Upload
diana-rybachuk
View
1.253
Download
6
Embed Size (px)
Citation preview
Торговля форвардамина поставку газа
на платформе УТБ «КД «УМВБ»
2015
Украинская Межбанковская Валютная Биржа УМВБ
2
В настоящее время объем потребления природного газа всеми категориями потребителей на Украине составляет приблизительно 40 млрд.м3 в год.
Основные игроки:
• ПАО «НАК» Нефтегаз Украины» - 87% рынка поставки,
• частные добывающие компании - 8% рынка поставки,
• совместная деятельность частных добывающих компаний с ПАО «Укргаздобыча» и ПАО «Укрнефть» - 5%.
Проблемы рынка газа: почти 100% монополия государственных компаний, входящих в структуру ПАО «НАК «Нефтегаз Украины» на рынках добычи и поставки, в следствие этого государственное регулирование в цено-, и тарифообразовании. Закрытость, непрозрачность и безосновательные преференции со стороны государства госкомпаниям, что ставит всех остальных игроков в неравные условия с монополистами. Отсутствие механизма рыночного ценообразования и отсутствие агрегатов рынка. В результате чрезмерная деформация и дисбаланс рынка в сторону монополистов. Ограничения для игроков рынка и потребителей свободы выбора поставщика.
Рынок гaза в Украине УМВБ
3
1. Гарантия поставки для покупателя2. Гарантия оплаты для продавца3. Хеджирование цены4. Отсутствие необходимости проводить идентификацию:
покупателю - всех продавцов, а продавцу - всех покупателей5. Прозрачное ценообразование6. Ликвидность рынка7. Доступ к торгам из любой точки мира, где есть Интернет
* КД УМВБ имеет многолетний опыт торговли энергоресурсами, объем продаж за последний год превысил 15 млрд. грн.
Торговля газом на УМВБ* дает следующие УМВБ преимущества:
О п л а т а
Центральный
контрагент
УМВБ
Форварды
Предлагаемая схема функционирования УМВБ рынка газа:
4
Трейдеры
и
Газодобывающие
компании
Трейдеры
и
ПотребителиГа з
Продавец Биржа / Центральный контрагент (ЦК) Покупатель
Объявление и подготовка
торгов
Проведение торгов
Оформление сделок и расчеты
Гарантийный взнос 20% на счет ЦК в банке
Подготовка предложения – введение заявок в СЭТ*
Предоставляет Бирже пакет документов для
аккредитации + ресурсную справку
Подготовка спроса – введение заявок в СЭТ*
Формирует контракты и публикует их в Интернете
Аккредитация и регистрация участников
Торги и определение покупателей
Обработка результатов и генерация выходных документов (Вытяг из Реестра заключенных
биржевых контрактов)
Поставка газа Покупателю (+акт)
Подписание договора купли-продажи
Оплата за клиринг
100% или подекадная оплата
Предоставляют Бирже пакет документов для
аккредитации
Общая схема подготовки и проведения торгов УМВБ
5
ЦК
Оплата за клиринг
*СЭТ – система электронных торгов УМВБ
Оплата комиссионного сбора Биржи
Оплата комиссионного сбора Биржи
6
1. Прохождение аккредитации2. Торги (до 24 числа Т-1*)3. Клиринг и выполнение обязательств
Основные этапы биржевой торговли УМВБ форвардными контрактами на поставку газа:
*Т-1 – месяц, предшествующий месяцу поставки
7
Аккредитация1. Идентификация клиента (учредительные)
2. Установление договорных отношений (заявление на аккредитацию + заявление на клиринг):
Клиент - Биржа договор об организации и проведении торгов (заявление на аккредитацию = договор присоединения)
36 грн - только в случае заключения форвардного контракта
Клиент - ЦК договор на клиринговые услуги, зачет встречных требований (заявление на клиринг = договор присоединения)
0,4% (для всех, кроме потребителей газа) и 2,4% (для потребителей газа) от цены заключенного договора купли-продажи, только в случае заключения договора
Клиент - Биржа договор обеспечения обязательств Клиента перед Биржей (уплата комиссии) и ЦК (клиринговый сбор, поставка и оплата)
Из расчета 1476 грн. за 1 форвардный контракт (1000 м3), при изменении цены до 3%, вариационная маржа в сумме до 10 000 грн. на 1 клиента не требуется
3. Получение права на участие в торгах
А) договор аренды брокерского места Б) договор на брокерское обслуживание
100 грн. / год; срок оплаты – 5 рабочих дней с момента подписания договора
вознаграждение брокера – 1% от суммы заключенных договоров оплачивается в конце каждого торгового дня
наличие ЭЦП у сотрудника, имеющего доступ к системе
Клиент выдает приказы брокеру по e-mail в сканах по стандартной форме: продать дешевле, чем. ... Объем ... в срок до ....
