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耶倫鴿派言論 債市生機再現
在國債部分安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示由於耶倫出席美國眾議院委員會聽證會時重申循序漸進加息不變市場解讀為不急於加息的鴿派言論造成美國10年期國債收益率單周下滑2個基準點至234在歐洲部分他指出根據《華爾街日報》報道歐洲央行可能計劃於9月時宣布2018年逐步退出購債計劃儘管歐洲央行委員表示目前低通脹仍將使購債計劃延續數年市場持續預期寬鬆政策退場將近德國10年期國債收益率單周上升4個基準點至060
全球投資級債升026在投資等級債方面許家豪表示儘管日前歐
美國債收益率出現震盪影響債市投資氣氛但由於整體企業獲利成長基本面改善的題材不變因此上周仍持續吸金他預期在市場氣氛改善後資金再度聚焦受惠成長題材的信用債投資級債可望回穩上揚
許家豪表示上周全球投資級公司債上漲026其中美國投資級債上漲029歐洲投資級債上漲029在利差部分美國利差收斂2個基準點歐洲利差則收斂1個基準點在高收益債的部分安聯目標收益基金經理人陳
彥良表示耶倫鴿派言論帶動風險性資產上漲加上美國上周原油庫存大減756萬桶幅度優於市場預期帶動整體油價穩步上揚至近2周新高全球高收益債指數單周上漲029利差收斂1點至382點美高收益債上漲023歐高收益債則上揚012在不同評級的表現他指出BB級利差持平B級放寬1點表現相對平穩而在短期債市波動降溫下CCC級利差則收斂8點展望後市陳彥良認為目前美國與歐洲高收益
債的違約率持續改善主要受惠於能源產業的違約率因油價相對築穩而大幅下降因此有利高收益債基本面而整體而言美高收益債的評價面較具吸引力B級投資機會較為豐富
至於新興市場債陳彥良表示美國債收益率在決策官員鴿派論調發言而下滑使新興市場債指數單周反彈056其中美元計價主權債單周上漲071受到的影響相對較大美元計價公司債上漲039他指出由於資金流入新興市場債的趨勢仍未停顯示供需的技術面亦可偏好看待建議投資者面對新興市場債仍可採取拉回就逢低買進的策略
今年亞債發行料234萬億元展望後市陳彥良表示整體新興市場中仍相
對看好亞洲債券的表現原因來自於較低的違約率與誘人的收益率儘管亞洲債券發行量今年預估將達3000億美元(約234萬億港元)高於先前預估的2400億美元但下半年中國發債量可望減緩加上今年亞洲經濟成長力度強勁有助支撐債市表現
投資攻略投資攻略
美國聯儲局主席耶倫重申將視經濟復甦狀況循序漸進調升利
率鴿派言論一出緩解市場對央行加速緊縮的擔憂帶動相關債
券資產上揚其中風險性債券漲幅較為領先根據美銀美林引述
EPFR截至7月12日當周資料投資級債已連續29周獲得資金淨流入上周吸金
275億美元新興市場債亦持續獲得資金青睞上周小幅流入15億美元而高收
益債的流出幅度擴大上周流出117億美元（見表） 安聯投信
港燈中期溢利跌89 維持分派1992仙
今日重要經濟數據公佈07001900
2030
日本美國
加拿大
7月路透短觀製造業景氣判斷指數前值正26
前周MBA抵押貸款市場指數前值3919
前周MBA抵押貸款再融資指數前值12105
6月建築許可年率預測1210萬戶前值1168萬戶
6月建築許可月率前值-49
6月房屋開工年率預測1155萬戶前值1092萬戶
6月房屋開工月率前值-55
5月製造業銷售月率預測+08前值+11
財經新聞1051673投資理財責任編輯黎永毅劉偉良 20172017年年77月月1919日日（（星期三星期三））B5
香港文匯報訊（記者 梁悅琴）港燈(02638) 昨公佈截至今年6月底止六個月未計利息稅項折舊及攤銷前溢利為3776
億 按 年 跌107而股份合訂單位持有人應佔的未經審 核 溢 利 為1003 億元按年跌89期內可供分
派收入為 176億元與上年同期相同每股份合訂單位的中期分派維持1992仙
由於今年上半年的天氣較去年溫和加上2月份較去年少了一天售電量較去年同期減少36
上半年售電量較去年減36新燃氣機組L10和L11的土建及機電工程進
展順利兩台機組將分別於2020年及2022年落成投產另外集團正進行環境影響評估研究使
用浮式儲存再氣化裝置技術興建海上液化天然氣接收站項目港燈主席霍建寧表示新《管制計劃協議》為港燈提供穩固基礎讓港燈可全力推行其投資計劃包括興建新燃氣發電機組以及其他輔助基建設施在生產更潔淨能源之同時亦為市民提供價格合理和可靠電力現時當務之急是與政府落實新協議之執行細節另一項工作重點是要確保因增加天然氣發電
比例而興建的基建設施及工程按計劃進行
金匯錦囊英鎊英鎊將反覆重上13120美元水平金價現貨金價將反覆走高至1245美元
通脹回軟
英鎊回吐幅度不大
英鎊上周持穩 128 美元水平後逐漸回升本周
二曾攀升至13125美元附近10個月以來高位英國國家統計局本周二公佈6月份消費者物價指數年率為26低於5月份的29顯示英國通脹年率5月份觸及4年高點後有掉頭回軟傾向而同日公佈的6月份生產者物價指數年率亦較5月份顯著回落數據反映英國通脹放緩英國央行在8月3日公佈的通脹報告中未必進一步上調對通脹率的評估降低英國央行短期內加息的機會雖然通脹放緩的消息導致英鎊本周二曾急跌至13015美元附近但受惠美元轉弱英鎊的回吐幅度不容易過於擴大新西蘭統計局本周二公佈第2季消費者物價指數按季增長停滯按年升幅亦放緩至17降低新西蘭央行收緊貨幣政策的機會紐元一
