebagaimana diungkapkan pada Catatan 2 ataslaporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk penyertaan padaentitas anak yang disajikan pada biaya perolehan.

The accounting policies adopted in the preparation of theindividual financial statements of the parent are the same asthe accounting policies adopted in the preparation of theconsolidated financial statements disclosed in Note 2 to theconsolidated financial statements, except for the participationin the subsidiaries which are presented at cost.

Informasi mengenai entitas anak yang dimiliki Perusahaandiungkapkan pada Catatan 1c atas laporan keuangankonsolidasian.

Information on the Company's subsidiaries is disclosed inNote 1c to the consolidated financial statements.

Dasar penyusunan laporan keuangan tersendiri entitasinduk.

Basis of preparation of the individual financialstatements of the parent.

Laporan keuangan tersendiri entitas induk disusun sesuaidengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) No.4(revisi 2013), “Laporan Keuangan Tersendiri”.

The entity's own financial statements are prepared inaccordance with Statement of Financial AccountingStandards ("PSAK") No.4 (revised 2013), "IndividualFinancial Statements".

Documents

01. AR2019 2606bukitdarmopropertysurabaya.com:8384/bkbdp/AnnualReport...IKHTISAR KINERJA 2019 BAB 01 SUMMARY OF 2019 PERFORMANCE 03 LAPORAN TAHUNAN PT. BUKIT DARMO PROPERTY TBK 2019