Аккредитация и допуск к торгам УМВБ
Допуск к торгам
Продавцы обязаны
Предоставить ресурсную справку, подтвержденную УТГ
или то же, что и покупатели
Покупатели обязаны
Предоставить справку об отсутствии задолженности перед поставщиками газа
обеспечение в размере 1476 грн. за контракт
Обязанности по ф.к.
Контракт с подекадной оплатой Decpay
Контракт со 100% предоплатой Рrepay
продавца 1. Подписать договор купли-продажи до 25 Т-1*2. Внести в баланс3. поставить газ
покупателя 1. Подписать договор купли-продажи до 25 Т-1
2. Оплатить по 1/3 до 9, 19, 29 Т**
1. Подписать договор купли-продажи до 25 Т-1
2. Оплатить 100% до 28 Т-1
Возвращение гарантийного взноса покупателю Т+1***
Зачисление гарантийного взноса в предоплату после довнесения средств
8
Аккредитация и допуск к торгам УМВБ
*Т-1 – месяц, предшествующий месяцу поставки**Т – месяц поставки
***Т+1 – месяц, следующий за месяцем поставки
9
ЦК
А
E
DСВ
7400
7350
72007250
7350
6800
1476 грн./рес.справка+36 грн.
блок 1 440 / рес.спр.,списано 36 грн. 1512 грн
1476 грн.
1476 грн.
блок 1440 / рес.спр.,списано 36 грн.
блок на 1440, списано 36, свободно 36
Свободно 1440, списано 36+36, Дельта 150
блок на 1440, списано 36
Торги УМВБ
10
Содержание заявки в системе Обеспечение, изменения
А Заявка на продажу 1 ф.к. по 7400 грн с НДС 1476 грн/рес.справка+36 грн
B Заявка на покупку 1 ф.к. по 6800 грн с НДС 1476 грн
C Заявка на продажу 1 ф.к. по 7200 грн с НДС 1476 грн/рес.справка + 36 грн – блок на все, списано 36 грн
D Заявка на покупку 1 ф.к. по 7250 грн с НДС 1512 грн = 1476 + 36 – блок на 1440, списано 36, свободно 36
Заключили 1 ф.к.: С ЦК, ЦК D (по 7200 грн с НДС)
E Заявка на покупку по 7350 грн с НДС 1476 грн – блок на 1440, списано 36
D Заявка на продажу по 7350 грн с НДС свободно 1476, списано 36
Заключили 1 ф.к. D ЦК, ЦК Е (по 7350 грн с НДС)
D должен уплатить ЦК 7200, а ЦК должен уплатить D +7350, взаимно должны поставить 1 000 м3 газа - зачисление встречных однородных требований, дата исполнения 25 Т-1 (дата экспирации) - ст. 601 ГКУ
Торги УМВБ
Исходное состояние
торгового счетаОстаток на
счетуОплаты Бирже и
ЦКВозникшие
права и обязанности
Фактическая цена / гарантии
А 1476 грн / рес.справка+36 грн
То же 0 грн - -
B 1476 грн 1476 грн 0 грн - -
C 1476 грн / рес. справка +36 грн
Блок на 1476 грн / рес. справка
Списано 36 грн + 0,4 % от суммы договора купли-продажи
поставить газ ЦК по 7200 грн
7200 – 36 – 28,2 =7135,8 грн = гарантия оплаты
D 1512 грн 1440 грн Списано 72 грн ЦК оплачивает D 150 грн (но D может продать дешевле, чем купил)
78 грн - прибыль
Е 1476 грн Блок на 1440 грн Списано 36 грн + 0,4 % от суммы договора купли-продажи
Оплатить газ по 7350 грн (подекадно по 1/3)
7350 – 36 – 29,4= 7415,4 грн = гарантия поставки
11
Клиринг и выполнение обязательств УМВБ
12
Случай Санкции
Неподписание договора купли-продажи
Биржа перечисляет гарантийный взнос ЦК в качестве штрафа с Покупателя, с продавца - взимает штраф в размере 20%
Неоплата при decpay Биржа перечисляет гарантийный взнос ЦК в качестве штрафа с Покупателя
Неоплата при prepay Биржа перечисляет гарантийный взнос ЦК в качестве штрафа от Покупателя
Непоставка газа штраф в размере 20 % с Продавца
Нарушение обязательств УМВБ
13
Бобышев Андрей АлександровичЧлен Биржевого совета Украинская Межбанковская Валютная Биржател.: +38 (044) 379-10-01e-mail: [email protected]
Каминский Антон АнтоновичИсполнительный ДиректорУниверсальная товарная биржа «Контрактовый дом «УМВБ»тел.: +38 (044) 461-54-34e-mail: [email protected]
Яновская Инна Павловна Юридический департаментУкраинская Межбанковская Валютная Биржател.: +38 (044) 379-10-01e-mail: [email protected]
Контактная информация УМВБ