度 回 落 至7260 美仙水平但投資者反而趁低吸納其後更掉頭 回 升 至7360 美仙水平凸顯美元走勢疲弱之外中國第2季經濟增長勝預期亦有助
商品貨幣表現隨着美元跌勢轉急美元指數本周二下挫至94水平10個月以來低點有助英鎊保持近期偏強走勢預料英鎊將反覆重上13120美元水平
美新醫保失利 金價再炒上周一紐約 8 月期金收報
123370 美元較上日升620美元現貨金價繼上周五出現明顯反彈本周早段亦連日回升周二曾向上逼近 1239 美元水平兩周高位美國總統特朗普醫改法案遲遲未能在國會通過凸顯施政受阻滯將使企業的大幅減稅計劃以及刺激經濟等措施短期內難以推出加上美國 6月份經濟數據轉弱降低美國聯儲局進一步加息的機會引致美國10年期長債息率本周連日下跌有助金價升幅擴大預料現貨金價將反覆走高至1245美元水平
動向
金匯
馮強
13 13 13
6
1313
債券基金資金流向(單位億美元)
時間 投資級債 高收益債 新興市場債
近一周 275 -117 15
今年以來 1638 -88 452
資料來源美銀美林EPFR截至
2017年7月12日
美元弱勢延續 澳元破頂上衝出擊金匯
英皇金融集團(香港)營業部總裁 黃美斯
美元兌一籃子貨幣周二跌至10個月低點市場原已擔心美國經濟增長速度而特朗普推進醫保法案的最新努力在參議院受挫進一步打擊了人氣
美元過去四周已累計跌逾 3受到圍繞美國聯邦儲備理事 會 (FED)進一步加息能 力 的 質疑以及其他主要央行態度轉趨鷹派的跡象拖累美匯指數周二低見9471自 1月 3日觸及14 年 高 位10382 以來該指數
已累計下跌88周一晚美國又有兩位共和黨參議員Mike Lee和Jerry Moran表示反對修改後的醫改議案這一挫折給特朗普帶來很大打擊特朗普上台六個月內還沒有任何重大立法提案獲得通過美元兌日圓走勢隨着美元回挫美元兌日圓亦
滑落至112水平下方此前周二曾升上11449的四個月高位在五月份的時候美元兌日圓已曾在115下方區域遇阻並於隨後出現明顯回挫當前匯價又再度受制此區配合相對強弱指標及隨機指數下跌估計美元兌日圓傾向保持調整勢頭較近支持先看100天平均線11180及 250天平均線10980關鍵支持直指108水平向上則繼續留意115及11550下一級料為11860水平日本央行將於周三和周四召開貨幣政策會議外界普遍預期該央行將維持貨幣政策不變但可能上調經濟增長預期以反映經濟逐步升溫的態勢
鐵礦石上升利澳經濟澳元是美元再度下滑的最大受益貨幣澳元兌美
元跳漲15至逾兩年高位此前澳洲央行公布7月政策會議紀錄顯示其對於經濟前景看法更加樂觀會議記錄顯示澳洲央行政策委員會還討論了中性利率該利率預計在35左右低於2007年的5中性利率是既不會刺激經濟增長也不會
構成阻礙的利率水平此外鐵礦石及銅等大宗商品價格受到周一中國公佈強勁經濟數據的拉抬也惠及澳元中國國家統計局周一公佈今年第二季度國內生產總值(GDP)同比增長69中國經濟有望輕鬆實現2017年增長目標
破位上望08230美元技術圖表而言澳元兌美元過去一年來多番上闖077區間均是無功而還但本周二終可成功突圍在闖過078關口後出現明顯延伸動力衝上07940上方水平自2016年第三季至今匯價走勢勾劃出一組頭肩底形態頸線位置在07780以右肩的深度450點計算技術延伸目標可看至08230若以頭形的幅度620點計算中期目標將指向084水平至於當前較近阻力則可留意080及50個月平均線08070下方支持回看078及07720較大支持料為07640
香港文匯報訊(記者莊程敏) 早前傳出和電香港(0215)擬出售旗下固網電訊服務供應商和記環球電訊(HGC)的消息路透社昨日引述知情人士透露由私募股權公司TPG資本與安博凱組成的財團以及投資管理公司ISquared Capital Advisors LLC已各自對和記電訊(00215)旗下和記環球電訊提出收購要約
估值介乎936億至117億消息指和記環球電訊的估值介乎
12億至15億美元(約936億至117億港元)最早可能下周就出售程序作出最終決定安博凱與和記環球電訊對此拒絕評
論
TPG資本和I Squared Capital Ad-visors未予置評
香港寬頻及數碼通放棄入標報道又指同業香港寬頻(1310)及數碼通(0315)曾有意出手競投但基於估值考慮及憂慮相關交易獲批難度高兩者最終決定放棄入標另外報道稱中信國際電訊(1883)目前亦正考慮會否入標估計本周內會有決定受到消息刺激和記環球電訊昨日
股價備受追捧曾高見309元收市報304元仍升026元升幅為935成交也現配合增至204億元
TPG夥安博凱傳競投和環由於今年上半年的天氣較去年溫由於今年上半年的天氣較去年溫和和加上加上22月份較去年少了一天月份較去年少了一天港港燈售電量較去年同期減少燈售電量較去年同期減少3366
資料圖片資料圖片
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