2015/07/07

交易分析Sleepy

週二台債市場交易相當清淡，利率幾無變化，盤勢乏善可解，終場利率小幅收高。收盤價位方面，五年券無成交，十年券收在 1.498%反彈 0.25bps。展望後市，本地市場經濟數據表現疲弱，物價水準連續第六個月負值，出口也連續第四個月出現衰退，加上領先指標台股先行跌破年線水準，預期未來一個季度的經濟數據仍令人擔憂，在整體環境有利於公債多方之下，操作上建議買進。預估五年券交易區間 0.95%~1.05%，十年券 1.45%~1.55%。

美國債市部分，昨日公布 6 月 ISM 服務業 PMI 為 56 符合市場預期，但就業分項由上月 55.3 下降至 52.7，加上 Fed 關注的勞動市場指標 6 月 LMCI 為 0.8 較上月下滑且下修上月數值，呼應了上周公布的就業報告，顯示美國勞動市場強勁的復甦開始趨緩。ECB 昨日表示，維持對希臘的銀行提供緊急流動性援助(ELA)的規模，但調整這些銀行抵押品的減計水平。昨日希臘民眾以壓倒性優勢拒絕了債權人提出的救助方案條件，歐洲領導人將在今日舉行峰會，討論希臘公投後的下一步舉措。對希臘局勢的擔憂帶動了對美國公債的避險買盤。美債終場 10 年期利率下跌 10bps，收在 2.29%。展望後市，本周經濟數據消息較為清淡，重點將放在 FOMC 會議記錄及希臘債務協商消息進展，希臘消息對市場影響逐漸淡化，預期市場將回歸基本面，操作上建議利率逢高進場區間操作，預估 10 年期區間暫看 2.10%-2.40%。

年期 / 券別 量(億) 開盤(%) 最高(%) 最低(%) 收盤(%) 昨收(%) 漲跌(bps)

2Y A04103 1 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 --

5Y A04109R -- -- -- -- 0.9956 0.9956 --

10Y A04105 66.5 1.4944 1.5005 1.494 1.498 1.4955 0.25

20Y A04107 -- -- -- -- 2.13 2.13 --

30Y A04108 -- -- -- -- 2.43 2.43 --

資料來源：OTC

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2015/07/07

資料來源：KGI 整理技術分析　資料來源：Thomson Reuters

5 年期指標公債

10 年期指標公債

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2015/07/07

經濟數據　資料來源：Bloomberg

台灣日期 項目 資料期間 預估值 實際值 前期值 前值修正

07/06/2015 Foreign Reserves Jun -- -- $418.96B --

07/06/2015 WPI YoY Jun -9.24% -9.30% -9.45% --

07/06/2015 CPI YoY Jun -0.70% -0.56% -0.73% --

07/07/2015 Imports YoY Jun -17.60% -- -5.40% --

07/07/2015 Exports YoY Jun -6.00% -- -3.80% --

07/07/2015 Trade Balance Jun $4.68B -- $5.42B --

美國日期 項目 資料期間 預估值 實際值 前期值 前值修正

07/06/2015 Markit US Services PMI Jun F 54.9 54.8 54.8 --

07/06/2015 ISM Non-Manf. Composite Jun 56.4 56.0 55.7 --

07/06/2015 Labor Market Conditions Index Jun 2 0.8 1.3 0.9

07/07/2015 Trade Balance May -$42.75B -- -$40.90B --

07/07/2015 JOLTS Job Openings May 5300 -- 5376 --

07/09/2015 Initial Jobless Claims 4-Jul 277K -- 281K --

07/09/2015 Continuing Claims 27-Jun -- -- 2264K --

07/10/2015 Wholesale Inventories MoM May 0.30% -- 0.40% --

07/10/2015 Wholesale Trade Sales MoM May 0.90% -- 1.60% --

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2015/07/07

央行利率會議時程　資料來源：各國央行網站國家 最近會議日期 目前利率 上次會議 國家 最近會議日期 目前利率 上次會議美國 7/29 0 ~ 0.25% -- 台灣 9/24 1.875% 1.875%

歐盟 7/16 0.05% 0.05% 韓國 7/9 1.50% 1.75%

英國 7/9 0.50% -- 日本 8/6 0 ~ 0.1% --

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